20240619_BELI_Informasi Transaksi Afiliasi_31662466_lamp3.pdf

JA NK? LI) Bidang Jasa : Penilaian Properti (PJ dan Bisnis (B)
Dj AXNTN Wilayah Kerja : Indonesia
Kantor Jasa Penilai Publik
Benedictus Darmapuspita dan Rekan

Igin Usaha Kanor Jasa Pendai Publik No.2.12.0103
Surat BAPEPAM No. S-815: 012

Jakarta, 5 Juni 2024
Kepada Yth.

Direksi

PT Global Digital Niaga Tbk
Gedung Sarana Jaya

Jl. Budi Kemuliaan I,

Gambir, Jakarta Pusat

DKI Jakarta, 10110

LAPORAN RINGKAS HASIL PENILAIAN BISNIS
No. Laporan: 00278/2.0103-00/BS/05/0121/1/VI/2024

Dengan hormat,

Sehubungan dengan penugasan yang diajukan oleh PT Global Digital Niaga
Tbk yang bergerak dalam bidang usaha e-commerce, maka dengan mengacu
pada Proposal Ref. No. BDR 24P-180 tanggal 18 April 2024 dan Addendum
Proposal Ref. No. BDR 24P-180/Add tanggal 27 Mei 2024, Kantor Jasa Penilai
Publik Benedictus Darmapuspita dan Rekan (“KJPP BDR” atau “Kami”) telah
melaksanakan penilaian bisnis atas PT Dekoruma Inovasi Lestari
(“PT DIL”) untuk tanggal penilaian 31 Desember 2023. PT DIL berkedudukan di
Jalan Srengseng Raya No. 11A, Srengseng, Kembangan, Jakarta Barat.

I. Status dan Kualifikasi Penilai

KJPP Benedictus Darmapuspita dan Rekan (selanjutnya disebut “KJPP
BDR"” atau “Kami”) didirikan di Jakarta pada tahun 2008 mengacu pada
Surat Keputusan Menteri Keuangan No.125/PMK.01/2008 tanggal
3 September 2008 tentang Jasa Penilai Publik dan telah memenuhi
persyaratan Peraturan Menteri Keuangan Republik Indonesia
No.101/PMK.01/2014 tentang Penilai Publik, No.56/PMK.01/2017 tentang
Perubahan atas Peraturan Menteri No.101/PMK.01/2014 tentang Penilai
Publik, dan No.228/PMK.01/2019 tentang Perubahan Kedua atas
Peraturan Menteri Keuangan No.101/PMK.01/2014 tentang Penilai Publik.

KJPP BDR yang berkedudukan di Jalan Musi No. 38, Jakarta Pusat
merupakan Kantor Jasa Penilai Publik yang terdaftar sebagai Profesi
Penunjang Pasar Modal berdasarkan surat No.S-8154/BL/2012 tanggal
29 Juni 2012 dan Keputusan Menteri Keuangan No.696/KM.1/2012
tentang Izin Usaha Kantor Jasa Penilai Publik dengan nomor izin:
2.12.0103 tanggal 18 Juni 2012, serta Penilaian Pertanahan berdasarkan
Keputusan Menteri Agraria dan Tata Ruang/Badan Pertanahan Nasional
RI No.129/SK-600.PT.01.01/V/2020 tanggal 18 Mei 2020.
Bidang Jasa : Penilaian Properti dan Bisnis Nai Musi No. 38 Cideng — Gambir Jakarta 10150

Telp. : (021) 3448577, 3518414, 3518235, 3813522, 34832688, 3813146, Fax. : (021) 3459648
Website : www-bdr.co.id, E-mail : info@bdr.co.id
Cabang :

Surabaya : Bidang Jasa : Penilaian Properti (P), Telp. : (031) 6782820, 8782821, 081235158473, E-mal : surabaya@bdr.co.id
Makassar : Bidang Jasa : Penilaian Properti (P), Telp. : (0411) 4671006, 085100040950, E-mail : makassar@bdr.co.id
Medan : Bidang Jasa : Penilaian Properti (P), Telp. : (061) 42566654, E-mail : medan@bdr.co.id
Sukoharjo : Bidang Jasa : Penilaian Properti Sederhana (PS), Telp. : (0271) 7469143, E-mail : sukoharjo@bdr.co.id
Denpasar : Bidang Jasa : Penilaian Properti dan Bisnis (PB), Telp. : 08113838466, E-mail : bali@bdr.co.id, info@bdr-bali.com

Penanggung jawab dari Laporan Penilaian ini adalah Ir. Benedictus
Supriyanto Darmapuspita, M.Sc., MAPPI (Cert) dengan nomor anggota
MAPPI: 94-S-00409 dengan Nomor Izin Penilai Publik PB-1.09.00121,
berdasarkan Keputusan Menteri Keuangan Nomor: 144/KM.1/2009,
tanggal 10 Februari 2009 dengan klasifikasi Bidang Jasa Penilai Properti
dan Bisnis, dan memiliki kualifikasi Penilai sebagai Profesi Penunjang
Pasar Modal dengan STTD.PPB-18/PJ-1/PM.02/2023, serta sebagai
penilai di Industri Keuangan Non Bank (IKNB) dengan STTD OJK (IKNB)
No.050/NB.122/STTD-P/2017, tanggal 7 April 2017.

Pemberi Tugas

Identitas pemberi tugas dalam penyusunan laporan penilaian bisnis ini,
adalah:

a. Nama : PT Global Digital Niaga Tbk
b. NPWP 1 03.000.644.9-506.000
c. Bidang Usaha : E-commerce
d. Alamat : Gedung Sarana Jaya
Jalan Budi Kemuliaan I, Gambir,
Jakarta Pusat, 10110
e. Penanggungjawab : Bp. Ronald Winardi — Direktur
f. Proposal Penugasan : Ref. No. BDR 24P — 180, tanggal 18 April 2024

dan Addendum Proposal Ref. No. BDR
24P-180/Add tanggal 27 Mei 2024

Pengguna Laporan

Laporan penilaian sesuai dengan lingkup pekerjaan dalam penugasan ini
akan digunakan oleh PT Global Digital Niaga Tbk. dalam rangka
memenuhi Peraturan Otoritas Jasa Keuangan (POJK) terkait dengan
Peraturan Perusahaan Publik (Terbuka) tentang Keterbukaan Informasi.

Maksud dan Tujuan Penilaian

Maksud penugasan ini adalah untuk memberikan pendapat mengenai
Nilai Pasar 99,83” Ekuitas PT Dekoruma Inovasi Lestari per
31 Desember 2023. Tujuan penugasan ini adalah untuk menunjang
keperluan rencana transaksi akuisisi yang merupakan transaksi
afiliasi.

Laporan penilaian dalam penugasan ini harus digunakan secara
keseluruhan yang tak terpisahkan dan penggunaanya hanya terbatas
pada maksud dan tujuan yang telah dinyatakan di atas.

VI.

VI.

vul.

Objek Penilaian dan Kepemilikan

Objek Penilaian dalam penugasan ini adalah 99,83” Ekuitas PT DIL
yang dimiliki oleh Dekoruma Pte.Ltd., di mana PT DIL memiliki anak
perusahaan dengan besar penyertaan sebagai berikut:

1) PT Dekoruma Niaga Sejahtera (“PT DNS”) sebesar 99,994

2) PT Pindaruma Casa Sentosa (“PT PCS”) sebesar 99,964

Entitas anak perusahaan dari PT DIL merupakan Perusahaan Tertutup
yang berbadan hukum Perseroan Terbatas di mana kepemilikannya
didasarkan pada ketentuan yang diatur secara sah dalam Akta Pendirian
Perusahaan.

Tanggal Penilaian

Penilaian Nilai Pasar Ekuitas dilakukan per tanggal penilaian 31 Desember
2023. Tanggal ini dipilih atas dasar pertimbangan kepentingan dan tujuan
penilaian serta telah disepakati oleh pihak-pihak yang akan bertransaksi.
Selaras dengan hal tersebut, data keuangan terbaru yang kami terima
adalah Laporan Keuangan per 31 Desember 2023

Dasar Nilai Yang Digunakan

Dasar Nilai yang digunakan sesuai dengan maksud dan tujuan penilaian
tersebut di atas adalah Nilai Pasar.

“Nilai Pasar” tersebut didefinisikan sebagai estimasi sejumlah uang yang
dapat diperoleh dari hasil penukaran suatu aset atau liabilitas pada
Tanggal Penilaian, antara pembeli yang berminat membeli dengan penjual
yang berminat menjual, dalam suatu transaksi bebas ikatan, yang
pemasarannya dilakukan secara layak, di mana kedua Pihak masing-
masing bertindak atas dasar pemahaman yang dimilikinya, kehati-hatian,
dan tanpa paksaan (POJK No.35/POJK.04/2020).

Premis Penilaian

Kami telah melakukan penilaian atas Nilai Pasar Ekuitas dari PT DIL
dengan premis penilaian bahwa objek penilaian adalah sebuah
perusahaan yang "going concern”.

Asumsi-Asumsi

Penyusunan pendapat independen atas objek penilaian untuk meyakinkan
bahwa transaksi dapat dilaksanakan pada kondisi arm's length di dalam
batasan komersial yang berlaku umum dan tidak merugikan kepentingan-
kepentingan pihak Perusahaan dan para pemegang saham, Kami
menggunakan beberapa asumsi antara lain:

. Penilaian ini disusun berdasarkan kondisi pasar dan perekonomian,

kondisi umum bisnis dan keuangan, serta peraturan-peraturan
pemerintah terkait yang berlaku pada tanggal penilaian ini diterbitkan.

Penilaian ini harus dipandang sebagai satu kesatuan dan penggunaan
sebagian dari analisis dan informasi tanpa mempertimbangkan informasi
dan analisis lainnya secara utuh sebagai satu kesatuan dapat
menyebabkan pandangan dan kesimpulan yang menyesatkan atas
proses yang mendasari penilaian. Penyusunan penilaian ini merupakan
suatu proses yang rumit dan mungkin tidak dapat dilakukan melalui
analisis yang tidak lengkap.

Hasil penilaian ini sangat dipengaruhi oleh ketersediaan data dan
kebenaran data serta informasi pendukung yang diperoleh dari pihak
manajemen.

Pada saat penyusunan penilaian ini, Kami menggunakan beberapa
asumsi, seperti terpenuhinya semua kondisi dan kewajiban Perusahaan
dan semua pihak lain yang menggunakan laporan penilaian ini, sesuai
dengan yang diungkapkan oleh manajemen perusahaan atau pihak lain,
baik selaku objek penilaian maupun pemberi tugas.

Kami juga mengasumsikan bahwa sampai dengan tanggal laporan
penilaian ini diterbitkan sampai dengan tanggal terjadinya rencana aksi
korporasi, tidak terjadi perubahan apapun terhadap asumsi-asumsi,
kondisi, serta peristiwa-peristiwa yang terjadi, selain daripada yang telah
disampaikan kepada kami dalam periode sebelum tanggal laporan, yang
berpengaruh secara material dalam penyusunan penilaian ini. Kami tidak
bertanggung jawab untuk menegaskan kembali, melengkapi, serta
memutakhirkan (update) pendapat Kami karena adanya perubahan
asumsi, kondisi, serta peristiwa-peristiwa yang terjadi ataupun
disampaikan setelah tanggal laporan.

Kondisi Pembatas

Penyusunan pendapat penilaian independen ini tidak terlepas dari kondisi-
kondisi yang membatasi pendapat penilaian tersebut. Berikut adalah
kondisi-kondisi pembatas tersebut.

i

Saat melaksanakan analisis, Kami mengasumsikan dan bergantung pada
keakuratan, kehandalan, dan kelengkapan dari semua informasi keuangan
dan informasi-informasi lain yang diberikan kepada Kami oleh Perusahaan
atau yang tersedia secara umum yang pada hakekatnya adalah benar,
lengkap, dan tidak menyesatkan, dan Kami tidak bertanggung jawab untuk
melakukan pemeriksaan independen terhadap informasi-informasi
tersebut. Kami juga bergantung kepada jaminan dari manajemen
Perusahaan bahwa mereka tidak mengetahui fakta-fakta yang
menyebabkan informasi-informasi yang diberikan kepada Kami menjadi
tidak lengkap atau menyesatkan.

. Penilaian ini dipersiapkan menggunakan data dan informasi sebagaimana
diungkapkan di atas. Segala perubahan atas data dan informasi tersebut
dapat mempengaruhi hasil akhir pendapat Kami secara material. Oleh
karenanya, Kami tidak bertanggung jawab atas perubahan kesimpulan atas
penilaian Kami dikarenakan adanya perubahan data dan informasi
tersebut.

. Kami melakukan wawancara kepada manajamen Perusahaan. Selain itu,
Kami tidak memberikan pendapat atas dampak perpajakan dari hasil
laporan penilaian ini. Jasa-jasa yang Kami berikan kepada Perusahaan
dalam kaitan dengan penugasan ini hanya merupakan pemberian opini
independen atas nilai dari objek penilaian yang ditugaskan kepada Kami
dan bukan jasa-jasa akuntansi, audit, atau perpajakan.

. Pekerjaan Kami yang berkaitan dengan aksi penilaian ini tidak merupakan
dan tidak dapat ditafsirkan dalam bentuk apapun, sesuai penelaahan atau
audit atau pelaksanaan prosedur-prosedur atas informasi keuangan.
Pekerjaan tersebut juga tidak dapat dimaksudkan untuk mengungkapkan
kelemahan dalam pengendalian internal, kesalahan, atau penyimpangan
dalam laporan keuangan atau pelanggaran hukum. Selain itu, Kami tidak
mempunyai kewenangan dan tidak berada dalam posisi untuk
mendapatkan dan menganalisis informasi apapun di luar dari yang telah
disampaikan kepada Kami, yang mungkin tersedia untuk Perusahaan,
serta pengaruh dari informasi tersebut atas hasil penilaian ini.

. Tanggung jawab penilai sehubungan dengan laporan ini hanya kepada
pemberi tugas. Penilai tidak mempunyai tanggung jawab terhadap pihak
lain. Laporan Kami disusun berdasarkan permintaan dari Perusahaan yang
dipakai semata-mata untuk membantu Perusahaan yang memerlukan
pendapat dari pihak independen. Penilaian ini ditujukan untuk kepentingan
pelaporan kepada OJK dan tidak akan digunakan untuk tujuan lainnya.
Karena pihak lain mungkin bermaksud untuk menggunakan laporan ini
untuk tujuan yang lain, perlu ditegaskan bahwa laporan ini tidak dapat
dikutip, direferensikan atau diperlihatkan ke pihak lain tanpa izin tertulis
dari kami terlebih dahulu kecuali diharuskan oleh pengadilan atau
undang-undang yang berlaku.

. Perusahaan telah membebaskan KJPP BDR dari setiap klaim yang dapat
dan akan timbul dari kesalahan ataupun kekurangan dalam bahan dan
informasi yang disediakan Perusahaan, anak perusahaan, perusahaan
afiliasi, konsultan, atau pihak ketiga kepada KJPP BDR dalam penyusunan
laporan ini. Laporan ini bersifat non-disclaimer opinion.

. Manajemen Perusahaan menyatakan bahwa seluruh informasi material
yang menyangkut penugasan penilaian telah diungkapkan seluruhnya
kepada KJPP BDR dan tidak ada pengurangan atas fakta-fakta yang
penting.

XI.

8. Laporan penilaian ini tidak berlaku sah apabila tidak dicetak di atas kertas
khusus berlogo dan/atau dengan cap huruf timbul KJPP BDR dan
ditandatangani oleh rekan yang secara resmi ditunjuk.

9. Laporan ini dibuat dalam Bahasa Indonesia dan Bahasa Inggris. Jika
terdapat perbedaan antara laporan penilaian dalam Bahasa Indonesia dan
Bahasa Inggris, laporan penilaian yang disajikan dalam Bahasa Indonesia
digunakan sebagai acuan utama.

Data dan Informasi

Pada pelaksanaan penugasan penilaian ini, Kami menggunakan beberapa
sumber data dan informasi dari pemberi tugas dan objek penilaian yang

dapat dilihat sebagai berikut.

Laporan Keuangan PT DIL yang telah diaudit untuk periode
31 Desember 2018 — 31 Desember 2023, dengan rincian sebagai

berikut:

Nomor dan Periode

Laporan Keuangan

Kantor

Akuntan Publik

Akuntan Publik

No.00335/2.0959/AU.1/10

31 Desember 2023

TSSTSA 2018, Gani Sigiro & Ke thn Wajar Tanpa
Periode: Handayani No. AP. 1361 Pengecualian |
31 Desember 2018
No.00395/2.0959/AU.110
MORI AAN Gani Sigiro & Na, A | Wajar Tanpa
Periode: Handayani No. AP.1361 Pengecualian
31 Desember 2019
No.01133/2.1051/AU.1/05 Kosasih.
1029-1/1/1X/2021 Nurdiyaman, Wii DA Wajar Tanpa
Periode: Muyadi, Tehboi | No-ap:to20 | Pengecualian
31 Desember 2020
No.01219/2.1051/AU.1/05 1
Kosasih, .
11029-2/1/1X/2022 Nurdiyaman, Se aa Wajar Tanpa
Periode: Mulyasl, lanjo No AP.1029 | Pengecualian
31 Desember 2021
|
Nurdiyaman, Mulyadi Wajar Tanpa
Pieter: Mulyadi, Tnja No. AP.0008 Pengecualian
31 Desember 2022
00117/8.0010/AU.1/05/03 ina
13-1/MI1/2024 ' Je Usia!
Leonard, Mulia Widjaya, S.E., Wajar Tanpa
Insan & Richard CPA Pengecualian
Para No. AP.0313

# Daftar Aset Tetap PT Dekoruma Inovasi Lestari dan entitas anak periode
31 Desember 2023.
e# Proyeksi Bisnis dari PT Dekoruma Inovasi Lestari dan entitas anak
periode proyeksi 2024 — 2032.
Profil Perusahaan PT Dekoruma Inovasi Lestari dan entitas anak.
Legalitas Perusahaan berupa,
- Akta Notaris
1. Akta Pendirian Perseroan Terbatas
Akta Pendirian Perseroan Terbatas PT Dekoruma Inovasi
Lestari No. 134 oleh Notaris Zainuddin, SH pada tanggal
21 September 2015. Akta tersebut disahkan melalui Surat
Keputusan Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik
Indonesia Nomor  AHU-2457520.AH.01.01.Tahun 2015
tanggal 22 September 2015.

2. Akta Perubahan Terakhir

Akta Pernyataan Keputusan Para Pemegang Saham
PT Dekoruma Inovasi Lestari No. 20 oleh Notaris Citra Buana
Tungga, S.H., M.Kn., pada tanggal 14 September 2023. Akta
tersebut telah disetujui melalui Surat Keputusan Menteri
Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia Nomor
AHU-0059130.AH.01.02. Tahun 2023 Tentang Persetujuan
Perubahan — Anggaran Dasar Perseroan Terbatas
PT Dekoruma Inovasi Lestari pada tanggal 30 September
2023.

- Nomor Induk Berusaha (NIB)
Nomor: 9120100681997

- Nomor Pokok Wajib Pajak (NPWP)
74.249.482.6-035.000

e Data Damodaran pada Januari 2024 atas Mature Eguity Market,
Multiplier dan Rating-Based Default Spread.

e Data Harga dan Yield Wajar Obligasi Pemerintah Indonesia Seri
Benchmark dari Penilai Harga Efek Indonesia.

e Data-data riset ekuitas (eguity research) Refinitif Eikon untuk
perusahaan-perusahaan pembanding per 31 Desember 2023.

e Data, informasi serta dokumen pendukung lainnya dari pihak
manajemen.

Mengacu kepada Surat Representasi No.182A/GDN-LEG/FIN/SKL/V/2024
tanggal 16 Mei 2024 yang dikeluarkan PT Global Digital Niaga Tbk
dinyatakan bahwa seluruh data dan informasi yang diterima akurat, valid
dan sesuai dengan aslinya, dengan demikian Surat Representasi tersebut
menjadi satu kesatuan yang tidak terpisahkan dengan laporan penilaian
Ini.

XI.

XI.

XIV.

XVI.

Tingkat Kedalaman Investigasi

Kami telah melakukan wawancara dan diskusi pada tanggal 03 Mei 2024
sampai 10 Mei 2024 dengan PT Global Digital Niaga Tbk selaku pemberi
tugas dan PT DIL selaku objek penilaian. Hal ini dilakukan untuk
mengumpulkan beberapa informasi dan dokumen-dokumen pendukung
lainnya sehubungan dengan penilaian bisnis yang ditugaskan kepada kami.

Jenis Mata Uang

Berdasarkan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Republik Indonesia (POJK)
Nomor 35/POJK.04/2020, menyatakan bahwa kesimpulan Nilai akhir wajib
dinyatakan dalam satu Nilai tunggal (single amount) dalam mata uang yang
sesuai dengan mata uang yang digunakan didalam laporan keuangan Objek
Penilaian.

Aturan dan Standar Penilaian Yang Digunakan

Pada penilaian ini, Kami senantiasa mengacu pada Peraturan Otoritas
Jasa Keuangan Republik Indonesia No.35/POJK.04/2020, Kode Etik
Penilaian Indonesia, Standar Penilaian Indonesia Edisi VII —- 2018 (SPI
Edisi VII-2018), dan SPI Edisi Revisi Tahun 2020.

Persyaratan Atas Persetujuan Untuk Publikasi

Setiap publikasi terhadap keseluruhan atau sebagian dari Laporan
Penilaian ini harus mendapat persetujuan dari KJPP BDR.

Pendekatan Penilaian dan Alasan Penggunaannya

1. Pendekatan Pendapatan (Income Approach) dengan Metode
Diskonto Arus Kas (Discounted Cash Flow Method)

Pendekatan Pendapatan adalah Pendekatan Penilaian dengan cara
mengkonversi manfaat ekonomis atau pendapatan yang diperkirakan
akan dihasilkan oleh objek Penilaian dengan tingkat diskonto tertentu
(POJK No.35/POJK.04/2020).

Alasan menggunakan pendekatan dan metode tersebut adalah karena
PT DIL adalah perusahaan yang diidentifikasi memiliki arus kas
keuntungan ekonomi di masa depan.

2. Pendekatan Pasar (Market Approach) dengan Metode Pembanding
Perusahaan Tercatat di Bursa Efek (Guideline Publicly Traded
Company Method)

Pendekatan Pasar adalah Pendekatan Penilaian dengan cara
membandingkan objek Penilaian dengan objek lain yang sebanding dan
sejenis serta telah tersedia informasi harga transaksi atau penawaran
(POJK No.35/POJK.04/2020).

XVII.

XVI.

XIX.

Alasan digunakan pendekatan dan metode tersebut adalah karena
terdapat beberapa perusahaan tercatat di bursa efek dan bergerak
dibidang usaha yang sejenis dengan objek penilaian dan memiliki
beberapa karakteristik yang dapat dibandingkan.

Independensi Penilai

Saat mempersiapkan laporan penilaian bisnis, KJPP BDR bertindak
secara independen tanpa adanya benturan kepentingan, keuntungan
pribadi dan tidak terafiliasi dengan PT Global Digital Niaga Tbk selaku
pemberi tugas dan PT Dekoruma Inovasi Lestari sebagai objek penilaian.

Laporan Penilaian Bisnis ini tidak dilakukan untuk memberikan
keuntungan atau merugikan pihak manapun. Imbalan yang Kami terima
adalah sama sekali tidak dipengaruhi oleh nilai yang dihasilkan dari proses
analisis penilaian bisnis ini.

Kejadian Penting Setelah Tanggal Penilaian (Subseguent Event) dan
Keterangan Lainnya

Tidak terdapat kejadian-kejadian penting selain yang dijabarkan
sepanjang proses penilaian ini, sejak penerimaan penugasan sampai
dengan diterbitkannya laporan ini.

Kesimpulan Penilaian

Pendekatan yang diterapkan pada penilaian atas Nilai Pasar
PT Dekoruma Inovasi Lestari menggunakan Pendekatan Pendapatan
(Income Approach) dengan Metode Diskonto Arus Kas (Discounted Cash
Flow Method) dan Pendekatan Pasar (Market Approach) dengan Metode
Pembanding Perusahaan Tercatat di Bursa Efek (Guideline Publicly
Traded Company Method).

Proses penilaian dari PT Dekoruma Inovasi Lestari yang dinilai secara
lengkap akan diungkapkan dalam Laporan Penilaian Bisnis atas Nilai
Pasar 99,836 Ekuitas PT Dekoruma Inovasi Lestari No. Laporan
00278/2.0103-00/BS/05/0121/1/VI/2024.

Proses Penilaian

1. Gambaran Proses Penilaian

PT DIL merupakan entitas operasional yang memiliki penyertaan
pada entitas lain. Sesuai dengan standar yang berlaku, berikut
proses penilaian yang diterapkan dalam melakukan penilaian atas
nilai pasar ekuitas PT DIL:

a. Penilaian nilai pasar ekuitas entitas anak

b. Penilaian penyertaan PT DIL di masing-masing entitas
Cc. Menghitung nilai pasar ekuitas PT DIL

Seperti yang telah diungkapkan dalam proses di atas, dalam proses
penilaian saham PT DIL, Kami melakukan identifikasi atas aset
penyertaan saham yang dimiliki oleh PT DIL. Selanjutnya, Kami
melakukan penilaian atas aset penyertaan saham tersebut, untuk
kemudian digunakan dalam proses perhitungan objek penilaian yaitu
nilai pasar ekuitas PT DIL. Aset penyertaan saham yang dimaksud
mencakup entitas anak.

2. Penilaian Aset Penyertaan Saham PT DIL

Dalam melakukan penilaian atas aset penyertaan saham yang
dimiliki PT DIL, kami terlebih dahulu melakukan penilaian atas
entitas-entitas tersebut secara terpisah. Dalam prosesnya, kami
menerapkan pendekatan yang dimungkinkan dari tiga pendekatan
yang terdapat dalam standar penilaian yaitu pendekatan
pendapatan, pendekatan aset, dan pendekatan pasar. Nilai dari
masing-masing entitas tersebut kemudian akan dikalikan dengan
besaran persentase kepemilikan PT DIL dan dijumlahkan, untuk
ditambahkan pada saat proses penilaian saham PT DIL.

Berikut Kami sampaikan hasil rekapitulasi hasil penilaian penyertaan
yang dimiliki PT DIL:

Perusahaan Status Kepei an Nilai Pasar
PT Dekoruma Niaga Sejahtera Anak 99,99Yo 1.242.950.590.505
PT Pindaruma Casa Sentosa Anak 99,96Y6 5.678.870.733
Total Kepemilikan 1.248.629.461.237

a. Penilaian pada PT Dekoruma Niaga Sejahtera

Kami telah melakukan penilaian pada PT DNS selaku bagian dari
PT DIL dengan menggunakan Pendekatan Pendapatan dengan
Metode Diskonto Arus Kas dan Pendekatan Pasar dengan Metode
Pembanding Perusahaan Tercatat di Bursa Efek.

Berikut adalah kesimpulan kami atas hasil Nilai Pasar Ekuitas
PT DNS.

Pendekatan Metode Bobot Kesimpulan

Pendapatan | Diskonto Arus Kas TOY 1.161.118.987.800

b.

Pendekatan Kesimpulan

Pembanding Perusahaan | 3
Pasar Tercatat di Bursa Efek | 3046 81.958.074.341
Nilai Pasar Ekuitas PT DNS 1.243.077.062.141
Nilai Pasar 99,99” Ekuitas PT DNS 1.242.950.590.505

Penilaian pada PT Pindaruma Casa Sentosa

Kami telah melakukan penilaian pada PT PCS selaku bagian dari
PT DIL dengan menggunakan Pendekatan Pendapatan dengan
Metode Diskonto Arus Kas dan Pendekatan Pasar dengan Metode
Pembanding Perusahaan Tercatat di Bursa Efek.

Berikut adalah kesimpulan kami atas hasil Nilai Pasar Ekuitas
PT PCS:

Pendekatan Metode Bobot Kesimpulan

Pendapatan Diskonto Arus Kas 5046 1.260.631.049

Pembanding Perusahaan

9
Pasar Tercatat di Bursa Efek 5046 | 4.420.458.859
Nilai Pasar Ekuitas PT PCS 5.681.089.908
Nilai Pasar 99,964 Ekuitas PT PCS 5.678.870.733

Pendekatan Pendapatan (Income Approach) dengan Metode
Diskonto Arus Kas (Discounted Cash Flow Method)

Dalam mengaplikasi metode DCF, ada beberapa langkah pokok yang
harus dilakukan oleh penilai, yaitu:

1,
2:
3.

Menentukan asumsi penilaian,

Memproyeksikan arus kas bersih, dan

Menghitung Indikasi Nilai Pasar 100Y5 Ekuitas dari Pendekatan
Pendapatan.

Asumsi Umum

Berikut adalah asumsi-asumsi umum yang digunakan dalam proyeksi
keuangan PT DIL:

1)

2)

Tingkat inflasi yang digunakan adalah sebesar 3,596. Asumsi tingkat
inflasi mengacu pada Asumsi Dasar Ekonomi Makro Jangka
Menengah Tahun 2024-2026 dari Nota Keuangan beserta Anggaran
Pendapatan dan Belanja Negara Tahun Anggaran 2023.

Aset tetap PT DIL disusutkan secara garis lurus berdasarkan umur
ekonomis yang diungkapkan dalam laporan keuangan historis yang
telah diaudit. Asumsi umur ekonomis yang dipakai adalah asumsi

1

konservatif, yaitu umur ekonomis terpanjang untuk setiap kategori
aset.

3) Tarif pajak menggunakan marginal tax rate, mengacu pada UU
Nomor 7 Tahun 2021 mengenai UU Harmonisasi Perpajakan yang
berlaku di Indonesia dengan tarif pajak sebesar 2294.

4) Periode proyeksi mengacu pada Business Plan yang telah disusun
oleh manajemen Perusahaan, yang mencakup periode tahun 2024 -
2032.

Biaya Modal

Untuk mengkonversi arus kas penyedia modal atau kapital selama periode
eksplisit menggunakan tingkat diskonto (discount rate) dari biaya capital
rata-rata tertimbang (Weighted Average Cast af Capita/WACC), dengan
perhitungan sebagai berikut:

WACC - (We x Ke) # (Wax Ka (1-t))

Keterangan:

— WA Ce: Weighted Average Cost of Capital
— We: Persentase bobot dari Cost of Eguity

— Ke 1 Biaya ekuitas (Cost of Eguity)

— Wd  : Persentase bobot dari Cost of Debt
— Ke : Biaya utang (Cost of Debt)

-— t : Tarif Pajak

Berikut adalah tabel perhitungan biaya modal PT DIL:

Keterangan Informasi
PHEI 29 Desember 2023,

Risk free-rate (R9 6,897 Yield 30 Tahun
Eguity beta (proxy) (B) 0,8166 | Beta Perusahaan Pembanding
Mature eguity market 4,60” | Damodaran, 1 Januari 2024
Muttiplier (MP) 1,95 Damodaran, 1 Januari 2024
PL default | (RBDS) | 20796 | Damodaran, 1 Januari 2024
Biaya Ekuitas (Ke) 13,957 | Rf t B (MEM # (RBDS x MP))
Tn » Bunga Pinjaman Investasi

Bunga pinjaman @ Ot Bank Persero Desember 2023

| Bajak penghasilan 0 | 220006 | marginal Tax Rate
Biaya Utang xi) | 7,34 | Kdx(1-4t) |
Porsi ekuitas ea 974990 | elletd) 1
Porsi utan dy 2,514 | ditetd

12

Proyeksi Arus Kas Bersih

Arus Kas Bersih yang digunakan adalah Arus Kas Bersih yang tersedia
untuk kapttal yaitu arus kas yang berasal atau yang dihasilkan dari operasi
PT DIL dan tersedia untuk semua penyedia kapital. Arus Kas Bersih untuk
kapital kemudian akan menghasilkan Nilai Perusahaan.

Pada tahun 2024, proyeksi rugi tahun berjalan Perusahaan adalah
sebesar 40.748.158.056 kemudian ditambah depresiasi sebesar
1.353.721.528 dikurangi belanja modal sebesar 1.211.111.493 dikurangi
perubahan modal kerja sebesar 1.352.174.212 sehingga didapatkan arus
kas bersih untuk kapital (FCFF) sebesar -Rp 41.957.722.233.

Pada tahun 2025, proyeksi rugi tahun berjalan Perusahaan adalah
sebesar 44.729.243.700 kemudian ditambah depresiasi sebesar
1.210.117.928 dikurangi belanja modal sebesar 1.134.542.906 ditambah
perubahan modal kerja sebesar 4.974.874.836 sehingga didapatkan arus
kas bersih untuk kapital (FCFF) sebesar -Rp 39.678.793.841.

Pada tahun 2026, proyeksi rugi tahun berjalan Perusahaan adalah
sebesar 45.977.312.026 kemudian ditambah depresiasi sebesar
825.988.728 dikurangi belanja modal sebesar 1.191.270.051 ditambah
perubahan modal kerja sebesar 6.005.743.175 sehingga didapatkan arus
kas bersih untuk kapital (FCFF) sebesar -Rp 40.336.850.174.

Pada tahun 2027, proyeksi rugi tahun berjalan Perusahaan adalah
sebesar 7.111.464.171 kemudian ditambah depresiasi sebesar
1.095.293.828 dikurangi belanja modal sebesar 1.250.833.553 dikurangi
perubahan modal kerja sebesar 6.982.295 sehingga didapatkan arus kas
bersih untuk kapital (FCFF) sebesar -Rp 7.273.986.191.

Pada tahun 2028, proyeksi laba tahun berjalan Perusahaan adalah
sebesar 5.929.087.966 kemudian ditambah depresiasi sebesar
1.226.016.785 dikurangi belanja modal sebesar 1.313.375.231 ditambah
perubahan modal kerja sebesar 9.119.495.479 sehingga didapatkan arus
kas bersih untuk kapital (FCFF) sebesar Rp 14.961.224.999.

Pada tahun 2029, proyeksi laba tahun berjalan Perusahaan adalah
sebesar 21.952.525.405 kemudian ditambah depresiasi sebesar
1.272.811.013 dikurangi belanja modal sebesar 1.379.043.993 ditambah
perubahan modal kerja sebesar 12.283.578.871 sehingga didapatkan arus
kas bersih untuk kapital (FCFF) sebesar Rp 34.129.871.297.

Pada tahun 2030, proyeksi laba tahun berjalan Perusahaan adalah
sebesar 44.775.229.185 kemudian ditambah depresiasi sebesar
1.336.451.564 dikurangi belanja modal sebesar 1.447.996.192 ditambah
perubahan modal kerja sebesar 17.077.810.617 sehingga didapatkan arus
kas bersih untuk kapital (FCFF) sebesar Rp 61.741.495.173.

13

Pada tahun 2031, proyeksi laba tahun berjalan Perusahaan adalah
sebesar 71.189.237.912 kemudian ditambah depresiasi sebesar
1.403.274.142 dikurangi belanja modal sebesar 1.520.396.002 ditambah
perubahan modal kerja sebesar 19.622.857.915 sehingga didapatkan arus
kas bersih untuk kapital (FCFF) sebesar Rp 90.694.973.968.

Pada tahun 2032, proyeksi laba tahun berjalan Perusahaan adalah
sebesar 96.340.653.039 kemudian ditambah depresiasi sebesar
1.473.437.849 dikurangi belanja modal sebesar 1.596.415.802 ditambah
perubahan modal kerja sebesar 18.775.613.500 sehingga didapatkan arus
kas bersih untuk kapital (FCFF) sebesar Rp 114.993.288.586.

Nilai Perusahaan Operasi diperhitungkan berdasarkan Nilai Kini free cash
flow to firm (FCFF) periode eksplisit (per 31 Desember 2024 hingga
31 Desember 2032) dan ditambahkan dengan Nilai Kini FCFF periode
kekal. Nilai Kini yang dimaksud adalah FCFF yang telah dikalikan dengan
tingkat diskonto untuk masing-masing periode.

Hasil perhitungan Nilai kini free cash flow to firm (FCFF) masing-masing
periode yaitu tahun 2024 sebesar Rp 36.874.020.556, tahun 2025
sebesar -Rp 30.646.130.163, tahun 2026 sebesar -Rp 27.379.641.150,
tahun 2027 sebesar -Rp 4.339.171.666, tahun 2028 sebesar Rp
7.843.503.667, tahun 2029 sebesar Rp 15.724.838.368, tahun 2030
sebesar Rp 24.999.842.460, tahun 2031 sebesar Rp 32.273.936.479,
tahun 2032 sebesar Rp 35.962.494.085 dan Nilai Kini FCFF periode kekal
adalah sebesar Rp 361.838.771.077.

Sehingga dari hasil penjumlahan dari Nilai Kini Arus Kas Bersih untuk
PT DIL diperoleh Pendapatan Ekonomi Perusahaan atau Indikasi Nilai
Pasar Perusahaan dari Aset Operasional sebesar Rp379.404.422.601,00.

Indikasi Nilai Pasar Ekuitas dari Pendekatan Pendapatan

Indikasi Nilai Pasar Perusahaan dari Aset Operasional tersebut
ditambahkan dengan Aset Non-Operasional.

Keterangan Nilai Buku (Rp)
Total Aset Non-Operasional 1.305.354.820.779 |

Setelah menjumlah seluruh Indikasi Aset Operasional Perusahaan dan
Aset Non-Operasional Perusahaan, maka didapat Indikasi Nilai
Perusahaan sebesar Rp1.684.759.243.380,00.

Untuk memperoleh Indikasi Nilai Ekuitas, maka Indikasi Nilai Perusahaan

perlu terlebih dahulu dikurangi dengan Liabilitas Non-Operasional dan
Utang Berbunga PT DIL.

14

Keterangan Nilai Buku (Rp)

Total Liabilitas Non-Operasional 238.910.316.113
Utang berbunga 295.427.933

Setelah — mengurangkan Indikasi Nilai Perusahaan sebesar
Rp1.684.759.243.380,00 dengan Liabilitas Non-Operasional sebesar
Rp238.910.316.113,00 dan utang berbunga sebesar Rp295.427.933,00,
maka didapatkan Indikasi Nilai Pasar Ekuitas Sebelum Diskon Likuiditas
Pasar Rp1.445.553.499.334,00.

Selanjutnya kami akan mengurangkan aset non-DLOM (Diskon Likuiditas
Pasar). Aset non-DLOM terdiri atas investasi senilai
Rp1.248.629.461.237,00.

Aset ini tidak akan melalui proses pengenaan DLOM karena diasumsikan
sudah mencerminkan nilai pasar, di mana dalam proses perhitungan
masing-masing penyertaan saham, juga sudah melalui proses pengenaan
DLOM. Setelah proses pengenaan DLOM, maka nilai aset ini akan
ditambahkan kembali.

Setelah mengurangkan indikasi nilai ekuitas sebesar
Rp1.445.553.499.334,00 dengan penyertaan investasi sebesar
Rp1.248.629.461.237,00, maka diperolah indikasi nilai ekuitas sebelum
pengenaan DLOM sebesar Rp196.924.038.097,00.

Untuk memperoleh kesimpulan indikasi Nilai Pasar Ekuitas dari
pendekatan pendapatan, kami menerapkan DLOM atas indikasi nilai
ekuitas sebelum pengenaan DLOM. Dalam penetapan diskon dan premi
kami menggunakan Penilaian dan Penyajian Laporan Penilaian Bisnis di
Pasar Modal, (Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Republik Indonesia No.
35/POJK.04/2020) sebagai referensi. DLOM yang diterapkan atas indikasi
nilai sebesar 3096. Hal ini dilakukan dengan dasar pertimbangan bahwa
objek penilaian merupakan perusahaan tertutup. Nilai DLOM yang kami
terapkan dalam penilaian ini adalah sebesar Rp59.077.211.429,00.

Selanjutnya, Indikasi Nilai Pasar Ekuitas setelah DLOM adalah sebesar
Rp137.846.826.668. Nilai tersebut perlu ditambahkan kembali dengan
penyertaan investasi sebesar Rp1.248.629.461.237,00.

Sehingga, Indikasi Nilai Pasar ekuitas PT DIL dari Pendekatan
Pendapatan adalah sebesar Rp1.386.476.287.905,00.

Pendekatan Pasar (Market Approach) dengan Metode Pembanding
Perusahaan Tercatat di Bursa Efek (Guideline Publicly Traded

Company Method)

Pada pendekatan ini, penilai menggunakan data rasio-rasio penilaian
dalam melakukan pembandingan, untuk kemudian digunakan sebagai

15

multiplier untuk mengkonversi variabel keuangan yang relevan dari objek
penilaian menjadi suatu indikasi nilai. Rasio yang digunakan dalam
pembandingan merupakan rasio-rasio dari perusahaan-perusahaan yang
tercatat di bursa efek, yang memiliki industri yang serupa dengan objek
penilaian, yaitu bidang usaha perdagangan, pengangkutan, pergudangan,
aktivitas profesional ilmiah dan teknis.

Saat mengaplikasi metode pembanding perusahaan tercatat di bursa efek,

ada beberapa langkah pokok yang harus dilakukan oleh penilai, yaitu:

1) Menentukan perusahaan-perusahaan yang sebanding dengan objek
penilaian:

2) Menentukan rasio-rasio penilaian yang akan digunakan untuk
mengkonversi fundamental objek penilaian.

3) Menentukan fundamental objek penilaian yang relevan dengan rasio
yang digunakan dalam perhitungan.

4) Menghitung indikasi Nilai Pasar Ekuitas dari pendekatan pasar.

Perusahaan-Perusahaan Pembanding di Bursa Efek

Seperti yang sudah diungkapkan di atas, dalam pendekatan ini kami
menggunakan data pasar perusahaan pembanding yang tercatat di bursa
efek. Untuk mendapatkan data pasar dari perusahaan pembanding, kami
menggunakan beberapa kriteria sebagai berikut:

1. Perusahaan bergerak di bidang usaha bidang perdagangan besar.

2. Perusahaan tercatat dan aktif diperdagangkan di bursa efek.

3. Rasio Pasar dalam hal ini multiplier Price to Sales (P/S) adalah
sebanding.

Selanjutnya, kami menerapkan kriteria tersebut pada perusahaan-
perusahaan tercatat di bursa efek yang bergerak pada industri
perdagangan besar dari keseluruhan perusahaan yang ada, kami
mengambil 9 (sembilan) perusahaan yang berdasarkan pendekatan kami
paling mendekati dan sebanding dengan objek penilaian, yaitu
PT DIL.

Berikut adalah daftar perusahaan-perusahaan yang digunakan sebagai
pembanding:

No Nama Perusahaan Kode

1 Oheim & Company Co Ltd 309930.KA
2 Bukalapak.com Tbk PT BUKA.JK
3 Ace Hardware Indonesia Tbk PT ACES.JK
4 Global Digital Niaga Tbk PT BELI JK
5 PDD Holdings Inc PDD.O
6 MercadoLibre Inc MELI.O
7 Lifestyle Global Enterprise Inc 8068.TWO
8 AHB Holdings Bhd ARTW.KL
9 Chic Republic PCL CHICm.BK

16

Berdasarkan tabel daftar perusahaan-perusahaan di atas, berikut dasar
penerapan kami atas pemilihan perusahaan pembanding berdasarkan
kriteria-kriteria yang telah ditetapkan di atas:

1.

Industri, kegiatan usaha, produk dan risiko usaha yang sejenis

Data pembanding yang digunakan merupakan perusahaan yang
bergerak di bidang jasa periklanan dan jasa portal web dan/atau
platform digital sebagai media penjualan untuk perabotan rumah dan
tempat tinggal dan desain interior. Pengklasifikasian industri
menggunakan The Refinitiv Business Classification, menggunakan
Online Services dan Furniture Retailers dikarenakan aktivitas dan
industri sejenis dengan objek penilaian.

Kode Industri dan Kegiatan Usaha
DIL Online Services
309930.KA | Home Furnishings Retailers
BUKA.JK Online Services
Home Improvement Products & Services
ACESUK Retailers
BELI. JK Depariment Stores
PDD.O Online Services
MELI.O Online Services
8086.TWO Electrical Components & Eguipment
ARTW.KL Business Support Supplies
CHICm.BK Home Furnishing Retailers

Sumber: Reuters

Karakteristik pertumbuhan (growth in sales and earnings) dan
struktur permodalan (capital structure)

Data pembanding yang digunakan berupa struktur permodalan
dengan menggunakan rata-rata Liabilities dibagi Eguity selama lima
tahun terakhir atas PT Dekoruma Inovasi Lestari.

2 TEA
Kode Liabilities/Eguity

Average
DiL 1653,37Yo
309930.KA 40,570 |
BUKA.JK 32,05Y6 |
| ACES.JK 32,046
BELI.JK 118,546
PDD.O 140,230
MELI.O 4221590
8066.TWO 224,636
ARTW.KL 20,33Y4
CHICm.BK 150,024

Sumber: Reuters

Rasio pada Pendekatan Pasar

Pada pendekatan pasar dengan metode pembanding perusahaan tercatat
di bursa efek, rasio yang digunakan sebagai pembanding adalah Price To

17

Sales (P/S) yang diperoleh langsung dari Reuteurs. Penggunaan rasio
Price To Sales (P/S) dikarenakan secara historis laba bersih perusahaan
masih bernilai negatif serta nilai ekuitas masih cenderung turun karena
tergerus oleh kerugian sehingga rasio Price To Earnings (P/E) dan rasio
Price To Book Value (P/BV) tidak dapat digunakan untuk melakukan
pengukuran. Di sisi lain perusahaan sudah berhasil membukukan
pendapatan sehingga dapat digunakan sebagai fundamental utama.

Berikut adalah hasil dari perhitungan multiplier Price To Sales (P/S) yang
ditunjukkan melalui table berikut:

Price To Sales

Kode (PIS)
309930.KA 2,57
BUKA.JK 5,10
ACES.JK 1,68
BELI.JK 3,59
PDD.O 6,95
MELI.O 6,01
8066.TWO 0,22
ARTW.KL 5,94
CHICm.BK 1,31

Nilai P/S dari 9 perusahaan pembanding yang terdaftar pada pasar modal
berkisar antara 0,22 hingga 6,95 dengan nilai median sebesar 3,59.

Proses Penilaian Pendekatan Pasar

Setelah nilai dari multiplier telah didapatkan, kami menerapkan multiplier
yang akan dihitung terhadap nilai fundamental yang berasal dari P/S
PT DIL, sehingga didapatkan Indikasi Nilai Pasar Ekuitas yang terlampir
pada tabel berikut:

Nilai Indikasi Nilai Pasar
Fundamental Ekuitas Perusahaan

P/S 3,59 266.699.959.191 957.822.261.929

Multiplier

Maka diperoleh indikasi nilai pasar ekuitas perusahaan adalah sebesar
Rp957.822.261.929,00.

Indikasi Nilai Pasar Ekuitas Sebelum 957.822.261.929

Premi & DLOM
Premi pengendalian 3046 287.346.678.579 |
le Nilai Pasar Ekuitas Sesudah 1.245.168.940.507

Diskon likuiditas pasar (DLOM) 30Y6 373.550.682.152

Indikasi Nilai Pasar Ekuitas dari
Pendekatan Pasar 871.618.258.355

18

Kami menerapkan premi pengendalian atas indikasi Nilai Pasar Ekuitas
Sebelum Premi & DLOM sebesar 304 atau setara dengan
Rp287.346.678.579,00 dikarenakan tujuan penilaian untuk menghasilkan
Nilai Pasar ekuitas untuk pemegang saham mayoritas. Sehingga
didapatkan nilai dari Indikasi Nilai Pasar Ekuitas Sesudah Premi sebesar
Rp1.245.168.940.507,00.

Setelah nilai dari Indikasi Nilai Pasar Ekuitas Sesudah Premi didapatkan,
kemudian, kami menerapkan diskon likuiditas pasar (DLOM) sebesar 3046
atas Indikasi Nilai Pasar Ekuitas Sesudah Premi atau setara dengan
Rp373.550.682.152,00. Penerapan DLOM ini didasarkan dengan
mempertimbangkan bahwa Objek Penilaian merupakan perusahaan
tertutup.

Setelah mengurangkan nilai dari diskon likuiditas pasar (DLOM) maka
diperoleh Indikasi Nilai Pasar Ekuitas dari Pendekatan Pasar sebesar
Rp871.618.258.355,00.

Pada penilaian bisnis ini, kami menentukan besaran persentase (Yo)
diskon dan premi yang diterapkan dalam penilaian, kami menggunakan
Peraturan OJK No: 35/POJK.04/2020, sebagai bahan referensi.

Kesimpulan

Dalam melakukan penilaian Nilai Pasar Ekuitas PT DIL, kami
menggunakan dua pendekatan dan metode yaitu Pendekatan Pendapatan
(Income Approach) dengan Metode Diskonto Arus Kas (Discounted Cash
Flow Method) dan Pendekatan Pasar (Market Approach) dengan Metode
Pembanding Perusahaan Tercatat di Bursa Efek (Guideline Publicly
Traded Cornpany Method), yang masing-masing menghasilkan Indikasi
Nilai Pasar Ekuitas yang berbeda. Adapun hasil rekonsiliasi adalah
sebagai berikut:
Rekonsiliasi Nilai

Nilai Pasar Ekuitas Per 31 Desember 2023
Metode IndikasI.Nilal Persentase Nilai

Perusahaan
Diskonto Arus Kas 1.386.476.287.905 50Y9 693.238.143.952
Pembanding Perusahaan
Tercatatdt Bursa Elek 871.618.258.355 50Y6 435.809.129.178
Total Nilai Pasar 1006 Ekuitas 1.129.047.273.130
Nilai Pasar 99,83” Ekuitas Per 31 Desember 2023 1.127.151.958.948

19

Berdasarkan analisis Kami, dan menggunakan pendekatan penilaian yang
disebut di atas, dan faktor-faktor yang berkaitan dalam penilaian, maka dapat
Kami simpulkan bahwa Nilai Pasar 99,83”5 Ekuitas PT Dekoruma Inovasi
Lestari per 31 Desember 2023, adalah sebesar:

Rp1.127.151.958.948,00
(SATU TRILIUN SERATUS DUA PULUH TUJUH MILIAR
SERATUS LIMA PULUH SATU JUTA
SEMBILAN RATUS LIMA PULUH DELAPAN RIBU
SEMBILAN RATUS EMPAT PULUH DELAPAN RUPIAH)

Perlu diperhatikan bahwa Laporan Ringkas Hasil Penilain Bisnis ini mengacu
pada Laporan Lengkap No. Laporan: 00278/2.0103-00/BS/05/0121/1/V1/2024.

Kami menyatakan dengan sesungguhnya bahwa dalam melaksanakan
penugasan ini, Kami bertindak sebagai pihak independen dan Kami tidak
mempunyai kepentingan apapun atas usaha Perusahaan yang dinilai
maupun atas hasil penilaian yang telah dilaporkan. Kami bertanggung jawab
atas hasil penilaian tersebut di atas pada tanggal penilaiannya dengan
maksud dan tujuan tersebut di atas pada laporan ini.

Hormat kami,
KJPP Benedictus Darmapuspita dan Rekan
Pimpinan Rekan

0

Ir. Benedictus Supriyanto Darmapuspita, M.Sc., MAPPI (Cert!

Nomor Izin Penilai Publik : PB-1.09.00121

Klasifikasi Bidang Jasa : Penilaian Properti dan Bisnis (PB)
MAPPI : 94-S-00409

STTD OJK (Pasar Modal) : STTD.PPB-18/PJ-1/PM.02/2023
STTD OJK (IKNB) : 050/NB.122/STTD-P/2017

No. Register : RMK-2017.00108

Bi 21

20