Back to announcement
20231011_PSAB_Laporan Informasi dan Fakta Material_31448125_lamp1.pdf
Other Text extracted PSABSource file signed link, expires in 15 minutes
Extracted text 4
Page 1
Ikhtisar Peringkat
11 Oktober 2023
PT J Resources Asia Pasifik Tbk
Credit Rating(s) PEFINDO menegaskan peringkat idBBB+ untuk PT J Resources Asia Pasifik Tbk (PSAB)
General Obligation (GO) idBBB+/Stable serta Obligasi Berkelanjutan I dan MTN I yang diterbitkan. Prospek atas peringkat
SR Bond I idBBB+ Perusahaan adalah “stabil”. Peringkat mencerminkan sumber daya dan cadangan
MTN I idBBB+ tambang Perusahaan yang cukup besar, fleksibilitas keuangan yang moderat, dan
permintaan emas yang stabil. Namun, peringkat tersebut dibatasi oleh struktur
Rating Period permodalan Perusahaan yang agresif, eksposur terhadap fluktuasi harga emas, serta
October 9, 2023 – October 1, 2024 risiko terkait pengembangan tambang yang belum menghasilkan.
Peringkat dapat dinaikkan apabila PSAB telah secara penuh mengoperasikan proyek
Published Rating History Doup sesuai dengan yang diproyeksikan yang dapat memperbaiki profil keuangan
JUN 2023 idBBB+/Stable Perusahaan secara berkelanjutan. Peringkat dapat berada dalam tekanan apabila
MAY 2023 idBBB+/C.W.Neg Perusahaan tidak dapat memperoleh pendanaan yang dibutuhkan secara tepat
FEB 2023 idBBB+/C.W.Neg waktu yang dapat menunda konstruksi atas proyek Doup. Keterlambatan ini dapat
JAN 2023 idBBB+/C.W.Neg berdampak pada penurunan volume produksi yang signifikan dibanding yang
OCT 2022 idBBB+/Stable diproyeksikan dalam waktu dekat dan berdampak negatif pada pendapatan PSAB
yang dapat memperburuk profil keuangan Perusahaan. Penurunan signifikan atas
harga emas juga dapat memicu penurunan peringkat, karena hal ini dapat
memperburuk profil finansial Perusahaan.
PSAB didirikan pada tahun 2002 dengan kegiatan Perusahaan meliputi eksplorasi,
pertambangan, dan pengolahan emas. Perusahaan mempunyai aset pertambangan
yang terdiversifikasi di Indonesia (Seruyung, Kalimantan Utara; Bakan, Lanut, dan
Doup di Sulawesi Utara) dan Malaysia (Penjom). Perusahaan mempunyai dua
tambang yang berproduksi dan satu tambang dalam tahap konstruksi. Per tanggal 30
Juni 2023, pemegang saham Perusahaan adalah Jimmy Budiarto (92,50%), Sanjaya J
(0.02%), dan publik (7.48%).
Rating Definition Financial Highlights
Efek utang dengan peringkat idBBB mengindikasikan
As of/for the year ended Jun-2023 Dec-2022 Dec-2021 Dec-2020
parameter proteksi yang memadai dibandingkan efek
(Unaudited) (Audited) (Audited) (Audited)
utang Indonesia lainnya. Walaupun demikian, kondisi
ekonomi yang buruk atau keadaan yang terus Total adjusted assets [USD mn] 843.9 798.2 830.8 930.5
berubah akan dapat memperlemah kemampuan Total adjusted debt [USD mn] 354.0 290.4 265.6 425.6
emiten untuk memenuhi komitmen keuangan jangka Total adjusted equity [USD mn] 355.3 370.9 388.7 344.0
panjang atas efek utang. Tanda tambah (+) Total sales [USD mn] 57.6 100.3 237.1 247.7
menunjukkan bahwa peringkat yang diberikan relatif EBITDA [USD mn] 24.2 43.4 99.1 155.4
kuat dan di atas rata-rata kategori yang Net income after MI [USD mn] (18.3) (21.8) (2.9) (6.2)
bersangkutan.
EBITDA margin [%] 42.0 43.2 41.8 62.7
Adjusted debt/EBITDA [X] *7.3 6.7 2.7 2.7
Adjusted debt/adjusted equity [X] 1.0 0.8 0.7 1.2
FFO/adjusted debt [%] *4.1 3.6 16.7 24.8
EBITDA/IFCCI [X] 1.8 1.5 2.8 4.1
USD exchange rate [IDR/USD] 15,026 15,731 14,278 14,105
FFO = EBITDA – IFCCI + Interest Income – Current Tax Expense
EBITDA = Operating Profit + Depreciation Expense + Amortization Expense
IFCCI = Gross Interest Expense + Other Financial Charges + Capitalized Interest; (FX Loss not included)
Contact Analysts: MI= Minority Interest *annualized
kresna.wiryawan@pefindo.co.id
The above ratios have been computed based on information from the company and published accounts. Where applicable, some items have
ayuningtyas.nur@pefindo.co.id been reclassified according to PEFINDO’s definitions.
http://www.pefindo.com Oktober 2023
Page 2
Ikhtisar Peringkat
11 Oktober 2023
DISCLAIMER
Peringkat yang dimuat dalam laporan atau publikasi ini adalah pendapat PT Pemeringkat Efek Indonesia (PEFINDO) yang diberikan berdasarkan hasil
pemeringkatan pada saat tanggal dibuatnya peringkat. Peringkat merupakan opini ke depan mengenai kemampuan pihak yang diperingkat dalam memenuhi
kewajiban finansialnya secara penuh dan tepat waktu, berdasarkan asumsi yang dibuat saat pemberian peringkat. Peringkat bukan merupakan rekomendasi bagi
pemodal untuk mengambil keputusan investasi (baik keputusan untuk membeli, menjual, atau menahan efek utang apapun yang diterbitkan berdasarkan atau
berhubungan dengan peringkat atau keputusan investasi lainnya) dan/atau opini atas nilai kewajaran efek utang dan/atau nilai entitas yang diberikan peringkat
oleh PEFINDO. Semua data dan informasi yang diperlukan dalam proses pemeringkatan diperoleh dari pihak yang meminta pemeringkatan yang dianggap dapat
dipercaya keakuratan dan kebenarannya dan dari sumber lain yang dianggap dapat diandalkan. PEFINDO tidak melakukan audit, uji tuntas, atau verifikasi secara
independen dari setiap informasi dan data yang diterima dan digunakan sebagai dasar dalam proses pemeringkatan. PEFINDO tidak bertanggung jawab atas
kebenaran, kelengkapan, ketepatan waktu, dan keakuratan informasi dan data yang dimaksud. Keakuratan dan kebenaran informasi dan data menjadi tanggung
jawab sepenuhnya dari pihak yang memberikan informasi dan data yang dimaksud. PEFINDO dan setiap anggota Direksi, Komisaris, Pemegang Saham, serta
Karyawannya tidak bertanggung jawab kepada pihak manapun atas segala kerugian, biaya-biaya dan pengeluaran yang diderita atau timbul sebagai akibat
penggunaan isi dan/atau informasi dalam laporan atau publikasi ini, baik secara langsung maupun tidak langsung. PEFINDO menerima imbalan untuk jasa
pemeringkatan umumnya dari pihak yang meminta dilakukannya jasa pemeringkatan, dan PEFINDO sudah menginformasikan biaya pemeringkatan sebelum
penetapan peringkat. PEFINDO memiliki komitmen dalam bentuk kebijakan dan prosedur untuk menjaga obyektivitas, integritas, dan independensi dalam proses
pemeringkatan. PEFINDO juga memiliki code of conduct untuk menghindari benturan kepentingan dalam proses pemeringkatan. Peringkat bisa berubah di masa
depan karena peristiwa yang belum diantisipasi sebelumnya pada saat peringkat diberikan pertama kali. PEFINDO berhak menarik peringkat jika data dan informasi
yang diterima tidak memadai dan/atau perusahaan yang diperingkat tidak memenuhi kewajibannya kepada PEFINDO. Atas peringkat yang sudah mendapat
persetujuan publikasi dari pihak yang diperingkat, PEFINDO berhak untuk mempublikasi peringkat dan analisisnya dalam laporan atau publikasi ini serta
mempublikasikan hasil kaji ulang terhadap peringkat yang telah dipublikasikan, baik secara berkala maupun secara khusus dalam hal terdapat fakta material atau
kejadian penting yang dapat mempengaruhi hasil pemeringkatan sebelumnya. Reproduksi isi publikasi ini, secara penuh atau sebagian, harus mendapat
persetujuan tertulis dari PEFINDO. PEFINDO tidak bertanggung jawab atas publikasi yang dilakukan oleh pihak lain terkait peringkat yang diberikan oleh PEFINDO.
http://www.pefindo.com Oktober 2023
Page 3
Rating Summary
October 11, 2023
PT J Resources Asia Pasifik Tbk
Credit Rating(s) PEFINDO has affirmed its idBBB+ ratings to PT J Resources Asia Pasifik Tbk (PSAB),
General Obligation (GO) idBBB+/Stable the Company’s Shelf-Registered Bond I and its MTN I. Outlook for the company rating
SR Bond I idBBB+ is “stable”. The corporate rating reflects PSAB’s sizeable mining reserves and
MTN I idBBB+ resources, moderate financial flexibility, and stable demand for gold. The rating is
constrained by its aggressive capital structure, exposure to the fluctuation of gold
prices, and risks related to the development of new mines.
Rating Period
October 9, 2023 – October 1, 2024 The rating may be raised if PSAB fully operates the Doup project as projected which
improves its financial profile on a sustained basis. The rating may be under pressure
Published Rating History if the Company fails to obtain funds needed in a timely manner which may delay the
JUN 2023 idBBB+/Stable
construction of Doup. The delay may result in significantly lower production volume
MAY 2023 idBBB+/C.W.Neg than projected in the near term and negatively impact PSAB’s revenue which will
FEB 2023 idBBB+/C.W.Neg
further aggravate its financial profile. A significant drop in the price of gold may also
JAN 2023 idBBB+/C.W.Neg
trigger a rating downgrade, as this may adversely affect its financial figures.
OCT 2022 idBBB+/Stable
PSAB was established in 2002 and its operations cover the exploration, mining, and
processing of gold. It has a geographically diverse portfolio of assets across Indonesia
(Seruyung in North Kalimantan; and Bakan, Lanut, and Doup in North Sulawesi) and
Malaysia (Penjom). The Company owned two producing mines and one mine in
construction stage. As of June 30, 2023, its shareholders consisted of Jimmy Budiarto
(92.50%), Sanjaya J (0.02%), and the public (7.48%).
Rating Definition Financial Highlights
Debt security rated idBBB denotes adequate As of/for the year ended Jun-2023 Dec-2022 Dec-2021 Dec-2020
protection parameters relative to other Indonesian
(Unaudited) (Audited) (Audited) (Audited)
debt securities. However, adverse economic
Total adjusted assets [USD mn] 843.9 798.2 830.8 930.5
conditions or changing circumstances are more likely
Total adjusted debt [USD mn] 354.0 290.4 265.6 425.6
to weaken the issuer’s capacity to meet its long-term
financial commitments on the debt security. The plus Total adjusted equity [USD mn] 355.3 370.9 388.7 344.0
(+) sign indicates that the rating is relatively strong Total sales [USD mn] 57.6 100.3 237.1 247.7
within its category. EBITDA [USD mn] 24.2 43.4 99.1 155.4
Net income after MI [USD mn] (18.3) (21.8) (2.9) (6.2)
EBITDA margin [%] 42.0 43.2 41.8 62.7
Adjusted debt/EBITDA [X] *7.3 6.7 2.7 2.7
Adjusted debt/adjusted equity [X] 1.0 0.8 0.7 1.2
FFO/adjusted debt [%] *4.1 3.6 16.7 24.8
EBITDA/IFCCI [X] 1.8 1.5 2.8 4.1
USD exchange rate [IDR/USD] 15,026 15,731 14,278 14,105
FFO = EBITDA – IFCCI + Interest Income – Current Tax Expense
EBITDA = Operating Profit + Depreciation Expense + Amortization Expense
IFCCI = Gross Interest Expense + Other Financial Charges + Capitalized Interest; (FX Loss not included)
Contact Analysts: MI= Minority Interest *annualized
kresna.wiryawan@pefindo.co.id
The above ratios have been computed based on information from the company and published accounts. Where applicable, some items have
ayuningtyas.nur@pefindo.co.id been reclassified according to PEFINDO’s definitions.
http://www.pefindo.com October 2023
Page 4
Rating Summary
October 11, 2023
DISCLAIMER
The rating contained in this report or publication is the opinion of PT Pemeringkat Efek Indonesia (PEFINDO) given based on the rating result on the date the rating
was made. The rating is a forward-looking opinion regarding the rated party’s capability to meet its financial obligations fully and on time, based on assumptions
made at the time of rating. The rating is not a recommendation for investors to make investment decisions (whether the decision is to buy, sell, or hold any debt
securities based on or related to the rating or other investment decisions) and/or an opinion on the fairness value of debt securities and/or the value of the entity
assigned a rating by PEFINDO. All the data and information needed in the rating process are obtained from the party requesting the rating, which are considered
reliable in conveying the accuracy and correctness of the data and information, as well as from other sources deemed reliable. PEFINDO does not conduct audits,
due diligence, or independent verifications of every information and data received and used as basis in the rating process. PEFINDO does not take any responsibility
for the truth, completeness, timeliness, and accuracy of the information and data referred to. The accuracy and correctness of the information and data are fully the
responsibility of the parties providing them. PEFINDO and every of its member of the Board of Directors, Commissioners, Shareholders and Employees are not
responsible to any party for losses, costs and expenses suffered or that arise as a result of the use of the contents and/or information in this rating report or publication,
either directly or indirectly. PEFINDO generally receives fees for its rating services from parties who request the ratings, and PEFINDO discloses its rating fees prior to
the rating assignment. PEFINDO has a commitment in the form of policies and procedures to maintain objectivity, integrity, and independence in the rating process.
PEFINDO also has a “Code of Conduct” to avoid conflicts of interest in the rating process. Ratings may change in the future due to events that were not anticipated
at the time they were first assigned. PEFINDO has the right to withdraw ratings if the data and information received are determined to be inadequate and/or the rated
company does not fulfill its obligations to PEFINDO. For ratings that received approval for publication from the rated party, PEFINDO has the right to publish the
ratings and analysis in its reports or publication, and publish the results of the review of the published ratings, both periodically and specifically in case there are
material facts or important events that could affect the previous ratings. Reproduction of the contents of this publication, in full or in part, requires written approval
from PEFINDO. PEFINDO is not responsible for publications by other parties of contents related to the ratings given by PEFINDO.
http://www.pefindo.com October 2023
Names mentioned 0 people and organisations named in the text · linked when the evidence is strong
The name pass has not read this document yet.
Extraction attempts how the parser did, and what it refused
Nothing structured was extracted from this document — the attempts below say why.
No extraction attempted yet.