20240318_SMAR_Laporan Hasil Pemeringkatan_31607226_lamp1.pdf

CONFIDENTIAL

PI PEMERINGKAT EFEK INDONESIA (PEFINDOL

P 162 10565469
vertarg M1 s0 644 ek

PEFINDO

CREDIT RATING AGENCY

W www pehindo com

No.RC-245/PEF-DIR/!!I/2024
Jakarta, 14 Maret 2024

Yth. Bapak Jimmy Pramono

Wakil Direktur Utama

PT SMART Tbk

Sinar Mas Land Plaza, Tower II, Lantai 30
Jalan MH Thamrin No. 51

JAKARTA 10350

Perihal: Sertifikat Pemantauan Pemeringkatan atas Obligasi Berkelanjutan IV SMART
Periode 14 Maret 2024 sampai dengan 1 Maret 2025

Dengan hormat,
Sesuai dengan hasil rapat yang diadakan pada hari Kamis, 14 Maret 2024, Panitia Pemeringkat PT PEFINDO memutuskan peringkat:

isAA-
(Double A Minus)

terhadap Obligasi Berkelanjutan IV SMART senilai maksimum Rp6.000.000.000.000,00 (enam triliun rupiah) yang akan diterbitkan selama
2 tahun sejak efektifnya Pernyataan Pendaftaran (22 Juni 2022) sampai dengan 22 Juni 2024. Peringkat tersebut diberikan berdasarkan data
dan informasi dari Perusahaan serta Laporan Keuangan Tidak Diaudit per 30 September 2023 dan Laporan Keuangan Audit per 31 Desember
2022. Peringkat tersebut berlaku untuk periode 14 Maret 2024 sampai dengan 1 Maret 2025.

“Efek utang dengan peringkat isAA memiliki sedikit perbedaan dengan peringkat tertinggi yang diberikan. Kemampuan emiten untuk memenuhi
komitmen keuangan jangka panjang atas efek utang tersebut, dibandingkan dengan emiten lainnya di Indonesia, adalah sangat kuat.”

Tanda Kurang (-) menunjukkan bahwa peringkat yang diberikan relatif lemah dan di bawah rata-rata kategori yang bersangkutan.

Atas bantuan dan kerja samanya, kami sampaikan terima kasih.

Hormat kami,

aa
Irmawati Hendro Utomo
Direktur Utama Direktur

“Peringkat yang dimuat dalam dokumen ini adalah pendapat PT Pemeringkat Elek Indonesia (PEFINDO) yang diberikan berdasarkan hasil keputusan Komite Pemeringkatan pada
saat tanggal dibuatnya peringkat. Peringkat merupakan opini ke depan mengenai kemampuan pihak yang diperingkat dalam memenuhi kewajiban finansialnya secara penuh dan
tepat waktu, berdasarkan asumsi yang dibuat saat peringkat ditetapkan. Peringkat bukan merupakan rekomendasi bagi pemodal untuk mengambil keputusan investasi (baik
keputusan untuk membel, menjual, atau menahan efek utang apapun yang diterbitkan berdasarkan atau berhubungan dengan peringkat atau keputusan investasi lainnya) davatau
opini ats nilai kewajaran efek utang dan/atau nilai entitas yang diberikan peringkat oleh PEFINDO. Semua data dan informasi yang diperlukan dalam proses pemeringkatan diperoleh
dari pihak yang meminta pemeringkatan yang dianggap dapat dipercaya keakuratan dan kebenarannya dan dari sumber lain yang dianggap dapat diandalkan. PEFINDO tidak
melakukan audit, uji tuntas, atau verifikasi secara independen dari setiap informasi dan data yang diterima dan digunakan sebagai dasar dalam proses pemeringkatan. PEFINDO
tidak bertanggung jawab atas kebenaran, kelengkapan, ketepatan waktu, dan keakuratan informasi dan data yang dimaksud. Keakuratan dan kebenaran informasi dan data menjadi
tanggung jawab sepenuhnya dari pihak yang memberikan informasi dan data yang dimaksud. Peringkat bisa berubah di masa depan karena peristiwa yang belum diantisipasi
sebelumnya pada saat peringkat diberikan pertama kali PEFINDO berhak menarik peringkat jika data dan informasi yang diterima tidak memadai danatau perusahaan yang
diperingkat tidak memenuhi kewajibannya kepada PEFINDO. PEFINDO dan setiap anggota Direksi, Komisaris, Pemagang Saham, serta Karyawannya tidak bertanggung jawab
'kepada pihak manapun atas segala kerugian, biaya-biaya, dan pengeluaran yang diderita atau timbul sebagai akibat penggunaan isi darVatau informasi hasil pemeringkatan ini, baik
secara langsung maupun tidak langsung. PEFINDO tidak memberikan keterangan atau pendapat bahwa dokumen yang dikeluarkan berdasarkan atau berhubungan dengan hasil
pemeringkatan ini dapat dieksekusi atau dilaksanakan sesuai dengan ketentuannya.”

/rka Rev. 01

CONFIDENTIAL

PI PEMERINGKAT EFEK INDONESIA (PEFINDO)

PEFINDO

CREDIT RATING AGENCY

No.RC-246/PEF-DIR/I!I/2024
Jakarta, 14 Maret 2024

Yth. Bapak Jimmy Pramono

Wakil Direktur Utama

PT SMART Tbk

Sinar Mas Land Plaza, Tower II, Lantai 30
Jalan MH Thamrin No. 51

JAKARTA 10350

Perihal: Sertifikat Pemantauan Pemeringkatan atas Obligasi Berkelanjutan II Tahap I Seri 8 Tahun 2020, Tahap II Seri C Tahun 2020
dan Tahap III Seri C Tahun 2021 serta Obligasi Berkelanjutan III Tahap I Seri C Tahun 2021, Tahap II Seri B dan Seri C Tahun
2021, Tahap III Seri B dan Seri C Tahun 2022 dan Obligasi Berkelanjutan IV Tahap I Seri B dan Seri C Tahun 2022 PT SMART
Tbk
Periode 14 Maret 2024 sampai dengan 1 Maret 2025

Dengan hormat,
Sesuai dengan hasil rapat yang diadakan pada hari Kamis, 14 Maret 2024, Panitia Pemeringkat PT PEFINDO memutuskan peringkat:

isAA-
(Double A Minus)

terhadap Obligasi Berkelanjutan II Tahap | Seri 8 Tahun 2020, Tahap II Seri C Tahun 2020 dan Tahap III Seri C Tahun 2021 serta
Obligasi Berkelanjutan III Tahap I Seri C Tahun 2021, Tahap II Seri B dan Seri C Tahun 2021, Tahap III Seri B dan Seri C Tahun 2022
dan Obligasi Berkelanjutan IV Tahap I Seri B dan Seri C Tahun 2022 PT SMART Tbk senilai Rp5.097.500.000.000,00 (lima triliun
sembilan puluh tujuh miliar lima ratus juta rupiah) untuk periode 14 Maret 2024 sampai dengan 1 Maret 2025. Peringkat tersebut diberikan
berdasarkan data dan informasi dari Perusahaan serta Laporan Keuangan Tidak Diaudit per 30 September 2023 dan Laporan Keuangan
Audit per 31 Desember 2022.

“Efek utang dengan peringkat s AA memiliki sedikit perbedaan dengan peringkat tertinggi yang diberikan. Kemampuan emiten untuk memenuhi
komitmen keuangan jangka panjang atas efek utang tersebut, dibandingkan dengan emiten lainnya di Indonesia, adalah sangat kuat."

Tanda Kurang (-) menunjukkan bahwa peringkat yang diberikan relatif lemah dan di bawah rata-rata kategori yang bersangkutan.

Atas bantuan dan kerja samanya, kami sampaikan terima kasih.

Hormat kami,
Irmawati Hendro Utomo
Direktur Utama Direktur

“Peringkat yang dimuat dalam dokumen ini adalah pendapat PT Pemeringkat Elek Indonesia (PEFINDO) yang diberikan berdasarkan hasil keputusan Komite Pemeringkatan pada
saat tanggal dibuatnya peringkat. Peringkat merupakan opini ke depan mengensi kemampuan pihak yang diperingkat dalam memenuhi kewajiban finansialnya secara penuh dan
tepat waktu, berdasarkan asumsi yang dibuat saat peringkat ditetapkan. Peringkat bukan merupakan rekomendasi bagi pemodal untuk mengambil keputusan investasi (baik
keputusan untuk membeli, menjual, atau menahan efek utang apapun yang diterbitkan berdasarkan atau berhubungan dengan peringkat atau keputusan investasi lainnya) davatau
opini atas nilai kewajaran efek utang dan/atau nila entitas yang diberikan peringkat oleh PEFINDO. Semua data dan informasi yang diperlukan dalam proses pemeringkatan diperoleh
dari pihak yang meminta pemeringkatan yang dianggap dapat dipercaya keakuratan dan kebenarannya dan dari sumber lain yang dianggap dapat diandalkan. PEFINDO tidak
melakukan audit, uji tuntas, atau verifikasi secara independen dari setiap informasi dan data yang diterima dan digunakan sebagai dasar dalam proses pemeringkatan. PEFINDO
lidak bertanggung jawab atas kebenaran, kelengkapan, ketepatan waktu, dan keakuratan informasi dan data yang dimaksud. Keakuratan dan kebenaran informasi dan data menjadi
tanggung jawab sepenuhnya dari pihak yang memberikan informasi dan data yang dimaksud. Peringkat bisa berubah di masa depan karena peristiwa yang belum diantsipasi
sebelumnya pada saat peringkat diberikan pertama kal. PEFINDO berhak menarik peringkat jika data dan informasi yang diterima tidak memadai dan/atau perusahaan yang
diperingkat tidak memenuhi kewajibannya kepada PEFINDO. PEFINDO dan setiap anggota Direksi, Komisaris, Pemegang Saham, serta Karyawannya tidak bertanggung jawab
kepada pihak manapun atas segala kerugian, biaya-biaya, dan pengeluaran yang diderita atau timbul sebagai akibat penggunaan isi darYatau informasi hasil pemeringkatan ii, baik
secara langsung maupun tidak langsung. PEFINDO tidak memberikan keterangan atau pendapat bahwa dokumen yang dikeluarkan berdasarkan atau berhubungan dengan hasil
pemeringkatan ini dapat dieksekusi atau dilaksanakan sesuai dengan ketentuannya."

/rka Rev. 01

CONFIDENTIAL

1 PEMERINGKAT EFEK INDONESIA (PEFINDO)

1 62 Mnso0onaen
netlarg 1 P1 509684 64

PEFINDO

CREDIT RATING AGENCY

Wmewpefindacom

No.RC-247/PEF-DIRIII!/2024

Jakarta, 14 Maret 2024

Yth. Bapak Jimmy Pramono

Wakil Direktur Utama

PT SMART Tbk

Sinar Mas Land Plaza, Tower II, Lantai 30

Jalan MH Thamrin No. 51

JAKARTA 10350

Perihal: Sertifikat Pemantauan Pemeringkatan atas Obligasi Berkelanjutan III Tahap I Seri 8 Tahun 2021 PT SMART Tbk
Periode 14 Maret 2024 sampai dengan 10 Juni 2024

Dengan hormat,

Sesuai dengan hasil rapat yang diadakan pada hari Kamis, 14 Maret 2024, Panitia Pemeringkat PT PEFINDO memutuskan peringkat:

igAA-
(Double A Minus)

terhadap Obligasi Berkelanjutan III Tahap I Seri B Tahun 2021 PT SMART Tbk senilai Rp600.000.000.000,00 (enam ratus miliar rupiah)
untuk periode 14 Maret 2024 sampai dengan 10 Juni 2024. Peringkat tersebut diberikan berdasarkan data dan informasi dari Perusahaan
serta Laporan Keuangan Tidak Diaudit per 30 September 2023 dan Laporan Keuangan Audit per 31 Desember 2022.

“Efek utang dengan peringkat isAA memiliki sedikit perbedaan dengan peringkat tertinggi yang diberikan. Kemampuan emiten untuk memenuhi
komitmen keuangan jangka panjang atas efek utang tersebut, dibandingkan dengan emiten lainnya di Indonesia, adalah sangat kuat."

Tanda Kurang (-) menunjukkan bahwa peringkat yang diberikan relatif lemah dan di bawah rata-rata kategori yang bersangkutan.

Atas bantuan dan kerja samanya, kami sampaikan terima kasih.

Hormat kami,
Irmawati Hendro Utomo
Direktur Utama Direktur

“Peringkat yang dimuat dalam dokumen ini adalah pendapat PT Pemeringkat Efek Indonesia (PEFINDO) yang diberikan berdasarkan hasil keputusan Komite Pemeringkatan
pada saat tanggal dibuatnya peringkat. Peringkat merupakan opini ke depan mengenai kemampuan pihak yang diperingkat dalam memenuhi kewajiban finansialnya secara penuh
dan tepat waktu, berdasarkan asumsi yang dibuat saat peringkat ditetapkan. Peringkat bukan merupakan rekomendasi bagi pemodal untuk mengambil keputusan investasi (baik
keputusan untuk membeli, menjual, atau menahan efek utang apapun yang diterbitkan berdasarkan atau berhubungan dengan peringkat atau keputusan investasi lainnya)
dan/atau opini atas nilai kewajaran efek utang dan/atau nilai entitas yang diberikan peringkat oleh PEFINDO. Semua data dan informasi yang diperlukan dalam proses
pemeringkatan diperoleh dari pihak yang meminta pemeringkatan yang dianggap dapat dipercaya keakuratan dan kebenarannya dan dari sumber lain yang dianggap dapat
diandalkan. PEFINDO tidak melakukan audit. uji tuntas, atau verifikasi secara independen dari setiap informasi dan data yang diterima dan digunakan sebagai dasar dalam proses
pemeringkatan. PEFINDO tidak bertanggung jawab atas kebenaran, kelengkapan, ketepatan waktu, dan keakuratan informasi dan data yang dimaksud. Keakuratan dan
kebenaran informasi dan data menjadi tanggung jawab sepenuhnya dari pihak yang memberikan informasi dan data yang dimaksud. Peringkat bisa berubah di masa depan
karena peristiwa yang belum diantisipasi sebelumnya pada saat peringkat diberikan pertama kali. PEFINDO berhak menarik peringkat jika data dan informasi yang diterima tidak
memadai dan/atau perusahaan yang diperingkat tidak memenuhi kewajibannya kepada PEFINDO. PEFINDO dan setiap anggota Direksi, Komisaris, Pemegang Saham, serta
KKaryawannya tidak bertanggung jawab kepada pihak manapun atas segala kerugian, biaya-biaya, dan pengeluaran yang diderita atau timbul sebagai akibat penggunaan isi
dan/atau informasi hasil pemeringkatan ini, baik secara langsung maupun tidak langsung. PEFINDO tidak memberikan keterangan atau pendapat bahwa dokumen yang
“dikeluarkan berdasarkan atau berhubungan dengan hasil pemeringkatan ini dapat dieksekusi atau dilaksanakan sesuai dengan ketentuannya."

Yrka Rev. 01

CONFIDENTIAL

1 PEME

KAT EFEK INDONESIA (PEFINDOI

PEFINDO

CREDIT RATING AGENCY

No.RC-248/PEF-DIRI/III/2024
Jakarta, 14 Maret 2024

Yth. Bapak Jimmy Pramono

Wakil Direktur Utama

PT SMART Tbk

Sinar Mas Land Plaza, Tower II, Lantai 30
Jalan MH Thamrin No. 51

JAKARTA 10350

Perihal: Sertifikat Pemantauan Pemeringkatan atas PT SMART Tbk
Periode 14 Maret 2024 sampai dengan 1 Maret 2025

Dengan hormat,
Sesuai dengan hasil rapat yang diadakan pada hari Kamis, 14 Maret 2024, Panitia Pemeringkat PT PEFINDO memutuskan peringkat:

#AA-/Stable
(Double A Minus: Stable Outlook)

terhadap PT SMART Tbk untuk periode 14 Maret 2024 sampai dengan 1 Maret 2025. Peringkat tersebut diberikan berdasarkan data dan
informasi dari Perusahaan serta Laporan Keuangan Tidak Diaudit per 30 September 2023 dan Laporan Keuangan Audit per 31 Desember
2022.

“Obligor dengan peringkat swAA memiliki sedikit perbedaan dengan peringkat tertinggi yang diberikan, dan memiliki kemampuan yang sangat
kuat untuk memenuhi komitmen keuangan jangka panjangnya dibandingkan terhadap obligor Indonesia lainnya."

Tanda Kurang (-) menunjukkan bahwa peringkat yang diberikan relatif lemah dan di bawah rata-rata kategori yang bersangkutan.
Peringkat atas Perusahaan tidak berlaku untuk suatu Efek Utang tertentu yang dikeluarkan perusahaan, karena tidak memperhitungkan
struktur serta berbagai ketentuan (provision) dari Efek Utang tersebut, tingkat perlindungan dan posisi klaim dari pemegang Efek Utang bila
emitennya mengalami likuidasi, serta legalitasnya. Di samping itu, Peringkat atas Perusahaan tidak memperhitungkan kemampuan penjamin,
pemberi asuransi, atau penyedia credit enhancement lainnya yang ikut mendukung suatu Efek Utang tertentu.

Atas bantuan dan kerja samanya, kami sampaikan terima kasih.

Hormat kami,
Irmawati Hendro Utomo
Direktur Utama Direktur

“Peringkat yang dimuat dalam dokumen ini adalah pendapat PT Pemeringkat Efek Indonesia (PEFINDO) yang diberikan berdasarkan hasil keputusan Komite Pemeringkatan pada
saat tanggal dibuatnya peringkat. Peringkat merupakan opini ke depan mengenai kemampuan pihak yang diperingkat dalam memenuhi kewajiban finansialnya secara penuh dan tepat
waktu, berdasarkan asumsi yang dibuat saat peringkat ditetapkan. Peringkat bukan merupakan rekomendasi bagi pemodal untuk mengambil keputusan investasi (baik keputusan
untuk membeli, menjual, atau menahan efek utang apapun yang diterbitkan berdasarkan atau berhubungan dengan peringkat atau keputusan investasi lainnya) dan/atau opini atas
Nilai kewajaran efok utang dan/atau nilai entitas yang diberikan peringkat oleh PEFINDO. Semua data dan informasi yang diperlukan dalam proses pemeringkatan diperoleh dari pihak
yang meminta pemeringkatan yang dianggap dapat dipercaya keakuratan dan kebenarannya dan dari sumber lain yang dianggap dapat diandalkan. PEFINDO tidak melakukan audit,
Uji luntas, atau verifikasi secara independen dari setiap informasi dan data yang diterima dan digunakan sebagai dasar dalam proses pemeringkatan. PEFINDO tidak bertanggung
Jawab atas kebenaran, kelengkapan, ketepatan waktu, dan keakuratan informasi dan data yang dimaksud. Keakuratan dan kebenaran informasi dan data menjadi tanggung jawab
sepenuhnya dari pihak yang memberikan informasi dan data yang dimaksud. Peringkat bisa berubah di masa depan karena peristiwa yang belum diantisipasi sebelumnya pada saat
peringkat diberikan pertama kali. PEFINDO berhak menarik peringkat jika data dan informasi yang diterima tidak memadai dar/atau perusahaan yang diperingkat tidak memenuhi
kewajibannya kepada PEFINDO. PEFINDO dan setiap anggota Direksi, Komisaris, Pemegang Saham, serta Karyawannya tidak bertanggung jawab kepada pihak manapun atas
segala kerugian, biaya-biaya, dan pengeluaran yang diderita atau timbul sebagai akibat penggunaan isi darvatau informasi hasil pemeringkatan ini, baik secara langsung maupun
lidak langsung. PEFINDO tidak memberikan keterangan atau pendapat bahwa dokumen yang dikeluarkan berdasarkan atau berhubungan dengan hasil pemeringkatan ini dapat
dieksekusi atau dilaksanakan sesuai dengan ketentuannya.”

/rka Rev. 01

Ikhtisar Peringkat

PEFINDO 15 Maret 2024

CREDIT RATING AGENCY

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk

Credit Rating(s) PEFINDO menegaskan peringkat “AA-" untuk PT Sinar Mas Agro Resources and
General Obligation (GO) i#AA-/Stable | Technology Tbk (SMAR). PEFINDO juga menegaskan peringkat AA- untuk surat-surat
Shelf Registered Bond II isAA- | utang SMAR. Prospek untuk peringkat Perusahaan adalah “stabil”, SMAR berencana untuk
Shelf Registered Bond III @AA- | melunasi Obligasi berkelanjutan III seri B sebesar Rp600 miliar yang akan jatuh tempo
Shelf Registered Bond IV sAA- | pada 10 Juni 2024 menggunakan data internal atau eksternal. Per 30 september 2023,

Perusahaan memiliki kas dan setara kas senilai Rp1,96 triliun.

Rating Period

ke Peringkat perusahaan mencerminkan model bisnis SMAR yang terintegrasi dengan profil
March 14, 2024 — March 1, 2025 P 3 HAN: ai $

perkebunan yang baik, segmen dan wilayah usaha yang terdiversifikasi, dan permintaan

minyak sawit yang stabil. Peringkat dibatasi oleh ketergantungan yang tinggi pada

Published Rating History pasokan bahan baku eksternal, dan paparan terhadap fluktuasi harga komoditas global
MAR 2023 WAA-/Stable | dan perubahan iklim.

DEC 2022 id#AA-/Stable

JUL 2022 WAA-/Stable | Peringkat dapat dinaikkan jika SMAR secara konsisten melampaui target pendapatan dan
MAR 2022 @AA-/Stable | EBITDA dan menjaga struktur permodalannya yang konservatif. Perusahaan juga harus
NOV 2021 sAr/Stable | mengelola kebutuhan modal kerjanya secara efisien untuk mengurangi pinjaman modal

kerjanya. Peringkat dapat diturunkan jika Perusahaan memiliki utang yang jauh lebih tinggi,
tanpa dikompensasi oleh profil bisnis yang semakin kuat. EBITDA yang jauh lebih rendah
dari yang diharapkan di tengah tingkat utang yang tinggi termasuk untuk kebutuhan
modal kerja juga dapat memicu penurunan peringkat.

'SMAR adalah perusahaan perkebunan kelapa sawit terintegrasi yang beroperasi di segmen
hulu dan hilir industri kelapa sawit. Areal perkebunannya terletak di Sumatera dan
Kalimantan dengan total area perkebunan (termasuk plasma) sebesar 136.585 hektar (ha)
per 30 September 2023. Kegiatan hilirnya meliputi penyulingan minyak sawit dengan total
kapasitas tahunan sekitar 2,88 juta ton yang memproduksi produk olahan seperti olein dan
stearin dan produk turunan lainnya serta pabrik biodiesel dan oleokimia. Pada tanggal 30
September 2023, 92,44 saham Perusahaan dimiliki oleh PT Purimas Sasmita, sebuah
perusahaan induk yang pada akhirnya dimiliki oleh Golden Agri Resources Ltd, sementara
sisa sahamnya dimiliki oleh publik.

Rating Definition

Efek utang dengan peringkat AA memiliki sedikit
perbedaan dengan peringkat tertinggi yang Financial Highlights
diberikan. Kemampuan emiten untuk memenuhi
komitmen keuangan jangka panjang atas efek utang
tersebut, dibandingkan dengan emiten lainnya di Oa ket)
Indonesia, adalah sangat kuat. Tanda kurang (-) Total adjusted assets (IDR bnj 39,055.8 42,508.6 40,2408

IAs of/for the year ended Pec-2020

menunjukkan bahwa peringkat yang diberikan relatif — Total adjusted debt (IDR bn) 15,902.0 18,274.7 19,7592
lemah dan di bawah rata-rata kategori yang Total adjusted eguity (IDR bn) 18,574.7 19155.6 14,3136
bersangkutan. Total sales (IDR bn 489084 75,0456 —— 57,0042
EBITDA (IDR bn) 2007.5 7,774.2 5,2730
Net income after MI (IDR bnj 5221 5,500.5 2,8268
EBITDA margin (26) AA 104 93

'Adjusted debt/EBITDA IX) “59 37
Adjusted debt/adjusted eguity (X) 09 14
FFO/adjusted debt (26 “86 196
EBITDA/IFCCI (XI 21 47

USD exchange rate (IDR/USD)