20240418_GOOD_Laporan Informasi dan Fakta Material_31627193_lamp2.pdf

JL febriman siregar dan
              kantor jasa penilai publik
                                                   rekan
ET
 ll
              penilai aset, bisnis dan konsultan

Identifikasi Pengguna Laporan

Laporan Ditujukan kepada               : PT SINARNIAGA SEJAHTERA
Laporan Diserahkan kepada              : PT SINARNIAGA SEJAHTERA

Identifikasi Obyek

Yang menjadi obyek adalah penambahan kegiatan usaha Perseroan perdagangan obat tradisional dan
obat modern

Jenis Mata Uang Yang Digunakan

Dalam penugasan ini Nilai Pasar Wajar dinyatakan dalam mata uang Rupiah.

Maksud dan Tujuan Penilaian

Rencana Pemberi Tugas dalam kaitannya dengan penugasan adalah mengetahui kelayakan penambahan
kegiatan usaha Perseroan perdagangan Obat tradisional dan obat modern per tanggal 31 Desember
2023.

Tingkat Kedalaman Investigasi

     Inspeksi
      Inspeksi telah dilakukan terhadap Perseroan, sesuai dengan penugasan yang diberikan. Dalam
      melakukan inspeksi kami tidak mengalami keterbatasan untuk mengamati kegiatan operasional
      Perseroan.
     Penelaahan
      Dari hasil inspeksi dan data / informasi yang diterima maka setelah dilakukan penelaahan, kami
      tidak menemui data atau informasi yang tidak jelas dan tidak dapat diverifikasi kepada pihak
      manajemen Perseroan atau pihak terkait lainnya.
Sifat Dan Sumber Informasi Yang Dapat Diandalkan
Informasi yang relevan yang digunakan dalam proses penilaian, seperti data yang dipublikasikan, data
riset atau data yang diperoleh dari Pemerintah (antara lain data dari website data beta industri, data dari
website Damodaran berupa data Equity Risk Premium dan Rating-based Default Spread, data dari Bank
Indonesia berupa data ekonomi makro, data dari Badan Pusat Statistik (BPS) dan dari asosiasi terkait
berupa data pasar serta data publikasi terkait lainnya) digunakan tanpa verifikasi dan disetujui oleh
Pemberi Tugas.




Laporan Studi Kelayakan
PT Sinarniaga Sejahtera                                                                              ii

JL febriman siregar dan
              kantor jasa penilai publik
                                                   rekan
ET
 ll
              penilai aset, bisnis dan konsultan

Asumsi Umum dan Asumsi Khusus

Studi Kelayakan ini dibatasi oleh asumsi dan kondisi pembatas sebagai berikut:

1.    Studi Kelayakan ini bersifat non-disclaimer opinion.
2.    Penilai Usaha telah melakukan penelaahan atas dokumen-dokumen yang digunakan dalam proses
      penilaian.
3.    Data dan informasi yang diperoleh berasal dari sumber yang dapat dipercaya keakuratannya.
4.    Proyeksi keuangan yang digunakan telah disesuaikan dan mencerminkan kewajaran proyeksi
      keuangan yang dibuat oleh manajemen dengan kemampuan pencapaiannya.
5.    Penilai Usaha bertanggung jawab atas pelaksanaan Studi Kelayakan dan kewajaran proyeksi
      keuangan.
6.    Laporan Studi Kelayakan ini terbuka untuk publik kecuali terdapat informasi yang bersifat rahasia,
      yang dapat mempengaruhi operasional perusahaan.
7.    Penilai Usaha bertanggung jawab atas Laporan Studi Kelayakan dan Kesimpulan Akhir.
8.    Penilai Usaha telah memperoleh informasi atas status hukum Obyek Studi Kelayakan dari Pemberi
      Tugas.

Analisa Makro Ekonomi dan Pasar

1.    Berdasarkan Laporan Kebijakan Moneter Bank Indonesia Triwulan IV-2023, pertumbuhan
      ekonomi global diprakirakan tumbuh sebesar 3,0% pada 2023 dan melambat menjadi 2,8% pada
      2024 dan pertumbuhan ekonomi Indonesia tahun 2023 diprakirakan dalam kisaran 4,5-5,3%,
      didorong oleh konsumsi dan investasi sejalan dengan akselerasi belanja Pemerintah pada akhir
      tahun dan percepatan penyelesaian beberapa Proyek Strategis Nasional (PSN).
2.    Neraca Pembayaran Indonesia (NPI) 2023 diprakirakan mencatat surplus sehingga mendukung
      ketahanan eksternal. Surplus neraca perdagangan berlanjut pada Desember 2023 yang tercatat 3,3
      miliar dolar AS dipengaruhi oleh kinerja ekspor komoditas utama Indonesia yang tetap kuat,
      seperti batu bara serta besi dan baja.
3.    Inflasi IHK Desember 2023 tercatat sebesar 2,61% (yoy), menurun dari tahun sebelumnya sebesar
      5,51% (yoy) sehingga berada dalam kisaran 3,0±1%. Penurunan inflasi dipengaruhi oleh terjaganya
      berbagai komponen inflasi sebagai hasil nyata konsistensi kebijakan moneter Bank Indonesia yang
      pro-stability serta sinergi erat kebijakan Bank Indonesia dengan Pemerintah Pusat dan Daerah.
4.    Nilai tukar Rupiah hingga 16 Januari 2024 relatif stabil, hanya melemah 1,24% dari akhir Desember
      2023, dengan kebijakan stabilisasi Bank Indonesia dan kembali masuknya aliran portofolio asing,
      sejalan dengan tetap menariknya imbal hasil aset keuangan domestik dan tetap positifnya prospek
      ekonomi Indonesia.
5.    Pada kuartal kedua tahun 2023, industri makanan menyumbang hampir 34% dari Produk
      Domestik Bruto (PDB) dalam sektor industri pengolahan. Di periode ini, industri makanan dan
      minuman menjadi salah satu sektor yang tumbuh tercepat di industri pengolahan. Pada kuartal
Laporan Studi Kelayakan
PT Sinarniaga Sejahtera                                                                           iii

JL febriman siregar dan
              kantor jasa penilai publik
                                                   rekan
ET
 ll
              penilai aset, bisnis dan konsultan

      ketiga tahun 2023, pertumbuhan industri makanan menurun menjadi 4,39% dari tahun
      sebelumnya, lebih rendah dibandingkan periode sebelumnya yang mencapai 4,9%.
6.    Nilai ekspor produk industri farmasi, produk obat kimia, dan obat tradisional dari Indonesia
      mengalami peningkatan sebesar 8,78% pada 2023, dibandingkan tahun 2022. Total nilai ekspor
      tersebut mencapai 543,7 juta dolar AS. Industri kimia, farmasi, dan obat tradisional, merupakan
      sektor yang berkontribusi secara signifikan dalam menghasilkan devisa bagi negara.
7.    Pasar obat bahan alam di seluruh dunia mencapai 200,95 miliar dolar AS pada 2023, setara Rp3.154
      triliun (kurs Rp15.700/dolar AS). Oleh karena itu diperlukan peningkatan pengembangan industri
      di dalam negeri agar mampu bersaing secara efektif di pasar global.
8.    Beberapa perusahaan makanan dan minuman tradisional seperti jamu (obat tradisional) herbal
      sebagai pesaing usaha Perseroan antara lain, PT Angsana Dwitunggal sebagai distibutor Alanabi,
      PT Multiverse Anugerah Chemindo, PT Bina Mitra Jaya Bersama, PT Subur Anugerah Indonesia,
      PT Hinsa Sejahtera Indonesia, CV Wisnu JKW, PT Moringa Organik Lombok dan CV Vitorio
      Jaya.
9.    Berdasarkan data Lembaga Ilmu Pengetahun Indonesia (LIPI), Indonesia memiliki 33 ribu spesies
      bahan obat yang berpotensi menjadi bahan obat herbal. Saat ini, pemanfaatannya baru sekitar 800
    spesies yang menjadi bahan jamu dan 30 spesies yang menjadi obat herbal terstandar, serta hanya
    12-14 spesies yang menjadi fitofarmaka (obat bahan alam yang telah dibuktikan keamanan dan
    khasiatnya secara ilmiah dengan uji praklinik). Dari sumber daya alam tersebut, obat herbal
    Indonesia memiliki potensi yang sangat besar baik di pasar lokal maupun global
10. Penjualan produk herbal dunia mencapai angka 60 juta US dollar atau setara dengan Rp 870
    triliun/tahun. Sedangkan potensi penjualan jamu dan obat herbal di pasar domestik masih ada di
      angka Rp 20 triliun dan ekspor Rp 16 triliun. Sehingga perlu peningkatan produksi jamu dan obat
      herbal bagi Indonesia untuk bisa bersaing di pasar global
11. Dengan dukungan pemerintah, Indonesia tentu bisa memaksimalkan diri sebagai eksportir obat
      herbal. Perkiraan penjualan jamu dan obat herbal nasional di Indonesia di tahun 2025 yaitu
      mencapai Rp 23 triliun per tahun.


Analisa Kelayakan Model Manajemen


1.    Sehubungan dengan rencana penambahan kegiatan usaha Perdagangan Besar Obat Tradisional
      (PBOT), PT Sinarniaga Sejahtera telah mempersiapkan tenaga kerja yang ahli yang dibutuhkan
      untuk mendukung pelaksanaan operasional atas Perubahan Kegiatan Usaha tersebut.
2.    Risiko-risiko yang dapat timbul antara lain, risiko fluktuasi nilai tukar Rupiah terhadap mata uang
      asing, risiko tingkat suku bunga pinjaman dan risiko operasional bisnis distributor Perseroan.
3.    PT Sinarniaga Sejahtera sebagai divisi distribusi GarudaFood Group memiliki sejumlah depo yang
      melayani ratusan ribu outlet pelanggan di seluruh Indonesia. Guna memperluas jaringannya,

Laporan Studi Kelayakan
PT Sinarniaga Sejahtera                                                                            iv

JL febriman siregar dan
              kantor jasa penilai publik
                                                   rekan
ET
 ll
              penilai aset, bisnis dan konsultan

      Perseroan juga menjalin kerja sama dengan sub distributor besar yang tersebar mulai dari Aceh
      hingga Papua.
4.    PT Sinarniaga Sejahtera mengembangkan jaringan dengan cara patungan dengan perusahaan
      distribusi didaerah, dan hingga saat ini cabang dan depo Perseroan tersebar di seluruh wilayah
      Indonesia. Dengan jaringan distribusi yang luas, sejak tahun 1994 Perseroan telah menjadi salah
      satu distributor FMCG (Fast-Moving Consumer Goods) terbaik untuk kategori makanan dan
      minuman.
5.    PT Sinarniaga Sejahtera yang merupakan anak perusahaan dari PT Garudafood Putra Putri Jaya,
      Tbk. (GPPJ) mendistribusikan semua produk yang dihasilkan GPPJ keseluruh Indonesia. Selain
      produk dari GPPJ tersebut, produk yang didistribusikan oleh Perseroan adalah produk yang
      dihasilkan oleh principle dari perusahaan afiliasi seperti PT Tudung Putra Putri Jaya (perusahaan
      induk), PT Suntory Garuda Beverage, PT Hormel Garudafood Jaya, PT Mulia Boga Raya, Tbk.,
      dan PT Garuda Elang Nusantara.
6.    PT Sinarniaga Sejahtera memiliki beberapa Region seperti Region DKI, Region Jawa Barat, Region
      Bali & Nusa Tenggara dan beberapa Region lainnya. Setiap Region membawahi sejumlah Depo
      yang bertugas melayani ratusan ribu outlet pelanggan di seluruh Indonesia. Jaringan distribusi PT
      SNS didukung dengan infrastruktur teknologi yang terintegrasi dari Gudang, tenaga kerja,
      pemesanan, pengiriman barang hingga penagihan


Analisa Aspek Teknis

1.    PT Sinarniaga Sejahtera merupakan perusahaan yang bergerak dibidang pengolahan dan produk
      makanan olahan. Perseroan bermaksud untuk melakukan penambahan kegiatan usaha pada 2 (dua)
      bidang usaha, yaitu Perdagangan Besar Obat Tradisional (PBOT) untuk manusia dengan Klasifikasi
      Baku Lapangan Usaha Indonesia (KBLI) dengan No. 46442 dan Perdagangan Besar Obat Farmasi
      (PBOF) untuk manusia dengan KBLI No. 46441 dan pelaksanan pekerjaan akan dimulai pada
      triwulan II-2024 sampai dengan triwulan IV-2024.
2.    Proses produksi PT Sinarniaga Sejahtera adalah menerima permintaan pengemasan minuman
      ringan dan obat tradisional dari pelanggan, menerima bahan baku minuman ringan dan obat
      tradisional dan obat kemasan dari pelanggan dan melakukan proses pengemasan minuman ringan
      dan obat tradisional sesuai permintaan pelanggan dengan menggunakan mesin Tetra Bulk Aseptic
      dengan kapasitas 120.000 ctn/bulan atau 1.440.000 ctn/tahun.
3.    Perseroan memiliki sumber daya manusia yang dibutuhkan dengan adanya penambahan kegiatan
      usaha industri minuman ringan dan produk obat tradisional. Dengan demikian ketersediaan tenaga
      kerja untuk proyek oleh sponsor proyek cukup tersedia.




Laporan Studi Kelayakan
PT Sinarniaga Sejahtera                                                                           v

JL febriman siregar dan
                 kantor jasa penilai publik
                                                      rekan
ET
 ll
                 penilai aset, bisnis dan konsultan

Analisa Kelayakan Aspek Keuangan

1.    Asumsi Proyeksi selama 5 tahun berdasarkan tingkat keyakinan manajemen, dalam proyeksi
      business plan yang disusun oleh Manajemen sudah terlihat perkembangan bisnis yang diharapkan,
      terhitung mulai tahun 2024 sampai dengan tahun 2028.
2.    Biaya modal untuk hutang diasumsikan setara dengan tingkat bunga pinjaman dalam mata uang
      Rupiah. Tingkat bunga pinjaman dalam mata uang Rupiah untuk kredit investasi berdasarkan data
      Bank Indonesia bulan Desember 2021 untuk bank Persero adalah sebesar 9,41%.
3.    Analisis Kelayakan Proyek obat modern adalah sebagai berikut:
       Net Present Value yang dihasilkan menunjukkan angka yang positif yaitu sebesar Rp.
            110.000.000,-.
           Internal Rate of Return yang dihasilkan menunjukkan angka sebesar 34,11% dimana lebih besar
            dari discount rate yang diguuakan sebesar 10,47%.
       Profitability Index yang diperoleh adalah sebesar 1,29 yang berarti lebih besar dari 1.
       Break Event Point yang diperoleh adalah sebesar 8,79%.
4.    Analisis Kelayakan Proyek obat tradisional adalah sebagai berikut:
           Net Present Value yang dihasilkan menunjukkan angka yang positif yaitu sebesar Rp.
            14.792.000.000,-.
           Internal Rate of Return yang dihasilkan menunjukkan angka sebesar 307,81% dimana lebih besar
            dari discount rate yang diguuakan sebesar 10,47%.
           Profitability Index yang diperoleh adalah sebesar 3,75 yang berarti lebih besar dari 1.
           Break Event Point yang diperoleh adalah sebesar 84,30%.


Kesimpulan

Berdasarkan kajian, evaluasi keuangan dan analisis keuangan serta proyeksi-proyeksi lainnya dengan
syarat asumsi-asumsi yang telah ditetapkan dapat terpenuhi, maka rencana perubahan kegiatan usaha
tersebut di atas dapat memberikan kontribusi yang positif dan layak untuk dilaksanakan.


KANTOR JASA PENILAI PUBLIK FEBRIMAN SIREGAR DAN REKAN




Ir. Yohn PS Napitupulu, M.Sc., MAPPI (Cert.)
Rekan
Penilai Properti dan Bisnis (PB)
Ijin Penilai Publik No. PB-1.08.00069
MAPPI No. 92-S-00252
STTD No. PPB-41/PM.223/2019


Laporan Studi Kelayakan
PT Sinarniaga Sejahtera                                                                           vi