20251029_RAJA_Public Expose_31980538_lamp1.pdf

                                            LAMPIRAN 1

 RINGKASAN PERTANYAAN PESERTA PAPARAN PUBLIK DAN JAWABAN DARI PERSEROAN SERTA
                         RESUME HASIL PAPARAN PUBLIK

A. Pendahuluan

Dalam rangka memenuhi Peraturan PT Bursa Efek Indonesia (“BEI”) No. I-E tentang Kewajiban Penyampaian
Informasi jo. Surat Edaran BEI No. SE-00003/BEI/05-2020 tentang Tata Cara Pelaksanaan Public Expose
Secara Elektronik, serta atas permintaan BEI untuk menyelenggarakan Paparan Publik Insidentil, Perseroan
telah melaksanakan Paparan Publik dengan rincian sebagai berikut:

Hari dan tanggal : Senin, 27 Oktober 2025
Waktu            : 10.00 – 11.25 WIB


A. Manajemen Yang Hadir
   • Djauhar Maulidi – Direktur Utama
   • Ogi Rulino – Direktur
   • Wilson Kurniawan – Deputi Direktur Bidang Pengembangan Bisnis
   • Aldila Ayudya – VP Keuangan dan Hubungan investor
   • Praba Diwangkara - Manager Perencanaan Korporat Strategis dan Investasi

B. Susunan Acara
   Acara Paparan Publik dibagi menjadi 2 sesi, yaitu :
   • Sesi presentasi mengenai uraian kinerja Perseroan pada semester pertama 2025 dan rencana-
      rencana strategis Perseroan sampai dengan akhir tahun 2025 yang disampaikan oleh Direksi
      Perseroan
   • Sesi Tanya-Jawab


C. Ringkasan Tanya Jawab
   Berikut adalah pertanyaan dari peserta dan jawaban yang disampaikan secara langsung oleh
   Manajemen Perseroan:

1. Nama : Artha
   Institusi : Bloomberg Technoz
   Pertanyaan & Jawaban:
   • Apakah benar RAJA berencana ikut berpartisipasi di Blok Kasuri dan kesepakatannya akan tercapai
       pada kuartal IV tahun ini?
       Jawab:
       Saat ini RAJA masih berada dalam tahap negosiasi dengan pihak terkait untuk rencana partisipasi
       di Blok Kasuri. Pembicaraan dan kajian indikatif telah berjalan, dan diharapkan dalam 1–2 bulan ke
       depan dapat tercapai kesepakatan awal dengan mitra yang dimaksud.

•   Untuk proyek terminal LNG dan ekspansi ke wilayah Banten, apakah RAJA akan bekerja sama
    dengan perusahaan seperti Chandra Asri atau Krakatau Steel?
    Jawab:
    RAJA tidak akan berjalan sendiri dalam proyek pengembangan terminal LNG di Banten. Perseroan
    akan berkolaborasi dengan pihak industri di kawasan tersebut.
    RAJA saat ini sudah memiliki hubungan bisnis dengan beberapa perusahaan tersebut sebagai
    pemasok gas, dan ke depan kerja sama akan diarahkan untuk memperkuat kemitraan strategis
    serta keandalan pasokan energi industri.

•   Dalam ekspansi ke sektor EBT, khususnya PLTA dan biomassa, apakah RAJA sudah memiliki
    perusahaan target yang akan diakuisisi?
    Jawab:
    RAJA telah membidik beberapa perusahaan target untuk diakuisisi di sektor EBT, khususnya
    pembangkit listrik tenaga air (PLTA) dan biomassa.

    Saat ini sudah dilakukan proses NDA (Non-Disclosure Agreement), komunikasi awal, serta
    pembukaan        data    room     sebagai     bagian    dari     kajian   kelayakan    investasi.
    Kebijakan RAJA untuk bisnis baru lebih diarahkan pada akuisisi perusahaan yang sudah beroperasi,
    guna meminimalkan risiko konstruksi dan mempercepat kontribusi terhadap pendapatan.
    Selain akuisisi, terdapat juga proyek greenfield yang sedang dikaji, sehingga ekspansi EBT akan
    menjadi kombinasi organik dan anorganik.

•   Dengan banyaknya rencana ekspansi, berapa perkiraan capex RAJA untuk tahun 2026 dan dari
    sumber pendanaan mana — apakah dari pinjaman bank, obligasi, atau lainnya?
    Jawab:
    Terkait dengan pertanyaan mengenai kebutuhan belanja modal (Capex) tahun 2026, Perseroan
    menjelaskan bahwa untuk proyek-proyek eksisting, khususnya pembangunan jaringan pipa BBM,
    kebutuhan Capex diperkirakan berada pada kisaran USD 50–60 juta.
    Selain proyek tersebut, terdapat pula beberapa proyek lain yang saat ini masih dalam tahap
    perencanaan (pipeline) dan sedang dikaji lebih lanjut oleh manajemen untuk menentukan estimasi
    kebutuhan investasinya.
    Manajemen menambahkan bahwa proses identifikasi dan finalisasi kebutuhan Capex secara
    keseluruhan masih berlangsung, dan akan dituangkan secara resmi dalam rencana anggaran tahun
    2026 setelah seluruh proyek prioritas ditetapkan berdasarkan tahapan pelaksanaan baik yang
    direncanakan pada awal, pertengahan, maupun akhir tahun.
    Dari sisi sumber pendanaan, Perseroan menyampaikan bahwa saat ini tengah mengeksplorasi
    berbagai opsi pembiayaan. Opsi yang paling konvensional dan umum digunakan adalah fasilitas
    pinjaman bank, namun demikian, apabila kondisi pasar keuangan dinilai mendukung, Perseroan
    juga membuka kemungkinan untuk menerbitkan obligasi dan right issue sebagai alternatif sumber
    pendanaan.

    •   Terkait rencana pembentukan subholding di segmen midstream, apakah nantinya akan dibawa IPO
        dan kapan waktunya?
        Jawab:
        RAJA saat ini sedang dalam tahap restrukturisasi internal untuk memperkuat lini bisnis midstream
        yang masih tersebar di beberapa entitas.
        Proses pembentukan subholding midstream ditargetkan selesai sebelum akhir 2025 atau awal
        2026, sebagai bagian dari upaya konsolidasi dan efisiensi bisnis.
        Setelah stabilisasi internal tersebut, RAJA tidak menutup kemungkinan untuk membawa
        subholding tersebut IPO, bergantung pada kesiapan internal dan kondisi pasar.

2. Nama : Irsyady Hanief
   Institusi : Henan Putihrai Sekuritas

    Pertanyaan & Jawaban:
    Kapan rencana pembentukan subholding di segmen midstream akan dilakukan, dan bagaimana
    mekanismenya?
    Jawab:
    Rencana pembentukan subholding midstream ditargetkan selesai sebelum akhir tahun ini atau paling
    lambat awal 2026, dan saat ini tengah memasuki tahap finalisasi skema serta penataan kelembagaan.
    Manajemen menambahkan bahwa bisnis-bisnis di segmen midstream saat ini masih berukuran kecil
    dan tersebar, sehingga Perseroan akan melakukan konsolidasi internal terlebih dahulu untuk
    menciptakan struktur yang lebih fokus, efisien, dan tangguh.
    Tahapan berikutnya, Perseroan akan meninjau berbagai opsi strategis, termasuk pembentukan
    subholding maupun akuisisi antar-entitas dalam grup, dengan mempertimbangkan kesiapan internal.

3. Nama: Tomy
   Institusi: TopBusiness.id

    Pertanyaan & Jawaban:
    • Tadi disebutkan ada sembilan proyek baru. Berapa total kebutuhan investasinya, dan apakah akan
        dibiayai dari kas internal atau sumber eksternal? Jika eksternal, apakah tetap melalui pinjaman
        bank seperti saat ini yang porsinya 70%?
        Jawab:
        Untuk sembilan proyek baru yang direncanakan, saat ini kami masih berada pada tahap finalisasi
        perhitungan investasi untuk dua hingga tiga proyek utama terlebih dahulu. Setelah proses tersebut
        selesai dan angkanya telah terkonfirmasi, kami akan menyampaikannya secara resmi.

    •   Jika ada pembiayaan dari eksternal, apakah posisi DER ke depannya akan membangkak, tadi
        disebutkan masih aman karena di bawah 1x?
        Jawab:
        Saat ini posisi Debt to Equity Ratio (DER) Perseroan masih berada di bawah 1x. Dengan adanya
        tambahan proyek yang sebagian memerlukan pembiayaan eksternal, tentu rasio DER akan
        mengalami sedikit peningkatan. Namun, manajemen akan menjaga agar rasio tersebut tetap

        berada pada level yang optimal, tidak melampaui batas kewajaran industri, dan tetap dalam
        kondisi keuangan yang sehat.
    •   Dengan adanya sembilan proyek tersebut, seberapa besar kontribusinya ke kinerja keuangan ke
        depan? Baik dari sisi revenue maupun laba bersih?
        Jawab:
        Sebagian dari proyek-proyek tersebut masih dalam tahap perhitungan awal. Namun, berdasarkan
        estimasi sementara, ketika seluruh proyek telah beroperasi penuh, akan menambah kontribusi
        terhadap EBITDA Perseroan lebih dari USD 100 juta per tahun. Beberapa proyek akan memberikan
        kontribusi langsung melalui akuisisi (cash-generating), sementara sebagian lainnya memerlukan
        waktu pembangunan antara 1 hingga 3 tahun sebelum beroperasi penuh.

4. Nama: Daniel
   Institusi: Investor Retail

    Pertanyaan & Jawaban:
    • Berapa target pendapatan (revenue) dan laba bersih (net profit) RAJA untuk tahun 2025 dan
        proyeksi awal untuk 2026? Faktor-faktor utama apa yang akan mendorong pertumbuhan ini?
        Jawab:
        Pada tahun 2025, dua proyek baru mulai beroperasi secara komersial (COD) dan akan memberikan
        kontribusi langsung terhadap pendapatan dan laba bersih Perseroan, yaitu: Proyek Gas
        Compressor akan COD pada kuartal IV 2025 dan diperkirakan akan menyumbang pendapatan
        sekitar USD 10–11 juta per tahun dan EBITDA USD 8–10 juta per tahun.
        Dengan beroperasinya proyek ini di kuartal IV 2025, kontribusinya akan mulai terlihat pada bulan
        November–Desember 2025 dan berlanjut secara penuh di tahun 2026.
        Selanjutnya adalah dari Konsolidasi Hasil Akuisisi Hafar Group, Selain proyek baru, Perseroan juga
        telah menyelesaikan akuisisi 49% saham Hafar Group pada pertengahan Agustus 2025. Kontribusi
        dari Hafar Group mulai dikonsolidasikan sejak kuartal III 2025.
        Dengan tambahan sumber pendapatan dari proyek baru dan hasil akuisisi tersebut, Perseroan
        optimistis kinerja tahun 2025 akan tumbuh kuat dan menjadi pondasi bagi pertumbuhan
        berkelanjutan di tahun 2026, di mana kontribusi penuh dari proyek-proyek tersebut akan mulai
        terealisasi sepanjang tahun.

    •   Mengingat fluktuasi harga komoditas gas dan minyak, bagaimana strategi manajemen untuk
        menjaga stabilitas margin laba di tengah ketidakpastian harga energi global?
        Jawab:
        Untuk menjaga stabilitas margin laba di tengah fluktuasi harga energi global, tim bisnis trading gas
        Perseroan secara aktif melakukan komunikasi dan koordinasi dengan para pelanggan. Dalam
        setiap kontrak penjualan gas, Perseroan telah menerapkan mekanisme indeksasi harga (price
        indexation) yang memungkinkan adanya penyesuaian terhadap perubahan harga pasar.
        Dengan strategi tersebut, tim trading gas dapat mempertahankan tingkat margin yang sehat dan
        memastikan pencapaian target keuangan Perseroan tetap terjaga meskipun terjadi dinamika pada
        harga komoditas global.

•   Bagaimana perkembangan dan potensi proyek hilirisasi gas yang telah disinggung Perseroan pada
    tahun-tahun sebelumnya untuk meningkatkan value gas?
    Jawab:
    Perseroan menjelaskan bahwa proyek hilirisasi gas yang telah disinggung sebelumnya saat ini
    tengah difokuskan pada pengembangan proyek berbasis hidrogen dan amonia. Manajemen
    menyampaikan bahwa saat ini Perseroan sedang melakukan pembahasan intensif dengan calon
    mitra strategis, khususnya terkait ketersediaan dan keandalan sumber gas yang akan menjadi
    bahan baku utama.
    Perseroan menegaskan bahwa proyek hilirisasi ini membutuhkan sumber gas dengan cadangan
    yang memadai dan jangka produksi panjang, mengingat nilai investasinya yang cukup besar dapat
    mencapai ratusan juta dolar AS. Oleh karena itu, studi kelayakan dan negosiasi kontrak pasokan
    gas menjadi tahap yang sangat krusial.
    Manajemen optimistis bahwa pada tahun depan Perseroan dapat memperoleh sumber gas yang
    sesuai untuk dikembangkan lebih lanjut ke tahap komersialisasi proyek hilirisasi ini, yang
    diharapkan mampu meningkatkan nilai tambah (value creation) dari portofolio bisnis gas Perseroan

•   Mengingat kebutuhan Capex yang besar untuk ekspansi, bagaimana kebijakan dividen Perseroan
    ke depan? Apakah Perseroan masih mempertahankan target rasio pembagian dividen tertentu?
    Jawab:
    Perseroan akan berupaya untuk tetap mempertahankan rasio pembagian dividen pada tingkat yang
    sejalan dengan tahun-tahun sebelumnya. Namun demikian, kebijakan dividen akan tetap
    mempertimbangkan keseimbangan antara kebutuhan ekspansi dan kepentingan pemegang
    saham.
    Manajemen menekankan bahwa pembagian dividen dan pertumbuhan perusahaan harus berjalan
    beriringan tidak hanya fokus pada besaran dividen semata, tetapi juga memastikan ketersediaan
    dana yang memadai untuk pengembangan usaha ke depan. Pada prinsipnya, Perseroan tetap
    berkomitmen menjaga konsistensi dalam memberikan nilai bagi pemegang saham, dengan
    memperhatikan aspek sustainability, growth, dan market preference.

•   Selain yang sudah diumumkan, apakah ada rencana aksi korporasi besar lainnya seperti Rights
    Issue, Private Placement, atau akuisisi perusahaan/aset baru yang sedang dipertimbangkan untuk
    meningkatkan skala bisnis?
    Jawab:
    Terkait aksi korporasi besar lainnya seperti Rights Issue atau Private Placement, hal tersebut telah
    sempat dibahas oleh manajemen. Saat ini Perseroan senantiasa mengevaluasi berbagai opsi
    pendanaan dan aksi korporasi strategis yang dapat mendukung ekspansi bisnis dan peningkatan
    nilai bagi pemegang saham. Namun, setiap langkah akan dilakukan secara terukur dengan
    mempertimbangkan kebutuhan modal, struktur permodalan, serta kondisi pasar yang berlaku.

•   Bagaimana manajemen melihat dan mengelola risiko transisi energi, yaitu pergeseran global dari
    energi fosil ke EBT, terhadap portofolio bisnis RAJA yang saat ini masih didominasi gas?

    Jawab:
    Saat ini sebagian besar pendapatan RAJA memang masih berasal dari sektor minyak dan gas.
    Namun, gas dianggap sebagai bagian dari transisi energi lebih bersih dari batu bara meski belum
    sepenuhnya hijau. Karena itu, RAJA tidak akan meninggalkan bisnis gas, tetapi justru
    memperkuatnya sebagai transisi menuju energi bersih.
    Selain itu, RAJA melihat peluang besar di bisnis transportasi energi, terutama LNG (Liquefied
    Natural Gas), seiring menurunnya pasokan gas di Jawa dan Sumatra serta meningkatnya potensi di
    Indonesia Timur. Akuisisi Hafar Group menjadi langkah strategis untuk memperkuat rantai pasok
    dan transportasi LNG.
    Di sisi lain, RAJA mulai mengembangkan bisnis energi terbarukan seperti biomassa, biogas, dan
    mini/micro-hydro. Kontribusi awal dari bisnis ini ditargetkan sekitar 10% dari total pendapatan
    tahun depan dan akan terus meningkat bertahap. Setiap inisiatif dikaji dengan matang agar
    berkelanjutan secara ekonomi dan investasi bagi perusahaan serta pemegang saham.

•   Apa rencana manajemen untuk meningkatkan awareness dan likuiditas saham RAJA di kalangan
    investor institusi maupun ritel, baik domestik maupun asing?
    Jawab:
    Perseroan saat ini fokus pada peningkatan kinerja operasional yang solid sebagai dasar utama
    dalam membangun kepercayaan investor. RAJA meyakini bahwa keberhasilan dalam
    merealisasikan proyek-proyek strategis yang telah disampaikan ke publik akan meningkatkan
    awareness dan trust dari investor institusi maupun ritel.
    Manajemen juga menegaskan bahwa Perseroan tidak melakukan intervensi terhadap pergerakan
    harga saham di pasar. Upaya yang dapat dilakukan adalah dengan memastikan pencapaian target
    kinerja perusahaan, menjaga stabilitas nilai, serta secara konsisten memberikan dividen kepada
    pemegang saham.
    Tiga komitmen utama yang terus dipegang adalah:
    -   Memberikan nilai yang stabil bagi pemegang saham,
    -   Menjaga likuiditas saham di pasar, dan
    -   Mendistribusikan dividen secara reguler.
    Dengan konsistensi terhadap kinerja dan transparansi informasi, manajemen optimistis bahwa
    kepercayaan dan minat investor terhadap saham RAJA akan terus meningkat.

                                          LAMPIRAN 1

                                         DAFTAR HADIR

No.                               Name                               Institution
1     Achmad Nafhis Ubaydillah                          Investor
2     Achmat Syaifullah                                 Investor
3     AD                                                Investor
4     Adisti Mayora                                     Investor
5     Aditia Dwi Yahya                                  Investor
6     Aditya Rahmat Ghifary                             Investor
7     Adityo Hutomo Sitepu                              Investor
8     Agus Dwiputranto                                  Investor
9     Agustinus Hendrayana                              Investor
10    Ajeng Sri Widyasih                                Investor
11    al                                                Investor
12    Alen Galfani                                      Investor
13    Alvin Ferian Erlangga                             Bank Rakyat Indonesia
14    Amara Mahda                                       Investor
15    Anastasia Sumaryati                               Investor
16    Andi                                              Investor
17    Andi Hidayat                                      Detik.com
18    Andina Rachmawaty                                 Investor
19    Andre Charistio Loogman                           Investor
20    Angelyca David Vinci                              Investor
21    Anggita Ambar Linarti                             Investor
22    Anggraeni                                         Investor
23    Anik Indrawati                                    Investor
24    Annindita Rizky Pradina Setia                     Investor
25    Anto                                              Samuel Sekuritas
26    arandi                                            Investor
27    arief                                             Investor
28    Arief Machrus                                     Investor
29    Arief Rachmawan                                   Investor
30    Arif Supriyatno                                   Investor
31    Artha                                             Bloomberg Technoz
32    aryowisnudewanto                                  Investor
33    Aziz                                              Investor
34    Bayu Aji                                          Investor
35    Benedict Laiman                                   Yulie Sekuritas Indonesia

No.                                  Name                 Institution
36    Bestari Prameswari Wibowo             Investor
37    Brigitta Alphantaria Meliala          Investor
38    Budi Sulistyo                         Investor
39    Cakra Rahtumahesa                     Investor
40    Daiz La Ode                           Stockwatch.id
41    Daniel                                Investor
42    Deasy Ayu Wulan                       Investor
43    Debrinata                             Kompas
44    Deny Dwiantoro                        Investor
45    Dewikrisna                            Investor
46    Dhini Tyagita Liestya                 Investor
47    Dinar                                 IDX Channel
48    Dion                                  Bisnis Indonesia
49    Edwin                                 Investor
50    Enny Dinarwati                        Investor
51    Eros Rahmani Rifki                    Investor
52    Fadhlan Banny                         Samuel Sekuritas
53    Faizal Al Fariz                       Investor
54    Farah Thifal                          Investor
55    Fardi Nauli Rangkuti                  Investor
56    Fattah Hermana                        Investor
57    Febri                                 Investor
58    Fitria Saraswati                      Investor
59    Gunarno                               Investor
60    Guruh Wijaya Subiyadi                 Investor
61    Gwenda                                Investor
62    Hana Nabila                           Katadata
63    Heri                                  Antara News
64    Herjuna Qobush Izzahdi                Investor
65    Hiroko Oka                            Tokyo Gas Indonesia
66    Hotasi D.P Nababan                    Investor
67    Indra Saputra                         Investor
68    Intern BD                             Investor
69    Investor Retail                       Investor
70    Irfano Rifat Madjid                   PT. Sentosa Bersama Mitra
71    Irsyady Hanief                        Henan Putihrai Sekuritas
72    khaila ayu                            Investor
73    Kurnia Mayang Sari                    Investor

No.                                Name                  Institution
74    Linda Haryanti                      Investor
75    Lutfie Imam Fauzi                   Investor
76    Lydia Tesa                          Kontan
77    M. Daelami                          Investor
78    Masataka Sengoku                    Investor
79    Mashuna Ulie Azmi                   Investor
80    Mega Sefiani                        Investor
81    Mei Suci Tri Ardi                   Investor
82    Michael Filbery                     Investor
83    Moehammad Shadiq Helmy              Investor
84    Mohammad Hamidi Surya               Investor
85    Muhammad Alfadin                    Investor
86    Muhammad Andi Razak                 Investor
87    Muhammad Fadhil Farhan              Investor
88    Muhammad Fitrah Mahaini             Investor
89    Muhammad Haikal                     PT. Sentosa Bersama Mitra
90    Muhammad Oka Lesmana Firdauzi       Investor
91    Muhtasyam                           Bank Mandiri
92    Nanda Shelvira Adiningtyas          Investor
93    Nandami Mahargina                   Investor
94    nat                                 Investor
95    nathanael                           Investor
96    Naufal Majid                        Investor
97    Neodofa Forizal                     Investor
98    Nila Fajar Purnama                  Investor
99    Nur Indah Pamila Saputri            Investor
100   Nurita Kaleresan                    Investor
101   Radityo Oktavianto                  Investor
102   Rafikal Adha                        Tokyo Gas Indonesia
103   Raisya Mentari                      Investor
104   Reggie Yusuf P                      Investor
105   Resty Marsellya                     Investor
106   Ricky Hadianto                      Investor
107   Rico Pribadi                        Investor
108   Robert Dendang                      Investor
109   Rofi                                Investor
110   Rona Permatahati                    Bank Mandiri
111   Rony Hartanto                       Investor

No.                               Name                   Institution
112   Sibarani                           Investor
113   Sivana                             InvestorTrust
114   Sugiarti Purnamasari               Investor
115   Supriyanti Priandini               Investor
116   Surya Hermana                      Investor
117   Syehani Assegaf                    Investor
118   Syifa Yumna                        Juara Capital Indonesia
119   Tanayastri Dini                    Fortune Indonesia
120   Theodorus Melvin                   Stockbit
121   Todo Anju                          Investor
122   Tommy Arbiwijaya Suherlan          Investor
123   Tommy Primansyah                   Investor
124   Tomy                               TopBusiness
125   tri adiyansa                       Investor
126   Tri Handoyo                        Investor
127   Triyono                            Investor
128   Tsaqif Ryan Naufal                 Bank Mandiri
129   Wahyudi                            Investor
130   Windu Margono                      Investor
131   Yonatan                            Investor
132   Yono Andi Atmoko                   Investor
133   Yosephine Sanjaya                  Investor
134   Zetta H                            IDN Financials
135   Zul Akbar                          Investor