20240627_SAME_Informasi Transaksi Afiliasi_31676403_lamp2.pdf

                                                  HEAD OFFICE                             BRANCH OFFICE                            BRANCH OFFICE
                                                  Graha ROI Formula 3rd Floor Suite 302   Komplek Villa Malina Indah               Rukan Shibuya Blok B No. 20
                                                  Jl. Sultan Iskandar Muda No. 222        Jl. Deli Bunga No. 3                     Kel. Lemo, Kec. Teluk Naga
                                                  Jakarta 12240                           Kel. Tanjung Sari, Kec. Medan Selayang   PIK 2 Tangerang - Banten
Licence No. 2.12.0110                             Ph. +62 21 7245677 / 6611883            Kota Medan                               Ph. +62 21 39720167
                                                  Fax. +62 21 7253689 / 6622016           Ph. +62 61 8216806


  Ref. No. 00087/2.0110-00/BS/05/0113/1/VI/2024                                                                      Jakarta, 26 Juni 2024

  Kepada Yth.
  Direksi
  PT Sarana Meditama Metropolitan Tbk
  Jl. Pulomas Barat VI No. 20
  Jakarta Timur 13210

  Perihal      : Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi

  Dengan hormat,

  PT Sarana Meditama Metropolitan Tbk (“Perseroan”) telah menunjuk KJPP Ihot Dollar & Raymond (“ID&R”),
  sebagai Penilai Independen sesuai dengan Surat Penugasan No. 030R/V/FO/24/KJPPID&R tertanggal
  13 Mei 2024 dan No. 031/V/FO/24/KJPPID&R tertanggal 15 Mei 2024, untuk memberikan pendapat
  kewajaran terkait rencana pinjam-meminjam dana antara Perseroan dengan pemegang saham Perseroan
  yaitu PT Elang Mahkota Teknologi Tbk (“EMTK”) dan dengan entitas anak Perseroan yaitu PT Kedoya
  Adyaraya Tbk (“RSGK”) (untuk selanjutnya secara keseluruhan disebut “Rencana Transaksi”), dengan
  tanggal pisah batas (cut off date) pendapat kewajaran adalah per 31 Desember 2023.

  ID&R merupakan kantor jasa penilai publik yang terdaftar sebagai profesi penunjang di pasar modal
  berdasarkan Surat Izin Usaha dari Menteri Keuangan No. 1408/KM.1/2012 tanggal 27 November 2012.
  Rekan telah memenuhi persyaratan pendidikan profesional yang ditentukan dan/atau diselenggarakan oleh
  asosiasi Penilai yang diakui Pemerintah dengan No. MAPPI: 03-S-01751 dan No. Izin: STTD.PB-13/PJ-
  1/PM.02/2023.

  Identitas Pemberi Tugas
  Nama                  : PT Sarana Meditama Metropolitan Tbk
  Bidang usaha          : Aktivitas kesehatan manusia
  Alamat                : Jl. Pulomas Barat VI No. 20, Jakarta Timur 13210
  Telepon               : 150 789
  Web site              : www.emc.id

  Identitas Pengguna Laporan

  Pengguna laporan ini mencakup Perseroan, Instansi Pemerintah dan Masyarakat.

  Maksud dan Tujuan Penilaian

  Maksud penilaian adalah untuk menyusun pendapat kewajaran atas Rencana Transaksi Perseroan. Tujuan
  penilaian adalah untuk memenuhi persyaratan transaksi di pasar modal sesuai Peraturan OJK
  No. 42/POJK.04/2020.

  Para Pihak dalam Transaksi
  a)    PT Sarana Meditama Metropolitan Tbk (“Perseroan”)
  b)    PT Elang Mahkota Teknologi Tbk (“EMTK”)
  c)    PT Kedoya Adyaraya Tbk (“RSGK”)




                                         Excellence in business and asset values appraisal
                                                 with work areas all over Indonesia

Obyek Transaksi
Memberikan pendapat kewajaran bagi Perseroan sehubungan dengan rencana pinjam-meminjam dana
antara Perseroan dengan pemegang saham Perseroan yaitu EMTK dan dengan entitas anak Perseroan
yaitu RSGK (selanjutnya disebut “Rencana Transaksi”).

Asumsi-asumsi dan Syarat Pembatas
a)   Pendapat Kewajaran ini disusun berdasarkan kondisi pasar dan perekonomian, kondisi umum bisnis
     dan keuangan, serta peraturan-peraturan Pemerintah pada tanggal Pendapat Kewajaran ini
     diterbitkan.
b)   Dalam penyusunan Pendapat Kewajaran ini, kami juga menggunakan beberapa asumsi lainnya,
     seperti terpenuhinya semua kondisi dan kewajiban Perseroan dan semua pihak yang terlibat dalam
     Transaksi, akan dilaksanakannya sesuai dengan jangka waktu yang telah ditetapkan, serta keakuratan
     informasi mengenai Transaksi yang diungkapkan oleh manajemen Perseroan.
c)   Kami juga mengasumsikan bahwa dari tanggal penerbitan Pendapat Kewajaran ini sampai dengan
     tanggal terjadinya Transaksi tidak terjadi perubahan apapun yang berpengaruh secara material
     terhadap asumsi-asumsi yang digunakan dalam penyusunan Pendapat Kewajaran ini.

Pendekatan dan Metode Penilaian
1.   Analisis Transaksi
2.   Analisis Kualitatif
3.   Analisis Kuantitatif
4.   Analisis Kewajaran Transaksi

Analisis Kewajaran Transaksi
Berikut ini adalah ringkasan analisis Kewajaran Rencana Transaksi:
1.   Analisis Kewajaran Tingkat Bunga
     Sebagaimana tercantum dalam draft Perjanjian Pinjaman antara Perseroan dengan EMTK dan RSGK,
     Perseroan akan mendapatkan pinjaman dari EMTK dan RSGK dengan nilai sampai dengan sebanyak-
     banyaknya sebesar Rp 370.000.000.000,-, fasilitas pinjaman tersebut akan dikenakan beban bunga
     sebesar JIBOR + 1,2% margin.
     JIBOR 1 minggu yang berlaku per 29 Desember 2023 adalah sebesar 6,25714%, sedangkan JIBOR
     1 minggu yang berlaku per 26 Juni 2024 adalah sebesar 6,5%. Diasumsikan JIBOR 1 minggu sebesar
     6,8% pada saat tanggal pencairan Fasilitas, sehingga beban bunga yang dikenakan adalah sebesar
     8,0%.
     Terlihat bahwa besaran suku bunga rata-rata pinjaman untuk keperluan investasi berdasarkan
     kelompok bank adalah sebesar 8,66% per tahun untuk Rupiah dan sebesar 6,81% per tahun untuk
     USD. Dengan demikian pinjaman yang diberikan oleh EMTK dan RSGK selaku pihak terafiliasi dengan
     Perseroan yang membebankan kewajiban pembayaran bunga sebesar 8,0% per tahun atas pinjaman
     tersebut masih masuk dalam kisaran 6,81%-8,66% per tahun sehingga wajar.
2.   Analisis Kelayakan Pelunasan Utang
     Analisis Cash Flow Available For Debt Service (CFADS) ini dilakukan berdasarkan proyeksi keuangan
     Perseroan (entitas induk) terhadap Rencana Transaksi selama tahun 2025-2027 untuk melihat kas
     yang tersedia untuk memenuhi kewajiban pembayaran pokok dan bunga sehubungan dengan
     Rencana Transaksi.

3.     Analisis Posisi Proforma Keseluruhan Rencana Transaksi
       Analisis kewajaran atas keseluruhan Rencana Transaksi dengan membandingkan antara posisi
       proforma Laporan Posisi Keuangan Perseroan sebelum dilaksanakannya Rencana Transaksi dan
       sesudah dilaksanakannya Rencana Transaksi. Berdasarkan analisa posisi proforma keseluruhan
       Rencana Transaksi, Rencana Transaksi menyebabkan peningkatan posisi keuangan Perseroan.
4.     Analisis Inkremental dan Profitabilitas
       Analisa inkremental dan profitabilitas atas keseluruhan Rencana Transaksi dilakukan untuk melihat
       kemampuan menghasilkan pendapatan dan laba yang lebih baik bagi Perseroan dengan
       membandingkan antara proyeksi keuangan Perseroan (potensi manfaat ekonomis) sebelum
       dilaksanakannya Rencana Transaksi dengan sesudah dilaksanakannya Rencana Transaksi.
       Berdasarkan analisa inkremental dan profitabilitas atas keseluruhan Rencana Transaksi terlihat bahwa
       Rencana Transaksi yang akan dilakukan memiliki prospek dan tingkat profitabilitas yang baik.

Tanggal Penilaian

Tanggal penilaian (cut off date) penilaian adalah per 31 Desember 2023, dimana batas tersebut diambil atas
dasar pertimbangan kepentingan dan tujuan penilaian.

Kesimpulan
Berdasarkan pertimbangan analisis kualitatif dan kuantitatif terhadap Rencana Transaksi, analisis kewajaran
transaksi dan faktor-faktor yang relevan dalam memberikan Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi
Perseroan, maka kami berpendapat bahwa Rencana Transaksi yang akan dilakukan Perseroan adalah
wajar.




Hormat kami,
KJPP Ihot Dollar & Raymond




Raymond Yoranouw, MBT, MAPPI (Cert.)
Senior Partner
Ijin Penilai       : B-1.09.00113
MAPPI              : 03-S-01751
STTD OJK           : STTD.PB-13/PJ-1/PM.02/2023