20240702_RANC_Laporan Informasi dan Fakta Material_31678040_lamp3.pdf

KA Eu Bidang Jasa : Penilaian Properti (PJ dan Bisnis (B)

(TN Wilayah Kerja : Indonesia
Kantor Jasa Penilai Publik
Benedictus Darmapuspita dan Rekan

Icin Usaha Kantor Jasa Penilai Publik No.2 12.0103
Surat BAPEPAM No. S-8154/BL/2012

Jakarta, 28 Juni 2024

Kepada Yth.

Direksi

PT Supra Boga Lestari, Tbk.

Ranch Market Headguarter Lt. 5

Jalan Pesanggrahan Raya No.2 RT.2/RW.7,
Kembangan Selatan, Jakarta Barat,
Provinsi DKI Jakarta, 11610.

Hal : Laporan Hasil Pendapat Kewajaran
No. Laporan : 00299/2.0103-02/BS/05/0121/1/VI/2024

Dengan hormat,

Sehubungan dengan Transaksi Jual 21.200 lembar saham PT Mars Multi
Mandiri yang dimiliki oleh PT Supra Boga Lestari, Tbk. (“Perseroan” atau
“PT SBL”), maka dengan mengacu pada Proposal Ref. No. BDR 24P-227/R1
tanggal 17 Mei 2024, KJPP Benedictus Darmapuspita dan Rekan (“KJPP BDR”
atau “Kami”) telah melakukan beberapa analisis dalam rangka memberikan
Pendapat Kewajaran atas transaksi yang dilakukan oleh Perseroan.

Latar Belakang Transaksi

PT Supra Boga Lestari, Tbk. (“Perseroan” atau “PT SBL”) merupakan
perusahaan yang berkedudukan di Jakarta, didirikan pada 28 Mei 1997 dan
beroperasi secara komersil pada tahun 1998. PT SBL memiliki lingkup kegiatan
perusahaan seperti pada bidang perdagangan eceran berbagai macam barang
yang utamanya makanan, minuman atau tembakau, perdagangan besar
makanan dan minuman lainnya, sewa guna usaha tanpa hak opsi intelektual
properti, bukan karya hak cipta dan kegiatan usaha bar. Selain itu PT SBL
mempunyai investasi pada entitas asosiasi pada PT Mars Multi Mandiri
(“PT Mars”).

PT Mars didirikan sebagai perseroan terbatas pada tahun 2004 di Jakarta,
Indonesia, dengan akta No.16 tanggal 9 September 2004 dari Notaris
Benny Djaja, S.H., S.E., M.M. dan telah mendapat pengesahan dari Menteri
Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan
No. C-29111 HT.01.01.TH.2004 tanggal 2 Desember 2004. Kegiatan
utama Perusahaan adalah persewaan bangunan. PT SBL memiliki kepemilikan
21.200 lembar saham PT Mars.

Pusat :
Bidang Jasa : Penilaian Properti dan Bisnis (PB), Jl. Musi No. 38 Cideng — Gambi
Telp, : (021) 3448577, 3518414, 3518235, 3813522, 34832688, 3813146, Fax
Website : www.bdr.co.id, E-mail : info@bdr.co.id

Cabang
8

Surabaya : Bidang Jasa : Penilaian Properti (P)
Makassar : Bidang Jasa : Penilaian Proj
Medan : Bidang Jasa : Penil

Sukoharjo : Bidang Jasa : Penilaia
Denpasar : Bidang Jasa: Penilaian Properti dai

82821, 081235158473, E-mail : surabaya@bdr.co.id
040950, E-mail : makassar@bdr.co.id
E-mail: medan@bdr.co.id

143, E-mail : sukoharjo@bdr.co.id
113838466, E-mail: bali@bdr.co.id, info@bdr-bali.com

Transaksi ini dilakukan dengan cara PT SBL akan menjual 21.200 lembar
saham PT Mars yang akan ditawarkan kepada pemegang saham PT Mars
lainnya. Dalam hal ini PT Anarawata Puspa Utama (“PT APU”) akan membeli
saham tersebut. Transaksi ini dilakukan untuk memberikan dukungan keuangan
kepada PT SBL yang akan digunakan oleh PT SBL untuk keperluan umum
korporasi.

Maksud dan Tujuan

Maksud penugasan ini adalah untuk memberikan pernyataan bahwa transaksi
jual 21.200 lembar saham PT Mars yang dimiliki oleh PT SBL, akan diambil
bagian oleh PT APU, yang merupakan transaksi material seperti dimaksud
POJK No. 17/POJK.04/2020 tentang Transaksi Material dan Perubahan
Kegiatan Usaha dan transaksi afiliasi seperti dimaksud POJK No.
42/POJK.04/2020 tentang Transaksi Afiliasi dan Transaksi Benturan
Kepentingan adalah Wajar atau Tidak Wajar.

Tujuan dari penyusunan Laporan Pendapat Kewajaran tersebut di atas akan
digunakan oleh Perseroan untuk memenuhi peraturan Otoritas Jasa Keuangan
(“OJK”) terkait dengan Peraturan Perusahaan Publik (Terbuka).

Tanggal Pendapat Kewajaran

Pemberian Pendapat Kewajaran tersebut di atas didasarkan pada hasil analisis
atas objek pendapat kewajaran dan penilaian saham per tanggal penilaian
(cut-off date) yaitu pada tanggal 31 Desember 2023. Tanggal ini dipilih atas
dasar pertimbangan kepentingan dan tujuan penugasan serta dari data
keuangan Perseroan yang kami terima yaitu Laporan Keuangan Audit
Perseroan per tanggal 31 Desember 2023.

Masa Berlaku Laporan Pendapat Kewajaran

Berdasarkan POJK Nomor 35/POJK.04/2020, bahwa Laporan Penilaian Bisnis
berlaku selama 6 (enam) bulan sejak tanggal Penilaian (cut-off date), maka
masa berlaku Laporan Pendapat Kewajaran ini akan berakhir 6 bulan sejak
31 Desember 2023.

Jenis Mata Uang yang Digunakan

Jenis mata uang yang digunakan dalam transaksi adalah dalam mata uang
Rupiah sesuai dengan mata uang yang digunakan pada Laporan Keuangan
PT Supra Boga Lestari, Tbk.

Berdasarkan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Republik Indonesia (POJK)
Nomor 35/POJK.04/2020 menyatakan bahwa kesimpulan Nilai wajib dinyatakan
dalam satu Nilai tunggal (single amount) dalam mata uang yang sesuai dengan
mata uang yang digunakan di dalam laporan keuangan Objek Penilaian.

Pengguna Laporan Pendapat Kewajaran

Sehubungan dengan transaksi maka Perseroan akan menggunakan Laporan
Penilaian Pendapat Kewajaran Transaksi untuk memenuhi peraturan Otoritas
Jasa Keuangan (“OJK”) terkait dengan Peraturan Perusahaan Publik (Terbuka).

Aturan dan Standar Penilaian yang Digunakan

Untuk menunjang Perseroan dalam rangka memenuhi Peraturan Perusahaan
Publik tersebut, Laporan Pendapat Kewajaran ini telah disusun dengan dan
tunduk pada ketentuan-ketentuan:

» POJK Nomor 35/POJK.04/2020 tentang Penilaian dan Penyajian Laporan
Penilaian Bisnis di Pasar Modal ("POJK No.35”):

» Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Republik Indonesia Nomor

42/POJK.04/2020 Tentang Transaksi Afiliasi dan Transaksi Benturan

Kepentingan ("POJK No.42”),

Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Republik Indonesia Nomor

17/POJK.04/2020 tentang Transaksi Material dan Perubahan Kegiatan

Usaha ("POJK No.17”):

» Kode Etik Penilai Indonesia & Standar Penilaian Indonesia. ("KEPI & SPI
Edisi VII — 2018”),

» SPI Edisi Revisi Tahun 2020,

v

Objek Pendapat Kewajaran

Objek Pendapat Kewajaran (Fairness Opinion) dalam penugasan ini adalah
transaksi penjualan 21.200 lembar saham PT Mars yang dimiliki oleh
PT SBL, akan diambil bagian oleh PT APU, yang merupakan transaksi material
seperti dimaksud POJK No. 17/POJK.04/2020 tentang Transaksi Material dan
Perubahan Kegiatan Usaha dan transaksi afiliasi seperti dimaksud POJK No.
42/POJK.04/2020 tentang Transaksi Afiliasi dan Transaksi Benturan
Kepentingan.

Pihak yang melakukan transaksi adalah PT Supra Boga Lestari, Tbk. yang
merupakan perusahaan berbadan hukum Perseroan Terbatas di mana
kepemilikannya didasarkan kepada ketentuan yang diatur secara sah dalam
akta pendirian perseroan dan merupakan perusahaan terbuka.

Dasar Nilai yang digunakan

Dasar Nilai yang digunakan dalam menentukan Kewajaran Nilai Transaksi
adalah Nilai Pasar.

Nilai Pasar didefinisikan sebagai estimasi sejumlah uang yang dapat diperoleh
dari hasil penukaran suatu aset atau liabilitas pada Tanggal Penilaian, antara
pembeli yang berminat membeli dengan penjual yang berminat menjual, dalam
suatu transaksi bebas ikatan, yang pemasarannya dilakukan secara layak,

di mana kedua Pihak masing-masing bertindak atas dasar pemahaman yang
dimilikinya, kehati-hatian, dan tanpa paksaan (Peraturan Otoritas Jasa
Keuangan Republik Indonesia No.35/POJK.04/2020).

Pendekatan Pendapat Kewajaran

Dalam melaksanakan penugasan Laporan Pendapat Kewajaran kami mengacu
pada POJK No.35/POJK.04/2020, dengan menerapkan berbagai analisis untuk
menentukan Pendapat Kewajaran dari Transaksi yaitu sebagai berikut:

(i) Analisis transaksi,

(ii) Analisis kualitatif dan kuantitatif atas transaksi,

(iii) Analisis atas kewajaran nilai transaksi, dan

(iv) Analisis atas faktor-faktor lain yang relevan.

Hasil Analisis
Berikut ini adalah hasil ringkasan beberapa analisis yang telah dilakukan:

(i) Berdasarkan analisis transaksi

e# Pihak pihak yang terkait dengan transaksi:

1. PT Supra Boga Lestari, Tbk. (“PT SBL” atau “Perseroan”) selaku
pihak yang menjual 21.200 lembar saham PT Mars Multi Mandiri
(“PT Mars”). PT Supra Boga Lestari, Tbk. merupakan Perusahaan
yang berkedudukan di Jakarta, yang didirikan pada 28 Mei 1997
dan beroperasi secara komersil pada tahun 1998. Perseroan
bergerak di bidang usaha perdagangan eceran berbagai macam
barang yang utamanya makanan, minuman atau tembakau,
perdagangan besar makanan dan minuman lainnya, sewa guna
usaha tanpa hak opsi intelektual properti, bukan karya hak cipta
dan kegiatan usaha bar. Transaksi penjualan saham PT Mars
dilakukan untuk memberikan dukungan keuangan kepada PT SBL
yang akan digunakan oleh PT SBL untuk keperluan umum
korporasi.

2. PT Anarawata Puspa Utama (“PT APU”) selaku pihak yang
membeli 21.200 lembar saham PT Mars. PT APU merupakan
Perusahaan yang berkedudukan di Kudus, yang didirikan
berdasarkan Akta Notaris Benyamin Kusuma, S.H. No. 48 tanggal
16 September 1999. Perusahaan bergerak dalam bidang properti
dan pengembangan lahan. PT APU merupakan entitas yang
terafiliasi dengan Perseroan dikarenakan pemililk manfaat/ultimate
beneficial owner (UBO) yang sama yaitu Djarum Grup.

e Berdasarkan hasil analisis atas objek penilaian per
31 Desember 2023, Transaksi merupakan transaksi afiliasi seperti
dimaksud pada POJK No. 42 dan merupakan transaksi material
seperti dimaksud pada POJK No.17.

(ii)

(iii)

tiv)

e Uraian singkat mengenai transaksi yang akan dilakukan:

Berdasarkan dokumen Akta Jual Beli Saham Nomor 76 tanggal
28 Juni 2024 oleh Notaris Darmawan Tjoa, S.H., S.E. Perseroan
menyetujui untuk menjual 21.200 (dua puluh satu ribu dua ratus)
lembar saham PT Mars kepada PT APU. Harga penjualan saham
dalam Akta Jual Beli Saham dinyatakan dalam Rupiah, dan dalam
laporan pendapat kewajaran kami menggunakan harga penjualan
saham dalam Rupiah.

Transaksi ini dilakukan untuk memberikan dukungan keuangan
kepada PT SBL yang akan digunakan oleh PT SBL untuk keperluan
umum korporasi.

Berdasarkan analisis kualitatif

Analisis Kualitatif berupa riwayat perseroan dan sifat kegiatan usaha,
analisis industri dan lingkungan, analisis operasional dan prospek
perseroan, alasan dilakukannya transaksi, keuntungan dan kerugian yang
bersifat kualitatif atas transaksi yang dilakukan. Berdasarkan analisis-
analisis tersebut, transaksi penjualan saham PT Mars merupakan langkah
dukungan keuangan kepada PT SBL yang akan digunakan oleh PT SBL
untuk keperluan umum korporasi.

Berdasarkan analisis kuantitatif

Analisis Kuantitatif berupa penilaian kinerja historis, penilaian arus kas,
penilaian atas proyeksi keuangan sinergi, analisis rasio keuangan, analisis
laporan keuangan sebelum transaksi dan proforma laporan keuangan
setelah transaksi dilakukan. Berdasarkan analisis-analisis tersebut,
transaksi yang dilakukan tidak memberikan dampak yang merugikan bagi
Perseroan. Berdasarkan hal tersebut tersebut, maka hasil analisis adalah
wajar.

Berdasarkan analisis atas kewajaran nilai transaksi

e Transaksi penjualan saham sebanyak 21.200 lembar saham PT Mars
dilakukan dengan nilai sebesar Rp145.780.000.000,00. Sehingga nilai
yang digunakan untuk analisis kewajaran nilai transaksi adalah nilai
transaksi yang akan dibandingkan dengan nilai pasarnya.

e Nilai pasar diperoleh berdasarkan hasil laporan penilai independen
oleh KJPP Benedictus Darmapuspita dan Rekan dengan Nomor
laporan 00288/2.0103-00/BS/05/0121/1/V1/2024 tanggal 14 Juni 2024.
Nilai Pasar 40Y6 Ekuitas PT Mars Multi Mandiri per 31 Desember 2023
adalah sebesar Rp136.242.529.630.

Berikut tabel uji

batas atas dan batas bawah sebesar 7,5Y5

berdasarkan POJK No.35:
Keterangan ) Penjelasan ' Nilai
Nilai Transaksi ' IPIN Rp145.780.000.000,00
imel Nai resa Saham Rp126:024:930:908)00
Sehingga nilai transaksi yang digunakan Perseroan sebesar

Rp145.780.000.000,00 (Seratus Empat Puluh Lima Miliar Tujuh Ratus
Delapan Puluh Juta Rupiah) masih berada dalam kisaran kewajaran
nilai transaksi sehingga Nilai yang dijadikan sebagai dasar konversi
adalah Wajar.

Penyusunan Pendapat Kewajaran didasarkan pada suatu proses analisis yang
didasarkan pada data dan informasi yang diterima. Oleh karena itu Pendapat
Kewajaran ini harus dipandang sebagai satu kesatuan dan penggunaan
sebagian dari analisis dan informasi tanpa mempertimbangkan informasi dan
analisis lainnya secara utuh sebagai satu kesatuan dapat menyebabkan
pandangan dan kesimpulan yang menyesatkan atas proses yang mendasari
pendapat kewajaran. Penyusunan Pendapat Kewajaran ini merupakan suatu
proses yang rumit dan mungkin tidak dapat dilakukan melalui analisis yang
tidak lengkap.

Kami juga mengasumsikan bahwa dari tanggal penerbitan Pendapat Kewajaran
ini sampai dengan tanggal terjadinya Transaksi lidak lerjadi perubahan apapun
yang berpengaruh secara material terhadap asumsi-asumsi yang digunakan
dalam penyusunan Pendapat Kewajaran ini. Kami tidak bertanggungjawab
untuk menegaskan kembali atau melengkapi, memutakhirkan (update)
pendapat kami karena adanya perubahan asumsi dan kondisi serta peristiwa-
peristiwa yang terjadi setelah tanggal penerbitan Laporan Pendapat Kewajaran
ini.

Pendapat Kewajaran ini ditujukan untuk kepentingan Direksi Perseroan dalam
kaitannya dengan transaksi dan tidak untuk digunakan oleh pihak lain, atau
untuk kepentingan lain. Pendapat Kewajaran ini tidak merupakan rekomendasi
kepada pemegang saham untuk menyetujui transaksi atau melakukan tindakan
lainnya dalam kaitan dengan transaksi dan tidak dapat digunakan secara
demikian oleh pemegang saham.

Berdasarkan hasil kajian dan analisis yang telah dilakukan terhadap seluruh
aspek yang terkait, termasuk analisis transaksi, analisis kualitatif, analisis
kuantitatif, analisis kewajaran nilai transaksi, dan analisis atas faktor-faktor lain
yang relevan, maka kami berpendapat bahwa transaksi jual 21.200 lembar
saham PT Mars Multi Mandiri yang dimiliki oleh PT Supra Boga Lestari, Tbk.
per 31 Desember 2023 adalah Wajar.

Kami menyatakan dengan sesungguhnya, bahwa kami tidak mempunyai
kepentingan apapun atas transaksi yang kami nilai, baik kini maupun di masa
datang. Kami bertanggungjawab atas prosedur, pelaporan, dan hasil pendapat
kewajaran yang dilakukan tersebut di atas per tanggal penugasan sesuai
dengan tujuan yang telah disebutkan dalam laporan ini.

Hormat kami,
KJPP Benedictus Darmapuspita dan Rekan
Pimpinan Rekan

Ms

Ir. Benedictus Supriyanto Darmapuspita, M.Sc., MAPPI (Cert
Nomor Izin Penilai Publik : PB-1.09.00121

Klasifikasi Bidang Jasa : Penilaian Properti dan Bisnis (PB)
MAPPI : 94-S-00409

STTD OJK (Pasar Modal) : STTD.PPB-18/PJ-1/PM.02/2023
STTD OJK (IKNB) : 050/NB.122/STTD-P/2017

No. Register : RMK-2017.00108

BS/TNN/VIN/CLiti/24CD-0146
“«

DAFTAR ISI

SURAT PENGANTAR.ciigisnsisisi1t0et0 en entar nettentame menata nee tammn tanam SA RN aran 1
DAFTAR ISI wo. ooooooooooocoocoooooo”oo—ooooWoWWennnnnnnnnan enam 8
DAFTAR LAMPIRAN .........ooo.oooooooooooWo.oWooooommeannnaaan 10

PERNYATAAN PENILAI...
BAB | PENDAHULUAN...
11. Penjelasan Mengenai Penugasan. :
1& Statusidan Kuslitikasi Pena ag 18
1.3. Pemberi TugaS.............oooooooooooooooooooooomocococo—oo

1.4. Pengguna Laporan
1.5. Objek Pendapat Kewajaran dan Kepemilikan
1.6. Jenis Mata Uang yang Digunakan

1.7. Maksud dan Tujuan Pendapat Kewajaran..........................oooooo 15
1.8. Dasar Nilai yang Digunakan
1.9. Tanggal Penilaian
1.10. Tingkat Kedalaman Investigasi
1.11. Data dan Informasi

In T2, Asumsi AasUMBIg.vowogha A antibas awt igs uang BNNNNN Base senen Kana De BNnaa Resa 1
113: :Kondisisdan Syarat Pembatas... owdos bentangan 18
1.14. Persyaratan atas Persetujuan untuk Publikasi ..
1.15. Aturan dan Standar Penilaian yang Digunakan.
1.16. Pendekatan Penilaian dan Alasan Penggunaannya
117. Independensi Penilai

1.18. Konfirmasi bahwa Penilaian dilakukan berdasarkan Peraturan yang
berlaku di Pasar Modal dan SPI.....................ooooooooWoWoo 21

1.19. Kejadian Penting Setelah Tanggal Penilaian (Subseguent Event)............. 21
BAB II ANALISIS KEWAJARAN ..
21. Analisis Transaksi ..

211. Identifikasi Pihak-pihak yang Bertransaksi -
21.2 Jenis: TrangOKSkka nenas suasana aman 27
2.1.3. Perjanjian dan persyaratan yang disepakati dalam transaksi ............ 28
2.1.4. Manfaat dan Risiko ..
2.2. Analisis Kualitatif 2
2.21. Riwayat Perseroan dan Sifat Kegiatan Usaha............................. 30

8

2.3.

2.4.

2.5.
2.6.

2.22.
2.2.3.
2.2.4.
2.2.5.

Analisis: Industri dan Pasar w..o.oo»oo.o.o oo. oo... mma 31

Analisis Operasional dan Prospek Perseroan..
Alasan Dilakukannya Transaksi

Keuntungan dan Kerugian atas Transaksi yang dilakukan ................. 33

Analisis Kuantitatif ..........................ooooWoWoWoWoooooo 35

2
2.3.2.
2.3.3.

2.3.4.
2.3.5.

Analisis Inkremental

24.
2.4.2.
2.4.3.
2.44.
2.4.5.

Analisis Kewajaran Nilai Transaksi

Analisis Kinerja Historis .....................oooooooWoWoWoooo 35
Analisisiatas. ATUSIKAS: bensesswun weni mina seawasnussaa 40

Analisis atas Proyeksi Keuangan yang Diperoleh dari Pihak
Manajemen Pemberi Tugas

Analisis Rasio Keuangan Historis

Analisis Laporan Keuangan Sebelum Transaksi dan Proforma
Laporan Keuangan setelah Transaksi Dilakukan

Kontribusi: Nilai TaMbah....o.ooooooo..o.oo.@o..@o.oo.co.co.mm
Biaya atau Pendapatan yang Relevan.........................ooocooo

Informasi Non-Keuangan yang Relevan

Prosedur Pengambilan Keputusan oleh Perseroan

Hal-hal Material Lainnya yang dapat Memberikan Keyakinan bagi
Penilai Usaha dalam Memberikan Opini Kewajaran Transaksi..

Pendapat Kewajaran.....................ooooooooooooooooo 50

Lampiran |
Lampiran II

Lampiran III
Lampiran IV
Lampiran V

Lampiran VI
Lampiran VII

Lampiran VIII
Lampiran IX
Lampiran X

DAFTAR LAMPIRAN

Laporan Posisi Keuangan Historis — Aset PT Supra Boga Lestari, Tbk.

Laporan Posisi Keuangan Historis — Liabilitas dan Ekuitas
PT Supra Boga Lestari, Tbk.

Laporan Laba Rugi Historis PT Supra Boga Lestari, Tbk.
Laporan Arus Kas Historis PT Supra Boga Lestari, Tbk.

Laporan Proforma Internal Sebelum dan Sesudah Transaksi
PT Supra Boga Lestari, Tbk.

Laporan Posisi Keuangan Proyeksi — Aset PT Supra Boga Lestari, Tbk.

Laporan Posisi Keuangan Proyeksi - Liabilitas dan Ekuitas
PT Supra Boga Lestari, Tbk.

Laporan Laba Rugi Proyeksi PT Supra Boga Lestari, Tbk.
Akta Jual Beli Transaksi PT Supra Boga Lestari, Tbk.
Surat Pernyataan

10

PERNYATAAN PENILAI

Dalam batas kemampuan dan keyakinan kami sebagai Penilai Independen, kami

yang bertanda tangan di bawah ini menerangkan bahwa:

1

Analisis, pendapat dan kesimpulan yang diuraikan dalam laporan ini adalah
benar,

. Penugasan penilaian profesional telah dilakukan terhadap Objek Penilaian

pada Tanggal Penilaian,

. Analisis telah dilakukan untuk tujuan sebagaimana diungkapkan dalam

Laporan Penilaian Usaha,

. Penugasan penilaian profesional telah dilaksanakan sesuai dengan peraturan

perundangan yang berlaku,

Hasil analisis kewajaran transaksi yang dihasilkan dalam penugasan penilaian
profesional telah disajikan sebagai kesimpulan Pendapat Kewajaran:

Kesimpulan Pendapat Kewajaran telah sesuai dengan asumsi-asumsi dan
kondisi pembatas:

. Data ekonomi dan industri dalam Laporan Penilaian Usaha diperoleh dari

berbagai sumber yang diyakini Penilai Usaha dapat dipertanggungjawabkan:

Selanjutnya laporan ini menjelaskan semua asumsi-asumsi dan syarat-syarat
pembatasan yang mempengaruhi analisis, pendapat dan kesimpulannya yang
tertera dalam laporan ini,

. Penilai bertanggung jawab sepenuhnya atas prosedur, pelaporan dan hasil

penilaian yang dilakukan,

10.Laporan ini tidak lepas dari ketentuan-ketentuan yang tercantum dalam

POJK Nomor 35/POJK.04/2020, POJK Nomor 42/POJK.04/2020, POJK
Nomor 17/POJK.04/2020, Kode Etik Penilai Indonesia (KEPI) dan Standar
Penilaian Indonesia (SPI) Edisi VII-2018 serta SPI Edisi Revisi Tahun 2020:

1

No.

Nama

Tanda Tangan

Penanggung Jawab:
Ir. Benedictus Supriyanto Darmapuspita, M.Sc., MAPPI (Cert)

Nomor Izin Penilai Publik” : PB-1.09.00121
Klasifikasi Bidang Jasa : Penilaian Properti dan Bisnis (PB)

pp

MAPPI : 94-S-00409
STTD OJK (Pasar Modal) : STTD.PPB-18/PJ-1/PM.02/2023
STTD OJK (IKNB) : 050/NB.122/ST TD-P/2017
No. Register : RMK-2017.00108
2. | Pemeriksa:
Timbul Nauli Nainggolan, S.E., MAPPI (Cert)
Nomor Izin Penilai Publik — : P-1.09.00123 L
Klasifikasi Bidang Jasa : Penilaian Properti (P) (er Ur
MAPPI : 95-S-00561
STTD OJK (Pasar Modal) : STTD.PP-31/PJ-1/PM.02/2023
STTD OJK (IKNB) : 042/NB.122/STTD-P/2017
No. Register : RMK-2017.00116
3. | Penilai 1:
Vincensius Alfrindo Herwibowo, S.E. ,
MAPPI : 17-P-07808
No. Register : RMK-2022.04281 "
4. | Penilai 2:
Cici Listianingtyas, S.A., M.Ec.Dev.
MAPPI :22-P-11400

No. Register : RMK-2022.04286

12

1.

KITA

BABI

PENDAHULUAN

Penjelasan Mengenai Penugasan

KJPP Benedictus Darmapuspita & Rekan (selanjutnya disebut “KJPP BDR”
atau “Kami”) telah menerima penugasan dari PT Supra Boga Lestari, Tbk.
(“Perseroan” atau “PT SBL”) yang bergerak di bidang perdagangan eceran
berbagai macam barang yang utamanya makanan, minuman atau
tembakau, perdagangan besar makanan dan minuman lainnya, sewa guna
usaha tanpa hak opsi intelektual properti, bukan karya hak cipta dan kegiatan
usaha bar untuk memberikan Pendapat Kewajaran atas transaksi yang akan
dilaksanakan oleh Perseroan dengan mengacu pada Proposal Ref. No. BDR
24P-227/IR1 tanggal 17 Mei 2024. Hal ini untuk menunjang keperluan
Transaksi Jual 21.200 Lembar Saham PT Mars yang dimiliki oleh PT SBL
(selanjutnya disebut sebagai “Transaksi”).

Status dan Kualifikasi Penilai

KJPP Benedictus Darmapuspita dan Rekan (selanjutnya disebut "KJPP
BDR" atau “Kami”) didirikan di Jakarta pada tahun 2008 mengacu pada
Surat Keputusan Menteri Keuangan No. 125/PMK.01/2008 tanggal
3 September 2008 tentang Jasa Penilai Publik dan telah memenuhi
persyaratan Peraturan Menteri Keuangan Republik Indonesia No.
101/PMK.01/2014 tentang Penilai Publik, No. 56/PMK.01/2017 tentang
Perubahan atas Peraturan Menteri Keuangan No. 101/PMK.01/2014
tentang Penilai Publik, dan No. 228/PMK.01/2019 tentang Perubahan
Kedua atas Peraturan Menteri Keuangan No. 101/PMK.01/2014 tentang
Penilai Publik.

KJPP BDR yang berkedudukan di Jalan Musi No. 38, Jakarta Pusat
merupakan Kantor Jasa Penilai Publik yang terdaftar sebagai Profesi
Penunjang Pasar Modal berdasarkan surat No. S-8154/BL/2012 tanggal
29 Juni 2012 dan Keputusan Menteri Keuangan Nomor 696/KM.1/2012
tentang Izin Usaha Kantor Jasa Penilai Publik dengan nomor izin:
2.12.0103 tanggal 18 Juni 2012, serta Penilaian Pertanahan berdasarkan
Keputusan Menteri Agraria dan Tata Ruang/Badan Pertanahan Nasional
RI No.129/SK-600.PT.01.01/V/2020 tanggal 18 Mei 2020.

13

1.3.

1.4.

1.5.

Pemberi Tugas

Identitas pemberi tugas dalam penyusunan laporan opini Pendapat
Kewajaran (Fairness Opinion) ini adalah:

a. Nama : PT Supra Boga Lestari, Tbk.
b. NPWP : 01.821.420.5-054.000
c. Bidang Usaha : Perdagangan eceran berbagai macam

barang yang utamanya makanan, minuman
atau tembakau, perdagangan besar makanan
dan minuman lainnya, sewa guna usaha
tanpa hak opsi intelektual properti, bukan
karya hak cipta dan kegiatan usaha bar

d. Alamat : Ranch Market Headguarter Lt. 5
Jalan Pesanggrahan Raya No.2, RT.2/RW.7
Kembangan Selatan, Jakarta Barat
Provinsi DKI Jakarta, 11610

e. Penanggung Jawab : Bp Johartono Susilo — Direktur Utama

Pengguna Laporan

Laporan ini diterbitkan tanggal 28 Juni 2024 dengan No. Laporan:
00299/2.0103-02/BS/05/0121/4/VI/2024 dan akan digunakan oleh
PT Supra Boga Lestari, Tbk.

Laporan ini akan digunakan oleh Perseroan dalam rangka memenuhi
Peraturan Otoritas Jasa Keuangan (“OJK”) terkait dengan Peraturan
Perusahaan Publik (Terbuka).

Objek Pendapat Kewajaran dan Kepemilikan

Objek Pendapat Kewajaran (Fairness Opinion) dalam penugasan ini
adalah transaksi penjualan 21.200 lembar saham PT Mars yang dimiliki
oleh PT SBL, akan diambil bagian oleh PT APU, yang merupakan
transaksi material seperti dimaksud POJK No. 17/POJK.04/2020 tentang
Transaksi Material dan Perubahan Kegiatan Usaha dan transaksi afiliasi
seperti dimaksud POJK No. 42/POJK.04/2020 tentang Transaksi Afiliasi
dan Transaksi Benturan Kepentingan.

Pihak yang melakukan transaksi adalah PT Supra Boga Lestari, Tbk.
yang merupakan perusahaan berbadan hukum Perseroan Terbatas di
mana kepemilikannya didasarkan kepada ketentuan yang diatur secara
sah dalam akta pendirian perseroan dan merupakan perusahaan
terbuka.

14

1.6.

A7.

1.8.

1.9.

Jenis Mata Uang yang Digunakan

Jenis mata uang yang digunakan dalam transaksi adalah dalam mata
uang Rupiah sesuai dengan mata uang yang digunakan pada Laporan
Keuangan PT Supra Boga Lestari, Tbk.

Berdasarkan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Republik Indonesia
(POJK) Nomor 35/POJK.04/2020 menyatakan bahwa kesimpulan Nilai
wajib dinyatakan dalam satu Nilai tunggal (single amount) dalam mata
uang yang sesuai dengan mata uang yang digunakan di dalam laporan
keuangan Objek Penilaian.

Maksud dan Tujuan Pendapat Kewajaran

Maksud penugasan ini adalah untuk memberikan pernyataan bahwa
transaksi jual 21.200 lembar saham PT Mars yang dimiliki oleh PT SBL,
akan diambil bagian oleh PT APU, yang merupakan transaksi material
seperti dimaksud POJK No. 17/POJK.04/2020 tentang Transaksi
Material dan Perubahan Kegiatan Usaha dan transaksi afiliasi seperti
dimaksud POJK No. 42/POJK.04/2020 tentang Transaksi Afiliasi dan
Transaksi Benturan Kepentingan adalah Wajar atau Tidak Wajar.

Tujuan dari penyusunan Laporan Pendapat Kewajaran tersebut di atas
akan digunakan oleh Perseroan untuk memenuhi peraturan Otoritas Jasa
Keuangan (“OJK”) terkait dengan Peraturan Perusahaan Publik (Terbuka).

Dasar Nilai yang Digunakan

Dasar Nilai yang digunakan dalam menentukan Kewajaran Nilai
Transaksi adalah Nilai Pasar.

Nilai Pasar didefinisikan sebagai estimasi sejumlah uang yang dapat
diperoleh dari hasil penukaran suatu aset atau liabilitas pada Tanggal
Penilaian, antara pembeli yang berminat membeli dengan penjual yang
berminat menjual, dalam suatu transaksi bebas ikatan, yang
pemasarannya dilakukan secara layak, di mana kedua Pihak masing-
masing bertindak atas dasar pemahaman yang dimilikinya, kehati-hatian,
dan tanpa paksaan (Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Republik
Indonesia No.35/POJK.04/2020).

Tanggal Pendapat Kewajaran

Pemberian Pendapat Kewajaran tersebut di atas didasarkan pada hasil
analisis atas objek pendapat kewajaran dan penilaian saham per tanggal
penilaian (cut-off date) yaitu pada tanggal 31 Desember 2023. Tanggal
ini dipilih atas dasar pertimbangan kepentingan dan tujuan penugasan
serta dari data keuangan Perseroan yang kami terima yaitu Laporan
Keuangan Audit Perseroan per tanggal 31 Desember 2023.

15

1.10. Tingkat Kedalaman Investigasi

111.

Kami juga telah melakukan wawancara dan diskusi dengan pihak
pemberi tugas PT Supra Boga Lestari, Tbk. pada tanggal 28 Mei 2024,

untuk mengumpulkan beberapa

pendukung

ditugaskan kepada kami.

Data dan Informasi

informasi
lainnya sehubungan dengan penilaian

dan dokumen-dokumen
bisnis yang

Dalam rangka memberikan Pendapat Kewajaran atas transaksi, Kami
telah mempelajari, menganalisis dan mempertimbangkan informasi dan

data sebagai berikut:

e Laporan Keuangan Audit Perseroan periode 31 Desember 2019 —
31 Desember 2023 dengan rincian sebagai berikut:

Periode Laporan

Nama Kantor

Pihak

31 Desember 2023

Sungkoro & Surja
(EY Indonesia)

Judistira, CPA.
Registrasi Akuntan
Publik No. AP. 1810

Keuangan Akuntan Publik Penandatangan Oplril
Teramihardja,
Pradhono & Drs. Nursal, Ak., CA.,
Chandra (member CPA. Wajar Tanpa
31 Besember2018, firm of Rod Registrasi Akuntan Pengecualian
International Publik No. AP. 0272
GmbH)
Teramihardja,
Pradhono & Drs. Nursal, Ak., CA.,
Chandra (member CPA. Wajar Tanpa
S1 Desembap2020 firm of Rod Registrasi Akuntan Pengecualian
International Publik No. AP. 0272
GmbH)
Teramihardja,
Pradhono & $
Novida Winata, CPA. ,
31 Desember 2021 Oren Imnefmber Registrasi Akuntan Walar Tanpa
irm of Rodi Publik No. AP. 1114 Pengecualian
International "
GmbH)
Teramihardja,
Pradhono & 5 4
Novida Winata, CPA. "
31 Desember 2022 Chandra (inember Registrasi Akuntan Wajar Tanpa
rm of Rodi Publik No. AP. 1114 Pengecualian
International nda
GmbH)
Purwantono, Daniel Amdhani

Wajar Tanpa
Pengecualian

e Legalitas Perseroan yang terdiri dari dokumen sebagai berikut:
- Akta Pendirian Perseroan Terbatas PT Supra Boga Lestari, Tbk.
dengan Akta Notaris Suwarni Sukiman, S.H., No. 34 tanggal
28 Mei 1997 dan disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik
Indonesia dalam Surat Keputusan No. C2-6077.HT.01.01.Th.97
tanggal 3 Juli 1997, serta diumumkan dalam Berita Negara

16

Republik Indonesia No. 104, tambahan no. 8633 tanggal
28 Desember 1997.

- Akta Perubahan Terakhir PT Supra Boga Lestari, Tbk. dengan
Akta Notaris Rudy Siswanto, S.H., No. 7 tanggal 6 Juni 2023
yang menyetujui perubahan pasal 16 Anggaran Dasar
sehubungan dengan POJK Nomor 14/POJK.04/2022 tentang
Penyampaian Laporan Keuangan Berkala Emiten atau
Perusahaan Publik sebagaimana ditetapkan dalam ketentuan
yang berlaku. Perubahan tersebut telah disetujui dan dicatat
dalam database Sistem Administrasi Badan Hukum dan Hak
Asasi Manusia Republik Indonesia berdasarkan surat No. AHU-
0121609.AH.01.11.TAHUN 2023 tanggal 27 Juni 2023.

- Nomor Induk Berusaha (NIB) No. 8120011150883.

- Nomor Pokok Wajib Pajak (NPWP) Perseroan dengan nomor
01.821.420.5-054.000.

Proyeksi Keuangan Perseroan periode pada tahun 2024 — 2028.

Laporan Keuangan Perseroan sebelum transaksi dan proforma

setelah transaksi per 31 Desember 2023.

Laporan Penilaian Bisnis atas Nilai Pasar Ekuitas PT Mars Multi Mandiri

oleh KJPP Benedictus Darmapuspita dan Rekan No. Laporan:

00288/2.0103-00/BS/05/0121/1/V1/2024 tanggal 14 Juni 2024.

Akta Jual Beli Saham Nomor 76 tanggal 28 Juni 2024 oleh Notaris

Darmawan Tjoa, S.H., S.E.

Surat Pernyataan PT Supra Boga Lestari, Tbk. No. 104/CORSEC-

SBL/VI/2024 Tanggal 25 Juni 2024 yang menyatakan bahwa semua

data dan informasi yang diterima akurat, valid dan sesuai dengan

aslinya, dengan demikian surat pernyataan tersebut menjadi satu
kesatuan yang tidak terpisahkan dengan laporan penilaian ini.

Data, informasi serta dokumen pendukung lainnya dari pihak

manajemen.

. Asumsi-asumsi

Dalam penyusunan pendapat independen atas transaksi yang
dilaksanakan untuk meyakinkan bahwa transaksi dapat dilaksanakan
pada kondisi arm's length didalam batasan komersial yang berlaku
umum dan tidak merugikan kepentingan-kepentingan pihak Perseroan
dan para pemegang saham, kami menggunakan beberapa asumsi
antara lain:

ts

Pendapat kewajaran ini disusun berdasarkan kondisi pasar dan
perekonomian, kondisi umum bisnis dan keuangan serta
peraturan-peraturan Pemerintah terkait dengan aksi korporasi yang
dilakukan pada tanggal pendapat ini diterbitkan.

Pendapat Kewajaran ini harus dipandang sebagai satu kesatuan dan
penggunaan sebagian dari analisis dan informasi tanpa
mempertimbangkan informasi dan analisis lainnya secara utuh
sebagai satu kesatuan dapat menyebabkan pandangan dan
kesimpulan yang menyesatkan atas proses yang mendasari

17

pendapat kewajaran. Penyusunan pendapat kewajaran ini
merupakan suatu proses yang rumit dan mungkin tidak dapat
dilakukan melalui analisis yang tidak lengkap.

Dalam penyusunan pendapat kewajaran ini, kami menggunakan
beberapa asumsi, seperti terpenuhinya semua kondisi dan kewajiban
Perseroan dan semua pihak yang terlibat dalam aksi korporasi serta
keakuratan informasi mengenai aksi korporasi yang diungkapkan
oleh manajemen Perseroan.

Kami juga mengasumsikan bahwa dari tanggal terjadinya aksi
korporasi sampai dengan tanggal penerbitan pendapat kewajaran ini
tidak terjadi perubahan apapun yang berpengaruh secara material
terhadap asumsi-asumsi yang digunakan dalam penyusunan
pendapat kewajaran ini. Kami tidak bertanggungjawab untuk
menegaskan kembali atau melengkapi, memutakhirkan (update)
pendapat kami karena adanya perubahan asumsi dan kondisi serta
peristiwa-peristiwa yang terjadi setelah tanggal penerbitan Laporan
Pendapat Kewajaran ini.

1.13. Kondisi dan Syarat Pembatas

1.

Dalam melaksanakan analisis, kami mengasumsikan dan
bergantung pada keakuratan, kehandalan dan kelengkapan dari
semua informasi keuangan dan informasi-informasi lain yang
diberikan kepada kami oleh Perseroan atau yang tersedia secara
umum yang pada hakekatnya adalah benar, lengkap dan tidak
menyesatkan, dan kami tidak bertanggung jawab untuk melakukan
pemeriksaan independen terhadap informasi-informasi tersebut.
Kami juga bergantung kepada jaminan dari manajemen Perseroan
bahwa mereka tidak mengetahui fakta-fakta yang menyebabkan
informasi-informasi yang diberikan kepada kami menjadi tidak
lengkap atau menyesatkan.

Analisis pendapat kewajaran atas aksi korporat ini dipersiapkan
menggunakan data dan informasi sebagaimana diungkapkan di atas.
Segala perubahan atas data dan informasi tersebut dapat
mempengaruhi hasil akhir pendapat kami secara material. Oleh
karenanya, kami tidak bertanggung jawab atas perubahan
kesimpulan atas pendapat kewajaran kami dikarenakan adanya
perubahan data dan informasi tersebut.

Kami melakukan wawancara kepada manajemen Perseroan. Selain
itu, kami juga tidak memberikan pendapat atas dampak perpajakan
atas aksi korporasi ini. Jasa-jasa yang kami berikan kepada
Perseroan dalam kaitan dengan aksi korporasi ini hanya merupakan
pemberian Pendapat Kewajaran atas aksi korporasi yang dilakukan
dan bukan jasa-jasa akuntansi, audit, atau perpajakan. Kami tidak
melakukan penelitian atas keabsahan aksi korporasi dari aspek
hukum dan implikasi aspek perpajakan dari aksi korporasi tersebut.
Pekerjaan kami yang berkaitan dengan aksi korporasi ini tidak
merupakan dan tidak dapat ditafsirkan dalam bentuk apapun, sesuai

18

penelaahan atau audit atau pelaksanaan prosedur-prosedur atas
informasi keuangan. Pekerjaan tersebut juga tidak dapat
dimaksudkan — untuk mengungkapkan kelemahan — dalam
pengendalian internal, kesalahan, atau penyimpangan dalam laporan
keuangan atau pelanggaran hukum. Selain itu, kami tidak
mempunyai kewenangan dan tidak berada dalam posisi untuk
mendapatkan dan menganalisis suatu bentuk transaksi-transaksi
lainnya di luar aksi korporasi yang ada dan mungkin tersedia untuk
Perseroan serta pengaruh dari transaksi-transaksi tersebut terhadap
aksi korporasi ini.

5. Tanggung jawab penilai sehubungan dengan laporan ini hanya
kepada pemberi tugas. Penilai tidak mempunyai tanggung jawab
terhadap pihak lain. Laporan kami disusun berdasarkan permintaan
dari Perseroan yang dipakai semata-mata untuk membantu
Perseroan dalam memberikan gambaran mengenai Transaksi yang
memerlukan pendapat dari pihak independen, pendapat tertulis yang
akan diserahkan ke OJK dan akan diumumkan kepada masyarakat,
dan tidak akan digunakan untuk tujuan lainnya. Karena pihak lain
mungkin bermaksud untuk menggunakan laporan ini untuk tujuan
yang lain, perlu ditegaskan bahwa laporan ini tidak dapat dikutip,
direferensikan atau diperlihatkan ke pihak lain tanpa ijin tertulis dari
kami terlebih dahulu kecuali diharuskan oleh pengadilan atau
undang-undang yang berlaku.

6. Perseroan telah membebaskan KJPP BDR dari setiap klaim yang
dapat dan akan timbul dari kesalahan ataupun kekurangan dalam
bahan dan informasi yang disediakan Perseroan, anak perusahaan,
perusahaan afiliasi, konsultan atau pihak ketiga, kepada BDR dalam
penyusunan laporan ini. Laporan ini bersifat non-disclaimer opinion.

7. Manajemen Perseroan menyatakan bahwa seluruh informasi
material yang menyangkut transaksi telah diungkapkan seluruhnya
kepada KJPP BDR dan tidak ada pengurangan atas fakta-fakta yang
penting.

8. Laporan Pendapat Kewajaran ini tidak berlaku sah apabila tidak
dicetak di atas kertas khusus berlogo dan/atau dengan cap huruf
timbul KJPP Benedictus Darmapuspita dan Rekan dan
ditandatangani oleh rekan yang secara resmi ditunjuk.

1.14. Persyaratan atas Persetujuan untuk Publikasi

Pendapat Kewajaran ini ditujukan untuk kepentingan Direksi Perseroan
dalam kaitannya dengan transaksi Perseroan dan tidak untuk digunakan
oleh pihak lain, atau untuk kepentingan lain.

Pendapat Kewajaran ini tidak merupakan rekomendasi kepada
pemegang saham untuk menyetujui transaksi atau melakukan tindakan
lainnya dalam kaitan dengan transaksi dan tidak dapat digunakan secara
demikian oleh pemegang saham.

19

1.16.

117.

Setiap publikasi terhadap keseluruhan atau sebagian dari Laporan
Pendapat Kewajaran ini harus mendapat persetujuan dari KJPP BDR.

. Aturan dan Standar Penilaian yang Digunakan

Untuk menunjang Perseroan dalam rangka memenuhi Peraturan
Perusahaan Publik tersebut, Laporan Pendapat Kewajaran ini telah
disusun dengan dan tunduk pada ketentuan-ketentuan:

» Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Republik Indonesia Nomor
35/POJK.04/2020 Tentang Penilaian dan Penyajian Laporan
Penilaian Bisnis di Pasar Modal (“POJK No. 35”):

» Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Republik Indonesia Nomor
42/POJK.04/2020 Tentang Transaksi Afiliasi dan Transaksi Benturan
Kepentingan (“POJK No. 42”),

» Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Republik Indonesia Nomor
17/POJK.04/2020 tentang Transaksi Material dan Perubahan
Kegiatan Usaha (“POJK No. 17”):

» Kode Etik Penilai Indonesia & Standar Penilaian Indonesia. (“KEPI &
SPI Edisi VII — 2018”):

» SPI Edisi Revisi Tahun 2020,

Pendekatan Penilaian dan Alasan Penggunaannya

Dalam melaksanakan penugasan Laporan Pendapat Kewajaran, kami
mengacu pada POJK Nomor 35/POJK.04/2020, dengan menerapkan
berbagai analisis untuk menentukan Pendapat Kewajaran dari transaksi
yaitu sebagai berikut:

(i) Analisis transaksi,

(ii) Analisis kualitatif dan kuantitatif atas transaksi,

(iii) Analisis kewajaran nilai transaksi, dan

(iv) Analisis atas faktor-faktor lain yang relevan.

Independensi Penilai

Dalam mempersiapkan Laporan Pendapat Kewajaran, KJPP Benedictus
Darmapuspita dan Rekan bertindak secara independen tanpa adanya
benturan kepentingan, keuntungan pribadi dan tidak terafiliasi dengan
Perseroan.

Laporan Pendapat Kewajaran ini tidak dilakukan untuk memberikan
keuntungan atau merugikan pihak manapun. Imbalan yang kami terima
adalah sama sekali tidak dipengaruhi oleh pendapat yang dihasilkan dari
proses analisis penilaian Pendapat Kewajaran ini.

20

1.18. Konfirmasi bahwa Penilaian dilakukan berdasarkan Peraturan yang
berlaku di Pasar Modal dan SPI

Berdasarkan kepentingan Pengguna Laporan yaitu Perseroan untuk
untuk memenuhi peraturan Otoritas Jasa Keuangan (“OJK”) terkait
dengan Peraturan Perusahaan Publik (Terbuka), maka Laporan ini
mengacu pada:

-  POJK No. 35

- POJK No.42

- POJK No.17

-  KEPI & SPI Edisi VII — 2018

- SPI Edisi Revisi Tahun 2020

1.19. Kejadian Penting Setelah Tanggal Penilaian (Subseguent Event)
Tidak terdapat kejadian-kejadian penting selain yang dijabarkan

sepanjang proses penilaian in, sejak penerimaan penugasan sampai
dengan diterbitkannya laporan ini.

21

BAB II

ANALISIS KEWAJARAN

Untuk sampai pada pendapat mengenai kewajaran atas transaksi, kami telah
melakukan analisis transaksi, analisis kualitatif, analisis kuantitatif dan analisis
kewajaran nilai transaksi yang terkait dengan transaksi jual 21.200 lembar
saham PT Mars yang dimiliki oleh PT SBL (selanjutnya disebut sebagai
“Transaksi”).

21. Analisis Transaksi

Analisis yang dilakukan atas transaksi mengacu pada:
e# Akta Jual Beli Saham Nomor 76 tanggal 28 Juni 2024 oleh Notaris
Darmawan Tjoa, S.H., S.E.

Ringkasan Transaksi

PT Supra Boga Lestari, Tbk. (“Perseroan” atau “PT SBL”) merupakan
perusahaan yang berkedudukan di Jakarta didirikan pada 28 Mei 1997
dan beroperasi secara komersil pada tahun 1998. PT SBL memiliki
lingkup kegiatan perusahaan seperti pada bidang perdagangan eceran
berbagai macam barang yang utamanya makanan, minuman atau
tembakau, perdagangan besar makanan dan minuman lainnya, sewa
guna usaha tanpa hak opsi intelektual properti, bukan karya hak cipta
dan kegiatan usaha bar. Efek pandemi covid-19 masih mempengaruhi
bisnis pada tahun 2022, terutama dalam hal gangguan rantai pasokan
dan perubahan perilaku konsumen. Peningkatan persaingan ketat dari
pemain baru membutuhkan budget strategi pemasaran yang dapat
berimplikasi mengurangi keuntungan. PT SBL mempunyai investasi
pada entitas asosiasi pada PT Mars Multi Mandiri (“PT Mars”).

PT Mars didirikan sebagai perseroan terbatas pada tahun 2004 di
Jakarta, Indonesia, dengan akta No.16 tanggal 9 September 2004 dari
Notaris Benny Djaja, S.H., S.E., M.M. dan telah mendapat pengesahan
dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia
dengan Surat Keputusan No. C-29111 HT.01.01.TH.2004 tanggal
2 Desember 2004. Kegiatan utama Perusahaan adalah persewaan
bangunan.

PT SBL memiliki kepemilikan 21.200 lembar saham PT Mars. Atas
persaingan bisnis ketat yang dialami, PT SBL mempertimbangkan
investasi atas entitas asosiasi yang dimilikinya.

Transaksi ini dilakukan dengan cara PT SBL akan menjual 21.200 lembar

saham PT Mars yang akan ditawarkan kepada pemegang saham
PT Mars lainnya. Dalam hal ini PT Anarawata Puspa Utama (“PT APU”)

22

akan membeli saham tersebut. Transaksi ini dilakukan untuk memberikan
dukungan keuangan kepada PT SBL yang akan digunakan oleh PT SBL
untuk keperluan umum korporasi.

Berikut bagan struktur organisasi sebelum terjadi transaksi per tanggal
31 Desember 2023:

| 21.200 Lembar saham

PT Mars Multi Mandi

(PT Mars)

Berikut bagan Struktur Organisasi setelah transaksi sebagai berikut:

| O Lembar saham

21.200 Lembar saham

21. Identifikasi Pihak-pihak yang Bertransaksi

Berdasarkan dokumen perjanjian dan analisis ringkas atas transaksi di
atas, pihak-pihak yang terlibat dalam transaksi di atas adalah:

1.

2.

PT Supra Boga Lestari, Tbk. (“Perseroan” atau “PT SBL”) selaku pihak
yang menjual 21.200 lembar saham PT Mars Multi Mandiri ("PT Mars”).
PT Anarawata Puspa Utama (“PT APU”) selaku pihak yang
membeli 21.200 lembar saham PT Mars.

. PT Mars merupakan suatu perusahaan tertutup dan merupakan

entitas yang terafiliasi dengan Perseroan.

23

Berikut penjelasan singkat terkait pihak-pihak yang terkait dalam
transaksi:

1.

PT Supra Boga Lestari, Tbk. (“Perseroan” atau “PT SBL”)

PT Supra Boga Lestari, Tbk. (“Perseroan” atau PT SBL”) didirikan di
Indonesia berdasarkan Akta Notaris Suwarni Sukiman, S.H., No. 34
tanggal 28 Mei 1997. Akta pendirian tersebut telah disahkan oleh
Menteri Kehakiman Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No.
C2-6077.HT.01.01.Th.97 tanggal 3 Juli 1997 serta diumumkan dalam
Berita Negara Republik Indonesia No. 104, Tambahan No. 8633
tanggal 28 Desember 1997. Anggaran Dasar Perusahaan telah
mengalami beberapa kali perubahan, terakhir berdasarkan
Pernyataan Keputusan Rapat Perusahaan yang diaktakan dengan
Akta Notaris Rudy Siswanto, S.H., No. 7 tanggal 6 Juni 2023 yang
menyetujui perubahan pasal 16 Anggaran Dasar sehubungan
dengan POJK Nomor 14/POJK.04/2022 tentang Penyampaian
Laporan Keuangan Berkala Emiten atau Perusahaan Publik
sebagaimana ditetapkan dalam ketentuan yang berlaku. Perubahan
tersebut telah disetujui dan dicatat dalam database Sistem
Administrasi Badan Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik
Indonesia berdasarkan surat No. AHU-0121609.AH.01.11.TAHUN
2023 tanggal 27 Juni 2023.

Sesuai dengan Pasal 3 Anggaran Dasar Perusahaan, kegiata usaha
utama Perusahaan adalah menjalankan kegiatan usaha
perdagangan eceran berbagai macam barang yang utamanya
makanan, minuman atau tembakau, perdagangan besar makanan
dan minuman lainnya, sewa guna usaha tanpa hak opsi intelektual
properti, bukan karya hak cipta dan kegiatan usaha bar.

Perusahaan berlokasi di Jalan Pesanggrahan Raya No. 2,
Kembangan, Jakarta Barat dan beroperasi secara komersial pada
tahun 1998. Pada tanggal 31 Desember 2023, jaringan toko yang
dimiliki Perusahaan adalah sebanyak 65 toko, yang berlokasi di
Jabodetabek, Surabaya, Malang, Semarang, Dumai, Pekanbaru,
Palembang, Balikpapan, Samarinda, Ambon dan Makassar.

Entitas induk dan entitas induk terakhir Perusahaan adalah
PT Global Digital Niaga, Tbk. dan PT Lingkar Mulia Indah.

Susunan Pemegang Saham Perseroan per 31 Desember 2023
adalah sebagai berikut:

24

Total Saham
Ditempatkan Jumlah 3
Pemegang Saham dari (Ribuan Rp) Yo

Disetor Penuh
PT Global Digital Niaga, Tbk. 1.103.853.228 110.385.323 | 70,56
PT Wijaya Sumber Sejahtera 185.113.597 18.511.360 11,83
PT Prima Rasa Inti 90.051.343 9.005.134 5,76
Harman Siswanto (Direktur) 12.082.550 1.208.255 0,77
Suharno Kusumugdjojo (Direktur) 939.950 93.995 0,06
Honky Harjo (Komisaris) 437.200 43.720 0,03
Ronny Prasetya (Komisaris) 306.200 30.620 0,02
Lain-lain (masing-masing dengan
kepemilikan di bawah 596, termasuk 171.703.432 17.170.343 | 10,97
saham yang dimiliki masyarakat)
Total 1.564.487.500 156.448.750 | 100”

Sumber: Laporan Keuangan Perseroan 31 Desember 2023

Susunan Dewan Komisaris dan Dewan Direksi Perseroan
berdasarkan Laporan Keuangan Audit PT SBL per
31 Desember 2023 adalah sebagai berikut:

Dewan Komisaris

Komisaris Utama : Honky Harjo
Komisaris : Ronny Prasetya
Komisaris Independen : Hedy Maria Helena Lapian

Dewan Direksi

Direktur Utama : Johartono Susilo
Direktur : Suharno Kusumodjojo
Direktur : Harman Siswanto
Direktur 1 Tjioe Pit Yin

Direktur : Hady Purnama
Direktur : Maria Suwarni

PT Anarawata Puspa Utama (“PT APU”)

PT Anarawata Puspa Utama (“PT APU”) didirikan berdasarkan Akta
Notaris Benyamin Kusuma, S.H., No. 48 tanggal 16 September 1999.
Anggaran Dasar Perusahaan terakhir kali diubah dengan Akta Notaris
Maria Citra Tania, S.H., M.Kn. No. 448 tanggal 19 Desember 2023 yang
telah diterima dan dicatat oleh Kementerian Hukum dan Hak Asasi
Manusia Republik Indonesia No. AHU-0080394.AH.01.02.TAHUN 2023
pada tanggal 21 Desember 2023.

Ruang lingkup kegiatan Perusahaan bergerak dalam bidang properti
dan pengembangan lahan. Saat ini, perusahaan berfokus pada
pengembangan, pengelolaan dan investasi properti. Perusahaan
berlokasi di Jalan Ahmad Yani No.34, Kudus, Jawa Tengah,
Indonesia.

25

Susunan pemegang saham PT APU per 31 Desember 2023 adalah
sebagai berikut:

Total Saham
Ditempatkan
Jumlah P3
Pemegang Saham Dea (Ribuan Rp) Yo
Penuh

Robert Budi Hartono 1.402 | 1.402.000.000 | 50,98
Bambang Hartono 1.348 | 1.348.000.000 | 49,02
Total 2.750 | 2.750.000.000 | 100,00

Sumber: Informasi manajemen Perseroan

Susunan Dewan Komisaris dan Dewan Direksi PT APU per
31 Desember 2023 berdasarkan Informasi Manajemen Perseroan
adalah sebagai berikut:

Dewan Komisaris
Komisaris 1 Ponco Prasetyo

Dewan Direksi
Direktur 1 Eru Setiawan

PT Mars Multi Mandiri (“PT Mars”)

PT Mars Multi Mandiri (“PT Mars) didirikan sebagai perseroan
terbatas pada tahun 2004 di Jakarta, Indonesia, dengan akta No.16
tanggal 9 September 2004 dari Notaris Benny Djaja, S.H., S.E., M.M.
dan telah mendapat pengesahan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi
Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. C-29111
HT.01.01.TH.2004 tanggal 2 Desember 2004.

Anggaran dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan,
terakhir mengenai pengalihan saham dan perubahan susunan
pemegang saham dan perubahan susunan pemegang saham,
sebagaimana dinyatakan dengan Akta Notaris Darmawan Tjoa, S.H.,
S.E. Sesuai akta nomor 21 tanggal 13 Februari 2024, mengenai
pengalihan saham dan perubahan susunan pemegang saham serta
perubahan pengurus. Perubahan tersebut telah diterima dan dicatat oleh
Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam
Surat Keputusan No. AHU-AH.01.09-0062130 tanggal 13 Februari 2024.

Kegiatan utama Perusahaan adalah persewaan bangunan.
Perusahaan berlokasi di Ranch Market Headguarter Lt.4, Jalan
Pesanggrahan Raya No.2 RT.2/RW.7, Kembangan Selatan, Jakarta
Barat, Provinsi DKI Jakarta. 11610.

Susunan Pemegang Saham PT Mars per 31 Desember 2023 adalah
sebagai berikut:

26

Total Saham
Pemegang Saham Ditempatkan Bai Yo
Disetor Penuh
PT Supra Boga Lestari, Tbk. 21.200 21.200.000 | 40,00
PT Perada Swara Productions 13.250 13 250 000 25,00
Tn. Chen Drata Mustafa 5.300 5.300.000 10,00
Tn. Wahyu Suryadi 4.240 4.240.000 8,00
Tn. Wedha Suryadi 3.710 3.710.000 7,00
Tn. Lo Khie Sin 2.650 2.650.000 5,00
Tn. Kamto Tarjono 2.650 2.650.000 5,00
Total 53.000 53.000.000 | 100,00

Sumber: Laporan Keuangan PT Mars 31 Desember 2023

Susunan Dewan Komisaris dan Dewan Direksi PT Mars berdasarkan
Laporan Keuangan Audit PT Mars per 31 Desember 2023 adalah
sebagai berikut:

Dewan Komisaris
Komisaris Utama : Ny. Meshvara Kanjaya
Komisaris 1 Tn. Kamto Tarjono

Dewan Direksi
Direktur Utama : Tn. Johartono Susilo
Direktur 1 Tn. Wahyu Suryadi

2.1.2. Jenis Transaksi

Dalam mengidentifikasi jenis transaksi, kami mengacu pada POJK
No. 42 dan POJK No. 17.

Pada POJK No. 42, yang dimaksud dengan Transaksi Afiliasi adalah
setiap aktivitas dan/atau transaksi yang dilakukan oleh perusahaan
terbuka atau perusahaan terkendali dengan Afiliasi dari perusahaan
terbuka atau Afiliasi dari anggota direksi, anggota dewan komisaris,
pemegang saham utama, atau Pengendali, termasuk setiap aktivitas
dan/atau transaksi yang dilakukan oleh perusahaan terbuka atau
perusahaan terkendali untuk kepentingan Afiliasi dari perusahaan
terbuka atau Afiliasi dari anggota direksi, anggota dewan komisaris,
pemegang saham utama, atau Pengendali, sedangkan Benturan
Kepentingan adalah perbedaan antara kepentingan ekonomis
perusahaan terbuka dengan kepentingan ekonomis pribadi anggota
direksi, anggota dewan komisaris, pemegang saham utama, atau
Pengendali yang dapat merugikan perusahaan terbuka dimaksud.

Berdasarkan hasil penelusuran kami atas objek penilaian per tanggal

31 Desember 2023, bahwa pada transaksi, terdapat afiliasi dalam bentuk:

- Transaksi antara perseroan dengan afiliasi perseroan, dalam hal ini
adalah PT Mars, dan PT APU.

2

- Perseroan dan PT Mars memiliki hubungan sebagaimana dimaksud
dalam POJK 42 Tahun 2020 karena Perseroan dan PT Mars memiliki
anggota struktur pengurus yang sama, yakni Johartono Susilo.

Keterangan PT Supra Boga Lestari, Tbk. | PT Mars Multi Mandiri
Direktur Utama Johartono Susilo Johartono Susilo

- PT APU merupakan entitas yang terafiliasi dengan Perseroan
dikarenakan pemililk manfaat / ultimate beneficial owner (UBO) yang
sama yaitu Djarum Grup.

Namun, tidak terdapat perbedaan kepentingan ekonomis Perusahaan
dengan kepentingan ekonomis pribadi anggota Direksi, anggota Dewan
Komisaris atau Pemegang Saham Utama Perusahaan yang dapat
merugikan Perusahaan sehingga transaksi tersebut termasuk dalam
Transaksi Afiliasi namun tidak mengandung Benturan Kepentingan
(sebagaimana didefinisikan dalam POJK No. 42).

Mengacu pada POJK No. 17, Transaksi Material adalah setiap
penyertaan dalam badan usaha, proyek, dan/atau kegiatan usaha
tertentu, pembelian, penjualan, pengalihan, tukar menukar aset atau
segmen usaha, sewa menyewa aset, pinjam meminjam dana,
menjaminkan aset, dan/atau memberikan jaminan perusahaan, dengan
nilai 2076 (dua puluh perseratus) atau lebih dari ekuitas Perseroan, yang
dilakukan dalam satu kali atau dalam suatu rangkaian transaksi untuk
suatu tujuan atau kegiatan tertentu. Nilai transaksi material dihitung
berdasarkan laporan keuangan tahunan yang direviu dan diaudit.

Berdasarkan hasil penelusuran kami atas objek penilaian per tanggal
31 Desember 2023, nilai transaksi adalah sebesar Rp145.780.000.000,00
dan proporsi transaksi adalah sebesar 48,72”o dari ekuitas Perseroan,
sehingga termasuk ke dalam definisi transaksi material. Transaksi tersebut
termasuk dalam Transaksi Material dan Perubahan Kegiatan Usaha Utama
(sebagaimana didefinisikan dalam POJK No. 17).

Dapat disimpulkan bahwa per 31 Desember 2023, transaksi yang
dilakukan Perseroan merupakan Transaksi Afiliasi dan bukan transaksi
yang mengandung Benturan Kepentingan Transaksi Tertentu, namun
merupakan Transaksi Material.

. Perjanjian dan persyaratan yang disepakati dalam transaksi

Mengacu pada Akta Jual Beli Saham Nomor 76 tanggal 28 Juni 2024
oleh Notaris Darmawan Tjoa, S.H., S.E., berikut ringkasan poin-poin
penting terkait transaksi yang dilakukan:

28

Ta

Para pihak-pihak yang terlibat dalam transaksi yang disebut di
bawah ini:

a.

PT Supra Boga Lestari, Tbk. (“PT SBL”) diwakili oleh
Tuan Johartono Susilo selaku Direktur Utama PT SBL. PT SBL
berkedudukan di Jakarta yang terdaftar dengan alamat
Jalan Pesanggrahan Raya No.2 RT.2/RW.7, Kembangan Selatan,
Jakarta Barat, Provinsi DKI Jakarta, Indonesia.

Untuk selanjutnya akan disebut sebagai Penjual.

.PT Anarawata Puspa Utama (“PT APU”) diwakili oleh

Nyonya Jessica Adinda Hadiprodjo bertindak mewakili Tuan Eru
Setiawan selaku Direktur PT APU. PT APU berkedudukan di
Kabupaten Kudus yang terdaftar dengan alamat Jalan Ahmad
Yani No. 34, Kudus, Provinsi Jawa Tengah, Indonesia.

Untuk selanjutnya akan disebut sebagai Pembeli.

Perusahaan dan objek dalam transaksi yang disebut di bawah ini:

a.

PT Mars Multi Mandiri (“PT Mars”) merupakan suatu perusahaan yang
terdaftar dengan alamat Jalan Pesanggrahan Raya No.2 RT.2/RW.7,
Kembangan Selatan, Jakarta Barat, Provinsi DKI Jakarta, Indonesia.

PT Mars Multi Mandiri selanjutnya akan disebut sebagai
Perusahaan Sasaran.

. Objek dalam transaksi ini adalah berupa 21.200 (dua puluh satu

ribu dua ratus) lembar saham.

Penjual dan Pembeli telah sepakat untuk menandatangani Akta Jual
Beli Saham dengan syarat-syarat dan kententuan-ketentuan sebagai
berikut:

a.

Penjual dengan ini menjual, mengalihkan dan menyerahkan saham
kepada Pembeli, yang dengan ini membeli dan menerima
pengalihan saham dari Penjual.

. Penjual dan Pembeli menyepakati bahwa pengalihan saham akan

berlaku efektif sejak tanggal Akta yaitu tanggal 28 Juni 2024.

. Harga pembelian saham adalah Rp145.780.000.000,00 (Seratus

Empat Puluh Lima Miliar Tujuh Ratus Delapan Puluh Juta Rupiah).

. Pembeli dengan ini diberikan kuasa oleh Penjual untuk

memberitahukan pengalihan saham kepada dewan direksi
PT Mars, dan melakukan pendaftaran saham dalam Daftar
Pemegang Saham PT Mars atas nama Pembeli.

. Kecuali dinyatakan sebaliknya dalam Akta Jual Beli Saham, Penjual

dan Pembeli akan menanggung biaya masing-masing yang
dikeluarkan sehubungan dengan persiapan, penandatanganan, dan
pelaksanaan Akta Jual Beli Saham dan transaksi yang dimaksud
dalam Akta Jual Beli Saham.

29

2.1.4. Manfaat dan Risiko

2.2.

2Ritn

Manfaat yang dapat diperoleh Perseroan dari transaksi yang dilakukan

adalah sebagai berikut:

Peningkatan Likuiditas: Penjualan saham investasi dapat
memberikan arus kas masuk yang cepat, yang dapat digunakan
untuk melunasi utang dan memperbaiki likuiditas perusahaan.

& Fokus pada Bisnis Inti: Dengan mendivestasi investasi yang tidak
terkait dengan bisnis inti, perusahaan dapat lebih fokus pada operasi
utama, dengan harapan menghasilkan kinerja dan efisiensi yang
lebih baik.

“ Persepsi Pasar: Penjualan yang dikelola dengan baik dapat dilihat
positif oleh investor, karena menunjukkan tindakan proaktif
manajemen untuk mengatasi tantangan keuangan dan
merampingkan operasi.

Sementara itu, risiko yang mungkin dihadapi oleh Perseroan adalah:

“& Kehilangan Pendapatan Masa Depan: Menjual saham pada entitas

asosiasi menyebabkan perusahaan kehilangan potensi dividen masa

depan dari investasi tersebut. Perusahaan juga melepaskan

kemungkinan apresiasi modal dari saham yang dijual jika entitas

asosiasi berkinerja baik di masa depan.

Dampak Pendapatan: Transaksi ini menghasilkan keuntungan

dalam satu periode saja sehingga belum mencerminkan pendapatan

perusahaan seutuhnya, hal tersebut dapat menciptakan volatilitas

dalam laporan keuangan Perseroan kedepan.

# Transaksi Pihak Afiliasi: Menjual saham kepada perusahaan afiliasi
melibatkan regulasi, untuk memastikan transparansi dan
kepentingan pemegang saham minoritas tetap terlindungi.

t.

x

Analisis Kualitatif
Riwayat Perseroan dan Sifat Kegiatan Usaha

PT Supra Boga Lestari, Tbk. (“PT SBL”) adalah perusahaan yang bergerak
di sektor ritel modern di Indonesia. Didirikan pada 28 Mei 1997, perusahaan
ini pertama kali membuka supermarket dengan merek Ranch Market pada
tahun 1998, di bawah lisensi dari Ranch Market USA. Pada tahun 2010,
lisensi waralaba tersebut dihentikan, namun PT SBL tetap memiliki izin
untuk menggunakan merek Ranch Market di Indonesia.

Selain Ranch Market, PT SBL juga mengembangkan beberapa merek
supermarket lainnya, seperti Farmers Market, The Gourmet by Ranch
Market, dan Day2Day by Farmers Market. Merek-merek ini ditujukan
untuk segmen pasar menengah dan menengah ke atas di Indonesia.
Hingga akhir tahun 2022, RANC mengoperasikan 70 gerai ritel yang
tersebar di beberapa kota besar di Indonesia, terutama di wilayah
Jabodetabek.

30

Mhs

Pada tahun 2012, PT SBL melakukan penawaran umum perdana (IPO)
di Bursa Efek Indonesia, menjual 312.897.500 saham dengan harga
penawaran Rp500 per saham. Hal ini membantu perusahaan untuk
memperluas operasinya lebih lanjut.

PT SBL bergerak di sektor ritel modern, dengan fokus utama pada
perdagangan produk segar dan kebutuhan sehari-hari. Beberapa
karakteristik dan inovasi dalam kegiatan usaha mereka meliputi:

1. Fokus pada Kualitas dan Kesegaran
Perusahaan mengutamakan kualitas dan kesegaran produk yang
dijual di supermarket mereka, termasuk sayuran, buah-buahan,
daging, dan produk lainnya yang sering kali berasal dari sumber lokal
maupun impor yang terpercaya.

2. Diversifikasi Merek
Selain Ranch Market, perusahaan mengembangkan merek-merek
seperti Farmers Market, yang menargetkan segmen pasar menengah
ke atas, dan The Gourmet by Ranch Market yang menyediakan
produk premium. Day2Day by Farmers Market juga ditujukan untuk
segmen pasar yang lebih luas dengan harga yang lebih terjangkau.

3. Inovasi Digital
PT SBL meluncurkan platform belanja daring, GetMyStore, yang
sebelumnya dikenal sebagai KeSupermarket.com, untuk memfasilitasi
belanja online bagi konsumen yang menginginkan kenyamanan dan
akses mudah ke produk-produk berkualitas.

4. Ekspansi dan Lokasi Strategis
Dengan fokus pada ekspansi, perusahaan mengelola sejumlah gerai
di lokasi-lokasi strategis di kota-kota besar, terutama di wilayah
metropolitan seperti Jabodetabek, untuk mencapai basis pelanggan
yang lebih luas.

Analisis Industri dan Pasar

Pada tahun 2023, industri perdagangan ritel modem di Indonesia
menunjukkan pemulihan yang signifikan dari dampak pandemi COVID-19.
Tanda-tanda pemulihan ini terlihat dari peningkatan indeks penjualan ritel
(IPR) dan tingkat okupansi ruang ritel.

Indeks Penjualan Riil (IPR) yang dipantau oleh Bank Indonesia mencapai
level tertinggi sejak pandemi, dengan angka 242,9 pada April 2023.
Peningkatan ini terutama didorong oleh momen Ramadan dan Lebaran,
strategi diskon dari pedagang ritel, serta kelancaran distribusi barang.
Serta menurut Asosiasi Pengusaha Ritel Indonesia (Aprindo),
memproyeksikan pertumbuhan industri ritel modern nasional sebesar
4,2” hingga akhir tahun 2023. Pertumbuhan ini dipicu oleh belanja

31

2.2.3.

pemerintah yang cenderung meningkat di akhir tahun serta stabilitas
politik dan pangan yang terjaga.

Total pasokan ruang ritel pada semester kedua 2022 adalah 4,9 juta
meter persegi dengan tingkat okupansi sebesar 78,81Y6. Pemulihan ini
mendorong kenaikan harga sewa dan biaya layanan sebesar 1,244,
menjadi Rp751.351 per meter persegi.

Beberapa perusahaan ritel melakukan ekspansi sebagai bagian dari
strategi pemulihan. Contohnya, PT AEON Indonesia berencana
membuka 10 gerai baru hingga 2025, yang menunjukkan optimisme
terhadap pemulihan ekonomi dan peningkatan daya beli masyarakat.

Secara keseluruhan, industri perdagangan ritel modern di Indonesia
pada akhir 2023 menunjukkan tanda-tanda pemulihan yang kuat,
didorong oleh peningkatan konsumsi, ekspansi usaha, dan dukungan
pemerintah terhadap daya beli masyarakat.

Analisis Operasional dan Prospek Perseroan

PT SBL menghadapi tantangan signifikan di pasar. Sepanjang tahun
2023, perusahaan melaporkan penurunan performa finansial dengan
kerugian yang meningkat. Hingga kuartal ketiga 2023, PT SBL mencatat
kerugian sebesar Rp78,28 miliar, naik 30Yo dibandingkan periode yang
sama tahun sebelumnya.

Dari sisi pendapatan, meskipun ada peningkatan penjualan, perusahaan
tetap mengalami kerugian operasional. Pada kuartal pertama 2024,
PT SBL melaporkan pendapatan sebesar Rp734.392,43 juta, sedikit
meningkat dari Rp713.078,76 juta pada kuartal pertama 2023. Namun,
mereka juga mencatat kerugian bersih sebesar Rp13.129,85 juta
dibandingkan dengan kerugian bersih sebesar Rp15.842,16 juta pada
periode yang sama tahun lalu.

Tingkat utang perusahaan juga cukup tinggi, dengan rasio total utang
terhadap ekuitas mencapai 170,39Yc pada kuartal pertama 2024. Rasio
likuiditas menunjukkan tantangan finansial dengan guick ratio sebesar
0,2 dan current ratio sebesar 0,75.

Di pasar saham, harga saham PT SBL mengalami penurunan sepanjang
tahun, dengan harga saham pada akhir Mei 2024 berada di sekitar
Rp565, turun sekitar 16,91”6 dalam satu tahun terakhir.

Tantangan

1. Kerugian Berkelanjutan

e Meski ada peningkatan pendapatan, kerugian operasional yang
berkelanjutan tetap menjadi tantangan utama bagi perusahaan.

32

2.2.4.

2.2.5.

e Perusahaan perlu meningkatkan efisiensi operasional dan
mengurangi biaya untuk mencapai profitabilitas.

2. Tingkat Utang yang Tinggi
e Tingkat utang yang tinggi dapat membatasi kemampuan
perusahaan untuk melakukan ekspansi atau investasi lebih lanjut
tanpa meningkatkan risiko finansial.

Peluang

1. Pertumbuhan Pasar Ritel
e# Pasar ritel modern di Indonesia menunjukkan tanda-tanda
pemulihan dan pertumbuhan, didukung oleh peningkatan konsumsi
dan stabilitas ekonomi. Ini memberikan peluang bagi PT SBL untuk
meningkatkan penjualan dan pangsa pasar.

2. Ekspansi Strategis
e Dengan strategi ekspansi yang tepat dan fokus pada pasar yang
berkembang, PT SBL dapat memanfaatkan pertumbuhan pasar ritel
untuk meningkatkan kinerja bisnisnya.
es PT SBL terus berupaya meningkatkan daya saing dengan
melakukan inovasi produk dan layanan serta memperkuat jaringan
distribusi.

Sebagai kesimpulan PT SBL berada dalam posisi yang menantang
namun dengan peluang pertumbuhan yang signifikan di pasar ritel
modern. Meskipun menghadapi kerugian operasional dan tingkat utang
yang tinggi, perusahaan memiliki potensi untuk memperbaiki kinerjanya
melalui peningkatan efisiensi dan strategi ekspansi yang tepat.

Alasan Dilakukannya Transaksi

Transaksi ini dilakukan untuk memberikan dukungan keuangan kepada
PT SBL yang akan digunakan oleh PT SBL untuk keperluan umum
korporasi.

Keuntungan dan Kerugian atas Transaksi yang dilakukan
Keuntungan

1. Peningkatan Likuiditas
Penjualan dengan profit memberikan arus kas langsung yang sangat
dibutuhkan untuk melunasi utang dan meningkatkan likuiditas
perusahaan. Ini dapat mengurangi tekanan finansial dan
memberikan ruang bagi perusahaan untuk memperbaiki kondisi
keuangannya.

33

Pengurangan Beban Utang

Dengan melunasi sebagian atau seluruh utang, perusahaan dapat
mengurangi biaya bunga yang harus dibayar. Ini akan meningkatkan
profitabilitas perusahaan dalam jangka panjang dan memperbaiki
rasio keuangan penting seperti debt-to-eguity ratio.

3. Penguatan Hubungan Afiliasi
Menjual saham kepada perusahaan afiliasi dapat memperkuat
hubungan bisnis dan membuka peluang untuk sinergi operasional
dan kolaborasi strategis di masa depan, yang dapat meningkatkan
efisiensi dan keuntungan.

4. Peningkatan Fokus pada Bisnis Inti
Dengan melepaskan investasi non-inti, perusahaan dapat lebih fokus
pada operasi inti dan strategi bisnis utama. Hal tersebut dapat
meningkatkan efisiensi operasional dan profitabilitas.

5. Peningkatan Nilai Pemegang Saham
Penjualan dengan profit akan meningkatkan nilai pemegang saham
dalam jangka pendek karena perusahaan akan mencatat
keuntungan dari transaksi tersebut, yang dapat tercermin dalam
laporan keuangan dan harga saham.

Kerugian

1. Kehilangan Pendapatan Masa Depan
Melepaskan saham dalam entitas asosiasi berarti kehilangan potensi
pendapatan dividen dan apresiasi nilai saham di masa depan jika
entitas asosiasi berkinerja baik.

2. Pengurangan Aset
Penjualan saham akan mengurangi aset perusahaan, yang dapat
mempengaruhi rasio keuangan dan persepsi investor terhadap
kesehatan keuangan perusahaan.

3. Risiko Regulasi dan Kepatuhan
Menjual saham kepada perusahaan afiliasi melibatkan transaksi
pihak terkait yang harus sesuai dengan regulasi dan transparansi
yang ketat untuk menghindari konflik kepentingan. Hal tersebut
memerlukan pengawasan yang cermat dan dapat menimbulkan
tantangan tambahan.

4. Ketergantungan pada Afiliasi

Terlalu bergantung pada perusahaan afiliasi untuk likuiditas dan
pembiayaan bisa menjadi risiko jika hubungan bisnis memburuk atau
afiliasi mengalami masalah keuangan sendiri.

2.3.

2.3.

5. Kehilangan Kendali dan Pengaruh
Melepaskan saham dalam entitas asosiasi bisa berarti kehilangan
kendali atau pengaruh strategis pada entitas tersebut, yang mungkin
penting bagi strategi jangka panjang perusahaan.

Analisis Kuantitatif

Analisis Kinerja Historis

Analisis Laporan Laba Rugi

Analisis Laporan Laba Rugi historis dimulai dengan membahas
pendapatan neto kemudian dilanjutkan dengan pembahasan pada beban
pokok pendapatan, laba bruto, laba (rugi) usaha dan laba (rugi) tahun
berjalan Perseroan, baik berdasarkan porsi maupun pertumbuhannya.

(dalam Jutaan Rupiah)

Deskripsi 2019 2020 2021 2022
Pendapatan Neto 2.397.792 3.011.423 | 2.887.534 | 2.898.831 | 2.804.215
Beban Pokok Pendapatan 1.748.429 | 2.316.273 | 2.208.439 | 2.226.718 | 2.143.157
Laba Bruto 649.363 695.150 | 679.095 672114 | 661.058
Laba (Rugi) Usaha 50.396 102.382 34.860 | (47.610) (84.644)
Laba (Rugi) Tahun Berjalan 55.464 76.003 9.839 (83.668) | (121.048)

Sumber: Laporan Keuangan Perseroan

Pendapatan Neto

Pendapatan Neto mencerminkan total penjualan atau pendapatan dari
operasional utama perusahaan setelah dikurangi retur penjualan dan
diskon. Berikut adalah tren pendapatan neto selama periode 2019-2023:

e Tahun 2020 terjadi kenaikan 25,59” dari tahun 2019

e Tahun 2021 terjadi penurunan 4,114 dari tahun 2020

e Tahun 2022 terjadi kenaikan 0,39Y6 dari tahun 2021

e Tahun 2023 terjadi penurunan 3,26Y6 dari tahun 2022

Pendapatan Neto mengalami peningkatan signifikan pada tahun 2020,
tetapi kemudian menurun dan fluktuatif pada tahun-tahun berikutnya. Ini
menunjukkan bahwa perusahaan mengalami tantangan dalam menjaga
pertumbuhan pendapatan yang stabil.

Beban Pokok Pendapatan

Beban Pokok Pendapatan adalah biaya langsung yang terkait dengan
produksi barang atau jasa yang dijual oleh perusahaan. Berikut adalah tren
Beban Pokok Pendapatan selama periode 2019-2023:

e# Tahun 2020 terjadi kenaikan 32,484 dari tahun 2019

e# Tahun 2021 terjadi penurunan 4,667 dari tahun 2020
e Tahun 2022 terjadi kenaikan 0,83Y6 dari tahun 2021
e Tahun 2023 terjadi penurunan 3,75Y6 dari tahun 2022

35

Beban Pokok Pendapatan meningkat tajam pada tahun 2020 dan kemudian
sedikit menurun dengan fluktuasi kecil pada tahun-tahun berikutnya. Hal ini
mencerminkan upaya perusahaan dalam mengendalikan biaya persediaan.

Laba Bruto

Laba Bruto adalah pendapatan yang tersisa setelah dikurangi Beban Pokok
Pendapatan. Ini menunjukkan profitabilitas dasar dari operasi utama
perusahaan. Berikut adalah tren Laba Bruto selama periode 2019-2023:

e Tahun 2020 terjadi kenaikan 7,05Y6 dari tahun 2019

e Tahun 2021 terjadi penurunan 2,31Y6 dari tahun 2020

e Tahun 2022 terjadi penurunan 1,0396 dari tahun 2021

e Tahun 2023 terjadi penurunan 1,646 dari tahun 2022

Laba Bruto relatif stabil tetapi menunjukkan sedikit penurunan setelah
mencapai puncaknya pada tahun 2020. Hal ini menunjukkan bahwa
meskipun pendapatan fluktuatif, perusahaan dapat mempertahankan margin
laba bruto yang relatif stabil.

Laba (Rugi) Usaha

Laba (Rugi) Usaha mencerminkan hasil operasional perusahaan sebelum
pajak dan item-item luar biasa lainnya. Berikut adalah tren Laba (Rugi)
Usaha selama periode 2019-2023:

e Tahun 2020 terjadi kenaikan 103,1696 dari tahun 2019

e Tahun 2021 terjadi penurunan 65,9596 dari tahun 2020

e Tahun 2022 berbalik menjadi rugi dan terjadi penurunan cukup

drastis 236,58Y4 dari tahun 2021
e# Tahun 2023 terjadi penurunan 77,79Y6 dari tahun 2022

Laba Usaha mengalami peningkatan signifikan pada tahun 2020, namun
kemudian menurun drastis dan berbalik menjadi rugi pada tahun 2022 dan
2023. Ini menunjukkan adanya tekanan operasional yang signifikan pada
perusahaan.

Laba (Rugi) Tahun Berjalan

Laba (Rugi) Tahun Berjalan mencerminkan hasil akhir setelah semua
pendapatan dan biaya, termasuk pajak. Berikut adalah tren Laba (Rugi)
Tahun Berjalan selama periode 2019-2023:

e Tahun 2020 terjadi kenaikan 37,03Y4 dari tahun 2019

e Tahun 2021 terjadi penurunan 87,05Y6 dari tahun 2020

e Tahun 2022 berbalik menjadi rugi dan terjadi penurunan cukup
drastis 950,39Y4 dari tahun 2021

e Tahun 2023 terjadi penurunan 44,68Y4 dari tahun 2022

36

Laba Tahun Berjalan menunjukkan peningkatan pada tahun 2020, tetapi
kemudian menurun tajam dan berbalik menjadi rugi pada tahun 2022 dan
2023. Ini mencerminkan tantangan keuangan yang signifikan bagi
perusahaan, yang mungkin disebabkan oleh peningkatan biaya operasional,
penurunan pendapatan, atau faktor eksternal lainnya.

Grafik Pendapatan Neto, Beban Pokok Pendapatan,
Laba Bruto, Laba (Rugi) Usaha, Laba (Rugi) Tahun Berjalan
(dalam Jutaan Rupiah)

PT Supra Boga Lestari, Tbk.
3.500.000
3.000.000 Pa aa mg gg
2.500.000
2.000.000 Ma ii 2 -g
1.500.000
1.000.000
500.000 ag
Ka
(500.000)
2019 2020 2021 2022 2023
“—@— pendapatan Neto 2397792 3011423 2.887.534 2898831 2.804.215
"-@-—8ebanPokokPendapatan 1.748.429 , 2316273 - 2.208.439 . 2226718 2.143.157
“-@-— Laba Bruto 649.363 695.150 679.095 672.114 661.058
-—@-— Laba (Rugi) Usaha 50.396 102.382 34.860 (67.610) (2.614)
“-@—Laba (Rugi) Tahun Berjalan 55.464 76.003 9.839 (83.668) — (121.048)

Sumber-Laporan Keuangan Perseroan

Analisis Laporan Posisi Keuangan
Aset

Sepanjang periode tahun 2019 hingga tahun 2023, Aset yang dimiliki
oleh Perseroan cenderung mengalami fluktuasi. Dengan detail tingkat
pertumbuhan berurutan dari tahun 2019 hingga tahun 2023 sebagai
berikut: 38,496, 14,62Y6, -10,42Yo dan -7,92Yo. Dari tahun 2019-2021
aset Perseroan mengalami kenaikan, sedangkan pada tahun 2022-2023
Perseroan mengalami penurunan. Penurunan aset terutama dipengaruhi
oleh penurunan yang terjadi pada kas dan setara kas pihak ketiga.

Porsi dari Aset yang dimiliki Perseroan umumnya didominasi oleh aset
tidak lancar, hal ini tercermin dari rata-rata porsi aset tidak lancar bila
dibandingkan dengan total aset sepanjang periode tersebut sebesar
54,91”4, hal tersebut menunjukkan pergeseran investasi perusahaan ke
aset jangka panjang seperti properti, peralatan dan inventaris. Aset
lancar Perseroan cenderung didominasi oleh persediaan serta kas dan
setara kas, sementara untuk aset tidak lancar Perseroan didominasi oleh
aset tetap serta aset hak-guna.

Pada periode 31 Desember 2023, aset Perseroan didominasi oleh aset
tidak lancar dengan porsi sebesar 58,3696 dari keseluruhan jumlah aset
Perseroan pada periode tersebut.

Grafik Pertumbuhan Aset Grafik Komposisi Aset
(dalam Jutaan Rupiah) (dalam Jutaan Rupiah)
PT Supra Boga Lestari, Tbk. PT Supra Boga Lestari, Tbk.

1400000 100000

10000 ra0000
F 5 ' ' '
219200 2

sono

#00
200000

22 203
2019 220 2 2 22 mkutlnar — sngs aa sas0L  SIO7  sisgsa
ebiet Sertse Laram  Lsnn01e sandang tayasa WasetTeaklangar TAB GsLM9  eta85 MEN TAS

Sumber: Laporan Keuangan Perseroan
Liabilitas

Sepanjang periode tahun 2019 hingga tahun 2023, Liabilitas Perseroan
cenderung mengalami fluktuasi. Dengan detail tingkat pertumbuhan
berurutan dari tahun 2019 hingga tahun 2023 sebagai berikut: 91,41Y6,
29,746, -7,64Yo dan 2,13/o. Perseroan mengalami penurunan pada
tahun 2022. Penurunan aset terutama dipengaruhi oleh penurunan yang
terjadi pada utang usaha pihak ketiga.

Liabilitas dari Perseroan terdiri dari liabilitas jangka pendek dan liabilitas
jangka panjang. Secara komposisi, untuk periode tahun 2019 sampai
tahun 2023, Liabilitas Perseroan didominasi oleh liabilitas jangka pendek
sebesar 70,74Yo dari total liabilitas. Liabilitas jangka pendek terus
mendominasi struktur liabilitas, meskipun liabilitas jangka panjang juga
menunjukkan peningkatan yang signifikan, terutama hingga 2021. Total
liabilitas meningkat signifikan hingga 2021, kemudian sedikit menurun
dan stabil.

Pada periode 31 Desember 2023, liabilitas Perseroan didominasi oleh
liabilitas jangka pendek dengan porsi sebesar 53,19Y6 terhadap total
aset. Komponen liabilitas jangka pendek Perseroan tersebut didominasi
oleh pinjaman bank jangka pendek dan utang usaha pihak ketiga.

Ekuitas

Ekuitas Perseroan sepanjang periode tahun 2019 hingga tahun 2023,
mengalami penurunan. Dengan detail tingkat penurunan berurutan dari
tahun 2019 hingga tahun 2023 sebagai berikut: 0,606, 6,88Y9, 15,94Y9
dan 29,819. Penuruan ekuitas Perseroan terjadi pada saldo laba belum
ditentukan penggunaannya.

38

Adapun rata-rata penurunan ekuitas Perseroan dari tahun 2019-2023
adalah sebesar 13,316 per tahun. Ekuitas mengalami penurunan dari
2019 hingga 2023, yang bisa menjadi indikasi kinerja keuangan yang
memburuk atau distribusi modal yang tidak seimbang. Rata-rata porsi
dari Ekuitas terhadap total aset Perseroan adalah sebesar 37,5696
dengan basis dari tahun 2019. Hal ini mencerminkan, bahwa pendanaan
atas Aset yang dimiliki Perseroan terutama bersumber utama dari
pinjaman atau liabilitas.

Pada periode 31 Desember 2023, porsi ekuitas Perseroan sebesar
23,99Yo dari jumlah Aset Perseroan. Hal ini menunjukkan bahwa sumber
pendanaan Perseroan berasal dari pinjaman atau liabilitas. Perusahaan
mungkin perlu fokus pada peningkatan ekuitas dan mengelola
liabilitasnya dengan lebih baik untuk memastikan stabilitas finansial
jangka panjang.

Grafik Komposisi Liabilitas Grafik Liabilitas dan Ekuitas
(dalam Jutaan Rupiah) (dalam Jutaan Rupiah)

PT Supra Boga Lestari, Tbk. PT Supra Boga Lestari, Tbk.

1. semco0

yag 10m

sad 11000000

& sm

an tom

Has | A00 A01 Aa am R09 | 200” 201 200
dk astose Ginans enasi 2108 can musim Mom | Mao. 100117 mau saran
pang SIAS9 256017 Imuaaa  sowo16 21316 Mita Saran» sate 0 sorot mean aman

Sumber: Laporan Keuangan Perseroan

39

2.3.2. Analisis atas Arus Kas

(dalam jutaan Rupiah)

Keterangan 2018 2020 2021 2022 2023

/ARUS KAS DARI

AKTIVITAS OPERASI
Penerimaan kas dari pelanggan 2.417.821 3.010.162 2.886.079 2.897.286 2.808.996
Pembayaran kas kepada pemasok (1.794.365) (2.246.940) (2.267.433) (2.243.267) (2.120.145)|
(Pembayaran kas kepada karyawan (246.325) (284.690) (298.220) (907.271) (300.787)|
Pembayaran beban usaha (237.788) (218.51)| (232.302) (254.706) (277.672)|
(Kas diperoleh dari operasi 30343 280.013 88.035 92.042 101.392
Pembayaran beban keuangan - (21.132) (81.153) (5.027) (7.291)|
(Pembayaran pajak (10471) (8.339) (15.279) (3.65) (a97)
(Penerimaan dari pendapatan bunga 10.763 10.624 4.065 1.209 1.056
Penerimaan lainnya - neto 45.139 30.169 53.351 39.326 45.024
Kas Neto yang Diperoleh dari

Aktivitas Operasi 84.774 271.339 99.018 124.184 136.083
ARUS KAS DARI AKTIVITAS

INVESTASI |
Hasil penjualan aset tetap 149 1.146 178 9s 8.049
Perolehan aset tetap (17.424) (40.987) (5.552) (44.363) (20.510)
Penambahan uang muka

pembelian aset tetap (42.804) (102.67e)| (131.910) (5.534) (12.200)
Perolehan aset hak-guna - (5.583) (18.672) (1.002)| (8.008)
Perolehan aset takberwujud (2.340) (7.952) (7.00) (1-219)| (2119)
Penambahan uang muka

pembelian aset takberwujud (1.070) (2.787) (3.944) (2.594) (e.to0y|
Penambahan uang jaminan (1.538)| (6.052) (1.780) (1.249) (459)
Akuisisi entitas anak dari

kepentingan non-pengendali - - (6.384) - -
Penerimaan dividen tunai dari

entitas asosiasi 2.000 - - - -
Kas Neto yang Digunakan untuk

'Aktivitas Investasi (63.033)| (164.291) (181.184) (55.964) (92347)
ARUS KAS DARI AKTIVITAS

PENDANAAN
Perolehan utang bank

jangka pendek - - 50.000 251.500 385.000
Pembayaran utang bank

jangka pendek - - - (221.500) (345.000)
(Pembayaran liabilitas sewa - (40.905) (74.130) (121.662)| (122527)
Pembayaran dividen tunai (10.951) (43.800) (IS) . #
Kenaikan (penurunan)

piutang pihak berelasi (23) - - - -
Setoran modal saham dari kepentingan

non-pengendali kepada

entitas anak 2.400 - - - -
Kas Neto yang Digunakan untuk

Aktivitas Pendanaan (6.838) (64.300) (71.073) (91.662) (62.527)
KENAIKAN (PENURUNAN) NETO

KAS DAN SETARA KAS 12.907 21.627 (153.239)| (23.442) 21.208
IKAS DAN SETARA KAS

AWAL TAHUN 246.394 256.873 278.520 125.280 101.838
KAS DAN SETARA KAS

AKHIR TAHUN 259.300 278.520 125.280 101.838 123.046

Sumber: Laporan Keuangan Perseroan
Arus Kas dari Aktivitas Operasi

Arus kas dari aktivitas operasi mencerminkan kas yang dihasilkan atau
digunakan oleh operasi utama perusahaan. Ini termasuk penerimaan kas dari
pelanggan dan pembayaran untuk pemasok, karyawan, serta beban usaha
lainnya. Perusahaan menunjukkan peningkatan kas bersih dari operasi,

40

terutama pada tahun 2020 dan kembali meningkat pada tahun 2022 dan
2023, menunjukkan efisiensi operasional yang lebih baik atau peningkatan
pendapatan.

Arus Kas dari Aktivitas Investasi

Arus kas dari aktivitas investasi mencerminkan kas yang dihasilkan atau
digunakan untuk pembelian atau penjualan aset tetap dan investasi
lainnya. Penggunaan kas untuk investasi mencapai puncaknya pada
tahun 2020 dan 2021, kemudian menurun pada tahun 2022 dan 2023,
menunjukkan pengurangan investasi atau penjualan aset.

Arus Kas dari Aktivitas Pendanaan

Arus kas dari aktivitas pendanaan mencerminkan kas yang dihasilkan
atau digunakan untuk kegiatan pendanaan seperti penerbitan saham,
pinjaman, dan pembayaran dividen. Penggunaan kas untuk aktivitas
pendanaan meningkat secara signifikan pada tahun 2020 dan 2021,
dengan peningkatan lebih lanjut pada tahun 2022, kemudian menurun
pada tahun 2023, menunjukkan langkah-langkah signifikan dalam
pendanaan atau pelunasan utang.

Secara keseluruhan, PT SBL menunjukkan dinamika yang cukup
signifikan dalam pengelolaan arus kas dari operasi, investasi, dan
pendanaan selama periode 2019 hingga 2023.

2.3.3. Analisis atas Proyeksi Keuangan yang Diperoleh dari Pihak
Manajemen Pemberi Tugas

(dalam miliar Rupiah)

T Aktual Proyeksi
Kerana (0101 2020| 2021 7 2022 | 2025 | 2021| 2025 | 2028 | 2027 | 2025

Pendapatan Neto (o2sse| or) 2ess| 2ese| 2001| soea| 3320| 3773| 4225| Aes1
Beban Pokok Pendapatan Kuan) t2sto)l (2200| (222m teranl tessn! teszn| t2s2g| (snam| (aan)
Laba Bruto wal cas| rol 6r2| cl 7071| @1e| sas| t001| 1245
Beban penjualan can cal ul wal 522
Beban umum dan administrasi cen| cal cl an cenl @eal wal sal al
Pendapatan operasi lainnya | | al “0
Beban operasi lainnya 4 - - al na
Laba (Rugi) Usaha s| sal al “al “| gal» ar 201 361
Beban keuangan : cnl Gn un wal ul Gal no Gal Ga
Penghasilan keuangan ml 4 1 1 4 4 1 1 2
Bagian atas laba neto |

entitas asosiasi 3 3 4 1 2
(Pendapatan lainnya | al & 7 75 m
(Beban lainnya ta| cl w KI
Laba (Rugi) Sebelum Manfaat

Pajak Penghasilan Badan cal 5 al ol cal sal lom 21| oo d07
(Manfaat pajak penghasilan

badan -neto al ca 4 2 al - Z e al 009
Laba (Rugi) Tahun Berjalan ss| el 10 gg um sal “| 4| 22 st

Sumber: Laporan Keuangan dan Business Plan Perseroan

M

2.3.4.

Dampak Transaksi Penjualan Investasi pada Entitas Asosiasi

Proyeksi Laporan Keuangan
e Penjualan investasi pada entitas asosiasi berpengaruh positif
terhadap proyeksi laba bersih, terutama pada tahun 2024 hingga
2028.
e Kenaikan signifikan dalam laba usaha dan laba tahun berjalan
diproyeksikan karena adanya pendapatan dari penjualan
investasi.

Kesimpulan

e Laporan Aktual (2019-2023): Periode ini menunjukkan fluktuasi
pendapatan dan laba, dengan penurunan signifikan pada tahun
2022 dan 2023 yang mencerminkan tantangan operasional.

e Laporan Proyeksi (2024-2028): Proyeksi menunjukkan
pemulihan dan pertumbuhan yang kuat dalam pendapatan dan
laba, didorong oleh peningkatan efisiensi operasional dan
pendapatan dari penjualan investasi pada entitas asosiasi.

Analisis ini menggambarkan perubahan yang diharapkan dalam kinerja
keuangan PT SBL setelah transaksi strategis tersebut, menunjukkan
optimisme untuk pertumbuhan jangka panjang perusahaan.

Analisis Rasio Keuangan Historis

Melalui analisis rasio keuangan dapat diketahui indikasi tentang
pertumbuhan historis, likuiditas, leverage, dan kemampuan memperoleh
laba (profitabilitas) atau mengalami kerugian (loss) perusahaan. Hal-hal
tersebut mempunyai pengaruh yang cukup berarti dalam penentuan nilai
perusahaan. Berikut adalah beberapa rasio kinerja Perseroan dari tahun
2019 hingga 2023.

RASIO LIKUIDITAS

Rasio likuiditas mengukur kemampuan likuiditas jangka pendek
Perusahaan dengan melihat besarnya aset lancar relatif terhadap
liabilitas jangka pendek.

Berikut adalah hasil perhitungan rasio likuiditas Perusahaan yang terdiri
dari rasio lancar, rasio cepat, dan rasio kas.

Deskripsi 2019 2020 2021 2022 2023
Rasio Lancar 163 121 0,90 084 0,78
Rasio Cepat 0,85 061 025 022 0,24
Rasio Kas 073 054 020 0,16 019

") disajikan dalam kali (x)

42

Rasio lancar digunakan untuk mengungkapkan jaminan keamanan
(margin of safety) Perusahaan terhadap kreditor jangka pendek. Rasio
cepat memiliki kegunaan dan cara perhitungan yang sama dengan rasio
lancar, hanya saja rasio cepat tidak memperhitungkan persediaan dalam
aset lancar Perusahaan. Rasio kas digunakan untuk melihat kemampuan
Perusahaan melunasi liabilitas jangka pendek hanya dengan
menggunakan kas yang dimiliki Perusahaan.

Perusahaan mempunyai kondisi likuiditas yang kurang bila dibandingkan
dengan liabilitas yang ditanggung oleh Perusahaan.

RASIO AKTIVITAS

Rasio aktivitas digunakan untuk mengukur seberapa efisien penggunaan
aset oleh Perusahaan. Rasio ini juga melihat seberapa besar dana yang
tertanam pada aset Perusahaan.

Berikut adalah hasil perhitungan rasio aktivitas Perusahaan yang terdiri dari
rasio perputaran piutang usaha, perputaran persediaan, dan perputaran
utang usaha.

Deskripsi 2019 2020 2021 2022 221
Perputaran Piutang Usaha 3 3 F. 3 3
Perputaran Persediaan 57 49 69 63 62
Perputaran Utang Usaha 67 67 78 70 70

”) disajikan dalam hari

Rasio perputaran piutang usaha dihitung dengan membagi jumlah hari dalam
setahun (365 hari) dengan hasil bagi antara pendapatan dengan piutang
usaha. Untuk rasio perputaran persediaan dan utang usaha dihitung dengan
membagi jumlah hari dalam setahun (365 hari) dengan hasil bagi antara
beban pokok pendapatan dengan persediaan atau utang usaha.

Tingkat aktivitas Perusahaan dapat dilihat dari hasil perhitungan rasio-rasio di
atas. Semakin besar rasio yang dihasilkan menunjukkan semakin lama
perputaran piutang usaha, persediaan, maupun utang usaha Perusahaan.
Semakin lama waktu yang dibutuhkan untuk memutarkan piutang usaha dan
persediaan akan meningkatkan kebutuhan atas modal kerja, sedangkan
semakin lama waktu yang dibutuhkan untuk memutarkan utang usaha akan
mengurangi kebutuhan atas modal kerja.

Melalui analisis aktivitas dapat dilihat bahwa, jangka waktu cash inflow dari
Perusahaan lebih cepat dibandingkan dengan cash outflow.

RASIO LEVERAGE
Rasio leverage memberikan gambaran mengenai metode pembiayaan yang

digunakan oleh Perusahaan. Rasio ini juga digunakan untuk mengukur
kemampuan Perusahaan dalam memenuhi liabilitas jangka panjang.

43

2.3.5.

Berikut hasil perhitungan rasio leverage Perusahaan yang terdiri dari rasio
liabilitas terhadap aset dan rasio liabilitas terhadap ekuitas.

Deskripsi Los | 20 2021 2022 2021
Rasio Liabiltas terhadap Aset 2229 58.725 664676 68.539 76016
Rasio iabilitas terhadap Ekuitas 73884 142.2619)| 198,1996 2117604 316,859)
7 isajikan dalam persentase

Rasio leverage menunjukkan bahwa struktur permodalan dari Perusahaan
didominasi oleh utang atau dana pihak ketiga, yang tentunya hal ini akan
meningkatkan risiko gagal bayar dan bunga yang ditanggung Perusahaan.

RASIO PROFITABILITAS

Rasio profitabilitas mengukur kemampuan Perusahaan dalam
menghasilkan keuntungan (profit) pada tingkat pendapatan, aset, dan
modal saham tertentu.

Berikut adalah hasil perhitungan rasio profitabilitas PT SBL yang terdiri dari
margin laba bruto, margin laba usaha, margin laba bersih, pengembalian atas
aset (ROA) dan rasio pengembalian atas ekuitas (ROE).

Deskripsi 2019 I 2020 2021 2022 2021
Margin Laba Bruto 21,08'| 2308) 23,5290| 23,1994| 251)
Margin Laba Usaha 21096) 3,4016| 1211 1,649) “3027|
Margin Laba Bersih 2316| 2,5256| 0,3496| -2,899h) “4,3296|
Retum on Asset 5,825h6| 576h) 0,6596| “6181| 7196|
Retum on Eguity 101296) 13,96) 1,9490| 196395 40,46)

“J disajikan dalam persentase

Stabilitas margin laba bruto dari tahun 2021 hingga 2023, menunjukkan
kemampuan perusahaan dalam mengelola beban pokok pendapatan
meskipun ada fluktuasi dalam pendapatan. Penurunan margin laba
usaha dan laba bersih, indikasi peningkatan biaya operasional dan
tantangan dalam menjaga profitabilitas setelah mempertimbangkan
semua biaya. Penurunan efisiensi dalam penggunaan aset dan
pengembalian negatif kepada pemegang saham dalam dua tahun
terakhir menunjukkan tantangan serius yang dihadapi perusahaan.
Secara keseluruhan, analisis ini menunjukkan bahwa perusahaan perlu
mengkaji ulang strategi operasional dan keuangannya untuk
memperbaiki profitabilitas dan pengembalian kepada pemegang saham.

Analisis Laporan Keuangan Sebelum Transaksi dan Proforma
Laporan Keuangan setelah Transaksi Dilakukan

Dalam menganalisis laporan keuangan sebelum transaksi dan setelah
transaksi, kami mengacu pada laporan keuangan Perseroan sebelum
transaksi dan laporan keuangan proforma setelah transaksi per
31 Desember 2023.

Atas transaksi, terdapat penyesuaian pada Laporan Posisi Keuangan
Perseroan, yaitu penyesuaian akun setelah Perseroan menjual investasi
pada PT Mars. Penyesuaian yang terjadi antara lain:

1.

Terdapat perubahan pada akun aset lancar Perseroan setelah
transaksi akibat penyesuaian pada akun kas dan setara kas dengan
total penyesuaian sebesar Rp145.780.000.000.

Aset lancar sebelum transaksi sebesar Rp519.333.038.000, setelah
transaksi akun aset lancar berubah menjadi sebesar
Rp665.113.038.000.

Terdapat perubahan pada akun aset tidak lancar Perseroan setelah
transaksi akibat penyesuaian pada akun investasi pada entitas
asosiasi dengan total penyesuaian sebesar negatif
Rp34.842.927.000.

Aset tidak lancar sebelum transaksi sebesar Rp727.854.834.000,
setelah transaksi akun aset tidak lancar berubah menjadi sebesar
Rp693.011.907.000.

Terdapat perubahan pada akun ekuitas Perseroan akibat
penyesuaian sebesar Rp110.937.073.000.000.

Ekuitas sebelum transaksi sebesar Rp299.190.875.000, setelah
transaksi akun ekuitas berubah menjadi sebesar
Rp410.127.947.992.000.

(PT SUPRA BOGA LESTARI TEK FT SUPRA BOGA LESTARI TBK
LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASI CONSOLDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION
at Desember 2025 December 31, 2023
(oisajkan datam Rupiah, kecuali dinyatakan Isin) (Expressed in Rupiah, unlessothervise satod)

(Perterma seetan (purnea)

pelepasan)

11001221 Dee, mutasi 31001231 00031,
z1 202

Aset Assers
ASET LANcAR CURRENT ASSETS
kas dan setara kas Cash ang cash ogulvaorts)
Pitak ketiga 100560952000 108.5e2952000 Tnrapartes
(Pihak berelasi: 158,856.242.000 145.780.000.000 131076242000 Related party
usang usaha - neto Tadi recevabios - net
Pitak ketiga 14210620000 14210600000 Tnird parts
Pihak erosi 6264470000 #2ex47o000 Rottod party
(Piwtang tainlain - pihak ketiga 2690225.000 2690.225.000 Other recoivabies - Third party |
Persedaan- bersin 381.720905000 381.72ns05000 #vontores- net
aya doayar d mua 102531719000 10262716000 Frepaa orponses
ajak doayard muka dar jaso00 poepon Prepaiatar
JUMLAH ASET LANcAR TOTAL CURRENT AsSETS

kesitaosooo tasrenconooo — Sinasa0sn000
ASET TIDAK LANCAR NON-CURRENT ASSETS
(utang nian - pink ketga #easesso00 #eesnesioo Otterrecsiaties- ira paty
Irvestas pada ertas asosiasi - Bese2sz7o0 —— 3esx2527000 Invesmentin associate
|Aset pajak tangguhan 26.376.041.000 26.376.041.000 Deffered tax assets
Taksran kim pajak pengnastan 876012200 2780425000 Esimated aim oincome tax
Uang muka 14052700000 14082700000 Aerances
Aset tetap neto 297-225.320000 297:228.300000 Fixed Assets net
Aset hak Guna - neto 205:647:502000 288047502000 (Rohtof use assets net
ang iaminan Refuncabie deposts
nak katiga 2087 x7.oo0 sesera7.oo0 Tnrdpartes
Pihak berelasi 2.358.881.000 2.358.881.000 Related party
Aset tak lancar tannya -rato 11.307 641.000 #301.ea1.000 thor non curentassots- nat
LUmLaH Aset TIDAK LANcAR TOTAL NON-CURRENT ASSETS

esuo1is07o00 — (akna2077.00) 727254534000
Luman aset Tora Assets

tasurrasesooo 4t0sI7072000 o—4.281-te7e72000

45

(PT SUPRA BOGA LESTARI TK PT SUPRA BOGA LESTARI TEK
LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASI CONSOLDATED STATEMENT OF ANANCIAL POSIMON|
31 Desember 2022 December 31, 2025
(Oisajikan dalam Rupian, kcust dinyatakan sin) (Expressed in Rupiah, unlessotharviso state)
(Perorma settan (pure)
pelepasan)
31-005231 Decst, mutasi 100-231 Deo31,
WABILMES AND
KEWAJIBAN DAN EKUTAS STOCKHOLDERS EOLITY
"KEWAJIBAN LANcAR CURRENT LABLTES
hnang ban jangka pendek Sherterm ban loan
Pinak ketiga so.ooooooo00 Pata ira partes
Pak berisi #o.ooocooo00 Panaan Rettod party
tatang usana Trade pyabies
Pia ketga #onesatia000 anta mira parses
Pak berisi 1372224000 papi Rettod party
(anang pajak 19:900.528.000 Nda Tares payatio
evan masi tarus dayar 1n.7as.t04000 Mena Accrued erponses
matan kerja karyawan jangka pendek: 1207.203.00 Yabarasiso Sncrtterm employee nett
Bagian hutang” sewa jangka panjang .Cument maturies ot longtorm Ivase
ang jatuh tempo dalam waktu tahun 22000038000 e20e0.028000 Hadites
JUMLAH KEWAJIBAN LANCAR TOTAL CURRENT LIABILMES
esa.tanssn008 2 easaunssn000
KEWAJIBAN TIDAK LANCAR NOM.cuRReNT LABILITY |
|Liabiltas sewa jangka panjang 236.352.518.000 236.352.518.000 Lease iabilities long term.
Ikewajoan desimasi tas Imealan kera Esimatea tabitses cr empioyee
(karyawan 43.287.655.000 43.287.655.000 benefits:
ara jaminan penyewa “1627400 Aanaz7ao00 Tenant deposit
umLan KEWAJIBAN TIDAK TOTAL NON.CURRENT LIABILITIES
Lancar 224.558 4a7.000 — messodaroo0
Jumuan KEwAseAN ToraL LaBIUMEs
sarsno.07.oon .—— sarsnosa7o00
lexumas STOCKHOLDERS FOUITY
Moda sanam - ni nomina! Capta stock - par value
IRp 100 per saham IDR 100 per share
Modal dasar -5:00010002000 'kuerited - 5.001000,000
Modal dtempatkan an disetor issue and ut pod
peran - 104.487.500 180.448750.000 180.448750000 1.884 487,50 share
rambaran mocai setor 118.102.020000 #ne.toaa20000 Aksabonat paid captal
setsn transaksi perubahan ekutas Diterecos rising tom changes in
ertas ana (4.225.178.000) (4225.170000 gulyof sunsidanes
sat Retined Earings
Teah dtertkan penggunaannya
urtik dana cadangan umum 10000000000 10000000000 Aeproprata for generai reserve
Bekam Gtertukan penggunaannya tesaatorsooo) #OSNTOTIO00— sen0.geao00 Unappropratod
(su - jumlah kenssaansco MOSATOTAO — TesEP MO Su toat
(kepertngan ran pengengai 200220000 260528.000 (Ron centrotng interest
LJUMLAH EKUITAS - BERSIH TOTAL STOCKHOLERS' EOuITY -
atoamnsansan oo mosworaoon —— 2e0.190875000 neT
LJUMLAH KEWAJIBAN DAN EKUTAS - TOTAL LABILITIES AND
bersm tasutpesasooo o 1t09s702000o)O424nto7a72000 —— STOCKHOLDERS'EOUITY- NET.

Transaksi juga menimbulkan adanya penyesuaian pada Laporan Laba
Rugi dan Penghasilan Komprehensif Lain Perseroan per
31 Desember 2023. Penyesuaian yang terjadi yaitu pada akun rugi tahun
berjalan Perseroan setelah transaksi akibat penyesuaian pada akun
pendapatan lainnya khususnya keuntungan (kerugian) penjualan saham
dengan total penyesuaian sebesar Rp110.937.073.000. Rugi setelah
pajak Perseroan sebelum transaksi adalah sebesar
(Rp121.047.971.000), setelah transaksi akun rugi setelah pajak berubah
menjadi sebesar (Rp10.110.898.000).

Atas hal tersebut juga berdampak pada akun jumlah rugi komprehensif
tahun berjalan di mana jumlah rugi komprehensif tahun berjalan sebelum
transaksi adalah sebesar (Rp127.046.789.000), setelah transaksi akun
jumlah rugi komprehensif tahun berjalan berubah menjadi sebesar
(Rp16.109.716.000).

46

2.4.

2.41

Peningkatan Kas dan Likuiditas

(PT SUPRA BOGA LESTARI TBK (PT SUPRA BOGA LESTARI TBK

LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF PROFIT OR LOSS AND
IKOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN OTHER COMPREHENSIVE INCOME)
(Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain) For The Period Ended
31 Desember 2023 December 31, 2023
(Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali nyatakan lain) (Expressed in Rupiah, unless otherwise statod)

(Pertorma setelan

pelepasan) (Actual)

31 Lesember 2023 Mutasi 31 Lesember 2023
(PENDAPATAN BERSIH 2.804.214848.000 22804214.646.00 NETREVENUES
(BEBAN POKOK PENJUALAN 2:148.158617.000 2:143.156.617.000 COST OF REvENUES
Laba bruto 651-053-225.000 : 661.058-228.000 Gross Protit
Beban penjualan (522.143.221.000) (622.148.221.000) Saling expenses
Beban umum dan administrasi (247.448.378.000) (241.488378000) General and administrative expenses
Pendapatan operasiona lainnya 30.912.215.000 39812.219.000 (her operating incomes
Beban operasional lainnya (16.022.611.00) (16.022611.00 Other operating expenses
ILABA (RUGI USAHA (04.643.763.000) - (84.843.763.000) INCOME (058) OPERATIONS
Beban kevangan (42.044.456.00) (a2.o44.490.0001 Finance charges
Pendapatan bunga 1.056505.000 1.055.505.000 Interest income
Ikeuntungan (kerugian) penjualan
saham 110937073000 110,937.073.000 - Gain (058) on sing investment
Bagian atas laba bersih Entitas
'Asosiasi 1:501.175.000 1.501.175.000 Sharesin netincome of associate
LABA (RUGI SEBELUM BEBAN INCOME (LOSS) BEFORE INCOME
PAJAK PENGHASILAN (13.184.508.000) — 110.837.073.000 —(124.131.579.000) TAX EXPENSE
IMANFAAT (BEBAN) PAJAK
PENGHASILAN INCOME TAX BENEFIT (EXPENSE)
Periode berjalan - - cumant
(Tanggunan 3.083.608.000 3.083.608.000 Detorad
Beban Pajak Penghasilan 3.083.608.000 - 3.083.608.000 Income Tax Espense - Not
LABA (RUGI) SETELAH PAJAK (10.110.898.000) — 41037.073.000 —(121.087-871.000) INCOME (1088) AFTER TAX
(PENDAPATAN (BEBAN) OTHER COMPREHENSIVE INCOME
KOMPREHENSIF LAINNYA (EXPENSE)
Ikeuntungan (kerugian) aktuaria dari Actuaria gain (055) on employee
abitas atas imbalan kerja karyawan (7.690.753.000 (790.783.000 beneftsilabilibes
Pajak penghasian atas keuntungan
(kerugian) aktuaria dari iabitas atas Income tax ofactuaria gan (loss) on
imbalan kera karyawan 1.891.975.000 11691.975.000 employee benetts liabilities
'Total Pendapatan (beban) Toa! otners comprehensive Income
IKomprehensit (.see.e1a.000) - (6.998.818.000) (oxponse)
(TOTAL PENDAPATAN (RUGI)
KOMPREHENSIF PERIODE TOTAL COMPREHENSIVE (LOSS)
BERJALAN Wt6t09.716.000) — 110.937.073.000 — (127.046:789.000) INCOME FOR THE PERIOD

Analisis Inkremental

Kontribusi Nilai Tambah

Penjualan investasi pada entitas asosiasi akan memberikan tambahan
kas yang signifikan bagi PT Supra Boga Lestari, Tbk. Hal ini akan
meningkatkan likuiditas perusahaan, memungkinkan perusahaan untuk
memenuhi kewajiban jangka pendeknya dengan lebih baik dan
mendanai operasional atau investasi lainnya.

Pengurangan Risiko Investasi

Dengan menjual investasi pada entitas asosiasi, perusahaan dapat
mengurangi eksposur risiko terhadap kinerja entitas asosiasi tersebut.

47

2.4.2.

Jika entitas asosiasi tersebut mengalami masalah keuangan atau
operasional, dampaknya terhadap PT Supra Boga Lestari, Tbk. akan
diminimalisir.

Optimalisasi Portofolio Investasi

Hasil dari penjualan investasi dapat digunakan untuk mendanai proyek
atau investasi lain yang lebih menguntungkan atau memiliki potensi
pertumbuhan yang lebih tinggi, sehingga dapat mengoptimalkan
portofolio investasi perusahaan.

Pengaruh Terhadap Laba

Jika investasi pada entitas asosiasi dijual dengan harga yang lebih tinggi
dari nilai bukunya, perusahaan akan mencatatkan keuntungan dari
penjualan investasi tersebut. Hal ini akan berdampak positif pada laba
tahun berjalan dan meningkatkan rasio profitabilitas perusahaan.

Biaya atau Pendapatan yang Relevan

Biaya Transaksi

Biaya administrasi dan legal yang terkait dengan proses penjualan investasi.
Ini mencakup biaya notaris, biaya hukum, dan biaya administratif lainnya
yang perlu dikeluarkan untuk menyelesaikan transaksi.

Biaya Pajak

Pajak atas keuntungan modal yang dihasilkan dari penjualan investasi.
Pajak ini akan mengurangi jumlah total yang diterima oleh perusahaan
dari penjualan investasi.

Potensi Kerugian dari Penurunan Pendapatan

Jika investasi tersebut sebelumnya memberikan pendapatan dalam
bentuk dividen atau bagi hasil, penjualan investasi akan menghilangkan
sumber pendapatan ini di masa depan.

Hasil Jual

Jumlah kas yang diterima dari penjualan investasi. Ini merupakan
pendapatan langsung yang meningkatkan kas perusahaan.

Keuntungan dari Penjualan Investasi
Jika harga jual lebih tinggi dari nilai buku investasi, perusahaan akan

mencatatkan keuntungan yang akan menambah laba bersih untuk tahun
tersebut.

48

243.

2.4.4.

2.4.5.

2.5.

Informasi Non-Keuangan yang Relevan

Berdasarkan hasil diskusi dengan manajemen Perseroan, tidak terdapat
informasi non-keuangan yang relevan yang dapat diungkapkan terkait
dengan transaksi yang dilakukan oleh Perseroan.

Prosedur Pengambilan Keputusan oleh Perseroan

Prosedur pengambilan keputusan oleh Perseroan dalam menentukan
transaksi dan nilai transaksi telah dilakukan oleh Direksi dengan
persetujuan Komisaris Perseroan.

Hal-hal Material Lainnya yang dapat Memberikan Keyakinan bagi
Penilai Usaha dalam Memberikan Opini Kewajaran Transaksi

Tidak terdapat hal-hal material lain yang memberikan keyakinan bagi
Penilai Usaha yang dapat mempengaruhi opini kewajaran transaksi.

Analisis Kewajaran Nilai Transaksi

Dalam hal penugasan penilaian profesional ditujukan untuk kepentingan
pemberian Pendapat Kewajaran (Fairness Opinion), POJK No. 35 yang
mengatur tentang Penilaian dan Penyajian Laporan Penilaian Bisnis di
Pasar Modal Pasal 48, huruf b, maka Penilai Bisnis dapat menyajikan
hasil Penilaian dalam kisaran Nilai dengan memenuhi ketentuan batas
atas dan batas bawah pada kisaran Nilai, tidak boleh melebihi 7,596
(tujuh koma lima perseratus) dari nilai yang dijadikan acuan kisaran
tersebut yang dalam hal ini adalah Nilai Pasar Saham Perseroan per
31 Desember 2023.

Nilai Pasar (Market Value) adalah estimasi sejumlah uang yang dapat
diperoleh dari hasil penukaran suatu aset atau liabilitas pada Tanggal
Penilaian, antara pembeli yang berminat membeli dengan penjual yang
berminat menjual, dalam suatu transaksi bebas ikatan, yang
pemasarannya dilakukan secara layak, di mana kedua Pihak masing-
masing bertindak atas dasar pemahaman yang dimilikinya, kehati-hatian,
dan tanpa paksaan (Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Republik
Indonesia No.35/POJK.04/2020).

Transaksi penjualan saham PT Mars Multi Mandiri yang dimiliki
PT Supra Boga Lestari, Tbk. dilakukan sebanyak 21.200 lembar saham
dengan nilai Rp145.780.000.000. Sehingga nilai yang digunakan untuk
analisis kewajaran nilai transaksi adalah nilai transaksi yang akan
dibandingkan dengan nilai pasar.

Nilai pasar diperoleh berdasarkan hasil laporan penilai independen oleh

KJPP Benedictus Darmapuspita dan Rekan dengan Nomor laporan
00288/2.0103-00/BS/05/0121/1/VI/2024 tanggal 14 Juni 2024. Nilai

49

2.6.

Pasar 4076 Ekuitas PT Mars Multi Mandiri per 31 Desember 2023 adalah
sebesar Rp136.242.529.630.

Berikut tabel uji batas atas dan batas bawah sebesar 7,5”o berdasarkan
POJK No.35:

: Nilai
Keterangan Penjelasan (Per Lembar Saham)
Batas atas Nilai 7,5” di atas Nilai
Transaksi Pasar Saham Rp146:460,719:255100
Nilai Transaksi Rp145.780.000.000,00
Batas bawah Nilai 7,5Yo di bawah
Transaksi Nilai Pasar Saham Rp1281024:389:905:00

Sehingga nilai transaksi yang digunakan Perseroan sebesar
Rp145.780.000.000,00 (Seratus Empat Puluh Lima Miliar Tujuh Ratus
Delapan Puluh Juta Rupiah) masih berada dalam kisaran kewajaran nilai
transaksi sehingga Nilai yang dijadikan sebagai dasar konversi adalah
Wajar.

Pendapat Kewajaran

Berdasarkan pada sumber data yang diperoleh baik secara umum
maupun disediakan oleh Perseroan dan berdasarkan hasil kajian dan
analisis yang telah dilakukan terhadap seluruh aspek yang terkait,
termasuk analisis transaksi, analisis kualitatif dan kuantitatif atas
transaksi, analisis atas kewajaran nilai transaksi yang dilakukan serta
analisis atas faktor-faktor lain yang relevan, maka kami berpendapat
bahwa transaksi jual 21.200 lembar saham PT Mars Multi Mandiri yang
dimiliki oleh PT Supra Boga Lestari, Tbk. per 31 Desember 2023 adalah
Wajar.

50

LAMPIRAN I

Laporan Posisi Keuangan Historis - Aset
PT Supra Boga Lestari, Tbk.

Bp GLp SEL 9£O'CLSL PEL6LEL 96y 56 LASV IVLOL
S58”1CL 229 £8 S£LLp6 6£9'169 Leg'6L£ JEDUET YEPLL JOSY JeJOL
286 6€ SG BE €L09€ 09 L£ 889 GC 2BNSN NEUId
6s£c SEE € 0£9t SizL Sic Isejalag XeUld
ueulwel Suen
OLe'9c 009'LZ ££o'oz Lee'el regoL OU - usun65uej yeled jasy|
0918 LegzL 8918 - - xeled
ueijegwebuad ueyi6ej uessyey
£S0L 6S€'L 168 LL L9E'6z OLE'1€ JedUE| UsI6eg
16ueinyip yejajes - exnwu Guen
8OE'LL Log EL 8266L oC LL Sc Ll oJeu - pninmuagyel jesy
Br9's8t 902 2Z£ 69E6£ Geet OJOU - BuNG-yeU jesy
Se8'162 S8L'5L£ 068 pOp €bS'6Z€ CSp 19 OJau - dejaj jasy
€Ev8£ Tp€'€£ Soe ce LLSL€ 99682 Iseisose sejjua eped ISeJSenu|
R99 0199 lp8'5 £c8€ €Elct e6noy yeyid - urej-urej buejnig
I8OUET NEPIL JOSY
£E£'6LS 161619 L06'015 96p'129 509219 JE9ET JOSY IEJOL
YScOL IKEA Sl1C 9p€OL TSE 9L nu Ip Jefegip eAeig
uep eynw Guen seduej uei6eg
8tb yel 89 LV 636 einu Ip Jekegip xeled
0351 19€ Liz'sse Li8plp LSELL£ 992 €12 OJaU - UBEIpaSId
039 s6pc 4SLL £S6L bec e6noy xeujd - uej-ure| buejnid
b48bL 80Z'6L S8L6L C6L tc ceecc 26x YeUld
929 569 £H9 pa si IsEjalag YEUId
OJaU - eyesn Buejnig
016 60L 6LE'86 96 60L 029 81C €18'99C e6noy xeyid
920€L GLS LIESL 2 » Isejolag XEUld
SBY EJEJOS UEP SEN
JBOUBT JOSY
LaSV
coz Tz0z Lzoz ozoz 6L0oz uebueioyay
(Hvianu Nyv.nr WyIva)

£20z MIANASAG L£ - 602 MIAWISAG L£ 3GO143d

1ASV - SIMOLSIH NVONVNAM ISISOJd NVWOdYT
AL IMVLSIT VDOG VUdNS Ld

INVUIdWYI

LAMPIRAN II

Laporan Posisi Keuangan Historis - Liabilitas dan Ekuitas
PT Supra Boga Lestari, Tbk.

166156 181826 21600" 0£9 £69'pOb SVLINISVIT IVLOL
9SS”p8T 910”90£ L28LL£ L109sz 639, uelueg ex6uer seyiigern jejoL
916 9915 OLE1 SpO'L Sl emofuod ueujwe! buen
seb 688'L€ BE 9 L19 0S 8806£ ueme/iey eliay uejegw! sej!geIi
ES 9EC Lzp'892 LL '8z£ SGE 86L 2 EMS SE)
napuad ey6uel uei6eg (6ueinyip
yejajes 'uefued ex6uel sejigery
buefueg e16uer seyigern
Lwp299 501229 Ls|'c£9 £L9'8LS p£O”LS£ Yapuad @Buer sejjigeri jejol
08028 412 6L 8985L 685'Bb - Emas seji!ger
:buelued ex6uel
eIj Jep yapuad ex6uel uei6eg
80b'zL 98 - . 1 yapuad ey6uel
ueme/Aley eljay uejeguj
8 is - - 6 eynu Ip swusyp uejedepudg
EL LL 91581 KAKANYA 80p'Oz 5281 JeAegip snuey yisew eAeig
666'6L £16'9L 208pL €1812 €zpcL xeled buen
8£8'60p TLE vcb GLS Lp S0 Lcp Bil zce 26noy veyld
€L€EL Cb 069 899 609 Isejaiag YEUld
eyesn buejn
00009 00009 00009 at si e6hay NEUId
00009 000 0£ - - Ji Isejalag YBUld
yapuad ey6uef yueg Suren
Yapuag B1Buer sejijiger
SVLITISVIT
SVLINMI Nya SV4IMISVIT
£c0z G20T szoz 0z0z 6Loz uebuelajay

(Hvians NywLnr Wv1ya)
£z0z MIAWASAG L£ - 6L0z MIAWASAG L£ 3GOMAd
SVLINMI NYG SVLIISVIT - SIMOLSIH NYONVNAY ISISOd NYYOdVI

MIL IMVLSAT VDOG VAdNS Ld

1 NVEIdNVI

B8LLPC”L GL PSEL 9e0zLgL PeL GIE 96236 SVLINYI NYG SVLIISVIT IVLOL
161662 BET Op 90'10S OS PPS £08'ZYS SVLINYA IVILOL
215 190 160 99 29 TepusBuaduou uebunusday

129562 OLL zep 29605 6EZ OPS 19 pp3 inpur seynua Yin wad Epeday
ueyisngujelp jedep 6ueA seynxg
pes PL Ebi Get cc 189852 689 YO EAuuseunbbusd ueynjusyp Wing
20001 000'0L 0008 0009 0007 ekuueeunb5uad ueynjuayip yejel
egej opleS

(szgy) (sz8y) (cc8y) () «) epuabuaduou uebuyuadoy
uebuap Isyesue) yss
#OL6LL bOL6LL pOL6LL POL6LL POL6LL ONSU - J0aSIP JEPOW UBUEGWE |.
Srb'9SL Gpt'9SL 6pt'9SL 6bb'9SL 6bi'9SL weyes (EP
SV.LINM3
SVLINNI NYG SVLIISVIT

Eco Tzoc Lzoz Ozoz 6Loz uebuelajay

(Hviany Nyv.Lar viva)

€20z YAIAWASIG L£ - 6L0z MIIWISIG L£ 3GOM3d

(NVLNTNYI) SVLINYA NYA SVLITISVIT - SIMOLSIH NVONVNAY ISISOd NV4OdVI

MAL INVLSIT VOOG VAdNS Ld

1 NVEId NYI

LAMPIRAN III

Laporan Laba Rugi Historis PT Supra Boga Lestari, Tbk.

(250'121) (928-083) 82851 85y69 Liszs uejehog unyeL
jsusyaidwoy (16nw) ege1 1eyo1
(Gee's) z3 (avs'9) (wsi'e) xefed yejojas
- vejeliag unye) ure|
Jpsusyaidwoy (16nu) ueseybuag
2691 (Co) oz 6p8L Iso yee) uejseubuod yeleg
(1692) £r9€ (rec'8) (coz) ebay uejegui seyige!
seje jegWoY ueinynGbuog
6ni egej 2x
Iseyyisepjouip ueye yepi) bueA sod-sog
UIB JISUSySIdWON
(6ny) uepseySuog
(syo-vzi) (g99-cg) £00”9Z p9w'SS uejefog unyei (16nu) eae1
ps0 G9EZ Rez81) (C2) O19u - uepeg
uejisey6uad yeled jeejuen
(ze1vzi) (120198) y8z6 gcov9 uepeg uejiseubuog xefeg
yeejuey wunjagos (16nw) egej
LOSL 186 9ss 891 ISBISOSE SENJUO
Ojau Ege| seje usibeg
950” 60z'L €b1£ 61b'OL S18'0L ue6uenoy ue/|SBUbuog
(rvo'zy) (c29'ov) (ce'oe) (ceri2) 5 ue6uenay uegog
(yv9rya) (01927) 098"p£ z8erzOL 96205 eyesn (16nw) ege1
(e2091) (2209) 2 - eAuure| iselado uegog
z166€ Ol Lp £co'Ls Op Ob 56p”0S eAuurej isesodo uejedepuod
(evv'1v2) (ize1e2) (c89'sc2) (cez'vec) (101992) IseaSlulupe uep wnuin uegog
(evi'zcs) (vp2 19) (0156p) (pzg'see) (osz'z80) uejenfuad uegag
850"199 #LL'219 5601619 031569 £9E'6r9 ognag ege1
Gsi'evi'z) (erz'9zz'z) (6218022) Co) Gzrerzu) uejedepuod Y0YOd uegog
Sizrrog'z LE8 "868 YES1887 ccwLLoe 261162” OJON uejedepudg
Ezoz zzoz Lzoz ozoz Guoz uebuerojoy

(Hvians Nywinr WvIya)

NI NVEId NYI

£20z YAIAWASIA L£ - 602 YIAWISIAG L£ 3GOM3d
SIMOLSIH IONU VAVI NYVAOdVI
MAL IMVLSAT VOOG VAdNS Ld

LAMPIRAN IV

Laporan Arus Kas Historis PT Supra Boga Lestari, Tbk.

LAMPIRAN IV
PT SUPRA BOGA LESTARI, Tbk.
LAPORAN ARUS KAS HISTORIS
PERIODE 31 DESEMBER 2019 — 31 DESEMBER 2023
(DALAM JUTAAN RUPIAH)

Keterangan 2019 2020 2021 2022 2023

ARUS KAS DARI

AKTIVITAS OPERASI
Penerimaan kas dari pelanggan 2.417.821 3.010.162 2.886.079 2.897.286 2.808.996
Pembayaran kas kepada pemasok (1.794.365) (2.246.940) (2.267.433) (2.243.267) (2.129.145)
Pembayaran kas kepada karyawan (246.325) (284.696) (298.220) (307.271) (300.787)
(Pembayaran beban usaha (337.788)| (218.514)| (232.392) (254.706) (277.672)
Kas diperoleh dari operasi 39.343 260.013 88.035 92.042 101.392
Pembayaran beban keuangan 5 (21.132) (31.153) (5.027) (7.291)
Pembayaran pajak (10.471)| (8.334) (15.279) (3.865) (4.097)
Penerimaan dari pendapatan bunga 10.763 10.624 4.065 1.209 1.056
Penerimaan lainnya - neto 45.139 30.169 53.351 39.826 45.024
Kas Neto yang Diperoleh dari

Aktivitas Operasi 84.774 271.339 99.018 124.184 136.083
'ARUS KAS DARI AKTIVITAS

INVESTASI
Hasil penjualan aset tetap 149 1.146 178 95 8.049
Perolehan aset tetap (17.424)| (40.987) (5.552) (44.365) (20.510)
Penambahan uang muka

pembelian aset tetap (42.804) (102.676) (131.916) (5.634) (12.200)
Perolehan aset hak-guna 5 (5.583) (18.672) (1.002) (3.008)
Perolehan aset takberwujud (2.340)| (7.952)| (7.106) (1.219) (2119)
Penambahan uang muka

pembelian aset takberwujud (1.078) (2.787) (5.944) (2.594) (2.100)
Penambahan uang jaminan (1.538) (6.052) (7.788) (1.243) (459)
Akuisisi entitas anak dari

kepentingan non-pengendali & 4 (6.384) 5 e
Penerimaan dividen tunai dari

entitas asosiasi 2.000 5 & 2 2
Kas Neto yang Digunakan untuk

/Aktivitas Investasi (63.033) (164.891) (181.184) (55.964) (32.347)
(ARUS KAS DARI AKTIVITAS

PENDANAAN
Perolehan utang bank

jangka pendek - - 50.000 251.500 385.000
Pembayaran utang bank

jangka pendek 8 2 & (221.500) (345.000)
Pembayaran liabilitas sewa “ (40.995) (74.138) (121.662) (122.527)
Pembayaran dividen tunai (10.951) (43.806) (46.935) 3 x
Kenaikan (penurunan)

piutang pihak berelasi (283) pa - - -
Setoran modal saham dari kepentingan

non-pengendali kepada

entitas anak 2.400 Es . 5 5
Kas Neto yang Digunakan untuk

Aktivitas Pendanaan (8.835)| (84.800) (71.073)| (91.662) (82.527)
KENAIKAN (PENURUNAN) NETO

KAS DAN SETARA KAS 12.907 21.647 (153.239) (23.442) 21.208
KAS DAN SETARA KAS

AWAL TAHUN 246.394 256.873 278.520 125.280 101.838
KAS DAN SETARA KAS

AKHIR TAHUN 259.300 278.520 125.280 101.838 123.046

LAMPIRAN V

Laporan Proforma Internal Sebelum dan Sesudah Transaksi
PT Supra Boga Lestari, Tbk.

LAMPIRAN V

PT SUPRA BOGA LESTARI, Tbk.
LAPORAN PROFORMA INTERNAL SEBELUM DAN SESUDAH TRANSAKSI
PERIODE 31 DESEMBER 2023
(DALAM RUPIAH)

PT SUPRA BOGA LESTARI TBK
LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASI

31 Desember 2023

(Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

The original Financial statements included herein are in Indonesian language.

PT SUPRA BOGA LESTARI TBK

CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION
December 31, 2023

(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

(Performa setelah (Audited)
pelepasan)
31-Des-23 / Dec 31, Mutasi 31-Des-23 / Dec 31,
2023 2023
ASET ASSETS
ASET LANCAR CURRENT ASSETS
Kas dan setara kas Cash and cash eguivalents
Pihak ketiga 109.969.952.000 109.969.952.000 Third parties
Pihak berelasi 158.856.242.000 —145.780.000.000 13.076.242.000 Related party
Piutang usaha - neto Trade receivables - net
Pihak ketiga 14.840.689.000 14.840.689.000 Third parties
Pihak berelasi 6.284.470.000 6.264.470.000 Related party
Piutang lain-lain - pihak ketiga 2.690.225.000 2.690.225.000 Other receivables - Third party
Persediaan - bersih 361.789.995.000 361.789.995.000 Inventories - net
Biaya dibayar di muka 10.253.719.000 10.253.719.000 Prepaid expenses
Pajak dibayar di muka 447.746.000 447.746.000 Prepaid tax
JUMLAH ASET LANCAR TOTAL CURRENT ASSETS
665.113.038.000 145.780.000.000 519.333.038.000
ASET TIDAK LANCAR NON-CURRENT ASSETS
Piutang lain-lain - pihak ketiga 6.685.683.000 6.685.683.000 Other receivables - Third party
Investasi pada entitas asosiasi & (34.842.927.000) 34.842.927.000 Investment in associate
Aset pajak tangguhan 26.376.041.000 26.376.041.000 Deffered tax assets
Taksiran klaim pajak penghasilan 8.760.428.000 8.760.428.000 Estimated claim of income tax
Uang muka 14.052.790.000 14.052.790.000 Advances
Aset tetap - neto 297.835.380.000 297.835.380.000 Fixed Assets - net
Aset hak guna - neto 285.647.592.000 285.647.592.000 Right of use assets - net
Uang jaminan Refundable deposits
Pihak ketiga 39.987.471.000 39.987.471.000 Third parties
Pihak berelasi 2.358.881.000 2.358.881.000 Related party
Aset tidak lancar lainnya - neto 11.307.641.000 11.307.641.000 Other non current assets - net
JUMLAH ASET TIDAK LANCAR TOTAL NON-CURRENT ASSETS
693.011.907.000 (34.842.927.000) 727.854.834.000
JUMLAH ASET TOTAL ASSETS
1.358.124.945.000 110.937.073.000 1.247.187.872.000

Lihat Catatan atas Laporan Keuangan yang merupakan
bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan secara keseluruhan

'See accompanying Notes to Financial Statements
uhich are an integral part ofthe financial statements.

PT SUPRA BOGA LESTARI TBK

Johartono Susilo
Direktur Utama

PT SUPRA BOGA LESTARI TBK

LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASI

31 Desember 2023

LAMPIRAN V

PT SUPRA BOGA LESTARI, Tbk.
LAPORAN PROFORMA INTERNAL SEBELUM DAN SESUDAH TRANSAKSI (LANJUTAN)
PERIODE 31 DESEMBER 2023

(DALAM RUPIAH)

(Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

KEWAJIBAN DAN EKUITAS
KEWAJIBAN LANCAR
Hutang bank jangka pendek

Pihak ketiga

Pihak berelasi
Hutang usaha

Pihak ketiga

Pihak berelasi
Hutang pajak
Beban masih harus dibayar
Imbalan kerja karyawan jangka pendek
Bagian hutang sewa jangka panjang
yang jatuh tempo dalam waktu 4 tahun

JUMLAH KEWAJIBAN LANCAR

KEWAJIBAN TIDAK LANCAR
Liabilitas sewa jangka panjang
Kewajiban diestimasi atas imbalan kerja
karyawan

Uang jaminan penyewa

JUMLAH KEWAJIBAN TIDAK
LANCAR

JUMLAH KEWAJIBAN

EKUITAS
Modal saham - nilai nominal
Rp 100 per saham
Modal dasar - 5.000.000.000
Modal ditempatkan dan disetor
penuh — 1.564.487.500
Tambahan modal disetor

Selisih transaksi perubahan ekuitas
entitas anak

Saldo laba
Telah ditentukan penggunaannya
untuk dana cadangan umum
Belum ditentukan penggunaannya

Sub - jumlah

Kepentingan non pengendali

JUMLAH EKUITAS - BERSIH

JUMLAH KEWAJIBAN DAN EKUITAS -
BERSIH

Lihat Catatan atas Laporan Keuangan yang merupakan

The original financial statements included herein are in Indonesian language.

PT SUPRA BOGA LESTARI TBK

CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION

December 31, 2023

(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

LIABILITIES AND
'STOCKHOLDERS' EGUITY
CURRENT LIABILITIES
Shortterm bank loan

Third parties

Related party
Trade payables

Third parties

Related party
Taxes payable
'Accrued expenses
Short-term employee benefit
Current maturities of long-term lease
liabilities

TOTAL CURRENT LIABILITIES

NON-CURRENT LIABILITY
Lease liabilties long term
Estimated liabilities for employee
benefits

Tenant deposit

TOTAL NON-CURRENT LIABILITIES

TOTAL LIABILITIES

(Performa setelah (Audited)
pelepasan)
31-Des-23 / Dec 31, Mutasi 31-Des-23 / Dec 31,
2023 2023
60.000.000.000 60.000.000.000
60.000.000.000 60.000.000.000
409.838.113.000 409.838.113.000
1.372.824.000 1.372.824.000
19.998.528.000 19.998.528.000
17.743.184.008 17.743.184.000
12.407.863.000 12.407.863.000
82.080.038.000 152.080.038.000
1663.440.550.008 - 1663.440.550.000
1238.352.518.000 1236.352.518.000
43.287.655.000 43.287.655.000
4.916.274.000 4.916.274.000
284.556.447.000 - 284.556.447.000
947.996.997.008 - 947.996.997.000
156.448.750.000 156.448.750.000
119.103.829.000 119.103.820.000
(4.825.176.000) (4.825.176.000)
10.000.000.000 10.000.000.000
125.831.016.000 110.937.073.000

14.893.943.000

STOCKHOLDERS' EGUITY
Capital stock - par value
IDR 100 per share
Authorized - 5,000,000,000
Issued and fully paid -
1,564,487,500 shares
Additional paid-in capital
Differences arising from changes in
eguity of subsidiaries
Retained Earnings

'Appropriated for general reserve
Unappropriated

406.558.419.000
3.569.528.992

110.937.073.000

295.621.346.000
3.569.529.000

Sub total
Non controlling interest

410.127.947.992

110.937.073.000

299.190.875.000

TOTAL STOCKHOLDERS' EGUITY -
NET

1.358.124.945.000

110.937.073.000

1.247.187.872.000

TOTAL LIABILITIES AND
STOCKHOLDERS' EGUITY - NET

bbagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan secara keseluruhan

'See accompanying Notes to Financial Statements
which are an integral part of the financial statements
PT SUPRA BOGA LESTARI TBK

Johartono Susilo
Direktur Utama

LAMPIRAN V
PT SUPRA BOGA LESTARI, Tbk.
LAPORAN PROFORMA INTERNAL SEBELUM DAN SESUDAH TRANSAKSI (LANJUTAN)
PERIODE 31 DESEMBER 2023
(DALAM RUPIAH)

The original financial statements included herein are in Indonesian language.

PT SUPRA BOGA LESTARI TBK PT SUPRA BOGA LESTARI TBK
LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF PROFIT OR LOSS AND
KOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN OTHER COMPREHENSIVE INCOME
(Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain) For The Period Ended
31 Desember 2023 December 31, 2023
(Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

(Performa setelah

pelepasan) (Rctual)

31 Desember 2023 Mutasi 31 Desember 2023
PENDAPATAN BERSIH 2.804.214.846.000 2.804.214.846.000 NET REVENUES
BEBAN POKOK PENJUALAN 2.143.156.617.000 2143.156.617.000 COST OF REVENUES
Laba bruto 861.058.229.000 - 1661.058.229.000 Gross Protit
Beban penjualan (522.143.221.000) (622.143.221.000) Selling expenses
Beban umum dan administrasi (247.448.379.000) (247.448.379.000) and administrative expenses
Pendapatan operasional lainnya 39.912.219.000 39.912.219.000 Other operating incomes
Beban operasional lainnya (16.022.611.000) (16.022.611.000) Other operating expenses
LABA (RUGI) USAHA (84.643.763.000) - (8.643.763.000) INCOME (LOSS) OPERATIONS
Beban keuangan (42.044.496.000) (42.044.496.000) Finance charges
Pendapatan bunga 1.055.505.000 1.055.505.000 Interast income
Keuntungan (kerugian) penjualan
saham 110.937.073.000 110.937.073.000 - Gain (loss) on selling Investment
Bagian atas laba bersih Entitas
Asosiasi 1.501.175.000 1.501.175.000 “Shares in net income of associate
LABA (RUGI) SEBELUM BEBAN INCOME (LOSS) BEFORE INCOME
PAJAK PENGHASILAN (13.194.808.000) — 110.937.073.000 — (124.131.679.000) TAX EXPENSE
MANFAAT (BEBAN) PAJAK
PENGHASILAN INCOME TAX BENEFIT (EXPENSE)
Periode berjalan z - Current
Tangguhan 3.083.608.000 3.083.608.000 Deterred
Beban Pajak Penghasilan 3.083.608.000 - 3.083.608.000 Income Tax Expense - Net
LABA (RUGI) SETELAH PAJAK 110.110.898.000) — 110.937.073:000 — (121.047.971.000) INCOME (LOSS) AFTER TAX
PENDAPATAN (BEBAN) OTHER COMPREHENSIVE INCOME
KOMPREHENSIF LAINNYA (EXPENSE)
Keuntungan (kerugian) aktuaria dari Actuaria gain (Ios5) on employes
liabilitas atas imbalan kerja karyawan (7.690.793.000) (7.690.793.000) benefit liabilities
Pajak penghasilan atas keuntungan
(kerugian) aktuaria dari liabitas atas Income tax of actuaria gain (loss) on
imbalan kerja karyawan 1.691.975.000 1.691.975.000 'employee benettsliabilties
Total Pendapatan (beban) Total others comprehensive Income
Komprehensif (5.998.818.000) - (5.998.818.000) (expense)
TOTAL PENDAPATAN (RUGI)
KOMPREHENSIF PERIODE TOTAL COMPREHENSIVE (LOSS)
BERJALAN Kis.1o9.716.000) — 110.937.073.00 — (127.046.789.000) INCOME FOR THE PERIOD
LABA (RUGI) TAHUN BERJALAN YANG PROFIT (LOSS) FOR THE YEAR
DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA : (ATTRIBUTABLE TO :
Pemilik entitas induk (9618.623.000) — 110937073000 (120.555.696.000) Egully holders of the parent company
Kepentingan non pengendali (492.275.000) (492.275.000) Non controliing interest
Jumlah 10.110.888.000) 110.937.073.000 (121.047.871.000) Total
JUMLAH PENGHASILAN (RUGI) KOMPREHENSIF TOTAL COMPREHENSIVE INCOME (LOSS)
YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA : FOR THE YEAR ATTRIBUATABLE TO :
Pemilik entitas induk (15.611.925.000) — 110.937.073.000 — (126.548.998.000) Eguity holders of the parent company
Kepentingan non pengendali (497.791.000) (497.791.000) Non controlling interest
Jumlah (6.108.716.000) — 110.837.073.000 127.046.785.000) Total
Lihat Catatan atas Laporan Keuangan yang merupakan “See secompanying Notes to Financial Statement
bagian yang tidak terpisahkan dar laporan keuangan secara keseluruhan which are an integral part olthe financial statemonts

PT SUPRA BOGA LESTARI TBK

Johartono Susilo
Direktur Utama

LAMPIRAN VI

Laporan Posisi Keuangan Proyeksi - Aset
PT Supra Boga Lestari, Tbk.

v89 186 L6z0z9L 199 9EPL T9L LE” ZO££OZ'L L3SV IVLOL
££9209 SLL 919 £85'899 BE9LOL LLESpL IROUET MEPIL JOSY IEJOL|
BBNON MEUId
Isejajog YEUld
Log'€L Log Ll LO9€L Log EL Log ueulwe/ 6uen
Esge esg'ec esg'ec Esgez essec O1SU - ueunbbueg yeled jasy
z1£'9 z1£'9 z1£9 2129 z1€'9 xefed
ueijegwobuad ueyi6ej uesisye|
Zb6'L £Z9L 1951 80ZZ oz|'8 Jedue| ueIbeg
16ueanyip yejajas - eynwI Guen
b9GLL pOSLL p9S'LL bogil pOSLL oeu - pninmuagie) 19SV/|
161 292 8S 89£ Sip 19£ OSp LS£ LL€'9se OJSU - BUNG-yeU Jesy
961894 1958| 796'sET #L0'08z gowBe ogou - deyan yosy
- - - - - ISEISOSE SEJIJUO EpEd ISEISONUJ
89€6 1768 9vc8 910” ESL 26noy yeyid - uyej-ujej Guegnid!
J8DUET MEPIL JOSY!
LS0'81€”L 91900 80891 pes se, 526 Sp TEDET JOSY IEJOL
891 6002 per 6zc tc 691 en Ip Jekegip eAeig
uep eynw Guen seduej ueibeg
Z9 Ka cs CLS CLS eynu Ip Jekegip Neled
6901p 6S Obb cL8 Lp £98 982 bb €1€ OJOU - UBBIPOSIOJ
88pc gerc gepc g9pc Ber 6noy yeyjd - ujej-ure| uejnig
e6nay NeUld
IsEJoJOg YEUld
be9Ga v896L Z0S GL £cL€l LSG, oJau - eyesn buejnig
6yoy Neuld
ISEJOJOG XEUld
611 918 6SE ES 082 62£ 601 6ZL 95199 SBY EJEJOS UEP SEM
IEOUET JOSY
LISV
gzoz 1202 got St0z pcoc uebuesayay

(HvIans NyvLnr WvIva)
8z0z MAIIWASAG |£ — #c0z MAIGWASAG L£ 3GOM3d
19SV - ISMAAONd NVONYNAY ISISOd NVMOdVI

GL TMVLSIT VDOI VMJNS Ld

IA NYEIdNVI

LAMPIRAN VII

Laporan Posisi Keuangan Proyeksi - Liabilitas dan Ekuitas
PT Supra Boga Lestari, Tbk.

1£1'Y06 558'098 5Z0'638 LL1oz8 Oz1'8z8 SVANISVIT IVLOL
na 159 EC 961162 Ozy'ese 9vE'9p£ Buelueg ey6uer seji 1e3O1
OLE Ovc L Ou 0869 0589 emafuad ueulwe! buen
1929 86109 LL 6 6961p 799 9b ueme/iey elioy uejegu! Sey/!gerN
£0b'562 612912 LS Ie OLp'86C yb6'262 1
njapuad eybuel uei6eg 1BuenyIp
yejajes “Guelued ey6uel sejgern
Suefueg e16uer sejjigern
L61'8YS 861125 6zc'L6b 169”99p P2L8P yopuod e1Buer sejinger leyOL|
Sioyol E0£EOL 00926 1756 116
:buelued ey6uel
sejigelj Jep yapuad ey6uel ueibeg
p6E”L p62”L PBL p6€"L BE” yapuad eybuel
ueme/ley elioy uejegu
eynU Ip BwNJayp uejedepuad
166'8L 19681 181781 80081 6£9"L JeAegip sruey Ujsew eAeig
L69zz 19961 0p3 91 ISgpL L£E0L xefed bueyn
eBay xeuid
IsEJoJ2g YEUId
86996 888116 PL6'99 169 /£€ BCL YSE eyesn buein
26nay xeuld
IsEJaUag YEUld
- - - 2, - yapuad ey6uel yueg Guein
Yapuag B6uer sejuigern
SVLITISVIT
SVLINYI NYG SVANISVIT
8z0z 1202 9z0z sz0z yzoc vebuesojay

(Hvidans Nyv.Lar WvIva)
8z0z MIAWASIG L£ — #z0z MAISWASAG L£ 3GO1M3d
SV.LINMI NYG SVLITISVIT - ISM3AONd NYVONVNAY ISISOd NYMOdVI

IL MVLSAT VDOT VANS Ld

IA NVSIdNVI

89186 L6Z629L 199 9EpL TOL LET Z0£ £0z'L SVLINMI NYG SVLINISVIT IVLOL
105 1L0OL 9£663/ Tp9 LPS LSO'LLy T8L'SL€ SVLINMI IVLOL
v6L£ p61E p6L€ p61£ p61£ Irepusbuaduou uebunjueday
CSLE10L Tb 9SL 198 ES 1SC €lp 88E LE ampul seyjuo Yijiwad epeday
ueyisngujelp jedep 6ueA seynyg
eAuueeunbbuad ueynjuayp wnjag
eAuueeun66uad ueynjuoyp ueroL|
SZ0 £08 1424134 OzL Ec OS cbl 099 '00L egej oples
cze) (czey) (cz8y) (czgy) (cz9y) Iepusbuaduou ue6unuadoy
ue6uap Isyesuem Usjas
bOL 6LL POL6LL pOL 6LL pOL 6LL pOL 6LL OJ2U - JoJesIp (EPOW UEyegWel
Sbb '9SL Gb '9SL 6b'9SL 6ri'9SL Gpp '9SL eUeS jepoW
SV.LINMA
SV.LINYA Nya SVLIMISVII
szoz 1207 9zoz Szoz yzoz uebuesojoy

(Hvians Nvv.Lar WvIYa)
8202 MIANASIG L£ - yz0z MIANASAG L£ 3GO1M3d
(NVLNTNYI) SV.LINMA NYG SVLINISVIA - ISMHAONId NYONYNAY ISISOd NVMOdVI

MIL TAVLSIT VDOG VAdNS Ld

IA NVSId NYI

LAMPIRAN VIII

Laporan Laba Rugi Proyeksi PT Supra Boga Lestari, Tbk.

Lug'Zi£ p6z'ZLZ 06S"0£L 698'Ly 160'VS uejehog unyei (1bny) ege1
(egs'eg) (Gzv ve) - - - OJaU - uepeg
uejiseubuad yefed jeejuen
£6L'Z0v 691'9pT 06S"0£L 6981 L60'YS uepeg uejiseubuag veleg
yeejuey wnjagos (16ny) ege1
(052) (052) (os2) (oos'1) L9bbOL ekuurej uegag
€bc'6L 10 SL 560LZ S1€'19 6959 eAuure| uejedepuad
Iselsose SEJIJUo
ojau egel seje ueibeg
1p02 06L'L BEL S€s 6r8 uebuenay uejiseySuad
(Lse'ee) (esz'ze) (250'1€) (oys'ce) (sg9'6e) uebuenoy uegag
£09"09£ SLs'£0oz SS5"96 5906 (9vvs2) eyesn (16ny) ege1
(riz'zg9) (oo6'188) (101”z98) (s19'g0g) (6zy'z82)
uejenfuad uegag
Biss Plp 60 292 6v6 WLL18 y8c'10L Ojnig Ege1
(ezz'8vv'e) (eszve1'e) (z01-vz8'2) (61s1z5'2) (o9s'9sz'z) uejedepuad 401Od uegag
94069 191 9ztv y9ge1L€ 092 6££€ Yp390 OON uejedepuad
gzoz 1202 9z0z Sz0z ycoz uebuesayoy

(HvIans Nyvinr WvIva)
8702 YAIANASAG L£ - 202 MAIANAISAG L£ 3GOI4Id

ISMIAOUd IONM VAVI NV#OdVI
MIL IMVLSAT VDOF VANS Ld

INA NYEIdNVI

LAMPIRAN IX

Akta Jual Beli Transaksi PT Supra Boga Lestari, Tbk.

JUAL BELI SAHAN

—

da he

ini. ta

Jum'at, bangaal duabuluh delapan bulan

Jani bahun duar

Uu duapuleh empat Ob 30241, pukul 10.45 WIB

(sepuluh lewat empatpuluh liaa menit baktu Indonesia Rarat33

erhadapan dengan sava, BARMAWAN TJOA, Sarjana Hukum, Sarjana

Ekonosi, Hata di Jakarta, dengan dihadiri saksi yang nanav

nananya akan disebut dalam akhir akta ini

1. Tuan JOKARTONG SUSILO, lahir di Jakart:

s pada tanggal —

duapuluh lima bulan Mei tahun seribu sembilanvatus »s

bujuhpuluh (25-05-1970), Karyawan Swasta. berte

Of Jakart h Yarat 2?

Aa. Cempaka Put 10, kuakuan Tebanaga 005,

Rukun Warga 007,

n Campaka Pukih rab, Kecam

Dempaka Putih, Kota Jakarta Pusat, pemegang Kartu Tanda

0000, Warga Negara Indon

Penduduk Nomor £ 31710 laa

nurut keterangannya dalam hal ini bert indak dalam

aku demikian

:nya selaku Tiivektur Utama dari dan sa

| berkindak mewakili Direksi mari dan untuk atas nama --—

PT. SUPRA BOGA LESTARI, Tbk, berkedudukan

jug

Undang-Undang Nomor 40 Tahun 2007 Cduaribu bujubd tentang

, dimuat dalam akta terta OR 001015

Nomor 2, dibuat dihadapan

kur. Hotaris di Kota bogor, yang

uan dari Mentari Hukum dan Hak Asa

Gsia dangan Surat Keputusannya

r duaribu delapan?

kemudian diubah de

-akba bertangga 30-12-2

916 (kioapuluh Desember duaribu ce

sepuluh! Nomor 98, dibuat dihadapan EKO SUNARTO, bar dana

Hukum, Notaris di Kota Bogor, yang telah mendapat “--------

persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia —--

Renublik Jadonesis dengan wat Keputusarnya terbanggai
16-02-2011 tenambelas Februari duaribu sebelas) Nomor

ARU-0776B. AH. 01.02. Tahun 20115 -

-akta tertanggal 23-09-2011 Cduapuluh tiga Septeabar mesen
duaribu sebelas) Nomor 7. dibuat dihadapan TIONG eswewomna
TRISNAWATI, Sarjana Hukum, Notaris di Jakarta, YANG ea
belah mendapat Surat Penerimaan Pemberitahuan Perubahan cewe

Anggaran Tasar dari Departemen Hukum dan Hak Asasi“

& Kepablak Indonesia Dim

Manusi itorat Jands

h

Administrasi Hukum Lima tertanggal 12-10-2019 Ckigabetas
Oktober dua ibu sebelas? Nang AHUSAK, Ou LOS3RGGBA ee
akta bertanggal 12-01-2012 (daapuluh satu Januari

duaribu duahelas! Noaor 15, dibuat ditradapan FATNTAH —-

HELNT, Sarjana Hukum, Notaris di Jakarta, yang telat 5

uendapak persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi
Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusannya «sc
tertanggal 16-01-2012 Cdelapanbeias Januari duarihu

duabelas) Nomor AHU-03125. AH. 01. 03. Tahun 201X3 «

-akba tertanggal 06-92-2019 Cenam Pebruari duaribu --
tigabelas) Nomor 2, dibuat dihadapan FATHIAH HELMI,
Sarjana Hukum, Notaris di Jakarta, vang talah mendapak seo

Surat Penerimaan Pemberitahuan Perubahan Anggaran Dasar sssw

dari Departemen hukum dan Hak Asasi Manusia Republik —

Indonesia tartanggal 25-05-2615 Cduapuluh lima Marets ss
duaribu tigabelas) Namor AHI-AH, OL.10-10G1 ai
|.zekta sertanggal 17-06-2015 Cbujuhbelas Juni duaribu ss

—

liwabelas) Nomor 2

3 Gibuat dihada

Sarjana Hukum, Notaris di Kota Jakarta lt

yang telah mendapat Surat Penerimaan Pemberitahuan see
Ferubahan Anggaran Dasar dari Tepartaman Hukum dar Hal cewe

Asasi Manusia Repuhlik Indonesia tertanggal 14-07-2091 S-onanas

Cembatbelas Juli duaribu limabelas) Naomi

ARU-AH. 01. 09-09527B04

“akta tertanggal 06-96-2017 idelapan Juni duaaibu ena

tujuhbelas) Nomor 05, dibuat oleh RUNY STSWANTO,

Sarjana Hukum, Notaris di Kota Jakarta Utara, yan

telah mendapat Surat Penerimaan Pemberitahuan Perubahan

Data P

"serdan dari, Departemen Hukum daa Hak Asasi

Manusia Repubhik Tadan

a tertanggal 1850652017

Ulimabelas Jani duaribu bujuhbelas? Namore ses

AHUSAH. 01, 03201466353 semasa

saka bertanyga) 11-05 20

Ctigapuluh satu Mai duapiht see

duapuluh dusd Nomor 29, dibuat dibadapan RUNY SI

SWANTI) se

Sarjana Hukum, Notaris di Kota Jaka Ht

4 yang belah se

mendapat persetujian dari Menteri Hukum dan Hak Asas

Manusia Republik In

esia dengan Surat Keputusanrya

bi

angoal 14-06-2025 cempabbelas Juni daaribu duapuluh »

daad Nomor AHLI -0099RE AH. GL. 2

TAHUN

serta belah ce

mendapat Surat Penerimaan Pemberitahuan Perubahan Data «

Perseroan dari Kesanterian Hukum dan Hak

1 Manusia
Republik Indonesia tertanggal 14-06-2072 Cambathalas Juni

duarihu duspaluh dua? Namor ALAN. DI. 030051 I6E

“ian tar

| dengan akta tertanggal GG Op D

Cepaa Jani Jae rak dtapuluh

hadapan RUBS 5

ANTO bandana Hukum Nabarke di

wang belah

udapak Sura orisaan Pemberitahuan se

sar dan Ii

Hak Asasi Manusia

ia tertanggal 2/-06-2023 Cduapulukh tuvah Jani, soo

duaribu duspuluh kidal Namor AHU-AH,OL.03-00846666 dan

ARU-AH. 01.09-0132814, ————

sdan untuk melakukan perbuatan hukum sebag

Salam akta ipi telah mendapat persetujuan dari Dewan —--

Komisaris FT. Supra Boga Lestari, Tbk sebagaimana ternyata--

dalam Sarat Persetujuan Tiewan Komisaris tertanggal ---—-

sembilanbelas bulan Juri bahun duarihu duap Wak @apat ses

. yang dibuat di bawah tangan, bera

ANGg Tenten

cukuy dan linya dilekatkan pada minuta akta 4 Garebuk,

selanjutnya disebut "Pihak Pertama"ig An See ama

Nyonya JESSICA ADINDA HADIPRONJO, lahir di Pemalang, pada

tanggapi dua puluh bulan Deseabar tahun saribu sambilan vatus

190

hilan pu Warga Negara Indone

Bg
karyawan swasta, bertempat tinggal di Jakarta, Jalan Taman

Bifa Indah blok D9 somer 14, Rukun Tebang

ja 602 Rukun Warga

u)

Kelurahan Joolos Kecamatan Kembangan, Kota Jakarta

barat, pewecang Kartu Tanda Penduduk dengan Nomor Induk

Kependudukan 3174 199000053 --

-aonurut keterangannya dalam hal ini bertindak selaku kuasa

berdasarkan Gurah & yang dihuat di

bermaterai cukan, tertangaal daapuluh satu bulan Juni tahun

duaribu Juapuluh «

pada minuta akta isi, dari dan karenanya sah bertindak ce

sewak 114 Tuan ERU SETIAWAN,

he di Temanggung, pada ses

1 tahun seribu sembilan ratus “-

#
5
2
kat
3
A
£
»
Tai
E
tn

jawa Judor 3

bi, Perumahan

ta

IE nomor 38, Rukun Tetangga OA,

Rukun Baros 004, Desa Magawon. Kecamatan Negawon, Kabupaten

Kudus, pemegang Kartu Tanda Penduduk dangan Homor Induk

Kependudukan ds190330062?0005, yang diwakili dalan —
jabatannya selaku Direktur dari dan selaks demikian sah

bertindak mewakili 5

io dari dan untuk abad ama seseg
perseroan terbatas PT. ANARAMATA PUSPA UTARA berkedudukan di

Kabupaten Kudus (selanjetnya akan disebut juga

“PT, ANARAWATA PUSPA UTAMA"). yang anggaran dasarnya telah —
disesuaikan dengan Undang-undang Nemar 40 Tahun 2007 bentang

Perseroan Terbatas. sebagaimana termaktub dalam akta tanggal

busuh bulan Agustus tahun duaribu dalanan € DB Kana

& di hadapan Doktovandus IKA SLAMET

a yang belah

Sarsana Hukum, Notaris di Kabupaten Kud

mendapat persetujuan dari Kementerian Hukum dan Hak Man

Republik Indonesia, sebagaimana Surat Keputusannya ——

sanggal duapuluti delavan bulan Gpridl tahun dar ibu ee

abilan (28-04-2009) nomor AHU-1531L. AH, 01. 07, Tahun 2008

akhir das susunan »

dan yang perubahan

termuat dalam dalam akta tanggal sembilanbelas h

Tesember tahun duavibu duapuluh tiga CV nama Tu:
yang dibuat di hadapan MARIA GITRA TANJA, Sarjana Wittentung
Magister Kenotariatan, Notaris di Kabupatan Kudus, yang sa

k:

telah mendapat persetujuan dari dan diberitahukan kepada

Komenterian Hukue dan Hak Manusia Republik Tudan

sebagaimana Surat Kepukusannya nami 5 oses
6HU-0080394, AH, 01.02. TAHUN 2023 dan Surat Penerimaan ss

Pemberitahuannva namos AHU-AH. 01.09 -01IG7 IL, kes

NNWANYA Se

tertanggal dua puluh sate bulan Desember tahun duaribu ses

— ag tiga (21

2-202814 -

5

selak

ja dak

akan

hewan

dal

| dalam Surat Persetujuan Dewan Komisaris, berbangga!

duaribu duapuluhk sapat cc

|
| Komisaris FT. AHARANATA PUSPA UTAMA, sebagaiaana te
|
|
|
|

duapuluh bulan Juni tah

1, bermaterai

2024), yang dibuat di bawah tangar

nya dilekatkan pada minuta akta Ini tantuk cs

hak Kedua

an Tibak Kedua masi

wlanjutnya F

disebut "Pihak" dan kersam "para Pihak

di atas, terlebih dahulu menerangkan sebagai barikits

disebut

LLik dan peae 8 d0)

Ps Aahwa

lembar saham dalam Pz raain

Terbatas "PT. MARS MULTI MANDIRI", berkedudukan di Kata "

Jakarta Barat (untuk selanjutnya akan disebut juga

rnva betah disesamikan da

Perseroan?)

ka peluh satu ribu dua ratus
| yang

Cduacibu tugu ang

lindangsilndang Noinor

babas, dimuat dalam Akta tertangg al 14-00 2009-

tempakbelas Agustus duaribu sembilanY Nomor 14, dibuat alah

'

| LANNY UT

Kota Jakarta karat,

UTAJA, Sarjana

am dar Hah

anter, H

telah ng persetujuan dar

lasasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusannya —

12009 (bigapuluh satu Agustus duaribu

' »AH.O1.02. Tahun 2009 dan telah

&

Latisan Nonar 08, dibuat Oleh LANNY MIRTAJA, Barjanae

telan sendapat

persetujuan dari Senti

, Hukum dam Hak Gsasi Manusas ea

kebublik Indonesia cengan Surat Keputusannya tertanggal-

06-11-2009 tenam Nopember duariku sembilan? Nomor-

ARU-59849.AH.01.02. Tahun 2909 serta telah mendapat Surat-

Penerimaan Pemberitahuan Perubahan Data Perseroan dan Surat

| Penerimaan Pemberitahuan Perubahan Anggaran Tasar dari

Nepartesen Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia

tertanggal 01-12-2009 satu Desember duaribu sembiat de

berturut-turut Nomor AMU-AH.01.10-21529 dan Noor

ANU-AK, 01.10-21530, dan belah diwaumkan dalan £

Republik Iadonesia tertanggal

5 September duaribu sepuluh? Naa Fb tambah

BOSRANNGA Dp ucamsncnsan

-akka tertanggal 15-06-2011 Ulimahelas Juni dua

Nomor 08, dibuat oleh LAKNY WIIJAYA, Sarjana Hukum, Notaris

dikota Jakarta Barat, yang telah mendapat at Pengriaaan «

pemberitahuan Perubahan Data Perseroan dari Kementerian

Hukum dan Hak Asasi Manusia Kepuhlak Indonesia 1 tangga

90-66-2011 Ckigaputuh Juni duaribu sebelas? Nomor sen

akta tertangaal 25 062015 tiga Juni duarike Vina)
Momo 04, dibuah aleh LANNY WINJATA, Sarjana Hukum Wotarfas

di Kota Jakarta Barat, yang telah mendapat Surat Penerkasan

pemberitahuan Perubahan Data Perseroan dari Kemben ane

Hakum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia bertangg

99-99-2013 (sembilan Sentember duaribi tigahelas) Hasir oa

AHU-AH. 01. 19-97538

9 tduapuluh dua Kopen duarihis

2

& oleh LANNY WIDI Aan 3

Hukum, Hi carta Barat,

salah mendapat

persetujuan dari Menteri H

um dan Hak

Asasi Manusia

Republik Indonesia dengan Surat Keputusannya tertanggal

O-1

2013 Cbigapuluh Tieseaber duaribu tigabelas) Nomor

#HU-68327 AR OL. 02 Y K diumumkan dala

her

.ta Negara Republik Indonesia tertanggal tanggal

14-08

2018 Cempakbelas Maret duaribu ampat!

las Nowor

Tambahan Nomor 7544720145 -——

i-2014 fduabelas Nobe

-akta tertani

Nonar 63, dihuat dihadapan RUNY BISWAWT De

Sar tana Hakus, di Kata sa Urara yang belah

mendapat pers

nberi Hukum das Mak &

| tanusia Remi ik

sis dengan

t

vbangoal 18

5
xa
Ss
-
-
kj
—
Er
2
&
m
»
»
te
m
n
a
3

" duaritu

#mpatbelaa) Nano” AR 13 1, dgtu bela “mama

mendapat Surat Penerimaan Pemberitbahaan Perut

han

an Hukan dan Hak A

1152014 Giwapulahi

s3 Kogot s5

sakba terta

1 duanihu

duapuluh) Nomer Barjana- me

Hukum, das belah mendapat:

a Perseruan da

hiik Indonesia

aribu duapuluh? Homo

|
AAU AH DL 09 O1LIMAOp cawan

| perseroan dari Kementerian Hukum dan Ilak As

Darjana Hukum, Rabaris di Kata Jakarta Barat, yang belah

mendapat persetujuan dari Menteri Hukam dan Hak Asasi
Manusia Rebublik Indonesia dengan Surat Kepu bu sann ya ee

tertanggal 23-12-2622 Cduabuluh tiga Desember dari hbs

duapuluh dua) Nomor AHU-0093539. AH. 01. 02. TAHUN 20223 ——

-akta tertanggal 02-05-2025 (dua Mei duaribu duapaluh tig

Nomor 2, yang dibuat oleh sara, Notaris, vang belah see

diberitahukan kepada Menteri Hukum dan Mak Ass

Manusia Republik Indonesia dengan Surat Penerimaan

Pemberitahuan Perubahan Tiata Perseroan te tanggal 03

Cdua Mei duaribu duapulah tigas Name

akta tertanggal 04-12-2023 (empat Nesember duaribua duapuluh

tiga) Nomor &, yang dibuat oleh sara, Notaris, yang telah

mendanat Surat Penerimaan Pemberitahuan

srubahan Ud

Manusia ce

Republik Indonesia terkanggal 04-12-2011 tempat Desembar co

ni

Yuaribu duapuluh tiga? nomor ANU AH GL 0350

1 duaribu

-akta tertanggal 19-02-2024 (tigabelas Peka

duapuluh capabd Noaor ZL yang dibuat sleh saya, Dis
yang telah mendapat Surat Penerimaan Pemberitahuan Perubahan
Pn

Tata Perseroan dari Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia

Republik Indonesia tertanggal 13-02-2044 Ctigahelas Pebruari

duaribu duapuluh emoat) namor ARUsAH. 910900631

-akta Cerbanggal 0304-1028 Ckiga April duaribu deapuluh sc
empat) Nomor 17, yang dibust oleh saya, Notaris, yang

telah mendapat Surat Penerimaan Pemberitahuan Persbahan ss

Uata Perseroan dari Kementerian Hukua dan Hak Asasi Manusia

dari

Republik Indonesia tertanggal 03-94-

Lapak empat) nomor AHU-AH. 01. 6960

2...

EF.

cakta tertanggal 05-04-2024 (lima April duaribu duapuluh sos

sepat? Nomor 3S, yang dibuat olah saya, Wotavis, yang belah

mendapat peras Hukum Hak Asi

Manusia Rebablik Ind p Surat Kenutus

Anya"

al 65-04-2023 (lima April duaribu duapuluh empat)

Nomor AHU-0921957 AH. 0192. TAHUN 2024, dan telah mengapa

Surat Pen

srimaan Pemberitahuan Perubahan Anggaran Tasar —

Perseroan dari Kementerian Hukum dan Hak Asasi, Manu

Republik Indonesia tertanggal 05-09-2024 Glima April duar

dwapuluh empak? nomor AHUSAH, 01. 9300842373

-akta tertanggal 16-05-2024 Cenambelas Mei duarihu d

pulub

RAR

empati Hamar 9 » Bargana Huta ce
1 , '

ng dibuat ulah

aris di Kabupaten bugs, yang

ag

Tatan, h

riasan Feaberilahuan Perubahan

belah mendjapak Gurah

Kementerian Hukum dan Hak

bnggavan Gan dar

gal A05

Pisan Mar a Repubkik Iadone tertar

Cenambelas Mei duaribu duapuluh eapak 4 nomor «

AHU-AH. GL, 09911 39B8K be

k. Bahwa PIMAK PERTAMG bermaksud hendak wenikal Jah menyerahkan

dua rakus) Jeabar

sebanyak D9 (dua suluh se

saham dalam Perseroan tuntuk selanjutnya disehut

“taka, berhuhun

ngan

penghadap masing wasing

saling bermufakat

| dengan Cberha

Ll bali -

@sabuat pe

bersebuju untuk

| dan ketantuaasketantuan

Saham-Bahan ini dengan

sebagai berik

-EIH8K FERTANA dengan ini aenjual dan men

Bahas “Bahan

keuada PIHAK KEDUA yang

gan ini meabeli

penyerahan Saham-Saham dari PIHAK PERTAMAK ses

mn mmma. mmm —— PASAL 2 menanam aman
Fara pibak dalam Perjanjian ini menetapkan bahwa harga dari
Gahan- Saham adalah Rp3 145.780.000.000,- (seratus sapatpuluh ——
lisa miliar tujubratus delapanpuluh juta Rupiah) dan jumlah -

wana telah dibayar oleh PIHAK KENUA

spada PIHAK PERTAMA “evo

sebelum penandabangaran akta ini, dan atas penerimaan Uang

ikan ca sasa

sejumlah tersebut, PIHAK

AMA dengan ini mamba

kwitansi bang

»
2

penerimaannya kenada PIMAK KETUA berupa ak

“Terhitung mulai

njadi milik

PIMAK KEDUA dar ke

nkungan yang didapat atau kerantan yang

diderita a Sahan-Saham terhitung mulai bangi

L dan bari ini

menjadi hak atau tanggungan PIHAK PEENUA ereemearna Min JAE Ala

-PIMAK PERTAMA menjamin PIHAK K

K. bahwa apa yang diiual dai

diserahkan dengan akta ini benar-benar miliknya PIHAK PERTANG

sendiri, tidak digadaikan atau dipertanggungkan dangan cara

ja Giaa

bun juga pada orang “nihak) F3

. bebas dari seg

dan juga belum “dijual kepada orang Cpihak 3 Yakna en

-PINBK PERTAMA juga menjamin PIHAK KETUA baba ji

penjualan Saham Saham, PIHAK KENA

ataupun gugat

—mm--o non PASAL SL Aa LA LAMA

PIHAK PERTANA dengan ini memberi kuasa yang tidak dapat ——

11

ik kewbali dan

dengan h itusi

risa surat-sura “Bahas dari

Fersercan segera setelah

Gan mencetak dan mengeluarkan

surat-surat si

am tersebut, dan untuk pererimaan surat

saham itu memberi banda peneri

b. untuk mewakili FIHAK PERTAMA sepenuhnya dalam segala hal dan

urusan, bidak ada hal yang dil @nai 05

talikan, men

LMAK KEMUA dan un

balik nana am-Gaham ke kbas nama F :uk

maksud tersebut melakukan

@suatu yang diperlukang

nama dtas nama PIHAK

TAN dalan kedudukannya &

manga
hal dan urusan, tidak

tidak

te Rapat Unsuat yang Saham,

bicara dan buruk gram halehah yang see

sgelaarkan alara dalam “-

kepiutan

A1 dari menerima

rapatsra

dividep yang bersangkut sabu dan lain tanpa diwajibkan

memberi £ RTANA

“tita

a penghadap de

menjamin

Loyang di

atau

idakangan atas d

serahkan para penghadap sesuai dengan tanda pengenal ses

#1

dengan 9 Gisampa

Bea Ka

tersebut dan selang

bertangguna

tnva bara senahadap juga menvatakan belah

sngebahui dan memahami seluruh 18

L Akta ini, dan apabita —- om

dikemudian hari bisbul tuntutan hukum mengenai hal tersebut

yang menimbulkan suatu sengketa atas hal hal tersebut karena

sebah apapun juga, maka para bendhadap akan membebaskan Notatis

dan saksi-saksi yang menandatangani akta ini dari segala —

tuntutan hukum, —

“Fara penghadap saya, Notaris kenal. --

susunan DENIM: BKTA INI Seniman masa
Yibuat sebagai minuta dan dilangsungkan di Jakarta Pusat. pada

ba

buh Jalam kenal

anis dengan

dihadiri oleh $ en na

IL. Tuan REZA KURNIAWAN, lahir d

Jakarta, bada canggal sembilan

bulan Oktober tahun seribu sembilan ratus sembilan pulih

tengad: di

“empat (09-10-19943, Karyawan Owasta,
|
| Jakarta, Talan Palmerah Utara T Nomer 39, Rukun Tetanag

009, Rukun Warga 004,

ur 1 Faima

| Palmerah, Kota Jakarta Rarat, pemegang Kartu Tanda Penduduk

PA Tel 40003, Warga Wemava Indone

Nona MULIGEA RESTI, lahir di Teyal. pada tanggal & wuluh

tiga bulan Dasember tahun seribu sembilan ratus «cc

sembilan puluh sa

193. Sassta, bertani

At

Lang

1 di Tegal, Dukuhdasu, Rukun Tetangga 001, Rukun

| Warga 002, Kelurahan tubdamu, Kecaaasan Lebaksita

Kabupaten ai. pemegang Kartu Tanda Penduduk nona" 3

-untuk sementara waktu &

uanya asisten Notari

yang SBY

1 saya, Notaris bacakan kepada para penghadan —-

maka akta ini ditandatangani oleh para seen

benghadab, saksi-saksi dan saya,

is, diselesaikan sukul

Il.00 WIB (sebelas Waktu Indai

Shila

otinu

ngani dengan sempurna

“ SDIBERIKAN SEBAGAI TURURAH. -

NGTARIS DI JAKARTA
so ARI BO JUN 2014

aa
BALX233618258

CUERMANAN TJDA, SH. SE)

LAMPIRAN

SURAT PERNYATAAN

SUPRA
| BOGA
LESTARI

Jakarta, 25 Juni 2024
No. 104/CORSEC- SBL/VI/ 2024

Kepada Yth.

KJPP BENEDICTUS DARMAPUSPITA DAN REKAN
Jl, Musi No. 38

Jakarta Pusat 10150

Up. : Yth. Bp. Ir. B. Supriyanto D., M.Sc., MAPPI (Cert)

Hal : Surat Pernyataan atas penugasan pendapat kewajaran sesuai dengan Kontrak Ref. No. BDR

24P — 227/R1 tanggal 17 Mei yang telah disetujui oleh PT Supra Boga Lestari Tbk.

Dengan hormat,

Merujuk pada perihal tersebut di atas, berikut adalah pernyataan dari PT Supra Boga Lestari Tbk. atas
penugasan dimaksud, sebagai berikut :

a

Bahwa seluruh informasi dan pernyataan baik secara lisan maupun tulisan serta dokumen baik dalam
bentuk asli maupun foto kopi dan/atau salinan yang kami sampaikan kepada KJPP Benedictus
Darmapuspita dan Rekan yang kemudian digunakan dalam analisis dalam pendapat kewajaran adalah
benar-benar berasal dari PT Supra Boga Lestari Tbk., lengkap dan sesuai dengan keadaan yang
sebenarnya pada tanggal pendapat kewajaran sampai dengan dikeluarkannya laporan.

Bahwa atas isi dan segala sesuatu yang terdapat dan/atau yang digunakan dalam penugasan pendapat
kewajaran, kami PT Supra Boga Lestari Tbk. memberikan pembebasan tanggung jawab sepenuhnya
kepada KJPP Benedictus Darmapuspita dan Rekan termasuk di dalamnya anggota rekan dan seluruh staff
yang ada dari tuntutan kerugian harta, gugatan dan tanggung jawab (semuanya dalam bentuk apapun juga)
baik secara sendiri-sendiri maupun institusi yang timbul secara langsung maupun tidak langsung terhadap
pihak manapun juga apabila hal itu diakibatkan oleh kesalahan penyampaian data dan informasi apakah
yang disampaikan secara verbal dan/atau dalam bentuk asli, foto kopi. dan/atau salinan dari kami.

Bahwa data-data yang diberikan oleh PT Supra Boga Lestari Tbk. kepada KJPP Benedictus
Darmapuspita dan Rekan, bersifat rahasia dan diperuntukkan hanya oleh dan antara pihak-pihak yang
terkait dan/atau mempunyai kepentingan di dalamnya berikut akan digunakan sebagaimana mestinya oleh
KJPP Benedictus Darmapuspita dan Rekan sesuai dengan Kontrak Ref. No. BDR 24P - 227/R1 tanggal
17 Mei 2024.

Bahwa berdasarkan pernyataan PT Supra Boga Lestari Tbk., perihal penyampaian laporan proforma
keuangan PT Supra Boga Lestari Tbk. sebelum maupun setelah rencana transaksi untuk mendukung
pendapat kewajaran disediakan cukup sebatas interim.

Demikian pernyataan ini kami buat dengan sebenarnya untuk kepentingan pendapat kewajaran yang dibuat oleh
KJPP Benedictus Darmapuspita dan Rekan.

Hormat Kai

Ng 7 BRANCH S: MARKET — FARMERS (i MARKET

mp PT. SUPRA BOGA LESTARI Tbk
Ranch Market Headguarter, Jl. Pesanggrahan Raya No.2, Kembangan - Jakarta Barat T. (62-21) 5835 1999