Back to announcement
20240701_ERAL_Informasi Transaksi Afiliasi_31677869_lamp4.pdf
Asset transaction Needs review ERALSource file signed link, expires in 15 minutes
Extracted text 3
Page 1
HEAD OFFICE BRANCH OFFICE BRANCH OFFICE
Graha ROI Formula 3rd Floor Suite 302 Komplek Villa Malina Indah Rukan Shibuya Blok B No. 20
Jl. Sultan Iskandar Muda No. 222 Jl. Deli Bunga No. 3 Kel. Lemo, Kec. Teluk Naga
Jakarta 12240 Kel. Tanjung Sari, Kec. Medan Selayang PIK 2 Tangerang - Banten
Licence No. 2.12.0110 Ph. +62 21 7245677 / 6611883 Kota Medan Ph. +62 21 39720167
Fax. +62 21 7253689 / 6622016 Ph. +62 61 8216806
Ref. No. 00089/2.0110-00/BS/05/0113/1/VI/2024 Jakarta, 27 Juni 2024
Kepada Yth.
Direksi
PT Sinar Eka Selaras Tbk
Erajaya Plaza
Jl. Bandengan Selatan No. 19-20
Pekojan, Tambora
Jakarta Barat 11240
Perihal : Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi
Dengan hormat,
PT Sinar Eka Selaras Tbk (“Perseroan”) telah menunjuk KJPP Ihot Dollar & Raymond (“ID&R”), sebagai
Penilai Independen sesuai dengan Surat Penugasan No. 027R/IV/FO/24/KJPPID&R tertanggal 24 April
2024, untuk memberikan pendapat kewajaran terkait rencana pemberian pinjaman secara bertahap kepada
entitas anak dengan kepemilikan 49% yaitu PT MST Golf Indonesia (“MST”) (untuk selanjutnya secara
keseluruhan disebut “Rencana Transaksi”), dengan tanggal pisah batas (cut off date) pendapat kewajaran
adalah per 31 Desember 2023.
ID&R merupakan kantor jasa penilai publik yang terdaftar sebagai profesi penunjang di pasar modal
berdasarkan Surat Izin Usaha dari Menteri Keuangan No. 1408/KM.1/2012 tanggal 27 November 2012.
Rekan telah memenuhi persyaratan pendidikan profesional yang ditentukan dan/atau diselenggarakan oleh
asosiasi Penilai yang diakui Pemerintah dengan No. MAPPI: 03-S-01751 dan No. Izin: STTD.PB-13/PJ-
1/PM.02/2023.
Identitas Pemberi Tugas
Nama : PT Sinar Eka Selaras Tbk
Bidang usaha : Perdagangan besar dan aktivitas
Alamat : Erajaya Plaza, Jl. Bandengan Selatan No. 19-20, Pekojan, Tambora,
Jakarta Barat 11240
Telepon : +62 21 690 5788
Faksimili : +62 21 690 5789
Web site : https://ses.id/
Identitas Pengguna Laporan
Pengguna laporan ini mencakup Perseroan, Instansi Pemerintah dan Masyarakat.
Maksud dan Tujuan Penilaian
Maksud penilaian adalah untuk menyusun pendapat kewajaran atas Rencana Transaksi Perseroan. Tujuan
penilaian adalah untuk memenuhi persyaratan transaksi di pasar modal sesuai Peraturan OJK
No. 42/POJK.04/2020.
Para Pihak dalam Transaksi
a) PT Sinar Eka Selaras Tbk (“Perseroan”)
b) PT MST Golf Indonesia (“MST”)
Excellence in business and asset values appraisal
with work areas all over Indonesia
Page 2
Obyek Transaksi
Memberikan pendapat kewajaran bagi Perseroan sehubungan dengan rencana pemberian pinjaman secara
bertahap kepada entitas anak dengan kepemilikan 49% yaitu MST (selanjutnya disebut “Rencana
Transaksi”).
Asumsi-asumsi dan Syarat Pembatas
a) Pendapat Kewajaran ini disusun berdasarkan kondisi pasar dan perekonomian, kondisi umum bisnis
dan keuangan, serta peraturan-peraturan Pemerintah pada tanggal Pendapat Kewajaran ini
diterbitkan.
b) Dalam penyusunan Pendapat Kewajaran ini, kami juga menggunakan beberapa asumsi lainnya,
seperti terpenuhinya semua kondisi dan kewajiban Perseroan dan semua pihak yang terlibat dalam
Transaksi, akan dilaksanakannya sesuai dengan jangka waktu yang telah ditetapkan, serta keakuratan
informasi mengenai Transaksi yang diungkapkan oleh manajemen Perseroan.
c) Kami juga mengasumsikan bahwa dari tanggal penerbitan Pendapat Kewajaran ini sampai dengan
tanggal terjadinya Transaksi tidak terjadi perubahan apapun yang berpengaruh secara material
terhadap asumsi-asumsi yang digunakan dalam penyusunan Pendapat Kewajaran ini.
Pendekatan dan Metode Penilaian
1. Analisis Transaksi
2. Analisis Kualitatif
3. Analisis Kuantitatif
4. Analisis Kewajaran Transaksi
Analisis Kewajaran Transaksi
Berikut ini adalah ringkasan analisis Kewajaran Rencana Transaksi:
1. Analisis Kewajaran Tingkat Bunga
Sebagaimana tercantum dalam draft Perjanjian Pinjam Meminjam (“PPM”) antara Perseroan dengan
MST, Perseroan akan memberikan pinjaman kepada MST dengan jumlah maksimum sebesar
Rp 85.000.000.000,-, fasilitas pinjaman tersebut akan dikenakan beban bunga sebesar 7,25% per
tahun.
Terlihat bahwa besaran suku bunga rata-rata pinjaman untuk keperluan modal kerja berdasarkan
kelompok bank adalah sebesar 8,48% per tahun untuk Rupiah dan sebesar 6,00% per tahun untuk
USD. Dengan demikian pinjaman yang diberikan oleh Perseroan kepada MST yang membebankan
kewajiban pembayaran bunga sebesar 7,25% per tahun atas pinjaman tersebut masih masuk dalam
kisaran 6,00%-8,48% per tahun sehingga wajar.
2. Analisis Kelayakan Pelunasan Utang
Analisis Cash Flow Available For Debt Service (CFADS) ini dilakukan berdasarkan proyeksi keuangan
MST (entitas induk) terhadap Rencana Transaksi selama tahun 2024-2028 untuk melihat kas yang
tersedia untuk memenuhi kewajiban pembayaran pokok dan bunga sehubungan dengan Rencana
Transaksi.
3. Analisis Posisi Proforma Keseluruhan Rencana Transaksi
Analisis kewajaran atas keseluruhan Rencana Transaksi dengan membandingkan antara posisi
proforma Laporan Posisi Keuangan Perseroan sebelum dilaksanakannya Rencana Transaksi dan
sesudah dilaksanakannya Rencana Transaksi. Berdasarkan analisa posisi proforma keseluruhan
Rencana Transaksi, Rencana Transaksi menyebabkan peningkatan posisi keuangan Perseroan.
Page 3
4. Analisis Inkremental dan Profitabilitas
Analisa inkremental dan profitabilitas atas keseluruhan Rencana Transaksi dilakukan untuk melihat
kemampuan menghasilkan pendapatan dan laba yang lebih baik bagi Perseroan dengan
membandingkan antara proyeksi keuangan Perseroan (potensi manfaat ekonomis) sebelum
dilaksanakannya Rencana Transaksi dengan sesudah dilaksanakannya Rencana Transaksi.
Berdasarkan analisa inkremental dan profitabilitas atas keseluruhan Rencana Transaksi terlihat bahwa
Rencana Transaksi yang akan dilakukan memiliki prospek dan tingkat profitabilitas yang baik.
Tanggal Penilaian
Tanggal penilaian (cut off date) penilaian adalah per 31 Desember 2023, dimana batas tersebut diambil atas
dasar pertimbangan kepentingan dan tujuan penilaian.
Kesimpulan
Berdasarkan pertimbangan analisis kualitatif dan kuantitatif terhadap Rencana Transaksi, analisis kewajaran
transaksi dan faktor-faktor yang relevan dalam memberikan Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi
Perseroan, maka kami berpendapat bahwa Rencana Transaksi yang akan dilakukan Perseroan adalah
wajar.
Hormat kami,
KJPP Ihot Dollar & Raymond
Raymond Yoranouw, MBT, MAPPI (Cert.)
Senior Partner
Ijin Penilai : B-1.09.00113
MAPPI : 03-S-01751
STTD OJK : STTD.PB-13/PJ-1/PM.02/2023
Names mentioned 7 people and organisations named in the text · linked when the evidence is strong
unresolved
org
KJPP Ihot Dollar
p.1 ×2
unresolved
org
Menteri Keuangan
p.1
unresolved
—
Web site
p.1
unresolved
person
Raymond Yoranouw, MBT, MAPPI (Cert.)
· Senior Partner
p.3
unresolved
person
MBT
p.3
Extraction attempts how the parser did, and what it refused
Nothing structured was extracted from this document — the attempts below say why.
Rule parser
Needs review
confidence 0.091
1568 ms
12 Sep 2026 23:01
Raw output
{'appraiser_exempt': None,
'appraiser_name': '',
'assets': [],
'currency': None,
'fact_type': '',
'issuer_name': '',
'kind': 'MATERIAL_FACT',
'kjpp_name': '',
'letter_number': '',
'object_text': '',
'object_truncated': False,
'parties': [],
'pct_of_equity': None,
'reference_period': '',
'requires_rups': None,
'rups_date': None,
'ticker': '',
'transaction_date': None,
'valuation_date': None,
'value': None}