Source file signed link, expires in 15 minutes
Extracted text 20
Page 1
PT Ashmore Asset Management Indonesia Tbk
Paparan Kinerja Perseroan sampai dengan 30 Juni 2024
5 September 2024
0
Page 2
Ikhtisar
• Fokus untuk menghasilkan kinerja investasi di tengah kondisi pasar yang menantang
• Peningkatan kinerja investasi yang stabil terutama di tema saham dimana 82% dari dana kelolaan (AuM) mengungguli* indeks selama periode Jan-Jun
2024
• Pangsa pasar reksa dana saham meningkat menjadi 9,5% di bulan Juni 2024 (8,9% di bulan Juni 2023)
• Didukung oleh kondisi ekonomi makro yang menarik bagi investor asing
• Kinerja keuangan mencerminkan inisiatif bisnis meskipun terdapat tantangan di industri
• Tekanan pasar di 4Q menyebabkan dana kelolaan mencapai Rp30,6 triliun (-6% YoY), rata-rata dana kelolaan (-1% YoY)
• Margin biaya pengelolaan meningkat menjadi 66bp dari 65bp - sebagian besar didorong oleh inisiatif bisnis dari dana utang
• Total beban operasional naik 1% YoY
• Marjin EBITDA sebesar 52% tetap berada di atas rata-rata historis
• Neraca memberikan imbal hasil yang kuat (pendapatan bunga dan seed capital), laba sebelum pajak +13% YoY
• Pembayaran laba Perusahaan yang dipertahankan
• Implementasi strategi bisnis yang konsisten
• Ashmore meluncurkan tujuh produk untuk nasabah institusional, yang meningkatkan proporsi AuM dari nasabah institusional AuM menjadi 66% (FY23:
63%).
• Memanfaatkan peluang untuk meningkatkan pendapatan berbasis fees
• Tetap optimis dengan prinsip kehati-hatian di tengah transisi politik
• Imbal hasil obligasi mulai menurun dan Rupiah menguat
• Tidak termasuk sektor komoditas dan teknologi, indeks saham diestimasi mengalami pertumbuhan pendapatan yang lebih baik di tahun 2025 dengan imbal
hasil dividen yang menarik
• Katalis dihasilkan dari suku bunga yang lebih rendah dan inflasi pertumbuhan pasca pencairan fiskal
*AuM mengungguli indeks acuan dalam basis tahunan gross
1
Page 3
Kinerja investasi
Satu tahun: 53% Outperformance Tiga tahun: 23% Outperformance Lima tahun: 35% Outperformance
7% 12%
45% 46%
53%
83%
100% 100% 99% 100% 99% 100%
Equity Local Debt External Debt Blended Debt Multi Asset Equity Local Debt External Debt Blended Debt Multi Asset Equity Local Debt External Debt Blended Debt Multi Asset
Underperform Outperform Underperform Outperform Underperform Outperform
FY22/23: 64% FY22/23: 98% FY22/23: 98%
• Kinerja investasi FY23/24 berada di bawah tekanan terutama di 4Q setelah kenaikan suku bunga dan lemahnya pasar saham terutama emiten
berkapitalisasi besar
• Rupiah terpengaruh oleh arus keluar asing dan menembus level psikologis Rp16.000/1US$ karena banyak investor yang menunggu pembentukan
pemerintahan baru
• Meskipun terdapat tantangan jangka pendek, kinerja investasi YTD (Jan-Jun 2024) menunjukkan 71% dari AuM mengungguli tolak ukur
AuM mengungguli tolak ukur pada basis tahunan gross. Disclaimer: Kinerja gross yang ditampilkan, ditimbang dengan AuM reksa dana, untuk memberikan pandangan yang representatif kepada analis dan pemegang saham
mengenai kinerja investasi Ashmore selama periode waktu yang relevan. Pelaporan kinerja investasi kepada investor reksa dana yang sudah ada dan calon investor adalah khusus untuk reksa dana dan keadaan serta tujuan
investor dan dapat, misalnya, mencakup kinerja bersih maupun kinerja kotor
2
Page 4
Dana kelolaan (AuM)
• AuM telah stabil walau dengan adanya tantangan
kinerja di kuartal terakhir
Perkembangan AuM (Rp triliun)
• Kinerja bersih -Rp1,0 triliun atau US$61 juta (FY23: +1,7 triliun
atau US$115 juta) disebabkan oleh melemahnya pasar ekuitas
Indonesia, IHSG -3% di 4Q setelah kenaikan suku bunga BI di
bulan April dan lemahnya kinerja sektor keuangan
• Arus dana keluar bersih sebesar -Rp1 triliun atau -US$61 juta
(FY23: -Rp2,6 triliun atau -US$171 juta)
• Pangsa pasar dalam tema ekuitas telah meningkat
• Pangsa pasar meningkat menjadi 9,5% di bulan Juni (8,9% di
bulan Juni 2023)
• Kinerja investasi membaik pada akhir YTD Juni 2024 dengan
82% dari indeks saham AuM mengungguli indeks*
• Arus dana penjualan bersih sebesar Rp1 triliun atau AuM berdasarkan tipe dan mandat
US$60 juta (FY23: Rp2,5 triliun atau US$172 juta)
3%
• Arus dana masuk didorong oleh Kontrak Pengelolaan Dana 45%
baru, reksa dana pendapatan tetap dan reksa dana multi aset 55%
28% Saham
• Perbaikan tingkat arus dana penjualan** dibandingkan dengan Reksadana
tahun-tahun sebelumnya, terutama dalam tema ekuitas Pendapatan
Tetap KPD
69% Campuran
*AuM mengungguli tolak ukur pada basis tahunan bruto. Pengungkapan: Kinerja bruto ditampilkan, dibobot oleh AuM dana, untuk memberikan pandangan yang representatif kepada analis dan pemegang saham mengenai kinerja
investasi Ashmore selama periode waktu yang relevan.
**Tingkat penebusan sama dengan total penebusan dibagi dengan AuM awal. Untuk tingkat penebusan FY24 adalah 127% (FY23: 150%)
3
Page 5
Ikhtisar Kinerja Keuangan
Ikhtisar
• Pendapatan bersih +1% FY 2023/24 FY 2022/23
• Rata-rata AuM -1% selama 12 bulan terakhir (Rp milyar) (Rp milyar) YoY %
• Biaya manajemen Investasi bersih meningkat 1bp menjadi 66bps
Rata-rata AuM (IDR triliun) 31.9 32.3 -1.0
• Biaya operasional +1% y/y Average AuM (US$ milyar) 2.0 2.2 -7.4
• Peningkatan biaya terkait TI untuk mendukung peluncuran produk
• Beban kepegawaian meningkat karena jumlah karyawan yang
lebih tinggi Total pendapatan 324 327 -0.9
Pendapatan bersih 210 209 0.6
• Marjin EBITDA sebesar 52% tetap berada di atas tingkat
rata-rata historis Total biaya operational 218 216 0.9
EBITDA 110 113 -2.7
• Pendapatan bunga yang lebih tinggi
EBITDA margin 52% 55%
• Kas rata-rata yang lebih tinggi dan tingkat bunga efektif
• Imbal hasil dari Investasi di seed capital Laba sebelum pajak 131 117 12.5
EPS (Rp) 48 41 13.9
• Keuntungan yang direalisasikan dari pelepasan sebagian
investasi di Buka Investasi Digital
*Pendapatan bersih yang disesuaikan adalah pendapatan dari biaya pengelolaan setelah disesuaikan dengan imbalan jasa agen penjual reksadana
4
Page 6
Pendapatan
• Pendapatan manajemen investasi -1% YoY FY23/24 FY22/23 YoY
(Rupiah miliar) (Rupiah miliar)
• Imbalan jasa agen penjual reksadana -3% YoY Pendapatan manajemen investasi 323 325 -1%
• Arus keluar bersih dari agen penjual mengurangi kontribusi AuM Imbalan jasa agen penjual reksadana -113 -116 -3%
dan mengakibatkan menurunnya biaya agen penjual
• Agen penjual telah menunjukkan arus masuk di 4Q sebagian
besar terutama di reksadana ekuitas Pendapatan bersih 210 209 1%
• Margin biaya pengelolaan investasi bersih 66bp, +1bp
Pendapatan bersih (Rp miliar)
YoY
• Peningkatan biaya pengelolaan bersih pada tema pendapatan
tetap sebesar 11bp dari 47bps menjadi 58bps*
*Lihat lampiran 2 untuk rincian
5
Page 7
Beban Operasional
• Total beban operasional +1% YoY FY23/24 FY22/23 YoY
(Rupiah miliar) (Rupiah miliar)
• Imbalan jasa agen penjual reksadana menurun 3%
• Beban kepegawaian meningkat 7% YoY disebabkan dampak inflasi Imbalan jasa agen penjual reksadana -113 -116 -3%
upah untuk satu periode dan kenaikan rata-rata jumlah karyawan
Beban kepegawaian – Gaji dan tunjangan -42 -40 7%
• Biaya operasional lainnya +8% YoY terutama biaya terkait TI yang
didorong oleh jumlah produk baru Beban operasional lainnya -34 -32 8%
Depresiasi dan amortisasi -3 -4 -18%
• Kompensasi variable* (VC) dihitung 20% dari EBVCIT**
Beban operasional sebelum VC -193 -191 1%
Beban VC -25 -25 0%
Total beban operasional -218 -216 1%
Total beban operasional (Rp miliar)
*Kompensasi variable (VC) merupakan tunjangan kinerja
**EBVCIT: Laba sebelum kompensasi variabel, bunga dan pajak
6
Page 8
Investasi pada Seed Capital
• Nilai total seed capital sebesar Rp107 miliar (US$6,7 FY23/24 FY22/23 YoY
juta) (Rupiah miliar) (Rupiah miliar)
Keuntungan yang belum direalisasikan 5.4 2.8 94%
• Dampak total reksadana seed capital terhadap Laba Dividen yang diterima dari reksadana seed capital 0.3 0.1 297%
AAMI: Rp5,7 miliar
• Keuntungan yang belum direalisasikan dari reksadana sebesar Dampak total pada Laba AAMI 5.7 2.8 100%
Rp5,4 miliar
• Dividen yang diterima dari reksa dana: Rp344m dengan imbal
hasil 3,4% dari reksa dana pendapatan tetap dalam mata uang
USD
7
Page 9
Arus Kas
• Arus kas yang kuat di berbagai siklus ekonomi
• Arus kas operasional sebesar Rp108 miliar, +29% YoY
mewakili 98% dari EBITDA
• Kontribusi yang kuat dari pendapatan bunga bersih yang lebih
tinggi karena kenaikan suku bunga dan kas rata-rata yang
lebih tinggi
• Arus kas operasional mendukung tingkat
pengembalian kepada pemegang saham dan
memungkinkan investasi untuk pertumbuhan di masa
depan
• Dividen yang dibayarkan pada periode ini sebesar Rp96 miliar
8
Page 10
Posisi Keuangan
• Posisi keuangan yang konsisten kuat dan likuid
• Sumber daya keuangan yang likuid 10
107
101
• Kas sebesar Rp198 miliar -
104
• Seed capital sebesar Rp107 miliar untuk reksadana untuk
262
mendukung pengembangan produk, sebagai bagian dari 211.2
175 198
strategi bisnis - 143
68.2
• AAMI tidak memiliki utang 2019 2020 2021 2022 2023 2024
Cash Seed capital
• Kebutuhan modal perusahaan lebih dari cukup
• Sumber daya keuangan per Juni 2024 sebesar Rp185 miliar
• Kelebihan sumber daya keuangan sebesar Rp154 miliar di
atas ketentuan peraturan*
*Persyaratan regulasi MKBD: modal minimum yang harus dimiliki oleh perusahaan sekuritas atau anggota bursa berdasarkan aset dan modal perusahaan dikurangi dengan komponen kewajibannya.
9
Page 11
Dividen dan Pembelian Kembali Saham
140 105.0%
120
100.0%
• Total dividen FY23/24: Rp102 miliar +12% YoY 100
• DPS sebesar Rp46* untuk FY23/24 mengimplikasikan 80
95.0%
imbal hasil sebesar 7%Rasio pembayaran dividen yang
stabil dan konsisten sebesar 99% 60 116 90.0%
98 102
91
40 79
• Saham treasuri sebanyak 10,9 juta saham hingga 85.0%
20
Juni 2024
• Pembelian kembali saham yang akan digunakan untuk - 80.0%
Pembayaran Berbasis Saham bagi karyawan dan 2020 2021 2022 2023 2024
manajemen.
Dividen (Rp milyar) Rasio pembagian (RHS)
• Sampai Juni 2024, saham yang dibeli kembali merupakan
0,5% dari total saham yang diterbitkan 8
7
6
5
4
7
3 6
2
1 2
-
2022 2023 2024
Saham yang dibeli kembali (Rp milyar)
* Dividen final Rp27.5 per saham tunduk pada persetujuan Rapat Umum Pemegang Saham di Oktober 2024
10
Page 12
Prospek Pasar
• Pasar negara berkembang (EM) masih memiliki fundamental risk reward terbaik
• Perbaikan fundamental pertumbuhan dan inflasi yang stabil didukung oleh reformasi ekonomi struktural
• Meskipun imbal hasil US Treasury bergerak naik dan pertumbuhan ekonomi Tiongkok melambat, peringkat kredit sovereign EM dalam dua tahun terakhir
mengalami peningkatan peringkat kredit
• Pemilu: Pemilu AS dan transisi pemerintahan di Indonesia merupakan peristiwa penting di 2H24/2025
• Dampak pemilu AS terhadap EM akan berbeda dari tahun 2016; ekonomi AS berada pada siklus akhir di tahun 2024 vs siklus awal di tahun 2016
• Pasar memperkirakan The Fed akan melakukan 3-4x pemangkasan suku bunga di akhir tahun atau sebesar 75 hingga 100bps
• Indonesia akan membentuk pemerintahan dan kabinet baru di bulan Oktober 2024
• Ketahanan ekonomi makro Indonesia
• Indonesia memiliki tingkat utang yang rendah, memberikan fleksibilitas untuk beradaptasi dengan kebijakan global yang tidak menentu
• Potensi penurunan suku bunga AS dapat semakin menambah stimulus ke pasar modal
• Di pasar saham, perbaikan pertumbuhan pendapatan pada tahun 2025 dan imbal hasil dividen yang menarik
• PDB per kapita Indonesia diperkirakan akan mencapai US$5.000, memberikan peluang terbesar bagi pertumbuhan ekonomi dan investasi Indonesia
11
Page 13
Lampiran
12
Page 14
Lampiran 1: Ringkasan Keuangan Konsolidasian
FY 2023/24 FY 2022/23
(Rp billion) (Rp billion) YoY
Rata-rata AuM (IDR triliun) 32.0 32.3 -1%
Rata-rata AuM (US$ miliar) 2.0 2.2 -8%
(Rp milyar kecuali per saham)
Pendapatan 324 327 -1%
Imbalan jasa agen penjual (113) (116) -3%
Pendapatan bersih 212 211 0%
Beban kepegawaian (67) (64) 5%
Beban operasional lainnya (35) (32) 10%
EBITDA 110 116 -5%
EBITDA margin 52% 55%
Depresiasi dan amortisasi (3) (4) -18%
Laba operasional 107 112 -5%
Pendapatan keuangan 13 4 206%
Beban keuangan (1) (1) -15%
Keuntungan dari investasi 9 3 186%
Perubahan FX 5 1 296%
Laba sebelum pajak 131 117 12%
EPS 48 41 14%
13
Page 15
Lampiran 2: Margin biaya manajemen bersih
120
108
105
100 98
92 93
85
80
Biaya dalam bp
65 66
58
60
50 52
47
45
42
40
20
-
Total Reksadana saham Reksadana Pendapatan Reksadana Campuran KPD Saham KPD Pendapatan Tetap KPD Campuran
Tetap
FY22/23 FY23/24
KPD: Kontrak Pengelolaan Dana
14
Page 16
Lampiran 3: Aset yang dikelola
AuM berdasarkan tema (Rp miliar)
9,215
Equity
623
Debt
MultiAsset
20,763
AuM berdasarkan Jenis Klien AuM berdasarkan jenis dana
12% Intermediary retail
34%
Pension plans
20% Sovereign wealth funds 45% Mutual fund
55% Discretionary fund
Insurance
31% 3%
Corporates/financial
institutions
AuM per Juni 2024
15
Page 17
Lampiran 4: Diversifikasi Aset Kelolaan
100% Retail , 0% Retail , 0%
Lainnya, 3%
Lainnya, 8%
90%
Pendapata
Agen Penjual, Pendapatan n Tetap,
80% 32% Tetap, 22%
Agen Penjual, 30%
43% Reksadana
70% , 55%
60% Reksadana,
81%
Institusi Institusi Asing,
50% Asing, 33% 11%
40%
Saham, 70%
Saham, 67%
30%
Institusi
Domestik, KPD, 45%
20% Institusi 45%
Domestik,
34%
10% KPD, 19%
0%
AuM* Revenue AuM* Revenue AuM* Revenue
Client Product Theme
Rincian AuM didasarkan pada rata-rata AuM selama 12 bulan terakhir
Lainnya termasuk Dana Campuran
16
Page 18
Lampiran 5: Arus dana triwulanan (US$ juta)
511
272
195
168
99
61
33 44
8
(1) (13) (6)
(32) (18)
(80)
(123) (135) (136)
(185)
(375)
Sep-19 Dec-19 Mar-20 Jun-20 Sep-20 Dec-20 Mar-21 Jun-21 Sep-21 Dec-21 Mar-22 Jun-22 Sep-22 Dec-22 Mar-23 Jun-23 Sep-23 Dec-23 Mar-24 Jun-24
17
Page 19
Lampiran 6: Perkembangan industry manajemen investasi
AuM Industri (Rp miliar) AuM per rekening (Rp juta)
900,000 900.0
780
600,000 600.0
359
306
300,000 300.0
40
- -
2019 Dec 2024 Jun
MF All Capital Market
Total AUM Mutual fund
Dana kelolaan Reksadana terhadap Total Produk Domestik Jumlah akun investasi sebagai % dari total populasi
Bruto
5.0% 4.6% 5.0% 4.6%
4.0% 3.7% 4.0%
3.0% 3.0%
2.0% 2.0%
0.9%
1.0% 1.0%
0.0% 0.0%
2019 Dec 2024 Jun 2019 Dec 2024 Jun
18
Page 20
Disclaimer
INFORMASI PENTING
Dokumen ini bukan merupakan penawaran untuk menjual atau undangan untuk membeli saham Ashmore Group plc, Ashmore Indonesia atau undangan atau
bujukan lainnya untuk terlibat dalam kegiatan investasi. Pernyataan, keyakinan, dan pendapat tertentu dalam dokumen ini bersifat forward-looking, yang
mencerminkan ekspektasi dan proyeksi Perusahaan saat ini mengenai kejadian-kejadian di masa depan. Sesuai sifatnya, pernyataan-pernyataan berwawasan ke
depan melibatkan sejumlah risiko, ketidakpastian dan asumsi yang dapat menyebabkan hasil atau kejadian aktual berbeda secara material dari yang tersurat
maupun tersirat dalam pernyataan berwawasan ke depan. Pernyataan berwawasan ke depan yang terkandung dalam dokumen ini mengenai tren atau kegiatan
di masa lalu tidak boleh dianggap sebagai representasi bahwa tren atau kegiatan tersebut akan terus berlanjut di masa depan. Nilai investasi, dan pendapatan
dari investasi tersebut, dapat turun maupun naik, dan tidak dijamin. Kinerja masa lalu tidak dapat diandalkan sebagai panduan untuk kinerja masa depan.
Perubahan nilai tukar dapat menyebabkan nilai investasi di luar negeri atau investasi dalam mata uang yang berbeda naik dan turun. Perusahaan tidak
berkewajiban untuk memperbarui atau merevisi pernyataan berwawasan ke depan, baik sebagai akibat dari informasi baru, kejadian di masa depan atau
sebaliknya. Anda tidak boleh terlalu bergantung pada pernyataan berwawasan ke depan, yang hanya berlaku pada tanggal dokumen ini.
19
Names mentioned 1 people and organisations named in the text · linked when the evidence is strong
Extraction attempts how the parser did, and what it refused
Nothing structured was extracted from this document — the attempts below say why.
No extraction attempted yet.