AnnualReport2023-BEEF-att6.pdf

KIBIP -
Rx PT ESTIKA TATA TIARA Tbk N AND ANALY:

Sudah makan KIBIF

1?
belum hari ini:

1 NA 5 i' 1
KN KIA IN Ke Pegat
NE « NS
t N N , » -
! 1
AN AN N NN
| , N NG, K
NT N 3 .
$ N &
2 HEROMFARMERYO TABLE I Report”) 8
C N
3

N " TAU

T LL
NUNOE
TTL

gann

ba
-
-
-
-
»

IN MANAJEMEN

IBIp
&

TINJAUAN EKONOMI

DAN INDUSTRI

ECONOMIC AND INDUSTRY REVIEW

Dinamika ekonomi dunia yang
berubah cepat dengan diikuti oleh
meruncingnya ketegangan geopolitik
memperburuk prospek ekonomi serta
meningkatkan ketidakpastian pasar
keuangan global. Hal ini ditandai
dengan mengemukanya 5 lima)
tantangan yang secara Umum telah
menurunkan prospek perekonomian
dunia, meningkatkan — divergensi
investasi dan perdagangan antara
negara maju dan negara berkembang,
serta mendorong makin tingginya
ketidakpastian pasar keuangan global.

Berbagai tantangan tersebut menuntut
penguatan kerja sama internasional baik
skala multilateral maupun regional untuk
memitigasi risiko sedini mungkin,
dampak rambatannya pada ketahanan

perekonomian dan memperkuat pemulihan
ekonomi global.

The rapidly changing dynamics of the
global economy, coupled with
escalating  geopolitical  tensions,
worsen economic prospects and
increase uncertainty in the global
financial markets. This is characterized
bytheemergence of 5 (five) challenges
that have generally dampened the
prospects of the world economy,
increased investment and trade
divergence between developed and
developing countries, and further
raised the level of uncertainty in the
global financial markets.

These various challenges reguire
strengthening of international cooperation
both at multilateral and regional scales
to mitigate risks as early as possible,
thereby reducing the ripple effects on
economic resilience and reinforcing
global economic recovery.

PT ESTIKA TATA TIARA Tbk 87

KIBIp

K3)

PT ESTIKA TATA TIARA Tbk

Proses pemulihan ekonomi global juga dipengaruhi oleh
permasalahan perubahan iklim, struktur demografi, dan
digitalisasi. Cuaca ekstrem dingin di Eropa pada awal tahun
demografi dari kalangan muda belum tentu dapat
memanfaatkannya karena keterbatasan lapangan kerja
maupun kemampuan teknis bekerja.
kecepatan digitalisasi di satu sisi memberikan peluang
untuk mendorong pertumbuhan ekonomi seperti melalui
digitalisasi UMKM, perbankan digital dan financial
technology (FinTech), kerja sama pembayaran antarnegara,
teknologi blockchain dalam perdagangan internasional,
hingga penggunaan Artificial Intelligence (Al) dalam
berbagai aktivitas ekonomi-keuangan. Akan tetapi, di sisi
lain, akselerasi digitalisasi juga menimbulkan permasalahan
dengan maraknya perdagangan aset kripto, penggunaan Al
dalam perdagangan pasar keuangan, hingga makin
tingginya serangan siber.

Sementara itu,

MANAGEMENT DISCUSSION AND ANALYSIS

The global economic recovery process is also influenced
by issues of climate change, demographic structure, and
digitalization. Extreme cold weather in Europe at the
beginning of the year, coupled with demographic shifts
towards a younger population, may not necessarily be fully
utilized due to job market limitations and technical work
capabilities. Meanwhile, the pace of digitalization, on one
hand, presents opportunities to drive economic growth
through initiatives such as digitalization of SMEs, digital
banking, financial technology (FinTech), cross-border
payment technology in
international trade, and the use of Artificial Intelligence (Al)
in various economic and financial activities. However, on
the other hand, the acceleration of digitalization also
brings about with
cryptocurrency trading, the use of Al in financial market
trading, and the increasing freguency of cyberattacks.

collaborations, blockchain

challenges the proliferation of

KINERJA DAN PROSPEK EKONOMI NASIONAL

NATIONAL ECONOMIC PERFORMANCE AND PROSPECTS

Kinerja dan prospek ekonomi Indonesia tetap terjaga, di
tengah makin tingginya ketidakpastian global. Stabilitas
makroekonomi dan sistem keuangan Indonesia tetap
terjaga dan pemulihan ekonomi terus berlanjut, meskipun
saat bersamaan dinamika global berubah cepat dan
memburuk. Inflasi telah lebih cepat kembali ke kisaran
sasarannya dan terkendali rendah, sementara pertumbuhan
ekonomi juga tetap baik. Kinerja positif tersebut tidak
terlepas dari kuatnya sinergi respons bauran kebijakan
ekonomi nasional yang prudent dan konsisten untuk
menjaga stabilitas dan pertumbuhan. Sinergi kebijakan
fiskal-moneter dan juga Komite Stabilitas Sistem Keuangan
(KSSK) memainkan peran yang sangat krusial. Ke depan,
Bank Indonesia optimis bahwa prospek perbaikan ekonomi
nasional terus berlanjut dengan stabilitas yang terjaga dan
pertumbuhan ekonomi berkelanjutan. Meskipun demikian,
sejumlah risiko dari dinamika ketidakpastian global yang
tinggi tetap perlu diwaspadai dan diantisipasi dengan
respons bauran kebijakan ekonomi nasional yang tepat
untuk memitigasi dampak rambatannya terhadap ekonomi
nasional.

88 FROM FARMER TO TABLE

The performance and prospects of Indonesia's economy
remain intact amidst increasing global uncertainty. The
macroeconomic stability and financial system of Indonesia
remain preserved, and economic recovery continues,
despite rapidly changing and worsening global dynamics.
Inflation has returned faster to its target range and remains
controlled at low levels, while economic growth also
remains robust. This positive performance is attributed to
the strong synergy of prudent and consistent national
economic policy responses to maintain stability and
growth. The synergy between fiscal and monetary policies,
as well as the Financial System Stability Committee (KSSK),
plays a crucial role. Moving forward, Bank Indonesia is
optimistic that the prospects for national economic
improvement will continue with maintained stability and
sustainable economic growth. However, several risks from
the dynamics of high global uncertainty still need to be
monitored and anticipated with the appropriate blend of
national economic policy responses to mitigate their
spillover effects on the national economy.

Annual Report 2023

ANALISIS DAN PEMBAHASAN MANAJEMEN

Optimisme pemulihan pada awal 2023 berangsur meredup.
Kenaikan permintaan, khususnya di sektor jasa, setelah
pulihnya mobilitas manusia pasca-Covid-19 menghadapi
keterbatasan sisi penawaran karena dampak luka memar
(scarring effect) di sisi korporasi maupun pembatasan
imigrasi dari kebijakan politik di sejumlah negara maju
(Advanced Economies, AEs). Fragmentasi geopolitik
ekonomi juga meningkat dengan berlangsungnya perang
Rusia di Ukraina yang menyebabkan keterbatasan pasokan
serta tetap tingginya harga energi dan pangan global.

Berlanjutnya ketegangan perdagangan antara Amerika
Serikat (AS) dan Tiongkok berdampak pada penurunan
tidak hanya ekspor-impor kedua negara tersebut, tetapi juga
volume perdagangan dunia. Ketegangan dan
Palestina sejak awal Oktober 2023 menambah ketegangan
geopolitik di Kawasan Timur Tengah dan juga dunia. Hal ini
mengakibatkan proses pemulihan ekonomi global
melambat, disertai dengan berlanjutnya tekanan inflasi
karena harga energi dan pangan dunia, serta keketatan
pasar tenaga kerja di sejumlah negara maju.

Israel

Perlambatan ekonomi dunia juga disebabkan oleh
pengetatan moneter yang harus ditempuh bank-bank
sentral untuk menurunkan inflasi, dengan kenaikan suku
bunga yang sangat tinggi di negara maju, khususnya AS.
Melonjaknya utang pemerintah untuk membiayai ekspansi
kebijakan fiskal di negara maju, khususnya AS, makin
mendorong suku bunga dan kuatnya dolar AS di pasar
keuangan global sehingga menarik aliran modal dunia
dalam jumlah besar. Di negara Emerging Market and
Developing Economies (EMDEs), otoritas moneter
diharuskan memperkuat respons kebijakan untuk menjaga
stabilitas eksternal dari dampak negatif rambatan global
tersebut, termasuk pembalikan aliran investasi portofolio

dan tingginya tekanan pelemahan nilai tukar.

Laporan Tahunan 2023

IBIp
&

Optimism for recovery in early 2023 gradually fades. The
increase in demand, particularly in the services sector,
following the recovery of human mobility post-Covid-19,
faces supply-side constraints due to the scarring effects on
corporations and immigration restrictions resulting from
political policies in several Advanced Economies (AEs).
Geopolitical-economic fragmentation also intensifes with
the ongoing Russia-Ukraine war, supply
constraints and persistently high global energy and food

causing

prices.

Continued trade tensions between the United States (US)
and China have impacted not only the exports and imports
of both countries but also global trade volumes. Tensions
between Israel and Palestine since early October 2023 add
to the geopolitical tensions in the Middle East region and
the world. This has led to a slowdown in global economic
recovery, accompanied by continued inflationary
pressures due to global energy and food prices, as well as
tight labor markets in several advanced economies.

The global economic slowdown is also caused by
monetary tightening measures adopted by central banks
to curb inflation, with a sharp rise in interest rates in
advanced economies, particularly the US. The surge in
government debt to finance fiscal expansion in advanced
economies, especially the US, further drives up interest
rates and strengthens the US dollar in the global financial
markets, attracting large capital inflows. In Emerging
Market and Developing Economies (EMDEs), monetary
authorities are reguired to strengthen policy responses to
maintain external stability from the adverse effects of
global contagion, including portfolio investment reversals
and high exchange rate pressures.

PT ESTIKA TATA TIARA Tbk 89

KIBIp

K3)

PT ESTIKA TATA TIARA Tbk

Secara spasial, pertumbuhan ekonomi di hampir seluruh
wilayah Indonesia juga tetap baik. Hingga triwulan III 2023,
pertumbuhan ekonomi tertinggi terjadi di wilayah
Sulawesi, Maluku-Papua (Sulampua), diikuti Jawa,
Kalimantan, Sumatera, dan Bali-Nusa Tenggara (Balinusra).
Tingginya pertumbuhan ekonomi Sulampua terutama
bersumber dari ekspor sejalan dengan kemajuan hilirisasi
minerba, di samping juga didukung konsumsi swasta yang
tetap kuat.

Ekonomi wilayah Jawa juga tumbuh kuat didukung oleh
konsumsi dan investasi bangunan seiring dengan terus
berlanjutnya penyelesaian PSN di tengah
terhadap ekspor manufaktur. Di wilayah Kalimantan,
pertumbuhan ekonomi ditopang oleh investasi bangunan
terkait dengan pembangunan IKN dan konsumsi swasta
yang tetap kuat, di tengah kinerja ekspor komoditas
Sumber Daya Alam (SDA) yang melemah akibat
penurunan permintaan dari negara mitra dagang utama,
terutama Tiongkok. Ekonomi wilayah Sumatera juga
tumbuh baik karena ditopang konsumsi swasta dan
investasi bangunan.

tekanan

PROSPEK KEBANGKITAN EKONOMI MENUJU
INDONESIA MAJU

Prospek perbaikan ekonomi nasional akan terus berlanjut
dengan stabilitas yang tetap terjaga sehingga mendukung
kebangkitan ekonomi nasional menuju Indonesia Maju.
Indonesia akan terus membaik ditopang oleh konsumsi
swasta yang meningkat sejalan dengan terjaganya daya
beli, dukungan kebijakan fiskal dan moneter, serta makin
besarnya peran generasi muda milenial.

Investasi akan meningkat seiring dengan peningkatan
ekspor dan juga berlanjutnya PSN. Kinerja ekspor juga
akan makin meningkat seiring dengan perbaikan prospek
ekonomi global dan makin maraknya program hilirisasi di
berbagai sektor. Konsistensi implementasi reformasi
struktural, termasuk melalui pembangunan infrastruktur,
implementasi UU Cipta Kerja, berbagai program hilirisasi,
akselerasi digitalisasi, dan penguatan sumber daya
manusia akan mampu memperkuat kapasitas
perekonomian sehingga ekonomi dapat tumbuh lebih
tinggi tanpa memberikan tekanan yang signifikan pada
stabilitas. Sejumlah risiko dari dinamika ketidakpastian
global yang tinggi perlu diwaspadai dan diantisipasi
dengan respons bauran kebijakan nasional yang tepat
untuk memitigasi dampak rambatannya pada ekonomi
domestik.

90 FROM FARMER TO TABLE

MANAGEMENT DISCUSSION AND ANALYSIS

Spatially, economic growth in almost all regions of
Indonesia remains strong. Until the third guarter of 2023,
the highest
Sulawesi-Maluku-Papua (Sulampua) region, followed by
Java, Kalimantan, Sumatra, and Bali-Nusa Tenggara
(Balinusra). The high economic growth in Sulampua is
mainly driven by exports in line with the advancement of

economic growth occurred in the

downstreaming mineral resources, supported by strong
private consumption

The economy of the Java region also grew strongly
supported by consumption and construction investment,
as the completion of National Strategic Projects (PSN)
continued amidst pressure on manufacturing exports. In
the Kalimantan region, economic growth is supported by
construction investment related to the development of the
National Capital Integrated Coastal Area (IKN) and strong
private consumption, despite the weakening performance
of natural resource commodity exports due to declining
demand from major trading partners, especially China. The
economy of the Sumatra region also grew well due to
strong private consumption and construction investment.

PROSPECTS FOR ECONOMIC REVIVAL TOWARDS
AN ADVANCED INDONESIA

Prospects for the improvement of the national economy
will continue with maintained stability, supporting the
national revival Advanced
Indonesia. Indonesia's improvement will persist, buoyed
by increasing private consumption in line with sustained
purchasing power, fiscal and monetary policy support, and
the growing role of the millennial generation.

economic towards an

Investments will rise alongside export growth and the
ongoing National Strategic Projects (PSN). Export
performance will also improve with the global economic
outlook and the proliferation of downstreaming programs
across various sectors. Consistent implementation of
structural reforms, including infrastructure development,
the Omnibus Law, various
downstreaming programs, digitalization acceleration, and
human resource strengthening, will enhance economic
capacity, allowing for higher growth without significant

the implementation of

pressure on stability. Several risks from the dynamics of
high global uncertainty need to be monitored and
addressed with appropriate national policy responses to
mitigate their impact on the domestic economy.

Annual Report 2023

ANALISIS DAN PEMBAHASAN MANAJEMEN

Respons bauran kebijakan Bank Indonesia yang tersinergi
dengan bauran kebijakan nasional saat ini terbukti mampu
menjaga stabilitas dari dampak rambatan gejolak global
sekaligus mendukung pertumbuhan ekonomi. Ke depan,
bauran kebijakan yang berhati-hati dan konsisten tersebut
diyakini akan mampu untuk makin memperkuat ketahanan
dan pemulihan ekonomi Indonesia. Dalam jangka
menengah panjang, pertumbuhan ekonomi Indonesia
akan terus membaik ditopang oleh konsumsi swasta yang
meningkat sejalan dengan terjaganya daya beli, dukungan
kebijakan fiskal dan moneter, serta makin besarnya peran
generasi muda milenial. Investasi akan meningkat seiring
dengan peningkatan ekspor dan juga berlanjutnya PSN.
Kinerja ekspor juga akan makin meningkat seiring dengan
perbaikan prospek ekonomi global dan makin maraknya
program hilirisasi di berbagai sektor.

Konsistensi implementasi reformasi struktural, termasuk
melalui pembangunan infrastruktur, implementasi UU
Cipta Kerja, berbagai program hilirisasi,
digitalisasi, dan penguatan sumber daya manusia akan
mampu memperkuat kapasitas perekonomian sehingga
ekonomi dapat tumbuh lebih tinggi tanpa memberikan
tekanan yang signifikan pada stabilitas.

akselerasi

Industri peternakan menjadi salah satu sektor bisnis yang
menjanjikan dan menarik perhatian banyak entrepreneur.
Dengan perkembangan teknologi dan kesadaran akan
keberlanjutan, ide bisnis di bidang peternakan semakin
beragam dan inovatif. Keberlanjutan menjadi kata kunci, di
mana konsep ramah lingkungan dan kesejahteraan hewan
menjadi fokus utama.

Dalam menghadapi tantangan global terkait pangan dan
sumber daya alam, terdapat berbagai peluang baru untuk
menciptakan model bisnis yang tidak hanya
menguntungkan secara finansial, tetapi juga berdampak
positif bagi lingkungan dan masyarakat.

Dari peternakan organik, peternakan insektaria, hingga
teknologi pemantauan kesehatan hewan secara digital,
ide-ide inovatif ini membuka peluang besar bagi para
pengusaha yang ingin terlibat dalam industri peternakan
yang berkelanjutan dan berdaya saing tinggi pada tahun
2023.

Laporan Tahunan 2023

IBIp

(C3)

The synergized policy mix of Bank Indonesia with national
policies has proven effective in maintaining stability amidst
global turbulence while supporting economic growth.
Going forward, this cautious and consistent policy mix is
believed to further strengthen Indonesia's economic
resilience and recovery. In the medium to long term,
Indonesia's economic growth will continue to improve,
supported by increasing private consumption alongside
sustained purchasing power, fiscal and monetary policy
support, and the growing role of the millennial generation.
Investments will increase alongside export growth and the
continuation of National Strategic Projects (PSN). Export
performance will also improve with the global economic
outlook and the increasing proliferation of down streaming
programs across various sectors.

Consistent implementation of structural reforms, including
infrastructure development, the implementation of the
Omnibus — Law, downstreaming
digitalization — acceleration, and human
strengthening, will enhance economic capacity, allowing for
higher growth without significant pressure on stability.

Various programs,

resource

The livestock industry has become one of the promising
sectors attracting the attention of many entrepreneurs. With
technological
sustainability, business ideas in the livestock sector are
becoming increasingly diverse and innovative. Sustainability

advancements and awareness of

is the key, where environmentally friendly concepts and
animal welfare become the main focus.

In facing global challenges related to food and natural
resources, there are various new opportunities to create
business models that are not only financially profitable but
also have a positive impact on the environment and society.

From organic farming, insect farming, to digital animal health
monitoring technology, these innovative ideas open up
significant opportunities for entrepreneurs who want to
engage in the sustainable and highly competitive livestock
industry in 2023.

PT ESTIKA TATA TIARA Tbk 91

KIBIp

K3)

PT ESTIKA TATA TIARA Tbk

Dan di Tahun 2023, berbagai peluang bisnis di bidang
peternakan, terutama dengan peningkatan kesadaran akan
keberlanjutan dan kesejahteraan hewan. Pengusaha yang
mampu menggabungkan inovasi, teknologi, dan tanggung
jawab sosial dalam model bisnis mereka akan dapat
mengambil keuntungan dari perkembangan positif dalam
industri ini. Dengan memilih salah satu atau
menggabungkan beberapa ide bisnis di atas, para pelaku
bisnis dapat berkontribusi pada pembentukan masa depan
yang berkelanjutan dan berhasil dalam industri peternakan.

TINJAUAN BISNIS

BUSINESS REVIEW

PT Estika Tata Tiara Tbk, merupakan Perusahaan yang
menjalankan aktivitas usahanya di pembibitan dan
budidaya sapi potong untuk menghasilkan ternak bibit
sapi potong dan peternakan (termasuk kegiatan
penggemukan untuk menghasilkan sapi bakalan dan sapi
potong. Juga melaksanakan kegiatan di Industry
pengolahan dan pengawetan produk daging dan daging
unggas dengan cara pengalengan, pengasapan,
penggaraman, pembekuan, pemanisan dan sebagainya.
Kegiatannya mencakup produksi daging beku dalam
bentuk carcase, produksi daging beku yang telah
dipotong, produksi daging beku dalam porsi tersendiri,
produksi daging yang dikeringkan, daging yang diasinkan
atau daging yang diasapkan, produksi produk-produk
daging, seperti sosis, salami, puding, “andovillettes”,
saveloy, bologna, patc, rillet dan daging ham.

Perseroan memiliki cold storage, usaha penyimpanan
barang yang memerlukan pendinginan dalam jangka
waktu pengawetan tertentu atas dasar balas jasa (fee) atau
kontrak, sebelum barang tersebut dikirimkan ke tujuan
akhir. Gudang pembekuan cepat (blast freezing).

Juga adanya penunjang angkutan lainnya yang
mencakup usaha pengiriman dan pengepakan barang
dalam volume besar lainnya. Berdasarkan data dari Badan
Pusat Statistik (BPS) mencatat Ekonomi Indonesia tahun 2023
menurun hingga 5,054, lebih rendan dibanding capaian
tahun 2022 yang mengalami penurunan sebesar 0,277.

92 FROM FARMER TO TABLE

MANAGEMENT DISCUSSION AND ANALYSIS

And in the year 2023, various business opportunities in the
field of livestock, especially with the increasing awareness
of sustainability and animal welfare. Entrepreneurs who are
able to combine innovation, technology, and social
responsibility in their business models will be able to take
advantage of positive developments in this industry. By
choosing one or combining several business ideas above,
business players can contribute to shaping a sustainable
future and succeed in the livestock industry.

PT Estika Tata Tiara Tbk is a company engaged in cattle
breeding and cultivation activities to produce breeding
cattle and livestock (including fattening activities to
produce feeder cattle and slaughter cattle. It also carries
out activities in the processing and preservation industry of
meat and poultry products through canning, smoking,
salting, freezing, sweetening, and others. Its activities
include the production of frozen meat in carcass form,
production of pre-cut frozen meat, production of frozen
meat in individual portions, production of dried meat,
cured meat, or smoked meat, and the production of meat
products sausages, salami, pudding,
"andovillettes" saveloy, bologna, pate, rillet, and ham.

such as

The company has cold storage facilities, a business for
storing goods that reguire cooling for a certain
preservation period based on fees or contracts, before the
goods are delivered to their final destination. There is alsoa
rapid freezing warehouse (blast freezing).

Additionally, there are other transportation support
services that include the business of shipping and
packaging large volumes of goods. Based on data from the
Central Statistics Agency (BPS), Indonesia's economy in
2023 decreased by 5.056, lower than the achievement in
2022 which experienced a decrease of 0.274.

Annual Report 2023

ANALISIS DAN PEMBAHASAN MANAJEMEN

Sementara itu, Direktorat Jenderal Peternakan dan Kesehatan
Hewan Kementerian Pertanian (Ditjen PKH Kementan),
pemenuhan ketersediaan daging sapi dan kerbau dari
produksi lokal di Indonesia mengalami defisit sebesar 374,1
ribu ton. Defisit ini disebabkan oleh lebih rendahnya produksi
daging sapi dan kerbau lokal yakni sebesar 442,69 ribu ton
dibandingkan dengan kebutuhan daging sapi dan kerbau
sebesar 816,79 ributon.

Atas pemenuhan kebutuhan untuk ketersediaan daging sapi
dan kerbau dengan mempertahankan kelangsungan usaha
serta mempertahankan eksistensinya di pasar sepanjang
tahun 2023, Perseroan memanfaatkan peluang tersebut
dengan optimal.

Perseroan secara

berkala melakukan inovasi dan

mengoptimalkan berbagai peluang untuk terus bertumbuh.
Perseroan akan terus meningkatkan kinerja dan menghasilkan
produk - produk terbaik yang siap memanjakan seluruh
pelanngan. Pada tahun 2023, Perseroan telah memproduksi
produk daging dan olahan terbaik, diantaranya, sebagai
berikut:

Laporan Tahunan 2023

IBIp
&

Meanwhile, the Directorate General of Animal Husbandry
and Health of the Ministry of Agriculture (Ditjen PKH
Kementan) stated that the fulfilment of beef and buffalo
meat from local production in Indonesia experienced a
deficit of 374.1 thousand tons. This deficit is caused by the
lower production of local beef and buffalo meat, which
amounted to 442.69 thousand tons compared to the
demand for beef and buffalo meat of 816.79 thousand tons.

In meeting the demand for the availability of beef and
buffalo meat while maintaining its business sustainability
and presence in the market throughout 2023, the Company
maximized these opportunities.

The Company periodically innovates and optimizes various
opportunities to continue growing. The Company will
continue to improve its performance and produce the best
products ready to satisfy all customers. In 2023, the
Company has produced the best meat and processed
products, including the following:

PT ESTIKA TATA TIARA Tbk 93

PT ESTIKA TATA TIARA Tbk

OPERATIONAL REVIEW PER BUSINESS SEGMENT

PT Estika Tata Tiara Tbk Tbk yang bergerak di bidang
usaha Peternakan, Olahan, Cold Storage, Distribusi.
Berdasarkan laporan keuangan diaudit Perusahaan per 31
D t 2023, segmen usaha Perseroan terbagi menjadi
yaitu Penjualan dan Distribusi, Pengolahan

Makanan, dan Eliminasi. Ketiga segmen usaha tersebut
akan dijelaskan secara rinci dalam uraian sebagai berikut:

MANAGEMENT DISCUSSION AND ANALYSIS

PT Estika Tata Tiara Tbk Tbk, which operates in the Livestock,
Processing, Cold Storage, Distribution business. Based on the
audited financial report of the Company as of December 31,
2023, the Company's business segments are divided into 3
(three), namely Sales and Distribution, Food Processing, and
Elimination. The three business segments will be explained in
detail in the following description:

ANALISIS DAN PEMBAHASAN MANAJEMEN

ecam “Boss

FABSI THINGS FIRST

YURAT9 -
SA OHAYO

Uraian
ipt

Distribusi dan Penjualan / Distribution and Sales

Pengolahan Makanan / Food Processing

Eliminasi / Elimination

IBIp
&

A
KIBIF

604.104.214.319 994
1.458.402.201 29
(3.791.192.753) AK

Total Penjualan/ Total Sales

DISTRIBUSI DAN PENJUALAN

Segmen usaha Distribusi dan Penjualan berkaitan
dengan Distribusi dan Penjualan Sapi Hidup (Sapi
yang telah diternak dan digemukan), Daging Sapi
dan Daging Karkas. Pada tahun 2023 penjualan
yang diperoleh dari segmen usaha distribusi dan
penjualan sebesar Rp 593 Miliar, mengalami
peningkatan dibandingkan perolehan pada tahun
2022 sebesar Rp 16 Miliar.

Laba bruto segmen ini adalah sebesar Rp 106
Miliar mengalami peningkatan dibandingkan dari
tahun 2022 sebesar Rp 4,3 Miliar. Sementara itu

laba usaha yang diperoleh dari segmen usaha
Distribusi dan Penjualan sebesar Rp 30,2 Miliar
mengalami peningkatan dibandingkan rugi usaha
tahun 2022 sebesar minus 38,1 Miliar.

Pengolahan Makanan Segmen usaha Pengolahan
Makanan berkenaan dengan kegiatan usaha jasa
olahan makanan. Pada tahun 2023, penjualan
yang diperolah dari segmen Pengolahan Makanan
sebesar Rp 11,4 Miliar, mengalami penurunan
dibandingkan perolehan pada tahun 2022 sebesar
23 Miliar.

611.771.423.767 1004

THE DISTRIBUTION AND SALES BUSINESS

Segment pertains to the distribution and sales of
live cattle (cattle that have been raised and
fattened), beof, and carcass beef. In 2023, the sales
obtained from the distribution and sales business
segment amounted to Rp 593 billion, experiencing
anincrease compared to the earnings in 20220f Rp
16 billion.

The gross profit of this segment amounted to Rp
106 billion, showing an increase compared to Rp
4.3 billion in 2022. Meanwhile, the operating profit
obtained from the Distribution and Sales business
segment amounted to Rp 30.2 billion, experiencing
an increase compared to the operating loss in 2022
of minus Rp 38.1 billion.

Food ProcessingThe Food Processing business
segment pertains to the-business activities of food
processing services. In 2023, the sales obtained
from the Food Processing segment amounted to
Rp 11.4 billion, experiencing a decrease compared
to the earnings in 2022 of Rp 23 billion.

KIBIp
(BW )) PT ESTIKA TATA TIARA Tbk

TINJAUAN
KEUANGAN

FINANCIAL REVIEW

Kinerja keuangan Perusahaan tahun 2023 disusun
berdasarkan laporan keuangan konsolidasian yang
telah diaudit. Posisi keuangan konsolidasian PT
Estika Tata Tiara Tbk telah sesuai dengan standar
akuntansi keuangan di Indonesia.

LAPORAN POSISI KEUANGAN
Laporan posisi keuangan Perseroan pada tahun
2023 disajikan dengan uraian pos-pos keuangan
yaitu aset, liabilitas, dan ekuitas. Pos-pos keuangan
tersebut menjadi tolak ukur tingkat keberhasilan
pengelolaan suatu perusahaan.

The Company's financial performance in

Indonesia.

STATEMENTS OF FINANCIAL
POSITION
The Company's statements of financial position
are presented through description o
namely j lities, and
eguity, These financial items serve as the

hmark ompany man:

96 FROM FARMER TO TABLE

MANAGEMENT DISCUSSION AND ANALYSIS

ASSET

Assets

Rp. Miliar
(2023)

Rp. Miliar

(2022)

ASSET TIDAK LANCAR
Non-Current Assets

Rp. Miliar

(2023)

Rp. Miliar
(2022)

LIABILITAS JANGKA
PANJANG
Non:Current Liabilities

Rp. Miliar

(2023)

Rp. Miliar
(2022)

Ekuitas

Eguity

Rp. Miliar

(2023)

Rp. Miliar
(2022)

ASSET LANCAR
Current Assets

Rp. Miliar

(2023)

Rp. Miliar
(2022)

LIABILITAS JANGKA
PENDEK
Current Liabilities

Rp. Miliar
(2023)
Rp. Miliar
(2022)
LIABILITAS
Liabilities
Rp. Miliar
(2023)
Rp. Miliar
(2022)
LIABILITAS &
EKUITAS

Liability & Eguity

Rp. Miliar

(2023)

Rp. Miliar
(2022)

Annual Report

ANALISIS DAN PEMBAHASAN MANAJEMEN

TINJAUAN KEUANGAN

FINANCIAL REVIEW

Kinerja keuangan Perusahaan tahun 2023 disusun
berdasarkan laporan keuangan konsolidasian yang telah
diaudit. Posisi keuangan konsolidasian PT Estika Tata Tiara
Tbk telah sesuai dengan standar akuntansi keuangan di
Indonesia.

LAPORAN POSISI KEUANGAN

Laporan posisi keuangan Perseroan pada tahun 2023
disajikan dengan uraian pos-pos keuangan yaitu aset,
liabilitas, dan ekuitas. Pos-pos keuangan tersebut menjadi
tolok ukur tingkat keberhasilan pengelolaan suatu
perusahaan.

Aset

@ Total Aset

Aset merupakan seluruh kekayaan yang dimiliki
Perusahaan yang berwujud maupun tidak berwujud, serta
Hingga 31 Desember 2023,
Perusahaan mencatatkan total aset sejumlah Rp.690.658.
507.985, mengalami peningkatan sebesar 127 dari tahun
2022 sebesar Rp.615.017.828.200. Total aset tersebut
terdiri dari 1996 a set lancar dan 814 aset tidak lancar.
Perubahan komposisi aset Perusahaan terjadi disebabkan
oleh adanya peningkatan jumlah Aset tetap setelah
dikurangiakumulasi penyususan sejumlah Rp375 miliar
meningkat sebesar 24 dari tahun 2022 dan Aset Pajak
Tangguhan sejumlah Rp 141 Miliar.

memiliki nilai ekonomi.

@ Aset Lancar

Hingga 31 Desember 2023, aset lancar Perusahaan
sejumlah Rp.133.101.244.776, mengalami peningkatan
sebesar 2414 dibandingkan tahun 2022 yang tercatat
berjumlah Rp.39.055.344.194. Dengan peningkatan aset
lancar yang terjadi di tahun 2023, Perusahaan berkeyakinan
dengan mempertahankan jumlah aset lancar tersebut.
Perusahaan mempunyai likuiditas yang baik dalam
mengantisipasi kondisi di masa yang akan datang.

Laporan Tahunan 2023

IBIp
&

The Company's financial performance in 2023 was
prepared based on the audited consolidated financial
statements. The consolidated financial position of PT
Estika Tata Tiara Tbk is in accordance with the financial
accounting standards in Indonesia.

STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION

The Company's statements of financial position in 2023 are
presented through description of financial items, namely
assets, liabilities, and eguity. These financial items serve as
the benchmark of a company management success.

Assets

@ Total Assets

Assets are all the wealth owned by the Company, tangible
orintangible, and have economic value. As of December 31,
2023, the Company recorded total assets amounting to
Rp.690,658,507,985, an increase of 124 from the 2022
balance of Rp. 615,017,828,200. Total assets consist of 194
current assets and 814 noncurrent assets. The change in
the Company's asset composition was due to an increase in
the number of fixed assets after deducting accumulated
depreciation amounting to Rp 375 billion, an increase of 274
from 2022, and Deferred Tax Assets amounting to Rp 141
Billion.

@ Current Assets

As of December 31, 2023, the Company's current assets
amounted to Rp.133.101.244.776, improved by 2414
compared to that of 2022 at Rp.39.055.344.194. With such
an improvement in 2022, the Company believes that
maintaining this amount of current assets will provide
decent liguidity to anticipate future conditions.

PT ESTIKA TATA TIARA Tbk 97

KIBIp

Ke)

PT ESTIKA TATA TIARA Tbk

Seluruh kas dan setara kas Perusahaan berada dalam
bentuk mata uang Rupiah. Perusahaan menggunakan
dana tersebut untuk untuk operasional dan pengelolaan
usaha. Seluruh rekening bank ditempatkan pada pihak
ketiga dan tidak terdapat saldo kas dan setara kas yang
digunakan sebagai jaminan atau dibatasi penggunaannya.
Sementara itu, sebagian kas dan setara kas Perusahaan
ditempatkan dalam bentuk deposito berjangka dengan
tingkat kesehatan yang baik.

@ Piutang Usaha

Hingga 31 Desember 2023, Perusahaan memiliki piutang
usaha sejumlah Rp23.521.927.448 Miliar. Piutang usaha
mengalami peningkatan sebesar 37754, dibandingkan
dari tahun 2022 sejumlah Rp606.990.884Juta. Piutang
usaha berasal dari pihak ketiga sebesarRp23,1 miliar dan
pihak berelasi sebesar Rp 346 juta.

@ Piutang Lain-lain

Hingga 31 Desember 2023, piutang lain-lain Perusahaan
tercatat sejumlah Rp34.131.732.221 Miliar. Piutang lain
-lain Perusahaan mengalami penurunan sebesar 0 ?e,
dibandingkan dari tahun 2022 sejumlah Rp34.120.431.188
Miliar dengan selisih penurunan sejumlah Rp 11,301,033
Juta.

@ Pajak Dibayar Dimuka

Hingga 31 Desember 2023, pajak dibayar di muka yang
dicatatkan oleh Perusahaan sejumlah Rp1 .390.571.437
Miliar. Pajak dibayar di muka mengalami penurunan sebesar
44, dibandingkan dari tahun 2022 sejumlah Rp1.341.638.
154 miliar. Pajak ini berasal dari pajak penghasilan sebesar
Rp2,8 miliar dan Pajak Pertambahan Nilai sebesar Rp4, 1
miliar.

@ Uang Muka

Hingga 31 Desember 2023, Perusahaan mencatatkan
uang muka sejumlah Rp19.994.343.466 miliar. Uang muka
mengalami peningkatan sebesar 99375 dibandingkan dari
tahun 2022 sejumlah Rp1.829.219.681 miliar. Uang muka
digunakan untuk Pembelian tanah, Pembelian Persediaan,
Perbaikan Kandang Sapi, Perbaikan dan Pemeliharaan
Gedung, Pembelian Aset Tetap dan lain-lain.

98 FROM FARMER TO TABLE

MANAGEMENT DISCUSSION AND ANALYSIS

All of the Company's cash and cash eguivalents are
denominated in Rupiah. The Company used the funds for
its business operations and management. All bank
accounts were placed with third parties and there was no
cash and cash eguivalents balance used as collateral or
with restricted use. Meanwhile, a portion of cash and cash
eguivalents were placed in time deposits with a good
soundness level.

@ Accounts Receivable

As of December 31, 2023, the Company's accountreceivable
was recorded at Rp23.521.927.448 billion,increase of
37754 from that of 2022 at Rp606.990.884 Million.
Account receivable from third parties amounted to Rp23.1
billion and from related parties amounted to Rp346 million

@ Others Receivable

As of December 31, 2023, the Company's others receivable
was recorded at Rp34.131.732.221 Billion, a decrease of
04 compared to that of 2022 at Rp34.120.431.188 Billion,
with a difference of Rp11.301.033 Million.

@Prepaid Taxes

As of December 31, 2023, the Company's prepaid taxes
were recorded at Rp1.390.571.437 billion, an decrease of
44X from that of 2022 at Rp1 .341.638.154 billion. The taxes
include income tax of Rp2,8 billion and Value Added Tax of
Rp 4.1 billion.

@Advances

As of December 31, 2023, the Company's advances were
recorded at Rp19.994.343.466 billion, an increase of 9934
from that of 2022 at Rp1.829.219.681 billion. Advances
used for Land Purchases, Inventory Purchases, Cattle Pen
Repairs, Building Repairs and Maintenance, Fixed Asset
Purchases, and others.

Annual Report 2023

ANALISIS DAN PEMBAHASAN MANAJEMEN

Seluruh kas dan setara kas Perusahaan berada dalam
bentuk mata uang Rupiah. Perusahaan menggunakan
dana tersebut untuk untuk operasional dan pengelolaan
usaha. Seluruh rekening bank ditempatkan pada pihak
ketiga dan tidak terdapat saldo kas dan setara kas yang
digunakan sebagai jaminan atau dibatasi penggunaannya.
Sementara itu, sebagian kas dan setara kas Perusahaan
ditempatkan dalam bentuk deposito berjangka dengan
tingkat kesehatan yang baik.

@ Piutang Usaha

Hingga 31 Desember 2023, Perusahaan memiliki piutang
usaha sejumlah Rp23.521.927.448 Miliar. Piutang
usaha mengalami peningkatan sebesar 37754,
dibandingkan dari tahun 2022 sejumlah Rp606.990.884
Juta. Piutang usaha berasal dari pihak ketiga sebesar
Rp23, 1 miliar dan pihak berelasi sebesar Rp 346 juta

@ Piutang Lain-lain

Hingga 31 Desember 2023, piutang lain-lain Perusahaan
sejumlah Rp34.131.732.221 Miliar. Piutang
lain-lain Perusahaan mengalami penurunan sebesar O ?e,
dibandingkan dari tahun 2022 sejumlah Rp34.120.431.188
Miliar dengan selisih penurunan sejumlah Rp 11,301,033
Juta.

tercatat

@ Pajak Dibayar Dimuka

Hingga 31 Desember 2023, pajak dibayar di muka yang
dicatatkan oleh Perusahaan sejumlah Rp1 .390.571.437
Miliar. Pajak dibayar di muka mengalami penurunan
sebesar 44, dibandingkan dari tahun 2022 sejumlah
Rp1.341.638.154 miliar. Pajak ini berasal dari pajak
penghasilan sebesar Rp2,8 miliar dan Pajak Pertambahan
Nilai sebesar Rp4, 1 miliar.

@ Uang Muka

Hingga 31 Desember 2023, Perusahaan mencatatkan
uang muka sejumlah Rp19.994.343.466 miliar. Uang muka
mengalami peningkatan sebesar 99375 dibandingkan dari
tahun 2022 sejumlah Rp1.829.219.681 miliar. Uang muka
digunakan untuk Pembelian tanah, Pembelian Persediaan,
Perbaikan Kandang Sapi, Perbaikan dan Pemeliharaan
Gedung, Pembelian Aset Tetap dan lain-lain.

Laporan Tahunan 2023

IBIp
&

All of the Company's cash and cash eguivalents are
denominated in Rupiah. The Company used the funds for
its business operations and management. All bank
accounts were placed with third parties and there was no
cash and cash eguivalents balance used as collateral or
with restricted use. Meanwhile, a portion of cash and cash
eguivalents were placed in time deposits with a good
soundness level.

@ Accounts Receivable

As of December 31, 2023, the Company's
accountreceivable was recorded at Rp23.521.927.448
billion,increase of 37754 from that of 2022 at
Rp606.990.884 Million. Account receivable from third
parties amounted to Rp23.1 billion and from related parties
amounted to Rp346 million

@ Others Receivable

As of December 31, 2023, the Company's others receivable
was recorded at Rp34.131.732.221 Billion, a decrease of
04 compared to that of 2022 at Rp34.120.431.188 Billion,
with a difference of Rp11.301.033 Million.

@Prepaid Taxes

As of December 31, 2023, the Company's prepaid taxes
were recorded at Rp1.390.571.437 billion, an decrease of
44X from that of 2022 at Rp1 .341.638.154 billion. The taxes
include income tax of Rp2,8 billion and Value Added Tax of
Rp 4.1 billion.

@Advances

As of December 31, 2023, the Company's advances were
recorded at Rp19.994.343.466 billion, an increase of 9934
from that of 2022 at Rp1.829.219.681 billion. Advances
used for Land Purchases, Inventory Purchases, Cattle Pen
Repairs, Building Repairs and Maintenance, Fixed Asset
Purchases, and others.

PT ESTIKA TATA TIARA Tbk 99

KIBIp

Ke)

PT ESTIKA TATA TIARA Tbk

@ Biaya Dibayar Di Muka

Hingga 31 Desember 2023, biaya dibayar di muka yang
dicatatkan oleh Perusahaan sebesar Rp498.127.500 Juta.
Biaya dibayar di muka mengalami Kenaikan sebesar 134,
dibandingkan tahun 2022 sejumlah Rp439.368.233 Juta.
Biaya dibayar dimuka digunakan untuk sewa Eguity Tower

@Aset Tidak Lancar

Hingga 31 Desember 2023, asset tidak lancar Perusahaan
tercatat sejumlah Rp557.229.289.331 Miliar. Aset tidak
lancar Perusahaan mengalami penurunan sebesar 356,
dibandingkan dari tahun 2022 sejumlah Rp575.962.494.006
miliar. Perubahan nilai dari aset lancar diakibatkan oleh
komponen aset tak berwujud dan aset pajak tangguhan
yang menurun sebesar 8X atau sejumlah Rp (12,898,716,
196.00) Miliar.

MANAGEMENT DISCUSSION AND ANALYSIS

@ Prepaid Expense

As of December 31, 2023, the Company's prepaid
expenses were recorded at Rp498.127.500 million, down
of 134 from that of 2022 at Rp439.368.233 million. Prepaid
expenses It is used for upfront payment of rent for Eguity
Tower office space.

@ Non-Current Assets

As of December 31, 2023, the non-current assets of the
Company amounted to Rp557,229,289,331 billion. The
Company's non-current assets decreased by 34x,
compared to 2022 which amounted to Rp575,962,494,006
billion. The change in the value of non-current assets was
caused by a decrease in the components of intangible
assets and deferred tax assets amounting to 84 or
Rp12,898,716,196.00 billion.

Tabel Perbandingan Aset Tidak Lancar Tahun 2023 - 2022
Table of Non-Current Assets Comparison2023 - 2022

Uraian
Des

Idalam juta Rp/in milions of Rp

Perubahan 2022 - 2023
Change 2022 - 2023

Nominal
Value kl

Aset tetap - neto/ Fixed assets - net 375.807.389.107 368.570.176.165 7.237.212.942 29
Aset hak guna / Right-of-use assets -.13.071.691.421

Piutang lain-lain / others receivable 33.813.366.611 — 33.813.366.611 o o
Aset pajak tangguhan / Deferred tax assets 142.995751.966 154.931.658.791 11,935.906.825 (896)
Aset lain-lain / Othor assets 703.857.296 1.666.666.667 (962.809.371) (584)
Total Aset Tidak Lancar / Total Non-Current Assets 557.220.289.331 575.962.484006 (5.661.503.254) (6414)

@ Aset Hak guna Usaha
Hingga 31 Desember 2023, Perusahaan tidak mencatatkan
asset aset guna usaha. Pada tahun sebelumnya sebesar
Rp13.071.691.421 Miliar.

@Asettetap- neto

Hingga 31 Desember 2023, aset tidak lancar Perusahaan
berdasarkan nilai aset tetap sejumlah Rp375.807.389.107
miliar, mengalami kenaikan sebesar 24 dibandingkan dari
tahun 2022 sejumlah Rp368.570.176.165 Miliar.

100 FROM FARMER TO TABLE

@ Assets for Business Use

As of December 31, 2023, the Company unrecorded fixed
assets for business use. TFrom the previous year at
Rp13.071.691.421 Billion.

@Fixed assets -net

As of December 31, 2023, the Company's current assets
based on the value of fixed assets amounted to
Rp375.807.389.107 billion, increased by 24 from that of
2022 at Rp368.570.176.165 billion.

Annual Report 2023

ANALISIS DAN PEMBAHASAN MANAJEMEN

LIABILITAS

Liabilitas merupakan utang atau kewajiban yang harus
dilunasi berupa uang yang harus dibayarkan pada masa
kini ataupun masa yang akan datang kepada pihak lain.
Liabilitas terbagi menjadi liabilitas jangka pendek dan
jangka panjang.

Hingga 31 Desember 2023, total liabilitas yang dicatatkan
Perusahaan sejumlah Rp549.791.851.137 miliar. Nilai
liabilitas Perusahaan mengalami penurunan sebesar 384,
dibandingkan tahun 2022 sejumlah Rp881.306.165.566
miliar dengan selisih perubahan sejumlah Rp
(331,514,314,429.00) miliar. Berikut liabilitas
Perusahaan di tahun 2023.

rincian

Uraian

Description

Liabilitas Jangka Pendek / Curent Liabilities

IBIp

(C3)

LIABILITIES

Liabilities are debt or monetary obligations that must be
repaid in the present or future period to other parties.
are divided liabilities and

Liabilities into current

non-current liabilities.

The Company's total liabilities as of December 31, 2023
were recorded at Rp549.791.851.137 billion, decreased by
384 compared to that of 2022 at Rp881.306.165.566
billion, with a difference of Rp(331,514,314,429.00)billion.
The Company's liabilities in 2023 are elaborated as follows.

Perubahan 2022 - 2023
Change 2022 - 2023

Nominal

Value si

Utang usaha - pihak ketiga /

Accounts payable - third parties 160.763.360.733  130.613.543.338 30.149 817.395 23K
Utang pajak / Taxes payable 7.156.660.798 1.762.243.884 (4.605.583.086) “39116
Beban yang masih harus dibayar / Accrued expenses 8.141.083.004 16.544.874.952 (8.403.791.948) 511
Uang muka penjualan / Sales advances 32.672.B74.213 644.855.139 32.028.019.074 49671
Utang lain-lain - pihak ketiga /

Others payable - third parties 96,718,130,470  120,383,049,584  (23.664.919.114) “201
Total Liabilitas Jangka Pendek /

Total Current Liabilities 323.061.683.055 299.265.301.028 23.796.382.027 81
Liabilitas Jangka Panjang / Non-Current Liabilities

Utang pihak berelasi / Due to related parties 221.217.999.557  577.888.449.328 (356.670.449.771) (621)
Liabilitas pajak tangguhan / Deferred tax liabilities 677.551.828 556.779.790 120.772.038 (221)
Liabilitas imbalan kerja / Employee benefis liability 4.834.616.697 3.595.635.420 1.238.980.662 3416
Total Liabilitas Jangka Panjang / ”
Total Non-Current Liabilities 226.730.168.082 582.040.364.538 (355.310.696.456) (-6176)
Total Liabilitas / Total Liabilities 549.791.851.137 881.306.165.566 331.514.314.429 “38?

@ Liabilitas Jangka Pendek

Hingga 31 Desember 2023, Perusahaan mencatatkan
liabilitas jangka pendek sejumlah Rp323,061.683.055 miliar,
mengalami peningkatan sebesar 84 dibandingkan tahun
2022 sejumlah Rp299.265.301.028 miliar.

Nilai ini memiliki komposisi liabilitas jangka pendek yang

didominasi oleh utang usaha sebesar 234, uang muka
penjualan sebesar 49674,

Laporan Tahunan 2023

@ Current Liabilities

As of December 31, 2023, the Company recorded current
liabilities at Rp323,061.683.055 billion, an increase of 89
compared to that of 2022 at Rp299.265.301.028 billion.

The current liabilities composition was dominated by
accounis payable by 23X, sales advances by 49674,

PT ESTIKA TATA TIARA Tbk 101

KIBIp

Ke)

PT ESTIKA TATA TIARA Tbk

@ Utang Usaha

Hingga 31 Desember 2023, utang usaha yang dicatatkan
sejumlah Rp160.761.360.733 mi liar. Utang usaha
mengalami peningkatan sebesar 2344, dibandingkan dari
tahun 2022 sejumlah Rp130.613.543.338 miliar dengan
selisih Rp 30,149,817,395 miliar.

@ Utang Pajak

Hingga 31 Desember 2023, Perusahaan mencatatkan utang
pajak sejumlah Rp7.156.660.798 miliar. Nilai ini mengalami
penurunan sebesar 394, dibandingkan dari tahun 2022
sejumlah Rp11.762.243.884 miliar. Penurunan tersebut
disebabkan Perseroan telah membayarkan pajak penghasilan.

@ Beban yang Masih Harus Dibayar

Hingga 31 Desember 2023, beban yang masih harus
dibayar Perusahaan sejumlah Rp8.141.083.004 Miliar. Nilai
ini mengalami penurunan sebesar 514, dibandingkan dari
tahun 2022 sejumlah Rp16.544.874.952 Miliar. Penurunan
ini disebabkan oleh menurun nilai beban pajak, imbalan
kerja serta beban lainnya di tahun 2023.

@ Uang Muka Penjualan

Hingga 31 Desember 2023, uang muka penjualan yang
dicatatkan Perusahaan sejumlah Rp32.672.874.213 miliar.
Nilai ini mengalami peningkatan sebesar 496796,
dibandingkan tahun 2022 sejumlah Rp644.855.139 juta.
Kenaikan tersebut terutama disebabkan oleh meningkatnya
Piutang dari pihak ketiga atas penjualan dari Perseroan

@ Liabilitas Jangka Panjang

Hingga 31 Desember 2023, liabilitas jangka Panjang yang
tercatat sejumlah Rp226.730.168.082 Miliar. Nilai ini
mengalami penurunan sebesar 61 X4, dibandingkan dari
tahun 2022 sejumlah Rp582.040.864.538 miliar. Secara
keseluruhan, penurunan ini terjadi karena berkurangny
utang kepada pihak berelasi. Sehingga komposisi liabilitas
jangka panjang pada akhir tahun 2023 didominasi oleh pos
utang pihak berelasi dengan porsi sebesar 6256.

102 FROM FARMER TO TABLE

MANAGEMENT DISCUSSION AND ANALYSIS

@ Accounts Payable

As of December 31, 2023, the accounts payable was
recorded at Rp160.761.360.733 billion, improved by 954
compared to that of 2022 at Rp130.613.543.338 billion,
with a difference of Rp30, 149,817,395 billion.

@Taxes Payable

As of December 31, 2023, the Company recorded a taxes
payable at Rp7.156.660.798 billion, an decrease of 394
from that of 2022 at Rp11.762.243.884 billion. The
decrease is due to the Company having paid income tax.

@ Accrued Expenses

As of December 31, 2023, accrued expenses were
recorded at Rp8.141.083.004 billion, increased by 394
compared to that of 2022 at Rp16.544.874.952 billion. This
decrease is caused by the decrease in the value of tax
expenses, employee benefits, and other expenses in 2023.

@ Sales Advances

As of December 31, 2023, the sales advances recorded by
the Company amounted to Rp32,672,874,213 billion. This
value experienced an increase of 49674 compared to
2022, amounting to Rp644,855,139 million. The increase is
mainly due to the increase in receivables from third parties
for sales by the Company.

@ Non-Current Liabilities

As of December 31, 2023, the non-current liabilities were
recorded at Rp226.730.168.082 million, decreased by 614
compared to that of 2022 at Rp582.040.864.538 billion. In
general, such decrease was caused by the decrease in
related parties liabilities components. Therefore, the
non-current liabilities composition at the end of 2023 was
dominated by due to related parties by 624.

Annual Report 2023

ANALISIS DAN PEMBAHASAN MANAJEMEN

EKUITAS

Pada tahun 2023, Perusahaan mencatatkan ekuitas sejumlah
Rp140.538.682.970 miliar, nilai mengalami kenaikan
sebesar 1534 dibandingkan dengan tahun 2022 sejumlah
minus Rp/266.288.337.366) miliar. Peningkatan nilai ekuitas
disebabkan oleh Modal dasar yang ditempatkan sejumlah
14.705.882.353 lembar saham Seri B8 dengan nominal Rp 68.

IBIp

(C3)

EOUITY

In 2023, the Company recorded a total eguity of Rp
140.538.682.970 billion, which increased by 1534
compared to that of 2022 at minus Rp1266.288.337.366)
billion, The increase in eguity value is due to the issuance
of 14,705,882,353 Series B shares with a nominal value of
Rp68.

Tabel Perbandingan Ekuitas Tahun 2023 - 2022
Table of Eguity Comparison2023 - 2022

Uraian
Description

Idalam juta Rp/in milions of Ap)

Perubahan 2022-2023
Change 2022-2023

Nominal

Value Li

Modal saham / Share capital 538.431.259.500  188.431.259500  350.000.000.000 1862
Tambahan modal disetor / Additional paid-in capital 88.584.905.202 88.584.905.202 Oo (01)
Cadangan Umum / General reserves 6.271.589.469 6.271.589.489 fo) 01
Jumlah ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik

entitasinduk/ Eguity attributable to owners of the parent” 492:177.767.764 (548.933.944.039)  56,756,176,275 108
Jumlah ekuitas yang dapat diatribusikan kepada

kepentingan non pengendali / Eguity attributable to 1571303.437) (642.147.498) 70844061 1
non-controlling interest

Total Ekuitas / Total Eguity 140.538.682.970 (266.288.337.366) 406,827,020,336 1534

Tabel Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Komprehensif Lain Konsolidasian Tahun 2023 - 2022
Table of Consolidated Statements of Profit or Loss and Other Comprehensive Income 2023 - 2022

LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN
KOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN

Uraian
Description

CONSOLIDATED STATEMENTS
OF PROFIT OR LOSS AND OTHER
COMPREHENSIVE INCOME

(dalam juta Rp/in millionsof Rp)

Perubahan 2022-2023
Change 2022-2023

Nominal
Value K3)

Penjualan / Sales 611.711.423.767  39.116.821.863 572,654,601,904 14646
Beban Pokok Penjualan / Cost of Sales (503.563.411.162) (34.773.998.703) (468,789,412,460) (13481)
Laba (Rugi) Bruto/ Gross Profit (Loss) 108.208.012.605 4.342.823.160 103,865,189,444 239214
Beban Usaha / Operating Expenses (77.917.721.920) (42501.854.214) (35,415,867,706) 8396

Laporan Tahunan 2023

PT ESTIKA TATA TIARA Tbk 103

KIBIp

Ke)

PT ESTIKA TATA TIARA Tbk

MANAGEMENT DISCUSSION AND ANALYSIS

Tabel Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Komprehensif Lain Konsolidasian Tahun2023 - 2022

Table of Consolidated Statements of Profit or Lo

Uraian

Description

nd Other Comprehensive Income 2023 - 2022

Idalam juta Rp/in milions of Rp)

Perubahan 2022-2023
Change 2022-2023

Nominal

Value Cs)

Laba (Rugi) Usaha / Operating Profit (Loss) 30.290.290.685 — 38159.031.053  68,449,321,738  -1794
Benastan (PebaBi LAIN 38.785.465.413 (83.401.750.063) 1221187,215476 1479)
Laba bo Sebel Man Ga (Baba Gak Fenohaslan 61.274791.326 (121.560.781.116) 190,636,537,214 — -1574
ea At (12004729.193) 27873541934) (39878271127) -1434
Laba Neto/Net Income 56.827.020.336 (91.928.104.666) 148,755,125,002 1624
La penyant-Mnrwakh nda 56.827.020.336 (91.928.104.666) 148,755,125,002 1624)
Selama tahun 2023 Perseroan memiliki kinerja baik,  Throughout 2023, the Company has good

penjualan mengalami kenaikan sebesar 1464 4, Laba
bruto Perusahaan mengalami kenaikan sebesar 23924,
Laba neto Perusahaan mengalami peningkatan sebesar
1624. Pencapaian ini mencerminkan kinerjabaik yang
dicatatkan oleh Perusahaan, serta kebangkitan industri
peternakan dan daging serta daging olahan di tahun 2023
pasca pandemi Covid-19. Kebutuhan atas pangan yang
sangat tinggi, sehingga mobilitas masyarakat kembali
normal dan perlahan terjadi pemulihan perekonomian
nasional setelahpandemi yang berdampak ke berbagai
sektor industri.

Penjualan

Hingga 31 Desember 2023, Perusahaan mencatatkan
perolehan hasil penjualan sejumlah Rp611,771,423,767
miliar. Nilai ini mengalami peningkatan sebesar 14644
dibandingkan dari tahun 2022 sejumlah Rp39.116.821.863
miliar atau selisih Rp572,654,601,904 miliar. Peningkatan
nilai penjualan disebabkan oleh meningkatnya
penjualan dan distribusi Daging, Karkas Daging, Sapi
melalui distributor, penjual langsung, agen dan lainnya.
Rincian ini dapat dilihat pada tabel berikut:

104 FROM FARMER TO TABLE

performance, sales have increased by 14644, the
Company's gross profit has increased by 23924, the
Company's net profit has increased by 16296. This
achievement reflects the good performance recorded by
the Company, as well as the development of the
livestock industry and meat and processed meat in 2023
after the Covid-19 pandemic. The need for food is very
high, so that people's mobility returns to normal and
there is a slow recovery of the national economy after the
pandemic which has an impact on various industrial
sectors.

Sales

As of December 31, 2023, the Company recorded sales
proceeds of IDR 611,771,423,767 billion. This value has
increased by 14644 compared to 2022 of IDR 39,116,821,863
billion or a difference of IDR 572,654,601,904 billion. The
increase in sales value was caused by the increase in sales
and distribution of Meat, Meat Carcasses, Cattle through
distributors, direct sellers, agents and others. These details
can be seen in the table:

Annual Report 2023

ANALISIS DAN PEMBAHASAN MANAJEMEN

Tabel Penjualan
Table of Sal

Uraian

Description

Penjualan / Sales

IBIp

(C3)

Tahun 2023 - 2022
les 2023 - 2022

(dalam juta Rp /in millions of Rp)
Perubahan 2022-2023
Change 2022-2023

Nominal
Value

(2)

Daging / Beef 489,
Sapi / Catile 100,
Olahan / Processed food 12.
Makloon 6.

Sewa bangunan / Building rental

Lain - lain/ Others 21

222,912,643 0 489.222.912.643 1002
823,720,300 0 100.823.720.300 10096
173.525.688 — 32.146.893.041 (19,973,367,353) (625)
.281.821849 4.265.125.676 2,016,696,173 471
639.572.000 783.763.437 (144 191,437) (189)
629.871.285 1.921.039.709 708,832,140 37

Total

611,771,423,765

39.116.821.863 572,654,601,904 14644

Di tahun 2023, pendapatan Perseroan dihasilkan dari
penjualan yang berasal dari komponen penjualan Daging
sejumlah Rp489,22 miliar, penjualan Sapi sejumlah
Rp100,82 miliar, penjualan olahan dari produk daging
sejumlah Rp12,17 miliar, makloon sejumlah Rp 6,2 miliar,
sewagudang - kandang sejumlah Rp 639 juta dan lainnya
sejumlah Rp1,05miliar

Beban Pokok Penjualan

Hingga 31 Desember 2023, Perusahaan mencatatkan
beban pokok penjualan sejumlah Rp129,88 miliar. Nilai ini
mengalami peningkatan sebesar 174, dibandingkan dari
tahun 2021 sejumlah Rp110,76 miliar. Peningkatan ini
disebabkan oleh peningkatan nilai amortisasi aset film,
beban operasional gedung, dan beban sewa alat. Berikut
perincian mengenai beban pokok penjualan:

The Company's sales in 2023, the Company's revenue will
begenerated from sales derived from meat sales of IDR
489.22 billion,cattle sales of IDR 100.82 billion, processed
sales of meatproducts of IDR 12.17 billion, makloon of IDR
6.2 billion, rental ofwarehouses of IDR 639 million and
others of IDR 1.05 billion

Costof Sales

Asof December 31, 2023, the Company recorded a cost of
Sales sold ofIDR (503,563) billion. This value has increased
by 13484, compared to2022 of IDR (34,773) billion. This
increase is due to an increase in thepurchase of raw
materials,

wages and

purchases of finished goods,

manufacturing,  depreciation,

Tabel Beban Pokok Penjualan Tahun 2023 - 2022

Table of Cost of

f Sales 2023 - 2022
Idalam juta Rp in milions of Rp)

Perubahan 2022-2023

Ikalan Change 2022-2023
Description Tea
(9
Value

Pemakaian Bahan Baku / Use of raw and auxiliary materials” 31,980,544,384  54600,382145 (22,669,837,761) — -4216
Beban pabrikasi / Cost of manufacturing 47,153,978,011  71,206,057,406 (24,052.079,305) — -34X
Beban pembelian barang jadi/ Costoffinishing goods. 499,979,753,391 0 499979753.391 130016
Beban Pokok Penjualan / Cost of Sales 503,563,411,162 34,773,998,702 468,789,412,460 13484

Laporan Tahunan 2023

PT ESTIKA TATA TIARA Tbk 105

KIBIp

Ke)

PT ESTIKA TATA TIARA Tbk

Hingga 31 Desember 2023, beban pokok penjualan
berasal dari bahan baku sejumlah Rp31,93 miliar atau
menurun sebesar 424, nilai beban pabrikasi sejumlah
Rp47,1 miliar atau menurun sebesar 345, dan nilai beban
pembelian barang jadi sejumlah Rp499,9 miliar atau
meningkat sebesar 130096.

Laba Bruto

Hingga 31 Desember 2023, Perusahaan mencatatkan laba
bruto sejumlah Rp108.208.012.605 miliar. Nilai ini
mengalami peningkatan sebesar 23924, dibandingkan
dari tahun 2022 sejumlah Rp4.342.823.161 miliar.
Kenaikan perolehan laba bruto disebabkan oleh
meningkatnya penjualan di tahun 2023.

Beban Usaha

Hingga 31 Desember 2023, beban usaha Perusahaan
sejumlah Rp77.917.721.920 miliar. Nilai ini mengalami
peningkatan sebesar 83X dibandingkan dari tahun 2022
sejumlah Rp42.501.854.214 miliar. Perubahan nilai beban
usaha ini diakibatkan oleh meningkatnya pendapatan
selaras dengan meningkatnya biaya promosi, dan
meningkatnya keperluan untuk umum dan administrasi
Perusahaan di tahun 2023.

MANAGEMENT DISCUSSION AND ANALYSIS

As of December 31, 2023, the cost of sales came from raw
materials amounting to Rp31.93 billion or a decrease of
42”, the value of manufacturing expenses amounting to
Rp47.1 billion or a decrease of 344, and the value of the
cost of purchasing finished goods amounting to Rp499.9
billion or an increase of 13004.

Gross Profit

As of December 31, 2023, the Company recorded gross
profit of Rp108.208.012.605 billion, an increase of 23924
compared to that of 2022 at Rp4.342.823.161 billion. Such
increase was due tothe increase sales in 2023.

Operating Expenses

As of December 31, 2023, the Company recorded
operating expenses of Rp77.917.721.920 billion, an
increase of 834 compared to that of 2022 at
Rp42.501.854.214 billion. Such change was caused by the
increase in revenues, in line with the increase in
promotional expenses as well as the Company's general

and administrative needs in 2023.

Tabel Penghasilan (Beban) Lain-lain Tahun 2023 - 2022
Table of Other Income (Expenses 2023 - 2022)

Uraian

Description

Pendapatan Lain-lain / Other Income

Idalam juta Rp /in milions of Rp)
Perubahan 2022-2023
Change 2022-2023

Nominal

Value K)

Penyesuaian PKPU / PKPU Adjustment 41.422.200.332 41.422.200.332 1001
Keuntungan Nilai Wajar Aset Biologis / Gain in fair

value of biological assets 310.279 621 6.310.279.621 10096
Pemulihan penyisihan putang / Recovery of allowance 3.010.274.465 3.010.274.465

Pendapatan Lainnya / Others income 1.004.648.739 1.249.799.437 (245,150,698) (201)
Beban penyisihan utang tak tertagih /

Allowance for receivable losses (10.021.398.025) (26.886.087.973)  16,864,689,948 (6326)
Beban penyesuaian utang /

Payable adjustment expense (1.850.572.389) T (1.850.572.389) (10086)
Beban-lainnya / Others Expenses (909.313.150) (1.435,450.332) 526,137,182) (3792)
Sub total 38.785.465.413 (83.401.750.063) 122,187,215,476 (1474)

106 FROM FARMER TO TABLE

Annual Report 2023

ANALISIS DAN PEMBAHASAN MANAJEMEN

Di tahun 2023, Perusahaan mencatatkan penghasilan
lain-lain sejumlah Rp38,78 miliar, mengalami kenaikan
sebesar 1474, dibandingkan dari tahun 2022 sejumlah
minus Rp(83.401 miliar. Perubahan nilai ini berasal dari
penghasilan yang diperoleh dari Penyesuaian PKPU,
Keuntungan nilai wajar aset Biologis, pemulihan
penyisihan piutang dan dan lain-lain.

Laba Neto

Hingga 31 Desember 2023, laba neto yang dicatatkan
Perusahaan sejumlah Rp57.071.026.905 miliar. Nilai ini
mengalami peningkatan sebesar 1614 dibandingkan dari
tahun 2022 sejumlah minus Rpl-93.687.239.182) miliar.
Perubahan dari pencatatan rugi menjadi laba di tahun
2023 sejalan dengan kenaikan penjualan dan perolehan
laba bruto.

Laba (Rugi) per Saham

Hingga 31 Desember 2023, Perusahaan mencatatkan laba
(rugi) per saham sejumlah Rp8,12 Nilai ini mengalami
peningkatan sebesar -19.43X, dibandingkan tahun 2022
sejumlah minus Rp(49,72) terhitung dari saham yang
beredar.

IBIp

(C3)

In 2023, the Company recorded other income of IDR 38.78
billion, an increase of 14796, compared to 2022 of minus
IDR (83,401 billion). This change in value comes from
income obtained from PKPU Adjustment, Biological asset
fair value gains, recovery of receivables allowance and
others.

Net Profit

As of December 31, 2023, the Company recorded a net
profit of Rp57.071.026.905 billion, increased by 16194
compared to that of 2022 at minus Rp(-93.687.239.182)
bilion. The upturn from loss to profit in 2022 was
supported by the increase in sales and gross profit.

Profit (Loss) per Share

As of December 31, 2023, the Company recorded profit
(loss) pershare at Rp8.12, an increase of-19,439c compared
to that of 2022 at Rp/49,72) based on the number of
outstanding shares.

KIBIp

( RX ) PT ESTIKA TATA TIARA Tbk MANAGEMENT DISCUSSION AND ANALYSIS

Tabel Arus Kas Konsolidasian Tahun 2023 - 2022
Table of Consolidated Statements of Cash Flows 2023 - 2022

LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN

Uraian
Description

CONSOLIDATED STATEMENTS
OF CASH FLOWS

(dalam juta Rp/in millons of Rp

Perubahan 2022-2023
Change 2022-2023

Nominal
Value ta)

Arus Kas Diperoleh dari (Digunakan untuk) Aktivitas

Operasi / Cash Flows Provided by (Used in) Operating 99.709563.242  (96.334123.211) 188,043686,453 2154
Activities

Arus Kas Diperoleh dari (Digunakan untuk) Aktivitas

Investasi/Cash Flows Providedby (Usedin) Investing —— (84.203.719.350)  (22.749.443.238) (61454276112) (2701)
Activities

Arus Kas Diperoleh dari (Digunakan untuk) Aktivitas

Pendanaan/ Cash Flows Provided by (Used in) Financing — (8.520.708.768) 110.945.927.412) (119,466,636,180) 1086
Activities

Kenaikan (Penurunan) Neto Kas dan Setara Kas/

Net Increase (Decrease) in Cash and Cash Eguivalents 6.985.136.124 1.862.360.963) 5122,774161 27514
Kas dan Setara Kas Awal Tahun / ,
Gasa Gen Kolonial Sainninoofiheaar 3.082.243.215 1219882252 — 1,862,360,963 1534)
Kes dani Setard Kas Akhir Tehuni/ 10.067.378.339 3.082.243.215 — 6,985135124 2274

Cash and Cash Eguivalents at End of the Year

@ Arus Kas dari Aktivitas Operasi

Hingga 31 2023, Perusahaan berhasil
mencatatkan arus kas dari aktivitas operasi sejumlah
Rp99.709.563.242 miliar. Nilai ini mengalami kenaikan
sebesar 21594 dibandingkan dari tahun 2022 sejumlah
Rp(86.334.123.211) miliar atau dengan selisih sejumlah
Rp186,043,686,453 miliar.

Desember

@ Arus Kas dari Aktivitas Investasi

Hingga 31 Desember 2023, Perusahaan berhasil
mencatatkan arus kas dari aktivitas investasi sejumlah
Rp(84.203.719.350) miliar. Nilai ini mengalami kenaikan
sebesar 2704 dibandingkan dari tahun 2022 sejumlah
Rp(22.749.443.238) miliar atau dengan selisih sejumlah Rp
(61,454,276,112) miliar.

@ Arus Kas dari Aktivitas Pendanaan

Hingga 31 Desember 2023, Perusahaan berhasil
mencatatkan arus kas dari aktivitas pendanaan sejumlah
Rp/8.520.708.768) miliar. Nilai ini mengalami kenaikan
sebesar 1084 dibandingkan dari tahun 2022 sejumlah
minus Rp110.945.927.412 miliar atau dengan selisih
sejumlah Rp(119,466,636,180) miliar.

108 FROM FARMER TO TABLE

@ Cash Flows Provided by Operating Activities

As of December 31, 2023, the Company recorded cash
flows provided by operating activities of Rp99.709.563.242
billion, an increase of 2154 compared to 2022 at
Rp/(86.334.123.211)billion, with a difference of Rp186,043,
686,453billion.

@ Cash Flows Provided by Investing Activities

As of December 31, 2023, the Company recorded cash
flows provided by investing activities of Rp(84.203.
719.350) billion, a Increase of 27044 compared to that of
2022 at Rp(22.749.443.238) billion, with a difference of
Rp/61,454,276,112) billion.

@ Cash Flows Provided by Financing Activities

As of December 31, 2023, the Company recorded cash
flows provided by financing activities of Rp(8.520.708.768)
billion, an increase of 1084 compared to 2022 at minus
Rp/8.520.708.768)billion, with a difference of Rp110.945.
927.412 billion.

Annual Report 2023

ANALISIS DAN PEMBAHASAN MANAJEMEN

@ Kas Awal dan Akhir Tahun

Sehingga Perusahaan mencatatkan kas akhir tahun 2023
sebesar Rp10.067.378.339 miliar. Nilai ini mengalami
peningkatan sebesar 2774 dari kas diawal tahun sejumlah
Rp3.082.243.215 miliar.

IBIp
&

@ Cash at the Beginning and End of the Year

The Company recorded cash at the end of 2023 of
Rp10.067.378.339 billion, an increase of 2774 from cash in
the beginning of the year at Rp3.082.243.215 billion.

KEMAMPUAN MEMBAYAR UTANG DAN
TINGKAT KOLEKTABILITAS PIUTANG

ABILITY TO PAY DEBT AND RECEIVABLES COLLECTABILITY RATE

Hingga tahun 2023, Perusahaan memiliki kemampuan
dalam membayar utang dan memiliki tingkat kolektabilitas
baik terhadap piutang. Kemampuan membayar hutang
Perusahaan dihitung dengan menggunakan beberapa
komponen rasio, diantaranya rasio likuiditas dan rasio
solvabilitas. Perusahaan senantiasa berupaya untuk
menjaga kualitas tingkat pemenuhan kewajibannya dalam
rangka menjaga kelangsungan usaha secara berkelanjutan.

Perusahaan menggunakan rasio likuiditas untuk mengukut
kemampuan dalam melunasi utang. Sedangkan untuk
mengukur kemampuan Perseroan dalam memenuhi
seluruh kewajiban jangka panjang dilakukan melalui rasio
solvabilitas dengan perbandingan seluruh kewajiban
terhadap seluruh aktiva dan perbandingan seluruh
kewajiban terhadap ekuitas.

As of 2023, the Company had the ability to pay debt and
good receivables collectability rate. The Company's ability
to pay the debt is calculated using several financial ratios,
including Liguidity Ratio and Solvency Ratio. The
Company strives to maintain the guality of its obligation
fulfillment for sustainable business continuity.

The Company uses liguidity ratio to observe its ability to
pay debt. Meanwhile, the Company's ability to pay all long
term obligations is measured using solvency ratio through
the comparision of all obligations to all assets and the
comparison of all obligations to eguity.

Tabel Kemampuan Membayar Utang Tahun 2023 - 2022
Table of Ability to Pay Debt 2023 - 2022

Rasio Likuiditas / Liguidity Ratio

Rasio Lancar / Current Ratio 41.201 24,351
Rasio Kas/ Cash Ratio 3124 1,031
Rasio Solvabilitas / Solvency Ratio

Debt to Assets Ratio (DAR) 79,416 143,301
Debt to Eguity Ratio (DER) 391,201 (330,964
Imbal Hasil Aset (Return on Asset) 8274 (15,2396)
Imbal Hasil Ekuitas (Return on Eguity) 40,614 35,181

Laporan Tahunan 2023

PT ESTIKA TATA TIARA Tbk 109

KIBIp

Ke)

PT ESTIKA TATA TIARA Tbk

Dalam menghitung kemampuan membayar utang jangka
pendeknya, Perusahaan menggunakan rasio likuiditas
yang terdiri dari Rasia Lancar dan Rasia Kas.

Hingga 31 Desember 2023, Perusahaan mencatatkan
rasio likuiditas yang terdiri dari rasio lancar dan
rasio kas masing-masing sebesar 41,20x dan 3,126.
mengalami peningkatan dibandingkan
tahun 2022 dengan nilai rasio lancar dan rasio kas
masing-masing sebesar 24,354, dan 1, 034. Hal tersebut
menunjukkan bahwa Perusahaan memiliki kecukupan
aset lancar untuk memenuhi kewajiban jangka pendeknya
di tahun 2023.

Nilai ini

Perusahaan juga memiliki rasio solvabilitas yang terdiri
dari Rasia Liabilitas terhadap Aset (Debt to Assets Ratio/
DAR) dan Rasia Liabilitas terhadap Ekuitas (Debt to
Eguity Ratio/DER). Rasia solvabilitas digunakan untuk
mengukur besarnya jumlah aset yang dibiayai oleh utang.

Rasia Liabilitas terhadap Aset (DAR) dan Rasia Liabilitas
terhadap Ekuitas (DER) sampai dengan akhir tahun 2023
tercatat sebesar 79/44 dan 391,204. Hal tersebut
menunjukkan bahwa kemampuan Perusahaan untuk
membayar kewajibannya dengan menggunakan aset dan
ekuitas masih terjaga dengan baik di tahun 2023.

Perusahaan juga mencatatkan nilai terhadap imbal hasil
terhadap aset dan ekuitas. Pada tahun 2023, nilai imbal
hasil aset Perusahaan sebesar 8,274, dan nilai imbal hasil
ekuitas sebesar 40,61 96. Hal ini menunjukkan perolehan
margin laba bersih Perusahaan yang meningkat jika
dibandingkan dengan aset dan ekuitas di tahun 2022.

Tingkat Kolektibilitas Piutang Tahun 2022 - 2023
Tingkat kolektibilitas piutang adalah durasi dan jumlah
piutang yang dapat ditagih oleh Perseroan kepada
pembeli sebagai akibat dari transaksi penjualan secara
kredit, tempo atau surat-surat berharga. Berikut adalah
tabel perbandingan tingkat kolektibilitas piutang
Perseroan tahun 2022 dan 2023.

NO FROM FARMER TO TABLE

MANAGEMENT DISCUSSION AND ANALYSIS

In measuring its ability to pay shortterm debts, the
Company uses liguidity ratio which consists of Current
Ratio and Cash Ratio.

As of December 31, 2023,
liguidity ratio consisting of current ratio and cash ratio of
41.204 and 3.124, respectively. cash ratio of 41.204 and
3.124, respectively. This value has increased compared to
2022 with current ratio and cash ratio of 24.354 and 1.034,
respectively. respectively amounted to 24.354, and 1, 0356.

the Company recorded

This shows that the Company has sufficient current assets
to meet its short-term obligations in 2023.

The Company also has a solvency ratio consisting of Debt
to Assets Ratio/DAR and Debt to Eguity Ratio/DER.
Solvency Ratio is used to measure the amount of assets
funded by debt.

Debt to Assets Ratio (DAR) and Debt to Eguity Ratio (DER)
by the end of 2023 were recorded at 7944 and
391,204. This shows that the Company was capable of
paying its obligations using assets and eguity in 2023.

The companyalso recorded a value to return against assets
and eguity. In 2023, the value of returns the Company's
asset yield is 8.274, and the value of the return eguity of
40.614. This indicates an acguisition The Company's
increased net profit margin if compared to assets and
eguity in 2022.

Receivables Collectability Rate 2022 - 2023
Receivables collectability is the duration and amount of
receivables that can be collected by the Company from
buyers as a result of sales transactions on credit, maturity,
or marketable The
Company's receivables collectability rate in 2021 and 2022
is shown in the following table.

securities. comparison of the

Annual Report 2023

ANALISIS DAN PEMBAHASAN MANAJEMEN

IBIp
&

Tabel Perbandingan Tingkat Kolektibilitas Piutang Tahun 2023 - 2022
Table of Receivables Collectability Rate Comparison 2023 - 2022

ian
iption

Belum jatuh tempo ataupun mengalami penurunan nilai /

(dalam juta Rp in milions of Rp)

Perubahan 2022-2023
Change 2022 23

Nominal

Value ea)

Neither past due norimpaired 6,056,004,824 15,131,185,566 (9,075,180,742) (6026)
Telah jatuh tempo namun tidak mengalami penurunan
nilai / Past due but not impaired
1-30 hari/1-30 days 33,818,786,520 2,080,545,000 31,738,241,520 15254
31-60 hari/ 31 - 60 days 21,053,885,115 301,183,266 20,752,701,849 68904
Lebih dari 60 hari / Over 60 days 117.229.740.581 130.231.815.072  (13.002.074.491) (10356)
Subtotal 172,102,412,216 132,613,543,338 39,488,868,878 3074

STRUKTUR MODAL DAN KEBIJAKAN
MANAJEMEN ATAS STRUKTUR MODAL

CAPITAL STRUCTURE AND MANAGEMENT POLICY ON CAPITAL STRUCTURE

KEBIJAKAN MANAJEMEN ATAS

STRUKTUR MODAL

Perusahaan memiliki kebijakan terkait struktur modal.
Perusahaan melakukan pengelolaan permodalan dengan
tujuan untuk melindungi sekaligus mengetahui kemampuan
Persusahaan dalam menjalankan operasional bisnis secara
berkelanjutan. Selain itu juga dapat memberikan nilai
tambah dan manfaat bagi pemangku kepentingan.
Perusahaan melakukan penetapan sejumlah modal dengan
memperhatikan proporsi risiko perubahan kondisi
ekonomi dan karakteristik risiko aset yang mendasari.

Perusahaan secara berkala meninjau terhadap struktur
modal yang dimiliki, dan melakukan perhitungan dasar
terkait rasio utang terhadap modal yang disesuaikan. Rasio
ini dihitung dengan membagi utang neto dengan modal
yang disesuaikan. Utang neto merupakan total utang
dikurangi Kas dan Setara Kas.

Laporan Tahunan 2023

MANAGEMENT POLICY ON

CAPITAL STRUCTURE

The Company has a policy on capital structure. The
Company manages capital to protect and understand its
ability to carry out business operations sustainably, in
order to provide results and added value for shareholders
and benefits for other stakeholders. The amount of capital
is determined by considering the proportion of the risk of
changes in economic conditions and the risk characteristics
of the underlying assets.

The Company periodically reviews its capital structure and
performs basic calculations regarding the adjusted
debt-to-eguity ratio. This ratio is calculated by dividing net
liabilities by adjusted capital. Net liabilities are the total
liabilities minus Cash and Cash Eguivalents.

PT ESTIKA TATA TIARA Tbk 11

KIBIp

Ke)

PT ESTIKA TATA TIARA Tbk

STRUKTUR MODAL

Perusahaan mencatatkan struktur modal Perusahaan
sebanyak 1.884.312.595 saham dengan nominal Rp100
per saham seriA dan 14.705.882.353 saham dengan
nominal Rp 68 per saham seri B. Modal ditempatkan dan
disetor penuh sebanyak 7.031.371.419 saham dengan
nilai Rp538.431.259.500 miliar.

Perusahaan berhasil mempertahankan tingkat utang
terhadap modal dengan baik. Adapun informasi mengenai
rasio utang terhadap modal pada tahun 2023 dan 2022
adalah sebagai berikut:

MANAGEMENT DISCUSSION AND ANALYSIS

CAPITAL STRUCTURE

The Company listed its capital structure as 1,884,312,595
shares with a nominal value of Rp100 per series A share
and 14,705,882,353 shares with a nominal value of Rp68
per seriesB share. The issued and fully paid capital
amounted to 7,031,371,419 shares with a value of
Rp538,431, 259,500 billion.

The Company also managed to maintain the level of debt
to eguity ratio. Information regarding the debt to eguity
ratioin 2023 and 2022 is as follows:

(dalam juta Rp in millions of Rp)

Total Aset / Total Assets 690,330,534,107 615.017.828.200
Total Liabilitas / Total Liabilities 549,791,851,137 881.306.165.566
Total Ekuitas / Total Eguity 140,538,682,970 (266.288.337.366)
Rasio Utang terhadap Modal (Debt to Eguity Ratio) 391,201 (330,961)

Hingga 31 Desember 2023, Perusahaan memiliki struktur
modal yang kuat dan sehat sesuai dengan kebijakan
manajemen atas struktur modal.

As of December 31, 2023, the Company's capital structure
was healthy and in accordance with the management
policy on capital structure.

IKATAN MATERIAL UNTUK
INVESTASI BARANG MODAL

MATERIAL COMMITMENTS FOR CAPITAL GOODS INVESTMENT

Hingga 31 Desember 2023, Perusahaan tidak melakukan
ikatan material untuk investasi barang modal. Sehingga
informasi terkait ikatan material untuk investasi barang
modal tidak disajikan dalam Laporan Tahunan ini.

As of December 31, 2023, the Company did not enter into
material commitments for capital goods investment.
Therefore, information regarding material commitments for
capital goods is not presented in this Annual Report.

INVESTASI BARANG MODAL

CAPITAL GOODS INVESTMENT

Hingga 31 Desember 2023, investasi barang modal yang
dimiliki oleh Perusahaan berbentuk aset tetap, yaitu
berupa bangunan, perabotan dan perlengkapan kantor,
kendaraan, mesin, peralatan studio, dan peralatan
shooting. Perusahaan mencatatkan total investasi barang

V2 FROM FARMER TO TABLE

The Capital goods investment of the Company as of
December 31, 2023, consisted of fixed assets in the form of
buildings, office fixtures and eguipment, vehicles,
machineries, studio eguipment, and shooting eguipment.
As of the end of 2023, the Company recorded a total of

Annual Report 2023

ANALISIS DAN PEMBAHASAN MANAJEMEN

modal Perseroan sampai dengan akhir tahun 2023
sejumlah Rp375.807.389.107miliar. Nilai ini mengalami
peningkatan dibandingkan dari tahun 2022 sejumlah
Rp368.570.176.165 miliar.

IBIp

(C3)

capital goods investment of Rp375.807.389.107 billion,
which increased compared to that of 2022 at
Rp368.570.176.165 billon.

Tabel Investasi Barang Modal 2023 - 2022
Table of Capital Goods Investment in 2023 - 2022

Saldo Awal

Initial Bal.

Penambahan
Addition

(dalam juta Rp/in milions of Rp)

Saldo Akhir

Biaya Perolehan / Acguisition Cost

Tanah/ Land 206.862.890.363

Bangunan / Building 137.784.149.881

Mesin dan peralatan /

4.245.947.010

" 206.862.890.363
142.030.096.891

Maoninartes and agufbiniant 67.189.150.279 125.550.950 16:060.668.901 83.325.370.130
Kendaraan / Vehicle 21097.050.000 382.800.000 496.000.000 - 1.983.850.000
Peralatan Kantor/

Ofics Egulpmant 1700922042 150.826.118 - - 4.851.748.160
Temannya Perolehan 418.584.162.565 4.905.124.078 496.000.000 16.060.668.901 439.053.955.544
Total Acguisition Cost

Akumulasi Penyusutan / Accumulated Depreciation

Bangunan / Building 24.471.444.902 5.592.274.107 (483.621.622)  20.580.097.387
Mesin dan Peralatan / Machinery &

Egulpmanit 20143538.684 4598072642 496.000.000 3.472599102 28.214.205428
Kendaraan / Vehicle 1.432.544.792 87.925.000 1.024.469.792
Perabotan dan perlengkapan kantor /

Office fixture and eguipment 3.966.463.022 461.330.808 4.427.793.830
Total Akumolasi Penyusitan 50.013.986.400 10.739.602.557 496.000.000 2.988.977.480 63.246.566.437

Total Accumulated Depreciation

Jumlah Tercatat / Carrying Amount 368.570.176.165

375.807.389.107

INFORMASI DAN FAKTA MATERIAL

SETELAH TANGGAL LAPORAN AKUNTAN

MATERIAL INFORMATION AND FACTS AFTER ACCOUNTANT REPORT DATE

Pada tahun 2023, tidak terdapat informasi dan/atau fakta
material yang terjadi setelah tanggal laporan akuntan.
Sehingga informasi mengenai fakta material setelah
tanggal pelaporan akuntan tidak disajikan di dalam
laporan ini.

Laporan Tahunan 2023

In 2023, there was no material information and/or fact that
occurred after the accountant report date. Therefore, such
information is not presented in this report.

PT ESTIKA TATA TIARA Tbk 113

KIBIp

Ke)

PT ESTIKA TATA TIARA Tbk

PROSPEK USAHA

BUSINESS OUTLOOK

Sesuai hukum ekonomi, begitu ekonomi tumbuh maka
kebutuhan terhadap produk ternak ikut terdongkrak. Jika
pendapatan masyarakat meningkat maka mereka ingin
mengkonsumsi daging. Kondisi itu bisa dilihat, pada
pandemi Covid-19 permintaan terhadap produk ternak
menurun. Namun pasca pandemi pada 2022, pada saat
ekonomi berangsur pulih maka permintaan terhadap
produk ternak ikut naik. Pada tahun 2023 terjadi
peningkatan permintaan terhadap produk ternak, baik
sapi maupun unggas.

MANAGEMENT DISCUSSION AND ANALYSIS

According to economic laws, once the economy grows,
the need for livestock products is boosted. If people's
incomes increase then they want to consume meat. This
condition can be seen, during the Covid-19 pandemic, the
demand for livestock products decreased. However, after
the pandemic in 2022, when the economy gradually
recovered, the demand for livestock products also
increased. In 2023 there will be an increase in demand for
livestock products, both cattle and poultry.

ANALISIS DAN PEMBAHASAN MANAJEMEN

Salah satu komoditas strategis adalah peternakan. Sapi
menjadi komoditas penting, meskipun sektor peternakan
hanya mampu memenuhi kebutuhan 754 sapi potong
dan 254 sapi perah. Sektor peternakan sapi memiliki
potensi besar untuk pengembangan. Terlebih lagi jumlah
permintaan terhadap komoditas ini terus bertambah
seiring peningkatan jumlah penduduk dan taraf hidup.

Pencapaian yang didapat Perseroan di tahun 2023
menjadi pijakan untuk terus semangat untuk melompat
lebih tinggi setelah dihantam pandemi yang sempat
menghentikan industri di Indonesia. Perseroan menjadi
salah satu Perusahaan Peternak Sapi terbaik yang listing
di Bursa Efek Indonesia dengan nama BEEF. Selain itu
Perseroan telah menyiapkan berbagai strategi untuk
menghasilkan produk produk terbaik dan berkualitas di
tahun berikutnya.

TARGET 2024

2024 TARGET

Di tahun 2023, Perusahaan telah meraih pencapaian
kinerja yang baik dari pada tahun sebelumnya. Berbagai
strategi dan upaya akan terus dioptimalkan untuk
meningkatkan pertumbuhan kinerja Perusahaan. Perseroan
telah membuat target dan rencana kerja untuk tahun 2024,
hal ini sebagai dasar pelaksanaan seluruh aktivitas
Perusahaan di tahun 2024. Manajemen menargetkan kinerja
Perusahaan di tahun 2024 akan lebih baik dibandingkan
tahun 2023, dengan mempertimbangkan kondisi internal
dan eksternal Perusahaan.

Perusahaan telah memproyeksikan berbagai kemungkinan
bisnis berdasarkan indikator dan ekspektasi eksternal di
tahun 2024. Perusahaan optimis untuk meraih pertumbuhan
dan meningkatnya profitabilitas serta mampu memberikan
manfaat kepada seluruh pemegang saham dan pemangku

jan di tahun mendatang.

One of the strategic commodities is livestock farming.
Cattle are becoming an important commodity, although
the livestock sector can only meet 754 of the demand
for beef and 2596 for dairy cattle. The cattle farming
sector has great potential for development. Moreover, the
demand for this commodity continues to increase with
the growth of the population and living standards.

The achievements accomplished in 2023 became the
foundation that motivates the Company to bounce higher
following the impacts of the pandemic in the Indonesian
industry. Company's is one of the best Livestock Farming
production houses listed on the Indonesia Stock Exchange
under the ticker code BEEF. In addition, Company's has
prepared various strategies to produce the best and
high-guality products in the following year.

In 2023, the Company achieved a stronger performance
than the previous year. Nonetheless, the Company will
continue to optimize various strategies and efforts to
improve the Company's growth. Company prepared
work targets and plans for 2024 as the 'basis for the
implementation of all operational activities in 2024. The
management targeted a better performance'in 2024 than
2023 by taking into account relevant einternal and
external conditions.

The company has possibilities
Business based on externallindicators and expectations in
in 2024. The company is optimistic to achieve growth and
increased profitability and able to provide benefits to all
holders shares and Stakeholders in the folowing year.

projected various

PT ESTIKA TATA TIARA Tbk

MARKETING ASPECT

Meski para ekonom memprediksi pada 2023 Indonesia
bakal memasuki resesi, namun khususnya sektor
peternakan bakal tetap tumbuh. Pasalnya, untuk sapi dan
kerbau masih defisit. Artinya peningkatan produksi jauh
tertinggal dibandingkan permintaan. Apalagi ketika
ekonomi masih tumbuh walaupun terjadi penurunan
angka pertumbuhan, maka kebutuhan terhadap daging
sapi bakal tetap meningkat. Ini tentu menjadi peluang bagi
Perseroan untuk terus mengembangkan usaha.

Melihat perkembangan yang

terjadi serta potensi

pertumbuhan yang ada, Perusahaan berfokus pada

MANAGEMENT DISCUSSION AND ANALYSIS

Although economists predict that in 2023 Indonesia will
enter a recession, especially the livestock sector will
continue to grow. The reason is, for the livecattle and
buffaloes there is still a deficit. This means that the
increase in production is far behind demand. Especially
when the economy is still growing despite a decline in
growth rates, the need for beef will still increase. This is
certainly an opportunity for the Company to continue to
develop its business.

Considering the developments and existing growth
potentials, the company focuses on strengthening the

ANALISIS DAN PEMBAHASAN MANAJEMEN

penguatan pemasaran dan distribusi Daging, Daging
Karkas, Sapi Hidup dan Prodak Daging Olahan.
Distrisbusi atas penjualan produk produk memudahkan
Perusahaan untuk mendistribusikan produk produk
selain melalui langsung ke pasar tradisional, pasar
modern juga melalui distributor online. Selain itu,
eCommerce dapat membuka peluang bagi Perusahaan
untuk melakukan penetrasi ke pasar internasional dan
pengenalan merek yang lebih luas bagi konsumen.

Hingga 31 Desember 2023, Perusahaan melalui
pendistribusian dan penjualan berhasil membawa perubahan
yang signifikan dengan menghasilkan pendapatan sejumlah
Rp611.771 miliar. Nilai ini mengalami peningkatan sebesar
14644 dibandingkan dari tahun 2022 sejumlah Rp39,116
miliar.

marketing and distribution of Meat, Carcass Meat, Live
Cattle, and Processed Meat Products. Distributing the
sales of these products facilitates the company in
distributing products not only through direct channels to
traditional markets but also through modern markets and
online distributors. Additionally, eCommerce presents
opportunities for the company to penetrate international
markets and introduce the brand to a wider consumer
base.

As of December 31, 2023, the Company through
distribution and sales has succeeded
significant changes by generating revenue of IDR 611,771
billion. This value has increased by 14644 compared to
2022 of IDR 39,116 billion.

in bringing

| TI

KIBIp

Ke)

PT ESTIKA TATA TIARA Tbk

KEBIJAKAN DIVIDEN

DIVIDEND POLICY

Perusahaan dalam pemenuhan terhadap para pemangku
kepentingan, telah menetapkan kebijakan pembagian
dividen. Upaya tersebut sebagai bentuk perhatian dalam
hal pemberian manfaat kepada seluruh pemangku
kepentingan tanpa mengabaikan kondisi keuangan
Perusahaan. Keputusan pembagian dividen Perusahaan
senantiasa mempertimbangkan laba bersih yang didapat
pada
menyisihkan dana cadangan sesuai dengan aturan yang
berlaku serta kondisi keuangan Perusahaan. Sela in itu,
Perusahaan juga telah mempertimbangkan tingkat dan
proyeksi pertumbuhan ke depan dan rencana ekspansi
dalam keputusan pembagian dividen.

tahun buku. Perusahaan berkewajiban untuk

Pada tahun buku 2023, Perusahaan tidak melakukan
pembagian dividen kepada seluruh pemagang saham
ataupun pemangku kepentingan, Sehingga
mengenai pembagian dividen tidak disajikan di dalam
Laporan Tahunan ini.

informasi

MANAGEMENT DISCUSSION AND ANALYSIS

The Company strives to fulfll the rights of the
shareholders by establishing a dividend distribution
policy. This is the manifestation of the Company's
concerns towards providing benefits for all shareholders,
without neglecting the Company's financial condition. The
Company's dividend payment decision always considers
the net profit earned during the fiscal year. The Company is
obliged to save reserve funds in accordance with
applicable regulations and the Company's financial
condition. In addition, the Company also takes into
account the level of future growth projection and
expansion plans in making dividend payment decisions.

In 2023, the Company did not distribute dividends to all
shareholders or stakeholders, and thus the information
regarding dividend distribution is not presented in this
Annual Report.

PROGRAM KEPEMILIKAN SAHAM OLEH
KARYAWAN/MANAJEMEN (MESOP)

EMPLOYEE/MANAGEMENT SHARE OWNERSHIP PROGRAM (MESOP)

Hingga tahun 2023, Perusahaan belum memiliki program
kepemilikan saham oleh manajemen dan/atau karyawan.
Sehingga informasi terkait hal tersebut tidak ditampilkan
dalam laporan ini.

18 FROM FARMER TO TABLE

By 2023, the Company did not have any share ownership
program for the management and/or employees so that
this information is unavailable.

Annual Report 2023

gIBIp.
ANALISIS DAN PEMBAHASAN MANAJEMEN ( Rx )

REALISASI PENGUNAAN DANA
HASIL PENAWARAN UMUM

REALIZATION OF USE OF PUBLIC OFFERING PROCEED

Pada tanggal 10 Januari 2019 , On January 10, 2019, the Company
Perseroan melakukan Penawaran — conducted an Initial Public Offering
Umum Perdana (IPO) dimana — (IPO), with the details of the
keterangan penggunaan hasil utilization of the IPO proceeds as
penawaran umum perdana — follows:

adalah sebagai berikut:

Rp12 (417)

Dana Terkumpul Harga Penawaran
Raised Funds Offered Price

Total Saham Terdaftar
Total Registered Shares

DM MD OM SY

mem 1.884.312.500

PE Anwumised Peram
2584 9558

Informasi Material Mengenai Investasi, Ekspansi, Divestasi,

Penggabungan/ Peleburan Usaha, Akuisisi, dan Restrukturisasi Utang/Modal

Material Information on Investment, Expansion, Divestment,
Business Merger/Consolidation, Acguisition, and Debt/Capital Restructuring

Sampai dengan 31 Desember 2023, Perusahaan melakukan — Until December 31, 2023, the Company made investments
investasi yang diwujudkan dengan kepemilikan langsung — through direct and indirect ownership of the following
dan tidak langsung atas entitas-entitas anak berikut: subsidiaries:

Laporan Tahunan 2023 PT ESTIKA TATA TIARA Tbk 119

KIBIp

Ke)

PT ESTIKA TATA TIARA Tbk

Entitas sepengendali merupakan entitas yang memiliki
pemegang saham dan/atau anggota direksi dan dewan
komisaris yang sama dengan Perusahaan atau Entitas
Anak. Entitas asosiasi adalah entitas yang mana Grup
memiliki pengaruh signifikan dan bukan merupakan
entitas anak maupun bagian partisipasi dalam ventura
bersama.

MANAGEMENT DISCUSSION AND ANALYSIS

Entities under common control are entities that have the
same shareholders and/or members of the board of
directors and commissioners as the Company or its
Subsidiaries. Associates are entities over which the Group
has significant influence and are neither subsidiaries nor
participating interests in joint ventures.

PERUBAHAN KETENTUAN PERUNDANG-
UNDANGAN YANG BERPENGARUH SIGNIFIKAN

CHANGES IN LAWS WITH SIGNIFICANT IMPACT

Sepanjang tahun 2023,
ketentuan

tidak terdapat perubahan
perundang-undangan yang berpengaruh
signifikan bagi Perusahaan. Sehingga informasi tersebut
tidak disajikan dalam Laporan Tahunan ini.

In 2023, there were no changes in laws with significant
impacts on the Company. Therefore, such information is
not available in this Annual Report.

PERUBAHAN KEBIJAKAN AKUNTANSI

CHANGES IN ACCOUNTING POLICIES

Hingga 31 Desember 2023, tidak terdapat perubahan
terkait kebijakan akuntansi yang diterapkan di Perusahaan.
Perusahaan telah menetapkan standar dan interpretasi
Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK), yang
dan efektif terhadap operasional bisnis
Perusahaan.

relevan

120 FROM FARMER TO TABLE

As of December 31, 2023, there were no changes in the
accounting policies implemented in the Company. The
Company has established standards and interpretations of
Statements of Financial Accounting Standards (PSAK),
which are relevant and effective for the Company's
business operations.

Annual Report 2023