Back to announcement
20260427_SMII_Laporan Informasi dan Fakta Material_32074302_lamp4.pdf
Other Text extracted SMIISource file signed link, expires in 15 minutes
Extracted text 71
Page 1
02 Laporan Manajemen
Management Report
Andin
Hadiyanto
Komisaris Utama
President Commissioner
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Laporan Tahunan 2025
52
Page 2
LAPORAN DEWAN KOMISARIS
REPORT OF THE BOARD OF COMMISSIONERS
Pemegang Saham dan Pemangku Dear Distinguished Shareholders and
Kepentingan yang kami hormati, Stakeholders,
Puji syukur kami panjatkan ke hadirat Tuhan Yang We extend our highest gratitude to Almighty God for His
Maha Esa atas rahmat dan karunia-Nya, sehingga grace and blessings, which have enabled PT Sarana Multi
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) (“PT SMI” atau Infrastruktur (Persero) (“PT SMI” or the “Company”) to
“Perseroan”) dapat melalui tahun 2025 dengan kinerja sustain solid performance throughout 2025 amid global
yang tetap terjaga di tengah dinamika ekonomi global, economic dynamics, shifts in the development financing
perubahan lanskap pembiayaan pembangunan, dan landscape, and increasing demands for stronger
meningkatnya tuntutan terhadap penguatan tata kelola governance and risk management. The year 2025 was
serta pengelolaan risiko. Tahun 2025 menjadi periode a period that required clear strategic direction, prudence
yang menuntut ketepatan arah strategis, kehati-hatian in maintaining portfolio quality, and consistency in
dalam menjaga kualitas portofolio, serta konsistensi ensuring a balance between the Company’s development
dalam memastikan keseimbangan antara mandat mandate and business sustainability.
pembangunan dan keberlanjutan usaha Perseroan.
Tahun 2025 merupakan periode penting dalam The year 2025 marked an important phase in
penguatan arah transformasi PT SMI sebagai institusi strengthening PT SMI’s transformation as a development
pembiayaan pembangunan yang menjalankan mandat financing institution entrusted with a strategic mandate
strategis dalam mendukung agenda pembangunan to support the national development agenda. Amid
nasional. Di tengah kebutuhan pembiayaan yang semakin increasingly diverse financing needs, growing demands
beragam, tuntutan terhadap pembiayaan transisi yang for transition financing, and heightened expectations for
semakin menguat, serta ekspektasi yang lebih tinggi accountability and institutional quality, the Company is
terhadap akuntabilitas dan kualitas kelembagaan, required to continuously strengthen its overall capacity.
Perseroan dituntut untuk terus memperkuat kapasitasnya
secara menyeluruh.
Transformasi yang dijalankan Perseroan tidak hanya The transformation undertaken by the Company is not
berkaitan dengan pengembangan peran dan model limited to the development of its role and business model,
bisnis, tetapi juga mencakup penguatan tata kelola, but also encompasses strengthening governance, risk
manajemen risiko, ketahanan operasional, dan management, operational resilience, and the ability to
kemampuan menjaga kesinambungan kinerja. Dalam maintain sustainable performance. In this context, the
konteks tersebut, tema Laporan Tahunan 2025, “Tahun theme of the 2025 Annual Report, “A Year of Resilient PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Annual Report 2025
Transformasi Tangguh dan Kekuatan Berkelanjutan,” Transformation and Enduring Strength,” reflects the
mencerminkan fokus Perseroan untuk memperkuat Company’s focus on reinforcing its institutional and
fondasi kelembagaan dan bisnis agar tetap adaptif, business foundations to remain adaptive, sound, and
sehat, dan mampu memberikan dukungan pembiayaan capable of continuously supporting development
pembangunan secara berkelanjutan. financing in a sustainable manner.
TINJAUAN MAKROEKONOMI MACROECONOMIC AND
DAN INDUSTRI INDUSTRY OVERVIEW
Sepanjang tahun 2025, Dewan Komisaris mencermati Throughout 2025, the Board of Commissioners observed
bahwa strategi dan kebijakan Perseroan yang ditetapkan that the Company’s strategies and policies established by
Direksi dipengaruhi oleh dinamika makroekonomi dan the Board of Directors were influenced by macroeconomic
perkembangan industri pembiayaan pembangunan dynamics and growth in the development financing
yang menuntut respons yang cermat dan terukur. Di industry, which required careful and measured responses.
tingkat global, ketidakpastian masih berlanjut di tengah At the global level, uncertainty persisted amid the
perlambatan pertumbuhan ekonomi dunia serta slowdown in global economic growth and increasing
53
Page 3
02 Laporan Manajemen
Management Report
meningkatnya tekanan perdagangan. Di dalam negeri, trade pressures. Domestically, Indonesia’s economy
perekonomian Indonesia tetap menunjukkan ketahanan continued to demonstrate resilience, recording growth
dengan pertumbuhan sebesar 5,11% pada tahun 2025. of 5.11% in 2025. This condition maintained the space for
Kondisi tersebut menjaga ruang bagi Perseroan untuk the Company to continue carrying out its development
tetap menjalankan mandat pembiayaan pembangunan, financing mandate, albeit with stronger emphasis
namun dengan penekanan yang lebih kuat pada kualitas on the quality of growth, portfolio selectivity, and the
pertumbuhan, selektivitas portofolio, dan penguatan strengthening of institutional resilience.
ketahanan kelembagaan.
Dari sisi kebijakan makro, perkembangan suku bunga From a macroeconomic policy perspective, developments
dan inflasi turut memengaruhi arah pengelolaan in interest rates and inflation also influenced the direction
usaha Perseroan. Penurunan BI-Rate sepanjang 2025 of the Company’s business management. The decline
memberikan ruang yang lebih baik bagi aktivitas in the BI Rate throughout 2025 provided more favorable
pembiayaan dan pengelolaan biaya dana, sementara conditions for financing activities and the management
inflasi yang tetap berada dalam kisaran sasaran of the cost of funds, while inflation remaining within the
pemerintah mendukung stabilitas ekonomi domestik. government’s target range supported domestic economic
Meski demikian, Dewan Komisaris memandang bahwa stability. Nevertheless, the Board of Commissioners views
kondisi tersebut tetap perlu dicermati secara hati-hati, that these conditions must continue to be monitored
mengingat ketidakpastian global, sensitivitas nilai tukar, carefully, considering that global uncertainty, exchange
dan volatilitas harga pada beberapa kelompok komoditas rate sensitivity, and price volatility in several commodity
masih dapat memengaruhi profil risiko pembiayaan dan groups may still affect the financing risk profile and the
kapasitas bayar debitur. repayment capacity of debtors.
Dewan Komisaris juga mencermati bahwa perubahan The Board of Commissioners also observed that changes
kebijakan fiskal, termasuk penyesuaian Transfer ke Daerah in fiscal policy, including adjustments to Transfers to
dalam rangka efisiensi belanja, turut memengaruhi Regions in the context of expenditure efficiency, have
lingkungan operasional Perseroan, khususnya pada influenced the Company’s operating environment,
pembiayaan yang terkait dengan pemerintah daerah particularly in financing related to regional governments
dan proyek-proyek publik. Di sisi lain, kebutuhan and public projects. On the other side, the need for
pembiayaan pembangunan nasional tetap besar, national development financing remains substantial,
sementara keterbatasan ruang pembiayaan publik while limitations in public financing space require more
menuntut mobilisasi pendanaan yang lebih inovatif innovative and collaborative funding mobilization. In this
dan kolaboratif. Dalam konteks tersebut, peran PT SMI context, the role of PT SMI as a development financing
sebagai institusi pembiayaan pembangunan menjadi institution becomes increasingly strategic, both in
semakin strategis, baik dalam menyediakan pembiayaan, providing financing, structuring funding schemes, and
menyusun struktur pendanaan, maupun memperkuat strengthening its catalytic function to encourage private
fungsi katalitik untuk mendorong partisipasi pembiayaan sector participation and blended finance.
swasta dan blended finance.
Selanjutnya, menguatnya agenda transisi energi dan Furthermore, the strengthening agenda of energy
keuangan berkelanjutan juga semakin memengaruhi transition and sustainable finance has increasingly
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Laporan Tahunan 2025
arah kebijakan strategis Perseroan. Penguatan ETM influenced the Company’s strategic policy direction.
Country Platform dan penerbitan Taksonomi Keuangan The strengthening of the ETM Country Platform and the
Berkelanjutan Indonesia 2025 menunjukkan bahwa issuance of the Indonesia Sustainable Finance Taxonomy
pembiayaan pembangunan ke depan menuntut 2025 indicate that future development financing requires
keselarasan yang lebih kuat antara tujuan ekonomi, stronger alignment between economic objectives,
keberlanjutan, dan pengelolaan risiko jangka panjang. sustainability, and long-term risk management. The Board
Dewan Komisaris memandang bahwa perkembangan of Commissioners considers that these developments
tersebut mempertegas pentingnya penguatan kapasitas underscore the importance of strengthening the
Perseroan dalam pembiayaan transisi, penilaian risiko Company’s capacity in transition financing, climate risk
iklim, dan pengembangan portofolio yang selaras dengan assessment, and portfolio development that aligns with
arah pembangunan nasional yang berkelanjutan. the direction of sustainable national development.
54
Page 4
PANDANGAN DEWAN THE BOARD OF COMMISSIONERS’ VIEW ON
KOMISARIS TERKAIT THE COMPANY’S DEVELOPMENT
PERKEMBANGAN PERSEROAN
Sepanjang tahun buku 2025, Perseroan menunjukkan Throughout the 2025 fiscal year, the Company
perkembangan yang positif dan tetap resilien di tengah demonstrated positive performance and remained
fluktuasi ekonomi global, tekanan likuiditas, serta resilient amid global economic fluctuations, liquidity
perubahan lanskap industri pembiayaan infrastruktur. pressures, and shifts in the infrastructure financing
Dalam situasi yang penuh ketidakpastian tersebut, landscape. In these uncertain conditions, the Company
Perseroan tetap mampu menjaga stabilitas kinerja serta was able to maintain performance stability while
menjalankan mandatnya sebagai lembaga pembiayaan consistently fulfilling its mandate as a development
pembangunan secara konsisten. financing institution.
Dari sisi kinerja keuangan, Perseroan mencatatkan From a financial performance perspective, the Company
capaian yang melampaui target. Laba bersih tahun recorded results exceeding its targets. Net income for
2025 mencapai Rp2,90 triliun atau sebesar 136,86% dari 2025 amounting to IDR2.90 trillion, representing 136.86%
target RKAP sebesar Rp2,12 triliun. Pencapaian tersebut of the Company’s Work Plan and Budget target of IDR2.12
terutama didukung oleh realisasi pendapatan usaha trillion. This achievement was primarily supported by the
sampai dengan Desember 2025 sebesar Rp8,73 triliun, realization of operating revenues up to December 2025
atau 111,92% dari target RKAP 2025 sebesar Rp7,80 triliun. amounting to IDR8.91 trillion, or 111.92% of the Company’s
2025 Work Plan and Budget target of IDR7.80 trillion.
Total aset Perseroan mencapai Rp121,33 triliun, meningkat Total assets amounting to IDR121.33 trillion, an increase
dibandingkan realisasi tahun 2024 sebesar Rp120,07 compared to the 2024 realization of IDR120.07 trillion,
triliun, meskipun masih berada di bawah target RKAP although still below the Company’s 2025 Work Plan and
2025 sebesar Rp130,06 triliun. Kondisi ini terutama Budget target of IDR130.06 trillion. This condition was
dipengaruhi oleh realisasi fund raising yang mencapai mainly influenced by fund raising realization, which
91,44% dari target serta posisi outstanding pembiayaan reached 91.44% of the target, as well as outstanding
dan investasi sebesar 94,04% dari rencana. Sementara financing and investment positions at 94.04% of the plan.
itu, posisi ekuitas tercatat sebesar Rp46,41 triliun atau Meanwhile, equity was recorded at IDR46.41 trillion, or
97,30% dari target RKAP 2025, antara lain dipengaruhi 97.30% of the Company’s 2025 Work Plan and Budget
oleh belum terealisasinya rencana Penyertaan Modal target, partly due to the non-realization of the planned
Negara (PMN). State Equity Participation (PMN).
Selain pencapaian kinerja keuangan tersebut, Dewan In addition to these financial achievements, the Board of
Komisaris juga mengapresiasi keberhasilan Perseroan Commissioners also appreciates the Company’s success
dalam menjaga kualitas aset. Hal ini tercermin dari rasio in maintaining asset quality. This is reflected in the Net
Net Non-Performing Loan (NPL) yang tetap rendah, yakni Non-Performing Loan (NPL) ratio, which remained low at
sebesar 0,45% hingga akhir Desember 2025. Capaian 0.45% as of the end of December 2025. This achievement
tersebut menunjukkan bahwa pertumbuhan pembiayaan indicates that financing growth has been conducted
tetap dijalankan dalam koridor pengelolaan risiko yang within a sound risk management framework.
sehat. PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Annual Report 2025
Berdasarkan capaian tersebut, Dewan Komisaris menilai Based on these results, the Board of Commissioners
bahwa faktor yang paling menentukan ketangguhan assesses that the key factors underpinning the Company’s
Perseroan pada tahun 2025 adalah efektivitas resilience in 2025 include effective profitability and liquidity
pengelolaan profitabilitas dan likuiditas, pengelolaan management, strong risk management practices, as well
risiko yang kuat, serta kemampuan menjaga kualitas aset as the ability to maintain asset quality amid challenging
di tengah kondisi ekonomi global yang penuh tantangan. global economic conditions.
Ke depan, Dewan Komisaris mengarahkan Direksi agar Going forward, the Board of Commissioners directs the
terus memperkuat strategi fund raising dan diversifikasi Board of Directors to further strengthen its fund raising
sumber pendanaan, menetapkan target pertumbuhan strategy and diversify funding sources, set financing
pembiayaan yang realistis namun tetap progresif, growth targets that are realistic yet progressive,
memastikan keberlanjutan pertumbuhan laba sebagai ensure sustainable profit growth as a foundation for
fondasi penguatan permodalan dan kontribusi dividen strengthening capital and contributing dividends to
kepada negara, serta mengelola struktur neraca secara the State, and manage the balance sheet structure in
selaras dengan kebutuhan pembiayaan. alignment with financing needs.
55
Page 5
02 Laporan Manajemen
Management Report
PENGAWASAN DEWAN SUPERVISION OF THE BOARD
KOMISARIS DALAM PERUMUSAN OF COMMISSIONERS IN THE
DAN IMPLEMENTASI FORMULATION AND IMPLEMENTATION
STRATEGI PERSEROAN OF THE COMPANY’S STRATEGY
Dewan Komisaris menjalankan fungsi pengawasan The Board of Commissioners carried out its supervisory
atas perumusan dan implementasi strategi yang function over the formulation and implementation of the
dilakukan Direksi tahun 2025 secara aktif, terstruktur, dan strategies executed by the Board of Directors in 2025, in an
berkelanjutan sejak tahap penyusunan arah strategis active, structured, and continuous manner, from the stage
hingga evaluasi atas pelaksanaannya. Dalam kerangka of strategic direction setting through to the evaluation
tata kelola perusahaan yang baik, Dewan Komisaris of its execution. Within the framework of good corporate
menelaah dan mengevaluasi strategi yang disusun governance, the Board of Commissioners reviewed
Direksi untuk memastikan keselarasan dengan mandat and evaluated the strategies formulated by the Board
Perseroan sebagai lembaga pembiayaan pembangunan, of Directors to ensure alignment with the Company’s
tetapi juga realistis, terukur, serta mempertimbangkan mandate as a development financing institution, but also
profil risiko dan kapasitas keuangan Perseroan. realistic, measurable, and reflective of the Company’s
risk profile and financial capacity.
Pengawasan tersebut dilaksanakan melalui berbagai Such supervision was conducted through various
mekanisme yang saling melengkapi, baik pada tingkat complementary mechanisms, including at the committee
komite, rapat internal Dewan Komisaris, rapat gabungan level, internal meetings of the Board of Commissioners,
dengan Direksi, maupun melalui kunjungan lapangan joint meetings with the Board of Directors, as well as
terhadap debitur atau proyek strategis. through site visits to debtors or strategic projects.
Ringkasan Kegiatan Pengawasan Dewan Komisaris Tahun 2025
Summary of the Board of Commissioners’ Supervisory Activities in 2025
Kegiatan Pengawasan Frekuensi Tahun 2025
Supervisory Activities Frequency in 2025
Rapat Gabungan Dewan Komisaris dan Direksi 18 kali
Joint Meetings of the Board of Commissioners and the Board of Directors 18 times
Rapat Komite Audit 36 kali
Audit Committee Meetings 36 times
Rapat Komite Pemantau Risiko 23 kali
Risk Monitoring Committee Meetings 23 times
Rapat Komite Nominasi dan Remunerasi 13 kali
Nomination and Remuneration Committee Meetings 13 times
Pada tingkat komite, Komite Audit, Komite Pemantau At the committee level, the Audit Committee, Risk Monitoring
Risiko, dan Komite Nominasi dan Remunerasi secara Committee, and Nomination and Remuneration Committee
berkala melakukan pembahasan dengan direktorat atau periodically held discussions with the relevant directorates
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Laporan Tahunan 2025
divisi terkait guna menelaah berbagai aspek strategis, or divisions to review various strategic aspects, including
termasuk audit, manajemen risiko, pengelolaan sumber audit, risk management, human capital management,
daya manusia, pelaksanaan RKAP, tindak lanjut keputusan the Company’s Work Plan and Budget implementation,
pemegang saham, penerapan tata kelola perusahaan, follow-up on shareholder resolutions, the implementation of
serta agenda strategis lainnya. Hasil pembahasan good corporate governance, and other strategic agendas.
komite tersebut menjadi dasar yang penting bagi Dewan The outcomes of these committee discussions serve as
Komisaris dalam merumuskan arahan dan masukan an important basis for the Board of Commissioners in
kepada Direksi, sehingga pengawasan tidak berhenti formulating directions and recommendations to the Board
pada aspek formal, melainkan didukung oleh penelaahan of Directors, ensuring that supervision does not merely
yang mendalam atas isu-isu material Perseroan. remain at a formal level, but is supported by in-depth review
of the Company’s material issues.
Fungsi pengawasan Dewan Komisaris dalam penetapan The supervisory function of the Board of Commissioners
kebijakan strategis antara lain mempertimbangkan hal in the establishment of strategic policies includes
berikut: consideration of the following:
1. Selaras dengan Rencana Pembangunan Jangka 1. Alignment with the National Medium-Term
Menengah Nasional (RPJMN): Dewan Komisaris Development Plan (RPJMN): The Board of
memastikan strategi Perseroan mendukung prioritas Commissioners ensures that the Company’s strategies
pembangunan nasional, khususnya transisi energi support national development priorities, particularly
56 dan infrastruktur berkelanjutan. energy transition and sustainable infrastructure.
Page 6
2. Mengacu pada Rencana Usaha Penyediaan Tenaga 2. Reference to the Electricity Supply Business Plan
Listrik (RUPTL): Pengawasan diarahkan pada proyek (RUPTL): Supervision is directed at renewable energy
energi terbarukan dan infrastruktur listrik agar projects and electricity infrastructure to ensure
konsisten dengan bauran energi nasional. consistency with the national energy mix.
3. Kepatuhan Regulasi termasuk Peraturan Otoritas 3. Regulatory Compliance, including Regulations of the
Jasa Keuangan (POJK) dan Peraturan Pemerintah Financial Services Authority (POJK) and Government
(PP): Dewan Komisaris meninjau penerapan GCG, Regulations (PP): The Board of Commissioners reviews
manajemen risiko, dan transparansi pelaporan sesuai the implementation of GCG, risk management,
ketentuan OJK dan Pemerintah. and reporting transparency in accordance with
the Financial Services Authority and Government
provisions.
4. Peran Strategis Energy Transition Mechanism (ETM) 4. Strategic Role of the Energy Transition Mechanism
Country Platform Manager: Dewan Komisaris (ETM) Country Platform Manager: The Board of
mengawasi mandat PT SMI sebagai pengelola Commissioners oversees PT SMI’s mandate as the
platform transisi energi, memastikan kredibilitas, manager of the energy transition platform, ensuring
efektivitas, dan relevansi dengan kebijakan credibility, effectiveness, and alignment with
pemerintah. government policies.
5. Kontribusi terhadap Mandat Pemerintah: Fungsi 5. Contribution to the Government Mandate: The
pengawasan tidak hanya menjaga kepatuhan supervisory function not only ensures internal
internal, tetapi juga memperkuat relevansi Perseroan compliance but also strengthens the Company’s
dalam mendukung agenda pembangunan nasional relevance in supporting the national development
dan kerja sama internasional. agenda and international cooperation.
Selain itu, Dewan Komisaris secara rutin In addition, the Board of Commissioners regularly convened
menyelenggarakan Rapat Dewan Komisaris dan Board of Commissioners Meetings and Joint Meetings
Rapat Gabungan dengan Direksi untuk memantau with the Board of Directors to monitor performance
perkembangan kinerja dan implementasi strategi developments and the implementation of the Company’s
Perseroan. Dalam forum tersebut, Dewan Komisaris strategy. In these forums, the Board of Commissioners not
tidak hanya menerima laporan manajemen, tetapi juga only received management reports but also conducted
melakukan challenge session atas berbagai inisiatif challenge sessions on various strategic initiatives, including
strategis, termasuk menguji asumsi dasar, proyeksi testing underlying assumptions, performance projections,
kinerja, kesiapan pipeline proyek, serta keselarasan project pipeline readiness, and the alignment of strategies
strategi dengan risk appetite dan kapasitas pendanaan with the Company’s risk appetite and funding capacity.
Perseroan. Di sisi lain, melalui 36 (tiga puluh enam) kali On the other side, through 36 (thirty-six) Audit Committee
Rapat Komite Audit, Dewan Komisaris berhasil memastikan meetings, the Board of Commissioners ensured that the
tindak lanjut rekomendasi audit internal berjalan tepat follow-up of internal audit recommendations was carried
waktu, sehingga tidak ditemukan temuan material yang out in a timely manner, such that no material findings
memengaruhi keandalan laporan keuangan. Dewan affecting the reliability of the financial statements were
Komisaris melalui fungsi pengawasannya memantau identified. Through its supervisory function, the Board
dan mengevaluasi implementasi strategi agar tetap of Commissioners also monitored and evaluated the
berada adalam koridor yang sehat dan sejalan dengan implementation of strategies to ensure they remained
tujuan jangka panjang Perseroan. within a sound framework and aligned with the Company’s PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Annual Report 2025
long-term objectives.
Pengawasan juga diperkuat melalui kegiatan kunjungan Supervision was further strengthened through site
lapangan (site visit) kepada sejumlah debitur, baik debitur visits to several debtors, both performing and those
lancar maupun yang memerlukan perhatian khusus, requiring special attention, as well as to the Company’s
serta ke proyek-proyek strategis Perseroan. Kegiatan ini strategic projects. These activities provided the
menjadi sarana bagi Dewan Komisaris untuk memperoleh Board of Commissioners with a more comprehensive
pemahaman yang lebih utuh atas implementasi understanding of financing implementation, on-the-
pembiayaan, dinamika yang dihadapi di lapangan, dan ground dynamics, and the effectiveness of management’s
efektivitas tindak lanjut yang dilakukan manajemen. Dengan follow-up actions. As such, the supervisory process was
demikian, proses pengawasan tidak hanya didasarkan not solely based on administrative reports, but also on
pada laporan administratif, tetapi juga pada pemahaman direct insight into operational conditions and actual risks.
langsung terhadap kondisi operasional dan risiko aktual.
Dalam proses penyusunan Rencana Kerja dan Anggaran In the preparation of the Company’s Work Plan and
Perusahaan (RKAP), Dewan Komisaris terlibat secara Budget, the Board of Commissioners was actively involved
aktif melalui pembahasan dan evaluasi terhadap through the review and evaluation of the draft proposed
rancangan yang diajukan Direksi sebelum disampaikan by the Board of Directors prior to its submission to the
57
Page 7
02 Laporan Manajemen
Management Report
kepada Pemegang Saham. Keterlibatan tersebut Shareholders. This involvement included the assessment
mencakup penelaahan atas asumsi makroekonomi, of macroeconomic assumptions, financing targets,
target pembiayaan, strategi pendanaan, prioritas sektor, funding strategies, sectoral priorities, as well as various
serta berbagai program strategis yang akan dijalankan strategic programs to be undertaken by the Company.
Perseroan. Melalui rapat gabungan dengan Direksi, Dewan Through joint meetings with the Board of Directors, the
Komisaris memberikan arahan dan masukan strategis Board of Commissioners provided strategic direction
untuk memastikan bahwa target yang ditetapkan and input to ensure that the targets set were realistic,
tetap realistis, terukur, berbasis kapasitas Perseroan, measurable, aligned with the Company’s capacity, yet
namun tetap progresif dalam mendukung pembiayaan progressive in supporting national development financing.
pembangunan nasional.
Sebelum memberikan tanggapan dan persetujuan atas Prior to providing its response and approval of the draft
rancangan RKAP tersebut, Dewan Komisaris menyusun of the Company’s Work Plan and Budget, the Board of
penelaahan secara komprehensif dengan dukungan Commissioners conducted a comprehensive review
komite-komite di bawah Dewan Komisaris, guna supported by its committees to ensure that all financial,
memastikan bahwa seluruh aspek keuangan, risiko, tata risk, governance, and sustainability aspects had been
kelola, dan keberlanjutan telah dipertimbangkan secara adequately considered. Through this process, the Board
memadai. Melalui proses tersebut, Dewan Komisaris of Commissioners reviews and evaluates the established
menelaah dan mengevaluasi rencana kerja yang work plan to ensure that it is not only operationally
ditetapkan untuk memastikan kelayakan dan keselarasan sound but also capable of driving healthy growth,
rencana kerja yang ditetapkan tidak hanya layak secara strengthening the institution’s resilience, and supporting
operasional, tetapi juga mampu mendorong pertumbuhan the achievement of the Company’s long-term objectives.
yang sehat, memperkuat ketahanan institusi, serta
mendukung pencapaian tujuan jangka panjang Perseroan.
MEKANISME PEMBERIAN MECHANISM FOR THE BOARD OF
NASIHAT DEWAN KOMISARIS COMMISSIONERS IN PROVIDING
KEPADA DIREKSI ADVICE TO THE BOARD OF DIRECTORS
Sepanjang tahun 2025, Dewan Komisaris secara konsisten Throughout 2025, the Board of Commissioners consistently
melaksanakan fungsi pemberian nasihat kepada Direksi conducted its advisory function to the Board of Directors
melalui mekanisme yang terstruktur, terdokumentasi, through mechanisms that were structured, documented,
dan selaras dengan prinsip tata kelola perusahaan and aligned with the principles of good corporate
yang baik. Secara formal, pemberian nasihat dilakukan governance. Formally, the provision of advice is carried
melalui Rapat Gabungan Dewan Komisaris dan Direksi out through Joint Meetings of the Board of Commissioners
yang diselenggarakan secara berkala, dengan salah and the Board of Directors, which are held regularly, with
satu agenda rutin berupa pembahasan laporan kinerja one of the standing agenda items being the discussion
Perseroan. of the Company’s performance reports.
Dalam forum tersebut, Dewan Komisaris menyampaikan In these forums, the Board of Commissioners conveys
pandangan strategis, arahan, serta rekomendasi atas strategic views, directions, and recommendations
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Laporan Tahunan 2025
capaian kinerja, perkembangan portofolio pembiayaan, on performance achievements, developments in the
kondisi likuiditas, manajemen risiko, serta isu-isu tata financing portfolio, liquidity conditions, risk management,
kelola dan kepatuhan. Selain itu, pemberian nasihat juga as well as governance and compliance issues. In
dilakukan melalui surat Dewan Komisaris yang memuat addition, advice is also provided through formal letters
arahan kepada manajemen atas berbagai isu strategis from the Board of Commissioners containing directions
Perseroan, serta melalui tanggapan atas permohonan to management on various strategic matters, as well
arahan atau rekomendasi yang disampaikan Direksi as through responses to requests for guidance or
sesuai kewenangan yang berlaku. recommendations submitted by the Board of Directors
in accordance with the prevailing authority.
Merujuk pada ketentuan Anggaran Dasar Perseroan Referring to the provisions of the Company’s Articles of
dan Board Manual, untuk pembiayaan dengan kriteria Association and Board Manual, for financing with specific
tertentu, Dewan Komisaris dan Direksi juga melaksanakan criteria, the Board of Commissioners and the Board of
rapat konsultasi. Rapat tersebut menjadi sarana strategis Directors also conduct consultation meetings. These
bagi Dewan Komisaris untuk memberikan pertimbangan meetings serve as a strategic forum for the Board of
atas rencana transaksi yang memiliki eksposur risiko Commissioners to provide recommendations on planned
material atau nilai strategis tinggi. Di samping mekanisme transactions that carry material risk exposure or significant
formal tersebut, komunikasi antara Dewan Komisaris strategic value. In addition to these formal mechanisms,
dan Direksi juga berlangsung secara intensif dan communication between the Board of Commissioners
58
Page 8
konstruktif, sehingga memungkinkan pembahasan and the Board of Directors is conducted in an intensive
yang lebih responsif atas dinamika dan tantangan yang and constructive manner, enabling more responsive
berkembang sepanjang tahun berjalan. discussions on evolving dynamics and challenges
throughout the year.
Adapun isu-isu strategis yang menjadi fokus utama The key strategic issues that formed the focus of the
nasihat Dewan Komisaris sepanjang tahun 2025 meliputi Board of Commissioners’ advice throughout 2025 include
penguatan kuantitas dan kualitas portofolio pembiayaan strengthening both the quantity and quality of the financing
serta pengendalian risiko, khususnya dalam monitoring portfolio and risk control, particularly in monitoring debtors
debitur dalam kategori Watchlist melalui mekanisme in the Watchlist category through the Early Warning System
Early Warning System (EWS) yang secara terus menerus (EWS) mechanism, which continues to be strengthened,
dilakukan penguatan dan penyelesaian Non-Performing as well as in the resolution of non-performing loans (NPL);
Loan (NPL); pembiayaan daerah; optimalisasi peran regional financing; optimizing the Company’s role in
Perseroan dalam mendukung transisi energi melalui supporting energy transition through the implementation
implementasi Energy Transition Mechanism (ETM); of the Energy Transition Mechanism (ETM); strengthening
penguatan Sistem Pengendalian Internal, termasuk the Internal Control System, including the implementation of
implementasi Internal Control over Financial Reporting Internal Control over Financial Reporting (ICoFR); readiness
(ICoFR); kesiapan penerapan PSPK 1 dan PSPK 2 terkait for the implementation of PSPK 1 and PSPK 2 related to
pelaporan keberlanjutan; serta penguatan ketahanan siber. sustainability reporting; as well as strengthening cyber
resilience.
Melalui mekanisme tersebut, Dewan Komisaris Through these mechanisms, the Board of Commissioners
memastikan bahwa fungsi pemberian nasihat dijalankan ensures that its advisory function is carried out actively
secara aktif, strategis, dan memberikan nilai tambah and strategically, while providing added value to the
bagi pengelolaan Perseroan. management of the Company.
PENILAIAN DEWAN KOMISARIS ASSESSMENT OF THE BOARD OF
TERHADAP KINERJA DIREKSI DALAM COMMISSIONERS ON THE BOARD
PENGELOLAAN PERUSAHAAN OF DIRECTORS’ PERFORMANCE
IN MANAGING THE COMPANY
Dewan Komisaris menilai bahwa sepanjang tahun 2025 The Board of Commissioners views that throughout 2025
Direksi telah mengelola Perseroan dengan kinerja yang the Board of Directors has managed the Company with
solid serta mampu menjaga keseimbangan antara solid performance and has been able to maintain a
pencapaian profitabilitas dan pelaksanaan mandat balance between achieving profitability and fulfilling the
pembangunan yang menjadi peran utama Perseroan development mandate that constitutes the Company’s
sebagai lembaga pembiayaan pembangunan. Penilaian primary role as a development financing institution. This
ini menunjukkan bahwa pengelolaan Perseroan tidak assessment indicates that the Company’s management is
hanya diarahkan pada pencapaian kinerja usaha, tetapi not only directed toward achieving business performance,
juga pada kesinambungan kontribusi Perseroan dalam but also toward sustaining the Company’s contribution
mendukung agenda pembangunan nasional. to supporting the national development agenda. PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Annual Report 2025
Dari sisi kinerja, Dewan Komisaris mencermati bahwa From a performance perspective, the Board of
Direksi berhasil menjaga stabilitas dan pertumbuhan Commissioners observes that the Board of Directors
kinerja Perseroan, yang tercermin dari capaian berbagai has successfully maintained the stability and growth
indikator utama seperti pertumbuhan aset, pendapatan, of the Company’s performance, as reflected in the
serta kualitas portofolio pembiayaan yang tetap terjaga. achievement of key indicators such as asset growth,
Dewan Komisaris juga memandang bahwa kualitas revenue, and the quality of the financing portfolio, which
aset Perseroan tetap berada pada tingkat yang sehat, remains well maintained. The Board of Commissioners
yang mencerminkan kemampuan Direksi dalam also views that the Company’s asset quality remains at
mengelola ekspansi pembiayaan secara terukur dengan a healthy level, reflecting the Board of Directors’ ability to
pengelolaan risiko yang memadai. manage financing expansion prudently with adequate
risk management.
Di sisi lain, Dewan Komisaris menilai bahwa Direksi terus On the other side, the Board of Commissioners views
berupaya memastikan agar aktivitas pembiayaan that the Board of Directors continues to ensure that the
dan investasi Perseroan tetap selaras dengan mandat Company’s financing and investment activities remain
pembangunan nasional. Hal ini tercermin dari dukungan aligned with the national development mandate. This is
Perseroan terhadap berbagai proyek infrastruktur reflected in the Company’s support for various strategic
strategis, pembiayaan sektor publik, serta kontribusi infrastructure projects, public sector financing, and 59
Page 9
02 Laporan Manajemen
Management Report
dalam mendorong agenda pembangunan berkelanjutan, contributions to advancing the sustainable development
termasuk transisi energi dan penguatan layanan publik. agenda, including energy transition and the strengthening
Dengan demikian, kinerja Direksi dipandang tidak of public services. Accordingly, the performance of
hanya mencerminkan pencapaian finansial, tetapi the Board of Directors is seen not only as a reflection
juga keberhasilan dalam menjaga relevansi strategis of financial achievement, but also of its success in
Perseroan dalam menjawab kebutuhan pembangunan. maintaining the Company’s strategic relevance in
addressing development needs.
Namun demikian, Dewan Komisaris juga mencermati Nevertheless, the Board of Commissioners also notes
sejumlah tantangan yang dihadapi Perseroan, antara several challenges faced by the Company, including the
lain dinamika pasar pembiayaan infrastruktur, baik pada dynamics of the infrastructure financing market across
segmen konvensional maupun publik, tekanan likuiditas both conventional and public segments, global and
global dan domestik, serta kebutuhan untuk memperluas domestic liquidity pressures, as well as the need to expand
portofolio yang memberikan dampak pembangunan a development-impact portfolio without compromising
tanpa menurunkan kualitas aset. Tantangan tersebut asset quality. These challenges require clarity of direction,
menuntut ketepatan arah, kualitas eksekusi, dan kehati- quality of execution, and prudence in business decision-
hatian dalam pengambilan keputusan bisnis agar making to ensure that the Company’s growth remains
pertumbuhan Perseroan tetap berlangsung secara sehat sound and sustainable.
dan berkelanjutan.
Sehubungan dengan hal tersebut, Dewan Komisaris In this regard, the Board of Commissioners advises the
memberikan arahan kepada Direksi untuk terus Board of Directors to continue strengthening liquidity
memperkuat manajemen likuiditas dan diversifikasi management and diversifying funding sources, improving
sumber pendanaan, meningkatkan kualitas pipeline the quality of the project pipeline through comprehensive
proyek melalui due diligence yang komprehensif, serta due diligence, as well as reinforcing risk management in
memperkuat pengelolaan risiko dalam setiap ekspansi every financing expansion. The Board of Commissioners
pembiayaan. Dewan Komisaris juga mendorong also encourages the Board of Directors to strengthen
Direksi untuk memperkuat peran Perseroan dalam the Company’s role in financing strategic public
pembiayaan sektor publik strategis, termasuk sektor sectors, including water supply, healthcare, and other
air minum, kesehatan, dan infrastruktur sosial lainnya social infrastructure that provide direct benefits to the
yang memberikan manfaat langsung bagi masyarakat, community, as well as to leverage the SMI Institute as a
serta memberdayakan SMI Institute sebagai motor driver of knowledge and policy development to reinforce
pengembangan pengetahuan dan kebijakan guna the Company’s role in public financing.
memperkuat peran Perseroan dalam pembiayaan publik.
Dalam konteks transformasi Perseroan menuju In the context of the Company’s transformation into
Development Finance Institution (DFI), Dewan Komisaris a Development Finance Institution (DFI), the Board of
memandang bahwa Direksi telah menunjukkan komitmen Commissioners considers that the Board of Directors
yang baik dalam mengelola mandat tersebut. Ke depan, has demonstrated strong commitment in managing this
Dewan Komisaris menekankan agar transformasi mandate. Going forward, the Board of Commissioners
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Laporan Tahunan 2025
tersebut diwujudkan melalui peningkatan kualitas dan emphasizes that such transformation should be realized
volume pembiayaan yang berdampak pembangunan, through enhancing both the quality and volume of
penguatan inovasi instrumen pembiayaan, serta development-impact financing, strengthening innovation
percepatan realisasi pembiayaan pada proyek-proyek in financing instruments, and accelerating the realization
prioritas nasional. Dengan arah tersebut, Perseroan of financing for national priority projects. Through this
diharapkan semakin mampu memperkuat perannya direction, the Company is expected to further strengthen
sebagai institusi pembiayaan pembangunan yang its role as a development financing institution that is
adaptif, relevan, dan berdaya ungkit tinggi bagi adaptive, relevant, and capable of delivering high
perekonomian nasional. leverage for the national economy.
PENILAIAN DEWAN KOMISARIS ASSESSMENT OF THE BOARD OF
ATAS RESPONS DIREKSI TERHADAP COMMISSIONERS ON THE BOARD
TANTANGAN INDUSTRI OF DIRECTORS’ RESPONSE TO
INDUSTRY CHALLENGES
Dewan Komisaris menilai bahwa sepanjang tahun 2025 The Board of Commissioners assesses that throughout
Direksi telah merespons berbagai tantangan industri 2025, the Board of Directors has responded to various
secara adaptif, terukur, dan tetap berada dalam koridor industry challenges in an adaptive and measured manner,
tata kelola perusahaan yang baik. Dalam mengelola while remaining within the principles of good corporate
60 Perseroan, Direksi dinilai mampu menjaga keseimbangan governance. In managing the Company, the Board of
Page 10
antara kesinambungan pembiayaan pembangunan Directors is considered to have maintained a balance
dan pengelolaan risiko yang memadai, sehingga between the sustainability of development financing and
Perseroan tetap dapat menjalankan mandatnya secara adequate risk management, enabling the Company to
bertanggung jawab. continue fulfilling its mandate in a responsible manner.
Tantangan yang dihadapi Perseroan pada tahun The challenges faced by the Company in 2025
2025 tergolong kompleks. Selain dampak bencana were notably complex. In addition to the impact of
hidrometeorologi yang memengaruhi sejumlah proyek hydrometeorological disasters affecting a number of
infrastruktur dan kondisi debitur di beberapa wilayah, infrastructure projects and debtor conditions in several
Perseroan juga menghadapi tekanan eksternal yang regions, the Company also faced external pressures
berasal dari konflik Rusia–Ukraina, perubahan kebijakan arising from the Russia–Ukraine conflict, changes in global
perdagangan global termasuk kebijakan tarif Amerika trade policies—including United States tariff policies—as
Serikat, serta dinamika kebijakan fiskal nasional, well as national fiscal policy dynamics, particularly budget
khususnya efisiensi anggaran Transfer ke Daerah. efficiency measures related to Transfers to Regions. These
Keseluruhan faktor tersebut berpotensi memengaruhi factors collectively have the potential to affect regional
kapasitas fiskal daerah dan keberlanjutan proyek- fiscal capacity and the sustainability of infrastructure
proyek infrastruktur yang menjadi bagian dari portofolio projects within the Company’s portfolio.
Perseroan.
Dalam menghadapi kondisi tersebut, Direksi mengambil In addressing these conditions, the Board of Directors
sejumlah langkah yang responsif, antara lain melakukan undertook several responsive measures, including
penguatan pemantauan terhadap proyek dan debitur strengthening monitoring of affected projects and
yang terdampak, evaluasi menyeluruh atas kemampuan debtors, conducting comprehensive evaluations of the
bayar debitur daerah, serta penyesuaian strategi repayment capacity of regional debtors, and carefully
pembiayaan secara cermat. Langkah-langkah tersebut adjusting financing strategies. These measures were
dijalankan dengan tetap mengacu pada kerangka implemented in accordance with the Company’s
manajemen risiko dan batasan Risk Appetite yang telah established risk management framework and Risk
ditetapkan Perseroan. Appetite limits determined by the Company.
Dewan Komisaris memandang bahwa langkah- The Board of Commissioners considers that the actions
langkah yang diambil Direksi telah menunjukkan tingkat taken by the Board of Directors demonstrate an adequate
responsivitas dan akuntabilitas yang memadai. Hal level of responsiveness and accountability. This is reflected
ini tercermin dari tetap terjaganya kinerja keuangan in the Company’s maintained financial performance,
Perseroan, kualitas portofolio pembiayaan yang sehat, healthy financing portfolio quality, and its ability to sustain
serta kemampuan Perseroan dalam mempertahankan operational stability amid challenging external dynamics.
stabilitas operasional di tengah dinamika eksternal yang Overall, the Board of Commissioners observes that the
menantang. Secara keseluruhan, Dewan Komisaris Company’s condition throughout 2025 remains sound,
melihat bahwa kondisi Perseroan sepanjang tahun 2025 well-controlled, and managed with prudence, with profit
tetap sehat, terkendali, dan dikelola dengan pendekatan performance exceeding the target set in the Company’s
yang hati-hati, dengan capaian laba yang melampaui Work Plan and Budget and a stable risk profile.
target RKAP serta profil risiko yang tetap stabil. PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Annual Report 2025
Ke depan, Dewan Komisaris tetap mendorong Direksi Going forward, the Board of Commissioners continues
untuk meningkatkan kewaspadaan dan memperkuat to encourage the Board of Directors to enhance
langkah mitigasi risiko secara lebih proaktif, khususnya vigilance and strengthen risk mitigation measures more
terhadap faktor-faktor yang berpotensi memengaruhi proactively, particularly in relation to the factors that
kondisi fiskal daerah, keberlanjutan proyek infrastruktur, may affect regional fiscal conditions, the sustainability
dan stabilitas sektor pembiayaan. Dengan penguatan of infrastructure projects, and the stability of the
tersebut, Dewan Komisaris meyakini Perseroan akan financing sector. With these enhancements, the Board
mampu menjaga ketahanan institusinya sekaligus of Commissioners believes that the Company will be able
melanjutkan mandat pembiayaan pembangunan secara to maintain its institutional resilience while continuing
berkelanjutan dan akuntabel. to carry out its development financing mandate in a
sustainable and accountable manner.
61
Page 11
02 Laporan Manajemen
Management Report
PANDANGAN DEWAN KOMISARIS THE BOARD OF COMMISSIONERS’
ATAS PROSPEK USAHA DAN VIEW ON BUSINESS OUTLOOK
TARGET TAHUN 2026 AND TARGETS FOR 2026
Prospek usaha Perseroan pada tahun 2026 tetap berada The Company’s business outlook for 2026 remains positive
pada arah yang positif dan sejalan dengan mandat and aligned with its mandate as a catalyst for inclusive
Perseroan sebagai katalis pembiayaan pembangunan and sustainable national development financing.
nasional yang inklusif dan berkelanjutan. Target usaha The business targets set by the Board of Directors are
yang disusun Direksi dinilai telah mencerminkan considered to reflect a balanced approach between
upaya menjaga keseimbangan antara pertumbuhan financing growth and careful risk management, in
pembiayaan dan pengelolaan risiko yang cermat line with shareholders’ aspirations, ensuring that the
serta sesuai aspirasi pemegang saham, sehingga arah Company’s growth trajectory remains within a sound
pertumbuhan Perseroan tetap terjaga dalam koridor and measured framework.
yang sehat dan terukur.
Dewan Komisaris memberikan dukungan terhadap The Board of Commissioners supports the financing
rencana pertumbuhan pembiayaan yang telah disusun growth plan established by the Board of Directors,
Direksi, termasuk target outstanding pembiayaan dan including the target for outstanding financing and
investasi segmen Badan Usaha/Korporasi sebesar investment in the Corporate segment of IDR87.37 trillion,
Rp87,37 triliun atau tumbuh 10,53%. Target tersebut representing a growth of 10.53%. This target is viewed as
dipandang sejalan dengan aspirasi Pemegang Saham. consistent with the Shareholders’ aspirations. Nevertheless,
Meski demikian, Dewan Komisaris menegaskan bahwa the Board of Commissioners emphasizes that all target
setiap penetapan target harus tetap realistis, berbasis setting must remain realistic, grounded in historical data,
data historis, mempertimbangkan proyeksi perekonomian consider national economic projections, and align with
nasional, serta selaras dengan kebijakan Pemerintah dan Government policies as well as the Company’s internal
hasil kajian internal Perseroan. assessments.
Dewan Komisaris menilai bahwa fokus pembiayaan pada The Board of Commissioners believes that financing
sektor-sektor prioritas, seperti energi baru terbarukan, should focus on priority sectors, such as renewable
ketenagalistrikan, air minum, Ibu Kota Nusantara, energy, electricity, water supply, Nusantara Capital City,
kesehatan, Technology, Media and Telecommunications, healthcare, Technology, Media and Telecommunications,
data center, clean transportation, waste to energy, dan data centers, clean transportation, waste-to-energy,
infrastruktur strategis lainnya, dinilai telah sejalan dengan and other strategic infrastructure—is considered to be
dukungan terhadap program prioritas nasional Asta aligned with support for the national priority programs
Cita. Arah tersebut juga dipandang konsisten dengan under Asta Cita. This direction is also viewed as consistent
kontribusi Perseroan terhadap pencapaian Sustainable with the Company’s contribution to the achievement of
Development Goals dan visi Indonesia Emas 2045. the Sustainable Development Goals and the vision of
Indonesia Emas 2045.
Dewan Komisaris menilai bahwa tahun 2026 masih akan The Board of Commissioners views that 2026 will continue
diwarnai oleh dinamika yang menuntut penguatan to be marked by dynamics that require strengthened
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Laporan Tahunan 2025
disiplin eksekusi, diversifikasi portofolio, serta pengawasan execution discipline, portfolio diversification, as well
tata kelola dan risiko yang lebih proaktif dan berorientasi as more proactive and forward-looking governance
ke depan. Namun, dengan fondasi permodalan yang and risk supervision. However, with a solid capital base,
solid, tata kelola yang kuat, dan penguatan peran strong governance, and an enhanced strategic role in
strategis dalam pembiayaan pembangunan, Dewan development financing, the Board of Commissioners
Komisaris meyakini bahwa Perseroan memiliki kapasitas believes that the Company has the capacity to further
untuk terus memperkuat posisinya sebagai instrumen strengthen its position as a prudent, accountable, and
pembiayaan pembangunan nasional yang prudent, sustainable national development financing instrument.
akuntabel, dan berkelanjutan.
Dalam konteks “Menggerakkan Transisi”, Dewan In the context of “Driving the Transition,” the Board of
Komisaris menegaskan bahwa peran Perseroan Commissioners emphasizes that the Company’s role
sebagai Energy Transition Mechanism Country Platform as the Energy Transition Mechanism Country Platform
Manager merupakan mandat strategis yang perlu Manager is a strategic mandate that must continue to be
terus diperkuat. Dewan Komisaris mendorong Direksi strengthened. The Board of Commissioners encourages
untuk mengakselerasi implementasi Energy Transition the Board of Directors to accelerate the implementation
Mechanism secara lebih proaktif dan terukur, termasuk of the Energy Transition Mechanism in a more proactive
mendukung skema percepatan penghentian operasional and measurable manner, including supporting schemes
PLTU batubara serta peningkatan pembiayaan proyek for the accelerated retirement of coal-fired power plants
62 energi terbarukan sebagai bagian dari komitmen menuju and increasing financing for renewable energy projects
Page 12
net zero emissions. Sejalan dengan hal tersebut, Dewan as part of the commitment toward net zero emissions. In
Komisaris menekankan pentingnya peningkatan porsi line with this, the Board of Commissioners underscores
pembiayaan hijau dan penurunan eksposur terhadap the importance of increasing the share of green
pembiayaan beremisi karbon agar transformasi portofolio financing and reducing exposure to carbon-intensive
tetap konsisten dengan agenda transisi energi nasional financing to ensure that portfolio transformation remains
dan prinsip pembangunan berkelanjutan. consistent with the national energy transition agenda
and sustainable development principles.
Dewan Komisaris juga memandang positif The Board of Commissioners also views positively the
pengembangan trust fund dan perluasan peran development of trust fund and the expansion of grant
pengelolaan dana hibah, termasuk optimalisasi dukungan management roles, including optimizing support from
dari lembaga donor seperti Support for Infrastructure development partners such as Support for Infrastructure
Investments in Indonesia (S4I), Agence Française de Investments in Indonesia (S4I), Agence Française
Développement (AFD), dan Green Climate Fund (GCF). de Développement (AFD), and the Green Climate
Langkah tersebut dinilai strategis untuk memperkuat Fund (GCF). These efforts are considered strategic in
daya ungkit pembiayaan proyek-proyek prioritas. strengthening the leverage of financing for priority
Penajaman sektor kesehatan sebagai fokus pembiayaan projects. The sharpening of the healthcare sector as a
juga dipandang tepat untuk mendukung penguatan financing focus is also deemed appropriate to support the
ketahanan kesehatan nasional dan pemerataan strengthening of national health resilience and equitable
akses layanan kesehatan. Selain itu, Dewan Komisaris access to healthcare services. In addition, the Board of
mendukung transformasi Perseroan menuju DFI serta Commissioners supports the Company’s transformation
pemanfaatan instrumen pembiayaan inovatif seperti into a DFI as well as the utilization of innovative financing
hybrid instruments, quasi-equity investments, dan junior instruments such as hybrid instruments, quasi-equity
financing guna memperluas kapasitas pembiayaan investments, and junior financing to expand development
pembangunan. financing capacity.
Namun demikian, Dewan Komisaris juga mencermati Nevertheless, the Board of Commissioners also notes
sejumlah tantangan yang perlu diantisipasi agar several challenges that must be anticipated to ensure the
Perseroan tetap mampu menjalankan perannya Company can continue to perform its role sustainably.
secara berkelanjutan. Tantangan tersebut antara lain These include limited fiscal space of the Government,
keterbatasan ruang fiskal Pemerintah yang berpotensi which may widen the infrastructure funding gap, the
memperlebar funding gap infrastruktur, kompleksitas complexity of energy transition projects and Asta Cita
proyek transisi energi dan proyek prioritas Asta Cita, priority projects, as well as the need to maintain asset
serta kebutuhan untuk menjaga kualitas aset di tengah quality amid financing expansion. In the view of the Board
ekspansi pembiayaan. Dalam pandangan Dewan of Commissioners, these challenges should be addressed
Komisaris, tantangan-tantangan tersebut perlu direspons through selective pipeline management aligned with
melalui pengelolaan pipeline secara selektif sesuai the Company’s risk appetite, strengthening institutional
risk appetite, penguatan kapasitas institusional dan capacity and risk management, and enhancing
manajemen risiko, serta peningkatan kolaborasi dengan collaboration with the Government, investors, the private
Pemerintah, investor, sektor swasta, dan lembaga donor. sector, and development partners.
Dengan memperkuat disiplin manajemen risiko, By strengthening risk management discipline, PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Annual Report 2025
pengelolaan pipeline proyek yang selektif, serta implementing selective project pipeline management,
kolaborasi yang lebih luas dengan pemerintah, sektor and expanding collaboration with the Government,
swasta, dan lembaga pembiayaan internasional, Dewan private sector, and international financial institutions, the
Komisaris meyakini bahwa Perseroan memiliki landasan Board of Commissioners believes that the Company has
yang kuat untuk terus berperan aktif dalam mendorong a strong foundation to continue playing an active role in
pembangunan yang hijau, inklusif, dan berkelanjutan, advancing green, inclusive, and sustainable development,
sekaligus memastikan bahwa agenda transisi yang while ensuring that its transition agenda delivers long-
dijalankan Perseroan tetap memberikan nilai strategis term strategic value for the national economy.
bagi perekonomian nasional dalam jangka panjang.
PANDANGAN DEWAN KOMISARIS THE BOARD OF COMMISSIONERS’
TERHADAP PENERAPAN TATA VIEW ON THE IMPLEMENTATION OF
KELOLA PERUSAHAAN YANG BAIK GOOD CORPORATE GOVERNANCE
Penerapan tata kelola perusahaan yang baik di Perseroan The implementation of good corporate governance
telah berjalan secara baik dan terus menunjukkan within the Company has been carried out effectively
penguatan yang konsisten. Dewan Komisaris menilai and continues to demonstrate consistent strengthening.
bahwa Perseroan telah menempatkan tata kelola bukan The Board of Commissioners assesses that the Company
hanya sebagai bentuk kepatuhan terhadap regulasi, has positioned governance not merely as a form of 63
Page 13
02 Laporan Manajemen
Management Report
tetapi sebagai landasan dalam menjaga integritas, compliance with regulatory requirements, but as a
transparansi, akuntabilitas, dan efektivitas pengelolaan fundamental basis for maintaining integrity, transparency,
Perseroan, sejalan dengan mandat Perseroan sebagai accountability, and effectiveness in the management of
Special Mission Vehicle yang mendukung pembangunan the Company, in line with its mandate as a Special Mission
nasional. Vehicle supporting national development.
Penguatan tata kelola selama tahun 2025 tercermin The strengthening of governance throughout 2025
dari penyempurnaan kebijakan dan pedoman internal, is reflected in the refinement of internal policies
pelaksanaan asesmen tata kelola, penguatan kepatuhan and guidelines, the implementation of governance
dan pengendalian fraud, pemeliharaan sertifikasi Sistem assessments, the strengthening of compliance and fraud
Manajemen Anti Penyuapan, pengembangan sistem control, the maintenance of Anti-Bribery Management
pelaporan gratifikasi dan peninjauan saluran pelaporan System certification, the development of a gratification
pelanggaran, peningkatan skor GCG Assessment dari reporting system and the review of whistleblowing
92,075 pada tahun 2024 dengan kategori ‘Sangat Baik’ channels, improvement in the GCG Assessment score
menjadi 92,840 pada tahun 2025 dengan kategori from 92.075 in 2024 (categorized as “Very Good”)
yang sama, serta persiapan penerapan ICoFR untuk to 92.840 in 2025 (within the same category), as well
memperkuat keandalan pelaporan keuangan. Di as the preparation for the implementation of Internal
samping itu, perolehan GRC Award pada tahun 2025 juga Control over Financial Reporting (ICoFR) to enhance
merupakan cerminan komitmen atas penguatan tata the reliability of financial reporting. In addition, the
kelola. Langkah-langkah tersebut menunjukkan bahwa receipt of the GRC Award in 2025 also reflects the
Perseroan terus memperkuat infrastruktur tata kelola commitment to strengthening governance. These
agar tetap adaptif terhadap perkembangan regulasi initiatives demonstrate the Company’s ongoing efforts
dan kompleksitas usaha. to strengthen its governance infrastructure to remain
adaptive to regulatory developments and the increasing
complexity of its business activities.
Oleh karena itu Dewan Komisaris menilai bahwa arah Therefore, the Board of Commissioners considers that the
penerapan tata kelola Perseroan telah berada pada jalur direction of the Company’s governance implementation
yang tepat. Pada tahun selanjutnya, Dewan Komisaris is on the right track. In the coming year, the Board of
mendorong agar penguatan tata kelola terus dilanjutkan, Commissioners encourages the continued strengthening
terutama pada aspek integritas, efektivitas pengawasan, of governance, particularly in the areas of integrity,
kualitas pengendalian internal, kepatuhan, serta kesiapan effectiveness of oversight, quality of internal controls,
sistem dan proses yang mendukung pertumbuhan compliance, and the readiness of systems and processes
Perseroan secara sehat dan berkelanjutan. that support the Company’s healthy and sustainable
growth.
PANDANGAN DEWAN KOMISARIS THE BOARD OF COMMISSIONERS’
ATAS EFEKTIVITAS SISTEM VIEW ON THE EFFECTIVENESS OF
PENGENDALIAN INTERNAL THE INTERNAL CONTROL SYSTEM
DAN MANAJEMEN RISIKO AND RISK MANAGEMENT
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Laporan Tahunan 2025
Dewan Komisaris memandang bahwa efektivitas Sistem The Board of Commissioners views that the effectiveness
Pengendalian Internal (SPI) dan penerapan Manajemen of the Company’s Internal Control System and the
Risiko Perseroan pada tahun 2025 berada pada tingkat implementation of Risk Management in 2025 were at
yang memadai dan terus menunjukkan penguatan an adequate level and continued to show progressive
secara berkelanjutan. Penilaian tersebut antara lain strengthening. This assessment is reflected, among
tercermin dari tidak adanya temuan signifikan dalam others, in the absence of significant findings within the
sistem pengendalian internal yang dapat berdampak internal control system that could materially impact
material terhadap pengelolaan Perseroan, serta the Company’s management, as well as the consistent
berjalannya mekanisme pengendalian dan pengawasan operation of control and supervisory mechanisms through
secara konsisten melalui pelaporan periodik kepada periodic reporting to the Board of Commissioners and its
Dewan Komisaris dan komite-komite di bawahnya. supporting committees.
Berkaitan dengan Sistem Pengendalian Internal, With respect to the Internal Control System, based on the
berdasarkan hasil assessment yang dilakukan oleh Divisi assessment conducted by the Internal Audit Division, its
Audit Internal, penerapannya di Perseroan secara umum implementation across the Company has generally been
telah berjalan efektif. Hal ini terrefleksikan dari Laporan effective. This is reflected in the Report on the Assessment
Hasil Penilaian atas Efektivitas Sistem Pengendalian of the Effectiveness of the Internal Control System at the
Internal pada Tingkat Entitas PT SMI dimana skor penilaian Entity Level of PT SMI, where the assessment score by DAI
oleh DAI tahun 2024 sebesar 90,696 (sangat efektif) dan in 2024 was 90.696 (highly effective) and the assessment
64
Page 14
penilaian oleh BPKP tahun 2023 sebesar 85,87 (sangat by BPKP in 2023 was 85.87 (highly effective). For areas
efektif). Atas area of improvement yang dihasilkan dari of improvement identified through the assessment,
penilaian tersebut, Dewan Komisaris memberikan arahan the Board of Commissioners has advised that all
agar seluruh rekomendasi perbaikan ditindaklanjuti corrective recommendations be followed up diligently
secara seksama dan tepat waktu. Dewan Komisaris and in a timely manner. The Board of Commissioners
juga mendorong peningkatan efektivitas dan efisiensi also encourages the enhancement of business and
kegiatan bisnis dan operasional yang didukung operational effectiveness and efficiency, supported by
oleh sistem pengendalian internal yang andal dan a robust and comprehensive internal control system.
menyeluruh. Dewan Komisaris memonitor pemenuhan The Board of Commissioners monitors the fulfillment of
atas rekomendasi perbaikan tersebut secara intensif these improvement recommendations intensively through
melalui rapat gabungan bulanan dengan Direksi. monthly joint meetings with the Board of Directors.
Selain itu, pada tahun 2025 Perseroan juga tengah In addition, in 2025, the Company has been preparing
menyiapkan penerapan ICoFR sebagai bagian dari for the implementation of ICoFR as part of strengthening
penguatan kerangka pengendalian internal, khususnya its internal control framework, particularly to ensure
untuk memastikan keandalan pelaporan keuangan. the reliability of financial reporting. The Board of
Dewan Komisaris memandang inisiatif ini sebagai Commissioners considers this initiative as a strategic
langkah strategis untuk meningkatkan kualitas tata step to enhance governance quality and transparency,
kelola dan transparansi, sekaligus memperkuat while also strengthening accountability in the Company’s
akuntabilitas dalam pengelolaan keuangan Perseroan. financial management. Its implementation continues to
Implementasinya terus dipantau agar berjalan sesuai be closely monitored to ensure alignment with planned
rencana dan memberikan nilai tambah bagi penguatan objectives and to deliver added value in reinforcing the
sistem pengendalian internal secara keseluruhan. overall internal control system.
Dalam aspek manajemen risiko, Dewan Komisaris From a risk management perspective, the Board of
memberikan perhatian yang besar terhadap konsistensi Commissioners places significant emphasis on the
penerapannya. Profil Risiko dan Risk Appetite Statement consistency of its implementation. The Risk Profile and Risk
(RAS) dipantau serta diperbarui secara berkala, sehingga Appetite Statement (RAS) are monitored and updated
manajemen dan Dewan Komisaris memperoleh gambaran periodically, enabling both management and the Board
yang jelas mengenai eksposur risiko aktual dibandingkan of Commissioners to maintain a clear view of actual
dengan batas toleransi risiko yang telah ditetapkan. Melalui risk exposure relative to established risk tolerance limits.
pemantauan periodik tersebut, potensi deviasi dapat Through such periodic monitoring, potential deviations
diidentifikasi lebih dini dan ditindaklanjuti secara tepat waktu. can be identified early and addressed in a timely manner.
Agenda pemantauan manajemen risiko juga menjadi Risk management monitoring is also a standing agenda
pembahasan rutin dalam rapat gabungan Dewan Komisaris item in the monthly joint meetings between the Board of
dan Direksi setiap bulan. Dewan Komisaris memantau Commissioners and the Board of Directors. The Board
dan mengevaluasi bahwa setiap langkah strategis telah of Commissioners monitors and evaluates that every
melalui penilaian risiko yang komprehensif, termasuk dalam strategic step has undergone a comprehensive risk
pengelolaan cost of fund dan portofolio pembiayaan. Dalam assessments, including in the management of cost of
mendukung pendekatan yang antisipatif, Perseroan juga funds and the financing portfolio. To support a proactive
melaksanakan stress testing terhadap berbagai potensi approach, the Company also conducts stress testing PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Annual Report 2025
risiko guna menilai ketahanan portofolio pembiayaan against various potential risks to assess the resilience of
terhadap tekanan eksternal. Pengawasan atas stress testing its financing portfolio to external pressures. Supervision
portofolio membuktikan ketahanan Perseroan terhadap of portfolio stress testing demonstrates the Company’s
antara lain volatilitas harga komoditas, yang tercermin resilience to, among others, commodity price volatility,
dari rasio NPL tetap rendah di 0,45%. as reflected in the consistently low NPL ratio of 0.45%.
Terkait kemampuan deteksi dini, Dewan Komisaris menilai In terms of early detection capability, the Board of
bahwa sistem pemantauan risiko yang saat ini diterapkan Commissioners considers that the Company’s current
Perseroan telah mampu mengidentifikasi potensi risiko risk monitoring system is capable of identifying key
utama, termasuk risiko pembiayaan, risiko operasional, risk exposures, including financing risk, operational risk,
maupun risiko hukum yang dapat timbul dalam kerja and legal risk arising from cooperation with Regional
sama dengan Pemerintah Daerah. Meskipun demikian, Governments. Nevertheless, the Board of Commissioners
Dewan Komisaris tetap mendorong Direksi untuk terus continues to encourage the Board of Directors to further
meningkatkan kualitas early warning system melalui strengthen the quality of the early warning system
penguatan proses due diligence yang komprehensif, through more comprehensive due diligence processes,
monitoring berkala terhadap proyek pembiayaan, serta periodic monitoring of financing projects, and enhanced
penguatan koordinasi antara fungsi bisnis, manajemen coordination among business, risk management, and
risiko, dan fungsi hukum. legal functions.
65
Page 15
02 Laporan Manajemen
Management Report
Secara keseluruhan, Dewan Komisaris menilai bahwa Overall, the Board of Commissioners considers that
kerangka pengendalian internal dan Manajemen Risiko the Company’s internal control and risk management
Perseroan telah berjalan efektif dan adaptif terhadap framework has been effective and adaptive to external
dinamika eksternal. Hal ini tercermin dari hasil penilaian dynamics. This is reflected in the Risk Maturity Index score
Risk Maturity Index untuk kinerja tahun buku 2024 for the 2024 fiscal year of 3.7, placing the Company in
sebesar 3,7 atau berada pada fase praktik yang baik the “well-practiced (+)” phase, an improvement from
(+), meningkat dibandingkan tahun buku 2023 sebesar 3.5 in 2023 within the same phase. Going forward, the
3,5 pada fase yang sama. Ke depan, Dewan Komisaris Board of Commissioners will continue to monitor its
akan terus memantau implementasinya dan mendorong implementation and encourage the strengthening of
penguatan budaya risiko serta peningkatan kualitas risk culture and enhancement of monitoring systems to
sistem monitoring agar tetap adaptif terhadap dinamika remain adaptive to external dynamics and the increasing
eksternal dan kompleksitas pembiayaan infrastruktur complexity of infrastructure financing.
yang terus berkembang.
PANDANGAN DEWAN KOMISARIS THE BOARD OF COMMISSIONERS’ VIEW
ATAS PERAN DAN EFEKTIVITAS ON THE ROLE AND EFFECTIVENESS
WHISTLEBLOWING SYSTEM OF THE WHISTLEBLOWING SYSTEM
Dewan Komisaris menilai bahwa implementasi The Board of Commissioners considers that the
Whistleblowing System (WBS) sepanjang tahun 2025 telah implementation of the Whistleblowing System (WBS)
berjalan secara efektif dan konsisten sebagai bagian throughout 2025 has been effective and consistent
integral dari penguatan tata kelola perusahaan yang as an integral part of strengthening good corporate
baik. Bagi Dewan Komisaris, WBS tidak hanya berfungsi governance. For the Board of Commissioners, the WBS
sebagai saluran pelaporan, tetapi juga merupakan functions not only as a reporting channel, but also
instrumen penting dalam membangun budaya integritas, as a key instrument in fostering a culture of integrity,
akuntabilitas, dan transparansi di seluruh lini organisasi. accountability, and transparency across all levels of the
organization.
Melalui mekanisme WBS, Perseroan menyediakan saluran Through the WBS mechanism, the Company provides a
pelaporan yang aman dan terpercaya bagi pelapor, secure and reliable reporting channel for whistleblowers,
dengan tetap menjamin kerahasiaan identitas serta while ensuring the confidentiality of their identity and
perlindungan terhadap pelapor. Keberadaan mekanisme protection for reporters. This mechanism is considered
ini dipandang memiliki peran penting dalam membantu to play an important role in enabling the Company to
Perseroan mendeteksi potensi penyimpangan secara detect potential irregularities at an early stage, prevent
lebih dini, mencegah terjadinya pelanggaran, serta violations, and safeguard the Company’s reputation and
menjaga reputasi dan keberlanjutan usaha Perseroan. business sustainability.
Dalam menjalankan fungsi pengawasannya, Dewan In conducting its supervisory function, the Board of
Komisaris terlibat secara aktif melalui koordinasi Commissioners is actively involved through coordination
dan evaluasi berkala bersama Komite Audit. Melalui and periodic evaluations with the Audit Committee.
mekanisme tersebut, Dewan Komisaris mengawasi Through this mechanism, the Board of Commissioners
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Laporan Tahunan 2025
dan memantau agar setiap laporan yang diterima supervises and monitors to ensure that every report
diproses sesuai ketentuan yang berlaku, diperiksa secara received is processed in accordance with prevailing
independen, serta ditindaklanjuti secara objektif dan adil regulations, examined independently, and followed up in
berdasarkan hasil pemeriksaan yang dilakukan. Dalam an objective and fair manner based on the results of the
hal laporan terbukti benar, Dewan Komisaris mendorong investigation. Where the reports are substantiated, the
Direksi untuk memastikan bahwa tindakan korektif Board of Commissioners encourages the Board of Directors
maupun penegakan disiplin dilaksanakan secara tegas, to ensure that corrective actions and disciplinary measures
sehingga tidak hanya menyelesaikan permasalahan yang are implemented firmly, not only to resolve the issue at
terjadi, tetapi juga memperkuat pembelajaran organisasi. hand but also to strengthen organizational learning.
Ke depan, Dewan Komisaris terus mendorong Direksi untuk Going forward, the Board of Commissioners continues
memperkuat efektivitas WBS melalui peningkatan kualitas to encourage the Board of Directors to enhance the
sosialisasi kepada seluruh pemangku kepentingan, effectiveness of the WBS through improved socialization
penyempurnaan prosedur penanganan laporan, serta to all stakeholders, refinement of reporting and handling
penguatan budaya anti-fraud di lingkungan Perseroan. procedures, and strengthening of an anti-fraud culture
Dengan penguatan tersebut, WBS diharapkan semakin within the Company. With these enhancements, the WBS
berperan sebagai salah satu pilar penting dalam menjaga is expected to further serve as a key pillar in maintaining
integritas organisasi serta meningkatkan kepercayaan organizational integrity and increasing stakeholder trust
pemangku kepentingan terhadap Perseroan. in the Company.
66
Page 16
PENGAWASAN DEWAN KOMISARIS THE BOARD OF COMMISSIONERS’
ATAS PENANGANAN KASUS HUKUM SUPERVISION ON THE HANDLING
DAN TANTANGAN PEMBIAYAAN OF LEGAL CASES AND
FINANCING CHALLENGES
Dewan Komisaris melaksanakan fungsi pengawasan The Board of Commissioners performs its supervisory
secara aktif dan berkelanjutan terhadap dinamika function actively and continuously over the dynamics
kasus hukum maupun tantangan kualitas pembiayaan of legal cases and financing quality challenges faced
yang dihadapi Perseroan, termasuk pembiayaan yang by the Company, including financing exposures that
berpotensi mengalami peningkatan risiko di sejumlah may experience increased risk in certain regions. This
daerah. Pengawasan tersebut dilakukan untuk supervision is carried out to ensure that all resolution
memastikan bahwa setiap langkah penyelesaian yang measures undertaken by the Board of Directors remain
ditempuh Direksi tetap selaras dengan prinsip tata kelola aligned with the principles of good corporate governance,
perusahaan yang baik, kehati-hatian, serta perlindungan prudence, and the protection of state assets.
terhadap aset negara.
Secara kelembagaan, pengawasan dilakukan melalui Institutionally, such supervision is conducted through
mekanisme yang terstruktur, antara lain melalui Rapat structured mechanisms, including Joint Meetings of the
Gabungan Dewan Komisaris dan Direksi yang secara Board of Commissioners and the Board of Directors, which
periodik membahas agenda Governance, Risk, and periodically address Governance, Risk, and Compliance
Compliance (GRC), termasuk perkembangan kualitas (GRC) matters, including developments in financing
portofolio pembiayaan, pergerakan debitur dalam portfolio quality, movements of debtors within the watchlist
kategori watchlist dan Non-Performing Loan (NPL), serta and non-performing loan (NPL) categories, as well as
berbagai langkah mitigasi yang dijalankan manajemen. various mitigation measures undertaken by management.
Melalui forum tersebut, Dewan Komisaris mengawasi Through this forum, the Board of Commissioners supervises
dan mencermati bahwa penanganan yang dilakukan and observes that the handling done by the Board of
Direksi atas berbagai dinamika yang muncul dilakukan Directors in addressing various emerging dynamics is
secara terukur, akuntabel, dan berada dalam koridor conducted in a measured, accountable manner and
kebijakan Perseroan. within the Company’s policy framework.
Pembahasan yang lebih mendalam juga dilakukan More in-depth discussions are also carried out through the
melalui Komite Pemantau Risiko yang secara rutin Risk Monitoring Committee, which regularly coordinates
berkoordinasi dengan unit kerja terkait untuk menelaah with relevant work units to review developments in the
perkembangan portofolio pembiayaan, efektivitas financing portfolio, the effectiveness of risk management
penerapan manajemen risiko, serta langkah-langkah implementation, and measures taken to address
penanganan terhadap pembiayaan yang memerlukan financing exposures requiring special attention. In this
perhatian khusus. Dalam proses tersebut, Dewan process, the Board of Commissioners ensures that the
Komisaris memastikan bahwa Direksi melakukan analisis Board of Directors conducts comprehensive analyses
yang komprehensif terhadap akar permasalahan atas of the root causes of declining financing quality and
penurunan kualitas pembiayaan dan menyusun rencana formulates measurable action plans based on risk
aksi yang terukur serta berbasis mitigasi risiko. mitigation.
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Annual Report 2025
Dewan Komisaris juga mengawasi kecukupan dan The Board of Commissioners also supervises the adequacy
efektivitas action plan yang disusun Direksi, termasuk and effectiveness of the action plans prepared by the
memantau progres usulan restrukturisasi apabila Board of Directors, including monitoring the progress of
diperlukan serta melakukan kunjungan ke debitur (site proposed restructuring measures where necessary, as
visit), baik kepada debitur yang berada dalam kondisi well as conducting site visits to debtors, both those in
lancar maupun yang menghadapi permasalahan. Melalui performing status and those facing challenges. Through
mekanisme ini, Dewan Komisaris memastikan bahwa this mechanism, the Board of Commissioners ensures
setiap langkah penyelesaian tetap menjunjung prinsip that all resolution efforts uphold the principles of good
tata kelola yang baik, kehati-hatian, serta perlindungan governance, prudence, and the protection of state assets.
terhadap aset negara.
Dalam kaitannya dengan pengawasan atas tantangan In relation to supervision over regional financing challenges,
pembiayaan di daerah, Dewan Komisaris memberikan the Board of Commissioners has directed that in 2026 the
arahan agar pada tahun 2026 Perseroan melakukan Company undertake a mapping of debtors projected to
pemetaan debitur yang diproyeksikan memerlukan require additional Allowance for Impairment Losses (CKPN),
tambahan Cadangan Kerugian Penurunan Nilai (CKPN), including the estimation of such provisions. The Board of
termasuk estimasi jumlahnya. Dewan Komisaris juga Commissioners also encourages strengthening the role of all
mendorong penguatan peran seluruh unit kerja dalam work units in populating the Early Warning System (EWS), as
67
Page 17
02 Laporan Manajemen
Management Report
pengisian Early Warning System (EWS), serta penetapan Key well as establishing joint Key Performance Indicators (KPIs)
Performance Indicator (KPI) bersama antara unit bisnis dan between business units and the risk management team
tim manajemen risiko atas kualitas pengisian EWS. Selain itu, regarding the quality of EWS inputs. In addition, the Board of
Dewan Komisaris mengarahkan dilakukannya pendalaman Commissioners has directed deeper assessments of debtors
atas debitur dalam kategori watchlist dan pelaksanaan categorized under the watchlist and the implementation
special asset review sebagai langkah antisipatif terhadap of special asset reviews as anticipatory measures against
potensi pemburukan kualitas pembiayaan. potential deterioration in financing quality.
Secara lebih spesifik, Dewan Komisaris mengarahkan More specifically, the Board of Commissioners directed
Direksi agar memprioritaskan restrukturisasi pada the Board of Directors to prioritize restructuring in 2026
tahun 2026 terhadap debitur-debitur utama yang for key debtors requiring attention, emphasizing that any
memerlukan perhatian, dengan menekankan bahwa resolution must not create new risks or exposures for the
setiap penyelesaian tidak boleh menimbulkan risiko atau Company. The Board of Commissioners also requests
eksposur baru bagi Perseroan. Dewan Komisaris juga that resolution processes be carried out decisively
meminta agar proses penyelesaian dilakukan secara and in a measured manner, including encouraging
tegas dan terukur, termasuk mendorong percepatan the acceleration of obligation settlements for debtors
pelunasan kewajiban bagi debitur yang mengalami whose ratings have declined to non-investment
penurunan rating menjadi non-investment grade. grade. Meanwhile, for debtors affected by flooding in
Sementara itu, terhadap debitur yang terdampak banjir the Sumatra region, the Board of Commissioners has
di wilayah Sumatera, Dewan Komisaris mengarahkan directed the Company to ensure business continuity and
agar Perseroan memastikan kelangsungan usaha to undertake recovery measures through restructuring
debitur serta menempuh langkah penyelamatan melalui where necessary.
restrukturisasi apabila diperlukan.
Melalui pengawasan yang sistematis tersebut, Dewan Through such systematic supervision, the Board of
Komisaris memastikan bahwa setiap solusi yang Commissioners ensures that all solutions undertaken
diambil Direksi tetap berada dalam koridor tata by the Board of Directors remain within the framework of
kelola yang baik, didasarkan pada analisis risiko yang good governance, are based on adequate risk analysis,
memadai, serta mengedepankan prinsip kehati-hatian and uphold the principles of prudence and protection
dan perlindungan aset negara. Dengan demikian, of state assets. Accordingly, the resolution of legal case
penyelesaian atas dinamika kasus hukum maupun dynamics and financing challenges is not only oriented
tantangan pembiayaan tidak hanya berorientasi pada toward short-term handling, but also toward maintaining
penanganan jangka pendek, tetapi juga pada terjaganya portfolio quality and sustaining the Company’s role in
kualitas portofolio dan kesinambungan peran Perseroan development financing.
dalam pembiayaan pembangunan.
PENGUATAN LITERASI HUKUM DAN SUPPORT FOR STRENGTHENING
MITIGASI RISIKO DALAM PERAN LEGAL LITERACY AND RISK
PERSEROAN SEBAGAI MITRA MITIGATION IN THE COMPANY’S
STRATEGIS PEMERINTAH DAERAH ROLE AS A STRATEGIC PARTNER
TO REGIONAL GOVERNMENTS
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Laporan Tahunan 2025
Dewan Komisaris mendukung penguatan peran The Board of Commissioners supports strengthening
Perseroan sebagai mitra strategis Pemerintah Daerah the Company’s role as a strategic partner to Regional
yang tidak hanya menyediakan pembiayaan, tetapi Governments, not only in providing financing but also in
juga menghadirkan solusi pembangunan yang lebih delivering more comprehensive development solutions.
menyeluruh. Dewan Komisaris berpandangan bahwa The Board of Commissioners is of the view that the
hubungan Perseroan dengan Pemerintah Daerah perlu Company’s relationship with Regional Governments
dibangun di atas fondasi yang lebih kuat, yakni tata kelola should be built on a stronger foundation, namely
yang baik, pemahaman hukum yang memadai, serta sound governance, adequate legal understanding, and
mitigasi risiko yang terintegrasi dalam setiap tahapan integrated risk mitigation across all stages of regional
proyek infrastruktur daerah. infrastructure projects.
Atas dasar itu, Dewan Komisaris mendorong Direksi agar On this basis, the Board of Commissioners encourages the
pendekatan kepada Pemerintah Daerah dilakukan secara Board of Directors to adopt a comprehensive approach
komprehensif melalui penyediaan solusi end-to-end, toward Regional Governments through the provision of
mulai dari layanan advisory, penyiapan proyek, penataan end-to-end solutions, ranging from advisory services,
skema pembiayaan, hingga penguatan tata kelola dan project preparation, structuring of financing schemes,
mitigasi risiko. Pendekatan tersebut dipandang penting to strengthening governance and risk mitigation. This
agar Perseroan tidak hanya berperan dalam mendukung approach is considered essential to ensure that the
68 pembiayaan, tetapi juga berkontribusi pada peningkatan Company’s role extends beyond financing support to
Page 18
kualitas perencanaan dan pelaksanaan proyek daerah contributing to more accountable and sustainable project
secara lebih akuntabel dan berkelanjutan. planning and implementation at the regional level.
Dewan Komisaris juga menekankan pentingnya The Board of Commissioners also emphasizes the
penguatan value proposition Perseroan agar semakin importance of strengthening the Company’s value
dipandang sebagai mitra pembangunan yang proposition so that it is increasingly recognized as a
kredibel, independen, dan memiliki keunggulan dalam credible and independent development partner with
pengelolaan risiko serta penataan struktur pembiayaan. strong capabilities in risk management and financing
Dengan demikian, kehadiran Perseroan bagi Pemerintah structuring. In this regard, the Company’s presence for
Daerah tidak berhenti pada fungsi pendanaan, tetapi Regional Governments should not be limited to funding
juga mencakup peran strategis dalam membantu functions but should also encompass a strategic role
merumuskan solusi pembiayaan yang sesuai dengan in formulating financing solutions tailored to regional
kebutuhan dan kapasitas daerah. needs and capacities.
Pada saat yang sama, Dewan Komisaris menelaah At the same time, the Board of Commissioners ensures
dan mengevaluasi bahwa setiap inisiatif strategis yang that all strategic initiatives directed toward Regional
diarahkan kepada Pemerintah Daerah tetap berada Governments remain within a comprehensive risk
dalam kerangka manajemen risiko yang komprehensif. management framework. This includes assessments
Hal ini mencakup penilaian atas kapasitas fiskal daerah, of regional fiscal capacity, project sustainability, and
keberlanjutan proyek, serta potensi risiko hukum dan potential legal and operational risks that may arise.
operasional yang mungkin timbul. Melalui challenge Through challenge sessions and in-depth discussions
session dan pembahasan yang mendalam atas rencana of proposed strategic collaborations, the Board
kerja sama strategis, Dewan Komisaris menjaga agar of Commissioners maintains a balance between
keseimbangan antara dampak pembangunan dan development impact and the Company’s financial
keberlanjutan keuangan Perseroan tetap terpelihara. sustainability.
Dewan Komisaris turut mendorong penguatan kolaborasi The Board of Commissioners also encourages the
multipihak dengan kementerian dan lembaga, BUMN, strengthening of multi-stakeholder collaboration with
serta lembaga keuangan lainnya guna membangun ministries and government agencies, state-owned
skema pembiayaan yang lebih inovatif, termasuk enterprises, and financial institutions to develop more
blended financing, sehingga daya ungkit pembiayaan innovative financing schemes, including blended
pembangunan daerah dapat terus ditingkatkan. financing, thereby enhancing the leverage of regional
Dengan pendekatan tersebut, Dewan Komisaris development financing. Through this approach, the Board
memandang bahwa peran Perseroan sebagai mitra of Commissioners considers that the Company’s role
strategis Pemerintah Daerah perlu terus diarahkan as a strategic partner to Regional Governments should
pada penciptaan dampak pembangunan yang terukur, continue to be directed toward delivering measurable
peningkatan kualitas belanja daerah, serta penguatan development impact, improving the quality of regional
tata kelola dan kapasitas institusional Pemerintah Daerah expenditure, as well as strengthening governance and
secara berkelanjutan. institutional capacity of Regional Governments in a
sustainable manner.
KESIAPAN MENGHADAPI RISIKO PREPAREDNESS IN ADDRESSING
SIBER DAN IMPLEMENTASI CYBER RISKS AND IMPLEMENTING
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Annual Report 2025
PERLINDUNGAN DATA PRIBADI PERSONAL DATA PROTECTION
Dari perspektif pengawasan tata kelola, Dewan Komisaris From a governance supervision perspective, the Board
menilai bahwa Perseroan telah menunjukkan kesiapan of Commissioners considers that the Company has
yang memadai dalam menghadapi risiko siber sekaligus demonstrated sufficient preparedness in addressing
mendukung implementasi Undang-Undang Perlindungan cyber risks and supporting the implementation of the Law
Data Pribadi. Penilaian ini antara lain didasarkan concerning Personal Data Protection. This assessment
pada keselarasan inisiatif teknologi informasi dengan is based on the direction of information technology
Rencana Jangka Panjang Perusahaan 2024–2028 dan development aligned with the Company’s 2024-2028
Rencana Strategis Teknologi Informasi 2024–2028, yang Long-Term Plan and the 2024-2028 Strategic Plan of
menempatkan pengembangan Next Generation IT and Information Technology, which position the development
Analytics sebagai salah satu enabler utama transformasi of Next Generation IT and Analytics as one of the key
digital Perseroan. drivers of the Company’s digital transformation.
Sepanjang tahun 2025, Dewan Komisaris mencermati Throughout 2025, the Board of Commissioners observes
bahwa Direksi telah mengarahkan penguatan keamanan that the Board of Directors has directed the strengthening
siber diarahkan pada peningkatan kapabilitas kontrol of cybersecurity toward enhancing preventive control
preventif, kemampuan deteksi, serta respons terhadap capabilities, detection capacity, and response to cyber 69
Page 19
02 Laporan Manajemen
Management Report
insiden siber. Menurut pandangan Dewan Komisaris, incidents. In the view of the Board of Commissioners, this
arah tersebut telah mencerminkan pendekatan yang direction reflects an appropriate approach to reducing
tepat dalam menurunkan eksposur risiko siber sekaligus cyber risk exposure while safeguarding the confidentiality,
menjaga kerahasiaan, integritas, dan ketersediaan data integrity, and availability of the Company’s data and
serta layanan teknologi informasi Perseroan. Pendekatan information technology services. This approach is also
ini juga dinilai selaras dengan prinsip kehati-hatian dan considered aligned with prudential principles and good
praktik tata kelola yang baik dalam perlindungan data. governance practices in data protection.
Dewan Komisaris turut mencermati realisasi berbagai The Board of Commissioners also observes the
inisiatif strategis pada fungsi teknologi informasi yang implementation of various strategic initiatives within the
mencakup penguatan infrastruktur, pengembangan information technology function, including infrastructure
core system, peningkatan resiliensi dan keamanan siber, strengthening, core system development, enhancement
pengembangan aplikasi pendukung, serta dukungan of resilience and cybersecurity, development of supporting
konsultan. Pada aspek resiliensi dan keamanan siber, applications, and the engagement of consultants. In
Perseroan telah meningkatkan kapabilitas keamanan, terms of resilience and cybersecurity, the Company
melaksanakan pengujian ketahanan melalui Disaster has enhanced its security capabilities, conducted
Recovery Plan dan Business Continuity Management, resilience testing through the Disaster Recovery Plan and
memperkuat sistem pemantauan keamanan, serta Business Continuity Management, strengthened security
menyempurnakan mekanisme perlindungan data. monitoring systems, and improved data protection
Rangkaian langkah tersebut dipandang sebagai fondasi mechanisms. These measures are viewed as a critical
penting dalam memperkuat kesiapan Perseroan terhadap foundation in strengthening the Company’s readiness to
tuntutan perlindungan data yang semakin tinggi. meet increasing data protection demands.
Dari sisi keandalan infrastruktur, Dewan Komisaris From an infrastructure reliability perspective, the Board of
menilai bahwa mitigasi risiko juga telah dijalankan Commissioners notes that risk mitigation has also been
melalui penataan lokasi Data Center dan Data carried out through the structuring of Data Center and
Recovery Center, termasuk penempatan Data Center Data Recovery Center locations, including the placement
pada fasilitas berstandar Tier III. Seluruh sistem kritikal of the Data Center in a Tier III-standard facility. All critical
Perseroan dioperasikan pada lingkungan pusat data systems of the Company are operated within this data
tersebut dengan tingkat ketersediaan yang terjaga, yang center environment with maintained availability, as
tercermin dari tingkat availability sebesar 99,71% hingga reflected in an availability rate of 99.71% as of the end of
akhir tahun 2025. Capaian ini menunjukkan komitmen 2025. This achievement demonstrates the Company’s
Perseroan dalam menjaga keberlangsungan layanan commitment to maintaining service continuity and the
dan keandalan sistem informasi yang menopang reliability of information systems that support its business
kegiatan usaha. operations.
Dengan mempertimbangkan keseluruhan inisiatif Considering these initiatives, the Board of Commissioners
tersebut, Dewan Komisaris berpandangan bahwa is of the view that the Company is on the right track in
Perseroan berada pada jalur yang tepat dalam strengthening cyber resilience and readiness for the
memperkuat ketahanan siber dan kesiapan implementasi implementation of personal data protection. In this regard,
perlindungan data pribadi. Sehubungan dengan itu, the Board of Commissioners emphasizes to the Board of
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Laporan Tahunan 2025
Dewan Komisaris menekankan kepada Direksi agar Directors that the protection of stakeholders’ data must
perlindungan data para pemangku kepentingan be positioned as a strategic priority and integrated into
ditempatkan sebagai prioritas strategis yang terintegrasi every information technology development initiative.
dalam setiap inisiatif pengembangan teknologi informasi.
Direksi juga didorong untuk secara proaktif menyesuaikan The Board of Directors is also encouraged to proactively
standar operasional prosedur dan prosedur bisnis adjust standard operating procedures and business
berdasarkan identifikasi yang menyeluruh atas processes based on comprehensive identification of
perubahan proses, struktur organisasi, pengguna changes in processes, organizational structure, internal
internal dan eksternal, infrastruktur, aspek finansial, and external users, infrastructure, financial aspects, as well
serta kebutuhan integrasi dan interoperabilitas sistem, as system integration and interoperability requirements, so
sehingga perlindungan data dapat berjalan secara that data protection can be implemented comprehensively
menyeluruh dan selaras dengan ketentuan yang berlaku. and in accordance with prevailing regulations.
Selain penguatan pada aspek proses dan teknologi, In addition to strengthening process and technology
Dewan Komisaris menegaskan pentingnya pembangunan aspects, the Board of Commissioners underscores the
budaya keamanan informasi di seluruh lingkungan importance of building an information security culture
Perseroan. Dalam hal ini, sinergi antara Divisi Teknologi across the Company. In this regard, the synergy between
Informasi dan SMI Institute dalam pengembangan serta the Information Technology Division and the SMI Institute in
70 internalisasi modul pembelajaran keamanan teknologi developing and internalizing information security learning
Page 20
informasi melalui online learning dipandang sebagai modules through online learning is viewed as an important langkah yang penting untuk meningkatkan kesadaran step in enhancing awareness and competencies of the dan kompetensi insan Perseroan dalam menjaga Company’s personnel in safeguarding data security. The keamanan data. Dewan Komisaris juga mengapresiasi Board of Commissioners also appreciates management’s inisiatif manajemen untuk melakukan audit teknologi initiative to conduct information technology audits by informasi oleh konsultan sebagai bagian dari upaya external consultants as part of efforts to enhance the peningkatan keamanan sistem Perseroan. Company’s system security. Secara keseluruhan, Dewan Komisaris menilai bahwa Overall, the Board of Commissioners considers that the kesiapan Perseroan dalam menghadapi risiko siber dan Company’s preparedness in addressing cyber risks and implementasi perlindungan data pribadi telah berada implementing personal data protection is at an adequate pada tingkat yang memadai. Meski demikian, penguatan level. Nevertheless, continuous strengthening remains secara berkelanjutan tetap diperlukan agar Perseroan necessary to ensure that the Company remains adaptive senantiasa adaptif terhadap perkembangan ancaman to increasingly complex cyber threats and evolving siber yang semakin kompleks serta tuntutan regulasi regulatory requirements. yang terus berkembang. URGENSI PENERAPAN PSPK THE URGENCY OF IMPLEMENTING 1 DAN 2 DALAM PENGUATAN PSPK 1 AND PSPK 2 IN KEBERLANJUTAN STRENGTHENING SUSTAINABILITY Dewan Komisaris memandang bahwa Penerapan The Board of Commissioners considers the implementation Pernyataan Standar Pengungkapan Keberlanjutan of the Indonesia’s Sustainability Disclosure Standards (“PSPK”) 1 dan 2 merupakan langkah strategis dalam (“PSPK”) 1 and 2 as a strategic step in strengthening memperkuat posisi Perseroan sebagai DFI yang kredibel, the Company’s position as a credible, adaptive, and adaptif, dan berdaya saing global. Bagi Perseroan, adopsi globally competitive DFI. For the Company, the adoption standar ini tidak hanya relevan dari sisi kepatuhan, tetapi of these standards is not only relevant from a compliance juga penting dalam membangun kualitas tata kelola dan perspective, but also essential in enhancing the quality pelaporan keberlanjutan yang semakin selaras dengan of governance and sustainability reporting in alignment ekspektasi pasar, regulator, investor, lembaga donor, dan with the expectations of the market, regulators, investors, mitra pembangunan internasional. Donor agencies and international development partners. Standar PSPK 1 dan 2, yang mengacu pada IFRS S1 dan IFRS PSPK 1 and 2, which refer to IFRS S1 and IFRS S2 developed S2 yang dikembangkan oleh International Sustainability by the International Sustainability Standards Board, Standards Board, dipandang penting karena memberikan are considered important as they provide a more kerangka yang lebih terintegrasi dalam menghubungkan integrated framework for linking sustainability aspects aspek keberlanjutan dengan strategi, manajemen with the Company’s strategy, risk management, and risiko, dan pengambilan keputusan Perseroan. Dalam decision-making processes. In the view of the Board of pandangan Dewan Komisaris, arah ini menjadi semakin Commissioners, this direction is increasingly relevant for relevan bagi PT SMI mengingat peran Perseroan tidak PT SMI, given its role not only as a financing institution hanya sebagai institusi pembiayaan, tetapi juga sebagai but also as a development driver required to manage penggerak pembangunan yang dituntut mampu sustainability risks and opportunities—particularly those PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Annual Report 2025 mengelola risiko dan peluang keberlanjutan, khususnya related to climate change—in a more structured and yang terkait dengan perubahan iklim, secara lebih transparent manner. terstruktur dan transparan. Adopsi standar ini memiliki arti penting dalam The adoption of these standards is significant in memperkuat kualitas pengungkapan informasi kepada strengthening the quality of information disclosures to para pemangku kepentingan. Dengan pelaporan stakeholders. With sustainability reporting that is more keberlanjutan yang semakin kredibel, konsisten, dan credible, consistent, and globally comparable, the dapat diperbandingkan secara global, Perseroan akan Company will be better positioned to expand access to berada pada posisi yang lebih kuat untuk memperluas funding, strengthen market confidence, and enhance akses pendanaan, memperkuat kepercayaan pasar, its relevance within an increasingly accountability- dan meningkatkan relevansinya di tengah ekosistem driven development financing ecosystem on impact pembiayaan pembangunan yang semakin menuntut and sustainability. akuntabilitas atas dampak dan keberlanjutan. Dalam konteks tersebut, penerapan PSPK 1 dan 2 In this context, the implementation of PSPK 1 and 2 forms merupakan bagian dari transformasi yang lebih luas part of a broader transformation in sustainability reporting dalam praktik pelaporan keberlanjutan di Indonesia. practices in Indonesia. The Financial Services Authority Otoritas Jasa Keuangan telah menetapkan penerapan has established a phased implementation, whereby the 71
Page 21
02 Laporan Manajemen
Management Report
bertahap, di mana tier pertama wajib mulai menerapkan first tier is required to adopt these standards effective for
standar ini efektif untuk periode pelaporan 1 Januari the reporting period starting January 1, 2027, while PT SMI,
2027, sedangkan PT SMI sebagai tier kedua akan mulai as a second-tier entity, will begin implementation in 2028
menerapkan pada 2028 dan menyampaikan pelaporan and submit its reporting in 2029. Considering this timeline,
pada 2029. Dengan mempertimbangkan arah tersebut, the Board of Commissioners views the Company’s early
Dewan Komisaris menilai bahwa langkah Perseroan untuk preparation as both appropriate and strategic.
mempersiapkan diri lebih awal merupakan keputusan
yang tepat dan strategis.
Dewan Komisaris mengapresiasi berbagai inisiatif yang The Board of Commissioners appreciates the various
telah dilakukan Perseroan dalam rangka persiapan initiatives undertaken by the Company in preparation for
implementasi PSPK 1 dan 2. Di tahun 2024, Perseroan the implementation of PSPK 1 and 2. In 2024, the Company
telah melaksanakan capacity building terkait IFRS S1 conducted capacity building on IFRS S1 and IFRS S2,
dan IFRS S2, melakukan gap assessment dan identifikasi carried out gap assessments and identified areas for
potensi perbaikan, mensosialisasikan hasil penilaian improvement, socialized the assessment results across
kepada divisi-divisi terkait, serta melakukan perhitungan relevant divisions, as well as performed calculations of
financed emission dan avoided emission. financed emissions and avoided emissions.
Sementara itu, di tahun 2025, Perseroan juga In 2025, the Company continued its efforts by conducting
melaksanakan capacity building internal terkait PSPK internal capacity building on PSPK 1 and 2, participating in
1 dan 2, berpartisipasi dalam berbagai focus group various focus group discussions and workshops organized
discussion dan workshop yang diselenggarakan oleh by the Financial Services Authority, and beginning to align
OJK, serta mulai melakukan penyelarasan kerangka dan the IFRS S1 and IFRS S2 frameworks and pillars within its
pilar IFRS S1 dan IFRS S2 ke dalam pelaporan keberlanjutan sustainability reporting.
Perseroan.
Rangkaian langkah tersebut menunjukkan bahwa These initiatives demonstrate that the Company does not
Perseroan tidak menempatkan PSPK 1 dan 2 semata-mata regard PSPK 1 and 2 merely as reporting obligations, but
sebagai kewajiban pelaporan, tetapi sebagai bagian as part of strengthening institutional capacity to manage
dari penguatan kapasitas institusi dalam mengelola sustainability risks and capture transition opportunities
risiko keberlanjutan dan menangkap peluang transisi in a more systematic manner. This approach is critical
secara lebih sistematis. Pendekatan ini penting agar to ensure that the implementation of these standards
penerapan standar tidak berhenti pada aspek kepatuhan goes beyond administrative compliance and genuinely
administratif, melainkan benar-benar memperkaya enhances the Company’s strategy, governance, and risk
kualitas strategi, tata kelola, dan manajemen risiko management.
Perseroan.
Dewan Komisaris mendorong Direksi untuk terus The Board of Commissioners encourages the Board
memperkuat integrasi aspek keberlanjutan dan risiko of Directors to continue strengthening the integration
iklim ke dalam strategi bisnis, kerangka manajemen risiko, of sustainability and climate risk considerations into
dan proses pengambilan keputusan Perseroan. Dengan the Company’s business strategy, risk management
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Laporan Tahunan 2025
langkah tersebut, Perseroan diharapkan semakin mampu framework, and decision-making processes. Through
meneguhkan posisinya sebagai lembaga pembiayaan these efforts, the Company is expected to further
pembangunan yang tidak hanya unggul dalam kinerja solidify its position as a development finance institution
usaha, tetapi juga kuat dalam tata kelola, relevan dalam that not only excels in business performance but also
menjawab tantangan transisi, dan mampu menciptakan demonstrates strong governance, remains relevant in
nilai jangka panjang yang berkelanjutan. addressing transition challenges, and delivers sustainable
long-term value.
PENILAIAN DEWAN KOMISARIS ASSESSMENT OF THE BOARD
ATAS KINERJA KOMITE DI OF COMMISSIONERS ON THE
BAWAH DEWAN KOMISARIS PERFORMANCE OF COMMITTEES
UNDER ITS SUPERVISION
Dalam melaksanakan tugas dan tanggung jawab In conducting its supervisory duties and responsibilities
pengawasan Perseroan, Dewan Komisaris didukung over the Company, the Board of Commissioners
oleh organ pendukung Dewan Komisaris, yaitu is supported by its committees, namely the Audit
Komite Audit, Komite Pemantau Risiko, dan Komite Committee, the Risk Monitoring Committee, and the
Nominasi dan Remunerasi. Sepanjang tahun 2025, Nomination and Remuneration Committee. Throughout
komite-komite tersebut telah menjalankan fungsi 2025, these committees have performed their functions
72
Page 22
dan perannya secara efektif. Masing-masing komite and roles effectively. Each committee operates based on
bekerja berdasarkan Piagam Komite dan rencana kerja its respective Committee Charter and annual work plan
tahunan yang telah ditetapkan pada awal tahun. Melalui established at the beginning of the year. Through review,
kegiatan penelaahan, pemantauan, dan pemberian monitoring, and the provision of recommendations to the
rekomendasi kepada Dewan Komisaris, komite-komite Board of Commissioners, these committees have made
tersebut memberikan kontribusi yang signifikan dalam significant contributions to strengthening the quality of
memperkuat kualitas pengawasan atas pengelolaan supervision over the Company’s management.
Perseroan.
Komite Audit Audit Committee
Komite Audit berperan penting dalam membantu Dewan The Audit Committee plays an important role in assisting
Komisaris memastikan efektivitas penerapan tata kelola the Board of Commissioners in ensuring the effectiveness
perusahaan, sistem pengendalian internal, serta kualitas of corporate governance implementation, the internal
pelaporan keuangan Perseroan. Sepanjang tahun 2025, control system, and the quality of the Company’s financial
Komite Audit telah melaksanakan tugas dan tanggung reporting. Throughout 2025, the Audit Committee has
jawabnya secara optimal, antara lain melalui 31 kali rapat carried out its duties and responsibilities optimally,
dengan tingkat kehadiran anggota yang baik. including through 31 meetings with a strong level of
attendance from its members.
Dalam pelaksanaan fungsinya, Komite Audit melakukan In performing its functions, the Audit Committee monitors
pemantauan atas efektivitas implementasi tata kelola, the effectiveness of governance implementation, the
sistem pengendalian internal, kualitas laporan keuangan, internal control system, the quality of financial statements,
serta efektivitas pelaksanaan tugas auditor eksternal as well as the effectiveness of the work of both external
dan auditor internal. Komite Audit juga melakukan and internal auditors. The Audit Committee also reviews
penelaahan atas kepatuhan terhadap peraturan compliance with prevailing laws and regulations related to
perundang-undangan yang berkaitan dengan kegiatan the Company’s activities, provides independent opinions
Perseroan, memberikan pendapat independen apabila in the event of differences between management and
terdapat perbedaan pendapat antara manajemen dan the public accountant regarding the services rendered,
akuntan publik atas jasa yang diberikannya, menelaah reviews complaints related to accounting and financial
pengaduan yang berkaitan dengan proses akuntansi reporting processes, including those submitted
dan pelaporan keuangan, termasuk pengaduan yang through the Whistleblowing System, and provides
disampaikan melalui Whistleblowing System, serta recommendations to the Board of Commissioners
memberikan rekomendasi kepada Dewan Komisaris regarding the appointment of the public accountant,
mengenai penunjukan akuntan publik dengan taking into account independence, scope of work, and
mempertimbangkan independensi, ruang lingkup professional fees.
penugasan, dan imbalan jasa.
Komite Pemantau Risiko Risk Monitoring Committee
Komite Pemantau Risiko memberikan dukungan strategis The Risk Monitoring Committee provides strategic
dalam memastikan efektivitas penerapan manajemen support in ensuring the effective implementation of risk
risiko serta pemantauan terhadap eksposur risiko yang management and monitoring of the Company’s risk
dihadapi Perseroan, termasuk risiko pembiayaan, pasar, exposures, including financing, market, liquidity, and PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Annual Report 2025
likuiditas, dan operasional. Sepanjang tahun 2025, Komite operational risks. Throughout 2025, the Risk Monitoring
Pemantau Risiko telah menyelenggarakan 23 kali rapat Committee held 23 routine monthly meetings with the
rutin bulanan dengan Direktorat Manajemen Risiko dan Directorate of Risk Management, as well as thematic
rapat tematik dengan unit kerja terkait, dengan tingkat meetings with relevant work units, with a high level of
kehadiran anggota yang baik. member attendance.
Selain itu, Pemantau Risiko juga melakukan kajian In addition, the Risk Monitoring Committee reviewed 23
terhadap 23 debitur yang mengajukan permohonan debtors who submitted financing consultation requests
konsultasi pembiayaan kepada Dewan Komisaris. to the Board of Commissioners. In carrying out its role,
Dalam menjalankan perannya, Komite Pemantau Risiko the Committee evaluates the alignment between
mengevaluasi kesesuaian kebijakan manajemen risiko risk management policies and their implementation,
dengan implementasinya, melakukan pengawasan dan supervises and assesses the performance of the risk
evaluasi terhadap pelaksanaan tugas fungsi manajemen management function, and provides input to the Board
risiko, serta memberikan masukan kepada Dewan of Commissioners in the formulation and refinement
Komisaris dalam penyusunan dan penyempurnaan of risk management policies related to risk control in
kebijakan manajemen risiko yang berkaitan dengan asset, liability, liquidity, financing, and operational
pengendalian risiko di bidang pengelolaan aset, liabilitas, management prior to obtaining approval from the Board
likuiditas, pembiayaan, dan operasional sebelum of Commissioners.
memperoleh persetujuan Dewan Komisaris. 73
Page 23
02 Laporan Manajemen
Management Report
Komite Pemantau Risiko menyampaikan rekomendasi The Risk Monitoring Committee also provides
kepada Dewan Komisaris atas kebijakan Direksi yang recommendations to the Board of Commissioners on the
berkaitan dengan manajemen risiko, menelaah Board of Directors’ policies related to risk management,
kepatuhan terhadap peraturan perundang-undangan reviews compliance with laws and regulations that may
yang memiliki dampak risiko signifikan, memberikan have significant risk implications, provides advice on
saran terkait potensi benturan kepentingan, serta potential conflicts of interest, and recommends the
memberikan rekomendasi mengenai penetapan limit establishment of limits requiring approval from the Board
yang memerlukan persetujuan Dewan Komisaris sesuai of Commissioners in accordance with the Articles of
Anggaran Dasar dan ketentuan regulator. Association and regulatory provisions.
Komite Nominasi dan Remunerasi Nomination and Remuneration Committee
Komite Nominasi dan Remunerasi memiliki peran untuk The Nomination and Remuneration Committee performs a
memastikan bahwa proses nominasi, evaluasi kinerja, role in ensuring that nomination processes, performance
dan kebijakan remunerasi bagi Direksi dan Dewan evaluations, and remuneration policies for the Board of
Komisaris dilaksanakan secara objektif, transparan, dan Directors and the Board of Commissioners are carried out
selaras dengan prinsip tata kelola perusahaan yang objectively, transparently, and in line with good corporate
baik. Komite Nominasi dan Remunerasi menjalankan governance principles. The Nomination and Remuneration
tugas dan tanggung jawabnya secara independen serta Committee performs its duties independently and is
bertanggung jawab kepada Dewan Komisaris. accountable to the Board of Commissioners.
Sepanjang tahun 2025, Komite Nominasi dan Remunerasi Throughout 2025, the Nomination and Remuneration
telah menyelenggarakan 15 kali rapat dengan tingkat Committee held 15 meetings with a high level of
kehadiran anggota yang baik. Dalam pelaksanaan member attendance. In performing its functions, the
fungsinya, komite ini berperan strategis dalam menyusun Committee plays a strategic role in formulating concepts,
konsep, kebijakan, dan prosedur terkait sistem nominasi policies, and procedures related to the nomination and
dan remunerasi, memberikan rekomendasi mengenai remuneration system, providing recommendations on
jumlah dan komposisi organ Perseroan, mengusulkan the size and composition of the Company’s governing
calon yang memenuhi kualifikasi melalui pengelolaan bodies, proposing qualified candidates through the
talent pool dan database, serta mendukung proses management of talent pools and databases, and
penilaian kinerja dan pengembangan kompetensi. supporting performance evaluation and competency
development processes.
Komite Nominasi dan Remunerasi juga melakukan The Nomination and Remuneration Committee also
evaluasi atas kebijakan remunerasi agar selaras evaluates remuneration policies to ensure alignment with
dengan kinerja dan kontribusi masing-masing pengurus the performance and contributions of each member of
Perseroan, serta membantu Dewan Komisaris dalam the Company’s governing organs and assists the Board
pengawasan pengelolaan sumber daya manusia of Commissioners in supervising the management of the
Perseroan. Company’s human capital.
Selain dukungan dari komite-komite tersebut, Dewan In addition to the support provided by these committees,
Komisaris juga didukung oleh Sekretariat Dewan Komisaris the Board of Commissioners is also supported by the
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Laporan Tahunan 2025
yang menjalankan fungsi koordinasi administratif dan Board of Commissioners Secretariat, which performs
penyediaan informasi secara efektif. Dukungan ini administrative coordination and information support
memungkinkan penyelenggaraan rapat, dokumentasi functions effectively. This support enables the proper
keputusan, serta pemantauan tindak lanjut arahan conduct of meetings, documentation of decisions,
Dewan Komisaris berjalan dengan baik. and monitoring of follow-up actions on the Board of
Commissioners’ directives.
Sekretariat Dewan Komisaris menunjukkan kinerja yang The Secretariat of the Board of Commissioners has
baik dalam melaksanakan tugas kesekretariatan, yang demonstrated strong performance in carrying out its
antara lain meliputi pengoordinasian rapat Dewan duties, including coordinating Board of Commissioners
Komisaris, penyediaan data dan informasi yang meetings, providing data and information required by the
diperlukan oleh Dewan Komisaris dan komite-komite Board of Commissioners and its committees, preparing
di bawahnya, penyusunan dan dokumentasi risalah and documenting minutes of meetings attended by
rapat atau pertemuan yang dihadiri Dewan Komisaris, the Board of Commissioners, monitoring matters
pemantauan atas hal-hal yang memerlukan persetujuan requiring approval or recommendations from the Board
atau rekomendasi Dewan Komisaris, serta pengumpulan of Commissioners, and compiling technical data from
data teknis dari komite-komite di lingkungan Dewan committees within the Board of Commissioners’ structure.
Komisaris.
74
Page 24
Dewan Komisaris menyampaikan apresiasi atas kinerja The Board of Commissioners expresses its appreciation
dan dedikasi seluruh komite di bawah Dewan Komisaris for the performance and dedication of all committees
sepanjang tahun 2025. Dukungan yang diberikan oleh under the Board of Commissioners throughout 2025.
komite-komite tersebut menjadi landasan penting The support provided by these committees serves as an
bagi Dewan Komisaris dalam memberikan arahan dan important foundation for the Board of Commissioners in
masukan kepada Direksi, serta dalam memastikan providing direction and input to the Board of Directors, as
bahwa pengelolaan Perseroan berlangsung secara well as in ensuring that the management of the Company
cermat, transparan, dan sejalan dengan prinsip tata is carried out prudently, transparently, and in accordance
kelola perusahaan yang baik. with good corporate governance principles.
PERUBAHAN KOMPOSISI DEWAN CHANGES IN THE COMPOSITION OF
KOMISARIS DAN KEBERLANJUTAN THE BOARD OF COMMISSIONERS
FUNGSI PENGAWASAN AND THE CONTINUITY OF THE
SUPERVISORY FUNCTION
Pada tahun 2025, komposisi Dewan Komisaris Perseroan In 2025, the composition of the Company’s Board of
mengalami perubahan seiring dengan keputusan Commissioners changed following the resolution of
Rapat Umum Pemegang Saham tanggal 7 Mei 2025, the General Meeting of Shareholders held on May 7,
yang menetapkan Bapak Andin Hadiyanto sebagai 2025, which appointed Andin Hadiyanto as President
Komisaris Utama dan Bapak Askolani sebagai Komisaris, Commissioner replacing Suminto, and Askolani as
menggantikan Bapak Suminto dan Bapak Suryo Utomo. Commissioner replacing Suryo Utomo. Hence, the
Dengan demikian, komposisi Anggota Dewan Komisaris composition of the Board of Commissioners as of
per 31 Desember 2025, sebagai berikut: December 31, 2025, is as follows:
Susunan dan Komposisi Anggota Dewan Komisaris PT SMI per 31 Desember 2025
Structure and Composition of the Board of Commissioners of PT SMI as of December 31, 2025
Nama Jabatan Periode Jabatan Dasar Pengangkatan
Name Position Term of Office Basis of Appointment
Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan untuk
Persetujuan Laporan Tahunan Tahun 2024 (“RUPST 2024”)
tanggal 7 Mei 2025 sebagaimana tercantum pada Akta
Risalah RUPST PT SMI (Persero) No. 8 tanggal 7 Mei 2025
7 Mei 2025 – 5 Juli
Komisaris Utama yang dibuat di hadapan Ashoya Ratam, S.H, M.Kn, Notaris di
2029
Andin Hadiyanto President Jakarta.
May 7, 2025 – July 5,
Commissioner Resolution of the Annual General Meeting of Shareholders for
2029
the Approval of the 2024 Annual Report (“AGMS 2024”) dated
May 7, 2025, as stated in the Deed of Minutes of the AGMS of
PT SMI (Persero) No. 8 dated May 7, 2025, drawn up before
Ashoya Ratam, S.H., M.Kn., Notary in Jakarta.
Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan untuk
Persetujuan Laporan Tahunan Tahun 2024 (“RUPST 2024”)
tanggal 7 Mei 2025 sebagaimana tercantum pada Akta
Risalah RUPST PT SMI (Persero) No. 8 tanggal 7 Mei 2025
7 Mei 2025 – 5 Juli
yang dibuat di hadapan Ashoya Ratam, S.H, M.Kn, Notaris di
Komisaris 2029
Askolani Jakarta.
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Annual Report 2025
Commissioner May 7, 2025 – July 5,
Resolution of the Annual General Meeting of Shareholders for
2029
the Approval of the 2024 Annual Report (“AGMS 2024”) dated
May 7, 2025, as stated in the Deed of Minutes of the AGMS of
PT SMI (Persero) No. 8 dated May 7, 2025, drawn up before
Ashoya Ratam, S.H., M.Kn., Notary in Jakarta.
Komisaris 5 Juli 2024 – 5 Juli Keputusan Menteri Keuangan No. 296 Tahun 2024 tanggal 17
Ancella Anitawati Independen 2029 Juli 2024.
Hermawan Independent July 5, 2024 – July 5, Decree of the Minister of Finance No. 296 of 2024 dated July
Commissioner 2029 17, 2024.
Komisaris 5 Juli 2024 – 5 Juli Keputusan Menteri Keuangan No. 296 Tahun 2024 tanggal 17
Independen 2029 Juli 2024.
Dikdik Yustandi
Independent July 5, 2024 – July 5, Decree of the Minister of Finance No. 296 of 2024 dated July
Commissioner 2029 17, 2024.
Komisaris 5 Juli 2024 – 5 Juli Keputusan Menteri Keuangan No. 296 Tahun 2024 tanggal 17
Independen 2029 Juli 2024.
Arief Wibisono Lubis
Independent July 5, 2024 – July 5, Decree of the Minister of Finance No. 296 of 2024 dated July
Commissioner 2029 17, 2024.
75
Page 25
02 Laporan Manajemen
Management Report
Dewan Komisaris memastikan bahwa proses transisi The Board of Commissioners ensures that the transition
tersebut berlangsung secara tertib dan efektif agar process is carried out in an orderly and effective manner
kesinambungan pelaksanaan fungsi pengawasan to maintain the continuity of its supervisory function over
terhadap pengelolaan Perseroan tetap terjaga. Untuk the Company’s management. To support this process,
mendukung proses tersebut, Perseroan melaksanakan the Company conducts an induction program for newly
program induksi bagi anggota Dewan Komisaris yang appointed members of the Board of Commissioners
baru guna memberikan pemahaman yang komprehensif to provide a comprehensive understanding of the
mengenai model bisnis Perseroan, strategi perusahaan, Company’s business model, corporate strategy, risk
profil risiko, serta kerangka tata kelola yang berlaku. profile, and applicable governance framework.
Selain melalui program induksi, proses transisi juga In addition to the induction program, the transition process
didukung oleh koordinasi dan diskusi yang intensif dengan is supported by intensive coordination and discussions
anggota Dewan Komisaris sebelumnya mengenai with outgoing members of the Board of Commissioners
perkembangan terkini Perseroan, isu-isu strategis yang regarding the Company’s latest developments, key
memerlukan perhatian, serta agenda pengawasan yang strategic issues requiring attention, and ongoing
sedang berjalan. Mekanisme ini dipandang penting supervisory agendas. This mechanism is considered
untuk menjaga kesinambungan perspektif pengawasan, essential to ensure continuity in supervisory perspectives,
memastikan alih pengetahuan berlangsung dengan facilitate effective knowledge transfer, and sustain the
baik, serta mendukung keberlanjutan arah kebijakan strategic direction of the Board of Commissioners.
Dewan Komisaris.
Melalui rangkaian proses tersebut, Dewan Komisaris Through this series of processes, the Board of
meyakini bahwa perubahan komposisi yang terjadi Commissioners believes that the changes in composition
pada tahun 2025 dapat dikelola dengan baik tanpa during 2025 have been well managed without disrupting
mengganggu efektivitas fungsi pengawasan maupun the effectiveness of its supervisory and advisory functions
pemberian nasihat kepada Direksi. Dengan demikian, toward the Board of Directors. Accordingly, governance
kesinambungan tata kelola dan stabilitas arah continuity and the stability of supervisory direction have
pengawasan tetap terpelihara untuk mendukung been maintained to support the Company’s sustained
keberlanjutan kinerja Perseroan. performance.
PENUTUP DAN APRESIASI CLOSING REMARKS AND
APPRECIATION
Dewan Komisaris menegaskan komitmennya untuk terus The Board of Commissioners reaffirms its commitment
menjalankan fungsi pengawasan secara independen, to continuously perform its supervisory function
objektif, dan berintegritas guna memastikan PT Sarana independently, objectively, and with integrity to ensure
Multi Infrastruktur (Persero) tetap tumbuh sebagai institusi that PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) continues to
yang amanah, kredibel, dan tangguh dalam menghadapi grow as a trustworthy, credible, and resilient institution in
dinamika usaha serta tantangan pembangunan pada navigating business dynamics and future development
masa mendatang. challenges.
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Laporan Tahunan 2025
Dalam menjalankan perannya, Dewan Komisaris In carrying out its role, the Board of Commissioners
melakukan pengawasan untuk memastikan bahwa setiap conducts oversight to ensure that all strategic policies
kebijakan strategis dan langkah pengelolaan Perseroan and management actions of the Company are
senantiasa berlandaskan tata kelola perusahaan yang consistently grounded in good corporate governance,
baik, pengelolaan risiko yang cermat, kepatuhan terhadap prudent risk management, compliance with applicable
ketentuan yang berlaku, serta orientasi pada penciptaan regulations, and a focus on creating sustainable value
nilai dan dampak pembangunan yang berkelanjutan. and development impact. The supervision conducted is
Pengawasan yang dilakukan tidak hanya diarahkan not only directed at achieving financial performance, but
pada pencapaian kinerja keuangan, tetapi juga pada also at maintaining the quality of the financing portfolio,
kualitas portofolio pembiayaan, ketahanan institusi, institutional resilience, effectiveness of internal controls,
efektivitas pengendalian internal, integritas proses bisnis, integrity of business processes, and the Company’s
serta kontribusi Perseroan dalam mendukung agenda contribution to supporting the national development
pembangunan nasional. agenda.
Dewan Komisaris meyakini bahwa kepercayaan para The Board of Commissioners believes that stakeholder
pemangku kepentingan hanya dapat dipelihara melalui trust can only be sustained through consistent adherence
konsistensi dalam menjunjung transparansi, akuntabilitas, to transparency, accountability, and integrity in every
dan integritas dalam setiap proses pengambilan keputusan. decision-making process. With a strong governance
Dengan fondasi tata kelola yang kuat, Dewan Komisaris foundation, the Board of Commissioners is confident that
76 percaya bahwa PT SMI akan terus mampu memperkuat PT SMI will continue to strengthen its role as a professional,
Page 26
perannya sebagai lembaga pembiayaan pembangunan reliable, and relevant development finance institution in
yang profesional, terpercaya, dan relevan dalam menjawab addressing Indonesia’s evolving development needs.
kebutuhan pembangunan Indonesia yang terus berkembang.
Pada kesempatan ini, Dewan Komisaris juga On this occasion, the Board of Commissioners also
menyampaikan apresiasi kepada Direksi beserta seluruh extends its appreciation to the Board of Directors and
insan PT SMI atas dedikasi, kerja keras, dan komitmennya all personnel of PT SMI for their dedication, hard work,
sepanjang tahun 2025 dalam menjaga kinerja Perseroan, and commitment throughout 2025 in maintaining the
memperkuat tata kelola, serta menjalankan mandat Company’s performance, strengthening governance,
pembangunan yang diemban Perseroan. Apresiasi and fulfilling its development mandate. Appreciation
juga disampaikan kepada Pemegang Saham, mitra is also extended to the Shareholders, business
kerja, regulator, lembaga donor, investor, serta seluruh partners, regulators, donor institutions, investors, and
pemangku kepentingan atas kepercayaan, dukungan, all stakeholders for their continued trust, support, and
dan sinergi yang terus diberikan kepada Perseroan. collaboration with the Company.
Dewan Komisaris berharap agar seluruh unsur The Board of Commissioners expects all elements
Perseroan terus menjaga komitmen yang sama dalam of the Company to continue upholding this shared
memperkuat kapasitas institusi, meningkatkan kualitas commitment in strengthening institutional capacity,
pengelolaan, dan memperluas kontribusi Perseroan bagi enhancing management quality, and expanding the
pembangunan yang inklusif dan berkelanjutan. Dengan Company’s contribution to inclusive and sustainable
semangat tersebut, Perseroan diharapkan semakin kokoh development. With this spirit, the Company is expected to
melangkah sebagai institusi pembiayaan pembangunan further solidify its position as a credible and strategically
yang kredibel dan bernilai strategis bagi Indonesia. valuable development financing institution for Indonesia.
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Annual Report 2025
Jakarta, April 2026
Jakarta, April 2026
Atas Nama Dewan Komisaris
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero)
On behalf of the Board of Commissioners
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero)
Andin Hadiyanto
Komisaris Utama
President Commissioner
77
Page 27
02 Laporan Manajemen
Management Report
Reynaldi
Hermansjah
Direktur Utama
President Director
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Laporan Tahunan 2025
78
Page 28
LAPORAN DIREKSI
REPORT OF THE BOARD OF DIRECTORS
Pemegang Saham dan Pemangku Dear Distinguished Shareholders and
Kepentingan yang kami hormati, Stakeholders,
Puji syukur kami panjatkan ke hadirat Tuhan Yang We extend our highest gratitude to God Almighty for His
Maha Esa atas rahmat dan karunia-Nya, sehingga PT grace and blessings, which have enabled PT Sarana Multi
Sarana Multi Infrastruktur (Persero) dapat melalui tahun Infrastruktur (Persero) to navigate the 2025 fiscal year
buku 2025 dengan tetap menjaga arah pertumbuhan, while maintaining its growth trajectory, strengthening
memperkuat fondasi kelembagaan, dan melanjutkan its institutional foundation, and continuing its business
transformasi usaha sesuai mandat yang diemban transformation in line with the Company’s mandate. On
Perseroan. Pada kesempatan ini, kami, Direksi PT Sarana this occasion, we, the Board of Directors of PT Sarana Multi
Multi Infrastruktur (Persero) (“PT SMI” atau “Perseroan”), Infrastruktur (Persero) (“PT SMI” or the “Company”), present
menyampaikan Laporan Direksi sebagai bagian dari the Board of Directors’ Report as part of the 2025 Annual
Laporan Tahunan 2025, yang memuat penjelasan Report, which outlines the Company’s developments,
mengenai perkembangan Perseroan, kinerja usaha, business performance, strategy implementation, business
pelaksanaan strategi, prospek usaha, serta penerapan outlook, as well as the implementation of good corporate
tata kelola perusahaan yang baik. governance.
Tahun 2025 merupakan fase penting dalam perjalanan The year 2025 represents an important phase in the
Perseroan. Di tengah perubahan lanskap ekonomi, Company’s journey. Amid evolving economic, financing,
pembiayaan, dan kebijakan pembangunan, PT SMI tidak and development policy landscapes, PT SMI is not only
hanya dituntut untuk menjaga kesinambungan kinerja, required to maintain performance sustainability but also
tetapi juga memperkuat kapasitas institusi agar semakin to strengthen its institutional capacity to remain relevant
relevan dalam menjawab kebutuhan pembangunan in addressing national development needs. In this context,
nasional. Dalam konteks tersebut, tema “Tahun the theme “A Year of Resilient Transformation and Enduring
Transformasi Tangguh dan Kekuatan Berkelanjutan” Strength” reflects the Company’s direction throughout the
mencerminkan arah yang ditempuh Perseroan sepanjang year, namely building institutional resilience, expanding
tahun ini, yaitu membangun ketahanan kelembagaan, support for development financing, and reinforcing the
memperluas daya dukung pembiayaan pembangunan, quality of management that underpins stakeholder trust.
dan meneguhkan kualitas pengelolaan yang menjadi
dasar kepercayaan para pemangku kepentingan.
Sepanjang tahun 2025, Direksi bersama seluruh insan Throughout 2025, the Board of Directors, together with
PT SMI terus mengarahkan Perseroan agar bertumbuh all PT SMI personnel, has continuously steered the PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Annual Report 2025
dengan terukur, menjaga kualitas aset dan profitabilitas, Company toward measured growth, maintaining asset
memperluas dampak pembiayaan, serta memperkuat quality and profitability, expanding financing impact,
tata kelola, manajemen risiko, transformasi digital, dan and strengthening governance, risk management, digital
agenda keberlanjutan. Langkah tersebut dijalankan transformation, and sustainability initiatives. These efforts
dengan keyakinan bahwa kekuatan Perseroan tidak are undertaken with the conviction that the Company’s
hanya terletak pada capaian usaha yang dibukukan strength lies not only in the results achieved within a single
pada satu periode, tetapi juga pada kemampuannya period but also in its ability to build a solid foundation for
membangun landasan yang kokoh untuk menghasilkan generating sustainable value for the nation, community,
nilai tambah yang berkesinambungan bagi negara, and all stakeholders.
masyarakat, dan seluruh pemangku kepentingan.
79
Page 29
02 Laporan Manajemen
Management Report
TINJAUAN MAKROEKONOMI MACROECONOMIC AND
DAN INDUSTRI INDUSTRY OVERVIEW
Sepanjang tahun 2025, perekonomian global bergerak Throughout 2025, the global economy operated within
dalam lanskap yang masih dipengaruhi oleh ketegangan a landscape still influenced by geopolitical tensions,
geopolitik, penyesuaian kebijakan perdagangan, adjustments in trade policies, and shifting preferences
dan perubahan preferensi pasar keuangan. Dalam in financial markets. In its January 2026 World Economic
pembaruan World Economic Outlook Januari 2026, IMF Outlook update, the IMF projected global economic
memperkirakan pertumbuhan ekonomi global pada growth for 2025 at 3.3%, reflecting a global environment
2025 berada di level 3,3%, mencerminkan kondisi global that continues to grow but has not fully recovered from
yang tetap tumbuh, namun belum sepenuhnya lepas pressures affecting investment flows, financing costs,
dari tekanan yang memengaruhi arus investasi, biaya and risk perceptions across markets. For development
pendanaan, dan persepsi risiko di berbagai pasar. Bagi finance institutions such as PT SMI, these conditions create
lembaga pembiayaan pembangunan seperti PT SMI, a business environment that requires precise funding
kondisi tersebut membentuk lingkungan usaha yang strategies, prudent risk management, and the ability to
menuntut ketepatan strategi pendanaan, kehati-hatian maintain competitiveness amid continuously evolving
dalam pengelolaan risiko, dan kemampuan menjaga market dynamics.
daya saing di tengah dinamika pasar yang terus berubah.
Di tingkat nasional, perekonomian Indonesia menunjukkan At the national level, Indonesia’s economy demonstrated
ketahanan yang baik. Badan Pusat Statistik mencatat strong resilience. BPS-Statistics Indonesia (BPS) recorded
ekonomi Indonesia tumbuh 5,11% pada 2025, lebih tinggi economic growth of 5.11% in 2025, higher than the 5.03%
dibandingkan pertumbuhan 2024 sebesar 5,03%. Dari sisi growth in 2024. In terms of expenditure, exports of goods
pengeluaran, ekspor barang dan jasa menjadi komponen and services recorded the highest growth, while price
dengan pertumbuhan tertinggi, sementara stabilitas stability remained well maintained, with December 2025
harga juga tetap terjaga dengan inflasi Desember 2025 inflation at 2.92%, still within the targeted inflation range.
sebesar 2,92%, masih berada dalam kisaran sasaran
pengendalian inflasi.
Pada saat yang sama, Pemerintah tetap menjaga fungsi In parallel, the Government maintained an expansionary
fiskal secara ekspansif namun terukur, dengan defisit APBN yet measured fiscal stance, with the 2025 State Budget
2025 sebesar Rp695,1 triliun. Kombinasi pertumbuhan deficit recorded at IDR695.1 trillion. The combination of
yang terjaga, inflasi yang terkendali, dan kebijakan fiskal sustained growth, controlled inflation, and supportive
yang tetap mendukung pembangunan memberikan fiscal policy provides a sufficiently strong foundation
fondasi yang cukup kuat bagi kelangsungan agenda for the continuation of the national investment agenda,
investasi nasional, termasuk di bidang infrastruktur dan including in infrastructure and priority development
sektor-sektor prioritas pembangunan. sectors.
Dari sisi industri, kebutuhan pembiayaan pembangunan From an industry perspective, the need for development
tetap besar dan menuntut penguatan berbagai sumber financing remains substantial and requires the
pendanaan. Kementerian Pekerjaan Umum mencatat strengthening of various funding sources. The Ministry
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Laporan Tahunan 2025
bahwa kebutuhan pendanaan infrastruktur pekerjaan of Public Works noted that infrastructure funding
umum pada periode 2025–2029 mencapai Rp1.905 triliun, requirements for the 2025–2029 period amounting to
dengan funding gap sekitar 40%. Kondisi ini menunjukkan IDR1,905 trillion, with a funding gap of approximately 40%.
bahwa pembiayaan pembangunan tidak dapat lagi This condition indicates that development financing
hanya mengandalkan sumber konvensional, tetapi can no longer rely solely on conventional sources but
memerlukan perluasan skema seperti KPBU, penugasan requires the expansion of schemes such as Public-Private
BUMN, pembiayaan bisnis-ke-bisnis, serta blended Partnerships (PPP), State-Owned Enterprise assignments,
finance. business-to-business financing, and blended finance.
Pada saat yang sama, capaian realisasi investasi At the same time, the realization of national investment
nasional tahun 2025 yang mencapai Rp1.714,2 triliun in 2025, which reached IDR1,714.2 trillion and exceeded
dan melampaui target pemerintah memperlihatkan the Government’s target, indicates that investment
bahwa minat investasi tetap kuat, meskipun kualitas interest remains strong. However, the quality of financing
struktur pembiayaan dan kesiapan proyek tetap menjadi structures and project readiness remain critical factors
faktor penentu agar investasi dapat bergerak lebih efektif to ensure that investments can be effectively directed
menuju sektor-sektor produktif dan berdampak luas. toward productive and high-impact sectors.
80
Page 30
Bagi PT SMI, dinamika tersebut menegaskan bahwa tahun For PT SMI, these dynamics underscore that 2025 is
2025 merupakan periode yang menuntut kapasitas a period that demands a more mature institutional
institusi yang semakin matang. Di satu sisi, kebutuhan capacity. On one hand, the need for infrastructure
pembiayaan infrastruktur, transformasi pembiayaan financing, transformation of public financing, and
publik, dan akselerasi investasi pada sektor prioritas tetap acceleration of investment in priority sectors continue to
membuka ruang pertumbuhan. Di sisi lain, perubahan provide growth opportunities. On the other hand, changes
lanskap fiskal, meningkatnya tuntutan efisiensi, serta in the fiscal landscape, increasing efficiency demands,
kebutuhan pengembangan pembiayaan transisi energi and the need to develop energy transition financing
menuntut Perseroan untuk semakin adaptif, selektif, dan require the Company to be more adaptive, selective,
inovatif. and innovative.
Dalam konteks inilah transformasi PT SMI sebagai In this context, the transformation of PT SMI as a
lembaga pembiayaan pembangunan menjadi development finance institution becomes increasingly
semakin relevan, karena Perseroan tidak hanya dituntut relevant, as the Company is not only expected to provide
menyediakan pembiayaan, tetapi juga memperkuat financing but also to strengthen the funding ecosystem,
ekosistem pendanaan, memperluas skema intervensi, expand intervention schemes, and ensure that every
dan memastikan bahwa setiap dukungan yang diberikan support provided, delivers more targeted and sustainable
menghasilkan dampak pembangunan yang lebih terarah development impact.
dan berkelanjutan.
PERKEMBANGAN PERSEROAN THE COMPANY’S
DI TAHUN 2025 DEVELOPMENT IN 2025
Perkembangan Perseroan sepanjang tahun 2025 tidak The Company’s development throughout 2025 is
dapat dilepaskan dari dinamika global dan nasional yang inseparable from global and national dynamics that
membentuk lingkungan usaha secara langsung maupun directly and indirectly shaped the business environment.
tidak langsung. Geopolitik global, perubahan arah Global geopolitical conditions, shifts in economic policy
kebijakan ekonomi, dinamika suku bunga, penyesuaian direction, interest rate dynamics, adjustments in fiscal
prioritas fiskal, serta perubahan preferensi pasar priorities, and changes in market preferences toward
terhadap pembiayaan berbiaya kompetitif memengaruhi competitively priced financing affected the pace of
kecepatan ekspansi pada sejumlah lini usaha. Dalam expansion across several business lines. Within this
lanskap tersebut, Perseroan menempuh pendekatan landscape, the Company adopted a selective, adaptive,
yang selektif, adaptif, dan berorientasi jangka panjang and long-term-oriented approach to maintain healthy
agar tetap dapat menjaga pertumbuhan yang sehat growth without compromising the quality of business
tanpa mengurangi kualitas pengelolaan usaha. management.
Di tengah kondisi tersebut, Perseroan tetap mencatatkan Amid these conditions, the Company continued to record
perkembangan yang baik. Total aset Perseroan mencapai positive developments. Total assets reached IDR121.31
Rp121,31 triliun, atau 93,28% dari target RKAP 2025, dan trillion, or 93.28% of the 2025 Work Plan and Budget target
tumbuh 1,03% dibandingkan tahun sebelumnya. Dari sisi and incresed by 1.03% compared to the previous year.
pendapatan, Perseroan membukukan pendapatan usaha In terms of revenue, the Company recorded revenue
yang tumbuh 11,49% secara tahunan. Sementara itu, Net growth of 11.49% year-on-year. Meanwhile, Net Interest PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Annual Report 2025
Interest Income mencapai Rp4,04 triliun atau 104,49% Income reached IDR4.04 trillion or 104.49% of the target,
dari target, dan laba bersih mencapai Rp2,88 triliun and net income reached IDR2.88 trillion or 135.90% of the
atau 135,90% dari target, tumbuh 29,17% dibandingkan target, increasing by 29.17% compared to 2024. These
tahun 2024. Capaian ini menunjukkan bahwa di tengah achievements indicate that despite challenges across
tantangan yang mengemuka pada beberapa segmen, several segments, the Company was able to maintain
Perseroan tetap mampu menjaga kualitas kinerja dan performance quality and strengthen its earnings capacity.
memperkuat daya hasil usaha.
Pertumbuhan tersebut terutama ditopang oleh kinerja This growth was primarily supported by the performance
segmen Pembiayaan Badan Usaha, termasuk Investasi of the Corporate Financing segment, including Equity
Ekuitas dan Syariah, yang tetap menjadi penggerak Investment and Sharia financing, which remained
utama pertumbuhan Perseroan. Komitmen pembiayaan the main drivers of the Company’s growth. Corporate
badan usaha tumbuh 16,86% secara tahunan, dengan financing commitments grew by 16.86% year-on-year,
pembiayaan syariah mencatat pertumbuhan 64,65%. with Sharia financing recording growth of 64.65%. In
Di sisi lain, pendapatan fee income juga menunjukkan addition, fee income also strengthened with growth of
penguatan dengan pertumbuhan 9,34%, yang didorong 9.34%, driven by increases in advisory service income of
81
Page 31
02 Laporan Manajemen
Management Report
oleh kenaikan pendapatan jasa konsultasi sebesar 15.88% and PDF income of 9.63%. This growth structure
15,88% dan pendapatan PDF sebesar 9,63%. Struktur reflects the Company’s ability to maintain a balance
pertumbuhan ini mencerminkan kemampuan Perseroan between financing, investment, and expertise-based
dalam menjaga keseimbangan antara lini pembiayaan, service lines.
investasi, dan jasa berbasis keahlian.
Pada saat yang sama, Perseroan juga menghadapi Meanwhile, the Company also faced pressure in the
tekanan pada segmen Pembiayaan Publik. Komitmen Public Financing segment. Public financing commitments
pembiayaan publik tumbuh 2,6% secara tahunan, namun grew by 2.6% year-on-year; however, disbursement of
disbursement pembiayaan publik belum mencapai public financing did not reach the planned target. This
target yang direncanakan. Kondisi ini dipengaruhi condition was influenced by shifts in Regional Government
oleh perubahan prioritas belanja Pemerintah Daerah, spending priorities, in line with central government
yang menyesuaikan kebijakan efisiensi dan arah policies emphasizing efficiency and prioritization of the
prioritas Pemerintah Pusat pada sektor pangan. Dari food sector. From a funding perspective, support initially
sisi pendanaan, dukungan yang semula direncanakan planned in the form of State Equity Participation (PMN) of
berupa PMN sebesar Rp2,5 triliun dan pinjaman OIP IDR2.5 trillion and OIP loans of IDR4.0 trillion was ultimately
sebesar Rp4,0 triliun, pada akhirnya terealisasi dalam realized only through OIP loans amounting to IDR1.5 trillion
bentuk pinjaman OIP sebesar Rp1,5 triliun pada akhir at the end of 2025. This progress serves as an important
2025. Perkembangan ini menjadi catatan penting bagi consideration for the Company in recalibrating its public
Perseroan dalam mengkalibrasi strategi pertumbuhan financing growth strategy going forward.
pembiayaan publik ke depan.
Di luar pertumbuhan organik, Perseroan juga berhasil Beyond organic growth, the Company also successfully
melakukan divestasi atas salah satu portofolio investasi conducted the divestment of one of its equity investment
ekuitas di sektor jalan tol, yaitu PT Cimanggis Cibitung portfolios in the toll road sector, namely PT Cimanggis
Tollways (CCT), yang memberikan kontribusi positif Cibitung Tollways (CCT), which contributed positively
terhadap hasil usaha tahun berjalan. Selain memperkuat to the Company’s earnings for the year. In addition to
profitabilitas, transaksi ini mencerminkan kemampuan strengthening profitability, this transaction reflects the
Perseroan dalam mengelola portofolio investasi secara Company’s ability to actively and prudently manage its
aktif dan terukur. investment portfolio.
PENGAKUAN PASAR TERHADAP MARKET RECOGNITION OF THE
FUNDAMENTAL PERSEROAN COMPANY’S FUNDAMENTALS
Respons pasar terhadap instrumen pendanaan Market response to the Company’s funding instruments
Perseroan pada tahun 2025 menjadi salah satu indikasi in 2025 serves as an indication of PT SMI’s strong
atas terjaganya fundamental PT SMI. Hal ini tercermin fundamentals. This is reflected in the Company’s bond
dari penerbitan obligasi Perseroan pada November issuance in November 2025, which was oversubscribed,
2025, yang mencatat kondisi oversubscribed dengan with initial demand reaching IDR16 trillion, more than
permintaan awal sebesar Rp16 triliun, atau lebih dari four times the initial issuance target of IDR4 trillion. This
empat kali target penerbitan awal sebesar Rp4 triliun. development demonstrates that the market perceives
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Laporan Tahunan 2025
Perkembangan tersebut menunjukkan bahwa pasar PT SMI as an institution with strong funding capacity, a
menempatkan PT SMI sebagai institusi yang memiliki sound risk profile, and a business direction that remains
kapasitas pendanaan, profil risiko, dan arah usaha yang relevant amid financial market dynamics.
tetap relevan di tengah dinamika pasar keuangan.
Perseroan juga memperoleh penilaian rating korporasi The Company also receives annual corporate ratings
setiap tahun dari beberapa lembaga independen, baik from several independent institutions, both national and
nasional maupun internasional, yaitu Moody’s, Fitch, dan international, namely Moody’s, Fitch, and Pefindo. These
Pefindo. Hasil pemeringkatan tersebut menempatkan ratings place PT SMI at Baa2 from Moody’s, BBB from Fitch,
PT SMI pada peringkat Baa2 dari Moody’s, BBB dari Fitch, and AAA on the national scale from both Fitch and Pefindo.
serta AAA pada skala nasional dari Fitch dan Pefindo. These ratings reflect the support of the Government of
Peringkat tersebut mencerminkan dukungan Pemerintah Indonesia as the shareholder, PT SMI’s position as a key
Republik Indonesia sebagai pemegang saham, posisi PT player in the infrastructure financing sector, as well as
SMI sebagai key player di sektor pembiayaan infrastruktur, the Company’s capital strength, liquidity, and financial
serta profil permodalan, likuiditas, dan fleksibilitas flexibility.
keuangan Perseroan.
82
Page 32
Bagi Perseroan, pengakuan pasar tersebut tidak hanya For the Company, such market recognition is not only
berkaitan dengan kemampuan memperoleh pendanaan, related to its ability to secure funding but also to its
tetapi juga dengan kapasitas untuk menyalurkan dana capacity to channel funds more broadly to finance
secara lebih luas bagi pembiayaan sektor-sektor priority sectors and promote equitable infrastructure
prioritas dan pemerataan pembangunan infrastruktur. development. Therefore, maintaining access to funding
Dengan demikian, akses pendanaan yang terjaga is a key foundation for the Company to continue fulfilling
menjadi landasan penting bagi Perseroan untuk terus its role as a development finance institution that delivers
menjalankan perannya sebagai lembaga pembiayaan benefits to the community.
pembangunan yang memberi manfaat bagi masyarakat.
PERANAN DIREKSI DALAM THE ROLE OF THE BOARD OF
PERUMUSAN STRATEGI DAN DIRECTORS IN FORMULATING
KEBIJAKAN STRATEGIS STRATEGY AND STRATEGIC POLICIES
Direksi menjalankan peran aktif dalam merumuskan arah The Board of Directors plays an active role in formulating
strategis Perseroan, baik dalam konteks jangka pendek the Company’s strategic direction, both in the short
maupun jangka panjang. Penyusunan strategi tahun and long term. The preparation of the 2025 strategy is
2025 senantiasa berpijak pada visi dan misi Perseroan, consistently based on the Company’s vision and mission,
evaluasi atas capaian tahun berjalan, dinamika evaluation of current year achievements, macroeconomic
makroekonomi, aspirasi pemegang saham, agenda dynamics, shareholders’ aspirations, government agenda,
Pemerintah, dan perkembangan kebutuhan pasar. and evolving market needs. These considerations are then
Kemudian, seluruh pertimbangan tersebut diarahkan directed more firmly toward strengthening the Company’s
lebih tegas untuk memperkuat transformasi Perseroan transformation into a Development Finance Institution
sebagai Development Finance Institution (DFI). (DFI).
Dalam prosesnya, Direksi Perseroan terlibat secara In this process, the Board of Directors is actively involved
aktif dalam penyusunan RKAP 2025, khususnya dalam in the preparation of the 2025 Work Plan and Budget,
menentukan target dan strategi sesuai area yang particularly in determining targets and strategies
dibidangi, dalam rangka memenuhi aspirasi Pemegang within their respective areas of responsibility to fulfill
Saham. Direktur Utama merumuskan target dan sasaran shareholders’ aspirations. The President Director
strategis Perseroan sesuai aspirasi Pemegang Saham. formulates the Company’s strategic targets and
objectives in line with shareholders’ aspirations.
Direktur Pembiayaan dan Investasi serta Direktur The Director of Financing and Investment, along with the
Pembiayaan Publik dan Pengembangan Proyek Director of Public Financing and Project Development,
merumuskan target direktorat dan strategi masing- formulates directorate targets and strategies for each
masing divisi bisnis yang dibidangi untuk mencapai respective business division to achieve the Company’s
target dan sasaran strategis Perseroan pada segmen strategic targets and objectives in both Corporate and
Badan Usaha dan Publik. Public segments.
Direktur Manajemen Risiko berperan agar Perseroan The Director of Risk Management ensures that the
memiliki strategi dan perangkat manajemen risiko yang Company has adequate strategies and risk management PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Annual Report 2025
mencukupi dalam rangka memenuhi target dan sasaran tools to support the achievement of strategic targets and
strategis, baik pada level korporasi maupun direktorat. objectives, both at the corporate and directorate levels.
Sementara itu, Direktur Operasional dan Keuangan Meanwhile, the Director of Operations and Finance
merumuskan strategi pendanaan yang dapat formulates funding strategies to support business growth
mendukung pertumbuhan bisnis Perseroan dengan biaya at competitive costs and oversees credit operations,
yang kompetitif, serta mengawal pengelolaan kegiatan information technology support, and general affairs that
credit operations, dukungan teknologi informasi, dan underpin business and office operations.
general affairs yang mendukung bisnis dan operasional
kantor.
Direktur Utama bersama Direktur Operasional dan The President Director, together with the Director of
Keuangan juga mengawal proses budgeting dan Operations and Finance, also oversees the budgeting
penyusunan RKAP 2025 guna memastikan sumber daya process and the preparation of the 2025 Work Plan and
Perseroan dapat dialokasikan secara optimal untuk Budget to ensure optimal allocation of the Company’s
mendukung pencapaian target dan sasaran strategis resources in achieving strategic targets and objectives,
Perseroan dengan tetap sejalan dengan prinsip-prinsip while remaining aligned with GCG principles.
GCG.
83
Page 33
02 Laporan Manajemen
Management Report
Keseluruhan target dan strategi tersebut kemudian All targets and strategies are subsequently harmonized,
diharmonisasikan, ditelaah, dianalisis, dan difinalisasi reviewed, analyzed, and finalized through Board of
melalui Rapat Direksi sebelum disampaikan kepada Directors Meetings before being submitted to the Board of
Dewan Komisaris untuk memperoleh persetujuan RKAP. Commissioners for approval of the Work Plan and Budget.
Berdasarkan RKAP 2025 tersebut, Direksi selanjutnya Based on the approved 2025 Work Plan and Budget, the
merumuskan Rencana Bisnis dan Rencana Aksi Keuangan Board of Directors then formulates the 2025 Business
Berkelanjutan tahun 2025 yang sejalan dengan RKAP 2025 Plan and Sustainable Finance Action Plan, aligned with
untuk kemudian disampaikan kepada OJK. the Work Plan and Budget, for submission to the Financial
Services Authority.
Dengan demikian, kualitas perumusan strategi tidak Thus, the quality of strategy formulation is not only
hanya ditentukan oleh ketepatan target, tetapi juga oleh determined by the accuracy of targets but also by the
kemampuan untuk memastikan agar strategi tersebut ability to ensure that such strategies can be translated
dapat diterjemahkan menjadi tindakan yang terukur, into measurable actions, supported by appropriate
didukung oleh alokasi sumber daya yang tepat, dan resource allocation, and consistently implemented.
dikawal secara konsisten. Oleh karena itu, strategi tahun Therefore, the 2025 strategy is not formulated as a mere
2025 tidak dirumuskan sebagai daftar agenda, melainkan list of initiatives, but as an implementation framework
sebagai kerangka pelaksanaan yang menghubungkan that connects performance targets, transformation
target kinerja, agenda transformasi, kekuatan pendanaan, agenda, funding strength, governance, and the creation
tata kelola, dan penciptaan dampak pembangunan. of development impact.
PROSES YANG DILAKUKAN PROCESS UNDERTAKEN BY THE
DIREKSI UNTUK MEMASTIKAN BOARD OF DIRECTORS TO ENSURE
IMPLEMENTASI STRATEGI STRATEGY IMPLEMENTATION
Dalam mengawal implementasi strategi di lapangan, In overseeing the implementation of strategy, the
Direksi menerapkan proses pemantauan dan evaluasi Board of Directors applies a structured and periodic
yang dilakukan secara berkala dan berjenjang. Direksi monitoring and evaluation process. The Board actively
secara aktif menyelenggarakan rapat dua-mingguan conducts biweekly meetings to address matters requiring
untuk membahas hal-hal yang perlu segera ditangani immediate attention in achieving the Company’s targets.
dalam rangka pencapaian target-target Perseroan. This forum serves as a platform for the Board to respond
Forum ini menjadi sarana bagi Direksi untuk merespons to developments that require prompt action, while
perkembangan yang memerlukan perhatian segera, ensuring that strategy execution remains aligned with
sekaligus memastikan bahwa pelaksanaan strategi tetap the established direction.
berjalan sesuai arah yang telah ditetapkan.
Selain itu, untuk memonitor kinerja korporasi secara lebih In addition, to monitor corporate performance more
mendalam sekaligus merumuskan langkah-langkah comprehensively and formulate subsequent actions,
berikutnya, Direksi melaksanakan Komite Target secara the Board holds a monthly Target Committee meeting.
rutin setiap bulan. Melalui forum ini, Direksi memonitor Through this forum, the Board monitors the Company’s
pencapaian kinerja Perseroan serta memberikan arahan performance achievements and provides direction and
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Laporan Tahunan 2025
dan strategi kepada divisi-divisi terkait guna memastikan strategic guidance to the relevant divisions to ensure
target Perseroan dapat tercapai. Setelah pelaksanaan that corporate targets are achieved. Following the Target
Komite Target, Direksi juga menyampaikan hasil kinerja Committee meetings, the Board also reports performance
dan strategi pencapaian target tersebut kepada Dewan outcomes and strategies for achieving targets to the
Komisaris melalui mekanisme Rapat Gabungan yang Board of Commissioners through Joint Meetings held
dilaksanakan setiap bulan. on a monthly basis.
Direksi juga melaporkan pencapaian kinerja Perseroan The Board of Directors also reports the Company’s
dan strategi pencapaian target secara kuartalan kepada performance achievements and target attainment
Pemegang Saham melalui Laporan Manajemen kepada strategies on a quarterly basis to the Shareholders through
Pemegang Saham, serta memaparkannya kepada Management Reports to Shareholders and presents
Pemegang Saham maupun OJK sesuai permintaan. them to both Shareholders and the Financial Services
Di samping itu, Direksi menyampaikan pencapaian Authority as required. In addition, the Board of Directors
kinerja Perseroan kepada OJK melalui Laporan Realisasi submits the Company’s performance achievements to
Rencana Bisnis yang disampaikan setiap semester. the Financial Services Authority through the Business Plan
Dengan mekanisme tersebut, Direksi memastikan bahwa Realization Report, which is delivered on a semi-annual
implementasi strategi Perseroan tidak hanya dikawal basis. Through these mechanisms, the Board of Directors
secara internal, tetapi juga dijalankan dalam kerangka ensures that the implementation of the Company’s
akuntabilitas yang terjaga kepada Dewan Komisaris, strategy is not only internally monitored but also carried
84 Pemegang Saham, dan regulator. out within a framework of accountability to the Board of
Commissioners, Shareholders, and regulators.
Page 34
PENJELASAN DIREKSI TERKAIT THE BOARD OF DIRECTORS’
KINERJA PERSEROAN TAHUN 2025 EXPLANATION ON THE COMPANY’S
PERFORMANCE IN 2025
Secara keseluruhan, kinerja tahun 2025 menunjukkan Overall, the Company’s performance in 2025 reflects its
kemampuan Perseroan untuk menjaga pertumbuhan, ability to maintain growth, profitability, and efficiency
profitabilitas, dan efisiensi dalam satu rangkaian yang in a mutually reinforcing manner. Although total assets
saling menguatkan. Walaupun total aset berada sedikit di were slightly below the target set in the Company’s 2025
bawah target RKAP, Perseroan berhasil melampaui target Work Plan and Budget, the Company exceeded targets
pada indikator laba rugi utama. Hal ini menunjukkan in key profit and loss indicators. This demonstrates that
bahwa pengelolaan portofolio, pendanaan, penempatan portfolio management, funding, fund placement, and
dana, dan biaya usaha berjalan secara efektif. cost management were executed effectively.
Dari sisi aset, total aset Perseroan sebesar Rp121,31 triliun From an asset perspective, total assets of IDR121.31 trillion
terutama dipengaruhi oleh outstanding pembiayaan dan were primarily influenced by outstanding financing and
investasi yang belum mencapai target penuh. Penurunan investments that did not fully reach the target. The largest
terbesar berasal dari pembiayaan publik, sejalan dengan decline originated from public financing, in line with
belum optimalnya realisasi disbursement pada segmen suboptimal disbursement realization in this segment.
tersebut. Namun, tekanan pada pembiayaan publik However, the pressure in public financing was balanced
berhasil diimbangi oleh pertumbuhan pada segmen by growth in the corporate segment and strong non-
badan usaha dan kinerja pendapatan non-bunga, interest income performance, thereby maintaining the
sehingga struktur kinerja Perseroan tetap terjaga. overall performance structure of the Company.
Pendapatan bunga Perseroan tumbuh 0,61% secara Interest income increased by 0.61% year-on-year and
tahunan dan mencapai 103,56% dari target. Walaupun achieved 103.56% of the target. Although the declining
tren penurunan suku bunga di pasar menyebabkan interest rate trend in the market limited growth in interest
pertumbuhan pendapatan bunga relatif terbatas, income, the Company was able to offset this through
Perseroan mampu mengimbanginya melalui growth in average earning assets and more optimal
pertumbuhan rata-rata outstanding aset produktif dan fund management. In this context, income from fund
pengelolaan dana yang lebih optimal. Dalam konteks placements became a key contributor, with realization
ini, pendapatan penempatan dana menjadi salah satu reaching IDR1.3 trillion or 117.96% of the target. A well-
penyokong penting, dengan realisasi sebesar Rp1,3 triliun calibrated treasury strategy enabled the Company to
atau 117,96% dari target. Strategi treasury yang terukur sustain its earnings without relying solely on a single
memberi ruang bagi Perseroan untuk menjaga hasil source of income.
usaha tanpa bergantung hanya pada satu sumber
pendapatan.
Dari sisi fee income , Perseroan mencatatkan In terms of fee income, the Company recorded solid
pertumbuhan yang baik dengan realisasi sebesar Rp187 growth, with realization reaching IDR187 billion or
miliar, atau 102,10% dari target. Pendapatan jasa konsultasi 102.10% of the target. Income from advisory services
dan pendapatan penugasan menunjukkan bahwa lini and assignment-based activities demonstrates that
usaha berbasis keahlian dan penugasan pembangunan expertise-driven and development assignment business PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Annual Report 2025
tetap memiliki prospek yang kuat dalam mendukung lines continue to have strong prospects in supporting
diversifikasi pendapatan Perseroan. Bagi Direksi, the Company’s income diversification. For the Board of
perkembangan ini penting karena memperlihatkan Directors, this development is significant as it reflects
bahwa model bisnis PT SMI semakin berimbang antara a more balanced business model between financing,
pembiayaan, investasi, dan layanan strategis yang investment, and strategic services that support
mendukung pembangunan. development.
Dari sisi biaya, Perseroan berhasil menjaga beban From a cost perspective, the Company successfully
operasional pada level yang efisien, yaitu 75,15% dari maintained operating expenses at an efficient level of
anggaran RKAP 2025. Efisiensi ini memberi ruang bagi 75.15% of the 2025 Work Plan and Budget allocation. This
Perseroan untuk mempertahankan profitabilitas. efficiency provided room for the Company to sustain
Pada saat yang sama, Perseroan mencatat kenaikan profitability. At the same time, the Company recorded
beban CKPN yang melebihi target, terutama sebagai an increase in allowance for impairment losses (CKPN)
konsekuensi dari pembentukan cadangan atas eksposur exceeding the target, primarily as a result of provisioning
tertentu. Direksi memandang langkah ini sebagai bagian for certain exposures. The Board of Directors views this as
dari pengelolaan portofolio yang bertanggung jawab, part of responsible portfolio management, while ensuring
dengan tetap memastikan bahwa kualitas neraca dan that the quality of the Company’s balance sheet and
resiliensi keuangan Perseroan tetap terjaga. financial resilience are maintained.
85
Page 35
02 Laporan Manajemen
Management Report
NILAI TAMBAH PERSEROAN BAGI THE COMPANY’S ADDED VALUE
PEMBANGUNAN NASIONAL TO NATIONAL DEVELOPMENT
Di luar capaian finansial, Direksi memandang bahwa Beyond financial achievements, the Board of Directors
keberhasilan Perseroan juga tercermin dari nilai believes that the Company’s success is also reflected
tambah yang dihasilkan bagi pembangunan nasional. in the added value it delivers to national development.
Dalam menjalankan mandatnya, PT SMI tidak hanya In carrying out its mandate, PT SMI not only channels
menyalurkan pembiayaan dan investasi, tetapi juga financing and investment, but also directs such support
mengarahkan dukungan tersebut agar menghasilkan to generate measurable benefits across various strategic
manfaat yang terukur pada berbagai sektor strategis. sectors.
Dengan pendekatan tersebut, pembiayaan yang Through this approach, the Company’s financing goes
disalurkan Perseroan tidak berhenti pada fungsi beyond its intermediation function and creates broader
intermediasi, tetapi juga menghasilkan daya ungkit yang leverage for economic activity, public services, and the
lebih luas bagi aktivitas ekonomi, pelayanan publik, dan strengthening of national development capacity.
penguatan kapasitas pembangunan nasional.
Hingga 31 Desember 2025, Perseroan mencatat total As of December 31, 2025, the Company recorded a total
nilai proyek kumulatif yang telah dibiayai sebesar Rp1.183 cumulative project value financed of IDR1,183 trillion,
triliun, dengan total komitmen pembiayaan kumulatif with total cumulative financing commitments reaching
mencapai Rp274,96 triliun. Dari realisasi tersebut, IDR274.96 trillion. From this realization, the Company
Perseroan menghitung dampak ekonomi sebesar estimates an economic impact of IDR2,435.60 trillion,
Rp2.435,60 triliun, yang merefleksikan multiplier effect reflecting an economic multiplier effect of 8.9 times.
ekonomi sebesar 8,9 kali.
Bagi Direksi, capaian ini menunjukkan bahwa pembiayaan For the Board of Directors, this achievement demonstrates
dan investasi Perseroan memberikan daya ungkit yang that the Company’s financing and investment generate
signifikan bagi aktivitas ekonomi yang lebih luas, sekaligus significant leverage for broader economic activity, while
mempertegas relevansi PT SMI dalam mendukung reinforcing PT SMI’s relevance in supporting national
pembangunan nasional melalui pembiayaan yang development through targeted and impactful financing.
terarah dan berdampak.
Sejalan dengan itu, Perseroan juga mampu In line with this, the Company has also optimized the
mengoptimalkan pemanfaatan modal disetor dalam utilization of its paid-in capital to support development.
mendukung pembangunan. Atas total nilai proyek yang From the total value of financed projects, the Company
telah dibiayai, Perseroan mencatat tingkat leverage recorded a leverage ratio of 38.76 times against paid-
sebesar 38,76 kali terhadap modal disetor sebesar in capital of IDR30.52 trillion. This figure reflects the
Rp30,52 triliun. Angka tersebut mencerminkan kapasitas Company’s capacity to manage its resources effectively
Perseroan dalam mengelola sumber daya yang dimiliki to generate greater development impact and reach
untuk menciptakan dampak pembangunan yang lebih projects of high strategic value.
besar dan menjangkau proyek-proyek dengan nilai
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Laporan Tahunan 2025
strategis yang tinggi.
86
Page 36
OUTPUT, OUTCOME, DAN THE COMPANY’S OUTPUT,
IMPACT PERSEROAN PADA OUTCOME, AND IMPACT ON
PEMBANGUNAN NASIONAL NATIONAL DEVELOPMENT
Output, Outcome, dan Impact yang Dihasilkan dari Pembiayaan dan Investasi PT SMI di Beberapa Sektor
Output, Outcome, and Impact Generated from PT SMI’s Financing and Investment Across Several Sectors
Per Desember 2025
As of December 2025
Jalan & Jalan Tol Ketenagalistrikan Minyak & Gas Bumi Telekomunikasi Transportasi Rp101,52 Air Bersih Rp34,58
Rp514,15 triliun Rp247,11 triliun Rp118,14 triliun Rp104,20 triliun triliun triliun
Toll Roads & Roads: Electricity/Power: Oil & Gas: IDR118.14 trillion Telecommunications: Transportation: IDR101.52 Clean Water: IDR34.58
IDR514.15 trillion IDR247.11 trillion IDR104.20 trillion trillion trillion
4.606 KM Jalan Tol Tambahan energi • Minyak: +391.000 • 502 Gbps • 1.258 gerbong Debit air 36.440 liter/
4,606 km of toll roads 8,3 GW BOPD • 24.535 menara • 242,1 km rel detik
Additional energy • Gas bumi +640 • 6.407 jaringan serat • 3,5 uta TEUs Water discharge
capacity of 8.3 GW MMSCFD optik • 319.000 dwt capacity of 36,440
• Oil: +391,000 BOPD • 502 Gbps capacity • 4.614 Ha liters/second
Output
• Natural gas: +640 • 24,535 towers • 1,258 train cars
MMSCFD • 6,407 fiber optic • 242.1 km of railway
networks • 3.5 million TEUs
• 319,000 DWT
• 4,614 hectares
4.740 juta kendaraan/ 6,4 juta rumah (25,6 • Minyak: 14,2 juta 131,5 juta pengguna • 37,5 juta penumpang 5,25 juta rumah (“20,9
tahun juta jiwa) pelanggan/tahun Layanan pesawat/tahun juta jiwa)
4,740 million vehicles/ 6.4 million households • Gas Bumi: 8,81 juta 131.5 million service • 132,8 jt penumpang/ 5.25 million households
year (25.6 million people) pelanggan/tahu users tahun (20.9 million people)
• Oil: 14.2 million • 1.119.436 Tenaga kerja
Outcome
customers/year • 37.5 million air
• Natural gas: 8.81 passengers/year
million customers/ • 132.8 million
year passengers/year
• 1,119,436 workers
• Ekonomi: Rp1.108,30 • Ekonomi: Rp221,86 • Ekonomi: Rp221,86 • Ekonomi: Rp208,58 • Ekonomi: Rp202,00 • Ekonomi: Rp67,96
triliun triliun triliun Triliun triliun triliun
• PDB: Rp535,21 triliun • PDB: Rp99,23 triliun • PDB: Rp99,23 triliun • PDB: Rp101,54 triliun • PDB: Rp95,38 triliun • PDB: Rp33,7 triliun
• 5.456.697 Tenaga • 767.042 Tenaga Kerja • 767.042 Tenaga Kerja • 767.933 Tenaga Kerja • 1.119.436 Tenaga Kerja • 247.029 Tenaga Kerja
Kerja • Economy: IDR221.86 • Economy: IDR221.86 • Economy: IDR208.58 • Economy: IDR202.00 • Economy: IDR67.96
Impact
• Economy: IDR1,108.30 trillion trillion trillion trillion trillion
trillion • GDP: IDR99.23 trillion • GDP: IDR99.23 trillion • GDP: IDR101.54 trillion • GDP: IDR95.38 trillion • GDP: IDR33.7 trillion
• GDP: IDR535.21 • 767,042 workers • 767,042 workers • 767,933 workers • 1,119,436 workers • 247,029 workers
trillion
• 5,456,697 workers
Irigasi Rp10,39 Kawasan: Rp6,53 Rumah Sakit: Pendidikan: Rp1,34 Perdagangan: Persampahan: Pariwisata: Rp0,27
triliun triliun Rp5,70 triliun triliun Rp0,52 triliun Rp0,35 triliun triliun
Irrigation: IDR10.39 Industrial Areas: Hospitals: IDR5.70 Education: IDR1.34 Trade: IDR0.52 trillion Waste Tourism: IDR0.27
trillion IDR6.53 trillion trillion trillion Management: trillion
IDR0.35 trillion
Volume air 218 Pergudangan: 3.805 tempat tidur Luas Sekolah: 10.400 Luas Pasar: 73.796 Waste to oil 30 juta Kawasan Pariwisata
juta m3 seluas 14.208 m2 3,805 beds m2 m2 liter/tahun 13,74 Ha
Output Water volume: 218 Warehouse area: School area: 10,400 Market area: 73,796 Waste-to-oil: 30 Tourism area:
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Annual Report 2025
million m³ 14,208 m² m² m² million liters/year 13.74 ha
Mengalir sawah 697.032 peti kemas/ 417.359 pasien/ 3.316 siswa 4.155 kios (-) GHG 186.200 ton 1,99 juta
188.299 Ha & tahun tahun 3,316 students 4,155 kiosks CO2/tahun* GHG pengunjung
menghasilkan 697,032 containers/ 417,359 patients/ reduction: 186,200 1.99 million visitors
979.136 ton gabah year year tons CO2/year*
kering/tahun
Outcome
Irrigated area:
188,299 ha,
producing 979,136
tons of dry
unhusked rice/year
• Ekonomi: Rp21,93 • Ekonomi: Rp11,72 • Ekonomi: Rp12,23 • Ekonomi: Rp3,30 • Ekonomi: Rp0,93 • Ekonomi: Rp0,61 • Ekonomi: Rp0,48
triliun triliun triliun triliun triliun triliun triliun
• PDB: Rp11,14 triliun • PDB: Rp5,48 • PDB: Rp5,68 • PDB: Rp1,60 triliun • PDB: Rp0,44 • PDB: Rp0,27 triliun • PDB: Rp0,23 triliun
• 362.851 Tenaga triliun triliun • 25.949 Tenaga triliun • 1.715 Tenaga • 1.737 Tenaga
Kerja • 42.379 Tenaga • 98.917 Tenaga Kerja • 3.399 Tenaga Kerja Kerja
Impact • Economy: Kerja Kerja • Economy: IDR3.30 Kerja • Economy: IDR0.61 • Economy:
IDR21.93 trillion • Economy: IDR11.72 • Economy: trillion • Economy: trillion IDR0.48 trillion
• GDP: IDR11.14 trillion IDR12.23 trillion • GDP: IDR1.60 IDR0.93 trillion • GDP: IDR0.27 • GDP: IDR0.23
trillion • GDP: IDR5.48 • GDP: IDR5.68 trillion • GDP: IDR0.44 trillion trillion
• 362,851 workers trillion trillion • 25,949 workers trillion • 1,715 workers • 1,737 workers
• 42,379 workers • 98,917 workers • 3,399 workers
87
Page 37
02 Laporan Manajemen
Management Report
Nilai tambah tersebut selanjutnya tercermin dalam This added value is further reflected in the output,
kerangka output, outcome, dan impact pada berbagai outcome, and impact framework across the sectors
sektor yang dibiayai Perseroan. financed by the Company.
Pada sektor jalan dan jalan tol, pembiayaan Perseroan In the road and toll road sector, the Company’s financing
telah mendukung pembangunan 4.606 kilometer has supported the development of 4,606 kilometers of toll
jalan tol, dengan outcome berupa pergerakan 4.740 roads, with an outcome of 4.740 billion vehicle movements
juta kendaraan per tahun. Dari sisi impact, sektor ini per year. In terms of impact, this sector generated an
memberikan dampak ekonomi sebesar Rp1.108,30 triliun, economic impact of IDR1,108.30 trillion, contributed
kontribusi terhadap PDB sebesar Rp535,21 triliun, serta IDR535.21 trillion to GDP, and supported 5,456,697 workers.
mendukung 5.456.697 tenaga kerja.
Pada sektor ketenagalistrikan, dukungan Perseroan In the power sector, the Company’s support contributed to
berkontribusi pada tambahan energi sebesar 8,3 GW an additional 8.3 GW of energy capacity, serving 6.4 million
yang melayani 6,4 juta rumah atau sekitar 25,6 juta households or approximately 25.6 million people, with an
jiwa, dengan dampak ekonomi sebesar Rp516,93 triliun, economic impact of IDR516.93 trillion, GDP contribution
kontribusi PDB sebesar Rp237,89 triliun, dan 1.756.340 of IDR237.89 trillion, and 1,756,340 workers.
tenaga kerja.
Pada sektor minyak dan gas bumi, pembiayaan Perseroan In the oil and gas sector, the Company’s financing
mendukung tambahan produksi minyak sebesar 391.000 supported additional oil production of 391,000 BOPD and
BOPD dan gas bumi sebesar 640 MMSCFD, dengan natural gas production of 640 MMSCFD, with outcomes
outcome berupa layanan kepada 14,2 juta pelanggan of serving 14.2 million oil customers per year and 8.81
per tahun untuk minyak dan 8,81 juta pelanggan per million gas customers per year. This sector generated
tahun untuk gas bumi. Sektor ini memberikan dampak an economic impact of IDR221.86 trillion, contributed
ekonomi sebesar Rp221,86 triliun, kontribusi terhadap IDR99.23 trillion to GDP, and supported 767,042 workers..
PDB sebesar Rp99,23 triliun, serta mendukung 767.042
tenaga kerja.
Pada sektor telekomunikasi, dukungan Perseroan In the telecommunications sector, the Company’s support
menghasilkan kapasitas 502 Gbps, 24.535 menara, resulted in capacity of 502 Gbps, 24,535 towers, and
dan 6.407 jaringan serat optik, yang dimanfaatkan oleh 6,407 fiber optic networks, utilized by 131.5 million service
131,5 juta pengguna layanan, dengan dampak ekonomi users, with an economic impact of IDR208.58 trillion, GDP
sebesar Rp208,58 triliun, kontribusi PDB sebesar Rp101,54 contribution of IDR101.54 trillion, and 767,933 workers..
triliun, dan 767.933 tenaga kerja.
Sementara itu, pada sektor transportasi, pembiayaan Meanwhile, in the transportation sector, the Company’s
Perseroan mendukung 1.258 gerbong, 319.000 dwt, 242,1 financing supported 1,258 railcars, 319,000 DWT, 242.1
km rel, 4.614 Ha, dan 3,5 juta TEUs, yang menghasilkan kilometers of railways, 4,614 hectares, and 3.5 million TEUs,
outcome berupa 37,5 juta penumpang pesawat per resulting in outcomes of 37.5 million airline passengers per
tahun, 132,8 juta penumpang per tahun, dan 118,4 juta year, 132.8 million passengers per year, and 118.4 million
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Laporan Tahunan 2025
ton kargo, dengan dampak ekonomi sebesar Rp202,00 tons of cargo, with an economic impact of IDR202.00
triliun, kontribusi PDB sebesar Rp95,38 triliun, serta 1.119.436 trillion, GDP contribution of IDR95.38 trillion, and 1,119,436
tenaga kerja. workers.
Pada sektor air bersih, pembiayaan Perseroan mendukung In the clean water sector, the Company’s financing
debit air sebesar 36.440 liter per detik, dengan manfaat supported water capacity of 36,440 liters per second,
layanan yang setara bagi sekitar 5,25 juta rumah atau benefiting approximately 5.25 million households or
sekitar 20,9 juta jiwa. Dampak sektor ini tercatat sebesar around 20.9 million people. This sector generated an
Rp67,96 triliun, dengan kontribusi terhadap PDB sebesar economic impact of IDR67.96 trillion, contributed IDR33.7
Rp33,7 triliun dan 247.029 tenaga kerja. trillion to GDP, and 247,029 workers..
Pada sektor irigasi, pembiayaan Perseroan mendukung In the irrigation sector, the Company’s financing supported
volume air sebesar 218 juta meter kubik, yang berkontribusi water volume of 218 million cubic meters, contributing to
pada pengairan sawah seluas 188.299 hektare serta irrigation of 188,299 hectares of farmland and producing
menghasilkan 979.136 ton gabah kering per tahun. 979,136 tons of dry unhusked rice annually. The economic
Dampak ekonominya mencapai Rp21,93 triliun, dengan impact reached IDR21.93 trillion, with GDP contribution of
kontribusi PDB sebesar Rp11,14 triliun dan 362.815 tenaga IDR11.14 trillion and 362,815 workers..
kerja.
88
Page 38
Pada sektor kawasan, dukungan Perseroan menghasilkan In the area development sector, the Company’s support
kawasan pergudangan seluas 14.208 m² dengan outcome resulted in warehouse areas of 14,208 m² with outcomes
697.032 peti kemas per tahun, serta dampak ekonomi of 697,032 containers per year, generating an economic
sebesar Rp11,72 triliun, kontribusi PDB sebesar Rp5,48 triliun, impact of IDR11.72 trillion, GDP contribution of IDR5.48
dan 42.379 tenaga kerja. trillion, and 42,379 workers..
Kontribusi Perseroan juga terlihat pada sektor pelayanan The Company’s contribution is also evident in basic
dasar dan sosial. Pada sektor rumah sakit, pembiayaan services and social sectors. In the hospital sector,
Perseroan mendukung penyediaan 3.805 tempat tidur financing supported the provision of 3,805 beds with
dengan outcome 417.359 pasien per tahun, serta dampak outcomes of 417,359 patients per year, generating an
ekonomi sebesar Rp12,23 triliun, kontribusi PDB sebesar economic impact of IDR12.23 trillion, GDP contribution of
Rp5,68 triliun, dan 98.917 tenaga kerja. IDR5.68 trillion, and 98,917 workers.
Pada sektor pendidikan, dukungan Perseroan berkontribusi In the education sector, the Company’s support
terhadap luas sekolah 10.400 m² yang dimanfaatkan oleh contributed to school facilities covering 10,400 m², serving
3.316 siswa, dengan dampak ekonomi sebesar Rp3,30 3,316 students, with an economic impact of IDR3.30 trillion,
triliun, kontribusi PDB sebesar Rp1,60 triliun, dan 25.949 GDP contribution of IDR1.60 trillion, and 25,949 workers..
tenaga kerja.
Pada sektor perdagangan, pembiayaan Perseroan In the trade sector, financing supported market areas of
mendukung luas pasar 74.796 m² dengan outcome 74,796 m² with outcomes of 4,155 kiosks, generating an
4.155 kios, serta dampak ekonomi sebesar Rp0,93 triliun, economic impact of IDR0.93 trillion, GDP contribution of
kontribusi PDB sebesar Rp0,44 triliun, dan 3.399 tenaga IDR0.44 trillion, and 3,399 jobs. In the waste management
kerja. Pada sektor persampahan, pembiayaan Perseroan sector, financing supported waste-to-oil capacity of
mendukung kapasitas waste to oil sebesar 30 juta liter 30 million liters per year and contributed to reducing
per tahun dan berkontribusi pada penurunan emisi GRK GHG emissions by 186,200 tons of CO2 per year, with an
sebesar 186.200 ton CO2 per tahun, dengan dampak economic impact of IDR0.61 trillion, GDP contribution of
ekonomi sebesar Rp0,61 triliun, kontribusi PDB sebesar IDR0.27 trillion, and 1,715 workers..
Rp0,27 triliun, dan 1.715 tenaga kerja.
Sementara itu, pada sektor pariwisata, dukungan Meanwhile, in the tourism sector, the Company’s support
Perseroan mencakup kawasan pariwisata seluas 13,74 covered tourism areas of 13.74 hectares with outcomes
Ha dengan outcome 1,99 juta pengunjung, serta dampak of 1.99 million visitors, generating an economic impact
ekonomi sebesar Rp0,48 triliun, kontribusi PDB sebesar of IDR0.48 trillion, GDP contribution of IDR0.23 trillion, and
Rp0,23 triliun, dan 1.737 tenaga kerja. 1,737 workers..
Nilai tambah tersebut juga tercermin dari semakin luasnya This value added is also reflected in the expanding scope
ruang intervensi Perseroan pada tahun 2025. Perseroan of the Company’s interventions in 2025. The Company
berhasil memasuki sektor persampahan melalui skema successfully entered the waste management sector
pembiayaan syariah, sekaligus memperluas cakupan through sharia financing schemes, while also expanding
dukungan pada tipe entitas publik baru, yaitu Perguruan its support to new types of public entities, namely State
Tinggi Negeri Badan Hukum, melalui pembiayaan kepada Universities with Legal Entity status, through financing PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Annual Report 2025
Rumah Sakit Akademik Universitas Gadjah Mada (RSA provided to the Gadjah Mada University Academic
UGM). Pada saat yang sama, pilar bisnis Jasa Konsultasi Hospital (RSA UGM). In parallel, the Advisory Services
juga memasuki sektor baru di bidang kesehatan, business pillar entered a new sector in healthcare, while
sementara pilar bisnis Pengembangan Proyek berhasil the Project Development business pillar expanded into
masuk ke dua sektor baru, yaitu jalan dan jembatan di two new sectors, namely roads and bridges in the IKN
kawasan IKN serta energi baru terbarukan melalui proyek area and renewable energy through hydropower projects.
hydropower. Perkembangan ini menunjukkan bahwa These developments demonstrate that the Company’s
kontribusi Perseroan terhadap pembangunan nasional contribution to national development continues to
terus bergerak ke arah yang lebih luas, lebih relevan, expand, becoming more relevant and increasingly
dan lebih dekat dengan kebutuhan pembangunan yang aligned with evolving development needs.
terus berkembang.
Dengan demikian, Perseroan tidak hanya berfungsi Accordingly, the Company not only serves as a provider
sebagai penyedia pendanaan, tetapi juga berperan of financing but also plays a role as an institution that
sebagai institusi yang memperkuat daya ungkit strengthens development leverage through targeted
pembangunan melalui pembiayaan yang terarah, financing, product innovation, sector expansion, and more
inovasi produk, perluasan sektor, dan pengelolaan measurable impact management. Going forward, the
89
Page 39
02 Laporan Manajemen
Management Report
dampak yang lebih terukur. Ke depan, Perseroan akan Company will continue to strive to expand its contribution
terus berupaya kuat memperluas kontribusinya dalam in supporting more equitable and sustainable national
mendukung pembangunan nasional yang lebih merata development.
dan berkelanjutan.
RESPONS STRATEGIS ATAS STRATEGIC RESPONSE TO
KENDALA DAN TANTANGAN CONSTRAINTS AND CHALLENGES
Sepanjang tahun 2025, Perseroan menjalankan usaha Throughout 2025, the Company operated within a
dalam lanskap yang tidak sepenuhnya mudah. Dinamika business landscape that was not without challenges.
geopolitik global, termasuk kebijakan tarif Amerika Serikat, Global geopolitical dynamics, including United States tariff
serta efisiensi anggaran Pemerintah Pusat memengaruhi policies, as well as central government budget efficiency
kondisi pasar dan pembiayaan pada sejumlah lini usaha. measures, affected market conditions and financing
across several business lines.
Dalam perkembangan tersebut, sebagian calon debitur In this context, some prospective and existing debtors
dan debitur eksisting cenderung mencari sumber tended to seek more competitively priced financing
pembiayaan dengan biaya yang lebih kompetitif, sources, which in turn placed pressure on the Company’s
yang pada akhirnya memberi tekanan terhadap yield yield and increased repayment levels during the year. At
Perseroan dan meningkatkan tingkat repayment pada the same time, reduced transfers to regions led Regional
tahun berjalan. Pada saat yang sama, penurunan dana Governments to become more selective in both spending
transfer ke daerah membuat Pemerintah Daerah menjadi and borrowing for infrastructure financing.
lebih selektif dalam belanja maupun dalam mencari
pinjaman untuk membiayai proyek infrastruktur.
Selain tekanan pada pertumbuhan pembiayaan, In addition to pressures on financing growth, the Company
Perseroan juga mencatat peningkatan Beban Cadangan also recorded an increase in Allowance for Impairment
Kerugian Penurunan Nilai (CKPN) pada tahun 2025. Losses (CKPN) in 2025. CKPN expenses reached 171.73%
Beban CKPN tercatat mencapai 171,73% dari target tahun of the 2025 target. This increase was partly driven by
2025. Peningkatan tersebut antara lain dipengaruhi additional individual provisions for existing debtors,
oleh tambahan CKPN individual atas debitur eksisting, including PT Wijaya Karya (Persero) Tbk and Waskita
termasuk PT Wijaya Karya (Persero) Tbk dan Waskita Bumi Wira (WBW) or the Krian–Legundi–Bunder–Manyar
Bumi Wira (WBW) atau Jalan Tol Krian–Legundi–Bunder– (KLBM) Toll Road, amounting to IDR180.79 billion and
Manyar (KLBM), masing-masing sebesar Rp180,79 miliar IDR96.02 billion, respectively, as well as provisions for WIKA
dan Rp96,02 miliar, serta CKPN atas surat berharga securities amounting to IDR70 billion. These developments
WIKA sebesar Rp70 miliar. Kondisi tersebut mendorong prompted the Company to further strengthen prudence
Perseroan untuk memperkuat kehati-hatian dalam in portfolio management while ensuring that balance
pengelolaan portofolio, sekaligus memastikan bahwa sheet quality remains well maintained.
kualitas neraca tetap terjaga.
Tantangan lain juga berasal dari sisi pendanaan Another challenge derived from public financing funding.
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Laporan Tahunan 2025
pembiayaan publik. Fokus Pemerintah Pusat pada The Central Government’s focus on the food sector
sektor pangan menyebabkan dukungan dana kepada resulted in lower-than-targeted funding support to PT
PT SMI terealisasi lebih rendah dari target yang telah SMI. In the 2025 Work Plan and Budget, the Company
direncanakan. Dalam RKAP 2025, Perseroan menargetkan targeted State Equity Participation (PMN) of IDR2.5 trillion
PMN sebesar Rp2,5 triliun dan pinjaman Operator and Government Investment Operator (OIP) loans of
Investasi Pemerintah (OIP) dari Pemerintah sebesar IDR4.0 trillion. However, by the end of 2025, only OIP
Rp4,0 triliun. Namun, hingga akhir tahun 2025, realisasi loans amounting to IDR1.5 trillion had been realized.
yang diperoleh baru berupa pinjaman OIP sebesar Rp1,5 This development became one of the factors affecting
triliun. Perkembangan ini menjadi salah satu faktor yang expansion in the Public Financing segment.
memengaruhi laju ekspansi pada segmen Pembiayaan
Publik.
Dalam merespons berbagai tantangan tersebut, In response to these challenges, the Board of Directors
Direksi menempuh langkah-langkah yang terukur dan implemented measured and structured actions. Internally,
berjenjang. Secara internal, Direksi melakukan konsolidasi the Board conducted consolidation and coordination
dan koordinasi secara berkala melalui rapat bulanan through regular monthly meetings with the respective
bersama divisi-divisi yang dibidangi. Pemantauan kinerja, divisions. Performance monitoring, solution formulation,
perumusan solusi, dan tindak lanjut juga dilakukan and follow-up actions were also carried out through
90
Page 40
melalui Komite Target yang diselenggarakan setiap the monthly Target Committee. Through this forum, the
bulan. Melalui forum ini, Direksi menelaah perkembangan Board reviewed performance developments, evaluated
kinerja, mengevaluasi hambatan yang muncul, serta emerging constraints, and formulated subsequent steps
merumuskan langkah-langkah lanjutan untuk menjaga to ensure the achievement of the Company’s targets.
pencapaian target Perseroan.
Direksi juga melaporkan perkembangan kinerja Perseroan The Board of Directors also regularly reported performance
secara rutin kepada Dewan Komisaris serta melakukan developments to the Board of Commissioners and
pembahasan atas isu-isu strategis yang memerlukan discussed strategic issues requiring further direction.
arahan lebih lanjut. Dari sisi pengelolaan risiko, Perseroan From a risk management perspective, the Company
memonitor profil risiko secara berkala dan melakukan continuously monitored its risk profile and conducted
stress test setiap semester terhadap berbagai dinamika semi-annual stress tests against various market
pasar, termasuk dampak kebijakan tarif, penurunan dynamics, including the impact of tariff policies, declining
tren suku bunga acuan, dan efisiensi anggaran negara. benchmark interest rates, and government budget
Langkah ini dilakukan untuk memastikan bahwa setiap efficiency measures. This was undertaken to ensure
perubahan eksternal dapat diantisipasi lebih dini dan that external changes could be anticipated early and
direspons dalam kerangka pengelolaan risiko yang addressed within a robust risk management framework.
memadai.
Pada saat yang sama, Perseroan juga melakukan Meanwhile, the Company evaluated its base lending rate
evaluasi atas metode perhitungan base lending rate calculation methodology by incorporating developments
dengan mengakomodasi perkembangan sumber in funding sources and more effective capital allocation
pendanaan terkini dan alokasi modal yang lebih efektif to support financing asset growth. From a funding
dalam mendorong pertumbuhan aset pembiayaan. Dari perspective, the Board of Directors continued to explore
sisi pendanaan, Direksi terus mencari alternatif sumber more competitive funding alternatives and diversify
dana yang lebih kompetitif serta melakukan diversifikasi funding instruments, both onshore and offshore. These
instrumen pendanaan, baik onshore maupun offshore. efforts were aimed at maintaining funding flexibility and
Langkah tersebut ditempuh untuk menjaga fleksibilitas strengthening the Company’s competitiveness amid
pendanaan Perseroan dan memperkuat daya saing changing market conditions.
pembiayaan di tengah perubahan kondisi pasar.
Di luar langkah internal, Direksi juga menjaga koordinasi Beyond internal measures, the Board of Directors
dan komunikasi yang intensif dengan para pemangku maintained close coordination and communication with
kepentingan di Pemerintah, terutama Kementerian government stakeholders, particularly the Ministry of
Keuangan. Bagi Perseroan, koordinasi ini penting untuk Finance. For the Company, such coordination is essential
memastikan bahwa transformasi PT SMI, khususnya to ensure that PT SMI’s transformation, particularly in
pada segmen Pembiayaan Publik, tetap berjalan selaras the Public Financing segment, remains aligned with
dengan arah kebijakan Pemerintah dan kebutuhan government policy directions and national development
pembangunan nasional. Dalam keseluruhan respons needs. Throughout these responses, the Board of
tersebut, Direksi tetap mengedepankan penerapan Directors consistently upheld risk management practices,
manajemen risiko, kepatuhan, dan implementasi tata regulatory compliance, and the implementation of good
kelola perusahaan yang baik dalam setiap langkah corporate governance in every action taken. Through this PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Annual Report 2025
yang diambil. Dengan pendekatan tersebut, Perseroan approach, the Company seeks to ensure that emerging
berupaya memastikan bahwa setiap tantangan yang challenges are addressed in a measured manner while
muncul dapat direspons secara terukur, dengan safeguarding both the Company’s interests and its
tetap menjaga kepentingan Perseroan dan mandat development mandate.
pembangunan yang diemban.
PERKEMBANGAN PENERAPAN TATA DEVELOPMENT IN THE
KELOLA, PENGENDALIAN INTERNAL, IMPLEMENTATION OF GOVERNANCE,
DAN MANAJEMEN RISIKO INTERNAL CONTROL, AND
RISK MANAGEMENT
Implementasi prinsip-prinsip tata kelola perusahaan The implementation of good corporate governance
yang baik, pengendalian internal, dan manajemen principles, internal control, and risk management
risiko merupakan fondasi penting dalam menjaga constitutes a key foundation in maintaining business
kesinambungan usaha, kualitas pengambilan keputusan, sustainability, the quality of decision-making, and
dan kepercayaan para pemangku kepentingan. Sejalan stakeholder trust. In line with the Company’s evolving
dengan dinamika Perseroan yang terus berkembang, dynamics, PT SMI consistently strengthens these three
PT SMI secara konsisten melakukan penguatan pada aspects to ensure that the policies, processes, and
91
Page 41
02 Laporan Manajemen
Management Report
ketiga aspek tersebut agar kebijakan, proses, dan supervisory mechanisms in place remain relevant,
mekanisme pengawasan yang diterapkan tetap relevan, adequate, and aligned with both the Company’s needs
memadai, dan selaras dengan kebutuhan Perseroan and applicable regulations.
maupun ketentuan yang berlaku.
Pada tahun 2025, Perseroan memperbarui Kebijakan Tata In 2025, the Company updated its Corporate Governance
Kelola Perusahaan, Kebijakan Etika dan Tata Perilaku, serta Policy, Code of Ethics and Conduct, and Board Manual.
Board Manual. Langkah ini dilakukan untuk memastikan This step was taken to ensure that the Company’s
bahwa kerangka tata kelola Perseroan tetap mendukung governance framework continues to support the quality
kualitas pengurusan, pengawasan, dan pelaksanaan of management, supervision, and business execution.
kegiatan usaha. Pada periode yang sama, Perseroan During the same period, the Company also conducted
juga melaksanakan GCG assessment tahun 2025 oleh the 2025 GCG assessment by BPKP, with a score of 92.840
BPKP, dengan nilai skor 92,840 (Sangat Baik), meningkat (Very Good), an improvement from 92.075 the previous
dari tahun sebelumnya sebesar 92,075. Dalam proses year. In this process, the Company began utilizing the
tersebut, Perseroan mulai memanfaatkan aplikasi Integris Integris application (Integrated Governance Repository
(Integrated Governance Repository & Information System) & Information System) to support more systematic and
untuk mendukung pengumpulan dokumen secara lebih efficient document management.
sistematis dan efisien.
Pelaksanaan GCG assessment pada tahun 2025 juga The implementation of the 2025 GCG assessment also
mencerminkan komitmen Perseroan dalam merawat reflects the Company’s commitment to maintaining
kepercayaan para pemangku kepentingan. Komitmen stakeholder trust. This commitment is demonstrated
tersebut tercermin melalui berbagai inisiatif yang through various initiatives conducted throughout the
dijalankan sepanjang tahun, antara lain pembaruan year, including policy updates, implementation of ISO
kebijakan, penerapan sertifikasi ISO 37001, dan evaluasi 37001 certification, and evaluation of the Company’s
atas risiko-risiko utama Perseroan. Langkah-langkah key risks. These efforts represent the active and
tersebut merepresentasikan implementasi prinsip GCG continuous implementation of GCG principles,
yang aktif dan berkesinambungan, yang tercermin dalam reflected in adherence to transparency, accountability,
kepatuhan terhadap prinsip transparansi, akuntabilitas, responsibility, independence, and fairness, strengthening
responsibilitas, independensi, dan kewajaran, penguatan of risk management and internal controls, and the
manajemen risiko dan kontrol internal, serta penerapan implementation of anti-corruption and anti-bribery
praktik anti-korupsi dan anti-penyuapan. practices.
Pada aspek pengendalian internal, Perseroan terus In terms of internal control, the Company continues
menempatkan Sistem Pengendalian Internal sebagai to position the Internal Control System as a critical
unsur penting dalam mendukung terwujudnya tata element in supporting good governance. In 2025, PT SMI
kelola yang baik. Pada tahun 2025, PT SMI melakukan updated its Internal Control System Procedures through
pembaruan Prosedur Sistem Pengendalian Internal Regulation of the Board of Directors No. PD-012/SMI/0425.
melalui Peraturan Direksi No. PD-012/SMI/0425. Pembaruan This update reflects an increased maturity level at the
ini mencerminkan peningkatan maturity level pada level policy level, including clearer delineation of roles and
kebijakan, antara lain melalui penegasan peran dan responsibilities of the Board of Commissioners, Sharia
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Laporan Tahunan 2025
tanggung jawab Dewan Komisaris, Dewan Pengawas Supervisory Board, Board of Directors, and all employees
Syariah, Direksi, dan seluruh insan Perseroan. Perseroan of the Company. The Company also consistently follows
juga secara konsisten menindaklanjuti rekomendasi up on recommendations from internal and external
perbaikan dari hasil audit internal maupun eksternal audit results as part of strengthening the effectiveness
sebagai bagian dari penguatan efektivitas pengendalian of internal controls.
internal.
Dalam pengelolaan risiko, Perseroan menerapkan fungsi In risk management, the Company applies a risk
manajemen risiko yang mengacu pada Peraturan management function in accordance with Regulation of
Otoritas Jasa Keuangan Nomor 16 Tahun 2024 tentang the Financial Services Authority No. 16 of 2024 concerning
Pengawasan PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) dan the supervision of PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero)
Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 42 Tahun 2024 and Regulation of the Financial Services Authority No. 42 of
tentang Penerapan Manajemen Risiko bagi Lembaga 2024 concerning the Implementation of Risk Management
Pembiayaan, Perusahaan Modal Ventura, Lembaga for Financing Institutions, Venture Capital Companies,
Keuangan Mikro, dan Lembaga Jasa Keuangan Lainnya. Microfinance Institutions, and Other Financial Services
Kedua ketentuan tersebut menjadi landasan dalam Institutions. These regulations serve as the basis for
memperkuat pengawasan atas kegiatan dan tata kelola strengthening oversight of the Company’s activities
Perseroan, sekaligus memastikan kepatuhan terhadap and governance, while ensuring compliance with good
prinsip-prinsip tata kelola perusahaan yang baik serta corporate governance principles and the effectiveness
92 efektivitas pelaksanaan manajemen risiko. of risk management implementation.
Page 42
Sesuai dengan Kebijakan Umum Manajemen Risiko In accordance with the Company’s General Risk Perseroan, kerangka yang digunakan adalah Enterprise Management Policy, the framework applied is Enterprise Risk Management, yaitu pendekatan yang komprehensif Risk Management, a comprehensive and integrated dan terintegrasi untuk mengelola risiko secara menyeluruh approach to managing risks on a firm-wide basis. pada tingkat Perseroan (firm-wide basis). Pendekatan This approach covers credit risk, equity investment ini mencakup risiko kredit, risiko penyertaan modal, risiko risk, operational risk, market risk, liquidity risk, legal risk, operasional, risiko pasar, risiko likuiditas, risiko hukum, strategic risk, compliance risk, and reputational risk, while risiko strategis, risiko kepatuhan, dan risiko reputasi, also considering sharia risk as well as environmental dengan tetap memperhatikan risiko syariah serta risiko and social risks as part of the Company’s overall risk lingkungan dan sosial sebagai bagian dari pengelolaan management. Through this approach, the Company risiko Perseroan. Melalui pendekatan ini, Perseroan ensures that risk management is not only responsive but berupaya memastikan bahwa pengelolaan risiko tidak also supports business quality and maximizes corporate hanya bersifat responsif, tetapi juga mendukung kualitas value. usaha dan memaksimalkan nilai Perseroan. Kerangka manajemen risiko Perseroan dijalankan The Company’s risk management framework is melalui empat pilar utama. Pilar pertama adalah implemented through four main pillars. The first pillar pengawasan aktif Direksi, Dewan Komisaris, dan Dewan is active supervision by the Board of Directors, Board of Pengawas Syariah. Direksi berwenang dan bertanggung Commissioners, and Sharia Supervisory Board. The Board jawab menyusun Kebijakan Umum Manajemen Risiko of Directors is authorized and responsible for formulating dan strategi manajemen risiko secara tertulis dan the General Risk Management Policy and risk management komprehensif, bertanggung jawab atas pelaksanaannya strategy in a written and comprehensive manner, dan atas eksposur risiko Perseroan secara keseluruhan, ensuring its implementation and the Company’s overall mengevaluasi dan memutuskan transaksi serta limit risiko, risk exposure, evaluating and approving transactions mengembangkan budaya manajemen risiko, memastikan and risk limits, developing a risk management culture, peningkatan kompetensi sumber daya manusia, serta ensuring competency development of human capital, and memastikan fungsi manajemen risiko berjalan independen maintaining the independence of the risk management dan melakukan kaji ulang secara berkala. function, including periodic reviews. Dewan Komisaris berwenang menyetujui dan The Board of Commissioners is authorized to approve mengevaluasi Kebijakan Umum Manajemen Risiko, and evaluate the General Risk Management Policy, mengevaluasi pertanggungjawaban Direksi, serta assess the accountability of the Board of Directors, and memutuskan permohonan Direksi terkait transaksi approve requests from the Board of Directors related dan limit risiko yang memerlukan persetujuan Dewan to transactions and risk limits requiring its approval. Komisaris. Dewan Pengawas Syariah berwenang The Sharia Supervisory Board is authorized to evaluate mengevaluasi Kebijakan Umum Manajemen Risiko the General Risk Management Policy and the Board dan pertanggungjawaban Direksi yang terkait dengan of Directors’ accountability related to compliance pemenuhan prinsip syariah. Pengawasan aktif ini juga with sharia principles. This active supervision is further diperkuat melalui komite-komite di bawah Dewan strengthened through committees under both the Board Komisaris dan Direksi. of Commissioners and the Board of Directors. Pilar kedua adalah kecukupan kebijakan dan prosedur The second pillar is the adequacy of risk management PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Annual Report 2025 manajemen risiko serta penetapan limit risiko. Perseroan policies and procedures, as well as the determination of memiliki perangkat tata kelola kebijakan untuk risk limits. The Company has a governance framework to memastikan bahwa risiko pada setiap kegiatan usaha ensure that risks in each business activity are managed dikelola secara efektif dan efisien. Penyempurnaan effectively and efficiently. Policy improvements are kebijakan dilakukan seiring dengan perkembangan carried out in line with increasingly complex business aktivitas bisnis dan operasional yang semakin kompleks. and operational activities. Gradually, the Company aligns Secara bertahap, Perseroan menyesuaikan kebijakan existing policies with a new policy architecture, while also eksisting sesuai arsitektur kebijakan baru, sekaligus developing new policies as required. menyusun kebijakan baru yang dibutuhkan. Fokus tahun 2025 antara lain mencakup dukungan The focus in 2025 includes support for the Company’s terhadap proses rencana bisnis Perseroan, termasuk business planning process, including Sharia Public Prosedur Pembiayaan Publik Syariah dan kebijakan Financing Procedures and policies related to financing terkait pembiayaan serta pengelolaan dana sesuai and fund management in accordance with OJK rekomendasi OJK. Perseroan juga terus mengevaluasi recommendations. The Company also continuously kebijakan yang telah ditetapkan, termasuk risk appetite, evaluates established policies, including risk appetite, risk tolerance, dan limit risiko. Secara umum, kebijakan risk tolerance, and risk limits. In general, the Company’s Perseroan mencakup kelompok kebijakan bisnis, policies consist of business policies, supporting policies, kebijakan dukungan, dan kebijakan pengendalian. and control policies. 93
Page 43
02 Laporan Manajemen
Management Report
Pilar ketiga adalah kecukupan proses identifikasi, The third pillar is the adequacy of processes for risk
pengukuran, pemantauan, dan pengendalian risiko, identification, measurement, monitoring, and control,
serta dukungan sistem informasi manajemen risiko. as well as support from the risk management information
Dalam kerangka Enterprise Risk Management, Perseroan system. Within the Enterprise Risk Management
mengelola risiko melalui tahapan identifikasi, pengukuran, framework, the Company manages risks through stages
pemantauan, dan pengendalian atas seluruh jenis risiko of identification, measurement, monitoring, and control
yang melekat pada produk dan aktivitas Perseroan. across all types of risks inherent in its products and
Pelaksanaan proses ini didukung oleh Sistem Informasi activities. This process is supported by an adequate and
Manajemen Risiko yang memadai dan tepat waktu, serta timely Risk Management Information System, as well as
laporan yang akurat dan informatif mengenai kondisi accurate and informative reports on the Company’s
keuangan Perseroan, kinerja aktivitas fungsional, dan financial condition, functional performance, and risk
eksposur risiko Perseroan. exposure.
Untuk mendukung kebutuhan tersebut, Perseroan telah To support these needs, the Company has implemented
memiliki aplikasi Early Warning System pembiayaan, a Financing Early Warning System application, corporate
perangkat rating pembiayaan korporasi, perangkat financing rating tools, project financing rating tools,
rating pembiayaan proyek, perangkat rating pembiayaan Regional Government financing rating tools, a Rating
Pemerintah Daerah, aplikasi Database Rating, aplikasi Database application, an impairment loss calculation
perhitungan Cadangan Kerugian Penurunan Nilai sesuai application in accordance with PSAK 71, and an operational
PSAK 71, serta aplikasi manajemen risiko operasional. risk management application.
Pilar keempat adalah sistem pengendalian internal The fourth pillar is a comprehensive internal control
yang menyeluruh. Perseroan melaksanakan sistem system. The Company implements an effective internal
pengendalian internal secara efektif terhadap risiko control system over risks inherent in business activities
yang melekat dalam pelaksanaan kegiatan usaha pada across all organizational levels to ensure timely detection
seluruh jenjang organisasi agar mampu mendeteksi of weaknesses and deviations that may affect risk
secara tepat waktu kelemahan dan penyimpangan yang exposure.
dapat memengaruhi eksposur risiko.
Penerapan sistem ini diarahkan untuk memastikan The implementation of this system is aimed at ensuring
kepatuhan manajemen dan seluruh insan Perseroan compliance of management and all employees with
terhadap kebijakan dan prosedur manajemen risiko, risk management policies and procedures, prevailing
peraturan perundang-undangan, serta kebijakan laws and regulations, and Company policies; ensuring
Perseroan; menjamin kepatuhan dan efektivitas fungsi compliance and effectiveness of the risk management
manajemen risiko; memastikan tersedianya informasi function; ensuring the availability of complete, accurate,
keuangan dan manajemen yang lengkap, akurat, relevant, and timely financial and management
tepat guna, dan tepat waktu; mendukung efektivitas information; supporting the effectiveness and efficiency
dan efisiensi kegiatan bisnis dan operasional; serta of business and operational activities; and strengthening
memperkuat budaya risiko pada seluruh organisasi. the risk culture across the organization. Internal control
Pengendalian internal juga diarahkan sebagai upaya also serves as an early prevention mechanism against
pencegahan sedini mungkin atas hal-hal yang dapat potential losses and unhealthy practices, while supporting
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Laporan Tahunan 2025
merugikan Perseroan maupun menimbulkan praktik yang the Company’s ability to detect weaknesses and
tidak sehat, sekaligus mendukung kemampuan Perseroan irregularities in a timely manner.
dalam mendeteksi kelemahan dan penyimpangan
secara tepat waktu.
Sistem pengendalian internal dan manajemen risiko yang The Company’s internal control and risk management
diterapkan Perseroan telah memadai untuk melindungi systems are deemed adequate to safeguard the interests
kepentingan seluruh pemangku kepentingan. Dari sisi of all stakeholders. From an internal control perspective,
Sistem Pengendalian Internal, kecukupan tersebut this adequacy is supported by the implementation of
didukung oleh penerapan three lines model. Selain itu, the three lines model. In addition, as a Special Mission
sebagai Special Mission Vehicle di bawah Kementerian Vehicle under the Ministry of Finance, PT SMI is also
Keuangan, PT SMI juga berada dalam kerangka subject to oversight by the Government and regulators,
pengawasan Pemerintah dan regulator, dalam hal ini particularly the Financial Services Authority, to ensure
OJK, untuk memastikan akuntabilitas dan mitigasi risiko accountability and effective risk mitigation in accordance
berjalan efektif sesuai ketentuan yang berlaku. with applicable regulations.
94
Page 44
Dari sisi manajemen risiko, kecukupan tersebut tercermin From a risk management perspective, this adequacy
dari penerapan Enterprise Risk Management yang is reflected in the implementation of Enterprise Risk
mencakup seluruh jenis risiko secara menyeluruh, Management covering all types of risks comprehensively,
penetapan kebijakan dan manajemen risiko secara systematic policy setting and risk management, periodic
sistematis, evaluasi eksposur risiko secara berkala, evaluation of risk exposure, evaluation of risk limit policies
evaluasi atas kebijakan limit risiko sesuai dinamika in line with business dynamics, as well as support from
usaha, serta dukungan sistem informasi manajemen an integrated and reliable risk management information
risiko yang terintegrasi dan andal. Seluruh proses tersebut system. All these processes are carried out in a structured
dijalankan secara terstruktur melalui tahapan identifikasi, manner through identification, measurement, monitoring,
pengukuran, pemantauan, dan pengendalian, serta and control stages, supported by regular documentation
didukung dokumentasi dan pelaporan risiko secara and reporting to management and regulators.
berkala kepada manajemen dan regulator.
Dengan pendekatan tersebut, penguatan tata kelola, Through this approach, the strengthening of governance,
pengendalian internal, dan manajemen risiko tidak hanya internal control, and risk management is not only aimed
diarahkan untuk memenuhi ketentuan yang berlaku, at compliance with prevailing regulations but also at
tetapi juga untuk memperkuat kualitas institusi Perseroan enhancing the Company’s institutional quality on a
secara berkelanjutan. Bagi Perseroan, kualitas tata kelola sustainable basis. For the Company, governance quality
dan kecukupan pengendalian internal merupakan unsur and the adequacy of internal control are inseparable
yang tidak terpisahkan dari upaya menjaga daya tahan, elements in maintaining resilience, ensuring sound
ketepatan pengambilan keputusan, dan kepercayaan decision-making, and sustaining the trust that forms the
yang menjadi landasan penting dalam menjalankan foundation for carrying out its mandate as a development
mandat sebagai lembaga pembiayaan pembangunan. finance institution.
INTEGRITAS HUKUM DAN KESIAPAN LEGAL INTEGRITY AND READINESS
MENGHADAPI POTENSI KASUS TO ADDRESS POTENTIAL CASES
Integritas hukum dan keandalan mekanisme pengawasan Legal integrity and the reliability of oversight mechanisms
merupakan bagian penting dalam menjaga kualitas are essential in maintaining governance quality,
tata kelola, melindungi kepentingan para pemangku safeguarding stakeholder interests, and preserving
kepentingan, dan mempertahankan kredibilitas institusi. institutional credibility. The Company recognizes this
Perseroan memahami hal tersebut dan berupaya kuat and continuously strives to ensure that its supervision
memastikan agar sistem pengawasan yang dimiliki systems are not merely administrative, but also effective
tidak hanya berjalan secara administratif, tetapi juga in supporting prevention, early detection, and handling
efektif dalam mendukung pencegahan, deteksi dini, dan of potential violations and legal risks.
penanganan atas potensi pelanggaran maupun risiko
hukum.
Selama periode tahun 2024 sampai dengan 2025, tidak During the 2024–2025 period, there were no reports
terdapat laporan dugaan pelanggaran perusahaan yang of alleged violations submitted through PT SMI’s
disampaikan melalui Whistleblowing System (WBS) PT SMI. Whistleblowing System (WBS). Nevertheless, this condition
Meskipun demikian, kondisi tersebut tidak mengurangi does not diminish the Company’s commitment to PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Annual Report 2025
komitmen Perseroan dalam menjalankan fungsi oversight. Monitoring of WBS implementation continues to
pengawasan. Pemantauan atas pelaksanaan WBS tetap be carried out rigorously, consistently, and on an ongoing
dilakukan secara ketat, konsisten, dan berkelanjutan. Hasil basis. The results of such monitoring are systematically
pemantauan tersebut disusun secara sistematis dan compiled and reported monthly to the Board of Directors
dilaporkan secara bulanan kepada Direksi dan Dewan and the Board of Commissioners as part of the internal
Komisaris sebagai bagian dari mekanisme pengendalian control mechanism and the implementation of good
internal dan penerapan tata kelola perusahaan yang corporate governance.
baik.
Perseroan juga terus menjaga keandalan seluruh The Company also continues to ensure the reliability
saluran pelaporan pelanggaran yang tersedia. Upaya of all available whistleblowing channels. These efforts
tersebut mencakup pemantauan berkelanjutan terhadap include ongoing monitoring of the WBS system and its
sistem dan infrastruktur teknologi informasi WBS guna information technology infrastructure to ensure security,
memastikan keamanan, kerahasiaan, dan kemudahan confidentiality, and ease of access for whistleblowers.
akses bagi pelapor.
95
Page 45
02 Laporan Manajemen
Management Report
Di samping itu, Perseroan secara proaktif melakukan In addition, the Company proactively updates WBS
penyesuaian kebijakan dan prosedur WBS terhadap policies and procedures in line with developments and
perkembangan serta pembaruan peraturan perundang- amendments in applicable laws and regulations, ensuring
undangan yang berlaku, sehingga setiap potensi laporan that any potential reports can be handled professionally,
dapat ditindaklanjuti secara profesional, objektif, dan objectively, and in accordance with prevailing provisions.
sesuai ketentuan yang berlaku.
Sebagai bagian dari upaya proaktif dalam meningkatkan As part of its proactive efforts to enhance readiness in
kesiapan menghadapi potensi kasus hukum, Direksi juga addressing potential legal cases, the Board of Directors
menginisiasi program peningkatan kapasitas bagi para has also initiated capacity-building programs for
pimpinan, termasuk kepala divisi, agar memiliki kesiapan leadership, including division heads, to ensure adequate
yang memadai dalam menghadapi persoalan hukum, preparedness in handling legal matters, including
termasuk dalam menjalani proses pemeriksaan oleh undergoing examinations by Law Enforcement Authorities.
Aparat Penegak Hukum. Langkah ini dilakukan untuk This initiative aims to minimize legal and reputational
meminimalkan risiko hukum dan risiko reputasi, sekaligus risks while strengthening the Company’s institutional
memperkuat kesiapan institusional Perseroan dalam readiness in responding to legal dynamics arising from
menghadapi dinamika hukum yang mungkin timbul increasingly complex business activities.
seiring kompleksitas kegiatan usaha.
Segala upaya dalam memperkuat integritas hukum dan All efforts to strengthen legal integrity and oversight
mekanisme pengawasan merupakan bagian yang tidak mechanisms are integral to maintaining the Company’s
terpisahkan dari upaya menjaga kualitas tata kelola governance quality. Through reliable oversight systems,
Perseroan. Dengan sistem pengawasan yang andal, well-maintained reporting channels, and organizational
saluran pelaporan yang terjaga, serta kesiapan organisasi readiness to address potential legal issues, the Company
dalam menghadapi potensi persoalan hukum, Perseroan seeks to ensure that its business activities remain within
berupaya memastikan bahwa kegiatan usaha tetap the framework of compliance, accountability, and the
berjalan dalam koridor kepatuhan, akuntabilitas, dan protection of stakeholder interests.
perlindungan terhadap kepentingan seluruh pemangku
kepentingan.
PENGELOLAAN HUMAN HUMAN CAPITAL MANAGEMENT
CAPITAL DAN PENGUATAN AND STRENGTHENING OF
BUDAYA KORPORASI CORPORATE CULTURE
Transformasi Perseroan hanya dapat berjalan dengan The Company’s transformation can only be effectively
baik apabila didukung oleh sumber daya manusia realized with the support of competent human capital
yang kompeten dan budaya korporasi yang kuat. and a strong corporate culture. Human capital
Pengelolaan human capital tidak hanya diarahkan management is not solely directed toward meeting
untuk memenuhi kebutuhan operasional jangka pendek, short-term operational needs, but also toward ensuring
tetapi juga untuk memastikan tersedianya kompetensi, the availability of competencies, leadership capacity,
kapasitas kepemimpinan, dan kesiapan organisasi yang and organizational readiness to sustainably support the
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Laporan Tahunan 2025
memadai dalam mendukung agenda Perseroan secara Company’s agenda.
berkelanjutan.
Oleh karena itu, Direksi terus memastikan kesiapan Accordingly, the Board of Directors continues to ensure
SDM melalui penerapan pengelolaan kinerja dan human capital readiness through the implementation of
pengembangan kompetensi secara berkesinambungan. continuous performance management and competency
Evaluasi dilakukan secara periodik melalui penilaian development. Evaluations are conducted periodically
kinerja, assessment, dan umpan balik manajerial yang through performance assessments, formal assessments,
dilaksanakan secara berkala sepanjang tahun. Upaya ini and managerial feedback conducted throughout the year.
didukung oleh berbagai program peningkatan kualitas These efforts are supported by various human capital
sumber daya manusia, antara lain pelatihan, coaching, development programs, including training, coaching,
program secondment, dan program beasiswa, yang secondment programs, and scholarship programs,
dirancang untuk memperkuat kapasitas talenta serta designed to strengthen talent capacity and ensure
memastikan kesiapan organisasi di tengah proses transisi organizational readiness amid ongoing transformation.
yang terus berlangsung.
96
Page 46
Sejalan dengan penguatan kompetensi, Perseroan In parallel with competency development, the Company
juga terus memperkuat internalisasi budaya kerja continues to strengthen the internalization of its work
melalui berbagai program keterlibatan karyawan yang culture through structured employee engagement
dijalankan secara terstruktur. Pada tahun 2025, kegiatan programs. In 2025, these initiatives included sports and
tersebut antara lain mencakup program olahraga employee community programs, religious activities,
dan komunitas karyawan, kegiatan keagamaan, serta as well as internal digital campaigns and publications
kampanye dan publikasi digital internal melalui berbagai across the Company’s communication channels. These
kanal komunikasi Perseroan. Inisiatif tersebut diarahkan initiatives are aimed at reinforcing the understanding
untuk memperkuat pemahaman dan penerapan nilai- and implementation of corporate values within the
nilai budaya kerja di lingkungan Perseroan. Selain itu, organization. In addition, cultural strengthening is also
penguatan budaya juga dilakukan melalui kegiatan carried out through workshops and team-building
workshop dan team building di tingkat Direktorat sebagai activities at the Directorate level to enhance collaboration,
sarana untuk mempererat kolaborasi, komunikasi, dan communication, and cross-functional synergy.
sinergi antarfungsi.
Dari sisi kepemimpinan, pada tahun berjalan tidak From a leadership perspective, there were no changes
terdapat perubahan komposisi Direksi. Direksi in the composition of the Board of Directors during the
memandang bahwa struktur kepemimpinan yang ada year. The Board of Directors considers that the existing
tetap selaras dengan kebutuhan organisasi dan arah leadership structure remains aligned with the Company’s
strategis Perseroan. Dengan komposisi yang tetap organizational needs and strategic direction. With a stable
terjaga, Perseroan dapat menjaga kesinambungan composition, the Company is able to maintain leadership
kepemimpinan, stabilitas organisasi, dan efektivitas continuity, organizational stability, and effective decision-
pengambilan keputusan dalam menghadapi dinamika making in navigating an increasingly dynamic business
usaha yang terus berkembang. environment.
TRANSFORMASI DIGITAL, DIGITAL TRANSFORMATION, DATA
PELINDUNGAN DATA, DAN PROTECTION, AND CYBERSECURITY
KEAMANAN SIBER
Transformasi digital menjadi salah satu penguat penting Digital transformation has become a key enabler in
dalam meningkatkan efektivitas operasional, kualitas enhancing operational effectiveness, the quality of
pengambilan keputusan, dan ketahanan institusi decision-making, and the Company’s institutional
Perseroan. Dalam konteks PT SMI sebagai development resilience. In the context of PT SMI as a development
financing institution, data strategis memegang peran financing institution, strategic data plays a central role
sentral karena menjadi dasar dalam pengambilan as it forms the basis for infrastructure financing decisions,
keputusan pembiayaan pembangunan, pengelolaan risk management, and accountability to the Government,
risiko, serta pemenuhan akuntabilitas kepada regulators, and development partners. Therefore,
Pemerintah, regulator, dan mitra pembangunan. Oleh strengthening digitalization and data protection is
sebab itu, penguatan digitalisasi dan pelindungan positioned as an integral part of operational reliability
data ditempatkan sebagai bagian yang erat dengan and maintaining stakeholder trust.
keandalan operasional dan pemeliharaan kepercayaan
para pemangku kepentingan. PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Annual Report 2025
Sebagai bentuk komitmen terhadap pelindungan data As part of its commitment to data protection and
dan keamanan siber, sejak tahun 2025 PT SMI mulai cybersecurity, since 2025 PT SMI has begun implementing
mengimplementasikan kerangka Pelindungan Data a Personal Data Protection framework aligned with Law
Pribadi yang selaras dengan Undang-Undang Nomor No. 27 of 2022 concerning Personal Data Protection. This
27 Tahun 2022 tentang Pelindungan Data Pribadi. implementation is carried out through the strengthening
Implementasi tersebut dijalankan melalui penguatan tiga of three main cybersecurity pillars: governance,
postur utama keamanan siber, yaitu tata kelola, teknologi technology and processes, and corporate culture. From
dan proses, serta budaya perusahaan. Dari sisi tata kelola, a governance perspective, data protection principles
prinsip-prinsip pelindungan data diintegrasikan secara are gradually integrated into internal policies, standards,
bertahap ke dalam kebijakan, standar, dan prosedur and procedures. The Company also maintains ISO/
internal. Perseroan juga mempertahankan sertifikasi IEC 27001:2022 certification for Information Security
ISO/IEC 27001:2022 untuk Sistem Manajemen Keamanan Management Systems and ISO/IEC 22301:2019 certification
Informasi dan ISO/IEC 22301:2019 untuk Business Continuity for Business Continuity Management Systems, reflecting
Management System, yang mencerminkan penguatan continuous strengthening of information security, cyber
berkelanjutan pada keamanan informasi, ketahanan resilience, and operational continuity.
siber, dan keberlangsungan operasional.
97
Page 47
02 Laporan Manajemen
Management Report
Pada sisi teknologi dan proses, Perseroan menerapkan From a technology and process perspective, the Company
prinsip security by design dan Zero Trust dalam arsitektur applies security by design and Zero Trust principles
aplikasi dan pengelolaan data, sehingga aspek keamanan in application architecture and data management,
telah diperhitungkan sejak tahap perencanaan dan ensuring that security considerations are embedded
pengembangan sistem. Untuk mendukung pengawasan from the planning and system development stages. To
yang berkesinambungan, Perseroan juga memiliki IT support continuous monitoring, the Company operates
Security Operation Center yang berfungsi memastikan an IT Security Operation Center that ensures identity and
pengelolaan identitas dan akses, pemantauan keamanan access management, 24/7 security monitoring, and early
selama 24x7, serta deteksi dini terhadap potensi insiden detection of potential cyber incidents. In addition, the
siber. Di samping itu, Perseroan membentuk Tim Tanggap Company has established a Cyber Incident Response
Insiden Siber sebagai bagian dari Crisis Management Team as part of its Crisis Management Team to ensure
Team guna memastikan bahwa penanganan insiden that incident handling is conducted in a structured,
dilakukan secara terstruktur, terkoordinasi, dan sesuai coordinated manner and in accordance with predefined
dengan skenario yang telah ditetapkan. scenarios.
Pada sisi budaya dan kesadaran, cyber security awareness From a cultural and awareness perspective, cybersecurity
dibangun sebagai bagian dari budaya perusahaan awareness is built as part of the Company’s culture, driven
yang dimulai dari tone from the top. Pelindungan data by tone from the top. Data protection is emphasized
ditegaskan sebagai prioritas strategis dan tanggung as a strategic priority and a shared responsibility of
jawab seluruh insan perusahaan. Komitmen tersebut all employees. This commitment is reinforced through
diperkuat melalui program sosialisasi berkelanjutan, continuous awareness programs, incident and response
simulasi insiden dan respons, serta pembentukan peran simulations, and the establishment of Unit Risk Compliance
Unit Risk Compliance Manager di setiap divisi sebagai Manager roles in each division as the first line of defense
first line of defense untuk memastikan bahwa kepatuhan, to ensure effective compliance, risk management, and
pengelolaan risiko, dan pengendalian internal berjalan internal control across all business units.
efektif di seluruh unit kerja.
Penguatan digital juga diarahkan untuk meningkatkan Digital strengthening is also directed toward improving
efektivitas operasional. Salah satu inisiatif penting operational effectiveness. One of the key initiatives
pada tahun 2025 adalah pengembangan portal in 2025 is the development of the ReFIna regional
pembiayaan daerah ReFIna, yang dibangun sebagai financing portal, designed as a front-end platform
front-end platform untuk menjembatani kebutuhan to bridge Regional Government financing needs with
pembiayaan Pemerintah Daerah dengan mekanisme national financing mechanisms. Through this platform,
pembiayaan nasional. Melalui platform ini, interaksi interactions are streamlined, transparency is enhanced,
dapat disederhanakan, transparansi ditingkatkan, dan and Regional Governments’ access to more structured
akses Pemerintah Daerah terhadap skema pembiayaan and accountable development financing schemes is
pembangunan yang lebih terstruktur dan akuntabel expanded. At a broader level, this initiative supports more
diperluas. Dalam skala yang lebih luas, pengembangan equitable readiness for regional development financing,
tersebut mendukung pemerataan kesiapan pembiayaan particularly for national priority projects across Indonesia.
pembangunan daerah, khususnya untuk proyek-proyek
prioritas nasional di berbagai wilayah Indonesia.
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Laporan Tahunan 2025
Pada lapisan inti operasional, Perseroan juga melakukan At the core operational layer, the Company also
transformasi digital pada sistem originasi dan core implemented digital transformation in its integrated
financing yang terintegrasi, dengan meminimalkan origination and core financing systems, minimizing
proses manual melalui pendekatan straight-through manual processes through a straight-through processing
processing. Transformasi ini memungkinkan proses approach. This transformation enables more efficient,
pembiayaan berjalan lebih efisien, konsisten, dan consistent, and standardized financing processes, from
terstandar, mulai dari pengajuan, kajian, persetujuan, application, assessment, approval, to recording, while
hingga pencatatan, sekaligus meningkatkan kualitas enhancing risk control quality and reporting accuracy.
pengendalian risiko dan akurasi pelaporan.
Sejalan dengan itu, Perseroan mengembangkan In line with this, the Company has developed a data
data warehouse dan kapabilitas analitik sebagai warehouse and analytics capabilities as the foundation
fondasi pengelolaan data pembiayaan yang lebih for more centralized and reliable financing data
terpusat dan andal. Dengan dukungan analitik dan management. Supported by analytics and early warning
early warning system, pengawasan portofolio dapat systems, portfolio monitoring is strengthened, decision-
diperkuat, pengambilan keputusan dapat dilakukan making becomes more proactive, and the impact of
lebih proaktif, dan dampak pembiayaan pembangunan development financing is expanded in line with PT SMI’s
dapat diperluas sejalan dengan mandat PT SMI sebagai mandate as a Development Finance Institution.
98 Development Finance Institution.
Page 48
Penguatan transformasi digital, pelindungan data, The strengthening of digital transformation, data
dan keamanan siber pada tahun 2025 menjadi protection, and cybersecurity in 2025 forms part of the
bagian dari upaya menjaga kualitas institusi secara Company’s broader efforts to maintain institutional
menyeluruh. Ketahanan digital tidak hanya berkaitan quality. Digital resilience is not only about protecting
dengan perlindungan atas sistem dan data, tetapi systems and data, but also about ensuring the reliability
juga dengan kemampuan menjaga keandalan proses of business processes, improving service quality, and
bisnis, meningkatkan kualitas layanan, dan memperkuat strengthening stakeholder trust in PT SMI as a relevant,
kepercayaan para pemangku kepentingan terhadap adaptive, and reliable development financing institution.
PT SMI sebagai lembaga pembiayaan pembangunan
yang relevan, adaptif, dan dapat diandalkan.
INTEGRASI ESG, PSPK, ESG INTEGRATION, PSPK, AND
DAN TRANSISI ENERGI ENERGY TRANSITION
Sepanjang tahun 2025, Perseroan terus memperkuat During 2025, the Company continued to strengthen the
integrasi prinsip lingkungan, sosial, dan tata kelola ke integration of environmental, social, and governance
dalam seluruh siklus bisnis. Integrasi tersebut mencakup principles across its entire business cycle. This integration
perencanaan strategis, penilaian pembiayaan, covers strategic planning, financing assessment, risk
pengelolaan risiko, penetapan struktur pembiayaan, management, financing structuring, and project
hingga pemantauan proyek. Dengan pendekatan ini, monitoring. Through this approach, ESG is no longer
ESG tidak lagi diposisikan sebagai fungsi pendukung, positioned as a supporting function but as an integral
melainkan menjadi bagian dari proses pengambilan part of business decision-making that establishes
keputusan bisnis yang membentuk kualitas portofolio dan portfolio quality and the Company’s growth direction. This
arah pertumbuhan Perseroan. Penguatan ini diperkuat strengthening is reinforced through the implementation of
melalui penerapan Prinsip dan Standar Pengelolaan the Sustainability Management Principles and Standards
Keberlanjutan (PSPK). (PSPK).
Dalam konteks transisi energi, Perseroan menjalankan In the context of energy transition, the Company plays
peran yang semakin penting melalui Energy Transition an increasingly important role through the Energy
Mechanism (ETM). Tantangan utama dalam Transition Mechanism (ETM). The primary challenge in
pelaksanaannya terletak pada kompleksitas eksekusi its implementation lies in the complexity of execution,
di lapangan, khususnya dalam menyeimbangkan particularly in balancing environmental objectives,
kepentingan lingkungan, keberlanjutan finansial, dan financial sustainability, and social impact. Energy
dampak sosial. Proyek-proyek transisi energi kerap transition projects often involve economically viable
berhadapan dengan aset eksisting yang masih layak existing assets, complex financing structures, and the
secara ekonomi, struktur pembiayaan yang kompleks, need to safeguard workers and affected communities.
serta kebutuhan perlindungan terhadap tenaga kerja This requires intervention schemes that are not only
dan masyarakat terdampak. Kondisi ini menuntut skema commercially viable but also capable of maintaining
intervensi yang tidak hanya layak secara komersial, social and economic continuity in impacted areas.
tetapi juga mampu menjaga kesinambungan sosial
dan ekonomi di wilayah terdampak.
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Annual Report 2025
Untuk merespons tantangan tersebut, Perseroan To address these challenges, the Company promotes a
mendorong pendekatan blended finance dan de- blended finance approach and de-risking mechanisms
risking mechanism dengan mengombinasikan sumber by combining public, private, and concessional funding
pendanaan publik, swasta, dan pendanaan konsesional. sources. This approach enables more balanced risk-
Pendekatan ini memungkinkan pembagian risiko sharing, reduces the cost of capital, and enhances the
yang lebih seimbang, penurunan biaya modal, serta commercial viability of energy transition projects. At
peningkatan kelayakan proyek transisi energi secara the same time, the just transition aspect remains a key
komersial. Pada saat yang sama, aspek just transition consideration, ensuring that energy transition initiatives
tetap menjadi perhatian penting, sehingga transisi energi are not only focused on emissions reduction but also on
yang didorong Perseroan tidak hanya diarahkan pada maintaining social and economic stability.
penurunan emisi, tetapi juga pada terjaganya stabilitas
sosial dan ekonomi.
99
Page 49
02 Laporan Manajemen
Management Report
Penerapan PSPK 1 dan 2 pada tahun 2025 menjadi langkah The implementation of PSPK 1 and 2 in 2025 represents
strategis dalam memperkuat akuntabilitas, transparansi, a strategic step in strengthening the Company’s
dan daya saing Perseroan. Di tengah meningkatnya accountability, transparency, and competitiveness. Amid
ekspektasi investor, lembaga keuangan internasional, increasing expectations from investors, international
dan mitra pembangunan terhadap praktik keberlanjutan, financial institutions, and development partners regarding
pelaporan yang terstruktur dan selaras dengan standar sustainability practices, structured reporting aligned with
global menjadi kebutuhan yang semakin penting. global standards has become increasingly important.
Melalui penerapan PSPK, Perseroan tidak hanya Through the implementation of PSPK, the Company not
menunjukkan komitmen terhadap prinsip ESG, tetapi juga only demonstrates its commitment to ESG principles but
memperkuat kemampuan institusional dalam mengelola also strengthens its institutional capacity to manage
risiko dan dampak keberlanjutan secara sistematis dan sustainability risks and impacts in a systematic and
terukur. Penguatan ini pada akhirnya mendukung posisi measurable manner. This ultimately supports PT SMI’s
PT SMI sebagai lembaga pembiayaan pembangunan position as a credible development financing institution,
yang kredibel, memperkuat kepercayaan mitra global, strengthens the trust of global partners, and expands
dan membuka ruang yang lebih luas terhadap sumber access to international funding sources oriented toward
pendanaan internasional yang berorientasi pada sustainability and green transition.
keberlanjutan dan transisi hijau.
Secara keseluruhan, integrasi ESG, penerapan PSPK, dan Overall, ESG integration, PSPK implementation, and
penguatan peran dalam transisi energi menunjukkan the strengthening of the Company’s role in energy
bahwa keberlanjutan semakin terhubung dengan arah transition demonstrate that sustainability is increasingly
strategis Perseroan. Bagi PT SMI, keberlanjutan tidak embedded in the Company’s strategic direction. For PT
ditempatkan sebagai agenda yang terpisah dari bisnis, SMI, sustainability is not treated as a separate agenda
melainkan sebagai landasan dalam menjaga kualitas from the business, but as a foundation for maintaining
pertumbuhan, memperluas dampak pembangunan, growth quality, expanding development impact, and
dan memperkuat relevansi institusi di tengah perubahan reinforcing institutional relevance amid evolving national
kebutuhan pembangunan nasional maupun global. and global development needs.
MANDAT DEVELOPMENT DEVELOPMENT FINANCE INSTITUTION
FINANCE INSTITUTION DAN MANDATE AND MULTIPLIER EFFECT
MULTIPLIER EFFECT
PT SMI sebagai Development Finance Institution PT SMI as a Development Finance Institution
Tahun 2025 menjadi fase penting dalam penguatan The year 2025 marked an important phase in strengthening
transformasi PT SMI sebagai Development Finance PT SMI’s transformation as a Development Finance
Institution (DFI). Transformasi ini tidak hanya tercermin Institution (DFI). This transformation is reflected not only
dalam perluasan mandat, tetapi juga dalam perubahan in the expansion of its mandate but also in changes to
cara kerja Perseroan yang semakin menekankan daya the Company’s operating approach, which increasingly
ungkit pembangunan, perluasan sektor intervensi, emphasizes development leverage, expansion of
serta penguatan instrumen pendanaan yang lebih intervention sectors, as well as the strengthening of
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Laporan Tahunan 2025
relevan dengan kebutuhan pembangunan nasional. financing instruments that are more aligned with
Dengan arah tersebut, PT SMI tidak hanya hadir sebagai national development needs. Through this direction, PT
penyedia pembiayaan, tetapi juga sebagai institusi SMI is not only positioned as a financing provider but also
yang memperkuat keterhubungan antara kebutuhan as an institution that strengthens the linkage between
pembangunan, inovasi pembiayaan, dan pengelolaan development needs, financing innovation, and more
dampak yang lebih terukur. measurable impact management.
Pada tahun 2025, transformasi tersebut ditandai oleh In 2025, this transformation was marked by several key
sejumlah milestone penting. Perseroan menyalurkan milestones. The Company extended its initial financing
pembiayaan perdana pada sektor-sektor baru yang to new sectors prioritized by the Government. On
menjadi prioritas Pemerintah. Pada 10 Oktober 2025, PT October 10, 2025, PT SMI disbursed financing in the waste
SMI menyalurkan pembiayaan di sektor persampahan management sector through a cooperation agreement
melalui penandatanganan perjanjian kerja sama dengan with PT Prakarsa Energi Sejahtera (PES) amounting to
PT Prakarsa Energi Sejahtera (PES) sebesar Rp250 miliar. IDR250 billion. This financing supports large-scale waste
Pembiayaan ini mendukung pengelolaan sampah management through waste-to-fuel processing using
berskala besar berbasis waste-to-fuel dengan teknologi pyrolysis technology at the Benowo landfill in Surabaya,
pirolisis di TPA Benowo, Kota Surabaya, sebagai solusi as an innovative solution for sustainable environmental
inovatif bagi pengelolaan lingkungan yang berkelanjutan. management. The Company also recorded a strategic
100
Page 50
Perseroan juga mencatat langkah strategis sebagai milestone as a pioneer in financing State Universities
pionir dalam pembiayaan Perguruan Tinggi Negeri Badan with Legal Entity status in Indonesia through financing
Hukum di Indonesia melalui dukungan pembiayaan support of IDR150 billion to Gadjah Mada University for the
sebesar Rp150 miliar kepada Universitas Gadjah Mada development of the Gadjah Mada University Academic
untuk pengembangan Rumah Sakit Akademik Universitas Hospital (RSA UGM). In addition, in December 2025, the
Gadjah Mada. Selain itu, pada Desember 2025 Perseroan Company provided its first financing to support the
menyalurkan pembiayaan perdana untuk mendukung construction of the Sekolah Rakyat project through
konstruksi proyek Sekolah Rakyat melalui pembiayaan financing to PT Nindya Karya with a commitment of
kepada PT Nindya Karya dengan komitmen sebesar IDR400 billion for the development of Sekolah Rakyat in
Rp400 miliar untuk pembangunan Sekolah Rakyat di South Sulawesi Province.
Provinsi Sulawesi Selatan.
Penguatan peran tersebut juga tercermin dari The strengthening of this role is also reflected in the
penunjukan PT SMI oleh Kementerian Keuangan pada appointment of PT SMI by the Ministry of Finance on
29 Agustus 2025 sebagai Operator Investasi Pemerintah August 29, 2025, as the Government Investment Operator
(OIP) untuk mengelola Dana Repayment Pinjaman (OIP) to manage the Regional National Economic
Pemulihan Ekonomi Nasional Daerah. Dalam kapasitas Recovery Loan Repayment Fund. In this capacity, in
tersebut, pada Desember 2025 Perseroan memperoleh December 2025, the Company obtained a government
pinjaman dari Pemerintah sebesar Rp1,5 triliun dengan loan of IDR1.5 trillion at a concessional interest rate. This
suku bunga konsesional. Dukungan ini menjadi bagian support forms an important part of strengthening PT
penting dalam memperkuat transformasi PT SMI, SMI’s transformation, particularly in the Public Financing
khususnya pada segmen Pembiayaan Publik, sekaligus segment, while expanding the Company’s capacity to
memperluas kapasitas Perseroan dalam menjalankan carry out its development financing function in a more
fungsi pembiayaan pembangunan yang lebih terarah. targeted manner.
Transformasi Perseroan juga diperkuat oleh kerangka The Company’s transformation is also reinforced
strategis yang telah dibangun sejak beberapa tahun by the strategic framework established over recent
terakhir. Sejak tahun 2020, Perseroan telah memiliki years. Since 2020, the Company has implemented a
Rencana Aksi Keuangan Berkelanjutan (RAKB) yang Sustainable Finance Action Plan (RAKB) submitted to the
disampaikan kepada OJK, yang memuat rencana Financial Services Authority, which outlines both short-
kegiatan usaha dan program kerja jangka pendek satu term (one-year) and long-term (five-year) business
tahun maupun jangka panjang lima tahun sesuai prinsip plans and programs in accordance with sustainable
keuangan berkelanjutan. RAKB ini dilengkapi dengan finance principles. The RAKB includes one-year and
target milestone satu tahun dan lima tahun serta KPI five-year milestone targets as well as KPIs categorized
yang dikelompokkan ke dalam beberapa kategori, antara into Climate Financing & SDGs, Green & Safe Office, and
lain Climate Financing & SDGs, Green & Safe Office, Social Responsibility, forming part of the Company’s
dan Social Responsibility, yang menjadi bagian dari commitment to linking its development mandate with
komitmen Perseroan dalam menghubungkan mandat the sustainability agenda.
pembangunan dengan agenda keberlanjutan.
Dalam RJPP-P 2024–2028, Perseroan juga mempertegas In its 2024–2028 Revised Long-Term Corporate Plan, the
arah institusionalnya melalui visi “Menjadi Agen Company further clarifies its institutional direction through PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Annual Report 2025
Pembangunan Berkelanjutan untuk meningkatkan the vision: “To become a sustainable development agent
kesejahteraan bangsa.” Perubahan visi ini mencerminkan dedicated to enhancing the nation’s welfare.” This revised
perluasan mandat Perseroan yang tidak lagi terbatas vision reflects the expansion of the Company’s mandate
pada pembangunan infrastruktur fisik, tetapi juga beyond physical infrastructure development to include
mencakup dukungan terhadap pembangunan nasional support for national development across other sectors
pada sektor-sektor lain maupun sektor khusus sesuai and specific sectors as mandated by the Government.
penugasan Pemerintah. Pada sisi regulasi, penguatan From a regulatory perspective, the strengthening of PT
posisi PT SMI sebagai DFI juga memperoleh dasar yang SMI’s position as a DFI is further supported by Regulation
lebih jelas melalui POJK 16/2024 yang menggantikan of the Financial Services Authority (POJK) No. 16 of 2024,
POJK 46/2020. which replaces POJK No. 46 of 2020.
Ketentuan ini menegaskan bahwa PT SMI merupakan This regulation affirms that PT SMI is an infrastructure
perusahaan pembiayaan infrastruktur dan/atau kegiatan financing and/or development financing company
pembangunan yang dibentuk karena penugasan khusus established under a special mandate from the
dari Pemerintah dan tidak termasuk dalam ruang lingkup Government and is not included within the scope of
usaha jasa pembiayaan pada umumnya. Sejalan general financing business activities. In line with the
dengan terbitnya Undang-Undang Nomor 4 Tahun enactment of Law No. 4 of 2023 concerning Financial
101
Page 51
02 Laporan Manajemen
Management Report
2023 tentang Pengembangan dan Penguatan Sektor Sector Development and Strengthening, the Company
Keuangan, Perseroan juga memiliki kewenangan untuk is also authorized to manage trust funds within a trustee
mengelola trust fund dalam kerangka hukum trustee legal framework to enhance infrastructure financing
guna meningkatkan efisiensi pendanaan infrastruktur. efficiency. These foundations further strengthen the
Landasan tersebut memperkuat posisi Perseroan dalam Company’s position in carrying out its development
menjalankan peran pembiayaan pembangunan dengan financing role with increasing capacity and flexibility.
kapasitas dan fleksibilitas yang semakin berkembang.
Keseimbangan antara Mandat Pembangunan Balancing Development Mandate and
dan Prinsip Kehati-hatian Prudential Principle
Mandat pembangunan yang dijalankan PT SMI memiliki The development mandate carried out by PT SMI is
karakter yang kompleks dan mengandung profil inherently complex and involves a higher risk profile.
risiko yang lebih tinggi. Karena itu, pengelolaannya Therefore, its implementation remains firmly guided by
tetap dijalankan dalam koridor prinsip kehati-hatian, prudential principles, risk management, compliance, and
manajemen risiko, kepatuhan, dan tata kelola perusahaan good corporate governance. One of the key principles
yang baik. Salah satu prinsip yang diterapkan adalah applied is that financing is extended only to companies
penyaluran pembiayaan hanya kepada perusahaan atau or Regional Governments with an investment-grade
Pemerintah Daerah yang memiliki profil investment grade, profile, with a minimum rating of BBB. The Company also
dengan batas minimum BBB. Perseroan juga melakukan conducts periodic audits of its internal processes, which
audit secara berkala atas proses-proses internal untuk are subsequently evaluated and refined.
kemudian dievaluasi dan disempurnakan.
Dalam mengelola risiko sebagai Special Mission Vehicle In managing risks as a Special Mission Vehicle with a
yang memiliki mandat pembangunan, Perseroan development mandate, the Company applies an end-
menerapkan proses end-to-end yang dimulai dari to-end process starting from comprehensive assessment
assessment dan screening yang komprehensif terhadap and screening of projects to be financed. For ongoing
proyek-proyek yang akan dibiayai. Atas proyek yang projects, the Company conducts regular monitoring
sedang berjalan, Perseroan melakukan monitoring and evaluation, supported by an Early Warning System
dan evaluasi secara rutin serta memanfaatkan Early (EWS) to maintain the quality of its financing assets.
Warning System (EWS) untuk menjaga kualitas aset For government-assigned projects, the Company is
pembiayaannya. Untuk proyek-proyek penugasan involved from the early stages, enabling it to provide
Pemerintah, Perseroan juga telah dilibatkan sejak awal inputs and recommendations to ensure that such
sehingga dapat memberikan masukan dan rekomendasi assignments remain aligned with PT SMI’s prudential and
agar penugasan tersebut tetap sejalan dengan prinsip risk management principles. This approach allows the
kehati-hatian dan manajemen risiko PT SMI. Pendekatan Company to actively contribute to national development
ini memungkinkan Perseroan untuk tetap terlibat while maintaining sound management quality.
aktif dalam pembangunan nasional dengan kualitas
pengelolaan yang tetap terjaga.
Dalam operasionalisasinya, Perseroan juga memiliki In its operationalization, the Company also maintains
Risk Appetite Statement (RAS) yang memuat berbagai a Risk Appetite Statement (RAS), which encompasses
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Laporan Tahunan 2025
profil risiko yang dimonitor secara berkala dan memiliki various risk profiles monitored periodically and defined
threshold tertentu sesuai risk appetite Perseroan. with specific thresholds in line with the Company’s risk
Pengukuran RAS ini berfungsi sebagai early warning appetite. The measurement of the RAS functions as an
dalam memaknai risiko yang dihadapi serta dalam early warning mechanism to interpret emerging risks
mengambil langkah penyesuaian yang diperlukan agar and guide necessary adjustments, ensuring that the
Perseroan tetap berada dalam ambang batas risiko Company remains within acceptable risk limits. Through
yang dapat diterima. Dengan pendekatan tersebut, this approach, the Company’s development mandate is
mandat pembangunan yang dijalankan Perseroan tetap consistently managed within a measured and responsible
dikawal dalam kerangka pengelolaan yang terukur dan framework.
bertanggung jawab.
Pengelolaan Multiplier Effect dan Dukungan Managing Multiplier Effect and Supporting
terhadap Transisi Energi Energy Transition
Sebagai lembaga pembiayaan pembangunan, PT SMI As a development finance institution, PT SMI places
menempatkan dampak pembangunan sebagai bagian development impact as a key component of its portfolio
penting dari pengelolaan portofolionya. Perseroan saat management. The Company focuses on sectors with high
ini berfokus pada sektor-sektor yang memberikan multiplier effects and routinely monitors the impact of its
multiplier effect tinggi dan secara rutin memonitor financing on output, outcome, and impact across the
102
Page 52
dampak pembiayaan terhadap output, outcome, dan sectors it supports. This approach underscores that the
impact pada sektor-sektor yang dibiayai. Pendekatan Company’s role extends beyond financing disbursement
ini menegaskan bahwa fungsi Perseroan tidak berhenti to include managing the economic and social benefits
pada penyaluran pembiayaan, tetapi juga mencakup generated from such financing.
pengelolaan manfaat ekonomi dan sosial yang dihasilkan
dari pembiayaan tersebut.
Untuk mendukung hal tersebut, PT SMI memiliki Divisi Riset To support this, PT SMI has established the Economic
Ekonomi (DRE) yang secara rutin melakukan assessment Research Division (DRE), which regularly conducts
atas dampak multiplier effect pembiayaan PT SMI. DRE assessments of the multiplier effects of PT SMI’s financing.
juga melaksanakan sectoral research setiap tahun untuk The DRE also performs annual sectoral research to further
menggali lebih dalam potensi sektor-sektor yang menjadi explore the potential of sectors targeted for financing. In
target pembiayaan Perseroan. Selain itu, Perseroan addition, the Company routinely measures the impact
secara rutin menghitung dampak pembiayaan yang of its financing in terms of output, outcome, and impact
diberikan terhadap output, outcome, dan impact pada across each financed sector, ensuring that its financing
setiap sektor yang dibiayai, sehingga arah pembiayaan direction remains aligned with tangible contributions to
tetap terhubung dengan kontribusi nyata terhadap national development.
pembangunan nasional.
Dalam konteks transisi energi, penguatan peran PT SMI In the context of energy transition, PT SMI’s role has also
juga dilakukan melalui penunjukan sebagai ETM Country been strengthened through its appointment as the ETM
Platform Manager. Untuk mendukung agenda tersebut, Country Platform Manager. To support this agenda,
Perseroan telah merumuskan Energy Transition Roadmap the Company has formulated an Energy Transition
yang memuat target pertumbuhan pembiayaan pada Roadmap outlining targeted growth in financing for
sektor new & renewable energy hingga tahun 2030. new and renewable energy sectors through 2030. Within
Dalam peta jalan tersebut, ditargetkan bahwa 24% dari this roadmap, it is targeted that 24% of PT SMI’s total
total portofolio pembiayaan PT SMI akan berada pada financing portfolio will be allocated to new and renewable
sektor new & renewable energy dan CFPP retirement. energy and coal-fired power plant (CFPP) retirement.
Perseroan juga memonitor secara rutin pertumbuhan The Company also regularly monitors the growth of
portofolio climate-related untuk memastikan bahwa its climate-related portfolio to ensure that its energy
progres transisi energi PT SMI berjalan sesuai dengan transition progress remains on track.
yang telah direncanakan.
Dengan penguatan tersebut, peran PT SMI sebagai DFI Through these initiatives, PT SMI’s role as a Development
semakin terlihat tidak hanya dari sisi pembiayaan, tetapi Finance Institution is increasingly evident not only in terms
juga dari kemampuannya menghubungkan mandat of financing but also in its ability to integrate development
pembangunan, pengelolaan risiko, pengukuran dampak, mandates, risk management, impact measurement,
dan agenda transisi energi dalam satu kerangka and energy transition agenda into a more structured
yang lebih terarah. Pendekatan ini memperkuat and cohesive framework. This approach strengthens
posisi Perseroan sebagai institusi yang tidak hanya the Company’s position as an institution that not only
menyediakan pendanaan, tetapi juga menjaga agar provides funding but also ensures that its financing
pembiayaan yang disalurkan memberi manfaat yang delivers broader benefits for national development. PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Annual Report 2025
lebih luas bagi pembangunan nasional.
PENGUATAN PERAN PT SMI STRENGTHENING PT SMI’S ROLE
DALAM PEMBIAYAAN DAERAH IN REGIONAL FINANCING
Penguatan peran PT SMI sebagai Development Finance The strengthening of PT SMI’s role as a Development
Institution (DFI) juga tercermin dalam pembiayaan Finance Institution (DFI) is also reflected in regional
daerah, yang dalam kerangka Perseroan ditempatkan financing, which within the Company’s framework is
sebagai bagian dari segmen Pembiayaan Publik. positioned as part of the Public Financing segment. This
Segmen ini memiliki karakter yang khas karena segment has distinct characteristics as it operates within
berada dalam ruang lingkup yang sangat diatur dan a highly regulated environment and involves multiple
melibatkan berbagai pemangku kepentingan. Karena stakeholders. Therefore, its management requires not
itu, pengelolaannya tidak hanya menuntut kapasitas only financing capacity but also careful attention to
pembiayaan, tetapi juga kecermatan dalam menjaga compliance, institutional coordination, and the quality
kepatuhan, koordinasi kelembagaan, dan kualitas of risk mitigation.
mitigasi risiko.
103
Page 53
02 Laporan Manajemen
Management Report
Pembiayaan publik yang dijalankan Perseroan The Company’s public financing activities are governed
diatur melalui Peraturan Menteri Keuangan. Dalam by Minister of Finance regulations. In implementation,
pelaksanaannya, PT SMI berkoordinasi dengan PT SMI coordinates closely with the Ministry of Finance
Kementerian Keuangan dan Kementerian Dalam Negeri. and the Ministry of Home Affairs. This cross-stakeholder
Koordinasi lintas pemangku kepentingan ini didukung coordination is supported by the Public Financing Link
oleh adanya SOP Link Pembiayaan Publik antara SOP involving the Ministry of Home Affairs, the Ministry
Kementerian Dalam Negeri, Kementerian Keuangan, dan of Finance, and PT SMI. This framework serves as a key
PT SMI. Kerangka tersebut menjadi landasan penting foundation to ensure that regional financing is conducted
bagi Perseroan untuk memastikan bahwa pembiayaan within a structured governance framework and aligned
daerah dijalankan dalam tata kelola yang terstruktur dan with government policies.
selaras dengan kebijakan Pemerintah.
Perseroan juga memiliki dasar hukum yang cukup The Company also has a clear and sufficient legal basis to
dan jelas untuk menjadi pijakan dalam memperluas support the expansion of public financing. This foundation
pembiayaan publik. Landasan ini memberi ruang bagi enables PT SMI to develop more innovative financing
PT SMI untuk mengembangkan produk pembiayaan products for Regional Governments while expanding
yang lebih inovatif bagi Pemerintah Daerah sekaligus the target and eligibility criteria for prospective debtors.
memperluas target dan kriteria Pemerintah Daerah yang Accordingly, strengthening regional financing is not
layak menjadi debitur. Dengan demikian, penguatan merely positioned as portfolio expansion, but also as
pembiayaan daerah tidak hanya diposisikan sebagai part of efforts to enhance development financing in a
perluasan portofolio, tetapi juga sebagai bagian dari more targeted manner and in line with regional needs.
upaya memperkuat pembiayaan pembangunan yang
lebih terarah dan sesuai dengan kebutuhan daerah.
Dalam praktiknya, perluasan peran tersebut tetap In practice, such expansion is carried out within the
dijalankan dalam koridor kehati-hatian hukum dan tata framework of legal prudence and good governance. The
kelola yang baik. Perseroan selalu melakukan proses due Company consistently performs due diligence, analysis,
diligence, analisa, dan kajian terhadap calon debitur and assessment of prospective Regional Government
Pemerintah Daerah maupun proyek yang akan dibiayai. debtors as well as the projects to be financed. This process
Proses ini dilakukan untuk memastikan bahwa proyek ensures that financed projects are not only economically
yang dibiayai tidak hanya layak secara ekonomi dan and technically feasible but also compliant with prevailing
teknis, tetapi juga sesuai dengan peraturan perundang- laws and regulations and have obtained the necessary
undangan serta telah memperoleh persetujuan yang approvals within the regional financing process.
diperlukan dalam proses pembiayaan daerah.
Mitigasi risiko juga diperkuat selama masa tenor Risk mitigation is further strengthened throughout the
pembiayaan. Untuk menjaga kepatuhan hukum, financing tenor. To ensure legal compliance, financing
perjanjian pembiayaan yang disusun dilengkapi dengan agreements are equipped with covenants related to
covenant terkait kepatuhan terhadap hukum dan compliance with laws and regulations, as well as other
peraturan perundang-undangan, serta klausul mitigasi risk mitigation clauses necessary to safeguard the
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Laporan Tahunan 2025
risiko lainnya yang diperlukan untuk melindungi posisi Company’s position as a creditor. Through this approach,
Perseroan sebagai kreditur. Dengan pendekatan tersebut, the strengthening of regional financing is directed not
penguatan pembiayaan daerah tidak hanya diarahkan only toward expanding access to funding but also toward
pada perluasan akses pendanaan, tetapi juga pada enhancing risk management quality and legal certainty
kualitas pengelolaan risiko dan kepastian hukum yang to support financing sustainability.
mendukung keberlanjutan pembiayaan itu sendiri.
Melalui penguatan peran dalam pembiayaan daerah, Through the strengthening of its role in regional
PT SMI terus memperluas kontribusinya sebagai mitra financing, PT SMI continues to expand its contribution as
strategis Pemerintah Daerah dalam mendukung a strategic partner to Regional Governments in supporting
pembangunan. Peran ini menjadi penting karena development. This role is essential as it positions the
menempatkan Perseroan bukan hanya sebagai Company not only as a financing provider but also as an
penyedia pembiayaan, tetapi juga sebagai institusi institution that helps ensure that regional development
yang membantu memastikan bahwa pembiayaan financing is conducted in a more targeted, accountable
pembangunan daerah dapat dijalankan secara lebih manner and aligned with both national and regional
terarah, akuntabel, dan selaras dengan kebutuhan development priorities.
pembangunan nasional maupun daerah.
104
Page 54
PROSPEK USAHA TAHUN 2026 BUSINESS OUTLOOK FOR 2026
Memasuki tahun 2026, ruang pertumbuhan Perseroan Entering 2026, the Company’s growth opportunities
tetap terbuka, meskipun lingkungan usaha masih akan remain open, although the business environment
dipengaruhi oleh dinamika geopolitik dan ekonomi, will continue to be influenced by global and national
baik global maupun nasional. Dalam konteks tersebut, geopolitical as well as economic dynamics. In this context,
resiliensi menjadi unsur yang sangat penting. Berdasarkan resilience becomes a critical factor. Based on analysis by
kajian Divisi Riset Ekonomi, risiko di pasar finansial the Economic Research Division, risks in financial markets
dapat menyebabkan suku bunga tetap relatif tinggi, may keep interest rates relatively high, potentially putting
sehingga permintaan terhadap pembiayaan infrastruktur pressure on demand for infrastructure financing. However,
berpotensi mengalami tekanan. Namun, pada saat yang stronger economic growth in Indonesia continues to
sama, pertumbuhan ekonomi Indonesia yang lebih tinggi create opportunities for increased infrastructure financing
tetap membuka peluang bagi meningkatnya kebutuhan needs. This condition requires PT SMI to maintain sufficient
infrastruktur. Kondisi ini menuntut PT SMI untuk memiliki resilience to capture opportunities while mitigating
ketahanan yang memadai agar mampu menangkap emerging risks.
peluang sekaligus memitigasi risiko yang muncul.
Dalam konteks tersebut, Perseroan melihat bahwa Within this context, the Company views that development
kebutuhan pembiayaan pembangunan, baik pada financing needs, both in the Corporate and Public
segmen Badan Usaha maupun Pembiayaan Publik, Financing segments, continue to show strong prospects.
masih memiliki prospek yang kuat. Kebutuhan terhadap Demand for structured, flexible financing tailored to the
pembiayaan yang terstruktur, fleksibel, dan sesuai characteristics of development projects is expected
dengan karakter proyek pembangunan diperkirakan to remain high, particularly in priority sectors, basic
tetap meningkat, terutama pada sektor-sektor prioritas, infrastructure, public services, and the energy transition
infrastruktur dasar, layanan publik, serta agenda transisi agenda. This direction is aligned with the strengthening of
energi. Arah ini sejalan dengan penguatan peran PT SMI’s role as a Development Finance Institution, which
PT SMI sebagai Development Finance Institution yang not only focuses on financing but also on expanding
tidak hanya berfokus pada pembiayaan, tetapi juga development impact.
pada perluasan dampak pembangunan.
Berdasarkan RKAP 2026, Perseroan menargetkan Based on the Company’s 2026 Work Plan and Budget,
outstanding pembiayaan tumbuh 9% menjadi Rp105,50 PT SMI targets outstanding financing to grow by 9% to
triliun. Outstanding pembiayaan Badan Usaha non- IDR105.50 trillion. Outstanding non-sharia corporate
syariah ditargetkan tumbuh 11% menjadi Rp72,71 triliun, financing is targeted to grow by 11% to IDR72.71 trillion,
outstanding pembiayaan syariah tumbuh 11,6% menjadi sharia financing by 11.6% to IDR14.66 trillion, and public
Rp14,66 triliun, dan outstanding pembiayaan publik financing by 2.4% to IDR18.13 trillion. In terms of profitability,
tumbuh 2,4% menjadi Rp18,13 triliun. Dari sisi profitabilitas, the Company targets Net Interest Income of IDR3.96 trillion
Perseroan menargetkan Net Interest Income sebesar and net income of IDR2.36 trillion. These targets reflect
Rp3,96 triliun dan laba bersih sebesar Rp2,36 triliun. the Company’s commitment to maintaining measured
Sasaran tersebut menunjukkan bahwa Perseroan tetap growth, with a focus on strengthening portfolio quality,
menjaga arah pertumbuhan yang terukur, dengan funding effectiveness, and sustainable earnings. PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Annual Report 2025
fokus pada penguatan kualitas portofolio, efektivitas
pendanaan, dan keberlanjutan hasil usaha.
Untuk mencapai sasaran tersebut, Perseroan perlu To achieve these targets, the Company must be
semakin aktif dalam mencari dan menangkap peluang increasingly proactive in identifying and capturing
pembiayaan pada tahun 2026. Target pertumbuhan financing opportunities in 2026. The financing growth
pembiayaan yang ditetapkan cukup menantang, targets are challenging, requiring the Company to more
sehingga Perseroan perlu mengidentifikasi peluang carefully identify opportunities across both existing
secara lebih cermat, baik pada sektor-sektor eksisting sectors and new sectors to be penetrated. The need to
maupun pada sektor-sektor baru yang akan dipenetrasi. remain innovative in developing financing products is
Kebutuhan untuk tetap inovatif dalam mengembangkan also critical to ensure that the Company maintains a
produk pembiayaan juga menjadi penting agar Perseroan competitive edge in the infrastructure financing market.
memiliki keunggulan yang membedakannya dari pelaku
lain dalam pasar pembiayaan infrastruktur.
105
Page 55
02 Laporan Manajemen
Management Report
Faktor lain yang juga menjadi prioritas adalah menjaga Another key priority is maintaining PT SMI’s credit rating. This
rating PT SMI agar tetap terpelihara. Hal ini penting is essential to sustain market confidence in the Company
untuk menjaga kepercayaan pasar terhadap Perseroan while ensuring continued access to competitive funding
sekaligus memastikan bahwa PT SMI tetap memiliki akses sources to meet future financing growth challenges. At the
terhadap sumber pendanaan yang kompetitif dalam same time, strong and collaborative relationships with all
memenuhi tantangan pertumbuhan pembiayaan ke stakeholders, particularly the Government as shareholder
depan. Dalam waktu yang sama, hubungan yang baik and regulator, remain critically important for PT SMI as
dan kolaboratif dengan seluruh pemangku kepentingan, a Special Mission Vehicle under the Ministry of Finance.
terutama Pemerintah selaku Pemegang Saham dan
regulator, juga tetap menjadi hal yang sangat penting
bagi PT SMI sebagai Special Mission Vehicle Kementerian
Keuangan.
Seluruh prioritas tersebut pada akhirnya tetap bertumpu All these priorities ultimately rely on consistent application
pada konsistensi dalam menerapkan prinsip kehati- of prudential principles, risk management, compliance,
hatian, manajemen risiko, kepatuhan, dan tata kelola and good corporate governance. With this foundation,
perusahaan yang baik. Dengan pijakan itu, Perseroan the Company not only safeguards long-term business
tidak hanya menjaga keberlanjutan bisnis dalam jangka sustainability but also strengthens stakeholder trust.
panjang, tetapi juga memperkuat kepercayaan
PENILAIAN ATAS KINERJA ASSESSMENT OF THE PERFORMANCE
ORGAN PENDUKUNG DIREKSI OF THE BOARD OF DIRECTORS’
SUPPORTING ORGANS
Organ-organ pendukung Direksi memiliki peran penting The supporting organs of the Board of Directors play an
dalam menjaga kualitas pengelolaan Perseroan, important role in maintaining the quality of the Company’s
memperkuat proses pengambilan keputusan, dan management, strengthening decision-making processes,
mendukung pencapaian sasaran strategis. Dalam and supporting the achievement of strategic objectives.
evaluasi sepanjang tahun buku 2025, Direksi menilai Based on the evaluation throughout the 2025 fiscal year,
bahwa komite-komite di bawah Direksi, Sekretaris the Board of Directors considers that the committees
Perusahaan, dan Unit Audit Internal telah menjalankan under the Board of Directors, the Corporate Secretary,
peran dan tugasnya secara efektif dan efisien. and the Internal Audit Unit have carried out their roles
and responsibilities effectively and efficiently.
Dukungan tersebut tercermin dalam kontribusi masing- Such support is reflected in the contribution of each
masing organ terhadap ketepatan proses pengambilan organ to the accuracy of decision-making processes,
keputusan, penguatan kepatuhan, pengawalan strengthening compliance, overseeing policy
implementasi kebijakan, serta pemantauan atas implementation, and monitoring the execution of the
pelaksanaan kegiatan usaha Perseroan. Keberadaan Company’s business activities. The presence of these
organ-organ pendukung ini juga membantu Direksi supporting organs also assists the Board of Directors in
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Laporan Tahunan 2025
dalam menjaga kualitas pengelolaan Perseroan agar maintaining the quality of the Company’s management
tetap selaras dengan target yang ditetapkan, kebutuhan to remain aligned with the established targets, internal
pengawasan internal, serta prinsip-prinsip tata kelola oversight requirements, and the principles of good
perusahaan yang baik. corporate governance.
Efektivitas organ pendukung tidak hanya diukur dari The effectiveness of supporting organs is measured not
terlaksananya fungsi masing-masing, tetapi juga dari only by the execution of their respective functions, but
kemampuannya memberikan dukungan yang relevan, also by their ability to provide relevant, timely, and reliable
tepat waktu, dan dapat diandalkan dalam mendukung support in managing the Company. With well-maintained
pengurusan Perseroan. Dengan kinerja yang terjaga, performance, the committees under the Board of
komite-komite di bawah Direksi, Sekretaris Perusahaan, Directors, the Corporate Secretary, and the Internal Audit
dan Unit Audit Internal telah memberikan kontribusi yang Unit have made significant contributions in supporting
penting dalam mendukung tata kelola yang bersih, clean governance, accountable business management,
pengelolaan usaha yang akuntabel, serta pencapaian and the overall achievement of the Company’s targets.
target Perseroan secara keseluruhan.
106
Page 56
PERUBAHAN KOMPOSISI DIREKSI CHANGES IN THE COMPOSITION
OF THE BOARD OF DIRECTORS
Sepanjang tahun buku 2025, tidak terdapat perubahan Throughout the 2025 fiscal year, there were no changes in
komposisi Direksi Perseroan. Dengan mengacu pada the composition of the Company’s Board of Directors. With
Rencana Jangka Panjang Perusahaan (RJPP), susunan reference to the Company’s Long-Term Plan, the existing
Direksi yang ada dinilai tetap memadai untuk mendukung composition of the Board of Directors is considered
kebutuhan organisasi serta arah strategis Perseroan. adequate to support the organization’s needs and the
Company’s strategic direction.
Dalam perspektif pengelolaan sumber daya manusia From the perspective of human capital management
dan tata kelola, komposisi Direksi saat ini telah selaras and governance, the current composition of the Board
dengan strategi jangka panjang Perseroan. Struktur of Directors is aligned with the Company’s long-
kepemimpinan tersebut mendukung terpeliharanya term strategy. This leadership structure supports the
stabilitas organisasi, kesinambungan kepemimpinan, maintenance of organizational stability, leadership
serta efektivitas proses pengambilan keputusan strategis continuity, and the effectiveness of strategic decision-
di tengah dinamika usaha yang terus berkembang. making processes amid the continuously evolving
business dynamics.
Susunan dan Komposisi Direksi PT SMI per 31 Desember 2025
Structure and Composition of PT SMI’s Board of Directors as of December 31, 2025
Nama Jabatan Periode Jabatan Dasar Pengangkatan
Name Position Term of Office Basis of Appointment
Keputusan Menteri Keuangan No. 326 Tahun 2024 tanggal 14
Direktur Utama Agustus 2024
Reynaldi Hermansjah 2024-2029
President Director Decree of the Minister of Finance No. 326 of 2024 dated
August 14, 2024
• Periode I: 2018- • Keputusan Menteri Keuangan No. 480/KMK.06/2018
2023 tanggal 9 Juli 2018
• Periode II: 2023- • Keputusan Menteri Keuangan No. 310 Tahun 2023 tanggal
Direktur 2028 28 Agustus 2023.
Faaris Pranawa
Director • Period I: 2018- • Decree of the Minister of Finance No. 480/KMK.06/2018
2023 dated July 9, 2018
• Period II: 2023- • Decree of the Minister of Finance No. 310 of 2023 dated
2028 August 28, 2023
• Keputusan Menteri Keuangan No.126/KMK.06/2020
tanggal 23 Maret 2020
• Keputusan Menteri Keuangan Republik Indonesia
• Periode I: 2020-
Nomor 47 Tahun 2025 tanggal 28 Februari 2025 tentang
2025
Pengangkatan Kembali Anggota Direksi Perusahaan
• Periode II: 2025-
Direktur Perseroan (Persero) PT Sarana Multi Infrastruktur
Sylvi Juniarty Gani 2030
Director • Decree of the Minister of Finance No. 126/KMK.06/2020
• Period: 2020-2025
dated March 23, 2020
• Period II: 2025-
• Decree of the Minister of Finance of the Republic of
2030
Indonesia No. 47 of 2025 dated February 28, 2025,
concerning the Reappointment of Members of the Board
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Annual Report 2025
of Directors of PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero)
Keputusan Menteri Keuangan No.12/KMK.06/2022 tanggal 17
Direktur Januari 2022.
Pradana Murti 2022-2027
Director Decree of the Minister of Finance No. 12/KMK.06/2022 dated
January 17, 2022.
Keputusan Menteri Keuangan No. 326 Tahun 2024 tanggal 14
Direktur Agustus 2024.
Aradita Priyanti 2024-2029
Director Decree of the Minister of Finance No. 326 of 2024 dated
August 14, 2024
107
Page 57
02 Laporan Manajemen
Management Report
PENUTUP DAN APRESIASI CLOSING REMARKS AND
APPRECIATION
Tahun 2025 menjadi fase yang penting dalam perjalanan The year 2025 marked an important phase in the journey
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero). Di tengah dinamika of PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero). Amid dynamics
yang memengaruhi pasar, pembiayaan, dan prioritas affecting the market, financing, and development
pembangunan, Perseroan tetap mampu menjaga priorities, the Company was able to maintain its growth
arah pertumbuhan, memperkuat kualitas institusi, trajectory, strengthen institutional quality, and continue
serta melanjutkan transformasi sebagai Development its transformation as a Development Finance Institution
Finance Institution yang semakin relevan dengan that is increasingly relevant to national development
kebutuhan pembangunan nasional. Capaian tersebut needs. These achievements are reflected not only in
tidak hanya tercermin dalam kinerja usaha, tetapi juga business performance, but also in the expanding scope of
dalam semakin luasnya ruang intervensi Perseroan, the Company’s interventions, strengthened governance,
penguatan tata kelola, serta meningkatnya kapasitas and enhanced capacity to support a more targeted and
untuk mendukung agenda pembangunan yang lebih sustainable development agenda.
terarah dan berkelanjutan.
Arah yang ditempuh Perseroan sepanjang tahun ini The direction pursued by the Company throughout
sejalan dengan tema “Tahun Transformasi Tangguh dan the year is aligned with the theme “A Year of Resilient
Kekuatan Berkelanjutan.” Tema tersebut merefleksikan Transformation and Enduring Strength.” This theme
proses yang dijalani Perseroan dalam memperkuat reflects the Company’s ongoing efforts to strengthen
fondasi usaha, menjaga kepercayaan para pemangku its business foundation, maintain stakeholder trust, and
kepentingan, dan membangun kapasitas jangka panjang build long-term capacity that enables PT SMI to continue
yang memungkinkan PT SMI terus berperan sebagai mitra playing its role as a strategic partner in development.
strategis dalam pembangunan. Dengan pijakan tersebut, With this foundation, the Company is expected not only
Perseroan diharapkan tidak hanya mampu menjaga to sustain its performance continuity but also to expand
kesinambungan kinerja, tetapi juga memperluas its contribution in supporting more inclusive national
kontribusinya dalam mendukung pembangunan development that delivers tangible benefits to the
nasional yang lebih merata dan memberi manfaat bagi community.
masyarakat.
Direksi menyampaikan apresiasi kepada Pemegang The Board of Directors expresses its appreciation to the
Saham atas dukungan dan kepercayaan yang terus Shareholder for the continued support and trust extended
diberikan kepada Perseroan. Apresiasi juga disampaikan to the Company. Appreciation is also conveyed to the
kepada Dewan Komisaris dan Dewan Pengawas Syariah Board of Commissioners and the Sharia Supervisory Board
atas arahan, pengawasan, dan masukan yang diberikan for their guidance, supervision, and input throughout the
sepanjang tahun berjalan. Dukungan Pemerintah, year. The support of the Government, regulators, investors,
regulator, investor, mitra kerja, dan seluruh pemangku business partners, and all other stakeholders has also
kepentingan lainnya juga menjadi unsur penting dalam been instrumental in sustaining the Company’s role as
menjaga kesinambungan peran Perseroan sebagai a development financing institution.
lembaga pembiayaan pembangunan.
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Laporan Tahunan 2025
Penghargaan yang setinggi-tingginya juga disampaikan The highest appreciation is also extended to all PT
kepada seluruh insan PT SMI atas dedikasi, kerja sama, dan SMI personnel for their dedication, collaboration, and
komitmen yang terus ditunjukkan dalam menjalankan commitment in carrying out the Company’s mandate.
mandat Perseroan. Dengan dukungan seluruh pihak With the support of all stakeholders, PT SMI is well-
tersebut, PT SMI memiliki landasan yang semakin positioned to move forward, maintain the quality of its
kuat untuk melangkah ke depan, menjaga kualitas growth, expand its development impact, and continue
pertumbuhan, memperluas dampak pembangunan, to uphold the trust that remains a fundamental part of
dan terus merawat kepercayaan yang menjadi bagian the Company’s journey.
penting dari perjalanan Perseroan.
108
Page 58
Jakarta, April 2026
Jakarta, April 2026
Atas Nama Direksi
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero)
On Behalf of the Board of Directors
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero)
Reynaldi Hermansjah
Direktur Utama
President Director
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Annual Report 2025
109
Page 59
02 Laporan Manajemen
Management Report
Kanny
Hidaya
Ketua Dewan Pengawas Syariah
Chairman of the Sharia Supervisory Board
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Laporan Tahunan 2025
110
Page 60
LAPORAN DEWAN PENGAWAS SYARIAH
REPORT OF THE SHARIA SUPERVISORY BOARD
Bismillaahirrahmaanirrahiim Bismillaahirrahmaanirrahiim
Assalamu’alaikum warahmatullahi Assalamu’alaikum warahmatullahi wa
wabarakatuh, barakatuh,
Alhamdulillaahi rabbil ‘alamiin, puji dan syukur ke hadirat Alhamdulillaahi rabbil ‘alamiin, all praise be to Allah
Allah Subhanahu wa Ta’ala atas rahmat dan karunia-Nya Subhanahu wa Ta’ala for His blessings and grace
yang senantiasa menyertai langkah Perseroan dalam that continuously guide the Company in carrying out
menjalankan amanah usaha. Shalawat serta salam its entrusted responsibilities. May prayers and peace
semoga tercurah kepada Nabi Muhammad Shallallahu continue to be bestowed to His Majesty Rasulullah
‘alaihi wa sallam, beserta keluarga, sahabat, dan pengikut Shallallahu ‘Alaihi Wasallam, and his entire family and
beliau hingga akhir zaman. relatives until the end of time.
Perkenankan kami, mewakili Dewan Pengawas Syariah Please allow us, on behalf of the Sharia Supervisory Board
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) (“PT SMI” atau of PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) (“PT SMI” or “the
“Perseroan”), menyampaikan laporan pelaksanaan Company”), to present the report on the supervision of PT
tugas pengawasan syariah atas kegiatan usaha syariah SMI’s sharia business operations throughout the year 2025.
Perseroan sepanjang tahun buku 2025.
Sebagai institusi yang mengemban mandat strategis As an institution entrusted with a strategic mandate to
dalam mendukung pembangunan infrastruktur nasional, support national infrastructure development, PT SMI has
Perseroan terus mengembangkan kegiatan usaha developed its sharia business segment, which performs
syariah untuk menyediakan alternatif pembiayaan a crucial role in providing sharia-based financing. In
dan pendanaan yang selaras dengan prinsip syariah. this capacity, the Sharia Supervisory Board performs its
Dalam kapasitas tersebut, Dewan Pengawas Syariah supervisory function to ensure that all sharia business
menjalankan fungsi pengawasan guna memastikan activities of the Company are conducted in accordance
bahwa seluruh aktivitas usaha syariah Perseroan tetap with the fatwas of the National Sharia Council of the
berjalan sesuai dengan fatwa Dewan Syariah Nasional– Indonesian Ulema Council (“DSN-MUI”), the Company’s
Majelis Ulama Indonesia (“DSN-MUI”), ketentuan internal internal policies, and prevailing laws and regulations.
Perseroan, serta peraturan perundang-undangan yang Throughout 2025, the Sharia Supervisory Board has carried
berlaku. Sepanjang tahun 2025, Dewan Pengawas Syariah out its duties and responsibilities to ensure compliance
melaksanakan tugas dan tanggung jawabnya untuk with sharia principles in PT SMI’s sharia business activities,
menjaga kepatuhan prinsip syariah pada kegiatan usaha both on the financing and funding sides.
syariah PT SMI, baik pada sisi pembiayaan maupun PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Annual Report 2025
pendanaan.
Pelaksanaan Tugas dan Mekanisme Implementation of Duties and Supervisory
Pengawasan Dewan Pengawas Syariah Mechanism of the Sharia Supervisory
Board
Pelaksanaan tugas dan tanggung jawab Dewan The implementation of the duties and responsibilities of the
Pengawas Syariah pada tahun 2025 mengacu pada Sharia Supervisory Board in 2025 refers to Article 16C of the
ketentuan Pasal 16C Anggaran Dasar PT SMI. Dalam Articles of Association of PT SMI. Under this provision, the
ketentuan tersebut, Dewan Pengawas Syariah memiliki Sharia Supervisory Board is tasked with providing advice and
tugas untuk memberikan nasihat dan saran kepada recommendations to the Board of Directors and the Board
Direksi dan Dewan Komisaris mengenai hal-hal yang of Commissioners on matters related to Sharia Principles in
berkaitan dengan Prinsip Syariah dalam pelaksanaan the Company’s business and operational and operational
kegiatan usaha dan operasional Perseroan, mengawasi activities, overseeing compliance with the implementation
pemenuhan penerapan Prinsip Syariah dalam kegiatan of Sharia Principles in sharia business activities, conducting
usaha Syariah pada kegiatan rancangan produk, periodic reviews of such implementation, product design
skema transaksi dan intrumen pembiayaan, melakukan activities, transaction structures, and financing instruments,,
penelaahan secara berkala atas penerapan Prinsip accompanying or representing the Company in discussions
Syariah, mendampingi atau mewakili Perseroan dalam with the National Sharia Council of the Indonesian Ulema
pembahasan dengan DSN-MUI, serta memberikan Council (DSN-MUI), and issuing sharia compliance 111
pernnyataan dan opini kesesuaian syariah. statements and opinions.
Page 61
02 Laporan Manajemen
Management Report
Dalam menjalankan fungsi tersebut, Dewan Pengawas In carrying out these functions, the Sharia Supervisory
Syariah menerapkan mekanisme pengawasan yang Board applies a supervisory mechanism conducted on
dilakukan secara berkelanjutan melalui beberapa a continuous basis through several key instruments. One
instrumen utama. Salah satu forum utama yang of the primary forums is the Sharia Supervisory Board
digunakan adalah Rapat Konsultasi Dewan Pengawas Consultation Meeting with the Board of Directors and/or
Syariah bersama Direksi dan/atau Divisi Usaha Syariah the Sharia Business Division, which serves as a platform
(“DUS”), yang menjadi media pembahasan atas paparan to discuss the performance of the Company’s sharia
kinerja usaha syariah Perseroan, rencana pembiayaan business, proposed sharia financing to prospective
syariah kepada calon nasabah, inisiatif pendanaan clients, sharia funding initiatives, as well as proposed
syariah, serta usulan produk pembiayaan syariah yang sharia financing products submitted by relevant
diajukan oleh unit kerja terkait. Sepanjang tahun 2025, business units. Throughout 2025, the Sharia Supervisory
Dewan Pengawas Syariah menyelenggarakan ganti 27 Board conducted 27 (twenty seven) meetings as part
(dua puluh tujuh) rapat/pertemuan sebagai bagian dari of its supervisory function. In these forums, the Sharia
pelaksanaan fungsi pengawasan syariah Perseroan. Supervisory Board actively provided guidance, advice,
Dalam forum tersebut, Dewan Pengawas Syariah secara and recommendations on proposed initiatives to ensure
aktif memberikan arahan, nasihat, dan rekomendasi that all transaction structures, products, and business
atas inisiatif yang diajukan, agar setiap skema transaksi, activities remain aligned with Sharia Principles while also
produk, dan aktivitas usaha tetap selaras dengan prinsip considering prudential aspects of governance, risk, and
syariah dan memperhatikan aspek kehati-hatian tata compliance.
kelola, risiko, dan kepatuhan.
Selain melalui rapat, mekanisme pengawasan Dewan In addition to meetings, the supervisory mechanism is
Pengawas Syariah juga dilakukan melalui penelaahan also conducted through periodic reviews of documents,
berkala atas dokumen, akad, proposal pembiayaan, contracts (akad), financing proposals, and sharia
dan struktur transaksi syariah yang diajukan Perseroan. transaction structures submitted by the Company. This
Pendekatan ini memungkinkan Dewan Pengawas approach enables the Sharia Supervisory Board to provide
Syariah untuk memberikan pandangan sejak tahap awal input from the early stages of discussion, ensuring that
pembahasan, sehingga aspek kepatuhan syariah tidak sharia compliance is embedded throughout the entire
hanya ditinjau pada tahap akhir, melainkan melekat process of developing sharia business activities, rather
dalam keseluruhan proses pengembangan bisnis syariah. than being assessed only at the final stage. This ensures
Hal ini memastikan mitigasi risiko syariah berfungsi that sharia risk mitigation serves as an early warning
sebagai early warning system. Pola tindak lanjut atas system. Follow-up on the Sharia Supervisory Board’s
rekomendasi Dewan Pengawas Syariah dilakukan melalui recommendations is conducted through guidance
penyampaian arahan dalam forum rapat, respons delivered in meetings, responses from management and
manajemen dan unit terkait atas rekomendasi dimaksud, relevant units, and monitoring of their implementation in
serta pemantauan atas implementasinya dalam proses the Company’s business processes and sharia activities.
bisnis dan kegiatan usaha syariah Perseroan. Mekanisme This mechanism is consistent with the supervisory
tersebut selaras dengan pola pengawasan yang telah approach applied in previous years, namely through
dijalankan pada tahun sebelumnya, yakni melalui intensive communication and constructive discussions
komunikasi intensif dan diskusi konstruktif dalam forum within consultation forums.
rapat konsultasi.
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Laporan Tahunan 2025
Di samping itu, Dewan Pengawas Syariah juga Furthermore, the Sharia Supervisory Board also conducts
melaksanakan pemeriksaan syariah atas kinerja usaha an annual sharia audit of the Company’s sharia business
syariah Perseroan setiap tahun. Pada tahun 2025, Dewan performance. In 2025, the Board carried out a sharia audit
Pengawas Syariah melakukan pemeriksaan syariah of the Company’s sharia business performance for the
atas kinerja usaha syariah Perseroan untuk tahun 2024 financial year, as documented in the Letter of the
kinerja 2024, sebagaimana dituangkan dalam surat Sharia Supervisory Board No. S-008/SMI/DPI/0925 dated
Dewan Pengawas Syariah Nomor S-008/SMI/DPI/0925 September 26, 2025, and has been positively addressed
tanggal 26 September 2025 dan telah ditindaklanjuti by management via Letter No. S-697/SMI/DU/1125
secara positif oleh manajemen melalui Surat Nomor (November 24, 2025). Following the audit, the Company’s
S-697/SMI/DU/1125 (24 November 2025). Atas hasil management has provided responses and follow-up
pemeriksaan tersebut, manajemen Perseroan telah actions. Accordingly, the supervisory mechanism of
menyampaikan tanggapan dan tindak lanjut. Dengan the Sharia Supervisory Board does not stop providing
demikian, mekanisme pengawasan Dewan Pengawas guidance but also encompasses formal review processes
Syariah tidak berhenti pada pemberian arahan, tetapi and monitoring of the implementation of audit findings.
juga mencakup proses review formal dan pemantauan
tindak lanjut hasil pemeriksaan.
112
Page 62
Pandangan atas Kepatuhan Syariah dan View on Sharia Compliance and
Implementasi Prinsip Syariah Implementation of Sharia Principles
Berdasarkan pelaksanaan pengawasan sepanjang Based on the supervisory activities conducted throughout
tahun 2025, Dewan Pengawas Syariah memandang 2025, the Sharia Supervisory Board considers that the
bahwa komitmen manajemen Perseroan terhadap Company’s management has demonstrated a very
kepatuhan Prinsip Syariah dalam menjalankan kegiatan strong commitment to compliance with Sharia Principles
usaha syariah berada pada tingkat yang sangat baik. in conducting its sharia business activities. During the
Sepanjang tahun 2025, Dewan Pengawas Syariah juga year, the Sharia Supervisory Board also noted that there
menyampaikan bahwa tidak terdapat isu material were no material issues related to sharia compliance.
mengenai kepatuhan syariah. Penilaian ini menunjukkan This assessment indicates that the implementation of
bahwa implementasi prinsip syariah pada kegiatan sharia principles in both the Company’s sharia financing
pembiayaan maupun pendanaan syariah Perseroan and funding activities has generally been carried out in
secara umum telah dijalankan secara konsisten. a consistent manner.
Dewan Pengawas Syariah memandang bahwa The Sharia Supervisory Board observes that sharia
pengawasan syariah pada tahun 2025 berjalan supervision in 2025 was conducted under a sound
dalam pola business as usual yang sehat dan terjaga. and well-maintained business-as-usual framework.
Tidak terdapat fokus khusus yang bersifat luar biasa, There were no extraordinary areas of focus, apart from
selain pelaksanaan pengawasan rutin atas proposal the routine supervision of sharia financing proposals
pembiayaan syariah yang diajukan oleh DUS, pendanaan submitted by the Sharia Business Division, sharia funding
syariah oleh Divisi Keuangan dan Hubungan Investor, activities managed by the Finance and Investor Relations
serta usulan produk pembiayaan syariah baru atau Division, as well as proposals for new sharia financing
pengembangan struktur transaksi yang memerlukan products or transaction structures that required the Sharia
pandangan Dewan Pengawas Syariah. Supervisory Board’s review and opinion.
Dalam konteks tersebut, Dewan Pengawas Syariah In this context, the Sharia Supervisory Board continues to
terus memastikan agar pengembangan usaha syariah ensure that the development of the Company’s sharia
Perseroan tetap bertumpu pada kepatuhan terhadap business remains firmly grounded in compliance with
prinsip syariah, sekaligus mendukung kebutuhan bisnis Sharia Principles, while also supporting the evolving needs
yang terus berkembang. of the business.
Pandangan atas Penerapan Sharia View on the Implementation of Sharia
Governance Governance
Dewan Pengawas Syariah menilai bahwa penerapan The Sharia Supervisory Board considers that the
sharia governance di Perseroan selama tahun 2025 implementation of sharia governance within the Company
telah beroperasi pada level yang sangat memuaskan. throughout 2025 has been operating at a very satisfactory
Efektivitas pengawasan syariah tidak hanya ditentukan level. The effectiveness of sharia supervision is not solely
oleh peran Dewan Pengawas Syariah semata, tetapi determined by the role of the Sharia Supervisory Board, but
juga oleh kualitas koordinasi dan sinergi antara Dewan also by the quality of coordination and synergy between
Pengawas Syariah, manajemen, dan fungsi-fungsi the Board, management, and supporting functions within
pendukung di internal Perseroan. Dalam rapat konsultasi the Company. In consultation meetings discussing
yang membahas rencana pembiayaan syariah kepada proposed sharia financing to prospective clients, the PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Annual Report 2025
calon nasabah, Dewan Pengawas Syariah memperoleh Sharia Supervisory Board received comprehensive input
masukan yang komprehensif dari divisi-divisi, sehingga from various divisions, enabling more holistic and in-
proses pemberian arahan dan rekomendasi dapat depth guidance and recommendations.
dilakukan secara lebih utuh dan mendalam.
Masukan tersebut antara lain berasal dari Divisi Hukum Such input includes perspectives from the Legal Division
yang memberikan pandangan atas risiko hukum pada on legal risks associated with transaction structures, the
skema transaksi, Divisi Evaluasi Pembiayaan dan Investasi Financing and Investment Evaluation Division on credit
yang menelaah risiko kredit serta syarat komersial, Divisi risk and commercial terms, the Social, Technical and
Evaluasi Sosial, Teknik dan Lingkungan yang menilai Environmental Evaluation Division on project-related
aspek sosial, lingkungan, dan teknis proyek, serta Divisi social, environmental, and technical aspects, as well
Kepatuhan yang memberikan pandangan mengenai as the Compliance Division, which provides insights
risiko kepatuhan umum yang beririsan langsung dengan into general compliance risks that directly overlap with
kepatuhan syariah. Bagi Dewan Pengawas Syariah, sharia compliance. From the perspective of the Sharia
113
Page 63
02 Laporan Manajemen
Management Report
sinergi lintas fungsi tersebut merupakan fondasi penting Supervisory Board, this cross-functional synergy forms
dalam memastikan bahwa pengawasan syariah tidak a critical foundation to ensure that sharia supervision
berjalan secara parsial, melainkan terintegrasi dengan is not carried out in isolation but is integrated with the
pengelolaan risiko dan tata kelola Perseroan secara Company’s overall risk management and governance
keseluruhan. framework.
Pandangan atas Pengelolaan Risiko Usaha View on the Management of Sharia
Syariah Business Risks
Dewan Pengawas Syariah secara umum memandang The Sharia Supervisory Board generally views that the risk
bahwa pengelolaan risiko pada Unit Usaha Syariah PT SMI management of PT SMI’s Sharia Business Unit throughout
selama tahun 2025 telah berjalan dengan baik. Penilaian 2025 has been well implemented. This assessment is
ini didukung oleh hasil pemeriksaan selama tiga tahun supported by audit results over the past three years, which
terakhir yang tidak menunjukkan temuan pemeriksaan did not identify any critical or strategic sharia-related
syariah yang krusial dan strategis. Dari perspektif Dewan findings. From the Sharia Supervisory Board’s perspective,
Pengawas Syariah, hal ini mencerminkan bahwa aspek this reflects that sharia compliance risk, operational risk,
risiko kepatuhan syariah, risiko operasional, risiko reputasi, reputational risk, and credit risk within the sharia business
dan risiko kredit pada usaha syariah telah dikelola dengan have been managed adequately within the Company’s
memadai dalam kerangka tata kelola Perseroan. governance framework.
Meski demikian, Dewan Pengawas Syariah memberikan Nevertheless, the Sharia Supervisory Board notes the
catatan penguatan pada aspek diversifikasi akad. Dewan need to strengthen diversification in the use of sharia
Pengawas Syariah mencermati bahwa penggunaan contracts (akad). The Sharia Supervisory Board observes
skema Musyarakah Mutanaqisah (MMQ) masih cukup that the Musyarakah Mutanaqisah (MMQ) scheme still
mendominasi pembiayaan syariah PT SMI, padahal dominates PT SMI’s sharia financing portfolio, despite the
Perseroan telah memiliki Sharia Product Library yang Company having a Sharia Product Library comprising ten
memuat 10 akad syariah yang dapat dimanfaatkan untuk sharia contracts that can be utilized to support financing
mendukung pembiayaan syariah. activities.
Oleh karena itu, Dewan Pengawas Syariah memandang Accordingly, the Sharia Supervisory Board considers
bahwa perhatian manajemen terhadap pengembangan that greater management focus on the balanced
produk pembiayaan syariah secara lebih berimbang development of sharia financing products should be a
menjadi area prioritas yang perlu terus diperkuat ke priority going forward. This is important to ensure that the
depan. Catatan ini penting agar pertumbuhan usaha growth of the Company’s sharia business is not reliant on
syariah Perseroan tidak hanya bertumpu pada satu a single contract structure but is supported by greater
skema akad, tetapi memiliki fleksibilitas dan kedalaman flexibility and depth in its product offerings.
struktur produk yang lebih baik.
Program Literasi dan Penguatan Literacy Programs and Competency
Kompetensi Development
Sepanjang tahun 2025, program literasi dan penguatan Throughout 2025, Islamic finance literacy and competency
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Laporan Tahunan 2025
kompetensi Islamic finance terus dilaksanakan guna development programs were continuously implemented
mendukung peningkatan kualitas pengawasan dan to support the enhancement of supervisory quality and
pengembangan usaha syariah Perseroan. Kegiatan yang the development of the Company’s sharia business.
dilaksanakan mencakup Assurance Compliance Training These initiatives included the Assurance Compliance
pada 19–22 November 2025 di Bandung, Konsinyering Training held on November 19–22, 2025, in Bandung, the
Standardisasi Akad Mudharabah Muqayyadah Sharia Consignment for the Standardization of Mudharabah
Restricted Investment Account (SRIA) pada 11–12 Muqayyadah Sharia Restricted Investment Account (SRIA)
September 2025 di Bogor, Sharia Executive Class Training contracts on September 11–12, 2025, in Bogor, the Sharia
for TL & Div. Head PT SMI pada 11–12 Juni 2025 di Sentul Executive Class Training for Team Leaders and Division
Bogor, serta Pembekalan dan Sertifikasi Manajemen Heads of PT SMI on June 11–12, 2025, in Sentul, Bogor, as
Risiko Jenjang 5 untuk Ketua Dewan Pengawas Syariah well as the Level 5 Risk Management Certification training
pada 8–9 Mei 2025 di Sentul Bogor dan sertifikasinya for the Chairman of the Sharia Supervisory Board on
pada 22 Mei 2025 di Jakarta. Program-program tersebut May 8–9, 2025 in Sentul, Bogor, followed by certification
mencerminkan upaya berkelanjutan Perseroan dalam on May 22, 2025, in Jakarta. These programs reflect the
memperkuat literasi, kapasitas teknis, dan kompetensi Company’s continuous efforts to strengthen literacy,
kelembagaan pada aspek keuangan syariah. technical capacity, and institutional competence in
Islamic finance.
114
Page 64
Prospek dan Arahan Penguatan Usaha Outlook and Strategic Direction for
Syariah Strengthening Sharia Business
Dewan Pengawas Syariah memandang bahwa prospek The Sharia Supervisory Board views that the outlook for the
usaha syariah Perseroan tetap terbuka dan memiliki ruang Company’s sharia business remains promising, with strong
pengembangan yang baik. Pandangan ini didukung oleh potential for further development. This view is supported by
arah strategis Perseroan yang terus mengembangkan the Company’s strategic direction to continuously expand
pembiayaan syariah untuk mendukung pembangunan sharia financing to support infrastructure development,
infrastruktur, termasuk pembiayaan pada sektor publik including financing in the public sector and other social
dan sektor-sektor sosial yang memiliki dampak luas. sectors with broad impact. In the previous year’s report,
Dalam laporan tahun sebelumnya, Dewan Pengawas the Sharia Supervisory Board had also expressed optimism
Syariah juga telah menegaskan optimisme atas prospek regarding the growth prospects of the Company’s sharia
pertumbuhan usaha syariah Perseroan dan pentingnya business and emphasized the importance of achieving
pencapaian target pertumbuhan aset syariah sesuai sharia asset growth targets in line with the Company’s
arah jangka panjang Perseroan. long-term direction.
Untuk tahun berikutnya, Dewan Pengawas Syariah For the coming year, the Sharia Supervisory Board
telah menuangkan arahan penguatan usaha syariah has outlined its strategic directions for strengthening
Perseroan dalam surat tanggapan atas RKAP Tahun the Company’s sharia business in its response to the
2026. Secara umum, penguatan tersebut diarahkan Company’s 2026 Work Plan and Budget. In general,
pada peningkatan segmen syariah, pengembangan these directions focus on expanding the sharia segment,
instrumen dan struktur pembiayaan syariah yang lebih developing more diverse sharia financing instruments
beragam, penguatan literasi dan Kompetensi SDM, serta and structures, strengthening literacy and Human Capital
pemutakhiran infrastruktur operasional dan kesiapan tata competencies. as well as the upgrading of operational
kelola risiko yang mendukung pertumbuhan eksponensial infrastructure and risk management readiness to support
secara sehat. Arah ini menunjukkan bahwa Dewan healthy exponential growth. This reflects that the Sharia
Pengawas Syariah tidak hanya menjalankan fungsi Supervisory Board not only performs a supervisory role
pengawasan, tetapi juga memberi panduan strategis but also provides strategic guidance to ensure that
agar usaha syariah Perseroan berkembang dengan the Company’s sharia business continues to grow in
tetap menjaga keselarasan terhadap prinsip syariah. alignment with Sharia Principles.
Komposisi dan Susunan Dewan Pengawas Composition of the Sharia Supervisory
Syariah Board
Komposisi dan Susunan Dewan Pengawas Syariah The composition and structure of the Company’s Sharia
Perseroan sampai dengan 31 Desember 2025 adalah Supervisory Board as of December 31, 2025, are as follows:
sebagai berikut:
Nama Jabatan Periode Jabatan Dasar Pengangkatan
Name Position Term of Office Basis of Appointment
Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham
Tahunan untuk Persetujuan Laporan Tahunan
Ketua merangkap
2025-2030, Periode Ke-2 Tahun 2024, tanggal 7 Mei 2025
Kanny Hidaya Anggota
2025-2030, 2nd Period Resolution of the Annual General Meeting of
Head and Member
Shareholders on the Approval of the 2024 Annual
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Annual Report 2025
Report, dated May 7, 2025
Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham
Tahunan untuk Persetujuan Laporan Tahunan
Anggota 2025-2030, Periode Ke-1 Tahun 2024, tanggal 7 Mei 2025
Muhammad Faishol
Member 2025-2030, 1st Period Resolution of the Annual General Meeting of
Shareholders on the Approval of the 2024 Annual
Report, dated May 7, 2025
115
Page 65
02 Laporan Manajemen
Management Report
Struktur komposisi ini dapat disajikan mengikuti format This composition structure may be presented in
laporan tahun sebelumnya, yang memuat nama, jabatan, accordance with the format used in the previous year’s
periode jabatan, dan dasar pengangkatan masing- report, which includes the name, position, term of office,
masing anggota Dewan Pengawas Syariah. Pada laporan and basis of appointment of each member of the Sharia
tahun 2024, susunan Dewan Pengawas Syariah terdiri Supervisory Board. In the 2024 report, the composition of
atas Ketua merangkap Anggota dan Anggota dengan the Sharia Supervisory Board consisted of a Chairman
dasar pengangkatan berdasarkan Keputusan Menteri (concurrently serving as a Member), and Members, with
Keuangan. appointments based on the Decree of the Minister of
Finance.
Apresiasi dan Penutup Appreciation and Closing
Dewan Pengawas Syariah menyampaikan apresiasi The Sharia Supervisory Board extends its appreciation
kepada Direksi, manajemen, Divisi Usaha Syariah, serta to the Board of Directors, management, the Sharia
seluruh Insan Perseroan yang telah menunjukkan Business Division, and all employees of the Company
komitmen, kerja sama, dan kesungguhan dalam for their commitment, collaboration, and dedication in
menjaga pelaksanaan kegiatan usaha syariah agar ensuring that the implementation of sharia business
tetap sejalan dengan prinsip syariah dan tata kelola yang activities remains aligned with Sharia Principles and
baik. Dewan Pengawas Syariah juga menghargai sinergi good governance. The Sharia Supervisory Board also
lintas fungsi yang telah mendukung proses pengawasan acknowledges the cross-functional synergy that has
syariah sepanjang tahun 2025, sehingga mekanisme supported the sharia supervisory process throughout
pengawasan dapat berjalan secara efektif, responsif, 2025, enabling the supervisory mechanism to be
dan konstruktif. Penutup apresiatif dengan nada serupa conducted effectively, responsively, and constructively. A
juga digunakan dalam laporan Dewan Pengawas Syariah similar appreciative tone was also adopted in the previous
tahun sebelumnya. year’s Sharia Supervisory Board report.
Ke depan, Dewan Pengawas Syariah berharap Perseroan Going forward, the Sharia Supervisory Board expects the
dapat terus memperkuat kualitas pengelolaan usaha Company to continue strengthening the quality of its
syariah, memperluas pemanfaatan akad syariah secara sharia business management, expanding the balanced
lebih berimbang, meningkatkan kapasitas internal, dan utilization of sharia contracts, enhancing internal capacity,
menjaga konsistensi penerapan prinsip syariah dalam and maintaining consistent implementation of Sharia
setiap keputusan dan aktivitas usaha. Dengan ikhtiar Principles in every decision and business activity.
yang terarah dan tata kelola yang kokoh, usaha syariah Through focused efforts and strong governance, the
Perseroan diharapkan semakin memberikan kontribusi Company’s sharia business is expected to deliver broader
yang lebih luas bagi pembangunan nasional dan contributions to national development and the welfare
kemaslahatan para pemangku kepentingan. of its stakeholders.
Akhirul kalam, semoga Allahu Subhanahu wa Ta’ala In closing, may Allah Subhanahu wa Ta’ala continue to
senantiasa memberikan kemudahan, keberkahan, grant ease, blessings, and guidance in all our endeavors.
dan pertolongan-Nya atas seluruh usaha yang kita Aamiin ya Rabbal ‘aalamin.
dedikasikan bersama. Amin yaa Rabbal ‘aalamin.
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Laporan Tahunan 2025
Wassalamu’alaikum warahmatullahi wabarakatuh. Wassalamu’alaikum warahmatullahi wabarakatuh.
116
Page 66
Jakarta, April 2026
Jakarta, April 2026
Atas Nama Dewan Pengawas Syariah
On Behalf of the Sharia Supervisory Board
Kanny Hidaya
Ketua Dewan Pengawas Syariah
Chairman of the Sharia Supervisory Board
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Annual Report 2025
117
Page 67
02 Laporan Manajemen
Management Report
SURAT PERNYATAAN DEWAN KOMISARIS
DAN DIREKSI TENTANG TANGGUNG
JAWAB ATAS LAPORAN TAHUNAN 2025
PT SARANA MULTI INFRASTRUKTUR (PERSERO)
Kami yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan bahwa semua informasi dalam Laporan Tahunan
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) tahun buku 2025 telah dimuat secara lengkap dan bertanggung jawab penuh
atas kebenaran isi Laporan Tahunan Perseroan. Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya.
Jakarta, April 2026
Jakarta, April 2026
Dewan Komisaris
Board of Commissioners
Andin Hadiyanto
Komisaris Utama
President Commissioner
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Laporan Tahunan 2025
Askolani Ancella Anitawati Hermawan
Komisaris Komisaris Independen
Commissioner Independent Commissioner
Dikdik Yustandi Arief Wibisono Lubis
Komisaris Independen Komisaris Independen
Independent Commissioner Independent Commissioner
Page 68
Statement of Accountability of the Board of Commissioners
and the Board of Directors for the Annual Report
2025 of PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero)
We, the undersigned, testify that all information in the Annual Report of PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) for fiscal
year 2025 is presented in its entirety and we are fully responsible for the accuracy of the contents of the Company’s
Annual Report. This statement is hereby made in all truthfulness.
Jakarta, April 2026
Jakarta, April 2026
Direksi
Board of Directors
Reynaldi Hermansjah
Direktur Utama
President Director
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Annual Report 2025
Faaris Pranawa Sylvi Juniarty Gani
Direktur Pembiayaan Publik & Direktur Pembiayaan & Investasi
Pengembangan Proyek Director of Financing & Investment
Director of Public Financing &
Project Development
Pradana Murti Aradita Priyanti
Direktur Manajemen Risiko Direktur Operasional & Keuangan
Director of Risk Management Director of Operations & Finance
Page 69
03 Profil Perusahaan Company Profile
Page 70
Page 71
03 Profil Perusahaan
Company Profile
INFORMASI UMUM
GENERAL INFORMATION
Nama Perusahaan Informasi Perubahan Nama Perseroan
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero)
Company Name Information on the Change of Company Name
Sejak awal pendirian hingga tahun 2025, PT SMI tidak
Nama Panggilan pernah melakukan perubahan nama Perusahaan
PT SMI Since its establishment until 2025, PT SMI has never
Brand Name changed its Company name.
Tanggal Pendirian 26 Februari 2009
Date of Establishment February 26, 2009 Kepemilikan Perusahaan
Ownership
100% milik Pemerintah Republik Indonesia, diwakili oleh
Kementerian Keuangan.
100% owned by the Government of the Republic of
Indonesia, represented by the Ministry of Finance.
Dasar Hukum Pendirian
Legal Basis of Establishment
Peraturan Pemerintah No. 66 Tahun
2007, tanggal 10 Desember 2007
tentang Penyertaan Modal Negara
Republik Indonesia untuk Pendirian
Perusahaan Perseroan (Persero) di Bidang
Pembiayaan Infrastruktur, yang diubah
terakhir dengan Peraturan Pemerintah No.
53 tahun 2020 tentang Perubahan Kedua
atas Peraturan Pemerintah No. 66 Tahun
2007 tentang Penyertaan Modal Negara
Republik Indonesia untuk Pendirian
Perusahaan Perseroan (Persero) di Bidang
PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) · Laporan Tahunan 2025
Pembiayaan Infrastruktur.
Government Regulation No. 66 of 2007,
dated December 10, 2007, concerning the
State Equity Participation of the Republic
of Indonesia for the Establishment of the
Limited Liability Company (Persero) in
Infrastructure Financing, lastly amended
by Government Regulation No. 53 of 2020
concerning the Second Amendment to
Government Regulation No. 66 of 2007
concerning the State Equity Participation
of the Republic of Indonesia for the
Establishment of the Limited Liability
Company (Persero) in Infrastructure
Financing.
122
Names mentioned 57 people and organisations named in the text · linked when the evidence is strong
unresolved
org
PT SMI
p.2 ×105
unresolved
org
PT SMI’s
p.2 ×18
unresolved
org
Financial Services Authority
p.6 ×11
unresolved
org
Kota Nusantara
p.11
unresolved
person
Sekretariat
· Komisaris
p.23
unresolved
person
Ashoya Ratam
· Notaris
p.24 ×7
unresolved
org
Menteri Keuangan
p.24 ×10
unresolved
org
Minister of Finance
p.24 ×11
unresolved
org
PT Sarana
p.25 ×2
unresolved
org
Pusat Statistik
p.29
unresolved
org
Kementerian Pekerjaan Umum
p.29
unresolved
org
PT Cimanggis Cibitung
p.31
unresolved
org
PT Cimanggis Tollways
p.31
unresolved
org
PT SMI. Hal
p.31
unresolved
org
PT SMI’s Financing
p.36
unresolved
org
Ministry of Keuangan. Bagi
p.40
unresolved
org
Ministry of Finance
p.43 ×3
unresolved
org
PT Prakarsa Energi Sejahtera
p.49 ×2
unresolved
org
PT Nindya Karya
p.50 ×2
unresolved
org
Kementerian Keuangan
p.50 ×2
unresolved
org
PT SMI. Pendekatan
p.51
unresolved
org
PT SMI. DRE
p.52
unresolved
org
PT SMI’S ROLE DALAM PEMBIAYAAN DAERAH
p.52
unresolved
org
Ministry of Finance Kementerian Keuangan dan Kementerian Dalam Negeri.
p.53
unresolved
org
Ministry of Home Affairs. This
p.53
unresolved
org
Ministry of Home Affairs
p.53
unresolved
org
Kementerian Dalam Negeri
p.53
unresolved
org
PT SMI. This
p.53
unresolved
org
PT SMI. Kerangka
p.53
unresolved
org
Kementerian Keuangan. Seluruh
p.55
unresolved
org
PT SMI’s Board
p.56
unresolved
person
Decree
· President Director
p.56 ×4
unresolved
org
Menteri Keuangan Republik Indonesia
p.56
unresolved
org
PT Sarana Multi Infrastruktur Sylvi Juniarty Gani
p.56
unresolved
org
PT SMI. Under
p.60
unresolved
org
Minister of Finance. Apresiasi dan Penutup
p.65
Extraction attempts how the parser did, and what it refused
Nothing structured was extracted from this document — the attempts below say why.
No extraction attempted yet.