Back to announcement
20251201_BSDE_Penyampaian Prospektus//Informasi Tambahan_31998905_lamp1.pdf
Other Text extracted BSDESource file signed link, expires in 15 minutes
Extracted text 39
Page 1
Big City. Big Opportunity
Nomor 147/IR-CS/BSD/XI 1/2025 Jakarta, 1 Desember 2025
Kepada Yth:
Otoritas Jasa Keuangan (OJK)
Gedung Soemitro Djojohadikusumo
Jl. Lapangan Banteng Timur No. 2 - 4
Jakarta 1071 O
Up. Yth. : Kepala Eksekutif Pengawas Pasar Modal,
Keuangan Derivatif dan Bursa Karban
Perihal Penyampaian Bukti Pengumuman lnformasi Tambahan Ringkas Dalam
Rangka Penawaran Umum Obligasi Berkelanjutan IV Bumi Serpong Damai
Tahap II Tahun 2025 dan Sukuk ljarah Berkelanjutan II Bumi Serpong Damai
Tahap II Tahun 2025
Dengan hormat,
Sehubungan dengan Penawaran Umum Berkelanjutan Obligasi Berkelanjutan IV Bumi Serpong
Damai Tahap II Tahun 2025 dengan jumlah pokok sebesar Rp1.250.870.000.000 (Satu Triliun Dua
Ratus Lima Puluh Miliar Delapan Ratus Tujuh Puluh Juta Rupiah) dan Sukuk ljarah
Berkelanjutan II Bumi Serpong Damai Tahap II Tahun 2025 dengan jumlah pokok sebesar
Rp500.000.000.000,- (lima ratus miliar Rupiah) serta merujuk pada ketentuan dalam Peraturan
Otoritas Jasa Keuangan Nomor 36/POJK.04/2014 Tentang Penawaran Umum Berkelanjutan Efek
Bersifat Utang dan/atau Sukuk tanggal 18 Desember 2014, bersama ini kami sampaikan bukti
pengumuman lnformasi Tambahan Ringkas pada situs web Bursa Efek Indonesia
(sistem pelaporan elektronik IDXnet) tanggal 1 Desember 2025, sebagaimana terlampir.
Demikian kami sampaikan, terima kasih atas perhatian yang diberikan.
.� ' . -
CITY, BIG OPPO 1U ITV
Lie Jani Harjanto
Direktur
Member of
nd
��i����=�tulr�
Page 2
INFORMASI TAMBAHAN RINGKAS
PEN AWAR AN UM UM IN I M ER UPAKAN PEN AWAR AN EFEK B ER SIFAT UTAN G TAH AP KE -2 DAR I PEN AWAR AN UM UM B ER KEL AN JUTAN EFEK B ER SIFAT UTAN G YANG TEL AH M EN JADI EFEKTI F.
OTOR ITAS JASA KEU AN G AN (“OJK”) TIDAK M EM B ER IKAN PER N YATAAN M EN YETUJUI ATAU TID AK M EN YETUJUI EFEK IN I, TIDAK JUG A M EN YATAKA N K EB EN AR AN ATAU KECUKUP AN ISI IN FOR M AS I
TAM B AH AN R IN G KAS IN I. SETIAP PER N YATAAN YAN G B ER TEN TANGAN DEN G AN H AL -H AL TER SEBUT ADAL AH PER B UATAN M EL AN G G AR H UKUM .
PT B UM I SER PON G DAM AI TB K (“PER SER OAN ”) DAN PAR A PEN JAM IN PELAKSAN A EM ISI OB L IG ASI DAN PEN JAM IN PEL AKSAN A EM ISI SUKUK IJAR AH B ER TAN G G UNG JAWAB SEPEN UH N YA ATAS
KEB EN AR AN SEM UA IN FOR M ASI ATAU FAKTA M ATER IAL, SER TA KEJUJUR AN PEN D AP AT YAN G TER CAN TUM DAL AM IN FOR M ASI TAM B AH AN R INGKAS IN I.
PT BUMI SERPONG DAMAI TBK
Be r ke duduka n da n be r ka ntor pus a t di T a ng e r a ng , Ba nte n
K e g ia ta n U sa ha U ta ma K a ntor Pus a t da n D iv is i
B e rg e rak d al am b i d an g re al es t at yan g d i mi li ki s e nd iri at au d i se wa, p e ri kl an an , akt i v i t as t aman Si n ar Mas L an d P l az a
b e rt e ma at au t aman h i b u ran l ai n n ya, p e n amp u n g an , p e n j e rn i h an , d an p e n yalu ran ai r mi n u m, J al an G ran d B o ul e v ard B SD Ci t y, Samp o ra, K e c . Ci s auk,
d an ko n s t ru ks i b ang u n an si p i l p e n g o l ah an ai r b e rs ih . T an g e ran g , B an te n 15345
T e l e p o n : ( + 6221) 5036 8368 / Faks i mi li : ( + 6221) 5058 8278
w w w . b s d c i t y. c o m / w w w . s i n armas l an d. c o m
E mai l : c o rp o rat e . se c re t ary@ s i n armas l an d . c o m
PE N A WA RA N U MU M BE RKE L A NJ U T A N O BL I GA S I BE RK E L A N JU T A N I V BU MI SE RPO N G D A MA I
D E N GA N T A RGE T D A N A Y A N G AK A N D I H I MPU N SE BES A R Rp2. 000. 000. 00 0. 000, - ( D U A T RI L I U N RU PI A H )
( “ O BL I GA S I BE RKE L A NJ U T AN I V” )
Dal am ran g ka P e n awaran Umu m B e rke l an j u t an t e rs eb u t , P e rs e ro an t e l ah me ne rb i t kan d an me n aw arkan :
O BL IGA S I BE RK E L AN J UT A N I V BU MI S E RPO N G D A MA I T A H A P I T A H U N 2025
D E N GA N J U ML A H PO KO K O BL I GA S I SE BE S A R Rp500. 000. 000. 0 00, - ( L I MA RA T U S MI L I A R RU PI A H )
Dal am ran g ka P e n awaran Umu m B e rke l an j u t an t e rs eb u t , P e rs e ro an akan me ne rb i t kan d an me n aw arkan :
O BL IGA S I BE RK E L AN J UT A N I V BU MI S E RPO N G D A MA I T A H A P I I T A H U N 2025
D E N GA N J U ML A H PO KO K O BL IGA S I SE BE S A R Rp1.250.870.000 .000, - ( S A T U T RI L I U N D U A RA T U S L I MA PU LU H MI L I A R D E LA PA N RA T US TU J U H PU L UH JU T A RU PI A H ) ( “O BL I GA S I ” )
O b l i g as i i n i di j ami n se c ara K es an g g u p an Pe n u h ( Ful l Co m m i tm en t ) d an d i t e rb it kan t an p a w arkat , ke c u ali Se rt i fi kat J u mb o O bl i g as i yan g d i te rb i t kan o l e h Pers e ro an at as n ama P T K us t o d i an Se n t ral Ef e k
I n d o n e s i a ( “K S E I” ) se b ag ai b u kt i u t an g un t u k ke p e n ti n g an P e me g ang Ob l ig as i d an d it aw arkan d e n g an n i lai 100% ( s e rat u s p e rs e n) d ari j u ml ah P o ko k O b l i g asi. O b l i g as i i n i t e rd i ri d ari 4 (e mp at ) se ri yai tu
s e b ag ai b e ri ku t :
Se ri A : J u ml ah O b li g as i Se ri A yan g di t awarkan ad al ah s e be sar R p 73. 405. 000. 000, - (t u j u h p u l u h t i g a mi l i ar e mp at rat u s l i ma j u t a Ru p i ah ) d en g an t i n g kat b un g a O b l i g as i se b e s ar 5,50% ( l i ma ko ma l i ma
n o l p e rs e n) p e r t ah u n . J an g ka wakt u Obl i g as i Se ri A ad al ah 3 ( ti g a) t ah u n t e rh i t u ng s e j ak T an g g al E mi si .
Se ri B : J u ml ah O b l i g as i Se ri B yan g d i t awarkan ad al ah s eb e sar R p 458. 205. 000. 000, - ( e mp at rat u s l i ma p u l u h d e lap an mi l i ar d u a rat u s l i ma j u t a R u p i ah) d e ng an t i n g kat b u n g a O b l ig as i s e be s ar 6,00%
( e n am ko ma n o l n o l pe rs e n ) p e r t ah un . J an g ka wakt u Ob l i g as i Se ri B ad al ah 5 ( l i ma) t ah u n t e rh i tu n g se j ak T an g g al E mis i .
Se ri C : J u ml ah O b l i g as i Se ri C yan g d i t awarkan ad al ah se b es ar R p 509. 255. 000. 000, - ( l i ma rat u s s e mb i l an mi l i ar d u a rat u s l i ma p u l u h l i ma j u t a R u pi ah ) d e n g an t i n g kat b u n g a O bl i g as i s e b e s ar 6,25%
( e n am ko ma d u a l i ma p e rs e n) p e r t ah u n . J an g ka wakt u Ob l ig as i Se ri C ad al ah 7 ( t u j u h) t ah u n t e rh it u n g s ej ak T an g g al E mi s i.
Se ri D : J u ml ah O b l i g as i Se ri D yan g d it awarkan ad al ah s e b es ar R p 210. 005. 000. 000, - ( d u a rat u s se p u l u h mi l i ar l ima j u t a R u p i ah) d en g an ti n g kat b u ng a O b l ig as i s eb es ar 6,50% ( e n am ko ma l i ma n ol
p e rs e n ) pe r t ah u n. J an g ka wakt u Ob l i g asi Se ri D ad alah 10 ( s e p ul u h ) t ah u n t e rh i tu n g se j ak T an g g al E mis i .
B u n g a O b l ig as i d i b ayarkan s e ti ap t ri wu l an ( 3 b u l an) se j ak T an g g al E mi s i , s e s u ai d e n g an t ang g al p e mb ayaran B u n g a O b li g as i. P e m b ayaran B u ng a O b l i g asi p e rt ama akan d i l aku kan p ad a t an g g al 17 Mare t 2026
s e d an g kan p e mb ayaran B u n g a Ob li g as i te rakh i r s e kal i g u s j at u h t e mp o Ob l ig as i ad al ah p ad a t ang g al 17 De s e mb e r 2028 u n t u k O b l i g as i Se ri A , 17 De s e mb e r 2030 u n t u k O b l i g as i Se ri B , 17 De s e mb e r 2032
u n t u k O b l ig as i Se ri C, d an 17 Des e mb e r 2035 u n t u k Ob l i g as i Se ri D. Pe mb ayaran Ob l i g as i mas i n g - masi n g s e ri d i l aku kan se c ara p e n u h ( bu l l et p a y m en t ) p ad a saat j at u h t e mp o.
PE N A WA RA N U MU M BE RKE L A NJ U T A N S UK U K I J A RA H BE RK E L A NJ UT A N I I BU MI S E RPO N G D A MA I
D E N GA N T A RGE T D A N A Y A N G AK A N D I H I MPU N SE BES A R Rp1. 000. 000. 00 0. 000, - ( S A T U T RI L I U N RU PI A H)
( “ S U KU K IJ A RA H BE RK E L A NJ U T AN I I ” )
Dal am ran g ka P e n awaran Umu m B e rke l an j u t an t e rs eb u t , P e rs e ro an t e l ah me ne rb i t kan d an me n aw arkan :
S U K U K IJ A RA H BE RK E LA N J UT A N I I BUMI S E RPON G DA MA I T A H A P I T A H UN 2025
D E N GA N S ISA IMBA L A N IJ A RA H SE BE S A R Rp500. 000. 000. 000, - ( L I MA RA T U S MI L I A R RU PI A H )
Dal am ran g ka P e n awaran Umu m B e rke l an j u t an t e rs eb u t , P e rs e ro an akan me ne rb i t kan d an me n aw arkan :
S U K U K IJ A RA H BE RK E LA N J UT A N I I BUMI S E RPON G DA MA I T A H A P I I T A H U N 2025
D E N GA N S ISA IMBA L A N IJ A RA H SE BE S A R Rp500. 000. 000. 000, - ( L I MA RA T U S MI L I A R RU PI A H ) ( “ SU K UK I J ARA H ” )
Su ku k I j arah i n i d i j ami n s e c ara K e s ang g u p an P en u h ( Fu l l Co m m i tm en t) d an d i t e rb it kan t anp a w arkat , kec u al i Se rt if i kat J u mbo Su ku k I j arah yan g d i te rb i t kan o l e h P e rs e ro an at as n ama K SEI s e b ag ai b u kt i
u t an g u n tu k ke p e n ti n g an P e me g an g Su ku k I j arah d an d i t awa rkan d e n g an n i l ai 100% ( s e rat u s p e rs e n) d ari j u ml ah Si s a I mb al an I j arah . Su ku k I j arah i ni t e rdi ri dari 2 ( d u a) s e ri yait u se b ag ai b e ri kut :
Se ri A : J u ml ah Si s a I mb al an Su ku k I j arah Se ri A yan g d i t awarkan ad al ah s e b e s ar R p 340. 000. 000. 000, - ( t i g a rat u s e mp at p u l u h mi li ar R u p i ah) d e n g an Ci c i l an I mb al an I jarah s e b e s ar R p 21. 250. 000. 000
( d u a p u l uh s at u mi l i ar d u a rat us l i ma pu l u h j ut a R up i ah ) p e r t ah u n at au e ku i v al e n s e b e s ar 6,25% ( e n am ko ma d u a l i ma p e rs e n) p e r t ah u n , b e rj an g ka w akt u 7 ( t u j u h) t ah u n t e rh i tu n g s e j ak
T an g g al E mi s i.
Se ri B : J u ml ah Si s a I mb al an Su ku k I j arah Se ri B yan g d i t awarkan ad al ah s e b e s ar R p 160. 000. 000. 000, - ( s e rat u s e n am p u l u h mil i ar R u pi ah ) d en g an Ci c i l an I mb al an Ij arah s e b e s ar R p 10. 400. 000. 000
( s e p u l uh mi l i ar e mp at rat u s j u t a R u p i ah) p e r t ah u n at au e ku i val e n s e b e s ar 6,50% ( e n am ko ma l i ma n o l p ers e n ) p e r t ah u n , b e rj an g ka w akt u 10 ( s e p ul u h ) t ah u n t e rh i t u ng s e j ak T an g g al E mi si
Ci c i l an I mb al an I j arah d i b ayarkan s e ti ap t ri wu l an ( 3 b u l an ) s e j ak T an g g al E mi si , s e s u ai d e ng an t ang g al p emb ayaran Ci c i l an I mb al an I j arah . Pe mb ayaran Ci c i l an I mb al an I j arah p e rt ama akan d i l aku kan p ad a
t an g g al 17 Mare t 2026, s e d an g kan p e mb ayaran Ci c ilan I mb al an I j arah t e rakh i r s e kal i g us T an g g al P e mb ayaran Si s a I mb al an I j arah ad al ah p ad a 17 De s e mb e r 2032 u n t u k Su ku k I j ar ah Se ri A d an 17 De s e mb e r
2035 u n t u k Su ku k I j arah Se ri B . P e mb ayaran Si s a I mbal an I j arah mas i n g - masi n g se ri Su ku k I j arah d il aku kan s e c ara p e n u h ( b u ll e t p a ym e n t) p ad a s aat j at u h t e mp o .
OB L IG ASI B ER KEL AN JUTAN IV TAH AP III DAN /ATAU TAH AP SELAN JUTN YA DAN SUKU K IJAR AH B ER KEL AN JUTAN II TAH AP III DAN ATAU TAH AP SE L AN JUTN YA (JIKA ADA) AK AN DITEN TUKAN
KEM UDI AN .
PEN TIN G UN TUK DIPER H ATIKAN
OB L IG ASI DAN SUKUK IJAR AH IN I TID AK DIJ AM I N DEN GAN JAM IN AN KH USUS, TETAPI D IJAM IN DEN G AN SEL UR UH H AR TA KEKAYA AN PER SER OA N B AIK B AR AN G B ER G ER AK M AUPUN B AR ANG
TIDAK B ER G ER AK, B AIK YANG TELAH ADA M AUPUN YAN G AKAN ADA DIKEM UD IAN H AR I M EN JADI JAM IN AN B AG I PEM EG AN G OB L IG ASI DAN SUKUK IJA R AH IN I SESUAI DEN G AN KETEN TUAN
DAL AM PAS AL 113 1 DAN 1 132 KIT AB UN DAN G -U N DAN G H UKUM PER DATA. H AK PEM E G AN G OB L IG ASI DAN SUKUK IJAR AH AD AL AH PAR I P ASSU TA N PA H AK PR EFER EN DEN G AN H AK -H AK KR EDITUR
PER SER OAN L AIN N YA B AIK YAN G ADA SEKAR AN G M AUPUN DI KEM UDI AN H AR I, KECUAL I H AK -H AK KR EDITUR PER SER OAN YAN G DIJAM IN SECAR A KH USUS DEN G AN KEKAYAAN PER SER O AN B AIK
YAN G TEL AH ADA M AUPUN YAN G AKAN ADA DI KEM UDIAN H AR I. KETER AN G AN L EB IH L AN JUT M EN G EN AI OBL IG ASI DAN SUKUK IJAR AH DAPAT DIL IH AT PAD A B AB I DAL AM IN FOR M ASI
TAM B AH AN .
1 (SATU) TAH UN SETEL AH TAN GGAL PEN JATAH AN , PER SER OAN D APAT M EL AK UKAN P EM B EL IA N KEM B AL I (B UYB AC K) UN TUK SEB AG IAN ATAU SEL UR UH OB L IG ASI DAN /ATA U SUKUK IJ AR AH
SEB EL UM TAN G G AL PEL UN ASAN POKOK OB LIGASI DAN /ATAU TAN GGAL PELUN ASAN SISA IM B AL AN IJAR AH . PER SER OAN M EM PUN YAI H AK UN TUK M EM B ER L AKUKAN B UYB ACK TER SEB UT SEB AG AI
PEL UN ASAN OB L IG ASI DAN /ATAU SUKUK IJ AR A H ATAU DISIM PAN UN TUK KEM UDIAN DIJUAL KEM B AL I DEN G AN H AR G A PASAR DEN G AN M EM PER H ATIKAN KETEN TUAN DAL AM PER JAN JIAN
PER WAL IAM AN AT AN OB LIGASI DAN PER JAN JIAN PER WALIAM A N ATAN SUKUK IJAR AH SER TA PER ATUR AN PER UN DAN G -UN DAN G AN YAN G B ERL AKU. KETER AN G AN L EB IH L AN JU T M EN G EN AI
PEM B EL IAN KEM B AL I OB LIGASI DAN SUKUK IJAR AH DAPAT DILIH AT PA DA B AB I DAL AM IN FOR M ASI TAM B AH AN .
PER SER OAN TIDAK M EL AKUK AN PEM OTON GAN ZAKAT ATAS CICILAN IM B ALAN IJAR AH DAN SISA IM B AL AN IJAR AH .
R ISIKO UTAM A YAN G DIH ADA PI OLEH PER SER O A N ADALAH PER UB AH AN SIGN IFIKAN PAD A KON DI SI EKON OM I YAN G DAPAT B ER DAM P AK KEPA DA PER M IN TAAN KON SUM EN DAN B ER AKIB AT PADA
KIN ER JA PER SER OAN .
PER SER OAN H AN YA M EN ER B ITKAN SER TIFIKAT JUM B O OB LIGASI DAN SER TIFIKAT JUM B O SUKUK IJAR AH DAN DIDAFTAR KAN ATAS N AM A PT KUSTODIAN SEN TR AL EFEK IN DON ESIA (“KSEI ”) DAN
AKAN DIDISTR IB USIKAN DAL AM B EN TUK ELEKTRON IK YAN G DIADM IN ISTR ASIKAN DAL AM PEN ITI PAN KOL EKTIF DI KSEI .
DAL AM R AN GKA PEN ER B ITAN OB LIGASI IN I, PERSER OAN TEL AH M EM PER OL EH H ASIL PEM ER IN G KATAN DAR I PT PEM ER IN G KAT EFEK IN DON ES IA ( “PEF IN DO” ):
i d A A (Doub le A)
DAL AM R AN GKA PEN ER B ITAN SUKUK IJAR AH IN I, PER SER OAN TEL AH M EM PER OL EH H ASIL PEM ERIN G KATAN DAR I PT PEM ER IN G KAT EFEK IN DON E SIA ( “PE FIN DO ”):
i d A A( s y ) (Do u b le A Sya ria h )
Obl i gasi dan Sukuk I jar ah i ni akan di c atatka n di Bur sa E fek I ndonesi a
P enawar an Obl igasi dan Sukuk I jar ah i ni di jam i n sec ar a kesanggupan penuh ( fu ll co mmi tmen t)
PEN JAM IN PELAKSAN A EM ISI D AN PEN JAM IN EM ISI OB L IG ASI DAN SUKUK IJAR AH
PT Ald ira c it a PT B CA Seku rit as PT B N I Seku rit as PT In d o Premier Seku rit a s PT M a nd iri Seku rit a s PT Su co r Seku rita s PT Trimega h Seku rita s
Seku rit a s Ind on es ia In d on es ia Tb k
WALI AMANAT
P T Bank KB I ndonesi a Tbk
I nfor m asi Tam bahan Ri ngkas i ni di ter bi tkan di Jakar ta pada tanggal 1 Desem ber 2025.
Page 3
JADWAL
Tanggal Efektif : 15 September 2025
Masa Penawaran Umum Obligasi Dan Sukuk Ijarah : 10 – 12 Desember 2025
Tanggal Penjatahan : 15 Desember 2025
Tanggal Pengembalian Uang Pemesanan : 17 Desember 2025
Tanggal Distribusi Obligasi Dan Sukuk Ijarah Secara Elektronik : 17 Desember 2025
(“Tanggal Emisi”)
Tanggal Pencatatan Obligasi Dan Sukuk Ijarah pada BEI : 18 Desember 2025
PENAWARAN UMUM
KETERANGAN RINGKAS OBLIGASI
NAMA OBLIGASI
Obligasi Berkelanjutan IV Bumi Serpong Damai Tahap II Tahun 2025 (“Obligasi”).
JUMLAH POKOK, JANGKA WAKTU, DAN JATUH TEMPO
Obligasi ini dijamin secara Kesanggupan Penuh (Full Commitment) dan diterbitkan tanpa warkat, kecuali
Sertifikat Jumbo Obligasi yang diterbitkan oleh Perseroan atas nama PT Kustodian Sentral Efek Indonesia (“KSEI”)
sebagai bukti utang untuk kepentingan Pemegang Obligasi dan ditawarkan dengan nilai 100% (seratus persen)
dari jumlah Pokok Obligasi. Obligasi ini terdiri dari 4 (empat) seri yaitu sebagai berikut:
Seri A : Jumlah Obligasi Seri A yang ditawarkan adalah sebesar Rp73.405.000.000,- (tujuh puluh tiga miliar
empat ratus lima juta Rupiah) dengan tingkat bunga Obligasi sebesar 5,50% (lima koma lima nol
persen) per tahun. Jangka waktu Obligasi Seri A adalah 3 (tiga) tahun terhitung sejak Tanggal Emisi.
Seri B : Jumlah Obligasi Seri B yang ditawarkan adalah sebesar Rp458.205.000.000,- (empat ratus lima
puluh delapan miliar dua ratus lima juta Rupiah) dengan tingkat bunga Obligasi sebesar 6,00%
(enam koma nol nol persen) per tahun. Jangka waktu Obligasi Seri B adalah 5 (lima) tahun terhitung
sejak Tanggal Emisi.
Seri C : Jumlah Obligasi Seri C yang ditawarkan adalah sebesar Rp509.255.000.000,- (lima ratus sembilan
miliar dua ratus lima puluh lima juta Rupiah) dengan tingkat bunga Obligasi sebesar 6,25% (enam
koma dua lima persen) per tahun. Jangka waktu Obligasi Seri C adalah 7 (tujuh) tahun terhitung
sejak Tanggal Emisi.
Seri D : Jumlah Obligasi Seri D yang ditawarkan adalah sebesar Rp210.005.000.000,- (dua ratus sepuluh
miliar lima juta Rupiah) dengan tingkat bunga Obligasi sebesar 6,50% (enam koma lima nol persen)
per tahun. Jangka waktu Obligasi Seri D adalah 10 (sepuluh) tahun terhitung sejak Tanggal Emisi.
Bunga Obligasi dibayarkan setiap triwulan (3 bulan) sejak Tanggal Emisi, sesuai dengan tanggal pembayaran
Bunga Obligasi. Pembayaran Bunga Obligasi pertama akan dilakukan pada tanggal 17 Maret 2026 sedangkan
pembayaran Bunga Obligasi terakhir sekaligus jatuh tempo Obligasi adalah pada tanggal 17 Desember 2028
untuk Obligasi Seri A, 17 Desember 2030 untuk Obligasi Seri B, 17 Desember 2032 untuk Obligasi Seri C, dan 17
Desember 2035 untuk Obligasi Seri D. Pembayaran Obligasi masing-masing seri dilakukan secara penuh (bullet
payment) pada saat jatuh tempo.
JENIS OBLIGASI
Obligasi ini diterbitkan tanpa warkat, kecuali Sertifikat Jumbo Obligasi yang diterbitkan atas nama KSEI sebagai
bukti utang untuk kepentingan Pemegang Obligasi. Bukti kepemilikan Obligasi bagi Pemegang Obligasi adalah
Konfirmasi Tertulis yang diterbitkan oleh KSEI atau Pemegang Rekening.
1
Page 4
SATUAN PEMINDAHBUKUAN OBLIGASI
Satuan Pemindahbukuan sebesar Rp1,- (satu Rupiah) atau kelipatannya. Dalam RUPO, setiap 1 (satu) Satuan
Pemindahbukuan Obligasi memberikan hak kepada pemegangnya untuk mengeluarkan 1 (satu) suara.
SATUAN PERDAGANGAN OBLIGASI
Satuan perdagangan Obligasi di Bursa Efek dilakukan dengan nilai sebesar Rp5.000.000,- (lima juta Rupiah)
dan/atau kelipatannya.
HARGA PENAWARAN OBLIGASI
100% (seratus persen) dari Nilai Nominal Obligasi.
KETENTUAN UMUM PEMBAYARAN BUNGA OBLIGASI
Bunga Obligasi dibayarkan setiap triwulanan (3 bulanan) sejak Tanggal Emisi pada Tanggal Pembayaran Bunga.
Bunga Obligasi tersebut akan dibayarkan oleh Perseroan kepada Pemegang Obligasi melalui Pemegang Rekening
di KSEI pada Tanggal Pembayaran Bunga Obligasi yang bersangkutan. Tanggal Pembayaran Bunga Obligasi
adalah sebagai berikut:
Bunga Ke Seri A (3 Tahun) Seri B (5 Tahun) Seri C (7 Tahun) Seri D (10 Tahun)
1 17 Maret 2026 17 Maret 2026 17 Maret 2026 17 Maret 2026
2 17 Juni 2026 17 Juni 2026 17 Juni 2026 17 Juni 2026
3 17 September 2026 17 September 2026 17 September 2026 17 September 2026
4 17 Desember 2026 17 Desember 2026 17 Desember 2026 17 Desember 2026
5 17 Maret 2027 17 Maret 2027 17 Maret 2027 17 Maret 2027
6 17 Juni 2027 17 Juni 2027 17 Juni 2027 17 Juni 2027
7 17 September 2027 17 September 2027 17 September 2027 17 September 2027
8 17 Desember 2027 17 Desember 2027 17 Desember 2027 17 Desember 2027
9 17 Maret 2028 17 Maret 2028 17 Maret 2028 17 Maret 2028
10 17 Juni 2028 17 Juni 2028 17 Juni 2028 17 Juni 2028
11 17 September 2028 17 September 2028 17 September 2028 17 September 2028
12 17 Desember 2028 17 Desember 2028 17 Desember 2028 17 Desember 2028
13 17 Maret 2029 17 Maret 2029 17 Maret 2029
14 17 Juni 2029 17 Juni 2029 17 Juni 2029
15 17 September 2029 17 September 2029 17 September 2029
16 17 Desember 2029 17 Desember 2029 17 Desember 2029
17 17 Maret 2030 17 Maret 2030 17 Maret 2030
18 17 Juni 2030 17 Juni 2030 17 Juni 2030
19 17 September 2030 17 September 2030 17 September 2030
20 17 Desember 2030 17 Desember 2030 17 Desember 2030
21 17 Maret 2031 17 Maret 2031
22 17 Juni 2031 17 Juni 2031
23 17 September 2031 17 September 2031
24 17 Desember 2031 17 Desember 2031
25 17 Maret 2032 17 Maret 2032
26 17 Juni 2032 17 Juni 2032
27 17 September 2032 17 September 2032
28 17 Desember 2032 17 Desember 2032
29 17 Maret 2033
30 17 Juni 2033
31 17 September 2033
32 17 Desember 2033
33 17 Maret 2034
34 17 Juni 2034
35 17 September 2034
36 17 Desember 2034
37 17 Maret 2035
38 17 Juni 2035
2
Page 5
Bunga Ke Seri A (3 Tahun) Seri B (5 Tahun) Seri C (7 Tahun) Seri D (10 Tahun)
39 17 September 2035
40 17 Desember 2035
PERHITUNGAN BUNGA OBLIGASI
Tingkat Bunga Obligasi tersebut merupakan persentase per tahun dari nilai nominal dari Pokok Obligasi yang
terutang yang dihitung berdasarkan jumlah hari yang lewat dari tanggal emisi dengan perhitungan 1 (satu)
tahun adalah 360 (tiga ratus enam puluh) Hari Kalender dan 1 (satu) bulan adalah 30 (tiga puluh) Hari Kalender.
TATA CARA PEMBAYARAN POKOK OBLIGASI
- Obligasi harus dilunasi pada Tanggal Pelunasan Pokok Obligasi.
- Pembayaran Pokok Obligasi kepada Pemegang Obligasi melalui Pemegang Rekening dilakukan oleh Agen
Pembayaran untuk dan atas nama Perseroan berdasarkan Perjanjian Agen Pembayaran.
- Pembayaran Pokok Obligasi yang terutang, yang dilakukan oleh Perseroan kepada Pemegang Obligasi
melalui Agen Pembayaran, dianggap pembayaran lunas oleh Perseroan, setelah dana tersebut diterima oleh
Pemegang Obligasi melalui Pemegang Rekening pada KSEI, dengan memperhatikan Perjanjian Agen
Pembayaran, dengan demikian Perseroan dibebaskan dari kewajiban untuk melakukan pembayaran Pokok
Obligasi yang bersangkutan.
JUMLAH MINIMUM PEMESANAN
Pemesanan pembelian Obligasi harus dilakukan dalam jumlah sekurang-kurangnya sebesar satu satuan
perdagangan sebesar Rp5.000.000 (lima juta Rupiah) dan/atau kelipatannya.
JAMINAN
Obligasi ini tidak dijamin dengan agunan khusus maupun oleh pihak ketiga lainnya, namun sesuai dengan
ketentuan dalam pasal 1131 dan pasal 1132 Kitab Undang-Undang Hukum Perdata Indonesia, dijamin dengan
seluruh harta kekayaan Perseroan baik barang bergerak maupun tidak bergerak, baik yang telah ada maupun
yang akan ada di kemudian hari.
Penjelasan lebih lanjut mengenai Obligasi dapat dilihat dalam Informasi Tambahan.
KETERANGAN RINGKAS SUKUK IJARAH
NAMA SUKUK IJARAH
Sukuk Ijarah Berkelanjutan II Bumi Serpong Damai Tahap II Tahun 2025 (“Sukuk Ijarah”)
SISA IMBALAN IJARAH, CICILAN IMBALAN IJARAH DAN JATUH TEMPO SUKUK IJARAH
Sukuk Ijarah ini dijamin secara Kesanggupan Penuh (Full Commitment) dan diterbitkan tanpa warkat, kecuali
Sertifikat Jumbo Sukuk Ijarah yang diterbitkan oleh Perseroan atas nama KSEI sebagai bukti utang untuk
kepentingan Pemegang Sukuk Ijarah dan ditawarkan dengan nilai 100% (seratus persen) dari jumlah Sisa Imbalan
Ijarah. Sukuk Ijarah ini terdiri dari 2 (dua) seri yaitu sebagai berikut:
3
Page 6
Seri A : Jumlah Sisa Imbalan Sukuk Ijarah Seri A yang ditawarkan adalah sebesar Rp340.000.000.000,- (tiga
ratus empat puluh miliar Rupiah) dengan Cicilan Imbalan Ijarah sebesar Rp21.250.000.000 (dua
puluh satu miliar dua ratus lima puluh juta Rupiah) per tahun atau ekuivalen sebesar 6,25% (enam
koma dua lima persen) per tahun, berjangka waktu 7 (tujuh) tahun terhitung sejak Tanggal Emisi.
Seri B : Jumlah Sisa Imbalan Sukuk Ijarah Seri B yang ditawarkan adalah sebesar Rp160.000.000.000,-
(seratus enam puluh miliar Rupiah) dengan Cicilan Imbalan Ijarah sebesar Rp10.400.000.000
(sepuluh miliar empat ratus juta Rupiah) per tahun atau ekuivalen sebesar 6,50% (enam koma lima
nol persen) per tahun, berjangka waktu 10 (sepuluh) tahun terhitung sejak Tanggal Emisi.
Cicilan Imbalan Ijarah dibayarkan setiap triwulan (3 bulan) sejak Tanggal Emisi, sesuai dengan tanggal
pembayaran Cicilan Imbalan Ijarah. Pembayaran Cicilan Imbalan Ijarah pertama akan dilakukan pada tanggal 17
Maret 2026, sedangkan pembayaran Cicilan Imbalan Ijarah terakhir sekaligus Tanggal Pembayaran Sisa Imbalan
Ijarah adalah pada 17 Desember 2032 untuk Sukuk Ijarah Seri A dan 17 Desember 2035 untuk Sukuk Ijarah Seri
B. Pembayaran Sisa Imbalan Ijarah masing-masing seri Sukuk Ijarah dilakukan secara penuh (bullet payment)
pada saat jatuh tempo.
JENIS SUKUK IJARAH
Sukuk Ijarah ini diterbitkan tanpa warkat, kecuali Sertifikat Jumbo Sukuk Ijarah yang diterbitkan untuk
didaftarkan atas nama KSEI sebagai bukti kewajiban untuk kepentingan Pemegang Sukuk Ijarah. Sukuk Ijarah ini
didaftarkan atas nama KSEI untuk kepentingan Pemegang Rekening di KSEI yang selanjutnya untuk kepentingan
Pemegang Sukuk Ijarah dan didaftarkan pada tanggal diserahkannya Sertifikat Jumbo Sukuk Ijarah oleh
Perseroan kepada KSEI. Bukti kepemilikan Sukuk Ijarah bagi Pemegang Sukuk Ijarah adalah Konfirmasi Tertulis
yang diterbitkan oleh KSEI atau Pemegang Rekening.
RINGKASAN AKAD IJARAH
Berikut adalah skema Sukuk Ijarah yang digunakan:
SKEMA SUKUK IJARAH
Penjelasan Skema Sukuk Ijarah:
1. PT Bumi Serpong Damai Tbk, selaku Emiten melakukan penerbitan Sukuk menggunakan akad Ijarah dengan
aset sukuk berupa hak guna (manfaat) atas Gedung My Republic Plaza, Green Office Park 1 dan 9 milik PT
Bumi Serpong Damai Tbk.
a. Untuk melakukan penerbitan tersebut, PT Bumi Serpong Damai Tbk melakukan Perjanjian
Perwaliamanatan dengan PT Bank KB Indonesia Tbk, selaku Wali Amanat yang bertindak sebagai pihak
mewakili kepentingan Pemegang Sukuk;
4
Page 7
b. PT Bank KB Indonesia Tbk menerima kuasa (by law) dari pemberi kuasa yang dalam hal ini adalah
Investor, untuk melakukan hal-hal yang diperlukan mewakili kepentingan Pemberi Kuasa dalam
melakukan Akad Ijarah bersama emiten;
c. PT Bumi Serpong Damai Tbk, selaku Emiten dalam kaitan penerbitan Sukuk Ijarah ini sebagai pemberi
sewa (mu’jir) akan mengalihkan hak manfaat atas Obyek Ijarah miliknya, kepada Pemegang Sukuk Ijarah
(investor) sebagai penyewa (musta’jir) melalui wakilnya (Penerima Kuasa) PT Bank KB Indonesia Tbk,
selaku Wali Amanat;
d. Investor selaku pemegang sukuk Ijarah menyerahkan dana Sukuk Ijarah kepada Perseroan atas Sukuk
Ijarah yang ditawarkan Perseroan;
e. Setelah dana Sukuk diterima Perseroan mengalihkan hak manfaat atas objek Ijarah kepada Pemegang
Sukuk melalui Wali Amanat atau Penerima Kuasa dalam hal ini adalah PT Bank KB Indonesia Tbk.;
2. Setelah aset sukuk berupa hak guna (manfaat) atas Gedung My Republic Plaza, Green Office Park 1 dan 9
milik PT Bumi Serpong Damai Tbk dimiliki oleh Pemegang Sukuk Ijarah selama periode sukuk, selanjutnya;
a. Pemegang Sukuk Ijarah melalui Wali Amanat memberikan kuasa (akad wakalah) kepada Emiten untuk
menyewakan Obyek Ijarah tersebut kepada pihak penyewa;
b. Emiten selaku penerima kuasa dari Pemegang Sukuk Ijarah, menyewakan Obyek Ijarah kepada pihak
penyewa;
c. Pihak melakukan pembayaran sewa kepada Emiten;
3. Emiten selanjutnya wajib meneruskan pembayaran sewa dari pihak penyewa berupa pembayaran cicilan
ijarah dan sisa imbalan ijarah kepada Pemegang Sukuk Ijarah (investor) sesuai waktu yang diperjanjikan.
a. Cicilan imbalan ijarah, yang nilainya akan ditentukan saat bookbulding; dan akan dibayarkan secara tiga
bulanan/triwulan.
b. Sisa Imbalan Ijarah yang pembayarannya akan dilakukan secara penuh atau bullet payment sebesar
100% (seratus persen) dari jumlah Sisa Imbalan Ijarah pada Tanggal Pembayaran Kembali Sisa Imbalan
Ijarah yang disepakati. Setelah Sisa Imbalan Ijarah dibayarkan penuh sesuai perjanjian, maka akad ijarah
berakhir dan hak guna (manfaat) atas objek ijarah akan kembali kepada pemilik obyek Ijarah.
Penjelasan Obyek Ijarah
Objek ljarah atau aset yang menjadi dasar (underlying asset) dalam penerbitan Sukuk Ijarah ini adalah hak guna
(manfaat) atas Gedung Green Office Park 1 dengan rincian bahwa gedung yang menjadi objek ijarah adalah milik
PT Bumi Serpong Damai Tbk. Lokasi Gedung Green Office Park 1 berada di Kavling GOP No. 1, Kabupaten
Tangerang, Kec. Cisauk, Desa Sampora.
Objek Ijarah sebagaimana yang disebutkan di atas, tidak bertentangan dengan prinsip-prinsip syariah di Pasar
Modal berdasarkan Fatwa-Fatwa yang diterbitkan oleh DSN-MUI. Perseroan menjamin bahwa selama periode
Sukuk Ijarah, aset yang menjadi dasar Sukuk Ijarah ini tidak akan bertentangan dengan Prinsip Syariah di Pasar
Modal.
Dalam hal terjadi keadaan kahar (force majeure) yang mengakibatkan kerusakan atau tidak dapat
digunakan/dimanfaatkannya Objek ljarah maka Perseroan akan mengganti dan/atau menambahkan Objek
ljarah dengan manfaat atas barang dan/atau jasa lain yang dimiliki oleh Emiten yang tidak bertentangan dengan
prinsip-prinsip syariah sampai dengan jumlah yang sesuai dengan nilai pengalihan hak manfaat Objek ljarah.
Penggantian/penambahan Objek ljarah memerlukan persetujuan Rapat Umum Pemegang Sukuk ljarah. Hal ini
sebagaimana diatur pada Akad Ijarah Pasal 7 tentang Prosedur Penggantian Objek Ijarah.
5
Page 8
Berikut adalah keterangan mengenai Objek Ijarah dalam penerbitan Sukuk Ijarah ini:
Nama Gedung Nomor SHGB Luas SHGB Lokasi
SHGB 0006325 16 m2
SHGB 0006315 5.520 m2
SHGB 0006306 2.633 m2
SHGB 0006307 1.327 m2 Kavling GOP No.1.
Green Office Park 1 SHGB 0006324 463 m2 Kabupaten Tangerang,
SHGB 0006323 987 m2 Kec. Cisauk, Desa Sampora
SHGB 0006320 100 m2
NIBEL
206 m2
28.04.000033302.0
Beberapa dari obyek Ijarah (Mahall al-Manfaah) saat ini sedang dijaminkan kepada PT Bank Tabungan Negara
(Persero) Tbk., untuk menjamin pelunasan hutang Perseroan kepada PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk.
berdasarkan Akta Perjanjian Kredit Investasi No. 49, tanggal 25 Oktober 2021, dibuat di hadapan Mulyaningsih
Kurnia, SH, MKn, Notaris di Kabupaten Tangerang, dengan dengan limit kredit sebesar Rp 2.000.000.000.000
(dua triliun Rupiah) dengan jangka waktu fasilitas kredit berlaku selama 84 bulan sejak tanggal 25 Oktober 2021
sampai dengan 25 Oktober 2028. Obyek Ijarah ini hanya digunakan untuk kepentingan Emisi Sukuk Ijarah melalui
Penawaran Umum Berkelanjutan.
Penggantian Obyek Ijarah
Penggantian aset yang menjadi Obyek Ijarah wajib dilakukan jika terjadi hal-hal yang menyebabkan nilainya tidak
lagi sesuai dengan nilai Sukuk Ijarah yang diterbitkan dilakukan dengan merujuk pada Akad Ijarah.
PERNYATAAN KESESUAIAN SYARIAH ATAS SUKUK IJARAH DALAM PENAWARAN UMUM DARI TIM AHLI
SYARIAH
Sesuai dengan Pernyataan Kesesuaian Syariah dari Tim Ahli Syariah yang termuat dalam surat tertanggal 27
November 2025, perihal Pernyataan Kesesuaian Syariah, Tim Ahli Syariah menyatakan bahwa perjanjian-
perjanjian dan akad-akad yang dibuat dalam rangka Penawaran Umum Berkelanjutan Sukuk Ijarah Berkelanjutan
II Bumi Serpong Damai Tahap II Tahun 2025 tidak bertentangan dengan prinsip-prinsip Syariah yang terdapat
dalam Fatwa-Fatwa Dewan Syariah Nasional – Majelis Ulama Indonesia (DSN-MUI).
SATUAN PEMINDAHBUKUAN SUKUK IJARAH
Satuan pemindahbukuan Sukuk Ijarah adalah senilai Rp1,- (satu Rupiah) atau kelipatannya. Dalam RUPSI, setiap
1 (satu) Satuan Pemindahbukuan Obligasi memberikan hak kepada pemegangnya untuk mengeluarkan 1 (satu)
suara.
SATUAN PERDAGANGAN SUKUK IJARAH
Satuan Perdagangan Sukuk Ijarah di Bursa Efek dilakukan dengan nilai sebesar Rp5.000.000,- (lima juta Rupiah).
HARGA PENAWARAN SUKUK IJARAH
Sukuk Ijarah ditawarkan dengan nilai 100% (seratus persen) dari jumlah Sisa Imbalan Ijarah.
6
Page 9
CICILAN IMBALAN IJARAH
Cicilan Imbalan Ijarah dibayarkan setiap triwulanan (3 bulanan) sejak Tanggal Emisi pada Tanggal Pembayaran.
Cicilan Imbalan Ijarah tersebut akan dibayarkan oleh Perseroan kepada Pemegang Sukuk Ijarah melalui
Pemegang Rekening di KSEI pada Tanggal Pembayaran Cicilan Imbalan Ijarah yang bersangkutan. Cicilan Imbalan
Ijarah harus dilunasi dengan harga yang sama dengan jumlah Sisa Imbalan Ijarah yang tertulis pada Konfirmasi
Tertulis yang dimiliki oleh Pemegang Sukuk Ijarah, dengan memperhatikan Sertifikat Jumbo Sukuk Ijarah dan
ketentuan Perjanjian Perwaliamanatan Sukuk Ijarah.
Perkiraan jadwal pembayaran Cicilan Imbalan Ijarah adalah sebagai berikut:
Cicilan Imbalan Ijarah Ke Seri A (7 Tahun) Seri B (10 Tahun)
1 17 Maret 2026 17 Maret 2026
2 17 Juni 2026 17 Juni 2026
3 17 September 2026 17 September 2026
4 17 Desember 2026 17 Desember 2026
5 17 Maret 2027 17 Maret 2027
6 17 Juni 2027 17 Juni 2027
7 17 September 2027 17 September 2027
8 17 Desember 2027 17 Desember 2027
9 17 Maret 2028 17 Maret 2028
10 17 Juni 2028 17 Juni 2028
11 17 September 2028 17 September 2028
12 17 Desember 2028 17 Desember 2028
13 17 Maret 2029 17 Maret 2029
14 17 Juni 2029 17 Juni 2029
15 17 September 2029 17 September 2029
16 17 Desember 2029 17 Desember 2029
17 17 Maret 2030 17 Maret 2030
18 17 Juni 2030 17 Juni 2030
19 17 September 2030 17 September 2030
20 17 Desember 2030 17 Desember 2030
21 17 Maret 2031 17 Maret 2031
22 17 Juni 2031 17 Juni 2031
23 17 September 2031 17 September 2031
24 17 Desember 2031 17 Desember 2031
25 17 Maret 2032 17 Maret 2032
26 17 Juni 2032 17 Juni 2032
27 17 September 2032 17 September 2032
28 17 Desember 2032 17 Desember 2032
29 17 Maret 2033
30 17 Juni 2033
31 17 September 2033
32 17 Desember 2033
33 17 Maret 2034
34 17 Juni 2034
35 17 September 2034
36 17 Desember 2034
37 17 Maret 2035
38 17 Juni 2035
39 17 September 2035
40 17 Desember 2035
7
Page 10
TATA CARA PEMBAYARAN SISA IMBALAN IJARAH CICILAN IMBALAN IJARAH
Pembayaran Sisa Imbalan Ijarah dan Cicilan Imbalan Ijarah akan dilakukan oleh KSEI selaku Agen Pembayaran
atas nama Perseroan kepada Pemegang Sukuk Ijarah melalui Pemegang Rekening di KSEI sesuai dengan jadwal
waktu pembayaran masing-masing sebagaimana yang telah ditentukan. Bilamana tanggal pembayaran jatuh
pada hari yang bukan Hari Kerja, maka pembayaran harus dilakukan pada Hari Kerja berikutnya.
JUMLAH MINIMUM PEMESANAN
Pemesanan pembelian Sukuk Ijarah harus dilakukan dalam jumlah sekurang -kurangnya sebesar satu
satuan perdagangan sebesar Rp5.000.000 (lima juta Rupiah) dan/atau kelipatannya.
JAMINAN
Sukuk Ijarah ini tidak dijamin dengan jaminan khusus, namun sesuai dengan ketentuan dalam pasal 1131 dan
pasal 1132 kitab undang-undang Hukum Perdata Indonesia, dijamin dengan seluruh harta kekayaan Perseroan
baik barang bergerak maupun tidak bergerak, baik yang telah ada maupun yang akan ada di kemudian hari.
PEMENUHAN KRITERIA PENAWARAN UMUM BERKELANJUTAN
Perseroan telah memenuhi kriteria untuk melaksanakan Penawaran Umum Berkelanjutan sebagaimana yang
diatur dalam Peraturan OJK No. 36/2014, sebagai berikut:
1. Penawaran Umum Berkelanjutan dilaksanakan dalam periode paling lama 2 (dua) tahun dengan ketentuan
pemberitahuan pelaksanaan Penawaran Umum Berkelanjutan terakhir akan disampaikan kepada OJK paling
lambat pada ulang tahun kedua sejak efektifnya Pernyataan Pendaftaran.
2. Telah menjadi Emiten atau Perusahaan Publik paling sedikit 2 (dua) tahun sebelum penyampaian
Pernyataan Pendaftaran dalam rangka Penawaran Umum Berkelanjutan;
3. Tidak pernah mengalami gagal bayar selama 2 (dua) tahun terakhir sebelum penyampaian Pernyataan
Pendaftaran dalam rangka Penawaran Umum Berkelanjutan sesuai dengan Surat Pernyataan tertanggal 28
November 2025 yang telah ditandatangani Perseroan;
4. Efek yang dapat diterbitkan melalui Penawaran Umum Berkelanjutan adalah efek bersifat utang dan
memiliki hasil pemeringkatan yang termasuk dalam kategori 4 (empat) peringkat teratas yang merupakan
urutan 4 (empat) peringkat terbaik dan masuk dalam kategori peringkat layak investasi berdasarkan standar
yang dimiliki oleh perusahaan pemeringkat efek, di mana hal ini telah dipenuhi oleh Perseroan dengan
pemeringkatan idAA (Double A) dan idAA(sy) (Double A Syariah) dari PT Pemeringkat Efek Indonesia.
HASIL PEMERINGKATAN
Untuk memenuhi ketentuan Peraturan OJK No. 7/POJK.04/2017 dan Peraturan OJK No. 49/2020. Perseroan
telah melakukan pemeringkatan yang dilaksanakan oleh Pefindo.
Berdasarkan hasil pemeringkatan atas surat utang jangka panjang sesuai dengan surat Pefindo No. RC-698/PEF-
DIR/V/2025 dan surat Pefindo No. RC-699/PEF-DIR/V/2025 tertanggal 27 Mei 2025, serta surat penegasan No.
RTG-359/PEF-DIR/XI/2025 tanggal 14 November 2025, hasil pemeringkatan atas Penawaran Umum
Berkelanjutan ini untuk periode 27 Mei 2025 sampai dengan 1 Mei 2026 adalah:
idAA idAA (sy)
(Double A) (Double A Syariah)
Perseroan tidak memiliki hubungan afiliasi dengan Pefindo yang bertindak sebagai lembaga pemeringkat.
8
Page 11
KETERANGAN MENGENAI WALI AMANAT
PT Bank KB Indonesia Tbk merupakan Wali Amanat dalam penerbitan Obligasi dan Sukuk Ijarah ini sesuai dengan
ketentuan yang tercantum dalam Akta Perjanjian Perwaliamanatan Obligasi dan Sukuk Ijarah, yang dibuat antara
Perseroan dengan PT Bank KB Indonesia Tbk. Perseroan dan Wali Amanat menyatakan tidak mempunyai
hubungan afiliasi dan tidak memiliki hubungan kredit melebihi 25% (dua puluh lima perseratus) dari jumlah
Obligasi dan/atau Sukuk yang diwaliamanati sebagaimana dimaksud Peraturan OJK No. 19/POJK.04/2020.
Alamat Wali Amanat adalah sebagai berikut :
PT Bank KB Indonesia Tbk
Gedung KB Bank Lantai 8
Jl. MT. Haryono Kav 50-51
Jakarta 12770
Tel. (021) 7988 266
Faksimili: (021) 7980 625
Email : waliamanat@kbbank.co.id
Keterangan lebih lengkap mengenai Wali Amanat dapat dilihat pada Bab XI Informasi Tambahan.
RENCANA PENGGUNAAN DANA HASIL PENAWARAN UMUM OBLIGASI & SUKUK IJARAH
DANA HASIL PENAWARAN UMUM OBLIGASI
Seluruh Dana yang diperoleh dari hasil Penawaran Umum Obligasi ini, setelah dikurangi biaya-biaya emisi akan
digunakan Perseroan untuk melunasi pokok atau membayar seluruh atau sebagian pokok dari beberapa
pinjaman Perseroan yang diperoleh dari bank sesuai dengan ketentuan yang diatur dalam perjanjian-perjanjian
pinjaman terkait, dengan rincian sebagai berikut:
1. Sekitar 84,9% akan digunakan oleh Perseroan untuk pembayaran lebih awal atas pokok yang timbul dari
penggunaan fasilitas term loan dari PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk (“Bank BTN”) berdasarkan
Perjanjian Kredit Investasi No. 49 Tanggal 25 Oktober 2021 yang dibuat di hadapan Mulyaningsih Kurnia,
S.H., Notaris di Kabupaten Tangerang (“Perjanjian Kredit Investasi BTN”).
Detail Perjanjian Fasilitas Perbankan BTN adalah sebagai berikut:
Perjanjian pinjaman : Perjanjian Kredit Investasi
Pemberi pinjaman : PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk
Sifat hubungan Afiliasi : Tidak terafiliasi
Nilai fasilitas : Rp2.000.000.000.000 (dua triliun Rupiah)
Nilai pinjaman saat ini : Rp1.375.000.000.000 (satu triliun tiga ratus tujuh puluh
(per 30 November 2025) lima miliar Rupiah)
Jumlah yang akan dibayarkan : sekitar Rp1.056.228.150.000 (satu triliun lima puluh
enam miliar dua ratus dua puluh delapan juta seratus
lima puluh ribu Rupiah)
Tingkat suku bunga : 7,00%
Jatuh tempo : 25 Oktober 2028
Rencana pelunasan : Kuartal pertama tahun 2026
Prosedur pelunasan : Pelunasan dipercepat.
2. Sekitar 15,1% akan digunakan oleh Perseroan untuk pembayaran lebih awal atas pokok yang timbul dari
penggunaan fasilitas term loan dari PT Bank Permata Tbk (“Bank Permata”) berdasarkan Perjanjian
Pemberian Fasilitas Perbankan No.03 Tanggal 9 September 2021 yang dibuat di hadapan Sury Wijaya, SH,
Notaris di Tangerang Selatan, sebagaimana telah diubah dengan (a) Addendum Perjanjian Pemberian
Fasilitas Perbankan (Addendum Ketentuan Khusus) No. 01 tanggal 3 Maret 2022, dibuat di hadapan Sury
9
Page 12
Wijaya, S.H., MKn, Notaris di Tangerang Selatan, (b) Addendum Perjanjian Pemberian Fasilitas Perbankan
No. KK/22/182/ADD/CG4 tanggal 7 April 2022, antara Perseroan sebagai debitur dengan PT Bank Permata
Tbk (“Perjanjian Fasilitas Perbankan Bank Permata”).
Detail Perjanjian Fasilitas Perbankan Bank Permata adalah sebagai berikut:
Perjanjian pinjaman : Perjanjian Pemberian Fasilitas Perbankan Bank Permata
Pemberi pinjaman : PT Bank Permata Tbk
Sifat hubungan Afiliasi : Tidak terafiliasi
Nilai fasilitas : Rp625.000.000.000 (enam ratus dua puluh lima miliar
Rupiah)
Nilai pinjaman saat ini : Rp234.375.000.000 (dua ratus tiga puluh empat miliar
(per 30 November 2025) tiga ratus tujuh puluh lima juta Rupiah)
Jumlah yang akan dibayarkan : sekitar Rp187.500.000.000 (seratus delapan puluh tujuh
miliar lima ratus juta Rupiah)
Tingkat suku bunga : 7,00%
Jatuh tempo : 27 Desember 2026
Rencana pelunasan : Kuartal pertama tahun 2026
Prosedur pelunasan : Pelunasan dipercepat.
DANA HASIL PENAWARAN UMUM SUKUK IJARAH
Seluruh Dana yang diperoleh dari hasil Penawaran Umum Sukuk Ijarah ini, setelah dikurangi biaya-biaya emisi
akan digunakan Perseroan untuk modal kerja Perseroan, diantaranya, pembayaran gaji karyawan, beban
penjualan, dan beban umum dan administrasi.
Penjelasan lebih lengkap mengenai rencana penggunaan dana dari hasil Penawaran Umum Obligasi dan Sukuk
Ijarah dapat dilihat dalam Informasi Tambahan.
PERNYATAAN UTANG
Pada tanggal 30 September 2025, Perseroan dan Entitas Anak mempunyai liabilitas yang seluruhnya berjumlah
Rp26.075.586.091.217, yang terdiri dari liabilitas jangka pendek sebesar Rp11.038.435.975.543 dan liabilitas
jangka panjang sebesar Rp15.037.150.115.674.
Penjelasan lebih lengkap mengenai pernyataan utang dapat dilihat dalam Informasi Tambahan.
IKHTISAR DATA KEUANGAN PENTING
Tabel berikut ini menggambarkan ikhtisar data keuangan penting Perseroan dan Entitas Anak untuk periode
9 (sembilan) bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2025 dan 2024 yang tidak diaudit dan tidak direviu.
Serta untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2024 dan 2023 yang diikhtisarkan
berdasarkan laporan keuangan konsolidasian Perseroan dan Entitas anak yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan
Publik Mirawati Sensi Idris, Auditor Independen, berdasarkan Standar Audit yang ditetapkan oleh Ikatan Institut
Akuntan Publik Indonesia (“IAPI”) dengan menyatakan opini wajar tanpa modifikasian dalam laporan auditor
independen No. 00938/2.1090/AU.1/03/1905-2/1/VIII/2025 tanggal 15 Agustus 2025 yang ditandatangani oleh
akuntan publik Benedictus Yuliando, CPA (Registrasi Akuntan Publik No. AP. 1905).
Informasi keuangan Perseroan dan Entitas Anak untuk periode 9 (sembilan) bulan yang berakhir pada tanggal
30 September 2025 yang disajikan dalam tabel di bawah ini diambil dari Laporan Keuangan Konsolidasian Interim
Perseroan dan Entitas Anak untuk periode 9 (sembilan) bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2025
yang tidak diaudit, serta disusun oleh manajemen Perseroan sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di
Indonesia.
10
Page 13
LAPORAN POSISI KEUANGAN
(disajikan dalam Rupiah)
30 September 31 Desember
KETERANGAN
2025* 2024 2023
ASET
ASET LANCAR
Kas dan setara kas 8.898.340.997.899 8.957.981.035.066 9.425.764.083.804
Investasi 1.897.947.548.901 2.045.013.181.056 1.382.066.186.804
Piutang usaha
Pihak berelasi 8.233.061.574 11.913.784.877 9.902.058.050
Pihak ketiga 67.984.486.381 99.266.578.827 83.499.295.839
Piutang lain-lain 23.371.816.828 40.580.629.049 49.621.901.904
Piutang pihak berelasi non-usaha 8.000.000.000 40.642.009.558 21.983.373.500
Persediaan 18.189.579.496.357 16.860.604.021.758 14.307.593.965.981
Uang muka 1.625.041.550.518 1.675.814.074.430 2.945.406.750.271
Pajak dibayar dimuka 707.207.526.473 764.621.207.651 733.938.181.443
Biaya dibayar dimuka yang akan jatuh tempo
dalam waktu satu tahun 201.043.297.018 155.514.732.282 224.175.666.262
Aset lain-lain 1.740.947.399 1.863.983.253 929.015.550
Jumlah Aset Lancar 31.628.490.729.348 30.653.815.237.807 29.184.880.479.408
ASET TIDAK LANCAR
Investasi 1.273.122.756.932 814.427.637.214 757.335.218.536
Piutang lain-lain 341.347.928.138 252.892.592.848 202.869.007.069
Piutang pihak berelasi non-usaha - - 33.827.405.106
Investasi dalam saham 8.593.873.306.598 8.509.976.331.016 7.837.385.146.743
Biaya dibayar dimuka 125.637.347.167 52.899.687.761 69.176.080.002
Tanah yang belum dikembangkan 17.604.819.444.888 17.713.124.553.688 14.051.853.942.890
Aset tetap 1.168.142.748.174 1.178.775.699.216 531.685.784.258
Properti investasi 11.655.958.786.346 11.758.223.439.453 9.215.990.425.748
Aset hak-guna 16.495.231.160 5.835.913.699 14.675.489.990
Goodwill 9.302.932.297 9.302.932.297 9.302.932.297
Aset tak berwujud 4.974.667.309.644 5.065.818.074.187 4.914.513.309.296
Aset lain-lain 8.221.037.709 8.256.787.660 4.153.265.050
Jumlah Aset Tidak Lancar 45.771.588.829.053 45.369.533.649.039 37.642.768.006.985
Jumlah Aset 77.400.079.558.401 76.023.348.886.846 66.827.648.486.393
LIABILITAS DAN EKUITAS
LIABILITAS JANGKA PENDEK
Utang bank jangka pendek - 26.627.205.723 19.776.957.260
Utang usaha
Pihak berelasi 76.900.550.505 154.686.256.430 68.102.619.366
Pihak ketiga 903.308.079.850 1.200.139.994.611 961.686.172.084
Utang pajak 62.489.900.246 134.885.447.504 71.679.034.644
Beban akrual 148.793.099.572 183.102.957.400 165.004.315.825
Setoran jaminan 313.765.432.197 270.254.597.428 269.971.485.378
Liabilitas kontrak 7.066.152.375.366 7.123.766.363.492 8.078.260.888.239
Uang muka diterima 132.291.695.137 126.792.985.796 105.206.232.196
Sewa diterima dimuka 251.124.408.166 287.563.309.631 329.412.325.525
Uang muka setoran modal 81.505.165.000 26.473.500.000 3.500.000
Utang atas akuisisi saham - 1.104.803.827.229 -
Bagian liabilitas jangka panjang yang akan jatuh
tempo dalam waktu satu tahun:
Utang bank jangka panjang 1.802.383.872.471 1.373.628.028.649 1.610.126.580.226
Liabilitas sewa 9.243.030.189 3.026.259.572 8.171.586.279
Utang obligasi dan sukuk ijarah - 2.046.651.678.912 -
Liabilitas lain-lain 190.478.366.844 271.083.624.253 210.312.701.792
Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 11.038.435.975.543 14.333.486.036.630 11.897.714.398.814
LIABILITAS JANGKA PANJANG
11
Page 14
(disajikan dalam Rupiah)
30 September 31 Desember
KETERANGAN
2025* 2024 2023
Setoran jaminan 159.265.690.961 176.233.652.670 141.887.203.974
Liabilitas kontrak 1.216.567.687.585 2.684.819.672.080 2.903.578.490.128
Uang muka diterima 13.698.738.978 10.337.233.706 7.605.382.230
Sewa diterima dimuka 87.611.340.996 83.235.237.242 127.342.323.490
Liabilitas imbalan kerja jangka panjang - bersih 319.672.929.996 329.064.778.199 282.900.565.190
Taksiran liabilitas untuk pengembangan prasarana 62.278.400.000 62.278.400.000 62.278.400.000
Provisi pelapisan jalan tol 30.559.264.706 17.209.577.100 7.767.716.488
Liabilitas jangka panjang - setelah dikurangi bagian
yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun:
Utang bank jangka panjang 11.751.076.812.678 10.590.762.471.662 7.804.137.401.914
Liabilitas sewa 37.638.102.378 29.901.935.192 32.870.770.514
Utang obligasi dan sukuk ijarah 1.356.781.147.396 386.691.738.361 2.357.979.629.973
Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 15.037.150.115.674 14.370.534.696.212 13.728.347.883.901
Jumlah Liabilitas 26.075.586.091.217 28.704.020.732.842 25.626.062.282.715
EKUITAS
Modal saham - nilai nominal Rp 100 per saham
Modal dasar - 40.000.000.000 saham
Modal ditempatkan dan disetor penuh -
21.171.365.812 saham 2.117.136.581.200 2.117.136.581.200 2.117.136.581.200
Tambahan modal disetor 7.458.161.071.491 7.462.973.542.508 7.462.973.542.508
Saham treasuri (288.001.650.093) (288.001.650.093) (288.001.650.093)
Ekuitas pada perubahan ekuitas lainnya dari entitas
asosiasi 459.993.195 459.993.195 459.993.195
Selisih nilai transaksi dengan kepentingan non-
pengendali 715.860.883.882 332.833.404.796 301.456.421.455
Selisih penjabaran mata uang asing 51.447.522.900 25.258.597.509 15.413.479.443
Ekuitas pada keuntungan belum direalisasi atas
kenaikan nilai investasi yang diukur pada nilai
wajar melalui penghasilan komprehensif lain 73.976.774.513 71.516.713.564 89.430.513.867
Saldo laba
Ditentukan penggunaannya 53.812.873.217 51.812.873.217 49.812.873.217
Belum ditentukan penggunaannya 32.474.504.322.322 31.087.187.424.581 26.722.077.910.782
Jumlah 42.657.358.372.627 40.861.177.480.477 36.470.759.665.574
Kepentingan Nonpengendali 8.667.135.094.557 6.458.150.673.527 4.730.826.538.104
Jumlah Ekuitas 51.324.493.467.184 47.319.328.154.004 41.201.586.203.678
JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 77.400.079.558.401 76.023.348.886.846 66.827.648.486.393
*tidak diaudit
LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN
(disajikan dalam Rupiah)
30 September 31 Desember
KETERANGAN
2025* 2024* 2024 2023
PENDAPATAN USAHA 8.762.781.215.501 10.067.006.558.505 13.796.572.148.837 11.539.141.250.155
BEBAN POKOK PENJUALAN 3.213.504.773.517 3.476.090.340.758 4.980.186.683.675 5.127.454.604.612
LABA KOTOR 5.549.276.441.984 6.590.916.217.747 8.816.385.465.162 6.411.686.645.543
BEBAN USAHA
Penjualan 1.308.931.740.052 1.367.636.847.998 1.913.377.932.427 1.545.476.160.528
Umum dan administrasi 1.773.620.586.361 1.339.016.295.882 2.028.679.336.364 1.567.429.489.880
Pajak final 331.915.938.881 301.875.675.289 405.422.392.793 388.613.028.153
Jumlah Beban Usaha 3.414.468.265.294 3.008.528.819.169 4.347.479.661.584 3.501.518.678.561
LABA USAHA 2.134.808.176.690 3.582.387.398.578 4.468.905.803.578 2.910.167.966.982
PENGHASILAN (BEBAN) LAIN-
LAIN
12
Page 15
(disajikan dalam Rupiah)
30 September 31 Desember
KETERANGAN
2025* 2024* 2024 2023
Pendapatan bunga dan
investasi 287.687.826.140 335.010.060.472 428.124.503.115 497.138.120.094
Keuntungan (kerugian) dari
perubahan nilai wajar
investasi yang diukur pada
nilai wajar melalui laba rugi 36.895.430.064 6.426.758.445 35.975.189.904 (64.471.725.899)
Keuntungan dari akuisisi
saham entitas anak - - 1.546.893.398.232 -
Pendapatan dividen 8.220.010.380 7.315.359.376 7.315.359.376 4.967.982.626
Dampak pendiskontoan aset
dan liabilitas keuangan -
bersih 8.971.393.340 3.237.057.687 8.351.046.516 (1.772.887.213)
Keuntungan penjualan aset
tetap 892.872.976 665.817.929 2.199.920.768 3.222.437.916
(Kerugian) Keuntungan selisih
kurs mata uang asing –
bersih (2.361.865.728) (32.941.213.290) 65.202.334.377 (497.088.114.002)
Kerugian pelepasan entitas
anak (30.583.072.441) - - -
Cadangan kerugian
penurunan nilai properti
investasi - - (48.816.185.358) -
Cadangan kerugian
penurunan nilai aset tak
berwujud - - (524.519.501.919) -
Beban bunga dan keuangan
lainnya (1.135.640.818.569) (1.030.998.803.014) (1.412.252.663.821) (1.618.745.644.976)
Lain-lain - bersih (85.369.619.828) 13.665.689.109 19.773.133.071 193.120.439.975
(Beban) Penghasilan lain-lain -
Bersih (911.287.843.666) (697.609.273.286) 128.246.534.261 (1.483.629.391.479)
EKUITAS PADA LABA BERSIH
ENTITAS ASOSIASI DAN
VENTURA BERSAMA 261.757.660.587 251.149.103.164 348.250.088.728 843.198.679.781
LABA SEBELUM PAJAK 1.485.277.993.611 3.135.927.228.456 4.945.402.426.567 2.269.737.255.284
BEBAN PAJAK KINI 12.674.966.102 22.936.776.344 27.731.890.354 10.280.417.561
LABA PERIODE BERJALAN 1.472.603.027.509 3.112.990.452.112 4.917.670.536.213 2.259.456.837.723
PENGHASILAN (RUGI)
KOMPREHENSIF LAIN
Pos yang tidak akan
direklasifikasi ke laba rugi:
Ekuitas pada keuntungan
(kerugian) belum
direalisasi atas
penurunan nilai investasi
yang diukur pada nilai
wajar melalui penghasilan
komprehensif lain 2.460.060.949 - (17.913.800.303) (3.857.755.253)
Ekuitas pada pengukuran
kembali liabilitas imbalan
pasti dari entitas asosiasi
dan ventura bersama 1.350.729.623 (1.490.890) 908.462.670 (1.420.684.448)
Pengukuran kembali
liabilitas imbalan pasti 26.162.094.887 2.620.084.782 7.063.558.265 (6.882.299.737)
29.972.885.459 2.618.593.892 (9.941.779.368) (12.160.739.438)
Pos yang akan direklasifikasi
ke laba rugi:
13
Page 16
(disajikan dalam Rupiah)
30 September 31 Desember
KETERANGAN
2025* 2024* 2024 2023
Selisih penjabaran mata
uang asing 26.188.925.391 (14.338.293.248) 9.845.118.066 472.709.532.509
Jumlah Penghasilan (Rugi)
Komprehensif Lain 56.161.810.850 (11.719.699.356) (96.661.302) 460.548.793.071
JUMLAH PENGHASILAN
KOMPREHENSIF 1.528.764.838.359 3.101.270.752.756 4.917.573.874.911 2.720.005.630.794
LABA TAHUN BERJALAN
YANG DAPAT
DIATRIBUSIKAN KEPADA:
Pemilik entitas induk 1.363.571.246.114 2.701.918.461.875 4.359.063.783.992 1.945.467.441.301
Kepentingan nonpengendali 109.031.781.395 411.071.990.237 558.606.752.221 313.989.396.422
1.472.603.027.509 3.112.990.452.112 4.917.670.536.213 2.259.456.837.723
JUMLAH PENGHASILAN
KOMPREHENSIF YANG
DAPAT DIATRIBUSIKAN
KEPADA:
Pemilik entitas induk 1.417.965.884.081 2.690.118.915.083 4.359.040.831.562 2.406.771.789.357
Kepentingan nonpengendali 110.798.954.278 411.151.837.673 558.533.043.349 313.233.841.437
1.528.764.838.359 3.101.270.752.756 4.917.573.874.911 2.720.005.630.794
LABA PER SAHAM DASAR 65,20 129,20 208,43 93,02
*tidak diaudit
LAPORAN ARUS KAS
(disajikan dalam Rupiah)
30 September 31 Desember
KETERANGAN
2025* 2024* 2024 2023
ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI
Penerimaan kas dari:
Pelanggan 7.530.951.461.041 8.965.299.533.130 11.966.714.616.123 10.652.361.049.202
Lain-lain 459.963.283 937.024.481 957.865.761 747.083.388
Pembayaran kas untuk:
Kontraktor (2.473.180.458.579) (3.197.043.311.470) (4.782.062.156.584) (4.514.644.251.639)
Beban umum dan administrasi
dan lain-lain (1.040.122.840.722) (1.294.376.796.942) (1.799.370.842.523) (1.567.751.758.166)
Beban penjualan (1.457.983.919.294) (1.061.262.505.726) (1.553.832.028.901) (1.324.421.384.050)
Gaji (1.198.167.875.101) (888.242.762.196) (1.284.279.217.656) (1.082.765.396.634)
Kas bersih dihasilkan dari operasi 1.361.956.330.628 2.525.311.181.277 2.548.128.236.220 2.163.525.342.101
Pembayaran untuk pembelian
tanah, bersih (2.024.599.828.749) (961.547.468.196) (1.259.487.456.749) (999.699.073.714)
Pembayaran pajak final (352.580.324.216) (256.216.457.467) (336.689.809.972) (317.126.752.192)
Pembayaran pajak penghasilan (15.385.089.299) (8.510.610.069) (35.920.441.237) (6.205.708.439)
Kas Bersih (Digunakan untuk)/
Diperoleh dari Aktivitas Operasi (1.030.608.911.636) 1.299.036.645.545 916.030.528.262 840.493.807.756
ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI
Penerimaan atas pencairan
investasi dalam saham 2.151.624.504.000 146.600.000.000 161.600.000.000 83.400.000.000
Penerimaan dividen 156.796.109.389 247.703.963.299 452.904.921.155 743.161.935.816
Penerimaan bunga 288.856.587.872 336.500.989.804 422.297.258.237 490.435.330.203
Arus kas masuk bersih pada
tanggal pelepasan entitas anak 76.888.328.795 - - -
Penurunan piutang pihak berelasi
non-usaha 34.213.500.000 - 17.713.500.000 173.199.500.000
Hasil penjualan aset tetap 892.872.976 176.036.034 2.244.036.149 6.904.122.997
14
Page 17
(disajikan dalam Rupiah)
30 September 31 Desember
KETERANGAN
2025* 2024* 2024 2023
Pembayaran liabilitas atas
perolehan aset tetap (3.576.760.003) (230.452.125) (417.044.241) (197.175.320)
Uang muka perolehan properti
investasi - - (6.161.636.000) (55.454.724.000)
Arus kas keluar bersih pada
tanggal akuisisi entitas anak - - (922.500.999.131) (13.138.390.238)
Uang muka investasi (118.333.248.500) (477.691.505.933) (9.688.000.000) (10.183.000.000)
Penambahan aset tetap (34.284.119.691) (52.375.244.759) (68.309.356.882) (46.621.387.932)
Pembayaran untuk hak konsesi
jalan tol (52.536.976.058) (336.924.011.766) (366.355.246.333) (584.799.141.632)
Pembayaran liabilitas atas
perolehan properti investasi (119.641.732.631) (1.308.354.785) (1.308.354.785) (28.971.140.000)
Perolehan properti investasi (226.656.229.825) (472.569.208.710) (754.265.584.212) (530.503.510.833)
Penerimaan atas (penempatan)
pencairan investasi (206.238.990.321) 24.638.320.757 (602.962.048.438) 594.916.951.369
Pembayaran utang atas akuisisi
saham (1.196.395.072.105) - - -
Pembayaran atas penempatan
investasi dalam saham (500.030.111.683) (905.082.284.000) (1.039.885.756.520) (1.137.150.847.439)
Kas Bersih Diperoleh dari /
(Digunakan untuk) Aktivitas
Investasi 251.578.662.215 (1.490.054.268.546) (2.715.094.311.001) (315.001.477.009)
ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN
Penerimaan utang bank jangka
panjang 2.632.197.891.875 1.082.149.686.527 4.094.580.225.610 4.693.225.315.659
Penerimaan uang muka setoran
modal saham entitas anak yang
menjadi bagian kepentingan
nonpengendali 80.031.665.000 1.077.106.370 26.470.000.000 -
Penerimaan atas peningkatan
modal saham entitas anak yang
menjadi bagian kepentingan
nonpengendali 1.115.103.000.000 30.694.450.000 75.291.557.000 1.569.957.552.000
Penerimaan utang bank jangka
pendek 651.294.248 5.772.735.486 73.030.147.212 24.338.317.616
Penerimaan utang obligasi 1.000.000.000.000 - - -
Pembayaran untuk:
Utang pihak berelasi non usaha - - - (24.131.990.998)
Liabilitas sewa (6.049.857.450) (9.209.855.695) (12.076.569.906) (10.828.983.295)
Cicilan Imbalan Ijarah (10.077.187.500) (11.148.750.000) (14.865.000.000) (14.865.000.000)
Utang bank jangka pendek (27.278.499.971) (25.549.692.746) (97.791.987.357) (37.819.783.845)
Dividen oleh entitas anak yang
menjadi bagian kepentingan
nonpengendali (304.189.962.743) (409.158.118.082) (483.133.634.622) (371.922.317.305)
Penurunan modal disetor
entitas anak yang menjadi
bagian kepentingan non-
pengendali - (22.495.000.000) (67.485.000.000) (515.808.825.575)
Bunga (741.622.542.868) (561.925.065.300) (744.573.001.102) (866.106.424.467)
Utang bank jangka panjang (1.043.127.707.037) (1.249.317.488.202) (1.616.564.179.636) (1.486.610.000.000)
Utang obligasi (2.056.418.985.000) - - (3.272.331.640.000)
Kas Bersih Diperoleh dari
(Digunakan untuk) Aktivitas
Pendanaan 639.219.108.554 (1.169.109.991.642) 1.232.882.557.199 (312.903.780.210)
a
KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH
KAS DAN SETARA KAS (139.811.140.867) (1.360.127.614.643) (566.181.225.340) 212.588.550.537
KAS DAN SETARA KAS AWAL
PERIODE 8.957.981.035.066 9.425.764.083.804 9.425.764.083.804 9.734.419.239.987
15
Page 18
(disajikan dalam Rupiah)
30 September 31 Desember
KETERANGAN
2025* 2024* 2024 2023
Pengaruh perubahan kurs mata
uang asing 80.171.103.700 4.453.964.129 98.398.176.602 (521.243.706.720)
KAS DAN SETARA KAS AKHIR
PERIODE 8.898.340.997.899 8.070.090.433.290 8.957.981.035.066 9.425.764.083.804
*tidak diaudit
RASIO KEUANGAN PENTING
30 September 31 Desember
KETERANGAN
2025* 2024 2023
Rasio Pertumbuhan (%)
Pendapatan Usaha -12,96% 19,56% 12,74%
Laba Usaha -40,41% 53,56% -21,45%
Total Aset 1,81% 13,76% 2,81%
Total Liabilitas -9,16% 12,01% -4,93%
Total Ekuitas 8,46% 14,85% 8,30%
Rasio Profitabilitas (%)
Rasio Laba (rugi) Tahun Berjalan Terhadap Total Aset 2,54% 6,47% 3,38%
Rasio Laba (rugi) Tahun Berjalan Terhadap Ekuitas 3,83% 10,39% 5,48%
Rasio Laba (rugi) Tahun Berjalan Terhadap Pendapatan 16,81% 35,64% 19,58%
Rasio Laba (rugi) Usaha Terhadap Pendapatan 24,36% 32,39% 25,22%
Rasio Laba (rugi) Kotor Terhadap Pendapatan 63,33% 63,90% 55,56%
Rasio Likuiditas (x)
Rasio Aset Lancar Terhadap Liabilitas Jangka Pendek 2,87x 2,14x 2,45x
Rasio Total Kewajiban Terhadap Total Aset 0,34x 0,38x 0,38x
Rasio Total Kewajiban Terhadap Ekuitas 0,51x 0,61x 0,62x
Debt to Equity Ratio(1) 0,29x 0,30x 0,29x
Net Debt to Equity Ratio(2) 0,08x 0,07x 0,02x
Interest Coverage Ratio(3) 4,42x 8,81x 4,84x
Debt Service Coverage Ratio(4) 1,52x 1,63x 1,65x
*tidak diaudit
Catatan:
1. Dihitung dari jumlah utang berbunga (interest-bearing debt) (30 September 2025: Rp14.912.241.832.545; 31 Desember 2024:
Rp14.424.361.123.307; 31 Desember 2023: Rp11.792.020.569.373) dibagi dengan ekuitas (30 September 2025: Rp51.324.493.467.184;
31 Desember 2024: Rp47.319.328.154.004; 31 Desember 2023: Rp41.201.586.203.678).
2. Dihitung dari selisih antara jumlah utang berbunga (interest-bearing debt) dengan jumlah kas dan setara kas dan investasi jangka
pendek (30 September 2025: Rp4.115.953.285.745; 31 Desember 2024: Rp3.421.366.907.185; 31 Desember 2023: Rp984.190.298.765)
dibagi dengan ekuitas (30 September 2025: Rp51.324.493.467.184; 31 Desember 2024: Rp47.319.328.154.004; 31 Desember 2023:
Rp41.201.586.203.678).
3. Dihitung dari EBITDA (30 September 2025: Rp3.116.977.997.600; 31 Desember 2024: Rp6.888.401.816.213; 31 Desember 2023: Rp
4.064.760.247.838) dibagi dengan beban bunga (30 September 2025: Rp704.764.574.551; 31 Desember 2024: Rp782.146.804.470; 31
Desember 2023: Rp839.871.059.493). EBITDA dihitung dari laba sebelum beban pajak final dan pajak penghasilan (30 September 2025:
Rp1.817.193.932.492; 31 Desember 2024: Rp5.350.824.819.360; 31 Desember 2023: Rp2.658.350.283.437) ditambah dengan beban
bunga (30 September 2025: Rp704.764.574.551; 31 Desember 2024: Rp782.146.804.470; 31 Desember 2023: Rp839.871.059.493) dan
beban depresiasi dan amortisasi (30 September 2025: Rp595.019.490.557; 31 Desember 2024: Rp755.430.192.384; 31 Desember 2023:
Rp566.538.904.908).
4. Dihitung dari EBITDA (30 September 2025 annualized: Rp4.155.970.663.467; 31 Desember 2024: Rp6.888.401.816.213; 31 Desember
2023: Rp4.064.760.247.838) dibagi dengan jumlah pembayaran angsuran pinjaman dan surat berharga yang jatuh tempo dalam waktu
satu tahun (30 September 2025: Rp1.802.383.872.471; 31 Desember 2024: Rp3.446.906.913.284; 31 Desember 2023:
Rp1.629.903.537.486) dan beban bunga (30 September 2025 annualized: Rp939.686.099.401; 31 Desember 2024: Rp782.146.804.470;
31 Desember 2023: Rp839.871.059.493).
16
Page 19
RASIO KEUANGAN YANG DIPERSYARATKAN OLEH KREDITUR
Keterangan Persyaratan Rasio Keuangan Rasio per 30 September 2025
Interest Coverage Ratio(1) Minimal 1,50x 4,42x
Debt-Service Coverage Ratio(2) Minimal 1,20x 1,52x
Debt to Equity Ratio(3) Maksimal 2,00x 0,29x
PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk
Current Ratio ≥ 1x 2,87x
EBITDA Positif Positif
Interest Coverage Ratio(1) ≥ 1,5x 4,42x
Debt to Equity Ratio(3) ≤ 2,5x 0,29x
PT Bank Mandiri (Persero) Tbk
Current Ratio >120% 2,87x
Adjusted DSCR ≥ 100% 4,76x
Debt to Equity Ratio(3) < 200% 0,29x
Interest Coverage Ratio(1) > 150% 4,42x
Catatan:
(1) Dihitung dari EBITDA (30 September 2025: Rp3.116.977.997.600; 31 Desember 2024: Rp6.888.401.816.213; 31 Desember 2023:
Rp4.064.760.247.838) dibagi dengan beban bunga (30 September 2025: Rp704.764.574.551; 31 Desember 2024: Rp782.146.804.470;
31 Desember 2023: Rp839.871.059.493). EBITDA dihitung dari laba sebelum beban pajak final dan pajak penghasilan (30 September
2025: Rp1.817.193.932.492; 31 Desember 2024: Rp5.350.824.819.360; 31 Desember 2023: Rp2.658.350.283.437) ditambah dengan
beban bunga (30 September 2025: Rp704.764.574.551; 31 Desember 2024: Rp782.146.804.470; 31 Desember 2023:
Rp839.871.059.493) dan beban depresiasi dan amortisasi (30 September 2025: Rp595.019.490.557; 31 Desember 2024:
Rp755.430.192.384; 31 Desember 2023: Rp566.538.904.908).
(2) Dihitung dari EBITDA (30 September 2025 annualized: Rp4.155.970.663.467; 31 Desember 2024: Rp6.888.401.816.213; 31 Desember
2023: Rp4.064.760.247.838) dibagi dengan jumlah pembayaran angsuran pinjaman dan surat berharga yang jatuh tempo dalam
waktu satu tahun (30 September 2025: Rp1.802.383.872.471; 31 Desember 2024: Rp3,446,906,913,284; 31 Desember 2023:
Rp1,629,903,537,486) dan beban bunga (30 September 2025 annualized: Rp939.686.099.401; 31 Desember 2024:
Rp782.146.804.470; 31 Desember 2023: Rp839.871.059.493).
(3) Dihitung dari jumlah utang berbunga (interest-bearing debt) (30 September 2025: Rp14.912.241.832.545; 31 Desember 2024:
Rp14.424.361.123.307; 31 Desember 2023: Rp11.792.020.569.373) dibagi dengan ekuitas (30 September 2025:
Rp51.324.493.467.184; 31 Desember 2024: Rp47.319.328.154.004; 31 Desember 2023: Rp41.201.586.203.678).
ANALISIS DAN PEMBAHASAN MANAJEMEN
Analisis dan pembahasan yang diuraikan di bawah ini, khususnya untuk bagian-bagian yang menyangkut kinerja
keuangan Perseroan, disusun berdasarkan laporan keuangan konsolidasian Perseroan dan Entitas Anak untuk
periode 9 (sembilan) bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2025 (tidak diaudit) dan untuk tahun-
tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2024 dan 2023 yang tercantum dalam laporan auditor
independen No. 00938/2.1090/AU.1/03/1905-2/1/VIII/2025 tanggal 15 Agustus 2025, yang telah diaudit oleh
Kantor Akuntan Publik Mirawati Sensi Idris, Auditor Independen, berdasarkan standar audit yang ditetapkan
oleh Institut Akuntan Publik Indonesia (“IAPI”), dengan opini tanpa modifikasian yang ditandatangani oleh
Benedictus Yuliando, CPA (Registrasi Akuntan Publik No. AP.1905).
Informasi keuangan Perseroan dan Entitas Anak untuk periode 9 (sembilan) bulan yang berakhir pada tanggal
30 September 2025 dan 2024 (tidak diaudit) yang disajikan dalam tabel di bawah ini diambil dari Laporan
Keuangan Konsolidasian Interim Perseroan dan Entitas Anak untuk periode 9 (sembilan) bulan yang berakhir
pada tanggal 30 September 2025 dan 2024 yang tidak diaudit, serta disusun oleh manajemen Perseroan sesuai
dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia.
Beberapa akun dalam Laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan untuk tahun-tahun yang berakhir pada
tanggal 31 Desember 2024 dan 31 Desember 2023 telah direklasifikasi dari piutang usaha pada aset lancar ke
piutang lain-lain pada aset tidak lancar agar sesuai dengan penyajian Laporan Keuangan Konsolidasian untuk
periode 9 (sembilan) bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2025. Dasar pertimbangan manajemen
untuk melakukan reklasifikasi akun terkait yaitu piutang usaha tersebut merupakan piutang dari konsumen yang
tidak mampu melanjutkan pembayaran Kredit Kepemilikan Rumah (KPR) sehingga Perseroan membeli kembali
KPR tersebut dari bank. Hal tersebut bukan merupakan kegiatan utama Perseroan, sehingga reklasifikasi ke
piutang lain-lain adalah wajar.
17
Page 20
Manajemen Grup bertanggung jawab atas penyajian wajar Laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan dan
berkeyakinan atas akun-akun piutang lain-lain, persediaan dan pendapatan tersebut telah disajikan secara
wajar, dalam semua hal yang material sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia.
Penyajian atas reklasifikasi Laporan Keuangan Konsolidasian telah diungkapkan di dalam Laporan Keuangan
Konsolidasian Grup yang telah diaudit oleh KAP Mirawati Sensi Idris dengan opini Tanpa Modifikasian.
1. ANALISIS LABA RUGI DAN PENGHASILAN KOMPREHENSIF KONSOLIDASIAN
Analisis dan pembahasan di bawah ini disusun berdasarkan angka-angka yang dikutip dari, dan harus dibaca
dengan mengacu pada laporan keuangan auditan Perseroan tanggal 30 September 2025, 31 Desember 2024,
dan 2023.
Pendapatan Usaha
Periode 9 (sembilan) bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2025 dibandingkan dengan periode
9 (sembilan) bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2024
Pendapatan usaha konsolidasian Perseroan untuk periode sembilan bulan yang berakhir pada tanggal 30
September 2025 adalah sebesar Rp8.762.781 juta, mengalami penurunan sebesar Rp1.304.225 juta atau sebesar
12,96% dibandingkan dengan pendapatan usaha konsolidasian Perseroan untuk periode sembilan bulan yang
berakhir pada tanggal 30 September 2024 sebesar Rp10.067.007 juta. Penurunan tersebut terutama disebabkan
oleh penurunan penjualan tanah dan bangunan sebesar Rp1.290.040 juta menjadi Rp6.885.317 juta dari
Rp8.175.357 juta.
Tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2024 dibandingkan dengan tahun yang berakhir pada tanggal
31 Desember 2023
Pendapatan usaha konsolidasian Perseroan untuk periode yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2024 adalah
sebesar Rp13.796.572 juta, mengalami kenaikan sebesar Rp2.257.431 juta atau sebesar 19,56% dibandingkan
pendapatan usaha konsolidasian Perseroan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2023 sebesar
Rp11.539.141 juta. Kenaikan tersebut terutama disebabkan oleh kenaikan penjualan tanah dan bangunan
sebesar Rp1.829.220 juta menjadi Rp10.589.096 juta dari Rp8.759.876 juta, kenaikan pelayanan air sebesar
Rp40.210 juta menjadi Rp40.210 juta dari nihil dan kenaikan konstruksi sebesar Rp341.152 juta menjadi
Rp614.845 juta dari Rp273.693 juta.
Beban Pokok Penjualan
Periode 9 (sembilan) bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2025 dibandingkan dengan periode
9 (sembilan) bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2024
Jumlah beban pokok penjualan konsolidasian Perseroan untuk periode sembilan bulan yang berakhir pada
tanggal 30 September 2025 adalah sebesar Rp3.213.505 juta, mengalami penurunan sebesar Rp262.585 juta
atau sebesar 7,55% dibandingkan dengan jumlah beban pokok penjualan konsolidasian Perseroan untuk periode
sembilan bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2024 sebesar Rp3.476.090 juta. Penurunan tersebut
terutama disebabkan oleh penurunan beban pokok penjualan – tanah dan bangunan dan beban langsung-
konstruksi masing-masing sebesar Rp260.331 juta dan Rp153.867 juta.
Tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2024 dibandingkan dengan tahun yang berakhir pada tanggal
31 Desember 2023
Jumlah beban pokok penjualan konsolidasian Perseroan untuk periode yang berakhir pada tanggal 31 Desember
2024 adalah sebesar Rp4.980.187 juta, mengalami penurunan sebesar Rp147.268 juta atau sebesar 2,87%
dibandingkan jumlah beban pokok penjualan konsolidasian Perseroan untuk tahun yang berakhir pada tanggal
31 Desember 2023 sebesar Rp5.127.455 juta. Penurunan tersebut terutama disebabkan oleh penurunan beban
pokok penjualan – tanah dan bangunan sebesar Rp372.208 juta, kenaikan atas beban langsung sewa, arena
rekreasi dan hotel masing-masing sebesar Rp166.305 juta, Rp18.724 juta dan Rp16.500 juta.
18
Page 21
Laba Kotor
Periode 9 (sembilan) bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2025 dibandingkan dengan periode
9 (sembilan) bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2024
Laba kotor konsolidasian Perseroan untuk periode sembilan bulan yang berakhir pada tanggal 30 September
2025 adalah sebesar Rp5.549.276 juta, mengalami penurunan sebesar Rp1.041.641 juta atau sebesar 15,80%
dibandingkan dengan laba kotor konsolidasian Perseroan untuk periode sembilan bulan yang berakhir pada
tanggal 30 September 2024 sebesar Rp6.590.917 juta. Penurunan tersebut terutama disebabkan oleh
penurunan laba kotor atas pengakuan penjualan tanah dan bangunan sebesar Rp1.029.709 juta.
Tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2024 dibandingkan dengan tahun yang berakhir pada tanggal
31 Desember 2023
Laba kotor konsolidasian Perseroan untuk periode yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2024 adalah sebesar
Rp8.816.385 juta, mengalami kenaikan sebesar Rp2.404.699 juta atau sebesar 37,50% dibandingkan laba kotor
konsolidasian Perseroan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2023 sebesar Rp6.411.686 juta.
Kenaikan tersebut terutama disebabkan oleh kenaikan laba kotor atas pengakuan penjualan tanah dan
bangunan dan laba kotor konstruksi masing-masing sebesar Rp2.201.428 juta dan Rp345.289 juta.
Beban Usaha
Periode 9 (sembilan) bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2025 dibandingkan dengan periode
9 (sembilan) bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2024
Jumlah beban usaha konsolidasian Perseroan untuk periode sembilan bulan yang berakhir pada tanggal 30
September 2025 adalah sebesar Rp3.414.468 juta, mengalami kenaikan sebesar Rp405.939 juta atau sebesar
13,49% dibandingkan dengan jumlah beban usaha konsolidasian Perseroan untuk periode sembilan bulan yang
berakhir pada tanggal 30 September 2024 sebesar Rp3.008.529 juta. Kenaikan tersebut terutama disebabkan
oleh adanya kenaikan pada beban umum dan administrasi diantaranya beban gaji sebesar Rp238.557 juta dan
beban perbaikan dan pemeliharaan sebesar Rp70.539 juta, konsultan perijinan sebesar Rp46.014 juta, pajak
bumi dan bangunan Rp24.869 juta.
Tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2024 dibandingkan dengan tahun yang berakhir pada tanggal
31 Desember 2023
Jumlah beban usaha konsolidasian Perseroan untuk periode yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2024
adalah sebesar Rp4.347.480 juta, mengalami kenaikan sebesar Rp845.962 juta atau sebesar 24,16%
dibandingkan jumlah beban usaha konsolidasian Perseroan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31
Desember 2023 sebesar Rp3.501.518 juta. Kenaikan tersebut terutama disebabkan oleh adanya kenaikan pada
beban penjualan dan beban umum dan administrasi. Kenaikan beban penjualan diantaranya beban iklan dan
promosi sebesar Rp227.804 juta, beban gaji sebesar Rp69.538 juta, dan beban perbaikan dan pemeliharaan
sebesar Rp39.301 juta. Sedangkan kenaikan beban umum dan administrasi diantaranya beban gaji sebesar
Rp174.445 juta dan beban teknologi informasi sebesar Rp154.747 juta.
Laba Usaha
Periode 9 (sembilan) bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2025 dibandingkan dengan periode
9 (sembilan) bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2024
Laba usaha konsolidasian Perseroan untuk periode sembilan bulan yang berakhir pada tanggal 30 September
2025 adalah sebesar Rp2.134.808 juta, mengalami penurunan sebesar Rp1.447.580 juta atau sebesar 40,41%
dibandingkan dengan laba usaha konsolidasian Perseroan untuk periode sembilan bulan yang berakhir pada
tanggal 30 September 2024 sebesar Rp3.582.388 juta. Penurunan ini disebabkan oleh penurunan laba kotor
Perseroan sebesar Rp1.041.641 juta dan kenaikan beban usaha sebesar Rp405.939 juta.
Tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2024 dibandingkan dengan tahun yang berakhir pada tanggal
31 Desember 2023
Laba usaha konsolidasian Perseroan untuk periode yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2024 adalah
sebesar Rp4.468.905 juta, mengalami kenaikan sebesar Rp1.558.737 juta atau sebesar 53,56% dibandingkan
laba usaha konsolidasian Perseroan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2023 sebesar
19
Page 22
Rp2.910.168 juta. Kenaikan ini disebabkan oleh kenaikan laba kotor Perseroan sebesar Rp2.404.699 juta dan
kenaikan beban usaha sebesar Rp845.962 juta.
Penghasilan (Beban) Lain-Lain
Periode 9 (sembilan) bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2025 dibandingkan dengan periode
9 (sembilan) bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2024
Beban Lain-Lain konsolidasian Perseroan untuk periode sembilan bulan yang berakhir pada tanggal 30
September 2025 adalah sebesar Rp911.288 juta, mengalami kenaikan sebesar Rp213.679 juta atau sebesar
30,63% dibandingkan dengan Beban Lain-Lain konsolidasian Perseroan untuk periode sembilan bulan yang
berakhir pada tanggal 30 September 2024 sebesar Rp697.609 juta. Kenaikan tersebut terutama disebabkan oleh
peningkatan beban bunga dan keuangan lainnya sebesar Rp104.652 juta, penurunan pendapatan bunga &
investasi sebesar Rp47.322 juta, dan kerugian pelepasan entitas anak sebesar Rp30.583 juta.
Tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2024 dibandingkan dengan tahun yang berakhir pada tanggal
31 Desember 2023
Penghasilan Lain-Lain konsolidasian Perseroan untuk periode yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2024
adalah sebesar Rp128.247 juta, mengalami kenaikan sebesar Rp1.611.876 juta atau sebesar 108,64%
dibandingkan Beban Lain-Lain konsolidasian Perseroan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember
2023 sebesar Rp1.483.629 juta. Kenaikan pada penghasilan lain-lain tersebut terutama disebabkan oleh adanya
keuntungan dari akuisisi saham entitas anak sebesar Rp1.546.893 juta.
Laba Sebelum Pajak
Periode 9 (sembilan) bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2025 dibandingkan dengan periode
9 (sembilan) bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2024
Laba Sebelum Pajak konsolidasian Perseroan untuk periode sembilan bulan yang berakhir pada tanggal 30
September 2025 adalah sebesar Rp1.485.278 juta, mengalami penurunan sebesar Rp1.650.649 juta atau sebesar
52,64% dibandingkan dengan Laba Sebelum Pajak konsolidasian Perseroan untuk periode sembilan bulan yang
berakhir pada tanggal 30 September 2024 sebesar Rp3.135.927 juta. Penurunan ini disebabkan oleh penurunan
laba usaha sebesar Rp1.447.580 juta dan peningkatan beban lain-lain sebesar Rp213.679 juta.
Tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2024 dibandingkan dengan tahun yang berakhir pada tanggal
31 Desember 2023
Laba Sebelum Pajak konsolidasian Perseroan untuk periode yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2024
adalah sebesar Rp4.945.402 juta, mengalami kenaikan sebesar Rp2.675.665 juta atau sebesar 117,88%
dibandingkan Laba Sebelum Pajak konsolidasian Perseroan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31
Desember 2023 sebesar Rp2.269.737 juta. Kenaikan ini terutama disebabkan oleh kenaikan laba usaha sebesar
Rp1.558.737 juta, kenaikan penghasilan lain-lain sebesar Rp1.611.876 juta dan penurunan ekuitas pada laba
bersih entitas asosiasi dan ventura bersama sebesar Rp494.949 juta.
Laba Periode / Tahun Berjalan
Periode 9 (sembilan) bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2025 dibandingkan dengan periode
9 (sembilan) bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2024
Laba Periode Berjalan konsolidasian Perseroan untuk periode sembilan bulan yang berakhir pada tanggal
30 September 2025 adalah sebesar Rp1.472.603 juta, mengalami penurunan sebesar Rp1.640.387 juta atau
sebesar 52,69% dibandingkan dengan Laba Periode Berjalan konsolidasian Perseroan untuk periode sembilan
bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2024 sebesar Rp3.112.990 juta. Penurunan ini disebabkan oleh
penurunan laba sebelum pajak sebesar Rp1.650.649 juta setelah dikurangi penurunan beban pajak kini sebesar
Rp10.262 juta.
Tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2024 dibandingkan dengan tahun yang berakhir pada tanggal
31 Desember 2023
Laba Tahun Berjalan konsolidasian Perseroan untuk periode yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2024
adalah sebesar Rp4.917.670 juta, mengalami kenaikan sebesar Rp2.658.213 juta atau sebesar 117,65%
dibandingkan Laba Tahun Berjalan konsolidasian Perseroan untuk tahun yang berakhir pada tanggal
20
Page 23
31 Desember 2023 sebesar Rp2.259.457 juta. Kenaikan ini disebabkan oleh kenaikan laba sebelum pajak sebesar
Rp2.675.665 juta setelah dikurangi kenaikan beban pajak kini sebesar Rp17.452 juta.
Jumlah Penghasilan Komprehensif
Periode 9 (sembilan) bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2025 dibandingkan dengan periode
9 (sembilan) bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2024
Jumlah Penghasilan Komprehensif konsolidasian Perseroan untuk periode sembilan bulan yang berakhir pada
tanggal 30 September 2025 adalah sebesar Rp1.528.765 juta, mengalami penurunan sebesar Rp1.572.506 juta
atau sebesar 50,71% dibandingkan dengan Jumlah Penghasilan Komprehensif konsolidasian Perseroan untuk
periode sembilan bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2024 sebesar Rp3.101.271 juta. Penurunan
ini disebabkan oleh penurunan laba periode berjalan sebesar Rp1.640.387 juta, kenaikan penghasilan
komprehensif yang berasal dari selisih penjabaran mata uang asing sebesar Rp40.527 juta dan pengukuran
kembali liabilitas imbalan pasti sebesar Rp23.542 juta.
Tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2024 dibandingkan dengan tahun yang berakhir pada tanggal
31 Desember 2023
Jumlah Penghasilan Komprehensif konsolidasian Perseroan untuk periode yang berakhir pada tanggal 31
Desember 2024 adalah sebesar Rp4.917.574 juta, mengalami kenaikan sebesar Rp2.197.568 juta atau sebesar
80,79% dibandingkan Jumlah Penghasilan Komprehensif konsolidasian Perseroan untuk tahun yang berakhir
pada tanggal 31 Desember 2023 sebesar Rp2.720.006 juta. Kenaikan ini disebabkan oleh kenaikan laba tahun
berjalan sebesar Rp2.658.213 juta dan penurunan penghasilan komprehensif yang berasal dari selisih
penjabaran mata uang asing sebesar Rp462.865 juta.
2. LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN PERSEROAN
Aset
Posisi tanggal 30 September 2025 dibandingkan dengan posisi tanggal 31 Desember 2024
Pada tanggal 30 September 2025, jumlah aset konsolidasian Perseroan tercatat sebesar Rp77.400.080 juta, naik
sebesar 1,81% dibandingkan tahun sebelumnya sebesar Rp76.023.349 juta. Aset lancar Perseroan pada tanggal
30 September 2025 sebesar Rp31.628.491 juta, naik sebesar 3,18% dibandingkan dengan 31 Desember 2024
sebesar Rp30.653.815 juta. Kenaikan aset lancar terutama disebabkan oleh peningkatan persediaan sebesar
Rp1.328.975 juta, selain adanya penurunan investasi sebesar Rp147.065 juta, kas dan setara kas sebesar
Rp59.640 juta, pajak dibayar dimuka sebesar Rp57.413 juta, uang muka sebesar Rp50.772 juta dan piutang pihak
berelasi non usaha sebesar Rp32.642 juta. Sedangkan aset tidak lancar Perseroan pada tanggal 30 September
2025 sebesar Rp45.771.589 juta mengalami kenaikan sebesar 0,89% dibandingkan dengan 31 Desember 2024
sebesar Rp45.369.534 juta. Kenaikan pada aset tidak lancar terutama disebabkan oleh peningkatan investasi
sebesar Rp458.695 juta, investasi dalam saham sebesar Rp83.897 juta dan biaya dibayar dimuka sebesar
Rp72.737 juta, selain adanya penurunan properti investasi sebesar Rp102.264 juta dan tanah yang belum
dikembangkan sebesar Rp108.305 juta.
Posisi tanggal 31 Desember 2024 dibandingkan dengan posisi tanggal 31 Desember 2023
Pada tanggal 31 Desember 2024, jumlah aset konsolidasian Perseroan tercatat sebesar Rp76.023.349 juta, naik
sebesar 13,76% dibandingkan tahun sebelumnya sebesar Rp66.827.648 juta. Aset lancar pada tanggal 31
Desember 2024 sebesar Rp30.653.815 juta meningkat sebesar 5,03% dibandingkan 31 Desember 2023 sebesar
Rp29.184.880 juta. Kenaikan aset lancar terutama disebabkan oleh kenaikan persediaan sebesar Rp2.553.010
juta, investasi sebesar Rp662.947 juta, selain adanya penurunan uang muka sebesar Rp1.269.593 juta serta kas
dan setara kas sebesar Rp467.783 juta. Sedangkan aset tidak lancar Perseroan pada tanggal 31 Desember 2024
sebesar Rp45.369.534 juta, meningkat sebesar 20,53% dibandingkan 31 Desember 2023 sebesar Rp37.642.768
juta. Kenaikan pada aset tidak lancar terutama disebabkan oleh kenaikan pada tanah yang belum dikembangkan
sebesar Rp3.661.271 juta, properti investasi sebesar Rp2.542.233 juta, investasi dalam saham sebesar
Rp672.591 juta, aset tetap sebesar Rp647.089 juta dan aset tak berwujud sebesar Rp151.305 juta.
21
Page 24
Liabilitas
Posisi tanggal 30 September 2025 dibandingkan dengan posisi tanggal 31 Desember 2024
Pada tanggal 30 September 2025, jumlah liabilitas konsolidasian Perseroan tercatat sebesar Rp26.075.586 juta,
turun sebesar 9,16% dibandingkan tahun sebelumnya sebesar Rp28.704.021 juta. Liabilitas jangka pendek
Perseroan pada tanggal 30 September 2025 sebesar Rp11.038.436 juta turun sebesar 22,99% dibandingkan
dengan 31 Desember 2024 sebesar Rp14.333.486 juta. Penurunan ini terutama disebabkan oleh penurunan
utang obligasi dan sukuk ijarah sebesar Rp2.046.652 juta dan utang atas akuisisi saham sebesar Rp1.104.804
juta. Sedangkan liabilitas jangka panjang Perseroan pada tanggal 30 September 2025 sebesar Rp15.037.150 juta
naik sebesar 4,64% dibandingkan dengan 31 Desember 2024 sebesar Rp14.370.535 juta. Kenaikan pada liabilitas
jangka panjang terutama disebabkan oleh kenaikan utang bank jangka panjang sebesar Rp1.160.315 juta dan
kenaikan utang obligasi dan sukuk ijarah sebesar Rp970.089 juta, selain adanya penurunan liabilitas kontrak
sebesar Rp1.468.252 juta.
Posisi tanggal 31 Desember 2024 dibandingkan dengan posisi tanggal 31 Desember 2023
Pada tanggal 31 Desember 2024, jumlah liabilitas konsolidasian Perseroan tercatat sebesar Rp28.704.021 juta,
naik sebesar 12,01% dibandingkan tahun sebelumnya sebesar Rp25.626.062 juta. Liabilitas jangka pendek pada
tanggal 31 Desember 2024 sebesar Rp14.333.486 juta meningkat sebesar 20,47% dibandingkan 31 Desember
2023 sebesar Rp11.897.714 juta. Kenaikan ini terutama disebabkan oleh kenaikan utang obligasi dan sukuk
ijarah sebesar Rp2.046.652 juta, utang atas akuisisi saham sebesar Rp1.104.804 juta, utang usaha sebesar
Rp325.037 juta, selain adanya penurunan liabilitas kontrak sebesar Rp954.495 juta, sewa diterima dimuka
sebesar Rp41.849 juta. Sedangkan liabilitas jangka panjang Perseroan pada tanggal 31 Desember 2024 sebesar
Rp14.370.535 juta naik sebesar 4,68% dibandingkan 31 Desember 2023 sebesar Rp13.728.348 juta. Kenaikan
pada liabilitas jangka panjang terutama disebabkan oleh kenaikan utang bank jangka panjang sebesar
Rp2.786.625 juta, setoran jaminan sebesar Rp34.346 juta, provisi pelapisan jalan tol sebesar Rp9.442 juta, selain
adanya penurunan utang obligasi dan sukuk ijarah sebesar Rp1.971.288 juta dan liabilitas kontrak sebesar
Rp218.759 juta.
Ekuitas
Posisi tanggal 30 September 2025 dibandingkan dengan posisi tanggal 31 Desember 2024
Jumlah tanggal 30 September 2025, jumlah ekuitas konsolidasian Perseroan tercatat sebesar Rp51.324.494 juta,
naik sebesar 8,46% dibandingkan 31 Desember 2024 sebesar Rp47.319.328 juta. Hal ini terutama disebabkan
oleh peningkatan pada kepentingan nonpengendali sebesar Rp2.208.984 juta, saldo laba sebesar Rp1.389.317
juta dan selisih nilai transaksi dengan kepentingan non-pengendali sebesar Rp383.028 juta.
Posisi tanggal 31 Desember 2024 dibandingkan dengan posisi tanggal 31 Desember 2023
Jumlah tanggal 31 Desember 2024, jumlah ekuitas konsolidasian Perseroan tercatat sebesar Rp47.319.328 juta,
mengalami kenaikan sebesar 14,85% dibandingkan 31 Desember 2023 sebesar Rp41.201.586 juta. Hal ini
terutama disebabkan oleh kenaikan pada saldo laba sebesar Rp4.367.109 juta dan kepentingan nonpengendali
sebesar Rp1.727.324 juta.
3. ANALISIS ARUS KAS
Arus Kas Dari Aktivitas Operasi
Perbandingan Arus Kas dari Aktivitas Operasi untuk periode 9 (sembilan) bulan yang berakhir pada tanggal
30 September 2025 dibandingkan dengan periode 9 (sembilan) bulan yang berakhir pada tanggal
30 September 2024.
Pada tanggal 30 September 2025 kas bersih yang digunakan untuk aktivitas operasi sebesar Rp1.030.609 juta.
Kas bersih yang digunakan untuk aktivitas operasi Perseroan terdiri dari penerimaan kas dari pelanggan sebesar
Rp7.530.951 juta; penerimaan kas lain-lain sebesar Rp460 juta; pembayaran kas untuk kontraktor Rp2.473.180
juta; pembayaran kas untuk beban umum dan administrasi dan lain-lain sebesar Rp1.040.123 juta; pembayaran
kas untuk beban penjualan sebesar Rp1.457.984 juta; pembayaran kas untuk gaji Rp1.198.168 juta; pembayaran
pajak penghasilan Rp15.385 juta; pembayaran pajak final Rp352.580 juta; pembayaran untuk pembelian tanah
dan bangunan Rp2.024.600 juta.
22
Page 25
Pada tanggal 30 September 2024 kas bersih yang diperoleh dari aktivitas operasi sebesar Rp1.299.037 juta. Kas
bersih dari aktivitas operasi Perseroan terdiri dari penerimaan kas dari pelanggan sebesar Rp8.965.300 juta;
penerimaan kas lain-lain sebesar Rp937 juta; pembayaran kas untuk kontraktor Rp3.197.043 juta; pembayaran
kas untuk beban umum dan administrasi dan lain-lain sebesar Rp1.294.377 juta; pembayaran kas untuk beban
penjualan sebesar Rp1.061.263 juta; pembayaran kas untuk gaji Rp888.243 juta; pembayaran pajak penghasilan
Rp8.511 juta; pembayaran pajak final Rp256.216 juta; pembayaran untuk pembelian tanah dan bangunan
Rp961.547 juta.
Perbandingan Arus Kas dari Aktivitas Operasi untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2024
dibandingkan dengan tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2023.
Pada tanggal 31 Desember 2024 kas bersih yang diperoleh dari aktivitas operasi sebesar Rp916.030 juta. Kas
bersih dari aktivitas operasi Perseroan terdiri dari penerimaan kas dari pelanggan sebesar Rp11.966.715 juta;
penerimaan kas lain-lain sebesar Rp958 juta; pembayaran kas untuk kontraktor sebesar Rp4.782.062 juta;
pembayaran kas untuk beban umum dan administrasi lain-lain sebesar Rp1.799.371 juta; pembayaran kas untuk
gaji sebesar Rp1.284.279 juta; pembayaran kas untuk beban penjualan sebesar Rp1.553.832 juta; pembayaran
untuk pembelian tanah – bersih sebesar Rp1.259.488 juta; pembayaran pajak final sebesar Rp336.690 juta;
pembayaran pajak penghasilan sebesar Rp35.921 juta.
Pada tanggal 31 Desember 2023 kas bersih yang diperoleh dari aktivitas operasi sebesar Rp840.494 juta. Kas
bersih dari aktivitas operasi Perseroan terdiri dari penerimaan kas dari pelanggan sebesar Rp10.652.361 juta;
penerimaan kas lain-lain sebesar Rp747 juta; pembayaran kas untuk kontraktor sebesar Rp4.514.644 juta;
pembayaran beban umum dan administrasi lain-lain sebesar Rp1.567.752 juta; pembayaran kas untuk gaji
sebesar Rp1.082.765 juta; pembayaran kas untuk beban penjualan sebesar Rp1.324.421 juta; pembayaran untuk
pembelian tanah – bersih sebesar Rp999.699 juta; pembayaran pajak final sebesar Rp317.127 juta; pembayaran
pajak penghasilan sebesar Rp6.206 juta.
Arus Kas Dari Aktivitas Investasi
Perbandingan Arus Kas dari Aktivitas Investasi untuk periode 9 (sembilan) bulan yang berakhir pada tanggal
30 September 2025 dibandingkan dengan periode 9 (sembilan) bulan yang berakhir pada tanggal
30 September 2024
Pada tanggal 30 September 2025 kas bersih yang diperoleh dari aktivitas investasi sebesar Rp251.579 juta. Kas
bersih dari aktivitas investasi Perseroan terdiri penerimaan atas pencairan investasi saham sebesar Rp2.151.625
juta; penerimaan dividen sebesar Rp156.796 juta; penerimaan bunga sebesar Rp288.856 juta; arus kas masuk
bersih pada tanggal pelepasan entitas anak sebesar Rp76.888 juta; penurunan piutang pihak berelasi non-usaha
sebesar Rp34.214 juta; hasil penjualan aset tetap sebesar Rp893 juta; pembayaran liabilitas atas perolehan aset
tetap sebesar Rp 3.577 juta; uang muka investasi sebesar Rp118.333 juta; penambahan aset tetap sebesar
Rp34.284 juta; pembayaran untuk hak konsesi jalan tol sebesar Rp52.537 juta; pembayaran liabilitas atas
perolehan properti investasi sebesar Rp119.642 juta; perolehan property investasi sebesar Rp226.656 juta;
penempatan pencairan investasi sebesar Rp206.239 juta; pembayaran utang atas akuisisi saham sebesar
Rp1.196.395 juta; pembayaran atas penempatan investasi dalam saham sebesar Rp500.030 juta.
Pada tanggal 30 September 2024 kas bersih yang digunakan untuk aktivitas investasi sebesar Rp1.490.054 juta.
Kas yang digunakan untuk aktivitas investasi Perseroan terdiri dari penerimaan atas pencairan investasi saham
sebesar Rp146.600 juta; penerimaan dividen sebesar Rp247.704 juta; penerimaan bunga sebesar Rp336.500
juta; hasil penjualan aset tetap sebesar Rp684 juta; pembayaran liabilitas atas perolehan aset tetap sebesar
Rp230 juta; uang muka investasi sebesar Rp477.692 juta; penambahan aset tetap sebesar Rp52.375 juta;
pembayaran untuk hak konsesi jalan tol sebesar Rp336.924 juta; pembayaran liabilitas atas perolehan properti
investasi sebesar Rp1.308 juta; perolehan property investasi sebesar Rp472.569 juta; penempatan pencairan
investasi sebesar Rp24.638 juta; pembayaran atas penempatan investasi dalam saham sebesar Rp905.082 juta.
Perbandingan Arus Kas dari Aktivitas Investasi untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2024
dibandingkan dengan tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2023.
Pada tanggal 31 Desember 2024 kas bersih yang digunakan untuk aktivitas investasi sebesar Rp2.715.094 juta.
Kas bersih yang digunakan untuk aktivitas investasi Perseroan terdiri dari penerimaan dividen sebesar
Rp452.905 juta; penerimaan bunga sebesar Rp422.297 juta; penurunan piutang pihak berelasi non-usaha
sebesar Rp17.714 juta; hasil penjualan aset tetap sebesar Rp2.244 juta; pembayaran liabilitas atas perolehan
23
Page 26
aset tetap sebesar Rp417 juta; pembayaran liabilitas atas perolehan properti investasi sebesar Rp1.308 juta;
uang muka perolehan properti investasi sebesar Rp6.162 juta; uang muka investasi dalam saham sebesar
Rp9.688 juta; perolehan aset tetap sebesar Rp68.309 juta; pembayaran untuk hak konsesi jalan tol sebesar
Rp366.355 juta; penempatan investasi sebesar Rp602.962 juta; perolehan properti investasi sebesar Rp754.266
juta; pembayaran atas penempatan investasi dalam saham sebesar Rp878.286 juta; arus kas keluar bersih pada
tanggal akuisisi entitas anak sebesar Rp922.501 juta.
Pada tanggal 31 Desember 2023 kas bersih yang digunakan untuk aktivitas investasi sebesar Rp315.001 juta. Kas
bersih yang digunakan untuk aktivitas investasi Perseroan terdiri dari penerimaan dividen sebesar Rp743.162
juta; penerimaan bunga sebesar Rp490.435 juta; penurunan piutang pihak berelasi non-usaha sebesar
Rp173.200 juta; hasil penjualan aset tetap sebesar Rp6.904 juta; pembayaran liabilitas atas perolehan aset tetap
sebesar Rp197 juta; pembayaran liabilitas atas perolehan properti investasi sebesar Rp28.971 juta; uang muka
perolehan properti investasi sebesar Rp55.455 juta; uang muka investasi dalam saham sebesar Rp10.183 juta;
perolehan aset tetap sebesar Rp46.621 juta; pembayaran untuk hak konsesi jalan tol sebesar Rp584.799 juta;
penerimaan atas pencairan investasi sebesar Rp594.917 juta; perolehan properti investasi sebesar Rp530.504
juta; pembayaran atas penempatan investasi dalam saham sebesar Rp1.053.751 juta; arus kas keluar bersih
pada tanggal akuisisi entitas anak sebesar Rp13.138 juta.
Arus Kas Dari Aktivitas Pendanaan
Perbandingan Arus Kas dari Aktivitas Pendanaan untuk periode 9 (sembilan) bulan yang berakhir pada tanggal
30 September 2025 dibandingkan dengan periode 9 (sembilan) bulan yang berakhir pada tanggal
30 September 2024
Pada tanggal 30 September 2025 kas bersih yang diperoleh untuk aktivitas pendanaan sebesar Rp639.219 juta.
Kas bersih yang digunakan untuk aktivitas pendanaan Perseroan terdiri dari penerimaan utang bank jangka
Panjang sebesar Rp2.632.198; penerimaan uang muka setoran modal saham entitas anak yang menjadi bagian
kepentingan non-pengendali sebesar Rp80.032 juta; penerimaan atas peningkatan modal saham entitas anak
yang menjadi bagian kepentingan non-pengendali sebesar Rp1.115.103 juta; penerimaan utang bank jangka
pendek sebesar Rp651 juta; penerimaan utang obligasi sebesar Rp1.000.000 juta; pembayaran untuk liabilitas
sewa sebesar Rp6.050 juta; pembayaran untuk cicilan imbalan ijarah sebesar 10.077 juta; pembayaran untuk
utang bank jangka pendek sebesar Rp27.278 juta; pembayaran untuk dividen oleh entitas anak yang menjadi
bagian kepentingan non-pengendali sebesar Rp304.190 juta; pembayaran untuk bunga sebesar Rp741.623 juta;
pembayaran untuk utang bank jangka panjang sebesar Rp1.043.128 juta; pembayaran untuk utang obligasi
sebesar Rp2.056.419 juta.
Pada tanggal 30 September 2024 kas bersih yang digunakan dari aktivitas pendanaan sebesar Rp1.169.110 juta.
Kas bersih yang diperoleh dari aktivitas pendanaan Perseroan terdiri dari penerimaan utang bank jangka Panjang
sebesar Rp1.082.150; penerimaan uang muka setoran modal saham entitas anak yang menjadi bagian
kepentingan non-pengendali sebesar Rp1.077 juta; penerimaan atas peningkatan modal saham entitas anak
yang menjadi bagian kepentingan non-pengendali sebesar Rp30.694 juta; penerimaan utang bank jangka
pendek sebesar Rp5.773 juta; pembayaran untuk liabilitas sewa sebesar Rp9.210 juta; pembayaran untuk cicilan
imbalan ijarah sebesar 11.149 juta; pembayaran untuk utang bank jangka pendek sebesar Rp25.550 juta;
pembayaran untuk dividen oleh entitas anak yang menjadi bagian kepentingan non-pengendali sebesar
Rp409.158 juta; pembayaran untuk penurunan modal disetor entitas anak yang menjadi bagian kepentingan
non-pengendali sebesar Rp22.495 juta; pembayaran untuk bunga sebesar Rp561.925 juta; pembayaran untuk
utang bank jangka panjang sebesar Rp1.249.317 juta.
Perbandingan Arus Kas dari Aktivitas Pendanaan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2024
dibandingkan dengan tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2023.
Pada tanggal 31 Desember 2024 kas bersih yang diperoleh dari aktivitas pendanaan sebesar Rp1.232.883 juta.
Kas bersih yang diperoleh dari aktivitas pendanaan Perseroan terdiri dari penerimaan utang bank jangka panjang
sebesar Rp4.094.580 juta; penerimaan atas peningkatan modal saham entitas anak yang menjadi bagian
kepentingan nonpengendali sebesar Rp75.292 juta; penerimaan utang bank jangka pendek sebesar Rp73.030
juta; uang muka setoran modal saham entitas anak yang menjadi bagian kepentingan nonpengendali sebesar
Rp26.470 juta; pembayaran liabilitas sewa sebesar Rp12.076 juta; pembayaran cicilan imbalan ijarah sebesar
Rp14.865 juta; pembayaran atas pengembalian modal disetor entitas anak yang menjadi bagian kepentingan
nonpengendali sebesar Rp67.485 juta; pembayaran utang bank jangka pendek sebesar Rp97.792 juta;
24
Page 27
pembayaran dividen oleh entitas anak yang menjadi bagian kepentingan nonpengendali sebesar Rp483.134 juta;
pembayaran bunga sebesar Rp744.573 juta; pembayaran utang bank jangka panjang sebesar Rp1.616.564 juta.
Pada tanggal 31 Desember 2023 kas bersih yang digunakan untuk aktivitas pendanaan sebesar Rp312.904 juta.
Kas bersih yang digunakan untuk aktivitas pendanaan Perseroan terdiri dari penerimaan utang bank jangka
panjang sebesar Rp4.693.225 juta; penerimaan atas peningkatan modal saham entitas anak yang menjadi bagian
kepentingan nonpengendali sebesar Rp1.569.958 juta; penerimaan utang bank jangka pendek sebesar Rp24.338
juta; pembayaran utang obligasi sebesar Rp3.272.332 juta; pembayaran utang pihak berelasi non-usaha sebesar
Rp24.132 juta; pembayaran liabilitas sewa sebesar Rp10.829 juta; pembayaran cicilan imbalan ijarah sebesar
Rp14.865 juta; pembayaran atas pengembalian modal disetor entitas anak yang menjadi bagian kepentingan
nonpengendali sebesar Rp515.809 juta; pembayaran utang bank jangka pendek sebesar Rp37.820 juta;
pembayaran dividen oleh entitas anak yang menjadi bagian kepentingan nonpengendali sebesar Rp371.922 juta;
pembayaran bunga sebesar Rp866.106 juta; pembayaran utang bank jangka panjang sebesar Rp1.486.610 juta.
4. LIKUIDITAS, SOLVABILITAS, IMBAL HASIL EKUITAS DAN IMBAL HASIL ASET
Likuiditas
Likuiditas menunjukkan tingkat kemampuan Perseroan dan Entitas Anak untuk memenuhi liabilitas jangka
pendek yang tercermin dari rasio antara aset lancar terhadap liabilitas jangka pendek. Semakin tinggi rasio
tersebut, semakin tinggi kemampuan Perseroan untuk memenuhi liabilitas jangka pendek.
Untuk memenuhi kebutuhan akan likuiditasnya, maka secara internal, Perseroan selalu berusaha menjaga
tingkat kesehatan pembiayaan sehingga kelancaran arus kas tetap dapat terjaga. Sumber pembiayaan internal
adalah dari penerimaan kas pendapatan Perseroan. Sedangkan dari sisi eksternal, Perseroan telah memiliki
sumber pendanaan dalam bentuk liabilitas baik dari fasilitas kredit perbankan maupun pasar modal.
Perseroan menyatakan bahwa sampai saat ini, Perseroan memiliki modal kerja yang mencukupi untuk kegiatan
operasional Perseroan. Langkah yang akan dilakukan Perseroan untuk mendapatkan modal kerja tambahan yang
diperlukan apabila modal kerja tidak mencukupi adalah melalui fasilitas pinjaman dari bank, penerbitan obligasi
di pasar modal, penerbitan saham baru di pasar modal, dan lain-lain.
Pada tanggal 30 September 2025, sumber likuiditas berasal dari penerimaan kas dari aktivitas operasi, dari
pinjaman utang bank dan liabilitas keuangan lainnya. Penggunaan dana yang diperoleh tersebut adalah untuk
mendanai operasional Perseroan dan membayar pinjaman dari bank dan liabilitas keuangan lainnya. Perseroan
tidak memiliki kecenderungan tertentu yang berdampak material terhadap likuiditas. Rasio lancar Perseroan
Pada tanggal 30 September 2025, 31 Desember 2024 dan 2023 masing-masing adalah sebesar 2,87x, 2,14x, dan
2,45x.
Solvabilitas
Solvabilitas menunjukkan tingkat kemampuan Perseroan dan Entitas Anak untuk memenuhi semua utang jangka
pendek maupun utang jangka panjang. Solvabilitas diukur dengan menggunakan rasio jumlah liabilitas terhadap
jumlah ekuitas (debt to equity ratio) dan rasio net debt to equity ratio.
Rasio debt to equity pada 30 September 2025, 31 Desember 2024 dan 2023 masing-masing adalah sebesar
0,29x, 0,30x, dan 0,29x sedangkan, rasio net debt to equity pada 30 September 2025, 31 Desember 2024 dan
2023 masing-masing adalah sebesar 0,08x, 0,07x, dan 0,02x.
Debt Service Coverage Ratio
Debt Service Coverage Ratio Perseroan pada 30 September 2025, 31 Desember 2024 dan 2023 masing-masing
adalah sebesar 1,52x, 1,63x, dan 1,65x. Perseroan secara aktif menjaga likuiditas dan kapasitas keuangan agar
tetap mampu memenuhi kewajiban pembayaran bunga dan pokok pinjaman saat jatuh tempo. Hal ini dilakukan
melalui peningkatan pendapatan melalui beberapa strategi yaitu diversifikasi portofolio property BSD City,
peningkatan cadangan lahan pada lokasi strategis dan mempertahankan standar kualitas internasional serta
melaksanakan praktik terbaik dalam pengembangan properti. Selain itu, Perseroan juga menjaga cadangan kas
minimum yang cukup untuk menjamin operasional tetap berjalan dengan lancar.
25
Page 28
Imbal Hasil Aset (Return On Asset)
Imbal hasil aset ini memberikan indikasi efektivitas Perseroan dalam memanfaatkan seluruh sumber dayanya.
Imbal hasil aset diukur dengan rasio antara laba (rugi) tahun berjalan dengan total aset. Imbal hasil aset Pada
tanggal 30 September 2025, 31 Desember 2024 dan 2023 masing-masing adalah 2,54%, 6,47%, dan 3,38%.
Imbal Hasil Ekuitas (Return On Equity)
Imbal hasil ekuitas ini memberikan indikasi efektivitas Perseroan dalam memanfaatkan seluruh sumber dayanya.
Imbal hasil ekuitas diukur dengan rasio antara laba (rugi) tahun berjalan dengan total ekuitas. Rasio Imbal hasil
ekuitas Pada tanggal 30 September 2025, 31 Desember 2024 dan 2023 masing-masing adalah sebesar 3,83%,
10,39%, dan 5,48%.
Penjelasan lebih lengkap mengenai analisis dan pembahasan oleh manajemen dapat dilihat dalam Informasi
Tambahan.
KEJADIAN PENTING SETELAH TANGGAL LAPORAN KEUANGAN TERAKHIR
Manajemen Perseroan menyatakan bahwa tidak ada kejadian penting yang mempunyai dampak material
terhadap keadaan keuangan dan hasil usaha Perseroan yang terjadi setelah tanggal Laporan Keuangan
Konsolidasian Interim tertanggal 29 Oktober 2025 atas laporan keuangan konsolidasian interim Perseroan untuk
periode 9 (sembilan) bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2025 dan untuk tahun-tahun yang berakhir
pada tanggal 31 Desember 2024 dan 2023, yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Mirawati Sensi Idris,
Auditor Independen, berdasarkan Standar Audit yang ditetapkan oleh Ikatan Institut Akuntan Publik Indonesia
(“IAPI”) dengan menyatakan opini wajar tanpa modifikasian dalam laporan auditor independen No.
00938/2.1090/AU.1/03/1905-2/1/VIII/2025 tanggal 15 Agustus 2025 yang ditandatangani oleh akuntan publik
Benedictus Yuliando, CPA (Registrasi Akuntan Publik No. AP. 1905), selain hal-hal sebagai berikut:
a. Pada bulan Oktober 2025, PT Tajur Surya Abadi, entitas anak, membagikan dividen tunai sebesar
Rp49.000.000.000. Bagian PT Suryamas Dutamakmur Tbk, entitas anak, dan pihak ketiga atas pembagian
dividen masing-masing sebesar Rp32.830.000.000 dan Rp16.170.000.000.
b. Pada bulan Oktober 2025, PT Sinar Usaha Marga, entitas anak, meningkatkan modal ditempatkan dan
disetor sebesar Rp1.500.150.000. Bagian Perseroan, PT Sinar Mas Wisesa, entitas anak, dan PT Paraga
Artamida, pihak berelasi, masing-masing sebesar Rp150.000, Rp901.350.000 dan Rp598.650.000.
c. Pada bulan Oktober 2025, PT BSD Diamond Development, ventura bersama, membagikan dividen tunai
sebesar Rp150.000.000.000. Bagian Perseroan dan pihak ketiga atas pembagian dividen masing-masing
sebesar Rp60.000.000.000 dan Rp90.000.000.000.
d. Pada bulan November 2025, Perseroan dan PT Bumi Paramudita Mas, entitas anak, menyetujui pengambil
alihan seluruh kepemilikan saham PT Duta Mitra Mas kepada pihak ketiga.
KETERANGAN TENTANG PERSEROAN SERTA KEGIATAN DAN PROSPEK USAHA
1. RIWAYAT SINGKAT PERSEROAN
Perseroan didirikan berdasarkan Akta Pendirian No. 50, tanggal 16 Januari 1984, dibuat di hadapan Benny
Kristianto, SH, Notaris di Jakarta, yang telah didaftarkan dalam buku register kantor Pengadilan Negeri Jakarta
Barat di bawah No. 1008/1985, tanggal 25 September 1985 yang kemudian diperbaiki dengan Akta Perubahan
Anggaran Dasar No. 149, tanggal 27 Oktober 1984, dibuat di hadapan Benny Kristianto, SH, Notaris di Jakarta,
yang telah didaftarkan dalam buku register kantor Pengadilan Negeri Jakarta Barat di bawah No. 1007/1985,
tanggal 25 September 1985 dan Akta Perubahan Anggaran Dasar No. 82, tanggal 23 April 1985, dibuat di
hadapan Benny Kristianto, SH, Notaris di Jakarta, yang telah didaftarkan dalam buku register kantor Pengadilan
Negeri Jakarta Barat di bawah No. 1006/1985 tanggal 25 September 1985. Akta Pendirian beserta perubahannya
tersebut telah memperoleh pengesahan dari Menkum berdasarkan Surat Keputusan No.C2-
5710.HT.01.01.Th.85, tanggal 10 September 1985 dan telah didaftarkan dalam buku register di Kantor
Pengadilan Negeri Jakarta Barat berturut-turut di bawah No.1008/1985, No.1007/1985 dan No.1006/1985,
26
Page 29
tanggal 25 September 1985 serta telah diumumkan dalam BNRI No.67, tanggal 22 Agustus 1986, Tambahan
No.1016.
Pada tanggal Informasi Tambahan diterbitkan, tidak terdapat perubahan Anggaran Dasar Perseroan, dengan
demikian perubahan Anggaran Dasar Perseroan yang terakhir sebagaimana termaktub dalam Akta Pernyataan
Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa No. 02, tanggal 1 Juli 2022, dibuat di hadapan Syarifudin,
SH, Notaris di Tangerang, dimana berdasarkan akta ini para pemegang saham Perseroan telah menyetujui
penambahan dan penyesuaian Pasal 3 Anggaran Dasar Perseroan tentang Maksud dan Tujuan serta Kegiatan
Usaha Perseroan untuk disesuaikan dengan Klasifikasi Baku Lapangan Usaha Indonesia (“KBLI”) 2020 Perubahan
Anggaran Dasar berdasarkan akta ini telah disetujui oleh Menkum berdasarkan Surat Keputusan Menkum
tentang Persetujuan Perubahan Anggaran Dasar No. AHU-0045607.AH.01.02.TAHUN 2022 tanggal 4 Juli 2022,
dan telah didaftarkan dalam Daftar Perseroan yang dikelola oleh Menkum No. AHU-0126189.AH.01.11.TAHUN
2022 tanggal 4 Juli 2022.
Perubahan-perubahan terhadap Anggaran Dasar telah dilaksanakan oleh Perseroan sesuai dengan ketentuan
Anggaran Dasar dan peraturan perundang-undangan yang berlaku.
2. STRUKTUR PERMODALAN DAN KEPEMILIKAN SAHAM PERSEROAN
Susunan pemegang saham perseroan pada saat Informasi Tambahan diterbitkan adalah sebagaimana Daftar
Pemegang Saham per tanggal 31 Oktober 2025 yang dikeluarkan oleh PT Sinartama Gunita selaku Biro
Administrasi Efek Perseroan, sebagai berikut:
Nilai nominal Rp100,- per saham
Keterangan Jumlah nilai
Jumlah saham Persentase (%)
nominal (Rp)
Modal Dasar 40.000.000.000 4.000.000.000.000 -
Pemegang saham dengan kepemilikan di
atas 5%:
PT Paraga Artamida 8.522.862.464 852.286.246.400 40,26
PT Ekacentra Usahamaju 5.425.964.486 542.596.448.600 25,63
Pemegang saham dengan kepemilikan di
bawah 5%:
Muktar Widjaja (Presiden Komisaris) 106.210.500 10.621.050.000 0,50
Michael Jackson Purwanto Widjaja (Wakil 13.123.100 1.312.310.000 0,06
Presiden Direktur)
Syukur Lawigena (Direktur) 1.400.000 140.000.000 0,01
Liauw Herry Hendarta (Direktur) 700.000 70.000.000 0*)
Masyarakat*) 6.844.034.562 684.403.456.200 32,32
Saham Treasuri 257.070.700 25.707.070.000 1,22
Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh 21.171.365.812 2.117.136.581.200 100,00
Modal Portepel 18.828.634.188 1.882.863.418.800 -
*) Merupakan pembulatan, sebagaimana tertulis dalam Surat Perseroan kepada OJK No. 132/IR-CS/BSD/XI/2025 tanggal 6 November 2025
terkait Penyampaian Laporan Bulanan Registrasi Pemegang Efek yang berakhir pada 31 Oktober 2025.
**) Termasuk saham Warkat/Scrip dan Non Warkat/Scripless.
Sehubungan dengan kewajiban pelaporan berdasarkan Peraturan Presiden Nomor 13 Tahun 2018 tentang
Penerapan Prinsip Mengenali Pemilik Manfaat Dari Korporasi Dalam Rangka Pencegahan Dan Pemberantasan
Tindak Pidana Pencucian Uang Dan Tindak Pidana Pendanaan Terorisme, Perseroan telah melakukan pelaporan
terkait Pemilik Manfaat dari Perseroan kepada Instansi Pemerintah terkait yaitu Menkum, sebagaimana
dinyatakan dalam Surat Pernyataan tanggal 23 Desember 2022, yang menyatakan bahwa Pemilik Manfaat
Perseroan adalah Margaretha Natalia Widjaja.
27
Page 30
3. PENGURUSAN DAN PENGAWASAN PERSEROAN
Sejak tanggal Penawaran Umum Obligasi Berkelanjutan IV Tahap I dan Sukuk Ijarah Berkelanjutan II Tahap I
sampai dengan Informasi Tambahan diterbitkan, susunan anggota Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan tidak
mengalami perubahan.
Susunan Anggota Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan yang adalah sebagaimana termaktub dalam Akta
Pernyataan Keputusan Rapat No. 23, tanggal 20 Juni 2025 dibuat di hadapan Syarifudin, S.H., Notaris di
Tangerang, yang telah diberitahukan kepada Menkum sebagaimana telah diterima dan dicatat berdasarkan
Surat Penerimaan Pemberitahuan Perubahan Data Perseroan No. AHU-AH.01.09-0302921 tanggal 25 Juni 2025
dan didaftarkan pada Daftar Perseroan yang dikelola oleh Menkum di bawah No. AHU-
0141567.AH.01.11.TAHUN 2025 tanggal 25 Juni 2025 (“Akta No. 23/2025”), susunan Komisaris dan Direksi
Perseroan adalah sebagai berikut :
Dewan Komisaris
Presiden Komisaris : Muktar Widjaja
Wakil Presiden Komisaris : Teky Mailoa
Komisaris : Yoseph Franciscus Bonang
Komisaris independen : Prof. Dr. Teddy Pawitra
Komisaris Independen : Prof. Dr. Susiyati Bambang Hirawan
Direksi
Presiden Direktur : Franciscus Xaverius Ridwan Darmali
Wakil Presiden Direktur : Michael Jackson Purwanto Widjaja
Direktur : Lie Jani Harjanto
Direktur : Hermawan Wijaya
Direktur : Syukur Lawigena
Direktur : Monik William
Direktur : Liauw, Herry Hendarta
Direktur : Ir. Siswanto Adisaputro
Anggota Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan sebagaimana tersebut diatas telah diangkat secara sah sesuai
dengan anggaran dasar Perseroan dan masing-masing anggota Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan telah
memenuhi persyaratan sebagaimana diatur dalam ketentuan Peraturan OJK No. 33/POJK.04/2014.
4. KEGIATAN USAHA
UMUM
Sejak berdiri 40 tahun yang lalu, Perseroan terus mengembangkan sayap melalui berbagai inovasi, kerja sama
strategis, serta upaya-upaya mendorong pertumbuhan untuk menjadi pengembang properti terunggul, terbesar
dan paling terdiversifikasi di Indonesia.
Perseroan telah mengembangkan berbagai proyek di 9 kota-kota besar di Indonesia. Semua proyek
dikembangkan dengan material berkualitas tinggi dan tenaga kerja terbaik agar dapat memberikan ketenangan
kepada penghuni dan pengguna. Proyek-proyek Perseroan juga didesain secara unik dan disesuaikan dengan
kebutuhan pasar yang ada.
BSD City, proyek andalan Perseroan dan kota-kota mandiri Perseroan lainnya mampu memberikan hunian
nyaman yang tetap dekat dengan area bisnis dan komersial serta fasilitas-fasilitas public yang lengkap bagi
semua komunitas lintas generasi. Karena itu, BSD City menjadi salah satu referensi banyak kota-kota mandiri,
termasuk ibu kota baru (IKN).
Perseroan memiliki cadangan lahan strategis di berbagai kota utama di Indonesia, termasuk Jabodetabek,
Semarang, Surabaya, Medan, Palembang, Makassar, Samarinda, dan Balikpapan. Saat ini, Perseroan telah
28
Page 31
mengembangkan lebih dari 50 proyek di pengembangan kota, kota mandiri, perumahan, komersial, ritel,
Kawasan industri dan properti perhotelan, termasuk layanan terkait properti.
Sebagai bagian dari grup bisnis Sinar Mas Land, Perseroan telah menggandeng banyak perusahaan internasional
sebagai rekan bisnis. Di sisi lain, cermin kepercayaan investor juga nampak pada aktivitas Perseroan di pasar
modal. Sejak dicatatkan di BEI tahun 2008, Perseroan telah melakukan berbagai aksi korporasi yang
meningkatkan nilai bagi pemegang sahamnya, antara lain HMETD, PMTHMETD dan buyback saham.
Perseroan terus memperkuat portofolio pendapatan berulang melalui entitas-entitas anaknya, termasuk PT
Duta Pertiwi Tbk (kode saham: DUTI) dan PT Plaza Indonesia Realty Tbk (kode saham: PLIN). Sejak tahun 2014,
Perseroan terus meningkatkan kepemilikannya atas PLIN, sehingga pada akhir tahun 2017, Perseroan telah
memiliki 46,78% saham PLIN. Pada tahun 2019, Perseroan menempatkan investasi pada DIRE Simas Plaza
Indonesia dengan menukarkan 808,84 juta lembar saham PLIN milik Perseroan. Pada tahun 2024, Perseroan
menyelesaikan akuisisi 91,99% saham PT Suryamas Dutamakmur Tbk (kode saham: SMDM). SMDM
mengembangkan Kawasan hunian di sekitar kawasan premium Rancamaya Golf Estate yang dimilikinya.
5. PROSPEK DAN STRATEGI USAHA
a) Prospek Usaha
Kondisi Makro Ekonomi Indonesia
Pada paruh kedua tahun 2025, kondisi makroekonomi Indonesia menunjukkan stabilitas yang relatif terjaga,
ditandai dengan tingkat inflasi yang rendah, penguatan nilai tukar rupiah, serta pelonggaran kebijakan moneter
oleh Bank Indonesia. Data inflasi Oktober 2025 menunjukkan angka sebesar 2,86% secara tahunan (year-on-
year). Hal ini mencerminkan terkendalinya tekanan harga yang masih berada di kisaran sasaran Bank Indonesia
yaitu 2,5% ± 1% dan terjaganya ekspektasi inflasi masyarakat. Inflasi inti juga stabil di kisaran 2,36%,
memperkuat ruang bagi otoritas moneter untuk mendukung pemulihan ekonomi melalui pelonggaran suku
bunga.
Bank Indonesia merespons dinamika ini dengan menurunkan suku bunga acuan BI-7 Day Reverse Repo Rate
sebanyak empat kali sejak awal tahun, yakni dari 5,75% pada Januari 2025 menjadi 4,75% hingga September
2025. Adapun Rapat Dewan Gubernur (RDG) Bank Indonesia pada 18-19 November 2025 memutuskan untuk
mempertahankan BI-Rate sebesar 4,75%. Kebijakan ini mencerminkan pergeseran sikap moneter ke arah yang
lebih akomodatif, setelah sebelumnya BI mempertahankan suku bunga tinggi untuk menjaga stabilitas nilai
tukar. Penurunan suku bunga tersebut bertujuan untuk mendukung pertumbuhan ekonomi domestik, termasuk
sektor properti dan konsumsi rumah tangga, serta meredam dampak perlambatan global. Pelaku pasar menilai
langkah ini sebagai sinyal awal dimulainya siklus suku bunga rendah, yang secara historis berdampak positif
terhadap permintaan kredit dan investasi sektor riil.
Nilai tukar rupiah terhadap dolar AS juga menunjukkan pemulihan setelah sempat mengalami tekanan pada
April 2025. Kurs USD/IDR yang sempat menyentuh level tertinggi di Rp16.970 pada pertengahan April. Pada
Oktober 2025 nilai tukar rupiah berada di sekitar Rp 16.585 per dolar AS, dengan penguatan sekitar 0,45%
dibandingkan dengan level pada akhir September 2025. Penguatan ini didukung oleh kombinasi kebijakan
intervensi pasar valas, penerbitan instrumen sekuritas valas oleh BI, serta membaiknya sentimen eksternal
seiring ekspektasi pelonggaran kebijakan moneter global, khususnya oleh Federal Reserve. Stabilitas nilai tukar
ini menjadi faktor penting dalam meredam imported inflation dan menjaga keberlanjutan pemangkasan suku
bunga domestik tanpa memicu tekanan terhadap neraca pembayaran.
Kebijakan moneter yang longgar juga diikuti oleh pelonggaran likuiditas di sektor perbankan. Bank Indonesia
menurunkan Giro Wajib Minimum (GWM) sekunder dan memperluas insentif penyaluran kredit, termasuk untuk
sektor properti. Langkah ini secara langsung mendorong kapasitas perbankan dalam menyalurkan kredit
pemilikan rumah (KPR) dan pembiayaan proyek pengembangan properti. Dalam konteks ini, sektor properti
mendapatkan dorongan ganda, baik dari sisi permintaan masyarakat akibat suku bunga KPR yang lebih rendah,
maupun dari sisi pasokan pembiayaan konstruksi. Kombinasi kebijakan ini menjadi katalis penting bagi akselerasi
penjualan dan ekspansi proyek baru di sektor properti residensial dan komersial.
29
Page 32
Secara keseluruhan, prospek makroekonomi Indonesia di tahun 2025 tetap positif dengan ekspektasi
pertumbuhan ekonomi di kisaran 5%, ditopang oleh konsumsi domestik, stabilitas harga, serta kebijakan
moneter yang mendukung. Dalam konteks ini, sektor properti diposisikan sebagai salah satu penerima manfaat
utama dari stabilitas dan pelonggaran kebijakan, mengingat sensitivitasnya terhadap biaya dana dan daya beli
rumah tangga. Oleh karena itu, perusahaan-perusahaan yang bergerak di sektor properti memiliki peluang
strategis untuk meningkatkan nilai penjualan, memperluas basis pelanggan, serta memaksimalkan momentum
pasar di tengah lingkungan makro yang kondusif ini.
Prospek Industri
Berdasarkan Survei Harga Properti Residensial Bank Indonesia Triwulan III 2025, industri properti residensial
nasional menunjukkan pemulihan bertahap dengan pertumbuhan Indeks Harga Properti Residensial (RPPI)
sebesar 0,84% yoy, sementara penjualan residensial mencatat penurunan sebesar 1,29% yoy. Walaupun terjadi
perlambatan penjualan, tren penurunan suku bunga kebijakan serta stabilisasi daya beli masyarakat
diperkirakan akan memberikan dukungan terhadap pemulihan permintaan pada periode mendatang. Pada
segmen rumah tapak, Landed Residential Report H1 2025 (Cushman & Wakefield) mencatat peluncuran sekitar
6.429 unit landed house di kawasan Greater Jakarta dengan tingkat penyerapan historis mendekati 95%, yang
menegaskan bahwa landed house tetap menjadi segmen dengan permintaan paling kuat di pasar domestik.
Dengan dukungan insentif fiskal melalui program PPN Ditanggung Pemerintah (PPN-DTP) hingga akhir 2025,
prospek sektor perumahan diperkirakan tetap stabil dan menjadi pendorong utama pertumbuhan industri
properti nasional.
Sektor non-residensial menunjukkan kinerja yang bervariasi. Segmen perkantoran di Jakarta mulai mencatat
stabilisasi, terutama pada gedung kelas A yang berlokasi di kawasan Central Business District (CBD), didorong
oleh peningkatan permintaan dari sektor jasa profesional, teknologi, serta perusahaan multinasional. Pada
sektor ritel, tingkat okupansi berada di kisaran ±77%, dengan perbaikan permintaan pada pusat perbelanjaan
yang menerapkan konsep experiential retail. Sektor kawasan industri mencatat peningkatan permintaan yang
solid, terutama dari aktivitas logistik dan manufaktur berbasis hilirisasi, sejalan dengan pertumbuhan e-
commerce, peningkatan investasi asing langsung, serta pengembangan industri berbasis teknologi dan
pengolahan sumber daya. Sementara itu, sektor hospitality menunjukkan tren pemulihan melalui peningkatan
okupansi hotel dan pulihnya aktivitas Meeting, Incentives, Conventions and Exhibitions (MICE).
Secara keseluruhan, prospek industri properti Indonesia pada tahun 2025 berada pada kondisi stabil–positif,
ditopang oleh pemulihan bertahap pada sektor residensial, stabilisasi di sektor non-residensial, serta dukungan
kebijakan fiskal dan pembiayaan dari pemerintah. Permintaan yang tetap kuat pada segmen rumah tapak,
perkembangan kawasan industri, serta pemulihan sektor hospitality menjadi faktor kunci yang diperkirakan
mendorong pertumbuhan industri properti dalam jangka menengah.
b) Strategi Usaha
Aspek utama dalam strategi usaha Perseroan adalah sebagai berikut:
1) Menciptakan nilai melalui diversifikasi portofolio properti BSD City
Perseroan bermaksud untuk memiliki beberapa jenis properti berbeda untuk perumahan, Komersial
(termasuk industri ringan) dalam BSD City dan Perseroan yakin bahwa hal ini akan memberikannya strategi
untuk tumbuh selain mengurangi risiko terlalu terfokus pada satu atau dua jenis properti. Perseroan juga
akan terus mencari sumber pendapatan lainnya dengan menyediakan fasilitas perhotelan, hiburan dan
pendidikan untuk melengkapi BSD City. Strategi Perseroan adalah menempatkan posisinya untuk mampu
memanfaatkan peluang-peluang dari jenis properti-properti yang dikembangkannya dalam BSD City.
Selanjutnya, Pembelian dan Penyertaan Saham tersebut akan mendiversifikasi kegiatan usaha Perseroan
dengan adanya properti Komersial Entitas Anak Baru (meliputi ritel, perkantoran dan perhotelan).
Perseroan bermaksud untuk mengembangkan properti Komersial secara ekstensif di beberapa lokasi pilihan,
yang dibangun dengan standar internasional untuk menarik para pembeli internasional dan memperkokoh
posisi BSD City sebagai pengembang properti Komersial utama. Mal-malnya akan menyediakan ruang ritel
modern, fasilitas pelayanan konsumen dan pusat hiburan, dengan standar keselamatan dan keamanan yang
tinggi. Aspek penting dalam strategi pertumbuhan Perseroan adalah mengantisipasi rencana ekspansi para
30
Page 33
pelaku usaha-usaha Komersial (termasuk industri ringan), dan karenanya memenuhi keperluan properti
mereka yang terus bertumbuh dan memajukan strateginya dalam menciptakan nilai di BSD City. Perseroan
telah menyelesaikan pembangunan Tahap I dan sedang mengembangkan tahap II BSD City di atas lahan
masing-masing dengan luas sekitar 1.500 dan 2.000 hektar, dan sedang merencanakan pembangunan Tahap
III di lahan seluas sekitar 2.450 hektar.
Perseroan bermaksud untuk memastikan bahwa BSD City akan memenuhi kualitas standar yang tinggi untuk
dapat menciptakan harga premium dan/atau meningkatkan permintaan properti dalam BSD City. Perseroan
juga akan terus menerus mengkaji strategi yang inovatif dalam pemasaran proyeknya, melakukan
diversifikasi arus pendapatannya dan meningkatkan nilai merek dagangnya.
2) Meningkatkan cadangan lahan di lokasi strategis
Apabila Master Plan BSD City telah selesai, maka pengembangan BSD City akan mencakup luas sekitar 5.950
hektar, berdasarkan atas Ijin Lokasi yang dimiliki oleh Perseroan dan sebelumnya oleh Pemegang Saham
Pendiri. Per tanggal 30 September 2025, cadangan lahan untuk dikembangkan oleh Perseroan dan Entitas
Anak adalah seluas 4.381,6 hektar.
Upaya Perseroan untuk terus membebasan lahan yang telah disetujui dan dialokasikan dalam Master Plan
atau di area yang mengelilingi BSD City merupakan hal yang penting untuk strategi pertumbuhan Perseroan.
Kemampuan Perseroan untuk membebaskan lahan dengan cepat akan terus menjadi aspek penting dalam
pengadaan lahan karena hal ini akan memungkinkan pembebasan lahan tersebut untuk dilakukan dengan
harga yang ekonomis.
3) Menggunakan standar kualitas internasional dan melaksanaan praktik terbaik dalam pengembangan
Perseroan yakin bahwa aspirasi para konsumen terus meningkat seiring dengan permintaan untuk
pengembangan berkualitas tinggi di segenap lini usahanya. Untuk menentukan standar kualitas baru dalam
memenuhi aspirasi baru tersebut, Perseroan bermaksud untuk menggunakan desain internasional dan
teknik-teknik pemasaran sebagai model untuk produk-produk yang ditawarkan. Perseroan bermaksud untuk
terus menggunakan proses yang kuat, yang melibatkan tim internal dan konsultan luar untuk membangun
proyek-proyek yang setara dengan proyek-proyek pengembangan internasional. Perseroan bermaksud
untuk fokus pada konsistensi dan pada pengembangan proyek-proyek berkualitas untuk memaksimalkan
kepuasan konsumen.
4) Prasarana
Perseroan yakin bahwa rencana saat ini dan rencana masa depan Pemerintah untuk mengembangkan
jaringan prasarana dan transportasi di sekitar BSD City dan di wilayah Jabodetabek akan meningkatkan posisi
BSD City sebagai lokasi strategis di luar Jakarta. Perseroan merencanakan untuk melengkapi pengembangan
ini dengan memperbaiki, menambah dan/atau menyediakan tanah untuk fasilitas prasarana seperti jalan
utama dan terminal kereta api untuk memfasilitasi transportasi dan aksesibilitas ke wilayah lain di
Jabodetabek, termasuk Jakarta dan jaringan transportasi penting seperti bandara dan pelabuhan-pelabuhan.
31
Page 34
PENJAMINAN EMISI OBLIGASI DAN SUKUK IJARAH
Berdasarkan persyaratan dan ketentuan-ketentuan yang tercantum dalam Perjanjian Penjaminan Emisi Obligasi,
Perjanjian Penjaminan Emisi Sukuk Ijarah, para Penjamin Emisi Obligasi dan Sukuk Ijarah yang namanya
tercantum di bawah ini telah menyetujui untuk menawarkan kepada Masyarakat Obligasi Berkelanjutan IV Bumi
Serpong Damai Tahap II Tahun 2025 dengan jumlah pokok sebesar Rp1.250.870.000.000,- (satu triliun dua ratus
lima puluh miliar delapan ratus tujuh puluh juta Rupiah) dan Sukuk Ijarah Berkelanjutan II Bumi Serpong Damai
Tahap II Tahun 2025 dengan sisa imbalan ijarah sebesar Rp500.000.000.000,- (lima ratus miliar rupiah Rupiah).
Obligasi dan Sukuk Ijarah ini dijamin dengan kesanggupan penuh (full commitment).
Susunan dan besarnya persentase penjaminan emisi Obligasi adalah sebagai berikut:
(dalam jutaan Rupiah)
Porsi Penjaminan
No. Nama Penjamin Emisi Total (%)
Seri A Seri B Seri C Seri D
(3 Tahun) (5 Tahun) (7 Tahun) (10 Tahun)
1. PT Aldiracita Sekuritas
10.000 60.000 70.000 50.000 190.000 15,19
Indonesia
2. PT BCA Sekuritas 7.000 59.700 89.250 10.000 165.950 13,27
3. PT BNI Sekuritas 10.250 60.000 60.000 10.000 140.250 11,21
4. PT Indo Premier Sekuritas 17.655 58.005 60.005 10.005 145.670 11,64
5. PT Mandiri Sekuritas 11.500 61.500 80.000 60.000 213.000 17,03
6. PT Sucor Sekuritas 10.000 75.000 100.000 60.000 245.000 19,59
7. PT Trimegah Sekuritas
7.000 84.000 50.000 10.000 151.000 12,07
Indonesia Tbk
Total 73.405 458.205 509.255 210.005 1.250.870 100,00
Susunan dan besarnya persentase penjaminan emisi Sukuk Ijarah adalah sebagai berikut:
(dalam jutaan Rupiah)
Porsi Penjaminan
No. Nama Penjamin Emisi Total (%)
Seri A Seri B
(7 Tahun) (10 Tahun)
1. PT Aldiracita Sekuritas Indonesia 57.500 30.000 87.500 17,50
2. PT BCA Sekuritas 77.500 10.000 87.500 17,50
3. PT BNI Sekuritas 40.000 10.000 50.000 10,00
4. PT Indo Premier Sekuritas 77.500 10.000 87.500 17,50
5. PT Mandiri Sekuritas 47.500 40.000 87.500 17,50
6. PT Sucor Sekuritas - 50.000 50.000 10,00
7. PT Trimegah Sekuritas Indonesia
40.000 10.000 50.000 10,00
Tbk
Total 340.000 160.000 500.000 100,00
Selain Perjanjian Emisi Obligasi dan Perjanjian Emisi Sukuk Ijarah tersebut di atas tidak terdapat perjanjian lain
yang dibuat antara Perseroan dan Penjamin Pelaksana Emisi Obligasi dan Penjamin Pelaksana Emisi Sukuk Ijarah
yang isinya bertentangan dengan Perjanjian Penjaminan Emisi Obligasi dan Perjanjian Penjaminan Emisi Sukuk
Ijarah.
Selanjutnya, Para Pernjamin Pelaksana Emisi Obligasi dan Sukuk Ijarah yang turut dalam Emisi OBligasi dan Sukuk
Ijarah ini telah sepakat untuk melaksanakan tugasnya masing-masing sesuai dengan Peraturan No. IX.A.7
Lampiran Keputusan Ketua Bapepam dan LK No. KEP-691/BL/2011 tanggal 30 Desember 2011 tentang
Pemesanan dan Penjatahan Efek Dalam Penawaran Umum.
Berdasarkan Perjanjian Penjaminan Emisi Efek, pihak yang bertindak sebagai Manajer Penjatahan untuk Obligasi
dan Sukuk Ijarah ini adalah PT Aldiracita Sekuritas Indonesia.
32
Page 35
LEMBAGA DAN PROFESI PENUNJANG PASAR MODAL
Konsultan Hukum : PwC Legal Indonesia
Notaris : Syarifudin, S.H.
Wali Amanat : PT Bank KB Indonesia Tbk
Perusahaan Pemeringkat Efek : PT Pemeringkat Efek Indonesia (PEFINDO)
Para Lembaga dan Profesi Penunjang Pasar Modal dalam rangka Penawaran Umum Obligasi dan Sukuk Ijarah ini
menyatakan tidak ada hubungan Afiliasi dengan Perseroan sebagaimana didefinisikan dalam UUP2SK.
TATA CARA PEMESANAN PEMBELIAN OBLIGASI DAN SUKUK IJARAH
1. Pemesan Yang Berhak
Perorangan Warga Negara Indonesia dan/atau perorangan Warga Negara Asing, serta badan usaha atau
lembaga Indonesia ataupun asing yang berkedudukan di Indonesia yang berhak membeli Obligasi dan/atau
Sukuk Ijarah.
2. Pemesanan Pembelian Obligasi dan Sukuk Ijarah
Pemesanan pembelian Obligasi dan Sukuk Ijarah dilakukan dengan menggunakan Formulir Pemesanan
Pembelian Obligasi (“FPPO”) dan Formulir Pemesanan Pembelian Sukuk Ijarah (“FPPSI”) asli yang
dikeluarkan oleh Penjamin Pelaksana Emisi yang dapat diperoleh melalui email terlebih dahulu sesuai
ketentuan Pengajuan Pemesanan Pembelian Obligasi dan/atau Sukuk Ijarah. Setelah FPPO/FPPSI
ditandatangani oleh Pemesan, scan FPPO/FPPSI tersebut wajib disampaikan kembali yang dapat melalui
email terlebih dahulu melalui email Penjamin Pelaksana Emisi yang terdapat pada bab XII Informasi
Tambahan dan aslinya dikirimkan melalui jasa kurir kepada Penjamin Pelaksana Emisi Obligasi dan Sukuk
Ijarah. Pemesanan yang telah memenuhi kriteria yang telah diajukan tidak dapat dibatalkan oleh pemesan.
Pemesanan pembelian Obligasi dan Sukuk Ijarah yang dilakukan menyimpang dari ketentuan-ketentuan
tersebut di atas tidak dilayani
3. Jumlah Minimum Pemesanan Obligasi dan Sukuk Ijarah
Pemesanan pembelian Obligasi dan Sukuk Ijarah harus dilakukan dalam jumlah sekurang-kurangnya satu
satuan perdagangan senilai Rp5.000.000.- (lima juta Rupiah) atau kelipatannya.
4. Masa Penawaran Obligasi dan Sukuk Ijarah
Masa Penawaran Obligasi dan Sukuk Ijarah dilakukan pada tanggal 10 Desember 2025 dan ditutup pada
tanggal 12 Desember 2025 pukul 15.00 WIB.
5. Tempat Pengajuan Pemesanan Pembelian Obligasi dan Sukuk Ijarah
Sebelum Masa Penawaran Umum ditutup, pemesan Obligasi dan Sukuk Ijarah harus melakukan pemesanan
pembelian Obligasi dan Sukuk Ijarah selama jam kerja dengan mengajukan FPPO/FPPSI kepada Penjamin
Emisi Obligasi dan Sukuk Ijarah yang ditunjuk melalui email.
Pemesan Obligasi dan Sukuk Ijarah hanya dapat dilakukan melalui alamat email Penjamin Emisi Obligasi
dan Sukuk Ijarah pada Bab XII Informasi Tambahan dengan prosedur sebagai berikut:
a. Setiap pihak hanya berhak mengajukan satu FPPO/FPPSI dan wajib diajukan oleh pemesan yang
bersangkutan 1 (satu) alamat email hanya bisa melakukan 1 (satu) kali pemesanan.
b. Melampirkan fotokopi jati diri (KTP/paspor bagi perorangan dan anggaran dasar bagi badan hukum).
c. Menyampaikan pemesanan disertai detail Nomor Rekening untuk Pengembalian Kelebihan Pemesanan
(refund) dengan format: Nama Bank <spasi>No Rekening<SPASI>Nama Pemilik Rekening. Contoh BCA
100056789 Budi.
Pemesan akan mendapatkan email balasan yang berisikan:
a. Hasil scan FPPO/FPPSI asli yang telah diisi secara elektronik, sesuai dengan pemesanan yang
disampaikan untuk dicetak dan ditandatangani oleh Pemesan yang bersangkutan; atau,
b. Informasi penolakan karena persyaratan tidak lengkap atau email ganda.
33
Page 36
Penjamin Emisi Obligasi dan Sukuk Ijarah dan Perseroan berhak untuk menolak pemesanan pembelian
Obligasi dan Sukuk Ijarah apabila FPPO/FPPSI tidak diisi dengan lengkap atau bila persyaratan pemesanan
pembelian Obligasi dan Sukuk Ijarah termasuk persyaratan pihak yang berhak melakukan pemesanan tidak
terpenuhi. Sedangkan pemesan tidak dapat membatalkan pembelian Obligasi dan Sukuk Ijarah apabila
telah memenuhi persyaratan pemesanan pembelian.
6. Bukti Tanda Terima Pemesanan Pembelian Obligasi dan Sukuk Ijarah
Para Penjamin Emisi Efek atau Agen Penjualan yang menerima pengajuan pemesan pembelian Obligasi dan
Sukuk Ijarah akan menyerahkan kembali kepada Pemesan berupa jawaban konfirmasi email bahwa
pengajuan sudah diterima melalui email Penjamin Emisi Obligasi dan Sukuk Ijarah yang dilampiri 1 (satu)
tembusan dari FPPO/FPPSI yang telah ditandatanganinya sebagai bukti tanda terima pemesanan
pembelian Obligasi dan Sukuk Ijarah. Bukti tanda terima pemesanan pembelian Obligasi dan Sukuk Ijarah
tersebut bukan merupakan jaminan dipenuhinya pesanan.
7. Penjatahan Obligasi dan Sukuk Ijarah
Apabila terjadi kelebihan pemesanan, maka penjatahan akan dilakukan sesuai dengan Peraturan Nomor:
IX.A.7. Tanggal penjatahan adalah 15 Desember 2025.
Dalam hal terjadi kelebihan pemesanan Obligasi dan/atau Sukuk Ijarah dan terbukti bahwa pihak tertentu
mengajukan pemesanan Obligasi dan/atau Sukuk Ijarah melalui lebih dari satu formulir pemesanan untuk
Penawaran Umum ini, baik secara langsung maupun tidak langsung. maka untuk tujuan penjatahan
Manajer Penjatahan hanya dapat mengikutsertakan satu formulir pemesanan Obligasi dan/atau Sukuk
Ijarah yang pertama kali diajukan oleh pemesan yang bersangkutan.
Dalam hal terjadi kelebihan permintaan beli dalam suatu Penawaran Umum, maka Penjamin Emisi Efek,
agen penjualan efek, Afiliasi dari Penjamin Emisi Efek, atau Afiliasi dari agen penjualan Efek dilarang
membeli atau memiliki Efek untuk portofolio Efek mereka sendiri.
Dalam hal terjadi kekurangan permintaan beli dalam Penawaran Umum, maka Penjamin Emisi Efek, agen
penjualan Efek, Afiliasi dari Penjamin Emisi Efek, atau Afiliasi dari agen penjualan Efek dilarang menjual
Efek yang telah dibeli atau akan dibelinya berdasarkan perjanjian penjaminan emisi Efek sampai dengan
Efek tersebut dicatatkan di Bursa Efek.
Penjamin Pelaksana Emisi Efek wajib menyampaikan laporan hasil Penawaran Umum Berkelanjutan
Obligasi dan Sukuk Ijarah kepada OJK paling lambat 5 (lima) Hari Kerja setelah Tanggal Penjatahan dalam
bentuk dan isi sesuai dengan formulir pada lampiran peraturan perundang-undangan di sektor Pasar Modal
yang mengatur mengenai tata cara Pernyataan Pendaftaran dalam rangka Penawaran Umum sesuai
dengan Peraturan Nomor: IX.A.2 dan Peraturan OJK No. 36.
Manajer Penjatahan, dalam hal ini adalah PT Aldiracita Sekuritas Indonesia. akan menyampaikan Laporan
Hasil Pemeriksaan Akuntan kepada OJK mengenai kewajaran dari pelaksanaan penjatahan dengan
berpedoman pada Peraturan Bapepam No. VIII.G.12 Tentang Pedoman Pemeriksaan Oleh Akuntan Atas
Pemesanan dan Penjatahan Efek Atau Pembagian Saham Bonus dan Peraturan Nomor: IX.A.7, paling
lambat 30 (tiga puluh) hari setelah berakhirnya masa Penawaran Umum.
8. Pembayaran Pemesanan Pembelian Obligasi dan Sukuk Ijarah
Pemesan harus segera melaksanakan pembayaran yang dapat dilakukan secara tunai atau transfer yang
ditujukan kepada Penjamin Emisi Obligasi dan Sukuk Ijarah tempat mengajukan pemesanan. Dana tersebut
harus sudah efektif pada rekening Penjamin Emisi Obligasi dan Sukuk Ijarah selambat-lambatnya pada
tanggal 16 Desember 2025 (in good funds) kecuali Penjamin Emisi Obligasi dan Sukuk Ijarah yang bertindak
sebagai Penjamin Pelaksana Emisi Obligasi dan Sukuk Ijarah, dapat melakukan pembayaran selambat-
lambatnya pada Tanggal Pembayaran yang ditujukan pada rekening di bawah ini:
Obligasi Sukuk Ijarah
Bank Sinarmas Bank Nano Syariah
PT Aldiracita Sekuritas
Cabang: KFO Thamrin Cabang: KCS Jakarta Cik Ditiro
Indonesia
No. Rekening: 005-5054-347 No. Rekening: 993-0048-938
34
Page 37
Atas Nama: PT Aldiracita Sekuritas Atas Nama: PT Aldiracita Sekuritas
Indonesia Sekuritas Indonesia Sekuritas
Bank BCA Bank BCA Syariah
Cabang: Thamrin Cabang: Jatinegara
PT BCA Sekuritas
No. Rekening: 2063263222 No. Rekening: 0010478261
Atas Nama: PT BCA Sekuritas Atas Nama: PT BCA Sekuritas
Bank BNI BCA Syariah
Cabang: Mega Kuningan Cabang: KCP Kenari
PT BNI Sekuritas
No. Rekening: 8999998875 No. Rekening: 0062226667
Atas Nama: PT BNI Sekuritas Atas Nama: PT BNI Sekuritas
Bank Permata Bank Permata Syariah
PT Indo Premier Cabang: Sudirman Jakarta Cabang: Sudirman Jakarta
Sekuritas No. Rekening: 0701254635 No. Rekening: 0701575830
Atas Nama: PT Indo Premier Sekuritas Atas Nama: PT Indo Premier Sekuritas
Bank Mandiri Bank Permata Syariah
Cabang: Jakarta Sudirman Cabang: Arteri Pondok Indah Jakarta
PT Mandiri Sekuritas
No. Rekening: 1020005566028 No. Rekening: 00971134003
Atas Nama: PT Mandiri Sekuritas Atas Nama: PT Mandiri Sekuritas
Bank Sinarmas Bank Permata Syariah
Cabang: Tanah Abang Cabang: Pondok Indah
PT Sucor Sekuritas
No. Rekening: 0029095116 No. Rekening: 00702598753
Atas Nama: PT Sucor Sekuritas Atas Nama: PT Sucor Sekuritas
Bank Permata Bank Permata Syariah
Cabang: Sudirman Cabang: BEI
PT Trimegah Sekuritas
No. Rekening: 0.400.176.3984 No. Rekening: 0.097.061.3161
Indonesia Tbk
Atas Nama: PT Trimegah Sekuritas Atas Nama: PT Trimegah Sekuritas
Indonesia Tbk Indonesia Tbk
Semua biaya atau provisi bank ataupun biaya transfer merupakan beban pemesan. Pemesanan akan
dibatalkan jika persyaratan pembayaran tidak dipenuhi.
Selanjutnya, setelah dana telah diterima oleh Penjamin Emisi Obligasi dan Sukuk Ijarah melalui Penjamin
Pelaksana Emisi Obligasi dan Sukuk Ijarah, wajib mentransfer dana Penawaran Umum Obligasi dan Sukuk
Ijarah kepada Perseroan pada Tanggal Pembayaran sesuai Tanggal Emisi yaitu pada tanggal 17 Desember
2025 ke rekening Perseroan.
9. Distribusi Obligasi dan Sukuk Ijarah Secara Elektronik
Distribusi Obligasi dan Sukuk Ijarah secara elektronik akan dilakukan pada tanggal 17 Desember 2025.
Perseroan wajib menerbitkan Sertifikat Jumbo Obligasi dan Sukuk Ijarah untuk diserahkan kepada KSEI dan
memberi instruksi kepada KSEI untuk mengkreditkan Obligasi dan Sukuk Ijarah pada Rekening Efek
Penjamin Pelaksana Emisi Obligasi dan Sukuk Ijarah di KSEI. Dengan telah dilaksanakannya instruksi
tersebut, maka pendistribusian Obligasi dan Sukuk Ijarah semata-mata menjadi tanggung jawab Penjamin
Pelaksana Emisi Obligasi dan Sukuk Ijarah.
Selanjutnya Penjamin Pelaksana Emisi Obligasi dan Sukuk ijarah memberi instruksi kepada KSEI untuk
memindahbukukan Obligasi dan Sukuk Ijarah dari Rekening Efek Penjamin Pelaksana Emisi Obligasi dan
Sukuk Ijarah ke dalam Rekening Efek Penjamin Emisi Obligasi dan Sukuk Ijarah sesuai dengan bagian
penjaminan masing-masing. Dengan telah dilaksanakannya pendistribusian Obligasi dan Sukuk Ijarah
kepada Penjamin Emisi Obligasi dan Sukuk Ijarah maka tanggung jawab pendistribusian Obligasi dan Sukuk
Ijarah semata-mata menjadi tanggung jawab Penjamin Emisi Obligasi dan Sukuk Ijarah yang bersangkutan.
10. Pengembalian Uang Pemesanan
Dalam hal suatu pemesanan Efek ditolak sebagian atau seluruhnya akibat dari pelaksanaan penjatahan,
atau dalam hal terjadi pembatalan atau penundaan Penawaran Umum sebelum Tanggal Pembayaran maka
uang pemesanan harus dikembalikan oleh Penjamin Pelaksana Emisi Obligasi dan Sukuk Ijarah, yang
bertindak sebagai Manajer Penjatahan, kepada para pemesan, paling lambat 2 (dua) hari kerja sesudah
Tanggal Penjatahan atau sejak keputusan pembatalan atau penundaan Penawaran Umum.
Jika dalam Pernyataan Pendaftaran dinyatakan bahwa Obligasi dan Sukuk Ijarah akan dicatatkan pada
35
Page 38
Bursa Efek dan ternyata persyaratan pencatatan tidak dipenuhi, Penawaran atas Obligasi dan Sukuk Ijarah
batal demi hukum dan pembayaran pesanan Obligasi dan Sukuk Ijarah tersebut wajib dikembalikan kepada
pemesan paling lambat 2 (dua) hari kerja setelah tanggal diumumkan pembatalan atau penundaan
penawaran umum.
Jika terjadi keterlambatan, maka Penjamin Pelaksana Emisi Obligasi dan Sukuk Ijarah atau Perseroan yang
menyebabkan terjadinya keterlambatan tersebut wajib membayar kepada para pemesan sebesar 1% (satu
persen) untuk tiap hari keterlambatan yang dihitung secara harian (berdasarkan jumlah Hari Kalender yang
telah lewat sampai dengan pelaksanaan pembayaran seluruh jumlah yang seharusnya dibayar ditambah
denda), dengan ketentuan 1 (satu) tahun adalah 360 (tiga ratus enam puluh) Hari kalender dan 1 (satu)
bulan adalah 30 (tiga puluh) Hari Kalender.
- Apabila uang pengembalian pemesanan Obligasi dan/atau Sukuk Ijarah sudah disediakan, akan tetapi
pemesan tidak datang untuk mengambilnya dalam waktu 2 (dua) Hari Kerja setelah pembatalan
Penawaran Umum. maka Perseroan dan/atau Penjamin Pelaksana Emisi Obligasi dan Sukuk Ijarah tidak
diwajibkan membayar bunga dan/atau denda kepada para pemesan Obligasi dan/atau Sukuk Ijarah.
- Perseroan tidak bertanggung jawab dan dengan ini dibebaskan oleh Penjamin Pelaksana Emisi Obligasi
dan Sukuk Ijarah dan Penjamin Emisi Obligasi dan Sukuk Ijarah dari segala tuntutan yang disebabkan
karena tidak dilaksanakannya kewajiban yang menjadi tanggung jawab Penjamin Pelaksana Emisi
Obligasi dan Sukuk Ijarah dan Penjamin Emisi Obligasi dan Sukuk Ijarah.
- Penjamin Pelaksana Emisi Obligasi dan Sukuk Ijarah dan Penjamin Emisi Obligasi dan Sukuk Ijarah tidak
bertanggung jawab dan karenanya harus dibebaskan oleh Perseroan dari segala tuntutan yang
disebabkan karena tidak dilaksanakannya kewajiban yang menjadi tanggung jawab Perseroan.
11. Pendaftaran Obligasi dan Sukuk Ijarah ke dalam Penitipan Kolektif
Obligasi dan Sukuk Ijarah yang ditawarkan oleh Perseroan melalui Penawaran Umum ini telah didaftarkan
pada KSEI berdasarkan Perjanjian Tentang Pendaftaran Obligasi di KSEI, yang ditandatangani Perseroan
dengan KSEI. Dengan didaftarkannya Obligasi dan Sukuk Ijarah tersebut di KSEI maka atas Obligasi yang
ditawarkan berlaku ketentuan sebagai berikut:
a. Perseroan tidak menerbitkan Obligasi dan Sukuk Ijarah dalam bentuk sertifikat kecuali Sertifikat Jumbo
yang diterbitkan untuk didaftarkan atas nama KSEI untuk kepentingan Pemegang Obligasi dan Sukuk
Ijarah. Obligasi dan Sukuk Ijarah akan diadministrasikan secara elektronik dalam Penitipan Kolektif di
KSEI. Selanjutnya Obligasi dan Sukuk Ijarah hasil Penawaran Umum akan dikreditkan ke dalam Rekening
Efek selambat-lambatnya tanggal 17 Desember 2025.
b. KSEI akan menerbitkan Konfirmasi Tertulis kepada Perusahaan Efek atau Bank Kustodian sebagai tanda
bukti pencatatan Obligasi dan Sukuk Ijarah dalam Rekening Efek di KSEI. Konfirmasi Tertulis tersebut
merupakan bukti kepemilikan yang sah atas Obligasi dan Sukuk Ijarah yang tercatat dalam Rekening
Efek.
c. Pengalihan kepemilikan atas Obligasi dan Sukuk Ijarah dilakukan dengan pemindahbukuan antar
Rekening Efek di KSEI, yang selanjutnya akan dikonfirmasikan kepada Pemegang Rekening.
d. Pemegang Obligasi dan Sukuk Ijarah yang tercatat dalam Rekening Efek merupakan Pemegang Obligasi
dan Sukuk Ijarah yang berhak atas pembayaran Bunga Obligasi dan pembayaran Cicilan Imbalan Ijarah
pelunasan Pokok Obligasi dan Sukuk Ijarah , memberikan suara dalam RUPO dan/atau RUPSu serta hak-
hak lainnya yang melekat pada Obligasi dan Sukuk Ijarah.
e. Pembayaran Bunga Obligasi dan Sukuk Ijarah dan pelunasan jumlah Pokok Obligasi dan Sukuk Ijarah
akan dibayarkan oleh KSEI selaku Agen Pembayaran atas nama Perseroan kepada Pemegang Obligasi
dan Sukuk Ijarah melalui Pemegang Rekening sesuai dengan jadwal pembayaran Bunga Obligasi dan
Sukuk Ijarah maupun pelunasan Pokok Obligasi dan Sukuk Ijarah yang ditetapkan Perseroan dalam
Perjanjian Perwaliamanatan dan/atau Perjanjian Agen Pembayaran Obligasi dan Sukuk Ijarah.
Perseroan melaksanakan pembayaran Bunga Obligasi dan pembayaran Cicilan Imbalan Ijarah dan
pelunasan Pokok Obligasi dan Sukuk Ijarah berdasarkan data kepemilikan Obligasi dan Sukuk Ijarah yang
disampaikan oleh KSEI kepada Perseroan.
f. Hak untuk menghadiri RUPO/RUPSI dilaksanakan oleh Pemegang Obligasi dan Sukuk Ijarah dengan
menyerahkan KTUR asli yang diterbitkan oleh KSEI kepada Wali Amanat. Yang dapat menghadiri
RUPO/RUPSU adalah Pemegang Obligasi dan Sukuk Ijarah di Rekening Efek pada hari ketiga sebelum
pelaksanaan RUPO/RUPSI (R-3). Terhitung sejak R-3 sampai dengan berakhirnya RUPO/RUPSI, seluruh
Obligasi dan Sukuk Ijarah di Rekening Efek di KSEI akan dibekukan sehingga tidak dapat dilakukan
36
Page 39
pemindahbukuan antar Rekening Efek. Transaksi Obligasi dan Sukuk Ijarah yang penyelesaiannya jatuh
pada R-3 sampai dengan tanggal pelaksanaan RUPO/RUPSI akan diselesaikan oleh KSEI mulai hari
pertama setelah berakhirnya RUPO/RUPSI.
g. Pihak-pihak yang hendak melakukan pemesanan Obligasi dan Sukuk Ijarah wajib membuka Rekening
Efek di Perusahaan Efek atau Bank Kustodian yang telah menjadi pemegang Rekening Efek di KSEI..
12. Lain-Lain
Penjamin Pelaksana Emisi Obligasi dan Sukuk Ijarah berhak untuk menerima atau menolak pemesanan
pembelian Obligasi dan/atau Sukuk Ijarah secara keseluruhan atau sebagian dengan memperhatikan
ketentuan-ketentuan yang berlaku.
PENYEBARLUASAN INFORMASI TAMBAHAN DAN FORMULIR PEMESANAN PEMBELIAN OBLIGASI
DAN SUKUK IJARAH
Informasi Tambahan serta Formulir Pemesanan Pembelian Obligasi dan Sukuk Ijarah dapat diperoleh pada
tanggal 10 - 12 Desember 2025 melalui email para Penjamin Pelaksana Emisi dan Penjamin Emisi Obligasi dan
Sukuk Ijarah di bawah ini:
PENJAMIN PELAKSANA EMISI DAN PENJAMIN EMISI OBLIGASI DAN SUKUK IJARAH
PT Aldiracita Sekuritas Indonesia PT BCA Sekuritas
Menara Tekno Lantai 9 Menara BCA, Grand Indonesia, 41st Floor
Jl. Fachrudin No.19 Jl. MH Thamrin No.1
Jakarta 10250 Jakarta 10310
Telp.: (021) 3970 5858 Telp.: (021) 2358 7222
Fax.: (021) 3970 5850 Fax.: (021) 2358 7250 / 2358 7300
E-mail: fixedincome@aldiracita.com E-mail: cf@bcasekuritas.co.id
PT BNI Sekuritas PT Indo Premier Sekuritas
Sudirman Plaza Indofood Tower Lt. 16 Pacific Century Place, Lt 16, SCBD lot 10
Jl. Jend.Sudirman Kav. 76-78 Jl. Jend. Sudirman Kav 52-53
Jakarta 12910 Jakarta 12190
Telp.: (021) 2554 3946 Telp.: (021) 5088 7168
Fax.: - Fax.: (021) 5088 7167
E-mail: dcm@bnisekuritas.co.id E-mail: fixed.income@ipc.co.id
PT Mandiri Sekuritas PT Sucor Sekuritas
Menara Mandiri I, Lt. 24 - 25 Menara Mandiri I, Lt. 24 - 25
Jl. Jend. Sudirman Kav. 54-55 Jl. Jend. Sudirman Kav. 54-55
Jakarta 12190 Jakarta 12190
Telp.: (021) 526 3445 Telp.: (021) 526 3445
Fax.: (021) 526 3507 Fax.: (021) 526 3507
E-mail: divisi-fi@mandirisekuritas.co.id E-mail: divisi-fi@mandirisekuritas.co.id
PT Trimegah Sekuritas Indonesia Tbk.
Gedung Artha Graha Lantai 18 & 19
Jl. Jend. Sudirman Kav. 52-53
Jakarta 12190
Telp.: (021) 29249088
Fax.: (021) 29249150
E-mail: fit@trimegah.com
SETIAP CALON INVESTOR DIHARAPKAN MEMBACA KETERANGAN LEBIH LANJUT MENGENAI
PENAWARAN UMUM INI MELALUI INFORMASI YANG TERSAJI DALAM INFORMASI TAMBAHAN
37
Names mentioned 86 people and organisations named in the text · linked when the evidence is strong
unresolved
org
PT B UM I SER PON G DAM
p.2
unresolved
person
KH USUS
p.2
unresolved
person
DAL AM PAS AL
p.2
unresolved
person
KH USUS DEN G AN KEKAYAAN PER SER
p.2
unresolved
person
DAL AM PER JAN JIAN PER WAL
p.2
unresolved
org
PT KUSTODIAN SEN TR AL EFEK IN DON
p.2
unresolved
org
PT PEM ER IN G KAT EFEK IN
p.2 ×2
unresolved
org
PT Ald
p.2
unresolved
org
PT B CA Seku
p.2
unresolved
org
PT B N I Seku
p.2
unresolved
org
PT In
p.2
unresolved
org
PT Su
p.2
unresolved
org
PT Trimega
p.2
unresolved
org
Bank KB I
p.2
unresolved
org
PT Kustodian Sentral Efek Indonesia
p.3
unresolved
person
Mulyaningsih Kurnia
· Notaris
p.8 ×3
unresolved
org
PT Pemeringkat Efek Indonesia. HASIL PEMERINGKATAN
p.10
unresolved
person
Sury Wijaya
· Notaris
p.11
unresolved
person
Wijaya
p.12
unresolved
person
Benedictus Yuliando
p.12 ×3
unresolved
org
Kantor Akuntan Publik Mirawati Sensi Idris
p.19 ×2
unresolved
org
Mirawati Sensi Idris
p.20
unresolved
org
PT Tajur Surya Abadi
p.28
unresolved
org
PT Sinar Usaha Marga
p.28
unresolved
org
PT Sinar Mas Wisesa
p.28
unresolved
org
PT BSD Diamond Development
p.28
unresolved
org
PT Bumi Paramudita Mas
p.28
unresolved
org
PT Duta Mitra Mas
p.28
unresolved
person
Benny Kristianto
· Notaris
p.28 ×5
unresolved
org
Pengadilan Negeri Jakarta Barat
p.28 ×3
unresolved
person
Ir. Siswanto Adisaputro
p.30
unresolved
org
Bank Indonesia
p.31 ×6
unresolved
org
PT Aldiracita Sekuritas
p.34 ×2
unresolved
org
PT Indo Premier Sekuritas
p.34 ×3
unresolved
org
PT Sucor Sekuritas
p.34 ×3
unresolved
org
Indonesia Tbk
p.34 ×3
unresolved
org
PT Aldiracita Sekuritas Indonesia
p.34 ×4
unresolved
org
Bapepam
p.34 ×4
unresolved
—
PwC Legal
· Konsultan Hukum
p.35
unresolved
person
H. Wali Amanat
p.35
unresolved
org
PT Pemeringkat Efek Indonesia
p.35
unresolved
org
PT Aldiracita Sekuritas Cabang
p.36
unresolved
org
PT Aldiracita Sekuritas Indonesia Sekuritas
p.37
unresolved
org
Bank BCA
p.37
unresolved
org
Bank BCA Syariah Cabang
p.37
unresolved
org
PT BCA Sekuritas No. Rekening
p.37
unresolved
org
PT BCA Sekuritas Bank BNI
p.37
unresolved
org
PT BNI Sekuritas No. Rekening
p.37
unresolved
org
PT BNI Sekuritas Bank Permata
p.37
unresolved
org
PT Indo Premier
p.37
unresolved
org
PT Indo Premier Sekuritas Bank Mandiri
p.37
unresolved
org
Bank Permata Syariah Cabang
p.37 ×3
unresolved
org
PT Mandiri Sekuritas No. Rekening
p.37
unresolved
org
PT Mandiri Sekuritas Bank Sinarmas
p.37
unresolved
org
PT Sucor Sekuritas No. Rekening
p.37
unresolved
org
PT Sucor Sekuritas Bank Permata
p.37
unresolved
org
PT Trimegah Sekuritas No. Rekening
p.37
unresolved
org
PT BCA Sekuritas Menara Tekno
p.39
unresolved
org
PT Indo Premier Sekuritas Sudirman Plaza Indofood Tower
p.39
unresolved
org
PT Sucor Sekuritas Menara Mandiri I
p.39
Extraction attempts how the parser did, and what it refused
Nothing structured was extracted from this document — the attempts below say why.
No extraction attempted yet.