20260105_WIKA_Informasi Transaksi Afiliasi_32016932_lamp5.pdf

         f. Penilai bertanggung jawab atas pelaksanaan penilaian dan kewajaran proyeksi keuangan.
         g. Penilai bertanggung jawab atas laporan penilaian dan kesimpulan nilai akhir.
         h. Penilai memperoleh informasi atas status hukum objek penilaian dari Pemberi Tugas.
         i. Asumsi-asumsi dan Kondisi Pembatas lainnya diungkapkan dalam laporan.
     1.5 Pendekatan dan metode penilaian
          Dalam melakukan penilaian saham Perusahaan kami menggunakan dua pendekatan, yaitu
          pendekatan pendapatan (income-based approach) dan pendekatan pasar (market-based
          approach).
          Pertimbangan menggunakan pendekatan pendapatan adalah karena perusahaan telah
          beroperasi secara komersial dan pendapatannya di masa mendatang dapat diperkirakan.
          Sedangkan pertimbangan menggunakan pendekatan pasar karena data pasar perusahaan untuk
          industri yang sejenis cukup tersedia.
          Metode yang digunakan untuk pendekatan pendapatan adalah metode diskonto untuk
          pendapatan mendatang (Multi Period of Income Discounting), adalah metode penilaian yang
          digunakan untuk menentukan nilai sekarang suatu pendapatan yang akan diterima di masa yang
          akan datang atas objek penilaian, dengan suatu tingkat diskonto atau metode Discounted Cash
          Flow (DCF).
          Metode yang digunakan untuk pendekatan pasar adalah metode pembanding perusahaan
          tercatat di bursa efek (Guideline Publicly Traded Company Method) adalah metode menghitung
          nilai dengan rasio penilaian atau key valuation ratio yang dicari dari perusahaan pembanding
          yang sahamnya telah memiliki Nilai Pasar.
          Pendekatan dan metode penilaian diatas adalah yang kami anggap paling sesuai untuk
          diaplikasikan dalam penugasan ini dan telah disepakati oleh pihak manajemen Objek Penilaian
          dan Pemberi Tugas.
          Selanjutnya nilai-nilai yang diperoleh dari tiap-tiap metode tersebut direkonsiliasi dengan
          melakukan pembobotan untuk menghasilkan kesimpulan nilai.

     1.6 Kesimpulan nilai
         Berdasarkan hasil analisis atas seluruh data dan informasi yang telah kami terima dan
         dengan mempertimbangkan semua faktor yang relevan yang mempengaruhi penilaian,
         maka menurut pendapat kami Nilai Pasar 502.538 saham atau 100% saham WTJJ per 31
         Agustus 2025 adalah sebesar Rp 1.260.000.000.000 atau untuk setiap saham adalah
         Rp 2.507.273,-.


2.   RINGKASAN LAPORAN PENDAPAT KEWAJARAN TRANSAKSI
     Ringkasan pendapat kewajaran transaksi berdasarkan laporan penilaian No. 00237/2.0118-
     00/BS/03/0596/1/XII/2025 tanggal 30 Desember 2025 adalah sebagai berikut :

     2.1 Identitas Pihak
        Pihak-pihak yang bertransaksi adalah WIKA dengan WTJJ, dimana WIKA sebagai pemberi setoran
        modal dan WTJJ sebagai penerima setoran modal.

2.2 Objek Penilaian
    Objek Penilaian adalah rencana transaksi konversi utang pemegang saham menjadi saham (debt
    to equity swap) pada WTJJ oleh WIKA.

2.3 Tujuan Penilaian
    Maksud penugasan ini adalah untuk memberikan penilaian independen atas pendapat
    kewajaran (Fairness Opinion) atas Rencana Transaksi dengan tujuan pelaksanaan transaksi.
2.4 Asumsi dan kondisi Pembatas
   a. Laporan Penilaian ini bersifat non-disclaimer opinion.
   b. Penilai melakukan penelaahan atas status hukum dokumen-dokumen yang digunakan dalam
       proses penilaian.
   c. Data dan informasi berasal dari sumber yang dapat dipercaya keakuratannya.
   d. Proyeksi keuangan yang digunakan adalah proyeksi keuangan yang telah disesuaikan yang
       mencerminkan kewajaran proyeksi keuangan yang dibuat oleh manajemen dengan
       kemampuan pencapaiannya (fiduciary duty), jika penilaian menggunakan proyeksi
       keuangan.
   e. Penilai bertanggung jawab atas pelaksanaan penilaian dan kewajaran proyeksi keuangan.
   f. Laporan Penilaian ini terbuka untuk publik kecuali informasi yang bersifat rahasia, yang dapat
       memengaruhi operasional perusahaan.
   g. Penilai bertanggung jawab atas laporan penilaian dan kesimpulan nilai akhir.
   h. Penilai memperoleh informasi atas status hukum Objek Penilaian dari Pemberi Tugas.
   i. Asumsi-asumsi dan Kondisi Pembatas lainnya diungkapkan dalam laporan.

2.5 Pendekatan dan metode penilaian
    Sesuai dengan ruang lingkup penilaian, pendekatan dan metode yang digunakan adalah:
    a. Melakukan analisis transaksi.
    b. Melakukan analisis kualitatif atas Rencana Transaksi.
    c. Melakukan analisis kuantitatif atas Rencana Transaksi.
    d. Melakukan analisis kewajaran nilai transaksi.
    e. Melakukan analisis atas faktor lain yang relevan.
2.6 Pendapat kewajaran atas transaksi
    Hasil analisis atas nilai transaksi penambahan setoran modal dengan skema konversi utang
    pemegang saham menjadi saham (debt to equity swap) pada WTJJ oleh WIKA adalah nilai
    transaksi dibawah dari Nilai Pasarnya. Dengan dilakukannya transaksi persentase kepemilikan
    saham Perseroan pada WTJJ mengalami peningkatan. Dengan demikian transaksi akan
    menguntungkan Perseroan.
    Hasil analisis atas dampak keuangan dari transaksi yang akan dilakukan terhadap kepentingan
    pemegang saham memberikan kesimpulan bahwa berdasarkan analisis proyeksi keuangan
    Perseroan terdapat kontribusi nilai tambah bagi Perseroan, yaitu dengan dilakukannya transaksi
    akan adanya penghematan biaya bunga secara konsolidasi WIKA, dimana laba bersih dengan
    transaksi lebih tinggi dibanding tanpa transaksi.
    Hasil analisis atas pertimbangan bisnis dari manajemen terkait dengan transaksi terhadap

kepentingan pemegang saham adalah WIKA ingin meningkatkan porsi kepemilikan sahamnya
pada WTJJ karena WTJJ memiliki potensi laba di masa mendatang dan akan meningkatkan
solvabilitas dan profitabilitas WTJJ yang dapat memberikan nilai tambah bagi Perseroan secara
konsolidasi, dengan demikian sesuai dengan kepentingan pemegang saham.
Berdasarkan kesimpulan dari hasil analisis tersebut diatas, maka Kami berpendapat bahwa
transaksi adalah wajar.