Back to announcement
20250702_HMSP_Informasi Transaksi Afiliasi_31911055_lamp3.pdf
Asset transaction Needs review HMSPSource file signed link, expires in 15 minutes
Extracted text 27
Page 1
KETERBUKAAN INFORMASI
YANG BERKAITAN DENGAN TRANSAKSI AFILIASI DAN TRANSAKSI MATERIAL
KETERBUKAAN INI DIBUAT DALAM RANGKA MEMENUHI PERATURAN OTORITAS JASA KEUANGAN (“OJK”) NO.
17/POJK.04/2020 TANGGAL 20 APRIL 2020, TENTANG TRANSAKSI MATERIAL DAN PERUBAHAN KEGIATAN USAHA UTAMA
(“POJK 17”) DAN NO. 42/POJK.04/2020 TANGGAL 2 JULI 2020 TENTANG TRANSAKSI AFILIASI DAN TRANSAKSI BENTURAN
KEPENTINGAN (“POJK 42”) SEHUBUNGAN DENGAN PENYEDIAAN LAYANAN APLIKASI ANTARA OLEH ANAK USAHA
PERSEROAN.
INFORMASI YANG TERKANDUNG DALAM KETERBUKAAN INI PENTING UNTUK DIBACA DAN DICATAT OLEH PARA
PEMEGANG SAHAM PERUSAHAAN. JIKA ANDA MENGALAMI KESULITAN UNTUK MEMAHAMI INFORMASI SEBAGAIMANA
TERCANTUM DALAM KETERBUKAAN INI, SEBAIKNYA ANDA BERKONSULTASI DENGAN PEDAGANG PERANTARA EFEK,
MANAJER INVESTASI, PENASIHAT HUKUM, AKUNTAN PUBLIK ATAU PENASIHAT PROFESIONAL LAINNYA.
DIREKSI DAN DEWAN KOMISARIS, BAIK SECARA SENDIRI-SENDIRI MAUPUN BERSAMA-SAMA, BERTANGGUNG JAWAB
SEPENUHNYA ATAS KEBENARAN DAN KELENGKAPAN INFORMASI SEBAGAIMANA DIUNGKAPKAN DALAM KETERBUKAAN
INI DAN KETERBUKAAN TAMBAHAN LAINNYA, APABILA ADA, DAN DENGAN INI MENEGASKAN BAHWA INFORMASI YANG
TERKANDUNG DALAM KETERBUKAAN INI ADALAH BENAR, DAN TIDAK ADA FAKTA PENTING, MATERIAL DAN RELEVAN
YANG TIDAK DIUNGKAPKAN ATAU DIHILANGKAN SEHINGGA MENYEBABKAN INFORMASI YANG DIBERIKAN DALAM
KETERBUKAAN INI MENJADI TIDAK BENAR DAN/ATAU MENYESATKAN.
SETELAH MELAKUKAN PEMERIKSAAN SECARA SEKSAMA, DIREKSI DAN DEWAN KOMISARIS PERSEROAN, BAIK SECARA
SENDIRI-SENDIRI MAUPUN BERSAMA-SAMA MENYATAKAN BAHWA TRANSAKSI-TRANSAKSI INI TIDAK MENGANDUNG
BENTURAN KEPENTINGAN APAPUN SEBAGAIMANA YANG DIMAKSUD OLEH POJK 42.
DIREKSI PERSEROAN, BAIK SECARA SENDIRI-SENDIRI MAUPUN BERSAMA-SAMA MENYATAKAN BAHWA TRANSAKSI-
TRANSAKSI AFILIASI INI TELAH MELALUI PROSEDUR YANG CUKUP UNTUK MEMASTIKAN BAHWA TRANSAKSI-TRANSAKSI
AFILIASI INI DILAKSANAKAN SESUAI DENGAN PRAKTIK USAHA YANG BERLAKU SECARA UMUM.
PT HANJAYA MANDALA SAMPOERNA Tbk.
(”Perseroan”)
Berkedudukan di Surabaya
Bidang Usaha:
Industri Rokok
Kantor Pusat:
Jl. Rungkut Industri Raya No. 18, Surabaya 60293, Indonesia
Telepon: 031 – 843 1699, Faksimili: 031 – 843 0986
Lokasi Pabrik:
Surabaya, Pasuruan, Malang, Karawang, Probolinggo
Kantor Perwakilan:
One Pacific Place, Lantai 18, Sudirman Central Business District,
Jl. Jend. Sudirman Kav. 52-53,
Jakarta 12190, Indonesia
Telepon: 021 – 515 1234, Faksimili: 021 – 515 2234
Keterbukaan Informasi ini diterbitkan di Jakarta pada tanggal 2 Juli 2025
Page 2
DEFINISI Keterbukaan Informasi: keterbukaan informasi yang berkaitan dengan transaksi-transaksi afiliasi sebagaimana tercantum dalam pengumuman dan/atau Keterbukaan dan setiap informasi tambahan lainnya yang mungkin atau akan tersedia. Laporan Pendapat Kewajaran: suatu laporan yang disampaikan oleh Penilai Independen No. 00054/2.0095-00/BS/04/0269/1/VI/2025, tanggal 30 Juni 2025 mengenai Pendapat Kewajaran atas Transaksi-transaksi. Otoritas Jasa Keuangan atau OJK: berarti lembaga yang independen sebagaimana dimaksud dalam Undang-Undang No. 21 Tahun 2011 tentang Otoritas Jasa Keuangan (“UU OJK”), yang tugas dan wewenangnya meliputi pengaturan dan pengawasan kegiatan jasa keuangan di sektor perbankan, pasar modal, perasuransian, dana pensiun, lembaga pembiayaan dan lembaga keuangan lainnya, dan sejak tanggal 31 Desember 2012, OJK merupakan lembaga yang menggantikan dan menerima hak dan kewajiban untuk melakukan fungsi pengaturan dan pengawasan dari Bapepam dan/atau Bapepam dan LK sesuai dengan ketentuan Pasal 55 UU OJK. Pemegang Saham Perseroan: para pemegang saham Perseroan yang namanya terdaftar dalam daftar pemegang saham Perseroan yang diterbitkan oleh Biro Administrasi Efek. Penilai Independen: firma penilai publik KJPP Ruky, Safrudin & Rekan, penilai independen yang terdaftar di OJK yang telah ditunjuk oleh Perseroan untuk melakukan penilaian kewajaran atas Transaksi-transaksi. PMFTC: PMFTC Inc., suatu perusahaan yang didirikan berdasarkan hukum Filipina. PMID: PT Philip Morris Indonesia, pemegang saham utama Perseroan, suatu perseroan terbatas yang didirikan berdasarkan hukum Indonesia, bergerak di bidang industri rokok putih. PM International: adalah Philip Morris International Inc., suatu badan usaha yang didirikan berdasarkan hukum Commonwealth of Virginia, Amerika Serikat, bergerak di bidang usaha manufaktur dan perdagangan rokok, produk tembakau lainnya dan produk lain mengandung nikotin yang dipasarkan di luar wilayah Amerika Serikat, dan memiliki secara langsung atau tidak langsung 100% saham di PMFTC dan PMSA. PMSA: Philip Morris South Africa Proprietary Limited, suatu perusahaan yang didirikan berdasarkan hukum Republik Afrika Selatan. POJK 17: Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 17/POJK.04/2020 tertanggal 21 April 2020 tentang Transaksi Material dan Perubahan Kegiatan Usaha Utama. POJK 42: Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 42/POJK.04/2020 tertanggal 2 Juli 2020 tentang Transaksi Afiliasi dan Transaksi Benturan Kepentingan. Perseroan: PT Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk., suatu perusahaan tercatat yang terbuka yang didirikan berdasarkan hukum Indonesia, berkedudukan di Surabaya, Indonesia.
Page 3
SRCIS: PT SRC Indonesia Sembilan suatu perseroan terbatas yang didirikan berdasarkan hukum Indonesia, berkedudukan di Surabaya, Indonesia, dan 100% sahamnya dimiliki langsung dan tidak langsung oleh Perseroan. Undang-undang Pasar Modal: Undang-undang No. 8 tahun 1995 tertanggal 10 November 1995 tentang Pasar Modal.
Page 4
PENDAHULUAN
Keterbukaan ini dibuat sehubungan dengan transaksi-transaksi berikut ini:
1. Perjanjian Penyediaan Layanan Aplikasi antara SRCIS dengan PMFTC., Inc (“Perjanjian Antar
Perusahaan I”); dan
2. Perjanjian Penyediaan Layanan Aplikasi antara SRCIS dengan PMSA (“Perjanjian Antar Perusahaan
II”).
(Perjanjian Antar Perusahaan I dan Perjanjian Antar Perusahaan II, secara sendiri-sendiri disebut
“Transaksi” dan bersama-sama disebut sebagai “Transaksi-transaksi”).
Setiap Transaksi pada prinsipnya dimaksudkan untuk membentuk dan mengatur pengaturan lisensi di
mana SRCIS, dalam kapasitasnya sebagai pengembang, pemilik sah, dan pemberi lisensi dari platform
digital business-to-business (B2B), memberikan hak penggunaan kepada PMFTC dan PMSA. Platform ini
mencakup aplikasi berbasis web yang ditujukan untuk digunakan oleh PMFTC dan PMSA, masing-masing
bersama dengan mitra grosir mereka, serta aplikasi berbasis seluler yang dirancang untuk mitra ritel
mereka. Pengaturan lisensi ini diatur oleh syarat dan ketentuan yang tercantum dalam perjanjian antar
perusahaan masing-masing dan berlaku efektif sejak 30 Juni 2025 (selanjutnya disebut sebagai “AYO
SRC”).
Transaksi-transaksi ini bertujuan untuk mendukung operasional komersial PMFTC di Filipina dan PMSA di
Afrika Selatan dengan memungkinkan penggunaan perangkat lunak AYO SRC dan layanan terkait. Layanan
ini mencakup platform digital yang disesuaikan untuk mitra grosir dan ritel, yang dirancang untuk
meningkatkan efisiensi distribusi, memperkuat keterlibatan pelanggan, dan memperluas akses pasar.
Transaksi-transaksi ini merupakan Transaksi Afiliasi yang wajib diungkapkan kepada publik sesuai dengan
POJK 42. Namun demikian, Transaksi-transaksi ini bukan merupakan Transaksi Benturan Kepentingan
sebagaimana didefinisikan dalam POJK 42, berdasarkan laporan penilaian dari Penilai Independen
mengenai kewajaran Transaksi, yang ringkasannya disajikan dalam Bagian III dokumen ini.
I. URAIAN MENGENAI TRANSAKSI-TRANSAKSI
A. Latar Belakang dan Alasan Diadakannya Transaksi-transaksi
Pada tanggal 30 Juni 2025, SRCIS telah menandatangani Perjanjian Antar Perusahaan I dengan
PMFTC; dan pada tanggal yang sama, SRCIS juga menandatangani Perjanjian Antar Perusahaan II
dengan PMSA.
SRCIS, sebagai pemberi lisensi atas platform digital AYO SRC, memberikan hak penggunaan AYO SRC
kepada PMFTC dan PMSA untuk digunakan di pasar domestik masing-masing. Platform ini pada
umumnya dirancang untuk mendukung operasional komersial melalui fitur pemesanan digital,
program loyalitas, manajemen toko, dan analitik data bagi mitra grosir maupun ritel.
PMFTC dan PMSA merupakan entitas afiliasi di bawah PM International yang bergerak dalam bidang
distribusi, pemasaran, penjualan, dan perdagangan produk tembakau serta produk terkait nikotin,
masing-masing di Filipina dan Afrika Selatan. Transaksi ini dilakukan untuk mendukung transformasi
digital dan efisiensi operasional kedua entitas dengan memanfaatkan platform AYO SRC milik SRCIS.
Perangkat lunak ini disesuaikan dengan kebutuhan operasional dan regulasi lokal di masing-masing
Page 5
pasar, guna memastikan kepatuhan terhadap hukum yang berlaku serta memungkinkan penerapan
yang efektif untuk meningkatkan kinerja komersial.
Melalui Transaksi ini, SRCIS bertujuan untuk memperoleh pendapatan dari biaya langganan,
sementara PMFTC dan PMSA memperoleh manfaat berupa peningkatan kapabilitas distribusi,
keterlibatan pelanggan yang lebih baik, serta akses pasar yang lebih luas. Pengaturan ini diatur dalam
perjanjian antar perusahaan masing-masing dan merupakan bagian dari strategi grup yang lebih luas
untuk mengoptimalkan kinerja komersial melalui platform digital.
1. Objek Transaksi-transaksi
Transaksi ini berkaitan dengan perjanjian berlangganan atau lisensi dan penggunaan platform
digital business-to-business (B2B) AYO SRC yang dikembangkan dan dimiliki oleh SRCIS.
Berdasarkan Perjanjian Antar Perusahaan I dengan PMFTC dan Perjanjian Antar Perusahaan II
dengan PMSA, SRCIS memberikan hak kepada masing-masing entitas tersebut untuk
mengimplementasikan dan mengoperasikan platform AYO SRC di pasar domestik mereka
masing-masing. Pengaturan ini dimaksudkan untuk mendukung kegiatan operasional komersial
PMFTC dan PMSA sesuai dengan ketentuan dalam perjanjian masing-masing.
Platform AYO SRC terdiri dari tiga komponen terintegrasi: suatu aplikasi berbasis web yang
digunakan oleh pelanggan dengan nama ‘AYO SRC Principal’, aplikasi berbasis web untuk mitra
grosir, dan aplikasi berbasis seluler untuk mitra ritel. Aplikasi-aplikasi ini diimplementasikan
dengan merek lokal yang disesuaikan untuk mencerminkan konteks komersial di masing-masing
pasar. Di Filipina, aplikasi grosir dan ritel diberi merek ‘Appwards Kasosyo Wholesaler’ dan
‘Appwards Kasosyo Retailer’. Di Afrika Selatan, kedua aplikasi tersebut diberi merek ‘Woza OPEN
Orders’.
2. Nilai Transaksi-transaksi
Perkiraan total nilai transaksi per tahun yang dapat diterima oleh SRCIS berkisar antara
Rp1.600.000.000 (satu miliar enam ratus juta Rupiah) hingga Rp2.300.000.000 (dua miliar tiga
ratus juta Rupiah), yang dihitung berdasarkan proyeksi penggunaan fitur dalam aplikasi AYO SRC
dan biaya satuan sebagai berikut:
Dengan pada POJK 17, jumlah maksimum dari estimasi nilai Transaksi tersebut di atas tidak
mencapai 20% (dua puluh persen) dari ekuitas Perseroan berdasarkan laporan keuangan
tahunan terakhir.
3. Manfaat dan Dampak dari Transaksi-transaksi
Transaksi ini memberikan manfaat utama sebagai berikut:
Page 6
• SRCIS, sebagai pemilik sah perangkat lunak AYO SRC beserta komponen terkaitnya,
memperoleh pendapatan melalui pemberian hak penggunaan kepada PMFTC dan PMSA,
yang masing-masing bertindak sebagai pelanggan berdasarkan perjanjian antar perusahaan
yang berlaku. Sesuai dengan ketentuan dalam perjanjian tersebut, biaya pengembangan
yang berkaitan dengan spesifikasi khusus ditanggung oleh pihak pelanggan;
• Platform AYO SRC yang disediakan oleh SRCIS mencakup fitur-fitur yang dirancang untuk
mengoptimalkan saluran distribusi pasar dengan mendorong sinergi antara mitra grosir dan
ritel. Fitur-fitur ini bertujuan untuk mendukung pengembangan bisnis, meningkatkan
loyalitas pelanggan melalui program dan insentif yang ditargetkan, memperbaiki efisiensi
operasional dalam pengelolaan toko, serta memfasilitasi akses produk yang lebih luas untuk
berbagai jenis transaksi; dan
• Melalui penggunaan platform ini, PMFTC dan PMSA bertujuan untuk meningkatkan kinerja
penjualan produk mereka. Pada gilirannya, SRCIS memperoleh manfaat dari pendapatan
yang dihasilkan atas pengembangan dan penggunaan perangkat lunak tersebut. Peningkatan
kinerja penjualan yang diharapkan ini diantisipasi akan memberikan nilai tambah bagi PM
International sebagai pengendali PMFTC dan PMSA secara tidak langsung.
Direksi Perseroan berkeyakinan bahwa Transaksi-transaksi tidak memiliki potensi risiko yang
akan memberikan dampak yang merugikan atau gangguan terhadap keberlanjutan usaha
Perseroan.
B. Para Pihak dalam Transaksi-transaksi
1. Perjanjian Antar Perusahaan I
Para pihak dalam Transaksi adalah SRCIS dengan PMFTC.
SRCIS adalah anak perusahaan Perseroan yang memiliki dan memegang manfaat secara penuh
dan tunggal, serta pihak yang memberikan lisensi dari semua produk perangkat lunak yang
terkait dengan pelaksanaan Perjanjian Antar Perusahaan I.
PMFTC adalah suatu badan usaha yang bergerak di bidang usaha manufaktur, distribusi,
pemasaran, penjualan, dan perdagangan lainnya atas produk tembakau dan produk terkait
tembakau di Filipina, dan merupakan perusahaan afiliasi dari pemegang saham utama
Perseroan, PMID.
2. Perjanjian Antar Perusahaan II
Selain melakukan Transaksi dengan PMFTC di atas, SRCIS juga melakukan kerjasama dengan
PMSA sehubungan dengan pemberian lisensi dan penggunaan perangkat lunak AYO SRC Principal
dan Woza OPEN Orders.
PMSA adalah suatu badan usaha yang juga bergerak di bidang usaha manufaktur, distribusi,
pemasaran, penjualan, dan perdagangan lainnya atas produk tembakau, produk terkait
tembakau, serta produk yang mengandung nikotin lainnya di Afrika Selatan, dan merupakan
perusahaan afiliasi dari pemegang saham utama Perseroan, PMID.
Saat ini PMID memiliki saham sebesar 92,44% pada Perseroan. Perseroan, SRCIS, PMFTC dan PMSA
memiliki pemegang saham pengendali yang sama yaitu PM International.
Page 7
Susunan anggota manajemen para pihak dalam Transaksi adalah sebagai berikut:
1. SRCIS
Direktur : Romulus Sutanto
Komisaris : Henny Susanto
Komisaris : Johannes Budi Wardhana
Komisaris : M. Arsjad Rasjid P. Mangkuningrat
2. PMFTC
Chairman : Lucio C. Tan
Vice Chairman : Lucio C. Tan III
President : Gijs Lambert Johan De Best
Treasurer : Dominique Marie Thollon
Corporate Secretary : Juanita Tan Lee
Assistant Corporate Secretary : Anna Melissa R. Lichaytoo
3. PMSA
Direktur : Buena Barnes
Direktur : Branislav Bibic
Direktur : Devraj Doss
Di bawah ini adalah bagan hubungan afiliasi antara Perseroan, para pihak dalam Transaksi-transaksi:
Page 8
C. Sifat Hubungan Afiliasi antara Para Pihak dalam Transaksi-transaksi
Sebagaimana diuraikan di atas, sekitar 92,44% saham Perseroan dimiliki oleh PMID, yang merupakan
pemegang saham utama Perseroan. SRCIS adalah entitas yang secara tidak langsung dimiliki 100%
oleh Perseroan. Baik PMID, PMFTC, maupun PMSA dimiliki, secara langsung atau tidak langsung, oleh
PM International. Berdasarkan struktur kepemilikan tersebut, Perseroan merupakan afiliasi dari
PMFTC dan PMSA sebagaimana dimaksud dalam Undang-Undang Pasar Modal dan POJK 42.
II. KETERANGAN MENGENAI PERSEROAN
A. Sejarah
Perseroan adalah suatu perseroan terbatas terbuka yang didirikan berdasarkan hukum negara
Republik Indonesia dalam rangka Undang-undang Penanaman Modal Indonesia. Perseroan didirikan
pada 19 Oktober 1963 berdasarkan Akta Pendirian No. 69 tanggal 19 Oktober 1963 yang diubah
dengan Akta No. 46 tanggal 15 April 1964, keduanya dibuat di hadapan Anwar Mahajudin, pada waktu
itu Notaris di Surabaya, akta-akta mana telah memperoleh pengesahan dari Menteri Kehakiman
Republik Indonesia berdasarkan Keputusannya No. J.A.5/59/15 tanggal 30 April 1964 dan telah
diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 94 tanggal 24 November 1964, Tambahan
No. 357. Anggaran Dasar Perseroan telah mengalami beberapa kali perubahan, yang terakhir
berdasarkan Akta No. 107 tanggal 27 Mei 2025, yang dibuat di hadapan Aulia Taufani, S.H., Notaris
di Kota Administrasi Jakarta Selatan, yang telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia
Republik Indonesia berdasarkan Keputusannya No. AHU-0040768.AH.01.02.TAHUN 2025 tanggal 23
Juni 2025.
B. Struktur Permodalan dan Susunan Pemegang Saham
Struktur permodalan dan susunan pemegang saham Perseroan berdasarkan Daftar Pemegang
Saham Perseroan pada tanggal 30 Juni 2025 adalah sebagai berikut:
Modal Dasar: Rp630.000.000.000
Modal Ditempatkan dan Disetor: Nilai Nominal : Rp 4/saham
Rp465.272.307.600
No. Nama Jumlah Saham Nilai Nominal %
(Rp)
1 Pemegang saham publik yang 107.523.239.925 430.092.959.700 92.44
memiliki lebih dari 5% - PMID
2 Pemegang saham publik lainnya 8.794.836.975 35.179.347.900 7.56
Total 116.318.076.900 465.272.307.600 100
C. Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan
Susunan anggota Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan berdasarkan Akta No. 106 tanggal 27 Mei
2025 yang dibuat di hadapan Aulia Taufani, Notaris di Kota Administrasi Jakarta Selatan, adalah
sebagai berikut:
Page 9
Dewan Komisaris: Presiden Komisaris : Paul Norman Janelle Wakil Presiden Komisaris : Mindaugas Trumpaitis Komisaris Independen : Justin Guy Mayall Komisaris Independen : Luthfi Mardiansyah Direksi Presiden Direktur : The Ivan Cahyadi Direktur : Sergio Colarusso Direktur : Elvira Lianita Direktur : Sharmen Karthigasu Direktur : Gunnar Beckers Direktur : Andre Dahan Direktur : Johannes Hendrikus Direktur : Yohan Lesmana
Page 10
III. RINGKASAN PENILAIAN ASET TAKBERWUJUD AYO
Untuk melakukan estimasi nilai pasar Aset Takberwujud AYO, Perseroan telah menunjuk KJPP Ruky,
Safrudin & Rekan sebagai Penilai Independen untuk menyusun penilaian Aset Takberwujud dan Tarif
Berlangganan atas Aplikasi AYO.
Penilai Independen menyatakan bahwa ia tidak memiliki hubungan afiliasi baik secara langsung maupun
tidak langsung dengan Perseroan sebagai didefinisikan dalam Undang-undang Pasar Modal.
Ringkasan Pendapat Penilai Independen
(i) Objek Penilaian
Objek penilaian ini adalah ATB Aplikasi AYO per 31 Desember 2024. ATB Aplikasi AYO memiliki fitur
sebagai berikut: AYO Principal, MY AYO, AYO Toko, AYO Mitra, AYO Kasir, MY Hero, CITA MITA dan
Qoncierge.
(ii) Tujuan Penilaian
Tujuan penilaian adalah melakukan penilaian ATB dan tarif berlangganan atas aplikasi AYO dan untuk
keperluan transaksi pada perusahaan terbuka.
(iii) Asumsi-asumsi yang Kondisi Pembatas
Asumsi-asumsi
Laporan Penilaian ini bersifat non-disclaimer opinion, RSR telah melakukan penelaahan atas
dokumen-dokumen yang digunakan dalam proses penyusunan penilaian, data dan informasi yang
diperoleh berasal baik dari manajemen Perseroan maupun dari sumber lain yang dapat dipercaya
keakuratannya.
Laporan Penilaian ini disusun dengan menggunakan data yang disiapkan oleh manajemen Perseroan.
Kondisi Pembatas
Penilaian ini disusun berdasarkan pada prinsip integritas informasi dan data. Dalam menyusun
Penilaian ini, RSR melandaskan dan berdasarkan pada informasi dan data sebagaimana disiapkan
oleh manajemen Perseroan, yang mana berdasarkan hakekat kewajaran adalah benar, lengkap,
dapat diandalkan, serta tidak menyesatkan.
RSR tidak melakukan audit ataupun uji tuntas secara mendetail atas penjelasan maupun data-data
yang disediakan oleh manajemen Perseroan, baik lisan maupun tulisan, dan dengan demikian RSR
tidak dapat memberikan jaminan atau bertanggungjawab terhadap kebenaran dan kelengkapan dari
informasi atau penjelasan tersebut.
Sebagai dasar bagi RSR untuk melakukan analisis dalam Penilaian, RSR menggunakan data-data
sebagaimana tercantum pada bagian Sumber Data dan Informasi sebagai bahan penelahaan,
perhitungan dan analisis.
(iv) Pendekatan dan Metode Penilaian
Page 11
Untuk penilaian ATB Aplikasi AYO, RSR mengaplikasikan pendekatan biaya dengan metode Biaya
Pengganti Baru (Replacement Cost New). Metode ini merupakan estimasi biaya untuk membangun,
dengan harga pada tanggal penilaian, aset dengan utilitas yang ekuivalen dengan obyek penilaian,
dengan menggunakan standar produksi, desain, layout dan kualitas tenaga kerja yang tersedia pada
saat tanggal penilaian. Dalam penilaian ini, RSR tidak mengaplikasikan pendekatan pendapatan
karena pendapatan yang dihasilkan dari ATB tidak berasal dari pihak ketiga dan secara historis hanya
digunakan untuk kepentingan grup Perseroan serta berdasarkan proyeksi yang disampaikan oleh
manajemen, arus kas tercatat belum menunjukan tingkat profitabilitas yang positif. RSR juga tidak
mengaplikasikan pendekatan pasar karena tidak ada ATB yang secara spesifik dapat digunakan
sebagai pembanding.
(v) Kesimpulan Analisis Kewajaran
Berdasarkan metode Biaya Pengganti Baru dari Pendekatan Biaya, maka nilai pasar ATB Aplikasi AYO
per tanggal 31 Desember 2024 adalah sebesar : US$733.935. Atau dengan menggunakan kurs tengah
US$ terhadap Rupiah berdasarkan Bank Indonesia sebesar Rp16.162,00 per 31 Desember 2024 setara
dengan: Rp11.862.000.000
Atas nilai pasar ATB Aplikasi AYO tersebut, kemudian ditentukan nilai pasar tarif berlangganan
berdasarkan tiga jenis layanan, yaitu Data Analytics, Feature dan Advertising untuk masing-masing
modul pada aplikasi AYO yaitu AYO Principal, MyAYO, AYO Toko, Ayo Mitra, AYO Kasir, My Hero, CITA
MITA dan Qoncierge.
Atau dengan menggunakan kurs tengah US$ terhadap Rupiah berdasarkan Bank Indonesia sebesar
Rp16.162,00 per 31 Desember 2024 setara dengan:
Page 12
IV. RINGKASAN PENDAPAT PENILAI INDEPENDEN
Untuk memastikan kewajaran Transaksi-transaksi dan juga untuk memastikan bahwa Transaksi-transaksi
tidak memiliki unsur benturan kepentingan, Perseroan telah menunjuk KJPP Ruky, Safrudin & Rekan
sebagai Penilai Independen untuk menyusun penilaian kewajaran Transaksi-transaksi.
Penilai Independen menyatakan bahwa ia tidak memiliki hubungan afiliasi baik secara langsung maupun
tidak langsung dengan Perseroan sebagai didefinisikan dalam Undang-undang Pasar Modal.
Ringkasan Pendapat Penilai Independen
(i) Pihak-pihak dalam Transaksi
Pihak-pihak yang terkait dalam rencana Transaksi adalah SRCIS sebagai penyedia perangkat lunak,
PMFTC dan PMSA sebagai pengguna perangkat lunak.
(ii) Obyek Analisis Pendapat Kewajaran
Obyek analisis kewajaran adalah rencana Perseroan melalui SRCIS untuk menyediakan perangkat
lunak aplikasi AYO SRC B2B Platform kepada PMFTC dan PMSA.
(iii) Tujuan Pendapat Kewajaran
Tujuan Laporan Pendapat Kewajaran ini adalah untuk memberikan opini atas kewajaran rencana
Perseroan melalui SRCIS menyediakan perangkat lunak aplikasi AYO SRC B2B Platform kepada PMFTC
dan PMSA, sebagaimana didefinisikan dalam laporan ini dalam rangka memenuhi ketentuan POJK
42, tidak untuk perpajakan, perbankan serta tidak untuk bentuk rencana transaksi lainnya.
(iv) Asumsi-asumsi yang Digunakan dalam Analisis Kewajaran
Laporan Pendapat Kewajaran ini bersifat non-disclaimer opinion, kami telah melakukan penelaahan
atas dokumen-dokumen yang digunakan dalam proses penyusunan pendapat kewajaran, data dan
informasi yang diperoleh berasal baik dari manajemen Perseroan maupun dari sumber lain yang
dapat dipercaya keakuratannya.
Laporan Pendapat Kewajaran ini disusun dengan menggunakan Inkremental Proyeksi Keuangan yang
disiapkan oleh manajemen Perseroan dengan mencerminkan kewajaran proyeksi dan kemampuan
pencapaiannya (fiduciary duty).
Pendapat Kewajaran ini disusun berdasarkan pada prinsip integritas informasi dan data. Dalam
menyusun Pendapat Kewajaran ini, kami melandaskan dan berdasarkan pada sumber data dan
informasi sebagaimana diberikan manajemen Perseroan, yang mana berdasarkan hakekat kewajaran
adalah benar, lengkap, dapat diandalkan, serta tidak menyesatkan.
Kami tidak melakukan audit ataupun uji tuntas secara mendetail atas penjelasan maupun data-data
yang diberikan oleh manajemen Perseroan, baik lisan maupun tulisan. Dengan demikian kami tidak
dapat memberikan jaminan atau bertanggung-jawab terhadap kebenaran dan kelengkapan dari
informasi atau penjelasan tersebut.
Page 13
(v) Metodologi Pengkajian Kewajaran Transaksi
• Analisis rencana Transaksi berupa identifikasi pihak-pihak yang terlibat dalam Rencana
Transaksi, analisis termin dan persyaratan dari perjanjian atas Rencana Transaksi, analisis
manfaat dan risiko rencana Transaksi;
• Analisis Kualitatif berupa analisis terhadap alasan dan latar belakang Rencana Transaksi, riwayat
singkat Perseroan dan kegiatan usaha, analisis industri, analisis operasional dan prospek usaha
Perseroan, dan kerugian rencana Transaksi;
• Analisis Kuantitatif berupa analisis kinerja historis, analisis proforma laporan keuangan, dan
analisis inkremental proyeksi keuangan;
• Analisis atas faktor lain yang relevan, berupa analisis biaya dan penjualan yang relevan,
informasi non keuangan yang relevan, prosedur pengambilan keputusan oleh Perseroan;
• Analisis kewajaran Harga Rencana Tarif Berlangganan.
(vi) Kesimpulan Analisis Kewajaran
Dengan mempertimbangkan analisis kewajaran atas rencana Transaksi-transaksi yang dilakukan
meliputi analisis terhadap rencana Transaksi-transaksi, analisis kualitatif dan analisis kuantitatif,
analisis atas kewajaran harga transaksi serta faktor lain yang relevan, maka, menurut pendapat
Penilai Independen, rencana Transaksi-transaksi adalah wajar.
Page 14
V. INFORMASI TAMBAHAN
Para Pemegang Saham yang memiliki pertanyaan mengenai Keterbukaan Informasi ini atau yang
memerlukan informasi tambahan harap menghubungi:
Sekretaris Perusahaan dan Hubungan Investor
PT HANJAYA MANDALA SAMPOERNA Tbk.
One Pacific Place, Lantai 18,
Sudirman Central Business District,
Jl. Jend. Sudirman Kav. 52-53,
Jakarta 12190, Indonesia
Telepon: 021 – 515 1234
Faksimili: 021 – 515 2234
Jakarta, 2 Juli 2025
Direksi Perseroan
Page 15
DISCLOSURE OF INFORMATION
RELATED TO AFFILIATED TRANSACTIONS AND MATERIAL TRANSACTIONS
THIS DISCLOSURE HAS BEEN MADE TO COMPLY WITH THE FINANCIAL SERVICES AUTHORITY (“OJK”) REGULATION NO.
17/POJK.04/2020, DATED 20 APRIL 2020, ON MATERIAL TRANSACTIONS AND CHANGES IN MAIN BUSINESS ACTIVITIES
(“POJK 17”) AND NO. 42/POJK.04/2020 DATED 2 JULY 2020 ON AFFILIATED TRANSACTIONS AND CONFLICT OF INTEREST
TRANSACTIONS (“POJK 42”) IN CONNECTION WITH THE PROVISION OF THE APPLICATION SERVICE BY THE COMPANY'S
SUBSIDIARY.
THE INFORMATION CONTAINED IN THIS DISCLOSURE IS IMPORTANT TO BE READ AND NOTED BY THE COMPANY’S
SHAREHOLDERS. IF YOU FIND DIFFICULTIES IN UNDERSTANDING THE INFORMATION SET FORTH IN THIS DISCLOSURE, YOU
ARE SUGGESTED TO CONSULT WITH YOUR BROKER, INVESTMENT MANAGER, LEGAL COUNSEL, PUBLIC ACCOUNTANT OR
OTHER PROFESSIONAL ADVISORS.
THE BOARD OF DIRECTORS AND THE BOARD OF COMMISSIONERS ARE, JOINTLY AND SEVERALLY, FULLY RESPONSIBLE FOR
THE TRUE AND CORRECTNESS, AND COMPLETENESS OF THE INFORMATION DISCLOSED HEREIN AND IN ANY ADDITIONAL
DISCLOSURE, IF ANY, AND HEREBY CONFIRM THAT THE INFORMATION CONTAINED IN THIS DISCLOSURE IS CORRECT, AND
THERE IS NO SIGNIFICANT, MATERIAL AND RELEVANT FACT THAT HAS NOT BEEN DISCLOSED OR HAS BEEN REMOVED
SUCH THAT THE INFORMATION HEREIN BECOMING INCORRECT AND/OR MISLEADING.
AFTER CAREFUL EXAMINATION, THE COMPANY'S BOARD OF DIRECTORS AND BOARD OF COMMISSIONERS, JOINTLY AND
SEVERALLY STATES THAT THESE TRANSACTIONS DO NOT CONTAIN ANY CONFLICT OF INTEREST AS MEANT BY POJK 42.
THE BOARD OF DIRECTORS OF THE COMPANY, BOTH JOINTLY AND SEVERALLY STATES THAT THESE AFFILIATED
TRANSACTIONS HAVE WENT THROUGH ADEQUATE PROCEDURES TO ENSURE THAT THESE AFFILIATED TRANSACTIONS
ARE IMPLEMENTED IN ACCORDANCE WITH THE GENERALLY APPLICABLE BUSINESS PRACTICES.
PT HANJAYA MANDALA SAMPOERNA Tbk.
(the “Company”)
Domiciled in Surabaya
Business Line:
Cigarette Industry
Head Office:
Jl. Rungkut Industri Raya No. 18, Surabaya 60293, Indonesia
Telephone: 031 – 843 1699, Facsimile: 031 – 843 0986
Factory Location:
Surabaya, Pasuruan, Malang, Karawang, Probolinggo
Representative Office:
One Pacific Place, 18th Floor, Sudirman Central Business District,
Jl. Jend. Sudirman Kav. 52-53,
Jakarta 12190, Indonesia
Telephone: 021 – 515 1234, Facsimile: 021 – 515 2234
This Disclosure of Information is published in Jakarta on July 2, 2025
Page 16
DEFINITIONS Capital Market Law: Law No. 8 of 1995 dated 10 November 1995 regarding Capital Market. Disclosure of Information: the disclosure of information related to affiliated transactions as specified in the announcement and/or this Disclosure and any additional information that may or will be made available. Fairness Opinion Report: a report submitted by Independent Appraiser No. 00054/2.0095- 00/BS/04/0269/1/VI/2025 dated June 30, 2025 regarding Fairness Opinion on Transactions. Independent Valuer: the public appraiser firm of KJPP Ruky, Safrudin & Rekan, the independent appraiser registered at the OJK that has been appointed by the Company to appraise the fairness of the Transactions. PMFTC: PMFTC Inc., a company incorporated under the laws of the Philippines. PMID: PT Philip Morris Indonesia, the major shareholder of the Company, a limited liability company established under Indonesian laws, engaged in white cigarette industry. PM International: is Philip Morris International Inc., a business corporation established under the laws of Commonwealth of Virginia, United States of America, engaged in the manufacture and sale of cigarettes, other tobacco products and other nicotine-containing products in markets outside of the United States of America., who owns, directly or indirectly, 100% issued shares of PM Finance and PMID. PMSA: Philip Morris South Africa Proprietary Limited, a company incorporated under the laws of the Republic of South Africa. POJK 17: The Financial Services Authority Regulation No. 17/POJK.04/2020 dated 21 April 2020 on Material Transactions and Changes in Main Business Activities. POJK 42: The Financial Services Authority Regulation No. 42/POJK.04/2020 dated 2 July 2020 on Affiliated Transactions and Conflict of Interest Transactions. Shareholders of the Company: the shareholders of the Company whose names are registered in the shareholder register book of the Company as issued by the Securities Administration Bureau. SRCIS: PT SRC Indonesia Sembilan a limited liability company established under the laws of Indonesia, domiciled in Surabaya, Indonesia, and whose shares are 100% directly and indirectly owned by the Company. The Company: PT Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk., a publicly listed company established under the laws of Indonesia, domiciled in Surabaya, Indonesia. The Financial Services Authority or OJK: the independent institution as set forth under Law No. 21 of 2011 regarding the Financial Services Authority (“OJK Law”), who has the regulatory and supervisory duties and authorities over the sectors of banking, capital market, insurance, pension fund, financing and other financial institutions, and as of 31 December 2012, OJK is the institution that has replaced and
Page 17
accepts the rights and obligations to run the regulatory and supervisory functions from Bapepam-LK
pursuant to Article 55 of the OJK Law.
PREFACE
This Disclosure of Information is prepared in connection with the following transactions:
1. Agreement for the Provision of Application Services entered into between SRCIS and PMFTC
(“Intercompany Agreement I”); and
2. Agreement for the Provision of Application Services entered into between SRCIS and PMSA
(“Intercompany Agreement II”).;
(Intercompany Agreement I and Intercompany Agreement II are each referred to as a “Transaction” and
collectively as the “Transactions”).
Each Transaction is principally intended to establish and regulate the licensing arrangement under which
SRCIS, in its capacity as the developer, lawful owner, and licensor of a business-to-business (B2B) digital
platform, grants rights of use to PMFTC and PMSA. The platform includes web-based applications
intended for use by PMFTC and PMSA, respectively, along with their wholesale partners, as well as mobile-
based applications designed for their retail partners. These licensing arrangements are governed by the
terms and conditions set forth in the respective intercompany agreements and are effective as of June
30, 2025 (hereinafter referred to as “AYO SRC”).
The Transactions aim to support the commercial operations of PMFTC in the Philippines and PMSA in
South Africa by enabling their use of the AYO SRC software and related services. These services include
digital platforms tailored for wholesale and retail partners, designed to enhance distribution efficiency,
strengthen customer engagement, and improve market accessibility.
The Transactions are Affiliated Transactions required to be disclosed to the public pursuant to POJK 42.
The Transactions, however, are not Conflict of Interest Transactions as defined under POJK 42, based on
the valuation report of the Independent Valuer on fairness of the Transactions, the summary of which is
presented in Section III herein.
I. DESCRIPTION ON THE TRANSACTIONS
A. Background and Rationale for Entering into the Transactions
On June 30, 2025, SRCIS entered into the Intercompany Agreement I with PMFTC; and on the same
date, SRCIS also entered into the Intercompany Agreement II with PMSA.
SRCIS, as the licensor of the AYO SRC digital platform, grants PMFTC and PMSA the rights to use AYO
SRC in their respective domestic markets. The platform is generally designed to support commercial
operations by enabling digital ordering, loyalty programs, store management, and data analytics for
both wholesale and retail partners.
PMFTC and PMSA are affiliated entities under PM International, engaged in the distribution,
marketing, sale, and trade of tobacco and nicotine-related products in the Philippines and South
Page 18
Africa, respectively. The Transactions are undertaken to support the digital transformation and operational efficiency of both entities by leveraging SRCIS’s proprietary AYO SRC platform. The software is tailored to meet local operational and regulatory requirements in each market, ensuring compliance with applicable laws and enabling effective deployment to enhance commercial performance. Through these Transactions, SRCIS aims to generate revenue from subscription fees, while PMFTC and PMSA benefit from enhanced distribution capabilities, improved customer engagement, and increased market accessibility. These arrangements are governed by the respective intercompany agreements and form part of a broader group strategy to optimize commercial performance through digital platforms. 1. Object of the Transactions The Transactions pertain to the subscription or licensing and use of the AYO SRC business-to- business (B2B) digital platform, which is developed and owned by SRCIS. Under Intercompany Agreement I with PMFTC and Intercompany Agreement II with PMSA, SRCIS grants each entity the right to deploy and operate the AYO SRC platform within their respective domestic markets. These arrangements are intended to support the commercial operations of PMFTC and PMSA by enabling the use of the platform in accordance with the terms of their respective agreements. The platform of AYO SRC comprises three integrated components: a web-based application used by the customer under the name ‘AYO SRC Principal’ a web-based application for wholesale partners, and a mobile-based application for retail partners. These applications are deployed under localized branding to reflect the commercial context of each market. In the Philippines, the wholesale and retail applications are branded as ‘Appwards Kasosyo Wholesaler’ and ‘Appwards Kasosyo Retailer’, respectively. In South Africa, both applications are branded as ‘Woza OPEN Orders’. 2. Value of the Transactions The estimated total annual transaction value that SRCIS may receive ranges between IDR1,600,000,000 (one billion six hundred million Indonesian Rupiah) and IDR2,300,000,000 (two billion three hundred million Indonesian Rupiah), calculated based on projected usage of features in the AYO SRC application and the applicable unit costs. Referring to POJK 17, the maximum estimated value of the above-mentioned Transaction does not reach 20% (twenty percent) of the Company’s equity based on the latest annual financial statements.
Page 19
3. Benefits and Impacts of the Transactions
The Transactions offer the following key benefits :
• SRCIS, as the lawful owner of the AYO SRC software and its related components, generates
revenue by granting usage rights to PMFTC and PMSA, each acting as its customer under the
respective intercompany agreements. In accordance with the terms of these agreements,
the development costs associated with custom specifications are borne by the customers;
• The AYO SRC platform provided by SRCIS includes features designed to optimize market
distribution channels by fostering synergy between wholesale and retail partners. These
features are intended to support business development, enhance customer loyalty through
targeted programs and rewards, improve operational efficiency in store management, and
facilitate broader product accessibility across various transaction types; and
• Through the use of this platform, PMFTC and PMSA aim to improve their product sales
performance. In turn, SRCIS benefits from the resulting revenue generated from the
development and use of the software. The anticipated uplift in sales performance is expected
to contribute added value to PM International, as the indirect controller of both PMFTC and
PMSA.
The Company’s Board of Directors believes that the Transactions do not pose any potential risks
that would adversely affect or disrupt the Company’s business continuity.
B. Parties to the Transactions
1. Intercompany Agreement I
The parties to this Transaction are SRCIS and PMFTC.
SRCIS is a subsidiary of the Company, which holds full and sole beneficial ownership, and acts as
the licensor of all software products related to the implementation of Intercompany Agreement
I.
PMFTC is a business entity engaged in the manufacturing, distribution, marketing, sale, and other
commercial activities related to tobacco products and tobacco-related products in the
Philippines, and is an affiliate of the Company’s principal shareholder, PMID.
2. Intercompany Agreement II
In addition to the Transaction with PMFTC, SRCIS also entered into a cooperation with PMSA
concerning the licensing and use of the AYO SRC Principal and Woza OPEN Orders.
PMSA is a business entity also engaged in the manufacturing, distribution, marketing, sale, and
other commercial activities related to tobacco products, tobacco-related products, and other
nicotine-containing products in South Africa, and is an affiliate of the Company’s principal
shareholder, PMID.
To date, PMID holds 92.44% of the shares in the Company. The Company, SRCIS, PMFTC, and PMSA
share the same ultimate controlling shareholder, namely PM International.
Page 20
The Composition of incumbent management members of the parties to the Transactions is as
follows:
1. SRCIS
Director : Romulus Sutanto
Commissioner : Henny Susanto
Commissioner : Johannes Budi Wardhana
Commissioner : M. Arsjad Rasjid P. Mangkuningrat
2. PMFTC
Chairman : Lucio C. Tan
Vice Chairman : Lucio C. Tan III
President : Gijs Lambert Johan De Best
Treasurer : Dominique Marie Thollon
Corporate Secretary : Juanita Tan Lee
Assistant Corporate Secretary : Anna Melissa R. Lichaytoo
3. PMSA
Director : Buena Barnes
Director : Branislav Bibic
Director : Devraj Doss
Below is the chart of affiliate relationships between the Company and the parties involved in the
Transactions:
Page 21
C. Nature of Affiliated Relation between Parties to the Transactions
As described above, approximately 92.44% of the Company’s shares are owned by PMID, which is
the Company’s principal shareholder. SRCIS is an entity that is indirectly wholly (100%) owned by the
Company. PMID, PMFTC, and PMSA are each, directly or indirectly, owned by PM International.
Based on this ownership structure, the Company is considered an affiliate of PMFTC and PMSA as
defined under the Capital Market Law and POJK 42.
II. DESCRIPTION ON THE COMPANY
A. History
The Company is a publicly listed limited liability company established under the laws of the
Republic of Indonesia within the framework of the Indonesian Capital Investments Law. The
Company was established on 19 October 1963 by virtue of Deed No. 69 dated 19 October 1963
which was amended by Deed No. 46 dated 15 April 1964, both drawn up before Anwar Mahajudin,
S.H., Notary in Surabaya, which have been approved by the Minister of Justice of the Republic of
Indonesia by virtue of his Decree No. J.A.5/59/15 dated 30 April 1964 and have been published in
the State Gazette of the Republic of Indonesia No. 94 dated 24 November 1964, Supplement No.
357. The Company’s Articles of Association have undergone several amendments, the most recent
being based on Deed No. 107 dated 27 May 2025, drawn up before Aulia Taufani, S.H., a Notary
in the Administrative City of South Jakarta, which has been approved by the Minister of Law and
Human Rights of the Republic of Indonesia pursuant to Decision No. AHU-
0040768.AH.01.02.TAHUN 2025 dated 23 June 2025.
B. Capital Structure and Shareholding Composition
The capital structure and the shareholding composition of the Company based on Shareholders’
Register of the Company as of June 30, 2025 are as follows:
Authorized Capital: IDR 630,000,000,000
Subscribed and Issued Capital: Nominal Value : IDR 4/share
IDR465,272,307,600
No Name Number of Shares Nominal Value %
(IDR)
1 Public shareholders holding more than 5% - 107,523,239,925 430,092,959,700 92,44
PMID
2 Other public shareholders 8,794,836,975 35,179,347,900 7,56
Total 116,318,076,900 465,272,307,600 100
C. Boards of Commissioners and Board of Directors the Company
The compositions of members of the Board of Commissioners and of the Board of Directors of the
Company pursuant to Deed No. 106 dated May 27, 2025 drawn up before Aulia Taufani, S.H.,
Notary in Administrative City of South Jakarta, are as follows:
Page 22
The Board of Commissioners President Commissioner : Paul Norman Janelle Vice President Commissioner : Mindaugas Trumpaitis Independent Commissioner : Justin Guy Mayall Independent Commissioner : Luthfi Mardiansyah The Board of Directors President Director : The Ivan Cahyadi Director : Sergio Colarusso Director : Elvira Lianita Director : Sharmen Karthigasu Director : Gunnar Beckers Director : Andre Dahan Director : Johannes Hendrikus Director : Yohan Lesmana
Page 23
III. SUMMARY OF INTANGIBLE ASSET VALUATION OF AYO
To estimate the market value of AYO’s Intangible Asset, the Company has appointed KJPP Ruky, Safrudin
& Rekan as the Independent Appraiser to prepare the valuation of the Intangible Asset and Subscription
Fee for the AYO Application.
The Independent Valuer states that it has no affiliate relationship either directly or indirectly with the
Company as defined under the Capital Market Law.
Summary of Opinion of the Independent Valuer
(i) Object of Valuation
Object of this valuation is IA AYO Application as of 31 December 2024. IA AYO application has the
following features: AYO Principal, MY AYO, AYO Toko, AYO Mitra, AYO Kasir, MY Hero, CITA MITA and
Qoncierge.
(ii) Purpose of Valuation
The purpose of the valuation is to conduct valuation of IA and subscription fee of AYO application for
transactions in public companies.
(iii) Assumptions and Disclaimers Limitations
Assumptions
This Valuation Report is a non-disclaimer opinion, RSR have reviewed the documents used in the
process of preparing the valuation, the data and information obtained come from both the
Company's management and from other sources that can be trusted for accuracy.
This Valuation Report is prepared using data prepared by the Company's management.
Disclaimers’ Limitations
This valuation is prepared based on the integrity of the information and data. In preparing this
valuation, RSR have relied and based on the information and data prepared by management of the
Company, which RSR deem to be true, complete, reliable and not misleading.
RSR do not conduct an audit or due diligence on explanation or data given by management of the
Company, both verbally and written, hence RSR shall not be liable for the correctness and
completeness of such information or explanation.
As a basis for us to conduct analysis in the Assessment, RSR use the data as stated in the Data and
Information Sources section as material for review, calculation and analysis.
(iv) Valuation Approach and Methodology
In the valuation of IA AYO Application, RSR apply a cost approach using the Replacement Cost New
method. This method is an estimate of the cost to construct, at a price at the valuation date, an asset
with a utility equivalent to the object of the valuation, using production standards, designs, layouts
and the quality of labor available at the valuation date. In the conduct of this valuation, RSR did not
apply the income approach, as the revenue generated from the Intangible Asset does not originate
from third parties and has historically been utilized exclusively for the internal purposes of the
Page 24
Company’s group and based on the projections provided by management, the recorded cash flows
have not yet demonstrated a positive level of profitability. Likewise, the market approach was not
employed due to the unavailability of sufficiently comparable intangible assets that could serve as
market benchmarks
(v) Value Conclusion
Based on Replacement Cost New method from cost approach, the market value of IA AYO application
as of 31 December 2024 as follows: US$733.935. Alternatively, using the middle exchange rate of
USD to Rupiah based on Bank Indonesia at Rp16,162.00 as of December 31, 2024, equivalent to:
Rp11.862.000.000
Based on the market value of IA AYO Application, the market value of subscription fee was
subsequently determined for three types of services—Data Analytics, Feature and Advertising for
each module within the AYO application, namely: AYO Principal, MyAYO, AYO Toko, AYO Mitra, AYO
Kasir, My Hero, CITA MITA, and Qoncierge.
Alternatively, using the middle exchange rate of USD to Rupiah based on Bank Indonesia at
Rp16,162.00 as of December 31, 2024, equivalent to:
Page 25
IV. SUMMARY OF OPINION OF THE INDEPENDENT VALUER
To ensure fairness of the Transactions and also to ensure that the Transactions do not have a conflict-of-
interest element, the Company has appointed KJPP Ruky, Safrudin & Rekan as the Independent Valuer
carrying out the assessment of the fairness of the Transactions.
The Independent Valuer states that it has no affiliate relationship either directly or indirectly with the
Company as defined under the Capital Market Law.
Summary of Opinion of the Independent Valuer
(i) Parties involved in the Transaction
The parties involved in the proposed Transactions are:
The parties involved in the proposed Transactions is SRCIS as a software provider, PMFTC and PMSA
as customer of the software.
(ii) Object of Fairness Opinion Analysis
The object of fairness analysis is the Company plan to through SRCIS to provide the software AYO SRC
B2B Platform application to PMFTC and PMSA.
(iii) Purpose of Fairness Opinion
The purpose of this Fairness Opinion report is to provide opinion on the fairness of the Company plan
through SRCIS to provide the software AYO SRC B2B Platform application to PMFTC and PMSA, as
outlined in this report in order to comply with POJK 42, not for taxation purpose, banking and not for
other forms of transaction plan.
(iv) Assumptions and Disclaimer Limitations
This Fairness Opinion Report is a non-disclaimer opinion, we have reviewed the documents used in
the process of preparing the fairness opinion, data and information obtained from both management
of the Company and other reliable sources that can be trusted for accuracy.
This Fairness Opinion Report has been prepared using Incremental Financial Projection provided by
management of the Company by reflecting the fairness of the projections and the ability to achieve
them (fiduciary duty).
This fairness opinion is prepared based on the integrity of the information and data. In preparing this
fairness opinion, we have relied and based on the information and data prepared by the Company’s
management, which we deem to be true, complete, reliable and not misleading.
We do not carry out audit or due diligence in detail on the explanations and data provided by the
Company’s management, both verbal and written, hence we shall not be liable for or responsible for
the correctness and completeness of those explanations and information.
(v) Methodology For Fairness Analysis
• Proposed Transactions Analysis: identification of parties involved in the proposed Transactions,
and analysis of benefit and risk of the proposed Transactions;
• Qualitative analysis: analysis of background of the proposed Transactions, brief explanation of
the Company and business activities, industry analysis, operational analysis, business prospect,
advantages and disadvantages of the proposed Transactions;
Page 26
• Quantitative analysis: historical analysis, analysis of proforma financial statements, and
incremental financial projections analysis;
• Analysis of other relevant factors, in the form of relevant cost and income analysis, relevant
non-financial information, decision making procedures by the Company;
• Analysis on the Fairness of the Subscription Fee Plan Price.
(vi) Fairness Analysis Conclusion
By considering the fairness analysis of the proposed Transactions which includes analysis of the
proposed Transactions, qualitative analysis and quantitative analysis, analysis of the fairness of the
transaction price and other relevant factors, in the Independent Valuer’s opinion, the proposed
Transaction is fair.
Page 27
V. ADDITIONAL INFORMATION
Shareholders who have questions about this Disclosure Information or who wish to have additional
information are invited to contact:
The Corporate Secretary and Investor Relations
PT HANJAYA MANDALA SAMPOERNA Tbk.
One Pacific Place, 18th Floor,
Sudirman Central Business District,
Jl. Jend. Sudirman Kav. 52-53,
Jakarta 12190, Indonesia
Telephone: 021 – 515 1234
Facsimile: 021 – 515 2234
Jakarta, July 2, 2025
The Board of Directors of the Company
Names mentioned 37 people and organisations named in the text · linked when the evidence is strong
unresolved
org
Bapepam
p.2 ×4
unresolved
org
firma penilai publik KJPP Ruky, Safrudin & Rekan, penilai
· Penilai Independen
p.2
unresolved
org
KJPP Ruky
p.2 ×6
unresolved
org
Safrudin & Rekan
p.2 ×6
unresolved
org
PMFTC Inc.
p.2 ×2
unresolved
org
Philip Morris International Inc.
p.2 ×2
unresolved
org
Philip Morris South Africa Proprietary Limited
p.2 ×2
unresolved
org
PT SRC Indonesia Sembilan
p.3 ×2
unresolved
org
Menteri Kehakiman Republik Indonesia
p.8
unresolved
person
Aulia Taufani
· Notaris
p.8 ×6
unresolved
org
Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia
p.8
unresolved
org
Rekan
· Penilai
p.10 ×2
unresolved
—
Pembat
· Penilai
p.10
unresolved
org
Bank Indonesia
p.11 ×4
unresolved
org
FINANCIAL SERVICES AUTHORITY
p.15 ×5
unresolved
org
Bapepam-LK
p.17 ×2
unresolved
person
Anwar Mahajudin
· Notaris
p.21
unresolved
org
Minister of Justice
p.21
unresolved
org
Minister of Law
p.21
Extraction attempts how the parser did, and what it refused
Nothing structured was extracted from this document — the attempts below say why.
Rule parser
Needs review
confidence 0.091
5687 ms
12 Sep 2026 22:37
Raw output
{'appraiser_exempt': None,
'appraiser_name': '',
'assets': [],
'currency': None,
'fact_type': '',
'issuer_name': '',
'kind': 'CONFLICT',
'kjpp_name': '',
'letter_number': '',
'object_text': '',
'object_truncated': False,
'parties': [],
'pct_of_equity': None,
'reference_period': '',
'requires_rups': None,
'rups_date': None,
'ticker': '',
'transaction_date': None,
'valuation_date': None,
'value': None}