Back to announcement
20240621_WICO_Laporan Informasi dan Fakta Material_31663799_lamp2.pdf
Asset transaction Needs review WICOSource file signed link, expires in 15 minutes
Extracted text 114
Page 1
Page 2
Page 3
Page 4
Page 5
Page 6
Page 7
Page 8
Page 9
Page 10
Page 11
Page 12
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
DAFTAR ISI
Halaman
SERTIFIKAT
PERNYATAAN PENILAI
DAFTAR ISI
DAFTAR FIGUR
DEFINISI DAN ISTILAH
1 PENDAHULUAN ..................................................................................................................................7
1.1 Nomor dan Tanggal Laporan Pendapat Kewajaran .............................................................................. 7
1.2 Status Penilai Publik .................................................................................................................................. 7
1.3 Tanggal Pendapat Kewajaran ................................................................................................................... 8
1.4 Identitas Pemberi Tugas dan Pengguna Laporan.................................................................................. 8
1.5 Maksud dan Tujuan Pemberian Pendapat Kewajaran .......................................................................... 8
1.6 Pernyataan Independensi Penilai ............................................................................................................ 8
1.7 Tanggung Jawab Penilai ............................................................................................................................ 9
1.8 Keterkaitan Rencana Transaksi dengan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan (“OJK”) ......................... 9
1.8.1 Unsur Transaksi Material dalam Rencana Transaksi ............................................................................ 9
1.8.2 Unsur Transaksi Afiliasi dan Unsur Benturan Kepentingan dalam Rencana Transaksi .................... 9
1.9 Penugasan Pemberian Pendapat Kewajaran Profesional .................................................................. 11
1.10 Data, Informasi dan Prosedur ................................................................................................................ 11
1.10.1 Data dan Informasi .................................................................................................................................. 11
1.10.2 Prosedur ................................................................................................................................................... 12
1.11 Informasi Terkait Inspeksi Terhadap Objek Pendapat Kewajaran .................................................... 12
1.12 Pendekatan dan Metode Pendapat Kewajaran ................................................................................... 13
1.13 Asumsi dan Kondisi Pembatas ............................................................................................................... 14
1.14 Konfirmasi Bahwa Objek Pendapat Kewajaran Tidak Sedang atau Telah Dinilai Dalam
Jangka Waktu Tidak Lebih dari 2 (Dua) Bulan ...................................................................................... 15
1.15 Penjelasan Mengenai Kejadian Penting Setelah Tanggal Pendapat Kewajaran .............................. 16
2 TINJAUAN DAN ANALISIS RENCANA TRANSAKSI .........................................................................17
2.1 Latar Belakang Rencana Transaksi ........................................................................................................ 17
2.2 Dasar Rencana Transaksi........................................................................................................................ 17
2.3 Objek Rencana Transaksi........................................................................................................................ 17
2.4 Pertimbangan Bisnis yang Digunakan oleh Manajemen WICO ......................................................... 17
2.5 Analisis Perjanjian dan Persyaratan yang Disepakati dalam Rencana Transaksi ............................ 18
2.6 Analisis Manfaat dan Risiko .................................................................................................................... 23
2.7 Sumber Dana Rencana Transaksi .......................................................................................................... 23
2.8 Pihak-Pihak Dalam Rencana Transaksi ................................................................................................. 23
2.8.1 PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”) ............................................................................ 23
2.8.2 PT DKSH Market Expansion Services Indonesia (“DMESI”) ................................................................. 25
2.9 Informasi Material Lainnya yang Diungkapkan ................................................................................... 26
3 ANALISIS KUALITATIF DAN KUANTITATIF .....................................................................................27
3.1 Analisis Kualitatif...................................................................................................................................... 27
3.1.1 Struktur Perusahaan WICO .................................................................................................................... 27
3.1.2 Proses Bisnis WICO.................................................................................................................................. 28
3.1.3 Kinerja Operasional dan Prospek WICO ............................................................................................... 28
3.1.4 Analisis Industri dan Bisnis ..................................................................................................................... 30
3.1.5 Keuntungan dan Kerugian yang Bersifat Kualitatif atas Rencana Transaksi .................................... 41
3.2 Analisis Kuantitatif ................................................................................................................................... 42
3.2.1 Kinerja Historis ......................................................................................................................................... 42
Halaman - 1
Page 13
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
Halaman
3.2.2 Tinjauan Laporan Arus Kas Konsolidasian WICO................................................................................. 45
3.2.3 Penilaian Atas Proyeksi Keuangan......................................................................................................... 46
3.2.4 Analisis Rasio Keuangan atas Proyeksi Keuangan Setelah Rencana Transaksi ............................... 49
3.2.5 Analisis Laporan Keuangan Sebelum Rencana Transaksi dan Proforma Laporan Keuangan
Setelah Rencana Transaksi ..................................................................................................................... 50
3.2.6 Analisis Inkremental ................................................................................................................................ 53
3.2.7 Analisis Sensitivitas .................................................................................................................................. 57
4 ANALISIS KEWAJARAN NILAI RENCANA TRANSAKSI ...................................................................59
4.1 Perbandingan Antara Nilai Rencana Transaksi Dengan Hasil Penilaian ........................................... 59
4.2 Analisis untuk Memastikan Bahwa Nilai Rencana Transaksi Memberikan Nilai Tambah Dari
Transaksi yang Akan Dilakukan ............................................................................................................. 59
4.3 Analisis atas Kewajaran Nilai Rencana Transaksi Dilakukan Untuk Meyakini Bahwa Rencana
Nilai Transaksi Berada Dalam Kisaran Nilai yang Didapatkan dari Hasil Penilaian ......................... 59
5 ANALISIS ATAS FAKTOR LAIN YANG RELEVAN .............................................................................68
6 KESIMPULAN ANALISIS PENDAPAT KEWAJARAN .........................................................................69
7 PENDAPAT KEWAJARAN ATAS RENCANA TRANSAKSI .................................................................72
8 KUALIFIKASI PENILAI BISNIS ..........................................................................................................73
● LAMPIRAN-LAMPIRAN
Halaman - 2
Page 14
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
DAFTAR FIGUR
Halaman
Figur 1. Unsur Transaksi Material .................................................................................................................... 9
Figur 2. Struktur Kepemilikan Saham WICO .................................................................................................10
Figur 3. Struktur Kepengurusan WICO dan DMESI ......................................................................................10
Figur 4. Laporan Keuangan Historis WICO ...................................................................................................11
Figur 5. Struktur Kepemilikan Saham WICO .................................................................................................24
Figur 6. Struktur Kepemilikan Saham DMESI ...............................................................................................26
Figur 7. Struktur Perusahaan WICO ..............................................................................................................27
Figur 8. Layanan WICO ....................................................................................................................................28
Figur 9. Pertumbuhan Produk Domestik Bruto dan Komponen Berdasarkan Pengeluaran .................30
Figur 10. Neraca Pembayaran Indonesia ........................................................................................................31
Figur 11. Rupiah vs Negara Kawasan dan Suku Bunga Kebijakan Negara Kawasan .................................32
Figur 12. Inflasi IHK dan Komponen ................................................................................................................32
Figur 13. Inflasi Gabungan Kota di Provinsi (%, yoy) ......................................................................................33
Figur 14. Perkembangan Rasio AL/DPK Perbankan dan Uang Beredar ......................................................33
Figur 15. Suku Bunga Perbankan dan Suku Bunga Kebijakan BI dan IndONIA .........................................34
Figur 16. Nilai Transaksi Uang Elektronik dan Nilai Transaksi Digital Banking ............................................35
Figur 17. Data Penjualan FMCG di 2023: Nilai Penjualan Mencapai Rp57,6 Triliun ...................................37
Figur 18. Nilai Penjualan Bertambah Rp576 Miliar, Total Transaksi Bertambah 42 Juta ..........................37
Figur 19. Perawatan Wajah Menjadi Top Subkategori Perawatan Kecantikan dengan Market Share
39,4% ...................................................................................................................................................38
Figur 20. Prediksi Pasar FMCG di 2024 Mencapai Angka Rp59 Triliun ........................................................39
Figur 21. Pendapatan Sektor Kesehatan ........................................................................................................40
Figur 22. Tinjauan Laba-Rugi Konsolidasian WICO ........................................................................................42
Figur 23. Pendapatan Usaha, Laba (Rugi) Kotor, Laba (Rugi) Usaha, Laba (Rugi) Sebelum Pajak, Laba
(Rugi) Tahun Berjalan dan Laba (Rugi) Komprehensif Tahun Berjalan .......................................43
Figur 24. Posisi keuangan WICO ......................................................................................................................43
Figur 25. Pertumbuhan Aset, Liabilitas dan Ekuitas WICO ...........................................................................44
Figur 26. Tinjauan Rasio Keuangan Konsolidasian WICO .............................................................................44
Figur 27. Tinjauan Arus Kas Konsolidasian WICO ..........................................................................................45
Figur 28. Komposisi Arus Kas Bersih Dari Aktivitas Operasi, Investasi dan Pendanaan ...........................46
Figur 29. Proyeksi Laba (Rugi) Sebelum Rencana Transaksi .........................................................................47
Figur 30. Proyeksi Posisi Keuangan Sebelum Rencana Transaksi ...............................................................47
Figur 31. Proyeksi Arus Kas Sebelum Rencana Transaksi .............................................................................47
Figur 32. Proyeksi Laba (Rugi) Setelah Rencana Transaksi ...........................................................................48
Figur 33. Proyeksi Posisi Keuangan Setelah Rencana Transaksi ..................................................................49
Figur 34. Proyeksi Arus Kas Setelah Rencana Transaksi ...............................................................................49
Figur 35. Proyeksi Rasio Keuangan ..................................................................................................................49
Figur 36. Proforma Posisi Keuangan WICO ....................................................................................................50
Figur 37. Proforma Laba (Rugi) WICO ..............................................................................................................52
Figur 38. Proforma Arus Kas WICO ..................................................................................................................53
Figur 39. Nilai Tambah Laporan Laba Rugi WICO ..........................................................................................53
Figur 40. Nilai Tambah Posisi Keuangan WICO ..............................................................................................54
Figur 41. Nilai Tambah Arus Kas WICO ...........................................................................................................54
Figur 42. Analisis Cost and Benefit ....................................................................................................................55
Figur 43. Analisis Sensitivitas terhadap Nilai Rencana Transaksi Naik 5,00% ............................................57
Figur 44. Analisis Sensitivitas terhadap Nilai Rencana Transaksi Naik 10,00% ..........................................58
Figur 45. Analisis Sensitivitas terhadap Nilai Rencana Transaksi Naik 15,00% ..........................................58
Figur 46. Basis Alokasi Berdasarkan Divisi ......................................................................................................60
Halaman - 3
Page 15
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
Halaman
Figur 47. Besaran yang akan Ditagihkan kepada masing-masing Perusahaan berdasarkan Jenis
Layanan yang Digunakan ..................................................................................................................61
Figur 48. Proyeksi Besaran yang Akan Ditagihkan Kepada Masing-Masing Perusahaan Berdasarkan
Jenis Layanan yang Digunakan.........................................................................................................61
Figur 49. Proyeksi Besaran yang Akan Ditagihkan Kepada Masing-Masing Perusahaan Berdasarkan
Jenis Layanan yang Digunakan.........................................................................................................62
Figur 50. Operating Margin Perusahaan Pembanding ...................................................................................62
Halaman - 4
Page 16
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
DEFINISI DAN ISTILAH
Asumsi : Sesuatu yang dianggap akan terjadi termasuk fakta, syarat, atau
keadaan yang mungkin dapat mempengaruhi objek pendapat
kewajaran atau pendekatan penilaian dan kewajarannya telah
dianalisis oleh Penilai Bisnis sebagai bagian dari proses Penilaian.
Going Concern : Suatu kondisi yang mencerminkan usaha yang sedang beroperasi
atau dalam konstruksi, atau suatu premis dalam penilaian, dimana
penilai bisnis menganggap suatu perusahaan akan terus
melanjutkan operasinya secara berkelanjutan.
Holding Company : Suatu perusahaan yang sebagian besar pendapatannya atau
seluruhnya berasal dari penyertaan pada perusahaan lain.
Kelangsungan Usaha (Going : Suatu kondisi yang mencerminkan usaha yang sedang beroperasi
Concern) atau dalam konstruksi, atau suatu premis dalam Penilaian, dimana
Penilai Bisnis menganggap suatu perusahaan akan terus
melanjutkan operasinya secara berkelanjutan.
Laporan Keuangan Audit : Laporan Keuangan Konsolidasian WICO untuk periode yang berakhir
WICO per 31 Desember per 31 Desember 2018 dan telah diaudit oleh Kantor Akuntan
2018 Publik Dagmar Zevilianty Djamal dengan registrasi Akuntan Publik
No. AP.0690 serta telah terdaftar di OJK dengan No. STTD.AP-
68/PM.22/2018.
Laporan Keuangan Audit : Laporan Keuangan Konsolidasian WICO untuk periode yang berakhir
WICO per 31 Desember per 31 Desember 2019 dan telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik
2019 Dagmar Zevilianty Djamal dengan registrasi Akuntan Publik
No. AP.0690 serta telah terdaftar di OJK dengan No. STTD.AP-
68/PM.22/2018.
Laporan Keuangan Audit : Laporan Keuangan Konsolidasian WICO untuk periode yang berakhir
WICO per 31 Desember per 31 Desember 2020 dan telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik
2020 Setiawati Budiman, CPA dengan registrasi Akuntan Publik No.
AP.1316 serta telah terdaftar di OJK dengan No. STTD.AP-
03/PM.223/2020.
Laporan Keuangan Audit : Laporan Keuangan Konsolidasian WICO untuk periode yang berakhir
WICO per 31 Desember per 31 Desember 2021 dan telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik
2021 Setiawati Budiman, CPA dengan registrasi Akuntan Publik No.
AP.1316 serta telah terdaftar di OJK dengan No. STTD.AP-
03/PM.223/2020.
Laporan Keuangan Audit : Laporan Keuangan Konsolidasian WICO untuk periode yang berakhir
WICO per 31 Desember per 31 Desember 2022 dan telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik
2022 Setiawati Budiman, CPA dengan registrasi Akuntan Publik No.
AP.1316 serta telah terdaftar di OJK dengan No. STTD.AP-
03/PM.223/2020.
Laporan Keuangan Audit : Laporan Keuangan Konsolidasian WICO untuk periode yang berakhir
per 31 Desember 2023 per 31 Desember 2023 dan telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik
Setiawati Budiman, CPA dengan registrasi Akuntan Publik No.
AP.1316 serta telah terdaftar di OJK dengan No. STTD.AP-
03/PM.223/2020.
Laporan Pendapat : Laporan tertulis berisi suatu pernyataan yang diberikan oleh Penilai
Kewajaran Bisnis untuk menyatakan bahwa suatu transaksi yang akan
dilakukan adalah wajar atau tidak wajar.
Metode Pendapat : Suatu cara atau rangkaian cara tertentu dalam memberikan
Kewajaran pendapat kewajaran.
OJK : Otoritas Jasa Keuangan.
Halaman - 5
Page 17
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
Penilai : Orang perseorangan yang dengan keahliannya menjalankan
kegiatan Penilaian di pasar modal.
Penilai Bisnis : Penilai yang melakukan kegiatan penilaian bisnis sebagaimana
dimaksud dalam Peraturan Otoritas Jasa Keuangan mengenai Penilai
yang melakukan kegiatan di pasar modal.
Penilai Publik : Penilai yang telah memperoleh izin dari Menteri Keuangan untuk
memberikan jasa penilaian
Penilaian Bisnis : Proses pekerjaan untuk memberikan opini tertulis atas objek
Penilaian Bisnis sebagaimana dimaksud dalam Peraturan Otoritas
Jasa Keuangan mengenai Penilai yang melakukan kegiatan di pasar
modal.
Pihak : Orang perseorangan, perusahaan, usaha bersama, asosiasi, atau
kelompok yang terorganisasi.
POJK 17 Tahun 2020 : Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Republik Indonesia
No.17/POJK.04/2020 tentang Transaksi Material dan Perubahan
Kegiatan Usaha.
POJK 35 Tahun 2020 : Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Republik Indonesia
No.35/POJK.04/2020 tentang Penilaian dan Penyajian Laporan
Penilaian Bisnis di Pasar Modal.
POJK 42 Tahun 2020 : Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Republik Indonesia
No. 42/POJK.04/2020 tentang Transaksi Afiliasi Atau Benturan
Kepentingan.
Premis : Asumsi yang berhubungan dengan suatu kondisi transaksi yang
dapat digunakan pada objek pendapat kewajaran.
Rencana Transaksi : Rencana transaksi pembebanan atas biaya Jasa Terpusat dari DMESI
kepada WICO.
SEOJK 17 Tahun 2020 : Surat Edaran Otoritas Jasa Keuangan Republik Indonesia
No. 17/SEOJK.04/2020 tentang Pedoman Penilaian dan Penyajian
Laporan Penilaian Bisnis di Pasar Modal.
Subsquent Event : Kejadian penting setelah Tanggal Pendapat Kewajaran, baik yang
diketahui maupun yang patut diketahui sampai dengan Tanggal
Laporan, wajib diungkapkan dalam laporan.
Tanggal Laporan : Tanggal ditandatanganinya laporan oleh Penilai Bisnis.
Tanggal Pendapat : Tanggal pada saat pendapat kewajaran dinyatakan.
Kewajaran
Tanggal Penilaian : Tanggal pada saat nilai, hasil penilaian, atau perhitungan manfaat
ekonomi dinyatakan.
Y&R : Kantor Jasa Penilai Publik Yanuar, Rosye & Rekan.
Halaman - 6
Page 18
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
1 PENDAHULUAN
1.1 Nomor dan Tanggal Laporan Pendapat Kewajaran
Kantor Jasa Penilai Publik Yanuar, Rosye dan Rekan (“Y&R”) telah ditunjuk oleh PT Wicaksana
Overseas International Tbk (“WICO”) berdasarkan persetujuan atas Surat Penawaran Jasa
Pendapat Kewajaran No. PR.Y&R-00/Y/BS/WICO/X/2023/RY/0196, tanggal 09 Oktober 2023,
dengan maksud untuk memberikan pendapat kewajaran (Fairness Opinion) terhadap rencana
Perjanjian Jasa Terpusat dari PT DKSH Market Expansion Services Indonesia (“DMESI”) kepada
WICO, selanjutnya disebut “Rencana Transaksi”.
Rencana Transaksi ini termasuk dalam kriteria transaksi yang terkait dengan Peraturan Otoritas
Jasa Keuangan No. 17/POJK.04/2020 tentang “Transaksi Material dan Perubahan Kegiatan Usaha”
(“POJK 17 Tahun 2020”) yang ditetapkan pada tanggal 20 April 2020 oleh Ketua Dewan Komisioner
Otoritas Jasa Keuangan Republik Indonesia dan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan
No. 42/POJK.04/2020 tentang "Transaksi Afiliasi dan Transaksi Benturan Kepentingan" (“POJK 42
Tahun 2020”) yang ditetapkan pada tanggal 1 Juli 2020 oleh Ketua Dewan Komisioner Otoritas Jasa
Keuangan Republik Indonesia.
Kami adalah Kantor Jasa Penilai Publik yang secara resmi telah ditetapkan berdasarkan Keputusan
Menteri Keuangan No. 365/KM.1/2020 tanggal 27 Juli 2020, dengan nama Kantor Jasa Penilai
Publik Yanuar, Rosye dan Rekan (“Y&R”) dengan Izin KJPP No. 2.20.0170 dan telah terdaftar
sebagai Profesi Penunjang Pasar Modal di Otoritas Jasa Keuangan (“OJK”) dengan Surat Tanda
Terdaftar Profesi Penunjang Pasar Modal No. STTD.PB-37/PJ-1/PM.02/2023.
Laporan Pendapat Kewajaran No. 00020/2.0170-00/BS/NB-02/0044/1/VI/2024 tanggal 21 Juni
2024 merupakan revisi atas Laporan Pendapat Kewajaran WICO terkait Rencana Transaksi dengan
File No. 00011/2.0170/BS/NB-02/0044/1/V/2024 tanggal 03 Mei 2024, No. 00014/2.0170-00/BS/
NB-02/0044/1/V/2024 tanggal 28 Mei 2024 dan No. 00018/2.0170-00/BS/NB-02/0044/1/VI/2024
tanggal 13 Juni 2024 dengan mengacu pada Surat Perubahan dan/atau Tambahan Informasi Atas
Rencana Transaksi Material PT Wicaksana Overseas Internasional Tbk No. S-195/PM.023/2024
tanggal 14 Mei 2024.
Revisi Laporan Pendapat Kewajaran ini terkait dengan perubahan draf perjanjian, penambahan
analisis terkait dasar alokasi biaya, informasi material lainnya yang diungkapan, proforma
keuangan dan analisis kewajaran.
Laporan Pendapat Kewajaran ini membatalkan Laporan Pendapat Kewajaran No. 00011/2.0170/
BS/NB-02/0044/1/V/2024 tanggal 03 Mei 2024, No. 00014/2.0170-00/BS/NB-02/0044/1/V/2024
tanggal 28 Mei 2024 dan No. 00018/2.0170-00/BS/NB-02/0044/1/VI/2024 tanggal 13 Juni 2024.
1.2 Status Penilai Publik
Penilai Publik adalah Pemimpin Rekan dari Y&R dengan kualifikasi sebagai berikut:
Nama Penilai Publik : Yanuar Bey, S.E., M.M., MAPPI (Cert.)
No. Izin Penilai Publik : B-1.08.00044
No. STTD : STTD.PB-37/PJ-1/PM.02/2023
Klasifikasi Izin : Penilaian Bisnis (B)
No. MAPPI : 99-S-01230
Y&R adalah Kantor Jasa Penilai Publik yang terdaftar di Kementerian Keuangan dan Pasar Modal
serta memiliki kompetensi untuk melakukan penugasan ini.
Halaman - 7
Page 19
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
Y&R bertindak secara independen dalam penyusunan laporan ini tanpa adanya benturan
kepentingan dan tidak terafiliasi dengan Pemberi Tugas, objek pendapat kewajaran ataupun pihak-
pihak yang terafiliasi dengan Pemberi Tugas dan objek pendapat kewajaran. Y&R juga tidak
memiliki kepentingan ataupun keuntungan pribadi terkait dengan penugasan ini.
Laporan Pendapat Kewajaran ini tidak disusun untuk memberikan keuntungan atau merugikan
pihak manapun. Imbalan jasa yang kami terima sama sekali tidak dipengaruhi oleh pendapat yang
dihasilkan.
1.3 Tanggal Pendapat Kewajaran
Tanggal Pendapat Kewajaran adalah 31 Desember 2023, dimana batas tersebut diambil atas dasar
pertimbangan kepentingan dan tujuan pendapat kewajaran. Masa berlaku laporan ini adalah
sampai dengan 30 Juni 2024.
1.4 Identitas Pemberi Tugas dan Pengguna Laporan
Pemberi tugas kepada Y&R dalam penyusunan dan pengguna Laporan Pendapat Kewajaran ini
adalah:
• Nama Perusahaan : PT Wicaksana Overseas International Tbk
• Alamat : Jalan Ancol Barat VII Blok A 50 No. 2
Jakarta Utara – 14430
• Telepon/Faks : (021) 6909 – 244 / (081) 741 – 777 – 46
• Situs Web : www.wicaksana.co.id
• Persetujuan Pekerjaan : Surat Penawaran Jasa Pendapat Kewajaran No. PR.Y&R-
00/Y/BS/WICO/X/2023/RY/0196, tanggal 09 Oktober 2023
1.5 Maksud dan Tujuan Pemberian Pendapat Kewajaran
Maksud dari laporan ini adalah untuk memberikan pendapat kewajaran terhadap rencana
Perjanjian Jasa Terpusat dari DMESI kepada WICO.
Tujuan pemberian pendapat kewajaran ini adalah untuk kepentingan pasar modal terkait dengan
pemenuhan POJK 17 Tahun 2020 dan POJK 42 Tahun 2020. Pendapat kewajaran tidak digunakan di
luar konteks atau tujuan pendapat kewajaran tersebut.
1.6 Pernyataan Independensi Penilai
Dalam mempersiapkan Laporan Pendapat Kewajaran ini, Y&R bertindak secara independen tanpa
adanya benturan kepentingan dan tidak terafiliasi dengan WICO ataupun pihak-pihak yang
terafiliasi dengan WICO. Y&R juga tidak memiliki kepentingan ataupun keuntungan pribadi terkait
dengan penugasan ini. Berdasarkan Surat Penawaran Jasa Pendapat Kewajaran No. PR.Y&R-
00/Y/BS/WICO/X/2023/RY/0196, tanggal 09 Oktober 2023 yang telah disetujui oleh Manajemen
WICO, penugasan Y&R adalah untuk memberikan pendapat kewajaran atas Rencana Transaksi.
Halaman - 8
Page 20
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
1.7 Tanggung Jawab Penilai
Dalam batas kemampuan dan keyakinan Y&R sebagai penilai, Y&R menyatakan bahwa semua
perhitungan dan analisis yang dibuat dalam penyusunan pendapat kewajaran telah dilakukan
dengan benar dan Y&R bertanggung jawab atas Laporan Pendapat Kewajaran yang diterbitkan.
1.8 Keterkaitan Rencana Transaksi dengan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan (“OJK”)
1.8.1 Unsur Transaksi Material dalam Rencana Transaksi
Berdasarkan draf Perjanjian Jasa Terpusat dari DMESI kepada WICO, Nilai Rencana Transaksi
didasarkan pada biaya-biaya yang dikeluarkan sehubungan dengan perjanjian yang mencakup
seluruh biaya langsung dan tidak langsung, termasuk marjin keuntungan yang wajar (total biaya
+ 5%) atau yang diperkirakan sebesar Rp14.522.794 Ribu untuk tahun 2024.
Adapun Nilai Rencana Transaksi terhadap ekuitas WICO per 31 Desember 2023 berdasarkan
Laporan Keuangan Konsolidasian WICO yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Gani Sigiro
& Handayani (“Grant Thornton”) untuk periode yang berakhir per 31 Desember 2023 adalah
sebagai berikut :
Figur 1. Unsur Transaksi Material
Jumlah Ekuitas WICO Nilai Rencana Persentase Nilai
Keterangan (Dalam Ribuan Transaksi Rencana Transaksi
Rupiah) (Dalam Ribuan Rupiah) Terhadap Ekuitas
Perjanjian Jasa Terpusat 5.701.584 14.522.794 254,72%
Sumber : Laporan Keuangan Audit WICO per 31 Desember 2023 dan Manajemen WICO
Dari data di atas, diketahui bahwa ekuitas WICO per tanggal 31 Desember 2023 adalah sebesar
Rp5.701.584 Ribu dan Nilai Rencana Transaksi adalah sebesar Rp14.522.794 Ribu. Rencana
Transaksi ini memenuhi unsur transaksi material karena total Nilai Rencana Transaksi dibanding
dengan nilai ekuitas WICO adalah sebesar 254,72% atau lebih dari 50,00% sebagaimana dimaksud
Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 17/POJK.04/2020 tentang “Transaksi Material dan
Perubahan Kegiatan Usaha” (“POJK 17 Tahun 2020”) pasal 3 ayat (1) dan ayat (2) sehingga harus
diadakan Rapat Umum Pemegang Saham (“RUPS”).
1.8.2 Unsur Transaksi Afiliasi dan Unsur Benturan Kepentingan dalam Rencana Transaksi
Rencana Transaksi ini melibatkan DMESI, untuk mengindentifikasi tidak adanya unsur afiliasi
antara pihak dalam Rencana Transaksi, berikut adalah struktur kepemilikan dan struktur
kepengurusan masing-masing perusahaan yang terlibat dalam Rencana Transaksi.
Unsur Transaksi Afiliasi Berdasarkan Struktur Kepemilikan
Berikut struktur kepemilikan yang menggambarkan hubungan afiliasi antara WICO dan DMESI:
Halaman - 9
Page 21
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
Figur 2. Struktur Kepemilikan Saham WICO
Sumber : Manajemen WICO
Berdasarkan figur di atas, dapat diketahui bahwa WICO dan DMESI memiliki hubungan afiliasi
melalui DKSH Holding Ltd., dimana DKSH Holding Ltd. merupakan pemegang saham WICO
dengan kepemilikan 80,877% dan memiliki kepemilikan pada DMESI sebesar 99,90%.
Unsur Transaksi Afiliasi Berdasarkan Struktur Kepengurusan
Berdasarkan Laporan Keuangan Audit WICO per 31 Desember 2023 dan Akta DMESI No. 19
tanggal 15 November 2023 yang dibuat dihadapan Notaris Alexander Ariyanto, S.H., Mkn., di
Kabupaten Tangerang, susunan Dewan Komisaris dan Direksi WICO dan DMESI adalah sebagai
berikut:
Figur 3. Struktur Kepengurusan WICO dan DMESI
Pihak-pihak yang bertransaksi
Nama
WICO DMESI
Djajadi Djaja KU
Ridho Ribbon Hutapea KI
Arini Imamawati KI
Reece Croucher K
Retno Palupi Dian Hariati K
Roni Setiawan DU
Eka Hadi Djaja D
Benhard Adolf Ramot Saragi D
Retno Palupi Dian Hariarti K
Roni Setiawan DU
Yang, Ying-Lan (Maggie Yang) D
Benhard Adolf Ramot Saragi D
Keterangan : Komisaris Utama “KU”, Komisaris Independen “KI”, Komisaris “K”, Direktur Utama
“DU”, dan Direktur “D”,
Berdasarkan struktur kepengurusan di atas, diketahui bahwa per 31 Desember 2023 terdapat
hubungan afiliasi melalui pengurus yang menduduki jabatan pada struktur kepengurusan antara
WICO dan DMESI, yaitu :
1. Retno Palupi Dian Hariati sebagai Komisaris di WICO dan DMESI;
2. Roni Setiawan sebagai Direktur Utama di WICO dan DMESI; dan
3. Benhard Adolf Ramot Saragi sebagai Direktur di WICO dan DMESI.
Oleh karena itu, Rencana Transaksi ini terkait dengan aturan POJK 42 Tahun 2020 mengenai
Transaksi Afiliasi dan Transaksi Benturan Kepentingan.
Halaman - 10
Page 22
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
Unsur Benturan Kepentingan Dalam Rencana Transaksi
Berdasarkan pernyataan manajemen WICO, diketahui tidak ada benturan kepentingan dalam
Rencana Transaksi ini seperti yang diatur dalam Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Republik
Indonesia No. 42/POJK.04/2020 tentang Transaksi Afiliasi atau Benturan Kepentingan (“POJK 42
Tahun 2020”).
Tujuan pemberian pendapat kewajaran ini adalah untuk kepentingan pasar modal terkait dengan
pemenuhan POJK 17 Tahun 2020 dan POJK 42 Tahun 2020. Dengan mempertimbangkan Nilai
Rencana Transaksi yang lebih dari 50,00% sebagaimana dimaksud Peraturan Otoritas Jasa
Keuangan No. 17/POJK.04/2020 tentang “Transaksi Material dan Perubahan Kegiatan Usaha”
(“POJK 17 Tahun 2020”) pasal 3 ayat (1) dan ayat (2) sehingga harus diadakan Rapat Umum
Pemegang Saham (“RUPS”). Selain itu, Berdasarkan POJK 42 Tahun 2020 Pasal 4 Ayat (1) poin D
(1), Perusahaan Terbuka yang melakukan Rencana Transaksi Afiliasi dan Nilai Rencana Transaksi
Afiliasi memenuhi batasan nilai transaksi material wajib memperoleh persetujuan RUPS, oleh
karena itu perusahaan terlebih dahulu memperoleh persetujuan Pemegang Saham Independen
dalam RUPS.
1.9 Penugasan Pemberian Pendapat Kewajaran Profesional
• Dalam menyusun laporan ini, Y&R mengandalkan keakuratan dan kelengkapan informasi
yang disediakan oleh WICO serta data yang diperoleh dari informasi yang tersedia untuk
publik dan informasi lainnya serta penelitian yang kami anggap relevan untuk perhitungan
dan analisis telah dilakukan dengan benar. Y&R tidak terlibat dan tidak melakukan audit
ataupun verifikasi atas informasi yang disediakan tersebut.
• Sebagai tambahan, kami tidak terlibat dalam diskusi dengan WICO sehubungan dengan
Rencana Transaksi tersebut dan kami tidak terlibat dalam komunikasi ataupun interaksi
apapun dalam mencapai konsensus mengenai persyaratan dan kondisi Rencana Transaksi
tersebut.
1.10 Data, Informasi dan Prosedur
1.10.1 Data dan Informasi
Kami telah melakukan analisis serta mempertimbangkan data dan informasi yang disediakan
WICO untuk tujuan penugasan ini, yaitu sebagai berikut:
a. Laporan Keuangan WICO
Figur 4. Laporan Keuangan Historis WICO
Tahun Auditor Akuntan Publik Nomor dan Tanggal Opini
Laporan Keuangan Konsolidasian Audit
Dagmar Zevilianty No. 00394/2.1032/AU.1/05/0690-
31 Des 2018 Purwantono, Djamal dengan 2/1/III/2019, tanggal 29 Maret
Sungkoro & registrasi Akuntan 2019
Surja (“EY”) Publik No. AP.0690
Purwantono, serta telah terdaftar di Wajar dalam semua
No. 01182/2.1032/AU.1/05/0690-
31 Des 2019 Sungkoro & OJK dengan hal yang material
3/1/VI/2020, tanggal 02 Juni 2020
Surja (“EY”) No. STTD.AP-
68/PM.22/2018
Gani Sigiro Setiawati Budiman, No. 00256/2.0959/AU.1/05/1316-
31 Des 2020
& CPA dengan registrasi 1/1/V/2021, tanggal 31 Mei 2021
Halaman - 11
Page 23
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
Tahun Auditor Akuntan Publik Nomor dan Tanggal Opini
Laporan Keuangan Konsolidasian Audit
Handayani Akuntan Publik No. 00230/2.0959/AU.1/05/1316-
31 Des 2021
(“Grant No. AP.1316 serta 2/1/IV/2022, tanggal 29 April 2022
Thornton”) telah terdaftar di OJK No. 00064/2.0959/AU.1/05/1316-
31 Des 2022 Gani Sigiro dengan No. STTD.AP- 3/1/III/2023, tanggal 29 Maret
& 03/PM.223/2020 2023
Handayani Alexander Adrianto
(“Grant Tjahyadi, CPA dengan
Thornton”) registrasi Akuntan
No. 000133/2.0959/AU.1/05/0266-
Publik No. AP.0266
31 Des 2023 1/1/III/2024, tanggal 28 Maret
serta telah terdaftar di
2024
OJK dengan
No. STTD.AP-
49/PM.22/2018
Sumber: Laporan Keuangan Audit WICO
b. Laporan Tahunan WICO per 31 Desember 2022;
c. Laporan Keuangan Proforma per 31 Desember 2023 yang disiapkan oleh Manajemen WICO;
d. Proyeksi keuangan WICO sebelum dan setelah adanya Rencana Transaksi yang disiapkan oleh
Manajemen WICO;
e. Draf Perjanjian Jasa Terpusat antara WICO dan DMESI;
f. Laporan Keuangan DMESI per 31 Desember 2022;
g. Legalitas perusahaan dan perizinan terkait;
h. Dokumen-dokumen lain yang terkait dengan Rencana Transaksi;
i. Diskusi dengan manajemen WICO;
j. Informasi lainnya yang didapat dari berbagai pencarian di S&P Capital IQ, Bursa Efek Indonesia
dan Website terkait dengan industri yang menunjang analisis.
1.10.2 Prosedur
Prosedur yang dilakukan Y&R dalam menganalisis Rencana Transaksi adalah sebagai berikut:
a. Melakukan tinjauan terhadap nilai dari objek yang akan ditransaksikan.
b. Melakukan analisis terhadap dampak keuangan dari transaksi yang akan dilakukan terhadap
kepentingan pemegang saham.
c. Melakukan tinjauan terhadap pertimbangan bisnis yang digunakan oleh manajemen
perusahaan terkait dengan rencana transaksi yang akan dilakukan terhadap kepentingan
pemegang saham.
1.11 Informasi Terkait Inspeksi Terhadap Objek Pendapat Kewajaran
Berdasarkan Surat Tugas No. ST.Y&R-00/BS/WICO/I/2024/YB/0001 tanggal 10 Januari 2024, kami
melaksanakan inspeksi lapangan pada:
Hari / Tanggal : Rabu / 10 Januari 2024
Lokasi : AIA Central lantai 39, Kavling 49A,
Jalan Jendral Sudirman, Karet Semanggi, Kota Jakarta Selatan,
Jakarta – 12930
Tim Survey : - M. Adriansyah
- Synthia Ayu Disha
Pendamping : - Agus Tanjaya
- Herliana
Halaman - 12
Page 24
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
Adapun dokumentasi terkait hasil pelaksanaan inspeksi lapangan adalah sebagai berikut:
Receptionist WICO Ruang Kerja WICO
Ruang Rapat WICO Ruang Rapat WICO
Berdasarkan hasil diskusi dengan Manajemen WICO diketahui bahwa:
1. Rencana Transaksi yang akan dilakukan adalah berupa Jasa Terpusat dari DMESI kepada
WICO.
2. Rencana Transaksi tersebut berupa Jasa Terpusat yang berkaitan dengan personel yang
berkualifikasi tinggi dengan keahlian yang luas dalam penyediaan jasa pusat di bidang
keuangan dan manajemen umum, orang dan organisasi, informasi dan teknologi, manajemen
rantai pasokan, hukum serta jasa lainnya.
3. Rencana Transaksi ini akan dilakukan mulai tahun 2024.
4. WICO dan DMESI memiliki hubungan afiliasi dari struktur kepemilikan dan melalui pengurus
yang menduduki jabatan pada struktur kepengurusan.
5. Rencana Transaksi ini diharapkan dapat mengurangi biaya dan membantu meringankan cash
flow WICO secara konsolidasi.
6. Berdasarkan POJK 17 Tahun 2020 dan POJK 42 tahun 2020, WICO wajib menggunakan Penilai
untuk menentukan nilai wajar dari objek transaksi afiliasi dan/atau kewajaran transaksi
dimaksud maupun terlebih dahulu memperoleh persetujuan Rapat Umum Pemegang Saham
Perusahaan.
1.12 Pendekatan dan Metode Pendapat Kewajaran
Pendekatan dan Metode Pendapat Kewajaran yang digunakan dalam penyusunan laporan ini
mengacu pada Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Republik Indonesia No. 35/POJK.04/2020 tentang
Penilaian dan Penyajian Laporan Penilaian Bisnis di Pasar Modal (“POJK 35 Tahun 2020”) dan Surat
Edaran Otoritas Jasa Keuangan Republik Indonesia No. 17/SEOJK.04/2020 tentang Pedoman
Halaman - 13
Page 25
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
Penilaian dan Penyajian Laporan Penilaian Bisnis di Pasar Modal (“SEOJK 17 Tahun 2020”), dimana
Penilai wajib melakukan analisis yang paling sedikit meliputi:
• Analisis atas Rencana Transaksi terkait dengan latar belakang, dasar, objek, sumber dana dan
pertimbangan bisnis yang digunakan oleh WICO;
• Analisis kualitatif dan analisis kuantitatif atas Rencana Transaksi;
• Analisis kewajaran nilai dari Rencana Transaksi yang akan dilaksanakan; dan
• Analisis atas faktor lain yang relevan.
1.13 Asumsi dan Kondisi Pembatas
Asumsi
Beberapa asumsi yang digunakan dalam penyusunan pendapat kewajaran ini adalah:
• Y&R menghasilkan Laporan Pendapat Kewajaran yang bersifat non-disclaimer opinion.
• Y&R telah melakukan penelaahan atas dokumen-dokumen yang digunakan dalam proses
penyusunan Laporan Pendapat Kewajaran.
• Dalam menyusun laporan ini, Y&R mengandalkan keakuratan dan kelengkapan informasi
yang disediakan oleh WICO dan atau data/informasi yang tersedia untuk publik dan informasi
lainnya serta penelitian yang Y&R anggap relevan.
• Pemberi tugas menyatakan bahwa seluruh informasi material yang menyangkut penugasan
pendapat kewajaran telah diungkapkan seluruhnya kepada Y&R dan tidak ada pengurangan
atas fakta-fakta yang penting.
• Y&R menggunakan proyeksi keuangan sebelum dan setelah adanya Rencana Transaksi serta
proforma laporan keuangan yang disampaikan oleh WICO dengan mencerminkan kewajaran
proyeksi keuangan dan kemampuan pencapaiannya (fiduciary duty).
• Laporan yang dihasilkan terbuka untuk publik kecuali terdapat informasi yang bersifat rahasia,
yang dapat mempengaruhi operasional WICO.
• Y&R bertanggung jawab atas Laporan Pendapat Kewajaran dan kesimpulan yang dihasilkan.
• Y&R telah memperoleh informasi atas status hukum objek pendapat kewajaran dari pemberi
tugas.
• Laporan Pendapat Kewajaran ini ditujukan hanya untuk memenuhi kepentingan Pasar Modal
dan pemenuhan aturan OJK.
• Laporan Pendapat Kewajaran ini disusun berdasarkan kondisi pasar dan perekonomian,
kondisi umum bisnis dan keuangan, serta peraturan-peraturan Pemerintah terkait dengan
Rencana Transaksi pada tanggal pendapat ini diterbitkan.
• Y&R mengasumsikan bahwa WICO merupakan perusahaan yang berkelanjutan usahanya
dimasa mendatang dan dikelola oleh manajemen yang profesional dan kompeten, maka
premis yang digunakan untuk penyusunan Laporan Pendapat Kewajaran ini adalah premis
going concern.
• Dalam penyusunan Laporan Pendapat Kewajaran ini, Y&R menggunakan beberapa asumsi,
seperti terpenuhinya semua kondisi dan kewajiban WICO dan semua pihak yang terlibat
dalam Rencana Transaksi serta keakuratan informasi mengenai Rencana Transaksi yang
diungkapkan oleh manajemen WICO.
• Laporan Pendapat Kewajaran ini harus dipandang sebagai satu kesatuan dan penggunaan
sebagian dari analisis dan informasi tanpa mempertimbangkan informasi dan analisis lainnya
secara utuh sebagai satu kesatuan dapat menyebabkan pandangan dan kesimpulan yang
menyesatkan atas proses yang mendasari pendapat kewajaran. Penyusunan Laporan
Pendapat Kewajaran ini merupakan suatu proses yang rumit dan mungkin tidak dapat
dilakukan melalui analisis yang tidak lengkap.
• Y&R juga mengasumsikan bahwa dari tanggal penerbitan Laporan Pendapat Kewajaran ini
sampai dengan tanggal terjadinya Rencana Transaksi tidak terjadi perubahan apapun yang
Halaman - 14
Page 26
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
berpengaruh secara material terhadap asumsi-asumsi yang digunakan dalam penyusunan
Laporan Pendapat Kewajaran ini. Kami tidak bertanggungjawab untuk menegaskan kembali
atau melengkapi, memutakhirkan (update) pendapat kami karena adanya perubahan asumsi
dan kondisi serta peristiwa-peristiwa yang terjadi setelah tanggal pendapat kewajaran ini.
Batasan-batasan dalam pelaksanaan penugasan ini adalah:
• Y&R tidak melakukan proses due diligence terhadap entitas atau pihak-pihak yang melakukan
Rencana Transaksi.
• Dalam melaksanakan analisis, Y&R mengasumsikan dan bergantung pada keakuratan,
kehandalan dan kelengkapan dari semua informasi keuangan dan informasi-informasi lain
yang diberikan kepada Y&R oleh WICO atau yang tersedia secara umum yang pada hakekatnya
adalah benar, lengkap dan tidak menyesatkan, dan Y&R tidak bertanggung jawab untuk
melakukan pemeriksaan independen terhadap informasi-informasi tersebut. Y&R juga
bergantung kepada jaminan dari manajemen WICO bahwa mereka tidak mengetahui fakta-
fakta yang menyebabkan informasi-informasi yang diberikan menjadi tidak lengkap atau
menyesatkan.
• Analisis dalam Laporan Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi ini dipersiapkan
menggunakan data dan informasi sebagaimana diungkapkan diatas. Segala perubahan atas
data dan informasi tersebut dapat mempengaruhi hasil akhir pendapat Y&R secara material.
Oleh karenanya, Y&R tidak bertanggungjawab atas perubahan kesimpulan terhadap Laporan
Pendapat Kewajaran ini dikarenakan adanya perubahan data dan informasi tersebut.
• Y&R tidak memberikan pendapat atas dampak perpajakan dari Rencana Transaksi ini. Jasa-
jasa yang diberikan kepada WICO dalam kaitan dengan Rencana Transaksi ini hanya
merupakan pemberian Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi dan bukan jasa-jasa
akuntansi, audit, atau perpajakan. Y&R tidak melakukan penelitian atas keabsahan Rencana
Transaksi dari aspek hukum dan implikasi aspek perpajakan dari Rencana Transaksi tersebut.
• Pekerjaan yang berkaitan dengan Rencana Transaksi ini tidak merupakan dan tidak dapat
ditafsirkan dalam bentuk apapun, sebagai suatu penelaahan atau audit atau pelaksanaan
prosedur-prosedur tertentu atas informasi keuangan. Pekerjaan tersebut juga tidak dapat
dimaksudkan untuk mengungkapkan kelemahan dalam pengendalian internal, kesalahan,
atau penyimpangan dalam laporan keuangan atau pelanggaran hukum. Selain itu, Y&R tidak
mempunyai kewenangan dan tidak berada dalam posisi untuk mendapatkan dan
menganalisa suatu bentuk transaksi-transaksi lainnya diluar Rencana Transaksi dan mungkin
tersedia untuk WICO serta pengaruh dari transaksi-transaksi tersebut terhadap Rencana
Transaksi ini.
1.14 Konfirmasi Bahwa Objek Pendapat Kewajaran Tidak Sedang atau Telah Dinilai Dalam Jangka
Waktu Tidak Lebih dari 2 (Dua) Bulan
WICO menjamin untuk memberikan konfirmasi bahwa objek pendapat kewajaran tidak sedang
atau telah dinilai oleh Penilai Publik lainnya untuk maksud, tujuan, pengguna laporan dan tanggal
pendapat kewajaran yang sama atau berdekatan (dalam jangka waktu tidak lebih dari dua bulan).
Bahwa Penilai dibebaskan dari segala bentuk tuntutan/klaim, gugatan ganti rugi yang mungkin
timbul dari pihak ketiga atau pihak lainnya atas konfirmasi objek pendapat kewajaran yang tidak
benar dari WICO dan WICO akan bertanggung jawab atas segala kerugian dan/atau kewajiban yang
dialami oleh Penilai dan Y&R.
Halaman - 15
Page 27
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
1.15 Penjelasan Mengenai Kejadian Penting Setelah Tanggal Pendapat Kewajaran
Sampai dengan diterbitkannya laporan ini, tidak terdapat kejadian-kejadian penting setelah
Tanggal Penilaian yang dapat berpengaruh secara signifikan terhadap hasil analisis penilaian.
Halaman - 16
Page 28
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
2 TINJAUAN DAN ANALISIS RENCANA TRANSAKSI
2.1 Latar Belakang Rencana Transaksi
WICO merupakan perusahaan yang bergerak di industri distribusi dan perdagangan yang mayoritas
sahamnya dimiliki oleh DKSH Holding Ltd. DKSH Holding Ltd merupakan perusahaan yang
menawarkan sumber, wawasan pasar, pemasaran, penjualan, e-commerce, distribusi, logistik, dan
layanan purna jual, sehingga beroperasi melalui empat segmen, yaitu kesehatan, barang konsumsi,
material kinerja, dan teknologi. DKSH Holding Ltd menyediakan berbagai Service perluasan pasar di
Thailand, Tiongkok, Malaysia, Singapura dan seluruh Asia Pasifik. Salah satu lokasi entitas anak
DKSH Holding Ltd berada di Indonesia, seperti WICO dan DMESI. DKSH Holding Ltd memiliki
kepemilikan saham sebesar 80,877% pada WICO dan 99,90% pada DMESI. WICO beroperasi secara
komersial pada tahun 1973 dalam bidang perdagangan, pergudangan dan pengangkutan.
Sedangkan DMESI bergerak dalam bidang perdagangan fotografi, mesin-mesin kantor dan industri
serta suku cadangnya, bahan kimia tertentu, perawatan rumah tangga, mesin-mesin tekstil dan
suku cadangnya, mesin-mesin diesel dan gas dan suku cadangnya, alat-alat laboratorium untuk
kebutuhan industri dan suku cadangnya, produk lainnya, perdagangan jasa atau kontrak, reparasi
baterai, reparasi mesin, kegiatan usaha lainnya.
WICO dan DMESI melakukan perjanjian Jasa Terpusat berhubungan dengan kegiatan usaha
maupun bisnis keduanya. Semula semua biaya tersebut ditanggung terlebih dahulu oleh WICO,
yang kemudian baru dibebankan/ditagihkan kepada DMESI dan PT DKSH Indonesia (“DKSHI”).
Akan tetapi mengingat kondisi WICO yang sampai saat ini belum mencatatkan laba, sehingga skema
tersebut sangat berpengaruh terhadap kondisi keuangan WICO. Oleh karena itu, WICO berencana
melakukan perubahan skema pembebanan biayanya, dimana selanjutnya DMESI yang akan
membayarkan terlebih dahulu biaya atas Jasa Terpusat, dan setelahnya WICO serta DKSHI akan
membayar sesuai alokasi biaya dengan tambahan marjin sebesar 5% kepada DMESI.
Dengan adanya Rencana Transaksi, WICO akan melakukan pengalihan Sumber Daya Manusia yang
semula tercatat sebagai tenaga kerja WICO kepada DMESI. Pengalihan Sumber Daya Manusia ini,
tidak berpengaruh terhadap biaya yang akan ditanggung oleh WICO, mengingat atas biaya tersebut
secara historis telah dialokasikan pembebanannya kepada WICO, DMESI dan DKSHI.
2.2 Dasar Rencana Transaksi
Dasar Rencana Transaksi adalah berupa draf Perjanjian Jasa Terpusat antara WICO dan DMESI.
2.3 Objek Rencana Transaksi
Objek analisis Pendapat Kewajaran dari Rencana Transaksi sebagaimana tertuang dalam Draf
Perjanjian Jasa Terpusat antara WICO dan DMESI.
2.4 Pertimbangan Bisnis yang Digunakan oleh Manajemen WICO
Pertimbangan bisnis yang digunakan oleh manajemen WICO terkait dengan Rencana Transaksi
adalah sebagai berikut:
1. Pembebanan biaya Jasa Terpusat yang selama ini terlebih dahulu ditanggung oleh WICO telah
memberatkan kondisi keuangan WICO.
2. Pengalihan pembebanan biaya Jasa Terpusat kepada DMESI akan mengurangi beban
keuangan yang ditanggung oleh WICO.
Halaman - 17
Page 29
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
3. DMESI merupakan pihak afiliasi WICO, sehingga akan lebih mudah dalam melakukan
kesepakatan kerjasama.
2.5 Analisis Perjanjian dan Persyaratan yang Disepakati dalam Rencana Transaksi
Berikut adalah ringkasan Draf Perjanjian Jasa Terpusat yang dijadikan sebagai dasar Rencana
Transaksi:
Para Pihak
1. PT DKSH Market Expansion Services Indonesia (untuk selanjutnya disebut “Perusahaan”)
2. PT Wicaksana Overseas International Tbk (untuk selanjutnya disebut “Kelompok Perusahaan”)
Perusahaan Dan Kelompok Perusahaan adalah bagian dari Grup DKSH.
Dengan pertimbangan atas perjanjian dan kesepakatan bersama yang tercantum selanjutnya dan
atas pertimbangan lain yang baik dan berharga (penerimaan dan kecukupannya diakui oleh
masing-masing pihak yang bersangkutan), para pihak bersumpah dan setuju satu sama lain
sebagaimana berikut:
Materi Pokok dari Perjanjian
1. Berdasarkan Perjanjian ini, Perusahaan dengan ini setuju untuk menyediakan Kelompok
Perusahaan dengan Jasa yang diminta (sebagaimana istilah ini didefinisikan di bawah). Jasa
yang Kelompok Perusahaan telah meminta Perusahaan untuk menyediakan termasuk,
namun tidak terbatas pada Keuangan dan Manajemen Umum, Orang dan Organisasi,
Informasi dan Teknologi, Manajemen Rantai Pasokan, Hukum dan jasa lainnya (selanjutnya
dirujuk ke sebagai itu "Jasa").
2. Jasa yang juga diminta oleh Kelompok Perusahaan kepada Perusahaan sebagai kegiatan yang
akan dilaksanakan, tercantum dalam Lampiran Perjanjian ini. Lampiran adalah dianggap
sebagai bagian integral dari Perjanjian ini dan akan ditinjau secara berkala atas kesepakatan
bersama para pihak.
3. Jasa yang diminta oleh Kelompok Perusahaan untuk disediakan oleh Perusahaan adalah
disediakan oleh personel Perusahaan dengan kerja sama penasihat eksternal berdasarkan
Perjanjian ini, serta oleh Kelompok Perusahaan lain yang telah diberi mandat. Jasa dapat
disediakan secara verbal, tertulis, melalui telepon atau faks, atau dengan cara komunikasi
lainnya yang disepakati oleh para pihak.
4. Tidak satu pun pihak yang berkontrak akan mewakili dirinya sendiri sebagai agen dari pihak
lainnya, dan semua urusan antara kedua pihak akan dilakukan berdasarkan prinsip utama.
5. Dalam pemberian Jasa, Perusahaan berhak mengadakan perjanjian dengan subkontraktor
sebagaimana dianggap perlu untuk memberikan jasa kepada Kelompok Perusahaan dengan
ketentuan bahwa penunjukan subkontraktor tersebut adalah tanggung jawab penuh
Perusahaan.
Hak dan Kewajiban Perusahaan
1. Selama jangka waktu Perjanjian ini, Perusahaan berjanji untuk menyediakan secukupnya
personel dengan pengetahuan profesional yang diperlukan untuk memberikan Jasa seperti
yang disyaratkan oleh Kelompok Perusahaan.
2. Perusahaan akan melakukan upaya maksimal untuk menyediakan Jasa yang dibutuhkan oleh
Kelompok Perusahaan secara profesional dan ahli secara teknis. Jasa akan disediakan sesuai
dengan standar tinggi yang telah berlaku dalam DKSH Group selama bertahun-tahun.
Halaman - 18
Page 30
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
3. Meskipun demikian, Perusahaan sama sekali tidak bertanggung jawab kepada Kelompok
Perusahaan atas kerugian atau kerusakan dalam bentuk apa pun yang diderita oleh Kelompok
Perusahaan sebagai akibat dari Jasa apa pun yang diberikan dan/atau kegiatan apa pun yang
dilakukan sehubungan dengan Perjanjian ini kecuali jika disebabkan oleh kesalahan disengaja
atau kelalaian besar dari Perusahaan.
Biaya atas Jasa yang Diberikan
1. Kelompok Perusahaan dengan ini setuju untuk membayar biaya jasa yang sesuai kepada
Perusahaan untuk biaya-biaya yang dikeluarkan sehubungan dengan hal tersebut dengan Jasa
(“Biaya Jasa”). Biaya-biaya tersebut telah ditentukan sebagai biaya penuh dan mencakup
seluruh biaya langsung dan tidak langsung, termasuk margin keuntungan wajar asalkan di
dalam Lampiran berdasarkan studi acuan ekonomi.
Total Kompensasi = Biaya Jasa untuk porsi WICO + 5,00%
Divisi Basis Alokasi
Manajemen Perusahaan 40/40/20
Keuangan 40/40/20
Sumberdaya Manusia 40/40/20
Informasi Teknologi Jumlah Pengguna (User)
Hukum 40/40/20
Keterangan : 40/40/20 didefinisikan sebagai 40% dari Penjualan Bersih, 40% Modal Kerja
Bersih, 20% dari jumlah Karyawan
2. Biaya Jasa yang dibayarkan oleh Kelompok Perusahaan kepada Perusahaan untuk Jasa yang
ditentukan Dan diatur oleh ini Perjanjian ini.
3. Jika Kelompok Perusahaan setuju untuk mengganti biaya tertentu kepada Perusahaan yang
dikeluarkan dalam melaksanakan Jasa (selain Biaya Jasa) (selanjutnya disebut sebagai "Biaya
yang Dapat Diklaim"), penggantian tersebut harus memenuhi persyaratan: (i) persetujuan
tertulis sebelumnya dari Kelompok Perusahaan untuk setiap item biaya individu dan (ii)
penyerahan bukti yang memadai oleh Perusahaan atas biaya tersebut (misalnya faktur pihak
ketiga untuk biaya tersebut). Biaya yang Dapat Diklaim akan dibebankan kepada Kelompok
Perusahaan pada biaya aktual tanpa markup apa pun.
Pembayaran Biaya
1. Kecuali dinyatakan lain dalam Lampiran, Biaya Jasa untuk Jasa tertentu dan semua jumlah
lainnya yang harus dibayar di sini hanya akan ditagih kepada Kelompok Perusahaan setelah
Jasa tersebut telah sepenuhnya dilaksanakan dengan hasil yang relevan diterima oleh
Kelompok Perusahaan. Semua Biaya Jasa dan jumlah lainnya yang harus dibayar oleh
Kelompok Perusahaan harus dirinci dalam faktur. Secara khusus, kecuali disepakati lain oleh
para pihak, dalam waktu tujuh (7) hari kalender setelah akhir setiap bulan kalender,
Perusahaan harus menyerahkan faktur yang relevan kepada Kelompok Perusahaan untuk
Biaya Jasa yang telah dibebankan pada bulan sebelumnya.
2. Kelompok Perusahaan harus membayar semua jumlah yang harus dibayar kepada Perusahaan
sesuai dengan ketentuan Perjanjian ini dalam jangka waktu yang ditunjukkan dalam Lampiran,
dengan ketentuan bahwa Kelompok Perusahaan telah menerima faktur yang benar untuk
jumlah tersebut. Kecuali dinyatakan lain dalam Lampiran, jangka waktu tersebut harus dihitung
dari tanggal faktur.
3. Semua biaya dan jumlah lainnya harus ditagih oleh Perusahaan dan dibayar oleh Kelompok
Perusahaan dalam mata uang yang ditunjukkan dalam Lampiran.
Halaman - 19
Page 31
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
4. Semua jumlah yang harus dibayar kepada Perusahaan di sini harus dibayar melalui transfer
bank ke rekening bank atas nama Perusahaan sebagaimana disediakan oleh yang terakhir
kepada Kelompok Perusahaan.
5. Perusahaan akan memelihara buku dan catatan yang relevan yang mencerminkan keadaan
sebenarnya untuk dapat menyiapkan faktur yang akurat untuk Kelompok Perusahaan.
Perusahaan berkewajiban untuk membuat samba dokumen tersedia bagi Kelompok
Perusahaan yang mungkin diperlukan oleh otoritas pajak mereka. Biaya yang dikeluarkan oleh
Perusahaan dalam membuat dokumen yang diperlukan tersedia akan diganti oleh Kelompok
Perusahaan sesuai dengan Pasal di atas.
Pajak
Dimana Perusahaan diwajibkan untuk mengenakan PPN atau pajak penjualan serupa kepada
Kelompok Perusahaan berdasarkan hukum yang berlaku, Perusahaan akan mengenakan PPN atau
pajak penjualan serupa kepada Kelompok Perusahaan dengan mengeluarkan faktur PPN/pajak
yang sah. PPN atau pajak penjualan serupa ini ditanggung oleh Kelompok Perusahaan.
Sehubungan dengan PPN yang mempertimbangkan jasa yang diberikan kepada Kelompok
Perusahaan yang dikenakan Pajak Penghasilan, Kelompok Perusahaan akan memotong
pembayaran sesuai dengan peraturan pajak yang relevan dan memberikan Bukti Pemotongan
Pajak kepada Perusahaan.
Perubahan Kondisi Dasar/Perubahan Perjanjian
1. Semua pihak dalam Perjanjian ini akan terus meninjau ketentuan-ketentuan dalam Perjanjian
ini terkait dengan kewajarannya, terutama mengenai kesesuaian biaya untuk jasa yang
diberikan.
2. Jika pihak dalam Perjanjian ini menyadari bahwa keseimbangan kepentingan yang adil tidak
lagi mungkin terjadi berdasarkan Perjanjian ini dan bahwa tanggung jawab dalam Grup
berubah, maka Perjanjian ini harus disesuaikan untuk menyesuaikan dengan perubahan dalam
kondisi dasar.
3. Perubahan atau penambahan terhadap Perjanjian, atau pengakhirannya secara keseluruhan
atau sebagian, hanya sah jika dibuat secara tertulis.
Pengalihan
1. Perusahaan berhak untuk mengalihkan Perjanjian ini baik seluruhnya atau sebagian kepada
afiliasi mana pun dari DKSH Group dengan memberikan pemberitahuan tertulis tentang
pengalihan tersebut kepada Kelompok Perusahaan.
2. Selanjutnya, Kelompok Perusahaan setuju bahwa dalam hal pengalihan, Perjanjian ini dan
semua haknya dan kewajiban-kewajiban di sini akan tetap berlaku tanpa perlu mengumpulkan
persetujuan dari Kelompok Perusahaan.
3. Perusahaan dengan ini berkomitmen untuk segera memberitahukan Kelompok Perusahaan
apabila terjadi pengalihan sebagaimana dimaksud di atas.
Penambahan dan Perubahan Jasa
Perusahaan dan Kelompok Perusahaan dengan ini sepakat bahwa Kelompok Perusahaan berhak
meminta Perusahaan untuk memperluas atau memodifikasi Jasa yang saat ini disediakan untuk
kepentingan Kelompok Perusahaan. Perusahaan menyatakan bahwa pihaknya bersedia
memberikan jasa tambahan atau modifikasi tersebut dalam batas sumber daya keuangan dan
personel yang tersedia untuk pemenuhan perubahan yang memuaskan. Perusahaan dan
Kelompok Perusahaan selanjutnya sepakat bahwa Perusahaan dapat memberikan jasa untuk
kepentingan Kelompok Perusahaan yang saat ini tidak termasuk dalam Perjanjian ini dan oleh
karena itu akan dikenakan biaya tambahan.
Halaman - 20
Page 32
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
Kerahasiaan dan Keterpisahan
1. Selama jangka waktu Perjanjian ini dan untuk jangka waktu lima (5) tahun setelahnya, para
pihak menyetujuinya menjaga kerahasiaan informasi yang diterima dari pihak lain dan tidak
mengungkapkan rahasia tersebut informasi kepada pihak ketiga mana pun (selain karyawan
atau afiliasinya) sepanjang informasi tersebut dinyatakan atau ditetapkan rahasia oleh pihak
yang mengungkapkan pada saat pengungkapan atau jika demikian informasi masuk akal
dianggap menjadi rahasia dengan alasan dari sifatnya atau konten. Pengungkapan rahasia
informasi oleh Perusahaan kepada pihak ketiga tidak akan dipertimbangkan sebagai
pelanggaran kewajiban kerahasiaan ini sebagaimana ditetapkan di atas sepanjang
pengungkapan diperlukan untuk pelaksanaan Jasa dan dengan ketentuan bahwa pihak ketiga
tersebut terikat oleh kewajiban kerahasiaan yang sama secara individual sebagaimana yang
ditetapkan di sini pada Perusahaan.
2. Untuk memberikan Jasa yang komprehensif dan memadai kepada Kelompok Perusahaan, Jasa
Perusahaan sewaktu-waktu dapat meminta nasihat dan mengandalkan sumber daya dari
perusahaan lain dalam Grup DKSH atau apabila Perusahaan menganggap perlu mendapatkan
bantuan pihak ketiga. Namun demikian, seluruh informasi yang diterima dari Perusahaan
berdasarkan Perjanjian ini hanya akan diberikan kepada perusahaan lain dalam Grup DKSH
dan/atau pihak ketiga mana pun setelah berkonsultasi dengan Kelompok Perusahaan.
Perusahaan akan memastikan bahwa masing-masing perusahaan ini akan terikat oleh
kewajiban kerahasiaan yang sama secara individual sebagaimana mungkin mengikat
Perusahaan.
3. Pasal ini tidak berlaku untuk:
a. informasi apa pun yang tersedia atau secara umum tersedia bagi publik selain sebagai
akibat dari melanggar dari Poin 1;
b. informasi apa pun yang, telah, atau tersedia bagi pihak terkait selain berdasarkan
Perjanjian ini dan bebas dari batasan apa pun mengenai penggunaan atau
pengungkapannya; atau
c. pengungkapan apa pun yang diwajibkan oleh undang-undang atau peraturan yang
berlaku, dengan ketentuan bahwa jika pengungkapan diwajibkan oleh pihak mana pun
dalam kondisi ini, pihak terkait harus terlebih dahulu mengomunikasikan kepada pihak
lainnya semua rincian relevan sebelum pengungkapan.
d. Jika ketentuan apa pun dari Perjanjian ini dinyatakan tidak sah, Perjanjian ini harus
diperlakukan seolah-olah ketentuan yang tidak sah tersebut tidak pernah ada. Ketentuan
yang tidak sah harus diganti dengan ketentuan baru yang sah yang mencerminkan
tujuan asli dan tujuan komersial dari ketentuan yang tidak sah sedekat mungkin.
Penyelesaian Sengketa
1. Perjanjian ini tunduk pada hukum [hukum yang berlaku untuk dimasukkan], tanpa
memperhatikan prinsip atau aturan konflik hukumnya.
2. Setiap perselisihan akan diselesaikan oleh pengadilan yang berwenang dari [pengadilan yang
berwenang akan dimasukkan]. Namun, Perusahaan berhak mengambil tindakan hukum
terhadap Kelompok Perusahaan dalam hal apa pun yurisdiksi berwenang lainnya, dalam hal ini
hukum [yang berlaku akan dimasukkan] akan tetap berlaku.
Permulaan, Durasi, Pengakhiran Kontrak, Konsekuensi Pengakhiran, Keseluruhan Perjanjian
1. Perjanjian ini akan mulai berlaku sesuai dengan penandatanganan perjanjian antara kedua
belah pihak (selanjutnya disebut “Tanggal Efektif”) dan berlaku untuk jangka waktu yang tidak
Halaman - 21
Page 33
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
ditentukan, kecuali jika diakhiri oleh salah satu pihak dengan memberikan pemberitahuan
tertulis 6 (enam) bulan sebelumnya kepada pihak lainnya.
2. Pasal Kerahasiaan dan Keterpisahan, Pasal Hak Kepemilikan dan Pasal Konsekuensi dari
Penghentian akan secara tegas tetap berlaku setelah berakhir atau penghentian Perjanjian ini.
3. Berakhir atau penghentian Perjanjian ini dengan cara apa pun tidak akan mempengaruhi hak
atau kewajiban yang telah terjadi dari pihak mana pun atau keberlanjutan atau keberlanjutan
dalam kekuatan dari ketentuan apa pun dalam Perjanjian ini yang secara tegas atau secara
implisit dimaksudkan untuk terus berlaku setelah berakhir atau penghentian tersebut.
4. Apabila Perjanjian ini berakhir atau terjadi pengakhiran oleh pihak manapun, ketentuan
sebagai berikut akan berlaku:
a. Setiap pihak harus segera (dan dalam hal apa pun dalam waktu satu (1) bulan)
menyerahkan kepada pihak lain semua dokumen yang berisi informasi rahasia pihak lain
dan properti lainnya yang dimiliki oleh pihak lain;
b. Setiap pembayaran di muka atau pembayaran berlebih yang dilakukan kepada
Perusahaan dan uang apa pun yang dipegang dalam kepercayaan oleh Perusahaan
berdasarkan Perjanjian ini harus segera dikembalikan kepada Kelompok Perusahaan
tanpa permintaan;
c. Perusahaan harus melakukan tindakan dan hal-hal yang diperlukan dan menandatangani
dokumen-dokumen yang diperlukan oleh Kelompok Perusahaan untuk memastikan
transisi yang lancar dan cepat dari seluruh atau sebagian Jasa ke penyedia jasa lain yang
ditunjuk oleh Kelompok Perusahaan (jika ada);
d. Perusahaan akan berhenti memulai pelaksanaan Jasa baru langsung; dan
e. Kecuali jika Kelompok Perusahaan menginstruksikan sebaliknya, Perusahaan akan
menyelesaikan Jasa yang sedang berlangsung pada saat habis masa berlakunya atau
pengakhiran Perjanjian ini sesuai dengan ketentuan Perjanjian ini dan Kelompok
Perusahaan akan membayar untuk ini Jasa demikian.
5. Setelah penghentian Perjanjian ini atau bagian apa pun daripadanya, tidak ada pihak yang
berhak atas ganti rugi sebagai remunerasi berdasarkan investasi goodwill, peluang bisnis yang
hilang, atau alasan serupa lainnya.
6. Perjanjian ini menetapkan seluruh perjanjian dan pemahaman antara para pihak dan secara
tegas menggantikan dan menggantikan semua pemahaman sebelumnya yang dicapai antara
para pihak mengenai subjek di sini, termasuk namun tidak terbatas pada semua perjanjian
sebelumnya, pemahaman, surat niat, dokumen, atau komunikasi antara kedua pihak atau
perwakilan mereka.
Keadaan Kahar
Ketiadaan kinerja dari salah satu pihak akan dimaafkan sejauh kinerja menjadi tidak mungkin atau
terhalang atau tertunda oleh kejadian keadaan kahar, baik yang dapat diperkirakan atau tidak
(termasuk namun tidak terbatas pada tindakan Negara atau pemerintah, kerusuhan, gangguan,
perang, pemogokan, penguncian, perlambatan, kekurangan pasokan energi yang berkepanjangan,
epidemi, pandemi (termasuk pandemi Covid-19), kebakaran, banjir, badai, topan, gempa bumi,
petir, dan ledakan atau kejadian atau kondisi serupa lainnya) atau perubahan keadaan di luar
kendali dan tidak disebabkan oleh pihak yang tidak dapat melaksanakan kewajibannya, dengan
ketentuan bahwa pihak yang tidak dapat melaksanakan (i) segera memberi tahu pihak lain tentang
terjadinya kejadian tersebut, durasinya yang mungkin, dan dampaknya yang diantisipasi
(khususnya dalam hal biaya dan penundaan sejauh mungkin) terhadap kemampuan pihak yang
terkena dampak untuk memenuhi kewajibannya di sini; (ii) mengambil semua langkah yang wajar
untuk mengurangi konsekuensi dari kejadian keadaan kahar tersebut; dan (iii) melanjutkan
pelaksanaan kewajibannya di sini tanpa penundaan saat penyebab tersebut dihapuskan.
Jika pelaksanaan oleh salah satu pihak atas kewajiban berdasarkan Perjanjian ini menjadi tidak
mungkin (sementara) karena salah satu kejadian keadaan kahar yang disebutkan di atas yang di
luar kendali dan tidak disebabkan oleh pihak yang tidak dapat melaksanakan, para pihak setuju
Halaman - 22
Page 34
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
untuk merundingkan kembali dengan itikad baik kewajiban masing-masing yang terpengaruh.
Dalam hal kejadian keadaan kahar yang membuat pelaksanaan oleh salah satu pihak atas
kewajiban berdasarkan Perjanjian ini menjadi tidak mungkin (sementara) berlangsung selama
lebih dari 6 (enam) bulan dari tanggal pemberitahuan, salah satu pihak berhak untuk mengakhiri
Perjanjian ini dengan pemberitahuan tertulis 6 (enam) bulan sebelumnya kepada pihak lain tanpa
menimbulkan kewajiban atau harus membayar biaya, ganti rugi, atau kompensasi apa pun.
Sumber Daya
Perjanjian ini akan mencakup pengalihan sumber daya manusia berupa personil karyawan dari
WICO ke DMESI dalam rangka pemberian jasa.
2.6 Analisis Manfaat dan Risiko
Manfaat yang akan diperoleh WICO dengan adanya Rencana Transaksi adalah dapat mengurangi
beban bunga akibat skema pembebanan biaya Jasa Terpusat yang semula ditanggung terlebih
dahulu oleh WICO dan membantu meringankan cash flow WICO secara konsolidasi.
Tidak ada risiko yang berkenaan dengan Rencana Transaksi ini.
2.7 Sumber Dana Rencana Transaksi
Berdasarkan informasi dari Manajemen, dana atas Rencana Transaksi akan bersumber dari DMESI
sebagai penanggung biaya Jasa Terpusat, sedangkan untuk memenuhi kebutuhan alokasi biaya,
akan dipenuhi WICO dari hasil kegiatan operasional.
2.8 Pihak-Pihak Dalam Rencana Transaksi
2.8.1 PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
Sejarah Singkat
WICO didirikan di Indonesia pada tanggal 19 Januari 1973 berdasarkan Akta Notaris Julian Nimrod
Siregar, S.H., No. 80. Akta pendirian ini disahkan oleh Menteri Kehakiman dalam Surat Keputusan
No. Y.A.5/593/17 tanggal 31 Desember 1976 serta diumumkan dalam Lembaran Berita Negara
No. 20 Tambahan No. 191 tanggal 10 Maret 1978. Anggaran Dasar WICO telah mengalami
beberapa kali perubahan, yang terakhir dengan Akta Pernyataan Keputusan Rapat dan Perubahan
Anggaran Dasar No. 23 tanggal 26 September 2023 yang dibuat dihadapan Notaris Mochamad.
Nova Faisal, S.H., Mkn., mengenai perubahan peningkatan modal ditempatkan melalui
Penambahan Modal Perseroan Dengan Hak Memesan Terlebih Dahulu (PMHMETD) dengan
mengeluarkan saham Seri B sebanyak-banyaknya 1.400.000.000 dengan nominal Rp 100 per
lembar saham. Perubahan ini telah disetujui oleh Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia
Republik Indonesia sesuai dengan Surat No. AHU-AH.01.03-0122886 tanggal 27 September 2023.
WICO berkedudukan di Jakarta dan kantor pusatnya berlokasi di AIA Central lantai 39, Kavling 49A,
Jalan Jendral Sudirman, Karet Semanggi, Kota Jakarta Selatan, Jakarta – 12930 serta memiliki
kantor-kantor cabang yang tersebar di beberapa kota di Indonesia. WICO memulai kegiatan
komersialnya pada tahun 1973.
Halaman - 23
Page 35
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
Aktivitas Usaha
Berdasarkan Pasal 3 Akta Pernyataan Keputusan Rapat dan Perubahan Anggaran Dasar
No. 07 tanggal 17 Maret 2022 yang dibuat dihadapan Notaris M. Nova Faisal, S.H., Mkn, maksud
dan tujuan WICO ialah menjalankan usaha di bidang perdagangan, pergudangan dan
pengangkutan.
Untuk mencapai maksud dan tujuan tersebut, WICO dapat melaksanakan kegiatan usaha sebagai
berikut:
a) Perdagangan besar kopi, teh dan kakao;
b) Perdagangan besar minyak dan lemak nabati;
c) Perdagangan besar gula, coklat, dan kembang gula;
d) Perdagangan besar minuman beralkohol;
e) Perdagangan besar minuman non alkohol bukan susu;
f) Perdagangan besar rokok dan tembakau;
g) Perdagangan besar makanan dan minuman lainnya;
h) Perdagangan besar tekstil;
i) Perdagangan besar alas kaki;
j) Perdagangan besar barang lainnya dari tekstil;
k) Perdagangan besar peralatan dan perelengkapan rumah tangga;
l) Perdagangan besar susu dan produk susu;
m) Perdagangan besar farmasi;
n) Perdagangan besar obat tradisional;
o) Perdagangan besar kosmetik;
p) Perdagangan besar berbagai barang dan perlengkapan rumah tangga lainnya yang tidak
termasuk dalam lainnya (ytdl);
q) Perdagangan besar alat laboratorium, farmasi dan kedokteran;
r) Perdagangan besar karet dan plastik dalam bentuk dasar;
s) Pergudangan dan penyimpanan;
t) Pergudangan dan penyimpanan lainnya;
u) Aktivitas penunjang angkatan darat lainnya;
Selain kegiatan usaha utama sebagaimana dimaksud diatas, WICO dapat melakukan kegiatan
usaha penunjang dalam rangka optimalisasi pemanfaatan sumberdaya yang dimiliki WICO, yaitu
meliputi:
a) Perdagangan besar mobil baru;
b) Perdagangan besar suku cadang dan aksesoris mobil.
Susunan Pemegang Saham
Berdasarkan Laporan Keuangan Audit per 31 Desember 2023, rincian pemegang saham WICO dan
kepemilikan sahamnya masing-masing adalah sebagai berikut:
Figur 5. Struktur Kepemilikan Saham WICO
Jumlah Lembar Jumlah Modal Disetor Presentase
Pemegang Saham
Saham (Dalam Rupiah Penuh) Kepemilikan
DKSH Holding AG, Switzerland*) 1.935.950.867 571.975.433.560 80,877%
Djajadi Djaja 350.145.665 175.072.832.500 14,628%
Masyarakat 107.613.816 48.844.515.600 4,496%
Jumlah 2.393.710.348 795.892.781.660 100,00%
Sumber : Laporan Keuangan Audit per 31 Desember 2023
*) atau disebut DKSH Holding Ltd. (Sesuai informasi Manajemen WICO)
Halaman - 24
Page 36
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
Pemegang saham mayoritas WICO berdasarkan komposisi kepemilikan saham diatas adalah
DKSH Holding Ltd. dengan kepemilikan sebesar 80,877%.
Manajemen dan Sumber Daya Manusia
Berdasarkan Laporan Laporan Keuangan Audit per 31 Desember 2023, Susunan Dewan Komisaris
dan Direksi WICO adalah sebagai berikut:
Dewan Komisaris
Presiden Komisaris : Djajadi Djaja
Komisaris Independen : Ridho Ribbon Hutapea
Komisaris Independen : Arini Imamawati
Komisaris : Reece Croucher
Komisaris : Retno Palupi Dian Hariati
Dewan Direksi
Direktur Utama : Roni Setiawan
Direktur : Eka Hadi Djaja
Direktur : Benhard Adolf Ramot Saragi
Komite Audit
Ketua : Ridho Ribbon Hutapea
Anggota : Sukarnen
Anggota : Agustinus Nicholas
2.8.2 PT DKSH Market Expansion Services Indonesia (“DMESI”)
Sejarah Singkat
DMESI didirikan berdasarkan Akta No. 84, tanggal 30 Juli 2021 yang dibuat di hadapan Yulia, S.H.
notaris di Jakarta. Anggaran Dasar Perusahaan disetujui oleh Kementerian Hukum dan Hak Asasi
Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-0048488.AH.01.01.Th 2021 tanggal
30 Juli 2021. Akta DMESI telah mengalami beberapa kali perubahan, yang terakhir dengan Akta
No. 19 tanggal 15 November 2023 yang dibuat dihadapan Notaris Alexander Ariyanto, S.H., Mkn., di
Kabupaten Tangerang dan telah disetujui oleh Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia
Republik Indonesia sesuai dengan Surat No. AHU-AH.01.09-0185680.Tahun 2023 tanggal
16 November 2023.
Kantor pusat DMESI beralamat di AIA Central lantai 39, Kavling 49A, Jalan Jendral Sudirman, Karet
Semanggi, Kota Jakarta Selatan, Jakarta – 12930.
Aktivitas Usaha
Sesuai dengan Anggaran Dasar DMESI, DMESI bergerak dalam bidang perdagangan fotografi,
mesin-mesin kantor dan industri serta suku cadangnya, bahan kimia tertentu, perawatan rumah
tangga, mesin-mesin tekstil dan suku cadangnya, mesin-mesin diesel dan gas dan suku cadangnya,
alat-alat laboratorium untuk kebutuhan industri dan suku cadangnya, produk lainnya, perdagangan
jasa atau kontrak, reparasi baterai, reparasi mesin, kegiatan usaha lainnya. DMESI memulai
kegiatan usaha komersialnya pada tanggal 1 Januari 2022.
Halaman - 25
Page 37
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
Susunan Pemegang Saham
Berdasarkan Laporan Keuangan Audit DMESI per 31 Desember 2022, rincian pemegang saham
DMESI dan kepemilikan sahamnya masing-masing adalah sebagai berikut:
Figur 6. Struktur Kepemilikan Saham DMESI
Jumlah Lembar Jumlah Modal Disetor Presentase
Keterangan
Saham (Dalam Rupiah Penuh) Kepemilikan
DKSH Holding Ltd. 999.000 9.990.000.000 99,90%
DKSH International Ltd. 1.000 10.000.000 0,10%
Jumlah 1.000.000 10.000.000.000 100,00%
Sumber: Laporan Keuangan Konsolidasian Audit DMESI per 31 Desember 2022
Berdasarkan Laporan Keuangan Konsolidasian Audit DMESI per 31 Desember 2022, pemegang
saham mayoritas DMESI adalah DKSH Holding Ltd. dengan kepemilikan sebesar 99,90%.
Manajemen dan Sumber Daya Manusia
Berdasarkan Akta No. 19 tanggal 15 November 2023 yang dibuat dihadapan Notaris Alexander
Ariyanto, S.H., Mkn., di Kabupaten Tangerang, susunan Dewan Komisaris dan Direksi DMESI adalah
sebagai berikut:
Dewan Komisaris
Komisaris : Retno Palupi Dian Hariati
Dewan Direksi
Direktur Utama : Roni Setiawan
Direktur : Yang, Ying-Lan (Maggie Yang)
Direktur : Benhard Adolf Ramot Saragi
2.9 Informasi Material Lainnya yang Diungkapkan
Berdasarkan informasi dari manajemen, tidak ada perubahan antara isi dari draf perjanjian yang
disampaikan dengan perjanjian yang disepakati nantinya. Dengan ini Penilai meyakini dan
menggunakan draf perjanjian untuk analisis Objek Rencana Transaksi.
Halaman - 26
Page 38
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
3 ANALISIS KUALITATIF DAN KUANTITATIF
3.1 Analisis Kualitatif
3.1.1 Struktur Perusahaan WICO
Pada tahun 1964, PT Djangkar Djati didirikan di Medan, Sumatera Utara, dan menjalankan kegiatan
usaha dibidang jasa distribusi. Kemudian pada tahun 1973, PT Djangkar Djati memantapkan
strategi usahanya dengan melakukan ekspansi distribusi produk berupa makanan, minuman, susu
bubuk, mie instan, perawatan diri, kosmetik, obat-obatan, perawatan rumah tangga dan minyak
goreng. Tidak hanya itu, PT Djangkar Djati juga memperluas jaringan distribusi ke sejumlah kota
besar di Sumatera, Jawa dan Kalimantan. Menandai keberhasilan tersebut, maka pada tahun 1973,
PT Djangkar Djati mengubah nama perusahaan menjadi PT Wicaksana Overseas Import. Lalu pada
tahun 1992, nama PT Wicaksana Overseas Import kembali diubah menjadi PT Wicaksana Overseas
International yang menjadi cikal bakal terbentuknya PT Wicaksana Overseas International Tbk.
Dalam rangka memperkuat struktur permodalan agar langkah-langkah ekspansi kedepan semakin
matang, maka pada 8 Agustus 1994, perusahaan melakukan penawaran umum perdana saham di
Bursa Efek Indonesia (BEI) dengan kode saham tercatat “WICO”. Dengan berlangsungnya aksi
korporasi tersebut, maka status WICO yang semula adalah perusahaan tertutup berubah menjadi
“Perusahaan Publik” sehingga penamaan perusahaan kembali berubah menjadi PT Wicaksana
Overseas International Tbk. Menapaki perjalanan bisnis WICO selama lebih dari 4 (empat) dekade
terakhir, WICO berkomitmen akan terus meningkatkan kualitas layanannya kepada para mitra
dengan menghadirkan beragam inovasi terutama dalam hal penguatan teknologi informasi dan
digitalisasi.
Pada prinsipnya, WICO selalu bersikap terbuka dan adaptif dalam menghadapi tantangan disrupsi
bisnis yang terjadi serta tetap gesit menangkap setiap peluang ataupun potensi usaha yang ada.
Dengan mengandalkan infrastruktur teknologi yang dimiliki, serta didukung oleh pengalaman
berbisnis yang sudah sangat matang, WICO berharap proses pendistribusian produk para klien
yang tersebar di kota-kota besar di Indonesia senantiasa dapat berjalan lancar sehingga WICO
senantiasa mampu merealisasikan visi dan misi sebagai mitra distribusi terbaik bagi para klien.
Secara struktur korporasi, pemegang saham WICO dapat dilihat pada bagan di bawah ini:
Figur 7. Struktur Perusahaan WICO
Sumber : Laporan Keuangan Audit per 31 Desember 2023
*) atau disebut DKSH Holding Ltd. (Sesuai informasi Manajemen WICO)
Berdasarkan bagan diatas, sampai dengan 31 Desember 2023 WICO memiliki satu entitas anak
yaitu PT Wicaksana Supra Ekatama (“WSE”) dengan kepemilikan langsung sebesar 99,97%. WSE
menjalankan bidang usaha sebagai Induk Perusahaan untuk pusat perdagangan besar/Holding
Halaman - 27
Page 39
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
Company for trading center. WSE berdomisili di Jakarta dan memulai kegiatan komersialnya pada
tahun 1995 dan mulai tahun 2013 sampai dengan saat ini WSE tidak beroperasi lagi.
3.1.2 Proses Bisnis WICO
WICO memberikan layanan ekspansi pasar dengan mengintegrasikan berbagai layanan untuk
memenuhi kebutuhan mitra bisnis. Berikut merupakan gambaran layanan yang diberikan oleh
WICO :
Figur 8. Layanan WICO
Sumber : Manajemen WICO
WICO menghubungkan mitra bisnis dan menambah nilai bisnis dari segi pengetahuan pasar
dalam industri barang konsumsi / fast moving consumer goods (“FMCG”) dan perawatan kesehatan
untuk model bisnis B2B (Business to Business) dan B2C (Business to Consumer).
3.1.3 Kinerja Operasional dan Prospek WICO
Kinerja Operasional WICO
Berdasarkan data BPS, ekonomi indonesia triwulan IV tahun 2023 terhadap triwulan IV tahun 2022
(yoy) tumbuh sebesar 5,04%. Pertumbuhan terjadi pada seluruh lapangan usaha. Indonesia sebagai
negara berkembang, berhasil menunjukkan kinerja yang lebih baik dan mencatatkan pertumbuhan
yang lebih tinggi dibandingkan tahun 2022. Pulihnya kinerja perekonomian nasional tahun 2023
didukung oleh mobilitas yang terus meningkat sejalan dengan pertambahan kasus COVID-19 yang
kian terkendali, pembukaan sektor-sektor ekonomi yang lebih luas, stimulus kebijakan yang
berlanjut dan kinerja ekspor yang tetap kuat. Segala pencapaian kinerja ekonomi yang berhasil
diraih Pemerintah di tahun 2023 diharapkan dapat menjadi landasan kokoh dan semangat bagi
para pelaku usaha termasuk bagi WICO agar dapat segera bangkit dan semakin optimis
menyambut percepatan proses pemulihan ekonomi Indonesia yang lebih kuat pada tahun 2024
mendatang.
Memasuki tahun keempat pandemi tidak serta merta menjadikan situasi yang penuh dengan
disrupsi ini membawa keuntungan dan menjadikan kinerja WICO lebih baik dibandingkan tahun
sebelumnya. Tahun 2023 masih menjadi tahun yang cukup berat dan menyimpan sejumlah
tantangan tersendiri bagi WICO. Kondisi ini mempengaruhi kapabilitas dalam merealisasikan
target-target operasional bisnis yang telah ditetapkan di awal tahun.
Halaman - 28
Page 40
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
Sepanjang tahun 2023, WICO berfokus untuk meningkatkan kesehatan keuangan secara
keseluruhan, dan melakukan konsolidasi internal untuk meningkatkan dan memperbaiki proses-
proses bisnis dan administrasi yang ada. Selain itu, efisiensi juga dilakukan dalam rangka
menurunkan beban biaya operasional, termasuk penyesuaian jumlah pegawai.
Dari sisi operasional, WICO masih terus menjalankan strategi utamanya yaitu konsolidasi bisnis dan
fokus pada Principal/Klien yang profitable, memperkuat jasa layanan, proses digitalisasi,
meningkatkan efisiensi operasi dan produktivitas, serta pengembangan Sumber Daya Manusia
(“SDM”). Sepanjang tahun ini, Perseroan meningkatkan program pengembangan kompetensi SDM
melalui beragam kegiatan pelatihan dan pendidikan sebagai salah satu strategi utama untuk
meningkatkan kinerja.
Prospek Usaha WICO
Tahun 2024 akan diwarnai oleh tantangan global yang signifikan. Proyeksi Dana Moneter
Internasional (IMF) menyebutkan pertumbuhan ekonomi global akan melambat menjadi 2,9%,
dipicu oleh perang di Ukraina, inflasi tinggi, dan kenaikan suku bunga. IMF memperkirakan inflasi
global akan mencapai 6,5% pada tahun 2023, turun dari 8,8% pada tahun 2022. Namun, inflasi masih
diperkirakan akan tetap tinggi pada tahun 2024, sebesar 4,1%. Selain itu, IMF memperkirakan suku
bunga kebijakan global akan mencapai 5,2% pada tahun 2024, naik dari 3,5% pada tahun 2022. Di
sisi lain, menurut laporan Prospek Ekonomi Global (GEP) yang diterbitkan oleh Bank Dunia pada
Januari 2024, ekonomi global diperkirakan akan mengalami perlambatan pertumbuhan dari 2,6%
pada tahun 2023 menjadi 2,4% pada tahun 2024 yang merupakan perlambatan ketiga kalinya secara
berturut-turut.
Dana Moneter Internasional atau IMF memperkirakan perekonomian Indonesia akan tumbuh
sebesar 5,0% pada tahun 2024, sementara proyeksi World Bank sedikit lebih rendah sebesar 4,9%.
Pertumbuhan ekonomi Indonesia akan didukung oleh konsumsi domestik yang kuat dan belanja
pemerintah. Konsumsi privat diperkirakan akan tumbuh sebesar 5,10% pada tahun 2024, didukung
oleh peningkatan pendapatan rumah tangga dan kredit konsumsi. Peningkatan pendapatan rumah
tangga didorong oleh kenaikan upah minimum dan bantuan sosial dari pemerintah sedangkan
peningkatan kredit konsumsi didorong oleh suku bunga yang rendah dan kemudahan akses kredit.
Belanja pemerintah diperkirakan akan meningkat sebesar 6,62% pada tahun 2024, didorong oleh
persiapan pemilihan umum dan peningkatan belanja infrastruktur. Peningkatan belanja pemerintah
akan mendukung pertumbuhan ekonomi Indonesia dengan menciptakan lapangan kerja dan
meningkatkan permintaan barang dan jasa.
WICO mempersiapkan untuk menyambut tantangan di tahun 2024 dengan terus menjalankan
strategi efisiensi, yaitu fokus pada klien yang menguntungkan dan menghentikan kerjasama dengan
klien yang tidak menguntungkan dan kompleks secara operasional, pengembangan, peningkatan
kualitas dan kapabilitas Sumber Daya Manusia, perbaikan proses bisnis dan administrasi, dan
disiplin dalam menjalankan Standard Operating Procedures (SOP), efisiensi dalam berbagai biaya
operasional (penutupan lokasi-lokasi kerja yang tidak menguntungkan, penyesuaian jumlah
karyawan, usaha-usaha untuk otomasi dan dan sebagainya) dan melakukan penambahan modal
dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD) untuk modal kerja dan menyehatkan kondisi
keuangan WICO.
Dari sisi bisnis, kelangsungan usaha WICO pada jangka panjang terutama lini usaha distribusi dan
logistik masih cukup menjanjikan dan masih menjadi sektor vital yang sangat dibutuhkan di
Indonesia. Besarnya populasi masyarakat Indonesia dan luasnya wilayah Indonesia yang
membentang dari Sabang sampai Merauke memberikan keuntungan tersendiri bagi kegiatan usaha
WICO karena membuka akses pendistribusian pasokan barang-barang konsumsi dan obat-obatan
pada skala nasional, terutama untuk menjangkau remote area.
Halaman - 29
Page 41
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
3.1.4 Analisis Industri dan Bisnis
3.1.4.1 Makro Ekonomi Indonesia
3.1.4.1.1 Pertumbuhan Ekonomi Indonesia
Pemulihan ekonomi Indonesia terus berlanjut ditopang oleh permintaan domestik.
Pertumbuhan ekonomi 2023 diprakirakan dalam kisaran 4,5-5,3%, didorong oleh konsumsi
dan investasi sejalan dengan akselerasi belanja Pemerintah pada akhir tahun dan percepatan
penyelesaian beberapa Proyek Strategis Nasional (PSN). Pada 2024, pertumbuhan ekonomi
diprakirakan meningkat dalam kisaran 4,7-5,5% didukung oleh permintaan domestik
utamanya berlanjutnya pertumbuhan konsumsi, termasuk dampak positif penyelenggaraan
pemilu, serta peningkatan investasi khususnya bangunan sejalan dengan berlanjutnya
pembangunan PSN termasuk Ibu Kota Nusantara (IKN). Sementara itu, kinerja ekspor
diprakirakan belum kuat sebagai dampak perlambatan ekonomi global dan penurunan harga
komoditas. Berdasarkan Lapangan Usaha (LU), prospek LU Industri Pengolahan, Perdagangan
Besar dan Eceran, Informasi dan Komunikasi, Konstruksi, serta Transportasi dan Pergudangan
diprakirakan tetap tumbuh baik. Sementara secara spasial, pertumbuhan yang baik
diprakirakan terjadi di seluruh wilayah, terutama Sulawesi-Maluku-Papua (Sulampua) sejalan
dengan dampak positif hilirisasi mineral, serta Jawa akibat permintaan domestik yang masih
kuat. Ke depan, Bank Indonesia akan terus memperkuat sinergi stimulus fiskal Pemerintah
dengan stimulus makroprudensial Bank Indonesia untuk mendorong pertumbuhan ekonomi,
khususnya dari sisi permintaan domestik.
Figur 9. Pertumbuhan Produk Domestik Bruto dan Komponen Berdasarkan Pengeluaran
Sumber: Bank Indonesia Triwulan IV 2023
Neraca Pembayaran Indonesia (NPI) 2023 diprakirakan mencatat surplus sehingga
mendukung ketahanan eksternal. Surplus neraca perdagangan berlanjut pada Desember
2023 yang tercatat 3,3 miliar dolar AS dipengaruhi oleh kinerja ekspor komoditas utama
Indonesia yang tetap kuat, seperti batu bara serta besi dan baja. Perkembangan ini
mendukung transaksi berjalan 2023 tetap sehat dan diprakirakan dalam kisaran surplus 0,4%
sampai dengan defisit 0,4% dari PDB. Aliran masuk modal asing dalam bentuk investasi
portofolio ke pasar keuangan domestik juga terus berlanjut dengan net inflows hingga akhir
tahun 2023 tercatat sebesar 5,4 miliar dolar AS dan pada Januari 2024 (hingga 15 Januari 2024)
tercatat sebesar 3,0 miliar dolar AS. Posisi cadangan devisa Indonesia pada akhir Desember
2023 tercatat meningkat menjadi 146,4 miliar dolar AS, setara dengan pembiayaan 6,7 bulan
impor atau 6,5 bulan impor dan pembayaran utang luar negeri pemerintah, serta berada di
atas standar kecukupan internasional sekitar 3 bulan impor. Pada tahun 2024, NPI
Halaman - 30
Page 42
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
diprakirakan tetap surplus dengan defisit transaksi berjalan yang rendah dalam kisaran defisit
0,1% sampai dengan defisit 0,9% dari PDB. Sementara itu, surplus neraca transaksi modal dan
finansial diprakirakan berlanjut didukung oleh aliran masuk modal asing sejalan dengan
persepsi positif investor terhadap prospek perekonomian domestik yang lebih baik dan imbal
hasil investasi yang menarik.
Figur 10. Neraca Pembayaran Indonesia
Sumber: Bank Indonesia Triwulan IV 2023
*Angka Sementara; **Angka Sangat Sementara
3.1.4.1.2 Nilai Tukar Rupiah
Stabilitas nilai tukar Rupiah terjaga, sejalan dengan konsistensi kebijakan moneter yang
ditempuh Bank Indonesia. Nilai tukar Rupiah hingga 16 Januari 2024 relatif stabil, hanya
melemah 1,24% dari akhir Desember 2023, dengan kebijakan stabilisasi Bank Indonesia dan
kembali masuknya aliran portofolio asing, sejalan dengan tetap menariknya imbal hasil aset
keuangan domestik dan tetap positifnya prospek ekonomi Indonesia. Perkembangan nilai
tukar Rupiah tersebut relatif lebih baik dibandingkan dengan mata uang regional lainnya,
seperti Ringgit Malaysia, Baht Thailand, dan Won Korea Selatan yang masing-masing tercatat
melemah sebesar 1,95%, 2,82%, dan 3,24%. Ke depan, nilai tukar Rupiah akan tetap stabil
dengan kecenderungan menguat didukung oleh meredanya ketidakpastian global,
kecenderungan penurunan yield obligasi negara maju, dan menurunnya tekanan penguatan
dolar AS. Positifnya perkembangan nilai tukar Rupiah ke depan didukung oleh kebijakan
stabilisasi Bank Indonesia serta penguatan strategi operasi moneter pro-market melalui
optimalisasi instrumen SRBI, SVBI, dan SUVBI dalam rangka menarik aliran masuk portofolio
asing dan pendalaman pasar uang. Koordinasi erat Bank Indonesia dengan Pemerintah,
perbankan, dan dunia usaha terus diperkuat untuk mendukung implementasi instrumen
penempatan valas Devisa Hasil Ekspor Sumber Daya Alam (DHE SDA) sejalan dengan PP
Nomor 36 Tahun 2023.
Halaman - 31
Page 43
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
Figur 11. Rupiah vs Negara Kawasan dan Suku Bunga Kebijakan Negara Kawasan
Sumber: Bank Indonesia Triwulan IV 2023
3.1.4.1.3 Inflasi
Inflasi menurun dan terjaga dalam kisaran sasaran. Inflasi IHK Desember 2023 tercatat
sebesar 2,61% (yoy) menurun dari tahun sebelumnya sebesar 5,51% (yoy) sehingga berada
dalam kisaran 3,0±1%. Penurunan inflasi dipengaruhi oleh terjaganya berbagai komponen
inflasi sebagai hasil nyata konsistensi kebijakan moneter Bank Indonesia yang pro-stability
serta sinergi erat kebijakan Bank Indonesia dengan Pemerintah Pusat dan Daerah. Inflasi inti
2023 terjaga rendah sebesar 1,80% (yoy) dipengaruhi oleh imported inflation yang rendah,
ekspektasi inflasi yang terjangkar dalam sasaran, dan kapasitas perekonomian yang masih
besar dan dapat merespons permintaan domestik. Inflasi volatile food juga terkendali sebesar
6,73% (yoy) didukung oleh eratnya sinergi pengendalian inflasi antara Bank Indonesia dengan
TPIP dan TPID melalui penguatan GNPIP di berbagai daerah dalam mengendalikan harga
pangan, termasuk dari dampak El Nino. Inflasi kelompok administered prices tercatat sebesar
1,72% (yoy), sejalan minimalnya kebijakan penyesuaian harga komoditas yang diatur oleh
Pemerintah. Ke depan, Bank Indonesia terus memperkuat kebijakan moneter yang pro-
stability dan mempererat sinergi kebijakan dengan Pemerintah guna memastikan inflasi 2024
berada dalam kisaran 2,5±1%.
Figur 12. Inflasi IHK dan Komponen
Sumber: Bank Indonesia Triwulan IV 2023
Halaman - 32
Page 44
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
Figur 13. Inflasi Gabungan Kota di Provinsi (%, yoy)
Sumber: Bank Indonesia Triwulan IV 2023
3.1.4.1.4 Tingkat Suku Bunga
Bank Indonesia terus memperkuat respons kebijakan moneter dan inovasi untuk
meningkatkan efektivitasnya dalam memastikan terkendalinya inflasi dan tetap stabilnya nilai
tukar Rupiah. Respons kebijakan moneter tersebut terutama melalui kebijakan suku bunga
dan stabilisasi nilai tukar Rupiah. Di samping itu, Bank Indonesia terus mengoptimalkan
berbagai instrumen moneter pro-market yang telah diterbitkan selama tahun 2023, yaitu SRBI,
SVBI, dan SUVBI untuk memperkuat upaya pendalaman pasar uang dan mendukung aliran
masuk ke dalam negeri. Lelang SRBI dan SVBI hingga 16 Januari 2024 masing-masing telah
mencapai Rp296,03 triliun dan 896,50 juta dolar AS. Instrumen SRBI juga telah secara aktif
diperdagangkan di pasar sekunder tecermin dari kepemilikan nonresiden yang mencapai Rp
75,44 triliun. Lelang SUVBI yang diterbitkan sebagai instrumen moneter valas telah mencapai
244 juta dolar AS hingga periode yang sama. Berbagai inovasi instrumen yang telah diterbitkan
diharapkan dapat terus memperkuat ketahanan eksternal ekonomi Indonesia dari dampak
rambatan global.
Figur 14. Perkembangan Rasio AL/DPK Perbankan dan Uang Beredar
Sumber: Bank Indonesia Triwulan IV 2023
Halaman - 33
Page 45
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
Transmisi kebijakan moneter berjalan dengan baik. Suku bunga pasar uang (IndONIA)
bergerak dalam kisaran BIRate sebesar 5,81% pada 16 Januari 2024. Suku bunga SRBI tercatat
menarik pada level 6,68%, 6,78% dan 6,87% masing-masing untuk tenor 6, 9, dan 12 bulan
pada 15 Januari 2024 sehingga mendukung efektivitas SRBI sebagai instrumen moneter yang
pro-market. Sementara itu, suku bunga perbankan tetap rendah dipengaruhi oleh likuiditas
perbankan yang memadai serta kebijakan transparansi SBDK yang meningkatkan efisiensi
suku bunga perbankan. Dengan kaitan ini, suku bunga deposito 1 bulan dan suku bunga kredit
pada Desember 2023 tercatat rendah masing-masing sebesar 4,69% dan 9,25%. Imbal hasil
SBN tenor 2 dan 10 tahun menurun seiring dengan ketidakpastian yang mereda.
Kredit perbankan pada 2023 tetap baik sehingga mendukung pertumbuhan ekonomi.
Pertumbuhan kredit pada 2023 mencapai 10,38% (yoy), berada dalam kisaran atas prakiraan
Bank Indonesia 9-11%. Dari sisi permintaan, peningkatan kredit tersebut sejalan dengan
kinerja positif korporasi dan rumah tangga. Dari sisi penawaran, peningkatan kredit didorong
oleh risk appetite perbankan dan kapasitas likuiditas perbankan yang terjaga baik, termasuk
dampak positif dari kebijakan likuiditas Bank Indonesia seperti KLM dan Penyangga Likuiditas
Makroprudensial (PLM). Berdasarkan kelompok penggunaan, pertumbuhan kredit terutama
ditopang oleh kredit investasi dan kredit modal kerja, masing-masing sebesar 12,26% dan
10,05%. Sementara secara sektoral, pertumbuhan kredit terutama ditopang oleh kinerja
sektor Pengangkutan, Jasa Sosial, Perdagangan, dan Listrik, Gas, Air. Pembiayaan syariah pada
Desember 2023 juga tumbuh sebesar 15,80% (yoy), sementara pertumbuhan kredit UMKM
mencapai 8,03% (yoy). Ke depan, pertumbuhan kredit diprakirakan meningkat dalam kisaran
10-12% pada 2024, sejalan dengan tetap kuatnya pertumbuhan ekonomi domestik. Bank
Indonesia akan terus menjaga efektivitas implementasi KLM dan memperkuat sinergi dengan
Pemerintah, otoritas keuangan, Kementerian/Lembaga dan perbankan, serta pelaku usaha
untuk mendorong penyaluran kredit/pembiayaan perbankan pada sektor-sektor berdaya
ungkit besar untuk mendukung pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan.
Figur 15. Suku Bunga Perbankan dan Suku Bunga Kebijakan BI dan IndONIA
Sumber: Bank Indonesia Triwulan IV 2023
3.1.4.1.5 Pasar Keuangan
Ketahanan perbankan tetap kuat. Rasio kecukupan modal (Capital Adequacy Ratio/CAR)
tercatat pada level yang tinggi sebesar 27,86% pada November 2023. Likuiditas perbankan
tetap memadai, tecermin dari rasio Alat Likuid terhadap Dana Pihak Ketiga (AL/DPK) pada
Desember 2023 yang terjaga tinggi pada 28,73%. Terjaganya likuiditas perbankan sejalan
dengan masih tingginya penempatan perbankan pada surat berharga yang tergolong likuid
dan implementasi KLM. Kapasitas likuiditas perbankan (lending capacity) juga didukung oleh
penguatan strategi operasi moneter yang pro-market melalui antara lain perdagangan SRBI di
pasar sekunder, yang memberikan fleksibilitas bank dalam mengelola likuiditas. Sementara
Halaman - 34
Page 46
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
itu, rasio kredit bermasalah perbankan (Non-Performing Loan/NPL) tercatat rendah, sebesar
2,19% (bruto) dan 0,75% (neto). Secara keseluruhan, ketahanan perbankan yang kuat tersebut
didukung oleh kemampuan bayar korporasi dan rumah tangga yang tetap baik, sejalan
dengan kinerja korporasi dan ekspektasi penghasilan rumah tangga yang terus membaik.
Hasil stress-test Bank Indonesia menunjukkan ketahanan perbankan tetap kuat dalam
menghadapi berbagai risiko ketidakpastian ke depan. Bank Indonesia akan terus memperkuat
sinergi kebijakan bersama KSSK dalam memitigasi berbagai risiko tersebut yang berpotensi
mengganggu stabilitas sistem keuangan.
Kinerja transaksi ekonomi dan keuangan digital tetap kuat didukung oleh sistem pembayaran
yang aman, lancar, dan andal. Pada tahun 2023, nilai transaksi digital banking tercatat
Rp58.478,24 triliun atau tumbuh sebesar 13,48% (yoy) dan diproyeksikan meningkat 9,11%
(yoy) hingga mencapai Rp63.803,77 triliun pada tahun 2024. Sementara nilai transaksi Uang
Elektronik (UE) meningkat 43,45% (yoy) sehingga mencapai Rp835,84 triliun dan diproyeksikan
meningkat 25,77% (yoy) hingga mencapai Rp1.051,24 triliun pada tahun 2024. Nominal
transaksi QRIS tercatat tumbuh 130,01% (yoy) dan mencapai Rp229,96 triliun, dengan jumlah
pengguna 45,78 juta dan jumlah merchant 30,41 juta yang sebagian besar merupakan UMKM.
Sementara itu, nilai transaksi pembayaran menggunakan kartu ATM, kartu debit, dan kartu
kredit mencapai Rp8.178,69 triliun atau turun sebesar 0,81% (yoy). Dari sisi pengelolaan uang
Rupiah, jumlah Uang Kartal Yang Diedarkan (UYD) pada Desember 2023 meningkat 7,33%
(yoy) sehingga menjadi Rp1.101,75 triliun.
Figur 16. Nilai Transaksi Uang Elektronik dan Nilai Transaksi Digital Banking
Sumber: Bank Indonesia Triwulan IV 2023
3.1.4.2 Prospek Industri Barang Konsumsi di Dunia
FMCG global diproyeksikan mencapai USD18.939,4 Miliar pada tahun 2031, mencatat CAGR
sebesar 5,1% dari 2022 hingga 2031. Faktor utama yang mendorong pertumbuhan pasar FMCG
yaitu, pasar FMCG diperkirakan akan tumbuh karena peluncuran produk baru oleh produsen,
iklan merek yang efektif, sistem saluran distribusi pasar yang kuat, perubahan gaya hidup
konsumen di negara maju dan negara berkembang, serta peningkatan pendapatan kelas
menengah mendorong pertumbuhan pasar FMCG global. Namun, peningkatan persaingan di
antara para pemain pasar utama dan eksekusi ritel menghambat pertumbuhan pasar global. Di
sisi lain, tren belanja online yang terus meningkat, R&D merek dan produk baru, serta perluasan
jaringan FMCG di daerah pedesaan di negara-negara berkembang menghadirkan peluang
pertumbuhan baru untuk pasar FMCG global di tahun-tahun mendatang.
Salah satu faktor utama yang diharapkan dapat mendorong pertumbuhan pasar FMCG adalah
pertumbuhan populasi global yang dibarengi dengan peningkatan pendapatan yang dapat
dibelanjakan. Selain itu, barang-barang ini merupakan bagian penting dari kehidupan sehari-hari
Halaman - 35
Page 47
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
karena mereka dikonsumsi dalam rutinitas sehari-hari. Supermarket, hypermarket, toko grosir,
toko online, dan gerai ritel lainnya sering menjual barang-barang ini.
Promosi penawaran produk yang berkelanjutan diharapkan dapat lebih mendorong
pertumbuhan pasar FMCG. Konsumen menjadi semakin khawatir tentang perubahan iklim dan
bagaimana kegiatan sehari-hari mereka merusak lingkungan dalam berbagai cara. Akibatnya,
produsen produk berkonsentrasi pada pengiriman barang yang diinginkan dalam kemasan
terbaik, yang dapat digunakan kembali atau didaur ulang. Selain itu, karena keberlanjutannya,
pola makan nabati telah mendapatkan popularitas di seluruh dunia. Produsen dengan cepat
menanggapi permintaan yang meningkat, dan sekarang satu dari setiap tiga produk di pasar
adalah vegan. Efisiensi energi adalah masalah lain yang diadopsi oleh merek saat memproduksi
barang FMCG, dan publik terlibat sebagai akibatnya.
Penggunaan Big-Data Analytics di pasar FMCG membantu dalam memahami kebutuhan
pelanggan. Pengenalan terbaru alat analisis di segmen FMCG telah membantu produsen produk
dalam memahami kebutuhan konsumen. Analitik dapat digunakan untuk Pengoptimalan
Inventaris, Pengoptimalan Prakiraan, Analisis Rantai Pasokan, dan Analisis Harga & promosi.
Kemasan untuk produk FMCG memegang peranan penting dalam penjualan karena membantu
memberikan tampilan yang menarik pada produk dan menarik pelanggan untuk membelinya.
Akibatnya, agar tetap kompetitif, produsen berinvestasi dalam kemajuan teknologi pengemasan
untuk meningkatkan penjualan, yang merupakan faktor lain yang diharapkan dapat mendorong
pertumbuhan pasar FMCG. Pabrikan juga menggunakan berbagai strategi, seperti pengenalan
produk baru dengan harga bersaing dan peningkatan produk yang sudah ada, untuk mendorong
pertumbuhan pasar sasaran selama periode perkiraan.
Berdasarkan jenisnya, segmen makanan & minuman diperkirakan akan memegang pangsa pasar
terbesar selama periode perkiraan. Tren pola makan sehat juga berdampak signifikan terhadap
pertumbuhan pasar makanan dan minuman. Konsumen menjadi lebih sadar akan kesehatan,
dan semakin banyak orang mulai mengikuti diet khusus dan ingin menikmati pilihan yang lebih
sehat ini di rumah dan di restoran. Berdasarkan saluran distribusi, segmen supermarket dan
hypermarket diperkirakan akan memegang pangsa pasar terbesar selama periode perkiraan.
Peningkatan pendapatan yang dapat dibelanjakan dan permintaan akan solusi satu atap untuk
semua kebutuhan belanja mendorong pertumbuhan segmen ini.
3.1.4.3 Industri Barang Konsumsi di Indonesia
Menutup tahun 2023 dan mengawali tahun 2024, pemahaman mendalam tentang Data
Penjualan FMCG di Indonesia sepanjang tahun 2023 lalu menjadi kunci sukses bagi pelaku bisnis.
Pertumbuhan dunia e-commerce secara konsisten terus tumbuh dari tahun ke tahunnya. Melihat
tren berdasarkan Data Statista, pengguna e-commerce di Indonesia diproyeksikan mencapai
244,67 juta orang pada tahun 2027. Sejalan dengan pernyataan tersebut, sektor FMCG di
e-commerce juga secara konsisten mengalami pertumbuhan. Terbaru pada “FMCG Report 2023 free
version” yang dirilis di laman Compas.co.id, mengungkapkan bahwa total nilai penjualan di tahun
2023 mencapai Rp 57,6 triliun.
Compas.co.id merilis “Compas Market Insight: Indonesian FMCG E-commerce Report 2023 “ yang
menyajikan data penjualan kategori produk FMCG yang meliputi data penjualan produk
Perawatan Kecantikan, Makanan & Minuman, Kesehatan, serta Ibu dan Bayi sepanjang tahun
2023 untuk membantu para pelaku bisnis mempersiapkan strategi bisnis di e-commerce
sepanjang tahun 2024. Riset dilakukan melalui metode online crawling di Official Store &
Nonofficial Store di Shopee, Tokopedia, dan Blibli pada periode 1 Januari-31 Desember 2023. Riset
dilakukan terhadap 270 subkategori FMCG, 38.185 brand dan 10.712.117 product listings.
Halaman - 36
Page 48
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
Figur 17. Data Penjualan FMCG di 2023: Nilai Penjualan Mencapai Rp57,6 Triliun
Sumber : https://compas.co.id/article/data-penjualan-fmcg-e-commerce-
2023/#:~:text=Pada%20tahun%202023%2C%20sektor%20FMCG,atau%20naik%202%
2C75%25.
Pencapaian besar dalam nilai penjualan FMCG di marketplace mencapai 57,6 triliun Rupiah pada
tahun 2023. Kategori Perawatan Kecantikan memimpin dengan hampir setengah dari total
penjualan, menunjukkan gairah konsumen terhadap produk kecantikan dan perawatan pribadi.
Sementara itu, kategori makanan dan minuman, kesehatan, dan ibu dan bayi juga menunjukkan
angka yang kuat, menggarisbawahi pentingnya nutrisi dan kesehatan dalam keputusan belanja
konsumen. Faktor-faktor sepert kenyamanan belanja online dan strategi pemasaran yang inovatif
dari para pelaku pasar mendorong tren ini. Untuk para pelaku industri FMCG, pemahaman atas
data ini dan penyesuaian strategi untuk lebih mengutamakan inovasi, personalisasi, dan
pendekatan omnichannel, akan menjadi kunci untuk menangkap peluang dalam pasar yang
bersifat dinamis.
Figur 18. Nilai Penjualan Bertambah Rp576 Miliar, Total Transaksi Bertambah 42 Juta
Sumber : https://compas.co.id/article/data-penjualan-fmcg-e-commerce-
2023/#:~:text=Pada%20tahun%202023%2C%20sektor%20FMCG,atau%20naik%202%
2C75%25.
Halaman - 37
Page 49
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
Pada tahun 2023, sektor FMCG di e-commerce Indonesia mencatat kenaikan penjualan hingga
Rp576 Miliar, sebuah pertumbuhan yang stabil sebesar 1,03% dari tahun sebelumnya. Jumlah
transaksi pun meningkat tajam, dengan tambahan 42 juta transaksi atau naik 2,75%. Peningkatan
ini menunjukkan bahwa volume penjualan tumbuh lebih cepat daripada nilai penjualannya, yang
bisa berarti konsumen lebih banyak membeli produk dengan harga yang lebih murah atau efek
dari promosi yang membuat orang lebih sering berbelanja. Informasi ini sangat berharga bagi
mereka yang berkecimpung di industri FMCG untuk mempertimbangkan kembali cara mereka
menetapkan harga dan promosi. Selain itu, sangat penting untuk memastikan sistem logistik yang
mampu menangani peningkatan volume penjualan ini. Memahami dan bertindak sesuai dengan
tren ini adalah kunci bagi para pemasar untuk mengembangkan strategi bisnis yang responsif
dan efektif.
Figur 19. Perawatan Wajah Menjadi Top Subkategori Perawatan Kecantikan dengan Market Share
39,4%
Sumber : https://compas.co.id/article/data-penjualan-fmcg-e-commerce-
2023/#:~:text=Pada%20tahun%202023%2C%20sektor%20FMCG,atau%20naik%202%
2C75%25.
Dalam kategori perawatan kecantikan yang kompetitif, konsumen e-commerce Indonesia telah
menunjukkan preferensi yang kuat terhadap produk perawatan wajah, dengan subkategori ini
mendominasi pasar dengan market share yang mengesankan sebesar 39,4%. Tren ini menyoroti
pentingnya rutinitas skincare di kalangan konsumen yang semakin sadar akan pentingnya
menjaga kesehatan dan penampilan kulit wajah. Dengan berbagai produk mulai dari pembersih,
pelembap, hingga perawatan khusus, perawatan wajah menjadi pusat perhatian dalam industri
ini.
Selain itu, perawatan tubuh juga mencatat performa yang solid, mengamankan 13,7% dari total
penjualan dalam kategori kecantikan. Kenaikan ini mencerminkan kesadaran yang bertumbuh
tentang perawatan tubuh yang komprehensif, yang mencakup tidak hanya kebersihan tetapi juga
hidrasi dan nutrisi kulit.
Data dalam “Compas FMCG Report 2023” juga menunjukkan bahwa perawatan rambut, yang
meliputi sampo dan kondisioner memegang pangsa pasar yang tidak kalah penting. Ini
mengindikasikan bahwa konsumen memprioritaskan kesehatan dan penampilan rambut
mereka, mencari solusi untuk berbagai kebutuhan dari kerusakan hingga penataan rambut.
Halaman - 38
Page 50
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
Subkategori lain seperti kosmetik warna dan parfum juga menunjukkan kontribusi yang signifikan
terhadap industri kecantikan. Bagi para pemangku kepentingan di industri kecantikan,
memahami data penjualan ini penting untuk merancang strategi pemasaran dan pengembangan
produk. Dengan fokus pada inovasi dalam subkategori yang paling diminati, brand dapat
meningkatkan penawaran mereka untuk memenuhi permintaan pasar yang spesifik. Sementara
itu, brand juga harus mempertimbangkan potensi pertumbuhan dalam subkategori yang lebih
kecil, mengeksplorasi peluang untuk memperkenalkan produk yang dapat memenuhi kebutuhan
niche atau tren baru yang muncul.
Figur 20. Prediksi Pasar FMCG di 2024 Mencapai Angka Rp59 Triliun
Sumber : https://compas.co.id/article/data-penjualan-fmcg-e-commerce-
2023/#:~:text=Pada%20tahun%202023%2C%20sektor%20FMCG,atau%20naik%202%
2C75%25.
3.1.4.4 Industri Kesehatan di Indonesia
Mengutip situs resmi Kementerian Kesehatan, tercatat kasus global yang terkonfirmasi ada
sebanyak 773.119.173 orang dan kasus meninggal ada sebanyak 6.990.067 orang. Sedangkan di
kawasan Asia Tenggara, kasus konfirmasi sebanyak 61.226.840 orang dan kasus meninggal
sebanyak 808.166 orang. Per 30 Desember 2023, ada penambahan kasus Covid-19 di RI sebanyak
318 orang. Total kasus aktif di RI saat ini ada 2.606. Ada beberapa faktor penyebab kenaikan kasus
Covid-19. Pertama adanya peningkatan kewaspadaan gejala pneumonia seperti yang merebak di
China. Salah satu yang juga diperiksa jika ada keluhan batuk, pilek, kan tes COVID-19. Ini gejala
awalnya sama, otomatis pasti terjadi peningkatan deteksi.
Ia melanjutkan, peningkatan ini bukan suatu hal yang harus dikhawatirkan karena kasus
kematian, pasien yang dirawat atau sakit berat tidak ada perubahan, di bawah 5 kasus per
minggu. Kembali ke medio 2020-2021 saat wabah Coronavirus Disease 2019 (Covid-19) masuk ke
Indonesia. Indonesia lumpuh baik ekonomi maupun kesehatan. Semua kebakaran jenggot
dengan penyebaran virus yang cepat. Pertumbuhan ekonomi sedang mandek di angka 5% selama
beberapa tahun, pada akhirnya jatuh juga. Indonesia mengalami resesi, pertumbuhan ekonomi
negatif selama empat kuartal beruntun dari sektor kesehatan juga kelabakan menangani pasien
yang selalu datang para tenaga kesehatan pun banyak yang tumbang.
Halaman - 39
Page 51
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
Meskipun demikian, wabah tetap memiliki dua sisi seperti koin. Tingginya pasien dari kacamata
bisnis adalah demand yang besar. Semakin banyak demand semakin menambah pundi-pundi
bagi para perusahaan yang bergerak di bidang kesehatan. Berdasarkan data yang dihimpun oleh
Tim Riset CNBC Indonesia, pendapatan dan EBITDA perusahaan yang bergerak di sektor
kesehatan melonjak signifikan pada periode 2020 hingga 2021. Peningkatan kinerja profitabilitas
tersebut terjadi pada hampir setiap sub sektor kesehatan, yakni sub sektor peralatan kesehatan,
rumah sakit, laboratorium medis, dan farmasi.
Adanya Covid-19 bagi pendapatan beberapa emiten di sektor kesehatan sebenarnya tidak terlalu
berdampak signifikan, sehingga yang menjadi prospek jangka panjang keberlangsungan sektor
ini adalah lebih kepada kesadaran masyarakat yang semakin meningkat sehingga ini akan
memunculkan momentum bagi pemerintah serta pemangku kepentingan untuk semakin
meningkatkan kualitas produk, pelayanan, hingga infrastruktur kesehatan di Indonesia.
Sektor kesehatan mendapatkan permintaan besar selama Covid-19. Rumah sakit kebanjiran
pasien dan membuat tingkat bed occupancy ratio melonjak hingga mencapai 80% lebih. Tentu
saja dampaknya pendapatan yang meningkat pada 2020 hingga 2021.
Figur 21. Pendapatan Sektor Kesehatan
Pertama program vaksinasi yang mampu mendongkrak penjualan sub sektor peralatan
kesehatan seperti PT Itama Ranoraya (IRRA) yang melejit hingga 134% pada 2021. Pemerintah
melalui Kementerian Kesehatan pertama kali mengeluarkan Peraturan Menteri Kesehatan
Nomor 84 Tahun 2020 Tentang Pelaksanaan Vaksinasi dalam Rangka Penanggulangan Pandemi
Halaman - 40
Page 52
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
Corona Virus Disease 2019 (Covid-19). Dalam UU tersebut dijelaskan pada pasal lima bahwa ruang
lingkup pengaturan pelaksanaan Vaksinasi dalam rangka penanggulangan pandemi Corona Virus
Disease 2019 (COVID-19) salah satunya meliputi distribusi Vaksin COVID-19, peralatan pendukung,
dan logistik yang disebutkan pada butir c. Hal ini membuat emiten IRRA kebanjiran pesanan jarum
suntik untuk vaksin. Hal ini mendongkrak kinerja profitabilitasnya.Pendapatan IRRa pada 2020
meningkat hingga 100% menjadi Rp563,88 Miliar. IRRA meraih lonjakan pendapatan yang
signifikan berasal dari penjualan kepada Direktorat Tata Kelola Obat Publik dan Perbekalan
Kesehatan Kementerian Kesehatan dengan nilai Rp159,42 Miliar.
IRRA juga mendapatkan pesanan jumbo dari Indofarma Global Media yang merupakan anak
usaha dari PT Indofarma (INAF) senilai Rp76 Miliar dan penjualan kepada Badan Nasional
Penanggulangan Bencana (BNPB) sebesar Rp58,36 Miliar pada 2020. Program vaksinasi yang
gencar pada 2021 termasuk booster juga makin mengangkat kinerja pendapatan. IRRA mampu
meraih pertumbuhan pendapatan hingga 134% pada 2021, menjadi Rp1,32 Triliun. IRRA
kebanjiran pesanan jarum suntik pemerintah sebanyak 141 juta jarum suntik hingga Desember
2021. Meskipun jarum suntik bukan yang menjadi 'sumbangan' pendapatan terbesar pada 2021.
Sebab IRRA juga memiliki produk rapid-test, yang mana menjadi barang paling dicari saat itu.
Berdasarkan segmen produk, pendapatan produk alat kesehatan Diagnostik Invitro tercatat
sebesar Rp1,17 triliun atau 88,64% dari total pendapatan, sebesar meningkat 183% YoY.
Sementara segmen alat kesehatan Non Elektromedik tercatat sebesar Rp141,23 miliar dan
segmen produk lainnya tercatat sebesar Rp1,32 miliar. Permintaan rapid-test yang tinggi juga tak
lepas dari peraturan pemerintah soal syarat menggunakan transportasi umum dan fasilitas
umum serta program tracing. Selain alat rapid-test emiten yang bergerak di bidang laboratorium
pun mengalami lonjakan permintaan untuk pemeriksaan rapid test, Antigen, dan Polymerase
Chain Reactions (PCR) untuk mendeteksi Covid-19 pada seseorang.
PT Diagnos Laboratorium Utama Tbk (DGNS) berhasil mencetak peningkatan pertumbuhan
pendapatan signifikan pada 2020, tepatnya sebesar 257%. Peningkatan pendapatan DGNS seiring
dengan peluncuran produk biomolecular pada 2020 yang memiliki varian produk untuk
pemeriksaan Polymerase Chain Reactions (PCR) & TCM (Test Cepat Molecular), Rapid Antibody
(Eclia/ICT), Rapid Antigen. Berdasarkan keterangan resmi DGNS sejak April 2020 sampai dengan
31 Desember 2020, DGNS telah berhasil melaksanakan sebanyak 148.577 pemeriksaan PCR. Tren
positif tersebut kemudian berlanjut hingga 2021, yang mana pendapatan DGNS tumbuh 65%
dibandingkan 2020. PT Prodia Widyahusada (PRDA) juga kena imbas positif dari Covid-19.
Pendapatan yang diterima perusahaan sepanjang 2021 tumbuh 42%. Angka tersebut tertinggi
dibandingkan pertumbuhan selama lima tahun terakhir.
Sub sektor farmasi juga kebagian 'rezeki' dari Covid-19. Terutama PT Indofarma (INAF) dan PT
Kimia Farma (KAEF) yang merupakan anak usaha dari PT Biofarma (Persero). Berdasarkan
Permenkes No.10 Tahun 2021, PT Bio Farma (Persero) ditunjuk sebagai badan usaha yang
mendistribusikan vaksin Covid-19 oleh Menteri sesuai dengan ketentuan peraturan perundang-
undangan mengenai pengadaan Vaksin Covid-19. Kemudian pada Permenkes No.18 Tahun 2021,
PT Bio Farma (Persero) ditunjuk sebagai distributor vaksin Gotong Royong. Hasilnya, pendapatan
INAF dan KAEF melejit pada 2021 masing-masing 69% dan 28% dibandingkan raihan 2020.
3.1.5 Keuntungan dan Kerugian yang Bersifat Kualitatif atas Rencana Transaksi
Keuntungan Rencana Transaksi
Keuntungan yang akan diperoleh WICO dari Rencana Transaksi adalah WICO tidak lagi
membutuhkan modal kerja yang besar untuk memenuhi kebutuhan dana talangan jasa terpusat
dan dapat lebih fokus pada pemenuhan biaya WICO.
Halaman - 41
Page 53
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
Kerugian Rencana Transaksi
Kerugian berkenaan dengan Rencana Transaksi dalam hal ini WICO tidak lagi menerima marjin 5%
dari DMESI dan DKSHI.
3.2 Analisis Kuantitatif
3.2.1 Kinerja Historis
Tinjauan Laba (Rugi) WICO
Ikhtisar Laba (Rugi) Komprehensif Konsolisasian WICO adalah sebagai berikut:
Figur 22. Tinjauan Laba-Rugi Konsolidasian WICO
(Dalam Ribuan Rupiah)
2019* 2020* 2021* 2022* 2023
Uraian
Audit Audit Audit Audit Audit
Penjualan Neto 1.855.354.420 3.097.194.462 2.570.253.140 1.619.163.790 1.423.095.952
Harga Pokok Penjualan (1.693.554.680) (2.842.951.460) (2.366.548.213) (1.452.632.129) (1.281.285.463)
Laba Bruto 161.799.740 254.243.002 203.704.927 166.531.661 141.810.489
Laba (Rugi) Usaha (31.868.625) (39.341.744) (106.012.306) (126.788.859) (90.923.741)
Laba (Rugi) Sebelum
(27.579.906) (41.008.773) (115.139.460) (137.839.403) (102.606.078)
Manfaat (Beban) Pajak
Laba (Rugi) Tahun Berjalan (27.568.919) (41.008.773) (115.139.460) (137.839.403) (111.023.368)
Laba (Rugi) Komprehensif
(30.149.426) (38.864.383) (115.089.844) (137.680.385) (111.615.958)
Tahun Berjalan
Sumber: Laporan Keuangan Konsolidasian Audit WICO
*)
Angka Pembanding pada Laporan Keuangan Periode Berikutnya
Penjualan WICO tertinggi pada tahun 2020, pada tahun selanjutnya menunjukkan tren yang
menurun. Pada tahun 2020 penjualan WICO mengalami kenaikan yang signifikan yaitu sebesar
66,93% dari tahun sebelumnya. Peningkatan tersebut terjadi karena adanya peningkatan
penjualan atas produk-produk yang didistribusikan oleh WICO terutama untuk klien baru, dan juga
kontribusi dari kategori produk makanan dan minuman. Sementara penjualan WICO pada tahun
2023 mengalami penurunan 54,05% atau sebesar Rp196.067.838 Ribu menjadi sebesar
Rp1.423.095.952 Ribu yang mayoritas berasal dari penjualan makanan dan minuman, rokok serta
perawatan tubuh dan kosmetik.
Sejalan dengan penjualan, harga pokok penjualan WICO tertinggi pada tahun 2020 dan kemudian
mengalami tren yang menurun. Peningkatan terbesar terjadi pada tahun 2020 yaitu sebesar
67,87% atau setara dengan Rp1.149.396.779 Ribu dari tahun sebelumnya, peningkatan tersebut
seiring dengan peningkatan penjualannya. Sementara harga pokok penjualan WICO pada tahun
2023 mengalami penurunan hingga 54,93% atau sebesar Rp171.346.666 RIbu.
Selama tahun historis WICO mencatatkan rugi, hal ini disebabkan karena tingginya beban
penjualan serta beban administrasi dan umum WICO. Kerugian WICO per 31 Desember 2023
sebesar Negatif Rp111.023.368 Ribu.
Halaman - 42
Page 54
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
Figur 23. Pendapatan Usaha, Laba (Rugi) Kotor, Laba (Rugi) Usaha, Laba (Rugi) Sebelum Pajak, Laba
(Rugi) Tahun Berjalan dan Laba (Rugi) Komprehensif Tahun Berjalan
3.500.000.000
3.000.000.000
2.500.000.000
2.000.000.000
1.500.000.000
1.000.000.000
500.000.000
-
2019 2020 2021 2022 2023
(500.000.000)
Penjualan Laba Bruto
Laba Usaha Laba Sebelum Manfaat (Beban) Pajak
Laba (Rugi) Tahun Berjalan Laba (Rugi) Komprehensif Tahun Berjalan
Sumber: Laporan Keuangan Konsolidasian Audit WICO (Diolah oleh Y&R)
*)
Angka Pembanding pada Laporan Keuangan Periode Berikutnya
Posisi Keuangan WICO
Figur 24. Posisi keuangan WICO
(Dalam Ribuan Rupiah)
2019* 2020* 2021* 2022* 2023
Uraian
Audit Audit Audit Audit Audit
Jumlah Aset 695.853.451 677.619.068 613.344.239 436.470.823 319.173.317
Jumlah Liabilitas 448.318.589 468.948.589 519.763.604 419.393.879 313.471.733
Jumlah Ekuitas 247.534.862 208.670.479 93.580.635 17.076.944 5.701.584
Jumlah Liabilitas dan Ekuitas 695.853.451 677.619.068 613.344.239 436.470.823 319.173.317
Sumber: Laporan Keuangan Konsolidasian Audit WICO
*)
Angka Pembanding pada Laporan Keuangan Periode Berikutnya
Jumlah aset WICO tertinggi tercatat pada tahun 2019, kemudian menunjukkan tren yang menurun,
Peningkatan yang terjadi pada tahun 2019 yaitu sebesar 80,22% dibandingkan tahun sebelumnya,
yang berasal dari peningkatan piutang usaha, piutang lain-lain dan pembayaran di muka.
Sementara penurunan tertinggi tercatat pada tahun 2023 sebesar 52,90% atau sebesar
Rp117.297.506 Ribu dari tahun sebelumnya. Penurunan tersebut mayoritas berasal dari piutang
usaha, piutang lain-lain dan persediaan.
Jumlah Liabilitas WICO dari tahun 2019 sampai dengan periode 2021 mengalami tren yang
meningkat, akan tetapi selanjutnya terjadi penurunan. Pada tahun 2021, total liabilitas WICO
meningkat sebesar 10,84% dibandingkan tahun sebelumnya, menjadi sebesar Rp519.763.604 Ribu.
Peningkatan tersebut mayoritas berasal dari utang lain-lain dan biaya yang masih harus dibayar.
Pada tahun 2023 jumlah liabilitas WICO menurun sebesar 33,15% atau sebesar Rp105.922.146 Ribu
dari tahun sebelumnya menjadi sebesar Rp313.471.733 Ribu yang mayoritas dikarenakan
menurunnya utang usaha, pinjaman bank jangka pendek dan liabilitas imbalan Kerja.
Jumlah Ekuitas WICO selama historis menunjukkan tren yang menurun. Pada tahun 2023, jumlah
ekuitas WICO mengalami penurunan hingga 97,28% menjadi Rp5.679.449 Ribu, hal ini dikarenakan
kerugian yang ditanggung WICO sehingga menyebabkan ekuitas WICO semakin tergerus.
Halaman - 43
Page 55
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
Figur 25. Pertumbuhan Aset, Liabilitas dan Ekuitas WICO
800.000.000
700.000.000
600.000.000
500.000.000
400.000.000
300.000.000
200.000.000
100.000.000
0
2019 2020 2021 2022 2023
Aset Liabilitas Ekuitas
Sumber: Laporan Keuangan Konsolidasian Audit WICO (Diolah oleh Y&R)
*)
Angka Pembanding pada Laporan Keuangan Periode Berikutnya
Rasio Keuangan
Figur 26. Tinjauan Rasio Keuangan Konsolidasian WICO
2019* 2020* 2021* 2022* 2023
Uraian
Audit Audit Audit Audit Audit
LIQUIDITY
Current Ratio 152,82% 133,23% 105,33% 88,33% 77,18%
Cash Ratio 18,20% 5,07% 5,98% 2,45% 3,97%
Quick Ratio 61,72% 69,25% 51,13% 45,03% 42,86%
ACTIVITY
Days Sales Outstanding 36 34 32 39 31
Days Inventory Outstanding 74 23 29 31 24
Days Payable Outstanding 88 44 43 45 39
SOLVABILITY
Total Liabilities to Equity Ratio 181,11% 224,73% 555,42% 2455,91% 5497,98%
Total Liabilities to Assets Ratio 64,43% 69,21% 84,74% 96,09% 98,21%
PROFITABILITY
Gross Profit Margin 8,72% 8,21% 7,93% 10,29% 9,96%
Net Profit Margin -1,49% -1,32% -4,48% -8,51% -7,80%
Rate of Return on Assets -3,96% -6,05% -18,77% -31,58% -34,78%
Rate of Return on Equity -11,14% -19,65% -123,04% -807,17% -1947,24%
Sumber : Laporan Keuangan Konsolidasian Audit WICO (Diolah oleh Y&R)
*)
Angka Pembanding pada Laporan Keuangan Periode Berikutnya
Rasio Likuiditas
Figur diatas menunjukkan WICO memiliki rasio likuiditas yang positif dimana WICO memiliki
kemampuan membayar seluruh liabilitas jangka pendeknya melalui aset lancar. Pada
tahun 2023, tercatat penurunan dari tahun sebelumnya untuk current ratio, cash ratio dan quick ratio
masing-masing menjadi sebesar 77,18%, 3,97% dan 42,86%.
Halaman - 44
Page 56
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
Rasio Aktivitas
Semakin tinggi hari perputaran piutang usaha maka akan semakin lama piutang usaha yang
tertagih, begitu pula sebaliknya. Pada tahun 2023, hari perputaran piutang usaha tercatat lebih
cepat 8 hari dari tahun sebelumnya, dari 39 hari pada tahun 2022 menjadi 31 hari pada tahun 2023.
Semakin tinggi hari perputaran persediaan maka akan semakin lama persediaan yang tersimpan di
gudang, begitu pula sebaliknya. Pada tahun 2023, hari perputaran persediaan tercatat lebih cepat
7 hari dibandingkan tahun sebelumnya. Hal ini disebabkan karena WICO menetapkan jumlah
Persediaan Akhir yang lebih kecil bila dibandingkan dengan tahun 2022.
Semakin tinggi hari perputaran utang usaha maka akan semakin lama utang usaha yang
terbayarkan, begitu pula sebaliknya. Pada tahun 2023, hari perputaran utang usaha tercatat lebih
lama 6 hari dibandingkan tahun sebelumnya, dari 45 hari pada tahun 2022 menjadi 39 hari pada
tahun 2023.
Rasio Solvabilitas
Rasio solvabilitas merupakan perbandingan dana yang disediakan oleh WICO dengan dana yang
dipinjam dari kreditur. Rasio ini dimaksudkan untuk mengukur sampai seberapa jauh aset WICO
dibiayai oleh utang. Pada tahun 2023, tercatat peningkatan Total Liabilities to Equity Ratio dan Total
Liabilities to Assets Ratio dibandingkan tahun sebelumnya. Hal ini mayoritas disebabkan oleh
meningkatnya utang usaha pihak ketiga dan pinjaman bank.
Rasio Profitabilitas
Selama tahun historis, WICO menunjukkan rasio profitabilitas yang negatif, yang berarti WICO
belum mampu mencatatkan kemampulabaannya.
3.2.2 Tinjauan Laporan Arus Kas Konsolidasian WICO
Berikut adalah penilaian arus kas WICO berdasarkan Laporan Keuangan Audit WICO tahun 2019
sampai dengan 2023:
Figur 27. Tinjauan Arus Kas Konsolidasian WICO
(Dalam Ribuan Rupiah)
2019* 2020* 2021* 2022* 2023
Uraian
Audit Audit Audit Audit Audit
Kas Bersih yang Diperoleh dari
(76.967.783) (53.119.264) (95.857.457) (103.303.177) (23.895.456)
(Digunakan untuk) Aktivitas Operasi
Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas
(10.007.529) (56.537.407) (7.494.435) 27.550.807 (5.507.786)
Investasi
Kas Bersih yang Diperoleh dari
0 55.622.797 110.751.960 55.766.153 31.565.661
(Digunakan untuk) Aktivitas Pendanaan
Kenaikan (Penurunan) Bersih Kas
(86.975.312) (54.033.874) 7.400.068 (19.986.217) 2.162.418
dan Setara Kas
Dampak penyesuaian proforma dari
transaksi kombinasi bisnis entitas (10.202) 0 0 0 0
sepengendali
Kas dan Setara Kas Awal Tahun 163.645.970 76.660.456 22.626.581 30.026.649 10.040.432
Kas dan Setara Kas Akhir Tahun 76.660.456 22.626.581 30.026.649 10.040.432 12.202.850
Sumber: Laporan Keuangan Konsolidasian Audit WICO
*)
Angka Pembanding pada Laporan Keuangan Periode Berikutnya
Halaman - 45
Page 57
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
Dari figur kinerja Arus Kas WICO tersebut, diketahui bahwa arus kas WICO mengalami pergerakan
yang bervariasi. Aktivitas cash flow WICO untuk periode yang berakhir pada tahun 2023,
diantaranya adalah:
• Arus kas bersih yang digunakan untuk aktivitas operasi WICO menunjukkan penggunaan atas
aktivitas operasi sebesar Negatif Rp23.895.456 Ribu yang digunakan untuk pembayaran kas
kepada pemasok, beban usaha, gaji upah dan imbalan kerja, biaya bunga dan bunga atas
cerukan bank.
• Arus kas bersih yang digunakan untuk aktivitas investasi WICO menunjukkan penggunaan atas
aktivitas investasi sebesar Negatif Rp5.507.786 Ribu yang digunakan untuk perolehan aset
tetap.
• Arus kas bersih yang diperoleh dari aktivitas pendanaan WICO menunjukkan penerimaan atas
aktivitas investasi sebesar Rp31.565.661 Ribu yang diperoleh dari penerimaan utang jangka
pendek dan kas yang diterima dari setoran modal.
Figur 28. Komposisi Arus Kas Bersih Dari Aktivitas Operasi, Investasi dan Pendanaan
150.000.000
100.000.000
50.000.000
-
2019 2020 2021 2022 2023
(50.000.000)
(100.000.000)
(150.000.000)
Kas Neto Diperoleh dari (Digunakan untuk) Aktivitas Operasi
Kas Neto Diperoleh dari (Digunakan untuk) Aktivitas Investasi
Kas Neto Diperoleh dari (Digunakan untuk) Aktivitas Pendanaan
Sumber: Laporan Keuangan Konsolidasian Audit WICO (Diolah oleh Y&R)
*)
Angka Pembanding pada Laporan Keuangan Periode Berikutnya
3.2.3 Penilaian Atas Proyeksi Keuangan
Berdasarkan informasi terkait keberadaan WICO yang didukung oleh pernyataan dan keyakinan
Manajemen WICO tentang kelangsungan usahanya, analisis pendapat kewajaran atas Rencana
Transaksi didasarkan atas premis “going concern”.
Masa periode proyeksi yang digunakan dalam melakukan analisis keuangan Sebelum dan Setelah
Rencana Transaksi adalah selama 5 Tahun (Januari 2024 – Desember 2028), sesuai dengan aturan
POJK 35 Tahun 2020 Pasal 87.
3.2.3.1 Proyeksi Keuangan Sebelum Rencana Transaksi
Berikut adalah proyeksi keuangan WICO Sebelum Rencana Transaksi:
1. Periode Proyeksi WICO dimulai dari 01 Januari 2024 hingga 31 Desember 2028. Dasar dan
pertimbangan penyusunan proyeksi hingga 2028 dikarenakan WICO masih fokus dan
optimis untuk bertambahnya klien baru ditahun 2024 – 2028 dan rencana ekpansi ke wilayah
Sulawesi dan Kalimantan di tahun 2026, dengan pertimbangan tersebut WICO memiliki
keyakinan dapat meningkatkan pendapatan hingga tahun 2028.
Halaman - 46
Page 58
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
2. WICO mengasumsikan kenaikan pendapatan secara bertahap dengan rata-rata 11,00%
selama periode proyeksi. Kenaikan pendapatan sebesar 11,00% dengan asumsi WICO masih
fokus dan optimis untuk bertambahnya klien baru ditahun 2024 – 2028 dan rencana ekpansi
ke wilayah Sulawesi dan Kalimantan di tahun 2026.
3. COGS diasumsikan terhadap penjualan rata-rata sebesar 85,47% selama periode proyeksi.
COGS diasumsikan rata-rata sebesar 85,47% selama periode proyeksi dengan asumsi WICO
masih fokus dan optimis untuk bertambahnya klien yang lebih profitable ditahun 2024 –
2028.
4. Terdapat tambahan pendapatan atas biaya Jasa Terpusat sebesar 5% dari porsi biaya DMESI
dan DKSHI. Biaya DMESI dan DKSHI tersebut merupakan biaya yang ditanggung terlebih
dahulu oleh WICO atas biaya Jasa Terpusat.
5. Beban usaha diasumsikan mengalami peningkatan secara bertahap dengan rata-rata
meningkat sebesar 11,00% selama periode proyeksi.
6. Beban bunga pinjaman jangka pendek diasumsikan sebesar 7,5% per tahun selama periode
proyeksi.
7. Perputaran modal kerja diasumsikan selama periode proyeksi sebesar masing-masing
sebagai berikut :
• Perputaran Piutang Usaha : 31 Hari
• Perputaran Persediaan : 27 Hari
• Perputaran Utang Usaha : 40 Hari
Berikut adalah proyeksi keuangan WICO Sebelum Rencana Transaksi:
Figur 29. Proyeksi Laba (Rugi) Sebelum Rencana Transaksi
(Dalam Ribuan Rupiah)
2024 2025 2026 2027 2028
Uraian
Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des
Penjualan Neto 1.407.472.306 1.548.219.536 1.703.041.490 1.907.406.469 2.136.295.245
Harga Pokok Penjualan (1.257.410.903) (1.315.986.606) (1.447.585.266) (1.602.221.434) (1.794.488.006)
Laba Bruto 150.061.402 232.232.930 255.456.223 305.185.035 341.807.239
Laba (Rugi) Usaha (65.893.383) 23.089.345 34.725.300 70.899.868 92.858.659
Laba (Rugi) Sebelum Pajak (83.853.453) 3.629.276 15.265.230 54.064.798 80.898.589
Laba (Rugi) Tahun Berjalan (83.853.453) 3.629.276 15.265.230 54.064.798 80.898.589
Figur 30. Proyeksi Posisi Keuangan Sebelum Rencana Transaksi
(Dalam Ribuan Rupiah)
2024 2025 2026 2027 2028
Uraian
Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des
Jumlah Aset 346.644.909 378.329.238 405.516.923 440.826.000 476.921.880
Jumlah Liabilitas 424.796.778 452.851.831 464.774.286 446.018.565 401.215.856
Jumlah Ekuitas (78.151.869) (74.522.593) (59.257.363) (5.192.565) 75.706.024
Jumlah Liabilitas dan Ekuitas 346.644.909 378.329.238 405.516.923 440.826.000 476.921.880
Figur 31. Proyeksi Arus Kas Sebelum Rencana Transaksi
(Dalam Ribuan Rupiah)
2024 2025 2026 2027 2028
Uraian
Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des
Kas Bersih yang Diperoleh dari
(Digunakan untuk) Aktivitas (71.355.587) 14.906.392 24.638.619 58.579.328 79.672.076
Operasi
Kas Bersih Digunakan untuk
786.462 (13.713.538) 786.462 786.462 786.462
Aktivitas Investasi
Halaman - 47
Page 59
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
2024 2025 2026 2027 2028
Uraian
Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des
Kas Bersih yang Diperoleh dari
(Digunakan untuk) Aktivitas 92.003.695 503.695 (19.496.305) (51.871.305) (76.996.305)
Pendanaan
Kenaikan (Penurunan) Bersih
21.434.570 1.696.550 5.928.776 7.494.485 3.462.234
Kas dan Setara Kas
Dampak Neto Perubahan Nilai
0 0 0 0 0
Tukar atas Kas dan Setara Kas
Kas dan Setara Kas Awal
12.202.850 33.637.421 35.333.971 41.262.747 48.757.232
Tahun
Kas dan Setara Kas Akhir
33.637.421 35.333.971 41.262.747 48.757.232 52.219.466
Tahun
3.2.3.2 Proyeksi Keuangan Setelah Rencana Transaksi
Berikut adalah proyeksi keuangan WICO Setelah Rencana Transaksi:
1. Periode Proyeksi WICO dimulai dari 01 Januari 2024 hingga 31 Desember 2028. Dasar dan
pertimbangan penyusunan proyeksi hingga 2028 dikarenakan WICO masih fokus dan
optimis untuk bertambahnya klien baru ditahun 2024 – 2028 dan rencana ekpansi ke wilayah
Sulawesi dan Kalimantan di tahun 2026, dengan pertimbangan tersebut WICO memiliki
keyakinan dapat meningkatkan pendapatan hingga tahun 2028.
2. WICO mengasumsikan kenaikan pendapatan secara bertahap dengan rata-rata sebesar
11,00% selama periode proyeksi. Kenaikan pendapatan sebesar 11,00% dengan asumsi
WICO masih fokus dan optimis untuk bertambahnya klien baru ditahun 2024 – 2028 dan
rencana ekpansi ke wilayah Sulawesi dan Kalimantan di tahun 2026.
3. COGS diasumsikan terhadap penjualan rata-rata sebesar 85,47% selama periode proyeksi.
COGS diasumsikan rata-rata sebesar 85,47% selama periode proyeksi dengan asumsi WICO
masih fokus dan optimis untuk bertambahnya klien yang lebih profitable ditahun 2024 –
2028.
4. Terdapat tambahan biaya atas biaya Jasa Terpusat sebesar 5% dari porsi biaya WICO.
5. Beban usaha diasumsikan mengalami peningkatan secara bertahap dengan rata-rata
meningkat sebesar 11,00% selama periode proyeksi.
6. Beban bunga pinjaman jangka pendek diasumsikan sebesar 7,5% per tahun selama periode
proyeksi.
7. Perputaran modal kerja diasumsikan selama periode proyeksi sebesar masing-masing
sebagai berikut :
• Perputaran Piutang Usaha : 31 Hari
• Perputaran Persediaan : 27 Hari
• Perputaran Utang Usaha : 40 Hari
Berikut adalah proyeksi keuangan WICO Setelah Rencana Transaksi:
Figur 32. Proyeksi Laba (Rugi) Setelah Rencana Transaksi
(Dalam Ribuan Rupiah)
2024 2025 2026 2027 2028
Uraian
Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des
Penjualan Neto 1.407.472.306 1.548.219.536 1.703.041.490 1.907.406.469 2.136.295.245
Harga Pokok Penjualan (1.257.410.903) (1.315.986.606) (1.447.585.266) (1.602.221.434) (1.794.488.006)
Laba Bruto 150.061.402 232.232.930 255.456.223 305.185.035 341.807.239
Laba (Rugi) Usaha (66.612.607) 22.341.352 33.947.387 70.090.839 92.017.268
Laba (Rugi) Sebelum Pajak (83.072.677) 5.881.283 17.487.317 57.380.769 83.057.198
Laba (Rugi) Tahun Berjalan (83.072.677) 5.881.283 17.487.317 57.380.769 83.057.198
Halaman - 48
Page 60
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
Figur 33. Proyeksi Posisi Keuangan Setelah Rencana Transaksi
(Dalam Ribuan Rupiah)
2024 2025 2026 2027 2028
Uraian
Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des
Jumlah Aset 342.529.391 372.173.581 417.919.522 433.534.185 454.457.875
Jumlah Liabilitas 419.900.484 443.663.392 471.922.015 430.155.909 368.022.400
Jumlah Ekuitas (77.371.093) (71.489.810) (54.002.493) 3.378.276 86.435.474
Jumlah Liabilitas dan Ekuitas 342.529.391 372.173.581 417.919.522 433.534.185 454.457.875
Figur 34. Proyeksi Arus Kas Setelah Rencana Transaksi
(Dalam Ribuan Rupiah)
2024 2025 2026 2027 2028
Uraian
Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des
Kas Bersih yang Diperoleh dari
(Digunakan untuk) Aktivitas (56.971.105) 29.866.254 40.196.875 49.759.914 46.499.886
Operasi
Kas Bersih Digunakan untuk
786.462 (13.713.538) 786.462 786.462 786.462
Aktivitas Investasi
Kas Bersih yang Diperoleh dari
(Digunakan untuk) Aktivitas 73.503.695 (16.496.305) (16.496.305) (62.746.305) (58.996.305)
Pendanaan
Kenaikan (Penurunan) Bersih
17.319.052 (343.589) 24.487.032 (12.199.929) (11.709.957)
Kas dan Setara Kas
Dampak Neto Perubahan Nilai
0 0 0 0 0
Tukar atas Kas dan Setara Kas
Kas dan Setara Kas Awal
12.202.850 29.521.903 29.178.314 53.665.346 41.465.417
Tahun
Kas dan Setara Kas Akhir
29.521.903 29.178.314 53.665.346 41.465.417 29.755.460
Tahun
3.2.4 Analisis Rasio Keuangan atas Proyeksi Keuangan Setelah Rencana Transaksi
Berdasarkan proyeksi keuangan yang disampaikan oleh pihak Manajemen WICO, maka dapat
diperoleh analisis rasio keuangan atas Proyeksi Keuangan Setelah Rencana Transaksi sebagai
berikut:
Figur 35. Proyeksi Rasio Keuangan
2024 2025 2026 2027 2028
Uraian
Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des
LIQUIDITY RATIO
Current Ratio 62,26% 62,51% 68,63% 79,11% 98,37%
Quick Ratio 40,48% 40,94% 46,32% 52,02% 62,91%
ACTIVITY RATIO
Account Receivable Turnover 31 31 31 31 31
Inventory Turnover 27 27 27 27 27
Account Payable Turnover 40 41 40 40 40
SOLVABILITY RATIO
Total Liabilities to Equity Ratio -542,71% -620,60% -873,89% 12733,00% 425,78%
Total Liabilities to Assets Ratio 122,59% 119,21% 112,92% 99,22% 80,98%
PROFITABILITY RATIO
Gross Profit Margin 10,66% 15,00% 15,00% 16,00% 16,00%
Net Profit Margin -5,90% 0,38% 1,03% 3,01% 3,89%
Rate of Return on Assets -24,25% 1,58% 4,18% 13,24% 18,28%
Halaman - 49
Page 61
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
2024 2025 2026 2027 2028
Uraian
Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des
Rate of Return on Equity 107,37% -8,23% -32,38% 1698,52% 96,09%
Current ratio dan Quick Ratio pada rasio likuiditas proyeksi keuangan setelah rencana transaksi
menunjukkan peningkatan pada akhir periode proyeksi, yang disebabkan menurunnya liabilitas
jangka pendek WICO yang dikarenakan tidak diperlukan adanya penarikan atas utang bank jangka
pendek pada periode tersebut. Dengan adanya Rencana Transaksi, kondisi keuangan WICO
mengalami perbaikan sehingga tidak diperlukan adanya penarikan atas utang bank jangka
pendek. Current ratio dan Quick Ratio pada akhir masa proyeksi masing-masing sebesar 98,37%
dan 62,91%. Sejalan dengan hal tersebut, rasio solvabilitas WICO tercatat menurun hingga akhir
periode proyeksi. Pada tahun 2028 total liabilities to equity ratio dan total liabilities to assets ratio
tercatat masing-masing sebesar 425,78% dan 80,98%.
Selain itu, dengan adanya Rencana Transaksi, rasio profitabilitas WICO mengalami peningkatan.
Pada tahun 2028, net profit margin WICO tercatat sebesar 3,89%.
3.2.5 Analisis Laporan Keuangan Sebelum Rencana Transaksi dan Proforma Laporan Keuangan
Setelah Rencana Transaksi
Proforma Laporan Keuangan WICO atas Rencana Transaksi disusun berdasarkan asumsi sebagai
berikut:
1. Dasar perbandingan adalah laporan keuangan WICO yang telah diaudit untuk periode yang
berakhir pada tanggal 31 Desember 2023.
2. Laporan keuangan proforma ini disusun dengan asumsi bahwa WICO akan menjalankan
Rencana Transaksi berupa perubahan skema pembebanan Jasa Terpusat, dimana DMESI
akan membayarkan terlebih dahulu atas seluruh biaya dari WICO, DMESI dan DKSHI.
Setelahnya WICO akan membayar sesuai dengan alokasi biaya yang ditambahkan dengan
marjin sebesar 5% kepada DMESI.
Berikut adalah Proforma untuk Laporan Posisi Keuangan, Laporan Laba (Rugi) dan Laporan Arus
Kas dengan menggunakan buku WICO per 31 Desember 2023:
Proforma Posisi Keuangan WICO
Figur 36. Proforma Posisi Keuangan WICO
(Dalam Ribuan Rupiah)
Laporan Keuangan Proforma Laporan
Sebelum Rencana Keuangan Setelah
Uraian Transaksi Penyesuaian Rencana Transaksi
31 Desember 2023 31 Desember 2023
ASET
Aset Lancar
Kas dan Setara Kas 12.202.850 1.037.342 13.240.193
Piutang usaha 119.535.170 0 119.535.170
Piutang Lain-Lain 16.577.924 0 16.577.924
Persediaan 85.221.586 0 85.221.586
Uang Muka pembelian 2.088.094 0 2.088.094
Halaman - 50
Page 62
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
Laporan Keuangan Proforma Laporan
Sebelum Rencana Keuangan Setelah
Uraian Transaksi Penyesuaian Rencana Transaksi
31 Desember 2023 31 Desember 2023
Biaya Dibayar Dimuka 1.589.181 0 1.589.181
Jumlah Aset Lancar 237.214.805 1.037.342 238.252.148
Aset Tidak Lancar
Aset Tak Berwujud 2.425.587 0 2.425.587
Aset Tetap 47.670.114 0 47.670.114
Aset Hak Guna 4.713.188 0 4.713.188
Estimasi tagihan pajak 25.302.384 0 25.302.384
Aset Tidak Lancar Lain-Lain 1.847.239 0 1.847.239
Jumlah Aset Tidak Lancar 81.958.512 0 81.958.512
JUMLAH ASET 319.173.317 1.037.342 320.210.659
LIABILITAS DAN EKUITAS
Liabilitas Jangka Pendek
Utang Usaha 136.886.906 0 136.886.906
Utang Lain-Lain 28.521.600 14.522.794 43.044.394
Utang Pajak 1020890 0 1020890
Biaya yang Masih Harus Dibayar 5.551.730 0 5.551.730
Pinjaman bank jangka pendek 129.950.727 (13.831.233) 116.119.495
Liabilitas jangka panjang yang jatuh tempo
dalam waktu satu tahun :
Liabilitas sewa 61.342 0 61.342
Liabilitas imbalan kerja jangka pendek 5.351.092 0 5.351.092
Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 307.344.288 691.562 308.035.850
Liabilitas Jangka Panjang
Liabilitas pajak tangguhan
Pendapatan yang ditangguhkan 37.500 0 37.500
Liabilitas jangka panjang – setelah dkurangi
bagian yang jatuh tempo dalam waktu :
Liabilitas sewa 5.418 0 5.418
Liabilitas Imbalan Kerja 6.084.527 0 6.084.527
Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 6.127.445 0 6.127.445
JUMLAH LIABILITAS 313.471.733 691.562 314.163.294
EKUITAS
Modal Saham 795.892.782 0 795.892.782
Agio saham 14.444.701 0 14.444.701
Akumulasi kerugian (804.658.034) 345.781 (804.312.254)
Total ekuitas yang dapat diatribusikan
5.679.449 345.781 6.025.229
kepada Pemilik Entitas Induk
Halaman - 51
Page 63
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
Laporan Keuangan Proforma Laporan
Sebelum Rencana Keuangan Setelah
Uraian Transaksi Penyesuaian Rencana Transaksi
31 Desember 2023 31 Desember 2023
Kepentingan nonpengendali 22.136 0 22.136
JUMLAH EKUITAS, Neto 5.701.584 345781 6.047.365
JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 319.173.317 1.037.342 320.210.659
Proforma Laba (Rugi) WICO
Figur 37. Proforma Laba (Rugi) WICO
(Dalam Ribuan Rupiah)
Laporan Keuangan Proforma Laporan
Sebelum Rencana Keuangan Setelah
Uraian Transaksi Penyesuaian Rencana Transaksi
31 Desember 2023 31 Desember 2023
PENJUALAN NETO 1.423.095.952 0 1.423.095.952
HARGA POKOK PENJUALAN (1.281.285.463) 0 (1.281.285.463)
LABA BRUTO 141.810.489 0 141.810.489
Beban Penjualan (69.998.049) 0 (69.998.049)
Beban Umum dan Administrasi (166.345.198) (691.562) (167.036.760)
Beban Usaha Lainnya 0 0 0
Pendapatan Usaha Lainnya 3.609.017 0 3.609.017
LABA (RUGI) USAHA (90.923.741) (691.562) (91.615.303)
Pendapatan Keuangan 36.235 0 36.235
Pajak Final atas Penghasilan Bunga 0 0 0
Beban Keuangan (11.718.572) 1.037.342 (10.681.229)
LABA (RUGI) SEBELUM MANFAAT (BEBAN)
(102.606.078) 345.781 (102.260.298)
PAJAK
MANFAAT (BEBAN) PAJAK, NETO -8417290 0 (8.417.290)
LABA (RUGI) TAHUN BERJALAN (111.023.368) 345.781 (110.677.588)
PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN
Pos yang tidak akan direklasifikasi ke laba rugi:
Pengukuran kembali atas liabilitas imbalan
(592.590) 0 (592.590)
kerja
JUMLAH LABA (RUGI) KOMPREHENSIF
(111.615.958) 345.781 (111.270.178)
TAHUN BERJALAN
Halaman - 52
Page 64
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
Proforma Arus Kas WICO
Figur 38. Proforma Arus Kas WICO
(Dalam Ribuan Rupiah)
Laporan Keuangan Proforma Laporan
Sebelum Rencana Keuangan Setelah
Uraian Transaksi Penyesuaian Rencana Transaksi
31 Desember 2023 31 Desember 2023
Kas Bersih Diperoleh dari (Digunakan untuk)
(23.895.456) 13.831.233 (10.064.223)
Aktivitas Operasi
Kas Bersih Diperoleh dari (Digunakan untuk)
(5.507.786) 0 (5.507.786)
Aktivitas investasi
Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Pendanaan 31.565.661 (12.793.890) 18.771.771
KENAIKAN BERSIH KAS DAN SETARA KAS 2.162.418 1.037.342 3.199.761
DAMPAK NETO PERUBAHAN NILAI TUKAR ATAS
0 0 0
KAS DAN SETARA KAS
KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN 10.040.432 0 10.040.432
KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN 12.202.850 1.037.342 13.240.193
Berdasarkan proforma laporan keuangan di atas, diketahui dampak keuangan atas Rencana
Transaksi per 31 Desember 2023 adalah sebagai berikut:
1. Utang lain–lain bertambah senilai Rp14.522.794 Ribu dikarenakan adanya tagihan atas Jasa
Terpusat.
2. Pinjaman Bank Jangka Pendek akan berkurang senilai Rp13.831.233 Ribu, hal ini
disebabkan WICO tidak perlu melakukan penarikan utang bank jangka pendek karena
adanya perubahan skema pembebanan Jasa Terpusat.
3. Pada laporan keuangan laba (rugi), Rugi Tahun Berjalan akan berkurang senilai Rp345.781
Ribu yang merupakan net off antara biaya tambahan 5,00% atas Jasa Terpusat dan
keuntungan dari penurunan biaya bunga yang lebih besar.
4. Kas Bersih digunakan untuk Aktivitas Operasi akan berkurang yang disebabkan oleh
bertambahnya utang lain–lain atas Rencana Transaksi.
5. Kas Bersih diperoleh untuk Aktivitas Pendanaan berkurang yang dikarenakan tidak perlu
melakukan penarikan utang bank jangka pendek dan berkurangnya beban bunga.
3.2.6 Analisis Inkremental
3.2.6.1 Kontribusi Nilai Tambah terhadap WICO
Analisis nilai tambah atau inkremental merupakan selisih antara proyeksi sebelum dan setelah
adanya Rencana Transaksi. Berikut adalah nilai tambah untuk laba (rugi), posisi keuangan dan
arus kas:
Figur 39. Nilai Tambah Laporan Laba Rugi WICO
(Dalam Ribuan Rupiah)
2024 2025 2026 2027 2028
Uraian
Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des
Penjualan Neto 0 0 0 0 0
Harga Pokok Penjualan 0 0 0 0 0
Laba Bruto 0 0 0 0 0
Laba (Rugi) Usaha (719.224) (747.993) (777.913) (809.029) (841.390)
Halaman - 53
Page 65
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
2024 2025 2026 2027 2028
Uraian
Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des
Laba (Rugi) Sebelum Pajak 780.776 2.252.007 2.222.087 3.315.971 2.158.610
Laba (Rugi) Tahun Berjalan 780.776 2.252.007 2.222.087 3.315.971 2.158.610
Figur 40. Nilai Tambah Posisi Keuangan WICO
(Dalam Ribuan Rupiah)
2024 2025 2026 2027 2028
Uraian
Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des
Jumlah Aset (4.115.518) (6.155.657) 12.402.599 (7.291.815) (22.464.005)
Jumlah Liabilitas (4.896.294) (9.188.439) 7.147.729 (15.862.656) (33.193.456)
Jumlah Ekuitas 780.776 3.032.783 5.254.870 8.570.841 10.729.450
Jumlah Liabilitas dan Ekuitas (4.115.518) (6.155.657) 12.402.599 (7.291.815) (22.464.005)
Figur 41. Nilai Tambah Arus Kas WICO
((Dalam Ribuan Rupiah)
2024 2025 2026 2027 2028
Uraian
Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des
Kas Bersih yang Diperoleh dari
(Digunakan untuk) Aktivitas 14.384.482 14.959.861 15.558.256 (8.819.414) (33.172.191)
Operasi
Kas Bersih Digunakan untuk
0 0 0 0 0
Aktivitas Investasi
Kas Bersih yang Diperoleh dari
(Digunakan untuk) Aktivitas (18.500.000) (17.000.000) 3.000.000 (10.875.000) 18.000.000
Pendanaan
Kenaikan (Penurunan) Bersih
(4.115.518) (2.040.139) 18.558.256 (19.694.414) (15.172.191)
Kas dan Setara Kas
Dampak Neto Perubahan Nilai
0 0 0 0 0
Tukar atas Kas dan Setara Kas
Kas dan Setara Kas Awal
0 (4.115.518) (6.155.657) 12.402.599 (7.291.815)
Tahun
Kas dan Setara Kas Akhir
(4.115.518) (6.155.657) 12.402.599 (7.291.815) (22.464.005)
Tahun
Berikut adalah analisis inkremental untuk mengukur nilai tambah dari transaksi dengan
mempertimbangkan:
1) Analisis nilai tambah proyeksi posisi keuangan Sebelum dan Setelah Rencana Transaksi
adalah sebagai berikut:
a) Setelah Rencana Transaksi, utang lain-lain WICO akan bertambah. WICO membutuhkan
tambahan dana untuk modal kerja, seiring dengan dilakukannya pembayaran atas
utang bank jangka pendek secara bertahap. Penambahan dana tersebut tidak terlalu
signifikan jika dibandingkan dengan dana yang dikeluarkan untuk membayar utang
bank jangka pendek.
b) Pinjaman bank jangka pendek dapat dibayarkan secara bertahap hingga akhir periode
proyeksi. Hal ini disebabkan WICO tidak lagi perlu menanggung terlebih dahulu atas
seluruh biaya Jasa Terpusat dari WICO, DMESI dan DKSHI.
2) Analisis nilai tambah proyeksi laba (rugi) Sebelum dan Setelah Rencana Transaksi adalah
sebagai berikut:
a) Setelah Rencana Transaksi, WICO tidak mendapatkan marjin 5% atas biaya yang
ditanggung lebih dahulu terkait dengan biaya Jasa Terpusat (dari DMESI dan DKSHI).
b) Sebaliknya, WICO akan menanggung biaya tambahan sebesar 5,00% kepada DMESI.
Meskipun demikian, beban keuangan yang akan ditanggung oleh WICO akan
mengalami penurunan.
Halaman - 54
Page 66
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
c) WICO juga akan membayarkan utang bank jangka pendek secara bertahap hingga akhir
periode proyeksi.
3) Analisis nilai tambah proyeksi arus kas Sebelum dan Setelah Rencana Transaksi adalah
sebagai berikut:
a) Arus Kas yang diperoleh dari/(digunakan untuk) Aktivitas Operasi menunjukkan
pengeluaran yang lebih besar pada periode 2027 dan 2028. Hal ini dikarenakan WICO
akan membayarkan sebagian utang lain-lain kepada pihak berelasi. Selain itu, tercatat
arus Kas dari Aktivitas Operasi mengalami perbaikan, dikarenakan WICO tidak lagi perlu
menanggung terlebih dahulu atas seluruh biaya Jasa Terpusat dari WICO, DMESI dan
DKSHI.
b) Tidak ada perubahan terkait dengan Arus Kas yang diperoleh dari/(digunakan untuk)
Aktivitas Investasi Sebelum dan Setelah Rencana Transaksi.
c) Arus Kas yang diperoleh dari/(digunakan untuk) Aktivitas Pendanaan menunjukkan
adanya pembayaran utang bank jangka pendek yang dilakukan oleh WICO secara
bertahap selama periode proyeksi. Atas hal tersebut, Arus Kas yang diperoleh
dari/(digunakan untuk) Aktivitas Pendanaan menunjukkan perbaikan dikarenakan
WICO dapat mengurangi beban keuangan selama periode proyeksi.
3.2.6.2 Biaya atau Pendapatan yang Relevan
Berikut adalah analisis cost and benefit yang diterima oleh WICO sebelum dan sesudah Rencana
Transaksi :
Figur 42. Analisis Cost and Benefit
(Dalam Rupiah)
Keterangan 2024 2025 2026 2027 2028 Keterangan
Pinjaman bank
jangka pendek
Perseroan harus meminjam pinjaman dari
Sebelum Rencana
239.950.727.492 259.950.727.492 259.950.727.492 224.950.727.492 159.950.727.492 bank lebih besar karna harus membayar
Transaksi
gaji langsung ke pegawai
Perseroan meminjam pinjaman dari bank
Setelah Rencana
219.950.727.492 219.950.727.492 219.950.727.492 169.950.727.492 119.950.727.492 lebih kecil karna menggunakan transaksi
Transaksi
interco yg belum dibayar
Perbandingan (20.000.000.000) (40.000.000.000) (40.000.000.000) (55.000.000.000) (40.000.000.000)
Utang lain - Pihak
berelasi
Nilai utang terhadap pihak berelasi tidak
Sebelum Rencana
28.521.599.604 28.521.599.604 28.521.599.604 28.521.599.604 28.521.599.604 bergerak dengan asumsi tidak ada
Transaksi
tambahan
Nilai utang terhadap pihak berelasi
Setelah Rencana bertambah namun setelah perusahan
43.625.305.752 59.333.160.146 75.669.328.715 67.658.944.028 35.328.143.953
Transaksi stabil profitnya di tahun 2027 - 2028 sudah
bisa membayar utang pihak berelesi
Perbandingan 15.103.706.148 30.811.560.542 47.147.729.111 39.137.344.424 6.806.544.349
Total Penjualan
Sebelum Rencana
1.407.472.305.602 1.548.219.536.163 1.703.041.489.779 1.907.406.468.552 2.136.295.244.779
Transaksi
Setelah Rencana WICO tidak mengalami perubahan atas
1.407.472.305.602 1.548.219.536.163 1.703.041.489.779 1.907.406.468.552 2.136.295.244.779
Transaksi pendapatan yang diperoleh
Perbandingan 0 0 0 0 0
Beban Umum dan
Administrasi
Sebelum Rencana
(193.738.066.733) (204.143.585.004) (215.230.923.567) (228.125.166.748) (242.049.380.406)
Transaksi
Beban usaha atas beban umum dan
administrasi akan menjadi lebih besar. Hal
Setelah Rencana
(194.457.290.835) (204.891.578.071) (216.008.836.356) (228.934.196.049) (242.890.770.878) ini dikarenakan margin atas biaya Central
Transaksi
Support Service terkait Service of Provider
yang ditanggung terlebih dahulu yang
Halaman - 55
Page 67
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
Keterangan 2024 2025 2026 2027 2028 Keterangan
semula menjadi pengurang, WICO tidak
mendapatkan manfaatnya lagi.
Perbandingan (719.224.102) (747.993.066) (777.912.789) (809.029.301) (841.390.473)
Beban Keuangan
Sebelum Rencana
(17.996.304.562) (19.496.304.562) (19.496.304.562) (16.871.304.562) (11.996.304.562)
Transaksi
Beban Keuangan akan menjadi berkurang,
hal ini disebabkan oleh kemampuan WICO
Setelah Rencana
(16.496.304.562) (16.496.304.562) (16.496.304.562) (12.746.304.562) (8.996.304.562) dalam melakukan pembayaran utang
Transaksi
bank jangka pendek yang dilakukan secara
bertahap selama periode proyeksi.
Perbandingan 1.500.000.000 3.000.000.000 3.000.000.000 4.125.000.000 3.000.000.000
Laba Tahun
Berjalan
Sebelum Rencana
(83.853.453.020) 3.629.275.627 15.265.230.107 54.064.798.427 80.898.588.966 Laba lebih kecil
Transaksi
Laba lebih besar dikarenakan Perseroan
Setelah Rencana mampu mebayar utang berbunganya,
(83.072.677.123) 5.881.282.561 17.487.317.318 57.380.769.126 83.057.198.494
Transaksi sehingga mengurangi beban bunga yang
harus ditanggung
Perbandingan 780.775.898 2.252.006.934 2.222.087.211 3.315.970.699 2.158.609.527
3.2.6.3 Informasi Non-Keuangan yang Relevan
Berdasarkan keterangan yang diperoleh dari Manajemen WICO dan DMESI, tidak terdapat
informasi non-keuangan yang relevan dan signifikan terkait dengan Rencana Transaksi, selain
yang telah diungkapkan dalam Laporan Pendapat Kewajaran.
3.2.6.4 Prosedur Pengambilan Keputusan atas Rencana Transaksi
Dalam melakukan Rencana Transaksi, WICO telah mempertimbangkan berbagai faktor-faktor
yang terkait sebelum memutuskan untuk melakukan Rencana Transaksi. Berdasarkan informasi
yang diperoleh dari manajemen WICO dan DMESI, proses pengambilan keputusan atas Rencana
Transaksi telah dilakukan melalui proses yang sesuai prosedur internal WICO dan DMESI.
Setelah menentukan rencana atas Rencana Transaksi, Direktur harus memperoleh persetujuan
dari Direktur Utama dan Dewan Komisaris. Sebelum Direktur mengusulkan usulan atas Rencana
Transaksi, Direktur telah melalui tahapan proses analisis internal, sebagaimana konfirmasi
dengan Manajemen WICO. Dengan demikian, manajemen telah mengikuti prosedur pengambilan
keputusan dalam menentukan rencana dan nilai tambah atas biaya Jasa Terpusat dengan
memperhatikan alternatif lain.
Berikut adalah rincian prosedur yang dilakukan oleh manajemen WICO dan DMESI:
1. WICO dan DMESI melakukan identifikasi pihak-pihak yang terlibat dalam Rencana Transaksi
serta analisis manfaat dan risiko atas Rencana Transaksi;
2. WICO dan DMESI melakukan analisis kualitatif operasional dan prospek usaha WICO; dan
3. WICO dan DMESI melakukan analisis kuantitatif berupa analisis kinerja historis, proyeksi
keuangan dan proforma laporan keuangan.
Selanjutnya WICO sebagai Pemberi Tugas telah menunjuk Y&R untuk memberikan pendapat
independen atas kewajaran Rencana Transaksi untuk memenuhi ketentuan-ketentuan
sebagaimana diatur dalam POJK 17 Tahun 2020 dan POJK 42 Tahun 2020.
Halaman - 56
Page 68
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
3.2.6.5 Hal Material Lainnya yang Dapat Memberikan Keyakinan Bagi Penilai Bisnis dalam
Memberikan Opini Kewajaran Rencana Transaksi
Berdasarkan keterangan yang diperoleh dari manajemen WICO, tidak terdapat hal material
lainnya terkait dengan Rencana Transaksi, selain yang telah diungkapkan dalam Laporan
Pendapat Kewajaran.
3.2.7 Analisis Sensitivitas
Analisis sensitivitas dilakukan terhadap faktor yang mempengaruhi hasil rasio keuangan yang
berkaitan dengan Rencana Transaksi. Dikarenakan Rencana Transaksi berhubungan dengan
dialihkan biaya atas Jasa Terpusat ke DMESI, maka dilakukan sensitivitas atas besaran biaya
tersebut.
Sensitivitas berupa kenaikan dari nilai Rencana Transaksi ditujukan untuk meninjau dampak
keuangannya terhadap kinerja operasi WICO. Besaran sensitivitas yang diasumsikan adalah jika
biaya tersebut dinaikkan menjadi masing-masing sebesar 5%, 10% dan 15%.
Berikut merupakan hasil analisis sensitivitas terkait nilai Rencana Transaksi dengan asumsi
tersebut selama periode proyeksi:
Sensitivitas Biaya atas Jasa Terpusat Naik 5,00%
Figur 43. Analisis Sensitivitas terhadap Nilai Rencana Transaksi Naik 5,00%
2024 2025 2026 2027 2028
Uraian
Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des
LIQUIDITY RATIO
Current Ratio 62,33% 62,64% 68,79% 79,27% 98,39%
Quick Ratio 40,59% 41,15% 46,59% 52,38% 63,32%
ACTIVITY RATIO
Account Receivable Turnover 31 31 31 31 31
Inventory Turnover 27 27 27 27 27
Account Payable Turnover 40 41 40 40 40
SOLVABILITY RATIO
Total Liabilities to Equity Ratio -543,69% -622,75% -878,25% 12827,93% 430,51%
Total Liabilities to Assets Ratio 122,54% 119,13% 112,85% 99,23% 81,15%
PROFITABILITY RATIO
Gross Profit Margin 10,66% 15,00% 15,00% 16,00% 16,00%
Net Profit Margin -5,90% 0,38% 1,03% 3,01% 3,89%
Rate of Return on Assets -24,20% 1,57% 4,16% 13,14% 18,11%
Rate of Return on Equity 107,37% -8,23% -32,38% 1698,52% 96,09%
Halaman - 57
Page 69
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
Sensitivitas Biaya atas Jasa Terpusat Naik 10,00%
Figur 44. Analisis Sensitivitas terhadap Nilai Rencana Transaksi Naik 10,00%
2024 2025 2026 2027 2028
Uraian
Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des
LIQUIDITY RATIO
Current Ratio 62,39% 62,77% 68,94% 79,42% 98,41%
Quick Ratio 40,69% 41,35% 46,85% 52,73% 63,71%
ACTIVITY RATIO
Account Receivable Turnover 31 31 31 31 31
Inventory Turnover 27 27 27 27 27
Account Payable Turnover 40 41 40 40 40
SOLVABILITY RATIO
Total Liabilities to Equity Ratio -544,66% -624,91% -882,62% 12922,85% 435,24%
Total Liabilities to Assets Ratio 122,49% 119,05% 112,78% 99,23% 81,32%
PROFITABILITY RATIO
Gross Profit Margin 10,66% 15,00% 15,00% 16,00% 16,00%
Net Profit Margin -5,90% 0,38% 1,03% 3,01% 3,89%
Rate of Return on Assets -24,15% 1,57% 4,14% 13,04% 17,95%
Rate of Return on Equity 107,37% -8,23% -32,38% 1698,52% 96,09%
Sensitivitas Biaya atas Jasa Terpusat Naik 15,00%
Figur 45. Analisis Sensitivitas terhadap Nilai Rencana Transaksi Naik 15,00%
2024 2025 2026 2027 2028
Uraian
Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des
LIQUIDITY RATIO
Current Ratio 62,46% 62,90% 69,10% 79,57% 98,43%
Quick Ratio 40,80% 41,55% 47,12% 53,07% 64,11%
ACTIVITY RATIO
Account Receivable Turnover 31 31 31 31 31
Inventory Turnover 27 27 27 27 27
Account Payable Turnover 40 41 40 40 40
SOLVABILITY RATIO
Total Liabilities to Equity Ratio -545,64% -627,06% -886,99% 13017,78% 439,97%
Total Liabilities to Assets Ratio 122,44% 118,97% 112,71% 99,24% 81,48%
PROFITABILITY RATIO
Gross Profit Margin 10,66% 15,00% 15,00% 16,00% 16,00%
Net Profit Margin -5,90% 0,38% 1,03% 3,01% 3,89%
Rate of Return on Assets -24,09% 1,56% 4,11% 12,95% 17,80%
Rate of Return on Equity 107,37% -8,23% -32,38% 1698,52% 96,09%
Berdasarkan hasil analisis sensitivitas di atas, besaran biaya atas Jasa Terpusat yang berbeda akan
memberikan dampak signifikan terhadap rasio solvabilitas sebagai pengaruh dari jumlah biaya
yang harus dibayarkan.
Halaman - 58
Page 70
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
4 ANALISIS KEWAJARAN NILAI RENCANA TRANSAKSI
4.1 Perbandingan Antara Nilai Rencana Transaksi Dengan Hasil Penilaian
Berdasarkan informasi yang diperoleh dari manajemen WICO, Rencana Transaksi yang akan
dilakukan merupakan Perjanjian Jasa Terpusat dari DMESI kepada WICO yang berkaitan dengan
personel yang berkualifikasi tinggi dengan keahlian yang luas dalam penyediaan jasa pusat di
bidang keuangan dan manajemen umum, orang dan organisasi, informasi dan teknologi,
manajemen rantai pasokan, hukum serta jasa lainnya. Atas Rencana Transaksi tersebut tidak
terdapat Hasil Penilaian yang dikeluarkan oleh Penilai Publik.
4.2 Analisis untuk Memastikan Bahwa Nilai Rencana Transaksi Memberikan Nilai Tambah Dari
Transaksi yang Akan Dilakukan
Adanya Rencana Transaksi akan memberikan dampak yang positif bagi keuangan dan prospek
bisnis WICO secara konsolidasi. Nilai tambah akan diperoleh dari adanya pengalihan biaya atas Jasa
Terpusat ke DMESI, dimana WICO tidak lagi menanggung terlebih dahulu atas biaya Jasa Terpusat
tersebut.
Rencana Transaksi yang akan dilakukan oleh WICO telah mempertimbangkan kewajaran dari:
1. Ketidakpastian Rencana Pembiayaan Dalam Rencana Transaksi
Rencana Transaksi telah mempertimbangkan ketidakpastian dalam hal pembiayaan,
dikarenakan Jasa Terpusat akan dibiayai terlebih dahulu oleh DMESI, baru setelahnya WICO
membayar sesuai dengan alokasi biayanya ditambah dengan marjin sebesar 5% kepada
DMESI.
2. Ketidakpastian Nilai Tukar Mata Uang
Rencana Transaksi tidak terkait dengan ketidakpastian nilai tukar mata uang karena seluruh
nilai yang akan ditransaksikan adalah dalam mata uang Rupiah.
3. Ketidakpastian Risiko Pasar
Rencana Transaksi ini telah mempertimbangkan risiko pasar yang mungkin timbul, sehingga
asumsi biaya yang digunakan terkait akibat ketidakpastian pasar dapat diantisipasi.
4.3 Analisis atas Kewajaran Nilai Rencana Transaksi Dilakukan Untuk Meyakini Bahwa Rencana
Nilai Transaksi Berada Dalam Kisaran Nilai yang Didapatkan dari Hasil Penilaian
Rencana Transaksi yang akan dilakukan oleh WICO dan DMESI adalah Perjanjian Jasa Terpusat yang
terkait dengan penggunaan sumber daya manusia. Semula semua biaya tersebut ditanggung
terlebih dahulu oleh WICO, yang kemudian baru dibebankan/ditagihkan kepada DMESI dan DKSHI.
Akan tetapi mengingat kondisi WICO yang sampai saat ini belum mencatatkan laba, sehingga skema
tersebut sangat berpengaruh terhadap kondisi keuangan WICO. Oleh karena itu, WICO berencana
melakukan perubahan skema pembebanan biayanya, dimana selanjutnya DMESI yang akan
membayarkan terlebih dahulu biaya atas Jasa Terpusat, dan setelahnya WICO serta DKSHI akan
membayar sesuai alokasi biaya dengan tambahan marjin sebesar 5% kepada DMESI.
Dengan rencana di atas, WICO dan DMESI akan membuat Perjanjian Jasa Terpusat. Jenis jasa yang
diberikan adalah berkaitan dengan personel yang berkualifikasi tinggi dengan keahlian yang luas
dalam penyediaan jasa pusat di bidang keuangan dan manajemen umum, orang dan organisasi,
informasi dan teknologi, manajemen rantai pasokan, hukum serta jasa lainnya.
Halaman - 59
Page 71
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
Dalam memperhitungkan besaran penagihan, pembagian persentase besaran yang ditagih
didasarkan pada total tagihan atas penggunaan jasa dari masing-masing jenis dengan alokasi biaya
yang telah ditentukan. Terkait dengan penentuan basis alokasi, Manajemen memiliki besaran atas
masing-masing jenis divisi yang digunakan. Berikut adalah besaran penentuan atas basis alokasi
per masing-masing jenis divisi:
Figur 46. Basis Alokasi Berdasarkan Divisi
Sumber : Manajemen WICO
Dalam hal menganalisis kewajaran atas penentuan alokasi biaya yang dilakukan oleh Manajemen,
Y&R melakukan analisis dengan melihat penentuan alokasi biaya yang dilakukan di pasar. Berikut
adalah alokasi biaya yang dilakukan, dilansir dari beberapa sumber:
1. PricewaterhouseCoopers (“PwC”) dalam “allocation of shared costs” yang dirilis pada 30 April
2024 menyebutkan bahwa dalam menghitung alokasi biaya untuk biaya bersama, berikut
adalah cara memperhitungkannya :
Jenis biaya bersama Metode alokasi potensial
Kompensasi eksekutif Persentase dari penjualan/pendapatan usaha
Kompensasi karyawan Persentase waktu yang dihabiskan/jumlah karyawan
Sewa atau penyusutan Luas area relatif/persentase penggunaan
Iklan Persentase dari penjualan
Jasa akuntansi dan hukum Persentase penjualan/jasa terkait yang diberikan
Sumber: https://viewpoint.pwc.com/dt/us/en/pwc/accounting_guides/carve-out-financial-
statements/carve-out-financial-statements/Chapter-5-Income/5-2-Allocation-of-
shared.html
2. Deloitte dalam ”Low value-adding intragroup services” yang dirilis pada November 2015,
menyatakan bahwa biasanya intercompany support services yang disediakan oleh kantor pusat
dan pusat layanan bersama intragrup dialokasikan dengan menggunakan basis alokasi yang
disederhanakan yaitu terhadap pendapatan, aset, jumlah karyawan, dan pengguna teknologi
informasi (basis alokasi yang dipilih harus secara wajar mencerminkan manfaat relatif yang
diharapkan akan diterima oleh setiap penerima layanan tersebut).
Halaman - 60
Page 72
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
Dalam dokumen tersebut juga disebutkan besaran persentase mark-up yang diaplikasikan
terhadap alokasi biaya berdasarkan benchmarking study adalah sebesar 5% (sumber:
https://www2.deloitte.com/content/dam/Deloitte/us/Documents/Tax/us-tax-beps-changes-
transfer-pricing-low-value-adding-intragroup-services.pdf).
Berdasarkan kutipan dari PwC dan Deloitte di atas, Rencana Transaksi yang akan dilakukan oleh
WICO yang memperhitungkan biaya yang ditagih berdasarkan dari pendapatan, aset, jumlah
karyawan, dan pengguna teknologi informasi sebagai dasar alokasi biaya yang ditanggung oleh
masing-masing perusahaan (WICO, DMESI dan DKSHI) adalah Wajar.
Dalam penentuan basis alokasi, Manajemen menggunakan proyeksi atas penjualan bersih (“NS”),
modal kerja (“NOC”), jumlah karyawan (“FTE”) dan IT Users pada tahun 2023. Basis tersebut
kemudian digunakan sebagai allocation key. Berikut adalah perhitungan basis alokasi yang
digunakan untuk tahun 2024:
Figur 47. Besaran yang akan Ditagihkan kepada masing-masing Perusahaan berdasarkan Jenis
Layanan yang Digunakan
(A) (B) (C) (D) Allocation key
NS NOC Person Person (E)
Descriptions (F) (G)
IDR 000 IDR 000 FTE IT NS/NOC/FTE
(40,00%) (40,00%) (20,00%) User Headcount IT User
40/40/20
WICO 1.619.163.790 650.246.117 427 252 66,8% 73,7% 60,6%
DKSHI 759.297.396 283.603.036 82 89 26,3% 14,2% 21,4%
DMESI 179.432.583 40.872.286 70 75 6,9% 12,1% 18,0%
Overall Result 2.557.893.769 974.721.439 579 416 100,0% 100,0% 100,0%
Keterangan:
E = (40% x A) + (40% x B) + (20% x C)
F = % FTE per masing-masing perusahaan dari total FTE
G = % IT User per masing-masing Perusahaan dari total IT User
Sumber : Manajemen WICO
Setelah basis alokasi ditentukan, dalam melakukan penagihan, Manajemen menggunakan data
tersebut untuk menentukan besaran nominal yang akan di tagih pada masing-masing perusahaan
(WICO, DMESI dan DKSHI). Berikut adalah proyeksi besaran biaya yang akan ditagih pada masing-
masing perusahaan untuk tahun 2024:
Figur 48. Proyeksi Besaran yang Akan Ditagihkan Kepada Masing-Masing Perusahaan Berdasarkan
Jenis Layanan yang Digunakan
Costs Crystal
Function WICO DKSHI DMESI Total
(IDR) Principle
Finance, Legal 8.526.859.839 40/40/20 66,8% 26,3% 6,9% 100,0%
SCM, HSE and Branding 4.303.140.149 40/40/20 66,8% 26,3% 6,9% 100,0%
HR 5.453.578.940 Headcount 73,7% 14,2% 12,1% 100,0%
IT 2.054.857.262 IT Users 60,6% 21,4% 18,0% 100,0%
Total 20.338.436.190
Sumber : Manajemen WICO
Halaman - 61
Page 73
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
Figur 49. Proyeksi Besaran yang Akan Ditagihkan Kepada Masing-Masing Perusahaan Berdasarkan
Jenis Layanan yang Digunakan
Cost Allocation
Function
WICO DKSHI DMESI Total
Finance, Legal 5.692.038.964 2.246.365.595 588.455.280 8.526.859.839
SCM, HSE and Branding 2.872.527.737 1.133.644.292 296.968.121 4.303.140.149
HR 4.021.896.731 772.354.876 659.327.333 5.453.578.940
IT 1.244.769.304 439.620.905 370.467.053 2.054.857.262
Total 13.831.232.736 4.591.985.667 1.915.217.787 20.338.436.190
After Mark-up 14.522.794.373
Sumber : Manajemen WICO
Dalam menganalisis tambahan marjin sebesar 5% atas biaya (cost plus), Y&R melakukan analisis
terhadap tambahan biaya jasa yang diberikan oleh perusahaan sejenis, yaitu perusahaan yang
menyediakan Jasa atas Sumber Daya Manusia. Analisis tersebut dilakukan mengacu kepada
operating margin, yaitu pendapatan dari pemberian jasa setelah dikurangi dengan biaya-biaya
langsung yang diperlukan untuk memberikan jasa.
Beban-beban yang tidak langsung berhubungan dengan pemberian jasa tidak diperhitungkan,
sehingga kemungkinan adanya pembebanan tambahan untuk hal yang tidak berkontribusi
dihindarkan. Berikut adalah hasil perbandingan operating margin dari perusahaan pembanding:
Figur 50. Operating Margin Perusahaan Pembanding
Company Primary Operating
No Geography Business Description
Name Industry Profit Margin
Lucas GC Limited, through its subsidiaries,
provides online agent-centric human capital
management services based on platform-as-a-
service (PaaS) in the People’s Republic of China. Its
Star Career and Columbus platforms enables
registered users to receive customized job
recommendations and work as talent scouts to
source suitable candidates for its corporate
customers through their social network, as well as
receive trainings and other value-added services.
Human
The company’s platform provides permanent and
Resource
Lucas GC flexible employment recruitment services;
1 Asia-Pacific and 5,05%
Limited outsourcing services primarily for technology-
Employment
related projects to design, develop, and deliver
Services
the projects within budget and on time with
acceptable quality; information technology
services to generate sales leads for its corporate
customers; and training services comprising
career-related certification programs. In addition,
it engages in the media and entertainment
business; and provides management consulting
services. The company was founded in 2011 and is
based in Beijing, China. Lucas GC Limited operates
as a subsidiary of HTL Lucky Holding Limited.
World Holdings Co., Ltd. engages in human
resources and education, information and
telecommunications, and real estate businesses. It
Human offers temporary staffing, tourism and material-
World Resource related human resources consulting, business
2 Holdings Asia-Pacific and contracting, and personnel introduction services; 4,98%
Co., Ltd. Employment and manufacturing, office, construction engineer,
Services and sales staff dispatch services. It also provides
geographic information system development,
discipline education and training, administrative
consignment, and clinical trial consignment
Halaman - 62
Page 74
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
Company Primary Operating
No Geography Business Description
Name Industry Profit Margin
services; and cameras and digital equipment, and
precision instruments repair services. In addition,
the company is also involved in the software
outsourcing and development business;
condominium sales and management, residential
land sales, building management, real estate
consulting and brokerage, real estate
development, renovation, and leasing
management businesses; construction and sale of
single-family detached homes; and design,
development, sale, and rental of prefabricated
houses. Further, it provides telemarketing and
corporate solutions; web production and creative
services; manages agricultural parks and personal
computer schools; and operates cellphone shops
The company was formerly known as World Intec
Co., Ltd. and changed its name to World Holdings
Co., Ltd. in July 2014. World Holdings Co., Ltd. was
incorporated in 1993 and is headquartered in
Fukuoka City, Japan.
UT Group Co., Ltd. engages in the dispatch and
outsourcing of permanent employees in the
manufacturing, design and development,
construction, and other sectors in Japan. The
company offers factory operators, and design and
Human
development engineers for manufacturing
Resource
UT Group companies. It also provides worker dispatch,
3 Asia-Pacific and 4,34%
Co.,Ltd. manufacturing outsourcing, business process
Employment
outsourcing, personnel placement, and support
Services
for structural reform for corporate clients. The
company was formerly known as UT Holdings Co.,
Ltd. and changed its name to UT Group Co., Ltd. in
July 2015. The company was founded in 1995 and
is headquartered in Tokyo, Japan.
Open Up Group Inc. engages in engineer
dispatching, subcontracting, outsourcing, and
recruiting business for the construction
management, manufacturing, machinery,
electronics, and IT software fields in Japan and
internationally. The company offers temporary
staffing and contracting, employment placement,
personnel introduction, and dispatching various
Human personnel to manufacturers. It also operates in
Resource planning, development, implementation,
Open Up
4 Asia-Pacific and modification, maintenance, and operation of 7,42%
Group Inc.
Employment existing systems, and IT consulting. In addition,
Services the company is involved in the employment
promotion business for people with disabilities, as
well as online programming education and
training business. The company was formerly
known as BeNext-Yumeshin Group Co. and
changed its name to Open Up Group Inc. in
January 2023. Open Up Group Inc. was
incorporated in 1997 and is headquartered in
Minato, Japan.
LIKE Co., Ltd. offers a range of human resource
services in Japan. The company’s services include
temporary staffing, outsourcing, recruitment, and
Human
educational support; and outsourced and public
Resource
LIKE Co., childcare services. It also operates nursing homes
5 Asia-Pacific and 5,55%
Ltd. that offer nursing care related services. The
Employment
company was formerly known as J-COM Holdings
Services
Co., Ltd. and changed its name to LIKE Co., Ltd. in
December 2016. LIKE Co., Ltd. was incorporated in
1993 and is headquartered in Osaka, Japan.
HITO- Human HITO-Communications Holdings,Inc., together
6 Asia-Pacific 6,56%
Communic Resource with its subsidiaries, engages in the outsourcing,
Halaman - 63
Page 75
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
Company Primary Operating
No Geography Business Description
Name Industry Profit Margin
ations and temporary staffing, e-commerce (EC)/TC support,
Holdings,In Employment and wholesale businesses in Japan and
c. Services internationally. It provides outsourcing services,
including sale of smartphones, mobile phones,
etc.; promote subscription to fixed
communication lines; sale of large-screen TVs,
digital recorders, tablet devices, air conditioners,
refrigerators, washing machines, etc.; sale of fresh
food, cosmetic, and fashion products; acquisition
of customer information; human resource
services for foreigners visiting Japan; tax-free
counter and bus guide services; management of
exhibitions, conventions, sporting events, etc.;
door-to-door sales support; multilingual call
center for foreigners visiting Japan; and education
and training services, as well as business related
to countermeasures against the spread of corona
infection. The company is also involved in the
provision of staffing services to
telecommunication carriers, manufacturers,
supermarkets, travel agencies, etc.; contract
management of e-commerce sites centered on
the fashion and sports fields; and TV shopping
sales support activities. In addition, it engages in
the planning, designing, manufacturing,
producing, and wholesale of clothing products;
and provision of system related, limousine, and
land operating services, as well as social welfare
services, including home-visit nursing care and
group home management. The company was
incorporated in 1998 and is headquartered in
Tokyo, Japan.
Pasona Group Inc., together with its subsidiaries,
engages in the provision of human resources,
temporary staffing, and contracting and
outsourcing services in Japan. Its human
resources business process outsourcing (BPO)
services include expert, place and search, career
development support, fringe benefit outsourcing,
health promotion management, public solution,
DX promotion, and human resources
consulting/education and training services, as well
as operates JOB HUB Platform. The company also
Human offers life solutions, which include childcare
Resource support, infants/children education and human
Pasona
7 Asia-Pacific and resources development, nursing care training 3,59%
Group Inc.
Employment facility operation, nursing care and work balance
Services support, housekeeping agency operation, and
safe and secure environment development
services. In addition, it provides support for global
human resources recruitment, overseas
expansion consulting, expat employee
management, employee support, and
training/human resources development; and
employment support and relocation promotion,
regional promotion, sales channel development
support, and inbound tourism services. The
company was founded in 1976 and is
headquartered in Tokyo, Japan.
Ashley Services Group Limited provides labor hire,
recruitment, and training services in Australia. The
Human
Ashley company offers white-collar recruitment services,
Resource
Services including permanent, temporary, and contract
8 Asia-Pacific and 3,16%
Group placements through multi-specialist providers
Employment
Limited under Concept Recruitment Specialists brand
Services
name; and labor hire and workforce solutions
under the Action Workforce, Concept Engineering,
Halaman - 64
Page 76
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
Company Primary Operating
No Geography Business Description
Name Industry Profit Margin
Concept Retail Solutions, CCL Labour, CCL Traffic,
and Track Safety Australia brands. It also offers
nationally accredited qualifications training and
assessment services under the Ashley Institute of
Training, Integracom, Australian Institute of
Vocational Development, National Institute of
Training, Tracmin, The Institution Company, and
Concept GTO brands. Ashley Services Group
Limited was founded in 1968 and is
headquartered in Sydney, Australia.
CREEK & RIVER Co., Ltd. provides rights
management, production, and agency services in
Japan and internationally. The company offers
doctor job introduction services; business process
services; TV production related human resources
services; temporary staffing services; provides,
distributes, and manages seminars in the general
field of facility construction, consulting, and
support for projects, etc.; and consulting services
regarding planning, development, operation, and
sale of new products and services, and
commercialization of ideas. It also engages in
agency business/education/communication
business; retail production business; advertising
sales business/human resources introduction
Human business/staffing business; sales, marketing, and
CREEK & Resource platform operation management of idea lens
9 RIVER Co., Asia-Pacific and products; promotion business; and planning, 8,60%
Ltd. Employment development, sales, operation, and maintenance
Services business of systems. The company is also involved
in the development and operation of game
content; apparel agency business; marketing,
R&D, and data utilization business; dispatch of
weather casters program and content production;
regional medical peripheral service business;
production, processing, sales, and business
agency of agricultural products and foodstuffs,
etc.; planning, design, development, operation,
etc. of blockchain-related platforms; motion comic
development and distribution business;
investment business; management work for TV
program planning and production companies,
etc.; and planning and production of TV programs,
etc. The company was incorporated in 1990 and is
headquartered in Tokyo, Japan.
Forum Engineering Inc. engages in workers
dispatch and paid job placement businesses. It
Human
offers mechanical/electrical engineer staffing,
Forum Resource
student employment support, corporate training,
10 Engineerin Asia-Pacific and 5,65%
in-house engineer position matching system, and
g Inc. Employment
mechanical/electrical engineer job-change
Services
support services. The company was founded in
1981 and is based in Minato, Japan.
TWOSTONE&Sons Inc. engages in the IT service
business in Japan. The company operates in two
segments, Engineer Platform Services and
Marketing Platform Services. It offers strategy and
Human IT consulting, and IT training services, as well as
Resource marketing and IT solutions. The company also
TWOSTONE
11 Asia-Pacific and provides TechStars, a job change site; tech boost, 3,17%
&Sons Inc.
Employment programming school in e-learning format; and
Services Midworks that provides freelancer support
services; Midworks Consultant; and Sonosaki, a
closed ASP service provider. TWOSTONE&Sons
Inc. was incorporated in 2013 and is
headquartered in Tokyo, Japan.
Halaman - 65
Page 77
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
Company Primary Operating
No Geography Business Description
Name Industry Profit Margin
COPRO-HOLDINGS. Co., Ltd., engages in the
temporary staffing business in Japan and
internationally. It provides temporary staff,
including construction and plant engineers, as
Human
well as engages in the academia business. It also
COPRO- Resource
engages in the mechanical design engineer
12 HOLDINGS. Asia-Pacific and 7,48%
dispatch business; contract development and
Co., Ltd. Employment
design of industrial products; provision of system
Services
engineering services; and operates as an IT
engineer human resources agent. The company
was incorporated in 2006 and is headquartered in
Nagoya, Japan.
PRTR Group Public Company Limited provides
human resource services in Thailand and
internationally. The company offers eastern
seaboard, permanent, and project-based mass
recruitment; recruitment services in the areas of
e-commerce, IT, machinery and industrial parts,
customer services, FMCD, logistics, automotive,
aviation, pharmaceutical and health, banking,
insurance, wholesale and retail, construction, and
PRTR Human
real estate; and HR and outsourcing services,
Group Resource
including on boarding process, benefit
13 Public Asia-Pacific and 3,84%
administration, people management, payroll, and
Company Employment
training and development services. It also
Limited Services
provides Pinno Solutions, an HR application for
employee profile, time, benefit, and performance
management, as well as payroll automation; PRTR
Connect, a cloud-based time and attendance
management system; PRTR Link, a recruitment
application; and Nexmove, a next-generation
digital career platform. The company was
incorporated in 1993 and is based in Bangkok,
Thailand.
CAREER CO., LTD. provides human resources
services in Japan. The company engages in
Human
general worker dispatch, outsourcing, job
Resource
CAREER consulting and advertisement, and paid
14 Asia-Pacific and 3,42%
CO., LTD. employment placement businesses. It also offers
Employment
temporary staffing services. CAREER CO., LTD. was
Services
founded in 2009 and is headquartered in Tokyo,
Japan.
CrowdWorks Inc. provides crowdsourcing services
in Japan. The company operates CrowdWorks, a
crowdsourcing platform that connects companies
with individuals over the Internet enabling orders
to be placed and accepted for work; and
Crowdtech, a project matching service platform
for freelancers and companies. It also offers
specialized project matching services for the
needs of online work; CrowsLinks, a specialized
side job/second business matching service for
Human
high-value professionals; online community-based
Resource
CrowdWork learning career place; agent service for
15 Asia-Pacific and 8,73%
s Inc. professional side hustles and dual jobs; PARK,
Employment
which provides consultation services; TechDirect,
Services
a matching platform that offers high-skilled IT
personnel; MemberPay, a membership fee
payment service with no initial cost; Circle, a
membership-based subscription service for living
that provides multi-location living and co-living;
RPA project referral service for freelancers; and
CrowdLog, a cloud-based man-hours and project
management tool. CrowdWorks Inc. was
incorporated in 2011 and is headquartered in
Tokyo, Japan.
Halaman - 66
Page 78
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
Company Primary Operating
No Geography Business Description
Name Industry Profit Margin
Average 5,44%
Median 5,05%
Min 3,16%
Max 8,73%
Sumber : S&P Capital IQ (Diolah Y&R)
Berdasarkan figur di atas, besaran operating margin dari perusahaan pembanding berada pada
kisaran 3,16% hingga 8,73%, dan tambahan biaya yang diterapkan pada Rencana Transaksi berada
pada kisaran tersebut.
Di sisi lain Deloitte dalam artikel dengan judul “The new transfer pricing landscape : A practical guide
to the BEPS changes” menyatakan “Menerapkan mark-up sebesar 5% dari biaya yang dialokasikan,
mark-up tidak perlu dijustifikasi dengan studi benchmarking”. Hal ini didukung oleh pernyataan
KPMG dalam artikel yang berjudul “Transfer Pricing Considerations for Intragroup Service Transactions”
menyatakan bahwa “Pendekatan yang disederhanakan untuk penentuan biaya yang wajar
ditetapkan bahwa penyedia jasa harus menerapkan mark-up sebesar 5% dari biaya yang relevan.
Mark-up berdasarkan pendekatan yang disederhanakan tidak perlu dijustifikasi oleh studi
pembandingan dan harus diterapkan secara konsisten di semua yurisdiksi.” Oleh karena itu,
tambahan biaya tersebut tidak diperlukan adanya justifikasi.
Berdasarkan analisis tersebut tambahan marjin 5% atas biaya pada Rencana Transaksi yang akan
dilakukan oleh WICO dan DMESI adalah Wajar.
Halaman - 67
Page 79
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
5 ANALISIS ATAS FAKTOR LAIN YANG RELEVAN
Faktor-faktor yang relevan dengan Rencana Transaksi sudah dianalisis dan diungkapkan pada bab-
bab sebelumnya baik secara kualitatif dan kuantitatif beserta pertimbangan manfaat, keuntungan,
risiko dan kerugian. Sehingga kami tidak melakukan analisis atas faktor lain yang relevan.
Halaman - 68
Page 80
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
6 KESIMPULAN ANALISIS PENDAPAT KEWAJARAN
Kewajaran Rencana Transaksi dapat disimpulkan dengan mempertimbangkan analisis-analisis
sebagai berikut:
• Analisis Rencana Transaksi
WICO dan DMESI melakukan perjanjian Jasa Terpusat berhubungan dengan kegiatan usaha
maupun bisnis keduanya. Semula semua biaya tersebut ditanggung terlebih dahulu oleh WICO,
yang kemudian baru dibebankan/ditagihkan kepada DMESI dan DKSHI. Akan tetapi mengingat
kondisi WICO yang sampai saat ini belum mencatatkan laba, sehingga skema tersebut sangat
berpengaruh terhadap kondisi keuangan WICO. Oleh karena itu, WICO berencana melakukan
perubahan skema pembebanan biayanya, dimana selanjutnya DMESI yang akan membayarkan
terlebih dahulu biaya atas Jasa Terpusat, dan setelahnya WICO serta DKSHI akan membayar
sesuai alokasi biaya dengan tambahan marjin sebesar 5% kepada DMESI.
• Analisis kualitatif dan kuantitatif
- Analisis kualitatif
Keuntungan yang akan diperoleh WICO dari Rencana Transaksi adalah WICO tidak lagi
membutuhkan modal kerja yang besar untuk memenuhi kebutuhan dana talangan jasa
terpusat dan dapat lebih fokus pada pemenuhan biaya WICO.
Kerugian berkenaan dengan Rencana Transaksi dalam hal ini WICO tidak lagi menerima
marjin 5% dari DMESI dan DKSHI.
- Analisis kuantitatif
Analisis nilai tambah proyeksi posisi keuangan Sebelum dan Setelah Rencana Transaksi
adalah sebagai berikut:
a) Setelah Rencana Transaksi, utang lain-lain WICO akan bertambah. WICO
membutuhkan tambahan dana untuk modal kerja, seiring dengan dilakukannya
pembayaran atas utang bank jangka pendek secara bertahap. Penambahan dana
tersebut tidak terlalu signifikan jika dibandingkan dengan dana yang dikeluarkan
untuk membayar utang bank jangka pendek.
b) Pinjaman bank jangka pendek dapat dibayarkan secara bertahap hingga akhir periode
proyeksi. Hal ini disebabkan WICO tidak lagi perlu menanggung terlebih dahulu atas
seluruh biaya Jasa Terpusat dari WICO, DMESI dan DKSHI.
c) Setelah Rencana Transaksi, WICO tidak mendapatkan marjin 5% atas biaya yang
ditanggung lebih dahulu terkait dengan biaya Jasa Terpusat (dari DMESI dan DKSHI).
d) Sebaliknya, WICO akan menanggung biaya tambahan sebesar 5,00% kepada DMESI.
Meskipun demikian, beban keuangan yang akan ditanggung oleh WICO akan
mengalami penurunan.
e) WICO juga akan membayarkan utang bank jangka pendek secara bertahap hingga
akhir periode proyeksi.
f) Arus Kas yang diperoleh dari/(digunakan untuk) Aktivitas Operasi menunjukkan
pengeluaran yang lebih besar pada periode 2027 dan 2028. Hal ini dikarenakan WICO
akan membayarkan sebagian utang lain-lain kepada pihak berelasi. Selain itu, tercatat
arus Kas dari Aktivitas Operasi mengalami perbaikan, dikarenakan WICO tidak lagi
perlu menanggung terlebih dahulu atas seluruh biaya Jasa Terpusat dari WICO, DMESI
dan DKSHI.
g) Tidak ada perubahan terkait dengan Arus Kas yang diperoleh dari/(digunakan untuk)
Aktivitas Investasi Sebelum dan Setelah Rencana Transaksi.
h) Arus Kas yang diperoleh dari/(digunakan untuk) Aktivitas Pendanaan menunjukkan
adanya pembayaran utang bank jangka pendek yang dilakukan oleh WICO secara
bertahap selama periode proyeksi. Atas hal tersebut, Arus Kas yang diperoleh
Halaman - 69
Page 81
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
dari/(digunakan untuk) Aktivitas Pendanaan menunjukkan perbaikan dikarenakan
WICO dapat mengurangi beban keuangan selama periode proyeksi.
Berdasarkan analisis kualitatif dan analisis kuantitatif di atas yang menunjukkan dampak positif,
maka Rencana Transaksi Wajar untuk dilakukan.
• Analisis kewajaran nilai Rencana Transaksi
1. Analisis Kewajaran Rencana Transaksi Terkait Alokasi Biaya
Dalam hal menganalisis kewajaran atas penentuan alokasi biaya yang dilakukan oleh
Manajemen, Y&R melakukan analisis dengan melihat penentuan alokasi biaya yang
dilakukan di pasar. Berdasarkan kutipan dari PwC dan Deloitte di atas, Rencana Transaksi
yang akan dilakukan oleh WICO yang memperhitungkan biaya yang ditagih berdasarkan
dari pendapatan, aset, jumlah karyawan, dan pengguna teknologi informasi sebagai dasar
alokasi biaya yang ditanggung oleh masing-masing perusahaan adalah Wajar.
Dalam penentuan basis alokasi, Manajemen menggunakan proyeksi atas penjualan bersih
(“NS”), modal kerja (“NOC”), jumlah karyawan (“FTE”) dan IT Users pada tahun 2023. Basis
tersebut kemudian digunakan sebagai allocation key. Berikut adalah perhitungan basis
alokasi yang digunakan untuk tahun 2024:
NS NOC Person Allocation key
Person
Descriptions IDR 000 IDR 000 FTE NS/NOC/FTE
IT User Headcount IT User
(40,00%) (40,00%) (20,00%) 40/40/20
WICO 1.619.163.790 650.246.117 427 252 66,8% 73,7% 60,6%
DKSHI 759.297.396 283.603.036 82 89 26,3% 14,2% 21,4%
DMESI 179.432.583 40.872.286 70 75 6,9% 12,1% 18,0%
Overall Result 2.557.893.769 974.721.439 579 416 100,0% 100,0% 100,0%
Setelah basis alokasi ditentukan, dalam melakukan penagihan, Manajemen menggunakan
data tersebut untuk menentukan besaran nominal yang akan di tagih pada masing-masing
perusahaan (WICO, DMESI dan DKSHI). Berikut adalah proyeksi besaran biaya yang akan
ditagih pada masing-masing perusahaan untuk tahun 2024:
Cost Allocation
Function
WICO DKSHI DMESI Total
Finance, Legal 5.692.038.964 2.246.365.595 588.455.280 8.526.859.839
SCM, HSE and
2.872.527.737 1.133.644.292 296.968.121 4.303.140.149
Branding
HR 4.021.896.731 772.354.876 659.327.333 5.453.578.940
IT 1.244.769.304 439.620.905 370.467.053 2.054.857.262
Total 13.831.232.736 4.591.985.667 1.915.217.787 20.338.436.190
After Mark-up 14.522.794.373
2. Analisis Kewajaran Rencana Transaksi Terkait Marjin Biaya Sebesar 5%
Analisis kewajaran tambahan marjin sebesar 5% atas biaya (cost plus), didasarkan pada
data pembanding dari perusahaan yang menyediakan Jasa atas Sumber Daya Manusia.
Analisis tersebut dilakukan mengacu kepada operating margin, yaitu pendapatan dari
pemberian jasa setelah dikurangi dengan biaya-biaya langsung yang diperlukan untuk
memberikan jasa. Berdasarkan data tersebut, besaran operating margin dari perusahaan
Halaman - 70
Page 82
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
pembanding berada pada kisaran 3,16% hingga 8,73%, dan tambahan biaya yang
diterapkan pada Rencana Transaksi berada pada kisaran tersebut.
Di sisi lain Deloitte dalam artikel dengan judul “The new transfer pricing landscape : A practical
guide to the BEPS changes” menyatakan “Menerapkan mark-up sebesar 5% dari biaya yang
dialokasikan, mark-up tidak perlu dijustifikasi dengan studi benchmarking”. Hal ini didukung
oleh pernyataan KPMG dalam artikel yang berjudul “Transfer Pricing Considerations for
Intragroup Service Transactions” menyatakan bahwa “Pendekatan yang disederhanakan
untuk penentuan biaya yang wajar ditetapkan bahwa penyedia jasa harus menerapkan
mark-up sebesar 5% dari biaya yang relevan. Mark-up berdasarkan pendekatan yang
disederhanakan tidak perlu dijustifikasi oleh studi pembandingan dan harus diterapkan
secara konsisten di semua yurisdiksi.” Oleh karena itu, tambahan biaya tersebut tidak
diperlukan adanya justifikasi.
Berdasarkan analisis tersebut tambahan marjin 5% atas biaya pada Rencana Transaksi
yang akan dilakukan oleh WICO dan DMESI adalah Wajar.
Halaman - 71
Page 83
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
7 PENDAPAT KEWAJARAN ATAS RENCANA TRANSAKSI
Berdasarkan analisis atas Rencana Transaksi, analisis kualitatif dan kuantitatif, analisis kewajaran
nilai Rencana Transaksi serta penelaahan atas data dan informasi yang diperoleh dan digunakan
sebagaimana diungkapkan dalam Laporan Pendapat Kewajaran ini, kami berpendapat bahwa
Rencana Transaksi adalah WAJAR.
Halaman - 72
Page 84
KJPP YANUAR, ROSYE DAN REKAN
Pendapat Kewajaran – PT Wicaksana Overseas International Tbk (“WICO”)
8 KUALIFIKASI PENILAI BISNIS
Kami adalah Kantor Jasa Penilai Publik yang secara resmi telah ditetapkan berdasarkan Keputusan
Menteri Keuangan No. 365/KM.1/2020 tanggal 27 Juli 2020, dengan nama Kantor Jasa Penilai Publik
Yanuar, Rosye dan Rekan dengan Izin KJPP No. 2.20.0170.
Penilai Bisnis yang menandatangani laporan pendapat kewajaran ini merupakan Penilai Bisnis
bersertifikat MAPPI dengan perizinan sebagai berikut:
No. Izin Penilai Publik : B-1.08.00044
No. STTD : STTD.PB-37/PJ-1/PM.02/2023
Klasifikasi Izin : Penilaian Bisnis (B)
No. MAPPI : 99-S-01230
Halaman - 73
Page 85
LAMPIRAN - LAMPIRAN
Page 86
LAMPIRAN KEUANGAN
Page 87
PROYEKSI KEUANGAN TANPA RENCANA TRANSAKSI
PT WICAKSANA OVERSEAS INTERNATIONAL Tbk
LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN
(DALAM RIBUAN RUPIAH)
2024 2025 2026 2027 2028
Keterangan
Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des
ASET
Aset Lancar
Kas dan Setara Kas 33.637.421 35.333.971 41.262.747 48.757.232 52.219.466
Piutang usaha 120.150.378 132.165.416 144.641.880 161.998.906 181.438.774
Piutang Lain-Lain 16.577.924 16.577.924 16.577.924 16.577.924 16.577.924
Persediaan 91.429.862 95.689.065 105.257.971 116.501.999 130.482.239
Uang Muka pembelian 2.088.094 2.088.094 2.088.094 2.088.094 2.088.094
Biaya Dibayar Dimuka 1.589.181 1.589.181 1.589.181 1.589.181 1.589.181
Jumlah Aset Lancar 265.472.859 283.443.650 311.417.797 347.513.336 384.395.678
Aset Tidak Lancar
Aset Tak Berwujud 2.425.587 2.425.587 2.425.587 2.425.587 2.425.587
Aset Tetap 46.883.652 60.597.190 59.810.728 59.024.266 58.237.805
Aset Hak Guna 4.713.188 4.713.188 4.713.188 4.713.188 4.713.188
Estimasi tagihan pajak 25.302.384 25.302.384 25.302.384 25.302.384 25.302.384
Aset Tidak Lancar Lain-Lain 1.847.239 1.847.239 1.847.239 1.847.239 1.847.239
Jumlah Aset Tidak Lancar 81.172.050 94.885.588 94.099.126 93.312.664 92.526.202
JUMLAH ASET 346.644.909 378.329.238 405.516.923 440.826.000 476.921.880
LIABILITAS DAN EKUITAS
Liabilitas Jangka Pendek
Utang Usaha 138.211.952 146.267.005 158.189.460 174.433.738 194.631.030
Utang Lain-Lain 28.521.600 28.521.600 28.521.600 28.521.600 28.521.600
Utang Pajak 1.020.890 1.020.890 1.020.890 1.020.890 1.020.890
Biaya yang Masih Harus Dibayar 5.551.730 5.551.730 5.551.730 5.551.730 5.551.730
Pinjaman bank jangka pendek 239.950.727 259.950.727 259.950.727 224.950.727 159.950.727
Liabilitas jangka panjang yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun :
Liabilitas sewa - - - - -
Liabilitas imbalan kerja jangka pendek 11.435.619 11.435.619 11.435.619 11.435.619 11.435.619
Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 424.692.518 452.747.572 464.670.027 445.914.305 401.111.597
#REF! #REF! #REF!
Liabilitas Jangka Panjang
Liabilitas pajak tangguhan - - - - -
Pendapatan yang ditangguhkan 37.500 37.500 37.500 37.500 37.500
Liabilitas jangka panjang – setelah dkurangi bagian yang jatuh tempo
dalam waktu :
Liabilitas sewa - - - - -
Liabilitas Imbalan Kerja 66.759 66.759 66.759 66.759 66.759
Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 104.259 104.259 104.259 104.259 104.259
JUMLAH LIABILITAS 424.796.778 452.851.831 464.774.286 446.018.565 401.215.856
EKUITAS
Modal Saham 810.337.483 810.337.483 810.337.483 810.337.483 810.337.483
Agio saham - - - - -
Akumulasi kerugian (888.511.487) (884.882.212) (869.616.982) (815.552.183) (734.653.594)
Total ekuitas yang dapat diatribusikan kepada Pemilik Entitas
Induk (78.174.005) (74.544.729) (59.279.499) (5.214.700) 75.683.889
Kepentingan nonpengendali 22.136 22.136 22.136 22.136 22.136
JUMLAH EKUITAS, Neto (78.151.869) (74.522.593) (59.257.363) (5.192.565) 75.706.024
JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 346.644.909 378.329.238 405.516.923 440.826.000 476.921.880
Page 88
PROYEKSI KEUANGAN TANPA RENCANA TRANSAKSI
PT WICAKSANA OVERSEAS INTERNATIONAL Tbk
LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN
KONSOLIDASIAN
(DALAM RIBUAN RUPIAH)
2024 2025 2026 2027 2028
Keterangan
Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des
10,00% 10,00% 12,00% 12,00%
PENJUALAN NETO 1.407.472.306 1.548.219.536 1.703.041.490 1.907.406.469 2.136.295.245
HARGA POKOK PENJUALAN (1.257.410.903) (1.315.986.606) (1.447.585.266) (1.602.221.434) (1.794.488.006)
89,34% 85,00% 85,00% 84,00% 84,00%
LABA BRUTO 150.061.402 232.232.930 255.456.223 305.185.035 341.807.239
10,66% 15,00% 15,00% 16,00% 16,00%
Beban Penjualan (22.216.719) (5.000.000) (5.500.000) (6.160.000) (6.899.200)
Beban Umum dan Administrasi (193.738.067) (204.143.585) (215.230.924) (228.125.167) (242.049.380)
Beban Usaha Lainnya - - - - -
Pendapatan Usaha Lainnya - - - - -
LABA USAHA (65.893.383) 23.089.345 34.725.300 70.899.868 92.858.659
-4,68% 1,49% 2,04% 3,72% 4,35%
Pendapatan Keuangan 36.235 36.235 36.235 36.235 36.235
Pajak Final atas Penghasilan Bunga - - - - -
Beban Keuangan (17.996.305) (19.496.305) (19.496.305) (16.871.305) (11.996.305)
LABA SEBELUM MANFAAT (BEBAN) PAJAK (83.853.453) 3.629.276 15.265.230 54.064.798 80.898.589
-5,96% 0,23% 0,90% 2,83% 3,79%
MANFAAT (BEBAN) PAJAK, NETO - - - - -
LABA TAHUN BERJALAN (83.853.453) 3.629.276 15.265.230 54.064.798 80.898.589
-5,96% 0,23% 0,90% 2,83% 3,79%
PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN
Pos yang tidak akan direklasifikasi ke laba rugi:
Pengukuran kembali atas liabilitas imbalan kerja - - - - -
JUMLAH LABA KOMPREHENSIF TAHUN BERJALAN (83.853.453) 3.629.276 15.265.230 54.064.798 80.898.589
PROYEKSI KEUANGAN TANPA RENCANA TRANSAKSI
PT WICAKSANA OVERSEAS INTERNATIONAL Tbk
LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN
(DALAM RIBUAN RUPIAH)
2024 2025 2026 2027 2028
Keterangan
Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des
Kas Bersih Diperoleh dari (Digunakan untuk) Aktivitas Operasi (71.355.587) 14.906.392 24.638.619 58.579.328 79.672.076
Kas Bersih Diperoleh dari (Digunakan untuk) Aktivitas investasi 786.462 (13.713.538) 786.462 786.462 786.462
Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Pendanaan 92.003.695 503.695 (19.496.305) (51.871.305) (76.996.305)
KENAIKAN BERSIH KAS DAN SETARA KAS 21.434.570 1.696.550 5.928.776 7.494.485 3.462.234
DAMPAK NETO PERUBAHAN NILAI TUKAR ATAS KAS DAN SETARA KAS - - - - -
KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN 12.202.850 33.637.421 35.333.971 41.262.747 48.757.232
KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN 33.637.421 35.333.971 41.262.747 48.757.232 52.219.466
cek 0 0 0 0 0
PROYEKSI KEUANGAN TANPA RENCANA TRANSAKSI
RASIO KEUANGAN
PT WICAKSANA OVERSEAS INTERNATIONAL Tbk
DALAM SATUAN
2024 2025 2026 2027 2028
Keterangan
Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des
LIQUIDITY RATIO
Current Ratio 62,51% 62,61% 67,02% 77,93% 95,83%
Quick Ratio 40,98% 41,47% 44,37% 51,81% 63,30%
ACTIVITY RATIO
Account Receivable Turnover 31 31 31 31 31
Inventory Turnover 27 27 27 27 27
Account Payable Turnover 40 41 40 40 40
SOLVABILITY RATIO
Total Liabilities to Equity Ratio -543,55% -607,67% -784,33% -8589,56% 529,97%
Total Liabilities to Assets Ratio 122,55% 119,70% 114,61% 101,18% 84,13%
PROFITABILITY RATIO
Gross Profit Margin 10,66% 15,00% 15,00% 16,00% 16,00%
Net Profit Margin -5,96% 0,23% 0,90% 2,83% 3,79%
Rate of Return on Assets -24,19% 0,96% 3,76% 12,26% 16,96%
Rate of Return on Equity 107,30% -4,87% -25,76% -1041,20% 106,86%
Page 89
PROYEKSI KEUANGAN DENGAN RENCANA TRANSAKSI
PT WICAKSANA OVERSEAS INTERNATIONAL Tbk
LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN
(DALAM RIBUAN RUPIAH)
2024 2025 2026 2027 2028
Keterangan
Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des
ASET
Aset Lancar
Kas dan Setara Kas 29.521.903 29.178.314 53.665.346 41.465.417 29.755.460
Piutang usaha 120.150.378 132.165.416 144.641.880 161.998.906 181.438.774
Piutang Lain-Lain 16.577.924 16.577.924 16.577.924 16.577.924 16.577.924
Persediaan 91.429.862 95.689.065 105.257.971 116.501.999 130.482.239
Uang Muka pembelian 2.088.094 2.088.094 2.088.094 2.088.094 2.088.094
Biaya Dibayar Dimuka 1.589.181 1.589.181 1.589.181 1.589.181 1.589.181
Jumlah Aset Lancar 261.357.341 277.287.993 323.820.396 340.221.521 361.931.672
Aset Tidak Lancar
Aset Tak Berwujud 2.425.587 2.425.587 2.425.587 2.425.587 2.425.587
Aset Tetap 46.883.652 60.597.190 59.810.728 59.024.266 58.237.805
Aset Hak Guna 4.713.188 4.713.188 4.713.188 4.713.188 4.713.188
Estimasi tagihan pajak 25.302.384 25.302.384 25.302.384 25.302.384 25.302.384
Aset Tidak Lancar Lain-Lain 1.847.239 1.847.239 1.847.239 1.847.239 1.847.239
Jumlah Aset Tidak Lancar 81.172.050 94.885.588 94.099.126 93.312.664 92.526.202
JUMLAH ASET 342.529.391 372.173.581 417.919.522 433.534.185 454.457.875
LIABILITAS DAN EKUITAS
Liabilitas Jangka Pendek
Utang Usaha 138.211.952 146.267.005 158.189.460 174.433.738 194.631.030
Utang Lain-Lain 43.625.306 59.333.160 75.669.329 67.658.944 35.328.144
Utang Pajak 1.020.890 1.020.890 1.020.890 1.020.890 1.020.890
Biaya yang Masih Harus Dibayar 5.551.730 5.551.730 5.551.730 5.551.730 5.551.730
Pinjaman bank jangka pendek 219.950.727 219.950.727 219.950.727 169.950.727 119.950.727
Liabilitas jangka panjang yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun :
Liabilitas sewa - - - - -
Liabilitas imbalan kerja jangka pendek 11.435.619 11.435.619 11.435.619 11.435.619 11.435.619
Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 419.796.225 443.559.132 471.817.756 430.051.650 367.918.141
Liabilitas Jangka Panjang
Liabilitas pajak tangguhan - - - - -
Pendapatan yang ditangguhkan 37.500 37.500 37.500 37.500 37.500
Liabilitas jangka panjang – setelah dkurangi bagian yang jatuh tempo
dalam waktu :
Liabilitas sewa - - - - -
Liabilitas Imbalan Kerja 66.759 66.759 66.759 66.759 66.759
Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 104.259 104.259 104.259 104.259 104.259
JUMLAH LIABILITAS 419.900.484 443.663.392 471.922.015 430.155.909 368.022.400
EKUITAS
Modal Saham 810.337.483 810.337.483 810.337.483 810.337.483 810.337.483
Agio saham - - - - -
Akumulasi kerugian (887.730.712) (881.849.429) (864.362.112) (806.981.343) (723.924.144)
Total ekuitas yang dapat diatribusikan kepada Pemilik Entitas
(77.393.229) (71.511.946) (54.024.629) 3.356.140 86.413.339
Induk
Kepentingan nonpengendali 22.136 22.136 22.136 22.136 22.136
JUMLAH EKUITAS, Neto (77.371.093) (71.489.810) (54.002.493) 3.378.276 86.435.474
JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 342.529.391 372.173.581 417.919.522 433.534.185 454.457.875
Page 90
PROYEKSI KEUANGAN DENGAN RENCANA TRANSAKSI
PT WICAKSANA OVERSEAS INTERNATIONAL Tbk
LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN
KONSOLIDASIAN
(DALAM RIBUAN RUPIAH) 89,34% 85,00% 85,00% 84,00% 84,00%
2024 2025 2026 2027 2028
Keterangan
Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des
10,00% 10,00% 12,00% 12,00%
PENJUALAN NETO 1.407.472.306 1.548.219.536 1.703.041.490 1.907.406.469 2.136.295.245
HARGA POKOK PENJUALAN (1.257.410.903) (1.315.986.606) (1.447.585.266) (1.602.221.434) (1.794.488.006)
89,34% 85,00% 85,00% 84,00% 84,00%
LABA BRUTO 150.061.402 232.232.930 255.456.223 305.185.035 341.807.239
10,66% 15,00% 15,00% 16,00% 16,00%
Beban Penjualan (22.216.719) (5.000.000) (5.500.000) (6.160.000) (6.899.200)
Beban Umum dan Administrasi (194.457.291) (204.891.578) (216.008.836) (228.934.196) (242.890.771)
Beban Usaha Lainnya - - - - -
Pendapatan Usaha Lainnya - - - - -
LABA USAHA (66.612.607) 22.341.352 33.947.387 70.090.839 92.017.268
-4,73% 1,44% 1,99% 3,67% 4,31%
Pendapatan Keuangan 36.235 36.235 36.235 36.235 36.235
Pajak Final atas Penghasilan Bunga - - - - -
Beban Keuangan (16.496.305) (16.496.305) (16.496.305) (12.746.305) (8.996.305)
LABA SEBELUM MANFAAT (BEBAN) PAJAK (83.072.677) 5.881.283 17.487.317 57.380.769 83.057.198
-5,90% 0,38% 1,03% 3,01% 3,89%
MANFAAT (BEBAN) PAJAK, NETO - - - - -
LABA TAHUN BERJALAN (83.072.677) 5.881.283 17.487.317 57.380.769 83.057.198
-5,90% 0,38% 1,03% 3,01% 3,89%
PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN
Pos yang tidak akan direklasifikasi ke laba rugi:
Pengukuran kembali atas liabilitas imbalan kerja - - - - -
JUMLAH LABA KOMPREHENSIF TAHUN BERJALAN (83.072.677) 5.881.283 17.487.317 57.380.769 83.057.198
(0) (0) - - -
PROYEKSI KEUANGAN DENGAN RENCANA TRANSAKSI
PT WICAKSANA OVERSEAS INTERNATIONAL Tbk
LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN
(DALAM RIBUAN RUPIAH)
2024 2025 2026 2027 2028
Keterangan
Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des
Kas Bersih Diperoleh dari (Digunakan untuk) Aktivitas Operasi (56.971.105) 29.866.254 40.196.875 49.759.914 46.499.886
Kas Bersih Diperoleh dari (Digunakan untuk) Aktivitas investasi 786.462 (13.713.538) 786.462 786.462 786.462
Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Pendanaan 73.503.695 (16.496.305) (16.496.305) (62.746.305) (58.996.305)
KENAIKAN BERSIH KAS DAN SETARA KAS 17.319.052 (343.589) 24.487.032 (12.199.929) (11.709.957)
DAMPAK NETO PERUBAHAN NILAI TUKAR ATAS KAS DAN SETARA KAS - - - - -
KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN 12.202.850 29.521.903 29.178.314 53.665.346 41.465.417
KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN 29.521.903 29.178.314 53.665.346 41.465.417 29.755.460
cek 0 0 0 0 0
PROYEKSI KEUANGAN DENGAN RENCANA TRANSAKSI
RASIO KEUANGAN
PT WICAKSANA OVERSEAS INTERNATIONAL Tbk
DALAM SATUAN
2024 2025 2026 2027 2028
Keterangan
Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des
LIQUIDITY RATIO
Current Ratio 62,26% 62,51% 68,63% 79,11% 98,37%
Quick Ratio 40,48% 40,94% 46,32% 52,02% 62,91%
ACTIVITY RATIO
Account Receivable Turnover 31 31 31 31 31
Inventory Turnover 27 27 27 27 27
Account Payable Turnover 40 41 40 40 40
SOLVABILITY RATIO
Total Liabilities to Equity Ratio -542,71% -620,60% -873,89% 12733,00% 425,78%
Total Liabilities to Assets Ratio 122,59% 119,21% 112,92% 99,22% 80,98%
PROFITABILITY RATIO
Gross Profit Margin 10,66% 15,00% 15,00% 16,00% 16,00%
Net Profit Margin -5,90% 0,38% 1,03% 3,01% 3,89%
Rate of Return on Assets -24,25% 1,58% 4,18% 13,24% 18,28%
Rate of Return on Equity 107,37% -8,23% -32,38% 1698,52% 96,09%
Page 91
INKREMENTAL - - - -
PT WICAKSANA OVERSEAS INTERNATIONAL Tbk - - - -
LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN - - - -
(DALAM RIBUAN RUPIAH)
2024 2025 2026 2027 2028
Keterangan
Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des
ASET
Aset Lancar
Kas dan Setara Kas (4.115.518) (6.155.657) 12.402.599 (7.291.815) (22.464.005)
Piutang usaha - - - - -
Piutang Lain-Lain - - - - -
Persediaan - - - - -
Uang Muka pembelian - - - - -
Biaya Dibayar Dimuka - - - - -
Jumlah Aset Lancar (4.115.518) (6.155.657) 12.402.599 (7.291.815) (22.464.005)
Aset Tidak Lancar
Aset Tak Berwujud - - - - -
Aset Tetap - - - - -
Aset Hak Guna - - - - -
Estimasi tagihan pajak - - - - -
Aset Tidak Lancar Lain-Lain - - - - -
Jumlah Aset Tidak Lancar - - - - -
JUMLAH ASET (4.115.518) (6.155.657) 12.402.599 (7.291.815) (22.464.005)
LIABILITAS DAN EKUITAS
Liabilitas Jangka Pendek
Utang Usaha - - - - -
Utang Lain-Lain 15.103.706 30.811.561 47.147.729 39.137.344 6.806.544
Utang Pajak - - - - -
Biaya yang Masih Harus Dibayar - - - - -
Pinjaman bank jangka pendek (20.000.000) (40.000.000) (40.000.000) (55.000.000) (40.000.000)
Liabilitas jangka panjang yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun : - - - - -
Liabilitas sewa - - - - -
Liabilitas imbalan kerja jangka pendek - - - - -
Jumlah Liabilitas Jangka Pendek (4.896.294) (9.188.439) 7.147.729 (15.862.656) (33.193.456)
Liabilitas Jangka Panjang
Liabilitas pajak tangguhan
Pendapatan yang ditangguhkan - - - - -
Liabilitas jangka panjang – setelah dkurangi bagian yang jatuh tempo
dalam waktu : - - - - -
Liabilitas sewa - - - - -
Liabilitas Imbalan Kerja - - - - -
Jumlah Liabilitas Jangka Panjang - - - - -
JUMLAH LIABILITAS (4.896.294) (9.188.439) 7.147.729 (15.862.656) (33.193.456)
EKUITAS
Modal Saham - - - - -
Agio saham - - - - -
Akumulasi kerugian 780.776 3.032.783 5.254.870 8.570.841 10.729.450
780.776 3.032.783 5.254.870 8.570.841 10.729.450
Total ekuitas yang dapat diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk
Kepentingan nonpengendali - - - - -
JUMLAH EKUITAS, Neto 780.776 3.032.783 5.254.870 8.570.841 10.729.450
JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS (4.115.518) (6.155.657) 12.402.599 (7.291.815) (22.464.005)
Page 92
INKREMENTAL
PT WICAKSANA OVERSEAS INTERNATIONAL Tbk
LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN
KONSOLIDASIAN
(DALAM RIBUAN RUPIAH)
2024 2025 2026 2027 2028
Keterangan
Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des
PENJUALAN NETO - - - - -
HARGA POKOK PENJUALAN - - - - -
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
LABA BRUTO - - - - -
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Beban Penjualan - - - - -
Beban Umum dan Administrasi (719.224) (747.993) (777.913) (809.029) (841.390)
Beban Usaha Lainnya - - - - -
Pendapatan Usaha Lainnya - - - - -
LABA USAHA (719.224) (747.993) (777.913) (809.029) (841.390)
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Pendapatan Keuangan - - - - -
Pajak Final atas Penghasilan Bunga - - - - -
Beban Keuangan 1.500.000 3.000.000 3.000.000 4.125.000 3.000.000
LABA SEBELUM MANFAAT (BEBAN) PAJAK 780.776 2.252.007 2.222.087 3.315.971 2.158.610
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
MANFAAT (BEBAN) PAJAK, NETO - - - - -
LABA TAHUN BERJALAN 780.776 2.252.007 2.222.087 3.315.971 2.158.610
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN
Pos yang tidak akan direklasifikasi ke laba rugi:
Pengukuran kembali atas liabilitas imbalan kerja - - - - -
JUMLAH LABA KOMPREHENSIF TAHUN BERJALAN 780.776 2.252.007 2.222.087 3.315.971 2.158.610
INKREMENTAL
PT WICAKSANA OVERSEAS INTERNATIONAL Tbk
LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN
(DALAM RIBUAN RUPIAH)
2024 2025 2026 2027 2028
Keterangan
Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des
Kas Bersih Diperoleh dari (Digunakan untuk) Aktivitas Operasi 14.384.482 14.959.861 15.558.256 (8.819.414) (33.172.191)
Kas Bersih Diperoleh dari (Digunakan untuk) Aktivitas investasi - - - - -
Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Pendanaan (18.500.000) (17.000.000) 3.000.000 (10.875.000) 18.000.000
KENAIKAN BERSIH KAS DAN SETARA KAS (4.115.518) (2.040.139) 18.558.256 (19.694.414) (15.172.191)
DAMPAK NETO PERUBAHAN NILAI TUKAR ATAS KAS DAN SETARA KAS - - - - -
KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN - (4.115.518) (6.155.657) 12.402.599 (7.291.815)
KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN (4.115.518) (6.155.657) 12.402.599 (7.291.815) (22.464.005)
Page 93
PROFORMA
PT WICAKSANA OVERSEAS INTERNATIONAL Tbk
LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN
(DALAM RIBUAN RUPIAH)
31-Dec-23 31-Dec-23
Keterangan Penyesuaian
TANPA RENCANA TRANSAKSI DENGAN RENCANA TRANSAKSI
ASET
Aset Lancar
Kas dan Setara Kas 12.202.850 1.037.342 13.240.193
Piutang usaha 119.535.170 0 119.535.170
Piutang Lain-Lain 16.577.924 0 16.577.924
Persediaan 85.221.586 0 85.221.586
Uang Muka pembelian 2.088.094 0 2.088.094
Biaya Dibayar Dimuka 1.589.181 0 1.589.181
Jumlah Aset Lancar 237.214.805 1.037.342 238.252.148
Aset Tidak Lancar
Aset Tak Berwujud 2.425.587 0 2.425.587
Aset Tetap 47.670.114 0 47.670.114
Aset Hak Guna 4.713.188 0 4.713.188
Estimasi tagihan pajak 25.302.384 0 25.302.384
Aset Tidak Lancar Lain-Lain 1.847.239 0 1.847.239
Jumlah Aset Tidak Lancar 81.958.512 0 81.958.512
JUMLAH ASET 319.173.317 1.037.342 320.210.659
LIABILITAS DAN EKUITAS
Liabilitas Jangka Pendek
Utang Usaha 136.886.906 0 136.886.906
Utang Lain-Lain 28.521.600 14.522.794 43.044.394
Utang Pajak 1020890 0 1020890
Biaya yang Masih Harus Dibayar 5.551.730 0 5.551.730
Pinjaman bank jangka pendek 129.950.727 (13.831.233) 116.119.495
Liabilitas jangka panjang yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun :
Liabilitas sewa 61.342 0 61.342
Liabilitas imbalan kerja jangka pendek 5.351.092 0 5.351.092
Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 307.344.288 691.562 308.035.850
Liabilitas Jangka Panjang
Liabilitas pajak tangguhan
Pendapatan yang ditangguhkan 37.500 0 37.500
Liabilitas jangka panjang – setelah dkurangi bagian yang jatuh tempo
dalam waktu :
Liabilitas sewa 5.418 0 5.418
Liabilitas Imbalan Kerja 6.084.527 0 6.084.527
Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 6.127.445 0 6.127.445
JUMLAH LIABILITAS 313.471.733 691.562 314.163.294
EKUITAS
Modal Saham 795.892.782 0 795.892.782
Agio saham 14.444.701 0 14.444.701
Akumulasi kerugian (804.658.034) 345.781 (804.312.254)
5.679.449 6.025.229
Total ekuitas yang dapat diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk 345.781
Kepentingan nonpengendali 22.136 0 22.136
JUMLAH EKUITAS, Neto 5.701.584 345781 6.047.365
JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 319.173.317 1.037.342 320.210.659
Page 94
PROFORMA
PT WICAKSANA OVERSEAS INTERNATIONAL Tbk
LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN
KONSOLIDASIAN
(DALAM RIBUAN RUPIAH)
31-Dec-23 31-Dec-23
Keterangan Penyesuaian
TANPA RENCANA TRANSAKSI DENGAN RENCANA TRANSAKSI
PENJUALAN NETO 1.423.095.952 0 1.423.095.952
HARGA POKOK PENJUALAN (1.281.285.463) 0 (1.281.285.463)
LABA BRUTO 141.810.489 0 141.810.489
Beban Penjualan (69.998.049) 0 (69.998.049)
Beban Umum dan Administrasi (166.345.198) (691.562) (167.036.760)
Beban Usaha Lainnya 0 0 0
Pendapatan Usaha Lainnya 3.609.017 0 3.609.017
LABA USAHA (90.923.741) (691.562) (91.615.303)
Pendapatan Keuangan 36.235 0 36.235
Pajak Final atas Penghasilan Bunga 0 0 0
Beban Keuangan (11.718.572) 1.037.342 (10.681.229)
LABA SEBELUM MANFAAT (BEBAN) PAJAK (102.606.078) 345.781 (102.260.298)
MANFAAT (BEBAN) PAJAK, NETO (8.417.290) 0 (8.417.290)
LABA TAHUN BERJALAN (111.023.368) 345.781 (110.677.588)
PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN
Pos yang tidak akan direklasifikasi ke laba rugi:
Pengukuran kembali atas liabilitas imbalan kerja (592.590) 0 (592.590)
JUMLAH LABA KOMPREHENSIF TAHUN BERJALAN (111.615.958) 345.781 (111.270.178)
PROFORMA
PT WICAKSANA OVERSEAS INTERNATIONAL Tbk
LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN
(DALAM RIBUAN RUPIAH)
31-Dec-23 31-Dec-23
Keterangan Penyesuaian
TANPA RENCANA TRANSAKSI DENGAN RENCANA TRANSAKSI
Kas Bersih Diperoleh dari (Digunakan untuk) Aktivitas Operasi (23.895.456) 13.831.233 (10.064.223)
Kas Bersih Diperoleh dari (Digunakan untuk) Aktivitas investasi (5.507.786) 0 (5.507.786)
Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Pendanaan 31.565.661 (12.793.890) 18.771.771
KENAIKAN BERSIH KAS DAN SETARA KAS 2.162.418 1.037.342 3.199.761
DAMPAK NETO PERUBAHAN NILAI TUKAR ATAS KAS DAN SETARA KAS 0 0 0
KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN 10.040.432 0 10.040.432
KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN 12.202.850 1.037.342 13.240.193
Page 95
ANALISIS SENSITIVITAS - NILAI RENCANA TRANSAKSI NAIK 5%
PT WICAKSANA OVERSEAS INTERNATIONAL Tbk
RASIO KEUANGAN
DALAM SATUAN
2024 2025 2026 2027 2028
Keterangan
Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des
LIQUIDITY RATIO
Current Ratio 62,33% 62,64% 68,79% 79,27% 98,39%
Quick Ratio 40,59% 41,15% 46,59% 52,38% 63,32%
ACTIVITY RATIO
Account Receivable Turnover 31 31 31 31 31
Inventory Turnover 27 27 27 27 27
Account Payable Turnover 40 41 40 40 40
SOLVABILITY RATIO
Total Liabilities to Equity Ratio -543,69% -622,75% -878,25% 12827,93% 430,51%
Total Liabilities to Assets Ratio 122,54% 119,13% 112,85% 99,23% 81,15%
PROFITABILITY RATIO
Gross Profit Margin 10,66% 15,00% 15,00% 16,00% 16,00%
Net Profit Margin -5,90% 0,38% 1,03% 3,01% 3,89%
Rate of Return on Assets -24,20% 1,57% 4,16% 13,14% 18,11%
Rate of Return on Equity 107,37% -8,23% -32,38% 1698,52% 96,09%
ANALISIS SENSITIVITAS - NILAI RENCANA TRANSAKSI NAIK 10%
PT WICAKSANA OVERSEAS INTERNATIONAL Tbk
RASIO KEUANGAN
DALAM SATUAN
2024 2025 2026 2027 2028
Keterangan
Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des
LIQUIDITY RATIO
Current Ratio 62,39% 62,77% 68,94% 79,42% 98,41%
Quick Ratio 40,69% 41,35% 46,85% 52,73% 63,71%
ACTIVITY RATIO
Account Receivable Turnover 31 31 31 31 31
Inventory Turnover 27 27 27 27 27
Account Payable Turnover 40 41 40 40 40
SOLVABILITY RATIO
Total Liabilities to Equity Ratio -544,66% -624,91% -882,62% 12922,85% 435,24%
Total Liabilities to Assets Ratio 122,49% 119,05% 112,78% 99,23% 81,32%
PROFITABILITY RATIO
Gross Profit Margin 10,66% 15,00% 15,00% 16,00% 16,00%
Net Profit Margin -5,90% 0,38% 1,03% 3,01% 3,89%
Rate of Return on Assets -24,15% 1,57% 4,14% 13,04% 17,95%
Rate of Return on Equity 107,37% -8,23% -32,38% 1698,52% 96,09%
ANALISIS SENSITIVITAS - NILAI RENCANA TRANSAKSI NAIK 15%
PT WICAKSANA OVERSEAS INTERNATIONAL Tbk
RASIO KEUANGAN
DALAM SATUAN
2024 2025 2026 2027 2028
Keterangan
Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des
LIQUIDITY RATIO
Current Ratio 62,46% 62,90% 69,10% 79,57% 98,43%
Quick Ratio 40,80% 41,55% 47,12% 53,07% 64,11%
ACTIVITY RATIO
Account Receivable Turnover 31 31 31 31 31
Inventory Turnover 27 27 27 27 27
Account Payable Turnover 40 41 40 40 40
SOLVABILITY RATIO
Total Liabilities to Equity Ratio -545,64% -627,06% -886,99% 13017,78% 439,97%
Total Liabilities to Assets Ratio 122,44% 118,97% 112,71% 99,24% 81,48%
PROFITABILITY RATIO
Gross Profit Margin 10,66% 15,00% 15,00% 16,00% 16,00%
Net Profit Margin -5,90% 0,38% 1,03% 3,01% 3,89%
Rate of Return on Assets -24,09% 1,56% 4,11% 12,95% 17,80%
Rate of Return on Equity 107,37% -8,23% -32,38% 1698,52% 96,09%
Page 96
ANALISIS KEWAJARAN
Page 97
PT WICAKSANA OVERSEAS INTERNATIONAL Tbk
Analisis Nilai Kewajaran
Dalam %
Company Primary Operating
No Geography Business Description
Name Industry Profit Margin
Lucas GC Limited, through its subsidiaries, provides online agent-centric
human capital management services based on platform-as-a-service
(PaaS) in the People’s Republic of China. Its Star Career and Columbus
platforms enables registered users to receive customized job
recommendations and work as talent scouts to source suitable
candidates for its corporate customers through their social network, as
Human well as receive trainings and other value-added services. The company’s
Resource platform provides permanent and flexible employment recruitment
Lucas GC
1 Asia-Pacific and services; outsourcing services primarily for technology-related projects 5,05%
Limited
Employment to design, develop, and deliver the projects within budget and on time
Services with acceptable quality; information technology services to generate
sales leads for its corporate customers; and training services comprising
career-related certification programs. In addition, it engages in the
media and entertainment business; and provides management
consulting services. The company was founded in 2011 and is based in
Beijing, China. Lucas GC Limited operates as a subsidiary of HTL Lucky
Holding Limited.
World Holdings Co., Ltd. engages in human resources and education,
information and telecommunications, and real estate businesses. It
offers temporary staffing, tourism and material-related human
resources consulting, business contracting, and personnel introduction
services; and manufacturing, office, construction engineer, and sales
staff dispatch services. It also provides geographic information system
development, discipline education and training, administrative
consignment, and clinical trial consignment services; and cameras and
digital equipment, and precision instruments repair services. In
Human
addition, the company is also involved in the software outsourcing and
World Resource
development business; condominium sales and management,
2 Holdings Co., Asia-Pacific and 4,98%
residential land sales, building management, real estate consulting and
Ltd. Employment
brokerage, real estate development, renovation, and leasing
Services
management businesses; construction and sale of single-family
detached homes; and design, development, sale, and rental of
prefabricated houses. Further, it provides telemarketing and corporate
solutions; web production and creative services; manages agricultural
parks and personal computer schools; and operates cellphone shops
The company was formerly known as World Intec Co., Ltd. and changed
its name to World Holdings Co., Ltd. in July 2014. World Holdings Co.,
Ltd. was incorporated in 1993 and is headquartered in Fukuoka City,
Japan.
UT Group Co., Ltd. engages in the dispatch and outsourcing of
permanent employees in the manufacturing, design and development,
construction, and other sectors in Japan. The company offers factory
Human
operators, and design and development engineers for manufacturing
Resource
UT Group companies. It also provides worker dispatch, manufacturing
3 Asia-Pacific and 4,34%
Co.,Ltd. outsourcing, business process outsourcing, personnel placement, and
Employment
support for structural reform for corporate clients. The company was
Services
formerly known as UT Holdings Co., Ltd. and changed its name to UT
Group Co., Ltd. in July 2015. The company was founded in 1995 and is
headquartered in Tokyo, Japan.
Open Up Group Inc. engages in engineer dispatching, subcontracting,
outsourcing, and recruiting business for the construction management,
manufacturing, machinery, electronics, and IT software fields in Japan
and internationally. The company offers temporary staffing and
contracting, employment placement, personnel introduction, and
Human
dispatching various personnel to manufacturers. It also operates in
Resource
Open Up planning, development, implementation, modification, maintenance,
4 Asia-Pacific and 7,42%
Group Inc. and operation of existing systems, and IT consulting. In addition, the
Employment
company is involved in the employment promotion business for people
Services
with disabilities, as well as online programming education and training
business. The company was formerly known as BeNext-Yumeshin
Group Co. and changed its name to Open Up Group Inc. in January
2023. Open Up Group Inc. was incorporated in 1997 and is
headquartered in Minato, Japan.
Page 98
PT WICAKSANA OVERSEAS INTERNATIONAL Tbk
Analisis Nilai Kewajaran
Dalam %
Company Primary Operating
No Geography Business Description
Name Industry Profit Margin
LIKE Co., Ltd. offers a range of human resource services in Japan. The
company’s services include temporary staffing, outsourcing,
Human
recruitment, and educational support; and outsourced and public
Resource
childcare services. It also operates nursing homes that offer nursing
5 LIKE Co., Ltd. Asia-Pacific and 5,55%
care related services. The company was formerly known as J-COM
Employment
Holdings Co., Ltd. and changed its name to LIKE Co., Ltd. in December
Services
2016. LIKE Co., Ltd. was incorporated in 1993 and is headquartered in
Osaka, Japan.
HITO-Communications Holdings,Inc., together with its subsidiaries,
engages in the outsourcing, temporary staffing, e-commerce (EC)/TC
support, and wholesale businesses in Japan and internationally. It
provides outsourcing services, including sale of smartphones, mobile
phones, etc.; promote subscription to fixed communication lines; sale of
large-screen TVs, digital recorders, tablet devices, air conditioners,
refrigerators, washing machines, etc.; sale of fresh food, cosmetic, and
fashion products; acquisition of customer information; human resource
services for foreigners visiting Japan; tax-free counter and bus guide
Human services; management of exhibitions, conventions, sporting events, etc.;
HITO-
Resource door-to-door sales support; multilingual call center for foreigners
Communicat
6 Asia-Pacific and visiting Japan; and education and training services, as well as business 6,56%
ions
Employment related to countermeasures against the spread of corona infection. The
Holdings,Inc.
Services company is also involved in the provision of staffing services to
telecommunication carriers, manufacturers, supermarkets, travel
agencies, etc.; contract management of e-commerce sites centered on
the fashion and sports fields; and TV shopping sales support activities.
In addition, it engages in the planning, designing, manufacturing,
producing, and wholesale of clothing products; and provision of system
related, limousine, and land operating services, as well as social welfare
services, including home-visit nursing care and group home
management. The company was incorporated in 1998 and is
headquartered in Tokyo, Japan.
Pasona Group Inc., together with its subsidiaries, engages in the
provision of human resources, temporary staffing, and contracting and
outsourcing services in Japan. Its human resources business process
outsourcing (BPO) services include expert, place and search, career
development support, fringe benefit outsourcing, health promotion
management, public solution, DX promotion, and human resources
consulting/education and training services, as well as operates JOB HUB
Human
Platform. The company also offers life solutions, which include childcare
Resource
Pasona support, infants/children education and human resources
7 Asia-Pacific and 3,59%
Group Inc. development, nursing care training facility operation, nursing care and
Employment
work balance support, housekeeping agency operation, and safe and
Services
secure environment development services. In addition, it provides
support for global human resources recruitment, overseas expansion
consulting, expat employee management, employee support, and
training/human resources development; and employment support and
relocation promotion, regional promotion, sales channel development
support, and inbound tourism services. The company was founded in
1976 and is headquartered in Tokyo, Japan.
Ashley Services Group Limited provides labor hire, recruitment, and
training services in Australia. The company offers white-collar
recruitment services, including permanent, temporary, and contract
placements through multi-specialist providers under Concept
Human Recruitment Specialists brand name; and labor hire and workforce
Ashley
Resource solutions under the Action Workforce, Concept Engineering, Concept
Services
8 Asia-Pacific and Retail Solutions, CCL Labour, CCL Traffic, and Track Safety Australia 3,16%
Group
Employment brands. It also offers nationally accredited qualifications training and
Limited
Services assessment services under the Ashley Institute of Training, Integracom,
Australian Institute of Vocational Development, National Institute of
Training, Tracmin, The Institution Company, and Concept GTO brands.
Ashley Services Group Limited was founded in 1968 and is
headquartered in Sydney, Australia.
Page 99
PT WICAKSANA OVERSEAS INTERNATIONAL Tbk
Analisis Nilai Kewajaran
Dalam %
Company Primary Operating
No Geography Business Description
Name Industry Profit Margin
CREEK & RIVER Co., Ltd. provides rights management, production, and
agency services in Japan and internationally. The company offers doctor
job introduction services; business process services; TV production
related human resources services; temporary staffing services;
provides, distributes, and manages seminars in the general field of
facility construction, consulting, and support for projects, etc.; and
consulting services regarding planning, development, operation, and
sale of new products and services, and commercialization of ideas. It
also engages in agency business/education/communication business;
retail production business; advertising sales business/human resources
Human
introduction business/staffing business; sales, marketing, and platform
CREEK & Resource
operation management of idea lens products; promotion business; and
9 RIVER Co., Asia-Pacific and 8,60%
planning, development, sales, operation, and maintenance business of
Ltd. Employment
systems. The company is also involved in the development and
Services
operation of game content; apparel agency business; marketing, R&D,
and data utilization business; dispatch of weather casters program and
content production; regional medical peripheral service business;
production, processing, sales, and business agency of agricultural
products and foodstuffs, etc.; planning, design, development,
operation, etc. of blockchain-related platforms; motion comic
development and distribution business; investment business;
management work for TV program planning and production companies,
etc.; and planning and production of TV programs, etc. The company
was incorporated in 1990 and is headquartered in Tokyo, Japan.
Forum Engineering Inc. engages in workers dispatch and paid job
Human
placement businesses. It offers mechanical/electrical engineer staffing,
Forum Resource
student employment support, corporate training, in-house engineer
10 Engineering Asia-Pacific and 5,65%
position matching system, and mechanical/electrical engineer job-
Inc. Employment
change support services. The company was founded in 1981 and is
Services
based in Minato, Japan.
TWOSTONE&Sons Inc. engages in the IT service business in Japan. The
company operates in two segments, Engineer Platform Services and
Human Marketing Platform Services. It offers strategy and IT consulting, and IT
Resource training services, as well as marketing and IT solutions. The company
TWOSTONE&
11 Asia-Pacific and also provides TechStars, a job change site; tech boost, programming 3,17%
Sons Inc.
Employment school in e-learning format; and Midworks that provides freelancer
Services support services; Midworks Consultant; and Sonosaki, a closed ASP
service provider. TWOSTONE&Sons Inc. was incorporated in 2013 and is
headquartered in Tokyo, Japan.
COPRO-HOLDINGS. Co., Ltd., engages in the temporary staffing
business in Japan and internationally. It provides temporary staff,
Human
including construction and plant engineers, as well as engages in the
COPRO- Resource
academia business. It also engages in the mechanical design engineer
12 HOLDINGS. Asia-Pacific and 7,48%
dispatch business; contract development and design of industrial
Co., Ltd. Employment
products; provision of system engineering services; and operates as an
Services
IT engineer human resources agent. The company was incorporated in
2006 and is headquartered in Nagoya, Japan.
PRTR Group Public Company Limited provides human resource services
in Thailand and internationally. The company offers eastern seaboard,
permanent, and project-based mass recruitment; recruitment services
in the areas of e-commerce, IT, machinery and industrial parts,
customer services, FMCD, logistics, automotive, aviation,
Human pharmaceutical and health, banking, insurance, wholesale and retail,
PRTR Group
Resource construction, and real estate; and HR and outsourcing services,
Public
13 Asia-Pacific and including on boarding process, benefit administration, people 3,84%
Company
Employment management, payroll, and training and development services. It also
Limited
Services provides Pinno Solutions, an HR application for employee profile, time,
benefit, and performance management, as well as payroll automation;
PRTR Connect, a cloud-based time and attendance management
system; PRTR Link, a recruitment application; and Nexmove, a next-
generation digital career platform. The company was incorporated in
1993 and is based in Bangkok, Thailand.
Human CAREER CO., LTD. provides human resources services in Japan. The
Resource company engages in general worker dispatch, outsourcing, job
CAREER CO.,
14 Asia-Pacific and consulting and advertisement, and paid employment placement 3,42%
LTD.
Employment businesses. It also offers temporary staffing services. CAREER CO., LTD.
Services was founded in 2009 and is headquartered in Tokyo, Japan.
Page 100
PT WICAKSANA OVERSEAS INTERNATIONAL Tbk
Analisis Nilai Kewajaran
Dalam %
Company Primary Operating
No Geography Business Description
Name Industry Profit Margin
CrowdWorks Inc. provides crowdsourcing services in Japan. The
company operates CrowdWorks, a crowdsourcing platform that
connects companies with individuals over the Internet enabling orders
to be placed and accepted for work; and Crowdtech, a project matching
service platform for freelancers and companies. It also offers specialized
project matching services for the needs of online work; CrowsLinks, a
Human
specialized side job/second business matching service for high-value
Resource
CrowdWorks professionals; online community-based learning career place; agent
15 Asia-Pacific and 8,73%
Inc. service for professional side hustles and dual jobs; PARK, which
Employment
provides consultation services; TechDirect, a matching platform that
Services
offers high-skilled IT personnel; MemberPay, a membership fee
payment service with no initial cost; Circle, a membership-based
subscription service for living that provides multi-location living and co-
living; RPA project referral service for freelancers; and CrowdLog, a
cloud-based man-hours and project management tool. CrowdWorks
Inc. was incorporated in 2011 and is headquartered in Tokyo, Japan.
Average 5,44%
Median 5,05%
Min 3,16%
Max 8,73%
Page 101
LAMPIRAN DRAF PERJANJIAN
Page 102
PERJANJIAN JASA TERPUSAT
INDEKS
I. PIHAK-PIHAK ............................................................................................................................................................ 2
II. PENJELASAN .......................................................................................................................................................... 2
III. ISI PERJANJIAN ...................................................................................................................................................... 3
Artikel 1 Materi Pokok Perjanjian .............................................................................................................. 3
Pasal 2 Hak dan Kewajiban Perusahaan ............................................................................................... 3
Pasal 3 Biaya atas Jasa yang Diberikan ................................................................................................. 3
Pasal 4 Pembayaran Biaya ...................................................................................................................... 4
Pasal 5 Pajak ............................................................................................................................................ 4
Pasal 6 Perubahan Kondisi Dasar/Perubahan Perjanjian ..................................................................... 4
Pasal 7 Pengalihan .................................................................................................................................... 5
Pasal 8 Penambahan dan Modifikasi Jasa ............................................................................................. 5
Pasal 9 Kerahasiaan dan Keterpisahan .................................................................................................. 5
Pasal 10 Hak Kepemilikan ......................................................................................................................... 6
Pasal 11 Pemberitahuan ............................................................................................................................ 7
Pasal 12 Penyelesaian Sengketa .............................................................................................................. 7
Pasal 13 Permulaan, Durasi, Pengakhiran Kontrak, Konsekuensi Pengakhiran, Keseluruhan
Perjanjian.............................................................................................................................. ......................... 7
Pasal 14 Keadaan Kahar ..................................................................................................................................... 8
Pasal 15 Sumber Daya ........................................................................................................................................ 8
1
Page 103
I.
PIHAK - PIHAK
PT DKSH Market Expansion Services Indonesia, perusahaan didirikan dan yang sudah ada berdasarkan
hukum Indonesia dengan terdaftar di kantor AIA Central lantai 39, Jalan Jenderal Sudirman Kav 48A,
Jakarta Selatan 12930, Indonesia.
Selanjutnya disebut untuk sebagai "Perusahaan”
Dan
PT Wicaksana Overseas International Tbk , perusahaan didirikan dan yang ada di bawah hukum
Indonesia dengan kantor terdaftar di Jalan Ancol Barat VII Blok A 5D, Jakarta Utara 14430, Indonesia.
Selanjutnya dirujuk sebagai itu "Kelompok Perusahaan"
II.
PENJELASAN
Perusahaan Dan Kelompok Perusahaan adalah bagian dari Grup DKSH.
Grup DKSH adalah grup yang beroperasi secara internasional, yang berfokus pada perdagangan
internasional,logistik dan jasa.
Perusahaan mempunyai personel yang berkualifikasi tinggi dengan keahlian yang luas dalam
penyediaan jasa pusat di bidang Keuangan dan Manajemen Umum , Orang & Organisasi, Informasi
dan Teknologi, Manajemen Rantai Pasokan, Hukum dan jasa lain yang diperlukan untuk manajemen
perusahaan yang efisien dan untuk kepentingan Kelompok Perusahaan.
Lokasi personel pada Perusahaan memungkinkan terlaksananya jasa tersebut di atas dengan kualitas
lebih tinggi dan biaya lebih rendah dibandingkan dengan Kelompok Perusahaan akan memperoleh jasa
serupa melalui konsultan luar atau tambahan personelnya sendiri dan karena itu Kelompok Perusahaan
bersedia membayar yang sesuai biaya jasa kepada Perusahaan atas jasa tersebut.
2
Page 104
Dengan pertimbangan kesepakatan perjanjian dan isi perjanjian yang baik (Persetujuan dan
kecukupan isi perjanjian sudah disetujui oleh kedua belah pihak) Para Pihak setuju denga isi
perjanjian sebagai berikut:
III
ISI PERJANJIAN
Artikel 1 Materi Pokok dari itu Perjanjian
1.1 Berdasarkan Perjanjian ini, Perusahaan dengan ini setuju untuk menyediakan Kelompok Perusahaan
dengan Jasa yang diminta (sebagaimana istilah ini didefinisikan di bawah). Jasa yang Kelompok
Perusahaan telah meminta Perusahaan untuk menyediakan termasuk, namun tidak terbatas
pada, Keuangan dan Manajemen Umum , Orang & Organisasi, Informasi dan Teknologi,
Manajemen Rantai Pasokan, Hukum dan jasa lainnya (selanjutnya dirujuk ke sebagai itu " Jasa ").
1.2 Jasa yang juga diminta oleh Kelompok Perusahaan kepada Perusahaan sebagai kegiatan yang
akan dilaksanakan, tercantum dalam Lampiran 1 Perjanjian ini. Lampiran 1 adalah dianggap
sebagai bagian integral dari Perjanjian ini dan akan ditinjau secara berkala atas kesepakatan
bersama para pihak.
1.3 Jasa yang diminta oleh Kelompok Perusahaan untuk disediakan oleh Perusahaan adalah
disediakan oleh personel Perusahaan dengan kerja sama penasihat eksternal berdasarkan Perjanjian
ini, serta oleh Kelompok Perusahaan lain yang telah diberi mandat. Jasa dapat disediakan secara
verbal, tertulis, melalui telepon atau faks, atau dengan cara komunikasi lainnya yang disepakati
oleh para pihak.
1.4 Tidak satu pun pihak yang berkontrak akan mewakili dirinya sendiri sebagai agen dari pihak
lainnya, dan semua urusan antara kedua pihak akan dilakukan berdasarkan prinsip utama.
1.5 Dalam pemberian Jasa, Perusahaan berhak mengadakan perjanjian dengan subkontraktor
sebagaimana dianggap perlu untuk memberikan jasa kepada Kelompok Perusahaan dengan
ketentuan bahwa penunjukan subkontraktor tersebut adalah tanggung jawab penuh Perusahaan.
Pasal 2 Hak dan Kewajiban Perusahaan
2.1 Selama jangka waktu Perjanjian ini, Perusahaan berjanji untuk menyediakan secukupnya
personel dengan pengetahuan profesional yang diperlukan untuk memberikan Jasa seperti yang
disyaratkan oleh Kelompok Perusahaan.
2.2 Perusahaan akan melakukan upaya maksimal untuk menyediakan Jasa yang dibutuhkan oleh
Kelompok Perusahaan secara profesional dan ahli secara teknis. Jasa akan disediakan sesuai
dengan standar tinggi yang telah berlaku dalam DKSH Group selama bertahun-tahun.
2.3 Meskipun demikian, Perusahaan sama sekali tidak bertanggung jawab kepada Kelompok
Perusahaan atas kerugian atau kerusakan dalam bentuk apa pun yang diderita oleh Kelompok
Perusahaan sebagai akibat dari Jasa apa pun yang diberikan dan/atau kegiatan apa pun yang
dilakukan sehubungan dengan Perjanjian ini kecuali jika disebabkan oleh kesalahan disengaja
atau kelalaian besar dari Perusahaan.
Pasal 3 Biaya atas jasa yang Diberikan
3.1 Kelompok Perusahaan dengan ini setuju untuk membayar biaya jasa yang sesuai kepada Perusahaan
untuk biaya-biaya yang dikeluarkan sehubungan dengan Jasa ( “Biaya Jasa”). Biaya-biaya tersebut
telah ditentukan sebagai biaya penuh dan mencakup seluruh biaya langsung dan tidak langsung,
termasuk margin keuntungan wajar berdasarkan studi acuan ekonomi sesuai denganLampiran
2.
3
Page 105
3.2 Jika Kelompok Perusahaan setuju untuk mengganti biaya tertentu kepada Perusahaan yang
dikeluarkan dalam melaksanakan Jasa (selain Biaya Jasa) (selanjutnya disebut sebagai "Biaya
yang Dapat Diklaim"), penggantian tersebut harus memenuhi persyaratan: (i) persetujuan tertulis
sebelumnya dari Kelompok Perusahaan untuk setiap item biaya individu dan (ii) penyerahan bukti
yang memadai oleh Perusahaan atas biaya tersebut (misalnya faktur pihak ketiga untuk biaya
tersebut). Biaya yang Dapat Diklaim akan dibebankan kepada Kelompok Perusahaan pada biaya
aktual tanpa markup apa pun.
Pasal 4 Pembayaran Biaya
4.1 Kecuali dinyatakan lain dalam Lampiran 2, Biaya Jasa untuk Jasa tertentu dan semua jumlah
lainnya yang harus dibayar di sini hanya akan ditagih kepada Kelompok Perusahaan setelah Jasa
tersebut telah sepenuhnya dilaksanakan dengan hasil yang relevan diterima oleh Kelompok
Perusahaan. Semua Biaya Jasa dan jumlah lainnya yang harus dibayar oleh Kelompok
Perusahaan harus dirinci dalam faktur. Secara khusus, kecuali disepakati lain oleh para pihak,
dalam waktu tujuh (7) hari kalender setelah akhir setiap bulan kalender, Perusahaan harus
menyerahkan faktur yang relevan kepada Kelompok Perusahaan untuk Biaya Jasa yang telah
dibebankan pada bulan sebelumnya.
4.2 Kelompok Perusahaan harus membayar semua jumlah yang harus dibayar kepada Perusahaan sesuai
dengan ketentuan Perjanjian ini dalam jangka waktu yang ditunjukkan dalam Lampiran 2, dengan
ketentuan bahwa Kelompok Perusahaan telah menerima faktur yang benar untuk jumlah tersebut.
Kecuali dinyatakan lain dalam Lampiran 2, jangka waktu tersebut harus dihitung dari tanggal faktur.
4.3 Semua biaya dan jumlah lainnya harus ditagih oleh Perusahaan dan dibayar oleh Kelompok
Perusahaan dalam mata uang yang ditunjukkan dalam Lampiran 2.
4.4 Semua jumlah yang harus dibayar kepada Perusahaan di sini harus dibayar melalui transfer bank ke
rekening bank atas nama Perusahaan sebagaimana disediakan oleh yang terakhir kepada Kelompok
Perusahaan.
4.5 Perusahaan akan memelihara buku dan catatan yang relevan yang mencerminkan keadaan
sebenarnya untuk dapat menyiapkan faktur yang akurat untuk Kelompok Perusahaan. Perusahaan
berkewajiban untuk membuat samba dokumen tersedia bagi Kelompok Perusahaan yang mungkin
diperlukan oleh otoritas pajak mereka. Biaya yang dikeluarkan oleh Perusahaan dalam membuat
dokumen yang diperlukan tersedia akan diganti oleh Kelompok Perusahaan sesuai dengan Pasal
3.3 di atas.
Pasal 5 Pajak
5.1 Dimana Perusahaan diwajibkan untuk mengenakan PPN atau pajak penjualan serupa kepada
Kelompok Perusahaan berdasarkan hukum yang berlaku, Perusahaan akan mengenakan PPN
atau pajak penjualan serupa kepada Kelompok Perusahaan dengan mengeluarkan faktur
PPN/pajak yang sah. PPN atau pajak penjualan serupa ini ditanggung oleh Kelompok Perusahaan.
Sehubungan dengan PPN yang mempertimbangkan jasa yang diberikan kepada Kelompok
Perusahaan yang dikenakan Pajak Penghasilan, Kelompok Perusahaan akan memotong
pembayaran sesuai dengan peraturan pajak yang relevan dan memberikan Bukti Pemotongan
Pajak kepada Perusahaan.
Pasal 6 Perubahan Kondisi Dasar/Perubahan Perjanjian
6.1 Semua pihak dalam Perjanjian ini akan terus meninjau ketentuan-ketentuan dalam Perjanjian ini
terkait dengan kewajarannya, terutama mengenai kesesuaian biaya untuk jasa yang diberikan..
6.2 Jika pihak dalam Perjanjian ini menyadari bahwa keseimbangan kepentingan yang adil tidak lagi
mungkin terjadi berdasarkan Perjanjian ini dan bahwa tanggung jawab dalam Grup berubah, maka
Perjanjian ini harus disesuaikan untuk menyesuaikan dengan perubahan dalam kondisi dasar.
6.3 Perubahan atau penambahan terhadap Perjanjian, atau pengakhirannya secara keseluruhan atau
sebagian , hanya sah jika dibuat secara tertulis.
4
Page 106
Pasal 7 Pengalihan
7.1 Perusahaan berhak untuk mengalihkan Perjanjian ini baik seluruhnya atau sebagian kepada
afiliasi mana pun dari DKSH Group dengan memberikan pemberitahuan tertulis tentang
pengalihan tersebut kepada Kelompok Perusahaan.
7.2 Selanjutnya, Kelompok Perusahaan setuju bahwa dalam hal pengalihan , Perjanjian ini dan semua
haknya dan kewajiban-kewajiban di sini akan tetap berlaku tanpa perlu mengumpulkan
persetujuan dari Kelompok Perusahaan .
7.3 Perusahaan dengan ini berkomitmen untuk segera memberitahukan Kelompok Perusahaan apabila
terjadi pengalihan sebagaimana dimaksud di atas.
Pasal 8 Penambahan dan Perubahan Jasa
Perusahaan dan Kelompok Perusahaan dengan ini sepakat bahwa Kelompok Perusahaan berhak meminta
Perusahaan untuk memperluas atau memodifikasi Jasa yang saat ini disediakan untuk kepentingan
Kelompok Perusahaan. Perusahaan menyatakan bahwa pihaknya bersedia memberikan jasa tambahan
atau modifikasi tersebut dalam batas sumber daya keuangan dan personel yang tersedia untuk pemenuhan
perubahan yang memuaskan. Perusahaan dan Kelompok Perusahaan selanjutnya sepakat bahwa
Perusahaan dapat memberikan jasa untuk kepentingan Kelompok Perusahaan yang saat ini tidak termasuk
dalam Perjanjian ini dan oleh karena itu akan dikenakan biaya tambahan.
Pasal 9 Kerahasiaan dan Keterpisahan
9.1. Selama jangka waktu Perjanjian ini dan untuk jangka waktu lima (5) tahun setelahnya, para pihak
menyetujuinya menjaga kerahasiaan informasi yang diterima dari pihak lain dan tidak mengungkapkan
rahasia tersebut informasi kepada pihak ketiga mana pun (selain karyawan atau afiliasinya) sepanjang
informasi tersebut dinyatakan atau ditetapkan rahasia oleh pihak yang mengungkapkan pada saat
pengungkapan atau jika demikian informasi masuk akal dianggap menjadi rahasia dengan alasan dari
sifatnya atau konten. Pengungkapan rahasia informasi oleh Perusahaan kepada pihak ketiga tidak akan
dipertimbangkan sebagai pelanggaran kewajiban kerahasiaan ini sebagaimana ditetapkan di atas
sepanjang pengungkapan diperlukan untuk pelaksanaan Jasa dan dengan ketentuan bahwa pihak
ketiga tersebut terikat oleh kewajiban kerahasiaan yang sama secara individual sebagaimana yang
ditetapkan di sini pada Perusahaan.
9.2. Untuk memberikan Jasa yang komprehensif dan memadai kepada Kelompok Perusahaan, Jasa
Perusahaan sewaktu-waktu dapat meminta nasihat dan mengandalkan sumber daya dari
perusahaan lain dalam Grup DKSH atau apabila Perusahaan menganggap perlu mendapatkan
bantuan pihak ketiga. Namun demikian, seluruh informasi yang diterima dari Perusahaan
berdasarkan Perjanjian ini hanya akan diberikan kepada perusahaan lain dalam Grup DKSH
dan/atau pihak ketiga mana pun setelah berkonsultasi dengan Kelompok Perusahaan.
Perusahaan akan memastikan bahwa masing-masing perusahaan ini akan terikat oleh kewajiban
kerahasiaan yang sama secara individual sebagaimana mungkin mengikat Perusahaan.
9.3. Artikel 9.1 tidak akan berlaku untuk:
9.3.1 informasi apa pun yang tersedia atau secara umum tersedia bagi publik selain sebagai akibat dari
melanggar dari Artikel 9.1;
9.3.2 informasi apa pun yang, telah, atau tersedia bagi pihak terkait selain berdasarkan Perjanjian ini
dan bebas dari batasan apa pun mengenai penggunaan atau pengungkapannya; atau
9.3.3 pengungkapan apa pun yang diwajibkan oleh undang-undang atau peraturan yang berlaku,
dengan ketentuan bahwa jika pengungkapan diwajibkan oleh pihak mana pun dalam kondisi ini,
pihak terkait harus terlebih dahulu mengomunikasikan kepada pihak lainnya semua rincian
relevan sebelum pengungkapan.
9.4 Jika ketentuan apa pun dari Perjanjian ini dinyatakan tidak sah, Perjanjian ini harus diperlakukan
seolah-olah ketentuan yang tidak sah tersebut tidak pernah ada. Ketentuan yang tidak sah harus
diganti dengan ketentuan baru yang sah yang mencerminkan tujuan asli dan tujuan komersial dari
ketentuan yang tidak sah sedekat mungkin.
5
Page 107
Pasal 10 Hak Kepemilikan
10.1 Dimana produk atau aset lain milik Kelompok Perusahaan ditangani oleh Jasa Penyedia dalam
menjalankan Jasa, jasa tersebut akan tetap menjadi milik Kelompok Perusahaan setiap saat,
namun risiko kerugian atau kerusakan ditanggung oleh Perusahaan selama berada dalam
pengawasan, perawatan, atau kepemilikan Perusahaan.
10.2 Perusahaan mengakui bahwa semua hak cipta, paten, merek dagang, hak desain, hak basis data,
rahasia dagang, dan semua hak serupa lainnya di mana pun di dunia termasuk, di mana pun hak
tersebut diperoleh atau ditingkatkan melalui pendaftaran, setiap pendaftaran hak dan
permohonan tersebut dan hak untuk mengajukan pendaftaran tersebut (secara kolektif "Hak
Kekayaan Intelektual") yang berkaitan dengan Kelompok Perusahaan akan tetap menjadi milik
eksklusif Kelompok Perusahaan tanpa batasan waktu apa pun. Kecuali secara tegas
diperbolehkan dalam Perjanjian ini, Perusahaan tidak boleh menggunakan dan/atau
mengeksploitasi IP tersebut Hak di dalam setiap jalan, membentuk atau tata krama tanpa itu
sebelumnya tertulis persetujuan dari itu Kelompok Perusahaan.
10.3 Apabila ada Hak Kekayaan Intelektual baru yang dihasilkan dari kinerja Perusahaan atas Jasa,
maka Kekayaan Intelektual tersebut Hak akan dianggap sebagai "pekerjaan untuk dipesan" yang
ditugaskan dan dimiliki oleh Kelompok Perusahaan. Perusahaan harus melaksanakan (dan akan
menyebabkan karyawan, subkontraktor, dan agennya melakukan menjalankan) semua
instrumen yang diperlukan untuk mewujudkan ketentuan di atas.
10.4 Perusahaan dengan ini mengalihkan kepada Kelompok Perusahaan setiap dan seluruh hak
kepemilikan dan kepentingan, termasuk, namun tidak terbatas pada, Hak Kekayaan Intelektual
apa pun yang terkait dengan Jasa dan/atau kiriman dan/atau materi yang dikirimkan sebagai
hasil pelaksanaan Jasa. Dapat dipahami bahwa imbalan atas pengalihan tersebut sudah
termasuk dalam Biaya Jasa, oleh karena itu Kelompok Perusahaan tidak perlu membayar jumlah
lebih lanjut kepada Perusahaan sehubungan dengan pengalihan tersebut .
10.5 Perusahaan mengakui bahwa, berdasarkan penugasan berdasarkan perjanjian ini, Kelompok
Perusahaan berhak untuk memanfaatkan Hak Kekayaan Intelektual dengan cara apa pun —
tanpa batasan dalam hal waktu dan wilayah.
10.6 Perusahaan menyatakan dan menjamin bahwa hasil dan/atau materi dikembangkan dalam
pelaksanaan Jasa dan Hak Kekayaan Intelektual dalam perjanjian ini merupakan hasil asli dari
upaya kreatifnya dan sepengetahuan terbaiknya bahwa tidak ada pihak ketiga yang memiliki
atau mungkin memiliki hak kekayaan intelektual atau kepemilikan lain atau hak untuk
menggunakan salah satu hasil dan/atau materi yang dikembangkan dalam pelaksanaan Jasa.
6
Page 108
Pasal 11 Pemberitahuan
Semua pemberitahuan, persetujuan, dan persetujuan (selanjutnya disebut sebagai "Pemberitahuan") yang
diizinkan atau diharuskan diberikan di sini dianggap telah diberikan secara memadai dan sah jika tertulis dan
dikirim secara pribadi atau dikirim melalui kurir atau bentuk komunikasi tercatat lainnya yang diuji sebelum
pengiriman dengan alamat sebagai berikut:
Jika kepada perusahaan:
PT DKSH Market Expansion Services Indonesia
AIA Central lantai 39 Jalan Jenderal Sudirman Kav 48A Jakarta Selatan 12930 Indonesia
Untuk ditujukan: Direktur
Dan jika ke itu Kelompok Perusahaan
PT Wicaksana Overseas International Tbk
Jalan Ancol Barat VII Blok A 5D, Jakarta Utara 14430, Indonesia.
Untuk ditujukan: Direktur
Setiap Pemberitahuan yang diberikan dianggap telah diterima pada tanggal pengiriman jika dikirim
melalui kurir, faksimili, atau bentuk komunikasi tercatat lainnya, sebagaimana mestinya. Setiap pihak
dapat dari waktu ke waktu dengan Pemberitahuan mengubah alamatnya untuk tujuan Perjanjian ini.
Pasal 12 Penyelesaian Sengketa
12.1 Perjanjian ini tunduk pada hukum [yang berlaku untuk dimasukkan], tanpa memperhatikan
prinsip atau aturan hukum konfliknya.
12.2. Setiap perselisihan akan diselesaikan oleh pengadilan yang berwenang dari [pengadilan yang
berwenang akan dimasukkan]. Namun, Perusahaan berhak mengambil tindakan hukum terhadap
Kelompok Perusahaan dalam hal apa pun yurisdiksi berwenang lainnya, dalam hal ini hukum [yang
berlaku akan dimasukkan] akan tetap berlaku.
Pasal 13 Permulaan, Durasi, Pengakhiran Kontrak, Konsekuensi Pengakhiran,
Keseluruhan Perjanjian.
13.1. Perjanjian ini akan mulai berlaku sesuai dengan penandatanganan perjanjian antara kedua belah
pihak (selanjutnya disebut “Tanggal Efektif”) dan berlaku untuk jangka waktu yang tidak
ditentukan, kecuali jika diakhiri oleh salah satu pihak dengan memberikan pemberitahuan tertulis
6 (enam) bulan sebelumnya kepada pihak lainnya.
13.2. Pasal 9 (Kerahasiaan dan Keterpisahan), 10 (Hak Kepemilikan) dan 13.3, 13.4 dan 13.5
(Konsekuensi dari Penghentian) akan secara tegas tetap berlaku setelah berakhir atau
penghentian Perjanjian ini.
13.3. Berakhir atau penghentian Perjanjian ini dengan cara apa pun tidak akan mempengaruhi hak atau
kewajiban yang telah terjadi dari pihak mana pun atau keberlanjutan atau keberlanjutan dalam
kekuatan dari ketentuan apa pun dalam Perjanjian ini yang secara tegas atau secara implisit
dimaksudkan untuk terus berlaku setelah berakhir atau penghentian tersebut.
13.4. Apabila Perjanjian ini berakhir atau terjadi pengakhiran oleh pihak manapun , ketentuan sebagai
berikut akan berlaku:
13.4.1. Setiap pihak harus segera (dan dalam hal apa pun dalam waktu satu (1) bulan)
menyerahkan kepada pihak lain semua dokumen yang berisi informasi rahasia
pihak lain dan properti lainnya yang dimiliki oleh pihak lain;
13.4.2. Setiap pembayaran di muka atau pembayaran berlebih yang dilakukan kepada
Perusahaan dan uang apa pun yang dipegang dalam kepercayaan oleh
Perusahaan berdasarkan Perjanjian ini harus segera dikembalikan kepada
Kelompok Perusahaan tanpa permintaan;
7
Page 109
13.4.3. Perusahaan harus melakukan tindakan dan hal-hal yang diperlukan dan
menandatangani dokumen-dokumen yang diperlukan oleh Kelompok
Perusahaan untuk memastikan transisi yang lancar dan cepat dari seluruh atau
sebagian Jasa ke penyedia jasa lain yang ditunjuk oleh Kelompok Perusahaan
(jika ada);
13.4.4. Perusahaan akan berhenti memulai pelaksanaan Jasa baru langsung; Dan
13.4.5. Kecuali jika Kelompok Perusahaan menginstruksikan sebaliknya, Perusahaan
akan menyelesaikan Jasa yang sedang berlangsung pada saat habis masa
berlakunya atau pengakhiran Perjanjian ini sesuai dengan ketentuan
Perjanjian ini dan Kelompok Perusahaan akan membayar untuk ini Jasa
demikian.
13.5. Setelah penghentian Perjanjian ini atau bagian apa pun daripadanya, tidak ada pihak yang
berhak atas ganti rugi sebagai remunerasi berdasarkan investasi goodwill, peluang bisnis yang
hilang, atau alasan serupa lainnya.
13.6. Perjanjian ini menetapkan seluruh perjanjian dan pemahaman antara para pihak dan secara
tegas menggantikan dan menggantikan semua pemahaman sebelumnya yang dicapai antara
para pihak mengenai subjek di sini, termasuk namun tidak terbatas pada semua perjanjian
sebelumnya, pemahaman, surat niat, dokumen, atau komunikasi antara kedua pihak atau
perwakilan mereka.
Pasal 14 Keadaan Kahar
Ketiadaan kinerja dari salah satu pihak akan dimaafkan sejauh kinerja menjadi tidak mungkin atau terhalang
atau tertunda oleh kejadian keadaan kahar, baik yang dapat diperkirakan atau tidak (termasuk namun tidak
terbatas pada tindakan Negara atau pemerintah, kerusuhan, gangguan, perang, pemogokan, penguncian,
perlambatan, kekurangan pasokan energi yang berkepanjangan, epidemi, pandemi (termasuk pandemi
Covid-19), kebakaran, banjir, badai, topan, gempa bumi, petir, dan ledakan atau kejadian atau kondisi serupa
lainnya) atau perubahan keadaan di luar kendali dan tidak disebabkan oleh pihak yang tidak dapat
melaksanakan kewajibannya, dengan ketentuan bahwa pihak yang tidak dapat melaksanakan (i) segera
memberi tahu pihak lain tentang terjadinya kejadian tersebut, durasinya yang mungkin, dan dampaknya yang
diantisipasi (khususnya dalam hal biaya dan penundaan sejauh mungkin) terhadap kemampuan pihak yang
terkena dampak untuk memenuhi kewajibannya di sini; (ii) mengambil semua langkah yang wajar untuk
mengurangi konsekuensi dari kejadian keadaan kahar tersebut; dan (iii) melanjutkan pelaksanaan
kewajibannya di sini tanpa penundaan saat penyebab tersebut dihapuskan.
Jika pelaksanaan oleh salah satu pihak atas kewajiban berdasarkan Perjanjian ini menjadi tidak mungkin
(sementara) karena salah satu kejadian keadaan kahar yang disebutkan di atas yang di luar kendali dan tidak
disebabkan oleh pihak yang tidak dapat melaksanakan, para pihak setuju untuk merundingkan kembali
dengan itikad baik kewajiban masing-masing yang terpengaruh.
Dalam hal kejadian keadaan kahar yang membuat pelaksanaan oleh salah satu pihak atas kewajiban
berdasarkan Perjanjian ini menjadi tidak mungkin (sementara) berlangsung selama lebih dari 6 (enam) bulan
dari tanggal pemberitahuan, salah satu pihak berhak untuk mengakhiri Perjanjian ini dengan pemberitahuan
tertulis 6 (enam) bulan sebelumnya kepada pihak lain tanpa menimbulkan kewajiban atau harus membayar
biaya, ganti rugi, atau kompensasi apa pun.
Pasal 15 Sumber Daya
Perjanjian ini akan mencakup pengalihan sumber daya manusia berupa personil karyawan dari PT
Wicaksana Overseas International Tbk ke PT DKSH Market Expansion Services Indonesia dalam rangka
pemberian jasa.
8
Page 110
SEBAGAI BUKTI DARI KETENTUAN DI ATAS, para pihak telah menandatangani Perjanjian ini pada
tanggal dan tempat yang tercantum di bawah ini. Tanggal Perjanjian akan merujuk pada tanggal terakhir
yang ditandatangani oleh pihak.
UNTUK PERUSAHAAN:
PT DKSH Market Expansion Services Indonesia
Tanggal : 1 Januari 2024
Nama: Benhard Saragi
Jabatan : Direktur
UNTUK KELOMPOK PERUSAHAAN:
PT Wicaksana Overseas International Tbk
Tanggal : 1 Januari 2024
Nama : Roni Setiawan
Jabatan : Direktur Utama
9
Page 111
Lampiran 1 : Jasa
Lampiran 2 : Mark-up biaya Jasa, mata uang dan ketentuan pembayaran
. . .
10
Page 112
Lampiran 1
(JASA)
Keuangan & Umum Pengelolaan Terkait Jasa
1. Buku besar umum dan akuntansi
2. Akuntansi antar perusahaan
3. Konsolidasi dan penutupan grup
4. Pelaporan keuangan
5. Audit keuangan
6. Analisis keuangan dan pelaporan manajemen
7. Akuntansi aset tetap
8. Pengelolaan klaim biaya karyawan
9. Pengelolaan kas
10. Asuransi dan manajemen risiko
11. Pengendalian kredit dan manajemen piutang
12. Pengelolaan akun hutang
13. Pengelolaan perbankan dan kas
14. Pengendalian kredit dan manajemen piutang
15. Persiapan audit
16. Persiapan dan pengajuan pelaporan audit pajak
17. Implementasi Prosedur Operasional Standar
18. Representasi perusahaan (misalnya, pekerjaan terkait sekretaris perusahaan)
Sumber Daya Manusia & Organisasi
1. Manajemen penggajian
2. Manajemen imbalan
3. Perencanaan kompensasi dan manfaat lokal
4. Administrasi pensiun
5. Pembelajaran dan pengembangan
6. Manajemen kinerja
7. Manajemen cuti
8. Proses masuk & keluar karyawan
9. Komunikasi karyawan
Layanan Terkait Manajemen Rantai Pasokan
1. Manajemen inventaris
2. Manajemen gudang
3. Layanan transportasi
4. Manajemen penerusan
5. Pengelolaan bea cukai
6. Pemenuhan pesanan
7. Manajemen produksi
8. Manajemen kualitas
9. Administrasi umum
10. Audit internal
11. Manajemen bangunan/properti
11
Page 113
Lampiran 1
(JASA - lanjutan)
Informasi Teknologi ("IT")
1. Helpdesk IT umum (administrasi akun pengguna, pemecahan masalah)
2. Dukungan aplikasi
3. Business Intelligence
4. Infrastruktur & operasi (pengadaan dan pemeliharaan perangkat keras lokal seperti laptop, printer, toner, telepon VOIP, dll.)
5. Manajemen Layanan Proyek & Produksi
6. Sistem email
7. Keamanan informasi (anti-virus, firewall)
8. Aplikasi seluler untuk pengguna akhir
Hukum
1. Bantuan hukum terkait Manajemen Kontrak (mulai dari penyusunan, negosiasi hingga kinerja) , serta proses litigasi jika
diperlukan.
Page 114
Lampiran 2
(BIAYA, MATA UANG DAN KETENTUAN PEMBAYARAN)
1. Biaya-biaya yang akan ditagihkan oleh Perusahaan kepada Kelompok Perusahaan sehubungan dengan
Jasa yang diberikan:
• Biaya langsung
i. Biaya personel dan terkait personel
ii. Biaya perjalanan
iii. Material dan perlengkapan yang digunakan dalam penyediaan jasa
• Biaya tidak langsung
i. Komunikasi
ii. Asuransi
iii. Biaya overhead lainnya
2. Tingkat mark-up
• 5%
3. Jumlah kompensasi
• Biaya Langsung + Biaya Tidak Langsung + (5% x (Biaya Langsung + Biaya Tidak Langsung)
4. Mata uang: Rupiah
5. Ketentuan pembayaran: 60 hari sejak tanggal Faktur
6. Jumlah Kompensasi yang dibebankan kepada Kelompok Perusahaan dan perusahaan-perusahaan
lainnya yang merupakan Grup DKSH di Indonesia, dilakukan sesuai dengan prinsip alokasi yang berlaku
di Grup DKSH sebagai berikut:
40/40/20 didefinisikan sebagai 40% dari Penjualan Bersih, 40% Modal Kerja Bersih, 20% dari jumlah
Karyawan
Names mentioned 92 people and organisations named in the text · linked when the evidence is strong
unresolved
org
KJPP YANUAR
p.12 ×73
unresolved
org
PT DKSH Market Expansion Services Indonesia
p.12 ×7
unresolved
person
Kantor Akuntan Publik Setiawati Budiman
p.16 ×4
unresolved
org
Menteri Keuangan
p.17 ×3
unresolved
org
Otoritas Jasa Keuangan Republik Indonesia
p.17 ×6
unresolved
org
Kantor Jasa Penilai Publik Yanuar
p.17 ×3
unresolved
org
Rosye & Rekan
p.17
unresolved
org
Rosye dan Rekan
p.18 ×3
unresolved
org
KJPP
p.18 ×2
unresolved
org
Wicaksana Overseas Internasional Tbk
p.18 ×2
unresolved
person
Yanuar Bey
p.18
unresolved
org
Kementerian Keuangan dan Pasar Modal
p.18
unresolved
org
Kantor Akuntan Publik Gani Sigiro
p.20
unresolved
person
Alexander Ariyanto
p.21 ×3
unresolved
—
Retno Palupi Dian Hariati
· Komisaris
p.21
unresolved
org
DKSH Holding Ltd. DKSH Holding Ltd
p.28
unresolved
org
DMESI. DKSH Holding Ltd
p.28
unresolved
org
PT DKSH Indonesia
p.28
unresolved
person
Akta Notaris Julian Nimrod Siregar
p.34
unresolved
org
Menteri Kehakiman
p.34
unresolved
person
Mochamad. Nova Faisal
p.34
unresolved
org
Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia
p.34 ×3
unresolved
person
M. Nova Faisal
p.35
unresolved
person
Yulia
p.36
unresolved
org
Kepemilikan DKSH Holding Ltd.
p.37
unresolved
org
DKSH International Ltd.
p.37
unresolved
org
PT Djangkar Djati
p.38 ×4
unresolved
org
PT Wicaksana Overseas Import. Lalu
p.38
unresolved
org
PT Wicaksana Overseas Import
p.38
unresolved
org
PT Wicaksana Supra Ekatama
p.38
unresolved
org
Kota Nusantara
p.41
unresolved
org
Bank Indonesia
p.41 ×25
unresolved
org
Bank Indonesia Triwulan IV
p.41 ×8
unresolved
org
Kementerian Kesehatan
p.50 ×3
unresolved
org
Menteri Kesehatan
p.51
unresolved
org
Nasional Penanggulangan Bencana
p.52
unresolved
org
Profit Margin Lucas GC Limited
p.73 ×2
unresolved
org
China. Lucas GC Limited
p.73 ×2
unresolved
org
HTL Lucky Holding Limited. World Holdings Co., Ltd.
p.73 ×2
unresolved
org
Co., Ltd.
p.73
unresolved
org
World Intec Co., Ltd.
p.74 ×2
unresolved
org
World Holdings Co., Ltd.
p.74 ×4
unresolved
org
Japan. UT Group Co., Ltd.
p.74 ×2
unresolved
org
UT Holdings Co., Ltd.
p.74 ×2
unresolved
org
UT Group Co., Ltd.
p.74 ×2
unresolved
org
Japan. Open Up Group Inc.
p.74 ×2
unresolved
org
Open Up Group Inc.
p.74 ×4
unresolved
org
Japan. LIKE Co., Ltd.
p.74
unresolved
org
J-COM Holdings Services Co., Ltd.
p.74
unresolved
—
HITO-
p.74
unresolved
—
Communic
p.74
unresolved
—
ations
p.75
unresolved
org
Holdings,In
p.75
unresolved
org
Japan. Pasona Group Inc.
p.75 ×2
unresolved
org
Japan. Ashley Services Group Limited
p.75 ×2
unresolved
org
Employment Limited
p.75
unresolved
org
Ashley Services Group Limited
p.76 ×2
unresolved
org
RIVER Co., Ltd.
p.76 ×2
unresolved
—
CREEK &
p.76
unresolved
—
Ltd.
p.76
unresolved
org
Japan. Forum Engineering Inc.
p.76 ×2
unresolved
org
Sons Inc.
p.76 ×6
unresolved
org
Profit Margin COPRO-HOLDINGS. Co., Ltd.
p.77
unresolved
org
Japan. PRTR Group Public Company Limited
p.77 ×2
unresolved
org
Japan. CrowdWorks Inc.
p.77
unresolved
org
CrowdWorks Inc.
p.77 ×2
unresolved
org
J-COM Employment Holdings Co., Ltd.
p.98
unresolved
org
Japan. COPRO-HOLDINGS. Co., Ltd.
p.99
unresolved
org
Profit Margin CrowdWorks Inc.
p.100
unresolved
person
DRAF PERJANJIAN
p.101
unresolved
org
PT DKSH Market Expansion Services Indonesia AIA Central
p.108
Extraction attempts how the parser did, and what it refused
Nothing structured was extracted from this document — the attempts below say why.
Rule parser
Needs review
confidence 0.364
5553 ms
12 Sep 2026 23:02
Raw output
{'appraiser_exempt': None,
'appraiser_name': 'Publik : Yanuar Bey, S.E., M.M., MAPPI (Cert.)',
'assets': [{'area_sqm': None,
'category': 'OTHER',
'description': 'afiliasi dan/atau kewajaran transaksi'}],
'currency': None,
'fact_type': '',
'issuer_name': '',
'kind': 'CONFLICT',
'kjpp_name': '',
'letter_number': '',
'object_text': 'afiliasi dan/atau kewajaran transaksi',
'object_truncated': False,
'parties': [],
'pct_of_equity': None,
'reference_period': '',
'requires_rups': None,
'rups_date': None,
'ticker': '',
'transaction_date': None,
'valuation_date': None,
'value': None}