20260623_PANS_Public Expose_32103650_lamp2.pdf

   Perseroan juga didukung oleh platform online trading yang andal, sehingga nasabah dapat
   bertransaksi dengan nyaman dan memanfaatkan peluang investasi yang muncul di tengah
   volatilitas pasar.

   Dari sisi kinerja, meskipun kondisi pasar pada kuartal pertama mengalami tekanan, Perseroan
   tetap mencatat pertumbuhan pendapatan usaha sebesar Rp89 miliar. Kontribusi utama
   berasal dari pendapatan komisi transaksi perdagangan efek sebesar Rp40 miliar dan
   pendapatan bunga dan dividen sebesar Rp27 miliar. Sementara itu, kegiatan dari
   manajer investasi dari perusahaan anak kami yaitu PT Panin Aset Management (PaninAM)
   juga memberikan kontribusi positif dengan pendapatan investasi sebesar Rp47 miliar.
   Pencapaian tersebut menunjukkan bahwa strategi diversifikasi sumber pendapatan yang kami
   jalankan mampu menjaga kinerja Perseroan di tengah kondisi pasar yang menantang. Ke
   depan, kami akan terus memperkuat layanan kepada nasabah dengan menyediakan berbagai
   pilihan instrumen investasi, mulai dari saham, obligasi pemerintah dan korporasi, hingga reksa
   dana yang dikelola oleh PaninAM seperti reksa dana pasar uang maupun reksa dana
   pendapatan tetap. Dengan demikian, nasabah memiliki fleksibilitas untuk menyesuaikan
   strategi investasinya sesuai kondisi pasar dan tujuan keuangan masing-masing.

   Pada akhirnya, fokus kami adalah menjaga kepercayaan nasabah melalui penyediaan
   informasi yang berkualitas, layanan yang optimal, serta akses investasi yang aman dan
   nyaman, sehingga mereka dapat memanfaatkan peluang pasar secara lebih baik dalam
   berbagai kondisi

2. Pertanyaan :
   Bagaimana langkah dan strategi yang dilakukan Perseroan dalam menjaga keamanan serta
   kerahasiaan data nasabah di tengah meningkatnya ancaman kejahatan siber (cybercrime)
   yang terjadi dalam beberapa tahun terakhir, khususnya sepanjang tahun 2025?

   Jawaban :
   Kami memahami bahwa sepanjang tahun 2025 terjadi peningkatan kasus kejahatan siber yang
   juga menjadi perhatian utama di industri jasa keuangan, termasuk pasar modal. Oleh karena
   itu, menjaga keamanan data dan transaksi nasabah merupakan salah satu prioritas strategis
   Perseroan.

   Untuk memperkuat keamanan siber, Perseroan telah melakukan berbagai langkah, baik dari
   sisi infrastruktur teknologi, proses, maupun sumber daya manusia.

   (i)     Sisi infrastruktur, Perseroan terus memperkuat sistem keamanan melalui penerapan
           teknologi enkripsi end-to-end pada seluruh platform transaksi, termasuk aplikasi
           mobile trading dan website. Selain itu, kami menerapkan mekanisme keamanan
           berlapis melalui penggunaan Two-Factor Authentication (2FA) serta fitur trusted
           device, sehingga akses ke platform perdagangan hanya dapat dilakukan melalui
           perangkat yang telah terverifikasi.
   (ii)    Sisi pengawasan dan mitigasi risiko, Perseroan secara berkala melakukan penetration
           testing dan vulnerability assessment oleh pihak independen untuk mengidentifikasi
           serta menutup potensi celah keamanan pada sistem. Kami juga memiliki
           Security Operations Center (SOC) yang bertugas memantau aktivitas dan potensi
           ancaman siber secara real-time selama 24 jam.
   (iii)   Sisi sumber daya manusia, Perseroan secara berkelanjutan meningkatkan kompetensi
           karyawan melalui berbagai pelatihan dan sertifikasi di bidang keamanan informasi
           guna memastikan kesiapan dalam menghadapi perkembangan ancaman siber yang


                                            -2-

           semakin kompleks. Selain itu, Perseroan senantiasa memastikan kepatuhan terhadap
           seluruh ketentuan yang berlaku, termasuk Undang-Undang Perlindungan Data Pribadi
           (UU PDP) serta regulasi OJK terkait keamanan sistem teknologi informasi di sektor jasa
           keuangan. Melalui berbagai langkah tersebut, Perseroan berkomitmen untuk
           menjaga keamanan data, kerahasiaan informasi, serta kenyamanan nasabah dalam
           bertransaksi dan berinvestasi melalui Panin Sekuritas.

3. Pertanyaan :
   Pada slide materi public expose halaman 19 dan halaman 22 melaporkan konsistensi
   Perseroan dalam membagikan dividen selama lebih dari 2 (dua) dekade, yang tentunya kami
   apresiasi. Namun demikian, kami mencermati bahwa dividend payout ratio pada periode
   2024–2025 berada pada kisaran 90%–98%, sementara nilai Modal Kerja Bersih Disesuaikan
   (MKBD) menunjukkan tren penurunan dari sekitar Rp881 miliar menjadi Rp534 miliar dalam
   lima tahun terakhir. Sehubungan dengan hal tersebut, apakah manajemen
   mempertimbangkan penyesuaian kebijakan dividen ke depan guna memperkuat permodalan
   Perseroan, khususnya sebagai langkah antisipasi apabila regulator meningkatkan ketentuan
   minimum MKBD di masa mendatang?

   Jawaban :
   Terkait kebijakan dividen dan permodalan Perseroan, memang benar bahwa dalam beberapa
   tahun terakhir Perseroan secara konsisten membagikan dividen dengan payout ratio yang
   tinggi, termasuk dividen tahun buku 2025 sebesar Rp250,- per saham atau sekitar 93% dari
   laba yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham. Di sisi lain, kami juga terus
   memperhatikan kecukupan modal dan posisi Modal Kerja Bersih Disesuaikan (MKBD).
   Meskipun MKBD Perseroan menunjukkan tren penurunan dalam beberapa tahun terakhir,
   posisi MKBD per Maret 2026 sebesar Rp534 miliar masih jauh di atas ketentuan minimum
   regulator. Bahkan dengan implementasi POJK Nomor 3 Tahun 2026 yang menetapkan MKBD
   minimum sebesar Rp100 miliar untuk Perantara Pedagang Efek kategori Perusahaan Efek
   Kegiatan Usaha 3 (PEKU-3), posisi permodalan Perseroan masih memiliki ruang yang sangat
   memadai. Perlu dipahami bahwa MKBD bersifat dinamis dan dipengaruhi oleh aktivitas
   transaksi nasabah maupun eksposur bisnis Perseroan. Namun demikian, kami menilai posisi
   permodalan saat ini tetap kuat dan mampu mendukung kegiatan usaha, termasuk aktivitas
   perdagangan efek dan penjaminan emisi efek. Ke depan, Perseroan juga akan terus
   memperkuat struktur permodalan agar tetap sejalan dengan ketentuan regulator dan
   kebutuhan pertumbuhan bisnis.

4. Pertanyaan :
   Pada slide materi public expose halaman 20 dan halaman 21 melaporkan pertumbuhan laba
   yang sangat baik pada tahun 2025, dengan peningkatan sekitar 70% dibandingkan periode
   sebelumnya. Namun demikian, kami mencermati bahwa pos keuntungan belum terealisasi
   (unrealized trading gain) sebesar Rp64 miliar pada tahun buku 2025 berbalik menjadi kerugian
   belum terealisasi (unrealized loss) sebesar Rp35,73 miliar hanya dalam kuartal pertama tahun
   2026. Dapatkah manajemen menjelaskan komposisi portofolio efek milik sendiri (proprietary
   portfolio) yang dimiliki Perseroan saat ini, serta strategi manajemen risiko dan mekanisme
   lindung nilai (hedging) yang diterapkan untuk menjaga stabilitas kinerja dan memitigasi
   dampak volatilitas nilai wajar (mark-to-market) terhadap laba Perseroan?

   Jawaban :
   Terkait portofolio efek milik sendiri, perubahan dari unrealized gain sebesar Rp64 miliar pada
   akhir tahun 2025 menjadi unrealized loss sebesar Rp35,73 miliar pada kuartal I 2026 terutama
   dipengaruhi oleh kondisi pasar yang mengalami tekanan cukup signifikan pada awal tahun.


                                            -3-

Sebagian besar portofolio investasi Perseroan ditempatkan pada instrumen reksa dana yang
dikelola oleh manajer investasi profesional. Oleh karena itu, nilai portofolio akan mengikuti
pergerakan pasar dan tercermin dalam penilaian mark-to-market. Meskipun terjadi
penurunan nilai pada kuartal pertama 2026, kami memandang kondisi ini bersifat sementara
dan merupakan bagian dari siklus pasar yang normal. Yang terpenting, Perseroan tidak
bergantung pada satu sumber pendapatan. Strategi diversifikasi yang kami jalankan
memungkinkan kontribusi dari berbagai lini usaha, seperti transaksi perdagangan efek,
pembiayaan nasabah, dan pendapatan investasi, sehingga dapat menjaga stabilitas kinerja
Perseroan di tengah volatilitas pasar.

Terkait target Average Daily Transaction Value (ADTV), Perseroan tetap optimistis terhadap
peningkatan aktivitas transaksi hingga akhir tahun 2026. Selain mengharapkan perbaikan
kondisi pasar, kami juga menargetkan pertumbuhan pangsa pasar melalui berbagai inisiatif,
termasuk pengembangan platform online trading agar lebih cepat, stabil, mudah digunakan,
dan sesuai dengan kebutuhan nasabah saat ini. Dengan berbagai upaya tersebut, Perseroan
menargetkan pertumbuhan nilai transaksi harian dan peningkatan market share secara
berkelanjutan sebagai bagian dari strategi pertumbuhan jangka panjang.




                                         -4-