Back to announcement
20240701_ERAL_Informasi Transaksi Afiliasi_31677869_lamp2.pdf
Asset transaction Needs review ERALSource file signed link, expires in 15 minutes
Extracted text 18
Page 1
KETERBUKAAN INFORMASI
SEHUBUNGAN DENGAN RENCANA TRANSAKSI PT SINAR EKA SELARAS TBK
(“PERSEROAN”) PEMBERIAN FASILITAS PINJAMAN BERTAHAP KEPADA ENTITAS ANAK
ANTARA PERSEROAN DAN PT MST GOLF INDONESIA (“MGI”)
KETERBUKAAN INI DIBUAT DALAM RANGKA MEMENUHI PERATURAN OTORITAS JASA KEUANGAN
(“OJK”) NO. 17/POJK.04/2020 TANGGAL 20 APRIL 2020, TENTANG TRANSAKSI MATERIAL DAN
PERUBAHAN KEGIATAN USAHA UTAMA (“POJK 17”) DAN NO. 42/POJK.04/2020 TANGGAL 2 JULI 2020
TENTANG TRANSAKSI AFILIASI DAN TRANSAKSI BENTURAN KEPENTINGAN (“POJK 42”) SEHUBUNGAN
DENGAN PENANDATANGANAN PERJANJIAN FASILITAS PINJAMAN BERTAHAP KEPADA ENTITAS ANAK
PERSEROAN.
DIREKSI DAN DEWAN KOMISARIS, BAIK SECARA SENDIRI-SENDIRI MAUPUN BERSAMA-SAMA,
BERTANGGUNG JAWAB SEPENUHNYA ATAS KEBENARAN DAN KELENGKAPAN INFORMASI
SEBAGAIMANA DIUNGKAPKAN DALAM KETERBUKAAN INI DAN KETERBUKAAN TAMBAHAN LAINNYA,
APABILA ADA, DAN DENGAN INI MENEGASKAN BAHWA INFORMASI YANG TERKANDUNG DALAM
KETERBUKAAN INI ADALAH BENAR, DAN TIDAK ADA FAKTA PENTING, MATERIAL DAN RELEVAN YANG
TIDAK DIUNGKAPKAN ATAU DIHILANGKAN SEHINGGA MENYEBABKAN INFORMASI YANG DIBERIKAN
DALAM KETERBUKAAN INI MENJADI TIDAK BENAR DAN/ATAU MENYESATKAN.
SETELAH MELAKUKAN PEMERIKSAAN SECARA SEKSAMA, DIREKSI DAN DEWAN KOMISARIS
PERSEROAN, BAIK SECARA SENDIRI-SENDIRI MAUPUN BERSAMA-SAMA MENYATAKAN BAHWA
TRANSAKSI-TRANSAKSI INI TIDAK MENGANDUNG BENTURAN KEPENTINGAN APAPUN SEBAGAIMANA
YANG DIMAKSUD OLEH POJK 42. DIREKSI PERSEROAN, BAIK SECARA SENDIRI-SENDIRI MAUPUN
BERSAMA-SAMA MENYATAKAN BAHWA TRANSAKSI-TRANSAKSI AFILIASI INI TELAH MELALUI
PROSEDUR YANG CUKUP UNTUK MEMASTIKAN BAHWA TRANSAKSI-TRANSAKSI AFILIASI INI
DILAKSANAKAN SESUAI DENGAN PRAKTIK USAHA YANG BERLAKU SECARA UMUM.
PT SINAR EKA SELARAS TBK
Kegiatan Usaha Utama:
Aktivitas perdagangan besar komputer dan perlengkapan komputer,
perdagangan besar alat olahraga,perdagangan besar peralatan telekomunikasi
dan perdagangan besar pakaian serta perdagangan eceran melalui Perusahaan Anak.
Kantor Pusat:
Erajaya Plaza – Jl. Bandengan Selatan No. 19-20
Pekojan, Tambora, Jakarta Barat 11240
Telepon: (021) 690 5050, Faksimili: (021) 6983 1225
Website: www.ses.id
E-mail: dl-corsec@ses.id
Keterbukaan Informasi ini diterbitkan di Jakarta pada tanggal 1 Juli 2024
Page 2
DEFINISI
Afiliasi : Afiliasi sebagaimana dimaksud dalam Pasal 1 Undang-Undang Pasar
Modal.
Undang-Undang Pasar Modal : Undang-undang No. 8 tahun 1995 tertanggal 10 November 1995
tentang Pasar Modal.
Undang-Undang Perseroan : Undang-Undang No. 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas.
Terbatas
Keterbukaan : Keterbukaan informasi yang berkaitan dengan transaksi-transaksi
afiliasi sebagaimana tercantum dalam pengumuman dan/atau
Keterbukaan dan setiap informasi tambahan lainnya yang mungkin
atau akan tersedia.
Laporan Pendapat Kewajaran : Suatu laporan yang disampaikan oleh Penilai Independen No.
00089/2.0110-00/BS/05/0113/1/VI/2024, tanggal 27 Juni 2024
mengenai Pendapat Kewajaran atas Transaksi.
MST Golf atau MGI : PT MST Golf Indonesia suatu perusahaan patungan antara
Perseroan dan MST Golf Group Berhad. yang didirikan berdasarkan
hukum Indonesia dan bergerak di bidang usaha kegiatan
Perdagangan Eceran Khusus Peralatan, Perlengkapan dan Aksesoris
Golf dan Golf Apparels di Indonesia.
POJK 17 : Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 17/POJK.04/2020 tertanggal
21 April 2020 tentang Transaksi Material dan Perubahan Kegiatan
Usaha Utama.
POJK 42 : Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 42/POJK.04/2020 tertanggal
2 Juli 2020 tentang Transaksi Afiliasi dan Transaksi Benturan
Kepentingan.
Perseroan atau SES : PT Sinar Eka Selaras Tbk, suatu Perusahaan Tercatat di Bursa Efek
Indonesia yang Terbuka yang didirikan berdasarkan hukum
Indonesia, bergerak di bidang Industri Perdagangan Besar.
Pemegang Saham Perseroan : Para pemegang saham Perseroan yang namanya terdaftar dalam
daftar pemegang saham Perseroan yang diterbitkan oleh Biro
Administrasi Efek.
Penilai Independen : Sebuah Kantor Firma Penilai Publik, KJPP Ihot Dollar & Raymond
(“ID&R”), penilai independen yang terdaftar di OJK yang telah ditunjuk
oleh Perseroan untuk melakukan penilaian kewajaran atas Transaksi-
transaksi.
PPM : Perjanjian Pinjam Meminjam
Otoritas Jasa Keuangan atau : berarti lembaga yang independen sebagaimana dimaksud dalam
OJK Undang-Undang No. 21 Tahun 2011 tentang Otoritas Jasa Keuangan
(“UU OJK”), yang tugas dan wewenangnya meliputi pengaturan dan
pengawasan kegiatan jasa keuangan di sektor perbankan, pasar
modal, perasuransian, dana pensiun, lembaga pembiayaan dan
lembaga keuangan lainnya, dan sejak tanggal 31 Desember 2012,
OJK merupakan lembaga yang menggantikan dan menerima hak dan
kewajiban untuk melakukan fungsi pengaturan dan pengawasan dari
Bapepam dan/atau Bapepam dan LK sesuai dengan ketentuan Pasal
55 UU OJK.
Transaksi : Pemberian Pinjaman Bertahap yang tercantum dalam Perjanjian
Pinjam Meminjam antara Perseroan dan MGI
Transaksi Afiliasi : Transaksi Afiliasi sebagaimana dimaksud dalam Peraturan Otoritas
Jasa Keuangan No. 42/POJK.04/2020 tentang Transaksi Afiliasi dan
Perubahan Kegiatan Usaha Utama
Page 3
PENDAHULUAN
Keterbukaan Informasi ini dibuat dalam rangka mematuhi POJK 42 Pasal 6 ayat (1) huruf b jo. Ketentuan
Peraturan OJK No. 31/POJK.04/2015 yang mewajibkan Perseroan untuk mengumumkan keterbukaan
informasi atas setiap Transaksi Afiliasi kepada masyarakat. Perseroan dan MGI merupakan pihak terafiliasi
sebagaimana dimaksud dalam Undang-Undang Pasar Modal.
Transaksi Pemberian Pinjaman Bertahap ini merupakan Transaksi Afiliasi menurut POJK 42 namun tidak
termasuk ke dalam kategori Transaksi Material dan Transaksi Benturan Kepentingan sebagaimana
didefinisikan di dalam POJK 17 dikarenakan Total Transaksi kurang dari 20% dari ekuitas Perseroan
berdasarkan laporan keuangan tahunan terakhir Perseroan yang telah diaudit pada saat itu dan oleh karena
itu berdasarkan Pasal 6 Ayat (1) huruf b POJK 17, penandatanganan perjanjian transaksi juga dikecualikan
dan tidak wajib memperoleh persetujuan RUPS. Berdasarkan laporan penilaian dari Penilai Independen
mengenai kewajaran Transaksi-transaksi, yang ringkasannya disampaikan di dalam Bagian V Keterbukaan
ini.
I. URAIAN SINGKAT MENGENAI PERSEROAN
A. Riwayat Singkat Perseroan
Perseroan adalah suatu Perusahaan Tercatat di Bursa Efek Indonesia yang didirikan berdasarkan
Hukum Indonesia berkedudukan di Jakarta Barat. sebagaimana termaktub dalam Akta Pendirian
Perseroan Terbatas No. 12, tertanggal 13 Maret 2009, yang dibuat dihadapan Myra Yuwono, SH.,
Notaris di Kota Administrasi Jakarta Selatan (“Akta Pendirian”). Akta Pendirian Perseroan tersebut telah
memperoleh pengesahan Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia (“Menkumham”) melalui keputusan
Nomor AHU-13889.AH.01.01 Tahun 2009 tanggal 17 April 2009 serta telah diumumkan pada Tambahan
Berita Negara Republik Indonesia No. 23514 tanggal 1 September 2009 dari Berita Negara Republik
Indonesia dengan No. 70.
B. Struktur Permodalan dan Susunan Pemegang Saham Perseroan
Berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa No. 37 tanggal
10 Maret 2023, yang dibuat di hadapan Dr. Sugih Haryati, S.H., M.Kn., Notaris di Jakarta Selatan, yang
telah dilakukan pemberitahuannya kepada Kemenkumham berdasarkan Surat Penerimaan Perubahan
Anggaran Dasar No. AHU-AH.01.09-0099358 tanggal 10 Maret 2023 dan telah didaftarkan dalam Daftar
Perseroan pada Kemenkumham di bawah No. AHU-0050133.AH.01.11.Tahun 2023 tanggal 10 Maret
2023, struktur permodalan Perseroan saat ini adalah sebagai berikut:
Keterangan Jumlah Saham Jumlah (Rp) %
Modal Dasar 16.600.000.000 1.660.000.000.000
Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh
PT Erajaya Swasembada Tbk 4.149.990.000 414.999.000.000 80,00%
Djohan Sutanto 350.000 35.000.000 0,01%
Masyarakat (Kepemilikan di bawah 5%) 1.037.160.000 103.716.000.000 19,99%
Jumlah 5.187.500.000 518.750.000.000 100.00%
Saham dalam Portepel 11.412.500.000 1.141.250.000.000
Page 4
C. Dewan Pengurusan dan Pengawasan Perseroan
Susunan Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan adalah sebagai berikut:
Dewan Komisaris Direksi
Komisaris Utama Budiarto Halim Direktur Utama Djohan Sutanto
Komisaris Hasan Aula Direktur Andre Tanudjaja
Komisaris Independen Charles Gunawan Direktur Suryawati
D. Kegiatan Usaha
Perseroan merupakan perusahaan yang bergerak dalam perdagangan besar komputer dan
perlengkapan komputer, perdagangan besar peralatan olahraga, perdagangan besar peralatan
telekomunikasi dan perdagangan besar pakaian serta perdagangan eceran melalui Perusahaan Anak.
II. INFORMASI MENGENAI TRANSAKSI AFILIASI
A. Uraian Mengenai Transaksi Afiliasi
1. Obyek Transaksi
Berdasarkan Perjanjian Pinjam Meminjam (selanjutnya disebut “PPM”) dengan nomor perjanjian No.
567/LOAN/SES/LGL/VI/2024 Tanggal 28 Juni 2024 telah disepakati bahwa Perseroan memberikan
fasilitas pinjaman kepada MGI dengan jumlah maksimum sebesar Rp. 85.000.000.000,- (delapan
puluh lima miliar Rupiah).
Ketentuan-ketentuan utama dari Transaksi adalah sebagai berikut:
(i) Jangka Waktu Ketersediaan
Fasilitas pinjaman yang diberikan Perseroan kepada MGI akan diberikan berdasarkan
kebutuhan dengan estimasi penjadwalan ketersediaan dana pinjaman sebagai berikut:
a. Tahun 2024 sebesar Rp. 50.000.000.000,- (lima puluh miliar Rupiah)
b. Tahun 2025 sebesar Rp. 15.000.000.000,- (lima belas miliar Rupiah)
c. Tahun 2026 sebesar Rp. 20.000.000.000,- (dua puluh miliar Rupiah)
(ii) Nilai Fasilitas Pinjaman
Berdasarkan PPM, jumlah maksimum fasilitas pinjaman yang disediakan Perseroan bagi MGI
adalah Rp. 85.000.000.000,- (delapan puluh lima miliar Rupiah) yang mana jumlah maksimum
tersebut dibawah 20% (dua puluh persen) dari ekuitas Perseroan berdasarkan Laporan
Keuangan Tahunan terakhir Perseroan yakni per 31 Desember 2023 yang telah diaudit.
(iii) Tanggal Efektif
Transaksi Afiliasi ini berlaku efektif sejak PPM ditandatangani oleh kedua belah Pihak yakni
tanggal 28 Juni 2024.
(iv) Tenor
Jangka waktu pinjaman sesuai yang tercantum pada PPM berlaku sampai dengan 54 Bulan
dan berlaku efektif sejak PPM ditandatangani oleh kedua belah pihak.
(v) Suku Bunga
Suku Bunga yang dibebankan kepada MGI adalah sebesar suku bunga Bank Indonesia yang
berlaku ditambah 1,00% per tahun. Untuk periode tahun pertama sebesar 7,25% per tahun dan
akan direview oleh Perseroan setiap kuartalnya. Perseroan diwajibkan mengirimkan
pemberitahuan perubahan suku bunga minimal 1 (satu) bulan sebelum suku bunga baru
berlaku.
Page 5
2. Nilai Transaksi
Berdasarkan PPM, jumlah maksimum fasilitas pinjaman yang disediakan Perseroan bagi MGI adalah
Rp. 85.000.000.000,- (delapan puluh lima miliar Rupiah). Transaksi yang dilakukan merupakan
transaksi afiliasi karena MGI sebagai entitas anak Perseroan dan memiliki beberapa Pengurus yang
sama dengan Perseroan, MGI merupakan entitas anak yang berasal dari usaha patungan Perseroan
dengan MST Golf Group Berhad dengan kepemilikan langsung 49% (empat puluh Sembilan persen).
Demikian pula transaksi ini diwajibkan menggunakan Jasa Penilai untuk menentukan nilai wajar dari
objek Transaksi Afiliasi dan/atau kewajaran transaksi dimaksud berdasarkan POJK 42.
B. Pihak Yang Melakukan Transaksi
1. PT SINAR EKA SELARAS Tbk (Perseroan)
Uraian singkat mengenai Perseroan telah disampaikan pada Bagian I Keterbukaan Informasi ini, dan
berlaku untuk informasi ini selaku Pihak yang melakukan Transaksi Afiliasi.
2. PT MST GOLF INDONESIA (MGI)
(i) Riwayat Singkat MGI
MGI merupakan Perusahaan Patungan yang dibentuk bersama oleh Perseroan dan MST Golf
Group Berhad (Malaysia), suatu perseroan terbatas yang didirikan berdasarkan Akta No. 01
tanggal 07 September 2023 (“Akta Pendirian”), dibuat dihadapan Fandi Aryana, S.H., M.Kn.,
Notaris di Kota Cilegon. Akta tersebut telah memperoleh pengesahan Menteri Hukum dan Hak
Asasi Manusia melalui keputusan No. AHU-0067107.AH.01.01.Tahun 2023 tanggal 7
September 2023.
(ii) Struktur Permodalan dan Susunan Pemegang Saham MGI
Struktur Permodalan MGI dibawah ini adalah sebagaimana dinyatakan berdasarkan Akta
Pernyataan Keputusan Para Pemegang Saham MGI No. 05, dibuat dihadapan Fandi Aryana
S.H., M.Kn. Notaris di Kota Cilegon. Akta tersebut telah memperoleh pengesahan Menteri
Hukum dan Hak Asasi Manusia (“Menkumham”) melalui Surat Penerimaan Pemberitahuan
Perubahan Data Perseroan, tanggal 22 Desember 2023 dengan Nomor AHU-
0081026.AH.01.02. Tahun 2023, struktur permodalan MGI adalah sebagai berikut :
Keterangan Jumlah Saham Jumlah (Rp) %
Modal Dasar 200.000 200.000.000.000
Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh
MST Golf Group Berhad 65.280 65.280.000.000 51.00%
PT Sinar Eka Selaras Tbk 62.720 62.720.000.000 49.00%
Jumlah 128.000 128.000.000.000 100.00%
Saham dalam Portepel 72.000 72.000.000.000
(iii) Dewan Pengurusan dan Pengawasan MGI
Susunan Direksi dan Dewan Komisaris MGI adalah sebagai berikut:
Dewan Komisaris Direksi
Presiden Komisaris Djohan Sutanto Presiden Direktur Ng. Yap Sio
Komisaris Ng. Lian Chun Direktur Yong Wai Chien
Direktur Suryawati
(iv) Kegiatan Usaha
MGI adalah perusahaan yang bergerak dalam bidang Perdagangan Eceran Khusus Peralatan,
Perlengkapan dan Aksesoris Golf dan Golf Apparels di Indonesia.
Page 6
C. Sifat Hubungan Afiliasi Dari Pihak Yang Melakukan Transaksi Afiliasi
Perseroan dan MGI, merupakan pihak terafiliasi karena MGI merupakan anak perusahaan Perseroan
yang dikendalikan secara tidak langsung oleh Perseroan dengan kepemilikan saham, dan memiliki
beberapa Pengurus yang sama dengan Perseroan sebagai berikut :
1. Sifat Hubungan Afiliasi (Kepemilikan)
2. Sifat Hubungan Afiliasi (Kepengurusan)
Nama Pengurus Perseroan MGI
Budiarto Halim Komisaris Utama
Hasan Aula Komisaris
Charles Gunawan Komisaris Independen
Djohan Sutanto Direktur Utama Presiden Komisaris
Andre Tanudjaja Direktur
Suryawati Direktur Direktur
Ng. Lian Chun Komisaris
Ng. Yap Sio Presiden Direktur
Yong Wai Chien Direktur
Perseroan merupakan Pemegang Saham MGI dengan kepemilikan langsung sebesar 49%. Djohan
Sutanto menjabat sebagai Direktur Utama di Perseroan dan Presiden Komisaris di MGI. Suryawati
menjabat sebagai Direktur di Perseroan dan MGI.
III. LATAR BELAKANG DAN ALASAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK AFILIASI
A. Latar Belakang dan Alasan Dilakukannya Transaksi
Tujuan utama dari Perseroan dalam melakukan Transaksi Pemberian Pinjaman ini merupakan Langkah
strategis yang dilakukan oleh Perseroan untuk menyediakan dukungan finansial yang dibutuhkan oleh
MGI dalam menjalankan operasional dan ekspansi usahanya. Dana Pinjaman ini diharapkan dapat
digunakan secara efektif oleh MGI untuk meningkatkan layanan, memperluas jaringan bisnis, dan
memperkuat posisi pasar dalam Industri Golf di Indonesia. Selain itu, pemberian pinjaman ini juga
diharapkan dapat menciptakan sinergi yang positif antara Perseroan dan MGI, sehingga meningkatkan
nilai perusahaan secara keseluruhan.
Dukungan finansial dari Perseroan kepada MGI diharapkan dapat memberikan dampak positif jangka
panjang bagi kedua perusahaan. Dengan adanya dana tambahan, MGI dapat meningkatkan
kapabilitasnya dalam memperkuat posisi pasar di Indonesia. Keberhasilan MGI dalam mengembangkan
bisnisnya juga diharapkan dapat memberikan kontribusi positif pada pendapatan Perseroan selaku
Page 7
Pemegang Saham di masa mendatang.
B. Pengaruh Transaksi pada Kondisi Keuangan Perseroan
Transaksi Afiliasi ini akan memberikan tambahan fleksibilitas keuangan bagi Perseroan untuk
mendukung kebutuhan modal kerja dan kas operasional MGI. Penarikan pinjaman pada Transaksi
Afiliasi dengan MGI tersebut akan meningkatkan saldo kas Perseroan dan pada saat yang bersamaan
mengurangi saldo pinjaman MGI. Selama periode penarikan, pendapatan bunga akan diakui dalam
Laporan Keuangan Perseroan.
C. Pertimbangan dan Alasan Dilakukannya Transaksi dengan Pihak Terafiliasi Dibandingkan
Transaksi Lain Sejenis yang Tidak Dilakukan dengan Pihak Terafiliasi
Perseroan menyakini bahwa pelaksanaan Transaksi dengan MGI sebagai Pihak Terafiliasi lebih
menguntungkan bagi pemegang saham dibandingkan dengan pelaksanaan Transaksi dengan Pihak
tidak Terafiliasi karena waktu pelaksanaan yang lebih singkat dan efisiensi yang lebih tinggi.
IV. PERNYATAAN DIREKSI DAN DEWAN KOMISARIS
Sehubungan dengan Transaksi Afiliasi ini, Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan menyatakan bahwa,
setelah melakukan pemeriksaan yang wajar dan sepanjang pengetahuan serta keyakinan mereka, memuat
informasi material telah diungkapkan dalam keterbukaan informasi ini dan informasi tersebut tidak
menyesatkan dan Transaksi bukan merupakan Transaksi Benturan Kepentingan sebagaimana dimaksud
dalam peraturan Otoritas Jasa Keuangan.
V. RINGKASAN PENDAPAT PENILAI INDEPENDEN
Untuk memastikan kewajaran Transaksi Afiliasi ini dan juga memastikan bahwa Transaksi Afiliasi ini tidak
memiliki unsur benturan kepentingan, Perseroan telah menunjuk KJPP Ihot Dollar & Raymond (“KJPP ID&R”)
KJPP resmi dengan Surat Izin Usaha dari Menteri Keuangan No. 1408/KM.1/2012 tanggal 27 November
2012. Rekan telah memenuhi persyaratan pendidikan professional yang ditentukan dan/atau diselenggarakan
oleh Asosiasi Penilai yang diakui Pemerintah dengan No. MAPPI: 03-S-01751 dan No. Izin: STTD.PB-13/PJ-
1/PM.02/2023 sebagai Penilai Independen pada Transaksi ini dengan Surat Penugasan No.
027R/IV/FO/24/KJPPID&R tertanggal 24 April 2024,
KJPP ID&R ditunjuk untuk memberikan pendapat kewajaran terkait rencana pemberian fasilitas pinjaman
secara bertahap kepada entitas anak dengan kepemilikan 49% yaitu MGI (untuk selanjutnya secara
keseluruhan disebut “Rencana Transaksi”), dengan tanggal pisah batas (cut off date) pendapat kewajaran
adalah per 31 Desember 2023. Laporan Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perseroan dengan
Nomor Laporan 00089/2.0110-00/BS/05/0113/1/VI/2024 tertanggal 27 Juni 2024, Berikut Ringkasan
Pendapat dari Penilai Independen, sebagai berikut :
Ringkasan Pendapat Penilai Independen
A. Pihak-Pihak dalam Transaksi
a) PT Sinar Eka Selaras Tbk (“Perseroan”)
b) PT MST Golf Indonesia (“MGI”)
B. Obyek Analisis Pendapat Kewajaran
Memberikan pendapat kewajaran bagi Perseroan sehubungan dengan rencana pemberian pinjaman
secara bertahap kepada entitas anak dengan kepemilikan 49% yaitu MGI (selanjutnya disebut “Rencana
Page 8
Transaksi”).
C. Tujuan Pendapat Kewajaran
Maksud penilaian adalah untuk menyusun pendapat kewajaran atas Rencana Transaksi Perseroan.
Tujuan penilaian adalah untuk memenuhi persyaratan transaksi di pasar modal sesuai POJK 42.
D. Asumsi-asumsi yang digunakan dalam Analisis Kewajaran
Asumsi-asumsi dan Syarat Pembatas yang digunakan oleh Penilai Independen (KJPP ID&R) adalah
sebagai berikut :
1. Pendapat Kewajaran ini disusun berdasarkan kondisi pasar dan perekonomian, kondisi umum
bisnis dan keuangan, serta peraturan-peraturan Pemerintah pada tanggal Pendapat Kewajaran
diterbitkan oleh Penilai Independen.
2. Dalam penyusunan Pendapat Kewajaran ini, Penilai Independen juga menggunakan beberapa
asumsi lainnya, seperti terpenuhinya semua kondisi dan kewajiban Perseroan dan semua pihak
yang terlibat dalam Transaksi, akan dilaksanakannya sesuai dengan jangka waktu yang telah
ditetapkan, serta keakuratan informasi mengenai Transaksi yang diungkapkan oleh manajemen
Perseroan.
3. Penilai Independen juga mengasumsikan bahwa dari tanggal penerbitan Pendapat Kewajaran
sampai dengan tanggal terjadinya Transaksi tidak terjadi perubahan apapun yang berpengaruh
secara material terhadap asumsi-asumsi yang digunakan dalam penyusunan Pendapat Kewajaran
ini.
Berikut ini adalah ringkasan Analsis Kewajaran Rencana Transaksi yang telah dikakukan oleh Penilai
Independen (KJPP ID&R) sebagai berikut :
1. Analisis Kewajaran Tingkat Bunga
Sebagaimana tercantum dalam draft Perjanjian Pinjam Meminjam (“PPM”) antara Perseroan
dengan MGI, Perseroan akan memberikan pinjaman kepada MGI dengan jumlah maksimum
sebesar Rp 85.000.000.000,-, fasilitas pinjaman tersebut akan dikenakan beban bunga sebesar
7,25% per tahun.
Terlihat bahwa besaran suku bunga rata-rata pinjaman untuk keperluan modal kerja berdasarkan
kelompok bank adalah sebesar 8,48% per tahun untuk Rupiah dan sebesar 6,00% per tahun untuk
USD. Dengan demikian pinjaman yang diberikan oleh Perseroan kepada MGI yang membebankan
kewajiban pembayaran bunga sebesar 7,25% per tahun atas pinjaman tersebut masih masuk dalam
kisaran 6,00%-8,48% per tahun sehingga wajar.
2. Analisis Kelayakan Pelunasan Utang
Analisis Cash Flow Available For Debt Service (“CFADS”) ini dilakukan berdasarkan proyeksi
keuangan MGI (entitas induk) terhadap Rencana Transaksi selama tahun 2024-2028 untuk melihat
kas yang tersedia untuk memenuhi kewajiban pembayaran pokok dan bunga sehubungan dengan
Rencana Transaksi.
3. Analisis Posisi Proforma Keseluruhan Rencana Transaksi
Analisis kewajaran atas keseluruhan Rencana Transaksi dengan membandingkan antara posisi
proforma Laporan Posisi Keuangan Perseroan sebelum dilaksanakannya Rencana Transaksi dan
sesudah dilaksanakannya Rencana Transaksi. Berdasarkan analisa posisi proforma keseluruhan
Rencana Transaksi, Rencana Transaksi menyebabkan peningkatan posisi keuangan Perseroan.
4. Analisis Inkremental dan Profitabilitas
Analisa inkremental dan profitabilitas atas keseluruhan Rencana Transaksi dilakukan untuk melihat
Page 9
kemampuan menghasilkan pendapatan dan laba yang lebih baik bagi Perseroan dengan
membandingkan antara proyeksi keuangan Perseroan (potensi manfaat ekonomis) sebelum
dilaksanakannya Rencana Transaksi dengan sesudah dilaksanakannya Rencana Transaksi.
Berdasarkan analisa inkremental dan profitabilitas atas keseluruhan Rencana Transaksi terlihat
bahwa Rencana Transaksi yang akan dilakukan memiliki prospek dan tingkat profitabilitas yang
baik.
E. Metodologi Pengkajian Kewajaran Transaksi
Pendekatan dan Metode Penilaian yang digunakan oleh Penilai Independen adalah sebagai berikut :
1. Analisis Transaksi
2. Analisis Kualitatif
3. Analisis Kuantitatif
4. Analisis Kewajaran Transaksi
Tanggal Penilaian
Tanggal penilaian (cut off date) penilaian adalah per 31 Desember 2023, dimana batas tersebut diambil
atas dasar pertimbangan kepentingan dan tujuan penilaian.
F. Kesimpulan Analisis Kewajaran
Berdasarkan pertimbangan analisis kualitatif dan kuantitatif terhadap Rencana Transaksi, analisis
kewajaran transaksi dan faktor-faktor yang relevan dalam memberikan Pendapat Kewajaran atas
Rencana Transaksi Perseroan, maka Penilai Independen berpendapat bahwa Rencana Transaksi yang
akan dilakukan Perseroan adalah wajar.
VI. INFORMASI TAMBAHAN
Untuk memperoleh informasi tambahan sehubungan dengan Transaksi Afiliasi pada Keterbukaan Informasi
ini, pemegang saham Perseroan dapat menyampaikannya kepada Sekretaris Perusahaan Perseroan, pada
setiap hari dan jam kerja Perseroan pada alamat tersebut di bawah ini:
Sekretaris Perusahaan & Bidang Hukum
PT SINAR EKA SELARAS Tbk
Erajaya Plaza – Jl. Bandengan Selatan No. 19-20
Pekojan, Tambora, Jakarta Barat 11240
Telepon: (021) 690 5050, Faksimili: (021) 6983 1225
Website: www.ses.id
E-mail: dl-corsec@ses.id
Page 10
DISCLOSURE OF INFORMATION
REGARDING THE TRANSACTION PLAN OF PT SINAR EKA SELARAS TBK ("THE COMPANY")
PROVISION OF A GRADUAL LOAN FACILITY TO A SUBSIDIARY
BETWEEN THE COMPANY AND PT MST GOLF INDONESIA ("MGI")
THIS DISCLOSURE IS MADE TO COMPLY WITH THE REGULATION OF THE FINANCIAL SERVICES
AUTHORITY ("OJK") NO. 17/POJK.04/2020 DATED APRIL 20, 2020, REGARDING MATERIAL
TRANSACTIONS AND CHANGES IN MAIN BUSINESS ACTIVITIES ("POJK 17") AND NO. 42/POJK.04/2020
DATED JULY 2, 2020, REGARDING AFFILIATED TRANSACTIONS AND CONFLICTS OF INTEREST
TRANSACTIONS ("POJK 42") IN RELATION TO THE SIGNING OF THE GRADUAL LOAN FACILITY
AGREEMENT TO THE COMPANY'S SUBSIDIARY.
THE BOARD OF DIRECTORS AND THE BOARD OF COMMISSIONERS, BOTH INDIVIDUALLY AND
COLLECTIVELY, ARE FULLY RESPONSIBLE FOR THE ACCURACY AND COMPLETENESS OF THE
INFORMATION DISCLOSED IN THIS DISCLOSURE AND ANY OTHER ADDITIONAL DISCLOSURES, IF ANY.
THEY HEREBY AFFIRM THAT THE INFORMATION CONTAINED IN THIS DISCLOSURE IS TRUE, AND
THERE ARE NO SIGNIFICANT, MATERIAL, AND RELEVANT FACTS THAT ARE NOT DISCLOSED OR
OMITTED, CAUSING THE INFORMATION PROVIDED IN THIS DISCLOSURE TO BE UNTRUE AND/OR
MISLEADING.
AFTER CONDUCTING A THOROUGH EXAMINATION, THE BOARD OF DIRECTORS AND BOARD OF
COMMISSIONERS OF THE COMPANY, BOTH INDIVIDUALLY AND COLLECTIVELY, DECLARE THAT
THESE TRANSACTIONS DO NOT CONTAIN ANY CONFLICTS OF INTEREST AS DEFINED BY POJK 42.
THE COMPANY'S BOARD OF DIRECTORS, BOTH INDIVIDUALLY AND COLLECTIVELY, ASSERT THAT
THESE AFFILIATE TRANSACTIONS HAVE UNDERGONE SUFFICIENT PROCEDURES TO ENSURE THAT
THEY ARE CONDUCTED IN ACCORDANCE WITH GENERALLY ACCEPTED BUSINESS PRACTICES.
PT SINAR EKA SELARAS TBK
Main Business Activities:
Wholesale trade of computers and computer equipment, wholesale trade of sports equipment,
wholesale trade of telecommunications equipment, and wholesale trade of clothing,
as well as retail trade through Subsidiaries.
Head Office:
Erajaya Plaza – Jl. Bandengan Selatan No. 19-20
Pekojan, Tambora, Jakarta Barat 11240
Telephone: (021) 690 5050, Fax: (021) 6983 1225
Website: www.ses.id
E-mail: dl-corsec@ses.id
This Information Disclosure was issued in Jakarta on July 1, 2024
Page 11
DEFINITIONS
Affiliates : As referred to in Article 1 of the Capital Market Law.
Capital Market Law : Refers to Law No. 8 of 1995 dated November 10, 1995, concerning
the Capital Market.
Company Law : Refers to Law No. 40 of 2007 concerning Limited Liability Companies
Disclosure : Disclosure of information related to affiliated transactions as stated in
announcements and/or disclosures, and any other additional
information that may or will be available.
Fairness Opinion Report : A report provided by Independent Appraiser No. 00089/2.0110-
00/BS/05/0113/1/VI/2024, dated 27 June 2024, regarding the
Fairness Opinion on the Transaction.
Independent Appraiser : Refers to Public Appraisal Firm, KJPP Ihot Dollar & Raymond
("ID&R"), an independent appraiser registered with the OJK,
appointed by the Company to conduct fairness assessments on the
transactions.
MST Golf or MGI : PT MST Golf Indonesia is a joint venture between the Company and
MST Golf Group Berhad, established under Indonesian law and
engaged in the retail trade specializing in golf equipment, accessories,
and apparel in Indonesia.
POJK 17 : Refers to Financial Services Authority (“OJK”) Regulation No.
17/POJK.04/2020 dated April 21, 2020, regarding Material
Transactions and Changes in Main Business Activities.
POJK 42 : Refers to Financial Services Authority (“OJK”) Regulation No.
42/POJK.04/2020 dated July 2, 2020, regarding Affiliate Transactions
and Conflict of Interest Transactions.
Perseroan or SES : PT Sinar Eka Selaras Tbk, a publicly listed company on the Indonesia
Stock Exchange, established under Indonesian law, operates in the
wholesale industry.
Shareholders of the Company : Shareholders of the Company whose names are listed in the
shareholder registry issued by the Securities Administration Bureau.
PPM : Refers to Loan Agreement
Otoritas Jasa Keuangan or : An independent institution as referred to in Law No. 21 of 2011
OJK concerning the Financial Services Authority ("UU OJK"), whose duties
and authorities include regulating and supervising financial services
activities in the banking, capital markets, insurance, pension funds,
financing institutions, and other financial institutions sectors. As of
December 31, 2012, OJK is the institution that replaces and assumes
the rights and obligations to perform regulatory and supervisory
functions from Bapepam and/or Bapepam-LK in accordance with
Article 55 of the UU OJK.
Transaction : Refers to Provision of Loan Facility as stated in the Loan Agreement
between the Company and MGI
Affiliated Transaction : Affiliated Transaction as referred to in Financial Services Authority
Regulation No. 42/POJK.04/2020 regarding Affiliate Transactions and
Changes in Main Business Activities
Page 12
INTRODUCTIONS
This Information Disclosure is made in compliance with POJK 42 Article 6 paragraph (1) letter b jo. with the
provisions of OJK Regulation No. 31/POJK.04/2015, which obliges the Company to disclose information
regarding any Affiliate Transactions to the public. The Company and MGI are affiliated parties as defined in
the Capital Market Law.
The Gradual Loan Provision transaction falls under Affiliated Transactions according to POJK 42 but does not
qualify as Material Transactions or Conflict of Interest Transactions as defined in POJK 17, since the Total
Transaction amount is less than 20% of the Company's equity based on the latest audited annual financial
statements at that time. Therefore, according to Article 6 paragraph (1) letter b of POJK 17, the signing of the
transaction agreement is exempted and does not require approval from the General Meeting of Shareholders
(RUPS). Based on the assessment report from the Independent Appraiser regarding the fairness of the
transactions, summarized in Section V of this Disclosure.
I. DESCRIPTION OF THE COMPANY
A. The Company at Glance
The Company is a publicly listed company on the Indonesia Stock Exchange, established under
Indonesian law with its headquarters in West Jakarta. This is documented in the Articles of Association
of Limited Liability Company No. 12, dated March 13, 2009, executed before Myra Yuwono, SH., a Notary
Public in South Jakarta ("Articles of Association"). The Articles of Association of the Company have
been approved by the Minister of Law and Human Rights ("Menkumham") through Decision No. AHU-
13889.AH.01.01 of 2009 dated April 17, 2009, and were announced in the State Gazette of the Republic
of Indonesia No. 23514 dated September 1, 2009, under State Gazette No. 70.
B. Capital Structure and Shareholders of the Company
Based on the Deed of Resolution of the Extraordinary General Meeting of Shareholders No. 37 dated
March 10, 2023, executed before Dr. Sugih Haryati, S.H., M.Kn., a Notary Public in South Jakarta, which
has been notified to the Ministry of Law and Human Rights (“Menkumham”) based on the Letter of
Acceptance of Amendment to Articles of Association No. AHU-AH.01.09-0099358 dated March 10, 2023,
and registered in the Company Register at Kemenkumham under No. AHU-0050133.AH.01.11.Year
2023 dated March 10, 2023, the current capital structure of the Company is as follows:
Details Number Shares Nominal (Rp) %
Authorized Capital 16.600.000.000 1.660.000.000.000
Issued and Fully Paid-up Capital
PT Erajaya Swasembada Tbk 4.149.990.000 414.999.000.000 80,00%
Djohan Sutanto 350.000 35.000.000 0,01%
Masyarakat (Kepemilikan di bawah 5%) 1.037.160.000 103.716.000.000 19,99%
Total 5.187.500.000 518.750.000.000 100.00%
Treasury Stock (Portepel) 11.412.500.000 1.141.250.000.000
C. Board of Management and Supervision of the Company
Composition of the Board of Directors and Board of Commissioners of the Company is as follows:
Board of Commissioners Board of Directors
President Commissioner Budiarto Halim President Director Djohan Sutanto
Commissioner Hasan Aula Director Andre Tanudjaja
Indp. Commissioner Charles Gunawan Director Suryawati
Page 13
D. Business Activities
The Company engages in wholesale trade of computers and computer equipment, wholesale trade of
sports equipment, wholesale trade of telecommunications equipment, wholesale trade of clothing, as well
as retail trade through its subsidiaries.
II. INFORMATION REGARDING AFFILIATED TRANSACTIONS
A. Details on Affiliated Transactions
1. Transaction Object
Based on Loan Agreement (hereinafter referred to as "PPM") No. 567/LOAN/SES/LGL/VI/2024
dated 28 June 2024, it has been agreed that the Company will provide a loan facility to MGI with a
maximum amount of Rp. 85,000,000,000 (eighty-five billion Rupiah).
The key provisions of the Transaction are as follows:
(i) Availability Period
The loan facility provided by the Company to MGI will be disbursed based on the following
estimated funding availability schedule:
a. In 2024, amounting to Rp. 50,000,000,000 (fifty billion Rupiah)
b. In 2025, amounting to Rp. 15,000,000,000 (fifteen billion Rupiah)
c. In 2026, amounting to Rp. 20,000,000,000 (twenty billion Rupiah)
(ii) Total Loan Facility
Based on the Loan Agreement (PPM), the maximum loan facility provided by the Company to
MGI is Rp. 85,000,000,000 (eighty-five billion Rupiah). This maximum amount is below 20%
(twenty percent) of the Company's equity based on the Company's audited Annual Financial
Statements as of December 31, 2023.
(iii) Effective Date
This Affiliated Transaction is effective upon the signing of the PPM by both parties, dated June
28, 2024.
(iv) Loan Term
The loan term is for up to 54 Months and effective from the signing of the PPM by both parties,
and it may be extended by mutual agreement.
(v) Interest Rate
The interest rate charged to MGI is the prevailing Bank Indonesia interest rate plus 1.00% per
annum. For the first year, it is set at 7.25% p.a and will be reviewed by the Company quarterly.
The Company is required to notify any changes in the interest rate at least 1 (one) month before
the new interest rate takes effect.
2. Transaction Value
Based on the PPM, the maximum loan facility provided by the Company to MGI is Rp.
85,000,000,000 (eighty-five billion Rupiah). This transaction qualifies as an affiliate transaction
because MGI is a subsidiary of the Company and shares some of the same management personnel.
MGI is a joint venture entity between the Company and MST Golf Group Berhad, with the Company
holding a direct ownership of 49% (forty-nine percent).
Page 14
Furthermore, this transaction requires Fairness Opinion from Independent Appraiser to determine
the fair value of the affiliate transaction's object and/or the fairness of the transaction based on POJK
42.
B. Parties Involved in the Affiliated Transaction
1. PT SINAR EKA SELARAS Tbk (Perseroan)
A brief description of the Company has been provided in Section I of this Disclosure, and it applies
to this information as the party conducting the Affiliated Transaction.
2. PT MST GOLF INDONESIA (MGI)
(i) MGI at Glance
MGI is a joint venture company formed by the Company and MST Golf Group Berhad
(Malaysia), a limited liability company established under Deed No. 01 dated September 7, 2023
("Deed of Establishment"), executed before Fandi Aryana, S.H., M.Kn., a Notary in Cilegon.
The deed has been approved by the Minister of Law and Human Rights through Decision No.
AHU-0067107.AH.01.01.Year 2023 dated September 7, 2023.
(ii) Capital Structure and Shareholders of MGI
The capital structure of MGI is as stated in the Deed of Resolution of the Shareholders of MGI
No. 05, executed before Notary Fandi Aryana, S.H., M.Kn., in Cilegon. The deed has been
approved by the Minister of Law and Human Rights ("Menkumham") through the Letter of
Acceptance of Notification of Company Data Change, dated December 22, 2023, with No. AHU-
0081026.AH.01.02. Year 2023. The capital structure of MGI is as follows:
Details Number Shares Nominal (Rp) %
Authorized Capital 200.000 200.000.000.000
Issued and Fully Paid-up Capital
MST Golf Group Berhad 65.280 65.280.000.000 51.00%
PT Sinar Eka Selaras Tbk 62.720 62.720.000.000 49.00%
Total 128.000 128.000.000.000 100.00%
Treasury Stock (Portepel) 72.000 72.000.000.000
(iii) Board of Management and Supervision of MGI
Composition of the Board of Directors and Board of Commissioners of MGI is as follows:
Board of Commissioners Board of Directors
President Commissioner Djohan Sutanto President Director Ng. Yap Sio
Commissioner Ng. Lian Chun Director Yong Wai Chien
Director Suryawati
(iv) Business Activities
MGI is a company engaged in the retail trade specializing in golf equipment, accessories, and
apparel (Golf Apparels) in Indonesia.
C. Nature of Relationship of the Parties Conducting Affiliated Transaction
The Company and MGI are affiliated parties because MGI is a subsidiary of the Company controlled
indirectly by the Company through share ownership, and they share some of the same management
personnel.
Page 15
1. Nature of Affiliated Relationship (Ownership)
2. Nature of Affiliated Relationship (Management)
Name of Management The Company MGI
Budiarto Halim President Commissioner
Hasan Aula Commissioner
Charles Gunawan Independent Commissioner
Djohan Sutanto President Director President Commissioner
Andre Tanudjaja Director
Suryawati Director Director
Ng. Lian Chun Commissioner
Ng. Yap Sio President Director
Yong Wai Chien Director
The Company holds a direct 49% ownership in MGI. Djohan Sutanto serves as President Director of the
Company and as President Commissioner of MGI. Suryawati serves as a Director in both the Company
and MGI.
III. BACKGROUND AND REASON FOR TRANSACTION WITH AFFILIATED PARTIES
A. Background and Reasons
The primary objective of the Company in executing this Loan Transaction is a strategic step to provide
necessary financial support to MGI for its operational activities and business expansion. This loan funding
is expected to be effectively utilized by MGI to enhance its services, expand its business network, and
strengthen its market position in the Golf Industry in Indonesia. Additionally, the provision of this loan is
anticipated to create positive synergy between the Company and MGI, thereby enhancing the overall
corporate value.
The financial support from the Company to MGI is aimed at delivering long-term positive impacts for both
entities. With additional funds, MGI can bolster its capabilities to strengthen its market position in
Indonesia. The success of MGI in expanding its business is also expected to contribute positively to the
Company's revenue as a Shareholder in the future.
B. Impact of the Transaction to the Company’s Financial Condition
This Affiliated Transaction will provide additional financial flexibility for the Company to support MGI's
working capital needs. Drawing on the loan in this Affiliated Transaction with MGI will increase the
Company's cash balance and concurrently reduce MGI's loan balance. During the drawing period,
interest income will be recognized in the Company's Financial Statements.
Page 16
C. Consideration and Reasons for Conducting the Transaction with Affiliated Parties Compared to
Similar Transactions Not Conducted with Affiliated Parties
The Company believes that conducting the transaction with MGI as an affiliated party is more
advantageous for shareholders compared to conducting similar transactions with non-affiliated parties
due to shorter execution times and higher efficiency.
IV. STATEMENTS OF THE BOARD OF COMMISSIONERS & DIRECTORS
Pursuant to the Affiliated Transaction, the Board of Commissioners and the Board of Directors of the Company
declare that, after conducting reasonable examination and to the best of the Boards knowledge and belief, all
material information has been disclosed in this disclosure and such information is not misleading. The Boards
also confirm that the transaction does not constitute a Conflict of Interest Transaction as defined by the
Financial Services Authority regulations.
V. SUMMARY OF THE INDEPENDENT APPRAISER’S OPINION
To ensure the fairness of this Affiliated Transaction and to confirm that it does not involve any conflicts of
interest, the Company has appointed KJPP Ihot Dollar & Raymond (“KJPP ID&R”), an official Public Appraisal
Firm with a Business License from the Ministry of Finance No. 1408/KM.1/2012 dated November 27, 2012.
The Partners have met the professional education requirements as determined and/or organized by the
Government-recognized Appraisers Association, with MAPPI No. 03-S-01751 and License No. STTD.PB-
13/PJ-1/PM.02/2023, to act as Independent Appraisers for this Transaction, as specified in the Assignment
Letter No. 027R/IV/FO/24/KJPPID&R dated April 24, 2024.
KJPP ID&R has been appointed to provide a fairness opinion on the planned provision of Loan Facility to a
subsidiary entity with a 49% ownership stake, namely MGI (hereafter referred to as the “Planned
Transaction”), with a fairness opinion cut-off date of December 31, 2023. The Fairness Opinion Report on the
Company’s Planned Transaction, Report No. 00089/2.0110-00/BS/05/0113/1/VI/2024, dated June 27, 2024,
includes the following summary of the Independent Appraiser’s opinion:
Summary of the Independent Appraiser’s Opinion
A. Parties Involved in the Affiliated Transaction
a) PT Sinar Eka Selaras Tbk (the “Company”)
b) PT MST Golf Indonesia (“MGI”)
B. Object of Fairness Opinion Analysis
Providing a fairness opinion for the Company regarding the planned phased loan facility to its 49% owned
subsidiary, MGI (hereinafter referred to as the "Transaction Plan").
C. Purpose of Fairness Opinion
The purpose of the appraisal is to formulate a fairness opinion on the Company's Transaction Plan. The
objective of the appraisal is to fulfill transaction requirements in the capital market as per POJK 42.
D. Asumptions Used in the Fairness Analysis
The assumptions and limiting conditions used by the Independent Appraiser (KJPP ID&R) are as follows:
1. This Fairness Opinion is prepared based on market and economic conditions, general business and
Page 17
financial conditions, and Government regulations as of the date the Fairness Opinion is issued by
the Independent Appraiser.
2. In preparing this Fairness Opinion, the Independent Appraiser also assumes other conditions, such
as the fulfillment of all obligations and conditions by the Company and all parties involved in the
Transaction, the execution within the specified timeframe, and the accuracy of the information
regarding the Transaction disclosed by the Company's management.
3. The Independent Appraiser also assumes that from the date of issuance of the Fairness Opinion
until the date of the Transaction, there are no material changes affecting the assumptions used in
preparing this Fairness Opinion.
Here is a summary of the Fairness Opinion on the Transaction Plan conducted by the Independent
Appraiser (KJPP ID&R):
1. Analysis of Interest Rate Fairness
As stated in the draft Loan Agreement ("PPM") between the Company and MGI, the Company will
provide a loan to MGI with a maximum amount of Rp 85,000,000,000,-. This loan facility will incur
an interest rate of 7.25% p.a.
It is noted that the average interest rate for working capital loans across bank groups is 8.48% per
annum for Indonesian Rupiah and 6.00% per annum for USD. Therefore, the loan extended by the
Company to MGI, which imposes an interest payment obligation of 7.25% per annum, falls within
the range of 6.00% to 8.48% p.a and is deemed reasonable.
2. Analysis on Debt Repayment Feasibility
The Cash Flow Available for Debt Service ("CFADS") analysis is conducted based on MGI's (the
parent entity) financial projections for the Transaction Plan from 2024 to 2028. This analysis aims to
assess the cash available to meet principal and interest payment obligations related to the
Transaction Plan.
3. Analysis of Overall Proforma Position of the Transaction Plan
Fairness analysis of the overall Transaction Plan by comparing the proforma financial position of the
Company before and after the implementation of the Transaction Plan indicates that the Transaction
Plan results in an improvement in the Company's financial position.
4. Analysis on Incremental and Profitability
The incremental and profitability analysis of the overall Transaction Plan is conducted to assess the
Company's ability to generate higher revenue and profit by comparing the Company's financial
projections (economic benefits potential) before and after the implementation of the Transaction
Plan. Based on this analysis, it is evident that the planned Transaction Plan shows promising
prospects and a strong level of profitability.
E. Methodology for Fairness Assesment of the Transaction
The approach and valuation methods used by the Independent Appraiser are as follows:
1. Transaction Analysis
2. Qualitative Analysis
3. Quantitative Analysis
4. Fairness Analysis of the Transaction
Valuation Date
The valuation date (cut-off date) for the assessment is as of December 31, 2023, selected based on
considerations of the assessment's interests and objectives.
Page 18
F. Conclusion of Fairness Analysis
Based on qualitative and quantitative analysis of the Transaction Plan, fairness analysis, and relevant
factors considered in providing a Fairness Opinion on the Company's Transaction Plan, the Independent
Appraiser concludes that the Transaction Plan proposed by the Company is fair.
VI. ADDITIONAL INFORMATION
To obtain additional information regarding the Affiliate Transaction disclosed in this Information Disclosure,
shareholders of the Company may direct their inquiries to the Company's Corporate Secretary during regular
business hours at the following address:
Corporate Secretary & Legal Counsel
PT SINAR EKA SELARAS Tbk
Erajaya Plaza – Jl. Bandengan Selatan No. 19-20
Pekojan, Tambora, Jakarta Barat 11240
Telephone: (021) 690 5050, Fax: (021) 6983 1225
Website: www.ses.id
E-mail: dl-corsec@ses.id
Names mentioned 32 people and organisations named in the text · linked when the evidence is strong
unresolved
org
Sebuah Kantor Firma Penilai Publik, KJPP Ihot Dollar & Raymond
· Penilai Independen
p.2
unresolved
org
KJPP Ihot Dollar
p.2 ×4
unresolved
org
Bapepam
p.2 ×6
unresolved
person
Myra Yuwono
· Notaris
p.3 ×3
unresolved
org
Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia
p.3 ×3
unresolved
person
Dr. Sugih Haryati
· Notaris
p.3 ×5
unresolved
org
Bank Indonesia
p.4 ×2
unresolved
person
Ng. Yap Sio
· Presiden Direktur
p.5 ×5
unresolved
person
Ng. Lian Chun
· Komisaris
p.5 ×4
unresolved
person
Yong Wai Chien
· Direktur
p.5 ×3
unresolved
—
MGI. Suryawati
· Direktur
p.6
unresolved
org
KJPP ID
p.7 ×8
unresolved
org
Menteri Keuangan
p.7
unresolved
org
FINANCIAL SERVICES AUTHORITY
p.10 ×6
unresolved
org
Indonesia Stock Exchange
p.11 ×2
unresolved
org
Bapepam-LK
p.11 ×2
unresolved
org
Minister of Law and Human Rights
p.12 ×3
unresolved
org
Ministry of Law and Human Rights
p.12
unresolved
person
Notary Fandi Aryana
· Notaris
p.14 ×6
unresolved
org
Ministry of Finance
p.16
Extraction attempts how the parser did, and what it refused
Nothing structured was extracted from this document — the attempts below say why.
Rule parser
Needs review
confidence 0.273
8164 ms
12 Sep 2026 23:01
Raw output
{'appraiser_exempt': None,
'appraiser_name': '',
'assets': [{'area_sqm': None,
'category': 'OTHER',
'description': 'Afiliasi dan/atau kewajaran transaksi dimaksud '
'berdasarkan POJK 42.'}],
'currency': None,
'fact_type': '',
'issuer_name': '',
'kind': 'CONFLICT',
'kjpp_name': '',
'letter_number': '',
'object_text': 'Afiliasi dan/atau kewajaran transaksi dimaksud berdasarkan '
'POJK 42.',
'object_truncated': False,
'parties': [],
'pct_of_equity': None,
'reference_period': '',
'requires_rups': None,
'rups_date': None,
'ticker': '',
'transaction_date': None,
'valuation_date': None,
'value': None}