20260407_INTP_Public Expose_32068373_lamp2.pdf

. Tinjauan Pasar

Posisi Pasar Indocement

Perkembangan Pasar Semen

Pertumbuhan Volume Semen

Porsi Pasar Semen dan Pertumbuhannya
Pasar Jawa-Luar Jawa dan Pasar Kantong
Curah

2. Kinerja Keuangan
- Laporan Keuangan
- Neraca Keuangan dan Indikator Keuangan
Utama

3. Kinerja Operasional dan Strategi
- Inisiatif & Investasi Strategis
- Kampanye Pemasaran
- Keberlanjutan & Efisiensi Operasional
- Pengurangan Emisi Berkelanjutan
- Outlook

4. SDM, Gerakan Indocement Baik & Penghargaan
5. Tanya Jawab

(Materi presentasi terlampir)

1. Market Overview

- Indocement Market Positioning

- Cement Market Evolution

- Cement Volume Development

- Cement Market Portion & Growth |

- Java-Outside Java & Bag-Bulk Markets
|
|

2. Financial Performance
- Financial Result
- Balance Sheet & Key Financial Indicators

3. Operational Performance
- Strategic Initiatives & Investments
- Marketing Campaigns
- Sustainability & Operational Efficiency
- Sustainable Emission Reduction
- Outlook

4. Human Capital, Good Works & Awards
5. Ouvestion and Answer

(Presentation material as attached)

II. Summary Guestion and Answer:

Dimas, Media Kontan

1. Dalam paparan disebutkan bahwa proyeksi
pertumbuhan semen domestik sebesar 146 di tahun
2026. Adakah target pertumbuhan laba bersih di
2026? Disebutkan juga sebelumnya bahwa
tantangan tahun ini, pelemahan kurs sudah
menyentuh Rp 17.000 per US$, dan harga minyak
dunia yang melonjak tajam sehingga biaya produksi
naik. Apakah ini bisa mempengaruhi pencapaian
kinerja 2026? Bagaimana Indocement akan
melakukan penyesuaian harga? Mohon diupdate
lagi, berapa persen besar penyesuaian harga yang
akan dilakukan? Apakah berlaku untuk seluruh
produk? Apakah ada upaya lain selain penyesuaian
harga agar Indocement tetap bertahan di tengah
tantangan tersebut?

2. Bagaimana rencana Indocement memperluas
pasar ekspor? Apakah ada pasar negara baru yang
dituju? Apakah ada penyesuaian harga untuk pasar
ekspor?

Dimas, Kontan Media

1. The presentation mentioned that the projected
domestic cement growth is 196 in 2026. Is there a
net profit growth target for 2026? It was previously
stated that this years challenges include the
weakening exchange rate, which has reached Rp
17,000 per US Dollar, and the sharp increase in
globaloil prices, which has raised production costs.
Could this impact performance in 2026? How will
Indocement adjust its prices? Please provide an
update: What percentage of price adjustment will
be implemented? Will it apply to all products? Are
there any measures besides price adjustments to
ensure that Indocement remains resilient amid
these challenges?

2. How does Indocement plan to expand its export
market? Are there any new target markets? Will
there be price adjustments for the export market?

Jawaban: Answer:
Bapak Christian: Mr. Christian:

Berkenaan dengan pertumbuhan di tahun 2025,
biasanya kami mengungkapkan pertumbuhan dari segi
pasar. Pasar tumbuh 196, kami berharap penjualan kita
juga bertumbuh 196, mengayun bersama pertumbuhan
volume pasar. Begitu juga dengan produksi, kurang
lebih mengayun bersamaan dengan volume penjualan.
Kita tidak pernah mengungkapkan angka pertumbuhan
sales revenue, karena bergantung dengan pricing. Kita
sulit memprediksi perubahan pricingnya, yang
bergantung juga dengan cost. Jadi kami hanya bisa
menjawab, untuk pertumbuhan tahun 2026 kurang
lebih 1-296.

Kemudian efek dari kurs, ini akan membuat kenaikan
yang cukup lumayan pada harga bahan bakar dan batu
bara. Informasi Pertamina, untuk industrial fuel, per 1
April 2026 akan naik sekitar Rp 21.000 per liter , yaitu
sekitar 6596. Ini memberi efek ke semua pemain.
Karena kami juga selalu mematuhi aturan, kami
memakai industrial fuel dan menyebabkan dampak
kenaikan harga.

Di bulan Maret 2026, harga jual kami sudah mengalami
kenaikan khususnya untuk Sumatra, di luar Jawa.
Karena memerlukan MFO untuk pengangkutan melalui
kapal atau container. Kenaikan harganya Rp 1.500-
2.500 per kantong (2,5-3,596). Paling tidak, kenaikan ini
bisa mengatasi kenaikan harga BBM industri. Tapi ini
belum dapat mengatasi kenaikan kurs.

Di Jawa, bulan April akan naik Rp 1.500-2.000 per
kantong tergantung daerahnya. Kenaikan BBM industri
akan berdampak pada proses produksi mining dan truk
kami. Demikian juga perubahan kurs dan harga batu
bara akan memberikan efek pada biaya produksi. Dari
kurs saja, saat ini sudah naik, kurang lebih dari
Rp16.400 menjadi Rp17.000.

Mengenai ekspor, tahun ini paling besar ke
Bangladesh, Taiwan, lalu yang ketiga Malaysia. Tahun
selanjutnya bisa bertambah ke West Afrika. Kemudian
Untuk ke negara baru, mudah-mudahan bisa ke Brunei.
Namun nampaknya kami kalah bersaing dengan
Jepang, karena Jepang mendapatkan subsidi untuk
BBM nya. Termasuk dengan pasar Australia, kami sulit
bersaing dengan Jepang. Jepang cukup unik, karena
mereka menjual clinker dengan harga cukup rendah,

membuat produk Indonesia kesulitan untuk bersaing. | compete. Nonetheless, we continue to maintain strong

Namun kami tetap punya pasar di Bangladesh, Taiwan

Regarding growth in 2025, we usually disclose growth
projections in terms of market demand. If the market
grows by 196, we also expect our sales to grow by
approximately 196, moving in line with market volume
growth. The same applies to production, which
generally follows sales volume. We do not disclose
specific projections for sales revenue growth. Revenue
is highly dependent on pricing, and pricingisinfluenced
bythe costs. Therefore, we can only state that expected
growth in 2026 will be approximately 1-29.

The impact ofthe exchange rate will lead to asignificant
increase in fuel and coal prices. Based on information
from Pertamina, the industrial fuel price as of 1 April
hasrrisento around IDR 21,000 per liter. This represents
an increase of roughly 6596. This affects all industry
players. As we strictly adhere to regulations, we use
industrial fuel, which forces pricing adjustments.

In March 2026, we already implemented a price
increase in Sumatra and regions outside Java, where
MFO is reguiredfor sea or containertransportation. The
price adjustment ranged from IDR 1,500-2,500 per bag
(eguivalent to 2.5-3.596). At minimum, this increase
helps offset higher industrial fuel costs, although it
does not yet fully compensate for the impact of the
exchange rate.

In Java, selling prices will increase by IDR 1,500-2,000
per bag in April, depending on the region. The increase
inindustrialfuel prices will affect our mining operations
and trucking activities. Additionally, exchange rate
fluctuations and coal price increases will impact
production costs. The exchange rate alone has already
risen from approximately IDR 16,400 to IDR 17,000.

Regarding exports, our largest market this year is
Bangladesh, followed by Taiwan and Malaysia. In the
coming year, we may expand into West Africa. For new
markets, we hope to enter Brunei, however, we are
currently less competitive than Japan, which receives
fuel subsidies. The same applies to the Australian
market, where we face tough competition from Japan.
Japan is unigue in that it exports clinker at very low
prices, making it difficult for Indonesian products to

markets in Bangladesh, Taiwan, and Malaysia. Our

a

h

mpocEMENY

14

dan Malaysia. Dan ekspor kami bertumbuh cukup
besar dari 317.000 ton di 2024, menjadi 551.000 ton di
2025.

export volume has grown significantly from 317,000
tons in 2024 to 551,000 tons in 2025.

Ben, Investor

1. Tadi dijelaskan ada penurunan kinerja 2,746 di
income statement, di mana masih cukup baik
dibanding peer to peer. Indocement masih cukup
agile bisa mempertahankan penurunan hanya di
2.7. Kemudian dijelaskan bahwa Indocement
mengakuisisi pabrik yang dekat dengan konsumen
di Jawa Tengah dan Banyuwangi, sehingga
menurunkan biaya logistik. Lalu bagaimana dengan
pulau Sumatra, Papua dan yang lainnya?

2. Dari sisi bahan bakar, sudah dilakukan efisiensi
sekitar 2996 dari batu bara digantikan bahan bakar
alternatif dari Bantar Gebang. Lalu bagaimana
dengan lokasi-lokasi lain seperti Sumatra? Dan apa
yang akan dilakukan untuk menekan kenaikan biaya
bahan bakar ini?

3. Sehubungan COGS mulai naik, Indocement akan
menaikkan harga jual produk, sehingga akan
menaikkan gross margin. Tetapi bagaimana
Indocement bisa mempertahankan revenuenya?
Mengingat Indocement bukanlah satu-satunya
pemain di industri semen.

4. Diincome statement 2025, nilai revenuetercatat Rp
17,7T, turun dari revenue tahun 2024 senilai Rp 18,5
T. Namun, di cash flow penerimaan tercatat lebih
besar sekitar Rp 2 T baik untuk tahun 2024 maupun
2025. Sementara di account receivable hanya turun
sekitar Rp 0,1 T. Mohon dijelaskan, bagaimana di
pendapatan dalam operating cashflow bisa lebih
besar Rp 2 T dibandingkan dengan revenue
statement nya.

Ben, Investor
1. It was explained earlier that there was a za)
decline in performance in the income statement,
which is still relatively good compared to peers.
Indocement has shown agility by limitingthe decline
to only 2.746. It was also mentioned that |
Indocement acguired plants located closer to |
customers in Central Java and Banyuwangi, thereby
reducing logistics costs. How about other regions

such as Sumatra, Papua, and therest?

2. Interms of fuel, efficiency improvements have been
made, with around 2994 of coal usage replaced by
alternative fuel sourced from Bantar Gebang. How
about other locations such as Sumatra? And what
measures will betaken to mitigate rising fuel costs? |

3. As COGS hasstartedtoincrease, Indocement plans
to raise product selling prices, which is expected to
improve the gross margin. But how will Indocement
maintain its revenue, considering that Indocement
is not the only player in the cement industry?

4. Inthe 2025 income statement, the reported revenue
is IDR 17.7 trillion, down from the 2024 revenue of
IDR 18.5 trillion. However, the cash flow receipts
recorded are higher by about IDR 2 trillion for both
2024 and 2025, while accounts receivable
decreased by only about IDR 0.1 trillion. Please
clarify how operating cash flow receipts can be IDR
2 trillion higher than the revenue stated in the
income statement.

Jawaban:

Bapak Christian:

Terkait pasar luar Jawa, di Indonesia bagian timur, kami
melakukan diversifikasi lokasi dengan mengambil alih
Bosowa Maros, dan juga terminal di Samarinda dan
Lombok. Kami juga membangun terminal di
Palembang, Lampung dan Pontianak. Kami juga
mempunyai terminal apung di Kuala Tanjung. Ini yang
membuat kami bisa bertahan dengan terminal yang
kami bangun.

Kami juga mendaratkan terminal apung kami di
Kupang. Kapal yang digunakan untuk menerima semen
dan melakukan packing. Kurang lebih itu langkah kami
untuk pasar di luar Jawa.

Answer:

Mr. Christian:

For markets outside Java, particularly in Eastern
Indonesia, we diversified our operational footprint by
acguiring Bosowa Maros, as well as terminals in
Samarinda and Lombok. We have also built terminals
in Palembang, Lampung, and Pontianak, and we
operate a floating terminal in Kuala Tanjung. These
facilities enable us to sustain our operations
effectively.

We have also deployed our floating terminal in Kupang,
Using a vessel designed to receive cement and perform
packing activities. These initiatives represent our
strategy for markets outside Java.

h

Kami berpikir, membangun pabrik semen yang baru
bukanlah langkah yang bijaksana. Karena utilisasinya
saat ini hanya 52-5546. Ada setengah pabrik di
Indonesia yang tidak beroperasi. Oleh karena itu kami
mengambil alih pabrik-pabrik lain, contohnya Semen
Grobogan, lalu grinding unit Banyuwangi dan pabrik
Semen Bosowa Maros. Kita bekerja sama dengan
mereka, menjadi win-win solution. Kita tidak
menambah kapasitas tapi kita membantu
memperbaiki efisiensi produksi. Indocement cukup
rasional pendekatannya untuk membuat industri
semen lebih sehat.

Untuk pertanyaan mengenai alternative fuel, kamitidak
hanya menggunakan Refused Derive Fuel (RDF), tapi
juga sekam padi, wood chips/potongan kayu, dan sisa
industri pabrik lain seperti kemasan susu, pampers,
dll, kami cacah dan kami jadikan bahan bakar. Paling
besar adalah sekam padi dan RDF. Untuk wilayah luar
Jawa, dengan Bosowa Maros kami sudah menginstall
bio mass feeding system. Tapi belum menggunakan
RDF karena Kota Makassar belum memberikan lampu
hijau untuk mengambil RDF. Sehingga kami mengambil
sekam padi di kota tersebut.

Apakah dengan kenaikan harga, volume akan tergerus?
Hal tersebut adalah resiko dagang. Seperti 2025, kami
menaikkan harga, dan market share turun sedikit. Itu
adalah kalkulasi dagang yang harus dilakukan. Saat ini
saya percaya kondisinya agak berbeda, di mana semua
akan mengalami tekanan. Tentunya kenaikan harga ini
tidak bisa dihindari oleh kami sebagai produsen. Kami
melakukan penyesuaian harga sedikit demi sedikit.
Seperti penjelasan kami sebelumnya. Ini dilakukan
bertahap, agar volume penjualan kami tidak tergerus
dengan dahsyat. Kami lakukan dengan hati-hati, dan
Indocement sudah cukup berpengalaman untuk itu.

Bapak Sunnira Ly:

Benar bahwa pada tahun 2025 dibandingkan tahun
2024, kami mencatat penurunan pendapatan bersih
sebesar lebih dari 1 triliun, sementara piutang usaha
tidak turun secara sebanding. Biasanya, ketika
pendapatan turun, Anda juga akan mengharapkan
piutang usaha turun. Namun hal tersebut tidak terlihat
pada angka total. Jika dilihat secara lebih detail,
penurunan itu memang terjadi di bisnis RMC kami,
karena setiap bulan kami berhasil melakukan
penagihan lebih besar daripada penjualan bulanan
yang dihasilkan. RMC berjalan dengan baik, tetapipada
bisnis semen—yang merupakan bisnis utama kami—
kami melihat bahwa waktu yang dibutuhkan pelanggan

We believe that building additional cement plants
would not be a prudent approach given the current low
Utilization rate of only 52-5596. Nearly half of the
cement plants in Indonesia are not operating.
Therefore, we focus on acguiring struggling plants—
such as Grobogan, the Banyuwangi grinding unit, and
Bosowa Maros—and collaborating with them to create
win-win solutions. Our approach does not add new
Capacity but instead improves production efficiency.
Indocement's strategy is rational and aimsto support a
healthier cement industry.

In terms of alternative fuels, we Use not only Refused
Derive Fuel (RDF) but also rice husk, wood chips, and
various industrial waste materials such as milk
packaging and diapers, which we shred and convert
into fuel. The largest contributors are rice husk and
RDF. For regions outside Java, such as in Bosowa
Maros, we have already installed biomass feeding
systems. However, RDF is not yet used because the
City of Makassar has not granted approval for RDF
collection. Therefore, we source rice husk locally.

Regarding whether price increases will affect sales
volume, this is indeed a commercial risk. As seen in
2025, when we raised prices, our market share
declined slightly. Such strategic trade-offs are
Uunavoidable. Currently, we believe conditions are
somewhat different, as all players are experiencing
similar pressures. Therefore, price adjustments are
inevitable for us as a producer. We implement price
increases gradually, as explained earlier, to prevent
severe volume erosion. These adjustments are carried
out carefully, and Indocement has extensive
experience in managing such situations.

Mr. Sunnira Ly:

We have in 2025 compared to 2024 observed decrease
in our net revenue by over 1 trillion, while the AR has not
decreased accordingly. Normally, for that revenue go
down, you expect also account receivable go down,
right, to follow. But it did not happen as when you look
at the total number. If you look in detail, it happened. In
our RMC business, because on a monthly basis, we
managed to collect morethan what we were generating
as a sale. RMC was working, but in the cement
business, which is our major business, is where we
observed that it took longer for customers for us to
collect cash from cement customers. So, this is a
Challenge that we needto pick uptotake with us.

untuk membayar menjadi lebih panjang. Ini adalah
tantangan yang harus kami tindak lanjuti.

Terkait arus kas, kami mengalami penurunan omset
yang cukup besar, tetapi kami juga melakukan banyak
tindakan korektif dan berbagai langkah yang
membantu mempertahankan kinerja keuangan kami.
Jika melihat biaya distribusi, terdapat perbaikan
dibandingkan tahun sebelumnya karena kami
mencoba mengoptimalkan saluran distribusi melalui
berbagai langkah. Jika melihat biaya pokok
pendapatan, khususnya biaya produksi, kami tidak
hanya diuntungkan oleh turunnya biaya bahan bakar—
misalnya harga batu bara yang pada beberapa
kesempatan bahkan lebih rendah daripada harga
DMO—tetapi kami juga meningkatkan efisiensi industri
dengan meningkatnya penggunaan bahan bakar
alternatif. Kami juga memperoleh efisiensi dari
konsumsi listrik. Pada tahun 2024, kami hanya
menggunakan 1.600 MW dari panel surya, sedangkan
pada tahun 2025 kami menggunakan lebih dari 36.000
MW dari panel surya, sehingga itu juga membantu
kami. Untuk mengoptimalkan biaya tetap, kami juga
menerapkan beberapa langkah pembatasan biaya atau
pemotongan biaya.

Secara keseluruhan, jika melihat laba bersih di akhir
tahun—setelah memperhitungkan transaksi terkait
bisnis Mortar—kami tetap membukukan laba bersih
sebesar Rp 1,5 miliar. Benar bahwa pendapatan bersih
kami menurun, tetapi kami melakukan banyak
tindakan korektif dan berbagai langkah lainnya untuk
membatasi dampak penurunan pendapatan tersebut.

Bapak Oey Marcos:

Ending accounts receivable (AR) kami di 2025 Rp 2,7 T,
dan ending AR di 2024 Rp2,8 T. Ada penurunan Rp 100
M. Dan dari penerimaan cash flow senilai Rp 19,7 T di
2025, dan di 2024 Rp 20,5 T. Kurang lebih ada Rp 800 M
selisihnya. Ini sebanding dengan penurunan netto
sales. Jadi selisih Rp 2 T ini tetap ada di AR, tidak
berubah.

Regarding the cash flow part, we have guite a decrease
in our turnover, but we have also a lot of corrective
action ora lotof measures implemented that help us to
defend after actually our financial performance. When
you look at distribution costs, our distribution costs
have improved compared to last year because we tried
to optimize our distribution channels different actions.

When we look at our cost of revenue and specially |

manufacturing costs, not only we had the chance to
have lower fuel costs, for example, for coal, where
sometimes the coal price was sometimes lower than
DMO price, but we also had some industrial efficiency,
where our alternative fuel consumption has increased.
We also had efficiency through consumption of power.
In 2024, we only consume 1,600 MW of solar panels. In
2025, we consume more than 36,000 MW from the
solar panel, so that also helps us. To optimize our cost
through our fixed cost, we also put in place some
measures to try to limit or do some cost-cutting.

So, allin all, when you look at the net profit at the end
of theyear, the netof thetransaction that we had for our
Mortar business, we still came at the net profit of IDR
1.5 billion. It's true our net revenue went down, but we
took a lot of corrective action or took a lot of action in
general to try to contain the decrease in the net
revenue.

Mr. Oey Marcos:

Our ending accounts receivable (AR) in 2025 amounted
to IDR 2.7 trillion, while the ending AR in 2024 was IDR
2.8 trillion. This represents a decrease of IDR 100
billion. Meanwhile, our cash inflows were IDR 19.7
trillion in 2025 and IDR 20.5 trillion in 2024, a difference
Of approximately IDR 800 billion. This is consistent with
the decline in net sales. Therefore, the remaining IDR 2
trillion variance stays in AR and does not change.

Sesi 2: Online

2" Session: Online

INDOCEMENY
PNROSAMENI

Daniel, Principal Asset Management

Manajemen menyebutkan slide 16 bahwa perusahaan
mengganti electrostatic precipitator (EP) dengan bag
filter untuk menurunkan emisi debu, serta
mengoperasikan panel surya di beberapa lokasi. Tapi,
| tidak disebutkan target penurunan emisi debu secara
kuantitatif pasca pergantian teknologi tersebut.
Bisakah manajemen menjelaskan sejauh mana
penurunan emisi debu (mg/Nm?) yang telah dicapai di
masing-masing pabrik setelah pergantian bag filter,
dan apakah seluruh pabrik telah memenuhi baku mutu
terbaru sesuai PermenLHK No.19/2017? Jika belum,
apa rencana penanganannya dan berapa estimasi
investasi yang masih diperlukan?

Daniel, Principal Asset Management

Management mentioned on slide 16 that the company
replaced electrostatic precipitators (EP) with bag filters
to reduce dust emissions and operated solar panels at
several locations. However, no guantitative dust
emission reduction target was mentioned after the
technology changed.

Could management explain the extent of dust emission
reductions (mg/Nm') that have been achieved at each
factory after the bag filter change? and whether all
factories have met the latest guality standard
according to the Regulation of Minister of Environment
No. 19/2017? If not, whatisthe planto addressthis and
what is the estimated investment still reguired?

Jawaban:

Bapak Christian:

Batas emisi debu secara regulasi adalah 60 mg/Nm3.
Sebelum teknologi diganti dengan EP, emisi debu
sudah mencapai40 mg/Nm' secara rata-rata. Ini sudah
berada di bawah batas regulasi. Dengan bag filter,
emisi debu dapat diturunkan hingga mencapai 10
mg/Nm3. Kita tetap berupaya, dengan menginstall bag
filter ini di beberapa Plant, yaitu P14, P9, P10, P4, P8
dan P11, sehingga rata-rata emisi debu dapat
mencapai 14,6 mg/Nm3. Masih ada sebagian plant,
seperti Plant Tarjun yang belum diganti dengan bag
filter. Namun masih ada dalam batas aman. Ini adalah
itikad kami untuk lebih baik dalam segi lingkungan.

Answer:

Mr. Christian:

The regulatory limit for dust emissions is 60 mg/Nm3,
Before the technology was replaced with EP, the
average dust emission level had already reached 40
mg/Nm?, which was below the regulatory threshold.
With the installation of bag filters, dust emissions can
be reduced to as low as 10 mg/Nm?. We continue
striving for improvement by installing bag filters in
several plants—namely Plant P14, P9, P10, P4, P8, and
P11—allowing us to achieve an average dust emission
level of 14.6 mg/Nm?. Some plants, such as the Tarjun
Plant, have not yet been eguipped with bag filters,
however, their emission levels remain within a safe
range. This reflects our commitment to continually
improving environmental performance.

Andreas, Mirae Asset

Terima kasih atas paparannya dan selamat atas kinerja
yang kuat di 2025. Berdasarkan data volume penjualan
bulanan, pangsa pasar INTP di pulau Jawa pada Kuartal
4 tahun 2025 turun menjadi di bawah 3596,
menjadikannya pangsa pasar kuartalan terendah
semenjak akuisisi Semen Grobogan. Bagaimana
pandangan manajemen atas fakta ini, menurut
manajemen, mengapa hal ini terjadi, dan bagaimana
strategi ke depan agar pangsa pasar kuartalan di Jawa
bisa pulih ke levelrata-rata di 3746?

Andreas, Mirae Asset

Thank you for your presentation and congratulations on
your Strong performance in 2025. Based on monthly
sales volume data, INTP market share in Java in fourth
guarter of 2025 fell to below 3596, making it the lowest
guarterly market share since the acguisition of Semen
Grobogan. What is the management view on this fact?
And why do you think this happened? And what is the
future strategy to help restore guarterly market share in
Javatothe average level of 37 Mx?

@

t N7P (8
IOOE PSA

Jawaban: Answer:

Bapak Christian: Mr. Christian:

Mengenai Jawa, market share menjadi tantangan yang
cukup signifikan. YTD Desember 2025, market share
agak menurun dibanding tahun-tahun sebelumnya.
Total Jawa 35,896, turun dari 38,3 Y6 di 2024. Market
shareturun 254 di Jawa Barat, di Jawa Tengah turun 196,
dan di Jawa Timur tetap sama. Karena di Jawa Barat,
semen murahnya sangat besar proporsinya. Di Banten,
6096-7596 terdiri dari semen murah. Hal ini membuat
Indocement harus memilah-milih market. Ke
depannya, khususnya di Jawa Barat, kami
mengeluarkan Semen Jempolan, yang harganya di
bawah Semen Rajawali, untuk mulai bersaing di market
ini. Dan kami mempertimbangkan untuk daerah-
daerah tertentu tetap Semen Tiga Roda yang paling
penting. Dan di daerah-daerah tertentu kamiakan lebih
agresif untuk Semen Rajawali dan Jempolan. Alasan
Indocement masih bisa bertahan karena kami melihat
bahwa lebih baik memilih market tertentu dengan
harga yang baik daripada membombardir market untuk
mendapatkan market share, tapi akibatnya revenue
kita sangat turun. Ini adalah pilihan yang kami ambil.

Salah satu market yang paling drastis penurunannya
adalah semen curah kami. 6095 pasar semen di Jawa
adalah semen curah. Namun market semen curah nya
sangat turun. Semoga dengan adanya proyek-proyek
infrastuktur tahun ini, akan membuat market semen
curah Indocement semakin baik, sehingga secara total
market share juga menjadi lebih baik.

Regarding Java, market share remains a significant
challenge. As of YTD December 2025, our market share
declined compared to previous years. Total market
share in Java stood at 35.8Y6, down from 38.39k in 2024.
Market share decreased by 296 in West Java, by 196 in
Central Java, while remaining stable in East Java. In
West Java, the proportion of low-priced cement is very
high: in Banten, 60-75Y6 of the market consists of
low-priced cement. This forces Indocement to be
selective in choosing which market segments to serve.
Moving forward, particularly in West Java, we have
introduced Semen Jempolan, positioned below Semen
Rajawali, to compete in this market segment. At the
same time, for certain regions, Semen Tiga Roda will
continue to be prioritized, while in other areas we will
be more aggressive with Rajawali and Jempolan.
Indocement has been able to remain resilient because
we believe itis bettertofocus on selected markets with
healthy pricing rather than pursue market share
aggressively at the expense of significantly lower
revenue. This is the strategic choice we have made.

One ofthe most significant market declines occurred in
our bulk cement segment. In Java, 6096 of the cement
market consists of bulk cement: however, demand for
bulk cement has dropped sharply. We hope that
ongoing infrastructure projects this year will help
improve  Indocement's bulk cement market
performance, which in turn will strengthen our overall
market share.

Chandra, Yuanta Sekuritas

Apakah akan ada kehilangan pendapatan terkait
divestasi bisnis mortar pada tahun 2026? Saya
berasumsi bahwa pada tahun 2025, pendapatan dari
bisnis mortar masih dicatat. Bisakah Anda
memberikan penjelasan lebih lanjut mengenai hal ini?

Chandra, Yuanta Securities

Would there be any loss of revenue in regards of the
divestment of mortar business in 2026? | assume that
in 2025, revenue from the mortar business is still
recorded. Could you provide any explanation on this?

Jawaban:

Bapak Sunnira Ly:

Bisnis mortar pada tahun 2025 dikonsolidasikan
sepenuhnya. Dan setelah kami menjual 6096 saham
kami kepada Mortar Utama, kami tetap akan memiliki
40” kepemilikan di perusahaan tersebut. Dengan
demikian, kami masih akan menerima 404 dari
pendapatan yang dihasilkan oleh perusahaan joint
venture tersebut.

Alasan kami memutuskan untuk bermitra dengan
Mortar Utama adalah karena mortar merupakan bisnis

Answer:

Mr. Sunnira Ly:

Mortar business in 2025 is fully consolidated. After we
sell our 606 shares to Mortar Utama, then we will still
remain with 4096 shares in the company. So we will still
obtain 40Y6 of the revenue that will be generated by the
Joint Venture.

The reason why we also decided to partner with Mortar
Utamais because this mortar is their core business. So,

h

UV

INDOCEMENT

inti mereka. Jadi, kami berharap mereka dapat
berkontribusi untuk meningkatkan penjualan yang
sudah kami mulai, serta menghasilkan lebih banyak
pendapatan dari aktivitas tersebut. Namun tentu saja,
pada tahun 2026 kami tidak akan memperoleh
pendapatan sebesar jika kami masih memiliki 10046
kepemilikan.

we expect them to contribute to increasing the sales
that we started and to generate more income or
revenuesfrom this activity. Butof course, in 2026, we're
not going to generate as much revenue as if we were
having 10096.

Sesi3:

3" Session:

Hendro, Investor

Apakah dengan BBM naik, terminal-terminal tersebut
bisa menurunkan cost dari direct transport?

Mohon disebutkan bank sampah yang bekerja sama
dengan Indocement.

Hendro, Investor

With the increase in fuel prices, can those terminals
help reduce the cost of direct transportation?

Please inform the name of the waste banks which
cooperates with Indocement.

Jawaban:
Bapak Christian:
Mengenai terminal, betul, tentunya membangun

terminal akan menurunkan biaya. Dalam proses
penjualan semen kantong banyak biaya double
handling. Dengan adanya terminal, kita bisa memasok
semen curah ke terminal-terminal dengan bulk truck
semen, lalu dipacking di masing-masing terminal dan
menghemat biaya distribusi.

Bapak Oey Marcos:

Saat ini Indocement sudah bekerja sama dengan 5
bank sampah, yang berasal dari Desa-Desa binaan
kami. Di Plant Citeureup, dengan 2 Desa yaitu Desa
Citeureup dan Gunung Putri. Di Plant Cirebon dengan 2
Desa yaitu Palimanan Barat dan Cikeusal, di Plant
Tarjun dengan Desa Serongga.

Dengan bank sampah ini, kita sekaligus bisa
mendapatkan manfaat selain edukasi, juga bisa
mendapatkan bahan bakar alternatif. Kami sangat
menyambut baik jika ada rekanan baru terkait bank
sampah ini.

Answer:

Mr. Christian:

Regarding the terminal, that's correct — building
terminals will certainly reduce costs. In the process of
selling bagged cement, there are many double-
handling expenses. With the presence of terminals, we
can supply bulk cement to these terminals using bulk
cement trucks, then pack it at each terminal. This
reduces distribution costs.

Mr. Oey Marcos:

Currently, Indocement has partnered with five waste
banks, allof which come from our assisted villages. At
the Citeureup Plant, there are two villages involved:
Citeureup Village and Gunung Putri. At the Cirebon
Plant, there are two villages: Palimanan Barat and
Cikeusal. At the Tarjun Plant, we work with Serongga
Village.

Through these waste banks, we not only provide
education but also obtain alternative fuel materials. We
warmly welcome any new partners related to waste
bank initiatives.

Danif, Mandiri Securities

1. Mohon informasikan jumlah konsumsi energi yang
berasal dari minyak/solar. Apakah manajemen
memiliki analisis sensitivitas terhadap EBITDA dan
laba yang dipengaruhi oleh harga minyak?

2. Bagaimana situasi pasokan batu bara domestik
saat ini? Apakah penerapan harga DMO masih
berjalan di lapangan?

Danif, Mandiri Sekuritas

1. Please provide energy consumed from oil/diesel?
Does management have a sensitivity analysis on
EBITDA and earnings from oil?

2. How is the domestic coal supply situation? Is DMO
pricing still happening on the ground?

Jawaban:

Bapak Christian:

Biaya bahan bakar berdampak pada bahan bakar
industri untuk penambangan, dan juga pada biaya

Answer:

Mr. Christian:

The fuel cost is impacting the industrial fuel for mining,
andthen alsoforthe logistics and distribution cost. And

h

INDOCEMENT

logistik serta distribusi. Biaya logistik dan distribusi
terkait dengan DEX dan SPBU. SPBU sejauh ini hanya
naik sekitar 10Yo sampai 1596. Untuk DEX, sampai saat
ini belum ada informasi kenaikan, tetapi pada bulan
Maret sudah naik Rp 1.000 . Dari Rp 12.000, kenaikan
Rp 1.000 setara dengan 894. Lalu bahan bakar industri
berdampak pada kegiatan penambangan dan juga
berdampak pada biaya lainnya. Jadi, memengaruhi
sekitar 1096 dari total biaya menurut perhitungan kami.
Batu bara saat ini adalah sekitar 35 sampai 4046 dari
total biaya produksi dan kondisi indeks batu bara ICI
sudah mengalami kenaikan. Untuk kami, yang lebih
relevan adalah GARR 4.200. GARR 4.200 naik sekitar
3099 . Namun tentunya kita akan melihat kondisi pada
bulan April dan Mei saat kita membeli, apakah benar
kenaikannya mencapai 30x atau tidak, karena
sebagian pembelian kita dilakukan secara spot dalam
Rupiah.

Jadi, menurut kami, kenaikan harga produk kami saat
ini hanya untuk meneruskan sebagian kecil dari
kenaikan biaya bahan bakar industri, bukan secara
keseluruhan. Itu sebabnya kenaikannya hanya sekitar
2Yo sampai 56. Sensitivitasnya tentu, jika batu bara
benar-benar naik sebesar 3056, dan jika kita tidak
memiliki harga DMO.

Demikianlah penjelasan mengenai analisis
sensitivitas. Jika 3549 komponen batu bara naik 3096,
maka kita harus menaikkan harga sekitar 1096. Dan jika
bahan bakar yang 1056 itu naik 306, maka kita harus
menaikkan harga jual sekitar 3946. Itu yang kami
lakukan. Karena itulah kenaikan harga saat ini hanya
untuk meneruskan kenaikan biaya bahan bakar
industri.

logistic distribution cost is related to DEX and SPBU. |
SPBU so far only increased about 10 to 1595. For the
DEX, they said no increase, but in March, they already
increased IDR 1,000. IDR 1,000 is about over IDR
12,000, it means 896 increase. And then the industrial
fuel impacts the mining and impact on the other cost.
So, this isimpacting on what we calculate about 10Y6 of
the total cost.

The coal now is about 35 to 40Y5 of total production
costs and the ICI coal index has already increased. For
Us, we are more interested on GARR 4,200. GARR 4,200
increases about 30Yo now, So, but of course we will see
in Apriland May when we buy from them, whether it is
already it will increase about 3096 or not, we will see,
because some of them we buy it on spot in Rupiah
basis.

So, I think for now, our price increase is only to pass
through a small portion of the industrial fuel, not the big
one. But that's why the increase only 2Y6 to 546. Then
our senSitivity, of course, if the coal, really increase, as
I said, the 30 percent and then we don't have a DMO
price.

That's the sensitive analysis. If 35Y6 of the coal
increased by 3094, then we should increase about 1046
of the price. And then if the fuel 1096 increase by 3094,
then we should increase 39h of the sales price. That's
what we do. So, that's why the current price increases
only to pass through the industrial fuel.

Kevin, Maybank Sekuritas

Karena kenaikan harga bahan bakar berdampak pada
seluruh pelaku industri semen, apakah Anda melihat
bahwa para pesaing juga telah menaikkan harga
mereka sejauh ini?

Kevin, Maybank Securities

As the fuel price increase impacted all players in the
cement industry, have you noticed whether other
players have increased their prices sofar?

Jawaban:

Bapak Christian:

Saya harus sampaikan bahwa para kompetitor juga
sudah mengumumkan kenaikan harga, sama seperti
kita, sekitar Rp 1.500. Kita mengumumkan kenaikan
sekitar Rp 2.000 —sedikit berbeda, tetapi secara garis
besar, sepertinya mereka juga ingin meneruskan
kenaikan biaya bahan bakar industri. Karena bahan
bakar industri berdampak sekitar 1096, kenaikannya
sekitar 23Yo sampai 3046, maka hasilnya sekitar 2-345.

Answer:

Mr. Christian:

I have to say the competitors already announced to
have a price increase, the same with us, about IDR
1,500. We increase, we announce about IDR 2,000, so
it's a bit different, but roughly they also want to pass
through the industrial fuel, looks like. Because
industrial fuel impact about 1014, they increase about
23Yo to 30Y5, then this is about 2-3Y6.

ja

Insan, Investor

Indocement menargetkan emisi 490 kg CO»/ton semen
di tahun 2030 (turun dari 512 kg COz/ton semen di
2025). Mengingat investasi panel surya dan bahan
bakar alternatif membutuhkan biaya besar, bagaimana
perusahaan menjaga agar biaya modal (CAPEX) untuk
proyek hijau ini tidak menggerus dividen kepada
pemegang saham dalam jangka pendek?

Insan, Investor

Indocement is targeting emission of 490 kg CO-/ton of
Ccement by 2030, down from 512 kg COs/ton of cement
in 2025. Given the significant cost of investing in solar
panels and alternative fuels, how will the company
ensure that the capital for these green projects, do not
erode shareholders' dividends in the short term?

Jawaban:

Bapak Christian:

Solar panel bukan CAPEX kita. Indocement bekerja
sama dengan pihak ketiga, lalu setelah 25 tahun kita
take over. Indocement membayar harga yang lebih
murah dibanding PLN. Jadi CAPEX tidak kami absorb.
Nilai CAPEX nya kecil untuk bahan bakar alternatif.
Namun keuntungannya signifikan untuk menggantikan
batu bara. Kami punya tantangan besar waste-to-
energy. Sampah saat ini banyak dipakai untuk
keperluan waste-to-energy. Di kota-kota tertentu
masih wait and see untuk bekerja sama dengan kami.
Dan ini adalah tantangan ke depan.

Answer:

Mr. Christian:

The solar panel are not part of our CAPEX. Indocement
Collaborates with a third party, and after 25 years we
take over. Indocement pays a cheaper price compared
to PLN. So, the CAPEX is not absorbed by us.

The CAPEX value for alternative fuels is small. But the
benefits are guite significant in replacing coal. We have
a major challenge with waste-to-energy. Currently, alot
of waste is being used for waste-to-energy projects. In
Certain cities, partners are still taking a wait-and-see
approach before working with us. And this is a
challenge going forward.

Dan Rupp, Investor

Ketika manajemen mempertimbangkan dividen,
apakah mereka akan memasukkan keuntungan dari
pelepasan aset (disposal gains) dalam perhitungan
payout? Ataukah mereka akan mengecualikan
keuntungan pelepasan tersebut ketika menentukan
payout ratio?

Dan Rupp, Investor

When the management thinks about dividends, will
they consider the payout including the disposal
gains? Or will they exclude the disposal gains when
thinking about the payout ratio?

Jawaban:

Bapak Sunnira Ly:

Terkait pertanyaan mengenai dividen, ketika kami
menelusuri materi presentasi, kami menyampaikan
bahwa saat ini ada beberapa opsi yang sedang
dievaluasi. Dan tentu saja, salah satu opsinya adalah
mempertimbangkan dana tunai yang kami peroleh dari
produksi sebagai bagian dari pertimbangan kas untuk
distribusi dividen. Namun, hingga saat ini kami belum
mengambil keputusan apa pun. Hal ini akan
diputuskan dalam Rapat Pemegang Saham pada bulan
Mei.

Answer:

Mr. Sunnira Ly:

Regarding the guestion on the dividends, when we went
through the presentation, so we were mentioning that
there are different options that are being assessed right
now. And of course, one of the options is also to
consider the cash that we collected from the
production also in the balance for the cash for the
distribution of dividends, but we have not come to any
conclusion yet for the time being. It is up to the
shareholders meeting by May.

IV.PENUTUP - oleh MC

IV. CLOSING - by MC

Demikian laporan Paparan Publik kami sampaikan,
terima kasih.

Jakarta, 1 April 2026
PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk.

We hereby submit our Public Expose report, thank you.

Jakarta, 1 April 2026
PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk.