20240717_TPMA_Informasi Transaksi Afiliasi_31684932_lamp4.pdf

1.5    Maksud dan Tujuan Penilaian
       Maksud dari penyusunan laporan ini adalah untuk memberikan pendapat independen dalam
       menentukan nilai pasar 65% saham BEST dengan tujuan Jual beli.
1.6    Dasar Nilai
       Sesuai dengan maksud dan tujuan sebagaimana tersebut di atas, maka dasar penilaian
       yang digunakan adalah Nilai Pasar.

1.7    Tanggal Penilaian
       Penilaian dilakukan pada tanggal 31 Maret 2024 sama dengan tanggal laporan keuangan
       BEST dengan periode yang berakhir 31 Maret 2024.

1.8    Tingkat Kedalaman Investigasi
       Dalam melakukan penugasan, tidak ada pembatasan dalam melakukan inspeksi, penelaahan,
       verifikasi, penghitungan dan analisis. MWH telah melakukan wawancara dengan manajemen
       BEST.
       Pengumpulan data dalam rangka penilaian saham BEST dilakukan pada periode 14 Juni –
       26 Juni.

1.9    Sifat dan Sumber Informasi yang dapat diandalkan
       Hasil pemeriksaan inspeksi, kami telah menerima copy dokumen-dokumen hukum dan laporan
       keuangan, data-data lainnya yang berhubungan dengan penilaian milik perusahaan obyek
       penilaian, namun kami tidak melakukan pengecekan keabsahan dari dokumen hukum tersebut.

1.10   Asumsi dan asumsi khusus
       Opini nilai dalam laporan ini dibentuk berdasarkan informasi yang kami peroleh dari
       manajemen perusahaan dan informasi lain di luar perusahaan, yang kami asumsikan benar
       dan cukup memadai.
          Kami telah menggunakan informasi keuangan BEST terutama dari Laporan Keuangan
           yang telah diaudit (audited) untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember
           2019, 2020, 2021, 2022, 2023 dan 31 Maret 2024.
          Kami telah memperoleh informasi atas status hukum obyek penilaian dari pemberi tugas,
           namun kami tidak melakukan penyelidikan atas keabsahan surat-surat dan atas legalitas
           obyek penilaian serta kami tidak bertanggung jawab atas hal-hal yang menyangkut
           hukum, selain itu kami tidak mengemukakan pendapat mengenai kepemilikan dari obyek
           penilaian yang kami nilai.
          Saham yang kami nilai ini tidak mempunyai masalah hukum dan bahwa hak
           kepemilikannya adalah sah dan dapat dipasarkan (Marketable).
          Proyeksi keuangan yang kami gunakan sebagai dasar penilaian yang kami peroleh dari
           manajemen yang telah kami sesuaikan sehingga mencerminkan kewajaran proyeksi
           dengan kemampuan pencapaian (fiduciary duty).
          Kami juga berasumsi bahwa perusahaan akan mengoperasikan usahanya dengan
           berhati-hati sesuai dengan prinsip-prinsip manajemen yang baik. Kami juga tidak
           memprediksi akan perubahan ekonomi yang signifikan sehingga dapat mempengaruhi
           perusahaan, baik pasar maupun industri yang tidak terduga.




Penilaian saham PT. Bahtera Energi Samudra Tuah                                                ii

          Kami juga meyakini bahwa tidak ada informasi yang ditutup-tutupi sehingga mempunyai
           potensi yang dapat membebani perusahaan secara signifikan di masa yang akan datang
           yang dapat mempengaruhi nilai.
          Laporan Penilaian ini bersifat non-disclaimer opinion, kami telah melakukan penelaahan
           atas dokumen-dokumen yang digunakan dalam proses penilaian, data dan informasi
           yang diperoleh berasal dari manajemen BEST maupun dari sumber lain yang dapat
           dipercaya.

1.11   Persyaratan atas persetujuan untuk publikasi
       Laporan penilaian ini hanya digunakan untuk Pemberi Tugas dan Pengguna Laporan sesuai
       dengan tujuan sebagaimana disebutkan dalam laporan penilaian ini. Siapapun yang mendapat
       laporan ini, atau tembusan dari padanya, tidak ada hak untuk mengumumkan di media cetak/
       media elektronik atau mempergunakannya untuk keperluan apapun tanpa persetujuan tertulis
       KJPP Munir Wisnu Heru & Rekan dan atau Klien. Persetujuan inipun hanya diberikan dengan
       syarat-syarat yang layak.

1.12   Penggunaan Standar Penilaian

       Laporan Penilaian ini berpedoman pada Kode Etik Penilaian Indonesia (KEPI) & Standar
       Penilaian Indonesia (SPI) Edisi VII – 2018

1.13   Premis Nilai
       Perusahaan dinilai sedang dalam keadaan beroperasi secara komersial namun bukan untuk
       likuidasi tetapi (going concern) dan dimana perusahaan akan berjalan terus meskipun terjadi
       pergantian pada pemilik atau manajemen dan merupakan perusahaan tertutup.

1.14   Pelaporan
       Laporan disampaikan dalam Bahasa Indonesia dan dalam mata uang Dollar Amerika Serikat
       (US$).
1.15   Kondisi/Batasan
       Hasil penilaian ini dibatasi oleh kondisi-kondisi sebagai berikut:
          Laporan keuangan yang kami sajikan dalam laporan ini termasuk penyesuaian
           normalisasi semata-mata untuk pembentukan nilai dari saham BEST sebagaimana
           disebutkan pada tujuan dari laporan ini, sehingga tidak dapat dipergunakan untuk tujuan
           lain.
          Kondisi-kondisi tidak wajar apabila ada, yang tersembunyi pada Laporan Keuangan
           perusahaan atau pada data/informasi lain yang diberikan manajemen, yang dapat
           membawa efek negatif terhadap nilai, tidak menjadi tanggung jawab kami karena
           merupakan bagian pekerjaan ahli lainnya.
          Laporan ini hanya dapat dipergunakan secara keseluruhan dan untuk keperluan
           sebagaimana telah dipersiapkan.
          Laporan Penilaian ini tidak dilakukan untuk memberikan keuntungan atau kerugian
           kepada pihak manapun dan kami juga tidak mempunyai kepentingan atau mengambil
           keuntungan pribadi dalam penugasan ini. Sedangkan imbalan yang kami terima tidak
           dipengaruhi oleh nilai yang kami tetapkan tetapi berdasarkan Man Days dan Billing Rate
           sebagaimana dalam surat No. 099/PP-B/MWH-00/HM/VI/2024, tanggal 4 Juni 2024.




Penilaian saham PT. Bahtera Energi Samudra Tuah                                                 iii

             Semua tuntutan hukum, gugatan dan atau sengketa serta ikatan, jika ada, telah diabaikan
              dan obyek penilaian telah dinilai sebagai pemilikan yang bebas dan jelas pemiliknya yang
              bertanggung jawab.
             Kami tidak bertanggung jawab atas pencapaian operasional dimasa yang akan datang.
             Penilaian atas perusahaan tertutup adalah berdasarkan ketelitian dan ilmu pengetahuan.
              Bagaimanapun kami telah melakukan penilaian tesebut berdasarkan konseptual dengan
              metode dan prosedur penilaian yang umum dilakukan untuk menentukan perkiraan nilai
              pasar dalam laporan ini.
             Kami berhak (namun tidak berkewajiban) merevisi dan memperbaiki semua perhitungan
              dalam laporan ini, jika kami anggap perlu, untuk merevisi laporan kami bila sesudah
              penyelesaian laporan ini kami menerima data yang tidak kami ketahui sebelumnya.

1.16    Pendeketan dan Metodologi Penilaian
        Dalam melakukan penilaian ini kami menggunakan 2 pendekatan yaitu:
          Pendekatan Pendapatan (Income Approach) dengan Metode Arus Kas Terdiskonto
           (Discounted Cash Flow)

          Pendekatan Aset (Asset Approach) dengan Metode Adjusted Book Value

Berdasarkan hasil kajian kami atas informasi/data-data yang kami peroleh, maka opini nilai per tanggal
31 Maret 2024 untuk Nilai Pasar (Market Value) 65% saham BEST berdasarkan hasil rekonsiliasi nilai
dari Pendekatan Pendapatan metode Arus Kas Terdiskonto (Discounted Cash Flow, DCF) dan
Pendekatan Aset (Asset Approach) metode Adjusted Book Value adalah:

                                              US$33,453,000.
          (tiga puluh tiga juta empat ratus lima puluh tiga ribu Dollar Amerika Serikat).

                            Atau Equivalent pada kurs US$1=Rp15.853,-

                                         Rp530.332.000.000,-
                (lima ratus tiga puluh miliar tiga ratus tiga puluh dua juta Rupiah)

Laporan ini merupakan laporan lengkap, terdiri dari beberapa bagian yang tidak dapat dipisahkan dan
hanya digunakan sesuai tujuan yang telah disebutkan dalam laporan penilaian ini.

Demikian kami sampaikan atas perhatiannya diucapkan terimakasih.
Hormat kami




Hasan Munir H, MBA., MAPPI (Cert)
Managing Partner
Izin Penilai Publik : No. PB - 1.08.00062
OJK : STTD.PPB-03/PJ-1/PM.2/2023
Anggota MAPPI : No. 88 - S - 00132
Klasifikasi Bidang Jasa : Properti & Bisnis



Penilaian saham PT. Bahtera Energi Samudra Tuah                                                     iv