20250312_UNTR_Rencana Transaksi Perubahan Kegiatan Usaha_31868511_lamp3.pdf

JAR? ed Bidang Jasa : Penilaian Properti (P) dan Bisnis (BJ
A (TN Wilayah Kerja : Indonesia

Kantor Jasa Penilai Publik
Benedictus Darmapuspita dan Rekan
Izin Usaha Kantor Jasa Penlai Publik No.2.12.0103
Surat BAPEPAM No, S-8154/BL/2012

Jakarta, 11 Maret 2025

Kepada Yth

Direksi

PT United Tractors Tbk
Jalan Raya Bekasi Km. 22
Cakung, Jakarta Timur 13910

Hal: Laporan Studi Kelayakan Penambahan Klasifikasi Baku
Lapangan Usaha Indonesia (KBLI) Baru PT United
Tractors Tbk

No. Laporan  00101/2.0103-00/BS/05/0121/1/!11/2025

Dengan hormat

Sehubungan dengan penugasan yang diberikan oleh PT United Tractors Tbk
(“Perseroan”), suatu perseroan terbatas terbuka yang bergerak di bidang
perdagangan atau distributor alat berat, yang beralamat di Jalan Raya Bekasi
Km. 22, Cakung, Jakarta Timur, DKI — Jakarta 13190 mengacu pada Proposal
Ref. No. BDR 25P-018/R1 tanggal 21 Januari 2025, dari Kantor Jasa Penilai
Publik Benedictus Darmapuspita dan Rekan (“KJPP BDR" atau “Kami”) kepada
Perseroan, Kami telah menyusun Laporan Studi Kelayakan Penambahan
Klasifikasi Baku Lapangan Usaha Indonesia (“KBLI”) baru (dengan kode
63122) untuk penggunaan Aplikasi United Tractors Connect (“UT Connect”)
milik Perseroan (“Laporan Studi Kelayakar”).

Maksud dari penyusunan Laporan Studi Kelayakan ini adalah untuk memberi
pernyataan bahwa penambahaan KBLI dengan kode 63122 untuk pengguna
aplikasi UT Connect oleh Perseroan seperti dimaksud dalam Peraturan Otoritas
Jasa Keuangan No. 17/POJK.04/2020 tentang Transaksi Material dan
Perubahan Kegiatan Usaha (“POJK 17/2020”) adalah layak atau tidak layak.

Dalam Studi Kelayakan ini KJPP BDR mengacu pada (i) POJK No.
35/POJK.04/2020 tentang Penilaian dan Penyajian Laporan Penilaian Bisnis di
Pasar Modal (“POJK 35/2020”), (ii) POJK No. 17/POJK.04/2020, (iii) Kode Etik
Penilaian Indonesia dan Standar Penilaian Indonesia (“SPI”) Edisi VII — 2018
(SPI Edisi VII — 2018), dan (iv) SPI Edisi Revisi Tahun 2020.

Sebagai latar belakang Studi Kelayakan ini, Perseroan memiliki 5 lini usaha
yaitu (i) mesin konstruksi, (ii) kontraktor penambangan, (iii) pertambangan, (iv)
industri konstruksi, dan (v) energi. Untuk lini usaha mesin konstruksi Perseroan
tidak hanya menawarkan produk-produk kepada pelanggannya, tetapi juga

Pusat :
Bidang Jasa : Penaian Properti dan Bisnis (PB), Jl. Musi No. 38 Cideng — Gambir Jakarta 10150
Telp. : (021) 3448577, 3518414, 3518236, 3813522, 34832688, 3813146, Fax. : (021) 3459648
Website : www.bdr.co.id, E-mail : info@bdr.co.id
Cabang :
Surabaya : Bidang Jasa : Penilaian Properti (P), Telp. : (031) 8782820, 8782821, 081235158473, E-mail : surabaya@bdr.co.id
Makassar : Bidang Jasa : Penilaian Properti (P), Telp. : (0411) 4671006, 085100040950, E-mail : makass: co.id

Medan : Bidang Jasa : Penilaian Properti (P), Telp. : (061) 42566654, E-mail : medan@bdr.co.id
Sukoharjo : Bidang Jasa : Penilaian Properti Sederhana (PS), Telp. : (0271) 7469143, E-mail : sukoharjo@bdr.co.id
Denpasar : Bidang Jasa : Penilaian Properti dan Bisnis (PB), Telp. : 08113838466, E-mail : bali@bdr.co.id, info@bdr-bali.com

menyediakan berbagai jasa yang komprehensif seperti konsultasi lapangan,
rekomendasi armada yang optimal, program pemeriksanaan mesin, program
pemantauan alat berat, remanufaktur dan rekondisi, pelatihan untuk mekanik
dan operator, UT Call (layanan pelanggan), jaminan layanan purna jual, hingga
layanan dari UT Command Center.

Pada tahun 2019 Perseroan mulai mengembangkan jasa layanannya secara
digital dengan memperkenalkan aplikasi UT Connect. UT Connect adalah
aplikasi khusus perawatan dan pemeliharaan alat berat bagi pelanggan
Perseroan. Aplikasi ini tidak hanya digunakan sebagai platform interaksi digital
antara pelanggan dan Perseroan namun juga dapat digunakan dalam
pemesanan suku cadang serta memonitor kinerja alat berat kapan pun dan di
mana pun. Tujuan UT Connect adalah untuk memberikan layanan purna jual
terbaik bagi pelanggannya.

Pada tahun 2019, berdasarkan ketentuan yang berlaku untuk menjalankan
kegiatan usaha/berdagang melalui UT Connect, Perseroan hanya perlu untuk
mendaftarkan Tanda Daftar Penyelenggara Sistem Elektronik (“TDSPE”) yang
telah dipenuhi oleh Perseroan sejak tanggal 26 Oktober 2020 dan telah
diperbarui pada 2 Juni 2021 dengan keberlakuan tanpa batas waktu. Pada
26 September 2023, Menteri Perdagangan menerbitkan Peraturan menteri
Perdagangan Nomor 31 tentang Perizinan Berusaha, Periklanan, Pembinaan,
dan Pengawasan Pelaku Usaha dan Perdagangan melalui Sistem Elektronik
yang mewajibkan perusahaan yang menjalankan transaksi elektronik untuk
menambahkan kode bisnis berdasarkan Klasifikasi Baku Lapangan Usaha
Indonesia 2020 (“KBLI”) baru dengan kode 63122 untuk penyelenggara
perdagangan melalui sistem elektronik (PPMSE) pada Anggaran Dasarnya.
Rencana Penambahan KBLI baru sesuai dengan 17/POJK.04/2020 yang akan
dilakukan oleh Perseroan.

Hasil Analisis

Hasil analisis atas aspek hukum menunjukkan bahwa saat ini aplikasi UT
Connect telah memiliki perizinan dari Kementerian Komunikasi dan Informatika
Republik Indonesia dan telah mendaftarkan Hak Kekayaan Intelektual (“HAKI”)
di Direktorat Jenderal Kekayaan Intelektual (“Dirjen HAKI”) Kementerian
Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia. Namun demikian, dengan
dikeluarkannya Permendag 31/2023, maka untuk dapat melaksanakan kegiatan
usaha retail online, termasuk pemesanan suku cadang secara online melalui
aplikasi UT Connect, Perseroan perlu melakukan penambahan KBLI dengan
kode 63122 dalam Nomor Induk Berusaha (“NIB”) milik Perseroan untuk
memperoleh dapat perizinan berusaha berbasis risiko yang dikeluarkan oleh
Kementerian Investasi dan Hilirisasi Badan Koordinasi Penanaman Modal.

Hasil analisis atas aspek ekonomi menunjukkan bahwa kondisi perekonomian
di Indonesia masih cukup stabil dengan ditandai pertumbuhan ekonomi pada
triwulan IV 2024 dapat tumbuh 5,03”6(yoy). Kemudian tingkat inflasi yang

2

rendah pada triwulan IV 2024 sebesar 1,57Y6(yoy) terjaga dalam rentang
sasaran 2,54#1Y.

Hasil analisis atas aspek pasar, menunjukkan bahwa secara keseluruhan,
industri alat berat di Indonesia menunjukkan prospek yang positif dengan
pertumbuhan yang didorong oleh berbagai sektor industri. Ukuran pasar
peralatan konstruksi Indonesia diperkirakan mencapai USD 4,24 miliar pada
tahun 2025, dan diharapkan mencapai USD6,04 miliar pada tahun 2030,
dengan CAGR sebesar 7,32Y6 selama periode perkiraan (2025-2030). Menurut
perkiraan, industri peralatan konstruksi dan pertambangan di Indonesia bernilai
USD431 juta pada tahun 2025 dengan kontribusi mayoritas berasal dari
ekskavator (2476).

Hasil analisis atas aspek manajemen menunjukkan bahwa Perseroan dapat
mengembangkan aplikasi UT Connect dengan tersedianya tenaga ahli dalam
bidang teknologi dan informasi yang bisa mengembangkan dan berinovasi
untuk aplikasi UT Connect.

Hasil analisis atas aspek teknis menunjukkan bahwa Perseroan mampu
mengelola bidang jasa pelayanan kepada pelanggan melalui beberapa
pengembangan dari unit bisnis yang ada dari Perseroan.

Hasil analisis atas aspek keuangan Dari perhitungan Net Present Value (“NPV”)
dengan menggunakan tingkat diskonto sebesar 11,4296 menunjukkan bahwa
nilai NPV dengan proyeksi aliran kas bersih selama 9 tahun terakhir adalah
sebesar Rp14.783.916.585,00. Hasil perhitungan menunjukkan bahwa Internal
Rate of Return proyek dari aplikasi UT Connect adalah 25,07”4 lebih besar
daripada tingkat diskonto sebesar 11,42Y6. Berdasarkan perhitungan Payback
Period kegiatan usaha melalui aplikasi UT Connect membutuhkan waktu 3
tahun untuk mengembalikan investasi dan rencana pengembangan yang
dikeluarkan sebesar Rp12.281.956.000,00,-. Berdasarkan perhitungan yang
kami lakukan diketahui bahwa nilai Profitability Index dari investasi dan rencana
pengembangan tersebut adalah 2,20.

Kesimpulan

Dengan demikian berdasarkan data-data dan hasil dari berbagai analisis di
antaranya analisis atas aspek legal, manajemen, pasar, teknis dan aspek
keuangan, kami berpendapat bahwa: Rencana Penambahan KBLI Baru Kode
63122 untuk aplikasi UT Connect layak untuk dilaksanakan.

Surat Pengantar ini merupakan bagian yang tidak dapat dipisahkan dari
Laporan Studi Kelayakan yang disusun oleh KJPP BDR.

Kami menyatakan dengan sesungguhnya bahwa dalam melaksanakan
penugasan ini, kami bertindak sebagai pihak independen dan kami tidak
mempunyai kepentingan apapun atas usaha perusahaan yang dianalisa
maupun atas hasil studi yang telah dilaporkan. Kami tegaskan pula bahwa kami
tidak menerima manfaat atau keuntungan apapun dari Studi Kelayakan yang
kami laporkan, baik saat ini maupun di masa datang.

Hormat kami,
KJPP Benedictus Darmapuspita dan Rekan
Pimpinan Rekan

4?

Ir. Benedictus Supriyanto Darmapuspita, M.Sc., MAPPI (Cert)
Nomor Izin Penilai Publik”: PB-1.09.00121
Klasifikasi Bidang Jasa : Penilaian Properti dan Bisnis (PB)

MAPPI 1 94-5-00409

STTD OJK (Pasar Modal) : STTD.PPB-18/PJ-1/PM.02/2023
STTD OJK (IKNB) : 050/NB.122/STTD-P/2017
No. Register : RMK-2017.00108

SW £ st 6

PERNYATAAN PENILAI

Terhadap batas kemampuan dan keyakinan Kami sebagai Penilai Independen,
Kami yang bertanda tangan di bawah ini menerangkan bahwa:

1. Pernyataan faktual yang dipresentasikan dalam Laporan Studi Kelayakan
ini adalah benar sesuai dengan dengan pemahaman terbaik dari Penilai,

2. Penugasan Studi Kelayakan telah dilakukan terhadap Objek Studi
Kelayakan dan Tanggal Studi Kelayakan,

3. Analisis dan kesimpulan hanya dibatasi oleh asumsi dan kondisi yang
dilaporkan dalam Laporan Studi Kelayakan ini,

4. Nilai yang dihasilkan dalam Penugasan Studi Kelayakan telah disajikan
sebagai dasar hasil kesimpulan,

5. Lingkup pekerjaan dan data yang dianalisis telah diungkapkan dalam
laporan Studi Kelayakan ini,

6. Data ekonomi dan industri dalam Laporan Studi Kelayakan diperoleh dari
berbagai sumber yang diyakini Penilai dapat dipertanggungjawabkan:

7. Penilai tidak mempunyai kepentingan terhadap objek Studi Kelayakan:

8. Imbalan jasa Penilai tidak berkaitan dengan hasil opini Studi Kelayakan
yang dilaporkan,

9. Pada Studi Kelayakan ini, KJPP BDR senantiasa mengacu pada POJK No.
35/POJK.04/2020 tentang Penilaian dan Penyajian Laporan Penilaian
Bisnis di Pasar Modal, POJK No. 17/POJK.04/2020 tentang Transaksi
Material dan Perubahan Kegiatan Usaha, Kode Etik Penilaian Indonesia
dan Standar Penilaian Indonesia Edisi VII — 2018 (KEPI & SPI Edisi VII —
2018) dan SPI Edisi Revisi Tahun 2020.

10.Penilai telah memenuhi persyaratan pendidikan professional yang
ditentukan dan/atau diselenggarakan oleh Asosiasi Profesi Penilai yang
diakui Pemerintah,

11. Penilai memiliki pemahaman mengenai objek dari Studi Kelayakan yang
dilakukan,

12. Penilai melakukan inspeksi atas objek dari Studi Kelayakan yang dianalisis,
dan

13.Tidak seorangpun, kecuali yang disebutkan dalam laporan ini, telah
menyediakan bantuan professional dalam menyiapkan Laporan Studi
Kelayakan ini.

No. Nama Tanda Tangan
1. | Penanggung Jawab:
Ir. Benedictus Supriyanto Darmapuspita, M.Sc., MAPPI (Cert)
Nomor Izin Penilai Publik — : PB-1.09.00121
Klasifikasi Bidang Jasa : Penilaian Properti dan Bisnis (PB) D
MAPPI : 94-S-00409 TX
STTD OJK (Pasar Modal) : STTD.PPB-18/PJ-1/PM.02/2023
STTD OJK (IKNB) : 050/NB.122/STTD-P/2017
No. Register : RMK-2017.00108
2. | Pemeriksa:
Timbul Nauli Nainggolan, S.E., MAPPI (Cert)
Nomor Izin Penilai Publik : P-1.09.00123
Klasifikasi Bidang Jasa : Penilaian Properti (P) (PN M——
MAPPI : 95-S-00561
STTD OJK (Pasar Modal) : STTD.PP-31/PJ-1/PM.02/2023
STTD OJK (IKNB) : 042/NB.122/STTD-P/2017
No. Register : RMK-2017.00116
3. | Penilai: $
Bimo Suryo Atmaji, S.E., M.Ec.Dev. ,
MAPPI 1 18-T-08287
No. Register : RMK-2018.02350
4. | Asisten Penilai:

Bembi Susdianto Susanto, B.B.A
MAPPI : 19-A-09507

DAFTAR ISI

SURAT:PENGANTAR mensisawewnnn mna 1
PERNYATAAN PENILAI ......o..oooooooooooooWo.oWoooWooWoooooWomnnna 5
DAFTARIISI essen ms samaan 7
DAFTAR LAMPIRAN

BAB | PENDAHULUAN..
11 Status dan Kualifikasi Penilai

1.2 Pemberi Tugas..........oooooooo.cooo.oWoWooo.WoWooommmmnnsan 10
1.3 Maksud dan Tujuan Laporan Studi Kelayakan...................ooo AA
1.4 Pengguna Laporan Studi Kelayakan......................oooo.WoWoo |

1.5 Objek Studi dan Kepemilikan
1.6 Tanggal Laporan Studi Kelayakan ..

M7 —IndopendensiiPenilakonenueeraeeN NM 11
18: Asumsi-AsuSi se en BS 12
1.F Kondisi Pembatat nee ian Meher enoa maan Mena DA eno mena men eMKaN 13

1.10 Data dan Informasi

1.11 Tingkat Kedalaman Investigasi

1.12 Jenis Mata Uang
1.13 Aturan dan Standar Penilaian yang Digunakan .....................o.oo 15
1.14 Persyaratan atas Persetujuan untuk Publikasi.....................oooo 15
BAB II METODOLOGI STUDI KELAYAKAN ...
21. Ruang Lingkup.

2.2. Tujuan dari Studi Kelayakan .

2.3. Lembaga-Lembaga yang Memerlukan Studi Kelayakan......................... 16
2.4. Metode Penyusunan Studi Kelayakan ....................o.coWoWoWoWoWo 17
2.5. Aspek-Aspek Studi Kelayakan........................oooooo.oooo 18

2.6. Sistematika Pembahasan
BAB III GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN...

28 PI United TIctOiS IT DK. werourunoweeomenannseLamasa ane kem 20
3.2 Sirdktur Permodalan nenen sanam anna 21
3.3 Susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan............................. 21

7

3.4

BAB IV ANALISIS ASPEK-ASPEK DALAM STUDI KELAYAKAN.

41
42
43
44

a.

b
3
d.
e

?

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN.

5A4
5.2

Data Keuangan Historis .......................oooooooooWooooo 22

Latar Belakang Penyusunan Studi Kelayakan

Ruang LINGKUP .......ooooooooWoooWoWoWo WWW mna
ManfaatStudi Kelayakah'.o.oooo—oocoowosumunas 30
Analisis Aspek-Aspek Studi Kelayakan.........................o.ooooooo 30

Aspek Hukum...
Aspek Ekonomi
Aspek Pasar

Papa Tea
Aspek Manajemen ..........ooooooooooooooooWoooooommmo—.m 44

Aspek Keuangan

Kesimpulan
ES Ep DA A2 2 ANN “AA Cor MENANAM AA NAN ANE YA YANAAAI 55

FP

DAFTAR LAMPIRAN

Proyeksi Laba Rugi
Arus Kas Terdiskonto
Uji Sensitivitas

Surat Representasi

11

1.2

BAB I

PENDAHULUAN

Status dan Kualifikasi Penilai

KJPP Benedictus Darmapuspita dan Rekan (selanjutnya disebut “KJPP
BDR'" atau “Kami”) didirikan di Jakarta pada tahun 2008 mengacu pada
Surat Keputusan Menteri Keuangan No.125/PMK.01/2008 tanggal
3 September 2008 tentang Jasa Penilai Publik dan telah memenuhi
persyaratan Peraturan Menteri Keuangan Republik Indonesia
No.101/PMK.01/2014 tentang Penilai Publik, No.56/PMK.01/2017 tentang
Perubahan atas Peraturan Menteri No.101/PMK.01/2014 tentang Penilai
Publik, dan No.228/PMK.01/2019 tentang Perubahan Kedua atas
Peraturan Menteri Keuangan No.101/PMK.01/2014 tentang Penilai Publik.

KJPP BDR yang berkedudukan di Jalan Musi No. 38, Jakarta Pusat
merupakan Kantor Jasa Penilai Publik yang terdaftar sebagai Profesi
Penunjang Pasar Modal berdasarkan surat No.S-8154/BL/2012 tanggal
29 Juni 2012 dan Keputusan Menteri Keuangan No.696/KM.1/2012
tentang Izin Usaha Kantor Jasa Penilai Publik dengan nomor izin:
2.12.0103 tanggal 18 Juni 2012, serta Penilaian Pertanahan berdasarkan
Keputusan Menteri Agraria dan Tata Ruang/Badan Pertanahan Nasional
RI No.129/SK-600.PT.01.01/V/2020 tanggal 18 Mei 2020.

Penanggung jawab dari Laporan Studi Kelayakan ini adalah Ir. Benedictus
Supriyanto Darmapuspita, M.Sc., MAPPI (Cert) dengan nomor anggota
MAPPI: 94-S-00409 dengan Nomor Izin Penilai Publik PB-1.09.00121,
berdasarkan Keputusan Menteri Keuangan Nomor: 144/KM.1/2009,
tanggal 10 Februari 2009 dengan klasifikasi Bidang Jasa Penilai Properti
dan Bisnis, dan memiliki kualifikasi Penilai sebagai Profesi Penunjang
Pasar Modal dengan STTD.PPB-18/PJ-1/PM.02/2023, serta sebagai
penilai di Industri Keuangan Non Bank (IKNB) dengan STTD OJK (IKNB)
No.050/NB.122/STTD-P/2017, tanggal 7 April 2017.

Pemberi Tugas

Identitas pemberi tugas dalam penyusunan Laporan Studi Kelayakan ini
adalah sebagai berikut:

a. Nama 1 PT United Tractors Tbk

b. NPWP 1. 01.308.524.6-091.000

c. Bidang Usaha 1 Perdagangan

d. Alamat Jalan Raya Bekasi KM. 22
Cakung, Kota ADM, Jakarta Timur
DKI Jakarta 13190

e. Penanggung 1. Ibu Inge Teja

Jawab Corporate Financial Planning Department

Head

10

1.3

14

1.5

1.6

1.7

Maksud dan Tujuan Laporan Studi Kelayakan

Maksud dari penyusunan Laporan Studi Kelayakan ini adalah untuk
memberi pernyataan bahwa penambahan KBLI dengan kode 63122 untuk
aplikasi UT Connect oleh PT United Tractors Tbk (“Perseroan”) seperti
dimaksud dalam Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 17/POJK.04/2020
tentang Transaksi Material dan Perubahan Kegiatan Usaha (“POJK
17/2020”) adalah layak atau tidak layak

Tujuan dari penyusunan Studi Kelayakan usaha ini akan digunakan oleh
Perseroan dalam rangka memenuhi POJK 17/2020.

Pengguna Laporan Studi Kelayakan

Laporan Studi Kelayakan usaha sesuai dengan lingkup pekerjaan dalam
penugasan ini akan digunakan oleh Perseroan dalam rangka memenuhi
POJK 17/2020.

Objek Studi dan Kepemilikan

Pada Laporan Studi Kelayakan ini yang menjadi objek studi adalah
Rencana Penambahan Klasifikasi Baku Lapangan Indonesia baru dengan
kode 63122 atas aplikasi UT Connect untuk pemesanan suku cadang,
perawatan dan pemeliharaan alat berat serta memantau performa alat
berat bagi pelanggan PT United Tractors Tbk.

Bentuk kepemilikan atas objek Studi Kelayakan usaha tersebut di atas
akan ditentukan sesuai dengan dokumen kepemilikan yang kami terima
dari Perseroan dan selanjutnya akan dituangkan dalam Laporan Studi
Kelayakan.

Tanggal Studi Kelayakan

Tanggal pembuatan Laporan Studi Kelayakan di atas yaitu pada tanggal
31 Desember 2024. Tanggal ini dipilih atas dasar pertimbangan
kepentingan dan tujuan penugasan serta dari data keuangan Perseroan
yang kami terima yaitu Laporan Keuangan PT United Tractors Tbk per
tanggal 31 Desember 2024.

Independensi Penilai

Dalam mempersiapkan Laporan Studi Kelayakan, KJPP Benedictus
Darmapuspita dan Rekan, bertindak secara independen tanpa adanya
benturan kepentingan, keuntungan pribadi dan tidak terafiliasi dengan
PT United Tractors Tbk.

Laporan Studi Kelayakan ini tidak dilakukan untuk memberikan
keuntungan atau merugikan pihak manapun. Imbalan yang kami terima

1

1.8

adalah sama sekali tidak dipengaruhi oleh kesimpulan yang dihasilkan
dari proses analisis studi kelayakan ini.

Asumsi-Asumsi

Penyusunan pendapat independen atas objek Studi Kelayakan
mengasumsikan bahwa penugasan yang dilakukan telah didasarkan
dengan Standar Penilaian Indonesia (SPI) serta tidak merugikan
kepentingan-kepentingan pihak Perseroan dan para pemegang saham.
Asumsi-asumsi yang kami gunakan antara lain:

1. Laporan Studi Kelayakan ini disusun berdasarkan kondisi pasar dan
perekonomian, kondisi umum bisnis dan keuangan, serta peraturan-
peraturan pemerintah terkait yang berlaku pada tanggal penilaian ini
diterbitkan.

2. Laporan Studi Kelayakan ini harus dipandang sebagai satu kesatuan
dan penggunaan sebagian dari analisis dan informasi tanpa
mempertimbangkan informasi dan analisis lainnya secara utuh
sebagai satu kesatuan dapat menyebabkan pandangan dan
kesimpulan yang menyesatkan atas proses yang mendasari
penilaian. Penyusunan Studi Kelayakan ini merupakan suatu proses
yang rumit dan mungkin tidak dapat dilakukan melalui analisis yang
tidak lengkap.

3. Hasil Laporan Studi Kelayakan ini sangat dipengaruhi oleh
ketersediaan data dan kebenaran data serta informasi pendukung
yang diperoleh dari pihak manajemen.

4. Pada saat penyusunan Laporan Studi Kelayakan ini, Kami
menggunakan beberapa asumsi, seperti terpenuhinya semua kondisi
dan kewajiban Perseroan dan semua pihak lain yang menggunakan
Laporan Studi Kelayakan ini, sesuai dengan yang diungkapkan oleh
manajemen Perseroan atau pihak lain, baik selaku objek studi
kelayakan maupun sebagai pemberi tugas.

5. Kami juga mengasumsikan bahwa sampai dengan tanggal laporan
Studi Kelayakan ini diterbitkan sampai dengan tanggal terjadinya
rencana aksi korporasi, tidak terjadi perubahan apapun terhadap
asumsi-asumsi, kondisi, serta peristiwa-peristiwa yang terjadi, selain
daripada yang telah disampaikan kepada kami dalam periode
sebelum tanggal laporan, yang berpengaruh secara material dalam
penyusunan Studi Kelayakan ini. Kami tidak bertanggung jawab
untuk menegaskan kembali, melengkapi, serta memutakhirkan
(update) pendapat Kami karena adanya perubahan asumsi, kondisi,
serta peristiwa-peristiwa yang terjadi ataupun disampaikan setelah
tanggal laporan.

12

1.9 Kondisi Pembatas

Penyusunan Laporan Studi Kelayakan ini tidak terlepas dari kondisi-
kondisi yang membatasi pendapat Studi Kelayakan tersebut. Berikut
adalah kondisi-kondisi pembatas tersebut.

Is

Saat melaksanakan analisis, Kami mengasumsikan dan bergantung
pada keakuratan, keandalan, dan kelengkapan dari semua informasi
keuangan dan informasi-informasi lain yang diberikan kepada Kami
oleh Perseroan atau yang tersedia secara umum yang pada
hakekatnya adalah benar, lengkap, dan tidak menyesatkan, dan
Kami tidak bertanggung jawab untuk melakukan pemeriksaan
independen terhadap informasi-informasi tersebut. Kami juga
bergantung kepada jaminan dari manajemen Perseroan bahwa
mereka tidak mengetahui fakta-fakta yang menyebabkan informasi-
informasi yang diberikan kepada Kami menjadi tidak lengkap atau
menyesatkan.

Studi kelayakan ini dipersiapkan menggunakan data dan informasi
sebagaimana diungkapkan di atas. Segala perubahan atas data dan
informasi tersebut dapat mempengaruhi hasil akhir pendapat Kami
secara material. Oleh karenanya, Kami tidak bertanggung jawab atas
perubahan kesimpulan atas Studi Kelayakan Kami dikarenakan
adanya perubahan data dan informasi tersebut.

Kami melakukan wawancara kepada manajamen Perseroan. Selain
itu, Kami tidak memberikan pendapat atas dampak perpajakan dari
hasil Laporan Studi Kelayakan ini. Jasa-jasa yang Kami berikan
kepada Perseroan dalam kaitan dengan penugasan ini hanya
merupakan review Studi Kelayakan atas nilai dari objek Studi
Kelayakan yang ditugaskan kepada Kami dan bukan jasa-jasa
akuntansi, audit, atau perpajakan.

Pekerjaan Kami yang berkaitan dengan Studi Kelayakan ini tidak
merupakan dan tidak dapat ditafsirkan dalam bentuk apapun, sesuai
penelaahan atau audit atau pelaksanaan prosedur-prosedur atas
informasi keuangan. Pekerjaan tersebut juga tidak dapat dimaksudkan
untuk mengungkapkan kelemahan dalam pengendalian internal,
kesalahan, atau penyimpangan dalam laporan keuangan atau
pelanggaran hukum. Selain itu, Kami tidak mempunyai kewenangan
dan tidak berada dalam posisi untuk mendapatkan dan menganalisis
informasi apapun di luar dari yang telah disampaikan kepada Kami,
yang mungkin tersedia untuk Perseroan, serta pengaruh dari informasi
tersebut atas hasil studi kelayakan ini.

Tanggung jawab penilai sehubungan dengan Laporan Studi
Kelayakan ini hanya kepada pemberi tugas. Penilai tidak mempunyai
tanggung jawab terhadap pihak lain. Laporan Kami disusun

13

berdasarkan permintaan dari Perseroan yang dipakai semata-mata
untuk membantu Perseroan yang memerlukan pendapat dari pihak
independen. Laporan Studi Kelayakan ini tidak akan digunakan untuk
tujuan lainnya karena pihak lain mungkin bermaksud untuk
menggunakan laporan ini. Laporan ini tidak dapat dikutip,
direferensikan, atau diperlihatkan ke pihak lain tanpa izin tertulis dari
Kami terlebih dahulu kecuali diharuskan oleh pengadilan atau
undang-undang yang berlaku.

Perseroan telah membebaskan KJPP BDR dari setiap klaim yang
dapat dan akan timbul dari kesalahan ataupun kekurangan dalam
bahan dan informasi yang disediakan Perseroan, anak Perseroan,
perusahaan afiliasi, konsultan, atau pihak ketiga kepada KJPP BDR
dalam penyusunan laporan ini. Laporan ini bersifat non-disclaimer
opinion.

Pihak Manajemen Perseroan menyatakan bahwa seluruh informasi
material yang menyangkut penugasan Studi Kelayakan telah
diungkapkan seluruhnya kepada KJPP BDR dan tidak ada
pengurangan atas fakta-fakta yang penting.

Laporan Studi Kelayakan ini tidak berlaku sah apabila tidak dicetak di
atas kertas khusus berlogo dan/atau dengan cap huruf timbul KJPP
BDR dan ditandatangani oleh rekan yang secara resmi ditunjuk.

1.10 Data dan Informasi

Pada pelaksanaan penugasan Studi Kelayakan ini, Kami menggunakan
beberapa sumber data dan informasi dari pemberi tugas dan objek Studi
Kelayakan yang dapat dilihat sebagai berikut:

Laporan Keuangan Audited PT United Tractors Tbk untuk periode
31 Desember 2015 — 31 Desember 2024.

Proyeksi Bisnis dari United Tractors Connect dengan periode 2025 -
2030.

Tanda Daftar Penyelenggara Sistem Elektronik
No.000543.04/DJAI.PSE/06/2021. Tanggal terbit 2 Juni 2021

Data Damodaran pada 1 Januari 2025 atas Eguity Risk Premium dan
Rating-based Default Spread.

Data-data riset ekuitas (eguity research) Refinitif Eikon untuk
perusahaan-perusahaan pembanding per 31 Desember 2024.

Data, informasi serta dokumen pendukung lainnya dari pihak
manajemen.

Mengacu kepada Surat Representasi No LUT/97/9960/111/2025 tanggal
11 Maret 2025 yang dikeluarkan PT United Tractors Tbk dinyatakan
bahwa seluruh data dan informasi yang diterima akurat, valid dan sesuai

14

dengan aslinya, dengan demikian Surat Representasi tersebut menjadi
satu kesatuan yang tidak terpisahkan dengan laporan Studi Kelayakan ini.

1.11 Tingkat Kedalaman Investigasi

Kami telah melakukan inspeksi lapangan, wawancara dan diskusi pada
tanggal 7-14 Februari 2025 dengan Perseroan selaku pemberi tugas. Hal
ini dilakukan untuk mengumpulkan beberapa informasi dan dokumen-
dokumen pendukung lainnya sehubungan dengan Studi Kelayakan yang
ditugaskan kepada kami.

1.12 Jenis Mata Uang

Jenis mata uang yang digunakan dalam Studi Kelayakan adalah mata
uang Rupiah sesuai dengan mata uang yang digunakan pada Laporan
Keuangan Perseroan.

1.13 Aturan dan Standar Penilaian yang Digunakan

Pada studi kelayakan ini, KJPP BDR senantiasa mengacu pada Peraturan
Otoritas Jasa Keuangan No. 35/POJK.04/2020 tentang Penilaian dan
Penyajian Laporan Penilaian Bisnis di Pasar Modal, (“POJK 35/2020”), (ii)
POJK 17/2020, (iii) Kode Etik Penilaian Indonesia dan Standar Penilaian
Indonesia Edisi VII — 2018 (SPI Edisi VII — 2018), dan SPI Edisi Revisi
Tahun 2020.

1.14 Persyaratan atas Persetujuan untuk Publikasi

Setiap publikasi terhadap keseluruhan atau sebagian dari laporan Studi
Kelayakan ini harus mendapat persetujuan dari KJPP BDR.

15

21.

P7

2.3.

BAB II

METODOLOGI STUDI KELAYAKAN

Ruang Lingkup

Yang dimaksud dengan Studi Kelayakan bisnis adalah penelitian dan
penilaian tentang dapat atau tidaknya suatu proyek dilakukan dengan
berhasil (menguntungkan). Pengertian menguntungkan, berhasil atau
layak dapat ditafsirkan dalam arti sempit dan arti luas. Pengertian arti
sempit, biasanya pihak swasta, lebih berminat tentang manfaat ekonomi
suatu investasi. Pengertian dalam arti luas, biasanya pemerintah atau
lembaga nonprofit, disamping manfaat ekonomi masih ada manfaat lain
yang perlu diperhatikan dan dipertimbangkan.

Tujuan dari Studi Kelayakan

Suatu proyek investasi pada umumnya memerlukan dana yang cukup
besar dan mempengaruhi perusahaan dalam jangka panjang, karenanya
perlu diadakan suatu studi atau penelitian dan penilaian sebelumnya.
Banyak sebab yang mengakibatkan suatu proyek ternyata kemudian tidak
menguntungkan/gagal karena kesalahan perencanaan, kesalahan analisa
pasar, kesalahan dalam memprediksi bahan baku, kesalahan merekrut
tenaga kerja, kesalahan dalam analisa lingkungan dan lain-lain. Untuk
itulah studi tentang kelayakan menjadi sangat penting.

Dengan ringkas dikatakan bahwa tujuan dilakukannya Studi Kelayakan
adalah untuk menghindari keterlanjuran penanaman modal yang terlalu
besar untuk kegiatan yang ternyata tidak menguntungkan.

Lembaga-Lembaga yang Memerlukan Studi Kelayakan
Pembuatan Laporan Studi Kelayakan digunakan untuk memenuhi
permintaan pihak-pihak yang berbeda. Masing-masing pihak mempunyai
kepentingan serta sudut pandang yang berbeda.
a. Investor
Pihak yang menanamkan dana dalam suatu proyek tentunya akan lebih
memperhatikan prospek usaha tersebut. Prospek yang dimaksud

berupa keuntungan beserta risiko investasi. Gambaran pospek ini
sedikit banyak tercermin dari suatu Laporan Studi Kelayakan.

16

b. Kreditur/Bank

Pihak kreditur/bank memperhatikan segi keamanan dana yang
dipinjamkan. Mereka mengharapkan bunga plus angsuran pokok bisa
dibayarkan tepat waktu.

c. Pemerintah

Pemerintah terutama lebih berkepentingan dengan manfaat proyek
tersebut bagi perekonomian nasional lebih lanjut Laporan Studi
Kelayakan merupakan suatu pemenuhan atas ketentuan peraturan
perundang-undangan yang berlaku.

2.4. Metode Penyusunan Studi Kelayakan

Dalam penyusunan Studi Kelayakan ini Kami membagi dalam tiga
metode, yaitu (i) metode pengumpulan dan pengkajian data, (ii) metode
studi kepustakaan, dan (iii) metode pengamatan lapangan.

a. Pengumpulan dan Pengkajian Data

Data yang digunakan merupakan data primer, data sekunder dan data
eksternal. Data ini digunakan dan diolah menjadi informasi yang
berguna bagi penetapan keputusan.

1) Data primer diperoleh dari hasil survei ke lokasi proyek,
perkembangan kondisi lingkungan sekitar, dan sebagainya.

2) Data sekunder yang kami gunakan adalah data dari manajemen
Perseroan khususnya untuk data teknis, keuangan, dan
manajemen.

3) Data eksternal khususnya data pemasaran, sosial, dan ekonomi
diupayakan dari sumber organisasi asosiasi, perusahaan penyaji
data dan pihak-pihak relevan.

b. Studi Kepustakaan

Dapat berupa studi literatur atas jurnal dan data riset baik dari
pemerintah maupun swasta atau instansi/organisasi, brosur yang
mendukung penyusunan Laporan Studi Kelayakan ini, menyangkut
masalah kegiatan usaha tempat istirahat dan pelayanan, pola
manajemen yang diterapkan dalam kegiatan usaha ini.

Cc. Wawancara dan Inspeksi

Kami telah melakukan wawancara dan diskusi pada tanggal 7-14
Februari 2025 dengan Perseroan selaku pemberi tugas. Hal ini
dilakukan untuk mengumpulkan beberapa informasi dan dokumen-
dokumen pendukung lainnya sehubungan dengan penilaian bisnis
yang ditugaskan kepada kami.

Th

2.5. Aspek-Aspek Studi Kelayakan

Mengingat bahwa kondisi yang akan datang dipenuhi dengan
ketidakpastian, maka diperlukan pertimbangan-pertimbangan tertentu di
dalam memulai suatu bisnis, di mana dasar dari pertimbangan-
pertimbangan tersebut dapat diperoleh melalui suatu studi terhadap
berbagai aspek mengenai kelayakan suatu bisnis yang akan dijalankan,
sehingga hasil studi tersebut dapat digunakan untuk memutuskan apakah
sebaiknya proyek atau bisnis layak dikerjakan atau ditunda atau bahkan
dibatalkan.

Berikut ini aspek-aspek yang harus diteliti dalam suatu Laporan Studi
Kelayakan sehubungan dengan rencana penambahan KBLI baru dengan
kode 63122 atas aplikasi UT Connect oleh Perseroan yaitu:

a. Aspek hukum

Menyangkut semua legalitas kegiatan usaha yang dilaksanakan,
meliputi ketentuan hukum yang berlaku di antaranya:

se Tanda Daftar Penyelenggaran Sistem Elektronik — Nomor
000543.04/DJAI.PSE/06/2021 yang dikeluarkan — Kementerian
Komunikasi dan Informatika Republik Indonesia tanggal 2 Juni 2021.

# Sertifikat Merek Nomor IDM 001135553 yang dikeluarkan oleh
Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manuari Republik Indonesia
tanggal 14 Februari 2023.

b. Aspek sosial ekonomi dan budaya

Menyangkut dampak yang diberikan kepada masyarakat sekitar

karena adanya suatu kegiatan usaha tersebut, di antaranya:

e Dari segi sosial, apakah dengan adanya UT Connect dapat
mengubah perilaku belanja dan meningkatkan daya beli
masyarakat.

e Dari sudut ekonomi, apakah UT Connect dapat memperluas
pangsa pasar, dan membuka lapangan kerja baru.

e Dari sisi budaya, apa dampak UT Connect dapat mengubah
perilaku konsumsi, gaya hidup, dan lain-lain.

c. Aspek pasar dan pemasaran

Menyangkut apakah ada peluang pasar untuk output yang akan
dihasilkan oleh kegiatan usaha yang akan dilaksanakan, dengan
melihat hal-hal berikut:

e# Potensi pasar
e Jumlah konsumen potensial, konsumen yang mempunyai
keinginan atau hasrat untuk bertransaksi melalui UT Connect.

18

e Daya beli, kemampuan konsumen dalam rangka memanfaatkan
UT Connect mencakup tentang perilaku, kebiasaan, preferensi
konsumen, dan lain-lain.

e Pemasaran, menyangkut tentang strategi yang digunakan untuk
meraih sebagian pasar potensial atau peluang pasar atau
seberapa besar pengaruh strategi tersebut dalam meraih
besarnya market share.

d. Aspek teknis

Menyangkut produk dan jasa layanan yang dimiliki oleh Perseroan
termasuk di dalamnya untuk memfasilitasi pelanggan Perseroan.

e. Aspek manajemen
Menyangkut pengembangan dan operasional dari UT Connect.

f. Aspek keuangan
Menyangkut sumber dana yang akan diperoleh dan proyeksi
pengembaliannya dengan tingkat biaya modal dan sumber dana yang
bersangkutan.

2.6. Sistematika Pembahasan

Sistematika pembahasan dalam Studi Kelayakan ini adalah sebagai

berikut:
BABI : Pendahuluan
BAB Il” Metodologi Studi Kelayakan
BAB Ill“ Sambaran Umum Perusahaan

BAB IV Analisis Aspek-Aspek Dalam Studi Kelayakan

BABV : Kesimpulan dan Saran

19

BAB III

GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN

3.1 PT United Tractors Tbk

PT United Tractors Tbk (“Perseroan” atau “United Tractors”) didirikan di
Indonesia pada tanggal 13 Oktober 1972 dengan nama PT Inter Astra Motor
Works, berdasarkan Akta Pendirian No. 69, di hadapan Djojo Muljadi, S.H..
Akta Pendirian tersebut disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia
dalam Surat Keputusan No. Y.A.5/34/8 tanggal 6 Februari 1973 dan
diumumkan dalam Lembaran Berita Negara No. 31, Tambahan No. 281 tanggal
17 April 1973 yang mengubah nama Perseroan menjadi PT United Tractors.
Anggaran Dasar Perseroan telah mengalami perubahan dari waktu ke waktu.
Adapun Anggaran Dasar Perseroan telah disesuaikan dengan Undang-undang
Nomor 40 tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas sesuai Akta Nomor 54
tanggal 13 Juni 2008, yang dibuat di hadapan Notaris Benny Kristianto, Sarjana
Hukum, Notaris di Jakarta, yang telah mendapat persetujuan Menteri Hukum
dan Hak Asasi Manusia Nomor AHU-38120.AH.01.02Tahun 2008 tanggal 3 Juli
2008. Akta tersebut telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir telah
diubah dengan Akta Nomor 79 tanggal 08 April 2022 yang dibuat di hadapan
Jose Dima Satria, SH, M.Kn, Notaris di Jakarta, yang telah mendapatkan
persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia
sebagaimana tercantum dalam Surat Keputusannya Nomor  AHU-
0028206.AH.01.02 Tahun 2022 tanggal 19 April 2022. Adapun susunan terakhir
anggota Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan dimuat dalam Akta Nomor 98
tanggal 24 April 2024 yang dibuat di hadapan Jose Dima Satria, SH., M.Kn.,
Notaris di Jakarta yang telah mendapatkan Persetujuan dari Menteri Hukum
dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia sesuai dengan Surat Nomor AHU-
AH.01.09-0187465.Tahun 2024 tertanggal 7 Mei 2024. Perseroan mulai
beroperasi secara komersial pada tahun 1973. Perseroan berkedudukan di
Jakarta, Indonesia.

Perseroan dikendalikan oleh induk perusahaannya PT Astra International Tbk
(“Astra”), perusahaan yang didirikan di Indonesia. Pemegang saham terbesar
Astra adalah Jardine Cycle & Carriage Ltd., perusahaan yang didirikan di
Singapura. Jardine Cycle & Carriage Ltd. adalah anak perusahaan dari Jardine
Matheson Holdings Ltd., perusahaan yang didirikan di Bermuda.

Perseroan adalah salah satu grup usaha terbesar dan terkemuka di Indonesia
dengan jaringan layanan menjangkau berbagai industri dan sektor. Sejak
tanggal19 September 1989, United Tractors telah menjadi perusahaan publik
dengan mencatatkan sahamnya di Bursa Efek Indonesia (dahulu Bursa Efek
Jakarta dan Bursa Efek Surabaya). Hingga kini Astra memiliki 59,55 saham
dalam United Tractors, dengan sisa saham dimiliki oleh publik.

20

Saat ini United Tractors telah berkembang menjadi salah satu pemain utama di
sektor dan industri dalam negeri, melalui lima pilar bisnis, yaitu (i) mesin
konstruksi, (li) kontraktor penambangan, (iii) pertambangan, (iv) industri
konstruksi dan (v) energi.

3.2 Struktur Permodalan
Berdasarkan susunan kepemilikan pemegang saham dalam Perseroan

berdasarkan Daftar Pemegang Saham tertanggal 28 Februari 2025 dan pada saat
Laporan Studi Kelayakan ini dibuat adalah sebagai berikut:

Pemegang Saham Total Saham nas
PT Astra International Tbk 2.219.317.358 59,50Y6
Masyarakat 1.412.491.778 37.86Y6
Jumlah Saham Beredar 3.631.809.136 97,36Y0
Saham Tresuri 98.326.000 2,64Yo
Jumlah 3.730.135.136 100,00Yc

3.3 Susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan

Berdasarkan Akta Nomor 98 tanggal 24 April 2024 yang dibuat di hadapan Jose
Dima Satria, SH., M.Kn., Notaris di Jakarta yang telah mendapatkan
Persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia
sesuai dengan Surat Nomor AHU-AH.01.09-0187465.Tahun 2024 tertanggal 7
Mei 2024 dan pada saat Laporan Studi Kelayakan ini dibuat susunan Dewan
Komisaris dan Direksi Perseroan adalah sebagai berikut:

Tabel Susunan Komisaris

Jabatan Nama

Presiden Komisaris Djony Bunarto Tjondro
Wakil Presiden Komisaris Rudy

Komisaris Djoko Pranoto Santoso
Komisaris Chiew Sin Cheok
Komisaris Benjamin Herrenden Birks
Komisaris Independen Paulus Bambang Widjanarko
Komisaris Independen Nanan Soekarna
Komisaris Independen Bruce Malcom Cox

Sumber: Laporan Keuangan Audited 31 Des 2024

Tabel Susunan Direksi

Jabatan Nama

Direktur Utama Franciscus Xaverius Laksana
Kesuma (Frans Kesuma)
Direktur Loudy Irwanto Ellias

Direktur Iwan Hadiantoro

Direktur Idot Supriadi
Direktur Edhie Sarwono
Direktur Widjaja Kartika
Direktur Vilihati Surya

Sumber: Laporan Keuangan Audited 31 Des 2024

Tabel Susunan Komite Audit

Jabatan Nama

Ketua Paulus Bambang Widjanarko
Anggota Purnama Setiawan
Anggota Arietta Adrianti

Sumber: Laporan Keuangan Audited 31 Des 2024

3.4 Data Keuangan Historis
ANALISIS LAPORAN LABA RUGI

Analisis laporan laba rugi historis dimulai dengan analisis atas pendapatan,
beban pokok pendapatan, laba bruto, rugi usaha, dan rugi tahun berjalan, baik
berdasarkan porsi maupun pertumbuhannya.

Disajikan dalam miliaran Rupiah
Deskripsi 2019 2020 2021 2022 2023 2024
Pendapatan 84.430 | 60.347 | 79.461 | 123.607 | 128.583 | 134.427
Beban Pokok
Pendapatan 63.200 | 47.357 (59.796 | 88.849| 92.797 | 100.595
Laba Bruto 21.231 12.989 | 19.665 | 34.759| 35.786 | 33.832

Laba/(Rugi)

Usaha 16.605 | 8.294 |14.876| 29.133| 29.723| 27.182
Laba/(Rugi)

Tahun 11135| 5632| 10.608| 22.994| 22.130| 20.119
Berjalan

Sumber: Laporan Keuangan Perseroan untuk periode 2019 — 2024
Pendapatan dan Beban Pokok Pendapatan

Pendapatan Perseroanbersumber dari penjualan barang untuk pertambangan
batubara, pertambangan emas dan mineral lainnya, mesin konstruksi, dan
energi. sumber lainnya dari pendapatan jasa kontraktor pertambangan, industri
konstruksi, mesin konstruksi, dan energi. Pendapatan Perseroan mengalami
pertumbuhan sebesar -2946, 32Y6, 56X, 4Ys, dan 5Ys masing-masing pada
tahun 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, dan 2024. Rata-rata pertumbuhan
Pendapatan Perseroan dari tahun 2019 sampai dengan tahun 2024 adalah

22

sebesar 1346. Dan rata-rata pertumbuhan beban pokok pendapatan sebesar
1390.

Laba Bruto, Laba Usaha dan Laba Tahun Berjalan

Secara historis, Perseroan mencatatkan keuntungan di tingkat laba usaha dari
tahun 2019 sampai tahun 2024. Laba usaha Perseroan mengalami
pertumbuhan sebesar -506, 7996, 9646, 246 dan -9Yo masing-masing pada
tahun 2020, 2021, 2022, 2023, dan 2024. Rata-rata pertumbuhan laba usaha
Perseroan dari tahun 2019 sampai dengan tahun 2024 adalah sebesar 2475.

Pada tahun 2019 sampai tahun 2024, Perseroan juga masih mencatatkan
keuntungan di tingkat laba tahun berjalan. Laba tahun berjalan Perseroan
mengalami pertumbuhan sebesar -49Y4, 8845, 11746, 4, dan -9Yo masing-
masing pada tahun 2020, 2021, 2022, 2023, dan 2024. Rata-rata pertumbuhan
laba tahun berjalan Perseroan dari tahun 2019 sampai dengan tahun 2024
adalah sebesar 2944.

Grafik Pendapatan, Beban Pokok Pendapatan,
Laba Bruto, Rugi Usaha, dan Rugi Tahun Berjalan
(dalam miliaran Rupiah)

PT United Tractors Tbk

160.000

140.000

120.000

100.000 —
80.000
60.000

40.000
20.000 Sange A4

2019 2020 2021 2022 2023 2024

—@— Penjualan 84.430 60.347 79.461 123.607 128.583 134.427
—e—Beban Pokok Penjualan 63.200 47.357 59.796 88.849 92.797 100.595
Laba Bruto 21.231 12.989 19.665 34.759 35.786 33.832
—e— Laba Usaha 16.605 8.294 14876 29133 29.723 27.182
—@— Laba (Rugi) Bersih 11135 5.632 10.608 22.994 22.130 20.119

Sumber: Laporan Keuangan Perseroan untuk periode 2019 — 2024
ANALISIS LAPORAN POSISI KEUANGAN
Analisis laporan posisi keuangan historis dimulai dengan menganalisis aset,

liabilitas, dan ekuitas yang dimiliki oleh Perseroan, baik berdasarkan porsi
maupun pertumbuhannya.

23

Aset

Sepanjang historis, pertumbuhan CAGR berdasar jumiah aset Perseroan dari
tahun 2019 sampai tahun 2024 adalah sebesar 8,69Yo. Dari tahun 2019 sampai
tahun 2024 jumlah aset Perseroan didominasi oleh aset tidak lancar dengan
rata-rata porsi sebesar 53Y4.

Grafik Pertumbuhan Aset Grafik Komposisi Aset
(dalam miliaran Rupiah) (dalam miliaran Rupiah)
PT United Tractors Tbk PT United Tractors Tbk

m0 m0
160.000 160000
un Sana
10000 kapan si
wow
g mo
pe won
aa co
pen con
219 MO A01 X02 03 A04 ae
mhetunar s8 ne Mm s0 0 am 19 00 201 amp 209 204
mhetentnr me san Sia Gis me sasa ——Iaket 17 90101 Inse1 M010 153754 140

Sumber: Laporan Keuangan Perseroan untuk periode 2019 — 2024

Liabilitas dan Ekuitas

Liabilitas yang dimiliki oleh Perseroan terdiri dari liabilitas jangka pendek dan
liabilitas jangka panjang. Dari tahun 2019 — 2024, liabilitas Perseroan
didominasi oleh liabilitas jangka pendek. Pada tanggal 31 Desember 2024,
liabilitas Perseroan didominasi oleh liabilitas jangka pendek dan porsi liabilitas
terbesar adalah utang usaha rata-rata 39Y4 dari total liabilitas.

Sementara, untuk ekuitas Perseroan pada tahun 2024 mengalami Peningkatan
saldo laba perseroan yang berasal dari Laba Periode Berjalan perseroan. Bila
ditinjau secara keseluruhan, maka dapat disimpulkan bahwa struktur
permodalan yang dimiliki Perseroan pada tanggal 31 Desember 2024
bersumber utama dari ekuitas atau dapat dikatakan struktur permodalan
Perseroan didominasi oleh modal.

Grafik Komposisi Liabilitas Grafik Liabilitas dan Ekuitas
(dalam miliaran Rupiah) (dalam miliaran Rupiah)
PT United Tractors Tbk PT United Tractors Tbk
oa mao
mo wa
#0 uno
snoo ma
Frog 0000
2 $ 8 5 k
» sa
100 00
W19 200 2001 202 2023 A04 . 2019 2020 2001 2022 2023 2024
elkbits nga Pendek 22586 2054 419 M0 A02 Asa Mtsita Gio GM) Ma s9s14 24019 se17s
@Liablitas langka Panjang 18018 15710 10249 8927 26674 26003 #Totalliabiltas S06O3 36654 40739 50964 69712 71305

Sumber: Laporan Keuangan Perseroan untuk periode 2019 — 2024

24

ANALISIS RASIO KEUANGAN

Melalui analisis rasio keuangan dapat diketahui indikasi tentang pertumbuhan
historis, likuiditas, solvabilitas, dan kemampuan memperoleh laba (profitabilitas)
atau mengalami kerugian (loss). Berikut adalah beberapa rasio keuangan
Perseroan dari tahun 2019 — 2024.

RASIO LIKUIDITAS

Rasio likuiditas mengukur kemampuan likuiditas jangka pendek Perseroan
dengan melihat besarnya aset lancar terhadap liabilitas jangka pendek.

Berikut adalah hasil perhitungan rasio likuiditas Perseroan yang terdiri dari rasio
lancar, rasio cepat, dan rasio kas.

(Disajikan dalam miliaran Rupiah)

Keterangan 2019 2020 2021 2022 2023 2024
LIKUIDITAS
Aset Lancar 50.827).44198 60.604) 78.630 62.567 | 63.979
Liabiltas Jangka | 3 5g6 | 20.044 | 30.480 | 42.037 | 43.038 | 45.303
Rasio Lancar Tsel 211 AS9 | A88) A46) 154
Aset Lancar 50.827 1 44.196 | 80.604 | 78.930 | 62.667 | 69.979
Persediaan 11.014) 8.002) 94541 15.300) 17.184 16.994
Liabiltas Jangka | 32 5g6 | 20.944 | 30.480 | 42.087 | 43.038 | 45.303
Rasio Cepat 121 431 A88 ASi| A0e| A7
Kas 12.001 | 20499 | 33.322 38.282 18.597 | 25.093
Liabiltas Jangka | 39 586 | 20.944 | 30.480 | 42.037 | 43.038 | 45.303
Rasio Kas o37L 0883| Aoo| oil 041 055

Keterangan: Rasio disajikan dalam kali (x)

Rasio lancar digunakan untuk mengungkapkan jaminan keamanan (margin of
safety) Perseroan terhadap kreditor jangka pendek. Rasio cepat memiliki
kegunaan dan cara perhitungan yang sama dengan rasio lancar, hanya saja
rasio cepat tidak memperhitungkan persediaan dalam aset lancar Perseroan.
Rasio kas digunakan untuk melihat kemampuan Perseroan melunasi liabilitas
jangka pendek hanya dengan menggunakan kas yang dimiliki Perseroan.

Bila ditinjau dari sisi likuiditas, kondisi Perseroan berada pada kondisi yang liguid
dari rasio lancar dan rasio cepat pada tahun 2019 — 2024 bila dilihat dari rata-rata
tahun historis. Secara keseluruhan, dapat disimpulkan bahwa grup Perseroan tidak
akan mengalami kesulitan dalam menyelesaikan liabilitas jangka pendek yang
dimiliki.

25

RASIO AKTIVITAS

Rasio aktivitas digunakan untuk mengukur seberapa efisien penggunaan aset
oleh Perseroan. Rasio ini juga melihat seberapa besar dana yang tertanam
pada aset Perseroan.

Berikut adalah hasil perhitungan rasio aktivitas Perseroan yang terdiri dari rasio
perputaran piutang usaha, perputaran persediaan, dan perputaran utang usaha.

Disajikan dalam miliaran Rupiah
eterang 019 020 0 0 0 024
AKTIVITAS

Pendapatan 84.430 | 60.347 | 79.461 | 123.607 | 128.583 | 134.427
Piutang Usaha 19.681| 10.024| 12.152| 17.633| 20.275| 19.989
Perputaran

Piutang Usaha 85,08 | 60,63| 55,82 52,07 | 57,55 54,28

Beban Pokok
Pendapatan 63.200 | 47.357 | 59.796 | 88.849| 92.797 | 100.595

Persediaan 11.014| 8002| 9454| 15.390| 17.184| 16.994

Perputaran

Persediaan 63,61| 61,68| 57,71| 63,22| 67,59| 61,66
Beban Pokok
Pendapatan 63.200 | 47.357 | 59.796 | 88.849| 92.797 | 100.595
Utang Usaha 20.909 | 10.273 | 14.518 | 24.849| 29.111| 28.985

Perputaran

Utang Usaha 120,76| 7918| 88,62| 102,08| 114,50| 105,17

Keterangan: Rasio disajikan dalam hari

Rasio perputaran piutang usaha dihitung dengan membagi jumlah hari dalam
setahun (365 hari) dengan hasil bagi antara pendapatan dengan piutang usaha.
Untuk rasio perputaran persediaan dan utang usaha dihitung dengan membagi
jumlah hari dalam setahun (365 hari) dengan hasil bagi antara beban pokok
pendapatan dengan persediaan atau utang usaha.

Tingkat aktivitas Perseroan dapat dilihat dari hasil perhitungan rasio-rasio di
atas. Semakin besar rasio yang dihasilkan menunjukkan semakin lama
perputaran piutang usaha, persediaan, maupun utang usaha Perseroan.
Semakin lama waktu yang dibutuhkan untuk memutarkan piutang usaha dan
persediaan akan meningkatkan kebutuhan atas modal kerja, sedangkan
semakin lama waktu yang dibutuhkan untuk memutarkan utang usaha akan
mengurangi kebutuhan atas modal kerja.

RASIO SOLVABILITAS
Rasio solvabilitas memberikan gambaran mengenai metode pembiayaan yang

digunakan oleh Perseroan. Rasio ini juga digunakan untuk mengukur kemampuan
Perseroan dalam memenuhi liabilitas jangka panjang.

26

Berikut hasil perhitungan rasio solvabilitas Perseroan yang terdiri dari rasio
liabilitas terhadap aset dan rasio liabilitas terhadap ekuitas.

Disajikan dalam miliaran Rupiah

Keterangan 2019 2020 2021 2022 2023 2024
SOLVABILITAS

Liabilitas 50.603 | 36.654| 40739| so.se4| 9712| 71.926
Aset 111.713| 9g9801| 112561 t40478| 154.028 | 169.481
Liabilita

hanya Aset | 453016|36,7306| 3619| 36,281 | 45,34 | 42,076
Liabilitas 50.603 | 36.654| 40.739| so.9e4| 69.712| 71.305
Ekuitas 6110| 63147 | 71823| sosi4| sao42| 98.175
Liabilitas

terhadap 82815 | 58,056 | 56,720 | 56,937 | 82954 | 72,63
Ekuitas

Keterangan : Rasio disajikan dalam persentase (96)

Tingkat solvabilitas Perseroan dapat dilihat dari hasil perhitungan rasio-rasio di
atas. Semakin besar rasio yang dihasilkan menunjukkan semakin besar
penggunaan utang dalam pembiayaan Perseroan.

Bila ditinjau dari solvabilitas ataupun leverage yang dimiliki oleh Perseroan, maka
dapat dilihat, sepanjang tahun historis, struktur permodalan yang dimiliki oleh
Perseroan didominasi oleh ekuitas dibandingkan utang, yang tentunya kecil
kemungkinan ada risiko gagal bayar utang dan bunga yang ditanggung
Perseroan.

RASIO PROFITABILITAS

Rasio profitabilitas mengukur kemampuan Perseroan dalam menghasilkan
keuntungan (profit) pada tingkat pendapatan, aset, dan modal saham tertentu.

Berikut adalah hasil perhitungan rasio profitabilitas Perseroan yang terdiri dari
margin laba bruto, margin laba usaha, margin laba bersih, serta rasio
pengembalian atas aset (ROA) dan rasio pengembalian atas ekuitas (ROE).

Disajikan dalam miliaran Rupiah

Keterangan 2019 2020 2021 2022 2023 2024
PROFITABILITAS
Laba Bruto 21231) 12080) “9665| 34750| 35786| 33.832
Pendapatan 84.430| 60.347 | 79.461 | 123.607 | 128.583 | 134.427
MarjinLaba | 25 4646| 2t,5206| 24,750 | 28,200 | 27,830 | 25,179
Taba/(Rugi)
ml. 16.605| s294| 1876| 20133| 20723 27.182

Pendapatan 84.430 | 60.347 | 79.461 | 123.607 | 128.583 | 134.427

27

Keterangan 2019 2020 2021 2022 2023 2024
Margin Laba | 496706 | 13,74m6 | 18,720 | 235796 | 221201 | 20,206
Laba/(Rugi)
Tahun 11135| 5632| toco8| 22.994| 22.130| 20.119
Berjalan
Pendapatan 84430| 60.347| 79461 | 123.607 | 128.583 | 134.427
lha Laba | 4319| 0,330 | 433506 | 18600 | 47,210 | 14,970
Laba/(Rugi)
Tahun 11135| 5632| toso8| 22.994| 22.130| 20.119
Berjalan
Aset 111713| 99801 | 112561 | 140.478 | 153.754 | 169.481
jaan 2 997k | 5,64n6| 9,421 | 16,370 | 14,3906 | 11,870
Laba/(Rugi)
Tahun 11135| 5632| t0co8| 22.994| 22.130| 20.119
Berjalan
Ekuitas G111O| 63147| 71823) 89514| 840421 98.175
Ba 21 18,2205| 8,920 | 14,774 | 25,696 | 26,33 | 204906

Keterangan: rasio disajikan dalam persentase (96)

Margin dan tingkat balikan Perseroan dapat dilihat dari hasil perhitungan rasio-
rasio di atas. Margin yang bernilai positif menunjukkan bahwa Perseroan
mencatatkan keuntungan pada tingkat laba. Semakin besar rasio yang dihasilkan

menunjukkan semakin besar laba yang diperoleh Perseroan.

Perseroan mencatatkan peningkatan laba tahun berjalan yang disebabkan oleh
peningkatan pada akun pendapatan perseroan dari tahun 2019-2024.

Hal serupa terjadi pada pada tingkat balikan Perseroan yang mendapat
keuntungan di tingkat laba bersih pada tahun 2019 — 2024, sehingga tingkat
balikan Perseroan pada tahun tersebut bernilai positif.

28

BAB IV

ANALISIS ASPEK-ASPEK DALAM STUDI KELAYAKAN

41 Latar Belakang Penyusunan Studi Kelayakan

Perseroan memiliki 5 lini usaha yaitu (i) mesin konstruksi, (ii) kontraktor
penambangan, (iii) pertambangan, (iv) industri konstruksi, dan (v) energi.
Pilar usaha mesin konstruksi berfokus pada penjualan alat berat dan alat
transportasi. Segmen usaha ini merupakan segmen penting sejak awal
pendirian Perseroan dan menawarkan berbagai produk yang dapat
mendukung kegiatan usaha di berbagai sektor seperti pertambangan,
perkebunan, konstruksi, dan kehutanan, serta angkutan dan transportasi.

Dalam kegiatan mesin konstruksi Perseroan tidak hanya menawarkan
produk-produk kepada pelanggannya, tetapi juga menyediakan berbagai
jasa yang komprehensif seperti konsultasi lapangan, rekomendasi armada
yang optimal, program pemeriksanaan mesin, program pemantauan alat
berat, remanufaktur dan rekondisi, pelatihan untuk mekanik dan operator,
UT call (layanan pelanggan), jaminan layanan purna jual, dan layanan
melalui UT Command Center.

Pada tahun 2019 Perseroan mulai mengembangkan jasa layanan yang
dimiliki secara terdigitalisasi dalam aplikasi UT Connect. UT Connect
adalah aplikasi khusus perawatan dan pemeliharaan alat berat bagi
pelanggan Perseroan. Aplikasi ini tidak hanya digunakan sebagai platform
interaksi digital antara pelanggan dan Perseroan namun juga dapat
digunakan untuk pemesanan sparepart serta memonitor kinerja alat berat
kapan pun dan di mana pun. Tujuan UT Connect adalah untuk
memberikan layanan purna jual terbaik bagi pelanggannya.

Pada tahun 2019, Perseroan hanya perlu untuk mendaftarkan Tanda
Daftar Penyelenggara Sistem Elektronik (“TDSPE”) yang telah dipenuhi
oleh Perseroan sejak tanggal 26 Oktober 2020 dan telah diperbarui pada 2
Juni 2021 dengan keberlakuan tanpa batas waktu. Pada tanggal 26
September 2023, Menteri Perdagangan menerbitkan Peraturan Menteri
Perdagangan Nomor 31 tentang Perizinan Berusaha, Periklanan,
Pembinaan, dan Pengawasan Pelaku Usaha dan Perdagangan melalui
Sistem Elektronik yang mewajibkan perusahaan yang menjalankan
transaksi elektronik untuk menambahkan kode bisnis berdasarkan
Klasifikasi Baku Lapangan Usaha Indonesia 2020 (KBLI) baru dengan
kode 63122 untuk penyelenggara perdagangan melalui sistem elektronik
(PPMSE) pada Anggaran Dasar Perseroan. Rencana Penerbitan KBLI
baru dengan kode 63122 sesuai dengan Peraturan Otoritas Jasa
Keuangan No. 17/POJK.04/2020 tentang Transaksi Material Dan
Perubahan Kegiatan Usaha diperlukan studi kelayakan atas perubahan
kegiatan usaha yang akan dilakukan oleh Perseroan.

29

4.2

4.3

44

Ruang Lingkup

Maksud dari penyusunan Laporan Studi Kelayakan ini adalah untuk
memberi pernyataan bahwa penambahan KBLI dengan kode 63122 untuk
aplikasi UT Connect oleh Perseroan seperti dimaksud Peraturan Otoritas
Jasa Keuangan No. 17/POJK.04/2020 tentang Transaksi Material dan
Perubahan Kegiatan Usaha (“POJK 17/2020”) adalah layak atau tidak
layak.

Tujuan dari penyusunan Laporan Studi Kelayakan adalah untuk memenuhi
POJK 17/2020.

Manfaat Studi Kelayakan

Manfaat yang dapat diperoleh dengan dilakukannya studi kelayakan
adalah untuk menghindari keterlanjuran penanaman modal yang terlalu
besar untuk kegiatan yang ternyata tidak menguntungkan dan Studi
Kelayakan ini dapat dijadikan sebagai pedoman/alat untuk mengetahui
sampai sejauh mana kegiatan investasi layak dilakukan.

Analisis Aspek-Aspek Studi Kelayakan

Sebagai dasar pertimbangan dalam menentukan bahwa layak atau
tidaknya kegiatan usaha aplikasi UT Connect tersebut dilaksanakan maka
perlu dilakukan analisis terhadap aspek — aspek sebagai berikut:

a. Aspek Hukum

Untuk memulai penyusunan Laporan Studi Kelayakan, umumnya dimulai
dari aspek hukum. Tujuan dari analisis aspek hukum yaitu untuk meneliti
dokumen-dokumen yang dimiliki oleh Perseroan yang meliputi badan
hukum, perizinan, perjanjian, atau dokumen lainnya yang mendukung
kegiatan usaha tersebut.

Berikut adalah daftar data yang Kami peroleh dan Kami pelajari dalam
aspek hukum dari UT Connect sebagai berikut:

1) Tanda Daftar Penyelenggara Sistem Elektronik — nomor
000543.04/DJAI.PSE/06/2021 yang dikeluarkan Kementerian
Komunikasi dan Informatika Republik Indonesia tanggal 2 Juni 2021.

2) Sertifikat Merek UT Connect Nomor IDM 001135553 yang
dikeluarkan oleh Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia
Republik Indonesia tanggal 14 Februari 2023.

30

b. Aspek Ekonomi

Dalam proses penyusunan Laporan Studi Kelayakan, sudut pandang
ekonomi harus diperhatikan, karena pandangan ekonomi akan
mempengaruhi investor dalam melihat alternatif investasi.

Perekonomian Global

Ketidakpastian pasar keuangan global semakin meningkat disertai
dengan risiko perlambatan pertumbuhan ekonomi dunia. Rencana
kebijakan perdagangan di Amerika Serikat (“AS”) melalui kenaikan tarif
impor, komoditas, dan cakupan negara yang lebih luas telah
menyebabkan risiko peningkatan fragmentasi perdagangan dunia.
Perkembangan ini yang disertai dengan eskalasi ketegangan geopolitik
di banyak negara mengakibatkan pertumbuhan ekonomi dunia di tahun
2025 diprakirakan melambat menjadi 3,14 dari sebesar 3,24 pada
2024. Inflasi dunia meningkat dibandingkan prakiraan sebelumnya
dipengaruhi oleh gangguan rantai suplai. Di AS, penurunan Fed Funds
Rate (FFR) diprakirakan lebih lambat akibat inflasi yang lebih tinggi
tersebut. Sementara itu, kebijakan fiskal AS yang lebih ekspansif
mendorong yield US Treasury tetap tinggi, baik pada tenor jangka
pendek maupun jangka panjang, Penguatan mata uang secara luas
terus berlanjut disertai berbaliknya preferensi investor global dengan
memindahkan alokasi portofolionya kembali ke AS. Hal ini meningkatkan
tekanan pelemahan berbagai mata uang dunia dan menahan aliran
masuk modal asing ke negara berkembang. Perkembangan ekonomi
global yang diikuti dengan tetap tingginya ketidakpastian pasar keuangan
global tersebut memerlukan respons kebijakan yang kuat untuk
memitigasi dampak negatifnya terhadap perekonomian di negara-negara
berkembang, termasuk Indonesia.

Perekonomian Domestik

Pertumbuhan ekonomi Indonesia tetap terjaga didukung oleh permintaan
domestik. Investasi diprakirakan tumbuh positif pada triwulan IV 2024
ditopang oleh penyelesaian berbagai Proyek Strategis Nasional (PSN)
dan investasi swasta didukung insentif dari Pemerintah Indonesia.
Konsumsi rumah tangga diprakirakan tetap tumbuh didorong oleh
keyakinan konsumen yang terjaga serta dampak positif pelaksanaan
pemilihan kepala daerah di berbagai daerah. Konsumsi Pemerintah
Indonesia lebih tinggi seiring dengan kenaikan aktivitas belanja
Pemerintah Indonesia pada akhir tahun. Sementara itu, ekspor nonmigas
diprakirakan melambat dipengaruhi ekonomi global yang belum kuat.
Secara sektoral, pertumbuhan juga ditopang terutama oleh Sektor
Industri Pengolahan, Konstruksi, serta Perdagangan Besar dan Eceran.
Secara keseluruhan tahun, pertumbuhan ekonomi 2024 diprakirakan
berada dalam kisaran 4,79o-5,5”4 dan meningkat menjadi 4,8”o-5,6s
pada 2025. Ke depan, berbagai upaya perlu terus ditempuh untuk

31

mendukung pertumbuhan ekonomi di Indonesia, baik dari sisi permintaan
maupun sisi penawaran. Oleh karena itu, Bank Indonesia memperkuat
bauran kebijakan untuk mendorong pertumbuhan ekonomi, dan
bersinergi erat dengan kebijakan stimulus fiskal Pemerintah Indonesia.
Upaya tersebut didukung dengan optimalisasi stimulus kebijakan
makroprudensial dan akselerasi digitalisasi transaksi pembayaran yang
ditempuh Bank Indonesia. Dari sisi penawaran, kebijakan reformasi
struktural Pemerintah Indonesia perlu terus diperkuat untuk mendorong
sektor ekonomi yang dapat menyerap tenaga kerja.

Neraca Pembayaran

Neraca Pembayaran Indonesia (“NPI”) tetap sehat dan mendukung
terjaganya stabilitas eksternal. Surplus neraca perdagangan berlanjut
pada November 2024 sebesar USD 4,4 miliar didukung oleh ekspor
komoditas utama Indonesia, seperti besi dan baja serta minyak dan
lemak nabati. Di tengah tingginya ketidakpastian pasar keuangan global,
aliran modal asing ke Surat Berharga Negara (SBN) telah kembali
mencatat net inflows sebesar USD 0,7 miliar pada Desember 2024
(hingga 16 Desember 2024) setelah pada November 2024 mencatat net
outflows sebesar USD 0,8 miliar. Posisi cadangan devisa Indonesia akhir
November 2024 tercatat tinggi sebesar USD 150,2 miliar, setara dengan
pembiayaan 6,5 bulan impor atau 6,3 bulan impor dan pembayaran
utang luar negeri Pemerintah, serta berada di atas standar kecukupan
internasional sekitar 3 bulan impor. Dengan perkembangan tersebut, NPI
2024 diprakirakan tetap berdaya tahan seiring dengan berlanjutnya
surplus neraca transaksi modal dan finansial didukung oleh aliran masuk
modal asing dan terjaganya defisit transaksi berjalan dalam kisaran
rendah sebesar 0,1”o sampai dengan 0,9” dari Produk Domestik Bruto
(“PDB”). Prospek NPI yang tetap sehat diprakirakan berlanjut pada 2025
didukung oleh aliran masuk modal asing dan defisit transaksi berjalan
yang terjaga dalam kisaran defisit 0,5Ys sampai dengan 1,3”4 dari PDB.

32

Cadangan Devisa

,

& ,
2 $
$

2 «
3

2 2
9 K)

123456789107 23458 TEINGAN 234567891012123456 78910171 23456 789101212345 6725101
ang Pa 21 2 x23 an

Sumber: Bank Indonesia

Neraca Perdagangan

"mu "NUuNKUuK untu
KI z9 an 22 28 204

Sumber: Bank Indonesia

Nilai Tukar Rupiah

Kebijakan nilai tukar Bank Indonesia terus diarahkan untuk menjaga
stabilitas Rupiah dari dampak makin tingginya ketidakpastian global. Nilai
tukar Rupiah pada Desember 2024 (hingga 17 Desember 2024)
melemah sebesar 1,37”6 (ptp) dari bulan sebelumnya. Pelemahan nilai
tukar Rupiah tersebut dipengaruhi oleh makin tingginya ketidakpastian

33

global terutama terkait dengan arah kebijakan AS, ruang penurunan FFR
yang lebih rendah, penguatan mata uang secara luas, dan risiko
geopolitik yang mengakibatkan berlanjutnya preferensi investor global
untuk memindahkan alokasi portofolionya kembali ke AS. Secara umum
pelemahan nilai tukar Rupiah tetap terkendali, yang bila dibandingkan
dengan level akhir Desember 2023 tercatat depresiasi sebesar 4,16Y4,
lebih kecil dibandingkan dengan pelemahan Dolar Taiwan, Peso Filipina,
dan Won Korea yang masing-masing terdepresiasi sebesar 5,584,
5,944, dan 10,47”. Ke depan, nilai tukar Rupiah diprakirakan stabil
didukung komitmen Bank Indonesia menjaga stabilitas nilai tukar Rupiah,
imbal hasil yang menarik, inflasi yang rendah, dan prospek pertumbuhan
ekonomi Indonesia yang tetap baik. Seluruh instrumen moneter akan
terus dioptimalkan, termasuk penguatan strtegi operasi moneter pro-
market melalui optimalisasi instrumen Sekuritas Rupiah Bank Indonesia
(SRBI), Sekuriti Valuta Asing Bank Indonesia (SVBI), dan Sukuk Valuta
Asing Bank Indonesia (SUVBI), untuk memperkuat efektivitas kebijakan
dalam menarik aliran masuk investasi portofolio asing dan mendukung
penguatan nilai tukar Rupiah.

Rupiah vs Negara Kawasan

Nilai Tukar 2024 vs 2023

m point to-point rerata

RL 20.03 Bal
MN sa. Pa

TRY nya Pee MN LAN PEMMRMAN na
w

Manar 0 ro Setamme bed emasuran

spy Aa MA

Avo Na ai

pup an
wo Sae mean

tur Ar aa
Lon Inna NA |
Aan

sa0 aa

1g 9 - .

ma 0374

ZAR ar, 00
MR md MR 2.0

300 -280 -200 50 .t00 20 - s0

Sumber: Bank Indonesia
Inflasi

Inflasi Indeks Harga Konsumen (“IHK”) pada November 2024 tetap
terjaga sebesar 1,554 (yoy). Perkembangan ini dipengaruhi oleh inflasi
inti yang terkendali pada level 2,26Y- (yoy) sejalan dengan konsistensi
kebijakan suku bunga Bank Indonesia untuk mengarahkan ekspektasi
inflasi. Sementara itu, kelompok Volatile Food (“VF”) mencatat deflasi
0,32” (yoy) didukung oleh peningkatan pasokan pangan seiring
berlanjutnya musim panen, eratnya sinergi pengendalian inflasi Tim

34

Pengendali Inflasi Pusat (TPIP)/Tim Pengendali Inflasi Daerah (TPID)
melalui Gerakan Nasional Pengendalian Inflasi Pangan (GNPIP), dan
pengaruh base effect harga pangan. Secara spasial, inflasi IHK di
sebagian besar daerah juga terkendali dalam kisaran sasaran inflasi
nasional. Ke depan, Bank Indonesia meyakini inflasi IHK tetap terkendali
dalam sasarannya. Inflasi inti diprakirakan terjaga seiring ekspektasi
inflasi yang terjangkar dalam sasaran, kapasitas perekonomian yang
masih besar dan dapat merespon permintaan domestik, imported
inflation yang terkendali sejalan dengan kebijakan stabilisasi nilai tukar
Rupiah Bank Indonesia, serta dampak positif berkembangnya digitalisasi.
Inflasi VF diprakirakan terkendali didukung oleh sinergi pengendalian
inflasi Bank Indonesia dan Pemerintah Pusat dan Daerah. Bank
Indonesia terus berkomitmen memperkuat efektivitas kebijakan moneter
guna menjaga inflasi tahun 2024 dan 2025 terkendali dalam sasaran
2,5t1Yo, dengan tetap mendukung upaya penguatan pertumbuhan
ekonomi.

Inflasi

Volatile Food

13 57 OMA 3/5 7911N-3 5:7 GITA 35 AGAN 3/5 7 91T1:3 5:7 91

2019 2020 2021 2022 2023 2024
Sumber: Bank Indonesia

Likuiditas dan Suku Bunga

Hingga 16 Desember 2024, posisi instrumen SRBI, SVBI, dan SUVBI
masing-masing tercatat sebesar Rp940,67 triliun, Rp2,08 miliar dan
Rp386 juta. Penerbitan SRBI telah mendukung upaya peningkatan aliran
masuk portofolio asing ke dalam negeri dan penguatan nilai tukar
Rupiah. Kepemilikan nonresiden dalam SRBI mencapai Rp233,85 triliun
(24,86Y4 dari total outstanding). Implementasi Primary Dealer (PD) sejak
Mei 2024 juga makin meningkatkan transaksi SRBI di pasar sekunder
dan repurchase agreement (repo) antar pelaku pasar, sehingga
memperkuat efeklivilas inslrumen moneter dalarn stabilisasi nilai tukar
Rupiah dan pengendalian inflasi. Ke depan, Bank Indonesia terus
mengoptimalkan berbagai inovasi instrumen pro-market, baik dari sisi
volume maupun sisi daya tarik imbal hasil, guna meningkatkan efektivitas

35

transmisi kebijakan moneter, mempercepat pendalaman pasar uang dan
pasar valas, serta mendorong aliran masuk modal asing.

Suku Bunga Kebijakan Bank Indonesia dan PUAB O/N

UF Rote

Sumber: Bank Indonesia

Suku Bunga Kredit Perbankan

aa Suku Bunga Kredit

Suku Bunga Kredit KMK ang

Sumber: Bank Indonesia

Pertumbuhan Uang Beredar

Sumber: Bank Indonesia

c. Aspek Pasar
Analisis Industri

Industri alat berat di Indonesia pada tahun 2024 menunjukkan
perkembangan yang menarik. Produksi dan penjualan alat berat di
Indonesia terus meningkat. Sektor pertambangan, konstruksi,
perkebunan, dan kehutanan menjadi kontributor utama permintaan alat
berat. Di sektor pertambangan, selain produksi batu bara yang terus
meningkat, harga batu bara yang stabil juga berkontribusi pada
penjualan alat berat. Sedangkan meningkatnya penjualan alat berat di
sektor perkebunan disebabkan produksi minyak sawit yang meningkat.
Selain produksi dan penjualan, faktor ekonomi juga ikut pengaruhi dari
pertumbuhan ekonomi yang positif dan stabilitas suku bunga.

Secara keseluruhan, industri alat berat di Indonesia menunjukkan
prospek yang positif dengan pertumbuhan yang didorong oleh berbagai
sektor industri. Ukuran pasar peralatan konstruksi Indonesia diperkirakan
mencapai USD 4,24 miliar pada tahun 2025, dan diharapkan mencapai
USD 6,04 miliar pada tahun 2030, dengan Compounded Annual Growth
Rate (CAGR) sebesar 7,32”b selama periode perkiraan (2025-2030).
Menurut perkiraan, industri peralatan konstruksi dan pertambangan
Indonesia bernilai USD 431 juta pada tahun 2025 dengan kontribusi
mayoritas berasal dari ekskavator (24/4).

Di Indonesia, belanja pemerintah untuk konstruksi dan infrastruktur,
meningkatnya investasi asing langsung, dan fokus pada pembangunan
jalan raya dan rel kereta api menjadi pendorong pertumbuhan pasar

37

konstruksi. Lonjakan ini, yang didorong oleh urbanisasi dan pertumbuhan
populasi, secara bersamaan meningkatkan permintaan akan peralatan
konstruksi di seluruh negeri. Pasar peralatan konstruksi dan
pertambangan Indonesia didorong oleh pembangunan infrastruktur dan
aktivitas pertambangan yang sedang berlangsung di negara ini.
Peralatan konstruksi dan pertambangan, seperti ekskavator, buldozer,
dan loader, sangat penting untuk pertumbuhan dan produktivitas sektor-
sektor ini. Karena Pemerintahan Indonesia terus berinvestasi dalam
proyek infrastruktur dan pertambangan, permintaan untuk peralatan
konstruksi dan pertambangan kemungkinan akan meningkat.

Pasar peralatan konstruksi di Indonesia menunjukkan fragmentasi dan
daya saing yang moderat, dengan memadukan raksasa manufaktur
internasional dan Tiongkok. Pemain utama seperti Caterpillar, Komatsu,
Hitachi Construction Machinery, Kobelco, SANY, XCMG, JCB, Zoomlion,
Yanmar, Hyundai Construction Eguipment, Takeuchi, dan Kubota
mendominasi pasar. Persaingan mereka berkisar pada harga, kualitas
peralatan, jaringan dealer, jangkauan geografis, layanan purnajual,
keragaman produk, dan penawaran inovatif seperti peralatan sebagai
layanan.

Ekosistem yang dinamis ini menjadi saksi investasi besar-besaran oleh
berbagai pemangku kepentingan untuk memperluas portofolio peralatan
konstruksi mereka guna memenuhi meningkatnya permintaan konsumen
dan meningkatkan pengenalan merek. Masa depan menjanjikan bagi
sektor peralatan konstruksi di Indonesia, yang siap untuk
memperkenalkan produk-produk canggih oleh para pemain utama. Tren
ini menggarisbawahi upaya industri untuk mendapatkan keunggulan
kompetitif melalui diversifikasi dan inovasi dalam portofolio produk
mereka.

Sumber:

- Prospek Bisnis Alat Berat pada 2024 , Kontan.co.id

- Indonesia Construction and Mining Eguipment Market Outlook, 6wresearch.com
- Indonesia Construction eguipment Market, Mordorintelligence.com

Analisis Pasar

Pasar alat berat Indonesia diprediksi akan tetap memiliki prospek yang
menjanjikan pada 2025 meskipun pelaku usaha menghadapi tantangan
baru berupa penerapan Pajak Alat Berat (“PAB”) di beberapa daerah.
Perhimpunan Agen Tunggal Alat Berat Indonesia (“PAABI”)
mengungkapkan bahwa penjualan alat berat nasional pada 2024 tercatat
sebesar 14.994 unit, turun 5,24Yo dibandingkan tahun sebelumnya yang
mencapai 15.823 unit.

Sektor konstruksi menjadi penyumbang terbesar dalam penjualan alat
berat 2024 dengan total 5.371 unit. Sementara sektor lain seperti
agrikultur mencatatkan penjualan sebanyak 3.904 unit, pertambangan

38

3.568 unit, kehutanan 1.295 unit, guarry 210 unit, dan sektor lainnya
sebanyak 646 unit. Jenis alat berat yang paling banyak terjual adalah
ekskavator, yang mendominasi pasar.

PAABI memproyeksikan angka penjualan alat berat pada 2025 tidak jauh
berbeda dengan 2024. Pertumbuhan sektor pertambangan dan
pertanian, termasuk proyek food estate, diharapkan dapat meningkatkan
permintaan alat berat di pasar. Sektor konstruksi juga diharapkan tetap
mendukung penjualan, meskipun anggaran untuk infrastruktur
dipangkas.

Namun, pengusaha alat berat menghadapi tantangan baru akibat
penerapan PAB yang akan mulai diberlakukan pada 2025. Pemerintah
daerah akan memungut PAB dengan tarif maksimal sebesar 0,274 dari
nilai jual alat berat, yang dapat dikenakan setiap kali produk dimiliki
selama 12 bulan berturut-turut atau dibayar sekaligus. Meskipun
demikian, PAABI belum menemukan kasus pelanggan yang menunda
pembelian akibat penerapan PAB, meski sebagian besar pelanggan
mengaku kurangnya sosialisasi terkait kebijakan ini.

Persaingan di pasar alat berat juga diyakini akan semakin ketat seiring
kehadiran pemain-pemain baru di industri tersebut. Salah satu distributor
alat berat, Perseroan membukukan tren penjualan alat berat yang kurang
memuaskan. Pada 2024 penjualan alat berat Perseroan tercatat 4.420
unit atau turun 16,13Y6 dibanding dengan periode yang sama dengan
tahun sebelumnya. Namun Perseroan optimis dapat mencapai penjualan
4.600 unit pada tahun 2025 yang didorong oleh permintaan yang
diperkirakan tumbuh di sektor pertambangan, konstruksi, dan
perkebunan.

d. Aspek Teknis
Produk dan Layanan

Produk dan layanan yang eksisiting Perseroan sebagai berikut:
1. Mesin Konstruksi

Pilar usaha mesin konstruksi berfokus pada penjualan alat berat dan
alat transportasi. Segmen usaha ini merupakan segmen penting
sejak awal pendirian Perseroan dan menawarkan berbagai produk
andal yang dapat mendukung kegiatan usaha di berbagai sektor
seperti pertambangan, perkebunan, konstruksi dan kehutanan, serta
angkutan dan transportasi.

Perseroan tidak hanya menawarkan produk-produk andal kepada
pelanggannya, tetapi juga menyediakan berbagai jasa yang
komprehensif, seperti: konsultasi lapangan, rekomendasi armada
yang optimal, program pemeriksaan mesin, program pemantauan

39

alat berat, Remanufaktur dan rekondisi, pelatihan untuk mekanik dan
operator, UT Call 1500 072 - layanan pelanggan 24/7, Jaminan
layanan purna jual, UT Command Center.

Selain itu, Perseroan juga menawarkan jasa rekayasa produk dan
penjualan produk-produk lain seperti komponen dan attachment
mesin, melalui beberapa anak usaha. Secara khusus, Perseroan
mendirikan anak usaha PT United Tractors Pandu Engineering
(“UTPE”) untuk menawarkan layanan rekayasa dan manufaktur
komponen dan attachment alat berat, serta jasa rekondisi mesin, dan
PT Bina Pertiwi (“BP”) untuk menjual dan menyewakan traktor
pertanian Kubota, generator Kubota dan Komatsu, mini excavator
Komatsu dan forklift Komatsu, sekaligus penjualan produk-produk
commodity parts.

. Kontraktor Penambangan

Perseroan menjalankan usaha kontraktor penambangan melalui
Pamapersada Nusantara (“PAMA”). PAMA merupakan kontraktor
spesialis yang menyediakan jasa pertambangan komprehensif
kepada pemilik tambang, sehingga dapat membantu mereka
memproduksi batu bara guna memenuhi permintaan dalam dan luar
negeri.

PAMA menyediakan layanan pertambangan di seluruh tahap
produksi dan ekspansi mulai dari desain tambang, eksplorasi,
ekstraksi, hauling, barging, dan pengangkutan komoditas. Jasa yang
ditawarkan mencakup: desain pertambangan dan implementasi,
penilaian dan Studi Kelayakan awal, pembangunan infrastruktur dan
fasilitas tambang, pemindahan tanah dan penanganan limbah,
produksi dan pengangkutan bahan tambang, perluasan tambang/
fasilitas, reklamasi dan revegetasi.

. Pertambangan

Pilar usaha pertambangan batu bara berada di bawah koordinasi
PT Tuah Turangga Agung (“Turangga Resources”), anak usaha
dengan kepemilikan saham masing-masing sebanyak 27,28 dan
72,72Yo untuk Perseroan dan PAMA. Selain mengusahakan
pertambangan batu bara, Turangga Resources juga menjalankan
usaha perdagangan batu bara. Saat ini Turangga Resources
mengoptimalkan produksi batu bara termal dari konsesi PT Asmin
Bara Bronang (“ABB”), PT Telen Orbit Prima (“TOP”), serta batu
bara kokas dari konsesi PT Suprabari Mapanindo Mineral (“SMM”).

Perseroan menjalankan pilar bisnis pertambangan emas melalul
PT Agincourt Resources (“PTAR”) yang diakuisisi melalui PT Danusa
Tambang Nusantara (“DTN”) pada akhir tahun 2018. DTN memiliki
95” saham PTAR, sedangkan 596 saham sisanya dimiliki oleh

40

pemerintah daerah melalui PT Artha Nugraha Agung (“ANA”). PTAR
adalah perusahaan yang bergerak di bidang eksplorasi,
penambangan, dan pengolahan mineral yang mengoperasikan
Tambang Emas Martabe di Provinsi Sumatera Utara.

Tambang Emas Martabe beroperasi berdasarkan Kontrak Karya
selama 30 tahun dengan Pemerintah Indonesia (“Kontrak Karya”).
Luas wilayah menurut perjanjian ini adalah 1.302 km? dan mencakup
area yang berada di Kabupaten Tapanuli Selatan, Tapanuli Tengah,
Tapanuli Utara, dan Mandailing Natal. Lokasi Tambang Emas
Martabe sendiri berada di Kabupaten Tapanuli Selatan dengan area
operasi seluas 479 hektar. Konstruksi Tambang Emas Martabe
dimulai pada tahun 2008 dan produksi emas dan perak dimulai pada
tahun 2012 dengan rencana tambang yang disetujui hingga tahun
2042. Per Juni 2023, sumber daya mineral Tambang Emas Martabe
adalah 6,2 juta ons emas dan 59 juta ons perak. Cadangan bijih
sebesar 3,7 juta ons emas dan 33 juta ons perak.

Pada pertengahan tahun 2024, PT Sumbawa Jutaraya (“SJR”),
konsesi pertambangan emas Perseroan di Pulau Sumbawa, Nusa
Tenggara Barat, dijadwalkan mulai berproduksi. Kapasitas awal
produksi diharapkan mencapai 25.000 troy ons dore bullion per
tahun dan dapat mencapai kapasitas optimal 65.000 troy ons per
tahun pada 2025. Tingkat produksi SJR akan stabil di kisaran 65.000
troy ons dalam 10 tahun, berdasarkan perhitungan total cadangan
yang ada pada tahun 2023.

Sejalan dengan Aspirasi Keberlanjutan 2030 United Tractors, strategi
pengembangan bisnis Perseroan difokuskan pada sektor
pertambangan mineral dan energi terbarukan. Pada tahun 2023,
Perseroan resmi masuk ke bisnis nikel setelah menuntaskan proses
akuisisi 19,99Ys saham Nickel Industries Limited (“NIC”) dan 7046
saham pada Stargate Pasific Resources (“SPR”), perusahaan
pemegang Izin Usaha Pertambangan Operasi Produksi Nikel di
Konawe Utara, Sulawesi Tenggara, yang memiliki cadangan nikel
low-high grade dan PT Stargate Mineral Asia (“SMA”), perusahaan
pemegang Izin Usaha Industri yang akan mengembangkan dan
membangun smelter nikel, serta 66,67Yo saham PT Anugerah Surya
Pacific Resources (“ASPR”), perusahaan induk dengan kepemilikan
30” pada SPR dan SMA.

. Industri Konstruksi

Perseroan mendirikan pilar usaha industri konstruksi pada tahun
2015 melalui akuisisi PT Acset Indonusa Tbk (“ACSET”), sebuah
perusahaan dengan pengalaman hampir 30 tahun di bidang fondasi
dan konstruksi bangunan di Indonesia. ACSET adalah perusahaan
publik yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Saat ini, anak usaha

M

Perseroan, PT Karya Supra Perkasa (“KSP”), memiliki 87,694
saham ACSET.

ACSET yang telah berdiri sejak 1995, memiliki rekam jejak serta
kompetensi tinggi dalam jasa konstruksi dan fondasi untuk pekerjaan
bangunan, sipil dan maritim. Proyek-proyek penting ACSET antara
lain pusat perbelanjaan dan perhotelan Pacific Place, Thamrin Nine,
Gandaria City, Kota Kasablanka, West Vista Jakarta, Alila Seminyak,
dan Jalan Tol Layang Jakarta-Cikampek.

. Energi

Pada tahun 2017, Perseroan membangun segmen energi sebagai
strategi ekspansi dan diversifikasi usaha. Langkah awal Perseroan di
bisnis energi ditandai dengan keikutsertaan Perseroan di dalam
konsorsium PT Bhumi Jati Power (“BJP”) untuk membangun
Pembangkit Listrik Tenaga Uap (PLTU) Jawa-4 (Tanjung Jati B Unit
5 dan 6) 2x1.000 MegaWatt di Jepara, Jawa Tengah yang telah
beroperasi secara komersial sejak akhir tahun 2022. Pemegang
saham BJP terdiri dari Sumitomo Corporation (50Y6), United Tractors
melalui PT Unitra Persada Energia (2596), dan The Kansai Electric
Power Co. Inc. (2596).

Perseroan telah melakukan pengambilbagian 49.64 saham
PT Supreme Energy Sriwijaya ("SES") yang memiliki 25.2Yo saham
di PT Supreme Energy Rantau Dedap ("SERD") dan kemudian
membeli 20.24 saham SERD, perusahaan pemegang Izin Panas
Bumi dengan kapasitas 2 x 49 MW yang telah beroperasi berlokasi di
Kabupaten Lahat, Kota Pagar Alam dan Kabupaten Muara Enim,
Provinsi Sumatera Selatan.

Unit Pendukung Bisnis

UT Guaranteed Product Support (“UT GPS”) adalah layanan garansi
purna jual untuk setiap pembelian produk-produk Perseroan.
Layanan ini mencakup aspek pengiriman suku cadang, mekanik, dan
jangka waktu perawatan mesin, yang ditawarkan melalui fitur
layanan yang disebut OnTime-ln-Full (“OTIF”).

Tiga aspek OTIF dari UT GPS adalah:

“ OTIF Parts, memastikan pengiriman suku cadang secara akurat
dan tepat waktu.

“ OTIF Mechanics, memberikan jaminan kehadiran mekanik dalam
waktu 1x24 jam untuk analisis permasalahan alat berat atau
melakukan perbaikan yang diperlukan di lapangan.

» OTIF Solution, memberikan jaminan respons lepal waklu dalam
pemberian solusi menyeluruh sejak pelanggan menghubungi United
Tractors hingga saat masalah selesai dan unit dapat digunakan
kembali.

42

Perseroan memiliki contact center yang dikenal dengan UTCall 1500
072 untuk melayani pelanggan melalui ketersediaan layanan 24/7
dengan kemudahan kontak UTCall 1500 072 siap memberikan
pengalaman positif bagi pelanggan dengan menyediakan informasi
produk dan jasa, serta melayani permintaan dan memberikan solusi
untuk setiap keluhan pelanggan. UTCall 1500 072 memberikan
respons dan solusi profesional yang cepat bagi pelanggan
dimanapun dan kapanpun selama 24 jam 7 hari seminggu (24/7),
bahkan untuk permasalahan pelanggan yang terjadi di area yang
jauh dari kantor operasional Perseroan. UTCall 1500 072 didukung
oleh frontliner yang memiliki keahlian dan pengetahuan produk yang
lengkap untuk memberi solusi yang cepat, tepat dan relevan.

Perseroan memiliki fasilitas UT Command Center untuk memberikan
dukungan maksimal terhadap aktivitas operasional di kantor cabang
dan kantor site dengan cara mengidentifikasi dan menyelesaikan
masalah secara cepat dan tepat serta memberikan rekomendasi
perbaikan proses bisnis berkelanjutan. UT Command Center
dilengkapi dengan fasilitas alert and monitoring, teleconference and
recording, initiatives improvement monitoring, dan web auto to do list
untuk membantu pelanggan/ pemilik alat berat, bus dan truk produk
Perseroan untuk memantau pengoperasiannya. Beberapa data yang
tersedia antara lain perilaku berkendara operator (speeding, idling,
costing, cruise control usage, anticipation, hill driving), kondisi
kendaraan (position, speed, fuel consumption), dan jadwal servis
berkala armadanya. Seluruh informasi tersebut dapat diakses oleh
pelanggan kapan saja dan dimana saja secara real time melalui
aplikasi UT Mobile Apps.

UT Connect

Pada tahun 2019 Perseroan mulai mengembangkan jasa layanan
yang dimiliki secara terdigitalisasi dalam aplikasi UT Connect. UT
Connect adalah aplikasi khusus perawatan dan pemeliharaan alat
berat bagi pelanggan Perseroan. Aplikasi ini tidak hanya digunakan
sebagai platform interaksi digital antara pelanggan dan Perseroan
namun juga dapat digunakan untuk pemesanan spare part serta
memonitor kinerja alat berat kapan pun dan di mana pun. Tujuan UT
Connect adalah untuk memberikan layanan purna jual terbaik bagi
pelanggannya.

KBLI Baru 63122

KBLI (Klasifikasi Baku Lapangan Usaha Indonesia) 63122 mengacu
pada kegiatan usaha yang berkaitan dengan Portal Web dan/atau
Platform Digital dengan Tujuan Komersial. Ini berarti segala bentuk
aktivitas bisnis yang dilakukan melalui internet, baik itu berupa situs web,
aplikasi, atau platform digital lainnya yang bertujuan untuk menghasilkan
keuntungan.

43

Ruang lingkup KBLI dengan kode 63122 cukup luas dan mencakup
berbagai jenis bisnis online, seperti:

E-commerce: platform jual beli online,

Marketplace: platform yang memfasilitasi transaksi antara penjual
dan pembeli,

Social commerce: platform media sosial yang juga berfungsi
sebagai platform jual beli:

Travel online: platform pemesanan tiket pesawat, hotel, dan
transportasi online,

Financial technology (fintech): platform pembayaran digital,
pinjaman online, dan investasi online:

Platform konten digital: platform streaming musik, film, dan video:
dan

Platform game online: Platform untuk bermain game secara online.

e. Aspek Manajemen

Tenaga Ahli dan Tenaga Kerja Untuk Penambahan KBLI Baru

Dalam rencana penambahan KBLI baru dengan kode 63122 atas aplikasi UT
Connect diperlukan tenaga kerja yang berkompeten dibidangnya dalam
kaitannya dengan pengelolaan aplikasi UT Connect.

Saat ini UT Connect memiliki susunan tenaga ahli dan tenaga kerja sebagai

berikut:
No Keterangan Jumlah Tenaga Kerja
il Developer 5
2 Guality Assurance 1
3 Technical Lead 2
4 Business Analyst 1
5 Program Manager 1
6 Product Owner 1
T Technical Lead 4
Head

8 Digital Marketing 4
head

9 SEO Consulting 1

10 Marketing 1
11 SEO Specialist 1
12 CRM Specialist 1
13 Social Media 4

Specialist
14 COP 4 WHS 72
Total 90

Manajemen Risiko Penambahan KBLI Baru

Seperti halnya kegiatan usaha yang dijalankan oleh berbagai perusahaan,
penambahan kegiatan UT Connect juga tidak lepas dari berbagai risiko.
Risiko yang muncul bisa dipengaruhi oleh faktor faktor eksternal maupun
internal. Oleh karena itu, perlu adanya upada mitigasi risiko tersebut.

Perseroan telah melakukan identifikasi serta perkiraan kemungkinan
munculnya potensi risiko, beserta dampaknya. Risiko-risiko yang telah
diidentifikasi adalah sebagai berikut:

1. Risiko pasar

Risiko pasar merupakan kondisi yang dialami oleh suatu perusahaan
yang disebabkan oleh perubahan kondisi dan situasi pasar diluar kendali
Perseroan.

UT Connect memiliki risiko pasar dengan bertambahnya pesaing-
pesaing baru.

2. Risiko operasional
Dalam mengelola risiko operasional UT Connect perlu tenaga yang ahli
untuk operasional dan inovasi.

3. Risiko krisis ekonomi, politik, dan sosial
Faktor makro ekonomi seperti inflasi, suku bunga, dan stabilitas ekonomi
mempengeruhi permintaan alat berat. Bila keadaan ekonomi, sosial dan
politik negara memburuk atau tidak stabil, dapat berakibat kepada
penurunan tingkat permintaan alat berat.

Analisis SWOT

Analisis Faktor dari dalam perusahaan (internal) sebagai berikut:

a. Strength (Kekuatan)

e Perseroan merupakan salah satu leader di industri mesin konstruksi.
» UT Connect memiliki jaringan yang kuat yang tersebar diseluruh

Indonesia
b. Weakness (Kelemahan)
e Perseroan perlu banyak mempromosikan UT Connect agar dapat

menjadi solusi utama terkait permasalahan yang dihadapi
pelanggan.

45

Analisis Faktor lingkungan (eksternal) sebagai berikut:
a. Opportunities (Peluang)
e Permintaan masih cukup tinggi terhadap produk — produk dari
Perseroan.
e Kemajuan teknologi mesin konstruksi makin berkembang.
b. Threats (Ancaman)
e Tambahnya pesaing pada pangsa pasar yang sama.
f. Aspek Keuangan
Asumsi Ekonomi Makro
Kami mengasumsikan bahwa keadaan perekonomian di Indonesia
secara berangsur akan segera membaik, seperti yang tercermin dalam
variabel-variabel yang diasumsikan sebagai berikut:
e Pertumbuhan ekonomi Indonesia pada triwulan IV 2024 mencapai
5,0376 (yoy), terutama didukung oleh konsumsi rumah tangga yang

tumbuh cukup kuat.

e Stabilitas makroekonomi dan sistem keuangan pada triwulan IV 2024
semakin baik, yang tercermin pada:

- Inflasi nasional aktual secara tahunan sebesar 1,5794 (yoy).

Untuk asumsi inflasi yang digunakan dalam proyeksi arus kas
dalam Studi Kelayakan mengacu pada Nota Keuangan Beserta
Rancangan Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara Tahun
2024 sebesar 2,54st1Yb untuk proyeksi sampai akhir masa
proyeksi.

e Kondisi politik dan keamanan yang diharapkan lebih stabil.

Rencana Investasi

UT Connect

Total biaya proyek pengembangan aplikasi UT Connect, rincian

kebutuhan serta biaya investasi yang telah dikeluarkan oleh Perseroan
yaitu sebesar Rp12.281.956.000,00.

46

Asumsi Proyeksi Keuangan
1) Proyeksi Pendapatan

Pendapatan UT Connect berasal dari penjualan alat berat dan
Sparepart. Berikut proyeksi pendapatan untuk periode 2025 — 2033.

Proyeksi Pendapatan
(dalam jutaan Rupiah)

2025 2026 2027 2028 2029
Keterangan
Pendapatan | 136.404 | 136.404 | 137.768 | 137.768 | 137.768

2030 2031 2032 2033
Keterangan
Pendapatan | 137.768 | 137.768 | 137.768 | 137.768

2) Biaya dan Beban

Biaya dan beban atas aplikasi UT Connect terdiri atas beban pokok
pendapatan, beban usaha, beban depresiasi, dan beban pajak.

Proyeksi Biaya & Beban
(dalam jutaan Rupiah)

Keterangan — 2025 2026 2027 2028 2029
Beban

Pokok 115.944 | 115.944 | 117.103 | 117.103 | 117.103
Pendapatan

Beban

Usaha 10.145 | 10.399| 10.659| 10.925| 11.198
Beban

Depresiasi 2.579 2.702 2.825 2.948 3.070
Beban 1.701 1.619 1.580 1.494 1.407
Pajak

Keterangan 2030 2031 2032 2033
Beban
Pokok 117.103 | 117.103 | 117.103 | 117.103
Pendapatan
Beban

Usaha

Beban

Depresiasi 614 614 614 614
Beban 1.886 1.823 1.758 1.692
Pajak

11.478| 11.765| 12.060| 12.361

47

3) Modal Kerja

Proyeksi Modal Kerja
(dalam jutaan Rupiah)

Keterangan 2025 2026 2027 2028 2029
(Kenaikan)
Penurunan
Piutang
Usaha
(Kenaikan)
Penurunan (38.118) | 28.589 (95) - -
Persediaan
Kenaikan
(Penurunan) 9.530 - 95 - -
Utang Usaha

(11.211) (112) - -

(Kenaikan)
Penurunan
Piutang
Usaha
(Kenaikan)
Penurunan - - - -
Persediaan
Kenaikan
(Penurunan) - - - -
Utang Usaha

4) Belanja Modal

Berikut adalah proyeksi belanja modal yang terdiri atas pemeliharaan
aplikasi UT Connect untuk tahun 2025 — 2033.

Proyeksi Belanja Modal
(dalam Jutaan Rupiah)

2025 2026 2027 2028 2029

Keterangan

Belanja

Modal 614 614 614 614 614
2030 2032 2033

Keterangan

Belanja

Modal 614 614 614 614

48

5) Tingkat Diskonto
Biaya Modal
Untuk mengkonversi arus kas penyedia modal atau capital selama
periode eksplisit menggunakan tingkat diskonto (discount rate) dari
biaya kapital rata-rata tertimbang (weighted average cost of
capitalANACC), dengan perhitungan sebagai berikut:
WACC — (We x Ke) # (Wd x Kd(1-— t))

Keterangan:

-WACC : Weighted Average Cost of Capital

-We : Persentase bobot dari cost of eguity

-Ke 1 Tingkat pengembalian terhadap eguity

- Wd : Persentase bobot dari cost of debt

- Kd 1 Tingkat pengembalian perusahaan terhadap debt
Biaya ekuitas

Biaya Ekuitas (cost of eguity) (K.) sebesar 9,306 yang diperoleh
dari perhitungan sebagai berikut:

Kes RF (B (Rm- Rf))— RbDS

- Rf : Risk Free

- B : Unsystematic Risk

— (Rm-Rf) : Risk Market Premium

- RbDS : Rating-based Default Spread

Keterangan:

— Risk free rate (Rf) adalah tingkat bunga bebas risiko. Risk free
rate diperoleh dari website PT Penilai Harga Efek Indonesia/PHEI
(d/h Indonesian Government Bond Yield Curve) per 30 Desember
2024 dengan tenor 9 tahun sebesar 7,06Y6.

— Beta (B), mengukur sensitivitas tingkat pendapatan dari suatu
perusahaan terhadap pergerakan tingkat pendapatan pasar
secara keseluruhan. Dalam melakukan perhitungan beta,
digunakan indikasi beta dari perusahaan pembanding sebagai
berikut:

49

Perusahaan Pembanding

Nama Perusahaan zag pas zga
(Levered) D/E (Unlevered)
1 | Lanna Resources PCL 1,05 14,46Y0 0,94
2 | Refex Industries Ltd 2,13 3,65Y6 2,07
3 | Indika Energy Tbk PT 1,74 250,47Yo 0,59
4 Vinecomin Ouacontrol 0,76 0,004 0,76
Xinjiang Xuefeng Sci-
5 Tech Group Co Ltd 1,06 BA 0,99
Vinacomin Industry
6 | Investment Consulting 0,96 0,00Y6 0,96
JSC
Dana Brata Luhur Tbk PT 0,59 0,006 0,59
Mandiri Herindo
Adiperkasa Tbk PT 070 | 121996 0,63
PT Royaltama Mulia
9 | Kontraktorindo Tbk 0,66 155506 0,35

— Levered Beta pada tabel di atas telah menggunakan adjusted
beta. Levered Beta dari perusahaan pembanding kemudian di
unlevered dengan menggunakan struktur modal dari masing-
masing perusahaan kemudian dirata-rata. Rata-rata unlevered
beta tersebut kemudian di re-levered dengan menggunakan
struktur modal dari perusahaan pembanding yang mewakili pasar
industri sebesar 48,149, dari hasil perhitungan tersebut didapat
beta sebesar 1,2060.

— Risk Market Premium (Rm-Rf) adalah selisih antara pengembalian
pasar dan tingkat bunga bebas risiko. Risk Market Premium
diperoleh dari data hasil penelitian Aswath Damodaran, dengan
nilai sebesar 6,87Y2.

— Rating-based Default Spread menggambarkan kondisi ekonomi
suatu negara, kondisi politik dan  creditworthiness.
Creditworthiness merupakan ukuran seberapa besar kemungkinan
suatu negara gagal memenuhi kewajiban utangnya. Rating-based
Default Spread diperoleh dari data hasil penelitian Aswath
Damodaran, dengan nilai sebesar 1,89Y6.

Biaya Utang
Biaya Utang (Ks) merupakan tingkat bunga utang yang harus dibayar

oleh perusahaan setelah pajak, yaitu sebesar 7,18”6 yang diperoleh
dari perhitungan sebagai berikut:

50

Kasi x (14)

Suku Bunga Pinjaman (i) sebesar 9,21” berdasarkan perkiraan
bunga yang dapat disetujui oleh Bank pemberi kredit dan tarif pajak (t)
sebesar 2276.

Struktur Modal

Pada perhitungan cost of capital, struktur modal yang dipakai adalah
struktur modal yang merupakan hasil perhitungan menggunakan data
Perusahaan yang sejenis dan sebanding, dan dihitung dengan
menggunakan rumus:

D/E Ratio
wd -—

la RORO -1-Wd
D/E Ratio #1 We

Sehingga diperoleh porsi utang (Wd) sebesar 32,505 dan porsi
ekuitas (We) sebesar 67,50Y4.

Tabel Biaya Modal

Keterangan Informasi

Indonesia Goverment Bond

Risk free-rate (R9 | 7,080 | Yield, PHEI 30 Desember
2024

TAB Wo | 2000 | ambang

Fri in (Rm-RP | 6,3796 | Damodaran, 1 Jan 2025

ab an mes da. bos) | 1,896 | Damodaran, 1 Jan 2025

Biaya Ekuitas (Ke) 13,467 | Rf (B x (Rm - Rf)) - RbDS
Interest Rate IDR Investment

Bunga pinjarnan @ 22119 Loan State Banks, Nov 2024
Pajak

penghasilan & 22,00Y6 | Marginal Tax Rate

badan

Biaya Utang @x(d4) | 7,184 | Kd x (1-4)

Porsi ekuitas Yo 67,5076 | e/letd)

Porsi utang do 32,504 | ditetd
WACC 11,42
Net Present Value (“NPV”)

Metode NPV ini menghitung selisih antara nilai sekarang investasi dengan
nilai sekarang dari keuntungan sesudah pajak (earning after tax). Apabila
NPV lebih besar dari nol atau menunjukkan angka yang positif, maka
proyek investasi layak untuk dilaksanakan. Untuk menghitung nilai

51

sekarang perlu ditentukan terlebih dahulu tingkat diskonto yang
digunakan.

Dari perhitungan NPV dengan menggunakan tingkat diskonto sebesar
11,427o menunjukkan bahwa nilai NPV dengan proyeksi aliran kas bersih
selama 9 tahun adalah sebesar Rp14.783.916.585,00. Hal ini menunjukan
bahwa UT Connect tersebut layak untuk dilaksanakan.

Internal Rate of Return (“RR”)

Metode IRR ini menghitung tingkat bunga yang menyamakan nilai
sekarang investasi dengan nilai sekarang dari keuntungan sesudah pajak
(earning after tax). Apabila tingkat bunga ini lebih besar daripada tingkat
diskonto, maka investasi dikatakan menguntungkan.

Hasil perhitungan menunjukkan bahwa IRR proyek adalah 25,07”46 lebih
besar daripada tingkat diskonto sebesar 11,427.

Payback Period

Metode ini mengukur seberapa cepat investasi bisa kembali, dalam satuan
waktu. Semakin singkat periode payback, maka proyek tersebut semakin
menguntungkan.

Berdasarkan perhitungan Payback Period kegiatan usaha UT Connect
membutuhkan waktu 3 tahun untuk mengembalikan investasi dan rencana
pengembangan yang dikeluarkan sebesar Rp12.281.956.000,00,-.

Profitability Index (PI)

Metode PI ini menghitung perbandingan antara nilai sekarang dari
keuntungan sesudah pajak (earning after tax) di masa mendatang dengan
nilai sekarang investasi. Bila PI lebih besar dari 1 maka proyek dikatakan
menguntungkan, bila kurang dari 1 maka dikatakan tidak menguntungkan.

Berdasarkan perhitungan yang kami lakukan diketahui bahwa nilai PI dari
investasi dan rencana pengembangan tersebut adalah 2,20 Hal ini
menunjukan bahwa rencana investasi tersebut adalah layak untuk
dilaksanakan.

Analisis Sensitivitas

Analisis ini bertujuan untuk menguji kepekaan suatu proyek terhadap
berbagai faktor yang dapat mempengaruhinya. Hasil sensitivitas
menunjukkan bahwa kegiatan usaha untuk KBLI baru dengan kode 63122
ini cukup sensitif terhadap penurunan pendapatan dan peningkatan Cost
of Goods Sales (COGS), seperti terlihat pada tabel berikut:

52

Uraian

Kondisi Normal

Perubahan Kondisi

2,579 Ea 7.506 10,074

Penjualan - menurun

NPV 14:783.916.585 | 193.542.636 | (14.473.621.580)| (32.349.458.460)| (51.055.066.086)|
Profitability Indeks 2.20) 1.02) “0,18 “1,63 -3.16)
IRR 25,076 116216 “7,75 NI NA|
(Payback Period 3 Tahun| 5 Tahun| 10 Tahun| 10 Tahun 10 Tahun|
'COGS - meningkat

NPV 14.783.916.585 | 2.382.098.720 | (10.019:719128)| (23.981.9835.020)| (39.831.701.510)
(Profitability Indeks 220 1,19 0,18 -0,95| -2,24|
IRR 25,07” 13,8196 “0,446 NA NA|
(Payback Period 3 Tahun| 5 Tahun| 10 Tahun) 10 Tahun 10 Tahun|

Hasil dari uji sensitivitas di atas terlihat variabel sensitivitas Penjualan
yang menurun hingga 10Yo menjadikan tidak layak dikarenakan hasil NPV,
IRR, Payback Period, dan Profitability Index menunjukkan hasil negatif,

dengan catatan variabel lain tetap (ceteris paribus).

53

BAB V
KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan

Hasil analisis atas aspek hukum menunjukkan bahwa saat ini UT Connect telah
memiliki perizinan dari berbagai lembaga yaitu Kementerian Komunikasi dan
Informatika Republik Indonesia dan hak kekayaan intelektualnya telah
didaftarkan pada Dirjen HAKI Kementerian Hukum Republik Indonesia. Namun
demikian, dengan dikeluarkannya Permendag 31/2023, maka untuk dapat
melaksanakan kegiatan usaha retail online, termasuk pemesanan suku cadang
secara online melalui aplikasi UT Connect, Perseroan perlu melakukan
penambahan KBLI kode 63122 dalam NIB milik Perseroan untuk memperoleh
perizinan berusaha berbasis risiko yang dikeluarkan oleh Kementerian Investasi
dan Hilirisasi/Badan Koordinasi Penanaman Modal.

Hasil analisis atas aspek ekonomi menunjukkan bahwa kondisi perekonomian
di Indonesia masih cukup stabil dengan ditandai pertumbuhan ekonomi pada
triwulan IV 2024 dapat tumbuh 5,03Y6(yoy). Kemudian tingkat inflasi yang
rendah pada triwulan IV 2024 sebesar 1,57Y6(yoy) terjaga dalam rentang
sasaran 2,54t1Y.

Hasil analisis atas aspek pasar, menunjukkan bahwa Secara keseluruhan,
industri alat berat di Indonesia menunjukkan prospek yang positif dengan
pertumbuhan yang didorong oleh berbagai sektor industri. Ukuran Pasar
Peralatan Konstruksi Indonesia diperkirakan mencapai USD 4,24 miliar pada
tahun 2025, dan diharapkan mencapai USD 6,04 miliar pada tahun 2030,
dengan CAGR sebesar 7,326 selama periode perkiraan (2025-2030). Menurut
perkiraan, industri peralatan konstruksi & pertambangan Indonesia bernilai
USD 431 juta pada tahun 2025 dengan kontribusi mayoritas berasal dari
ekskavator (2476).

Hasil analisis atas aspek manajemen menunjukkan bahwa Perseroan dapat
mengembangkan aplikasi UT Connect dengan tersedianya tenaga ahli dalam
bidang teknologi informasi yang bisa mengembangkan dan berinovasi untuk UT
Connect.

Hasil analisis atas aspek teknis menunjukkan bahwa Perseroan mampu
mengelola bidang jasa pelayanan kepada pelanggan melalui beberapa
pengembangan dari unit bisnis yang ada dari Perseroan.

Hasil analisis atas aspek keuangan Dari perhitungan NPV dengan
menggunakan tingkat diskonto sebesar 11,42”4 menunjukkan bahwa nilai NPV
dengan proyeksi aliran kas bersih selama 9 tahun adalah sebesar
Rp14.783.916.585,00. Hasil perhitungan menunjukkan bahwa IRR proyek
adalah 25,074 lebih besar daripada tingkat diskonto sebesar 11,4296.
Berdasarkan perhitungan Payback Period kegiatan usaha UT Connect

54

membutuhkan waktu 3 tahun untuk mengembalikan investasi dan rencana
pengembangan yang dikeluarkan sebesar Rp12.281.956.000,00,-. Berdasarkan
perhitungan yang kami lakukan diketahui bahwa nilai PI dari investasi dan
rencana pengembangan tersebut adalah 2,20.

Dengan demikian berdasarkan data-data dan hasil dari berbagai analisis di
antaranya analisis atas aspek legal, manajemen, pasar, teknis dan aspek
keuangan, kami berpendapat bahwa penambahan KBLI baru dengan kode
63122 untuk UT Connect dapat dilaksanakan dan layak.

5.2 Saran

Berdasarkan kesimpulan di atas, Kami menyarankan pihak manajemen harus
melakukan  tindakan-tindakan yang diperlukan sehubungan dengan
penambahan KBLI baru dengan kode 63122 sesuai dengan peraturan
perundang-undangan yang berlaku di Indonesia, termasuk mengurus perizinan
kepada Kementerian Investasi dan Hilirisasi/Badan Koordinasi Penanaman
Modal.

55

LAMPIRAN
Proyeksi Laba Rugi

866 zec9 2979 1899 GBGP B6TS 209S Ws yz09 vejefrog unyel ((Bnu) ege1
(Cap) (ecap) (3D) (Cap) ea) Ter (os) (GP) (ca) uejjseubuad yefed (uegag) peejuew|
0694 766" 9828 £158 96£”9 2619 IBU O9£”L 9ELL uejseySuog xefeg wnjogaS (|Bnw) ege1
» z z z z z 7 7 7 uebuenay uegag
0692 1662 9878 £158 96:19 z619 I8uL 09e'Z 92 (uga) xefeg uep e6ung wnjogos ((Bn) ege1
v19 v9 19 yg 0z0t Eid set 2017 615 isejseidag
yoc'8 9098 0068 18V6 19y6 0v16 9000, z90'0, sue'oL (va.iga) isesmowy uep Isejseidog
“Srefeg “e6ung wnjogos (1Gnw) ege
yaeet 0901 sz 8zvU BGT 52601 65901 66E OT Srol segslulwpe uep Lintun U2gag
uejesewad uep uejenfuad urgag
Ieuoisesado uegag,
s99'oz s99'oz s9goz s99'oz 59902 59goz s9goz Lawoz Lgwoz o1nag ege1
rowzbL |eowztk |eowz |eovzk (eovzk |eorzk (eovzik |oesil (west vejedepuog xoyog uegog|
s9z1e, |e9uze, |gouze, |eozei |eozuei |eozuei Jeozuci | vowosi | voroei uejedepuog|
E£oz ze0z Lzoz Oz0z 6zoz got Izot szoz Szoz vebuereroyi
(Hvianw Nyvinr WvIva)

££0z MIAWILJAS O£ - Sz0z MAIAWASIG L£ 3GOIM3d
L9IANNOI LN IONU VAVI NV4OdVI
INVEIdNVI

LAMPIRAN

Arus Kas Terdiskonto

unyeif oo'€ ponag Yoewed)
Pe2oge Er
ozz MENOId
Tn Did YON)
1 Ld z20t sar SeeY zseY 1955 Seeet (GeKal (2122 Kasi Sei Sy TU TN)
611610 o1zyo 12280 128810 68590 0ez10 55080 51680 vovsig Joe
oz" oozp tt earth ee (au oz setu oz zr owoosia hexOuny|
006 008 009 005 00 oo 00z oo, u
KA Ga Tora T599 Ea Teo WI Da (Toe) (G3 Wsiog say ary)
. 5 : : . - kg GBGET ooereer EPON PON UETearad
(wi) (rta) (ps9) (19) (pig) (pig) (w19) (19) (wig) tepom eluerog)
: : - - - - 5 5 - lszz #Dungyog Burin
yg v9 v9 vi9 0106 gez coz z01z 61
9609 cex9 cov9 1899 sae 8625 z099 uts reog uejofiog unyu (
2691 Bei pa 9831 Tori Li 0831 GI9T Tor vefeg uegog
069 266” 90e3 €198 9619 2619 sakL 091 9LL xefed wnjogoS (161) wae)
: : - : : - - - - uedusnay uegagl
0691 2661 c199 9ec9 2619 sak 00e'z sex 1193|
vig vi9 vig 010 Bre Kaz zo1 BIS iseiseidag
porn 9098 1816 19v6 op18 90001 z9001 sico1 va.iBa
tour ogozi plan utan Beri 52601 65901 BEE, mo isensjuupe uep wnun uegog|
P Pe - pa 2 3 & 2 2 vesesewad uep upjenjuad vegog|
s99oz s99oz 59902 ss9oz s99oz s99oz s990z uayoz uaroz canug ge
COLI Sori Sort EorZUT COT'ZIT CON ZIT CO ZUT Wes west uriedepuag Yoyo vegog|
BOLLEI Bor 1eL BOL EL BOL LET BOLLeI BOLLET BOL LET Toy seI YoraEi Ueedepuad
ceo ze0 yzoz ozoe 620 geo 1 coz C1 Sesarur LED

£c0z Jagwosadg L£ - Sz0z MAIAWASIA L£ JGOMAd

(HvIan NywLnr WvIva)

OLNOYSIGNAL SVM SNUV
1 NVEIdNVTI

LAMPIRAN
Uji Sensitivitas

ISIPUOY ULYEGNIOd

IEWUON ISIPUOY

Uunyel Ol unyel Ol Unyel Ol unyel S unyel € polos Yoegfed
MD IYIN otrt'O- 9018 EL 9oL0'5C Yul
pc 156'0- 810 el oz Sapu Atigenyold
(o1srloz'tegsee) Nlezo'see-iserez) |ezi'6iz6lorol) |ezzseozeez | sesoleee, vi AdN
yeN6ujusui - SDOD

unyeL Ol unyel Ol unyeL ol unyeL S unyel € polio Noegked
IYIN IYIN 969 45 19 Dak okerd Ya
9 £9'- 81'0- z0 oz'z eyold
(ogor990'sso'1s) Ilogweswere'ze) Nossiz9ervi) | oeocrseei | sesoleeeuri AdN
Uunanudu - uejenfuag

Y0'OL KS K0 ESA

uerein

(yerdny werea)
SVLIAILISNSS IFN
HI NVEIdINYI

LAMPIRAN
SURAT REPRESENTASI

(6 UNITED TRACTORS

member of ASTRA

No. LUT/97/9960/111/2025
Jakarta, 11 Maret 2025

Kepada Yth.

KJPP BENEDICTUS DARMAPUSPITA DAN REKAN
Jl. Musi No. 38

Jakarta Pusat 10150

Up.

: Yth. Bp. Ir. B.Supriyanto D, M.Sc., MAPPI (Cert)

Hal

: Surat Pernyataan atas penugasan Jasa Konsultansi Studi Kelayakan Usaha sesuai dengan
Kontrak Ref. No. BDR 25P — 018/R1 tanggal 21 Januari 2025 yang telah disetujui oleh
PT United Tractors Tbk

Dengan hormat,

Merujuk pada perihal tersebut di atas, berikut adalah pernyataan dari PT United Tractors Tbk atas penugasan
dimaksud untuk menunjang keperluan PT United Tractors Tbk dalam rangka memenuhi Peraturan Otoritas Jasa
Keuangan (OJK) terkait dalam Peraturan Perusahaan Publik (Terbuka) tentang Keterbukaan Informasi, sebagai
berikut:

a

PT UNITED TRACTORS Tbk Jl. Raya Bekasi Km 22, Jakarta 13910 - Indonesia 1

Kami menyadari tanggung jawab kami untuk meyediakan informasi yang relevan, benar dan selengkap:

lengkapnya, yang tersedia bagi kami, termasuk pengungkapan fakta-fakta — material yang dapat

mempengaruhi analisis ini. Untuk mempersiapkan penerbitan laporan jasa konsultansi anda, kami telah

meyediakan data-data dan informasi yang dibutuhkan sebagai berikut:

1) Laporan Keuangan Audited PT United Tractors Tbk untuk periode 31 Desember 2015 - 31 Desember
2024

2) Proyeksi Bisnis UT Connect periode 31 Desember 2024

3) Tanda Daftar Penyelenggaran Sistem Elektronik Nomor 000543.04/DJAI.PSE/06/2021 yang dikeluarkan
Kementerian Komunikasi dan Informatika Republik Indonesia tanggal 2 Juni 2021

4) Sertifikat Merek Nomor IDM 001135553 yang dikeluarkan oleh Kementerian Hukum dan Hak Asasi
Manusia Republik Indonesia tanggal 14 Februari 2023.

5) Akta Pendirian PT United Tractors Tbk

6) Perubahan Anggaran Terakhir PT United Tractors Tbk

7) Company Profile PT United Tractors Tbk

8) Ijin Usaha PT United Tractors Tbk

9) NPWP PT United Tractors Tbk

Bahwa seluruh informasi dan pernyataan baik secara lisan maupun tulisan serta dokumen baik dalam

bentuk asli maupun foto kopi dan/atau salinan yang kami sampaikan kepada KJPP Benedictus

Darmapuspita dan Rekan yang kemudian digunakan dalam analisis adalah benar-benar berasal dari

PT United Tractors Tbk, lengkap dan sesuai dengan keadaan yang sebenarnya pada tanggal konsultansi

sampai dengan dikeluarkannya laporan konsultasi.

Bahwa atas isi dan segala sesuatu yang terdapat dan/atau yang digunakan dalam penugasan konsultansi,

kami PT United Tractors Tbk memberikan pembebasan tanggung jawab sepenuhnya kepada KJPP

Benedictus Darmapuspita dan Rekan termasuk di dalamnya anggota rekan dan seluruh staff yang ada dari

tuntutan kerugian harta, gugatan dan tanggung jawab (semuanya dalam bentuk apapun juga) baik secara

sendiri-sendiri maupun institusi yang timbul secara langsung maupun tidak langsung terhadap pihak

manapun juga apabila hal itu diakibatkan oleh kesalahan penyampaian data dan informasi apakah yang

disampaikan secara verbal dan/atau dalam bentuk asli, foto kopi, dan/atau salinan dari kami.

Bahwa data-data yang diberikan oleh PT United Tractors Tbk kepada KJPP Benedictus Darmapuspita

dan Rekan, bersifat rahasia dan diperuntukkan hanya oleh dan antara pihak-pihak yang terkait dan/atau

mempunyai kepentingan di dalamnya berikut akan digunakan sebagaimana mestinya oleh KJPP

Benedictus Darmapuspita dan Rekan sesuai dengan Kontrak Ref. No. BDR 25P — 018/R1 tanggal

21 Januari 2025.

Moving as

F.26221 4800657

|. (@UNITED TRACTORS

member of ASTRA

Demikian pernyataan ini kami buat dengan sebenarnya untuk kepentingan Konsultansi Studi Kelayakan Usaha
yang dibuat oleh KJPP Benedictus Darmapuspita dan Rekan.

Hormat Kami
PT UNITED TRACTORS Tbk

PEN TRATORS Toke

Yudistira
Corp. Finance and Accounting Division Head

Moving as

PT UNITED TRACTORS Tbk Jl Raya Bekasi Km 22, Jakarta 13910 - Indonesia T:46221 2457 9999 Fieb2 21 2600657