Back to announcement
20250409_AMRT_Informasi Transaksi Afiliasi_31873569_lamp2.pdf
Asset transaction Needs review AMRTSource file signed link, expires in 15 minutes
Extracted text 13
Page 1
LAPORAN RINGKAS PENILAIAN
70% SAHAM
PT LANCAR WIGUNA
SEJAHTERA
TANGGAL PENILAIAN
31 DESEMBER 2024
SUWENDHO RINALDY DAN REKAN
KANTOR JASA PENILAI PUBLIK
Nomor Izin Usaha KJPP: 2.09.0059 Kantor Cabang Jakarta
Komplek Kalibata Indah Blok K16-17
Nomor Izin Cabang KJPP: 1138/KM.1/2017 Jl. Rawajati Timur, Pancoran
Penilai Properti dan Bisnis Jakarta Selatan 12750
T (021) 7970913 / 7994521
E ocky@srrkjpp.com
Wilayah Kerja: Seluruh Indonesia
Kantor Cabang: Jakarta (P/B), Bandung (P)
Page 2
SUWENDHO RINALDY DAN REKAN
KANTOR JASA PENILAI PUBLIK Kantor Cabang Jakarta
Nomor Izin Usaha KJPP: 2.09.0059 Komplek Kalibata Indah Blok K16-17
Nomor Izin Cabang KJPP: 1138/KM.1/2017 Jl. Rawajati Timur, Pancoran
Penilai Properti dan Bisnis Jakarta Selatan 12750
T (021) 7970913 / 7994521
E ocky@srrkjpp.com
Wilayah Kerja: Seluruh Indonesia
Kantor Cabang: Jakarta (P/B), Bandung (P)
No. : 00125/2.0059-02/BS/05/0242/1/III/2025 26 Maret 2025
Kepada Yth.
PT SUMBER ALFARIA TRIJAYA Tbk.
Alfa Tower
Jl. Jalur Sutera Barat Kav. 9, Alam Sutera
Tanggerang 15143
U.p. : Direksi
Hal : Laporan Ringkas Penilaian 70% Saham PT Lancar Wiguna Sejahtera
Dengan hormat,
Sehubungan dengan penugasan yang diberikan kepada kami, Kantor Jasa Penilai Publik
(KJPP) Suwendho Rinaldy dan Rekan (“SRR” atau “Penerima Tugas”atau “Penilai” atau
“kami”), oleh manajemen PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk (“AMRT” atau “Pemberi
Tugas”) untuk memberikan pendapat sebagai penilai independen atas nilai pasar 70%
saham PT Lancar Wiguna Sejahtera (“LWS”) sehubungan dengan rencana akuisisi 70%
saham LWS (“Saham LWS”), sesuai dengan proposal kami No. 250106.003/SRR-
JK/SPN-BF/AMRT/OR tanggal 6 Januari 2025 yang telah disetujui oleh manajemen
AMRT, maka dengan ini kami sebagai KJPP resmi dengan Izin Usaha No. 2.09.0059
berdasarkan Keputusan Menteri Keuangan No. 1056/KM.1/2009 tanggal 20 Agustus
2009, menyatakan bahwa kami telah menilai Saham LWS dengan tujuan untuk
mengungkapkan pendapat mengenai nilai pasar dari Saham LWS pada tanggal 31
Desember 2024.
LATAR BELAKANG
AMRT merupakan sebuah perseroan terbatas terbuka (public company) yang bergerak
dalam bidang perdagangan eceran untuk produk konsumen dengan mengoperasikan
jaringan minimarket dan jasa waralaba dengan nama “Alfamart” yang berlokasi di
beberapa tempat di Jakarta, Cileungsi, Tangerang, Cikarang, Bandung, Sidoarjo, Cirebon,
Cilacap, Semarang, Lampung, Malang, Bali, Klaten, Makassar, Balaraja, Palembang,
Bogor, Medan, Banjarmasin, Jambi, Pekanbaru, Pontianak, Manado, Lombok, Rembang,
Karawang, Batam, Plumbon, Serang, Cianjur, Bekasi, Cikokol, Jember, Kota Bumi dan
Madiun. AMRT mulai beroperasi secara komersial sejak tahun 1989. AMRT berkantor
pusat di Alfa Tower, Jl. Jalur Sutera Barat Kav. 9, Alam Sutera, Tangerang 15143, dengan
Laporan Ringkas Penilaian 70% Saham PT Lancar Wiguna Sejahtera i
Page 3
nomor telepon (021) 8082 1555, alamat email corsec@sat.co.id, dan alamat website
www.alfamart.co.id.
Berdasarkan informasi yang kami terima dari manajemen AMRT, struktur pemegang
saham dan kepemilikan AMRT pada entitas anak dan asosiasinya adalah sebagai berikut:
AMRT
77,09%
PT Midi Utama Indonesia
Tbk (MIDI)
70,00%
LWS
MIDI merupakan suatu perseroan terbatas berstatus perusahaan terbuka yang bergerak
dalam bidang perdagangan eceran untuk produk konsumen dengan mengoperasikan
jaringan minimarket bernama “Alfamidi”, jaringan supermarket dengan nama “Alfamidi
Super”, dan jaringan toko buah bernama “Midi Fresh”. Gerai toko MIDI tersebar di
beberapa kota seperti, Jakarta, Bogor, Depok, Tangerang, Bekasi, Surabaya, Makassar,
Medan, Samarinda, Yogyakarta, Manado, Palu, Kendari, Ambon, dan Jayapura. MIDI
mulai beroperasi secara komersial sejak tahun 2007.
LWS merupakan suatu perseroan terbatas berstatus perusahaan tertutup (closely-held
company) yang bergerak dalam bidang perdagangan eceran untuk produk konsumen dan
restoran dengan mengoperasikan jaringan convenience store dengan nama “Lawson”.
Gerai toko LWS tersebar di beberapa kota seperti, Jakarta, Bogor, Depok, Tangerang,
Bekasi, Yogyakarta, dan Sidoarjo. LWS mulai beroperasi secara komersial sejak tahun
2018.Berdasarkan informasi yang kami terima dari manajemen AMRT, AMRT berencana
untuk melaksanakan aksi korporasi berupa akuisisi Saham LWS dari MIDI, pihak yang
terafiliasi dengan AMRT (“Rencana Transaksi”).
AMRT senantiasa mengikuti perkembangan pasar yang dinamis dan perubahan perilaku
konsumen, dengan terus melakukan inovasi melalui penawaran produk-produk sesuai
dengan kebutuhan konsumen. Salah satu kategori produk yang telah dikembangkan oleh
AMRT adalah food products yakni Ready to Eat (RTE) melalui Bean Spot. Untuk
menangkap potensi RTE yang besar, AMRT merencanakan untuk melakukan langkah
strategis dengan mengambilalih seluruh saham LWS yang dimiliki oleh MIDI. LWS
bergerak dalam usaha perdagangan eceran dan restoran yang mengoperasikan outlet
dengan merek dagang Lawson yang menjual sebagian besar produk RTE kepada
konsumen. AMRT memandang perlu untuk melakukan pengembangan usaha guna
Laporan Ringkas Penilaian 70% Saham PT Lancar Wiguna Sejahtera ii
Page 4
mendorong pertumbuhan pendapatan yang berkelanjutan melalui pengambilalihan saham
LWS ini.
Dengan melakukan pengambilalihan seluruh saham LWS yang dimiliki oleh MIDI,
diharapkan dapat memperluas dan memperkuat kategori food products AMRT. Dengan
memiliki kontrol langsung atas LWS, AMRT akan memiliki lebih banyak kewenangan
dalam pengambilan keputusan strategis dan pengawasan operasional yang lebih efektif.
Selain itu, pengambilalihan saham LWS merupakan strategi jangka panjang AMRT untuk
membangun sebuah kelompok perusahaan yang solid.
Rencana Transaksi ini diharapkan dapat menciptakan sinergi antar perusahaan secara
berkelanjutan di masa yang akan datang. Mengingat LWS bergerak di bidang
perdagangan eceran sehingga sejalan dengan kegiatan usaha utama AMRT, maka AMRT
dan LWS dapat menerapkan strategi pemasaran dan pengembangan bisnis yang bersinergi
dan berbasis pelayanan yang akan bernilai tambah bagi para konsumen dengan
memperluas jaringan usaha AMRT dan LWS sebagai gerai komunitas yang ingin
memberikan pelayanan lebih untuk konsumen.
Dalam rangka pelaksanaan Rencana Transaksi, AMRT telah menunjuk SRR sebagai
penilai independen untuk memberikan pendapat atas nilai pasar dari Saham LWS pada
tanggal 31 Desember 2024.
STATUS PENILAI
Penilai Publik Ocky Rinaldy merupakan penilai independen yang bernaung dalam SRR
berdasarkan Izin Penilai Publik No. PB-1.09.00242 dengan kualifikasi Penilaian Properti
dan Bisnis yang terdaftar sebagai profesi penunjang pasar modal di Otoritas Jasa
Keuangan (OJK) dengan Surat Tanda Terdaftar (STTD) Profesi Penunjang Pasar Modal
No. STTD.PPB-05/PJ-1/PM.02/2023 tanggal 8 Juni 2023 (Penilai Properti dan Bisnis)
dan bertindak untuk melakukan penugasan secara obyektif tanpa ada benturan
kepentingan dan memiliki kompetensi untuk melakukan penugasan sebagaimana yang
dimaksud dalam lingkup penugasan ini.
PEMBERI TUGAS
Pemberi tugas sebagaimana dimaksud dalam laporan ini adalah:
Nama : PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk
Bentuk usaha : Perseroan terbatas berstatus perusahaan terbuka
Alamat : Alfa Tower, Jl. Jalur Sutera Barat Kav. 9, Alam Sutera, Tangerang,
Banten 15143
Bidang usaha : Perdagangan eceran untuk produk konsumen dengan
mengoperasikan jaringan minimarket dan jasa waralaba dengan
nama “Alfamart” yang berlokasi di beberapa tempat di Jakarta,
Laporan Ringkas Penilaian 70% Saham PT Lancar Wiguna Sejahtera iii
Page 5
Cileungsi, Tangerang, Cikarang, Bandung, Sidoarjo, Cirebon,
Cilacap, Semarang, Lampung, Malang, Bali, Klaten, Makassar,
Balaraja, Palembang, Bogor, Medan, Banjarmasin, Jambi,
Pekanbaru, Pontianak, Manado, Lombok, Rembang, Karawang,
Batam, Plumbon, Serang, Cianjur, Bekasi, Cikokol, Jember, Kota
Bumi dan Madiun. AMRT mulai beroperasi secara komersial sejak
tahun 1989.
Nomor telepon : (021) 8082 1555
Nomor faksimile : (021) 8082 1556
E-mail : investor_relations@sat.co.id
Website : www.alfamart.co.id
PENGGUNA LAPORAN
Pengguna laporan sebagaimana dimaksud dalam laporan ini adalah:
Nama : PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk
Bentuk usaha : Perseroan terbatas berstatus perusahaan terbuka
Alamat : Alfa Tower, Jl. Jalur Sutera Barat Kav. 9, Alam Sutera, Tangerang,
Banten 15143
Bidang usaha : Perdagangan eceran untuk produk konsumen dengan
mengoperasikan jaringan minimarket dan jasa waralaba dengan
nama “Alfamart” yang berlokasi di beberapa tempat di Jakarta,
Cileungsi, Tangerang, Cikarang, Bandung, Sidoarjo, Cirebon,
Cilacap, Semarang, Lampung, Malang, Bali, Klaten, Makassar,
Balaraja, Palembang, Bogor, Medan, Banjarmasin, Jambi,
Pekanbaru, Pontianak, Manado, Lombok, Rembang, Karawang,
Batam, Plumbon, Serang, Cianjur, Bekasi, Cikokol, Jember, Kota
Bumi dan Madiun. AMRT mulai beroperasi secara komersial sejak
tahun 1989.
Nomor telepon : (021) 8082 1555
Nomor faksimile : (021) 8082 1556
E-mail : investor_relations@sat.co.id
Website : www.alfamart.co.id
OBYEK PENILAIAN
Obyek penilaian dalam penilaian ini adalah Saham LWS, yaitu 70% saham LWS.
BENTUK KEPEMILIKAN
Bentuk kepemilikan Saham LWS adalah kepemilikan saham yang dikuasai melalui
penyertaan saham yang sah.
Laporan Ringkas Penilaian 70% Saham PT Lancar Wiguna Sejahtera iv
Page 6
TUJUAN DAN MAKSUD PENILAIAN
Tujuan penilaian atas Saham LWS adalah memberikan pendapat tentang nilai pasar, pada
tanggal 31 Desember 2024, dari Saham LWS, yang dinyatakan dalam mata uang Rupiah.
Maksud dari penilaian atas Saham LWS adalah untuk memberikan informasi tentang nilai
pasar Saham LWS kepada manajemen AMRT yang akan digunakan sebagai referensi
dalam pelaksanaan Rencana Transaksi.
STANDAR PENILAIAN
Penilaian atas Saham LWS telah disusun sesuai dengan dan tunduk pada ketentuan-
ketentuan dari Peraturan OJK (POJK) No. 35/POJK.04/2020 tentang “Penilaian dan
Penyajian Laporan Penilaian Bisnis di Pasar Modal” (“POJK 35/2020”) dan Kode Etik
Penilai Indonesia dan Standar Penilaian Indonesia Edisi VII - 2018 (“KEPI & SPI”).
PREMIS PENILAIAN
Penilaian atas Saham LWS dilakukan dengan premis penilaian bahwa LWS adalah
perusahaan yang “going concern”.
DASAR NILAI YANG DIGUNAKAN
Untuk keperluan penilaian atas Saham LWS, dasar nilai yang sesuai untuk digunakan
berdasarkan POJK 35/2020 adalah nilai pasar (market value), yang dalam POJK 35/2020
didefinisikan sebagai “estimasi sejumlah uang yang dapat diperoleh dari hasil penukaran
suatu aset atau liabilitas pada Tanggal Penilaian, antara pembeli yang berminat membeli
dengan penjual yang berminat menjual, dalam suatu transaksi bebas ikatan, yang
pemasarannya dilakukan secara layak, di mana kedua Pihak masing-masing bertindak atas
dasar pemahaman yang dimilikinya, kehati-hatian, dan tanpa paksaan”.
TANGGAL EFEKTIF PENILAIAN
Nilai pasar dalam penilaian ini diperhitungkan pada tanggal 31 Desember 2024. Tanggal
ini dipilih atas dasar pertimbangan kepentingan dan tujuan penilaian serta dari data
keuangan LWS yang kami terima. Data keuangan tersebut berupa laporan keuangan LWS
untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2024 yang diaudit oleh Kantor
Akuntan Publik (KAP) Purwantono, Sungkoro & Surja (“PSS”) yang menjadi dasar
penilaian ini.
Laporan Ringkas Penilaian 70% Saham PT Lancar Wiguna Sejahtera v
Page 7
Sesuai dengan ketentuan dalam POJK 35/2020, laporan penilaian ini berlaku selama
6 (enam) bulan sejak tanggal penilaian, yaitu tanggal 31 Desember 2024, kecuali terdapat
hal-hal yang dapat mempengaruhi kesimpulan nilai lebih dari 5% (lima persen).
KEJADIAN PENTING SETELAH TANGGAL PENILAIAN
Dari tanggal penilaian, yaitu tanggal 31 Desember 2024, sampai dengan tanggal
diterbitkannya laporan ini, tidak terdapat kejadian penting yang dapat mempengaruhi hasil
penilaian secara signifikan.
TINGKAT KEDALAMAN INVESTIGASI
Batasan dalam melakukan penelaahan dan analisis untuk penilaian Saham LWS adalah
sebagai berikut:
1. Proses pengumpulan, verifikasi dan analisis data dilakukan secara langsung pada
pihak yang relevan dengan obyek penilaian.
2. Penugasan dapat dilakukan tanpa ada pembatasan akses atas data yang relevan,
termasuk data yang harus disediakan oleh pemberi tugas dan/atau pihak terkait
lainnya.
3. Segala sesuatu yang membatasi penugasan ini akan dicatatkan sebagai bagian yang
mengikat atas hasil penugasan yang dilakukan.
SIFAT DAN SUMBER INFORMASI YANG DAPAT DIANDALKAN
Informasi dan data yang relevan namun tidak membutuhkan verifikasi, dapat disetujui
untuk digunakan sepanjang sumber data tersebut diyakini kebenarannya. Sumber data
tersebut antara lain adalah:
1. Data dan dokumen yang diterima dari LWS.
2. Bank Indonesia (BI).
3. Badan Pusat Statistik (BPS).
4. Lembaga resmi pemerintah atau swasta yang mempublikasi data dan informasi yang
terkait dengan penilaian Saham LWS.
5. Media tulis dan elektronik resmi yang terbukti kebenaran data dan informasinya.
Laporan Ringkas Penilaian 70% Saham PT Lancar Wiguna Sejahtera vi
Page 8
DATA DAN INFORMASI YANG DIGUNAKAN
Dalam melakukan penilaian untuk memperkirakan nilai pasar Saham LWS, kami telah
menelaah, mempertimbangkan, mengacu, atau melaksanakan prosedur atas data dan
informasi sebagai berikut:
1. Laporan keuangan LWS tanggal 31 Desember 2024
No. 00274/2.1032/AU.1/05/0704-3/1/III/2025 tanggal 21 Maret 2025 yang diaudit
oleh PSS dengan opini wajar;
2. Laporan keuangan LWS tanggal 31 Desember 2023
No. 00580/2.1032/AU.1/05/0704-2/1/IV/2024 tanggal 5 April 2024 yang diaudit oleh
PSS dengan opini wajar;
3. Laporan keuangan LWS tanggal 31 Desember 2022
No. 00132/2.1032/AU.1/05/0704-1/1/II/2023 tanggal 28 Februari 2023 yang diaudit
oleh PSS dengan opini wajar;
4. Laporan keuangan LWS tanggal 31 Desember 2021
No. 00999/2.1032/AU.1/05/1561-3/1/IV/2022 tanggal 27 April 2022 yang diaudit
oleh PSS dengan opini wajar;
5. Laporan keuangan LWS tanggal 31 Desember 2020
No. 00879/2.1032/AU.1/05/1561-2/1/IV/2021 tanggal 18 April 2021 yang diaudit
oleh PSS dengan opini wajar;
6. Proyeksi keuangan LWS untuk tahun 2025 hingga tahun 2034 yang diperoleh dari
manajemen LWS;
7. Keterangan singkat mengenai LWS, meliputi latar belakang, susunan manajemen,
kepemilikan saham dan kegiatan usaha yang telah disiapkan oleh manajemen LWS;
8. Hasil diskusi dan wawancara dengan pihak LWS, yaitu Feny Djoko Susanto sebagai
Direktur Utama, mengenai hal-hal yang terkait dengan operasional LWS;
9. Tarif pajak yang diberlakukan atas LWS, yaitu pajak badan yang dihitung dari laba
sebelum pajak dengan tarif pajak sebesar 22%;
10. Tarif pajak yang diberlakukan atas LWS adalah berdasarkan pendapatan usaha dalam
periode yang bersangkutan uang dihitung berdasarkan tarif pajak final yang berlaku
umum di Indonesia, yaitu sebesar 10%;
11. Data dan informasi pasar berdasarkan media cetak maupun elektronik antara lain
website Aswath Damodaran, website Bloomberg, website Yahoo! Finance, dan
website Bursa Efek Indonesia (BEI);
Laporan Ringkas Penilaian 70% Saham PT Lancar Wiguna Sejahtera vii
Page 9
12. Data dan informasi ekonomi berdasarkan media cetak maupun elektronik, yaitu
website BI; dan
13. Informasi lain dari pihak manajemen AMRT, LWS dan pihak-pihak lain yang relevan
untuk penugasan.
KONDISI PEMBATAS
Dalam melaksanakan analisis, kami mengasumsikan dan bergantung pada keakuratan,
kehandalan dan kelengkapan dari semua informasi keuangan dan informasi-informasi lain
yang diberikan kepada kami oleh manajemen LWS atau yang tersedia secara umum yang
pada hakekatnya adalah benar, lengkap dan tidak menyesatkan, dan kami tidak
bertanggung jawab untuk melakukan pemeriksaan independen terhadap
informasi-informasi tersebut. Kami juga bergantung kepada jaminan dari manajemen
LWS bahwa mereka tidak mengetahui fakta-fakta yang menyebabkan
informasi-informasi yang diberikan kepada kami menjadi tidak lengkap atau
menyesatkan.
Analisis penilaian atas Saham LWS dipersiapkan menggunakan data dan informasi
sebagaimana diungkapkan di atas. Segala perubahan atas data dan informasi tersebut
dapat mempengaruhi hasil akhir pendapat kami secara material. Kami tidak
bertanggungjawab atas perubahan kesimpulan atas penilaian kami maupun segala
kehilangan, kerusakan, biaya ataupun pengeluaran apapun yang disebabkan oleh
ketidakterbukaan informasi sehingga data yang kami peroleh menjadi tidak lengkap dan
atau dapat disalahartikan.
Karena hasil dari penilaian kami sangat tergantung dari data serta asumsi-asumsi yang
mendasarinya, perubahan pada sumber data serta asumsi sesuai data pasar akan merubah
hasil dari penilaian kami. Oleh karena itu, kami sampaikan bahwa perubahan terhadap
data yang digunakan dapat berpengaruh terhadap hasil penilaian, dan bahwa perbedaan
yang terjadi dapat bernilai material. Walaupun penyusunan laporan penilaian ini telah
dilaksanakan dengan itikad baik dan dengan cara yang profesional, kami tidak dapat
menerima tanggung jawab atas kemungkinan terjadinya perbedaan kesimpulan yang
disebabkan oleh adanya analisis tambahan, diaplikasikannya hasil penilaian sebagai dasar
untuk melakukan analisis transaksi, ataupun adanya perubahan dalam data yang dijadikan
sebagai dasar penilaian.
Pekerjaan kami yang berkaitan dengan penilaian Saham LWS tidak merupakan dan tidak
dapat ditafsirkan dalam bentuk apapun, suatu penelaahan atau audit atau pelaksanaan
prosedur-prosedur tertentu atas informasi keuangan. Pekerjaan tersebut juga tidak dapat
dimaksudkan untuk mengungkapkan kelemahan dalam pengendalian internal, kesalahan,
atau penyimpangan dalam laporan keuangan atau pelanggaran hukum.
Laporan Ringkas Penilaian 70% Saham PT Lancar Wiguna Sejahtera viii
Page 10
ASUMSI DAN ASUMSI KHUSUS
Asumsi-asumsi yang digunakan dalam penilaian ini adalah sebagai berikut:
1. Penilaian ini disusun berdasarkan kondisi pasar dan perekonomian, kondisi umum
bisnis dan keuangan, serta peraturan-peraturan Pemerintah yang berlaku sampai
dengan tanggal penilaian.
2. Penilaian ini disusun dengan asumsi bahwa LWS adalah perusahaan yang sedang
beroperasi dan akan melanjutkan kegiatan usahanya di masa yang akan datang.
3. Saham LWS diasumsikan bebas dari masalah hukum dan SRR telah memperoleh
informasi atas status hukum Saham LWS dari manajemen LWS.
4. Seluruh data dan informasi yang diberikan terkait dengan Saham LWS diasumsikan
benar dan akurat tanpa ada informasi yang tersembunyi atau sengaja disembunyikan.
5. Dalam penilaian, kami mempertimbangkan beberapa asumsi, seperti terpenuhinya
semua kondisi dan kewajiban LWS.
6. Kami mengasumsikan bahwa dari tanggal penilaian sampai dengan tanggal
diterbitkannya laporan penilaian tidak terjadi perubahan apapun yang berpengaruh
secara material terhadap asumsi-asumsi yang digunakan dalam penilaian.
7. Nilai pasar dalam penilaian ini kami tentukan berdasarkan data dan informasi yang
kami peroleh dari pihak manajemen LWS dan pihak-pihak lain yang relevan dengan
penilaian. Kami menganggap bahwa semua informasi tersebut adalah benar, dan
bahwa tidak ada keadaan atau hal-hal yang tidak terungkap yang akan mempengaruhi
nilai pasar tersebut secara material.
8. Kami tidak melakukan penyelidikan dan juga bukan merupakan tanggung jawab kami
kemungkinan terjadinya masalah yang berkaitan dengan status hukum kepemilikan,
kewajiban utang dan/atau sengketa atas Saham LWS. Kami tegaskan pula bahwa kami
tidak memperoleh manfaat atau keuntungan apapun baik saat ini maupun di masa
datang, dan imbalan jasa yang telah disetujui atas penilaian Saham LWS tidak
tergantung pada nilai yang dilaporkan.
9. Nilai yang dihasilkan dalam penilaian ini tidak mempertimbangkan hasil uji tuntas
yang dilakukan oleh konsultan uji tuntas yang ditunjuk oleh Pemberi Tugas, jika ada,
yang tidak diinformasikan kepada SRR.
Laporan Ringkas Penilaian 70% Saham PT Lancar Wiguna Sejahtera ix
Page 11
PERSYARATAN ATAS PERSETUJUAN UNTUK PUBLIKASI
SRR tidak memperkenankan penggunaan seluruh, ataupun sebagian dari laporan penilaian
ini sebagai rujukan dalam bentuk dokumen, edaran, pernyataan, referensi ataupun
dipublikasikan dalam bentuk apapun juga tanpa izin tertulis dari SRR dan pemberi tugas.
PENDEKATAN DAN METODE PENILAIAN YANG DIGUNAKAN
Pendekatan penilaian yang digunakan dalam penilaian Saham LWS adalah pendekatan
pendapatan (income based approach) dengan menggunakan metode diskonto arus kas
(discounted cash flow [DCF] method) dan pendekatan pasar (market based approach)
dengan menggunakan metode pembanding perusahaan tercatat di bursa efek (guideline
publicly traded company method).
Pendekatan pendapatan dengan menggunakan metode diskonto arus kas digunakan dalam
penilaian Saham LWS karena kegiatan usaha yang dilaksanakan oleh LWS di masa depan
masih akan berfluktuasi sesuai dengan perkiraan atas perkembangan usaha LWS.
Dalam melaksanakan penilaian Saham LWS dengan metode diskonto arus kas, operasi
LWS diproyeksikan sesuai dengan perkiraan atas perkembangan usaha LWS. Arus kas
mendatang yang dihasilkan berdasarkan proyeksi dikonversi menjadi nilai kini dengan
tingkat diskonto yang sesuai dengan tingkat risiko. Indikasi nilai adalah total nilai kini
dari arus kas mendatang tersebut.
Metode pembanding perusahaan tercatat di bursa efek digunakan dalam penilaian Saham
LWS karena walaupun di pasar saham perusahaan terbuka tidak diperoleh informasi
mengenai perusahaan sejenis dengan skala usaha dan aset yang setara, namun
diperkirakan data saham perusahaan terbuka yang ada dapat digunakan sebagai data
perbandingan atas nilai Saham LWS. Indikasi nilai pasar yang diperoleh dari metode
pembanding perusahaan tercatat di bursa efek tersebut.
Selanjutnya nilai-nilai yang diperoleh dari tiap-tiap pendekatan tersebut direkonsiliasi
dengan melakukan pembobotan untuk memperoleh kesimpulan nilai Saham LWS.
RINGKASAN HASIL PENILAIAN
Berdasarkan analisis yang telah dilakukan, ringkasan hasil penilaian kami adalah sebagai
berikut:
1. Metode Diskonto Arus Kas
Berdasarkan metode diskonto arus kas, diperoleh hasil bahwa indikasi nilai 100% saham
LWS pada tanggal 31 Desember 2024 sebelum diskon likuiditas pasar (discount for lack
of marketability) adalah sebesar Rp 449.049 juta.
Laporan Ringkas Penilaian 70% Saham PT Lancar Wiguna Sejahtera x
Page 12
2. Metode Pembanding Perusahaan Tercatat di Bursa Efek
Berdasarkan metode pembanding perusahaan tercatat di bursa efek, diperoleh hasil bahwa
indikasi nilai 100% saham LWS pada tanggal 31 Desember 2024 sebelum diskon
likuiditas pasar adalah sebesar Rp 984.658 juta.
3. Rekonsiliasi Nilai
Untuk mendapatkan indikasi nilai Saham LWS yang mewakili nilai dari kedua metode
penilaian yang digunakan, dilakukan rekonsiliasi dengan terlebih dahulu melakukan
pembobotan terhadap indikasi nilai yang dihasilkan dari kedua metode tersebut. Kami
menggunakan bobot 90% untuk indikasi nilai yang dihasilkan dari metode diskonto arus
kas dan 10% untuk indikasi nilai yang dihasilkan dari metode pembanding perusahaan
tercatat di bursa efek.
Alasan kami memberikan bobot 90% untuk metode diskonto arus kas dan 10% untuk
metode pembanding perusahaan tercatat di bursa efek adalah karena data dan informasi
yang digunakan pada metode diskonto arus kas yang kami gunakan untuk menentukan
indikasi nilai Saham LWS merupakan data dan informasi yang memiliki tingkat
kehandalan yang lebih memadai dibandingkan dengan data dan informasi yang digunakan
pada metode pembanding perusahaan tercatat di bursa efek, mengingat bahwa pada
penilaian dengan metode pembanding perusahaan tercatat di bursa efek, Saham LWS
secara spesifik tidak dapat diperbandingkan secara tepat dan utuh dengan pembanding
perusahaan terbuka yang sejenis dan sepadan.
Dari hasil rekonsiliasi tersebut, diperoleh hasil bahwa indikasi nilai Saham LWS sebelum
diskon likuiditas pasar adalah sebesar Rp 502.610 juta.
Mengingat saham LWS tidak diperdagangkan di bursa, maka dalam penilaian ini perlu
dikenakan diskon likuiditas pasar.
Berdasarkan POJK 35/2020, diskon likuiditas pasar didefinisikan sebagai “suatu jumlah
atau persentase tertentu yang merupakan pengurang dari Nilai suatu ekuitas sebagai
cerminan dari kurangnya likuiditas obyek Penilaian”.
Diskon likuiditas pasar mencerminkan pengurangan terhadap nilai dari saham perusahaan
yang dinilai sebagai pengaruh dari tidak likuidnya saham perusahaan tersebut untuk
diperdagangkan.
Berdasarkan POJK 35/2020, diskon likuiditas pasar yang dapat digunakan adalah antara
20% sampai dengan 40% untuk penilaian saham mayoritas perusahaan tertutup dan antara
30% sampai dengan 50% untuk penilaian saham minoritas perusahaan tertutup.
Mengingat saham LWS tidak diperdagangkan di bursa dan saat ini usaha LWS masih
belum memiliki prospek profitabilitas yang baik, maka kami memberikan diskon
Laporan Ringkas Penilaian 70% Saham PT Lancar Wiguna Sejahtera xi
Page 13
likuiditas pasar sebesar 40%. Dengan diterapkannya diskon likuiditas pasar sebesar 40%,
maka diperoleh nilai pasar 100% saham LWS sebesar Rp 301.566 juta.
Dengan demikian, nilai pasar Saham LWS merupakan 70% dari nilai pasar 100% saham
LWS (Rp 301.566 juta), yaitu sebesar Rp 211.096 juta, sebagaimana dapat dilihat pada
tabel di bawah ini.
Rp Juta
Indikasi
Uraian Bobot Nilai Tertimbang
Nilai
Metode Diskonto Arus Kas 449.049 90% 404.144
Metode Pembanding Perusahaan Tercatat di Bursa Efek 984.658 10% 98.466
Indikasi Nilai Pasar 100,00% Saham 100% 502.610
Diskon Likuiditas Pasar (40%) (201.044)
Nilai Pasar 100,00% Saham 301.566
Nilai Pasar 70,00% Saham 211.096
KESIMPULAN PENILAIAN
Berdasarkan hasil analisis atas seluruh data dan informasi yang telah kami terima dan
dengan mempertimbangkan semua faktor yang relevan yang mempengaruhi penilaian,
maka menurut pendapat kami nilai pasar Saham LWS pada tanggal 31 Desember 2024
adalah sebesar Rp 211.096 juta.
Hormat kami,
KJPP SUWENDHO RINALDY DAN REKAN
Ocky Rinaldy, MAPPI (Cert)
Rekan
Izin Penilai Publik : PB-1.09.00242
No. S T T D : STTD.PPB-05/PJ-1/PM.02/2023
No. M A P P I : 95-S-00654
OR/hs
Laporan Ringkas Penilaian 70% Saham PT Lancar Wiguna Sejahtera xii
Names mentioned 16 people and organisations named in the text · linked when the evidence is strong
unresolved
org
PT LANCAR WIGUNA SEJAHTERA TANGGAL PENILAIAN
p.1
unresolved
—
Ringk
· Penilai
p.2 ×12
unresolved
org
Suwendho Rinaldy dan Rekan
p.2
unresolved
org
Menteri Keuangan
p.2
unresolved
org
Ringkas Penilaian 70% Saham PT Lancar Wiguna Sejahtera
p.4 ×2
unresolved
org
Bank Indonesia
p.7
unresolved
org
Pusat Statistik
p.7
unresolved
—
SRR. Laporan Ringk
· Penilai
p.10
unresolved
org
KJPP SUWENDHO RINALDY DAN REKAN Ocky Rinaldy
p.13
unresolved
person
Ocky Rinaldy, MAPPI (Cert)
· Rekan
p.13
Extraction attempts how the parser did, and what it refused
Nothing structured was extracted from this document — the attempts below say why.
Rule parser
Needs review
confidence 0.091
2348 ms
12 Sep 2026 22:52
Raw output
{'appraiser_exempt': None,
'appraiser_name': '',
'assets': [],
'currency': None,
'fact_type': '',
'issuer_name': '',
'kind': 'MATERIAL_FACT',
'kjpp_name': '',
'letter_number': '',
'object_text': '',
'object_truncated': False,
'parties': [],
'pct_of_equity': None,
'reference_period': '',
'requires_rups': None,
'rups_date': None,
'ticker': '',
'transaction_date': None,
'valuation_date': None,
'value': None}