Back to announcement
20240913_MDKA_Laporan Hasil Pemeringkatan_31725726_lamp2.pdf
Other Text extracted MDKASource file signed link, expires in 15 minutes
Extracted text 7
Page 1
No.RC-1058/PEF-DIR/IX/2024
Jakarta, 2 September 2024
Yth. Bapak Albert Saputro
Presiden Direktur
PT Merdeka Copper Gold Tbk
Treasury Tower, 67th Floor
District 8 SCBD, Lot 28
Jalan Jenderal Sudirman Kav. 52-53
JAKARTA SELATAN 12190
Perihal : Sertifikat Pemantauan Pemeringkatan atas Perusahaan dan Obligasi Berkelanjutan serta Draft Rating Summary PT
Merdeka Copper Gold Tbk
Dengan hormat,
Sehubungan dengan telah selesainya proses Pemantauan Pemeringkatan atas Perusahaan dan Obligasi Berkelanjutan dan
berdasarkan kajian terhadap seluruh data dan informasi yang kami peroleh dan hasil pembahasan oleh Komite Pemeringkatan pada
hari Senin, 2 September 2024, dengan ini kami sampaikan hal-hal sebagai berikut :
1. Sertifikat hasil Pemantauan Pemeringkatan atas Perusahaan dan Obligasi Berkelanjutan.
2. Draft Rating Summary. Kami membutuhkan input dari Perusahaan untuk menghindari adanya kesalahan dalam
mencantumkan data-data dan informasi yang bersifat rahasia. Opini di dalam Rating Summary tersebut sepenuhnya
merupakan hak PEFINDO. Kami harapkan juga Perusahaan dapat memberikan input Rating Summary terlampir dan dapat
kami terima paling lambat 1 (satu) hari setelah tanggal surat ini. Dalam hal Perseroan memerlukan tambahan penjelasan
tentang Draft Rating Summary terlampir, mohon tidak ragu-ragu untuk menghubungi kami atau Tim Analis kami yaitu Saudara
Kresna Piet Wiryawan dan Saudara Faizun Muhtada.
3. Terlampir kami sampaikan juga kuesioner Survey Kepuasan Pelanggan PEFINDO untuk merefleksikan kualitas pelayanan
kami. Mohon kiranya kuesioner tersebut dapat diisi dan dikembalikan kepada kami.
4. Mohon Perusahaan dapat segera melaporkan seluruh hasil pemeringkatan yang disampaikan PEFINDO bersama dengan
surat ini kepada pihak-pihak terkait, termasuk Regulator, sesuai ketentuan yang berlaku. PEFINDO tidak bertanggung jawab
atas segala akibat yang ditimbulkan dari keterlambatan atau kelalaian Perusahaan dalam menyampaikan hasil pemantauan
pemeringkatan kepada pihak-pihak terkait, termasuk namun tidak terbatas pada Regulator.
Demikian disampaikan, atas perhatian dan kerja samanya, kami ucapkan terima kasih.
Hormat kami,
Irmawati Hendro Utomo
Direktur Utama Direktur
/rka Rev. 01
Page 2
No.RC-1059/PEF-DIR/IX/2024
Jakarta, 2 September 2024
Yth. Bapak Albert Saputro
Presiden Direktur
PT Merdeka Copper Gold Tbk
Treasury Tower, 67th Floor
District 8 SCBD, Lot 28
Jalan Jenderal Sudirman Kav. 52-53
JAKARTA SELATAN 12190
Perihal: Sertifikat Pemantauan Pemeringkatan atas Obligasi Berkelanjutan IV Merdeka Copper Gold
Periode 2 September 2024 sampai dengan 1 September 2025
Dengan hormat,
Sesuai dengan hasil rapat yang diadakan pada hari Senin, 2 September 2024, Panitia Pemeringkat PT PEFINDO memutuskan peringkat:
idA+
(Single A Plus)
terhadap Obligasi Berkelanjutan IV Merdeka Copper Gold senilai maksimum Rp15.000.000.000.000,00 (lima belas triliun rupiah) yang
akan diterbitkan selama 2 tahun sejak efektifnya Pernyataan Pendaftaran (5 Desember 2022) sampai dengan 5 Desember 2024. Peringkat
tersebut diberikan berdasarkan data dan informasi dari Perusahaan serta Laporan Keuangan Audit per 31 Maret 2024. Peringkat tersebut
berlaku untuk periode 2 September 2024 sampai dengan 1 September 2025.
“Efek utang dengan peringkat idA mengindikasikan bahwa kemampuan emiten untuk memenuhi komitmen keuangan jangka panjang atas efek
utang tersebut, dibandingkan dengan emiten lainnya di Indonesia, adalah kuat. Walaupun demikian, kemampuan emiten mungkin akan mudah
terpengaruh oleh perubahan buruk keadaan dan kondisi ekonomi, dibandingkan dengan emiten yang peringkatnya lebih tinggi.”
Tanda Tambah (+) menunjukkan bahwa peringkat yang diberikan relatif kuat dan di atas rata-rata kategori yang bersangkutan.
Atas bantuan dan kerja samanya, kami sampaikan terima kasih.
Hormat kami,
Irmawati Hendro Utomo
Direktur Utama Direktur
“Peringkat yang dimuat dalam dokumen ini adalah pendapat PT Pemeringkat Efek Indonesia (PEFINDO) yang diberikan berdasarkan hasil keputusan Komite Pemeringkatan
pada saat tanggal dibuatnya peringkat. Peringkat merupakan opini ke depan mengenai kemampuan pihak yang diperingkat dalam memenuhi kewajiban finansialnya secara
penuh dan tepat waktu, berdasarkan asumsi yang dibuat saat peringkat ditetapkan. Peringkat bukan merupakan rekomendasi bagi pemodal untuk mengambil keputusan
investasi (baik keputusan untuk membeli, menjual, atau menahan efek utang apapun yang diterbitkan berdasarkan atau berhubungan dengan peringkat atau keputusan
investasi lainnya) dan/atau opini atas nilai kewajaran efek utang dan/atau nilai entitas yang diberikan peringkat oleh PEFINDO. Semua data dan informasi yang diperlukan
dalam proses pemeringkatan diperoleh dari pihak yang meminta pemeringkatan yang dianggap dapat dipercaya keakuratan dan kebenarannya dan dari sumber lain yang
dianggap dapat diandalkan. PEFINDO tidak melakukan audit, uji tuntas, atau verifikasi secara independen dari setiap informasi dan data yang diterima dan digunakan sebagai
dasar dalam proses pemeringkatan. PEFINDO tidak bertanggung jawab atas kebenaran, kelengkapan, ketepatan waktu, dan keakuratan informasi dan data yang dimaksud.
Keakuratan dan kebenaran informasi dan data menjadi tanggung jawab sepenuhnya dari pihak yang memberikan informasi dan data yang dimaksud. Peringkat bisa berubah
di masa depan karena peristiwa yang belum diantisipasi sebelumnya pada saat peringkat diberikan pertama kali. PEFINDO berhak menarik peringkat jika data dan informasi
yang diterima tidak memadai dan/atau perusahaan yang diperingkat tidak memenuhi kewajibannya kepada PEFINDO. PEFINDO dan setiap anggota Direksi, Komisaris,
Pemegang Saham, serta Karyawannya tidak bertanggung jawab kepada pihak manapun atas segala kerugian, biaya-biaya, dan pengeluaran yang diderita atau timbul
sebagai akibat penggunaan isi dan/atau informasi hasil pemeringkatan ini, baik secara langsung maupun tidak langsung. PEFINDO tidak memberikan keterangan atau
pendapat bahwa dokumen yang dikeluarkan berdasarkan atau berhubungan dengan hasil pemeringkatan ini dapat dieksekusi atau dilaksanakan sesuai dengan
ketentuannya.”
/rka Rev. 01
Page 3
No.RC-1060/PEF-DIR/IX/2024
Jakarta, 2 September 2024
Yth. Bapak Albert Saputro
Presiden Direktur
PT Merdeka Copper Gold Tbk
Treasury Tower, 67th Floor
District 8 SCBD, Lot 28
Jalan Jenderal Sudirman Kav. 52-53
JAKARTA SELATAN 12190
Perihal: Sertifikat Pemantauan Pemeringkatan atas Obligasi Berkelanjutan III Tahap I Seri B Tahun 2022, Tahap II Seri A dan Seri B
Tahun 2022, Tahap III Seri B dan Seri C Tahun 2022 serta Obligasi Berkelanjutan IV Tahap I Tahun 2022, Tahap III Seri B
Tahun 2023, Tahap IV Seri B, Tahap V Seri A dan Seri B Tahun 2024 serta Tahap VI Seri A dan Seri B Tahun 2024 PT Merdeka
Copper Gold Tbk
Periode 2 September 2024 sampai dengan 1 September 2025
Dengan hormat,
Sesuai dengan hasil rapat yang diadakan pada hari Senin, 2 September 2024, Panitia Pemeringkat PT PEFINDO memutuskan peringkat:
idA+
(Single A Plus)
terhadap Obligas Berkelanjutan III Tahap I Seri B Tahun 2022, Tahap II Seri A dan Seri B Tahun 2022, Tahap III Seri B dan Seri C Tahun
2022 serta Obligasi Berkelanjutan IV Tahap I Tahun 2022, Tahap III Seri B Tahun 2023, Tahap IV Seri B, Tahap V Seri A dan Seri B
Tahun 2024 serta Tahap VI Seri A dan Seri B Tahun 2024 PT Merdeka Copper Gold Tbk senilai maksimum Rp16.156.925.000.000,00
(enam belas triliun seratus lima puluh enam miliar sembilan ratus dua puluh lima juta rupiah) untuk periode 2 September 2024 sampai
dengan 1 September 2025. Peringkat tersebut diberikan berdasarkan data dan informasi dari Perusahaan serta Laporan Keuangan Audit per
31 Maret 2024.
“Efek utang dengan peringkat idA mengindikasikan bahwa kemampuan emiten untuk memenuhi komitmen keuangan jangka panjang atas efek
utang tersebut, dibandingkan dengan emiten lainnya di Indonesia, adalah kuat. Walaupun demikian, kemampuan emiten mungkin akan mudah
terpengaruh oleh perubahan buruk keadaan dan kondisi ekonomi, dibandingkan dengan emiten yang peringkatnya lebih tinggi.”
Tanda Tambah (+) menunjukkan bahwa peringkat yang diberikan relatif kuat dan di atas rata-rata kategori yang bersangkutan.
Atas bantuan dan kerja samanya, kami sampaikan terima kasih.
Hormat kami,
Irmawati Hendro Utomo
Direktur Utama Direktur
“Peringkat yang dimuat dalam dokumen ini adalah pendapat PT Pemeringkat Efek Indonesia (PEFINDO) yang diberikan berdasarkan hasil keputusan Komite Pemeringkatan pada
saat tanggal dibuatnya peringkat. Peringkat merupakan opini ke depan mengenai kemampuan pihak yang diperingkat dalam memenuhi kewajiban finansialnya secara penuh dan
tepat waktu, berdasarkan asumsi yang dibuat saat peringkat ditetapkan. Peringkat bukan merupakan rekomendasi bagi pemodal untuk mengambil keputusan investasi (baik
keputusan untuk membeli, menjual, atau menahan efek utang apapun yang diterbitkan berdasarkan atau berhubungan dengan peringkat atau keputusan investasi lainnya) dan/atau
opini atas nilai kewajaran efek utang dan/atau nilai entitas yang diberikan peringkat oleh PEFINDO. Semua data dan informasi yang diperlukan dalam proses pemeringkatan diperoleh
dari pihak yang meminta pemeringkatan yang dianggap dapat dipercaya keakuratan dan kebenarannya dan dari sumber lain yang dianggap dapat diandalkan. PEFINDO tidak
melakukan audit, uji tuntas, atau verifikasi secara independen dari setiap informasi dan data yang diterima dan digunakan sebagai dasar dalam proses pemeringkatan. PEFINDO
tidak bertanggung jawab atas kebenaran, kelengkapan, ketepatan waktu, dan keakuratan informasi dan data yang dimaksud. Keakuratan dan kebenaran informasi dan data menjadi
tanggung jawab sepenuhnya dari pihak yang memberikan informasi dan data yang dimaksud. Peringkat bisa berubah di masa depan karena peristiwa yang belum diantisipasi
sebelumnya pada saat peringkat diberikan pertama kali. PEFINDO berhak menarik peringkat jika data dan informasi yang diterima tidak memadai dan/atau perusahaan yang
diperingkat tidak memenuhi kewajibannya kepada PEFINDO. PEFINDO dan setiap anggota Direksi, Komisaris, Pemegang Saham, serta Karyawannya tidak bertanggung jawab
kepada pihak manapun atas segala kerugian, biaya-biaya, dan pengeluaran yang diderita atau timbul sebagai akibat penggunaan isi dan/atau informasi hasil pemeringkatan ini, baik
secara langsung maupun tidak langsung. PEFINDO tidak memberikan keterangan atau pendapat bahwa dokumen yang dikeluarkan berdasarkan atau berhubungan dengan hasil
pemeringkatan ini dapat dieksekusi atau dilaksanakan sesuai dengan ketentuannya.”
/rka Rev. 01
Page 4
No.RC-1061/PEF-DIR/IX/2024
Jakarta, 2 September 2024
Yth. Bapak Albert Saputro
Presiden Direktur
PT Merdeka Copper Gold Tbk
Treasury Tower, 67th Floor
District 8 SCBD, Lot 28
Jalan Jenderal Sudirman Kav. 52-53
JAKARTA SELATAN 12190
Perihal: Sertifikat Pemantauan Pemeringkatan atas Obligasi Berkelanjutan IV Tahap IV Seri A Tahun 2023 PT Merdeka Copper Gold
Tbk
Periode 2 September 2024 sampai dengan 22 Desember 2024
Dengan hormat,
Sesuai dengan hasil rapat yang diadakan pada hari Senin, 2 September 2024, Panitia Pemeringkat PT PEFINDO memutuskan peringkat:
idA+
(Single A Plus)
terhadap Obligasi Berkelanjutan IV Tahap IV Seri A Tahun 2023 PT Merdeka Copper Gold Tbk senilai Rp800.980.000.000,00 (delapan
ratus miliar sembilan ratus delapan puluh juta rupiah) untuk periode 2 September 2024 sampai dengan 22 Desember 2024. Peringkat
tersebut diberikan berdasarkan data dan informasi dari Perusahaan serta Laporan Keuangan Audit per 31 Maret 2024.
“Efek utang dengan peringkat idA mengindikasikan bahwa kemampuan emiten untuk memenuhi komitmen keuangan jangka panjang atas efek
utang tersebut, dibandingkan dengan emiten lainnya di Indonesia, adalah kuat. Walaupun demikian, kemampuan emiten mungkin akan mudah
terpengaruh oleh perubahan buruk keadaan dan kondisi ekonomi, dibandingkan dengan emiten yang peringkatnya lebih tinggi.”
Tanda Tambah (+) menunjukkan bahwa peringkat yang diberikan relatif kuat dan di atas rata-rata kategori yang bersangkutan.
Atas bantuan dan kerja samanya, kami sampaikan terima kasih.
Hormat kami,
Irmawati Hendro Utomo
Direktur Utama Direktur
“Peringkat yang dimuat dalam dokumen ini adalah pendapat PT Pemeringkat Efek Indonesia (PEFINDO) yang diberikan berdasarkan hasil keputusan Komite Pemeringkatan pada
saat tanggal dibuatnya peringkat. Peringkat merupakan opini ke depan mengenai kemampuan pihak yang diperingkat dalam memenuhi kewajiban finansialnya secara penuh dan
tepat waktu, berdasarkan asumsi yang dibuat saat peringkat ditetapkan. Peringkat bukan merupakan rekomendasi bagi pemodal untuk mengambil keputusan investasi (baik
keputusan untuk membeli, menjual, atau menahan efek utang apapun yang diterbitkan berdasarkan atau berhubungan dengan peringkat atau keputusan investasi lainnya) dan/atau
opini atas nilai kewajaran efek utang dan/atau nilai entitas yang diberikan peringkat oleh PEFINDO. Semua data dan informasi yang diperlukan dalam proses pemeringkatan diperoleh
dari pihak yang meminta pemeringkatan yang dianggap dapat dipercaya keakuratan dan kebenarannya dan dari sumber lain yang dianggap dapat diandalkan. PEFINDO tidak
melakukan audit, uji tuntas, atau verifikasi secara independen dari setiap informasi dan data yang diterima dan digunakan sebagai dasar dalam proses pemeringkatan. PEFINDO
tidak bertanggung jawab atas kebenaran, kelengkapan, ketepatan waktu, dan keakuratan informasi dan data yang dimaksud. Keakuratan dan kebenaran informasi dan data menjadi
tanggung jawab sepenuhnya dari pihak yang memberikan informasi dan data yang dimaksud. Peringkat bisa berubah di masa depan karena peristiwa yang belum diantisipasi
sebelumnya pada saat peringkat diberikan pertama kali. PEFINDO berhak menarik peringkat jika data dan informasi yang diterima tidak memadai dan/atau perusahaan yang
diperingkat tidak memenuhi kewajibannya kepada PEFINDO. PEFINDO dan setiap anggota Direksi, Komisaris, Pemegang Saham, serta Karyawannya tidak bertanggung jawab
kepada pihak manapun atas segala kerugian, biaya-biaya, dan pengeluaran yang diderita atau timbul sebagai akibat penggunaan isi dan/atau informasi hasil pemeringkatan ini, baik
secara langsung maupun tidak langsung. PEFINDO tidak memberikan keterangan atau pendapat bahwa dokumen yang dikeluarkan berdasarkan atau berhubungan dengan hasil
pemeringkatan ini dapat dieksekusi atau dilaksanakan sesuai dengan ketentuannya.”
/rka Rev. 01
Page 5
No.RC-1062/PEF-DIR/IX/2024
Jakarta, 2 September 2024
Yth. Bapak Albert Saputro
Presiden Direktur
PT Merdeka Copper Gold Tbk
Treasury Tower, 67th Floor
District 8 SCBD, Lot 28
Jalan Jenderal Sudirman Kav. 52-53
JAKARTA SELATAN 12190
Perihal: Sertifikat Pemantauan Pemeringkatan atas PT Merdeka Copper Gold Tbk
Periode 2 September 2024 sampai dengan 1 September 2025
Dengan hormat,
Sesuai dengan hasil rapat yang diadakan pada hari Senin, 2 September 2024, Panitia Pemeringkat PT PEFINDO memutuskan peringkat:
idA+/Stable
(Single A Plus; Stable Outlook)
terhadap PT Merdeka Copper Gold Tbk untuk periode 2 September 2024 sampai dengan 1 September 2025. Peringkat tersebut diberikan
berdasarkan data dan informasi dari Perusahaan serta Laporan Keuangan Audit per 31 Maret 2024.
“Obligor dengan peringkat idA memiliki kemampuan yang kuat dibandingkan obligor Indonesia lainnya untuk memenuhi komitmen keuangan
jangka panjangnya. Walaupun demikian, kemampuan obligor mungkin akan mudah terpengaruh oleh perubahan buruk keadaan dan kondi si
ekonomi dibandingkan obligor dengan peringkat lebih tinggi.”
Tanda Tambah (+) menunjukkan bahwa peringkat yang diberikan relatif kuat dan di atas rata-rata kategori yang bersangkutan.
Peringkat atas Perusahaan tidak berlaku untuk suatu Efek Utang tertentu yang dikeluarkan perusahaan, karena tidak memperhitun gkan
struktur serta berbagai ketentuan (provision) dari Efek Utang tersebut, tingkat perlindungan dan posisi klaim dari pemegang Efek Utang bila
emitennya mengalami likuidasi, serta legalitasnya. Di samping itu, Peringkat atas Perusahaan tidak memperhitungkan kemampuan penjamin,
pemberi asuransi, atau penyedia credit enhancement lainnya yang ikut mendukung suatu Efek Utang tertentu.
Atas bantuan dan kerja samanya, kami sampaikan terima kasih.
Hormat kami,
Irmawati Hendro Utomo
Direktur Utama Direktur
“Peringkat yang dimuat dalam dokumen ini adalah pendapat PT Pemeringkat Efek Indonesia (PEFINDO) yang diberikan berdasarkan hasil keputusan Komite Pemeringkatan pada
saat tanggal dibuatnya peringkat. Peringkat merupakan opini ke depan mengenai kemampuan pihak yang diperingkat dalam memenuhi kewajiban finansialnya secara penuh dan
tepat waktu, berdasarkan asumsi yang dibuat saat peringkat ditetapkan. Peringkat bukan merupakan rekomendasi bagi pemodal untuk mengambil keputusan investasi (baik
keputusan untuk membeli, menjual, atau menahan efek utang apapun yang diterbitkan berdasarkan atau berhubungan dengan peringkat atau keputusan investasi lainnya) dan/atau
opini atas nilai kewajaran efek utang dan/atau nilai entitas yang diberikan peringkat oleh PEFINDO. Semua data dan informasi yang diperlukan dalam proses pemeringkatan diperoleh
dari pihak yang meminta pemeringkatan yang dianggap dapat dipercaya keakuratan dan kebenarannya dan dari sumber lain yang dianggap dapat diandalkan. PEFINDO tidak
melakukan audit, uji tuntas, atau verifikasi secara independen dari setiap informasi dan data yang diterima dan digunakan sebagai dasar dalam proses pemeringkatan. PEFINDO
tidak bertanggung jawab atas kebenaran, kelengkapan, ketepatan waktu, dan keakuratan informasi dan data yang dimaksud. Keakuratan dan kebenaran informasi dan data menjadi
tanggung jawab sepenuhnya dari pihak yang memberikan informasi dan data yang dimaksud. Peringkat bisa berubah di masa depan karena peristiwa yang belum diantisipasi
sebelumnya pada saat peringkat diberikan pertama kali. PEFINDO berhak menarik peringkat jika data dan informasi yang diterima tidak memadai dan/atau perusahaan yang
diperingkat tidak memenuhi kewajibannya kepada PEFINDO. PEFINDO dan setiap anggota Direksi, Komisaris, Pemegang Saham, serta Karyawannya tidak bertanggung jawab
kepada pihak manapun atas segala kerugian, biaya-biaya, dan pengeluaran yang diderita atau timbul sebagai akibat penggunaan isi dan/atau informasi hasil pemeringkatan ini, baik
secara langsung maupun tidak langsung. PEFINDO tidak memberikan keterangan atau pendapat bahwa dokumen yang dikeluarkan berdasarkan atau berhubungan dengan hasil
pemeringkatan ini dapat dieksekusi atau dilaksanakan sesuai dengan ketentuannya.”
/rka Rev. 01
Page 6
Rating Summary
September 4, 2024
PT Merdeka Copper Gold Tbk
Credit Rating(s) PEFINDO has affirmed its idA+ ratings to PT Merdeka Copper Gold Tbk (MDKA) as
General Obligation (GO) idA+/Stable well as its outstanding Shelf-Registered Bond III and Shelf-Registered Bond IV.
SR Bond III idA+ Outlook for the corporate rating is stable. The corporate rating reflects MDKA’s
SR Bond IV idA+ vertically integrated operations, well-diversified business, and sizeable reserves and
resources. The rating is constrained by its moderate financial policy and capital
Rating Period structure as well as exposure to fluctuating commodity prices.
September 2, 2024 – September 1, 2025
The rating may be raised if MDKA successfully operates its new projects and generates
Published Rating History higher revenue or EBITDA than projected which will positively impact its financial
SEP 2023 idA+/Stable
figures and further improve its financial profile. The rating may be lowered if MDKA
SEP 2022 idA+/Stable
generates lower revenue or profit margins than projected due to underperformed
AUG 2022 idA+/Stable
new projects and aggressively finances its capital expenditure with substantial debt
DEC 2021 idA/Stable
without compensated by a higher revenue or EBITDA, which may trigger a more
JAN 2021 idA/Stable
aggressive capital structure. A significant deterioration of the commodity prices,
particularly nickel, gold, and copper may also trigger a rating downgrade, as this will
adversely affect its financial profile and may increase the Company’s dependency on
its financial flexibility to refinance its loans.
MDKA is engaged in mining activities and downstream nickel products. It has several
projects located in Tujuh Bukit at Banyuwangi and Pani at Gorontalo for gold mining,
Wetar Island, Maluku, for copper mining, Konawe at Southeast Sulawesi for nickel
mining, and Acid Iron Metal (AIM) project, Rotary Kiln Electric Furnace (RKEF) smelters,
and nickel matte smelter at Indonesia Morowali Industrial Park, Central Sulawesi. As
of July 31, 2024, its shareholders consisted of PT Saratoga Investama Sedaya Tbk
(18.847%), PT Mitra Daya Mustika (11.880%), Garibaldi Thohir (7.556%), PT Suwarna
Arta Mandiri (5.505%), and others, including the public and MDKA’s treasury shares
(56.212%).
Rating Definition
Debt security rated idA indicates that the issuer’s
capacity to meet its long-term financial commitments
on the debt security, relative to other Indonesian
issuers, is strong. However, the issuer’s capacity is
somewhat more susceptible to adverse effects of
changes in circumstances and economic conditions
than higher-rated issuers. The plus (+) sign indicates
that the rating is relatively strong within its category.
Contact Analysts:
kresna.wiryawan@pefindo.co.id
faizun.muhtada@pefindo.co.id
http://www.pefindo.com September 2024
Page 7
Rating Summary
September 4, 2024
Financial Highlights
As of/for the year ended Mar-2024 Dec-2023 Dec-2022 Dec-2021
(Audited) (Audited) (Audited) (Audited)
Total adjusted assets [USD mn] 4,564.7 4,605.6 3,551.7 1,278.6
Total adjusted debt [USD mn] 1,537.6 1,587.2 1,434.0 377.8
Total adjusted equity [USD mn] 2,468.8 2,405.4 1,699.9 779.4
Total sales [USD mn] 541.1 1,706.8 869.9 381.0
EBITDA [USD mn] 56.5 241.5 247.9 213.5
Net income after MI [USD mn] (15.2) (20.7) 58.4 36.1
EBITDA margin [%] 10.4 14.2 28.5 56.0
Adjusted debt/EBITDA [X] *6.8 6.6 5.8 1.8
Adjusted debt/adjusted equity [X] 0.6 0.7 0.8 0.5
FFO/adjusted debt [%] *7.0 7.5 11.1 47.1
EBITDA/IFCCI [X] 1.9 2.7 4.7 11.7
USD exchange rate [IDR/USD] 15,853 15,416 15,731 14,278
FFO = EBITDA – IFCCI + Interest Income – Current Tax Expense
EBITDA = Operating Profit + Depreciation Expense + Amortization Expense
IFCCI = Gross Interest Expense + Other Financial Charges + Capitalized Interest; (FX Loss not included)
MI= Minority Interest *annualized
The above ratios have been computed based on information from the company and published accounts. Where applicable, some items have
been reclassified according to PEFINDO’s definitions.
DISCLAIMER
The rating contained in this report or publication is the opinion of PT Pemeringkat Efek Indonesia (PEFINDO) given based on the rating result on the date the rating
was made. The rating is a forward-looking opinion regarding the rated party’s capability to meet its financial obligations fully and on time, based on assumptions
made at the time of rating. The rating is not a recommendation for investors to make investment decisions (whether the decision is to buy, sell, or hold any debt
securities based on or related to the rating or other investment decisions) and/or an opinion on the fairness value of debt securities and/or the value of the entity
assigned a rating by PEFINDO. All the data and information needed in the rating process are obtained from the party requesting the rating, which are considered
reliable in conveying the accuracy and correctness of the data and information, as well as from other sources deemed reliable. PEFINDO does not conduct audits,
due diligence, or independent verifications of every information and data received and used as basis in the rating process. PEFINDO does not take any responsibility
for the truth, completeness, timeliness, and accuracy of the information and data referred to. The accuracy and correctness of the information and data are fully the
responsibility of the parties providing them. PEFINDO and every of its member of the Board of Directors, Commissioners, Shareholders and Employees are not
responsible to any party for losses, costs and expenses suffered or that arise as a result of the use of the contents and/or information in this rating report or publication,
either directly or indirectly. PEFINDO generally receives fees for its rating services from parties who request the ratings, and PEFINDO discloses its rating fees prior to
the rating assignment. PEFINDO has a commitment in the form of policies and procedures to maintain objectivity, integrity, and independence in the rating process.
PEFINDO also has a “Code of Conduct” to avoid conflicts of interest in the rating process. Ratings may change in the future due to events that were not anticipated
at the time they were first assigned. PEFINDO has the right to withdraw ratings if the data and information received are determined to be inadequate and/or the rated
company does not fulfill its obligations to PEFINDO. For ratings that received approval for publication from the rated party, PEFINDO has the right to publish the
ratings and analysis in its reports or publication, and publish the results of the review of the published ratings, both periodically and specifically in case there are
material facts or important events that could affect the previous ratings. Reproduction of the contents of this publication, in full or in part, requires written approval
from PEFINDO. PEFINDO is not responsible for publications by other parties of contents related to the ratings given by PEFINDO.
http://www.pefindo.com September 2024
Names mentioned 10 people and organisations named in the text · linked when the evidence is strong
unresolved
person
Kresna Piet Wiryawan
p.1
unresolved
person
Faizun Muhtada.
p.1
unresolved
org
PT PEFINDO
p.2 ×4
unresolved
org
PT Pemeringkat Efek Indonesia
p.2 ×5
Extraction attempts how the parser did, and what it refused
Nothing structured was extracted from this document — the attempts below say why.
No extraction attempted yet.