Back to announcement
20240517_DSSA_Laporan Informasi dan Fakta Material_31640345_lamp3.pdf
Other Text extracted DSSASource file signed link, expires in 15 minutes
Extracted text 21
Page 1
Kusnanto & rekan Independent Business Appraisers License : 2.19.0162 Indonesia
Page 2
No. : 00045/2.0162-00/BS/02/0382/1/IV/2024 19 April 2024 Kepada Yth. PT DIAN SWASTATIKA SENTOSA Tbk Sinar Mas Land Plaza, Tower II Lt. 24 Jl. M.H. Thamrin No. 51 Jakarta 10350 U.p. : Direksi Hal : Ringkasan Penilaian 100,00% Saham PT Dian Swastatika Sentosa Tbk Dengan hormat, Kantor Jasa Penilai Publik (selanjutnya disebut “KJPP”) Kusnanto & rekan (selanjutnya disebut “KR” atau “kami”) mendapat penugasan dari manajemen PT Dian Swastatika Sentosa Tbk (selanjutnya disebut “Perseroan”) untuk memberikan pendapat sebagai penilai independen atas nilai pasar 100,00% saham Perseroan. Penugasan kami tersebut sesuai dengan surat penugasan No. KR/240212-001 tanggal 12 Februari 2024 yang telah disetujui oleh manajemen Perseroan. Selanjutnya, kami sebagai KJPP resmi berdasarkan Keputusan Menteri Keuangan No. 2.19.0162 tanggal 15 Juli 2019 dan terdaftar sebagai kantor jasa profesi penunjang pasar modal di Otoritas Jasa Keuangan (selanjutnya disebut “OJK”) dengan Surat Tanda Terdaftar Profesi Penunjang Pasar Modal dari OJK No. STTD.PB-02/PJ-1/PM.223/2023 (penilai bisnis), menyatakan bahwa kami telah meneliti dan menilai nilai pasar 100,00% saham Perseroan (selanjutnya disebut “Objek Penilaian”) dengan tujuan untuk mengungkapkan pendapat mengenai nilai pasar Objek Penilaian pada tanggal 31 Desember 2023. ALASAN DAN LATAR BELAKANG RENCANA TRANSAKSI Perseroan merupakan suatu perseroan terbatas berstatus perusahaan terbuka (publicly-held company), didirikan dan menjalankan kegiatan usahanya di Indonesia. Ruang lingkup kegiatan usaha Perseroan meliputi penyediaan tenaga listrik dan uap, perdagangan besar, jasa dan pembangunan perumahan, infrastruktur, konsultasi manajemen, dan perusahaan holding. Ruang lingkup kegiatan usaha Perseroan serta entitas anak dan antitas asosiasi Perseroan pada saat ini meliputi penyediaan tenaga listrik, perdagangan besar, pertambangan dan perdagangan batubara, multimedia, kehutanan, dan infrastruktur. Perseroan mulai beroperasi secara komersial pada tahun 1998. Perseroan berkantor pusat di Jakarta, sedangkan pembangkit tenaga listrik Perseroan saat ini berlokasi di Tangerang, Serang, dan Karawang. Perseroan berdomisili di Sinar Mas Land Plaza, Tower II Lantai 24, Jalan M.H. Thamrin Nomor 51, Jakarta 10350, dengan nomor telepon: (021) 3199 0258, nomor faksimile: (021) 3199 0259, dan email: corsec@dss.co.id.
Page 3
Berdasarkan keterangan yang diperoleh dari manajemen Perseroan, pada tanggal 31 Desember 2023, struktur kepemilikan Perseroan adalah
sebagai berikut:
Perseroan
99,092% 99,9999% 99,504% 99,999% 99,939%
PT Energi Mas
PT Sinarmas Sukses PT Bumi Kencana
PT Rolimex Kimia Anugerah Semesta PT DSSA Mas
Sejahtera (SSS) Eka Sejahtera
Nusamas (RKN) (EMAS) Infrastruktur (DSSI)
(BKES)
DSSI 0,908% DSSI 0,001%
100,000% 100,000% 99,999% 70,000% 25,000% 99,993% 60,000%
Alpha Prime PT Citra Alam Indah PT Rolimex Suburin PT Datang DSSP
Shining Energy Pte. PT Buana Bumi PT VGI Mas
Services Pte. Ltd. (CAI) Hutani Persada Power Indonesia
Ltd. (SE) Energi (BBE) Investasi (VMI)
(APS) (RSHP) (DDPI)
Perseroan 0,001%
100,000% 3,595% 8,495% 6,705% 0,214% 50,000% 25,000%
Golden Prime PT Inti Bangun
PT Atlas Resources PT Smartfren PT Bumi Serpong PT Excite Indonesia PT Sinar Mas Eka
Power Pte. Ltd. Sejahtera Tbk (IBST)
Tbk (ARII) Telecom Tbk (FREN) Damai Tbk (BSDE) (EI) (SME)
(GPP)
DSST 1,732%
ii
Page 4
Perseroan
51,000%
PT Golden Energy
Mines Tbk (GEMS)
99,9998% 99,9999% 99,000% 99,016% 99,900% 99,000% 100,000%
PT Roundhill
PT Trisula Kencana PT Unsoco PT Dwikarya Sejati PT GEMS Energy GEMS Trading
PT Kuansing Inti Capital Indonesia
Sakti (TKS) (UNSOCO) Utama (DSU) Indonesia (GEMS EI) Resources Pte. Ltd
Makmur (KIM) (RCI)
(GEMS TR)
GEMS EI 0,0001% GEMS EI 1,000% Perseroan 0,984% GEMS EI 0,100% RCI 1,000%
99,999% 99,900% 99,995% 99,070% 99,000% 99,866% 99,999%
PT Bara Harmonis
PT Bungo Bara PT Kuansing Inti PT Duta Sarana PT Era Mitra PT Karya Mining
Batang Asam PT Borneo Indobara
Utama (BBU) Sejahtera (KIS) Internusa (DSI) Selaras (EMS) Solution (KMS)
(BHBA) (BIB)
GEMS 0,001% GEMS 0,100% GEMS 0,005% GEMS 1,000% KIM 0,134% RCI 0,001%
99,900% 99,99996% 99,992% 99,9412% 94,971% 99,999% 99,996%
PT Berkat PT Karya PT Tanjung Belit PT Barasentosa
PT Bungo Bara PT Berkat Satria PT Wahana Rimba
Nusantara Permai Cemerlang Persada Bara Utama (TBBU) Lestari (BSL)
Makmur (BBM) Abadi (BSA) Lestari (WRL)
(BNP) (KCP) KCP 0,0587% GEMS 5,000%
KIM 0,100% GEMS 0,00004% GEMS 0,008% GEMS 0,0001% UNSOCO 0,029% KIM 0,001% KIM 0,004%
iii
Page 5
Perseroan
99,999%
PT DSSE Energi Mas
Utama (DSSE)
99,9999% 65,877% 99,996% 99,9996%
PT DSSP Power PT Daya Anugerah
PT Andalan Satria PT Andalan Mas
Sentosa (DSSP) Sejati Utama
Lestari (ASL) Sejahtera (AMS)
APS 15,166% (DASU)
Perseroan 0,0001% GPP 18,957% Perseroan 0,004% Perseroan 0,0004%
99,993% 99,993% 99,990% 99,990% 99,989% 99,986% 100,000% 88,653% 49,000% 99,999% 99,863% 99,998%
PT Surya PT DSSP Power Mas PT Daya Sukses
PT Buana Inti PT Wahana Alam PT Duta Alam PT Rimba Subur PT Buana Bara PT Duta Alam Jaya PT Persada Makmur PT Daya Surya Mas
Hillmas Coal Pte. Kalimantan Sejati Sejahtera (DSSP Makmur Selaras
Citraprima (BIC) Lestari (WAL) Ekapratama (DAE) Lestari (RSL) Ekapratama (BBEP) (DAJ) Sejahtera (PMS) Makmur (DSMM)
Ltd. (Hillmas) (SKS) PMS) (DSMS)
DSSE 0,007% Perseroan 0,007% DSSE 0,010% DSSE 0,010% DSSE 0,011% DSSE 0,014% Hillmas 11,347% Hillmas 49,000% Perseroan 0,001% DSSE 0,137% BBE 0,002%
99,995% 99,991% 99,786% 99,989% 99,999% 100,000% 100,000% 51,000% 51,000% 99,010% 99,827% 49,000%
PT Manggala Alam Shaanxi North West PT Persada Makmur PT Surya
PT Nusantara Indah PT Cahaya Nusa PT Citra Alam PT Andalan Satria PT Daya Mas PT Daya Mas Agra
Lestari (MAL) Power Corporation Kalteng Investment Selaras Dua (PMS Kalimantan Sejati PT Trina Dian Agra
Lestari (NIL) Pratama (CNP) Cahaya (CAC) Abadi (ASA) Geopatra Energi Sejahtera (DMAS)
DSSE 0,214% (Singapore) Pte. Ltd. Pte. Ltd. (KALTENG) Dua) Dua (SKS Dua) Energi (TDAE)
(DMGE)
Perseroan 0,005% DSSE 0,009% Perseroan 0,000% DSSE 0,011% DSSE 0,001% (SNWP) Hillmas 49,000% Hillmas 49,000% DASU 0,173%
99,949% 99,996% 99,944% 99,999% 75,000%
PT Daya Mas
PT Cahaya Bara PT Nusa Indah PT Cahaya Amanah
Geopatra Pangrango PT Trina Mas Agra
Pratama (CBP) Permai (NIP) Sentosa (CAS)
(DMGP) Indonesia (TMAI)
ASL 0,051% DSSE 0,004% ASL 0,056% DSMS 0,001%
iv
Page 6
Perseroan
99,9999%
PT DSST Mas
Gemilang (DSST)
99,999% 99,977% 99,999% 100,000% 93,172% 99,999% 99,998% 100,000% 99,99998% 99,9997%
PT SMPlus Digital PT Buana Mas PT Eka Nusantara Golden Multimedia PT Innovate Mas PT Dian Semesta PT GWS Era Medika PT DSST Dana PT Dian Semesta PT DSST Video
Investama (SPDI) Sejahtera (BMS) Gemilang (ENG) Holdings Pte. Ltd. Utama (IMU) Investasi (DSMI) (GWSEM) Gemilang (DSST DG) Sentosa (DSMT) Gemilang (DSST VG)
(Golden)
SSS 0,001% Perseroan 0,023% SSS 0,001% Perseroan 6,828% SSS 0,001% SSS 0,002% SSS 0,000% Perseroan 0,00002% SSS 0,0003%
99,999% 48,995% 56,706% 100,000% 95,2174% 24,759% 99,600% 17,700% 25,000% 2,646%
PT Eka Mas
PT SMPlus Sentra Celesta Prime PT Satelit PT GWS Medika PT Satelit
PT Gan Inovasi Dalligent Solutions Republik (EMR) PT Elang Andalan PT Video Dot Com
Data (SPSD) Technology Pte. Ltd. Nusantara Lima Prima (GWSMP) Nusantara Tiga
Digitalindo (GID) Pte. Ltd. (DSPL) DSST 4,7825% Nusantara (EAN) (VDC)
(Celesta) (SNL) (SNT)
DSST 0,001% BMS 0,0001% DSST 0,400%
99,999% 100,000% 99,993% 100,000% 50,215% 99,714% 50,500% 99,600% 99,600%
PT SMPlus Sentra PT Innovate Mas
Beijing Shuzhifang PT Dalligent Solusi PT Sarana Piranti PT GWS Prima PT GWS Medika
Data Persada Sunshine Network Indonesia (IMI) PT Serpong Mas
Technology Co., Ltd. Indonesia (DSInd) Informatika (SPI) Sentosa (GWSPS) Sejahtera (GWSMS)
(SPSDP) Pte. Ltd. (Sunshine) IMU 44,8065% Telematika (SMT)
(BST)
DSST 0,001% Golden 0,007% DSST 4,9785% IMI 0,286% DSST 0,400% DSST 0,400%
15,000% 19,000% 70,000%
PT Sintesa Sinergi
PT Target Media MyRepublic
Nusantara (SSN)
Nusantara (TMN) Holdings Ltd. (MRH)
EMR 20,000%
v
Page 7
SSS, BKES, RKN, EMAS, DSSI, SE, APS, CAI, RSHP, DDPI, BBE, VMI, GPP, ARII, IBST,
FREN, BSDE, EI, SME, GEMS, KIM, TKS, UNSOCO, RCI, DSU, GEMS EI, GEMS TR, BBU,
KIS, BHBA, BIB, DSI, EMS, KMS, BBM, BNP, KCP, TBBU, BSL, BSA, WRL, DSSE, ASL,
DSSP, AMS, DASU, BIC, WAL, DAE, RSL, BBEP, DAJ, Hillmas, PMS, SKS, DSSP PMS,
DSMM, DSMS, NIL, CNP, MAL, CAC, ASA, SNWP, KALTENG, PMS Dua, SKS Dua, DMGE,
DMAS, TDAE, CBP, NIP, CAS, DMGP, TMAI, DSST, SPDI, BMS, ENG, Golden, IMU, DSMI,
GWSEM, DSST DG, DSMT, DSST VG, SPSD, GID, DSPL, Celesta, EMR, SNL, GWSMP,
EAN, SNT, VDC, SPSDP, BST, DSInd, Sunshine, IMI, SPI, SMT, GWSPS, GWSMS, TMN,
MRH, dan SSN selanjutnya secara bersama-sama disebut “Entitas Anak dan Entitas
Asosiasi Perseroan”.
Berdasarkan keterangan yang diperoleh dari manajemen Perseroan, ruang lingkup kegiatan
usaha dan status Entitas Anak dan Entitas Asosiasi Perseroan adalah sebagai berikut:
No. Keterangan Status Domisili Operasional Kegiatan Usaha
1 SSS Tertutup Indonesia Tidak Beroperasi Penyertaan saham
2 BKES Tertutup Indonesia Tidak Beroperasi Perdagangan batubara dan melakukan penyertaan saham pada entitas anak yang
bergerak dalam bidang usaha sewa alat berat
3 RKN Tertutup Indonesia Beroperasi Bidang perdagangan besar pupuk, pestisida, kimia untuk pertanian dan perkebunan,
serta kimia umum
4 EMAS Tertutup Indonesia Tidak Beroperasi Penyertaan saham
5 DSSI Tertutup Indonesia Tidak Beroperasi Penyertaan saham
6 SE Tertutup Singapura Tidak Beroperasi Penyertaan saham
7 APS Tertutup Singapura Tidak Beroperasi Penyertaan saham
8 CAI Tertutup Indonesia Tidak Beroperasi Perdagangan, pembangunan, pengangkutan, pertanian, perindustrian, percetakan,
perbengkelan, jasa dan pertambangan
9 RSHP Tertutup Indonesia Tidak Beroperasi Bidang industri dan perdagangan pupuk, baik pupuk umum dan atau pupuk slow
release dalam jenis lain, yang digunakan dalam perkebunan dan pertanian
10 DDPI Tertutup Indonesia Beroperasi Konsultasi manajemen lainnya
11 BBE Tertutup Indonesia Tidak Beroperasi Penyertaan saham
12 VMI Tertutup Indonesia Tidak beroperasi Industri pencetakan umum
13 GPP Tertutup Singapura Tidak Beroperasi Penyertaan saham
14 ARII Terbuka Indonesia Beroperasi Jasa pembangunan atau konstruksi, pengangkutan, reparasi mesin, percetakan,
perdagangan, perindustrian dan pertanian atau kehutanan
15 IBST Terbuka Indonesia Beroperasi Bidang konstruksi sentral telekomunikasi, instalasi telekomunikasi, perdagangan
peralatan komunikasi, aktivitas telekomunikasi, internet service provider, jasa
terkoneksi internet, jasa penyedia konten melalui jaringan, jasa multimedia
lainnya, aktivitas pengolahan data, aktivitas real estat, dan aktivitas konsultasi
manajemen lainnya
16 FREN Terbuka Indonesia Beroperasi Penyelenggara jaringan dan jasa telekomunikasi, pengembangan aplikasi
perdagangan melalui internet, pengolahan dan tabulasi semua jenis data,
pengoperasian situs web, pemasangan/instalasi, pembangunan, pemeliharaan,
dan perbaikan jaringan telekomunikasi, perdagangan barang, perangkat
dan/atau produk telekomunikasi, perangkat komputer dan perlengkapan lainnya,
penyediaan jasa pembayaran dan penyelenggaraan infrastruktur sistem
pembayaran, serta kegiatan dan jasa penunjang lainnya.
17 BSDE Terbuka Indonesia Beroperasi Real estat yang dimiliki sendiri atau disewa.
18 EI Tertutup Indonesia Tidak beroperasi Portal Web
19 SME Tertutup Indonesia Tidak Beroperasi Perdagangan besar berbagai macam barang, aktivitas penunjang jasa keuangan
bukan asuransi, penjaminan, dan dana pensiun, aktivitas kantor pusat, aktivitas
konsultasi manajemen, dan aktivitas administrasi kantor dan penunjang kantor
20 GEMS Terbuka Indonesia Beroperasi Pertambangan melalui penyertaan pada entitas anaknya dan perdagangan batubara
21 KIM Tertutup Indonesia Beroperasi Bidang pertambangan, pembangunan, perdagangan, perindustrian, pengangkutan,
jasa, pertanian, dan perbengkelan
22 TKS Tertutup Indonesia Beroperasi Bidang pertambangan batubara dan lignit, perdagangan besar bukan mobil dan
sepeda motor, perdagangan besar khusus lainnya, dan perdagangan besar
bahan bakar padat, cair, gas, dan produk YBDI
23 UNSOCO Tertutup Indonesia Tidak beroperasi Jasa konsultasi manajemen
24 RCI Tertutup Indonesia Beroperasi Bidang perdagangan umum, industri, pertambangan, pembangunan, pertanian,
perkebunan dan agrobisnis, pengangkutan darat, dan jasa
25 DSU Tertutup Indonesia Tidak beroperasi Jasa konsultasi manajemen
26 GEMS EI Tertutup Indonesia Tidak beroperasi Bidang perdagangan besar
27 GEMS TR Tertutup Singapura Beroperasi Perdagangan
28 BBU Tertutup Indonesia Beroperasi Pertambangan, pembangunan, perdagangan, pertanian, pengangkutan dan jasa
29 KIS Tertutup Indonesia Tidak beroperasi Pertambangan batubara dan perdagangan besar bahan bakar padat, cair dan gas
30 BHBA Tertutup Indonesia Beroperasi Pertambangan, pembangunan, perdagangan, pertanian, pengangkutan dan jasa
31 BIB Tertutup Indonesia Beroperasi Pertambangan batubara, perdagangan besar bukan mobil dan sepeda motor,
perdagangan besar khusus lainnya, perdagangan besar bahan padar, cair,
dan gas
32 DSI Tertutup Indonesia Tidak beroperasi Jasa konsultasi manajemen
vi
Page 8
No. Keterangan Status Domisili Operasional Kegiatan Usaha
33 EMS Tertutup Indonesia Tidak beroperasi Perdagangan, konstruksi, dan jasa. Saat ini kegiatan utama EMS adalah melakukan
34 KMS Tertutup Indonesia Tidak beroperasi Jasa pertambangan
35 BBM Tertutup Indonesia Beroperasi Bidang pertambangan batubara dan perdagangan besar bahan bakar padat,
cair dan gas, dan produk yang berhubungan
36 BNP Tertutup Indonesia Beroperasi Bidang pertanian, perindustrian, perdagangan, pembangunan, pertambangan,
pengangkutan darat, percetakan, perbengkelan dan jasa
37 KCP Tertutup Indonesia Beroperasi Perdagangan batubara, perdagangan besar bahan bakar padat, cair, dan gas,
serta produk YBDI
38 TBBU Tertutup Indonesia Tidak beroperasi Bidang pertambangan, pembangunan, perdagangan, pertanian, pengangkutan,
dan jasa
39 BSL Tertutup Indonesia Beroperasi Pertambangan batubara
40 BSA Tertutup Indonesia Tidak beroperasi Pertambangan batubara
41 WRL Tertutup Indonesia Tidak beroperasi Pertambangan batubara
42 DSSE Tertutup Indonesia Beroperasi Penyertaan saham
43 ASL Tertutup Indonesia Beroperasi Perdagangan
44 DSSP Tertutup Indonesia Tidak Beroperasi Bidang instalasi listrik
45 AMS Tertutup Indonesia Beroperasi Penyertaan saham
46 DASU Tertutup Indonesia Tidak Beroperasi Jasa konsultasi manajemen lainnya, dan perdagangan besar berbagai barang
47 BIC Tertutup Indonesia Tidak Beroperasi Pertambangan batubara dan perdagangan besar bahan bakar
48 WAL Tertutup Indonesia Tidak Beroperasi Eksplorasi bahan galian batubara
49 DAE Tertutup Indonesia Tidak Beroperasi Pertambangan batubara dan perdagangan besar bahan bakar
50 RSL Tertutup Indonesia Tidak Beroperasi Perindustrian, perdagangan, kehutanan, pertambangan, jasa dan pertanian
51 BBEP Tertutup Indonesia Beroperasi Pertambangan batubara dan perdagangan besar bahan bakar
52 DAJ Tertutup Indonesia Tidak Beroperasi Pertambangan batubara dan perdagangan besar bahan bakar
53 Hillmas Tertutup Singapura Tidak Beroperasi Penyertaan saham
54 PMS Tertutup Indonesia Tidak Beroperasi Pertambangan batubara
55 SKS Tertutup Indonesia Beroperasi Pertambangan batubara
56 DSSP PMS Tertutup Indonesia Tidak Beroperasi Jasa konsultasi manajemen lainnya dan perdagangan besar berbagai barang
57 DSMM Tertutup Indonesia Tidak Beroperasi Aktivitas perusahaan holding dan aktivitas konsultasi manajemen lainnya
58 DSMS Tertutup Indonesia Tidak Beroperasi Jasa konsultasi manajemen lainnya dan perdagangan besar berbagai barang
59 NIL Tertutup Indonesia Tidak Beroperasi Perdagangan batubara dan perdagangan besar bahan bakar
60 CNP Tertutup Indonesia Tidak Beroperasi Perdagangan batubara dan perdagangan besar bahan bakar
61 MAL Tertutup Indonesia Beroperasi Perdagangan batubara dan perdagangan besar bahan bakar
62 CAC Tertutup Indonesia Tidak Beroperasi Perdagangan batubara dan perdagangan besar bahan bakar
63 ASA Tertutup Indonesia Tidak Beroperasi Perdagangan batubara dan perdagangan besar bahan bakar
64 SNWP Tertutup Singapura Tidak Beroperasi Penyertaan saham
65 KALTENG Tertutup Singapura Tidak Beroperasi Penyertaan saham
66 PMS Dua Tertutup Indonesia Tidak Beroperasi Pertambangan batubara
67 SKS Dua Tertutup Indonesia Tidak Beroperasi Pertambangan batubara
68 DMGE Tertutup Indonesia Tidak Beroperasi Penyertaan saham
69 DMAS Tertutup Indonesia Tidak Beroperasi Tenaga listrik
70 TDAE Tertutup Indonesia Tidak Beroperasi Aktivitas perusahaan holding dan aktivitas konsultasi manajemen lainnya
71 CBP Tertutup Indonesia Tidak Beroperasi Pertambangan batubara dan perdagangan besar bahan bakar
72 NIP Tertutup Indonesia Tidak Beroperasi Perdagangan, jasa, pertambangan, perindustrian, pertanian, dan kehutanan
73 CAS Tertutup Indonesia Tidak Beroperasi Pertambangan batubara dan perdagangan besar bahan bakar
74 DMGP Tertutup Indonesia Tidak Beroperasi Pengusahaan tenaga panas bumi
75 TMAI Tertutup Indonesia Tidak Beroperasi Industri manufaktur solar panel
76 DSST Tertutup Indonesia Tidak Beroperasi Penyertaan saham
77 SPDI Tertutup Indonesia Belum Beroperasi Penyertaan saham
78 BMS Tertutup Indonesia Tidak Beroperasi Penyertaan saham
79 ENG Tertutup Indonesia Beroperasi Teknologi
80 Golden Tertutup Singapura Tidak Beroperasi Penyertaan saham
81 IMU Tertutup Indonesia Tidak Beroperasi Aktivitas konsultasi manajemen lainnya, perdagangan besar berbagai macam barang,
aktivitas perusahaan holding
82 DSMI Tertutup Indonesia Tidak Beroperasi Penyertaan saham
83 GWSEM Tertutup Indonesia Tidak Beroperasi Penyertaan saham dan konsultasi manajemen lainnya
84 DSST DG Tertutup Indonesia Tidak Beroperasi Penyertaan saham
85 DSMT Tertutup Indonesia Tidak Beroperasi Penyertaan saham
86 DSST VG Tertutup Indonesia Tidak Beroperasi Penyertaan saham
87 SPSD Tertutup Indonesia Belum Beroperasi Penyertaan saham
88 GID Tertutup Indonesia Beroperasi Penyertaan saham
89 DSPL Tertutup Singapura Tidak Beroperasi Penyertaan saham
90 Celesta Tertutup Singapura Tidak Beroperasi Penyertaan saham
91 EMR Tertutup Indonesia Beroperasi Aktivitas telekomunikasi dengan kabel, internet service provider , jasa internet telepon
untuk keperluan publik, jasa multimedia lainnya, konstruksi sentral telekomunikasi,
perdagangan besar peralatan telekomunikasi, perdagangan besar piranti lunak,
perdagangan besar komputer dan perlengkapan, perdagangan besar mesin,
peralatan dan perlengkapan lainnya
92 SNL Tertutup Indonesia Tidak Beroperasi Konstruksi sentral telekomunikasi, perdagangan besar peralatan telekomunikasi,
aktivitas telekomunikasi dengan kabel, internet service provider ,
aktivitas telekomunikasi satelit dan jasa multimedia lainnya
vii
Page 9
No. Keterangan Status Domisili Operasional Kegiatan Usaha
93 GWSMP Tertutup Indonesia Beroperasi Medis
94 EAN Tertutup Indonesia Beroperasi Aktivitas konsultasi manajemen lainnya
95 SNT Tertutup Indonesia Tidak Beroperasi Aktivitas di bidang konstruksi sentral telekomunikasi, perdagangan besar
peralatan telekomunikasi, aktivitas telekomunikasi dengan kabel, internet service
provider , aktivitas telekomunikasi satelit dan jasa multimedia lainnya
96 VDC Tertutup Indonesia Beroperasi Jasa dan perdagangan
97 SPSDP Tertutup Indonesia Belum Beroperasi Aktivitas hosting
98 BST Tertutup Tiongkok Beroperasi Penelitian ilmiah dan jasa teknologi
99 DSInd Tertutup Indonesia Beroperasi Informasi dan komunikasi
100 Sunshine Tertutup Singapura Tidak Beroperasi Penyertaan saham
101 IMI Tertutup Indonesia Beroperasi Penyiaran dan pemrograman televisi oleh swasta
102 SPI Tertutup Indonesia Tidak Beroperasi Penyertaan saham
103 SMT Tertutup Indonesia Beroperasi Perdagangan besar peralatan telekomunikasi, aktivitas telekomunikasi dengan kabel,
dan aktivitas konsultasi komputer dan manajemen fasilitas komputer lainnya
104 GWSPS Tertutup Indonesia Tidak Beroperasi Medis
105 GWSMS Tertutup Indonesia Tidak Beroperasi Medis
106 TMN Tertutup Indonesia Beroperasi Media periklanan
107 MRH Tertutup Singapura Beroperasi Penyertaan saham
108 SSN Tertutup Indonesia Beroperasi Penyedia layanan internet
Berdasarkan keterangan yang diperoleh dari manajemen Perseroan, volume perdagangan
saham Perseroan di Bursa Efek tidak likuid. Dalam rangka meningkatkan minat investor untuk
membeli saham Perseroan, Perseroan merencanakan untuk melakukan pemecahan saham
(stock split) atas saham Perseroan (selanjutnya disebut “Rencana Transaksi”), sesuai
dengan Peraturan OJK No. 15/POJK.04/2022 tanggal 18 Agustus 2022 tentang “Pemecahan
Saham dan Penggabungan Saham oleh Perusahaan Terbuka” (selanjutnya disebut “POJK
15/2022”).
Setelah Rencana Transaksi menjadi efektif, Perseroan mengharapkan dapat membuat harga
saham Perseroan lebih terjangkau untuk menarik investor lebih banyak, terutama investor
ritel. Hal ini diharapkan dapat meningkatkan likuiditas perdagangan saham Perseroan dan
meningkatkan jumlah saham pemegang saham Perseroan, yang pada akhirnya diharapkan
dapat mendukung pertumbuhan nilai Perseroan.
Alasan dilakukannya Rencana Transaksi adalah sebagai berikut:
• Berdasarkan keterangan yang diperoleh dari manajemen Perseroan, volume
perdagangan saham Perseroan di Bursa Efek tidak likuid. Dalam rangka meningkatkan
minat investor untuk membeli saham Perseroan, Perseroan merencanakan untuk
melakukan Rencana Transaksi, sesuai dengan POJK 15/2022.
• Setelah Rencana Transaksi menjadi efektif, Perseroan mengharapkan dapat membuat
harga saham Perseroan lebih terjangkau untuk menarik investor lebih banyak, terutama
investor ritel. Hal ini diharapkan dapat meningkatkan likuiditas perdagangan saham
Perseroan dan meningkatkan jumlah saham pemegang saham Perseroan, yang pada
akhirnya diharapkan dapat mendukung pertumbuhan nilai Perseroan.
Berdasarkan keterangan yang diperoleh dari manajemen Perseroan, Rencana Transaksi
tersebut bukan merupakan transaksi afiliasi, sebagaimana diatur dalam Peraturan OJK
No. 42/POJK.04/2020 tanggal 1 Juli 2020 tentang “Transaksi Afiliasi dan Transaksi Benturan
Kepentingan”.
viii
Page 10
Selanjutnya, berdasarkan keterangan yang diperoleh dari manajemen Perseroan, Rencana
Transaksi tersebut bukan merupakan transaksi material, sebagaimana diatur dalam Peraturan
OJK No. 17/POJK.04/2020 tanggal 20 April 2020 tentang “Transaksi Material dan Perubahan
Kegiatan Usaha”.
Berdasarkan POJK 15/2022 pasal 6 ayat (2).a., “Dalam hal diperlukan, selain
mempertimbangkan hal dalam memberikan persetujuan prinsip atas rencana Pemecahan
Saham dan rencana Penggabungan Saham, Bursa Efek Indonesia dapat meminta laporan
penilaian saham yang disusun oleh Penilai”.
Dengan demikian, dalam rangka pelaksanaan Rencana Transaksi tersebut, maka Perseroan
menunjuk penilai independen, KR untuk melakukan penilaian atas Objek Penilaian.
Mengingat Perseroan adalah perusahaan terbuka yang sahamnya dapat diperjualbelikan di
pasar modal, maka saham Perseroan bersifat likuid. Namun demikian, mengingat volume
perdagangan saham Perseroan tidak likuid, maka saham Perseroan bersifat tidak likuid.
PREMIS PENILAIAN
Kami telah melakukan penilaian atas nilai pasar Objek Penilaian dengan premis penilaian
bahwa Perseroan adalah suatu perusahaan yang “going-concern”.
TUJUAN DAN MAKSUD PENILAIAN
Tujuan penilaian adalah untuk memperoleh pendapat yang bersifat independen tentang nilai
pasar dari Objek Penilaian yang dinyatakan dalam mata uang Rupiah dan/atau ekuivalensinya
pada tanggal 31 Desember 2023.
Maksud dari penilaian adalah untuk memberikan gambaran tentang nilai pasar dari Objek
Penilaian yang selanjutnya akan digunakan sebagai rujukan dan pertimbangan oleh
manajemen Perseroan dalam rangka pelaksanaan Rencana Transaksi serta untuk memenuhi
POJK 15/2022.
Penilaian ini dilaksanakan dengan memenuhi ketentuan-ketentuan dalam Peraturan OJK
No. 35/POJK.04/2020 tentang “Penilaian dan Penyajian Laporan Penilaian Bisnis di Pasar
Modal” tanggal 25 Mei 2020 (selanjutnya disebut “POJK 35/2020”) serta Standar Penilaian
Indonesia 2018, Edisi Revisi SPI300, SPI310, SPI320, SPI330 (selanjutnya disebut “SPI”).
ix
Page 11
DEFINISI NILAI YANG DIGUNAKAN
Mengingat Perseroan adalah suatu perseroan terbatas berstatus perusahaan terbuka, maka
dasar nilai yang kami gunakan mengacu pada POJK 35/2020.
Untuk keperluan penilaian Objek Penilaian, dasar nilai yang sesuai untuk digunakan dalam
penilaian ini adalah nilai pasar, dimana berdasarkan POJK 35/2020, nilai pasar didefinisikan
sebagai “estimasi sejumlah uang yang dapat diperoleh dari hasil penukaran suatu aset atau
liabilitas pada tanggal penilaian, antara pembeli yang berminat membeli dengan penjual yang
berminat menjual, dalam suatu transaksi bebas ikatan, yang pemasarannya dilakukan secara
layak, di mana kedua pihak masing-masing bertindak atas dasar pemahaman yang
dimilikinya, kehati-hatian, dan tanpa paksaan”.
INDEPENDENSI PENILAI
Dalam mempersiapkan laporan penilaian, KR bertindak secara independen tanpa adanya
benturan kepentingan dan tidak terafiliasi dengan Perseroan ataupun pihak-pihak yang
terafiliasi dengan Perseroan. KR juga tidak memiliki kepentingan ataupun keuntungan pribadi
terkait dengan penugasan ini. Selanjutnya, laporan penilaian ini tidak dilakukan untuk
memberikan keuntungan atau merugikan pihak manapun. Imbalan yang kami terima adalah
sama sekali tidak dipengaruhi oleh nilai yang dihasilkan dari proses analisis penilaian ini dan
KR hanya menerima imbalan sesuai dengan surat penugasan No. KR/240212-001 tanggal
12 Februari 2024 yang telah disetujui oleh manajemen Perseroan.
TANGGAL EFEKTIF PENILAIAN
Nilai pasar Objek Penilaian dalam penilaian diperhitungkan pada tanggal 31 Desember 2023.
Tanggal ini dipilih atas dasar pertimbangan kepentingan dan tujuan penilaian serta dari data
keuangan Perseroan yang kami terima. Data keuangan tersebut berupa laporan keuangan
konsolidasian Perseroan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2023 yang
menjadi dasar penilaian ini.
JENIS LAPORAN
Jenis laporan penilaian 100,00% saham PT Dian Swastatika Sentosa Tbk ini merupakan
laporan terinci.
K EJADIAN PENTING S ETELAH TANGGAL P ENILAIAN (SUBSEQUENT E VENTS)
Berdasarkan keterangan yang diperoleh dari manajemen Perseroan, dari tanggal penilaian,
yaitu tanggal 31 Desember 2023, sampai dengan tanggal diterbitkannya laporan penilaian
100,00% saham PT Dian Swastatika Sentosa Tbk tidak terdapat kejadian penting setelah
tanggal penilaian (subsequent events) yang secara signifikan dapat mempengaruhi penilaian
nilai pasar Objek Penilaian.
x
Page 12
DATA DAN INFORMASI YANG DIGUNAKAN
Dalam melakukan penilaian untuk memperkirakan nilai pasar Objek Penilaian, kami telah
menelaah, mempertimbangkan, mengacu, atau melaksanakan prosedur atas data dan
informasi sebagai berikut:
1. Laporan keuangan konsolidasian Perseroan untuk tahun yang berakhir pada tanggal
31 Desember 2023 yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik (selanjutnya disebut
“KAP”) Mirawati Sensi Idris (selanjutnya disebut “MSI”) sebagaimana tertuang dalam
laporannya No. 00376/2.1090/AU.1/02/0155-3/1/III/2024 tanggal 30 Maret 2024 dengan
pendapat wajar tanpa pengecualian dengan penekanan suatu hal;
2. Laporan keuangan konsolidasian Perseroan untuk tahun yang berakhir pada tanggal
31 Desember 2022 yang telah diaudit oleh KAP MSI sebagaimana tertuang dalam
laporannya No. 00121/2.1090/AU.1/02/0155-2/1/III/2023 tanggal 10 Maret 2023 dengan
pendapat wajar tanpa pengecualian;
3. Laporan keuangan konsolidasian Perseroan untuk tahun yang berakhir pada tanggal
31 Desember 2021 yang telah diaudit oleh KAP MSI sebagaimana tertuang dalam
laporannya No. 00062/2.1090/AU.1/02/0155-1/1/III/2022 tanggal 10 Maret 2022 dengan
pendapat wajar tanpa pengecualian;
4. Laporan keuangan konsolidasian Perseroan untuk tahun yang berakhir pada tanggal
31 Desember 2020 yang telah diaudit oleh KAP MSI sebagaimana tertuang dalam
laporannya No. 00500/2.1090/AU.1/02/0148-2/1/IV/2021 tanggal 12 April 2021 dengan
pendapat wajar tanpa pengecualian;
5. Laporan keuangan konsolidasian Perseroan untuk tahun yang berakhir pada tanggal
31 Desember 2019 yang telah diaudit oleh KAP MSI sebagaimana tertuang dalam
laporannya No. 00477/2.1090/AU.1/02/0148-1/1/III/2020 tanggal 26 Maret 2020 dengan
pendapat wajar tanpa pengecualian;
6. Laporan keuangan konsolidasian GEMS untuk tahun yang berakhir pada tanggal
31 Desember 2023 yang telah diaudit oleh KAP MSI sebagaimana tertuang dalam
laporannya No. 00356/2.1090/AU.1/02/0155-1/1/III/2024 tanggal 28 Maret 2024 dengan
pendapat wajar tanpa pengecualian dengan hal-hal lain;
7. Laporan keuangan konsolidasian GEMS untuk tahun yang berakhir pada tanggal
31 Desember 2022 yang telah diaudit oleh KAP Purwantono, Sungkoro, & Surja
(selanjutnya disebut “PSS”) sebagaimana tertuang dalam laporannya
No. 00201/2.1032/AU.1/02/1179-1/1/III/2023 tanggal 8 Maret 2023 dengan pendapat
wajar tanpa pengecualian dengan hal-hal lain;
8. Laporan keuangan konsolidasian GEMS untuk tahun yang berakhir pada tanggal
31 Desember 2021 yang telah diaudit oleh KAP PSS sebagaimana tertuang dalam
laporannya No. 00174/2.1032/AU.1/02/0697-1/1/III/2022 tanggal 7 Maret 2022 dengan
pendapat wajar tanpa pengecualian dengan hal lain;
xi
Page 13
9. Laporan keuangan konsolidasian GEMS untuk tahun yang berakhir pada tanggal
31 Desember 2020 yang telah diaudit oleh KAP PSS sebagaimana tertuang dalam
laporannya No. 00157/2.1032/AU.1/02/0701-2/1/II/2021 tanggal 26 Februari 2021 dengan
pendapat wajar tanpa pengecualian dengan hal lain;
10. Laporan keuangan konsolidasian GEMS untuk tahun yang berakhir pada tanggal
31 Desember 2019 yang telah diaudit oleh KAP PSS sebagaimana tertuang dalam
laporannya No. 00138/2.1032/AU.1/02/0701-1/1/II/2020 tanggal 28 Februari 2020 dengan
pendapat wajar tanpa pengecualian;
11. Laporan keuangan konsolidasian DSSE untuk tahun yang berakhir pada tanggal
31 Desember 2023 yang telah dikonsolidasikan ke dalam laporan keuangan konsolidasian
Perseroan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2023 yang telah diaudit
oleh KAP MSI sebagaimana tertuang dalam laporannya
No. 00376/2.1090/AU.1/02/0155-3/1/III/2024 tanggal 30 Maret 2024 dengan pendapat
wajar tanpa pengecualian dengan penekanan suatu hal;
12. Laporan keuangan konsolidasian DSSE untuk tahun yang berakhir pada tanggal
31 Desember 2022 yang telah diaudit oleh KAP MSI sebagaimana tertuang dalam
laporannya No. 00520/2.1090/AU.1/02/0155-2/1/III/2023 tanggal 17 Maret 2023 dengan
pendapat wajar tanpa pengecualian dengan hal lain;
13. Laporan keuangan konsolidasian DSSE untuk tahun yang berakhir pada tanggal
31 Desember 2021 yang telah diaudit oleh KAP MSI sebagaimana tertuang dalam
laporannya No. 00432/2.1090/AU.1/02/0155-1/1/III/2022 tanggal 10 Maret 2022 dengan
pendapat wajar tanpa pengecualian dengan hal lain;
14. Laporan keuangan konsolidasian DSSE untuk tahun yang berakhir pada tanggal
31 Desember 2020 yang telah diaudit oleh KAP MSI sebagaimana tertuang dalam
laporannya No. 00573/2.1090/AU.1/02/0148-2/1/IV/2021 tanggal 12 April 2021 dengan
pendapat wajar tanpa pengecualian dengan hal lain;
15. Laporan keuangan konsolidasian DSSE untuk tahun yang berakhir pada tanggal
31 Desember 2019 yang telah diaudit oleh KAP MSI sebagaimana tertuang dalam
laporannya No. 00570/2.1090/AU.1/02/0148-1/1/III/2020 tanggal 21 Maret 2020 dengan
pendapat wajar tanpa pengecualian dengan hal lain;
16. Laporan keuangan konsolidasian DSST untuk tahun yang berakhir pada tanggal
31 Desember 2023 yang telah dikonsolidasikan ke dalam laporan keuangan konsolidasian
Perseroan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2023 yang telah diaudit
oleh KAP MSI sebagaimana tertuang dalam laporannya
No. 00376/2.1090/AU.1/02/0155-3/1/III/2024 tanggal 30 Maret 2024 dengan pendapat
wajar tanpa pengecualian dengan penekanan suatu hal;
17. Laporan keuangan konsolidasian DSST untuk tahun yang berakhir pada tanggal
31 Desember 2022 yang telah diaudit oleh KAP MSI sebagaimana tertuang dalam
laporannya No. 00632/2.1090/AU.1/05/0155-2/1/III/2023 tanggal 24 Maret 2023 dengan
pendapat wajar tanpa pengecualian;
xii
Page 14
18. Laporan keuangan konsolidasian DSST untuk tahun yang berakhir pada tanggal
31 Desember 2021 yang telah diaudit oleh KAP MSI sebagaimana tertuang dalam
laporannya No. 00521/2.1090/AU.1/05/0155-1/1/III/2022 tanggal 10 Maret 2022 dengan
pendapat wajar tanpa pengecualian;
19. Laporan keuangan konsolidasian DSST untuk tahun yang berakhir pada tanggal
31 Desember 2020 dan 2019 yang telah diaudit oleh KAP MSI sebagaimana tertuang
dalam laporannya No. 00931/2.1090/AU.1/05/0148-3/1/XI/2021 tanggal 2 November 2021
dengan pendapat wajar tanpa pengecualian;
20. Proyeksi laporan keuangan RKN untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal
31 Desember 2024 – 2033 yang disusun oleh manajemen RKN;
21. Proyeksi laporan keuangan KIM untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal
31 Desember 2024 – 2031 yang disusun oleh manajemen KIM;
22. Proyeksi laporan keuangan RCI untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal
31 Desember 2024 – 2034 yang disusun oleh manajemen RCI;
23. Proyeksi laporan keuangan GEMS TR untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal
31 Desember 2024 – 2034 yang disusun oleh manajemen GEMS TR;
24. Proyeksi laporan keuangan BBU untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal
31 Desember 2024 – 2025 yang disusun oleh manajemen BBU;
25. Proyeksi laporan keuangan BIB untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal
31 Desember 2024 – 2036 yang disusun oleh manajemen BIB;
26. Proyeksi laporan keuangan BBM untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal
31 Desember 2024 – 2032 yang disusun oleh manajemen BBM;
27. Proyeksi laporan keuangan BNP untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal
31 Desember 2024 – 2034 yang disusun oleh manajemen BNP;
28. Proyeksi laporan keuangan TBBU untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal
31 Desember 2024 – 2034 yang disusun oleh manajemen TBBU;
29. Proyeksi laporan keuangan BSL untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal
31 Desember 2024 – 2034 yang disusun oleh manajemen BSL;
30. Proyeksi laporan keuangan BBEP untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal
31 Desember 2024 – 2027 yang disusun oleh manajemen BBEP;
31. Proyeksi laporan keuangan SKS untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal
31 Desember 2024 – 2045 yang disusun oleh manajemen SKS;
32. Proyeksi laporan keuangan MAL untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal
31 Desember 2024 – 2030 yang disusun oleh manajemen MAL;
xiii
Page 15
33. Proyeksi laporan keuangan ENG untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal
31 Desember 2024 – 2033 yang disusun oleh manajemen ENG;
34. Proyeksi laporan keuangan EMR untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal
31 Desember 2024 – 2033 yang disusun oleh manajemen EMR;
35. Proyeksi laporan keuangan SPSDP untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal
31 Desember 2024 – 2038 yang disusun oleh manajemen SPSDP;
36. Proyeksi laporan keuangan IMI untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal
31 Desember 2024 – 2033 yang disusun oleh manajemen IMI;
37. Proyeksi laporan keuangan SMT untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal
31 Desember 2024 – 2033 yang disusun oleh manajemen SMT;
38. Laporan penilaian properti Perseroan per 31 Desember 2023 yang disusun oleh KJPP
KJPP Iwan Bachron dan Rekan (selanjutnya disebut “IBR”) sebagaimana tertuang dalam
laporannya No. 00047/2.0047-00/PP/02/0108/1/IV/2024 tanggal 18 April 2024;
39. Laporan penilaian properti Perseroan per 31 Desember 2023 yang disusun oleh KJPP
KJPP IBR sebagaimana tertuang dalam laporannya
No. 00048/2.0048-00/PP/02/0108/1/IV/2024 tanggal 18 April 2024;
40. Laporan penilaian properti Perseroan per 31 Desember 2023 yang disusun oleh KJPP
KJPP IBR sebagaimana tertuang dalam laporannya
No. 00049/2.0048-00/PP/02/0108/1/IV/2024 tanggal 18 April 2024;
41. Laporan penilaian properti Perseroan per 31 Desember 2023 yang disusun oleh KJPP
KJPP IBR sebagaimana tertuang dalam laporannya
No. 00050/2.0048-00/PP/02/0108/1/IV/2024 tanggal 18 April 2024;
42. Laporan penilaian properti Perseroan per 31 Desember 2023 yang disusun oleh KJPP
KJPP Hendra dan Rekan sebagaimana tertuang dalam laporannya
No. 00017/2.0152-00/PI/05/0488 tanggal 16 April 2024;
43. Kuansing Inti Makmur Concession Summary Independent Qualified Person’s Report as of
31 December 2022 yang disusun oleh Salva Mining Consultant (selanjutnya disebut
“SMC”) tanggal 15 Januari 2023;
44. Laporan Estimasi Sumberdaya dan Cadangan Batubara PT Borneo Indobara per
Desember 2023 yang disusun oleh Competent Person Indonesia;
45. Barasentosa Lestari South Block Project Summary Independent Qualified Person’s Report
as of 31 December 2022 yang disusun oleh SMC tanggal 15 Januari 2023;
46. Anggaran dasar Perseroan yang terakhir sebagaimana dinyatakan dalam Akta No. 113
tanggal 29 Juni 2020 dari Hannywati Gunawan, S.H., Notaris di Jakarta, tentang
pernyataan kembali seluruh anggaran dasar Perseroan;
xiv
Page 16
47. Hasil wawancara dengan pihak manajemen Perseroan, yaitu Alex Sutanto dengan posisi
sebagai Direktur, mengenai alasan, latar belakang, dan hal-hal lain yang terkait dengan
Rencana Transaksi;
48. Tarif pajak yang diberlakukan atas RKN, KIM, RCI, GEMS TR, BBU, BIB, BBM, BNP,
TBBU, BSL, BBEP, SKS, MAL, ENG, EMR, SPSDP, IMI, dan SMT adalah berdasarkan
laba kena pajak dalam periode yang bersangkutan yang dihitung berdasarkan tarif pajak
yang berlaku umum, yaitu sebesar 22,00%;
49. Informasi lain dari pihak manajemen Perseroan, Entitas Anak dan Entitas Asosiasi
Perseroan serta pihak-pihak lain yang relevan untuk penugasan;
50. Data dan informasi industri berdasarkan media cetak maupun elektronik, antara lain
website Aswath Damodaran, website Bank Indonesia, website Bursa Efek Indonesia, dan
Bloomberg;
51. Data dan informasi pasar berdasarkan media cetak maupun elektronik, antara lain website
Aswath Damodaran, website Bank Indonesia, website Bursa Efek Indonesia, dan
Bloomberg;
52. Data dan informasi ekonomi berdasarkan media cetak maupun elektronik, antara lain
website Aswath Damodaran, website Bank Indonesia, website Bursa Efek Indonesia, dan
Bloomberg;
53. Dokumen-dokumen lain yang berhubungan dengan Rencana Transaksi; dan
54. Berbagai sumber informasi baik berdasarkan media cetak maupun elektronik dan hasil
analisis lain yang kami anggap relevan.
Dalam melaksanakan analisis, kami mengasumsikan dan bergantung pada keakuratan dan
kelengkapan dari semua informasi keuangan dan informasi-informasi lain yang diberikan
kepada kami oleh Perseroan, Entitas Anak dan Entitas Asosiasi Perseroan atau yang tersedia
secara umum dan kami tidak bertanggung jawab atas kebenaran informasi-informasi tersebut.
Kami tidak memberikan pendapat atas dampak perpajakan dari Perseroan. Jasa-jasa yang
kami berikan kepada Perseroan hanya merupakan penilaian atas Objek Penilaian dan bukan
jasa-jasa akuntansi, audit, atau perpajakan. Pekerjaan kami yang berkaitan dengan penilaian
tidak merupakan dan tidak dapat ditafsirkan merupakan dalam bentuk apap un, suatu
penelaahan atau audit, atau pelaksanaan prosedur-prosedur tertentu atas informasi
keuangan. Pekerjaan tersebut juga tidak dapat dimaksudkan untuk mengungkapkan
kelemahan dalam pengendalian internal, kesalahan atau penyimpangan dalam laporan
keuangan, atau pelanggaran hukum. Selain itu, kami tidak mempunyai kewenangan dan tidak
mencoba mendapatkan bentuk transaksi-transaksi lainnya yang dilakukan Perseroan.
xv
Page 17
KONDISI PEMBATAS DAN ASUMSI-ASUMSI POKOK
Penilaian ini disusun berdasarkan kondisi pasar dan perekonomian, kondisi umum bisnis dan
keuangan, serta peraturan-peraturan Pemerintah yang berlaku sampai dengan tanggal
penerbitan laporan penilaian ini.
Penilaian Objek Penilaian yang dilakukan dengan metode diskonto arus kas didasarkan pada
proyeksi laporan keuangan RKN, KIM, RCI, GEMST TR, BBU, BIB, BBM, BNP, BSL, BBEP,
SKS, MAL, ENG, EMR, SPSDP, IMI, dan SMT yang disusun oleh manajemen RKN, KIM, RCI,
GEMST TR, BBU, BIB, BBM, BNP, BSL, BBEP, SKS, MAL, ENG, EMR, SPSDP, IMI, dan
SMT. Dalam penyusunan proyeksi laporan keuangan, berbagai asumsi dikembangkan
berdasarkan kinerja RKN, KIM, RCI, GEMST TR, BBU, BIB, BBM, BNP, BSL, BBEP, SKS,
MAL, ENG, EMR, SPSDP, IMI, dan SMT pada tahun-tahun sebelumnya dan berdasarkan
rencana manajemen di masa yang akan datang. Kami telah melakukan penyesuaian terhadap
proyeksi laporan keuangan tersebut agar dapat menggambarkan kondisi operasi dan kinerja
RKN, KIM, RCI, GEMST TR, BBU, BIB, BBM, BNP, BSL, BBEP, SKS, MAL, ENG, EMR,
SPSDP, IMI, dan SMT yang dinilai pada saat penilaian ini dengan lebih wajar. Secara garis
besar, tidak ada penyesuaian yang signifikan yang kami lakukan terhadap target kinerja RKN,
KIM, RCI, GEMST TR, BBU, BIB, BBM, BNP, BSL, BBEP, SKS, MAL, ENG, EMR, SPSDP,
IMI, dan SMT yang dinilai dan telah mencerminkan kemampuan pencapaiannya (fiduciary
duty). Kami bertanggung jawab atas pelaksanaan penilaian dan kewajaran proyeksi laporan
keuangan berdasarkan kinerja historis RKN, KIM, RCI, GEMST TR, BBU, BIB, BBM, BNP,
BSL, BBEP, SKS, MAL, ENG, EMR, SPSDP, IMI, dan SMT dan informasi manajemen RKN,
KIM, RCI, GEMST TR, BBU, BIB, BBM, BNP, BSL, BBEP, SKS, MAL, ENG, EMR, SPSDP,
IMI, dan SMT terhadap proyeksi laporan keuangan RKN, KIM, RCI, GEMST TR, BBU, BIB,
BBM, BNP, BSL, BBEP, SKS, MAL, ENG, EMR, SPSDP, IMI, dan SMT tersebut. Kami juga
bertanggung jawab atas laporan penilaian Perseroan dan kesimpulan nilai akhir.
Dalam penugasan penilaian ini, kami mengasumsikan terpenuhinya semua kondisi dan
kewajiban Perseroan. Kami juga mengasumsikan bahwa dari tanggal penilaian sampai
dengan tanggal diterbitkannya laporan penilaian tidak terjadi perubahan apapun yang
berpengaruh secara material terhadap asumsi-asumsi yang digunakan dalam penilaian. Kami
tidak bertanggung jawab untuk menegaskan kembali atau melengkapi, memutakhirkan
(update) pendapat kami karena adanya perubahan asumsi dan kondisi serta peristiwa -
peristiwa yang terjadi setelah tanggal laporan ini.
Dalam melaksanakan analisis, kami mengasumsikan dan bergantung pada keakuratan,
kehandalan, dan kelengkapan dari semua informasi keuangan dan informasi -informasi lain
yang diberikan kepada kami oleh Perseroan, Entitas Anak dan Entitas Asosiasi Perseroan
atau yang tersedia secara umum yang pada hakekatnya adalah benar, lengkap, dan tidak
menyesatkan dan kami tidak bertanggung jawab untuk melakukan pemeriksaan independen
terhadap informasi-informasi tersebut. Kami juga bergantung kepada jaminan dari
manajemen Perseroan, Entitas Anak dan Entitas Asosiasi Perseroan bahwa mereka tidak
mengetahui fakta-fakta yang menyebabkan informasi-informasi yang diberikan kepada kami
menjadi tidak lengkap atau menyesatkan.
xvi
Page 18
Analisis penilaian Objek Penilaian dipersiapkan menggunakan data dan informasi
sebagaimana diungkapkan di atas. Segala perubahan atas data dan informasi tersebut dapat
mempengaruhi hasil akhir pendapat kami secara material. Kami tidak bertanggung jawab atas
perubahan kesimpulan atas penilaian kami maupun segala kehilangan, kerusakan, biaya,
ataupun pengeluaran apapun yang disebabkan oleh ketidakterbukaan informasi sehingga
data yang kami peroleh menjadi tidak lengkap dan/atau dapat disalahartikan.
Karena hasil dari penilaian kami sangat tergantung dari data serta asumsi-asumsi yang
mendasarinya, perubahan pada sumber data serta asumsi sesuai data pasar akan mengubah
hasil dari penilaian kami. Oleh karena itu, kami sampaikan bahwa perubahan terhadap data
yang digunakan dapat berpengaruh terhadap hasil penilaian dan bahwa perbedaan yang
terjadi dapat bernilai material. Walaupun isi dari laporan penilaian ini telah dilaksanakan
dengan itikad baik dan dengan cara yang profesional, kami tidak dapat menerima tanggung
jawab atas kemungkinan terjadinya perbedaan kesimpulan yang disebabkan oleh adanya
analisis tambahan, diaplikasikannya hasil penilaian sebagai dasar untuk melakukan analisis
transaksi ataupun adanya perubahan dalam data yang dijadikan sebagai dasar penilaian.
Laporan penilaian Objek Penilaian bersifat non-disclaimer opinion dan merupakan laporan
yang terbuka untuk publik kecuali terdapat informasi yang bersifat rahasia, yang dapat
mempengaruhi operasional Perseroan, Entitas Anak dan Entitas Asosiasi Perseroan.
Pekerjaan kami yang berkaitan dengan penilaian Objek Penilaian tidak merupakan dan tidak
dapat ditafsirkan dalam bentuk apapun, suatu penelaahan atau audit, atau pelaksanaan
prosedur-prosedur tertentu atas informasi keuangan. Pekerjaan tersebut juga tidak dapat
dimaksudkan untuk mengungkapkan kelemahan dalam pengendalian internal, kesalahan
atau penyimpangan dalam laporan keuangan, atau pelanggaran hukum. Selanjutnya, kami
juga telah memperoleh informasi atas status hukum Perseroan berdasarkan anggaran dasar
Perseroan.
TINGKAT KEDALAMAN INVESTIGASI
Dalam menyusun laporan penilaian Objek Penilaian, KR diberikan kesempatan untuk
melakukan inspeksi guna mendukung proses penyusunan laporan penilaian Objek Penilaian.
xvii
Page 19
PENDEKATAN PENILAIAN YANG DIGUNAKAN
Penilaian Objek Penilaian didasarkan pada analisis internal dan eksternal. Analisis internal
akan berdasarkan pada data yang disediakan oleh manajemen, analisis historis atas laporan
posisi keuangan, dan laporan laba rugi komprehensif Perseroan, RKN, KIM, RCI, GEMST TR,
BBU, BIB, BBM, BNP, BSL, BBEP, SKS, MAL, ENG, EMR, SPSDP, IMI, dan SMT, pengkajian
atas kondisi operasi dan manajemen serta sumber daya yang dimiliki Perseroan, RKN, KIM,
RCI, GEMST TR, BBU, BIB, BBM, BNP, BSL, BBEP, SKS, MAL, ENG, EMR, SPSDP, IMI,
dan SMT. Prospek RKN, KIM, RCI, GEMST TR, BBU, BIB, BBM, BNP, BSL, BBEP, SKS,
MAL, ENG, EMR, SPSDP, IMI, dan SMT di masa yang akan datang kami evaluasi
berdasarkan rencana usaha serta proyeksi laporan keuangan yang diberikan oleh manajemen
yang telah kami kaji kewajaran dan konsistensinya. Analisis eksternal didasarkan pada kajian
singkat terhadap faktor-faktor eksternal yang dipertimbangkan sebagai penggerak nilai (value
drivers) termasuk juga kajian singkat atas prospek dari industri yang bersangkutan.
Dalam mengaplikasikan metode penilaian untuk menentukan indikasi nilai pasar suatu
“business interest” perlu mengacu pada laporan keuangan (laporan posisi keuangan dan
laporan laba rugi komprehensif) yang representatif, oleh karenanya diperlukan penyesuaian
terhadap nilai buku laporan posisi keuangan dan normalisasi keuntungan laporan laba rugi
komprehensif yang biasanya disusun oleh manajemen berdasarkan nilai historis. Betapapun
nilai buku suatu perusahaan yang direfleksikan dalam laporan posisi keuangan dan la poran
laba rugi komprehensif adalah nilai perolehan dan tidak mencerminkan nilai ekonomis yang
dapat sepenuhnya dijadikan acuan sebagai nilai pasar saat penilaian tersebut.
METODE PENILAIAN YANG DIGUNAKAN
Metode penilaian yang digunakan dalam penilaian Objek Penilaian adalah metode diskonto
arus kas (discounted cash flow [DCF] method), metode penyesuaian aset bersih (adjusted net
asset method), dan metode pembanding perusahaan tercatat di bursa efek (guideline publicly
traded company method).
Metode diskonto arus kas dipilih mengingat bahwa kegiatan usaha yang dilaksanakan oleh
RKN, KIM, RCI, GEMST TR, BBU, BIB, BBM, BNP, BSL, BBEP, SKS, MAL, ENG, EMR,
SPSDP, IMI, dan SMT di masa depan masih akan berfluktuasi sesuai dengan perkiraan atas
perkembangan usaha RKN, KIM, RCI, GEMST TR, BBU, BIB, BBM, BNP, BSL, BBEP, SKS,
MAL, ENG, EMR, SPSDP, IMI, dan SMT. Dalam melaksanakan penilaian dengan metode ini,
operasi RKN, KIM, RCI, GEMST TR, BBU, BIB, BBM, BNP, BSL, BBEP, SKS, MAL, ENG,
EMR, SPSDP, IMI, dan SMT diproyeksikan sesuai dengan perkiraan atas perkembangan
usaha RKN, KIM, RCI, GEMST TR, BBU, BIB, BBM, BNP, BSL, BBEP, SKS, MAL, ENG,
EMR, SPSDP, IMI, dan SMT. Arus kas yang dihasilkan berdasarkan proyeksi dikonversi
menjadi nilai kini dengan tingkat diskonto yang sesuai dengan tingkat risiko. Indikasi nilai
adalah total nilai kini dari arus kas tersebut.
xviii
Page 20
Dalam melaksanakan penilaian dengan metode penyesuaian aset bersih, nilai dari semua
komponen aset dan liabilitas/utang harus disesuaikan menjadi nilai pasarnya, kecuali untuk
komponen-komponen yang telah menunjukkan nilai pasarnya (seperti kas/bank atau utang
bank). Nilai pasar keseluruhan perusahaan kemudian diperoleh dengan menghitung selisih
antara nilai pasar seluruh aset (berwujud maupun tak berwujud) dan nilai pasar liabilitas.
Metode pembanding perusahaan tercatat di bursa efek digunakan dalam penilaian ini karena
walaupun di pasar saham perusahaan terbuka tidak diperoleh informasi mengenai
perusahaan sejenis dengan skala usaha dan aset yang setara, namun diperkirakan data
saham perusahaan terbuka yang ada dapat digunakan sebagai data perbandingan atas nilai
saham yang dimiliki oleh Perseroan.
Pendekatan dan metode penilaian di atas adalah yang kami anggap paling sesuai untuk
diaplikasikan dalam penugasan ini dan telah disepakati oleh pihak manajemen Perseroan.
Tidak tertutup kemungkinan untuk diaplikasikannya pendekatan dan metode penilaian lai n
yang dapat memberikan hasil yang berbeda.
Selanjutnya nilai-nilai yang diperoleh dari tiap-tiap metode tersebut direkonsiliasi dengan
melakukan pembobotan.
RINGKASAN HASIL PENILAIAN
Berdasarkan analisis yang telah dilakukan, ringkasan hasil penilaian kami adalah sebagai
berikut:
Berdasarkan metode penyesuaian aset bersih, diperoleh hasil bahwa indikasi nilai pasar
100,00% saham Perseroan sebelum diskon likuiditas pasar adalah sebesar USD 5,50 miliar.
Dengan diskon likuiditas pasar sebesar 20,00%, maka nilai pasar 100,00% saham Perseroan
adalah sebesar USD 4,40 miliar. Dengan demikian, nilai pasar 100,00% saham Perseroan
berdasarkan metode penyesuaian aset bersih adalah sebesar USD 4,40 miliar.
KESIMPULAN PENILAIAN
Berdasarkan hasil analisis atas seluruh data dan informasi yang telah kami terima dan dengan
mempertimbangkan semua faktor yang relevan yang mempengaruhi penilaian, maka menurut
pendapat kami, nilai pasar Objek Penilaian pada tanggal 31 Desember 2023 adalah sebesar
USD 4,40 miliar.
Nilai pasar Objek Penilaian tersebut kami tentukan berdasarkan data dan informasi yang kami
peroleh dari pihak manajemen Perseroan serta pihak-pihak lain yang relevan dengan
penilaian. Kami menganggap bahwa semua informasi tersebut adalah benar dan bahwa tidak
ada keadaan atau hal-hal yang tidak terungkap yang akan mempengaruhi nilai pasar tersebut
secara material.
xix
Page 21
Kami tidak melakukan penyelidikan dan juga bukan merupakan tanggung jawab kami
kemungkinan terjadinya masalah yang berkaitan dengan status hukum kepemilikan,
kewajiban utang dan/atau sengketa atas Perseroan. Kami tegaskan pula bahwa kami tidak
memperoleh manfaat atau keuntungan apapun baik saat ini maupun di masa mendatang dan
imbalan jasa yang telah disetujui atas penilaian Perseroan tidak tergantung pada nilai yang
dilaporkan.
DISTRIBUSI LAPORAN PENILAIAN
Penilaian ini hanya ditujukan untuk kepentingan Direksi Perseroan dalam kaitannya dengan
Rencana Transaksi serta tidak dapat digunakan atau dikutip untuk tujuan lain tanpa adanya
izin tertulis dari KR dan/atau tidak untuk digunakan oleh pihak lain.
Penilaian ini juga disusun berdasarkan kondisi pasar dan perekonomian, kondisi umum bisnis
dan keuangan, serta peraturan yang ada pada saat ini. Kami tidak bertanggung jawab untuk
menegaskan kembali atau melengkapi pendapat kami karena peristiwa-peristiwa yang terjadi
setelah tanggal laporan ini. Walaupun demikian, kami memiliki hak untuk, jika diperlukan,
mengubah atau melengkapi hasil dari laporan ini jika terdapat tambahan informasi yang
relevan setelah tanggal laporan ini yang kami anggap dapat berpengaruh secara signifikan
terhadap hasil penilaian kami. Laporan penilaian ini hanya dipersiapkan untuk dapat
dipergunakan sesuai dengan tujuan yang telah disebutkan di atas dan tidak dapat
dipergunakan untuk tujuan lainnya.
Pendapat yang kami sampaikan di sini harus dipandang sebagai satu kesatuan bersama
dengan laporan lengkap yang telah kami siapkan. Penggunaan sebagian analisis dan
informasi tanpa mempertimbangkan keseluruhan informasi dan analisis dapat menyebabkan
pandangan yang menyesatkan.
Penilaian ini tidak sah apabila tidak dibubuhi tanda tangan pihak yang berwenang dan stempel
perusahaan (corporate seal) dari KJPP Kusnanto & rekan.
Hormat kami,
KJPP KUSNANTO & REKAN
Andi Wijaya
Rekan
Izin Penilai : B-1.13.00382
STTD : STTD.PB-02/PJ-1/PM.223/2023
Klasifikasi Izin : Penilai Bisnis
MAPPI : 08-S-02223
xx
Names mentioned 109 people and organisations named in the text · linked when the evidence is strong
unresolved
person
H. Thamrin
p.2 ×2
unresolved
org
Menteri Keuangan
p.2
unresolved
org
PT Energi Mas
p.3
unresolved
org
PT Sinarmas Sukses
p.3
unresolved
org
PT Bumi Kencana
p.3
unresolved
org
PT Rolimex Kimia
p.3
unresolved
org
PT DSSA Mas Sejahtera
p.3
unresolved
org
PT Citra Alam Indah
p.3
unresolved
org
PT Rolimex Suburin
p.3
unresolved
org
PT Datang DSSP Shining Energy Pte.
p.3
unresolved
org
PT Buana Bumi
p.3
unresolved
org
PT VGI Mas Services Pte. Ltd.
p.3
unresolved
org
PT Inti Bangun
p.3
unresolved
org
PT Smartfren
p.3
unresolved
org
PT Excite Indonesia
p.3
unresolved
org
PT Sinar Mas Eka Power Pte. Ltd.
p.3
unresolved
org
Sejahtera Tbk
p.3
unresolved
org
Telecom Tbk
p.3
unresolved
org
Damai Tbk
p.3
unresolved
org
PT Roundhill
p.4
unresolved
org
PT Trisula Kencana
p.4
unresolved
org
PT Unsoco
p.4
unresolved
org
PT Dwikarya Sejati
p.4
unresolved
org
PT GEMS Energy
p.4
unresolved
org
PT Kuansing Inti
p.4 ×2
unresolved
org
PT Bara Harmonis
p.4
unresolved
org
PT Bungo Bara
p.4 ×2
unresolved
org
PT Duta Sarana
p.4
unresolved
org
PT Karya Mining Batang Asam
p.4
unresolved
org
PT Borneo Indobara Utama
p.4
unresolved
org
PT Berkat
p.4
unresolved
org
PT Karya
p.4
unresolved
org
PT Tanjung Belit
p.4
unresolved
org
PT Barasentosa
p.4
unresolved
org
PT Berkat Satria
p.4
unresolved
org
PT Wahana Rimba Nusantara Permai
p.4
unresolved
org
PT DSSE Energi Mas Utama
p.5
unresolved
org
PT DSSP Power
p.5
unresolved
org
PT Daya Anugerah
p.5
unresolved
org
PT Andalan Satria
p.5 ×2
unresolved
org
PT Andalan Mas Sentosa
p.5
unresolved
org
PT Surya
p.5 ×2
unresolved
org
PT DSSP Power Mas
p.5
unresolved
org
PT Daya Sukses
p.5
unresolved
org
PT Buana Inti
p.5
unresolved
org
PT Wahana Alam
p.5
unresolved
org
PT Duta Alam
p.5
unresolved
org
PT Rimba Subur
p.5
unresolved
org
PT Buana Bara
p.5
unresolved
org
PT Duta Alam Jaya
p.5
unresolved
org
PT Persada Makmur
p.5 ×2
unresolved
org
PT Daya Surya Mas Hillmas Coal Pte.
p.5
unresolved
org
PT Manggala Alam
p.5
unresolved
org
PT Nusantara Indah
p.5
unresolved
org
PT Cahaya Nusa
p.5
unresolved
org
PT Citra Alam
p.5
unresolved
org
PT Daya Mas
p.5 ×2
unresolved
org
PT Daya Mas Agra Lestari
p.5
unresolved
org
Power Corporation
p.5
unresolved
org
PT Trina Dian Agra Lestari
p.5
unresolved
org
Pte. Ltd.
p.5 ×4
unresolved
org
PT Cahaya Bara
p.5
unresolved
org
PT Nusa Indah
p.5
unresolved
org
PT Cahaya Amanah Geopatra Pangrango
p.5
unresolved
org
PT Trina Mas Agra Pratama
p.5
unresolved
org
PT SMPlus Digital
p.6
unresolved
org
PT Buana Mas
p.6
unresolved
org
PT Eka Nusantara
p.6
unresolved
org
PT Innovate Mas
p.6
unresolved
org
PT Dian Semesta
p.6 ×2
unresolved
org
PT GWS Era Medika
p.6
unresolved
org
PT DSST Dana
p.6
unresolved
org
PT DSST Video Investama
p.6
unresolved
org
Holdings Pte. Ltd.
p.6 ×2
unresolved
org
PT Eka Mas
p.6
unresolved
org
PT SMPlus Sentra
p.6 ×2
unresolved
org
PT Satelit
p.6 ×2
unresolved
org
PT GWS Medika
p.6
unresolved
org
PT Elang Andalan
p.6
unresolved
org
PT Video Dot Com Data
p.6
unresolved
org
PT Innovate Mas Beijing Shuzhifang
p.6
unresolved
org
PT Dalligent Solusi
p.6
unresolved
org
PT Sarana Piranti
p.6
unresolved
org
PT GWS Prima
p.6
unresolved
org
PT GWS Medika Data Persada
p.6
unresolved
org
PT Serpong Mas Technology Co.
p.6
unresolved
org
PT Sintesa Sinergi
p.6
unresolved
person
DSSI
p.7
unresolved
org
MSI
p.12 ×12
unresolved
org
Purwantono
p.12
unresolved
org
PSS
p.12 ×3
unresolved
org
KJPP KJPP Iwan Bachron dan Rekan
p.15
unresolved
org
KJPP KJPP Iwan Bachron
p.15
unresolved
org
KJPP KJPP
p.15 ×4
unresolved
person
Hannywati Gunawan
p.15
unresolved
org
Bank Indonesia
p.16 ×3
unresolved
org
KJPP Kusnanto
p.21 ×2
unresolved
org
KJPP KUSNANTO & REKAN
p.21
Extraction attempts how the parser did, and what it refused
Nothing structured was extracted from this document — the attempts below say why.
No extraction attempted yet.