Back to announcement
20240123_BYAN_Informasi Transaksi Afiliasi_31571040_lamp3.pdf
Asset transaction Needs review BYANSource file signed link, expires in 15 minutes
Extracted text 98
Page 1
MARTOKOESOEMO, PAKPAHAN & REKAN
CERTIFIED PROPERTY & BUSINESS APPRAISERS
ljin Usaha KJPP No: 2.09.0070
Wilayah Kcrja : Seluruh Indonesia
Laporan Pendapat Kewajaran
Terkait Rencana Transaksi yang akan dilakukan
PT Dermaga Perkasapratama, Entitas Anak
PT Bayan Resources Tbk, dengan
Perusahaan Terafiliasi, PT Nirmala Matranusa
dalam Suatu Rencana Perjanjian Kerja Konstruksi Pengembangan
Jetty Fase 5 di Balikpapan Coal Terminal, Kalimantan Timur
Page 2
Laporan Pendapat Kewajaran
Terkait Rencana Transaksi yang akan dilakukan
PT Dermaga Perkasapratama, Entitas Anak
PT Bayan Resources Tbk, dengan
Perusahaan Terafiliasi, PT Nirmala Matranusa
dalam Suatu Rencana Perjanjian Kerja Konstruksi Pengembangan
Jetty Fase 5 di Balikpapan Coal Terminal, Kalimantan Timur
16 Januari 2024
MARTOK01•:sm::\10, PAKl'AIIAN & Ri, KAN
C'I Hl 11 l ► U PH<WI-HI\ ft..~ tit M,t-~"i Al'l'lt \I~• u,
Page 3
l\1ARTI>Knt:sot·,10, PAKPAIIA~ & Rt KA:\
( 110011111'wor111n ..t lh ' ' " " ,\rr1c ,i-.1 u,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Daftar lsi
Bab 1 - Pendahuluan ......................................................................................................................................... 9
1.1 Penilai ..................................................................................................................................................... 10
1.2 Pemberi Tugas ....................................................................................................................................... 11
1.3 Pengguna Laporan ................................................................................................................................. 11
1.4 Objek Pendapat Kewajaran .................................................................................................................... 11
1.5 Jenis Mata Uang yang Digunakan .......................................................................................................... 11
1.6 Maksud dan Tujuan ................................................................................................................................ 11
1.7 Metodologi Analisis Rencana Transaksi ................................................................................................. 12
1. 8 Tanggal Penilaian ................................................................................................................................... 12
1.9 Tingkat Kedalaman lnvestigasi. .............................................................................................................. 12
1.10 Sifat dan Sumber lnformasi yang Dapat Diandalkan .............................................................................. 13
1.11 Asumsi dan Asumsi Khusus ................................................................................................................... 13
1.12 Kejadian-kejadian penting setelah Tanggal Penilaian (subsequent events) dan Tang gal Laporan ....... 13
1.13 Persyaratan & Persetujuan untuk Publikasi ........................................................................................... 14
1.14 Dasar Peraturan ..................................................................................................................................... 14
1.15 Laporan Penilaian .................................................................................................................................. 14
1.16 Batasan atau pengecualian atas tanggung jawab kepada pihak selain Pemberi Tugas (Pihak Ketiga) 14
1.17 Surat Representasi ................................................................................................................................. 14
1.18 Kesimpulan Pendapat Kewajaran .......................................................................................................... 15
1.19 Data dan lnformasi ................................................................................................................................. 15
1.20 Pernyataan Penilai ................................................................................................................................. 15
1.21 Kondisi dan Syarat Pembatas ................................................................................................................ 15
Bab 2 - Data dan lnformasi............................................................................................................................. 17
2.1 Uraian Tenaga Ahli ................................................................................................................................. 17
2.2 Uraian Hasil Penilaian Properti ............................................................................................................... 17
2.3 Ketentuan dan Peraturan Perundang-undangan .................................................................................... 17
2.4 lnformasi Keuangan dan lnformasi Lainnya ........................................................................................... 18
2.5 Gambaran Perekonomian lndonesia...................................................................................................... 18
2.6 Analisis lndustri ...................................................................................................................................... 22
Bab 3 -Analisis Rencana Transaksi ............................................................................................................... 28
3.1 Skema Rencana Transaksi .................................................................................................................... 28
3.2 Analisis Rencana Transaksi ................................................................................................................... 29
3.2. 1 Para Pihak ................................................................................................................................... 29
3.2.2 Proses Seleksi dan Penunjukan .................................................................................................. 33
3.2.3 Analisis Dokumen Hukum Rencana Transaksi ............................................................................ 35
3.3 Analisis Risiko dan Manfaat Rencana Transaksi ................................................................................... 36
3.3.1 Risiko Rencana Transaksi ........................................................................................................... 37
3.3.2 Manfaat Rencana Transaksi ........................................................................................................ 37
Bab 4 - Analisis Kualitatif.. ............................................................................................................................... 38
4.1 Riwayat Perusahaan dan Sifat Kegiatan Usaha ..................................................................................... 38
4.2 Analisis lndustri dan Lingkungan ............................................................................................................ 40
4.3 Analisis Operasional dan Prospek Perseroan ........................................................................................ 41
4.4 Alasan Dilakukannya Rencana Transaksi .............................................................................................. 45
4.5 Analisis Keuntungan dan Kerugian Rencana Transaksi ......................................................................... 45
4.5.1 Keuntungan ................................................................................................................................. 45
4.5.2 Kerugian ...................................................................................................................................... 46
Laporan FO_BAYAN_9
Page 4
l\1ARTOl<Of.SO>.\IO. PAKPAIIAN & Rt'KA~
C'I IUIIII ti JltUII'~ Ml\ & IJ1 ,1,1 , , \Pi'll \l"I 11,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Bab 5 - Analisis Kuantitatif .............................................................................................................................. 47
5.1 Laporan Keuangan Historis .................................................................................................................... 47
5.2 Analisis Keuangan Proyeksi ................................................................................................................... 56
5.3 Analisis Laporan Keuangan Sebelum Rencana Transaksi dan Proforma Laporan Keuangan Sesudah
Rencana Transaksi ......................................................................................................................................... 61
5.4 Analisis lnkremental ............................................................................................................................... 65
5.4.1 Analisis inkremental atas dampak proyeksi keuangan dari Rencana Transaksi bagi Perseroan
secara konsolidasi. ................................................................................................................................... 65
5.4.2 Biaya yang Relevan terhadap Rencana Transaksi ...................................................................... 67
5.4.3 lnformasi Non Keuangan yang Relevan ...................................................................................... 67
5.4.4 Prosedur Pengambilan Keputusan atas Rencana Transaksi ...................................................... 67
5.4.5 Hal Material Lain Yang Dipertimbangkan .................................................................................... 68
5.5 Analisis Sensitivitas ................................................................................................................................ 68
5.6 Analisis Kewajaran Rencana Transaksi ................................................................................................. 70
5.6.1 Nilai Rencana Transaksi .............................................................................................................. 70
5.6.2 Nilai Tambah Rencana Transaksi. ............................................................................................... 70
Bab 6- Kesimpulan ......................................................................................................................................... 72
Pernyataan Penilai .......................................................................................................................................... 73
Lampiran ......................................................................................................................................................... 75
Laporan FO_BAYAN_09
Page 5
l\1ARTOKOY.SOF.'.\!0, PAKPAJIA:"<rii & Rt'KA:"li
r, IUIIII II l'tUU'I Ml\ & lh ' " ' ' ' Arru u,.- ••, Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Daftar Tabel
Tabel 2.1 Pertumbuhan PDB Pengeluaran dan Lapangan Usaha 2023 ......................................................... 21
Laporan FO_BAYAN_09 4
f
Page 6
l\.fAHTOKOl-:SOI- \10, p Ah:PAJIA!'I, & RI- KA-..;
( I 111111111 r~ml'I IU\ S.. lh ,1"""'r1tu,111,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Daftar Gambar dan Grafik
Gambar 2.1 Perkembangan lnflasi Tahunan ................................................................................................... 19
Gambar 2.2 Apresiasi/Oepresiasi Nilai Peers (Oesember 2023 vs Oesember 2022) ..................................... 20
Gambar 2.3 Suku Sunga Kebijakan Bl dan lndONIA ...................................................................................... 20
Gambar 2.4 lndikator Ekonomi Makro ............................................................................................................. 21
Grafik 2.1 Pertumbuhan Ekonomi Indonesia Triwulan-11I ................................................................................ 22
Grafik 2.2 POB Lapangan Usaha Harga Konstan Pertambangan dan Lignit (Rp miliar) ................................. 22
Grafik 2.3 Berat Bersih Ekspor Batubara Negara Tujuan Utama (Ribu Ton) .................................................. 23
Grafik 2.4 Nilai Ekspor FOB Negara Tujuan Utama (Juta USO) ..................................................................... 23
Gambar 2.5 Produsen Batubara Global (Juta Ton) ......................................................................................... 24
Gambar 2.6 Konsumsi Batubara Global (Juta Ton) ........................................................................................ 24
Grafik 2.5 Harga Acuan Batubara, ESOM (USO/ton), 2018 - September 2023 .............................................. 25
Grafik 2.6 Batubara Oimuat dari Kalimantan Timur (Juta Ton) ....................................................................... 25
Grafik 2.7 Batubara Oimuat dari Kalimantan Selatan (Juta Ton) .................................................................... 25
Gambar 2. 7 Peta Lokasi Oermaga dan Pelabuhan di Wilayah Kalimantan .................................................... 26
Grafik 2.8 TERSUS dan TUKS di Wilayah Kalimantan ................................................................................... 27
Gambar 4.1 Alur Proses Operasional Perseroan ............................................................................................ 42
Grafik 4.1 Operasional Perseroan ................................................................................................................... 44
Laporan FO_BAYAN_09
Page 7
l\.1ARTOKOF-"0F.:\10. PAKPAHAN & Rt: KA'.'I.:
( t HIIIII fl l>1111rt kl' & Rl ' ' " " Arl"II \l,t11,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Definisi dan Singkatan
Akuntan Publik Auditor yang ditunjuk Perseroan untuk mengaudit Laporan Keuangan Perseroan sesuai
periode pelaporan keuangan.
Afiliasi a. hubungan keluarga karena perkawinan dan keturunan sampai derajat kedua, baik
secara horizontal maupun vertikal; b. hubungan antara pihak dengan pegawai, direktur,
atau komisaris dari pihak tersebut; c. hubungan antara 2 (dua) perusahaan di mana
terdapat 1 (satu) atau lebih anggota direksi atau dewan komisaris yang sama; d.
hubungan antara perusahaan dan pihak, baik langsung maupun tidak langsung,
mengendalikan atau dikendalikan oleh perusahaan tersebut; e. hubungan antara 2 (dua)
perusahaan yang dikendalikan, baik langsung maupun tidak langsung, oleh pihak yang
sama; atau f. hubungan antara perusahaan dan pemegang saham utama.
BCT Penyebutan dari Balikpapan Coal Terminal yang merupakan pelabuhan khusus batubara
yang dimiliki oleh OPP.
OPP Penyebutan dari PT Oermaga Perkasapratama yang merupakan Entitas Anak Perseroan
dengan kepemilikan sebesar 87,40%.
Engagement Letter Oisingkat EL atau Surat Perikatan atau Surat Penugasan No.EL-B/KJPP-
MPR/2023/Xl/06/001 tanggal 6 November 2023 terkait Rencana Transaksi atas jasa
Penilai lndependen yang berisi lingkup penugasan sesuai maksud dan tujuan penugasan
yang telah ditandatangani oleh Pemberi Tugas dan Penilai sebagai dasar pelaksanaan
penugasan oleh KJPP MPR.
Entitas Anak Perusahaan Anak, yaitu perusahaan yang dimiliki oleh Perseroan sebagai Entitas lnduk
baik secara langsung maupun tidak langsung.
Jetty Bangunan tegak lurus pantai yang menjorok ke laut dimana kapal dapat merapat di
kedua sisinya.
Hasil Penilaian atau Bahwa yang dimaksud didalam Laporan Pendapat Kewajaran adalah hasil analisis
Penilaian terkait penyusunan kajian secara kualitatif dan kuantitatif dalam membentuk opini
kewajaran atas Rencana Transaksi.
lnloading dan Oalam laporan ini pengertian inloading sama dengan loading yaitu kegiatan pemuatan
Outloading ke dalam alat transportasi (pesawat, kapal, kereta api), sedangkan outloading sama
dengan unloading yaitu kegiatan penurunan barang dari tempat tertentu, seperti tempat
penyimpanan, truk, pengolahan dan sebagainya.
Kantor Jasa Penilai Badan usaha yang telah mendapat izin usaha dari Menteri Keuangan sebagai wadah
Publik ("KJPP") bagi Penilai Publik dalam menjalankan usaha di bidang penilaian dan jasa - jasa lainnya.
Laporan FO_BAYAN_09
Page 8
1\fARTOKOESOt '.\IO. PAt-.:PAIIA~ & R• KA~
('1 IUUII II f'IUll'I Ml' .,il; Ill'"'.,., ,\1'1'11\I"' 11,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Kegiatan Usaha Adalah kegiatan usaha yang tercantum dalam anggaran dasar Perseroan dan telah
Utama dijalankan sebagai kegiatan yang dapat memberikan nilai ekonomis.
KJPP MPR Kantor Jasa Penilai Publik Martokoesoemo, Pakpahan & Rekan yaitu perusahaan jasa
penilai yang terdaftar dengan nomor izin usaha No. 2.09.0070.KMK.
NMN Penyebutan lain dari PT Nirmala Matranusa yang merupakan perusahaan terafiliasi
Perseroan yaitu hubungan kepengurusan di BR dan di NMN.
OJK Otoritas Jasa Keuangan, lembaga yang independen dan bebas dari campur tangan
pihak lain, yang mempunyai fungsi, tugas, dan wewenang pengaturan, pengawasan,
pemeriksaan, dan penyidikan sebagaimana dimaksud dalam Undang-undang No. 21
tahun 2011 tentang Otoritas Jasa Keuangan. Sejak tanggal 31 Desember 2012, fungsi,
tugas, dan wewenang pengaturan dan pengawasan kegiatan jasa keuangan di sektor
Pasar Modal, beralih dari Menteri Keuangan dan Bapepam dan LK ke Otoritas Jasa
Keuangan, sesuai dengan Pasal 55 Undang-undang No. 21 tahun 2011, atau para
pengganti dan penerima hak dan kewajibannya.
Pemberi Tugas PT Bayan Resources Tbk atau disebut "BR" atau disebut juga sebagai "Perseroan"
Pendapat Kewajaran Adalah suatu pernyataan yang diberikan oleh Penilai Bisnis untuk menyatakan bahwa
suatu transaksi yang akan dilakukan adalah wajar atau tidak wajar.
Perjanjian Kerja Penyebutan dari draft "Agreemenf' antara DPP dengan NMN yang akan ditandatangani
Konstruksi atau kedua belah pihak, yaitu DPP, sebagai Pemberi Kerja dan NMN sebagai Kontraktor.
Kontrak Kerja
POJK Peraturan Otoritas Jasa Keuangan yang diterbitkan tahun 2020 tentang Transaksi Afiliasi
No.42/POJ K. 04/2020 dan Transaksi Benturan Kepentingan.
Rencana Transaksi Adalah rencana kontrak kerja atas jasa layanan konstruksi oleh NMN, Perusahaan
terafiliasi dengan BR, sehubungan rencana perluasan Jetty Fase 5 BCT milik DPP,
Entitas Anak BR yang terletak di Balikpapan, Kalimantan Timur.
Tanggal Penilaian Dalam laporan ini diartikan sama dengan Tanggal Pendapat Kewajaran, yaitu Opini atas
Rencana Transaksi dinyatakan.
Tender Metode pemilihan untuk mendapatkan penyedia barang atau pekerja konstruksi atau
jasa lainnya.
Tersus Singkatan dari Terminal Khusus.
TUKS Singkatan dari Terminal Untuk Kepentingan Sendiri.
Laporan FO_BAYAN_9
Page 9
I\IARToKoF.sot:,10, PAh:rAHA~ & RF.KA'.'lri
c·, klUll ll PIOll't kl\$.. llt " " ' ' " ,\i r11\l..~II..
1
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Tingkat lnvestigasi Batasan atau pembatasan dalam melakukan inspeksi, penelaahan, penghitungan dan
analisis untuk suatu tujuan penilaian.
USO Singkatan dari United State Dollar atau Dolar Amerika Serikat
Laporan FO_BAYAN_09
Page 10
MARTOKO>.Sot.'10. PAKPAIIA1' & Rt:K ,"
Cl 1nunn r1mn ,u, ..t Ot ,1,1 ,, \rru"'' 11,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Bab 1 - Pendahuluan
Berdasarkan penugasan sebagaimana yang telah dituangkan dalam Engagement Letter (EL) No.EL-B/KJPP-
MPR/2023/Xl/06/001 tanggal 6 November 2023 terkait Rencana PT Dermaga Perkasapratama ("OPP"), yaitu Entitas
Anak dari PT Bayan Resources Tbk ("BR" atau "Perseroan") dengan porsi kepemilikan 87,40% (delapan puluh tujuh
koma empat puluh persen), yang akan menggunakan jasa pelaksana konstruksi perluasan Jetty Fase 5 di Balikpapan
Coal Terminal kepada PT Nirmala Matranusa ("NMN"), sebagai pemenang tender dan merupakan perusahaan terafiliasi
BR yaitu dari adanya kesamaan salah satu anggota Komisaris dan Direksi, baik BR maupun NMN. Selanjutnya rencana
ini disebut sebagai "Rencana Transaksi".
Sebagaimana Peraturan Otoritas Jasa Keuangan (POJK No.42/POJK.04/2020), maka rencana tersebut memerlukan
Pendapat Kewajaran yang disusun oleh Penilai lndependen.
Kami, Kantor Jasa Penilai Publik Martokoesoemo, Pakpahan & Rekan (selanjutnya disebut "KJPP MPR" atau "Penilai")
yang didirikan pada tahun 2007 merupakan perusahaan jasa penilai yang terdaftar dengan nomor izin usaha No.
2.09.0070.KMK. KJPP MPR juga sebagai perusahaan jasa penilai yang terdaftar di OJK dengan Nomor 131 0/KM.1 /2009
dan memiliki pengalaman (track record) penilaian dengan klasifikasi P (Properti) dan B (Bisnis), bermaksud
menyampaikan Laporan Terinci Pendapat Kewajaran, dengan Lingkup Penugasan sebagai berikut:
Latar Belakang Rencana Transaksi
BR adalah perusahaan dengan aktivitas utama adalah perusahaan Holding, Perdagangan Besar dan Pengelolaan
Terminal Khusus Batubara. Perseroan telah memulai kegiatan usahanya setelah melakukan akuisisi konsesi tambang
batubara pertama kali di November 1997, yang berlokasi di Muara-Tae, Kalimantan Timur. Kemudian pada tanggal 7
Oktober 2004, BR didirikan dan di tanggal 12 Agustus 2008, telah mencatatkan sahamnya di Bursa Efek Indonesia
melalui Penawaran Umum Saham Perdana (IPO).
DPP, merupakan perusahaan dengan aktivitas utama adalah perdagangan besar dan kepelabuhan laut. Kegiatan jasa
pengalihmuatan batubara dilakukan melalui Terminal Batubara Balikpapan ("BCT") yang berlokasi di Teluk Tebang,
Balikpapan, Kalimantan Timur. DPP mulai beroperasi secara komersial sejak tahun 1995. Berkantor pusat dengan lokasi
di Gedung Office 8, lantai 29 unit C, Jalan Senopati No. 88, Senayan, Kebayoran Baru, Jakarta Selatan. Terminal BCT
sendiri merupakan salah satu terminal batubara terbesar di Indonesia, yang memiliki lokasi strategis di jantung industri
barubara Indonesia. Salah satu manfaat utama fasilitas yang dimiliki adalah dapat mencampur batubara secara homogen
dari banyak tempat penimbunan saat pemuatan kapal berlangsung untuk memberikan spesifikasi yang diminta
pelanggan.
Sesuai rencana bisnis DPP bermaksud megembangkan BCT dengan memperluas Jetty Fase 5 di kawasan tersebut.
Dalam prosesnya DPP telah membuka penawaran terbatas dari kurang lebih 3 (tiga) Kontraktor (penyedia jasa) yang
dikenal dan telah memiliki track record di bidang pembangunan Jetty, termasuk NMN. Selanjutnya dalam proses seleksi
yang dilakukan, NMN diputuskan sebagai pemenang atas penawaran terbatas (tender) tersebut.
NMN, merupakan perusahaan yang memiliki kegiatan usaha di bidang jasa konstruksi antara lain konstruksi gedung,
bangunan sipil dan konstruksi khusus. Sesuai informasi Manajemen bahwa adanya persentase kepemilikan mayoritas
di DPP dan adanya hubungan kepengurusan atau Manajemen Perseroan dengan NMN, maka skema Rencana
Laporan FO_BAYAN_9
Page 11
l\1ART<>Kot1.sot,10,PAKPAHAN & Rn._:A:-,.;
( 1 llfll II l'l P1to1•1 Ml\ ,t Ill ""1-.-. \1'1'11\1.,t 1.-.
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Transaksi sesuai pasal 1 butir 1.c POJK No. 42/POJK.04/2020 dikategorikan sebagai transaksi afiliasi yang memerlukan
Pendapat Kewajaran yang disusun dan diterbitkan oleh KJPP lndependen.
Sehubungan gambaran Rencana Transaksi di atas dan sebagaimana informasi Manajemen Perseroan, maka Perseroan
harus memenuhi ketentuan dan peraturan terkait "Transaksi Afiliasi dan Transaksi Benturan Kepentingan mengikuti
ketentuan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan", POJK No.42/POJK.04/2020.
Sifat Rencana Transaksi
Berdasarkan ketentuan OJK, maka sifat Rencana Transaksi sebagaimana diatur dalam Peraturan Otoritas Jasa
Keuangan Republik Indonesia adalah:
o Transaksi Afiliasi dan Benturan Kepentingan
Rencana kontrak kerja yang akan dilakukan OPP untuk pengembangan BCT dengan memperluas Jetty Fase 5 telah
melalui penawaran terbatas dari kurang lebih 3 (tiga) calon Kontraktor dan telah memutuskan NMN sebagai
pemenang tender.
Sesuai informasi Manajemen Perseroan, per 30 September 2023 dengan terpilihnya NMN tersebut, maka Rencana
Transaksi OPP dan NMN dengan nilai kontrak kerja Rp187.358.521.712, dan OPP sebagai perusahaan terkendali
Perseroan dengan kepemilikan sebesar 87,40%, di mana terdapat nama anggota Komisaris dan Oireksi yang juga
menjabat sebagai Komisaris atau Oireksi, dalam struktur Manajemen di OPP dan NMN. Nama anggota Komisaris
dan Oireksi dimaksud adalah:
Dato' Dr. Low Tuck Kwong, sebagai Oirektur Utama di BR juga sebagai Oirektur di OPP dan Komisaris di
NMN.
Jenny Quanterro, sebagai Oirektur di BR juga sebagai Oirektur di OPP dan NMN.
Sebagaimana uraian di atas, maka Rencana Transaksi OPP dan NMN, dikategorikan sebagai Transaksi Afiliasi,
namun Manajemen Perseroan meyakini Tidak Ada unsur Benturan Kepentingan, sebagaimana dimaksud dalam
Peraturan Otoritas Jasa Keuangan (POJK No.42/POJK.04/2020) tentang Transaksi Afiliasi dan Benturan
Kepentingan.
1.1 Penilai
Budi P. Martokoesoemo
Penilai Publik dengan klasifikasi bidang jasa Penilaian Bisnis, merupakan Pemimpin Rekan di KJPP MPR,
terdaftar di Pusat Pembinaan Profesi Keuangan (selanjutnya disebut sebagai "PPPK") dan Oepartemen
Keuangan dan Otoritas Jasa Keuangan (selanjutnya disebut sebagai "OJK").
Oalam penugasan ini Penilai berada dalam posisi independen untuk melakukan analisis secara objektif tanpa
adanya konflik dan tidak terafiliasi dengan Pemberi Tugas ataupun pihak-pihak yang terafiliasi dengan Pemberi
Tugas. Penilai juga tidak mempunyai kepentingan finansial atau kepentingan pribadi lainnya terhadap Objek
Pendapat Kewajaran sehubungan penugasan ini.
Oalam analisisnya, Penilai memiliki kompetensi dan KJPP MPR tidak memerlukan tambahan Tenaga Ahli.
Seluruh tim yaitu Penilai berizin, Tenaga Penilai dan staf pelaksana dalam penugasan ini, adalah satu kesatuan
tim penugasan di bawah koordinasi Penilai berizin.
Laporan FO_BAYAN_9
Page 12
l\tARTOKOfSOf.\10. PAKPAIIA~ & RF.KA.'
c, WIit II IJ P«o1•1 11:t\ S.. lh "''" .., \rrM \l\l /1 \;
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
1.2 Pemberi Tugas
Pemberi Tugas PT Bayan Resources Tbk
Bidang usaha Perusahaan Holding, Perdagangan Besar dan Pengelolaan Terminal
Khusus Batubara.
Alamat kantor pusat Gedung Office 8, Lantai 37, Unit A-H
Jalan Senopati No. 8B, Senayan, Kebayoran Baru
Kota Administrasi Jakarta Selatan
DKI Jakarta 12190, Indonesia
Telepon +6221.29356888
Faksimilie +6221.29356999
Alamat e-mail corporate .secretary@bayan.com. sg
1.3 Pengguna Laporan
Pengguna Laporan PT Bayan Resources Tbk
Yang beralamat sesuai alamat Pemberi Tugas.
Pengguna Laporan Otoritas Jasa Keuangan (OJK)
Alamat Gedung Soemitro Djojohadikusumo
Jalan Lapangan Banteng Timur No.2-4
Jakarta 10710
Telepon +6221.29600000
Faksimile +6221.3858321
Alamat e-mail humas@ojk.go.id
Terkait penugasan ini, Pemberi Tugas meyakini bahwa tidak terdapat penugasan yang dikerjakan secara
bersamaan dengan KJPP lainnya untuk maksud dan tujuan, penggunaan laporan, dan Tanggal Penilaian yang
sama atau berdekatan (tidak lebih dari dua bulan).
1.4 Objek Pendapat Kewajaran
Rencana kontrak kerja atas jasa layanan konstruksi oleh NMN, perusahaan terafiliasi Perseroan dengan DPP
sebagai Entitas Anak Perseroan, terkait perluasan Jetty Fase 5 BCT milik DPP yang terletak di Balikpapan,
Kalimantan Timur.
1.5 Jenis Mata Uang yang Digunakan
Dinyatakan dalam Rupiah dan Dolar Amerika Serikat.
1.6 Maksud dan Tujuan
Memberikan Pendapat Kewajaran terkait Rencana Transaksi yaitu rencana kontrak ke~a atas jasa layanan
konstruksi oleh NMN terkait perluasan Jetty Fase 5 BCT milik DPP yang dapat dikategorikan sebagai Transaksi
Laporan FO_BAYAN_9
Page 13
i\.1ARTOKot:..~ot.'.\IO, PAKPAIIAl', & Rt h:A"
("~ Ill 011 ll P~UII I ICI \ ,t Ill ' " ' , , ,\l'rlt \l~I 11,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Afiliasi sesuai Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Republik Indonesia Nomor 42/POJK.04/2020 tentang
Transaksi Afiliasi dan Transaksi Benturan Kepentingan.
1. 7 Metodologi Analisis Rencana Transaksi
Analisis kewajaran Rencana Transaksi meliputi beberapa aspek sebagai metodologi penyusunan laporan
Pendapat Kewajaran meliputi antara lain:
a. Analisis terhadap Rencana Transaksi, yang meliputi identifikasi dan hubungan antara pihak - pihak yang
bertransaksi, perjanjian dan persyaratan yang disepakati dalam transaksi dan penilaian atas risiko dan
manfaat dari transaksi yang akan dilakukan;
b. Analisis kualitatif dan kuantitatif yang meliputi riwayat Perseroan dan sifat kegiatan usaha, analisis industri
dan lingkungan, analisis operasional dan prospek Perseroan, alasan dilakukannya transaksi, keuntungan
dan kerugian yang bersifat kualitatif atas transaksi yang akan dilakukan. Juga analisis kuantitatif yang
meliputi kinerja historis, arus kas, kajian atas proyeksi keuangan, analisis rasio keuangan dan analisis
laporan keuangan sebelum transaksi dan proforma laporan keuangan setelah transaksi dilakukan. Oalam
analisis kuantitatif jug a dilakukan analisis inkremental seperti kontribusi nilai tambah terhadap perusahaan
sebagai akibat dari transaksi yang akan dilakukan, termasuk dampaknya terhadap proyeksi keuangan
Perseroan serta melakukan analisis sensitivitas (sensitivity analysis) untuk mengukur keuntungan dan
kerugian dari transaksi yang akan dilakukan;
c. Analisis atas kewajaran nilai transaksi;
d. Analisis atas faktor-faktor yang relevan, seperti analisis biaya dan pendapatan yang relevan, informasi
non keuangan yang relevan, prosedur pengambilan keputusan oleh Perseroan dalam menentukan
rencana dan nilai transaksi dengan memperhatikan alternatif lain.
1. 8 Tanggal Penilaian
30 September 2023.
1.9 Tingkat Kedalaman lnvestigasi
Dalam hal proses investigasi yang akan dilakukan sebagaimana alur pengerjaan di atas dan informasi terkait
Objek Pendapat Kewajaran, terdapat beberapa batasan yang digunakan:
o KJPP MPR tidak melakukan uji tuntas (penuh) atas Objek Pendapat Kewajaran, namun hanya uji kaji
terbatas sesuai metodologi penyusunan Pendapat Kewajaran;
o Tidak melakukan Penilaian Bisnis (Ekuitas);
o Tidak melakukan Studi Kelayakan Bisnis dan Keuangan;
o Tidak melakukan analisis dampak pajak;
o Tidak melakukan Penilaian Properti dan Aset Non Operasional terkait Objek Pendapat Kewajaran;
o Tidak melakukan evaluasi atas Nilai Kontrak Kerja Kontraktor terpilih, dan hanya perbandingan atas
penawaran dari peserta Tender yang disampaikan oleh Pemberi Tugas;
o Uji tuntas terbatas terhadap legalitas Perseroan;
o Pengumpulan informasi dan data Objek Pendapat Kewajaran dari Pemberi Tugas dan/atau Objek Pendapat
Kewajaran berdasarkan ketersediaan dan kelengkapan informasi dan data yang diperoleh;
Laporan FO_BAYAN_9
Page 14
l\1ARl'OKOP~'iOt '.\to, PAKl•AIIA:'\ & Rt KA,
{ I kllHI 111'11or1 Ill\ ~t llt ,1,1 , , ,\1"1'11\h. lh
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
o Review proyeksi keuangan Objek Pendapat Kewajaran didasarkan pada kinerja historis, diskusi
Manajemen Pemberi Tugas dan Manajemen Objek Pendapat Kewajaran serta informasi publikasi untuk
data eksternal yang diyakini sebagai data yang dapat digunakan.
1.10 Sifat dan Sumber lnformasi yang Dapat Diandalkan
Selain informasi dari Manajemen Perseroan atau Pemberi Tugas, termasuk seluruh informasi yang diperoleh
dari perusahaan pada Objek Pendapat Kewajaran, Penilai juga akan menggunakan sumber informasi eksternal
yang tidak diperoleh dari internal Manajemen atau bukan sebagai informasi Manajemen. Sumber informasi yang
digunakan antara lain; (i) Bank Indonesia; (ii) Data Ekonomi Pasar; (iii) Data Riset lndustri Uika ada).
1.11 Asumsi dan Asumsi Khusus
Asumsi
o Perseroan dan DPP adalah perusahaan dengan premis going concern;
o Seluruh data dan informasi yang diperoleh dari Manajemen Pemberi Tugas dan Perseroan adalah benar
dan terkini;
o Kondisi makro ekonomi maupun industri kondisi terkini berdasarkan data APBN tahun berjalan atau tahun
yang akan datang disesuaikan dengan Tanggal Penilaian, sehingga telah mengakomodir kondisi terkini
di wilayah usaha pihak-pihak terkait Objek Pendapat Kewajaran. Dalam hal pihak-pihak tersebut memiliki
kegiatan usaha di luar wilayah Republik Indonesia, maka akan dipertimbangkan juga kondisi terkini, di
Tanggal Penilaian, kondisi di negara di mana pihak-pihak tersebut memiliki kegiatan operasional;
o Pemberi Tugas dan/atau Perseroan meyakini bahwa pihak-pihak yang bertransaksi dan Jetty Fase 5 BCT
tidak sedang tersangkut masalah hukum atau ada tuntutan hukum dari pihak ketiga;
o Hasil uji kaji terbatas dengan maksud dan tujuan penugasan, sudah dapat memenuhi kebutuhan analisis
secara kuantitatif;
o Tidak ada dispute pajak, yang bersifat material, baik terhadap transaksi yang akan dilakukan maupun
pihak-pihak yang bertransaksi.
Asumsi Khusus
o Pada Tanggal Penilaian tidak terdapat kejadian historis yang masih menjadi kejadian di periode setelah
Tanggal Penilaian, dimana kejadian tersebut dapat dikategorikan sebagai asumsi khusus yang menjadi
bagian dari asumsi proyeksi dari Objek Pendapat Kewajaran.
1.12 Kejadian-kejadian penting setelah Tanggal Penilaian (subsequent events) dan
Tanggal Laporan
o Kejadian-kejadian penting setelah Tanggal Penilaian adalah kejadian-kejadian terkait Objek Pendapat
Kewajaran yang diketahui maupun yang patut diketahui sampai dengan Tanggal Laporan. Dalam hal
ditemukan kondisi subsequent events dari hasil investigasi dan pelaksanaan penugasan, maka akan
dijabarkan dalam Laporan Pendapat Kewajaran Terinci, sehingga tidak diperlukan perubahan atas Lingkup
Penugasan ini.
o Kejadian-kejadian penting setelah Tanggal Laporan yaitu tanggal diterbitkannya Laporan Pendapat
Kewajaran, bukan merupakan kewajiban Penilai untuk melakukan perubahan atau penyesuaian atas hasil
Pendapat Kewajaran yang dituangkan dalam Laporan Pendapat Kewajaran Terinci yang telah diterbitkan
dan disampaikan kepada Pemberi Tugas. Namun dalam hal terdapat komentar OJK terkait evaluasi Laporan
Laporan FO_BAYAN_9
Page 15
MA11T0Km.so,.,10. PAKPAIIA:S & Rt' KA~
c · 11111111 n P1mr1 Kl\ S. lh " " ' ' ' \rrw,.,.. 11,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Pendapat Kewajaran terkait maksud dan tujuan penilaian, maka KJPP MPR dapat menerbitkan revisi atas
Laporan Pendapat Kewajaran untuk memenuhi tanggapan dan jawaban kepada OJK.
1.13 Persyaratan & Persetujuan untuk Publikasi
■ Laporan Pendapat Kewajaran hanya ditujukan kepada Pemberi Tugas dan Pihak-pihak yang tercantum
sebagai Pengguna Laporan;
■ Laporan Pendapat Kewajaran yang dihasilkan tidak untuk dipublikasikan dan digandakan kepada pihak selain
yang disebutkan sebagai Pengguna Laporan;
■ Dalam hal penggunaan Laporan Pendapat Kewajaran ditujukan untuk pihak-pihak selain disebutkan dalam
Pengguna Laporan, maka wajib memperoleh persetujuan tertulis terlebih dahulu dari Penilai dan Pemberi
Tugas;
■ Pihak-pihak selain disebutkan sebagai Pengguna Laporan adalah pihak ketiga di luar Pemberi Tugas dan
Pengguna Laporan, termasuk untuk kepentingan referensi laporan keuangan perusahaan dan/atau laporan
Direksi/Pimpinan perusahaan dan/atau pernyataan atau kajian lainnya atau pemyataan/edaran apapun dari
Pemberi Tugas, Pengguna Laporan dan perusahaan dari Objek Pendapat Kewajaran, kecuali pernyataan
yang akan dituangkan dalam Keterbukaan lnformasi sebagaimana maksud dan tujuan dari disusun dan
diterbitkannya Laporan Pendapat Kewajaran.
1.14 Dasar Peraturan
POJK No.35/POJK.04/2020, Salinan SEOJK Nomor 17/SEOJK.04/2020, POJK No.42/POJK.04/2020, KEPI
dan SPI 2018 Edisi Vll-2018.
1.15 Laporan Penilaian
Laporan Pendapat Kewajaran akan disampaikan sebanyak 3 buku, yaitu 1 buku asli dan 2 buku fotocopy.
1.16 Batasan atau pengecualian atas tanggung jawab kepada pihak selain Pemberi
Tugas (Pihak Ketiga)
o Penilai tidak memiliki tanggungjawab kepada pihak ketiga maupun pihak lain yang tidak memiliki
keterkaitan secara hukum dengan Pemberi Tugas.
o Dalam hal ditemukan adanya penyimpangan terkait hasil analisis kewajaran yang telah disampaikan,
sehingga menjadi bentuk pelanggaran sesuai peraturan dan undang-undang yang berlaku, maka KJPP
MPR dapat mempertanggungjawabkan hasil tersebut berdasarkan permintaan dan keputusan yang
diterbitkan oleh Kantor Pengadilan setempat.
1.17 Surat Representasi
o Sesuai proses investigasi, dimana Penilai memperoleh informasi terkait Objek Pendapat Kewajaran
berasal dari Pemberi Tugas atau Manajemen Perseroan, maka Pemberi Tugas atau Manajemen
Perseroan meyakini bahwa seluruh informasi yang diberikan kepada Penilai adalah benar dan dapat
dipertanggungjawabkan;
Laporan FO_BAYAN_9
14/
Page 16
1\LunoKot:sof ,10, PAKPAIIA~ & Rt-KA'
c, Mlllfl II l11mr1 Ml\&; Ill""'"' ,\1•r11 ""' u, Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
o Pernyataan tersebut dan pernyataan lainnya yang mungkin muncul selama proses investigasi terkait Objek
Pendapat Kewajaran akan dituangkan tersendiri dalam bentuk Surat Representasi secara terpisah sebagai
bagian syarat diterbitkannya Laporan Pendapat Kewajaran dan akan ditandatangani oleh Pemberi Tugas
atau Manajemen Perseroan;
o Surat Representasi juga dapat berasal dari Manajemen Objek Pendapat Kewajaran, terutama jika
ditemukan adanya pernyataan lain diluar pernyataan standar dalam Surat Representasi.
1.18 Kesimpulan Pendapat Kewajaran
Secara rinci kesimpulan atas Pendapat Kewajaran dijabarkan pada Bab 6 laporan ini.
1.19 Data dan lnformasi
Rincian data dan informasi yang digunakan, analisis yang dilaksanakan, termasuk skema Rencana Transaksi,
analisis kualitatif dan analisis kuantitatif, alasan yang mendukung Rencana Transaksi, opini dan kesimpulan
dalam laporan ini dapat dilihat pada Bab 2 - 6.
1.20 Pernyataan Penilai
Dijabarkan secara khusus pada lembar Pernyataan Penilai.
1.21 Kondisi dan Syarat Pembatas
Kesimpulan yang dihasilkan didasarkan pada ketersediaan informasi dan data yang diperoleh dari Pemberi
Tugas dan data/atau informasi eksternal terkini yang diyakini kebenarannya berdasarkan Tanggal Penilaian
yang ditetapkan oleh Pemberi Tugas. Seluruh asumsi dan kondisi pembatas yang digunakan dalam
penyusunan Laporan Pendapat Kewajaran ini diyakini telah memenuhi ketentuan sebagai berikut:
a) Opini yang dicantumkan dalam Laporan Pendapat Kewajaran hanya berlaku sesuai dengan maksud dan
tujuan serta definisi Rencana Transaksi sebagai Objek Pendapat Kewajaran. Opini yang digunakan dalam
Laporan Pendapat Kewajaran ini tidak dapat digunakan untuk maksud dan tujuan lain yang akan
mengakibatkan terjadinya kesalahan. Penilai tidak bertanggung jawab atas penggunaan Opini Pendapat
Kewajaran untuk tujuan Penilaian lain tersebut.
b) Penilai telah melakukan penelaahan atas dokumen dan informasi yang diberikan oleh Pemberi Tugas
dan/atau dokumen dan informasi pendukung untuk kebutuhan penyusunan Pendapat Kewajaran atas
Objek Pendapat Kewajaran, namun demikian kami tidak berkewajiban melakukan pemeriksaan atas
keabsahan dokumen atau informasi tersebut, sebagaimana yang kami yakini bahwa dokumen dan
informasi tersebut adalah benar.
c) lnformasi yang diperoleh dari sumber dan pihak lain seperti yang disebutkan dalam Laporan Pendapat
Kewajaran dianggap layak dan dipercaya, tetapi Penilai tidak bertanggungjawab jika ternyata informasi
yang diberikan itu terbukti tidak sesuai dengan hal yang sesungguhnya. lnformasi yang dinyatakan tanpa
menyebutkan sumbernya merupakan hasil penelaahan kami terhadap data yang diperoleh atau digunakan,
Laporan FO_BAYAN_9
Page 17
I\IARTOKOfSOt:'.\10. PAKPAIIA:\ ..~ RF.Ki\'\
( I u11111111'1111r1 Ml\~'{ 111,," ...... \,-l'k\l'•► ll--
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
pemeriksaan atas dokumen ataupun keterangan dari instansi pemerintah yang berwenang, tanggung jawab
untuk memeriksa kembali kebenaran informasi tersebut sepenuhnya berada di pihak Pemberi Tugas.
d) Penilai menggunakan proyeksi keuangan yang disusun oleh Manajemen Perseroan dan telah melakukan
kajian ataupun penyesuaian, sehingga mencerminkan kewajaran proyeksi keuangan Perseroan sesuai
kemampuan pencapaiannya (fiduciary duty).
e) Proses pelaksanaan penilaian telah mengikuti dasar peraturan yang digunakan terkait Lingkup Penugasan
dan lmplementasinya, meliputi proses investigasi dan kertas kerja penilaian, sehingga Penilai meyakini
pelaksanaan penyusunan Pendapat Kewajaran telah sesuai dan dapat dipertanggungjawabkan.
0 Kecuali diatur berbeda oleh peraturan dan perundangan yang ada, maka Laporan Pendapat Kewajaran
bersifat rahasia dan hanya ditujukan terbatas untuk Pemberi Tugas yang dimaksud dan disajikan hanya
untuk maksud dan tujuan sesuai dengan yang dicantumkan pada Laporan Pendapat Kewajaran. Penilai
tidak bertanggung jawab kepada pihak lain selain Pemberi Tugas dimaksud. Pihak lain yang menggunakan
laporan ini bertanggung jawab atas segala resiko yang timbul.
g) Laporan Pendapat Kewajaran yang kami terbitkan telah meyakini kesesuaiannya dengan dasar peraturan
yang digunakan yaitu sesuai maksud dan tujuan, nilai Rencana Transaksi terkait objek Pendapat
Kewajaran , dampak keuangan dari transaksi yang akan dilakukan dan pertimbangan bisnis yang digunakan
oleh Manajemen Perseroan terkait Rencana Transaksi yang akan dilakukan terhadap kepentingan
pemegang saham, sehingga Laporan Pendapat Kewajaran yang disampaikan tersebut dapat kami
pertanggungjawabkan.
h) Semua dokumen perjanjian kondisional terkait Rencana Transaksi dan dokumen pendukung lainnya yang
diperoleh Penilai, didasarkan kepada informasi dan data yang diberikan Pemberi Tugas dan/atau
Manajemen Perseroan. Oleh karena itu Penilai tidak melakukan verifikasi ulang kepada notaris, instansi
atau lembaga terkait dokumen dan informasi tersebut. Hasil Pendapat Kewajaran telah meyakini tidak
adanya kasus hukum ataupun sengketa terkait Objek Pendapat Kewajaran sebagaimana juga dinyatakan
dalam Surat Pernyataan yang ditandatangani Manajemen Perseroan.
Laporan FO_BAYAN_9
Page 18
MARToh:01-:so•:,10. r Ah'..PAIIA~ & Rt h'..AN
s. n, ..,... °" \rru ,1,1 11,
("1 Ml U II ll l'MUl'I Kl\
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Bab 2 - Data dan lnformasi
2.1 Uraian Tenaga Ahli
Dalam penyusunan Laporan Pendapat Kewajaran, Penilai tidak menggunakan tambahan tenaga ahli,
untuk memberikan uraian khusus terhadap Rencana Transaksi Perseroan melalui Entitas Anak, yaitu
OPP dengan pertimbangan bahwa (i) penugasan penyusunan Pendapat Kewajaran tidak termasuk
tinjauan teknis maupun tinjauan penawaran nilai tender yang dilakukan; (ii) penugasan kepada KJPP
MPR bukan sebagai studi kelayakan, di mana sesuai konfirmasi Manajemen Perseroan, studi kelayakan
pembangunan Jetty dan pengembangannya telah dilakukan secara terpisah; (iii) tinjauan Pendapat
Kewajaran merupakan tinjauan kualitatif dan kuantitatif dari sisi analisis keuangan dan dampak keuangan
proyeksi bagi Perseroan sebagai perusahaan terbuka; (iv) dalam pemahaman terhadap teknis kegiatan
operasional Perseroan, dapat diperoleh dari penjelasan dan informasi yang diberikan oleh Pemberi Tug as
dan Manajemen Perseroan; (v) dalam pemahaman terhadap laporan keuangan dan kinerja keuangan
Perseroan, dapat dipenuhi melalui diskusi dan penjelasan dari Manajemen Perseroan.
2.2 Uraian Hasil Penilaian Properti
Tidak digunakan penilaian properti, baik sebagai penugasan kepada KJPP MPR atau penugasan kepada
KJPP lain untuk maksud dan tujuan terkait penyusunan Laporan Pendapat Kewajaran ini.
2.3 Ketentuan dan Peraturan Perundang-undangan
Dalam analisis kewajaran terkait Rencana Transaksi, Penilai mempertimbangan beberapa referensi
peraturan dan/atau surat keputusan Kementerian yang relevan dengan Objek Pendapat Kewajaran.
Berikut ini perundangan-undangan dan peraturan yang relevan:
Undang-Undang (UU) Nomor 17 Tahun 2008 tentang Pelayaran;
Undang-Undang Nomor 1 Tahun 2009 tentang Pertambangan Mineral dan Batubara;
Peraturan Pemerintah Republik Indonesia Nomor 61 Tahun 2009 tentang Kepelabuhanan;
Peraturan Pemerintah Nomor 23 Tahun 2010 tentang Pelaksanaan Kegiatan Usaha Pertambangan
Mineral dan Batubara;
Peraturan Menteri Perhubungan Nomor PM 53 Tahun 2012 tentang Pemberian lzin Kegiatan
Penyeberangan dan/atau Kegiatan Pemuatan dan/atau Pembongkaran di Pelabuhan;
Peraturan Menteri ESDM Nomor 7 Tahun 2019 tentang Tata Cara Penyampaian Laporan Produksi
dan/atau Pengolahan Hasil Tambang Mineral dan Batubara;
Peraturan Pemerintah Republik Indonesia Nomor 31 Tahun 2021 tentang Penyelenggaraan Bidang
Pelayaran;
Peraturan Menteri Perhubungan Nomor Pm 52 Tahun 2021 tentang Terminal Khusus dan Terminal
untuk Kepenting Sendiri, yang ditetapkan pada tanggal 9 Juni 2021 ;
Keputusan Direktorat Jenderal Perhubungan Laut Nomor KP-DJPL 762 Tahun 2022, Tanggal 22
Desember 2022 terkait aturan baru Perizinan Berusaha untuk Menunjang Kegiatan Usaha (PB-
UMKU) Terminal Khusus (Tersus)/Terminal Untuk Kepentingan Sendiri (TUKS), dan/atau
Penetapan Penggunaan Tersus/TUKS untuk Kepentingan Sendiri.
Laporan FO_BAYAN_09 17
I
Page 19
i\lARTOKOl:'.SOf \10, PAKPAIIA;\ & R• KAN
C'i MlUIIO P11t1rfl-lt\ ..t. 111 " " ' ' " Arr11,1,11.1,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
2.4 lnformasi Keuangan dan lnformasi Lainnya
lnformasi Keuangan
Beberapa sumber informasi keuangan Perseroan, antara lain:
Laporan Keuangan Konsolidasian Interim PT Bayan Resources Tbk, yang berakhir 30 September
2023, oleh auditor Toto Harsono, S.E. dari Kantor Akuntan Publik Tanudiredja, Wibisana, Rintis &
Rekan pada tanggal 29 November 2023, dengan hasil opini wajar dalam semua hal yang material.
Laporan Keuangan Konsolidasian PT Bayan Resources Tbk, yang berakhir 31 Desember 2022,
oleh auditor Daniel Kohar, S.E., CPA, dari Kantor Akuntan Publik Tanudiredja, Wibisana, Rintis &
Rekan pada tanggal 9 Maret 2023, dengan hasil opini wajar dalam semua hal yang material.
Laporan Keuangan Konsolidasian PT Bayan Resources Tbk, yang berakhir 31 Desember 2021 ,
oleh auditor Daniel Kohar, S.E., CPA, dari Kantor Akuntan Publik Tanudiredja, Wibisana, Rintis &
Rekan pada tanggal 30 Maret 2022, dengan hasil opini wajar dalam semua hal yang material.
Laporan Keuangan Konsolidasian PT Bayan Resources Tbk, yang berakhir 31 Desember 2020,
oleh auditor Daniel Kohar, S.E., CPA, dari Kantor Akuntan Publik Tanudiredja, Wibisana, Rintis &
Rekan pada tanggal 30 Maret 2021, dengan hasil opini wajar dalam semua hal yang material.
Laporan Keuangan Konsolidasian PT Bayan Resources Tbk, yang berakhir 31 Desember 2019,
oleh auditor Yusron, S.E., Ak., CPA, dari Kantor Akuntan Publik Tanudiredja, Wibisana, Rintis &
Rekan pada tanggal 30 Maret 2020, dengan hasil opini wajar dalam semua hal yang material.
Laporan Keuangan Konsolidasian PT Bayan Resources Tbk, yang berakhir 31 Desember 2018,
oleh auditor Yusron, S.E., Ak., CPA, dari Kantor Akuntan Publik Tanudiredja, Wibisana, Rintis &
Rekan pada tanggal 22 Maret 2019, dengan hasil opini wajar dalam semua hal yang material.
lnformasi Lainnya antara lain:
Draft "Agreement (Civil Works and Installation of Structural & Mechanical Components for New
lnload and Outload Line BCT phase 5 at Tanjung Batu, Balikpapan, Kalimantan Timur)" antara OPP
dengan NMN.
Hubungan kepemilikan BR- NMN - OPP.
Salinan (copy) perizinan terkait lingkungan TUKS milik OPP.
Salinan (copy) persetujuan izin pengembangan Jetty Fase 5.
Website PT Bangun Karya Perkasa Jaya, Tbk, www.ptbkpjaya.com.
Website PT Jagat Baja Prima Utama, www.jagatbaja.com.
Website lndoKontraktor.com, terkait informasi eksternal PT Nirmala Matranusa
2.5 Gambaran Perekonomian Indonesia
Data ekonomi yang digunakan bersumber dari hasil kajian Bank Indonesia (Bl) yang diterbitkan setiap
bulannya. Data ini diperoleh dari website Bl yaitu www.bi.go.id. Berikut ringkasan gambaran
perekonomian Indonesia yang diperoleh dari publikasi Bl untuk data per September 2023.
Umum
Rapat Dewan Gubernur (ROG) Bank Indonesia pada 20-21 September 2023 memutuskan untuk
mempertahankan Bl 7-Day Reverse Repo Rate (Bl?DRR) sebesar 5,75%, suku bunga Deposit Facility
sebesar 5,00%, dan suku bunga Lending Facility sebesar 6,50%. Keputusan ini sebagai konsistensi
kebijakan moneter untuk memastikan inflasi tetap rendah dan terkendali dalam kisaran sasaran 3,0±1 %
pada tahun 2023 dan 2,5±1 % pada 2024. Kebijakan moneter tetap difokuskan untuk mengendalikan
Laporan FO_BAYAN_09 18
I
Page 20
I\IARTOKOf,SOF.\IO, PAKPAIIA~ & Rt.KAN
C'I HIii ii O r,ml'I kl\ & lh ''"''' Al'rH\l'I w,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
stabilitas nilai tukar Rupiah sebagai langkah antisipasi dari dampak rambatan ketidakpastian pasar
keuangan global. Sementara itu, kebijakan makroprudensial longgar terus ditempuh untuk mendorong
kredit/pembiayaan perbankan kepada dunia usaha melalui kebijakan insentif likuiditas makroprudensial
dengan fokus hilirisasi, perumahan, pariwisata, dan pembiayaan inklusif dan hijau, yang berlaku efektif
sejak tanggal 1 Oktober 2023. Demikian pula, digitalisasi sistem pembayaran terus diakselerasi untuk
memperluas inklusi ekonomi dan keuangan digital, termasuk digitalisasi transaksi keuangan Pemerintah
Pusat dan Daerah.
Ketidakpastian perekonomian global tetap tinggi. Pertumbuhan ekonomi global 2023 diprakirakan tetap
sebesar 2,7% dengan kecenderungan ekonomi Tiongkok yang melambat dan ekonomi Amerika Serikat
(AS) yang semakin kuat. Perlambatan ekonomi Tiongkok disebabkan oleh pelemahan permintaan
domestik karena keyakinan konsumen, utang rumah tangga, dan permasalahan sektor properti, di tengah
penurunan ekspor akibat perlambatan ekonomi global. Kuatnya ekonomi AS didukung oleh konsumsi
rumah tangga seiring dengan kenaikan upah dan pemanfaatan ekses tabungan (excess savings).
Disamping itu, inflasi di negara maju masih tetap tinggi karena berlanjutnya tekanan inflasi jasa, keketatan
pasar tenaga kerja, dan meningkatnya harga minyak. Perkembangan tersebut mendorong tetap tingginya
suku bunga kebijakan moneter di negara maju, terutama Federal Funds Rate (FFR) AS, yang
mengakibatkan meningkatnya ketidakpastian pasar keuangan global. Akibatnya, tekanan aliran modal
keluar dan pelemahan nilai tukar di negara berkembang semakin tinggi, sehingga memerlukan penguatan
respons kebijakan untuk memitigasi dampak negatif rambatan global tersebut, termasuk di Indonesia.
Gambar 2.1 Perkembangan lnflasi Tahunan lnflasi
lnflasi terkendali dalam kisaran sasaran.
12
lnflasi IHK Agustus 2023 tercatat 3,27%
(yoy) sehingga tetap berada di dalam
sasaran 3,0±1%. lnflasi inti tercatat sebesar
2,18% (yoy), lebih rendah dibandingkan
dengan inflasi pada bulan sebelumnya
.. sebesar 2,43% (yoy), sejalan dengan
1 4 1 10 1 4 1 10 1 4 1 10 1 4 1 10 1 4 1 10 1 4 1 10 1 4 1 permintaan yang terkelola, ekspektasi inflasi
2011 201s 2019 2020 2021 2022 2023 yang terjaga, serta imported inflation yang
Sumber: Bank Indonesia rendah. Kelompok volatile food tetap
terkendali sebesar 2,42% (yoy) sejalan
dengan kesuksesan GNPIP di berbagai daerah dalam mengendalikan harga pangan. lnflasi kelompok
administered prices terus menurun menjadi 8,05% (yoy), lebih rendah dari inflasi bulan sebelumnya
sebesar 8,42% (yoy). Bank Indonesia akan terus memperkuat bauran kebijakan moneter dan mempererat
sinergi dengan Pemerintah (Pusat dan Daerah) dalam TPIP dan TPID dalam mengendalikan inflasi.
Dengan perkembangan tersebut, Bank Indonesia meyakini inflasi tetap terkendali dalam kisaran 3,0±1 %
pada sisa tahun 2023 dan 2,5±1% pada 2024.
Nilai Tukar Rupiah
Nilai tukar Rupiah tetap terjaga sejalan dengan kebijakan stabilisasi yang ditempuh Bank Indonesia.
Peningkatan ketidakpastian pasar keuangan global menyebabkan nilai tukar Rupiah pada September
2023 (sampai dengan 20 September 2023) secara point-to-point melemah sebesar 0,98% dibandingkan
dengan level akhir Agustus 2023. Secara year-to-date, nilai tukar Rupiah menguat 1,22% dari level akhir
Laporan FO_BAYAN_09 19
I
Page 21
I\L\RTOKOESO t:,10, P AKPA JIA:'<i & R t . K AN
u,,
C't 1u11 11 n r1cnr1 & 111 , ,, , " \ rru ""' w.,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Desember 2022, lebih baik dibandingkan Gambar 2.2 Apresiasi/Depresiasi Nilai Peers
dengan nilai tukar mata uang negara (Desember 2023 vs Desember 2022)
berkembang lainnya seperti Rupee India, Nllal Tukar Rupiah 2023 vs 2022
pomt-to-pomr ■ rerata
Peso Filipina, dan Baht Thailand yang TRY ..... ,.,,
masing-masing mengalami depresiasi
sebesar 0,42%, 1,92%, dan 4,03%. Ke
JP'/
ZAR
MYR
, .,,
. r,,u
..
11!!!!1
...., llffl'PI
4U
CNY w.,_,,
depan, Bank Indonesia memprakirakan KRW -...,-m1
stabilitas nilai tukar Rupiah tetap terjaga
sejalan dengan persepsi positif investor
TWB
PWP
SGO
INR
,..,
,,,.
,
.._,, W.j
...
"'us
--~U!--------------------------------~~- • .J.11--------------
terhadap prospek perekonomian Indonesia, : IDR ___________________________ _ ___ , u __ i.1,_____ M J ________ :
8RL JJ I
inflasi yang rendah, dan imbal hasil aset .,u .u .o .u.o .,o.o .u
.10.0 -20.0 u s.o u.o 10.0
keuangan domestik yang menarik. Bank Sumber : Bank Indonesia
Indonesia terus memperkuat kebijakan
stabilisasi nilai tukar Rupiah melalui intervensi di pasar valas, meningkatkan efektivitas implementasi
instrumen penempatan valas Devisa Hasil Ekspor Sumber Daya Alam (DHE SDA) sejalan dengan PP
Nomor 36 Tahun 2023, dan melanjutkan penerbitan SRBI.
Suku Bunga
Gambar 2.3 Suku Bunga Kebijakan Bl dan lndONIA
Bank Indonesia terus melakukan inovasi
\ I
kebijakan moneter termasuk untuk
memastikan inflasi terkendali dan nilai tukar
Rupiah tetap stabil. Dalam kaitan ini,
kebijakan suku bunga diperkuat dengan
4)1
penerbitan instrumen moneter Sekuritas
J,IO l
Rupiah Bank Indonesia (SRBI) yang pro-
1,1\
market dalam rangka memperkuat upaya
~ - -
1 1 J 4 I l l t \011Ufl 4 ,,,1011111 J., ,.,1,111,114 St 1e1011u1 t • •• I IIOIIIJI 7J , .
Sumber: Bank Indonesia
$
~ ~ ~
pendalaman pasar uang, mendukung
upaya menarik portfolio inflows, serta untuk
optimalisasi aset SBN yang dimiliki Bank
Indonesia sebagai underlying. Pasar menyambut baik penerbitan SRBI ini, seperti tercermin pada
tingginya penawaran dibandingkan dengan target (oversubscribed) dalam dua kali lelang SRBI pada
September 2023. Pada lelang perdana tanggal 15 September 2023, terdapat penawaran sebesar Rp29,9
triliun atau 4,2 kali dari target lelang Rp7 triliun. Selanjutnya pada lelang kedua pada tanggal 20
September 2023 dengan target Rp5 triliun terdapat penawaran yang masuk 3,12 kali lipat atau sebesar
Rp15,6 triliun .
lndikator Terkini
lndikator ekonomi makro dimaksud merupakan indikator yang digunakan Pemerintah Republik Indonesia
terkait Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara tahun 2023. APBN 2023 memperhatikan tingkat
pertumbuhan industri, perkembangan perekonomian dan prospek serta risiko ke depan sehingga dapat
menjadi indikator bagi investor dalam menentukan rencana investasinya.
Laporan FO_BAYAN_09 20 f
Page 22
I\.L\Rl"OKOF.SOf•:,10, PAKPAIIA:'ii & Rt KAN
C-1 lllll II fl r,mri Ill\"'' n, ..,,, , .. ,\Prll\l..tW, Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Tabel 2.1 Pertumbuhan PDB Pengeluaran dan Lapangan Usaha 2023
2023
Lapangan Usaha
Tahunan
Pertumbuhan PDB 5,3- 5,5
Pertanian, Kehutanan, dan Perikanan 3,2- 3,5
Pertambangan dan Penggalian 4,1-4,3
lndustri Pengolahan 5,3- 5,6
Pengadaan Listrik dan Gas, dan Air Bersih 5,3- 5,6
Pengadaan Air, Pengelolaan Sampah, Limbah dan Daur Ulang 3,8 - 4,0
Konstruksi 6,1 - 6,3
Perdagangan besar dan eceran, dan Reparasi Mobil dan Sepeda Motor 5,6- 5,8
Transportasi dan Pergudangan 7,7 - 8,0
Penyediaan Akomodasi dan Makan Minum 6,0 - 6,5
lnformasi dan Komunikasi 7,8- 8,0
Jasa Keuangan 3,4 - 3,6
Real Estate 2,9 - 3,4
Jasa Perusahaan 4,7-5,1
Administrasi pemerintahan dan Jaminan Sosial Wajib 2,6 - 2,9
Jasa Pendidikan 2,5 - 2,8
Jasa Kesehatan dan Kegiatan Sosial 3,7 - 3,8
Jasa Lainnya 7,6 - 7,9
Sumber: Bappenas 2023
Gambar 2.4 lndikator Ekonomi Makro
' M • b l M • - . ~ ~~ , _ \ f t ~W\lt•.. t•hun10.>4 '•~no,,tf!Und•~""
d._,.•1-.hank•" ~ - ~ •
==.~~~=~
A11,to,,,.,.,,.,u•1.1 .n•1Uo.i•'--
.,..~.......
~ o - i " ', . . l ll>nd•¥
~
. 1 " 1 1 ~ 1 dlltl•m l'!'ntlll"IO
~-•--o-t.,,,~
Olk-W"'-.,.....ac:tl l ' - " ' -
t - • n APON •btlO_. lll'IOc'..
~tw,,-,.a...,.~
,,....,,..,• .._., ~ k u M
, , . . ~ 1 . - . n ~ - W,11111
. . . . . .~ P,PA'\bl•......n V"nQ ll"ICWM1t
p.UCflH'lr <Mn•"'~°"" • U "
~ " ( I k--.,.t• M - '\tlN d°""""''"
f! a2·
•Mf.1iMt
"'-"O••k•r, Nrg• tntn~ ct1
U.hl.1n >o74 OIPH'Q-4'Uhl ol"""'
.-,unwu111n uok m'"°f'lk
nwnt•hOIObal Aklblll ....,..kan
~ - - o - n p,o,ct.,i,,;a; o6fth
oPl::C•
- -
Sumber: www.kemenkeu.go.id
uncu't~MII~
635
- 1 .033
~ o n t a h llltf...,... ~u~ nMf"nOrO'U,h•nlun pooctvia. hvlu mlQ••
~ . #'IU.t• kiln ~ u t ~~ Oiont IH,k#A . ."Ob
- n o • h . ,,,.rldofong tw,g..t•n ~ - " - M n " ~o.,kAri •eolM,.,.
..
Laporan FO_BAYAN_09
Page 23
l\fAMTOh'.:O f.SOF. \10, p Ah:PAIIAS & R F. h:A:--1
( f MI II II II 1'1111,i UI \ .t lh ' "' .., ,\rrH\l'I w,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
2.6 Analisis lndustri
Gambaran industri berikut ini menggunakan beberapa referensi sebagai berikut:
■ Sadan Pusat Statisik (www.bps.go.id);
■ International Energy Agency (IEA) - Coal Market Update July 2023;
■ BPS Kalimantan Selatan - Statistik Perhubungan Provinsi Kalimantan Selatan;
■ BPS Kalimantan Timur - Laporan Perekonomian Provinsi Kalimantan Timur;
■ Dirjen Perhubungan Laut, Kementerian Perhubungan Republik Indonesia;
■ Google Maps (www.google. com/maps).
Gambaran Umum
Ekonomi Indonesia triwulan 111-2023 terhadap triwulan 111-2022 (y-on-y) tumbuh sebesar 4,94%.
Pertumbuhan terjadi pada sebagian besar lapangan usaha, kecuali Administrasi Pemerintahan,
Pertahanan dan Jaminan Sosial Wajib dan Jasa Pendidikan yang masing-masing terkontraksi sebesar
6,23% dan 2,07%. Lapangan usaha yang tumbuh signifikan adalah Transportasi dan Pergudangan
sebesar 14,74%; diikuti Jasa Lainnya sebesar 11,14%.
Grafik 2.1 Pertumbuhan Ekonomi Indonesia Triwulan-111 (dalam persentase)
25,80%
14,74%
4,83%5,20%
II
lnduslri
Pengolahan
1,95% 1,46%
••
Pertanian,
Kehutanan. & Reparas1 ll.ob1I &
Penkanan
5,37%5,08%
II
Perdagangan;
Motor
05
• ~1
6,39%
Konstruksi
3,22%
■I
6,95%
I O,~ •
5,24%
Pertambangan & Transportasi & Jasa Keuangan
Penggallan Pergudangan dan Asuransi
6,95% 8,52% 8,97%
II
lnformasi &
Komumkasi
1 .,90%
La1nnya
■ Triw 111-2022 ■ Triw 11-2023 Triwlll -2023
Sumber: BPS, dio/ah
Grafik 2.2 PDB Lapangan Usaha Harga Konstan Pertambangan dan Lignit (Rp miliar)
282.944
259.599 261 .710
245.499
230.756
2019 2020 2021 2022 2023 03
Sumber : BPS, diolah
Laporan FO_BAYAN_09
22 1
Page 24
I\Lut10Ko1-:sot·,10. PAKPAIIA;'I; & Rt KAl'i
C-1 klll un r1mri "",.\th''''" ,\l'l"lt\l\l lh
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
PDB industri pertambangan batubara dan lignit mengalami kenaikan di tahun 2022 sebesar 8, 11 % (yoy)
dibandingkan tahun 2021 sebesar 6,60% (yoy). PDB pertambangan batubara dan lignit September 2023
meningkat dibandingkan September 2022 dengan kenaikan sebesar 11,06%
Menurut International Energy Agency (IEA), permintaan batubara masih cukup tinggi terutama di negara-
negara besar. Namun dalam dua terakhir penggunaan batubara cenderung berkurang. Sebab negara-
negara ekonomi besar menurunkan konsumsi batubara, kecuali India yang kebutuhan batubaranya
semakin meningkat. China belum melarang impor, tapi mulai mengurangi impor batubara khususnya
kalori rendah.
Grafik 2.3 Berat Bersih Ekspor Batubara Negara Tujuan Utama (dalam Ribu Ton)
374.936
360.115
343.124 345.453
341.548
2018 2019 2020 2021 2022
Sumber : BPS, dio/ah
Nilai ekspor batubara mengalami kenaikan sebesar 76,25% (yoy) pada tahun 2022, pertumbuhan
menurun dibandingkan tahun 2021 sebesar 82,56% (yoy)
Grafik 2.4 Nilai Ekspor FOB Negara Tujuan Utama (dalam Juta USD)
46.765
26.533
20.631 18.957
14.534
2018 2019 2020 2021 2022
Sumber: BPS, diolah
Maret 2023 China memproduksi 417 juta ton batubara dibandingkan Desember 2022, IEA (International
Energy Agency) memperkirakan produksi batubara meningkat 3,3% pada tahun 2023 sebesar 4,63 miliar
ton. Produksi batubara India pada Maret 2023 sebesar 107 juta ton, IEA memperkirakan akhirtahun 2023
total produksi batubara sebesar 989 juta ton. Indonesia meningkatkan produksi batubara sebesar 353
juta ton pada 6 bulan pertama tahun 2023, diperkirakan akhir tahun total produksi sebesar 695 juta ton.
Laporan FO_BAYAN_09
Page 25
MAKTOKOF.S0>\10, PAKP,\IIA" & Rt KAN
r, k.111 U ll PkUl'I kt\·"- Ill ..,,,,,.\rl'H\M u-.
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Gambar 2.5 Produsen Batubara Global (Juta Ton) IEA memperkirakan
~
9000 semester I 2023
8 800 permintaan batubara
8 600 China meningkat sebesar
8 400 5,5% yang didorong oleh
8 200
efek Covid pada tahun
2022 dan produksi
8 000
pembangkit listrik tenaga
7 800
2021 2022 2023 air yang rendah
(forecast)
□ Ch ina ■ India □ Indonesia ■ Australia
menyebabkan naiknya
■ Russia □ United States II Rest of World • Total Supply pembangkit Listrik
If A ;c HY< 0
menggunakan batubara,
Sumber: /EA - Coal Market Update July 2023 permintaan batubara di
China tahun 2023
Gambar 2.6 Konsumsi Batubara Global (Juta Ton) diperkirakan mencapai
5 000
4,67 miliar ton. India yang
~ 4 500 merupakan produksi
4 000 batubara besar juga
3 500
diperkirakan meningkatnya
3000
2 500 permintaan batubara tahun
2 000 2023 mencapai total 1,21
1 500 miliar ton.
1 000
500
0 Harga batubara menurut
China India United States EU Rest of World
Newcastle ARA
□ 202 1 ■ 2022 111 2023(forecast) (Amsterdam Rotterdam
Antwerp) sebesar USD
Sumber : /EA - Coal Market Update July 2023 400/t diawal Maret 2022,
invasi Rusia ke Ukraina menyebabkan menurunnya harga sebesar USD 300/t. September 2023
mencapai harga USD 433/t, sementara China Selatan harga batubara sebesar USD 100/t terakhir saat
periode tengah 2021 .
Berdasarkan data harga acuan batubara dari ESDM, yang datanya diolah dari informasi publik yang
disusun oleh Kementerian Energi Sumber Daya dan Mineral, Dirjen Mineral dan Batubara, menunjukan
tren yang kembali dengan harga batubara seperti yang terbentuk di awal tahun 2018, sebagaimana data
dapat dilihat pada grafik di bawah.
Laporan FO_BAYAN_09
Page 26
l\lARTOl:Of.SO, \10, PA>:PAHA~ & R, l.:AN
C'I ICI IIU n P 1111r1 IU\ .<:Ill ' " ' .... ,\ r1•n "'' 11,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Grafik 2.5 Harga Acuan Batubara, ESDM (dalam USD/ton), 2018 - September 2023
Sumber: Minerba.esdm.go.id, diolah
Batubara yang dimuat dari Grafik 2.6 Batubara Dimuat dari Kalimantan Timur (dalam Juta Ton)
pelabuhan Kalimantan
SeIatan mengalami 252,43
kenaikan di tahun 2022
sebesar 23,25% (yoy) 235,93
232,02
dibandingkan tahun 2021 228,01
I I
yang mengalami 218,79
I
penurunan -3,59% (yoy).
Kalimantan menjadi salah
satu sumber daya
2018 2019 2020 2021 2022
batubara di Indonesia.
Sumber: BPS Kalimantan Timur, diotah
Grafik 2.7 Batubara Dimuat dari Kalimantan Selatan (dalam Juta Ton) Perdagangan luar negeri
176,47
(ekspor-impor) merupakan
penyumbang devisa
146,29 148,51 143,18
negara Indonesia
terbesar. Selain itu
92,24
pertambangan penggalian
I
dan sektor industri kilang
minyak bumi dan gas alam
menjadi sektor dominan
ekonomi Kalimantan
2018 2019 2020 2021 2022
Timur. Tahun 2021 karena
Sumber: BPS Kalimantan Sela/an, diolah tingginya permintaan dari
Laporan FO_BAYAN_09
25 I
Page 27
l\1ARTOKOESOE\10. PAt..:PAIIA~ & RF.KAN
( 1 IUHII n PkUl'llU' & Ill""'"" ,\Pl'U\1,.111"
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Tiongkok dan India yang memerlukan pasokan batubara untuk pembangkit listrik dan terjadinya krisis
energi dunia terutama di Eropa sehingga lebih tinggi ekspor batubara.
Gambaran Umum Pelabuhan dan Dermaga di Kalimantan
Wilayah Kalimantan atau disebut juga dengan Borneo, merupakan pulau terbesar ketiga di dunia yang
terletak di sebelah utara Pulau Jawa dan disebelah barat Pulau Sulawesi. Pulau ini terbagi atas 73%
merupakan wilayah Indonesia, 26% wilayah Malaysia dan 1%wilayah Brunei. Pulau dengan luas 743.330
km2 dan dikelilingi oleh Laut Tiongkok Selatan di bagian barat dan utara-barat, Laut Sulu di utara-timur
Laut Sulawesi dan Selat Makassar di timur serta Laut Jawa dan Selat Karimata di bagian selatan. Sungai-
sungai terpanjang di Kalimantan adalah Sungai Kapuas (1143 km) di Kalimantan Barat, Sungai Barito
(880 km) di Kalimantan Tengah, Sungai Mahakam (980 km) di Kalimantan Timur, dan Sungai Rajang
(562,5 km) di Serawak, Malaysia.
Berdasarkan data yang diolah dari Sistem lnformasi Pelabuhan DIREKTORAT KEPELABUHANAN,
Direktorat Jenderal Perhubungan Laut, Kementerian Perhubungan Republik Indonesia, terdapat
Pelabuhan Nasional yang merupakan pelabuhan utama tersier yang berfungsi melayani kegiatan dan
alih muat angkutan laut nasional maupun internasional dalam jumlah menengah serta merupakan simpul
dalam jaringan transportasi tingkat Provinsi. Selain itu terdapat Terminal Khusus ("Tersus") dan Terminal
Untuk Kepentingan Sendiri ('TUKS").
Q. Search this area
....
P•labulian
T•liik Suak
i•
ll
Ptlabuhan O
9 'SiM,tnO
l'IE~l
Tan1ung Laul Y
•,AllMA .. TAh TIRA TANOKA ft
8AlANG Harbor T
P♦llb\lhln mtnt:tWak
Cft,TRAL
t<,\l >.IANT4t,
'
t.1' Ptlabuhan
Y eaouallma
~
T T11uk1J Pon B
V r-.iabutian 11
•
rofuk Oo$!!!.'9 e
G o, gle
Sumber : google.comlmapslsearch/pe/abuhan dan dermaga di Kalimantan
Laporan FO_BAYAN_09 26
(
Page 28
I\1ARTOKOJ-:.'iOf"'\10, PAh'.PAHA~ & Rt' KAN
r, MlUII P rwurlltl\ \~Ill"".'' ,\11'11\l"I II'
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Untuk wilayah Kalimantan sendiri terdapat 948 Tersus dan TUKS, di mana sebanyak 137 tercatat tidak
aktif, yang meliputi Kalimantan Barat, Kalirnantan Timur, Kalimantan Tengah, Kalimantan Utara dan
Kalirnantan Selatan.
Berdasarkan data yang diolah dari Kernenterian Perhubungan Republik Indonesia, Direktorat
Kepelabuhanan, Dirjen Perhubungan Laut, dari total 948 Tersus dan TUKS, tercatat sebanyak 485
rnerupakan Tersus dan 463 terrnasuk TUKS. Porsi terbanyak berada di Wilayah Kalirnantan Timur yaitu
sebanyak 180 rnerupakan Tersus dan 291 adalah TUKS atau total di wilayah ini rnencapai 471 atau
harnpir 49,68% dari total 948 Tersus dan TUKS. Wilayah porsi terbesar kedua adalah Kalirnantan Barat
yaitu mencapai 17,83%, kernudian Kalirnantan Tengah 14,24% dan Kalimantan Selatan 11 ,81 %.
Jurnlah Tersus dan TUKS yang tidak aktif di wilayah Kalirnantan Timur sebanyak 80 Tersus dan TUKS
atau sarna dengan porsi 58,4% dari total 137 yang tidak aktif, di rnana porsi Tersus sebanyak 42 dan
TUKS sebanyak 38.
Berikut ini grafik Tersus dan TUKS di wilayah Kalirnantan secara keseluruhan.
Grafik 2.8 TERSUS dan TUKS di Wilayah Kalimantan
TUKS TIDAK AKTIF
53
TUKS
291
KALIMANTAN SELATAN
TERSUS TIDAK AKTIF
■ KALIMANTAN UTARA
■ KALIMA NTAN TENGAH
■ KALIMA NTAN BARAT
■ KALIMANTAN TIMUR
TERSUS
111
180
0 50 100 150 200 250 300 350
Sumber: Dirjen Perhubungan Laut, Kementerian Perhubungan Republik Indonesia, tahun 2022, data diolah
Laporan FO_BAYAN_09 27
f
Page 29
I\IART0Ko1-:sot·,10. PAKP.\IIA'.'i & Rt KA~
c·11e111 n n ru111•1 "" ,.'t. lit"'""' .\1•rit ,,.,, 11,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Bab 3 - Analisis Rencana Transaksi
3.1 Skema Rencana Transaksi
Berdasarkan informasi Manajemen dan sumber data lain sehubungan Rencana Transaksi berikut adalah
skema Rencana Transaksi dari Objek Pendapat Kewajaran yang menjadi dasar kajian atau analisis.
Skema A • Sebelum Rencana Transaksi
I
I
NMN
I
I
-- -- . -
2
JBPU •
-------
BKPJ
NMN PT Nirmala Matranusa
JBPU PT Jagat Baja Prima Utama
BKPJ PT Bangun Karya Perkasa Jaya
Keterangan Skema Sebelum Rencana Transaksi
1. BR merupakan Entitas lnduk dari OPP dengan porsi kepemilikan 87,40%.
2. OPP sebagai pemilik BCT berencana menawarkan pekerjaan konstruksi terkait pengembangan Jetty
Fase 5 BCT.
3. NMN, JBPU dan BKPJ merupakan peserta tender yang menyampaikan penawaran untuk layanan
pekerjaan konstruksi terkait pengembangan Jetty Fase 5 BCT berupa pekerjaan sipil, instalasi untuk
struktur dan komponen mekanikal untuk inloading dan outloading BCT Fase 5, yang terletak di
Tanjung Batu, Balikpapan - Kalimantan Timur.
Laporan FO_BAYAN_9 28
I
Page 30
l\1AMTOKOl-:.'iOl-:\10, PAKPAIIA:">. & Rt.KAN
C'•klllll P l'l(Ul'lkl\ & fll ,l'I "- Af'l'll\l'I H,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Skema B - Sesudah Rencana Transaksi
3
- Dato' Dr. Low Tuck Kwong
BR - Jenny Quantero
NMN
(Entitas lnduk Tbk) (pihak terafiliasi)
Kesamaan nama anggota
Direksi & Komisaris
87,40% 2
Kontrak Kerja Kontraktor uintuk
pengembangan Jetty Fase 5 BCT
Kepemilikan langsung
Hubungan bisnis
Hubungan afiliasi
Keterangan Skema Sesudah Rencana Transaksi
1. BR sebagai Entitas lnduk OPP, dengan po~si kepemilikan 87,40%.
2. OPP berencana menjalin Kontrak Kerja untuk pekerjaan sipil, instalasi untuk struktur dan komponen
mekanikal untuk inloading dan outloading Fase 5 BCT dengan NMN sebagai kontraktor terseleksi.
3. Hubungan terafiliasi BR, Entitas lnduk OPP pemilik proyek pengembangan Jetty Fase 5 BCT yang
terletak di Tanjung Batu, Balikpapan- Kalimantan Timur, dengan NMN sebagai kontraktor terseleksi
karena adanya kesamaan salah satu anggota Komsaris dan Direksi di BR dan NMN yaitu Dato' Dr.
Low Tuck Kwong dan Jenny Quantero.
3.2 Analisis Rencana Transaksi
Rencana Transaksi sebagaimana Skema Rencana Transaksi, maka dalam analisis Rencana Transaksi
kami melakukan tinjauan atas:
1. Analisis Para Pihak;
2. Analisis proses pemilihan pihak terafiliasi;
- Proses tender;
- Proses tinjauan penawaran Kontraktor (penyedia jasa);
- Proses pemilihan pemenang tender.
3.2.1 Para Pihak
PT Dermaga OPP merupakan perusahaan yang didirikan pada tanggal 8
Perkasapratama ("DPP") November 1988 berdasarkan Akta Notaris Benny Kristianto, S.H.,
notaris di Jakarta, No. 89. Akta ini terakhir mengalami perubahan
terakhir berdasarkan Akta Notaris No. 23 tanggal 17 Oktober 2022
yang dibuat dihadapan Yani lndrawaty Wibawa, S.H., notaris di
Jakarta dan telah diberitahukan kepada Menteri Hukum dan Hak
Asasi Manusia Republik Indonesia sebagaimana dinyatakan dalam
Surat Persetujuan No. AHU-0076281.AH.01 .02 TAHUN 2022 tanggal
Laporan FO_BAYAN_9 29
I
Page 31
I\IAllTOKOl-'..SOt \to, PAfo.'.PAIIA'.'li & RI- fo.'.AN
('1 ktll II II r1mn ltl\ ~t Ill ,1't,, ,\l'l'll\\\l u,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
21 Oktober 2022. Aktivitas utama adalah perdagangan besar dan jasa
kepelabuhan laut. Kegiatan jasa pengalihmuatan batubara dilakukan
melalui Terminal Batubara Balikpapan yang berlokasi di Teluk
Tebang, Balikpapan, Kalimantan Timur. Kegiatan komersial OPP
telah dimulai sejak tahun 1995.
Sesuai informasi website Bayan.com.sg., BCT yang berlokasi dengan
perkiraan koordinat 01° 12' 0.00" S 116° 46' 60.0" E, merupakan salah
satu terminal batubara terbesar di Indonesia. BCT memiliki 5 grab
crane dengan kecepatan masing-masing 1.000 ton per jam, yang
masing-masing digunakan untuk membongkar muatan tongkang
dengan panjang 70 hingga 91,4meter dari dua dermaga
pembongkaran muatan batubara untuk dikirim dan ditimbun di salah
satu stockpile atau langsung ke pemuat kapal (shiploader).
Kantor pusat OPP berlokasi di Gedung Office 8, Lantai 29 Unit C,
Jalan Senopati No.88, Senayan, Kebayoran Baru, Jakarta Selatan.
Kantor cabang OPP berlokasi di Balikpapan.
Sesuai akta terkini tanggal 18 Desember 2023, susunan Dewan
Komisaris dan Direksi OPP sebagai berikut:
- Komisaris Utama : Alexander Ery Wibowo
- Komisaris : Elaine Low
- Direktur Utama : Lim Chai Hock
Direktur : Dato' Dr. Low Tuck Kwong
Jenny Quantero
Leong Kim Wah
Dalam Transaksi ini OPP bertindak sebagai "Entitas Anak"
Perseroan dengan porsi kepemilikan sebesar 87,40%.
PT Bangun Karya Perkasa PT Bangun Karya Perkasa Jaya Tbk ("Entitas") didirikan berdasarkan
Jaya Tbk ("BKPJ") Akta Notaris No. 2 tanggal 7 Januari 2007, oleh Notaris Ranti
Nursukma H, S.H., yang berkedudukan di Surabaya. Anggaran dasar
Entitas telah beberapa kali mengalami perubahan, terakhir dengan
Akta Notaris No. 29 tanggal 7 Maret 2022, dibuat dihadapan Notaris
Anita Anggawidjaja, S.H., Notaris di Surabaya mengenai perubahan
direksi, komisaris, peralihan saham dan pergantian pemegang
saham. Akta perubahan tersebut telah mendapatkan pengesahan dari
Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia
dengan Surat Keputusan No. AHU-AH.01.03-0150746 tanggal 8
Maret 2022. BKPJ telah memulai kegiatan operasinya sejak tahun
2007.
BKPJ merupakan perusahaan konstruksi nasional terkemuka yang
Laporan FO_BAYAN_09 30
(
Page 32
l\l.\RTOKOF.SOl"\10, PAKPAIIA:'lri & R•·KAN
("11111111 fl runrt Ill\~~ llt "l't,., .\ri-11,1"1 II'-
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
memiliki spesialisasi dibidang fabrikasi baja dan Kontraktor umum.
BKPJ pada tahun 2015 berhasil meraih ISO 9001:2015 tentang
manajemen mutu dan ISO 14001 :2015 tentang manajemen dampak
lingkungan serta ISO 45001 :2018 tentang manajemen kesehatan dan
keselamatan kerja. BKPJ juga telah menerapkan ISO 37001 :2016
"Anti-brabery management system".
Sesuai dengan pasal 3 anggaran dasar Entitas, ruang lingkup
kegiatan Entitas terutama meliputi bidang pelaksana konstruksi
berbagai bangunan gedung, bangunan sipil, instalasi mekanikal dan
elektrikal, serta perdagangan besar bahan dan perlengkapan
bangunan.
Beberapa pengalaman yang telah dikerjakan oleh BKPJ antara lain
proyek Tanggul Banjir PJB Muarakarang, Tanggul Banjir Priok,
Dermaga Makassar, Dermaga Pontianak, dan lain-lain.
Kantor pusat BKPJ berlokasi di JI. Pattimura, Ruko Plaza Segi
Delapan blok C851-C852 Surabaya, Jawa Timur. Telepon
6231 .99001448.
Kantor cabang BKPJ berlokasi di Tower Fontana Lantai 31 Unit J2 &
K2, The Mansion Bougenville Blok D, JI. Trembesi, Pademangan
Timur, Pademangan, Jakarta Utara. Telepon 6221.22607029.
Sesuai laporan keuangan audit BKPJ tahun 2022, tercatat susunan
Dewan Komisaris dan Direksi sebagai berikut:
- Komisaris Utama : Pramana Budiharjo, S.T.
- Komisaris : Budi Herlambang, S.H.
- Direktur Utama : Hok Gwan (Dharmo Budiono)
- Direktur : Brigitta Notoatmodjo
Dalam Transaksi ini BKPJ bertindak sebagai "Peserta Tender" yang
mengikuti tender yang diselenggarakan oleh DPP.
PT Jagat Baja Prima Utama JBPU berdiri sejak tahun 1985 dan sejak tahun 2008 telah
("JBPU") mengembangkan bisnisnya di industri konstruksi pabrikasi. JBPU
merupakan perusahaan dalam bisnis fabrikasi, rekayasa, dan
konstruksi baja. Kemampuan JBPU didukung oleh pabrik fabrikasi
baja modern yang dilengkapi dengan beberapa peralatan dan
teknologi tercanggih yang tersedia di Indonesia. Dengan
menggabungkan teknologi canggih dengan sistem manajemen
material yang handal, JBPU dapat melakukan pekerjaan fabrikasi
baja berkualitas tinggi secara handal dan tepat waktu. Sejak tahun
2008, JBPU telah memperluas bisnis ke dalam konstruksi pabrik
Laporan FO_BAYAN_09 31
I
Page 33
I\IARTmwr.sor.,10, PAKPAIL\~ & RF.KAN
("1 klllll 11 r1mr1 kl\ ~t. n, ,1,, .... A,rll\l..l H..
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
industri termasuk rancang bangun, peke~aan sipil, pekerjaan pelat
dan penanganan material. JBPU memiliki afiliasi dengan PT Jagat
Konstruksi Abdipersada (bidang konstruksi) dan PT Jagat Citra Inti
(bidang mekanikal dan elektrik).
Beberapa pengalaman yang telah dikerjakan oleh JBPU antara lain
proyek dalam Bayan Group.
Kantor pusat JBPU berlokasi di JI. Tomang Raya No.28, Jakarta
11430 Indonesia. Telepon 6221.56969178.
Terkait ketersediaan data, tidak diperoleh informasi terkait susunan
komisaris dan direksi terkini.
Dalam Transaksi ini JBPU bertindak sebagai "Peserta Tender" yang
mengikuti tender yang dilakukan oleh OPP.
PT. Nirmala Matranusa PT Nirmala Matranusa, didirikan di Jakarta berdasarkan Akta No. 28
("N MN") di hadapan Samsul Hadi, S.H., notaris di Jakarta, tanggal 17 Oktober
1994. Akta pendirian tersebut telah disahkan oleh Menteri Kehakiman
Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. C2-211 HT.01 .01.
tahun 1998. Anggaran dasar Entitas telah mengalami beberapa kali
perubahan, terakhir dengan Akta No. 09 di hadapan Ratna Sari
Utama S.H.,M.Kn.,M.M. Notaris di Cilegon, pada tanggal 26 Maret
2021 , mengenai pernyataan keputusan para pemegang saham.
Perubahan tersebut telah dilaporkan dan dicatat dalam Sistem
Administrasi Badan Hukum Kementerian Hukum dan Hak Asasi
Manusia Republik Indonesia, Nomor AHU-0061941.AH.01 .11
TAHUN 2021 tanggal 05 April 2021 .
NMN merupakan perusahaan yang memiliki kegiatan usaha di bidang
jasa konstruksi terkait kegiatan operasional pertambangan batubara,
termasuk jasa pengerukan dan pembangunan Jetty.
Beberapa pengalaman yang telah dike~akan oleh NMN antara lain
proyek memancang, penambalan kapal untuk PT Perkasa
lnakaKerta, pekerjaan beton RC1 - RC4 dan Rangka Adan fasilitas
Jetty - KM O untuk PT Wahana Baratama Mining, stockpile
(earthworks), floating storage untuk PT Indonesia Pratama, stockpile
dan instalasi conveyor untuk PT Dermaga Perkasapratama dan lain-
lain.
Kantor pusat NMN berlokasi di Gedung Office 8, Lantai 23 Unit H,
Jalan Senopati No.8B, Senayan, Kebayoran Baru, Jakarta Selatan.
Nomor fax 6221.29356999.
Laporan FO_BAYAN_09 32
I
Page 34
1\.1ARl'OK01-: sot ,10. PAKPAUA'.'i & Rf.KA:\:
C'I MIii ii fl Pw11r 1 kf\ & 81 ' " • " \l'l'H \l~t 11,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
NMN berelasi dengan BR, di mana struktur Manajemen NMN
beberapa pengurusnya juga merupakan pengurus di BR.
Susunan Komisaris dan Direksi sesuai Laporan Keuangan Audit NMN
tahun 2022 sebagai berikut:
Komisaris : Dato' Dr. Low Tuck Kwong
Oirektur : Jenny Quantero
Oalam Transaksi ini NMN bertindak sebagai "Peserta Tender" yang
mengikuti tender yang dilakukan oleh OPP.
3.2.2 Proses Seleksi dan Penunjukan
Gambaran Umum Tender
Proses tender terbagi atas 2 (dua) macam yaitu:
i. Penunjukan langsung
Penunjukan langsung merupakan metode pemilihan penyedia barang/jasa dengan cara menunjuk
langsung 1 (satu) penyedia barang/jasa. Metode pemilihan langsung dimungkinkan sebagaimana
diatur dalam pasal 35 Perpres No.54 Tahun 2010 serta anggaran proyek dibawah Rp200.000.000
dapat dikatakan sebagai penunjukan langsung.
ii. Tender
Tender merupakan rangkaian kegiatan penawaran yang sebenarnya hampir mirip dengan lelang
yang dilakukan dalam bidang jual beli. Tujuan tender adalah untuk menyeleksi dan menetapkan
perusahaan atau organisasi mana yang paling layak dan pantas untuk mengerjakan pekerjaan
tertentu. Anggaran proyek yang dilakukan dengan tender biasanya lebih dari Rp200.000.000.
Oalam Rencana Transaksi ini, dikarenakan anggaran proyek lebih dari Rp200.000.000 maka OPP
memutuskan untuk melakukan tender. Terdapat beberapa tahapan proses dalam melakukan tender yaitu
sebagai berikut:
Tahapan Proses tender secara umum meliputi:
• Pembentukan Panitia Tender
• Pengumuman Tender
• Undangan Tender
• Aanwijzing I Pemberian Penjelasan
• Pemasukan Penawaran
• Penutupan Kontrak Tender
• Pembukaan Sampul Penawaran
• Evaluasi Penawaran
• Pembukaan Serita Acara Tender
• Penetapan CaIon Pemenang Tender
• Usulan Penetapan Calon Pemenang
• Pengumuman Calon Pemenang
• Sanggahan Peserta
• Tender yang Gagal dan Tender yang Ulang Uika diperlukan)
Laporan FO_BAYAN_09 33
f
Page 35
MARTOKot-:.~ot ,10, PAh'.PAHA'.'i & Rt:KAN
C"I lllltll ll r,mrtMI\ ,ll. Ill -.1,," ,\ f'l'll\l'•t H..
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Dalam proses pemasukan penawaran para Kontraktor atau penyedia jasa harus mengikuti ketentuan
yang dipersyaratkan dalam dokumen penawaran. Dokumen penawaran meliputi, surat penawaran yang
didalamnya tercantum masa berlaku penawaran dan mencantumkan harga penawaran, jaminan
penawaran asli, surat kuasa dari direktur utama/pimpinan perusahaan kepada penerima kuasa yang
namanya tercantum dalam akta pendirian atau perubahannya (apabila dikuasakan) dan teknis pekerjaan
termasuk skedul pelaksanaan.
Selanjutnya sesuai konfirmasi Manajemen OPP, bahwa penawaran yang disampaikan adalah
sebagaimana ringkasan 3 (tiga) penawaran harga Kontraktor (penyedia jasa) yang mengikuti proses
tender yang dilakukan oleh OPP terkait rencana perluasan Jetty Fase 5 - BCT:
PT Bangun Karya Perkasa
PT Jagat Baja Prima Utama PT. Nirmala Matranusa
Jaya Tbk
(BKPJ) (JBPU) (NMN)
• Penawaran Harga • Penawaran Harga • Penawaran Harga
Rp207.068.757.000 Rp203.801.881.000 Rp187.358.521. 712
• Belum termasuk PPN 11 % • Belum termasuk PPN 11 % • Belum termasuk PPN 11 %
• Termin Pembayaran DP20%, • Term in Pembayaran DP15%, • Termin Pembayaran DP30%,
monthly progress dan retensi 5% balance monthly progress dan 65% of sum contract untuk
selama 6 bulan retensi 5% of contract amount progress payment dan termin 5%
• Berlaku selama 30 hari sejak • Pembayaran 30 hari invoice dari sum contract setelah periode
dokumen diterima defect liability selesai
Berdasarkan ringkasan ketiga penawaran harga, masing-masing Peserta Tender telah memberikan
penawaran terbaik sesuai Rencana Transaksi. OPP telah mempertimbangkan penawaran harga kontrak
yang disampaikan sebagai bagian dari aspek penentuan Pemenang Tender. Sesuai informasi
Manajemen OPP, maka NMN memiliki tambahan poin untuk harga yang ditawarkan meskipun termin
pembayaran DP lebih besar dibandingkan Peserta Tender lainnya.
Konfirmasi Manajemen Perseroan terkait skema Rencana Transaksi
1. Proses tender terbatas yang dilakukan merupakan bagian dari standar operasional Grup Perseroan
untuk memperoleh rekanan yang telah terseleksi, khususnya untuk biaya jasa. Manajemen OPP dan
Entitas Anak dalam Grup Perseroan tidak memiliki kebijakan pembatasan bahwa penunjukan atau
pemilihan Rekanan penyedia layanan jasa hanya kepada pihak non berelasi.
2. Standar operasional untuk pelaksanaan pekerjaan baik oleh pihak ketiga dan pihak berelasi adalah
sama, sesuai kontrak kerja atau kesepakatan yang dibuat sebelum dimulainya pekerjaan.
3. Grup Perseroan menerapkan sistem anggaran tahunan, baik terkait proyek maupun operasional,
yang secara akuntabilitas terhadap realisasi anggaran dapat dipertanggungjawabkan oleh
Manajemen, baik Perseroan maupun seluruh Entitas Anak.
4. Manajemen OPP dan/atau Manajemen Perseroan meyakini bahwa secara Grup Perseroan juga
menerapkan prosedur kehati-hatian terutama terkait prinsip persaingan usaha dan refferal fee, di
mana Manajemen Grup Perseroan juga menerapkan sanksi atas pelanggaran yang mungkin terjadi
dalam kegiatan operasional seluruh Grup Perseroan.
5. Bahwa seluruh proses pengambilan keputusan Manajemen untuk suatu proyek dengan nilai kontrak
yang cukup signifikan, menggunakan prosedur dengan mekanisme persetujuan sesuai ketentuan
Akta Perseroan dan Entitas Anak.
Laporan FO_BAYAN_9 34
I
Page 36
l\.1ARTO~Ot-:sot:'10, p AKPAHA"li' & Rt.KAN
('1 ltlll II n P1mr1 lU \ &. 111 ..., , , , ,\l'rll\i-.1 M'-
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
3.2.3 Analisis Dokumen Hukum Rencana Transaksi
Analisis Rencana Transaksi DPP terkait Perjanjian untuk pengembangan BCT menggunakan draft
Perjanjian antara DPP dan NMN atau draft Agreement ("Civil and Installation Works for the Structural
& Mechanical Components for New lnload & Outload Line BCT phase-5 at Tanjung Batu,
Balikpapan - Kalimantan Timur') , sebagai berikut.
Nama Perjanjian Ringkasan
(Draft) Agreement No: 014/DPP- Para Pihak
NMN/1/2024 PT Dermaga Perkasapratama ("atau disebut "Pemberi Kerja") &
Civil and Installation Works for PT Nirmala Matranusa ("atau disebut "Kontraktor"")
the Structural & Mechanical
Components for New lnload & Pokok-pokok Perjanjian
Outload Line BCT phase-5 at ✓ Total harga kontrak senilai Rp.187.358.521.712 belum
Tanjung Batu, Balikpapan - termasuk PPN 11 % tetapi sudah termasuk PPh.
Ka/imantan Timur ✓ 30% dari Nilai Kontrak sebagai Uang Muka akan di bayarkan
kepada Kontraktor setelah Perjanjian ditandatangani.
✓ 65% dari Nilai Kontrak sebagai pembayaran kemajuan
pekerjaan bulanan akan dibayar kepada Kontraktor hingga
kemajuan pekerjaan mencapai 99% dibuktikan dengan
Sertifikat Kemajuan Pekerjaan yang ditandatangani oleh
kedua belah pihak.
✓ 5% dari Nilai Kontrak akan dibayarkan setelah Pekerjaan
selesai, dibuktikan dengan Serita Acara Serah Terima.
✓ Kontraktor diwajibkan menyelesaikan Proyek sesuai dengan
jadwal pekerjaan yang telah ditentukan oleh Pemberi Kerja
selama 26 (dua puluh tiga) bulan.
✓ Dalam hal Kontraktor tidak melaksanakan pekerjaan setelah
menerima pembayaran Uang Muka sebesar 30% dari Nilai
Kontrak sebagaimana diatur dalam Pasal 3, maka Pemberi
Kerja dapat melakukan pengakhiran Perjanjian sebagaimana
diatur dalam Pasal 7 dan Kontraktor wajib mengembalikan
seluruh Uang Muka yang telah diterimanya kepada Pemberi
Kerja tanpa potongan pada tanggal pengakhiran Perjanjian.
✓ Para Pihak dengan ini setuju bahwa apabila Kontraktor lalai
menyelesaikan Proyek tepat waktu tanpa kesalahan dari pihak
Pemberi Kerja, Kontraktor wajib memberikan kompensasi
kepada Pemberi Kerja dengan ganti rugi untuk keterlambatan
penyelesaian yang akan dihitung dengan tarif 0,10% per hari
sampai maksimum 5,0% atas Jumlah Kontrak. Apabila
keterlambatan disebabkan oleh tindakan atau kelalaian
Pemberi Kerja, maka Kontraktor diberikan tambahan waktu
untuk menyelesaikan Proyek sesuai dengan jumlah hari
keterlambatan tersebut.
✓ Gambar pelaksanaan yang menunjukkan dimensi, elevasi dan
lain lain akan disediakan oleh Kontraktor untuk disetujui
Laporan FO_BAYAN_9 35
I
Page 37
I\IARTC>KOJ:so•:,m, PAKPAHA'.'ri & R• KAN
C'lw11111nr1m1•t1tn &. llt,1"" \l'l'1t\1,1M,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Nama Perjanjian Ringkasan
Pemberi Kerja dalam 1 (satu) minggu sebelum pekerjaan
dilaksanakan.
✓ Kontraktor akan tetap bertanggung jawab untuk segera
memperbaiki setiap cacat/ kekurangan yang diberitahukan
Pemberi Kerja dalam waktu 3 (tiga) bulan sejak Sertifikat
Kemajuan Pekerjaan mencapai 99% ditandatangani oleh
kedua belah pihak. Apabila Kontraktor lalai memperbaiki setiap
kekurangan yang diberitahukan Pemberi Kerja, maka Pemberi
Kerja berhak melakukan sendiri perbaikan yang perlu atau
melibatkan pihak ketiga untuk memperbaiki kekurangan .
Dalam hal perbaikan dilakukan sendiri atau melibatkan pihak
ketiga, maka Kontraktor tidak berhak menagih sisa tahapan
pembayaran sebesar 5% dari Nilai Kontrak sebagaimana
diatur dalam Pasal 3 dan apabila biaya perbaikan yang
dilakukan sendiri atau melibatkan pihak ketiga melebihi 5%
dari Nilai Kontrak, maka Kontraktor wajib menanggung
kelebihan biaya tersebut selambat-lambatnya 7 (tujuh) hari
setelah Pemberi Kerja memberikan tagihan kepada
Kontraktor.
✓ Perjanjian ini akan otomatis berakhir setelah Proyek selesai
dan ditandatangani Serita Acara Serah Terima.
✓ Perjanjian ini dapat diakhiri salah satu Pihak sewaktu-waktu
sebelum tanggal berakhir apabila salah satu Pihak melanggar
Perjanjian. Pihak lainnya akan memberikan pemberitahuan
tertulis tentang pelanggaran tersebut kepada Pihak yang
melanggar, dan apabila pelanggaran tersebut tidak diperbaiki
dalam waktu 7 (tujuh) hari setelah menerima pemberitahuan
tersebut, Pihak tersebut dapat mengakhiri Perjanjian sewaktu-
waktu setelahnya dengan memberikan pemberitahuan tertulis
7 (tujuh) hari di muka.
Berdasarkan draft Perjanjian tersebut, maka catatan yang menjadi pertimbangan risiko adalah:
1. Terkait lampiran draft Perjanjian, yang tidak tersedia sehingga tidak dilakukan analisis terhadap isi
lampiran draft Perjanjian. Penilai meyakini bahwa faktor teknis telah dipertimbangkan dengan benar
sebelum penentuan Pemenang Tender.
2. Terkait pengunduran diri atau pembatalan sepihak oleh Kontraktor termasuk ganti rugi yang menjadi
kewajiban Kontraktor kepada OPP.
3.3 Analisis Risiko dan Manfaat Rencana Transaksi
Analisis risiko dan manfaat terhadap Rencana Transaksi berikut ini didasarkan pada skema Rencana
Transaksi dan informasi Manajemen Perseroan.
Laporan FO_BAYAN_9 36
I
Page 38
l\1ARTOKOESOI \IO, PAKPAIIA:-.i & Rt.KAN
("i ltfll It ll P1u,r, kl\ & lh ,1,,,, .\1•1•11\l,t .,..
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
3.3.1 Risiko Rencana Transaksi
Yaitu risiko bagi Perseroan yang ditimbulkan sebagai akibat dari implementasi Rencana Transaksi oleh
OPP, baik bersifat finansial maupun non finansial, yang mungkin terjadi atau tidak terjadi dimasa yang
datang. Beberapa risiko yang dapat disimpulkan dari Rencana Transaksi dan dampaknya bagi Perseroan
antara lain:
► Risiko pengambilan keputusan yang berpihak kepada NMN, karena anggota Oireksi dan
Komisaris di NMN juga anggota Oireksi di OPP, sekaligus Oirektur Utama dan Oirektur di
Perseroan;
► Risiko ketentuan persaingan usaha terkait skema Rencana Transaksi yang mungkin merugikan
OPP secara langsung dan Perseroan secara tidak langsung, dalam hal adanya tuntutan dari
peserta tender di kemudian hari;
► Risiko penyerahan hasil peke~aan oleh Kontraktor tidak sesuai jadwal;
► Risiko Kontraktor (penyedia jasa) tidak memenuhi kualitas pekerjaan yang telah disepakati dan
berdampak pada nilai ekonomis aset yang dimiliki OPP;
► Risiko perubahan biaya konstruksi dan dampaknya terhadap realisasi jadwal komersial,
sehingga dapat mempengaruhi kelayakan investasi yang telah diperhitungkan di awal;
► Risiko perizinan dan proses perizinan yang berdampak pada kelangsungan pembangunan dan
dapat berakibat pada penghentian pelaksanaan pekerjaan;
► Risiko ketersediaan bahan baku dan material untuk kebutuhan pengembangan Jetty yang
berdampak pada jadwal pelaksanaan.
3.3.2 Manfaat Rencana Transaksi
Manfaat bagi Perseroan dari dilaksanakannya Rencana Transaksi adalah potensi positif, baik secara
finansial maupun non-finansial, yang berpotensi atau tidak berpotensi terjadi di masa yang akan datang.
Beberapa manfaat yang dapat disimpulkan dari Rencana Transaksi dan dampaknya bagi Perseroan
antara lain:
► Potensi untuk bisa menjaga kerahasiaan design teknologi dan instalasi yang dimiliki di Jetty BCT
dibandingkan jika pelaksanaan pekerjaan dilakukan oleh Kontraktor Pihak Ketiga. Hal ini dengan
pertimbangan bahwa BCT termasuk salah satu dermaga untuk batubara yang terbesar di
Indonesia;
► Oengan adanya key person yang muncul dalam skema Rencana Transaksi, proyek
pengembangan Jetty Fase 5 BCT, maka sentralisasi koordinasi secara cepat dan pengawasan
terhadap potensi isu di lapangan dapat segera dilakukan;
► Potensi pekerjaan dapat dipercepat dikarenakan Kontraktor telah memiliki pengalaman untuk
proyek sejenis dan pengalaman di lokasi yang sama;
► Menunjang kegiatan operasional Perseroan dan Entitas Anak Perseroan untuk supply chain
transshipment guna kelancaran operasional maupun peningkatan kapasitas pemuatan dan
pembongkaran dalam aktivitas pertambangan batubara;
► Potensi peningkatan ROA OPP terkait investasi pengembangan Jetty Fase 5 BCT;
► Potensi peningkatan fasilitas penunjang kegiatan distribusi logistik batubara yang menjadi
komoditas utama Grup Perseroan, sehingga dapat mengoptimalkan omzet penjualan;
► Potensi marjin keuntungan di OPP yang lebih baik dan lebih tinggi dibandingkan tidak
direalisasikannya pengembangan Jetty Fase 5 di BCT, yaitu potensi peningkatan penjualan dan
tambahan keuntungan yang dihasilkan melalui Entitas Anak terutama pada saat naiknya harga
batubara, termasuk efisiensi biaya terkait pelabuhan yang dapat dikurangkan seperti biaya
demurrage akibat keterlambatan pengiriman batubara.
Laporan FO_BAYAN_9 37
I
Page 39
J\fARTOKOE.S Ot:\IO, PAKPAIIA'.'lrio & Rft.::AN
c, HIUll II PICOrfkl\ & 111 ,,,,,, \rl'll\t,1 w,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Bab 4 - Analisis Kualitatif
4.1 Riwayat Perusahaan dan Sifat Kegiatan Usaha
Perseroan, didirikan pada tanggal 7 Oktober 2004 berdasarkan Akta Notaris No.12 tanggal 7 Oktober
2004 yang dibuat dihadapan Yani lndrawaty Wibawa, S.H., notaris di Jakarta. Akta Notaris tersebut
mendapat pengesahan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat
Keputusan No. C-30690HT.01 .01 .TH.2004 tanggal 21 Desember 2004. Akta Perseroan berisi Anggaran
Dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, perubahan terakhir berdasarkan Akta
Notaris No.73 tanggal 27 April 2023 yang dibuat dihadapan Mala Mukti, S.H., notaris di Jakarta. Akta
Notaris tersebut telah diberitahukan kepada Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia
sebagaimana dikonfirmasi telah diterima melalui surat No. AHU-AH.01 .03-0061630 tanggal 9 Mei 2023.
Pada tanggal 12 Agustus 2008, Perseroan melakukan Penawaran Umum Perdana (IPO) sebanyak
833.333.500 lembar saham biasa yang terdiri dari 500.000.000 lembar saham biasa atas nama milik
Pemegang Saham Penjual (saham divestasi) dan 333.500.000 lembar saham biasa yang baru
ditempatkan (saham baru). Penawaran saham kepada masyarakat tersebut dicatat di Bursa Efek
Indonesia (BEi) pada tanggal 12 Agustus 2008. Selanjutnya sesuai persetujuan RUPSLB tanggal 17
November 2022, Perseroan berencana melakukan stock split dengan perbandingan 1:10, dan tel ah
mendapat ijin dari BEi No. S-10001 /BEI.PPl/11-2022 tanggal 23 November 2022. Perubahan anggaran
dasar Perseroan sehubungan dengan adanya perubahan jumlah saham dan nilai nominal saham setelah
stock split tersebut telah diaktakan melalui Akta Notaris No.35 tanggal 13 Desember 2022 yang dibuat di
hadapan Mala Mukti, S.H., notaris di Jakarta. Akta Notaris tersebut telah diberitahukan kepada Menteri
Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan diterbitkannya Surat Penerimaan
Pemberitahuan No. AHU-AH.01 .03-0327808 tanggal 19 Desember 2022.
Aktivitas utama Perseroan adalah Holding, Perdagangan Besar dan Pengelolaan Terminal Khusus
Batubara. Perseroan memulai operasi komersialnya pada Januari 2005. Kantor Pusat operasional
Perseroan beralamat di Gedung Office 8, lantai 37, Unit A-H. JI. Senopati No 8B, Senayan Kebayoran
baru, Jakarta Selatan. Perseroan memiliki 744 karyawan pada tanggal 30 September 2023.
Selain memiliki Entitas Anak, Perseroan juga telah mengembangkan kegiatan usahanya melalui Entitas
Cucu, di mana sesuai data dan informasi publik Perseroan, struktur kepemilikan pada Entitas Anak dan
Entitas Cucu adalah sebagai berikut:
Laporan FO_BAYAN_09
Page 40
l\1ARTOKOJ-:..c;.ot ,10, pAKPAIIA:"o. & Rn,as
('1 MtUU f) P1m,, 11,, ,t lh ' " ' " .\rru,,,, 11,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Struktur Perseroan dan Entitas Anak Per 30 September 2023
99,99% .
--
11 75% 11 15% IS\ 11% 90% 90% 0 10'4 99,90% 11111% 21\ 75% 912'% 21~ 75% I>\ 75% 25 61.42%
• - · . , . . ••. • , , ♦
"- - ~ □-
-
• • I t i • .
97,!9%
- -----
11111% m m
' • '. I • 0 " t
, ..
• '
Sumber : Manajemen Perseroan
Permodalan dan Susunan Pemegang Saham
Komposisi kepemilikan saham Perseroan berdasarkan Laporan Keuangan Konsolidasian Interim per
30 September 2023, adalah sebagai berikut:
Jumlah Lembar Kepemilikan Jumlah
Pemegang Saham
Saham (%) USD
Low Tuck Kwong 20.350.486.370 61 ,05 21 .786.706
SSP 3.333.380.000 10,00 3.568.631
Lim Chai Hock 1.086.940.000 3,26 1.163.650
Jenny Quantero 994.975.000 2,98 1.065.195
Low Yi Nqo 61.564.300 0,18 65.909
Ulina Fitriani 10.000.000 0,03 10.706
Russel John Neil 5.000.000 0,01 5.353
Alastair McLeod 5.000.000 0,01 5.353
Merlin 2.002.000 0,01 2.143
Alexander Erv Wibowo 1.000.000 0,00 1.071
Oliver Khaw Kar Henq 617.600 0,00 661
Lainnya / Others 7.482.369.730 22,47 8.010.431
Jumlah 33.333.335.000 100,00 35.685.809
Susunan Komisaris dan Direksi Perseroan
Susunan Komisaris dan Direksi Perseroan berdasarkan Laporan Keuangan Konsolidasian Interim per 30
September 2023 adalah sebagai berikut:
Laporan FO_BAYAN_09
Page 41
!\L\RTOK01-:..~ 01-·\to, PAKPAIIA:'\'. & Rt.KAN
Ct kllHI O P1mr1 kl\ ,.t, lh ,1,1" ,\rl'tt\1,1 It,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Dewan Komisaris
Komisaris Utama Purnomo Yusgiantoro
Komisaris Lifransyah Gumay
Komisaris Moermahadi Soerja Djanegara
Komisaris lndependen Timur Pradopo
Komisaris lndependen Budiman
Komisaris lndependen Hendarman
Dewan Direksi
Direktur Utama Dato' DR. Low Tuck Kwong
Direktur Lim Chai Hock
Direktur Jenny Quantero
Direktur Low Yi Ngo
Direktur Alastair McLeod
Direktur Russell John Neil
Direktur Kim Sung Kook
Direktur Alexander Ery Wibowo
Direktur Oliver Khaw Kar Heng
Direktur Lee Minhyung
Direktur Merlin
Direktur Ulina Fitriani
4.2 Analisis lndustri dan Lingkungan
Perseroan dan Entitas Anak Perseroan, terutama yang bergerak di bidang pertambangan dan
pengolahan batubara, mengelola lingkungan dengan meminimalkan dampak atau efek kegiatan
operasional pada lingkungan. Sejalan dengan visi dan misi Perseroan serta ketentuan perundangan yang
berlaku, setiap kegiatan pertambangan harus melibatkan manajemen lingkungan di tahap pra-tambang,
pertambangan, dan pasca-tambang. Perseroan bermaksud memaksimalkan dampak positif pada
lingkungan dan mengukur dampak negatif serta melakukan upaya-upaya untuk menanggulangi dan
mengurangi dampak-dampak negatif seperti limbah perairan, emisi ke udara, dan pencemaran ke tanah.
Perseroan terlebih dahulu memantau dan menyiapkan studi menyeluruh atas kondisi lingkungan sebelum
melakukan pembebasan lahan, lalu memutuskan tindakan-tindakan pengelolaan lingkungan yang akan
diambil agar tidak mempengaruhi masyarakat sekitar atau ekosistem itu sendiri. Beberapa contoh
tindakan pengelolaan lingkungan yang akan dilakukan adalah konservasi fauna, pemantauan udara dan
debu, penyimpanan lapisan tanah pucuk untuk penutupan tambang, dan reklamasi serta penanaman
kembali. Perseroan juga bekerja sama dengan laboratorium-laboratorium terakreditasi yang
direkomendasikan oleh pemerintah, dimana hasil-hasil dari laboratorium tersebut akan digunakan
Perseroan sebagai acuan untuk meningkatkan kualitas Perseroan dalam manajemen lingkungan.
Program-program pelaksanaan lingkungan termasuk, tetapi tidak terbatas sebagai berikut:
1. Manajemen dan pemantauan kualitas air
Air lokasi tam bang biasanya bersifat asam sehingga tidak layak dikonsumsi atau dialirkan ke sungai,
karena dapat merusak ekosistem sungai. Perseroan mengelola air tersebut dengan teknik khusus
untuk memproduksi air yang memenuhi standar mutu lingkungan yang diwajibkan Pemerintah.
Laporan FO_BAYAN_09
Page 42
l\L\RT<>Km•:sot.,10, PAKPi\llA'.'. & Rn.:AN
C"1 w111 u P Pnor, ht\ ~t lh ' " ' ,, ,\rru u,111,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
2. Manajemen dan Pemantauan Kualitas Udara
Debu dari kegiatan operasional tambang dikelola secara intensif dan dipantau dengan memantau
tingkat polusi udara dan menyemprot area yang terdampak debu dengan menggunakan truk air.
3. Pengelolaan dan Pemantauan Bahan Berbahaya dan Beracun (B3)
Pengelolaan Bahan Berbahaya dan Beracun (B3) memerlukan penanganan khusus. Untuk alasan
ini, Perseroan bekerja sama dengan pihak ketiga yang berpengalaman menangani limbah B3.
4. Reklamasi dan Penanaman Kembali Area Bekas Tambang
Perseroan memanfaatkan metode hydroseeding untuk memungkinkan penanaman kembali lahan
yang cepat dan optimal guna mencapai kualitas dan kuantitas yang ditargetkan dalam reklamasi
dan penanaman kembali.
Komitmen Perseroan dalam pengelolaan lingkungan terbukti dari implementasi ISO 9001 Quality
Management System dan ISO 14001 Environmental Management System oleh sebagian besar Entitas
Anak yang bergerak di bidang pertambangan dan pengolahan batubara sejak disertifikasi tahun 2009.
Sistem pengelolaan ini dipelihara dengan audit eksternal dan internal kuartalan. Upaya-upaya Perseroan
dalam pengelolaan lingkungan telah diakui dengan berbagai penghargaan dari Kementerian Lingkungan,
Kementerian ESDM, dan juga pemerintah daerah.
Selanjutnya terkait dengan rencana pengembangan Jetty BCT Fase 5 sesuai Rencana Transaksi yang
akan dilakukan Entitas Anak Perseroan, maka salah satu kriteria yang menjadi pertimbangan seleksi
pemenang dari sisi teknis adalah kepedulian Kontraktor terhadap dampak lingkungan yang mungkin
ditimbulkan, meskipun proses ini merupakan lanjutan dari pembangunan Jetty BCT yang telah ada.
Beberapa pertimbangan Kontraktor tentunya mulai dari tahap persiapan, tahap pra konstruksi dan tahap
konstruksi.
Faktor lingkungan yang diperhatikan Perseroan sehingga sejalan dengan realisasi dari keseluruhan
tahapan yang akan dilaksanakan Kontraktor antara lain terkait komponen geofisik kimia, komponen biotis
dan komponen sosial, ekonomi, budaya dan kesehatan masyarakat.
4.3 Analisis Operasional dan Prospek Perseroan
Operasional Perseroan
Sebagai Entitas lnduk, sebagian besar kegiatan usaha Perseroan dilaksanakan masing-masing anak
perusahaan yang sebagian besar bergerak di bidang pertambangan, sementara sisanya bergerak di
bidang non-tambang namun mendukung usaha pertambangan secara terpadu.
Perseroan menangani kegiatan penjualan dan pemasaran dengan menggunakan strategi penjualan yang
berkesinambungan dan efektif. Perseroan memiliki basis pelanggan yang terdiversifikasi dan terdistribusi
secara geografis. Letak lokasi Perseroan juga sangat strategis karena berdekatan dengan pasar batubara
di Asia yang menjadi mayoritas pelanggannya.
Rantai pasokan untuk produk dan/atau jasa yang dihasilkan oleh Perseroan, melalui Entitas Anak dan
Entitas Cucu, mulai dari perencanaan tambang, penambangan, pengangkutan, pengolahan, bongkar
muat, stockpiling dan pemuatan ke kapal serta penjualan dapat digambarkan sebagai berikut:
Laporan FO_BAYAN_09 41
f
Page 43
M AR TOKOP.SOE\IO, P AKPAII,\~ & Rf.K AN
r'I klUII fl P k lll'I k l \ & H t ' "' ' ' ,\r1•11,1,1 1,1,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
PLAN MINE HAUL PROCESSING
Exploration. rrnne
Extracting materials
Moving materials to PLANT
(e g . wrth excavator Processing
planning port &Coal Pad
& hauler) materials
MARKET
Delivery of materials
to customer
SHIP
Shrpp1ng Material .. PORT
Loading &
Managing Vessel
INVENTORY
Stockprl1ng of
materials
Alur proses operasi Perseroan dapat digambarkan seperti dibawah ini:
Gambar 4.1 Alur Proses Operasional Perseroan
Sumber: Sustainability Report Perseroan, dio/ah
Eksplorasi
Departemen Operasional bertanggung jawab untuk menjalankan, mengelola, dan mengembangkan
kegiatan eksplorasi untuk mendapatkan data mengenai potensi cadangan dan sumber daya batubara
pada konsesi yang dimiliki oleh Perseroan maupun konsesi baru lainnya dengan tahapan kegiatan yang
dilakukan secara terintegrasi. Untuk penilaian lokasi prospek dilakukan studi literatur dan geologi
regional, pemetaan geologi dan singkapan batubara, serta identifikasi struktur geologi. Selanjutnya
dilakukan kegiatan eksplorasi awal dan eksplorasi detail meliputi pemetaan geologi detail, pemetaan
topografi detail, pembuatan sumur uji dan parit uji, pengeboran eksplorasi detil, dan logging geofisika
untuk memastikan ketebalan dan arah kemenerusan batubara, analisis kualitas batubara hasil
pengeboran di laboratorium independen, pengeboran geoteknik, dan geohidrologi. Tahap berikutnya
Laporan FO_BAYAN_09 42
f
Page 44
MAHTOKOl-:SOf\10.PAKPAIIA~ & Rt KAN
C-1 MIii If n P1t1U'fkn & Ill'"''' \rr11, ..., " '
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
adalah verifikasi (pemeriksaan) dan validasi (pengujian) data eksplorasi dilanjutkan pembuatan model
geologi dan model kualitas batubara secara 3 dimensi menggunakan perangkat lunak (software)
pemodelan geologi. Tahap akhir adalah pembuatan Laporan Hasil Eksplorasi dan Estimasi Sumber Daya
Batubara sesuai Kode KCMI (Komite Cadangan Mineral Indonesia) terbaru maupun JORC (Joint Ore
Reserves Committee), termasuk statement Sumber Daya dan Cadangan Batubara oleh CPI (Competent
Person Indonesia) Perseroan.
Penambangan
Setelah diperoleh estimasi sumber daya, perencanaan umur tambang diterbitkan, yang meliputi
perencanaan jangka pendek, menengah, sampai akhir tambang. Kegiatan penambangan di area
Perseroan dilakukan oleh Kontraktor menggunakan metode tambang terbuka dengan truck & shovel
mining system di bawah pengawasan penuh Kepala Teknik Tambang dan tenaga ahli Perseroan agar
pelaksanaan kegiatan operasional sesuai kaidah pertambangan yang berlaku, baik dari aspek teknis, K3
maupun lingkungan. Penambangan diawali dengan pembersihan permukaan dari vegetasi dan lainnya
(land clearing), pemindahan tanah pucuk (topsoiD ke area penampungan sementara, pemindahan batuan
penutup (overburden) ke penampungan di luar area penggalian tambang (out-pit dump) dan/atau ke area
di mana kegiatan pertambangan telah selesai (in-pit dump), pengambilan batubara (coal extraction), serta
pengangkutan ke stockpile dan/atau Coal Pad batubara untuk proses pengolahan selanjutnya. Setelah
kegiatan penggalian batubara selesai di area tersebut, dilakukan penimbunan kembali material
overburden (backfilling) yang dibuang di rongga tambang ini (in-pit dumps) dari area pertambangan yang
berdekatan. Akhirnya, rehabilitasi di seluruh wilayah kegiatan pertambangan dilakukan menggunakan
tanah pucuk, serta reklamasi dan revegetasi dilakukan sesuai peruntukan yang tercantum dalam
dokumen Analisis Dampak Lingkungan (AMDAL) dan Rencana Pascatambang (RPT).
Proses
Batubara hasil penambangan (ROM CoaD diangkut menggunakan dump truck besar menuju ke Coal Pad
dan/atau tempat penampungan sementara (stockpile). Batubara tersebut selanjutnya dimuat ke dalam
truk pengangkut dan dikirimkan ke fasilitas pemuatan tongkang, di mana batubara diremukkan dengan
ukuran yang seragam (Crush CoaD sesuai kebutuhan pasar. Kuantitas batubara yang diangkut truk
dihitung menggunakan jembatan timbang (weighbridge) pada saat dump truck sedang mengangkut
batubara dan selanjutnya dilakukan draft survey oleh independent surveyor saat pemuatan ke tongkang .
Untuk mengawasi kualitas batubara, dilakukan analisis secara berkala atas sampel batubara yang diambil
dari area pertambangan. Pada saat batubara menuju pemuatan ke tongkang, magnetic separator
digunakan untuk memisahkan kontaminasi material lain serta mengambil sampel secara otomatis guna
dianalisis di laboratorium independen. Dari fasilitas pemuatan tongkang di lokasi proyek, batubara dimuat
ke tongkang untuk dikirim langsung ke konsumen pengguna akhir, atau dikirimkan ke KFT1 dan KFT2
serta ke Balikpapan Coal Terminal (BCT) untuk dimuat ke kapal angkut yang besar menuju ke fasilitas
pelanggan.
Laporan FO_BAYAN_09 43
I
Page 45
I\LunoKo..:.so• ,,o, PAKrAHA'.'\i & R• ~AN
C°I M.lllll 1lr1u11·11ct\ & lh ' " ' , , ,\l'l'H\I\I II'•
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Pemasaran
Perseroan menangani penjualan dan Grafik 4.1 Operasional Perseroan
pemasaran dengan menggunakan
•o
strategi penjualan yang 35
34,0
32,1 31 ,4
berkesinambungan dan efektif. Pada 30
25,2 2A,4
September 2023, selain melayani 25 22,7
pasar domestik Indonesia, Perseroan 20
15
juga memasarkan produknya ke luar 3,2
,..
3,,
10 3, 1
negeri, yang sebagian besar 1,1 1.1
3,5
1.• 1,3
1,3
'·' 1.,
I
··-·
5
merupakan negara-negara di Asia.
Selama lebih dari lima tahun terakhir
2018 ---
~-~I ..:;:. -.~I --~·
0,4 1.2.
2019 2020
■ GBP ■ WBM
2021
• TSA'FKP ■ PIK
2022
T abong ProJec1
••
032023
sesuai grafik disamping, dapat dilihat
bahwa Perseroan melalui Entitas Anak Sumber: Laporan Tahunan Perseroan, diolah
telah memproduksi 31 ,4 juta MT batubara, atau menu run 8,5% dibandingkan produksi pada tahun 2022
yang mencapai 38,9 juta MT batubara.
Prospek Perseroan
Untuk tahun 2024 dan kedepannya, Perseroan dan Entitas Anak Perseroan sebagai Group akan
menyelesaikan infrastruktur utamanya dan memasuki fase ekspansi produksi berikutnya menjadi 60
mpta. Prospek usaha Perseroan pada tahun 2024 dan seterusnya, akan berfokus pada pengembangan
proyek tambang secara organik dari produksi tahun 2022 sekitar 34 juta MT menjadi paling sedikit 60 juta
MT per tahun. Untuk mencapai tujuan ambisius ini, sebagaimana disebutkan pada tahun sebelumnya,
Perseroan telah: (i) menandatangani kontrak penambangan dan pengangkutan dengan Kontraktor
terkemuka seperti PT Bukit Makmur Mandiri Utama, PT Karunia Armada Indonesia, dan PT Mandiri
Herindo Adiperkasa; (ii) berinvestasi dalam infrastruktur termasuk jalan baru ke Sungai Mahakam,
fasilitas barge loading, dan perluasan BCT yang semuanya akan selesai pada tahun 2024; dan (iii)
mengembangkan basis pengetahuannya melalui pelatihan personel dan perekrutan tenaga ahli lebih
lanjut. Perseroan juga terus menggunakan teknologi terdepan dan mencari cara untuk terus menjadi
semakin baik. Dalam beberapa tahun yang singkat, semua hal tersebut akan mencapai puncaknya pada
Perseroan yang merupakan salah satu produsen batubara terbesar di Indonesia, sehingga menghasilkan
arus kas bebas yang signifikan yang dapat digunakan untuk berinvestasi dalam inisiatif pengurangan
biaya lebih lanjut, akuisisi, pengembangan peluang baru, dan/atau memberikan laba yang luar biasa
kepada pemegang saham.
Dalam jangka panjang, ada seruan yang semakin kuat untuk mengakhiri pendanaan dan pembangunan
pembangkit listrik tenaga batubara. Hal ini terutama dipicu oleh lembaga investasi yang menekan bank
untuk mengakhiri praktik ini, tetapi dalam beberapa tahun terakhir Perseroan telah melihat sejumlah
pemerintah mendukung tujuan ini, di antaranya Tiongkok dan Indonesia. Berbagai tenggang waktu telah
ditetapkan pada kisaran tahun 2030 hingga 2050, dimana netralisasi karbon diupayakan untuk
membatasi pemanasan global. Jelas, target tersebut mungkin lebih sulit dicapai dengan timbulnya
kekhawatiran saat ini mengenai ketersediaan pasokan energi. Hal tersebut pada akhirnya akan
berdampak parah pada Perseroan. Namun, mengingat bahwa Perseroan adalah salah satu produsen
dengan biaya penyesuaian energi terendah di pasar batubara termal lintas laut dan batubara Perseroan,
termasuk di antara sepertiga batubara dengan emisi setara CO2 yang lebih rendah, maka Perseroan
berharap akan tetap ada sampai pembangkit listrik tenaga batubara terakhir berhenti beroperasi.
Laporan FO_BAYAN_09 44
I
Page 46
l\fARTOKOE-.."i.Of\lO, PAKPAIIA:I. & Rt. KAN
{ ' 1 ltlll U fl PNOl'I kl\ ,t Ill \1'1" ,\l'rll ,1,1 M'
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Sementara itu, Perseroan juga berharap dapat memberikan laba yang unggul kepada para pemegang
saham serta mengevaluasi peluang yang akan menjamin keberlangsungan Perseroan selain batubara.
4.4 Alasan Dilakukannya Rencana Transaksi
Berdasarkan informasi Manajemen, berikut beberapa alasan dilakukannya Rencana Transaksi :
✓ Guna memperlancar jalur distribusi logistik batubara yang dimiliki Perseroan dari hulu ke hilir;
✓ Untuk peningkatan kapasitas volume transshipment batubara, di mana hal ini sejalan dengan
peningkatan rencana produksi Perusahaan;
✓ Untuk meningkatkan nilai ekonomis Terminal Batubara yang dimiliki Perseroan;
✓ Oengan dilakukan up-grading BCT Fase 5 diharapkan untuk kegiatan transshipment batubara dapat
berjalan efektif, dan efisien. Apabila salah satu terminal yang dioperasikan mengalami kendala
teknis, dengan adanya perluasan ini maka operasional tetap dapat terus berjalan atau tidak
terkendala;
✓ Oengan pembangunan perluasan Terminal Jetty ini diharapkan dapat menambah profitabilitas
Perseroan;
✓ Oengan dilakukan upgrading BCT Fase 5 diharapkan biaya keterlambatan pengiriman batubara ke
customer (demurrage cost) dapat ditekan dan berkurang;
✓ Sinergi dengan rencana Perseroan dalam upaya untuk terus melakukan investasi jangka panjang.
4.5 Analisis Keuntungan dan Kerugian Rencana Transaksi
Berdasarkan penjabaran dan kajian kualitatif dan kajian kuantitatif, diperoleh beberapa keuntungan dan
sekaligus kerugian terkait Rencana Transaksi sebagaimana definisi yang disebutkan diatas, antara lain:
4.5.1 Keuntungan
✓ Kontraktor telah memiliki pengalaman sejenis untuk proyek pembangunan Jetty, sehingga
tingkat kepastian OPP terhadap pelaksanaan pekerjaan oleh Kontraktor menjadi lebih
tinggi. Oisamping itu hubungan afiliasi yang terjadi tidak mempengaruhi keputusan dan
tindakan OPP terhadap pelaksanaan pekerjaan Kontraktor, seperti proses evaluasi
penyampaian laporan aktivitas rutin terkait progres pekerjaan, sebagaimana diatur dalam
fungsi dan tanggung jawab Oireksi sesuai akta perusahaan OPP;
✓ Rencana strategis terkait volume produksi dan pengiriman termasuk kelancaran proses
inloading dan outloading menjadi lebih pasti;
✓ Peningkatan kapasitas penunjang operasional kegiatan pertambangan batubara;
✓ Kepastian terhadap penanggulangan kendala inloading dan outloading yang selama ini
dirasakan sebagai kendala operasional;
✓ Pengembangan Jetty BCT Fase 5 OPP akan menjadi lebih efisien dan efektif dalam supply
chain transshipment batubara sebagai penunjang kegiatan operasional, dan kegiatan
distribusi batubara yang menjadi komoditas utama Grup;
✓ Oikarenakan Kontraktor merupakan pihak berelasi OPP dan telah memiliki pengalaman
untuk kegiatan yang sama dalam Grup Perseroan, maka Manajemen tidak perlu
memberikan arahan lebih detil dan Kontraktor sudah lebih mengenal karakter dari Pemberi
Kerja.
Laporan FO_BAYAN_09 45
I
Page 47
MARTOKOt...~0 .. '\10, PAKPAHAS & Rt.h'.AN
("1 MIii Ufl Pm1rt Mf\ &. lh ,1"".\rllt\l~t M,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
✓ Perseroan memiliki fleksibilitas dalam penyelesaian proyek sesuai dengan apa yang
diharapkan oleh Perseroan, baik dari sisi kualitas, design, waktu penyelesaian dan hal-hal
lainnya yang terkait dengan penyelesaian proyek, dibandingkan jika dilakukan dengan
pihak ketiga.
4.5.2 Kerugian
✓ Adanya tambahan biaya investasi di tahun 2024 dan kemungkinan hingga tahun 2025 yang
menjadi tanggungan OPP sebagai Entitas Anak Perseroan atau bagian biaya Perseroan
secara konsolidasi;
✓ Permintaan pembayaran DP lebih besar dibanding penawaran yang diajukan oleh Peserta
Tender lainnya;
✓ Anggota Komisaris dan Direksi yang menjadi faktor terjadinya hubungan afiliasi, juga
merupakan personel kunci di Perseroan, yang merupakan Entitas lnduk DPP.
Laporan FO_BAYAN_09 46
I
Page 48
l\lARTOKOE.SOt.\10, p Ah':P.\11.\'- & Rt.KA~
('1 M.IHII 11 r1u11•1 Ml\&,. I l l ' " ' " ,\r1·1t\l,111,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Bab 5 - Analisis Kuantitatif
5.1 Laporan Keuangan Historis
Berikut gambaran kinerja keuangan Perseroan berdasarkan Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian dan
Laba Komprehensif Konsolidasian Perseroan periode 2018 - 2022 maupun Laporan Posisi Keuangan
Konsolidasian Interim per September 2023. Dalam melakukan analisis kinerja keuangan historis, KJPP
MPR menerapkan kajian keuangan secara keseluruhan dengan basis CAGR dan beberapa penjelasan
tambahan menunjuk pada tahun-tahun tertentu, terutama jika terdapat perubahan signifikan.
Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian
Historis
Keterangan
2018 2019 2020 2021 2022 30-Sep-23
ASET
ASET LANCAR
Kas dan Selara Kas 229.184.053 174.489.542 383.810.000 980.507.356 1.826.876.780 309.469.411
Kas dan Selara Kas yang 141.572.094
219.187 238.110 10.455.079
dibalasi penggunaannya
Piulang Usaha
Pihak Keliga 99.260.712 100.841.855 146.530.852 176.009.644 385.862.326 189.564.511
Pihak Berelasi 2.562.801 8.596.762 6.980.396 39.440.292 14.841.240 10.752.167
Piulang Non-Usaha
Pihak Keliga 6.928.395 6.048.224 8.273.186 2.148.079 4.640.139 8.300.386
Piulang Derivalif 288.040 34.776.540 6.863.655 4.280.390
Persediaan 121.300.265 209.527.382 87.796.454 89.876.400 118.194.855 190.042.475
Pajak dibayar dimuka 14.854.851 4.884.494 115.528.327 72.348.606 32.114.430 471.348.465
Uang muka dan biaya 30.047.176
13.463.642 10.722.003 6.576.979 18.425.747 11.029.812
dibayar dimuka
Asel lancar lainnya 3.686.760 3.938.804 3.323.731 4.900.125
Total Aset Lancar 491.460.666 519.575.216 769.275.004 1.418.432.789 2.400.423.237 1.355.377.075
ASET TIDAK LANCAR
Kas dan selara kas yang
32.427.603 6.969.451 12.222.508 14.260.030 14.737.172 20.215.650
dibalasi penggunaannya
Piulang non usaha
Pihak berelasi 107.633 53.812 42.728 21.528 30.188 16.935
Uang muka dibayar dimuka 20.852.953 14.458.328 30.872.089 65.805.882 64.325.705 78.183.037
Pajak dibayar dimuka 55.881.421 156.198.581 46.356.021 82.499.570 419.487.164 229.757.181
Asel lelap 299.319.453 330.906.389 326.707.725 424.546.437 564.693.088 654.948.070
Asel hak guna 6.664.563
Aset eksplorasi dan evaluasi
Aset pajak tangguhan 32.922.378 22.349.762 34.213.197 26.694.787 60.004.786 67.535.243
Properti pertambangan 216.884.382 219.731.135 387.427.778 389.994.706 393.096.867 397.066.923
Aset tidak lancar lainnya 1.007.402 7,797.449 5.943.409 11.456.462 28.660.658 28.357.903
Total Aset Tidak Lancar 659,403.225 758.464.907 850.450.018 1.015.279.402 1.545.035.628 1.476.080.942
TOTALASET 1.150.863.891 1.278.040.123 1.619.725.022 2.433.712.191 3.945.458.865 2.831.458.017
Laporan FO_BAYAN_09 47
f
Page 49
MART<>KoF.sot·,10, PAKPAHA'.'I. & Rt.KAN
c, MIii ii n rMort Ml\ ~~ n, "'"' .... ,\l'l'll \l"I M" Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Historis
Keterangan
2018 2019 2020 2021 2022 30-Sep-23
LIABILITAS
LIABILITAS JANGKA
PENDEK
Utang Usaha
Pihak Ketiga 84.028.288 95.315.167 57.840.229 82.268.330 114.680.705 165.036.730
Pihak Berelasi 4.530.035 16.693.561 5.133.308 5.825.371 7.525.1 44 10.790.495
Utang Pajak
Pajak Penghasilan 1.863.780 18.425.231 240.688.828 339.506.450 56.488 566
59.641.699
Sadan
Pajak lain-lain 21.849.532 29.840.339 18.494.910 32.596.506 112.175.322 63.626.186
Utang derivatif 29.754.993 4.822.662 26.476.980 77.498.638 2.525.000
Liabilitas Sewa 1.552.901
Akrual 63.428.743 57.830.931 97.336.665 81.759.225 174.642.700 236.097.802
Pinjaman bank 129.096.147 363.61 1.574
Liabilitas Kontrak
Pihak Ketiga 1.764.502 7.776.621 7.264.539 7.193.516 1.123.726 1.193.534
Utang lain - lain
Pihak Ketiga 3.129.123 3.182.448 4.170.697 2.650.024 4.367.890 5.427.333
Utang Dividen - 1.000.000.050
Total Liabilitas Jangka 236.695.460 452.981 .800 1.831.520.625 541.185.646
397.223.062 580.937 .083
Pendek
LIABILITAS JANGKA
PANJANG
Senior Notes 394.743.190
Liabilitas imbalan kerja 12.582.558 10.867.900 10.091.1 42 11 .902.164
8.919.015 10.324.945
jangka panjang
Utang derivatif, jangka 14.082.300
4.963.601
panjang
Liabilitas pajak tangguhan 52.331.983 52.335.335 74.661.331 82.024.178 81.929.483 81.724.656
Liabilitas sewa, jangka 5.257.491
Panjang
Provisi untuk
pembongkaran, 15.362.597 20.148.918 24.931.939 26.627.068 29.820.197
9.355.896
pemindahan, reklamasi dan
restorasi
Total Liabilitas Jangka 521.475. 788 117.824.017 118.647.693 123.447.017
75.570.495 78.022.877
Panjang
TOTAL LIABILITAS 472. 793.557 658.959.960 758.171.248 570.805.817 1.950.168.318 664.632.663
EKUITAS
Modal saham 35.685.809 35.685.809 35.685.809 35.685.809 35.685.809 35.685.809
Tambahan modal disetor 200.202.189 200.202.189 200.202.189 200.202.189 200.202.189 200.202.189
Modal donasi 48.466 48.466 48.466 48.466 48.466 48.466
Kompinen ekuitas lainnya 1.886.148 1.886.148 1.886.148 1.886.148 1.886.148 1.886.148
Cadangan lindung nilai arus 26.693.433 (57.100.920) 1.004.741
(26.018.508) (3.092.147) (28.643.394)
kas
Cadangan lain lain (106.274.977) (106.274.977) (106.274.977) (106.274.977) (106.274.977) (106.274.977)
Saldo laba
- Dicadangkan 8.176.536 8.176.536 8.176.536 8.176.536 8.176.536 8.176.536
- Tidak dicadangkan 535.471.637 458.976.638 720.360.894 1.633.761.316 1.811.923.690 1.922.268.798
Laporan FO_BAYAN_09 48
I
Page 50
l\1ARTOKOt:SOl-'\10, PAKPAll,\'4 & Rt ~I\N
( I Mtllll II P10tr1 Mf\ ~t lh ,1,, .., ,\l'rlt\J,t .. ,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Historis
Keterangan 2018 2019 2020 2021 2022 30-Sep-23
Kepentingan non
28.893.034 23.471 .501 30.112.103 62.727.454 100.743.606 103.827.644
Pengendali
TOTAL EKUITAS 678.070.334 619.080.163 861.553.77 4 1.862.906.374 1.995.290.547 2.166.825.354
TOTAL LIABILITAS DAN
1.150.863.891 1.278.040.123 1.619.725.022 2.433.712.191 3.945.458.865 2.831 .458.017
EKUITAS
Sumber: Laporan Keuangan Audit Perseroan untuk tahun 2018- 2022 dan Laporan Keuangan Konsolidasian Interim untuk periode 30
September 2023, diolah
Aset
✓ Komposisi laporan posisi keuangan Perseroan selama periode historis mengalami perubahan
dengan kecenderungan meningkat, namun pada periode September 2023 cenderung menurun.
Secara keseluruhan total aset Perseroan menunjukan pertumbuhan CAGR 20,87%.
✓ Selama periode historis, Perseroan mencatatkan adanya kas dan setara kas yang dibatasi
penggunaannya. Kas dan setara kas yang dibatasi pengunaannya bagian lancar merupakan devisa
hasil ekspor dengan jatuh tempo tiga bulan dari tanggal penempatan sedangkan kas yang dibatasi
bagian tidak lancar merupakan deposito berjangka grup Perseroan yang digunakan sebagai jaminan
pelaksana, reklamasi dan penutupan tambang.
✓ Aset lancar Perseroan selama periode historis menunjukan peningkatan rata-rata pertumbuhan
CAGR 23,81%. Pada periode September 2023, pajak dibayar dimuka Perseroan mendominasi pos
aset lancar Perseroan rata-rata sebesar 34,78%. Hal ini disebabkan peningkatan PPN Perseroan
secara signifikan dan Pajak Penghasilan Sadan yang dibayar dimuka oleh Perseroan.
✓ Aset tidak lancar Perseroan selama periode historis menunjukan peningkatan rata-rata pertumbuhan
CAGR 18,49%. Selama periode historis, aset tidak lancar Perseroan didominasi pos aset tetap dan
properti pertambangan dengan rata-rata sebesar 41 ,70% dan 33,03%. Aset tetap Perseroan berupa
tanah, bangunan, fasilitas pelabuhan, alat pengangkutan peralatan dan perlengkapan kantor serta
mesin dan peralatan lain, sedangkan properti pertambangan berupa properti pertambangan dari
akuisisi, pertambangan yang sedang dikembangkan dan pertambangan yang berproduksi. Pos-pos
tersebut merupakan catatan penunjang operasional yang dimiliki Perseroan dalam produksi dan
penjualan batubara.
Liabilitas
✓ Secara keseluruhan total liabilitas Perseroan selama periode historis menunjukan pertumbuhan rata-
rata dengan CAGR 7,43%. Pada tahun 2022, liabilitas jangka pendek Perseroan mengalami
peningkatan signifikan sebesar 304,33% dikarenakan Perseroan mendeklarasikan dividen interim
tahun 2022 yang dicatat sebagai utang dividen sebesar USD1 .000.000.050. Perseroan telah
membayarkan dividen interim tersebut kepada pemilik Entitas lnduk pada tanggal 5 Januari 2023.
✓ Selama periode historis, beban akrual dan utang usaha pihak ketiga Perseroan mendominasi pos
liabilitas jangka pendek dengan rata-rata sebesar 23,04% dan 19,49%. Beban yang masih harus
dibayarkan Perseroan terdiri dari kompensasi dan denda Domestic Market Obligation, pengupasan
tanah dan pengangkutan batubara, biaya pengangkutan dan sewa kapal, pembelian batubara,
pembelian aset tetap, royalti/iuran eksploitasi dan beban lain-lain terkait kegiatan operasional
Perseroan.
Laporan FO_BAYAN_09 49
I
Page 51
I\I.\RTOKOl-"S()t \10, PAKPAII,\"\ & Rt Kl\:'li
( "t fllll n fl l 1 1mr11t1, & Ill""'-., ,\rr11\l-.1 lh
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Ekuitas
✓ Ekuitas Perseroan terus menunjukkan kecenderungan meningkat selama periode historis terkait
dengan hasil kinerja Perseroan yang terus berkembang di industri pertambangan batubara dimana
CAGR Ekuitas Perseroan dari tahun 2018 sampai dengan September 2023 sebesar 27,71%.
✓ Ekuitas Perseroan pada tahun 2019 mengalami penurunan sebesar 8,70% dibandingkan tahun
2018 dikarenakan penurunan dari akun kepentingan non-pengendali. Hal ini disebabkan adanya
pembayaran dividen kepada non-pengendali yang melebihi bagian atas laba (rugi) neto non-
pengendali sehingga mempengaruhi penurunan ekuitas Perseroan.
Laporan Laba Rugi Komprehensif Konsolidasian
(dalam USD)
Keteran an Historis
g 2019 2019 2020 2021 2022 30-Se -23
Pendapatan Neto 1.676.717.292 1.391.589.834 1.395.113.268 2.852.219.928 4. 703.622.038 2.757 .115.252
Beban Pokok
(790.522.897) (850.036.590) (871.784.529) (891.992.435) (1.481.029.211) (1.383.618.258)
Penda~atan
LABA BRUTO 886.194. 395 541.553.244 523.328.739 1.960.227.493 3.222.592.827 1.373.496.994
Beban Penjualan (125.992.720) (146.327.516) (146.718.408) (184.628.875) (140.417.246) (59.527.576)
Beban Umum dan
(25.860.836) (26.113.425) (28.621.936) (36.665.532) (76.310.105) (74.312.367)
Administrasi
EBITDA 734.340.839 369.112.303 347.988.395 1.738.933.086 3.005.865.476 1.239.657 .051
Penyusutan
Penyusutan
(Beban Pokok (38.548.937) (50.997.751) (59.303.861) (58.069.300) (61.253.653) (46.060.661)
Penjualan)
Amortisasi
Propoerti Pertambangan
(718. 124) (1.193.954) (1 .159.104) (1 .076.411) (1.270.291) (3.319.579)
(Beban Pokok
Penjualan)
Penyusutan
(Beban Umum dan (255.078) (378.657) (405.111) (927.852) (1.185.346) (1.001 .511 )
Administrasi)
Penyusutan aset
hak guna (Beban Umum (2.046.412) (583.673)
dan Administrasi)
EBIT - LABA (RUGI)
694.818.700 316.541 .941 285.073.907 1.678.275.850 2.942.156.186 1.189.275.300
OPERASIONAL
Beban Keuangan (4.293.880) (9,554.528) (35.954.979) (50.549.536) (2.673.938) (3.932.649)
Pemulihan Penurunan
165.864.761
nilai
Penghasilan Keuangan 3.318.660 4.978.885 4.960.646 4. 110.636 14.791 .554 18.797.390
(Beban)/Pendapatan
2.888.792 (340.928) 6.691.012 (4,263.209) (8.963.741) 11.649.086
Lain-Lain
LABA(RUGI)
SEBELUM BEBAN 696.732.272 311.625.370 426.635.347 1.627.573.741 2.945.310.061 1.215.789.127
PAJAK PENGHASILAN
Beban Pajak
(172.422.999) (77.414.093) (82.175.777) (361 .616.399) (643.704.514) (264.466.398)
Penghasilan Kini
LABA/ RUGI NETO
524.309.273 234.211.277 344.459.570 1.265.957.342 2.301.605.547 951.322.729
TAHUN BERJALAN
Sumber: Laporan Keuangan Audit Perseroan untuk tahun 2018 - 2022 dan Laporan Keuangan Konsolidasian Interim untuk periode 30
September 2023, diolah
Laporan FO_BAYAN_09
50 I
Page 52
MARTOKOl-'..S Ot \10, PAKPAIIA~ & R• h'.AN
( I klll 1111 rtmVI Ml\ ~t Ill ,1'1 ..._ .\Vt'lt\l,t w,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Pendapatan
✓ Pertumbuhan rata-rata pendapatan Perseroan selama periode historis tercatat CAGR 11,04%. Pada
tahun 2021 Perseroan pernah mencatat peningkatan pendapatan yang cukup tinggi atau sebesar
104,44% dibandingkan tahun-tahun sebelumnya. Hal ini seiring dengan peningkatan harga batubara
dalam periode tersebut. Pada tahun 2022 pendapatan Perseroan juga meningkat 65,91%, namun
pada September 2023, jika disetahunkan menunjukan potensi penurunan sekitar 21,84%, di mana
variabel harga batubara juga turun. Hal lain juga adanya penurunan penjualan ekspor batubara baik
pada pihak ketiga maupun pihak berelasi.
Beban Pokok Pendapatan
✓ Seiring peningkatan pendapatan, beban pokok pendapatan selama periode historis juga menunjukan
peningkatan, namun peningkatan tersebut justru lebih tinggi dibandingkan peningkatan pendapatan.
Rata-rata pertumbuhan beban pokok pendapatan mencapai CAGR 12,51%. Peningkatan tertinggi
dikontribusi oleh peningkatan beban pengupasan tanah, biaya pengangkutan, beban karyawan dan
royalti/iuran eksploitasi persediaan batubara. Disamping itu juga terdapat kenaikan beban terkait
OMO dan Royalti, di mana di tahun 2022 Pemerintah Republik Indonesia telah menaikan tarif royalti
dua kali dalam periode yang sama.
✓ Dengan adanya pertumbuhan pendapatan selama periode historis diikuti dengan porsi beban pokok
pendapatan yang juga meningkat, maka laba kotor Perseroan selama periode historis menunjukkan
pertumbuhan dengan CAGR 9,56%.
Beban Usaha
✓ Beban usaha Perseroan tercatat meliputi beban penjualan serta beban umum & administrasi.
Selama periode historis, beban penjualan diluar penyusutan dan amortisasi, secara keseluruhan
menunjukan rata-rata pertumbuhan yang tercatat dengan CAGR -14,60%. Namun demikian beban
umum & administrasi diluar penyusutan dan amortisasi menunjukkan rata-rata pertumbuhan cukup
tinggi , tercatat CAGR 24,88%. Hal ini dikarenakan tingginya beban karyawan yang mendominasi
beban umum & administrasi, seiring pertumbuhan produksi pada beberapa Entitas Anak Perseroan
yang secara keseluruhan terhadap Penjualan masih pada kisaran 0,9% - 1,4%. Pertumbuhan
tersebut juga didorong dari Entitas Anak yang mulai beroperasi di tahun 2022, sehingga
meningkatkan beban karyawan secara konsolidasi.
Laba (Rugi) Operasional dan Tahun Berjalan
✓ Pergerakan laba operasional Perseroan selama periode historis mengalami pergerakan yang
fluktuatif, dimana pada tahun 2019 jumlah laba operasional berada pada titik terendah. Hal ini
dikarenakan rendahnya penjualan batubara dan non-batubara dibandingkan dengan periode
sebelumnya. Sedangkan Perseroan mencatat laba operasional tertinggi pada periode 2022 seiring
peningkatan variabel harga batubara. Secara operasional periode 2018-September 2023, EBITDA
Perseroan menunjukan pertumbuhan positif dengan CAGR mencapai 11 ,65%.
✓ Pada tahun 2021 laba bersih tahun berjalan Perseroan mengalami pertumbuhan sebesar 267,52%,
dimana pertumbuhan pada tahun tersebut dikarenakan peningkatan pendapatan yang juga
signifikan. Pada periode September 2023, laba bersih tahun be~alan Perseroan mengalami
penurunan sebesar 58,67%, namun secara keseluruhan laba bersih tahun berjalan Perseroan
selama periode historis tercatat pertumbuhan rata-rata dengan CAGR 13,36%.
Laporan FO_BAYAN_09 51
I
Page 53
l\1A1tTOK01-:sot:,10, PAKPAHA~ & Rt KAN
(tMlfllll•PMt1r1i." ~it n1-.1'1-... ,\r1·11\1 ..,11 ..
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Laporan Arus Kas Konsolidasian
(dalam USO)
Historis
Keterangan
2019 2019 2020 2021 2022 30-Sep-2023
ARUS KAS DARI
AKTIVITAS OPERAS I
Penerimaan dari
1.654.683.514 1.386.804.138 1.349.906.256 2.790.210.217 4.512.298.618 2.957.571.948
pelanggan
Pembayaran kepada
(808.363.006) (1.013.122.329) (839.647.743) (1.005.766.006) (1.402.847.641) (1.205.647.529)
pemasok
Pembayaran kepada
(43.369.439) (48.601.357) (50.420.384) (70.170.221) (118.494.152) (168.824.109)
direktur dan karyawan
Pembayaran beban
(3.168.254) (8,321.629) (17.430.509) (31 .294.079) (1.687.500) (3.289.469)
keuangan
Pembayaran royalti (116.503.068) (88.138.215) (57.073.518) (164.741.919) (347.168.117) (318.922.992)
Pembayaran pajak
(152.484.943) (212.759.611) (60.318.105) (119.701.026) (590.496. 773) (698.708. 712)
penghasilan
Pembayaran
42.426.432 34.488.264 36.481.698 112.344.053 78.674.548 37.520.514
pengembalian pajak
Pembayaran lain - lain,
(1.312.099) (872.591) (522.694) (790.087) (646.957) (497.676)
neto
Arus Kas Neto
Diperoleh dari
571.909.137 49.476.670 360.975.001 1.510.090.932 2.129.632.026 599.201.975
(Digunakan untuk)
Aktivitas Operasi
ARUS KAS DARI
AKTIVIT AS INVESTASI
Pembelian asel letap (77.439.760) (59.471.665) (87.682.310) (174.142.189) (193.514.292) (144.892.074)
Pembayaran alas
penambahan properti (4.735.868) (3.672. 700) (2.607.204) (3.062.236) (4.485.843) (7.100.423)
pertambangan
Hasil penjualan aset
2.302.864 2.937.295 204.252 256.1 45 1.125.886 938.280
tetap
Penerimaan uang muka
7.305.222 14.791.554
dari penjualan aset telap
Penerimaan
3.318.660 4.978.885 4.960.646 4.110.636 18.797.390
penghasilan keuangan
Penerimaan/(penempata
n) dalam kas dan setara
(20.130.746) 25.439.229 (15.470.026) 8.417.557 (477.142) (5.478.478)
kas yang dibatasi
en unaann a
Arus Kas Neto
Digunakan untuk (96.684.850) (22.483.734) (100.594.642) (164.420.087) (182.559.837) (137.735.305)
Aktivitas lnvestasi
ARUS KAS DARI
AKTIVITAS
PENDANAAN
Perolehan kas dari
400.000.000
penerbilan Senior Notes
Pembayaran kembali
(400.000.000)
alas Senior Notes
Premi alas pembayaran
(26.501.789)
kembali Senior Notes
Perolehan kas dari
pinjaman bank jangka 250.000.000 305.000.000 100.000.000 100.000.000 145.000.000
pendek
Pembayaran kembali
(220.000.000) (70.000.000) (365.000.000) (100.000.000) (100.000.000) (145.000.000)
alas pinjaman
Laporan FO_BAYAN_09
Page 54
l\1AHTOKOF.SOt \10, p AKPAHA'.'i & Rf.KAN
C'l1un110Pu11r1M1, & Ht""'"' \l'l'll\1'111'
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Historis
Keterangan
2019 2019 2020 2021 2022 30-Sep-2023
Pembayaran liabilitas
(2.387.346) (562.336)
sewa
Pembayaran biaya
(600.000) (1.120.000) (7.692.893) (1.025.000) (1.083.958) (225.000)
perolehan pinjaman
Akuisisi kepentingan
pada entitas anak dari
(165.690.372)
kepentingan
nonpengendali
Pembayaran dividen
kepada pemilik entitas (150.000.008) (300.000.015) (66.666.670) (300.000.015) (1.000.000.050) (1.800.000.090)
induk
Pembayaran dividen
(17.685.747) (16.238.426) (9.080.401) (20.578.183) (85.114.774) (37.729.436)
kepada nonpengendali
Arus Kas Neto
Diperoleh dari
(303.976.127) (82.358.441) (50.827.310) (748.667.323) (1.086.198.782) (1.837 .954.526)
(Digunakan untuk)
Aktivitas Pendanaan
KENAIKAN
(PENURUNAN) NETO 171.248.160 (55.365.505) 209.553.049 597 .003.522 860.873.407 (1.376.487 .856)
KAS DAN BANK
KAS DAN BANK PADA
58.668.007 229.184.053 174.489.542 383.810.000 980.507.356 1.826.876.780
AWAL TAHUN
Dampak perubahan
selisih kurs terhadap kas (732.114) 670.994 (232.591) (306.166) (1 4.503.983) 625.581
dan setara kas
KAS DAN BANK PADA
229.184.053 174.489.542 383.810.000 980.507.356 1.826.876. 780 451.014.505
AKHIRTAHUN
Sumber: Laporan Keuangan Audit Perseroan untuk tahun 2018- 2022 dan Laporan Keuangan Konsolidasian Interim untuk periode 30
September 2023, diotah
Arus Kas dari Aktivitas Operasi
✓ Sebagian besar arus kas operasi Perseroan berasal dari penerimaan dari pelanggan, dimana hal ini
sejalan dengan kegiatan operasional Perseroan yang mengandalkan penerimaan dari penjualan
batubara dan non batubara.
✓ Sedangkan pengeluaran kas untuk aktivitas operasional sebagian besar digunakan untuk
pembayaran kas ke pemasok, dimana pembayaran tersebut merupakan pembayaran menunjang
kegiatan operasional Perseroan. Selama periode historis arus kas dari aktivitas operasi masih positif,
dan memiliki kapasitas untuk memenuhi kebutuhan investasi.
Arus Kas dari Aktivitas lnvestasi
✓ Komposisi terbesar untuk aktivitas investasi berasal dari penambahan aset tetap, di mana Perseroan
membutuhkan penambahan aset tetap berupa tanah, bangunan, fasilitas pelabuhan & prasarana,
alat pengangkutan peralatan dan perlengkapan kantor serta mesin dan peralatan lain guna
meningkatkan produksi Perseroan. Selama periode historis, aktivitas investasi dalam bentuk
pembelian aset tetap termasuk untuk penggantian aset yang rusak atau usang dan investasi properti
pertambangan menunjukan rata-rata pertumbuhan positif dari tahun ke tahun. Tercatat untuk
pembelian aset tetap dengan CAGR 14,10% dan properti investasi CAGR 8,90%.
Laporan FO_BAYAN_09 53
I
Page 55
MAMTOKOF.I\O• \10, PAKPAIIA" & RF.KAN
( I M111ll ll P1mr1 Nn & Rt'"' .... APrk,M lh
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Arus Kas dari Aktivitas Pendanaan
✓ Dengan aktivitas operasi yang positif, dalam periode historis tercatat Perseroan memiliki kemampuan
untuk memenuhi kebutuhan investasi dan pelunasan kewajiban termasuk utang penerbitan Notes
maupun utang bank, seperti terlihat pada perubahan arus kas pendanaan di atas. Arus kas dari
aktivitas pinjaman bank jangka pendek, merupakan pinjaman modal kerja, sehingga penggunaannya
hanya untuk memenuhi terjadinya shortfall cashf/ow selama periode berjalan. Selama periode
historis juga tercatat Perseroan melakukan pembagian deviden kepada pemegang saham induk dan
non pengendali. Rata-rata total deviden yang dikeluarkan terhadap laba tahun berjalan periode
sebelumnya tercatat mencapai 70%.
Rasio Keuangan
{dim kali)
Historis
Rasio Likuiditas 2018 2019 2020 2021 2022 lO-Sep-
2023
Rasio Lancar 1,24 0,89 3,25 3,13 1,31 2,50
Rasio Cepat 0,83 0,49 2,31 2,64 1,22 1,20
✓ Rasio lancar secara rata-rata menunjukan tingkat likuiditas Perseroan yang baik, kecuali untuk
periode 2019, di mana terdapat pinjaman bank yang jatuh tempo dan baru dapat diselesaikan di
tahun 2020 melalui penerbitan Senior Notes jangka panjang, sehingga tingkat likuiditas tahun 2020
kembali membaik. Kemampuan Manajemen Perseroan menjaga tingkat likuiditas sejalan
kemampuan meningkatkan pendapatan melalui peningkatan aktivitas tambang dan pengiriman
batubara melalui sarana prasarana yang tersedia.
{dim kali)
Historis
Rasio Leverage 2018 2019 2020 2021 2022 lO-Sep-
2023
Rasio Utang terhadap Ekuitas 0,19 0,59 0,46
Rasio Utang terhadap Aset 0,11 0,28 0,24
Rasio Ekuitas terhadap Aset 0,59 0,48 0,53 0,77 0,51 0,77
Rasio Utang terhadap
EBITDA 0,18 0,99 1,13
✓ Utang yang diperhitungkan dalam rasio ini adalah utang bank dan Senior Notes, di mana aktivitas
utang bank cenderung berkurang, terutama pada periode tiga tahun terakhir dan Perseroan telah
melunaskan hampir seluruh kewajiban utang tersebut. Hal ini berdampak pada rasio leverage
Perseroan, yang tidak mencatat adanya aktivitas tersebut di tahun 2021 - September 2023.
✓ Dari rasio ekuitas terhadap total aset menunjukan porsi ekuitas yang cukup solid dan terjaga, seiring
peningkatan laba tahun berjalan yang menjadi penambah saldo laba setiap tahunnya. CAGR saldo
laba yang tidak dicadangkan selama periode historis mencapai 30,88%.
Laporan FO_BAYAN_09 54
(
Page 56
l\1.AHTOK Ot:SO t"\10. P AKP.\IIA ~ & Rt K A.:'i
c , llf ll ll ll 11,mri llt\ s, 111 ' ' " .... \l'rl(\l'I ....
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
(dim hari)
Historis
Rasio Aktivitas 2018 2019 2020 2021 2022 30-Sep-
2023
Perputaran Piutang Usaha 22 26 38 23 30 19
Perputaran Utang Usaha 39 41 24 34 28 33
Perputaran Persediaan 56 90 37 37 29 37
✓ Tingkat perputaran aktivitas operasional Perseroan relatif stabil, di mana perubahan pada piutang
dan utang cukup stabil dengan perbedaan rata-rata positif 7 hari atau artinya kelebihan modal kerja
dari perputaran utang usaha terhadap piutang usaha. Namun dengan perubahan pada aktvitas
persediaan menunjukan kondisi di mana secara rata-rata Perseroan mengalami shortfall working
capital rata-rata di 41 hari, sesuai analisis di periode 2018 - September 2023.
Historis
Rasio Profitabilitas 30-Sep-
2018 2019 2020 2021 2022
2023
Marjin Kotor 52,85% 38,92% 37,51% 68,73% 68,51% 49,82%
Marjin EBITDA 43,80% 26,52% 24,94% 60,97% 63,91% 44,96%
Marjin EBIT 41,44% 22,75% 20,43% 58,84% 62,55% 43,13%
Marjin Laba Bersih
31 ,27% 16,83% 24,69% 44,38% 48,93% 34,50%
Periode Berjalan
✓ Marjin kotor, marjin EBITDA. marjin EBIT dan ma~in laba bersih periode berjalan Perseroan selama
periode historis 2018- September 2023 cukup fluktuatif, di mana variabel aktivitas penjualan,
produksi di tahun 2019 - 2020 dan variabel harga batubara, menurun seiring kondisi Covid-19.
Kondisi kembali normal pasca Covid-19, sehingga rata-rata marjin kotor hingga marjin laba bersih
Perseroan rata-rata terjaga di 2:59,98% laba kotor hingga 39,77% laba bersih.
Historis
Tingkat Pengembalian 30 s
2018 2019 2020 2021 2022 2~2e:·
Tingkat Pengembalian Aset 45,56% 18,33% 21 ,27% 52,02% 58,34% 33,60%
Tingkat Pengembalian Ekuitas 77,32% 37,83% 39,98% 67,96% 115,35% 43,90%
Tingkat Pengembalian
48,96% 20,90% 25,37% 86,46% 137,96% 48,62%
lnvestasi
✓ Tingkat pengembalian aset dan tingkat pengembalian ekuitas Perseroan secara rata-rata memiliki
tingkat pengembalian yang selama periode historis menunjukkan rata-rata sebesar 38, 18%, dimana
tingkat pengembalian aset pada tahun 2019 dan 2020 berada pada titik terendah yang disebabkan
penurunan aktivitas perdagangan dan pengiriman di era Covid-19. Namun secara rata-rata tingkat
pengembalian aset dan ekuitas dalam kondisi normal mencapai rata-rata 47,38% untuk aset dan
54,61 % untuk ekuitas (termasuk porsi deviden yang ditambahkan kembali).
✓ Tingkat pengembalian investasi Perseroan selama periode historis juga menunjukan rata-rata cukup
tinggi yaitu 80,50%.
Laporan FO_BAYAN_09 55
I
Page 57
l\1.\RTOt,,'.01-'.SO• \10, PAKPAIIA'.'I & Rt.h':A:"'t
("1N1111111Punr11u, \ t 111,"1,, \rruu,111,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
5.2 Analisis Keuangan Proyeksi
Analisis proyeksi keuangan terkait Rencana Transaksi yang dilakukan oleh Entitas Anak, Perseroan,
adalah analisis proyeksi keuangan Perseroan konsolidasi dan bukan analisis proyeksi keuangan DPP
(Entitas Anak) standalone. Hal ini dimaksudkan untuk melihat dampaknya pada kinerja keuangan
Perseroan sebagai lnduk Perusahaan yang juga perusahaan publik. Proyeksi keuangan disusun oleh
Manajemen Perseroan dan disampaikan kepada KJPP MPR untuk dilakukan review.
Beberapa catatan dan pembatasan atas proyeksi keuangan yang direview dan disajikan dalam laporan
ini antara lain:
1. Proyeksi keuangan meliputi kondisi sebelum Rencana Transaksi (as it is) yaitu kondisi di mana
rencana pengembangan BCT Fase 5 tidak dilakukan, sedangkan proyeksi keuangan sesudah
Rencana Transaksi adalah kondisi di mana DPP merealisasikan rencana pengembangan pada Fase
5 BCT dengan kontraktor pelaksana NMN. Selain proyeksi keuangan sesudah Rencana Transaksi
dengan NMN sebagai Kontraktor, juga dilakukan review atas proyeksi keuangan yang diberikan oleh
Manajemen Perseroan, di mana JBPU sebagai Kontraktor pelaksana.
2. Proyeksi keuangan disusun untuk jangka waktu 10 tahun dengan asumsi periode penghitungan
kelayakan investasi yang dilakukan Perseroan.
3. Mata uang yang digunakan dalam proyeksi keuangan sebelum dan sesudah Rencana Transaksi
adalah Dolar Amerika Serikat, sesuai basis laporan keuangan audit Perseroan.
4. Proyeksi keuangan Perseroan sebelum dan sesudah Rencana Transaksi adalah proyeksi keuangan
konsolidasian dan tidak tersedia informasi asumsi yang digunakan oleh Manajemen Perseroan,
sehingga KJPP MPR menggunakan basis CAGR pertumbuhan selama periode proyeksi sebagai
target pertumbuhan yang disesuaikan dengan pertumbuhan industri di tanggal penilaian.
Batasan asumsi dalam review proyeksi keuangan sebelum dan sesudah Rencana Transaksi antara lain:
Batasan Sebelum Rencana Transaksi Sesudah Rencana Transaksi
Kapasitas produksi batubara Sesuai data dan informasi Sesuai data dan informasi
Manajemen Perseroan Manajemen Perseroan
Harga jual batubara Sesuai data dan informasi Sesuai data dan informasi
Manajemen Perseroan Manajemen Perseroan
Kapasitas inloading dan Sesuai data dan informasi Sesuai data dan informasi
outloading Manajemen Perseroan Manajemen Perseroan
Rincian beban pokok dan Sesuai data dan informasi Sesuai data dan informasi
beban operasi termasuk beban Manajemen Perseroan Manajemen Perseroan
penjualan
Rencana capex periode Sesuai data dan informasi Sesuai data dan informasi
proyeksi dan penyusutan Manajemen Perseroan Manajemen Perseroan
Laporan FO_BAYAN_09 56
I
Page 58
l\1ARTOKot-:.~cn.'1o. PAt-.:P.\U.\:'lti & R•t-.:AN
( I ltlllll1Jr1mr1wn l(.; lh ... ,.,, \P1•1t,1,11o1,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Asumsi umum yang digunakan Penilai dalam review proyeksi keuangan per 30 September 2023:
Asumsi Asumsi
Keterangan Referensi
sebelum sesudah
Peraturan Menteri Keuangan Republik
Pajak perusahaan 22,00% 22,00%
Indonesia Nomor 40 Tahun 2023
Tingkat inflasi 2,80% 2,80% APBN 2024
Pertumbuhan lndustri 4,25% 4,25% Pertumbuhan rata-rata pada data statistik PDB
pertambangan Batubara dan Lignit selama 2018
- Sep 2023 tercatat 5,8%, sedangkan rata-rata
2013 - Sep 2023 tercatat 3,0%. Sementara
untuk CAGR 5 tahun tercatat 23,82% dan untuk
CAGR 10 tahun tercatat 4,25%.
Dengan fluktuasi pertumbuhan sektor
pertambangan Batubara dan Lignit tersebut,
maka tingkat pertumbuhan industri
menggunakan basis CAGR untuk jangka
panjang 10 tahun sesuai proyeksi keuangan
yang diberikan Manajemen Perseroan, yaitu
4,25%.
Pertumbuhan Ekonomi 5,20% 5,20% APBN 2024
Nilai Tukar (Rp/USD) 15.000 15.000 APBN 2024
PENYESUAIAN TERHADAP PROYEKSI MANAJEMEN PERSEROAN
CAGR pendapatan proyeksi -0,11 % 3,18% CAGR pertumbuhan ditinjau pada target 2032
tahun 2032 terhadap 2023 terhadap posisi Sep 2023 yang sudah
(proyeksi) disetahunkan (sesuai proyeksi Manajemen) di
tahun 2023.
Basis pertumbuhan industri rata-rata digunakan
adalah 4,25%, di mana penyesuaian target
pendapatan di tahun 2026- 2032 disesuaikan di
90% terhadap proyeksi Manajemen Perseroan.
CAGR HPP proyeksi tahun 2,82% 5,82% Mengikuti pola proyeksi yang diterapkan pada
2032 terhadap 2023 (proyeksi) asumsi pendapatan, di mana pada tahun 2026
- 2032 disesuaikan di 90% terhadap proyeksi
Manajemen Perseroan.
CAGR Beban Umum & 12,03% 12,28% Tidak dilakukan penyesuaian khusus atas pos
Administrasi tahun 2032 Beban Umum & Administrasi, namun
terhadap 2023 (proyeksi) dipertimbangkan pertumbuhan yang terjadi pada
pos ini antara porsi sebelum dan sesudah
Rencana Transaksi. Kenaikan beban ini dapat
dilihat pada penjelasan kinerja historis keuangan
Perseroan Konsolidasian, di mana sejak tahun
2022 terjadi kenaikan signifikan dan basis
Laporan FO_BAYAN_09 57
I
Page 59
l\1ARTOK01': .C..Of \10, flAKPA IIA'.'i & Rt KAN
C'11-t11111nr1-t111·11-tl\ & 111,1,..... \ Vl "ll\l..llh
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Asumsi Asumsi
Keterangan Referensi
sebelum sesudah
kenaikan di tahun 2022 dan Sep-2023 menjadi
pertimbangan asumsi Manajemen Perseroan
terhadap pos ini.
Namun demikian, terkait komposisi terhadap
besarnya Beban Umum & Administrasi yang
diproyeksikan, hanya dilakukan pengalokasian
terhadap pos Beban Umum & Administrasi di
tahun 2024 - 2026 ke pos Beban Pokok
Pendapatan. Penyesuaian tersebut sesuai
penjelasan Manajemen Perseroan terhadap
kenaikan yang terjadi dalam periode 2022 -
Sep-2023, sehingga terhadap total jumlah
Beban Pokok Pendapatan dan Beban Umum
Administrasi tidak berubah.
CAGR Beban Penjualan tahun 8,39% 8,72% Tidak dilakukan penyesuaian atas total pos
2032 terhadap 2023 (proyeksi) Beban Penjualan dengan asumsi bahwa
Manajemen Perseroan tel ah
mempertimbangkan porsi kenaikan beban
penjualan terhadap target pendapatan.
Namun demikian untuk porsi kenaikan yang
terjadi di tahun 2024 dan selanjutnya selama
periode proyeksi yang dilakukan review, hanya
dilakukan alokasi atas porsi Beban Penjualan ke
pos Beban Pokok Pendapatan. Penyesuaian ini
juga sesuai penjelasan Manajemen Perseroan
atas pos Beban Penjualan dan kinerja historis
2018 - Sep-2023.
Perputaran aktivitas
operasional
- Piutang (hari) 30 30 Penyesuaian pada perputaran modal ke~a
- Persediaan (hari) 60 60 dengan mempertimbangkan rata-rata kinerja
- Utang (hari) 30 30 historis
Laporan FO_BAYAN_09 58
I
Page 60
MARTOKO>~SOt"\IO, PAKPAIIA:S & Rt. KA"
C"t MIii ii n Pm1,i Ml\ ~t Ill"'" .., ,\r,11,1,111,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
1. Proyeksi pendapatan sebelum dan sesudah Rencana Transaksi
(dim USO 000)
Okt- Des
Keterangan 2024 2025 2026 2027 2028
2023
Pendapatan
1.201 .547 3.975.577 3.871.407 3.305.355 3.384.426 3.551.829
(sebelum)
Pendapatan
1.201.547 3.975.577 3.871.407 4.279.654 4.419.493 4.638.831
(sesudah)
Keterangan 2029 2030 2031 2032
Pendapatan
3.555.751 3.662.081 3.859.344 3.920.905
(sebelum)
Pendapatan
4.711 .037 4.875.409 5.121.621 5.245.702
(sesudah)
2. Proyeksi Beban Pokok Pendapatan sebelum dan sesudah Rencana Transaksi
{dim USO 000)
Okt- Des
Keterangan 2024 2025 2026 2027 2028
2023
Beban Pokok
Pendapatan (507.631) (2.144.752) (1 .840.040) (1.904.449) (1 .943.865) (2.049.117)
(sebelum)
Beban Pokok
Pendapatan (507.631) (2.144.752) (1 .840.040) (2.463.527) (2.538.422) (2.672.568)
(sesudah)
Keterangan 2029 2030 2031 2032
Beban Pokok
Pendapatan (1.942.125) (2.073.388) (2.050.013) (2.492.316)
(sebelum)
Beban Pokok
Pendapatan (2. 750.527) (2.909.979) (2.933.488) (3.378.294)
(sesudah)
Laporan FO_BAYAN_09 59
I
Page 61
MARTOKOF.SOf \10, PAKPAIIAS & RF.KAN
C1111n1101'1-1ortkn & lh,1'1,, \r1•11,1,,u,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
3. Proyeksi Beban Umum dan Administrasi sebelum dan sesudah Rencana Transaksi
(dim USO 000)
Okt- Des
Keterangan 2024 2025 2026 2027 2028
2023
Beban Umum &
Administrasi (25.105) (116.120) (154.856) (165.268) (183.821) (183.852)
(sebelum)
Beban Umum &
Administrasi (25.105) (116.120) (154.856) (169,895) (188.968) (189.000)
(sesudah)
Keterangan 2029 2030 2031 2032
Beban Umum &
Administrasi (189. 717) (189.368) (188.978) (207.278)
(sebelum)
Beban Umum &
Administrasi (195.030) (194.670) (194.269) (213.081)
(sesudah)
4. Proyeksi Beban Penjualan sebelum dan sesudah Rencana Transaksi
(dimUSO 000)
Keterangan 2023 2024 2025 2026 2027 2028
Beban
Penjualan (94.528) (266.122) (259.149) (221.258) (226.551) (237.756)
(sebelum)
Beban
Penjualan (94.528) (266.122) (259.149) (225.683) (231 .082) (242.512)
(sesudah)
I
Keterangan 2029 2030 2031 2032
'
Beban
Penjualan (238.019) (245.137) (258.341) (262.462)
(sebelum)
Beban
Penjualan (242.779) (250.039) (263.508) (267.711)
(sesudah)
Laporan FO_BAYAN_09 60
f
Page 62
I\L\RTOKOJ-: sn1-·,10, PAKPAIIA:'t. & Rt KA:"11
C't IUIIHO r1mP1kl\ ~t lh ,1'1" ,\rru\l,tH,
Laporan Pendapal Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
5.3 Analisis Laporan Keuangan Sebelum Rencana Transaksi dan Proforma
Laporan Keuangan Sesudah Rencana Transaksi
Berikut lnformasi Keuangan Konsolidasian Proforma periode 30 September 2023 yang disusun oleh
Manajemen Perseroan untuk maksud dan tujuan Rencana Transaksi:
PT BAYAN RESOURCES Tbk. DAN ENTITAS ANAKIAND SUBSIDIARIES
LAPORAN POSISI KEUANGAN
KONSOLIDASIAN INTERIM PADA TANGGAL
30-Sep-23
Sebelum Sesudah
Rencana Transaksi Transaksi Rencana Transaksi
Dr Cr
ASET
ASET LANCAR
Kas dan selara kas 309 .469.411 12.067.404 297.402.007
Kas dan selara kas yang dibalasi
penggunaannya, bagian lancar 141 .572.094 141.572.094
Piulang usaha
. pihak keliga 189.564.511 189.564.511
. pihak berelasi 10.752.167 10.752.167
Piulang nonusaha
- pihak keliga 8.300.386 8.300.386
Piulang deviden
Piulang derivalif 4.280.390 4.280.390
Persediaan 190.042.475 190.042.475
Pajak dibayar dimuka,
bagian lancar 471.348.465 471 .348.465
Uang muka dan
biaya dibayar dimuka,
bagian lancar 30.047.176 30.047.176
JUMLAH ASET LANCAR 1.355.377.075 1.343.309.671
ASET TIDAK LANCAR
Kas dan selara kas yang dibalasi
penggunaannya, bagian lidak lancar 20.215.650 20.215.650
Piulang nonusaha
. pihak berelasi 16.935 16.935
Pajak dibayar dimuka,
bagian lidak lancar 229.757.181 229.757.181
Uang muka dan biaya dibayar dimuka,
bagian lidak lancar 78.183.037 78.183.037
Asel lelap 654.948.070 12.067.404 667.015.474
Asel pajak langguhan 67.535.243 67.535.243
Properli perlambangan 397.066.923 397.066.923
Asel tidak lancar lainnya 28.357.903 28.357.903
JUMLAH ASET TIDAK LANCAR 1.476.080.942 12.067.404 12.067.404 1.488.148.346
JUMLAHASET 2.831.458.017 2.831.458.017
Laporan FO_BAYAN_09 61
I
Page 63
l\lARTOKot-:sot·,10, PAKPAII.\'.'<. & Rt KAN
('t kl It II O l 111or1 kl\ ~~ Ht ' '" .... ,\rl'll \1 ..1 u,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
PT BAYAN RESOURCES Tbk. DAN ENTITAS ANAKIAND SUBSIDIARIES
LAPORAN POSISI KEUANGAN
KONSOLIDASIAN INTERIM PADA TANGGAL
30-Sep-23
Sebelum Sesudah
Rencana Transaksi Transaksi Rencana Transaksi
Dr Cr
LIABILITAS
LIABILITAS JANG KA PENDEK
Utang usaha
. pihak ketiga 165.036.730 165.036.730
- pihak berelasi 10.790.495 10.790.495
Utang pajak
- pajak penghasilan badan 56.488.566 56.488.566
- pajak lain-lain 63.626.186 63.626.186
Utang derivatif 2.525.000 2.525.000
Akrual 236.097.802 236.097.802
Liabilitas kontrak - pihak ketiga 1.193.534 1.193.534
Utang lain-lain - pihak ketiga 5.427.333 5.427.333
Utang dividen
JUMLAH LIABILITAS JANGKA
PENDEK 541 .185.646 541 .185.646
LIABILITAS JANGKA PANJANG
Liabilitas imbalan kerja
jangka panjang 11.902.164 11.902.164
Liabilitas pajak tangguhan pemindahan, reklamasi 81.724.656 81.724.656
dan restorasi 29.820.197 29.820.197
JUMLAH LIABILITAS JANG KA
PANJANG 123.447.017 123.447.017
JUMLAH LIABILITAS 664.632.663 664.632.663
EKUITAS
Ekuitas yang diatribusikan kepada pemilik
entitas induk
Modal saham: Modal dasar - 120.000.000.000
disetor penuh - 33.333.335.000 lembar saham
dengan nilai nominal Rp10 per lembar saham 35.685.809 35.685.809
Tambahan modal disetor 200.202.189 200.202.189
Modal donasi 48.466 48.466
Komponen ekuitas lainnya 1.886.148 1.886.148
Cadangan lindung nilai arus kas 1.004.741 1.004.741
Cadangan lain-lain (106.274.977) (106.274.977)
Saldo laba:
- Dicadangkan 8.176.536 8.176.536
- Tidak dicadangkan 1.922.268.798 1.922.268.798
2.062.997.710 2.062.997.710
Kepentingan non-pengendali 103.827.644 103.827.644
JUMLAH EKUITAS 2.166.825.354 2.166.825.354
JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 2.831.458.017 2.831 .458.017
Sumber: Manajemen Perseroan
Laporan FO_BAYAN_09 62
I
Page 64
I\1..\RTOKOt-:sor.:\lo, PAKPAIIA'.'; & Rf.KAN
C"rM1t111nPMUrllH\ ~t 111,,,, .... \rr1t,1,1w,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
PT BAYAN RESOURCES Tbk. DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES
LAPORAN LABA RUGI DAN
PENGHASILAN KOMPREHENSIF
LAIN KONSOLIDASIAN INTERIM UNTUK
PERIODE SEMBILAN BULAN
YANG BERAKHIR
30 SEPTEMBER 2023
(Dinyatakan dalam United States Dollars)
Sebelum Sesudah
Transaksi Transaksi Transaksi
Dr Cr
Pendapatan 2. 757. 115.252 2.757.115.252
Beban pokok pendapatan (1.432.998.498) (1.432.998.498)
(Rugi)/laba bruto 1.324.116.754 1.324.116.754
Beban penjualan (59.527.576) (59.527.576)
Beban umum dan administrasi (75.313.878) (75.313.878)
Beban keuangan (3.932.649) (3.932.649)
Penghasilan keuangan 18.797.390 18.797.390
Pendapatan/(beban) lain-lain, neto 11.649.086 11.649.086
Laba sebelum pajak 1.215.789.127 1.215.789.127
Beban pajak penghasilan (264.466.398) (264.466.398)
Laba periode berjalan 951 .322.729 951 .322.729
Penghasilan/(rugi) komprehensif
lain periode berjalan:
Pos yang tidak akan direklasifikasi
ke laba rugi:
Pengukuran kembali liabilitas imbalan kerja (210.394) (210.394)
Pajak penghasilan terkait 46.287 46.287
(164.107) (164.107)
Pos yang akan direklasifikasi ke laba rugi
Perubahan nilai wajar lindung nilai arus kas 74.494.437 74.494.437
Pajak penghasilan terkait (16.388.776) (16. 388.776)
58.105.661 58.105.661
Penghasilan/(rugi) komprehensif lain,
setelah pajak 57.941.554 57.941 .554
Jumlah penghasilan komprehensif
periode berjalan 1.009.264.283 1.009.264.283
Laporan FO_BAYAN_09 63
f
Page 65
1\1ARTOKOF.SOF\10, PAKPAHA'.'11 & Rt.KAN
c, MIii U t, r1111r1 NI\ ..t lh ,1'1,, Arr11 \l<,I " ' Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
PT BAYAN RESOURCES Tbk. DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES
LAPORAN LABA RUGI DAN
PENGHASILAN KOMPREHENSIF
LAIN KONSOLIDASIAN INTERIM UNTUK
PERIODE SEMBILAN BULAN
YANG BERAKHIR
30 SEPTEMBER 2023
(Dinyatakan dalam United States Dollars)
Sebelum Sesudah
Transaksi Transaksi Transaksi
Dr Cr
Laba periode berjalan yang
dapat diatribusikan kepada:
pemilik entitas induk 910.509.255 910.509.255
kepentingan non-pengendali 40.81 3.474 40.813.474
Laba periode berjalan 951.322.729 951 .322.729
Jumlah penghasilan komprehensif
periode berjalan yang dapat
diatribusikan kepada:
Pemilik entitas induk 968.450.809 968.450.809
Kepentingan non-pengendali 40.813.474 40.813.474
Jumlah penghasilan komprehensif
periode berjalan 1.009.264.283 1.009.264.283
Sumber: Manajemen Perseroan
Keterangan:
Rencana Transaksi sesuai informasi Manajemen Perseroan dilakukan dengan menggunakan dana
sendiri dan tidak menggunakan sumber pendanaan eksternal (pihak ketiga maupun sektor
perbankan).
Tidak ada perubahan pada total aset yang tercatat pada posisi keuangan Perseroan, konsolidasian,
dengan adanya pengurangan kas Perseroan sebesar USD12.067.404 yang diperoleh dari Nilai
Kontrak NMN sebesar Rp187.358.521.712 dibagi Rp15.526 (kurs per 30 Sep 2023).
Apabila porsi pembayaran kepada Kontraktor sesuai progres yang disepakati (skedul pembayaran),
maka pengakuan aset tetap dicatat sesuai progres, demikian pula arus kas yang dibayarkan. Namun
Manajemen Perseroan dalam proforma ini diakui keseluruhan nilai proyeknya.
Tidak ada pengaruh perubahan pada Laba Rugi dan Penghasilan Komprehensif, di mana dampak
dari realisasi pemanfaatan fasilitas pengembangan Jetty BCT Fase 5 diperkirakan efektif di tahun
2026.
Laporan FO_BAYAN_09
Page 66
l\1ARTOK.Ol-",.."i0t'\10, PAKPAltA'.'. & Rt.ii AX
1·11111111 n P11nr1 u1 \ & lh ,1,1 ,, ,\rr1t,N u,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Berdasarkan hasil proforma yang disusun Manajemen Perseroan, terkait Rencana Transaksi maka
dihasilkan perbedaan rasio keuangan Perseroan per 30 September 2023 sebagai berikut:
30-Sep-23 30-Sep-23
Keterangan
Interim Proforma
Rasio lancar 2,50 2,48
Marjin laba kotor 48,03% 48,03%
Marjin laba bersih 34,50% 34,50%
ROA (total aset) 33,60% 33,60%
Return on Fixed Asset 90,43% 89,40%
Terjadi sedikit penurunan pada rasio lancar Perseroan, dikarenakan pengeluaran atas pendanaan sendiri
proyek pengembangan Jetty BCT Fase 5. Selain itu juga terjadi penurunan pada rasio Return on Fixed
Asset. Penurunan tersebut dikarenakan belum diikuti oleh perubahan pendapatan dan potensi
keuntungan yang dapat dihasilkan dari utilisasi atas investasi di OPP.
5.4 Analisis lnkremental
Analisis inkremental berikut sesuai definisi Rencana Transaksi dan dampaknya bagi Perseroan secara
konsolidasi, khususnya melalui kajian kinerja keuangan Perseroan sebelum dan sesudah Rencana
Transaksi sesuai proyeksi keuangan yang disusun oleh Manajemen Perseroan untuk periode Oktober
2023-2032.
Dengan pertimbangan penyesuaian yang dilakukan sesuai basis asumsi umum yang digunakan atas
kondisi sesudah Rencana Transaksi, sehingga diperoleh perbandingan kondisi kinerja keuangan
Perseroan sebelum dan sesudah Rencana Transaksi melalui beberapa tinjauan kuantitatif yang
dilakukan, antara lain:
i) Perbandingan dampak arus kas terhadap termin pembayaran oleh masing-masing peserta
Tender;
ii) Perbandingan arus kas Perseroan sebelum dan sesudah Rencana Transaksi.
5.4.1 Analisis inkremental atas dampak proyeksi keuangan dari Rencana Transaksi bagi Perseroan
secara konsolidasi
i) Perbandingan dampak arus kas terhadap termin pembayaran yang ditawarkan oleh masing-masing
peserta Tender.
Laporan FO_BAYAN_09
Page 67
l\.1ARTOKot:so1-·,10. PAKP.\IIA'- & Rt.KAN
c·, IUII II P l'kOPI Mt\ ~i:. lh ' " · " ,\rrtt ,1,, M.. Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Penawa1anhargajasa kontakbr dinyatakan dalammata uang Rup~h sesuai kesepakatandalam prosesilnder
NMN JBPU BKPJ
Newlnloading and Outloading Facilities Biaya Durasi 2024 2025 Blaya Durasl 2024 2025 Blaya Durasl 2024 2025
(RpiJla) {h.rQ'l (Rpl,lla) (h.rQ 'I (Rpl,lla) (han) 'I
a Preliminary works
Projecl Mllllagemenl. Supervision and Prelini1aries Items
Mobiizali:m andDemoblizallon
, 23.597
761
30
30
12.311
380
11.285
380
, 25.668
828
30
30
13.392
414
12.276
414
27.524 NOT AVAILABLE
b Civil works 35.326 NOT AVAILABLE
Come)(){ foundation 11.781 91 7.884 3.897 12.815 91 8.576 4.239 31.180 NOT AVAILABLE
In/Jading jetty
Outloadilg jetty
, 24.877
24.721
184
122
24.877
24.721
, 27.061
26.891
184
122
27.061
26.891
W01ksh-Op and warehouse 1.926 61 1.926 2.095 61 2.095 2.198 NOT AVAILABLE
c lnstalation of structural and mechanical component
Outloadilg fne -struclural 11.511 153 10.557 954 12.522 153 11.484 1.038 23.898 NOT AVAILABLE
In/Jading li1e -structural 9.333 274 1.223 8.110 10.152 274 1.330 8.822 28.193 NOT AVAILABLE
Oulloadilg ine - mechanical component 11.885 153 768 11.117 12.928 153 835 12.092
lnbading li1e -mechanical component 13.558 274 323 13.235 14.748 274 351 14.397
d Equipment support for civil, mechanical & electrical works
Outkladilg ine -structural 29.877 334 25.044 4.833 32.499 334 27.242 5.257 32.865 NOT AVAILABLE
lnbading li1e -structural 23.532 335 463 23.069 25.597 335 503 25.094 25.885 NOT AVAILABLE
Elec!rica/'l,()(kS 92
Testing and commissions 14
TOTAL & PROGRESS PAYMENT 187.359 83.831 103.528 203.802 91.188 112.614 207.069
0,0% 45% 55% 8,8% 45'/o 55'/o 10,5'/o
no1e· ' ) diambl hari yang IO!panjang dari masing2 pol<erjaan
Dari rincian pengajuan biaya Kontraktor dan termin pembayarannya, maka NMN lebih unggul dibanding
JBPU dan BKPJ, namun BKPJ tidak memberikan rincian termin pembayaran sesuai skedul yang akan
disepakati, sehingga tidak tercermin perbedaan yang menyeluruh. Selisih biaya diajukan JBPU lebih
tinggi 8,8% terhadap NMN dan dari BKPJ 10,5%. Termin pembayaran NMN dan JBPU menunjukan sama
yaitu .± 45%jatuh di tahun 2024 dan 55% di tahun 2025.
ii) Perbandingan arus kas sebelum dan sesudah Rencana Transaksi di mana NMN sebagai Kontraktor
yang memiliki hubungan terafiliasi.
Oki- Des
2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032
Laba Bersih sebelum 453.838 1.144.280 1.270.364 797.006 809.154 850.327 815.820 790.327 949.864 630.886
sesudah 453.838 1.144.280 1.270.364 1.113.817 1.145.204 1.204.173 1.195.387 1.194.719 1.360.112 1.093.821
Depresiasi sebelum 57.509 104.568 74.228 76.839 78.080 67.369 70.301 68.633 69.711 73.061
&Amortisasi sesudah 57.509 104.568 74.228 77.916 78.989 67.608 70.740 72.966 69.879 70.276
Beban Sunga sebelum 632 2.550 2.578 2.400 2.425 2.409 2.433 2.440 841 848
sesudah 632 2.550 2.578 2.400 2.425 2.409 2.433 2.440 841 848
Modal Kerja sebelum 634.593 (225.612) 128.599 (12.854) 163.861 (278.440) 186.978 (70.657) (141.980) (53.544)
sesudah 634.593 (225.612) 128.599 (138.885) 155.950 (284,699) 178.094 (77,571 ) (149.388) (57,761)
Belanja Modal sebelum (42.273) (132.067) (81.480) (48.667) (49.239) (50.658) (44.317) (43.923) (45.408) (55.487)
sesudah (42.273) (137.466) (88.148) (48.667) (49.239) (50.658) (44.317) (43.923) (45.408) (55,487)
Perubahan
pinjaman sebelum
sesudah
ARUS KAS sebelum 1.104.300 893.719 1.394.289 814.670 1.004.058 590.142 1.030.586 750.084 832.404 592.532
PERSEROAN sesudah 1.104.300 888.320 1.387.621 1.006.583 1.333.330 938.832 1.402.337 1.148.630 1.236.035 1.051.697
Nilai Tambah
(sesudah -
sebelum) (5.399) (6.668) 191.913 329.272 348.690 371 .751 398.546 403.630 459.165
Estimasi Akumulasi Arus Kas
a.. Sebelum USO 000 9.006.782
b.. Sesudah USO 000 11.497.683
Selisih (b- a) USO 000 2.490.901 27,7%
Laporan FO_BAYAN_09 66
f
Page 68
l\1ARTOK01-:so1-·,10. PAK PAHA'.\: & Rt h'.A:--.
,It Ill ,1" , , Arru ,1,111,
( I ~l1II II ll l'JIOl'I ltl \
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Oengan asumsi yang digunakan dan review terhadap proyeksi keuangan Perseroan sesudah Rencana
Transaksi, terlihat bahwa pada tahun 2024 - 2025 arus kas sesudah Rencana Transaksi lebih tinggi
dibanding sebelum Rencana Transaksi seiring pengeluaran untuk pengembangan Jetty Fase 5 BCT.
Namun dari perbandingan arus kas keseluruhan selama periode proyeksi, yang dihasilkan sebelum dan
sesudah Rencana Transaksi memberikan kontribusi positif terhadap kinerja Perseroan secara
konsolidasi. Hal ini sesuai target pertumbuhan produksi dan kelancaran proses inloading dan outloading
melalui sarana dan prasarana jetty yang lebih memadai. Berdasarkan proyeksi keuangan selama 10
tahun, maka diharapkan dapat memberikan tambahan arus kas rata-rata 2,77% per tahun.
5.4.2 Biaya yang Relevan terhadap Rencana Transaksi
Untuk pelaksanaan Rencana Transaksi, Perseroan mengeluarkan biaya tambahan relevan (disajikan
dalam format persentase terhadap total biaya Rencana Transaksi), sebagai bagian dari keseluruhan
Nilai Rencana Transaksi, diantaranya:
Beban profesi penunjang terhadap Nilai Rencana Transaksi %
0 Kantor Akuntan Publik 0,92%
0 KJPP atau Penilai 0,08%
Total Biaya Rencana Transaksi 1,00%
Sumber: Manajemen Perseroan
5.4.3 lnformasi Non Keuangan yang Relevan
Sesuai diskusi Manajemen Perseroan dan KJPP serta data dan informasi yang diberikan oleh Perseroan,
maka per 30 September 2023 tidak terdapat informasi non keuangan seperti kasus hukum, tuntutan atau
klaim pihak ketiga dan konflik sosial yang relevan dengan Rencana Transaksi yang secara signifikan
dapat berpengaruh terhadap Rencana Transaksi. Oalam hal ini Entitas Anak juga telah memperoleh izin
atas rencana pengembangan sesuai dasar peraturan yang berlaku terkait TUKS.
OPP telah memperoleh izin terkait AMOAL wilayah Kota Balikpapan sesuai surat nomor
030/KomdalNlll/2005 tanggal 11 Agustus 2005 (lihat lampiran). Selain itu OPP juga telah memperoleh
ijin pengembangan TUKS di Oalam Oaerah Lingkungan Kerja dan Oaerah Lingkungan Kepentingan
Pelabuhan Balikpapan yang diterbitkan oleh Oirektorat Jenderal Perhubungan Laut, Kementerian
Perhubungan, Nomor A.1099/AL.308/OJPUE Tanggal 5 Juli 2023.
5.4.4 Prosedur Pengambilan Keputusan atas Rencana Transaksi
Berdasarkan informasi dan konfirmasi Manajemen Perseroan proses pengambilan keputusan terkait
Rencana Transaksi dilakukan melalui tahapan berikut:
1. Kajian internal OPP dan Perseroan sehubungan Rencana Transaksi;
2. Kajian eksternal OPP terkait pengembangan Jetty Fase 5;
3. Permohonan persetujuan Direksi dan Komisaris;
4. Proses pelaksanaan tender terbatas dan kriteria utama calon peserta;
5. Proses seleksi calon pemenang dan keputusan pemenang tender;
6. Penyusunan Pendapat Kewajaran melalui KJPP yang ditunjuk;
7. Penyampaian Keterbukaan lnformasi kepada OJK Pasar Modal.
Laporan FO_BAYAN_09
Page 69
J\1ARTOKOl:..'mt·\10, PAKPAIIA'.'\'. & Rt KAN
('1 kl 111111 l'kor, HI l .i lh " " ' .... ,\rr11 ""' ""
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Prosedur tersebut diyakini telah rnengikuti kebijakan internal perusahaan dalarn hal pengarnbilan
keputusan dan ketentuan yang berlaku baik terkait peraturan perusahaan (UU PT) maupun ketentuan
pasar modal mengingat Perseroan rnerupakan perusahaan terbuka.
5.4.5 Hal Material Lain Yang Dipertimbangkan
Terkait Peraturan OJK Nomor 42 /POJK.04/020 Tanggal 1 Juli 2020, terkait adanya afiliasi dalarn
Rencana Transaksi yang akan dilakukan Entitas Anak, diinforrnasikan oleh Manajernen Perseroan bahwa
Rencana Transaksi ini dilakukan satu kali transaksi, sehingga tidak dinyatakan sebagai rangkaian
transaksi untuk suatu tujuan atau kegiatan tertentu.
Dengan hasil seleksi DPP terhadap NMN sebagai pernenang dari dua peserta tender lain, diyakini telah
mempertirnbangkan keunggulan bagi DPP dan Perseroan secara konsolidasi, salah satu pertirnbangan
tersebut adalah bahwa NMN telah merniliki pengalarnan untuk pernbangunan dan pengernbangan BCT,
sehingga Manajernen berpendapat bahwa secara teknis dan situasi lapangan tidak akan rnenjadi kendala
terrnasuk faktor keselarnatan dan kearnanan dalarn pelaksanaan pembangunan nantinya.
OPP telah rnenyelesaikan pekerjaan terkait proyek stockpile dan instalasi conveyor di BCT milik DPP
pada tahun 2017.
Selain itu Manajernen Perseroan telah rnenyatakan bahwa Rencana Transaksi yang akan dilaksanakan
DPP, Entitas Anak, tidak adanya unsur benturan kepentingan dan seluruh proses seleksi rnaupun
pertimbangan kualitatif dan kuantitatif rencana pelaksanaan oleh NMN rnenerapkan prosedur urnurn yang
digunakan Entitas Anak dalam Grup Perseroan.
5.5 Analisis Sensitivitas
Analisis sensitivitas disusun untuk menggarnbarkan dampak perubahan atau penyesuaian dari asurnsi
yang digunakan dalam proyeksi keuangan Perseroan sebelum dan sesudah Rencana Transaksi.
Perubahan sensitivitas tersebut adalah dengan melakukan penyesuaian asumsi persentase dari rnasing-
masing pos yang di uji kaji dengan persentase perubahan sensitivitas yang digunakan. Penilai
rnernpertirnbangkan beberapa variabel sebagai uji sensitivitas dan darnpak selisih arus kas yang
dihasilkan jika terjadi kenaikan atau penurunan sebagairnana dijabarkan pada tabel berikut:
Laporan FO_BAYAN_09
Page 70
l\1ARTOKOl-:.SOl-'.\10, PAh'.PAIIA:". & RUiAN
~t Ill ,1..,1 , , Ai'l' lt \l'I 11,
Ct RIii If Cl l'k.01'1 kl'
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Perubahan terhadap persentase kenaikan/penurunan penjualan atau pendapatan
/dim USD 000)
Analisis selisih
Pendapatan Arus Kas -15,0% -7,5% 7,5% 15,0%
Sesudah 11.497.683 7.667.045 9.582.364 13.413.002 15.328.321
Sebelum 9.006.782 9.006.782 9.006.782 9.006.782 9.006.782
Selisih 2.490.901 (1 .339.737) 575.582 4.406.220 6.321.539
Perubahan terhadap kenaikan/penurunan beban pokok penjualan
/dim USD 000)
Analisis selisih
Beban Pokok Pendapatan Arus Kas -15,0% -7,5% 7,5% 15,0%
Sesudah 11.497.683 13.837.896 12.667.789 10.327.577 9.157.471
Sebelum 9.006.782 9.006.782 9.006.782 9.006.782 9.006.782
Selisih 2.490.901 4.831.113 3.661.007 1.320.794 150.688
Perubahan terhadap persentase kenaikan/penurunan beban umum dan administrasi
(dim USO 000)
Analisis selisih
Beban Um um & Administrasi Arus Kas -15,0% -7,5% 7,5% 15,0%
Sesudah 11.497.683 11.655.038 11.576.361 11.419.006 11 .340.328
Sebelum 9.006.782 9.006.782 9.006.782 9.006.782 9.006.782
Selisih 2.490.901 2.648.256 2.569.578 2.412.223 2.333.546
Perubahan terhadap persentase kenaikan/penurunan beban penjualan
/dim USD 000)
Analisis selisih
Beban Penjualan Arus Kas -15,0% -7,5% 7,5% 15,0%
Sesudah 11.497.683 11 .699.311 11 .598.497 11.396.869 11 .296.055
Sebelum 9.006.782 9.006.782 9.006.782 9.006.782 9.006.782
Selisih 2.490.901 2.692.529 2.591 .715 2.390.087 2.289.273
Uji kaji sensitivitas di atas, dilakukan dengan melakukan penyesuaian persentase sebagai faktor pengali
terhadap angka proyeksi yang diberikan Manajemen Perseroan. Penyesuaian dilakukan pada persentase
yang di uji, khususnya untuk proyeksi sesudah Rencana Transaksi.
Dari hasil uji kaji sensitivitas di atas, pengaruh perubahan terhadap pendapatan dan beban pokok
pendapatan merupakan variabel yang cukup sensitif. Hal ini dikarenakan pendapatan sangat dipengaruhi
oleh faktor eksternal seperti harga, sedangkan dari sisi internal dari kapasitas produksi atau volume
produksi yang dapat dihasilkan. Sementara untuk beban pokok pendapatan, terdapat beban tetap dan
beban variabel yang juga dipengaruhi oleh faktor eksternal seperti tingkat inflasi, upah minimum tenaga
kerja, iuran tambang dan cuaca yang dapat mengakibatkan tidak tercapainya target produksi. Seringkali
Laporan FO_BAYAN_09
69 I
Page 71
MARTOKoe.s0t:\lo, PAKPAHA~ & Rt.KA~
C-1 Ml Ult 11 l11(11\'t IHl s. n, ...,, ,, Al'l'k l' i'•l 11..
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
ongkos produksi per metrik ton batubara yang meliputi biaya tetap dan biaya variabel, tidak linier dengan
harga batubara.
Berbeda dengan beban pokok pendapatan, maka persentase penyesuaian pada beban penjualan dan
beban umum & administrasi sebagai variabel yang di uji, tidak menunjukkan hasil sensitif. Hal ini
dikarenakan, secara keseluruhan total beban penjualan dan beban umum & administrasi terhadap
pendapatan rata-rata berkisar antara 8,6% - 9,1%, sehingga perubahan asumsi persentase terhadap
angka proyeksi Manajemen Perseroan tidak berpengaruh signifikan.
5.6 Analisis Kewajaran Rencana Transaksi
5.6.1 Nilai Rencana Transaksi
Oalam hal ini Penilai tidak melakukan penugasan terkait kelayakan dari biaya Kontraktor, namun hanya
menggunakan data dan informasi terkait proses seleksi yang diterapkan Perseroan melalui OPP, dalam
menentukan Kontraktor yang akan bekerja sama.
Nilai Rencana Transaksi dalam Laporan Pendapat Kewajaran ini adalah harga penawaran jasa
sebagaimana tercantum pada sub bab 3.2.2 di atas, dipastikan bahwa NMN memberikan penawaran
yang lebih efisien dibandingkan kontraktor lain yang telah memberikan penawarannya kepada OPP.
5.6.2 Nilai Tambah Rencana Transaksi
Sesuai data yang diperoleh, Manajemen Perseroan juga memberikan gambaran proyeksi keuangan jika
menerapkan biaya investasi yang diajukan oleh peserta Tender lainnya, yaitu JBPU, dikarenakan untuk
BKPJ tidak memberikan rincian progress payment.
Pada tabel berikut, perbandingan selisih proyeksi arus kas Perseroan pada kondisi sesudah Rencana
Transaksi antara NMN dengan JBPU, di mana asumsi yang digunakan adalah sama kecuali hanya pada
porsi nominal investasi yang berbeda.
Okt• Des
2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032
Laba Bersih NMN 453.838 1.144.280 1.270.364 1.113.817 1.145.204 1.204.173 1.195.387 1.194.719 1.360.112 1.093.821
JBPU 453.838 1.144.280 1.270.357 1.113.780 1.145.167 1.204.136 1.195.349 1.194.682 1.360.075 1.093.784
Depresiasi & NMN 57.509 104.568 74.228 77.916 78.989 67.608 70.740 72.966 69.879 70.276
Amortisasi JBPU 57.509 104.568 74.228 78.015 79.089 67.705 70.834 73.059 69.948 70.315
Beban Sunga NMN 632 2.550 2.578 2.400 2.425 2.409 2.433 2.440 841 848
JBPU 632 2.550 2.578 2.400 2.425 2.409 2.433 2.440 841 848
Modal Kerja NMN 634.593 (225.612) 128.599 (138.885) 155.950 (284.699) 178.094 (77.571) (149.388) (57.761)
JBPU 634.593 (225.612) 128.599 (138.888) 155.950 (284.699) 178.094 (77.571) (149.388) (57.761)
Belanja Modal NMN (42.273) (137,466) (88.148) (48.667) (49.239) (50.658) (44.317) (43.923) (45.408) (55,487)
JBPU (42.274) (137.940) (88.733) (48.667) (49.239) (50.658) (44.317) (43.923) (45.408) (55.487)
Perubahan NMN
pinjaman JBPU
Laporan FO_BAYAN_9
Page 72
l\L\RTOKotCSOf.\10, PAKPAIIA~ & Rf.KAN
Ct MlUII h Jl11t1P1 IH\ S. lh ''"' , , \rr11\l,1 w,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Oki- Des
2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032
ARUS KAS
PERSEROAN NMN 1.104.300 888.320 1.387.621 1.006.583 1.333.330 938.832 1.402.337 1.148.630 1.236.035 1.051.697
JBPU 1.104.300 887.846 1.387.029 1.006.642 1.333.392 938.892 1.402.394 1.148.687 1,236.067 1.051.699
Nilai Tambah 474 592 (59) (62) (60) (57) (57) (32) (2)
Estimasi Akumulasi Arus Kas
NMN USO 000 11.497.683
JBPU USD 000 11.496.946
Selisih USO 000 737
Dengan analisis bahwa seluruh asumsi proyeksi arus kas yang digunakan pada kondisi sesudah
Rencana Transaksi sama dengan asumsi proyeksi arus kas yang digunakan dengan Kontraktor terpilih
yaitu NMN, di mana perbedaan yang te~adi hanya pada Nilai Kontrak dan termin pembayaran, sehingga
diperoleh gambaran dampak kinerja proyeksi arus kas Perseroan secara konsolidasi jika DPP
menggunakan JBPU.
Hasil selisih arus kas Perseroan sesudah Rencana Transaksi menggunakan versi JBPU, dengan
penjabaran versi NMN sebagaimana tertera pada sub bab 5.4.1, butir (ii) di atas, diperoleh selisih
proyeksi arus kas Perseroan antara NMN dan JBPU sebesar USD737.000 yang merupakan cerminan
perbedaan nilai investasi dan hasil penyusutan perhitungan selama periode proyeksi.
Laporan FO_BAYAN_09
Page 73
I\1ARTOKOF-'mF \10, p AKPAIIA'.'i & Rt KAS
('1u1111111P1t11P,M1\ ,t 111 .. ,.,,,,.. \Prlt\l .. lW ..
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Bab 6 - Kesimpulan
Dengan mempertimbangkan poin-poin analisis yang digunakan dalam memberikan Pendapat Kewajaran Rencana
Transaksi Entitas Anak Perseroan, di mana Rencana Transaksi dimaksud adalah Rencana Transaksi terkait
transaksi afiliasi, maka Penilai KJPP MPR telah mempertimbangkan analisis kualitatif meliputi kajian historis,
kajian manfaat dan resiko, kajian keuntungan dan kerugian atas Rencana Transaksi dan analisis kuantitatif atas
Rencana Transaksi, meliputi analisis inkremental atas selisih arus kas Perseroan yang dihasilkan, analisis
perbandingan penawaran Kontraktor peserta Tender Terbatas, dan analisis sensitivitas, termasuk perbandingan
dampak arus kas Perseroan jika menggunakan dasar penawaran dari Kontraktor pihak ketiga serta faktor-faktor
yang relevan dalam memberikan opini kewajaran atas Rencana Transaksi, maka Rencana Transaksi yang
dilakukan oleh Entitas Anak PT Bayan Resources Tbk adalah Wajar.
Laporan FO_BAYAN_09 72
I
Page 74
l\.lunoKoi:sor.,m, PAKPAHA'.'. & Rf-.KA:"li
('1 "'II n n l'IIUl'I kl\ &. llt ' " · , .. ,\l'rll "'I"'
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Pernyataan Penilai
Yang bertanda tangan dibawah ini, kami sebagai Penilai, dengan keyakinan dan keterbatasan yang Penilai miliki
menyatakan bahwa:
a) Penilai telah memenuhi persyaratan Pendidikan profesional yang ditentukan dan/atau diselenggarakan oleh
Asosiasi Profesi Penilai yang diakui Pemerintah;
b) Laporan Penilaian terhadap Rencana Transaksi yang disusun dan diterbitkan untuk Tanggal Pendapat
Kewajaran yang digunakan adalah benar sesuai penugasan Rencana Transaksi dan pemahaman terbaik
dari Penilai;
c) Analisis dan kesimpulan hanya dibatasi oleh asumsi dan kondisi yang sesuai tujuan penugasan
sebagaimana diungkapkan dalam Laporan Rencana Transaksi;
d) Penilai tidak mempunyai kepentingan terhadap Rencana Transaksi;
e) lmbalan jasa Penilai tidak berkaitan dengan hasil penilaian yang dilaporkan;
D Penugasan Penilaian telah dilaksanakan sesuai peraturan perundang-undangan yang berlaku;
g) Laporan Penilaian ini telah dibuat sesuai dengan POJK Nomor 35/POJK.04/2020, Salinan SEOJK Nomor
17/SEOJK.04/2020 , POJK Nomor42/POJK.04/2020 dan KEPI & SPI Edisi VIII tahun 2018;
h) Lingkup penugasan dan data yang dianalisis telah diungkapkan kecuali dinyatakan Manajemen Perseroan
sebagai dokumen rahasia yang dapat membahayakan operasional Perseroan;
i) Penilai memiliki pemahaman alas Rencana Transaksi yang dinilai;
j) Tidak seorangpun, kecuali yang disebutkan dalam Laporan Pendapat Kewajaran telah menyediakan
bantuan profesional dalam menyiapkan Laporan Pendapat Kewajaran;
k) Data ekonomi dan industri dalam Laporan Pendapat Kewajaran ini diperoleh dari berbagai sumber yang
diyakini Penilai dapat dipertanggungjawabkan;
I) Penilai bertanggungjawab alas laporan Pendapat Kewajaran.
Penilai Kualifikasi dan Keahlian Tanda Tangan
Budi P. Martokoesoemo, MAPPI (Cert.) Penilai Bisnis
Pimpinan Rekan
NIPP : B-1.08.00036
STTD : STTD.PB-20/PJ-1/PM.02/2023
Nomor Register : RMK-2017.00030
MAPPI : 06-S-01995
2 Eduardo Juantareno, MAPPI (Cert.) Penilai Bisnis
Rekan Pendamping
NIPP : B-1.11.00313
STTD : STTD.PB-34/PJ-1/PM.02/2023
Nomor Register : RMK-2017.00274
MAPPI : 00-S-01328
Kristiardjo Penilai
Manajer Proyek
MAPPI : 10-T-02498
Nomor Register : RMK-2017.00696
Laporan FO_BAYAN_09
Page 75
l\1ARTOKOl'.SO.-\IO, PAKPAHA'.\i & Rt KAN
Ct klUU n l'llOPllll\ ,t Ill ,1'1 , , Al'l'll \t,1 k'
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Penilai Kualifikasi dan Keahlian Tanda Tangan
lkhlas Lukman Penilai
Core Team
MAPPI : 14-P-04810
Nomor Register : RMK-2017.01850
Laporan FO_BAYAN_09 74
I
Page 76
I\IAlllOKOf.SOf"O·PAt..:-P.\IIA" & R•Kl\'1
("11111111 ll r1mr1 kl\ ..t lh ""'""' \1'1'11\hl u,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Lampiran
Laporan FO_BAYAN_09 75
(
Page 77
I\L,RTOKOF-">Of\tO, P.U:.PAHA.'\; & lu:KA'.'lrri
CIHfllll()PHOYIHt\ & u, ...,, .... \rr1t,1,1n,
Laporan Pendapat Kewa~ ran ::- PT Bayan Resources Tbk
Review Proyeksi Laporan Posisi Keuangan Perseroan - Konsolidasi (Sebelum Rencana Transaksi)
(dalam USD 000)
Historis o eksi
Periode 2023 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032
Jan• Sep
ASET
ASETLANCAR
Kas dan selara kas 309.469 520.648 1.150.580 2.395.772 3.260 190 4.411.848 4.716.656 5.483.771 6.361.092 7.129.121 7.684.542
Kas dan selara kas yang dibalasi penggunaannya, bagian lancar 141.572 162.305 151.124 246.803 208.973 270.431 359.956 416.950 459.891 563.906 620.296
Piulang usaha
pihak keliga 189.565 325.369 325.867 318.198 271.673 278.172 291.134 292.253 300.993 317.206 321.386
pihak berelasi 10.752
Piulang nonusaha - pihak keliga 8.300 7.169 7.524 7.712 7.899 8.096 8.295 8.502 8.715 8.933 9.156
Piulang deviden
Piulang derivaif 4.280
Persediaan 190.042 319.008 351.599 302.472 313.060 319.540 335.921 343.880 365.804 362.898 435.747
Pajak dibayar dirruka, bagian lancar 471.348 289.662 290.934 262.399 298.594 346.653 336.516 325.999 347.406 345.690 402.798
Uang rruka dan biaya dibayar dirruka, bagian lancar 30.047 43.696 21.273 10.653 9.384 9.294 13.662 13.679 13.695 13.713 13.730
JUMLAH ASET LANCAR 1.355.377 1.667.857 2.298.900 3.544.010 4.369.773 5.644.034 6.062.139 6.885.034 7.857.596 8.741.466 9.487.656
ASETTIDAK LANCAR
Kas dan selara kas yang dibalasi penggunaannya, bagian lidak la 20.216 14.473 14.473 14.473 14.473 14.473 14.473 14.473 14.473 14.473 14.473
Piulang nonusaha - pihak berelasi 17 171 50 51 51 52 53 54 55 56 57
Pajak dibayar dirruka, bagian idak lancar 229.757 515.306 637.156 696.654 643.950 607.407 566.957 571.701 596.433 602.641 707.527
Uang rruka dan biaya dibayar dirruka, bagian lidak lancar 78.183 50.629 47.806 48.937 42.603 46.078 50.609 52.302 53.898 54.560 55.001
Aselillap 654.948 592.549 623.134 633.447 608.373 582.780 569.930 547.554 522.553 501.841 490.468
Asel pajak langguhan 67.535 98.131 136.356 150.419 166.469 169.070 169.882 175.564 174.104 172.120 207.245
Properi perlambangan 397.067 368.956 365.799 362.563 361 .746 358.346 354.861 354.069 353.257 353.257 353.257
Asel idak lancar lainnya 28.358 17.103 149.240 159.121 190.137 17.360 251.022 449.110 250.080 218.904 50.299
JUMLAH ASET TIDAK LANCAR 1.476.081 1.657.318 1.974.014 2.065.664 2.027.801 1.795.566 1.977.787 2.164.828 1.964.852 1.917.853 1.878.327
JUMLAH~ET 2.831.458 3.325.175 4.272.914 5.609.674 6,397.574 7.439.599 8.039.927 9.049.862 9.822.449 10.659.319 11.365.983
Laporan FO_BAYAN_09 76
~
Page 78
I\L\RTOKOE."iOt:,10, PAKPAHA:'I. & RF.KA~
('1 Ill 1111 n P1mr1 II:" &. Rt ,1,1,, \f'l'K ,1,1 M,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
(dalam USD 000)
.a!:!!~o!!s oes
Peri ode 2023 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032
Jan• Sep
LIABILITAS
LIABILITAS JANGKA PENDEK
Ulang usaha
pihak keiga 165.037 159.504 175.799 151.236 156.530 159.770 167.960 171.940 182.902 181.449 217.874
pihak berelasi 10.790 6.221 10.984 11.729 12.499 14.426 15.035 15.241 15.258 16.859 17.117
Ulang pajak
pajak penghasilan badan 56.489 222.928 90.923 74.665 71 .348 65.536 79.914 81.293 86.389 91.875 94.382
pajak lain-lail 63.626
Ulang derivaif 2.525
Akrual 236.098 236.077 142.934 215.848 199.422 316.084 147.229 150.395 292.996 157.209 198.853
Pinjaman bank
Llabiilas konrak - pihak ketiga 1.194
Ulang lain-lain - pihak ketiga 5.427 9.230 108.989 177.033
Ulang dividen
JUMLAH LIABILITAS JANGKA PENDEK 541.186 633.960 420.641 453.478 439.800 664.805 410.138 595.902 577.545 447.392 528.225
LIABILITAS JANGKA PANJANG
Liabiilas sewa jangka panjang
Senior Notes
Liabiilas irrbalan kerja jangka panjang 11.902 9.403 9.662 10.036 10.336 10.636 10.290 10.442 10.783 10.944 11.299
Liabiilas pajak langguhan 81.725 81.781 81,781 81.781 81.781 81.781 81.781 81 .781 81 .781 81.781 81.781
Provisi unuk perrbongkaran, pemindahan, reklamasi dan resbras 29.820 24.793 24.228 24.834 22.193 22.748 18.679 19.146 19.625 20.116 20.619
JUMLAH LIABILITAS JANGKA PANJANG 123.447 115.978 115.671 116.651 114.310 115.165 110.751 111.370 112.189 112.841 113.699
JUMLAH LIABILITAS 664.633 749.938 536.312 570.129 554.110 779.970 520.889 707.271 689.734 560.233 641.924
EKUITAS
Ekuitas yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk
Modal sahant
Modal dasar - 120.000.000.000 35.686 35.686 35.686 35.686 35.686 35.686 35.686 35.686 35.686 35.686 35.686
Tarrbahan modal disebr 200.202 200.202 200.202 200.202 200.202 200.202 200.202 200.202 200.202 200.202 200.202
Modal donasi 48 48 48 48 48 48 48 48 48 48 48
Komponen ekuilas lainnya 1.886 6.208 6.208 6.208 6.208 6.208 6.208 6.208 6.208 6.208 6.208
Cadangan lildung nilai arus kas 1.005
Cadangan lain-lain (106.275) (106,275) (106.275) (106.275) (106,275) (106.275) (106.275) (106.275) (106,275) (106,275) (106,275)
Saldo laba:
Dicadangkan 8.177 8.177 8.177 8.177 8.177 8.177 8.177 8.177 8.177 8.177 8.177
Tidak dicadangkan 1.922.269 2.376.107 3.520.387 4.790.751 5.587.757 6.396.912 7,247.239 8.063.059 8.853.386 9.803.250 10.434.136
Kepeningan non-pengendali 103.828 55.084 72.169 104.748 111.661 118.671 127.753 135.485 135.283 151.790 145.876
JUMLAH EKUITAS 2.166.825 2.575.237 3,736.602 5.039.545 5.843.464 6.659.629 7.519.038 8.342.590 9.132.715 10.099.086 10.724.059
JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 2.831.458 3.325.175 4.272.914 5.609.674 6.397.574 7.439.599 8.039.927 9.049.862 9.822.449 10.659.319 11.365.983
Laporan FO_BAYAN_09 77
~
Page 79
1\LutTOKOF'-S,OF.:\10, PAKPAHA~ & Rt. KAS
Ct IU UII h rkUP-fNr\ & n, "" ..... ,,.,1tu,11,1,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Review Proyeksi Laba Rugi Komprehensif - Konsolidasi (Sebelum Rencana Transaksi)
{dalam USD 000)
- !"fls!ori~ o eksl
2023 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032
Jan• Sep
Pendapalan 2.757.115 3.958.662 3.975.577 3.871.407 3.305.355 3.384.426 3.551 .829 3.555.751 3.662081 3.859:344 3.920.905
Beban pokok pendapalan ( 1.432.998) (1.940.630) (2.144.752) (1.840.040) (1.904.449) (1.943.865) (2.049.117) (2.091.938) (2.225.306) (2.207.627) (2.658.057)
(Rugi)naba bruto 1.324.117 2.018.032 1.830.825 2.031.366 1.400.906 1.440.561 1.502.712 1.463.813 1.436.774 1.651 .716 1.262.849
Beban penjualan (59.528) (1 54.056) (266.122) (259.149) (221.258) (226.551) (237.756) (238.019) (245.137) (258.341) (262.462)
Beban uroom dan adrrinisrasi (75.314) (100.419) (116.1 20) (154.856) (165.268) (183.821) (183.852) (189.717) (189.368) (188.978) (207.278)
(Rugi)naba operasi 1.189.275 1.763.558 1.448.583 1.617.361 1.014.380 1.030.189 1.081.103 1.036.076 1.002.270 1.204.398 793.109
Beban keuangan (3.933) (4.565) (2.550) (2.578) (2.400) (2.425) (2.409) (2.433) (2.440) (841) (848)
Penghasilan keuangan 18.797 23.698 15.872 8.639 3.909 3.552 5 247 5.902 6.873 7.517 9.700
Pendapalanl(beban) lain-lain, neb 11.649 18.798 5.120 5.249 5.914 6.062 6.222 6.378 6.537 6.700 6.868
Laba sebelum pajak 1.215.789 1.801.489 1.467.026 1.628.671 1.021.803 1.037.377 1.090.163 1.045.923 1.013.240 1.217.774 808.829
Beban pajak penghasilan (264.466) (396.327) (322.746) (358.308) (224.797) (228.223) (239.836) (230.103) (222.913) (267.910) (177.942)
Laba periode berjalan 951.323 1.405.161 1.144.280 1.270.364 797.006 809.154 850.327 815.820 790.327 949.864 630.886
Penghasilanl(rugi) komprehensif lain periode berjalan
Pos yang ldak akan direklasiikasi ke laba rugi
Pengukuran kembali liabiitas imbalan kerja (210) (281) (272) (180) (171) (119) (119) (123) (122) (119) (136)
Pajak penghasilan erkatt 46 62 60 40 38 26 26 27 27 26 30
Pos yang akan direkJasijkasi ke laba rugi
Perubahan nilai wajar lindung nilai arus kas 74.494 73.239
Pajak penghasilan erkail (16.389) (16.138)
Penghasilan/(rugij komprehensiflain, seelah pajak 57.942 56.882 (212) (140) (133) (93) (93) (96) (95) (93) (106)
Jumlah penghasilan komprehensif periode berjalan 1.009.264 1.462.043 1.144.068 1.270.224 796.873 809.061 850.234 815.724 790.232 949.771 630.780
Jumlah penghasilan komprehensif periode berjalan yang dapat diatribusikan kepada :
Perriik enitas induk 968.451 1.471.777 1.094.598 1.203.106 756.087 768.772 808.058 775.875 758.028 901.721 604.539
Kepenlngan non-pengendali 40.813 (7.931) 54.814 70.309 44.642 44.740 46.811 45.462 37.527 54.237 31.816
Jumlah penghasilan komprehensif periode berjalan 1.009.264 1.463.846 1.149.412 1.273.415 800.729 813.512 854.869 821.337 795.555 955.958 636.355
EBITDA 1.239.657 1.871.449 1.553.151 1.691.589 1.091.164 1.108.045 1.147.607 1.105.747 1.074.167 1.273.485 862.938
Marjin EBITDA 45,0% 47,3% 39,1% 43,7% 33,0% 32,7% 32,3% 31 ,1% 29,3% 33,0% 22,0%
Penyusulan (47.062) (104.673) (101.481) (71.168) (73.740) (74.831) (63.508) (66.693) (68.925) (66.1 20) (66.861)
Amorisasi (3.320) (3.218) (3.087) (3.060) (3.043) (3.025) (2.996) (2.978) (2.972) (2.968) (2.968)
Laporan FO_BAYAN_09 78
Page 80
l\L\RTOKOESOE\10, P,\KPAIIA<\: & Rf.KA:"lri:
('1 "lllllD Pftnf'•Nn &. R1 ..., , .... \rru\l,, w,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Review Proyeksi Arus Kas Perseroan - Konsolidasi (Sebelum Rencana Transaksi)
(dalam USD 000)
.-!!isto[is Pro eksl
Periode 2023 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032
Jan• Sep
Arus Kas dari aklivitas operasional
Laba komprehens~tahun berjalan 951.323 1.405.161 1.144.280 1.270.364 797.006 809.154 850.327 815.820 790.327 949.864 630.886
Penyusulan dan all'Orlsasi 47.062 104.673 101.481 71.168 73.740 74.831 63.508 66.693 68.925 66.120 66.861
Perubahan IT'Odal kerja
(+/-) Asetlancar (330.789) (80.569) (12.292) 95.762 825 (61.145) (23.772) 1.214 (52.300) (11.826) (134.378)
(+/-) Liabiitas lancar (290.405) 93.968 (213,319) 32.838 (13.679) 225.006 (254.667) 185.764 (18.356) (130.154) 80.833
(+/-) Asel idak lancar 168.658 (277.490) (289.267) (84.574) 11.972 203.243 (198.556) (210.208) 174.162 26.288 28.152
(+/-) Liabiilas idak lancar 4.799 (7.469) (307) 980 (2.341) 855 (4.414) 619 819 652 858
perubahan arus kas operasional 550.649 1.238.274 730.575 1.386.536 867.524 1.251.944 432.425 859.901 963.576 900.944 673.213
Arus Kas dari aktivitas investasi
perubahan aset etap dan properi larrbang (141.287) (14.162) (128.910) (78.244) (47.850) (45.839) (47.173) (43.525) (43.1 11) (45.408) (55.487)
kepeningan non pengendali
kas yang dibalasi penggunaannya (147.051) (14.990) 11.181 (95.680) 37.830 (61.458) (89.524) (56.994) (42.942) (104.014) (56.391)
perubahan arus kas investasi (288.338) (29.152) (117.728) (173.924) (10.019) (107.297) (136.698) (100.519) (86.053) (149.423) (111.878)
Arus Kas dari aktivitas pendanaan
perubahan senior noes
perubahan hulang bank
perubahan IT'Odal 58.106 3.317
perubahan sewa guna usaha 70 (1.194)
perubahan penggunaan laba (1.837.894) (1.000.067) 17.085 32.579 6.913 7.011 9.082 7.732 (203) 16.508 (5.914)
perubahan arus kas pendanaan' (1,779.718) (997.943) 17.085 32.579 6.913 7.011 9.082 7.732 (203) 16.508 (5.914)
Perubahan arus kas bersih (1,517.407) 211.179 629.932 1.245.192 864.418 1.151.658 304.809 767.115 877.321 768.029 555.421
saklo arus kas awal 1.826.877 309.469 520.648 1.150.580 2.395.772 3.260.190 4.411.848 4.716.656 5.483.771 6.361 .092 7.129.121
saldo arus kas akhir 309.469 520.648 1.150.580 2.395.772 3.260.190 4.411.848 4.716.656 5.483.771 6.361.092 7.129.121 7.684.542
Laporan FO_BAYAN_09 79
Page 81
I\l\RTOKOF.SOE\10. pAKPAIL\'.\ & Rf.KA,'\;
CJ lflUII O PtmrtMf\ &. HI .., .. , ...... \rrH u,, ...
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Review Proyeksi Laporan Posisi Keuangan Perseroan - Konsolidasi dengan Kontraktor NMN (Sesudah Rencana Transaksi)
{dalam USO 000)
11.!!!sto[!s roY, s
Periode 2023 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032
Jan• Sep
ASET
ASET LANCAR
Kas dan seera kas 309.469 520.648 1.145.181 2.383.692 3.439.947 4.920.800 5.574.223 6.713.013 7.988.804 9.160.388 10.174.898
Kas dan seera kas yang dibaesi penggunaannya, bagian lancar 141.572 162.305 151.124 246.803 208.973 270.431 359.956 416.950 459.891 563.906 620.296
Piueng usaha
pilak keli;Ja 189.565 325.369 325.867 318.198 351.752 363.246 380.232 387.208 400.719 420.955 429.976
pilak berelasi 10.752
Piueng nonusaha • pihak keli;Ja 8.300 7.169 7.524 7.712 7.899 8.096 8.295 8.502 8.715 8.933 9.156
Piueng deviden
Piueng derivaif 4.280
Persediaan 190.042 319.008 351 .599 302.472 404.963 417.275 438.126 452.141 478.353 482.217 553.819
Pajak dibayar dirruka, bagian lancar 471.348 289.662 290.934 262.399 298.594 346.653 336.516 325.999 347.406 345.690 402.798
Uang rruka dan biaya dibayar dirruka, bagian lancar 30.047 43.696 21.273 10.653 9.384 9.294 13.662 13.679 13.695 13.713 13.730
JUMLAH ASET LANCAR 1.355.377 1.667.857 2.293.501 3.531.930 4.721.512 6.335.796 7.111.010 8.317.493 9.697.584 10.995.801 12.204.673
ASET TIDAK LANCAR
Kas dan seera kas yang dibaesi penggunaannya, bagian lidak la 20.216 14.473 14.473 14.473 14.473 14.473 14.473 14.473 14.473 14.473 14.473
Piueng nonusaha • pihak berelasi 17 171 50 51 51 52 53 54 55 56 57
Pajak dibayar dirruka, bagian idak lancar 229.757 515.306 637.156 696.654 643.950 607.407 566.957 571.701 596.433 602.641 707.527
Uang rruka dan biaya dibayar dirruka, bagian lidak lancar 78.183 50.629 47.806 48.937 42.603 46.078 50.609 52.302 53.898 54.560 55.001
Aseti!ep 654.948 592.549 628.534 645.514 619.307 592.582 578.628 555.183 529.112 507.610 495.789
Asel pajak engguhan 67.535 98.131 136.356 150.419 166.469 169.070 169.882 175.564 174.104 172.120 207.245
Properi perentangan 397.067 368.956 365.799 362.563 361.746 358.346 354.861 354.069 353.257 353.257 353.257
Asetlidak lancar lainnya 28.358 17.103 149.240 159.121 190.137 17.360 251.022 449.110 250.080 218.904 50.299
JUMLAH ASET TIDAK LANCAR 1.476.081 1.657.318 1.979.413 2.077.731 2.038.736 1.805.367 1.986.485 2.172.456 1.971.412 1.923.621 1.883.649
JUMLAH ASET 2.831.458 3.325.175 4.272.914 5.609.662 6.760.248 8.141.163 9.097.495 10.489.949 11.668.995 12.919.423 14.088.322
Laporan FO_BAYAN_09 80
Page 82
J\.L\RTOKOE.SOt.'10, PAKPAIL\"lri & REKA:",
C"INlllUDPlltJPll(f\ &.Rl-.1'1'>' \rrN\l'lk'>
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
(dalam USD 000)
• Historis P Y. sf
Periode 2023 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032
Jan• Sep
LIABILITAS
LIABILITAS JANGKA PENDEK
Ulang usaha
pilak kelga 165.037 159.504 175.799 151.236 202.482 208.637 219.063 226.071 239.176 241 .109 276.909
pilak berelasi 10.790 6.221 10.984 11.729 12.499 14.426 15.035 15.241 15.258 16.859 17.117
Ulang pajak
pajak penghasilan badan 56.489 222.928 90.923 74.665 71.348 65.536 79.914 81 .293 86.389 91.875 94.382
pajak lain-lain 63.626
Ulang derivaif 2.525
Akrual 236.098 236.077 142.934 215.848 199.422 316.084 147.229 150.395 292.996 157.209 198.853
Pinjarran bank
Liabililas kontak • pihak kelga 1.194
Ulang lain-lain - pihak ke~a 5.427 9.230 108.989 177.033
Ulang dividen
JUMLAH LIABILITAS JANGKAPENDEK 541.186 633.960 420.641 453.478 485.751 713.673 461.240 650.032 633.820 507.051 587.261
LIABILITAS JANGKAPANJANG
Liabili1as sewa jangka panjang
Senior Notes
Liabililas irrbalan kerja jangka panjang 11.902 9.403 9.662 10.036 10.336 10.636 10.290 10.442 10.783 10.944 11.299
Liabililas pajak langguhan 81.725 81.781 81.781 81.781 81.781 81.781 81.781 81.781 81.781 81.781 81.781
Provis/ unuk penbongkaran, perrindahan. reklarrasi dan resbrai 29.820 24.793 24.228 24.834 22.193 22.748 18.679 19.146 19.625 20.116 20.619
JUMLAH LIABILITAS JANGKAPANJANG 123.447 115.978 115.671 116.651 114.310 115.165 110.751 111.370 112.189 112.841 113.699
JUMLAH LIABILITAS 664.633 749.938 536.312 570.129 600.062 828.838 571 .991 761.402 746.009 619.893 700.960
EKUITAS
Ekuitas yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk
Modalsaham
Modal dasar - 120.000.000.000 35.686 35.686 35.686 35.686 35.686 35.686 35.686 35.686 35.686 35.686 35.686
Tarrilahan modal disebr 200.202 200.202 200.202 200.202 200.202 200.202 200.202 200.202 200.202 200.202 200.202
Modal donasi 48 48 48 48 48 48 48 48 48 48 48
Ko"l)Onen ekuilas larmya 1.886 6.208 6.208 6.208 6.208 6.208 6.208 6.208 6.208 6.208 6.208
Cadangan i ndung nlai arus kas 1.005
Cadangan lain-lain (106.275) (106.275) (106.275) (106.275) (106.275) (106.275) (106.275) (106.275) (106.275) (106.275) (106.275)
Saldo laba:
Dicadangkan 8.177 8.177 8.177 8.177 8.177 8.177 8.177 8.177 8.177 8.177 8.177
Hlak dicadangkan 1.922.269 2.376.107 3.520.387 4.790.751 5.904.568 7.049.772 8.253.945 9.449.332 10.644.051 12.004.163 13.097.984
Kepeningan non-pengendai 103.828 55.084 72.169 104.735 111.572 118.507 127.512 135.168 134.890 151.321 145.331
JUMLAH EKUITAS 2.166.825 2.575.237 3.736.602 5.039.533 6.160.187 7.312.325 8.525.504 9.728.546 10.922.987 12.299.530 13.387.362
JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 2.831.458 3.325.175 4.272.914 5.609.662 6.760.248 8.141.163 9.097.495 10.489.949 11.668.995 12.919.423 14.088.322
Laporan FO_BAYAN_09 81
~
Page 83
l\.L\RTOKOF-C.Of \10, PAKPAHA'.\'. & REKAx
C•RtUU.P Punr1 IU\ & Bl ,r.. t,, \rrlt\1 .. 11,1.,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Review Proyeksi Laporan Laba Rugi Komprehensif Perseroan - Konsolidasi dengan Kontraktor NMN (Sesudah Rencana Transaksi)
(dalam USO 0002
Historis
~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~
Jan - Sep
Pendapalan ----··-
2.757.115 ---- ---
3.958.662 - --- ---
3.975.577 - -- · · --
3.871.407 4.279.654 4.419.493 . ...............
4.638.831 ·-··---
4.711.037 · ---·--
4.875.409 -·-·--·
5.121.621 - - ·--- -
5.245.702
Beban pokok pendapalan (1.432.998) (1.940.630) (2.144.752) (1.840.040) (2.461527) (2.538.422) (2.672.568) (2.750.527) (2.909.979) (2.933.488) (3,378,294)
(Rugi)naba bruto 1.324.117 2.018.032 1.830.825 2.031.366 1.816.127 1.881.071 1.966.263 1.960.509 1.965.430 2.188.134 1.867.408
Beban penjualan (59,528) (154,056) (266.122) (259.149) (225.683) (231,082) (242,512] (242.779) (250.039) (263.508) (267.711)
Beban urrum dan adrrinisrasi (75,314) (100.419) (116.120) (154.856) (169,895) (188,968) (189,000) (195.030) (194.670) (194,269) (213.081)
(Rugi)naba operasi 1.189.275 1.763.558 1.448.583 1.617.361 1.420.549 1.461.021 1.534.751 1.522.700 1.520.721 1.730.357 1.386.615
Beban keuangan (3,933) (4,565) (2,550] (2.578) (2,400) (2.425) (2.409] (2.433) (2,440) (841) (848)
Penghasi an keuangan 18.797 23.698 15.872 8.639 3.909 3.552 5.247 5.902 6,873 7.517 9.700
Pendapalan/(beban) lain-Ian, neb 11.649 18.798 5.120 5.249 5.914 6.062 6.222 6.378 6.537 6.700 6.868
Laba sebelum pajak 1.215.789 1.801.489 1.467.026 1.628.671 1,427.971 1.468.210 1.543.811 1.532,547 1.531.691 1.743.733 1.402.335
Beban pajak penghasian (264.466) (396.327) (322.746) (358.308) (314.154) (323,006) (339,638] (337.160) (336.972) (383,621) (308.514)
Laba periode berjalan 951.323 1.405.161 1.144.280 1,270.364 1.113.817 1.145.204 1.204.173 1.195.387 1.194.719 1.360.112 1.093.821
-21,8% -22,0% -22,0% -22,0% -22,0% -22,0% -22,0% -22,0% -22,0% -22,0% -22,0%
Penghasilan/(rugi) komprehensif lain periode berjalan
Pos yang lidak akan direklasi1kasi ke laba rugl
Pengukuran kerrbali liabililas i:rbalan kerja (210) (281) (272) (180) (171) (1 19) (1 19) (123) (122) (1 19) (136)
Pajak penghasian erkatt 46 62 60 40 38 26 26 27 27 26 30
Pos yang akan direklasiikasi ke laba rugi
Perubahan nlai wajar lndung nlai arus kas 74.494 73.239
Pajak penghasian erkaa (16.389) (16.138)
Penghasianl(rugi) kolll)rehensiflain, seelah pajak 57.942 56.882 (212) (140) (133) (93) (93) (96) (95) (93) (106)
Jumlah penghasilan komprehensif periode berjalan 1.009.264 1.462.043 1.144.068 1.270.224 1.113.684 1,145.111 1.204.080 1.195.291 1.194.624 1,360.019 1.093.715
Jumlah penghasilan komprehensif periode berjalan yang dapat diatribusikan kepada:
Pemlhnilas induk 968.451 1.471.777 1,159.610 1.333,043 1.373.176 1.418.367 1.490.159 1.490.482 1,505.141 1.681.340 1.416.664
Kepenlngan non-pengendai 40.813 (7.931) 54.814 70.296 44.566 44.664 46.735 45.386 37.451 54.161 31.740
Jumlah penghasilan komprehensif periode berjalan 1.009.264 1.463.846 1.214.424 1.403.339 1.417,742 1.463.031 1.536.894 1.535.867 1.542.592 1.735.501 1.448.404
EBITDA 1.239.657 1.871.449 1.553.151 1.691 .589 1.498,465 1.540.011 1.602.360 1.593.441 1.593.687 1.800.235 1.456.891
Marjin EBITDA 45,0% 47,3% 39,1'1, 43,7% 35,0% 34,8% 34,5% 33,8% 32,7% 35,1% 27,8%
Penyusulan (47.062) (104.673) (101.481) (71.168) (74.873) (75.964) (64.612) (67,762) (69.994) (66,910) (67.308)
Arrortsasi (3.320) (3.218) (3.087) (3.060] (3.043) (3.025) (2.996) (2.978) (2.972) (2.968) (2.968)
Laporan FO_BAYAN_09 82
~
Page 84
!\IARTOI.OES0>'.\10, p,\l<PAIL\" & iu:KA."
C"UHIIU D PM.nrl Wf\ &. 8\ '"1,, \l'Pl\\l'I I(,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Review Proyeksi Arus Kas Perseroan - Konsolidasi dengan Kontraktor NMN (Sesudah Rencana Transaksi)
(dalam USO 000)
ffi~~ ~
Periode 2023 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032
Jan• Sep
Arus Kas dari aktivitas operasional
Laba korll)rehensiflahun berjalan 951.323 1.405.161 1.144.280 1.270.364 1.113.817 1.145.204 1.204.173 1.195.387 1.194.719 1.360.112 1.093.821
Penyusulan dan arrorlsasi 47.062 104.673 101.481 71.168 74.873 75.964 64.612 67.762 69.994 66.910 67.308
Perubahan rrodal kerja
(-t/-) Asel lanear (330.789) (80.569) (12.292) 95.762 (171.158) (71 .972) (32.267) (10.698) (61.358) (22.620) (137.971)
(-t/-) Liabi~s lancar (290.405) 93.968 (213.319) 32.838 32.273 227.922 (252.432) 188.792 (16.213) (126.768) 80.210
(-+/-) Asel ldak lanear 168.658 (277.490) (289.267) (84.574) 11.972 203.243 (198.556) (210.208) 174.162 26.288 28.152
(-+/-) Liabiilas li:lak lancar 4.799 (7.469) (307) 980 (2.341) 855 (4.414) 619 819 652 858
perubahan arus kas operasional 550.649 1.238.274 730.575 1.386.536 1.059.437 1.581 .216 781.115 1.231.653 1.362.123 1.304.575 1.132.378
Arus Kas dari aktivitas investasi
perubahan aset elap dan properti larrbang (141.287) (14.162) (134.309) (84.912) (47.850) (45.839) (47.173) (43.525) (43.111) (45.408) (55.487)
kepenlngan non pengendai
kas yang dibalasi penggunaannya (147.051) (14.990) 11.181 (95.680) 37.830 (61.458) (89.524) (56.994) (42.942) (104.014) (56.391)
perubahan arus kas investasi (288.338) (29.152) (123.128) (180.592) (10.019) (107.297) (136.698) (100.519) (86.053) (149.423) (1 11.878)
Arus Kas dari aktivitas pendanaan
perubahan senor noes
perubahan hulang bank
perubahan rrodal 58.106 3.317
perubahan sewa guna usaha 70 (1.194)
perubahan penggunaan laba (1.837.894) (1.000.067) 17.085 32.567 6.837 6.935 9.005 7.656 (279) 16.432 (5.990)
perubahan arus kas pendanaan' (1.779.718) (997.943) 17.085 32.567 6.837 6.935 9.005 7.656 (279) 16.432 (5.990)
Perubahan arus kas bersih (1.517.407) 211.179 624.533 1.238.511 1.056.255 1.480.853 653.423 1.138.790 1.275.791 1.171.584 1.014.510
saklo arus kas awal 1.826.877 309.469 520.648 1.145.181 2.383.692 3.439.947 4.920.800 5.574.223 6.713.013 7.988.804 9.160.388
saldo arus kas akhir 309.469 520.648 1.145.181 2.383.692 3.439.947 4.920.800 5.574.223 6.713.013 7.988.804 9.160.388 10.174.898
Laporan FO_BAYAN_09 83
Page 85
1\IARTOKOE...(;OE\10, PAKPAtL\'\'. & lb:KA."-
C-1 IHIIII O P11.nr1 Mr\ ..t Bt ..,,, , ... \rrM.u,111.,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Review Proyeksi Laporan Posisi Keuangan Perseroan - Konsolidasi dengan Kontraktor JBPU (Sesudah Rencana Transaksi)
(dalam USO 000)
Historis Pro I
Periode 2023 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032
- --
Jan - Sep
----- - -
ASET
ASETLANCAR
Kas dan setara kas 309.469 1.471.971 2.096.030 3.333.961 4.390.351 5.871.343 6.524.902 7.663.825 8.939.748 10.111.440 11.126.028
Kas dan setara kas yang dibatasi penggunaannya, bagian lancar 141.572 162.305 151.124 246.803 208.973 270.431 359.956 416.950 459.891 563.906 620.296
Piutang usaha
pihak ke6ga 189.565 325.369 325.867 318.198 351.752 363.246 380.232 387.208 400.719 420.955 429.976
pihak berelasi 10.752
Piutang nonusaha - pihak keiga 8.300 7.169 7.524 7.712 7.899 8.096 8.295 8.502 8.715 8.933 9.156
Piutang deviden
Piutang derivaif 4.280
Persediaan 190.042 319.008 351.599 302.474 404.971 417.283 438.134 452.149 478.360 482.225 553.827
Pajak dibayar dirruka, bagian lancar 471.348 289.662 290.934 262.399 298.594 346.653 336.516 325.999 347.406 345.690 402.798
Uang muka dan biaya dibayar dimuka, bagian lancar 30.047 43.696 21.273 10.653 9.384 9.294 13.662 13.679 13.695 13.713 13.730
JUMLAH ASET LANCAR 1.355.377 2.619.180 3.244.350 4.482.201 5.671.924 7.286.346 8.061.696 9.268.312 10.648.535 11.946.861 13.155.811
ASETTIDAK LANCAR
Kas dan setara kas yang dibatasi penggunaannya, bagian idak la 20.216 14.473 14.473 14.473 14.473 14.473 14.473 14.473 14.473 14.473 14.473
Piutang nonusaha - pihak berelasi 17 171 50 51 51 52 53 54 55 56 57
Pajak dibayar dinuka, bagian 5dak lancar 229.757 515.306 637.156 696.654 643.950 607.407 566.957 571 .701 596.433 602.641 707.527
Uang muka dan biaya dibayar dimuka, bagian idak lancar 78.183 50.629 47.806 48.937 42.603 46.078 50.609 52.302 53.898 54.560 55001
Asetetap 654.948 592.549 629.008 646.573 620.267 593.442 579.391 555.852 529.687 508.116 496.256
Asel pajak tangguhan 67.535 98.131 136.356 150.419 166.469 169.070 169.882 175.564 174.104 172.120 207.245
Proper! pertarrbangan 397.067 368.956 365.799 362.563 361.746 358.346 354.861 354.069 353.257 353.257 353.257
Aset5dak lancar lainnya 28.358 17.103 149.240 159.121 190.137 17.360 251 .022 449.110 250.080 218.904 50.299
JUMLAH ASETTIDAK LANCAR 1.476.081 1.657.318 1.979.887 2.078.791 2.039.696 1.806.228 1.987.248 2.173.1 25 1.971.987 1.924.128 1.884.116
JUMLAH ASET 2.831.458 4.276.497 5.224.237 6.560.991 7.711.620 9.092.574 10.048.944 11.441.437 12.620.523 13.870.989 15.039.927
Laporan FO_BAYAN_09 84
Page 86
l\lARl"OKOESOF.'10, PAKPAHA'.\ & RF.KA~
('1 MIIUI n P1mrlRf'\ &. Dl '1" , , \rr K\l'I w,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
(dalamUSD 000)
-.rt}stori§ e I
Peri ode 2023 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032
-- - - - - - - - - - - - -
Jan• Sep
-------------- - ------------------ -------------
LIABILITAS
LIABI LITAS JANGKA PENDEK
Utmg usaha
pihak ketiga 165.037 159.504 175.799 151.237 202.486 208.641 219.067 226.075 239.180 241.112 276.913
pihak berelasi 10.790 6.221 10.984 11.729 12.499 14.426 15.035 15.241 15.258 16.859 17.117
Ullng pajak
pajak penghasilan badan 56.489 222.928 90.923 74.665 71 .348 65.536 79.914 81.293 86.389 91.875 94.382
pajak lain-lain 63.626
Ulang derivaif 2.525
Akrual 236.098 236.077 142.934 215.848 199.422 316.084 147.229 150.395 292.996 157.209 198.853
Pinjaman bank
Liabii lls kon~ak. pihak ketiga 1.194
Ulang lain-lain - pihak ketiga 5.427 9.230 108.989 177.033
Ulang dividen
JUMLAH LIABI LITAS JANGKA PENDEK 541~186 633.960 420.641 453.479 485.755 713.677 461.244 650.036 633.824 507.055 587.265
LIABI LI TAS JANGKA PAN JANG
Llabiitls sewa jangka panjang
Senior Notes
liabii las irrbalan kerja jangka panjang 11 .902 9.403 9.662 10.036 10.336 10.636 10.290 10.442 10.783 10.944 11 .299
Liabii las pajak langguhan 81.725 81 .781 81.781 81 ,781 81.781 81.781 81.781 81.781 81.781 81 .781 81 .781
Provisi unuk perrbongkaran, pemindahan, reklamasi dan resbras 29.820 24.793 24.228 24.834 22.193 22.748 18.679 19.146 19.625 20.116 20.619
JUMLAH LIABILITAS JANGKA PANJANG 123.447 115.978 115.671 116.651 114.310 115.165 110.751 111.370 112.189 112.841 113.699
JUMLAH LIABILITAS 664.633 749.938 536.312 570.130 600.065 828.842 571.995 761.406 746.013 619.896 700.964
EKUITAS
Ekuitas yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk
Modal saham:
Modal dasar - 120.000.000.000 35.686 35.686 35.686 35.686 35.686 35.686 35.686 35.686 35.686 35.686 35.686
Tambahan modal disebr 200.202 200.202 200.202 200.202 200.202 200.202 200.202 200.202 200.202 200.202 200.202
Modal donasi 48 48 48 48 48 48 48 48 48 48 48
Korrponen ekuilas lainnya 1.886 6.208 6.208 6.208 6.208 6.208 6.208 6.208 6.208 6.208 6.208
Cadangan indung nilai arus kas 1.005
Cadangan lain-lain (106.275) (106.275) (106.275) (106.275) (106.275) (106.275) (106.275) (106.275) (106.275) (106.275) (106.275)
Saide laba:
Dicadangkan 8.177 8.177 8.177 8.177 8.m 8.177 8.177 8.177 8.177 8.177 8.177
Tidak dicadangkan 1.922.269 3.327.430 4.471.710 5.742.067 6.855.848 8.001.014 9.205.150 10.400.499 11.595.181 12.955.256 14.049.040
Kepenlngan non-pengendali 103.828 55.084 72.169 104.748 111.661 118.671 127.753 135.485 135.283 151.790 145.876
JUMLAH EKUITAS 2.166.825 3.526.560 4.687.925 5.990.862 7.111.555 8.263.732 9.476.949 10.680.031 11.874.510 13.251.093 14.338.963
JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 2.831 .458 4.276.497 5.224.237 6.560.991 7.711.620 9.092.574 10.048.944 11.441.437 12.620.523 13.870.989 15.039.927
Laporan FO_BAYAN_09 85
"\\
Page 87
l\.L\RTOKOF.SOE\10, pAKPAHA'\ & R£KA:-ii
c, RIIIU D r,mrlMf\ & Rt'"'" \PP'M\1,1 u,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Review Proyeksi Laporan Laba Rugi Komprehensif Perseroan - Konsolidasi dengan Kontraktor JBPU (Sesudah Rencana Transaksi)
{dalam USO 000)
-.!:!_!~\~S i
2023 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032
Jan - Sep
Pendapatan 2.757.115 3.958.662 3.975.577 3.871.407 4.279.654 4.419.493 4.638.831 4.711.037 4a1s::@j 5.121.621 5.245.702
Beban pokak pendapalan (1.432.998) (1,940.630) (2.144.752) (1.840.048) (2.463.575) (2.538.470) (2.672.616) (2.750.575) (2,910.026) (2.933.535) (3.378.342)
(Rugi)/laba bruto 1.324.117 2.018.032 1.830.825 2.031.358 1.816.079 1.881.024 1.966.215 1.960.462 1.965.383 2.188.086 1.867.360
Beban penjualan (59.528) (154.056) (266.122) (259.149) (225.683) (231.082) (242.512) (242.779) (250.039) (263.508) (267.711)
Beban umum dan adrrinistrasi (75.314) (100.419) (116.120) (154.856) (169.895) (188.968) (189.000) (195.030) (194.670) (194.269) (213.081)
(Rugi)/laba aperasi 1.189.275 1.763.558 1.448.583 1.617.353 1.420.501 1.460.974 1.534.704 1.522.653 1.520.673 1.730.309 1.386.568
Beban keuangan (3.933) (4.565) (2.550) (2.578) (2.400) (2.425) (2.409) (2.433) (2.440) (841) (848)
Penghasilan keuangan 18.797 23.698 15.872 8.639 3.909 3.552 5.247 5.902 6.873 7.517 9.700
Pendapalanl(beban) lain-lain, neb 11.649 18.798 5.120 5.249 5.914 6.062 6.222 6.378 6.537 6.700 6.868
Laba sebelum pajak 1.215.789 1.801.489 1.467.026 1.628.663 1.427.923 1.468.163 1.543.764 1.532.499 1.531.643 1.743.686 1.402.287
Beban pajak penghasilan (264.466) (396.327) (322.746) (358.306) (314.143) (322.996) (339.628) (337.150) (336.962) (383.61 1) (308.503)
Laba periade berjalan 951.323 1.405.161 1.144.280 1.270.357 1.113.780 1.145.167 1.204.136 1.195.349 1.194.682 1.360.075 1.093.784
Penghasilan/(rugi) kamprehensif lain periade berjalan
Pas yang idak akan direklasilkasi ke laba rugi
Pengukuran kembali liabiitas imbalan kerja (210) (281) (272) (180) (171) (119) (119) (123) (122) (119) (136)
Pajak penghasilan erkail 46 62 60 40 38 26 26 27 27 26 30
Pas yang akan direklasijkasi ke laba rugi
Perubahan nilai wajar lindung nilai arus kas 74.494 73.239
Pajak penghasilan erka~ (16.389) (16.138)
Penghasilan/(rugij korrprehens~lain, seelah pajak 57.942 56.882 (212) (140) (133) (93) (93) (96) (95) (93) (106)
Jumlah penghasilan kamprehensif periode berjalan 1.009.264 1.462.043 1.144.068 1.270.217 1.113.647 1.145.074 1.204.042 1.195.253 1.194.587 1.359.982 1.093.678
Jumlah penghasilan komprehensif periade berjalan yang dapat diatribusikan kepada:
Perriikenilasinduk 968.451 1.471 .777 1.159.610 1.333.035 1.373.129 1.418.321 1.490.112 1.490.435 1.505.095 1.681.294 1.416.618
Kepeningan nan-pengendali 40.813 (7.931) 54.814 70.295 44.559 44.657 46.728 45.379 37.444 54.154 31.733
Jumlah penghasilan kamprehensif periade berjalan 1.009.264 1.463.846 1.214.424 1.403.330 1.417.689 1.462.978 1.536.841 1.535.815 1.542.539 1.735.448 1.448.351
EBITDA 1.239.657 1.871.449 1.553.151 1.691 .581 1.498.516 1.540.062 1.602.409 1.593.487 1.593.733 1.800.257 1.456.883
Marjin EBITDA 45,0% 47,3% 39,1% 43,7% 35,0% 34,8% 34,5% 33,8% 32,7% 35,2% 27,8%
Penyusulan (47.062) (104.673) (101 .481) (71.168) (74.973) (76.064) (64.709) (67.856) (70.088) (66.980) (67.347)
Amorlsasi (3.320) (3.218) (3.087) (3.060) (3.043) (3.025) (2.996) (2.978) (2.972) (2.968) (2.968)
Laporan FO_BAYAN_09 86
~
Page 88
I\L\RTOKOI-:."iOf- \10, p AK PAHA'\'. & RE.KA."-'
n MtlHI n PMlll'I Ml\ & Bt ..,,, , .. \rpf-l " " "' '
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Review Proyeksi Laporan Arus Kas Perseroan - Konsolidasi dengan Kontraktor JBPU (Sesudah Rencana Transaksi)
(dalam USO 000)
Arus Kas dari aklivitas operasional
Laba kolll)rehens~lahun berjalan 951 .323 1.405.161 1.144.280 1.270.357 1.113.780 1.145.167 1.204.136 1.195.349 1.194.682 1.360.075 1.093.784
Penyusulan dan aroorisasi 47.062 104.673 101.481 71.168 74.973 76.064 64.709 67.856 70.088 66.980 67.347
Perubahan roodal kerja
(-11-) Asetlancar (330.789) (80.569) (12.292) 95.761 (171.164) (71.972) (32.267) (10.698) (61 .358) (22.620) (137.971)
(-11-) Liabiilas lancar (290.405) 93.968 (213.319) 32.838 32.276 227.922 (252.432) 188.792 (16.213) (126.768) 80.210
(-11-) Asetti:lak lancar 168.658 (277.490) (289.267) (84.574) 11.972 203.243 (198.556) (210.208) 174.162 26.288 28.152
(-11-) Liabiilas ti:lak lancar 4.799 (7.469) (307) 980 (2.341) 855 (4.414) 619 819 652 858
perubahan arus kas operasional 550.649 1.238.274 730.575 1.386.529 1.059.496 1.581.278 781.175 1.231.710 1.362.179 1.304.607 1.132.380
Arus Kas dari aktivitas investasi
perubahan aset 131ap (bersih) (141 .287) (14.162) (134.783) (85.497) (47.850) (45.839) (47.173) (43.525) (43.111) (45.408) (55.487)
kepenlngan non pengendali
kas yang dibalasi penggunaannya (147.051) (14.990) 11.181 (95.680) 37.830 (61.458) (89.524) (56.994) (42.942) (104.014) (56.391)
perubahan arus kas investasi (288.338) (29.152) (123.602) (181.177) (10.019) (107.297) (136.698) (100.519) (86.053) (149.423) (111.878)
Arus Kas dari aktivitas pendanaan
perubahan senior nol3s
perubahan hulang bank
perubahan roodal 58.106 3.317
perubahan sewa guna usaha 70 (1.194)
perubahan penggunaan laba (1.837.894) (48.744) 17.085 32.579 6.913 7.011 9082 7.732 (203) 16.508 (5.914)
perubahan arus kas pendanaan' (1.779.718) (46.620) 17.085 32.579 6.913 7.011 9.082 7.732 (203) 16.508 (5.914)
Perubahan arus kas bersih (1.517.407) 1.162.501 624.059 1.237.932 1.056.390 1.480.992 653.559 1.138.923 1.275.924 1.171.692 1.014.588
saldo arus kas awal 1.826.877 309.469 1.471.971 2.096.030 3.333.961 4.390.351 5.871.343 6.524.902 7.663.825 8.939.748 10.111.440
saldo arus kas akhir 309.469 1.471.971 2.096.030 3.333.961 4.390.351 5.871.343 6.524.902 7.663.825 8.939.748 10.111.440 11.126.028
Laporan FO_BAYAN_09 87
Page 89
I\.1ART<}KOl-:SOf:\10, PAKPAIIA'.'11 & R• KAN
C'tNIIIIII\Pll11r11-1r, ,t lh,,,, .. ,A,'1'11\1,111,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
lzin OPP terkait Lingkungan TUKS
~
KOMlSI PE°NJ LAI .ANALISA MENG ENAl 01\MPAK UNGKUNC.AN (AMOA t)
• KOTA BALIKPAPAN
~
JL. JENO suoi'RMN'I RT.13 NO 01TELP.: 421500, 42H300 EXT. 333-408F/\X • 733/11
BAL IKP APAN - KA L Tl M
KOC~ POS ill100
Batlkpapan, 11 Aguit!JS 2005
Nomo.r 0,0 /Komd!II/VllI /2005 Kepada
Lamplran Yth. D'n!ktur Pi. Dcrmaga
Pcr1hal ~etlJ.}oan Ookumeo ANDAL, RJ<l. Pel1<asapratama
Q2ril RPL PengemMngatl Pelabuh_
an
Dl:f'I Termln31 Batu Bllr3 .
di •
.JA K A RTA
~n-.an SU!clt D1relcn.r PT. Dermaga. Perka~pratama Nornor :
036/D?P·JQ/2005 tnnooal 18 Mel 2005 Pei1hal Penyampaum Dokurrei ANOf.l ,
Rl<1. &. RPI.. PT. Detmaga Pet1<asaprat.a.ma dan hasll pembdhasan serta evaJuag
dokumen ANDAJ.. RKJ... dan RPL Pct'lgembangan Petabohan dan Temilrw Batu Bare
oleh Komis! Per1lal AMDAL Kot.a Ballkpal)an pada harl S8asa tanggal 31 Mel :!005,
deflg.in lnl dlr.Ml~n bahwa:
l. Pada prlnslpnyn doku'ncn PH).OJ., RKL dao RPL Pengembang.in l>elabut\an
dan Te:mlnal Batu Baro d;Jpilt ~ bQill.
2. Sclanjutnya Saudara dbpat menyuson p!(lgram rencana l:«ja tl!huoan te11tang
pengelolaan dan peman'21Ulln linglwn!)an hldup yong 1).,-sumher dart a,allan
dan pen,njok teknls yang ada di Rencana l'>engoolaan Lin9kung11n 1-lldup l'fOO..)
dan Rencan!I Pemllfltlluon Uogkung11n Hldup (RP{,).
3. X:epada Saudara dimfntll unbJk mul.iporkan hll.SII ~~olaan dun p,!lmentauM
ling~n l'AAlp se.1ap 6 (enbm) bvlan sel<al kepacla instonsl tx:rlcblt, mellputt :
a. Bapodalda Kota Ballkpap.ln.
b. Dinas Perhubll'lQan KCC21 Bal!kpapan,
C. Dinas Perindaglco,') Kota Ballkpapan
Dernlklan cilsampi,llcan urnik dapat • diket.ahul ®it dlpe, glYlblcM
sebagalmana mestJnya.
KOT A BALIKPAPAN
A BALIKPAPAN
Tcmb;r..,n:
L Wallkooi Ballkpapan (sebaoal laporan).
2. Kcpala Dlnas Penat:2.an Kota dan Permu\dman Kola Bal,kpapan.
3. Kepal11 Dlnas PE1hubu09i:fli Kota Bahkpap;,n
4. Kepdia Dlnas Peir.daQkO{) Kota Bankpapan
5. camat DaUkpapan Baral
Laporan FO_BAYAN_09 88
Page 90
J\1ART<>Kot:..'iot::\1o. PAKP.\UA'.'! & Rt ...:.A~
s. llt,l't " \rr1c\l,1u,
C'1u11111nPIIUl'IIII\
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
lzin OPP terkait Pengembangan Dermaga IV • BCT
KEMENTERIAN PERHUBUNGAN
DIREKTORAT JENDERAL PERHUBUNGAN LAUT
JL MEDAN MERDEKA BARAT No. 8 TELP : (021) 3813269, 3842440 IG : @djplkemenhub151
JAKARTA-10110 FAX : (021) 381 1786, 3845430 FB : Dit,en Perhubungan Laut
EMAIL : djpl@dephub.go.id Twttler : @d1plkemenhub151
Nomor : A.1099/AL.308/DJPUE Jakarta, 05 Juli 2023
Klasifikasi
Lampiran
Hal Penetapan Pemenuhan Komitmen
Pengembangan Terminal Untuk
Kepentingan Sendiri (TUKS) PT
Dermaga Perkasapratama di Dalam
Daerah Lingkungan Kerja dan
Daerah Lingkungan Kepentingan
Pelabuhan Balikpapan Guna
Menunjang Kegiatan Usaha di
Bi dang lzin Usaha Jasa
Pertambangan Bi dang Us aha
Konsultasi, Perencanaan dan/atau
Pelaksanaan di Bidang
Pengangkutan , Subbidang
Menggunakan Ban Berjalan (Belt
Conveyor) di Lingkungan Proyek-
proyek Pertambangan Mineral dan
Batu Bara
Yth. Kepala Lembaga OSS
Sehubungan dengan surat Compliance & Permit Manager PT Dermaga
Perkasapratama Nomor 042/DPP-DJPL/IV/2023 tanggal 05 April 2023 perihal
Permohonan izin pengembangan Terminal Untuk Kepentingan Sendiri (TUKS)
PT Dermaga Perkasatama (Dermaga IV-Eksport), dengan pemenuhan
kelengkapan persyaratan yang disampaikan melalui Sistem Elektronik
Perhubungan Laut Terintegrasi (SEHATI) terakhir pada tanggal 27 April 2023,
sesuai Peraturan Menteri Perhubungan Nomor PM 52 Tahun 2021 tentang
Terminal Khusus Dan Terminal Untuk Kepentingan Sendiri, dan Surat Edaran
Menteri lnvestasi/Kepala Badan Koordinasi Penanaman Modal Nomor 17 Tahun
2021 tentang Peralihan Penyelenggaraan Perizinan Berusaha Menjadi
Penyelenggaraan Perizinan Berusaha Berbasis Risiko Melalui Sistem OSS,
sebagaimana telah diubah dengan Surat Edaran Menteri lnvestasi/Kepala
Badan Koordinasi Penanaman Modal Nomor 18 Tahun 2021 , telah dilakukan
evaluasi pemenuhan persyaratan komitmen sebagai berikut :
1. Nomor lnduk Berusaha (NIB) 8120217200459 tanggal 05 Desember 2018;
2. lzin usaha di bidang jasa pertambangan dengan jenis dan bidang usaha jasa
yaitu bidang usaha konsultasi, perencanaan dan/atau pelaksanaan di bidang
":Me11taat1 <Peratura11 ff'efayara11 '1Jcrarti 9,,te,ufufl..11119 '7'emptattya 'Jvsewmatatt '1Jerl"ayar·
Laporan FO_BAYAN_09 89
Page 91
I\1.\N.TOK()l sot ,,o, p AKPAIIA'.'li & Rt KA~
C'lkllllllll'lmi'IMI\ S. n,,1,1" \rr11\l,11t,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
-2-
pengangkutan, subbidang menggunakan ban berjalan {belt conveyor) di
lingkungan proyek-proyek pertambangan mineral dan batu bara sesuai
Keputusan Kepala Sadan Koordinasi Penanaman Modal Nomor
10/ 1/IUJP/PMA/2019 tanggal 08 April 2019, yang berlaku sampai dengan
tanggal 07 April 2024;
3. Bukti penguasaan lahan sesuai Hak Guna Bangunan Nomor 08 tanggal 21
Februari 1997 dengan nama pemegang hak PT Dermaga Perkasapratama ,
yang diterbitkan oleh Kantor Pertanahan Kotamadya Balikpapan, dengan
berakhirnya HGB tanggal 16 Mei 2033 (perpanjangan masa berlaku
Sertipikat Hak Guna Bangunan sesuai dengan keterangan dalam sertipikat
HGB tersebut);
4. Kajian Teknis yang telah memuat :
a Rencana alur keluar masuk Terminal Untuk Kepentingan Sendiri;
b Kedalaman kolam Terminal Untuk Kepentingan Sendiri;
c. Rencana volume bongkar muat, dan frekuensi kunjungan kapal serta
rencana ukuran (tonase dan panjang) kapal terbesar yang akan
sandar/tambat;
d Rintangan Navigasi-Pelayaran;
e Rencana kebutuhan Sarana Bantu Navigasi-Pelayaran.
5. Rencana teknis fasilitas sandar/tambat yang telah memuat
a Gambar denah, tampak, potongan dan ukuran (dimensi) serta jenis
material konstruksi;
b Koordinat geografis minimal 4 (empat) titik yaitu 2 (dua) titik di sisi
dermaga/perairan dan 2 (dua) titik di darat;
c. Peta situasi Terminal Untuk Kepentingan Sendiri terhadap
lnstalasi/Bangunan lain di sekitarnya.
6. Serita Acara Kelayakan Pengembangan Terminal Untuk Kepentingan Sendiri
(TUKS) PT Dermaga Perkasatama Nomor UM.002/23/2/KSOP.Bpn-2023
tanggal 06 April 2023, yang dilaksanakan oleh tim Kantor Kesyahbandaran
Dan Otoritas Pelabuhan Kelas I Balikpapan , Distrik Navigasi Kelas I
Samarinda, dan PT Dermaga Perkasatama;
7. Persetujuan lingkungan sesuai surat Ketua Komisi Penilai Analisa Mengenai
Dampak Lingkungan (AM DAL) Kota Balikpapan Nomor
030/KomdalNlll/2005 tanggal 11 Agustus 2005 perihal Persetujuan
Dokumen ANDAL, RKL dan RPL Pengembangan Pelabuhan dan Terminal
Batu Bara, yang didalam dokumen lingkungan tersebut telah melingkupi
rencana pengembangan/penambahan export jetty;
8. PT Dermaga Perkasatama telah mengoperasikan Terminal Untuk
Kepentingan Sendiri (TUKS) sesuai surat Direktur Jenderal Perhubungan
Laut Nomor A.1187/AL.308/DJPL/E tanggal Jakarta 30 Maret 2023 Hal
Penetapan Pemenuhan Komitmen Pengoperasian Terminal Untuk
Kepentingan Sendiri (TUKS) Jasa Pertambangan PT Dermaga
Perkasapratama di Dalam Daerah Lingkungan Kerja dan Daerah Lingkungan
Kepentingan Pelabuhan Balikpapan.
Laporan FO_BAYAN_09 90
I
Page 92
l\l.\RTOKOt:SOt \10, PAt-.;.P\11,'\'\i L~ Rt KAN
C't1t111u1,1'1111r1111, ~t 111,1,,,, \l'l'll\1\111,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
-3-
Berkenaan dengan hal-hal tersebut di atas, bahwa berdasarkan hasil
evaluasi salinan dokumen sesuai Peraturan Menteri Perhubungan Nomor PM 52
Tahun 2021 tentang Terminal Khusus Dan Terminal Untuk Kepentingan Sendiri,
dan Surat Edaran Menteri lnvestasi/Kepala Badan Koordinasi Penanaman
Modal Nomor 17 Tahun 2021 tentang Peralihan Penyelenggaraan Perizinan
Berusaha Menjadi Penyelenggaraan Perizinan Berusaha Berbasis Risiko
Melalui Sistem OSS, sebagaimana telah diubah dengan Surat Edaran Menteri
lnvestasi/Kepala Badan Koordinasi Penanaman Modal Nomor 18 Tahun 2021 ,
menetapkan pemenuhan komitmen pengembangan Terminal Untuk
Kepentingan Sendiri kepada :
1. Nama Perusahaan PT Dermaga Perkasapratama
2. Bidang Usaha lzin Usaha Jasa Pertambangan Bidang Usaha
Konsultasi, Perencanaan dan/atau Pelaksanaan di
Bidang Pengangkutan, Subbidang Menggunakan
Ban Berjalan (Belt Conveyor) di Lingkungan Proyek-
proyek Pertambangan Mineral dan Batu Bara
3. NIB 8120217200459
Untuk mengembangkan Terminal Untuk Kepentingan Sendiri di Dalam Daerah
Lingkungan Kerja dan Daerah Lingkungan Kepentingan Pelabuhan Balikpapan
Guna Menunjang Kegiatan Usaha di Bidang lzin Usaha Jasa Pertambangan
Bidang Usaha Konsultasi, Perencanaan dan/atau Pelaksanaan di Bidang
Pengangkutan, Subbidang Menggunakan Ban Berjalan (Belt Conveyor) di
Lingkungan Proyek-proyek Pertambangan Mineral dan Batu Bara dengan
spesifikasi teknis sebagai berikut :
1. Dermaga IV
a. tipe : jetty
b. ukuran (244,46 X 23,40) m2
C. konstruksi lantai beton, tiang pancang pipa baja
d. kedalaman -11 s.d -16 m LWS
e. peruntukan sebagai fasilitas sandar/tambat kapal/tongkang
ukuran maksimum 80.000 DWT
2. Posisi Koordinat 01 ° 11'45,52" LS / 116° 46'57,41" BT
01 ° 11'45,69" LS/116° 46'56,73" BT
01 ° 11' 53,44" LS / 116° 46' 58,54" BT
01 ° 11' 53,26" LS / 116° 46' 59,27" BT
Laporan FO_BAYAN_09 91
I
Page 93
l\1ARTOKOJ:.",Ot:\10, PAKPAll.\'.'li & Rt.KAN
s. lh ' ' " .... ,\l'l'lt ,1,1 u,
( I kl II Ii ll r1mr1 kl\
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
-4-
PT Dermaga Perkasapratama dalam melaksanakan pengembangan
Terminal Untuk Kepentingan Sendiri, diwajibkan:
1. menaati ketentuan peraturan perundang-undangan di bidang pelayaran dan
kelestarian lingkungan;
2. menaati ketentuan peraturan perundang-undangan dari instansi Pemerintah
lainnya yang berkaitan dengan usaha pokoknya;
3. melaksanakan pekerjaan pengembangan Terminal Untuk Kepentingan
Sendiri sesuai dengan jadwal yang ditetapkan;
4. melaksanakan pekerjaan pengembangan Terminal Untuk Kepentingan
Sendiri paling lama 18 (delapan belas) bulan sejak izin pengembangan
Terminal Untuk Kepentingan Sendiri diterbitkan;
5. bertanggung jawab terhadap dampak yang timbul selama pelaksanaan
pengembangan Terminal Untuk Kepentingan Sendiri yang bersangkutan;
6. melaporkan perkembangan kegiatan pengembangan Terminal Untuk
Kepentingan Sendiri setiap 3 (tiga) bulan kepada penyelenggara pelabuhan
setempat;
7. bertanggung jawab sepenuhnya atas pengembangan Terminal Untuk
Kepentingan Sendiri yang bersangkutan;
8. menyediakan dan memelihara Sarana Bantu Navigasi-Pelayaran , alur-
pelayaran, kolam pelabuhan , dan fasilitas yang diperlukan untuk kelancaran
arus lalu lintas kapal dan barang serta kelancaran pelaksanaan tugas
pemerintahan di Terminal Untuk Kepentingan Sendiri;
9. melengkapi Terminal Untuk Kepentingan Sendiri dengan fasilitas
penampungan limbah dan penampungan sampah.
Pengawasan dan pengendalian terhadap kegiatan pengembangan Terminal
Untuk Kepentingan Sendiri PT Dermaga Perkasapratama dilakukan oleh Kepala
Kantor Kesyahbandaran dan Otoritas Pelabuhan Kelas I Balikpapan ;
Penetapan pemenuhan komitmen pengembangan Terminal Untuk
Kepentingan Sendiri dinyatakan tidak berlaku apabila pemegang izin :
1. tidak melaksanakan pekerjaan pengembangan dalam jangka waktu 18
(delapan belas) bulan sejak izin pengembangan Terminal Untuk
Kepentingan Sendiri diberikan;
2. tidak dapat menyelesaikan pengembangan Terminal Untuk Kepentingan
Sendiri dalam jangka waktu 5 {lima) tahun sejak izin pengembangan
Terminal Untuk Kepentingan Sendiri diberikan;
3. tidak melaksanakan kewajiban sebagaimana dimaksud dalam paragraf 3
(tiga).
PT Dermaga Perkasapratama sebelum mengoperasikan Terminal Untuk
Kepentingan Sendiri wajib mengajukan permohonan pengoperasian Terminal
Untuk Kepentingan Sendiri sesuai ketentuan peraturan perundang-undangan.
PT Dermaga Perkasatama bertanggung jawab penuh atas keabsahan,
validitas, dan keaslian dokumen serta informasi yang disampaikan dalam
pemenuhan persyaratan, serta menjamin dan menghilangkan hak gugat hukum
dan/atau upaya hukum lainnya kepada Kementerian Perhubungan yang timbul
dikemudian hari.
Perizinan berusaha pengembangan Terminal Untuk Kepentingan Sendiri
Laporan FO_BAYAN_09 92
I
Page 94
l\lARTOKot..~01-·\lo. PAKPAn,\s & Rt KA:--.
(11u1111nP11111•1un ,t 11,,,,t..,.Ar1•11\l,1M,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
-5-
(TUKS) PT Dermaga Perkasatama dinyatakan dicabuVsecara otomatis tidak
berlaku apabila izin usaha pokok/penguasaan lahan/persetujuan lingkungan
yang diterbitkan oleh instansi yang berwenang dinyatakan dicabuVtidak berlaku
lagi.
Demikian disampaikan untuk proses lanjut, alas perhatian dan kerjasamanya
diucapkan terima kasih.
Direktur Jenderal Perhubungan Laut
Telah Ditandatangani Secara Elektronik
Ir. ARIF TOHA T JAHJAGAMA DEA.
NIP.19670320 199203 1 003
Tembusan:
1. Menteri Perhubungan;
2. Sekretaris Jenderal Kementerian Perhubungan;
3. lnspektur Jenderal Kementerian Perhubungan;
4. Sekretaris Direktorat Jenderal Perhubungan Laut;
5. Direktur Kepelabuhanan;
6. Kepala Kantor Kesyahbandaran dan Otoritas Pelabuhan Kelas I Balikpapan;
7. Direksi PT Dermaga Perkasapratama.
Laporan FO_BAYAN_09 93
I
Page 95
I\IARTOK01-:so1-.,10, PAk:P,\IIAS & Rt:. KA:'I.
('1 Utll II ft 1'11111"11-11, S, Ill ..1,1 '-' \1'1'11\1.,f lh
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Surat Penawaran PT Jagat Baja Prima Utama (JBPU)
,............, ..
•r 1.1o&T a.11.1 •aa11.1 vr.111.1
JAGAT P
~114,0~
~
•t,n1 s.6M ♦111
BA.IA PRIMA
-·--·-
• J.t:J~..~ ~ : e . , i , -
To:
PT. BA Tbk
Ao«$C80 l.Clt2t
K,,$2- s,
Up: ....T
WIO TA.TIO
: AO t 6H CW l..eP\U'H I .lO m
: PT JAGATBAJA
• Ir.
: Orec1Dr
by
Clfth
~°'
2
1S~d~a'llOIIII
MottNt~
S"'olccn:raet
30~oli'NOice
Allfll.~rt"ml
PT JNJAT SAJAPttDIAUTAMA
\
J
Laporan FO_BAYAN_09 94
I
Page 96
l\fARTOKOt:sot ,10. PAKP,\IIA~ & Rt.KAN
r, Ml nu P rMm·, Ht\ ~"- 111 ""' , , Al'rn ""' "'"
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Surat Penawaran PT Bangun Karya Perkasa Jaya Tbk.
PT. BANGUN KARYA PERKASA JAVA Tbk.
'ilCAN
.,..
Y.-.»Yf\
l"Ql,_.-..-qo.c,c.
PT~"-"-
l)P ...... , .,._
0..-0--
e..- ... . _ _ ~ 11\....,.\#'IM.....,,.,
<IO«JtAL TOTAL 2t7.0U..11f....
(OI.--.... T+tl -,.c,--,--o.,...Madf<IT. . . AIMU..""-"T
"-91~~ lUUT(~,.,.,.,(114')
_._6W-- ~r4MNlv..,.,_.>OIWIMjill
Hom\111\.-1..
..T. a.vc<.uN KNf'IA rot,(,IJA J.AYA 1"'-
~
..,...... ...,......,._....,,.IIINI\
w ~dells... .... ~ ~ . . ,
v...., •~~w_..-.,......ICll'I~
Laporan FO_BAYAN_9 95
I
Page 97
l\tlARTOKOt:SOf \10, PAKP.\11,\X & Rt KAN
Ct W.111110 P,w,.,u, ...t Ill""'°" ,\t'J'll ,,.., w,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Surat Penawaran PT Nirmala Matranusa
PT NIRMALA MATRANUSA
Ref No. 038/NMN-DPP/Xl/2023 Jakarta, November 20 th , 2023
PT DERMAGA PERKASAPRATAMA
Office 8 Building, 29'' Floor, Unit C
JI. Senopati No.8 , Senayan, Kebayoran Baru
Jakarta Selatan 12190
Telp : + 62 21 2935 6888
Fax : + 62 21 2935 6999
Attn : Dato' Dr. low Tuck Kwong
Director
Re : Civil Works and Installation of Structural and Mechanical Components for
New In loading and Outloading line BCT phase-5 at Tanjung Batu,
Ba likpapan, Kalimantan Timur
Sub : Letter Of Quotation
Dear Sir,
With refer to your request of the quotation of the above subject, we are pleased to submit herewith
our lump sum offer to carry out the above captioned works in accordance with the enclosed BIii of
Quantities for the total amount of is IDR. 187.358.521.712,-(lndoneslan Rupiah One hundred eighty
seven billion three hundred fifty eight million five hundred twenty one thousand seven hundred and
twelve Only) excluding 11% VAT but Include Pph
A. SCHEDULE OF PRICES
The Breakdown of Price, Quantities and Its specification etc. are attached herewith
B. CONSTRUCTION SCHEDULE
Schedule of the works refer to Employer's Schedule and subject to acceptance by the both Parties.
C. TERMS OF PAYMENT
Payment shall be made to the Contractor as follows :
30% of the Contract Sum as Down Payment
65% of Contract Sum as Progress Payment as evidenced by Progress of Work certified signed
by both parties.
5% of Contract Sum as Retention choll bo poid ofter defcot liability poriod done.
fy
Gedu,g Office 8, LantaJ 23 Unrt H, SCBD Lot 28
,JI JE-nderal &x:J,rrnan Kav 52-53 (JI. Senopati Raya 88), Kebayoran Ban., - Jakarta Selatan 12190, Indonesia
Tel. (62-21) 2935 6888 Fax (62-21) 2935 6999
Laporan FO_BAYAN_9 96
(
Page 98
l\1ARTOK01-:.c.ot:,10, PAKPAIIA'.'ri & Rt.KAN"
C't IHUII II Plllll'I kl\ .t n, '"' ._, ,\rru,1,111,
Laporan Pendapat Kewajaran - PT Bayan Resources Tbk
Lanjutan Surat Penawaran PT Nirmala Matranusa
PT NIRMALA MATRANUSA
Ref No. 038/NMN-DPP/Xl/2023 Jakarta, November 20th , 2023
Thank you for your kind attention and look forward to your valued order.
e, "+"
Yours faithfully
MA'RA NUSA
Jenny Quantero
Director
Gedung Office 8, Lantai 23 Unit H, SCBD Lot 28
JI JenderaJ &x:lirman Kav 52-53 (JI. Senopati Raya 88), Kebayoran Baru - Jakarta Selatan 12190. Indonesia
Tel: (62-21) 2935 6888 Fax: (62-21) 2935 6999
Laporan FO_BAYAN_9 97
(
Names mentioned 97 people and organisations named in the text · linked when the evidence is strong
unresolved
org
PAKPAHAN & REKAN
p.1 ×3
unresolved
org
KJPP
p.1
unresolved
org
PT Dermaga Perkasapratama
p.1 ×11
unresolved
org
PT Oermaga Perkasapratama
p.7
unresolved
org
KJPP MPR. Entitas Anak
p.7
unresolved
org
Menteri Keuangan
p.7
unresolved
org
KJPP MPR
p.8 ×14
unresolved
org
Kantor Jasa Penilai Publik Martokoesoemo
p.8 ×2
unresolved
org
Menteri Keuangan dan Bapepam dan LK
p.8
unresolved
org
Bapepam
p.8 ×2
unresolved
org
Otoritas Jasa Keuangan Republik Indonesia
p.11 ×2
unresolved
org
Bank Indonesia
p.14 ×13
unresolved
org
Menteri Perhubungan Nomor PM
p.18 ×4
unresolved
org
Menteri ESDM
p.18
unresolved
org
Direktorat Jenderal Perhubungan Laut Nomor KP-DJPL
p.18
unresolved
person
Toto Harsono
p.19
unresolved
org
Kantor Akuntan Publik Tanudiredja
p.19 ×6
unresolved
org
Rintis & Rekan
p.19 ×6
unresolved
person
Daniel Kohar
p.19 ×3
unresolved
person
Yusron
p.19 ×2
unresolved
org
PT Jagat Baja Prima Utama
p.19 ×3
unresolved
org
Kementerian Perhubungan Republik Indonesia
p.23 ×3
unresolved
org
Kementerian Energi Sumber Daya dan Mineral
p.25
unresolved
org
Direktorat Jenderal Perhubungan Laut
p.27 ×2
unresolved
org
PT Nirmala Matranusa JBPU
p.29
unresolved
org
PT Jagat Baja Prima Utama BKPJ
p.29
unresolved
org
PT Bangun Karya Perkasa Jaya Keterangan Skema Sebelum
p.29
unresolved
person
Dr. Low Tuck Kwong BR
p.30
unresolved
org
PT Dermaga
p.30
unresolved
person
Akta Notaris Benny Kristianto
p.30
unresolved
person
Wibawa
p.30 ×2
unresolved
org
Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia
p.30 ×4
unresolved
person
Dr. Low Tuck Kwong Jenny Quantero Leong Kim
· Komisaris
p.31 ×17
unresolved
org
PT Bangun Karya Perkasa
p.31 ×2
unresolved
org
Jaya Tbk
p.31
unresolved
person
Ranti Nursukma H
p.31
unresolved
person
Anita Anggawidjaja
· Notaris
p.31
unresolved
org
Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia
p.31 ×2
unresolved
org
PT Jagat Konstruksi Abdipersada
p.33
unresolved
org
PT Jagat Citra Inti
p.33
unresolved
org
PT. Nirmala
p.33
unresolved
org
Menteri Kehakiman Republik Indonesia
p.33
unresolved
person
Ratna Sari Utama S.H.
· Notaris
p.33 ×2
unresolved
org
PT Perkasa
p.33
unresolved
org
PT Wahana Baratama Mining
p.33
unresolved
org
PT Indonesia Pratama
p.33
unresolved
person
Dr. Low Tuck Kwong Oirektur
p.34
unresolved
org
Nirmala Matranusa Jaya Tbk
p.35 ×2
unresolved
person
Mala Mukti
p.39 ×2
unresolved
person
H. JI. Senopati
p.39
unresolved
person
Purnomo Yusgiantoro
· Komisaris Utama
p.41
unresolved
person
Alastair McLeod
· Direktur
p.41
unresolved
person
Oliver Khaw Kar Heng
· Direktur
p.41 ×3
unresolved
org
Kementerian Lingkungan
p.42
unresolved
org
Kementerian ESDM
p.42
unresolved
org
Departemen Operasional
p.43
unresolved
org
PT Karunia Armada Indonesia
p.45
unresolved
org
Menteri Keuangan Republik Pajak
p.58
unresolved
org
Kementerian Perhubungan
p.68 ×3
unresolved
person
Tanda Tangan Budi P. Martokoesoemo
p.74
unresolved
person
Eduardo Juantareno
p.74
unresolved
org
PT. Dermaga. Perka
p.89
unresolved
org
PT. Detmaga Pet
p.89
unresolved
org
KEMENTERIAN PERHUBUNGAN DIREKTORAT JENDERAL PERHUBUNGAN LAUT
p.90
unresolved
org
PT Dermaga Perkasatama
p.90 ×4
unresolved
org
Koordinasi Penanaman Modal
p.90 ×4
unresolved
org
PT Dermaga Perkasatama Nomor UM.
p.91
unresolved
person
Ir. ARIF TOHA T JAHJAGAMA DEA. NIP.
p.94
unresolved
org
Menteri Perhubungan
p.94
Extraction attempts how the parser did, and what it refused
Nothing structured was extracted from this document — the attempts below say why.
Rule parser
Needs review
confidence 0.091
6220 ms
12 Sep 2026 21:38
Raw output
{'appraiser_exempt': None,
'appraiser_name': '',
'assets': [],
'currency': None,
'fact_type': '',
'issuer_name': '',
'kind': 'MATERIAL_FACT',
'kjpp_name': '',
'letter_number': '',
'object_text': '',
'object_truncated': False,
'parties': [],
'pct_of_equity': None,
'reference_period': '',
'requires_rups': None,
'rups_date': None,
'ticker': '',
'transaction_date': None,
'valuation_date': None,
'value': None}