Back to announcement
20230704_BYAN_Informasi Transaksi Afiliasi_31337037_lamp5.pdf
Asset transaction Needs review BYANSource file signed link, expires in 15 minutes
Extracted text 21
Page 1
Kusnanto & rekan Independent Business Appraisers License : 2.19.0162 Indonesia
Page 2
This report is originally issued in Bahasa Indonesia
No. : 00080/2.0162-00/BS/02/0153/1/VI/2023 No. : 00080/2.0162-00/BS/02/0153/1/VI/2023
Tanggal : 28 Juni 2023 Date : 28 June 2023
Kepada Yth. To:
PT BAYAN RESOURCES Tbk PT BAYAN RESOURCES Tbk
Gedung Office 8 Lt. 37 Unit A-H Office 8 Building 37th Floor Unit A-H
Jl. Senopati No. 8B, Kebayoran Baru Jl. Senopati No. 8B, Kebayoran Baru
Jakarta Selatan 12190 Jakarta Selatan 12190
U.p. : Direksi Attention to : Director
Hal : Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Subject : Fairness Opinion on the Proposed
Transaction
Dengan hormat, Dear Sir/Madam,
PT Bayan Resources Tbk (selanjutnya disebut PT Bayan Resources Tbk (hereinafter referred to as
“Perseroan”) merencanakan untuk melakukan aksi “Company”) plans to carry out corporate actions as
korporasi sebagai berikut: follows:
• Pada tanggal 28 Juni 2023, Perseroan dan PT Metis • On 28 June 2023, the Company and PT Metis Solar
Solar Energi (selanjutnya disebut “MSE”) telah Energi (hereinafter referred to as “MSE”) have
menandatangani Perjanjian Sewa Pembangkit entered into a Equipment Rental Agreement
(selanjutnya disebut “PSP”), dimana Perseroan (hereinafter referred to as “PSP”), in which the
merencanakan untuk melakukan sewa pembangkit Company plans to lease a solar power plant
listrik tenaga surya (selanjutnya disebut “PLTS”) (hereinafter referred to as “PLTS”) with a peak
dengan kapasitas sebesar 1.497 kilowatt peak capacity of 1,497 kilowatts (hereinafter referred to as
(selanjutnya disebut “kWp”) yang terletak di Senyiur, “kWp”) located in Senyiur, East Kalimantan for a
Kalimantan Timur untuk jangka waktu selama 20 period of 20 years with a transaction value of USD
tahun dengan nilai transaksi sebesar USD 14.700 per 14,700 per month and a commitment for PLTS
bulan dan komitemen konsumsi PLTS sebesar consumption of 105,000 kilowatt hours (hereinafter
105.000 kilowatt hour (selanjutnya disebut “kWh”) referred to as “kWh”) per month or in the amount of
per bulan atau sebesar USD 0,14 per kWh yang akan USD 0.14 per kWh to be paid in Rupiah and the
dibayarkan dalam mata uang Rupiah dan nilai tukar exchange rate is determined from the Jakarta
yang ditentukan dari kurs titik tengah beli/jual Jakarta Interbank Spot Dollar Rate (hereinafter referred to as
Interbank Spot Dollar Rate (selanjutnya disebut “JISDOR”) IDR/USD mid-point buy/sell exchange
“JISDOR”) IDR/USD yang diterbitkan oleh Bank rate as published by Bank Indonesia (hereinafter
Indonesia (selanjutnya disebut “Rencana Sewa”). referred to as “Proposed Leased”).
• Pada tanggal 28 Juni 2023, Perseroan dan PT Power • On 28 June 2023, the Company and PT Power
Kariangau Kalimantan (selanjutnya disebut “PKK”) Kariangau Kalimantan (hereinafter referred to as
telah menandatangani Perjanjian Pengoperasian “PKK”) have signed an Operations and Maintenance
dan Pemeliharaan (selanjutnya disebut “PPP”), Agreement (hereinafter referred to as “PPP”), in
dimana Perseroan merencanakan untuk menunjuk which the Company plans to appoint PKK with MSE
PKK dengan persetujuan MSE untuk melaksanakan approval to carry out the operation and maintenance
pengoperasian dan pemeliharaan PLTS untuk jangka of PLTS for a period of 20 years with a unit service
waktu selama 20 tahun dengan satuan tarif biaya charge rate of Rp 2,128 per kWh at an agreed
layanan sebesar Rp 2.128 per kWh dengan nilai exchange rate of Rp 15,200 per USD or equivalent to
tukar yang telah disepakati sebesar Rp 15.200 per USD 0.14 per kWh (hereinafter referred to as the
USD atau setara dengan USD 0,14 per kWh “Proposed Operations and Maintenance”).
(selanjutnya disebut “Rencana Pengoperasian dan
Pemeliharaan”).
Page 3
This report is originally issued in Bahasa Indonesia
Berdasarkan keterangan yang diperoleh dari Based on the information obtained from the Company’s
manajemen Perseroan, Rencana Sewa dan Rencana management, the Proposed Leased and the Proposed
Pengoperasian dan Pemeliharaan merupakan satu Operations and Maintenance are inseparable series of
kesatuan transaksi yang tidak dapat dipisahkan satu transaction and hereinafter simultaneously referred to as
dengan yang lainnya dan selanjutnya secara bersama- the "Proposed Transaction".
sama disebut “Rencana Transaksi”.
Sehubungan dengan Rencana Transaksi tersebut, In connection with the Proposed Transaction, the
manajemen Perseroan telah menunjuk Kantor Jasa Company's management has appointed Kantor Jasa
Penilai Publik (selanjutnya disebut “KJPP”) Kusnanto & Penilai Publik (hereinafter referred to as "KJPP")
rekan (selanjutnya disebut “KR” atau “kami”) untuk Kusnanto & rekan (hereinafter referred to as "KR" or “we”)
memberikan pendapat sebagai penilai independen atas to give an opinion as independent appraisers on the
kewajaran Rencana Transaksi sesuai dengan surat fairness of Proposed Transaction in accordance to our
penawaran kami No. KR/230503-003 tanggal 3 Mei 2023 engagement letter No. KR/230503-003 dated 3 May 2023
yang telah disetujui oleh manajemen Perseroan. which was approved by the Company's management.
Selanjutnya, kami sebagai KJPP resmi berdasarkan Therefore, we as registered KJPP based on the Ministry
Keputusan Menteri Keuangan No. 2.19.0162 tanggal 15 of Finance Decree No. 2.19.0162 dated 15 July 2019 and
Juli 2019 dan terdaftar sebagai kantor jasa profesi listed as a capital market supporting profession of the
penunjang pasar modal di Otoritas Jasa Keuangan Financial Services Authority (hereinafter referred to as
(selanjutnya disebut “OJK”) dengan Surat Tanda "OJK") under Registered Letter of Capital Market
Terdaftar Profesi Penunjang Pasar Modal dari OJK No. Supporting Profession of OJK No. STTD.PB-01/PJ-
STTD.PB-01/PJ-1/PM.223/2023 (penilai bisnis) 1/PM.223/2023 (business appraiser) expressed the
menyampaikan pendapat kewajaran (selanjutnya disebut fairness opinion (hereinafter referred to as the "Fairness
“Pendapat Kewajaran”) atas Rencana Transaksi. Opinion") on the Proposed Transaction.
ALASAN DAN LATAR BELAKANG RENCANA TRANSAKSI REASONS AND BACKGROUND OF THE PROPOSED
TRANSACTION
Perseroan merupakan suatu perseroan terbatas The Company is a publicly-held company, established
berstatus perusahaan terbuka, didirikan dan menjalankan and operates its business in Indonesia. The scope of
kegiatan usahanya di Indonesia. Ruang lingkup kegiatan activities of the Company are holding, trading, and
usaha Perseroan adalah holding, perdagangan, dan jasa. services. The Company is located at Office 8 Building 37 th
Perseroan berdomisili di Gedung Office 8 Lantai 37 Unit Floor Unit A-H, Jalan Senopati No. 8B, Kebayoran Baru,
A-H, Jalan Senopati No. 8B, Kebayoran Baru, Jakarta Jakarta Selatan 12190, with telephone number: (021)
Selatan 12190, dengan nomor telepon: (021) 2935 6888, 2935 6888, facsimile number: (021) 2935 6999, and
nomor faksimile: (021) 2935 6999, dan email: email: corporate.secretary@bayan.com.sg.
corporate.secretary@bayan.com.sg.
Pemerintah telah berkomitmen untuk melakukan The government has committed to diversify energy
diversikasi sumber energi pembangkit listrik, antara lain sources for power generation, including the potential for
dengan adanya potensi pengembangan sumber energi developing environmentally friendly energy sources or
yang ramah lingkungan atau energi bersih (green clean energy (green energy). PLTS is a renewable energy
energy). PLTS merupakan industri energi terbarukan industry by utilizing solar energy to generate electricity so
dengan memanfaatkan energi matahari untuk as to provide an energy-saving effect. PLTS provides
menghasilkan listrik sehingga memberikan efek hemat higher efficiency, does not cause noise pollution, does not
energi. PLTS memberikan efisiensi yang lebih tinggi, tidak pollute, does not consume fuel, and is easy to maintain.
menyebabkan polusi suara, tidak berpolusi, tidak
mengkonsumsi bahan bakar, dan perawatan yang
mudah.
2
Page 4
This report is originally issued in Bahasa Indonesia
Berdasarkan keterangan yang diperoleh dari Based on the information obtained from the Company's
manajemen Perseroan, pada tanggal 31 Desember management, as of 31 December 2022, in carrying out
2022, dalam menjalankan kegiatan usahanya, its business activities, the Company requires
Perseroan membutuhkan sekitar 177.000 kWh listrik per approximately 177,000 kWh of electricity per month
bulan dengan menggunakan 16 generator diesel using 16 "Cummins" diesel generators each with a
"Cummins” masing-masing dengan kapasitas 10 x 800 capacity of 10 x 800 kilowatts and a "CAT" diesel
kilowatt dan generator diesel "CAT” dengan kapasitas 6 generator. with a capacity of 6 x 800 kilowatts
x 800 kilowatt (selanjutnya secara bersama-sama (hereinafter collectively referred to as the "Generator").
disebut “Generator”). Generator tersebut beroperasi The generator operates for 24 hours at a cost of USD
selama 24 jam dengan biaya sebesar USD 0,29 per 0.29 per kWh.
kWh.
Selanjutnya, dalam rangka mendukung upaya pemerintah Furthermore, in order to support the government's efforts
dalam percepatan pencapaian target bauran energi baru to accelerate the achievement of the new renewable
terbarukan pada tahun 2050 dan terpenuhinya target energy mix target in 2050 and fulfill Indonesia's net zero
emisi nol (net zero emission) Indonesia pada 2060 dan emission target in 2060 and in the context of carrying out
dalam rangka melakukan efisiensi biaya, Perseroan cost efficiency, the Company plans to replace generators
merencanakan untuk mengganti Generator sebagai as the electricity source currently used. with PLTS which
sumber listrik yang saat ini digunakan dengan PLTS yang is more environmentally friendly at a cost of USD 0.14 per
lebih ramah lingkungan dengan biaya sebesar USD 0,14 kWh so that the Company plans to carry out a Proposed
per kWh sehingga Perseroan merencanakan untuk Transaction.
melakukan Rencana Transaksi.
Setelah Rencana Transaksi menjadi efektif, Perseroan After the Proposed Transaction becomes effective, the
dapat melakukan efisiensi selama 20 tahun dengan Company can carry out efficiency for 20 years with an
estimasi sebesar USD 27,23 ribu per bulan atau sebesar estimate of USD 27.23 thousand per month or USD
USD 326,74 ribu per tahun. Perseroan mengharapkan 326.74 thousand per year. The Company expects the
Rencana Transaksi dapat memberikan kontribusi positif Transaction Plan to make a positive contribution to the
terhadap kinerja keuangan konsolidasian Perseroan pada Company's consolidated financial performance in the
masa yang akan datang. future.
Alasan dilakukannya Rencana Transaksi adalah sebagai Reasons for the Proposed Transaction are as follows:
berikut:
• Berdasakan keterangan yang diperoleh dari • Based on the information obtained from the
manajemen Perseroan, pada tanggal 31 Desember Company's management, as of 31 December 2022,
2022, dalam menjalankan kegiatan usahanya, in carrying out its business activities, the Company
Perseroan membutuhkan sekitar 177.000 kWh listrik requires approximately 177,000 kWh of electricity per
per bulan dengan menggunakan Generator. month using Generator. The generator operates for
Generator tersebut beroperasi selama 24 jam 24 hours at a cost of USD 0.29 per kWh.
dengan biaya sebesar USD 0,29 per kWh.
• Dengan melakukan Rencana Transaksi, Perseroan • By carrying out the Proposed Transaction, the
mendukung upaya pemerintah dalam percepatan Company supports the government's efforts in
pencapaian target bauran energi baru terbarukan accelerating the achievement of the new renewable
pada tahun 2050 dan terpenuhinya target emisi nol energy mix target in 2050 and fulfilling Indonesia's net
(net zero emission) Indonesia pada 2060 dan dalam zero emission target in 2060 and in order to carry out
rangka melakukan efisiensi biaya, maka Perseroan cost efficiency, the Company plans to replace
merencanakan untuk mengganti Generator sebagai Generators as a source of electricity that currently
sumber listrik yang saat ini digunakan dengan PLTS used with more environmentally friendly PLTS at a
yang lebih ramah lingkungan dengan biaya sebesar cost of USD 0.14 per kWh.
USD 0,14 per kWh.
3
Page 5
This report is originally issued in Bahasa Indonesia
• Setelah Rencana Transaksi menjadi efektif, • After the Proposed Transaction becomes effective,
Perseroan dapat melakukan efisiensi selama 20 the Company can carry out efficiency for 20 years
tahun dengan estimasi sebesar USD 27,23 ribu per with an estimate of USD 27.23 thousand per month
bulan atau sebesar USD 326,74 ribu per tahun. or USD 326.74 thousand per year. The Company
Perseroan mengharapkan Rencana Transaksi dapat expects the Transaction Plan to make a positive
memberikan kontribusi positif terhadap kinerja contribution to the Company's consolidated financial
keuangan konsolidasian Perseroan pada masa yang performance in the future.
akan datang.
Berdasarkan keterangan yang diperoleh dari manajemen Based on the information obtained from the Company’s
Perseroan, mengingat DATO’ Low Tuck Kwong management, considering that DATO’ Low Tuck Kwong is
merupakan Direktur Utama Perseroan dan merupakan is the Company’s President Director and is the controlling
pengendali pemegang saham MSE, maka Rencana shareholder of MSE, therefore the Proposed Transaction
Transaksi merupakan transaksi afiliasi, sehingga is an affiliated transaction so that the Company has to
Perseroan harus memenuhi Peraturan OJK No. comply with OJK Rule No. 42/POJK.04/2020 dated 1 July
42/POJK.04/2020 tanggal 1 Juli 2020 tentang “Transaksi 2020 concerning "Affiliated Transaction and Conflict of
Afiliasi dan Transaksi Benturan Kepentingan” Interest Transaction" (hereinafter referred to as "POJK
(selanjutnya disebut “POJK 42/2020”). 42/2020").
Selanjutnya, berdasarkan laporan keuangan Furthermore, based on the Company's consolidated
konsolidasian Perseroan untuk tahun yang berakhir pada financial statements for the year ending 31 December
tanggal 31 Desember 2022 yang telah diaudit oleh Kantor 2022 which have been audited by the Public Accounting
Akuntan Publik (selanjutnya disebut “KAP”) Tanudiredja, Firm (hereinafter referred to as “KAP”) Tanudiredja,
Wibisana, Rintis & Rekan (selanjutnya disebut “TWRR”), Wibisana, Rintis & Rekan (hereinafter referred to as
jumlah ekuitas Perseroan adalah sebesar USD 2,00 “TWRR”), the total equity of the Company amounting to
miliar. Selanjutnya, berdasarkan PSP dan PPP, nilai USD 2.00 billion. Furthermore, based on PSP and PPP,
transaksi atas Rencana Transaksi tersebut adalah the transaction value of the Proposed Transaction
sebesar USD 5,95 juta. amounting to USD 5.95 million.
Dengan demikian, jumlah nilai transaksi dari Rencana Thus, the total transaction value of the Proposed
Transaksi tersebut mencerminkan kurang dari 20,00% Transaction reflects less than 20.00% of the Company's
ekuitas Perseroan per tanggal 31 Desember 2022, equity as of 31 December 2022, based on the information
sehingga berdasarkan keterangan yang diperoleh dari obtained from the Company’s management, the Proposed
manajemen Perseroan, Rencana Transaksi bukan Transaction is not a material transaction as stipulated in
merupakan transaksi material sebagaimana diatur dalam OJK Rule No. 17/POJK.04/2020 dated 20 April 2020
Peraturan OJK No. 17/POJK.04/2020 tanggal 20 April concerning "Material Transaction and Changes in Core
2020 tentang “Transaksi Material dan Perubahan Business Activities".
Kegiatan Usaha”.
Untuk transaksi yang tergolong dalam kategori transaksi For transactions categorized as affiliated transaction,
afiliasi, POJK 42/2020 mensyaratkan adanya laporan POJK 42/2020 requires the fairness opinion report on the
pendapat kewajaran atas transaksi tersebut, yang said transactions, prepared by independent appraisers.
disiapkan oleh penilai independen.
Dengan demikian, dalam rangka pelaksanaan Rencana Therefore, in accordance with the implementation of the
Transaksi tersebut, maka Perseroan menunjuk penilai Proposed Transaction, the Company has appointed KR
independen, KR untuk memberikan Pendapat Kewajaran as independent appraisers to prepare the Fairness
atas Rencana Transaksi. Opinion on the Proposed Transaction.
Selanjutnya, Pendapat Kewajaran ini hanya dapat Furthermore, this Fairness Opinion can only be used in
digunakan sehubungan dengan Rencana Transaksi dan connection with the Proposed Transaction and could not
tidak dapat digunakan untuk kepentingan lainnya. be used for other purposes. This Fairness Opinion is also
Pendapat Kewajaran ini juga tidak dimaksudkan untuk not intended to provide a recommendation to approve or
memberikan rekomendasi untuk menyetujui atau tidak to not approve the Proposed Transaction or to perform a
menyetujui Rencana Transaksi atau mengambil tindakan specific action on the Proposed Transaction.
tertentu atas Rencana Transaksi.
4
Page 6
This report is originally issued in Bahasa Indonesia
OBJEK TRANSAKSI PENDAPAT KEWAJARAN TRANSACTION OBJECTS OF THE FAIRNESS OPINION
Objek transaksi dalam Pendapat Kewajaran atas The transaction object in the Fairness Opinion of the
Rencana Transaksi adalah sebagai berikut: Proposed Transaction is as follows:
• Rencana transaksi dimana Perseroan • Proposed transaction where the Company plans to
merencanakan untuk melakukan sewa PLTS dengan lease a PLTS with a capacity of 1,497 kWp located in
kapasitas sebesar 1.497 kWp yang terletak di Senyiur, East Kalimantan for a period of 20 years with
Senyiur, Kalimantan Timur untuk jangka waktu a transaction value of USD 14,700 per month and a
selama 20 tahun dengan nilai transaksi sebesar USD commitment for PLTS consumption of 105,000 kWh
14.700 per bulan dan komitemen konsumsi PLTS per month or in the amount of USD 0.14 per kWh to
sebesar 105.000 kWh per bulan atau sebesar USD be paid in Rupiah and the exchange rate is
0,14 per kWh yang akan dibayarkan dalam mata determined from the Jakarta Interbank Spot Dollar
uang Rupiah dan nilai tukar yang ditentukan dari kurs Rate (hereinafter referred to as “JISDOR”) IDR/USD
titik tengah beli/jual JISDOR IDR/USD yang mid-point buy/sell exchange rate as published by
diterbitkan oleh Bank Indonesia sehubungan dengan Bank Indonesia in connection with the Proposed
Rencana Sewa. Leased.
• Rencana transaksi dimana Perseroan • Proposed transaction where the Company engaged
merencanakan untuk menunjuk PKK dengan PKK and MSE agrees to perform the operations and
persetujuan MSE untuk melaksanakan maintenance plan for a period of 20 years with a unit
pengoperasian dan pemeliharaan PLTS, untuk service charge rate of Rp 2,128 per kWh at an agreed
jangka waktu selama 20 tahun dengan satuan tarif exchange rate of Rp 15,200 per USD or equivalent to
biaya layanan sebesar Rp 2.128 per kWh dengan USD 0.14 per kWh in connection with the Proposed
nilai tukar yang telah disepakati sebesar Rp 15.200 Operations and Maintenance.
per USD atau setara dengan USD 0,14 per kWh
sehubungan dengan Rencana Pengoperasian dan
Pemeliharaan.
MAKSUD DAN TUJUAN PENDAPAT KEWAJARAN PURPOSE AND OBJECTIVE OF THE FAIRNESS OPINION
Maksud dan tujuan pemberian Pendapat Kewajaran atas Purpose and objective of the preparation of the Fairness
Rencana Transaksi adalah untuk memberikan gambaran Opinion on the Proposed Transaction is to provide an
kepada Direksi Perseroan mengenai kewajaran Rencana overview on the fairness of the Proposed Transaction to
Transaksi dari aspek keuangan serta untuk memenuhi the Company’s Directors from financial aspects and to
ketentuan yang berlaku, yaitu POJK 42/2020. comply with the applicable regulations, i.e. POJK
42/2020.
Pendapat Kewajaran ini disusun dengan memenuhi This Fairness Opinion was prepared in compliance with
ketentuan-ketentuan dalam Peraturan OJK No. the provisions of OJK Rule No. 35/POJK.04/2020
35/POJK.04/2020 tentang “Penilaian dan Penyajian concerning “Valuation and Presentation of Business
Laporan Penilaian Bisnis di Pasar Modal” tanggal 25 Mei Valuation Report in Capital Markets” dated 25 May 2020
2020 (selanjutnya disebut “POJK 35/2020”) serta Standar (hereinafter referred to as "Rule POJK 35/2020") as well
Penilaian Indonesia (selanjutnya disebut “SPI”) 2018. as Indonesian Valuation Standards (hereinafter referred
to as "SPI") 2018.
5
Page 7
This report is originally issued in Bahasa Indonesia
TANGGAL PENDAPAT KEWAJARAN THE FAIRNESS OPINION DATE
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi dalam The Fairness Opinion on the Proposed Transaction in the
laporan pendapat kewajaran diperhitungkan pada tanggal fairness opinion report was calculated as of 31 December
31 Desember 2022. Tanggal ini dipilih atas dasar 2022. This date was selected based on the consideration
pertimbangan kepentingan dan tujuan analisis Pendapat of interests and the objective of the analysis of the
Kewajaran atas Rencana Transaksi. Fairness Opinion on th Proposed Transaction.
JENIS LAPORAN TYPE OF REPORT
Jenis laporan pendapat kewajaran atas Rencana The type of the fairness opinion report on the Proposed
Transaksi ini merupakan laporan terinci. Transaction is detailed report.
RUANG LINGKUP SCOPE OF WORKS
Dalam menyusun Pendapat Kewajaran ini, kami telah In preparing the Fairness Opinion, we have reviewed,
menelaah, mempertimbangkan, mengacu atau considered, referred or performed the procedures on the
melaksanakan prosedur atas data dan informasi, antara data and information as follows:
lain sebagai berikut:
1. Keterbukaan Informasi sehubungan dengan 1. Information Disclosure in relation to the Proposed
Rencana Transaksi yang disusun oleh manajemen Transaction prepared by the Company’s
Perseroan; management;
2. Laporan keuangan konsolidasian Perseroan untuk 2. Consolidated financial statements of the Company
tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2022 for the year ended 31 December 2022 audited by
yang telah diaudit oleh KAP TWRR sebagaimana KAP TWRR as stated in report No.
tertuang dalam laporannya No. 00268/2.1025/AU.1/02/1130-3/1/III/2023 dated 9
00268/2.1025/AU.1/02/1130-3/1/III/2023 tanggal 9 March 2023 with an unqualified opinion;
Maret 2023 dengan pendapat wajar tanpa
pengecualian;
3. Laporan keuangan konsolidasian Perseroan untuk 3. Consolidated financial statements of the Company
tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2021 for the year ended 31 December 2021 audited by
yang telah diaudit oleh KAP TWRR sebagaimana KAP TWRR as stated in report No.
tertuang dalam laporannya No. 00463/2.1025/AU.1/02/1130-2/1/III/2022 dated 30
00463/2.1025/AU.1/02/1130-2/1/III/2022 tanggal 30 March 2022 with an unqualified opinion;
Maret 2022 dengan pendapat wajar tanpa
pengecualian;
4. Laporan keuangan konsolidasian Perseroan untuk 4. Consolidated financial statements of the Company
tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2020 for the year ended 31 December 2020 audited by
yang telah diaudit oleh KAP TWRR sebagaimana KAP TWRR stated in report No.
tertuang dalam laporannya No. 00448/2.1025/AU.1/02/1130-1/1/III/2021 dated 20
00448/2.1025/AU.1/02/1130-1/1/III/2021 tanggal 20 March 2021 with an unqualified opinion;
Maret 2021 dengan pendapat wajar tanpa
pengecualian;
6
Page 8
This report is originally issued in Bahasa Indonesia
5. Laporan keuangan konsolidasian Perseroan untuk 5. Consolidated financial statements of the Company
tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2019 for the year ended 31 December 2019 audited by
yang telah diaudit oleh KAP TWRR sebagaimana KAP TWRR stated in report No.
tertuang dalam laporannya No. 00423/2.1025/AU.1/02/0243-3/1/III/2020 dated 30
00423/2.1025/AU.1/02/0243-3/1/III/2020 tanggal 30 Maret 2020 with an unqualified opinion;
Maret 2020 dengan pendapat wajar tanpa
pengecualian;
6. Laporan keuangan konsolidasian Perseroan untuk 6. Consolidated financial statements of the Company
tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018 for the year ended 31 December 2018 audited by
yang telah diaudit oleh KAP TWRR sebagaimana KAP TWRR stated in report No.
tertuang dalam laporannya No. 00313/2.1025/AU.1/02/0243-2/1/III/2019 dated 22
00313/2.1025/AU.1/02/0243-2/1/III/2019 tanggal 22 March 2019 with an unqualified opinion;
Maret 2019 dengan pendapat wajar tanpa
pengecualian;
7. Proforma laporan keuangan konsolidasian 7. Proforma consolidated financial statements of the
Perseroan sebelum dan setelah Rencana Transaksi Company before and after the Proposed Transaction
untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 for the year ended 31 December 2022 prepared by
Desember 2022 yang disusun oleh manajemen the Company's management;
Perseroan;
8. Proyeksi keuangan Perseroan sebelum dan setelah 8. The financial projections of the Company before and
Rencana Transaksi untuk tahun yang berakhir pada after the Proposed Transaction for the years ended
tanggal-tanggal 31 Desember 2023 – 2032 yang 31 December 2023 – 2032 prepared by the
disusun oleh manajemen Perseroan; Company's management;
9. PSP; 9. PSP;
10. PPP; 10. PPP;
11. Anggaran dasar Perseroan yang terakhir 11. Recent articles of association of the Company as
sebagaimana dinyatakan dalam Akta Notaris No. 35 stated in deed No. 35 dated 13 December 2022 made
tanggal 13 Desember 2022 oleh Mala Mukti S.H., by Notary Mala Mukti, S.H., Notary in Jakarta,
Notaris di Jakarta, mengenai pemecahan nilai concerning stock split;
nominal saham;
12. Hasil wawancara dengan pihak manajemen 12. Interviews with the Company’s management, i.e.
Perseroan, yaitu Alastair McLeod dengan posisi Alastair McLeod as Finance Director concerning the
sebagai Direktur Keuangan, mengenai alasan, latar reasons, background, and other matters related to
belakang, dan hal-hal lain yang terkait dengan the Proposed Transaction;
Rencana Transaksi;
13. Informasi mengenai rencana-rencana bisnis yang 13. Information of the business plans to be carried out by
akan dilakukan oleh Perseroan di masa mendatang; the Company in the future;
14. Dokumen-dokumen lain yang berhubungan dengan 14. Other documents related to the Proposed
Rencana Transaksi; Transaction;
15. Data dan informasi industri berdasarkan media cetak 15. Industrial data and information based on both
maupun elektronik, antara lain website Aswath newspapers and electronic media, i.e. website of
Damodaran, website Bank Indonesia, website Bursa Aswath Damodaran, website of Bank Indonesia,
Efek Indonesia dan Bloomberg; website of Indonesia Stock Exchange and
Bloomberg;
7
Page 9
This report is originally issued in Bahasa Indonesia
16. Data dan informasi pasar berdasarkan media cetak 16. Market data and information based on both
maupun elektronik, antara lain website Aswath newspapers and electronic media, i.e. website of
Damodaran, website Bank Indonesia, website Bursa Aswath Damodaran, website of Bank Indonesia,
Efek Indonesia dan Bloomberg; website of Indonesia Stock Exchange and
Bloomberg;
17. Data dan informasi ekonomi berdasarkan media 17. Economic data and information based on both
cetak maupun elektronik, antara lain website Aswath newspapers and electronic media, i.e. website of
Damodaran, website Bank Indonesia, website Bursa Aswath Damodaran, website of Bank Indonesia,
Efek Indonesia dan Bloomberg; website of Indonesia Stock Exchange and
Bloomberg;
18. Informasi lain dari pihak manajemen Perseroan serta 18. Other information from the management of the
pihak-pihak lain yang relevan untuk penugasan; dan Company as well as other parties relevant to the
assignment; and
19. Berbagai sumber informasi baik berdasarkan media 19. Various relevant sources of information on both
cetak maupun elektronik dan hasil analisis lain yang newspapers and electronic media and other analysis
kami anggap relevan. we considered relevant.
KONDISI PEMBATAS DAN ASUMSI-ASUMSI POKOK LIMITING CONDITIONS AND MAJOR ASSUMPTIONS
Analisis Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi The Fairness Opinion analysis on the Proposed
dipersiapkan menggunakan data dan informasi Transaction was prepared using the data and information
sebagaimana diungkapkan di atas, data dan informasi as disclosed above, such data and information of which
mana telah kami telaah. Dalam melaksanakan analisis, we have reviewed. In performing the analysis, we relied
kami bergantung pada keakuratan, kehandalan dan on the accuracy, reliability and completeness of all
kelengkapan dari semua informasi keuangan, informasi financial information, information on the legal status of the
atas status hukum Perseroan dan informasi-informasi lain Company and other information provided to us by the
yang diberikan kepada kami oleh Perseroan atau yang Company or publicly available and we are not responsible
tersedia secara umum dan kami tidak bertanggung jawab for the accuracy of such information. Any changes to the
atas kebenaran informasi-informasi tersebut. Segala data and information may materially influence the
perubahan atas data dan informasi tersebut dapat outcome of our opinion. We also relied on assurances
mempengaruhi hasil akhir pendapat kami secara material. from the management of the Company that they did not
Kami juga bergantung kepada jaminan dari manajemen know the facts which led to the information given to us to
Perseroan bahwa mereka tidak mengetahui fakta-fakta be incomplete or misleading. Therefore, we are not
yang menyebabkan informasi-informasi yang diberikan responsible for the changes in the conclusions of our
kepada kami menjadi tidak lengkap atau menyesatkan. Fairness Opinion caused by changes in those data and
Oleh karenanya, kami tidak bertanggung jawab atas information.
perubahan kesimpulan atas Pendapat Kewajaran kami
dikarenakan adanya perubahan data dan informasi
tersebut.
Proyeksi keuangan Perseroan sebelum dan setelah The Company's financial projections before and after the
Rencana Transaksi disusun oleh manajemen Perseroan. Proposed Transaction was prepared by the Company's
Kami telah melakukan penelaahan atas proyeksi management. We have reviewed such financial
keuangan tersebut dan proyeksi keuangan tersebut telah projections and those financial projections have described
menggambarkan kondisi operasi dan kinerja Perseroan. the operating conditions and performance of the
Secara garis besar, tidak ada penyesuaian yang Company. Overall, there were not any significant
signifikan yang perlu kami lakukan terhadap target kinerja adjustments to be made to the performance targets of the
Perseroan. Company.
8
Page 10
This report is originally issued in Bahasa Indonesia
Kami tidak melakukan inspeksi atas aset tetap atau We did not perform an inspection of the Company's fixed
fasilitas Perseroan. Selain itu, kami juga tidak assets or facilities. In addition, we also did not give an
memberikan pendapat atas dampak perpajakan dari opinion on the tax impact of the Proposed Transaction.
Rencana Transaksi. Jasa-jasa yang kami berikan kepada The service we provided to the Company in connection
Perseroan dalam kaitan dengan Rencana Transaksi with the Proposed Transaction merely was the provision
hanya merupakan pemberian Pendapat Kewajaran atas of the Fairness Opinion on the Proposed Transaction, not
Rencana Transaksi dan bukan jasa-jasa akuntansi, audit accounting services, auditing or taxation. We did not
atau perpajakan. Kami tidak melakukan penelitian atas perform observation on the validity of the Proposed
keabsahan Rencana Transaksi dari aspek hukum dan Transaction from legal aspects and implication of taxation
implikasi aspek perpajakan. Pendapat Kewajaran atas aspects. The Fairness Opinion on the Proposed
Rencana Transaksi hanya ditinjau dari segi ekonomis dan Transaction was only performed from economic and
keuangan. Laporan pendapat kewajaran atas Rencana financial aspects. The fairness opinion report on the
Transaksi bersifat non-disclaimer opinion dan merupakan Proposed Transaction represented a non-disclaimer
laporan yang terbuka untuk publik kecuali terdapat opinion and was an open-for-public report unless there
informasi yang bersifat rahasia, yang dapat was confidential information on such report, which might
mempengaruhi operasional Perseroan. Selanjutnya, kami affect the Company's operations. Furthermore, we have
juga telah memperoleh informasi atas status hukum also obtained the information on the legal status of the
Perseroan berdasarkan anggaran dasar Perseroan. Company based on the articles of association of the
Company.
Pekerjaan kami yang berkaitan dengan Rencana Our work related to the Proposed Transaction was not and
Transaksi tidak merupakan dan tidak dapat ditafsirkan could not be interpreted in any form, a review or an audit
merupakan dalam bentuk apapun, suatu penelaahan atau or an implementation of certain procedures of financial
audit atau pelaksanaan prosedur-prosedur tertentu atas information. The work was also not intended to reveal
informasi keuangan. Pekerjaan tersebut juga tidak dapat weaknesses in internal control, errors or irregularities in
dimaksudkan untuk mengungkapkan kelemahan dalam the financial statements or violation of law. In addition, we
pengendalian internal, kesalahan atau penyimpangan did not have the authority and was not in a position to
dalam laporan keuangan atau pelanggaran hukum. Selain obtain and analyze a form of other transactions that
itu, kami tidak mempunyai kewenangan dan tidak berada existed and might be available to the Company other than
dalam posisi untuk mendapatkan dan menganalisis suatu the Proposed Transaction and the effect of these
bentuk transaksi-transaksi lainnya di luar Rencana transactions to the Proposed Transaction.
Transaksi yang ada dan mungkin tersedia untuk
Perseroan serta pengaruh dari transaksi-transaksi
tersebut terhadap Rencana Transaksi.
Pendapat Kewajaran ini disusun berdasarkan kondisi This Fairness Opinion was prepared based on the market
pasar dan perekonomian, kondisi umum bisnis dan and economic conditions, general business and financial
keuangan serta peraturan-peraturan Pemerintah terkait conditions as well as government regulations related to
dengan Rencana Transaksi pada tanggal Pendapat the Proposed Transaction on the issuance date of this
Kewajaran ini diterbitkan. Fairness Opinion.
Dalam penyusunan Pendapat Kewajaran ini, kami In preparing the Fairness Opinion, we applied several
menggunakan beberapa asumsi, seperti terpenuhinya assumptions, such as the fulfillment of all conditions and
semua kondisi dan kewajiban Perseroan serta semua obligations of the Company as well as all parties involved
pihak yang terlibat dalam Rencana Transaksi. Rencana in the Proposed Transaction. Proposed Transaction
Transaksi akan dilaksanakan seperti yang telah would be executed as described accordingly to a
dijelaskan sesuai dengan jangka waktu yang telah predetermined time period and the accuracy of the
ditetapkan serta keakuratan informasi mengenai Rencana information regarding the Proposed Transaction which
Transaksi yang diungkapkan oleh manajemen Perseroan. was disclosed by the Company's management.
9
Page 11
This report is originally issued in Bahasa Indonesia
Pendapat Kewajaran ini harus dipandang sebagai satu The Fairness Opinion should be viewed as a whole and
kesatuan dan penggunaan sebagian dari analisis dan the use of partial analysis and information without
informasi tanpa mempertimbangkan informasi dan considering other information and analysis as a whole
analisis lainnya secara utuh sebagai satu kesatuan dapat may cause a misleading view and conclusion on the
menyebabkan pandangan dan kesimpulan yang process underlying the Fairness Opinion. The preparation
menyesatkan atas proses yang mendasari Pendapat of the Fairness Opinion was a complicated process and
Kewajaran. Penyusunan Pendapat Kewajaran ini might not be possible to perform through incomplete
merupakan suatu proses yang rumit dan mungkin tidak analysis.
dapat dilakukan melalui analisis yang tidak lengkap.
Kami juga mengasumsikan bahwa dari tanggal We also assumed that from the issuance date of the
penerbitan Pendapat Kewajaran sampai dengan tanggal Fairness Opinion until the execution date of the Proposed
terjadinya Rencana Transaksi ini tidak terjadi perubahan Transaction, there were no changes that could materially
apapun yang berpengaruh secara material terhadap affect the assumptions used in the preparation of the
asumsi-asumsi yang digunakan dalam penyusunan Fairness Opinion. We are not responsible to reaffirm or to
Pendapat Kewajaran ini. Kami tidak bertanggung jawab supplement or to update our opinion due to the changes
untuk menegaskan kembali atau melengkapi, in the assumptions and conditions as well as events
memutakhirkan pendapat kami karena adanya perubahan occurring after the letter date. The calculation and
asumsi dan kondisi serta peristiwa-peristiwa yang terjadi analysis in the Fairness Opinion have been performed
setelah tanggal surat ini. Perhitungan dan analisis dalam properly and we are responsible for the fairness opinion
rangka pemberian Pendapat Kewajaran telah dilakukan report.
dengan benar dan kami bertanggung jawab atas laporan
pendapat kewajaran.
Kesimpulan Pendapat Kewajaran ini berlaku bilamana The conclusion of the Fairness Opinion is applicable for
tidak terdapat perubahan yang memiliki dampak material no changes that might materially impact on the Proposed
terhadap Rencana Transaksi. Perubahan tersebut Transaction. Such changes include, but not limited to, the
termasuk, namun tidak terbatas pada, perubahan kondisi changes in conditions both internally on the Company and
baik secara internal pada Perseroan maupun secara externally on the market and economic conditions,
eksternal, yaitu kondisi pasar dan perekonomian, kondisi general conditions of business, trading and financial as
umum bisnis, perdagangan dan keuangan serta well as government regulations of Indonesia and other
peraturan-peraturan pemerintah Indonesia dan peraturan relevant regulations after the issuance date of the fairness
terkait lainnya setelah tanggal laporan pendapat opinion report. Whenever after the issuance date of the
kewajaran ini dikeluarkan. Bilamana setelah tanggal fairness opinion report such changes occur, the Fairness
laporan pendapat kewajaran ini dikeluarkan terjadi Opinion on the Proposed Transaction might be different.
perubahan-perubahan tersebut di atas, maka Pendapat
Kewajaran atas Rencana Transaksi mungkin berbeda.
Analisis Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi ini The Fairness Opinion analysis on this Proposed
dilakukan dalam kondisi yang tidak menentu, antara lain, Transaction was carried out under uncertain conditions,
namun tidak terbatas pada, tingginya tingkat including, but not limited to the high level of uncertainty
ketidakpastian akibat adanya pandemi wabah Covid-19. due to the Covid-19 pandemic. The principle of prudence
Prinsip kehati-hatian diperlukan dalam penggunaan is required in the use of the fairness opinion report,
Laporan Pendapat Kewajaran, khususnya berkenaan especially regarding changes that occur from the date of
perubahan yang terjadi dari tanggal penilaian sampai the assessment to the date of use of the fairness opinion
dengan tanggal penggunaan Laporan Pendapat report. Changes in assumptions and conditions as well as
Kewajaran. Perubahan asumsi dan kondisi serta events that occur after the date of this report will materially
peristiwa-peristiwa yang terjadi setelah tanggal laporan ini affect the conclusion of the Fairness Opinion.
akan berpengaruh secara material terhadap kesimpulan
Pendapat Kewajaran.
10
Page 12
This report is originally issued in Bahasa Indonesia
TINGKAT KEDALAMAN INVESTIGASI DEPTH OF INVESTIGATION
Dalam menyusun laporan pendapat kewajaran atas In preparing the fairness opinion report on the Proposed
Rencana Transaksi, KR diberikan kesempatan untuk Transaction, KR was given the opportunity to perform
melakukan inspeksi guna mendukung proses inspections to support the preparation process of the
penyusunan laporan pendapat kewajaran. fairness opinion report.
INDEPENDENSI PENILAI THE INDEPENDENCY OF APPRAISERS
Dalam mempersiapkan laporan pendapat kewajaran atas In preparing the fairness opinion report on the Proposed
Rencana Transaksi, KR bertindak secara independen Transaction, KR acted independently without any conflict
tanpa adanya benturan kepentingan dan tidak terafiliasi of interests and were not affiliated with the Company or
dengan Perseroan ataupun pihak-pihak yang terafiliasi the parties affiliated with the Company. KR also had no
dengan Perseroan. KR juga tidak memiliki kepentingan interest or personal advantage associated with this
ataupun keuntungan pribadi terkait dengan penugasan assignment. In addition, this fairness opinion report was
ini. Selanjutnya, laporan pendapat kewajaran ini tidak not performed to advantage or to disadvantage any party.
dilakukan untuk memberikan keuntungan atau merugikan The compensation we received was not affected by the
pihak manapun. Imbalan yang kami terima adalah sama fairness of the conclusion generated from the analysis
sekali tidak dipengaruhi oleh kewajaran kesimpulan yang process of this Fairness Opinion and KR only received the
dihasilkan dari proses analisis Pendapat Kewajaran ini compensation in accordance with our engagement letter
dan KR hanya menerima imbalan sesuai dengan surat No. KR/230503-003 dated 3 May 2023 which was
penawaran kami No. KR/230503-003 tanggal 3 Mei 2023 approved by the Company's management.
yang telah disetujui oleh manajemen Perseroan.
KEJADIAN PENTING SETELAH TANGGAL PENDAPAT SIGNIFICANT EVENTS AFTER THE FAIRNESS OPINION DATE
KEWAJARAN (SUBSEQUENT EVENTS) (SUBSEQUENT EVENTS)
Berdasarkan keterangan yang diperoleh dari Manajemen Based on the information obtained from the Company's
Perseroan, dari tanggal Pendapat Kewajaran, yaitu management, from the Fairness Opinion date, i.e. 31
tanggal 31 Desember 2022, sampai dengan tanggal December 2022, until the issuance date of the fairness
diterbitkannya laporan pendapat kewajaran, tidak opinion report, there were no significant events after the
terdapat kejadian penting setelah tanggal Pendapat Fairness Opinion date (subsequent events) that would
Kewajaran (subsequent events) yang secara signifikan significantly affect the Fairness Opinion.
dapat mempengaruhi Pendapat Kewajaran.
PENDEKATAN DAN PROSEDUR PENDAPAT KEWAJARAN ATAS THE APPROACHES AND PROCEDURES OF THE FAIRNESS
RENCANA TRANSAKSI OPINION ON THE PROPOSED TRANSACTION
Dalam evaluasi Pendapat Kewajaran atas Rencana In evaluating the Fairness Opinion on the Proposed
Transaksi ini, kami telah melakukan analisis melalui Transaction, we had performed analysis through the
pendekatan dan prosedur Pendapat Kewajaran atas approaches and procedures of the Fairness Opinion on
Rencana Transaksi dari hal-hal sebagai berikut: the Proposed Transaction as follows:
I. Analisis atas Rencana Transaksi; I. Analysis of the Proposed Transaction;
II. Analisis kualitatif dan kuantitatif atas Rencana II. Qualitative and quantitative analysis of the Proposed
Transaksi; dan Transaction; and
III. Analisis atas kewajaran Rencana Transaksi. III. Analysis of the fairness on the Proposed
Transaction.
11
Page 13
This report is originally issued in Bahasa Indonesia
ANALISIS ATAS KEWAJARAN RENCANA TRANSAKSI THE FAIRNESS ANALYSIS OF THE PROPOSED TRANSACTION
Analisis kewajaran Rencana Transaksi secara lengkap Complete fairness analysis of the Proposed Transaction
adalah sebagai berikut: are as follows:
1. Berdasarkan data perusahaan pembanding yang 1. Based on data from a comparison company
dilakukan oleh China Energy Engeneering Group conducted by China Energy Engineering Group
Guangdong Electric Power Design Institute Co Ltd Guangdong Electric Power Design Institute Co Ltd
dan PT Cipta Total Solusindo, biaya sewa PLTS and PT Cipta Total Solusindo, the cost of renting a
adalah sebagai berikut: PLTS is as follows:
Keterangan USD/kWh Descriptions
China Energy Engeneering Group China Energy Engeneering Group
Guangdong Electric Power Guangdong Electric Power
Design Institute Co., Ltd. 0,16 Design Institute Co., Ltd.
PT Cipta Total Solusindo 0,18 PT Cipta Total Solusindo
Berdasarkan data perusahaan pembanding di atas, Based on the data from the comparison companies
biaya sewa PLTS dari China Energy Engeneering above, the lease cost of PLTS from China Energy
Group Guangdong Electric Power Design Institute Co Engineering Group Guangdong Electric Power
Ltd dan PT Cipta Total Solusindo masing-masing Design Institute Co Ltd and PT Cipta Total Solusindo
adalah sebesar USD 0,16 per kWh dan USD 0,18 per are USD 0.16 per kWh and USD 0.18 per kWh,
kWh. respectively.
Sebagaimana tercantum dalam PSP, Perseroan As stated in the PSP, the Company plans to lease a
merencanakan untuk melakukan sewa PLTS dengan PLTS with a capacity of 1,497 kWp located in
kapasitas sebesar 1.497 kWp yang terletak di Senyiur, East Kalimantan, for the period of 20 years
Senyiur, Kalimantan Timur, dengan jangka waktu and the transaction value amounting to USD 14,700
selama 20 tahun, dan nilai transaksi sebesar USD per month which will be paid in Rupiah and the
14.700 per bulan yang akan dibayarkan dalam mata exchange rate is determined from the JISDOR
uang Rupiah dan nilai tukar yang ditentukan dari kurs IDR/USD mid-point buy/sell exchange rate as
titik tengah beli/jual JISDOR IDR/USD yang published by Bank Indonesia or amounting to USD
diterbitkan oleh Bank Indonesia atau sebesar USD 0.14 per kWh.
0,14 per kWh.
Selanjutnya, sebagaimana tercantum dalam PPP, Furthermore, as stated in the PPP, the Company
Perseroan merencanakan untuk menunjuk PKK plans to engaged PKK and MSE agrees to perform
dengan persetujuan MSE untuk melaksanakan the operations and maintenance plan for a period of
pengoperasian dan pemeliharaan PLTS, untuk 20 years with a unit service charge rate of Rp 2,128
jangka waktu selama 20 tahun dengan satuan tarif per kWh at an agreed exchange rate of Rp 15,200
biaya layanan sebesar Rp 2.128 per kWh dengan per USD or equivalent to USD 0.14 per kWh.
nilai tukar yang telah disepakati sebesar Rp 15.200
per USD atau setara dengan USD 0,14 per kWh.
12
Page 14
This report is originally issued in Bahasa Indonesia
Dengan demikian, biaya sewa, pengoperasian dan Therefore, the lease, operations and maintenance
pemeliharaan PLTS adalah sebesar USD 0,14 per cost of PLTS is USD 0.14 per kWh, which cost is
kWh, biaya mana lebih rendah dari biaya sewa PLTS lower than the lease cost of PLTS from China Energy
dari China Energy Engeneering Group Guangdong Engineering Group Guangdong Electric Power
Electric Power Design Institute Co Ltd dan PT Cipta Design Institute Co Ltd and PT Cipta Total Solusindo,
Total Solusindo masing-masing adalah sebesar USD which are USD 0.16 per kWh and USD 0.18 per kWh,
0,16 per kWh dan USD 0,18 per kWh, sehingga respectively, therefore the Company has the potential
Perseroan berpotensi membukukan keuntungan. to record profits.
2. Berdasakan keterangan yang diperoleh dari 2. Based on the information obtained from the
manajemen Perseroan, pada tanggal 31 Desember Company's management, as of 31 December 2022,
2022, dalam menjalankan kegiatan usahanya, in carrying out its business activities, the Company
Perseroan membutuhkan sekitar 177.000 kWh listrik requires approximately 177,000 kWh of electricity per
per bulan dengan menggunakan Generator. month using Generator. The Generator operates for
Generator tersebut beroperasi selama 24 jam 24 hours at a cost of USD 0.29 per kWh.
dengan biaya sebesar USD 0,29 per kWh.
Sebagaimana tercantum dalam PSP, Perseroan As stated in the PSP, the Company plans to lease a
merencanakan untuk melakukan sewa PLTS dengan PLTS with a capacity of 1,497 kWp located in
kapasitas sebesar 1.497 kWp yang terletak di Senyiur, East Kalimantan, for the period of 20 years
Senyiur, Kalimantan Timur, dengan jangka waktu and the transaction value amounting to USD 14,700
selama 20 tahun, dan nilai transaksi sebesar USD per month which will be paid in Rupiah and the
14.700 per bulan yang akan dibayarkan dalam mata exchange rate is determined from the JISDOR
uang Rupiah dan nilai tukar yang ditentukan dari kurs IDR/USD mid-point buy/sell exchange rate as
titik tengah beli/jual JISDOR IDR/USD yang published by Bank Indonesia or amounting to USD
diterbitkan oleh Bank Indonesia atau sebesar USD 0.14 per kWh.
0,14 per kWh.
Selanjutnya, sebagaimana tercantum dalam PPP, Furthermore, as stated in the PPP, the Company
Perseroan merencanakan untuk menunjuk PKK plans to engaged PKK and MSE agrees to perform
dengan persetujuan MSE untuk melaksanakan the operations and maintenance plan for a period of
pengoperasian dan pemeliharaan PLTS, untuk 20 years with a unit service charge rate of Rp 2,128
jangka waktu selama 20 tahun dengan satuan tarif per kWh at an agreed exchange rate of Rp 15,200
biaya layanan sebesar Rp 2.128 per kWh dengan per USD or equivalent to USD 0.14 per kWh.
nilai tukar yang telah disepakati sebesar Rp 15.200
per USD atau setara dengan USD 0,14 per kWh.
13
Page 15
This report is originally issued in Bahasa Indonesia
Perincian perhitungan dengan menggunakan The details of the calculation for using Generator and
Generator dan PLTS adalah sebagai berikut: PLTS are as follows:
(Dalam USD) (In USD)
Biaya / Bulan
Keterangan Descriptions
Cost / Month
Kebutuhan listrik (kWh) 177.000 Electricity need (kWh)
Generator Generator
Biaya modal 0,0063 Capital Cost
Konsumsi bahan bakar 0,2841 Fuel Consumption
Pemeliharaan 0,0034 Maintenance
Asuransi 0,0001 Insurance
Jumlah biaya generator (USD/kWh) 0,2938 Total generator cost (USD/kWh)
Jumlah biaya generator 52.008 Total generator cost
Pembangkit Listrik Tenaga Surya Solar Power Plant
Biaya sewa Lease cost
Komitmen tetap (kWh) 105.000 Fixed commitment (kWh)
Biaya sewa bulanan 14.700 Monthly rental fee
Jumlah biaya sewa (USD/kWh) 0,1400 Total lease cost (USD/kWh)
Biaya pengoperasian dan pemeliharaan Operations and maintenance cost
Nilai tukar 15.200 Exchange rate
Biaya jasa (Rp/kWh) 2.128 Service fee (Rp/kWh)
Jumlah biaya pengoperasian Total operations
dan pemeliharaan (USD/kWh) 0,1400 and maintenance cost (USD/kWh)
Jumlah biaya pembangkit listrik Total solar power
tenaga surya (USD/kWh) 24.780 plant cost (USD/kWh)
Dengan demikian, biaya sewa PLTS adalah sebesar Therefore, the lease cost of PLTS is USD 0.14 per
USD 0,14 per kWh atau sebesar USD 24,78 ribu per kWh or USD 24.78 thousand per month, which cost
bulan, biaya mana lebih rendah dibandingkan dengan is lower than the cost of using a generator of USD
biaya penggunaan Generator sebesar USD 0,29 per 0.29 per kWh or USD 52.01 thousand per month, so
kWh atau sebesar USD 52,01 ribu per bulan, that the Company has the potential to record profits
sehingga Perseroan berpotensi membukukan from the difference between the cost of using the
keuntungan atas selisih biaya penggunaan Generator Generator and the lease cost of PLTS.
dengan biaya sewa PLTS tersebut.
14
Page 16
This report is originally issued in Bahasa Indonesia
3. Berikut adalah proyeksi laporan laba rugi dan 3. Below are the Company’s consolidated statements of
penghasilan komprehensif lain konsolidasian profit or loss and other comprehensive income
Perseroan sebelum dan setelah Rencana Transaksi projections before and after the Proposed
untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Transaction for the years ended 31 December 2023
Desember 2023 – 2032: – 2032:
Sebelum Rencana Transaksi Before the Proposed Transaction
(Dalam ribuan USD) (In thousand of USD)
Keterangan 31/12/23 31/12/24 31/12/25 31/12/26 31/12/27 Descriptions
Pendapatan 3.232.055 3.416.196 3.245.497 3.213.013 3.222.822 Revenue
Beban pokok pendapatan 1.807.163 2.014.761 2.134.047 2.132.715 1.988.972 Cost of revenue
Laba bruto 1.424.892 1.401.435 1.111.450 1.080.298 1.233.850 Gross profit
Beban usaha 243.663 196.168 206.488 191.111 179.139 Operating profit
Laba usaha 1.181.230 1.205.267 904.962 889.187 1.054.711 Operating income
Pendapatan lain-lain 86.867 50.156 48.180 42.202 40.312 Other income
Laba sebelum pajak 1.268.096 1.255.423 953.142 931.389 1.095.023 Profit before tax
Beban pajak penghasilan (265.875) (267.859) (200.835) (199.810) (236.806) Income tax expenses
Laba tahun berjalan 1.002.221 987.564 752.307 731.579 858.217 Profit for the year
(Dalam ribuan USD) (In thousand of USD)
Keterangan 31/12/28 31/12/29 31/12/30 31/12/31 31/12/32 Descriptions
Pendapatan 3.116.585 3.108.621 3.226.183 3.259.854 3.367.758 Revenue
Beban pokok pendapatan 2.293.962 2.142.938 2.189.810 2.388.150 2.413.798 Cost of revenue
Laba bruto 822.623 965.682 1.036.373 871.705 953.961 Gross profit
Beban usaha 189.985 175.117 184.713 193.709 189.298 Operating profit
Laba usaha 632.638 790.565 851.660 677.995 764.663 Operating income
Pendapatan lain-lain 43.315 45.676 48.629 49.978 54.677 Other income
Laba sebelum pajak 675.953 836.241 900.288 727.973 819.340 Profit before tax
Beban pajak penghasilan (144.420) (178.674) (192.644) (154.581) (175.180) Income tax expenses
Laba tahun berjalan 531.533 657.567 707.644 573.392 644.160 Profit for the year
Setelah Rencana Transaksi After the Proposed Transaction
(Dalam ribuan USD) (In thousand of USD)
Keterangan 31/12/23 31/12/24 31/12/25 31/12/26 31/12/27 Descriptions
Pendapatan 3.232.055 3.416.196 3.245.497 3.213.013 3.222.822 Revenue
Beban pokok pendapatan 1.807.163 2.014.434 2.133.722 2.132.390 1.988.647 Cost of revenue
Laba bruto 1.424.892 1.401.762 1.111.774 1.080.623 1.234.175 Gross profit
Beban usaha 243.663 196.168 206.503 191.126 179.155 Operating profit
Laba usaha 1.181.230 1.205.594 905.271 889.497 1.055.020 Operating income
Pendapatan lain-lain 86.867 50.157 48.180 42.209 40.317 Other income
Laba sebelum pajak 1.268.096 1.255.751 953.451 931.706 1.095.338 Profit before tax
Beban pajak penghasilan (265.875) (267.931) (200.903) (199.879) (236.875) Income tax expenses
Laba tahun berjalan 1.002.221 987.820 752.548 731.826 858.462 Profit for the year
15
Page 17
This report is originally issued in Bahasa Indonesia
(Dalam ribuan USD) (In thousand of USD)
Keterangan 31/12/28 31/12/29 31/12/30 31/12/31 31/12/32 Descriptions
Pendapatan 3.116.585 3.108.621 3.226.183 3.259.854 3.367.758 Revenue
Beban pokok pendapatan 2.293.637 2.142.614 2.189.486 2.387.825 2.413.473 Cost of revenue
Laba bruto 822.947 966.007 1.036.697 872.029 954.285 Gross profit
Beban usaha 190.000 175.132 184.728 193.725 189.314 Operating profit
Laba usaha 632.947 790.874 851.969 678.304 764.972 Operating income
Pendapatan lain-lain 43.321 45.684 48.638 49.989 54.690 Other income
Laba sebelum pajak 676.268 836.558 900.607 728.293 819.661 Profit before tax
Beban pajak penghasilan (144.489) (178.744) (192.714) (154.651) (175.251) Income tax expenses
Laba tahun berjalan 531.779 657.814 707.893 573.642 644.410 Profit for the year
Berdasarkan analisis tersebut di atas, proyeksi Based on the analysis above, the projection of the
jumlah pendapatan dan laba tahun berjalan Company’s consolidated total revenues and profit for
konsolidasian Perseroan sebelum Rencana the years before the Proposed Transaction were USD
Transaksi masing-masing adalah sebesar USD 32,408.58 million and USD 7,446.19 million,
32.408,58 juta dan USD 7.446,19 juta. respectively.
Selanjutnya, proyeksi jumlah pendapatan dan laba Furthermore, the projection of the Company’s
bersih tahun berjalan konsolidasian Perseroan consolidated total revenues and net income for the
setelah Rencana Transaksi masing-masing adalah years after the Proposed Transaction were USD
sebesar USD 32.408,58 juta dan USD 7.448,42 juta. 32,408.58 million and USD 7,448.42 million,
respectively.
Dengan demikian, berdasarkan laporan laba rugi dan Therefore, based on the statements of
penghasilan komprehensif lain konsolidasian comprehensive income projections above, after the
Perseroan tersebut di atas, setelah Rencana Proposed Transaction becomes effective, the
Transaksi menjadi efektif, Perseroan berpotensi Company has the opportunity to acquire an additional
memperoleh tambahan laba bersih tahun berjalan net income for the period for the years ended 31
konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada December 2023 – 2032, which is expected to deliver
tanggal-tanggal 31 Desember 2023 – 2032, sehingga better financial performance for the Company.
diharapkan dapat memberikan kinerja keuangan
yang lebih baik bagi Perseroan.
4. Berdasarkan hasil perhitungan jumlah nilai kini dari 3. Based on calculations from the present value of the
proyeksi laba bersih tahun berjalan konsolidasian Company's consolidated net profit projection for the
Perseroan untuk tahun yang berakhir pada years ended in 31 December 2023 – 2032 after the
tanggal-tanggal 31 Desember 2023 – 2032 setelah Proposed Transaction is amounting to USD 4,918.53
Rencana Transaksi adalah sebesar USD 4.918,53 million Meanwhile the present value of the Company's
juta. Sedangkan, jumlah nilai kini dari proyeksi laba consolidated net profit projection for the years ended
bersih tahun berjalan konsolidasian Perseroan untuk in 31 December 2023 – 2032 before the Proposed
tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Transaction is amounting to USD 4,919.87 million.
Desember 2023 – 2032 sebelum Rencana Transaksi Therefore, the present value of the Company's
adalah sebesar USD 4.919,87 juta. Dengan consolidated net profit projection for the years ended
demikian, jumlah nilai kini dari proyeksi laba bersih in 31 December 2023 – 2032 after the Proposed
tahun berjalan konsolidasian Perseroan untuk tahun Transaction is higher than the present value of the
yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember Company's consolidated net profit projection for the
2023 – 2032 setelah Rencana Transaksi lebih besar years ended in 31 December 2023 – 2032 before the
daripada jumlah nilai kini dari proyeksi laba bersih Proposed Transaction.
tahun berjalan konsolidasian Perseroan untuk tahun
yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember
2023 – 2032 sebelum Rencana Transaksi.
16
Page 18
This report is originally issued in Bahasa Indonesia
Dalam perhitungan nilai kini, digunakan tingkat The calculation of the present value calculation is
diskonto sebesar 9,29%, yang merupakan biaya based on the discount rate of 9.29%, which is the cost
modal ekuitas Perseroan, yang ditentukan dengan of equity of the Company with the following formula:
menggunakan formula sebagai berikut:
ke = R f + ( RPm )
Dimana: Whereas:
ke = Tingkat balikan yang diharapkan ke = Expected rate of return from
dari suatu sekuritas tertentu atau certain securities or the cost of
biaya modal ekuitas/saham biasa equity/common stock
Rf = Tingkat balikan yang tersedia Rf = Available rate of return for a risk-
untuk suatu sekuritas bebas risiko free securities (risk-free rate)
(risk-free rate)
β = Beta β = Beta
RPm = Premi risiko ekuitas untuk pasar RPm = Equity risk premium for overall
secara keseluruhan (equity risk market (equity risk premium)
premium)
Rf adalah tingkat suku bunga untuk instrumen- Rf is the interest rate for instruments that are
instrumen yang dianggap tidak memiliki kemungkinan considered not to have the possibility of default. In
gagal bayar. Di Indonesia, instrumen bebas risiko Indonesia, the risk-free instrument that can be
yang dapat dipilih adalah tingkat bunga Obligasi selected is the interest rate for long-term government
Pemerintah untuk jangka panjang. Terkait dengan bonds. Related to the date of valuation as of 31
tanggal penilaian yang jatuh pada tanggal 31 December 2022, the risk-free instrument used was
Desember 2022, maka instrumen bebas risiko yang long-term Indonesia bonds in USD with a tenor of 10
dipakai yaitu obligasi Indonesia berjangka panjang years with average yield of 4.97% acquired from
dalam mata uang USD dengan jangka waktu 10 Bloomberg and the figures will be used as a risk-free
tahun dengan tingkat yield rata-rata sebesar 4,97%, rate.
yang diperoleh dari Bloomberg dan angka tersebut
akan digunakan sebagai tingkat balikan bebas risiko.
RPm adalah selisih antara tingkat bunga investasi RPm is the difference between the risk-free interest
bebas risiko dengan tingkat balikan investasi dalam rate of investments with return investments rate in the
bentuk penyertaan. Penentuan equity market risk form of investments. The determination of equity
premium memasukkan premi untuk risiko spesifik market risk premium includes country-specific risk
negara seperti volatilitas harga saham untuk premiums, such as stock price volatility to obtain base
menghasilkan base equity market risk premium. equity market risk premium. By considering these
Dengan mengikutsertakan risiko-risiko ini, dihasilkan risks, the discount rate that accommodates the
tingkat diskonto yang mengakomodasi perubahan- changes in short-term sentiment in the securities
perubahan sentimen jangka pendek di sekuritas pada market in related country is obtained. For this
pasar negara yang bersangkutan. Untuk penilaian ini, valuation, we applied the risk premium of 9.23%,
kami menggunakan tingkat premi risiko sebesar which was acquired from the research of Aswath
9,23%, yang diperoleh dari riset Aswath Damodaran Damodaran (New York University Business School)
(New York University Business School) tahun 2022 for 2022, which was issued in January 2023.
yang diterbitkan pada bulan Januari 2023.
17
Page 19
This report is originally issued in Bahasa Indonesia
Beta (β) adalah faktor untuk meliput risiko sistematis Beta (β) is a factor to cover the systematic risk of
dari suatu ekuitas. Beta akan dikalikan dengan equity. Beta will be multiplied by the market risk
market risk premium untuk mendapatkan equity risk premium to obtain equity risk premium. Beta of the
premium. Beta Perseroan diperoleh dari Bloomberg Company is acquired from Bloomberg as of 31
per tanggal 31 Desember 2022 sebesar 0,72. December 2022 of 0.72.
Berdasarkan nilai beta tersebut, maka dengan Based on such beta, by using the CAPM formula and
menggunakan persamaan CAPM dengan considering rating-based default spread of 2.33%, the
memperhitungkan rating-based default spread cost of equity of the Company was obtained as shown
sebesar 2,33% diperoleh biaya modal atas ekuitas in calculations below:
Perseroan sebagaimana tampak dalam perhitungan
di bawah ini:
ke = R f + RPm − RBDS
𝑘𝑒 = 4,97% + 0,72 × 9,23% − 2,33% = 9,29%
Perhitungan jumlah nilai kini dari proyeksi laba bersih The calculation of total present value of the projection
tahun berjalan Perseroan sebelum dan setelah of the Company’s net income for the period before
Rencana Transaksi untuk tahun yang berakhir pada and after the Proposed Transaction for the years
tanggal-tanggal 31 Desember 2023 – 2032 adalah ended 31 December 2023 – 2032 are as follows:
sebagai berikut
Sebelum Rencana Transaksi Before the Proposed Transaction
(Dalam ribuan USD) (In thousand of USD)
Proyeksi
Keterangan Descriptions
31/12/23 31/12/24 31/12/25 31/12/26 31/12/27
Laba tahun berjalan 1.002.221 987.564 752.307 731.579 858.217 Profit for the year
Faktor diskonto 0,9150 0,8372 0,7660 0,7009 0,6413 Discount factor
Nilai kini 917.032 826.789 576.267 512.764 550.375 Present value
(Dalam ribuan USD) (In thousand of USD)
Proyeksi
Keterangan Descriptions
31/12/28 31/12/29 31/12/30 31/12/31 31/12/32
Laba tahun berjalan 531.533 657.567 707.644 573.392 644.160 Profit for the year
Faktor diskonto 0,5868 0,5369 0,4913 0,4495 0,4113 Discount factor
Nilai kini 311.903 353.048 347.666 257.740 264.943 Present value
Jumlah nilai kini 4.918.527 Total present value
Setelah Rencana Transaksi After the Proposed Transaction
(Dalam ribuan USD) (In thousand of USD)
Proyeksi
Keterangan Descriptions
31/12/23 31/12/24 31/12/25 31/12/26 31/12/27
Laba tahun berjalan 1.002.221 987.820 752.548 731.826 858.462 Profit for the year
Faktor diskonto 0,9150 0,8372 0,7660 0,7009 0,6413 Discount factor
Nilai kini 917.032 827.003 576.452 512.937 550.532 Present value
18
Page 20
This report is originally issued in Bahasa Indonesia
(Dalam ribuan USD) (In thousand of USD)
Proyeksi
Keterangan Descriptions
31/12/28 31/12/29 31/12/30 31/12/31 31/12/32
Laba tahun berjalan 531.779 657.814 707.893 573.642 644.410 Profit for the year
Faktor diskonto 0,5868 0,5369 0,4913 0,4495 0,4113 Discount factor
Nilai kini 312.048 353.180 347.788 257.852 265.046 Present value
Jumlah nilai kini 4.919.870 Total present value
4. Berdasarkan proforma laporan keuangan 4. Based on the proforma consolidated financial
konsolidasian Perseroan sebelum dan setelah statements of the Company before and after
Rencana Transaksi untuk tahun yang berakhir pada Proposed Transaction for the year ended 31
tanggal 31 Desember 2022 yang disusun oleh December 2022 prepared by the Company's
manajemen Perseroan, setelah Rencana Transaksi management, after Proposed Transaction becomes
menjadi efektif, Perseroan berpotensi meningkatkan effective, the Company has the potential to increase
laba tahun berjalan untuk tahun yang berakhir pada the profit for the year ended 31 December 2022 from
tanggal 31 Desember 2022 dari USD 2.301,61 juta USD 2,301.61 million to USD 2,301.86 million, so it is
menjadi USD 2.301,86 juta, sehingga diharapkan expected to improve the Company's consolidated
dapat meningkatkan kinerja keuangan konsolidasian financial performance in the future and give the added
Perseroan pada masa yang akan datang dan value to all the Company’s shareholders
memberikan nilai tambah bagi seluruh pemegang
saham Perseroan.
5. Dengan melakukan Rencana Transaksi, Perseroan 5. By carrying out the Proposed Transaction, the
mendukung upaya pemerintah dalam percepatan Company supports the government's efforts in
pencapaian target bauran energi baru terbarukan accelerating the achievement of the new renewable
pada tahun 2050 dan terpenuhinya target emisi nol energy mix target in 2050 and fulfilling Indonesia's net
(net zero emission) Indonesia pada 2060 dan dalam zero emission target in 2060 and in order to carry out
rangka melakukan efisiensi biaya, maka Perseroan cost efficiency, the Company plans to replace
merencanakan untuk mengganti Generator sebagai Generators as a source of electricity that currently
sumber listrik yang saat ini digunakan dengan PLTS used with more environmentally friendly PLTS at a
yang lebih ramah lingkungan dengan biaya sebesar cost of USD 0.14 per kWh.
USD 0,14 per kWh.
6. Setelah Rencana Transaksi menjadi efektif, 6. After the Proposed Transaction becomes effective,
Perseroan dapat melakukan efisiensi selama 20 the Company can carry out efficiency for 20 years
tahun dengan estimasi sebesar USD 27,23 ribu per with an estimate of USD 27.23 thousand per month
bulan atau sebesar USD 326,74 ribu per tahun. or USD 326.74 thousand per year. The Company
Perseroan mengharapkan Rencana Transaksi dapat expects the Transaction Plan to make a positive
memberikan kontribusi positif terhadap kinerja contribution to the Company's consolidated financial
keuangan konsolidasian Perseroan pada masa yang performance in the future.
akan datang.
KESIMPULAN CONCLUSION
Berdasarkan ruang lingkup pekerjaan, asumsi-asumsi, Based on the scope of works, assumptions, data, and
data, dan informasi yang diperoleh dari manajemen information acquired from the Company's management
Perseroan yang digunakan dalam penyusunan laporan which was used in the preparation of this fairness opinion
pendapat kewajaran ini, penelaahan atas dampak report, a review of the financial impact on the Proposed
keuangan Rencana Transaksi sebagaimana diungkapkan Transaction as disclosed in the fairness opinion report,
dalam laporan pendapat kewajaran ini, kami berpendapat therefore in our opinion, the Proposed Transaction is fair.
bahwa Rencana Transaksi adalah wajar.
19
Page 21
This report is originally issued in Bahasa Indonesia
DISTRIBUSI PENDAPAT KEWAJARAN INI DISTRIBUTION OF THIS FAIRNESS OPINION
Pendapat Kewajaran ini ditujukan untuk kepentingan This Fairness Opinion was intended for the interest of the
Direksi Perseroan dalam kaitannya dengan Rencana Company’s Directors in connection with the Proposed
Transaksi dan tidak untuk digunakan oleh pihak lain atau Transaction and not for use by others or for other
untuk kepentingan lain. Pendapat Kewajaran ini tidak purposes. This Fairness Opinion did not constitute a
merupakan rekomendasi kepada pemegang saham untuk recommendation to shareholders to approve the
menyetujui Rencana Transaksi atau melakukan tindakan Proposed Transaction or to perform any other action in
lainnya dalam kaitan dengan Rencana Transaksi dan connection with the Proposed Transaction and thus can
tidak dapat digunakan secara demikian oleh pemegang not be used by shareholders.
saham.
Pendapat Kewajaran ini harus dipandang sebagai satu The Fairness Opinion should be viewed as a whole and
kesatuan dan penggunaan sebagian dari analisis dan the use of partial analysis and information without
informasi tanpa mempertimbangkan isi Pendapat considering the contents of the Fairness Opinion in its
Kewajaran ini secara keseluruhan dapat menyebabkan entirety may cause a misleading view on the process
pandangan yang menyesatkan atas proses yang underlying the Fairness Opinion.
mendasari Pendapat Kewajaran ini.
Pendapat Kewajaran ini juga disusun berdasarkan kondisi This Fairness Opinion was also prepared based on the
pasar dan perekonomian, kondisi umum bisnis dan market and economic conditions, general business and
keuangan serta peraturan yang ada pada saat ini. Kami financial conditions as well as the current existing
tidak bertanggung jawab untuk memutakhirkan atau regulations. We are not responsible to update or to
melengkapi Pendapat Kewajaran kami karena peristiwa- supplement our Fairness Opinion due to the events
peristiwa yang terjadi setelah tanggal Pendapat occurring after the Fairness Opinion date. The Fairness
Kewajaran ini. Pendapat Kewajaran ini tidak sah apabila Opinion is not legitimate without authorized signature and
tidak dibubuhi tanda tangan pihak yang berwenang dan corporate seal from KJPP Kusnanto & rekan.
stempel perusahaan dari KJPP Kusnanto & rekan.
Hormat kami, Very Truly Yours,
KJPP KUSNANTO & REKAN
Willy D. Kusnanto
Pimpinan Rekan/Managing Partner
Izin Penilai B-1.09.00153 Appraiser License
STTD STTD.PB-01/PM.22/2018 STTD
Klasifikasi Izin Penilai Bisnis/Business Appraiser License Classification
MAPPI 06-S-01996 MAPPI
20
Names mentioned 0 people and organisations named in the text · linked when the evidence is strong
The name pass has not read this document yet.
Extraction attempts how the parser did, and what it refused
Nothing structured was extracted from this document — the attempts below say why.
Rule parser
Needs review
confidence 0.500
7281 ms
12 Sep 2026 22:10
Raw output
{'appraiser_exempt': None,
'appraiser_name': '',
'assets': [{'area_sqm': None,
'category': 'OTHER',
'description': 'dalam Pendapat Kewajaran atas The transaction '
'object in the Fairness Opinion of the'}],
'currency': 'USD',
'fact_type': '',
'issuer_name': '',
'kind': 'MATERIAL_FACT',
'kjpp_name': '',
'letter_number': '',
'object_text': 'dalam Pendapat Kewajaran atas The transaction object in the '
'Fairness Opinion of the',
'object_truncated': True,
'parties': [],
'pct_of_equity': None,
'reference_period': '',
'requires_rups': None,
'rups_date': None,
'ticker': '',
'transaction_date': None,
'valuation_date': None,
'value': '14700'}