Back to announcement
20240702_UNTR_Informasi Transaksi Afiliasi_31678542_lamp2.pdf
Asset transaction Needs review UNTRSource file signed link, expires in 15 minutes
Extracted text 21
Page 1 OCR 0.920
KJPP Kantor Jasa Penilai Publik Nirboyo Adiputro, Dewi Apriyanti & Rekan Bidang Jasa : Penilaian Properti, Bisnis & Konsultansi Wilayah Kerja : Negara Republik Indonesia Izin Usaha KJPP No : 2.09.0018 LAPORAN RINGKAS PENDAPAT KEWAJARAN (FAIRNESS OPINION) ATAS RENCANA TRANSAKSI PERUBAHAN SYARAT DAN KETENTUAN DALAM PERJANJIAN PINJAMAN ANTARA PT UNITED TRACTORS Tbk DAN PT SURYA ARTHA NUSANTARA FINANCE Kantor Pusat Citylofts Sudirman, Lantai 18 Unit 1815 JI. K.H Mas Mansyur Kav.121 Jakarta Pusat 10220 Telepon Divisi Bisnis: 16221 2555 8511, 2555 8522 Properti: 46221 570 8540, 571 2696 Email: ndr@kjppnada.com Website: www.kjppnada.com Kantor Pusat: Jakarta (P) & (8), Kantor Cabang: Semarang (P), Pontianak (PS), Sidoarjo (PS), Bekasi (P)
Page 2 OCR 0.925
KJPP Kantor Jasa Penilai Publik . . Nirboyo Adiputro, Dewi Apriyanti & Rekan N D R Bidang Jasa : Penilaian Properti, Bisnis & Konsultansi Wilayah Kerja : Negara Republik Indonesia Izin Usaha KJPP No : 2.09.0018 Jakarta, 27 Juni 2024 Kepada Yth. Direksi dan Dewan Komisaris PT UNITED TRACTORS Tbk Jalan Raya Bekasi Km. 22, Jakarta Ref: File No: 00358/2.0018-00/BS/05/0654/1/V1/2024 Laporan Pendapat Kewajaran (Fairness Opinion) atas Rencana Transaksi Perubahan Syarat dan Ketentuan dalam Perjanjian Pinjaman antara PT United Tractors Tbk dan PT Surya Artha Nusantara Finance Dengan hormat, Berdasarkan permintaan dari PT United Tractors Tbk untuk memberikan pendapat atas Kewajaran atas Rencana Transaksi Perubahan Syarat dan Ketentuan dalam Perjanjian Pinjaman antara PT United Tractors Tbk dan PT Surya Artha Nusantara Finance yang tertuang dalam: e Surat Permintaan Penawaran No. LUT/179/9960/111/2024 tanggal 12 Maret 2024 dari PT United Tractors Tbk, e Surat Penawaran No. 0180/NDR-SB/Prop/1!l/24 tanggal 14 Maret 2024 dari KJPP Nirboyo Adiputro, Dewi Apriyanti & Rekan yang telah disetujui, e Surat Penunjukkan No. LUT/180/9960/111/2024 tanggal 15 Maret 2024 dari PT United Tractors Tbk, e Surat Perjanjian Kerja No. 006/NDR-SB/SPK/II1/24 tanggal 18 Maret 2024 antara KJPP Nirboyo Adiputro, Dewi Apriyanti & Rekan dengan PT United Tractors Tbk. Dengan ini kami menyatakan bahwa kami telah melakukan investigasi dan penilaian atas kewajaran rencana transaksi di atas, serta menyampaikan laporan ini untuk keperluan Pengguna Laporan. Identifikasi Status Penilai e Penilaian ini telah dilaksanakan oleh Penilai Publik Satya Bima Nugraha, S.E., MAPPI (Cert.) yang merupakan Rekan pada KJPP Nirboyo Adiputro, Dewi Apriyanti & Rekan (“KJPP NDR” / “kami”) dengan Izin Penilai No. B-1.23.00654 dari Kementerian Keuangan Republik Indonesia, e Penilai tersebut di atas terdaftar pada Otoritas Jasa Keuangan Republik Indonesia Bidang Pasar Modal dengan No. STTD.PB-58/PM.021/2024, e Penilai dalam posisi untuk memberikan penilaian objektif dan:tidakmemihak, e Penilai tidak mempunyai benturan kepentingan atau potensi benturan kepentingan dengan subjek dan/atau objek penilaian, Kantor Pusat Telepon Email: ndr@kippnada.com Citylofts Sudirman, Lantai 18 Unit 1815 Divisi Bisnis: 46221 2555 8511, 2555 8522 Website: www.kjppnada.com Jl. K.H Mas Mansyur Kav.121 Divisi Properti: 46221 570 8540, 571 2696 Jakarta Pusat 10220 Fa 15708537 Kantor Pusat: Jakarta (P) & (B), Kantor Cabang: Semarang (P), Pont ), Sidoarjo (PS), Bekasi (P)
Page 3 OCR 0.911
KJPP Kantor Jasa Penilai Publik . . Nirboyo Adiputro, Dewi Apriyanti & Rekan Bidang Jasa : Penilaian Properti, Bisnis & Konsultansi Wilayah Kerja : Negara Republik Indonesia Izin Usaha KJPP No : 2.09.0018 e Penilai tidak memiliki keterlibatan material terkait dengan objek penilaian, e Penilai memiliki kompetensi untuk melakukan penilaian dan kami tidak menggunakan bantuan tenaga ahli dari luar KJPP NDR dalam melaksanakan penilaian ini. Identifikasi Pemberi Tugas dan Pengguna Laporan e Identitas Pemberi Tugas Nama : PT United Tractors Tbk Alamat : Jalan Raya Bekasi Km. 22, Jakarta Bidang usaha 1 Perdagangan Telepon/Faks 1 021-24579999 Email 1 ramandhika@unitedtractors.com Contact Person : Bapak Ramandhika Jabatan : Department Head Corporate Treasury e Pengguna Laporan : PT United Tractors Tbk Identifikasi Objek Penilaian Objek penilaian adalah penyusunan Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi perubahan syarat dan ketentuan dalam Perjanjian Pinjaman antara PT United Tractors Tbk (“Perseroan”) dan PT Surya Artha Nusantara Finance (“SANF”) sebagaimana akan dicantumkan dalam Amandemen IX dari Perjanjian Pinjaman (“Amandemen IX”). Perseroan dan SANF telah menandatangani: e Perjanjian Pinjaman tanggal 18 Mei 2016, « Amandemen No. 01/UT-SANF/V/2017 tanggal 24 Mei 2017, e Amandemen No. 02/UT-SANF/V/2018 tanggal 25 Mei 2018, « Amandemen No. 03/UT-SANF/VI/2019 tanggal 14 Juni 2019, « Amandemen No. 04/UT-SANF/V/2020 tanggal 19 Mei 2020, « Amandemen No. 05/UT-SANF/VIII/2020 tanggal 31 Agustus 2020, e# Amandemen No. 06/UT-SANF/VI/2021 tanggal 11 Juni 2021, e Amandemen No. 07/UT-SANF/VI/2022 tanggal 24 Juni 2022, dan « Amandemen No. 08/UT-SANF/VI/2023 tanggal 26 Juni 2023, (seluruhnya disebut “Perjanjian Pinjaman”), sehubungan dengan pinjaman yang diberikan oleh Perseroan kepada SANF sebesar Rp1.800.000.000.000,- (Satu Triliun Delapan Ratus Miliar Rupiah). Perubahan yang tercantum dalam draft Amandemen IX yaitu: e Periode ketersediaan berarti periode dari dan termasuk tanggal perjanjian ini ditandatangani sampai dengan tanggal 30 Juni 2025 atau periode lain yang disetujui oleh pemberi pinjaman,
Page 4 OCR 0.952
KJPP Kantor Jasa Penilai Publik . . Nirboyo Adiputro, Dewi Apriyanti & Rekan Bidang Jasa : Penilaian Properti, Bisnis & Konsultansi Wilayah Kerja : Negara Republik Indonesia Izin Usaha KJPP No : 2.09.0018 e Perubahan kalkulasi bunga, sebagai berikut: i. Suku bunga atas setiap pinjaman untuk setiap periode bunga adalah maksimal sebesar 6,759 (enam koma tujuh lima persen) per tahun (“Suku Bunga”): ii. Ketentuan suku bunga sebagaimana diatur dalam poin (i) dapat dikecualikan berdasarkan pertimbangan pemberi pinjaman dan pemberi pinjaman atas diskresinya sendiri berhak untuk menentukan besaran nilai pengecualian suku bunga tersebut dengan nilai tidak kurang dari 54 (lima persen) per tahun. Penentuan besaran suku bunga pada masing-masing penarikan pinjaman akan ditentukan oleh kebutuhan pasar dan juga cost of fund pada saat permohonan penarikan pinjaman diberikan oleh pemberi pinjaman kepada penerima pinjaman. Suku bunga yang akan diberlakukan akan diberitahukan oleh pemberi pinjaman dalam surat pemberitahuan terpisah dan akan terus berlaku hingga adanya pemberitahuan berikutnya. Perhitungan bunga diatur dalam pasal 9 perjanjian ini dan pembayaran merujuk kepada pasal 6.1 (pembayaran kembali pinjaman-pinjaman) perjanjian ini. Selanjutnya dalam laporan ini Rencana Transaksi di atas akan disebut sebagai “Rencana Transaksi”. Jenis Mata Uang yang Digunakan Rencana Transaksi dilaksanakan menggunakan mata uang Indonesia Rupiah (“Rp”). Alasan dan Latar Belakang Rencana Transaksi Alasan dilakukannya transaksi pinjam meminjam dana antara Perseroan dan SANF adalah untuk mendukung kegiatan operasional Perseroan, di mana SANF sebagai penerima pinjaman akan menggunakan dana yang dipinjam untuk pembiayaan pembelian alat-alat berat dari konsumen Perseroan. Hal ini dilakukan agar pembiayaan atau program ini menarik bagi konsumen. Rencana Transaksi dilakukan untuk mendukung penjualan alat berat Perseroan pada tahun 2024 khususnya penjualan alat berat produk Komatsu tipe PC135, PC200, D85, Bomag tipe BW212, UD Truck tipe CWE370, Scania tipe P410 dan P360. Dana yang diperoleh akan digunakan oleh SANF untuk membiayai penjualan alat berat Perseroan kepada konsumen dengan tingkat suku bunga yang kompetitif. Dengan pembiayaan ini diharapkan dapat meningkatkan dan mempertahankan pangsa pasar alat berat Perseroan di tengah kompetisi yang sangat ketat.
Page 5 OCR 0.939
KJPP Kantor Jasa Penilai Publik . . Nirboyo Adiputro, Dewi Apriyanti & Rekan Bidang Jasa : Penilaian Properti, Bisnis & Konsultansi Wilayah Kerja : Negara Republik Indonesia Izin Usaha KJPP No : 2.09.0018 Ringkasan Rencana Transaksi Dalam Perjanjian Pinjaman antara Perseroan dan SANF yang dilakukan pada 18 Mei 2016, Perseroan dan SANF sepakat untuk melakukan transaksi pinjam meminjam dana dengan syarat dan ketentuan yang telah disetujui oleh kedua belah pihak. Beberapa syarat dan ketentuan yang diatur dalam Perjanjian Pinjaman antara Perseroan dan SANF antara lain sebagai berikut: e Jumlah fasilitas yang diberikan adalah sebesar Rp1.000.000.000.000, - (Satu Triliun Rupiah), e Periode ketersediaan hingga 31 Desember 2016, e Tanggal pengakhiran perjanjian adalah maksimal 3 tahun sejak periode ketersediaan, e Setiap penarikan pinjaman beserta bunga akan dibayarkan dengan pembayaran angsuran selama 12 kali angsuran per pinjaman dengan jangka waktu 3 bulanan, e Suku bunga adalah 69 per tahun dengan periode bunga adalah 3 bulanan, e Penerima pinjaman wajib menyerahkan jaminan yang nilainya minimal setara dengan 604 dari besarnya pinjaman yang telah digunakan dan terutang. Selanjutnya pada 24 Mei 2017, Perseroan dan SANF sepakat untuk melakukan amandemen atas Perjanjian Pinjaman. Berdasarkan Amandemen No. O1/UT-SANF/V/2017 telah dilakukan amandemen pertama terhadap Perjanjian Pinjaman antara Perseroan dan SANF (“Amandemen 1”). Perubahan syarat dan ketentuan dalam Amandemen | antara lain sebagai berikut: e Periode ketersediaan hingga 24 Mei 2018, e Tanggal pengakhiran pinjaman adalah maksimal 4 tahun sejak tanggal penggunaan pinjaman terakhir yang masih dalam periode ketersediaan, e Setiap penarikan pinjaman beserta bunga akan dibayarkan dengan pembayaran angsuran selama 16 kali angsuran per pinjaman dengan jangka waktu 3 bulanan, e Suku bunga adalah 55 per tahun dengan periode bunga adalah 3 bulanan. Selanjutnya pada 25 Mei 2018, Perseroan dan SANF sepakat untuk melakukan amandemen atas Perjanjian Pinjaman. Berdasarkan Amandemen No. 02/UT-SANF/V/2018 telah dilakukan amandemen kedua terhadap Perjanjian Pinjaman antara Perseroan dan SANF (“Amandemen II”). Perubahan syarat dan ketentuan dalam Amandemen II adalah sebagai berikut: e Periode ketersediaan hingga 31 Mei 2019, e Jumlah fasilitas yang diberikan adalah sebesar Rp1.750.000.000.000, - (Satu Triliun Tujuh Ratus Lima Puluh Miliar Rupiah).
Page 6 OCR 0.943
KJPP Kantor Jasa Penilai Publik . . Nirboyo Adiputro, Dewi Apriyanti & Rekan Bidang Jasa : Penilaian Properti, Bisnis & Konsultansi Wilayah Kerja : Negara Republik Indonesia Izin Usaha KJPP No : 2.09.0018 Selanjutnya pada 14 Juni 2019, Perseroan dan SANF sepakat untuk melakukan amandemen atas Perjanjian Pinjaman. Berdasarkan Amandemen No. 03/UT-SANF/VI/2019 telah dilakukan amandemen ketiga terhadap Perjanjian Pinjaman antara Perseroan dan SANF (“Amandemen III”). Perubahan syarat dan ketentuan dalam Amandemen III adalah sebagai berikut: e Periode ketersediaan hingga 30 Juni 2020, e Jumlah fasilitas yang diberikan adalah sebesar Rp1.800.000.000.000,- (Satu Triliun Delapan Ratus Miliar Rupiah), e Fasilitas yang diberikan merupakan fasilitas tanpa komitmen dan bersifat berulang (revolving). Penerima pinjaman dapat meminjam kembali sebagian atau seluruh pinjaman yang telah dibayarkan atau dibayarkan kembali secara dipercepat selama periode ketersediaan selama jumlah pokok terutang yang belum dilunasi tidak melampaui Rp1.800.000.000.000, -: e Menghapus ketentuan mengenai jaminan. Selanjutnya pada 19 Mei 2020, Perseroan dan SANF sepakat untuk melakukan amandemen atas Perjanjian Pinjaman. Berdasarkan Amandemen No. 04/UT-SANF/V/2020 telah dilakukan amandemen keempat terhadap Perjanjian Pinjaman antara Perseroan dan SANF (“Amandemen IV”). Perubahan syarat dan ketentuan dalam Amandemen IV adalah sebagai berikut: e Periode ketersediaan hingga 30 Juni 2021. Selanjutnya pada 31 Agustus 2020, Perseroan dan SANF sepakat untuk melakukan amandemen atas Perjanjian Pinjaman. Berdasarkan Amandemen No. 05/UT-SANF/VIII/2020 telah dilakukan amandemen kelima terhadap Perjanjian Pinjaman antara Perseroan dan SANF (“Amandemen V”). Perubahan syarat dan ketentuan dalam Amandemen V adalah sebagai berikut: e Suku bunga atas setiap pinjaman untuk setiap periode bunga pada penarikan pertama akan dibagi menjadi dua tranche yaitu: o Tranche A sebesar 54 per tahun, yang berlaku untuk pembiayaan atas kendaraan (truk dan/atau bus) dan/atau alat berat yang akan disepakati oleh Perseroan dan SANF dengan ketentuan bahwa pemberi pinjaman merupakan distributor atas tipe tersebut, o Tranche B sebesar 6,54 per tahun, yang berlaku untuk pembiayaan atas alat berat excavator merek Komatsu tipe PC200-M1 atau tipe lainnya yang akan disepakati dikemudian hari oleh Perseroan dan SANF dengan ketentuan bahwa pemberi pinjaman merupakan distributor atas tipe tersebut. e Suku bunga untuk pinjaman pada penarikan berikutnya dapat berubah tergantung pada kondisi pasar uang yang akan diberitahukan sebelumnya 'oleh pemberi pinjaman dan disepakati oleh Perseroan dan SANF berdasarkan suatu kesepakatan tertulis.
Page 7 OCR 0.950
KJPP Kantor Jasa Penilai Publik . . Nirboyo Adiputro, Dewi Apriyanti & Rekan Bidang Jasa : Penilaian Properti, Bisnis & Konsultansi Wilayah Kerja : Negara Republik Indonesia Izin Usaha KJPP No : 2.09.0018 Selanjutnya pada 11 Juni 2021, Perseroan dan SANF sepakat untuk melakukan amandemen atas Perjanjian Pinjaman. Berdasarkan Amandemen No. 06/UT-SANF/VI/2021 telah dilakukan amandemen keenam terhadap Perjanjian Pinjaman antara Perseroan dan SANF (“Amandemen VI”). Perubahan syarat dan ketentuan dalam Amandemen VI adalah sebagai berikut: e Periode ketersediaan berarti periode dari dan termasuk tanggal perjanjian ini ditandatangani sampai dengan tanggal 31 Agustus 2022 atau periode lain yang disetujui oleh pemberi pinjaman. e Tanggal pengakhiran berarti tanggal pengakhiran pinjaman yaitu maksimal 5 tahun sejak tanggal penggunaan pinjaman terakhir yang masih dalam periode ketersediaan (kecuali bahwa jika tanggal pengakhiran yang secara lain jatuh pada hari bukan hari kerja, sebagai gantinya adalah pada hari kerja segera sebelumnya) dan seluruh hak dan kewajiban Perseroan dan SANF berdasarkan perjanjian ini telah terpenuhi, e Suku bunga atas setiap pinjaman untuk setiap periode bunga pada penarikan pertama akan dibagi menjadi dua tranche yaitu: o Tranche A sebesar 54 (lima persen) efektif (effective) per tahun, berlaku untuk pembiayaan atas kendaraan (truk dan/atau bus) dan/atau alat berat yang akan disepakati dikemudian hari oleh kedua belah pihak dengan ketentuan bahwa pemberi pinjaman merupakan distributor atas tipe tersebut (“Suku Bunga A”), o Tranche B sebesar 6,54 (enam koma lima persen) efektif (effective) per tahun, berlaku untuk pembiayaan atas kendaraan (truk dan/atau bus) dan/atau alat berat yang akan disepakati dikemudian hari oleh kedua belah pihak dengan ketentuan bahwa pemberi pinjaman merupakan distributor atas tipe tersebut (“Suku Bunga B”). (Secara bersama-sama suku bunga A dan suku bunga B akan disebut dengan suku bunga). Suku bunga untuk pinjaman pada penarikan berikutnya dapat berubah tergantung pada kondisi pasar uang yang akan diberitahukan sebelumnya oleh pemberi pinjaman dan disepakati oleh Perseroan dan SANF berdasarkan suatu kesepakatan tertulis. Perhitungan bunga diatur dalam pasal 9 perjanjian dan pembayaran merujuk kepada pasal 6.1 (pembayaran kembali pinjaman-pinjaman) perjanjian ini.
Page 8 OCR 0.951
KJPP Kantor Jasa Penilai Publik . . Nirboyo Adiputro, Dewi Apriyanti & Rekan Bidang Jasa : Penilaian Properti, Bisnis & Konsultansi Wilayah Kerja : Negara Republik Indonesia Izin Usaha KJPP No : 2.09.0018 Selanjutnya pada 24 Juni 2022, Perseroan dan SANF sepakat untuk melakukan amandemen atas Perjanjian Pinjaman. Berdasarkan Amandemen No. 07/UT-SANF/VI/2022 telah dilakukan amandemen ketujuh terhadap Perjanjian Pinjaman antara Perseroan dan SANF (“Amandemen VII”). Perubahan syarat dan ketentuan dalam Amandemen VII adalah sebagai berikut: e Periode ketersediaan berarti periode dari dan termasuk tanggal perjanjian ini ditandatangani sampai dengan tanggal 30 Juni 2023 atau periode lain yang disetujui oleh pemberi pinjaman. Selanjutnya pada 26 Juni 2023, Perseroan dan SANF sepakat untuk melakukan amandemen atas Perjanjian Pinjaman. Berdasarkan Amandemen No. 08/UT-SANF/VI/2023 telah dilakukan amandemen kedelapan terhadap Perjanjian Pinjaman antara Perseroan dan SANF (“Amandemen VIII”). Perubahan syarat dan ketentuan dalam Amandemen VIII adalah sebagai berikut: e Periode ketersediaan berarti periode dari dan termasuk tanggal perjanjian ini ditandatangani sampai dengan tanggal 30 Juni 2024 atau periode lain yang disetujui oleh pemberi pinjaman. Rencana Transaksi merupakan amandemen kesembilan atas Perjanjian Pinjaman antara Perseroan dan SANF (“Amandemen IX”). Berdasarkan draft Amandemen IX, perubahan syarat dan ketentuan dalam Amandemen IX adalah bahwa: e Periode ketersediaan berarti periode dari dan termasuk tanggal perjanjian ini ditandatangani sampai dengan tanggal 30 Juni 2025 atau periode lain yang disetujui oleh pemberi pinjaman, e Perubahan kalkulasi bunga, sebagai berikut: i. Suku bunga atas setiap pinjaman untuk setiap periode bunga adalah maksimal sebesar 6,754 (enam koma tujuh lima persen) per tahun (“Suku Bunga”). ii. Ketentuan suku bunga sebagaimana diatur dalam poin (i) dapat dikecualikan berdasarkan pertimbangan pemberi pinjaman dan pemberi pinjaman atas diskresinya sendiri berhak untuk menentukan besaran nilai pengecualian suku bunga tersebut dengan nilai tidak kurang dari 59 (lima persen) per tahun. Penentuan besaran suku bunga pada masing-masing penarikan pinjaman akan ditentukan oleh kebutuhan pasar dan juga cost of fund pada saat permohonan penarikan pinjaman diberikan oleh pemberi pinjaman kepada penerima pinjaman. Suku bunga yang akan diberlakukan akan diberitahukan oleh pemberi pinjaman dalam surat pemberitahuan terpisah dan akan terus berlaku hingga adanya pemberitahuan berikutnya. Perhitungan bunga diatur dalam pasal 9 perjanjian ini dan pembayaran merujuk kepada:pasal 6.1 (pembayaran kembali pinjaman-pinjaman) perjanjian ini.
Page 9 OCR 0.813
KJPP Kantor Jasa Penilai Publik . . Nirboyo Adiputro, Dewi Apriyanti & Rekan N D R Bidang Jasa : Penilaian Properti, Bisnis & Konsultansi Wilayah Kerja legara Republik Indonesia Izin Usaha KJPP No : 2.09.0018 Berdasarkan informasi dari manajemen Perseroan, jumlah penjualan alat berat selama Periode Ketersediaan adalah sebagai berikut: Produk Unit Harga Penjualan Suku Bunga Tertimbang Suku bunga 54 PC 135 30 1.360 40.810 5,005 PC 200 ke) 1.543 Oo 5,005 D85 fe) 3.780 fo) 5,004 BW212 0 1.164 Oo 5,005 CWE370 Oo 1.776 Oo 5,005 P410 0 2.805 Oo 5,005 P360 0 2.300 Oo 5,005 Total 30 40.810 5,007 0,319 Suku bunga 5,54 PC 135 10 1.360 13.603 5,509 PC 200 0 1.543 Oo 5,509 D85 Oo 3.780 Oo 5,509 BW212 Oo 1.164 Oo 5,509 CWE370 0 1.776 Oo 5,509 P410 Oo 2.805 Oo 5,509 P360 0 2.300 Oo 5,509 Total 10 13.603 5,504 0,1196 Suku bunga 6X PC 135 13 1.360 17.684 6,001, PC 200 22 1.543 33.955 6,001, D85 RI 3.780 3.780 6,001 BW212 4 1.164 4.657 6,001, CWE370 4 1.776 7.104 6,001, P410 0 2.805 Oo 6,001 P360 Oo 2.300 Oo 6,001 Total 44 67.181 6,002 0,6276 Suku bunga 6,54 PC 135 14 1.360 19.045 6,501 PC 200 30 1.543 46.302 6,504 D85 8 3.780 30.242 6,50x BW212 2 1164 2.329 6,501 CWE370 5, 1.776 8.880 6,50x P410 12 2.805 33.660 6,501 P360 0 2.300 Oo 6,501 Total 71 140.457 6,5096 1,3996 Suku bunga 6,759 PC 135 50 1.360 68.017 6,754 PC 200 89 1.543 137.362 6,754 | D85 24 3.780 90.726 6,754 BW212 15 1.164 17.465 6,754 CWE370 13 1.776 23.088 6,754 P410 15 2.805 42.075 6,754 P360 6 2.300 13.800 6,758 Total 212 392.534 6,754 4,059 Total Pendapatan 367 654.585 614806
Page 10 OCR 0.945
KJPP Kantor Jasa Penilai Publik . . Nirboyo Adiputro, Dewi Apriyanti & Rekan Bidang Jasa : Penilaian Properti, Bisnis & Konsultansi Wilayah Kerja : Negara Republik Indonesia Izin Usaha KJPP No : 2.09.0018 Maksud dan Tujuan Penilaian Pelaksanaan penilaian ini dimaksudkan untuk memberikan pendapat kewajaran (fairness opinion) atas Rencana Transaksi yang ditujukan dalam rangka memenuhi ketentuan Peraturan OJK No. 42/POJK.04/2020 tanggal 1 Juli 2020 tentang Transaksi Afiliasi dan Transaksi Benturan Kepentingan. Berdasarkan penjelasan dari manajemen Perseroan, Rencana Transaksi di atas memenuhi ketentuan peraturan tentang transaksi afiliasi namun bukan transaksi material karena nilai Rencana Transaksi di bawah 204 dari ekuitas Perseroan per 31 Desember 2023. Disajikan dalam jutaan Rupiah Jumlah pinjaman 1.800.000 Nilai buku ekuitas UT per 31 Desember 2023 84.035.563 '& nilai transaksi terhadap nilai buku UT 2,149 Benturan Kepentingan Rencana Transaksi Berdasarkan penjelasan dari manajemen Perseroan, Rencana Transaksi di atas tidak terdapat benturan kepentingan. Tanggal Penilaian e Tanggal penilaian adalah per 31 Desember 2023 e Tanggal laporan penilaian adalah 27 Juni 2024 Tingkat Kedalaman Investigasi Dalam melaksanakan penilaian ini kami telah melakukan investigasi untuk mengumpulkan data dan informasi dari manajemen Perseroan dengan cara melakukan wawancara serta melakukan verifikasi, perhitungan dan analisis dari data dan informasi yang diperoleh dari manajemen Perseroan maupun sumber-sumber lainnya yang relevan dan dapat diandalkan. Dalam proses penilaian ini kami melakukan wawancara dengan: e Bapak Ramandhika sebagai Department Head Corporate Treasury Perseroan, e Bapak Rendih sebagai Team Member Corporate Treasury Perseroan.
Page 11 OCR 0.921
KJPP Kantor Jasa Penilai Publik . . Nirboyo Adiputro, Dewi Apriyanti & Rekan Bidang Jasa : Penilaian Properti, Bisnis & Konsultansi Wilayah Kerja : Negara Republik Indonesia Izin Usaha KJPP No : 2.09.0018 Sifat dan Sumber Informasi yang Dapat Diandalkan Dalam mempersiapkan laporan ini, kami menggunakan data dan informasi yang diperoleh dari manajemen Perseroan maupun sumber-sumber lainnya yang relevan dan dapat diandalkan. Data dan informasi yang digunakan adalah sebagai berikut: 1. Draft Amandemen IX Perjanjian Pinjaman antara Perseroan dan SANF, 2. Amandemen No. 08/UT-SANF/VI/2023 Perjanjian Pinjaman antara Perseroan dan SANF, 3. Amandemen No. 07/UT-SANF/VI/2022 Perjanjian Pinjaman antara Perseroan dan SANF, 4. Amandemen No. 06/UT-SANF/VI/2021 Perjanjian Pinjaman antara Perseroan dan SANF, 5. Amandemen No. 05/UT-SANF/VIII/2020 Perjanjian Pinjaman antara Perseroan dan SANF, 6. Amandemen No. 04/UT-SANF/V/2020 Perjanjian Pinjaman antara Perseroan dan SANF, 7. Amandemen No. 03/UT-SANF/VI/2019 Perjanjian Pinjaman antara Perseroan dan SANF, 8. Amandemen No. 02/UT-SANF/V/2018 Perjanjian Pinjaman antara Perseroan dan SANF, 9. Amandemen No. 01/UT-SANF/V/2017 Perjanjian Pinjaman antara Perseroan dan SANF, 10. Perjanjian Pinjaman antara Perseroan dan SANF, 11. Laporan Keuangan Perseroan per tanggal 31 Desember 2019 sampai dengan 31 Desember 2023 yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Tanudiredja, Wibisana, Rintis & Rekan (PwC) dengan opini wajar dalam semua hal yang material, 12. Laporan Keuangan SANF per tanggal 31 Desember 2019 sampai dengan 31 Desember 2023 yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Tanudiredja, Wibisana, Rintis & Rekan (PwC) dengan opini wajar dalam semua hal yang material, 13. Proyeksi tambahan penjualan alat berat yang diperoleh dari manajemen Perseroan, 14. Proforma keuangan Perseroan dengan adanya Rencana Transaksi yang diperoleh dari manajemen Perseroan, 15. Dokumen legal Perseroan dan SANF antara lain Akta Pendirian dan Akta Perubahannya, SIUP, TDP, NPWP, SKDP serta dokumen-dokumen penting lainnya, 16. Data dan informasi keuangan yang diperoleh dari Damodaran tanggal 1 Januari 2024 dan 5 Januari 2024, 17. Data dan informasi mengenai tingkat suku bunga obligasi Pemerintah Republik Indonesia dari Penilai Harga Efek Indonesia (PHEI) per 29 Desember 2023,
Page 12 OCR 0.955
KJPP Kantor Jasa Penilai Publik . . Nirboyo Adiputro, Dewi Apriyanti & Rekan Bidang Jasa : Penilaian Properti, Bisnis & Konsultansi Wilayah Kerja : Negara Republik Indonesia Izin Usaha KJPP No : 2.09.0018 18. Data dan informasi mengenai tingkat bunga pinjaman dari SEKI Bank Indonesia per Desember 2023, 19. Analisis ekonomi berdasarkan data dan informasi yang diperoleh dari Economist Intelligence Unit (EIU), Bank Indonesia serta data dan informasi lainnya yang dipublikasikan secara umum, 20. Wawancara dengan manajemen Perseroan sehubungan dengan Rencana Transaksi, 21. Berbagai sumber informasi, baik dari media cetak dan elektronik maupun dari hasil analisis lainnya yang kami anggap relevan. Kami berasumsi bahwa data dan informasi yang diberikan telah diungkapkan sepenuhnya, sejujurnya, benar dan dapat dipertanggungjawabkan. Asumsi dan Kondisi Pembatas Asumsi: 1. Kami mengasumsikan bahwa Rencana Transaksi dijalankan seperti yang telah dijelaskan oleh manajemen Perseroan dan sesuai dengan kesepakatan serta kebenaran informasi mengenai Rencana Transaksi yang diungkapkan oleh manajemen dalam draft Amandemen IX Perjanjian Pinjaman antara Perseroan dan SANF yang telah kami terima, 2. Kami mengasumsikan bahwa sejak tanggal penerbitan laporan ini sampai dengan tanggal efektifnya Rencana Transaksi tidak terjadi perubahan apapun yang berpengaruh secara material terhadap asumsi-asumsi yang digunakan di dalam analisis penyusunan pendapat kewajaran, 3. Kami mengasumsikan bahwa pihak yang bertransaksi merupakan perusahaan yang berkelanjutan usahanya di masa mendatang dan dikelola oleh manajemen yang profesional dan kompeten (going concern), 4. Seluruh data dan informasi yang diterima dari Perseroan sehubungan dengan penilaian ini adalah relevan, benar dan dapat dipercaya, 5. Seluruh pernyataan serta data dan informasi yang terdapat di dalam laporan ini adalah relevan, benar dan dapat dipertanggungjawabkan sesuai dengan prosedur penilaian yang berlaku umum dan disampaikan dengan itikad baik, 6. Kami memperoleh informasi atas status hukum pihak yang bertransaksi, namun kami tidak melakukan pengecekan terhadap keabsahannya, 7. Tidak ada perubahan yang material dan signifikan terhadap iklim politik, ekonomi dan hukum di mana Perseroan melakukan kegiatan bisnisnya, 8. Tidak ada perubahan yang material dan signifikan terhadap susunan pengurus Perseroan, 9. Tidak ada perubahan yang material dan signifikan terhadap peraturan dan hukum yang berlaku yang mempengaruhi pendapatan Perseroan di dalam menjalankan bisnisnya,
Page 13 OCR 0.956
KJPP Kantor Jasa Penilai Publik . . Nirboyo Adiputro, Dewi Apriyanti & Rekan Bidang Jasa : Penilaian Properti, Bisnis & Konsultansi Wilayah Kerja : Negara Republik Indonesia Izin Usaha KJPP No : 2.09.0018 10. Tidak ada perubahan yang material dan signifikan terhadap biaya tenaga kerja dan biaya lain-lain yang signifikan, 11. Tidak ada gangguan yang material dan signifikan terhadap hubungan industrial atau asosiasi tenaga kerja, 12. Tidak ada perubahan yang material dan signifikan terhadap kebijakan akuntansi yang digunakan oleh Perseroan, 13. Tidak ada perubahan yang material dan signifikan terhadap teknologi industri dan kompetisi pasar di mana Perseroan menjalankan bisnisnya. Kondisi pembatas: 1. Laporan ini bersifat non-disclaimer opinion, 2. Laporan ini dilaksanakan sesuai dengan tujuan penilaian yang dinyatakan dalam laporan, oleh karena itu tidak dapat digunakan dan/atau dikutip untuk tujuan lain, 3. Laporan ini terbuka untuk publik, kecuali terdapat informasi yang bersifat rahasia yang dapat mempengaruhi operasional Perseroan, 4. Informasi yang telah diberikan oleh Perseroan kepada kami, seperti yang disebutkan di dalam laporan ini, dianggap layak dan dapat dipercaya, tetapi kami tidak bertanggung jawab jika ternyata informasi yang diberikan terbukti tidak sesuai dengan hal yang sesungguhnya. Informasi yang dinyatakan tanpa menyebutkan sumbernya merupakan hasil penelaahan kami terhadap data-data yang ada, pemeriksaan atas dokumen, ataupun keterangan dari instansi pemerintah yang berwenang. Tanggung jawab untuk memeriksa kembali kebenaran informasi tersebut sepenuhnya berada di pihak Perseroan, 5. Penilaian yang kami lakukan didasarkan pada data dan informasi yang diberikan oleh Perseroan. Mengingat hasil dari penilaian kami sangat tergantung dari kelengkapan, keakuratan dan penyajian data serta asumsi-asumsi yang mendasarinya, perubahan pada data seperti adanya informasi baru dari publik, informasi yang merupakan hasil penyelidikan khusus ataupun dari sumber- sumber lainnya dapat merubah hasil dari penilaian kami. Oleh karena itu, kami sampaikan bahwa perubahan terhadap data yang digunakan dapat berpengaruh terhadap hasil penilaian dan bahwa perbedaan yang terjadi dapat bersifat material. Walaupun isi dari laporan ini telah dilaksanakan dengan itikad baik dan cara yang profesional, kami tidak bertanggung jawab atas adanya kemungkinan yang terjadinya perbedaan kesimpulan yang disebabkan oleh analisis tambahan ataupun adanya perubahan dalam data yang dijadikan sebagai dasar penilaian, 6. Kami menggunakan proyeksi penjualan alat berat yang diperoleh dari Perseroan dan kami telah melakukan penyesuaian yang mencerminkan kewajaran proyeksi sesuai dengan kemampuan pencapaiannya (fiduciary duty)..Kami-bertanggung jawab atas pelaksanaan penilaian dan kewajaran proyeksi.keuangan yang telah disesuaikan,
Page 14 OCR 0.937
KJPP Kantor Jasa Penilai Publik . . Nirboyo Adiputro, Dewi Apriyanti & Rekan Bidang Jasa : Penilaian Properti, Bisnis & Konsultansi Wilayah Kerja : Negara Republik Indonesia Izin Usaha KJPP No : 2.09.0018 7. Kami bertanggung jawab atas laporan ini dan opini kewajaran, 8. Kami tidak bertanggung jawab untuk menegaskan kembali atau melengkapi penilaian ini akibat dari peristiwa-peristiwa yang terjadi setelah tanggal Laporan Penilaian (subseguent events), 9. Laporan ini dianggap sah apabila tertera cap (seal) KJPP Nirboyo Adiputro, Dewi Apriyanti & Rekan, pada lembar tanda tangan penanggung jawab Laporan. Persyaratan atas Persetujuan untuk Publikasi Laporan ini dan/atau referensi yang melampirinya dilaksanakan sesuai dengan maksud dan tujuan penilaian yang dinyatakan dalam laporan serta laporan ini bersifat terbuka untuk publik kecuali terdapat informasi yang bersifat rahasia, yang dapat memengaruhi operasional Perseroan. Standar Penilaian Kami telah melakukan penyusunan laporan pendapat kewajaran ini sesuai dengan Peraturan OJK No. 35/POJK.04/2020 tentang Penilaian dan Penyajian Laporan Penilaian Bisnis di Pasar Modal, Surat Edaran OJK No. 17/SEOJK.04/2020 tentang Pedoman Penilaian dan Penyajian Laporan Penilaian Bisnis di Pasar Modal, Kode Etik Penilai Indonesia dan Standar Penilaian Indonesia Edisi VII-2018 (KEPI & SPI edisi VII- 2018), serta peraturan perundangan yang berlaku. Metode dan Prosedur Penyusunan Pendapat Kewajaran Analisis pendapat kewajaran yang kami lakukan atas Rencana Transaksi adalah: e Analisis pengaruh transaksi pinjam meminjam dana terhadap keuangan Perseroan, e Identifikasi dan hubungan antara pihak-pihak, e Analisis perjanjian dan persyaratan yang disepakati oleh pihak, e Analisis likuiditas, e Analisis manfaat dan risiko, e Analisis kualitatif, e Analisis kuantitatif, e Analisis kelayakan rencana penggunaan dana, e Analisis atas jaminan.
Page 15 OCR 0.940
14 KJPP Kantor Jasa Penilai Publik . . Nirboyo Adiputro, Dewi Apriyanti & Rekan Bidang Jasa : Penilaian Properti, Bisnis & Konsultansi Wilayah Kerja : Negara Republik Indonesia Izin Usaha KJPP No : 2.09.0018 Analisis Pendapat Kewajaran Hasil analisis pendapat kewajaran yang kami lakukan atas Rencana Transaksi adalah sebagai berikut: e Analisis pengaruh transaksi pinjam meminjam dana terhadap keuangan Perseroan: a. Alasan dilakukannya transaksi pinjam meminjam dana antara Perseroan dan SANF adalah untuk mendukung kegiatan operasional Perseroan, di mana SANF sebagai penerima pinjaman akan menggunakan dana yang dipinjam untuk pembiayaan pembelian alat-alat berat dari konsumen Perseroan. Hal ini dilakukan agar pembiayaan atau program ini menarik bagi konsumen. Rencana Transaksi dilakukan untuk mendukung penjualan alat berat Perseroan pada tahun 2024 khususnya penjualan alat berat produk Komatsu tipe PC135, PC200, D85, Bomag tipe BW212, UD Truck tipe CWE370, Scania tipe P410 dan P360. b. Analisis pengaruh transaksi pinjam meminjam dana terhadap keuangan Perseroan menunjukkan bahwa terdapat perbedaan dalam rasio likuiditas antara sebelum dan sesudah transaksi. Berdasarkan proforma posisi keuangan per 31 Desember 2023 yang diperoleh dari manajemen Perseroan, perbedaan ini muncul akibat dari sumber dana yang digunakan Perseroan untuk membiayai transaksi pinjam meminjam dana merupakan dana internal Perseroan. Analisis rasio Sebelum Sesudah Selisih Rasio likuditas Rasio lancar 1,46 1,44 “1,045 Rasio cepat 1,06 1,04 “1,448 Rasio kas 0,43 0,42 -3,528 Rasio solvabilitas Debt to eguity ratio 0,22 0,22 0,001 Long term debt to eguity ratio 0,21 0,21 0,001 Debt to total assets ratio 0,12 0,12 0,004 Rasio profitabilitas Gross profit margin 27,834 27,834 0,001 Net profit margin 16,035 16,035 0,001 Dengan membandingkan analisis rasio keuangan antara Laporan Keuangan Perseroan per 31 Desember 2023 dengan proforma keuangan Perseroan per 31 Desember 2023, diperoleh bahwa rasio likuiditas mengalami perubahan dengan jumlah yang tidak signifikan. Sedangkan rasio solvabilitas dan rasio profitabilitas tidak mengalami perubahan.
Page 16 OCR 0.938
KJPP Kantor Jasa Penilai Publik . . Nirboyo Adiputro, Dewi Apriyanti & Rekan Bidang Jasa : Penilaian Properti, Bisnis & Konsultansi Wilayah Kerja : Negara Republik Indonesia Izin Usaha KJPP No : 2.09.0018 e Identifikasi dan hubungan antara pihak-pihak: a. Berdasarkan Perjanjian Pinjaman antara Perseroan dan SANF, pihak-pihak yang terlibat dalam transaksi adalah: e Perseroan sebagai pihak pemberi pinjaman, # SANF sebagai pihak penerima pinjaman. b. Berdasarkan analisis terhadap dokumen korporasi Perseroan dan SANF serta informasi yang diperoleh dari manajemen Perseroan, hubungan afiliasi antara pihak-pihak yang bertransaksi adalah sebagai berikut: e Perseroan dan SANF memiliki hubungan afiliasi karena kedua perusahaan ini tergabung dalam Group ASTRA. 59,504 saham Perseroan dimiliki oleh PT Astra International Tbk, sedangkan 60,009 saham SANF dimiliki oleh PT Sedaya Multi Investama yang 99,994 sahamnya dimiliki oleh PT Astra International Tbk, e Bapak Franciscus Xaverius Laksana Kesuma menjabat sebagai Presiden Direktur di Perseroan dan juga menjabat sebagai Presiden Komisaris di SANF per 31 Desember 2023 hingga tanggal laporan ini diterbitkan. e Analisis perjanjian dan persyaratan yang disepakati: a. Rencana Transaksi merupakan Amandemen IX atas Perjanjian Pinjaman antara Perseroan dan SANF. Berdasarkan draft Amandemen IX, perubahan syarat dan ketentuan dalam Amandemen IX adalah bahwa: e Periode ketersediaan berarti periode dari dan termasuk tanggal perjanjian ini ditandatangani sampai dengan tanggal 30 Juni 2025 atau periode lain yang disetujui oleh pemberi pinjaman, e Perubahan kalkulasi bunga, sebagai berikut: i. Suku bunga atas setiap pinjaman untuk setiap periode bunga adalah maksimal sebesar 6,754 (enam koma tujuh lima persen) per tahun (“Suku Bunga”), ii. Ketentuan suku bunga sebagaimana diatur dalam poin (i) dapat dikecualikan berdasarkan pertimbangan pemberi pinjaman dan pemberi pinjaman atas diskresinya sendiri berhak untuk menentukan besaran nilai pengecualian suku bunga tersebut dengan nilai tidak kurang dari 59 (lima persen) per tahun. Penentuan besaran suku bunga pada masing-masing penarikan pinjaman akan ditentukan oleh kebutuhan pasar dan juga cost of fund pada saat permohonan penarikan pinjaman diberikan oleh pemberi pinjaman kepada penerima pinjaman. Suku bunga yang akan diberlakukan akan diberitahukan oleh pemberi pinjaman dalam surat pemberitahuan terpisah dan akan. terus berlaku hingga adanya pemberitahuan berikutnya. Perhitungan bunga diatur dalam pasal 9 perjanjian ini dan pembayaran merujuk kepada pasal 6.1 (pembayaran kembali pinjaman-pinjaman) perjanjian. ini.
Page 17 OCR 0.948
KJPP Kantor Jasa Penilai Publik . . Nirboyo Adiputro, Dewi Apriyanti & Rekan Bidang Jasa : Penilaian Properti, Bisnis & Konsultansi Wilayah Kerja : Negara Republik Indonesia Izin Usaha KJPP No : 2.09.0018 b. Berkaitan dengan transaksi pinjam meminjam dana antara Perseroan dan SANF, para pihak sepakat untuk produk yang ditransaksikan yaitu produk Komatsu tipe PC135, PC200, D85, Bomag tipe BW212, UD Truck tipe CWE370, Scania tipe P410 dan P360 dengan tingkat suku bunga maksimal 6,754 per tahun dapat dikecualikan berdasarkan pertimbangan pemberi pinjaman dan pemberi pinjaman atas diskresinya sendiri berhak untuk menentukan besaran nilai pengecualian suku bunga tersebut dengan nilai tidak kurang dari 54 per tahun. Penentuan besaran suku bunga pada masing-masing penarikan pinjaman akan ditentukan oleh kebutuhan pasar dan juga cost of fund pada saat permohonan penarikan pinjaman diberikan oleh pemberi pinjaman kepada penerima pinjaman. e Analisis likuiditas: Dengan membandingkan analisis rasio keuangan antara Laporan Keuangan Perseroan per 31 Desember 2023 dengan proforma keuangan Perseroan per 31 Desember 2023, diperoleh bahwa rasio likuiditas mengalami perubahan dengan jumlah yang tidak signifikan. e Analisis manfaat dan risiko: a. b. Manfaat Rencana Transaksi adalah e Perseroan akan mendapatkan pendapatan bunga dari SANF dan tambahan penjualan alat berat. Risiko Rencana Transaksi adalah: e Risiko tidak tercapainya target penjualan alat-alat berat Perseroan, e Risiko bila terjadi gagal bayar dari konsumen SANF. e Analisis kualitatif: a. Perseroan mengantisipasi volatilitas harga batu bara dengan terus menjaga dan meningkatkan keunggulan operasional dan efisiensi berkelanjutan. Walaupun kondisi bisnis tidak sebaik tahun 2022 dengan indeks harga acuan batu bara yang turun signifikan, Perseroan dapat mempertahankan pencapaian kinerja yang positif. Perseroan membukukan pendapatan konsolidasian pada tahun 2023 sebesar Rp128,6 triliun atau naik 44 dari Rp123,6 triliun pada tahun 2022.
Page 18 OCR 0.949
KJPP Kantor Jasa Penilai Publik . . Nirboyo Adiputro, Dewi Apriyanti & Rekan Bidang Jasa : Penilaian Properti, Bisnis & Konsultansi Wilayah Kerja : Negara Republik Indonesia Izin Usaha KJPP No : 2.09.0018 Beban pokok pendapatan pada tahun 2023 sebesar Rp92,8 triliun atau naik 44 dari Rp88,8 triliun dan menghasilkan laba bruto sebesar Rp35,8 triliun, naik 39 dari Rp34,8 triliun pada tahun 2022. Perseroan memperoleh laba tahun berjalan tercatat pada tahun 2023 sebesar Rp22,1 triliun, sedikit turun sebesar 44 dari Rp23,0 triliun pada tahun 2022. Laba tahun berjalan yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk sebesar Rp20,6 triliun, sedikit turun sebesar 29 dari Rp21,0 triliun pada tahun 2022 dikarenakan adanya kenaikan biaya keuangan dan kerugian nilai tukar mata uang asing. Tren penurunan harga komoditas menyebabkan pasar alat berat menyusut akibat pelanggan menunda atau bahkan membatalkan investasi pembelian alat berat untuk menjaga profitabilitas dan keberlangsungan usaha. Di tengah desakan isu ESG, Perseroan mencermati dan mempelajari arah perubahan teknologi. b. Keuntungan Rencana Transaksi adalah: e Untuk mengantisipasi peningkatan kompetisi karena banyaknya supply alat berat dari pasar global, sekaligus mengubah strategi penjualan. Melalui Rencana Transaksi, Perseroan bekerja sama dengan SANF untuk menyediakan kemudahan dalam pembiayaan alat berat dengan tingkat bunga yang lebih kompetitif. Hal ini perlu dilakukan karena hampir sebagian besar dari penjualan alat berat didanai oleh perbankan atau lembaga pembiayaan (leasing). Dengan tingkat suku bunga yang kompetitif, akan memberikan kemudahan pembiayaan bagi pelanggan Perseroan dalam pembelian alat berat sehingga diharapkan dapat meningkatkan pangsa pasar serta penjualan alat berat produk Komatsu tipe PC135, PC200, D85, Bomag tipe BW212, UD Truck tipe CWE370, Scania tipe P410 dan P360, e Melalui program fasilitas pembiayaan yang kompetitif yang dapat ditawarkan oleh SANF karena adanya Rencana Transaksi dan dikombinasikan dengan program pemasaran lainnya diharapkan Perseroan akan mampu mempertahankan pangsa pasar dan diharapkan akan mengalami peningkatan kedepannya. Kerugian Rencana Transaksi adalah: e Saldo kas Perseroan akan mengalami penurunan, e Likuiditas Perseroan akan mengalami penurunan walaupun tidak signifikan.
Page 19 OCR 0.949
KJPP Kantor Jasa Penilai Publik . . Nirboyo Adiputro, Dewi Apriyanti & Rekan Bidang Jasa : Penilaian Properti, Bisnis & Konsultansi Wilayah Kerja : Negara Republik Indonesia Izin Usaha KJPP No : 2.09.0018 c. Penyaluran dana dalam transaksi pinjam meminjam dana antara Perseroan dan SANF disesuaikan dengan pencapaian target penjualan. Sehingga jika mengalami kegagalan, atau dalam kasus ini tidak terjadi penjualan alat berat, maka dana pinjaman tidak disalurkan oleh pemberi pinjaman. Sementara untuk dana yang telah disalurkan namun konsumen mengalami gagal bayar, maka Perseroan akan memperoleh dukungan dari SANF untuk melakukan penagihannya. Dengan demikian risiko kegagalan ini dapat diminimalisir. e Analisis kuantitatif: a. Hasil analisis inkremental menunjukkan bahwa jumlah pendapatan yang diperoleh dari transaksi pinjam meminjam dana antara Perseroan dan SANF lebih menguntungkan dibandingkan dengan jumlah pendapatan bunga yang diperoleh dari membeli MTN dengan memperoleh pendapatan bunga dengan menggunakan tingkat suku bunga pasar dan dari pendapatan bunga yang diperoleh dari memberikan pinjaman dengan menggunakan tingkat suku bunga modal kerja Bank Indonesia, b. Dengan Rencana Transaksi dengan tingkat suku bunga sebesar 59 sampai dengan 6,754 per tahun akan diperoleh pendapatan sebesar Rp135.645.000.000,-. Dengan membeli MTN dengan tingkat suku bunga pasar akan diperoleh pendapatan sebesar Rp122.803.000.000,- atau lebih rendah 10,464 dari pendapatan yang diperoleh dari Rencana Transaksi. Dengan memberikan pinjaman dengan menggunakan tingkat suku bunga modal kerja Bank Indonesia akan diperoleh pendapatan sebesar Rp108.636.000.000,- atau lebih rendah 24,864 dari pendapatan yang diperoleh dari Rencana Transaksi, C. Analisis sensitivitas menunjukkan bahwa jumlah pendapatan transaksi pinjam meminjam dana antara Perseroan dan SANF sensitif terhadap tingkat suku bunga pasar dan tingkat suku bunga pinjaman modal kerja Bank Indonesia, dan sensitif terhadap tingkat laba penjualan serta sensitif terhadap perubahan suku bunga Rencana Transaksi. e Analisis kelayakan rencana penggunaan dana: Penyaluran dana dalam transaksi pinjam meminjam dana antara Perseroan dan SANF akan digunakan untuk mendukung penjualan alat berat sesuai dengan target penjualan. Dalam proyeksi tambahan penjualan alat berat sebesar Rp654.585.000.000,- diasumsikan Perseroan akan mendapat tambahan laba tahun berjalan sebesar 10x. Selama 5 tahun terakhir rata-rata net profit margin Perseroan adalah sebesar 13,864.
Page 20 OCR 0.955
KJPP Kantor Jasa Penilai Publik . . Nirboyo Adiputro, Dewi Apriyanti & Rekan Bidang Jasa : Penilaian Properti, Bisnis & Konsultansi Wilayah Kerja : Negara Republik Indonesia Izin Usaha KJPP No : 2.09.0018 e Analisis atas jaminan: Dalam Perjanjian Pinjaman beserta amandemen yang telah dan akan dilakukan atas Perjanjian Pinjaman, tidak diatur ketentuan mengenai jaminan. Namun di dalam Perjanjian Pinjaman diatur mengenai mekanisme peristiwa wanprestasi sebagai suatu jaminan hak-hak dan kewajiban Perseroan dan SANF dalam melaksanakan Perjanjian Pinjaman. Jaminan juga diperoleh secara langsung maupun tidak langsung karena kedudukan Perseroan dan SANF dikendalikan oleh kelompok usaha yang sama yaitu Grup ASTRA. Dengan berada dalam satu kelompok usaha yang sama, diharapkan bahwa pelunasan pinjaman pada saat jatuh tempo lebih dapat dikendalikan sehingga mengurangi risiko tidak tertagih. Di samping itu SANF dan Perseroan sepakat dana pinjaman tersebut akan digunakan hanya untuk membiayai pembelian alat berat oleh pelanggan Perseroan dan Perseroan dapat ikut terlibat dalam proses penilaian dan seleksi pelanggan sehingga mengurangi risiko. Performa Keuangan SANF selama lima tahun terakhir secara CAGR menunjukkan bahwa SANF dalam kondisi keuangan yang sedang mengalami peningkatan. Performa keuangan SANF tahun 2019 sedang menunjukkan penguatan yang disebabkan oleh momentum pemulihan komoditas batu bara sejak tahun 2016 dan masih menunjukkan pergerakan harga yang dinamis walaupun tetap bertahan di tren positif serta masifnya proyek pembangunan infrastruktur oleh pemerintah akan mempengaruhi industri alat berat. Namun pada 2020 SANF mengalami penurunan performa keuangan yang disebabkan oleh pandemi Covid-19. Pada tahun 2021 performa SANF mulai menunjukkan pemulihan. Pada tahun 2022 dan 2023 performa SANF sudah melebihi performa sebelum pandemi terjadi serta diharapkan pembayaran pinjaman pada saat jatuh tempo dapat dipenuhi. Berdasarkan analisis tersebut di atas, dapat disimpulkan bahwa risiko tidak tertagih dan terbayarnya pinjaman dapat diminimalisasi Kesimpulan Berdasarkan analisis pendapat kewajaran yang kami lakukan atas Rencana Transaksi, maka kami berkesimpulan bahwa Rencana Transaksi Perubahan Syarat dan Ketentuan dalam Perjanjian Pinjaman antara PT United Tractors Tbk dan PT Surya Artha Nusantara Finance per tanggal 31 Desember 2023 adalah Wajar.
Page 21 OCR 0.942
20 KJPP Kantor Jasa Penilai Publik . : Nirboyo Adiputro, Dewi Apriyanti & Rekan Ni D R Bidang Jasa : Penilaian Properti, Bisnis & Konsultansi Wilayah Kerja : Negara Republik Indonesia Izin Usaha KJPP No : 2.09.0018 Independensi Penilai Dalam mempersiapkan laporan ini, kami telah bertindak secara objektif dan independen tanpa adanya konflik dan tidak terafiliasi dengan Perseroan ataupun pihak-pihak lain yang terafiliasi. Kami juga tidak mempunyai kepentingan atau keuntungan baik sekarang maupun yang akan datang berkaitan dengan penugasan ini. Selanjutnya laporan ini tidak dilakukan untuk memberikan keuntungan atau kerugian pada pihak manapun. Imbalan yang kami terima adalah sama sekali tidak dipengaruhi oleh nilai yang dihasilkan dari proses penilaian ini. Penutup Laporan ini harus dipandang sebagai satu kesatuan. Penggunaan sebagian laporan dan informasi tanpa mempertimbangkan keseluruhan informasi dapat menyebabkan pengertian yang berbeda. Di sini kami tegaskan bahwa kami tidak menarik keuntungan, baik sekarang maupun di masa yang akan datang dari objek yang dinilai atau dari nilai yang dihasilkan. Kami menyusun laporan ini sesuai dengan Peraturan OJK No. 35/POJK.04/2020 tentang Penilaian dan Penyajian Laporan Penilaian Bisnis di Pasar Modal, Surat Edaran OJK No. 17/SEOJK.04/2020 tentang Pedoman Penilaian dan Penyajian Laporan Penilaian Bisnis di Pasar Modal, Kode Etik Penilai Indonesia dan Standar Penilaian Indonesia Edisi VII-2018 (KEPI & SPI edisi VII-2018), serta Peraturan Perundangan yang berlaku. Demikian disampaikan dan atas kepercayaan yang diberikan kepada kami dalam melakukan penyusunan laporan ini, kami ucapkan terima kasih. Hormat kami, Kantor Jasa Penilai Publik Nirboyo Adiputro, Dewi Apriyanti & Rekan SATYA BIMA NUGRAHA, S.E., MAPPI (Cert.) Rekan Izin Penilai No. 1 B-1.23.00654 Klasifikasi Izin 1 Penilai Bisnis MAPPI No. 1 16-5-06478 STTD No. 1 STTD.PB-58/PM.021/2024 Register No. : RMK-2018.02278
Names mentioned 22 people and organisations named in the text · linked when the evidence is strong
unresolved
org
KJPP Kantor Jasa Penilai Publik Nirboyo Adiputro
p.1 ×2
unresolved
org
Dewi Apriyanti & Rekan
p.1 ×26
unresolved
org
KJPP
p.1 ×21
unresolved
org
PT SURYA ARTHA NUSANTARA FINANCE Kantor Pusat Citylofts
p.1
unresolved
org
KJPP Nirboyo Adiputro
p.2 ×4
unresolved
person
Penilai Publik Satya Bima Nugraha
p.2
unresolved
org
KJPP NDR
p.2 ×2
unresolved
org
Kementerian Keuangan Republik Indonesia
p.2
unresolved
org
Otoritas Jasa Keuangan Republik Indonesia
p.2
unresolved
person
Ramandhika
p.3 ×2
unresolved
person
Rendih
p.10
unresolved
org
Kantor Akuntan Publik Tanudiredja
p.11 ×2
unresolved
org
Rintis & Rekan
p.11 ×2
unresolved
org
Bank Indonesia
p.12 ×5
unresolved
org
PT Sedaya Multi Investama
p.16
unresolved
person
Franciscus Xaverius Laksana Kesuma
p.16 ×2
unresolved
org
Rekan SATYA BIMA NUGRAHA
p.21
Extraction attempts how the parser did, and what it refused
Nothing structured was extracted from this document — the attempts below say why.
Rule parser
Needs review
confidence 0.182
867 ms
13 Sep 2026 16:24
Raw output
{'appraiser_exempt': None,
'appraiser_name': '',
'assets': [],
'currency': None,
'fact_type': '',
'issuer_name': '',
'kind': 'CONFLICT',
'kjpp_name': '',
'letter_number': '',
'object_text': '',
'object_truncated': False,
'parties': [],
'pct_of_equity': None,
'reference_period': '',
'requires_rups': None,
'rups_date': None,
'ticker': '',
'transaction_date': None,
'valuation_date': None,
'value': '2.149'}