Source file signed link, expires in 15 minutes
Extracted text 312
Page 1
Page 2
PT Andira Agro Tbk 2 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 3
PT Andira Agro Tbk Tentang Laporan Tahunan dan Laporan Keberlanjutan 2023 About Our 2023 Annual and Sustainability Reports Laporan ini merupakan laporan ketiga yang disusun This is the third report of PT Andira Agro Tbk, compiled secara gabungan terdiri dari Laporan Tahunan dan in a combined manner, consisting of the 2023 Annual Laporan Keberlanjutan PT Andira Agro Tbk tahun Report and Sustainability Report. This Annual Report 2023. Isi dari laporan tahunan menggambarkan presents the economic performance and corporate kinerja ekonomi dan tata kelola, sedangkan laporan governance, while the Sustainability Report describes keberlanjutan menggambarkan bidang lingkungan the Company’s environmental and social fields, dan sosial dengan periode laporan 1 Januari hingga reporting period from January 1 to December 31, 31 Desember 2023. Laporan gabungan akan selalu 2023. Similar Consolidated Reports will be published diterbitkan dalam periode tahunan. Semua informasi in an annual period. All information comes from berasal dari Perseroan dengan menyertakan kinerja the Company, including economic performance ekonomi yang merupakan data keuangan audited. information from audited financial data. This report Laporan ini mengacu pada SE OJK no.16/ SEOJK.04/2021. refers to the Financial Services Authority (Otoritas Jasa Perseroan melakukan verifikasi melalui proses audit Keuangan - OJK) Circular Letter no.16/SEOJK.04/2021. independen untuk laporan finansial, namun belum The Company verifies financial statements through melakukan verifikasi untuk informasi non keuangan. an independent audit process but has not verified Perseroan terbuka akan masukan dan saran dari para non-financial information. The Company is open to pembaca maupun pemangku kepentingan. Masukan input and suggestions from readers and stakeholders. dan saran akan menjadi perhatian kami agar Feedback and suggestions will be our concern so that Perusahaan dapat meningkatkan kualitas laporan the Company can improve the quality of its annual tahunan dan laporan keberlanjutan di masa yang reports and sustainability reports in the future. akan datang. Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 3
Page 4
PT Andira Agro Tbk
KOMITMEN UNTUK MASA
DEPAN YANG LEBIH HIJAU
Commitment to a Greener Future
4 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 5
PT Andira Agro Tbk Penjelasan Tema Theme Explanation Komitmen untuk Masa Depan yang Commitment to a Greener Lebih Hijau Future PT Andira Agro Tbk selalu berusaha memperjuangkan PT Andira Agro Tbk consistently strives to tanggung jawab lingkungan melalui tindakan nyata champion environmental responsibility through dan komitmen teguh untuk membangun masa depan tangible actions and a steadfast commitment yang lebih hijau. Mulai dari adopsi praktik ramah to building a greener future. From adopting eco- lingkungan di fasilitas perkebunan kelapa sawit hingga friendly practices in palm oil plantation facilities implementasi teknologi hijau yang inovatif, Perseroan to implementing innovative green technologies, berdedikasi untuk mengurangi jejak ekologis dan the company is dedicated to reducing its berupaya proaktif untuk memberikan kontribusi ecological footprint and proactively contributing secara bermakna pada masyarakat dan lingkungan. meaningfully to society and the environment. Kami terlibat aktif dalam setiap program pelestarian We actively participate in every environmental lingkungan hidup, berinvestasi dalam sumber energi conservation program, invest in renewable terbarukan, dan terus mengeksplorasi opsi rantai energy sources, and continually explore pasokan yang berkelanjutan. Inisiatif kami tidak sustainable supply chain options. Our initiatives hanya untuk mengurangi dampak lingkungan, tetapi are not only aimed at reducing environmental juga untuk menjaga praktik bisnis yang bertanggung impact but also at maintaining responsible jawab. business practices. Perseroan berharap semua yang telah dilakukan The Company hopes that all these efforts dapat berkontribusi pada dunia yang lebih sehat dan contribute to a healthier and more sustainable berkelanjutan untuk generasi-generasi mendatang. world for future generations. Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 5
Page 6
PT Andira Agro Tbk
Daftar Isi
Tentang Laporan Tahunan dan Laporan Keberlanjutan 2023 3 Sumber Daya Manusia 61
About Our 2023 Annual and Sustainability Reports Human Resources
Penjelasan Tema 5 Teknologi Informasi 70
Theme Explanation Information Technology
Daftar Isi 6 04 73
Table of Contents
Analisa & Pembahasan Manajemen
01 9
Management Discussion & Analysis
Kilas Kinerja Tahun 2023
Tinjauan Ekonomi 74
Performance Highlights for 2023 Economic Review
Peningkatan Kinerja Fiskal Tahun 2022-2023 10 Tinjauan Industri 75
2022-2023 Fiscal Year Performance Improvements Industry Overview
Ikhtisar Keuangan 11 Tinjauan Segmen Usaha 77
Financial Highlights Business Segment Review
Pertumbuhan Tahunan 13 Kinerja Operasional 78
Annual Growth Operational Performance
Informasi Saham 14 Tinjauan Keuangan 80
Shares Highlights Financial Review
Aksi Korporasi 15 Tinjauan Arus Kas 83
Corporate Actions Cash Flow Overview
Peristiwa Penting Pada 2023 15 Kemampuan Membayar Utang dan Tingkat Kolektibilitas Piutang 84
Significant Events in 2023 Solvency and Receivables Collectability
Penghargaan dan Sertifikasi Perusahaan 16 Manajemen Risiko Permodalan 85
Company Awards and Certifications Capital Risk Management
02 19 Ikatan Material Untuk Investasi Barang Modal 86
Material Commitments For Investment In Capital Goods
Laporan Manajemen
Investasi Barang Modal 86
Management Report Capital Goods Investment
Laporan Dewan Komisaris 20 Informasi dan Fakta Material yang Terjadi Setelah Tanggal 87
Report From The Board Of Commissioners Laporan Akuntan
Material Facts and Information Occurred after The Date of The
Laporan Direksi 28 Accountant’s Report
Report from The Board of Directors
Perbandingan Target dan Realisasi Pada 2023 87
03 39 Comparison of Targets and Realization in 2023
Profile Perusahaan Strategi Bisnis Perseroan 88
Business Strategies of The Company
Company Profile
Kebijakan Dividen 89
Identitas Perusahaan 40 Dividend Policy
Corporate Identity
Program Kepemilikan Saham Karyawan atau Manajemen (ESOP/ 90
Skala Organisasi 42 MSOP)
Organization Scale Employee or Management Stock Ownership Program (ESOP/
Keanggotaan Asosiasi 42 MSOP)
Association Membership Informasi Material Mengenai Investasi, Ekspansi, Divestasi, 90
Riwayat Singkat Perusahaan 43 Penggabungan/ Peleburan Usaha, Akuisisi, dan Restrukturisasi
Brief Company History Utang/Modal
Material Information Related to Investment, Expansion,
Jejak Langkah 46 Divestation, Business Merger/Consolidation, Acquisition, and
Milestone Debt/Capital Restructurisation
Visi dan Misi 47 Realisasi Penggunaan Dana Hasil Penawaran Umum 90
Vision and Mission Realisation of Public Offering Proceeds
Bidang Usaha Perseroan 48 Transaksi dengan Pihak Berelasi 91
Company Business Field Transactions with Related Parties
Struktur Organisasi 50 Transaksi Afiliasi dan Transaksi yang Mengandung Benturan 91
Organization Structure Kepentingan
Affiliated Transaction and Transaction Containing Conflict of
Profil Dewan Komisaris 52
Interest
Profile of the Board of Commissioners
Perubahan Peraturan Perundang-Undangan yang Berpengaruh 91
Profil Direksi 54
Signifikan Terhadap Perseroan
Board of Directors Profile
Change in Legislation That had a Significant Impact on The
Informasi Pemegang Saham 57 Company
Shareholder Information
Pernyataan dan Interpretasi Standar Akuntansi Baru dan Revisi 92
Lembaga Penunjang Pasar Modal 60 yang Berlaku Efektif pada Tahun Berjalan
Capital Market Supporting Institutions New and Revised Statements and Interpretation of Financial
Accounting Standards Effective in The Current Year
6 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 7
PT Andira Agro Tbk
Table of Contents
05 95 06 179
Tata Kelola Perusahaan Laporan Keberlanjutan
Good Corporate Governance Sustainability Report
Komitmen Penerapan Tata Kelola Perusahaan 96 Tentang Laporan Keberlanjutan 180
Corporate Governance Implementation Commitment About The Sustainability Report
Landasan Hukum 97 Ikhtisar Keberlanjutan 181
Legal Foundation Sustainability Overview
Struktur dan Mekanisme GCG 99 Strategi Keberlanjutan 182
GCG Structure and Mechanism Sustainability Strategy
Struktur GCG 102 Tata Kelola Keberlanjutan 185
GCG Structure Sustainability Governance
Rapat Umum Pemegang Saham 103 Aspek Umum 195
General Meeting of Shareholders General Aspects
Dewan Komisaris 112 Penggunaan Material Ramah Lingkungan 195
The Board of Commissioners Use of Environmentally Friendly Materials
Direksi 122 Efisiensi Energi 198
Board of Directors Energy Efficiency
Penilaian Kinerja Dewan Komisaris dan Direksi 128 Emisi Gas Rumah Kaca 202
Performance Assessment of The Board of Commissioners and Greenhouse Gas Emissions
Board of Directors
Penanganan Limbah dan Efluen 204
Kebijakan Nominasi dan Remunerasi Dewan Komisaris Dan 129 Waste and Efluent Handling
Direksi
Nomination and Remuneration Policy of The Board of Informasi Kegiatan dan Dampak dari Wilayah Operasional 207
Commissioners and Board of Directors yang Dekat atau Berada di Daerah Konservasi atau Memiliki
Keanekaragaman Hayati
Pengungkapan Hubungan Afiliasi Dewan Komisaris, Direksi, dan 131 Information on Activities and Impact from Operational Areas
Pemegang Saham Pengendali that are Near or in Conservation Areas or Have Biodiversity
Disclosure of The Affiliate Relationship of The Board of
Commissioners, Board of Directors and Controlling Shareholders Insiden Tumpahan 208
Spill Incident
Komite Audit 132
Audit Committee Biaya Lingkungan Hidup Tahun 2023 208
Environmental Costs in 2023
Komite Nominasi dan Remunerasi 138
Nomination and Remuneration Committee Pengaduan Terkait Lingkungan Hidup 208
Complaints Related to The Environment
Sekretaris Perusahaan 144
Corporate Secretary Kinerja Sosial 209
Social Performance
Unit Audit Internal 148
Internal Audit Unit Ketenagakerjaan 210
Employment
Sistem Pengendalian Internal 152
Internal Control System Masyarakat 217
Communities
Sistem Manajemen Risiko 155
Risk Management System Tanggung Jawab Pengembangan Produk/Jasa Berkelanjutan 220
Responsibility for Sustainable Product/Service Development
Perkara Penting dan Sanksi Administratif 161
Important Cases and Administrative Sanctions Verifikasi Tertulis dari Pihak Independen 226
Written Verification from The Independent Party
Akses Informasi dan Data Perusahaan 161
Access Company Information and Data Tanggapan Terhadap Umpan Balik Laporan Keberlanjutan Tahun 226
Sebelumnya
Kode Etik 162 Response to Previous Year’s Sustainability Report Feedback
Code of Conducts
Tanggapan Terhadap Umpan Balik Laporan Keberlanjutan 227
Kebijakan Anti-Korupsi Dan Pengendalian Gratifikasi 166 Tahun 2023
Anti-Corruption And Gratification Control Policy Response to the 2023 Sustainability Report Feedback
Pengadaan Barang dan Jasa 168 Surat Pernyataan Anggota Dewan Komisaris dan Direksi Tentang 233
Procurement of Goods and Services Tanggung Jawab atas Laporan Tahunan dan Keberlanjutan
Tahun 2023
Sistem Pelaporan Pelanggaran 170 Statement of Responsibility of The Board of Commissioners and
Whistleblowing System The Board of Directors for The 2023 Annual and Sustainability
Perkara Hukum dan Sanksi Administratif 173 Report
Legal Cases and Administrative Sanctions
Kantor Akuntan Publik 173
Public Accounting Firm
Penerapan Pedoman Tata Kelola Perusahaan Terbuka 174
Implementation of Public Company Governance Guidelines
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 7
Page 8
Kinerja 2023 2023 Performance
C H A P T E R 01
8 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 9
Kinerja 2023 2023 Performance
Kilas Kinerja Tahun 2023
Performance Highlights for 2023
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 9
Page 10
Kinerja 2023 2023 Performance
Peningkatan Kinerja Fiskal Tahun 2022-2023
2022-2023 Fiscal Year Performance Improvements
Pendapatan Bersih | Net Sales:
Rp219.942.382.085
Jumlah ini menurun jika dibandingkan tahun
sebelumnya sebesar Rp317.855.645.702.
This amount decreased compared to the previous year of IDR 317,855,645,702.
Rugi Usaha | Operating Loss:
Rp63.098.260.750
Jumlah ini meningkat jika dibandingkan
kerugian tahun 2022 sebesar Rp10.540.607.940.
This amount increased compared to the loss in 2022 of IDR 10,540,607,940
Aset | Assets:
Rp378.135.050.642
Jumlah ini menurun jika dibandingkan tahun
2022, yang mencapai angka Rp444.210.370.402.
This amount decreased compared to 2022, which reached IDR 444,210,370,402.
Ekuitas | Equity:
Rp182.739.343.465
Jumlah ini menurun jika dibandingkan tahun
sebelumnya sebesar Rp238.693.908.651.
This amount decreased compared to the previous year of IDR 238,693,908,651.
10 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 11
Kinerja 2023 2023 Performance
Ikhtisar Keuangan
Financial Highlights
Ikhtisar Keuangan Penting Important Financial Highlights
Dalam Rupiah, kecuali bila disebut khusus | In Rupiah, unless stated otherwise
Pertumbuhan (%)
Keterangan 2023 2022 Description
Growth (%)
PENJUALAN BERSIH (30,80%) 219.942.382.085 317.855.645.702 NET SALES
LABA BRUTO (99,02%) 223.757.049 22.778.631.994 GROSS PROFIT
LABA (RUGI) USAHA (498,62%) (63.098.260.750) (10.540.607.940) PROFIT (LOSS) FROM OPERATIONS
RUGI TAHUN BERJALAN 418,73% (55.959.237.094) (10.787.670.426) LOSS FOR THE YEAR
PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN: OTHER COMPREHENSIVE INCOME:
Pos yang Tidak Akan Direklasifikasi ke Laba Item That Will not be Reclassified to
Rugi: Profit or Loss:
Keuntungan aktuarial atas liabilitas (97,83%) 5.989.626 276.694.934 Actuarial gain on long term
imbalan kerja jangka panjang employee benefits liability
Pajak penghasilan terkait (97,83%) (1.317.718) (60.872.885) Related income tax
Jumlah Penghasilan Komprehensif Lain (97,83%) 4.671.908 215.822.049 Total Other Comprehensive Income
JUMLAH RUGI KOMPREHENSIF TAHUN TOTAL COMPREHENSIVE LOSS FOR
429,28% (55.954.565.186) (10.571.848.377)
BERJALAN THE YEAR
Laba (Rugi) Tahun Berjalan yang Dapat Income (Loss) for the Year
Diatribusikan Kepada: Attributable to:
Pemilik Entitas Induk - - - Owners of The Parent Entity
Kepentingan Non Pengendali - - - Non-Controlling Interest
Laba (Rugi) Komprehensif Tahun Berjalan Total Comprehensive Income
yang Dapat Diatribusikan Kepada: (Loss) for the Year Attributable to:
Pemilik Entitas Induk - - - Owners of The Parent Entity
Kepentingan Non Pengendali - - - Non-Controlling Interest
RUGI DASAR PER SAHAM - DASAR (620%) (5,98) (1,15) LOSS PER SHARE - BASIC
Ikhtisar Posisi Keuangan Summary of Financial Position
Dalam Rupiah, kecuali bila disebut khusus | In Rupiah, unless stated otherwise
Pertumbuhan (%)
Keterangan 2023 2022 Description
Growth (%)
ASET ASSETS
Aset Lancar (68,88%) 24.214.366.203 77.817.661.367 Current Assets
Aset Tidak Lancar (3,40%) 353.920.684.439 366.392.709.035 Non Current Assets
Total Aset (14,87%) 378.135.050.642 444.210.370.402 Total Assets
LIABILITAS LIABILITIES
Liabilitas Jangka Pendek (18,31%) 41.923.858.695 51.320.417.645 Short Term Liabilities
Liabilitas Jangka Panjang (0,47%) 153.471.848.482 154.196.044.106 Long Term Liabilities
Total Liabilitas (4,92%) 195.395.707.177 205.516.461.751 Total Liabilities
EKUITAS EQUITIES
Ekuitas (23,44%) 182.739.343.465 238.693.908.651 Equities
Total Liabilitas dan Ekuitas (14,65%) 378.135.050.642 444.210.370.402 Total Liabilities and Equities
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 11
Page 12
Kinerja 2023 2023 Performance
Rasio Keuangan Financial Ratios
Keterangan 2023 2022 Description
Likuiditas (X) Liquidity (X)
Rasio Lancar 0,577 1,516 Current Ratio
Rasio Kas 0,199 0,293 Cash Ratio
Solvabilitas (X) Solvency (X)
Rasio Utang/Aset 0,517 0,463 Debt to Asset Ratio
Rasio Utang/Ekuitas 1,069 0,861 Debt to Equity Ratio
Rasio Aset/Utang 1,935 2,161 Asset to Liability Ratio
Profitabilitas (%) Profitability (%)
Rasio Laba (Rugi) Bruto/Penjualan 0,102% 7,17% Gross Profit Margin
Rasio Laba (Rugi) Bersih/Penjualan (25,44%) (3,39%) Net Profit (Loss) Margin
Rasio Laba (Rugi) Bersih/Aset (14,80%) (2,43%) Return on Assets
Rasio Laba (Rugi) Bersih/Ekuitas (30,62%) (4,52%) Return on Equity
Aktivitas (hari) Activity (days)
77 hari 102 hari
Kolektibilitas Piutang Collection Period
77 days 102 days
12 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 13
Kinerja 2023 2023 Performance
Pertumbuhan Tahunan
Annual Growth
Penjualan Bersih dalam Rupiah Laba (Rugi) Usaha dalam Rupiah
Net Sales in Rupiah Operating Income (Loss) in Rupiah
219.942.382.085 317.855.645.702 346.364.995.418 (63.098.260.750) (10.540.607.940) 9.836.223.212
2023 2022
2021
2023 2022 2021
Jumlah Aset dalam Rupiah Jumlah Liabilitas dalam Rupiah
Total Assets in Rupiah Total Liabilities in Rupiah
378.135.050.642 444.210.370.402 482.681.352.132 195.395.707.177 205.516.461.751 233.415.595.104
2023 2022 2021 2023 2022 2021
Jumlah Ekuitas dalam Rupiah
Total Equity in Rupiah
182.739.343.465 238.693.908.651 249.265.757.028
2023 2022 2021
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 13
Page 14
Kinerja 2023 2023 Performance
Informasi Saham
Shares Highlights
Kinerja Saham Tahun 2023 Shares Performance in 2023
Kuartal Terendah Tertinggi Penutupan Jumlah Saham Beredar Volume (Lembar Saham) Kapitalisasi Pasar
Quarter Lowest Highest Closing Outstanding Shares Volume (Shares) Market Capitalization
Kuartal I – 2023
50 50 50 9.350.000.000 319,700 467.500.000.000
1st Quarter – 2023
Kuartal II – 2023
50 50 50 9.350.000.000 648,300 467.500.000.000
2nd Quarter – 2023
Kuartal III – 2023
50 50 50 9.350.000.000 164,600 467.500.000.000
3rd Quarter – 2023
Kuartal IV – 2023
50 50 50 9.350.000.000 869,900 467.500.000.000
4th Quarter – 2023
Kinerja Saham Tahun 2022 Shares Performance in 2022
Kuartal Terendah Tertinggi Penutupan Jumlah Saham Beredar Volume (Lembar Saham) Kapitalisasi Pasar
Quarter Lowest Highest Closing Outstanding Shares Volume (Shares) Market Capitalization
Kuartal I – 2022
50 50 50 9.350.000.000 7,989,600 467.500.000.000
1st Quarter – 2022
Kuartal II – 2022
50 50 50 9.350.000.000 3,062,200 467.500.000.000
2nd Quarter – 2022
Kuartal III – 2022
50 50 50 9.350.000.000 3,786,200 467.500.000.000
3rd Quarter – 2022
Kuartal IV – 2022
50 50 50 9.350.000.000 591,400 467.500.000.000
4th Quarter – 2022
Pergerakan Saham PT Andira Agro Tbk 2022 – 2023
PT Andira Agro Tbk Stock Movement 2022 – 2023
2.500
2.000
1.500
1.250
1.000
750
500
250
100
50
0
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2023 2022
Terendah Tertinggi Penutupan
Lowest Highest Closing Price
14 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 15
Kinerja 2023 2023 Performance
Aksi Korporasi
Corporate Actions
Selama tahun 2023, Perseroan tidak melakukan aksi During 2023, the Company did not carry out corporate
korporasi. actions.
Aksi Korporasi Terkait Saham Corporate Actions Regarding
Shares
Selama tahun 2023, Perseroan tidak melakukan During 2023, the Company did not carry out corporate
aksi korporasi terkait saham seperti penggabungan actions related to shares such as reverse stock, share
saham (reverse stock), dividen saham, saham bonus, dividends, bonus shares, or changes in the nominal
ataupun perubahan nilai nominal saham. value of shares.
Kebijakan Suspensi, Delisting, dan Suspennsion, Delisting, and Relisting
Relisting Saham Shares Policy
Selama tahun 2023, aktivitas saham Perseroan tidak During 2023, the Company’s share activities did not
mengalami suspensi, delisting, atau relisting. experience suspension, delisting or relisting
Informasi Obligasi Bond Information
Selama tahun 2023, Perseroan tidak menerbitkan During 2023, the Company did not issue bonds or other
obligasi atapun efek-efek lainnya selain saham securities other than shares so no information can be
sehingga tidak ada informasi yang bisa disajikan provided regarding this matter.
terkait hal ini.
Perubahan Emiten dan Perusahaan Significant Changes in Listed and
Publik yang Bersifat Signifikan Public Companies
Tidak ada perubahan emiten dan perusahaan publik There were no significant changes to the Company in
yang bersifat signifikan di tahun 2023. 2023.
Peristiwa Penting Pada 2023
Significant Events in 2023
26 Juni June 2023
Perseroan menyelenggarakan Rapat Umum The Company held a General Meeting of Shareholders
Pemegang Saham dan Paparan Publik di Meta Epsi and Public Expose at Meta Epsi Building, Jl. Mayjend. D.I.
Building, Jl. Mayjend. D.I. Panjaitan, Kaveling 2, Jakarta Panjaitan, Kaveling 2, East Jakarta.
Timur.
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 15
Page 16
Kinerja 2023 2023 Performance
Penghargaan dan Sertifikasi Perusahaan
Company Awards and Certifications
Penghargaan Institusi Pemberi Tanggal Penerbitan Keterangan Masa Berlaku
Awards Issuer Date of Issuance Note Validity Period
Pemerintah Kabupaten 2017 - -
Banyuasin
Banyuasin Regency
Government
“Program Kemitraan Bina
Lingkungan 2017”
“2017 Environmental Development
Partnership Program”
Wasista Bambang Utoyo 2018 - -
(Anggota DPR RI Komisi VI)
Wasista Bambang
Utoyo (Member of DPR RI
Commission VI)
“Partisipasi Perbaikan Jalan 2018”
“2018 Participation of Road
Improvement”
Fakultas Pertanian 2020 - -
Universitas Sriwijaya
Faculty of Agriculture,
Sriwijaya University
“Kerjasama Dalam
Penyelenggaraan Praktek Kerja
Lapangan Mahasiswa”
“Cooperation In Management of
Students Field Practice”
16 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 17
Kinerja 2023 2023 Performance
Sertifkasi Institusi Pemberi Tanggal Penerbitan Keterangan Masa Berlaku
Certifications Issuer Date of Issuance Note Validity Period
GAPKI Indonesia 1 Januari 2019 - Proses Perpanjangan
January 1, 2019 Extension Process
Tanda Keanggotaan
Membership ID
PT Mutu Indonesia 5 Desember 2018 - 5 Desember 2018 - 4
Strategis Berkelanjutan December 5, 2018 Desember 2023
(MISB) December 5, 2018 -
December 4, 2023
ISPO (Indonesia Sustainable Palm
Oil)
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 17
Page 18
Laporan Manajemen Management Report
C H A P T E R 02
18 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 19
Laporan Manajemen Management Report
Laporan Manajemen
Management Report
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 19
Page 20
Laporan Manajemen Management Report
Laporan Dewan Komisaris
Report From The Board Of Commissioners
WILSON
Komisaris Utama
President Commissioner
20 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 21
Laporan Manajemen Management Report Pemegang Saham dan Pemangku Kepentingan Dear Shareholders and Stakeholders, yang Terhormat, Perekonomian Indonesia menghadapi sejumlah The Indonesian economy faced a number of serious tantangan serius di tahun 2023. Menurut pers challenges in 2023. According to a press release from release Kementerian Keuangan Republik Indonesia the Ministry of Finance of the Republic of Indonesia in pada awal Januari 2024, pertumbuhan ekonomi early January 2024, economic growth slowed to 5.05%, melambat menjadi 5,05%, sedikit lebih rendah dari slightly lower than the previous year which reached tahun sebelumnya yang mencapai 5,3%. Namun, 5.3%. However, amidst the global economic storm and di tengah badai ekonomi global dan inflasi yang high inflation, Indonesia was still showing resilience. tinggi, Indonesia masih menunjukkan ketangguhan. Indonesia’s economic ship continues to sail, even Kapal ekonomi Indonesia terus melaju, meski diterpa though it was hit by waves of uncertainty. gelombang ketidakpastian. Penyumbang utama pertumbuhan ini adalah The main contributor to this growth was an increase peningkatan konsumsi rumah tangga dan investasi. in household consumption and investment. Household Konsumsi rumah tangga, yang merupakan komponen consumption, which was the largest component of terbesar dari produk domestik bruto (PDB) Indonesia, Indonesia’s gross domestic product (GDP), grew by tumbuh 4,82% di 2023. Kenaikan upah minimum dan 4.82% in 2023. The increase in the minimum wage and bantuan sosial pemerintah menjadi faktor pendorong government social assistance were the main driving utama peningkatan konsumsi rumah tangga. factors for increasing household consumption. In the Di tengah tantangan ekonomi global dan inflasi midst of global economic challenges and high inflation, yang tinggi, peningkatan konsumsi rumah tangga the increase in household consumption showed that menunjukkan bahwa daya beli masyarakat Indonesia the purchasing power of Indonesian people was still masih terjaga. maintained. Sementara itu, investasi tumbuh 4,40%, didukung Meanwhile, investment grew by 4.40%, supported oleh realisasi program pembangunan infrastruktur. by the realization of the infrastructure development Meskipun pertumbuhan investasi melambat program. Even though investment growth slowed dibandingkan tahun sebelumnya, hal ini tetap compared to the previous year, this still showed investor menunjukkan kepercayaan investor terhadap confidence in the Indonesian economy. Political and perekonomian Indonesia. Stabilitas politik dan economic stability, as well as large market potential, ekonomi, serta potensi pasar yang besar, menjadi were attractive for investors to invest their capital in daya tarik bagi investor untuk menanamkan modalnya Indonesia. di Indonesia. Belanja pemerintah turun menjadi 2,95% di 2023 yang Government spending decreased to 2.95% in 2023 disebabkan upaya pemerintah untuk mengurangi due to government efforts to reduce the budget defisit anggaran. Meskipun demikian, belanja deficit. Despite this, government spending still made pemerintah masih memberikan kontribusi positif a positive contribution to economic growth through terhadap pertumbuhan ekonomi melalui program- ongoing infrastructure development programs and program pembangunan infrastruktur dan bantuan government social assistance. sosial pemerintah yang terus berlanjut. Ekspor dan impor juga mengalami peningkatan. Exports and imports also increased. The increase Kenaikan ekspor didorong oleh permintaan global in exports was driven by relatively strong global yang relatif masih kuat terhadap komoditas andalan demand for Indonesia’s mainstay commodities, such Indonesia, seperti batu bara, minyak kelapa sawit, dan as coal, palm oil and rubber. Meanwhile, the increase karet. Sementara itu, peningkatan impor didorong in imports was driven by the need for raw materials oleh kebutuhan bahan baku dan barang modal and capital goods to support economic growth. This untuk mendukung pertumbuhan ekonomi. Hal ini showed that Indonesia was still able to compete in the menunjukkan bahwa Indonesia masih mampu global market. bersaing di pasar global. Konsumsi sawit dalam negeri pada 2023 naik 8,9% Domestic palm oil consumption in 2023 increased by menjadi 23,13 juta ton, dari tahun sebelumnya sebesar 8.9% to 23.13 million tons, from 21.24 million tons in the Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 21
Page 22
Laporan Manajemen Management Report
21,24 juta ton. Penggunaan sawit untuk biodiesel telah previous year. The use of palm oil for biodiesel has
melampaui konsumsi untuk pangan dalam negeri exceeded consumption for domestic food throughout
sepanjang tahun tersebut. the year.
Gabungan Pengusaha Kelapa Sawit Indonesia (GAPKI) The Indonesian Palm Oil Entrepreneurs Association
mengatakan implementasi kebijakan Biodiesel (B35) (GAPKI) said the implementation of the Biodiesel
sejak Juli 2022 telah meningkatkan konsumsi minyak (B35) policy since July 2022 has increased palm oil
sawit sebesar 17,68% menjadi 10,65 juta ton pada 2023, consumption by 17.68% to 10.65 million tonnes in 2023,
dibandingkan 9,048 juta ton pada tahun 2022. compared to 9.048 million tonnes in 2022.
Meskipun demikian, untuk skala global, GAPKI However, on a global scale, GAPKI noted that exports
mencatat bahwa ekspor produk CPO (Crude Palm of CPO (Crude Palm Oil) and PKO (Palm Kernel Oil)
Oil) dan PKO (Palm Kernel Oil) mengalami penurunan products decreased by 2.38% from 33.15 million tonnes
2,38% dari 33,15 juta ton di 2022 menjadi 32,21 juta ton in 2022 to 32.21 million tonnes in 2023.
di 2023.
Penurunan ekspor yang besar terjadi untuk tujuan Uni A large decline in exports occurred for European Union
Eropa, yakni sebesar 11,6% dari 4,13 juta ton di tahun destinations, namely 11.6% from 4.13 million tonnes in
2022 menjadi 3,70 juta ton di tahun 2023. Sebaliknya, 2022 to 3.70 million tonnes in 2023. On the other hand,
ekspor untuk tujuan Afrika naik sebesar 33% dari 3.183 exports for African destinations rose by 33% from
ribu ton menjadi 4.232 ribu ton, China naik 23% dari 3,183 thousand tonnes to 4,232 thousand tons, China
6.280 ribu ton menjadi 7.736 ribu ton, India naik 8% rose 23% from 6,280 thousand tons to 7,736 thousand
dari 5.536 ribu ton menjadi 5.966 ribu ton dan USA tons, India rose 8% from 5,536 thousand tons to
naik 10% dari 2.276 ribu ton menjadi 2.512 ribu ton. 5,966 thousand tons and the USA rose 10% from 2,276
thousand tons to 2,512 thousand tons.
Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral (ESDM) The Ministry of Energy and Mineral Resources (ESDM)
menyampaikan bahwa ekspor biodiesel Indonesia said that Indonesia’s biodiesel exports to the European
ke Uni Eropa turun 70% sebagai imbas penerapan Union fell by 70% as a result of the implementation
Undang-undang Anti Deforestasi atau European of the Anti-Deforestation Law or European Union
Union Deforestation Regulation (EUDR). Regulasi ini Deforestation Regulation (EUDR). This regulation
mencegah impor produk-produk pertanian dan prevents the import of agricultural and forest products
hutan terkait deforestasi ilegal. Selain itu, Uni Eropa related to illegal deforestation. Apart from that,
juga melancarkan tuduhan anti-dumping dan the European Union also launched anti-dumping
mengenakan biaya masuk tambahan atas produk accusations and imposed additional import fees on
bioenergi, khususnya sawit. bioenergy products, especially palm oil.
Pandangan Atas Kinerja Perseroan Views on the Company’s
Selama Tahun 2023 Performance in 2023
Dewan Komisaris memahami bahwa perkembangan The Board of Commissioners understands that
situasi di dalam dan luar negeri berdampak negatif developments in the situation at home and abroad
pada kinerja Perseroan secara keseluruhan pada have a negative impact on the Company’s overall
tahun 2023. Produksi CPO dan PKO Perseroan menurun performance in 2023. The Company’s CPO and PKO
seiring dengan berkurangnya pasokan Tandan Buah production has decreased in line with the reduced
Segar (TBS). supply of Fresh Fruit Bunches (FFB).
Sebagai akibatnya, penjualan bersih Perseroan juga As a result, the Company’s net sales have also
menurun, dan target-target yang diharapkan selama decreased, and the expected targets for 2023
tahun 2023 belum dapat dicapai. Meskipun demikian, have not been achieved. Nevertheless, the Board
Dewan Komisaris memandang bahwa seluruh of Commissioners considers that all levels of
jajaran Manajemen dan karyawan telah berjuang management and employees have struggled through
melalui masa-masa sulit itu dengan penuh integritas, these difficult times with integrity, commitment and
komitmen, dan kerja keras. hard work.
22 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 23
Laporan Manajemen Management Report
Pandangan Atas Kinerja Direksi Views on the Performance of the
Board of Directors
Dewan Komisaris berpendapat bahwa Direksi telah The Board of Commissioners is of the opinion that the
menjalankan tugas dengan efektif dan efisien selama Board of Directors has carried out its duties effectively
tahun 2023. Dihadapkan dengan beragam tantangan and efficiently during 2023. Faced with various
yang sungguh menyulitkan pergerakan Perseroan, challenges that have made the Company’s progress
Direksi telah mengambil langkah-langkah penting difficult, the Board of Directors has taken important
untuk menghindarkan Perseroan dari kemungkinan steps to prevent the Company from experiencing
yang lebih buruk. worse possibilities.
Dewan Komisaris mengapresiasi Direksi yang telah The Board of Commissioners appreciates the Board of
bekerja keras dengan dedikasi yang tinggi, meskipun Directors who have worked hard with high dedication,
hasilnya mungkin belum sesuai dengan harapan kita even though the results may not have met our
semua. Dewan Komisaris menekankan bahwa Direksi expectations. The Board of Commissioners emphasizes
telah mengambil setiap langkah yang didasarkan that the Board of Directors has taken every step based
pada kepentingan terbaik Perseroan. on the best interests of the Company.
Dewan Komisaris meyakini bahwa ketika Perseroan The Board of Commissioners believes that when the
berada di titik di mana tantangan terasa begitu Company is at a point where the challenges feel so
besar, adalah penting bagi kita semua untuk bersatu great, it is important for all of us to unite as one team.
sebagai satu tim. Bersama, kita akan menemukan Together, we will find great strength to rise stronger.
kekuatan besar untuk bangkit lebih kuat.
Dengan kerja keras, kebijaksanaan, dan kerja With hard work, wisdom and solid cooperation, the
sama yang solid, Dewan Komisaris percaya bahwa Board of Commissioners believes that the Company
Perseroan akan dapat melewati masa-masa sulit will be able to get through difficult times and find the
dan menemukan solusi terbaik untuk kembali ke jalur best solution to return to the path of success.
kesuksesan.
Implementasi Kebijakan Strategis Implementation of Strategic Policies
oleh Direksi by the Board of Directors
Dewan Komisaris menilai bahwa Direksi telah The Board of Commissioners assesses that the Board
merancang dan menerapkan kebijakan- of Directors has designed and implemented strategic
kebijakan strategis di tahun 2023 secara tepat dan policies in 2023 appropriately and in line with the
selaras dengan kebutuhan Perseroan. Kami juga Company’s needs. We also appreciate the steps taken
mengapresiasi langkah Direksi yang telah menerapkan by the Board of Directors who have implemented
kebijakan strategis dalam hal kelancaran produksi strategic policies in terms of smooth production and
dan operasional. operations.
Terkait Sumber Daya Manusia (SDM), Dewan Komisaris Regarding Human Resources (HR), the Board of
memandang bahwa Direksi telah mengambil tindakan Commissioners views that the Board of Directors
yang tepat untuk meningkatkan kemampuan has taken appropriate action to improve employee
karyawan sesuai bidang tugasnya, dengan mengikuti capabilities according to their field of duties, by
pelatihan internal maupun eksternal. participating in internal and external training.
Dari sisi keuangan, Dewan Komisaris menilai bahwa From a financial perspective, the Board of
Direksi telah melakukan pengelolaan keuangan Commissioners assesses that the Board of Directors has
Perseroan dengan baik, sesuai dengan strategi yang managed the Company’s finances well, in accordance
telah dirumuskan dan kondisi Perseroan saat ini yang with the strategy that has been formulated and the
penuh tantangan. Hal ini tercermin dari peningkatan Company’s current challenging conditions. This is
efisiensi biaya operasional, serta pengelolaan cash reflected in increased operational cost efficiency,
flow yang baik melalui penyediaan modal kerja yang as well as good cash flow management through
cukup sehingga diharapkan mampu mendorong the provision of sufficient working capital which is
pertumbuhan penjualan yang lebih baik. expected to be able to encourage better sales growth.
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 23
Page 24
Laporan Manajemen Management Report
Mekanisme Pengawasan atas Supervision Mechanism over the
Direksi Board of Directors
Dewan Komisaris turut aktif dalam kegiatan The Board of Commissioners actively participates
Perseroan dengan melakukan pengawasan terhadap in the Company’s activities by supervising the
implementasi strategi-strategi yang dijalankan implementation of strategies implemented by the
Direksi. Kami juga memberikan masukan dan saran Board of Directors. We also provide constructive input
yang membangun, yang diharapkan berkontribusi and suggestions, which are expected to contribute to
bagi kemajuan Perseroan. the Company’s progress.
Seluruh tindakan pengawasan dan pengarahan All supervisory and directing actions are in accordance
tersebut sesuai dengan Piagam Dewan Komisaris with the Board of Commissioners Charter and in line
dan sejalan dengan peraturan atau ketetapan yang with applicable regulations or provisions in Indonesia.
berlaku di Indonesia.
Adapun mekanisme pengawasan atas tugas-tugas The monitoring mechanism for the duties of the Board
Direksi dilakukan melalui beberapa cara, di antaranya of Directors is carried out in several ways, including
melalui rapat gabungan dan melakukan komunikasi through joint meetings and intensive communication
secara intensif terkait perkembangan Perseroan. regarding the Company’s developments.
Komunikasi dilakukan secara tatap muka dan melalui Communication is carried out face-to-face and
sarana telekomunikasi digital lainnya. through other digital telecommunications means.
Dewan Komisaris mengikuti rapat Manajemen yang The Board of Commissioners attends regular
rutin dilakukan setiap bulan. Rapat ini berfungsi Management meetings held every month. This
untuk memetakan permasalahan yang ada dan meeting functions to map existing problems and
mencatat segala strategi yang telah ditentukan dan record all strategies that have been determined and
mengevaluasi strategi yang telah dijalankan. evaluate the strategies that have been implemented.
Selain itu, Dewan Komisaris tak segan melakukan In addition, the Board of Commissioners does not
kunjungan langsung ke lokasi perkebunan dan hesitate to make direct visits to plantation and factory
pabrik guna melihat langsung proses produksi locations to see firsthand the production process and
dan menampung permasalahan yang muncul di address problems that arise in the work environment.
lingkungan kerja.
Selama tahun 2023, fokus utama pengawasan Dewan During 2023, the main focus of the Board of
Komisaris atas Direksi adalah eksekusi rencana Commissioners’ supervision over the Board of Directors
Perseroan berdasarkan skala prioritas, yaitu menjaga was the execution of the Company’s plans based on
pasokan TBS dan pengiriman CPO ke buyers. a priority scale, namely maintaining the supply of FFB
and sending CPO to buyers.
Dewan Komisaris menilai bahwa Direksi telah The Board of Commissioners assesses that the Board
bertindak sebaik-baiknya dalam mengelola of Directors has acted as best as possible in managing
Perseroan, termasuk mengambil tindakan yang the Company, including taking the necessary actions
diperlukan untuk mengantisipasi kerugian akibat to anticipate losses due to shortages or delays in
kekurangan ataupun keterlambatan supply TBS dari the supply of FFB from Core, Plasma and third party
kebun Inti, Plasma, dan Pihak ketiga yang berdampak plantations which have an impact on the Company’s
pada pabrik pengolahan kelapa sawit Perseroan tidak palm oil processing factory not being able to run
dapat berjalan secara optimal. optimally.
Pandangan Atas Kinerja Komite Views on the Performance of the
Audit dan Komite Nominasi dan Audit Committee and Nomination
Remunerasi and Remuneration Committee
Komite Audit merupakan salah satu organ Perseroan The Audit Committee is one of the Company’s organs
yang memiliki tanggung jawab besar dalam menjaga which has a major responsibility in maintaining the
integritas, transparansi, dan akuntabilitas keuangan integrity, transparency and accountability of the
24 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 25
Laporan Manajemen Management Report
Perseroan. Dewan Komisaris mengakui dedikasi dan Company’s finances. The Board of Commissioners
ketelitian yang luar biasa yang telah ditunjukkan recognizes the extraordinary dedication and
oleh seluruh anggota Komite Audit. Mereka telah thoroughness shown by all members of the Audit
melakukan tugas mereka dengan penuh tanggung Committee. They have carried out their duties
jawab, melakukan audit secara menyeluruh, dan responsibly, conducted thorough audits, and
memberikan rekomendasi yang berharga untuk provided valuable recommendations to improve the
meningkatkan proses kontrol internal Perseroan. Company’s internal control processes. The Board of
Dewan Komisaris percaya bahwa upaya mereka Commissioners believes that their efforts have helped
telah membantu memastikan keandalan laporan ensure the reliability of the Company’s financial reports
keuangan Perseroan dan meminimalkan risiko yang and minimize risks that may arise.
mungkin timbul.
Dewan Komisaris juga memberikan apresiasi The Board of Commissioners also gives high
tinggi untuk Komite Nominasi & Remunerasi, yang appreciation to the Nomination & Remuneration
bertanggung jawab atas proses nominasi anggota Committee, which is responsible for the nomination
Dewan dan perumusan kebijakan remunerasi. process for Board members and the formulation
Mereka telah bekerja keras untuk memastikan of remuneration policies. They have worked hard
bahwa kebijakan nominasi dan remunerasi to ensure that the Company’s nomination and
Perseroan sejalan dengan praktik terbaik industri remuneration policies are in line with industry best
dan mendorong kinerja yang optimal dari seluruh practices and encourage optimal performance from
anggota tim Manajemen. all members of the Management team.
Pandangan Atas Penerapan Good Views on the Implementation of
Coorporate Governnce (GCG) Good Corporate Governance (GCG)
dan Environmental, Social dan and Environmental, Social and
Governance (ESG) di Perseroan Governance (ESG) in the Company
Penerapan GCG dan ESG di Perseroan selama tahun The implementation of GCG and ESG in the Company
2023 dinilai berjalan cukup baik. Ini terjadi karena during 2023 is considered to be going quite well.
seluruh jajaran Direksi, Dewan Komisaris, dan karyawan This happens because all members of the Board of
sadar bahwa Perseroan sebagai Perusahaan Terbuka Directors, Board of Commissioners and employees are
(TBK) memiliki tanggung jawab mengikuti aturan- aware that the Company as a Public Company (TBK)
aturan yang diterbitkan oleh OJK dan Pasar Modal. has a responsibility to follow the rules issued by the
OJK and the Capital Market.
Penerapan GCG sudah mengikuti semua ketentuan- The implementation of GCG has followed all the
ketentuan dan prosedur yang diatur oleh Undang- provisions and procedures regulated by the Limited
Undang Perseroan Terbatas, Anggaran Dasar Liability Company Law, the Company’s Articles of
Perseroan, dan peraturan-peraturan yang ditetapkan Association, and regulations stipulated by the Capital
oleh Otoritas Pasar Modal, baik oleh OJK maupun BEI, Market Authority, both OJK and IDX, as well as other
serta peraturan perundangan lainnya yang berlaku laws and regulations that apply to the Company.
bagi Perseroan.
Pelaksanaan GCG dilakukan dengan baik oleh Dewan GCG implementation is carried out well by the Board of
Komisaris, Direksi, dan tentunya para pimpinan atau Commissioners, Directors, and of course the leaders or
penanggung jawab Perseroan. people in charge of the Company.
Dewan Komisaris sebagai salah satu organ utama The Board of Commissioners as one of the main organs
GCG senantiasa berupaya memperkuat keanggotaan of GCG always strives to strengthen the membership
dan komposisi Dewan Komisaris serta komite yang and composition of the Board of Commissioners and
membantu fungsi Dewan Komisaris. committees that assist the functions of the Board of
Commissioners.
Jumlah dan periode jabatan Dewan Komisaris The number and term of office of the Board of
dan Komite di bawah Dewan Komisaris mengacu Commissioners and Committees under the Board of
kepada ketentuan peraturan perundang-undangan Commissioners refers to the provisions of applicable
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 25
Page 26
Laporan Manajemen Management Report
yang berlaku dan mempertimbangkan pemenuhan laws and regulations and considers meeting the
kebutuhan bisnis Perseroan. Company’s business needs.
Dewan Komisaris berpandangan bahwa Direksi The Board of Commissioners is of the view that the
telah menjalankan fungsi kepengurusan Perseroan Board of Directors has carried out the Company’s
dengan keberagaman keahlian, pengetahuan dan management functions with the required diversity of
pengalaman yang dibutuhkan. Penetapan komposisi expertise, knowledge and experience. Determination
Direksi juga telah dilakukan dengan memperhatikan of the composition of the Board of Directors has also
kebutuhan dan kompleksitas usaha. been carried out taking into account the needs and
complexity of the business.
Dalam hal keberlanjutan, Dewan Komisaris In terms of sustainability, the Board of Commissioners
memberikan apresiasi tinggi atas upaya Manajemen expresses high appreciation for Management’s
dalam memetakan dan menerapkan aspek-aspek efforts in mapping and implementing aspects of the
Tujuan Pembangunan Berkelanjutan (Sustainable Sustainable Development Goals (SDGs).
Development Goals/SDGs).
Pandangan Atas Prospek Usaha di Views on Business Prospects in 2024
Tahun 2024
Didukung oleh membaiknya siklus perdagangan Supported by the improving world trade cycle and the
dunia serta semangat besar Perseroan untuk terus Company’s great enthusiasm to continue to develop,
berkembang, Dewan Komisaris memandang bahwa the Board of Commissioners views that the Board of
Direksi telah menyusun Rencana Kerja Tahun 2024 Directors has prepared an optimistic 2024 Work Plan
yang optimistis dengan tetap memperhatikan faktor while still taking into account risk factors and other
risiko dan situasi eksternal lainnya. external situations.
Rencana kerja tersebut memuat sejumlah target The work plan contains a number of targets along
beserta langkah dan strategi yang akan dijalankan with steps and strategies that will be implemented by
dengan mempertimbangkan faktor-faktor eksternal considering developing external factors and potential
yang berkembang dan potensi risiko yang melekat risks inherent in the Company’s business activities in
dengan kegiatan usaha Perseroan di bidang industri the palm oil plantation and processing industry.
perkebunan dan pengolahan kelapa sawit.
Dewan Komisaris berpendapat bahwa strategi yang The Board of Commissioners believes that the strategy
berfokus pada target-target operasional bisnis yang that focuses on business operational targets set by
ditetapkan Direksi untuk tahun 2024 mendatang cukup the Board of Directors for 2024 is quite relevant and
relevan dan realistis untuk diwujudkan mengingat realistic to be realized considering the high trend in
tingginya tren permintaan untuk produk-produk demand for processed palm oil products at home and
olahan minyak kelapa sawit di dalam dan luar negeri. abroad.
Meskipun demikian, Dewan Komisaris berharap Nevertheless, the Board of Commissioners hopes that
Direksi tetap waspada dan cepat beradaptasi dalam the Board of Directors will remain vigilant and adapt
menghadapi beragam perubahan dan tantangan quickly in facing various changes and challenges in
demi menjaga stabilitas dan ketangguhan Perseroan. order to maintain the stability and resilience of the
Dengan berhati-hati dalam menjalankan semua Company. By being careful in carrying out all plans,
rencana, serta didukung kinerja terbaik dari seluruh and supported by the best performance from all
organ Perseroan, Dewan Komisaris optimistis bahwa Company organs, the Board of Commissioners is
Direksi dapat meningkatkan pertumbuhan kinerja optimistic that the Board of Directors can increase the
Perseroan ke depannya. Company’s performance growth in the future.
Perubahan Komposisi Dewan Changes in the Composition of the
Komisaris Board of Commissioners
Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Based on the Company’s Annual General Meeting of
Tahunan (“RUPST”) Perusahaan yang diselenggarakan Shareholders (“AGMS”) which was held on June 26
pada tanggal 26 Juni 2023, terdapat perubahan 2023, there were changes to the composition of the
26 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 27
Laporan Manajemen Management Report
susunan Direksi dan Dewan Komisaris seiring dengan Board of Directors and Board of Commissioners in
berakhirnya masa jabatan Bapak Billy Ching sebagai line with the end of Mr. Billy Ching’s term of office as
Komisaris Utama. President Commissioner.
Perubahan tersebut telah dinyatakan di dalam Akta These changes have been stated in Deed no. 69 of
No. 69 Tahun 2023 dibuat oleh Notaris Desman, S.H., 2023 made by Notary Desman, S.H., M.Hum., M.M. which
M.Hum., M.M. yang diterima oleh Menteri Hukum was received by the Minister of Law and Human Rights
dan Hak Asasi Manusia melalui Surat No. AHU- through Letter No. AHU-AH.01.09-0143926 dated July
AH.01.09-0143926 tanggal 24 Juli 2023. 24, 2023.
Berlaku efektif sejak tanggal 26 Juni 2023, susunan Effective from 26 June 2023, the composition of the
Dewan Komisaris Perseroan menjadi sebagai berikut: Company’s Board of Commissioners is as follows:
Sebelum RUPS pada 26 Juni 2023 Setelah RUPS pada 26 Juni 2023
Before AGMS on June 26, 2023 After AGMS on June 26, 2023
Komisaris Utama/President Commissioner: Komisaris Utama/President Commissioner:
Billy Ching Wilson
Komisaris/Commissioner:
Wilson
Komisaris Independen/Independent Commissioner: Komisaris Independen/Independent Commissioner:
Andre Handhika Tessaputra The Andre Handhika Tessaputra The
Apresiasi dan Penutup Appreciation and Closing
Akhir kata, Dewan Komisaris mengucapkan terima Finally, the Board of Commissioners would like to
kasih kepada seluruh Pemegang Saham, Direksi, thank all Shareholders, Directors, employees and other
karyawan, dan para pemangku kepentingan lainnya stakeholders so that PT Andira Agro Tbk succeeded
sehingga PT Andira Agro Tbk berhasil melewati setiap in passing every challenge in 2023 with the best
tantangan di tahun 2023 dengan pencapaian terbaik. achievements.
Kami berharap segenap insan Perseroan dapat bekerja We hope that all Company personnel can work even
lebih keras lagi untuk kemajuan dan pertumbuhan harder for the Company’s progress and growth in the
Perseroan di tahun-tahun mendatang. years to come.
Jakarta, April 2024
Jakarta, April 2024
Atas Nama Dewan Komisaris
On behalf of the Board of Commissioners
WILSON
Komisaris Utama
President Commissioner
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 27
Page 28
Laporan Manajemen Management Report
Laporan Direksi
Report from The Board of Directors
FRANCIS
INDARTO
Direktur Utama
President Director
28 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 29
Laporan Manajemen Management Report Pemegang Saham dan Pemangku Kepentingan Dear Shareholders and Stakeholders, yang Terhormat, Industri minyak kelapa sawit Indonesia menghadapi The Indonesian palm oil industry faced many banyak tantangan pada tahun 2023. Gabungan challenges in 2023. The Indonesian Palm Oil Pengusaha Kelapa Sawit Indonesia (GAPKI) Entrepreneurs Association (GAPKI) explained at the memaparkan dalam acara Indonesian Palm Oil 19th Indonesian Palm Oil Conference (IPOC) 2023 in Conference (IPOC) 2023 ke-19 di Bali, November lalu, Bali, last November, that these challenges included bahwa tantangan tersebut meliputi perkebunan yang increasingly aging plantations, costs production semakin menua, biaya produksi yang meningkat related to wages, fertilizer, logistics, and the terkait dengan upah, pupuk, logistik, dan implementasi implementation of sustainability, global demands for sustainability, tuntutan global akan sustainability yang sustainability that continued to increase. terus meningkat. Selain itu, sejumlah faktor pembatas juga telah Apart from that, a number of limiting factors have also berdampak pada produksi minyak kelapa sawit, had an impact on palm oil production, namely the El yaitu fenomena El Nino di tahun 2023, peremajaan Nino phenomenon in 2023, slow rejuvenation, reduced yang lambat, pengurangan penggunaan pupuk use of fertilizer due to high prices, and difficulties for akibat harga yang tinggi, dan kesulitan para pelaku business actors to overcome the problem of increasing usaha untuk mengatasi permasalahan peningkatan productivity. produktivitas. Pada tahun 2023, harga pupuk berbasis nitrogen In 2023, the price of nitrogen and phosphate-based dan fosfat yang banyak dikonsumsi petani sawit naik fertilizers which are widely consumed by palm oil hampir 100 persen. Kenaikan harga tersebut telah farmers increased by almost 100 percent. This price memperlambat produksi minyak kelapa sawit skala increase has slowed down national scale palm oil nasional. production. Sementara, fenomena El Nino pada semester kedua Meanwhile, the El Nino phenomenon in the second tahun 2023 membuat tren curah hujan menurun semester of 2023 caused a downward trend in rainfall di daerah perkebunan kelapa sawit utama, seperti in major oil palm plantation areas, such as Sumatra Sumatera dan Kalimantan. Fenomena El Nino, and Kalimantan. The El Nino phenomenon, which yang diikuti dengan kekeringan, memang tidak was followed by drought, did not significantly affect mempengaruhi produksi secara signifikan, namun production, but did influence the slow ripening of palm mempengaruhi lambatnya pemasakan buah sawit. fruit. Menurut GAPKI, usia perkebunan di Indonesia pada According to GAPKI, the age of plantations in Indonesia tahun 2023 menunjukkan bahwa sembilan persen in 2023 showed that nine percent or 1.5 million hectares atau 1,5 juta hektare adalah sebagai perkebunan yang were plantations that have not yet produced optimally, belum menghasilkan secara optimum, sementara 91 while 91 percent or 14.5 million hectares consisted of persen atau 14,5 juta hektare terdiri dari perkebunan optimally producing plantations. menghasilkan optimum. Meski demikian, sekitar 46% dari perkebunan yang However, around 46 percent of the producing menghasilkan itu telah memasuki tahap penurunan plantations have entered the production decline stage. produksi. Penurunan produktivitas Tandan Buah The decline in the productivity of Fresh Fruit Bunches Segar (TBS) tersebut mencerminkan tren penurunan (FFB) reflected the trend of decreasing national palm produktivitas minyak kelapa sawit (CPO) nasional. oil (CPO) productivity. GAPKI mencatat bahwa implementasi kebijakan GAPKI noted that the implementation of the Biodiesel Biodiesel (B35) sejak Juli 2022 telah meningkatkan (B35) policy since July 2022 has increased palm oil konsumsi minyak sawit sebesar 17,68% menjadi 10,65 consumption by 17.68% to 10.65 million tonnes in 2023, juta ton pada 2023, dibandingkan 9,048 juta ton pada compared to 9.048 million tonnes in 2022. However, on tahun 2022. Meskipun demikian, untuk skala global, a global scale, exports of CPO products ( Crude Palm ekspor produk CPO (Crude Palm Oil) dan PKO (Palm Oil) and PKO (Palm Kernel Oil) experienced a decrease Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 29
Page 30
Laporan Manajemen Management Report
Kernel Oil) mengalami penurunan 2,38% dari 33,15 juta of 2.38% from 33.15 million tonnes in 2022 to 32.21 million
ton di 2022 menjadi 32,21 juta ton di 2023. tonnes in 2023.
Penurunan ekspor yang besar terjadi untuk tujuan Uni A large decline in exports occurred for European Union
Eropa, yakni sebesar 11,6% dari 4,13 juta ton di tahun destinations, namely 11.6% from 4.13 million tonnes in
2022 menjadi 3,70 juta ton di tahun 2023. Sebaliknya, 2022 to 3.70 million tonnes in 2023. On the other hand,
ekspor untuk tujuan Afrika naik sebesar 33% dari 3.183 exports for African destinations rose by 33% from
ribu ton menjadi 4.232 ribu ton, China naik 23% dari 3,183 thousand tonnes to 4,232 thousand tons, China
6.280 ribu ton menjadi 7.736 ribu ton, India naik 8% dari rose 23% from 6,280 thousand tons to 7,736 thousand
5.536 ribu ton menjadi 5.966 ribu ton dan USA naik 10% tons, India rose 8% from 5,536 thousand tons to
dari 2.276 ribu ton menjadi 2.512 ribu ton. 5,966 thousand tons and the USA rose 10% from 2,276
thousand tons to 2,512 thousand tons.
Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral (ESDM) The Ministry of Energy and Mineral Resources (ESDM)
menyampaikan bahwa ekspor biodiesel Indonesia said that Indonesia’s biodiesel exports to the European
ke Uni Eropa turun 70% sebagai imbas penerapan Union fell by 70% as a result of the implementation
Undang-undang Anti Deforestasi atau European of the Anti-Deforestation Law or European Union
Union Deforestation Regulation (EUDR). Regulasi ini Deforestation Regulation (EUDR). This regulation
mencegah impor produk-produk pertanian dan prevents the import of agricultural and forest products
hutan terkait deforestasi ilegal. Selain itu, Uni Eropa related to illegal deforestation. Apart from that,
juga melancarkan tuduhan anti-dumping dan the European Union also launched anti-dumping
mengenakan biaya masuk tambahan atas produk accusations and imposed additional import fees on
bioenergi, khususnya sawit. bioenergy products, especially palm oil.
Strategi, Kebijakan, dan Inisiatif Sustainable Strategies, Policies and
Berkelanjutan Initiatives
Terkait dengan situasi menantang tersebut, Perseroan Related to this challenging situation, the Company
juga menghadapi beberapa kendala signifikan dalam also faced several significant obstacles in running its
30 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 31
Laporan Manajemen Management Report
menjalankan usaha selama tahun 2023. business during 2023.
Direksi mengakui bahwa fenomena El Nino yang The Board of Directors acknowledged that the El Nino
melanda Sumatera dan Kalimantan pada semester phenomenon that hit Sumatra and Kalimantan in the
kedua tahun 2023 telah mempengaruhi kinerja second semester of 2023 had affected the operational
operasional perkebunan dan pabrik di Banyuasin, performance of plantations and factories in Banyuasin,
Sumatera Selatan. Karena curah hujan mengalami South Sumatra. Because rainfall has decreased, palm
penurunan, buah sawit pun terlambat masak. Para fruit is ripening late. Plasma farmers who are the
petani plasma yang menjadi mitra Perseroan kesulitan Company’s partners have difficulty supplying fresh
untuk memasok Tandan Buah Segar (TBS) yang siap fruit bunches (FFB) that are ready to be processed,
olah, sehingga secara langsung berdampak pada which has a direct impact on reducing CPO (Crude
penurunan produksi CPO (Crude Palm Oil) dan PK Palm Oil) and PK (Palm Kernel) production.
(Palm Kernel).
Menghadapi masalah tersebut, Direksi bersama Facing this problem, the Board of Directors together
Dewan Komisaris dan unit-unit kerja terkait with the Board of Commissioners and related work
merumuskan strategi Perseroan, serta kebijakan dan units formulated the Company’s strategy, as well as
inisiatif berkelanjutan untuk menjaga kelangsungan sustainable policies and initiatives to maintain the
operasional pabrik dan kinerja Perseroan secara continuity of factory operations and the Company’s
keseluruhan. Beberapa tindakan yang telah dilakukan overall performance. Some of the actions that have
di antaranya adalah: been taken include:
• Optimalisasi TBS yang Tersedia • Optimization of Available FFB
Dalam hal ini, pabrik di Banyuasin diminta In this case, the factory in Banyuasin was asked to
meningkatkan efisiensi proses pengolahan dengan increase the efficiency of the processing process
cara memperbaiki jadwal produksi, meningkatkan by improving production schedules, increasing
efisiensi mesin dan peralatan, serta meminimalkan the efficiency of machines and equipment, and
waktu henti mesin. minimizing machine downtime.
• Penyimpanan dan Pengawetan TBS • Storage and Preservation of FFB
Pabrik disarankan menggunakan fasilitas Factories were advised to use storage facilities to
penyimpanan untuk mempertahankan kualitas TBS maintain the quality of FFB to be processed, so that
yang akan diolah, supaya produksi tidak terhenti production does not stop and the quality of CPO and
dan kualitas CPO dan PK tetap terjaga. PK is maintained.
• Pengadaan TBS dari Sumber Alternatif • Procurement of FFB from Alternative Sources
Perseroan tetap menjaga kemitraan dengan The Company continued to maintain partnerships
sejumlah koperasi yang memasok TBS untuk pabrik. with a number of cooperatives that supply FFB
Namun, untuk menjawab masalah kekurangan to factories. However, to address the problem of
pasokan, Perseroan harus mencari TBS dari supply shortages, the Company must seek FFB
sumber alternatif yang memenuhi persyaratan from alternative sources that meet sustainability
sustainability. requirements.
• Perbaikan Proses Produksi • Improvement of Production Process
Manajemen melakukan evaluasi menyeluruh Management conducted a thorough evaluation of the
terhadap proses produksi untuk mengidentifikasi production process to identify areas where efficiency
area-area di mana efisiensi dapat ditingkatkan can be improved or waste can be reduced.
atau pemborosan dapat dikurangi.
Direksi berpandangan bahwa langkah-langkah The Board of Directors is of the view that these steps
tersebut memang perlu ditempuh untuk menjawab need to be taken to answer existing challenges.
tantangan yang ada.
Realisasi Kinerja dan Keberlanjutan Realization of Performance and
Sustainability
Direksi secara rutin memantau kinerja keuangan, The Board of Directors regularly monitors financial
mengawasi alokasi anggaran, dan meninjau laporan performance, oversees budget allocations, and
keuangan untuk memastikan kepatuhan terhadap reviews financial reports to ensure compliance with
standar akuntansi yang berlaku dan kesehatan applicable accounting standards and the Company’s
keuangan Perseroan. financial health.
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 31
Page 32
Laporan Manajemen Management Report
Direksi secara cermat mengidentifikasi area-area The Board of Directors carefully identifies areas where
di mana peningkatan diperlukan dan berusaha improvement is needed and strives to maintain overall
keras untuk menjaga kesehatan keuangan secara financial health. However, all the challenges faced
keseluruhan. Meskipun demikian, segala tantangan throughout 2023 have hampered the Company’s
yang mendera sepanjang tahun 2023 telah performance so that a number of targets set have not
menghambat kinerja Perseroan sehingga sejumlah been achieved.
target yang ditetapkan belum dapat tercapai.
Berikut ini adalah paparan umum tentang kinerja dan The following is a general explanation of the Company’s
keberlanjutan Perseroan selama tahun 2023. performance and sustainability during 2023.
• Bidang Ekonomi • Economics
Perseroan mencatatkan nilai penjualan bersih The Company recorded a net sales value in 2023 of
pada 2023 sebesar Rp219,94 miliar atau mengalami IDR 219.94 billion or a decrease of 30.80% compared
penurunan 30,80% dibanding penjualan tahun to the previous year’s sales of IDR 317.86 billion. This
sebelumnya sebesar Rp317,86 miliar. Hal ini tidak could not be avoided because income from the sale
dapat dihindari karena pendapatan dari penjualan of crude palm oil and palm kernel decreased along
minyak mentah kelapa sawit dan inti sawit with the decline in CPO and PK production.
berkurang seiring dengan penurunan produksi CPO
dan PK.
• Bidang Lingkungan Hidup • Environmental Sector
Perseroan menaruh perhatian besar terhadap The Company paid great attention to environmental
aspek lingkungan hidup yang akan mendukung aspects that supported business sustainability in the
keberlanjutan bisnis di masa depan. Perseroan future. The Company had implemented sustainable
telah menerapkan praktik pertanian berkelanjutan agricultural practices that paid attention to
yang memperhatikan keseimbangan ekosistem. ecosystem balance. This included using efficient
Ini termasuk menggunakan sistem pengairan water systems, using fertilizers, herbicides and
yang efisien, menggunakan pupuk, herbisida, dan pesticides in a controlled manner, and managing
pestisida secara terkontrol, serta mengelola limbah waste appropriately. The Company was also
secara tepat. Perseroan juga gencar melakukan intensively providing education internally or to
edukasi secara internal atau kepada para petani plasma farmers who were the Company’s partners
plasma yang menjadi mitra Perseroan untuk tidak not to burn forests to clear land. This education was
melakukan pembakaran hutan dalam membuka also followed by concrete actions to rehabilitate
lahan. Edukasi tersebut juga diikuti dengan tindakan degraded lands.
nyata untuk melakukan rehabilitasi lahan-lahan
yang terdegradasi.
• Bidang Sosial • Social Sector
Perseroan meyakini bahwa kemitraan menjadi The Company believes that partnerships are
salah satu fondasi untuk menjalankan usaha secara one of the foundations for running a business
berkelanjutan. Oleh karena itu, Perseroan terus sustainably. Therefore, the Company continues to
menjalin kemitraan dengan para petani plasma di establish partnerships with plasma farmers around
sekitar wilayah perkebunan dan pabrik di Banyuasin the plantation and factory areas in Banyuasin to
untuk meningkatkan kesejahteraan bersama, improve mutual prosperity, strengthen community
memperkuat hubungan komunitas, meningkatkan relations, increase productivity, and encourage
produktivitas, dan mendorong pembangunan sustainable development.
berkelanjutan.
Sejauh ini, Perseroan memiliki kontrak jangka panjang So far, the Company has long-term contracts with
dengan sejumlah Koperasi ataupun pihak ke-3 di a number of cooperatives or third parties around
sekitar wilayah perkebunan dan pabrik di Banyuasin. the plantation and factory areas in Banyuasin. The
Kontrak tersebut memuat kerja sama pembangunan contract includes cooperation in the development
dan/atau pemeliharaan perkebunan kelapa sawit and/or maintenance of oil palm plantations, both core
baik kebun Inti maupun petani plasma. plantations and plasma farmers.
32 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 33
Laporan Manajemen Management Report Tantangan Selama Tahun Buku Challenges During the 2023 2023 Financial Year Direksi berpendapat bahwa Perseroan menghadapi The Board of Directors believes that the Company sejumlah tantangan di tahun 2023, terkait dengan faces a number of challenges in 2023, related to global dinamika pasar global dan domestik. and domestic market dynamics. Secara umum, harga harga rata-rata kelapa sawit In general, the average price of palm oil during 2023 selama tahun 2023 tercatat sebesar US$ 964/ton was recorded at US$ 964/ton or a decrease of around atau mengalami penurunan sekitar 28,7% dibanding 28.7% compared to the average price of US$ 1,352/ harga rata-rata US$ 1.352/ton pada 2022. Hal ini ton in 2022. This caused a decrease in the value of menyebabkan penurunan nilai ekspor kelapa sawit Indonesian palm oil exports which is quite significant, Indonesia yang cukup signifikan, dari US$ 39,07 miliar from US$ 39.07 billion in 2022 to US$ 30.32 billion in pada tahun 2022 menjadi US$ 30,32 miliar pada tahun 2023. 2023. Penurunan ekspor terbesar terjadi untuk tujuan Uni The largest decline in exports occurred for European Eropa, yakni sebesar 11,6%. Dari 4,13 juta ton di tahun Union destinations, namely 11.6%. From 4.13 million 2022 menjadi 3,70 juta ton di tahun 2023. Sebagaimana tons in 2022 to 3.70 million tons in 2023. As stated by dinyatakan Kementerian Energi dan Sumber Daya the Ministry of Energy and Mineral Resources (ESDM), Mineral (ESDM), ekspor biodiesel Indonesia ke Uni Eropa Indonesia’s biodiesel exports to the European Union fell turun 70% sebagai imbas penerapan Undang-undang by 70% as a result of the implementation of the Anti- Anti Deforestasi atau European Union Deforestation Deforestation Law or European Union Deforestation Regulation (EUDR). Regulation (EUDR). Regulasi ini mencegah impor produk-produk pertanian This regulation prevents the import of agricultural and dan hutan terkait deforestasi ilegal. Selain itu, Uni forest products related to illegal deforestation. Apart Eropa juga melancarkan tuduhan anti-dumping dan from that, the European Union also launched anti- mengenakan biaya masuk tambahan atas produk dumping accusations and imposed additional import bioenergi, khususnya sawit. fees on bioenergy products, especially palm oil. Bagi Perseroan, regulasi tersebut cukup menyulitkan For the Company, this regulation is quite difficult in the dalam arti bahwa Perseroan harus melacak dan sense that the Company must track and ensure that memastikan bahwa pasokan bahan baku (TBS) the supply of raw materials (FFB) comes from farmers berasal dari petani yang tidak berkontribusi pada who do not contribute to deforestation or forest deforestasi atau degradasi hutan. Selain harus degradation. Apart from having to incur additional mengeluarkan biaya administrasi tambahan untuk administrative costs for tracking raw material sources, pelacakan sumber bahan baku, para petani plasma plasma farmers who are the Company’s partners also yang menjadi mitra Perseroan juga sering kesulitan often have difficulty fulfilling requirements due to a memenuhi persyaratan karena kurangnya sumber lack of resources and technical knowledge. daya dan pengetahuan teknis. Tantangan lain yang cukup berat dirasakan Perseroan Another challenge that is quite difficult for the adalah fluktuasi harga CPO di pasar global. Harga Company is the fluctuation of CPO prices in the global yang rendah berisiko mengurangi pendapatan, market. Low prices risk reducing revenue, while high sementara harga yang tinggi dapat meningkatkan prices can increase production costs and the price of biaya produksi dan harga produk akhir Perseroan. the Company’s final product. Untuk skala internal, tingkat produktivitas dan On an internal scale, the level of productivity and kualitas hasil panen kelapa sawit juga menghadirkan quality of the palm oil harvest also presents its own tantangan tersendiri. Penyakit yang menyerang challenges. Diseases that attack plants, extreme tanaman, cuaca ekstrem (perubahan pola hujan), weather (changes in rain patterns), or flooding can atau banjir dapat mempengaruhi tingkat produksi affect production levels and the stability of FFB supplies dan stabilitas pasokan TBS ke pabrik pengolahan. to processing factories. Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 33
Page 34
Laporan Manajemen Management Report
Selain itu, Perseroan harus menghadapi pasar yang In addition, the Company must face a volatile market
volatil dan persaingan yang ketat dengan produk and intense competition with substitute products such
pengganti seperti minyak nabati lainnya, sehingga as other vegetable oils, so the Company is required
Perseroan dituntut untuk terus beradaptasi dengan to continue to adapt to changing market trends and
perubahan tren pasar dan meningkatkan daya saing increase product competitiveness.
produk.
Komitmen Penerapan Prinsip Good Commitment to Implementing
Corporate Governance (GCG) the Principles of Good Corporate
dan Environmental, Social, and Governance (GCG) and Environmental,
Governance (ESG) Social, and Governance (ESG)
Dalam rangka pengelolaan perusahaan yang sehat, In the context of healthy company management,
Direksi berkomitmen melaksanakan prinsip-prinsip the Board of Directors is committed to implementing
Good Corporate Governance (GCG) yang diselaraskan the principles of Good Corporate Governance (GCG)
dengan praktik-praktik Environmental, Social, and which are aligned with Environmental, Social and
Governance (ESG). Governance (ESG) practices.
GCG menekankan pada praktik manajemen GCG emphasizes transparent, accountable and
perusahaan yang transparan, akuntabel, dan beretika, ethical corporate management practices, while ESG
sementara ESG menyoroti aspek lingkungan, sosial, highlights environmental, social and sustainable
dan tata kelola perusahaan yang berkelanjutan. Dua corporate governance aspects. These two important
konsep penting ini menjadi landasan bagi Direksi untuk concepts are the basis for the Board of Directors to
menjalankan operasi Perseroan secara bertanggung carry out the Company’s operations responsibly and
jawab dan berkelanjutan. sustainably.
Direksi memastikan seluruh organ-organ utama The Board of Directors ensures that all main and
maupun pendukung GCG telah menjalankan supporting GCG organs have carried out their duties
tugas dan tanggung jawabnya dengan baik dan and responsibilities well and effectively. The Board of
efektif. Direksi berkomitmen akan terus berusaha Directors is committed to continuing to strive to improve
meningkatkan kualitas penerapan GCG Perseroan the quality of the Company’s GCG implementation
seraya memastikan kualitas kepatuhan dan while ensuring the quality of compliance and suitability
kesesuaian seluruh aktivitas bisnis Perseroan terhadap of all the Company’s business activities to applicable
regulasi yang berlaku. regulations.
Dalam menjalankan pengelolaan bisnis sehari- In carrying out daily business management, the Board
hari, Direksi menaruh perhatian besar terhadap of Directors pays great attention to the consistent
penerapan GCG yang konsisten karena diyakini dapat implementation of GCG because it is believed to
memberikan return jangka panjang yang optimal provide optimal long-term returns for the Company
bagi Perseroan dan dapat meningkatkan nilai tambah and can increase the company’s added value in the
perusahaan di mata para pemangku kepentingan. eyes of stakeholders.
Direksi juga memperhatikan pelaksanaan aspek- The Board of Directors also pays attention to the
aspek ESG dalam Perseroan, yang secara umum implementation of ESG aspects within the Company,
bertumpu pada tanggung jawab sosial dan which generally relies on social and environmental
lingkungan. Aspek lingkungan mencakup pengelolaan responsibility. Environmental aspects include waste
limbah, penggunaan sumber daya alam yang management, sustainable use of natural resources,
berkelanjutan, serta upaya untuk mengurangi and efforts to reduce negative impacts on the
dampak negatif terhadap lingkungan. Sementara environment. Meanwhile, the social aspect involves
aspek sosial melibatkan keterlibatan Perseroan dalam the Company’s involvement in promoting the welfare
mempromosikan kesejahteraan masyarakat sekitar, of the surrounding community, gender equality and
kesetaraan gender, dan hak asasi manusia. human rights.
Implementasi GCG dan ESG secara maksimal It is hoped that the maximum implementation of GCG
diharapkan dapat meningkatkan transparansi dan and ESG can increase the Company’s transparency
34 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 35
Laporan Manajemen Management Report keberlanjutan Perseroan, sekaligus mendukung and sustainability, as well as support the Company’s komitmen Perseroan untuk menjadi agen perubahan commitment to being an agent of positive change in positif dalam masyarakat dan lingkungan di society and the surrounding environment. sekitarnya. Dalam pelaksanaannya, Direksi melakukan evaluasi In its implementation, the Board of Directors carries out rutin terhadap kebijakan dan praktik pelaksanaan regular evaluations of GCG and ESG implementation GCG dan ESG, serta berkomunikasi secara terbuka policies and practices, and communicates openly dengan pemangku kepentingan mengenai kemajuan with stakeholders regarding progress and challenges dan tantangan yang dihadapi. faced. Prospek Usaha untuk Tahun 2024 Business Prospects for 2024 Akhir Februari 2024, GAPKI mengeluarkan siaran pers At the end of February 2024, GAPKI issued a press yang memperkirakan bahwa Industri kelapa sawit release estimating that the Indonesian palm oil Indonesia masih menghadapi berbagai tantangan industry will still face various challenges in 2024, in line di tahun 2024, seiring dengan melemahnya with weakening global economic growth. pertumbuhan ekonomi global. Amerika Serikat dilanda inflasi yang di atas target. The United States was hit by inflation that was above China sebagai salah satu konsumen terbesar kedua target. China, as one of the second largest consumers minyak sawit juga belum sepenuhnya bangkit dari of palm oil, has not yet fully recovered from the post- pemulihan ekonomi pasca COVID-19. Sementara, COVID-19 economic recovery. Meanwhile, geopolitical ketegangan geopolitik di Laut Hitam (Rusia-Ukraina) tensions in the Black Sea (Russia-Ukraine) and the Red dan Laut Merah (Palestina-Israel) belum mereda. Sea (Palestine-Israel) have not subsided. In fact, the Padahal, Laut Hitam dan Laut Merah merupakan Black Sea and Red Sea are strategic routes for global jalur strategis perdagangan global untuk komoditas- trade for important commodities. komoditas penting. Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 35
Page 36
Laporan Manajemen Management Report
Mempertimbangkan kondisi tersebut, GAPKI Considering these conditions, GAPKI estimates that the
memperkirakan prospek industri sawit Indonesia di prospects for the Indonesian palm oil industry in 2024
tahun 2024 mempunyai kecenderungan sebagai will have the following tendencies:
berikut:
• Konsumsi dalam negeri diperkirakan terus • Domestic consumption is expected to continue to
mengalami kenaikan, terutama untuk kebutuhan increase, especially for food needs, the oleochemical
pangan, industri oleokimia dan kebutuhan energi industry and energy needs (biodiesel) with the
(biodiesel) dengan adanya implementasi Biodiesel implementation of Biodiesel (B35) for a full year
(B35) secara setahun penuh (Fully Implemented). (Fully Implemented).
• Harga minyak nabati dunia termasuk minyak • World prices for vegetable oils, including palm oil,
kelapa sawit tidak banyak mengalami perubahan have not changed much compared to 2023.
dibandingkan dengan tahun 2023.
• Produksi diperkirakan akan stagnan. • Production is expected to stagnate.
• Volume ekspor diperkirakan akan mengalami • Export volume is expected to decline, mainly due to
penurunan, terutama karena meningkatnya increasing domestic demand.
kebutuhan dalam negeri.
Perseroan memandang proyeksi GAPKI tersebut The Company views the GAPKI projection as a reference
sebagai acuan untuk menjaga kewaspadaan dalam for maintaining vigilance in running its business in
menjalankan usaha pada tahun 2024. Perseroan juga 2024. The Company has also developed a strategy to
telah menyusun strategi untuk memperbaiki kinerja di improve performance next year.
tahun depan.
Strategi yang dikembangkan adalah sebagai berikut: The strategy developed is as follows:
1. Manajemen akan terus menerima bantuan 1. Management will continue to receive operational
operasional dari pemegang saham dan pihak- assistance from shareholders and related parties to
pihak berelasi untuk meningkatkan laba dalam increase profits in order to achieve the Company’s
rangka meraih target Perusahaan; targets;
2. Melakukan review dan evaluasi secara berkala 2. Conduct regular reviews and evaluations of work
atas metode kerja, peningkatan basis pelanggan, methods, increasing customer base, improving
perbaikan proses bisnis dan kebijakan penetapan business processes and pricing policies; and
harga; dan
3. Menempatkan sumber daya manusia sesuai 3. Placing human resources according to the
dengan kebutuhan Perusahaan. Company’s needs.
Semua strategi tersebut diharapkan dapat All of these strategies are expected to generate
pendapatan dan menghadirkan profit bagi Perseroan. income and bring profits to the Company. The Board
Direksi juga berkomitmen untuk tetap fokus pada of Directors is also committed to remaining focused on
produksi CPO dan PK yang berkualitas, serta producing quality CPO and PK, as well as expanding
memperluas pasar dengan mencari pembeli baru. the market by looking for new buyers.
Dengan langkah-langkah tersebut, Perseroan With these steps, the Company hopes to achieve the
berharap dapat mencapai target peningkatan target of increasing sales of IDR 500,315 billion in 2024,
penjualan sebesar Rp500,315 miliar pada tahun 2024, or improving performance in 2023 which recorded
atau memperbaiki performa di tahun 2023 yang sales of IDR 219,942 billion.
mencatatkan penjualan sebesar Rp219.942 miliar.
Perubahan Komposisi Direksi Changes in the Composition of the
Board of Directors
Pada tahun 2023, tidak terdapat perubahan komposisi In 2023, there were no changes to the composition of
Direksi PT Andira Agro Tbk. the Board of Directors of PT Andira Agro Tbk.
36 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 37
Laporan Manajemen Management Report
Apresiasi dan Penutup Appreciation and Closing
Akhir kata, Direksi mengucapkan terima kasih dan Finally, the Board of Directors would like to express its
apresiasi setinggi-tingginya kepada para Pemegang highest thanks and appreciation to the Shareholders,
Saham, Dewan Komisaris, karyawan dan pelanggan Board of Commissioners, employees and customers
serta mitra bisnis atas kepercayaan dan dukungan as well as business partners for the trust and support
yang diberikan selama tahun 2023. given throughout 2023.
Kami berharap kerja keras dan dedikasi di tahun We hope that the hard work and dedication in that
tersebut dapat berlanjut hingga tahun-tahun year can continue in the years to come and bring the
mendatang dan membawa Perseroan menuju jenjang Company towards better levels of achievement.
pencapaian yang lebih baik.
Jakarta, April 2024
Jakarta, April 2024
Atas Nama Direksi
On behalf of the Board of Directors
Francis Indarto
Direktur Utama
President Director
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 37
Page 38
Profil Perusahaan Company Profile
C H A P T E R 03
PT ANDIRA AGRO TBK
Berpengalaman selama 37 tahun
dalam bidang usaha Perkebunan,
Pertanian, dan Pabrik Kelapa Sawit.
3 Bidang Usaha Primer
Perkebunan, Pertanian, dan Pabrik
Kelapa Sawit
38 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 39
Profil Perusahaan Company Profile
Profile Perusahaan
Company Profile
PT ANDIRA AGRO TBK
Has 37 years of experience in the field of
Plantation, Agriculture and Palm Oil Mills.
3 Primary Business Fields
Palm Oil Plantation, Agriculture, and Mill
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 39
Page 40
Profil Perusahaan Company Profile
Identitas Perusahaan
Corporate Identity
PT Andira Agro Tbk (Perseroan) merupakan PT Andira Agro Tbk (the Company) is a public
perusahaan terbuka yang bergerak di sektor company operating in the Plantation, Agriculture and
Perkebunan, Pertanian, dan Pabrik Kelapa Sawit. Palm Oil Factory sectors. The Company’s operational
Wilayah operasional Perseroan terletak di Kabupaten area is located in Banyuasin Regency, South Sumatra
Banyuasin, Provinsi Sumatera Selatan. Komoditas Province. The main commodities produced by the
utama yang dihasilkan Perseroan adalah Crude Palm Company are Crude Palm Oil (CPO) and Palm Kernel
Oil (CPO) dan Palm Kernel (PK). (PK).
Nama Perusahaan/Company Name:
PT Andira Agro Tbk
Bidang Usaha/Lines of Business:
Perkebunan, Pertanian, dan Pabrik Kelapa Sawit
Plantation, Agriculture and Palm Oil Factory
Tanggal Didirikan/Date of Establishment:
28 April 1995
Akta Pendirian/Deed of Incorporation:
Akta Pendirian Perseroan Terbatas PT Andira Agro No. 90 tanggal 28 April 1995, dibuat di hadapan Betty Sri
lsmartini Djokopranoto, S.H., Notaris Pengganti dari Ratih Gondokusumo Siswono, S.H., Notaris di Jakarta,
yang telah mendapatkan pengesahan dari Menteri Kehakiman Republik Indonesia No. C2-13797.HT.01.01.
TH.95 tanggal 27 Oktober 1995, dan telah didaftarkan dalam buku register pada Kepaniteraan Pengadilan
Negeri Jakarta Selatan di bawah No. 1903/A.PT/HKM/1995/PN.JAK.SEL tanggal 28 Desember 1995, serta telah
diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia (“BNRI”) No. 9 tanggal 30 Januari 1996, Tambahan
Berita Negara (“TBN”) No. 1258 (”Akta Pendirian”).
Deed of Establishment of PT Andira Agro Limited Liability Company No. 90 dated 28 April 1995, made in the
presence of Betty Sri lsmartini Djokopranoto, S.H., Substitute Notary for Ratih Gondokusumo Siswono, S.H., Notary
in Jakarta, which has received approval from the Minister of Justice of the Republic of Indonesia No. C2-13797.
HT.01.01.TH.95 dated 27 October 1995, and was registered in the register book at the Registrar’s Office of the South
Jakarta District Court under No. 1903/A.PT/HKM/1995/PN.JAK.SEL dated 28 December 1995, and has been published
in the State Gazette of the Republic of Indonesia (“BNRI”) No. 9 dated 30 January 1996, Supplement to the State
Gazette (“TBN”) No. 1258 (“Deed of Establishment”).
Dasar Hukum Pendirian/Legal Basis of Ownership:
Keputusan Menteri Kehakiman Status Perusahaan/Company Status:
Republik Indonesia No. C213797. Perusahaan Terbuka
HT.01.01.TH.95 tanggal 27 Oktober 1995. Public Listed Company
Decree of the Minister of Justice of the Republic
Kode Saham/Stock Code:
of Indonesia No. C213797.HT.01.01.TH.95 dated 27
October 1995. ANDI
40 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 41
Profil Perusahaan Company Profile
Kepemilikan/Ownership:
PT Central Energi PT Anugerah Perkasa Kejaksaan Agung: Masyarakat:
Pratama: Semesta: Attorney General's Office Public:
49,73% 7,49% 6,07% 36,71%
Modal Dasar: Modal Dasar Disetor
Authorized Capital: dan Ditempatkan Penuh:
Rp400.000.000.000,-
Authorized Capital Fully Paid and Issued:
Rp187.000.000.000,-
Saham dalam Portepel: Pencatatan di BEI:
Shares in Portfolio: Listing on IDX:
Rp213.000.000.000,- 16 Agustus 2018
Produk:
Product:
Minyak Kelapa Sawit dan Inti Kelapa Sawit
Palm Oil and Palm Kernel
Alamat dan Kontak/Address and Contact:
Alamat/Address:
Meta Epsi Building - Jl. Mayjen D.I. Panjaitan Kav.2
Jakarta Timur
Phone/Fax: 021 856 4955/021 856 4956
Email: corpsec@andiraagro.com
Website: www.andiraagro.com
Hubungan Investor/Investor Relations:
Sekretaris Perusahaan: Kahar Anwar
• Phone/Fax: 021 856 4955/021 856 4956
• Email: corpsec@andiraagro.com
• Website: www.andiraagro.com
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 41
Page 42
Profil Perusahaan Company Profile
Skala Organisasi
Organization Scale
Skala Usaha
2023 2022 2021
Business Scale
Aset
Rp378.135.050.642 Rp444.210.370.402 Rp482.681.352.132
Asset
Liabilitas
Rp195.395.707.177 Rp205.516.461.751 Rp233.415.595.104
Liability
Ekuitas
Rp182.739.343.465 Rp238.693.908.651 Rp249.265.757.028
Equity
Jumlah Karyawan
108 orang/people 121 orang/people 163 orang/people
Total Headcount
Demografi Karyawan Informasi Demografi Karyawan sudah diungkapkan di halaman 63
Employee Demographics Employee Demographic Information is disclosed on page 63
Komposisi Kepemilikan Saham Informasi Komposisi Pemegang Saham Tahun 2023 sudah diungkapkan di halaman 57
Share Ownership Composition Information about Shareholders Composition for 2023 is disclosed on page 57
Wilayah Operasional Selain kantor pusat di Jakarta, Perseroan memiliki wilayah operasi di Dusun Teluk Kelapa, Desa Karang
Operation and Marketing Areas Anyar, Kecamatan Muara Padang, Kabupaten Banyuasin, Propinsi Sumatera Selatan.
A part of the head office in Jakarta, the Company has an operational area in Teluk Kelapa Hamlet, Karang
Anyar Village, Muara Padang District, Banyuasin Regency, South Sumatra Province.
Keanggotaan Asosiasi
Association Membership
Anggota Asosiasi Lingkup Asosiasi
No.
Association Member Association Scope
1. Gabungan Pengusaha Kelapa Sawit Indonesia (GAPKI) - sebagai anggota Nasional
Indonesian Palm Oil Entrepreneurs Association (GAPKI) - as a member National
2. Indonesian Sustainable Palm Oil (ISPO) - sebagai anggota Nasional
Indonesian Sustainable Palm Oil (ISPO) – as a member National
3. Asosiasi Emiten Indonesia - sebagai anggota Nasional
Association of Indonesian Issuers - as a member National
42 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 43
Profil Perusahaan Company Profile
Riwayat Singkat Perusahaan
Brief Company History
PT Andira Agro Tbk, atau selanjutnya disebut Perseroan, PT Andira Agro Tbk, or hereinafter referred to as the
didirikan pada tanggal 28 April 1995 berdasarkan Company, was founded on April 28 1995 based on
Akta Pendirian Perseroan Terbatas PT Andira Agro No. the Deed of Establishment of PT Andira Agro Limited
90 tanggal 28 April 1995, dibuat di hadapan Betty Sri Liability Company No. 90 dated 28 April 1995, made in
lsmartini Djokopranoto, S.H., Notaris Pengganti dari the presence of Betty Sri lsmartini Djokopranoto, S.H.,
Ratih Gondokusumo Siswono, S.H., Notaris di Jakarta. Substitute Notary for Ratih Gondokusumo Siswono, S.H.,
Notary in Jakarta.
Akta Pendirian Perseroan tersebut telah mendapatkan The Deed of Establishment of the Company has
pengesahan dari Menteri Kehakiman Republik received approval from the Minister of Justice of the
Indonesia No. C213797.HT.01.01.TH.95 tanggal 27 Republic of Indonesia No. C213797.HT.01.01.TH.95 dated
Oktober 1995, dan telah didaftarkan dalam buku 27 October 1995, and was registered in the register
register pada Kepaniteraan Pengadilan Negeri book at the Registrar’s Office of the South Jakarta
Jakarta Selatan di bawah No. 1903/A. PT/HKM/1995/ District Court under No. 1903/A. PT/HKM/1995/PN.JAK.
PN.JAK.SEL. tanggal 28 Desember 1995, serta telah SEL. dated 28 December 1995, and was announced in
diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia the State Gazette of the Republic of Indonesia (BNRI)
(BNRI) No. 9 tanggal 30 Januari 1996, Tambahan No. 9 dated January 30 1996, Supplement to the State
Berita Negara (TBN) No. 1258 (”Akta Pendirian”). Lokasi Gazette (TBN) No. 1258 (“Deed of Establishment”). The
pendirian Perusahaan berkedudukan di Jakarta. location of the Company’s establishment is in Jakarta.
Sejak pendirian, Anggaran Dasar Perseroan Since its founding, the Company’s Articles of
telah mengalami beberapa kali perubahan, dan Association have undergone several changes, and
perubahan yang terakhir dimuat dalam Akta the latest changes are contained in Deed of Decree
Pernyataan Keputusan Para Pemegang Saham PT of the Shareholders of PT Andira Agro No. 33 dated 7
Andira Agro No. 33 tanggal 7 September 2021, dibuat September 2021, made in the presence of Desman,
di hadapan Desman, S.H., M.Hum., M.M. Notaris di S.H., M.Hum., M.M. Notary in Jakarta, who has received
Jakarta, yang telah diterima perubahan anggaran changes to the articles of association through the
dasarnya melalui Surat Penerimaan Pemberitahuan Letter of Acceptance of Notification of Changes to the
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 43
Page 44
Profil Perusahaan Company Profile
Perubahan Anggaran Dasar PT Andira Agro Tbk No. Articles of Association of PT Andira Agro Tbk No. AHU-
AHU-AH.01.03-0469426 tanggal 4 November 2021 dan AH.01.03-0469426 dated 4 November 2021 and has
telah didaftarkan dalam Daftar Perseroan No. AHU- been registered in the Company Register No. AHU-
0193153.AH.01.11.TAHUN 2021 tanggal 4 November 2021 0193153.AH.01.11.TAHUN 2021 dated 4 November 2021
(“Akta No. 33/2021”). (“Deed No. 33/2021”).
Dalam rangka pelaksanaan Penawaran Umum In the context of implementing the Initial Public Offering
Perdana saham, Perseroan telah melakukan of shares, the Company has made changes to its
perubahan anggaran dasar berdasarkan Akta articles of association based on the Deed of Statement
Pernyataan Keputusan Sirkuler Para Pemegang of Circular Resolutions of the Shareholders of the
Saham Perseroan Terbatas PT Andira Agro Sebagai Limited Liability Company PT Andira Agro in lieu of the
Pengganti Rapat Umum Pemegang Saham Luar Extraordinary General Meeting of Shareholders No. 14
Biasa No. 14 tanggal 20 April 2018, dibuat dihadapan dated 20 April 2018, made before Rahayu Ningsih, S.H,
Rahayu Ningsih, S.H , Notaris di Jakarta mengenai Notary in Jakarta regarding changes to all provisions
perubahan seluruh ketentuan anggaran dasar of the articles of association in connection with the
sehubungan dengan rencana Perseroan untuk Company’s plan to conduct an Initial Public Offering of
melakukan Penawaran Umum perdana saham shares which has obtained approval from the Minister
yang telah memperoleh persetujuan dari Menteri of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia
Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia through Decree No. AHU-0009725.AH.01.02.TAHUN 2018
melalui Surat Keputusan No. AHU-0009725.AH.01.02. dated 02 May 2018, Company Register No. AHU-0061524.
TAHUN 2018 tanggal 02 Mei 2018, Daftar Perseroan AH.01.11.TAHUN 2018 dated 02 May 2018, the amendment
No. AHU-0061524.AH.01.11.TAHUN 2018 tanggal 02 Mei to its articles of association has been accepted by
2018, telah diterima perubahan anggaran dasarnya the Minister of Law and Human Rights of the Republic
oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik of Indonesia through the Letter of Acceptance of
Indonesia melalui Surat Penerimaan Pemberitahuan Notification of Changes to the Articles of Association
44 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 45
Profil Perusahaan Company Profile Perubahan Anggaran Dasar PT Andira Agro Tbk No. of PT Andira Agro Tbk No. AHUAH.01.03-0172856 dated AHUAH.01.03-0172856 tanggal 02 Mei 2018, Daftar 02 May 2018, Company Register No. AHU-0061524. Perseroan No. AHU-0061524.AH.01.11.TAHUN 2018 tanggal AH.01.11.TAHUN 2018 dated 02 May 2018 and the data 02 Mei 2018 dan telah diterima perubahan datanya changes have been accepted by the Minister of oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Law and Human Rights of the Republic of Indonesia Indonesia melalui Surat Penerimaan Pemberitahuan through the Letter of Acceptance of Notification of Perubahan Data Perseroan PT Andira Agro Tbk No. Changes to PT Andira Agro Tbk Company Data No. AHU-AH.01.03-0172866 tanggal 02 Mei 2018, Daftar AHU-AH.01.03-0172866 dated 02 May 2018, Company Perseroan No. AHU-0061524.AH.01.11.TAHUN 2018 Register No. AHU-0061524.AH.01.11.TAHUN 2018 dated tanggal 02 Mei 2018 (“Akta No. 14/2018”). Perubahan- 02 May 2018 (“Deed No. 14/2018”). Amendments to the perubahan Anggaran Dasar sebagaimana yang Articles of Association as stated in Deed No. 14/2018, termaktub pada Akta No. 14/2018, akan berlaku efektif will become effective after the public offering of shares setelah dilaksanakan penawaran umum saham is carried out in accordance with the provisions of laws sesuai dengan ketentuan peraturan perundang- and regulations in the capital markets sector. undangan di bidang pasar modal. Berdasarkan Anggaran Dasar tersebut, Perseroan Based on the Articles of Association, the Company menjalankan usaha di bidang perkebunan kelapa carries out business in the oil palm plantation sector. sawit. Kegiatan usaha utama Perseroan adalah The Company’s main business activities are land pengolahan lahan, penyemaian, pembibitan, processing, sowing, seeding, planting, maintaining penanaman, pemeliharaan, dan pemanenan buah and harvesting oil palm fruit as well as processing oil kelapa sawit serta pengolahan buah kelapa sawit palm fruit into crude oil (CPO) and palm kernel crude menjadi minyak mentah (CPO) dan minyak mentah oil (PK). inti (PK) kelapa sawit. Perkebunan dan pabrik kelapa sawit milik Perseroan The Company’s palm oil plantations and factories berlokasi di Kabupaten Banyuasin, Sumatera Selatan. are located in Banyuasin Regency, South Sumatra. In Dalam menjalankan usaha ini, selain mengelola kebun running this business, apart from managing its own sendiri, Perseroan juga menjalin kerjasama dengan plantations, the Company also collaborates with Koperasi dalam bentuk keplasmaan. cooperatives in the form of a plasma partnership. Informasi Perubahan Nama Information on Change of Perseroan Company Name Sejak didirikan pada tanggal 28 April 1995 sampai Since its founding on April 28 1995 until now, PT sekarang, PT Andira Agro Tbk belum pernah melakukan Andira Agro Tbk has never changed the name of the perubahan nama Perseroan. Company. Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 45
Page 46
Profil Perusahaan Company Profile
Jejak Langkah
Milestone
Berdirinya PT Andira Agro sebagai
28
Perseroan dalam bidang usaha
Perkebunan, Pertanian, dan Pabrik
Kelapa Sawit.
April 28, 1995
April Establishment of PT Andira Agro
as a Company in the Plantation,
Agriculture and Palm Oil Factory
1985 business sectors.
Pergantian manajemen yang
13
disebabkan adanya perubahan
pemegang saham mayoritas di PT
Andira Agro.
Maret March 13, 21013
Change of management due to
change in majority shareholder at PT
2013 Andira Agro.
PT Andira Agro Tbk melakukan Penawaran
23 16
Umum Saham Perdana (IPO) dan resmi
melantai di Bursa Efek Indonesia (BEI)
dengan kode saham ANDI.
Oktober
August 16, 2018 Agustus
PT Andira Agro Tbk conducted an Initial
2019 Public Offering (IPO) and was officially listed
on the Indonesia Stock Exchange (BEI) with
2018
the stock code ANDI.
PT Andira Agro melakukan pemecahan nilai
nominal saham (stock split) dari semula
Rp100 per lembar saham menjadi Rp20 per
lembar saham.
October 23, 2019
PT Andira Agro carried out a stock split from
Rp. 100 per share to Rp. 20 per share.
46 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 47
Profil Perusahaan Company Profile
Visi dan Misi
Vision and Mission
Visi Misi
Vision Mission
Mengembangkan minyak Memperoleh keuntungan
sawit sebagai dasar untuk maksimum melalui
makanan dan komoditas pengembangan industri
yang dibutuhkan untuk minyak sawit yang ramah
industri yang ramah lingkungan bersama
lingkungan dimasa depan. dengan masyarakat sekitar.
Develop palm oil as a basis for food and Mission Obtain maximum profits through the
commodities needed for environmentally development of an environmentally friendly
friendly industries in the future. palm oil industry together with the surrounding
community.
Nilai Perusahaan The Value of the Company
1. Integritas dan Etika Kejujuran yang berdasar pada 1. Integrity and Ethics Honesty based on ethics and
etika dan tanggung jawab dalam menjalankan responsibility in carrying out every Company activity
setiap kegiatan Perseroan serta berpegang kepada and adhering to the principles of integrity and policy,
prinsip-prinsip integritas dan kebijaksanaan, compliance with laws and regulations to maintain
kepatuhan, terhadap undang-undang, dan regulasi long-term business sustainability.
untuk menjaga keberlanjutan bisnis jangka panjang.
2. Keunggulan Menghasilkan karya dan kinerja 2. Excellence Producing the best work and performance
terbaik dalam situasi apa pun, pantang menyerah in any situation, never giving up and excelling for
dan unggul bagi seluruh pemangku kepentingan all stakeholders in terms of productivity, finance,
dalam segi produktivitas, finansial, inovasi, dan innovation and sustainability.
keberlanjutan.
3. Profesional Menjalankan bisnis dengan sikap yang 3. Professionally Carrying out business with a positive
positif dan semangat juang yang tinggi dengan attitude and high fighting spirit with the best business
praktik-praktik bisnis terbaik untuk meningkatkan practices to improve the Company’s performance
kinerja Perseroan dan kontribusi maksimal terhadap and maximum contribution to all stakeholders.
seluruh pemangku kepentingan.
4. Humanis Mengedepankan asas kemanusiaan untuk 4. Humanist Prioritizes humanitarian principles to
mendukung kesejahteraan pekerja, perseroan, support the welfare of workers, companies and
dan masyarakat serta mendorong terciptanya society and encourages the creation of a safe work
lingkungan kerja yang aman, saling menghargai, environment, mutual respect and building a greater
dan membangun generasi penerus yang lebih future generation.
hebat.
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 47
Page 48
Profil Perusahaan Company Profile
Bidang Usaha Perseroan
Company Business Field
Bidang Usaha Perseroan Company Business Fields
Sesuai Akta No. 112 tanggal 25 Juli 2019, Bidang Usaha In accordance with Deed no. 112 dated 25 July 2019,
Perseroan, sebagai berikut: Company Business Fields, as follows:
1. Bidang Usaha: Perkebunan, Pertanian, dan Pabrik 1. Business Field: Plantation, Agriculture and Palm Oil
Kelapa Sawit. Factory.
2. Sesuai dengan Pasal 3 Anggaran Dasar, Perseroan 2. In accordance with Article 3 of the Articles of
dapat melaksanakan kegiatan usaha dengan ruang Association, the Company can carry out business
lingkup sebagai berikut: activities with the following scope:
a. Perkebunan buah kelapa sawit, mencakup usaha a. Oil palm fruit plantations, including plantation
perkebunan mulai dari kegiatan pengolahan businesses starting from land processing
lahan, penyemaian, pembibitan, penanaman, activities, sowing, seeding, planting, maintaining
pemeliharaan, dan pemanenan buah kelapa and harvesting oil palm fruit, including nursery
sawit, termasuk kegiatan pembibitan dan and seeding activities for oil palm fruit plants;
pembenihan tanaman buah kelapa sawit;
b. Industri minyak mentah kelapa sawit (Crude Palm b. The crude palm oil (CPO) industry includes the
Oil/CPO), mencakup usaha pengolahan kelapa business of processing palm oil into crude oil
sawit menjadi minyak mentah (CPO) yang masih (CPO) which still needs further processing and
perlu diolah lebih lanjut dan biasanya produk ini usually this product is used by other industries;
dipakai oleh industri lain;
c. Industri minyak mentah inti kelapa sawit (Crude c. The crude palm kernel oil (CPKO) industry includes
Palm Kernel Oil/CPKO), mencakup usaha the business of processing palm kernel kernels
pengolahan inti kelapa sawit menjadi minyak into core crude oil (CPKO) which still needs to be
mentah inti (CPKO) yang masih perlu diolah further processed and this product is usually used
lebih lanjut dan biasanya produk ini dipakai oleh by other industries; and
industri lain; dan
d. Industri pemisahan/fraksinasi minyak mentah d. Industrial separation/fractionation of crude
kelapa sawit dan minyak mentah inti kelapa sawit, palm oil and crude palm kernel oil, including the
mencakup pemisahan fraksi padat dan fraksi cair separation of solid fractions and liquid fractions
dari minyak mentah kelapa sawit olein (Crude from crude palm olein (Crude Palm Olein) and
Palm Olein) dan minyak mentah kelapa sawit crude palm stearin (Crude Palm Stearin) or from
48 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 49
Profil Perusahaan Company Profile
stearin (Crude Palm Stearin) atau dari minyak crude coconut kernel oil palm olein (Crude Palm
mentah inti kelapa sawit olein (Crude Palm Kernel Kernel Olein) and crude palm kernel stearin
Olein) dan minyak mentah inti kelapa sawit (Crude Palm Kernel Stearin) which still need
stearin (Crude Palm Kernel Stearin) yang masih further processing.
perlu diolah lebih lanjut.
3. Kegiatan usaha yang dijalankan: Perkebunan dan 3. Business activities carried out: Plantation and
Industri. Industry.
4. Produk dan Jasa yg dihasilkan: Minyak kelapa sawit 4..Prodcts and services produced: Crude Palm Oil and
(Crude Palm Oil) dan Inti kelapa sawit (Palm Kernel). Palm Kernel.
Kebijakan Mutu dan K3L Quality and K3L Policy
Direksi beserta seluruh jajaran PT Andira Agro Tbk The Board of Directors and all levels of PT Andira Agro
bersepakat melakukan aktivitas usaha perkebunan Tbk have agreed to carry out palm oil plantation
kelapa sawit guna menciptakan produk akhir business activities in order to create final products that
yang berkualitas baik, berdaya saing, memuaskan are of good quality, competitive, satisfy customers
pelanggan serta seluruh pihak yang berkepentingan, and all interested parties, and are able to comply
dan sanggup memenuhi Peraturan Perundang- with applicable laws and regulations and other
undangan serta Persyaratan lain yang berlaku. requirements.
Selain itu, Perseroan berkomitmen memenuhi In addition, the Company is committed to fulfilling
persyaratan Keselamatan dan Kesehatan Kerja serta Occupational Health and Safety and Environmental
Lingkungan (K3L) dengan cara sebagai berikut: (K3L) requirements in the following ways:
1. Melakukan sosialisasi Visi, Misi dan Kebijakan Mutu 1. Socialize the Vision, Mission and Quality Policy and
Serta K3L kepada seluruh karyawan. K3L to all employees.
2. Menyediakan sumber daya yang memadai dan 2. Providing adequate and efficient resources.
berdaya guna.
3. Pembinaan dan Pengembangan Budaya Mutu dan 3. Fostering and Development of a Sustainable Culture
K3L yang Berkelanjutan. of Quality and K3L.
4. Pencegahan kecelakaan dan penyakit akibat 4. Prevent work-related accidents and illnesses and
kerja serta selalu melaksanakan pencegahan always carry out pollution prevention, save natural
pencemaran, penghematan sumber daya alam, resources and protect the environment.
dan memelihara lingkungan.
5. Menjamin tersedianya informasi bagi pihak yang 5. Ensure the availability of information for interested
berkepentingan. parties.
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 49
Page 50
Profil Perusahaan Company Profile
Struktur Organisasi
Organization Structure
Sesuai Surat Keputusan Direksi No. 001/DIR/SK/II/2017 In accordance with Directors’ Decree No. 001/DIR/SK/
tertanggal 1 Maret 2017 mengenai Struktur Organisasi II/2017 dated March 1 2017 concerning Organizational
dan berdasarkan Akta No. 82 tanggal 31 Agustus 2020 Structure and based on Deed No. 82 dated 31
mengenai perubahan Dewan Komisaris, Struktur August 2020 regarding changes to the Board of
Organisasi Perseroan per 31 Desember 2023 sebagai Commissioners, the Company’s Organizational
berikut: Structure as of 31 December 2023 as follows:
Dewan Komisaris
Board of Commissioners
Komite Nominasi & Remunerasi Komite Audit
Nomination & Remuneration Committee Audit Committee
Dewan Direksi
Board of Directors
Audit Internal
Internal Audit
DIREKTORAT SUPPORT /
DIREKTORAT BISNIS OPERASIONAL
Business Directorate Support / Operational
Directorate
Internal Plantation Legal & Finance &
PKS Div. Infrastructure HR GA & Procurement
Control Div. Div. Security Humas Accounting
Engineering Div.
Div. CORSEC HSE Div. Div.
Div. Div.
Process Plantation
Dept. Administration
Dept. Finance
HRD Dept. Dept.
Factory
Administration Operations
Dept. Dept. Infrastructure General Accounting
Dept. Technic Dept.
Affair Dept. & TAX Dept.
Commercial
Dept.
HSE Dept. Cost Control
Dept.
Maintenance
Dept.
50 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 51
Profil Perusahaan Company Profile
DEWAN KOMISARIS BOARD OF COMMISSIONERS
Komisaris Utama : Wilson President Commissioner : Wilson
Komisaris Independen : Andre Handhika Independent Commissioner: Andre Handhika
Tessaputra The Tessaputra The
DIREKSI BOARD OF DIRECTORS
Direktur Utama : Francis Indarto President director : Francis Indarto
Direktur : Kahar Anwar Director : Kahar Anwar
KOMITE AUDIT AUDIT COMMITTEE
Ketua : Andre Handhika Ketua| Chairman : Andre Handhika
Tessaputra The Tessaputra The
Anggota : Dhanny Cahyadi Anggota| Member : Dhanny Cahyadi
Anggota : Dani Samsul Efendi Anggota| Member : Dani Samsul Efendi
UNIT AUDIT INTERNAL INTERNAL AUDIT UNIT
Ketua : Venny Lindasari Chairman : Venny Lindasari
Asdir Operasional : Junisman Aidi Ass. Director of Operations : Junisman Aidi
Manajer Akutansi & Keuangan : Yudha Tirta Persada Accounting & Finance Manager : Yudha Tirta Persada
Manager HRD : Bobby Malpar P. Endey HR Manager : Bobby Malpar P. Endey
Manager PKS : Franky P. Manik PKS Manager : Franky P. Manik
KOMITE NOMINASI & REMUNERASI NOMINATION & REMUNERATION COMMITTEE
Ketua : Andre Handhika Tessaputra The Chairman : Andre Handhika
Tessaputra The
Anggota : Wilson Member : Wilson
Anggota : Billy Ching Member : Billy Ching
SEKRETARIS PERUSAHAAN : Kahar Anwar CORPORATE SECRETARY : Kahar Anwar
Catatan: Bapak Kahar Anwar selain menjabat sebagai Note: Apart from serving as Director, Mr. Kahar Anwar
Direktur juga menjalankan tugas sebagai Sekretaris also carries out duties as Corporate Secretary.
Perusahaan.
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 51
Page 52
Profil Perusahaan Company Profile
Profil Dewan Komisaris
Profile of the Board of Commissioners
WILSON
Komisaris Utama
President Commissioner
Warga Negara Indonesia, 41 tahun.
Indonesian citizen, 41 years old.
Beliau menjabat sebagai Komisaris Utama Perseroan He serves as President Commissioner of the Company
berdasarkan Akta No. 82 tanggal 31 Agustus 2020. based on Deed No. 82 dated 31 August 2020.
Riwayat Pendidikan Education
Menyelesaikan pendidikan Bachelor of Business Completed Bachelor of Business Administration from
Administration dari Irish International University. Irish International University.
Riwayat Pekerjaan Work Experience
Beliau meniti karier sebagai: He pursued a career as
• Marketing Executive - Filter Media Manufacturer di • Marketing Executive - Filter Media Manufacturer at
Kirin Industrial Pte Ltd. (2003-2004) Kirin Industrial Pte Ltd. (2003-2004)
• Store Manager - Daimaru Supermarket Chainstore • Store Manager - Daimaru Supermarket Chainstore
di PT. Medan Daimarutama (2004-2005) at PT. Medan Daimarutama (2004-2005)
• Officer-Commercial Banking di PT. Bank Danamon • Officer-Commercial Banking at PT. Bank Danamon
Indonesia, Tbk (2007-2008) Indonesia, Tbk (2007-2008)
• Senior Officer-SME Banking di PT. Bank Permata Tbk. • Senior Officer-SME Banking at PT. Bank Permata Tbk.
(2008-2011) (2008-2011)
• Senior Manager - Corporate Banking I (China Desk) • Senior Manager - Corporate Banking I (China Desk)
di PT. Bank ICBC Indonesia (2011-2012) at PT. Bank ICBC Indonesia (2011-2012)
• Manager Citi Commercial Bank di Citibank, NA • Manager Citi Commercial Bank at Citibank, NA
(2012-2013) (2012-2013)
• Assistant Vice President-Citi Commercial Bank di • Assistant Vice President-Citi Commercial Bank at
Citibank, NA (2014) Citibank, NA (2014)
• Vice President-Citi Commercial Bank di Citibank, NA • Vice President-Citi Commercial Bank at Citibank, NA
(2015-2016) (2015-2016)
• Direktur Keuangan di PT. Golden Harvest Cocoa • Finance Director at PT. Golden Harvest Cocoa
Indonesia (2017-sekarang) Indonesia (2017-present), and
• Komisaris Utama PT Meta Epsi Tbk (2020-sekarang). • President Commissioner of PT Meta Epsi Tbk
(2020-present).
Rangkap Jabatan Concurrent Positions
Bapak Wilson sebagai Komisaris PT Andira Agro Tbk Mr. Wilson as Commissioner of PT Andira Agro Tbk
saat ini merangkap jabatan sebagai: currently holds concurrent positions as:
• Direktur Keuangan di PT Golden Harvest Cocoa • Director of Finance at PT Golden Harvest Cocoa
Indonesia (2017-sekarang) Indonesia (2017-present)
• Komisaris Utama PT Meta Epsi Tbk (2020-sekarang). • President Commissioner at PT Meta Epsi Tbk (2020-
present)
Hubungan Afiliasi Affiliated Relationship
Tidak memiliki hubungan afiliasi dengan anggota Has no affiliation with other members of the Board
Dewan Komisaris lainnya, Direksi, maupun pemegang of Commissioners, Directors, or shareholders of the
saham Perseroan. Company.
52 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 53
Profil Perusahaan Company Profile
ANDRE HANDHIKA
TESSAPUTRA THE
Komisaris Independen
Independent Commissioner
Warga Negara Indonesia, 53 tahun.
Indonesian citizen, 53 years old.
Diangkat sebagai Komisaris Independen berdasarkan Appointed as Independent Commissioner based on
akta RUPS Tahunan No. 71 tanggal 27 Juni 2019. the Annual GMS deed no. 71 dated 27 June 2019.
Riwayat Pendidikan Education
Memperoleh gelar Bachelor of Science in Business Obtained a Bachelor of Science in Business
Administration dari California State University, Administration from California State University,
Bakersfield, California, USA pada tahun 1994. Bakersfield, California, USA in 1994.
Riwayat Pekerjaan Work Experience
Sebelum bergabung dengan Perseroan, beliau Before joining the Company, he had a career of more
berkarir lebih dari 20 tahun di bidang perbankan dan than 20 years in banking and financial institutions
lembaga keuangan dengan berbagai pengalaman di with various experiences in business, credit, and
bagian bisnis, kredit, dan produk perbankan komersial commercial and corporate banking products. He
dan korporasi. Beliau meniti karier sebagai: pursued a career as
• Manajer Senior di PT Credit Lyonnais Indonesia • Senior Manager at PT Credit Lyonnais Indonesia
(1995-1999) (1995-1999)
• Assistant Vice President di PT Citibank Indonesia • Assistant Vice President at PT Citibank Indonesia
(2000-2004) (2000-2004)
• Executive Vice President di PT Bank Danamon • Executive Vice President at PT Bank Danamon
Indonesia Tbk (2004-2015) Indonesia Tbk (2004-2015)
• Komisaris di PT Prima Kawan Sejahtera (2017-2021) • Commissioner at PT Prima Kawan Sejahtera (2017-
2021)
• Komisaris di PT Anson Prima Sekawan • Commissioner at PT Anson Prima Sekawan
(2017-sekarang) (2017-present), and
• Direktur di PT Prima Kawan Sejahtera (2021-sekarang). • Director at PT Prima Kawan Sejahtera (2021-present)..
Rangkap Jabatan Concurrent Positions
Bapak Andre Handhika Tessaputra The sebagai Mr. Andre Handhika Tessaputra The as Independent
Komisaris Independen PT Andira Agro Tbk saat ini Commissioner of PT Andira Agro Tbk currently holds
merangkap jabatan sebagai: concurrent positions as:
• Komisaris di PT Anson Prima Sekawan • Commissioner at PT Anson Prima Sekawan
(2017-sekarang) (2017-present),
• Direktur di PT Prima Kawan Sejahtera (2021-sekarang). • Director at PT Prima Kawan Sejahtera (2021-present).
Hubungan Afiliasi Affiliated Relationship
Tidak memiliki hubungan afiliasi dengan anggota Has no affiliation with other members of the Board
Dewan Komisaris lainnya, Direksi, maupun pemegang of Commissioners, Directors, or shareholders of the
saham Perseroan. Company.
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 53
Page 54
Profil Perusahaan Company Profile
Profil Direksi
Board of Directors Profile
FRANCIS INDARTO
Direktur Utama
President Director
Warga Negara Indonesia, 52 tahun.
Indonesian citizen, 52 years old.
Beliau menjabat sebagai Direktur Utama Perseroan He serves as President Director of the Company based
berdasarkan Akta No. 17 tanggal 13 Maret 2013 “Berita on Deed No. 17 dated 13 March 2013 “Minutes of the
Acara Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan”. Annual General Meeting of Shareholders”.
Riwayat Pendidikan Education
Memperoleh gelar Master of Business Administration Obtained a Master of Business Administration degree
dari Santa Clara University, California, USA pada tahun from Santa Clara University, California, USA in 1996.
1996.
Riwayat Pekerjaan Work Experience
Beliau mengawali karier sebagai: He started his career as:
• Pedagang Valuta Asing di Bank Dagang Nasional • Foreign Exchange Trader at Bank Dagang Nasional
Indonesia (1994) Indonesia (1994)
• Manager Hawk Oil Tools, Inc. (1995-1996) • Manager Hawk Oil Tools, Inc. (1995-1996)
• Analis Investasi di PT. Gajah Tunggal Mulia (1997) • Investment Analyst at PT. Gajah Tunggal Mulia (1997)
• Kepala Perdagangan dan Manajemen Kewajiban • Head of Trading and Asset Liability Management
Aset Standard Chartered Bank (1997-2004) Standard Chartered Bank (1997-2004)
• Wakil Direktur Utama Kepala Manajemen Aset & • Deputy Main Director Head of Asset & Liability
Kewajiban di PT. Bank Danamon Indonesia Tbk Management at PT. Bank Danamon Indonesia Tbk
(2004-2005) (2004-2005)
• Wakil Direktur Kepala Pemasaran Global di PT. Bank • Deputy Director, Head of Global Marketing at PT.
Permata Tbk (2005-2012) Bank Permata Tbk (2005-2012)
• Direktur PT. Central Energi Pratama (2012-sekarang) • Director of PT. Central Energi Pratama (2012-present)
• Direktur PT. Anugerah Perkasa Semesta • Director of PT. Anugerah Perkasa Semesta
(2013-sekarang), dan (2013-present), and
• Direktur PT. Meta Epsi Tbk (2013-sekarang). • Director of PT. Meta Epsi Tbk (2013-present).
Rangkap Jabatan Concurrent Positions
Bapak Francis Indarto sebagai Direktur Utama PT Mr. Francis Indarto as President Director of PT Andira
Andira Agro Tbk saat ini merangkap jabatan sebagai: Agro Tbk currently holds concurrent positions as:
• Direktur PT. Anugerah Perkasa Semesta • Director of PT. Anugerah Perkasa Semesta
(2013-sekarang) (2013-present)
• Direktur PT. Meta Epsi Tbk (2013-sekarang) • Director of PT. Meta Epsi Tbk (2013-present)
• Direktur PT. Jaya Fungsi Indah (2015-sekarang) • Director of PT. Jaya Function Indah (2015-present)
• Direktur PT. Bukit Harapan Indah (2022-sekarang • Director of PT. Bukit Harapan Indah (2022-present
• Direktur PT. Central Energi Pratama (2012-sekarang) • Director of PT. Central Energi Pratama (2012-present)
Hubungan Afiliasi Affiliated Relationship
Tidak memiliki hubungan afiliasi dengan anggota Has no affiliation with other members of the Board
Dewan Komisaris lainnya, Direksi, maupun pemegang of Commissioners, Directors, or shareholders of the
saham Perseroan. Company.
54 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 55
Profil Perusahaan Company Profile
KAHAR ANWAR
Direktur
Director
Warga Negara Indonesia, 56 tahun.
Indonesian citizen, 56 years old.
Beliau menjabat sebagai Direktur Perseroan He serves as Director of the Company based on Deed
berdasarkan Akta No. 52 tanggal 13 November 2015 No. 52 dated 13 November 2015 “Minutes of the Annual
“Berita Acara Rapat Umum Pemegang Saham General Meeting of Shareholders”.
Tahunan”.
Riwayat Pendidikan Education
Memperoleh gelar Sarjana Akuntansi dari Universitas Obtained a Bachelor’s degree in Accounting from HKBP
HKBP Nommensen, Medan. Nommensen University, Medan.
Riwayat Pekerjaan Work Experience
Beliau mengawali karier sebagai: He started his career as:
• Menjabat Direktur Operasional di PT. Citibank (1999- • Director of Operations at PT. Citibank (19992015) and
2015)
• Direktur Utama PT Meta Epsi Tbk (2015-sekarang) • President Director of PT Meta Epsi Tbk (2015-present)
Rangkap Jabatan Concurrent Positions
Bapak Kahar Anwar sebagai Direktur PT Andira Agro Mr. Kahar Anwar as Director of PT Andira Agro Tbk
Tbk saat ini merangkap jabatan sebagai: currently holds concurrent positions as:
• Direktur Utama PT Meta Epsi Tbk (2015-sekarang) • President Director of PT Meta Epsi Tbk (2015-present).
Hubungan Afiliasi Affiliated Relationship
Tidak memiliki hubungan afiliasi dengan anggota Has no affiliation with other members of the Board
Dewan Komisaris lainnya, Direksi, maupun pemegang of Commissioners, Directors, or shareholders of the
saham Perseroan. Company.
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 55
Page 56
Profil Perusahaan Company Profile
Perubahan Komposisi Anggota Changes in the Composition of Members
Dewan Komisaris dan Alasan of the Board of Commissioners and
Perubahannya Reasons for the Changes
Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Based on the Company’s Annual General Meeting of
Tahunan (“RUPST”) Perusahaan yang diselenggarakan Shareholders (“AGMS”) which was held on June 26
pada tanggal 26 Juni 2023, terdapat perubahan 2023, there were changes to the composition of the
susunan Direksi dan Dewan Komisaris seiring dengan Board of Directors and Board of Commissioners in
berakhirnya masa jabatan Bapak Billy Ching sebagai line with the end of Mr. Billy Ching’s term of office as
Komisaris Utama. President Commissioner.
Perubahan tersebut telah dinyatakan di dalam Akta These changes have been stated in Deed no. 69 of
No. 69 Tahun 2023 dibuat oleh Notaris Desman, S.H., 2023 made by Notary Desman, S.H., M.Hum., M.M. which
M.Hum., M.M. yang diterima oleh Menteri Hukum was received by the Minister of Law and Human Rights
dan Hak Asasi Manusia melalui Surat No. AHU- through Letter No. AHU-AH.01.09-0143926 dated July
AH.01.09-0143926 tanggal 24 Juli 2023. 24, 2023.
Perubahan Komposisi Anggota Changes in the Composition of
Direksi dan Alasan Perubahannya Members of the Board of Directors
and Reasons for the Changes
Tidak ada perubahan komposisi anggota Direksi There were no changes to the composition of
pada tahun 2023. members of the Board of Directors in 2023.
56 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 57
Profil Perusahaan Company Profile
Informasi Pemegang Saham
Shareholder Information
Informasi Pemegang Saham Per 1 Shareholders Information Per
Januari-31 Desember 2023 January 1-December 31, 2023
Pemegang saham Perseroan pada periode 1 Januari The Company’s shareholders for the period January 1
2023 hingga 31 Desember 2023 adalah sebagai berikut: 2023 to December 31 2023 are as follows:
Periode 1 Januari-31 Desember 2023
As of January 1-December 31, 2023
Nama Pemegang Saham
Name of Shareholder Kepemilikan Saham
Persentase Kepemilikan Saham
(Lembar Saham)
Share Ownership Percentage
Shareholding (Shares)
PT. Central Energi Pratama 4.650.030.000 49,733%
PT. Anugerah Perkasa Semesta 699.970.000 7,486%
Kejaksaan Agung
567.409.200 6,069%
Attorney General's
Masyarakat
3.432.590.800 36,712%
Public
Keterangan Tentang Pemegang Information about Company
Saham Perseroan Berbentuk Shareholders in the Form of Legal
Badan Hukum dengan Kepemilikan Entities with Share Ownership > 5%
Saham > 5% (Lima Persen) (Five Percent)
Pemegang saham berbentuk badan hukum dengan Shareholders are in the form of legal entities with share
kepemilikan saham lebih dari 5% (lima persen) yaitu ownership of more than 5% (five percent), namely
PT. Anugerah Perkasa Semesta, PT. Central Energi PT. Anugerah Perkasa Semesta, PT. Central Energi
Pratama, dan Kejaksaan Agung. Pratama, and the Attorney General’s Office.
Keterangan Tentang Kepemilikan Information on Share Ownership of
Saham > 5% oleh Masyarakat > 5% by Public
Uraian daftar pemegang saham > 5% oleh kelompok A description of the list of shareholders > 5% by
masyarakat tidak diungkapkan di dalam Laporan community groups is not disclosed in the Annual
Tahunan, akan tetapi jika ada pihak-pihak yang Report, however, if there are interested parties who
berkepentingan membutuhkan informasi tersebut need this information, they can convey this to the
maka dapat menyampaikan perihal tersebut kepada Corporate Secretary.
Sekretaris Perusahaan.
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 57
Page 58
Profil Perusahaan Company Profile
Kepemilikan Saham Anggota Share Ownership of the Board of Directors
Direksi dan Dewan Komisaris per 1 and the Board of Commissioners as of
Januari-31 Desember 2023 January 1-December 31 2023
Nama Jabatan Periode 1 Januari-31 Desember 2023
Name Position As of January 1-December 31, 2023
Kepemilikan Saham (Lembar Saham) Persentase Kepemilikan Saham
Shareholding (Shares) Share Ownership Percentage
Wilson Komisaris Utama - -
President Commissioner
Andre Handhika Tessaputra The Komisaris Independen - -
Independent Commissioner
Francis Indarto Direktur Utama 165.588.000 1,7709%
President Director
Kahar Anwar Direktur - -
Director
Keterangan: Information:
Untuk periode laporan yang berakhir pada 31 Desember 2023, seluruh For the reporting period ending December 31, 2023, all members of the Board
anggota Dewan Komisaris tidak memiliki saham di Perseroan. Pada of Commissioners do not own shares in the Company. In the same period,
periode yang sama, Direktur Utama Francis Indarto memiliki saham President Director Francis Indarto owned shares in the Company with the
di Perseroan dengan porsi kepemilikan yang telah diungkapkan pada portion of ownership that has been disclosed in the table above.
tabel di atas.
Jumlah Pemegang Saham Number of Shareholders and
dan Persentase Kepemilikan Percentage of Ownership by
Berdasarkan Institusi Institution
Klasifikasi Pemegang Saham Kepemilikan Saham (Lembar Saham) Persentase Kepemilikan Saham
Classification of Shareholder Shareholding (Shares) Share Ownership Percentage
Individu Lokal
1.537.926.757 16,451%
Local Individual
Institusi Lokal
7.810.886.394 83,549%
Local Institution
Individu Asing
1.159.949 0,012 %
Foreign Individual
Institusi Asing
26.900 0,000%
Foreign Institution
TOTAL 9.350.000.000 100,000%
Informasi Pemegang Saham Information of Major and
Utama dan Pengendali Controlling Shareholders
Anne Patricia
Francis Indarto Ludijanto Setijo Kahar Anwar
Sutanto 10% 20% 16%
54%
PT Anugerah Perkasa Semesta
99,90%
0,10% Masyarakat
PT Central Energi Pratama Public
49,73% 42,78%
PT Andira Agro Tbk
7,49%
58 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 59
Profil Perusahaan Company Profile Pemegang Saham Pengendali Perseroan adalah Ibu The Company’s Controlling Shareholder is Mrs. Anne Anne Patricia Sutanto melalui kepemilikan saham Patricia Sutanto through indirect share ownership. tidak langsung. Informasi Entitas Anak, Perusahaan Information on Subsidiaries, Asosiasi, Perusahaan Ventura Associated Companies, Joint Bersama Venture Companies Per 31 Desember 2023, Perseroan tidak memiliki entitas As of December 31, 2023, the Company has no anak, Perusahaan Asosiasi, maupun Perusahaan subsidiaries, Associated Companies, or Joint Venture Ventura Bersama. Companies. Kronologi Pencatatan Saham Share Listing Chronology Pada tanggal 10 Agustus 2018, PT Andira Agro Tbk On August 10 2018, PT Andira Agro Tbk received an memperoleh pernyataan efektif dari Otoritas Jasa effective statement from the Financial Services Keuangan (OJK) untuk melakukan Penawaran Umum Authority (OJK) to conduct an Initial Public Offering of Perdana Saham ANDI (IPO) kepada masyarakat ANDI Shares (IPO) to the public of 500,000,000 shares sebanyak 500.000.000 saham dengan nilai nominal with a nominal value of IDR 100 per share with an Rp100 per saham dengan harga penawaran Rp200 offering price of IDR 200 per share. per saham. Pada tanggal 16 Agustus 2018, Perseroan melakukan On August 16 2018, the Company conducted an Initial Penawaran Umum Perdana 500.000.000 saham Public Offering of 500,000,000 shares (26.74%) of the (26,74%) dari modal ditempatkan dan disetor penuh, issued and fully paid-up capital, with a nominal value dengan nilai nominal Rp100 per saham dan harga of IDR 100 per share and an offering price of IDR 200 penawaran Rp200 per saham. per share. Bersamaan dengan pencatatan 500.000.000 Saham Simultaneously with the registration of 500,000,000 Baru yang berasal dari portepel atau sebesar 26,74% New Shares originating from the portfolio or 26.74% dari modal ditempatkan dan disetor penuh setelah of the issued and fully paid-up capital after the Initial Penawaran Umum Perdana Saham, maka Perseroan Public Offering, the Company, on behalf of the existing atas nama pemegang saham lama mencatatkan shareholders, also registered all the ordinary shares in pula seluruh saham biasa atas nama pemegang the name of the shareholders before the Initial Public saham sebelum Penawaran Umum Perdana Saham Offering. Shares totaling 1,370,000,000 shares. sebanyak 1.370.000.000 lembar saham. Dengan demikian, jumlah saham yang dicatatkan Thus, the total number of shares listed by the Company oleh Perseroan di Bursa Efek Indonesia (BEI) seluruhnya on the Indonesia Stock Exchange (BEI) is a maximum adalah sebanyak-banyaknya 1.870.000.000 saham of 1,870,000,000 shares or 100% of the total issued and atau sebesar 100% dari jumlah modal ditempatkan fully paid-up capital after the Initial Public Offering of dan disetor penuh setelah Penawaran Umum Perdana Shares. Saham. Pada tanggal 14 September 2018, PT Bursa Efek On September 14 2018, the Indonesia Stock Exchange Indonesia melakukan penghentian sementara temporarily suspended trading in PT Andira Agro perdagangan Saham PT Andira Agro Tbk (ANDI) Tbk (ANDI) shares due to a significant increase in karena peningkatan harga kumulatif yang signifikan. cumulative prices. The suspension of trading in shares Suspensi atas perdagangan saham PT Andira Agro of PT Andira Agro Tbk (ANDI) was reopened on the Tbk (ANDI) dibuka kembali di Pasar Reguler dan Pasar Regular Market and Cash Market starting from trading Tunai mulai perdagangan sesi I pada tanggal 17 session I on September 17 2018. September 2018. Pada 23 Oktober 2019, PT Andira Agro melakukan On October 23 2019, PT Andira Agro carried out a pemecahan nilai saham (Stock Split) dari nilai Rp100 stock split from IDR 100 per share to IDR 20 per share per lembar saham menjadi Rp20 per lembar saham di on the regular market. Trade negotiations began on pasar reguler. Negoisasi perdagangan dimulai pada November 5, 2019 and trading on the cash market Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 59
Page 60
Profil Perusahaan Company Profile
tanggal 5 November 2019 dan perdagangan di pasar began on November 7, 2019.
tunai dimulai pada tanggal 7 November 2019.
Selanjutnya, pada tanggal 28 November 2019, BEI Furthermore, on November 28 2019, the IDX stopped
menghentikan perdagangan saham PT Andira Agro trading in PT Andira Agro Tbk (ANDI) shares due to a
Tbk (ANDI) karena penurunan harga kumulatif yang significant decline in cumulative prices which then
signignifikan yang kemudian dibuka kembali pada reopened on November 29 2019 after a cooling-down
tanggal 29 November 2019 setelah periode cooling- period.
down.
Kronologi Pencatatan Efek Lainnya Chronology of Other Securities Listing
Pada tahun 2023, Perseroan tidak melakukan In 2023, the Company did not list other securities so
pencatatan efek lainnya sehingga informasi mengenai that information regarding the name of the securities,
nama Efek, tahun penerbitan, tanggal jatuh tempo, year of issuance, maturity date, offering value and
nilai penawaran dan peringkat Efek tidak tersedia securities rating is not available to be presented in this
untuk disajikan dalam Laporan Tahunan ini. Annual Report.
Lembaga Penunjang Pasar Modal
Capital Market Supporting Institutions
Akuntan Publik: Kantor Akuntan Public Accountant: Jojo Sunarjo &
Publik Jojo Sunarjo & Rekan Partners Public Accounting Firm
Cibis Eight 5th Floor - Cibis Park, Jl. TB Simatupang No. Cibis Eight 5th Floor - Cibis Park, Jl. TB Simatupang No.
2, Jakarta Selatan 12560, Indonesia. 2, South Jakarta 12560, Indonesia.
Telp/Fax : +6221 7807 868 Tel/Fax: +6221 7807 868
Email : info@kapjsr.co.id Email: info@kapjsr.co.id
Website : https://kapjsr.co.id Website: https://kapjsr.co.id
Periode Penugasan: Tahun Buku 2023 Assignment Period: Fiscal Year 2023
Jasa Audit/Non Audit: Jasa Audit Audit/Non Audit Services: Audit Services
Fee: Rp90.000.000 Fee: Rp. 90,000,000
Konsultan Hukum: Lou & Mitra Law Legal Consultant: Lou & Mitra Law
Firm Firm
Kompleks Rukan Permata Senayan Blok E No. 38 Permata Senayan Shophouse Complex Blok E No. 38
Jl. Tentara Pelajar, Kebayoran Lama Jakarta Selatan Jl. Student Army, Kebayoran Lama, South Jakarta 12210
12210
Telp : (62-21) 5794 0929, 5794 1325-26 Tel: (62-21) 5794 0929, 5794 1325-26
Fax : (62-21) 5794 0930 Fax: (62-21) 5794 0930
Website : www.loumitralawfirm.com Website : www.loumitralawfirm.com
Periode Penugasan: Tahun Buku 2023 Assignment Period: Fiscal Year 2023
Jasa Audit/Non Audit: Non Audit Audit/Non Audit Services: Non Audit
Fee: Rp557.911.682 Fee: Rp557.911.682
60 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 61
Profil Perusahaan Company Profile Notaris: Desman, S.H.,M.Hum Notary Public: Desman, S.H.,M.Hum Jl. Muara Karang Raya No. 10 Pluit, Penjaringan Jakarta Jl. Muara Karang Raya No. 10 Pluit, Penjaringan Jakarta Utara -14450 Utara -14450 Telp : (62-21) 663 0318 Telp : (62-21) 663 0318 Fax : (62-21) 662 2143 Fax : (62-21) 662 2143 Periode Penugasan: Tahun Buku 2023 Assignment Period: Fiscal Year 2023 Jasa Audit/Non Audit: Non Audit Audit/Non Audit Services: Non Audit Fee: Rp35.397.436 Fee: Rp. 35,397,436 Biro Administrasi Efek (BAE): PT Securities Administration Bureau Datindo Entrycom (BAE): PT Datindo Entrycom Jl. Hayam Wuruk No. 28, Lantai 2 Jakarta Pusat 10170 Jl. Hayam Wuruk No. 28, 2nd Floor Central Jakarta 10170 Telp : (62-21) 350 8077 Tel: (62-21) 350 8077 Fax : (62-21) 350 8078 Fax: (62-21) 350 8078 Periode Penugasan: Tahun Buku 2023 Assignment Period: Fiscal Year 2023 Jasa Audit/Non Audit: Non Audit Audit/Non Audit Services: Non Audit Fee: Rp60.000.000 Fee: IDR 60,000,000 Jasa Penilai Publik: KJPP Karmanto Public Appraisal Services: KJPP & Rekan Karmanto & Partners Gedung Perkantoran Pakuwan Tower Lt.12 F Kota Pakuwan Tower Office Building Lt.12 F Casablanca City Casablanca Jl. Casablanca Raya Kav. 88 Jl. Casablanca Raya Kav. 88 RT. 01/RW. 14, Menteng Dalam, Tebet, Jakarta Selatan RT. 01/RW. 14, Menteng Dalam, Tebet, South Jakarta 12870 12870 Telp : +6221 228 35228, +6221 229 03294 Tel: +6221 228 35228, +6221 229 03294 Periode Penugasan: Tahun Buku 2023 Assignment Period: Fiscal Year 2023 Jasa Audit/Non Audit: Non Audit Audit/Non Audit Services: Non Audit Fee: Rp110.000.000 Fee: IDR 110,000,000 Total Biaya Jasa Penunjang Berkala: Rp853.309.118 Total Cost of Periodic Support Services: IDR 853.309.118 Sumber Daya Manusia Human Resources Sumber daya manusia yang handal diperlukan untuk Reliable human resources are needed for the growth pertumbuhan dan pencapaian tujuan Perseroan. and achievement of the Company’s goals. Therefore, Oleh sebab itu, Perseroan telah mengembangkan the Company has developed human resource manajemen sumber daya manusia untuk memenuhi management to meet competency needs at every kebutuhan kompetensi di setiap tingkatan organisasi. level of the organization. Perseroan menjamin keadilan dan kesetaraan kepada The Company guarantees fairness and equality to seluruh karyawan, mulai dari proses perekrutan, all employees, starting from the recruitment process, pelatihan dan pengembangan kompetensi, hingga training and competency development, to preparing penyusunan paket remunerasi dan kesejahteraan remuneration and employee welfare packages. karyawan. Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 61
Page 62
Profil Perusahaan Company Profile
Dalam menghadapi persaingan industri minyak In facing competition in the Indonesian palm oil
sawit Indonesia, Perseroan berusaha untuk industry, the Company strives to develop its human
mengembangkan sumber daya manusia yang dimiliki resources so that it can run operations more
agar dapat menjalankan operasional dengan lebih efficiently.
efisien.
Perseroan memberikan kesempatan kepada semua The Company provides opportunities for all
karyawan untuk berpartisipasi dalam kegiatan employees to participate in internal and external
pelatihan internal maupun eksternal. training activities.
Selalu Mencari Talenta Terbaik Always Looking for the Best Talent
Salah satu tugas penting Departemen SDM adalah One of the important tasks of the HR Department
melakukan rekrutmen karyawan. Tugas ini sangat is recruiting employees. This task is very strategic
strategis dan vital, karena berkaitan dengan and vital, because it is related to meeting employee
pemenuhan kebutuhan pegawai sebagai dampak needs as a result of business scale adjustments
penyesuaian skala bisnis maupun regenerasi and regeneration to fill vacancies due to employee
mengisi kekosongan posisi akibat terjadinya turnover turnover.
karyawan.
Perekrutan karyawan Perseroan difokuskan pada The Company’s employee recruitment is focused on
terpenuhinya kompetensi dan keahlian yang dimiliki fulfilling the competencies and skills possessed by
para kandidat sesuai kualifikasi tugas dan tanggung candidates according to the qualifications for the
jawab yang akan diemban nantinya. Hal tersebut duties and responsibilities that will be carried out
dimaksudkan agar Perseroan mendapatkan pegawai in the future. This is intended so that the Company
yang siap menjalankan proses bisnis yang ada secara obtains employees who are ready to carry out existing
efektif dan efisien. business processes effectively and efficiently.
Di tahun 2023, Perseroan melaksanakan proses In 2023, the Company will carry out a recruitment
rekrutmen sebagai tindak lanjut pemenuhan sumber process as a follow-up to the fulfillment of resources in
daya di beberapa posisi serta adanya perputaran several positions as well as employee turnover due to
karyawan yang disebabkan masuknya masa pensiun, retirement, resignation or additional personnel in order
mengundurkan diri maupun penambahan personal to create a proportional employee composition.
dalam rangka menciptakan komposisi pegawai yang
proposional.
Pada pelaksanaannya, terdapat beberapa metode In practice, there are several methods used by the
yang digunakan Perseroan dalam menjalankan proses Company in carrying out the employee recruitment
rekrutmen karyawan, antara lain sebagai berikut: process, including the following:
1. Untuk Level Operator/Pelaksana: 1. For Operator/Executor Level:
• Bekerja sama dengan aparat desa/karang taruna • Collaborate with village officials/local youth
setempat dimana proses rekrutmen tetap melalui organizations where the recruitment process
tahap penyaringan sesuai dengan prosedur continues to go through a screening stage in
rekrutmen dari Divisi SDM; accordance with recruitment procedures from the
HR Division;
• Bekerja sama dengan Sekolah Menengah • Collaborate with Vocational High Schools (SMK)
Kejuruan (SMK) atau institusi pendidikan lainnya or other educational institutions in the field of
di bidang mesin dan pertanian melalui proses machinery and agriculture through an internship
magang selama 3 (tiga) bulan; process for 3 (three) months;
• Melalui pengumuman dan pemberitahuan di • Through announcements and notifications among
kalangan karyawan internal. internal employees.
2. Untuk Level Staff dan Manajer: 2. For Staff and Manager Level:
• Melalui pemasangan iklan di portal pencarian • Through placing advertisements on job search
kerja; portals;
• Bekerja sama dengan pihak ketiga; • Cooperate with third parties;
• Melalui media sosial profesional. • Through professional social media.
62 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 63
Profil Perusahaan Company Profile Penilaian Kinerja Karyawan Employee Performance Assessment Secara berkala, Perseroan melakukan pengukuran Periodically, the Company measures employee atas kepuasan karyawan dengan sasaran kepada satisfaction with targets for two things. dua hal. Pertama, untuk mengetahui tingkat kepuasan satu First, to determine the level of satisfaction of one departemen atau satu proyek terhadap departemen department or one project with other departments or atau proyek lain. Kedua, untuk mengetahui kesesuaian projects. Second, to determine the suitability between antara perilaku atasan, rekan kerja dan bawahan the behavior of superiors, colleagues and subordinates dengan budaya Perseroan. with the Company’s culture. Hasil survei digunakan untuk menentukan inisiatif- Survey results are used to determine appropriate inisiatif perbaikan yang tepat. Perseroan meyakini improvement initiatives. The Company believes that bahwa kepuasan karyawan adalah faktor kunci employee satisfaction is a key factor in driving better dalam mendorong kinerja lebih baik sehingga turut performance, thus contributing to the Company’s mendorong perkembangan Perusahaan. development. Dalam melaksanakan penilaian kinerja karyawan, In carrying out employee performance assessments, Perseroan menggunakan sistem Performance the Company uses the Performance Appraisal (PA) Appraisal (PA). Aspek yang dinilai dalam mekanisme system. The aspects assessed in this mechanism are tersebut adalah kedisiplinan, perilaku dan prestasi discipline, behavior and performance achievements. kinerja. Mekanisme penilaian tersebut bertujuan The assessment mechanism aims to evaluate mengevaluasi kinerja karyawan, melihat potensi employee performance, see the potential of human SDM tersebut serta menentukan rekomendasi bagi resources and determine recommendations for kenaikan jabatan. promotion. Untuk menentukan kenaikan grade dan promosi To determine grade increases and promotions, jabatan, karyawan wajib melewati mekanisme employees are required to go through a performance performance management yang telah tersusun. management mechanism that has been developed. Penilaian performa karyawan terdiri dari dua kelompok Employee performance assessment consists of two penilaian, meliputi: assessment groups, including: • KPI (Key Performance Indicator) digunakan untuk • KPI (Key Performance Indicator) is used to assess menilai performa terkait tugas dan tanggung jawab performance related to job duties and responsibilities pekerjaan (program kerja) (work program) • Penilaian Kompetensi Inti digunakan untuk menilai • Core Competency Assessment is used to assess performa yang berkaitan dengan perilaku karyawan performance related to employee behavior Dengan diterapkannya sistem penilaian kinerja By implementing a measurable and planned karyawan yang terukur dan terencana, Perseroan employee performance assessment system, the mendorong seluruh karyawan untuk selalu menjaga Company encourages all employees to always dan membangun relasi yang baik dengan atasan maintain and build good relationships with superiors sebagai pihak yang berhubungan kerja secara as parties who have direct work relationships and are langsung dan bertanggung jawab dalam proses responsible for the coaching and mentoring process, coaching dan mentoring, dimana hal ini menjadi which is a requirement for improving HR careers. in the syarat dalam peningkatan karier SDM di Perseroan. Company. Perseroan juga berharap agar setiap karyawan dapat The company also hopes that every employee can bekerja sama dengan baik dalam tim serta membawa work well together in a team and lead the team to timnya untuk melaju dan menunjukkan hasil kinerja advance and show good performance results, and yang baik, serta selalu termotivasi untuk memberikan always be motivated to provide sustainable added nilai tambah yang berkelanjutan bagi perusahaan. value for the company. Demografi Karyawan Employee Demographics Per 31 Desember 2023, Perseroan mengelola sebanyak As of December 31, 2023, the Company managed 108 108 karyawan, turun 33,74% dari tahun sebelumnya employees, down 33.74% from 163 employees in the Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 63
Page 64
Profil Perusahaan Company Profile
sebanyak 163 orang. Berikut ini merupakan data previous year. The following is data on the composition
komposisi karyawan Perseroan dalam 3 (tiga) tahun of the Company’s employees in the last 3 (three) years
terakhir berdasarkan jenis kelamin, jabatan, usia, based on gender, position, age, education level and
tingkat pendidikan, dan status ketenagakerjaan. employment status.
Komposisi Karyawan tahun 2023 Berdasarkan Jabatan
Employee Composition in 2023 Based on Position
Jabatan
2023 2022 2021
Position
Kepala Divisi
3 2 4
Division Head
Manager: 8 5 4
Supervisor: 18 12 28
Staff: 79 102 129
TOTAL 108 121 163
Komposisi Karyawan tahun 2023 Berdasarkan Pendidikan
Employee Composition in 2023 Based on Education
Pendidikan
2023 2022 2021
Education
S3
- - 1
Doctor
S1 dan S2
24 21 22
Bachelor and Master
Academy D1/D3 5 5 4
SLTA
50 56 80
High School
SMP
21 28 32
Junior High School
SD
8 11 24
Elementary School
TOTAL 108 121 163
Komposisi Karyawan Berdasarkan Kelompok Usia
Employee Composition by Age Group
Rentang Usia
2023 2022 2021
Age Group
> 50 21 23 46
41-50 26 35 39
31-40 47 58 66
18-30 14 5 12
TOTAL 108 121 163
Komposisi Karyawan Berdasarkan Status Kepegawaian
Employee Composition by Employment Status
Status
2023 2022 2021
Status
Pegawai Kontrak
14 - 1
Contract Employees
Pegawai Tetap
94 121 162
Permanent Employees
TOTAL 108 121 163
64 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 65
Profil Perusahaan Company Profile
Komposisi Karyawan berdasarkan Jenis Kelamin
Employee Composition by Gender
Jenis Kelamin
2023 2022 2021
Gender
Pria
102 115 154
Male
Wanita
6 6 9
Female
TOTAL 108 121 163
Pelatihan dan Pengembangan Employee Competency Training
Kompetensi Karyawan and Development
Perseroan memiliki komitmen yang tinggi untuk The Company has a high commitment to continuously
terus meningkatkan kompetensi dan kapabilitas improving the competence and capabilities of its
karyawannya. Hal ini sejalan dengan strategi jangka employees. This is in line with the long-term strategy
panjang yang diusung Perseroan dalam menghadapi carried out by the Company in facing global challenges
tantangan global yang diyakini akan semakin which are believed to be increasingly complex. For this
kompleks. Untuk itu, Perseroan melakukan investasi reason, the Company invests in the form of employee
dalam bentuk program pengembangan kompetensi competency development programs.
karyawan.
Kegiatan pengembangan kompetensi karyawan Employee competency development activities
sepanjang tahun 2023 dilakukan oleh pihak luar dan throughout 2023 were carried out by external parties
secara internal. Pelatihan secara internal dilakukan and internally. Internal training is carried out by
dengan memaksimalkan sumber daya yang telah maximizing resources that already have sufficient
memiliki pengalaman memadai kemudian dialihkan experience and then transferring them to other
kepada karyawan lainnya. employees.
Nama Pelatihan Tanggal dan Lokasi Pelaksanaan Penyelenggara Peserta
No.
Training Name Implementation Date and Location Organizer Participants
1 Pelatihan dan Sosialisasi Kebijakan K3L PT Setiap ada Karyawan Baru & Tamu, PT. Andira Agro Internal Perusahaan 40 Peserta
Andira Agro Tbk Every time there are New Employees & Guests, PT. Company Internal 40 Participants
PT Andira Agro Tbk K3L Policy Training and Andira Agro
Socialization
2 Pelatihan Dasar K3 di Pabrik dan Setiap ada Karyawan Baru & Tamu, PT. Andira Agro Internal Perusahaan 40 Peserta
Perkebunan Kelapa Sawit Every time there are New Employees & Guests, PT. Company Internal 40 Participants
Basic K3 Training in Palm Oil Factories and Andira Agro
Plantations
3 Pelatihan K3 – Listrik 4 April 2023, PT. Andira Agro Tbk Internal Perusahaan 6 Peserta
K3 Training - Electricity April 4 2023, PT. Andira Agro Tbk Company Internal 6 Participants
4 Pelatihan K3 – Excavator 26 Mei 2023, PT. Andira Agro Tbk Internal Perusahaan 11 Peserta
K3 Training - Excavator May 26 2023, PT. Andira Agro Tbk Company Internal 11 Participants
5 Pelatihan K3 - Berkendara Dengan Aman 17 April 2023, PT. Andira Agro Tbk Internal Perusahaan 12 Peserta
K3 Training - Safe Driving April 17 2023, PT. Andira Agro Tbk Company Internal 12 Participants
6 Pelatihan K3 - Confined Spaces 10 Juli 2023, PT. Andira Agro Tbk Internal Perusahaan 9 Peserta
K3 Training - Confined Spaces July 10 2023, PT. Andira Agro Tbk Company Internal 9 Participants
7 Pelatihan K3 – APD 6 April 2023, PT. Andira Agro Tbk Internal Perusahaan 8 Peserta
K3 Training - PPE April 6 2023, PT. Andira Agro Tbk Company Internal 8 Participants
8 Pelatihan K3 - Fire Safety 29 Desember 2023, PT. Andira Agro Tbk Internal Perusahaan 14 Peserta
K3 Training - Fire Safety December 29 2023, PT. Andira Agro Tbk Company Internal 14 Participants
9 Pelatihan Konsep Sebab Kecelakan Kerja 21 September 2023, PT. Andira Agro Tbk Internal Perusahaan 11 Peserta
dan Cara Pelaporannya 21 September 2023, PT. Andira Agro Tbk Company Internal 11 Participants
Training on the Concept of Causes of
Work Accidents and How to Report Them
10 Pelatihan Hot Work 17 April 2023, PT. Andira Agro Tbk Internal Perusahaan 12 Peserta
Hot Work Training April 17 2023, PT. Andira Agro Tbk Company Internal 12 Participants
11 Pelatihan K3 - Wheel Loader 26 Mei 2023, PT. Andira Agro Tbk Internal Perusahaan 11 Peserta
K3 Training - Wheel Loaders May 26 2023, PT. Andira Agro Tbk Company Internal 11 Participants
12 Pelatihan K3 - MSDS Bahan Kimia 10 Juli 2023, PT. Andira Agro Tbk Internal Perusahaan 9 Peserta
K3 Training - MSDS for Chemicals July 10 2023, PT. Andira Agro Tbk Company Internal 9 Participants
13 Pelatihan K3 - HIV AIDS 17 April 2023, PT. Andira Agro Tbk Internal Perusahaan 11 Peserta
K3 Training - HIV AIDS April 17 2023, PT. Andira Agro Tbk Company Internal 11 Participants
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 65
Page 66
Profil Perusahaan Company Profile
Nama Pelatihan Tanggal dan Lokasi Pelaksanaan Penyelenggara Peserta
No.
Training Name Implementation Date and Location Organizer Participants
14 K3 Training - Danger 17 April 2023, PT. Andira Agro Tbk Internal Perusahaan 11 Peserta
Drug Abuse April 17 2023, PT. Andira Agro Tbk Company Internal 11 Participants
15 Pelatihan K3 - Working at Height (Bekerja 10 Juli 2023, PT. Andira Agro Tbk Internal Perusahaan 9 Peserta
di Ketinggian) July 10 2023, PT. Andira Agro Tbk Company Internal 9 Participants
K3 Training - Working at Height (Working
at Height)
16 Pelatihan K3 - Crane Mobil 26 Mei 2023, PT. Andira Agro Tbk Internal Perusahaan 11 Peserta
K3 Training - Car Cranes May 26 2023, PT. Andira Agro Tbk Company Internal 11 Participants
17 Pelatihan Fire Drill (Media APAR dan 29 Desember 2023, PT. Andira Agro Tbk Internal Perusahaan 14 Peserta
karung Goni) December 29 2023, PT. Andira Agro Tbk Company Internal 14 Participants
Fire Drill Training (APAR Media and Jute
Sacks)
18 Pelatihan Fire Drill (Media Water Pump) 29 Desember 2023, PT. Andira Agro Tbk Internal Perusahaan 14 Peserta
Fire Drill Training (Media Water Pump) December 29 2023, PT. Andira Agro Tbk Company Internal 14 Participants
19 Pelatihan First Aid Drill 20 Desember 2023, PT. Andira Agro Tbk Internal Perusahaan 11 Peserta
First Aid Drill Training December 20 2023, PT. Andira Agro Tbk Company Internal 11 Participants
20 Pelatihan Chemical Drill 29 Desember 2023, PT. Andira Agro Tbk Internal Perusahaan 14 Peserta
Chemical Drill Training December 29 2023, PT. Andira Agro Tbk Company Internal 14 Participants
21 Sosialisasi - SOP penanggulangan 29 Desember 2023, PT. Andira Agro Tbk Internal Perusahaan 14 Peserta
Keadaan Darurat December 29 2023, PT. Andira Agro Tbk Company Internal 14 Participants
Socialization - SOP for handling
emergencies
22 Sosialisasi - Dokumen HIRAC 10 Oktober 2023, PT. Andira Agro Tbk Internal Perusahaan 11 Peserta
Dissemination - HIRAC Document October 10 2023, PT. Andira Agro Tbk Company Internal 11 Participants
23 Sosialisasi & Pelatihan Pencegahan 1 September 2023, PT. Andira Agro Tbk Internal Perusahaan 13 Peserta
Tindakan Pelecehan Seksual dan 1 September 2023, PT. Andira Agro Tbk Company Internal 13 Participants
Intimidasi di Tempat Kerja
Socialization & Training to Prevent Sexual
Harassment and Intimidation in the
Workplace
Standar Upah Minimum Provinsi/ Provincial Minimum Wage
Upah Minimum Regional Standards/Regional Minimum
Wages
Perseroan telah memenuhi kewajiban pemberian The Company has fulfilled its obligation to provide
upah minimum Provinsi/upah minimum Regional bagi Provincial minimum wages/Regional minimum
karyawan sesuai dengan peraturan yang berlaku. wages for employees in accordance with applicable
regulations.
Untuk karyawan di lingkungan kantor di Jakarta, For employees in the office environment in Jakarta, the
Perseroan menggunakan standar tentang upah Company uses the minimum wage standards for DKI
minimum untuk Provinsi DKI Jakarta. Sedangkan untuk Jakarta Province. Meanwhile, for the operational area
wilayah operasional di Banyuasin, Sumatera Selatan, in Banyuasin, South Sumatra, the Company uses the
Perseroan menggunakan standar tentang upah minimum wage standards for South Sumatra Province.
minimum untuk Provinsi Sumatera Selatan.
Serikat Pekerja Labor Union
Saat ini, Perseroan tidak memiliki serikat pekerja. Namun Currently, the Company does not have a labor union.
Perseroan telah memiliki Peraturan Perusahaan yang However, the Company has Company Regulations
dibuat dan diberlakukan di lingkungan Perseroan created and enforced within the Company to regulate
untuk mengatur hak dan kewajiban serta hubungan the rights and obligations as well as work relationships
kerja antara Perseroan dan karyawan. between the Company and employees.
Rasa kebersamaan di antara karyawan terus dibina A sense of togetherness among employees continues
dengan baik agar diperoleh hubungan industrial yang to be well fostered in order to obtain harmonious
harmonis sehingga karyawan Perseroan dapat bekerja industrial relations so that the Company’s employees
secara optimal. Selain itu, Perseroan selalu berusaha can work optimally. Apart from that, the Company
meningkatkan kesejahteraan karyawan. Dengan always tries to improve employee welfare. In this
demikian diharapkan dapat memupuk loyalitas way, it is hoped that it can foster loyalty and increase
dan meningkatkan rasa ikut memiliki karyawan atas employees’ sense of ownership of the company in the
perusahaan dalam jangka panjang. long term.
66 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 67
Profil Perusahaan Company Profile
Sarana dan Prasarana untuk Facilities and Infrastructure for
Karyawan Employees
Perseroan berkomitmen untuk membangun The Company is committed to building a positive
lingkungan kerja yang positif dan kondusif. Oleh sebab and conducive work environment. Therefore, every
itu, setiap kegiatan operasional dipastikan telah operational activity is ensured to comply with
mematuhi Peraturan Kesehatan dan Keselamatan Occupational Health and Safety (K3) Regulations.
Kerja (K3).
Perseroan juga telah menyiapkan berbagai fasilitas The Company has also prepared various facilities
bagi para karyawan, seperti ruang berkumpul, tempat for employees, such as gathering rooms, places of
ibadah, kantin, dan lainnya. Fasilitas keselamatan worship, canteens, and others. Safety facilities such as
seperti Alat Pelindung Diri (APD) juga disediakan oleh Personal Protective Equipment (PPE) are also provided
Perseroan. by the Company.
Sertifikasi SDM HR Certification
Guna memastikan kualitas karyawan, Perseroan In order to ensure employee quality, the Company
telah mengikutsertakan karyawan dalam program has included employees in a certification program, as
sertifikasi, sebagai berikut: follows:
No. Nama Tugas Perizinan/Sertifikasi
Name Duty License/Certification
1 Ismail Operator Excavator
13.25016-OPK3-PAA/IV/2018.P.1
Excavator Operators
2 Hadi Setiawan Operator Excavator
13.25017-OPK3-PAA/IV/2018.P.1
Excavator Operators
3 Sudirman Operator Excavator
13.25018-OPK3-PAA/IV/2018.P.1
Excavator Operators
4 Nurul Huda Operator Excavator
13.25019-OPK3-PAA/IV/2018.P.1
Excavator Operators
5 Sudarsono Operator Excavator
13.25020-OPK3-PAA/IV/2018.P.1
Excavator Operators
6 Venny Lindasari Auditor ISPO
945100/ADT-ISPO/2017
ISPO auditors
7 Wahyu Peratomo HSE & KE
112/LP-SIB/02/2023
Sertifikat Karyawan Employee Certification
No. Jenis Sertifikat Penerima Sertifikat Penerbit
Types Of Certificates Certificate Recipients Publisher
1 Workshop Ketenagakerjaan Penyelesaian Perkara di Tingkat Mediasi dan Ulil Amri GAPKI Cabang Sumatera Selatan
Pengadilan Hubungan Internasional GAPKI South Sumatra Branch
Workshop on Case Settlement at Mediation Level and International Relations
Court
2 Pelatihan Pelatih Pengendalian Kebakaran Kebun dan Lahan Gelombang II Andrios Patra Nando GAPKI Cabang Sumatera Selatan
Training on Trainee of Field Fire Control Part II GAPKI South Sumatra Branch
3 Pelatihan Pelatih Pengendalian Kebakaran Kebun dan Lahan Gelombang II Erwin Syawalsyah Ritonga GAPKI Cabang Sumatera Selatan
Training on Trainee of Field Fire Control Part II GAPKI South Sumatra Branch
4 Pelatihan Pelatih Pengendalian Kebakaran Kebun dan Lahan Gelombang II Hendrawan Agustrawinata GAPKI Cabang Sumatera Selatan
Training on Trainee of Field Fire Control Part II GAPKI South Sumatra Branch
5 Bimbingan Teknis Pembentukan Kader Norma Kerja Proyek PPTK Ulil Amri Dinas Tenaga Kerja Sumatera
Technical Guidance on Establishing PPTK Project Work Norms Cadres Selatan
South Sumatra Manpower Office
6 Seminar Pelepasan Kawasan Hutan dan Penyelenggaraan Tata Ruang Ulil Amri Dinas Tenaga Kerja Sumatera
Seminar on the Release of Forest Areas and Spatial Planning Selatan
South Sumatra Manpower Office
7 Pelatihan Teknik Sampling dan Pengendalian Pencemaran Air Akhmad Shokib Dinas Lingkungan Hidup
Training on Sampling Technique and Water Pollution Control Pemerintah Kabupaten
Banyuasin
Banyuasin Regency Government
Environmental Service
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 67
Page 68
Profil Perusahaan Company Profile
No. Jenis Sertifikat Penerima Sertifikat Penerbit
Types Of Certificates Certificate Recipients Publisher
8 Pelatihan Teknik Sampling dan Pengendalian Pencemaran Air Richad Mahendra Dinas Lingkungan Hidup
Training on Sampling Technique and Water Pollution Control Pemerintah Kabupaten
Banyuasin
Banyuasin Regency Government
Environmental Service
9 Training Awareness Sistem Manajemen Keselamatan dan Kesehatan Kerja PP Riyan Nahyar MAP Training & Consulting
No. 50 Tahun 2012 Provider
Awareness Training on Occupational Health and Safety Management System
PP No. 50 of 2012
10 Training Awareness Sistem ISO 14001:2015 – The Environmental Management Riyan Nahyar MAP Training & Consulting
System Provider
11 Training Awareness OHSAS 18001:2007 Occupational Health & Safety Riyan Nahyar MAP Training & Consulting
Assessment Series Provider
12 Training Awareness Sistem ISO 9001:2015 – The Quality Management System Riyan Nahyar MAP Training & Consulting
Provider
13 Raw Water & Boiler Water Treatment Training Agus Sudarmaji Nalco Training Program
14 Ahli Keselamatan dan Kesehatan Kerja (K3) Umum Pebri Ramadon PT. Mitra Dinamis Yang Utama
Occupational Safety and Health (K3) Specialist (MIDIATAMA)
15 Ahli Keselamatan dan Kesehatan Kerja (K3) Umum Richad Mahendra Kementerian Ketenagakerjaan RI
Occupational Safety and Health (K3) Specialist Indonesian Ministry of Manpower
16 Ahli Keselamatan dan Kesehatan Kerja (K3) Umum Riyan Nahyar Kementerian Ketenagakerjaan RI
Occupational Safety and Health (K3) Specialist Indonesian Ministry of Manpower
17 Operator Keselamatan dan Kesehatan Kerja (K3) Bulldozer Aris Ardianto Kementerian Ketenagakerjaan RI
Occupational Safety and Health (K3) for Bulldozer Operators Indonesian Ministry of Manpower
18 Operator Keselamatan dan Kesehatan Kerja (K3) Pesawat Uap Hendri Irawan Kementerian Ketenagakerjaan RI
Occupational Safety and Health (K3) for Steam Plane Operators Indonesian Ministry of Manpower
19 Operator Keselamatan dan Kesehatan Kerja (K3) Pesawat Uap Kelas I (Satu) Kamaludin Kementerian Ketenagakerjaan RI
Occupational Safety and Health Operator (K3) for Steam Airplane Operators Indonesian Ministry of Manpower
Class I
20 Operator Keselamatan dan Kesehatan Kerja (K3) Pesawat Uap Kelas II (Dua) Sugeng Riyadi Kementerian Ketenagakerjaan RI
Occupational Safety and Health (K3) for Steam Airplane Operators Class II Indonesian Ministry of Manpower
Kesejahteraan Karyawan Employee Welfare
Perseroan telah menetapkan skema kesejahteraan The Company has established a Human Resources
Sumber Daya Manusia yang mencakup fasilitas welfare scheme which includes employee welfare
program kesejahteraan karyawan dan diberikan program facilities and is provided based on the
berdasarkan kinerja masing-masing karyawan. performance of each employee. This scheme is
Skema ini ditinjau secara teratur agar dapat mengikuti reviewed regularly to keep abreast of changes in the
perubahan yang ada di industri dan kinerja Perseroan. industry and the Company’s performance.
Perseroan memiliki kebijakan bahwa pada pemberian The Company has a policy that when providing
gaji, nilai upah minimum yang diberikan kepada salaries, the minimum wage given to workers in the
pekerja pada golongan terendah, sama dengan Upah lowest category is the same as the existing Provincial
Minimum Provinsi yang ada. Nilai upah minimum Minimum Wage. There is no difference in the minimum
tersebut tidak ada perbedaan antara pegawai laki- wage value between male and female employees.
laki maupun pegawai perempuan.
Perseroan telah mengatur program kesejahteraan The Company has arranged employee welfare
para karyawan sesuai dengan ketentuan dan undang- programs in accordance with applicable provisions
undang yang berlaku melalui remunerasi dan fasilitas and laws through remuneration and other facilities or
atau benefit lain, yakni: benefits, namely:
1. Jaminan Ketenagakerjaan dengan mengikutkan 1. Employment guarantee by including all employees
seluruh karyawan dalam program BPJS in the BPJS Employment program.
Ketenagakerjaan.
2. BPJS Kesehatan dan asuransi kesehatan. 2. BPJS Health and health insurance.
3. Menyediakan klinik kesehatan di lingkungan kerja. 3. Providing a health clinic in the work environment.
4. Program pemeriksaan kesehatan dan pengobatan 4. Health examination and disease treatment
penyakit. programs.
68 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 69
Profil Perusahaan Company Profile 5. Program keselamatan dan kesehatan kerja serta 5. Occupational health and safety and environmental Lingkungan, yang mana program tersebut meliputi programs, which include the provision of facilities pengadaan fasilitas dan alat proteksi diri. and personal protective equipment. 6. Program cuti karyawan, seperti cuti tahunan, dan 6. Employee leave programs, such as annual leave, and cuti dengan alasan khusus, seperti cuti melahirkan, leave for special reasons, such as maternity leave, menstruasi, menikah, dan kegiatan keagamaan menstruation, marriage, and religious activities such seperti lebaran, sunat, pembaptisan, dan lain-lain. as Eid, circumcision, baptism, etc. Pemenuhan Hak dan Kewajiban Fulfillment of Employee Rights and Karyawan Obligations Perlakuan Adil dan Setara Fair and Equal Treatment Perseroan senantiasa memberi perlakuan dan The Company always provides equal treatment kesempatan yang sama kepada seluruh karyawan and opportunities to all employees to develop their untuk mengembangkan potensi dan karir mereka potential and careers in accordance with their fields, sesuai dengan bidangnya, tanpa memandang regardless of each individual’s gender, age, ethnicity jenis kelamin, usia, suku dan agama masingmasing and religion. individu. Selain itu, Perseroan juga menyediakan pemenuhan Apart from that, the Company also provides fair hak-hak karyawan secara adil, seperti pemberian fulfillment of employee rights, such as basic salary, gaji pokok, tunjangan, jaminan kesehatan, dan lain allowances, health insurance, and so on. The amount sebagainya. Jumlah remunerasi yang diterima of remuneration received by employees is adjusted to karyawan disesuaikan dengan jabatannya masing- their respective positions. masing. Remunerasi Remuneration Perseroan berkomitmen dan fokus pada sumber The Company is committed and focused on human daya manusia guna mengembangkan strategi yang resources to develop strategies that are in favor of the berpihak kepada perusahaan serta mendukung Company and support the needs of high quality and kebutuhan karyawan yang berkualitas dan berdaya efficient employees. guna tinggi. Wujud komitmen Perseroan dengan melakukan The Company’s commitment is realized by carrying out perombakan secara menyeluruh yang dituangkan a comprehensive overhaul as outlined in the Decree to dalam Surat keputusan guna memenuhi keinginan meet the desires and needs of employees, namely a dan kebutuhan karyawan yaitu sistem kompensasi compensation system that is attractive, competitive yang menarik, kompetitif dan bersinergi dengan visi and synergistic with the company’s long-term vision misi perusahaan dalam jangka panjang. and mission. Mempertahankan karyawan dengan kompetensi Maintaining employees with high competency, tinggi, produktif dan kontributif adalah tujuan productivity and contribution is the aim of establishing ditetapkannya sistem kompensasi dan benefit dengan a compensation and benefits system by considering: a mempertimbangkan: rasa keadilan setiap karyawan, sense of justice for each employee, competitive value nilai kompetitif terhadap perusahaan, mendukung for the company, supporting the company’s long-term pertumbuhan perusahaan dalam jangka panjang, growth, the company’s financial capabilities, ease of kemampuan keuangan perusahaan, kemudahan employees understanding their rights and obligations, karyawan memahami hak dan kewajibannya, serta and flexibility towards changes that occur within fleksibel terhadap perubahan yang terjadi dalam the company, so that employees will be motivated perusahaan, sehingga karyawan akan termotivasi by their work and provide optimal performance or dengan pekerjaannya dan memberikan performa performance will have an impact on predicting the atau kinerja optimal berdampak pada prediksi company’s sustainable growth for the future. sustainability growth perusahaan untuk masa depan. Perseroan menetapkan Program utama remunerasi The Company determines the main remuneration berupa struktur /skala gaji dan manajemen benefit program in the form of a salary structure/scale and Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 69
Page 70
Profil Perusahaan Company Profile
yang memberikan panduan penggajian dan benefits management which provides salary guidance
pemberian tunjangan tambahan secara berjenjang. and the provision of additional benefits in stages.
Penjenjangan dilakukan dengan penggolongan Grading is carried out by categorizing according to
sesuai bobot pekerjaan dalam setiap jabatan, guna the weight of work in each position, in order to provide
memberikan panduan jenjang karir setiap karyawan guidance on the career path of each employee and
dan memberikan kesempatan karyawan untuk give employees the opportunity to grow and develop
bertumbuh berkembang hingga jenjang golongan to the highest level expected according to their
tertinggi yang diharapkan sesuai kapasitas dan capacity and capabilities.
kapabilitasnya.
Perseroan memberikan pengupahan/penggajian The Company provides wages/salaries clearly with
secara jelas dengan komponen dasar nilai gaji pada the basic components of salary values for
each group
setiap golongan serta tunjangan berupa: transportasi, as well as allowances in the form of: transportation,
jabatan struktural, perumahan, kesehatan, komunikasi, structural positions, housing, health, communication,
keahlian, kinerja, makan, dinas, dan tunjangan lokasi, skills, performance, food, service and location
BPJS dan Jaminan Pensiun. allowances, BPJS and Pension Guarantee.
Perseroan sangat memperhatikan karyawan yang The Company pays great attention to employees
ditugaskan di luar kota dengan memberikan tunjangan assigned outside the city by providing benefits both
baik dari aspek keluarga dan tingkat kerawanan serta from the family aspect and the level of vulnerability
keterpencilan lokasi secara detail berdasarkan zona and remoteness of the location in detail based on the
tiap kabupaten/kota seluruh wilayah di indonesia. zones of each district/city throughout Indonesia.
Perseroan juga menyediakan fasilitas sarana The Company also provides prayer facilities and
ibadah dan komunal area sebagai sarana ibadah communal areas as a comfortable means of
dan sosialisasi secara nyaman untuk menciptakan worship and socialization to create an atmosphere of
suasana kebersamaan dan keimanan. togetherness and faith.
Teknologi Informasi
Information Technology
Program inovasi dan automatisasi menjadi salah satu Innovation and automation programs have become
prioritas Perseroan dalam pengembangan program one of the Company’s priorities in developing
Teknologi Informasi dan Komunikasi (Information Information and Communication Technology (ICT)
Communication and Technology/ICT) selama programs over the last few years.
beberapa tahun terakhir.
Perseroan menggunakan Teknologi Informasi dan The Company uses Information and Communication
Komunikasi untuk meningkatkan produktivitas dan Technology to increase productivity and also
juga mengefisienkan konektivitas antara Kantor Pusat streamline connectivity between the Head Office in
di Jakarta dengan lokasi Perkebunan Perseroan yang Jakarta and the Company’s Plantation locations in
berada di Kabupaten Banyuasin, Provinsi Sumatera Banyuasin Regency, South Sumatra Province. The
Selatan. Pemanfaatan Teknologi Informasi dan use of Information and Communication Technology
Komunikasi tersebut dilakukan secara berkelanjutan is carried out on an ongoing basis to support and
guna mendukung dan memudahkan akses informasi. facilitate access to information.
70 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 71
Profil Perusahaan Company Profile Program Kerja Teknologi Informasi Information Technology Work Tahun 2023 Program 2023 Pada tahun 2023, Perseroan mengarahkan penerapan In 2023, the Company directed the application of Teknologi Informasi untuk mendukung kegiatan Information Technology to support operational operasional dalam rangka meningkatkan efisiensi activities in order to increase the efficiency of palm manajemen perkebunan kelapa sawit. Sebagai oil plantation management. As a second step, the langkah kedua, Perseroan mengadopsi sistem Company adopted an accounting software system perangkat lunak akuntansi yang dikembangkan developed specifically for plantation businesses. secara khusus untuk usaha perkebunan. Perseroan bermaksud menggunakan sistem ERP yang The Company intends to use an ERP system that terintegrasi dengan perkebunan langsung untuk is integrated with plantations directly to increase meningkatkan produktivitas dengan menerapkan productivity by implementing fast and integrated prosedur bisnis yang cepat dan terintegrasi di seluruh business procedures in all departments. However, up bagian. Namun sampai dengan saat ini, sistem ERP to now, the ERP system is still hampered by inadequate masih terkendala oleh koneksi internet yang kurang internet connections around the Company’s palm oil memadai di sekitar area perkebunan dan pabrik plantations and mills. kelapa sawit Perseroan. Sesuai dengan tujuan Perseroan untuk selalu berinovasi In line with the Company’s aim to always innovate in all dalam semua aspek operasinya, Perseroan telah aspects of its operations, the Company has adopted mengadopsi kebijakan Information Communication an Information Communication and Technology (ICT) and Technology (ICT), yang meliputi: policy, which includes: • Pembentukan kebijakan dan SOP sebagai pedoman • Formation of policies and SOPs as ICT guidelines in ICT dalam menjalankan tugasnya; carrying out their duties; • Standardisasi peranti lunak dan peranti keras yang • Standardization of software and hardware used by digunakan oleh Perseroan; the Company; • Peningkatan kemampuan teknis personel ICT secara • Regularly increasing the technical capabilities of ICT berkala melalui pelatihan internal dan eksternal; personnel through internal and external training; • Kepatuhan terhadap Standar IT yang berlaku dalam • Compliance with IT Standards applicable in the dunia ICT yang berkaitan dengan Pusat Data; dan world of ICT relating to Data Centers; And • Kepatuhan terhadap IT Governance, IT Security, dan • Compliance with IT Governance, IT Security and IT IT Audit yang diterapkan di PT Andira Agro Tbk. Audit implemented at PT Andira Agro Tbk. Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 71
Page 72
Analisa & Pembahasan Manajemen Management Discussion & Analysis
C H A P T E R 04
72 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 73
Analisa & Pembahasan Manajemen Management Discussion & Analysis
Analisa & Pembahasan Manajemen
Management Discussion & Analysis
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 73
Page 74
Analisa & Pembahasan Manajemen Management Discussion & Analysis
Tinjauan Ekonomi
Economic Review
Tahun 2023 menjadi tahun yang penuh tantangan The Indonesian economy faced many challenges in
bagi perekonomian Indonesia. Menurut pers release 2023. According to a press release from the Ministry of
Kementerian Keuangan Republik Indonesia pada Finance of the Republic of Indonesia in early January
awal Januari 2024, pertumbuhan ekonomi melambat 2024, economic growth slowed to 5.05%, slightly lower
menjadi 5,05%, sedikit lebih rendah dari tahun than the previous year which reached 5.3%. However,
sebelumnya yang mencapai 5,3%. Namun, di tengah amidst the global economic storm and high inflation,
badai ekonomi global dan inflasi yang tinggi, Indonesia Indonesia still showed resilience. Indonesia’s economic
masih menunjukkan ketangguhan. Kapal ekonomi ship continued to sail, even though it was hit by waves
Indonesia terus melaju, meski diterpa gelombang of uncertainty.
ketidakpastian.
Penyumbang utama pertumbuhan ini adalah The main contributor to this growth was an increase
peningkatan konsumsi rumah tangga dan investasi. in household consumption and investment. Household
Konsumsi rumah tangga, yang merupakan komponen consumption, which was the largest component
terbesar dari produk domestik bruto (PDB) Indonesia, of Indonesia’s gross domestic product (GDP), grew
tumbuh 4,82% di 2023. Kenaikan upah minimum dan 4.82% in 2023. The increase in the minimum wage and
bantuan sosial pemerintah menjadi faktor pendorong government social assistance were the main driving
utama peningkatan konsumsi rumah tangga. factors for increasing household consumption. In the
Di tengah tantangan ekonomi global dan inflasi midst of global economic challenges and high inflation,
yang tinggi, peningkatan konsumsi rumah tangga the increase in household consumption showed that
menunjukkan bahwa daya beli masyarakat Indonesia the purchasing power of Indonesian people was still
masih terjaga. maintained.
74 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 75
Analisa & Pembahasan Manajemen Management Discussion & Analysis Sementara itu, investasi tumbuh 4,40%, didukung Meanwhile, investment grew 4.40%, supported by the oleh realisasi program pembangunan infrastruktur. realization of the infrastructure development program. Meskipun pertumbuhan investasi melambat Even though investment growth slowed compared dibandingkan tahun sebelumnya, hal ini tetap to the previous year, this still showed investor menunjukkan kepercayaan investor terhadap confidence in the Indonesian economy. Political and perekonomian Indonesia. Stabilitas politik dan economic stability, as well as large market potential, ekonomi, serta potensi pasar yang besar, menjadi were attractive for investors to invest their capital in daya tarik bagi investor untuk menanamkan modalnya Indonesia. di Indonesia. Belanja pemerintah turun menjadi 2,95% di 2023 yang Government spending decreased to 2.95% in 2023 disebabkan upaya pemerintah untuk mengurangi due to government efforts to reduce the budget defisit anggaran. Meskipun demikian, belanja deficit. Despite this, government spending still made pemerintah masih memberikan kontribusi positif a positive contribution to economic growth through terhadap pertumbuhan ekonomi melalui program- ongoing infrastructure development programs and program pembangunan infrastruktur dan bantuan government social assistance. sosial pemerintah yang terus berlanjut. Ekspor dan impor juga mengalami peningkatan. Exports and imports also increased. The increase Kenaikan ekspor didorong oleh permintaan global in exports was driven by relatively strong global yang relatif masih kuat terhadap komoditas andalan demand for Indonesia’s mainstay commodities, such Indonesia, seperti batu bara, minyak kelapa sawit, dan as coal, palm oil and rubber. Meanwhile, the increase karet. Sementara itu, peningkatan impor didorong in imports was driven by the need for raw materials oleh kebutuhan bahan baku dan barang modal and capital goods to support economic growth. This untuk mendukung pertumbuhan ekonomi. Hal ini showed that Indonesia was still able to compete in the menunjukkan bahwa Indonesia masih mampu global market. bersaing di pasar global. Tinjauan Industri Industry Overview Konsumsi sawit dalam negeri pada 2023 naik 8,9% Domestic palm oil consumption in 2023 increased 8.9% menjadi 23,13 juta ton, dari tahun sebelumnya sebesar to 23.13 million tons, from 21.24 million tons the previous 21,24 juta ton. Penggunaan sawit untuk biodiesel telah year. The use of palm oil for biodiesel has exceeded melampaui konsumsi untuk pangan dalam negeri consumption for domestic food throughout the year. sepanjang tahun tersebut. Gabungan Pengusaha Kelapa Sawit Indonesia (GAPKI) The Indonesian Palm Oil Entrepreneurs Association mengatakan implementasi kebijakan Biodiesel (B35) (GAPKI) said the implementation of the Biodiesel sejak Juli 2022 telah meningkatkan konsumsi minyak (B35) policy since July 2022 has increased palm oil sawit sebesar 17,68% menjadi 10,65 juta ton pada 2023, consumption by 17.68% to 10.65 million tonnes in 2023, dibandingkan 9,048 juta ton pada tahun 2022. compared to 9.048 million tonnes in 2022. Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 75
Page 76
Analisa & Pembahasan Manajemen Management Discussion & Analysis
GAPKI memperkirakan konsumsi sawit dalam negeri GAPKI estimates that domestic palm oil consumption
akan terus mengalami kenaikan pada 2024, seiring will continue to increase in 2024, in line with the
dengan implementasi kebijakan B35 selama setahun implementation of the B35 policy for a full year. Palm
penuh. Konsumsi sawit juga akan diserap oleh pangan oil consumption will also be absorbed by food and
dan industri. industry.
Skala global, GAPKI mencatat bahwa ekspor produk On a global scale, GAPKI noted that exports of CPO and
CPO dan PKO mengalami penurunan 2,38% dari 33,15 PKO products decreased by 2.38%, from 33.15 million
juta ton di 2022 menjadi 32,21 juta ton di 2023. Namun, tons in 2022 to 32.21 million tons in 2023. However,
ekspor untuk biodiesel dan oleokimia mengalami exports of biodiesel and oleochemicals increased by
kenaikan masing-masing sebesar 29 ribu ton dan 395 29 thousand tons each. and 395 thousand tons.
ribu ton.
Penurunan ekspor yang besar terjadi untuk tujuan Uni A large decline in exports occurred for European Union
Eropa, yakni sebesar 11,6% dari 4,13 juta ton di tahun destinations, namely 11.6% from 4.13 million tonnes in 2022
2022 menjadi 3,70 juta ton di tahun 2023. Sebaliknya, to 3.70 million tonnes in 2023. On the other hand, exports
ekspor untuk tujuan Afrika naik sebesar 33% dari 3.183 for African destinations rose by 33% from 3,183 thousand
ribu ton menjadi 4.232 ribu ton, China naik 23% dari tonnes to 4,232 thousand tons, China rose 23% from 6,280
6.280 ribu ton menjadi 7.736 ribu ton, India naik 8% dari thousand tons to 7,736 thousand tons, India rose 8% from
5.536 ribu ton menjadi 5.966 ribu ton dan USA naik 10% 5,536 thousand tons to 5,966 thousand tons and the USA
dari 2.276 ribu ton menjadi 2.512 ribu ton. rose 10% from 2,276 thousand tons to 2,512 thousand tons.
Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral (ESDM) The Ministry of Energy and Mineral Resources (ESDM)
menyampaikan bahwa ekspor biodiesel Indonesia said that Indonesia’s biodiesel exports to the European
ke Uni Eropa turun 70% sebagai imbas penerapan Union fell by 70% as a result of the implementation
Undang-undang Anti Deforestasi atau European of the Anti-Deforestation Law or European Union
Union Deforestation Regulation (EUDR). Regulasi ini Deforestation Regulation (EUDR). This regulation
mencegah impor produk-produk pertanian dan prevented the import of agricultural and forest
hutan terkait deforestasi ilegal. Selain itu, Uni Eropa products related to illegal deforestation. Apart from
juga melancarkan tuduhan anti-dumping dan that, the European Union also launched anti-dumping
mengenakan biaya masuk tambahan atas produk accusations and imposed additional import fees on
bioenergi, khususnya sawit. bioenergy products, especially palm oil.
76 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 77
Analisa & Pembahasan Manajemen Management Discussion & Analysis Tinjauan Segmen Usaha Business Segment Review Perseroan, yang didirikan pada tanggal 28 Aprll 1995, The Company, which was founded on 28 April 1995, berfokus pada perkebunan kelapa sawit. Kegiatan focuses on oil palm plantations. The Company’s usaha utama Perseroan yaitu penanaman tanaman main business activities are planting oil palm plants, kelapa sawit, pemanenan, dan pengolahan TBS yang harvesting and processing FFB which produces CPO menghasilkan CPO serta Palm Kernel. and Palm Kernel. Kebun dan Pabrik Kelapa Sawit Perseroan berada di The Company’s palm oil plantations and factories are Kabupaten Banyuasin, Provinsi Sumatera Selatan. located in Banyuasin Regency, South Sumatra Province. Sementara kantor pusatnya terletak di Jakarta. Meanwhile, its head office is located in Jakarta. Berdasarkan Pasal 3 ayat (2) Anggaran Dasar, Based on Article 3 paragraph (2) of the Articles of Perseroan dapat melakukan kegiatan usaha sebagai Association, the Company can carry out business berikut: activities as follows: 1. Perkebunan buah kelapa sawit, mencakup usaha 1. Oil palm fruit plantations, including plantation perkebunan mulai dari kegiatan pengolahan businesses starting from land processing activities, lahan, penyemaian, pembibitan, penanaman, sowing, seeding, planting, maintaining and pemeliharaan dan pemanenan buah kelapa sawit, harvesting oil palm fruit, including nursery and termasuk kegiatan pembibitan dan pembenihan seeding activities for oil palm fruit plants. tanaman buah kelapa sawit. 2. Industri minyak mentah kelapa sawit (Crude Palm 2. The crude palm oil (CPO) industry, includes Oil/CPO), mencakup usaha pengolahan kelapa businesses processing palm oil into crude oil (CPO) sawit menjadi minyak mentah (CPO) yang masih which still needs further processing and usually this perlu diolah lebih lanjut dan biasanya produk ini product is used by other industries. dipakai oleh industri lain. 3. Industri minyak mentah inti kelapa sawit (Crude Palm 3. Crude Palm Kernel Oil (CPKO) industry, includes Kernel Oil/CPKO), mencakup usaha pengolahan inti the business of processing palm kernel kernels into kelapa sawit menjadi minyak mentah inti (CPKO) crude palm oil (CPKO) which still needs to be further yang masih perlu diolah lebih lanjut dan biasanya processed and this product is usually used by other produk ini dipakai oleh industri lain; dan industries; and 4. Industri pemisahan/fraksinasi minyak mentah 4. Separation/fractionation industry of crude palm oil kelapa sawit dan minyak mentah inti kelapa sawit, and crude palm kernel oil, including the separation mencakup pemisahan fraksi padat dan fraksi cair of solid fractions and liquid fractions of crude palm dari minyak mentah kelapa sawit menjadi minyak oil into crude palm olein and crude palm stearin. ) or mentah kelapa sawit olein (Crude Palm Olein) dan from crude palm kernel oil to crude palm kernel olein minyak mentah kelapa sawit stearin (Crude Palm (Crude Palm Kernel Olein) and crude palm kernel Stearin) atau dari minyak mentah inti kelapa sawit stearin (Crude Palm Kernel Stearin) which still needs menjadi minyak mentah inti kelapa sawit olein further processing. (Crude Palm Kernel Olein) dan minyak mentah inti kelapa sawit stearin (Crude Palm Kernel Stearin) yang masih perlu diolah lebih lanjut. Proses Pengolahan dan Pemasaran Palm Oil Processing and Marketing Kelapa Sawit Process Minyak kelapa sawit adalah salah satu sumber minyak Palm oil is one of the sources of vegetable oil in Indonesia nabati di Indonesia dan dunia. Minyak kelapa sawit and the world. Palm oil (CPO) and palm kernel (PK) can (CPO) dan inti kelapa sawit (PK) dapat diekstraksi be extracted from oil palm plants. Further processing dari tanaman kelapa sawit. Proses pengolahan CPO of CPO can be used as an ingredient to make soap, lebih lanjut dapat dipergunakan sebagai bahan detergent, cooking oil and biodiesel. Meanwhile, PK can untuk membuat sabun, deterjen, minyak goreng, dan be further processed into raw materials for soap and biodiesel. Sedangkan PK dapat diolah lebih lanjut body care products. menjadi bahan baku sabun dan produk perawatan Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 77
Page 78
Analisa & Pembahasan Manajemen Management Discussion & Analysis
tubuh.
Pabrik Kelapa Sawit (PKS) Perseroan memproduksi The Company’s Palm Oil Factory (PKS) produces
CPO dan PK yang seluruhnya dijual ke perusahaan CPO and PK which are all sold to palm oil refining
pemurnian minyak sawit dan pabrik pemrosesan PK. companies and PK processing factories. Marketing of
Pemasaran produk Perseroan dilakukan dengan dua the Company’s products is carried out in two ways:
cara:
• Penjualan langsung tanpa pihak ketiga. • Direct sales without third parties.
• Melakukan negosiasi ketentuan pengiriman pada • Negotiate delivery terms for each sale.
tiap penjualan.
Kinerja Operasional
Operational Performance
Kinerja per Segmen Usaha Performance per Business Segment
Proses produksi yang dilakukan Perseroan mencakup The production process carried out by the Company
produksi Crude Palm Oil (CPO) dan produksi Palm includes Crude Palm Oil (CPO) production and Palm
Kernel (PK), dengan penjabaran sebagai berikut: Kernel (PK) production, with the following description:
• Produksi Crude Palm Oil (CPO) • Production of Crude Palm Oil (CPO)
Pada tahun 2023, Tandan Buah Segar (TBS) olah In 2023, Fresh Fruit Marks (FFB) reached 99,141
mencapai 99.141 ton. Angka tersebut mengalami tonnes. This figure has decreased by 18.27%
penurunan 18,27% dibandingkan dengan TBS olah compared to processed FFB in 2022 of 121,298 tons.
pada tahun 2022 sebesar 121.298 ton.
Dengan produksi TBS olah tersebut, Perseroan With this processed FFB production, the Company
menghasilkan CPO sebanyak 17.178 ton pada 2023 dan produced 17,178 tonnes of CPO in 2023 and 21,524
21.524 ton pada 2022. tonnes in 2022.
Tahun Produksi CPO (Ton)
Year CPO Production (Ton)
2021 27.000
2022 21.524
2023 17.178
• Produksi Palm Kernel (PK) • Palm Kernel (PK) Production
Pada tahun 2023, Perseroan memproduksi sebanyak In 2023, the Company produced 4,620 tons of Palm
4.620 ton Palm Kernel (PK), sedangkan pada tahun Kernel (PK), while in 2022, the Company produces
2022, Perseroan memproduksi 5.759 ton Palm Kernel 5,759 tons of Palm Kernel (PK).
(PK).
Tahun Produksi Palm Kernel (Ton)
Year Palm Kernel Production (Ton)
2021 7.066
2022 5.759
2023 4.620
Kapasitas Produksi Production capacity
Pada tahun 2023, pabrik Perseroan memiliki total In 2023, the Company’s mills have a total palm oil
kapasitas pengolahan kelapa sawit sebesar 30 ton processing capacity of 30 tonnes per hour.
per jam.
78 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 79
Analisa & Pembahasan Manajemen Management Discussion & Analysis
Proses Pengolahan - TBS (Tandan Processing Process - TBS (Fresh
Buah Segar) Fruit Bunches)
1. Kualitas hasil minyak CPO (Rendemen) dipengaruhi 1. The quality of CPO oil yield (Rendement) is
kondisi Tandan Buah Segar (TBS) yang diterima influenced by the condition of the Fresh Fruit
dan diproses oleh pabrik. Proses pengolahan TBS Bunches (FFB) received and processed by the
dalam pabrik berfungsi meminimalkan kehilangan; factory. The FFB processing process in the factory
functions to minimize losses;
2. TBS yang dipanen dari kebun diangkut ke Pabrik 2. FFB harvested from the plantation is transported to
pengolahan Minyak Sawit dengan truk; the Palm Oil processing factory by truck;
3. TBS harus ditimbang terlebih dahulu pada jembatan 3. The FFB must be weighed first on the weighing bridge
penimbangan untuk mengetahui jumlah Tonase to determine the total tonnage of FFB received by
dari TBS yang diterima oleh Pabrik, kemudian the Factory, then put into the Loading Ramp;
dimasukan ke dalam Loading Ramp;
4. Setelah TBS masuk Loading Ramp, kemudian 4. After the FFB enters the Loading Ramp, sorting is
dilakukan penyortiran untuk memisahkan TBS yang carried out to separate the FFB that is suitable for
layak diolah atau tidak; processing or not;
5. Kematangan TBS mempengaruhi terhadap 5. The maturity of FFB affects the yield of oil and ALB
rendemen minyak dan ALB (Asam Lemak Bebas); (Free Fatty Acids);
6. TBS yang layak dimasukkan ke dalam Vertical 6. FFB that is suitable to be put into a Vertical Sterilizer,
Sterilizer yaitu bejana perebusan menggunakan namely a boiling vessel using water vapor;
uap air;
7. TBS yang sudah direbus dimasukan ke dalam 7. Boiled FFB is put into a threser (separating the fruit
Threser (memisahkan berondolan dari tangkai bunches from the bunch stalks);
tandan);
8. Buah yang sudah terlepas (berondolan) 8. The fruit that has been separated (loose) is put into
dimasukkan ke dalam Digester yang berfungsi a digester which functions to separate the flesh of
memisahkan daging buah sawit terlepas dari the palm fruit from the seeds;
bijinya;
9. Dimasukkan ke dalam alat pengepresan (Screw 9. Put into a pressing tool (Screw Press) to separate
Press) untuk memisahkan minyak keluar dari Biji the oil from the seeds and fiber; and
dan Serat; dan
10. Setelah melewati proses Screw Press, maka 10. After going through the Screw Press process,
diperoleh minyak kasar (Crude Oil) dan ampas crude oil and press dregs which consist of fiber are
press yang terdiri dari fiber. Kemudian Crude Oil obtained. Then Crude Oil enters the Clarification
masuk ke stasiun Klarifikasi. station.
Penjualan Bersih Net sales
Penjualan bersih terdiri dari penjualan minyak mentah Net sales consist of sales of crude palm oil (CPO)
kelapa sawit (CPO) dan inti sawit (PK). Penjualan bersih and palm kernel (PK). The net sales recorded by the
yang dibukukan Perseroan per 31 Desember 2023 dan Company as of December 31, 2023 and 2022 are as
2022 adalah sebagai berikut: follows:
(Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)
Uraian 2023 2022 Description
Minyak mentah kelapa sawit 195.160.663.545 269.464.126.132 Crude palm oil
Inti sawit 24.781.718.540 48.391.519.570 Palm kernel
Jumlah 219.942.382.085 317.855.645.702 Total
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 79
Page 80
Analisa & Pembahasan Manajemen Management Discussion & Analysis
Tinjauan Keuangan
Financial Review
Laporan keuangan PT Andira Agro Tbk telah diaudit The financial statements of PT Andira Agro Tbk have been
oleh Kantor Akuntan Publik Jojo Sunarjo & Rekan audited by the Jojo Sunarjo & Rekan Public Accounting
dengan pendapat laporan keuangan tersaji secara Firm with the opinion that the financial statements are
wajar, dalam semua hal yang material, posisi presented fairly, in all material respects, the Company’s
keuangan Perusahaan tanggal 31 Desember 2023, financial position as of 31 December 2023, as well as
serta kinerja keuangan dan arus kas untuk tahun financial performance and cash flow for the year ended
yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2023 sesuai on December 31, 2023 in accordance with Indonesian
dengan Standar Akuntansi Keuangan di lndonesia. Financial Accounting Standards.
Laporan Posisi Keuangan Statement of Financial Position
(Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)
Pertumbuhan (%)
Keterangan 2023 2022 Description
Growth (%)
ASET ASSETS
Aset Lancar (68,88%) 24.214.366.203 77.817.661.367 Current Assets
Aset Tidak Lancar (3,40%) 353.920.684.439 366.392.709.035 Non Current Assets
Total Aset (14,87%) 378.135.050.642 444.210.370.402 Total Assets
LIABILITAS LIABILITIES
Liabilitas Jangka Pendek (18,31%) 41.923.858.695 51.320.417.645 Short Term Liabilities
Liabilitas Jangka Panjang (0,47%) 153.471.848.482 154.196.044.106 Long Term Liabilities
Total Liabilitas (4,92%) 195.395.707.177 205.516.461.751 Total Liabilities
EKUITAS EQUITIES
Ekuitas (23,44%) 182.739.343.465 238.693.908.651 Equities
Total Liabilitas dan Ekuitas (14,87%) 378.135.050.642 444.210.370.402 Total Liabilities and Equities
Aset Asset
Pada akhir tahun 2023, Perseroan mencatatkan At the end of 2023, the Company recorded total assets
total aset sebesar Rp378,13 miliar atau turun 14,87% of IDR 378.13 billion or a decrease of 14.87% compared
dibandingkan total aset tahun sebelumnya sebesar to the previous year’s total assets of IDR 444.21 billion.
Rp444,21 miliar.
Aset lancar menjadi Rp24,21 miliar pada tahun 2023, Current assets amounted to IDR 24.21 billion in 2023,
menurun 68,88% dibandingkan tahun 2022 sebesar a decrease of 68.88% compared to 2022 of IDR
Rp77,82 miliar. Sedangkan aset tidak lancar di tahun 77.82 billion. Meanwhile, non-current assets in 2023
2023 sebesar Rp353,92 miliar atau menurun 3,40% amounted to IDR 353.92 billion or decreased by 3.40%
dibandingkan tahun sebelumnya sebesar Rp366,39 compared to the previous year of IDR 366.39 billion.
miliar.
Penurunan aset lancar terjadi karena berkurangnya The decrease in current assets occurred due to a
Piutang Usaha - pihak ketiga bersih, Persediaan dan decrease in Accounts Receivables - net third parties,
Produk agrikultur. Sedangkan porsi terbesar atas Inventories and Agricultural Products. Meanwhile, the
penurunan aset tidak lancar terdapat di Piutang largest portion of the decrease in non-current assets
plasma, Tanaman menghasilkan, Aset tetap, dan was in plasma receivables, mature plantations, fixed
Beban Tangguhan Hak atas Tanah. assets and deferred expenses on land rights.
Liabilitas Liabilities
Total liabilitas Perseroan pada tahun 2023 mencapai The Company’s total liabilities in 2023 reached IDR
Rp195,40 miliar atau turun 4,92% dibandingkan tahun 195.40 billion or a decrease of 4.92% compared to the
sebelumnya sebesar Rp205,52 miliar. Hal ini terjadi previous year of IDR 205.52 billion. This occurred due
80 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 81
Analisa & Pembahasan Manajemen Management Discussion & Analysis
karena penurunan liabilitas jangka pendek dan jangka to a decrease in short-term and long-term liabilities.
panjang.
Liabilitas jangka pendek menjadi sebesar Rp41,92 Short-term liabilities amounted to IDR 41.92 billion or a
miliar atau mengalami penurunan 18,31% dibanding decrease of 18.31% compared to the previous year of
tahun sebelumnya sebesar Rp51,32 miliar. Hal ini IDR 51.32 billion. This occurred along with a decrease
terjadi seiring penurunan Utang Usaha - pihak ketiga, in Accounts Payable - third parties, Unearned Income,
Pendapatan diterima di muka, dan Utang bank. and Bank Debt.
Sementara, liabilitas jangka panjang Perseroan Meanwhile, the Company’s long-term liabilities were
menjadi Rp153,47 miliar untuk tahun 2023 atau turun IDR 153.47 billion for 2023 or a decrease of 0.47%
0,47% dibandingkan tahun 2022 sebesar Rp154,20 compared to 2022 of IDR 154.20 billion. This occurred
miliar. Hal ini terjadi karena penurunan Utang bank due to a decrease in bank debt and employee benefit
dan Liabilitas imbalan kerja. liabilities.
Ekuitas Equity
Pada akhir tahun 2023, ekuitas Perseroan At the end of 2023, the Company’s equity amounted to
menjadi sebesar Rp182,74 miliar atau turun IDR 182.74 billion or a decrease of 23.44% compared to
23,44% dibandingkan tahun sebelumnya sebesar the previous year of IDR 238.69 billion. The decrease in
Rp238,69 miliar. Penurunan ekuitas terjadi karena equity occurred due to an increase in the loss balance
bertambahnya saldo rugi yang dibukukan Perseroan. recorded by the Company.
Laporan Laba (Rugi) dan Statement of profit or Loss and
Penghasilan Komprehensif Lain Other Comprehensive Income
(Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)
Pertumbuhan (%)
Keterangan 2023 2022 Description
Growth (%)
PENJUALAN BERSIH (30,80%) 219.942.382.085 317.855.645.702 NET SALES
BEBAN POKOK PENJUALAN (25,54%) (219.718.625.036) (295.077.013.708) COST OF GOODS SOLD
LABA BRUTO (99,02%) 223.757.049 22.778.631.994 GROSS PROFIT
BEBAN USAHA OPERATING EXPENSES
Keuntungan (kerugian) dari perubahan Gain (loss) arising from change in
(81,57%) (1.101.334.000) (5.975.408.000)
nilai wajar produk agrikultur fair value of agricultural product
Beban Usaha 127,55% (62.220.683.799) (27.343.831.934) Operating Expenses
LABA (RUGI) USAHA (498,62%) (63.098.260.750) (10.540.607.940) PROFIT (LOSS) FROM OPERATIONS
Pendapatan Lain-Lain (20,95%) 10.896.473.283 13.784.095.828 Other income
Beban Lain-Lain 90,58% (473.303.952) (248.347.055) Other expenses
Pendapatan Keuangan (40,96%) 29.665.316 50.246.778 Financial income
Beban Keuangan (13,35%) (90.359.921) (79.715.211) Financial expenses
Beban Bunga 9,78% (13.503.357.764) (14.969.816.054) Interest expenses
RUGI SEBELUM PAJAK PENGHASILAN 451,80% (66.239.143.788) (12.004.143.654) LOSS BEFORE INCOME TAX
MANFAAT (BEBAN) PAJAK PENGHASILAN INCOME TAX BENEFIT (EXPENSE)
Pajak Kini - - (115.025.900) Current tax
Pajak Tangguhan 672,05% 10.279.906.694 1.331.499.128 Deferred tax
BEBAN PAJAK PENGHASILAN 745,06% 10.279.906.694 1.216.473.228 INCOME TAX EXPENSE
RUGI TAHUN BERJALAN 418,73% (55.959.237.094) (10.787.670.426) LOSS FOR THE YEAR
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 81
Page 82
Analisa & Pembahasan Manajemen Management Discussion & Analysis
Pertumbuhan (%)
Keterangan 2023 2022 Description
Growth (%)
PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN: OTHER COMPREHENSIVE INCOME:
Pos yang Tidak Akan Direklasifikasi ke Item That Will not be Reclassified to
Laba Rugi: Profit or Loss:
• Keuntungan aktuarial atas liabilitas (97,84%) 5.989.626 276.694.934 Actuarial gain on long term
imbalan kerja jangka panjang employee benefits liability
• Pajak penghasilan terkait (97,83%) (1.317.718) (60.872.885) Related income tax
Jumlah Penghasilan Komprehensif Lain (97,84%) 4.671.908 215.822.049 Total Other Comprehensive Income
JUMLAH RUGI KOMPREHENSIF TAHUN TOTAL COMPREHENSIVE LOSS FOR
429,28% (55.954.565.186) (10.571.848.377)
BERJALAN THE YEAR
RUGI DASAR PER SAHAM - DASAR (420,00%) (5,98) (1,15) LOSS PER SHARE - BASIC
Penjualan Sales
Perseroan mencatatkan nilai penjualan bersih The Company recorded a net sales value in 2023 of IDR
pada 2023 sebesar Rp219,94 miliar atau mengalami 219.94 billion or a decrease of 30.80% compared to the
penurunan 30,80% dibanding penjualan tahun previous year’s sales of IDR 317.86 billion. The decline
sebelumnya sebesar Rp317,86 miliar. Penurunan occurred in line with reduced income from sales of
terjadi seiring dengan berkurangnya pendapatan dari crude palm oil and palm kernel.
penjualan minyak mentah kelapa sawit dan inti sawit.
Beban-beban Expenses
Beban Perseroan terdiri dari kerugian dari perubahan The Company’s expenses consist of losses from
nilai wajar produk agrikultur, beban usaha, dan beban- changes in the fair value of agricultural products,
beban lainnya. operating expenses and other expenses.
Kerugian dari perubahan nilai wajar produk agrikultur Losses from changes in the fair value of agricultural
di tahun 2023 sebesar Rp1,10 miliar atau menurun products in 2023 amounted to IDR 1.10 billion or
81,57% dibandingkan kerugian di tahun sebelumnya decreased by 81.57% compared to losses in the
sebesar Rp5,97 miliar. previous year of IDR 5.97 billion.
Beban usaha pada tahun 2023 mencapai Rp62,22 Operating expenses in 2023 reached IDR 62.22 billion or
miliar atau mengalami lonjakan 127,55% dari tahun experienced a jump of 127.55% from the previous year
sebelumnya sebesar Rp27,34 miliar. Kenaikan beban of IDR 27.34 billion. The increase in operating expenses
usaha terjadi lebih karena kenaikan Beban penyisihan/ occurred more due to the increase in the allowance for
(pemulihan) penurunan Piutang di tahun 2023. expenses/(recovery) of decreased receivables in 2023.
Sedangkan untuk beban keuangan Perseroan di Meanwhile, the Company’s financial expense in 2023
tahun 2023 sebesar Rp90,34 juta atau naik 13,35% amounted to IDR 90.34 million or an increase of 13.35%
dibandingkan tahun sebelumnya sebesar Rp79,72 juta. compared to the previous year of IDR 79.72 million.
Rugi Tahun Berjalan dan Rugi Loss For The Year and
Komprehensif Tahun Berjalan Comprehensive Loss For The Year
Pada tahun 2023, rugi tahun berjalan Perseroan In 2023, the Company’s current year loss reached IDR
mencapai Rp55,96 miliar atau mengalami kenaikan 55.96 billion or an increase of 418.73% compared to the
418,73% dibandingkan kerugian di tahun sebelumnya previous year’s loss of IDR 10.79 billion.
sebesar Rp10,79 miliar.
Sementara, rugi komprehensif tahun berjalan pada Meanwhile, the comprehensive loss for the current
2023 mencapai Rp55,95 miliar atau naik 429,28% year in 2023 reached IDR 55.95 billion or an increase
dibanding tahun sebelumnya yang mencatatkan of 429.28% compared to the previous year which
kerugian sebesar Rp10,57 miliar. recorded a loss of IDR 10.57 billion.
82 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 83
Analisa & Pembahasan Manajemen Management Discussion & Analysis
Tinjauan Arus Kas
Cash Flow Overview
Laporan Arus Kas Statement of Cash Flow
(Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)
Keterangan Pertumbuhan (%)
2023 2022 Description
Growth (%)
ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES
Jumlah Kas Bersih yang Diperoleh dari Net cash provided by operating
Aktivitas Operasi (71,37%) 14.607.513.312 51.020.971.477 activities
ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES
Jumlah Kas Bersih Digunakan untuk (57,64%) (12.616.405.972) (29.780.777.517) Net Cash Used in Investing Activities
Aktivitas Investasi
ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES
Jumlah kas bersih yang digunakan untuk (46,62%) (8.646.538.994) (16.198.600.976) Net cash used in financing activities
aktivitas pendanaan
KENAIKAN (PENURUNAN) KAS DAN SETARA (232,01%) (6.655.431.654) 5.041.592.984 INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH
KAS EQUIVALENTS
KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN 50,52% 15.020.216.418 9.978.623.434 CASH AND CASH EQUIVALENTS AT THE
BEGINNING OF THE YEAR
KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN (44,31%) 8.364.784.764 15.020.216.418 CASH AND CASH EQUIVALENTS AT THE
END OF THE YEAR
Perseroan mencatat kas dan setara kas pada akhir The Company recorded cash and cash equivalents
tahun 2023 sebesar Rp8,36 miliar atau menurun 44,31% at the end of 2023 of IDR 8.36 billion or a decrease of
dibandingkan akhir tahun 2022 sebesar Rp15,02 miliar. 44.31% compared to the end of 2022 of IDR 15.02 billion.
Penurunan terjadi seiring dengan penurunan aktivitas The decline occurred in line with the decline in the
operasi, aktivitas investasi, dan aktivitas pendanaan Company’s operating activities, investment activities
Perseroan. and funding activities.
Arus Kas dari Aktivitas Operasi Cash Flow from Operating Activities
Jumlah kas bersih yang diperoleh dari aktivitas operasi The amount of net cash obtained from operating
pada tahun 2023 tercatat sebesar Rp14,61 miliar atau activities in 2023 was recorded at IDR 14.61 billion or a
mengalami penurunan 71,37% dari tahun sebelumnya decrease of 71.37% from the previous year of IDR 51.02
sebesar Rp51,02 miliar. Hal ini terjadi karena turunnya billion. This happened because of the decrease in cash
Penerimaan kas dari Pelanggan. receipts from customers.
Arus Kas dari Aktivitas Investasi Cash Flows from Investing Activities
Arus kas yang digunakan untuk aktivitas investasi di Cash flow used for investment activities in 2023
tahun 2023 sebesar Rp12,62 miliar atau turun 57,64% amounted to IDR 12.62 billion or decreased by 57.64%
dibandingkan tahun sebelumnya sebesar Rp29,78 compared to the previous year of IDR 29.78 billion.
miliar. Penurunan terjadi seiring dengan berkurangnya The decrease occurred in line with the reduction in
Penambahan atau pembelian aset tetap selama additions or purchases of fixed assets during 2023.
tahun 2023.
Arus Kas dari Aktivitas Pendanaan Cash Flow from Financing Activities
Arus kas yang digunakan untuk aktivitas pendanaan di Cash flow used for funding activities in 2023 was
tahun 2023 tercatat sebesar Rp8,65 miliar atau turun recorded at IDR 8.65 billion or down 46.62% compared
46,62% dibandingkan tahun sebelumnya sebesar to the previous year of IDR 16.20 billion. The decline
Rp16,20 miliar. Penurunan terjadi seiring dengan occurred in line with a decrease in bank debt payments.
penurunan atas Pembayaran utang bank.
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 83
Page 84
Analisa & Pembahasan Manajemen Management Discussion & Analysis
Kemampuan Membayar Utang dan Tingkat
Kolektibilitas Piutang
Solvency and Receivables Collectability
Kemampuan Membayar Utang Solvency
Untuk mengukur kemampuan Perseroan dalam To measure the Company’s ability to pay long-
membayar kewajiban jangka panjang dan jangka term and short-term obligations, the Company has
pendek, Perseroan telah melakukan perhitungan rasio calculated the following liquidity ratios and solvency
likuiditas dan rasio solvabilitas berikut ini: ratios:
Keterangan 2023 2022 Description
Likuiditas (X) Liquidity (X)
Rasio Lancar 0,578 1,516 Current Ratio
Rasio Kas 0,200 0,293 Cash Ratio
Solvabilitas (X) Solvency (X)
Rasio Utang/Aset 0,517 0,463 Debt to Asset Ratio
Rasio Utang/Ekuitas 1,069 0,861 Debt to Equity Ratio
Rasio Aset/Utang 1,935 2,161 Asset to Liability Ratio
Profitabilitas (%) Profitability (%)
Rasio Laba (Rugi) Bruto/Penjualan 0,10% 7,17% Gross Profit Margin
Rasio Laba (Rugi) Bersih/Penjualan (25,44%) (3,39%) Net Profit (Loss) Margin
Rasio Laba (Rugi) Bersih/Aset (14,80%) (2,43%) Return on Assets
Rasio Laba (Rugi) Bersih/Ekuitas (30,62%) (4,52%) Return on Equity
Aktivitas (hari) Activity (days)
Kolektibilitas Piutang 77 hari | days 102 hari | days Collection Period
Likuiditas dan Kemampuan Liquidity and Solvency
Membayar Hutang
Rasio likuiditas merupakan rasio yang menunjukkan The liquidity ratio is a ratio that shows the Company’s
kemampuan Perseroan dalam memenuhi kewajiban ability to meet financial obligations of less than 1 year
keuangan yang kurang dari 1 tahun dengan aset with Company assets that are also less than 1 year old,
Perseroan yang juga dibawah 1 tahun, yang ditunjukkan as shown by the current ratio and cash ratio.
dengan rasio lancar dan rasio kas.
Pada akhir tahun 2023, Perseroan membukukan Rasio At the end of 2023, the Company posted a Current
Lancar sebesar 0,578 kali atau menurun dibandingkan Ratio of 0.577 times or a decrease compared to the
tahun sebelumnya sebesar 1,516. Ini bisa menjadi previous year of 1.516. This could be an indicator
indikator risiko keuangan, karena Perseroan mungkin of financial risk, because the Company may have
memiliki kesulitan dalam memenuhi kewajiban difficulty meeting its short-term obligations using
jangka pendeknya dengan menggunakan aset yang the assets it owns. A current ratio below 1 is also
dimilikinya. Rasio lancar di bawah 1 juga dianggap considered a warning sign, as it indicates that the
sebagai tanda peringatan, karena menunjukkan Company may have limited liquidity.
bahwa Perseroan mungkin memiliki keterbatasan
likuiditas.
84 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 85
Analisa & Pembahasan Manajemen Management Discussion & Analysis Sementara, rasio solvabilitas merupakan Meanwhile, the solvency ratio is a comparison of perbandingan dana yang disediakan oleh Perseroan funds provided by the Company with funds borrowed dengan dana yang dipinjam dari kreditur. Rasio ini from creditors. This ratio is intended to measure the dimaksudkan untuk mengukur sampai seberapa jauh extent to which the Company’s assets are financed by aset Perseroan dibiayai oleh utang, dan merupakan debt, and is an indication of the level of security from indikasi tingkat keamanan dari para kreditur. creditors. Solvabilitas Perseroan ditunjukkan dengan rasio utang The Company’s solvency is demonstrated by a debt to terhadap aset di tahun 2023 sebesar 0,517 kali dan asset ratio in 2023 of 0.517 times and a debt to equity rasio utang terhadap ekuitas sebesar 1,069 kali. ratio of 1.069 times. Tingkat Kolektabilitas Piutang Receivable Collectability Tingkat kolektabilitas piutang Perseroan dapat The level of collectability of the Company’s receivables ditandai dengan rasio lama penagihan (Collection can be characterized by the collection period ratio period ratio) atau rasio yang menunjukkan waktu or a ratio that shows the time (days) required by the (hari) yang dibutuhkan Perseroan dalam menagih Company to collect receivables. piutang. Rasio lama penagihan di tahun 2023 adalah selama The collection time ratio in 2023 was 77 days or faster 77 hari atau lebih cepat dibandingkan tahun 2022 than in 2022 which was 102 days. selama 102 hari. Per 31 Desember 2023, piutang usaha – bersih As of December 31, 2023, the Company’s net trade Perseroan mencapai Rp806,4 juta atau lebih rendah receivables reached IDR 806.4 million or lower than net dibanding piutang usaha – bersih pada tahun 2022 trade receivables in 2022 of IDR 4.90 billion. sebesar Rp4,90 miliar. Manajemen Risiko Permodalan Capital Risk Management Tujuan Perseroan mengelola permodalan adalah The Company’s objective in managing capital is to untuk melindungi kemampuannya dalam protect its ability to maintain business continuity so mempertahankan kelangsungan usaha sehingga that the Company can continue to provide returns Perseroan dapat tetap memberikan imbas hasil bagi for shareholders and benefits for other stakeholders pemegang saham dan manfaat bagi pemangku and maintain an optimal capital structure to reduce kepentingan lainnya dan mempertahankan struktur capital costs. permodalan yang optimal untuk mengurangi biaya modal. Untuk mempertahankan atau menyesuaikan struktur To maintain or adjust its capital structure, permodalannya, Perseroan dapat menyesuaikan the Company may adjust the amount paid to jumlah yang dibayar kepada pemegang saham, shareholders, issue new shares or sell assets to menerbitkan saham baru atau menjual aset untuk reduce liabilities. mengurangi liabilitas. Konsisten dengan entitas lain dalam industri, Consistent with other entities in the industry, the Perseroan memonitor modal dengan dasar rasio Company monitors capital on the basis of a debt to utang terhadap modal. Rasio ini dihitung dengan capital ratio. This ratio is calculated by dividing total membagi jumlah utang dengan total modal. Utang debt by total capital. Debt is the total liability in the merupakan jumlah liabilitas pada laporan posisi statement of financial position. Capital consists of all keuangan. Modal terdiri dari seluruh komponen ekuitas existing equity components as stated in the statement Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 85
Page 86
Analisa & Pembahasan Manajemen Management Discussion & Analysis
yang ada sebagaimana jumlah dalam laporan posisi of financial position.
keuangan.
Per tanggal 31 Desember 2023 dan 31 Desember As of 31 December 2023 and 31 December 2022, the
2022, Perseroan masih mempertahankan strategi Company still maintained the strategy implemented,
yang diterapkan, yaitu mempertahankan rasio utang namely maintaining the debt to equity ratio at the
terhadap ekuitas pada batas bawah 1,02 kali dan 0,80 lower limit of 1.02 times and 0.80 times.
kali.
Rasio utang terhadap modal pada tanggal-tanggal The debt to capital ratio as of 31 December 2023 and 31
31 Desember 2023 dan 31 Desember 2022 adalah December 2022 was as follows:
sebagai berikut:
(Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
(Expressed in Rupiah , unless otherwise stated)
Keterangan 2023 2022 Description
Jumlah Liabilitas 195.395.707.177 205.516.461.751 Total Liabilities
Dikurang: Kas dan setara kas (8.364.784.764) (15.020.216.418) Less: Cash and cash equivalents
Jumlah Ekuitas 182.739.343.465 238.693.908.651 Total Equity
Rasio Utang terhadap Modal 1,02 0,80 Debt to Equity Ratio
Ikatan Material Untuk Investasi Barang Modal
Material Commitments For Investment In Capital Goods
Perseroan memiliki ikatan material dengan jangka The Company has material commitments with a
waktu tertentu. Berikut adalah ikatan material yang certain period of time. The following are material
berlaku hingga tahun 2023. bonds that are valid until 2023.
Nama Perusahaan Tujuan dari Ikatan Jangka Waktu Sumber Dana Nominal
Company Name Purpose of Commitment Period of Time Source of Funds Amount
Arista Jaya Niaga (Jual Beli) untuk kebutuhan mengangkut Tandan Buah Segar (TBS)
(Dump Truck+Body (Buy and Sell) for the needs of transporting Fresh Fruit Bunches 2023-2026 Internal Rp1.047.837.840
Amroll) (FFB)
Arista Jaya Niaga (Jual Beli) untuk kebutuhan mengangkut Tandan Buah Segar (TBS)
(Dump Truck) (Buy and Sell) for the needs of transporting Fresh Fruit Bunches 2020-2023 Internal Rp661.454.544
(FFB)
Arista Jaya Niaga (Jual Beli) untuk kebutuhan pengiriman CPO ke Pembeli
2020-2023 Internal Rp1.028.181.816
(Tangki CPO) (Buy and Sell) for the needs of shipping CPO to the Buyer
Auto 2000 (Jual Beli) untuk kebutuhan mengangkut Tandan Buah Segar (TBS)
(Dump Truck) (Buy and Sell) for the needs of transporting Fresh Fruit Bunches 2019-2023 Internal Rp1.709.636.365
(FFB)
Investasi Barang Modal
Capital Goods Investment
Investasi barang modal terdiri dari investasi tanah, Capital goods investment consists of investment
bangunan dan prasarana, mesin dan perlengkapan in land, buildings and infrastructure, machinery
dan alat-alat angkutan. Investasi barang modal and equipment and means of transportation. The
Perseroan pada tahun yang berakhir pada 31 Company’s capital goods investment in the year
86 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 87
Analisa & Pembahasan Manajemen Management Discussion & Analysis
Desember 2023 mencapai Rp375,98 miliar atau ending on December 31 2023 reached IDR 375.98 billion
mengalami kenaikan dibanding tahun sebelumnya or an increase compared to the previous year of IDR
sebesar Rp352,99 miliar. 352.99 billion.
Informasi dan Fakta Material yang Terjadi Setelah
Tanggal Laporan Akuntan
Material Facts and Information Occurred after The Date of The
Accountant’s Report
Tidak ada informasi maupun fakta material yang There is no material information or facts that
perlu disampaikan setelah tanggal laporan akuntan need to be submitted after the date of the public
publik untuk Laporan Keuangan yang berakhir pada accountant’s report for the Financial Report which
tanggal 31 Desember 2023. ends on December 31, 2023.
Perbandingan Target dan Realisasi Pada 2023
Comparison of Targets and Realization in 2023
Uraian Target Realisasi (Per 31 Desember 2023) Pencapaian (%)
Description Target Realization (As of December 31, 2023) Achievement (%)
Penjualan Bersih
515,744 Miliar/billion 219,942 Miliar/billion 42,65%
Net Sales
Laba Bruto
103,248 Miliar/billion 223,757 Juta/million 0,22%
Gross Profit
Laba (Rugi) Tahun Berjalan
27,647 Miliar/billion (55,959) Miliar/billion (202,41%)
Profit (Loss) for the Year
Aset
453,375 Miliar/billion 378,135 Miliar/billion 83,40%
Assets
Liabilitas
178,903 Miliar/billion 195,395 Miliar/billion 109,22%
Liability
Ekuitas
274,471 Miliar/billion 182,739 Miliar/billion 66,58%
Equity
Struktur Modal
0,652x 1.069x 164,05%
Capital Structure
Kelangsungan Usaha Going Concern
Pada tanggal 31 Desember 2023, Perusahaan On December 31, 2023, the Company recorded an
mencatat akumulasi dampak kerugian sebesar accumulated loss impact of IDR 57,545,909,686.
Rp57.545.909.686. Perusahaan juga mencatat rugi The Company also recorded a net loss for the year
neto untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 ended December 31, 2023 of IDR 55,959,237,094 and
Desember 2023 sebesar Rp55.959.237.094 dan this condition was largely caused by operating
kondisi ini sebagian besar disebabkan oleh kerugian losses and significant financial expenses. This
usaha dan beban keuangan signifikan. Hal ini creates substantial uncertainty that can affect
menimbulkan ketidakpastian substansial yang dapat future business activities, asset recovery and the
mempengaruhi kegiatan usaha di masa yang akan Company’s ability to manage or pay off maturing
datang, pemulihan aset dan kemampuan Perusahaan liabilities.
dalam mengelola atau melunasi liabilitas yang jatuh
tempo.
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 87
Page 88
Analisa & Pembahasan Manajemen Management Discussion & Analysis
Atas kondisi tersebut, Perusahaan mengembangkan Due to these conditions, the Company developed the
tindakan dan strategi-strategi sebagai berikut: following actions and strategies:
1. Manajemen akan terus menerima bantuan 1. Management will continue to receive operational
operasional dari pemegang saham dan pihak- assistance from shareholders and related parties to
pihak berelasi untuk meningkatkan laba dalam increase profits in order to achieve the Company’s
rangka meraih target Perusahaan; targets;
2. Melakukan review dan evaluasi secara berkala 2. Conduct regular reviews and evaluations of work
atas metode kerja, peningkatan basis pelanggan, methods, increasing customer base, improving
perbaikan proses bisnis dan kebijakan penetapan business processes and pricing policies;
harga;
3. Menempatkan sumber daya manusia sesuai 3. Placing human resources according to the
dengan kebutuhan Perusahaan; dan Company’s needs; and
4. Tidak ada rencana pembubaran Perusahaan di 4. There are no plans to disband the Company next
tahun depan yang terkait dengan defisiensi modal. year due to capital deficiencies.
Perlu diungkapkan pula bahwa pada tanggal 22 Maret It should also be disclosed that on March 22, 2024, the
2024, Perusahaan telah mendapatkan surat dukungan Company has received a letter of support from the
dari pemegang saham mayoritas dan menegaskan majority shareholder and confirmed its intention and
niat dan kemampuannya untuk memberikan ability to provide financial support to the Company so
dukungan finansial kepada Perusahaan agar terus that it continues to operate as a going concern.
beroperasi sebagai kelangsungan usaha.
Target Perseroan Untuk Tahun 2024 Company Target for 2024
Uraian Target
Description Target
Penjualan Bersih
500,315 Miliar/Billion
Net Sales
Laba Bruto
115,337 Miliar/Billion
Gross Profit
Laba (Rugi) Tahun Berjalan
42,244 Miliar/Billion
Profit (Loss) for the Year
Aset
459,915 Miliar/Billion
Assets
Liabilitas
143,199 Miliar/Billion
Liability
Ekuitas
316,716 Miliar/Billion
Equity
Struktur Modal
0,452
Capital Structure
Strategi Bisnis Perseroan
Business Strategies of The Company
Perseroan akan terus menerapkan strategi-strategi The Company will continue to implement basic
pokok untuk mempertahankan kelangsungan strategies to maintain business continuity and also
usaha dan juga meningkatkan profitabilitas dengan increase profitability with the following steps:
langkah-langkah sebagai berikut:
1. Aspek Pemasaran: 1. Aspek Pemasaran | Marketing Aspect:
• Memperluas jaringan penjualan di dalam negeri • Expanding the sales network domestically,
khususnya wilayah Banyuasin, Palembang dan especially in the Banyuasin, Palembang and
sekitarnya. surrounding areas.
• Menerapkan pendekatan marketing yang lebih • Implement a more active and proactive marketing
aktif dan proaktif. approach.
• Mengembangkan pasar domestik dan secara • Develop the domestic market and actively develop
aktif mengembangkan produk-produk yang products that suit the needs of the domestic
88 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 89
Analisa & Pembahasan Manajemen Management Discussion & Analysis
sesuai dengan kebutuhan pasar domestik. market.
• Menerapkan strategi penjualan dengan product • Implement sales strategies with the right product
mix yang tepat untuk meningkatkan profit margin mix to increase the Company’s profit margin.
Perusahaan.
• Negosiasi terms of payment yang lebih baik untuk • Negotiation of better terms of payment for the
Perusahaan untuk mendukung kebutuhan modal Company to support the company’s working
kerja perusahaan. capital needs.
• Penetapan harga jual yang lebih menguntungkan • Determination of selling prices that are more
untuk Perusahaan dan dapat diterima oleh profitable for the Company and acceptable to
pelanggan. customers.
2. Aspek Pembelian: 2. Aspek Pembelian | Purchasing Aspects:
• Kontrol dan strategi pembelian bahan baku • More aggressive control and strategy for
(Tandan Buah Sawit/TBS) yang lebih agresif untuk purchasing raw materials (Palm Fruit Bunches/
memperoleh bahan baku dengan kualitas yang FFB) to obtain the best quality raw materials at
terbaik dengan harga yang lebih rendah. lower prices.
• Manajemen persediaan bahan baku dan juga • Raw material inventory management and also the
waktu pembelian yang tepat (pada saat panen right purchase time (when the harvest is abundant
melimpah dan harga rendah). and prices are low).
• Negosiasi term of payment dengan pemasok • Negotiate better terms of payment with suppliers
yang lebih baik untuk mendukung kebutuhan to support the Company’s working capital needs.
modal kerja Perseroan.
• Quality control bahan baku yang lebih ketat. • Stricter quality control of raw materials.
3. Aspek Produksi: 3. Aspek Produksi | Production Aspect:
• Pengendalian dan pengawasan kualitas lahan • Stricter control and monitoring of land and plant
dan tanaman secara lebih ketat. quality.
• Investasi untuk penggantian mesin dan peralatan • Investment in replacing production machines
produksi untuk meningkatkan efisiensi dan and equipment to improve efficiency and product
kualitas produk. quality.
• Production planning dan inventory control untuk • Production planning and inventory control for
kelancaran pengiriman barang ke pelanggan smooth delivery of goods to customers in a timely
secara tepat waktu dan akurat. and accurate manner.
4. Aspek Keuangan: 4. Aspek Keuangan | Financial aspect:
• Analisa biaya yang lebih akurat dan identifikasi • More accurate cost analysis and identification for
untuk penurunan biaya yang lebih efisien. more efficient cost reduction.
• Meningkatkan sumber pembiayaan Perseroan • Increase the Company’s financing sources to
untuk mendukung kebutuhan working capital support the Company’s working capital needs.
Perusahaan.
Kebijakan Dividen
Dividend Policy
Pembagian dividen di dalam suatu perseroan diatur The distribution of dividends within a company is
dalam Undang-Undang No. 40 Tahun 2007 tentang regulated in Law no. 40 of 2007 concerning Limited
Perseroan Terbatas dan anggaran dasar Perseroan. Liability Companies and the Company’s articles of
Seluruh laba bersih dikurangi penyisihan untuk association. All net profits minus the allowance for
cadangan dibagikan kepada pemegang saham reserves are distributed to shareholders as dividends,
sebagai dividen, kecuali ditentukan lain dalam Rapat unless otherwise determined at the General Meeting of
Umum Pemegang Saham. Dividen hanya boleh Shareholders. Dividends may only be distributed if the
dibagikan apabila Perseroan mempunyai saldo laba Company has a positive profit balance.
yang positif.
Sesuai dengan keputusan Rapat Umum Pemegang In accordance with the decision of the 2023 and 2022
Saham Tahunan (RUPST) Tahun 2023 dan 2022, Annual General Meeting of Shareholders (AGMS), the
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 89
Page 90
Analisa & Pembahasan Manajemen Management Discussion & Analysis
Perseroan tidak membagikan dividen untuk kinerja Company did not distribute dividends for performance
pada tahun buku 2022 dan 2021. in the 2022 and 2021 financial years.
Program Kepemilikan Saham Karyawan atau
Manajemen (ESOP/MSOP)
Employee or Management Stock Ownership Program (ESOP/MSOP)
Sampai akhir tahun 2023, Perseroan tidak memiliki Until the end of 2023, the Company did not have a
program kepemilikan saham, baik bagi karyawan share ownership program, either for employees or
maupun manajemen. management.
Informasi Material Mengenai Investasi, Ekspansi,
Divestasi, Penggabungan/ Peleburan Usaha,
Akuisisi, dan Restrukturisasi Utang/Modal
Material Information Related to Investment, Expansion, Divestation,
Business Merger/Consolidation, Acquisition, and Debt/Capital
Restructurisation
Sepanjang 2023, Perseroan tidak melakukan aktivitas Throughout 2023, the Company did not carry out
sehubungan dengan kegiatan investasi, ekspansi, activities related to investment, expansion, divestment,
divestasi, penggabungan/peleburan usaha, akuisisi, business mergers/consolidations, acquisitions, and
dan restrukturisasi utang/modal. debt/capital restructuring.
Realisasi Penggunaan Dana Hasil Penawaran
Umum
Realisation of Public Offering Proceeds
Tidak ada penggunaan dana hasil penawaran umum There were no use of proceeds from the public offering
pada 2023, sehingga informasi tentang hal ini tidak in 2023, so information about this cannot be disclosed.
dapat diungkapkan.
90 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 91
Analisa & Pembahasan Manajemen Management Discussion & Analysis Transaksi dengan Pihak Berelasi Transactions with Related Parties Selama tahun 2023, Perseroan tidak melakukan During 2023, the Company did not carry out transaksi dengan pihak berelasi. transactions with related parties. Transaksi Afiliasi dan Transaksi yang Mengandung Benturan Kepentingan Affiliated Transaction and Transaction Containing Conflict of Interest Selama tahun 2023, Perseroan tidak melakukan During 2023, the Company did not carry out affiliate transaksi afiliasi dan transaksi yang mengandung transactions and transactions that contain conflicts of benturan kepentingan. interest. Perubahan Peraturan Perundang-Undangan yang Berpengaruh Signifikan Terhadap Perseroan Change in Legislation That had a Significant Impact on The Company Pada tahun 2023, tidak terdapat perubahan peraturan In 2023, there were no changes to statutory regulations perundang-undangan yang berpengaruh signifikan that have a significant impact on the Company’s terhadap kegiatan usaha Perseroan. business activities. Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 91
Page 92
Analisa & Pembahasan Manajemen Management Discussion & Analysis
Pernyataan dan Interpretasi Standar Akuntansi
Baru dan Revisi yang Berlaku Efektif pada Tahun
Berjalan
New and Revised Statements and Interpretation of Financial Accounting
Standards Effective in The Current Year
Berikut adalah amendemen dan penyesuaian atas The following are amendments and adjustments to
standar akuntansi keuangan (SAK) yang berlaku financial accounting standards (SAK) that are effective
efektif untuk tahun buku yang dimulai pada atau for financial years starting on or after January 1 2023,
setelah 1 Januari 2023, yaitu: namely:
• Amendemen PSAK 1: Penyajian Laporan Keuangan • Amendment to PSAK 1: Presentation of Financial
tentang Pengungkapan Kebijakan Akuntansi; Reports regarding Disclosure of Accounting Policies;
• Amendemen PSAK 1: Penyajian Laporan Keuangan • Amendment to PSAK 1: Presentation of Financial
tentang Klasifikasi Liabilitas sebagai Jangka Pendek Reports regarding Classification of Liabilities as
atau Jangka Panjang Short Term or Long Term
• Amandemen PSAK No. 16, Aset Tetap: Hasil sebelum • Amendment to PSAK No. 16, Fixed Assets: Yield before
Penggunaan yang Diintensikan; dan Intended Use; And
• Amendemen PSAK 46: Pajak Penghasilan tentang • Amendment to PSAK 46: Income Tax regarding
Pajak Tangguhan terkait Aset dan Liabilitas yang Deferred Taxes related to Assets and Liabilities
timbul dari Transaksi Tunggal. arising from Single Transactions.
Implementasi dari standar-standar tersebut tidak The implementation of these standards did not result
menghasilkan perubahan substansial terhadap in substantial changes to the Company’s accounting
kebijakan akuntansi Perusahaan tidak memiliki policies and did not have a material impact on the
dampak yang material terhadap laporan keuangan di financial statements in the current or previous year.
tahun berjalan atau tahun sebelumnya.
92 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 93
Analisa & Pembahasan Manajemen Management Discussion & Analysis Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 93
Page 94
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
C H A P T E R 05
94 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 95
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
Tata Kelola Perusahaan
Good Corporate Governance
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 95
Page 96
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
Komitmen Penerapan
Tata Kelola Perusahaan
Corporate Governance
Implementation Commitment
Perseroan menilai bahwa penerapan Tata Kelola The Company considers that the implementation of
yang baik merupakan salah satu pilar kuat untuk good governance is one of the strong pillars for facing
menghadapi berbagai tantangan. Penerapan various challenges. The implementation of GCG is
GCG juga diyakini mampu memaksimalkan nilai also believed to be able to maximize company value,
Perusahaan, meningkatkan kontribusi Perusahaan, increase the company’s contribution, and maintain
serta menjaga keberlanjutan Perusahaan secara the company’s long-term sustainability.
jangka panjang.
Penerapan GCG secara terencana, terarah, dan The implementation of GCG in a planned, directed
terukur pada semua organ Perseroan dan tingkatan and measurable manner at all Company organs and
organisasi diyakini mampu memperkuat posisi daya organizational levels is believed to be able to strengthen
saing perusahaan, mengelola sumber daya dan risiko the Company’s competitive position, manage resources
secara lebih efisien dan efektif, serta meningkatkan and risks more efficiently and effectively, and increase
corporate value dan kepercayaan investor. corporate value and investor confidence.
Sadar betul akan peran penting GCG bagi Fully aware of the important role of GCG for long-
kelangsungan usaha jangka panjang, maka Perseroan term business continuity, the Company maintains
menjaga komitmennya untuk selalu meningkatkan its commitment to always improving the quality of
kualitas penerapan GCG dan menjadikan GCG GCG implementation and making GCG part of the
sebagai bagian dari Budaya Perusahaan yang Company Culture whose implementation is supported
pelaksanaannya didukung oleh nilai-nilai perusahaan. by company values. The Company believes that
Perseroan meyakini pengintegrasian prinsip-prinsip integrating GCG principles in every business activity
GCG dalam setiap kegiatan usaha tidak hanya will not only bring positive benefits to the Company but
membawa manfaat positif bagi Perseroan melainkan also aims to protect the interests of shareholders and
juga bertujuan untuk melindungi kepentingan other stakeholders.
pemegang saham dan pemangku kepentingan
lainnya.
96 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 97
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance Landasan Hukum Legal Foundation Dalam penerapan GCG, Perseroan senantiasa In implementing GCG, the Company is always guided berpedoman pada sejumlah ketentuan perundang- by a number of applicable laws and regulations, undangan dan regulasi yang berlaku, antara lain: including: 1. Undang-Undang No. 40 Tahun 2007 tentang 1. Law no. 40 of 2007 concerning Limited Liability Perseroan Terbatas (UUPT); Companies (UUPT); 2. Undang-Undang No. 8 Tahun 1995 tentang Pasar 2. Law no. 8 of 1995 concerning Capital Markets (UUPM); Modal (UUPM); 3. Peraturan-peraturan yang terkait dengan aktivitas 3. Regulations related to the Company’s business bisnis Perseroan, baik yang dikeluarkan pemerintah activities, whether issued by the central government, pusat, kementerian terkait, pemerintah propinsi dan relevant ministries, provincial governments and pemerintah kabupaten/kota di lokasi Perseroan district/city governments in the locations where the beroperasi; Company operates; 4. Peraturan-peraturan di bidang Pasar Modal baik 4. Regulations in the Capital Market sector, whether yang diterbitkan oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK, issued by the Financial Services Authority (OJK, or atau peraturan yang sebelumnya dikeluarkan oleh regulations previously issued by BAPEPAM-LK), the BAPEPAM-LK), Bursa Efek Indonesia atau regulator Indonesian Stock Exchange or other capital market pasar modal lainnya; regulators; 5. Anggaran Dasar Perseroan; 5. Company Articles of Association; 6. Pedoman Umum Good Corporate Governance 6. General Guidelines for Indonesian Good Corporate Indonesia yang diterbitkan oleh Komite Nasional Governance issued by the National Committee for Kebijakan Corporate Governance (KNKG) Tahun Corporate Governance Policy (KNKG) in 2021; 2021; 7. Roadmap Tata Kelola Perusahaan Indonesia yang 7. Indonesian Corporate Governance Roadmap issued dikeluarkan oleh OJK. by OJK. Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 97
Page 98
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
Prinsip-Prinsip GCG
GCG Principles
Komitmen Perseroan dalam menerapkan GCG The Company’s commitment to implementing GCG is
tercermin dari pelaksanaan kegiatan usaha yang reflected in the implementation of its business activities
dilandasi dengan empat prinsip dasar sesuai dengan is based on four basic principles in accordance with
Pedoman Governansi Korporat yang diterbitkan the Corporate Governance Guidelines published by
KNKG pada 2021. Empat prinsip dasar, sebagaimana the KNKG in 2021. The four basic principles, as outlined
diuraikan di bawah, menjadi referensi penting dalam below, are an important reference in the process
proses pengambilan keputusan yang bertanggung of making responsible decisions, avoiding conflicts
jawab, menghindari konflik kepentingan, optimalisasi of interest, optimizing performance, and increasing
kinerja, dan peningkatan akuntabilitas. accountability.
Pilar Dasar
Deskripsi Description
Basic Pillar
Perilaku Beretika Perseroan senantiasa mengedepankan asas kejujuran, The Company always prioritizes the principle of
Ethical Behavior memperlakukan semua pihak dengan penuh rasa honesty, treats all parties with respect, fulfills agreed
hormat (respect), memenuhi komitmen yang sudah commitments, and consistently builds and maintains
disepakati, serta membangun dan menjaga nilai- moral values and trust. In addition, the Company also
nilai moral dan kepercayaan secara konsisten. Selain pays attention to the interests of shareholders and
itu, Perseroan juga memperhatikan kepentingan other stakeholders based on the principle of fairness
pemegang saham dan pemangku kepentingan lainnya and equality, and ensures that the management of
berdasarkan asas kewajaran dan kesetaraan (fairness), the company is managed independently so that each
serta memastikan pengurusan perusahaan sudah organ of the company does not dominate the other and
dikelola secara independen sehingga masing-masing cannot be intervened by other parties.
organ perusahaan tidak saling mendominasi dan tidak
dapat diintervensi oleh pihak lain.
Akuntabilitas Perseroan mampu mempertanggungjawabkan The Company is able to account for its performance
Accountability kinerjanya secara transparan dan wajar melalui in a transparent and fair manner through correct,
pengelolaan bisnis secara benar, terukur, demi measurable business management in order to achieve
tercapainya kepentingan Perseroan dengan tetap the interests of the Company while taking into account
memperhitungkan kepentingan pemegang saham dan the interests of shareholders and other stakeholders.
pemangku kepentingan lainnya.
Transparansi Perseroan menjamin ketersediaan informasi secara The Company guarantees the availability of clear, open
Transparency jelas, terbuka, dan akurat melalui media yang and accurate information through media that is easily
mudah diakses dan dipahami oleh para pemangku accessible and understood by stakeholders. However,
kepentingan. Namun demikian, pengungkapan the disclosure of company information still takes into
informasi perusahaan tetap memperhatikan ketentuan account the applicable laws and regulations regarding
perundang-undangan yang berlaku mengenai the transparency of company information.
transparansi informasi perusahaan.
Keberlanjutan Perseroan mematuhi peraturan perundang-undangan The Company complies with laws and regulations and
Continuity serta berkomitmen melaksanakan tanggung jawab is committed to carrying out full responsibility towards
penuh terhadap masyarakat dan lingkungan agar society and the environment in order to contribute to
berkontribusi pada pembangunan berkelanjutan melalui sustainable development through cooperation with all
kerja sama dengan semua pemangku kepentingan relevant stakeholders in order to improve their standard
terkait dalam rangka meningkatkan taraf kehidupan of living in a way that is in line with business interests and
mereka dengan cara yang selaras dengan kepentingan the sustainable development agenda.
bisnis dan agenda pembangunan berkelanjutan.
98 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 99
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
Struktur dan Mekanisme
GCG
GCG Structure and Mechanism
Perseroan terus berupaya mendorong efektivitas The Company continues to strive to encourage the
penerapan GCG dengan menjaga keselarasan effectiveness of GCG implementation by maintaining
antara governance structure, governance process harmony between governance structure, governance
dan governance outcome. Governance structure process and governance outcomes. Governance
terkait dengan kecukupan struktur dan infrastruktur structure is related to the adequacy of governance
tata kelola agar proses penerapan prinsip GCG dapat structures and infrastructure so that the process of
menghasilkan outcome yang sesuai dengan harapan implementing GCG principles can produce outcomes
pemangku kepentingan (stakeholders). Sementara that are in line with stakeholder expectations.
governance process berkaitan dengan proses Meanwhile, the governance process is related to the
penerapan prinsip GCG pada seluruh lini bisnis yang process of implementing GCG principles in all business
didukung oleh kecukupan struktur dan infrastruktur lines which is supported by adequate GCG structure
GCG agar dapat dihasilkan outcome yang sesuai and infrastructure so that outcomes can be produced
dengan harapan pemangku kepentingan. Sedangkan that are in line with stakeholder expectations.
governance outcome adalah hasil akhir yang Meanwhile, governance outcomes are the final results
diperoleh setelah Perseroan menerapkan governance obtained after the Company consistently implements
process secara konsisten yang didukung oleh the governance process which is supported by
kecukupan struktur dan infrastruktur GCG. adequate GCG structure and infrastructure.
Pelaksanaan GCG di internal Perseroan dilakukan The implementation of GCG within the Company is
secara sistematis dan berkesinambungan dengan carried out systematically and continuously by using
menjadikan prinsip-prinsip GCG sebagai acuan GCG principles as a reference in carrying out daily
dalam melaksanakan kegiatan usaha sehari- business activities. Throughout 2023, the Company
hari. Sepanjang tahun 2023, Perseroan memastikan ensures that the process of implementing GCG in the
bahwa proses penerapan GCG di Perseroan sudah Company has been running effectively, supported by
berjalan efektif yang didukung oleh kecukupan struktur adequate GCG structure and infrastructure.
dan infrastruktur GCG.
Governance Governance Governance
Structure Process Outcome
• Organ Utama • Pembagian tugas dan Pemenuhan harapan
• Organ Pendukung tanggung jawab antar- para pemangku
• Infrastruktur GCG organ secara jelas; kepentingan
• Main organs
• Menjalankan fungsi
Fulfillment of stakeholder
• Supporting organs pengendalian yang efektif; expectations
• GCG Infrastructure • Penetapan strategi dan
target bisnis yang hendak
dicapai.
• Clear division of tasks and
responsibilities between organs
• Performing an effective control
function;
• Determination of business strategy
and targets to be achieved.
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 99
Page 100
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
$
$ $
Struktur GCG GCG structure
Berdasarkan Undang-Undang No. 40 Tahun 2007 Based on Law no. 40 of 2007 concerning Limited Liability
tentang Perseroan Terbatas (“UUPT”), Struktur Tata Companies (“UUPT”), the Corporate Governance
Kelola Perusahaan terdiri atas tiga organ utama, yaitu: Structure consists of three main organs, namely:
1. Rapat Umum Pemegang Saham 1. General Meeting of Shareholders
Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) adalah The General Meeting of Shareholders (GMS) is
organ Perseroan yang mempunyai wewenang a Company organ that has authority that is not
yang tidak diberikan kepada Direksi atau Dewan granted to the Board of Directors or Board of
Komisaris dalam batas yang ditentukan dalam Commissioners within the limits specified in the Law
Undang-Undang dan/atau anggaran dasar. and/or articles of association.
2. Direksi 2. Directors
Direksi adalah organ Perseroan yang berwenang The Board of Directors is the Company’s organ
dan bertanggung jawab penuh atas pengurusan with authority and full responsibility for managing
Perseroan untuk kepentingan Perseroan, sesuai the Company for the interests of the Company,
dengan maksud dan tujuan Perseroan serta in accordance with the Company’s aims and
mewakili Perseroan, baik di dalam maupun di luar objectives and representing the Company, both
pengadilan sesuai dengan ketentuan anggaran inside and outside the court in accordance with the
dasar. provisions of the articles of association.
3. Dewan Komisaris 3. Board of Commissioners
Dewan Komisaris adalah organ Perseroan yang The Board of Commissioners is the Company’s organ
bertugas melakukan pengawasan secara umum tasked with carrying out general and/or specific
dan/atau khusus sesuai dengan anggaran dasar supervision in accordance with the articles of association
serta memberi nasihat kepada Direksi. and providing advice to the Board of Directors.
Ketiga organ utama tersebut memiliki tanggung These three main organs have the responsibility to
jawab untuk melaksanakan fungsi dan tugas masing- carry out their respective functions and duties in the
masing demi kepentingan Perseroan. Di samping itu, interests of the Company. In addition, these organs
organ-organ tersebut juga memiliki peran penting also have an important role in implementing GCG to
100 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 101
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
dalam penerapan GCG agar tercapai kesinambungan achieve sustainability and long-term business goals.
dan tujuan usaha jangka panjang.
Dalam menjalankan tugas dan tanggung jawabnya, In carrying out their duties and responsibilities, the
Dewan Komisaris dan Direksi dibantu oleh organ- Board of Commissioners and Directors are assisted by
organ pendukung yang memiliki perannya masing- supporting organs who have their respective roles in
masing dalam menjalankan kegiatan operasional carrying out the Company’s operational activities.
Perseroan.
Organ pendukung Dewan Komisaris Perseroan, terdiri The supporting organs of the Company’s Board of
dari: Commissioners, consist of:
• Komite Audit; dan • Audit Committee; and
• Komite Nominasi dan Remunerasi. • Nomination and Remuneration Committee.
Sedangkan organ pendukung Direksi terdiri dari: Meanwhile, the supporting organs of the Board of
Directors consist of:
1. Sekretaris Perusahaan; dan 1. Corporate Secretary; and
2. Unit Audit Internal. 2. Internal Audit Unit.
Infrastruktur dan Soft-Structure GCG Infrastructure and Soft-
GCG Structure
Agar penerapan GCG senantiasa berjalan efektif, In order for the implementation of GCG to continue
Perseroan tidak hanya menaruh perhatian terhadap effectively, the Company not only pays attention to
kecukupan struktur organ GCG semata melainkan the adequacy of the GCG organ structure but also
juga memastikan hadirnya infrastruktur GCG yang ensures the presence of adequate GCG infrastructure.
memadai. Hal ini menjadi penting karena dalam This is important because in carrying out its business
menjalankan kegiatan usahanya setiap organ dan activities, each organ and work unit requires clear
unit-unit kerja memerlukan acuan dan pedoman work references and guidelines so that a clear working
kerja yang jelas agar dapat tercipta hubungan kerja relationship can be created between the party
yang jelas antara pihak yang mengambil keputusan making the decision and the party exercising control
dengan pihak yang melakukan kontrol (pengawasan) (supervision) over the decision.
terhadap keputusan tersebut.
Dengan adanya infrastruktur dan soft-structure By having adequate GCG infrastructure and soft-
GCG (perangkat kebijakan) yang memadai untuk structure (policy tools) to support effective business
mendukung efektivitas pengelolaan bisnis, Perseroan management, the Company hopes to provide
berharap dapat menghadirkan pengelolaan bisnis accountable and accountable business management.
yang akuntabel dan dapat dipertanggungjawabkan. Until the end of 2023, the Company’s GCG soft structure
Sampai akhir tahun 2023, soft structure GCG yang includes:
dimiliki Perseroan, antara lain:
1. Pedoman Kerja Direksi dan Dewan Komisaris; 1. Work Guidelines for the Board of Directors and Board
of Commissioners;
2. Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite Audit; 2. Audit Committee Work Implementation Guidelines;
3. Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite Nominasi dan 3. Guidelines for Implementing the Work of the
Remunerasi; Nomination and Remuneration Committee;
4. Piagam Audit Internal; 4. Internal Audit Charter;
5. Kode Etik Perusahaan; 5. Company Code of Ethics;
6. Kebijakan Anti Korupsi; 6. Anti-Corruption Policy;
7. Kebijakan Seleksi Pemasok dan Hak Kreditur; 7. Supplier Selection Policy and Creditor Rights;
8. Kebijakan Pelaporan Pelanggaran; 8. Violation Reporting Policy;
9. Kebijakan Komunikasi dengan Pemegang Saham/ 9. Communication Policy with Shareholders/Investors.
Investor.
Seluruh perangkat pedoman dan kebijakan GCG All of the Company’s GCG guidelines and policies are
Perseroan disempurnakan dan ditinjau secara berkala refined and reviewed regularly to support optimal GCG
guna menunjang penerapan GCG secara optimal. implementation.
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 101
Page 102
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
Sosialisasi dan Internalisasi GCG Socialization and Internalization of GCG
Dalam rangka memberikan pemahaman tentang In order to provide an understanding of the
penerapan tata kelola perusahaan yang baik, implementation of good corporate governance, the
Perseroan telah melaksanakan kegiatan sosialisasi Company has carried out activities to socialize and
dan internalisasi prinsip-prinsip GCG kepada seluruh internalize GCG principles to all management and
manajemen dan karyawan mengenai pentingnya employees regarding the importance of implementing
penerapan prinsip-prinsip GCG di masing-masing GCG principles in each work unit which is carried
unit kerja yang dilakukan secara konsisten. Hasil akhir out consistently. The expected final result of the
yang diharapkan dari proses internalisasi/sosialisasi internalization/socialization process of GCG and work
GCG dan budaya kerja adalah tumbuhnya perilaku culture is the growth of behavior that reflects GCG
yang mencerminkan budaya GCG. culture.
Struktur GCG
GCG Structure
RAPAT UMUM PEMEGANG SAHAM
General Meeting of Shareholders
DEWAN KOMISARIS
Board of Commissioners
KOMITE AUDIT KOMITE NOMINASI DAN REMUNERASI
Audit Committee Nomination and Remuneration Committee
DIREKTUR UTAMA
Chief Executive Officer
AUDIT INTERNAL
Internal Audit
SEKRETARIS PERUSAHAAN
Corporate Secretary
102 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 103
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance Rapat Umum Pemegang Saham General Meeting of Shareholders Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) merupakan The General Meeting of Shareholders (GMS) is the otoritas dan struktur tertinggi pada Perseroan, serta highest authority and structure in the Company, and is merupakan forum utama di mana para pemegang the main forum where shareholders can exercise their saham dapat menggunakan hak dan otoritasnya rights and authority in the Company. pada Perseroan. RUPS juga menjadi sarana bagi para pemegang The GMS is also a means for shareholders to decide saham untuk memutuskan kebijakan penting dalam on important policies within the Company, including Perseroan, diantaranya mengenai pengangkatan dan regarding the appointment and dismissal of members pemberhentian anggota Dewan Komisaris dan Direksi, of the Board of Commissioners and Directors, approval persetujuan perubahan Anggaran Dasar, persetujuan of changes to the Articles of Association, approval of Laporan Tahunan, dan pembahasan aksi korporasi the Annual Report, and discussion of corporate actions yang berdampak secara material terhadap Perseroan. that have a material impact on the Company. RUPS terdiri dari dua jenis, yaitu RUPS Tahunan dan RUPS GMS consists of two types, namely Annual GMS and Luar Biasa. Berdasarkan POJK No. 32/POJK.04/2014 Extraordinary GMS. Based on POJK No. 32/POJK.04/2014 tentang Rencana dan Penyelenggaraan RUPS dan concerning Planning and Implementation of GMS and No. 10/ POJK.04/2017 tentang Perubahan Atas POJK No. 10/ POJK.04/2017 concerning Amendments to POJK No. 32/ POJK.04/2014, RUPST diselenggarakan setiap No. 32/ POJK.04/2014, the AGMS is held once a year no tahun sekali paling lambat 6 bulan setelah tahun buku later than 6 months after the last financial year, while terakhir, sedangkan Rapat Umum Pemegang Saham the Extraordinary General Meeting of Shareholders Luar Biasa (RUPSLB) dapat dilakukan setiap saat (EGMS) can be held at any time if deemed necessary by apabila dipandang perlu oleh Direksi dan/atau Dewan the Board of Directors and/or Board of Commissioners Komisaris dan/atau Pemegang Saham. and/or Shareholders. Share. RUPSLB juga merupakan otoritas tertinggi dimana The EGMS is also the highest authority where a number sejumlah keputusan penting dihasilkan dan disahkan of important decisions are made and ratified which untuk kemudian menjadi kebijakan resmi Perseroan. then become the Company’s official policies. Dengan batasan-batasan yang ditentukan dalam Subject to the limitations specified in the statutory peraturan perundang-undangan dan/atau Anggaran regulations and/or the Company’s Articles of Dasar Perseroan, Rapat Umum Pemegang Saham Association, the Company’s General Meeting of (RUPS) Perseroan memiliki wewenang yang tidak Shareholders (GMS) has authority that is not granted diberikan kepada Dewan Komisaris dan Direksi, yaitu: to the Board of Commissioners and Directors, namely: Persetujuan atas laporan tahunan dan pengesahan Approval of the annual report and ratification of the laporan Dewan Komisaris dan laporan keuangan Board of Commissioners report and the Company’s Perseroan; financial reports; 1. Penggunaaan laba bersih Perseroan; 1. Use of the Company’s net profit; 2. Pengangkatan dan pemberhentian anggota Dewan 2. Appointment and dismissal of members of the Board Komisaris dan Direksi serta penetapan remunerasi of Commissioners and Directors and determination of Dewan Komisaris dan Direksi; remuneration for the Board of Commissioners and Directors; 3. Penggabungan, peleburan atau pemisahan 3. Merger, consolidation or separation of Companies; Perseroan; 4. Perubahan anggaran Dasar Perseroan; dan 4. Changes to the Company’s Articles of Association; and 5. Rencana Perseroan melakukan transaksi yang 5. The Company plans to carry out transactions that melebihi nilai tertentu dan transaksi yang exceed a certain value and transactions that contain mengandung benturan kepentingan. conflicts of interest. Secara umum, keberadaan RUPS berfungsi sebagai In general, the existence of the GMS functions as a forum wadah atau forum komunikasi formal bagi para or formal communication forum for shareholders to Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 103
Page 104
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
pemegang saham untuk mengambil keputusan make strategic decisions relating to capital invested in
strategis yang berkaitan dengan modal yang ditanam the Company and Company management initiatives
di Perseroan dan inisiatif pengelolaan Perseroan yang that will be carried out by the Board of Directors.
akan dijalankan oleh Direksi.
Mekanisme Pelaksanaan RUPS GMS Implementation Mechanism
RUPS Perseroan terdiri dari RUPS Tahunan dan RUPS The Company’s GMS consists of the Annual GMS and
Luar Biasa. RUPST wajib diselenggarakan setiap tahun, Extraordinary GMS. The AGMS must be held every year,
paling lambat 6 bulan setelah ditutupnya tahun buku, no later than 6 months after the close of the financial
sedangkan RUPSLB dapat diadakan sewaktu-waktu year, while the EGMS can be held at any time according
sesuai kebutuhan Perseroan. to the Company’s needs.
Tata cara dan mekanisme penyelenggaraan RUPST The procedures and mechanisms for holding the
dan RUPSLB Perseroan mengacu pada ketentuan Company’s AGMS and EGMS refer to the provisions
POJK No. 15/POJK.04/2020 tentang Rencana dan of POJK No. 15/POJK.04/2020 concerning Planning
Penyelenggaraan Rapat Umum Pemegang Saham and Organizing General Meetings of Shareholders
Perusahaan Terbuka dan POJK No.16/POJK.04/2020 of Public Companies and POJK No.16/POJK.04/2020
tentang Pelaksanaan Rapat Umum Pemegang Saham concerning Implementing Electronic General Meetings
Perusahaan Terbuka Secara Elektronik. of Shareholders of Public Companies.
Perusahaan menyelenggarakan RUPST tahun The company will hold the 2023 AGM physically
2023 secara fisik dengan memperhatikan protokol by observing strict health protocols and using an
kesehatan yang ketat dan menggunakan aplikasi electronic GMS holding application or Electronic
penyelenggaraan RUPS secara elektronik atau General Meeting System (“eASY.KSEI”) provided by PT
Electronic General Meeting System (“eASY.KSEI”) yang Kustodian Sentral Efek Indonesia.
disediakan oleh PT Kustodian Sentral Efek Indonesia.
Penyelenggaraan RUPS Tahun 2023 Organizing the 2023 GMS
No. Uraian Tanggal Keterangan
Description Date Remarks
1. Pemberitahuan mata 9 Mei 2023 • Disampaikan melalui Surat Perseroan No. 002/DIR/OJK-BEI/V/2023
acara RUPST kepada OJK May 9, 2023 • Situs web PT Bursa Efek Indonesia (“BEI);
Notification of AGMS • Situs web PT Kustodian Sentral Efek Indonesia (eASY.KSEI);
agenda to OJK • Situs web Perseroan
• Delivered via Company Letter No. 002/DIR/OJK-BEI/V/2023
• PT Indonesia Stock Exchange (IDX) website;
• PT Kustodian Sentral Efek Indonesia website (eASY.KSEI);
• Company website
2. Pengumuman Rencana 16 Mei 2023 • Disampaikan melalui Surat Perseroan No. 004/DIR/OJK-BEI/V/2023
RUPST Announcement of May 16, 2023 • Situs web PT Bursa Efek Indonesia (“BEI);
AGMS Planning • Situs web PT Kustodian Sentral Efek Indonesia (eASY.KSEI);
• Situs web Perseroan
• Delivered via Company Letter No. 004/DIR/OJK-BEI/V/2023
• PT Indonesia Stock Exchange (IDX) website;
• PT Kustodian Sentral Efek Indonesia website (eASY.KSEI);
• Company website
3. Penyampaian Bukti Iklan 16 Mei 2023 • Disampaikan melalui Surat Perseroan No. 005/DIR/OJK-BEI/V/2023
Rencana RUPST May 16, 2023 • Situs web PT Bursa Efek Indonesia (“BEI);
Advertisement Submission • Situs web PT Kustodian Sentral Efek Indonesia (eASY.KSEI);
of AGMS Planning • Situs web Perseroan
• Delivered via Company Letter No. 005/DIR/OJK-BEI/V/2023
• PT Indonesia Stock Exchange (IDX) website;
• PT Kustodian Sentral Efek Indonesia website (eASY.KSEI);
• Company website
4. Pemanggilan RUPST 31 Mei 2023 • Disampaikan melalui Surat Perseroan No. 009/DIR/OJK-BEI/V/2023
AGMS Invitation May 31, 2023 • Situs web PT Bursa Efek Indonesia (“BEI);
• Situs web PT Kustodian Sentral Efek Indonesia (eASY.KSEI);
• Situs web Perseroan
• Delivered via Company Letter No. 009/DIR/OJK-BEI/V/2023
• PT Indonesia Stock Exchange (IDX) website;
• PT Kustodian Sentral Efek Indonesia website (eASY.KSEI);
• Company website
104 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 105
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
No. Uraian Tanggal Keterangan
Description Date Remarks
5. Penyampaian Bukti Iklan 31 Mei 2023 • Disampaikan melalui Surat Perseroan No. 010/DIR/OJK-BEI/V/2023
Panggilan RUPST May 31, 2023 • Situs web PT Bursa Efek Indonesia (“BEI);
Advertisement Submission • Situs web PT Kustodian Sentral Efek Indonesia (eASY.KSEI);
of AGMS Call • Situs web Perseroan
• Delivered via Company Letter No. 010/DIR/OJK-BEI/V/2023
• PT Indonesia Stock Exchange (IDX) website;
• PT Kustodian Sentral Efek Indonesia website (eASY.KSEI);
• Company website
6. Pelaksanaan RUPST 26 Juni 2023 RUPST PT Andira Agro untuk tahun 2023 diselenggarakan pada
AGMS Implementation June 26, 2023 Hari/tanggal: Senin, 26 Juni 2023
Waktu : 09:00
Tempat: Meta Epsi Building, Jl. Mayjen D.I Panjaitan
Kav. 2, Rawa Bunga, Jatinegara, Jakarta
PT Andira Agro’s AGMS for 2023 was held on
Day/date: Monday, June 26, 2023
Time : 09:00
Place: Meta Epsi Building, Jl. Major General D.I Panjaitan
Cav. 2, Rawa Bunga, Jatinegara, Jakarta
7. Pengumuman Ringkasan 3 Juli 2023 • Disampaikan melalui Surat Perseroan No. 001/DIR/OJK-BEI/VII/2023
Risalah RUPST July 3, 2023 • Situs web PT Bursa Efek Indonesia (“BEI);
Announcement of the • Situs web PT Kustodian Sentral Efek Indonesia (eASY.KSEI);
Summary of Minutes of • Situs web Perseroan
AGMS • Delivered via Company Letter No. 001/DIR/OJK-BEI/V/2023
• PT Indonesia Stock Exchange (IDX) website;
• PT Kustodian Sentral Efek Indonesia website (eASY.KSEI);
• Company website
8. Penyampaian Bukti Iklan 5 Juli 2023 • Disampaikan melalui Surat Perseroan No. 003/DIR/OJK-BEI/VII/2023
Ringkasan Risalah RUPST July 5, 2023 • Situs web PT Bursa Efek Indonesia (“BEI);
Advertisement Submission • Situs web PT Kustodian Sentral Efek Indonesia (eASY.KSEI);
of the Summary of Minutes • Situs web Perseroan
of AGMS • Delivered via Company Letter No. 003/DIR/OJK-BEI/V/2023
• PT Indonesia Stock Exchange (IDX) website;
• PT Kustodian Sentral Efek Indonesia website (eASY.KSEI);
• Company website
Informasi Pelaksanaan RUPST Information On The Implementation
Tahun 2023 Of The 2023 AGMS
Selama tahun 2023, Perseroan menyelenggarakan During 2023, the Company held 1 (one) AGMS for the
1 (satu) kali RUPST untuk Tahun Buku 2022 dengan 2022 Financial Year with the following details:
rincian sebagai berikut:
Hari/Tanggal Waktu Tempat
Day/Date Time Place
Meta Epsi Building
Senin, 26 Juni 2023
09.00 Jl. Mayjen D.I Panjaitan Kav. 2
Monday, June 26, 2023
Jakarta Timur 13350
Kehadiran Dewan Komisaris dan Presence of the Board of Commissioners
Direksi and the Board of Directors
Nama Jabatan Kehadiran dalam RUPS Tahunan 2023
Name Position Attendance at the 2023 AGMS
Dewan Komisaris
Board of Commissioners
Komisaris Utama Tidak Hadir
Wilson
President Commissioner Abstain
Komisaris Independen Hadir
Andre Handhika Tessaputra The
Independent Commissioner Present
Direksi
Board of Directors
Direktur Utama Hadir
Francis Indarto
President Directors Present
Direktur Hadir
Kahar Anwar
Directors Present
Kehadiran Pemegang Saham Presence of Shareholders
Rapat Umum Pemegang Saham dihadiri oleh The General Meeting of Shareholders was attended
pemegang saham yang mewakili 5.731.373.000 saham by shareholders representing 5,731,373,000 shares or
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 105
Page 106
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
atau 61,298% dari seluruh saham dengan hak suara 61.298% of all shares with valid voting rights that have
yang sah yang telah dikeluarkan oleh Perseroan, been issued by the Company, in accordance with the
sesuai dengan Anggaran Dasar Perseroan dan Company’s Articles of Association and applicable laws
Peraturan Perundangan yang berlaku. and regulations.
Pihak Independen dan/atau Profesi Independent Parties and/or Capital
Penunjang Pasar Modal Turut Hadir Market Supporting Professionals
Dalam Rapat Also Present at the Meeting
Perseroan menggunakan jasa Biro Administrasi The Company used the services of the Securities
Efek PT Datindo Entrycom dan Notaris Desman, S.H., Administration Bureau PT Datindo Entrycom and
M.Hum. sebagai pihak independen yang melakukan Notary Desman, S.H., M.Hum. as an independent party
perhitungan suara dalam RUPST 2023. who counted the votes at the 2023 AGMS.
Mekanisme Pengambilan Decision Making Mechanism
Keputusan Rapat
Untuk setiap mata acara Rapat, setelah dilakukan For each Meeting agenda item, after description and
uraian dan penjelasan, para pemegang saham explanation, shareholders are given the opportunity
diberikan kesempatan untuk mengajukan pertanyaan to ask questions or provide responses/opinions. After
atau memberikan tanggapan/pendapat. Setelah tidak there were no more questions, responses/opinions
ada lagi pertanyaan, tanggapan/pendapat dari para from the shareholders, the Meeting continued with
pemegang saham, maka Rapat dilanjutkan dengan decision making which was carried out based on voting
pengambilan keputusan yang dilakukan berdasarkan using voting cards or via electronic media considering
pemungutan suara dengan menggunakan kartu that there were abstentions and disapproval votes
suara maupun melalui media elektronik mengingat from the shareholders.
terdapat suara abstain dan suara tidak setuju dari
para pemegang saham.
Agenda dan Keputusan RUPST 2023 Agenda and Resolutions of the 2023
AGMS
Mata Acara Hasil Pemungutan Suara Realisasi
Agenda (Total Suara Setuju) Realization
Voting Results
(Total Affirmative Votes)
Pertama 5.517.589.400 (96,27%) Telah direalisasikan
1. Menerima baik Laporan Tahunan Perseroan untuk tahun buku yang berakhir Keputusan telah tertuang
pada tanggal 31 Desember 2022, termasuk di dalamnya Laporan Kegiatan Usaha dalam Berita Acara Rapat
Perseroan, Laporan Tugas Pengawasan Dewan Komisaris; dan Umum Pemegang Saham
2. Menyetujui dan mengesahkan Neraca dan Perhitungan Laba (Rugi) Komprehensif Tahunan PT. Andira Agro
Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2022 yang Tbk Nomor: 68 tertanggal 26
telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Iskandar & Sulaeman dengan opini Juni 2023.
Wajar dalam semua hal yang material, sebagaimana tercantum dalam Laporan
Auditor Independen Nomor: 00104/2.1362/AU.1/01/0397-1/1/IV/2023 tanggal Realized
27 April 2023, sekaligus memberikan pelunasan dan pembebasan tanggung The decision has been
jawab sepenuhnya (acquit et de charge) kepada Direksi dan Dewan Komisaris stated in the Minutes of the
Perseroan atas tindakan pengurusan dan pengawasan yang telah dijalankan Annual General Meeting of
untuk tahun buku yang berakhir pada 31 Desember 2022, sejauh tindakan- Shareholders of PT. Andira
tindakan tersebut tercermin dalam Laporan Tahunan dan Laporan Keuangan Agro Tbk Number: 68 dated
yang bersangkutan. 26 June 2023.
First
1. Approved the Company’s Annual Report for the fiscal year ended December
31, 2022, including the Company’s Business Activity Report, the Board of
Commissioners’ Supervision Report; and
2. Approved and ratified the Company’s Balance Sheet and Comprehensive Profit
(Loss) for the fiscal year ended December 31, 2022 which had been audited by
Public Accountant Firm Iskandar & Sulaeman with fair opinion in all material
matters, as stated in the Independent’s Auditor’s Report Number: 00104/2.1362/
AU.1/01/0397-1/1/IV/2023 dated April 27, 2023 as well as giving full release and
discharge of responsibility (acquit et de charge) to the Board of Directors and the
Board of Commissioners of the Company for the management and supervision
that had been carried out during the fiscal year ended on December 31, 2022,
to the extend that those actions are reflected in the Annual Report and related
Financial Statements.
106 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 107
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
Mata Acara Hasil Pemungutan Suara Realisasi
Agenda (Total Suara Setuju) Realization
Voting Results
(Total Affirmative Votes)
Kedua 5.517.589.400 (96,27%) Telah direalisasikan
Menyetujui penetapan besarnya jumlah remunerasi untuk seluruh anggota Total remunerasi Dewan
Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan yang secara keseluruhan adalah sebesar Komisaris dan Direksi adalah
Rp1.200.000.000,- (satu miliar dua ratus juta rupiah) (sebelum dipotong pajak) senilai Rp1.200.000.000,-
sampai akhir tahun 2023. (satu miliar dua ratus juta
rupiah) untuk tahun buku
Second 2023.
Approved the determination of remuneration to all members of the Board of
Directors and Board of Commissioners of the Company at total amount of Realized
Rp1.200.000.000,- (one billion two hundred million rupiah) (before tax deduction) up The total remuneration of
to the end of the year 2023. the Board of Commissioners
and Directors is IDR
1,200,000,000 (one billion two
hundred million rupiah) for
the 2023 financial year.
Ketiga 5.517.589.400 (96,27%) Telah direalisasikan
Menyetujui memberikan kuasa dan wewenang kepada Dewan Komisaris Perseroan Kantor Akuntan Publik yang
untuk menunjuk kantor Akuntan Publik yang terdaftar pada Otoritas Jasa Keuangan ditunjuk untuk mengaudit
yang akan mengaudit Laporan Keuangan Perseroan untuk tahun buku yang Laporan Keuangan
berakhir pada tanggal 31 Desember 2023 serta memberikan wewenang kepada Perseroan untuk tahun buku
Dewan Komisaris untuk menetapkan jumlah honorarium dan persyaratan lain yang berakhir pada tanggal
penunjukannya. 31 Desember 2023 adalah
Kantor Akuntan Publik Jojo
Third Sunarjo & Rekan.
Approved to give power of attorney and authorization to the Company’s Board of
Commissioner to appoint the Public Accountant Firm that registered at the Financial Realized
Services Authority to audit the Company’s Financial Statements for the fiscal The Public Accounting
year ended December 31, 2023 and to authorize the Board of Commissioners to Firm appointed to audit
determine the fee and other terms related to the appointment. the Company’s Financial
Statements for the financial
year ending 31 December
2023 is the Jojo Sunarjo &
Partners Public Accounting
Firm.
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 107
Page 108
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
Mata Acara Hasil Pemungutan Suara Realisasi
Agenda (Total Suara Setuju) Realization
Voting Results
(Total Affirmative Votes)
Keempat 5.517.589.400 (96,27%) Telah direalisasikan
1. Menyetujui memberhentikan dengan hormat seluruh anggota Dewan Komisaris Keputusan telah tertuang
dan Direksi Perseroan sehubungan dengan berakhirnya masa jabatan, terhitung dalam Berita Acara Rapat
sejak ditutupnya Rapat dengan disertai ucapan terima kasih dan penghargaan Umum Pemegang Saham
yang setinggi-tingginya atas jasa dan kontribusi mereka kepada Perseroan; Tahunan PT. Andira Agro
Tbk Nomor: 68 tertanggal 26
2. Menyetujui menunjuk dan mengangkat Bapak WILSON selaku Komisaris Utama Juni 2023.
dan Bapak ANDRE HANDHIKA TESSAPUTRA THE selaku Komisaris Independen dan
Bapak FRANCIS INDARTO selaku Direktur Utama dan Bapak KAHAR ANWAR selaku Realized
Direktur untuk masa jabatan terhitung sejak ditutupnya Rapat sampai dengan The decision has been
penutupan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Perseroan pada tahun 2028 stated in the Minutes of the
(dua ribu dua puluh delapan), sehingga untuk selanjutnya susunan anggota Annual General Meeting of
Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan sebagai berikut: Shareholders of PT. Andira
DEWAN KOMISARIS Agro Tbk Number: 68 dated
Komisaris Utama : Bapak WILSON 26 June 2023.
Komisaris Independen : Bapak ANDRE HANDHIKA TESSAPUTRA THE
DIREKSI
Direktur Utama : Bapak FRANCIS INDARTO
Direktur : Bapak KAHAR ANWAR
3. Menyetujui memberi wewenang dan kuasa kepada Direksi Perseroan dengan
hak substitusi untuk melakukan segala tindakan sehubungan dengan
pemberhentian dan pengangkatan anggota Direksi dan Dewan Komisaris
Perseroan tersebut di atas, termasuk tetapi tidak terbatas untuk membuat atau
meminta untuk dibuatkan serta menandatangani akta-akta di hadapan notaris,
dan memberitahukan kepada pihak yang berwenang serta melakukan segala
tindakan yang diperlukan sesuai dengan ketentuan perundang-undangan yang
berlaku.
Fourth
1. Approved the honorable discharge of all members of the Board of
Commissioners and the Board of Directors of the Company in connection
with the end of their term of office, starting from the closing of the Meeting
accompanied by thanks and the highest appreciation for their services and
contributions to the Company;
2. Approved the appointment of Mr. WILSON as President Commissioner and Mr.
ANDRE HANDHIKA TESSAPUTRA THE as Independent Commissioner and Mr. FRANCIS
INDARTO as President Director and Mr. KAHAR ANWAR as Director for a term of
office starting from the closing of the Meeting until the closing of the Company’s
Annual General Meeting of Shareholders on year 2028 (two thousand twenty
eight), so that henceforth the composition of the members of the Company’s
Board of Commissioners and the Board of Directors is as follows:
BOARD OF COMMISSIONERS
President Commissioner : Mr. WILSON Independent
Commissioner : Mr. ANDRE HANDHIKA TESSAPUTRA THE
BOARD OF DIRECTORS
President Director : Mr. FRANCIS INDARTO
Director : Mr. KAHAR ANWAR
3. Approve to give authority and power to the Board of Directors of the Company
with the right of substitution to take all actions related to the dismissal and
appointment of the members of the Board of Directors and the Board of
Commissioners of the Company mentioned above, including but not limited to
making or asking to be drawn up and signing the deeds before a notary, and
notify the competent authorities and take all necessary actions in accordance
with the applicable laws and regulations.
Penyelenggaraan RUPS Luar Biasa Implementation of the 2023
Tahun 2023 Extraordinary GMS
Pada tahun 2023, Perseroan tidak menyelenggarakan In 2023, the Company did not hold an Extraordinary
RUPS Luar Biasa. GMS.
Penyelenggaraan RUPS Tahun 2022 Implementation of the 2022 GMS
Pada tahun 2022, Perseroan menyelenggarakan Rapat In 2022, the Company held an Annual General Meeting
Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) pada of Shareholders (AGMS) on July 13 2022 located at the
tanggal 13 Juli 2022 berlokasi di Gedung Meta Epsi, Jl. Meta Epsi Building, Jl. Maj. Gen. IN. Panjaitan Kaveling 2,
Mayjend. D.I. Panjaitan Kaveling 2, Jakarta Timur. East Jakarta.
Sesuai ketentuan Anggaran Dasar Perseroan dan POJK In accordance with the provisions of the Company’s
15/2020, berikut ini adalah uraian pra-pelaksanaan Articles of Association and POJK 15/2020, the following
dan pasca pelaksanaan RUPST Perseroan tahun 2022: is a description of the pre-implementation and post-
implementation of the Company’s 2022 AGMS:
108 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 109
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
No. Uraian Tanggal Keterangan
Description Date Remarks
1. Pemberitahuan mata acara RUPST 27 Mei 2022 • Disampaikan melalui Surat Perseroan No. 005/DIR/OJK-BEI/V/2022
kepada OJK May 27, 2022 • Situs web PT Bursa Efek Indonesia (“BEI);
Notification of AGMS agenda to OJK • Situs web PT Kustodian Sentral Efek Indonesia (eASY.KSEI);
• Situs web Perseroan
• Delivered through Company Letter No. 005/DIR/OJK-BEI/V/2022
• PT Bursa Efek Indonesia (“IDX”) website;
• PT Kustodian Sentral Efek Indonesia website (eASY.KSEI);
• Company website
2. Pengumuman Rencana RUPST 6 Juni 2022 • Disampaikan melalui Surat Perseroan No. 001/DIR/OJK-BEI/VI/2022
Announcement of AGMS Planning June 6, 2022 • Situs web PT Bursa Efek Indonesia (“BEI);
• Situs web PT Kustodian Sentral Efek Indonesia (eASY.KSEI);
• Situs web Perseroan
• Delivered through Company Letter No. 001/DIR/OJK-BEI/VI/2022
• PT Bursa Efek Indonesia (“IDX”) website;
• PT Kustodian Sentral Efek Indonesia website (eASY.KSEI);
• Company website
3. Penyampaian Bukti Iklan Rencana RUPST 6 Juni 2022 • Disampaikan melalui Surat Perseroan No. 002/DIR/OJK-BEI/VI/2022
Advertisement Submission of AGMS June 6, 2022 • Situs web PT Bursa Efek Indonesia (“BEI);
Planning • Situs web PT Kustodian Sentral Efek Indonesia (eASY.KSEI);
• Situs web Perseroan
• Delivered through Company Letter No. 002/DIR/OJK-BEI/VI/2022
• PT Bursa Efek Indonesia (“IDX”) website;
• PT Kustodian Sentral
• Company website
4. Pemanggilan RUPST 21 Juni 2022 • Disampaikan melalui Surat Perseroan No. 004/DIR/OJK-BEI/VI/2022
AGMS Invitation June 21, 2022 • Situs web PT Bursa Efek Indonesia (“BEI);
• Situs web PT Kustodian Sentral Efek Indonesia (eASY.KSEI);
• Situs web Perseroan
• Delivered through Company Letter No. 004/DIR/OJK-BEI/VI/2022
• PT Bursa Efek Indonesia (“IDX”) website;
• PT Kustodian Sentral Efek Indonesia website (eASY.KSEI);
• Company website
5. Penyampaian Bukti Iklan Panggilan RUPST 21 Juni 2022 • Disampaikan melalui Surat Perseroan No. 005/DIR/OJK-BEI/VI/2022
Advertisement Submission of AGMS Call June 21, 2022 • Situs web PT Bursa Efek Indonesia (“BEI);
• Situs web PT Kustodian Sentral Efek Indonesia (eASY.KSEI);
• Situs web Perseroan
• Delivered through Company Letter No. 005/DIR/OJK-BEI/VI/2022
• PT Bursa Efek Indonesia (“IDX”) website;
• PT Kustodian Sentral Efek Indonesia website (eASY.KSEI);
• Company website
6. Pelaksanaan RUPST 13 Juli 2022 RUPST PT Andira Agro untuk tahun 2022 diselenggarakan pada
AGMS Implementation July 13, 2022 Hari/tanggal: Rabu, 13 Juli 2022
Waktu: 09.22-09.59 WIB
Tempat: Gedung Meta Epsi Jl. Mayjen D.I Panjaitan Kav. 2 Jakarta Timur
13350 The
AGMS of PT Andira Agro for 2022 was held on
Day/date: Wednesday, July 13, 2022
Time: 09.22-09.59 WIB
Venue: Meta Epsi Building Jl. Major General D.I Panjaitan Kav. 2 Jakarta
Timur 13350
7. Pengumuman Ringkasan Risalah RUPST 15 Juli 2022 • Disampaikan melalui Surat Perseroan No. 004/DIR/OJK-BEI/VII/2022
Announcement of the Summary of July 15, 2022 • Situs web PT Bursa Efek Indonesia (“BEI);
Minutes of AGMS • Situs web PT Kustodian Sentral Efek Indonesia (eASY.KSEI);
• Situs web Perseroan
• Delivered through Company Letter No. 004/DIR/OJK-BEI/VII/2022
• PT Bursa Efek Indonesia (“IDX”) website;
• PT Kustodian Sentral Efek Indonesia website (eASY.KSEI);
• Company website
8. Penyampaian Bukti Iklan Ringkasan 15 Juli 2022 • Disampaikan melalui Surat Perseroan No. 005/DIR/OJK-BEI/VII/2022
Risalah RUPST July 15, 2022 • Situs web PT Bursa Efek Indonesia (“BEI);
Advertisement Submission of the • Situs web PT Kustodian Sentral Efek Indonesia (eASY.KSEI);
Summary of Minutes of AGMS • Situs web Perseroan
• Delivered through Company Letter No. 005/DIR/OJK-BEI/VII/2022
• PT Bursa Efek Indonesia (“IDX”) website;
• PT Kustodian Sentral Efek Indonesia website (eASY.KSEI);
• Company website
Informasi Pelaksanaan RUPST Information on The Implementation
Tahun 2022 of The 2022 AGMS
Selama tahun 2022, Perseroan menyelenggarakan During 2022, the Company held 1 (one) AGMS for the
1 (satu) kali RUPST untuk Tahun Buku 2021 dengan 2021 Financial Year with the following details:
rincian sebagai berikut:
Hari/Tanggal Waktu Tempat
Day/Date Time Place
Gedung Meta Epsi
Rabu, 13 Juli 2022 09.00-10.30 WIB Jl. Mayjen D.I Panjaitan Kav. 2
Jakarta Timur 13350
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 109
Page 110
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
Kehadiran Dewan Komisaris dan Presence of the Board of
Direksi Commissioners and the Board of
Directors
Nama Jabatan Kehadiran dalam RUPST 2022
Name Position Attendance at the 2022 AGMS
Dewan Komisaris
Board of Commissioners
Billy Ching Komisaris Utama Tidak Hadir
President Commissioner Absent
Wilson Komisaris Hadir
Commissioner Present
Komisaris Independen Hadir
Andre Handhika Tessaputra The
Independent Commissioner Present
Direksi
Directors
Direktur Utama Hadir
Francis Indarto
President Director Present
Direktur Hadir
Kahar Anwar
Director Present
Kehadiran Pemegang Saham Presence of Shareholders
Rapat dihadiri oleh pemegang saham dan/atau The meeting was attended by shareholders and/or
kuasa pemegang saham yang seluruhnya mewakili their proxies representing 6,413,108,500 shares, which is
6.413.108.500 saham yang merupakan 68,589% dari 68.589% of the total number of shares with valid voting
seluruh jumlah saham yang mempunyai hak suara rights that have been issued by the Company.
yang sah yang telah dikeluarkan oleh Perseroan.
Pihak Independen dan/atau Profesi Independent Parties and/or Capital
Penunjang Pasar Modal Turut Hadir Market Supporting Professionals
Dalam Rapat Also Present at the Meeting
Perseroan menggunakan jasa Biro Administrasi The Company used the services of the Securities
Efek PT Datindo Entrycom dan Notaris Desman, S.H., Administration Bureau PT Datindo Entrycom and
M.Hum. sebagai pihak independen yang melakukan Notary Desman, S.H., M.Hum. as an independent party
perhitungan suara dalam RUPST 2022. who counted the votes at the 2022 AGMS.
Mekanisme Pengambilan Meeting Decision Making
Keputusan Rapat Mechanism
Untuk setiap mata acara Rapat, setelah dilakukan For each Meeting agenda item, after description and
uraian dan penjelasan, para pemegang saham explanation, shareholders are given the opportunity
diberikan kesempatan untuk mengajukan pertanyaan to ask questions or provide responses/opinions. After
atau memberikan tanggapan/pendapat. Setelah tidak there were no more questions, responses/opinions
ada lagi pertanyaan, tanggapan/pendapat dari para from the shareholders, the Meeting continued with
pemegang saham, maka Rapat dilanjutkan dengan decision making which was carried out based on voting
pengambilan keputusan yang dilakukan berdasarkan using voting cards or via electronic media considering
pemungutan suara dengan menggunakan kartu that there were abstentions and disapproval votes
suara maupun melalui media elektronik mengingat from the shareholders.
terdapat suara abstain dan suara tidak setuju dari
para pemegang saham.
110 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 111
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
Agenda dan Keputusan RUPST 2022 Agenda and Resolutions of the 2022
AGMS
Mata Acara Hasil Pemungutan Suara Realisasi
Agenda (Total Suara Setuju) Realization
Voting Results
(Total Affirmative Votes)
Pertama 6.413.108.300 (99,999%) Telah direalisasikan
1. Menerima baik Laporan Tahunan Perseroan untuk tahun buku yang Keputusan telah tertuang dalam
berakhir pada tanggal 31 Desember 2021, termasuk di dalamnya Laporan Berita Acara Rapat Umum Pemegang
Kegiatan Usaha Perseroan, Laporan Tugas Pengawasan Dewan Komisaris; Saham Tahunan Perseroan Terbatas
dan PT. Andira Agro Tbk Nomor: 36
2. Menyetujui dan mengesahkan Neraca dan Perhitungan Laba (Rugi) tertanggal 13 Juli 2022.
Komprehensif Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal Realized
31 Desember 2021 yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Jojo The decision has been stated in
Sunarjo & Rekan dengan opini Wajar dalam semua hal yang material, the Minutes of the Annual General
sebagaimana tercantum dalam Laporan Auditor Independen Nomor: Meeting of Shareholders of the Limited
00046/3.0408/AU.1/01/1474-1/1/III/2022 tanggal 29 Maret 2022, sekaligus Liability Company PT. Andira Agro Tbk
memberikan pelunasan dan pembebasan tanggung jawab sepenuhnya Number: 36 dated 13 July 2022.
(acquit et de charge) kepada Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan atas
tindakan pengurusan dan pengawasan yang telah dijalankan untuk tahun
buku yang berakhir pada 31 Desember 2021, sejauh tindakan tindakan
tersebut tercermin dalam Laporan Tahunan dan Laporan Keuangan yang
bersangkutan.
First
1. Approved the Company’s Annual Report for the fiscal year ended
Desember 31, 2021, including the Company’s Business Activity Report, the
Board of Commissioners’ Supervision Report; and
2. Approved and ratified the Company’s Balance Sheet and Comprehensive
Profit (Loss) for the fiscal year ended Desember 31, 2021 which had been
audited by Public Accountant Firm Jojo Sunarjo & Partner with fair opinion
in all material matters, as stated in the Independent’s Auditor’s Report
Number: 00046/3.0408/AU.1/01/1474-1/1/III/2022 dated March 29, 2022 as
well as giving full release and discharge of responsibility (acquit et de
charge) to the Board of Directors and the Board of Commissioners of the
Company for the management and supervision that had been carried
out during the fiscal year ended on December 31, 2021, to the extend that
those actions are reflected in the Annual Report and related Financial
Statements.
Kedua 6.413.106.500 (99,999%) Telah direalisasikan
Menyetujui tidak ada penyisihan dana cadangan untuk tahun buku yang Keputusan telah tertuang dalam
berakhir pada 31 Desember 2021. Berita Acara Rapat Umum Pemegang
Saham Tahunan Perseroan Terbatas
Second PT. Andira Agro Nomor: 36 tertanggal
Approved that for the fiscal year ended on December 31, 2021 there is no 13 Juli 2022.
provision for reserve funds. Realized
The decision has been stated in
the Minutes of the Annual General
Meeting of Shareholders of the Limited
Liability Company PT. Andira Agro
Number: 36 dated 13 July 2022.
Ketiga 6.413.106.500 (99,999%) Telah direalisasikan
Menyetujui penetapan besarnya jumlah remunerasi untuk seluruh anggota Total remunerasi Dewan Komisaris
Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan yang secara keseluruhan adalah dan Direksi adalah senilai
sebesar Rp1.200.000.000,- (satu miliar dua ratus juta rupiah) (sebelum Rp1.200.000.000,- (satu miliar dua
dipotong pajak) sampai akhir tahun 2022. ratus juta rupiah) untuk tahun buku
2022.
Third Realized
Approved the determination of remuneration to all members of the Board Total amount of remuneration to all
of Directors and Board of Commissioners of the Company at total amount members of the Board of Directors
of Rp1.200.000.000,- (one billion two hundred million rupiah) (before tax and Board of Commissioners is
deduction) up to the end of the year 2022. Rp1.200.000.000,- (one billion two
hundred million rupiah) (before tax
deduction) up to the end of the year
2022.
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 111
Page 112
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
Mata Acara Hasil Pemungutan Suara Realisasi
Agenda (Total Suara Setuju) Realization
Voting Results
(Total Affirmative Votes)
Keempat 6.413.108.300 (99,999%) Telah direalisasikan
Memberikan kuasa dan wewenang kepada Dewan Komisaris Perseroan untuk Sesuai Surat Keputusan Dewan
menunjuk kantor Akuntan Publik yang terdaftar pada Otoritas Jasa Keuangan Komisaris No. 001/KOM/XII/2022,
yang akan mengaudit Laporan Keuangan Perseroan untuk tahun buku yang tanggal 26 Desember 2022, Perseroan
berakhir pada tanggal 31 Desember 2022 serta memberikan wewenang memutuskan menggunakan jasa
kepada Dewan Komisaris untuk menetapkan jumlah honorarium dan Kantor Akuntan Publik Iskandar dan
persyaratan lain penunjukannya. Sulaeman dengan Akuntan Publik
Fourth (Signing Partner) yaitu Bapak Drs.
To give power of attorney and authorization to the Company’s Board of Iskandar Pane, Ak, CPA, MM untuk
Commissioner to appoint the Public Accountant Firm that registered at the melakukan audit terhadap laporan
Financial Services Authority to audit the Company’s Financial Statements keuangan perseroan yang berakhir
for the fiscal year ended December 31, 2022 and to authorize the Board pada tanggal 31 Desember 2022.
of Commissioners to determine the fee and other terms related to the Realized
appointment. In accordance with the Decree of
the Board of Commissioners No. 001/
KOM/XII/2022, December 26 2022,
the Company decided to use the
services of Iskandar and Sulaeman
Public Accounting Firm with a Public
Accountant (Signing Partner), namely
Drs. Iskandar Pane, Ak, CPA, MM
to audit the company’s financial
statements ending December 31,
2022. The Board of Commissioners
also fulfills its authority to determine
the amount of honorarium and
other requirements for the Public
Accounting Firm.
Pelaksanaan Rapat Umum Implementation of The
Pemegang Saham Luar Biasa Extraordinary General Meeting of
(RUPSLB) Tahun 2022 Shareholders (EGMS) in 2022
Selama tahun 2022, Perseroan tidak During 2022, the Company did not hold the 2022
menyelenggarakan RUPS Luar Biasa Tahun 2022. Extraordinary GMS.
Dewan Komisaris
The Board of Commissioners
Dewan Komisaris merupakan salah satu Organ The Board of Commissioners is one of the Company’s
Perseroan yang memiliki kewenangan untuk organs that has the authority to supervise and
mengawasi dan memberi nasihat terkait pengelolaan provide advice regarding the management and
serta implementasi kebijakan Perseroan yang implementation of Company policies implemented
dilaksanakan oleh Direksi berdasarkan Pedoman dan by the Board of Directors based on the Board of
Tata Tertib Kerja Dewan Komisaris, Anggaran Dasar, Commissioners’ Guidelines and Work Rules, Articles of
serta peraturan perundangundangan yang berlaku Association, as well as applicable laws and regulations
dengan memperhatikan prinsipprinsip GCG. taking into account GCG principles.
Untuk kepentingan Perseroan, Dewan Komisaris For the interests of the Company, the Board of
mengawasi pelaksanaan Rencana Jangka Panjang Commissioners supervises the implementation of
Perseroan, Rencana Kerja, Anggaran Perseroan, serta the Company’s Long Term Plan, Work Plan, Company
Rapat Umum Pemegang Saham. Dewan Komisaris Budget and General Meeting of Shareholders. The
juga memiliki tugas sebagai pemberi nasihat kepada Board of Commissioners also has the task of providing
Direksi mengenai pelaksanaan kegiatan audit serta advice to the Board of Directors regarding the
aspek nominasi dan remunerasi di Perseroan. implementation of audit activities as well as aspects
of nomination and remuneration in the Company.
Dewan Komisaris bertanggung jawab kepada Rapat The Board of Commissioners is responsible to the General
Umum Pemegang Saham. Pengaturan Dewan Meeting of Shareholders. The arrangements for the
Komisaris Perseroan dilakukan sejalan dengan Company’s Board of Commissioners are carried out in
112 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 113
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
Anggaran Dasar Perseroan dan Peraturan OJK No. 33/ line with the Company’s Articles of Association and OJK
POJK.04/2014 tentang Direksi dan Dewan Komisaris Regulation No. 33/POJK.04/2014 concerning Directors and
Emiten atau Perusahaan Publik. Board of Commissioners of Issuers or Public Companies.
Sesuai dengan Peraturan tersebut, susunan Dewan In accordance with these regulations, the composition
Komisaris Perseroan terdiri dari satu Komisaris Utama of the Company’s Board of Commissioners consists
dan satu Komisaris Independen. of one President Commissioner and one Independent
Commissioner.
Pedoman dan Tata Tertib Kerja Board of Commissioners Work
Dewan Komisaris Guidelines and Regulations
Pedoman dan Tata Tertib Kerja Dewan Komisaris The Board of Commissioners’ Work Guidelines and
merupakan dokumen tertulis yang dijadikan panduan Regulations are a written document that serves
bekerja bagi seluruh anggota Dewan Komisaris as a work guide for all members of the Board of
dalam melaksanakan tugas dan tanggung jawabnya Commissioners in carrying out their duties and
sebagai organ pengawas Perseroan. responsibilities as the Company’s supervisory organ.
Penyusunan pedoman tersebut sudah disesuaikan The preparation of these guidelines has been adjusted
dengan ketentuan perundangan-undangan yang to the provisions of applicable laws and adapted to
berlaku dan disesuaikan dengan Anggaran Dasar the Company’s Articles of Association
Perseroan
Pedoman dan Tata Tertib Kerja Dewan Komisaris The Board of Commissioners’ Work Guidelines and
mencakup pemilihan atau penggantian anggota Regulations cover the selection or replacement of
Dewan Komisaris termasuk pengaturan kebijakan members of the Board of Commissioners, including
dan kriteria yang dibutuhkan dalam proses nominasi setting the policies and criteria required in the
anggota Dewan Komisaris. Agar tetap relevan dengan nomination process for members of the Board
dinamika bisnis yang berkembang maka pedoman of Commissioners. In order to remain relevant to
ini dikaji ulang secara periodik dan dimutakhirkan developing business dynamics, this guideline is
apabila diperlukan. reviewed periodically and updated if necessary.
Pada tanggal 31 Januari 2020, Perseroan mengesahkan On January 31 2020, the Company approved the
Pedoman dan Tata Tertib Kerja Dewan Komisaris Board of Commissioners’ Work Guidelines and
untuk mendukung pelaksanaan tugas dan tanggung Regulations to support the implementation of the
jawab serta wewenang Dewan Komisaris dalam duties and responsibilities and authority of the Board
menjalankan perannya. Pedoman dan Tata Tertib of Commissioners in carrying out its role. The Board of
Kerja Dewan Komisaris didasarkan pada Anggaran Commissioners’ Work Guidelines and Regulations are
Dasar Perseroan serta peraturan perundang- based on the Company’s Articles of Association and
undangan yang berlaku di Indonesia. applicable laws and regulations in Indonesia.
Tugas, Tanggung Jawab, dan Duties, Responsibilities and
Wewenang Dewan Komisaris Authorities of the Board of
Commissioners
Tugas, tanggung jawab, dan wewenang Dewan The duties, responsibilities and authority of the Company’s
Komisaris Perseroan sudah sesuai dengan POJK No. Board of Commissioners are in accordance with POJK No.
33/POJK.04/2014 tentang Direksi dan Dewan Komisaris 33/POJK.04/2014 concerning the Board of Directors and
Emiten atau Perusahaan Publik dan tercantum dalam Board of Commissioners of Issuers or Public Companies
Pedoman dan Tata Tertib Kerja Dewan Komisaris, di and is included in the Board of Commissioners’ Work
antaranya: Guidelines and Regulations, including:
a. Melakukan pengawasan terhadap kebijakan Direksi a. Supervise the Board of Directors’ policies in
dalam melaksanakan pengelolaan Perseroan; implementing the management of the Company;
b. Memastikan bahwa Perseroan telah memenuhi b. Ensure that the Company has complied with all
segala peraturan perundang-undangan yang applicable laws and regulations;
berlaku;
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 113
Page 114
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
c. Memberikan nasihat kepada Direksi termasuk c. Provide advice to the Board of Directors including
pelaksanaan Rencana Jangka Panjang Perusahaan, the implementation of the Company’s Long Term
Rencana Kerja dan Anggaran Perusahaan, Kontrak Plan, Company Work Plan and Budget, Management
Manajemen, ketentuan-ketentuan Anggaran Dasar, Contract, provisions of the Articles of Association,
Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham, dan Resolutions of the General Meeting of Shareholders,
peraturan perundang-undangan yang berlaku, and applicable laws and regulations, for the
untuk kepentingan Perseroan dan sesuai dengan interests of the Company and in accordance with
maksud serta tujuan Perseroan; the objectives and Company objectives;
d. Mewakili kepentingan Pemegang Saham dalam d. Represent the interests of Shareholders in carrying
melaksanakan kegiatan pengawasan dan out supervisory activities and be responsible to the
bertanggung jawab kepada RUPS; GMS;
e. Menyusun pembagian tugas di antara Anggota e. Arrange the distribution of duties among the
Dewan Komisaris sesuai dengan keahlian dan Members of the Board of Commissioners in
pengalaman masing-masing Anggota Dewan accordance with the expertise and experience of
Komisaris; each Member of the Board of Commissioners;
f. Menyusun program kerja dan target kinerja Dewan f. Develop work programs and performance targets
Komisaris tiap tahun serta mekanisme review for the Board of Commissioners each year as well as
terhadap kinerja Dewan Komisaris, dan melaporkan review mechanisms for the performance of the Board of
hasilnya kepada Pemegang Saham; Commissioners, and report the results to Shareholders;
g. Mengkaji kelayakan visi dan misi perseroan serta g. Review the feasibility of the company’s vision
memberikan masukan perbaikannya secara and mission and provide input on improvements
berkala dan menyampaikannya kepada Direksi; periodically and submit them to the Board of Directors;
h. Mengkaji penerapan Manajemen Risiko dan Sistem h. Review the implementation of the Company’s Risk
Teknologi Informasi Perseroan; Management and Information Technology Systems;
i. Mengikuti perkembangan kegiatan Perseroan i. Follow developments in the Company’s activities
memberikan pendapat dan saran kepada RUPS/ and provide opinions and suggestions to the
Pemegang Saham mengenai setiap masalah yang GMS/Shareholders regarding any issues deemed
dianggap penting bagi kepengurusan Perseroan; important for the management of the Company;
j. Mengusulkan Eksternal Auditor kepada RUPS dan j. Proposing an External Auditor to the GMS and
memantau pelaksanaan penugasan Auditor monitoring the implementation of the External
Eksternal; Auditor’s assignment;
k. Berpartisipasi aktif dalam meningkatkan citra k. Actively participate in improving the Company’s
Perseroan, antara lain melalui komunikasi yang image, including through effective communication
efektif dengan pemangku kepentingan; with stakeholders;
l. Menilai dan melaporkan kinerja Perseroan secara l. Assess and report the Company’s performance
berkala kepada Pemegang Saham; periodically to Shareholders;
m. Melakukan penilaian kinerja Direksi dalam m. Evaluate the performance of the Board of Directors
pengelolaan Perseroan dengan kriteria yang jelas; in managing the Company using clear criteria;
n. Melaporkan hasil penilaian atas kinerja Direksi n. Report the results of the assessment of the
kepada Pemegang Saham; performance of the Board of Directors to Shareholders;
o. Mengajukan calon-calon Anggota Direksi yang o. Proposing new candidates for Directors to
baru kepada Pemegang Saham; Shareholders;
p. Memberikan Informasi yang releban kepada p. Provide relevant information to shareholders and
Pemegang saham dan pemangku kepentingan other stakeholders based on applicable regulations
lainnya berdasarkan ketentuan yang berlaku in a timely, accurate, clear and objective manner;
secara tepat waktu, akurat, jelas dan objektif;
q. Memantau efektifitas praktik GCG yang diterapkan q. Monitor the effectiveness of GCG practices implemented
Perseroan dan melaporkannya pada RUPS; by the Company and report this at the GMS;
r. Wajib melaporkan kepada Perseroan mengenai r. Must report to the Company regarding his or his
kepemilikan sahamnya atau keluarganya pada family’s share ownership in the Company or other
Perseroan tersebut maupun perusahaan lain; companies;
s. Melaporkan dengan segera di RUPS apabila terjadi s. Report immediately at the GMS if there is a decline
penurunan kinerja Perseroan; dan in the Company’s performance; And
t. Dalam hal Perseroan menunjukkan kemunduran t. In the event that the Company shows setbacks
atau hal lain yang dianggap perlu, Dewan or other things deemed necessary, the Board
Komisaris melaporkannya di RUPS dengan disertai of Commissioners reports this at the GMS
114 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 115
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
saran mengenai langkah perbaikan yang harus accompanied by suggestions regarding corrective
dilakukan. steps that must be taken.
Masa Jabatan Dewan Komisaris Term of Office of the Board of
Commissioners
Masa jabatan anggota Komisaris ditetapkan 5 (lima) The term of office of Commissioners is set at 5 (five)
tahun dan sesudahnya dapat diangkat kembali years and thereafter they can be reappointed for 1
untuk 1 (satu) kali masa jabatan. Namun demikian, (one) term of office. However, this provision does not
ketentuan ini tidak mengurangi hak RUPS untuk dapat reduce the right of the GMS to dismiss members of the
memberhentikan anggota Dewan Komisaris sewaktu- Board of Commissioners at any time before their term
waktu sebelum masa jabatannya berakhir dengan of office ends by stating the reasons.
menyebutkan alasannya.
Pengangkatan dan Pemberhentian Appointment and Dismissal
Anggota Dewan Komisaris diangkat dan diberhentikan Members of the Board of Commissioners are appointed
melalui keputusan RUPS. Ketentuan lainnya diatur and dismissed through GMS decisions. Other provisions
oleh Anggaran Dasar Perusahaan, Board Manual, are regulated by the Company’s Articles of Association,
dan peraturan lain yang berlaku. Dewan Komisaris Board Manual and other applicable regulations. The
mengawasi kinerja Direksi, walaupun tidak terlibat Board of Commissioners supervises the performance of
dalam operasional Perusahaan. the Board of Directors, even though it is not involved in
the Company’s operations.
Dibantu Komite-Komite Assisted by Committees
Dalam pelaksanaan tugasnya, Dewan Komisaris In carrying out its duties, the Board of Commissioners
dibantu oleh sejumlah komite yang bertanggung is assisted by a number of committees that are
jawab terhadap Dewan Komisaris, yaitu: responsible for the Board of Commissioners, namely:
1. Komite Audit, yang tugas tanggung jawab dan 1. Audit Committee, whose duties and responsibilities
kewenangannya diatur dalam Piagam Komite and authority are regulated in the Audit Committee
Audit; Charter;
2. Komite Nominasi dan Remunerasi yang 2. Nomination and Remuneration Committee which is
bertanggung jawab membantu Dewan Komisaris responsible for assisting the Board of Commissioners
dalam menetapkan Nominasi dan Remunerasi in determining the Nomination and Remuneration
Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan. for the Company’s Board of Commissioners and
Directors.
Komposisi Dewan Komisaris Composition of the Board of
Commissioners
Sebagaimana diputuskan dalam RUPST 2023, Dewan As decided at the 2023 AGMS, the Board of
Komisaris terdiri dari 2 (dua) orang, di mana Komisaris Commissioners consists of 2 (two) people, of which
Utama menjadi ketuanya. Pembagian tugas dan the President Commissioner is the chairman. The
pengawasan Dewan Komisaris telah diputuskan division of duties and supervision of the Board of
secara internal oleh Dewan Komisaris. Commissioners has been decided internally by the
Board of Commissioners.
Per 31 Desember 2023, komposisi Dewan Komisaris As of 31 December 2023, the composition of the
Perseroan adalah sebagai berikut: Company’s Board of Commissioners is as follows:
No. Nama Jabatan Dasar Hukum Pengangkatan Periode Menjabat Periode Ke
Name Position Legal Basis of Appointment Term of Office Period Served
1. Wilson Komisaris Utama Keputusan Pemegang Saham sesuai Akta No. 82 2023- 2028 2
President Commissioner tanggal 31 Agustus 2020
Shareholders’ decision pursuant to Deed No. 82 dated
August 31, 2020
2. Andre Handika Komisaris Independen Keputusan Pemegang Saham sesuai Akta No. 71 2023- 2028 2
Tessaputra The Independent tanggal 27 Juni 2019
Commissioner Shareholders’ decision pursuant to Deed No. 71 dated
June 27, 2019
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 115
Page 116
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
Profil dari masing-masing anggota Dewan Komisaris The profile of each member of the Board of
dapat dilihat pada Bab Profil Perusahaan dengan Commissioners can be seen in the Company Profile
sub-bab Profil Dewan Komisaris dalam Laporan ini. Chapter with the Board of Commissioners Profile sub-
chapter in this Report.
Pernyataan Independensi Dewan Statement of Independence of the
Komisaris Board of Commissioners
Dewan Komisaris Perseroan menyatakan telah The Company’s Board of Commissioners stated that they
bekerja dan bertindak secara independen dalam had worked and acted independently in implementing
pelaksanaan pengelolaan operasional Perusahaan. the Company’s operational management.
Dewan Komisaris telah menyatakan kepemilikan atau The Board of Commissioners has declared ownership
tidak adanya kepemilikan saham pada Perseroan. or lack of ownership of shares in the Company.
Terkait kepemilikan saham di luar Perseroan, Dewan Regarding share ownership outside the Company, the
Komisaris wajib melaporkannya sebagai bentuk Board of Commissioners is obliged to report it as a
transparansi. form of transparency.
Dewan Komisaris menghindari segala bentuk benturan The Board of Commissioners avoids any form of
kepentingan dengan pihak manapun yang berpotensi conflict of interest with any party that has the potential
mengganggu atau mempengaruhi independensinya to interfere with or affect its independence in carrying
dalam melaksanakan fungsi pengawasan secara out its supervisory function objectively.
objektif.
Dalam melaksanakan fungsi pengawasan operasional In carrying out its operational supervision function in
Perseroan pada 2023 telah bertindak independen, 2023, the Company will act independently, especially in
terutama dalam hal proses pengawasan dan terms of supervision and decision-making processes.
pengambilan keputusan.
Komitmen Perseroan akan hal ini terwakili dari The Company’s commitment to this is represented by
keberadaan Komisaris Independen di dalam the existence of Independent Commissioners in the
keanggotaan Dewan Komisaris yang menjabat saat current membership of the Board of Commissioners.
ini.
Pengelolaan Benturan Kepentingan Management of Conflicts of Interest
Dewan Komisaris of the Board of Commissioners
Benturan kepentingan adalah suatu kondisi di mana A conflict of interest is a condition where the Company’s
kepentingan ekonomis Perseroan berbenturan economic interests conflict with personal economic
dengan kepentingan ekonomis pribadi. interests.
Atas hal tersebut, Perseroan memiliki kebijakan Due to this, the Company has a policy for managing
pengelolaan benturan kepentingan Direksi dan Dewan conflicts of interest of the Board of Directors and Board
Komisaris, antara lain dengan: of Commissioners, including:
1. Mengutamakan kepentingan Perseroan dan tidak 1. Prioritize the interests of the Company and not
mengurangi kinerja keuangan Perseroan dalam hal reduce the Company’s financial performance in the
terjadi benturan kepentingan. event of a conflict of interest.
2. Menghindari diri dari pengambilan keputusan dalam 2. Avoid making decisions in situations and conditions
situasi dan kondisi adanya benturan kepentingan. where there is a conflict of interest.
3. Melakukan pengungkapan hubungan kekeluargaan, 3. Disclose family relationships, financial relationships,
hubungan keuangan, hubungan kepengurusan, management relationships, ownership relationships
hubungan kepemilikan dengan Anggota Dewan with other members of the Board of Commissioners
Komisaris lain dan/atau anggota Direksi dan/atau and/or members of the Board of Directors and/or
pemegang saham pengendali Perseroan dan/atau controlling shareholders of the Company and/or other
pihak lainnya dalam rangka bisnis Perseroan. parties in the context of the Company’s business.
4. Melakukan pengungkapan dalam hal pengambilan 4. Making disclosures in terms of decision making must
keputusan tetap harus diambil pada kondisi adanya still be taken in the event of a conflict of interest.
benturan kepentingan.
116 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 117
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
Kode Etik Dewan Komisaris Board of Commissioners Code of
Ethics
Dalam menjalankan tugasnya, Dewan Komisaris In carrying out its duties, the Board of Commissioners is
berpedoman pada tugas dan kewajiban yang guided by the duties and obligations outlined in POJK No.
telah digariskan di dalam POJK No. 33/2014 demi 33/2014 in order to create high work standards and be
terciptanya standar kerja yang tinggi dan selaras in line with GCG principles in achieving the Company’s
dengan prinsipprinsip GCG dalam mencapai Visi Vision and Mission. The Company has established
dan Misi Perusahaan. Perseroan telah membentuk the Board of Commissioners’ Work Guidelines which
Pedoman Kerja Dewan Komisaris yang berisi petunjuk contain instructions for the work procedures of the
tata laksana kerja Dewan Komisaris dan Direksi. Board of Commissioners and Directors.
Rapat Dewan Komisaris Board of Commissioners Meeting
Kebijakan Rapat Meeting Policy
Terkait tugas pengawasan terhadap kegiatan Regarding the task of supervising the Company’s
operasional Perusahaan, Dewan Komisaris melakukan operational activities, the Board of Commissioners
rapat atau evaluasi laporan operasional setiap 1 (satu) holds meetings or evaluates operational reports once
bulan sekali serta melakukan pembahasan dengan every 1 (one) month and holds discussions with related
komite-komite terkait, sesuai dengan masalah yang committees, according to problems found.
ditemukan.
Pada pelaksanaannya, Rapat Dewan Komisaris tetap In practice, Board of Commissioners meetings can still
dapat diadakan setiap waktu apabila dianggap perlu be held at any time if deemed necessary by 1 (one)
oleh 1 (satu) atau beberapa anggota Dewan Komisaris or several members of the Board of Commissioners or
atau atas permintaan secara tertulis dari seorang upon written request from one or more members of the
atau lebih anggota Direksi, dengan menyebutkan hal- Board of Directors, stating the matters to be discussed.
hal yang akan dibicarakan.
Sesuai pasal 33 POJK 33/2014, mekanisme pengambilan In accordance with article 33 POJK 33/2014, the
keputusan dalam Rapat Dewan Komisaris dilakukan decision-making mechanism at the Board of
berdasarkan musyawarah mufakat. Dalam hal Commissioners Meeting is carried out based on
keputusan musyawarah mufakat tidak tercapai, maka deliberation and consensus. In the event that a
pengambilan keputusan dilakukan berdasarkan suara consensus deliberation decision is not reached, then
terbanyak. the decision is made based on the majority vote.
Selain melalui forum rapat, Dewan Komisaris juga Apart from meeting forums, the Board of
dapat mengambil keputusan-keputusan yang sah Commissioners can also make legal and binding
dan mengikat sepanjang semua anggota Dewan decisions as long as all members of the Board of
Komisaris telah diberitahukan secara tertulis tentang Commissioners have been notified in writing about
usul-usul yang akan disampaikan dan semua anggota the proposals to be submitted and all members of the
Dewan Komisaris memberikan persetujuan dengan Board of Commissioners have given their approval
menandatangani persetujuan tersebut. Keputusan by signing the agreement. Decisions taken in this way
yang diambil dengan cara demikian berkekuatan have the same force as decisions legally taken at a
sama dengan keputusan yang diambil dengan sah Board of Commissioners Meeting.
dalam Rapat Dewan Komisaris.
Frekuensi dan Tingkat Kehadiran Rapat Frequency and Attendance Rate of Meetings
Frekuensi rapat Dewan Komisaris diatur berdasarkan The frequency of Board of Commissioners meetings is
POJK No. 33/POJK.04/2014 dan sesuai dengan regulated based on POJK No. 33/POJK.04/2014 and in
Akta Notaris Desman, S.H., M.Hum., No. 33 tanggal accordance with Notarial Deed Desman, S.H., M.Hum., No.
7 September 2021. Dewan Komisaris berhak 33 dated 7 September 2021. The Board of Commissioners
mengundang Direksi di dalam rapat. has the right to invite the Directors to meetings.
Sepanjang tahun 2023, Dewan Komisaris PT Andira Throughout 2023, the Board of Commissioners of PT
Agro Tbk mengadakan 12 (dua belas) kali rapat formal Andira Agro Tbk held 12 (twelve) formal meetings and
dan juga beberapa pertemuan informal lainnya untuk also several other informal meetings to discuss the
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 117
Page 118
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
membahas hasil laporan Direksi atas kinerjanya untuk results of the Directors’ report on their performance for
waktu tertentu dalam menjalankan Perusahaan. a certain period in running the Company.
Tingkat kehadiran masing-masing anggota sebagai The attendance level of each member is as follows:
berikut:
Nama Jabatan Jumlah Rapat Jumlah Kehadiran Persentase Kehadiran (%)
Name Position Number of Meeting Number of Attendance Frequency of Attendance
Komisaris Utama
Wilson 12 12 100%
President Commissioner
Komisaris Independen
Andre Handhika Tessaputra The 12 12 100%
Independent Commissioner
Rapat Gabungan Joint meeting
Kebijakan Rapat Meeting Policy
Selain mengadakan rapat internal, Dewan Komisaris Apart from holding internal meetings, the Board of
juga secara berkala mengadakan rapat bersama Commissioners also periodically holds meetings with
Direksi paling kurang 1 (satu) kali setiap 4 (empat) the Board of Directors at least 1 (one) time every 4
bulan. Kebijakan ini sudah selaras dengan regulasi (four) months. This policy is in line with POJK regulations
POJK 33/2014 dan Akta Pernyataan Keputusan Rapat 33/2014 and Deed of Meeting Decision Statement No.
No. 33 tanggal 7 September 2021. 33 dated 7 September 2021.
Sama halnya dengan Rapat Dewan Komisaris, metode Similar to Board of Commissioners Meetings, the
pengambilan keputusan dalam rapat gabungan juga decision making method in joint meetings is also
dilakukan berdasarkan musyawarah mufakat. Dalam carried out based on consensus deliberation. In the
hal keputusan musyawarah mufakat tidak tercapai, event that a consensus deliberation decision is not
maka metode pengambilan keputusan dilakukan reached, the decision making method is based on the
berdasarkan suara terbanyak. majority vote.
Frekuensi dan Tingkat Kehadiran Rapat Frequency and Attendance Rate of Meetings
Sepanjang tahun 2023, Dewan Komisaris telah Throughout 2023, the Board of Commissioners has
mengadakan 3 kali rapat gabungan bersama Direksi held 3 joint meetings with the Board of Directors with
dengan tingkat kehadiran masing-masing anggota the attendance of each member as follows:
sebagai berikut:
Nama Jabatan Jumlah Rapat Jumlah Kehadiran Persentase Kehadiran (%)
Name Position Number of Meeting Number of Attendance Frequency of Attendance
Wilson Komisaris Utama 3 3 100%
President Commissioner
Andre Handhika Tessaputra The Komisaris Independen 3 3 100%
Independent Commissioner
Francis Indarto Direktur Utama 3 3 100%
President Director
Kahar Anwar Direktur 3 3 100%
Director
Komisaris Independen Independent Commissioner
Sesuai ketentuan dalam POJK No. 57/POJK.04/2017 In accordance with the provisions in POJK No. 57/
Pasal 19, Perseroan memiliki anggota Komisaris POJK.04/2017 Article 19, the Company has Independent
Independen paling sedikit 30% (tiga puluh persen) dari Commissioners of at least 30% (thirty percent) of the
jumlah seluruh anggota Dewan Komisaris. total members of the Board of Commissioners.
Pada tahun 2023 Komisaris Independen Perseroan In 2023 the Company’s Independent Commissioner is
adalah Bapak Andre Handika Tessaputra The. Mr Andre Handika Tessaputra The.
Komisaris Independen harus berasal dari kalangan di Independent Commissioners must come from
luar Perusahaan yang bebas dari pengaruh anggota outside the Company who are free from the influence
Dewan Komisaris dan anggota Direksi lainnya serta of members of the Board of Commissioners and
118 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 119
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance Pemegang Saham Pengendali yang salah satunya other members of the Board of Directors as well as harus mempunyai latar belakang akuntansi dan/atau Controlling Shareholders, one of whom must have an keuangan. accounting and/or financial background. Sesuai dengan Akta Notaris Notaris Desman, S.H., In accordance with the Notarial Deed of Notary M.Hum., No. 33 tanggal 7 September 2021 Pasal 14 ayat Desman, S.H., M.Hum., No. 33 dated 7 September 2021 (2) dan (3), penentuan Komisaris Independen sebagai Article 14 paragraphs (2) and (3), the determination of berikut: the Independent Commissioner is as follows: • Yang dapat diangkat menjadi anggota Dewan • Those who can be appointed as members of the Komisaris termasuk Komisaris Independen adalah Board of Commissioners, including Independent orang perseorangan yang pada saat diangkat dan Commissioners, are individuals who at the time selama menjabat memenuhi persyaratan yang of appointment and during their tenure fulfill the ditentukan oleh perundang-undangan dan/atau requirements determined by the laws and/or peraturan perundang-undangan di bidang Pasar statutory regulations in the Capital Market sector. Modal. • Pemenuhan persyaratan wajib dibuktikan dengan • Fulfillment of the requirements must be proven by a surat pernyataan calon anggota Dewan Komisaris statement letter from the candidate for member of sebelum dilakukannya pengangkatan dan the Board of Commissioners before the appointment surat pernyataan tersebut disampaikan kepada and the statement letter is submitted to the Perseroan. Surat pernyataan tersebut wajib diteliti Company. The statement letter must be examined dan disimpan oleh Perseroan. Perseroan wajib and kept by the Company. The Company is obliged menyelenggarakan Rapat Umum Pemegang Saham to hold a General Meeting of Shareholders to replace untuk melakukan penggantian anggota Dewan members of the Board of Commissioners who do not Komisaris yang tidak memenuhi persyaratan. meet the requirements. Pernyataan Independensi Statement of Independence of Komisaris Independen Independent Commissioners Mengacu pada Pasal 25 ayat 1 POJK No. 33/ Referring to Article 25 paragraph 1 POJK no. 33/ POJK.04/2014 Dalam hal terdapat Dewan Komisaris POJK.04/2014 In the event that there is a Board of yang menjabat lebih dari dua periode, agar yang Commissioners who serves more than two terms, the bersangkutan menyatakan dirinya tetap independen person concerned must declare that he or she remains kepada RUPS. independent to the GMS. Bapak Andre Handika Tessaputra The sebagai Mr. Andre Handika Tessaputra The as Independent Komisaris Independen Perseroan telah menjabat Commissioner of the Company has served 2 (two) 2 (dua) kali periode dan telah menyatakan terms and has declared his independence. independensinya. Program Peningkatan Kompetensi Board of Commissioners Competency Dewan Komisaris Improvement Program Seluruh anggota Dewan Komisaris berpartisipasi dalam All members of the Board of Commissioners berbagai program pelatihan dan pengembangan participate in various training and competency kompetensi yang relevan dengan GCG dan bidang development programs relevant to GCG and the usaha Perseroan, baik yang diselenggarakan secara Company’s business fields, both organized internally internal maupun oleh lembaga eksternal, sebagai and by external institutions, as part of carrying out their bagian dari pelaksanaan tugas dan tanggung duties and responsibilities as members of the Board of jawabnya sebagai anggota Dewan Komisaris. Commissioners. Program pelatihan dan pengembangan kompetensi The Board of Commissioners’ training and competency Dewan Komisaris bertujuan untuk mengakomodasi development program aims to accommodate the pengembangan pengetahuan profesional, development of professional knowledge, competencies kompetensi, dan kemampuan kepemimpinan untuk and leadership abilities for the Company’s progress kemajuan dan keberlanjutan Perusahaan. and sustainability. Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 119
Page 120
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
Sepanjang tahun 2023, Dewan Komisaris Perseroan Throughout 2023, the Company’s Board of
telah mengikuti sejumlah kegiatan pelatihan atau Commissioners has participated in a number of training
seminar publik, antara lain sebagai berikut: activities or public seminars, including the following:
Wilson
Komisaris Utama | President Commissioner
Waktu Pelatihan Jenis Keikutsertaan Acara (Pelatihan/Konferensi/Workshop/Seminar) Penyelenggara/Tempat
No.
Training Time Type of Participation Program (Training/Conference/Workshop/Seminar) Organizer/Place
1 13 Juni 2023 Peserta Seminar on “The Future of Sustainability Reporting: An Exclusive BEI-GRI
June 13, 2023 Participant Forum for Regulators and Listed Companies in Indonesia”
2 22 Juni 2023 Peserta Accelerating Sustainable Development: “Experiences from the BEI-UNDP
June 22, 2023 Participant Frontlines in Promoting Sustainable Bond/Sukuk Issuances and
Investment”
3 1 Agustus 2023 Peserta Webinar Sosialisasi POJK No. 9 tahun 2023 tentang Penggunaan OJK-DPNP
August 1, 2023 Participant Jasa Akuntan Publik dan Kantor Akuntan Publik dalam Kegiatan
Jasa Keuangan
POJK Socialization Webinar No. 9 of 2023 concerning the Use
of Public Accounting Services and Public Accounting Firms in
Financial Services Activities
Andre Handhika Tessaputra The
Komisaris Independen | Independent Commissioner
Waktu Pelatihan Jenis Keikutsertaan Acara (Pelatihan/Konferensi/Workshop/Seminar) Penyelenggara/Tempat
No.
Training Time Type of Participation Program (Training/Conference/Workshop/Seminar) Organizer/Place
1 13 Juni 2023 Peserta Seminar on “The Future of Sustainability Reporting: An Exclusive BEI-GRI
June 13, 2023 Participant Forum for Regulators and Listed Companies in Indonesia”
2 22 Juni 2023 Peserta Accelerating Sustainable Development: “Experiences from the BEI-UNDP
June 22, 2023 Participant Frontlines in Promoting Sustainable Bond/Sukuk Issuances and
Investment”
3 1 Agustus 2023 Peserta Webinar Sosialisasi POJK No. 9 tahun 2023 tentang Penggunaan OJK-DPNP
August 1, 2023 Participant Jasa Akuntan Publik dan Kantor Akuntan Publik dalam Kegiatan
Jasa Keuangan
POJK Socialization Webinar No. 9 of 2023 concerning the Use
of Public Accounting Services and Public Accounting Firms in
Financial Services Activities
Program Orientasi/Pengenalan Orientation/Introduction Program
Bagi Dewan Komisaris Baru Tahun for New Board of Commissioners in
2023 2023
Setelah pengangkatannya, anggota Dewan After their appointment, new members of the Board of
Komisaris baru harus melalui tahapan orientasi guna Commissioners must go through an orientation stage to
memastikan bahwa mereka memiliki pemahaman ensure that they have a comprehensive understanding
yang komprehensif mengenai bisnis, tugas dan of the business, their duties and responsibilities as
tanggung jawab mereka sebagai Komisaris, visi, Commissioners, the Company’s vision, mission, values,
misi, nilai-nilai Perseroan, kode tata laku dan struktur code of conduct and organizational structure, as well
organisasi, serta undang-undang dan peraturan yang as laws. and applicable regulations.
berlaku.
Untuk tahun buku yang berakhir pada 31 Desember For the financial year ending 31 December 2023, there
2023, tidak ada program orientasi atau pengenalan were no orientation or introduction program for new
bagi Dewan Komisaris baru. Board of Commissioners.
Evaluasi Kinerja Komite di Bawah Evaluation of the Performance of
Dewan Komisaris Committees Under the Board of
Commissioners
Dalam pelaksanaan tugas pengawasan, Dewan In carrying out its supervisory duties, the Board of
Komisaris dibantu oleh Komite Audit dan Komite Commissioners is assisted by the Audit Committee
Nominasi dan Remunerasi. and the Nomination and Remuneration Committee.
Hal ini dilakukan dengan memperhatikan pemenuhan This is done by paying attention to fulfilling the main
tugas pokok yang ditentukan dalam Piagam dan tasks specified in the Charter and work plan, including
rencana kerjanya, di antaranya melakukan kajian reviewing the Company’s periodic financial reports and
terhadap laporan keuangan berkala Perseroan dan their compliance with applicable laws and regulations,
120 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 121
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
kepatuhannya terhadap regulasi dan peraturan monitoring the activities of the Internal Audit Unit and
perundang-undangan yang berlaku, memantau the Nomination and Remuneration Committee.
kegiatan Unit Audit Internal dan Komite Nominasi dan
Remunerasi.
Selain itu, Dewan Komisaris menilai efektivitas In addition, the Board of Commissioners assesses
masing-masing Komite, memberikan rekomendasi the effectiveness of each Committee, provides
atas penunjukan pihak eksternal untuk membantu recommendations on the appointment of external
penyusunan laporan keuangan Perseroan atau parties to assist in preparing the Company’s financial
aktivitas lain yang membutuhkan penilaian atau reports or other activities that require assessment or
pengawasan pihak eksternal. supervision by external parties.
Prosedur Penilaian Assessment Procedure
Dewan Komisaris menetapkan indikator kinerja utama The Board of Commissioners determines key
berdasarkan dukungan serta efektivitas pengawasan performance indicators based on support and
terhadap penerapan Tata Kelola Perusahaan yang effectiveness of supervision of the implementation of
Baik (Good Corporate Governance/GCG) di Perseroan. Good Corporate Governance (GCG) in the Company.
Kriteria Penilaian Assessment criteria
Dalam melakukan penilaian, Dewan Komisaris In conducting the assessment, the Board of
berpegang pada beberapa kriteria penilaian sebagai Commissioners adheres to several assessment criteria
berikut: as follows:
• Pelaksanaan tugas dan fungsi masing-masing • Implementation of the duties and functions of each
Komite Committee
• Efektivitas pengawasan Dewan Komisaris terhadap: • Effectiveness of the Board of Commissioners’
supervision of:
1. Kepatuhan Perseroan terhadap peraturan; 1. Company compliance with regulations;
2. Dukungan Dewan Komisaris untuk implementasi 2. Support from the Board of Commissioners for the
GCG dalam Perseroan; implementation of GCG within the Company;
3. Tingkat kehadiran masing-masing anggota 3. The level of attendance of each committee
komite dalam rapat member at the meeting
Penilaian Mandiri Self-Assessment
Secara internal, Dewan Komisaris melaksanakan Internally, the Board of Commissioners carries out
penilaian mandiri setidaknya setahun sekali. Penilaian an independent assessment at least once a year.
mandiri (Self-Asessment) dilakukan oleh masing- Independent assessment (Self-Assessment) is carried
masing anggota Dewan Komisaris untuk menilai out by each member of the Board of Commissioners
pelaksanaan kinerja Dewan Komisaris secara kolegial to assess the implementation of the performance of
dan bukan menilai kinerja individual masing- masing the Board of Commissioners in a collegial manner
anggota Dewan Komisaris. Dengan adanya Self- and not to assess the individual performance of each
Assesment ini diharapkan setiap anggota Dewan member of the Board of Commissioners. With this
Komisaris dapat berkontribusi untuk memperbaiki Self-Assessment, it is hoped that each member of the
kinerja Dewan komisaris secara berkesinambungan. Board of Commissioners can contribute to improving
the performance of the Board of Commissioners on an
ongoing basis.
Penilaian Kinerja Komisaris berdasarkan kriteria yang Commissioner Performance Assessment is based on
meliputi: criteria which include:
• Terlaksananya pengawasan atas tugas, tanggung • Supervision of the duties, responsibilities and
jawab dan pencapaian kinerja Direksi; performance achievements of the Board of Directors;
• Terlaksananya pengarahan, pemantauan • Implementation of direction, monitoring and
dan pengevaluasian pelaksanaan kebijakan evaluation of the implementation of Company
Perusahaan. policies.
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 121
Page 122
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
Direksi
Board of Directors
Direksi merupakan salah satu organ Perseroan yang The Board of Directors is one of the Company’s
memiliki tanggung jawab penuh untuk mengelola organs which has full responsibility for managing the
Perseroan guna mencapai maksud dan tujuan, Company to achieve its aims and objectives, with
dengan itikad baik, penuh tanggung jawab, dan good faith, full responsibility and prudence.
kehati-hatian.
Sesuai dengan maksud dan tujuan Perseroan, In accordance with the Company’s aims and
Pedoman dan Tata Tertib Kerja Direksi, Anggaran objectives, the Board of Directors’ Work Guidelines and
Dasar dan peraturan perundang-undangan yang Regulations, the Articles of Association and applicable
berlaku serta prinsip-prinsip GCG, Direksi bertindak laws and regulations as well as GCG principles, the
dan bertanggung jawab secara kolegial untuk Board of Directors acts and is responsible collegially for
kepentingan Perseroan. Direksi bertanggung the interests of the Company. The Board of Directors is
jawab kepada RUPS sebagai wujud akuntabilitas responsible to the GMS as a form of accountability for
pengelolaan perusahaan dalam rangka pelaksanaan company management in the context of implementing
prinsip-prinsip GCG. GCG principles.
Salah satu dasar pertimbangan bagi Pemegang One of the basic considerations for Shareholders to
Saham untuk memberhentikan dan/atau menunjuk dismiss and/or reappoint members of the Board of
kembali Anggota Direksi adalah hasil evaluasi Directors is the results of the performance evaluation
kinerja masing-masing Anggota Direksi, baik yang of each Member of the Board of Directors, whether
disampaikan oleh Dewan Komisaris maupun yang submitted by the Board of Commissioners or submitted
disampaikan langsung oleh Direksi dalam RUPST. directly by the Board of Directors at the AGMS.
Hasil evaluasi kinerja tersebut merupakan sarana The results of the performance evaluation are a
penilaian dan peningkatan efektivitas Direksi serta means of assessing and increasing the effectiveness
merupakan bagian tak terpisahkan dalam skema of the Board of Directors and are an integral part of the
remunerasi dan pemberian insentif bagi Anggota remuneration and incentive scheme for members of
Direksi. the Board of Directors.
Keberadaan organ dan fungsi Direksi di Perseroan The existence of the organs and functions of the Board
telah memenuhi ketentuan POJK 33/2014. of Directors in the Company has complied with the
provisions of POJK 33/2014.
Pedoman dan Tata Tertib Kerja Directors’ Work Guidelines and
Direksi Regulations
Perseroan telah Menyusun Pedoman dan Tata Tertib The Company has prepared Board Manual and
Direksi (Board Manual) yang berisi petunjuk tata Guidelines for the Board of Directors which contain
laksana kerja Direksi, seperti tertuang dalam Akta instructions for the work procedures of the Board of
Notaris Desman, S.H., M.Hum., M.M Nomor 33 tanggal 7 Directors, as stated in the Notarial Deed of Desman,
September 2021. S.H., M.Hum., M.M Number 33 dated 7 September 2021.
Dalam menjalankan tugas dan kewajiban, Direksi juga In carrying out their duties and obligations, the Board
berpedoman pada POJK No. 33/2014. Melalui standar of Directors is also guided by POJK No. 33/2014. Through
kerja yang tinggi serta selaras dengan prinsip-prinsip high work standards and in line with GCG principles, it
GCG, diharapkan dapat mencapai Visi dan Misi is hoped that the Company’s Vision and Mission can
Perusahaan. be achieved.
Tugas, Tanggung Jawab, dan Duties, Responsibilities and
Wewenang Direksi Authorities of the Board of Directors
Secara umum, Direksi Perseroan memiliki tugas, tanggung In general, the Company’s Directors have duties,
jawab, dan wewenang untuk hal-hal sebagai berikut: responsibilities and authority for the following matters:
122 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 123
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
1. Direksi bertanggung jawab penuh dalam 1. The Board of Directors is fully responsible for carrying
melaksanakan tugasnya untuk kepentingan out its duties for the benefit of the Company in
Perusahaan dalam mencapai maksud dan achieving its aims and objectives as regulated in the
tujuannya sebagaimana diatur dalam Anggaran Articles of Association;
Dasar;
2. Menjalankan segala tindakan yang berkaitan 2. Carry out all actions related to the management
dengan pengurusan Perseroan untuk kepentingan of the Company for the benefit and in accordance
dan sesuai dengan maksud dan tujuan Perseroan with the aims and objectives of the Company and
serta mewakili Perseroan baik di dalam maupun represent the Company both inside and outside
di luar Pengadilan tentang segala hal dan segala the Court regarding all matters and all events with
kejadian dengan pembatasan-pembatasan restrictions as regulated in the statutory regulations,
sebagaimana diatur dalam peraturan perundang- Articles of Association and /or GMS Decision;
undangan, Anggaran Dasar dan/atau Keputusan
RUPS;
3. Menyiapkan Rancangan Rencana Strategis yang 3. Prepare a Draft Strategic Plan containing the
memuat sasaran dan tujuan Perseroan yang Company’s goals and objectives to be achieved
hendak dicapai dalam jangka waktu 1 tahun, within a period of 1 year, sign it together with the
menandatanganinya bersama dengan Dewan Board of Commissioners;
Komisaris;
4. Membuat Laporan Tahunan sebagai wujud 4. Prepare an Annual Report as a form of accountability
pertanggungjawaban pengurusan Perseroan, for the management of the Company, as well as the
serta dokumen keuangan Perseroan sebagaimana Company’s financial documents as intended in the
dimaksud dalam Undang-Undang tentang Law on Company Documents;
Dokumen Perusahaan;
5. Memberikan laporan berkala menurut cara dan 5. Provide periodic reports according to the method
waktu sesuai dengan ketentuan yang berlaku, serta and time in accordance with applicable regulations,
laporan lainnya setiap kali diminta oleh Dewan as well as other reports whenever requested by the
Komisaris; Board of Commissioners;
6. Setiap anggota Direksi bertanggung jawab secara 6. Each member of the Board of Directors is jointly and
tanggung renteng atas kerugian Perusahaan yang severally responsible for losses to the Company
disebabkan oleh kesalahan dan kelalaian anggota caused by errors and negligence of members of the
Direksi dalam menjalankan tugasnya; Board of Directors in carrying out their duties;
7. Direksi mewakili Perusahaan secara sah dan secara 7. The Board of Directors represents the Company
langsung baik di dalam maupun di luar pengadilan legally and directly both inside and outside the court
tentang segala hal dan segala kejadian, mengikat regarding all matters and all events, binding on the
Perusahaan. Akan tetapi dengan pembatasan Company. However, with the limitation that to carry
bahwa untuk melakukan tindakan-tindakan di out the actions below, the Board of Directors must first
bawah ini Direksi terlebih dahulu harus mendapat obtain approval from the Board of Commissioners,
persetujuan dari Dewan Komisaris, dengan uraian with the following description:
sebagai berikut:
• Meminjam atau meminjamkan uang atas nama • Borrowing or lending money on behalf of the
Perseroan (tidak termasuk mengambil uang Company (excluding taking company money
perseroan di Bank); from the Bank);
• Mendirikan suatu usaha baru/turut serta pada • Establishing a new business/participating in other
perusahaan lain baik di dalam maupun di luar companies both at home and abroad;
negeri;
• Melepaskan hak atau menjadikan jaminan • Releasing rights or making collateral for debts
utang harta kekayaan Perseroan, diluar dari of the Company’s assets, other than 50% of the
jumlah 50% harta kekayaan bersih Perseroan Company’s net assets, which requires approval
yang membutuhkan persetujuan RUPS from the GMS as determined in the Company’s
sebagaimana yang ditentukan pada Anggaran Articles of Association; and
Dasar Perseroan; dan
• Membuat atau melaksanakan anggaran • Create or implement the Company’s annual
keuangan tahunan Perseroan. financial budget.
8. Waktu kerja Direksi sesuai dengan ketentuan dalam 8. The working hours of the Board of Directors are
Peraturan Tenaga Kerja dan Peraturan Perusahaan; in accordance with the provisions in the Labor
Regulations and Company Regulations;
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 123
Page 124
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
9. Anggota Direksi berhak mendapatkan cuti sesuai 9. Members of the Board of Directors are entitled to
dengan Peraturan Perusahaan; leave in accordance with Company Regulations;
10. Cuti Direksi harus diketahui oleh Dewan Komisaris, 10. Directors’ leave must be known by the Board of
Fungsi Kesekretariatan, Corporate Secretary dan Commissioners, Secretariat Function, Corporate
Kepala Divisi Sumber Daya Manusia (SDM); Secretary and Head of Human Resources (HR) Division;
11. Apabila anggota Direksi cuti, sakit, atau tidak 11. If a member of the Board of Directors is on leave,
dapat melaksanakan tugasnya untuk sementara sick, or unable to carry out his duties temporarily,
waktu, maka tugas dan kewenangannya harus then his duties and authority must be delegated to
didelegasikan kepada anggota Direksi lain melalui another member of the Board of Directors through
Surat Kuasa. Pengalihan tugas dan wewenang a Power of Attorney. The transfer of duties and
dalam Surat Kuasa tersebut bersifat terbatas authority in the Power of Attorney is limited to the
pada jalannya operasional Perusahaan tidak running of the Company’s operations and does not
menyangkut pada pengambilan keputusan involve strategic decision making;
strategis;
12. Direksi wajib menyusun jadwal rapat untuk 1 tahun 12. The Board of Directors is obliged to prepare a
buku yang akan berjalan; dan meeting schedule for the current financial year; And
13. Direksi wajib menyusun laporan 13. The Board of Directors is obliged to prepare an
pertanggungjawaban atas pengelolaan perseroan accountability report for the management of the
selama 1 tahun buku berjalan dalam bentuk company for the current financial year in the form
laporan tahunan yang memuat antara lain of an annual report containing, among other things,
laporan keuangan, laporan kegiatan perusahaan financial reports, company activity reports and
dan laporan pelaksanaan GCG. GCG implementation reports.
Pembidangan Tugas dan Delineation of Duties and
Tanggung Jawab Direksi Responsibilities of the Board of Directors
Selain tugas-tugas di atas, masing-masing Direksi Apart from the duties above, each Director also has
juga memiliki tanggung jawab khusus sehingga special responsibilities so that the management of the
pengelolaan Perseroan dapat berjalan lebih efektif, Company can run more effectively,
Pembidangan tugas masing-masing Direksi The scope of duties of each Director is adjusted to
disesuaikan dengan latar belakang keahlian dan their background expertise and professional career
pengalaman berkarier profesional yang dimilikinya. experience.
Berikut ini adalah lingkup pembagian tugas dan The following is the scope of the division of duties and
tanggung jawab Direksi Perseroan, yaitu: responsibilities of the Company’s Directors, namely:
Nama Jabatan Lingkup Tugas dan Tanggung Jawab
Name Position Scope of Duties and Responsibilities
Francis Indarto Direktur Utama • Menjalankan dan bertanggung jawab atas pengurusan Perseroan untuk kepentingan Perseroan
President Director sesuai dengan maksud dan tujuan Perseroan yang ditetapkan dalam Anggaran Dasar;
• Mewakili Perseroan baik di dalam maupun di luar pengadilan;
• Menyusun dan menetapkan berbagai strategi untuk mencapai visi dan misi Perseroan;
• Merencanakan, mengembangkan, dan mengelola berbagai sumber pendapatan dan
pembelanjaan kekayaan milik Perseroan;
• Menentukan, merumuskan, dan memutuskan sebuah kebijakan dalam Perseroan;
• Menyampaikan pertanggungjawaban kepada RUPS mengenai kinerja Perseroan hingga akhir
tahun buku Perseroan dan memberikan jawaban atas pertanyaan yang disampaikan pemegang
saham dalam RUPS;
• Menyampaikan laporan tahunan kepada RUPS setelah ditelaah oleh Dewan Komisaris dalam
jangka waktu paling lambat 6 (enam) bulan setelah tahun buku Perseroan berakhir; dan
• Menyusun rencana kerja tahunan sebelum dimulainya tahun buku yang akan datang yang juga
memuat anggaran tahunan Perseroan untuk tahun buku yang akan datang dan disampaikan
kepada Dewan Komisaris untuk ditelaah dan dimintakan persetujuannya.
• Carry out and be responsible for the management of the Company for the benefit of the
Company in accordance with the aims and objectives of the Company set out in the Articles of
Association;
• Representing the Company both inside and outside the court;
• Develop and determine various strategies to achieve the Company’s vision and mission;
• Plan, develop and manage various sources of income and expenditure of the Company’s assets;
• Determine, formulate and decide on a policy within the Company;
• Delivering accountability to the GMS regarding the Company’s performance until the end of the
Company’s financial year and providing answers to questions raised by shareholders at the GMS;
• Submit an annual report to the GMS after being reviewed by the Board of Commissioners within a
period of no later than 6 (six) months after the end of the Company’s financial year; and
• Prepare an annual work plan before the start of the next financial year which also contains
the Company’s annual budget for the coming financial year and submit it to the Board of
Commissioners for review and approval.
124 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 125
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
Nama Jabatan Lingkup Tugas dan Tanggung Jawab
Name Position Scope of Duties and Responsibilities
Kahar Anwar Direktur • Membantu tugas Direktur Utama.
Director • Bertanggung jawab terhadap seluruh proses operasional, produksi, hingga kualitas hasil produksi
Perseroan.
• Menyusun strategi dalam pemenuhan target Perseroan.
• Menentukan, mengawasi, dan mengambil keputusan dalam hal keuangan Perseroan.
• Assisting the duties of the Main Director.
• Responsible for all operational processes, production, to the quality of the Company’s products.
• Formulate a strategy in meeting the Company’s targets.
• Determine, supervise, and make decisions regarding the Company’s finances.
Masa Jabatan dan Komposisi Term of Office and Composition of
Anggota Direksi Directors
Masa jabatan Direksi Perseroan adalah 5 (lima) tahun The term of office of the Company’s Directors is 5 (five)
sejak tanggal RUPS yang mengangkatnya dan dapat years from the date of the GMS that appointed them
diangkat kembali untuk 1 (satu) kali masa jabatan and they can be reappointed for 1 (one) subsequent
berikutnya. Namun demikian, ketentuan tersebut tidak term of office. However, this provision does not reduce
mengurangi hak RUPS untuk dapat memberhentikan the right of the GMS to dismiss members of the Board
anggota Direksi sewaktu-waktu sebelum masa of Directors at any time before their term of office ends
jabatannya berakhir dengan menyebutkan alasannya. by stating the reasons.
Susunan anggota Direksi Perseroan per 31 Desember The composition of the Company’s Board of Directors
2023 adalah sebagai berikut: as of 31 December 2023 is as follows:
No. Nama Jabatan Dasar Pengangkatan Periode Menjabat Periode Ke
Name Position Legal Base Appointment Term of Office Period to
1. Francis Indarto Direktur Utama Keputusan Pemegang Saham sesuai Akta No. 69 Tanggal 26 Juni 2023 2023-2028 3
President Director Shareholders’ decision pursuant to Deed No. 69, dated June 26, 2023
2. Kahar Anwar Direktur Keputusan Pemegang Saham sesuai Akta No. 69 Tanggal 26 Juni 2023 2023-2028 3
Director Shareholders’ decision pursuant to Deed No. 69, dated June 26, 2023
Profil dari masing-masing anggota Direksi dapat The profile of each member of the Board of Directors
dilihat pada Bab Profil Perusahaan dengan sub-bab can be seen in the Company Profile Chapter with the
Profil Direksi dalam Laporan ini. Directors’ Profile sub-chapter in this Report.
Rapat Direksi Board of Directors Meeting
Kebijakan Rapat Meeting Policy
Berdasarkan Peraturan POJK No. 33/2014, Direksi Based on POJK Regulation No. 33/2014, the Company’s
Perseroan wajib mengadakan rapat sekurang- Board of Directors is required to hold meetings at least
kurangnya 1 (satu) kali setiap bulan atau 12 kali dalam 1 (one) time every month or 12 times a year.
setahun.
Kendati demikian, Rapat Direksi tetap dapat diadakan Nevertheless, Board of Directors meetings can still
setiap waktu jika dipandang perlu oleh seorang atau be held at any time if deemed necessary by one
lebih Direksi, atas permintaan Dewan Komisaris, atau or more Directors, at the request of the Board of
atas permintaan tertulis dari 1 (satu) orang atau lebih Commissioners, or at the written request of 1 (one)
pemegang saham yang Bersama-sama mewakili 1/10 or more shareholders who together represent 1/10 or
atau lebih dari jumlah seluruh saham dengan hak more of the total number of shareholders. all shares
suara. with voting rights.
Mekanisme Rapat Meeting Mechanism
Mekanisme pengambilan keputusan dalam Rapat The mechanism for making decisions at Board
Direksi dilakukan dengan cara musyawarah untuk of Directors Meetings is carried out by means of
mufakat dan apabila musyawarah untuk mufakat tidak deliberation to reach consensus and if deliberation to
tercapai, maka keputusan diambil dengan metode reach consensus is not reached, then decisions are
pemungutan suara berdasarkan suara setuju lebih taken by voting method based on affirmative votes
dari 1/2 (satu perdua) bagian dari jumlah suara yang of more than 1/2 (one half) of the number of legally
dikeluarkan secara sah yang dikeluarkan dalam rapat cast votes cast in the meeting, unless the Articles of
tersebut, kecuali jika Anggaran Dasar menentukan lain. Association provide otherwise.
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 125
Page 126
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
Direksi juga dapat mengambil keputusan yang sah dan The Board of Directors can also make legal and binding
mengikat tanpa mengadakan Rapat Direksi, sepanjang decisions without holding a Board of Directors Meeting,
semua anggota Direksi telah diberitahukan secara as long as all members of the Board of Directors have
tertulis tentang usul-usul yang akan disampaikan been notified in writing about the proposals to be
dan semua anggota Direksi memberikan persetujuan submitted and all members of the Board of Directors
mengenai usul yang diajukan secara tertulis dengan have given their approval regarding the proposals
menandatangani persetujuan tersebut. Keputusan submitted in writing by signing the agreement.
yang diambil dengan cara demikian mempunyai Decisions taken in this way have the same force as
kekuatan yang sama dengan keputusan yang diambil decisions legally taken at a Board of Directors meeting.
dengan sah dalam rapat Direksi.
Frekuensi dan Tingkat Kehadiran Rapat Frequency and Attendance Rate of Meetings
Sepanjang tahun 2023, Direksi telah mengadakan Throughout 2023, the Board of Directors has held
12 kali rapat, baik untuk melakukan evaluasi atas 12 meetings, both to evaluate the Company’s
capaian kinerja Perusahaan maupun hal-hal lain performance achievements and other matters
yang dinilai penting. deemed important.
Tingkat kehadiran masing-masing anggota sebagai The attendance level of each member is as follows:
berikut:
Nama Jabatan Jumlah Rapat Jumlah Kehadiran Persentase Kehadiran (%)
Name Position Number of Meeting Number of Attendance Frequency of Attendance
Francis Indarto Direktur Utama 12 12 100%
President Director
Kahar Anwar Direktur 12 12 100%
Director
Pelatihan dan Pengembangan Training and Competency
Kompetensi Direksi Development for Directors
Anggota Direksi diharapkan untuk selalu mengetahui Members of the Board of Directors are expected to always
perkembangan baru di industri dan lingkungan bisnis be aware of new developments in the industry and business
serta hal-hal lain yang terkait dengan posisinya. environment as well as other matters related to their position.
Dalam scope ini, Perseroan memberikan kesempatan Within this scope, the Company provides equal and
yang sama dan setara kepada semua anggota Direksi equal opportunities to all members of the Board
untuk mengikuti berbagai program dan kegiatan of Directors to participate in various useful training
pelatihan, seminar, atau workshop yang bermanfaat programs and activities, seminars or workshops to
untuk mendukung efektivitas pelaksanaan tugas dan support the effective implementation of their duties
tanggung jawabnya sebagai Direksi Perseroan. and responsibilities as Directors of the Company.
Dengan berpartisipasi aktif mengikuti berbagai By actively participating in various training programs
program maupun kegiatan pelatihan setiap tahunnya, and activities every year, the Company hopes that
Perseroan berharap kompetensi dan pengetahuan the competency and knowledge possessed by each
yang dimiliki oleh tiap-tiap anggota Direksi terus member of the Board of Directors will continue to
meningkat. Khususnya mengenai perkembangan increase. Especially regarding the latest economic
ekonomi terkini dan dinamika bisnis di industri kelapa developments and business dynamics in the palm oil
sawit. industry.
Berikut adalah kegiatan pelatihan dan The following are training and competency development
pengembangan kompetensi Direksi pada tahun 2023. activities for the Board of Directors in 2023.
Francis Indarto
Direktur Utama/President Director
Waktu Pelatihan Jenis Keikutsertaan Acara (Pelatihan/Konferensi/Workshop/Seminar) Penyelenggara/Tempat
No.
Training Time Type of Participation Program (Training/Conference/Workshop/Seminar) Organizer/Place
1 8 Agustus 2023 Peserta Conference Catalyzing Green and Sustainable Finance Through OJK/Jakarta
August 8, 2023 Participant Capital Market and Other Innovative Solutions
126 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 127
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
Francis Indarto
Direktur Utama/President Director
Waktu Pelatihan Jenis Keikutsertaan Acara (Pelatihan/Konferensi/Workshop/Seminar) Penyelenggara/Tempat
No.
Training Time Type of Participation Program (Training/Conference/Workshop/Seminar) Organizer/Place
2 11 Oktober 2023 Peserta Sustainable Finance and Capital Market: Investing in a Greener OJK-KSEI-KPEI & IFA/Jakarta
October 11, 2023 Participant Future
3 20 Desember 2023 Peserta Sosialisasi Kriteria dan Penilaian ASEAN Corporate Governance OJK-BEI-AEI/Jakarta
December 20, 2023 Participant Scorecard (ACGS) 2024
Socialization of the 2024 ASEAN Corporate Governance Scorecard
(ACGS) Criteria and Assessment
Kahar Anwar
Direktur/Director
Waktu Pelatihan Jenis Keikutsertaan Acara (Pelatihan/Konferensi/Workshop/Seminar) Penyelenggara/Tempat
No.
Training Time Type of Participation Program (Training/Conference/Workshop/Seminar) Organizer/Place
1 8 Agustus 2023 Peserta Conference Catalyzing Green and Sustainable Finance Through OJK/Jakarta
August 8, 2023 Participant Capital Market and Other Innovative Solutions
2 11 Oktober 2023 Peserta Sustainable Finance and Capital Market: Investing in a Greener OJK-KSEI-KPEI & IFA/Jakarta
October 11, 2023 Participant Future
3 20 Desember 2023 Peserta Sosialisasi Kriteria dan Penilaian ASEAN Corporate Governance OJK-BEI-AEI/Jakarta
December 20, 2023 Participant Scorecard (ACGS) 2024
Socialization of the 2024 ASEAN Corporate Governance Scorecard
(ACGS) Criteria and Assessment
Program Orientasi/Pengenalan Orientation/Introduction Program
Bagi Direksi Baru Tahun 2023 for New Directors in 2023
Setelah pengangkatannya, anggota Direksi baru harus After their appointment, new members of the Board
melalui tahapan orientasi guna memastikan bahwa of Directors must go through an orientation stage to
mereka memiliki pemahaman yang komprehensif ensure that they have a comprehensive understanding
mengenai bisnis, tugas dan tanggung jawab mereka of the business, their duties and responsibilities as
sebagai Direksi, visi, misi, nilai-nilai Perseroan, kode Directors, the Company’s vision, mission, values, code
tata laku dan struktur organisasi, serta undang- of conduct and organizational structure, as well as
undang dan peraturan yang berlaku. laws and applicable regulation.
Untuk tahun buku yang berakhir pada 31 Desember For the financial year ending December 31 2023, there
2023, tidak ada program orientasi atau pengenalan were no orientation or introduction program for new
bagi Dewan Komisaris baru. Board of Commissioners.
Penilaian Kinerja Komite-Komite Performance Assessment of
Di Bawah Direksi dan Dasar Committees Under the Board of
Penilaiannya Directors and Basis for Evaluation
Per 31 Desember 2023, Perseroan belum memiliki As of 31 December 2023, the Company does not yet
komite-komite pendukung yang membantu have supporting committees that assist in carrying out
pelaksanaan tugas dan tanggung jawab Direksi the duties and responsibilities of the Board of Directors
sehingga tidak ada informasi yang dapat disajikan so that no information can be presented regarding the
mengenai Penilaian Kinerja Komite-Komite Di Bawah Performance Assessment of Committees Under the
Direksi, dalam laporan ini. Board of Directors, in this report.
Penilaian atas Kinerja Unit Audit Assessment of the Performance
Internal dan Sekretaris Perusahaan of the Internal Audit Unit and
Tahun 2023 Corporate Secretary in 2023
Pada tahun 2023, penilaian kinerja terhadap Unit In 2023, performance assessments of the Internal
Audit Internal dan Sekretaris Perusahaan baik secara Audit Unit and Corporate Secretary, both collegial
kolegial maupun individual telah dilakukan dengan and individual, was carried out using an independent
menggunakan mekanisme penilaian mandiri. assessment mechanism. The assessment benchmark
Tolok ukur penilaian yang digunakan Direksi dalam used by the Board of Directors in providing a positive
memberikan penilaian positif terhadap kedua organ assessment of these two organs is the achievement of
ini, yaitu pencapaian atas semua target-target yang all set targets.
ditetapkan.
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 127
Page 128
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
Penilaian Kinerja Dewan
Komisaris dan Direksi
Performance Assessment of The
Board of Commissioners and Board
of Directors
Dewan Komisaris Board of Commissioners
Prosedur Penilaian Kinerja Performance Appraisal Procedures
Kinerja Dewan Komisaris dievaluasi setiap tahun The performance of the Board of Commissioners is
dengan membandingkan target dan pencapaian Key evaluated every year by comparing the targets and
Performance Indicator (KPI) yang sudah disepakati achievements of the Key Performance Indicators (KPI)
bersama di awal tahun. Selanjutnya, hasil penilaian that were mutually agreed upon at the beginning of the
tersebut dituangkan ke dalam sebuah laporan dan year. Next, the results of the assessment are outlined
diajukan kepada Komite Nominasi dan Remunerasi in a report and submitted to the Nomination and
untuk dipertimbangkan. Setelah itu, kompilasi hasil Remuneration Committee for consideration. After that,
evaluasi kinerja seluruh anggota Dewan Komisaris a compilation of performance evaluation results for all
disampaikan kepada Komisaris Utama untuk members of the Board of Commissioners is submitted
mendapatkan persetujuan akhir. to the President Commissioner for final approval.
Kriteria Penilaian Kinerja Performance Evaluation Criteria
Kriteria evaluasi formal sudah disampaikan Formal evaluation criteria have been openly submitted
secara terbuka kepada Dewan Komisaris sejak to the Board of Commissioners since his appointment.
pengangkatannya. Berikut ini adalah tolok ukur atau The following are the main benchmarks or criteria
kriteria utama yang digunakan dalam proses penilaian used in the performance assessment process of the
kinerja Dewan Komisaris, antara lain meliputi: Board of Commissioners, including:
1. Pelaksanaan pengawasan atas kebijakan Direksi 1. Implementation of supervision over the Board of
dalam menjalankan kegiatan usaha Perseroan; Directors’ policies in carrying out the Company’s
business activities;
2. Pemberian nasihat secara berkala kepada Direksi 2. Providing regular advice to the Company’s Directors
Perseroan sehingga tata kelola perusahaan yang so that good corporate governance is always
baik selalu diterapkan; implemented;
3. Pemenuhan kinerja terhadap perundangan dan 3. Fulfillment of performance against applicable laws
peraturan yang berlaku. and regulations.
Pihak Penilai Assessor
Kinerja Dewan Komisaris dievaluasi dan dinilai The performance of the Board of Commissioners is
oleh pemegang saham melalui RUPS Tahunan evaluated and assessed by shareholders through the
yang disampaikan dalam bentuk Laporan Tugas Annual GMS which is submitted in the form of a Board
Pengawasan Dewan Komisaris yang merupakan of Commissioners Supervisory Duties Report which is
bagian dari Laporan Tahunan Perseroan. part of the Company’s Annual Report.
Hasil Penilaian Rating result
Pada tahun 2023, Dewan Komisaris telah In 2023, the Board of Commissioners has submitted
menyampaikan Laporan Tugas Pengawasan Dewan the Board of Commissioners’ Supervisory Task Report
Komisaris Tahun Buku 2022 kepada pemegang for the 2022 Fiscal Year to shareholders at the 2023
saham di dalam RUPST 2023 dan telah mendapatkan AGMS and has received full release from responsibility
pembebasan tanggung jawab sepenuhnya (acquit (acquit et de charge) for the management and
et de charge) atas tindakan pengurusan dan supervision actions that have been carried out.
pengawasan yang telah dilakukan.
Direksi Directors
Prosedur Penilaian Kinerja Performance Appraisal Procedures
Penilaian terhadap kinerja Direksi dilakukan setiap Assessment of the performance of the Board of
128 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 129
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
tahun dengan menggunakan tolok ukur yang sudah Directors is carried out every year using benchmarks
disepakati bersama di awal tahun. Selanjutnya, hasil that are mutually agreed upon at the beginning
penilaian tersebut dituangkan ke dalam laporan dan of the year. Next, the results of the assessment are
diajukan kepada Komite Nominasi dan Remunerasi outlined in a report and submitted to the Nomination
untuk dipertimbangkan dan setelah itu diajukan untuk and Remuneration Committee for consideration and
mendapatkan persetujuan akhir Dewan Komisaris. thereafter submitted for final approval to the Board of
Commissioners.
Kriteria Penilaian Kinerja Performance Evaluation Criteria
Kriteria evaluasi formal sudah disampaikan secara Formal evaluation criteria have been openly presented
terbuka kepada Dewan Direksi sejak pengangkatannya. to the Board of Directors since his appointment. The
Berikut ini adalah tolok ukur atau kriteria utama yang following are the main benchmarks or criteria used in
digunakan dalam proses penilaian kinerja Dewan the performance assessment process of the Board of
Direksi, antara lain meliputi: Directors, including:
1. Kebijakan dan Tindakan Direksi dalam menjalankan 1. Policies and Actions of the Board of Directors in
kegiatan usaha Perseroan; carrying out the Company’s business activities;
2. Penerapan tata kelola perusahaan yang baik dalam 2. Implementation of good corporate governance in
setiap tindakannya; every action;
3. Pemenuhan kinerja terhadap perundangan dan 3. Fulfillment of performance against applicable laws
peraturan yang berlaku. and regulations.
Pihak Penilai Assessor
Kinerja Direksi dievaluasi dan dinilai oleh pemegang The performance of the Board of Directors is evaluated
saham melalui RUPS Tahunan yang disampaikan and assessed by shareholders through the Annual
dalam bentuk Laporan Pelaksanaan Tugas Direksi GMS which is submitted in the form of a Report on the
yang merupakan bagian dari Laporan Tahunan Implementation of Directors’ Duties which is part of the
Perseroan. Company’s Annual Report.
Hasil Penilaian Rating result
Pada tahun 2023, Direksi telah menyampaikan In 2023, the Board of Directors has submitted a Report
Laporan Pelaksanaan Tugas Tahun Buku 2022 on the Implementation of Duties for the 2022 Financial
kepada pemegang saham di dalam RUPST 2023 dan Year to shareholders at the 2023 AGMS and has
telah mendapatkan pembebasan tanggung jawab received full release from responsibility (acquit et de
sepenuhnya (acquit et de charge) atas tindakan charge) for the management and supervision actions
pengurusan dan pengawasan yang telah dilakukan. that have been carried out.
Kebijakan Nominasi
dan Remunerasi Dewan
Komisaris Dan Direksi
Nomination and Remuneration
Policy of The Board of
Commissioners and Board of
Directors
Prosedur Nominasi Nomination Procedure
Prosedur nominasi anggota Dewan Komisaris dan The procedure for nominating members of the Board
Direksi dilakukan dengan mengidentifikasi dan of Commissioners and Directors is carried out by
mengusulkan calon kandidat yang diyakini memenuhi identifying and proposing prospective candidates
syarat dan kualifikasi sebagai anggota Dewan who are believed to meet the requirements and
Komisaris dan Direksi Perseroan. qualifications as members of the Company’s Board of
Commissioners and Directors.
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 129
Page 130
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
Pada tahapan ini, Komite Nominasi dan Remunerasi At this stage, the Nomination and Remuneration
menjalankan fungsi nominasi dengan menyiapkan Committee carries out the nomination function by
daftar kandidat Komisaris atau Direktur untuk preparing a list of candidates for Commissioner or
selanjutnya disampaikan kepada Dewan Komisaris Director to be submitted to the Board of Commissioners
agar profil masing-masing kandidat dapat ditelaah so that the profile of each candidate can be studied in
lebih dalam. more depth.
Setelah proses profiling dilakukan, Dewan After the profiling process is carried out, the Board
Komisaris memutuskan daftar kandidat terpilih of Commissioners decides on the list of selected
dan menyampaikan nama-nama calon anggota candidates and submits the names of prospective
Dewan Komisaris dan Direksi kepada RUPS untuk members of the Board of Commissioners and Directors
mendapatkan persetujuan pemegang saham. to the GMS to obtain shareholder approval.
Prosedur Penetapan Remunerasi Procedure for Determining
Dewan Komisaris dan Direksi Remuneration for the Board of
Commissioners and Directors
Penetapan struktur dan besaran remunerasi Dewan Determination of the structure and amount of
Komisaris dan Direksi senantiasa memperhatikan remuneration for the Board of Commissioners and
kemampuan finansial perusahaan dan selalu Directors always takes into account the company’s
mengedepankan prinsip kehati-hatian dengan financial capabilities and always prioritizes the principle of
mengacu pada peraturan perundangan yang berlaku. prudence by referring to applicable laws and regulations.
Dalam menjalankan fungsi remunerasi, Komite In carrying out its remuneration function, the
Nominasi dan Remunerasi melakukan pengkajian Nomination and Remuneration Committee reviews the
atas struktur dan besaran remunerasi yang layak appropriate structure and amount of remuneration to
untuk diberikan kepada Dewan Komisaris dan Direksi be given to the Board of Commissioners and Directors
dengan mengacu pada kebijakan internal Perseroan. by referring to the Company’s internal policies. Based
Berdasarkan hasil kajian tersebut, Komite Nominasi on the results of this study, the Nomination and
dan Remunerasi menyusun rekomendasi remunerasi Remuneration Committee prepares remuneration
yang akan dibagikan dan kemudian disampaikan recommendations which will be distributed and then
kepada Dewan Komisaris. submitted to the Board of Commissioners.
Indikator Penetapan Remunerasi Indicators for Determining
Dewan Komisaris dan Direksi Remuneration for the Board of
Commissioners and Directors
Dalam menentukan struktur, kebijakan dan besaran In determining the structure, policies and amount of
remunerasi, Perseroan memperhatikan hal-hal remuneration, the Company pays attention to the
sebagai berikut: following matters:
1. Remunerasi yang berlaku pada industri dengan 1. Remuneration that applies to industries with similar
kegiatan usaha dan/atau skala usaha sejenis business activities and/or business scale to the
dengan Perseroan. Company.
2. Tugas, tanggung jawab anggota Direksi dan 2. Duties and responsibilities of members of the Board of
anggota Dewan Komisaris dikaitan dengan Directors and members of the Board of Commissioners
pencapaian tujuan dan kinerja Perseroan, target are related to achieving the goals and performance
dan kinerja masing-masing anggota Direksi dan of the Company, targets and performance of each
anggota Dewan Komisaris serta keseimbangan member of the Board of Directors and members of the
terjaga baik yang bersifat tetap maupun variabel. Board of Commissioners and balance is maintained,
both fixed and variable.
Remunerasi yang Dibayarkan Remuneration Paid to the Board of
Kepada Dewan Komisaris dan Direksi Commissioners and Directors
Atas dasar pencapaian kinerja tahun buku 2022, On the basis of performance achievements for the
Dewan Komisaris dan Direksi berhak untuk menerima 2022 financial year, the Board of Commissioners and
130 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 131
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
remunerasi yang besarannya ditetapkan dalam Directors have the right to receive remuneration whose
RUPST 2023. amount is determined at the 2023 AGMS.
Struktur Remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi The remuneration structure for the Board of
seluruhnya berupa gaji, bonus, tunjangan rutin, Commissioners and Directors is entirely in the form
tantiem, dan fasilitas lainnya dalam bentuk non natura. of salaries, bonuses, routine allowances, bonuses
Tidak ada remunerasi berupa natura yang diberikan and other facilities in the form of in-kind. There is no
kepada anggota Dewan Komisaris dan Direksi. remuneration in kind given to members of the Board of
Commissioners and Directors.
Besaran remunerasi yang diterima di tahun 2023 The amount of remuneration received in 2023 as a
secara keseluruhan untuk Dewan Komisaris dan Direksi whole for the Board of Commissioners and Directors
adalah sebesar Rp1.200.000.000,- atau satu miliar dua is IDR 1,200,000,000,- or one billion two hundred million
ratus juta rupiah. rupiah.
Remunerasi dalam bentuk Opsi Remuneration in the form of Stock
Saham Options
Perusahaan tidak memberikan remunerasi dalam The Company does not provide remuneration in the
bentuk opsi saham kepada Direksi. form of share options to the Directors.
Pengungkapan
Hubungan Afiliasi
Dewan Komisaris,
Direksi, dan Pemegang
Saham Pengendali
Disclosure of The Affiliate
Relationship of The Board of
Commissioners, Board of Directors
and Controlling Shareholders
Dalam laporan pelaksanaan tata kelola, Dewan In the governance implementation report, the Board of
Komisaris dan Direksi wajib mengungkapkan Commissioners and Directors are required to disclose
hubungan keuangan dan keluarga dengan financial and family relationships with other members
anggota Dewan Komisaris lain, anggota Direksi dan/ of the Board of Commissioners, members of the Board
atau pemegang saham pengendali Perusahaan. of Directors and/or controlling shareholders of the
Penjabaran mengenai hal ini dapat dilihat pada tabel Company. An explanation of this can be seen in the
di bawah. table below.
Berdasarkan tabel di bawah, dapat dinyatakan Based on the table below, it can be stated that
bahwa seluruh anggota Dewan Komisaris dan all members of the Board of Commissioners
Direksi Perseroan tidak memiliki hubungan keluarga and Directors of the Company have no family or
dan hubungan keuangan dengan anggota Dewan financial relationships with members of the Board
Komisaris, Direksi dan pemegang saham utama/ of Commissioners, Directors and main/controlling
pengendali. shareholders.
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 131
Page 132
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
Hubungan Keluarga Hubungan Keuangan
Family Relationship Financial Relationship
Pemegang Saham Pemegang Saham
Dewan Komisaris Dewan Komisaris Direksi
Nama Direksi Pengendali Pengendali
Board of Board of Board of
Name Board of Directors Controlling Controlling
Commissioners Commissioners Directors
Shareholders Shareholders
Ya Tidak Ya Tidak Ya Tidak Ya Tidak Ya Tidak Ya Tidak
Yes No Yes No Yes No Yes No Yes No Yes No
Dewan Komisaris
Board of Commissioners
Wilson - √ - √ - √ - √ - √ - √
Andre Handhika
Tessaputra - √ - √ - √ - √ - √ - √
The
Direksi
Board of Directors
Francis Indarto - √ - √ - √ - √ - √ - √
Kahar Anwar - √ - √ - √ - √ - √ - √
Benturan Kepentingan Conflict of Interest
Dewan Komisaris dan Direksi telah menandatangani The Board of Commissioners and Directors have signed
Pernyataan Komitmen/Pakta Integritas Anggota, yang a Statement of Commitment/Member Integrity Pact,
mencakup komitmen untuk selalu mempertahankan which includes a commitment to always maintain
integritas dan menghindari konflik kepentingan yang integrity and avoid conflicts of interest that could
dapat mempengaruhi fungsi manajemen operasional affect the operational management and supervision
dan pengawasan Perusahaan. functions of the Company.
Tidak terjadi peristiwa terkait benturan kepentingan There were no incidents related to conflicts of interest
yang dilakukan oleh Anggota Dewan Komisaris dan committed by members of the Board of Commissioners
Direksi selama tahun 2023. and Directors during 2023.
Komite Audit
Audit Committee
Komite Audit mendukung pengawasan Dewan The Audit Committee supports the Board of
Komisaris terhadap manajemen sehubungan dengan Commissioners’ supervision of management regarding
pengungkapan keuangan Perseroan, kepatuhan the Company’s financial disclosures, compliance and
dan pelaksanaan audit internal dan eksternal, serta implementation of internal and external audits, as well
kepatuhan terhadap prinsip-prinsip GCG. as compliance with GCG principles.
Pembentukan Komite Audit sesuai dengan ketentuan Establishment of an Audit Committee in accordance
POJK No. 55/POJK.04/2015 tentang Pembentukan dan with the provisions of POJK No. 55/POJK.04/2015
Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite Audit. concerning the Establishment and Guidelines for
Implementing the Work of the Audit Committee.
Dasar Pembentukan Komite Audit Basis for Formation of the Audit Committee
Komite Audit Perseroan dibentuk berdasarkan The Company’s Audit Committee was formed based
peraturan sebagai berikut: on the following regulations:
1. Peraturan OJK No. 55/POJK.04/2015 tentang 1. OJK Regulation No. 55/POJK.04/2015 concerning the
Pembentukan dan Pedoman Pelaksanaan Kerja Establishment and Guidelines for Implementing the
Komite Audit; Work of the Audit Committee;
2. Peraturan OJK No. 33/POJK.04/2014 tentang Direksi 2. OJK Regulation no. 33/POJK.04/2014 concerning
dan Dewan Komisaris Emiten atau Perusahaan Directors and Board of Commissioners of Issuers or
Publik; Public Companies;
3. Peraturan Bursa Efek Indonesia I-A butir III.1.6 yang 3. Indonesia Stock Exchange Regulation I-A point III.1.6
132 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 133
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
menyatakan bahwa perusahaan terbuka harus which states that a public company must have an
memiliki Komite Audit. Audit Committee.
Keanggotaan Komite Audit Audit Committee Membership
Anggota Komite Audit ditunjuk oleh Dewan Komisaris. Members of the Audit Committee are appointed by
Komite Audit memiliki tiga anggota, termasuk seorang the Board of Commissioners. The Audit Committee
Ketua, yang juga merupakan Komisaris Independen has three members, including a Chairman, who is
Perseroan. Anggota lainnya tidak memiliki afiliasi also an Independent Commissioner of the Company.
dengan Perseroan. Dua anggota komite memiliki Other members have no affiliation with the Company.
kualifikasi dan pengalaman di bidang akuntansi, Two committee members have qualifications and
keuangan, audit dan operasional perusahaan. experience in the fields of accounting, finance, audit
and company operations.
Dengan demikian, komposisi Komite Audit Perseroan Thus, the composition of the Company’s Audit
telah memenuhi ketentuan Peraturan OJK No. 55/ Committee has complied with the provisions of OJK
POJK.04/2015. Regulation No. 55/POJK.04/2015.
Piagam Komite Audit Audit Committee Charter
Perseroan memiliki Piagam Komite Audit yang bersifat The Company has an Audit Committee Charter which
mengikat dan wajib dipatuhi oleh seluruh anggota is binding and must be adhered to by all members
Komite Audit. Pedoman ini dijadikan sebagai acuan of the Audit Committee. This guideline is used as a
dan pedoman kerja bagi Komite Audit agar dapat reference and work guide for the Audit Committee so
menjalankan tugas dan wewenangnya secara efisien, that it can carry out its duties and authority efficiently,
efektif, transparan, kompeten, independen dan dapat effectively, transparently, competently, independently
dipertanggungjawabkan berdasarkan atas ketentuan and accountable based on the provisions of the
peraturan perundang-undangan yang berlaku. applicable laws and regulations.
Perseroan telah membuat Piagam Komite Audit The Company has created a Company Audit
Perseroan (Audit Committee Charter) atau Pedoman Committee Charter or Audit Committee Work
Pelaksanaan Kerja Komite Audit yang telah disusun Implementation Guidelines which have been
dan disahkan oleh Dewan Komisaris Perseroan pada prepared and approved by the Company’s Board of
tanggal 7 Mei 2018. Commissioners on May 7 2018.
Piagam Komite Audit berisi ketentuan antara lain: The Audit Committee Charter contains provisions including:
1. Landasan hukum 1. Legal basis
2. Pengertian 2. Understanding
3. Organisasi Komite Audit Perseroan 3. Organization of the Company’s Audit Committee
4. Persyaratan Anggota Komite Audit Perseroan 4. Requirements for Members of the Company’s Audit
Committee
5. Tanggung Jawab Komite Audit Perseroan 5. Responsibilities of the Company’s Audit Committee
6. Wewenang Komite Audit Perseroan 6. Authority of the Company’s Audit Committee
7. Rapat Komite Audit Perseroan 7. Company Audit Committee Meeting
8. Pelaporan. 8. Reporting.
Piagam Komite Audit dapat diakses dan diunduh di The Audit Committee Charter can be accessed and
website: www.andiraagro.com. downloaded on the website: www.andiraagro.com.
Tugas dan Tanggung Jawab Duties and Responsibilities of the
Komite Audit Audit Committee
Komite Audit memiliki tugas dan tanggung jawab The Audit Committee has the duty and responsibility
untuk memberikan pendapat profesional yang to provide independent professional opinions to the
independen kepada Dewan Komisaris Perseroan Company’s Board of Commissioners regarding reports
atas laporan atau hal-hal yang disampaikan oleh or matters submitted by the Company’s Directors to
Direksi Perseroan kepada Dewan Komisaris Perseroan the Company’s Board of Commissioners as well as
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 133
Page 134
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
serta mengidentifikasikan hal-hal yang memerlukan identifying matters that require the attention of the
perhatian Dewan Komisaris Perseroan meliputi: Company’s Board of Commissioners including:
Berikut ini adalah uraian tugas dan tanggung jawab The following is a description of the duties and
Komite Audit Perseroan sebagaimana tertuang dalam responsibilities of the Company’s Audit Committee as
Piagam Komite Audit: stated in the Audit Committee Charter:
1. Membuat rencana kegiatan tahunan yang disetujui 1. Create an annual activity plan approved by the
oleh Dewan Komisaris Perseroan; Company’s Board of Commissioners;
2. Melakukan penelaahan atas informasi keuangan 2. Review the financial information that will be
yang akan dikeluarkan Perseroan seperti laporan released by the Company, such as financial reports,
keuangan, proyeksi, dan informasi keuangan projections and other financial information;
lainnya;
3. Melakukan penelaahan atas ketaatan perusahaan 3. Review the company’s compliance with other laws
terhadap peraturan perundang-undangan lainnya and regulations related to the Company’s activities;
yang berhubungan dengan kegiatan Perseroan;
4. Melakukan penelaahan/penilaian atas 4. Review/assess the implementation of audits by
pelaksanaan pemeriksaan oleh auditor internal internal auditors and supervise the implementation
dan mengawasi pelaksanaan tindak lanjut oleh of follow-up actions by the Company’s Directors
Direksi Perseroan atas temuan auditor internal; regarding the internal auditor’s findings;
5. Melakukan penelaahan dan melaporkan kepada 5. Review and report to the Company’s Board of
Dewan Komisaris Perseroan atas pengaduan yang Commissioners on complaints relating to the
berkaitan dengan Perseroan; Company;
6. Menjaga kerahasiaan dengan Akuntan Publik atas 6. Maintain confidentiality with the Public Accountant
data dan informasi Perseroan; regarding Company data and information;
7. Mengawasi hubungan dengan Akuntan Publik dan 7. Supervise relations with Public Accountants and
mengadakan rapat/pembahasan dengan Akuntan hold meetings/discussions with Public Accountants;
Publik;
8. Membuat, mengkaji, dan memperbaharui 8. Create, review and update Audit Committee
pedoman Komite Audit bila perlu; guidelines if necessary;
9. Memberikan pendapat independen apabila terjadi 9. Provide an independent opinion if there is a
perbedaan pendapat antara manajemen dan difference of opinion between management and the
Akuntan Publik atas jasa yang diberikan; Public Accountant regarding the services provided;
10. Memberikan rekomendasi kepada Dewan Komisaris 10. Provide recommendations to the Company’s Board
Perseroan mengenai penunjukan Akuntan Publik, of Commissioners regarding the appointment of a
didasarkan pada independensi, ruang lingkup Public Accountant, based on independence, scope
penugasan, dan fee; of assignment and fee;
11. Melakukan penelaahan terhadap aktivitas 11. Review the risk management implementation
pelaksanaan manajemen risiko yang dilakukan activities carried out by the Company’s Directors,
oleh Direksi Perseroan, jika Perseroan tidak memiliki if the Company does not have a risk monitoring
fungsi pemantau risiko di bawah Dewan Komisaris function under the Company’s Board of
Perseroan; dan Commissioners; and
12. Menelaah dan memberikan saran kepada Dewan 12. Review and provide advice to the Company’s Board
Komisaris Perseroan terkait potensi benturan of Commissioners regarding potential conflicts of
kepentingan Perseroan. interest of the Company.
Wewenang Komite Audit Authority of the Audit Committee
• Mengakses dokumen, data, dan informasi Emiten • Access Issuer or Public Company documents, data
atau Perusahaan Publik tentang karyawan, dana, and information regarding employees, funds, assets
aset, dan sumber daya Perusahaan yang diperlukan. and required Company resources.
• Berkomunikasi langsung dengan karyawan, • Communicate directly with employees, including the
termasuk Direksi dan pihak yang menjalankan Board of Directors and parties carrying out internal
fungsi audit internal, manajemen risiko, dan Akuntan audit, risk management and Accountant functions
terkait tugas dan tanggung jawab Komite Audit. regarding the duties and responsibilities of the Audit
Committee.
• Melibatkan pihak independen di luar anggota • Involve independent parties outside the Audit
Komite Audit yang diperlukan untuk membantu Committee members who are needed to assist in
pelaksanaan tugasnya (jika diperlukan). carrying out their duties (if necessary).
134 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 135
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
Masa Jabatan dan Komposisi Term of Office and Composition of
Anggota Komite Audit Audit Committee Members
Komite Audit diangkat berdasarkan Surat Keputusan The Audit Committee was appointed based on the
Dewan Komisaris Perseroan No. 008/KOM/VI/2023 Decree of the Company’s Board of Commissioners
tanggal 30 Juni 2023 dengan tetap mengikuti aturan No. 008/KOM/VI/2023 dated 30 June 2023 while still
dalam POJK No. 55/2015. following the rules in POJK No. 55/2015.
Sesuai dengan isi Piagam Komite Audit dan pasal In accordance with the contents of the Audit Committee
8 POJK 55/2015, masa kerja anggota Komite Audit Charter and article 8 POJK 55/2015, the maximum term of
paling lama adalah 3 (tiga) tahun dan dapat diangkat service for members of the Audit Committee is 3 (three) years
kembali untuk satu kali masa jabatan berikutnya. and they can be reappointed for one further term of office.
Per 31 Desember 2023, komposisi Komite Audit adalah As of 31 December 2023, the composition of the Audit
sebagai berikut: Committee is as follows:
No. Nama Jabatan Dasar Pengangkatan Periode Menjabat
Name Position Legal Base Appointment Term of Office
1. Andre Handhika Ketua Surat Keputusan Dewan Komisaris Perseroan No. 008/KOM/KA/VII/2020 2
Tessaputra The Chairman tanggal 30 Juni 2023
Decree of the Company’s Board of Commissioners No. 008/KOM/KA/VII/2020
dated 30 June 2023
2. Dhanny Cahyadi Anggota Surat Keputusan Dewan Komisaris Perseroan No. 008/KOM/KA/VII/2020 2
Member tanggal 30 Juni 2023
Decree of the Company’s Board of Commissioners No. 008/KOM/KA/VII/2020
dated 30 June 2023
3. Dani Samsul Efendi Anggota Surat Keputusan Dewan Komisaris Perseroan No. 008/KOM/KA/VII/2020 2
Member tanggal 30 Juni 2023
Decree of the Company’s Board of Commissioners No. 008/KOM/KA/VII/2020
dated 30 June 2023
Profil Keanggotaan Komite Audit Audit Committee Membership
Profile
Nama Usia Domisili Riwayat Pendidikan Riwayat Karier
Name Age Domicile Educational Background Career History
Andre Handhika Profil lengkap Bapak Andre Handhika Tessaputra The sebagai Ketua Komite Audit dapat dilihat pada Bab Profil Perusahaan,
Tessaputra The Sub-bab Profil Dewan Komisaris.
Ketua/Chairman The complete profile of Mr Andre Handhika Tessaputra The as a Chairman of the Audit Committee can be seen in the Company
Profile Chapter, Sub-chapter Profile of the Board of Commissioners.
Dhanny Cahyadi 55 tahun Jakarta Memperoleh gelar Sarjana Teknik Bekerja di JP Morgan Indonesia pada tahun 1995-2002, selanjutnya
Anggota/Member 55 years Elektro dari Institut Teknologi di Deutsche Securities Indonesia pada tahun 2002-2004 dengan
Bandung dan Master of Business jabatan terakhir sebagai Direktur. Beliau juga bekerja di PT Citigroup
Administration dari Graduate Securities Indonesia tahun 2004-2007 dengan jabatan terakhir
School of Management, Sydney sebagai Direktur, dan di ING Securities Indonesia tahun 2007-2012
University, Australia. dengan jabatan terakhir Presiden Direktur. Beliau menjabat Anggota
Obtained a Bachelor’s degree in Komite Audit PT Andira Agro Tbk sejak 7 Mei 2018.
Electrical Engineering from the Worked at JP Morgan Indonesia in 1995-2002, then at Deutsche
Bandung Institute of Technology Securities Indonesia in 2002-2004 with his last position as Director. He
and a Master of Business also worked at PT Citigroup Securities Indonesia in 2004-2007 with his
Administration from the Graduate last position as Director, and at ING Securities Indonesia in 2007-2012
School of Management, Sydney with his last position as President Director. He has served as Member
University, Australia. of the Audit Committee of PT Andira Agro Tbk since 7 May 2018.
Dani Samsul 56 tahun Jakarta Sarjana Ekonomi di Pernah berkarir sebagai Direktur Operasional Perseroan (2017),
Efendi 56 years Universitas Jendral Direktur Keuangan Perseroan (2013), Direktur Keuangan di PT Mora
Anggota/Member Soedirman, Purwokerto Telematika Indonesia (2009), Corporate Finance Controller di
(1990). PT Mora Telematika Indonesia (2007), Marketing Controller di PT
Bachelor of Economics from Bentoel Prima (2002), Finance and Accountant Senior Manager di
Jendral Soedirman University, PT Multisaka Mitra (2000), Finance and Accounting Manager di PT
Purwokerto Sarana Primaraya Telemindo (1998), Finance and Administration
(1990). Manager, Card Issuer Division di PT Telekomindo Primabhakti (1996),
Budget Assistant Manager, Financial Department di PT Telekomindo
Primabhakti (1995). Beliau menjabat Anggota Komite Audit PT Andira
Agro Tbk sejak 31 Juli 2020.
Had a career as Operational Director of the Company (2017),
Company Finance Director (2013), Finance Director at PT Mora
Telematics Indonesia (2009), Corporate Finance Controller at
PT Mora Telematics Indonesia (2007), Marketing Controller at PT
Bentoel Prima (2002), Finance and Accountant Senior Manager at
PT Multisaka Mitra (2000), Finance and Accounting Manager at PT
Sarana Primaraya Telemindo (1998), Finance and Administration
Manager, Card Issuer Division at PT Telekomindo Primabhakti 1996),
Budget Assistant Manager, Financial Department at PT Telekomindo
Primabhakti (1995). He serves as a Member PT Andira Agro Tbk Audit
Committee since 31 July 2020.
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 135
Page 136
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
Independensi Komite Audit Independence of the Audit
Committee
Anggota Komite Audit yang berasal dari pihak Audit Committee members who come from
independen dipilih berdasarkan ketetapan yang independent parties are selected based on the
tercantum dalam Peraturan Otoritas Jasa Keuangan provisions contained in Financial Services Authority
No. 55/POJK.04/2015. Semua anggota Independensi Regulation No. 55/POJK.04/2015. All elected members
Komite Audit yang terpilih harus memenuhi syarat of the Independent Audit Committee must meet the
sebagai berikut: following requirements:
1. Tidak memiliki saham langsung maupun tidak 1. Does not own shares directly or indirectly in the
langsung di Perseroan; Company;
2. Tidak memiliki hubungan dengan kantor atau pihak 2. Has no relationship with the office or professional
profesional yang jasanya digunakan oleh Perseroan; party whose services are used by the Company;
3. Tidak memiliki hubungan usaha baik langsung 3. Does not have any direct or indirect business
maupun tidak langsung yang berkaitan dengan relationships related to the Company’s business
kegiatan usaha Perseroan; activities;
4. Tidak memiliki jabatan lain yang dapat menimbulkan 4. Do not have any other position that could give rise
benturan kepentingan terkait dengan jabatan di to a conflict of interest related to the position in the
Perseroan; Company;
5. Tidak menjabat sebagai pengurus partai politik dan/ 5. Not serving as a political party administrator and/
atau calon/anggota legislatif dan/atau merupakan or legislative candidate/member and/or being a
calon atau menjabat sebagai kepala/wakil kepala candidate or serving as head/deputy head of a
pemerintahan daerah; dan regional government; And
6. Tidak memiliki hubungan keluarga dengan 6. Has no family relationship with the Main Shareholders,
Pemegang Saham Utama, Dewan Komisaris, dan Board of Commissioners and Directors.
Direksi.
Komitmen Perseroan dalam menjaga independensi The Company’s commitment to maintaining the
dan integritas seluruh anggota Komite Audit tercermin independence and integrity of all members of the Audit
melalui tabel pengungkapan hubungan afiliasi Committee is reflected in the table disclosing the affiliation
antar-anggota Komite Audit dengan anggota Dewan relationship between members of the Audit Committee
Komisaris, anggota Direksi, dan Pemegang Saham and members of the Board of Commissioners, members
Pengendali Perseroan, sebagaimana dapat dilihat di of the Board of Directors and Controlling Shareholders of
bawah ini: the Company, as can be seen below:
Hubungan Keluarga Hubungan Keuangan
Family Relationship Financial Relationship
Pemegang Saham Pemegang Saham
Dewan Komisaris Dewan Komisaris Direksi
Nama Direksi Pengendali Pengendali
Board of Board of Board of
Name Board of Directors Controlling Controlling
Commissioners Commissioners Directors
Shareholders Shareholders
Ya Tidak Ya Tidak Ya Tidak Ya Tidak Ya Tidak Ya Tidak
Yes No Yes No Yes No Yes No Yes No Yes No
Komite Audit
Audit Committee
Andre Handhika
Tessaputra - √ - √ - √ - √ - √ - √
The
Dhanny Cahyadi - √ - √ - √ - √ - √ - √
Dani Samsul
- √ - √ - √ - √ - √ - √
Efendi
Rapat Komite Audit Audit Committee Meeting
Kebijakan Rapat Meeting Policy
Sebagaimana diatur dalam Peraturan OJK No. 55/ As regulated in OJK Regulation no. 55/ POJK.04/2015,
POJK.04/2015, Komite Audit harus mengadakan rapat the Audit Committee must hold meetings at least
minimal tiga bulan sekali, dan setiap rapat harus once every three months, and each meeting must be
dihadiri oleh lebih dari setengah jumlah anggota. attended by more than half of the members.
136 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 137
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
Keputusan yang diambil dalam rapat dilakukan Decisions taken at meetings are made based
berdasarkan musyawarah untuk mufakat. Semua on deliberation to reach consensus. All results of
hasil keputusan yang diambil pada Rapat Komite decisions taken at the Audit Committee Meeting are
Audit dituangkan dalam risalah rapat termasuk stated in the minutes of the meeting, including if there
apabila terdapat perbedaan pendapat. Risalah rapat are differences of opinion. The minutes of the meeting
tersebut ditandatangani oleh seluruh anggota Komite were signed by all members of the Audit Committee
Audit yang hadir dan disampaikan kepada Dewan present and submitted to the Board of Commissioners.
Komisaris.
Frekuensi dan Tingkat Kehadiran Rapat Frequency and Attendance Rate of Meetings
Selama tahun 2023, Komite Audit mengadakan rapat During 2023, the Audit Committee held 4 (four)
sebanyak 4 (empat) kali dengan tingkat kehadiran meetings with the attendance of each member as
masing-masing anggota sebagai berikut: follows:
Nama Jabatan Jumlah Rapat Jumlah Kehadiran Persentase Kehadiran (%)
Name Position Number of Meeting Number of Attendance Frequency of Attendance
Ketua
Andre Handhika Tessaputra The 4 4 100%
Chairman
Anggota
Dhanny Cahyadi 4 4 100%
Member
Anggota
Dani Samsul Efendi 4 4 100%
Member
Pelatihan dan Pengembangan Audit Committee Competency
Kompetensi Komite Audit Training and Development
Komite Audit disarankan meningkatkan kompetensi The Audit Committee is advised to increase the
dan pengetahuan seluruh anggotanya supaya dapat competence and knowledge of all its members so they
mengikuti perkembangan ekonomi dan bisnis terkini. can keep up with the latest economic and business
developments.
Tidak ada program pendidikan/pelatihan yang diikuti The Audit Committee did not participate in education/
Komite Audit dalam tahun buku 2023. training programs in the 2023 financial year.
Kegiatan Komite Audit pada Tahun Audit Committee Activities in 2023
2023
Tugas dan tanggung jawab yang telah dilaksanakan The duties and responsibilities that have been carried
oleh Komite Audit selama tahun 2023 dan telah out by the Audit Committee during 2023 and have
dilaporkan kepada Dewan Komisaris adalah: been reported to the Board of Commissioners are:
1. Mengawasi dan mengevaluasi pelaksanaan audit 1. Supervise and evaluate the implementation of the
internal dan eksternal Perseroan; Company’s internal and external audits;
2. Memberikan rekomendasi atas penunjukan 2. Provide recommendations on the appointment
auditor eksternal untuk tahun 2023 kepada Dewan of an external auditor for 2023 to the Board of
Komisaris sebagai dasar untuk memberikan usulan Commissioners as a basis for providing proposals for
penunjukan auditor eksternal saat RUPS; the appointment of an external auditor at the GMS;
3. Mengawasi dan menelaah pelaksanaan tata kelola 3. Supervise and review the implementation of
Perusahaan; dan corporate governance; And
4. Menyerahkan dan mempresentasikan laporan hasil 4. Submit and present reports on the results of Audit
rapat Komite Audit kepada Dewan Komisaris. Committee meetings to the Board of Commissioners.
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 137
Page 138
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
Komite Nominasi dan
Remunerasi
Nomination and Remuneration
Committee
Perseroan telah membentuk Komite Nominasi dan The Company has established a Nomination and
Remunerasi sebagai bagian yang tidak terpisahkan Remuneration Committee as an inseparable part of
dari upaya implementasi prinsip-prinsip GCG. efforts to implement GCG principles.
Komite ini merupakan organ pendukung Perseroan This committee is a supporting organ of the Company
yang dibentuk Dewan Komisaris dengan tujuan untuk formed by the Board of Commissioners with the aim of
memperkuat Dewan Komisaris dalam menjalankan strengthening the Board of Commissioners in carrying
tugas nominasi dan penilaian Direksi serta out the duties of nominating and evaluating Directors as
menetapkan kebijakan remunerasi terhadap Direksi. well as determining remuneration policies for Directors.
Komposisi komite terdiri dari unsur Dewan Komisaris The composition of the committee consists of elements
yang bertindak sebagai ketua dan anggota ditambah of the Board of Commissioners who act as chairman
beberapa anggota yang merupakan pakar di bidang and members plus several members who are experts
nominasi dan remunerasi. in the field of nomination and remuneration.
Keberadaan Komite Nominasi dan Remunerasi di The existence of the Nomination and Remuneration
Perseroan telah mengindahkan ketentuan POJK No. Committee in the Company has taken into account the
34/POJK.04/2014 tanggal 8 Desember 2014 tentang provisions of POJK No. 34/POJK.04/2014 dated 8 December
Komite Nominasi dan Remunerasi Emiten atau 2014 concerning the Nomination and Remuneration
Perusahaan Publik. Committee of Issuers or Public Companies.
Dasar Pembentukan Komite Basis for Establishing the Nomination
Nominasi dan Remunerasi and Remuneration Committee
Dewan Komisaris membentuk Komite Nominasi dan The Board of Commissioners formed a Nomination
Remunerasi berdasarkan sejumlah regulasi dan and Remuneration Committee based on a number of
perundang-undangan yang berlaku di Indonesia, regulations and laws in force in Indonesia, including:
antara lain:
1. Undang-Undang No. 40 Tahun 2007 tentang 1. Law no. 40 of 2007 concerning Limited Liability
Perseroan Terbatas; Companies;
2. Undang-Undang No. 8 Tahun 1995 tentang Pasar 2. Law no. 8 of 1995 concerning Capital Markets;
Modal;
3. Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 34/ 3. Financial Services Authority Regulation no. 34/
POJK.04/2014 tanggal 8 Desember 2014 tentang POJK.04/2014 dated 8 December 2014 concerning
Komite Nominasi dan Remunerasi Emiten atau the Nomination and Remuneration Committee of
Perusahaan Publik; Issuers or Public Companies;
4. Ketentuan-ketentuan Anggaran Dasar Perseroan 4. Provisions of the Company’s Articles of Association
mengenai tugas dan wewenang Dewan Komisaris. regarding the duties and authority of the Board of
Commissioners.
Piagam Komite Nominasi dan Nomination and Remuneration
Remunerasi Committee Charter
Piagam Komite Nominasi dan Remunerasi Perseroan The Company’s Nomination and Remuneration
telah ditetapkan oleh Dewan Komisaris Surat Committee Charter has been established by the Board
Keputusan Dewan Komisaris No. 009/DEKOM/KNR/ of Commissioners in Board of Commissioners Decree
VI/2023 tanggal 30 Juni 2023. Pelaksanaan tugas No. 009/DEKOM/KNR/VI/2023 dated 30 June 2023.
dan tanggung jawab Komite merujuk pada Piagam The implementation of the Committee’s duties and
tersebut. responsibilities refers to the Charter.
138 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 139
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
Piagam Komite Nominasi dan Remunerasi berisi The Nomination and Remuneration Committee
ketentuan antara lain: Charter contains provisions including:
1. Landasan Hukum 1. Legal Foundation
2. Visi dan Misi 2. Vision and Mission
3. Maksud dan Tujuan 3. Aims and Objectives
4. Struktur, Keanggotaan, dan Masa Tugas Komite 4. Structure, Membership and Term of Service of the
Nominasi dan Remunerasi Perseroan Company’s Nomination and Remuneration Committee
5. Tugas dan Tanggung Jawab Komite Nominasi dan 5. Duties and Responsibilities of the Company’s
Remunerasi Perseroan Nomination and Remuneration Committee
6. Wewenang Komite Nominasi dan Remunerasi 6. Authority of the Company’s Nomination and
Perseroan Remuneration Committee
7. Rapat Komite Nominasi dan Remunerasi 7. Company Nomination and Remuneration
Perseroan Committee Meeting
8. Pelaporan Komite Nominasi dan Remunerasi 8. Reporting on the Company’s Nomination and
Perseroan Remuneration Committee
9. Penutup 9. Conclusion
Piagam ini bersifat mengikat bagi seluruh anggota This Charter is binding on all members of the
Komite Nominasi dan Remunerasi sehingga wajib Nomination and Remuneration Committee so it must
dijadikan sebagai pedoman kerja bagi semua be used as a work guide for all members so that the
anggota agar pelaksanaan tugas dan tanggung implementation of their duties and responsibilities
jawabnya senantiasa berjalan efektif dan terarah. always runs effectively and in a focused manner.
Piagam Komite Nominasi dan Remunerasi dapat The Nomination and Remuneration Committee
diakses di situs web Perseroan, www.andiraagro.com. Charter can be accessed on the Company’s website,
www.andiraagro.com.
Tugas dan Tanggung Jawab Duties and Responsibilities of the
Komite Nominasi dan Remunerasi Nomination and Remuneration
Committee
Komite Nominasi dan Remunerasi bertanggung jawab The Nomination and Remuneration Committee is
kepada Dewan Komisaris serta memiliki tugas dan responsible to the Board of Commissioners and has
tanggung jawab antara lain sebagai berikut: duties and responsibilities including the following:
A. Fungsi Nominasi A. Nomination Function
1. Menyusun dan memberikan rekomendasi kepada 1. Prepare and provide recommendations to
Dewan Komisaris terkait penentuan: the Board of Commissioners regarding the
determination of:
• Komposisi jabatan anggota Direksi dan/atau • Composition of positions of members of the
anggota Dewan Komisaris, Board of Directors and/or members of the Board
of Commissioners,
• Kebijakan dan kriteria yang dibutuhkan dalam • Policies and criteria required in the Nomination
proses Nominasi, process,
• Kebijakan evaluasi kinerja bagi anggota Direksi • Performance evaluation policy for members of
dan/ atau anggota Dewan Komisaris, dan the Board of Directors and/or members of the
Board of Commissioners, and
• Program pengembangan kemampuan anggota • Capacity development program for members
Direksi dan/atau Dewan Komisaris Perseroan. of the Company’s Board of Directors and/or
Board of Commissioners.
2. Memberikan usulan mengenai calon anggota 2. Provide proposals regarding prospective
Dewan Komisaris dan/atau Direksi kepada Dewan members of the Board of Commissioners and/
Komisaris untuk disampaikan kepada RUPS or Directors to the Board of Commissioners to be
Perseroan; submitted to the Company’s GMS;
3. Menentukan kriteria untuk diimplementasikan 3. Determine the criteria to be implemented in
dalam mengindentifikasi para calon, memeriksa identifying candidates, examining and approving
dan menyetujui calon anggota Direksi dan/ prospective members of the Company’s Board
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 139
Page 140
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
atau Dewan Komisaris Perseroan, dan dalam of Directors and/or Board of Commissioners, and
melakukan hal tersebut Komite Renominasi in doing this the Company’s Renomination and
dan Remunerasi Perseroan akan menerapkan Remuneration Committee will apply the principle
prinsip bahwa setiap calon mampu dan layak that each candidate is capable and worthy of
untuk jabatan kedudukan yang bersangkutan the position concerned and is candidates who
dan merupakan calon yang memenuhi syarat are qualified for the position or position with
untuk posisi atau kedudukan tersebut dengan experience, ability and other relevant factors; and
pengalaman, kemampuan dan faktor-faktor
relevan lainnya; dan
4. Menjalankan prosedur nominasi bagi anggota 4. Carry out nomination procedures for members of
Dewan Komisaris dan/atau Direksi sebagaimana the Board of Commissioners and/or Directors as
dimaksud di atas. referred to above.
B. Fungsi Remunerasi B. Remuneration Function
1. Melakukan evaluasi terhadap kebijakan 1. Evaluate the remuneration policy and evaluate
remunerasi serta evaluasi terhadap kesesuaian its conformity with the implementation of the
dengan pelaksanaan kebijakan remunerasi dari remuneration policy from time to time;
waktu ke waktu; 2. Provide recommendations to the Board of
2. Memberikan rekomendasi kepada Dewan Commissioners regarding the structure, policies
Komisaris mengenai struktur, kebijakan dan and amount of remuneration for the Board of
besaran remunerasi bagi Dewan Komisaris dan Commissioners and Directors to be submitted at
Direksi untuk disampaikan dalam RUPS Perseroan; the Company’s GMS;
3. Memberikan rekomendasi kepada Dewan 3. Provide recommendations to the Board of
Komisaris mengenai kerangka kebijakan Commissioners regarding the remuneration
remunerasi bagi pegawai secara keseluruhan policy framework for employees as a whole which
yang sebelumnya telah disetujui oleh Direksi. has previously been approved by the Board of
Rekomendasi tersebut (jika ada) selanjutnya Directors. These recommendations (if any) will
akan disampaikan oleh Dewan Komisaris kepada then be submitted by the Board of Commissioners
Direksi; to the Board of Directors;
4. Membantu Dewan Komisaris melakukan penilaian 4. Assist the Board of Commissioners in assessing the
kinerja anggota Direksi dan/atau Dewan Komisaris performance of members of the Board of Directors
berdasarkan kriteria yang telah disusun sebagai and/or Board of Commissioners based on criteria
bahan evaluasi; that have been prepared as evaluation material;
5. Komite wajib menjalankan prosedur remunerasi 5. The Committee is obliged to carry out
bagi anggota Dewan Komisaris dan/atau Direksi remuneration procedures for members of the
Perseroan sebagai berikut: Board of Commissioners and/or Directors of the
• Menyusun struktur remunerasi berupa gaji, Company as follows:
honorarium, insentif dan tunjangan yang • Develop a remuneration structure in the form of
bersifat tetap dan variabel; salary, honorarium, incentives and allowances
that are fixed and variable;
• Menyusun kebijakan atas struktur remunerasi; dan • Develop policy on remuneration structure; and
• Menyusun besaran atas struktur remunerasi. • Develop the amount of the remuneration structure.
6. Struktur, kebijakan, dan besaran remunerasi 6. The structure, policies and amount of remuneration
sebagaimana yang dimaksud di atas harus as referred to above must have appropriateness,
memiliki kelayakan, kepatutan, serta tolak ukur propriety and reasonable benchmarks by
yang wajar dengan mempertimbangkan: considering:
• Remunerasi yang berlaku dalam sektor industri ∙ Remuneration applicable in the industrial sector of
kegiatan usaha Perseroan dari waktu ke waktu; the Company’s business activities from time to time;
• Kinerja keuangan dan pemenuhan kewajiban ∙ Financial performance and fulfillment of the
keuangan Perseroan; Company’s financial obligations;
• Prestasi kerja individual anggota Dewan ∙ Individual work achievements of members of
Komisaris dan/atau Direksi Perseroan; the Company’s Board of Commissioners and/or
Directors;
• Kinerja, tugas, tanggung jawab, dan wewenang ∙ Performance, duties, responsibilities and
anggota Dewan Komisaris dan/ atau Direksi authority of members of the Company’s Board
Perseroan; of Commissioners and/or Directors;
• Tujuan dan pencapaian kinerja jangka pendek ∙ Short or long term performance goals and
140 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 141
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
atau panjang yang sesuai dengan strategi achievements in accordance with the
Perseroan; dan Company’s strategy; And
• Keseimbangan tunjangan yang bersifat tetap ∙ Balance of fixed and varied allowances taking
dan variatif dengan memperhatikan kelayakan into account the appropriateness and overall
dan keseluruhan remunerasi bagi Dewan remuneration for the Company’s Board of
Komisaris dan/atau Direksi Perseroan. Commissioners and/or Directors.
7. Komite dapat mempertimbangkan masukan 7. The Committee can consider input from members
dari anggota Direksi maupun anggota Dewan of the Board of Directors and other members of the
Komisaris lainnya terkait kebijakan yang akan Board of Commissioners regarding the policies to
direkomendasikan; be recommended;
8. Struktur, kebijakan dan besaran Remunerasi harus 8. The structure, policies and amount of Remuneration
dievaluasi oleh Komite minimal satu kali dalam must be evaluated by the Committee at least
setahun; dan once a year; And
9. Melaksanakan tugas lain yang diberikan Dewan 9. Carry out other tasks assigned by the Board
Komisaris yang berkaitan dengan remunerasi of Commissioners relating to remuneration in
sesuai dengan ketentuan yang berlaku. accordance with applicable regulations.
Masa Jabatan dan Komposisi Term of Office and Composition
Anggota Komite Nominasi dan of Nomination and Remuneration
Remunerasi Committee Members
Masa jabatan anggota Komite Nominasi dan The term of office of members of the Nomination and
Remunerasi tidak boleh melebihi masa jabatan Dewan Remuneration Committee may not exceed the current
Komisaris saat ini. Anggota komite dapat diangkat term of office of the Board of Commissioners. Committee
untuk maksimal dua periode. members may be appointed for a maximum of two terms.
Pengangkatan dan pemberhentian anggota Komite The appointment and dismissal of Committee
dilakukan oleh Dewan Komisaris. members is carried out by the Board of Commissioners.
Kebijakan tersebut selaras dengan ketentuan Pasal 4 This policy is in line with the provisions of Article 4
POJK 34/2014 dan juga diatur dalam Anggaran Dasar POJK 34/2014 and is also regulated in the Company’s
Perseroan. Articles of Association.
Untuk tahun buku yang berakhir pada 31 Desember For the financial year ending 31 December 2023,
2023, komposisi Komite Nominasi dan Remunerasi the composition of the Company’s Nomination and
Perseroan adalah sebagai berikut: Remuneration Committee is as follows:
No. Nama Jabatan Dasar Pengangkatan Periode Menjabat
Name Position Legal Base Appointment Term of Office
1. Andre Handhika Ketua Surat Keputusan Dewan Komisaris No. 009/DEKOM/KNR/VI/2023 tanggal 30 Juni 2023 2
Tessaputra The Chairman Board of Commissioners Decree No. 009/DEKOM/KNR/VI/2023 dated 30 June 2023
2. Wilson Anggota Surat Keputusan Dewan Komisaris No. 009/DEKOM/KNR/VI/2023 tanggal 30 Juni 2023 2
Member Board of Commissioners Decree No. 009/DEKOM/KNR/VI/2023 dated 30 June 2023
3. Billy Ching Anggota Surat Keputusan Dewan Komisaris No. 009/DEKOM/KNR/VI/2023 tanggal 30 Juni 2023 2
Member Board of Commissioners Decree No. 009/DEKOM/KNR/VI/2023 dated 30 June 2023
Profil Keanggotaan Komite Nomination and Remuneration
Nominasi dan Remunerasi Committee Membership Profile
Nama Usia Domisili Riwayat Pendidikan Riwayat Karier
Name Age Domicile Educational Background Career History
Andre Handhika Profil lengkap Bapak Andre Handhika Tessaputra The sebagai Ketua Nominasi dan Remunerasi Perseroan dapat dilihat pada Bab
Tessaputra The Profil Perusahaan, Sub-bab Profil Dewan Komisaris.
Ketua /Chairman The complete profile of Mr. Andre Handhika Tessaputra The as Chairman of the Company’s Nomination and Remuneration can
be seen in the Company Profile Chapter, Board of Commissioners Profile Sub-chapter.
Wilson Profil lengkap Bapak Wilson sebagai anggota Nominasi dan Remunerasi Perseroan dapat dilihat pada Bab Profil Perusahaan,
Anggota Sub-bab Profil Dewan Komisaris.
Member The complete profile of Mr. Wilson as Member of the Company’s Nomination and Remuneration can be seen in the Company
Profile Chapter, Board of Commissioners Profile Sub-chapter.
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 141
Page 142
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
Nama Usia Domisili Riwayat Pendidikan Riwayat Karier
Name Age Domicile Educational Background Career History
Billy Ching 38 tahun Jakarta Menyelesaikan pendidikan Bachelor Meniti karier sebagai Senior Manager di Erajaya Group Companies
Anggota 38 years of Information System dari Binus pada tahun 2008-2012, selanjutnya menjadi Founder & CEO di
Member International University tahun 2008. Jeruknipis.com tahun 2013-2015. Beliau juga menjabat CEO di
Completed Bachelor of Information Web Tv Asia Indonesia dari tahun 2016-sekarang. Beliau menjabat
Systems education from Binus Anggota Komite Nominasi dan Remunerasi PT Andira Agro Tbk sejak
International University in 2008. tahun 2020.
He started his career as a Senior Manager at Erajaya Group
Companies in 2008-2012, then became Founder & CEO at
Jeruknipis.com in 2013-2015. He also served as CEO at Web Tv Asia
Indonesia from 2016-present. He has served as Member of the
Nomination and Remuneration Committee of PT Andira Agro Tbk
since 2020.
Independensi Komite Nominasi dan Independence of the Nomination
Remunerasi and Remuneration Committee
Pernyataan Independensi dari seluruh anggota The Independence Statement of all members of the
Komite Nominasi dan Remunerasi telah memenuhi Nomination and Remuneration Committee has met
kriteria independensi yang ditetapkan dalam the independence criteria stipulated in Financial
Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 34/ Services Authority Regulation No. 34/POJK.04/2014
POJK.04/2014 tanggal 8 Desember 2014 tentang dated 8 December 2014 concerning the Nomination
Komite Nominasi dan Remunerasi Emiten atau and Remuneration Committee of Issuers or Public
Perusahaan Publik. Companies.
Kriteria independensi dari Komite ini memuat poin- The independence criteria of this Committee contain
poin penting sebagai berikut: the following important points:
• Anggota Komite bersedia untuk membuat dan • Committee members are willing to make and
menandatangani pernyataan tertulis yang sign a written statement relating to independence
berkaitan dengan persyaratan independensi dan requirements and that they have no conflict of
bahwa mereka tidak memiliki benturan kepentingan; interest;
• Anggota Komite dapat bekerja sama dan • Committee members can work together and
berkomunikasi dengan cara yang tepat dan etis, communicate in an appropriate and ethical manner,
dan mengalokasikan waktu yang cukup untuk and allocate sufficient time to perform their duties
melakukan tugas mereka dengan baik dan dengan well and with added value;
bernilai tambah;
• Anggota Komite tidak boleh memiliki hubungan • Committee members may not have direct or indirect
bisnis langsung ataupun tidak langsung yang business relationships related to the Company’s
terkait dengan kegiatan Perseroan yang dapat activities that could cause a conflict of interest;
menyebabkan benturan kepentingan;
• Anggota Komite wajib mematuhi Pedoman- • Committee members are required to comply with
Pedoman Prinsip Bisnis dan Kebijakan Pedoman; the Business Principles and Policy Guidelines; and
dan
• Anggota Direksi tidak diperbolehkan untuk menjadi • Members of the Board of Directors are not permitted
anggota Komite. to become members of the Committee.
Komitmen Perseroan dalam menjaga independensi The Company’s commitment to maintaining the
dan integritas seluruh anggota Komite Nominasi dan independence and integrity of all members of the
Remunerasi tercermin melalui tabel pengungkapan Nomination and Remuneration Committee is reflected
hubungan afiliasi antar-anggota Komite dengan in the table of disclosure of affiliation relationships
anggota Dewan Komisaris, anggota Direksi, between Committee members and members of
dan Pemegang Saham Pengendali Perseroan, the Board of Commissioners, members of the Board
sebagaimana dapat dilihat di bawah ini: of Directors and Controlling Shareholders of the
Company, as can be seen below:
142 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 143
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
Hubungan Keluarga Hubungan Keuangan
Family Relationship Financial Relationship
Pemegang Saham Pemegang Saham
Dewan Komisaris Dewan Komisaris Direksi
Nama Direksi Pengendali Pengendali
Board of Board of Board of
Name Board of Directors Controlling Controlling
Commissioners Commissioners Directors
Shareholders Shareholders
Ya Tidak Ya Tidak Ya Tidak Ya Tidak Ya Tidak Ya Tidak
Yes No Yes No Yes No Yes No Yes No Yes No
Komite Nominasi dan Remunerasi
Nomination and Remuneration Committee
Andre Handhika - √ - √ - √ - √ - √ - √
Tessaputra
The
Wilson - √ - √ - √ - √ - √ - √
Billy Ching - √ - √ - √ - √ - √ - √
Benturan Kepentingan Conflict of Interest
Dalam hal Ketua dan/atau Anggota Komite Nominasi In the event that the Chairman and/or Members of the
dan Remunerasi Perseroan memiliki benturan Company’s Nomination and Remuneration Committee
kepentingan dengan usulan yang direkomendasikan, have a conflict of interest with the recommended
maka dalam usulan tersebut wajib diungkapkan proposal, then the proposal must disclose the conflict
adanya benturan kepentingan serta pertimbangan- of interest and the considerations underlying the
pertimbangan yang mendasari usulan tersebut. proposal.
Rapat Komite Nominasi dan Nomination and Remuneration
Remunerasi Committee Meeting
Kebijakan Rapat Meeting Policy
Sebagaimana diatur dalam Peraturan Otoritas Jasa As regulated in Financial Services Authority
Keuangan No. 34/POJK.04/2014, Komite Nominasi dan Regulation no. 34/POJK.04/2014, the Nomination and
Remunerasi harus mengadakan rapat minimal empat Remuneration Committee must hold meetings at least
bulan sekali, dan setiap rapat harus dihadiri oleh lebih once every four months, and each meeting must be
dari setengah jumlah anggota. attended by more than half of the members.
Mekanisme pengambilan keputusan dalam Rapat The decision making mechanism in the Nomination
Komite Nominasi dan Remunerasi dilakukan and Remuneration Committee Meeting is carried
berdasarkan musyawarah mufakat, namun jika out based on consensus deliberation, however if
musyawarah mufakat tidak tercapai maka sistem consensus deliberation is not reached then the
pengambilan keputusan dilakukan berdasarkan decision making system is carried out based on
suara terbanyak. Dalam hal terdapat perbedaan majority vote. In the event that there is a difference of
pendapat dalam proses pengambilan keputusan, opinion in the decision-making process, the difference
maka perbedaan pendapat tersebut wajib dimuat of opinion must be included in the minutes of the
dalam risalah rapat dan disertakan alasan perbedaan meeting and include the reasons for the difference of
pendapat yang dimaksud. opinion in question.
Risalah setiap rapat wajib dilaporkan kepada Dewan Minutes of each meeting must be reported to the
Komisaris. Board of Commissioners.
Frekuensi dan Tingkat Kehadiran Frequency and Attendance Rate of
Rapat Meetings
Selama tahun 2023, Komite Nominasi dan Remunerasi During 2023, the Nomination and Remuneration
telah mengadakan 3 (tiga) kali rapat internal dengan Committee held 3 (three) internal meetings with the
uraian tingkat kehadiran sebagai berikut: following description of attendance levels:
Persentase Kehadiran
Nama Jabatan Jumlah Rapat Jumlah Kehadiran
(%)
Name Position Number of Meeting Number of Attendance
Frequency of Attendance
Ketua
Andre Handhika Tessaputra The 3 3 100%
Chairman
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 143
Page 144
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
Persentase Kehadiran
Nama Jabatan Jumlah Rapat Jumlah Kehadiran
(%)
Name Position Number of Meeting Number of Attendance
Frequency of Attendance
Anggota
Wilson 3 3 100%
Member
Anggota
Billy Ching 3 3 100%
Member
Pelatihan dan Pengembangan Training and Competency
Kompetensi Komite Nominasi dan Development for the Nomination
Remunerasi and Remuneration Committee
Selama tahun 2023, Komite Nominasi dan During 2023, the Nomination and Remuneration
Remunerasi tidak mengikuti program pelatihan dan Committee did not participate in training and
pengembangan kompetensi. competency development programs.
Kegiatan Komite Nominasi dan Nomination and Remuneration
Remunerasi pada Tahun 2023 Committee Activities in 2023
Komite Nominasi dan Remunerasi telah melaksanakan The Nomination and Remuneration Committee has
tugas dan tanggung jawab dalam memberikan carried out its duties and responsibilities in providing
rekomendasi kepada Dewan Komisaris terkait dengan recommendations to the Board of Commissioners
fungsi nominasi dan remunerasi yang disesuaikan regarding the nomination and remuneration function
dengan Piagam Komite pada tahun 2023. in accordance with the Committee Charter in 2023.
Sebagai bagian dari proses tata kelola, Komite As part of the governance process, the Nomination and
Nominasi dan Remunerasi telah mengadakan Remuneration Committee has held regular meetings
pertemuan secara berkala dengan Dewan Komisaris with the Board of Commissioners and Directors and
dan Direksi serta membuat laporan kepada Dewan made reports to the Board of Commissioners. The
Komisaris. Laporan tersebut akan menjadi bagian dari report will become part of the Company’s Annual
Laporan Tahunan Perusahaan dan akan diteruskan Report and will be forwarded to the GMS.
kepada RUPS.
Komite Nominasi dan Remunerasi juga telah The Nomination and Remuneration Committee has
menjalankan tugasnya terkait prosedur nominasi dan also carried out its duties regarding nomination
remunerasi untuk Dewan Komisaris dan Direksi. and remuneration procedures for the Board of
Commissioners and Directors.
Sekretaris Perusahaan
Corporate Secretary
Sekretaris Perusahaan diharapkan menjadi posisi yang The Corporate Secretary is expected to be a
dapat membantu Perseroan untuk meningkatkan position that can help the Company to increase
keterbukaan informasi dan komunikasi kepada semua information transparency and communication to all
pemangku kepentingan. stakeholders.
Sekretaris Perusahaan juga bertanggung jawab untuk The Corporate Secretary is also responsible for
memastikan bahwa Perseroan telah menerapkan ensuring that the Company has implemented GCG
prinsip GCG, mempertahankan citra positif dalam principles, maintaining a positive image in achieving
pencapaian kepentingan Perusahaan, membangun the Company’s interests, building good relationships
hubungan yang baik dengan semua pemangku with all stakeholders, supporting the implementation
kepentingan, mendukung pelaksanaan bisnis of the Company’s business by management, carrying
Perseroan oleh manajemen, melakukan tugas out secretarial duties, and ensuring that the Company
kesekretariatan, serta memastikan Perseroan telah has complied with all applicable regulations. applies.
menaati semua peraturan yang berlaku.
144 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 145
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
Di dalam struktur GCG, Sekretaris Perusahaan In the GCG structure, the Corporate Secretary is a
merupakan organ Perusahaan yang berada di bawah Company organ that is under the Board of Directors,
Direksi, diangkat berdasarkan keputusan Direksi, dan appointed based on the decision of the Board of Directors,
bertanggung jawab langsung kepada Direktur Utama. and is directly responsible to the President Director.
Pembentukan organ Sekretaris Perusahaan The formation of the Corporate Secretary organ
merupakan wujud kepatuhan Perseroan terhadap is a form of the Company’s compliance with POJK
regulasi POJK No. 35/POJK.04/2014 tentang Sekretaris regulations no. 35/POJK.04/2014 concerning Corporate
Perusahaan Emiten atau Perusahaan Publik. Secretaries of Issuers or Public Companies.
Dasar Hukum Pembentukan Legal Basis for Establishing a
Sekretaris Perusahaan Corporate Secretary
Dasar Hukum Pembentukan Sekretaris Perusahaan The legal basis for the formation of a Corporate
adalah: secretary is:
1. Undang-undang No. 8 tahun 1997 tentang Dokumen 1. Law no. 8 of 1997 concerning Company Documents;
Perusahaan;
2. Undang-undang No. 8 tahun 1995 tentang Pasar 2. Law no. 8 of 1995 concerning Capital Markets;
Modal;
3. Undang-undang No. 40 tahun 2007 tentang 3. Law no. 40 of 2007 concerning Limited Liability
Perseroan Terbatas; Companies;
4. Undang-undang No. 21 tahun 2011 tentang Otoritas 4. Law no. 21 of 2011 concerning the Financial Services
Jasa Keuangan; Authority;
5. Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 35/ 5. Financial Services Authority Regulation no. 35/
POJK.04/2014 tentang Sekretaris Perusahaan Emiten POJK.04/2014 concerning Corporate Secretaries of
atau Perusahaan Publik; dan Issuers or Public Companies; And
6. Keputusan Direksi PT. Bursa Efek Indonesia No. Kep 6. Decision of the Board of Directors of PT. Indonesian
00001/BEI/01-2014 tanggal 20 Januari 2014 Stock Exchange No. Kep 00001/BEI/01-2014 dated 20
January 2014
Profil Sekretaris Perusahaan Corporate Secretary Profile
Berdasarkan Surat Keputusan Direksi No. 004/DIR/ Based on Directors’ Decree No. 004/DIR/
CORPSEC/V/2018 tanggal 7 Mei 2018, Perseroan CORPSEC/V/2018 dated 7 May 2018, the Company has
telah menunjuk Kahar Anwar sebagai Sekretaris appointed Kahar Anwar as Corporate Secretary who
Perusahaan yang menjalankan tugas-tugas Sekretaris carries out the duties of Corporate Secretary.
Perusahaan.
Kahar Anwar Kahar Anwar
Warga Negara Indonesia, 55 tahun. Berdomisili di Indonesian citizen, 55 years old. Domiciled in Jakarta.
Jakarta.
Dasar Hukum Pengangkatan: Legal Basis for Appointment:
Surat Keputusan Direksi No. 004/DIR/CORPSEC/V/2018 Board of Directors Decree No. 004/DIR/CORPSEC/V/2018
tanggal 7 Mei 2018 tentang “Pengangkatan Sekretaris dated 7 May 2018 concerning “Appointment of the
Perusahaan Perseroan”. Company’s Corporate Secretary”.
Profil Sekretaris Perusahaan Corporate Secretary Profile
Profil lengkap Kahar Anwar selaku Sekretaris Kahar Anwar’s complete profile as Corporate Secretary
Perusahaan dapat dilihat pada Bab Profil Direksi. can be seen in the Directors’ Profile Chapter.
Tugas dan Tanggung Jawab Duties and Responsibilities of the
Sekretaris Perusahaan Corporate Secretary
Sekretaris Perusahaan memiliki tanggung jawab The Corporate Secretary has the responsibility to
dalam memastikan bahwa para pemangku ensure that stakeholders have access to accurate,
kepentingan telah mendapatkan akses informasi reliable and timely information regarding the
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 145
Page 146
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
yang akurat, andal, dan tepat waktu tentang Company’s financial disclosures, corporate actions
pengungkapan keuangan Perseroan, aksi korporasi, and other material events.
dan peristiwa material lainnya.
Untuk mengimplementasikan tanggung jawab To implement these responsibilities, the Corporate
tersebut, Sekretaris Perusahaan senantiasa menjaga Secretary always maintains regular communication
komunikasi rutin dengan komunitas investasi, with the investment community, analysts and the
analis, dan masyarakat umum. Selain itu, Sekretaris general public. In addition, the Corporate Secretary is
Perusahaan juga bertanggung jawab untuk also responsible for submitting reports to the OJK and
menyampaikan laporan kepada OJK dan Bursa the Indonesian Stock Exchange, obtaining information
Efek Indonesia, mendapatkan informasi tentang about changes in relevant laws and regulations, as
perubahan undang-undang dan peraturan terkait, well as ensuring that the Board of Commissioners and
serta menjamin bahwa Dewan Komisaris dan Direksi Directors are aware of these developments and their
mengetahui perkembangan tersebut dan implikasinya implications for our business.
terhadap bisnis kami.
Sekretaris Perusahaan juga melakukan koordinasi The Corporate Secretary also coordinates holding
untuk menyelenggarakan rapat pemegang saham annual and extraordinary shareholder meetings,
tahunan dan luar biasa, rapat Direksi dan pertemuan Board of Directors meetings and investor meetings, as
investor, serta memelihara data, dokumen, dan well as maintaining Company data, documents and
informasi Perseroan. information.
Tugas dan tanggung jawab Sekretaris Perusahaan Duties and responsibilities of the Corporate Secretary
yang mengacu pada POJK No. 35/2014 tanggal 8 refer to POJK No. 35/2014 dated 8 December 2014
Desember 2014 tentang Sekretaris Perusahaan Emiten concerning Corporate Secretaries of Issuers or Public
atau Perusahaan Publik antara lain sebagai berikut: Companies, including the following:
1. Memberikan masukan kepada Direksi Perseroan 1. Provide input to the Company’s Directors to comply
untuk mematuhi ketentuan-ketentuan yang berlaku, with applicable provisions, including but not limited
termasuk tapi tidak terbatas Undang-Undang to Law Number 40 of 2007 concerning Limited Liability
Nomor 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas, Companies, Law Number 8 of 1995 concerning
Undang-Undang Nomor 8 Tahun 1995 tentang Pasar Capital Markets as well as applicable regulations in
Modal serta peraturan-peraturan yang berlaku the Republic of Indonesia and in accordance with
di Republik Indonesia dan sesuai dengan norma- general corporate governance norms;
norma corporate governance secara umum;
2. Mengikuti perkembangan Pasar Modal khususnya 2. Follow developments in the Capital Market,
peraturan-peraturan yang berlaku di bidang Pasar especially the regulations that apply in the Capital
Modal; Market sector;
3. Sebagai penghubung antara Perseroan dengan 3. As a liaison between the Company and the Financial
Otoritas Jasa Keuangan, Bursa Efek Indonesia, Services Authority, Indonesian Stock Exchange,
stakeholder, dan masyarakat; stakeholders and the public;
4. Memelihara hubungan yang baik antara Perseroan 4. Maintain good relations between the Company and
dengan media massa; the mass media;
5. Memberikan pelayanan kepada masyarakat 5. Provide services to the public (investors) for any
(pemodal) atas setiap informasi yang dibutuhkan information required by investors relating to the
pemodal yang berkaitan dengan kondisi Perseroan; condition of the Company;
6. Melaksanakan kegiatan-kegiatan yang mendukung 6. Carry out activities that support the Company’s
kegiatan Perseroan tersebut di atas antara lain activities as mentioned above, including Annual
Laporan Tahunan, Rapat Umum Pemegang Saham, Reports, General Meeting of Shareholders,
Keterbukaan Informasi dan lain sebagainya; Information Disclosure and so on;
7. Mempersiapkan praktik GCG di lingkungan 7. Preparing GCG practices within the Company;
Perseroan;
8. Menjaga dan mempersiapkan dokumentasi 8. Maintain and prepare Company documentation,
Perseroan, termasuk notulen dari Rapat Direksi dan including minutes from Directors’ Meetings and Board
Rapat Dewan Komisaris serta hal-hal terkait. of Commissioners’ Meetings and related matters.
146 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 147
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance Pelatihan dan Pengembangan Corporate Secretary Competency Kompetensi Sekretaris Perusahaan Training and Development Dalam rangka mengikuti perkembangan informasi In order to keep up with the latest developments in dan peraturan terbaru di bidang pasar modal, Bapak information and regulations in the capital markets Kahar Anwar secara aktif mengikuti pelatihan bagi sector, Mr. Kahar Anwar actively participates in training Sekretaris Perusahaan yang diselenggarakan oleh for Corporate Secretaries organized by the Indonesian Bursa Efek Indonesia, OJK, Indonesian Corporate Stock Exchange, OJK, Indonesian Corporate Secretary Secretary Association (ICSA), maupun pelatihan Association (ICSA), as well as online training. secara online. Laporan Pelaksanaan Tugas Report on the Implementation of Sekretaris Perusahaan Tahun 2023 Corporate Secretary Duties for 2023 Selama tahun 2023, Sekretaris Perusahaan telah During 2023, the Corporate Secretary has carried out menjalankan tugas dan tanggung jawabnya, antara his duties and responsibilities, including: lain: 1. Mengikuti perkembangan Pasar Modal, khususnya 1. Follow developments in the Capital Market, Peraturan-peraturan yang berlaku di bidang pasar especially the regulations that apply in the capital modal; market sector; 2. Memberikan pelayanan kepada masyarakat atas 2. Provide services to the public for any information setiap informasi yang diperlukan pemodal yang required by investors relating to the condition of the berkaitan dengan kondisi Perseroan; Company; 3. Memberikan masukan kepada Direksi emiten 3. Provide input to the Board of Directors of the issuer or atau perusahaan untuk mematuhi ketentuan company to comply with the provisions of Law no. 8 UndangUndang No. 8 tahun 1995 tentang Pasar of 1995 concerning Capital Markets; Modal; 4. Penyelenggaraan dan mendokumentasikan risalah 4. Organizing and documenting the minutes of the hasil rapat Direksi, rapat gabungan Dewan Komisaris Board of Directors’ meetings, joint meetings of the dan Direksi, serta RUPS; Board of Commissioners and Directors, and the GMS; 5. Menyusun laporan tahunan; dan 5. Prepare annual reports; And 6. Menyampaikan laporan berkala dan laporan 6. Submit periodic reports and incidental reports to the insidentil kepada regulator sebagaimana ketentuan regulator in accordance with applicable regulations. yang berlaku. Keterangan mengenai Sekretaris Information regarding the Perusahaan Corporate Secretary Bapak Kahar Anwar sebagai Sekretaris Perusahaan Mr. Kahar Anwar as Corporate Secretary of PT Andira PT Andira Agro Tbk dapat dihubungi atau dijangkau Agro Tbk can be contacted or reached via: melalui: Alamat: Meta Epsi Building, Jl. Mayjen D.I. Panjaitan Kav. Address: Meta Epsi Building, Jl. Major General D.I. 2 Jakarta Timur 13350, Indonesia Panjaitan Kav. 2 East Jakarta 13350, Indonesia Phone: (62-21) 856 4955 Phone: (62-21) 856 4955 Fax: (62-21) 856 4956 Fax: (62-21) 856 4956 Email: corpsec@andiraagro.com Email: corpsec@andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 147
Page 148
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
Unit Audit Internal
Internal Audit Unit
Unit Audit Internal (UAI) mendukung berbagai hal The Internal Audit Unit (UAI) supports various important
penting dalam penerapan tata kelola perusahaan matters in the implementation of corporate governance
melalui pemberian pendapat independen tentang by providing independent opinions on the adequacy
kecukupan dan efektivitas sistem manajemen and effectiveness of the risk management and internal
risiko dan pengendalian internal dan membuat control systems and making recommendations for
rekomendasi untuk perbaikannya. Audit Internal juga improvement. Internal Audit also provides independent
memberikan jasa konsultasi independen kepada consulting services to the Board of Directors in aspects
Direksi dalam aspek kepatuhan dan tata kelola. of compliance and governance.
Perseroan telah memiliki Unit Audit Internal (UAI) The Company has an Internal Audit Unit (UAI) as
sebagaimana diatur dalam POJK No. 56/2015. UAI regulated in POJK No. 56/2015. The Company’s UAI was
Perseroan ditetapkan oleh Direksi Perseroan pada determined by the Company’s Directors on May 7 2018
tanggal 7 Mei 2018 melalui Surat Keputusan Direksi through the Company’s Directors’ Decree No. 005/DIR/
Perseroan No. 005/ DIR/AI/V/2018 dengan persetujuan AI/V/2018 with approval from the Company’s Board of
Dewan Komisaris Perseroan. Commissioners.
Dasar Hukum Pembentukan Unit Legal Basis for the Establishment of
Audit Internal the Internal Audit Unit
Pembentukan UAI mengacu pada sejumlah peraturan The formation of UAI refers to a number of applicable
yang berlaku, antara lain: regulations, including:
1. Undang-Undang No. 40/2007 tentang Perseroan 1. Law no. 40/2007 concerning Limited Liability
Terbatas; Companies;
2. Undang-Undang No. 8/1995 tentang Pasar Modal; 2. Law no. 8/1995 concerning Capital Markets;
3. Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 56/ 3. Financial Services Authority Regulation no. 56/
POJK.04/2015 tanggal 29 Desember 2015 tentang POJK.04/2015 dated 29 December 2015 concerning
Pembentukan dan Pedoman untuk Penyusunan the Establishment and Guidelines for Preparing an
Piagam Unit Internal Audit; Internal Audit Unit Charter;
4. Penunjukan Kepala Unit Audit Internal telah 4. The appointment of the Head of the Internal Audit
ditetapkan melalui Surat Keputusan Direksi Perseroan Unit has been determined through the Company’s
No. 005/ DIR/AI/V/2018 tentang Pengangkatan Unit Board of Directors Decree No. 005/DIR/AI/V/2018
Audit Internal Perseroan tertanggal 7 Mei 2018. concerning the Appointment of the Company’s
Internal Audit Unit dated 7 May 2018.
Piagam Audit Internal Internal Audit Charter
Perseroan telah menyusun Piagam Unit Audit Internal The Company has prepared an Internal Audit Unit
tertanggal 7 Mei 2018, yang disahkan melalui Surat Charter dated 7 May 2018, which was ratified through
Keputusan Direksi Perseroan No. 005/ DIR/AI/V/2018. the Company’s Board of Directors Decree No. 005/DIR/
AI/V/2018.
Piagam ini merupakan pedoman kerja bagi UAI This charter is a work guide for UAI because it
karena berisikan fungsi serta ruang lingkup UAI dalam contains the functions and scope of UAI in providing
memberikan jasa assurance dan consulting yang independent and objective assurance and consulting
independen dan obyektif guna memberikan nilai services to provide added value and improve the
tambah dan perbaikan operasional Perseroan. Company’s operations.
Dengan berpedoman pada Piagam tersebut, UAI Guided by the Charter, UAI assists the Company in
membantu Perseroan dalam mencapai tujuannya achieving its goals through the use of systematic
melalui penggunaan metode yang sistematis dalam methods in evaluating and improving the effectiveness
mengevaluasi dan meningkatkan efektivitas risk of risk management, internal control and governance
management, internal control, dan governance processes.
processes.
148 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 149
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
Piagam Audit Internal dapat diakses di situs web The Internal Audit Charter can be accessed on the
Perseroan, www.andiraagro.com. Company’s website, www.andiraagro.com.
Tugas, Tanggung Jawab, dan Duties, Responsibilities and
Wewenang Unit Audit Internal Authorities of the Internal Audit Unit
Berdasarkan isi Piagam Audit Internal, tugas dan Based on the contents of the Internal Audit Charter,
tanggung jawab UAI Perseroan paling sedikit meliputi: the duties and responsibilities of the Company’s UAI
include at least:
1. Menyusun dan melaksanakan rencana Audit 1. Prepare and implement Internal Audit plans on a
Internal secara periodik dan terjadwal. periodic and scheduled basis.
2. Menguji dan mengevaluasi pelaksanaan 2. Test and evaluate the implementation of internal
pengendalian interen dan sistem manajemen risiko control and risk management systems in
sesuai dengan kebijakan Perusahaan. accordance with Company policy.
3. Melakukan pemeriksaan dan penilaian atas efisiensi 3. Conduct inspections and assessments of efficiency
dan efektivitas di bidang keuangan, akuntansi, and effectiveness in the fields of finance, accounting,
operasional, sumber daya manusia, pemasaran, operations, human resources, marketing,
teknologi informasi dan kegiatan lainnya. information technology and other activities.
4. Memberikan saran perbaikan dan informasi yang 4. Provide suggestions for improvement and objective
objektif tentang kegiatan yang diperiksa pada information about activities examined at all levels
semua tingkat manajemen. of management.
5. Membuat laporan hasil audit dan menyampaikan 5. Prepare an audit report and submit the report to the
laporan tersebut kepada Direktur Utama dan President Director and Board of Commissioners.
Dewan Komisaris.
6. Memantau, menganalisis dan melaporkan 6. Monitor, analyze and report on the implementation
pelaksanaan tindak lanjut perbaikan yang telah of recommended follow-up improvements,
disarankan.
7. Bekerja sama dengan Komite Audit. 7. Cooperate with the Audit Committee.
8. Menyusun program untuk mengevaluasi mutu 8. Develop a program to evaluate the quality of the
kegiatan audit internal yang dilakukannya. internal audit activities carried out.
9. Melakukan pemeriksaan khusus apabila diperlukan, 9. Carry out special inspections if necessary, approved
disetujui dan ditugaskan oleh Direktur Utama. and assigned by the Main Director.
Sementara dalam rangka mendukung efektivitas Meanwhile, in order to support the effective
pelaksanaan tugasnya, UAI turut diberikan sejumlah implementation of its duties, UAI is also given a number
kewenangan paling sedikit untuk: of authorities to at least:
1. Mengakses seluruh informasi yang relevan tentang 1. Access all relevant information about the Company
Perusahaan terkait dengan tugas dan fungsinya. related to its duties and functions.
2. Melakukan komunikasi secara langsung dengan 2. Communicate directly with the Board of Directors,
Direksi, Dewan Komisaris, dan/atau Komite Audit Board of Commissioners, and/or Audit Committee
serta anggota dari Direksi, Dewan Komisaris, dan/ as well as members of the Board of Directors, Board
atau Komite Audit. of Commissioners, and/or Audit Committee.
3. Mengadakan rapat secara berkala dan insidentil 3. Hold regular and incidental meetings with the Board
dengan Direksi, Dewan Komisaris, dan/atau Komite of Directors, Board of Commissioners and/or Audit
Audit. Committee.
4. Melakukan koordinasi kegiatannya dengan 4. Coordinate its activities with the activities of external
kegiatan auditor eksternal. auditors.
Struktur dan Kedudukan Unit Audit Structure and Position of the
Internal Internal Audit Unit
Sebagaimana tertuang dalam Piagam Audit Internal As stated in the Company’s Internal Audit Charter,
Perseroan, UAI dipimpin oleh seorang Kepala Unit Audit UAI is led by a Head of the Internal Audit Unit who
Internal yang secara struktural bertanggung jawab is structurally responsible directly to the President
langsung kepada Direktur Utama. Director.
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 149
Page 150
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
Ditinjau dari struktur perusahaan, Unit Audit Internal Judging from the company structure, the Internal Audit
merupakan pihak independen dari seluruh unit bisnis Unit is an independent party from all of the Company’s
Perseroan. business units.
Berdasarkan Surat Keputusan Direksi Perseroan No. Based on the Decree of the Company’s Directors No.
005/DIR/AI/V/2018 tertanggal 7 Mei 2018, UAI terdiri 005/DIR/AI/V/2018 dated 7 May 2018, UAI consists
atas 1 (satu) orang yang bertugas sebagai Ketua of 1 (one) person who serves as Chair and member,
merangkap anggota, yakni Venny Lindasari. namely Venny Lindasari.
Profil Kepala Unit Audit Internal Profile of the Head of Internal Audit Unit
Venny Lindasari Venny Lindasari
Warga Negara Indonesia, 37 tahun, domisili di Jakarta. Indonesian citizen, 37 years old, domiciled in Jakarta.
Dasar Hukum Pengangkatan: Legal Basis for Appointment:
Surat Keputusan Direksi Perseroan No. 005/DIR/ Company Board of Directors Decree No. 005/DIR/
AI/V/2018 tertanggal 7 Mei 2018. AI/V/2018 dated 7 May 2018.
Riwayat Pendidikan: Educational background:
Memperoleh gelar Magister di bidang Ilmu Ekonomi Obtained a Master’s degree in Economics majoring in
Jurusan Akuntansi dari Universitas Trisakti. Accounting from Trisakti University.
Riwayat Karier: Career History:
Karirnya dimulai pada bidang pasar modal baik His career began in the capital markets sector, both
investment maupun securities, dengan beragam investment and securities, with various certificates
sertifikat keahlian pasar modal yang telah of capital markets expertise that he has obtained.
didapatkannya. Beliau mulai menjabat sebagai He began serving as Head of the Company’s Internal
Kepala Unit Audit Internal Perseroan sejak 2018. Audit Unit since 2018.
Pengangkatan dan Pemberhentian Appointment and Dismissal of the
Kepala Unit Audit Internal Head of the Internal Audit Unit
Sesuai ketentuan pasal 5 POJK 56/2015, Kepala Unit In accordance with the provisions of article 5 POJK
Audit Internal diangkat dan diberhentikan oleh Direktur 56/2015, the Head of the Internal Audit Unit is appointed
Utama atas persetujuan Dewan Komisaris. Kendati and dismissed by the President Director with the approval
demikian, apabila Kepala Unit Audit Internal gagal of the Board of Commissioners. However, if the Head of
atau tidak cakap dalam menjalankan tugasnya, the Internal Audit Unit fails or is incompetent in carrying
serta tidak memenuhi syarat sebagai auditor internal out his duties, and does not meet the requirements as
maka Direktur Utama dapat memberhentikan Kepala an internal auditor, the President Director can dismiss the
Unit Audit Internal sewaktu-waktu setelah mendapat Head of the Internal Audit Unit at any time after obtaining
persetujuan Dewan Komisaris. approval from the Board of Commissioners.
Independensi Auditor Internal Internal Auditor Independence
Seluruh auditor internal Perseroan wajib berpedoman All Company internal auditors are required to be
pada kode etik profesi auditor internal selama bekerja. guided by the internal auditor’s professional code of
ethics while working.
Perseroan secara tegas melarang perangkapan The Company strictly prohibits concurrent duties and
tugas dan jabatan auditor internal dari pelaksanaan positions of internal auditors in carrying out operational
kegiatan operasional di Perseroan. activities in the Company.
Kebijakan ini diterapkan agar independensi dan This policy is implemented so that the independence
integritas seluruh auditor internal tetap terjaga and integrity of all internal auditors is maintained
sehingga dapat diperoleh hasil investigasi audit yang so that objective audit investigation results can be
objektif. obtained.
150 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 151
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance Keanggotaan Unit Audit Internal Internal Audit Unit Membership and dan Sertifikasi Auditor Internal Internal Auditor Certification Per 31 Desember 2023, jumlah auditor internal As of 31 December 2023, the number of Company Perseroan tercatat sebanyak 1 orang, yang bertugas internal auditors was recorded as 1 person, who sebagai Kepala Unit Audit Internal merangkap served as Head of the Internal Audit Unit and was also anggota. Auditor telah memiliki sertifikat profesi yang a member. Auditors have professional certificates relevan dengan bidang audit internal. relevant to the field of internal audit. Pelaksanaan Rapat Unit Audit Implementation of Internal Audit Internal Dengan Direksi, Dewan Unit Meetings with the Board of Komisaris, dan/atau Komite Audit Directors, Board of Commissioners Tahun 2023 and/or Audit Committee in 2023 Piagam Audit Internal menyebutkan bahwa UAI dapat The Internal Audit Charter states that UAI can hold mengadakan rapat secara berkala dan insidentil regular and incidental meetings with the Board of dengan Direksi, Dewan Komisaris, dan/atau Komite Directors, Board of Commissioners and/or Audit Audit. Committee. Rapat dilakukan untuk mengevaluasi kecukupan Meetings are held to evaluate the adequacy of internal pengendalian internal dan kepatuhan agar setiap control and compliance so that any deviations can be penyimpangan dapat terdeteksi lebih awal dan detected early and corrected as soon as possible. diperbaiki secepatnya. Sepanjang tahun 2023, UAI mengadakan rapat Throughout 2023, UAI held 3 meetings with the average sebanyak 3 kali dengan tingkat rata-rata kehadiran attendance rate of all members being 100%. seluruh anggota adalah 100%. Hal-hal yang dibahas dalam rapat tersebut, antara Matters discussed at the meeting included, among lain mencakup pengendalian internal dan kepatuhan other things, internal control and compliance so that sehingga setiap adanya penyimpangan dapat any deviations could be detected early for correction. dideteksi secara dini untuk dilakukan perbaikan. Program Pengembangan Internal Audit Unit Competency Kompetensi Unit Audit Internal Development Program in 2023 Tahun 2023 Selama tahun 2023, tidak ada program pendidikan During 2023, there were no education and training dan pelatihan yang diikuti oleh Unit Audit Internal programs participated in by the Company’s Internal Perseroan. Audit Unit Laporan Pelaksanaan Tugas Unit Internal Audit Unit Task Audit Internal Tahun 2023 Implementation Report in 2023 Kegiatan audit sebagian besar meliputi peninjauan Most audit activities include reviewing processes proses dalam kegiatan bisnis dan operasional yang in business and operational activities within the ada di dalam Perseroan, termasuk membuat laporan Company, including making quarterly reports triwulanan mengenai review atas laporan keuangan regarding the review of financial reports in 2023. di tahun 2023. Berikut ini laporan pelaksanaan tugas Unit Audit The following is a report on the implementation of the Internal selama tahun 2023. duties of the Internal Audit Unit during 2023. • Menyusun dan melaksanakan rencana Audit • Prepare and implement the Company’s Annual Internal Tahunan Perseroan; Internal Audit plan; • Menguji dan mengevaluasi pelaksanaan • Test and evaluate the implementation of internal pengendalian internal dan sistem manajemen risiko control and risk management systems in sesuai dengan kebijakan perusahaan; accordance with company policy; Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 151
Page 152
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
• Melakukan pemeriksaan dan penilaian atas efisiensi • Conduct inspections and assessments of efficiency
dan efektivitas di bidang keuangan, akuntansi, and effectiveness in the fields of finance, accounting,
operasional, sumber daya manusia, pemasaran, operations, human resources, marketing, information
teknologi informasi, dan kegiatan lainnya; technology and other activities;
• Memberikan saran perbaikan dan informasi yang • Provide suggestions for improvement and objective
objektif tentang kegiatan yang diperiksa di semua information about activities examined at all levels of
tingkat manajemen; management;
• Membuat laporan hasil audit dan menyampaikan • Prepare an audit report and submit the report to the
laporan tersebut kepada Direktur Utama dan Dewan President Director and Board of Commissioners;
Komisaris;
• Memantau, menganalisis, dan melaporkan • Monitor, analyze and report on the implementation
pelaksanaan tindak lanjut perbaikan yang telah of recommended follow-up improvements; and
disarankan; dan
• Menyusun program untuk mengevaluasi mutu • Develop a program to evaluate the quality of Internal
kegiatan Audit Internal yang dilakukan. Audit activities carried out.
Sistem Pengendalian
Internal
Internal Control System
Sistem Pengendalian Internal (SPI) di Perusahaan The Internal Control System (SPI) in Public Companies
Terbuka adalah proses berkelanjutan yang dirancang is a continuous process designed and implemented
dan diterapkan oleh Dewan Komisaris, Direktur, dan by the Board of Commissioners, Directors and other
anggota manajemen lainnya, serta seluruh personel members of management, as well as all Company
Perusahaan. personnel.
Pengendalian internal bertujuan memberikan Internal control aims to provide adequate confidence
kepercayaan yang memadai untuk mencapai to achieve operational effectiveness and efficiency,
efektivitas dan efisiensi operasional, keandalan reliability of financial reporting, compliance with
pelaporan keuangan, kepatuhan hukum dan applicable laws and regulations, and the use of check
peraturan yang berlaku, dan penggunaan mekanisme and balance mechanisms.
check and balance.
Tujuan lain pengendalian internal adalah untuk Another objective of internal control is to mitigate
memitigasi risiko kegagalan atas pencapaian tujuan the risk of failure to achieve the Company’s business
bisnis Perseroan. objectives.
SPI dirancang oleh Direksi dengan tujuan untuk The SPI was designed by the Board of Directors with
memberi suatu keyakinan tercapainya tujuan the aim of providing confidence in achieving the
Perseroan yang menyangkut ke dalam 3 sektor, yaitu: Company’s objectives relating to 3 sectors, namely:
a. Keefektifan dan efisiensi operasional perusahaan; a. Company operational effectiveness and efficiency;
b. Pelaporan Keuangan yang andal; dan b. Reliable Financial Reporting; And
c. Kepatuhan terhadap prosedur dan peraturan yang c. Compliance with applicable procedures and
diberlakukan. regulations.
Pengendalian aktivitas keuangan dan operasional Control of financial and operational activities is carried
dilakukan melalui pengawasan secara aktif oleh out through active supervision by the Board of Directors
Direksi dan Unit Audit Internal. Secara periodik, and the Internal Audit Unit. Periodically, the Board of
Dewan Komisaris juga mengadakan pertemuan Commissioners also holds meetings with the Audit
dengan Komite Audit untuk membahas kelamahan- Committee to discuss weaknesses in the Company’s
kelemahan yang ada pada proses bisnis Perseroan. business processes.
152 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 153
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance Dalam pelaksanaannya, Perseroan berpedoman pada In its implementation, the Company is guided by kerangka kerja pengendalian internal dari Committee the internal control framework of the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO). Yang terdiri dari elemen-elemen Commission (COSO). Which consists of the following berikut: elements: • Pengendalian Lingkungan • Environmental Control Perseroan menetapkan nilai dan standar perilaku The Company sets values and standards of profesional dan etis yang diharapkan nampak pada professional and ethical behavior that are expected sikap manajemen dan karyawan Perseroan. Perilaku to appear in the attitudes of the Company’s ini berfokus pada pencapaian tujuan dengan management and employees. This behavior focuses cara benar, melalui integritas dan partisipasi, on achieving goals in the right way, through integrity yang membantu menghadirkan lingkungan kerja and participation, which helps provide a work yang memiliki akuntabilitas dan integritas yang environment of accountability and integrity that memengaruhi sistem pengendalian internal secara impacts the overall internal control system. keseluruhan. • Penilaian Risiko • Risk Assessment Perseroan secara berkala meninjau proses kerja The Company periodically reviews work processes pada setiap proyek untuk memastikan bahwa on each project to ensure that the Company can Perseroan dapat mengidentifikasi dan memahami identify and understand existing risks. The Company risiko yang ada. Perseroan berupaya untuk strives to minimize every risk that exists in every meminimalkan setiap risiko yang ada di setiap project by establishing controls to prevent risks from proyek dengan menetapkan pengendalian guna occurring or reduce their impact. mencegah terjadinya risiko atau mengurangi dampaknya. • Pengendalian Kegiatan • Activity Control Perseroan berupaya untuk memastikan penerapan The Company strives to ensure the implementation tata kelola perusahaan yang efektif guna mencapai of effective corporate governance to achieve the tujuan Perseroan. Hal itu dilakukan dengan Company’s objectives. This is done by enforcing memberlakukan kebijakan dan aturan Perseroan Company policies and rules through Standard melalui Standar Operasional Prosedur (SOP), Operating Procedures (SOP), financial and kontrol keuangan dan operasional, dan pedoman operational controls, and guidelines for all business untuk semua proses bisnis. Perseroan memastikan processes. The Company ensures the adequacy kecukupan kebijakan dan prosedur operasi yang of operational policies and procedures available tersedia di internal organisasi untuk digunakan within the organization to be used as a reference for sebagai acuan bagi karyawan dan manajemen employees and management in carrying out daily dalam melaksanakan aktivitas operasional operational activities. All of these policy tools are sehari-hari. Seluruh perangkat kebijakan tersebut socialized regularly so that each work unit and each disosialisasikan secara berkala agar masing- employee has a good understanding so that the masing unit kerja dan setiap karyawan memiliki implementation of their duties and responsibilities pemahaman yang baik sehingga pelaksanaan can run smoothly and in accordance with applicable tugas dan tanggung jawabnya dapat berjalan legal provisions. lancar dan sesuai dengan ketentuan hukum yang berlaku. • Pengendalian Keuangan • Financial Control Perseroan telah mendesain kerangka pengendalian The Company has designed a comprehensive yang komprehensif mulai dari tahapan sebelum control framework starting from the stages before terjadinya transaksi hingga paska transaksi the transaction occurs until after the financial keuangan selesai dilakukan. Untuk memastikan transaction is completed. To ensure that all bahwa semua transaksi yang dijalankan transactions carried out are fair and in accordance bersifat wajar dan sesuai kebutuhan Perseroan, with the Company’s needs, management establishes manajemen menetapkan pemisahan tugas a clear separation of duties between the functions yang jelas terhadap fungsi-fungsi yang bertugas tasked with checking transactions and the parties melakukan pengecekan transaksi dan pihak yang authorized to provide approval for transactions. berwenang memberikan persetujuan atas transaksi. Then, to minimize the risk of recording errors due to Kemudian untuk meminimalkan risiko kesalahan human error, the Company has also used special, pencatatan karena human error, Perseroan juga trusted financial accounting software to produce Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 153
Page 154
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
telah menggunakan software akuntansi keuangan valid and accurate financial reports. All control
khusus yang terpercaya agar dapat dihasilkan processes have been outlined in the Company’s
laporan keuangan yang valid dan akurat. Semua financial Standard Operational Procedure (SOP)
proses pengendalian tersebut sudah dituangkan which has been approved by the Board of Directors
dalam Standard Operational Procedure (SOP) and its implementation is periodically reviewed.
keuangan Perseroan yang telah disetujui oleh Direksi
dan ditinjau berkala penerapannya.
• Informasi dan Komunikasi • Information and Communication
Perseroan telah menggunakan Enterprise Resource The Company has used Enterprise Resource
Planning (ERP), yaitu sistem terpadu untuk Planning (ERP), which is an integrated system to
mengintegrasikan seluruh sumber daya Perseroan. integrate all Company resources. The use of the ERP
Penggunaan sistem ERP juga meningkatkan system also improves the Company’s information
sistem informasi dan komunikasi Perseroan karena and communication systems because it speeds up
mempercepat pemrosesan data perusahaan. company data processing. This system supports
Sistem ini mendukung pengambilan keputusan data-based decision making at every level of
berbasis data di setiap tingkat manajemen. management.
• Pemantauan • Monitoring
Perseroan terus memantau setiap aspek kegiatan The Company continues to monitor every aspect
operasional inti untuk memastikan penerapan tata of core operational activities to ensure the
kelola perusahaan yang baik. implementation of good corporate governance.
Perseroan berharap dengan berjalannya sistem The Company hopes that a good internal control system
pengendalian internal yang baik dapat mewujudkan can realize operational effectiveness and efficiency,
efektivitas dan efisiensi operasi, keandalan pelaporan reliability of financial reporting, as well as compliance
keuangan, serta kepatuhan terhadap hukum dan with applicable laws and regulations. In an effort to
peraturan yang berlaku. Dalam upaya membangun build a strong internal control system, the Board of
sistem pengendalian internal yang kokoh, Dewan Commissioners is actively involved by supervising and
Komisaris turut terlibat secara aktif dengan melakukan providing advice on financial and operational aspects,
pengawasan dan memberikan nasihat terhadap especially regarding the preparation and presentation
aspek keuangan dan operasional terutama terkait of financial reports and risk management by paying
penyusunan dan penyajian laporan keuangan serta attention to the precautionary principle.
pengelolaan risiko dengan memperhatikan prinsip
kehati-hatian.
Tinjauan Efektivitas Sistem Review of Internal Control System
Pengendalian Internal Effectiveness
Perseroan menunjuk Unit Audit Internal (UAI) sebagai The Company appoints the Internal Audit Unit (UAI)
pihak yang bertanggung jawab atas efektivitas sistem as the party responsible for the effectiveness of the
pengendalian internal di setiap bidang kegiatan internal control system in every area of the company’s
perusahaan. activities.
Selama tahun fiskal 2023, Unit Audit Internal During the 2023 fiscal year, the Internal Audit Unit
melakukan serangkaian audit rutin terhadap seluruh conducted a series of routine audits of all of the
kegiatan operasional Perseroan selama tahun Company’s operational activities during the year and
berjalan dan tidak menemukan kelemahan material. found no material weaknesses.
UAI juga memeriksa kepatuhan dan efektivitas sistem UAI also checks the compliance and effectiveness of
pengendalian internal. Perseroan dan telah melakukan the internal control system. The Company has made
penyempurnaan terhadap kebijakan dan prosedur improvements to its policies and standard operating
operasi standar yang dimiliki guna meningkatkan procedures to increase the effectiveness of internal
efektivitas pengendalian internal. control.
Berdasarkan evaluasi, Perseroan menyimpulkan Based on the evaluation, the Company concluded that
bahwa sistem pengendalian internal telah berjalan the internal control system was operating adequately
memadai untuk memberikan jaminan yang wajar atas to provide reasonable assurance of the integrity of our
154 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 155
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance integritas pelaporan keuangan kami dan kepatuhan financial reporting and compliance with applicable terhadap hukum, peraturan, dan SOP yang berlaku. laws, regulations and SOPs. SPI Perseroan juga sudah cukup efektif untuk The Company’s SPI has also been effective enough to membatasi kemungkinan terjadinya penyimpangan limit the possibility of deviations from the Company’s terhadap aset/harta Perusahaan meskipun masih assets/property, although continuous improvements harus dilakukan perbaikan terus-menerus. still need to be made. Kepatuhan Terhadap Perundang- Compliance with Legislation Undangan Perseroan berkomitmen untuk selalu mematuhi The Company is committed to always complying with peraturan dan perundang-undangan yang berlaku applicable laws and regulations in carrying out all its dalam menjalankan seluruh kegiatan usahanya. business activities. Komitmen tersebut ditegakkan sebagai wujud This commitment is enforced as a form of the kepatuhan Perseroan terhadap regulator, serta Company’s compliance with regulators, as well as sebagai bentuk nyata atas komitmen Perseroan a concrete form of the Company’s commitment to dalam menegakkan prinsip-prinsip GCG pada setiap upholding GCG principles in every business process. proses bisnis. Pernyataan Kecukupan Sistem Statement of Adequacy of Internal Pengendalian Internal Control System Berdasarkan hasil penilaian atas Sistem Pengendalian Based on the results of the assessment of the Internal Perseroan pada tahun 2023, manajemen Company’s Internal Control System in 2023, mencatat bahwa tidak ada masalah yang material management noted that there were no material berkaitan dengan pengendalian internal dan problems related to internal control and operations. In operasinya. Pada prinsipnya Sistem Pengendalian principle, the company’s Internal Control System as a Internal perusahaan secara keseluruhan telah whole is adequate. memadai. Sistem Manajemen Risiko Risk Management System Perseroan berkomitmen mengimplementasikan The Company is committed to implementing risk manajemen risiko dalam menghadapi berbagai jenis management in dealing with various types of risks risiko yang berkaitan dengan aktivitas bisnis yang related to the business activities it carries out. dijalankan. Mengingat dinamisnya kegiatan usaha yang Considering the dynamic nature of business activities dijalankan, Perseroan melakukan peninjauan terhadap carried out, the Company carries out periodic reviews sistematika maupun kebijakan manajemen risiko of its systematics and risk management policies to then secara berkala untuk kemudian disesuaikan dengan adapt them to current conditions and the Company’s kondisi terkini dan tantangan bisnis Perseroan di masa future business challenges in order to always prioritize mendatang agar senantiasa mengedepankan prinsip the principle of prudence. kehati-hatian. Pengelolaan risiko di Perseroan melibatkan peran aktif Risk management in the Company involves the active seluruh bagian dari organisasi dan dilakukan secara role of all parts of the organization and is carried out berkesinambungan untuk mencapai pertumbuhan continuously to achieve healthy and sustainable Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 155
Page 156
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
kinerja yang sehat dan berkelanjutan (sustainable). performance growth.
Manajemen risiko diaplikasikan di seluruh organisasi. Risk management is applied throughout the
Di tingkat operasional, implementasinya juga organization. At the operational level, implementation
didukung oleh fungsi pengawasan seperti Komite is also supported by supervisory functions such as the
Audit dan Audit Internal, serta unit-unit lain yang Audit Committee and Internal Audit, as well as other
secara langsung maupun tidak langsung bertindak units which directly or indirectly act to identify risks and
mengidentifikasi risiko dan melakukan langkah- take mitigation steps.
langkah mitigasi.
Perseroan menerapkan manajemen risiko dalam dua The Company implements risk management in
bentuk, yaitu rencana tindak pencegahan (preventive two forms, namely a preventive action plan and a
action plan) dan rencana tindak mitigasi (mitigation mitigation action plan.
action plan).
Bentuk tindakan pencegahan dilakukan secara This form of preventive action is carried out integrally
integral dengan menggandeng organ-organ terkait by collaborating with related organs such as the
seperti Unit Audit Internal serta Pengelola Sistem Internal Audit Unit and the Internal Control System
Pengendalian Internal. Bentuk integrasi tersebut Manager. This form of integration is carried out in the
dijalankan dalam Sistem Peringatan Dini (Early Early Warning System (EWS) which is embedded in the
Warning System/EWS) yang tertanam dalam Sistem Company’s Financial Information System, as well as
Informasi Keuangan Perusahaan, serta langkah outreach steps to all employees.
sosialisasi kepada seluruh pegawai.
Dalam menjalankan manajemen risiko, Perseroan In carrying out risk management, the Company goes
menempuh 6 tahapan proses, yakni: through 6 process stages, namely:
1. Identifikasi Risiko, yaitu proses untuk mengenali 1. Risk Identification, namely the process of identifying
jenis-jenis risiko yang relevan dan berpotensi terjadi the types of risks that are relevant and have the
potential to occur
2. Pengukuran Risiko, yaitu proses untuk mengukur 2. Risk Measurement, namely the process of measuring
besaran dampak dan probabilitas dari hasil the magnitude of the impact and probability of the
identifikasi risiko. results of risk identification.
3. Penanganan Risiko, yaitu proses untuk menetapkan 3. Risk Management, namely the process of
upaya-upaya yang dapat dilakukan untuk determining efforts that can be taken to handle
menangani risiko potensial. potential risks.
4. Pemantauan Risiko, yaitu proses untuk melakukan 4. Risk Monitoring, namely the process of monitoring
pemantauan terhadap berbagai faktor yang diduga various factors that are thought to lead to the
dapat mengarahkan kemunculan risiko emergence of risks
5. Evaluasi, yaitu proses kajian terhadap kecukupan 5. Evaluation, namely the process of reviewing the
keseluruhan aktivitas manajemen risiko yang overall adequacy of risk management activities
dilakukan di dalam Perusahaan. carried out within the Company.
6. Pelaporan dan Pengungkapan, yaitu proses 6. Reporting and Disclosure, namely the process of
untuk melaporkan sistem manajemen risiko reporting the risk management system implemented
yang dilaksanakan Perusahaan beserta by the Company and its disclosures to related
pengungkapannya pada pihak-pihak yang terkait parties in accordance with applicable regulations.
sesuai ketentuan yang berlaku.
Prinsip-Prinsip Manajemen Risiko Principles of Risk Management
Prinsip manajemen risiko adalah kaidah atau norma Risk management principles are basic rules or norms
dasar yang dipegang teguh oleh Perseroan dalam that are adhered to by the Company in developing,
mengembangkan, menerapkan, mengelola dan implementing, managing and evaluating risk
mengevaluasi manajemen risiko. Berikut ini adalah management. The following are the Company’s risk
prinsip-prinsip manajemen risiko Perseroan, antara management principles, including the following:
lain sebagai berikut:
• Menciptakan dan melindungi nilai tambah; • Create and protect added value;
• Merupakan bagian integral dari semua proses • Is an integral part of all processes in the organization;
dalam organisasi;
156 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 157
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
• Merupakan bagian dari pengambilan keputusan; • Is part of decision making;
• Secara khusus mengantisipasi ketidakpastian; • Specifically anticipate uncertainty;
• Bersifat sistematis, terstruktur dan tepat waktu; • Be systematic, structured and timely;
• Berdasarkan informasi terbaik yang tersedia; • Based on the best information available;
• Disusun berdasarkan kebutuhan penggunanya; • Arranged based on user needs;
• Memperhitungkan faktor manusia dan budaya; • Take into account human and cultural factors;
• Bersifat transparan dan inklusif; • Be transparent and inclusive;
• Bersifat dinamis, berulang, dan responsif terhadap • Is dynamic, repetitive and responsive to change;
perubahan;
• Memfasilitasi perbaikan dan pengembangan • Facilitate continuous improvement and
berkelanjutan organisasi. development of the organization.
Tata Kelola Manajemen Risiko Risk Management Governance
Kerangka kerja dan tata kelola manajemen risiko The Company’s risk management framework and
Perseroan berlandaskan pada 4 (empat) pilar utama, governance is based on 4 (four) main pillars, including
antara lain sebagai berikut: the following:
1. Pengawasan aktif Dewan Komisaris dan Direksi 1. Active supervision by the Board of Commissioners
and Directors
2. Dewan Komisaris dan Direksi memahami jenis dan 2. The Board of Commissioners and Directors
tingkat risiko yang melekat pada setiap kegiatan understand the type and level of risk inherent in every
bisnis yang dijalankan Perseroan dan memberikan business activity carried out by the Company and
arahan yang jelas, melakukan pengawasan dan provide clear direction, carry out active supervision
mitigasi secara aktif serta mengembangkan and mitigation and develop a risk management
budaya manajemen risiko. culture.
Kecukupan Kebijakan, Prosedur Adequacy of Policies, Procedures
dan Penetapan Kriteria Risiko and Determination of Risk Criteria
Penerapan manajemen risiko di Perseroan didukung The implementation of risk management in the
dengan kerangka yang mencakup kebijakan dan Company is supported by a framework that includes
prosedur manajemen risiko serta kriteria risiko yang risk management policies and procedures as well as
ditetapkan secara jelas dan sejalan dengan visi, misi, risk criteria that are clearly defined and in line with
dan strategi Perseroan serta peraturan perundang- the Company’s vision, mission and strategy as well as
undangan yang berlaku. applicable laws and regulations.
Kecukupan Proses Identifikasi, Pengukuran, Adequacy of Risk Identification, Measurement,
Pemantauan, dan Pengendalian Risiko serta Sistem Monitoring and Control Processes and Risk
Informasi Manajemen Risiko Management Information Systems.
Perseroan melakukan identifikasi dan pengukuran The Company accurately identifies and measures risks
risiko secara tepat terhadap setiap aktivitas yang for every activity that contains risks. Risk identification
mengandung risiko. Identifikasi risiko bersifat proaktif, is proactive, covers all of the Company’s business
mencakup seluruh aktivitas bisnis Perseroan dan activities and is carried out in order to analyze the
dilakukan dalam rangka menganalisis sumber dan sources and possible risks and their impact on the
kemungkinan timbulnya risiko beserta dampaknya Company.
terhadap Perseroan.
Sistem Pengendalian Internal yang Comprehensive Internal Control
Menyeluruh System
Perseroan melaksanakan sistem pengendalian The Company implements an internal control system
internal dalam penerapan manajemen risiko dengan in implementing risk management by referring to
mengacu kepada kebijakan dan prosedur yang telah established policies and procedures. The Company
ditetapkan. Perseroan memiliki penetapan wewenang has established authority and responsibility for
dan tanggung jawab pemantauan kepatuhan, monitoring compliance, policies, procedures and risk
kebijakan, prosedur, dan kriteria risiko. criteria.
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 157
Page 158
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
Evaluasi terhadap efektivitas penerapan sistem Evaluation of the effectiveness of the implementation of
pengendalian internal dilakukan secara terus menerus the internal control system is carried out continuously
dan berkesinambungan agar Perseroan dapat and continuously so that the Company can effectively
memantau dan memitigasi risiko-risiko yang dihadapi monitor and mitigate the risks it faces. The results of
secara efektif. Hasil evaluasi tersebut dijadikan dasar this evaluation are used as a basis for improving and
untuk perbaikan dan penyempurnaan sistem ataupun perfecting internal control systems or policies.
kebijakan pengendalian internal.
Profil dan Mitigasi Risiko Risk Profiling and Mitigation
Industri perkebunan kelapa sawit selalu menghadapi The palm oil plantation industry always faces a
sejumlah risiko yang sebagian besar merupakan risiko number of risks, most of which are external risks and
eksternal dan di luar kendali Perseroan. outside the Company’s control.
Berdasarkan karakteristik risiko sektor komoditas, Based on the risk characteristics of the commodity
risiko usaha yang dihadapi Perseroan yang cukup sector, the business risks faced by the Company
berdampak adalah fluktuasi harga dan cuaca. that have quite an impact are price fluctuations and
weather.
Risiko Usaha Utama Perseroan
Main Business Risk of the Company
Uraian Mitigasi
Description Mitigation
Risiko Fluktuasi Harga CPO terhadap Produk yang dihasilkan Perseroan. Fluktuasi harga CPO berada di luar kendali Perseroan. Namun eksposur
CPO Price Fluctuation Risk on Products produced by the Company. terhadap risiko harga komoditas senantiasa dipantau secara
berkelanjutan sehingga Manajemen dapat mengambil keputusan
dengan cepat dan tepat saat terjadi gejolak harga di pasar komoditas
global.
CPO price fluctuations are beyond the Company’s control. However,
exposure to commodity price risk is monitored on an ongoing basis so
that Management can make quick and appropriate decisions when
price fluctuations occur in global commodity markets.
Risiko Terkait dengan Kegiatan Usaha Perseroan
Risks Related to the Company’s Business Activities
Uraian Mitigasi
Description Mitigation
Perseroan telah memiliki profil sejumlah risiko yang terkait erat dengan Bisnis Perseroan menghadapi potensi risiko yang muncul sebagai
perkebunan kelapa sawit, di antaranya adalah: bentuk dari kegagalan untuk dapat menyelesaikan tepat waktu,
• Risiko Persaingan Usaha sesuai anggaran, atau mendapatkan manfaat sesuai dengan yang
• Penundaan atau kesulitan dalam proses perolehan sertifikat HGU dan diharapkan dari pelaksanaan penanaman lahan baru, pengembangan
izin lainnya dari pemerintah usaha, pembangunan pabrik maupun infrastruktur dan proyek lainnya.
• Risiko fluktuasi harga dan ketersediaan sumber daya produksi Dalam rangka mengantisipasi, Perseroan selalu melakukan analisa
• Risiko Kendala Pendanaan terhadap segala aktivitas bisnisnya agar dapat mengidentifikasi dan
• Risiko Permasalahan dengan Organisasi Lingkungan Hidup, Organisasi mengurangi faktor yang berpotensi menghambat pencapaian target
Non-Pemerintah, dan Pihak Perorangan yang ditetapkan.
• Risiko kebakaran lahan The Company’s business faces potential risks that arise as a form
• Risiko keamanan of failure to be able to complete on time, within budget, or obtain
• Risiko sengketa tanah dan masalah kompensasi yang berhubungan benefits as expected from implementing new land planting, business
dengan lahan perkebunan dan landbank development, factory or infrastructure construction and other projects.
• Risiko gangguan transportasi In order to anticipate, the Company always analyzes all of its business
• Risiko cuaca yang dapat mempengaruhi produksi dan pemanenan activities in order to identify and reduce factors that have the potential
TBS to hinder the achievement of the set targets.
The Company already has a number of risk profiles that are closely
related to oil palm plantations, including:
• Business Competition Risk
• Delays or difficulties in obtaining HGU certificates and other permits
from the government
• Risk of price fluctuations and availability of production resources
• Risk of Funding Constraints
• Risk of Problems with Environmental Organizations, Non-Governmental
Organizations, and Individual Parties
• Risk of land fires
• Security risks
• Risk of land disputes and compensation issues related to plantation
land and landbanks
• Risk of transportation disruption
• Weather risks that may affect FFB production and harvesting
158 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 159
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
Risiko Umum
General Risk
Uraian Mitigasi
Description Mitigation
Merupakan risiko umum yang timbul sebagai efek dinamika pasar dan Perseroan secara berkelanjutan memantau eksposur terhadap risiko
regulasi Pemerintah. Risiko umum mencakup antara lain: nilai tukar, perubahan kebijakan pemerintah, pelambatan ekonomi guna
• Risiko fluktuasi nilai tukar mata uang asing meminimalisir dampak risikonya terhadap keuangan dan operasional
• Risiko perubahan kebijakan pemerintahan, regulasi, dan perizinan Perusahaan.
• Risiko perlambatan ekonomi The Company continuously monitors exposure to exchange rate risk,
• Risiko pasar di negara berkembang changes in government policies, economic slowdown in order to
This is a general risk that arises as a result of market dynamics and minimize the impact of these risks on the Company’s finances and
government regulations. Common risks include, among others: operations.
• Risk of fluctuation in foreign currency exchange rates
• Risk of changes in government policies, regulations and permits
• Risk of economic slowdown
• Market risk in developing countries
Risiko Usaha yang Bersifat Material Baik Secara Langsung Maupun Tidak Langsung yang Dapat Mempengaruhi Hasil Usaha dan Kondisi
Keuangan Perseroan
Material Business Risks, Either Directly or Indirectly, which May Affect the Business Results and Financial Condition of the Company
Uraian Mitigasi
Description Mitigation
Perseroan dituntut untuk selalu update dengan perkembangan zaman, Perseroan memantau ekposur terhadap perubahan teknologi dan
termasuk perkembangan teknologi dan kebutuhan akan tenaga kerja kelangkaan sumber daya sehingga dapat mengidentifikasi dan
terampil. mengurangi faktor yang berpotensi menghambat pencapaian target
Secara khusus, risiko di bidang ini mencakup: bisnis yang ditetapkan.
• Risiko perubahan teknologi The Company monitors exposure to changes in technology and scarcity
• Risiko kelangkaan sumber daya. of resources so that it can identify and reduce factors that have the
The company is required to always be updated with the times, including potential to hinder the achievement of set business targets.
technological developments and the need for skilled workers.
In particular, risks in this area include:
• Risk of changing technology
• Risk of resource scarcity.
Risiko Terkait dengan Investasi Pada Saham Perseroan atau Aksi Korporasi Perseroan
Risks Associated with Investing in Company Shares or Corporate Actions of the Company
Uraian Mitigasi
Description Mitigation
• Risiko tidak likuidnya saham yang ditawarkan pada Penawaran Umum Perseroan dalam hal ini mengelola profil likuiditasnya untuk dapat
Perdana Saham mendanai pengeluaran modalnya dan mengelola utang yang jatuh
• Pengaruh fluktuasi harga saham Perseroan tempo dengan mengatur kas dan ketersediaan pendanaan melalui
• Risiko kemampuan Perseroan membayar pembagian dividen jumlah komitmen fasilitas kredit yang cukup.
• Risk of illiquid shares offered in the Initial Public Offering The Company in this case manages its liquidity profile to be able to fund
• Effect of fluctuations in the Company’s share price its capital expenditures and manage maturing debt by managing cash
• Risk of the Company’s ability to pay dividends and the availability of funding through a sufficient number of committed
credit facilities.
Evaluasi Efektivitas Sistem Evaluation of the Effectiveness of
Manajemen Risiko Tahun 2023 the Risk Management System in
2023
Sistem manajemen risiko ditinjau secara berkala oleh The risk management system is reviewed periodically
Komite Audit, Unit Audit Internal, auditor eksternal dan by the Audit Committee, Internal Audit Unit, external
auditor independen tahunan yang melakukan audit auditors and annual independent auditors who audit
atas sistem manajemen mutu dan sistem manajemen the quality management system and safety, health
berbasis safety, health and environmental. and environmental based management systems.
Berdasarkan temuan-temuan yang ada, Perseroan Based on existing findings, the Company concludes
berkesimpulan bahwa sepanjang tahun 2023, sistem that throughout 2023, the system is adequate for the
tersebut telah cukup memadai untuk ruang lingkup scope of business and function effectively.
bisnis dan berfungsi secara efektif.
Ke depan, Perseroan tetap berkomitmen untuk terus Going forward, the Company remains committed
meningkatkan pengawasannya terhadap sistem to continuing to improve its supervision of the risk
manajemen risiko yang diterapkan di Perseroan management system implemented in the Company
guna mendukung peningkatan efektivitas pelaporan, to support increased reporting effectiveness, smooth
kelancaran proses mitigasi, pengawasan tingkat mitigation processes, monitor risk levels and help
risiko dan dapat membantu meningkatkan ketepatan increase the accuracy of decision making by the
pengambilan keputusan oleh Direksi. Board of Directors.
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 159
Page 160
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
Pernyataan atas Kecukupan Sistem Statement on the Adequacy of the
Manajemen Risiko Risk Management System
Perseroan menerapkan sistem manajemen risiko The Company implements a risk management system
dengan berpedoman pada prinsip kehati-hatian guided by the principle of prudence and always
serta senantiasa menjaga kewaspadaan dalam maintains vigilance in the decision-making process
proses pengambilan keputusan di sektor strategis dan in the strategic and operational sectors in order to
operasional guna menjaga profil risiko Perseroan agar maintain the Company’s risk profile at a medium to
tetap berada pada level menengah sampai rendah. low level.
Dewan Komisaris dan Direksi secara aktif melakukan The Board of Commissioners and Directors actively
persetujuan serta mengevaluasi kebijakan dan approve and evaluate risk policies and strategies
strategi risiko secara periodik. periodically.
Kebijakan dan strategi yang telah ditetapkan Dewan The policies and strategies that have been determined
Komisaris digunakan sebagai acuan oleh Direksi by the Board of Commissioners are used as a reference
untuk menjalankan tujuan perusahaan tersebut by the Board of Directors to carry out the company’s
dan telah mempertimbangkan toleransi risiko serta objectives and have considered risk tolerance and its
dampaknya terhadap permodalan, menjabarkan impact on capital, outlined and communicated risk
serta mengkomunikasikan kebijakan dan strategi risiko policies and strategies to all related Work Units and
kepada seluruh Satuan Kerja terkait serta melakukan evaluated their implementation.
evaluasi implementasinya.
Dalam tata kelola yang sehat (good governance), In good governance, one of the principles is
salah satu prinsipnya adalah tanggung jawab responsibility for the authority of the Board of
(responsibility) atas kewenangan Dewan Komisaris Commissioners and Directors as well as the Audit
dan Direksi maupun Komite Audit dalam melakukan Committee in carrying out business activities in a
suatu aktivitas kegiatan usaha pada suatu unit kerja. work unit. In order to mitigate risks (risk mitigation) of
Dalam rangka mitigasi risiko (risk mitigation) suatu a business activity in a work unit and in the context of
kegiatan usaha pada suatu unit kerja dan dalam implementing good internal control (best practice),
rangka penerapan pengendalian intern yang baik it is necessary to determine limits for each type of
(best practice), perlu adanya penetapan limit dari business activity, so that the risks that arise can be
masing-masing jenis kegiatan usaha, agar risiko yang minimized.
timbul dapat diminimalisasi.
Proses identifikasi dan pengukuran risiko disusun The risk identification and measurement process is
secara akurat dan disampaikan tepat waktu kepada prepared accurately and submitted in a timely manner
Direksi, sehingga langkah-langkah mitigasi dapat to the Board of Directors, so that mitigation steps can
dilaksanakan secepatnya. be implemented as quickly as possible.
Berdasarkan keseluruhan proses tersebut, Direksi Based on the entire process, the Board of Directors
berpendapat bahwa sistem manajemen risiko yang is of the opinion that the risk management system
dijalankan selama tahun 2023 sudah berjalan dengan implemented during 2023 has been running well and
baik dan memadai. is adequate.
160 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 161
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance Perkara Penting dan Sanksi Administratif Important Cases and Administrative Sanctions Selama tahun 2023, tidak terdapat gugatan hukum During 2023, there were no lawsuits or important cases atau perkara penting yang dihadapi atau melibatkan faced by or involving the Company, members of the Perseroan, anggota Dewan Komisaris, maupun Board of Commissioners, or members of the Board of anggota Direksi. Di tahun yang sama, Perseroan juga Directors. In the same year, the Company also did not tidak mendapatkan sanksi administratif dalam bentuk receive any form of administrative sanctions from the apa pun dari pihak otoritas. authorities. Akses Informasi dan Data Perusahaan Access Company Information And Data Perseroan menerapkan prinsip transparansi GCG The Company applies the principles of GCG dengan wujud memberikan informasi tentang transparency by providing information about the Perseroan ke khalayak yang memerlukan data atau Company to audiences who need this data or informasi tersebut. information. Perseroan selalu melaporkan data, informasi The Company always reports data, information and serta kegiatan Perusahaan kepada otoritas pasar Company activities to the capital market authorities, modal, bursa, investor serta masyarakat. Perseroan stock exchange, investors and the public. The membagikan akses bagi siapa saja yang ingin melihat Company provides access to anyone who wants to informasi tersebut sebagai bentuk dari kesetaraan see this information as a form of equal distribution of penyebaran informasi. Perseroan telah melaporkan information. The Company has reported the matters hal-hal yang dimaksud sesuai dengan peraturan in question in accordance with applicable regulations, yang berlaku, POJK 21/POJK.04/2015. POJK 21/POJK.04/2015. Menurut peraturan pasar modal, informasi dan data According to capital market regulations, company perusahaan dapat diakses melalui berbagai media information and data can be accessed through dan kegiatan pengungkapan (dislcosure). Hal ini various media and disclosure activities. This is part of merupakan bagian dari kebijakan transparansi the Company’s transparency policy. Perusahaan. Informasi terkini mengenai Perseroan tersedia di situs The latest information regarding the Company is kami www.andiraagro.com. available on our website www. andiraagro.com. Selain itu, publik juga dapat mengajukan pertanyaan Apart from that, the public can also ask questions seputar kinerja Perseroan melalui surat yang ditujukan regarding the Company’s performance through letters pada: addressed to: PT ANDIRA AGRO TBK PT ANDIRA AGRO TBK Alamat dan Kontak Address and Contact: Meta Epsi Building Meta Epsi Building Jl D.I. Panjaitan Kav 2, Jakarta Timur 13350 Jl D.I. Panjaitan Kav 2, Jakarta Timur 13350 Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 161
Page 162
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
Phone/Fax: 021 856 4955/021 856 4956 Phone/Fax: 021 856 4955/021 856 4956
Surel dan Situs Web Email and Website
Email: corpsec@andiraagro.com Email: corpsec@andiraagro.com
Website: www.andiraagro.com Website: www.andiraagro.com
Kode Etik
Code of Conducts
Pengelolaan Perseroan harus mengikuti perundang- Company management must follow applicable laws
undangan dan peraturan yang berlaku untuk and regulations to build a trusted, respected reputation
membangun reputasi yang terpercaya, dihormati, and implement transparency. In addition, everyone in
dan menerapkan transparansi. Selain itu, setiap orang the Company must understand ethical values, such
di Perseroan harus memahami nilai etika, seperti as honesty, fairness and trust. Therefore, the Company
kejujuran, keadilan, dan kepercayaan. Oleh sebab itu, considers it important to prepare a Code of Conducts.
Perseroan menganggap penting untuk menyusun
Kode Etik.
Kode Etik adalah seperangkat komitmen yang dibuat The Code of Conducts is a set of commitments made
oleh seluruh Direksi, Dewan Komisaris, Karyawan, dan by all Directors, Board of Commissioners, Employees
Organ Pendukung yang dimiliki oleh Perseroan guna and Supporting Organs owned by the Company to
membentuk perilaku dan budaya kerja menurut shape work behavior and culture according to GCG
prinsip GCG demi tercapainya visi, misi, dan nilai-nilai principles in order to achieve the Company’s vision,
Perseroan. mission and values.
Kode Etik ini dapat direvisi untuk menyesuaikan This Code of Conducts can be revised to adapt to
dengan perkembangan di masyarakat, lingkungan, developments in society, the environment and the
dan di dunia. Perubahan Kode Etik dilakukan dengan world. Changes to the Code of Ethics are carried out
tetap menjunjung tinggi nilai-nilai etika yang baik. while still upholding good ethical values.
Dengan adanya pedoman ini, Perseroan berharap With these guidelines, the Company hopes that all
seluruh karyawan dan segenap jajaran manajemen employees and all levels of management who are a
yang merupakan cerminan atau representasi reflection or representation of the company will always
perusahaan senantiasa mampu menunjukkan sikap be able to demonstrate ethical behavior both at work
perilaku etis baik di tempat kerja maupun di luar and outside the workplace so that a comfortable and
tempat kerja agar senantiasa dapat tercipta suasana safe working atmosphere can always be created for
kerja yang nyaman dan aman bagi semua karyawan. all employees.
Pokok-Pokok Kode Etik Principles of the Code of Conducts
Kode Etik merupakan standar etika dan perilaku yang The Code of Conducts is a standard of ethics and
berlaku kepada semua karyawan, manajemen, dan behavior that applies to all employees, management
pemangku kepentingan. Pokok-pokok kode etik yang and stakeholders. The main points of the code of ethics
disusun Manajemen adalah: prepared by Management are:
A. Etika Perusahaan Terhadap Pemegang Saham A. Company Ethics towards Shareholders
Kepentingan Pemegang Saham adalah yang utama The interests of Shareholders are the main thing for
bagi Perseroan, oleh sebab itu Perseroan wajib: the Company, therefore the Company is obliged to:
• Memberikan nilai perusahaan yang terbaik bagi • Provide the best company value for shareholders,
pemegang saham baik finansial maupun non both financial and non-financial
finansial
• Melakukan pencatatan transaksi-transaksi bisnis • Record business transactions accurately in
secara akurat sesuai prinsip-prinsip akuntansi accordance with general accounting principles
yang lazim
162 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 163
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
• Memberikan laporan lengkap, akurat dan tepat • Provide complete, accurate and timely reports
waktu
• Senantiasa menerapkan Tata Kelola Perusahaan • Always implement good Corporate Governance
yang baik
B. Etika Perusahaan terhadap Pelanggan B. Company Ethics towards Customers
Dalam rangka menjaga reputasi, integritas In order to maintain the Company’s reputation,
dan kredibilitas Perseroan serta meningkatkan integrity and credibility and improve the harmony of
keharmonisan hubungan Perseroan dengan para the Company’s relationship with its customers, the
pelanggan, Perseroan secara berkesinambungan Company is continuously obliged to:
wajib:
• Memperlakukan pelanggan dengan santun tanpa • Treat customers politely without discrimination
diskriminasi
• Memberikan informasi yang diperlukan oleh • Provide information required by customers
pelanggan secara akurat accurately
• Menyediakan jasa berkualitas tinggi bagi • Providing high quality services for customers
pelanggan
• Menjaga keselamatan dan kenyamanan • Maintaining the safety and comfort of customers
pelanggan serta keamanan, kebersihan dan as well as the security, cleanliness and orderliness
ketertiban lingkungan proyek yang dikelola. of the managed project environment.
• Bersikap terbuka dan responsif terhadap keluhan • Be open and responsive to customer complaints
pelanggan
• Menjalankan bisnis dengan jujur dan fair. • Conduct business honestly and fairly.
• Menjaga informasi pelanggan yang bersifat • Maintain confidential customer information in
rahasia sesuai dengan ketentuan yang berlaku accordance with applicable regulations
C. Etika Perusahaan terhadap Insan Perseroan C. Company Ethics towards Company Personnel
Dalam rangka mewujudkan hubungan yang In order to create a quality, fair relationship that can
berkualitas, adil serta dapat mendorong intensitas encourage the intensity and quality of employee
dan kualitas partisipasi pekerja, Perseroan akan participation, the Company will treat employees as
memperlakukan pekerja sebagai anggota members of the Company fairly. The Company is
Perseroan dengan adil. Perseroan wajib: obliged to:
• Mentaati Perjanjian Kerja dalam hal kesejahteraan • Comply with the Employment Agreement in terms
Pekerja, kompetensi yang sehat serta penyediaan of employee welfare, healthy competence and
sarana dan prasarana kerja. provision of work facilities and infrastructure.
• Melaksanakan perjanjian kerja secara konsisten • Implement work agreements consistently
• Mencegah terjadinya diskriminasi, favoritisme dan • Prevent discrimination, favoritism and giving
pemberian perlakuan khusus di luar ketentuan special treatment outside the applicable
yang berlaku kepada pekerja dan kelompok provisions to certain workers and groups
tertentu
• Menginformasikan secara transparan • Inform transparently about company policies that
kebijakan perusahaan yang berpengaruh pada affect the psychosocial and economic welfare of
kesejahteraan psikososial dan ekonomik pekerja workers
• Memberikan kesempatan kerja dan • Provide employment opportunities and career
pengembangan karier kepada seluruh pekerja development to all employees in accordance with
sesuai dengan prestasi yang ditunjukkan, demonstrated achievements, qualifications and
kualifikasi serta standar yang telah ditetapkan established standards and encourage employees
serta mendorong pekerja untuk mengerahkan to mobilize their best potential and capabilities for
potensi dan kapabilitas terbaiknya bagi kemajuan the progress of the Company
Perseroan
• Mengembangkan dan menerapkan sistem • Develop and implement a remuneration system
remunerasi dan sistem penghargaan and reward system
• Menciptakan lingkungan kerja yang bersih, sehat • Creating a clean, healthy and safe work
serta aman bagi pekerja environment for workers
• Menjamin hak-hak pekerja yang telah purna karya • Ensure that the rights of retired workers are fulfilled
terpenuhi sesuai dengan ketentuan yang berlaku. in accordance with applicable regulations.
D. Etika Perusahaan terhadap Pemasok/Supplier D. Company Ethics towards Suppliers
Perusahaan mengelola hubungan dengan jujur dan The company manages relationships honestly and
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 163
Page 164
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
fair dalam berbisnis dengan supplier dengan cara: fairly in doing business with suppliers by:
• Memperlakukan pemasok sebagai mitra serta • Treat suppliers as partners and provide reasonable
memberikan keuntungan yang wajar profits
• Keputusan pemilihan pemasok diambil secara • Supplier selection decisions are taken objectively
objektif dengan memperhatikan faktor-faktor by taking into account the factors of quality, price,
kualitas, harga, keandalan dan integritas pemasok reliability and supplier integrity
• Memperlakukan pemasok sesuai dengan etika • Treat suppliers in accordance with business ethics
bisnis
• Memberikan informasi yang relevan dan • Provide relevant and transparent information to
transparan untuk seluruh pemasok all suppliers
E. Etika Perusahaan terhadap Mitra Usaha E. Company Ethics towards Business Partners
Hubungan antara Perseroan dengan mitra usaha The relationship between the Company and its
dilandasi oleh prinsip kesetaraan, transparansi serta business partners is based on the principles of
etika bisnis dengan cara: equality, transparency and business ethics by:
• Menjamin bahwa aktivitas usaha dilakukan bebas • Guarantee that business activities are carried out
dari pemaksaan dan kolusi free from coercion and collusion
• Memelihara hubungan yang dapat memberikan • Maintaining relationships that can provide added
nilai tambah value
• Memberikan kesempatan usaha yang sama • Providing equal business opportunities to all
kepada seluruh calon mitra usaha yang sesuai suitable prospective business partners and the
serta penetapannya dilakukan secara objektif. determination is carried out objectively.
F. Etika Perusahaan terhadap Mitra Kerja F. Company Ethics towards Work Partners
Dalam melaksanakan aktivitasnya, Perseroan tidak In carrying out its activities, the Company cannot
lepas dari kepentingan kegiatan dari institusi- be separated from the interests of other institutions’
institusi lainnya sesuai dengan ketentuan yang activities in accordance with the provisions required
diperlukan sebagai mitra kerja. as working partners.
Terhadap mitra kerja Perseroan akan: With respect to work partners, the Company will:
• Senantiasa melakukan koordinasi untuk • Always coordinate to safeguard the Company’s
menjaga kepentingan Perseroan dan kelancaran interests and the smooth implementation of work
pelaksanaan tugas mitra kerja. partners’ duties.
• Memberikan akses secara proporsional untuk • Providing proportional access for the benefit of
kepentingan pelaksanaan tugas mitra kerja. implementing the work partner’s duties.
G.Etika Perusahaan terhadap Pemerintah G. Company Ethics towards the Government
Pemerintah berkepentingan untuk menjalankan The government has an interest in implementing
good governance dengan kebijakan dan peraturan good governance with policies and regulations that
yang dipatuhi oleh seluruh insan negara. Perseroan are obeyed by all state personnel. The Company will:
akan:
• Menjalankan bisnis secara profesional dengan • Carry out business professionally by paying
memperhatikan dan mematuhi peraturan dan attention to and complying with applicable laws
perundang-undangan yang berlaku and regulations
• Mensosialisasikan setiap kebijakan baru yang • Socialize any new policies related to the Company
berhubungan dengan Perseroan kepada pihak- to related parties
pihak terkait • Behave ethically in dealing with government
• Berperilaku etis dalam berhubungan dengan agencies.
instansi pemerintah.
H. Etika Perusahaan Terhadap Masyarakat dan H. Company Ethics towards Society and the
Lingkungan Environment
Perseroan akan mewujudkan tanggung jawab sosial The Company will realize social responsibility as a
sebagai wujud Good Corporate Citizenship. form of Good Corporate Citizenship.
Penegakan Kode Etik dan Enforcement of the Code of
Pernyataan bahwa Kode Etik Conducts and Statement that the
Berlaku Bagi Seluruh Internal Code of Conducts Applies to All
Perusahaan Company Internals
Setiap pihak di internal Perseroan baik pegawai, Direksi Every party internal to the Company, including
164 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 165
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance dan Dewan Komisaris diharuskan menandatangani employees, Directors and Board of Commissioners, is pedoman perilaku saat bergabung dengan Perseroan required to sign a Code of Conducts when joining the dan melaksanakannya dalam kegiatan sehari-hari. Company and implement it in their daily activities. In its Dalam penegakannya, Perseroan mengintegrasikan enforcement, the Company integrates forms of Code bentuk-bentuk pelanggaran kode etik dalam sistem of Conducts violations in its internal control system, pengendalian internal, manajemen risiko, internal risk management, internal audit, assessment and audit, asesmen dan whistleblowing system. Sedangkan whistleblowing system. Meanwhile, enforcement of penegakan kode etik diintegrasikan dengan sistem the Code of Conducts is integrated with the system in yang berlaku di departemen SDM berikut penerapan force in the HR department along with the application sanksinya bagi pelanggar kode etik. of sanctions for violators of the Code of Conducts. Penyebarluasan dan Sosialisasi Dissemination and Socialization of Kode Etik the Code of Ethics Perseroan secara rutin melakukan penyebarluasan The Company routinely disseminates and socializes dan sosialisasi Kode Etik melalui: the Code of Conducts through: 1. Kegiatan internal Perseroan, termasuk di antaranya 1. The Company’s internal activities, including general rapat-rapat umum yang diselenggarakan secara meetings held periodically; berkala; 2. Situs perusahaan yang beralamat di: www. 2. Company website located at: www.andiraagro.com; andiraagro.com; dan and 3. Grup media sosial perusahaan. 3. Corporate social media groups. Selain itu, seluruh karyawan Perseroan juga diwajibkan In addition, all Company employees are also required menandatangani “Pernyataan Kepatuhan“ yang to sign a “Statement of Compliance” which is an merupakan komitmen karyawan untuk melaksanakan employee commitment to implementing the Code Kode Etik yang diperbaharui setiap tahun. Pada tahun of Conducts which is updated every year. In 2023, 2023, seluruh karyawan (100%) sudah menandatangani all employees (100%) have signed and reported the dan melaporkan “Pernyataan Kepatuhan“ tersebut “Compliance Statement” to their direct superior. kepada atasan langsung. Sepanjang tahun 2023, tidak ada pengaduan Throughout 2023, there were no complaints of pelanggaran kode etik Perseroan. violations of the Company’s Code of Conducts. Kebijakan Pengungkapan Informasi Policy on Disclosure of Information Kepemilikan Saham Direksi dan on Share Ownership of Directors Dewan Komisaris and Board of Commissioners Sebagai perusahaan terbuka, Perseroan terikat As a public company, the Company is bound by POJK dengan regulasi POJK No. 11/POJK.04/2017 tentang regulation no. 11/POJK.04/2017 concerning Ownership Laporan Kepemilikan atau Setiap Perubahan Reports or Any Changes in Ownership of Public Kepemilikan Saham Perusahaan Terbuka. Company Shares. Sebagai bentuk respons terhadap peraturan tersebut, As a form of response to these regulations, the Perseroan telah memiliki kebijakan pengungkapan Company has a policy of disclosing information informasi atas kepemilikan atau setiap perubahan regarding ownership or any changes in ownership of kepemilikan saham Perseroan oleh Direksi dan Dewan Company shares by the Board of Directors and Board Komisaris, sebagaimana tertuang dalam Pedoman of Commissioners, as stated in the Work Guidelines for Kerja Direksi dan Dewan Komisaris. the Board of Directors and Board of Commissioners. Sesuai dengan kebijakan internal yang berlaku, setiap In accordance with applicable internal policies, anggota Direksi dan Dewan Komisaris diwajibkan each member of the Board of Directors and Board of untuk melaporkan kepemilikan saham dan/atau Commissioners is required to report share ownership setiap perubahan kepemilikan saham, baik langsung and/or any changes in share ownership, either directly maupun tidak langsung kepada Sekretaris Perusahaan or indirectly, to the Corporate Secretary no later than selambat-lambatnya 3 (tiga) hari kerja sejak 3 (three) working days after the transaction occurs, so Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 165
Page 166
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
terjadinya transaksi, agar segera dapat dilaporkan that it can be immediately reported to the Regulators,
kepada pihak Regulator, yaitu OJK dan BEI. namely OJK and BEI.
Kepemilikan Saham oleh Anggota Share Ownership by Members of
Dewan Komisaris dan Direksi the Board of Commissioners and
Directors
Nama Jabatan Jumlah Saham Persentase Pengendali Afiliasi
Name Position Number of Shares Percentage Controlling Affiliation
Wilson Komisaris Utama - - - -
President Commissioner
Andre Handhika Komisaris Independen - - - -
Tessaputra The Independent Commissioner
Francis Indarto Direktur Utama 165,588,00 1.771% - x
President Director
Kahar Anwar Direktur - - - -
Director
*Berdasarkan Laporan Bulanan Registrasi Pemegang Efek kepada Bursa
Efek Indonesia untuk tanggal yang berakhir pada 31 Desember 2023,
dengan Nomor Surat 001/DIR/OJK-BEI/I/2024.
*Based on the Monthly Report of Securities Holders Registration to the
Indonesian Stock Exchange for the date ending on December 31, 2023,
delivered throgh Letter Number 001/DIR/OJK-BEI/I/2024.
Pelaksanaan Kebijakan Implementation of Share Disclosure
Pengungkapan Saham Anggota Policy for Members of the
Direksi dan Dewan Komisaris Board of Directors and Board of
Commissioners
Sesuai dengan kebijakan internal Perseroan yang In accordance with the Company’s internal policies
selaras dengan ketentuan POJK 11/2017, pada tahun which are in line with the provisions of POJK 11/2017,
2023, Perseroan sudah menyampaikan laporan in 2023, the Company submitted share ownership
kepemilikan saham anggota Direksi dan Dewan reports for members of the Board of Directors and
Komisaris kepada OJK melalui sistem pelaporan SPE- Board of Commissioners to the OJK through the SPE-
IDX setiap bulannya. IDX reporting system every month.
Kebijakan Anti-Korupsi
Dan Pengendalian
Gratifikasi
Anti-Corruption And Gratification
Control Policy
Korupsi merupakan salah satu tindak pidana luar Corruption is an extraordinary criminal act, therefore
biasa, oleh karena itu kebijakan anti-korupsi menjadi the anti-corruption policy is a joint commitment of
komitmen bersama Perseroan dalam melakukan the Company in carrying out business activities by
aktivitas usaha dengan menghindari praktik-praktik avoiding practices related to corruption.
yang terkait dengan korupsi.
Selain mendukung upaya Pemerintah Indonesia Apart from supporting the Indonesian Government’s
atas pemberantasan korupsi, kebijakan anti-korupsi efforts to eradicate corruption, the anti-corruption
yang dilaksanakan Perseroan juga menjadi wujud policy implemented by the Company is also a form of
implementasi dari prinsip-prinsip Good Corporate implementation of the principles of Good Corporate
Governance terutama prinsip transparency, responsibility Governance, especially the principles of transparency,
dan independency. Kebijakan tersebut melibatkan seluruh responsibility and independence. This policy involves all
karyawan, mitra kerja maupun instansi Pemerintah. employees, work partners and government agencies.
166 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 167
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
Kebijakan Anti-Korupsi memuat pernyataan sikap The Anti-Corruption Policy contains a statement of the
Perseroan untuk tidak memberikan toleransi terhadap Company’s position of zero tolerance towards all forms
segala bentuk penyuapan, gratifikasi, korupsi atau of bribery, gratification, corruption or the like whether
sejenisnya baik yang dilakukan dengan memberikan carried out by giving to other parties or receiving from
kepada pihak lain maupun menerima dari pihak lain. other parties.
Perseroan berkomitmen akan menerapkan dan The Company is committed to implementing and
menegakkan langkah-langkah yang efektif untuk enforcing effective steps to fight corruption which
melawan korupsi yang merupakan tindakan is an act of violation of the law in accordance with
pelanggaran hukum sesuai undang-undang maupun applicable anti-corruption laws and regulations.
peraturan anti-korupsi yang berlaku.
Kebijakan Anti-Korupsi berlaku bagi seluruh anggota The Anti-Corruption Policy applies to all members of the
Dewan Komisaris, Direksi, Pihak Independen Anggota Board of Commissioners, Directors, Independent Party
Komite Dewan Komisaris, dan karyawan (baik Members of the Board of Commissioners Committees,
karyawan tetap, kontrak maupun tidak tetap), serta and employees (both permanent, contract and non-
pihak eksternal termasuk namun tidak terbatas pada permanent employees), as well as external parties
konsultan, advisor, outsourced, vendor atau pihak lain including but not limited to consultants, advisors,
yang bekerja untuk dan atas nama Perseroan. outsourced, vendors or other parties. others who work
for and on behalf of the Company.
Sosialisasi Kebijakan Anti-Korupsi dan Pengendalian Socialization of the Anti-Corruption and Gratification
Gratifikasi dilakukan secara berkala di internal Control Policy is carried out regularly within the
perusahaan dan juga secara terbuka melalui situs company and also openly through the Company’s
web Perseroan, yaitu di: www.andiraagro.com. website, namely at: www.andiraagro.com.
Prosedur Penanganan Tindakan Procedures for Handling Corruption
Korupsi dan Gratifikasi dalam and Gratification in the Company
Perseroan
Perseroan menangani tindakan korupsi dan gratifikasi The Company handles acts of corruption and
dengan berpedoman pada Sistem Pelaporan gratification by referring to the Whistleblowing System
Pelanggaran (Whistleblowing System) yang telah that has been established. The Violation Reporting
ditetapkan. Sistem Pelaporan Pelanggaran akan System will be explained separately.
dijelaskan terpisah.
Untuk kasus yang membutuhkan penanganan hukum, For cases that require legal handling, the Company
Perseroan telah memiliki rekanan konsultan hukum has a legal consultant partner who is tasked with
yang bertugas untuk menyelesaikan setiap perkara resolving each case in accordance with the rules and
sesuai dengan peraturan dan perundangan yang regulations applicable in Indonesia.
berlaku di Indonesia.
Untuk tahun 2023, tidak ada tindakan korupsi dan For 2023, no acts of corruption or gratification occured
gratifikasi yang terjadi di internal Perseroan. within the Company.
Kebijakan Pencegahan Insider Insider Trading Prevention Policy
Trading
Perseroan telah menyusun Kebijakan Anti Insider The Company has prepared an Anti-Insider Trading
Trading, yaitu suatu kebijakan yang berupa larangan Policy, namely a policy in the form of a prohibition
untuk melakukan perdagangan efek berbentuk on trading securities in the form of shares, both on
saham, baik atas saham Perseroan maupun atas Company shares and on shares of other companies
saham perusahaan lain yang melakukan transaksi that carry out transactions with the Company,
dengan Perseroan, di mana kegiatan perdagangan where the securities trading activity is carried out by
efek tersebut dilakukan oleh Orang Dalam Perusahaan Company Insiders or other parties. parties who have
atau pihak-pihak yang mempunyai hubungan a special relationship with the Company (insider
istimewa dengan Perusahaan (insider trading). trading).
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 167
Page 168
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
Orang Dalam Perseroan dilarang memperdagangkan Company insiders are prohibited from trading in
efek Perseroan berdasarkan lnformasi atau Fakta Company securities based on information or material
Material yang belum diungkap kepada masyarakat facts that have not been disclosed to the public.
atau publik.
Ketentuan ini juga berlaku ketika mereka memiliki This provision also applies when they have unpublished
informasi yang belum dipublikasikan yang dapat information that could affect the price of the
mempengaruhi harga efek Perseroan. Memberikan Company’s securities. Providing recommendations to
rekomendasi kepada orang lain tentang others regarding trading (tipping) of the Company’s
perdagangan (tipping) efek Perseroan juga dianggap securities is also considered a form of insider trading.
sebagai bentuk perdagangan oleh orang dalam. Baik Both providers and recipients of information can
penyedia dan penerima informasi dapat menghadapi face consequences such as material fines or prison
konsekuensi seperti denda yang material ataupun sentences.
hukuman penjara.
Prosedur Penanganan Insider Procedures for Handling Insider
Trading dalam Perseroan Trading within the Company
Perseroan menangani tindakan insider trading dengan The Company handles insider trading by referring to
berpedoman pada Sistem Pelaporan Pelanggaran the Whistleblowing System that has been established.
(Whistleblowing System) yang telah ditetapkan. Sistem The Violation Reporting System will be explained
Pelaporan Pelanggaran akan dijelaskan terpisah. separately.
Untuk kasus yang membutuhkan penanganan hukum, For cases that require legal handling, the Company
Perseroan telah memiliki rekanan konsultan hukum has a legal consultant partner who is tasked with
yang bertugas untuk menyelesaikan setiap perkara resolving each case in accordance with the rules and
sesuai dengan peraturan dan perundangan yang regulations applicable in Indonesia.
berlaku di Indonesia.
Untuk tahun 2023, tidak ada laporan atas adanya For 2023, there were no reports of indications of fraud
indikasi kecurangan yang dilakukan baik oleh committed by employees, partners or suppliers of
karyawan, mitra, serta pemasok barang dan jasa goods and services for the Company.
untuk Perseroan.
Pengadaan Barang dan
Jasa
Procurement of Goods and Services
Perseroan menyadari bahwa proses operasional The Company is aware that operational processes
selalu melibatkan pihak ketiga, terutama dalam hal always involve third parties, especially in terms of
kerja sama pengadaan barang dan jasa. cooperation in the procurement of goods and services.
Dalam menjalankan kerja sama ini, Perseroan selalu In carrying out this collaboration, the Company is
berpedoman pada Kebijakan Seleksi dan Peningkatan always guided by the Supplier Selection and Capacity
Kapasitas Pemasok yang dijadikan sebagai standar Building Policy which is used as the standard for
untuk memilih pemasok/vendor/supplier yang akan selecting suppliers/vendors/suppliers who will
menjadi mitra Perseroan dalam menjalankan kegiatan become the Company’s partners in carrying out its
bisnisnya. business activities.
Kebijakan Seleksi dan Peningkatan Kemampuan This Supplier or Vendor Selection and Capacity Building
Pemasok atau Vendor ini mewujudkan komitmen Policy embodies the Company’s commitment to
Perseroan untuk menjalankan bisnis dengan penuh conducting business with full integrity, openness and
168 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 169
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
integritas, keterbukaan, dan rasa hormat terhadap respect for universal human rights and all basic labor
hak-hak asasi manusia secara universal dan terhadap principles throughout the Company’s operational
semua prinsip dasar ketenagakerjaan di seluruh activities.
kegiatan operasi Perseroan.
Prinsip-prinsip dasar meliputi standar lingkungan, The basic principles include environmental, social and
sosial dan etika lainnya yang harus dipenuhi oleh other ethical standards that must be met by all of the
semua pemasok atau vendor Perseroan adalah: Company’s suppliers or vendors, namely:
1. Menjalankan bisnis secara sah dan dengan 1. Conduct business legally and with integrity
integritas
• Kepatuhan Hukum • Legal Compliance
Semua peraturan perundang-undangan yang All applicable laws and regulations will be
berlaku akan dipatuhi di negara-negara di mana complied with in the countries where the supplier/
pemasok/vendor beroperasi, termasuk hukum vendor operates, including international law and
internasional dan peraturan yang terkait seperti related regulations such as those relating to trade
halnya terkait sanksi perdagangan, pengendalian sanctions, export controls, reporting obligations,
ekspor, kewajiban pelaporan, perlindungan data data protection and anti-unfair business
dan anti persaingan usaha tidak sehat (anti competition (anti-monopoly)
monopoli)
• Penyuapan • Bribery
Terdapat larangan atas setiap dan semua bentuk There is a prohibition on any and all forms of
suap, korupsi, pemerasan atau penggelapan bribery, corruption, extortion or embezzlement
dan terdapat prosedur yang memadai untuk and there are adequate procedures to prevent
mencegah penyuapan dalam semua transaksi bribery in all commercial transactions carried out
komersial yang dilakukan oleh pemasok/vendor. by suppliers/vendors.
• Benturan Kepentingan • Conflict of Interest
Dalam hal pemasok/vendor menyadari adanya In the event that the supplier/vendor is aware of
benturan kepentingan dalam semua dan setiap a conflict of interest in any and all cooperation
urusan kerjasama dengan Perseroan, pemasok/ matters with the Company, the supplier/vendor
vendor akan memberitahukan Perseroan agar will notify the Company so that the Company
Perseroan dapat mengambil tindakan yang can take appropriate action. Any ownership or
tepat. Setiap kepemilikan atau kepentingan interest that benefits government officials or
yang menguntungkan pejabat pemerintah atau representatives of political parties in the business
perwakilan partai politik dalam kegiatan bisnis activities of business partners will be notified to
rekanan usaha akan diberitahukan terlebih the Company before the business relationship
dahulu kepada Perseroan sebelum hubungan with the Company begins.
bisnis dengan Perseroan dimulai.
2. Menghormati hak-hak karyawan dan hak asasi 2. Respect employee rights and human rights
manusia
• Melaksanakan pekerjaan menurut syarat-syarat • Carry out work according to terms of employment
ketenagakerjaan yang telah disepakati dengan that have been voluntarily agreed and
sukarela dan didokumentasikan. documented.
• Semua karyawan diperlakukan dengan setara • All employees are treated equally and with the
dan dengan penuh rasa hormat dan bermartabat. utmost respect and dignity.
• Melaksanakan pekerjaan secara sukarela • Carrying out work voluntarily
• Semua karyawan tidak di bawah umur • All employees are not minors
• Semua karyawan mendapat gaji yang adil • All employees receive fair wages
• Jam kerja bagi semua karyawan adalah pantas • Working hours for all employees are reasonable
• Semua pekerja bebas menjalankan hak untuk • All workers are free to exercise the right to form
membentuk dan/atau bergabung dengan serikat and/or join a work union or refuse to do so and
kerja atau menolak melakukannya dan berunding bargain collectively
Bersama
• Kesehatan dan keselamatan pekerja dilindungi di • Workers’ health and safety are protected in the
tempat kerja workplace
3. Komitmen untuk keberlanjutan 3. Commitment to sustainability
Menjalankan bisnis dengan mencakup kelestarian Running a business that includes sustainability and
dan mengurangi dampak atas lingkungan hidup. reducing impacts on the environment.
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 169
Page 170
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
Peningkatan Kemampuan Increasing Supplier Capabilities
Pemasok
Perseroan melakukan evaluasi berkala untuk The Company carries out periodic evaluations to
memastikan bahwa pengadaan barang/jasa berjalan ensure that the procurement of goods/services is
dengan efektif dan efisien dan telah memenuhi running effectively and efficiently and has met the
syarat yang ditentukan diantaranya terkait dengan specified requirements, including those related to
kualitas pekerjaan dan layanan yang diberikan. Hal ini the quality of work and services provided. This aims
bertujuan untuk memastikan mutu, transparansi dan to ensure quality, transparency and in an effort to
dalam upaya mendorong peningkatan kemampuan encourage increased supplier/vendor capabilities.
pemasok/vendor.
Kewajiban dan Hak Pemasok Supplier Obligations and Rights
Pemasok/Vendor wajib menyediakan produk dan/ Suppliers/Vendors are required to provide products
atau layanan sesuai dengan kriteria yang disepakati and/or services in accordance with the criteria agreed
dengan Perseroan. Pemasok/vendor berhak with the Company. The supplier/vendor has the right to
menerima pembayaran atas produk atau jasa yang receive payment for the products or services supplied
dipasok sesuai dengan kesepakatan. in accordance with the agreement.
Sistem Pelaporan
Pelanggaran
Whistleblowing System
Perseroan memiliki komitmen untuk menerapkan The Company is committed to implementing Good
Good Corporate Governance (GCG) secara konsisten. Corporate Governance (GCG) consistently. This is
Hal ini dilakukan dalam rangka mewujudkan kinerja done in order to realize good performance while
yang baik dengan tetap patuh terhadap peraturan remaining compliant with regulations and legislation
dan perundang-undangan melalui pelaksanaan through implementing clean business practices and
praktik bisnis yang bersih dan menjunjung tinggi etika. upholding ethics.
Dalam upaya untuk senantiasa meningkatkan In an effort to continually increase compliance by
kepatuhan lnsan Perseroan terhadap peraturan Company personnel with applicable regulations and
dan standar etika yang berlaku serta mencegah ethical standards and prevent violations, the Company
terjadinya tindakan pelanggaran, Perseroan has established a Whistleblowing System (WBS) policy
menetapkan kebijakan Sistem Pelaporan Pelanggaran within the Company so that the Company can run
(Whistleblowing System/WBS) di lingkungan Perseroan its business optimally, supported by ethics and clean
sehingga Perseroan dapat menjalankan usahanya behavior from all Company personnel.
secara optimal dengan didukung oleh etika dan
perilaku bersih dari seluruh insan Perseroan.
Sistem Pelaporan Pelanggaran (Whistleblowing This Whistleblowing System is part of the Code of
System) ini merupakan bagian dari Pedoman Conduct Guidelines. WBS is used to accommodate,
Kode Etik (Code of Conduct). WBS digunakan untuk process and follow up and make reports submitted
menampung, mengolah dan menindaklanjuti serta by reporters, both from internal and external parties,
membuat pelaporan yang disampaikan oleh pelapor, regarding acts of violations/alleged violations that
baik dari pihak internal maupun eksternal, mengenai occur within the Company.
tindakan pelanggaran/dugaan pelanggaran yang
terjadi di lingkungan Perseroan.
Pelanggaran atau dugaan pelanggaran terkait Violations or suspected violations related to violations
dengan pelanggaran terhadap prinsip-prinsip GCG, of GCG principles, Code of Ethics, company regulations/
170 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 171
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance Kode Etik, peraturan/kebijakan perusahaan serta policies and applicable regulations, committed by peraturan yang berlaku, yang dilakukan oleh insan Company personnel, can harm the Company and its Perseroan yang dapat merugikan Perseroan maupun stakeholders. para pemangku kepentingan (Stakeholders). Pelaporan yang diperoleh dari mekanisme WBS akan Reports obtained from the WBS mechanism will mendapatkan perhatian dan tindak lanjut, termasuk receive attention and follow-up, including providing juga pemberian hukuman yang tepat agar dapat appropriate punishments so that they can provide a memberikan efek jera bagi pelaku pelanggaran deterrent effect for perpetrators of violations and also dan juga bagi mereka yang berniat melakukan hal for those who intend to do so. tersebut. Pelaporan pelanggaran yang didukung bukti awal Violation reports that are supported by adequate initial yang memadai akan ditindaklanjuti untuk dilakukan evidence will be followed up for further investigation to investigasi lebih lanjut untuk menetapkan terbukti determine whether a report is proven or not. The results atau tidaknya suatu laporan. Hasil investigasi menjadi of the investigation are the basis for Management to dasar bagi Manajemen untuk memberikan sanksi impose sanctions on the reported party. terhadap terlapor. WBS menjamin setiap pelapor dapat mengetahui WBS guarantees that every whistleblowers can know status perkembangan dan tindak lanjut atas the status of progress and follow-up on their report. laporannya. Melalui WBS akan timbul persepsi yang kuat bahwa Through WBS, a strong perception will arise that if apabila seseorang melakukan kecurangan, maka someone commits fraud, the potential for it to be potensi untuk dapat terdeteksi dan dilaporkan akan detected and reported will be greater. Thus, if the WBS semakin besar. Dengan demikian apabila WBS is implemented firmly and consistently, it is hoped dilaksanakan secara tegas dan konsisten, maka that it will create Company personnel who have good diharapkan dapat mewujudkan insan Perseroan yang performance, comply with the law, are clean and memiliki kinerja yang baik, patuh terhadap hukum, uphold ethics. bersih dan menjunjung tinggi etika. Prosedur Penyampaian Laporan Procedure for Submitting Violation Pelanggaran Reports Karyawan ataupun pihak ketiga dapat menyampaikan Employees or third parties can submit complaints pengaduan mengenai permasalahan akuntansi dan regarding accounting and auditing issues, violations auditing, pelanggaran peraturan, dugaan kecurangan of regulations, suspected fraud and/or alleged dan/atau dugaan korupsi, dan pelanggaran kode etik corruption, and violations of the code of ethics via melalui email, fax atau surat dengan alamat sebagai email, fax or letter at the following address: berikut: Email: corpsec@andiraagro.com Email: corpsec@andiraagro.com Fax: (62-21) 856 4956 Fax: (62-21) 856 4956 Surat: Meta Epsi Building, Jl. Mayjen D.I. Panjaitan Kav. 2, Mail: Meta Epsi Building, Jl. Major General D.I. Panjaitan Jakarta Timur 13350, Indonesia Kav. 2, East Jakarta 13350, Indonesia Pengaduan harus memenuhi syarat sebagai berikut: Complaints must meet the following requirements: • Disampaikan melalui website, email, fax atau surat. • Delivered via website, email, fax or mail. • Memberikan informasi mengenai permasalahan • Provide information regarding issues regarding pengendalian internal, akuntansi, auditing, internal control, accounting, auditing, regulatory pelanggaran peraturan, dugaan kecurangan dan/ violations, suspected fraud and/or alleged atau dugaan korupsi, dan pelanggaran kode etik. corruption, and violations of the code of ethics. • Informasi yang dilaporkan harus didukung dengan • The information reported must be supported by bukti-bukti yang cukup memadai dan dapat sufficient and reliable evidence as initial data for diandalkan sebagai data awal untuk melakukan carrying out further investigations. pemeriksaan lebih lanjut. Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 171
Page 172
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
• Pelapor anonym diterima sebagai bentuk informasi • Anonymous reporting is accepted as a form of initial
awal. information.
Kerahasiaan dan Perlindungan Confidentiality and Protection of
Pelapor Whistleblowers
a. Perseroan menjamin kerahasiaan identitas pelapor, a. The Company guarantees the confidentiality of
kecuali apabila pengungkapan tersebut diperlukan the identity of the reporter, unless the disclosure is
dalam kaitan dengan laporan atau penyidikan yang necessary in connection with a report or investigation
dilakukan oleh pihak berwajib. carried out by the authorities.
b. Karyawan yang menjadi pelapor dan menunjukkan b. Employees who report and show good faith will be
itikad baik akan dilindungi dari Tindakan pemecatan, protected from dismissal, demotion, harassment or
penurunan jabatan/pangkat, pelecehan atau discrimination in all forms and detrimental entries in
diskriminasi dalam segala bentuk dan catatan yang their personal data files.
merugikan dalam file data pribadinya.
c. Penyampaian laporan tanpa identitas (anonim) c. Submission of reports without identification
tetap akan diterima dan ditindaklajuti oleh petugas (anonymous) will still be accepted and followed
yang diberi kewenangan untuk menerima laporan up by officers who are authorized to receive such
tersebut sesuai dengan prosedur yang ada. Namun reports in accordance with existing procedures.
demikian penyampaian pelaporan anonim tidak However, submitting anonymous reports is not
direkomendasikan karena pelaporan secara recommended because anonymous reporting
anonim akan menyulitkan komunikasi untuk tindak will make communication difficult for follow-up on
lanjut atas pelaporan . reporting.
d. Perseroan akan menetapkan sanksi atas d. The Company will determine sanctions for misuse of
penyalahgunaan Sistem Pelaporan Pelanggaran, di the Violation Reporting System, where parties (both
mana para pihak (baik internal maupun eksternal) internal and external) who submit reports in the form
yang menyampaikan laporan berupa fitnah atau of slander or false reports will be given sanctions
laporan palsu akan diberikan sanksi termasuk including legal proceedings and will not receive
proses hukum dan tidak memperoleh jaminan guarantees of confidentiality or protection for the
kerahasiaan maupun perlindungan pelapor. reporter.
Tindak Lanjut Investigasi Laporan Follow-up Investigation of Violation
Pelanggaran Reports
Setelah mendapatkan laporan pelanggaran yang After receiving a violation report accompanied by
disertai bukti-bukti memadai, Perseroan membentuk sufficient evidence, the Company forms an Ethics
Komite Etik atau Tim Investigasi yang bertugas hanya Committee or Investigation Team whose only task is to
memberikan kajian dan rekomendasi kepada Direksi provide studies and recommendations to the Board of
untuk pengambilan keputusan. Directors for decision making.
Apabila berdasarkan hasil investigasi yang dilakukan If, based on the results of the investigation carried out by
oleh Tim Investigasi, bukti yang ada dianggap the Investigation Team, the existing evidence is deemed
memadai/membuktikan adanya pelanggaran oleh sufficient/proves a violation by Company Personnel,
Insan Perseroan, maka Terlapor dikenakan sanksi then the Reported Party will be subject to sanctions in
sesuai ketentuan yang berlaku di Perseroan. accordance with the provisions applicable to the Company.
Untuk menjaga indepedensi investigasi, investigasi To maintain investigative independence, investigations
dapat dilakukan oleh Eksternal Investigator. Apabila can be carried out by External Investigators. If the
hasil investigasi terbukti terjadi pelanggaran yang results of the investigation prove that there has been a
dilakukan oleh Direksi dan atau Dewan Komisaris dan violation committed by the Directors and/or Board of
Organ Pendukung Dewan Komisaris dan terdapat hal- Commissioners and Supporting Organs of the Board of
hal yang memerlukan keputusan lebih lanjut, maka Commissioners and there are matters that require further
Direksi atau Dewan Komisaris menyampaikan hal decisions, then the Directors or Board of Commissioners
tersebut Kepada Pemegang Saham Mayoritas. shall convey this matter to the Majority Shareholders.
Apabila dari hasil investigasi terbukti adanya If the results of the investigation prove that there is a
pelanggaran yang mengarah ke tindak pidana, maka violation that leads to a criminal act, then it can be
172 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 173
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance dapat ditindaklanjuti dengan proses hukum sesuai followed up with legal proceedings in accordance with ketentuan yang berlaku. applicable regulations. Jumlah Pengaduan Melalui WBS Number of Complaints Via WBS in Tahun 2023 2023 Selama tahun 2023, Perseroan tidak menerima During 2023, the Company did not receive any laporan pengaduan mengenai indikasi kecurangan di complaint reports regarding indications of fraud in the Perseroan. Company. Perkara Hukum dan Sanksi Administratif Legal Cases And Administrative Sanctions Perseroan memiliki komitmen yang tinggi untuk The Company has a high commitment to comply with mematuhi semua peraturan dan perundang- all laws and regulations in Indonesia. undangan di Indonesia. Atas dedikasi dan komitmen yang ditunjukkan oleh Due to the dedication and commitment shown by Perseroan dalam mematuhi peraturan tersebut, maka the Company in complying with these regulations, di sepanjang tahun 2023 Perseroan tidak menghadapi throughout 2023 the Company did not face lawsuits or gugatan maupun perkara hukum. legal cases. Perkara Hukum yang Sedang Legal Cases Currently Facing the Dihadapi Perseroan, Direksi dan Company, Directors and Board of Dewan Komisaris Commissioners Pada tahun 2023, tidak ada perkara hukum yang In 2023, there were no legal cases faced by the dihadapi, baik oleh Perseroan, beserta seluruh Company, along with all members of the Company’s anggota Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan yang Board of Commissioners and Directors who are serving sedang menjabat pada saat itu. at that time. Kantor Akuntan Publik Public Accounting Firm Untuk menjamin kualitas dan kehandalan Laporan To ensure the quality and reliability of the Financial Keuangan yang akan dipublikasikan, Perseroan Reports to be published, the Company carries out melaksanakan kegiatan audit eksternal dengan external audit activities by appointing a Public menunjuk Kantor Akuntan Publik (KAP) yang memiliki Accounting Firm (KAP) that has a good reputation and reputasi baik dan terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan is registered with the Financial Services Authority (OJK). (OJK). Untuk Tahun Buku 2023, Perseroan menunjuk KAP Jojo For the 2023 financial year, the Company appointed Sunarjo & Rekan sebagai auditor independen, sesuai KAP Jojo Sunarjo & Partners as independent auditor, in dengan surat keputusan Dewan Komisaris No. 002/ accordance with Board of Commissioners Decree No. KOM/I/2024 pada tanggal 3 Januari 2024. 002/KOM/I/2024 on January 3 2024. Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 173
Page 174
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
Penerapan Pedoman
Tata Kelola Perusahaan
Terbuka
Implementation Of Public Company
Governance Guidelines
Sebagai perusahaan terbuka, Perseroan berpedoman As a public company, the Company is guided by the
pada Surat Edaran Otoritas Jasa Keuangan No.32/ Financial Services Authority Circular Letter No.32/
SEOJK.04/2015 tentang Pedoman Tata Kelola SEOJK.04/2015 concerning Guidelines for Public
Perusahaan Terbuka yang implementasinya diuraikan Company Governance whose implementation is
sebagai berikut: described as follows:
Aspek/Prinsip/Rekomendasi Pemenuhan Penjelasan
No.
Aspects/Principles/Recommendations Fulfillment Explanation
I. Hubungan Perusahaan terbuka dengan Pemegang Saham dalam Menjamin Hak-Hak Pemegang Saham
Open Company Relations with Shareholders in Guaranteeing Shareholders’ Rights
1. Meningkatkan Nilai Penyelenggaraan Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS).
Increasing the value of holding a General Meeting of Shareholders (GMS)
a. Perusahaan terbuka memiliki cara atau prosedur teknis Terpenuhi Perseroan memiliki prosedur pemungutan suara yang
pengumpulan suara (voting), baik secara terbuka Fulfilled mengedepankan independensi dan kepentingan pemegang
maupun tertutup yang mengedepankan independensi, saham. Prosedur tersebut tercantum dalam Tata Tertib
dan kepentingan Pemegang Saham. Rapat Umum Pemegang Saham yang dibagikan sebelum
Public companies have voting methods or technical terselenggaranya rapat. Salah satu pokok dari tata tertib rapat
procedures, both openly and in private, which promote menjelaskan mengenai tata cara pemungutan suara sesuai
independence and the interests of shareholders. dengan ketentuan Pasal 23 ayat 13 Anggaran Dasar Perseroan.
The Company has a voting procedure that prioritizes the
independence and interests of shareholders. The procedure
is stated in the Rules of Procedure for the General Meeting of
Shareholders which are distributed prior to the holding of the
meeting. One of the main points of the meeting rules explains the
voting procedures in accordance with the provisions of Article 23
paragraph 13 of the Company’s Articles of Association.
b. Anggota Dewan Komisaris dan anggota Direksi Terpenuhi Anggota Direksi dan anggota Dewan Komisaris menghadiri Rapat
perusahaan terbuka hadir dalam RUPS Tahunan. Fulfilled Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) 2023, sebagaimana
Members of the Board of Commissioners and members yang disebutkan dalam ringkasan risalah RUPST yang dapat
of the Board of Directors of a public company attend the ditemukan di situs web Perseroan.
Annual GMS. Members of the Board of Directors and members of the Board
of Commissioners attend the 2023 Annual General Meeting of
Shareholders (AGMS), as stated in the summary of the minutes of
the AGMS which can be found on the Company’s website.
c. Ringkasan risalah RUPS tersedia dalam situs web Terpenuhi Sejak tahun 2019, ringkasan risalah RUPS telah tersedia di situs web
perusahaan terbuka paling sedikit selama 1 tahun. Fulfilled perseroan (dalam Bahasa Indonesia dan Bahasa Inggris) pada
A summary of the minutes of the GMS is available on the tautan www.andiraagro.com.
public company’s website for at least 1 year. Since 2019, a summary of the minutes of the GMS has been
available on the company’s website (in Indonesian and English) at
the link www.andiraagro.com.
2. Meningkatkan Kualitas Komunikasi Perusahaan terbuka dengan Pemegang Saham atau Investor.
Improving the Quality of Public Company Communication with Shareholders or Investors.
a. Perusahaan terbuka memiliki suatu kebijakan komunikasi Terpenuhi Perseroan memiliki kebijakan komunikasi dengan saham atau
dengan Pemegang Saham atau Investor. Fulfilled investor yang menjelaskan mengenai prosedur komunikasi dan
Public companies have a communication policy with akses informasi Perseroan
Shareholders or Investors. The Company has a communication policy with shares or
investors which explains the Company’s communication
procedures and access to information
b. Perusahaan terbuka mengungkapkan kebijakan Terpenuhi Kebijakan Komunikasi Pemegang Saham diungkapkan pada situs
komunikasi perusahaan terbuka dengan Pemegang Fulfilled web Perseroan dengan tautan www.andiraagro.com.
Saham atau Investor dalam situs web. The Shareholder Communication Policy is disclosed on the
The public company discloses the communication policy Company’s website with the link www.andiraagro.com.
of the public company with Shareholders or Investors on
the website.
II. Fungsi dan Peran Dewan Komisaris
Functions and Roles of the Board of Commissioners
3. Memperkuat Keanggotaan dan Komposisi Dewan Komisaris.
Strengthening the Membership and Composition of the Board of Commissioners.
a. Penentuan jumlah anggota Dewan Komisaris Terpenuhi Penentuan jumlah anggota Dewan Komisaris telah sesuai dengan
mempertimbangkan kondisi perusahaan terbuka. Fulfilled jumlah yang ditentukan dalam POJK No. 33/POJK.04/2014 tentang
Determination of the number of members of the Board Direksi dan Dewan Komisaris Emiten atau Perusahaan Publik serta
of Commissioners considers the condition of a public dengan mempertimbangkan skala ekonomi Perseroan.
company. Determination of the number of members of the Board of
Commissioners is in accordance with the number specified in
POJK No. 33/POJK.04/2014 concerning Directors and Board of
Commissioners of Issuers or Public Companies and taking into
account the Company’s economic scale.
174 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 175
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
Aspek/Prinsip/Rekomendasi Pemenuhan Penjelasan
No.
Aspects/Principles/Recommendations Fulfillment Explanation
b. Penentuan komposisi anggota Dewan Komisaris Terpenuhi Perseroan telah memastikan bahwa komposisi Dewan Komisaris
memperhatikan keberagaman keahlian, pengetahuan Fulfilled telah mewakili keberagaman keahlian, pengetahuan, dan
dan pengalaman yang dibutuhkan. pengalaman yang dibutuhkan Perseroan sebagaimana
Determination of the composition of members of the tercantum dalam pasal 14 ayat 2 Anggaran Dasar Perseroan
Board of Commissioners takes into account the diversity tentang persyaratan anggota Dewan Komisaris.
of skills, knowledge and experience required. The Company has ensured that the composition of the Board
of Commissioners represents the diversity of skills, knowledge
and experience required by the Company as stated in article 14
paragraph 2 of the Company’s Articles of Association regarding
the requirements for members of the Board of Commissioners.
4. Meningkatkan Kualitas Pelaksanaan Tugas dan Tanggung Jawab Dewan Komisaris.
Improving the Quality of Implementation of Duties and Responsibilities of the Board of Commissioners.
a. Dewan Komisaris mempunyai kebijakan penilaian sendiri Terpenuhi Penilaian kinerja Dewan Komisaris dilaksanakan dengan sistem
(self-assessment) untuk menilai kinerja Dewan Komisaris. Fulfilled self-assessment berdasarkan indicator umum yang ditetapkan
The Board of Commissioners has a self-assessment dalam Rapat Dewan Komisaris sebagaimana yang tercantum
policy to assess the performance of the Board of dalam Pedoman Kerja Dewan Komisaris.
Commissioners. Assessment of the performance of the Board of Commissioners
is carried out using a self-assessment system based on general
indicators stipulated at the Board of Commissioners’ Meeting as
stated in the Board of Commissioners’ Work Guidelines.
b. Kebijakan penilaian sendiri (self-assessment) untuk Terpenuhi Kebijakan penilaian kinerja Dewan Komisaris telah ditetapkan
menilai kinerja Dewan Komisaris, diungkapkan melalui Fulfilled pada Pedoman Kerja Dewan Komisaris yang dimuat dalam
laporan tahunan perusahaan terbuka. laporan tahunan dan disampaikan dalam RUPS.
The self-assessment policy to assess the performance The policy for assessing the performance of the Board of
of the Board of Commissioners is disclosed in the annual Commissioners has been stipulated in the Work Guidelines for
report of a public company. the Board of Commissioners is disclosed in the annual report and
submitted at the GMS.
c. Dewan Komisaris mempunyai kebijakan terkait Terpenuhi Anggaran Dasar Perseroan menyatakan bahwa yang dapat
pengunduran diri anggota Dewan Komisaris apabila Fulfilled menjadi anggota Dewan Komisaris adalah yang tidak pernah
terlibat dalam kejahatan keuangan. dihukum karena melakukan tindak pidana yang merugikan
The Board of Commissioners has a policy regarding the keuangan negara dan/atau yang berkaitan dengan sektor
resignation of members of the Board of Commissioners if keuangan, dan dengan tidak mengurangi hak RUPS untuk
they are involved in financial crimes. memberhentikannya sewaktu-waktu dengan memperhatikan
ketentuan peraturan perundang-undangan yang berlaku.
The Company’s Articles of Association state that those who can
become members of the Board of Commissioners are those
who have never been punished for committing a crime that
is detrimental to state finances and/or related to the financial
sector, and without prejudice to the right of the GMS to dismiss
them at any time by taking into account the provisions of laws
and regulations. valid invitation.
d. Dewan Komisaris atau Komite yang menjalankan fungsi Terpenuhi Komite Nominasi dan Remunerasi mempunyai tugas dan
nominasi dan remunerasi menyusun kebijakan suksesi Fulfilled tanggung jawab memberikan rekomendasi kepada Dewan
dalam proses nominasi anggota Direksi. Komisaris mengenai program pengembangan kemampuan
The Board of Commissioners or Committees that carry anggota Direksi dan/atau anggota Dewan Komisaris dan
out the nomination and remuneration functions develop a memberikan usulan calon yang memenuhi syarat sebagai
succession policy in the nomination process for members anggota Direksi dan atau anggota Dewan Komisaris,
of the Board of Directors. sebagaimana yang tercantum dalam Piagam Komite Nominasi
dan Remunerasi.
The Nomination and Remuneration Committee has the duty
and responsibility to provide recommendations to the Board
of Commissioners regarding capacity building programs for
members of the Board of Directors and/or members of the Board
of Commissioners and provide proposals for candidates who
meet the requirements as members of the Board of Directors
and/or members of the Board of Commissioners, as stated in the
Nomination and Remuneration Committee Charter. Remuneration
III. Fungsi dan Peran Direksi
Functions and Roles of the Board of Directors
5. Memperkuat Keanggotaan dan Komposisi Direksi.
Strengthening the Membership and Composition of the Board of Directors
a. Penentuan jumlah anggota Direksi mempertimbangkan Terpenuhi Perseroan telah memastikan bahwa komposisi dan kualitas
kondisi perusahaan terbuka, serta efektivitas dalam Fulfilled anggota Direksi sesuai dengan ukuran perusahaan, portofolio
pengambilan keputusan. bisnis, skala ekonomi, serta status Perseroan sebagai perusahaan
Determination of the number of members of the Board terbuka. Komposisi Direksi saat ini telah sesuai dengan Peraturan
of Directors takes into account the condition of a public OJK No. 33/POJK.04/2014.
company, as well as effectiveness in making decisions. The Company has ensured that the composition and quality
of the members of the Board of Directors are in accordance
with company size, business portfolio, economic scale, and the
Company’s status as a public company. The current composition
of the Board of Directors is in accordance with OJK Regulation No.
33/POJK.04/2014.
b. Penentuan komposisi anggota Direksi memperhatikan, Terpenuhi Perseroan telah memastikan bahwa komposisi Direksi mewakili
keberagaman keahlian, pengetahuan dan pengalaman Fulfilled keberagaman pengetahuan, pengalaman serta keahlian
yang dibutuhkan. sebagaimana yang diungkapkan pada Profil Direksi dalam
Determination of the composition of members of the Laporan Tahunan 2023 ini.
Board of Directors takes into account the diversity of skills, The Company has ensured that the composition of the Board of
knowledge and experience required. Directors represents the diversity of knowledge, experience and
expertise as disclosed in the Profile of the Board of Directors in this
2022 Annual Report.
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 175
Page 176
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
Aspek/Prinsip/Rekomendasi Pemenuhan Penjelasan
No.
Aspects/Principles/Recommendations Fulfillment Explanation
c. Anggota Direksi yang membawahi bidang akuntansi atau Terpenuhi Direktur yang membawahi bidang akuntansi atau keuangan
keuangan memiliki keahlian dan/atau pengetahuan di Fulfilled Perseroan memiliki latar belakang pendidikan di bidang Akuntansi
bidang akuntansi. dan telah memiliki pengalaman di bidang keuangan pada
Members of the Board of Directors in charge of beberapa posisi senior.
accounting or finance have expertise and/or knowledge The Director in charge of accounting or finance of the Company
in accounting. has an educational background in Accounting and has
experience in finance in several senior positions.
6. Meningkatkan Kualitas Pelaksanaan Tugas dan Tanggung Jawab Direksi.
Improving the Quality of Implementation of Duties and Responsibilities of the Board of Directors.
a. Direksi mempunyai kebijakan penilaian sendiri (self- Terpenuhi Direksi melakukan penilaian kinerja tahunan secara mandiri
assessment) untuk menilai kinerja Direksi. Fulfilled berdasarkan kriteria yang sudah ditentukan. Dewan Komisaris juga
The Board of Directors has a self-assessment policy to melakukan evaluasi tahunan atas kinerja Direksi dan disampaikan
assess the performance of the Board of Directors. dalam RUPS.
The Board of Directors conducts an annual performance
assessment independently based on predetermined criteria. The
Board of Commissioners also conducts an annual evaluation of
the performance of the Board of Directors and submits it at the
GMS.
b. Kebijakan penilaian sendiri (self-assessment) untuk Terpenuhi Direksi melakukan penilaian kinerja tahunan secara mandiri
menilai kinerja Direksi diungkapkan melalui laporan Fulfilled berdasarkan kriteria yang sudah ditentukan. Kinerja manajemen
tahunan perusahaan terbuka. dijelaskan dalam laporan Direksi dalam Laporan Tahunan 2023 ini
The self-assessment policy to assess the performance of The Board of Directors conducts an annual performance
the Board of Directors is disclosed in the annual report of assessment independently based on predetermined criteria.
a public company. Management performance is explained in the Directors’ report in
this 2023 Annual Report
c. Direksi mempunyai kebijakan terkait pengunduran Terpenuhi Anggaran Dasar Perseroan menyatakan bahwa yang dapat
diri anggota Direksi apabila terlibat dalam kejahatan Fulfilled menjadi anggota Direksi adalah yang tidak pernah dihukum
keuangan karena melakukan tindak pidana yang merugikan keuangan
The Board of Directors has a policy regarding the negara dan/atau yang berkaitan dengan sektor keuangan, dan
resignation of members of the Board of Directors if they dengan tidak mengurangi hak RUPS untuk memberhentikannya
are involved in financial crimes sewaktu-waktu dengan memperhatikan ketentuan peraturan
perundang-undangan yang berlaku.
The Company’s Articles of Association state that those who can
become members of the Board of Directors are those who have
never been punished for committing a crime that is detrimental to
state finances and/or related to the financial sector, and without
prejudice to the right of the GMS to dismiss them at any time
by taking into account the provisions of laws and regulations.
applicable.
IV. Partisipasi Pemangku Kepentingan
Stakeholder Participation
7. Meningkatkan Aspek Tata Kelola Perusahaan melalui Partisipasi Pemangku Kepentingan.
Improving Corporate Governance Aspects through Stakeholder Participation.
a. Perusahaan terbuka memiliki kebijakan untuk mencegah Terpenuhi Kebijakan Perseroan untuk mencegah terjadinya informasi orang
terjadinya insider trading. Fulfilled dalam (insider trading) ditetapkan dalam Kode Etik Perseroan.
Public companies have a policy to prevent insider trading. Kode Etik tersebut menetapkan bahwa insan Perseroan yang
memiliki akses informasi material tidak boleh menyalahgunakan
jabatan dan pekerjaannya dalam mengungkapkan informasi
material yang dapat mempengaruhi keputusan investor.
Kode Etik Perseroan diungkapkan pada situs web Perseroan
dengan tautan www.andiraagro.com.
The Company’s policy to prevent insider trading is stipulated in
the Company’s Code of Conduct. The Code of Ethics stipulates
that Company personnel who have access to material
information may not abuse their position and work in disclosing
material information that may influence investors’ decisions.
The Company’s Code of Conduct is disclosed on the Company’s
website with the link www.andiraagro.com.
b. Perusahaan terbuka memiliki kebijakan anti korupsi dan Terpenuhi Perseroan berkomitmen dan patuh terhadap ketentuan
anti-fraud. Fulfilled perundang-undangan yang berlaku serta mendukung Pemerintah
Public companies have anti-corruption and anti-fraud Indonesia dalam hal pemberantasan korupsi. Oleh karena itu,
policies Perseroan menetapkan Kebijakan Anti Korupsi yang berlaku di
lingkungan Perseroan dengan melibatkan seluruh Karyawan, Mitra
Kerja maupun Instansi Pemerintah.
Kebijakan Anti Korupsi diungkapkan pada situs web Perseroan
dengan tautan www.andiraagro.com.
The Company is committed to and complies with the applicable
laws and regulations and supports the Government of Indonesia
in terms of eradicating corruption. Therefore, the Company
establishes an Anti-Corruption Policy that applies within the
Company by involving all Employees, Work Partners and
Government Agencies.
The Anti-Corruption Policy is disclosed on the Company’s website
with the link www.andiraagro.com.
176 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 177
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
Aspek/Prinsip/Rekomendasi Pemenuhan Penjelasan
No.
Aspects/Principles/Recommendations Fulfillment Explanation
c. Perusahaan terbuka memiliki kebijakan tentang seleksi Terpenuhi Dalam melakukan kerja sama pengadaan barang dan jasa,
dan peningkatan kemampuan pemasok atau vendor. Fulfilled Perseroan memiliki standar kebijakan dalam menetapkan
Public companies have policies regarding the selection pemasok/vendor/supplier yang akan menjadi rekan serta mitra
and capacity building of suppliers or vendors. strategis Perseroan dalam menjalankan kegiatan bisnisnya.
Kebijakan Seleksi Pemasok dan Hak Kreditur diungkapkan pada
situs web Perseroan dengan tautan www.andiraagro.com.
In carrying out cooperation in the procurement of goods and
services, the Company has standard policies in determining
suppliers/vendors/suppliers who will become partners and
strategic partners of the Company in carrying out its business
activities. Supplier Selection Policy and Creditor Rights are
disclosed on the Company’s website with the link www.andiraagro.
com.
d. Perusahaan terbuka memiliki kebijakan tentang Terpenuhi Perseroan menjunjung tinggi hak-hak kreditur sesuai dengan
pemenuhan hak-hak kreditur. Fulfilled kebijakan pemenuhan hak-hak kreditur yang tersedia dalam
Public companies have policies regarding the fulfillment bagian Kebijakan Seleksi Pemasok dan Hak Kreditur di situs web
of creditor rights. Perseroan dengan tautan www.andiraagro.com.
The Company upholds the rights of creditors in accordance
with the policy of fulfilling creditor rights which is available in
the Supplier and Creditor Rights Selection Policy section on the
Company’s website with the link www.andiraagro.com.
e. Perusahaan terbuka memiliki kebijakan sistem Terpenuhi Kebijakan pelaporan pelanggaran (whistleblowing) Perseroan
whistleblowing. Fulfilled menjadi bagian dari kebijakan Kode Etik Perseroan sebagai bagian
Public companies have a whistleblowing system policy. dari mekanisme pelaporan pelanggaran dan diungkapkan pada
situs web Perseroan dengan tautan www.andiraagro.com.
The Company’s whistleblowing policy is part of the Company’s
Code of Ethics policy as part of the whistleblowing mechanism
and is disclosed on the Company’s website with the link www.
andiraagro.com.
f. Perusahaan terbuka memiliki kebijakan pemberian Terpenuhi Pemberian insentif jangka panjang kepada Direksi menjadi
insentif jangka panjang kepada Direksi. Fulfilled kebijakan dari Komite Nominasi dan Remunerasi sebagai bagian
Public companies have a policy of providing long-term dalam penentuan struktur, kebijakan dan besaran remunerasi.
incentives to Directors. Provision of long-term incentives to the Board of Directors is a
policy of the Nomination and Remuneration Committee as part of
determining the structure, policy and amount of remuneration.
V. Keterbukaan Informasi
Xxx
8. Meningkatkan Pelaksanaan Keterbukaan Informasi.
Xxx
a. Perusahaan terbuka memanfaatkan penggunaan Terpenuhi Perseroan menggunakan teknologi informasi untuk menyebarkan
teknologi informasi secara lebih luas melalui situs web Fulfilled informasi perusahaan melalui situs web Perseroan.
sebagai media keterbukaan informasi. The Company uses information technology to disseminate
Public companies take advantage of the use of company information through the Company’s website.
information technology more broadly through website as
a medium for information disclosure.
b. Laporan Tahunan perusahaan terbuka mengungkapkan Terpenuhi Perseroan telah mengungkapkan struktur pemegang saham
pemilik manfaat akhir dalam kepemilikan saham Fulfilled utama dan pengendali di dalam laporan tahunan.
perusahaan terbuka paling sedikit 5%, selain The Company has disclosed the structure of major and controlling
pengungkapan pemilik manfaat akhir dalam kepemilikan shareholders in the annual report
saham perusahaan terbuka melalui Pemegang Saham
Utama dan Pengendali.
Public company annual report disclose the ultimate
beneficial owner in public company share ownership of at
least 5%, in addition to disclosing the ultimate beneficial
owner in public company share ownership through Major
and Controlling Shareholders.
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 177
Page 178
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report
C H A P T E R 06
178 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 179
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report
Laporan Keberlanjutan
Sustainability Report
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 179
Page 180
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report
Tentang Laporan Keberlanjutan
About The Sustainability Report
Laporan Keberlanjutan Tahun 2023 menjadi laporan The 2023 Sustainability Report is the third report
ketiga yang dipublikasikan oleh PT Andira Agro Tbk published by PT Andira Agro Tbk (“ANDI”) or the
(“ANDI”) atau “Perseroan”. “Company”.
Laporan ini merupakan bagian integral dari Laporan This report is an integral part of the 2023 Annual Report,
Tahunan 2023, sehingga beberapa bagian seperti so that several sections, such as the Board of Directors’
Laporan Direksi, Profil Perusahaan, dan sebagian besar Report, Company Profile, and most of the Financial
Kinerja Keuangan, hanya diungkapkan sekali (yaitu di Performance, are only disclosed once (namely in
Bab Laporan Manajemen, Bab Profil Perusahaan, dan the Management Report Chapter, Company Profile
Bab Analisa dan Pembahasan Manajemen) untuk Chapter, and Management Analysis and Discussion
menghindari redundansi. Chapter) to avoid redundancy .
Laporan Keberlanjutan ini memuat kinerja ekonomi, This Sustainability Report contains the Company’s
sosial, dan lingkungan hidup Perseroan dalam economic, social and environmental performance
menjalankan bisnis berkelanjutan beserta dampak in running a sustainable business and the impacts it
yang ditimbulkannya selama periode 1 Januari 2023-31 causes during the period of January 1, 2023-December
Desember 2023. Selain merupakan implementasi atas 31, 2023. Apart from implementing Good Corporate
Tata Kelola Perusahaan yang Baik, penerbitan Laporan Governance, the publication of this Report is a
ini merupakan bentuk kontribusi Perseroan dalam form of the Company’s contribution in supporting
mendukung penerapan keuangan berkelanjutan serta implementation of sustainable finance and
pencapaian Tujuan Pembangunan Berkelanjutan. achievement of the Sustainable Development Goals.
Penyusunan Laporan ini mengacu pada ketentuan The preparation of this report refers to the provisions
Peraturan Otoritas Jasa Keuangan (POJK) No. 51/ of the Financial Services Authority Regulation (POJK)
POJK.03/2017 (“POJK 51/2017”) tentang Penerapan no. 51/POJK.03/2017 (“POJK 51/2017”) concerning the
Keuangan Berkelanjutan Bagi Lembaga Jasa Implementation of Sustainable Finance for Financial
Keuangan, Emiten, dan Perusahaan Publik, dan Surat Services Institutions, Issuers and Public Companies,
Edaran Otoritas Jasa Keuangan No. 16/SEOJK.04/2021 and Financial Services Authority Circular Letter No. 16/
(“SEOJK 16/2021”) tentang Bentuk dan/atau Isi Laporan SEOJK.04/2021 (“SEOJK 16/2021”) concerning the Form and/
Tahunan Emiten Atau Perusahaan Publik. or Content of Annual Reports of Issuers or Public Companies.
Dalam keseluruhan prosesnya, Laporan Keberlanjutan In the entire process, the Sustainability Report is
disusun dengan melibatkan para pemangku prepared by involving stakeholders, so that the
kepentingan, sehingga Perseroan dapat merumuskan Company can formulate material aspects of
aspek-aspek keberlanjutan yang material dan dapat sustainability that can provide sustainable and
memberikan manfaat yang berkelanjutan dan tepat targeted benefits.
sasaran.
Periode Pelaporan Reporting Period
Laporan Keberlanjutan disusun berdasarkan The Sustainability Report is prepared based on factual
informasi-informasi faktual dan material terkait kinerja and material information related to the Company’s
keberlanjutan Perseroan untuk periode 1 Januari 2023 sustainability performance for the period of January 1,
- 31 Desember 2023. 2023 - December 31, 2023.
Perseroan berkomitmen untuk menerbitkan Laporan The Company is committed to publishing this
Keberlanjutan ini setiap tahun, yang dibuat secara Sustainability Report every year, which is prepared
integral dengan penyampaian Laporan Tahunan. integrally with the submission of the Annual Report.
Aspek Ekonomi | Economic Aspect
180 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 181
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report
Ikhtisar Keberlanjutan
Sustainability Overview
Aspek Ekonomi Economic Aspect
Keterangan Satuan
2023 2022 2021
Descriptions Unit
Penjualan Bersih
Rupiah 219.942.382.085 317.855.645.702 346.364.995.418
Net Sales
Laba (Rugi) Tahun Berjalan
Rupiah (55.959.237.094) (10.787.670.426) (3.121.384.649)
Profit (Loss) for The Year
Produksi Crude Palm Oil
Ton 17.178 21.524 27.000
Crude Palm Oil Production
Produk Ramah Lingkungan
Ton 23.433 29.438 35.117
Environmentally Friendly Products
Jumlah Tenaga Kerja Lokal Orang
99 114 154
Local Labor Personnel People
Jumlah Pemasok Lokal Orang
11 12 17
Local Suppliers People
Aspek Sosial Social Aspect
Sumber Daya Manusia Human Resources
Keterangan Satuan
2023 2022 2021
Descriptions Unit
Jumlah Karyawan Orang
108 121 163
Number of Employees Person
Jumlah Karyawan Perempuan Orang
6 6 9
Number of Female Employees Person
Jumlah Karyawan yang Mengikuti Pelatihan Orang
99 216 72
Employees Attended Training Person
Program Pelatihan dalam Satu Tahun Program
27 29 4
Training Events in One Year Program
Program Tanggung Jawab Sosial dan Pilar Program Enam Pilar: Enam Pilar: Enam Pilar:
Lingkungan (TJSL) Program Pillar • Pendidikan • Pendidikan • Pendidikan
Social and Environment Responsibilty (SER) • Kesehatan • Kesehatan • Kesehatan
Programs • Kepedulian Sosial • Kepedulian Sosial • Kepedulian Sosial
• Keagamaan • Keagamaan • Keagamaan
• Fasilitas Jalan dan • Fasilitas Jalan dan • Fasilitas Jalan dan
Transportasi Transportasi Transportasi
• Kelompok SPK Lokal • Kelompok SPK Lokal • Kelompok SPK Lokal
Six Pillars: Six Pillars: Six Pillars:
• Education • Education • Education
• Health • Health • Health
• Social Concern • Social Concern • Social Concern
• Religious Concern • Religious Concern • Religious Concern
• Road and Transportation • Road and Transportation • Road and Transportation
Facilities Facilities Facilities
• Local SPK Group • Local SPK Group • Local SPK Group
Total Penyaluran Dana TJSL
Rupiah Rp192,3 juta/million Rp385,7 juta/million Rp455,6 juta/million
Total SER fund distributed
Pelatihan Keselamatan dan Health, Safety and Environment
Kesehatan Kerja (K3) (HSE) Training
Keterangan Satuan
2023 2022 2021
Descriptions Unit
Pelatihan Keselamatan dan Kesehatan Kerja (K3) Peserta
202 216 72
Health, Safety and Environment (HSE) Training Participants
Jenis Pelatihan Jumlah pelatihan
27 29 4
Training types Number of training
Rata-rata jam pelatihan per karyawan Jam
jam 3 - 15 Hari Hours 4 6 3
Average training hour per employee
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 181
Page 182
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report
Aspek Lingkungan Hidup Environrmental Aspect
Jenis Satuan
2023 2022 2021
Type Unit
Bahan Bakar Minyak (BBM) Liter 158.495 155.064 160.373
Fossil Fuel Rupiah Rp2.168.063.348 Rp2.688.568.800 Rp1.699.953.800
Listik kWh 3.676.500 3.979.500 4.282.150
Electricity Rupiah - (listrik turbin) - (listrik turbin) - (listrik turbin)
Air m3 337.827 336.935 386.830
Water Rupiah 15.202.229 Rp15.162.076 Rp17.407.350
Kertas Rim
142 121 134
Paper Reams
Penggunaan Cangkang Sawit untuk Energi Ton
6.622 8.320 9.924
Use of Palm Shells for Energy
Penggunaan Serabut Sawit untuk Energi Ton
13.245 16.639 19.848
Use of Palm Fiber for Energy
Penggunaan Tandan Kosong untuk Energi dan Kompos Ton
23.433 29.438 35.117
Use of Empty Fruit Bunches for Energy and Compost
Pemanfaatan Limbah Cair M3
50.940.612 63.996.280 76.341.285
Utilization of Liquid Waste
Pemanfaatan Limbah Padat Ton
4.075 5.120 6.107
Utilization of Solid Waste
Strategi Keberlanjutan
Sustainability Strategy
PT Andira Agro Tbk berpengalaman selama 28 tahun PT Andira Agro Tbk has 28 years of experience in the
dalam bidang usaha Perkebunan, Pertanian, dan Plantation, Agriculture and Palm Oil Factory business
Pabrik Kelapa Sawit. sectors.
Setelah menempuh perjalanan nan panjang After a long journey with all the difficulties and
dengan segala kesulitan dan tantangan yang dilalui, challenges faced, the Company realizes that business
Perseroan menyadari bahwa keberlanjutan usaha sustainability will not be realized without implementing
tidak akan terwujud tanpa menerapkan strategi yang a strategy that integrates economic, environmental
mengintegrasikan aspek ekonomi, lingkungan, dan and social aspects in the company’s operational
sosial dalam kegiatan operasional perusahaan. activities.
Pengalaman mengajarkan bahwa dalam hal Experience teaches that in implementing a
penerapan strategi keberlanjutan, Perseroan harus sustainability strategy, the Company must consider
mempertimbangkan risiko atas aspek ekonomi, risks related to economic, social and environmental
sosial, dan lingkungan. Pertimbangan risiko tersebut aspects. Consideration of these risks starts from the
dimulai dari proses perencanaan, pengerjaan, dan planning, work and maintenance processes.
pemeliharaan.
PT Andira Agro Tbk telah mengatur strategi bisnisnya PT Andira Agro Tbk has set its business strategy to be in
agar selaras dengan pembangunan berkelanjutan line with sustainable development which has a positive
yang berdampak positif bagi kesejahteraan impact on the welfare of the surrounding community
masyarakat sekitar dan menjaga komitmen kepada and maintains its commitment to investors and
para investor dan pemegang saham untuk terus shareholders to continue to develop for the better.
berkembang menjadi lebih baik.
Secara internal, Perseroan juga terus melakukan Internally, the Company also continues to socialize a
sosialisasi budaya keberlanjutan yang dilakukan culture of sustainability which is carried out in a relay
secara estafet dari pimpinan tertinggi sampai manner from the highest management to the lowest
182 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 183
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report
karyawan terendah. Sosialisasi dilakukan melalui employees. Socialization is carried out through internal
training internal, briefing, juga menampilkan modul- training, briefings, as well as displaying sustainability
modul keberlanjutan di website perusahaan sebagai modules on the company website as part of the
bagian dari self-learning program yang wajib self-learning program that must be carried out by
dilakukan oleh karyawan. employees.
Selaras dengan Surat Edaran Otoritas Jasa Keuangan In line with Financial Services Authority Circular
Nomor 16/SEOJK.04/2021, Laporan Keberlanjutan Letter Number 16/SEOJK.04/2021, the Company’s
Perseroan diharapkan dapat menyajikan informasi Sustainability Report is expected to provide information
terkait kontribusi Perseroan terhadap pencapaian regarding the Company’s contribution to achieving
Tujuan Pembangunan Berkelanjutan/TPB (Sustainable the Sustainable Development Goals/SDGs.
Development Goals/SDGs).
Perseroan bersungguh-sungguh dalam The Company is serious about carrying out
menyelenggarakan kegiatan usaha yang profesional professional and responsible business activities.
dan bertanggung jawab. Hal ini diwujudkan This is realized through the formulation of a number
melalui perumusan sejumlah program dan inisiatif of sustainability programs and initiatives that are
keberlanjutan yang relevan dengan lingkup bisnis relevant to the Company’s business scope and are
Perseroan dan selaras dengan pencapaian 17 tujuan in line with achieving 17 goals and 169 SDG targets,
dan 169 target SDGs, antara lain sebagai berikut: including the following:
Tujuan SDGs Target Program/Kegiatan Perusahaan dalam laporan ini
SDGs Goals Targets The Company’s Program/Activity in this Report
Memastikan kehidupan yang sehat • Mematuhi dan menerapkan prinsip-prinsip Keselamatan dan
dan mendukung kesejahteraan bagi Kesehatan Kerja (K3), sesuai peraturan yang berlaku;
semua dalam lingkungan Perusahaan. • Mengikutsertakan karyawan dalam program jaminan
Ensuring a healthy life and supporting kesehatan dan tunjangan hari tua.
prosperity for all within the Company • Memberikan kesempatan yang sama untuk meniti jenjang
karier dalam perusahaan
• Comply with and apply the principles of Occupational Safety
and Health (K3), according to applicable regulations;
• Enrolling employees in health insurance and old age benefits
programs.
• Providing equal opportunity to pursue a career path within the
company
Mencapai kesetaraan gender dan • Memastikan bahwa semua karyawan perempuan dapat
memberdayakan semua perempuan berpartisipasi penuh dan mendapat kesempatan yang sama
dan anak perempuan. untuk kepemimpinan pada semua level
Achieve gender equality and empower • Penyediaan lapangan kerja yang inklusif dan terbuka
all women and girls. sepanjang para kandidat mampu memenuhi kualifikasi yang
dipersyaratkan;
• Mendukung program pengembangan karier karyawan laki-laki
dan perempuan; dan
• Menjamin pemenuhan hak-hak karyawan, termasuk hak bagi
karyawan perempuan.
• Ensure that all female employees can participate fully and
receive equal opportunities for leadership at all levels
• Provision of inclusive and open employment as long as the
candidates are able to meet the required qualifications;
• Support career development programs for male and female
employees; And
• Ensure the fulfillment of employee rights, including the rights of
female employees.
Mendukung pertumbuhan ekonomi • Penciptaan lapangan kerja;
yang inklusif dan berkelanjutan, • Mengentaskan kerja paksa;
tenaga kerja penuh dan produktif dan • Mendukung lingkungan kerja yang aman bagi seluruh
pekerjaan yang layak bagi semua. karyawan;
Support inclusive and sustainable • Penyerapan tenaga kerja lokal;
economic growth, full and productive • Pemberian remunerasi sesuai ketentuan Undang-Undang;
employment and decent work for all. • Pelatihan softskill dan hardskill bagi karyawan.
• Job creation;
• Ending forced labour;
• Supporting a safe work environment for all employees;
• Absorption of local manpower;
• Provision of remuneration according to the provisions of the
law;
• Soft skill and hard skill training for employees.
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 183
Page 184
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report
Tujuan SDGs Target Program/Kegiatan Perusahaan dalam laporan ini
SDGs Goals Targets The Company’s Program/Activity in this Report
• Menyediakan infrastruktur memadai • Mendorong penerapan industri perkebunan kelapa sawit yang
yang mendukung kinerja karyawan inklusif dan berkelanjutan;
perkebunan kelapa sawit dan • Meningkatkan kemampuan teknologi, riset dan inovasi ramah
masyarakat sekitar. lingkungan;
• Melakukan pengelolaan dan • Mengadopsi teknologi bersih dan ramah lingkungan.
pemeliharaan jaringan transportasi. • Encouraging the application of an inclusive and sustainable oil
• Melakukan monitoring dan palm plantation industry;
pemeliharaan terhadap infrastruktur • Improving the ability of environmentally friendly technology,
yang ada. research and innovation;
• Providing adequate infrastructure • Adopting clean and environmentally friendly technology.
that supports the performance of oil
palm plantation employees and the
surrounding community.
• Manage and maintain the
transportation network.
• Monitor and maintain existing
infrastructure.
Mengurangi ketimpangan di dalam • Mengedepankan aspek kesetaraan dalam pemberian
dan antar-negara. kesempatan kerja;
Reducing inequality within and • Memasukkan aspek Hak Asasi Manusia (HAM) dalam praktik
between countries. ketenagakerjaan.
• Prioritizing the aspect of equality in providing employment
opportunities;
• Incorporate aspects of Human Rights (HAM) in employment
practices.
• Mendukung upaya nasional dan • Melakukan sosialiasi SDGs kepada segenap unsur dalam
internasional untuk mengendalikan rantai pasokan Perseroan;
perubahan iklim dan pemanasan • Melakukan perhitungan konsumsi energi yang dimanfaatkan
global. Perseroan dalam proses produksi;
• Mengurangi timbulan emisi gas • Menggunakan hasil perhitungan di atas sebagai salah satu
rumah kaca (GRK) akibat aktivitas bahan pertimbangan dalam strategi Perseroan.
bisnis Perseroan. • Melakukan penghematan energi secara kontinu untuk
• Support national and international mendukung pengurangan emisi GRK.
efforts to control climate change and • Conduct socialization of SDGs to all elements in the
global warming. Company’s supply chain;
• Reducing the generation of • Calculating the energy consumption used by the Company in
greenhouse gas (GHG) emissions the production process;
due to the Company’s business • Using the calculation results above as one of the
activities. considerations in the Company’s strategy.
• Carry out continuous energy savings to support GHG emission
reduction.
Mendukung upaya bersama • Mengurangi dampak negatif karena perkebunan kelapa sawit.
untuk menjaga dan melestarikan • Melakukan sosialisasi jika ada dampak limbah di lingkungan
keanekaragaman hayati, terutama di sekitar.
darat. • Menanam pohon selain sawit di lokasi perkebunan dan
Support joint efforts to protect and lingkungan kantor sebagai bentuk dukungan konkret dalam
conserve biodiversity, especially on mengurangi emisi GRK.
land. • Reducing negative impacts due to oil palm plantations.
• Conduct outreach if there is an impact of waste on the
surrounding environment.
• Planting trees other than oil palm in plantation locations and
office environments as a form of concrete support in reducing
GHG emissions.
Mendukung masyarakat yang damai • Penerapan anti-korupsi dan nilai-nilai dalam kode etik;
dan inklusif untuk pembangunan • Penerapan Sistem Pelaporan Pelanggaran (Whistleblowing
berkelanjutan, menyediakan akses System/”WBS”).
terhadap keadilan bagi semua dan • Application of anti-corruption and values in the code of ethics;
membangun institusi-institusi yang • Implementation of a Whistleblowing System (WBS).
efektif, akuntabel dan inklusif di semua
level.
Support peaceful and inclusive
societies for sustainable development,
provide access to justice for all and
build effective, accountable and
inclusive institutions at all levels.
184 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 185
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report Tata Kelola Keberlanjutan Sustainability Governance Tim Penanggung Jawab Penerapan Team Responsible for Implementing Keuangan Berkelanjutan Sustainable Finance Dalam supervisi internal, penerapan Good Corporate In internal supervision, our implementation of Good Governance (GCG) kami bertujuan menciptakan Corporate Governance (GCG) aims to create mature pengendalian internal yang matang, baik dari segi internal control, both in terms of cost efficiency, efisiensi biaya, rencana anggaran yang terstruktur, structured budget planning, correct financial control, kontrol keuangan yang benar, mengantisipasi risiko anticipating financial risks, maintaining capital keuangan, menjaga stabilitas struktur modal, hingga structure stability, and reducing the risk of work mengurangi risiko kecelakaan kerja. accidents. Dalam pengaturan tata kelola hubungan keluar, In outbound relationship governance arrangements, penerapan tata kelola kami bertujuan untuk mengatur our governance implementation aims to regulate hubungan antara perusahaan dengan pemegang the relationship between the company and its saham dan pemangku kepentingannya, dan shareholders and stakeholders, and improve access meningkatkan akses ke pasar modal. to capital markets. Dalam melakukan praktik bisnis terbaik pada lingkup Carrying out best business practices within the scope Perseroan dilakukan oleh bagian-bagian utama dan of the Company is carried out by the main departments beberapa bagian pendukung lain yang dimaksudkan and several other supporting departments which untuk mendukung kelancaran dalam menjalankan are intended to support the smooth running of the bisnis perusahaan oleh Direksi demi tercapainya company’s business by the Board of Directors in order kepentingan terbaik Perseroan. to achieve the best interests of the Company. Hingga tahun 2023, Perseroan belum membentuk Until 2023, the Company has not yet formed a special unit kerja khusus yang bertanggung jawab atas work unit responsible for sustainability issues. The isu keberlanjutan. Perseroan masih berusaha Company is still trying to optimize all existing functions mengoptimalkan seluruh fungsi dan satuan kerja yang and work units as the party in charge and responsible ada sebagai pihak yang bertugas dan bertanggung for implementing the Company’s sustainability jawab atas penerapan strategi keberlanjutan strategy. Perseroan. Meskipun demikian, Perseroan telah merumuskan However, the Company has formulated sustainability strategi-strategi keberlanjutan dan menerapkan strategies and implemented sustainable operational praktik operasi berkelanjutan dengan Direksi sebagai practices with the Board of Directors as the main penanggung jawab utamanya. Kendali penuh atas person responsible. Full control over sustainable strategi dan praktik operasi berkelanjutan berada di operational strategies and practices is in the hands of tangan Direksi. Masing-masing Direktur bertanggung the Board of Directors. Each Director is responsible for jawab untuk memastikan bahwa strategi tersebut ensuring that the strategy is implemented within the dijalankan dalam ruang lingkup tugas dan tanggung scope of their duties and responsibilities. jawab mereka. Tugas dan Tanggung Jawab Berkelanjutan dari Ongoing Duties and Responsibilities of the Board Direksi dapat dilihat di bagian Tata Kelola Perusahaan of Directors can be seen in the Good Corporate yang Baik (Good Corporate Governance/GCG) Governance (GCG) section of this report, and are not dalam laporan ini, dan tidak diungkapkan lagi untuk disclosed further to avoid redundancy. menghindari pengulangan (redundancy). Informasi lengkap terkait komposisi tata kelola Complete information regarding the composition tertinggi dan komite-komite, serta evaluasi kinerja of the highest governance and committees, as well organ tertinggi Perseroan juga dapat dilihat di bagian as evaluation of the performance of the Company’s Tata Kelola Perusahaan yang Baik (Good Corporate highest organs can also be seen in the Good Corporate Governance/GCG) dalam laporan ini. Governance (GCG) section of this report. Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 185
Page 186
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report
Didukung oleh kecukupan struktur tata kelola yang Supported by the adequacy of its governance
dimiliki, termasuk peran pengawasan aktif Direksi dan structure, including the active supervisory role of the
Dewan Komisaris sebagai organ utama, Perseroan Board of Directors and Board of Commissioners as
terus berusaha mengintegrasikan aspek Lingkungan, the main organs, the Company continues to strive
Sosial, dan Tata Kelola (LST) pada setiap proses to integrate Environmental, Social and Governance
pengambilan keputusan dan menerapkannya pada (ESG) aspects in every decision-making process and
setiap kegiatan operasional maupun bisnis yang apply them to every operational and business activity
dijalankan sehari-hari. carried out. run every day.
Perseroan meyakini penerapan tata kelola The Company believes that implementing effective
keberlanjutan yang efektif merupakan kunci penting sustainability governance is an important key to
untuk meningkatkan kinerja dan mendorong improving performance and encouraging sustainable
keunggulan daya saing berkelanjutan. competitive advantage.
Pengembangan Kompetensi Competency Development of
Penanggung Jawab Praktik Bisnis Persons Responsible for Sustainable
Berkelanjutan Business Practices
Perseroan memberikan kesempatan setara The Company provides equal opportunities to all
kepada seluruh karyawan, baik dari level tertinggi employees, from the highest to the lowest level, to
hingga terendah, untuk mengikuti pengembangan participate in Environmental, Social and Governance
kompetensi berbasis Lingkungan, Sosial, dan Tata (LST) based competency development.
Kelola (LST).
Perseroan memandang bahwa program-program The Company views that these programs will not
tersebut tidak hanya meningkatkan soft skill dan hard only improve employee soft skills and hard skills, but
skill karyawan, tetapi juga akan memberikan dampak will also have a significant positive impact on the
positif signifikan bagi Perseroan, terutama dalam Company, especially in terms of improving employee
hal peningkatan kinerja karyawan dan peningkatan performance and increasing employee expertise in
keahlian karyawan di bidang bisnis yang dikelola the business fields managed by the Company.
Perseroan.
Selama tahun 2023, Perseroan telah mengikutsertakan During 2023, the Company has engaged a number of
sejumlah karyawan untuk mengikuti kegiatan employees to take part in training activities relevant to
pelatihan yang relevan dengan topik keberlanjutan, sustainability topics, namely:
yaitu:
Peserta Jenis Pelatihan Tempat/Tanggal Penyelenggara
Participants Type of Education and Training Venue/Date Organizer
Wahyu Peratomo Auditor Internal ISPO Banjarmasin/14-22 Eksternal - LP PT. Sumberdaya Indonesia Berjaya
ISPO Internal Auditor Feb 2023 External - LP PT. Sumberdaya Indonesia Berjaya
13 Peserta/Karyawan Sosialisasi NKT (Nilai Konservasi Tinggi) Banyuasin/1 March Internal Perusahaan
13 Participants/Employees HCV (High Conservation Value) 2023 The Company
Socialization
11 Peserta/Karyawan Sosialisasi dan Pelatihan Larangan SOP Banyuasin/30 January Internal Perusahaan
11 Participants/Employees Pembakaran Hutan dan Lahan 2023 The Company
Socialization and Training on SOP
Prohibition of Forest and Land Burning
14 Peserta/Karyawan Pelatihan Fire Drill (Media APAR dan Banyuasin/29 Internal Perusahaan
14 Participants/Employees karung Goni) December 2023 The Company
Fire Drill (Media: Fire Extinguisher and
Jute Sacks)
11 Peserta/Karyawan Pelatihan First Aid Drill Banyuasin/20 Internal Perusahaan
11 Participants/Employees First Aid Drill December 2023 The Company
11 Peserta/Karyawan Sosialisasi - Dokumen HIRAC Banyuasin/10 October Internal Perusahaan
11 Participants/Employees Dissemination - HIRAC Document 2023 The Company
186 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 187
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report Manajemen Risiko yang Integrated Risk Management Terintegrasi dengan Aspek with Environmental, Social and Lingkungan, Sosial, dan Tata Kelola Governance (“ESG”) Aspects (“LST”) Perseroan menyadari pentingnya pengelolaan risiko, The Company realizes the importance of risk baik risiko keuangan dan ekonomi, risiko lingkungan, management, both financial and economic risks, maupun risiko sosial, untuk mencapai target environmental risks and social risks, to achieve keberlanjutan. sustainability targets. Perseroan secara periodik melakukan proses The Company periodically carries out processes identifikasi, analisis, mitigasi, evaluasi, monitoring of identification, analysis, mitigation, evaluation, dan komunikasi terhadap risiko operasional yang monitoring and communication of operational risks berpotensi menghalangi pencapaian target that have the potential to hinder the achievement of Perseroan. the Company’s targets. Selain itu, Perseroan juga memberikan perhatian Apart from that, the Company also pays attention terhadap risiko operasional pada sektor sosial dan to operational risks in the social and environmental lingkungan yang dapat mengancam keberlanjutan sectors which can threaten the sustainability of the bisnis serta reputasi Perseroan. Company’s business and reputation. Sistem manajemen risiko berkelanjutan Perseroan The Company’s sustainable risk management didasarkan pada prinsip kehati-hatian sebagai bagian system is based on the precautionary principle as yang tidak terpisahkan dari tata kelola berkelanjutan an inseparable part of the organization’s sustainable organisasi. governance. Pengelolaan risiko secara integral dengan aspek Integral risk management with environmental, social lingkungan, sosial, dan tata Kelola (LST) menjadi and governance (LST) aspects is the Company’s main prioritas utama Perseroan untuk memastikan priority to ensure the implementation of profitable, terselenggaranya praktik bisnis yang profitable, sehat, healthy and responsible business practices, and in line dan bertanggung jawab, serta selaras dengan pilar- with the pillars of the Sustainable Development Goals pilar Tujuan Pembangunan Berkelanjutan (TPB/SDGs). (TPB/SDGs). Dalam menjalankan usahanya, Perseroan menyadari In carrying out its business, the Company is aware of adanya ketergantungan terhadap pemakaian energi its dependence on the use of electricity, gas and other listrik, gas dan bahan bakar lain. Penggunaan energi fuels. This large amount of energy use has the potential yang cukup besar tersebut berpotensi menimbulkan to increase Green House Gas (GHG) emissions and peningkatan emisi Gas Rumah Kaca (GRK) dan pose a high risk to the environment. berisiko tinggi terhadap lingkungan. Dalam hal pengelolaan berbagai risiko berbasis LST, In terms of managing various ESG-based risks, the Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan dibantu komite Company’s Board of Commissioners and Directors, dan divisi terkait bertindak aktif dan terlibat secara assisted by related committees and divisions, langsung untuk pengambilan kebijakan operasional act actively and are directly involved in making yang ramah lingkungan. environmentally friendly operational policies. Perseroan juga gencar menanamkan kesadaran The Company is also aggressively instilling collective bersama tentang budaya berkelanjutan di lingkungan awareness about a sustainable culture in the internal internal dan masyarakat di sekitar wilayah operasional environment and communities around the Company’s Perseroan. operational areas. Budaya sadar risiko yang tertanam kuat di seluruh A risk awareness culture that is firmly embedded at all tingkatan organisasi berpotensi menumbuhkan levels of the organization has the potential to foster risk tanggung jawab pengelolaan risiko sesuai dengan management responsibility in accordance with the lingkup tugasnya masing-masing. scope of their respective duties. Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 187
Page 188
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report
Perseroan menghadapi beberapa karakter risiko, The Company faces several risk characteristics, as
seperti telah diungkapkan di Bab Tata Kelola disclosed in the Good Corporate Governance (GCG)
Perusahaan yang Baik (Good Corporate Governance/ chapter in this Report.
GCG) dalam Laporan ini.
Namun, dalam pembahasan ini, Perseroan hanya However, in this discussion, the Company only
mengidentifikasi, menganalisa, dan mengelola identifies, analyzes and manages a number of ESG-
sejumlah profil risiko berbasis LST yang relevan dengan based risk profiles that are relevant to the Company’s
kegiatan usaha Perseroan, di antaranya: business activities, including:
Kategori Risiko Indikator Risiko Utama Rencana/Kegiatan Mitigasi
Risk Category Key Risk Events Mitigation Plan/Activites
Risiko Perubahan Iklim Perubahan iklim dan cuaca ekstrem • Membangun sistem drainase dan sistem irigasi untuk mengantisipasi
dan Cuaca Ekstrem ditandai dengan munculnya kondisi tidak genangan di perkebunan.
Risk of Climate Change baik bagi perkebunan kelapaa sawit, • Membangun sistem jalan transportasi truk yang tidak mengganggu
and Extreme Weather seperti curah hujan terlalu tinggi atau sistem irigasi.
malah kekeringan panjang. • Menerapkan pola tanam yang sesuai dengan perkiraan tentang kondisi
Climate change and extreme weather are cuaca.
marked by the emergence of unfavorable • Memperluas upaya pencegahan kebakaran jika terjadi kekeringan
conditions for oil palm plantations, such panjang.
as too much rainfall or even a long • Build a drainage system and irrigation system to anticipate inundation on
drought. plantations.
• Build a trucking road system that does not interfere with irrigation
systems.
• Apply cropping patterns according to forecasts about weather conditions.
• Expanding fire prevention efforts in the event of a prolonged drought.
Risiko Serangan Hama Tanaman kelapa sawit rentan terhadap • Melakukan pengawasan dan perlindungan yang ketat pada semua kebun
Risk of Pest Attack serangan hama seperti ulat api dari serangan hama
(Setothosea asigna), tikus, babi hutan dan • Memilih pendekatan manajemen hama terpadu yang lebih
jamur ganoderma mengutamakan penggunaan pengendalian biologis daripada
Oil palm plantations are vulnerable to penggunaan pestisida.
attack by pests such as caterpillars • Carry out strict supervision and protection on all plantations from pest
(Setothosea asigna), rats, wild boar and attacks
ganoderma fungi • Choose an integrated pest management approach that emphasizes the
use of biological controls over the use of pesticides.
Risiko Pencabutan atau • Penggunaan lahan terkendala perizinan • Perseroan memperhatikan aspek kehati-hatian dalam setiap mengurus
Pembatasan Hak atas dari Pemerintah. perizinan terkait Hak Guna Usaha (HGU) atas lahan perkebunan.
Lahan • Hak Guna Usaha telah kadaluwarsa. • Memastikan bahwa HGU tersebut selalu dalam status berlaku dan dapat
Risk of Revocation or • Land use is constrained by permits from diperpanjang.
Limitation of Land Rights the Government. • The Company pays attention to the aspect of prudence in every
• The right to cultivate has expired application for permits related to Cultivation Rights (HGU) for plantation
land.
• Ensuring that the HGU is always valid and can be extended.
Risiko Gangguan Gangguan layanan transportasi timbul • Memperkuat infrastruktur transportasi internal, termasuk membangun
Transportasi dari beberapa faktor, seperti cuaca jalan yang menunjang transportasi.
Transportation Disruption buruk, kecelakaan, atau kerusakan mesin. • Memperhatikan tingkat kesejahteraan karyawan di sektor pengangkutan
Risk Bisa juga karena faktor manusia, seperti Tandan Buah Segar (TBS).
aksi mogok sopir atau kejadian lain • Mengurangi ketergantungan pada pihak ketiga di sektor pengangkutan
yang melibatkan sopir. Ini mengganggu TBS.
rantai produksi dan pasokan produk ke • Strengthen internal transportation infrastructure, including building roads
pelanggan. that support transportation.
Disruption of transportation services • Paying attention to the welfare level of employees in the Fresh Fruit
arises from several factors, such as bad Bunches (FFB) transportation sector.
weather, accidents, or engine failure. • Reducing dependence on third parties in the FFB transportation sector.
It could also be due to human factors,
such as a driver’s strike or other incidents
involving drivers. This disrupts the
production chain and product supply to
customers.
Risiko Kesehatan, • Kecelakaan kerja akibat kegiatan • Membangun budaya keselamatan kerja yang didukung oleh keterlibatan
Lingkungan & Sosial operasi. Supervisor & Manajer.
Health, Environmental & • Terpapar penyakit akibat bahan kimia • Penyediaan Fasilitas Kesehatan bagi karyawan dan masyarakat sekitar.
Social Risks dari proses produksi. • Penerapan Rencana Mutu Kesehatan, Keselamatan Kerja dan Lingkungan
• Risiko pencemaran udara akibat emisi (RMK3L)
gas buang dan limbah B3. • Building a work safety culture that is supported by the involvement of
• Occupational accidents due to Supervisors & Managers.
operations. • Provision of Health Facilities for employees and the surrounding
• Exposure to diseases caused by community.
chemicals from the production process. • Implementation of Health, Safety and Environment Quality Plan (RMK3L)
• Risk of air pollution due to exhaust
emissions and B3 waste.
Risiko Kenyamanan • Kontaminasi/polusi ke lingkungan di • Melakukan studi Amdal yang komprehensif.
Lingkungan dan Sosial sekitar lokasi pabrik. • Penyediaan Fasilitas Kesehatan bagi karyawan dan masyarakat sekitar.
Environmental and Social • Terganggunya kenyamanan • Perlu adanya batasan areal kerja proyek dengan lingkungan masyarakat.
Convenience Risks masyarakat yang berada di sekitar area • Penerapan Rencana Mutu Kesehatan, Keselamatan Kerja dan Lingkungan
pabrik. (RMK3L)
• Contamination/pollution to the • Undertake a comprehensive EIA study.
environment around the factory site. • Provision of Health Facilities for employees and the surrounding
• Disturbing the comfort of the people community.
living around the factory area. • There needs to be a boundary between the project work area and the
community environment.
• Implementation of Health, Safety and Environment Quality Plan (RMK3L)
188 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 189
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report
Kategori Risiko Indikator Risiko Utama Rencana/Kegiatan Mitigasi
Risk Category Key Risk Events Mitigation Plan/Activites
Risiko Ketersediaan Gangguan dalam ketersediaan Pengendalian operasional utama diterapkan di seluruh aset dan fasilitas
Komersial komersial atas fasilitas internal (rafinasi, untuk memastikan ketersediaan komersial secara maksimal.
Commercial Availability penghancuran dan pemrosesan) Key operational controls are implemented across all assets and facilities to
Risk dan aset eksternal (akses ke fasilitas ensure maximum commercial availability.
pengiriman, penyimpanan, dan pipa
penyaluran) dapat mempengaruhi bisnis
Perseroan
Disturbances in the commercial
availability of internal facilities (refining,
crushing and processing) and external
assets (access to shipping, storage
and pipeline facilities) may affect the
Company’s business
Risiko Kekurangan Tenaga • Kekurangan tenaga kerja terampil untuk • Meningkatkan kesejahteraan bagi karyawan dan menganggap karyawan
Kerja Terampil operasional mesin-mesin pabrik. sebagai aset.
Risk of Shortage of Skilled • Kekurangan tenaga kerja terampil • Memfasilitasi karyawan untuk melakukan uji kompetensi tenaga kerja
Workforce terkait pangsa pasar Perseroan. terampil untuk memperbanyak tenaga kerja terampil di Perseroan.
• Lack of skilled manpower to operate • Menambah rekrutmen pegawai yang memiliki keterampilan khusus.
factory machines. • Improving welfare for employees and considering employees as assets.
• Lack of skilled manpower related to the • Facilitating employees to carry out competency tests for skilled workers to
Company’s market share. increase the number of skilled workers in the Company.
• Increase the recruitment of employees with special skills.
Risiko Perubahan • Peraturan-peraturan terkait dengan • Mematuhi ketentuan perundang-undangan yang berlaku baik di pasar
Peraturan oleh minyak sawit di Indonesia termasuk bea modal maupun di industri yang digeluti Perseroan.
Pemerintah Indonesia keluar dan pungutan ekspor serta tarif • Menjalin hubungan baik dengan instansi pemerintahan yang terkait
dan/atau Negara Importir impor, perpajakan dan pembatasan dengan bidang usaha Perseroan.
Risk of Regulatory lainnya. • Mengikuti perkembangan terakhir atas kebijakan-kebijakan yang akan
Changes by the • Munculnya peraturan baru seiring dan sedang dilakukan Pemerintah Indonesia maupun perubahan hukum
Government of Indonesia perkembangan politik di dalam dan internasional.
and/or Importing luar negeri. • Membuat tim khusus untuk melakukan analisa atas kemungkinan
Countries • Regulations related to palm oil in perubahan kebijakan dan untuk berkoordinasi dengan lembaga terkait.
Indonesia including export duties and • Comply with applicable laws and regulations both in the capital market
levies as well as import tariffs, taxes and and in the industry that the Company is involved in.
other restrictions. • Establish good relations with government agencies related to the
• The emergence of new regulations Company’s business sector.
in line with political developments at • Following the latest developments on policies that will be and are being
home and abroad. implemented by the Government of Indonesia as well as changes in
international law.
• Creating a special team to analyze possible policy changes and to
coordinate with related institutions.
Evaluasi Efektivitas Sistem System Integrated with
Manajemen Risiko yang Environmental, Social and
Terintegrasi dengan Aspek Governance (“ESG”) Aspects
Lingkungan, Sosial, dan Tata Kelola
(“LST”)
Sistem manajemen risiko berbasis LST ditinjau secara The ESG-based risk management system is reviewed
berkala oleh Komite Audit, Unit Audit Internal, auditor periodically by the Audit Committee, Internal Audit Unit,
eksternal dan auditor independen tahunan yang external auditors and annual independent auditors
melakukan audit atas sistem manajemen mutu dan who audit the quality management system and safety,
sistem manajemen safety, health and environmental. health and environmental management system.
Berdasarkan temuan-temuan yang ada, Perseroan Based on existing findings, the Company concludes
berkesimpulan bahwa sepanjang tahun 2023, sistem that throughout 2023, the system is adequate for the
tersebut telah cukup memadai untuk ruang lingkup scope of business and functions effectively to support
bisnis dan berfungsi secara efektif untuk menunjang sustainability aspects.
aspek keberlanjutan.
Ke depan, Perseroan tetap berkomitmen untuk terus Going forward, the Company remains committed to
meningkatkan pengawasannya terhadap sistem continuing to improve its supervision of the ESG-based
manajemen risiko berbasis LST yang telah diterapkan. risk management system that has been implemented.
Pernyataan atas Kecukupan Sistem Statement on the Adequacy of the
Manajemen Risiko Berbasis LST ESG-Based Risk Management System
Perseroan menerapkan sistem manajemen risiko The Company implements an ESG-based risk
berbasis LST dengan berpedoman pada prinsip kehati- management system guided by the precautionary
hatian serta senantiasa menjaga kewaspadaan principle and always maintains vigilance in the
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 189
Page 190
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report
dalam proses pengambilan keputusan di sektor decision-making process in the strategic and
strategis dan operasional guna menjaga profil risiko operational sectors in order to maintain the Company’s
Perseroan agar tetap berada pada level menengah risk profile at a medium to low level.
sampai rendah.
Dewan Komisaris dan Direksi secara aktif melakukan The Board of Commissioners and Directors actively
persetujuan serta mengevaluasi kebijakan dan approve and evaluate risk policies and strategies
strategi risiko secara periodik. periodically.
Kebijakan dan strategi yang telah ditetapkan Dewan The policies and strategies that have been determined
Komisaris digunakan sebagai acuan oleh Direksi by the Board of Commissioners are used as a reference
untuk menjalankan tujuan perusahaan tersebut by the Board of Directors to carry out the company’s
dan telah mempertimbangkan toleransi risiko serta objectives and have considered risk tolerance and its
dampaknya terhadap permodalan, menjabarkan impact on capital, outlined and communicated risk
serta mengkomunikasikan kebijakan dan strategi risiko policies and strategies to all related Work Units and
kepada seluruh Satuan Kerja terkait serta melakukan evaluated their implementation.
evaluasi implementasinya.
Dalam tata kelola yang sehat (good governance), In good governance, one of the principles is
salah satu prinsipnya adalah tanggung jawab responsibility for the authority of the Board of
(responsibility) atas kewenangan Dewan Komisaris Commissioners and Directors as well as the Audit
dan Direksi maupun Komite Audit dalam melakukan Committee in carrying out business activities in a
suatu aktivitas kegiatan usaha pada suatu unit kerja. work unit. In order to mitigate risks (risk mitigation) of
Dalam rangka mitigasi risiko (risk mitigation) suatu a business activity in a work unit and in the context of
kegiatan usaha pada suatu unit kerja dan dalam implementing good internal control (best practice),
rangka penerapan pengendalian intern yang baik it is necessary to determine limits for each type of
(best practice), perlu adanya penetapan limit dari business activity, so that the risks that arise can be
masing-masing jenis kegiatan usaha, agar risiko yang minimized.
timbul dapat diminimalisasi.
Proses identifikasi dan pengukuran risiko disusun The risk identification and measurement process is
secara akurat dan disampaikan tepat waktu kepada prepared accurately and submitted in a timely manner
Direksi, sehingga langkah-langkah mitigasi dapat to the Board of Directors, so that mitigation steps can
dilaksanakan secepatnya. be implemented as quickly as possible.
Berdasarkan keseluruhan proses tersebut, Direksi Based on the entire process, the Board of Directors is
berpendapat bahwa sistem manajemen risiko of the opinion that the ESG-based risk management
berbasis LST yang dijalankan selama tahun 2023 system implemented during 2023 has been running
sudah berjalan dengan baik dan memadai. well and is adequate.
Pelibatan Pemangku Kepentingan Stakeholder Involvement
Perseroan mengidentifikasi pemangku kepentingan The Company identifies stakeholders as parties who
sebagai pihak yang terlibat dan memiliki kepentingan are involved and have an interest in the organization
terhadap organisasi serta dapat mempengaruhi dan/ and can influence and/or be influenced by the
atau dipengaruhi oleh pencapaian tujuan organisasi. achievement of organizational goals.
Perseroan menyadari bahwa para pemangku The Company realizes that stakeholders play an
kepentingan berperan penting bagi kelangsungan important role in long-term business continuity.
usaha jangka panjang. Oleh sebab itu, Perseroan terus Therefore, the Company continues to strive to
berupaya menjalin hubungan dan komunikasi yang establish good relationships and communication
baik dengan para pemangku kepentingan, serta terus with stakeholders, and continues to strive to fulfill their
berupaya memenuhi ekspektasi dan harapan mereka expectations and hopes as a form of corporate social
sebagai bentuk tanggung jawab sosial perusahaan. responsibility.
Pemangku kepentingan Perseroan terdiri dari The Company’s stakeholders consist of employees,
karyawan, para pemegang saham dan investor, shareholders and investors, regulators and
190 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 191
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report
regulator dan pemerintah, mitra bisnis dan pelanggan, government, business partners and customers,
masyarakat, media massa, konsumen, pemasok, dan society, mass media, consumers, suppliers and non-
Lembaga Swadaya Masyarakat. governmental organizations.
Informasi mengenai pelibatan pemangku kepentingan Information regarding the involvement of the
utama Perseroan disajikan pada tabel di bawah ini. Company’s main stakeholders is presented in the
table below.
Daftar Pemangku Kepentingan Metode Pelibatan/Pendekatan Frekuensi Pelibatan Topik dan Isu Utama Kepentingan
Stakeholders List Method of Engagement/Approach Engagement Frequency Interest Topics and Main Issues
Pemegang Saham dan Investor • RUPST • 1 (satu) kali setahun • Pencapaian kinerja Perseroan
Shareholders and Investors • RUPSLB • Sesuai kebutuhan • Perubahan pengurus
• Paparan Publik • 1 (satu) kali setahun • Pembayaran dividen
• AGMS • 1 (one) time a year • Perubahan Anggaran Dasar
• EGMS • As needed • Meningkatkan kinerja untuk tahun berikutnya
• Public Expose • 1 (one) time a year • Membuat laporan tahunan dan laporan
keberlanjutan
• Informasi terkini mengenai Perseroan
• Achievement of the Company’s performance
• Management changes
• Dividend payments
• Amendments to the Articles of Association
• Improve performance for the following year
• Making annual reports and sustainability reports
• The latest information about the Company
Karyawan • Media komunikasi internal, Sesuai kebutuhan • Sosialisasi kebijakan dan pedoman internal.
Employees seperti surat edaran, poster, dan As needed • Kesehatan dan Keselamatan Kerja (K3).
lainnya • Pengembangan kompetensi dan kapasitas
• Rapat bersama-sama dengan karyawan.
karyawan yang dilakukan • Kesempatan bekerja dan pengembangan karier.
secara berkala • Hubungan industrial yang harmonis.
• Pelatihan karyawan • Announcement and updates of internal policies
• Acara gathering and guidelines.
• Internal communication media, • Occupational Health and Safety (K3).
such as circulars, posters and • Competence and capacity development of
others employees.
• Regular meetings with • Employment opportunities and career
employees development.
• Employee training • Harmonious industrial relations.
• Gathering events
Mitra Usaha dan Pelanggan • Interaksi dengan karyawan Sesuai kebutuhan • Informasi transparan terkait produk, layanan, dan
Business Partners and • Web Perseroan As needed mutu layanan kepada pelanggan
Customers • Media sosial • Pertumbuhan usaha Perseroan
• Aplikasi smartphone • Pelayanan prima
• Customer gathering • Kemitraan dalam keberlanjutan
• Survei kepuasan pelanggan • Transparent information regarding products,
• Interaction in the factory with services and service quality to customers
employees • The Company’s business growth
• Company website • Excellent service
• Social media • Partnerships in sustainability
• Smartphone application
• Customer gatherings
• Customer satisfaction survey
Pemerintah dan Regulator Sesi dengar pendapat dan Sesuai kebutuhan • Pemenuhan kewajiban terhadap perundang-
Government and Regulator sosialisasi publik mengenai As needed undangan dan regulasi yang berlaku
regulasi terbaru • Komitmen kepatuhan yang tinggi terhadap
Public hearings and outreach peraturan
sessions regarding the latest • Menjalin kemitraan dalam konteks keberlanjutan
regulations • Fulfillment of obligations under applicable laws
and regulations
• Commitment to high compliance with
regulations
• Establishing sustainability partnerships
Masyarakat • Paparan publik tahunan • 1 (satu) kali setahun • Pelaksanaan program CSR yang disesuaikan
Public • Media Sosial • Setiap saat dengan kebutuhan masyarakat;
• Pelaksanaan kegiatan tanggung • 1 (satu) kali setahun • Sosialisasi produk Perseroan
jawab sosial • 1 (one) time a year • Pemenuhan studi UKL-UPL
• Annual public expose • Anytime • Pelibatan tenaga kerja, kunjungan/komunikasi
• Social media • 1 (one) time a year dengan masyarakat.
• Implementation of social • Implementation of CSR programs that are
responsibility activities tailored to the needs of the community;
• Dissemination of the Company’s products
• Fulfillment of Environmental Management Efforts
and Environmental Monitoring Efforts studies
• Workforce involvement, visits/communication
with the community.
Media • Paparan publik tahunan • 1 (satu) kali setahun • Memberikan informasi terkait bisnis dan kegiatan
• Press release • Sesuai kebutuhan Perseroan yang perlu diketahui oleh publik;
• Situs web Perseroan • Setiap saat • Update perkembangan/isu terkait Perseroan.
• Annual public expose • 1 (one) time a year • Providing information related to the Company’s
• Press releases • As needed business and activities that the public needs to
• Company website • Anytime know;
• Update on developments/issues related to the
Company.
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 191
Page 192
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report
Daftar Pemangku Kepentingan Metode Pelibatan/Pendekatan Frekuensi Pelibatan Topik dan Isu Utama Kepentingan
Stakeholders List Method of Engagement/Approach Engagement Frequency Interest Topics and Main Issues
Pemasok • Kontrak kerja Sesuai kebutuhan • Mekanisme pengadaan barang dan jasa secara
Supplier • Survey pemasok As needed fair
• Employment contract • Transparansi proses seleksi pengadaan barang
• Supplier surveys dan jasa dengan menerapkan tata kelola
perusahaan yang baik
• Metode pembayaran
• Jangka waktu pembayaran
• Pelibatan pemasok lokal
• Goods and services procurement mechanism in
a fair manner
• Transparency in the selection process for
procurement of goods and services by
implementing good corporate governance
• Payment method
• Term of payment
• Local supplier engagement
Konsumen • Website • Sesuai kebutuhan • Kualitas dan keamanan produk
Customers • Media Sosial • Sesuai kebutuhan • Pengaduan konsumen atas produk dan layanan
• Layanan konsumen • Sesuai kebutuhan • Informasi produk
• Survei kepuasan konsumen • 1 (satu) kali setahun • Product quality and safety
• Websites • As needed • Consumer complaints on products and services
• Social media • As needed • Product information
• Customer service • As needed
• Customer satisfaction survey • 1 (one) time a year
Lembaga Swadaya Masyarakat • Sinergi program dan kegiatan Sesuai kebutuhan Kerja sama dan kolaborasi pelaksanaan kegiatan
Non-governmental • Program CSR As needed yang melibatkan LSM
organization • Forum komunikasi Cooperation and collaboration in implementing
• Synergy of programs and activities involving NGO
activities
• CSR programs
• Communication forums
Permasalahan Terhadap Problems with the Implementation
Penerapan Keuangan of Sustainable Finance
Berkelanjutan
Perseroan menghadapi sejumlah tantangan internal The Company faces a number of internal and external
dan eksternal dalam upayanya mengintegrasikan challenges in its efforts to integrate Environmental,
prinsip-prinsip Lingkungan, Sosial, dan Tata Kelola Social and Governance (ESG) principles in every
(LST) pada setiap kegiatan usaha yang dijalankan. business activity it carries out.
Secara internal, Perseroan harus beradaptasi secara Internally, the Company must adapt quickly to the
cepat terhadap fenomena perubahan teknologi phenomenon of digital technology change which
digital yang berdampak pada semua aktivitas has an impact on all activities including patterns of
termasuk pola-pola penyelenggaraan perkebunan operating palm oil plantations.
kelapa sawit.
Pelaksanaan usaha masih mengandalkan keunggulan Business implementation still relies on superior
jumlah tenaga kerja, tapi berangsur-angsur mulai numbers of workers, but is gradually starting to utilize
memanfaatkan keunggulan teknologi dan kompetensi technological advantages and workforce competence
tenaga kerja sebagai modal utama. as the main capital.
Lagi pula, semakin banyak perkebunan dan pabrik Moreover, more and more palm oil plantations and
kelapa sawit menerapkan keunggulan teknologi mills are implementing superior machining technology
permesinan maupun teknologi berbasis komputer as well as computer and internet-based technology,
dan internet, karena sangat mendukung upaya global because they really support global efforts to reduce
pengurangan timbulan emisi Gas Rumah Kaca (GRK). the generation of Green House Gas (GHG) emissions.
Kesulitan dihadapi Perseroan dalam hal ini, mengingat The Company faces difficulties in this regard,
transformasi digital bukan semata membutuhkan considering that digital transformation does not only
investasi besar dalam aspek hardwares dan softwares require large investments in hardware and software
namun juga mensyaratkan perubahan budaya dan aspects but also requires cultural changes and the
kesiapan sumber daya manusia di semua lini. readiness of human resources at all levels.
Secara eksternal, Perseroan dihadapkan pada hal- Externally, the Company is faced with things that are
hal yang sangat sarat dengan kondisi yang dikenal very fraught with conditions known as VUCA, namely
192 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 193
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report dengan VUCA, yaitu volatility (tingkat fluktuasi atau volatility (a large level of fluctuation or change), perubahan yang besar), uncertainity (ketidakpastian uncertainty (high uncertainty), complexity (a problem yang tinggi), complexity (masalah yang tidak that is not simple involving many factors, many sederhana melibatkan banyak faktor, banyak parameters) , and ambiguity (unclear, very limited parameter), dan ambiguity (tidak jelas, data dan data and information). informasi sangat terbatas). Sektor perkebunan harus berhadapan dengan kondisi The plantation sector must deal with natural conditions alam yang selalu berubah-ubah, serta melibatkan that are always changing, and involve diverse parties pihak-pihak yang beragam dan banyak latar and many backgrounds. belakang. Pada ranah pemasaran, Perseroan juga menghadapi In the marketing realm, the Company also faces kendala signifikan terkait perubahan kebijakan yang significant obstacles related to policy changes issued dikeluarkan Pemerintah Indonesia dan/atau negara by the Indonesian Government and/or importing importir. countries. Sejauh ini, Perseroan masih berusaha untuk So far, the Company is still trying to adapt to all forms beradaptasi dengan segala bentuk tantangan, baik of challenges, both internal and external. Efforts to secara internal maupun eksternal. Upaya-upaya improve the Company’s performance continue to untuk meningkatkan kinerja Perseroan terus dilakukan. be made. In addition, the Company is also strongly Di samping itu, Perseroan juga berkomitmen kuat committed to implementing ESG-based operating menerapkan praktik operasi berbasis LST dalam setiap practices at every opportunity. kesempatan. Membangun Budaya Keberlanjutan Building a Culture of Sustainability Bagi Perseroan, membangun budaya keberlanjutan For the Company, building a culture of sustainability berarti memanfaatkan semua potensi untuk means utilizing all potential to build with innovation, membangun dengan inovasi, seraya memastikan while ensuring that present and future life is a right for kehidupan saat ini dan masa depan adalah hak untuk all generations. semua generasi. Tanggung jawab ini menjadi dasar untuk This responsibility is the basis for carrying out melaksanakan kegiatan operasional dengan operational activities with attention to nature memperhatikan kelestarian alam, baik secara internal conservation, both internally and externally. maupun eksternal. Perseroan berupaya untuk menanamkan budaya The Company strives to instill a culture of keberlanjutan dalam proses pelaksanaan tugas dan sustainability in the process of carrying out duties and tanggung jawab serta pengambilan keputusan yang responsibilities as well as decision making carried out dilakukan oleh seluruh insan Perseroan. by all Company personnel. Sosialisasi dan penegakan kesadaran diri dari setiap Socialization and enforcement of self-awareness insan Perseroan memberikan kontribusi penting from every Company employee makes an important bagi terwujudnya budaya berkelanjutan. Untuk itu, contribution to the realization of a sustainable Perseroan tak henti-henti melakukan kampanye culture. For this reason, the Company continuously edukasi terkait penerapan keberlanjutan di dalam carries out educational campaigns regarding the lingkungan Perseroan, termasuk dalam berhubungan implementation of sustainability within the Company, dengan masyarakat mitra usaha, pemasok, maupun including in dealing with business partners, suppliers pelanggan. and customers. Edukasi budaya berkelanjutan mencakup tiga langkah Sustainable culture education includes three major besar, yaitu penumbuhan kesadaran diri untuk steps, namely growing self-awareness to implement menjalankan nilai-nilai Perseroan, pelibatan seluruh the Company’s values, involving all stakeholders, pemangku kepentingan, dan selalu mengingatkan and always reminding (retention) every Company (retention) setiap insan Perseroan untuk selalu employee to always live a sustainable way of life in the Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 193
Page 194
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report
menjalankan cara hidup berkelanjutan dalam office environment.
lingkungan kantor.
Sebagai langkah konkret, Perseroan berupaya As a concrete step, the Company seeks to foster
menumbuhkan nilai-nilai berkelanjutan dengan sustainable values by putting them into a manual.
menuangkannya ke dalam sebuah manual. Isi manual The contents of the manual include the Company’s
tersebut di antaranya adalah nilai-nilai Perseroan, visi values, the Company’s vision and mission, as well as
dan misi Perseroan, serta budaya berkelanjutan yang the sustainable culture outlined by the Company.
digariskan Perseroan.
Manual diberikan kepada setiap karyawan The manual is given to each employee when joining
saat bergabung dengan Perseroan, dan juga the Company, and is also disseminated through
disosialisasikan melalui media informasi yang information media posted in strategic places in the
ditempel di tempat-tempat strategis di lingkungan office environment so that it can be seen easily at any
kantor sehingga dapat dilihat dengan mudah setiap time.
saat.
Dalam bingkai lebih besar, Perseroan selalu berusaha In a larger frame, the Company always strives to build
membangun budaya berkelanjutan melalui kepatuhan a sustainable culture through compliance with the
terhadap kode etik, penerapan GCG, serta penyediaan code of ethics, implementation of GCG, as well as
sarana pengaduan terhadap pelanggaran. providing facilities for complaints against violations.
Kinerja Ekonomi Economic Performance
Uraian mengenai kinerja ekonomi dalam 3 (tiga) A description of economic performance in the last 3
tahun terakhir meliputi: (three) years includes:
1. Perbandingan Target dan Kinerja Produksi, Portofolio, 1. Comparison of Production Targets and Performance,
Target Pembiayaan, atau Investasi, Pendapatan Portfolio, Financing Targets, or Investment, Income
dan Laba Rugi. and Profit and Loss.
2. Perbandingan Target dan Kinerja Portofolio, Target 2. Comparison of Portfolio Targets and Performance,
Pembiayaan, atau Investasi pada Instrumen Financing Targets, or Investments in Financial
Keuangan atau Proyek yang Sejalan dengan Instruments or Projects that are in Line with
Keuangan Berkelanjutan. Sustainable Finance.
3. Informasi lebih lengkap mengenai pencapaian 3. More complete information regarding the
target keuangan dan realisasi kinerja keuangan achievement of financial targets and realization
tahun 2023, serta analisa pembahasan yang lebih of financial performance in 2023, as well as a
mendalam mengenai kinerja keuangan Perseroan more in-depth discussion analysis regarding the
dapat dilihat pada Bab Analisa dan Pembahasan Company’s financial performance can be seen in
Manajemen di dalam Laporan Tahunan 2023, the Management Analysis and Discussion Chapter
yang merupakan satu kesatuan dengan Laporan in the 2023 Annual Report, which is an integral part
Keberlanjutan 2023. of the 2023 Sustainability Report.
Kinerja Lingkungan Hidup Environmental Performance
Keberlanjutan dalam bidang lingkungan hidup terdiri Sustainability in the environmental sector consists of
dari dua bagian, yaitu: two parts, namely:
1. Bagian pertama mengenai lingkungan hidup secara 1. The first part is about the environment in general
umum dan and
2. Bagian kedua mengenai lingkungan hidup bagi 2. The second part concerns the environment for
Emiten dan Perusahaan Publik yang proses bisnisnya Issuers and Public Companies whose business
berkaitan langsung dengan lingkungan hidup. processes are directly related to the environment.
194 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 195
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report
Aspek Umum
General Aspects
Biaya Lingkungan Hidup Environmental Costs
Setiap kegiatan operasi Perseroan dapat berdampak Every operational activity of the Company can have
buruk terhadap lingkungan dan masyarakat apabila a negative impact on the environment and society
tidak dilakukan pencegahan sedini mungkin dengan if prevention is not carried out as early as possible
mengeluarkan berbagai kebijakan yang bertujuan by issuing various policies aimed at mitigating the
untuk memitigasi dampak lingkungan akibat operasi environmental impacts resulting from the company’s
perusahaan. operations.
Upaya dan tindakan pencegahan atau pemulihan Efforts and actions to prevent or restore environmental
kerusakan lingkungan tercermin dari biaya yang damage are reflected in the costs incurred for the
dikeluarkan untuk lingkungan hidup (biaya lingkungan environment (environmental costs).
hidup).
Perseroan juga memastikan telah mematuhi The Company also ensures that it has complied with
perundang-undangan dan regulasi mengenai UKL- the laws and regulations regarding UKL-UPL and waste
UPL dan pengelolaan limbah baik yang ditetapkan management, both those stipulated by the Central
oleh Pemerintah Pusat maupun Pemerintah Daerah Government and the local Regional Government.
setempat.
Pada tahun 2023, biaya lingkungan hidup yang In 2023, environmental costs incurred by the Company
dikeluarkan Perseroan adalah sebesar Rp126.452.700. was equal to IDR 126,452,700. These costs included land
Biaya tersebut meliputi reklamasi lahan, biaya reclamation, B3 waste management costs, as well as
pengelolaan limbah B3, serta pemeliharaan dan maintenance and planting of several types of plants.
penanaman beberapa jenis tanaman.
Biaya Lingkungan Hidup Tiga Environmental Costs for the Last
Tahun Terakhir Three Years
Uraian
2023 2022 2021
Description
Biaya Lingkungan Hidup
Rp126.452.700 Rp320.621.022 Rp442.084.372
Environmental Cost
Penggunaan Material Ramah Lingkungan
Use of Environmentally Friendly Materials
Perseroan berkomitmen menyelenggarakan The Company is committed to carrying out responsible
kegiatan usaha yang bertanggung jawab dan ramah and environmentally friendly business activities.
lingkungan.
Komitmen tersebut diwujudkan melalui penerapan This commitment is realized through the application of
konsep paperless office di lingkungan kantor, the paperless office concept in the office environment,
yaitu mengurangi penggunaan kertas dan lebih namely reducing the use of paper and further
mengoptimalkan penggunaan media komunikasi optimizing the use of internet-based communication
berbasis internet dalam menyebarluaskan dokumen media in disseminating documents or internal memos.
atau memo internal. Dengan konsep ini, tingkat With this concept, the level of paper usage for office
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 195
Page 196
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report
pemakaian kertas untuk keperluan administrasi kantor administration needs can continue to decrease from
dari tahun ke tahun dapat terus berkurang. year to year.
Di area perkebunan kelapa sawit, Perseroan selalu In the oil palm plantation area, the Company is always
terbuka terhadap perkembangan teknologi atau open to technological developments or the emergence
munculnya inovasi baru yang mengutamakan aspek of new innovations that prioritize environmentally
ramah lingkungan. friendly aspects.
Terkait dengan lini usaha, Perseroan juga selalu Regarding business lines, the Company also always
menerima masukan dari pakar dalam negeri dan receives input from domestic and foreign experts
luar negeri untuk proses pengolahan sawit yang regarding palm oil processing processes that
meminimalkan residu atau pemrosesan limbah sawit minimize residue or processing palm oil waste into
menjadi bahan lain yang bermanfaat bagi manusia other materials that are beneficial for humans and the
dan lingkungan hidup. environment.
Secara singkat, Perseroan memanfaatkan limbah In short, the Company uses palm oil production waste
produksi kelapa sawit untuk pupuk dan pembangkit for fertilizer and electricity generation.
listrik.
Pemanfaatan Tandan Kosong Utilization of Empty Bunches
(Tankos) sebagai Pupuk (Tankos) as Fertilizer
Perseroan menghasilkan limbah padat berupa tandan The Company produces solid waste in the form of
kosong (tankos) dalam rantai proses pengolahan empty bunches (tankos) in the process chain of
Tandan Buah Segar (TBS) menjadi minyak kelapa processing Fresh Fruit Bunches (FFB) into palm oil
sawit (CPO) di pabrik. (CPO) at the factory.
Sisa tankos bisa mencapai sekitar 20% dari total The remaining tankos can reach around 20% of the
volume TBS. Perseroan memanfaatkan tankos total FFB volume. The Company uses tankos as organic
sebagai pupuk organik bagi tanaman kelapa sawit fertilizer for oil palm plants or other plants around the
atau tanaman lain di sekitar perkebunan. plantation.
Berikut ini adalah manfaat langsung tankos bagi The following are the direct benefits of tankos for land
lahan dan tanaman kelapa sawit: and oil palm plants:
1. Mengurangi atau memutus penggunaan pupuk 1. Reduce or stop the use of MOP/KCL and Dolomite
MOP/KCL dan Dolomit, dan mengurangi dosis pupuk fertilizers, and reduce the dose of TSP fertilizer, which
TSP yang sekaligus mengurangi biaya dan dampak at the same time reduces costs and the impact of
kerusakan tanah; soil damage;
2. Dapat menyerap dan menahan air sehingga 2. Can absorb and retain water so as to maintain soil
menjaga kelembapan tanah; moisture;
3. Dapat menahan dan mengurangi pengikisan tanah 3. Can prevent and reduce soil erosion by the
oleh pergerakan air hujan pada lahan yang memiliki movement of rainwater on land that has a steep
kemiringan yang curam; dan slope; And
4. Dapat menekan pertumbuhan gulma yang tumbuh 4. Can suppress the growth of weeds that grow around
di sekitar tanaman sawit. oil palm plants.
Selain itu, tankos juga memiliki manfaat lain terhada Apart from that, tankos also has other benefits for the
lahan dan tanaman sekitarnya, di antaranya: surrounding land and plants, including:
1. Sebagai sumber Kalium yang baik untuk tanaman; 1. As a good source of potassium for plants;
2. Memperkaya unsur hara di tanah karena 2. Enriches the nutrients in the soil because it contains
mengandung kalsium, fosfat, dan magnesium; dan calcium, phosphate and magnesium; And
3. Mampu memperbaiki sifat fisik, kimia, dan biologi 3. Able to improve the physical, chemical and
tanah. biological properties of soil.
196 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 197
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report Pembangkit Listrik dari Fiber dan Power Generation from Fiber and Cangkang Sawit Palm Shells Cangkang sawit (Palm Kernel Shells) adalah sisa Palm Kernel Shells are the remaining shell fragments pecahan cangkang setelah biji sawit dikeluarkan dan after the palm kernels are removed and crushed in a dihancurkan di palm oil mill. palm oil mill. Cangkang sawit dapat digunakan sebagai bahan Palm kernel shells can be used as boiler fuel, namely bakar Boiler, yakni mengubah limbah menjadi uap converting waste into steam that can drive turbine yang dapat menggerakan mesin turbin. Tekanan api engines. The fire pressure it produces also has a yang dihasilkannya juga memiliki tingkat daya panas maximum and greater level of heat power, so it can yang maksimal dan lebih besar, sehingga dapat operate all steam-based machines. mengoperasikan segala mesin yang berbasis uap. Sedangkan fiber atau serat kelapa sawit adalah Meanwhile, palm oil fiber is waste produced from limbah yang dihasilkan dari pengolahan pemerasan pressing palm fruit during the pressing process, which buah sawit pada saat proses kempa (press) yang is short in shape like thread and has a brownish yellow berbentuk pendek seperti benang dan bewarna color. Every 1 ton of palm oil can produce around 12% - kuning kecoklatan. Setiap 1 ton kelapa sawit dapat 13% palm fiber or as much as 120kg-130kg. menghasilkan serat kelapa sawit sekitar 12% - 13% atau sebanyak 120kg-130kg. Seperti diketahui, fiber memiliki sejumlah manfaat As is known, fiber has a number of benefits such as: seperti: • Alternatif energi biomassa pengganti solar dan • Alternative biomass energy to replace diesel and batubara untuk bahan bakar pembangkit listrik coal as fuel for steam power plants. tenaga uap. • Sebagai bahan yang digunakan untuk industri • As a material used for the paper pulp industry. bubur kertas. • Salah satu bahan untuk meningkatkan kesuburan • One of the ingredients for increasing soil fertility. tanah. • Sebagai media untuk menurunkan kandungan • As a medium to reduce the BOD (Biological Oxygen BOD (Biological Oxygen Demand), COD (Chemical Demand), COD (Chemical Oxygen Demand) and Oxygen Demand) dan TSS (Total Suspended Solid) TSS (Total Suspended Solid) content in liquid waste. pada limbah cair. • Sebagai bahan penguat sifat mekanik komposit • As a material to strengthen the mechanical fiber-glass (masih dalam tahap penelitian dan properties of fiber-glass composites (still in the perkembangan). research and development stage). Perseroan telah memanfaatkan limbah cangkang The Company has used palm shell and fiber waste as sawit dan fiber sebagai bahan bakar pembangkit fuel for steam power plants in plantation areas located listrik tenaga uap di area perkebunan yang berlokasi in Banyuasin, South Sumatra. The electricity production di Banyuasin, Sumatera Selatan. Produksi listrik yang produced so far is able to meet the needs of mess and dihasilkan sejauh ini sanggup memenuhi kebutuhan offices in the area around the palm oil mill. mess dan perkantoran di wilayah sekitar pabrik kelapa sawit. Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 197
Page 198
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report
Efisiensi Energi
Energy Efficiency
Pasokan listrik utama di gedung kantor pusat di Jakarta The main electricity supply at the head office
berasal dari Perusahaan Listrik Negara (PLN). Perseroan building in Jakarta comes from the State Electricity
menggunakan genset hanya dalam keadaan darurat. Company (PLN). The company uses generators only
Selain listrik, Perseroan juga menggunakan Bahan in emergencies. Apart from electricity, the Company
Bakar Minyak (BBM) untuk pemenuhan kebutuhan also uses fuel oil (BBM) to meet energy needs in other
energi di sektor lainnya. sectors.
Listrik dibutuhkan untuk penerangan dan berbagai Electricity is needed for lighting and various other
keperluan lain, seperti menggerakkan mesin, purposes, such as moving machines, turning on
menyalakan piranti elektronik, menghidupkan electronic devices, turning on office facilities and
sarana dan prasarana kantor seperti AC, kulkas infrastructure such as air conditioning, refrigerators
dan sebagainya. Sedangkan BBM diperlukan untuk and so on. Meanwhile, fuel is needed to operate
mengoperasikan genset, alat-alat berat dan generators, heavy equipment and operational
kendaraan operasional. vehicles.
Perseroan sangat menyadari bahwa pemakaian The Company is very aware that excessive use of
energi listrik dan BBM yang berlebihan dapat electrical energy and fuel can have a negative impact
menimbulkan dampak negatif bagi lingkungan, on the environment, as well as causing Green House
serta menimbulkan emisi Gas Rumah Kaca (GRK) Gas (GHG) emissions which greatly influence Climate
yang sangat mempengaruhi Perubahan Iklim dan Change and Global Warming.
Pemanasan Global.
Oleh karena itu, Perseroan merancang rencana jangka Therefore, the Company has designed a long-term
panjang untuk mulai menggunakan energi terbarukan plan to start using renewable energy in addition to
sebagai tambahan dari penggunaan energi yang tidak using non-renewable energy. This is the Company’s
terbarukan. Hal tersebut merupakan inisiatif Perseroan initiative to implement efficient energy use at the head
untuk menerapkan efisiensi penggunaan energi di lokasi office location and oil palm plantation locations.
kantor pusat maupun lokasi perkebunan kelapa sawit.
Perlu diungkapkan bahwa Perseroan telah It should be disclosed that the Company has used
menggunakan cangkang sawit dan fiber sebagai palm shells and fiber as renewable energy sources
sumber energi terbarukan untuk kegiatan produksi for palm oil production activities in South Sumatra.
kelapa sawit di Sumatera Selatan. Dua jenis These two types of palm oil waste are used directly
limbah sawit tersebut digunakan secara langsung to produce electricity independently through steam
untuk memproduksi Listrik secara mandiri melalui power plants. Palm shells and fiber function as
pembangkit listrik tenaga uap. Cangkang sawit dan biomass energy producers to drive turbines and
fiber berfungsi sebagai penghasil energi biomassa produce electricity.
untuk menggerakkan turbin dan menghasilkan listrik.
Sementara ini, produksi listrik di Banyuasin memadai Meanwhile, electricity production in Banyuasin is
untuk penggunaan di mess dan perkantoran di sufficient for use in mess halls and offices in the area
wilayah sekitar pabrik kelapa sawit. around the palm oil mill.
Produksi Listrik Mandiri di Self-Generated Electrical Energy in
Banyuasin, Sumatera Selatan Banyuasin, South Sumatera
Keterangan Satuan
2023 2022 2021
Description Unit
Listrik yang Dibangkitkan Sendiri (dari fiber) Kwh 1.687.298 1.805.640 2.005.332
Self-Generated Electrical Energy (from Fiber)
Listrik yang Dibangkitkan Sendiri (dari Cangkang Sawit) Kwh 1.688.610 1.909.440 2.070.507
Self-Generated Electrical Energy (from Palm Shell)
TOTAL Kwh 3.375.908 3.715.080 4.075.840
198 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 199
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report
Selain langkah konkret memproduksi listrik mandiri, Apart from concrete steps to produce independent
Perseroan juga memberlakukan sejumlah kebijakan electricity, the Company also implements a number of
dalam rangka efisiensi energi, di antaranya adalah: policies in the context of energy efficiency, including:
1. Menggunakan energi terbarukan dan melakukan 1. Using renewable energy and implementing energy
efisiensi energi di semua kegiatan operasional efficiency in all the Company’s operational activities;
Perseroan;
2. Berkomitmen untuk selalu melakukan perbaikan 2. Committed to always making continuous
berkelanjutan dalam efisiensi energi; improvements in energy efficiency;
3. Memastikan ketersediaan sumber daya yang 3. Ensure the availability of resources needed to meet
dibutuhkan agar sesuai dengan target produksi; production targets;
4. Mematuhi peraturan yang berhubungan dengan 4. Comply with regulations relating to energy use and
penggunaan dan efisiensi energi; efficiency;
5. Melakukan penyuluhan kampanye hemat energi 5. Conduct energy saving campaign outreach by using
dengan menggunakan listrik seperlunya dan electricity as needed and attaching several energy
menempelkan beberapa stiker hemat energi di saving stickers in the Company’s work environment;
lingkungan kerja Perseroan; dan and
6. Menggunakan lampu hemat energi dan melakukan 6. Use energy-saving lamps and record electricity
pencatatan konsumsi listrik agar tidak melebihi consumption so as not to exceed the previously set
budget yang telah ditetapkan sebelumnya. budget.
Secara garis besar, Perseroan sudah menerapkan In general, the Company has implemented an energy
program efisiensi energi, di antaranya melalui: efficiency program, including through:
Kantor Pusat di Jakarta Area Perkebunan di Banyuasin
Head Office in Jakarta Plantation Area in Banyuasin
• Imbauan untuk menghemat penggunaan listrik dan air, dengan menempelkan stiker imbauan • Pembangkit listrik tenaga uap;
di tempat-tempat strategis di area kantor; • Pemantauan temperatur mesin;
• Optimalisasi teknologi internet dalam kegiatan koordinasi dan komunikasi antar departemen/ • Pengaturan jam WBP (waktu beban puncak);
bagian, di mana rapat koordinasi dilakukan melalui sarana media komunikasi online seperti • Penggunaan mesin-mesin berteknologi green
Zoom untuk mengurangi biaya perjalanan dinas; technology;
• Imbauan untuk mematikan komputer dan alat elektronik lain setelah selesai bekerja; • Penggunaan material ramah lingkungan;
• Mengganti lampu fluorescent dengan lampu LED yang lebih hemat energi; • Electric steam power plant;
• Menggunakan alat-alat elektronik berteknologi inverter yang lebih hemat energi; • Engine temperature monitoring;
• Menggunakan mesin pendingin ruangan (AC) yang ramah lingkungan (non R-22); • WBP clock setting (peak load time);
• Kebijakan pemadaman listrik di luar jam kerja atau saat malam hari. • Use of green technology machines;
• Appeals to conserve electricity and water use, by placing advisory stickers at strategic places • Use of environmentally friendly materials;
in the office area;
• Optimization of internet technology in coordination and communication activities between
departments/departments, in which coordination meetings are conducted through online
communication media such as Zoom to reduce official travel expenses;
• Advice to turn off computers and other electronic devices after work;
• Replacing fluorescent lamps with more energy-efficient LED lamps;
• Using inverter technology electronic devices that are more energy efficient;
• Using environmentally friendly air conditioning (AC) machines (non-R-22);
• Policy on blackout outside working hours or at night.
Tabel Insentitas Pemakaian Energi Table of Energy Usage Incentives
(BBM, Listrik, Air, Kertas) (Fuel, Electricity, Water, Paper)
Jenis Satuan
2023 2022 2021
Type Unit
Penggunaan Energi di Area Perkebunan Kelapa Sawit di Banyuasin, Sumatera Selatan
Energy Use in the Oil Palm Plantation Area in Banyuasin, South Sumatra
Bahan Bakar Minyak (BBM) Liter 158.495 155.064 160.373
Fossil Fuel Gigajoule 571 558 577
Rupiah Rp2.168.063.348 Rp2.688.568.800 Rp 1.699.953.800
Listik kWh 3.676.500 3.979.500 4.282.150
Electricity Gigajoule 13.235 14.326 15.415
TOTAL KONSUMSI ENERGI
Gigajoule 13.806 14.884 15.992
TOTAL ENERGY CONSUMPTION
Air m3 337.827 336.935 386.830
Water Rupiah Rp 15.202.229 Rp 15.162.075 Rp 17.407.350
Kertas Rim
142 121 134
Paper Reams
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 199
Page 200
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report
Catatan: Notes
Konsumsi bahan bakar dikonversi dari liter menjadi Gjoules Fuel consumption was converted from liters into Gjoules using the
menggunakan Inisiatif Protokol Gas Rumah Kaca, 2004. Greenhouse Gas Protocol Initiative, 2004.
Konsumsi listrik dikonversi dari kwh menjadi Gjoules menggunakan Electricity consumption was converted from kwh into Gjoules using the
Inisiatif Protokol Gas Rumah Kaca, 2004. Greenhouse Gas Protocol Initiative, 2004.
Pada 2023, Perseroan mencatatkan total konsumsi In 2023, the Company recorded a total energy
energi sebesar 13.806 GJ atau berhasil melakukan consumption of 13,806 GJ or succeeded in saving up
penghematan hingga 1.078 GJ dibandingkan konsumsi to 1,078 GJ compared to energy consumption in 2022
energi tahun 2022 sebesar 14.884 GJ. of 14,884 GJ.
Efisiensi Penggunaan Air Water Use Efficiency
Di kantor pusat, air digunakan terutama untuk In the head office, water is used mainly for washing,
mencuci, kebutuhan toilet dan menyiram tanaman. toilet needs and watering plants. So far, the Company
Sejauh ini, Perseroan mengandalkan sumber air dari has relied on water sources from the surface (rivers)
permukaan (sungai) dan dari bawah tanah (sumur bor). and underground (drilled wells).
Perseroan menyadari bahwa ketersediaan air The Company realizes that the availability of clean
bersih semakin terbatas. Oleh karena itu, Perseroan water is increasingly limited. Therefore, the Company
berkomitmen menjaga kelestarian sumber daya air, is committed to preserving water resources, and
dan secara kontinu menanamkan budaya perilaku continuously instilling a culture of water-saving
hemat air di lingkungan kantor. behavior in the office environment.
Langkah-langkah penghematan air yang telah The water saving measures that the Company has
dilakukan Perseroan adalah sebagai berikut: taken are as follows:
Kantor Pusat di Jakarta Wilayah Perkebunan di Banyuasin, Sumatera Selatan
Head Office in Jakarta Plantation area in Banyuasin, South Sumatra
• Melakukan pengecekan instalasi air secara berkala • Pemanfaatan air hujan sebagai sumber air untuk irigasi tanaman sawit dan proses
untuk mendeteksi kebocoran pipa atau saluran; produksi di pabrik;
• Edukasi penghematan air; • Mengontrol ketersediaan air yang dibutuhkan untuk proses produksi sesuai dengan
• Monitoring penggunaan air di gedung kantor; tonase TBS yang masuk;
• Melakukan perbaikan dan penggantian instalasi air • Melaporkan secara rutin pemakaian air permukaan tiap bulan kepada Dinas setempat;
yang bocor; • Menyediakan water filter dan memastikan air yang digunakan pada area perkantoran
• Pemanfaatan air hujan sebagai sumber air untuk dan mess karyawan layak untuk digunakan dengan pemantauan secara berkala;
mencuci mobil operasional dan menyiram tanaman; • Melakukan penyuluhan hemat dalam pemakaian air di area Pabrik Kelapa Sawit, area
• Menempatkan himbauan efisiensi pemakaian air di perkantoran, dan mess karyawan;
area toilet agar seluruh karyawan/pengunjung/mitra • Menjaga kebersihan pabrik untuk mengurangi intensitas pembersihan pabrik dengan
bisnis yang sedang berkunjung memiliki kesadaran menggunakan air; dan
untuk selalu menggunakan air secukupnya. • Perseroan berupaya semaksimal mungkin untuk tidak menimbulkan pencemaran air
• Checking water installations periodically to detect sebagai akibat dari proses produksi pabrik kelapa sawit.
pipe or channel leaks; • Utilization of rainwater as a source of water for irrigation of oil palm plantations and
• Water saving education; production processes in factories;
• Monitoring of water use in office buildings; • Controlling the availability of water needed for the production process in accordance
• Carrying out repairs and replacement of leaking with the incoming FFB tonnage;
water installations; • Regular reporting of surface water usage every month to the local agency;
• Utilization of rainwater as a source of water for • Providing water filters and ensuring that the water used in office areas and employee
washing operational cars and watering plants; messes is suitable for use with periodic monitoring;
• Placing an appeal for efficient use of water in the • Conducting counseling on saving water use in the Palm Oil Mill area, office areas, and
toilet area so that all employees/visitors/business employee dormitories;
partners who are visiting have the awareness to • Maintain factory cleanliness to reduce the intensity of factory cleaning using water; and
always use sufficient water. • The Company makes every effort not to cause water pollution as a result of the palm oil
mill production process.
Dengan menerapkan upaya penghematan air di atas, By implementing the above water saving efforts,
Perseroan berhasil menekan konsumsi air di tahun the Company has succeeded in reducing water
2023 sebagaimana tercermin pada tabel di bawah ini: consumption in 2023 as reflected in the table below:
Tabel Konsumsi Air Water Consumption Table
Sumber Air Satuan Penghematan atau manfaat yang dihasilkan (2023-2022)
2023 2022
Water sources Unit The resulting savings or benefits (2023-2022)
Air Permukaan dan Air Tanah m3
337.827 336.935 (892)
Surface Water and Ground Water
Jumlah
337.827 336.935 (892)
Amount
Perseroan melaporkan angka penggunaan air di The Company reported that water usage figures in
wilayah perkebunan dan pabik kelapa sawit sepanjang palm oil plantations and factories throughout 2023
200 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 201
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report tahun 2023 mencapai 337.827 m3 atau naik 0,26% reached 337,827 m3 or an increase of 0.26% compared dibandingkan tahun sebelumnya sebesar 336.935 m3. to the previous year of 336,935 m3. Efisiensi Penggunaan Listrik Electricity Use Efficiency Dalam melakukan operasional bisnis, Perseroan In carrying out business operations, the Company menggunakan listrik sebagai kebutuhan energi yang uses electricity for its energy needs, which is supplied dipasok oleh Perusahaan Listrik Negara (PLN) maupun by the State Electricity Company (PLN) or supplied disuplai secara mandiri. Namun Perseroan juga independently. However, the Company also realizes menyadari bahwa listrik berasal dari sumber daya that electricity comes from natural resources that alam yang tidak dapat diperbaharui. Sehingga di tahun cannot be renewed. So that in 2023, the Company 2023, Perseroan berkomitmen untuk mensosialisasikan is committed to socializing and planning energy dan merencanakan upaya pengurangan energi. reduction efforts. Beberapa upaya efisiensi energi listrik yang sudah Some of the electrical energy efficiency efforts that dilakukan oleh Perseroan secara konsisten di have been carried out consistently by the Company antaranya adalah : include: • Mengganti lampu neon dengan lampu berjenis LED; • Replace fluorescent lamps with LED lamps; • Mematikan AC Sentral dan lampu ruangan selama • Turn off the central air conditioning and room lights jam istirahat; dan during break times; And • Menggunakan teknologi yang hemat energi. • Using energy-saving technology. Efisiensi Penggunaan Kertas Paper Use Efficiency Sebagai rasa tanggung jawab Perseroan dalam As a sense of the Company’s responsibility in mendukung kelestarian lingkungan hidup, Perseroan supporting environmental sustainability, the Company menerapkan kebijakan hemat kertas di lingkungan implements a paper-saving policy in the office kantor sebagai bentuk langkah konkret menuju green environment as a concrete step towards a green office. office. Dengan begitu, Perseroan dapat berkontribusi In this way, the Company can contribute to reducing dalam menekan angka penebangan pohon yang the number of felling trees which are the main raw berupakan bahan baku utama pembuatan kertas. material for making paper. Hal tersebut juga di edukasi dengan merata kepada This is also taught equally to all employees so that seluruh karyawan sehingga karyawan mengerti employees understand the importance of carrying pentingnya menjalankan kegiatan bisnis yang out business activities that are based on sustainable berlandaskan pada prinsip-prinisp berkelanjutan. principles. Perseroan menekankan kepada karyawan untuk The Company emphasizes on employees to use menggunakan platform teknologi dan media technology platforms and internal communication komunikasi internal untuk menyampaikan atau media to convey or disseminate information or internal mensosialisasikan informasi atau kebijakan internal company policies. In addition, the Company uses perusahaan. Selain itu, Perseroan memanfaatkan waste paper to print non-essential documents and kertas bekas untuk mencetak dokumen non-esensial implements a policy of using double-sided or double- dan menerapkan kebijakan penggunaan kertas bolak- sided paper for office administration purposes. balik atau double-sided untuk keperluan administrasi kantor. Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 201
Page 202
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report
Emisi Gas Rumah Kaca
Greenhouse Gas Emissions
Emisi gas rumah kaca (GRK) ditimbulkan terutama Greenhouse gas (GHG) emissions arise mainly from
dari aktivitas perkebunan dan pabrik kelapa sawit, palm oil plantation and factory activities, as well as
serta kegiatan transportasi yang dilakukan Perseroan. transportation activities carried out by the Company.
Emisi yang dimaksud mencakup CO2, Bahan Perusak The emissions in question include CO2, Ozone Depleting
Ozon (BPO), dan emisi lainnya yang berdampak Substances (BPO), and other emissions that have a
negatif efek rumah kaca dan kerusakan lapizan ozon. negative impact on the greenhouse effect and damage
Terkait dengan hal tersebut, Perseroan telah memiliki to the ozone layer. In relation to this, the Company has
kebijakan penurunan emisi GRK, termasuk dengan a policy of reducing GHG emissions, including saving on
menghemat penggunaan energi fosil dan listrik. the use of fossil energy and electricity.
Di wilayah perkebunan, Perseroan telah berusaha In plantation areas, the Company has tried to
mengurangi emisi GRK dengan dua langkah reduce GHG emissions with two major steps, namely
besar berupa memproduksi listrik mandiri, serta producing independent electricity and utilizing palm
memanfaatkan limbah sawit untuk pupuk. Ini menjadi oil waste for fertilizer. This is proof that the Company is
bukti bahwa Perseroan selalu terbuka terhadap potensi always open to the potential for using environmentally
penggunaan teknologi ramah lingkungan serta friendly technology and new innovations related to
inovasi baru terkait sistem perkebunan berkelanjutan environmental, social and governance (LST)-based
berbasis Lingkungan, Sosial, dan Tata Kelola (LST). sustainable plantation systems.
Semangat Perseroan dalam memitigasi risiko The Company’s enthusiasm in mitigating
lingkungan yang timbul dari aktivitas operasi sejalan environmental risks arising from operational activities is
dengan komitmen Pemerintah Indonesia dalam in line with the Indonesian Government’s commitment
mengendalikan perubahan iklim global melalui target to controlling global climate change through a target
pengurangan emisi gas rumah kaca sebesar 29% of reducing greenhouse gas emissions by 29% by 2030
pada tahun 2030 untuk kemudian mencapai zero to then achieve zero emissions by 2060.
emissions pada tahun 2060.
Upaya Mengurangi Emisi GRK Efforts to Reduce GHG Emissions
Selain menerapkan inisiatif-inisiatif penghematan Apart from implementing energy saving initiatives, the
energi, Perseroan juga melaksanakan aktivitas yang Company also carries out activities that support the
menunjang penurunan emisi GRK. reduction of GHG emissions.
Di lingkungan kantor di Jakarta, Perseroan bertindak In the office environment in Jakarta, the Company
dengan cara menanam pohon di lingkungan kantor takes action by planting trees in the office environment
dan melakukan daur ulang sampah domestik. and recycling domestic waste.
1. Penanaman pohon 1. Planting Trees
Seperti diketahui bahwa pohon bernafas dengan As is known, trees breathe by absorbing CO2. The
menyerap CO2. Kandungan karbon (C) dari CO2 carbon (C) content of the absorbed CO2 will be
yang diserap tersebut akan tersimpan sebagai stored as carbon storage in trees. The more CO2
tampungan karbon pada pohon. Semakin banyak absorbed, the greater the carbon storage or carbon
CO2 yang diserap, semakin besar tampungan mass of the tree.
karbon atau massa karbon dari pohon tersebut.
2. Reduce, Reuse, dan Recycle (3R) 2. Reduce, Reuse and Recycle (3R)
Kegiatan 3R (reduce, reuse, recycle) atas sampah 3R activities (reduce, reuse, recycle) for domestic
domestic dapat menurunkan emisi GRK. Seperti waste can reduce GHG emissions. As is known,
diketahui bahwa sampah organik dari sampah organic waste from domestic waste, when
domestic apabila diangkut ke tempat penampungan transported to final disposal sites (TPA), will
akhir (TPA) akan terurai secara biologi menghasilkan decompose biologically, producing CH4 emissions.
emisi CH4. Pengurangan volume sampah yang Reducing the volume of waste transported to the
diangkut ke TPA untuk dimanfaatkan sebagai 3R landfill to be used as 3R will reduce CH4 emissions at
akan menurunkan emisi CH4 di TPA. the landfill.
202 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 203
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report Perseroan juga merawat semua kendaraan The Company also maintains all operational vehicles operasional secara berkala. Kendaraan yang sudah regularly. Vehicles that are no longer fit for use will tidak layak pakai akan diperbarui atau diganti. be refurbished or replaced. Regular maintenance Perawatan dan pembaruan/penggantian berkala and updates/replacements are also carried out on juga dilakukan terhadap genset dan alat berat. generators and heavy equipment. Di wilayah perkebunan kelapa sawit di Banyuasin, In the oil palm plantation area in Banyuasin, South Sumatera Selatan, upaya mengurangi emisi GRK Sumatra, efforts to reduce GHG emissions are being dilakukan lebih gencar dan bervariasi. carried out more intensively and varied. Untuk diketahui, sumber emisi gas GRK yang signifikan For your information, a significant source of GHG gas berasal dari limbah cair pabrik kelapa sawit (Palm Oil emissions comes from palm oil mill effluent (POME), Mill Effluent/POME), yaitu air limbah dari pengolahan namely waste water from the processing of Fresh Tandan Buah Segar (TBS). Setiap ton TBS yang diolah Fruit Bunches (FFB). Every ton of FFB processed at the di pabrik menghasilkan sekitar 0,4 ton hingga 0,7 ton factory produces around 0.4 tons to 0.7 tons of liquid limbah cair. waste. Limbah POME itu tidak bisa langsung dibuang POME waste cannot be disposed of directly because karena mengandung kadar polutan tinggi, terutama it contains high levels of pollutants, especially methana (CH4). Karenanya, POME harus mengalami methane (CH4). Therefore, POME must undergo pemrosesan. processing. Pengolahan POME merupakan salah satu tujuan Processing POME is one of the Company’s long- jangka panjang Perseroan, karena gas methana dapat term goals, because methane gas can be used as dimanfaatkan sebagai sumber energi alternatif untuk an alternative energy source to generate electricity membangkitkan listrik (PLTG) atau untuk memenuhi (PLTG) or to meet the Company’s energy needs. kebutuhan energi Perseroan. Sementara ini, Perseroan baru dapat mengelola Meanwhile, the Company can only manage POME by POME dengan membangun fasilitas penangkap gas building a methane gas capture facility at a palm oil methana di pabrik kelapa sawit (PKS) yang berlokasi mill (PKS) located in Banyuasin, South Sumatra. di Banyuasin, Sumatera Selatan. Perseroan masih melakukan kajian dan mematangkan The Company is still conducting studies and finalizing langkah-langkah perencanaan dalam memanfaatkan planning steps to utilize POME as alternative energy in POME sebagai energi alternatif di masa depan. the future. Upaya Dekarbonasi Lainnya Other Decarbonation Efforts Perseroan merawat semua kendaraan operasional The Company maintains all operational vehicles secara berkala. Kendaraan yang sudah tidak layak regularly. Vehicles that are no longer fit for use will pakai akan diperbarui atau diganti. Perawatan dan be refurbished or replaced. Regular maintenance pembaruan/penggantian berkala juga dilakukan and updates/replacements are also carried out on terhadap genset dan alat berat. Di wilayah operasional generators and heavy equipment. In operational work kerja, upaya Perseroan dalam mengurangi emisi areas, the Company’s efforts to reduce GHG emissions GRK dilakukan seiring dengan keterbukaan terhadap are carried out in line with openness to innovation and inovasi dan perkembangan teknologi mutakhir yang the development of cutting-edge, environmentally ramah lingkungan. friendly technology. Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 203
Page 204
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report
Penanganan Limbah dan Efluen
Waste and Efluent Handling
Limbah Waste
Kegiatan Perseroan umumnya menghasilkan dua The Company’s activities generally produce two types
jenis limbah yang dapat dikategorikan sebagai limbah of waste which can be categorized as solid waste and
padat dan limbah cair. liquid waste.
Perseroan mengelola limbah di kantor pusat dan The Company manages waste at the head office
wilayah perkebunan kelapa sawit sesuai dengan and oil palm plantation areas in accordance with
ketentuan yang berlaku. Pengelolaan limbah dimulai applicable regulations. Waste management begins
dengan membuat daftar limbah yang dihasilkan, by making a list of the waste produced, including B3
termasuk limbah B3 (bahan berbahaya dan beracun). waste (hazardous and toxic materials).
Di kantor, limbah yang dihasilkan umumnya berupa In offices, the waste produced is generally in the form
limbah padat, yaitu kertas dan sampah domestik. of solid waste, namely paper and domestic waste. To
Untuk mengurangi penggunaan kertas dan kapasitas reduce paper usage and paper waste capacity, the
sampah kertas, Perseroan mewajibkan penggunaan Company requires the use of both sides of blank paper
kedua sisi kertas kosong sebelum dibuang. before disposal.
Langkah sederhana ini diharapkan menumbuhkan This simple step is expected to foster responsibility in
tanggung jawab dalam setiap insan Perseroan bahwa every member of the Company that paper, which is
kertas, yang berbahan dasar kayu, merupakan bagian made from wood, is part of a natural resource whose
dari sumber daya alam yang penggunaannya harus use must be careful.
hati-hati.
Efluen Effluent
Efluen atau air buangan adalah limbah cair yang Effluent or waste water is liquid waste resulting from
dihasilkan dari proses produksi. Air buangan the production process. Waste water tends to contain
cenderung mengandung polutan berbahaya seperti dangerous pollutants such as oil solutions, iron scraps,
larutan minyak, kikisan besi, alkohol, bahan kimia, alcohol, chemicals, heat pollutants, detergents, or
polutan panas, deterjen, atau bakteri. bacteria.
Apabila dibuang langsung ke suatu perairan efluen If discharged directly into water, the effluent has the
berpotensi menganggu keseimbangan ekologi potential to disrupt the ecological balance and can
dan bahkan dapat menyebabkan kematian ikan, even cause the death of fish, plants and other aquatic
tumbuhan, dan biota perairan lainnya. biota.
Seperti dinyatakan sebelumnya, limbah cair signifikan As previously stated, the significant liquid waste
yang dihasilkan dari proses pengolahan kelapa produced from the palm oil processing process is
sawit adalah POME. Limbah cair pabrik kelapa sawit POME. Palm oil mill liquid waste is brownish in color,
berwarna kecoklatan, terdiri dari padatan terlarut dan consisting of dissolved and suspended solids in the
tersuspensi berupa koloid dan residu minyak dengan form of colloids and oil residue with high COD and BOD
kandungan COD dan BOD tinggi. content.
POME bersifat asam. POME mengandung 95% air dan POME is acidic. POME contains 95% water and the rest
sisanya berupa residu minyak (emulsi) dan bahan- is oil residue (emulsion) and dissolved and suspended
bahan terlarut dan tersuspensi (selulosa, protein, materials (cellulose, protein, fat).
lemak).
Penanganan Limbah Waste Management
Untuk limbah domestik di kantor maupun pabrik, For domestic waste in offices and factories, the
Perseroan menyediakan fasilitas untuk mengumpulkan Company provides facilities to collect and store waste.
204 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 205
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report dan menyimpan limbah. Wadah limbah diberi kode Waste containers are assigned different color codes. warna yang berbeda. Hijau untuk limbah organik dan Green for organic waste and blue for inorganic waste. biru untuk limbah anorganik. Hampir semua limbah non-B3 diserahkan kepada Almost all non-B3 waste is handed over to local dinas kebersihan pemerintah daerah atau pihak government sanitation services or private parties swasta di bawah koordinasinya untuk dibuang di under their coordination to be disposed of at local tempat pembuangan sampah setempat. rubbish dumps. Limbah B3 dikelola secara khusus. Selama proses B3 waste is managed specifically. During the collection pengumpulan dan penyimpanan, limbah B3 and storage process, B3 waste is stored in a separate ditampung di wadah tersendiri warna oranye. Ketika orange container. When it is time to dispose of it, sudah saatnya dibuang, Perseroan bekerja sama the Company collaborates with a private company dengan perusahaan swasta yang telah mendapat izin that has received permission from the Ministry of dari Kementerian Lingkungan Hidup dan Kehutanan Environment and Forestry to take it. untuk mengambilnya. Contoh limbah yang dihasilkan dari sisa hasil produksi Examples of waste produced from production residues pada industri kelapa sawit adalah tandan kosong, in the palm oil industry are empty fruit bunches, solids, solid, abu boiler, fiber, dan cangkang. boiler ash, fiber and shells. Perseroan menerapkan penggunaan kembali limbah The company applies the reuse of waste produced yang dihasilkan untuk menjadi sesuatu yang lebih into something more useful, for example empty fruit bermanfaat, contohnya seperti tandan buah kosong bunches (tankos) are used as fertilizer and to reduce (tankos) dipergunakan sebagai pupuk dan untuk slopes on steep land. Apart from that, the fiber and mengurangi kemiringan pada lahan yang curam. shells are also reused by the Company as fuel in the Selain itu fiber dan cangkang juga digunakan kembali process of producing palm oil into CPO and Palm oleh Perseroan sebagai bahan bakar dalam proses Kernel. produksi kelapa sawit menjadi CPO dan Palm Kernel. Sistem daur ulang juga dilakukan untuk limbah padat A recycling system is also implemented for solid waste seperti kaleng bekas yang dapat digunakan sebagai such as used cans which can be used as pots for pot untuk menanam tanaman buah dan sayur di planting fruit and vegetable plants in the area around wilayah sekitar perkantoran kebun kelapa sawit. the oil palm plantation office. Penanganan Efluen Effluent Handling Perseroan berkomitmen melakukan penanganan The Company is committed to handling effluent efluen secara cermat dengan membuat tangki septik carefully by building a septic tank to accommodate untuk menampung efluen. Jika wadah penampungan the effluent. If the storage container is full, the effluent sudah penuh, efluen diberikan kepada pihak ketiga is given to a third party that has effluent processing yang memiliki sertifikasi pengolahan efluen dari certification from the Ministry of Environment and Kementerian Lingkungan Hidup dan Kehutanan. Forestry. Limbah cair yang dihasilkan oleh Pabrik Kelapa Sawit The liquid waste produced by the Palm Oil Factory dari proses pengolahan tandan buah segar menjadi from processing fresh fruit bunches into crude palm crude palm oil memiliki unsur hara tinggi sehingga oil has high nutrient elements so it can be reused as dapat dimanfaatkan kembali sebagai pupuk cair. liquid fertilizer. TBS oil palm plantation operational Lini operasional perkebunan kelapa sawit TBS lines reuse liquid waste produced for land application menggunakan kembali limbah cair yang dihasilkan in accordance with the provisions of Minister of untuk aplikasi tanah (land application) sesuai dengan Environment Decree No. 28 of 2003. ketentuan KepmenLH No. 28 Tahun 2003. Kami memastikan baku mutu POME yang dihasilkan We ensure that the quality standards for the POME sesuai dengan parameter yang ditentukan tersebut, produced comply with the specified parameters, yakni BOD di bawah 5.000 mg/liter dan pH berkisar namely BOD below 5,000 mg/liter and pH ranging antara 6-9 sebelum diaplikasikan sebagai pupuk cair. between 6-9 before being applied as liquid fertilizer. Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 205
Page 206
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report
POME yang dihasilkan diolah di kolam IPAL (Instalasi The POME produced is processed in the wastewater
Pengolahan Air Limbah) melalui kolam pendingin treatment plant (IPAL) through a cooling pond, mixing
(Cooling Pond), kolam pencampuran (Mixing Pond), pond, anaerobic pond and contact pond.
kolam anaerobic (Anaerobic Pond) dan kolam
penampung (Contact Pond).
Limbah cair yang sudah diolah di dalam kolam IPAL Liquid waste that has been processed in the IPAL pond
kemudian dialirkan ke lahan kebun sawit dengan is then channeled to the oil palm plantation land using
sistem flat bed, long bed dan furrow. a flat bed, long bed and furrow system.
Jenis limbah dan efluen yang dihasilkan Perseroan The types of waste and effluent produced by the
pada tahun 2023 dapat dilihat pada tabel berikut. Company in 2023 can be seen in the following table.
Kuantitas
Keterangan Quantity
Information
2023 2022
Limbah Padat
Solid Waste
Total limbah padat yang dihasilkan Tandan Kosong/Empty Fruit Bunches 23.432.682 kg 29.438.289 kg
Total Solid Waste Produced Solid 4.075.249 kg 5.119.702 kg
Penggunaan kembali Tandan Kosong/Empty Fruit Bunches 23.432.682 kg 29.438.289 kg
Reuse Solid 4.075.249 kg 5.119.702 kg
Daur ulang Tandan Kosong/Empty Fruit Bunches - -
Recycle Solid - -
Pengolahan menjadi kompos Tandan Kosong/Empty Fruit Bunches 16.402.877 kg 20.606.802 kg
Processing into compost Solid - -
Pembakaran masa Tandan Kosong/Empty Fruit Bunches 7.029.805 kg 8.831.487 kg
Mass Burn Solid - -
Tempat pembuangan akhir Tandan Kosong/Empty Fruit Bunches - -
Landfills Solid - -
Efluen
Effluent
Total volume air yang dibuang Limbah Cair
50.940.612 63.996.280
Total volume of water discharged Liquid Waste
Persentase air yang didaur ulang Limbah Cair
100% 100%
Percentage of water recycled Liquid Waste
Secara keseluruhan, Perseroan berusaha menerapkan Overall, the Company tries to apply the 3R principles,
prinsip 3R, yaitu pemakaian ulang (reuse), mengurangi namely reuse, reduce waste and recycle as much as
limbah (reduce), dan daur ulang (recycle) semaksimal possible.
mungkin.
Dengan prinsip tersebut, Perseroan dapat mengurangi With this principle, the Company can reduce the
kapasitas limbah yang dihasilkan dan pada akhirnya capacity of waste produced and ultimately save
menghemat pengeluaran dalam hal pengadaan expenses in terms of procuring raw materials or waste
bahan baku atau pengelolaan limbah. management.
Perseroan berhasil mencatatkan pengurangan berat The Company succeeded in recording a reduction in
limbah padat dari 34.558 kg di tahun 2022 menjadi solid waste weight from 34,558 kg in 2022 to 27,508 kg
27.508 kg di tahun 2023 atau berkurang sekitar 20,4% in 2023 or a reduction of around 20.4% compared to
dibandingkan tahun sebelumnya. the previous year.
206 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 207
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report Informasi Kegiatan dan Dampak dari Wilayah Operasional yang Dekat atau Berada di Daerah Konservasi atau Memiliki Keanekaragaman Hayati Information on Activities and Impact from Operational Areas that are Near or in Conservation Areas or Have Biodiversity Perseroan menyadari bahwa usaha perkebunan The Company is aware that palm oil plantations risk kelapa sawit berisiko mengganggu daerah konservasi disturbing conservation areas and having a negative dan berdampak negatif terhadap keanekaragaman impact on biodiversity. hayati. Oleh karena itu, Perseroan selalu menempuh langkah Therefore, the Company always takes steps and dan kebijakan yang bersifat meminimalkan dampak policies that minimize the negative impact of negatif kegiatan perkebunan terhadap alam sekitar, plantation activities on the surrounding environment, termasuk dampak terhadap ekosistem yang ada. including the impact on the existing ecosystem. Sejalan dengan Peraturan Pemerintah No.27 tahun In line with Government Regulation No. 27 of 2012 2012 tentang Izin Lingkungan, Perseroan berusaha concerning Environmental Permits, the Company memenuhi semua persyaratan lingkungan, strives to fulfill all environmental requirements, termasuk Upaya Pengelolaan Lingkungan dan Upaya including Environmental Management Efforts and Pemantauan Lingkungan (UKL/UPL), serta melakukan Environmental Monitoring Efforts (UKL/UPL), as well as Analisis Mengenai Dampak Lingkungan Hidup (AMDAL). conducting Environmental Impact Analysis (AMDAL). Perseroan juga berkomitmen untuk selalu The Company is also committed to always participating berpartisipasi dalam kegiatan kepedulian terhadap in environmental awareness activities held by related lingkungan hidup yang diadakan oleh pihak terkait. parties. Usaha Konservasi Biodiversity Conservation Efforts Keanekaragaman Hayati Perseroan menyadari bahwa melindungi The Company realizes that protecting biodiversity is keanekaragaman hayati merupakan hal yang penting important to ensure the ability of plant and animal untuk memastikan kemampuan spesies tanaman species, genetic diversity and natural ecosystems dan hewan, keanekaragaman genetik, dan ekosistem to survive. Apart from that, it is hard to deny that alami dapat bertahan hidup. Selain itu, sulit dipungkiri ecosystems naturally provide clean water and air and bahwa ekosistem secara alami menyediakan air dan contribute to food security and human health. udara bersih serta berkontribusi pada keamanan pangan dan kesehatan manusia. Keanekaragaman hayati juga berkontribusi secara Biodiversity also contributes directly to the livelihoods langsung pada penghidupan masyarakat lokal of local communities so that maintaining biodiversity sehingga terjaganya keanekaragaman hayati also contributes to reducing poverty, as well as turut berkontribusi dalam mengurangi kemiskinan, realizing sustainable development. sekaligus mewujudkan pembangunan berkelanjutan. Untuk mewujudkan keanekaragaman hayati, To create biodiversity, the Company plants trees in the Perseroan menanam pepohonan di lingkungan kantor head office area and around plantation locations. pusat dan di sekitar lokasi perkebunan. Dalam jangka panjang, Perseroan berencana In the long term, the Company plans to allocate land mengalokasi lahan sebagai area konservasi. Rencana as a conservation area. The planned conservation kegiatan pengadaan area konservasi akan dilakukan area procurement activities will be carried out in line seiring dengan program peremajaan tanaman kelapa with the oil palm plant rejuvenation program over the sawit selama tahun-tahun mendatang. coming years. Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 207
Page 208
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report
Insiden Tumpahan
Spill Incident
Tidak ada insiden tumpahan atau kebocoran limbah There were no incidents of waste spills or leaks that
yang terjadi di sekitar wilayah operasional Perseroan occurred around the Company’s operational areas
selama tahun pelaporan 2023. during the 2023 reporting year.
Perseroan selalu berupaya untuk melakukan The Company always strives to take precautions
pencegahan sesuai prosedur. Perseroan sangat according to procedures. The Company is very aware
menyadari bahwa dampak buruk terjadinya tumpahan that the adverse impact of spills from project waste
dari hasil limbah proyek berpotensi mempengaruhi has the potential to affect the quality of soil, water and
kualitas tanah, air dan udara, serta mempengaruhi air, as well as affecting biodiversity and human health
keanekaragaman hayati dan kesehatan manusia di in the surrounding area.
sekitarnya.
Apabila terjadi kecelakaan tumpahan, Perseroan If a spill accident occurs, the Company is committed
berkomitmen untuk melakukan tindakan secara to taking immediate, quick and appropriate action to
segera, cepat, dan tepat untuk mengurangi dampak reduce the negative impact and make things normal
negatif dan membuat keadaan menjadi normal again.
kembali.
Biaya Lingkungan Hidup Tahun 2023
Environmental Costs in 2023
Pada tahun 2023, biaya lingkungan hidup yang In 2023, environmental costs incurred by the Company
dikeluarkan Perseroan adalah sebesar Rp126.452.700. amounted to IDR 126,452,700. These costs include land
Biaya tersebut meliputi reklamasi lahan, biaya reclamation, B3 waste management costs, as well as
pengelolaan limbah B3, serta pemeliharaan dan maintenance and planting of several types of plants.
penanaman beberapa jenis tanaman.
Pengaduan Terkait Lingkungan Hidup
Complaints Related to The Environment
Masyarakat dapat menyampaikan pengaduan terkait The public can submit complaints regarding
masalah lingkungan hidup melalui saluran komunikasi environmental issues through the communication
di bawah ini: channels below:
Telepon : 021 856 4955 Telephone: 021 856 4955
E-mail : corpsec@andiraagro.com Email: corpsec@andiraagro.com
Pada tahun 2023, Perseroan tidak menerima In 2023, the Company did not receive complaints
pengaduan terkait masalah lingkungan. regarding environmental issues.
208 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 209
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report Kinerja Sosial Social Performance Komitmen Pemberian Layanan Commitment to Providing Equal yang Setara Kepada Seluruh Services to All Customers Pelanggan Perseroan mempunyai misi mengembangkan The Company has a mission to develop an organization organisasi yang selalu melakukan perbaikan secara that always makes continuous improvements and berkelanjutan dan menciptakan sinergi strategis creates strategic synergies with vendors, business dengan vendor, mitra bisnis dan klien. partners and clients. Dalam industri perkebunan, Perseroan berkomitmen In the plantation industry, the Company is committed menyediakan produk berkualitas tinggi dengan to providing high quality products with competent use penggunaan sumber daya yang cakap sebagai satu of resources as a complete team. tim yang utuh. Hasil kegiatan usaha merupakan faktor terpenting The results of business activities are the most bagi Perseroan dalam memberikan pelayanan important factor for the Company in providing the terbaik. Untuk menjamin kualitas produk dan jasa best service. To ensure the quality of the products and yang ditawarkan, Perseroan terbuka untuk menerima services offered, the Company is open to receiving saran dan masukan guna peningkatan mutu serta suggestions and input to improve quality as well as memperhatikan dan menanggapi dengan baik paying attention to and responding well to customer keluhan pelanggan sesuai dengan pedoman layanan. complaints in accordance with service guidelines. Pelaksanaan tanggung jawab Perseroan di bidang Implementation of the Company’s responsibilities in sosial dan kemasyarakatan bertujuan untuk the social and community sector aims to encourage mendorong Perseroan berkontribusi membangun the Company to contribute to developing its external lingkungan eksternalnya. Pertumbuhan kinerja bisnis environment. The growth in business performance yang dicapai Perseroan juga harus turut dirasakan oleh achieved by the Company must also be felt by the masyarakat sekitar terutama yang bersinggungan surrounding community, especially those in direct langsung dengan aktivitas usaha yang dijalankan. contact with the business activities carried out. Masyarakat sekitar terutama yang bersinggungan The surrounding community, especially those in direct langsung dengan kegiatan usaha Perseroan contact with the Company’s business activities, is one merupakan salah satu stakeholder yang berperan of the stakeholders who plays a role in supporting the dalam mendukung kelancaran aktivitas usaha yang smooth running of the business activities carried out. dijalankan. Oleh sebab itu, Perseroan dengan sadar Therefore, the Company is consciously committed berkomitmen membangun harmonisasi yang baik to building good harmonization in order to establish guna menjalin hubungan timbal balik yang saling mutually beneficial reciprocal relationships. menguntungkan. Perseroan juga menjunjung tinggi prinsip kesetaraan The Company also upholds the principle of equality yang tidak hanya diterapkan di lingkup internal which is not only applied internally but also to all melainkan juga kepada seluruh pelanggan. Perseroan customers. The Company ensures that all customers memastikan semua pelanggan memiliki hak dan have the same rights and opportunities to purchase kesempatan yang sama untuk dapat membeli products or services, as well as obtain transparent produk atau jasa, serta memperoleh informasi yang and accurate information regarding the Company’s transparan dan akurat mengenai produk-produk products. Perseroan. Perseroan mencantumkan informasi mengenai The Company includes information regarding produk dan jasa pada situs web Perseroan: www. products and services on the Company’s website: andiraagro.com. www.andiraagro.com. Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 209
Page 210
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report
Ketenagakerjaan
Employment
Kesempatan Bekerja dan Employment Opportunities and
Kesetaraan Gender Gender Equality
Perseroan menjamin proses rekrutmen terhadap The Company guarantees that the recruitment
seluruh karyawan dari semua jenjang telah dilakukan process for all employees at all levels has been carried
secara transparan dan adil yang didasarkan pada out transparently and fairly, based on the required
kualifikasi yang dibutuhkan. qualifications.
Prinsip kesetaraan gender juga diberlakukan secara The principle of gender equality is also implemented
tegas dan lugas, mulai dari proses rekrutmen hingga firmly and straightforwardly, starting from the
perlakuan kerja, termasuk promosi dan pemberian recruitment process to work treatment, including
hak-hak karyawan. Tidak ada diskriminasi dalam promotions and granting employee rights. There is no
setiap lingkungan kerja. discrimination in any work environment.
Perseroan tidak memberikan keistimewaan tertentu The Company does not provide certain privileges for
terhadap jenis kelamin, suku, agama, dan ras, gender, ethnicity, religion and race, as well as other
serta hal-hal lain yang tidak relevan dengan scope things that are not relevant to the scope of HR needs.
kebutuhan SDM. Dengan kata lain, setiap karyawan In other words, every employee is given the same
diberikan kesempatan yang sama untuk bekerja dan opportunity to work and develop a career based on
mengembangkan karier berdasarkan kompetensi their competencies.
yang dimiliki.
Dalam menjaga kosistensi kinerja karyawan, Perseroan In maintaining consistent employee performance,
menerapkan sistem penilaian kinerja karyawan melalui the Company implements an employee performance
Key Performance Indicator (KPI) yang dievaluasi setiap assessment system through Key Performance
tahun. KPI mengukur dan menilai pencapaian dan Indicators (KPI) which is evaluated every year. KPI
penyelesaian kerja karyawan berdasarkan indikator- measures and assesses employee work achievements
indikator yang telah ditetapkan. and completion based on predetermined indicators.
KPI juga menilai perilaku karyawan sesuai dengan tata KPI also assesses employee behavior in accordance
nilai yang berlaku. KPI yang baik akan menentukan with applicable values. Good KPIs will determine
keputusan manajemen untuk peningkatan management decisions to improve the welfare of each
kesejahteraan tiap karyawan dan peningkatan jenjang employee and increase career paths in the Company.
karier di Perseroan. Dengan adanya sistem penilaian With this assessment system, the Company hopes that
ini, Perseroan berharap semangat kerja karyawan employee morale will continue to increase, a healthy
terus meningkat, iklim kompetisi terbangun secara competitive climate will develop, and employee
sehat, dan kreativitas maupun inovasi karyawan terus creativity and innovation will continue to develop.
berkembang. Promosi jabatan dan grade didasarkan Promotions to positions and grades are based on
pada penilaian kinerja melalui seleksi berjenjang. performance assessment through tiered selection.
Setiap karyawan berhak mendapatkan program Every employee has the right to receive an intensive
pelatihan secara intensif untuk mempercepat proses training program to speed up the process of adapting
adaptasi dengan pekerjaan mereka di lapangan, juga to their work in the field, as well as part of career
sebagai bagian dari pengembangan karier. development.
Dibingkai semangat persatuan, Perseroan menjadikan Framed by the spirit of unity, the Company uses the
keberagaman yang hadir di tengah lingkungan kerja diversity present in the work environment as capital
sebagai modal untuk memperluas wawasan dan sudut to broaden horizons and perspectives in developing
pandang dalam menyusun strategi keberlanjutan appropriate sustainability strategies so that the
yang tepat sehingga Perseroan senantiasa dapat Company can always maintain its business.
mempertahankan roda bisnisnya.
210 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 211
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report Selama tahun 2023, Perseroan memastikan tidak The Company ensures that during 2023, there were terdapat laporan pengaduan mengenai kecurangan no reports of complaints regarding fraud in the dalam proses rekrutmen karyawan dan nihil insiden employee recruitment process and zero incidents diskriminasi atau tindakan kekerasan terhadap of discrimination or acts of violence against female karyawan perempuan. employees. Tenaga Kerja Paksa dan Tenaga Forced Labor and Child Labor Kerja Anak Dalam konteks hukum dan Hak Asasi Manusia (HAM), In the context of law and Human Rights (HAM), the Perseroan senantiasa mematuhi peraturan yang Company always complies with applicable regulations berlaku dengan tidak melakukan praktik kerja paksa by not carrying out forced labor practices or employing maupun mempekerjakan anak-anak atau di bawah children or those under 18 years of age. umur 18 tahun. Sesuai dengan UU No. 3 Tahun 2013 tentang In accordance with Law no. 3 of 2013 concerning Ketenagakerjaan, Perseroan melakukan proses Employment, the Company carries out a selective rekrutmen yang selektif untuk memastikan tidak recruitment process to ensure that no child workers adanya pekerja anak yang diterima. Salah satunya are accepted. One of them is looking for prospective adalah mencari calon karyawan lulusan sekolah employees who have graduated from vocational high menengah kejuruan, diploma dan universitas, yang schools, diplomas and universities, supported by proof didukung bukti data identitas diri (Kartu Tanda of personal identity data (Resident Identification Card Penduduk atau paspor). or passport). Proses seleksi calon karyawan diselenggarakan The selection process for prospective employees is secara transparan dan terbuka untuk seluruh lapisan carried out transparently and is open to all levels of masyarakat dengan kualifikasi yang dibutuhkan. society with the required qualifications. The decision to Keputusan untuk menerima atau menolak calon accept or reject a prospective employee is absolutely karyawan adalah mutlak mengacu pada hasil based on the results of a comprehensive evaluation of evaluasi menyeluruh dari masing-masing kandidat each candidate during the selection stage and not for selama tahapan seleksi dan bukan karena alasan discriminatory reasons. diskriminatif. Di ranah praktik, Perseroan juga memperlakukan In the practical realm, the Company also treats every setiap karyawan sesuai dengan prinsip-prinsip HAM, employee in accordance with human rights principles, serta berkomitmen memberikan semua hak yang and is committed to providing all the rights they selayaknya didapatkan. deserve. Perseroan menjaga komitmen kuat untuk tidak pernah The Company maintains a strong commitment to never melakukan praktik kerja paksa. Jam kerja karyawan engage in forced labor practices. Employee working berada di kategori normal, yaitu 8 jam dalam satu hours are in the normal category, namely 8 hours a day hari, dan 6 (enam) hari dalam seminggu. Apabila ada and 6 (six) days a week. If there is additional work that pekerjaan tambahan yang harus diselesaikan di luar must be completed outside normal working hours, the jam kerja normal, Perseroan memberikan kompensasi Company provides compensation or overtime pay in atau uang lembur sesuai dengan peraturan hukum accordance with legal regulations and the Collective dan Perjanjian Kerja Bersama (PKB) yang sudah Labor Agreement (PKB) that has been mutually agreed disepakati bersama antara karyawan dan Perseroan. between the employee and the Company. Kebijakan tentang pengaturan waktu kerja The policy regarding employee working time karyawan yang berlaku di Perseroan sudah sesuai arrangements that applies to the Company is in dengan ketentuan UU No 13 Tahun 2003 tentang accordance with the provisions of Law No. 13 of 2003 Ketenagakerjaan dan juga PP No.35 Tahun 2021 yang concerning Employment and also PP No. 35 of 2021 merupakan bagian dari UU Cipta Kerja. which is part of the Job Creation Law. Perseroan juga memberikan cuti tahunan setidaknya The Company also provides annual leave of at least 12 selama 12 hari per tahun untuk setiap karyawan tetap. days per year for each permanent employee. Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 211
Page 212
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report
Pada tahun 2023, Perseroan tidak menerima adanya In 2023, the Company did not receive any complaints
laporan pengaduan terkait pelanggaran praktik reports regarding violations of employee working
jam kerja karyawan, kejadian kerja paksa, ataupun hours practices, incidents of forced labor, or abuse
penyalahgunaan tenaga kerja anak di lingkungan of child labor within the Company or the Company’s
Perseroan maupun mitra usaha Perseroan. business partners.
Remunerasi yang Adil dan Fair and Competitive Remuneration
Kompetitif Bagi Karyawan for Employees
Sebagai bentuk penghargaan atas kerja keras dan As a form of appreciation for the hard work and
dedikasi yang telah diberikan oleh para karyawan, dedication given by employees, the Company provides
Perseroan memberikan paket remunerasi yang adil a fair and competitive remuneration package in
dan kompetitif sesuai dengan posisi jabatan dan lama accordance with each employee’s position and length
bekerja dari masing-masing karyawan dengan tetap of service while still taking into account the applicable
memperhatikan ketentuan perundang-undangan statutory provisions.
yang berlaku.
Secara umum, penetapan remunerasi karyawan In general, determining employee remuneration
selalu mengacu pada ketentuan Upah Minimum always refers to the latest Provincial and Regency
Provinsi dan Kabupaten yang terbaru dan berlaku Minimum Wage provisions and is valid for a year.
selama setahun.
Perseroan memastikan gaji pokok, tunjangan The Company ensures that the basic salary, fixed
tetap, tunjangan tidak tetap, tunjangan hari allowances, non-fixed allowances, holiday allowances
raya, dan tunjangan lain-lain yang diberikan and other allowances given to all employees are
kepada semua karyawan bermanfaat untuk useful for improving the welfare of all employees and
meningkatkan kesejahteraan hidup seluruh karyawan their families.
beserta keluarganya.
Secara khusus, prinsip remunerasi dilandasi komitmen In particular, the principle of remuneration is based
Perseroan untuk memberikan kesempatan setara on the Company’s commitment to provide equal
kepada setiap karyawan dalam berpartisipasi, opportunities to every employee to participate, develop
mengembangkan diri dan berprestasi. Kesempatan themselves and achieve. This equal opportunity
setara tersebut berlaku untuk karyawan tetap dan applies to permanent and contract employees.
kontrak.
Perseroan memberikan penghargaan berdasarkan The Company provides awards based on achievement
prestasi dan integritas, tanpa memandang gender, and integrity, without regard to gender, ethnic, cultural
latar belakang etnis, budaya, dan agama. and religious background.
Sistem meritokrasi diterapkan untuk menentukan A meritocracy system is implemented to determine
remunerasi karyawan, di mana yang terbaik akan employee remuneration, where the best will have a
mendapat kesempatan lebih besar mendapatkan greater chance of getting a promotion and/or salary
promosi jabatan dan/atau peningkatan gaji. increase. Competition between employees is open
Persaingan antar karyawan bersifat terbuka dan and the assessment process is carried out fairly and
proses penilaian dilakukan secara adil dan objektif. objectively.
Komponen Imbal Jasa Pekerjaan Job Services Payable Components
untuk Pegawai for Employee
Jenis Tunjangan Pegawai Tetap Pegawai Kontrak
Allowance Permanent Employee Contract Employee
Gaji Pokok
v v
Basic Salary
THR Religious
v v
Holiday Allowance
Tunjangan Transport
v v
Transport Allowance
212 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 213
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report
Jenis Tunjangan Pegawai Tetap Pegawai Kontrak
Allowance Permanent Employee Contract Employee
Tunjangan Komunikasi
v v
Communication Allowance
BPJS Kesehatan
v v
Social Security Administrator for Health
BPJS Ketenagakerjaan
v v
Employees Social Security System
Asuransi Kesehatan
v v
Health Insurance
Perseroan juga menerapkan aspek ketenagakerjaan The Company also implements employment
selain dari pemberian remunerasi yang adil dan aspects apart from providing fair and competitive
kompetitif untuk karyawan. remuneration for employees.
Aspek yang dimaksud adalah mendaftarkan karyawan The aspect in question is registering employees as
sebagai peserta program asuransi BPJS Kesehatan participants in the government’s BPJS Health and
dan BPJS Ketenagakerjaan milik Pemerintah. BPJS Employment insurance programs. Participation
Kepesertaan dilakukan secara kolektif dengan jumlah is carried out collectively with a maximum number
maksimal peserta keluarga karyawan sebanyak 5 of employee family participants of 5 (five) people
(lima) orang termasuk karyawan. including employees.
Menciptakan Lingkungan Kerja Creating a Safe and Comfortable
yang Aman dan Nyaman Work Environment
Perseroan menyediakan tempat kerja dan fasilitas The Company provides a safe and comfortable
yang aman dan nyaman bagi karyawan dan mitra workplace and facilities for employees and work
kerja agar karyawan dapat bekerja dengan baik, partners so that employees can work well, always
selalu menjaga keselamatan dan terhindar dari maintain safety and avoid dangerous incidents.
kejadian berbahaya.
Untuk memenuhi tujuan di atas, Perseroan selalu To fulfill the above objectives, the Company always
mengutamakan prinsip Keselamatan, Kesehatan prioritizes the principles of Occupational Safety, Health
Kerja, dan Lingkungan (K3L) yang berpedoman pada: and Environment (K3L) which are guided by:
1. Undang-Undang No. 1 Tahun 1970 tentang 1. Law no. 1 of 1970 concerning Work Safety;
Keselamatan Kerja;
2. Peraturan Pemerintah No. 50 Tahun 2012 tentang 2. Government Regulation no. 50 of 2012 concerning
Sistem Manajemen Keselamatan dan Kesehatan Occupational Safety and Health Management
Kerja; Systems;
3. Standarisasi International ISO 45001:2018 tentang 3. International Standardization ISO 45001:2018
Sistem Manajemen Kesehatan dan Keselamatan concerning Occupational Health and Safety
Kerja (SMK3); Management Systems (SMK3);
4. Undang-Undang No. 11 Tahun 2020 tentang Cipta 4. Law no. 11 of 2020 concerning Job Creation;
Kerja;
5. Peraturan Menteri Pekerjaan Umum dan Perumahan 5. Regulation of the Minister of Public Works and Public
Rakyat No. 9 Tahun 2021 tentang Pedoman Housing No. 9 of 2021 concerning Guidelines for
Penyelenggaraan Konstruksi Berkelanjutan; dan Implementing Sustainable Construction; and
6. Peraturan Menteri Pekerjaan Umum dan Perumahan 6. Regulation of the Minister of Public Works and Public
Rakyat No. 10 Tahun 2021 tentang Pedoman Sistem Housing No. 10 of 2021 concerning Guidelines for
Manajemen Keselamatan Kerja. Work Safety Management Systems.
Perseroan telah memiliki Sistem Sertifikasi Kelapa The Company has an Indonesian Sustainable Palm
Sawit Berkelanjutan Indonesia (Indonesian Sustainable Oil Certification System (Indonesian Sustainable Palm
Palm Oil/ISPO) untuk kebun kelapa sawit dan pabrik Oil/ISPO) for palm oil plantations and palm oil mills in
kelapa sawit di Banyuasin, Sumatera Selatan. Sertifikat Banyuasin, South Sumatra. This certificate was issued
ini dikeluarkan oleh PT Mutu Indonesia Strategis by PT Mutu Indonesia Strategis Sustainable (MISB), and
Berkelanjutan (MISB), dan berlaku dari 5 Desember is valid from 5 December 2018 to 4 December 2023.
2018 hingga 4 Desember 2023.
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 213
Page 214
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report
Skema perkebunan berkelanjutan menurut ISPO, yang The sustainable plantation scheme according to ISPO,
juga didukung oleh Kementerian Pertanian Republik which is also supported by the Ministry of Agriculture of the
Indonesia, adalah untuk meningkatkan daya saing Republic of Indonesia, is to increase the competitiveness
minyak sawit Indonesia di pasar dunia dan memenuhi of Indonesian palm oil on the world market and fulfill its
komitmennya dalam mengurangi emisi GRK dan terus commitment to reduce GHG emissions and continue to
berfokus pada persoalan lingkungan. focus on environmental issues.
Selain mematuhi skema ISPO, Perseroan secara Apart from complying with the ISPO scheme, the
intensif menerapkan prinsip Keamanan, Keselamatan, Company intensively implements the principles of
dan Kesehatan Lingkungan Hidup (K3L), terutama di Security, Safety and Environmental Health (K3L),
wilayah perkebunan kelapa sawit. especially in oil palm plantation areas.
K3L sangat penting dalam menciptakan lingkungan K3L is very important in creating a healthy work
kerja yang sehat dan bebas dari kecelakaan kerja environment that is free from work accidents and work-
dan penyakit akibat kerja, serta bebas pencemaran related diseases, as well as free from environmental
lingkungan menuju peningkatan produktivitas, pollution towards increasing productivity, as
sebagaimana diamanatkan dalam Undang-undang mandated in Law no. 1 of 1970 concerning Work Safety.
No. 1 tahun 1970 tentang Keselamatan Kerja.
Secara garis besar, penerapan prinsip K3L berarti In general, implementing K3L principles means
melindungi pihak produsen, terutama para pekerja protecting producers, especially workers in the
dalam proses produksi, dan konsumen yang akan production process, and consumers who will consume
mengkonsumsi produk Perseroan. the Company’s products.
Penerapan K3L dikelola oleh HRD, Managed Serviced K3L implementation is managed by HRD, Managed
dan Internal Audit. Perseroan berharap penegakan Service and Internal Audit. The Company hopes that
prinsip K3L dapat mencegah terjadinya kecelakaan, enforcing K3L principles can prevent accidents, fires,
kebakaran, penyakit akibat kerja, pencemaran occupational diseases, environmental pollution and
lingkungan dan gangguan keamanan yang dapat security disturbances that could disrupt operations.
mengganggu jalannya operasional.
Pada praktiknya, Perseroan memastikan keamanan In practice, the Company ensures the security and
dan keselamatan karyawan dalam bekerja dengan safety of employees at work by providing adequate K3
menyediakan sarana K3 yang memadai di area facilities in operational areas. These include providing
operasional. Di antaranya adalah menyediakan Alat employees with Personal Protective Equipment (PPE)
Pelindung Diri (APD) karyawan sesuai dengan tempat appropriate to the workplace, providing fire fighting
kerja, menyediakan peralatan pemadam kebakaran di equipment in offices and operational areas, and using
kantor dan wilayah operasional, serta menggunakan equipment or machines that support employee work
peralatan atau mesin yang mendukung keselamatan safety.
kerja karyawan.
Tanggung jawab terkait K3L berlangsung timbal balik. Responsibilities related to K3L are reciprocal.
Karyawan juga diharapkan menjalankan budaya kerja Employees are also expected to implement an K3L-
berbasis K3L supaya benar-benar tercipta lingkungan based work culture so that a truly healthy and safe
pekerjaan yang sehat dan aman. Pada tahun 2023, work environment is created. In 2023, the Company
Perseroan telah melaksanakan program keselamatan has implemented occupational safety and health
dan kesehatan kerja antara lain Training Safety programs including Safety Awareness & 5R Training,
Awareness & 5R, dan Training Pemadaman Api Ringan. and Light Fire Extinguishing Training.
Pada tahun 2023, Perseroan berhasil mengurangi In 2023, the Company succeeded in reducing work
insiden kecelakaan kerja secara signifikan berkat accident incidents significantly thanks to the optimal
penerapan kebijakan K3L secara optimal dan implementation of K3L policies and supported by the
didukung tingginya kesadaran semua karyawan untuk high awareness of all employees to be responsible for
bertanggung jawab menciptakan lingkungan kerja creating a safe and conducive work environment.
yang aman dan kondusif.
214 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 215
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report
Tabel Keselamatan Kerja Tahun Occupational Safety Table in 2023
2023
Keselamatan Kerja Karyawan
2023 2022 2021
Occupational Safety
Kecelakaan kerja yang menyebabkan kehilangan nyawa
0 0 0
Fatal accident leading to the death
Jumlah kecelakaan kerja yang memerlukan lebih dari pertolongan pertama
0 0 0
Number of work accidents requiring beyond first aid
Jumlah pertolongan pertama
5 0 2
First Aid Cases
Target Angka Kecelakaan Kerja
ZERO Accident
Occupational Accident Target
Perlindungan Kesehatan Bagi Health Protection for Employees
Karyawan
Perseroan menyadari bahwa karyawan yang The Company realizes that physically healthy
sehat secara jasmani akan berdampak positif employees will have a positive impact on the
bagi kemajuan Perseroan. Maka dari itu, Perseroan Company’s progress. Therefore, the Company strives
berusaha menciptakan lingkungan kerja yang sehat to create a healthy work environment for employees
untuk karyawan agar terhindar dari berbagai penyakit, to avoid various diseases, including Occupational
termasuk Penyakit Akibat Kerja (PAK) dan penyakit Diseases (PAK) and endemic diseases such as
endemik seperti COVID-19. COVID-19.
Inisiatif Perseroan untuk menghadirkan lingkungan The Company’s initiatives to provide a healthy work
kerja yang sehat bagi karyawan di antaranya adalah: environment for employees include:
• Setiap insan karyawan, baik yang berada di kantor • Every employee, whether in the office or at plantation
maupun di lokasi perkebunan dan pabrik, berhak and factory locations, has the right to receive an
menerima pemeriksaan kesehatan menyeluruh annual general check-up.
(general check-up) tahunan.
• Perseroan bekerja sama dengan Puskesmas, klinik • The Company collaborates with Community Health
kesehatan, dan rumah sakit di lokasi perkebunan Centers, health clinics and hospitals at plantation
dan pabrik untuk kepentingan penanganan darurat and factory locations to handle employee health
kesehatan karyawan. emergencies.
• Perseroan menyediakan peralatan pertolongan • The Company provides first aid equipment at
pertama di lokasi perkebunan dan pabrik. plantation and factory locations.
• Perseroan mendaftarkan setiap karyawan sebagai • The company registers every employee as a
penerima manfaat Jamsostek (Jaminan Sosial recipient of Jamsostek (Worker’s Social Security)
Tenaga kerja), baik BPJS Ketenagakerjaan maupun benefits, both BPJS Employment and BPJS Health.
BPJS Kesehatan.
• Perseroan menyediakan Alat Pelindung Diri (APD) di • The Company provides Personal Protective
lingkungan perkebunan dan pabrik. Equipment (PPE) in plantation and factory
environments.
Perseroan berharap bahwa upaya-upaya yang The Company hopes that the efforts made to maintain
dilakukan untuk menjaga kesehatan karyawan dapat employee health can provide great benefits to
memberi manfaat besar kepada karyawan. Sebagai employees. In return, the Company gets an increase
timbal baliknya, Perseroan mendapatkan peningkatan in performance which will definitely have a positive
kinerja yang pasti berdampak positif pada Perseroan. impact on the Company.
Program Pendidikan dan Pelatihan Continuous Education and Training
yang Berkesinambungan Program
Perseroan menghadapi risiko tinggi terkait kurangnya The Company faces high risks related to the lack
tenaga kerja terampil di bursa tenaga kerja. Oleh of skilled workers in the labor market. Therefore,
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 215
Page 216
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report
karena itu, Perseroan berusaha keras untuk memenuhi the Company strives to meet these needs through
kebutuhan tersebut melalui program pendidikan dan continuous education and training programs for
pelatihan bagi karyawan secara berkesinambungan. employees.
Perseroan berharap upaya peningkatan kualitas SDM The Company hopes that efforts to improve the quality
yang dimiliki dapat menunjang aspek kompetitif bagi of its human resources can support the competitive
Perseroan untuk memberikan pelayanan terbaik bagi aspect of the Company to provide the best service
pelanggan. Di sisi lain, program ini juga diharapkan for customers. On the other hand, this program is
dapat mendorong karyawan untuk meningkatkan also expected to encourage employees to improve
kualitas dan kompetensi diri sehingga memacu kinerja their quality and competence so as to spur greater
lebih besar demi kemajuan Perseroan. performance for the Company’s progress.
Selama tahun 2023, Perseroan telah menjalankan During 2023, the Company has implemented a
program peningkatan kompetensi berupa sertifikasi, competency improvement program in the form of
seminar, lokakarya, dan pelatihan kepada karyawan. certification, seminars, workshops and training for
Pada tahun ini tercatat partisipasi karyawan yang employees. That year, there were 99 employees
mengikuti pelatihan dan pengembangan kemampuan participating in training and capacity development
adalah sebanyak 99 karyawan dengan rata-rata jam with an average training hour of 4 hours per employee.
pelatihan adalah 4 jam per karyawan.
Jenis Pelatihan Jumlah Jam Jumlah Peserta
Type of Training Number of Hours Participants
Pelatihan Internal Pelatihan Eksternal Pelatihan Internal Pelatihan Eksternal
Internal Training External Training Internal Training External Training
Pengetahuan
14 - 89 -
Knowledge
Keterampilan
38 40 264 1
Skills
Jumlah
52 40 353 1
Total
Mekanisme Pengaduan Masalah Complaint Mechanism for
Ketenagakerjaan Employment Problems
Seluruh bentuk pengaduan yang berkaitan dengan All forms of complaints related to employment or the
ketenagakerjaan atau hubungan antara Perseroan relationship between the Company and employees
dan karyawan dapat dilaporkan melalui HRD atau can be reported through HRD or can be submitted
secara langsung dapat disampaikan terlebih dahulu directly first through the direct superior so that they
melalui atasan langsung agar dapat ditindaklanjuti. can be followed up. Complaints can also be submitted
Pengaduan juga dapat disampaikan melalui: via:
Telp : 021 856 4955 Tel: 021 856 4955
E-mail : corpsec@andiraagro.com Email: corpsec@andiraagro.com
Perseroan menyelesaikan setiap bentuk pengaduan The Company resolves every form of complaint
dengan mempertimbangkan aspek keadilan dan by considering aspects of justice and upholding
menjunjung tinggi peraturan dan hukum yang berlaku. applicable regulations and laws.
Sepanjang tahun 2023, Perseroan tidak mencatatkan Throughout 2023, the Company did not record
adanya laporan pengaduan dari karyawan any complaint reports from employees regarding
sehubungan dengan isu-isu terkait ketenagakerjaan. employment-related issues.
216 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 217
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report Masyarakat Communities Pemberian Dampak Positif yang Providing a Sustainable Berkelanjutan bagi Masyarakat Positive Impact for Surrounding Sekitar Communities Perseroan menyadari bahwa kegiatan usaha The Company realizes that business activities are not tidak semata-mata untuk mencari keuntungan. solely for profit. As one of the people who develops Sebagai salah satu insan yang berkembang secara sustainably in a community, the Company must berkelanjutan dalam sebuah komunitas, Perseroan ensure that interactions with other parties are not harus memastikan bahwa interaksi dengan pihak detrimental, but instead have a positive impact. lain tidak bersifat merugikan, tapi justru memberikan dampak positif. Dalam koridor tersebut, seluruh kegiatan operasional In this corridor, all of the Company’s operational Perseroan diharapkan menyumbang manfaat besar activities are expected to contribute great benefits to bagi masyarakat sekitar. Sejauh ini Perseroan selalu the surrounding community. So far, the Company has berkomitmen melaksanakan program-program always been committed to implementing sustainability keberlanjutan yang disesuaikan dengan kondisi dan programs that are tailored to the conditions and needs kebutuhan masyarakat setempat. of local communities. Perseroan memiliki program strategis dalam bidang The Company has strategic programs in the fields pendidikan, kesehatan, pengembangan ekonomi of education, health, local economic development, lokal, budaya, dan lingkungan. Salah satunya adalah culture and the environment. One of them is opening membuka peluang bagi masyarakat lokal untuk opportunities for local communities to work on the bekerja di proyek-proyek milik Perseroan. Company’s projects. Dampak positif yang dapat dirasakan dari pelaksanaan The positive impacts that can be felt from the program-program tersebut di antaranya adalah implementation of these programs include increasing peningkatan kapasitas dan kualitas SDM masyarakat the capacity and quality of human resources in the sekitar, peningkatan kesejahteraan, dan perbaikan surrounding community, increasing welfare, and tingkat kesehatan masyarakat. improving the level of public health. Dalam menjalankan operasinya, Perseroan In carrying out its operations, the Company also juga melakukan upaya-upaya maksimal untuk makes maximum efforts to minimize negative meminimalisasi dampak negatif akibat operasi impacts resulting from the Company’s operations Perseroan melalui pengelolaan limbah, pengelolaan through waste management, water management air, dan pengelolaan emisi. Hingga tahun 2023, tidak and emissions management. Until 2023, there was no terdapat potensi pelanggaran ketentuan terhadap potential for violations of environmental provisions lingkungan yang dihadapi Perseroan. faced by the Company. Pengembangan Masyarakat Community Development Prinsip keberlanjutan Perseroan senantiasa The Company’s sustainability principle always strives mengupayakan terciptanya hubungan yang baik to create good relationships and bring positive impacts dan membawa dampak positif antara karyawan between employees and the community around the dan masyarakat di sekitar lokasi Perseroan. Dengan Company’s locations. By providing positive benefits memberikan manfaat positif bagi masyarakat, maka to society, the Company is optimistic that long-term Perseroan optimis bahwa kelangsungan usaha dalam business continuity will be guaranteed. jangka panjang akan terjamin. Secara konkret, Perseroan berperan aktif dalam dalam Concretely, the Company plays an active role in upaya pengembangan masyarakat melalui langkah- community development efforts through the following langkah sebagai berikut: steps: Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 217
Page 218
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report
1. Memberikan kontribusi positif untuk 1. Make a positive contribution to the welfare of the
menyejahterakan masyarakat di sekitar wilayah community around the operational area.
operasional.
2. Menyelesaikan konflik secara adil dan transparan. 2. Resolve conflicts fairly and transparently.
3. Mengembangkan program pemberdayaan 3. Develop community empowerment programs.
masyarakat.
4. Membuka kesempatan luas bagi masyarakat 4. Open wide opportunities for local communities to
sekitar untuk bekerja sesuai dengan kompetensi work in accordance with the competencies required
yang dibutuhkan Perseroan. by the Company.
Kegiatan Tanggung Jawab Sosial Corporate Social and Environmental
dan Lingkungan (TJSL) Responsibility (CSER)
Sebagai bagian dari pemberian dampak positif bagi As part of providing a positive impact on society,
masyarakat, Perseroan melakukan kegiatan-kegiatan the Company carries out social and environmental
tanggung jawab sosial dan lingkungan (Corporate responsibility activities (Corporate Social and
Social and Environmental Responsibility/CSER). Kegiatan- Environmental Responsibility/CSER). Activities in the
kegiatan dalam kategori CSER dilakukan Perseroan di CSER category are carried out by the Company in office
lingkungan kantor dan proyek guna memberdayakan and project environments to empower capabilities
kemampuan dan meningkatkan taraf hidup masyarakat. and improve people’s standard of living.
Dampak positif yang ditimbulkan adalah terciptanya The positive impact that arises is the creation of
suasana yang kondusif di sekitar lingkungan a conducive atmosphere around the Company’s
operasional Perseroan dan meningkatnya taraf operational environment and increasing the standard
hidup masyarakat serta kemampuan komunitas of living of the community and the capabilities of the
masyarakat lokal. local community.
Perseroan berkomitmen untuk menyalurkan The Company is committed to channeling positive
manfaat positif kepada masyarakat dan pemangku benefits to the community and other stakeholders
kepentingan lainnya setiap tahun. Selama tahun 2023, every year. During 2023, the Company carried out CSER
Perseroan menjalankan kegiatan CSER yang berfokus activities that focus on the following areas:
pada area berikut ini:
Kegiatan Tanggung Jawab Sosial Corporate Social and Environment
dan Lingkungan (TJSL) Tahun 2023 Responsibility in 2023
No Pilar Uraian Tanggal Pelaksanaan
Pillars Description Event Date
1 Kepedulian Sosial Bantuan pembangunan/renovasi SMKN 1 Air Kumbang Apr 2023
Social Concern Assistance for construction/renovation of SMKN 1 Air Kumbang
2 Kepedulian Sosial Berpartisipasi dalam perayaan HUT RI ke 78 Desa Pematang Palas Agt 2023
Social Concern Participate in the celebration of the 78th Independence Day of the Republic of
Indonesia in Pematang Palas Village
3. Kepedulian Sosial Bantuan Peralatan Damkar - Korem 044 / Kodim 0403 Banyuasin Nov 2023
Social Concern Fire Extinguisher Equipments - Korem 044 / Kodim 0403 Banyuasin
4. Pendidikan Bantuan 30 Sak Semen @ 50 Kg untuk SMPN 3 Banyuasin December 2023
Educational Donation of 30 Bags of Cement @ 50 Kg for SMPN 3 Banyuasin
5. Pendidikan Gaji bulanan untuk 5 Tenaga Guru Honorer di Paud Al – Hikmah Monthly
Educational Monthly salary for 5 Honorary Teachers at Paud Al - Hikmah
6. Pendidikan, Sosial & Keagamaan Gaji bulanan untuk 1 Tenaga Guru Honorer di Musholla An – Nur Monthly
Educational, Social, and Religious Monthly salary for 1 Honorary Teacher at An - Nur Prayer Room
7. Pendidikan, Sosial & Keagamaan Gaji bulanan 1 Tenaga Honorer Marbot di Masjid At – Taqwa Monthly
Educational, Social, and Religious Monthly salary for 1 Marbot Honorary Staff at At-Taqwa Mosque
8. Kepedulian Religius Bantuan Keramik Granit di Masjid At – Taqwa Dec 2023
Religious Concern Donation of Granite Ceramics for At - Taqwa Mosque
9. Kepedulian Religius Berpartisipasi dalam acara peringatan Isra Mi’raj di Masjid At- Taqwa dan Masjid Mar 2023
Religious Concern Daarul Mumkmin di Banyuasin
Participate in Isra Mi’raj commemoration events at the At-Taqwa Mosque and the
Daarul Mumkmin Mosque in Banyuasin
10. Pendidikan Bantuan pendidikan ke Pondok Pesantren Al -Kautsar dan kejuraan taekwondo Feb-Mar 2023
Educational Dandim Cup 2023
Educational assistance to the Al-Kautsar Islamic Boarding School and the 2023
Dandim Cup taekwondo championship
218 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 219
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report
No Pilar Uraian Tanggal Pelaksanaan
Pillars Description Event Date
11. Lingkungan Pembuatan Rambu-rambu Lalu Lintas di Sekitar Pabrik di Banyuasin Dec 2023
Environtment Making traffic signs around the factory in Banyuasin
Saluran Pengaduan Masyarakat Public Complaint Channel
Perseroan menyadari bahwa kegiatan usaha yang The Company is aware that the business activities
dijalankan berpotensi memunculkan dampak negatif it carries out have the potential to have a negative
pada lingkungan dan masyarakat. Oleh karena itu, impact on the environment and society. Therefore, the
Perseroan membuka kanal untuk menyampaikan Company has opened a channel to submit complaints
pengaduan atau keluhan terkait dampak-dampak or grievances regarding the negative impacts of
negatif kegiatan usaha. business activities.
Tata cara penyampaian aduan disalurkan sesuai The procedures for submitting complaints are
mekanisme Whistleblowing System (WBS). Masyarakat distributed according to the Whistleblowing System
atau pihak yang berkepentingan dapat melaporkan (WBS) mechanism. The public or interested parties
pengaduannya secara tertulis dan lisan ke: can report their complaints in writing and orally to:
Telp : 021 856 4955 Phone : 021 856 4955
E-mail : corpsec@andiraagro.com Email : corpsec@andiraagro.com
Selain melalui media komunikasi di atas, masyarakat Apart from the communication media above, the
juga dapat menyampaikan kritik, saran, ataupun public can also convey criticism, suggestions or
keluhan dengan cara sebagai berikut: complaints in the following ways:
1. Pengaduan kepada Perseroan melalui Departemen 1. Complaints to the Company through the General
General Affair (GA) secara tertulis atau lisan. Affairs Department (GA) in writing or verbally.
2. Departemen GA melakukan koordinasi untuk 2. The GA Department coordinates investigative,
langkah investigasi, perbaikan dan pencegahan. corrective and preventive measures.
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 219
Page 220
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report
3. Semua surat pengaduan akan ditindaklanjuti 3. All complaint letters will be followed up in accordance
sesuai dengan mekanisme WBS yang telah with the WBS mechanism previously explained in this
dijelaskan sebelumnya pada Laporan Tahunan dan Annual and Sustainability Report.
Keberlanjutan ini.
Perseroan menyambut baik segala bentuk feedback The Company welcomes all forms of feedback
yang disampaikan untuk dijadikan bahan evaluasi submitted to be used as material for internal evaluation
internal demi peningkatan kualitas produk dan in order to improve the quality of the Company’s
layanan Perseroan ke depannya. products and services in the future.
Pada tahun 2023, tidak terdapat pengaduan dari In 2023, there were no complaints from the public
masyarakat terkait aktivitas Perseroan. regarding the Company’s activities.
Tanggung Jawab Pengembangan Produk/Jasa
Berkelanjutan
Responsibility for Sustainable Product/Service Development
Inovasi dan Pengembangan Innovation and Development
Teknologi Ramah Lingkungan of Environmentally Friendly
Technology
Perseroan berkomitmen untuk selalu terbuka pada The Company is committed to always being open to
hadirnya inovasi atau teknologi yang baru dan lebih the presence of innovation or technology that is new
ramah lingkungan. Penerapan inovasi atau teknologi and more environmentally friendly. The application of
baru diyakini sangat berpengaruh dalam upaya innovation or new technology is believed to be very
Perseroan dalam melakukan efisiensi energi dan influential in the Company’s efforts to achieve energy
mengurangi timbulan Emisi Gas Rumah Kaca (GRK). efficiency and reduce the generation of Green House
Gas (GHG) Emissions.
Sebagaimana telah diungkapkan, Perseroan As has been disclosed, the Company uses palm shell
memanfaatkan limbah cangkang sawit dan fiber and fiber waste to fuel a steam power plant at a
untuk bahan bakar pembangkit listrik tenaga uap di plantation complex in Banyuasin, South Sumatra.
kompleks perkebunan di Banyuasin, Sumatera Selatan.
Selain itu, untuk mengurangi emisi karbon, Perseroan In addition, to reduce carbon emissions, the Company
menggunakan inverter pada peralatan listrik yang uses inverters for electrical equipment that requires
membutuhkan daya besar untuk meningkatkan large amounts of power to increase efficiency and
efisiensi dan memperpanjang masa pemakaian extend the life of electricity. The Company also
listrik. Perseroan juga terus mengikuti perkembangan continues to follow the latest developments regarding
terbaru mengenai potensi mesin-mesin pabrik yang the potential for factory machines that save energy
hemat energi dan mendukung pengurangan emisi and support the reduction of GHG emissions.
GRK.
Komitmen Untuk Memberikan Commitment to Providing Service
Layanan Atas Produk for Products
Perseroan didirikan atas dasar komitmen untuk The company was founded on the basis of a
memberikan layanan terbaik kepada konsumen. commitment to provide the best service to consumers.
Kami berupaya memahami kebutuhan pelanggan We strive to understand customer needs and respond
dan merespon setiap permintaan secara proaktif. to each request proactively. By prioritizing customer
Dengan mengutamakan kepuasan pelanggan, kami satisfaction, we ensure customers receive quality
220 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 221
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report memastikan pelanggan mendapat produk berkualitas products and the best service. dan layanan terbaik. Demi mendapatkan produk berkualitas, Perseroan In order to obtain quality products, the Company sorts menyortir bahan baku yaitu tandan buah segar raw materials, namely fresh fruit bunches of the best dengan kualitas terbaik untuk langsung diproses quality, to be processed directly on the same day. In pada hari yang sama. Dengan cara ini, Perseroan this way, the Company can meet the best Free Fatty dapat memenuhi standar Free Fatty Acid (FFA) dan Oil Acid (FFA) and Oil Extraction Rate (OER) standards. Extraction Rate (OER) yang terbaik. Menjaga kualitas produk memungkinkan Perseroan Maintaining product quality enables the Company untuk selalu memenuhi kepuasan pelanggan. Ini to always meet customer satisfaction. This will be akan menjadi nilai tambah bagi Perseroan dalam an added value for the Company in facing tough menghadapi persaingan ketat dari industri kelapa competition from other palm oil industries around the sawit lainnya di sekitar wilayah Perseroan. Company’s area. Selain itu, kepuasan pelanggan dapat menjadi kunci In addition, customer satisfaction can be the key to kesuksesan Perseroan dalam rencana pengembangan the Company’s success in the Company’s business usaha Perseroan di masa yang akan datang. development plans in the future. Inovasi dan Pengembangan Innovation and Sustainable Produk/Jasa Berkelanjutan Product/Service Development Perseroan memiliki komitmen kuat untuk menjalankan The Company has a strong commitment to running perkebunan berkelanjutan (sustainable plantation) sustainable plantations and strives to apply dan berusaha menerapkan prinsip-prinsip Environmental, Social and Corporate Governance Environmental, Social, and Corporate Governance (ESG) principles in every line of business. (ESG) dalam setiap lini usaha. Komitmen itu menempatkan kelestarian lingkungan This commitment places environmental hidup di masa sekarang dan masa depan sebagai sustainability in the present and future as an integral bagian integral dari operasi usaha dan harus part of business operations and must receive serious mendapatkan perhatian serius. attention. Perseroan juga terbuka dan siap menerima inovasi The Company is also open and ready to accept atau terobosan baru yang lebih ramah lingkungan. new innovations or breakthroughs that are more Baik berupa teknologi digital, mesin, atau teknik environmentally friendly. Whether in the form of pengolahan minyak kelapa sawit mentah (Crude digital technology, machines, or crude palm oil (CPO) Palm Oil/CPO) yang lebih baik dari yang sudah ada. processing techniques that are better than existing ones. Berkaitan dengan proses produksi, Perseroan Regarding the production process, the Company melakukan inovasi melalui percepatan proses innovates by accelerating the distribution process distribusi dan memperketat quality control terhadap and tightening quality control on crude palm oil (CPO) minyak kelapa sawit mentah (Crude Palm Oil/CPO) and palm kernel oil (PKO), so that the quality of the dan minyak inti kelapa sawit (Palm Kernel Oil/PKO), products received by consumers is maintained. supaya produk yang diterima konsumen tetap terjaga kualitasnya. Informasi atas standar produk yang dikirimkan kepada Information on product standards sent to customers pelanggan telah dicantumkan dan dapat dilakukan has been included and can be tested/retested. uji/tes ulang. Karena Perseroan selalu menjaga komitmen Because the Company always maintains its untuk mengutamakan kualitas dari produk yang commitment to prioritize the quality of the products it dihasilkan, maka selama tahun 2023 tidak terdapat produces, during 2023 there were no product recalls or penarikan produk maupun pengembalian produk product returns caused by product quality that did not Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 221
Page 222
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report
yang disebabkan oleh kualitas produk yang tidak comply with previously agreed quality standards.
sesuai dengan standar mutu yang telah disepakati
sebelumnya.
Jaminan Keamanan dan Mutu Product Safety and Quality
Produk Guarantee
Minyak sawit luas digunakan sebagai bahan baku Palm oil is widely used as a raw material for food
produk pangan dan non pangan. Untuk aplikasi menjadi and non-food products. For application into several
beberapa produk, minyak sawit harus memiliki mutu products, palm oil must be of good quality and
yang baik dan disesuaikan dengan karakteristiknya. adapted to its characteristics. Food products focus
Produk pangan lebih dititikberatkan pada titik leleh more on melting point and solid fat content, while non-
dan kandungan lemak padat, sedangkan produk non food products focus on fatty acid composition.
pangan pada komposisi asam lemak.
Untuk memperoleh hasil yang maksimal, baik mutu To obtain maximum results, both quality and quantity,
maupun kuantitas, maka dalam pengolahan kelapa when processing palm oil in factories, from the
sawit di pabrik mulai dari tahap proses pengolahan processing stage to the stockpiling stage, you must
sampai penimbunan harus memperhatikan dan pay attention to and maintain the quality standards
menjaga standar mutu yang telah ditetapkan. Bagi that have been set. For the Company, guaranteeing
Perseroan, jaminan keamanan dan mutu produk product safety and quality is closely related to the
terkait erat dengan kualitas hasil produksi, yang berupa quality of production results, in the form of crude palm
minyak kelapa sawit mentah (Crude Palm Oil/CPO) oil (CPO) and palm kernel oil (PKO).
dan minyak inti kelapa sawit (Palm Kernel Oil/PKO).
Perseroan memastikan bahwa jaminan keamanan The Company ensures that product safety and
dan mutu produk selalu terpenuhi berkat penerapan quality guarantees are always met thanks to the
kontrol kualitas yang ketat. Mulai dari seleksi bahan implementation of strict quality control. Starting
baku (tandan buah segar) yang bagus sampai from the selection of good raw materials (fresh fruit
dengan proses pengolahan di pabrik. bunches) to the processing process in the factory.
Perseroan telah memenuhi standar Free Fatty Acid The Company has met the Free Fatty Acid (FFA) and Oil
(FFA) dan Oil Extraction Rate (OER) sehingga produk- Extraction Rate (OER) standards so that the products
produk yang dihasilkan terjamin aman dan berkualitas produced are guaranteed to be safe and of good
untuk pasar domestik maupun internasional. quality for domestic and international markets.
Evaluasi Keamanan Produk/Jasa Product/Service Safety Evaluation
Perseroan selalu berkomitmen dalam menjaga The Company is always committed to maintaining the
kualitas produk yang dihasilkan. Mulai dari tahapan quality of the products it produces. Starting from the
produksi sampai saat pengiriman produk. production stage to the time of product delivery.
Selain menawarkan jaminan keamanan dan mutu Apart from offering the best safety and quality
terbaik, Perseroan memastikan bahwa produk- guarantees, the Company ensures that the
produk yang dihasilkan sudah selaras dengan products produced are in line with the principles of
prinsip-prinsip tata kelola keberlanjutan. Di antaranya sustainable governance. These include not carrying
adalah tidak melakukan deforestasi (penggundulan out deforestation, not destroying peatlands, and not
hutan), tidak merusak lahan gambut, dan tidak overexploiting land and biodiversity.
melakukan eksploitasi berlebihan atas lahan dan
keanekaragaman hayati.
Hal-hal tersebut merupakan prinsip utama yang telah These things are the main principles that have been
tertanam dalam diri setiap insan Perseroan. Bahwa embedded in every person of the Company. That the
Perseroan senantiasa berusaha meminimalkan Company always strives to minimize negative impacts
dampak negatif terhadap lingkungan, sekaligus on the environment, while providing benefits to the
memberi manfaat terhadap perekonomian Perseroan, economy of the Company, society and the country.
222 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 223
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report masyarakat, dan negara. Selama tahun 2023, Perseroan menyatakan telah The Company states that during 2023, we has menghasilkan produk-produk berkualitas dan aman produced quality and safe products for consumers. bagi konsumen. Dampak Produk dan Jasa Impact of Products and Services Produk minyak sawit telah lama menjadi salah satu Palm oil products have long been an important trade komoditas perdagangan penting bagi Pemerintah commodity for the Indonesian Government, both at Indonesia, baik di dalam maupun luar negeri. home and abroad. Segala bentuk produk kelapa sawit bakal memberikan All forms of palm oil products will provide income for pemasukan bagi Pemerintah. Masyarakat luas pun the Government. The wider community also enjoys turut menikmati produk-produk kelapa sawit, termasuk palm oil products, including oil or non-food products. minyak atau produk non pangan. Ini merupakan This is a positive impact provided by every business dampak positif yang diberikan setiap pelaku usaha di actor in the oil palm plantation sector. bidang perkebunan kelapa sawit. Meskipun demikian, Perseroan menyadari bahwa However, the Company is aware that the negative dampak negatif usaha perkebunan selalu impact of plantation businesses is always looming. It membayangi. Tidak dapat dipungkiri, usaha cannot be denied that the oil palm plantation business perkebunan kelapa sawit memberikan pengaruh has a major influence on changes in the balance of besar pada perubahan keseimbangan masyarakat society and the environmental ecosystem. dan ekosistem lingkungan. Dari sudut pandang sosial, perubahan terjadi pada From a social perspective, changes occur in the sektor budaya dan pola hidup masyarakat, terutama cultural sector and people’s lifestyles, especially with dengan berkurangnya lahan untuk pertanian. the reduction in land for agriculture. Dari sudut pandang lingkungan hidup, perubahan From an environmental perspective, changes are ditandai oleh berkurangnya area hijau (hutan), characterized by a reduction in green areas (forests), hilangnya daerah rambah satwa liar, dan loss of wildlife habitat, and a reduction in the population berkurangnya populasi berbagai jenis tanaman. of various types of plants. Apart from that, the air and Selain itu, siklus udara dan hidrologi turut berubah hydrological cycles also change as water catchment seiring berkurangnya area resapan air dan area hijau. areas and green areas decrease. Mempertimbangkan fakta-fakta tersebut, Perseroan Considering these facts, the Company is increasingly semakin sadar dan peduli terhadap wacana aware and concerned about environmental lingkungan hidup dengan mengutamakan konsep discourse by prioritizing the concept of sustainable perkebunan berkelanjutan. plantations. Pada hakikatnya, sistem perkebunan berkelanjutan In essence, a sustainable plantation system is carrying adalah menjalankan usahanya sembari out its business while maintaining or improving mempertahankan atau meningkatkan kualitas environmental quality, as well as conserving natural lingkungan, serta melestarikan sumber daya alam. resources. Perseroan mengakui sistem ini ideal diterapkan The Company recognizes that this system is ideal karena bersifat tidak eksploitatif, melainkan serasi to implement because it is not exploitative, but is in dengan kaidah-kaidah alami, yang berusaha harmony with natural rules, which seek to balance the menyeimbangkan proses pemeliharaan kehidupan process of maintaining life ecologically, socially and secara ekologis, sosial, dan ekonomis. economically. Selain menerapkan sistem perkebunan berkelanjutan, Apart from implementing a sustainable plantation Perseroan juga berusaha memberikan manfaat system, the Company also tries to provide direct langsung bagi masyarakat. Salah satunya adalah benefits to the community. One of them is to open membuka lapangan pekerjaan bagi masyarakat di employment opportunities for communities around Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 223
Page 224
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report
sekitar lokasi perkebunan dan pabrik. plantation and factory locations.
Pengembangan Masyarakat Community Development
Prinsip keberlanjutan Perseroan senantiasa The Company’s sustainability principle always strives
mengupayakan terciptanya hubungan yang baik to create good relationships and bring positive impacts
dan membawa dampak positif antara karyawan between employees and the community around the
dan masyarakat di sekitar lokasi Perseroan. Dengan Company’s locations. By providing positive benefits
memberikan manfaat positif bagi masyarakat, maka to society, the Company is optimistic that long-term
Perseroan optimis bahwa kelangsungan usaha dalam business continuity will be guaranteed.
jangka panjang akan terjamin.
Secara konkret, Perseroan berperan aktif dalam dalam Concretely, the Company plays an active role in
upaya pengembangan masyarakat melalui langkah- community development efforts through the following
langkah sebagai berikut: steps:
1. Memberikan kontribusi positif untuk 1. Make a positive contribution to the welfare of the
menyejahterakan masyarakat di sekitar wilayah community around the plantation area.
perkebunan.
2. Menyelesaikan konflik secara adil kepada 2. Resolve conflicts fairly to the community in an open
masyarakat dengan terbuka dan transparan. and transparent manner.
3. Mengembangkan program pelatihan dan 3. Develop training programs and support farmers and
mendukung petani serta mematuhi kebijakan dan comply with the Company’s sustainability policies
komitmen keberlanjutan Perseroan. and commitments.
Menghasilkan Produk dan Jasa Producing Quality Products and
Berkualitas yang Bermanfaat Bagi Services that are Beneficial to
Pelanggan Customers
Berbekal pengalaman selama 28 tahun dalam bidang Armed with 28 years of experience in the palm oil
usaha perkebunan kelapa sawit, Perseroan meyakini plantation business sector, the Company believes that
kehadirannya turut meramaikan persaingan sehat its presence will help enliven healthy competition and
dan memajukan industri perkebunan nasional. advance the national plantation industry.
Lebih dari itu, kegiatan usaha yang dijalankan Moreover, the business activities carried out by
Perseroan tidak semata hanya menguntungkan the Company not only benefit the company and
perusahaan dan pelanggan, melainkan juga customers, but also contribute to boosting the regional
berkontribusi dalam mendorong perekonomian economy through opening up job opportunities.
daerah melalui pembukaan lapangan kerja.
Perseroan sangat sadar akan arti penting memberikan The Company is very aware of the importance of
pelayanan terbaik kepada para pelanggan, mitra providing the best service to customers, business
usaha, dan seluruh pemangku kepentingan dengan partners and all stakeholders by producing quality,
cara menghasilkan produk berkualitas, aman, dan safe and useful products.
bermanfaat.
Perseroan juga telah berusaha untuk meminimalkan The Company has also attempted to minimize harmful
dampak berbahaya terhadap lingkungan dan impacts on the environment and local communities in
masyarakat setempat dalam perkebunan dan palm oil plantations and production processes, and
proses produksi minyak kelapa sawit, dan pada saat at the same time supports economic growth and
yang sama mendukung pertumbuhan ekonomi dan community empowerment in Indonesia.
pemberdayaan masyarakat di Indonesia.
Menjaga Kepercayaan Pelanggan Maintaining Customer Trust
Perseroan selalu berupaya untuk menjaga The Company always strives to maintain the trust of
kepercayaan semua pelanggan dengan menyediakan all customers by providing products and services in
produk dan jasa sesuai dengan permintaan dan accordance with requests and standards stipulated in
224 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 225
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report standar yang telah ditetapkan dalam kontrak work contracts. pekerjaan. Mekanisme kerja dan proses produksi yang dilakukan The work mechanisms and production processes Perseroan dipastikan mendahulukan keselamatan carried out by the Company are guaranteed to prioritize dan keamanan karyawan dan pelanggan. the safety and security of employees and customers. Dengan bermodalkan pengalaman dan tenaga By capitalizing on experience and professional experts ahli yang professional dalam bidangnya, Perseroan in their fields, the Company ensures that every detail of memastikan setiap detail tahapan produksi dikerjakan the production stage is carried out in accordance with sesuai dengan prosedur dan telah diperhitungkan procedures and has been calculated with precision. secara presisi. Perseroan menyediakan media untuk penyampaian The Company provides a medium for submitting keluhan pelanggan terhadap perseroan, yaitu bisa customer complaints against the company, which can dikirimkan melalui email: corpsec@andiraagro.com. be sent via email: corpsec@andiraagro.com. Kuantitas Produk yang Ditarik Recalled Product Quantity Kembali Sepanjang tahun 2023, tidak ada produk Perseroan Throughout 2023, no Company products were recalled. yang ditarik kembali. Survei Kepuasan Pelanggan Tahun Customer Satisfaction Survey in 2023 2023 Pada tahun 2023, Perseroan belum melakukan In 2023, the Company has not conducted a customer survei kepuasan pelanggan. Namun, Perseroan telah satisfaction survey. However, the Company has menyediakan sarana informasi mengenai produk provided a means of information regarding the dan jasa yang disediakan Perseroan melalui situs products and services provided by the Company web www.andiraagro.com yang mudah diakses oleh through the website www.andiraagro.com which is semua orang. easily accessible to everyone. Untuk pengaduan atas produk dan jasa yang diberikan For complaints regarding products and services Perseroan dapat dilakukan dengan mengirimkan provided by the Company, you can send an email to email kepada Sekretaris Perusahaan, corpsec@ the Corporate Secretary, corpsec@andiraagro.com. andiraagro.com. Setiap laporan dan pengaduan akan diselesaikan Every report and complaint will be resolved properly dengan baik sesuai prosedur dan mekanisme yang according to applicable procedures and mechanisms. berlaku. Media Pengaduan Pelanggan Customer Complaints Media Perseroan berkomitmen akan selalu mendengar The Company is committed to always listening to input masukan dan feedback yang diberikan oleh para and feedback provided by customers in the interest of pelanggan demi kepentingan peningkatan kualitas improving the quality of products and services in the produk dan layanan di masa depan. future. Untuk mewadahi hal tersebut, Perseroan menyediakan To accommodate this, the Company provides saluran komunikasi pelanggan yang dapat customer communication channels that can be dimanfaatkan sebagai media untuk menyampaikan used as a medium to convey all forms of questions, segala bentuk pertanyaan, informasi, maupun information or complaints, namely through: keluhan, yaitu melalui: Call Centre : 021 856 4955 Call Centre: 021 856 4955 E-mail : corpsec@andiraagro.com Email: corpsec@andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 225
Page 226
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report
Sepanjang 2023, Perseroan tidak menerima Throughout 2023, the Company did not receive
pengaduan dari pelanggan terkait produk dan jasa complaints from customers regarding the Company’s
Perseroan. products and services.
Verifikasi Tertulis dari Pihak Independen
Written Verification from The Independent Party
Selama tahun 2023, Perseroan tidak menggunakan During 2023, the Company did not use assurance
jasa assurance, sehingga Laporan Keberlanjutan ini services, so this Sustainability Report had not been
belum diverifikasi secara independen oleh penyedia independently verified by an external assurance
assurance eksternal. provider.
Tanggapan Terhadap Umpan Balik Laporan
Keberlanjutan Tahun Sebelumnya
Response to Previous Year’s Sustainability Report Feedback
Perseroan tidak menerima umpan balik atas Laporan The Company did not receive feedback on the previous
Keberlanjutan di tahun sebelumnya atau Laporan year’s Sustainability Report or the 2022 Report, except
tahun 2022, terkecuali tanggapan dari Otoritas Jasa for responses from the Financial Services Authority
Keuangan (OJK) yang telah kami jawab dan menjadi (OJK) which we have responded to and used as a
acuan untuk penyusunan Laporan Keberlanjutan 2023. reference for preparing the 2023 Sustainability Report.
226 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 227
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report
Tanggapan Terhadap Umpan Balik Laporan
Keberlanjutan Tahun 2023
Response to the 2023 Sustainability Report Feedback
Lembar Umpan Balik
Feedback Form
LAPORAN KEBERLANJUTAN PT ANDIRA AGRO TBK TAHUN 2023
PT ANDIRA AGRO TBK SUSTAINABILITY REPORT 2023
Terima kasih atas kesediaan Bapak/Ibu/Saudara/Saudari untuk membaca Laporan Keberlanjutan PT Andira
Agro Tbk tahun 2023. Untuk meningkatkan transparansi kinerja keberlanjutan dan sebagai bahan evaluasi dalam
penyusunan Laporan Keberlanjutan tahun berikutnya, kami mengharapkan kesediaan Bapak/Ibu/Saudara/
Saudari untuk mengisi Lembar Umpan Balik yang telah disiapkan dan mengirimkan kembali kepada kami melalui
email atau pos.
Thank you for your willingness to read the Company’s Sustainability Report for 2023 Book Year. To improve the
transparency of sustainability performance, and as an evaluation material for the preparation of the next year’s
Sustainability Report, we hope that you fill in the Feedback Sheet that has been prepared and send it back to us
through email or post.
Silahkan pilih salah satu kelompok pemangku kepentingan yang paling mewakili Anda:
Please choose one of the stakeholder groups that best describes you:
Nama Lengkap :
Full Name
Institusi/Perusahaan :
Institution/Company
Email :
Silahkan pilih salah satu kelompok pemangku kepentingan yang paling mewakili Anda:
Please tick the box for the stakeholder group that best describes you:
Karyawan Regulator Lain-lain
Employee Regulators Others:
Vendor/Pemasok NGO
Vendor/Supplier
Media
Investor/Analis Keuangan/Pemegang Saham
Investor/Financial Analyst/Shareholders Mahasiswa/Akademisi
Student/Academics
Bagaimana penilaian Anda terhadap laporan ini:
Please rate the report for:
(1=BURUK sampai dengan 5=SANGAT BAIK I 1 = POOR up to 5 = EXCELLENT)
Parameter
1 2 3 4 5
Parameters
Dapat memenuhi kebutuhan informasi yang anda butuhkan
Meeting your information needs
Konten yang lengkap
Content completeness
Transparan
Transparency
Jelas dan mudah dimengerti
Clarity and easy to understand
Kemudahan dalam mencari informasi tertentu
Ease in finding information
Keseluruhan Laporan
Overall Report
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 227
Page 228
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report
Laporan ini terdiri dari bagian-bagian berikut:
The report has these following sections:
Apakah bagian ini bermanfaat/memuat
Bagian Apakah anda mengakses bagian ini?
informasi yang mencukupi?
Section Did you access this section?
Is it useful/insightful?
Tentang Laporan Ini
About This Report
Tentang PT Andira Agro Tbk
About PT Andira Agro Tbk
Ikhtisar Kinerja Keberlanjutan
Sustainability Performance Highlights
Tata Kelola Berkelanjutan
Sustainable Governance
Kinerja Bisnis Berkelanjutan
Sustainable Business Growth
Pengembangan Produk dan/atau Jasa Berkelanjutan
Development of Sustainable Products and/or Services
Material aspek apa yang menurut Anda paling informatif dan bermanfaat?
Which of our most material aspect did you find informative or useful?
Apakah data dan informasi yang disajikan cukup untuk kebutuhan informasi Anda?
Aspek Keberlanjutan Material Is data and information presented sufficient for you?
Material Sustainability Aspects Terlalu Banyak Mencukupi Terlalu Sedikit
Too Much Sufficient Too Little
Kinerja Ekonomi
Economic Performance
Kinerja Lingkungan Hidup
Environmental Performance
Kinerja Sosial
Social Performance
Kegiatan CSR
CSR Activites
Produk dan Jasa Berkelanjutan
Sustainable Products and Services
Pemasaran dan Branding
Marketing & Branding
Apakah laporan ini menjawab perhatian utama Anda tentang kinerja keberlanjutan kami?
Mohon jelaskan:
Does this report address your main concerns about our sustainability performance?
Please elaborate:
Mohon berikan saran/usulan/komentar Bapak/Ibu/Saudara atas laporan ini
Please provide your suggestions/feedbacks/comments on this report
228 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 229
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report Terima kasih atas partisipasi Anda. Thank you in advance for your participation. Mohon kirimkan kembali Lembar Umpan Balik ini kepada: Please send this Feedback Sheet to: PT Andira Agro Tbk Address: Meta Epsi Building, Jl DI Panjaitan Kav 2, Jakarta Timur 13350 Phone/Fax: 021 856 4955/021 856 4956 Email: corpsec@andiraagro.com Website: www.andiraagro.com PT Andira Agro Tbk Address: Meta Epsi Building, Jl DI Panjaitan Kav 2, East Jakarta 13350 Phone/Fax: 021 856 4955/021 856 4956 Email: corpsec@andiraagro.com Website: www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 229
Page 230
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report
Daftar Pengungkapan Sesuai Peraturan Otoritas List of Disclosures According to the Financial Services
Jasa Keuangan Nomor 51/POJK.03/2017 tentang Authority Regulation Number 51/POJK.03/2017
Penerapan Keuangan Berkelanjutan bagi Lembaga concerning the Implementation of Sustainable
Jasa Keuangan, Emiten dan Perusahaan Publik Finance for Financial Services Institutions, Issuers and
dan Surat Edaran Otoritas Jasa Keuangan Nomor Public Companies and Financial Services Authority
16 /SEOJK.04/2021 tentang Bentuk dan Isi Laporan Circular Letter Number 16/SEOJK.04/2021 regarding
Tahunan Emiten atau Perusahaan Publik. the Form and Content of the Issuer’s Annual Report
or Public Company.
Nomor Indeks Nama Indeks Halaman
Index Number Index Name Page
Strategi Keberlanjutan
Sustainability Strategy
Penjelasan Strategi Keberlanjutan
A.1. 182
Explanation of Sustainability Strategy
Ikhtisar Kinerja Aspek Keberlanjutan
Sustainability Aspect Performance Overview
Aspek Ekonomi
B.1. 181
Economic Aspect
Aspek Lingkungan Hidup
B.2. 182
Environtmental Aspect
Aspek Sosial
B.3. 181
Social Aspect
Profil Perusahaan
Company Profile
Visi, Misi, dan Nilai Keberlanjutan
C.1. 47
Vision, Mission and Values of Sustainability
Alamat Perusahaan
C.2. 41
Company Address
Skala Usaha
C.3. 42
Business Scale
Produk, Layanan, dan Kegiatan Usaha yang Dijalankan
C.4. 48
Products, Services, and Business Activities
Keanggotaan pada Asosiasi
C.5. 42
Membership in the Association
Perubahan Emiten dan Perusahaan Publik yang Bersifat Signifikan
C.6. 15
Significant Changes in Issuers and Public Companies
Penjelasan Direksi
Director’s Report
Penjelasan Direksi
D.1. 28
Director’s Report
Tata Kelola Keberlanjutan
Sustainability Governance
Penanggung Jawab Penerapan Keuangan Berkelanjutan
E.1. 185
Team Responsible for Implementing Sustainable Finance
Pengembangan Kompetensi Terkait Keuangan Berkelanjutan
E.2. 186
Competency Development Related to Sustainable Finance
Penilaian Risiko Atas Penerapan Keuangan Berkelanjutan
E.3. 187
Risk Assessment of the Implementation of Sustainable Finance
Hubungan Dengan Pemangku Kepentingan
E.4. 190
Relations with Stakeholders
230 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 231
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report
Nomor Indeks Nama Indeks Halaman
Index Number Index Name Page
Permasalahan Terhadap Penerapan Keuangan Berkelanjutan
E.5. 192
Problems Against the Implementation of Sustainable Finance
Kinerja Keberlanjutan
Sustainability Performance
Kegiatan Membangun Budaya Keberlanjutan
F.1. 193
Activities to Build a Culture of Sustainability
Perbandingan Target dan Kinerja Produksi, Portofolio, Target Pembiayaan, atau Investasi, Pendapatan dan
Laba Rugi
F.2. 81
Comparison of Production Targets and Performance, Portfolio, Financing Targets, or Investment, Income and
Profit and Loss
Perbandingan Target dan Kinerja Portofolio, Target Pembiayaan, atau Investasi pada Instrumen Keuangan
atau Proyek yang Sejalan dengan Keuangan Berkelanjutan
F.3. 83
Comparison of Portfolio Targets and Performance, Financing Targets, or Investments in Financial Instruments
or Projects in Line with Sustainable Finance
Biaya Lingkungan Hidup
F.4. 195
Environmental Costs
Penggunaan Material yang Ramah Lingkungan
F.5. 195
Use of Environmentally Friendly Materials
Jumlah dan Intensitas Energi yang Digunakan
F.6. 199
Amount and Intensity of Energy Used
Upaya dan Pencapaian Efisiensi Energi dan Penggunaan Energi Terbarukan
F.7. 198
Efforts and Achievements of Energy Efficiency and Use of Renewable Energy
Penggunaan Air
F.8. 200
Water Usage
Dampak dari Wilayah Operasional yang Dekat atau Berada di Daerah Konservasi atau Memiliki
F.9. Keanekaragaman Hayati 207
Impacts from Operational Areas that are Near or Located in Conservation Areas or Have Biodiversity
Usaha Konservasi Keanekaragaman Hayati
F.10. 207
Biodiversity Conservation Efforts
Jumlah dan Intensitas Emisi yang Dihasilkan Berdasarkan Jenisnya
F.11. N/A
Total and Intensity of Emissions Generated by Type
Upaya dan Pencapaian Pengurangan Emisi yang Dilakukan
F.12. 202
Efforts and Achievements of Emission Reduction Made
Jumlah Limbah dan Efluen yang Dihasilkan Berdasarkan Jenis
F.13. 206
Amount of Waste and Effluent Generated by Type
Mekanisme Pengelolaan Limbah dan Efluen
F.14. 204
Waste and Effluent Management Mechanism
Tumpahan yang Terjadi (jika ada)
F.15. 208
Occurring Spills (if any)
Jumlah dan Materi Pengaduan Lingkungan Hidup yang Diterima dan Diselesaikan
F.16. 208
Number and Material of Environmental Complaints Received and Resolved
Komitmen untuk Memberikan Layanan atas Produk dan/atau Jasa yang Setara kepada Konsumen
F.17. 209
Commitment to Provide Services on Equal Products and/or Services to Consumers
Kesetaraan Kesempatan Bekerja
F.18. 210
Equal Employment Opportunity
Tenaga Kerja Anak dan Tenaga Kerja Paksa
F.19. 211
Child Labor and Forced Labor
Upah Minimum Regional
F.20. 212
Regional Minimum Wage
Lingkungan Bekerja yang Layak dan Aman
F.21. 213
Decent and Safe Work Environment
Pelatihan dan Pengembangan Kemampuan Pegawai
F.22. 215
Employee Capability Training and Development
Dampak Operasi Terhadap Masyarakat Sekitar
F.23. 217
Impact of Operations on Surrounding Communities
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 231
Page 232
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report
Nomor Indeks Nama Indeks Halaman
Index Number Index Name Page
F.24. Pengaduan Masyarakat
218
Community Complaints
Kegiatan Tanggung Jawab Sosial Lingkungan (TJSL)
F.25. 218
Environmental and Social Responsibility Activities
Inovasi dan Pengembangan Produk/Jasa Keuangan Berkelanjutan
F.26 220,221
Innovation and Development of Sustainable Financial Products/Services
Produk/Jasa yang Sudah Dievaluasi Keamanannya bagi Pelanggan
F.27. 222
Products/Services That Have Been Evaluated For Safety For Customers
Dampak Produk/Jasa
F.28. 223
Product/Service Impact
Jumlah Produk yang Ditarik Kembali
F.29. 225
Recalled Products
Survei Kepuasan Pelanggan Terhadap Produk dan/atau Jasa Keuangan Berkelanjutan
F.30. 225
Customer Satisfaction Survey on Sustainable Financial Products and/or Services
Lain-lain:
Others:
Verifikasi Tertulis dari Pihak Independen (jika ada)
G.1. 226
Written Verification from Independent Party (if any)
Lembar Umpan Balik
G.2. 226
Feedback Sheet
Tanggapan Terhadap Umpan Balik Laporan Keberlanjutan Tahun Sebelumnya
G.3. 227
Responses to Feedback on the Previous Year’s Sustainability Report
Daftar Pengungkapan Sesuai Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 51/POJK.03/2017 tentang Penerapan
Keuangan Berkelanjutan bagi Lembaga Jasa Keuangan, Emiten, dan Perusahaan Publik
G.4. 230
List of Disclosures According to Financial Services Authority Regulation Number 51/POJK.03/2017 concerning
Implementation of Sustainable Finance for Financial Services Institutions, Issuers, and Public Companies
232 www.andiraagro.com Annual & Sustainability Report 2023
Page 233
Laporan Keberlanjutan Sustainability Report
Surat Pernyataan Anggota Dewan Komisaris dan
Direksi Tentang Tanggung Jawab atas Laporan
Tahunan dan Keberlanjutan Tahun 2023
Statement of Responsibility of The Board of Commissioners and The Board
of Directors for The 2023 Annual and Sustainability Report
Kami yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan We, the undersigned, declared that all information in
bahwa semua informasi dalam Laporan Tahunan dan the Annual and Sustainability Report of PT Andira Agro
Keberlanjutan PT Andira Agro Tbk tahun 2023 telah Tbk for 2023 is presented in its entirety and we are fully
dimuat secara lengkap dan bertanggung jawab penuh responsible for the correctness of the contents in the
atas kebenaran isi Laporan Tahunan Perseroan. Annual Report of the company.
Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya. This statement is hereby made in all truthfulness.
Jakarta, April, 2024
Jakarta, April, 2024
DEWAN KOMISARIS
Board of Commissioners
WILSON ANDRE HANDHIKA
Komisaris Utama TESSAPUTRA THE
President Commissioner Komisaris Independen
Independent Commissioner
DIREKSI
Board of Directors
FRANCIS INDARTO KAHAR ANWAR
Direktur Utama Direktur
President Director Director
Annual & Sustainability Report 2023 www.andiraagro.com 233
Page 234
Page 235
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
/�325�1�.(8�1��1� ),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��8QOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
�DODPD���
��)7�5�,6, 3DJHV 7��/(�2)��217(176
685$7�3(51<$7$$1��,5(.6, ',5(&725�6�67$7(0(17�/(77(5
/$325$1�$8�,725�,1�(3(1�(1 ,1'(3(1'(17�$8',7256��5(3257
/$325$1�326,6,�.(8$1�$1 ����� 67$7(0(17�2)�),1$1&,$/�326,7,21
/$325$1�/$%$�58�,��$1�3(1��$6,/$1 67$7(0(176�2)�352),7�25�/266
.2035(�(16,)�/$,1 � $1'�27�(5�&2035(�(16,9(�,1&20(
/$325$1�3(58%$�$1�(.8,7$6 � 67$7(0(176�2)�&�$1�(6�,1�(48,7<
/$325$1�$586�.$6 � 67$7(0(176�2)�&$6��)/2:6
&$7$7$1�$7$6�/$325$1�.(8$1�$1 ������ 127(6�72�7�(�),1$1&,$/�67$7(0(176
Page 236
Page 237
Page 238
Page 239
Page 240
Page 241
Page 242
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
/�325�1�326,6,�.(8�1��1� 67�7(0(17�2)�),1�1�,�/�326,7,21
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
&DWDWD��
���� 1RWHV ����
�6(7 �66(76
�6(7�/�1��5 �855(17��66(76
.DV�GD��6HWDUD�.DV ������������������� �H��G�������������� ������������������ &DVK�DQG�&DVK�(TXLYDOHQWV
3LXWD�J�8VDKD���SLKDN�NHWLJD�EHUVLK $FFRXQW�5HFHLYDEOH���WKLUG�SDUW��QHW
�VHWHODK�GLNXUD�JL�SH��LVLKD��SLXWD�J �OHVV�DOOR�DQFH�IRU�GRXEWIXOO�DFFRXQW
UDJX�UDJX�5S��������������� UHFHLYDEOH�DPRXQWHG� 5S���������������
GD��5S��������������� DQG� 5S���������������
SDGD�����HVHPEHU����� DV�RI� 'HFHPEHU���������
GD������HVHPEHU������ �������������������� �G���D�������� ������������������� DQG� 'HFHPEHU����������
3LXWD�J�/DL��/DL����3LKDN�NHWLJD�EHUVLK ���������������������������� �E ��������������������� 2WKHU�5HFHLYDEOH���WKLUG�SDUW��QHW
�VHWHODK�GLNXUD�JL�SH��LVLKD��SLXWD�J �OHVV�DOOR�DQFH�IRU�GRXEWIXOO�DFFRXQW
UDJX�UDJX�5S���������������� UHFHLYDEOH�DPRXQWHG� 5S����������������
SDGD�����HVHPEHU����� DV�RI� 'HFHPEHU���������
3HUVHGLDD� ������������������� �P��S��� ������������������� ,QYHQWRULHV
8D�J�0XND�GD� $GYDQFHV�DQG
%LD�D��LED�DU��LPXND ������������������� �O��� ������������������ 3UHSDLG�(�SHQVHV
3URGXN�$JULNXOWXU ������������������� �N��� ������������������� $JULFXOWXUDO�3URGXFW
-XPODK�$VHW�/D�FDU ������������������ ������������������ 7RWDO�&XUUHQW�$VVHWV
�6(7�7,��.�/�1��5 121��855(17��66(76
3LXWD�J�3ODVPD 3ODVPD�5HFHLYDEOHV��OHVV�DOOR�DQFH
�VHWHODK�GLNXUD�JL�SH��LVLKD��SLXWD�J �IRU�GRXEWIXOO�DFFRXQW�UHFHLYDEOH
SODVPD�UDJX�UDJX�5S���������������� ��SODVPD�DPRXQWHG� 5S����������������
GD��5S����������������� DQG�5S�� ���������������
PDVL�J�PDVL�J�SDGD�����HVHPEHU����� ��DV�RI� 'HFHPEHU��������� �DQG
�GD������HVHPEHU������ ������������������� �L��� ������������������� � 'HFHPEHU��������� �
7D�DPD��0H�JKDVLOND����VHWHODK� 0DWXUH�3ODQWDWLRQV���QHW�RI�
GLNXUD�JL�DNXPXODVL�SH��XVXWD� DFFXPXODWHG�GHSUHFLDWLRQ
5S�����������������GD� 5S�� �������������� �DQG
5S���������������� 5S����������������
PDVL�J�PDVL�J�SDGD� DV�RI�
����HVHPEHU������GD�� 'HFHPEHU��������� �DQG
����HVHPEHU����� ������������������ �M���� ����������������� 'HFHPEHU���������
$VHW�7HWDS���VHWHODK�GLNXUD�JL )L�HG�$VVHWV���QHW
DNXPXODVL�SH��XVXWD��VHEHVDU �RI�DFFXPXODWHG�GHSUHFLDWLRQ�DPRXQW
5S������������������GD� 5S����������������� �DQG
5S����������������� 5S�����������������
PDVL�J�PDVL�J�SDGD� DV�RI�
����HVHPEHU������GD�� 'HFHPEHU��������� �DQG
����HVHPEHU����� ����������������� �R��S����� ����������������� 'HFHPEHU���������
$VHW�3DMDN�7D�JJXKD� ������������������ �J����F ������������������� 'HIHUUHG�7D��$VVHWV
%HED��7D�JJXKD���DN�DWDV�7D�DK 'HIHUUHG�&RVW�RI�/DQG�5LJKWV
VHWHODK�GLNXUD�JL�DNXPXODVL QHW�RI�DFFXPXODWHG�RI
DPRUWLVDVL�5S���������������� �DPRUWL�DWLRQ� 5S����������������
GD��5S���������������� DQG� 5S����������������
PDVL�J�PDVL�J�SDGD� DV�RI
����HVHPEHU������GD�� 'HFHPEHU��������� �DQG
����HVHPEHU����� ������������������ �S���� ������������������ 'HFHPEHU���������
$VHW�/DL��/DL� �������������������� �� �������������������� 2WKHU�$VVHW
-XPODK�$VHW�7LGDN�/D�FDU ����������������� ����������������� 7RWDO�1RQ�&XUUHQW�$VVHWV
-80/����6(7 ����������������� ����������������� 727�/��66(76
&DWDWD��DWDV�ODSRUD��NHXD�JD��PHUXSDND��EDJLD���D�J�WLGDN�WHUSLVDKND��GDUL�ODSRUD��NHXD�JD��
7KH�DFFRPSDQ�LQJ�QRWHV�WR�WKH�ILQDQFLDO�VWDWHPHQW�IRUP�DQ�LQWHJUDO�SDUW�RI�WKHVH�ILQDQFLDO�VWDWHPHQWV�
�
Page 243
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
/�325�1�326,6,�.(8�1��1��/$1-87$1� 67�7(0(17�2)�),1�1�,�/�326,7,21� �&217,18('�
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
&DWDWD��
���� 1RWHV ����
/,�%,/,7�6���1�(.8,7�6 /,��,/,7,(6��1��(48,7�
/,�%,/,7�6�-�1�.��3(1�(. 6�257�7(50�/,��,/,7,(6
8WD�J�8VDKD���SLKDN�NHWLJD ������������������ �O��T���������� ������������������ 7UDGH�3D�DEOHV���WKLUG�SDUW�
8WD�J�3DMDN �������������������� �J����D ������������������� 7D�HV�3D�DEOH
%LD�D��D�J�0DVLK��DUXV��LED�DU ������������������� �� ������������������� $FFUXHG�(�SHQVHV
3H�GDSDWD���LWD�JJXKND� ������������������� ��D ������������������� 'HIHUUHG�5HYHQXH
3H�GDSDWD���LWHULPD��LPXND ������������������� ��E ������������������� 8QHDUQHG�5HYHQXH
8WD�J�MD�JND�SD�MD�J &XUUHQW�SRUWLRQ�RI
MDWXK�WHPSR�GDODP�VDWX�WDKX�� ORQJ�WHUP�GHEWV�
8WD�J�6H�D�3HPELD�DD� ������������������� �O��� �������������������� /HDVH�3D�DEOHV
8WD�J�%D�N� ������������������ �O��� ������������������ %DQN�/RDQV
-XPODK�/LDELOLWDV�-D�JND�3H�GHN ������������������ ������������������ 7RWDO�6KRUW�7HUP�/LDELOLWLHV
/,�%,/,7�6�-�1�.��3�1-�1� /21��7(50�/,��,/,7,(6
8WD�J�MD�JND�SD�MD�J�VHWHODK
GLNXUD�JL�EDJLD��MDWXK�WHPSR /RQJ�WHUP�OLDELOLWLHV�QHW�RI
GDODP�VDWX�WDKX�� FXUUHQW�SRUWLRQ�
8WD�J�6H�D�3HPELD�DD� ������������������� �O��� �������������������� /HDVH�3D�DEOHV
8WD�J�%D�N ����������������� �O��� ����������������� %DQN�/RDQV
/LDELOLWDV�,PEDOD��.HUMD ������������������� �V��� ������������������� (PSOR�HH�%HQHILWV��/LDELOLWLHV
-XPODK�/LDELOLWDV�-D�JND�3D�MD�J ����������������� ����������������� 7RWDO�/RQJ�7HUP�/LDELOLWLHV
-�PODK�/LDELOLWD�� ����������������� ����������������� 7RWDO�/LDELOLWLHV
(.8,7�6 (48,7�
0RGDO�6DKDP ����� 6KDUH�&DSLWDO
0RGDO�GDVDU���������������VDKDP� $XWKRUL�HG� ������������� �VKDUHV
�����������������VDKDP �� �������������� �VKDUHV
GH�JD���LODL��RPL�DO�5S������SHU�VDKDP DW�SDU�YDOXH�RI� 5S���� �SHU�VKDUH
0RGDO�GLWHPSDWND��GD��GLVHWRU�SH�XK ,VVXHG�DQG�IXOO��SDLG�
��������������VDKDP ������������� �VKDUHV
PDVL�J�PDVL�J�SDGD DV�RI
����HVHPEHU������GD� 'HFHPEHU��������� �DQG
����HVHPEHU����� ����������������� ����� ����������������� 'HFHPEHU���������
7DPEDKD��0RGDO��LVHWRU ������������������ �� ������������������ $GGLWLRQDO�3DLG�LQ�&DSLWDO
/DED�.RPSUHKH�VLI�/DL� ������������������� �� ������������������� 2WKHUV�&RPSUHKHQVLYH�,QFRPH
6DOGR�/DED����$NXPXODVL�5XJL� ������������������� �������������������� 5HWDLQHG�(DUQLQJV��$FFXPXODWHG�/RVV�
-�PODK�(N�LWD� ����������������� ����������������� 7RWDO�(TXLW�
727�/�/,�%,/,7�6� 727�/�/,��,/,7,(6�
��1�(.8,7�6 ����������������� ����������������� �1��(48,7�
&DWDWD��DWDV�ODSRUD��NHXD�JD��PHUXSDND��EDJLD���D�J�WLGDN�WHUSLVDKND��GDUL�ODSRUD��NHXD�JD��
7KH�DFFRPSDQ�LQJ�QRWHV�WR�WKH�ILQDQFLDO�VWDWHPHQW�IRUP�DQ�LQWHJUDO�SDUW�RI�WKHVH�ILQDQFLDO�VWDWHPHQWV�
�
Page 244
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
/�325�1�/�%��58�,���1�3(1���6,/�1 �67�7(0(17�2)�352),7�25�/266
.2035(�(16,)�/�,1� �1��27�(5��2035(�(16,9(�,1�20(
8�WXN�7DKX���D�J�%HUDNKLU�SDGD�7D�JJDO�����HVHPEHU����� )RU�WKH�<HDU�HQGHG�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
&DWDWD��
���� 1RWHV ����
3(1-8$/$1�%(56,� ������������������ �U��� ������������������ 1(7�6$/(6
%(%$1�32.2.�3(1-8$/$1 ������������������� �U��� ������������������� &267�2)��22'6�62/'
/�%���%5872 ��������������������� ������������������� �5266�352),7
%(%�1�86��� 23(5�7,1��(�3(16(6
.HX�WX�JD���NHUXJLD���GDUL�SHUXEDKD�� �DLQ��ORVV��DULVLQJ�IURP�FKDQJH�LQ
�LODL��DMDU�SURGXN�DJULNXOWXU �������������������� �N�� �������������������� �IDLU�YDOXHV�RI�DJULFXOWXUDO�SURGXFW
%HED��8VDKD ������������������� �U��� ������������������� 2SHUDWLQJ�(�SHQVHV
58�,�86��� ������������������� ������������������� 23(5�7,1��/266
3H�GDSDWD��/DL��/DL� ������������������ �U��� ������������������ 2WKHU�,QFRPH
%HED��/DL��/DL� ��������������������� �U��� ��������������������� 2WKHU�(�SHQVHV
3H�GDSDWD��.HXD�JD� ��������������������� �U��� ��������������������� )LQDQFH�,QFRPH
%HED��.HXD�JD� ���������������������� �U��� ���������������������� )LQDQFH�(�SHQVH
%HED��%X�JD �������������������� �U��� �������������������� ,QWHUHVW�(�SHQVH
58�,�6(%(/80 /266��()25(
3�-�.�3(1���6,/�1 ������������������� ������������������� ,1�20(�7��
0�1)��7����%(%�1��3�-�. ,1�20(�7����(1(),7��
3(1���6,/�1 �(�3(16(�
3DMDN�.L�L ����������������������������� �J���E ���������������������� &XUUHQW�7D�
3DMDN�7D�JJXKD� ������������������� �J���F �������������������� 'HIIHUHG�7D�
%(%�1�3�-�.�3(1���6,/�1 ������������������ ������������������� ,1�20(�7���(�3(16(
58�,�7��81�%(5-�/�1 ������������������� ������������������� /266�)25�7�(��(�5
3(1���6,/�1�.2035(�(16,)�/�,1 27�(5��2035(�(16,9(�,1�20(
3R���D�J�WLGDN�DND�� ,WHP�WKDW��LOO�QRW�EH�UHFODVVLILHG
GLUHNOD�LILND�L�NH�ODED�U�JL� WR�SURILW�RU�ORVV�
.HX�WX�JD��DNWXDULDO�DWDV�OLDELOLWDV $FWXDULDO�JDLQ�RQ�ORQJ�WHUP
LPEDOD��NHUMD�MD�JND�SD�MD�J ���������������������� �V���G �������������������� HPSOR�HH�EHQHILWV�OLDELOLW�
3DMDN�SH�JKDVLOD��WHUNDLW ����������������������� ��F���G ���������������������� 5HODWHG�LQFRPH�WD�
-�PODK�SH�JKD�LOD��NRPSUHKH��LI� 7RWDO�RWKHU�FRPSHUKHQVLYH
ODL� ���������������������� �������������������� L�FRPH
727�/�/266
-80/���58�,� �2035(�(16,9(
.2035(�(16,)�7��81�%(5-�/�1 ������������������� ������������������� �)25�7�(��(�5
5XJL�SHU�VDKDP����DVDU ����� ����� /RVV�SHU�VKDUH���%DVLF
&DWDWD��DWDV�ODSRUD��NHXD�JD��PHUXSDND��EDJLD���D�J�WLGDN�WHUSLVDKND��GDUL�ODSRUD��NHXD�JD��
7KH�DFFRPSDQ�LQJ�QRWHV�WR�WKH�ILQDQFLDO�VWDWHPHQW�IRUP�DQ�LQWHJUDO�SDUW�RI�WKHVH�ILQDQFLDO�VWDWHPHQWV�
�
Page 245
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
/�325�1�3(58%���1�(.8,7�6� 67�7(0(17�2)����1�(6�,1�(48,7�
8�WXN�7DKX���D�J�%HUDNKLU�SDGD�7D�JJDO�����HVHPEHU����� )RU�WKH�<HDU�HQGHG�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
0RGDO�6DKDP 6DOGR�/DED�����HIL�LW��
�LWHPSDWND��GD� 5HWDLQHG�(DUQLQJV�����HILFLW�
�L�HWRU�3H��K�� 7DPEDKD��PRGDO 3H�JKD�LOD� %HO�P 7RWDO
,VVXHG�DQG�)XOO� GL�HWRU�� .RPSUHKH��LI�ODL��� �LWH�W�ND� �LWH�W�ND� (N�LWD���
3DLG �GGLWLRQDO�SDLG 2WKHU��RPSUHKHQVLYH 3H�JJ��DD���D�� 3H�JJ��DD���D�� 7RWDO
6KDUH��DSLWDO LQ�FDSLWDO ,QFRPH �SSURSULDWHG 8QDSSURSULDWHG (TXLW�
6DOGR�3HU����-D��DUL����� ������������������ ��������������������� ���������������������������� ��������������������������� ���������������������� ������������������ �DODQFH�DV�RI�-DQXDU����������
5XJL�WDKX��EHUMDOD� ����������������������������� ������������������������������� ������������������������������������� ������������������������������������� ��������������������� �������������������� /RVV�IRU�WKH��HDU
3H�JKDVLOD��NRPSUHKH�VLI�ODL� 2WKHU�FRPSUHKHQVLYH
WDKX��EHUMDOD� ��������������������������� � ������������������������������ ���������������������������� ������������������������������������� ������������������������������� ��������������������� LQFRPH�IRU�WKH��HDU
6DOGR�3HU�����H�HPEHU����� ������������������ ��������������������� ���������������������������� ��������������������������� ��������������������� ������������������ �DODQFH�DV�RI��HFHPEHU���������
5XJL�WDKX��EHUMDOD� ����������������������������� ������������������������������� ������������������������������������� ������������������������������������ ��������������������� �������������������� /RVV�IRU�WKH��HDU
3H�JKDVLOD��NRPSUHKH�VLI�ODL� 2WKHU�FRPSUHKHQVLYH
WDKX��EHUMDOD� ����������������������������� ������������������������������� ������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������� ���������������������� LQFRPH�IRU�WKH��HDU
6DOGR�3HU�����H�HPEHU����� ������������������ ��������������������� ���������������������������� ��������������������������� ��������������������� ������������������ �DODQFH�DV�RI��HFHPEHU���������
&DWDWD��DWDV�ODSRUD��NHXD�JD��PHUXSDND��EDJLD���D�J�WLGDN�WHUSLVDKND��GDUL�ODSRUD��NHXD�JD��
7KH�DFFRPSDQ�LQJ�QRWHV�WR�WKH�ILQDQFLDO�VWDWHPHQW�IRUP�DQ�LQWHJUDO�SDUW�RI�WKHVH�ILQDQFLDO�VWDWHPHQWV�
�
Page 246
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
/�325�1��586�.�6� 67�7(0(17�2)���6��)/2:6
8�WXN�7DKX���D�J�%HUDNKLU�SDGD�7D�JJDO�����HVHPEHU����� )RU�WKH�<HDU�HQGHG�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
���� ����
�U���.D��GDUL��NWLYLWD��2SHUD�L �DVK�)OR�V�IURP�2SHUDWLQJ��FWLYLWLHV
3H�HULPDD��NDV�GDUL�SHOD�JJD�� �������������������������� �������������������������� &DVK�UHFHLYHG�IURP�FXVWRPHUV
3HPED�DUD��NDV�NHSDGD�SHPDVRN� ��������������������������� �������������������������� &DVK�SDLG�WR�VXSSOLHUV
3HPED�DUD��NDV�NHSDGD�NDU�D�D� ��������������������������� ��������������������������� &DVK�SDLG�WR�HPSOR�HHV
3HPED�DUD��EHED��XVDKD� ���������������������������� ��������������������������� 3D�PHQW�RI�RSHUDWLQJ�H�SHQVHV
.DV��D�J�GLKDVLOND��GDUL�DNWLYLWDV�RSHUDVL� �������������������������� �������������������������� &DVK�SURYLGHG�E��RSHUDWLQJ�DFWLYLWLHV
3H�HULPDD��SH�JKDVLOD��EX�JD ����������������������������� ����������������������������� 5HFHLSWV�RI�,QWHUHVW�LQFRPH
3HPED�DUD��SDMDN ��������������������������� ��������������������������� 3D�PHQWV�RI�WD�HV
3HPED�DUD��EHED��NHXD�JD�� ��������������������������� ��������������������������� 3D�PHQWV�RI�ILQDQFLQJ�FKDUJHV
3H�HULPDD���SHPED�DUD���ODL���D���EHUVLK� ��������������������������� ��������������������������� 2WKHU�UHFHLSWV��SD�PHQWV����QHW
-�PODK�.D��%HU�LK��D�J��LSHUROHK� 1HW��DVK�3URYLGHG�E�
GDUL��NWLYLWD��2SHUD�L� ��������������������������� ��������������������������� 2SHUDWLQJ��FWLYLWLHV
�U���.D��GDUL��NWLYLWD��,�YH�WD�L �DVK�)OR�V�IURP�,QYHVWLQJ��FWLYLWLHV
3H�DPEDKD��DVHW�WHWDS ��������������������������� ��������������������������� $GGLWLRQDO�RI�IL�HG�DVVHWV
3H�DPEDKD���SH�XUX�D���DVHW�ODL��ODL� ������������������������������ ������������������������������ $GGLWLRQDO��GHFUHDVH��RI�RWKHU�DVVHWV
-�PODK�.D��%HU�LK��D�J��LJ��DND� 1HW��DVK�8VHG�LQ
��W�N��NWLYLWD��,�YH�WD�L ��������������������������� ��������������������������� ,QYHVWLQJ��FWLYLWLHV
�U���.D��GDUL��NWLYLWD��3H�GD�DD� �DVK�)OR�V�IURP�)LQDQFLQJ��FWLYLWLHV
3HPED�DUD��XWD�J�ED�N ��������������������������� ��������������������������� 3D�PHQWV�RI�EDQN�ORDQV
3H�HULPDD��SL�MDPD��ED�N ��������������������������� ������������������������������������ 5HFHLSW�RI�EDQN�ORDQV
3HPED�DUD��XWD�J�VH�D�SHPELD�DD�� ���������������������������� ����������������������������� 3D�PHQWV�RI�OHDVH�SD�DEOH
-�PODK�.D��EHU�LK��D�J�� �
�LJ��DND����W�N��NWLYLWD�� 1HW��DVK�8VHG�LQ
3H�GD�DD� ���������������������������� ��������������������������� )LQDQFLQJ��FWLYLWLHV
.H�DLND���SH�XUX�D�� ,QFUHDVH��GHFUHDVH�
.DV�GD��6HWDUD�.DV ���������������������������� ���������������������������� &DVK�DQG�&DVK�(TXLYDOHQWV
.DV�GD��6HWDUD�.DV &DVK�DQG�&DVK�(TXLYDOHQWV�DW
$�DO�7DKX� ��������������������������� ���������������������������� %HJJLQLQJ�RI�WKH�<HDU
.D��GD��6HWDUD�.D� �DVK�DQG��DVK�(TXLYDOHQWV�DW�
�NKLU�7DK�� ���������������������������� ��������������������������� 7KH�(QG�RI�WKH��HDU
&DWDWD��DWDV�ODSRUD��NHXD�JD��PHUXSDND��EDJLD���D�J�WLGDN�WHUSLVDKND��GDUL�ODSRUD��NHXD�JD��
7KH�DFFRPSDQ�LQJ�QRWHV�WR�WKH�ILQDQFLDO�VWDWHPHQW�IRUP�DQ�LQWHJUDO�SDUW�RI�WKHVH�ILQDQFLDO�VWDWHPHQWV�
�
Page 247
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� �127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
�� 8080 �� �(1(5�/
D� 3H�GLULD��3HU��DKDD� D� �RPSDQ��(VWDEOLVKPHQW
37� $�GLUD $JUR� 7EN ��(�WLWDV�� GLGLULND� EHUGDVDUND� $NWD 37� $QGLUD $JUR� 7EN ��(QWLW��� �DV HVWDEOLVKHG EDVHG RQ
1RWDULV 5DWLK �R�GRNXVXPR 6LV�R�R� 6���� 1R� �� WD�JJDO 1RWDULDO 'HHG RI 5DWLK �RQGRNXVXPR 6LV�RQR� 6���� 1R�
�� $SULO ����� $NWD SH�GLULD� WHUVHEXW WHODK GLVDKND� ROHK �� GDWHG $SULO ��� ����� 7KH GHHG RI HVWDEOLVKPHQW �DV
0H�WHUL .HKDNLPD� 5HSXEOLN ,�GR�HVLD GDODP 6XUDW DSSURYHG E� WKH 0LQLVWHU RI -XVWLFH RI WKH 5HSXEOLF RI
.HSXWXVD� 1R� &���������7�������7���� WD�JJDO �� ,QGRQHVLD LQ 'HFUHH 1R� &���������7�������7���� GDWHG
2NWREHU ����� GD� WHODK GLXPXPND� GDODP %HULWD 1HJDUD 2FWREHU ��� ����� DQG �DV SXEOLVKHG LQ 6WDWH �D�HWWH 1R�
1R� ���� WD�JJDO �� -D�XDUL ����� 7DPEDKD� 1R� � 7DKX� ���� GDWHG -DQXDU� ��� ����� 6XSSOHPHQW 1R� � RI �����
����� 3HUXVDKDD� WHODK PH�JDODPL EHEHUDSD NDOL 7KH &RPSDQ� KDV VHYHUDO WLPHUV FKDQJHV RI WKH GHHG�
SHUXEDKD� DNWD� WHUDNKLU GH�JD� $NWD 1RWDULV �HVPD�� �LWK WKH ODWHVW 'HHG E� 1RWDULDO 'HVPDQ� 6���� 0��XP��
6���� 0��XP�� 0�0� 1R��� WD�JJDO � 6HSWHPEHU ����� 0�0� 1R��� GDWHG � 6HSWHPEHU ����� UHJDUGLQJ
PH�JH�DL SHUXEDKD� 3DVDO � $�DW �� 3DVDO � $�DW �� 3DVDO DPHQGPHQWV WR $UWLFOH � 3DUDJUDSK �� $UWLFOH � 3DUDJUDSK
� $�DW �� 3DVDO � $�DW �� 3DVDO � $�DW �� 3DVDO � $�DW �� �� $UWLFOH � 3DUDJUDSK �� $UWLFOH � 3DUDJUDSK �� $UWLFOH �
3DVDO � $�DW �� 3DVDO � $�DW ��� 3DVDO � $�DW ��� 3DVDO � 3DUDJUDSK �� $UWLFOH � 3DUDJUDSK �� $UWLFOH � 3DUDJUDSK ��
$�DW ��� 3DVDO �� 3DVDO �� 3DVDO �� 3DVDO �� 3DVDO �� 3DVDO $UWLFOH � 3DUDJUDSK ��� $UWLFOH � 3DUDJUDSK ��� $UWLFOH �
��� 3DVDO ��� 3DVDO ��� 3DVDO ��� 3DVDO ��� 3DVDO ��� 3DVDO 3DUDJUDSK ��� $UWLFOH �� $UWLFOH �� $UWLFOH �� $UWLFOH �� $UWLFOH
��� 3DVDO ��� 3DVDO ��� 3DVDO ��� 3DVDO ��� 3DVDO ��� 3DVDO �� $UWLFOH ��� $UWLFOH ��� $UWLFOH ��� $UWLFOH ��� $UWLFOH ���
��� 3DVDO ��� 3DVDO ��� 3DVDO ��� 3DVDO ��� 3DVDO ��� 3DVDO $UWLFOH ��� $UWLFOH ��� $UWLFOH ��� $UWLFOH ��� $UWLFOH ���
�� GD� 3DVDO �� 37� $�GLUD $JUR� 7EN� 3HUXEDKD� WHUVHEXW $UWLFOH ��� $UWLFOH ��� $UWLFOH ��� $UWLFOH ��� $UWLFOH ���
WHODK GLVDKND� ROHK .HPH�WHULD� �XNXP GD� �DN $VDVL $UWLFOH ��� $UWLFOH ��� $UWLFOH ��� $UWLFOH �� DQG $UWLFOH ��
0D�XVLD 5HSXEOLN ,�GR�HVLD �LUHNWRUDW -H�GHUDO 37� $QGLUD $JUR� 7EN� 7KH DPHQGPHQW KDV EHHQ DSSURYHG
$GPL�LVWUDVL �XNXP GDODP 6XUDW .HSXWXVD� 1R� $�8� E� WKH 0LQLVWU� RI /D� DQG �XPDQ 5LJKWV RI WKH 5HSXEOLF
$��������������� WD�JJDO �� 1RYHPEHU ����� $NWD RI ,QGRQHVLD� 'LUHFWRUDWH �HQHUDO RI /HJDO $GPLQLVWUDWLRQ LQ
SHUXEDKD��WHUVHEXW�PH��HWXMXL�EDK�D� 'HFUHH 1R� $�8�$��������������� GDWHG 1RYHPEHU ��
������WKH�'HHG�RI�DPHQGPHQW�DJUHHV�WKDW�
�� 0H��HWXMXL 3HUXEDKD� 3DVDO�3DVDO $�JJDUD� �DVDU �� $SSURYHG WKH $PHQGPHQW WR WKH $UWLFOHV RI WKH
3HUVHURD� GDODP UD�JND SH��HVXDLD� GH�JD� &RPSDQ��V $UWLFOHV RI $VVRFLDWLRQ LQ RUGHU WR FRPSO�
NHWH�WXD� 3HUDWXUD� 2WRULWDV -DVD .HXD�JD� 1RPRU �LWK WKH SURYLVLRQV RI WKH )LQDQFLDO 6HUYLFHV $XWKRULW�
���32-.�������� 7H�WD�J 5H�FD�D GD� 5HJXODWLRQ 1XPEHU ���32-.�������� FRQFHUQLQJ WKH
3H��HOH�JJDUDD� 5DSDW 8PXP 3HPHJD�J 6DKDP SODQQLQJ DQG �ROGLQJ RI WKH �HQHUDO 0HHWLQJ RI
3HUXVDKDD� 7HUEXND GD� 3HUDWXUD� 2WRULWDV -DVD 6KDUHKROGHUV RI D 3XEOLF &RPSDQ� DQG WKH )LQDQFLDO
.HXD�JD� 1RPRU ���32-.�������� 7H�WD�J 6HUYLFHV $XWKRULW� 5HJXODWLRQ 1XPEHU
3HODNVD�DD� 5DSDW 8PXP 3HPHJD�J 6DKDP ���32-.�������� UHJDUGLQJ WKH ,PSOHPHQWDWLRQ
3HUXVDKDD��7HUEXND�6HFDUD�(OHNWUR�LN� �HQHUDO 0HHWLQJ RI 6KDUHKROGHUV RI D 3XEOLF &RPSDQ�
(OHFWURQLFDOO��
�� 0HPEHULND� NXDVD GD� �H�H�D�J NHSDGD �LUHNVL �� �LYH�SR�HU�DQG�DXWKRULW��WR�WKH�&RPSDQ��V�'LUHFWRUV�WR�
3HUVHURD� X�WXN PHODNXND� SHUXEDKD� GD� PDNH FKDQJHV DQG DGMXVWPHQWV WR WKH HQWLUH
SH��HVXDLD� VHOXUXK D�JJDUD� GDVDU 3HUVHURD� &RPSDQ��V DUWLFOHV RI DVVRFLDWLRQ WR WKH SURYLVLRQV RI
WHUKDGDS NHWH�WXD� 3HUDWXUD� 2WRULWDV -DVD .HXD�JD� WKH )LQDQFLDO 6HUYLFHV $XWKRULW� 5HJXODWLRQ 1XPEHU
1RPRU ���32-.�������� 7H�WD�J 5H�FD�D GD� ���32-.�������� UHJDUGLQJ WKH 3ODQQLQJ DQG �ROGLQJ
3H��HOH�JJDUDD� 5DSDW 8PXP 3HPHJD�J 6DKDP RI WKH �HQHUDO 0HHWLQJ RI 6KDUHKROGHUV RI D 3XEOLF
3HUXVDKDD� 7HUEXND GD� 3HUDWXUD� 2WRULWDV -DVD &RPSDQ� DQG WKH )LQDQFLDO 6HUYLFHV $XWKRULW�
.HXD�JD� 1RPRU ���32-.�������� 7H�WD�J 5HJXODWLRQ 1XPEHU ���32-.� ������� &RQFHUQLQJ WKH
3HODNVD�DD� 5DSDW 8PXP 3HPHJD�J 6DKDP ,PSOHPHQWDWLRQ RI WKH �HQHUDO 0HHWLQJ RI
3HUXVDKDD� 7HUEXND 6HFDUD (OHNWUR�LN� WHUPDVXN 6KDUHKROGHUV RI D 3XEOLF &RPSDQ� (OHFWURQLFDOO��
WHWDSL WLGDN WHUEDWDV X�WXN PH��XVX� GD��DWDX LQFOXGLQJ EXW QRW OLPLWHG WR FRPSLOLQJ DQG�RU
PHUXPXVND� NHPEDOL VHUWD PH��DWDND� NHWH�WXD� UHIRUPXODWLQJ DQG VWDWLQJ WKH SURYLVLRQV RI DOO DUWLFOHV RI
VHOXUXK SDVDO D�JJDUD� GDVDU SHUVHURD� GDODP VXDWX WKH FRPSDQ��V DUWLFOHV RI DVVRFLDWLRQ LQ D GHHG EHIRUH
DNWD GLKDGDSD� 1RWDULV� VHUWD PH�JDMXND� SHUPRKR�D� D 1RWDU�� DV �HOO DV VXEPLWWLQJ DQ DSSOLFDWLRQ IRU
SHUVHWXMXD� GD��DWDX SHPEHULWDKXD� SHUXEDKD� DSSURYDO DQG�RU QRWLILFDWLRQ RI DPHQGPHQWV WR WKH
D�JJDUD� GDVDU SHUVHURD� WHUVHEXW NHSDGD 0H�WHUL DUWLFOHV RI DVVRFLDWLRQ WKH FRPSDQ� WR WKH 0LQLVWHU RI
�XNXP�GD���DN�$VDVL�0D�XVLD�5HSXEOLN�,�GR�HVLD�� /D��DQG��XPDQ�5LJKWV�RI�WKH�5HSXEOLF�RI�,QGRQHVLD�
%HUGDVDUND� 5DSDW 8PXP 3HPHJD�J 6DKDP 7DKX�D� %DVHG RQ WKH &RPSDQ��V $QQXDO �HQHUDO 0HHWLQJ RI
��58367�� 3HUXVDKDD� �D�J GLVHOH�JJDUDND� SDGD WD�JJDO 6KDUHKROGHUV ��$�06�� WKDW �DV KHOG RQ -XQH ��� �����
�� -X�L ����� WHUGDSDW SHUXEDKD� VXVX�D� �LUHNVL GD� WKHUH DQ DPHQGPHQW RI WKH FRPSRVLWLRQ RI WKH %RDUG RI
�H�D� .RPLVDULV VHEDJDLPD�D GL��DWDND� $NWD 1R� �� 'LUHFWRUV DQG WKH %RDUG RI &RPPLVVLRQHUV �DV VWLSXODWHG
7DKX� ���� GLEXDW ROHK 1RWDULV �HVPD�� 6���� 0��XP�� LQ 'HHG 1R� �� RI ���� EHIRUH 1RWDU� 'HVPDQ� 6����
0�0� �D�J GLWHULPD ROHK 0H�WHUL �XNXP GD� �DN $VDVL 0��XP�� 0�0� DQG UHFHLYHG E� WKH 0LQLVWHU RI /D� DQG
0D�XVLD PHODOXL 6XUDW 1R� $�8�$��������������� WD�JJDO �XPDQ 5LJKWV WKURXJK /HWWHU 1R� $�8�$���������������
���-XOL������ GDWHG�-XO�����������
�
Page 248
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� �127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
�� 8080��/$1-87$1� �� �(1(5�/� �&217,18('�
D� 3H�GLULD��3HU��DKDD���/D�MXWD�� D� �RPSDQ��(VWDEOLVKPHQW� �&RQWLQXHG�
3DGD WD�JJDO �� �HVHPEHU ���� EHUGDVDUND� 6XUDW 2Q 'HFHPEHU ��� ���� EDVHG RQ 'HFLVLRQ /HWWHU 1R��
.HSXWXVD� 1R� .(3�����0(1������ 0H�WHUL 7UD�VPLJUDVL .(3�����0(1����� � WKH 0LQLVWHU RI 7UDQVPLJUDQ DQG
GD� 3HPXNLPD� 3HUDPEDK �XWD� 5HSXEOLN ,�GR�HVLD )RUHVWV (�SORUDWLRQ RI WKH 5HSXEOLF ,QGRQHVLD SURYLGHG DQ
PHPEHULND� 3,5 � 7UD�V ..3$ NHSDGD (�WLWDV X�WXN LPSOHPHQWLRQ 3HUPLW IRU 7HPSRUDU� 7UDQVPLJUDWLRQ RI 3,5 �
PHODNVD�DND� NHJLDWD� 3HPED�JX�D� 3HUNHPED�JD� 3,5 7UDQV ..3$ 3ODQWDWLRQ VFKHPH WR WKH (QWLW� WR FRQGXFW WKH
� 7UD�V ..3$ GH�JD� .RPRGLWDV .HODSD VD�LW VHOXDV (VWDEOLVKPHQW RI 3,5 � 7UDQV ..3$ 3ODQWDWLRQV �LWK 3DOP
�������� �D X�WXN ����� .HSDOD .HOXDUJD 7UD�VPLJUD� GL 2LO &RPPRGLW� �LWK D WRWDO DUHD RI �������� �D IRU ������
$LU .XPED�J 3DGD�J� NHFDPDWD� 0XVL %D��XDVL� ,� 7UDQVPLJUDQW )DPLOLHV PHPEHU LQ $LU .XPEDQJ 3DGDQJ
.DEXSDWH� 0XVL %D��XDVL�� 3URYL�VL 6XPDWUD 6HODWD� �D�J 'LVWULFW 0XVL %DQ�XDVLQ ,� 0XVL %DQ�XDVLQ� 6RXWK 6XPDWUD
WHUGLUL�DWDV� DV�IROOR�V�
� /DKD��,�WL��VHOXDV�����������D��GD� � &RUH�$UHD��FRQVLVWV�RI� �������� ��D��DQG
� /DKD��3ODVPD��VHOXDV�����������D� � 3ODVPD�$UHD��FRQVLVWV�RI� �������� ��D�
%HUGDVDUND� 6XUDW .HSXWXVD� 0H�WHUL 7UD�VPLJUDVL GD� %DVHG RQ 'HFLVLRQ /HWWHU RI 0LQLWHU RI 7UDQVPLJUDWLRQ DQG
3HPXNLPD� SHUDPEDK �XWD� 5HSXEOLN ,�GR�HVLD 1R�� )RUHVW (�SORUDWLRQ RI WKH 5HSXEOLF ,QGRQHVLD 1R��
���������,����� WD�JJDO �� $JXVWXV ����� �XEHU�XU ���������,����� GDWHG $XJXVW ��� ���� � WKH �RYHUQRU RI
6XPDWUD 6HODWD� PHPEHULND� ,�L� 3HUX�WXNND� 6RXWK 6XPDWUD LVVXHG D /LFHQVH RI /DQG 8VDJH IRU 3DOP
3H�JJX�DD� 7D�DK X�WXN 3HUNHEX�D� .HODSD 6D�LW 3ROD 3ODQWDWLRQV �LWK 3ODVPD ,QWL &RRSHUDWLRQ 6FKHPH LQ WKH
.HPLWUDD� ,�WL 3ODVPD GL /RNDVL .HFDPDWD� PXDUD 3DGD�J 'LVWULFW RI 0XDUD 3DGDQJ DQG %DQ�XDVLQ ,� %DQ�XDVLQ
GD��%D��XDVL��,��.DEXSDWH��%D��XDVL���NHSDGD�(�WLWDV�� 5HJHQF���WR�WKH�(QWLW���
$GDSX� L�L� �D�J GLEHULND� WHUVHEXW DGDODK VHOXDV ��������� 7KH LVVXHG /LFHQVH LV IRU D WRWDO DUHD RI �������� �D
�D��D�J�WHUGLUL�DWDV�� FRPSULVLQJ�DV�IROOR�V��
� /DKD��,�WL������������D��GD� � &RUH�$UHD�� �������� ��D��DQG
� /DKD��3ODVPD������������D� � 3ODVPD�$UHD�� �������� ��D��
6HKXEX�JD� GH�JD� VXUDW�VXUDW NHSXWXVD� GLDWDV� (�WLWDV 5HJDUGLQJ WR WKH GHFLVLRQ OHWWHU DERYH� WKH (QWLW� DSSOLHG
PH�JDMXND� ,�L� 8VDKD NHSDGD %XSDWL %D��XDVL�� 3DGD IRU %XVLQHVV 3HUPLW WR 0D�RU RI %DQ�XDVLQ� 2Q -XO� ��
WD�JJDO � -XOL ���� EHUGDVDUND� 6XUDW .HSXWXVD� 1R� ��� ���� EDVHG RQ 'HFLVLRQ /HWWHU 1R� ��� <HDU ���� � 7KH
7DKX� �� %XSDWL %D��XDVL� PHPEHULND� ,�L� 8VDKD 0D�RU LVVXHG D %XVLQHVV 3HUPLW WR (VWDEOLVK 3DOP
X�WXN NHSHUOXD� 3HPED�JX�D� 3HUNHEX�D� .HODSD 6D�LW 3ODQWDWLRQV �LWK &RUH� 3ODVPD 3ODQV WR WKH (QWLW� �LWK D
3ROD ,�WL� 3ODVPD NHSDGD (�WLWDV VHOXDV ������ �D� GH�JD� WRWDO�DUHD�RI� ������ ��D��GHWDLOV�DV�IROOR�V�
UL�FLD��VHEDJDL�EHULNXW��
� /DKD��,�WL���������D��GD�� � &RUH�DUHD�� ����� ��D��DQG
� /DKD��3ODVPD����������D� � 3ODVPD�$UHD�� ������ ��D�
,�L� 8VDKD WHUVHEXW WHODK GLUHYLVL EHEHUDSD NDOL� WHUDNKLU 6XFK %XVLQHVV 3HUPLW KDV EHHQ UHYLVHG IRU VHYHUDO WLPHV�
EHUGDVDUND� 6XUDW .HSXWXVD� 1R� ��� 7DKX� ����� �LWK WKH PRVW UHFHQW LV 'HFLVLRQ /HWWHU 1R� ��� �HDU �����
PH�JH�DL 3HPEDKDUXD� GD� 5HYLVL ,�L� 8VDKD UHJDUGLQJ 5HQH�DO DQG 5HYLVH RQ WKH %XVLQHVV 3HUPLW RI
3HUNHEX�D� .HODSD 6D�LW NHSDGD (�WLWDV VHOXDV ������� 3DOP 3ODQWDWLRQV WR WKH (QWLW� �LWK D WRWDO DUHD RI �������
�D��GH�JD��UL�FLD��VHEDJDL�EHULNXW�� �D���LWK�GHWDLOV�DV�IROOR�V�
� /DKD��,�WL���������D��GD�� � &RUH�$UHD�� ����� ��D��DQG
� /DKD��3ODVPD����������D� � 3ODVPD�$UHD�� ������ ��D�
/RNDVL�ODKD��VHEDJDL�EHULNXW�� 7KH�ODQG�DUHDV�DUH�ORFDWHG�DV�IROOR�V�
.HFDPDWD���� .HFDPDWD���� .HFDPDWD���� .HFDPDWD����
'LVWULFW�RI�� 'LVWULFW�RI�� 'LVWULFW�RI�� 'LVWULFW�RI��
$LU�6DOHN� 0DNDUWL�-D�D %D��XDVL��,� 0XDUD�3DGD�J�
�HVD���9LOODJH �HVD���9LOODJH �HVD���9LOODJH �HVD���9LOODJH
� $LU�6RORN�%DWX� � 8SD�J�0DNPXU � 6HEXEXV � .DUD�J�$��DU
� �DPDU�:XOD�� � 6LGR�0DNPXU � 0XDUD�3DGD�J
� 6DOHN�0XOLD � .XPED�J�3DGD�J�3HUPDWD
� 7LUWD�0DNPXU
� 3D�FD�0XOLD
� 0XDUD�%DWX
� $LU�.XPED�J�%DNWL
�
Page 249
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� �127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
�� 8080��/$1-87$1� �� �(1(5�/� �&217,18('�
D� 3H�GLULD��3HU��DKDD���/D�MXWD�� D� �RPSDQ��(VWDEOLVKPHQW� �&RQWLQXHG�
%HUGDVDUND� 6XUDW .HSXWXVD� 1R� ��� 7DKX� ���� WD�JJDO %DVHG RQ 'HFUHH 1R� ��� RI ���� GDWHG 0DUFK �� ���� ��
� 0DUHW ����� %XSDWL %D��XDVL� PHPEHULND� ,�L� 8VDKD WKH 5HJHQW RI %DQ�XDVLQ JUDQWHG D %XVLQHVV 3HUPLW IRU WKH
WH�WD�J 3HUSD�MD�JD� GD� 5HYLVL ,�L� /RNDVL 8VDKD (�WHQVLRQ DQG 5HYLVLRQ RI 3DOP 2LO 3ODQWDWLRQ %XVLQHVV
3HUNHEX�D� .HODSD 6D�LW GDUL VHOXDV � ����� �D GL �HVD 3HUPLW /RFDWLRQV FRYHULQJ DQ DUHD RI � “ ����� �D LQ 7HOXN
7HOXN 7H�JJLULN� �HVD 3HPDWD�J 3DODV .HFDPDWD� 7HQJJLULN 9LOODJH� 3HPDWDQJ 3DODV 9LOODJH %DQ�XDVLQ , 6XE�
%D��XDVL� , GD� �HVD 8SD�J .HFDPDWD� $LU 6DOHN 'LVWULFW DQG 8SDQJ 9LOODJH $LU 6DOHN 6XE�'LVWULFW %DQ�XDVLQ
.DEXSDWH� %D��XDVL� PH�MDGL 6HOXDV “ ��� �D �D�J 'LVWULFW “ ��� �D ORFDWHG LQ 3HPDWDQJ 3DODV 9LOODJH�
WHUOHWDN GL �HVD 3HPDWD�J 3DODV .HFDPDWD� %D��XDVL� , %DQ�XDVLQ , 6XE�'LVWULFW DQG 8SDQJ 9LOODJH� $LU 6DOHN 6XE�
GD� �HVD 8SD�J .HFDPDWD� $LU 6DOHN .DEXSDWH� 'LVWULFW��%DQ�XDVLQ�'LVWULFW�
%D��XDVL����
/XDV 3HUNHEX�D� .HODSD 6D�LW �D�J WHODK GLED�JX� ROHK 7KH WRWDO DUHD RI 3DOP 3ODQWDWLRQV HVWDEOLVKHG E� WKH (QWLW�
(�WLWDV VDPSDL GH�JD� WDKX� �� �HVHPEHU ���� GD� �� XS WR 'HFHPEHU ��� ���� DQG 'HFHPEHU ��� ���� DUH DV
�HVHPEHU������DGDODK�VHEDJDL�EHULNXW� IROOR�V�
/DKD��,�WL�� /DKD��3ODVPD�� -XPODK�/DKD���
&RUH�$UHD 3ODVPD�$UHD 7RWDO��$UHD
.HWHUD�JD�� �D �D �D 'HVFULSWLRQ�
3HUNHEX�D� 3DOP
.HODSD�6D�LW �������� �������� ��������� 3ODQWDWLRQ
-XPODK �������� �������� ��������� 7RWDO
6HVXDL GH�JD� 3DVDO � D�JJDUD� GDVDU (�WLWDV� (�WLWDV ,Q DFFRUGDQFH �LWK $UWLFOH � RI WKH $UWLFOHV RI $VVRFLDWLRQ
GDSDW PHODNVD�DND� NHJLDWD� XVDKD GH�JD� UXD�J RI DQ (QWLW�� DQ (QWLW� PD� FDUU� RXW EXVLQHVV DFWLYLWLHV
OL�JNXS�VHEDJDL�EHULNXW� �LWK�WKH�IROOR�LQJ�VFRSH�
�� 3HUNHEX�D� EXDK NHODSD VD�LW� PH�FDNXS XVDKD �� 2LO SDOP IUXLW SODQWDWLRQV� LQFOXGLQJ SODQWDWLRQ
SHUNHEX�D� PXODL GDUL NHJLDWD� SH�JRODKD� ODKD�� EXVLQHVVHV UDQJLQJ IURP ODQG PDQDJHPHQW DFWLYLWLHV�
SH��DPDD�� SHPELELWD�� SH�D�DPD�� SHPHOLKDUDD� HTXDOL�DWLRQ� QXUVHU�� SODQWLQJ� PDLQWHQDQFH DQG
GD� SHPD�H�D� EXDK NHODSD VD�LW� WHUPDVXN NHJLDWD� KDUYHVWLQJ RI RLO SDOP IUXLW� LQFOXGLQJ QXUVHULHV DQG
SHPELELWD� GD� SHPEH�LKD� WD�DPD� EXDK NHODSD VHHGOLQJV�RI�RLO�SDOP�IUXLW�SODQWV�
VD�LW�
�� ,�GXVWUL PL��DN PH�WDK NHODSD VD�LW �&UXGH 3DOP 2LO ��� �� 7KH FUXGH SDOP RLO LQGXVWU�� LQFOXGLQJ WKH EXVLQHVV RI
PH�FDNXS XVDKD SH�JRODKD� NHODSD VD�LW PH�MDGL SURFHVVLQJ SDOP RLO LQWR FUXGH RLO �&UXGH 3DOP
PL��DN PH�WDK �&UXGH 3DOP 2LO�&32 � �D�J PDVLK 2LO�&32� �KLFK VWLOO QHHGV WR EH IXUWKHU SURFHVVHG DQG
SHUOX GLRODK OHELK OD�MXW GD� ELDVD��D SURGXN L�L GLSDNDL WKLV�SURGXFW�LV�XVXDOO��XVHG�E��RWKHU�LQGXVWULHV�
ROHK�L�GXVWUL�ODL��
�� ,�GXVWUL PL��DN PH�WDK L�WL NHODSD VD�LW �&UXGH 3DOP �� 7KH FUXGH SDOP NHUQHO RLO LQGXVWU�� LQFOXGHV WKH
.HUQHO 2LO �� PH�FDNXS XVDKD SH�JRODKD� L�WL NHODSD EXVLQHVV RI SURFHVVLQJ SDOP NHUQHO RLO LQWR &UXGH 3DOP
VD�LW PH�MDGL PL��DN PH�WDK L�WL �&UXGH 3DOP .HUQHO .HUQHO 2LO �&3.2� �KLFK VWLOO QHHGV WR EH IXUWKHU
2LO�&3.2 � �D�J PDVLK SHUOX GLRODK OHELK OD�MXW GD� SURFHVVHG DQG WKLV SURGXFW LV XVXDOO� XVHG E� RWKHU
ELDVD��D�SURGXN�L�L�GLSDNDL�ROHK�L�GXVWUL�ODL�� LQGXVWULHV�
�� ,�GXVWUL SHPLVDKD��IUDNVL�DVL PL��DN PH�WDK NHODSD �� 6HSDUDWLRQ � IUDFWLRQDWLRQ LQGXVWU� RI FUXGH SDOP RLO DQG
VD�LW GD� PL��DN PH�WDK L�WL NHODSD VD�LW� PH�FDNXS FUXGH SDOP NHUQHO RLO� LQFOXGLQJ WKH VHSDUDWLRQ RI VROLG
SHPLVDKD� IUDNVL SDGDW GD� IUDNVL FDLU GDUL PL��DN DQG OLTXLG IUDFWLRQV IURP FUXGH SDOP RLO LQWR &UXGH 3DOP
PH�WDK NHODSD VD�LW PH�MDGL PL��DN PH�WDK NHODSD 2OHLQ DQG &UXGH 3DOP 6WHDULQ RU &UXGH 3DOP 6WHDULQ
VD�LW ROHLQ �&UXGH 3DOP 2OHLQ � GD� PL��DN PH�WDK IURP FUXGH SDOP NHUQHO RLO LQWR FUXGH SDOP NHUQHO RLO
NHODSD VD�LW VWHDULQ �&UXGH 3DOP 6WHDULQ � DWDX GDUL 2OHLQ DQG FUXGH SDOP NHUQHO RLO VWHDULQ �KLFK VWLOO
PL��DN PH�WDK L�WL NHODSD VD�LW PH�MDGL PL��DN QHHGV�IXUWKHU�SURFHVVLQJ�
PH�WDK L�WL NHODSD VD�LW ROHLQ �&UXGH 3DOP .HUQHO
2OHLQ � GD� PL��DN PH�WDK L�WL NHODSD VD�LW VWHDULQ�
�&UXGH 3DOP .HUQHO 6WHDULQ � �D�J PDVLK SHUOX GLRODK
OHELK�OD�MXW�
6DDW L�L NHJLDWD� XVDKD �D�J GLODNXND� (�WLWDV DGDODK &XUUHQWO� WKH EXVLQHVV DFWLYLWLHV FRQGXFWHG E� WKH (QWLW�
3HUNHEX�D� .HODSD 6D�LW GD� 3URGXNVL 0L��DN .HODSD DUH 3DOP 2LO 3ODQWDWLRQV� 3DOP 2LO DQG 3DOP .HUQHOV
6D�LW GD� ,�WL .HODSD 6D�LW �D�J EHUORNDVL GL 3URSL�VL 3URGXFWLRQ�ORFDWHG�LQ�6RXWK�6XPDWUD�3URYLQFH�
6XPDWUD�6HODWD��
(�WLWDV EHUGRPLVLOL GL -DNDUWD GH�JD� ODKD� SHUNHEX�D� 7KH HQWLW� LV GRPLFLOHG LQ -DNDUWD �LWK SODQWDWLRQ ODQG DQG D
GD� 3DEULN .HODSD 6D�LW EHUORNDVL GL %D��XDVL�� 6XPDWUD 3DOP 2LO )DFWRU� ORFDWHG LQ %DQ�XDVLQ� 6RXWK 6XPDWUD DQG
6HODWD��GD��PHPXODL�DNWLYLWDV�NRPHUVLDO�SDGD�WDKX�������� VWDUWHG�FRPPHUFLDO�DFWLYLWLHV�LQ� ���� �
�
Page 250
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� �127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
�� 8080��/$1-87$1� �� �(1(5�/� �&217,18('�
D� 3H�GLULD��3HU��DKDD���/D�MXWD�� D� �RPSDQ��(VWDEOLVKPHQW� �&RQWLQXHG�
(�WLWDV EHUORNDVL GL MDOD� ��,� 3D�MDLWD� .DY�� 57�5: 7KH &RPSDQ� LV ORFDWHG DW -O� '�,� 3DQMDLWDQ .DY� �
��������-DNDUWD�7LPXU����������,�GR�HVLD� 57�5:���������(DVW�-DNDUWD����������,QGRQHVLD�
3DGD WD�JJDO �� �HVHPEHU ���� GD� �� �HVHPEHU ���� $V RI 'HFHPEHU ��� ���� DQG 'HFHPEHU ��� ����� WKH
(�WLWDV PHPLOLNL PDVL�J�PDVL�J ��� GD� ��� NDU�D�D� (QWLW� KDG ��� DQG ��� SHUPDQHQW HPSOR�HHV
WHWDS��WLGDN�GLDXGLW�� UHVSHFWLYHO���XQDXGLWHG��
E� 3H�J�U���3HU��DKDD� E� 0DQDJHPHQW�RI�WKH��RPSDQ�
%HUGDVDUND� 6XUDW .HSXWXVD� �H�D� .RPLVDULV 3HUVHURD� %DVHG RQ WKH 'HFUHH RI WKH %RDUG RI &RPPLVVLRQHUV RI WKH
0H�JH�DL 3H�X�MXND� .RPLWH $XGLW 1R� &RPSDQ� UHJDUGLQJ WKH $SSRLQWPHQW RI WKH $XGLW
����.20�.$�9,,����� WD�JJDO �� -XOL ���� VXVX�D� &RPPLWWHH 1R ����.20�.$�9,,����� GDWHG -XO� ��� ����
.RPLWH $XGLW 3DGD WD�JJDO �� �HVHPEHU ���� GD� �� WKH FRPSRVLWLRQ RI WKH $XGLW &RPPLWWHH DV RI 'HFHPEHU�
�HVHPEHU������DGDODK�VHEDJDL�EHULNXW� ��������� DQG � 'HFHPEHU��������� �LV�DV�IROOR�V�
.HWXD � $�GUH��D�GKLND�7HVVDSXWUD�7KH � &KDLUPDQ
$�JJRWD � �KD���&DK�DGL � 0HPEHU
$�JJRWD � �D�L�6DPVXO�(IH�GL � 0HPEHU
%HUGDVDUND� DNWD 1RWDULV �HVPD�� 6���� 0��XP�� 0�0 1R� %DVHG RQ 1RWDULDO 'HVPDQ� 6���� 0��XP�� 0�0� 1R� ��
�� WD�JJDO �� -X�L ����� VXVX�D� �H�D� .RPLVDULV GD� GDWHG -XQH ��� ���� � WKH PHPEHUV RI WKH (QWLW��V %RDUG RI
�LUHNVL (�WLWDV SDGD WD�JJDO �� �HVHPEHU ���� DGDODK� &RPPLVVLRQHUV DQG %RDUG RI 'LUHFWRUV DV RI 'HFHPEHU�
VHEDJDL�EHULNXW�� �������� �DUH�DV�IROOR�V��
�H�D��.RPL�DUL�� 7KH��RDUG�RI��RPPLVVLRQHUV�
.RPLVDULV�8WDPD� � :LOVR� � 3UHVLGHQW�&RPPLVVLRQHU
.RPLVDULV�,�GHSH�GH�� � $�GUH��D�GKLND�7HVVDSXWUD�7KH � ,QGHSHQGHQW�&RPPLVVLRQHU
�LUHN�L 7KH��RDUG�RI��LUHFWRUV
�LUHNWXU�8WDPD � )UD�FLV�,�GDUWR � 3UHVLGHQW�'LUHFWRU
�LUHNWXU � .DKDU�$��DU � 'LUHFWRU
%HUGDVDUND� DNWD 1RWDULV �HVPD�� 6���� 0��XP�� 0�0 1R� %DVHG RQ 1RWDULDO 'HVPDQ� 6���� 0��XP�� 0�0� 1R� ��
�� WD�JJDO �� $JXVWXV ����� VXVX�D� �H�D� .RPLVDULV GDWHG $XJXVW ��� ���� � WKH PHPEHUV RI WKH (QWLW��V %RDUG
GD� �LUHNVL (�WLWDV SDGD WD�JJDO �� �HVHPEHU ���� RI &RPPLVVLRQHUV DQG %RDUG RI 'LUHFWRUV DV RI 'HFHPEHU�
DGDODK�VHEDJDL�EHULNXW�� �������� �DUH�DV�IROOR�V��
�H�D��.RPL�DUL�� 7K��RDUG�RI��RPPLVVLRQHUV�
.RPLVDULV�8WDPD� � %LOO��&KL�J � 3UHVLGHQW�&RPPLVVLRQHU
.RPLVDULV � :LOVR� � &RPPLVVLRQHU
.RPLVDULV�,�GHSH�GH�� � $�GUH��D�GKLND�7HVVDSXWUD�7KH � ,QGHSHQGHQW�&RPPLVVLRQHU
�LUHN�L 7KH��RDUG�RI��LUHFWRUV
�LUHNWXU�8WDPD � )UD�FLV�,�GDUWR � 3UHVLGHQW�'LUHFWRU
�LUHNWXU � .DKDU�$��DU � 'LUHFWRU
�� 3(51��7��1 .(3�78��1 7(5����3 67�1��5 �� �203/,�1�( 67�7(0(17 2) ),1�1�,�/ ���2817,1�
�.817�16,�.(8�1��1 67�1��5�6
/DSRUD� NHXD�JD� 3HUVHURD� WHODK GLVXVX� GD� GLVDMLND� 7KH &RPSDQ��V ILQDQFLDO VWDWHPHQWV KDYH EHHQ SUHSDUHG DQG
VHVXDL GH�JD� 6WD�GDU $NX�WD�VL .HXD�JD� �6$.� GL SUHVHQWHG LQ DFFRUGDQFH �LWK ,QGRQHVLDQ )LQDQFLDO $FFRXQWLQJ
,�GR�HVLD �D�J PHOLSXWL 3HU��DWDD� GD� ,�WHUSUHWDVL �D�J 6WDQGDUGV �6$.� LQFOXGLQJ WKH 6WDWHPHQWV DQG ,QWHUSUHWDWLRQV
GLWHUELWND� ROHK �H�D� 6WD�GDU $NX�WD�VL .HXD�JD� ,NDWD� LVVXHG E� WKH )LQDQFLDO $FFRXQWLQJ 6WDQGDUGV %RDUG
$NX�WD��,�GR�HVLD���6$.�,$,�� ,QGRQHVLDQ�,QVWLWXWH�RI�$FFRXQWDQWV��'6$.�,$,��
�
Page 251
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� �127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
�� ,.�7,6�5�.(%,-�.�1��.817�16, �� 6800�5��2)����2817,1��32/,�,(6
D� �D�DU�3H�J�N�UD��GD��3H������D��/DSRUD���.H�D�JD� D� 0HDVXUHPHQW�DQG�3UHSDUDWLRQ�RI�)LQDQFLDO
/DSRUD� NHXD�JD� GLVXVX� EHUGDVDUND� 36$. 1R� � 7KH ILQDQFLDO VWDWHPHQWV KDYH EHHQ SUHSDUHG LQ
���������3H��DMLD��/DSRUD��.HXD�JD��� DFFRUGDQFH �LWK 36$. 1R� � � ���� �� �3UHVHQWDWLRQ RI
)LQDQFLDO�6WDWHPHQWV��
.HELMDND� DNX�WD�VL �D�J GLWHUDSND� GDODP SH��XVX�D� 7KH DFFRXQWLQJ SROLFLHV DGRSWHG LQ WKH SUHSDUDWLRQ RI WKH
ODSRUD� NHXD�JD� DGDODK VHODUDV GH�JD� NHELMDND� ILQDQFLDO VWDWHPHQWV DUH FRQVLVWHQW �LWK WKRVH PDGH LQ WKH
DNX�WD�VL �D�J GLWHUDSND� GDODP SH��XVX�D� ODSRUD� SUHSDUDWLRQ RI WKH &RPSDQ��V ILQDQFLDO VWDWHPHQWV IRU WKH
NHXD�JD� 3HUXVDKDD� X�WXN WDKX� �D�J EHUDNKLU SDGD �HDU HQGHG 'HFHPEHU ��� ���� � H�FHSW IRU WKH DGRSWLRQ RI
WD�JJDO �� �HVHPEHU ����� NHFXDOL EDJL SH�HUDSD� VHYHUDO DPHQGHG 36$.� $V GLVFORVHG IXUWKHU LQ WKH
EHEHUDSD 36$. �D�J WHODK GLUHYLVL� 6HSHUWL GLX�JNDSND� UHOHYDQW VXFFHHGLQJ 1RWHV� VHYHUDO DPHQGHG DQG
GDODP FDWDWD��FDWDWD� WHUNDLW DWDV ODSRUD� NHXD�JD�� SXEOLVKHG DFFRXQWLQJ VWDQGDUGV �HUH DGRSWHG HIIHFWLYH
EHEHUDSD VWD�GDU DNX�WD�VL �D�J WHODK GLUHYLVL GD� -DQXDU��������� �
GLWHUELWND���GLWHUDSND��HIHNWLI�WD�JJDO���-D�XDUL������
/DSRUD� NHXD�JD� GLVXVX� EHUGDVDUND� DVXPVL 7KH ILQDQFLDO VWDWHPHQWV KDYH EHHQ SUHSDUHG RQ WKH
NHOD�JVX�JD� XVDKD VHUWD DWDV GDVDU DNUXDO� NHFXDOL DVVXPSWLRQ RI JRLQJ FRQFHUQ DQG DFFUXDO EDVLV H�FHSW IRU
ODSRUD��DUXV�NDV��D�J�PH�JJX�DND��GDVDU�NDV� VWDWHPHQWV�RI�FDVK�IOR�V�XVLQJ�FDVK�EDVLV��
/DSRUD� DUXV NDV GLVXVX� GH�JD� PH�JJX�DND� PHWRGH 7KH VWDWHPHQWV RI FDVK IOR�V �KLFK KDYH EHHQ SUHSDUHG
OD�JVX�J �GLUHFW PHWKRG � GH�JD� PH�JHORPSRNND� DUXV XVLQJ WKH GLUHFW PHWKRG SUHVHQW FDVK UHFHLSWV DQG
NDV�GDODP�DNWLYLWDV�RSHUDVL��L�YHVWDVL�GD��SH�GD�DD�� SD�PHQWV FODVVLILHG LQWR RSHUDWLQJ� LQYHVWLQJ DQG ILQDQFLQJ
DFWLYLWLHV�
3H��XVX�D� ODSRUD� NHXD�JD� VHVXDL GH�JD� 6WD�GDU 7KH SUHSDUDWLRQ RI ILQDQFLDO VWDWHPHQWV LQ DFFRUGDQFH �LWK
$NX�WD�VL .HXD�JD� GL ,�GR�HVLD PH�JKDUXVND� ,QGRQHVLDQ )LQDQFLDO $FFRXQWLQJ 6WDQGDUGV UHTXLUHV WKH
SH�JJX�DD� HVWLPDVL GD� DVXPVL� �DO WHUVHEXW MXJD XVH RI HVWLPDWHV DQG DVVXPSWLRQV� ,W DOVR UHTXLUHV
PH�JKDUXVND� PD�DMHPH� X�WXN PHPEXDW SHUWLPED�JD� PDQDJHPHQW WR PDNH MXGJPHQWV LQ WKH SURFHVV RI DSSO�LQJ
GDODP SURVHV SH�HUDSD� NHELMDND� DNX�WD�VL 3HUXVDKDD�� WKH &RPSDQ��V DFFRXQWLQJ SROLFLHV� $UHDV WKDW DUH FRPSOH�
$UHD �D�J NRPSOHNV DWDX PHPHUOXND� WL�JNDW RU UHTXLUH D KLJKHU OHYHO RI MXGJPHQW RU DUHDV �KHUH
SHUWLPED�JD� �D�J OHELK WL�JJL DWDX DUHD GL PD�D DVXPVL DVVXPSWLRQV DQG HVWLPDWHV FRXOG KDYH D VLJQLILFDQW LPSDFW
GD� HVWLPDVL GDSDW EHUGDPSDN VLJ�LILND� WHUKDGDS ODSRUD� RQ�WKH�ILQDQFLDO�VWDWHPHQWV�DUH�GLVFORVHG�LQ� 1RWH�� �
NHXD�JD��GLX�JNDSND��GL�&DWDWD����
E� 3HU��DWDD� GD� ,�WHUSUHWD�L 6WD�GDU �N��WD��L %DU� E� 1H� DQG 5HYLVHG 6WDWHPHQWV DQG ,QWHUSUHWDWLRQ RI
GD��5HYL�L��D�J�%HUODN��(IHNWLI�SDGD�7DK���%HUMDOD� )LQDQFLDO �FFRXQWLQJ 6WDQGDUGV (IIHFWLYH LQ WKH
�XUUHQW��HDU
%HULNXW DGDODK DPH�GHPH� GD� SH��HVXDLD� DWDV VWD�GDU 7KH IROOR�LQJ DUH UHYLVLRQ� DPHQGPHQWV DQG DGMXVWPHQWV
DNX�WD�VL NHXD�JD� �6$.� �D�J EHUODNX HIHNWLI X�WXN WDKX� RI VWDQGDUGV DQG LQWHUSUHWDWLRQ RI VWDQGDUG LVVXHG E�
EXNX��D�J�GLPXODL�SDGD�DWDX�VHWHODK���-D�XDUL��������DLWX� '6$. � ,$, DQG HIIHFWLYHO� DSSOLHG IRU WKH �HDU VWDUWLQJ RQ
RU�DIWHU� -DQXDU��������� ��DUH�DV�IROOR�V�
� $PH�GHPH� 36$. �� 3H��DMLD� /DSRUD� .HXD�JD� � $PHQGPHQWV 36$. �� 3UHVHQWDWLRQ RI )LQDQFLDO
WH�WD�J�3H�JX�JNDSD��.HELMDND��$NX�WD�VL� 6WDWHPHQWV�UHJDUGLQJ�'LVFORVXUH�RI�$FFRXQWLQJ�3ROLFLHV�
� $PH�GHPH� 36$. �� 3H��DMLD� /DSRUD� .HXD�JD� � $PHQGPHQWV 36$. �� 3UHVHQWDWLRQ RI )LQDQFLDO
WH�WD�J .ODVLILNDVL /LDELOLWDV VHEDJDL -D�JND 3H�GHN DWDX 6WDWHPHQWV UHJDUGLQJ &ODVVLILFDWLRQ RI /LDELOLWLHV DV D
-D�JND�3D�MD�J�� &XUUHQW�RU�1RQ�&XUUHQW�
� $PD�GHPH� 36$. 1R� ��� $VHW 7HWDS� �DVLO VHEHOXP � $PHQGPHQWV WR 36$. 1R� ��� 3URSHUW�� 3ODQW DQG
3H�JJX�DD���D�J��LL�WH�VLND���GD� (TXLSPHQW��3URFHHGV�EHIRUH�,QWHQGHG�8VH��DQG
� $PH�GHPH� 36$. ��� 3DMDN 3H�JKDVLOD� WH�WD�J 3DMDN $PHQGPHQWV 36$. ��� ,QFRPH 7D� UHJDUGLQJ 'HIHUUHG
7D�JJXKD� WHUNDLW $VHW GD� /LDELOLWDV �D�J WLPEXO GDUL 7D� UHODWHG WR $VVHWV DQG /LDELOLWLHV DULVLQJ IURP D 6LQJOH
7UD�VDNVL�7X�JJDO� 7UDQVDFWLRQ�
,PSOHPH�WDVL GDUL VWD�GDU�VWD�GDU WHUVHEXW WLGDN 7KH LPSOHPHQWDWLRQ RI WKHVH VWDQGDUGV GLG QRW UHVXOW LQ
PH�JKDVLOND� SHUXEDKD� VXEVWD�VLDO WHUKDGDS NHELMDND� VXEVWDQWLDO FKDQJHV WR WKH &RPSDQ��V DFFRXQWLQJ SROLFLHV
DNX�WD�VL 3HUXVDKDD� WLGDN PHPLOLNL GDPSDN �D�J PDWHULDO DQG GLG QRW KDYH D PDWHULDO LPSDFW RQ WKH ILQDQFLDO
WHUKDGDS ODSRUD� NHXD�JD� GL WDKX� EHUMDOD� DWDX WDKX� VWDWHPHQWV�IRU�WKH�FXUUHQW��HDU�RU�WKH�SUHYLRXV��HDU�
VHEHOXP��D�
��
Page 252
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� �127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
�� ,.�7,6�5�.(%,-�.�1��.817�16,��/$1-87$1� �� 6800�5��2)����2817,1��32/,�,(6� �&217,18('�
F� .OD�LILND�L�OD�FDU�GD��WLGDN�OD�FDU� F� �XUUHQW�DQG�QRQ�FXUUHQW�FODVVLILFDWLRQ
3HUVHURD� PH��DMLND� DVHW GD� OLDELOLWDV GDODP ODSRUD� 7KH &RPSDQ� SUHVHQWV DVVHWV DQG OLDELOLWLHV LQ WKH
SRVLVL NHXD�JD� EHUGDVDUND� NODVLILNDVL OD�FDU�WDN OD�FDU� VWDWHPHQW RI ILQDQFLDO SRVLWLRQ EDVHG RQ FXUUHQW�QRQ
6XDWX�DVHW�GLVDMLND��OD�FDU�ELOD� FXUUHQW�FODVVLILFDWLRQ��&ULWHULD�D�FXUUHQW�DVVHW�LV�DV�IROOR�V�
L� DND� GLUHDOLVDVL� GLMXDO DWDX GLNR�VXPVL GDODP VLNOXV L� H�SHFWHG WR EH UHDOLVHG RU LQWHQGHG WR EH VROG RU
RSHUDVL��RUPDO� FRQVXPHG�LQ�WKH�QRUPDO�RSHUDWLQJ�F�FOH�
LL� X�WXN�GLSHUGDJD�JND�� LL� WUDGLQJ�SXUSRVH�
LLL� DND� GLUHDOLVDVL GDODP �� EXOD� VHWHODK WD�JJDO LLL� H�SHFWHG WR EH UHDOLVHG �LWKLQ �� PRQWKV DIWHU WKH
SHODSRUD�� DWDX NDV DWDX VHWDUD NDV NHFXDOL �D�J UHSRUWLQJ SHULRG� RU FDVK RU FDVK HTXLYDOHQW XQOHVV
GLEDWDVL SH�JJX�DD���D DWDX DND� GLJX�DND� X�WXN UHVWULFWHG IURP EHLQJ H�FKDQJHG RU XVHG WR VHWWOH D
PHOX�DVL VXDWX OLDELOLWDV GDODP SDOL�J ODPEDW �� EXOD� OLDELOLW� IRU DW OHDVW �� PRQWKV DIWHU WKH UHSRUWLQJ
VHWHODK�WD�JJDO�SHODSRUD�� SHULRG�
6HOXUXK�DVHW�ODL��GLNODVLILNDVLND��VHEDJDL�WLGDN�OD�FDU� $OO�RWKHU�DVVHWV�DUH�FODVVLILHG�DV�QRQ�FXUUHQW�
6XDWX�OLDELOLWDV�GLVDMLND��OD�FDU�ELOD� $�OLDELOLW��LV�FXUUHQW��KHQ�LW�LV�
L� DND��GLOX�DVL�GDODP�VLNOXV�RSHUDVL��RUPDO� L� H�SHFWHG�WR�EH�VHWWOHG�LQ�WKH�QRUPDO�RSHUDWLQJ�F�FOH�
LL� X�WXN�GLSHUGDJD�JND�� LL� WUDGLQJ�SXUSRVH�
LLL� DND� GLOX�DVL GDODP �� EXOD� VHWHODK WD�JJDO LLL� GXH WR EH VHWWOHG �LWKLQ �� PRQWKV DIWHU WKH UHSRUWLQJ
SHODSRUD���DWDX SHULRG��RU
LY� WLGDN DGD KDN WD�SD V�DUDW X�WXN PH�D�JJXKND� LY� WKHUH LV QR XQFRQGLWLRQDO ULJKW WR GHIHU WKH VHWWOHPHQW RI
SHOX�DVD���D GDODP SDOL�J WLGDN �� EXOD� VHWHODK WKH OLDELOLW� IRU DW OHDVW �� PRQWKV DIWHU WKH UHSRUWLQJ
WD�JJDO�SHODSRUD�� SHULRG�
6HOXUXK�OLDELOLWDV�ODL��GLNODVLILNDVLND��VHEDJDL�WLGDN�OD�FDU� $OO�RWKHU�OLDELOLWLHV�DUH�FODVVLILHG�DV�QRQ�FXUUHQW�
$VHW GD� OLDELOLWDV SDMDN WD�JJXKD� GLNODVLILNDVLND� VHEDJDL 'HIHUUHG WD� DVVHWV DQG OLDELOLWLHV DUH FODVVLILHG DV QRQ
DVHW�GD��OLDELOLWDV�WLGDN�OD�FDU� FXUUHQW�DVVHWV�DQG�OLDELOLWLHV�
��
Page 253
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� �127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
�� ,.�7,6�5�.(%,-�.�1��.817�16,��/$1-87$1� �� 6800�5��2)����2817,1��32/,�,(6� �&217,18('�
G� ,��WU�PH��.H�D�JD� G� )LQDQFLDO�,QVWUXPHQW
(�WLWDV PH�HUDSND� 36$. �� �SH��HVXDLD� WDKX� ������� 7KH &RPSDQ� DSSOLHG 36$. �� � �)LQDQFLDO ,QVWUXPHQWV�
�,�VWUXPH� .HXD�JD�� �D�J WHUNDLW GH�JD� SH�JDNXD�� WKDW UHODWH WR WKH UHFRJQLWLRQ� FODVVLILFDWLRQ DQG
NODVLILNDVL GD� SH�JXNXUD� DVHW NHXD�JD� GD� OLDELOLWDV PHDVXUHPHQW RI ILQDQFLDO DVVHWV DQG ILQDQFLDO OLDELOLWLHV�
NHXD�JD�� SH�JKH�WLD� SH�JDNXD� L�VWUXPH� NHXD�JD�� GHUHFRJQLWLRQ RI ILQDQFLDO LQVWUXPHQWV� LPSDLUPHQW RI
SH�XUX�D���LODL�DVHW�NHXD�JD��GD��DNX�WD�VL�OL�GX�J��LODL� ILQDQFLDO�DVVHWV�DQG�KHGJH�DFFRXQWLQJ�
.OD�LILND�L �ODVVLILFDWLRQ
L� ��HW�NH�D�JD� L� )LQDQFLDO�DVVHWV
$VHW NHXD�JD� GLNODVLILNDVLND� SDGD VDDW SH�JDNXD� )LQDQFLDO DVVHWV DUH FODVVLILHG� DW LQLWLDO UHFRJQLWLRQ�
D�DO GD� VHOD�MXW��D GLXNXU SDGD ELD�D SHUROHKD� DQG VXEVHTXHQWO� PHDVXUHG DW DPRUWL�HG FRVW� IDLU
GLDPRUWLVDVL� �LODL �DMDU PHODOXL 3./ ��)972&,�� GD� YDOXH WKURXJK 2&, ��)972&,�� DQG IDLU YDOXH WKURXJK
�LODL��DMDU�PHODOXL�ODED�UXJL���)973/ ��� SURILW�RU�ORVV���)973/���
LL� /LDELOLWD��.H�D�JD� LL� )LQDQFLDO�/LDELOLWLHV
/LDELOLWDV NHXD�JD� GLNODVLILNDVLND�� SDGD SH�JDNXD� )LQDQFLDO OLDELOLWLHV DUH FODVVLILHG� DW LQLWLDO UHFRJQLWLRQ�
D�DO� VHEDJDL OLDELOLWDV NHXD�JD� �D�J GLXNXU SDGD �LODL DV ILQDQFLDO OLDELOLWLHV DW IDLU YDOXH WKURXJK SURILW RU ORVV�
�DMDU PHODOXL ODED UXJL� SL�MDPD�� GD� KXWD�J DWDX ORDQV DQG ERUUR�LQJV� SD�DEOHV RU DV GHULYDWLYHV
VHEDJDL GHULYDWLI �D�J GLWHWDSND� VHEDJDL L�VWUXPH� GHVLJQDWHG DV KHGJLQJ LQVWUXPHQWV LQ DQ HIIHFWLYH
OL�GX�J��LODL�GDODP�OL�GX�J��LODL��D�J�HIHNWLI��MLND�VHVXDL� KHGJH��DV�DSSURSULDWH�
LLL� ,��WU�PH��(N�LWD� LLL� (TXLW��,QVWUXPHQWV
,�VWUXPH� HNXLWDV DGDODK VHWLDS NR�WUDN �D�J $Q HTXLW� LQVWUXPHQW LV DQ� FRQWUDFW WKDW SURYLGHV D
PHPEHULND� KDN UHVLGXDO DWDV DVHW (�WLWDV VHWHODK UHVLGXDO LQWHUHVW LQ WKH DVVHWV RI WKH (QWLW� DIWHU
GLNXUD�JL GH�JD� VHOXUXK OLDELOLWDV��D� ,�VWUXPH� GHGXFWLQJ DOO RI LWV OLDELOLWLHV� (TXLW� LQVWUXPHQWV DUH
HNXLWDV GLFDWDW VHEHVDU KDVLO SH�HULPDD� EHUVLK VHWHODK UHFRUGHG DW QHW SURFHHGV DIWHU GHGXFWLQJ GLUHFW
GLNXUD�JL�ELD�D�SH�HUELWD��OD�JVX�J� LVVXDQFH�FRVWV�
3H�JDN�D��GD��3H�J�N�UD� 5HFRJQLWLRQ�DQG�0HDVXUHPHQW
�� ��HW�NH�D�JD� �� )LQDQFLDO�DVVHWV
.ODVLILNDVL DVHW NHXD�JD� SDGD SH�JDNXD� D�DO 7KH FODVVLILFDWLRQ RI ILQDQFLDO DVVHWV DW LQLWLDO
WHUJD�WX�J SDGD NDUDNWHULVWLN DUXV NDV NR�WUDNWXDO DVHW UHFRJQLWLRQ GHSHQGV RQ WKH ILQDQFLDO asset‟s
NHXD�JD� GD� PRGHO ELV�LV 3HUVHURD� GDODP FRQWUDFWXDO FDVK IOR� FKDUDFWHULVWLFV DQG WKH
PH�JHOROD DVHW NHXD�JD� WHUVHEXW� .HFXDOL X�WXN Company‟s EXVLQHVV PRGHO IRU PDQDJLQJ WKHP� :LWK
SLXWD�J XVDKD �D�J WLGDN PHPLOLNL NRPSR�H� WKH H�FHSWLRQ RI WUDGH UHFHLYDEOHV WKDW GR QRW FRQWDLQ D
SH�GD�DD� �D�J VLJ�LILND� GD� DWDX VDDW 3HUVHURD� VLJQLILFDQW ILQDQFLQJ FRPSRQHQW RI IRU �KLFK WKH
PH�HUDSND� SD�GXD� SUDNWLV� SDGD VDDW SH�JDNXD� &RPSDQ� KDV DSSOLHG WKH SUDFWLFDO H�SHGLHQW� WKH
D�DO 3HUVHURD� PH�JXNXU DVHW NHXD�JD� SDGD �LODL &RPSDQ� LQLWLDOO� PHDVXUHV D ILQDQFLDO DVVHW DW LWV IDLU
�DMDU��D GLWDPEDK� GDODP KDO DVHW NHXD�JD� WLGDN YDOXH SOXV� LQ WKH FDVH RI D ILQDQFLDO DVVHW QRW DW
GLXNXU�SDGD�)973/�� )973/��
��
Page 254
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� �127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
�� ,.�7,6�5�.(%,-�.�1��.817�16,��/$1-87$1� �� 6800�5��2)����2817,1��32/,�,(6� �&217,18('�
G� ,��WU�PH��.H�D�JD���/D�MXWD�� G� )LQDQFLDO�,QVWUXPHQW� �&RQWLQXHG�
3H�JDN�D��GD��3H�J�N�UD���/D�MXWD�� 5HFRJQLWLRQ�DQG�0HDVXUHPHQW� �&RQWLQXHG�
�� ��HW�NH�D�JD���/D�MXWD�� �� )LQDQFLDO�DVVHWV� �&RQWLQXHG�
%LD�D WUD�VDNVL� 8�WXN SLXWD�J XVDKD �D�J WLGDN 7UDQVDFWLRQV FRVWV� 7UDGH UHFHLYDEOHV WKDW GR QRW
PHPLOLNL NRPSR�H� SH�GD�DD� �D�J VLJ�LILND� DWDX FRQWDLQ D VLJQLILFDQW ILQDQFLQJ FRPSRQHQW RU �KLFK WKH
NHWLND 3HUVHURD� PH�HUDSND� SD�GXD� SUDNWLV� GLXNXU &RPSDQ� KDV DSSOLHG WKH SUDFWLFDO H�SHGLHQW DUH
VHVXDL KDUJD WUD�VDNVL VHSHUWL �D�J GLGHIL�LVLND� GDODP PHDVXUHG DW WKH WUDQVDFWLRQ SULFH GHWHUPLQHG XQGHU
36$.���� 36$.��� �
$JDU GDSDW GLNODVLILNDVLND� GD� GLXNXU SDGD ELD�D ,Q RUGHU IRU D ILQDQFLDO DVVHW WR EH FODVVLILHG DQG
SHUROHKD� GLDPRUWLVDVL DWDX )972&, � DVHW NHXD�JD� PHDVXUHG DW DPRUWL�HG FRVW RU )972&,� LW QHHGV WR
KDUXV PHPLOLNL DUXV NDV �D�J VHPDWD GDUL SHPED�DUD� JLYH ULVH WR FDVK IOR�V WKDW DUH VROHO� SD�PHQWV RI
SRNRN GD� EX�JD GDUL MXPODK SRNRN WHUXWD�J� 3H�JXMLD� SULQFLSDO DQG LQWHUHVW RQ WKH SULQFLSDO DPRXQW
L�L GLNH�DO VHEDJDL VROHO� SD�PHQW RI SULQFLSDO DQG RXWVWDQGLQJ� 7KLV DVVHVVPHQW LV UHIHUUHG WR DV WKH
LQWHUHVW �633, � WHVWL�J GD� GLODNXND� SDGD WL�JNDW VROHO� SD�PHQWV RI SULQFLSDO DQG LQWHUHVW �633,� WHVWLQJ
L�VWUXPH�� DQG�LW�LV�SHUIRUPHG�DW�LQVWUXPHQW�OHYHO�
0RGHO ELV�LV 3HUVHURD� GDODP PH�JHOROD DVHW 7KH &RPSDQ��V EXVLQHVV PRGHO IRU PDQDJLQJ ILQDQFLDO
NHXD�JD� PH�JDFX NHSDGD EDJDLPD�D .HORPSRN DVVHWV UHIHUV WR KR� LW PDQDJHV LW ILQDQFLDO DVVHWV LQ
8VDKD PH�JHOROD DVHW NHXD�JD� X�WXN PH�JKDVLOND� RUGHU WR JHQHUDWH FDVK IOR�V� 7KH EXVLQHVV PRGHO
DUXV NDV� 0RGHO ELV�LV PH�H�WXND� DSDNDK DUXV NDV GHWHUPLQHV �KHWKHU FDVK IOR�V �LOO UHVXOW IURP
DND� GLKDVLOND� GDUL PHPSHUROHK DUXV NDV NR�WUDNWXDO� FROOHFWLQJ FRQWUDFWXDO FDVK IOR�V� VHOOLQJ WKH ILQDQFLDO
PH�MXDO�DVHW�NHXD�JD��DWDX�NHGXD��D� DVVHWV�RU�ERWK�
3HPEHOLD� DWDX SH�MXDOD� DVHW NHXD�JD� �D�J 3XUFKDVHV RU VDOHV RI ILQDQFLDO DVVHWV WKDW UHTXLUH
PHPHUOXND� SH��HUDKD� DVHW GDODP NXUX� �DNWX �D�J GHOLYHU� RI DVVHWV �LWKLQ D WLPH IUDPH HVWDEOLVKHG E�
WHODK GLWHWDSND� ROHK SHUDWXUD� DWDX NHELDVDD� �D�J UHJXODWLRQ RU FRQYHQWLRQ LQ WKH PDUNHWSODFH �UHJXODU
EHUODNX GL SDVDU �SHPEHOLD� �D�J OD�LP� GLDNXL SDGD �D� WUDGHV� DUH UHFRJQL�HG RQ WKH WUDGH GDWH� L�H�� WKH
WD�JJDO SHUGDJD�JD�� �DLWX WD�JJDO 3HUVHURD� GDWH WKDW WKH &RPSDQ� FRPPLWV WR EX� RU VHOO WKH
EHUNRPLWPH� X�WXN PHPEHOL DWDX PH�MXDO DVHW DVVHW�
WHUVHEXW�
8�WXN WXMXD� SH�JXNXUD� VHWHODK SH�JDNXD� D�DO� DVHW )RU SXUSRVHV RI VXEVHTXHQW PHDVXUHPHQW� ILQDQFLDO
NHXD�JD��GLNODVLILNDVLND��NHGDODP�HPSDW�NDWHJRUL� DVVHWV�DUH�FODVVLILHG�LQ�IRXU�FDWHJRULHV�
D� $VHW NHXD�JD� �D�J GLXNXU SDGD �LODL �DMDU PHODOXL D� )LQDQFLDO�DVVHWV�DW�IDLU�YDOXH�WKURXJK�SURILW�RU�ORVV
ODED�UXJL
$VHW NHXD�JD� �D�J GLXNXU SDGD �LODL �DMDU PHODOXL )LQDQFLDO DVVHWV DW IDLU YDOXH WKURXJK SURILW RU ORVV
ODED UXJL PH�FDNXS DVHW NHXD�JD� �D�J GLPLOLNL LQFOXGH ILQDQFLDO DVVHWV KHOG WR WUDGLQJ� ILQDQFLDO DVVHWV
X�WXN GLSHUGDJD�JND�� DVHW NHXD�JD� �D�J GHVLJQDWHG XSRQ LQLWLDO UHFRJQLWLRQ DW IDLU YDOXH WKURXJK
GLWHWDSND� SDGD VDDW SH�JDNXD� D�DO SDGD �LODL SURILW RU ORVV� RU ILQDQFLDO DVVHWV PDQGDWRULO� UHTXLUHG WR
�DMDU PHODOXL ODED UXJL� DWDX DVHW NHXD�JD� �D�J EH PHDVXUHG DW IDLU YDOXH� )LQDQFLDO DVVHWV DUH
GLV�DUDWND� X�WXN GLXNXU SDGD �LODL �DMDU��D� $VHW FODVVLILHG DV KHOG IRU WUDGLQJ LI WKH� DUH DFTXLUHG IRU WKH
NHXD�JD� GLNODVLILNDVLND� GDODP NHORPSRN SXUSRVH�RI�VHOOLQJ�RU�UHSXUFKDVLQJ�LQ�WKH�QHDU�WHUP�
GLSHUGDJD�JND� MLND GLEHOL GH�JD� WXMXD� X�WXN
GLMXDO�DWDX�GLEHOL�NHPEDOL�GDODP��DNWX�GHNDW�
�HULYDWLI� WHUPDVXN GHULYDWLI PHOHNDW �D�J 'HULYDWLYHV� LQFOXGLQJ VHSDUDWHG HPEHGGHG GHULYDWLYHV�
GLSLVDKND�� MXJD GLNODVLILNDVLND� VHEDJDL DUH DOVR FODVVLILHG DV KHOG IRU WUDGLQJ XQOHVV WKH� DUH
GLSHUGDJD�JND� NHFXDOL GHULYDWLI VHEDJDL L�VWUXPH� GHVLJQDWHG DV HIIHFWLYH KHGJLQJ LQVWUXPHQWV� )LQDQFLDO
OL�GX�J �LODL �D�J GLWHWDSND� GD� HIHNWLI� $VHW DVVHWV �LWK FDVK IOR�V WKDW DUH QRW IXOILOOHG �LWK VROHO�
NHXD�JD� �D�J WLGDN PHPH�XKL 633, WHVWL�J SD�PHQWV RI SULQFLSDO DQG LQWHUHVW �633,� WHVWLQJ DUH
GLXNXU SDGD )973/ � WHUOHSDV DSDSX� PRGHO FODVVLILHG DQG PHDVXUHG DW )973/� LUUHVSHFWLYH RI WKH
ELV�LV��D� 7HUOHSDV GDUL NULWHULD X�WXN L�VWUXPH�W EXVLQHVV PRGHO� 1RW�LWKVWDQGLQJ WKH FULWHULD IRU GHEW
XWD�J �D�J DND� GLNODVLILNDVLND� SDGD ELD�D LQVWUXPHQWV WR EH FODVVLILHG DW DPRUWL�HG FRVW RU DW
SHUROHKD� GLDPRUWLVDVL DWDX SDGD )972&, � VHSHUWL )972&,� DV GHVFULEHG DERYH� GHEW LQVWUXPHQWV PD� EH
GLMHODVND� GL DWDV� L�VWUXPH� XWD�J GDSDW GHVLJQDWHG DW )973/ RQ LQLWLDO UHFRJQLWLRQ LI GRLQJ VR
GLWHWDSND� SDGD )973/ SDGD SH�JDNXD� D�DO MLND HOLPLQDWHV� RU VLJQLILFDQWO� UHGXFHV DQ DFFRXQWLQJ
SH�HUDSD� LWX GDSDW PH�JKLOD�JND�� DWDX VHFDUD PLVPDWFK�
VLJ�LILND� PH�JXUD�JL� L�NR�VLVWH�VL SH�JXNXUD�
DWDX�SH�JDNXD��
��
Page 255
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� �127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
�� ,.�7,6�5�.(%,-�.�1��.817�16,��/$1-87$1� �� 6800�5��2)����2817,1��32/,�,(6� �&217,18('�
G� ,��WU�PH��.H�D�JD���/D�MXWD�� G� )LQDQFLDO�,QVWUXPHQW� �&RQWLQXHG�
3H�JDN�D��GD��3H�J�N�UD���/D�MXWD�� 5HFRJQLWLRQ�DQG�0HDVXUHPHQW� �&RQWLQXHG�
L $VHW�NHXD�JD���/D�MXWD�� L� )LQDQFLDO�DVVHWV��&RQWLQXHG�
D� $VHW NHXD�JD� �D�J GLXNXU SDGD �LODL �DMDU PHODOXL D� )LQDQFLDO DVVHWV DW IDLU YDOXH WKURXJK SURILW RU ORVV
ODED�UXJL��/D�MXWD�� �&RQWLQXHG�
$VHW NHXD�JD� NDWHJRUL L�L SDGD ODSRUD� SRVLVL )LQDQFLDO DVVHWV DW )973/ DUH FDUULHG LQ WKH VWDWHPHQW
NHXD�JD� GLXNXU SDGD )973/ �D�J WLPEXO VHEDJDL RI ILQDQFLDO SRVLWLRQ DW IDLU YDOXH �LWK QHW FKDQJHV LQ IDLU
KDVLO GDUL SHUXEDKD� �LODL �DMDU GLDNXL GDODP YDOXH�UHFRJQL�HG�LQ�WKH�VWDWHPHQW�RI�SURILW�RU�ORVV�
ODSRUD��ODED�UXJL�
E� $VHW NHXD�JD� GLXNXU SDGD ELD�D SHUROHKD� E� )LQDQFLDO�DVVHWV�DW�DPRUWL�HG�FRVW��GHEW�LQVWUXPHQWV�
GLDPRUWLVDVL��L�VWUXPH��XWD�J�
.DWHJRUL L�L PHUXSDND� �D�J SDOL�J UHOHYD� EDJL 7KLV FDWHJRU� LV WKH PRVW UHOHYDQW WR WKH &RPSDQ��
3HUVHURD�� 3HUVHURD� PH�JXNXU DVHW NHXD�JD� 7KH &RPSDQ� PHDVXUHV ILQDQFLDO DVVHWV DW DPRUWL�HG
SDGD ELD�D SHUROHKD� GLDPRUWLVDVL MLND NHGXD FRVW�LI�ERWK�RI�WKH�IROOR�LQJ�FRQGLWLRQV�DUH�PHW�
NR�GLVL�EHULNXW�GLSH�XKL�
L� $VHW NHXD�JD� GLNHOROD GDODP PRGHO ELV�LV L� 7KH ILQDQFLDO DVVHW LV KHOG �LWKLQ D EXVLQHVV PRGHO
�D�J EHUWXMXD� X�WXN PHPLOLNL $VHW NHXD�JD� �LWK WKH REMHFWLYH WR KROG ILQDQFLDO DVVHWV LQ RUGHU
GDODP UD�JND PH�GDSDWND� DUXV NDV WR�FROOHFW�FRQWUDFWXDO�FDVK�IOR�V��DQG
NR�WUDNWXDO��GD�
LL� 3HUV�DUDWD� NR�WUDNWXDO GDUL $VHW NHXD�JD� LL� 7KH FRQWUDFWXDO WHUPV RI 7KH ILQDQFLDO DVVHW JLYH
�D�J SDGD WD�JJDO WHUWH�WX PH�L�JNDWND� DUXV ULVH RQ VSHFLILHG GDWHV WR FDVK IOR�V WKDW DUH VROHO�
NDV �D�J VHPDWD GDUL SHPED�DUD� SRNRN GD� SD�PHQWV RI SULQFLSDO DQG LQWHUHVW RQ 7KH SULQFLSDO
EX�JD�GDUL�MXPODK�SRNRN�WHUXWD�J� DPRXQW�RXWVWDQGLQJ�
$VHW NHXD�JD� GLXNXU SDGD ELD�D SHUROHKD� )LQDQFLDO DVVHWV DW DPRUWL�HG FRVW DUH VXEVHTXHQWO�
GLDPRUWLVDVL VHWHODK SH�JDNXD� D�DO GLXNXU PHDVXUHG XVLQJ WKH HIIHFWLYH LQWHUHVW UDWH ��(,5��
PH�JJX�DND� PHWRGH VXNX EX�JD HIHNWLI ��6%( PHWKRG DQG DUH VXEMHFW WR LPSDLUPHQW� �DLQV DQG
GD� PHUXSDND� VXEMHN SH�XUX�D� �LODL� ORVVHV DUH UHFRJQL�HG LQ SURILW RU ORVV �KHQ WKH DVVHW LV
.HX�WX�JD� GD� NHUXJLD� GLDNXL SDGD ODED UXJL GHUHFRJQL�HG� PRGLILHG RU LPSDLUHG� 7KH Company‟s
VDDW DVHW GLKH�WLND� SH�JDNXD���D� GLPRGLILNDVL ILQDQFLDO DVVHWV DW DPRUWL�HG FRVW FRQVLVW RI FDVK DQG
DWDX PH�JDODPL SH�XUX�D� �LODL� $VHW NHXD�JD� FDVK HTXLYDOHQWV� WUDGH UHFHLYDEOHV IURP WKLUG SDUWLHV �
3HUVHURD� SDGD NDWHJRUL L�L PHOLSXWL NDV GD� VHWDUD QHW� DGYDQFH� RWKHU QRQ�FXUUHQW DVVHWV DQG 3ODVPD
NDV� SLXWD�J XVDKD GDUL SLKDN NHWLJD��HWR� XD�J DFFRXQW�UHFHLYDEOH�
PXND SHPEHOLD�� DVHW WLGDN OD�FDU ODL���D GD�
3LXWD�J�3ODVPD�
F� $VHW NHXD�JD� GLXNXU )972&, GH�JD� ILWXU F� )LQDQFLDO DVVHWV DW )972&, �LWK UHF�FOLQJ RI
UHNODVLILNDVL NHX�WX�JD� GD� NHUXJLD� NXPXODWLI FXPXODWLYH�JDLQV�DQG�ORVVHV��GHEW�LQVWUXPHQWV�
�L�VWUXPH��XWD�J�
.HORPSRN 8VDKD PH�JXNXU L�VWUXPH� XWD�J SDGD 7KH �URXS PHDVXUHV GHEW LQVWUXPHQWV DW )972&, LI
)972&,� MLND�NHGXD�NR�GLVL�EHULNXW�GLSH�XKL� ERWK�RI�WKH�IROOR�LQJ�FRQGLWLRQV�DUH�PHW�
L� $VHW NHXD�JD� GLNHOROD GDODP PRGHO ELV�LV L� 7KH ILQDQFLDO DVVHW LV KHOG �LWKLQ D EXVLQHVV PRGHO
�D�J WXMXD���D DND� WHUSH�XKL GH�JD� �LWK WKH REMHFWLYH RI ERWK KROGLQJ WR FROOHFW
PH�GDSDWND� DUXV NDV NR�WUDNWXDO GD� PH�MXDO FRQWUDFWXDO�FDVK�IOR�V�DQG�VHOOLQJ��DQG
$VHW�NHXD�JD���GD�
LL� 3HUV�DUDWD� NR�WUDNWXDO GDUL DVHW NHXD�JD� LL� 7KH FRQWUDFWXDO WHUPV RI 7KH ILQDQFLDO DVVHW JLYH
�D�J SDGD WD�JJDO WHUWH�WX PH�L�JNDWND� DUXV ULVH RQ VSHFLILHG GDWHV WR FDVK IOR�V WKDW DUH VROHO�
NDV �D�J VHPDWD GDUL SHPED�DUD� SRNRN GD� SD�PHQWV RI SULQFLSDO DQG LQWHUHVW RQ 7KH SULQFLSDO
EX�JD�GDUL�MXPODK�SRNRN�WHUXWD�J� DPRXQW�RXWVWDQGLQJ�
8�WXN L�VWUXPH� XWD�J �D�J GLXNXU SDGD )972&, )RU GHEW LQVWUXPHQWV DW )972&,� LQWHUHVW LQFRPH�
SH�GDSDWD� EX�JD� NHX�WX�JD� DWDX NHUXJLD� IRUHLJQ H�FKDQJH UHYDOXDWLRQ DQG LPSDLUPHQW ORVVHV RU
VHOLVLK NXUV� GD� NHUXJLD� SH�XUX�D� �LODL GLDNXL UHYHUVDOV DUH UHFRJQL�HG LQ WKH VWDWHPHQW RI SURILW RU
SDGD ODED UXJL GD� GLKLWX�J GH�JD� FDUD �D�J VDPD ORVV DQG FRPSXWHG LQ WKH VDPH PDQQHU DV IRU ILQDQFLDO
GH�JD� DVHW NHXD�JD� GLXNXU SDGD ELD�D SHUROHKD� DVVHWV PHDVXUHG DW DPRUWL�HG FRVW� 7KH UHPDLQLQJ IDLU
GLDPRUWLVDVL� 3HUXEDKD� �LODL �DMDU ODL���D GLDNXL YDOXH�FKDQJHV�DUH�UHFRJQL�HG�LQ�2&,��
SDGD�3./ ��
��
Page 256
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� �127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
�� ,.�7,6�5�.(%,-�.�1��.817�16,��/$1-87$1� �� 6800�5��2)����2817,1��32/,�,(6� �&217,18('�
G� ,��WU�PH��.H�D�JD���/D�MXWD�� G� )LQDQFLDO�,QVWUXPHQW� �&RQWLQXHG�
3H�JDN�D��GD��3H�J�N�UD���/D�MXWD�� 5HFRJQLWLRQ�DQG�0HDVXUHPHQW� �&RQWLQXHG�
L $VHW�NHXD�JD���/D�MXWD�� L� )LQDQFLDO�DVVHWV��&RQWLQXHG�
F� $VHW NHXD�JD� GLXNXU )972&, GH�JD� ILWXU F� )LQDQFLDO DVVHWV DW )972&, �LWK UHF�FOLQJ RI
UHNODVLILNDVL NHX�WX�JD� GD� NHUXJLD� NXPXODWLI FXPXODWLYH JDLQV DQG ORVVHV �GHEW LQVWUXPHQWV�
�L�VWUXPH��XWD�J���/D�MXWD�� �&RQWLQXHG�
.HWLND DVHW NHXD�JD� GLKH�WLND� SH�JDNXD���D� 8SRQ GHUHFRJQLWLRQ� WKH FXPXODWLYH IDLU YDOXH FKDQJH
NHX�WX�JD� DWDX NHUXJLD� NXPXODWLI �D�J UHFRJQL�HG�LQ�2&,�LV�UHF�FOHG�WR�SURILW�RU�ORVV�
VHEHOXP��D GLDNXL GDODP 3./ GLUHNODVLILNDVL NH
ODED�UXJL�
G� $VHW NHXD�JD� GLXNXU SDGD )972&, WD�SD ILWXU G� )LQDQFLDO DVVHWV GHVLJQDWHG DW )972&, �LWK QR
UHNODVLILNDVL NHX�WX�JD� GD� NHUXJLD� NXPXODWLI UHF�FOLQJ RI FXPXODWLYH JDLQV DQG ORVVHV XSRQ
VDDW�SH�JKH�WLD��SH�JDNXD���L�VWUXPH��HNXLWDV�� GHUHFRJQLWLRQ��HTXLW��LQVWUXPHQWV��
6DDW SH�JDNXD� D�DO� 3HUVHURD� GDSDW PHPEXDW 8SRQ LQLWLDO UHFRJQLWLRQ� WKH &RPSDQ� FDQ HOHFW WR
SLOLKD� �D�J WLGDN GDSDW GLEDWDOND� X�WXN FODVVLI� LUUHYRFDEO� LWV HTXLW� LQYHVWPHQWV DV HTXLW�
PH��DMLND� GDODP )972&, SHUXEDKD� �LODL �DMDU LQVWUXPHQWV GHVLJQDWHG DW )972&, �KHQ WKH� PHHW WKH
L�YHVWDVL GDODP L�VWUXPH� HNXLWDV �D�J PDVXN GHILQLWLRQ�RI�HTXLW��XQGHU� 36$.��� �DQG�DUH�QRW�KHOG�IRU�
GDODP UXD�J OL�JNXS 36$. �� GD� �D�J EXND� WUDGLQJ� 7KH FODVVLILFDWLRQ LV GHWHUPLQHG RQ DQ
PHUXSDND� L�VWUXPH� HNXLWDV GLPLOLNL X�WXN LQVWUXPHQW�E�LQVWUXPHQW EDVLV� �DLQV DQG ORVVHV RQ
GLSHUGDJD�JND�� 3LOLKD� L�L GLODNXND� SDGD OHYHO WKHVH ILQDQFLDO DVVHWV DUH QHYHU UHF�FOHG WR SURILW RU
L�VWUXPH� SHU L�VWUXPH�� .HX�WX�JD� GD� NHUXJLD� ORVV� 'LYLGHQGV DUH UHFRJQL�HG DV RWKHU LQFRPH LQ WKH
GDUL DVHW NHXD�JD� L�L WLGDN GLUHNODVLILNDVLND� NH VWDWHPHQW RI SURILW RU ORVV �KHQ WKH ULJKW RI SD�PHQW
ODED UXJL� �LYLGH� GLDNXL VHEDJDL SH�JKDVLOD� KDV EHHQ HVWDEOLVKHG� H�FHSW �KHQ WKH &RPSDQ�
ODL���D SDGD ODED UXJL NHWLND KDN X�WXN PH�HULPD EHQHILWV IURP VXFK SURFHHGV DV D UHFRYHU� RI SDUW RI
SHPED�DUD� GLYLGH� WHODK GLWHWDSND�� NHFXDOL WKH FRVW RI WKH ILQDQFLDO DVVHW� LQ �KLFK FDVH� VXFK
GLYLGH� VHFDUD MHODV PH�DNLOL EDJLD� WHUSXOLKND� JDLQV DUH UHFRUGHG LQ 2&,� (TXLW� LQVWUXPHQWV
GDUL ELD�D L�YHVWDVL� ,�VWUXPH� HNXLWDV �D�J GLXNXU GHVLJQDWHG DW )972&, DUH QRW VXEMHFW WR LPSDLUPHQW
SDGD )972&, WLGDN WHUSH�JDUXK SDGD SHUV�DUDWD� DVVHVVPHQW� 7KHUH DUH QR HTXLW� LQYHVWPHQWV HOHFWHG
SH�XUX�D� �LODL� 7LGDN DGD L�YHVWDVL HNXLWDV �D�J XQGHU�WKLV�FDWHJRU� �DV�RI� 'HFHPEHU��������� �
GLNODVLILNDVLND� GDODP NDWHJRUL L�L SHU WD�JJDO ���
�HVHPEHU������
LL� /LDELOLWDV�.HXD�JD� LL� )LQDQFLDO�/LDELOLWLHV
6HPXD OLDELOLWDV NHXD�JD� SDGD D�DO��D GLDNXL SDGD $OO ILQDQFLDO OLDELOLWLHV DUH UHFRJQL�HG LQLWLDOO� DW IDLU
�LODL �DMDU� GD� X�WXN SL�MDPD� VHEHVDU SL�MDPD� �D�J YDOXH DQG� LQ WKH FDVH RI ORDQ DQG ERUUR�LQJV DQG
GLWHULPD VHWHODK GLNXUD�JL ELD�D WUD�VDNVL �D�J GDSDW SD�DEOHV�QHW�RI�GLUHFWO��DWWULEXWDEOH�WUDQVDFWLRQ�FRVWV�
GLDWULEXVLND��VHFDUD�OD�JVX�J�
3HUVHURD� PH�JNODVLILNDVLND� OLDELOLWDV NHXD�JD���D 7KH &RPSDQ� FODVVLILHV LWV ILQDQFLDO OLDELOLWLHV DV �L�
VHEDJDL �L� OLDELOLWDV NHXD�JD� GLXNXU SDGD )973/ DWDX ILQDQFLDO OLDELOLWLHV DW )973/ RU �LL� ILQDQFLDO OLDELOLWLHV
�LL� OLDELOLWDV NHXD�JD� GLXNXU SDGD ELD�D SHUROHKD� PHDVXUHG�DW�DPRUWL�HG�FRVW�
GLDPRUWLVDVL�
/LDELOLWDV NHXD�JD� 3HUVHURD� WHUGLUL GDUL XWD�J XVDKD� 7KH Company‟s ILQDQFLDO OLDELOLWLHV FRQVLVW RI WUDGH�
ELD�D �D�J PDVLK KDUXV GLED�DU GD� XD�J PXND SD�DEOHV� DFFUXHG H�SHQVHV DQG VDOHV DGYDQFH� OHDVH
SH�MXDOD�� XWD�J VH�D SHPELD�DD� GD� XWD�J ED�N SD�DEOHV DQG EDQN ORDQ FODVVLILHG DV ILQDQFLDO
GLNODVLILNDVLND� VHEDJDL OLDELOLWDV NHXD�JD� �D�J GLFDWDW OLDELOLWLHV �PHDVXUHG�DW�DPRUWL�HG�FRVW�
EHUGDVDUND��ELD�D�SHUROHKD��GLDPRUWLVDVL�
,�VWUXPH� NHXD�JD� �D�J GLWHUELWND� DWDX NRPSR�H� ,VVXHG ILQDQFLDO LQVWUXPHQWV RU WKHLU FRPSRQHQWV�
GDUL L�VWUXPH� NHXD�JD� WHUVHEXW� �D�J WLGDN �KLFK DUH QRW FODVVLILHG DV ILQDQFLDO OLDELOLWLHV DW )973/
GLNODVLILNDVLND� VHEDJDL OLDELOLWDV NHXD�JD� �D�J GLXNXU DUH FODVVLILHG DV RWKHU ILQDQFLDO OLDELOLWLHV� �KHUH WKH
SDGD )973/ GLNODVLILNDVLND� VHEDJDL OLDELOLWDV VXEVWDQFH RI WKH FRQWUDFWXDO DUUDQJHPHQWV UHVXOWV LQ
NHXD�JD� ODL��ODL�� MLND VXEVWD�VL SHUMD�MLD� NR�WUDNWXDO WKH &RPSDQ� KDYLQJ DQ REOLJDWLRQ HLWKHU WR GHOLYHU
PH�JKDUXVND� 3HUVHURD� X�WXN PH��HUDKND� NDV DWDX FDVK RU DQRWKHU ILQDQFLDO DVVHW WR WKH KROGHU� RU WR
DVHW NHXD�JD� ODL� NHSDGD SHPHJD�J L�VWUXPH� VDWLVI� WKH REOLJDWLRQ RWKHU E� WKH H�FKDQJH RI D IL�HG
NHXD�JD�� DWDX MLND OLDELOLWDV WHUVHEXW GLVHOHVDLND� WLGDN DPRXQW RI FDVK RU DQRWKHU ILQDQFLDO DVVHW IRU D IL�HG
PHODOXL SH�XNDUD� NDV DWDX DVHW NHXD�JD� ODL� DWDX QXPEHU�RI�R�Q�HTXLW��VKDUHV�
VDKDP VH�GLUL �D�J MXPODK��D WHWDS DWDX WHODK
GLWHWDSND��
��
Page 257
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� �127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
�� ,.�7,6�5�.(%,-�.�1��.817�16,��/$1-87$1� �� 6800�5��2)����2817,1��32/,�,(6� �&217,18('�
G� ,��WU�PH��.H�D�JD���/D�MXWD�� G� )LQDQFLDO�,QVWUXPHQW� �&RQWLQXHG�
3H�JDN�D��GD��3H�J�N�UD���/D�MXWD�� 5HFRJQLWLRQ�DQG�0HDVXUHPHQW� �&RQWLQXHG�
LL� OLDELOLWDV�.HXD�JD���/D�MXWD�� LL� )LQDQFLDO�OLDELOLWLHV��&RQWLQXHG�
3H�JXNXUD� OLDELOLWDV NHXD�JD� WHUJD�WX�J SDGD 7KH PHDVXUHPHQW RI ILQDQFLDO OLDELOLWLHV GHSHQGV RQ
NODVLILNDVL��D�VHEDJDL�EHULNXW� WKHLU�FODVVLILFDWLRQ�DV�IROOR�V�
D� /LDELOLWDV�NHXD�JD���D�J�GLXNXU�SDGD��LODL��DMDU D� )LQDQFLDO OLDELOLWLHV DW IDLU YDOXH WKURXJK SURILW RU
PHODOXL�ODED�UXJL ORVV
/LDELOLWDV NHXD�JD� �D�J GLXNXU SDGD )973/� )LQDQFLDO OLDELOLWLHV DW )973/ LQFOXGH ILQDQFLDO
WHUPDVXN OLDELOLWDV NHXD�JD� X�WXN GLSHUGDJD�JND� OLDELOLWLHV KHOG IRU WUDGLQJ DQG ILQDQFLDO OLDELOLWLHV
GD� OLDELOLWDV NHXD�JD� �D�J GLWHWDSND� SDGD VDDW GHVLJQDWHG XSRQ LQLWLDO UHFRJQLWLRQ DW IDLU YDOXH
SH�JDNXD� D�DO X�WXN GLXNXU SDGD �LODL �DMDU WKURXJK�SURILW�RU�ORVV�
PHODOXL�ODED�UXJL�
/LDELOLWDV NHXD�JD� GLNODVLILNDVLND� VHEDJDL )LQDQFLDO OLDELOLWLHV DUH FODVVLILHG DV KHOG IRU WUDGLQJ
OLDELOLWDV NHXD�JD� �D�J GLSHUGDJD�JND� MLND LI WKH� DUH LQFXUUHG IRU WKH SXUSRVH RI UHSXUFKDVLQJ
SHUROHKD���D GLWXMXND� X�WXN GLMXDO DWDX GLEHOL LQ WKH QHDU WHUP� 7KLV FDWHJRU� DOVR LQFOXGHV
NHPEDOL GDODP �DNWX GHNDW� .DWHJRUL L�L PH�FDNXS GHULYDWLYH ILQDQFLDO LQVWUXPHQWV HQWHUHG LQWR E� WKH
MXJD GHULYDWLI �D�J WLGDN GLWHWDSND� VHEDJDL &RPSDQ� WKDW DUH QRW GHVLJQDWHG DV KHGJLQJ
L�VWUXPH� OL�GX�J �LODL� �HULYDWLI PHOHNDW �D�J LQVWUXPHQWV LQ KHGJH UHODWLRQVKLSV � 6HSDUDWHG
GLSLVDKND� MXJD GLNODVLILNDVLND� VHEDJDL HPEHGGHG GHULYDWLYHV DUH DOVR FODVVLILHG DV KHOG
GLSHUGDJD�JND� NHFXDOL GHULYDWLYH VHEDJDL IRU WUDGLQJ XQOHVV WKH� DUH GHVLJQDWHG DV HIIHFWLYH
L�VWUXPH� OL�GX�J �LODL �D�J GLWHWDSND� GD� HIHNWLI� KHGJLQJ LQVWUXPHQWV� �DLQV RU ORVVHV RQ OLDELOLWLHV
.HX�WX�JD� GD� NHUXJLD� �D�J WLPEXO GLDNXL GDODP KHOG IRU WUDGLQJ DUH UHFRJQL�HG LQ WKH VWDWHPHQW RI
ODSRUD��ODED�UXJL� SURILW�RU�ORVV�
3H�H�WXD� OLDELOLWDV NHXD�JD� X�WXN GDSDW )LQDQFLDO OLDELOLWLHV GHVLJQDWHG XSRQ LQLWLDO
GLWHWDSND� GLXNXU SDGD )973/ GLWH�WXND� SDGD UHFRJQLWLRQ DW )973/ DUH GHVLJQDWHG DW WKH LQLWLDO
VDDW SH�JDNXD� D�DO� GD� KD��D MLND NULWHULD�NULWHULD GDWH RI UHFRJQLWLRQ� DQG RQO� LI WKH FULWHULD LQ 36$.�
�D�J�WHUGDSDW�GDODP�36$.����WHUSH�XKL��3HUVHURD�� �� DUH VDWLVILHG� 7KH &RPSDQ� KDV QRW GHVLJQDWHG
WLGDN PH�HWDSND� OLDELOLWDV NHXD�JD� X�WXN GLXNXU DQ��ILQDQFLDO�OLDELOLW��DV�DW�)973/�
SDGD�)973/ �
E� /LDELOLWDV NHXD�JD� �D�J GLXNXU SDGD ELD�D E� )LQDQFLDO�OLDELOLWLHV�DW�DPRUWL�HG�FRVW
SHUROHKD���D�J�GLDPRUWLVDVL
.DWHJRUL L�L PHUXSDND� �D�J SDOL�J UHOHYD� EDJL 7KLV LV WKH FDWHJRU� PRVW UHOHYDQW WR WKH &RPSDQ��
3HUVHURD�� 6HWHODK SH�JDNXD� D�DO� SL�MDPD� $IWHU LQLWLDO UHFRJQLWLRQ� LQWHUHVW�EHDULQJ ORDQV DQG
GLXNXU SDGD ELD�D SHUROHKD� �D�J GLDPRUWLVDVL ERUUR�LQJV DUH VXEVHTXHQWO� PHDVXUHG DW FRVW
GH�JD� PH�JJX�DND� PHWRGH 6%( � .HX�WX�JD� XVLQJ WKH (,5 PHWKRG� �DLQV DQG ORVVHV DUH
GD� NHUXJLD� GLDNXL GDODP ODSRUD� ODED UXJL GD� UHFRJQL�HG LQ WKH FRQVROLGDWHG VWDWHPHQW RI SURILW
3./ NR�VROLGDVLD� KL�JJD OLDELOLWDV GLKH�WLND� RU ORVV DQG 2&, �KHQ WKH OLDELOLWLHV DUH
SH�JDNXD���D PHODOXL SURVHV DPRUWLVDVL GHUHFRJQL�HG DV �HOO DV WKURXJK WKH DPRUWL�DWLRQ
PH�JJX�DND� PHWRGH 6%( � %LD�D SHUROHKD� SURFHVV XVLQJ WKH (,5 PHWKRG� $PRUWL�HG FRVW LV
GLDPRUWLVDVL GLKLWX�J GH�JD� PHPSHUWLPED�JND� FDOFXODWHG E� WDNLQJ LQWR DFFRXQW DQ� GLVFRXQW RU
VHWLDS GLVNR� DWDX SUHPL SDGD SHUROHKD� D�DO GD� SUHPLXP RQ DFTXLVLWLRQ DQG IHHV RU FRVWV WKDW DUH
ELD�D �D�J PHUXSDND� EDJLD� L�WHJUDO GDUL PHWRGH DQ LQWHJUDO SDUW RI WKH (,5� 7KH (,5 DPRUWL�DWLRQ LV
6%( � $PRUWLVDVL PHWRGH 6%( GLDNXL VHEDJDL ELD�D LQFOXGHG DV ILQDQFH FRVWV LQ WKH VWDWHPHQW RI SURILW
SH�GD�DD� SDGD ODSRUD� ODED UXJL� .DWHJRUL L�L RU ORVV� 7KLV FDWHJRU� JHQHUDOO� DSSOLHV WR LQWHUHVW�
XPXP��D EHUODNX X�WXN SL�MDPD� EHUEX�JD GD� EHDULQJ�ORDQV�DQG�RWKHU�ERUUR�LQJV�
SL�MDPD��ODL���D�
��
Page 258
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� �127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
�� ,.�7,6�5�.(%,-�.�1��.817�16,��/$1-87$1� �� 6800�5��2)����2817,1��32/,�,(6� �&217,18('�
G� ,��WU�PH��.H�D�JD���/D�MXWD�� G� )LQDQFLDO�,QVWUXPHQW� �&RQWLQXHG�
3H�JDN�D��GD��3H�J�N�UD���/D�MXWD�� 5HFRJQLWLRQ�DQG�0HDVXUHPHQW� �&RQWLQXHG�
LLL� 3H�XUX�D��1LODL�$VHW�.HXD�JD� LLL� ,PSDLUPHQW�RI�)LQDQFLDO�$VVHWV
3HUVHURD� PH�JDNXL FDGD�JD� X�WXN (&/ X�WXN 7KH &RPSDQ� UHFRJQL�HV DQ DOOR�DQFH IRU (&/ IRU DOO
VHOXUXK L�VWUXPH� XWD�J �D�J WLGDN GLNODVLILNDVLND� GHEW LQVWUXPHQWV QRW KHOG DW )973/� (&/ DUH EDVHG RQ
VHEDJDL GLXNXU SDGD )973/� (&/ GLGDVDUND� SDGD WKH GLIIHUHQFH EHW�HHQ WKH FRQWUDFWXDO FDVK IOR�V GXH
SHUEHGDD� D�WDUD DUXV NDV NR�WUDNWXDO �D�J LQ DFFRUGDQFH �LWK WKH FRQWUDFW DQG DOO WKH FDVK IOR�V
WHUWXD�J GDODP NR�WUDN GD� VHOXUXK DUXV NDV �D�J WKDW WKH &RPSDQ� H�SHFWV WR UHFHLYH� GLVFRXQWHG DW DQ
GLKDUDSND� DND� GLWHULPD 3HUVHURD�� GLGLVNR�WRND� DSSUR�LPDWLRQ RI WKH RULJLQDO HIIHFWLYH LQWHUHVW UDWH� 7KH
PH�JJX�DND� VXNX EX�JD HIHNWLI D�DO� $UXV NDV H�SHFWHG FDVK IOR�V �LOO LQFOXGH FDVK IOR�V IURP WKH
�D�J GLKDUDSND� DND� GLWHULPD WHUVHEXW PH�FDNXS VDOH RI FROODWHUDO KHOG RU RWKHU FUHGLW HQKDQFHPHQWV
DUXV NDV GDUL SH�MXDOD� DJX�D� �D�J GLPLOLNL DWDX WKDW�DUH�LQWHJUDO�WR�WKH�FRQWUDFWXDO�WHUPV�
SHUOXDVD� NUHGLW ODL���D �D�J PHUXSDND� EDJLD�
L�WHJUDO�GDUL�SHUV�DUDWD��NR�WUDN�
(&/ GLDNXL GDODP GXD WDKDS� 8�WXN ULVLNR NUHGLW (&/ DUH UHFRJQL�HG LQ W�R VWDJHV� )RU FUHGLW
DWDV L�VWUXPH� NHXD�JD� �D�J WLGDN PH�JDODPL H�SRVXUHV IRU �KLFK WKHUH KDV QRW EHHQ D VLJQLILFDQW
SH�L�JNDWD� VHFDUD VLJ�LILND� VHMDN SH�JDNXD� LQFUHDVH LQ FUHGLW ULVN VLQFH LQLWLDO UHFRJQLWLRQ� (&/ DUH
D�DO� SH�JXNXUD� SH��LVLKD� NHUXJLD� GLODNXND� SURYLGHG IRU FUHGLW ORVVHV WKDW UHVXOW IURP GHIDXOW
VHMXPODK (&/ �� EXOD�� 8�WXN ULVLNR NUHGLW DWDV HYHQWV WKDW DUH SRVVLEOH �LWKLQ WKH QH�W ���PRQWKV �D
L�VWUXPH� NHXD�JD� �D�J PH�JDODPL SH�L�JNDWD� ���PRQWK (&/�� )RU WKRVH FUHGLW H�SRVXUHV IRU �KLFK
VHFDUD VLJ�LILND� VHMDN SH�JDNXD� D�DO� SH��LVLKD� WKHUH KDV EHHQ D VLJQLILFDQW LQFUHDVH LQ FUHGLW ULVN
NHUXJLD� GLODNXND� VHSD�MD�J VLVD XPXU��D� VLQFH LQLWLDO UHFRJQLWLRQ� D ORVV DOOR�DQFH LV UHTXLUHG IRU
WHUOHSDV GDUL �DNWX WHUMDGL��D GHIDXOW �VHSD�MD�J FUHGLW ORVVHV H�SHFWHG RYHU WKH UHPDLQLQJ OLIH RI WKH
XPXU�(&/ �� H�SRVXUH� LUUHVSHFWLYH RI WKH WLPLQJ RI WKH GHIDXOW �D
OLIHWLPH�(&/��
8�WXN SLXWD�J XVDKD GD� DVHW NR�WUDN� 3HUVHURD� )RU WUDGH UHFHLYDEOHV DQG FRQWUDFW DVVHWV� WKH
PH�HUDSND� SD�GXD� SUDNWLV GDODP PH�JKLWX�J &RPSDQ� DSSOLHV D VLPSOLILHG DSSURDFK LQ FDOFXODWLQJ
(&/ � 2OHK NDUH�D LWX� 3HUVHURD� WLGDN (&/� 7KHUHIRUH� WKH &RPSDQ� GRHV QRW WUDFN FKDQJHV
PH�JLGH�WLILNDVL SHUXEDKD� GDODP ULVLNR NUHGLW� LQ FUHGLW ULVN� EXW LQVWHDG UHFRJQL�HV D ORVV DOOR�DQFH
PHODL�ND� PH�JXNXU SH��LVLKD� NHUXJLD� VHMXPODK EDVHG RQ OLIHWLPH (&/ DW HDFK UHSRUWLQJ GDWH� 7KH
(&/ VHSD�MD�J XPXU� 3HUVHURD� WHODK PHPEH�WXN &RPSDQ� KDV HVWDEOLVKHG D SURYLVLRQ PDWUL� WKDW LV
PDWULNV SURYLVL �D�J GLGDVDUND� SDGD GDWD KLVWRULV EDVHG RQ LWV KLVWRULFDO FUHGLW ORVV H�SHULHQFH� DGMXVWHG
NHUXJLD� NUHGLW� GLVHVXDLND� GH�JD� IDNWRU�IDNWRU IRU IRU�DUG�ORRNLQJ IDFWRUV VSHFLILF WR WKH GHEWRUV DQG
SHUNLUDD� PDVD GHSD� �IRU�DUG�ORRNLQJ � NKXVXV WKH�HFRQRPLF�HQYLURQPHQW�
WHUNDLW�SHOD�JJD��GD��OL�JNX�JD��HNR�RPL�
8�WXN L�VWUXPH� XWD�J �D�J GLXNXU SDGD )972&, )RU GHEW LQVWUXPHQWV DW )972&,� WKH &RPSDQ� DSSOLHV
3HUVHURD� PH�HUDSND� PHWRGH �D�J WKH OR� FUHGLW ULVN VLPSOLILFDWLRQ� $W HYHU� UHSRUWLQJ
GLVHGHUKD�DND�� 3DGD VHWLDS WD�JJDO SHODSRUD�� GDWH� WKH &RPSDQ� HYDOXDWHV �KHWKHU WKH GHEW
3HUVHURD� PH�JHYDOXDVL DSDNDK L�VWUXPH� XWD�J LQVWUXPHQW LV FRQVLGHUHG WR KDYH OR� FUHGLW ULVN XVLQJ
GLD�JJDS PHPLOLNL ULVLNR NUHGLW UH�GDK DOO UHDVRQDEOH DQG VXSSRUWDEOH LQIRUPDWLRQ WKDW LV
PH�JJX�DND� VHPXD L�IRUPDVL �D�J PDVXN DNDO DYDLODEOH �LWKRXW XQGXH FRVW RU HIIRUW� ,Q PDNLQJ WKDW
GD� GDSDW GLGXNX�J �D�J WHUVHGLD WD�SD ELD�D DWDX HYDOXDWLRQ� WKH &RPSDQ� UHYDOXHG WKH H�WHUQDO FUHGLW
XSD�D �D�J EHUOHELKD�� �DODP PHODNXND� HYDOXDVL UDWLQJ�RI�WKH�GHEW�LQVWUXPHQW�
LWX� 3HUXVDKDD� PH�LODL NHPEDOL SHUL�JNDW NUHGLW
HNVWHU�DO�GDUL�L�VWUXPH��XWD�J�
,�VWUXPH� XWD�J 3HUVHURD� �D�J GLXNXU SDGD 7KH Company‟s GHEW LQVWUXPHQWV DW )972&, FRPSULVH
)972&, WHUGLUL GDUL REOLJDVL GDODP NDWHJRUL VROHO� RI TXRWHG ERQGV WKDW DUH JUDGHG LQ WKH WRS
L�YHVWDVL WHUDWDV �6D�JDW %DLN GD� %DLN� ROHK LQYHVWPHQW FDWHJRU� �9HU� �RRG DQG �RRG� E� WKH
/HPEDJD 3HPHUL�JNDW .UHGLW GD�� ROHK NDUH�D LWX� &UHGLW 5DWLQJ $JHQF� DQG� WKHUHIRUH� DUH FRQVLGHUHG WR
GLD�JJDS VHEDJDL L�YHVWDVL ULVLNR NUHGLW �D�J EH OR� FUHGLW ULVN LQYHVWPHQWV� ,W LV WKH Group‟s SROLF�
UH�GDK� 0HUXSDND� NHELMDND� .HORPSRN 8VDKD WR PHDVXUH (&/ RQ VXFK LQVWUXPHQWV RQ D �� �PRQW �
X�WXN PH�JXNXU (&/ SDGD L�VWUXPH� WHUVHEXW EDVLV� �R�HYHU� �KHQ WKHUH KDV EHHQ D VLJQLILFDQW
VHMXPODK (&/ �� EXOD�� 1DPX�� NHWLND DGD LQFUHDVH LQ FUHGLW ULVN VLQFH RULJLQDWLRQ� WKH DOOR�DQFH
SH�L�JNDWD� VLJ�LILND� GDODP ULVLNR NUHGLW VHMDN �LOO�EH�EDVHG�RQ�WKH�OLIHWLPH�(&/��
SH�JDNXD� D�DO� SH��LVLKD���D DND� VHSD�MD�J
XPXU��D��
��
Page 259
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� �127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
�� ,.�7,6�5�.(%,-�.�1��.817�16,��/$1-87$1� �� 6800�5��2)����2817,1��32/,�,(6� �&217,18('�
G� ,��WU�PH��.H�D�JD���/D�MXWD�� G� )LQDQFLDO�,QVWUXPHQW� �&RQWLQXHG�
3H�JDN�D��GD��3H�J�N�UD���/D�MXWD�� 5HFRJQLWLRQ�DQG�0HDVXUHPHQW� �&RQWLQXHG�
LLL� 3H�XUX�D��1LODL�$VHW�.HXD�JD���/D�MXWD�� LLL� ,PSDLUPHQW�RI�)LQDQFLDO�$VVHWV��&RQWLQXHG�
.HORPSRN 8VDKD PH�JJX�DND� SHUL�JNDW GDUL 7KH �URXS XVHV WKH UDWLQJV IURP WKH &UHGLW 5DWLQJ
/HPEDJD 3HPHUL�JNDW .UHGLW X�WXN PH�H�WXND� $JHQF� ERWK WR GHWHUPLQH �KHWKHU WKH GHEW LQVWUXPHQW
DSDNDK L�VWUXPH� XWD�J WHODK PH�L�JNDW VHFDUD KDV VLJQLILFDQWO� LQFUHDVHG LQ FUHGLW ULVN DQG WR HVWLPDWH
VLJ�LILND� GDODP ULVLNR NUHGLW GD� X�WXN PH�JKLWX�J (&/�
(&/ �
3HUVHURD� PHPSHUWLPED�JND� DVHW NHXD�JD� 7KH &RPSDQ� FRQVLGHUV D ILQDQFLDO DVVHW LQ GHIDXOW
PHPH�XKL GHIL�LVL GHIDXOW NHWLND WHODK PH�X�JJDN �KHQ FRQWUDFWXDO SD�PHQWV DUH � �HDU SDVW GXH�
OHELK GDUL � WDKX�� 1DPX�� GDODP NDVXV�NDVXV �R�HYHU� LQ FHUWDLQ FDVHV� WKH &RPSDQ� PD� DOVR
WHUWH�WX� 3HUVHURD� MXJD GDSDW PH�JD�JJDS DVHW FRQVLGHU D ILQDQFLDO DVVHW WR EH LQ GHIDXOW �KHQ LQWHUQDO
NHXD�JD� GDODP NHDGDD� GHIDXOW NHWLND L�IRUPDVL RU H�WHUQDO LQIRUPDWLRQ LQGLFDWHV WKDW WKH &RPSDQ� LV
L�WHU�DO DWDX HNVWHU�DO PH�X�MXNND� EDK�D XQOLNHO� WR UHFHLYH WKH RXWVWDQGLQJ FRQWUDFWXDO DPRXQWV
3HUVHURD� WLGDN PX�JNL� PH�HULPD DUXV NDV LQ IXOO EHIRUH WDNLQJ LQWR DFFRXQW DQ� FUHGLW
NR�WUDNWXDO VHFDUD SH�XK WD�SD PHODNXND� HQKDQFHPHQWV KHOG E� WKH &RPSDQ�� 7UDGH
SHUOXDVD� SHUV�DUDWD� NUHGLW� 3LXWD�J XVDKD UHFHLYDEOHV LV �ULWWHQ RII �KHQ WKHUH LV OR� SRVVLELOLW� RI
GLKDSXVEXNXND� NHWLND NHFLO NHPX�JNL�D� X�WXN UHFRYHULQJ WKH FRQWUDFWXDO FDVK IOR�� DIWHU DOO FROOHFWLRQ
PHPXOLKND� DUXV NDV NR�WUDNWXDO� VHWHODK VHPXD HIIRUWV KDYH EHHQ GRQH DQG KDYH EHHQ IXOO� SURYLGHG
XSD�D SH�DJLKD� WHODK GLODNXND� GD� WHODK IRU�DOOR�DQFH�
VHSH�XK��D�GLODNXND��SH��LVLKD��
6DOL�J��DS���,��WU�PH��.H�D�JD� 2IIVHWWLQJ�RI�)LQDQFLDO�,QVWUXPHQWV
$VHW NHXD�JD� GD� OLDELOLWDV NHXD�JD� VDOL�J� KDSXV EXNX )LQDQFLDO DVVHWV DQG ILQDQFLDO OLDELOLWLHV DUH RIIVHW DQG WKH
GD� �LODL EHUVLK��D GLVDMLND� GDODP ODSRUD� SRVLVL QHW DPRXQW SUHVHQWHG LQ WKH VWDWHPHQW RI ILQDQFLDO SRVLWLRQ
NHXD�JD� MLND� GD� KD��D MLND� WHUGDSDW KDN VHFDUD KXNXP LI� DQG RQO� LI� WKHUH LV D OHJDO ULJKW WR RIIVHW WKH FDUU�LQJ
X�WXN PHODNXND� VDOL�J KDSXV EXNX DWDV MXPODK WHUFDWDW DPRXQW RI ILQDQFLDO DVVHWV DQG ILQDQFLDO OLDELOLWLHV DQG WKHUH
GDUL DVHW NHXD�JD� GD� OLDELOLWDV NHXD�JD� WHUVHEXW GD� LV DQ LQWHQWLRQ WR VHWWOH RQ D QHW EDVLV� RU WR UHDOL�H WKH
WHUGDSDW PDNVXG X�WXN PH��HOHVDLND� VHFDUD EHUVLK� DWDX DVVHW�DQG�VHWWOH�WKH�OLDELOLW��VLPXOWDQHRXVO��
X�WXN PHUHDOLVDVLND� DVHW GD� PH��HOHVDLND� OLDELOLWDV
VHFDUD�EHUVDPDD��
1LODL�:DMDU�,��WU�PH��.H�D�JD� )DLU�9DOXH�RI�)LQDQFLDO�,QVWUXPHQWV
1LODL �DMDU L�VWUXPH� NHXD�JD� �D�J GLSHUGDJD�JND� 7KH IDLU YDOXH RI ILQDQFLDO LQVWUXPHQWV WKDW DUH DFWLYHO�
VHFDUD DNWLI GL SDVDU NHXD�JD� �D�J WHURUJD�LVDVL WUDGHG LQ RUJDQL�HG ILQDQFLDO PDUNHWV LV GHWHUPLQHG E�
GLWH�WXND� GH�JD� PH�JDFX SDGD NXRWDVL KDUJD GL SDVDU UHIHUHQFH WR WKHLU TXRWHG SULFHV LQ DQ DFWLYH PDUNHW DW WKH
DNWLI SDGD SH�XWXSD� ELV�LV SDGD DNKLU SHULRGH SHODSRUD� FORVH RI EXVLQHVV RQ WKH ILQDQFLDO SRVLWLRQ GDWH �LWKRXW DQ�
WD�SD SH�JXUD�JD� X�WXN ELD�D WUD�VDNVL� 8�WXN L�VWUXPH� GHGXFWLRQ IRU WUDQVDFWLRQ FRVWV� )RU ILQDQFLDO LQVWUXPHQWV
NHXD�JD� �D�J WLGDN PHPLOLNL SDVDU DNWLI� �LODL �DMDU �LWK QR DFWLYH PDUNHW� IDLU YDOXH LV GHWHUPLQHG XVLQJ
GLWH�WXND��GH�JD��PH�JJX�DND��WHN�LN�SH�LODLD��� YDOXDWLRQ�WHFKQLTXHV��
7HN�LN SH�LODLD� WHUVHEXW PH�FDNXS SH�JJX�DD� WUD�VDNVL� 6XFK WHFKQLTXHV PD� LQFOXGH WKH XVH RI IDLU PDUNHW
WUD�VDNVL SDVDU �D�J �DMDU D�WDUD SLKDN�SLKDN �D�J WUDQVDFWLRQV EHW�HHQ WKH SDUWLHV �KR XQGHUVWDQG DQG DUH
PH�JHUWL GD� EHUNHL�JL�D�� PH�JDFX SDGD �LODL �DMDU �LOOLQJ WR �DUP�V OHQJWK WUDQVDFWLRQV�� UHIHUULQJ WR WKH
WHUNL�L GDUL L�VWUXPH� ODL� �D�J VHFDUD VXEVWD�VLDO VDPD� FXUUHQW IDLU YDOXH RI DQRWKHU LQVWUXPHQW WKDW LV VXEVWDQWLDOO�
D�DOLVLV DUXV NDV �D�J GLGLVNR�WRND�� DWDX PRGHO SH�LODLD� WKH VDPH� GLVFRXQWHG FDVK IOR� DQDO�VLV RU RWKHU YDOXDWLRQ
ODL� VHEDJDLPD�D GLV�DUDWND� GL 36$. 1R� ���� PRGHOV DV UHTXLUHG LQ 36$. 1R� �� � �)DLU 9DOXH
�3H�JXNXUD��1LODL�:DMDU��� 0HDVXUHPHQW���
3H��H��DLD��5L�LNR�.UHGLW� �UHGLW�5LVN��GMXVWPHQW�
(�WLWDV PH��HVXDLND� KDUJD GL SDVDU �D�J OHELK 7KH (QWLW� DGMXVWV WKH SULFH LQ WKH PRUH DGYDQWDJHRXV
PH�JX�WX�JND� X�WXN PH�FHUPL�ND� DGD��D SHUEHGDD� PDUNHW WR UHIOHFW DQ� GLIIHUHQFHV LQ FRXQWHUSDUW� FUHGLW ULVN
ULVLNR NUHGLW SLKDN OD�D� �FRXQWHUSDUW� � D�WDUD L�VWUXPH� EHW�HHQ LQVWUXPHQWV WUDGHG LQ WKDW PDUNHW DQG WKH
�D�J GLSHUGDJD�JND� GL SDVDU WHUVHEXW GH�JD� L�VWUXPH� LQVWUXPHQWV EHLQJ YDOXHG IRU ILQDQFLDO DVVHW SRVLWLRQV� ,Q
�D�J GL�LODL X�WXN SRVLVL DVHW NHXD�JD�� �DODP GHWHUPLQLQJ WKH IDLU YDOXH RI ILQDQFLDO OLDELOLWLHV SRVLWLRQ� WKH
PH�H�WXND� �LODL �DMDU SRVLVL OLDELOLWDV NHXD�JD�� ULVLNR (QWLW��V FUHGLW ULVN DVVRFLDWHG �LWK WKH LQVWUXPHQW VKRXOG EH
NUHGLW (�WLWDV WHUNDLW GH�JD� L�VWUXPH� KDUXV WDNHQ�LQWR�DFFRXQW��
GLSHUKLWX�JND��
��
Page 260
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� �127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
�� ,.�7,6�5�.(%,-�.�1��.817�16,��/$1-87$1� �� 6800�5��2)����2817,1��32/,�,(6� �&217,18('�
G� ,��WU�PH��.H�D�JD���/D�MXWD�� G� )LQDQFLDO�,QVWUXPHQW� �&RQWLQXHG�
3H�JKH�WLD� 3H�JDN�D� ��HW .H�D�JD� GD� /LDELOLWD� �HUHFRJQLWLRQ RI )LQDQFLDO �VVHWV DQG )LQDQFLDO
.H�D�JD� /LDELOLWLHV
��HW�.H�D�JD� )LQDQFLDO��VVHWV
$VHW NHXD�JD� �DWDX PD�D �D�J OHELK VHVXDL� EDJLD� GDUL )LQDQFLDO DVVHWV �RU �KLFKHYHU LV DSSURSULDWH� SDUW RI D
DVHW NHXD�JD� DWDX EDJLD� GDUL NHORPSRN DVHW NHXD�JD� ILQDQFLDO DVVHW RU SDUW RI D JURXS RI VLPLODU ILQDQFLDO DVVHWV�
VHUXSD� GLKH�WLND� SH�JDNXD���D SDGD VDDW� ��� KDN DUH GHUHFRJQL�HG �KHQ� � �� WKH FRQWUDFWXDO ULJKWV WR
NR�WUDNWXDO DWDV DUXV NDV �D�J EHUDVDO GDUL DVHW NHXD�JD� UHFHLYH WKH FDVK IOR�V IURP WKH DVVHW KDYH FHDVHG WR H�LVW�
WHUVHEXW WHODK EHUDNKLU� DWDX ��� (�WLWDV WHODK PH�WUD�VIHU RU �� WKH (QWLW� KDV WUDQVIHUUHG LWV FRQWUDFWXDO ULJKWV WR
KDN NR�WUDNWXDO PHUHND X�WXN PH�HULPD DUXV NDV �D�J UHFHLYH WKH FDVK IOR�V IURP WKH ILQDQFLDO DVVHW RU DQ
EHUDVDO GDUL DVHW NHXD�JD� DWDX EHUNH�DMLED� X�WXN REOLJDWLRQ WR SD� WKH UHFHLYHG FDVK IOR�V LQ IXOO �LWKRXW
PHPED�DU DUXV NDV �D�J GLWHULPD VHFDUD SH�XK WD�SD VLJQLILFDQW GHOD� WR D WKLUG SDUW� LQ WKH SDVV�WKURXJK� DQG
SH�X�GDD� �D�J VLJ�LILND� NHSDGD SLKDN NHWLJD GDODP HLWKHU �D � WKH (QWLW� KDV WUDQVIHUUHG VXEVWDQWLDOO� DOO WKH
SHUMD�MLD� SDVV�WKURXJK� GD� EDLN �D� (�WLWDV WHODK VHFDUD ULVNV DQG UH�DUGV RI WKH DVVHWV� RU �E� WKH (QWLW� KDV
VXEVWD�VLDO PH�WUD�VIHU VHOXUXK ULVLNR GD� PD�IDDW GDUL QHLWKHU WUDQVIHUUHG QRU UHWDLQHG VXEVWDQWLDOO� DOO WKH ULVNV
DVHW� DWDX �E� (�WLWDV VHFDUD VXEVWD�VLDO WLGDN PH�WUD�VIHU DQG UH�DUGV RI WKH DVVHW� EXW KDV WUDQVIHUUHG FRQWURO RI WKH
DWDX WLGDN PHPLOLNL VHOXUXK ULVLNR GD� PD�IDDW VXDWX DVHW� DVVHW�
�DPX��WHODK�PH�WUD�VIHU�NH�GDOL�DWDV�DVHW�WHUVHEXW�
/LDELOLWD��.H�D�JD� )LQDQFLDO�/LDELOLWLHV
/LDELOLWDV NHXD�JD� GLKH�WLND� SH�JDNXD���D SDGD VDDW )LQDQFLDO OLDELOLWLHV DUH GHUHFRJQL�HG �KHQ WKH OLDELOLW� LV
OLDELOLWDV WHUVHEXW GLKH�WLND� DWDX GLEDWDOND� DWDX WHUPLQDWHG RU FDQFHOHG RU H�SLUHG� :KHQ DQ H�LVWLQJ
NDGDOXDUVD� .HWLND VXDWX OLDELOLWDV NHXD�JD� �D�J DGD ILQDQFLDO OLDELOLW� LV UHSODFHG E� DQRWKHU ILQDQFLDO OLDELOLWLHV
GLJD�WLND� ROHK OLDELOLWDV NHXD�JD� ODL� GDUL SHPEHUL IURP WKH VDPH OHQGHU RQ VXEVWDQWLDOO� GLIIHUHQW WHUPV� RU
SL�MDPD� �D�J VDPD GH�JD� SHUV�DUDWD� �D�J EHUEHGD VXEVWDQWLDOO� PRGLI� WKH WHUPV RI D OLDELOLW� WKDW FXUUHQWO�
VHFDUD VXEVWD�VLDO� DWDX PRGLILNDVL VHFDUD VXEVWD�VLDO H�LVWV� DQ H�FKDQJH RU PRGLILFDWLRQ LV WUHDWHG DV D
SHUV�DUDWD� GDUL VXDWX OLDELOLWDV �D�J VDDW L�L DGD� GHUHFRJQLWLRQ RI WKH LQLWLDO OLDELOLW� DQG WKH UHFRJQLWLRQ RI D
SHUWXNDUD� DWDX PRGLILNDVL WHUVHEXW GLSHUODNXND� VHEDJDL QH� OLDELOLW�� DQG WKH GLIIHUHQFH EHW�HHQ WKH FDUU�LQJ
SH�JKH�WLD� SH�JDNXD� OLDELOLWDV D�DO GD� SH�JDNXD� DPRXQW RI HDFK OLDELOLW� UHFRJQL�HG LQ WKH VWDWHPHQW RI
VXDWX OLDELOLWDV EDUX� GD� VHOLVLK D�WDUD �LODL WHUFDWDW PDVL�J� SURILW�RU�ORVV�DQG�RWKHU�FRPSUHKHQVLYH�LQFRPH�
PDVL�J OLDELOLWDV GLDNXL GDODP ODSRUD� ODED UXJL GD�
SH�JKDVLOD��NRPSUHKH�VLI�ODL��
,��WU�PH���HULYDWLI �HULYDWLYH�,QVWUXPHQWV�
,�VWUXPH� NHXD�JD� GHULYDWLI SDGD D�DO��D GLDNXL 'HULYDWLYH ILQDQFLDO LQVWUXPHQWV DUH LQLWLDOO� UHFRJQL�HG DW
EHUGDVDUND� KDUJD �DMDU SDGD WD�JJDO NR�WUDN GHULYDWLI LWX IDLU YDOXH RQ WKH GDWH D GHULYDWLYH FRQWUDFW LV LQLWLDWHG DQG
GLPXODL GD� VHOD�MXW��D GL�LODL NHPEDOL EHUGDVDUND� �LODL VXEVHTXHQWO� UHPHDVXUHG DW IDLU YDOXH� 7KH PHWKRG RI
�DMDU��D� 0HWRGH X�WXN PH�JDNXL DGD��D NHX�WX�JD� DWDX UHFRJQL�LQJ WKH UHVXOWLQJ JDLQ RU ORVV LV GHSHQGHQW �KHWKHU
NHUXJLD� �D�J WHUMDGL WHUJD�WX�J DSDNDK GHULYDWLI LWX WKH GHULYDWLYH LV LQWHQGHG IRU GHULYDWLYH LQVWUXPHQWV DQG WKH
GLWXMXND� X�WXN L�VWUXPH� GHULYDWLI� GD� VLIDW GDUL REMHN QDWXUH RI WKH LWHP EHLQJ KHGJHG� 7KH (QWLW� FODVVLILHV WKH
�D�J GLOL�GX�JL �LODL��D� (�WLWDV PH�JHORPSRNND� WXMXD� REMHFWLYHV RI WKH GHULYDWLYH DV �� � D KHGJH DJDLQVW
GDUL GHULYDWLI VHEDJDL ��� VXDWX OL�GX�J �LODL WHUKDGDS H�SRVXUH WR FKDQJHV LQ IDLU YDOXH RI DVVHWV RU OLDELOLWLHV WKDW
HNVSRVXU SHUXEDKD� �LODL �DMDU DWDV DVHW DWDX OLDELOLWDV KDYH EHHQ UHFRJQL�HG RU XQUHFRJQL�HG GHILQLWH
�D�J WHODK GLDNXL DWDX NRPLWPH� SDVWL �D�J EHOXP GLDNXL� FRPPLWPHQW� RU DQ LGHQWLILHG SRUWLRQ RI DQ DVVHW� OLDELOLW� RU
DWDX EDJLD� �D�J WHODK GLLGH�WLILNDVL GDUL DVHW� OLDELOLWDV DWDX GHILQLWH FRPPLWPHQW� �KLFK LV DWWULEXWDEOH WR WKH SDUWLFXODU
NRPLWPH� SDVWL WHUVHEXW� �D�J GLDWULEXVLND� SDGD ULVLNR ULVN DQG FRXOG DIIHFW SURILW RU ORVV �IDLU YDOXH KHGJH�� RU �� ��
WHUWH�WX GD� GDSDW PHPSH�JDUXKL ODED UXJL �OL�GX�J �LODL D KHGJH RI WKH H�SRVXUH WR YDULDELOLW� LQ FDVK IOR�V WKDW �L��
DWDV �LODL �DMDU�� DWDX �� VXDWX OL�GX�J �LODL WHUKDGDS DUH DWWULEXWDEOH WR D SDUWLFXODU ULVN DVVRFLDWHG �LWK D
HNVSRVXU YDULDELOLWDV DUXV NDV �D�J �L� GDSDW GLDWULEXVLND� UHFRJQL�HG DVVHW RU OLDELOLW� RU DUH DWWULEXWDEOH WR D
SDGD ULVLNR WHUWH�WX �D�J WHUNDLW GH�JD� DVHW DWDX OLDELOLWDV SDUWLFXODU ULVN DVVRFLDWHG �LWK WKH IRUHFDVW WUDQVDFWLRQV
�D�J WHODK GLDNXL DWDX �D�J GDSDW GLDWULEXVLND� SDGD ULVLNR OLNHO� WR RFFXU� DQG � LL � FRXOG DIIHFW SURILW RU ORVV �FDVK IOR�
WHUWH�WX �D�J WHUNDLW GH�JD� SUDNLUDD� WUD�VDNVL �D�J KHGJH��
NHPX�JNL�D� EHVDU WHUMDGL� GD� �LL� GDSDW PHPSH�JDUXKL
ODED�UXJL��OL�GX�J��LODL�DUXV�NDV��
��
Page 261
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� �127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
�� ,.�7,6�5�.(%,-�.�1��.817�16,��/$1-87$1� �� 6800�5��2)����2817,1��32/,�,(6� �&217,18('�
G� ,��WU�PH��.H�D�JD���/D�MXWD�� G� )LQDQFLDO�,QVWUXPHQW� �&RQWLQXHG�
,��WU�PH���HULYDWLI��/D�MXWD�� �HULYDWLYH�,QVWUXPHQWV� �&RQWLQXHG�
3DGD VDDW WHUMDGL��D WUD�VDNVL� (�WLWDV PH�GRNXPH�WDVL $W WKH WLPH RI WKH WUDQVDFWLRQ� WKH (QWLW� GRFXPHQWV WKH
KXEX�JD� D�WDUD L�VWUXPH� OL�GX�J �LODL GD� LWHP �D�J UHODWLRQVKLS EHW�HHQ KHGJLQJ LQVWUXPHQWV DQG KHGJHG
GLOL�GX�J �LODL� MXJD WXMXD� PD�DMHPH� ULVLNR GD� VWUDWHJL LWHPV� DV �HOO DV WKH ULVN PDQDJHPHQW REMHFWLYH DQG
�D�J GLWHUDSND� GDODP PHODNXND� EHUEDJDL PDFDP VWUDWHJ� IRU XQGHUWDNLQJ YDULRXV KHGJH WUDQVDFWLRQV� 7KH
WUD�VDNVL OL�GX�J �LODL� (�WLWDV MXJD PH�GRNXPH�WDVLND� (QWLW� DOVR GRFXPHQWV LWV MXGJPHQW� DW WKH WLPH RI
SH�LODLD���D� SDGD VDDW WHUMDGL��D GD� VHFDUD RFFXUUHQFH DQG FRQWLQXRXVO�� �KHWKHU WKH GHULYDWLYHV XVHG
EHUNHVL�DPEX�JD�� DSDNDK GHULYDWLI �D�J GLJX�DND� X�WXN WR KHGJH WUDQVDFWLRQV KDYH D KLJK HIIHFWLYHQHVV LQ RUGHU WR
WUD�VDNVL OL�GX�J �LODL PHPLOLNL HIHNWLYLWDV �D�J WL�JJL GDODP PXWXDOO� HOLPLQDWH FKDQJHV LQ IDLU YDOXH RU FDVK IOR�V RI
UD�JND VDOL�J PH�JKDSXVND� SHUXEDKD� �LODL �DMDU DWDX KHGJHG�LWHPV�
DUXV�NDV�GDUL�LWHP��D�J�GLOL�GX�J��LODL�
1LODL SH�XK GDUL GHULYDWLI OL�GX�J �LODL GLNHORPSRND� VHEDJDL 7KH IXOO YDOXH RI WKH KHGJLQJ GHULYDWLYH LV FODVVLILHG DV QRQ�
DVHW DWDX OLDELOLWDV WLGDN OD�FDU DSDELOD MDWXK WHPSR LWHP FXUUHQW DVVHW RU OLDELOLW� LI WKH PDWXULW� RI WKH KHGJHG LWHP LV
�D�J GLOL�GX�J �LODL WHUVHEXW PHOHELKL �� GXD EHODV� EXOD� PRUH WKDQ �� W�HOYH � PRQWKV DQG DV D FXUUHQW DVVHW RU
GD� VHEDJDL DVHW DWDX OLDELOLWDV OD�FDU DSDELOD MDWXK WHPSR OLDELOLW� LI WKH PDWXULW� RI WKH KHGJHG LWHP LV OHVV WKDQ ���
LWHP�OL�GX�J��LODL�WHUVHEXW�NXUD�J�GDUL�����GXD�EHODV��EXOD�� � W�HOYH ��PRQWKV�
,� OL�GX�J��LODL�DWDV��LODL��DMDU ,� IDLU�YDOXH�RI�KHGJHV
3HUXEDKD� �LODL �DMDU GHULYDWLI �D�J GLWXMXND� GD� &KDQJHV LQ IDLU YDOXH RI GHULYDWLYHV WKDW DUH GHVLJQDWHG
GLNXDOLILNDVLND� VHEDJDL OL�GX�J �LODL DWDV �LODL �DMDU� DQG TXDOLI� DV IDLU YDOXH KHGJHV DUH UHFRUGHG LQ WKH
GLFDWDW GLGDODP ODSRUD� ODED UXJL GD� SH�JKDVLOD� VWDWHPHQW RI SURILW RU ORVV DQG RWKHU FRPSUHKHQVLYH
NRPSUHKH�VLI ODL�� EHUVDPDD� GH�JD� SHUXEDKD� �D�J LQFRPH� DORQJ �LWK FKDQJHV LQ WKH IDLU YDOXH RI WKH
WHUMDGL SDGD �LODL �DMDU DVHW DWDX OLDELOLWDV �D�J KHGJHG DVVHW RU OLDELOLW� YDOXH DWWULEXWDEOH WR WKH
GLOL�GX�J �LODL �D�J GDSDW GLDWULEXVLND� SDGD ULVLNR �D�J KHGJHG�ULVN�
GLOL�GX�J��LODL�
.HX�WX�JD� DWDX NHUXJLD� �D�J WHUNDLW GH�JD� EDJLD� �DLQV RU ORVVHV UHODWHG WR WKH HIIHFWLYH SRUWLRQ RI IDLU
HIHNWLI GDUL OL�GX�J �LODL DWDV �LODL �DMDU GLDNXL GL GDODP YDOXH KHGJHV DUH UHFRJQL�HG LQ WKH VWDWHPHQW RI SURILW
ODSRUD� ODED UXJL GD� SH�JKDVLOD� NRPSUHKH�VLI ODL�� GL RU ORVV DQG RWKHU FRPSUHKHQVLYH LQFRPH� LQ WKH VDPH
EDULV �D�J VDPD GH�JD� SHUXEDKD� �LODL �DMDU LWHP OLQH �LWK FKDQJHV LQ WKH IDLU YDOXH RI WKH KHGJHG LWHP�
�D�J GLOL�GX�J �LODL� .HX�WX�JD� DWDX NHUXJLD� �D�J �DLQV RU ORVVHV UHODWHG WR WKH LQHIIHFWLYH SRUWLRQ DUH
WHUNDLW GH�JD� EDJLD� �D�J WLGDN HIHNWLI GLDNXL GL GDODP UHFRJQL�HG LQ WKH VWDWHPHQW RI SURILW RU ORVV DQG RWKHU
ODSRUD� ODED UXJL GD� SH�JKDVLOD� NRPSUHKH�VLI ODL�� FRPSUHKHQVLYH LQFRPH� LQ WKH DFFRXQW ��DLQ��/RVV�
GDODP�DNX���.HX�WX�JD���.HUXJLD���ODL��ODL����EHUVLK�� RWKHU���QHW��
,,� OL�GX�J��LODL�DUXV�NDV� ,,� FDVK�IOR��KHGJHV
%DJLD� HIHNWLI GDUL SHUXEDKD� �LODL �DMDU GHULYDWLI �D�J 7KH HIIHFWLYH SRUWLRQ RI FKDQJHV LQ IDLU YDOXH RI
GLWXMXND� GD� GLNXDOLILNDVLND� VHEDJDL OL�GX�J �LODL DUXV GHULYDWLYHV WKDW DUH GHVLJQDWHG DQG TXDOLI� DV FDVK
NDV� GLDNXL GDODP EDJLD� HNXLWDV� GLGDODP DNX� IOR� KHGJHV LV UHFRJQL�HG LQ HTXLW�� LQ WKH DFFRXQW �1HW
�&DGD�JD� 1LODL :DMDU�� .HX�WX�JD� DWDX NHUXJLD� &KDQJHV LQ )DLU 9DOXH RI &DVK )OR� �HGJHV�� �DLQV RU
�D�J WHUNDLW GH�JD� EDJLD� �D�J WLGDN HIHNWLI GLDNXL ORVVHV UHODWHG WR WKH LQHIIHFWLYH SRUWLRQ DUH UHFRJQL�HG
VHJHUD GL GDODP ODSRUD� ODED UXJL GD� SH�JKDVLOD� LPPHGLDWHO� LQ WKH VWDWHPHQW RI SURILW RU ORVV DQG RWKHU
NRPSUHKH�VLI ODL�� GDODP DNX� �.HX�WX�JD���.HUXJLD�� FRPSUHKHQVLYH LQFRPH� LQ WKH DFFRXQW ��DLQ��/RVV�
ODL��ODL��EHUVLK�� RWKHU���QHW��
��
Page 262
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� �127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
�� ,.�7,6�5�.(%,-�.�1��.817�16,��/$1-87$1� �� 6800�5��2)����2817,1��32/,�,(6� �&217,18('�
G� ,��WU�PH��.H�D�JD���/D�MXWD�� G� )LQDQFLDO�,QVWUXPHQW� �&RQWLQXHG�
,��WU�PH���HULYDWLI��/D�MXWD�� �HULYDWLYH�,QVWUXPHQWV� �&RQWLQXHG�
,,� OL�GX�J��LODL�DUXV�NDV��OD�MXWD�� ,,� FDVK�IOR��KHGJHV��FRQWLQXHG�
$NXPXODVL MXPODK HNXLWDV GLUHNODVLILNDVL NH ODSRUD� ODED $FFXPXODWHG DPRXQWV LQ HTXLW� DUH UHFODVVLILHG WR WKH
UXJL GD� SH�JKDVLOD� NRPSUHKH�VLI ODL� NHWLND LWHP VWDWHPHQW RI SURILW RU ORVV DQG RWKHU FRPSUHKHQVLYH
�D�J GLOL�GX�J �LODL PHPSH�JDUXKL ODED DWDX UXJL� LQFRPH �KHQ WKH KHGJHG LWHP DIIHFWV SURILW RU ORVV�
.HX�WX�JD� DWDX NHUXJLD� �D�J WHUNDLW GH�JD� EDJLD� �DLQV RU ORVVHV UHODWHG WR WKH HIIHFWLYH SRUWLRQ RI FDVK
HIHNWLI GDUL OL�GX�J �LODL DUXV NDV GLDNXL GDODP ODSRUD� IOR� KHGJHV DUH UHFRJQL�HG LQ WKH VWDWHPHQW RI SURILW RU
ODED UXJL GD� SH�JKDVLOD� NRPSUHKH�VLI ODL�� GL EDULV ORVV DQG RWKHU FRPSUHKHQVLYH LQFRPH� LQ WKH VDPH OLQH
�D�J VDPD GH�JD� LWHP �D�J GLOL�GX�J �LODL� DV WKH KHGJHG LWHP� �DLQV RU ORVVHV UHODWHG WR WKH
.HX�WX�JD� DWDX NHUXJLD� �D�J WHUNDLW GH�JD� EDJLD� LQHIIHFWLYH SRUWLRQ DUH UHFRJQL�HG LQ WKH VWDWHPHQW RI
�D�J WLGDN HIHNWLI GLDNXL GDODP ODSRUD� ODED UXJL GD� SURILW RU ORVV DQG RWKHU FRPSUHKHQVLYH LQFRPH LQ WKH
SH�JKDVLOD� NRPSUHKH�VLI ODL� GDODP DNX� �/DED��5XJL� DFFRXQW ��DLQ��/RVV� RWKHU�QHW�� �R�HYHU� �KHQ WKH
ODL��ODL��EHUVLK�� 1DPX�� NHWLND SUDNLUDD� WUD�VDNVL IRUHFDVW WUDQVDFWLRQ WKDW LV KHGJHG UDLVHV QRQ�ILQDQFLDO
�D�J GLOL�GX�J �LODL PH�LPEXOND� DVHW �R��NHXD�JD�� DVVHWV� JDLQV DQG ORVVHV SUHYLRXVO� GHIHUUHG LQ HTXLW�
NHX�WX�JD� GD� NHUXJLD� �D�J VHEHOXP��D DUH WUDQVIHUUHG IURP HTXLW� DQG LQFOXGHG LQ WKH LQLWLDO
GLWD�JJXKND� GL HNXLWDV GLWUD�VIHU GDUL HNXLWDV GD� PHDVXUHPHQW�RI�WKH�FRVW�RI�WKDW�DVVHW�
WHUPDVXN GDODP SH�JXNXUD� D�DO ELD�D SHUROHKD� DVHW
WHUVHEXW�
.HWLND L�VWUXPH� OL�GX�J �LODL NDGDOXDUVD DWDX GLMXDO� :KHQ D KHGJLQJ LQVWUXPHQW LV H�SLUHG RU VROG� RU �KHQ
DWDX NHWLND OL�GX�J �LODL WLGDN ODJL PHPH�XKL NULWHULD D KHGJH QR ORQJHU PHHWV WKH FULWHULD IRU KHGJH
DNX�WD�VL OL�GX�J �LODL� NHX�WX�JD� DWDX NHUXJLD� DFFRXQWLQJ� WKH FXPXODWLYH JDLQ RU ORVV H�LVWLQJ LQ
NXPXODWLI �D�J DGD GL HNXLWDV VDDW LWX WHWDS EHUDGD GL HTXLW� DW WKDW WLPH UHPDLQV LQ HTXLW� DQG LV UHFRJQL�HG
EDJLD� HNXLWDV GD� DND� GLDNXL SDGD VDDW SUDNLUDD� �KHQ WKH IRUHFDVW WUDQVDFWLRQ XOWLPDWHO� LV UHFRJQL�HG
WUD�VDNVL �D�J SDGD DNKLU��D GLDNXL GDODP ODSRUD� ODED LQ WKH VWDWHPHQW RI SURILW RU ORVV DQG RWKHU
UXJL GD� SH�JKDVLOD� NRPSUHKH�VLI ODL�� $SDELOD FRPSUHKHQVLYH LQFRPH� ,I WKH IRUHFDVW WUDQVDFWLRQ LV QR
SUDNLUDD� WUD�VDNVL WLGDN ODJL GLKDUDSND� DND� WHUMDGL� ORQJHU H�SHFWHG WR RFFXU� WKH FXPXODWLYH JDLQ RU ORVV
NHX�WX�JD� DWDX NHUXJLD� NXPXODWLI �D�J WHODK GLFDWDW WKDW �DV UHSRUWHG LQ HTXLW� LV LPPHGLDWHO� WUDQVIHUUHG
GL EDJLD� HNXLWDV VHJHUD GLDOLKND� NH GDODP ODSRUD� WR WKH VWDWHPHQW RI SURILW RU ORVV DQG RWKHU
ODED UXJL GD� SH�JKDVLOD� NRPSUHKH�VLI ODL�� GDODP FRPSUHKHQVLYH LQFRPH LQ WKH DFFRXQW ��DLQ��/RVV�
DNX���.HX�WX�JD���.HUXJLD���ODL��ODL����EHUVLK�� RWKHU���QHW��
3HUXEDKD� �LODL �DMDU DWDV L�VWUXPH� GHULYDWLI DSDSX� &KDQJHV LQ WKH IDLU YDOXH RI DQ� GHULYDWLYH LQVWUXPHQWV
�D�J WLGDN GLWXMXND� DWDX WLGDN GLNXDOLILNDVLND� VHEDJDL WKDW DUH QRW GHVLJQDWHG RU GR QRW TXDOLI� IRU KHGJH
DNX�WD�VL OL�GX�J �LODL GLDNXL VHJHUD GDODP ODSRUD� DFFRXQWLQJ DUH UHFRJQL�HG LPPHGLDWHO� LQ WKH
ODED UXJL GD� SH�JKDVLOD� NRPSUHKH�VLI ODL�� GDODP VWDWHPHQW RI SURILW RU ORVV DQG RWKHU FRPSUHKHQVLYH
DNX���.HX�WX�JD���.HUXJLD���ODL��ODL����EHUVLK�� LQFRPH��LQ�WKH�DFFRXQW���DLQ��/RVV��RWKHU���QHW��
5HNOD�LILND�L�,��WU�PH��.H�D�JD�� 5HFODVVLILFDWLRQ�RI�)LQDQFLDO�,QVWUXPHQWV
(�WLWDV WLGDN PH�JNODVLILNDVLND� DVHW NHXD�JD� VHEDJDL 7KH (QWLW� GRHV QRW FODVVLI� ILQDQFLDO DVVHWV DV KHOG�WR�
L�YHVWDVL GLPLOLNL KL�JJD MDWXK WHPSR� MLND GDODP WDKX� PDWXULW� LQYHVWPHQWV� LI LQ WKH FXUUHQW �HDU RU GXULQJ WKH
EHUMDOD� DWDX GDODP NXUX� �DNWX GXD WDKX� VHEHOXP��D� W�R SUHYLRXV �HDUV� VROG RU UHFODVVLILHG DV KHOG WR PDWXULW�
WHODK PH�MXDO DWDX PHUHNODVLILNDVL L�YHVWDVL GLPLOLNL KL�JJD LQYHVWPHQWV LQ DPRXQWV RI PRUH WKDQ DQ LQVLJQLILFDQW
MDWXK WHPSR GDODP MXPODK �D�J OHELK GDUL MXPODK �D�J WLGDN DPRXQW EHIRUH PDWXULW� �PRUH WKDQ WKH LQVLJQLILFDQW DPRXQW
VLJ�LILND� VHEHOXP MDWXK WHPSR �OHELK GDUL MXPODK �D�J WLGDN FRPSDUHG WR WKH WRWDO YDOXH RI LQYHVWPHQWV KHOG WR
VLJ�LILND� GLED�GL�JND� GH�JD� WRWDO �LODL L�YHVWDVL GLPLOLNL PDWXULW����H�FHSW�IRU�VDOHV�RU�UHFODVVLILFDWLRQV�WKDW�
KL�JJD MDWXK WHPSR�� NHFXDOL SH�MXDOD� DWDX UHNODVLILNDVL
WHUVHEXW�
�� GLODNXND� NHWLND DVHW NHXD�JD� VXGDK PH�GHNDWL MDWXK �� GRQH �KHQ WKH ILQDQFLDO DVVHW LV DSSURDFKLQJ PDWXULW�
WHPSR DWDX WD�JJDO SHPEHOLD� NHPEDOL GL PD�D RU GDWH RI UHGHPSWLRQ LQ �KLFK FKDQJHV LQ LQWHUHVW
SHUXEDKD� VXNX EX�JD WLGDN DND� EHUSH�JDUXK VHFDUD UDWHV �LOO QRW VLJQLILFDQWO� DIIHFW WKH IDLU YDOXH RI WKH
VLJ�LILND��WHUKDGDS��LODL��DMDU�DVHW�NHXD�JD��WHUVHEXW� ILQDQFLDO�DVVHW��
�� WHUMDGL VHWHODK (�WLWDV WHODK PHPSHUROHK VHFDUD �� RFFXUUHG DIWHU WKH (QWLW� KDV DFTXLUHG VXEVWDQWLDOO� DOO
VXEVWD�VLDO VHOXUXK MXPODK SRNRN DVHW NHXD�JD� RI WKH SULQFLSDO DPRXQW RI WKH ILQDQFLDO DVVHW LQ
WHUVHEXW VHVXDL MDG�DO SHPED�DUD� DWDX SHOX�DVD� DFFRUGDQFH �LWK WKH SD�PHQW VFKHGXOH RU DFFHOHUDWHG
GLSHUFHSDW��DWDX VHWWOHPHQW��RU
��
Page 263
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� �127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
�� ,.�7,6�5�.(%,-�.�1��.817�16,��/$1-87$1� �� 6800�5��2)����2817,1��32/,�,(6� �&217,18('�
G� ,��WU�PH��.H�D�JD���/D�MXWD�� G� )LQDQFLDO�,QVWUXPHQW� �&RQWLQXHG�
5HNOD�LILND�L�,��WU�PH��.H�D�JD���OD�MXWD�� 5HFODVVLILFDWLRQ�RI�)LQDQFLDO�,QVWUXPHQWV� �FRQWLQXHG�
�� WHUNDLW GH�JD� NHMDGLD� WHUWH�WX �D�J EHUDGD GL OXDU �� DVVRFLDWHG �LWK FHUWDLQ HYHQWV WKDW DUH EH�RQG WKH
NH�GDOL (�WLWDV� WLGDN EHUXOD�J GD� WLGDN GDSDW FRQWURO RI WKH (QWLW�� QRQ�UHFXUULQJ DQG FRXOG QRW KDYH
GLD�WLVLSDVL�VHFDUD��DMDU�ROHK�(�WLWDV� EHHQ�UHDVRQDEO��DQWLFLSDWHG�E��WKH�(QWLW��
5HNODVLILNDVL DVHW NHXD�JD� GDUL NHORPSRN GLPLOLNL 5HFODVVLILFDWLRQ RI ILQDQFLDO DVVHWV KHOG�WR� PDWXULW� WR
KL�JJD MDWXK WHPSR NH NHORPSRN WHUVHGLD X�WXN GLMXDO DYDLODEOH�IRU�VDOH LV UHFRUGHG DW IDLU YDOXH� 8QUHDOL�HG
GLFDWDW VHEHVDU �LODL �DMDU��D� .HX�WX�JD� DWDX JDLQV RU ORVVHV DUH UHFRJQL�HG LQ WKH HTXLW� XQWLO WKH
NHUXJLD� �D�J EHOXP GLUHDOLVDVL WHWDS GLDNXL GDODP ILQDQFLDO DVVHW LV GHUHFRJQL�HG� DQG WKH FXPXODWLYH
NRPSR�H� HNXLWDV VDPSDL DVHW NHXD�JD� WHUVHEXW JDLQ RU ORVV SUHYLRXVO� UHFRJQL�HG LQ HTXLW� VKRXOG EH
GLKH�WLND� SH�JDNXD���D� GD� SDGD NHX�WX�JD� DWDX UHFRJQL�HG LQ WKH VWDWHPHQW RI SURILW RU ORVV DQG RWKHU
NHUXJLD� NXPXODWLI �D�J VHEHOXP��D GLDNXL GDODP FRPSUHKHQVLYH�LQFRPH�
HNXLWDV KDUXV GLDNXL SDGD ODSRUD� ODED UXJL GD�
SH�JKDVLOD��NRPSUHKH�VLI�ODL��
0HWRGH�6�N��%��JD�(IHNWLI 7KH�(IIHFWLYH�,QWHUHVW�0HWKRG
0HWRGH VXNX EX�JD HIHNWLI DGDODK PHWRGH �D�J 7KH HIIHFWLYH LQWHUHVW PHWKRG LV D PHWKRG RI FDOFXODWLQJ WKH
GLJX�DND� X�WXN PH�JKLWX�J ELD�D SHUROHKD� DPRUWL�HG FRVW RI D ILQDQFLDO DVVHW RU D ILQDQFLDO OLDELOLW� �RU
GLDPRUWLVDVL GDUL DVHW DWDX OLDELOLWDV NHXD�JD� �DWDX JURXS RI ILQDQFLDO DVVHWV RU ILQDQFLDO OLDELOLWLHV� DQG RI
NHORPSRN DVHW DWDX OLDELOLWDV NHXD�JD�� GD� PHWRGH DOORFDWLQJ WKH LQWHUHVW LQFRPH RU LQWHUHVW H�SHQVH RYHU WKH
X�WXN PH�JDORNDVLND� SH�GDSDWD� EX�JD DWDX EHED� UHOHYDQW�SHULRG��
EX�JD�VHODPD�SHULRGH��D�J�UHOHYD���
6XNX EX�JD HIHNWLI DGDODK VXNX EX�JD �D�J VHFDUD WHSDW 7KH HIIHFWLYH LQWHUHVW UDWH LV WKH UDWH WKDW H�DFWO� GLVFRXQW
PH�GLVNR�WRND� HVWLPDVL SHPED�DUD� DWDX SH�HULPDD� HVWLPDWHG IXWXUH FDVK SD�PHQWV RU UHFHLSWV WKURXJK WKH
NDV PDVD GHSD� VHODPD SHUNLUDD� XPXU GDUL L�VWUXPH� H�SHFWHG OLIH RI WKH ILQDQFLDO LQVWUXPHQW RU� �KHQ DSSURSULDWH�
NHXD�JD�� DWDX MLND OHELK WHSDW� GLJX�DND� SHULRGH �D�J D VKRUWHU SHULRG WR WKH QHW FDUU�LQJ DPRXQW RI WKH ILQDQFLDO
OHELK VL�JNDW X�WXN PHPSHUROHK MXPODK WHUFDWDW �HWR GDUL DVVHW�RU�ILQDQFLDO�OLDELOLW��
DVHW�NHXD�JD��DWDX�OLDELOLWDV�NHXD�JD��
3DGD VDDW PH�JKLWX�J VXNX EX�JD HIHNWLI� (�WLWDV :KHQ FDOFXODWLQJ WKH HIIHFWLYH LQWHUHVW UDWH� WKH (QWLW�
PH�JHVWLPDVL DUXV NDV GH�JD� PHPSHUWLPED�JND� HVWLPDWHV FDVK IOR�V E� FRQVLGHULQJ DOO FRQWUDFWXDO WHUPV LQ
VHOXUXK SHUV�DUDWD� NR�WUDNWXDO GDODP L�VWUXPH� WKH ILQDQFLDO LQVWUXPHQW� VXFK DV HDUO� UHSD�PHQW� FDOO
NHXD�JD� WHUVHEXW� VHSHUWL SHOX�DVD� GLSHUFHSDW� RSVL RSWLRQV DQG RWKHU VLPLODU RSWLRQV� EXW GRHV QRW FRQVLGHU
EHOL GD� RSVL VHUXSD ODL�� WHWDSL WLGDN PHPSHUWLPED�JND� IXWXUH FUHGLW ORVVHV� 7KLV FDOFXODWLRQ LQFOXGHV DOO
NHUXJLD� NUHGLW PDVD GHSD�� 3HUKLWX�JD� L�L PH�FDNXS FRPPLVVLRQV DQG RWKHU IRUPV SDLG RU UHFHLYHG E� WKH SDUWLHV
VHOXUXK NRPLVL GD� EH�WXN ODL� �D�J GLED�DUND� DWDX WR WKH FRQWUDFW �KLFK DUH DQ LQWHJUDO SDUW RI WKH HIIHFWLYH
GLWHULPD ROHK SLKDN�SLKDN GDODP NR�WUDN �D�J PHUXSDND� LQWHUHVW UDWH� WUDQVDFWLRQ IHHV� DQG DOO RWKHU SUHPLXPV RU
EDJLD� WDN WHUSLVDKND� GDUL VXNX EX�JD HIHNWLI� ELD�D GLVFRXQWV�
WUD�VDNVL��GD��VHOXUXK�SUHPLXP�DWDX�GLVNR�WR�ODL��
H� 7UD��DN�L�GD��6DOGR�GDODP�0DWD�8D�J���L�J H� )RUHLJQ��XUUHQF��7UDQVDFWLRQV�DQG��DODQFHV
3HUVHURD� PH�HUDSND� 36$. 1R� �� �5HYLVL ������� 7KH &RPSDQ� DGRSWHG 36$. 1R��� �5HYLVHG ����� � �7KH
�3H�JDUXK�3HUXEDKD��.XUV�9DOXWD�$VL�J��� (IIHFWV�RI�&KDQJHV�LQ�)RUHLJQ�(�FKDQJH�5DWHV��
6WD�GDU L�L PH�JDWXU SH�JXNXUD� GD� SH��DMLD� PDWD XD�J 7KLV VWDQGDUG VHWV XS PHDVXUHPHQW DQG SUHVHQWDWLRQ
VXDWX 3HUVHURD� GL PD�D SH�JXNXUD� PDWD XD�J KDUXV FXUUHQF� RI DQ &RPSDQ� LQ �KLFK WKH PHDVXUHPHQW
PH�JJX�DND� PDWD XD�J IX�JVLR�DO VHPH�WDUD SH��DMLD� FXUUHQF� VKRXOG XVH D IXQFWLRQDO FXUUHQF� DV WKH
PDWD XD�J GDSDW PH�JJX�DND� PDWD XD�J VHODL� PDWD SUHVHQWDWLRQ FXUUHQF� PD� XVH D FXUUHQF� RWKHU WKDQ WKH
XD�J�IX�JVLR�DO� IXQFWLRQDO�FXUUHQF���
�DODP PH�H�WXND� PDWD XD�J IX�JVLR�DO� 3HUVHURD� ,Q GHWHUPLQLQJ WKH IXQFWLRQDO FXUUHQF� RI WKH &RPSDQ� WR
PHPSHUWLPED�JND��IDNWRU�IDNWRU�VHEDJDL�EHULNXW�� FRQVLGHU�WKH�IROOR�LQJ�IDFWRUV�
D� 0DWD XD�J �D�J SDOL�J PHPSH�JDUXKL KDUJD MXDO X�WXN D� &XUUHQF� WKDW PRVW LQIOXHQFHV WKH VHOOLQJ SULFH IRU
EDUD�J GD� MDVD� DWDX GDUL VXDWX �HJDUD �D�J NHNXDWD� JRRGV DQG VHUYLFHV� RU IURP D FRXQWU� �KRVH
SHUVDL�JD� GD� SHUX�GD�J�X�GD�JD���D VHEDJLD� FRPSHWLWLYH IRUFHV DQG OHJLVODWLRQ ODUJHO� GHWHUPLQH WKH
EHVDU�PH�H�WXND��KDUJD�MXDO�GDUL�EDUD�J�GD��MDVD��D� VHOOLQJ�SULFH�RI�JRRGV�DQG�VHUYLFHV�
��
Page 264
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� �127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
�� ,.�7,6�5�.(%,-�.�1��.817�16,��/$1-87$1� �� 6800�5��2)����2817,1��32/,�,(6� �&217,18('�
H� 7UD��DN�L�GD��6DOGR�GDODP�0DWD�8D�J���L�J��/D�MXWD�� H� )RUHLJQ �XUUHQF� 7UDQVDFWLRQV DQG �DODQFHV
�&RQWLQXHG�
E� 0DWD XD�J �D�J SDOL�J PHPSH�JDUXKL ELD�D WH�DJD E� &XUUHQF� WKDW PRVW LQIOXHQFHV WKH FRVW RI ODERU�
NHUMD� PDWHULDO GD� ELD�D�ELD�D ODL� GDUL SH�JDGDD� PDWHULDO DQG RWKHU FRVWV RI WKH SURFXUHPHQW RI JRRGV
EDUD�J�DWDX�MDVD� RU�VHUYLFHV�
F� 0DWD XD�J �D�J PD�D GD�D GDUL DNWLYLWDV SH�GD�DD� F� &XUUHQF� LQ �KLFK IXQGV IURP ILQDQFLQJ DFWLYLWLHV
�D�WDUD ODL� SH�HUELWD� L�VWUXPH� XWD�J GD� HNXLWDV� �LQFOXGLQJ WKH LVVXDQFH RI GHEW DQG HTXLW� LQVWUXPHQWV�
GLKDVLOND���GD� DUH�JHQHUDWHG��DQG
G� 0DWD XD�J GDODP PD�D SH�HULPDD� GDUL DNWLYLWDV G� 7KH FXUUHQF� LQ �KLFK UHFHLSWV IURP RSHUDWLQJ DFWLYLWLHV
RSHUDVL�SDGD�XPXP��D�GLWDKD�� DUH�XVXDOO��UHWDLQHG�
3HPEXNXD� (�WLWDV GLVHOH�JJDUDND� GDODP PDWD XD�J 7KH DFFRXQWLQJ DQG UHFRUGV RI WKH (QWLW� DUH PDLQWDLQHG LQ
UXSLDK� 7UD�VDNVL�WUD�VDNVL VHODPD WDKX� EHUMDOD� GDODP ,QGRQHVLDQ 5XSLDK� 7UDQVDFWLRQV GXULQJ WKH �HDU LQ IRUHLJQ
PDWD XD�J DVL�J GLFDWDW EHUGDVDUND� NXUV �D�J EHUODNX FXUUHQFLHV DUH UHFRUGHG DW WKH UDWHV RI H�FKDQJH SUHYDLOLQJ
SDGD VDDW WHUMDGL��D WUD�VDNVL� 3DGD WD�JJDO �HUDFD� DVHW DW WKH WLPH WKH WUDQVDFWLRQV DUH PDGH� $W EDODQFH VKHHW
GD� NH�DMLED� PR�HWHU GDODP PDWD XD�J DVL�J GDWH��PRQHWDU��DVVHWV�DQG�OLDELOLWLHV�GHQRPLQDWHG�LQ�IRUHLJQ�
GLVHVXDLND� X�WXN PH�FHUPL�ND� NXUV �D�J EHUODNX SDGD FXUUHQFLHV DUH DGMXVWHG WR UHIOHFW WKH UDWHV RI H�FKDQJH
WD�JJDO WHUVHEXW� .HX�WX�JD� DWDX NHUXJLD� NXUV �D�J SUHYDLOLQJ DW WKDW GDWH� 7KH UHVXOWLQJ JDLQV RU ORVVHV DUH
WHUMDGL GLNUHGLWND� DWDX GLEHED�ND� GDODP ODSRUD� ODED�UXJL FUHGLWHG�RU�FKDUJHG�WR�FXUUHQW�RSHUDWLRQV�
WDKX���D�J�EHUVD�JNXWD��
.XUV WH�JDK %D�N ,�GR�HVLD SHU �� �HVHPEHU ���� GD� �� 7KH DYHUDJH UDWH RI %DQN RI ,QGRQHVLD SUHYDLOLQJ DW
�HVHPEHU������ 'HFHPEHU���������� DQG �'HFHPEHU����������
����H���� ����H����
���RODU�$PHULND�6HULNDW��86�� ���������������� ������������� ��8QLWHG�6WDWHV�'ROODU��86'�
����<H��-HSD�J��-3<� ���������������� ������������� ����-DSDQHVH�<HQ��-3<�
I� 7UD��DN�L�GH�JD��3LKDN�3LKDN�%HUHOD�L I� 7UDQVDFWLRQ��LWK�5HODWHG�3DUWLHV
(�WLWDV PH�HUDSND� 36$. 1R� � �5HYLVL ������� 7KH (QWLW� DSSOLHG 36$. 1R� � �5HYLVHG ����� � �5HODWHG
�3H�JX�JNDSD� 3LKDN�SLKDN %HUHODVL�� 36$. UHYLVL L�L 3DUW� 'LVFORVXUHV�� 7KH UHYLVHG 36$. UHTXLUHV GLVFORVXUH
PH�V�DUDWND� SH�JX�JNDSD� KXEX�JD�� WUD�VDNVL GD� RI UHODWHG SDUW� UHODWLRQVKLSV� WUDQVDFWLRQV DQG RXWVWDQGLQJ
VDOGR SLKDN�SLKDN EHUHODVL� WHUPDVXN NRPLWPH� GDODP EDODQFHV� LQFOXGLQJ FRPPLWPHQWV LQ WKH &RPSDQ��V
ODSRUD��NHXD�JD��3HUVHURD�� ILQDQFLDO�VWDWHPHQWV�
6XDWX SLKDN GLD�JJDS EHUHODVL GH�JD� 3HUVHURD� MLND SLKDN $ SDUW� LV FRQVLGHUHG WR EH UHODWHG WR WKH &RPSDQ� LI WKH
WHUVHEXW� SDUW��
D� PHPLOLNL SH�JH�GDOLD� DWDX SH�JH�GDOLD� EHUVDPD DWDV D� KDV�FRQWURO�RU�MRLQW�FRQWURO�RYHU�WKH�&RPSDQ��
3HUVHURD��
E� PHPLOLNL�SH�JDUXK�VLJ�LILND��DWDV�3HUVHURD�� E� KDV�VLJQLILFDQW�LQIOXHQFH�RYHU�WKH�&RPSDQ��
F� PHUXSDND� SHUVR�LO PD�DMHPH� NX�FL 3HUVHURD� DWDX F� LV D PHPEHU RI WKH NH� PDQDJHPHQW SHUVRQQHO RI WKH
H�WLWDV�L�GXN�GDUL�3HUVHURD�� &RPSDQ��RU�RI�D�SDUHQW�RI�WKH�&RPSDQ��
G� PHUXSDND� D�JJRWD GDUL NHORPSRN XVDKD �D�J VDPD G� LV D PHPEHU RI WKH VDPH JURXS �LWK WKH &RPSDQ�
GH�JD� 3HUVHURD� ��D�J DUWL��D H�WLWDV L�GXN� H�WLWDV ��KLFK PHDQV WKDW HDFK SDUHQW� VXEVLGLDU� DQG IHOOR�
D�DN GD� H�WLWDV D�DN EHULNXW��D WHUNDLW VDWX VDPD VXEVLGLDU��LV�UHODWHG�WR�HDFK�RWKHUV��
ODL���
H� PHUXSDND� H�WLWDV DVRVLDVL DWDX YH�WXUD EHUVDPD GDUL H� LV DQ DVVRFLDWH RU MRLQW YHQWXUH RI WKH &RPSDQ� RU DQ
3HUVHURD� DWDX H�WLWDV DVRVLDVL DWDX YH�WXUD EHUVDPD DVVRFLDWH RU MRLQW YHQWXUH RI D PHPEHU RI D JURXS RI
GDUL H�WLWDV �D�J PHUXSDND� D�JJRWD GDUL VXDWX �KLFK�WKH�&RPSDQ��DUH�D�PHPEHU�
NHORPSRN XVDKD GLPD�D 3HUVHURD� PHUXSDND�
D�JJRWD��D�
I� EHUVDPD�VDPD GH�JD� 3HUVHURD�� PHUXSDND� YH�WXUD I� WRJHWKHU �LWK WKH &RPSDQ�� LV D MRLQW YHQWXUH RI WKH
EHUVDPD�GDUL�VXDWX�SLKDN�NHWLJD��D�J�VDPD� VDPH�WKLUG�SDUW��
J� PHUXSDND� YH�WXUD EHUVDPD GDUL H�WLWDV DVRVLDVL J� LV D MRLQW YHQWXUH RI DQ DVVRFLDWH RI WKH &RPSDQ� RU LV
3HUVHURD��DWDX�H�WLWDV�DVRVLDVL�GDUL�YH�WXUD�3HUVHURD�� DQ�DVVRFLDWH�RI�D�MRLQW�YHQWXUH�RI�WKH�&RPSDQ��
��
Page 265
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� �127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
�� ,.�7,6�5�.(%,-�.�1��.817�16,��/$1-87$1� �� 6800�5��2)����2817,1��32/,�,(6� �&217,18('�
I� 7UD��DN�L�GH�JD��3LKDN�3LKDN�%HUHOD�L��/D�MXWD�� I� 7UDQVDFWLRQ��LWK�5HODWHG�3DUWLHV� �&RQWLQXHG�
K� PHUXSDND� VXDWX SURJUDP LPEDOD� SDVFDNHUMD �D�J K� LV D SRVW�HPSOR�PHQW EHQHILW SODQ IRU WKH EHQHILW RI
GLWXMXND� EDJL NDU�D�D� GDUL 3HUVHURD� DWDX H�WLWDV HPSOR�HHV RI HLWKHU WKH &RPSDQ� RU DQ HQWLW� UHODWHG
�D�J�WHUNDLW�GH�JD��3HUVHURD�� WR�WKH�&RPSDQ��
L� GLNH�GDOLND� DWDX GLNH�GDOLND� EHUVDPD ROHK RUD�J L� LV FRQWUROOHG RU MRLQWO� FRQWUROOHG E� WKH SHUVRQ
�D�J�GLLGH�WLILNDVL�GDODP�KXUXI��D�F�GLDWDV���GD�� LGHQWLILHG�LQ��D�F�DERYH���DQG
M� WHUGDSDW SH�JDUXK VLJ�LILND� ROHK RUD�J �D�J M� KDV VLJQLILFDQW LQIOXHQFH E� WKH SHUVRQ LGHQWLILHG LQ �D
GLLGH�WLILNDVL�GDODP�KXUXI��D�GLDWDV�� DERYH��
7UD�VDNVL L�L GLODNXND� EHUGDVDUND� SHUV�DUDWD� �D�J 7KH WUDQVDFWLRQV DUH PDGH EDVHG RQ WHUPV DJUHHG E� WKH
GLVHWXMXL ROHK NHGXD EHODK SLKDN� GLPD�D SHUV�DUDWD� SDUWLHV� LQ �KLFK VXFK WHUPV PD� QRW EH WKH VDPH DV WKRVH
WHUVHEXW PX�JNL� WLGDN VDPD GH�JD� WUD�VDNVL ODL� �D�J RI�WKH�WUDQVDFWLRQV�EHW�HHQ�WKLUG�SDUWLHV�
GLODNXND��GH�JD��SLKDN�SLKDN��D�J�WLGDN�EHUHODVL�
J� 3HUSDMDND� J� 7D�DWLRQ
(IHNWLI WD�JJDO � -D�XDUL ����� 3HUXVDKDD� PH�HUDSND� (IIHFWLYH -DQXDU� �� ����� WKH &RPSDQ� LPSOHPHQWHG
$PH�GHPH� 36$. �� ������� �3DMDN 3H�JKDVLOD� WH�WD�J $PHQGPHQWV WR 36$. �� ������� �,QFRPH 7D�HV UHJDUGLQJ
3DMDN 7D�JJXKD� WHUNDLW $VHW GD� /LDELOLWDV �D�J WLPEXO 'HIHUUHG 7D�HV UHODWHG WR $VVHWV DQG /LDELOLWLHV DULVLQJ
GDUL�WUD�VDNVL�WX�JJDO�� IURP�VLQJOH�WUDQVDFWLRQV��
3HUXEDKD� L�L� D�WDUD ODL�� PH�MHODVND� SHUV�DUDWD� X�WXN 7KLV FKDQJH� DPRQJ RWKHUV� GHVFULEHV WKH UHTXLUHPHQW WR
PH�JDNXL DVHW SDMDN WD�JJXKD� SDGD UXJL �D�J WLGDN UHFRJQL�H GHIHUUHG WD� DVVHWV LQ XQUHDOL�HG ORVVHV� 7KLV
WHUHDOLVDVL� $PH�GHPH� L�L PH�MHODVND� SHUODNXD� DPHQGPHQW GHVFULEHV WKH DFFRXQWLQJ WUHDWPHQW IRU
DNX�WD�VL X�WXN SDMDN WD�JJXKD� GLPD�D VHEXDK DVHW GHIHUUHG WD� �KHUH DQ DVVHW LV PHDVXUHG DW IDLU YDOXH DQG
GLXNXU SDGD �LODL �DMDU GD� �LODL �DMDU WHUVHEXW GL ED�DK WKDW IDLU YDOXH LV XQGHU WKH DVVHW�V WD� EDVH� 7KH FKDQJHV
EDVLV SDMDN DVHW� 3HUXEDKD� WHUVHEXW MXJD PH�MHODVND� DOVR H�SODLQ FHUWDLQ DFFRXQWLQJ DVSHFWV IRU GHIHUUHG WD�
DVSHN�DVSHN DNX�WD�VL WHUWH�WX X�WXN DVHW SDMDN DVVHWV�
WD�JJXKD��
%HED� SDMDN WHUGLUL GDUL SDMDN NL�L GD� WD�JJXKD�� %HED� 7D� H�SHQVH FRQVLVWV RI FXUUHQW DQG GHIHUUHG WD�� 7D�
SDMDN GLDNXL GDODP ODED UXJL NHFXDOL X�WXN WUD�VDNVL �D�J H�SHQVH LV UHFRJQL�HG LQ SURILW RU ORVV H�FHSW IRU
EHUKXEX�JD� GH�JD� WUD�VDNVL GLDNXL OD�JVX�J NH HNXLWDV� WUDQVDFWLRQV UHODWHG WR WUDQVDFWLRQV UHFRJQL�HG GLUHFWO� LQ
GDODP KDO L�L GLDNXL VHEDJDL SH�JKDVLOD� NRPSUHKH�VLI HTXLW�� LQ �KLFK FDVH LW LV UHFRJQL�HG DV RWKHU
ODL���D� FRPSUHKHQVLYH�LQFRPH�
3DMDN�.L�L &XUUHQW�7D�
%HED� SDMDN NL�L GLKLWX�J GH�JD� PH�JJX�DND� WDULI SDMDN &XUUHQW WD� H�SHQVH LV FDOFXODWHG XVLQJ WKH WD� UDWHV
�D�J EHUODNX SDGD WD�JJDO SHODSRUD� ODSRUD� NHXD�JD�� DSSOLFDEOH DW WKH UHSRUWLQJ GDWH RI WKH ILQDQFLDO VWDWHPHQWV�
GD� GLWHWDSND� EHUGDVDUND� WDNVLUD� ODED NH�D SDMDN WDKX� DQG LV GHWHUPLQHG EDVHG RQ WKH HVWLPDWHG WD�DEOH SURILW IRU
EHUMDOD�� 0D�DMHPH� VHFDUD SHULRGLN PH�JHYDOXDVL SRVLVL WKH �HDU� 0DQDJHPHQW SHULRGLFDOO� HYDOXDWHV WKH SRVLWLRQ
�D�J GLODSRUND� GL 6XUDW 3HPEHULWDKXD� 7DKX�D� �637� UHSRUWHG LQ WKH $QQXDO 7D� 5HWXUQ �637� LQ UHODWLRQ WR
VHKXEX�JD� GH�JD� VLWXDVL GLPD�D DWXUD� SDMDN �D�J VLWXDWLRQV �KHUH WKH DSSOLFDEOH WD� UHJXODWLRQV UHTXLUH
EHUODNX PHPEXWXKND� L�WHUSUHWDVL� -LND SHUOX� PD�DMHPH� LQWHUSUHWDWLRQ� ,I QHFHVVDU�� PDQDJHPHQW GHWHUPLQHV WKH
PH�H�WXND� SURYLVL EHUGDVDUND� MXPODK �D�J GLKDUDSND� SURYLVLRQ EDVHG RQ WKH DPRXQW H�SHFWHG WR EH SDLG WR WKH
DND��GLED�DU�NHSDGD�RWRULWDV�SDMDN� WD��DXWKRULWLHV�
.HNXUD�JD� DWDX NHOHELKD� SHPED�DUD� SDMDN SH�JKDVLOD� 8QGHUSD�PHQW RU RYHUSD�PHQW RI FRUSRUDWH LQFRPH WD� LV
EDGD� GLFDWDW VHEDJDL EDJLD� GDUL EHED� SDMDN NL�L GDODP UHFRUGHG DV SDUW RI FXUUHQW WD� H�SHQVH LQ WKH VWDWHPHQW RI
ODSRUD��ODED�UXJL�GD��SH�JKDVLOD��NRPSUHKH�VLI�ODL�� SURILW�RU�ORVV�DQG�RWKHU�FRPSUHKHQVLYH�LQFRPH�
.RUHNVL WHUKDGDS OLDELOLWDV SHUSDMDND� GLDNXL SDGD VDDW $PHQGPHQWV WR WD� OLDELOLWLHV DUH UHFRJQL�HG �KHQ WKH WD�
VXUDW NHWHWDSD� SDMDN GLWHULPD� -LND 3HUXVDKDD� DVVHVVPHQW OHWWHU LV UHFHLYHG� ,I WKH &RPSDQ� ILOHV DQ
PH�JDMXND� NHEHUDWD�� 3HUXVDKDD� PHPSHUWLPED�JND� REMHFWLRQ� WKH &RPSDQ� FRQVLGHUV �KHWKHU LW LV SUREDEOH
DSDNDK EHVDU NHPX�JNL�D� RWRULWDV SDMDN DND� PH�HULPD WKDW WKH WD� DXWKRULWLHV �LOO DFFHSW WKH REMHFWLRQ DQG UHIOHFWV
NHEHUDWD� WHUVHEXW GD� PHUHIOHNVLND� GDPSDN��D WHUKDGDS RQ�WKH�LPSDFW�RQ�WKH�&RPSDQ��V�WD��OLDELOLWLHV�
OLDELOLWDV�SHUSDMDND��3HUXVDKDD��
��
Page 266
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� �127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
�� ,.�7,6�5�.(%,-�.�1��.817�16,��/$1-87$1� �� 6800�5��2)����2817,1��32/,�,(6� �&217,18('�
J� 3HUSDMDND���/D�MXWD�� J� 7D�DWLRQ� �&RQWLQXHG�
3DMDN�7D�JJXKD� 'HIHUUHG�7D�
3DMDN WD�JJXKD� GLXNXU GH�JD� PHWRGH OLDELOLWDV DWDV EHGD 'HIHUUHG WD� LV PHDVXUHG XVLQJ WKH OLDELOLW� PHWKRG IRU WKH
�DNWX SDGD WD�JJDO SHODSRUD� D�WDUD GDVDU SH�JH�DD� WLPH GLIIHUHQFH DW WKH UHSRUWLQJ GDWH EHW�HHQ WKH WD� EDVHV
SDMDN X�WXN DVHW GD� OLDELOLWDV GH�JD� �LODL WHUFDWDW��D IRU DVVHWV DQG OLDELOLWLHV DQG WKHLU FDUU�LQJ DPRXQWV IRU
X�WXN WXMXD� SHODSRUD� NHXD�JD�� /LDELOLWDV SDMDN ILQDQFLDO UHSRUWLQJ SXUSRVHV� 'HIHUUHG WD� OLDELOLWLHV DUH
WD�JJXKD� GLDNXL X�WXN VHPXD SHUEHGDD� WHPSRUHU NH�D UHFRJQL�HG IRU DOO WD�DEOH WHPSRUDU� GLIIHUHQFHV �LWK VRPH
SDMDN GH�JD� EHEHUDSD SH�JHFXDOLD�� $VHW SDMDN H�FHSWLRQV� 'HIHUUHG WD� DVVHWV DUH UHFRJQL�HG IRU
WD�JJXKD� GLDNXL X�WXN SHUEHGDD� WHPSRUHU �D�J EROHK GHGXFWLEOH WHPSRUDU� GLIIHUHQFHV DQG WD� ORVVHV WR WKH
GLNXUD�JND� GD� UXJL ILVNDO DSDELOD WHUGDSDW NHPX�JNL�D� H�WHQW WKDW LW LV SUREDEOH WKDW IXWXUH WD�DEOH SURILW �LOO EH
EHVDU EDK�D MXPODK ODED NH�D SDMDN SDGD PDVD DYDLODEOH�WR�FRPSHQVDWH�IRU�WKH�WHPSRUDU��GLIIHUHQFHV�
PH�GDWD�J DND� PHPDGDL X�WXN PH�JNRPSH�VDVL
SHUEHGDD��WHPSRUHU�
-XPODK WHUFDWDW DVHW SDMDN WD�JJXKD� GLNDML XOD�J SDGD 7KH FDUU�LQJ DPRXQW RI GHIHUUHG WD� DVVHWV LV UHYLH�HG DW
DNKLU SHULRGH SHODSRUD�� GD� PH�JXUD�JL MXPODK WHUFDWDW WKH HQG RI WKH UHSRUWLQJ SHULRG� DQG UHGXFHV WKH FDUU�LQJ
MLND NHPX�JNL�D� EHVDU ODED NH�D SDMDN WLGDN ODJL WHUVHGLD DPRXQW WR WKH H�WHQW WKDW LW LV QR ORQJHU SUREDEOH WKDW
GDODP MXPODK �D�J PHPDGDL X�WXN PH�JNRPSH�VDVL VXIILFLHQW WD�DEOH SURILW �LOO EH DYDLODEOH WR FRPSHQVDWH SDUW
VHEDJLD� DWDX VHOXUXK DVHW SDMDN WD�JJXKD�� $VHW SDMDN RU DOO RI WKH GHIHUUHG WD� DVVHWV� 8QUHFRJQL�HG GHIHUUHG WD�
WD�JJXKD� �D�J EHOXP GLDNXL GL�LODL NHPEDOL SDGD VHWLDS DVVHWV DUH UHDVVHVVHG DW WKH HQG RI HDFK UHSRUWLQJ SHULRG
DNKLU SHULRGH SHODSRUD� GD� GLDNXL VHSD�MD�J NHPX�JNL�D� DQG UHFRJQL�HG WR WKH H�WHQW WKDW LW LV SUREDEOH WKDW IXWXUH
EHVDU ODED NH�D SDMDN PH�GDWD�J DND� PHPX�JNL�ND� WD�DEOH SURILW �LOO DOOR� WKH GHIHUUHG WD� DVVHWV WR EH
DVHW�SDMDN�WD�JJXKD��WHUVHGLD�X�WXN�GLSXOLKND�� UHFRYHUHG�
$VHW GD� OLDELOLWDV SDMDN WD�JJXKD� GLKLWX�J EHUGDVDUND� 'HIHUUHG WD� DVVHWV DQG OLDELOLWLHV DUH FDOFXODWHG EDVHG RQ
WDULI �D�J DND� GLNH�DND� SDGD SHULRGH VDDW DVHW WKH UDWHV WKDW �LOO EH LPSRVHG LQ WKH SHULRG �KHQ WKH DVVHW
GLUHDOLVDVLND� DWDX OLDELOLWDV WHUVHEXW GLVHOHVDLND�� LV UHDOL�HG RU WKH OLDELOLW� LV VHWWOHG� EDVHG RQ WD� OD�V WKDW
EHUGDVDUND� X�GD�J�X�GD�J SDMDN �D�J EHUODNX DWDX DUH HQDFWHG RU VXEVWDQWLYHO� HQDFWHG DW WKH HQG RI WKH
EHUODNX VHFDUD VXEVWD�WLI SDGD DNKLU SHULRGH ODSRUD� ILQDQFLDO UHSRUWLQJ SHULRG� 7KH WD� HIIHFWV DVVRFLDWHG �LWK
NHXD�JD�� 3H�JDUXK SDMDN WHUNDLW GH�JD� SH��LVLKD� WKH SURYLVLRQ IRU DQG�RU UHFRYHU� RI DOO WHPSRUDU�
GD��DWDX SHPXOLKD� VHPXD SHUEHGDD� WHPSRUHU VHODPD GLIIHUHQFHV GXULQJ WKH �HDU� LQFOXGLQJ WKH HIIHFWV RI
WDKX� EHUMDOD�� WHUPDVXN SH�JDUXK SHUXEDKD� WDULI SDMDN� FKDQJHV LQ WD� UDWHV� DUH FUHGLWHG RU FKDUJHG WR FXUUHQW
GLNUHGLWND� DWDX GLEHED�ND� SDGD SHULRGH RSHUDVL EHUMDOD�� RSHUDWLRQV� H�FHSW IRU WUDQVDFWLRQV WKDW KDYH SUHYLRXVO�
NHFXDOL X�WXN WUD�VDNVL�WUD�VDNVL �D�J VHEHOXP��D WHODK EHHQ�FKDUJHG�RU�FUHGLWHG�WR�HTXLW��
OD�JVX�J�GLEHED�ND��DWDX�GLNUHGLWND��NH�HNXLWDV�
$VHW GD� OLDELOLWDV SDMDN WD�JJXKD� GLVDMLND� VHFDUD VDOL�J 'HIHUUHG WD� DVVHWV DQG OLDELOLWLHV DUH RIIVHW �KHQ D OHJDOO�
KDSXV VDDW KDN �D�J GDSDW GLSDNVDND� VHFDUD KXNXP DGD HQIRUFHDEOH ULJKW H�LVWV WR RIIVHW FXUUHQW WD� DVVHWV DQG
X�WXN VDOL�J KDSXV DVHW SDMDN NL�L GD� OLDELOLWDV SDMDN NL�L� FXUUHQW WD� OLDELOLWLHV� RU WKH GHIHUUHG WD� DVVHWV DQG
DWDX DVHW SDMDN WD�JJXKD� GD� OLDELOLWDV SDMDN WD�JJXKD� GHIHUUHG WD� OLDELOLWLHV UHODWH WR WKH VDPH WD�DEOH HQWLW�� RU
EHUNDLWD� GH�JD� H�WLWDV NH�D SDMDN �D�J VDPD� DWDX WKH &RPSDQ� LQWHQGV WR VHWWOH WKH DVVHWV� DQG FXUUHQW WD�
3HUXVDKDD� EHUPDNVXG X�WXN PH��HOHVDLND� DVHW GD� OLDELOLWLHV�RQ�D�QHW�EDVLV�
OLDELOLWDV�SDMDN�NL�L�GH�JD��GDVDU��HWR�
K� .D��GD��6HWDUD�.D� K� �DVK�DQG��DVK�(TXLYDOHQWV
.DV GD� VHWDUD NDV WHUGLUL GDUL NDV� ED�N GD� VHPXD &DVK DQG FDVK HTXLYDOHQWV FRQVLVW RI FDVK RQ KDQG� EDQN
L�YHVWDVL �D�J MDWXK WHPSR GDODP �DNWX WLJD EXOD� DWDX DQG DOO LQYHVWPHQWV WKDW KDYH PDWXULW� GDWH �LWKLQ WKUHH
NXUD�J GDUL WD�JJDO SHUROHKD���D GD� �D�J WLGDN PRQWKV RU OHVV IURP WKHLU DFTXLVLWLRQ GDWH DQG WKRVH DUH
GLMDPL�ND��VHUWD�WLGDN�GLEDWDVL�SH�JJX�DD���D� QRW��DUUDQWHG�DQG�DUH�OLPLWHG�RI�LWV�XWLOL�DWLRQ�
L� 3L�WD�J�3OD�PD L� 3ODVPD�5HFHLYDEOHV
3LXWD�J SODVPD PHUXSDND� DNXPXODVL ELD�D�ELD�D �D�J 3ODVPD UHFHLYDEOHV UHSUHVHQW WKH DFFXPXODWHG FRVWV WR
GLNHOXDUND� X�WXN SH�JHPED�JD� SHUNHEX�D� SODVPD GHYHORS SODVPD SODQWDWLRQV �KLFK DUH FXUUHQWO� EHLQJ
�D�J GLGD�DL ROHK ED�N� 6HWHODK .RSHUDVL 8�LW �HVD ILQDQFHG E� EDQNV� :KHQ WKH UXUDO FRRSHUDWLYHV XQLW
��.8��� PH�HULPD SHPELD�DD� GDUL ED�N� ELD�D �.RSHUDVL 8QLW 'HVD RU WKH �.8'�� UHFHLYHV WKH ILQDQFLQJ
SH�JHPED�JD� WHUVHEXW DND� GLVDOL�J�KDSXVND� GH�JD� IURP WKH EDQN� WKH VDLG GHYHORSPHQW FRVWV �LOO EH RIIVHW
GD�D�WHUNDLW�WHUVHEXW� DJDLQVW�WKHVH�FRUUHVSRQGLQJ�IXQGV�
��
Page 267
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� �127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
�� ,.�7,6�5�.(%,-�.�1��.817�16,��/$1-87$1� �� 6800�5��2)����2817,1��32/,�,(6� �&217,18('�
L� 3L�WD�J�3OD�PD��/D�MXWD�� L� 3ODVPD�5HFHLYDEOHV� �&RQWLQXHG�
3LXWD�J SODVPD MXJD WHUPDVXN SL�MDPD� WDOD�JD� NUHGLW 3ODVPD UHFHLYDEOHV DOVR LQFOXGH DGYDQFHV WR SODVPD
X�WXN PH�XWXS EX�JD GD� FLFLOD� SL�MDPD�� SL�MDPD� IDUPHUV IRU WRSSLQJ XS WKH ORDQ LQWHUHVW DQG LQVWDOOPHQW
SXSXN VHUWD VDUD�D SURGXNVL SHUWD�LD� ODL���D NHSDGD SD�PHQWV WR EDQNV� DQG DGYDQFHV IRU IHUWLOL�HUV DQG RWKHU
SHWD�L� DJULFXOWXUDO�VXSSOLHV��
3LXWD�J SODVPD GLNODVLILNDVLND� VHEDJDL SL�MDPD� �D�J 3ODVPD UHFHLYDEOHV DUH FODVVLILHG DV ORDQV DQG UHFHLYDEOHV
GLEHULND� GD� SLXWD�J VHVXDL GH�JD� 36$. ��� .HELMDND� XQGHU 36$. �� � )XUWKHU DFFRXQWLQJ SROLFLHV RQ SODVPD
DNX�WD�VL OHELK OD�MXW DWDV SLXWD�J SODVPD GLX�JNDSND� UHFHLYDEOHV DUH GLVFORVHG LQ �)LQDQFLDO ,QVWUXPHQWV� VHFWLRQ
SDGD�EDJLD���,�VWUXPH��.HXD�JD���GDUL�FDWDWD��L�L� RI�WKLV�QRWH��
M� 7D�DPD��3URG�NWLI M� �HDUHU�3ODQWV
7D�DPD� SURGXNWLI GLNHORPSRNND� PH�MDGL WD�DPD� %HDUHU SODQWV DUH FODVVLILHG DV PDWXUH SODQWDWLRQV DQG
PH�JKDVLOND��GD��WD�DPD��EHOXP�PH�JKDVLOND�� LPPDWXUH�SODQWDWLRQV�
7D�DPD��0H�JKD�LOND� 0DWXUH�3ODQWDWLRQV
7D�DPD� NHODSD VD�LW GL��DWDND� PH�JKDVLOND� VHWHODK �� 3DOP RLO SODQWDWLRQV DUH FRQVLGHUHG PDWXUH LQ � �HDUV �DIWHU�
WDKX� PDVD WD�DP� -D�JND �DNWX X�WXN PH�MDGL WD�DPD� SODQWLQJ� $FWXDO WLPH WR PDWXULW� LV GHSHQGHQW XSRQ
PH�JKDVLOND� WHUJD�WX�J SDGD WL�JNDW SHUWXPEXKD� YHJHWDWLYH�JUR�WK�DQG�DVVHVVPHQW�E��PDQDJHPHQW�
WD�DPD��GD��SH�LODLD��PD�DMHPH��
7D�DPD� PH�JKDVLOND� GLFDWDW VHEHVDU ELD�D SHUROHKD�� 0DWXUH SODQWDWLRQV DUH VWDWHG DW FRVW� OHVV DFFXPXODWHG
GLNXUD�JL�DNXPXODVL�DPRUWLVDVL� DPRUWL�DWLRQ�
7D�DPD� PH�JKDVLOND� GLDPRUWLVDVL GH�JD� 0DWXUH SODQWDWLRQV DUH DPRUWLVHG XVLQJ WKH VWUDLJKW OLQH
PH�JJX�DND� PHWRGH JDULV OXUXV VHODPD WDNVLUD� PDVD PHWKRG RYHU WKH HVWLPDWHG SURGXFWLYH OLIH RI �� �HDUV
SURGXNWLI WD�DPD� �DLWX �� WDKX� WHUKLWX�J VHMDN SURGXNVL VWDUWLQJ IURP WKH FRPPHQFHPHQW RI FRPPHUFLDO
NRPHUVLDO�GLPXODL�� SURGXFWLRQ��
7D�DPD��%HO�P�0H�JKD�LOND� ,PPDWXUH�3ODQWDWLRQV
7D�DPD� EHOXP PH�JKDVLOND� GL��DWDND� VHEHVDU KDUJD ,PPDWXUH SODQWDWLRQV DUH VWDWHG DW DFTXLVLWLRQ FRVW �KLFK
SHUROHKD� �D�J PHOLSXWL ELD�D SHUVLDSD� ODKD�� LQFOXGHV FRVWV LQFXUUHG IRU ILHOG SUHSDUDWLRQ� SODQWLQJ�
SH�D�DPD�� SHPXSXND� GD� SHPHOLKDUDD� WHUPDVXN IHUWLOL�LQJ JDQG PDLQWHQDQFH� LQFOXGLQJ FDSLWDOL�DWLRQ RI
NDSLWDOLVDVL ELD�D SL�MDPD� �D�J GLJX�DND� X�WXN ERUUR�LQJ FRVWV LQFXUUHG RQ ORDQV XVHG WR ILQDQFH WKH
PHPELD�DL SH�JHPED�JD� WD�DPD� EHOXP PH�JKDVLOND� GHYHORSPHQW RI LPPDWXUH SODQWDWLRQV DQG DQ DOORFDWLRQ RI
GD� ELD�D WLGDN OD�JVX�J ODL���D �D�J GLDORNDVLND� RWKHU LQGLUHFW FRVWV EDVHG RQ SODQWHG KHFWDUHV� :KHQ WKH
EHUGDVDUND� OXDV KHNWDU WHUWD�DP� 3DGD VDDW WD�DPD� SODQWDWLRQV DUH PDWXUH� WKH DFFXPXODWHG FRVWV DUH
VXGDK PH�JKDVLOND�� DNXPXODVL KDUJD SHUROHKD� WHUVHEXW UHFODVVLILHG�WR�PDWXUH�SODQWDWLRQV��
DND��GLUHNODVLILNDVL�NH�WD�DPD��PH�JKDVLOND��
N� 3URG�N��JULN�OW�U N� �JULFXOWXUH�3URGXFW
(�WLWDV PH�HUDSND� 36$. 1R� �� �SH��HVXDLD� WDKX�D� (QWLW� DSSOLHV 36$. 1R� �� ����� DQQXDO DGMXVWPHQW��
������ �$JULNXOWXU� �D�J EHUODNX HIHNWLI X�WXN SHULRGH WDKX� �$JULFXOWXUH� �KLFK LV HIIHFWLYH IRU ILQDQFLDO �HDU SHULRGV
EXNX �D�J GLPXODL SDGD DWDX VHWHODK WD�JJDO � -D�XDUL EHJLQQLQJ�RQ�RU�DIWHU�-DQXDU����������
����� �
36$. 1R� �� L�L PH�JDWXU EDK�D DVHW ELRORJLV DWDX SURGXN 7KLV 36$. 1R� �� VWLSXODWHV WKDW D ELRORJLFDO DVVHW RU
DJULNXOWXU GLDNXL VDDW PHPH�XKL EHEHUDSD NULWHULD �D�J DJULFXOWXUDO SURGXFWV DUH UHFRJQL�HG �KHQ IXOILOOLQJ VRPH RI
VDPD GH�JD� NULWHULD SH�JDNXD� DVHW� $VHW WHUVHEXW GLXNXU WKH VDPH FULWHULD DV WKH FULWHULD IRU DVVHW UHFRJQLWLRQ� 6XFK
SDGD VDDW SH�JDNXD� D�DO GD� SDGD VHWLDS DNKLU SHULRGH DVVHWV DUH PHDVXUHG DW LQLWLDO UHFRJQLWLRQ DQG DW WKH HQG RI
SHODSRUD� NHXD�JD� SDGD �LODL �DMDU GLNXUD�JL ELD�D X�WXN HDFK ILQDQFLDO UHSRUWLQJ SHULRG DW IDLU YDOXH OHVV FRVWV WR
PH�MXDO� 6HOLVLK �D�J WLPEXO GDUL SHUXEDKD� �LODL �DMDU DVHW VHOO� 'LIIHUHQFHV DULVLQJ IURP FKDQJHV LQ IDLU YDOXH RI
GLDNXL GDODP ODED UXJL SHULRGH WHUMDGL��D� 3H�JHFXDOLD� DVVHWV UHFRJQL�HG LQ SURILW DQG ORVV LQFXUUHG� (�FHSWLRQV
GLEHULND� DSDELOD �LODL �DMDU VHFDUD MHODV WLGDN GDSDW GLXNXU DUH JUDQWHG LI WKH IDLU YDOXH FOHDUO� FDQ QRW EH PHDVXUHG
VHFDUD D�GDO� 36$. 1R� �� MXJD PHPEHULND� SH�JHFXDOLD� UHOLDEO�� 36$. 1R� �� DOVR SURYLGHV DQ H�FHSWLRQ IRU
X�WXN DVHW SURGXNWLI �D�J GLNHFXDOLND� GDUL UXD�J OL�JNXS� DVVHWV �KLFK DUH H�FOXGHG IURP VFRSH� $FFRXQWLQJ
3H�JDWXUD� DNX�WD�VL DVHW SURGXNWLI WHUVHEXW PH�JDFX NH DUUDQJHPHQWV IRU VXFK SURGXFWLYH DVVHWV UHIHUV WR 36$.�
36$. 1R� ��� $VHW 7HWDS� 36$. 1R� �� WLGDN PH�JDWXU 1R� �� � �3URSHUW�� 3ODQW DQG (TXLSPHQW�� 36$. 1R� ��
WH�WD�J�SHPURVHVD��SURGXN�DJULNXOWXU�VHWHODK�PDVD�SD�H�� GRHV QRW UHJXODWH WKH SURFHVVLQJ RI DJULFXOWXUDO SURGXFWV
DIWHU�KDUYHVW�
��
Page 268
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� �127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
�� ,.�7,6�5�.(%,-�.�1��.817�16,��/$1-87$1� �� 6800�5��2)����2817,1��32/,�,(6� �&217,18('�
N� 3URG�N��JULN�OW�U��/D�MXWD�� N� �JULFXOWXUH�3URGXFW� �&RQWLQXHG�
3URGXN DJULNXOWXU WHUNDLW GH�JD� KDVLO SHUWD�LD� �D�J $JULFXOWXUDO 3URGXFWV UHODWH WR DJULFXOWXUDO SURGXFH JUR�LQJ
WXPEXK SDGD WD�DPD� SURGXNWLI� �DN�L 7D�GD� %XDK 6HJDU RQ EHDUHU SODQWV� �KLFK LV UHIHUUHG WR DV )UHVK )UXLW
�7%6� GD� GLXNXU SDGD �LODL �DMDU GLNXUD�JL ELD�D X�WXN %XQFKHV �))%� DQG DUH VWDWHG DW IDLU YDOXH OHVV FRVWV WR
PH�MXDO� VHOO�
1LODL �DMDU 7%6 GLSHUNLUDND� GH�JD� PH�JDFX SDGD MXPODK 7KH IDLU YDOXH RI ))% LV HVWLPDWHG E� UHIHUHQFH WR WKH
SD�H� �D�J GLSUR�HNVLND� GD� KDUJD SDVDU 7%6 SDGD SURMHFWHG KDUYHVW TXDQWLWLHV DQG PDUNHW SULFH RI ))% DV DW
WD�JJDO ODSRUD� SRVLVL NHXD�JD�� VHWHODK GLNXUD�JL ELD�D WKH VWDWHPHQW RI ILQDQFLDO SRVLWLRQ GDWH� QHW RI PDLQWHQDQFH
SHPHOLKDUDD� GD� SD�H� GD� SHUNLUDD� ELD�D X�WXN DQG�KDUYHVWLQJ�FRVWV�DQG�HVWLPDWHG�FRVW�WR�VHOO�
PH�MXDO��
.HX�WX�JD� DWDX NHUXJLD� �D�J WLPEXO GDUL SHUXEDKD� �DLQ RU ORVVHV DULVLQJ IURP WKH FKDQJHV LQ IDLU YDOXH OHVV
GDODP �LODL �DMDU GLNXUD�JL GH�JD� WDNVLUD� ELD�D X�WXN HVWLPDWHG FRVWV WR VHOO RI ))% DW HDFK UHSRUWLQJ GDWH DUH
PH�MXDO 7%6 SDGD VHWLDS WD�JJDO SHODSRUD� GLPDVXNND� LQFOXGHG�LQ�SURILW�RU�ORVV�IRU�WKH�SHULRG�LQ��KLFK�WKH��DULVH�
GDODP�ODED�UXJL�X�WXN�SHULRGH�VDDW�WHUMDGL��D��
O� %LD�D��LED�DU��LP�ND�GD��8D�J�0�ND O� 3UHSDLG�(�SHQVHV�DQG��GYDQFH�3D�PHQW
%LD�D�GLED�DU�GL�PXND�GLDPRUWLVDVL�VHODPD�PDVD�PD�IDDW� 3UHSDLG�H�SHQVHV�DUH�DPRUWL�HG�RYHU�WKHLU�EHQHILFDO�
8D�J�PXND�GLFDWDW�SDGD�VDDW�WHUMDGL��D� $GYDQFHV�DUH�UHFRUGHG�DV�LQFXUUHG�
P� 3HU�HGLDD� P� ,QYHQWRU�
3HUVHGLDD� GL��DWDND� EHUGDVDUND� ELD�D SHUROHKD� DWDX ,QYHQWRULHV DUH VWDWHG DW FRVW RU QHW UHDOL�DEOH YDOXH�
�LODL UHDOLVDVL EHUVLK� PD�D �D�J OHELK UH�GDK� %LD�D �KLFKHYHU LV OR�HU� &RVW LV GHWHUPLQHG E� �HLJKWHG�
SHUROHKD� GLWH�WXND� GH�JD� PHWRGH ELD�D UDWD�UDWD DYHUDJH�FRVW�PHWKRG ��
WHUWLPED�J�
�� %HED��7D�JJ�KD���DN��WD��7D�DK Q� �HIHUUHG��RVW�RI�/DQG�5LJKWV
%LD�D �D�J WHUMDGL VHKXEX�JD� GH�JD� SH�JXUXVD� OHJDO (�SHQVHV UHODWHG WR OHJDO SURFHVVLQJ RI ODQGULJKWV DUH
KDN DWDV WD�DK GLWD�JJXKND� GD� GLDPRUWLVDVL GH�JD� GHIIHUHG DQG DPRUWL�HG XVLQJ WKH VWUDLJKW�OLQH PHWKRG RYHU
PHWRGH JDULV OXUXV NHWLND XPXU KDN DWDV WD�DK OHELK SH�GHN WKH OHJDO WHUP RI WKH ODQGULJKWV �KHQ LV VKRUWHU WKDQ LWV
GDUL�XPXU�HNR�RPLV��D� HFRQRPLV�OLIH�
R� ��HW�7HWDS R� )L�HG��VVHWV
$VHW WHWDS GL��DWDND� VHEHVDU KDUJD SHUROHKD� GLNXUD�JL )L�HG DVVHWV DUH VWDWHG DW FRVW OHVV DFFXPXODWHG
DNXPXODVL SH��XVXWD� GD� UXJL SH�XUX�D� �LODL� MLND DGD� GHSUHFLDWLRQ DQG LPSDLUPHQW ORVV� LI DQ�� 6XFK FRVW
%LD�D SHUROHKD� WHUPDVXN ELD�D SH�JJD�WLD� EDJLD� DVHW LQFOXGHV WKH FRVW RI UHSODFLQJ SDUW RI WKH IL�HG DVVHWV� LI WKH
WHWDS� MLND PHPH�XKL NULWHULD SH�JDNXD�� 6HOD�MXW��D� SDGD UHFRJQLWLRQ FULWHULD DUH PHW� /LNH�LVH� �KHQ SHUIRUPLQJ
VDDW L�VSHNVL �D�J VLJ�LILND� GLODNXND� X�WXN NHOD�JVX�JD� UHJXODU PDMRU LQVSHFWLRQV IRU IDXOWV LV D FRQGLWLRQ IRU
GDUL SH�JRSHUDVLD� VXDWX DVHW WHWDS� VHWLDS ELD�D GDUL FRQWLQXLQJ WR RSHUDWH DQ LWHP RI IL�HG DVVHWV� WKH FRVW RI
L�VSHNVL LWX GLDNXL NH GDODP MXPODK WHUFDWDW ��FDUU�LQJ�� HDFK PDMRU LQVSHFWLRQ LV UHFRJQL�HG LQ WKH FDUU�LQJ DPRXQW
DPRXQW �� DVHW WHWDS VHEDJDL VXDWX SH�JJD�WLD� MLND RI WKH IL�HG DVVHWV DV D UHSODFHPHQW LI WKH UHFRJQLWLRQ
PHPH�XKL�NULWHULD�SH�JDNXD��� FULWHULD�DUH�VDWLVILHG��
6HPXD ELD�D SHPHOLKDUDD� GD� SHUEDLND� �D�J WLGDN $OO RWKHU UHSDLUV DQG PDLQWHQDQFH FRVWV WKDW GR QRW PHHW
PHPH�XKL NULWHULD SH�JDNXD� GLEHED�ND� NH RSHUDVL WKH�UHFRJQLWLRQ�FULWHULD�DUH�FKDUJHG�WR�FXUUHQW�RSHUDWLRQV�
EHUMDOD��
3H��XVXWD� GLKLWX�J GH�JD� PH�JJX�DND� PHWRGH JDULV 'HSUHFLDWLRQ LV FDOFXODWHG RQ WKH VWUDLJKW�OLQH EDVLV RYHU
OXUXV VHODPD XPXU PD�IDDW DVHW WHWDS �D�J GLHVWLPDVL WKH�HVWLPDWHG�XVHIXO�OLYHV�RI�WKH�DVVHWV�DV�IROOR�V�
VHEDJDL�EHULNXW�
7DK����HDUV
%D�JX�D��GD��SUDVDUD�D� ������� %XLOGLQJ�DQG�LQIUDVWUXFWXUH
0HVL��GD��SHUOH�JNDSD� ����� 0DFKLQHULHV�DQG�HTXLSPHQW�
3HUDODWD��ND�WRU�GD��NHEX� ����� 2IILFH�DQG�HVWDWH�HTXLSPHQW
$ODW�DODW�D�JNXWD� ����� 7UDQVSRUWDWLRQ�HTXLSPHQW�
��
Page 269
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� �127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
�� ,.�7,6�5�.(%,-�.�1��.817�16,��/$1-87$1� �� 6800�5��2)����2817,1��32/,�,(6� �&217,18('�
R� ��HW�7HWDS��/D�MXWD�� R� )L�HG��VVHWV� �&RQWLQXHG�
7D�DK GL��DWDND� VHEHVDU �LODL SHUROHKD� GD� WLGDN /DQG LV VWDWHG DW FRVW DQG QRW GHSUHFLDWHG� XQOHVV LW FDQ EH
GLVXVXWND�� NHFXDOL GDSDW GLEXNWLND� EDK�D WD�DK WHUVHEXW SURYHQ WKDW WKH ODQG KDV D FHUWDLQ XVHIXO OLIH� &HUWDLQ FRVW
PHPSX��DL XPXU PD�IDDW WHUWH�WX� %HED��EHED� WHUWH�WX DVVRFLDWHG �LWK WKH DFTXLVLWLRQ RI ODQG DW WKH WLPH RI
VHKXEX�JD� GH�JD� SHUROHKD� WD�DK SDGD VDDW SHUROHKD� DFTXLVLWLRQ �DV ILUVW UHFRJQL�HG DV SDUW RI WKH DFTXLVLWLRQ RI
SHUWDPD�NDOL�GLDNXL�VHEDJDL�EDJLD��SHUROHKD��WD�DK� ODQG�
$VHW GDODP SH��HOHVDLD� GL��DWDND� EHUGDVDUND� ELD�D &RQVWUXFWLRQ LQ SURJUHVV LV VWDWHG DW FRVW DQG LV SUHVHQWHG
SHUROHKD� GD� GLVDMLND� VHEDJDL EDJLD� GDUL DVHW WHWDS DV SDUW RI IL�HG DVVHWV LQ WKH VWDWHPHQW RI ILQDQFLDO SRVLWLRQ�
SDGD ODSRUD� SRVLVL NHXD�JD�� %LD�D SHUROHKD� DVHW GDODP 7KH DFFXPXODWHG FRVWV �LOO EH UHFODVVLILHG WR WKH
SH��HOHVDLD� WHUVHEXW DND� GLDOLKND� NH DNX� DVHW WHWDS DSSURSULDWH IL�HG DVVHWV DFFRXQW �KHQ WKH FRQVWUXFWLRQ LV
�D�J EHUVD�JNXWD� DSDELOD WHODK VHOHVDL GD� VLDS X�WXN FRPSOHWHG DQG WKH FRQVWUXFWHG DVVHW LV UHDG� IRU LWV
GLJX�DND�� LQWHQGHG�XVH�
-XPODK WHUFDWDW DVHW WHWDS GLKH�WLND� SH�JDNXD���D SDGD $Q LWHP RI IL�HG DVVHWV LV GHUHFRJQL�HG XSRQ GLVSRVDO RU
VDDW GLOHSDVND� DWDX VDDW WLGDN DGD PD�IDDW HNR�RPLV �KHQ QR IXWXUH HFRQRPLF EHQHILWV DUH H�SHFWHG IURP LWV
PDVD GHSD� �D�J GLKDUDSND� GDUL SH�JJX�DD� DWDX XVH RU GLVSRVDO� $Q� JDLQ RU ORVV DULVLQJ RQ GHUHFRJQLWLRQ
SHOHSDVD���D� /DED DWDX UXJL �D�J WLPEXO GDUL SH�JKH�WLD� RI WKH DVVHW �FDOFXODWHG DV WKH GLIIHUHQFH EHW�HHQ WKH QHW
SH�JDNXD� DVHW �GLKLWX�J VHEDJDL SHUEHGDD� D�WDUD MXPODK GLVSRVDO SURFHHGV DQG WKH FDUU�LQJ DPRXQW RI WKH DVVHW� LV
�HWR KDVLO SHOHSDVD� GD� MXPODK WHUFDWDW GDUL DVHW� FUHGLWHG RU FKDUJHG WR RSHUDWLRQV LQ WKH �HDU WKH DVVHW LV
GLNUHGLWND� DWDX GLEHED�ND� SDGD RSHUDVL WDKX� DVHW GHUHFRJQL�HG�
WHUVHEXW�GLKH�WLND��SH�JDNXD���D�
3DGD VHWLDS DNKLU SHULRGH SHODSRUD�� �LODL UHVLGX� XPXU $W WKH HQG RI WKH UHSRUWLQJ SHULRG� WKH UHVLGXDO YDOXHV�
PD�IDDW GD� PHWRGH SH��XVXWD� DVHW WHWDS GLWL�MDX� GD� XVHIXO�OLYHV�DQG�PHWKRGV�RI�GHSUHFLDWLRQ�RI�IL�HG�DVVHWV�DUH�
MLND�VHVXDL�GH�JD��NHDGDD���GLVHVXDLND��VHFDUD�SURVSHNWLI� UHYLH�HG��DQG�LI�DSSURSULDWH��DGMXVWHG�SURVSHFWLYHO����
S� 3H��U��D��1LODL���HW�1R��.H�D�JD� S� ,PSDLUPHQW�RI�1RQ�)LQDQFLDO��VVHWV
3DGD VHWLDS DNKLU SHULRGH SHODSRUD�� 3HUVHURD� PH�LODL 7KH &RPSDQ� DVVHV DW HDFK UHSRUWLQJ SHULRG �KHWKHU
DSDNDK WHUGDSDW L�GLNDVL VXDWX DVHW PH�JDODPL SH�XUX�D� WKHUH LV DQ LQGLFDWLRQ WKDW DQ DVVHW PD� EH LPSDLUHG� ,I DQ�
�LODL� -LND WHUGDSDW L�GLNDVL WHUVHEXW DWDX SDGD VDDW VXFK LQGLFDWLRQ H�LVWV� RU �KHQ DQQXDO LPSDLUPHQW WHVWLQJ
SH�JXMLD� SH�XUX�D� �LODL DVHW GLSHUOXND� PDND 3HUVHURD� IRU DQ DVVHW LV UHTXLUHG� WKH &RPSDQ� PDNHV DQ HVWLPDWH
PHPEXDW�HVWLPDVL�MXPODK�WHUSXOLKND��DWDV�DVHW�WHUVHEXW� RI�WKH�DVVHW�V�UHFRYHUDEOH�DPRXQW�
T� 8WD�J�8�DKD�GD��8WD�J�/DL��/DL� T� 7UDGH�3D�DEOHV�DQG�2WKHU�3D�DEOHV
8WD�J XVDKD GD� XWD�J ODL��ODL� SDGD D�DO��D GLDNXL 7UDGH SD�DEOHV DQG RWKHU SD�DEOHV DUH UHFRJQL�HG LQLWLDOO�
VHEHVDU �LODL �DMDU GD� VHOD�MXW��D GLXNXU SDGD ELD�D DW IDLU YDOXH DQG VXEVHTXHQWO� PHDVXUHG DW DPRUWL�HG FRVW
SHUROHKD� GLDPRUWLVDVL GH�JD� PH�JJX�DND� PHWRGH XVLQJ WKH HIIHFWLYH LQWHUHVW PHWKRG� H�FHSW IRU WKH HIIHFWV RI
EX�JD�HIHNWLI��NHFXDOL�HIHN�GLVNR�WR��D�WLGDN�PDWHULDO� GLVFRXQWLQJ�LV�QRW�PDWHULDO�
U� 3H�JDN�D��3H�GDSDWD��GD��%HED� U� 5HYHQXHV�DQG�(�SHQVHV�5HFRJQLWLRQ
3HUVHURD� PH�HUDSND� 36$. ��� �3H�GDSDWD� GDUL 7KH &RPSDQ� DSSOLHG 36$. �� � �5HYHQXH IURP &RQWUDFWV
.R�WUDN�GH�JD��3HOD�JJD��� �LWK�&XVWRPHUV��
36$. �� PH�HWDSND� VDWX PRGHO NRPSUHKH�VLI X�WXN 36$. �� HVWDEOLVKHG D VLQJOH FRPSUHKHQVLYH PRGHO IRU
GLJX�DND� H�WLWDV GDODP DNX�WD�VL X�WXN SH�GDSDWD� �D�J HQWLWLHV WR XVH LQ DFFRXQWLQJ IRU UHYHQXH DULVLQJ IURP
WLPEXO GDUL NR�WUDN GH�JD� SHOD�JJD�� 3DGD VDDW EHUODNX FRQWUDFWV �LWK FXVWRPHUV� 36$. �� �LOO VXSHUVHGH WKH
HIHNWLI� 36$. �� DND� PH�JJD�WLND� SD�GXD� SH�JDNXD� FXUUHQW UHYHQXH UHFRJQLWLRQ JXLGDQFH LQFOXGLQJ 36$. �� ��
SH�GDSDWD� VDDW L�L WHUPDVXN 36$. ��� 3H�GDSDWD��� �5HYHQXH�� 36$. �� �&RQVWUXFWLRQ &RQWUDFWV� DQG WKH
36$.������.R�WUDN�.R�VWUXNVL��GD��L�WHUSUHWDVL�WHUNDLW� UHODWHG�LQWHUSUHWDWLRQV��KHQ�LW�EHFRPHV�HIIHFWLYH�
3UL�VLS XWDPD 36$. �� DGDODK EDK�D H�WLWDV KDUXV 7KH FRUH SULQFLSOH RI 36$. �� LV WKDW DQ HQWLW� VKRXOG
PH�JDNXL SH�GDSDWD� X�WXN PH�JJDPEDUND� SH�JDOLKD� UHFRJQLVH UHYHQXH WR GHSLFW WKH WUDQVIHU RU SURPLVHG JRRGV
EDUD�J DWDX MDVD �D�J GLMD�MLND� NHSDGD SHOD�JJD� GDODP RU VHUYLFHV WR FXVWRPHUV LQ DQ DPRXQW WKDW UHIOHFWV WKH
MXPODK �D�J PH�FHUPL�ND� LPEDOD� �D�J GLSHUNLUDND� FRQVLGHUDWLRQ WR �KLFK WKH HQWLW� H�SHFWV WR EH HQWLWOHG LQ
PH�MDGL KDN H�WLWDV GDODP SHUWXNDUD� GH�JD� EDUD�J DWDX H�FKDQJH IRU WKRVH JRRGV RU VHUYLFHV� 6SHFLILFDOO�� WKH
MDVD WHUVHEXW� 6HFDUD NKXVXV� 6WD�GDU PHPSHUNH�DOND� 6WDQGDUGV LQWURGXFHV D ��VWHS DSSURDFK WR UHYHQXH
SH�GHNDWD����OD�JNDK�X�WXN�SH�JDNXD��SH�GDSDWD�� UHFRJQLWLRQ�
��
Page 270
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� �127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
�� ,.�7,6�5�.(%,-�.�1��.817�16,��/$1-87$1� �� 6800�5��2)����2817,1��32/,�,(6� �&217,18('�
U� 3H�JDN�D��3H�GDSDWD��GD��%HED���/D�MXWD�� U� 5HYHQXHV�DQG�(�SHQVHV�5HFRJQLWLRQ� �&RQWLQXHG�
L� /D�JNDK����0H�JLGH�WLILNDVL�NR�WUDN�GH�JD��SHOD�JJD� L� 6WHS����,GHQWLI��WKH�FRQWUDFW�V���LWK�D�FXVWRPHU
LL� /D�JNDK �� 0H�JLGH�WLILNDVL NH�DMLED� SHODNVD�DD� LL� 6WHS����,GHQWLI��WKH�SHUIRUPDQFH�REOLJDWLRQV�LQ�WKH
GDODP�NR�WUDN FRQWUDFW
LLL� /D�JNDK����0H�H�WXND��KDUJD�WUD�VDNVL LLL� 6WHS����'HWHUPLQH�WKH�WUDQVDFWLRQ�SULFH
LY� /D�JNDK �� 0H�JDORNDVLND� KDUJD WUD�VDNVL WHUKDGDS LY� 6WHS �� $OORFDWH WKH WUDQVDFWLRQ SULFH WR WKH
NH�DMLED��SHODNVD�DD��GDODP�NR�WUDN SHUIRUPDQFH�REOLJDWLRQV�LQ�WKH�FRQWUDFW
Y� /D�JNDK �� 0H�JDNXL SH�GDSDWD� NHWLND �DWDX VHODPD� Y� 6WHS �� 5HFRJQLVH UHYHQXH �KHQ �RU DV� WKH HQWLW�
H�WLWDV�WHODK�PHPH�XKL�NH�DMLED��SHODNVD�DD� VDWLVILHV�D�SHUIRUPDQFH�REOLJDWLRQ
%HUGDVDUND� 36$. ��� H�WLWDV PH�JDNXL SH�GDSDWD� 8QGHU 36$. �� � DQ HQWLW� UHFRJQL�HV UHYHQXH �KHQ �RU
NHWLND �DWDX SDGD VDDW� NH�DMLED� SHODNVD�DD� WHUSH�XKL� DV� D SHUIRUPDQFH REOLJDWLRQ LV VDWLVILHG� L�H� �KHQ �FRQWURO�
�DLWX NHWLND SH�JH�GDOLD� EDUD�J DWDX MDVD �D�J PH�GDVDUL RI WKH JRRGV RU VHUYLFHV XQGHUO�LQJ WKH SDUWLFXODU
NH�DMLED��SHODNVD�DD��WHUWH�WX�GLDOLKND��NH�SHOD�JJD�� SHUIRUPDQFH�REOLJDWLRQ�LV�WUDQVIHUUHG�WR�WKH�FXVWRPHU�
3HUVHURD� PH�HUDSND� 36$. �� VHFDUD UHWURVSHNWLI 7KH &RPSDQ� DGRSWHG 36$. �� UHWURVSHFWLYHO� �LWK WKH
GH�JD� HIHN NXPXODWLI GDUL SH�HUDSD� VWD�GDU L�L �D�J FXPPXODWLYH HIIHFW RI DSSO�LQJ WKLV VWDQGDUG UHFRJQL�HG DW
GLDNXL�SDGD�WD�JJDO�SH�HUDSD����DLWX���-D�XDUL������ WKH�GDWH�RI�DSSOLFDWLRQ���KLFK�LV� -DQXDU��������� �
3H�HUDSD� 36$. �� WLGDN EHUGDPSDN PDWHULDO WHUKDGDS 7KH DGRSWLRQ RI 36$. �� KDV QR PDWHULDO LPSDFW RQ WKH
MXPODK �D�J GLODSRUND� X�WXN SHULRGH NHXD�JD� VDDW L�L DPRXQWV UHSRUWHG IRU WKH FXUUHQW RU SUHYLRXV ILQDQFLDO
DWDX�VHEHOXP��D� SHULRGV�
3H�GDSDWD� GLXNXU EHUGDVDUND� LPEDOD� �D�J 3HUVHURD� 5HYHQXH LV PHDVXUHG EDVHG RQ WKH FRQVLGHUDWLRQ WR �KLFK
SHUNLUDND� PH�MDGL KDN��D GDODP NR�WUDN GH�JD� WKH &RPSDQ� H�SHFWV WR EH HQWLWOHG LQ D FRQWUDFW �LWK D
SHOD�JJD� GD� WLGDN WHUPDVXN MXPODK �D�J GLWDJLK DWDV FXVWRPHU DQG H�FOXGHV DPRXQWV FROOHFWHG RQ EHKDOI RI
�DPD SLKDN NHWLJD� 3HUVHURD� PH�JDNXL SH�GDSDWD� NHWLND WKLUG SDUWLHV� 7KH &RPSDQ� UHFRJQL�HV UHYHQXH �KHQ LW
PH�JDOLKND� SH�JH�GDOLD� EDUD�J DWDX MDVD NHSDGD WUDQVIHUV�FRQWURO�RI�D�SURGXFW�RU�VHUYLFH�WR�D�FXVWRPHU�
SHOD�JJD��
%HED� GLDNXL SDGD VDDW WHUMDGL��D DWDX VHVXDL GH�JD� (�SHQVHV �HUH UHFRJQL�HG �KHQ WKH� �HUH LQFXUUHG RU
PDVD�PD�IDDW��D��PHWRGH�DNUXDO�� DFFRUGDQFH��LWK�WKH�XWLOL�DWLRQ�SHULRG�� DFFUXDO�PHWKRG ��
�� ,PEDOD��SD�FD�NHUMD V� (PSOR�HH��HQHILWV
8�WXN WDKX� �D�J EHUDNKLU SDGD WD�JJDO �� �HVHPEHU )RU WKH �HDU HQGHG 'HFHPEHU ��� ���� � WKH &RPSDQ�
����� (�WLWDV PH�FDWDW OLDELOLWDV LPEDOD� NHUMD �D�J WLGDN UHFRUGHG DQ XQIXQGHG HPSOR�HH EHQHILW OLDELOLW� EDVHG RQ
GLGD�DND� EHUGDVDUND� 8�GD�J�8�GD�J 5HSXEOLN WKH /D� RI WKH 5HSXEOLF RI ,QGRQHVLD 1R� �� RI �����
,�GR�HVLD 1R� �� WDKX� ���� WH�WD�J &LSWD .HUMD WD�JJDO �� FRQFHUQLQJ -RE &UHDWLRQ GDWHG 1RYHPEHU � � ���� DQG
1RYHPEHU ���� GD� 3HUDWXUD� 3HPHUL�WDK 5HSXEOLN �RYHUQPHQW 5HJXODWLRQ RI WKH 5HSXEOLF RI ,QGRQHVLD 1R��
,�GR�HVLD 1R� �� WDKX� ���� WH�WD�J 3HUMD�MLD� .HUMD �� RI ���� FRQFHUQLQJ 3.:7� 2XWVRXUFLQJ� :RUNLQJ
:DNWX 7HUWH�WX� $OLK �D�D� :DNWX .HUMD GD� :DNWX 7LPH�DQG�5HVW�7LPH�DQG�7HUPLQDWLRQ�RI�(PSOR�PHQW�
,VWLUDKDW��GD��3HPXWXVD���XEX�JD��.HUMD�
,PEDOD��NHUMD�MD�JND�SH�GHN 6KRUW�WHUP�HPSOR�HH�EHQHILWV
,PEDOD� NHUMD MD�JND SH�GHN GLDNXL SDGD VDDW WHUKXWD�J 6KRUW�WHUP HPSOR�HH EHQHILWV DUH UHFRJQL�HG �KHQ WKH�
NHSDGD�NDU�D�D��EHUGDVDUND��PHWRGH�DNUXDO� DFFUXH�WR�WKH�HPSOR�HH�
,PEDOD��SDVFD�NHUMD 3RVW�HPSOR�PHQW�EHQHILWV
,PEDOD� SDVFD NHUMD VHSHUWL SH�VLX�� XD�J SLVDK GD� XD�J 3RVW�HPSOR�PHQW EHQHILWV VXFK DV UHWLUHPHQW� VHYHUDQFH
SH�JKDUJDD� PDVD NHUMD GLKLWX�J EHUGDVDUND� 8�GD�J� DQG VHUYLFH SD�PHQWV DUH FDOFXODWHG EDVHG RQ /DERXU /D�
8�GD�J�.HWH�DJDNHUMDD��1R������������88����������� 1R������������/D������������
��
Page 271
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� �127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
�� ,.�7,6�5�.(%,-�.�1��.817�16,��/$1-87$1� �� 6800�5��2)����2817,1��32/,�,(6� �&217,18('�
�� ,PEDOD��SD�FD�NHUMD V� (PSOR�HH��HQHILWV
,PEDOD��SDVFD�NHUMD��OD�MXWD�� 3RVW�HPSOR�PHQW�EHQHILWV��FRQWLQXHG�
1LODL NL�L OLDELOLWDV LPEDOD� NHUMD GLKLWX�J PH�JJX�DND� 7KH SUHVHQW YDOXH RI SRVW�HPSOR�PHQW EHQHILW REOLJDWLRQV
PHWRGH 3URMHFWHG 8QLW &UHGLW GD� WHUJD�WX�J SDGD LV FDOFXODWHG EDVHG RQ 3URMHFWHG 8QLW &UHGLW 0HWKRG DQG
SHPLOLKD� DVXPVL �D�J GLJX�DND� ROHK DNWXDULV L�GHSH�GH� GHSHQGV RQ WKH VHOHFWLRQ RI FHUWDLQ DVVXPSWLRQV XVHG E�
GDODP PH�JKLWX�J MXPODK WHUVHEXW� $VXPVL WHUVHEXW D�WDUD WKH LQGHSHQGHQW DFWXDULHV LQ FDOFXODWLQJ VXFK DPRXQW�
ODL�� WL�JNDW GLVNR�WR� WL�JNDW SH�JX�GXUD� GLUL NDU�D�D�� $VVXPSWLRQV LQFOXGH� GLVFRXQW UDWHV� HPSOR�HH
WL�JNDW NHFDFDWD�� XPXU SH�VLX�� GD� WL�JNDW NHPDWLD�� UHVLJQDWLRQ� OHYHO RI GLVDELOLW�� UHWLUHPHQW DJH DQG PRUWDOLW�
3HUXEDKD� DVXPVL L�L DND� PHPSH�JDUXKL MXPODK WHUFDWDW UDWHV� &KDQJHV LQ WKHVH DVVXPSWLRQV �LOO DIIHFW WKH
LPEDOD��SDVFD�NHUMD� FDUU�LQJ�DPRXQW�RI�SRVW�HPSOR�PHQW�EHQHILWV�
(�WLWDV PH�H�WXND� WL�JNDW GLVNR�WR �D�J VHVXDL SDGD 7KH (QWLW� KDV GHWHUPLQHV WKH DSSURSULDWH GLVFRXQW UDWH DW
DNKLU SHULRGH SHODSRUD�� �DN�L WL�JNDW VXNX EX�JD �D�J WKH HQG RI WKH UHSRUWLQJ SHULRG� �KLFK LV WKH LQWHUHVW UDWH
KDUXV GLJX�DND� X�WXN PH�H�WXND� �LODL NL�L DUXV NDV WKDW VKRXOG EH XVHG WR GHWHUPLQH WKH SUHVHQW YDOXH RI
NHOXDU PDVD GHSD� HVWLPDVLD� �D�J GLKDUDSND� X�WXN IXWXUH FDVK IOR�V H�SHFWHG WR FRPSOHWH HVWLPDWLRQ RI
PH��HOHVDLND� OLDELOLWDV� �DODP PH�H�WXND� WL�JNDW VXNX OLDELOLW�� ,Q GHWHUPLQLQJ WKH DSSURSULDWH OHYHO RI LQWHUHVW
EX�JD �D�J VHVXDL� (�WLWDV EHOXP PHPSHUWLPED�JND� UDWHV� WKH (QWLW� KDV QR FRQVLGHUV WKH LQWHUHVW UDWHV RI
WL�JNDW VXNX EX�JD REOLJDVL SHPHUL�WDK �D�J JRYHUQPHQW ERQGV WKDW DUH GHQRPLQDWHG LQ WKH FXUUHQF� RI
GLGH�RPL�DVLND� GDODP PDWD XD�J LPEDOD� DND� GLED�DU WKH OLDEOLW� �LOO EH SDLG DQG WKDW KDYH VLPLODU PDWXULW� SHULRG
GD� PHPLOLNL MD�JND �DNWX �D�J VHUXSD GH�JD� MD�JND WR�WKH�SHULRG�RI�WKH�UHODWHG�OLDELOLW��
�DNWX�OLDELOLWDV��D�J�WHUNDLW�
W� 6H�D W� /HDVHV
3HUVHURD� PH�LODL DSDNDK VHEXDK NR�WUDN PH�JD�GX�J 7KH�&RPSDQ��DVVHVVHV��KHWKHU�D�FRQWUDFW�LV�RU�FRQWDLQV�D�
VH�D� SDGD WD�JJDO L�VHSVL NR�WUDN� 3HUVHURD� PH�JDNXL OHDVH� DW WKH LQFHSWLRQ RI WKH FRQWUDFW� 7KH &RPSDQ�
DVHW KDN�JX�D GD� OLDELOLWDV VH�D WHUNDLW VHKXEX�JD� UHFRJQL�HV D ULJKW�RI�XVH DVVHW DQG D FRUUHVSRQGLQJ OHDVH
GH�JD� VHOXUXK NHVHSDNDWD� VH�D GL PD�D 3HUVHURD� OLDELOLW� �LWK UHVSHFW WR DOO OHDVH DUUDQJHPHQWV LQ �KLFK LW LV
PHUXSDND��SH��H�D�� WKH�OHVVHH�
NHFXDOL X�WXN VH�D MD�JND�SH�GHN ��D�J GLGHIL�LVLND� H�FHSW IRU VKRUWWHUP OHDVHV �GHILQHG DV OHDVHV �LWK D OHDVH
VHEDJDL VH�D �D�J PHPLOLNL PDVD VH�D �� EXOD� DWDX WHUP RI �� PRQWKV RU OHVV� DQG OHDVHV RI OR� YDOXH DVVHWV�
NXUD�J� GD� VH�D �D�J DVHW SH�GDVDU��D EHU�LODL�UH�GDK� )RU WKHVH OHDVHV� WKH &RPSDQ� UHFRJQL�HV WKH OHDVH
8�WXN VH�D�VH�D WHUVHEXW� 3HUVHURD� PH�JDNXL SD�PHQWV DV DQ RSHUDWLQJ H�SHQVH RQ D VWUDLJKW�OLQH EDVLV
SHPED�DUD� VH�D VHEDJDL EHED� RSHUDVL VHFDUD JDULV RYHU WKH WHUP RI WKH OHDVH XQOHVV DQRWKHU V�VWHPDWLF EDVLV
OXUXV VHODPD PDVD VH�D NHFXDOL GDVDU VLVWHPDWLV ODL���D LV PRUH UHSUHVHQWDWLYH RI WKH WLPH SDWWHUQ LQ �KLFK
OHELK PHUHSUHVH�WDVLND� SROD NR�VXPVL PD�IDDW SH��H�D HFRQRPLF�EHQHILWV�IURP�WKH�OHDVHG�DVVHWV�DUH�FRQVXPHG�
GDUL�DVHW�VH�D�
/LDELOLWDV VH�D D�DO��D GLXNXU SDGD �LODL NL�L SHPED�DUD� 7KH OHDVH OLDELOLW� LV LQLWLDOO� PHDVXUHG DW WKH SUHVHQW YDOXH
VH�D PDVD GHSD� �D�J EHOXP GLED�DUND� SDGD WD�JJDO RI WKH OHDVH SD�PHQWV WKDW DUH QRW SDLG DW WKH
SHUPXODD�� �D�J GLGLVNR�WRND� PH�JJX�DND� VXNX EX�JD FRPPHQFHPHQW GDWH� GLVFRXQWHG E� XVLQJ WKH UDWH LPSOLFLW
LPSOLVLW GDODP VH�D� -LND VXNX EX�JD L�L WLGDN GDSDW LQ WKH OHDVH� ,I WKLV UDWH FDQQRW EH UHDGLO� GHWHUPLQHG� WKH
GLWH�WXND�� 3HUVHURD� PH�JJX�DND� VXNX EX�JD SL�MDPD� &RPSDQ� XVHV WKH LQFUHPHQWDO ERUUR�LQJ UDWH VSHFLILF WR
L�NUHPH�WDO�NKXVXV�X�WXN�SH��H�D� WKH�OHVVHH�
3HPED�DUD� VH�D �D�J GLSHUKLWX�JND� GDODP SH�JXNXUD� /HDVH SD�PHQWV LQFOXGHG LQ WKH PHDVXUHPHQW RI WKH OHDVH
OLDELOLWDV�VH�D�WHUGLUL�DWDV� OLDELOLW��FRPSULVH�
L� 3HPED�DUD� WHWDS �WHUPDVXN SHPED�DUD� WHWDS VHFDUD� L� )L�HG OHDVH SD�PHQWV �LQFOXGLQJ LQ�VXEVWDQFH IL�HG
VXEVWD�VL���GLNXUD�JL�L�VH�WLI�VH�D� SD�PHQWV���OHVV�DQ��OHDVH�LQFHQWLYHV�
LL� 3HPED�DUD� VH�D YDULDEHO �D�J EHUJD�WX�J SDGD LL� 9DULDEOH OHDVH SD�PHQWV WKDW GHSHQG RQ DQ LQGH� RU
L�GHNV DWDX VXNX EX�JD �D�J SDGD D�DO��D GLXNXU UDWH� LQLWLDOO� PHDVXUHG XVLQJ WKH LQGH� RU UDWH DW WKH
GH�JD� PH�JJX�DND� L�GHNV DWDX VXNX EX�JD SDGD FRPPHQFHPHQW�GDWH�
WD�JJDO�SHUPXODD��
LLL� -XPODK �D�J GLSHUNLUDND� DND� GLED�DUND� ROHK LLL� 7KH DPRXQW H�SHFWHG WR EH SD�DEOH E� WKH OHVVHH
SH��H�D�GDODP�MDPL�D���LODL�UHVLGXDO� XQGHU�UHVLGXDO�YDOXH�JXDUDQWHHV�
LY� �DUJD HNVHNXVL RSVL EHOL MLND SH��H�D FXNXS SDVWL LY� 7KH H�HUFLVH SULFH RI SXUFKDVH RSWLRQV� LI WKH OHVVHH LV
X�WXN�PH�JHNVHNXVL�RSVL�WHUVHEXW��GD� UHDVRQDEO��FHUWDLQ�WR�H�HUFLVH�WKH�RSWLRQV��DQG
Y� 3HPED�DUD��SH�DOWL�NDUH�D�SH�JKH�WLD��VH�D��MLND Y� 3D�PHQWV RI SHQDOWLHV IRU WHUPLQDWLQJ WKH OHDVH� LI WKH
PDVD�VH�D�PHUHIOHNVLND��SH��H�D�PH�JHNVHNXVL OHDVH WHUP UHIOHFWV WKH H�HUFLVH RI DQ RSWLRQ WR
RSVL�X�WXN�PH�JKH�WLND��VH�D� WHUPLQDWH�WKH�OHDVH�
��
Page 272
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� �127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
�� ,.�7,6�5�.(%,-�.�1��.817�16,��/$1-87$1� �� 6800�5��2)����2817,1��32/,�,(6� �&217,18('�
W� 6H�D��/D�MXWD�� W� /HDVHV� �&RQWLQXHG�
/LDELOLWDV VH�D VHOD�MXW��D GLXNXU GH�JD� PH�L�JNDWND� 7KH OHDVH OLDELOLW� LV VXEVHTXHQWO� PHDVXUHG E� LQFUHDVLQJ
MXPODK WHUFDWDW X�WXN PHUHIOHVLND� EX�JD DWDV OLDELOLWDV WKH FDUU�LQJ DPRXQW WR UHIOHFW WKH LQWHUHVW RQ WKH OHDVH
VH�D �PH�JJX�DND� PHWRGH VXNX EX�JD HIHNWLI� GD� OLDELOLW� �XVLQJ WKH HIIHFWLYH LQWHUHVW PHWKRG� DQG E�
GH�JD� PH�JXUD�JL MXPODK WHUFDWDW X�WXN PHUHIOHNVLND� UHGXFLQJ WKH FDUU�LQJ DPRXQW WR UHIOHFW WKH OHDVH SD�PHQWV
VH�D��D�J�WHODK�GLED�DU� PDGH�
6HWLDS SHPED�DUD� VH�D GLDORNDVLND� D�WDUD OLDELOLWDV GD� (DFK OHDVH SD�PHQW LV DOORFDWHG EHW�HHQ WKH OLDELOLW� DQG
ELD�D NHXD�JD�� %LD�D NHXD�JD� GLEHED�ND� SDGD ODED ILQDQFH FRVW� 7KH ILQDQFH FRVW LV FKDUJHG WR SURILW RU ORVV
UXJL VHODPD SHULRGH VH�D VHKL�JJD PH�JKDVLOND� WL�JNDW RYHU WKH OHDVH SHULRG VR DV WR SURGXFH D FRQVWDQW SHULRGLF
VXNX EX�JD SHULRGLN �D�J NR�VWD� DWDV VDOGR OLDELOLWDV UDWH RI LQWHUHVW RQ WKH UHPDLQLQJ EDODQFH RI WKH OLDELOLW� IRU
X�WXN�VHWLDS�SHULRGH� HDFK�SHULRG�
3HUVHURD� PH�JXNXU NHPEDOL OLDELOLWDV VH�D �GD� 7KH &RPSDQ� UHPHDVXUHV WKH OHDVH OLDELOLW� �DQG PDNHV D
PHODNXND� SH��HVXDLD� WHUNDLW WHUKDGDS DVHW KDN�JX�D� FRUUHVSRQGLQJ DGMXVWPHQW WR WKH UHODWHG ULJKWRI�XVH DVVHWV�
MLND� �KHQHYHU�
L� 7HUGDSDW SHUXEDKD� GDODP PDVD VH�D DWDX SHUXEDKD� L� 7KH OHDVH WHUP KDV FKDQJHG RU WKHUH LV D FKDQJH LQ WKH
GDODP SH�LODLD� DWDV HNVHNXVL RSVL SHPEHOLD�� GL PD�D DVVHVVPHQW RI WKH H�HUFLVH RI D SXUFKDVH RSWLRQ� LQ
OLDELOLWDV VH�D GLXNXU GH�JD� PH�GLVNR�WRND� �KLFK FDVH WKH OHDVH OLDELOLW� LV UHPHDVXUHG E�
SHPED�DUD� VH�D UHYLVLD� PH�JJX�DND� WL�JNDW GLVFRXQWLQJ WKH UHYLVHG OHDVH SD�PHQWV XVLQJ D UHYLVHG
GLVNR�WR�UHYLVLD�� GLVFRXQW�UDWH�
LL� 7HUGDSDW SHUXEDKD� VH�D PDVD GHSD� VHEDJDL DNLEDW LL� 7KH OHDVH SD�PHQWV FKDQJH GXH WR FKDQJHV LQ DQ
GDUL SHUXEDKD� L�GHNV DWDX SHUXEDKD� SHUNLUDD� LQGH� RU UDWH RU D FKDQJH LQ H�SHFWHG SD�PHQW XQGHU D
SHPED�DUD� EHUGDVDUND� �LODL UHVLGXDO MDPL�D� GL JXDUDQWHHG UHVLGXDO YDOXH� LQ �KLFK FDVHV WKH OHDVH
PD�D OLDELOLWDV VH�D GLXNXU .HPEDOL GH�JD� OLDELOLW� LV UHPHDVXUHG E� GLVFRXQWLQJ WKH UHYLVHG OHDVH
PH�GLVNR�WRND� SHPED�DUD� VH�D UHYLVLD� SD�PHQWV XVLQJ WKH LQLWLDO GLVFRXQW UDWH �XQOHVV WKH
PH�JJX�DND� WL�JNDW GLVNR�WR D�DO �NHFXDOL MLND OHDVH SD�PHQWV FKDQJH LV GXH WR D FKDQJH LQ D IORDWLQJ
SHPED�DUD� VH�D EHUXEDK NDUH�D SHUXEDKD� VXNX LQWHUHVW UDWH� LQ �KLFK FDVH D UHYLVHG GLVFRXQW UDWH LV
EX�JD PH�JDPED�J� GL PD�D WL�JNDW GLVNR�WR UHYLVLD� XVHG���RU
GLJX�DND����DWDX
LLL� .R�WUDN VH�D GLPRGLILNDVL GD� PRGLILNDVL VH�D WLGDN LLL� $ OHDVH FRQWUDFW LV PRGLILHG DQG WKH OHDVH PRGLILFDWLRQ
GLFDWDW VHEDJDL VH�D WHUSLVDK� GL PD�D OLDELOLWDV VH�D LV QRW DFFRXQWHG IRU DV D VHSDUDWH OHDVH� LQ �KLFK FDVH
GLXNXU GH�JD� PH�GLVNR�WRND� SHPED�DUD� VH�D WKH OHDVH OLDELOLW� LV UHPHDVXUHG E� GLVFRXQWLQJ WKH
UHYLVLD��PH�JJX�DND��WL�JNDW�GLVNR�WR�UHYLVLD�� UHYLVHG�OHDVH�SD�PHQWV�XVLQJ�D�UHYLVHG�GLVFRXQW�UDWH�
$VHW KDN�JX�D WHUGLUL GDUL SH�JXNXUD� D�DO DWDV OLDELOLWDV 7KH ULJKW�RI�XVH DVVHWV FRPSULVH WKH LQLWLDO PHDVXUHPHQWV
VH�D� SHPED�DUD� VH�D �D�J GLODNXND� SDGD VDDW DWDX RI WKH FRUUHVSRQGLQJ OHDVH OLDELOLW�� OHDVH SD�PHQWV PDGH
VHEHOXP SHUPXODD� VH�D GD� ELD�D OD�JVX�J D�DO� $VHW DW RU EHIRUH WKH FRPPHQFHPHQW GD� DQG DQ� LQLWLDO GLUHFW
KDN�JX�D VHOD�MXW��D GLXNXU VHEHVDU ELD�D GLNXUD�JL FRVWV� 7KH� DUH VXEVHTXHQWO� PHDVXUHG DW FRVW OHVV
DNXPXODVL�SH��XVXWD��GD��NHUXJLD��SH�XUX�D���LODL� DFFXPXODWHG�GHSUHFLDWLRQ�DQG�LPSDLUPHQW�ORVVHV�
-LND 3HUVHURD� GLEHED�ND� NH�DMLED� DWDV ELD�D :KHQHYHU WKH &RPSDQ� LQFXUV DQ REOLJDWLRQ IRU FRVWV WR
PHPER�JNDU GD� PHPL�GDKND� DVHW VH�D� PHUHVWRUDVL GLVPDQWOH DQG UHPRYH D OHDVHG DVVHW� UHVWRUH WKH VLWH RQ
WHPSDW GL PD�D DVHW EHUDGD DWDX PHUHVWRUDVL DVHW �KLFK LW LV ORFDWHG RU UHVWRUH WKH XQGHUO�LQJ DVVHWV WR WKH
SH�GDVDU NH NR�GLVL �D�J GLV�DUDWND� ROHK V�DUDW GD� FRQGLWLRQV UHTXLUHG E� WKH WHUPV DQG FRQGLWLRQV RI WKH
NHWH�WXD� VH�D� SURYLVL GLDNXL GD� GLXNXU VHVXDL 36$. ���� OHDVH� D SURYLVLRQ LV UHFRJQL�HG DQG PHDVXUHG XQGHU
%LD�D WHUVHEXW GLSHUKLWX�JND� GDODP DVVHW KDN�JX�D 36$.��� ��7KH�FRVWV�DUH�LQFOXGHG�LQ�WKH�UHODWHG�ULJKW�RI�XVH�
WHUNDLW� NHFXDOL MLND ELD�D WHUVHEXW WHUMDGL X�WXN DVVHW� XQOHVV WKRVH FRVWV DUH LQFXUUHG WR SURGXFH
PHPSURGXNVL�SHUVHGLDD�� LQYHQWRULHV�
$VHW KDN JX�D VHOD�MXW��D GLXNXU GH�JD� KDUJD SHUROHKD� 5LJKW�RI�XVH DVVHWV DUH VXEVHTXHQWO� PHDVXUHG DW FRVW
GLNXUD�JL DNXPXODVL SH��XVXWD� GD� SH�XUX�D� �LODL� $VHW OHVV DFFXPXODWHG GHSUHFLDWLRQ DQG LPSDLUPHQW ORVVHV�
KDN JX�D GLVXVXWND� VHFDUD JDULV OXUXV VHODPD MD�JND 5LJKW�RI�XVH DVVHWV DUH GHSUHFLDWHG RQ D VWUDLJKW�OLQH EDVLV
�DNWX VH�D �D�J OHELK SH�GHN GD� HVWLPDVL PDVD PD�IDDW RYHU WKH VKRUWHU RI WKH OHDVH WHUP DQG WKH HVWLPDWHG XVHIXO
DVHW��VHEDJDL�EHULNXW� OLYHV�RI�WKH�DVVHWV��DV�IROOR�V�
7DK������HDU
�HGX�J � %XLOGLQJ
$VHW KDN�JX�D GLVXVXWND� VHODPD SHULRGH �D�J OHELK 5LJKW�RI�XVH DVVHWV DUH GHSUHFLDWHG RYHU WKH VKRUWHU SHULRG
VL�JNDW D�WDUD PDVD VH�D GD� PDVD PD�IDDW DVHW RI OHDVH WHUP DQG XVHIXO OLIH RI WKH XQGHUO�LQJ DVVHWV� ,I D
SH�GDVDU� -LND VH�D PH�JDOLKND� NHSHPLOLND� DVHW OHDVH WUDQVIHUV R�QHUVKLS RI WKH XQGHUO�LQJ DVVHWV RU WKH
SH�GDVDU DWDX MLND ELD�D SHUROHKD� DVHW KDN�JX�D FRVW RI WKH ULJKW�RI�XVH DVVHWV UHIOHFWV WKDW RI WKH &RPSDQ�
PHUHIOHNVLND� 3HUVHURD� DND� PH�JHNVHNXVL RSVL EHOL� H�SHFWV WR H�HUFLVH D SXUFKDVH RSWLRQ� WKH UHODWHG ULJKW�RI�
DVHW KDN�JX�D GLVXVXWND� VHODPD PDVD PD�IDDW DVHW XVH DVVHW LV GHSUHFLDWHG RYHU WKH XVHIXO OLIH RI WKH
SH�GDVDU� 3H��XVXWD� GLPXODL SDGD WD�JJDO SHUPXODD� XQGHUO�LQJ DVVHWV� 7KH GHSUHFLDWLRQ VWDUWV DW WKH
VH�D� FRPPHQFHPHQW�GDWH�RI�WKH�OHDVH�
��
Page 273
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� �127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
�� ,.�7,6�5�.(%,-�.�1��.817�16,��/$1-87$1� �� 6800�5��2)����2817,1��32/,�,(6� �&217,18('�
�� (�WLPD�L�GD��3HUWLPED�JD���N��WD�L��D�J�3H�WL�J X� (VWLPDWHV�DQG�-XGJPHQWV�RI�6LJQLILFDQW��FFRXQWLQJ
�� 3HUWLPED�JD���(�WLPD�L�GD�����P�L� �� -XGJHPHQWV��(VWLPDWHV�DQG��VVXPSWLRQV�
3H��XVX�D� ODSRUD� NHXD�JD� PH�JKDUXVND� 7KH SUHSDUDWLRQ RI ILQDQFLDO VWDWHPHQWV UHTXLUHV
PD�DMHPH� (�WLWDV X�WXN PHPEXDW SHUWLPED�JD�� PDQDJHPHQW RI WKH (QWLW� WR PDNH MXGJPHQWV
HVWLPDVL GD� DVXPVL �D�J PHPSH�JDUXKL MXPODK �D�J HVWLPDWHV DQG DVVXPSWLRQV WKDW DIIHFW WKH UHSRUWHG
GLODSRUND� GDUL SH�GDSDWD�� EHED�� DVHW GD� OLDELOLWDV DPRXQWV RI UHYHQXHV� H�SHQVHV� DVVHWV DQG OLDELOLWLHV
GD� SH�JX�JNDSD� DWDV OLDELOLWDV NR�WLMH�VL SDGD DNKLU DQG GLVFORVXUH RI FRQWLQJHQW OLDELOLWLHV DW WKH HQG RI WKH
SHULRGH SHODSRUD�� .HWLGDNSDVWLD� PH�JH�DL UHSRUWLQJ SHULRG� 8QFHUWDLQW� DERXW WKH MXGJPHQW
SHUWLPED�JD� HVWLPDVL GD� DVXPVL WHUVHEXW GDSDW HVWLPDWHV DQG DVVXPSWLRQV FRXOG UHVXOW LQ PDWHULDO
PH�JDNLEDWND� SH��HVXDLD� PDWHULDO WHUKDGDS �LODL DGMXVWPHQWV WR WKH FDUU�LQJ YDOXH RI DVVHWV DQG
WHUFDWDW SDGD DVHW GD� OLDELOLWDV GDODP SHULRGH OLDELOLWLHV�LQ�IXWXUH�SHULRG�
SHODSRUD��EHULNXW��D�
$VXPVL XWDPD PDVD GHSD� GD� VXPEHU XWDPD 7KH NH� DVVXPSWLRQV RI WKH IXWXUH DQG WKH RWKHU NH�
HVWLPDVL NHWLGDNSDVWLD� ODL� SDGD WD�JJDO SHODSRUD� VRXUFH RI XQFHUWDLQW� LQ HVWLPDWLRQ DW WKH UHSRUWLQJ GDWH
�D�J PHPLOLNL ULVLNR VLJ�LILND� EDJL SH��HVXDLD� �D�J WKDW KDYH D VLJQLILFDQW ULVN RI PDWHULDO DGMXVWPHQW WR WKH
PDWHULDO WHUKDGDS �LODL WHUFDWDW DVHW GD� OLDELOLWDV X�WXN FDUU�LQJ DPRXQWV RI DVVHWV DQG OLDELOLWLHV IRU WKH IXWXUH
SHULRGH�EHULNXW��D�GLX�JNDSND��GLED�DK�L�L� SHULRG�GHVFULEHG�EHOR���
0D�DMHPH� (�WLWDV PH�GDVDUND� HVWLPDVL GD� DVXPVL 7KH PDQDJHPHQW RI WKH (QWLW� EDVHV LWV HVWLPDWHV DQG
SDGD SDUDPHWHU �D�J WHUVHGLD SDGD VDDW ODSRUD� DVVXPSWLRQV RQ WKH SDUDPHWHUV DYDLODEOH DW WKH WLPH
NHXD�JD� GLVXVX�� $VXPVL GD� VLWXDVL PH�JH�DL WKH ILQDQFLDO VWDWHPHQWV DUH SUHSDUHG� $VVXPSWLRQV
SHUNHPED�JD� PDVD GHSD� PX�JNL� EHUXEDK DNLEDW DQG VLWXDWLRQ FRQFHUQLQJ WKH IXWXUH GHYHORSPHQW PD�
SHUXEDKD� SDVDU DWDX VLWXDVL GLOXDU NH�GDOL FKDQJH GXH WR PDUNHW FKDQJHV RU FLUFXPVWDQFHV
PD�DMHPH�� 3HUXEDKD� WHUVHEXW GLFHUPL�ND� GDODP EH�RQG WKH FRQWURO RI WKH PDQDJHPHQW� 7KH FKDQJHV
DVXPVL�WHUNDLW�SDGD�VDDW�WHUMDGL��D�� DUH�UHIOHFWHG�LQ�WKH�UHODWHG�DVVXPSWLRQV�DV�LQFXUUHG��
3HUWLPED�JD� HVWLPDVL GD� DVXPVL EHULNXW L�L GLEXDW 7KH IROOR�LQJ MXGJPHQWV HVWLPDWHV DQG DVVXPSWLRQV
ROHK PD�DMHPH� (�WLWDV GDODP UD�JND SH�HUDSD� PDGH E� PDQDJHPHQW RI WKH (QWLW� LQ LPSOHPHQWLQJ
NHELMDND� DNX�WD�VL PD�DMHPH� �D�J PHPLOLNL DFFRXQWLQJ SROLFLHV RI WKH PDQDJHPHQW KDYH WKH PRVW
SH�JDUXK SDOL�J VLJ�LILND� DWDV MXPODK �D�J GLDNXL VLJQLILFDQW HIIHFW RQ WKH DPRXQW UHFRJQL�HG LQ WKH
GDODP�ODSRUD��NHXD�JD��� ILQDQFLDO�VWDWHPHQWV��
�
D� 0H�H�W�ND� .OD�LILND�L ��HW GD� /LDELOLWD� D� �HWHUPLQLQJ �ODVVLILFDWLRQ RI )LQDQFLDO �VVHWV
.H�D�JD� DQG�)LQDQFLDO�/LDELOLWLHV�
(�WLWDV PH�HWDSND� NODVLILNDVL DWDV DVHW GD� 7KH (QWLW� GHWHUPLQHV FODVVLILFDWLRQ RI FHUWDLQ
OLDELOLWDV WHUWH�WX VHEDJDL DVHW NHXD�JD� GD� DVVHWV DQG OLDELOLWLHV DV ILQDQFLDO DVVHWV DQG
OLDELOLWDV NHXD�JD� GH�JD� PHPSHUWLPED�JND� ILQDQFLDO OLDELOLWLHV E� FRQVLGHULQJ WKH GHILQLWLRQV VHW
GHIL�LVL �D�J GLWHWDSND� 36$. 1R� �� GLSH�XKL� IRUWK LQ 36$. 1R� �� DUH PHW� $FFRUGLQJO��
�H�JD� GHPLNLD�� DVHW NHXD�JD� GD� OLDELOLWDV ILQDQFLDO DVVHWV DQG ILQDQFLDO OLDELOLWLHV DUH
NHXD�JD� GLDNXL VHVXDL GH�JD� NHELMDND� UHFRJQL�HG LQ DFFRUGDQFH �LWK WKH (QWLW��V
DNX�WD�VL 3HUVHURD� VHSHUWL GLX�JNDSND� SDGD DFFRXQWLQJ�SROLFLHV�DV�GLVFORVHG�LQ�WKH� QRWH��� ��
FDWDWD������
�
E� 0H�H�W�ND� 1LODL :DMDU GD� 3HUKLW��JD� E� �HWHUPLQLQJ )DLU 9DOXH DQG �DOFXODWLRQ RI �RVW
�PRUWL�D�L�%LD�D�,��WU�PH��.H�D�JD�� �PRUWL�DWLRQ�RI�)LQDQFLDO�,QVWUXPHQWV�
(�WLWDV PH�FDWDW DVHW NHXD�JD� GD� OLDELOLWDV 7KH (QWLW� UHFRUGV FHUWDLQ DVVHWV DQG ILQDQFLDO
NHXD�JD� WHUWH�WX SDGD �LODL �DMDU GD� SDGD ELD�D OLDELOLWLHV DW IDLU YDOXH DQG DW DPRUWL�HG FRVW �KLFK
SHUROHKD� �D�J GLDPRUWLVDVL �D�J PH�JKDUXVND� UHTXLUHV WKH XVH RI DFFRXQWLQJ HVWLPDWHV� :KLOH
SH�JJX�DD� HVWLPDVL DNX�WD�VL� 6HPH�WDUD VLJQLILFDQW FRPSRQHQWV RI IDLU YDOXH PHDVXUHPHQW
NRPSR�H� VLJ�LILND� DWDV SH�JXNXUD� �LODL �DMDU DQG DVVXPSWLRQV XVHG LQ WKH FDOFXODWLRQ RI FRVW
GD� DVXPVL �D�J GLJX�DND� GDODP SHUKLWX�JD� DPRUWL�DWLRQ LV GHWHUPLQHG XVLQJ YHULILDEOH
DPRUWLVDVL ELD�D SHUROHKD� GLWH�WXND� REMHFWLYH HYLGHQFH WKH DPRXQW RI WKH IDLU YDOXH RU
PH�JJX�DND� EXNWL RE�HNWLI �D�J GDSDW GLYHULILNDVL DPRUWL�HG FRVW PD� GLIIHU LI WKH (QWLW� XVHV GLIIHUHQW
MXPODK �LODL �DMDU DWDX DPRUWLVDVL GDSDW EHUEHGD YDOXDWLRQ PHWKRGRORJLHV RU DVVXPSWLRQV� 7KHVH
ELOD (�WLWDV PH�JJX�DND� PHWRGRORJL SH�LODLD� FKDQJHV GLUHFWO� DIIHFW WKH &RPSDQ��V SURILW RU
DWDX DVXPVL �D�J EHUEHGD� 3HUXEDKD� WHUVHEXW ORVV� 0RUH GHWDLOHG LQIRUPDWLRQ LV GLVFORVHG LQ QRWH�
GDSDW PHPSH�JDUXKL VHFDUD OD�JVX�J ODED DWDX �� ��
UXJL 3HUVHURD�� 3H�MHODVD� OHELK UL�FL GLX�JNDSND�
GDODP�FDWDWD������
��
Page 274
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� �127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
�� ,.�7,6�5�.(%,-�.�1��.817�16,��/$1-87$1� �� 6800�5��2)����2817,1��32/,�,(6� �&217,18('�
�� (�WLPD�L GD� 3HUWLPED�JD� �N��WD�L �D�J 3H�WL�J X� (VWLPDWHV DQG -XGJPHQWV RI 6LJQLILFDQW �FFRXQWLQJ
�/D�MXWD�� �&RQWLQXHG�
�� 3HUWLPED�JD���(�WLPD�L�GD�����P�L��/D�MXWD�� �� -XGJHPHQWV��(VWLPDWHV�DQG��VVXPSWLRQV�
F� 0H�H�W�ND� 0HWRGH 3H�����WD� GD� (�WLPD�L F� �HWHUPLQLQJ �HSUHFLDWLRQ 0HWKRG DQG
0D�D�0D�IDDW���HW�7HWDS (VWLPDWHG�8VHIXO�/LYHV�RI�)L�HG��VVHWV��
0D�DMHPH� (�WLWDV PHPSHUNLUDND� PDVD PD�IDDW 7KH 0DQDJHPHQW RI (QWLW� HVWLPDWHV WKH XVHIXO
GDUL DVHW WHWDS EHUGDVDUND� SDGD SHPD�IDDWD� DVHW OLYHV RI IL�HG DVVHWV EDVHG RQ WKH H�SHFWHG
GLKDUDSND� GD� GLGXNX�J ROHK UH�FD�D GD� VWUDWHJL XWLOL�DWLRQ RI DVVHWV DQG VXSSRUWHG E� SODQV DQG
ELV�LV GD� SHULODNX SDVDU� (VWLPDVL PDVD PD�IDDW EXVLQHVV VWUDWHJ� DQG PDUNHW EHKDYLRU� (VWLPDWLRQ
DVHW WHWDS �D�J EHUGDVDUND� SH�HODDKD� 3HUVHURD� RI XVHIXO OLYHV RI IL�HG DVVHWV DUH SURYLGHG EDVHG
SDGD SUDNWHN L�GXVWUL� HYDOXDVL WHN�LV L�WHU�DO GD� RQ WKH &RPSDQ��V HYDOXDWLRQ RQ LQGXVWU� SUDFWLFH�
SH�JDODPD� X�WXN DVHW �D�J VHWDUD� (VWLPDVL PDVD LQWHUQDO WHFKQLFDO HYDOXDWLRQ DQG H�SHULHQFH IRU
PD�IDDW GLUHYLHX PL�LPXP VHWLDS DNKLU WDKX� DVVHWV HTXLYDOHQW�7KH HVWLPDWHG XVHIXO OLYHV DUH
SHODSRUD� GD� GLSHUEDUXL MLND HNVSHNWDVL EHUEHGD UHYLH�HG DW OHDVW DW HDFK �HDU HQG UHSRUWLQJ DQG
GDUL HVWLPDVL VHEHOXP��D NDUH�D NHXVD�JD� ILVLN XSGDWHG LI H�SHFWDWLRQV GLIIHU IURP SUHYLRXV
GD� NHXVD�JD� VHFDUD WHN�LV DWDX NRPHUVLDO GD� HVWLPDWHV GXH WR SK�VLFDO �HDU DQG WHDU WHFKQLFDO
KXNXP DWDX SHPEDWDVD� ODL���D DWDV SH�JJX�DD� RU FRPPHUFLDO REVROHVFHQFH DQG OHJDO RU RWKHU
DVHW�VHUWD�SHUNHPED�JD��WHN�RORJL�� UHVWULFWLRQV RQ WKH XVH RI DVVHWV DV �HOO DV
WHFKQRORJLFDO�GHYHORSPHQWV�
1DPX�� DGDODK PX�JNL� KDVLO PDVD GHSD� RSHUDVL �R�HYHU LW LV SRVVLEOH� IXWXUH UHVXOWV RI RSHUDWLRQV
GDSDW VHFDUD PDWHUL WHUSH�JDUXK ROHK SHUXEDKD� FRXOG EH PDWHULDOO� DIIHFWHG E� FKDQJHV LQ WKH
GDODP SHUNLUDD� NDUH�D SHUXEDKD� GDODP IDNWRU� HVWLPDWHV GXH WR FKDQJHV LQ WKH IDFWRUV PHQWLRQHG
IDNWRU �D�J GLVHEXWND� GL DWDV GD� ROHK NDUH�D LWX DERYH DQG WKHUHIRUH WKH IXWXUH GHSUHFLDWLRQ
ELD�D�SH��XVXWD��PDVD�GHSD��GDSDW�GLUHYLVL� FKDUJHV�PD��EH�UHYLVHG��
%LD�D DVHW WHWDS GLVXVXWND� GH�JD� PH�JJX�DND� 7KH FRVW RI SURSHUW� DQG HTXLSPHQW DUH
PHWRGH JDULV OXUXV VHODPD WDNVLUD� PDVD PD�IDDW GHSUHFLDWHG XVLQJ WKH VWUDLJKW�OLQH PHWKRG RYHU WKH
HNR�RPLV� 0D�DMHPH� PHPSHUNLUDND� PDVD HVWLPDWHG HFRQRPLF XVHIXO OLYHV� 0DQDJHPHQW
PD�IDDW GDUL DVHW WHWDS D�WDUD � VDPSDL �� WDKX�� HVWLPDWHV WKH XVHIXO OLYHV RI IL�HG DVVHWV EHW�HHQ
,�L DGDODK XVLD �D�J XPXP��D GLKDUDSND� GDODP � WR �� �HDUV� 7KLV LV WKH DJH WKDW LV JHQHUDOO�
L�GXVWUL GL PD�D 0D�DMHPH� PH�MDOD�ND� H�SHFWHG LQ WKH LQGXVWU� LQ �KLFK WKH 0DQDJHPHQW
ELV�LV��D� ,�IRUPDVL OHELK UL�FL GLX�JNDSND� GDODP GRHV EXVLQHVV� 0RUH GHWDLOHG LQIRUPDWLRQ GLVFORVHG
FDWDWD�����X�WXN�DVHW�WHWDS� LQ�WKH� QRWH��� �IRU�IL�HG�DVVHWV��
G� 0H�H�W�ND��3DMDN�3H�JKD�LOD� G� �HWHUPLQLQJ�,QFRPH�7D�HV�
3H�LODLD� VLJ�LILND� �D�J GLEXDW GDODP PH�H�WXND� 6LJQLILFDQW YDOXDWLRQ VHW XS LQ GHWHUPLQLQJ
WDNVLUD� SDMDN SH�JKDVLOD�� $GD WUD�VDNVL WHUWH�WX HVWLPDWHG LQFRPH WD�� &HUWDLQ WUDQVDFWLRQ DQG
GD� SHUKLWX�JD� �D�J SH�H�WXD� SDMDN DNKLU��D FDOFXODWLRQ RI WD� DW WKH HQG LV QRW FHUWDLQ GXULQJ
DGDODK WLGDN SDVWL VHODPD SHUMDOD�D� �D�J �DMDU QRUPDO EXVLQHVV DFWLYLW�� 0DQDJHPHQW UHFRJQL�H
GDUL NHJLDWD� ELV�LV� 0D�DMHPH� PH�JDNXL OLDELOLWDV OLDELOLW� IRU (QWLW��V LQFRPH WD� EDVHG RQ HVWLPDWHG
X�WXN SDMDN SH�JKDVLOD� EDGD� EHUGDVDUND� RI�DGGLWLRQDO�LQFRPH�WD��LQ�WKH�IXWXUH�
HVWLPDVL DSDNDK DND� DGD SDMDN SH�JKDVLOD�
WDPEDKD��
�DODP VLWXDVL WHUWH�WX� 0D�DMHPH� WLGDN GDSDW ,Q FHUWDLQ VLWXDWLRQ� WKH 0DQDJHPHQW FDQQRW
PH�H�WXND� MXPODK �D�J WHSDW GDUL OLDELOLWDV SDMDN GHWHUPLQH WKH H�DFW DPRXQW RI WKHLU FXUUHQW RU
�D�J EHUODNX DWDX PDVD GHSD� PHUHND NDUH�D IXWXUH WD� OLDELOLW� GXH WR RQ JRLQJ LQYHVWLJDWLRQ RU
SH��HOLGLND� DWDX SHPELFDUDD� GH�JD� RWRULWDV WKH QHJRWLDWLRQV �LWK WD� DXWKRULWLHV� 8QFHUWDLQWLHV
SDMDN� .HWLGDNSDVWLD� WLPEXO PH�JH�DL SH�DIVLUD� DULVH FRQFHUQLQJ WKH LQWHUSUHWDWLRQ RI FRPSOH� WD�
SHUDWXUD� SHUSDMDND� �D�J NRPSOHNV GD� MXPODK UHJXODWLRQV DQG WKH DPRXQW DQG WLPLQJ RI WKH
GD� �DNWX GDUL SH�JKDVLOD� NH�D SDMDN GL PDVD WD�DEOH LQFRPH LQ WKH IXWXUH� ,Q GHWHUPLQLQJ WKH
GHSD�� �DODP PH�H�WXND� MXPODK �D�J KDUXV DPRXQW WR EH UHFRJQL�HG UHODWHG WR XQFHUWDLQ WD�
GLDNXL WHUNDLW GH�JD� OLDELOLWDV SDMDN SDVWL� (�WLWDV OLDELOLWLHV� 7KH (QWLW� DSSOLHV WKH VLPLODU
PH�JDFX SDGD SHUWLPED�JD� VHUXSD �D�J DND� FRQVLGHUDWLRQ WKDW WKH� �LOO XVH LQ GHWHUPLQLQJ WKH
PHUHND JX�DND� GDODP PH�H�WXND� MXPODK DPRXQW RI SURYLVLRQ WKDW PXVW EH UHFRJQL�HG LQ
SH��LVLKD� �D�J KDUXV GLDNXL VHVXDL GH�JD� 36$.� DFFRUGDQFH �LWK 36$. 1R� �� �5HYLVHG ������
1R� �� �5HYLVL ������ �3URYLVL� /LDELOLWDV .R�WLMH�VL �3URYLVLRQV� &RQWLQJHQW /LDELOLWLHV DQG &RQWLQJHQW
GD� $VHW .R�WL�MH�VL�� 0D�DMHPH� PHPEXDW $VVHWV�� 7KH 0DQDJHPHQW PDNHV WKH DQDO�VLV WR
D�DOLVD X�WXN VHPXD SRVLVL SDMDN �D�J DOO WD� SRVLWLRQV UHODWHG WR LQFRPH WD�HV WR
EHUKXEX�JD� GH�JD� SDMDN SH�JKDVLOD� X�WXN GHWHUPLQH LI WD� OLDELOLW� IRU XQUHFRJQL�HG WD�
PH�H�WXND� DSDNDK OLDELOLWDV SDMDN X�WXN PD�IDDW EHQHILWV VKRXOG EH UHFRJQL�HG� 'HWDLOV RI WKH�
SDMDN �D�J EHOXP GLDNXL KDUXV GLDNXL� 5L�FLD� DWDV QDWXUH DQG FDUU�LQJ DPRXQW RI LQFRPH WD� DUH
VLIDW GD� MXPODK WHUFDWDW SDMDN SH�JKDVLOD� GLVFORVHG�LQ� 1RWH��� ���
GLX�JNDSND��SDGD�&DWDWD�����
��
Page 275
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� �127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
�� ,.�7,6�5�.(%,-�.�1��.817�16,��/$1-87$1� �� 6800�5��2)����2817,1��32/,�,(6� �&217,18('�
�� (�WLPD�L GD� 3HUWLPED�JD� �N��WD�L �D�J 3H�WL�J X� (VWLPDWHV DQG -XGJPHQWV RI 6LJQLILFDQW �FFRXQWLQJ
�/D�MXWD�� �&RQWLQXHG�
�� 3HUWLPED�JD���(�WLPD�L�GD�����P�L��/D�MXWD�� �� -XGJHPHQWV��(VWLPDWHV�DQG��VVXPSWLRQV�
H� (�WLPD�L�,PEDOD��.HUMD H� (VWLPDWHG�(PSOR�HH��HQHILW�
3H�H�WXD� NH�DMLED� GD� ELD�D SH�VLX� GD� 7KH GHWHUPLQDWLRQ RI WKH (QWLW� REOLJDWLRQV DQG
OLDELOWDV LPEDOD� NHUMD (�WLWDV EHUJD�WX�J SDGD FRVWV IRU SHQVLRQ DQG OLDELOLW� EHQHILWV GHSHQGV RQ
SHPLOLKD� DVXPVL �D�J GLJX�DND� ROHK DNWXDULV WKH VHOHFWLRQ RI DVVXPSWLRQV XVHG E� LQGHSHQGHQW
L�GHSH�GH� GDODP PH�JKLWX�J MXPODK � MXPODK DFWXDULHV LQ FDOFXODWLQJ WKHVH DPRXQWV� 7KHVH
WHUVHEXW� $VXPVL WHUVHEXW WHUPDVXN D�WDUD ODL�� DVVXPSWLRQV LQFOXGH� DPRQJ RWKHUV� GLVFRXQW UDWHV�
WL�JNDW GLVNR�WR� WL�JNDW NH�DLND� JDML WDKX�D�� DQQXDO VDODU� LQFUHDVH UDWHV� DQQXDO HPSOR�HH
WL�JNDW SH�JX�GXUD� GLUL NDU�D�D� WDKX�D�� WL�JNDW UHVLJQDWLRQ UDWHV� GLVDELOLW� UDWHV� UHWLUHPHQW DJH
NHFDFDWD�� XPXU SH�VLX� GD� WL�JNDW NHPDWLD�� DQG PRUWDOLW� UDWHV� :KLOH WKH (QWLW� EHOLHYHV WKDW
6HPH�WDUD (�WLWDV EHUNH�DNL�D� EDK�D DVXPVL WKHVH DVVXPSWLRQV DUH UHDVRQDEOH DQG DSSURSULDWH�
WHUVHEXW DGDODK �DMDU GD� VHVXDL� SHUEHGDD� VLJQLILFDQW GLIIHUHQFHV LQ DFWXDO UHVXOWV RU VLJQLILFDQW
VLJ�LILND� SDGD KDVLO DNWXDO DWDX SHUXEDKD� FKDQJHV LQ DFWXDO UHVXOWV RU VLJQLILFDQW FKDQJHV LQ
VLJ�LILND� SDGD KDVLO DNWXDO DWDX SHUXEDKD� DVVXPSWLRQV GHWHUPLQHG E� WKH �URXS PD�
VLJ�LILND� GDODP DVXPVL �D�J GLWHWDSND� .HORPSRN PDWHULDOO� DIIHFW WKH OLDELOLWLHV IRU HPSOR�HH EHQHILWV
8VDKD GDSDW PHPSH�JDUXKL VHFDUD PDWHULDO DQG QHW HPSOR�HH EHQHILW FRVWV� 0RUH GHWDLOHG
OLDELOLWDV DWDV LPEDOD� NHUMD GD� EHED� LPEDOD� H�SODQDWLRQ�LV�GLVFORVHG�LQ� 1RWH��� �
NHUMD �HWR� 3H�MHODVD� OHELK UL�FL GLX�JNDSD� SDGD
&DWDWD�����
��
Page 276
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� 127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
�� .�6���1�6(7�5��.�6 �� ��6���1����6��(48,9�/(176
$NX��L�L�WHUGLUL�GDUL� 7KLV�DFFRXQW�FRQVLVW�RI�
������ ������
.D�� �DVK�
.DV� ������������������������� ��������������������������� &DVK�LQ�KDQG
-XPODK�NDV ������������������������� ��������������������������� 7RWDO�FDVK
%D�N� �DQNV�
$NX��,�5� ,'5�DFFRXQW �
37��%D�N�3HUPDWD�7EN ����������������������� ������������������������� 37��%DQN�3HUPDWD�7EN
37��%D�N�&KL�D�&R�VWUXFWLR��%D�N 37��%DQN�&KLQD�&RQVWUXFWLRQ�%DQN
,�GR�HVLD��7EN ������������������������ ������������������������� ,QGRQHVLD��7EN
37��%D�N�0HJD��7EN ������������������������ �������������������������� 37��%DQN�0HJD��7EN
37��%D�N�3D�L���7EN ������������������������� ��������������������������� 37��%DQN�3DQLQ��7EN
37��%D�N�&H�WUDO�$VLD��7EN �������������������������� ���������������������������� 37��%DQN�&HQWUDO�$VLD��7EN
37��%D�N�0D�GLUL��3HUVHUR���7EN �������������������������� ���������������������������� 37��%DQN�0DQGLUL��3HUVHUR���7EN
$NX��86� 86'�DFFRXQW �
37��%D�N�&KL�D�&R�VWUXFWLR��%D�N� 37��%DQN�&KLQD�&RQVWUXFWLRQ�%DQN�
,�GR�HVLD��7EN ������������������������� ��������������������������� ,QGRQHVLD��7EN
$NX��<H��-HSD�J -DSDQHVH�<HQ�DFFRXQW �
37��%D�N�3D�L���7EN ������������������������� ��������������������������� 37��%DQN�3DQLQ��7EN
-XPODK�NDV�GL�ED�N ����������������������� ������������������������ 7RWDO�FDVK�LQ�EDQNV
-�PODK�ND��GD���HWDUD�ND� ����������������������� ������������������������ 7RWDO�FDVK�DQG�FDVK�HTXLYDOHQW
3DGD SHULRGH �� �HVHPEHU ���� GD� �� �HVHPEHU ����� WLGDN $V RI 'HFHPEHU ��� ���� DQG 'HFHPEHU ��� ���� � WKHUH �HUH
WHUGDSDW VDOGR NDV GD� VHWDUD NDV �D�J GLWHPSDWND� SDGD SLKDN� QR FDVK DQG FDVK HTXLYDOHQWV SODFHG �LWK UHODWHG SDUWLHV RU
SLKDN EHUHODVL DWDXSX� GLJX�DND� VHEDJDL MDPL�D� DWDV XVHG�DV�FROODWHUDO�IRU�ORDQV�
SL�MDPD��
�D� 3,87�1��86��� �D� ���28176�5(�(,9��/(
$NX��L�L�WHUGLUL�GDUL� 7KLV�DFFRXQW�FRQVLVW�RI�
������ ������
3LKDN�.HWLJD� 7KLUG�3DUWLHV�
$NX��,�5� ,'5�$FFRXQW �
7���$GL�R�R ����������������������� ������������������������� 0U��$GL�RQR
37��6L�DU�$ODP�3HUPDL ������������������������ ������������������������� 37��6LQDU�$ODP�3HUPDL
-�PODK� ����������������������� ������������������������ 7RWDO�
�LN�UD�JL� /HVV�
$OOR�DQFH�IRU�UHFHLYDEOH
3H��LVLKD��SLXWD�J�UDJX�UDJX ���������������������� ������������������������ GRXEWIXOO�DFFRXQW
-�PODK�SL�WD�J���DKD���EHU�LK ������������������������ ������������������������� 7RWDO�DFFRXQWV�UHFHLYDEOH���QHW
3DGD WD�JJDO �� �HVHPEHU ���� GD� �� �HVHPEHU ���� $V RI 'HFHPEHU ��� ���� DQG 'HFHPEHU ��� ���� � DFFRXQWV
SLXWD�J XVDKD� (�WLWDV GLJX�DND� VHEDJDL MDPL�D� DWDV UHFHLYDEOH RI WKH (QWLW� �HUH SOHGJHG DV FROODWHUDO IRU ORQJ�WHUP
SL�MDPD� MD�JND SD�MD�J �D�J GLSHUROHK GDUL 37� %D�N 3HUPDWD� ORDQV�REWDLQHG�IURP�37��%DQN�3HUPDWD��7EN� �1RWH���� ��
7EN��&DWDWD������
��
Page 277
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� 127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
�D� 3,87�1��86�����/$1-87$1� �D� ���28176�5(�(,9��/(� �&217,18('�
%HULNXW L�L D�DOLVD XPXU SLXWD�J XVDKD GD� UL�JNDVD� GDVDU )ROOR�LQJ WKH DJLQJ DQDO�VLV RI WKH UHFHLYDEOHV DQG WKH VXPPDU�
SH�H�WXD��SH��LVLKD��NHUXJLD��SLXWD�J�XVDKD� RI EDVLV RI GHWHUPLQDWLRQ WKH ORVV DOOR�DQFH IRU WUDGH
UHFHLYDEOHV�
������
3H�XUX�D�� �7L�JNDW�NHUXJLD���
-XPODK� �LODL�SLXWD�J�� �NUHGLW�HNVSHNWDVLD���
7RWDO ,PSDLUPHQW �(�SHFWHG�FUHGLW��
RI�UHFHLYDEOHV �ORVV�UDWH�
��V�G����KDUL ������������������������� ������������������������������� �� ��WR����GD�V
-DWXK�7HPSR� 'XH�GDWH
����� ��������������������������� ������������������������������� �� �����GD�V
OHELK�GDUL�����KDUL ������������������������ ���������������������� ���� 0RUH�WKDQ�����GD�V
-�PODK ������������������������ ������������������������ ���� 7RWDO
������
3H�XUX�D�� �7L�JNDW�NHUXJLD���
-XPODK� �LODL�SLXWD�J�� �NUHGLW�HNVSHNWDVLD���
7RWDO ,PSDLUPHQW �(�SHFWHG�FUHGLW��
RI�UHFHLYDEOHV �ORVV�UDWH�
��V�G����KDUL ������������������������ ������������������������������� �� ��WR����GD�V
-DWXK�7HPSR�OHELK�
GDUL�����KDUL ������������������������ ���������������������� ����� 0RUH�WKDQ�����GD�V
-�PODK ����������������������� ������������������������ ����� 7RWDO
0XWDVL VDOGR FDGD�JD� �LODL SH�XUX�D� SLXWD�J DGDODK VHEDJDL 7KH PXWDWLRQ RI WKH EDODQFH RI WKH DOOR�DQFH IRU LPSDLUPHQW RI
EHULNXW� UHFHLYDEOHV�LV�DV�IROOR�V�
������ ������
6DOGR�D�DO ����������������������� ������������������������� %HJLQQLQJ�EDODQFH
3H�DPEDKD��SH��LVLKD��NHUXJLD� ,QFUHDVH�LQ�ORVV�DOOR�DQFH�
GLDNXL�SDGD�ODED�UXJL� UHFRJQLVHG�LQ�SURILW�RU�ORVV�
VHODPD�WDKX��EHUMDOD� �������������������������������� ���������������������������������� GXULQJ�WKH��HDU
6DOGR�DNKLU ����������������������� ������������������������� (QGLQJ��DODQFH
%HUGDVDUND� 6XUDW 1R� ���6.�:.��9,����� WD�JJDO �� -X�L %DVHG RQ /HWWHU 1R� ���6.�:.��9,����� GDWHG -XQH ���
����� �D�J GLNHOXDUND� ROHK �:.� 5HVHDUFK DQG /HJDO ���� LVVXHG E� �:.� 5HVHDUFK DQG /HJDO &RQVXOWDQW� RQ D
&RQVXOWDQW� WH�WD�J VRPDVL NHSDGD $GL�R�R DWDV SLXWD�J VXPPRQV WR $GL�RQR RQ ODQG DFTXLVLWLRQ UHFHLYDEOHV SXUVXDQW WR
SHPEHEDVD� ODKD� EHUGDVDUND� NHVHSDNDWD� SH��HOHVDLD� D�ODQG�FOHDULQJ�VHWWOHPHQW�DJUHHPHQW�RQ� -XQH�������� ���
SHPEHEDVD��ODKD��WD�JJDO���-X�L�����
%HUGDVDUND� VXUDW NHSXWXVD� 3H�JDGLOD� 1HJHUL ./$6 ,$ %DVHG RQ 'HFLVLRQ /HWWHU RI 3$/(0%$1� 'LVWULFW &RXUW 1R��
.�8686 � 3$/(0%$1� 1R� :��8,�3���3GW����,9����� :��8,�3���3GW����,9����� GDWHG $SULO ��� ���� � GHFLGHG QRW WR
WD�JJDO �� $SULO ����� PHPXWXVND� WLGDN PH�JDEXOND� JUDQW 0U� $GL�RQR SHWLWLRQ IRU UHPLVVLRQ RI SD�PHQW REOLJDWLRQ
SHUPRKR�D� 7�� $GL�R�R DWDV SH�JXUD�JD� NH�DMLED� DPRXQWHG 5S� ������������� $V RI 'HFHPEHU ��� ���� WRWDO
SHPED�DUD� NHSDGD SHUVHURD� VHEHVDU 5S� ������������� UHFHLYDEOH�WR�0U��$GL�RQR�LV� 5S�����������
6HKL�JJD WRWDO SLXWD�J 7�� $GL�R�R VDPSDL GH�JD� ���
�HVHPEHU������DGDODK�VHEHVDU�5S������������
0D�DMHPH� EHUSH�GDSDW EDK�D FDGD�JD� NHUXJLD� SH�XUX�D� 0DQDJHPHQW EHOLHYHV WKDW WKH DOOR�DQFH IRU LPSDLUPHQW ORVVHV
�LODL�DWDV�SLXWD�J�NHSDGD�SLKDN�NHWLJD�DGDODK�PHPDGDL� RQ�UHFHLYDEOHV�IURP�WKLUG�SDUWLHV�LV�DGHTXDWH�
�
��
Page 278
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� 127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
�E� 3,87�1��/�,1�/�,1 �E� 27�(5�5(�(,9��/(6
$NX��L�L�WHUGLUL�GDUL� 7KLV�DFFRXQW�FRQVLVW�RI�
������ ������
3LKDN�.HWLJD� 7KLUG�3DUWLHV�
$NX��,�5� ,'5�$FFRXQW �
3HPDVRN ���������������������� ���������������������������������� 6XSSOLHU
/DL��ODL� �������������������������� ��������������������������� 2WKHU
-�PODK� ���������������������� ��������������������������� 7RWDO�
�LN�UD�JL� /HVV�
$OOR�DQFH�IRU�UHFHLYDEOH
3H��LVLKD��SLXWD�J�UDJX�UDJX ��������������������� ���������������������������������� GRXEWIXOO�DFFRXQW
-�PODK�SL�WD�J���DKD���EHU�LK �������������������������������� ��������������������������� 7RWDO�DFFRXQWV�UHFHLYDEOH���QHW
3LXWD�J ODL��ODL� WLPEXO GDUL 8D�J PXND �3 2WKHU UHFHLYDEOHV DULVH IURP DGYDQFHV IURP '3
6XSSOLHU�.R�WUDNWRU�.R�VXOWD� VHEHVDU 5S���������������� �3 6XSSOLHU�&RQWUDFWRU�&RQVXOWDQW DPRXQWLQJ WR 5S� ���������������
0XNVL� VHEHVDU 5S����������������� �3 &9� 6DXGDUD 6HMDKWHUD '3 0XNVLQ DPRXQWLQJ WR 5S� ���������������� '3 &9� %URWKHUV
%HUVDPD VHEHVDU 5S� ���������������� GD� �3 &9� /HLGR�J 3URVSHURXV 7RJHWKHU DPRXQWLQJ WR 5S� ���������������� DQG
VHEHVDU�5S�����������������SDGD�WD��JJDO�����HVHPEHU������ '3 &9� /HLGRQJ DPRXQWLQJ WR ,'5 ��������������� RQ
'HFHPEHU����������
3HUXVDKDD� PH�HUDSND� 36$. �� PH�JH�DL FDGD�JD� DWDV 7KH FRPSDQ� DSSOLHV 36$. �� UHJDUGLQJ UHVHUYHV IRU
SH�XUX�D� �LODL DVHW NHXD�JD� �D�J EHUXSD SLXWD�J� SL�MDPD� LPSDLUPHQW RI ILQDQFLDO DVVHWV LQ WKH IRUP RI UHFHLYDEOHV� ORDQV
DWDX�NUHGLW�� RU�FUHGLWV�
7HUNDLW NR�GLVL GLDWDV� PD�DMHPH� SHUXVDKDD� X�WXN 5HJDUGLQJ WKH DERYH FRQGLWLRQV� WKH FRPSDQ� PDQDJHPHQW KDV
PHPXWXVND��X�WXN�PHODNXND��SH�FDGD�JD��SLXWD�J�VHOXUXK��D� GHFLGHG WR UHVHUYH DOO UHFHLYDEOHV FRQWDLQHG LQ RWKHU UHFHLYDEOHV
�D�J�WHUGDSDW�SDGD�SLXWD�J�ODL��ODL��SHU�����HVHPEHU������ DV�RI� 'HFHPEHU��������� �
0D�DMHPH� EHUSH�GDSDW EDK�D FDGD�JD� NHUXJLD� SH�XUX�D� 0D�DJHPH�W EHOLHYHV WKDW WKH DOOR�D�FH IRU LPSDLUPH�W ORVVHV
�LODL�DWDV�SLXWD�J�ODL��ODL��DGDODK�PHPDGDL� R��RWKHU�UHFHLYDEOHV�LV�DGHTXDWH�
%HULNXW L�L D�DOLVD XPXU SLXWD�J ODL��ODL� GD� UL�JNDVD� GDVDU )ROOR�LQJ WKH DJLQJ DQDO�VLV RI WKH RWKHU UHFHLYDEOHV DQG WKH
SH�H�WXD��SH��LVLKD��NHUXJLD��SLXWD�J�ODL��ODL�� VXPPDU� RI EDVLV RI GHWHUPLQDWLRQ WKH ORVV DOOR�DQFH IRU RWKHU
UHFHLYDEOHV�
������
3H�XUX�D�� �7L�JNDW�NHUXJLD���
-XPODK� �LODL�SLXWD�J�� �NUHGLW�HNVSHNWDVLD���
7RWDO ,PSDLUPHQW �(�SHFWHG�FUHGLW��
RI�UHFHLYDEOHV �ORVV�UDWH�
7HODK�-DWXK�7HPSR�OHELK� �DV�EHHQ�GXH�IRU
GDUL�����KDUL ����������������������� ��������������������� ����� PRUH�WKDQ�����GD�V
-�PODK ����������������������� ����������������������� ����� 7RWDO
������
3H�XUX�D�� �7L�JNDW�NHUXJLD���
-XPODK� �LODL�SLXWD�J�� �NUHGLW�HNVSHNWDVLD���
7RWDO ,PSDLUPHQW �(�SHFWHG�FUHGLW��
RI�UHFHLYDEOHV �ORVV�UDWH�
��V�G����KDUL ��������������������������������� ������������������������������� �� ��WR����GD�V
-DWXK�7HPSR�OHELK�
GDUL�����KDUL �������������������������� ������������������������������� �� 0RUH�WKDQ�����GD�V
-�PODK �������������������������� ��������������������������������� �� 7RWDO
��
Page 279
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� 127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
�� 3(56(�,��1 �� ,19(1725�
$NX��L�L�WHUGLUL�GDUL� 7KLV�DFFRXQW�FRQVLVW�RI�
������ ������
3HUOH�JNDSD��GD��VXNX�FDGD�J ����������������������� ������������������������� 6HFRQGDU��HTXLSPHQW
0L��DN�PH�WDK�NHODSD�VD�LW ����������������������� ������������������������� &UXGH�SDOP�RLO
3XSXN�GD��EDKD��NLPLD ������������������������ �������������������������� )HUWLOL�HU�DQG�FKHPLFDOV
,�WL�NHODSD�VD�LW ������������������������ �������������������������� 3DOP�NHUQHO
%DKD��EDNDU�GD��SHOXPDV ������������������������ ��������������������������� )XHO�DQG�OXEULFDQW
7D�GD��EXDK�VHJDU� �������������������������������� �������������������������� �)UHVK�IUXLW�EXQFK
%DKD��ODL���D ����������������������� ������������������������� 2WKHU�PDWHULDOV
-�PODK ����������������������� ������������������������� 7RWDO�
3HUVHURD� PH�DNL�L EDK�D SHUVHGLDD� GDSDW GLUHDOLVDVL VHVXDL 7KH &RPSDQ� EHOLHYHV WKDW LQYHQWRULHV DUH UHOL�DEOH DW WKH
GH�JD� MXPODK GL DWDV GD� NDUH�D��D WLGDN SHUOX DGD SH��LVLKD� DERYH DPRXQWV DQG WKHUHIRUH QR DOOR�DQFH IRU GHFOLQH LQ YDOXH
SH�XUX�D���LODL�SHUVHGLDD�� RI�LQYHQWRULHV�LW�QHFHVVDU��
(�WLWDV PH�JDVXUD�VLND� SHUVHGLDD� NHSDGD 37 /LSSR �H�HUDO 7KH HQWLW� LQVXUHV WKH LQYHQWRULHV �LWK 37 /LSSR �HQHUDO
,�VXUD�FH GDUL NHPX�JNL�D� UHVLNR �D�J GDSDW WLPEXO GD� ,QVXUDQFH IURP SRVVLEOH ULVNV WKDW PD� DULVH DQG KDUP WKH (QWLW�
PHUXJLND� (�WLWDV GH�JD� MXPODK SHUWD�JJX�JD� PDVL�J� �LWK D WRWDO FRYHUDJH RI 5S� �������������� DQG 5S��
PDVL�J VHEHVDU 5S� �������������� GD� 5S� �������������� �������������� IRU 'HFHPEHU ��� ���� DQG 'HFHPEHU ���
X�WXN�WD�JJDO�����HVHPEHU������GD������HVHPEHU������ ���� �
3DGD WD�JJDO �� �HVHPEHU ���� GD� �� �HVHPEHU ����� $V RI 'HFHPEHU ��� ���� DQG 'HFHPEHU ��� ���� � LQYHQWRULHV
SHUVHGLDD� (�WLWDV GLJX�DND� VHEDJDL MDPL�D� DWDV SL�MDPD� RI WKH (QWLW� �HUH SOHGJHG DV FROODWHUDO IRU ORQJ�WHUP ORDQV
MD�JND SD�MD�J �D�J GLSHUROHK GDUL 37� %D�N 3HUPDWD� 7EN REWDLQHG�IURP�37��%DQN�3HUPDWD��7EN� �1RWH���� ��
�&DWDWD������
3HUVHGLDD� �D�J GLEHED�ND� NH EHED� SRNRN SH�MXDOD� SDGD ,QYHQWRULHV FKDUJHG WR FRVW RI JRRGV VROG DV RI 'HFHPEHU ���
�� �HVHPEHU ���� GD� �� �HVHPEHU ��� PDVL�J�PDVL�J ���� DQG 'HFHPEHU ��� ���� DPRXQWHG WR 5S��
VHEHVDU 5S� ��������������� GD� 5S� ������������ OLKDW�� ��������������� DQG 5S� ��������������� UHVSHFWLYHO� � VHH�
&DWDWD������ 1RWH��� ���
��
Page 280
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� 127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
�� 8�1��08.����1�%,�����,%���5��,08.��� �� ��9�1�(6��1��35(3�,��(�3(16(6
$NX��L�L�WHUGLUL�GDUL� 7KLV�DFFRXQW�FRQVLVW�RI�
������ ������
8D�J�0�ND� �GYDQFHV�
3HPDVRN ������������������������ ������������������������ 6XSSOLHU
.DU�D�D� ������������������������ �������������������������� (PSOR�HH
6�E�-�PODK� ��������������������� ���������������������� 6XE�WRWDO
%LD�D��LED�DU��LP�ND� 3UHSDLG�(�SHQVH�
$VXUD�VL ������������������������ �������������������������� ,QVXUDQFH
/DL��ODL� �������������������������������� ������������������������ 2WKHU�3UHSDLG�(�SHQVH
6�E�-�PODK� ������������������������ ������������������������ 6XE�WRWDO
-�PODK� ����������������������� ������������������������ 7RWDO
%HUGDVDUND� 6XUDW 3HUMD�MLD� .HUMDVDPD -XDO %HOL 7D�GD� %XDK %DVHG RQ WKH 3DOP 2LO )UHVK )UXLW %XQFK �))%� &RRSHUDWLRQ
6HJDU �7%6� .HODSD 6D�LW 1R� �����,5�),�$$�0.�;,,����� $JUHHPHQW�1R������',5�),�$$�0.�;,,������GDWHG�'HFHPEHU�����
WD�JJDO �� �HVHPEHU ����� (�WLWDV VHWXMX X�WXN PHPED�DU ����� WKH (QWLW� DJUHHV WR SD� DQ DGYDQFH IRU WKH SXUFKDVH RI
XD�J PXND DWDV SHPEHOLD� 7%6 NHSDGD 7�� 0XNVL�� 6DOGR XD�J ))% WR 0U� 0XNVLQ� $GYDQFH EDODQFH (QWLW� WR 0U� 0XNVLQ DV DW
PXND (�WLWDV NHSDGD 7�� 0XNVL� SDGD WD�JJDO �� �HVHPEHU 'HFHPEHU ��� ���� DQG 'HFHPEHU ��� ���� � UHVSHFWLYHO� 5S��
���� GD� �� �HVHPEHU ����� PDVL�J�PDVL�J 5S� ���������� ���������� �DQG� 5S���������������
GD��5S������������������
%HUGDVDUND� 6XUDW 3HUMD�MLD� .HUMDVDPD -XDO %HOL 7D�GD� %XDK %DVHG RQ WKH 3DOP 2LO )UHVK )UXLW %XQFK �))%� &RRSHUDWLRQ
6HJDU �7%6� .HODSD 6D�LW 1R� �����,5�63-%�7%6� $JUHHPHQW 1R� ����',5�63-%�7%6�&9�66%�9,,����� GDWHG
&9�66%�9,,����� WD�JJDO �� -XOL ����� (�WLWDV VHWXMX X�WXN -XO� ��� ���� � WKH (QWLW� DJUHHV WR SD� DQ DGYDQFH IRU WKH
PHPED�DU XD�J PXND DWDV SHPEHOLD� 7%6 NHSDGD &9� SXUFKDVH RI ))% WR WKH &9� 6DXGDUD 6HMDKWHUD %HUVDPD�
6DXGDUD 6HMDKWHUD %HUVDPD� 6DOGR XD�J PXND (�WLWDV NHSDGD $GYDQFH EDODQFH (QWLW� WR &9� 6DXGDUD 6HMDKWHUD %HUVDPD DV
&9� 6DXGDUD 6HMDKWHUD %HUVDPD SDGD WD�JJDO �� �HVHPEHU DW 'HFHPEHU ��� ���� DQG 'HFHPEHU ��� ���� � UHVSHFWLYHO�
���� GD� �� �HVHPEHU ����� PDVL�J�PDVL�J 5S� ���������� 5S������������� DQG �5S�������������
GD��5S��������������
%HUGDVDUND� 6XUDW 3HUMD�MLD� .HUMDVDPD -XDO %HOL 7D�GD� %XDK %DVHG RQ WKH &RRSHUDWLRQ $JUHHPHQW /HWWHU RI 6DOH DQG
6HJDU �7%6� .HODSD 6D�LW 1R� ����63-%�7%6�$$�&9� 3XUFKDVH RI )UHVK )UXLW %XQFKHV �))%� IRU 3DOP 2LO 1R� ���
/(,�21��,,,����� WD�JJDO �� 0DUHW ����� (�WLWDV VHWXMX X�WXN 63-%�7%6�$$�&9�/(,'21��,,,����� GDWHG 0DUFK �� ��� WKH
PHPED�DU XD�J PXND DWDV SHPEHOLD� 7%6 NHSDGD &9� HQWLW� DJUHHG WR SD� DGYDQFHV IRU WKH SXUFKDVH RI ))% WR &9�
/HLGR�J� 6DOGR XD�J PXND (�WLWDV NHSDGD &9� /HLGR�J SDGD /HLGRQJ� 7KH EDODQFH RI WKH (QWLW��V DGYDQFHV WR &9� /HLGRQJ
WD�JJDO �� �HVHPEHU ���� GD� �� �HVHPEHU ����� PDVL�J� DV DW 'HFHPEHU ��� ���� DQG 'HFHPEHU ��� ���� ��
PDVL�J�5S����GD��5S������������������ UHVSHFWLYHO��5S�� � �DQG� 5S��������������� �
��
Page 281
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� 127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
�� 352�8.���5,.8/785 �� ��5,�8/785(�352�8�7
3URGXN DJULNXOWXU WHUNDLW GH�JD� KDVLO SHUWD�LD� �D�J WXPEXK $JULFXOWXUDO SURGXFW UHODWHG WR DJULFXOWXUDO SURGXFH JUR�LQJ RQ
SDGD WD�DPD� SURGXNWLI� �DN�L 7D�GD� %XDK 6HJDU �7%6�� EHDUHU SODQWV� �KLFK LV UHIHUUHG WR DV )UHVK )UXLW %XQFK �))%��
EHULNXW�UHNR�VLOLDVL��LODL�WHUFDWDW��D�� WKH�IROOR�LQJ�UHFRQFLOLDWLRQ�RI�WKH�FDUU�LQJ�YDOXH�
������ ������
1LODL�:DMDU )DLU�9DOXH
6DOGR�D�DO ����������������������� ������������������������ %HJLQQLQJ�EDODQFH
3D�H� ���������������������� ������������������������ �DUYHVW
.HX�WX�JD��GDUL�SHUXEDKD� �DLQ�DULVLQJ�IURP�FKDQJH�LQ
�LODL��DMDU�SURGXN�DJULNXOWXU� ����������������������� ������������������������� IDLU�YDOXH�RI�DJULFXOWXUDO�SURGXFWV
-�PODK�3URG�N��JULN�OW�U ����������������������� ������������������������� 7RWDO��JULFXOWXUH�3URGXFW
3HUKLWX�JD� NHX�WX�JD� GDUL SHUXEDKD� �LODL �DMDU SURGXN �DLQ DULVLQJ IURP FKDQJH LQ IDLU YDOXH RI DJULFXOWXUDO SURGXFWV LV
DJULNXOWXU GLKLWX�J EHUGDVDUND� �LODL �DMDU GLNXUD�JL ELD�D�ELD�D FDOFXODWHG RQ WKH EDVLV RI IDLU YDOXH PLQXV H�SHQVHV WR VHOO DW
X�WXN�PH�MXDO�SDGD�WLWLN�SD�H��� WKH�SRLQW�RI�KDUYHVW��
3D�H� PHUXSDND� SHOHSDVD� SURGXN DJULNXOWXU �D�J GLKLWX�J �DUYHVWLQJ LV WKH UHOHDVH RI DJULFXOWXUDO SURGXFWV WKDW DUH
VHFDUD�DVXPVL���EXOD��NHGHSD��� FDOFXODWHG�DVVXPLQJ� � �PRQWKV�DKHDG��
7DEHO EHULNXW PH��DMLND� L�IRUPDVL PH�JH�DL SH�JXNXUD� �LODL 7KH IROOR�LQJ WDEOH VKR�V WKH LQIRUPDWLRQ DERXW IDLU YDOXH
�DMDU PH�JJX�DND� PDVXND� �D�J WLGDN GDSDW GLDPDWL VHFDUD PHDVXUHPHQWV�XVLQJ�VLJQLILFDQW�XQREVHUYDEOH�LQSXW�
VLJ�LILND���
����H�HPEHU�������HFHPEHU���������
0DVXND��
1LODL��DMDU�� 3H�GHNDWD� �D�J�WLGDN �DUJD�UDWD� -XPODK�GDODP�
IDLU�YDOXH�DW� SH�LODLD���� WHUDPDWL�� UDWD�7%6�� WR�DVH��
����HVHPEHU������� 9DOXDWLRQ� 8QREVHUYDEOH� $YHUDJH�))% $PRXQW
'HFHPEHU��������� WHFKQLTXHV� LQSXWV SULFH� LQ�WRQQHV
7%6�VHEDJDL�SURGXN� 3H�GHNDWD� 3HUNLUDD� 5S������NJ ���������
�DJULNXOWXU�� SH�GDSDWD��� MXPODK��D�J�
))%�DV�DJULFXOWXUH LQFRPH SD�H���
SURGXFW ������������������������ $SSURDFK 3URMHFWHG
KDUYHVW
TXDQWLWLHV
����H�HPEHU�������HFHPEHU���������
0DVXND��
1LODL��DMDU�� 3H�GHNDWD� �D�J�WLGDN �DUJD�UDWD� -XPODK�GDODP�
IDLU�YDOXH�DW� SH�LODLD���� WHUDPDWL�� UDWD�7%6�� WR�DVH��
����HVHPEHU������� 9DOXDWLRQ� 8QREVHUYDEOH� $YHUDJH�))% $PRXQW
'HFHPEHU��������� WHFKQLTXHV� LQSXWV SULFH� LQ�WRQQHV
7%6�VHEDJDL�SURGXN� 3H�GHNDWD� 3HUNLUDD� 5S�����NJ ���������
�DJULNXOWXU�� SH�GDSDWD��� MXPODK��D�J�
))%�DV�DJULFXOWXUH LQFRPH SD�H���
SURGXFW ������������������������ $SSURDFK 3URMHFWHG
KDUYHVW
TXDQWLWLHV
1LODL �DMDU 7%6 SDGD WD�JJDO �� �HVHPEHU ���� GD� �� 7KH IDLU YDOXH RI ))% DV RI 'HFHPEHU ��� ���� DQG 'HFHPEHU
�HVHPEHU ����� PDVL�J�PDVL�J VHEHVDU 5S� ������������� ��� ���� � DPRXQWHG WR 5S� ������������� DQG 5S�
GD� 5S� ��������� 3H�LODLD� L�L GLODNXND� EHUGDVDUND� ������������� UHVSHFWLYHO�� 7KLV DVVHVVPHQW LV FDUULHG RXW
SH�GHNDWD� SH�GDSDWD�� 3H�LODLD� GLODNXND� SDGD WD�JJDO ��� EDVHG RQ WKH LQFRPH DSSURDFK� 7KH DVVHVVPHQW �DV FRQGXFWHG
0DUHW ���� 1R�����������������3,���������,�,,,����� GD� �� RQ 0DUFK ��� ���� 1R�����������������3,���������,�,,,�����
0DUHW������ROHK�.-33�.DUPD�WR���5HND���3H�LODL�,�GHSH�GH��� DQG 0DUFK ��� ���� E� .-33 .DUPDQWR � 3DUWQHUV
�,QGHSHQGHQW�$SSUDLVHU��
.HUXJLD� GDUL SHUXEDKD� �LODL �DMDU SURGXN DJULNXOWXU /RVV DULVLQJ IURP FKDQJHV LQ IDLU YDOXH RI DJULFXOWXUDO SURGXFWV
GLEHED�ND� SDGD /DSRUD� /DED 5XJL GD� 3H�JKDVLOD� FKDUJHG WR 6WDWHPHQWV RI 3URILW RU /RVV DQG 2WKHU
.RPSUHKH�VLI /DL�� PDVL�J�PDVL�J VHEHVDU 5S�� &RPSUHKHQVLYH ,QFRPH DPRXQWHG WR 5S� ��������������� DQG
��������������� GD� 5S� ��������������� X�WXN SHULRGH WDKX� 5S� ��������������� UHVSHFWLYHO� IRU WKH �HDU HQGHG 'HFHPEHU�
�D�J�EHUDNKLU�����HVHPEHU������GD������HVHPEHU������� ��������� DQG �'HFHPEHU��������� ���
��
Page 282
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� 127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
�� 3,87�1��3/�60�� �� 3/�60��5(�(,9��/(
$NX��L�L�WHUGLUL�GDUL� 7KLV�DFFRXQW�FRQVLVW�RI�
������ ������
.RSHUDVL�3URGXVH��6XEXU�0XO�D ���������������������� ������������������������ .RSHUDVL�3URGXVHQ�6XEXU�0XO�D
.RSHUDVL�3URGXVH��6XPEHU�8VDKD� .RSHUDVL�3URGXVHQ�6XPEHU�8VDKD
6HMDKWHUD�%HUVDPD ����������������������� ������������������������� 6HMDKWHUD�%HUVDPD
-�PODK ���������������������� ������������������������ 7RWDO
�LN�UD�JL� /HVV�
3H�FDGD�JD��SLXWD�J�SODVPD� $OOR�DQFH�IRU�GRXEWIXOO
UDJX�UDJX ��������������������� ������������������������ DFFRXQW�UHFHLYDEOH�SODVPD
-�PODK�SL�WD�J�SOD�PD��EHU�LK ����������������������� ������������������������� 7RWDO�DFFRXQWV�UHFHLYDEOH�SODVPD���QHW
$NX� L�L PHUXSDND� WUD�VDNVL �D�J WLPEXO GDUL SH�JHOXDUD� 7KLV DFFRXQW UHSUHVHQWV WKH WUDQVDFWLRQV LQFXUUHG IURP
ELD�D�ELD�D �D�J GLED�DUND� WHUOHELK GDKXOX ROHK (�WLWDV GLVEXUVHPHQWV RI H�SHQVHV PDGH E� WKH (QWLW� LQ DFFRUGDQFH
VHKXEX�JD� GH�JD� SHODNVD�DD� SHPED�JX�D� GD� �LWK WKH HVWDEOLVKPHQW DQG PDQDJHPHQW RI SDOP SODQWDWLRQV IRU
SH�JHORODD� SHUNHEX�D� NHODSD VD�LW X�WXN SHWD�L SODVPD WKH�ORFDO�SODVPD�IDUPHUV�
VHWHPSDW�
1LODL WHUFDWDW SLXWD�J SODVPD �D�J GLNODVLILNDVL VHEDJDL DVHW 7KH FDUU�LQJ YDOXH RI SODVPD UHFHLYDEOHV FODVVLILHG ILQDQFLDO
NHXD�JD� ELD�D SHUROHKD� GLDPRUWLVDVL PH�GHNDWL �LODL DVVHW�DW�DPRUWLVHG�FRVW�
�DMDU��D�
3DGD WD�JJDO �� �HVHPEHU ���� GD� �� �HVHPEHU ���� $V RI 'HFHPEHU ��� ���� DQG 'HFHPEHU ��� ���� � SODVPD
SLXWD�J SODVPD� (�WLWDV GLJX�DND� VHEDJDL MDPL�D� DWDV UHFHLYDEOHV RI WKH (QWLW� �HUH SOHGJHG DV FROODWHUDO IRU ORQJ�WHUP
SL�MDPD� MD�JND SD�MD�J �D�J GLSHUROHK GDUL 37� %D�N 3HUPDWD� ORDQV�REWDLQHG�IURP�37��%DQN�3HUPDWD��7EN� �1RWH���� ��
7EN��&DWDWD������
%HULNXW L�L D�DOLVD XPXU SLXWD�J SODVPD GD� UL�JNDVD� GDVDU )ROOR�LQJ WKH DJLQJ DQDO�VLV RI WKH SODVPD UHFHLYDEOHV DQG WKH
SH�H�WXD��SH��LVLKD��NHUXJLD��SLXWD�J�SODVPD� VXPPDU� RI EDVLV RI GHWHUPLQDWLRQ WKH ORVV DOOR�DQFH IRU
SODVPD�UHFHLYDEOHV�
����H�HPEHU�������HFHPEHU���������
7L�JNDW 1LODL�WHUFDWDW
NHUXJLD� EUXWR�SLXWD�J
HNVSHNWDVLD�� XVDKD��URVV 3H��LVLKD�
(�SHFWHG�ORVV FDUU�LQJ�DPRXQWV NHUXJLD��
UDWH WUDGH�UHFHLYDEOHV /RVV�DOOR�DQFH
� 5S 5S
6XGDK�MDWXK�WHPSR�
SDVW�GXH
.RSHUDVL�3URGXVH��6XEXU�0XO�D ����� ���� ����������������� �����������������
.RSHUDVL�3URGXVH��6XPEHU�8VDKD�
6HMDKWHUD�%HUVDPD ����� �� ������������������ ����������������������
-XPODK�7RWDO ����������������� �����������������
����H�HPEHU�������HFHPEHU���������
7L�JNDW 1LODL�WHUFDWDW
NHUXJLD� EUXWR�SLXWD�J
HNVSHNWDVLD�� XVDKD��URVV 3H��LVLKD�
(�SHFWHG�ORVV FDUU�LQJ�DPRXQWV NHUXJLD��
UDWH WUDGH�UHFHLYDEOHV /RVV�DOOR�DQFH
� 5S 5S
6XGDK�MDWXK�WHPSR�
SDVW�GXH
.RSHUDVL�3URGXVH��6XEXU�0XO�D ����� ���� ����������������� �����������������
.RSHUDVL�3URGXVH��6XPEHU�8VDKD�
6HMDKWHUD�%HUVDPD ����� �� ������������������ ����������������������
-XPODK�7RWDO ����������������� �����������������
��
Page 283
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� 127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
�� 3,87�1��3/�60���/$1-87$1� �� 3/�60��5(�(,9��/(� �&217,18('�
0XWDVL VDOGR FDGD�JD� �LODL SH�XUX�D� SLXWD�J SODVPD DGDODK 7KH PXWDWLRQ RI WKH EDODQFH RI WKH DOOR�DQFH IRU LPSDLUPHQW RI
VHEDJDL�EHULNXW� SODVPD�UHFHLYDEOHV�LV�DV�IROOR�V�
������ ������
6DOGR�D�DO ������������������������� ��������������������������� %HJLQQLQJ�EDODQFH
3HPXOLKD��VHODPD
WDKX��EHUMDOD� ������������������������� ��������������������������� 5HFRYHU��GXULQJ�WKH��HDU
3H�DPEDKD��SH��LVLKD��NHUXJLD� ,QFUHDVH�LQ�ORVV�DOOR�DQFH�
GLDNXL�SDGD�ODED�UXJL� UHFRJQLVHG�LQ�SURILW�RU�ORVV�
VHODPD�WDKX��EHUMDOD� ��������������������������� ���������������������������� GXULQJ�WKH��HDU
6DOGR�DNKLU ������������������������� ��������������������������� (QGLQJ��DODQFH
.RSHUD�L�3URG��H��6�E�U�0�O�D .RSHUDVL�3URGXVHQ�6XEXU�0XO�D
3DGD WD�JJDO � $JXVWXV ����� .RSHUDVL 3URGXVH� 6XEXU 0XO�D 2Q $XJXVW �� ���� � .RSHUDVL 3URGXVHQ 6XEXU 0XO�D SURSRVHG
PH�JDMXND� SHUPRKR�D� NUHGLW NHSDGD 37� %D�N 0D�GLUL D FUHGLW IDFLOLW� WR 37� %DQN 0DQGLUL �3HUVHUR�� 7EN �KLFK �DV
�3HUVHUR�� 7EN �D�J GLDNWDND� GH�JD� DNWD 1RWDULV 1�� QRWDUL�HG E� 1RWDULDO FHUWLILFDWH 1R� �� RI 1�� (OPDGLDQWLQL�
(OPDGLD�WL�L� 6���� 1R� ��� 37� %D�N 0D�GLUL �3HUVHUR�� 7EN 6���� 37� %DQN 0DQGLUL �3HUVHUR�� 7EN DSSURYHG WR SURYLGH
PH��HWXMXL PHPEHULND� )DVLOLWDV .UHGLW ,�YHVWDVL (IHNWLI (IIHFWLYH ,QYHVWPHQW &UHGLW )DFLOLW� DPRXQWLQJ WR 5S�
VHEHVDU 5S� �������������� GD� )DVLOLWDV .UHGLW ,�YHVWDVL ,�& �������������� DQG ,QWHUHVW 'XULQJ &RQVWUXFWLRQ RQ ,QYHVWPHQW
�,QWHUHVW 'XULQJ &RQVWUXFWLRQ � VHEHVDU 5S� ������������� X�WXN &UHGLW )DFLOLW� DUH 5S� ������������� WR ILQDQFH SDOP
SHPELD�DD� NHEX� NHODSD VD�LW EDUX VHOXDV ��� �D� -D�JND� SODQWDWLRQV �LWK D WRWDO DUHD RI ��� �D� 7KH ORDQ LV GXH LQ ���
�DNWX SL�MDPD� L�L DGDODK �� WDKX� VHMDN WD�JJDO DNWD SL�MDPD� �HDUV�VLQFH�WKLV�DJUHHPHQW�VLJQHG�
L�L�GLWD�GDWD�JD�L��
6DOGR SLXWD�J SODVPD (�WLWDV NHSDGD .RSHUDVL 3URGXVH� 6XEXU 7KH EDODQFH RI WKH (QWLW��V SODVPD UHFHLYDEOHV IURP .RSHUDVL
0XO�D SDGD WD�JDO �� �HVHPEHU ���� GD� �� �HVHPEHU ���� 3URGXVHQ 6XEXU 0XO�D DV RI 'HFHPEHU ��� ���� DQG�
PDVL�J�PDVL�J VHEHVDU 5S� ������������� GD� 5S�� 'HFHPEHU ��� ���� 5S� ������������� DQG 5S� �������������
������������� UHVSHFWLYHO��
7HUNDLW NR�GLVL GLDWDV� 3HUXVDKDD� PH�HWDSND� FDGD�JD� 5HODWHG WR WKH DERYH FRQGLWLRQV� 7KH &RPSDQ� HVWDEOLVKHG WKH
SH�XUX�D� �LODL DWDV SLXWD�J SODVPD GH�JD� PHPSHUNLUDND� DOOR�DQFH IRU LPSDLUPHQW ORVV RI UHFHLYDEOHV SODVPD �LWK WKH
MXPODK WHUSXOLKND� SLXWD�J GD� PH�HWDSND� PHPHJD�J DVHW HVWLPDWLRQ RI WKH DPRXQW UHFRYHUDEOH DQG KDV GHWHUPLQHG WR
NHXD�JD� L�L X�WXN WXMXD� PHPDNVLPXPND� SH�DJLKD� DUXV NDV KROG WKLV ILQDQFLDO DVVHW WR FROOHFW WKH FRQWUDFWXDO FDVK IOR�V DQG
NR�WUDNWXDO SLXWD�J GH�JD� HVWLPDVL NHUXJLD� NUHGLW DWDV WKH HVWLPDWHG FUHGLW ORVVHV RQ WKH LQWHUHVW LQFRPH RI UHFHLYDEOHV
SH�GDSDWD� EX�JD GDUL SLXWD�J �D�J DND� GLDNXL EHUGDVDUND� WKDW �LOO EH UHFRJQL�HG EDVHG RQ WKH UHDOL�DWLRQ DV �HOO DV WKH
UHDOLVDVL VHUWD SHPXOLKD� VHEDJLD� SLXWD�J SRNRN� 3DGD WD�JJDO UHFRYHU� RI SDUW RI SULQFLSDO UHFHLYDEOHV� $V RI 'HFHPEHU ���
�� �HVHPEHU ���� GD� �� �HVHPEHU ���� VHOXUXK SLXWD�J ����� DQG �'HFHPEHU��������� ��DOO�UHFHLYDEOHV�KDYH�EHHQ�IXOO�
WHODK�GLFDGD�JND��SH�XK�SH�XUX�D���LODL��D� LPSDLUHG�
0D�DMHPH� EHUSH�GDSDW EDK�D SH��LVLKD� NHUXJLD� SH�XUX�D� 0DQDJHPHQW EHOLHYHV WKDW WKH DOOR�DQFH IRU LPSDLUPHQW ORVVHV
�LODL�DWDV�SLXWD�J�SODVPD�DGDODK�PHPDGDL� RQ�WUDGH�UHFHLYDEOHV�LV�DGHTXDWH�
��
Page 284
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� 127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
��� 7�1�0�1�0(1���6,/.�1 ��� 0�785(�3/�17�7,216
D� 7D�DPD��0H�JKD�LOND� D� 0DWXUH�3ODQWDWLRQV
����H�HPEHU�������HFHPEHU���������
6DOGR�D�DO�� 6DOGR�DNKLU��
%HJLQQLQJ� 3H�DPEDKD��� 3H�JXUD�JD��� (QGLQJ�
EDODQFH $GGLWLRQ 'HGXFWLRQ EDODQFH
%LD�D $FTXLVLWLRQ
SHUROHKD� ������������������� ����������������������������� ������������������������������� ������������������� �FRVW
$NXPXODVL $FFXPXODWLRQ
SH��XVXWD� ������������������� ������������������� ������������������������������� ������������������� GHSUHFLDWLRQ
-�PODK ���������������� ������������������� ����������������������������� ����������������� 7RWDO
����H�HPEHU�������HFHPEHU���������
6DOGR�D�DO�� 6DOGR�DNKLU��
%HJLQQLQJ� 3H�DPEDKD��� 3H�JXUD�JD��� (QGLQJ�
EDODQFH $GGLWLRQ 'HGXFWLRQ EDODQFH
%LD�D $FTXLVLWLRQ
SHUROHKD� ������������������� ����������������������������� ������������������������������� ������������������� �FRVW
$NXPXODVL $FFXPXODWLRQ
SH��XVXWD� ������������������� ������������������� ���������������������� ������������������� GHSUHFLDWLRQ
-�PODK ���������������� ������������������� �������������������� ���������������� 7RWDO
5L�FLD� OXDV WD�DPD� PH�JKDVLOND� �70� SDGD WD�JJDO ��� 7KH�GHWDLOV�RI�PDWXUH�SODQWDWLRQV��03��DV�RI� 'HFHPEHU����������
�HVHPEHU������GD������HVHPEHU������VHEDJDL�EHULNXW�� DQG� 'HFHPEHU��������� �DUH�DV�IROOR�V���
������ ������
7D�DPD��0H�JKDVLOND������ ��������������������������� ����������������������������� 0DWXUH�3ODQWDWLRQV�����
7D�DPD��0H�JKDVLOND������ ��������������������������� ����������������������������� 0DWXUH�3ODQWDWLRQV�����
7D�DPD��0H�JKDVLOND������ ������������������������� ��������������������������� 0DWXUH�3ODQWDWLRQV�����
7D�DPD��0H�JKDVLOND������ �������������������������� ���������������������������� 0DWXUH�3ODQWDWLRQV�����
7D�DPD��0H�JKDVLOND������ ��������������������������� ����������������������������� 0DWXUH�3ODQWDWLRQV�����
7D�DPD��0H�JKDVLOND������ �������������������������� ���������������������������� 0DWXUH�3ODQWDWLRQV�����
7D�DPD��0H�JKDVLOND������ �������������������������� ���������������������������� 0DWXUH�3ODQWDWLRQV�����
7D�DPD��0H�JKDVLOND������ ������������������������� ��������������������������� 0DWXUH�3ODQWDWLRQV�����
7D�DPD��0H�JKDVLOND������ �������������������������� ���������������������������� 0DWXUH�3ODQWDWLRQV�����
7D�DPD��0H�JKDVLOND������ ��������������������������� ������������������������������ 0DWXUH�3ODQWDWLRQV�����
-�PODK ������������������������� ��������������������������� 7RWDO
6HOXUXK SH��XVXWD� WD�DPD� PH�JKDVLOND� PDVL�J�PDVL�J $OO GHSUHFLDWLRQ RI PDWXUH SODQWDWLRQV DUH 5S� ������������� DV
VHEHVDU 5S� ������������� X�WXN �� �HVHPEHU ���� GD� ��� RI 'HFHPEHU ��� ���� DQG 'HFHPEHU ��� ���� UHVSHFWLYHO��
�HVHPEHU�������GLDORNDVLND��NH�EHED��SRNRN�SH�GDSDWD�� �DV�DOORFDWHG�WR�FRVW�RI�JRRG�VROG�
7D�DPD� SURGXNWLI WHUVHEXW WHODK GLDVXUD�VLND� WHUKDGDS ULVLNR 7KHVH SURGXFWLYH SODQWV DUH LQVXUHG DJDLQVW WKH ULVN RI ORVV IURP
NHUXJLD� NHEDNDUD� GD� ULVLNR ODL���D GH�JD� �LODL ILUH DQG RWKHU ULVNV �LWK D WRWDO FRYHUDJH YDOXH RI DURXQG
SHUWD�JJX�JD� VHFDUD NHVHOXUXKD� VHNLWDU X�WXN �� �HVHPEHU 'HFHPEHU ��� ���� 5S� ��������������� DQG IRU 'HFHPEHU�
���� 5S� ��������������� GD� X�WXN �� �HVHPEHU ���� ��� ���� ,'5 ������������� 0DQDJHPHQW EHOLHYHV WKDW WKH
5S����������������� 0D�DMHPH� EHUSH�GDSDW EDK�D �LODL LQVXUDQFH DPRXQW LV VXIILFLHQW WR FRYHU SRVVLEOH ORVVHV IURP
SHUWD�JJX�JD� WHUVHEXW FXNXS X�WXN PH�XWXSL NHPX�JNL�D� WKHVH�ULVNV�
NHUXJLD��DWDV�ULVLNR�WHUVHEXW��
3DGD WD�JJDO �� �HVHPEHU ���� GD� �� �HVHPEHU ���� $V RI 'HFHPEHU ��� ���� DQG 'HFHPEHU ��� ���� � 0DWXUH
7D�DPD� 0H�JKDVLOND�� (�WLWDV GLJX�DND� VHEDJDL MDPL�D� SODQWDWLRQV RI WKH (QWLW� �HUH SOHGJHG DV FROODWHUDO IRU ORQJ�WHUP
DWDV SL�MDPD� MD�JND SD�MD�J �D�J GLSHUROHK GDUL 37� %D�N ORDQV�REWDLQHG�IURP�37��%DQN�3HUPDWD��7EN� �1RWH���� ��
3HUPDWD��7EN��&DWDWD������
��
Page 285
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� 127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
��� �6(7�7(7�3� ��� ),�(���66(76�
����H�HPEHU�������HFHPEHU���������
3H�DPEDKD��
6DOGR�D�DO��� �3H�JXUD�JD����� 5HNODVLILNDVL��� 6DOGR�DNKLU���
%HJLQQLQJ� $GGLWLRQ� 5HFODVVLILFDWLRQ (QGLQJ�
EDODQFH �'HGXFWLRQ� EDODQFH
1LODL�3HUROHKD�� �FTXLVLWLRQ��RVW�
3HPLOLND��/D�JVX�J 'LUHFW�$FTXLVLWLRQ
7D�DK ��������������������� ����������������������������� ������������������������������� ��������������������� /DQG
%D�JX�D��GD�� %XLOGLQJV
SUDVDUD�D ������������������� �������������������� ��������������������� ������������������� DQG�LQIUDVWUXFWXUH
������������������� �������������������������������
0HVL��GD�� 0DFKLQH�DQG
�� SHUOH�JNDSD� �������������������� ������������������ ������������������������������� �������������������� HTXLSPHQW
3HUDODWD��ND�WRU 2IILFH�DQG�HVWDWH
GD��NHEX� ��������������������� ���������������������� ������������������������������� ��������������������� HTXLSPHQW
$ODW�DODW 7UDQVSRUWDWLRQ
D�JNXWD� �������������������� ������������������� ���������������������� �������������������� HTXLSPHQW
6�E�M�PODK ������������������� �������������������� ��������������������� ������������������� 6XE�WRWDO
$VHW�WHWDS�GDODP &RQVWUXFWLRQ�LQ
SHPED�JX�D� �������������������� �������������������� �������������������� ��������������������� SURJUHVV
6�E�M�PODK �������������������� �������������������� �������������������� ��������������������� 6XE�WRWDO
3HPLOLND��WLGDN�OD�JVX�J ,QGLUHFW�2�QHUVKLS
$ODW�DODW 7UDQVSRUWDWLRQ
D�JNXWD� ��������������������� ������������������ �������������������� ��������������������� HTXLSPHQW
6�E�M�PODK ��������������������� �������������������� ��������������������� ��������������������� 6XE�WRWDO
-�PODK�1LODL 7RWDO��FTXLVLWLRQ
3HUROHKD� ������������������� �������������������� ������������������������������� ������������������� �RVW
�N�P�OD�L�3H�����WD�� �FFXPXODWHG��HSUHFLDWLRQ�
3HPLOLND��OD�JVX�J 'LUHFW�2�QHUVKLS
%D�JX�D��GD�� %XLOGLQJV
SUDVDUD�D �������������������� ������������������� ������������������������������� �������������������� DQG�LQIUDVWUXFWXUH
������������������� �������������������������������
0HVL��GD�� 0DFKLQH�DQG
SHUOH�JNDSD� �������������������� �������������������� ������������������������������� �������������������� HTXLSPHQW
3HUDODWD��ND�WRU 2IILFH�DQG�HVWDWH
GD��NHEX� ��������������������� ��������������������� ������������������������������� ��������������������� HTXLSPHQW
$ODW�DODW 7UDQVSRUWDWLRQ
D�JNXWD� �������������������� �������������������� ���������������������� �������������������� HTXLSPHQW
������������������� �������������������������������
6�E�-�PODK ������������������� ������������������� ���������������������� ������������������� 6XE�7RWDO
3HPLOLND��WLGDN�OD�JVX�J ,QGLUHFW�2�QHUVKLS
$ODW�DODW 7UDQVSRUWDWLRQ
D�JNXWD� ���������������������� ��������������������� ���������������������� ���������������������� HTXLSPHQW
6�E�-�PODK ���������������������� ��������������������� ���������������������� ���������������������� 6XE�7RWDO
-�PODK��N�P�OD�L 7RWDO��FFXPXODWLRQ
3H�����WD� ������������������� ������������������� ������������������������������� ������������������� �HSUHFLDWLRQ
1LODL�%�N� ������������������� ������������������� �RRN�9DOXH
��
Page 286
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� 127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
��� �6(7�7(7�3��/$1-87$1� ��� ),�(���66(76� �&217,18('�
����H�HPEHU�������HFHPEHU���������
3H�DPEDKD��
6DOGR�D�DO��� �3H�JXUD�JD����� 5HNODVLILNDVL��� 6DOGR�DNKLU���
%HJLQQLQJ� $GGLWLRQ� 5HFODVVLILFDWLRQ (QGLQJ�
EDODQFH �'HGXFWLRQ� EDODQFH
1LODL�3HUROHKD�� �FTXLVLWLRQ��RVW�
3HPLOLND��/D�JVX�J 'LUHFW�$FTXLVLWLRQ
7D�DK ��������������������� ����������������������������� ������������������������������� ��������������������� /DQG
%D�JX�D��GD�� %XLOGLQJV
SUDVDUD�D ������������������� ����������������������������� ��������������������� ������������������� DQG�LQIUDVWUXFWXUH
0HVL��GD�� 0DFKLQH�DQG
�� SHUOH�JNDSD� �������������������� ��������������������� ���������������������� �������������������� HTXLSPHQW
3HUDODWD��ND�WRU 2IILFH�DQG�HVWDWH
GD��NHEX� ��������������������� ��������������������� ������������������������������� ��������������������� HTXLSPHQW
$ODW�DODW 7UDQVSRUWDWLRQ
D�JNXWD� �������������������� �������������������� ���������������������� �������������������� HTXLSPHQW
6�E�M�PODK ������������������� �������������������� ��������������������� ������������������� 6XE�WRWDO
$VHW�WHWDS�GDODP &RQVWUXFWLRQ�LQ
SHPED�JX�D� �������������������� ������������������� �������������������� �������������������� SURJUHVV
6�E�M�PODK �������������������� ������������������� �������������������� �������������������� 6XE�WRWDO
3HPLOLND��WLGDN�OD�JVX�J ,QGLUHFW�2�QHUVKLS
$ODW�DODW 7UDQVSRUWDWLRQ
D�JNXWD� ��������������������� �������������������� ��������������������� ��������������������� HTXLSPHQW
6�E�M�PODK ��������������������� �������������������� ��������������������� ��������������������� 6XE�WRWDO
-�PODK�1LODL 7RWDO��FTXLVLWLRQ
3HUROHKD� ������������������� ������������������� ������������������������������� ������������������� �RVW
�N�P�OD�L�3H�����WD�� �FFXPXODWHG��HSUHFLDWLRQ�
3HPLOLND��OD�JVX�J 'LUHFW�2�QHUVKLS
%D�JX�D��GD�� %XLOGLQJV�DQG
SUDVDUD�D �������������������� ������������������� ������������������������������� �������������������� LQIUDVWUXFWXUH
0HVL��GD�� 0DFKLQH�DQG
SHUOH�JNDSD� �������������������� �������������������� ��������������������� �������������������� HTXLSPHQW
3HUDODWD��ND�WRU 2IILFH�DQG�HVWDWH
GD��NHEX� ��������������������� ��������������������� ������������������������������� ��������������������� HTXLSPHQW
$ODW�DODW 7UDQVSRUWDWLRQ
D�JNXWD� �������������������� �������������������� ���������������������� �������������������� HTXLSPHQW
6�E�-�PODK ������������������� ������������������� ��������������������� ������������������� 6XE�7RWDO
3HPLOLND��WLGDN�OD�JVX�J ,QGLUHFW�2�QHUVKLS
$ODW�DODW 7UDQVSRUWDWLRQ
D�JNXWD� ��������������������� ��������������������� ��������������������� ���������������������� HTXLSPHQW
6�E�-�PODK ��������������������� ��������������������� ��������������������� ���������������������� 6XE�7RWDO
-�PODK��N�P�OD�L 7RWDO��FFXPXODWLRQ
3H�����WD� ������������������� ������������������� ��������������������� ������������������� �HSUHFLDWLRQ
1LODL�%�N� ������������������� ������������������� �RRN�9DOXH
%HED��SH��XVXWD��GLDORNDVLND��VHEDJDL�EHULNXW� 'HSUHFLDWLRQ�H�SHQVHV��HUH�DOORFDWHG�WR�WKH�IROOR�LQJ�
������ ������
%HED��SRNRN�SH�MXDOD� ���������������������� ������������������������ &RVW�RI�JRRG�VROG
%HED��XVDKD ������������������������ �������������������������� 2SHUDWLQJ�H�SHQVHV
-�PODK ���������������������� ������������������������ 7RWDO
%HUGDVDUND� KDVLO SH�HODDKD� PD�DMHPH� (�WLWDV� WLGDN %DVHG RQ WKH (QWLW� PDQDJHPHQW�V UHYLH�� WKHUH LV QR SRWHQWLDO
WHUGDSDW L�GLNDVL SH�XUX�D� �LODL DVHW WHWDS� VHKL�JJD (�WLWDV ORVV RQ GHFOLQH LQ IL�HG DVVHWV YDOXH� 7KXV� (QWLW� GLG QRW
WLGDN�PHODNXND��SH��LVLKD��SH�XUX�D���LODL�DVHW�WHWDS� SURYLGH�DQ��DOOR�DQFH�IRU�GHFOLQH�LQ�YDOXH�RI�IL�HG�DVVHWV��
��
Page 287
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� 127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
��� �6(7�7(7�3��/$1-87$1� ��� ),�(���66(76� �&217,18('�
3DGD WD�JJDO �� �HVHPEHU ���� GD� �� �HVHPEHU ����� DVHW $V RI 'HFHPEHU ��� ���� DQG 'HFHPEHU ��� ���� � IL�HG
WHWDS WHUVHEXW WHODK GLDVXUD�VLND� WHUKDGDS ULVLNR NHUXJLD� DVVHWV DUH FRYHUHG E� LQVXUDQFH DJDLQVW ORVVHV E� ILUH DQG RWKHU
NHEDNDUD� GD� ULVLNR ODL���D GH�JD� �LODL SHUWD�JJX�JD� VHFDUD ULVNV XQGHU EODQNHW SROLFLHV �LWK WRWDO FRYHUDJH DPRXQWLQJ WR
NHVHOXUXKD� VHNLWDU 5S� ��������������� PLO�DU GD� 5S�� 5S����������������� �DQG� 5S����������������� ��
�����������������
3DGD WD�JJDO �� �HVHPEHU ���� $VHW 7HWDS EHUXSD ED�JX�D� 2Q 'HFHPEHU ��� ���� � WKH (QWLW� XVHG IL�HG DVVHWV LQ WKH IRUP
SDEULN VHUWD L�IUDVWUXNWXU GL DWDV WD�DK WHUVHEXW� (�WLWDV RI IDFWRU� EXLOGLQJV DQG LQIUDVWUXFWXUH RQ WKH ODQG DV FROODWHUDO
GLJX�DND� VHEDJDL MDPL�D� DWDV SL�MDPD� MD�JND SD�MD�J �D�J IRU ORQJ�WHUP ORDQV REWDLQHG IURP 37� %DQN 3HUPDWD� 7EN �1RWH�
GLSHUROHK�GDUL�37��%D�N�3HUPDWD��7EN��&DWDWD������ ��� �
5L�FLD� NHX�WX�JD� SH�MXDOD� DVHW WHWDS DGDODK VHEDJDL 'HWDLOV�RI�JDLQ�RQ�VDOH�RI�SURSHUW��DQG�HTXLSPHQW�DUH�DV�IROOR�V�
EHULNXW�
������
%LD�D�SHUROHKD� ������������������������ &RVW
$NXPXODVL�SH��XVXWD� ������������������������ $FFXPXODWHG�GHSUHFLDWLRQ
1LODL�EXNX ������������������������� 1HW�ERRN�YDOXH
�DUJD�MXDO ������������������������ 3URFHHGV�IURP�VDOH
/DED�SH�M�DOD��D�HW�WHWDS ������������������������ �DLQ�RQ�VDOH�RI�SURSHUW��DQG�HTXLSPHQWV
��� %(%�1�7�1��8��1��7�6���.��7�6�7�1�� ��� ��()(55(���267�2)�/�1��5,��76�
$NX��L�L�WHUGLUL�GDUL� 7KLV�DFFRXQW�FRQVLVW�RI�
����H�HPEHU�������HFHPEHU���������
3H�DPEDKD��
6DOGR�D�DO��� �3H�JXUD�JD����� 5HNODVLILNDVL��� 6DOGR�DNKLU���
%HJLQQLQJ� $GGLWLRQ� 5HFODVVLILFDWLRQ (QGLQJ�
EDODQFH �'HGXFWLRQ� EDODQFH
%LD�D�SHUROHKD� �������������������� �������������������� ������������������������������� �������������������� $FTXLVLWLRQ�FRVW
$NXPXODVL $FFXPXODWLRQ
DPRUWLVDVL ������������������� ������������������� ������������������������������� ������������������� DPRUWL�DWLRQ
��������������������� �������������������������������
-�PODK ����������������� ������������������ ����������������������������� ����������������� 7RWDO
����H�HPEHU�������HFHPEHU���������
3H�DPEDKD��
6DOGR�D�DO��� �3H�JXUD�JD����� 5HNODVLILNDVL��� 6DOGR�DNKLU���
%HJLQQLQJ� $GGLWLRQ� 5HFODVVLILFDWLRQ (QGLQJ�
EDODQFH �'HGXFWLRQ� EDODQFH
%LD�D�SHUROHKD� �������������������� ����������������������������� ������������������������������� �������������������� $FTXLVLWLRQ�FRVW
$NXPXODVL $FFXPXODWLRQ
DPRUWLVDVL ������������������� ������������������� ��������������������� ������������������� DPRUWL�DWLRQ
-�PODK ����������������� ������������������ �������������������� ����������������� 7RWDO
3DGD WD�JJDO �� �HVHPEHU ���� %HED� WD�JJXKD� DWDV KDN 2Q 'HFHPEHU ��� ���� � WKH (QWLW� XVHG 'HIHUUHG FRVW RI ODQG
DWDV WD�DK� (�WLWDV GLJX�DND� VHEDJDL MDPL�D� DWDV SL�MDPD� ULJKWV DV FROODWHUDO IRU ORQJ�WHUP ORDQV REWDLQHG IURP 37� %DQN
MD�JND SD�MD�J �D�J GLSHUROHK GDUL 37� %D�N 3HUPDWD� 7EN 3HUPDWD��7EN� �1RWH���� �
�&DWDWD������
3DGD WD�JJDO � 1RYHPEHU ����� %DGD� 3HUWD�DKD� 1DVLR�DO 2Q 1RYHPEHU �� ���� � WKH 1DWLRQDO /DQG $JHQF� %RDUG LVVXHG
PH�JHOXDUND� 6HUWLILNDW �DN �X�D 8VDKD 1R� ��%D��XDVL��� D &HUWLILFDWH RI 2SHUDWLQJ 8VH 5LJKWV 1R� � �%DQ�XDVLQ� .DUDQJ
�HVD .DUD�J $��DU� .DEXSDWH� 0XVL %D��XDVL�� VHOXDV $Q�DU 9LOODJH� 0XVL %DQ�XDVLQ 'LVWULFW� �LWK D WRWDO DUHD RI
�������� �D �D�J EHUODNX KL�JJD �� WDKX� DWDX VDPSDL GH�JD� �������� �D IRU D SHULRG RI �� �HDUV RU XS WR 1RYHPEHU ���
��1RYHPEHU������NHSDGD�3HUVHURD�� ���� �WR�WKH�(QWLW��
3DGD WD�JJDO � 6HSWHPEHU ����� %DGD� 3HUWD�DKD� 1DVLR�DO 2Q 6HSWHPEHU �� ���� � WKH 1DWLRQDO /DQG $JHQF� %RDUG LVVXHG
PH�JHOXDUND� 6HUWLILNDW �DN �X�D %D�JX�D� 1R� �� �HVD D &HUWLILFDWH RI %XLOGLQJ 8VH 5LJKWV 1R� � � .DUDQJ $Q�DU
.DUD�J $��DU� .DEXSDWH� %D��XDVL�� VHOXDV ������� PHWHU 9LOODJH� ED�XDVLQ 'LVWULFW� �LWK D WRWDO DUHD RI ������� PHWHU
SHUVHJL �D�J EHUODNX KL�JJD �� WDKX� DWDX VDPSDL GH�JD� �� VTXDUH IRU D SHULRG RI �� �HDUV RU XS WR 6HSWHPEHU � � ���� WR
6HSWHPEHU������NHSDGD�3HUVHURD�� WKH�(QWLW���
��
Page 288
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� 127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
��� %(%�1�7�1��8��1��7�6���.��7�6�7�1����/$1-87$1� ��� ��()(55(���267�2)�/�1��5,��76� �&217,18('�
3DGD WD�JJDO �� -D�XDUL ����� %DGD� 3HUWD�DKD� 1DVLR�DO 2Q -DQXDU� ��� ���� WKH 1DWLRQDO /DQG $JHQF� %RDUG LVVXHG D
PH�JHOXDUND� 6HUWLILNDW �DN �X�D 8VDKD 1R� ��� �HVD &HUWLILFDWH RI %XLOGLQJ 8VH 5LJKWV 1R� �� � 6HEXEXV 9LOODJH�
6HEXEXV� .DEXSDWH� %D��XDVL�� VHOXDV ��� �D �D�J EHUODNX %DQ�XDVLQ�'LVWULFW���LWK�D�WRWDO�DUHD�RI� �����D �IRU�D�SHULRG�RI� ���
KL�JJD �� WDKX� DWDX VDPSDL GH�JD� �� �HVHPEHU ���� �HDUV�RU�XS�WR� 'HFHPEHU��������� �WR�WKH�(QWLW���
NHSDGD�3HUVHURD��
3DGD WD�JJDO �� 2NWREHU ����� %DGD� 3HUWD�DKD� 1DVLR�DO 2Q� 2FWREHU��������� ��WKH�1DWLRQDO�/DQG�$JHQF��%RDUG�LVVXHG�D�
PH�JHOXDUND� 6HUWLILNDW �DN �X�D 8VDKD 1R� ��� �HVD 7HOXN &HUWLILFDWH RI 2SHUDWLQJ 8VH 5LJKWV 1R� �� � 7HOXN 7HQJJLUL
7H�JJLULN� .DEXSDWH� %D��XDVL�� VHOXDV ������ �D �D�J 9LOODJH� %DQ�XDVLQ 'LVWULFW �LWK D WRWDO DUHD RI ������ �D IRU D
EHUODNX KL�JJD �� WDKX� DWDX VDPSDL GH�JD� �� 6HSWHPEHU 3HULRG�RI� �� ��HDUV�RU�XS�WR� 6HSWHPEHU��������� �WR�WKH�(QWLW��
�����NHSDGD�3HUVHURD��
3DGD WD�JJDO � 2NWREHU ����� %DGD� 3HUWD�DKD� 1DVLR�DO 2Q 2FWREHU �� ���� � WKH 1DWLRQDO /DQG $JHQF� %RDUG LVVXHG D
PH�JHOXDUND� 6HUWLILNDW �DN �X�D 8VDKD 1R� ��� HVD &HUWLILFDWH RI 2SHUDWLQJ 8VH 5LJKWV 1R� �� � 6HEXEXV DQG 0XDUD
6HEXEXV GD� 0XDUD 3DGD�J� .DEXSDWH� %D��XDVL�� VHOXDV 3DGDQJ 9LOODJH� %DQ�XDVLQ 'LVWULFW� �LWK D WRWDO DUHD RI �������
������ �D �D�J EHUODNX KL�JJD �� WDKX� DWDX VDPSDL GH�JD� �D IRU D SHULRG RI �� �HDUV RU XS WR 6HSWHPEHU ��� ���� WR WKH
���6HSWHPEHU������NHSDGD�3HUVHURD��� (QWLW���
��� �6(7�/�,1�/�,1 ��� 27�(5��66(7�
$NX��L�L�WHUGLUL�GDUL� 7KLV�DFFRXQW�FRQVLVW�RI�
������ ������
�HSRVLW�WUDGL�J ������������������������ �������������������������� 'HSRVLW�WUDGLQJ
-�PODK� ������������������������ �������������������������� 7RWDO
��� 87�1��86��� ��� ���2817�3����/(6
$NX��L�L�WHUGLUL�GDUL� 7KLV�DFFRXQW�FRQVLVW�RI�
������ ������
3LKDN�.HWLJD� 7KLUG�3DUWLHV�
&9��6DEDU�-D�D�$EDGL ����������������������� ���������������������������������� &9��6DEDU�-D�D�$EDGL
&9��6DXGDUD�6HMDKWHUD�%HUVDPD ����������������������� ������������������������� &9��6DXGDUD�6HMDKWHUD�%HUVDPD
.RSHUDVL�6XPEHU�8VDKD�6HMDKWHUD�%HUVDP ����������������������� ������������������������� .RSHUDVL�6XPEHU�8VDKD�6HMDKWHUD�%HUVDPD
.RSHUDVL�3URGXVH��6XEXU�0XO�D ����������������������� ������������������������� .RSHUDVL�3URGXVHQ�6XEXU�0XO�D
37��6L�DU�0XO�D�%DUX ������������������������ ���������������������������������� 37��6LQDU�0XO�D�%DUX
.RSHUDVL�3URGXVH��8VDKD�7HOXN�6HMDKWHUD ������������������������ ���������������������������������� .RSHUDVL�3URGXVHQ�8VDKD�7HOXN�6HMDKWHUD
37��0LWUD�$OEL�$EDGL ������������������������ ���������������������������������� 37��0LWUD�$OEL�$EDGL
&9��0DMX�-D�D ������������������������ �������������������������� &9��0DMX�-D�D
&9��/HLGR�J ������������������������ �������������������������� &9��/HLGRQJ
37��$SL�GR�DMD�$PSXKSHUVDGD ������������������������ ���������������������������������� 37��$SLQGR�DMD�$PSXKSHUVDGD
.RSHUDVL�6XPEHU�0DNPXU�-D�D� �������������������������������� ������������������������� .RSHUDVL�6XPEHU�0DNPXU�-D�D�
37��$OWD��7HJXK�6HMDWL �������������������������������� ������������������������� 37��$OWDQ�7HJXK�6HMDWL
37��6DWUD�3ULPD�1LDJD �������������������������������� �������������������������� 37��6DWUD�3ULPD�1LDJD
37��3DOPL�GR�3HUVDGD �������������������������������� �������������������������� 37��3DOPLQGR�3HUVDGD
37��(FRODE�,�WHU�DWLR�DO�,�GR�HVLD �������������������������������� �������������������������� 37��(FRODE�,QWHUQDWLRQDO�,QGRQHVLD
&9��0D�X�JVD� �������������������������������� �������������������������� &9��0D�XQJVDQ
/DL��ODL���GLED�DK�5S������MXWD� ����������������������� ������������������������� 2WKHU��EHOR��5S������PLOOLRQ�
-�PODK ���������������������� ������������������������ 7RWDO
8PXU�XWD�J�GLKLWX�J�VHMDN�WD�JJDO�IDNWXU�DGDODK�VHEDJDL�EHULNXW�� 7KH DJLQJ RI DFFRXQW SD�DEOHV �KLFK �DV FRPSXWHG EDVHG RQ
WKH�GDWH�RI�LQYRLFH�LV�DV�IROOR�V�
������ ������
%HOXP�MDWXK�WHPSR ������������������������ �������������������������� 1RW��HW�GXH
��V�G����KDUL ����������������������� ������������������������ ��WR����GD�V
���V�G����KDUL ����������������������� ������������������������� ���WR����GD�V
���V�G����KDUL ������������������������ �������������������������� ���WR����GD�V
/HELK�GDUL����KDUL ����������������������� ������������������������� 0RUH�WKDQ����GD�V
-�PODK ���������������������� ������������������������ 7RWDO
��
Page 289
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� 127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
��� 3(53�-�.�1 ��� 7���7,21
D� 8WD�J�3DMDN D� 7D�HV�3D�DEOH
8WD�J�SDMDN��WHUGLUL�GDUL� 7D�HV�SD�DEOH��FRQVLVW�RI�
������ ������
3DMDN�SH�JKDVLOD��SDVDO��� ������������������������� �������������������������� ,QFRPH�WD��DUW���
3DMDN�SH�JKDVLOD��SDVDO��� ������������������������� ��������������������������� ,QFRPH�WD��DUW���
3DMDN�SH�JKDVLOD��SDVDO��� ������������������������� ��������������������������� ,QFRPH�WD��DUW���
3DMDN�SH�JKDVLOD��SDVDO��� �������������������������������� ��������������������������� ,QFRPH�WD��DUW���
3DMDN�SH�JKDVLOD��SDVDO����� ��������������������������� ����������������������������� ,QFRPH�WD��DUW�����
3DMDN�SHUWDPEDKD���LODL ������������������������ ������������������������� 9DOXH�DGGHG�WD�
-�PODK� ������������������������ ������������������������� 7RWDO�
E� %HED��3DMDN�3H�JKD�LOD� E� ,QFRPH�7D��(�SHQVH
%HED��SDMDN�SH�JKDVLOD���WHUGLUL�GDUL� ,QFRPH�WD��H�SHQVH��FRQVLVW�RI�
������ ������
3DMDN�NL�L �������������������������������� ������������������������� &XUUHQW�WD�
3DMDN�WD�JJXKD� ���������������������� ������������������������� 'HIHUUHG�WD�
-�PODK ���������������������� ������������������������� 7RWDO
5HNR�VLOLDVL D�WDUD EHED� SDMDN SH�JKDVLOD� GH�JD� MXPODK 5HFRQFLOLDWLRQ EHW�HHQ LQFRPH WD� H�SHQVHV DQG WKH
WHRULWLV EHED� SDMDN SH�JKDVLOD� �D�J GLKLWX�J EHUGDVDUND� WKHRUHWLFDO WD� DPRXQW RQ SURILW EHIRUH LQFRPH WD� XVLQJ WKH
ODED VHEHOXP SDMDN SH�JKDVLOD� PH�JJX�DND� WDULI SDMDN DSSOLFDEOH�WD��UDWH�LV�DV�IROOR�V�
�D�J�EHUODNX�DGDODK�VHEDJDL�EHULNXW�
������ ������
5XJL�VHEHOXP /RVV�EHIRUH
SDMDN�SH�JKDVLOD� ��������������������� ������������������������ LQFRPH�WD�
3HUEHGDD��WHPSRUHU� 7HPSRUDU��GLIIHUHQFHV�
%HED��SH��XVXWD��DVHW�VH�D 'HSUHFLDWLRQ�H�SHQVHV
SHPELD�DD� ������������������������ �������������������������� RI�OHDVH�DVVHW
%HED��SH��LVLKD��SLXWD�J� $OOR�DQFH�IRU
UDJX�UDJX ���������������������� ������������������������� �GRXEWIXO�DFFRXQW
%HED��LPEDOD��NHUMD ������������������������ ������������������������ (PSOR�HH�EHQHILWV�H�SHQVH
$�JVXUD��VH�D�SHPELD�DD� ����������������������� ������������������������� ,QVWDOOPHQW�RI�ILQDQFH�OHDVH
-XPODK�SHUEHGDD��WHPSRUHU ���������������������� ������������������������� 7RWDO�WHPSRUDU��GLIIHUHQFHV
3HUEHGDD��SHUPD�H�� 3HUPDQHQW�GLIIHUHQFHV�
%LD�D�SDMDN ������������������������ ���������������������������������� 7D��H�SHQVH
7D�JJX�J�MD�DE�VRVLDO� &RUSRUDWH�VRFLDO
SHUXVDKDD� ������������������������ �������������������������� UHVSRQVLELOLW�
%X�JD�VH�D�SHPELD�DD� ������������������������� ��������������������������� ,QWHUHVW�RI�ILQDQFH�OHDVH
3H��XVXWD��DVHW�WHWDS ������������������������� ���������������������������������� 'HSUHFLDWLRQ�RI�IL�HG�DVVHW
-DPXD� �������������������������������� ��������������������������� (QWHUWDLQPHQW
3H�JKDVLOD��EX�JD ������������������������ �������������������������� ,QWHUHVW�LQFRPH
.HX�WX�JD�����.HUXJLD���SHUXEDKD�� �DLQ����/RVV��RQ�FKDQJH�LQ
�LODL��DMDU�SURGXN�DJULNXOWXU ����������������������� ������������������������� IDLU�YDOXH�RI�DJULFXOWXUH�SURGXFW
� �
-XPODK�SHUEHGDD��SHUPD�H� ����������������������� ������������������������� � �
7RWDO�SHUPDQHQW�GLIIHUHQFHV
7DNVLUD��UXJL���ODED�ILVNDO ��������������������� �������������������������� (VWLPDWH�ORVV���JDLQ�ILVFDO
7DNVLUD��UXJL���ODED (VWLPDWH�ORVV��JDLQ
ILVNDO�SHPEXODWD� ��������������������� �������������������������� ILVFDO�URXQGLQJ
��
Page 290
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� 127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
��� 3(53�-�.�1��/$1-87$1� ��� 7���7,21� �&217,18('�
E� %HED��3DMDN�3H�JKD�LOD���/D�MXWD�� E� ,QFRPH�7D��(�SHQVH� �FRQWLQXHG�
3DMDN�SH�JKDVLOD��WHUKXWD�J� ,QFRPH�WD�HV�SD�DEOH�
����������������������������� � ��� �������������������������������� �������������������������� ��� � ���������������������������
7DN�LUD��SDMDN (VWLPDWHG�FRUSRUDWH
�������������������������������� ��������������������������
SH�JKD�LOD��EDGD� LQFRPH�WD�
�LNXUD�JL� /HVV�
3DMDN�SH�JKDVLOD��SDVDO��� �������������������������������� �������������������������� ,QFRPH�WD��DUWLFOH���
-XPODK �������������������������������� ��
�������������������������� 7RWDO
.�UD�J��OHELK��ED�DU /HVV��PRUH��SD�
SDMDN�SH�JKD�LOD��SD�DO��� �������������������������������� ��������������������������� LQFRPH�WD��DUWLFOH���
�1LKLO�1LO�
F� ��HW�3DMDN�7D�JJ�KD� F� �HIHUUHG�7D���VVHWV
0XWDVL�DVHW�SDMDN�WD�JJXKD��DGDODK�VHEDJDL�EHULNXW� 0RYHPHQWV�LQ�GHIHUUHG�WD��DVVHWV�DUH�DV�IROOR�V�
�LNUHGLWND� �LNUHGLWND�
�GLEHED�ND���NH �GLEHED�ND���NH
ODSRUD��ODED�UXJL�� NRPSUHKH�VLI�ODL���
&UHGLWHG &UHGLWHG
�FKDUJHG��WR�WKH �FKDUJHG��WR�WKH
VWDWHPHQW�RI RWKHU�FRPSHUKHQVLYH
���� LQFRPH LQFRPH ����
/LDELOLWDV�LPEDOD� (PSOR�HH�EHQHILWV
��NHUMD ������������������ ������������������ ������������������ ��������������� OLDELOLW���
$VHW�WHWDS ������������������ ������������������������� ������������������������ ��������������� )L�HG�DVVHW
$OOR�DQFH�IRU
3H��LVLKD��SLXWD�J UHFHLYDEOH
UDJX���UDJX ������������������ ��������������� ������������������������ ������������������ GRXEWIXO�DFFRXQW
�DN�DWDV�WD�DK ����������������� ������������������������� ������������������������ ������������������� /DQG�ULJKW
$VHW�VH�D� )LQDQFH�OHDVH
SHPELD�DD� ������������������ ������������������ ������������������������ ��������������� DVVHW
$�JVXUD��VH�D ,QVWDOOPHQW�RI
SHPELD�DD� ����������������� ����������������� ������������������������ ������������������� ILQDQFH�OHDVH
-�PODK ��������������������� ��������������������� ����������������������� �������������������� 7RWDO
�LNUHGLWND� �LNUHGLWND�
�GLEHED�ND���NH �GLEHED�ND���NH
ODSRUD��ODED�UXJL���� NRPSUHKH�VLI�ODL���
&UHGLWHG &UHGLWHG
�FKDUJHG��WR�WKH �FKDUJHG��WR�WKH
VWDWHPHQW�RI RWKHU�FRPSHUKHQVLYH
���� LQFRPH LQFRPH ����
/LDELOLWDV�LPEDOD� (PSOR�HH�EHQHILWV
��NHUMD ������������������ ����������������� ����������������� ��������������� OLDELOLW���
$VHW�WHWDS ������������������ ������������������������� ������������������������ ��������������� )L�HG�DVVHW
$OOR�DQFH�IRU
3H��LVLKD��SLXWD�J UHFHLYDEOH
UDJX���UDJX ������������������ ���������������� ������������������������ ��������������� GRXEWIXO�DFFRXQW
�DN�DWDV�WD�DK ����������������� ������������������������� ������������������������ ������������������� /DQG�ULJKW
$VHW�VH�D� )LQDQFH�OHDVH
SHPELD�DD� ������������������ ������������������ ������������������������ ��������������� DVVHW
$�JVXUD��VH�D ,QVWDOOPHQW�RI
SHPELD�DD� ����������������� ����������������� ������������������������ ������������������� ILQDQFH�OHDVH
-�PODK ������������������ ������������������ ������������������� ������������������ 7RWDO
��
Page 291
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� 127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
��� 3(53�-�.�1��/$1-87$1� ��� 7���7,21� �&217,18('�
G� �GPL�L�WUD�L�3DMDN G� 7D���GPLQLVWUDWLRQ
3DGD WDKX� �D�J EHUDNKLU �� �HVHPEHU ���� WHODK )RU WKH �HDU HQGHG 'HFHPEHU ��� ���� � WKH (QWLW� KDV
PH�HULPD 6XUDW 7DJLKD� 3DMDN� GH�JD� UL�FLD� VHEDJDL UHFHLYHG�WKH�7D��&ROOHFWLRQ�/HWWHU���LWK�GHWDLOV�DV�IROOR�V��
EHULNXW��
1R�� 7DKX��EXNX�� -H�LV�3DMDN� 0DVD�3DMDN�� 1RPRU�673�� -XPODK��
1R� %RRN�YDOXH 7D��7�SH 7D��3HULRG 673�1XPEHU 7RWDO
� ���� 33K��� �HVHPEHU��������'HFHPEHU����� ������������������� ����������������������
� ���� 33� �HVHPEHU��������'HFHPEHU����� ������������������� ����������������������
� ���� 33K��� �HVHPEHU��������'HFHPEHU����� ������������������� ����������������������
� ���� 33K��� 1RSHPEHU��������1RYHPEHU����� ������������������� ������������� �������
� ���� 33� 0HL��������0D������ ������������������� �����������������������
� ���� 33� $SULO��������$SULO����� ������������������� �����������������������
� ���� 33K��� )HEUXDUL��������)HEUXDU������ ������������������� �������������������������
� ���� 33K��� $JXVWXV��������$XJXVW����� ������������������� ������������������������
� ���� 33K��� 6HSWHPEHU��������6HSWHPEHU����� ������������������� �������������������������
��� %,������1��0�6,����586��,%���5 ��� ���58(��(�3(16(6
$NX��L�L�WHUGLUL�GDUL� 7KLV�DFFRXQW�FRQVLVW�RI�
������ ������
%X�JD ����������������������� �������������������������� ,QWHUHVW
�DML��XSDK�GD��WX�MD�JD� ������������������������ �������������������������� 6DODU����DJHV�DQG�DOOR�DQFHV
/DL���D ������������������������ �������������������������� 2WKHUV
-�PODK ����������������������� ������������������������� 7RWDO�
��D 3(1��3�7�1��,7�1��8�.�1 ��D �()(55(��5(9(18(
$NX��L�L�WHUGLUL�GDUL� 7KLV�DFFRXQW�FRQVLVW�RI�
������ ������
0L��DN�PH�WDK�NHODSD�VD�LW ����������������������� ������������������������� &UXGH�SDOP�RLO
,�WL�NHODSD�VD�LW ������������������������ �������������������������� 3DOP�NHUQHO
-�PODK ����������������������� ������������������������� 7RWDO�
3H�GDSDWD� GLWD�JJXKND� PHUXSDND� VHOLVLK D�WDUD KDVLO 'HIHUUHG LQFRPH UHSUHVHQWV WKH GLIIHUHQFH EHW�HHQ WKH
SH�MXDOD��GD���LODL�EXNX�DVHW�DWDV�WUD�VDNVL�MXDO� SURFHHGV IURP WKH VDOH DQG WKH ERRN YDOXH RI WKH DVVHW RQ WKH
VDOH�WUDQVDFWLRQ�
��E 3(1��3�7�1��,7(5,0���,08.� ��E 81(�51(��5(9(18(
$NX��L�L�WHUGLUL�GDUL� 7KLV�DFFRXQW�FRQVLVW�RI�
������ ������
37��6L�DU�$ODP�3HUPDL ����������������������� ������������������������� 37��6LQDU�$ODP�3HUPDL
-�PODK ����������������������� ������������������������� 7RWDO�
3DGD WD�JJDO �� �HVHPEHU ����� EHUGDVDUND� VXUDW SHUMD�MLD� 2Q 'HFHPEHU ��� ���� EDVHG RQ WKH 3DOP 2LO VDOHV DQG
NR�WUDN MXDO EHOL� 0L��DN .HODSD 6D�LW $�WDUD 37 $�GLUD $JUR SXUFKDVH FRQWUDFW DJUHHPHQW 37 $QGLUD $JUR 7EN � DQG 37�
7EN� GH�JD� 37 6L�DU $ODP 3HUPDL 1R ����.-%�&32�$$� 6LQDU $ODP 3HUPDL 1R ����.-%�&32�$$�6$3�;,,����� GDWHG
6$3�;,,����� WD�JJDO �� �HVHPEHU ���� PHODNXND� SHUMD�MLD� 'HFHPEHU ��� ���� HQWHU LQWR D 3DOP 2LO VDOH DQG SXUFKDVH
MXDO EHOL 0L��DN .HODSD 6D�LW VHEHVDU ��������� NJ KDUJD DJUHHPHQW ��������� NJ XQLW SULFH 5S� ������ SHU NJ LQFOXGLQJ
VDWXD� 5S� ������ SHU NJ WHUPDVXN 331 GH�JD� MXPODK 9$7�LQ�WKH�DPRXQW�RI� 5S�������������
6HEHVDU�5S������������������
3DGD WD�JJDO �� �HVHPEHU ����� EHUGDVDUND� VXUDW SHUMD�MLD� 2Q 'HFHPEHU ��� ���� � EDVHG RQ WKH SDOP RLO NHUQHO VDOH DQG
NR�WUDN MXDO EHOL L�WL NHODSD VD�LW D�WDUD 37 $�GLUD $JUR 7EN� SXUFKDVH FRQWUDFW EHW�HHQ 37 $QGLUD $JUR 7EN � DQG 37 6LQDU
GH�JD� 37 6L�DU $ODP 3HUPDL 1R ����.-%�.(51(/�$$� $ODP 3HUPDL 1R 1R ����.-%�.(51(/�$$�6$3�;,,����� GDWHG
6$3�;,,����� WD�JJDO � �HVHPEHU ���� PHODNXND� SHUMD�MLD� 'HFHPEHU �� ���� HQWHU LQWR D VDOH DQG SXUFKDVH DJUHHPHQW IRU
MXDO EHOL L�WL NHODSD VD�LW VHEHVDU ������� NJ KDUJD VDWXD� 5S�� SDOP RLO NHUQHOV ������� NJ XQLW SULFH 5S� ����� SHU NJ
����� SHU NJ WHUPDVXN 331 GH�JD� MXPODK VHEHVDU 5S�� LQFOXGLQJ�9$7�LQ�WKH�DPRXQW�RI� 5S�������������
���������������
��
Page 292
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� 127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
��E 3(1��3�7�1��,7(5,0���,08.���/$1-87$1� ��E 81(�51(��5(9(18(� �&217,18('�
%HUGDVDUND� 3HUMD�MLD� GLDWDV 37 6L�DU $ODP 3HUPDL PHPED�DU %DVHG RQ WKH DERYH DJUHHPHQW� 37 6LQDU $ODP 3HUPDL SD�V LQ
GDODP���7DKDS�� ��VWDJHV�
7DKDS���������6HEHOXP�3H��HUDKD��%DUD�J 6WDJH��������%HIRUH�'HOLYHU��RI��RRGV
7DKDS���������6HWHODK�3H��HUDKD��%DUD�J 6WDJH��������$IWHU�'HOLYHU��RI��RRGV
%HUGDVDUND� 3HUMD�MLD� GLDWDV D�WDUD 37 $�GLUD $JUR 7EN %DVHG RQ WKH DERYH DJUHHPHQW EHW�HHQ 37 $QGLUD $JUR 7EN
GH�JD� 37 6L�DU $ODP 3HUPDL 0HODNXND� 6�DUDW 3H��HUDKD� DQG 37 6LQDU $ODP 3HUPDL� LW FDUULHV RXW WKH IROOR�LQJ WHUPV RI
6HEDJDL�%HULNXW��� VXEPLVVLRQ�
%LD�D SH�JLULPD� GLWD�JJX�J 37 $�GLUD $JUR 7EN VDPSDL 6KLSSLQJ FRVWV ERUQH E� 37 $QGLUD $JUR 7EN WR WKH GHVWLQDWLRQ
7XMXD� .H /RNDVL 37 6L�DU $ODP 3HUPDL $ODPDW -O� %ODEDN 1R� WR WKH ORFDWLRQ RI 37 6LQDU $ODP 3HUPDL $GGUHVV -O� %ODEDN 1R�
��� .HO� ,,, ,OLU .HF� ,OLU 7LPXU ,, � 3DOHPED�J� 6XPDWUD 6HODWD� � ��� (�� ,,, ,OLU .HF� ,OLU 7LPXU ,, � 3DOHPEDQJ� 6RXWK 6XPDWUD �
������ ������
%HUGDVDUND� 3HUMD�MLD� GLDWDV -D�JND �DNWX 3H��HUDKD� %DVHG RQ WKH DJUHHPHQW DERYH� WKH GHOLYHU� SHULRG IRU 3DOP 2LO
0L��DN .HODSD 6D�LW WD�JJDO � -D�XDUL ���� VDPSDL GH�JD� ��� LV -DQXDU� �� ���� WR -DQXDU� ��� ���� DQG 'HOLYHU� RI 3DOP
-D�XDUL ���� GD� 3H��HUDKD� ,�WL .HODSD 6D�LW WD�JJDO ��� 2LO�.HUQHO�LV� 'HFHPEHU��������� �WR� 'HFHPEHU��������� �
�HVHPEHU������VDPSDL�GH�JD������HVHPEHU��������
��� 87�1��6(:��3(0%,����1 ��� ),1�1�(�/(�6(�3����/(
$NX��L�L�WHUGLUL�GDUL� 7KLV�DFFRXQW�FRQVLVW�RI�
������ ������
37��7R�RWD�$VWUD�)L�D�FLDO�6HUYLFHV ����������������������� �������������������������� 37��7R�RWD�$VWUD�)LQDQFLDO�6HUYLFHV
37��6KL�KD��,�GR�)L�D�FH ������������������������ ���������������������������������� 37��6KLQKDQ�,QGR�)LQDQFH
37���LSR�6WDU�)L�D�FH ������������������������ �������������������������� 37��'LSR�6WDU�)LQDQFH
37��0LWVXL�/HDVL�J�&DSLWDO�,�GR�HVLD �������������������������������� �������������������������� 37��0LWVXL�/HDVLQJ�&DSLWDO�,QGRQHVLD
-�PODK ����������������������� ������������������������� 7RWDO
%DJLD���D�J�MDWXK�WHPSR�GDODP 3DUW�RI��KLFK�GXH�WR��LWKLQ
VDWX�WDKX� ���������������������� ������������������������� RQH��HDU
%DJLD��MD�JND�SD�MD�J ����������������������� �������������������������� /RQJ�WHUP�GHEW
37��0LW��L�/HD�L�J��DSLWDO�,�GR�H�LD 37��0LWVXL�/HDVLQJ��DSLWDO�,QGRQHVLD
%HUGDVDUND� 3HUMD�MLD� 6H�D 3HPELD�DD� 1R�� %DVHG RQ )LQDQFLDO /HDVH $JUHHPHQW 1R��
������������������������� WD�JJDO �� 6HSWHPEHU ������ ������������������������� GDWHG 6HSWHPEHU ��� ���� � WKH
(�WLWDV PHPSHUROHK IDVLOLWDV SHPELD�DD� � OLPD� X�LW (QWLW� REWDLQHG ILQDQFLQJ � �ILYH� XQLWV RI 7UXFN �LQR YHKLFOH
NH�GDUDD� 7UXFN �L�R GDUL 37� 0LWVXL /HDVL�J &DSLWDO ,�GR�HVLD IDFLOLW� IURP 37� 0LWVXL /HDVLQJ &DSLWDO ,QGRQHVLD DPRXQWLQJ WR
VHEHVDU 5S� ������������� GH�JD� WL�JNDW VXNX EX�JD HIHNWLI 5S� ������������� �LWK DQ HIIHFWLYH LQWHUHVW UDWH RI ��� SHU
��� SHU WDKX� GD� GH�JD� MD�JND �DNWX SHPELD�DD� VHODPD �� DQQXP�DQG��LWK�D�ILQDQFLQJ�SHULRG�RI� ���WKUHH���HDUV �
�WLJD��WDKX��
37���LSR�6WDU�)L�D�FH 37���LSR�6WDU�)LQDQFH
%HUGDVDUND� 3HUMD�MLD� 6H�D 3HPELD�DD� 1R�� %DVHG RQ )LQDQFLDO /HDVH $JUHHPHQW 1R��
�������������������� WD�JJDO �� $SULO ����� (�WLWDV �������������������� GDWHG $XJXVW ��� ���� � WKH (QWLW�
PHPSHUROHK IDVLOLWDV SHPELD�DD� � VDWX� 8�LW 0LWVXELVKL $OO REWDLQHG ILQDQFLQJ � �RQH� 8QLW 0LWVXELVKL $OO 1H� 7ULWRQ 6&
1H� 7ULWR� 6& ��;�/ �;� 0�7 ����/ 0�7� 0RGHO ���� GDUL 37� �';�/ �;� 0�7 ����/ 0�7� 0RGHO ���� IDFLOLW� IURP 37� 'LSR
�LSR 6WDU )L�D�FH VHEHVDU 5S ����������� GH�JD� WL�JNDW VXNX 6WDU )LQDQFH DPRXQWLQJ WR 5S ����������� �LWK DQ HIIHFWLYH
EX�JD HIHNWLI ������ SHU WDKX� GD� GH�JD� MD�JND �DNWX LQWHUHVW UDWH RI ������ SHU DQQXP DQG �LWK D ILQDQFLQJ SHULRG
SHPELD�DD��VHODPD����WLJD��WDKX�� RI� ���WKUHH���HDUV �
37��7R�RWD���WUD�)L�D�FLDO�6HUYLFH� 37��7R�RWD��VWUD�)LQDQFLDO�6HUYLFHV
%HUGDVDUND� 3HUMD�MLD� 6H�D 3HPELD�DD� 1R� ���������� %DVHG RQ )LQDQFLDO /HDVH $JUHHPHQW 1R� ���������� GDWHG
WD�JJDO �� -D�XDUL ����� (�WLWDV PHPSHUROHK IDVLOLWDV -DQXDU� ��� ���� WKH (QWLW� REWDLQHG ILQDQFLQJ � �RQH� XQLWV RI
SHPELD�DD� � VDWX� X�LW NH�GDUDD� /H�XV GDUL 37� 7R�RWD /H�XV YHKLFOH IDFLOLW� IURP 37� 7R�RWD $VWUD )LQDQFLDO 6HUYLFHV
$VWUD )L�D�FLDO 6HUYLFHV VHEHVDU 5S ����������� GH�JD� DPRXQWLQJ WR 5S ����������� �LWK DQ HIIHFWLYH LQWHUHVW UDWH RI
WL�JNDW VXNX EX�JD HIHNWLI �� SHU WDKX� GD� GH�JD� MD�JND �� �SHU�DQQXP�DQG��LWK�D�ILQDQFLQJ�SHULRG�RI� ���W�R���HDUV �
�DNWX�SHPELD�DD��VHODPD����GXD��WDKX��
%HUGDVDUND� 3HUMD�MLD� 6H�D 3HPELD�DD� 1R� ���������� %DVHG RQ )LQDQFLDO /HDVH $JUHHPHQW 1R� ���������� GDWHG
WD�JJDO �� 1RYHPEHU ����� (�WLWDV PHPSHUROHK IDVLOLWDV �� 1RYHPEHU� ���� � WKH (QWLW� REWDLQHG ILQDQFLQJ � �RQH� XQLWV
SHPELD�DD� � VDWX� X�LW NH�GDUDD� /H�XV GDUL 37� 7R�RWD RI /H�XV YHKLFOH IDFLOLW� IURP 37� 7R�RWD $VWUD )LQDQFLDO
$VWUD )L�D�FLDO 6HUYLFHV VHEHVDU 5S ������������� GH�JD� 6HUYLFHV DPRXQWLQJ WR 5S ������������� �LWK DQ HIIHFWLYH
WL�JNDW VXNX EX�JD HIHNWLI ����� SHU WDKX� GD� GH�JD� MD�JND LQWHUHVW UDWH RI ����� SHU DQQXP DQG �LWK D ILQDQFLQJ SHULRG RI
�DNWX�SHPELD�DD��VHODPD����GXD��WDKX�� ���W�R���HDUV �
��
Page 293
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� 127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
��� 87�1��6(:��3(0%,����1��/$1-87$1� ��� ),1�1�(�/(�6(�3����/(� �&217,18('�
37��6KL�KD��,�GR�)L�D�FH 37��6KLQKDQ�,QGR�)LQDQFH
%HUGDVDUND� 3HUMD�MLD� 6H�D 3HPELD�DD� 1R� ������������ %DVHG RQ )LQDQFLDO /HDVH $JUHHPHQW 1R� ������������ GDWHG
WD�JJDO �� 0HL ����� (�WLWDV PHPSHUROHK IDVLOLWDV SHPELD�DD� 0D� ��� ���� � WKH HQWLW� REWDLQHG ILQDQFLQJ IDFLOLWLHV IRU � �RQH�
� �VDWX� X�LW NH�GDUDD� 7UXN �L�R GDUL 37� 6KL�KD� ,�GR XQLWV RI �LQR 7UXFN YHKLFOHV IURP 37� 6KLQKDQ ,QGR )LQDQFH
)L�D�FH VHEHVDU 5S ����������� GH�JD� WL�JNDW VXNX EX�JD DPRXQWLQJ WR ,'5 ����������� �LWK DQ HIIHFWLYH LQWHUHVW UDWH RI
HIHNWLI ������ SHU WDKX� GD� GH�JD� MD�JND �DNWX SHPELD�DD� ������ �SHU��HDU�DQG�D�ILQDQFLQJ�WHUP�RI� ���WKUHH���HDUV �
VHODPD����WLJD��WDKX��
%HUGDVDUND� 3HUMD�MLD� 6H�D 3HPELD�DD� 1R� ������������ %DVHG RQ )LQDQFLDO /HDVH $JUHHPHQW 1R� ������������ GDWHG
WD�JJDO �� -X�L ����� (�WLWDV PHPSHUROHK IDVLOLWDV SHPELD�DD� -XQH ��� ���� � WKH HQWLW� REWDLQHG ILQDQFLQJ IDFLOLWLHV IRU ���RQH��
� �VDWX� X�LW NH�GDUDD� 7UXN �L�R GDUL 37� 6KL�KD� ,�GR XQLWV RI �LQR 7UXFN YHKLFOHV IURP 37� 6KLQKDQ ,QGR )LQDQFH
)L�D�FH VHEHVDU 5S ����������� GH�JD� WL�JNDW VXNX EX�JD DPRXQWLQJ WR ,'5 ����������� �LWK DQ HIIHFWLYH LQWHUHVW UDWH RI
HIHNWLI ������ SHU WDKX� GD� GH�JD� MD�JND �DNWX SHPELD�DD� ������ �SHU��HDU�DQG�D�ILQDQFLQJ�WHUP�RI� ���WKUHH���HDUV �
VHODPD����WLJD��WDKX��
��� 87�1��%�1. ��� ��1.�/2�16
$NX��L�L�WHUGLUL�GDUL� 7KLV�DFFRXQW�FRQVLVW�RI�
������ ������
6DOGR�XWD�J�ED�N� ��������������������� ����������������������� %DODQFH�RI�EDQN�ORDQ
%DJLD���D�J�MDWXK�WHPSR�GDODP 3DUW�RI��KLFK�LV�GXH��LWKLQ
�DNWX�VDWX�WDKX� ��������������������� ������������������������ RQH��HDU�
%DJLD��-D�JND�3D�MD�J ��������������������� ����������������������� /RQJ�7HUP�3RUWLRQ
8WD�J�ED�N ����������������������� ������������������������ %DQN�ORDQ
8WD�J�ED�N�RYHUGUDIW� ����������������������� ���������������������������������� 2YHUGUDIW�EDQN�ORDQ
%DJLD��-D�JND�3H�GHN� ���������������������� ������������������������ 6KRUW��7HUP�3RUWLRQ
37��%D�N�3HUPDWD��7EN 37���DQN�3HUPDWD��7EN
%HUGDVDUND� 3HUXEDKD� .HGHODSD� EHODV 3HUMD�MLD� 3HPEHULD� %DVHG RQ WKH (LJKWHHQWK $PHQGPHQW WR WKH %DQNLQJ )DFLOLW�
)DVLOLWDV 3HUED�ND� 1R� �����..�$0��;,,������6$0 WD�JJDO���� 3URYLVLRQ $JUHHPHQW �����..�$0'�;,,������6$0 GDWHG
�HVHPEHU ����� (�WLWDV PHPSHUROHK IDVLOLWDV SL�MDPD� GDUL 37�� 'HFHPEHU ��� ���� � WKH (QWLW� REWDLQHG D ORDQ IDFLOLW� IURP 37��
%D�N�3HUPDWD��7EN�GH�JD��UL�FLD��VHEDJDL�EHULNXW� %DQN�3HUPDWD��7EN ��LWK�WKH�IROOR�LQJ�GHWDLOV�
�� )DVLOLWDV�����2YHUGUDIW��2'� ���3HUSD�MD�JD� ��� )DVLOLWDV�����2YHUGUDIW��2'����(�WHQVLRQ�
)DVLOLWDV SL�MDPD� EHUXSD 2YHUGUDIW �2'� L�L GLWX�MXNND� $ ORDQ IDFLOLW� 2YHUGUDIW �2'� LV LQWHQGHG DV D �RUNLQJ
VHEDJDL PRGDO NHUMD GH�JD� SHPEHOLD� 7%6 GD� PRGDO FDSLWDO�WR�SXUFKDVH�))%�DQG�RWKHU��RUNLQJ�FDSLWDO��
NHUMD�ODL���D�
)DVLOLWDV L�L PHPLOLNL SODIR� SL�MDPD� VHEHVDU 5S�� 7KLV IDFLOLW� KDV D ORDQ FHLOLQJ RI 5S� ������������� � D WHUP
�������������� EHUMD�JND �DNWX VHMDN �� -XOL ���� VDPSDL VLQFH -XO� ��� ���� XQWLO -XO� ��� ���� DQG WKH ORDQ EHDUV
GH�JD� �� -XOL ���� GD� GLNH�DND� EX�JD SL�MDPD� LQWHUHVW�DW� ����� �SHU��HDU�
VHEHVDU�������SHU�WDKX��
�� )DVLOLWDV�����7HUP�/RDQ������7/��� ���3HUXEDKD� �� )DFLOLW������7HUP�/RDQ������7/������$PHQGPHQW�
)DVLOLWDV SL�MDPD� EHUXSD 7HUP /RDQ �7/��� L�L GLWX�MXNND� /RDQ IDFLOLW� LQ WKH IRUP RI 7HUP /RDQ �7/��� LV VKR�Q DV
VHEDJDL 5HILQDQFLQJ H�LVWLQJ NHEX� L�WL VHOXDV �������� �D UHILQDQFLQJ H�LVWLQJ FRUH DUHD RI �������� KHFWDUHV DQG
GD� 3.6 EHUNDSDVLWDV �� WR��MDP �D�J WHUOHWDN GL �HVD 3.6 FDSDFLW� RI �� WRQV�KRXU �KLFK LV ORFDWHG LQ WKH .DUDQJ
.DUD�J $��DU� 6HEXEXV GD� .DUD�J $��DU� .HFDPDWD� $Q�DU� 6HEXEXV DQG .DUDQJ $Q�DU 9LOODJH� 0XDUD 3DGDQJ
0XDUD 3DGD�J GD� 7HOXN 7H�JJLUL� .DEXSDWH� %D��XDVL�� DQG 7HOXN 7HQJJLUL 6XE�GLVWULFW� %DQ�XDVLQ 'LVWULFW� 6RXWK
3URYL�VL�6XPDWUD�6HODWD��6HEHVDU�����GDUL��LODL�DSSUDLVDO� 6XPDWUD�3URYLQFH�E�� ��� �RI�WKH�DSSUDLVDO�YDOXH�
)DVLOLWDV L�L PHPLOLNL SODIR� D�DO SL�MDPD� VHEHVDU 5S�� 7KLV IDFLOLW� KDV DQ LQLWLDO ORDQ FHLOLQJ RI 5S��
������������� EDNL GHEHW WD�JJDO �� 1RSHPEHU ���� ���������������� WKH GHELW EDODQFH DV RI 1RYHPEHU ���
DGDODK VHEHVDU 5S����������������� EHUMD�JND �DNWX ���� LV ,'5 ��������������� � KDV D WHUP RI XS WR )HEUXDU��
VDPSDL GH�JD� WD�JJDO �� )HEUXDUL ���� GD� GLNH�DND� �������� �DQG�EHDUV�ORDQ�LQWHUHVW�RI ������ �SHU��HDU�
EX�JD�SL�MDPD��VHEHVDU�������SHU�WDKX���
��
Page 294
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� 127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
��� 87�1��%�1.��/$1-87$1� ��� ��1.�/2�16� �&217,18('�
37��%D�N�3HUPDWD��7EN��/D�MXWD�� 37���DQN�3HUPDWD��7EN� �&RQWLQXHG�
7X�JJDND� %X�JD �D�J �LWD�JJXKND� VHEHVDU 'HIHUUHG ,QWHUHVW $UUHDUV DPRXQWLQJ WR 5S� ����������� ��
5S������������� WX�JJDND� EX�JD SDGD 2NWREHU ������ LQWHUHVW DUUHDUV LQ 2FWREHU ���� � SD�DEOH LQ �� PRQWKV
GLED�DUND��GDODP����EXOD��GLPXODL�VHMDN�-D�XDUL������ VWDUWLQJ�IURP� -DQXDU������ �
�
)DVLOLWDV SL�MDPD� �D�J GLSHUROHK GDUL 37� %D�N 3HUPDWD� 7EN 7KH ORDQ IDFLOLWLHV REWDLQHG IURP 37� %DQN 3HUPDWD� 7EN DUH
WHUVHEXW�GLMDPL�ND��GH�JD��MDPL�D��VHEDJDL�EHULNXW�� SOHGJHG�DV�FROODWHUDO�DV�IROOR�V��
�� � �OLPD� %LGD�J 7D�DK GD� ED�JX�D� SDGD SHUNHEX�D� L�WL ��� � �ILYH� SORWV RI ODQG DQG EXLOGLQJV LQ WKH (QWLW��V FRUH
(�WLWDV�VHEDJDL�EHULNXW���� SODQWDWLRQV�DV�IROOR�V�
�� VHUWLILNDW���8�1R�����.DUD�J�$��DU�VHOXDV�����������D�� �� ��8 FHUWLILFDWH 1R� ���.DUDQJ $Q�DU FRYHULQJ DQ DUHD RI
����������D�
�� VHUWLILNDW���8�1R�����6HEXEXV�VHOXDV���������D�� �� ��8 FHUWLILFDWH 1R� ���6HEXEXV FRYHULQJ DQ DUHD RI
��������D�
�� VHUWLILNDW���8�1R�����7HOXN�7H�JJLUL�VHOXDV���������D�� �� ��8 FHUWLILFDWH 1R� ���7HOXN 7HQJJLUL FRYHULQJ DQ DUHD RI
��������D
�� VHUWLILNDW ��8 1R� ���6HEXEXV GD� 0XDUD 3DGD�J VHOXDV �� ��8 FHUWLILFDWH 1R� ���6HEXEXV DQG 0XDUD 3DGDQJ
��������D� FRYHULQJ�DQ�DUHD�RI���������D�
�� VHULILNDW���%�1R����.DUD�JD��DU�VHOXDV��������D� �� ��% FHUWLILFDWH 1R� ��.DUDQJDQ�DU FRYHULQJ DQ DUHD RI
�������D�
�� 0HVL��PHVL� 3.6 �SDEULN NHODSD VD�LW� VHEHVDU 5S�� �� 7KH�PDFKLQHV�RI�3.6�DPRXQWLQJ�WR �5S���������������� �
���������������
�� 3LXWD�J�GDJD�J�VHEHVDU�5S���������������� �� $FFRXQWV�5HFHLYDEOH�DPRXWLQJ�WR �5S��������������� �
�� 3LXWD�J�GDJD�J�3ODVPD�VHEHVDU�5S������������������ �� $FFRXQW 5HFHLYDEOH�3ODVPD DPRXQWLQJ WR 5S��
�������������� ��
�� 3HUVHGLDD��(�WLWDV�VHEHVDU�5S����������������� �� (QWLW��LQYHQWRULHV�DPRXQWLQJ�WR� 5S���������������� �
�� 3ULEDGL DWDV �DPD 7�� /XGMLD�WR 6HWLMR GD� 1�� $��H 3DWULFLD �� 3HUVRQDO �XDUDQWHH RQ EHKDOI RI 0U� /XGMLDQWR 6HWLMR DQG
6XWD�WR�VH�LODL�WLGDN�WHUEDWDV�� 0UV��$QH�3DWULFLD�6XWDQWR��RUWK�RI�XQOLPLWHG��
��� /,�%,/,7�6�,0%�/�1�.(5-� ��� (03/2�((��(1(),76�/,��,/,7�
3HUKLWX�JD� DWDV OLDELOLWDV HVWLPDVL X�WXN LPEDOD� NHUMD 7KH FDOFXODWLRQ RI WKH HVWLPDWHG OLDELOLW� IRU HPSOR�HH EHQHILWV LV
GLODNXND� ROHK DNWLILWDV GH�JD� PH�JJX�DND� SH�GHNDWD� FDUULHG RXW E� WKH DFWLYLW� XVLQJ D OLDELOLW� DSSURDFK �KLFK LV
OLDELOLWDV �D�J PD�D OHELK EHVDU D�WDUD LPEDOD� �D�J GLEHULND� JUHDWHU WKDQ WKH EHQHILWV SURYLGHG E� WKH &ROOHFWLYH &RRSHUDWLRQ
ROHK 3HUMD�MLD� .HUMDVDPD %HUVDPD EHUGDVDUND� 3(538 1R� � $JUHHPHQW EDVHG RQ 3(538 1R� � RI ���� FRQFHUQLQJ -RE
7DKX� ���� WH�WD�J &LSWD .HUMD WD�JJDO �� �HVHPEHU ���� GD� &UHDWLRQ GDWHG 'HFHPEHU ��� ���� DQG (PSOR�PHQW /D� QR��
88 .HWH�DJDNHUMDD� 1R� ������� WH�WD�J &LSWD NHUMD GD� 33 ��������FRQFHUQLQJ�-RE�&UHDWLRQ�DQG�33�1R���������
1R�����������
3HUKLWX�JD� OLDELOLWDV HVWLPDVL DWDV LPEDOD� NHUMD X�WXN WDKX� 7KH FDOFXODWLRQ RI HVWLPDWHG OLDELOLW� IRU HPSOR�HH EHQHILWV IRU
�D�J EHUDNKLU SDGD WD�JJDO �� �HVHPEHU ����� 1R������05� WKH �HDU HQGHG 'HFHPEHU ��� ����� 1R������05��5�36$.���
�5�36$.���$$7�,,,����� WHUWD�JJDO �� 0DUHW ���� GLVLDSND�� $$7�,,,����� GDWHG �� 0DUFK� ����� �DV SUHSDUHG E�
ROHK .R�VXOWD� $NWXDULD 6WHYH� � 0RXULWV GD� �� �HVHPEHU &RQVXOWDQW $FWXDU� 6WHYHQ DQG 0RXULWV DQG 'HFHPEHU ���
����� 1R������05��5�36$.���$$7�,,,����� WHUWD�JJDO �� ����� 1R� �����05��5�36$.���$$7�,,,����� GDWHG 0DUFK ���
0DUHW ���� GLVLDSND� ROHK 37� 6WHYH� � 0RXULWV� DNWXDULV ����� �DV SUHSDUHG E� 37� 6WHYHQ DQG 0RXULWV� DQ
L�GHSH�GH�� GH�JD� PH�JJX�DND� PHWRGH �3URMHFW 8QLW LQGHSHQGHQW�DFWXDU���XVLQJ�WKH��3URMHFW�8QLW�&UHGLW��PHWKRG�
&UHGLW� �
$VXPVL �D�J GLJX�DND� X�WXN PH�JKLWX�J HVWLPDVL LPEDOD� 7KH DVVXPSOLRQV XVHG LQ GHWHUPLQLQJ HPSOR�PHQW EHQHILWV DV RI
NHUMD SDGD WD�JJDO �� �HVHPEHU ���� GD� �� �HVHPEHU ���� 'HFHPEHU��������� �DQG� 'HFHPEHU��������� �DUH�DV�IROOR�V��
VHEDJDL�EHULNXW��
������ ������
7L�JNDW�GLVNR�WR� ������������� ������������� 'LVFRXQW�UDWH
7L�JNDW�NH�DLND��JDML� ������SHU�WDKX�� ������SHU�WDKX�� 6DODU��LQFUHDVH�UDWH
������S�D ������S�D
��
Page 295
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� 127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
��� /,�%,/,7�6�,0%�/�1�.(5-���/$1-87$1� ��� (03/2�((��(1(),76�/,��,/,7�� �&217,18('�
������ ������
7L�JNDW�NHPDWLD�� 70������ 70������ 0RUWDOLW��UDWH
7L�JNDW�FDFDW�WHWDS� ����GDUL�70,������� ����GDUL�70,�������� 'LVDELOLW��UDWH
����IURP�70,�� ����IURP�70,������
7L�JNDW�SH�JX�GXUD��GLUL� ���VDPSDL�XPXU��� ���VDPSDL�XPXU��� 9ROXQWDU��UHVLJQDWLRQ�UDWH
PH�XUX��VHFDUD�OL�HDU�NH� PH�XUX��VHFDUD�OL�HDU�NH�
�����SDGD�XVLD��� �����SDGD�XVLD���
GD�����VHWHUXV��D� GD�����VHWHUXV��D�
XS�WR�WKH�DJH���� XS�WR�WKH�DJH����
GHFUHDVH�OLQHDUO�� GHFUHDVH�OLQHDUO��LQWR
�����DW�DJH��� �����DW�DJH���
DQG����WKHUHDIWHU DQG����WKHUHDIWHU
8VLD�SH�VLX���RUPDO ���7DKX��������HDUV� ���7DKX��������HDUV� 1RUPDO�UHWLUHPHQW�DJH
(VWLPDVL OLDELOLWDV LPEDOD� NHUMD SDGD WD�JJDO �� �HVHPEHU (VWLPDWHG HPSOR�HH EHQHILWV REOLJDWLRQ DV RI 'HFHPEHU ���
�����GD������HVHPEHU������VHEDJDL�EHULNXW��� ���� �DQG� 'HFHPEHU��������� ��
D� /LDELOLWD��,PEDOD��.HUMD D� (PSOR�HH��HQHILWV�/LDELOLW�
������ ������
1LODL�NL�L�OLDELOLWDV�LPEDOD�� SUHVHQW�YDOXH�RI
NHUMD� ����������������������� ������������������������� HPSOR�HH�EHQHILWV�OLDELOLW�
-�PODK� ����������������������� ������������������������� 7RWDO�
E� 0�WD�L�/LDELOLWD��,PEDOD��.HUMD E� 0RYHPHQW�RI�HPSOR�HH�EHQHILW�OLDELOLW���
%HULNXW L�L PHUXSDND� PXWDVL NHUXJLD� �NHX�WX�JD�� 7KH IROOR�LQJ WDEOH UHSUHVHQW PRYHPHQWV LQ DFWXDULDO ORVV
DNWXDULDO��D�J�GLFDWDW�SDGD�SH�JKDVLOD��NRPSUHKH�VLI�ODL�� �JDLQ��UHFRUGHG�LQ�RWKHU�FRPSUHKHQVLYH�LQFRPH�
������ ������
6DOGR�D�DO� ����������������������� ������������������������� %HJLQQLQJ�EDODQFH
�DPSDN�SH�HUDSD��DWULEXVL�LPEDOD� ,PSDFW�RI�DSSOLFDWLRQ�RI�EHQHILW�DWWULEXWLRQ
6HVXDL�63��6$.�,$, �������������������������������� ������������������������� EDVHG�RQ�63�'6$.�,$,
%HED��LPEDOD��SDVFD�NHUMD� 3RVW�HPSOR�PHQW
NDU�D�D��VHODPD�WDKX�� EHQHILWV�H�SHQVH�GXULQJ
EHUMDOD� ������������������������ ������������������������ WKH��HDU
5XJL��SH�JKDVLOD���NRPSUHKH�VLI 2WKHU�FRPSUHKHQVLYH
ODL��WDKX��EHUMDOD� ������������������������� ������������������������� ORVV��LQFRPH��FXUUHQW��HDU��
3HPED�DUD��LPEDOD��SDVFD�NHUMD� 3D�PHQW�RI�HPSOR�HH�EHQHILW
WDKX��EHUMDOD�� FXUUHQW��HDU�
�VHODL��E��WHUPL�DVL� ����������������������� ������������������������ �H�FOXGLQJ�WHUPLQDWLRQ�FRVW�
3HPED�DUD��LPEDOD��SDVFD�NHUMD� 3D�PHQW�RI�HPSOR�HH�EHQHILW
WDKX��EHUMDOD���E��WHUPL�DVL� ����������������������� ������������������������� FXUUHQW��HDU��WHUPLQDWLRQ�FRVW�
6DOGR�DNKLU�� ����������������������� ������������������������� (QGLQJ�EDODQFH
F� %HED��LPEDOD��NHUMD� F� (PSOR�HH�EHQHILW�H�SHQVHV�
������ ������
%LD�D�MDVD�NL�L� ������������������������ �������������������������� &XUUHQW�VHUYLFH�FRVW
%LD�D�MDVD�ODOX �������������������������������� ������������������������ 3DVW�VHUYLFH�FRVW
%LD�D�EX�JD� ������������������������ �������������������������� ,QWHUHVW�FRVW
3H��HVXDLD��OLDELOLWDV�DNLEDW� $GMXVWPHQW�GXH�WR
NRUHNVL�GDWD ����������������������� ������������������������� GDWD�FRUUHFWLRQ
3HPED�DUD��LPEDOD��ROHK� %HQHILW�SD�PHQW�IURP
SHUXVDKDD��X�WXN�LPEDOD�� FRPSDQ��IRU
WHUPL�DVL ������������������������ �������������������������� WHUPLQDWLRQ�FRVW
3H��HVXDLD��OLDELOLWDV�DWDV� $GMXVWPHQW�RI�SDVW�
PDVD�NHUMD�ODOX �������������������������������� ���������������������������������� VHUYLFHV�OLDELOLWLHV
-�PODK ������������������������ ������������������������ 7RWDO
��
Page 296
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� 127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
��� /,�%,/,7�6�,0%�/�1�.(5-���/$1-87$1� ��� (03/2�((��(1(),76�/,��,/,7�� �&217,18('�
G� 0�WD�L�U�JL��SH�JKD�LOD���NRPSUHKH��LI�ODL� G� 0RYHPHQW�RI�RWKHU�FRPSUHKHQVLYH�ORVV��LQFRPH��
������ ������
6DOGR�D�DO� ���������������������� ������������������������ %HJLQQLQJ�EDODQFH
5XJL��SH�JKDVLOD�� 2WKHU�FRPSUHKHQVLYH
NRPSUHKH�VLI�ODL�� ������������������������� ������������������������� ORVV��LQFRPH�
3DMDN�SH�JKDVLOD��WHUNDLW� �������������������������� ��������������������������� 5HODWHG�WR�WD��
6DOGR�DNKLU�� ���������������������� ������������������������ (QGLQJ�EDODQFH
6H�VLWLYLWDV NHVHOXUXKD� OLDELOLWDV SH�VLX� WHUKDGDS SHUXEDKD� 6HQVLWLYLW� RYHUDOO SHQVLRQ OLDELOLWLHV DJDLQVW FKDQJHV LQ WKH EDVLF
WHUWLPED�J�DVXPVL�GDVDU�DGDODK�VHEDJDL�EHULNXW�� DVVXPSWLRQV��HLJKWHG�EDVLV�LV�DV�IROOR�V�
������
3HUXEDKD��DVXPVL�� �DPSDN�SDGD�OLDELOLWDV��
�&KDQJHV�LQ�DVVXPSWLRQ� �,PSDFW�RQ�RYHUDOO�OLDELOLW���
�� .H�DLND�������,QFUHDVH�E���� ����������������������������������
7L�JNDW�EX�JD�GLVNR�WR 'LVFRXQW�UDWH�
3H�XUX�D�������'HFUHDVH�E�� ����������������������������������
7L�JNDW�NH�DLND��JDML� .H�DLND�������,QFUHDVH�E���� ���������������������������������� 6DODU��LQFUHDVH�UDWH
3H�XUX�D�������'HFUHDVH�E�� ����������������������������������
������
3HUXEDKD��DVXPVL�� �DPSDN�SDGD�OLDELOLWDV��
�&KDQJHV�LQ�DVVXPSWLRQ� �,PSDFW�RQ�RYHUDOO�OLDELOLW���
��
7L�JNDW�EX�JD�GLVNR�WR .H�DLND�������,QFUHDVH�E���� ���������������������������������� 'LVFRXQW�UDWH�
3H�XUX�D�������'HFUHDVH�E�� ����������������������������������
7L�JNDW�NH�DLND��JDML� .H�DLND�������,QFUHDVH�E���� ���������������������������������� 6DODU��LQFUHDVH�UDWH
3H�XUX�D�������'HFUHDVH�E�� ����������������������������������
��� 02��/�6���0 ��� 6��5(6���3,7�/
6XVX�D� SHPHJD�J VDKDP SDGD WD�JJDO �� �HVHPEHU ���� 7KH VWUXFWXUH RI VKDUHKROGHUV GDWHG 'HFHPEHU ��� ���� EDVHG
EHUGDVDUND� FDWDWD� �D�J GLEXDW ROHK 37� �DWL�GR (�WU�FRP� RQ UHFRUG PDGH E� 37� 'DWLQGR (QWU�FRP� VWRFN DGPLQLVWUDWLRQ
ELUR DGPL�LVWUDVL HIHN VHVXDL VXUDW 1R��(�,���������� WD�JJDO EXUHDX SXUVXDQW WR OHWWHU 1R� '(�,���������� GDWHG -DQXDU� ���
���-D�XDUL������DGDODK�VHEDJDL�EHULNXW� ���� �DV�IROOR�V�
-XPODK�VDKDP�� -XPODK��LODL
3HPHJD�J�VDKDP�� 1XPEHU�RI �RPL�DO�� 3HUVH�WDVH��
6KDUHKROGHUV VKDUHV 7RWDO�SDU�YDOXH 3HUFHQWDJH
37��&H�WUDO�(�HUJL�3UDWDPD ������������������������ ��������������������������������������������� ������
37��$�XJHUDK�3HUNDVD�6HPHVWD ������������������������� ��������������������������������������������� �����
.HMDNVDD��$JX�J ������������������������� ��������������������������������������������� �����
0DV�DUDNDW��PDVL�J�PDVL�J�
GH�JD��NHSHPLOND��NXUD�J�GDUL���� ������������������������ ��������������������������������������������� ������
-�PODK� ������������������������ ����������������������������������������������� �������
6XVX�D� SHPHJD�J VDKDP SDGD WD�JJDO �� �HVHPEHU ���� 7KH VWUXFWXUH RI VKDUHKROGHUV GDWHG 'HFHPEHU ��� ���� EDVHG
EHUGDVDUND� FDWDWD� �D�J GLEXDW ROHK 37� �DWL�GR (�WU�FRP� RQ UHFRUG PDGH E� 37� 'DWLQGR (QWU�FRP� VWRFN DGPLQLVWUDWLRQ
ELUR DGPL�LVWUDVL HIHN VHVXDL VXUDW 1R��(�,���������� WD�JJDO EXUHDX SXUVXDQW WR OHWWHU 1R� '(�,���������� GDWHG -DQXDU� ���
���-D�XDUL������DGDODK�VHEDJDL�EHULNXW� ���� �DV�IROOR�V�
-XPODK�VDKDP�� -XPODK��LODL
3HPHJD�J�VDKDP�� 1XPEHU�RI �RPL�DO�� 3HUVH�WDVH��
6KDUHKROGHUV VKDUHV 7RWDO�SDU�YDOXH 3HUFHQWDJH
37��&H�WUDO�(�HUJL�3UDWDPD ������������������������ ��������������������������������������������� ������
37��$�XJHUDK�3HUNDVD�6HPHVWD ������������������������� ��������������������������������������������� �����
.HMDNVDD��$JX�J ������������������������� ��������������������������������������������� �����
0DV�DUDNDW��PDVL�J�PDVL�J�
GH�JD��NHSHPLOND��NXUD�J�GDUL���� ������������������������ ��������������������������������������������� ������
-�PODK ��������������������������� ����������������������������������������������� �������
��
Page 297
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� 127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
��� 02��/�6���0��/$1-87$1� ��� 6��5(6���3,7�/� �&217,18('�
$NWD 6WRFN VSOLW GDUL SHU��DWDD� NHSXWXVD� 5DSDW 3HUVHUR 1R�� 6WRFN VSOLW 'HHG 2I 0HHWLQJ 5HVROXWLRQV 1R� ��� GDWHG
��� WD�JJDO �� 2NWREHU ����� �D�J GLEXDW GLKDGDSD� �HVPD�� 2FWREHU ��� ���� PDGH EHIRUH 'HVPDQ� 6���� 0��XP�� 0�0�
6���� 0��XP�� 0�0� 1RWDULV GL -DNDUWD �D�J WHODK GLEHULWDKXND� 1RWDU� LQ -DNDUWD� DV QRWLILHG WR WKH 0LQLVWHU RI /D� DQG �XPDQ
NHSDGD 0H�WHUL �XNXP GD� �DN 0D�XVLD EHUGDVDUND� 6XUDW 5LJKWV RI 5HSXEOLF RI ,QGRQHVLDQ LQ WKH /HJDO (QWLW�
3H�HULPDD� 3HPEHULWDKXD� 1R� $�8���������$��������7DKX�� $GPLQLVWUDWLRQ 6�VWHP EDVHG RQ 5HFHLSW RI 1RWLILFDWLRQ 1R� $�8�
���� 7D�JJDO �� 2NWREHU ���� GD� 6XUDW GDUL 37� %XUVD (IHN � ������ �$�� ����� �<HDU ���� 'DWHG 2FWREHU ��� ���� DQG
,�GR�HVLD 1RPRU 6�������%(,�33��������� 7D�JJDO ��� /HWWHU IURP 37� %XUVD (IHN ,QGRQHVLD 1R� 6�������%(,�33�����
2NWREHU ���� 3HUVHURD� WHODK PH�GDSDWND� SHUVHWXMXD� X�WXN ���� GDWHG 2NWREHU ��� ���� � WKH &RPSDQ� KDV REWDLQHG WKH
PHODNXND� SHPHFDKD� �LODL �RPL�DO VDKDP �VWRFN VSOLW �� DSSURYDO�WR�FRQGXFW�VWRFN�VSOLW��LWK�UDWLR� ��� �
GH�JD��UDVLR�����
7HUKLWX�J PXODL WD�JJDO �� 1RYHPEHU ����� VDKDP SHUVHURD� $V RI 1RYHPEHU ��� ���� � &RPSDQ��V UHJLVWHUHG VKDUHV RQ WKH
�D�J GLFDWDWND� GL %XUVD (IHN ,�GR�HVLD VHWHODK SHODNVD�DD� ,QGRQHVLDQ 6WRFN (�FKDQJH DIWHU WKH FRQGXFW RI VWRFN VSOLW DUH
VWRFN�VSOLW�PH�MDGL�VHEDJDL�EHULNXW� DV�IROOR�V�
6HEHOXP�SHPHFDKD���LODL��RPL�DO�VDKDP�� 6HWHODK�SHPHFDKD���LODL��RPL�DO�VDKDP��
%HIRUH�VWRFN�VSOLW $IWHU�VWRFN�VSOLW
-XPODK�VDKDP�� 1LODL��RPL�DO��5S��� -XPODK�VDKDP�� 1LODL��RPL�DO��5S��
1XPEHU�RI�VKDUHV 1RPLQDO�YDOXH��5S� 1XPEHU�RI�VKDUHV 1RPLQDO�YDOXH�
6DKDP���6KDUH ������������������������ ��� ������������������������ ��
��� 7�0%���1�02��/��,6(725 ��� ���,7,21�/�3�,��,1���3,7�/
������ ������
$JLR�VDKDP ���������������������� ������������������������ $GGLWLRQDO�SDLG�LQ�FDSLWDO
�LNXUD�JL� /HVV�
%LD�D�SURIHVL�SH�X�MD�J� 3URIHVVLRQDO�IHH�IRU
SH�HUELWD��VDKDP�SHUGD�D ���������������������� ������������������������ ,QLWLDO�SXEOLF�RIIHULQJ
-�PODK��JLR�6DKDP���EHU�LK ���������������������� ������������������������ 7RWDO��GGLWLRQDO�3DLG�LQ��DSLWDO���QHW
$JLR VDKDP PHUXSDND� VHOLVLK D�WDUD �LODL �RPL�DO VDKDP $GGLWLRQDO 3DLG ,Q &DSLWDO LV GLIIHUHQFH EHW�HHQ SDU YDOXH DQG
GH�JD� �LODL SDVDU��D� 3DGD WDKX� ����� 3HUVHURD� PDUNHW YDOXH� ,Q ����� WKH &RPSDQ� GR ,QLWLDO 3XEOLF 2IIHULQJ
PH�HUELWND� VDKDP SHUGD�D VHED��DN ����������� OHPEDU �LWK WRWDO VWRFN LVVXHG ����������� VKDUH �LWK SDU YDOXH 5S�
VDKDP GH�JD� �LODL �RPL�DO 5S� ��� SHU OHPEDU VDKDP GD� �LODL ��� SHU VKDUH DQG PDUNHW YDOXH 5S� ��� SHU VKDUH� 7KH
SDVDU��D DGDODK 5S ���� 6HOLVLK D�WDUD �LODL �RPL�DO GH�JD� GLIIHUHQFH EHW�HHQ SDU YDOXH �LWK PDUNHW YDOXH LV 5S� ��� SHU
�LODL SDVDU DGDODK 5S� ��� SHU OHPEDU� WRWDO 5S� ���������������� VKDUH� LQ WRWDO 5S� �������������� 7KLV DGGLWLRQDO SDLG LQ
$WDV $JLR VDKDP L�L GLNXUD�JL GH�JD� ELD�D SURIHVL SH�X�MD�J FDSLWDO OHVV �LWK SURIHVLRQDO IHH IRU ,32 SURFHVV DPRXQWHG 5S�
SURVHV ,32 VHEHVDU 5S� �������������� 6HKL�JJD �LODL DJLR �������������� $V RI 'HFHPEHU ��� ���� WKH QHW DPRXQW RI
VDKDP SHU �� �HVHPEHU ���� DGDODK VHEHVDU 5S�� $GGLWLRQDO�3DLG�LQ�&DSLWDO�LV �5S�����������������
�����������
��� 3(1-8�/�1�%(56,� ��� 1(7�6�/(6
$NX��L�L�WHUGLUL�GDUL� 7KLV�DFFRXQW�FRQVLVW�RI�
������ ������
0L��DN�PH�WDK�NHODSD�VD�LW� ��������������������� ����������������������� &UXGH�SDOP�RLO�
,�WL�NHODSD�VD�LW� ���������������������� ������������������������ 3DOP�NHUQHO
-�PODK� ��������������������� ����������������������� 7RWDO�
3H�MXDOD� NHSDGD SHOD�JJD� WX�JJDO �D�J PHOHELKL ��� GDUL 6DOHV WR D VLQJOH FXVWRPHU H�FHHGLQJ ��� RI WRWDO LQWHULP VDOHV
WRWDO�SH�MXDOD��DGDODK�VHEDJDL�EHULNXW�� DUH�DV�IROOR�V��
������ ������
3HUVH�WDVH�WHUKDGDS 3HUVH�WDVH�WHUKDGDS
MXPODK�SH�MXDOD��VHWDKX��� MXPODK�SH�MXDOD��VHWDKX���
3HUFHQWDJH�WR�WRWDO�VDOHV 3HUFHQWDJH�WR�WRWDO�VDOHV
-XPODK���7RWDO LQ�D��HDU -XPODK���7RWDO LQ�D��HDU
37�6L�DU�$ODP�3HUPDL ������������������� ������� ��������������� �������
��
Page 298
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� 127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
��� %(%�1�32.2.�3(1-8�/�1 ��� �267�2)��22�6�62/�
$NX��L�L�WHUGLUL�GDUL� 7KLV�DFFRXQW�FRQVLVW�RI�
������ ������
3HPDNDLD��EDKD��EDNX� ��������������������� ����������������������� 0DWHULDO�XVHG
3H��XVXWD��� ���������������������� ������������������������ 'HSUHFLDWLRQ
3HUD�DWD��GD��SD�H�� ����������������������� ������������������������ )LHOG�XSNHHSLQJ�DQG�KDUYHVWLQJ
3H��XVXWD��WD�DPD��PH�JKDVLOND� ����������������������� ������������������������� 'HSUHFLDWLRQ�RI�PDWXUH�SODQWDWLRQV
3H�JD�JNXWD��GD��ER�JNDU�PXDW� ����������������������� ������������������������ )UHLJKW�DQG�VWHYHGRULQJ
3HUD�DWD��GD��3HPHOLKDUDD� ����������������������� ���������������������������������� 0DLQWHQDQFH�DQG�&DUH
8SDK�GD��WX�MD�JD� ����������������������� ������������������������� :DJHV�DQG�DOOR�DQFHV
3HPDNDLD��EDKD��SHPED�WX� ����������������������� ������������������������� ,QGLUHFW�PDWHULDOV�XVHG
$PRUWLVDVL�KDN�DWDV�WD�DK� ����������������������� ������������������������� $PRUWL�DWLRQ�RI�ODQG�ULJKWV
-�PODK ��������������������� ����������������������� 7RWDO�
3HPEHOLD� GDUL SHPDVRN �D�J PHOHELKL ��� GDUL WRWDO EHED� 3XUFKDVH IURP VXSSOLHU H�FHHGLQJ ��� RI WRWDO FRVW RI JRRG
SRNRN�SH�GDSDWD��DGDODK�VHEDJDL�EHULNXW�� VROG�DUH�DV�IROOR�V��
������ ������
3HUVH�WDVH�WHUKDGDS 3HUVH�WDVH�WHUKDGDS
MXPODK�EHED��SRNRN MXPODK�EHED��SRNRN
SH�MXDOD��VHWDKX��� SH�MXDOD��VHWDKX���
3HUFHQWDJH�WR�WRWDO�FRVW 3HUFHQWDJH�WR�WRWDO�FRVW
RI�JRRG�VROG� RI�JRRG�VROG�
-XPODK���7RWDO LQ�D��HDU -XPODK���7RWDO LQ�D��HDU
&9��6DEDU�-D�D�$EDGL �������������������� ������ ��������������������������� �����
&9��6DXGDUD�6HMDKWHUD�
%HUVDPD �������������������� ������ ���������������� ������
.8��6XEXU�0XO�D �������������������� ������ ��������������������������� �����
.8��6XPEHU�0DNPXU�-D�D �������������������� ������ ����������������� ������
��� %(%�1�86��� ��� 23(5�7,1��(�3(16(6
$NX��L�L�WHUGLUL�GDUL� 7KLV�DFFRXQW�FRQVLVW�RI�
������ ������
%HED��SH��LVLKD�����SHPXOLKD�� 3URYLVLRQ�H�SHQVH����UHFRYHU��
�SH�XUX�D��3LXWD�J ���������������������� ������������������������� GHFUHDVH�LQ�UHFHLYDEOHV
�DML�GD��WX�MD�JD�� ����������������������� ������������������������� 6DODULHV�DQG�DOOR�DQFH
3DMDN�EXPL�GD��ED�JX�D�� ����������������������� ������������������������� /DQG�DQG�EXLOGLQJ�WD�
.HSHUOXD��ND�WRU�GD��GDSXU� ����������������������� ������������������������� 2IILFH�DQG�NLWFKHQ�VXSSOLHV
3HULML�D��GD��SDMDN ����������������������� �������������������������� /LFHQFHV�DQG�WD�
-DVD�SURIHVLR�DO� ����������������������� ������������������������� 3URIHVVLRQDO�IHHV
$VXUD�VL� ����������������������� ������������������������� ,QVXUDQFH
3H��XVXWD�� ������������������������ �������������������������� 'HSUHFLDWLRQ
8PXP� ������������������������ �������������������������� �HQHUDO
3H�JREDWD�� ������������������������ �������������������������� 0HGLFDO
3HUEDLND��GD��SHPHOLKDUDD�� ������������������������ ������������������������� 5HSDLU�DQG�PDLQWHQDQFH
(VWLPDVL�LPEDOD��SDVFD�NHUMD ������������������������ ���������������������������������� (VWLPDWHG�SRVW�HPSOR�PHQW�EHQHILWV
7UD�VSRUWDVL� ������������������������� �������������������������� 7UDQVSRUWDWLRQ
-�PODK� ���������������������� ������������������������ 7RWDO
��� 3(1��3�7�1�/�,1�/�,1� ��� 27�(56�,1�20(
$NX��L�L�WHUGLUL�GDUL� 7KLV�DFFRXQW�FRQVLVW�RI�
������ ������
/DED�SH�MXDOD��DVHW�WHWDS ����������������������� ���������������������������������� �DLQ�RQ�GLVSRVDOV�RI�IL�HG�DVVHWV
/DED�VHOLVLK�NXUV ������������������������� ��������������������������� �DLQ�RQ�IRUHLJQ�H�FKDQJH
/DL��ODL�� ����������������������� ������������������������ 2WKHUV
-�PODK� ���������������������� ������������������������ 7RWDO
��
Page 299
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� 127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
��� %(%�1�/�,1�/�,1 ��� 27�(5�(�3(16(6
$NX��L�L�WHUGLUL�GDUL� 7KLV�DFFRXQW�FRQVLVW�RI�
������ ������
%HED��GH�GD���SDMDN ������������������������ ���������������������������������� /DWH�IHH�H�SHQVHV�DQG�WD�
5XJL�VHOLVLK�NXUV ������������������������� �������������������������� /RVV�RQ�IRUHLJQ�H�FKDQJH
/DL��ODL� ������������������������ ���������������������������������� 2WKHU
-�PODK ������������������������ �������������������������� 7RWDO
��� 3(1��3�7�1�.(8�1��1 ��� ),1�1�(�,1�20(6
$NX��L�L�WHUGLUL�GDUL� 7KLV�DFFRXQW�FRQVLVW�RI�
������ ������
3H�GDSDWD��MDVD�JLUR ������������������������� ��������������������������� LQFRPH�RQ�FXUUHQW�DFFRXQWV
-�PODK� ������������������������� ��������������������������� 7RWDO�
��� %(%�1�.(8�1��1 ��� ),1�1�(�(�3(16(6
$NX��L�L�WHUGLUL�GDUL� 7KLV�DFFRXQW�FRQVLVW�RI�
������ ������
%LD�D�DGPL�LVWUDVL�ED�N ������������������������� ��������������������������� %DQN�V�DGPLQLVWUDWLRQ
%LD�D�WUD�VIHU �������������������������� ���������������������������� 7UDQVIHU�H�SHQVHV
%LD�D�EXNX�FHN�JLUR ��������������������������� ���������������������������������� &KHTXH�H�SHQVHV
%LD�D�PHWHUDL�ED�N �������������������������������� ������������������������������ 6WDPS�H�SHQVHV
-�PODK� ������������������������� ��������������������������� 7RWDO�
��� %(%�1�%81�� ��� ,17(5(67�(�3(16(6
$NX��L�L�WHUGLUL�GDUL� 7KLV�DFFRXQW�FRQVLVW�RI�
������ ������
%X�JD�SL�MDPD��ED�N� ���������������������� ������������������������ %DQN�ORDQ�LQWHUHVW�
%X�JD�VH�D�SHPELD�DD� ������������������������� �������������������������� )LQDQFH�OHDVH�LQWHUHVW�
-�PODK� ���������������������� ������������������������ 7RWDO
��� �6(7���1�/,�%,/,7�6�021(7(5���/�0�0�7��8�1�� ��� �66(766��1��/,��,/,7,(6�,1�)25(,�1��855(1��
3HUVHURD� PHPLOLNL DVHW GD� OLDELOLWDV PR�HWHU GDODP PDWD XD�J 7KH &RPSDQ� KDV PRQHWDU� DVVHWV DQG OLDELOLWLHV GHQRPLQDWHG
DVL�J�VHEDJDL�EHULNXW� LQ�IRUHLJQ�FXUUHQFLHV��DV�IROOR�V�
������
�0DWD�XD�J��� �6HWDUD�GDODP�5S���
�&XUUHQF�� �(TXLYDOHQW�LQ�5S�
��HW �VVHWV
.DV�GD��ED�N �86��������������������� ��������������������������� &DVK�DQG�EDQN
.DV�GD��ED�N �-3<�������������������� ��������������������������� &DVK�DQG�EDQN
�HSRVLW�WUDGL�J �86�������������������� �������������������������� 7UDGLQJ�GHSRVLW
-XPODK �86������������������� �������������������������� 7RWDO
������
�0DWD�XD�J��� �6HWDUD�GDODP�5S���
�&XUUHQF�� �(TXLYDOHQW�LQ�5S�
��HW �VVHWV
.DV�GD��ED�N �86��������������������� ��������������������������� &DVK�DQG�EDQN
.DV�GD��ED�N �-3<������������������� ��������������������������� &DVK�DQG�EDQN
�HSRVLW�WUDGL�J �86�������������������� �������������������������� 7UDGLQJ�GHSRVLW
-XPODK �86������������������� �������������������������� 7RWDO
��
Page 300
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� 127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
��� .(5-�6�0��3(0%�1�81�1�3/�60�� ��� ��223(5�7,216�2)�3/�60��(67��/,6�0(17�
6HKXEX�JD� GH�JD� DNWLYLWDV SHUNHEX�D�� (�WLWDV PHODNXND� 'XH WR LWV SODQWDWLRQ DFWLYLWLHV WKH (QWLW� HQWHUHG LQWR VHYHUDO
NHUMDVDPD SHPED�JX�D� GD��DWDX SHPHOLKDUDD� SHUNHEX�D� FRRSHUDWLRQV RI HVWDEOLVKPHQW DQG�RU XSNHHSLQJ SDOP
NHODSD VD�LW X�WXN SHWD�L SODVPD VHNLWDU��D� GH�JD� UL�FLD� SODQWDWLRQV �LWK WKH VXUURXQGLQJ SODVPD IDUPHUV� �LWK GHWDLOV DV
VHEDJDL�EHULNXW�� IROOR�V��
�� .RSHUD�L�3URG��H��6�E�U�0�O�D �� .RSHUDVL�3URGXVHQ�6XEXU�0XO�D
3DGD WD�JJDO �� 1RYHPEHU ����� (�WLWDV GD� .RSHUDVL 2Q 1RYHPEHU ��� ���� � WKH (QWLW� DQG .RSHUDVL 3URGXVHQ
3URGXVH� 6XEXU 0XO�D PH�JDGDND� 3HUMD�MLD� .HUMDVDPD 6XEXU 0XO�D KDYH VLJQHG &RRSHUDWLRQ $JUHHPHQW RI
3HPED�JX�D� GD� 3H�JHORODD� VHEDJDLPD�D WHUXWD�J (VWDEOLVKPHQW DQG 0DQDJHPHQW DV VWLSXODWHG LQ $JUHHPHQW
GDODP�SHUMD�MLD��1R�����60�$$�������� 1R�����60�$$������ ��
%HUGDVDUND� SHUMD�MLD� L�L� (�WLWDV DND� PHPED�JX� %DVHG RQ WKLV DJUHHPHQW� WKH (QWLW� VKDOO HVWDEOLVK SODVPD
SHUNHEX�D� SODVPD VHOXDV ��� �D� 3HUMD�MLD� NHUMDVDPD L�L SODQWDWLRQV �LWK D WRWDO DUHD RI ��� �D � 7KH &RRSHUDWLRQ
EHUODNX VDPSDL GH�JD� NHEX� �D�J GLED�JX� VHFDUD $JUHHPHQW LV YDOLG XS WR WKH WLPH WKH SODQWDWLRQV GR QRW
HNR�RPLV WLGDN PH�JKDVLOND� 7D�GD� %XDK 6HJDU ��7%6�� HFRQRPLFDOO��SURGXFH�)UHVK�)UXLW�%XQFKHV���))%����LWKLQ� ���
VHODPD����WDKX���� �HDUV�
�� .RSHUD�L�6�PEHU�0DNP�U�-D�D �� .RSHUDVL�6XPEHU�0DNPXU�-D�D
3DGD WD�JJDO �� 1RYHPEHU ����� (�WLWDV GD� NRSHUDVL 2Q 1RYHPEHU ��� ���� � WKH (QWLW� DQG NRSHUDVL 6XPEHU
6XPEHU 0DNPXU -D�D PH�JDGDND� SHUMD�MLD� NHUMDVDPD 0DNPXU -D�D KDYH VLJQHG &RRSHUDWLRQ $JUHHPHQW RI
SHPED�JX�D� GD� SH�JHORODD� VHEDJDLPD�D WHUWXD�J (VWDEOLVKPHQW DQG PDQDJHPHQW DV VWLSXODWHG LQ $JUHHPHQW
GDODP�SHUMD�MLD��1R�����60-�$$����� 1R�����60-�$$������ ��
%HUGDVDUND� SHUMD�MLD� L�L� (�WLWDV DND� PHPED�JX� %DVHG RQ WKLV DJUHHPHQW� WKH (QWLW� VKDOO HVWDEOLVK SODVPD
SHUNHEX�D� SODVPD VHOXDV ������� �D� 3HUMD�MLD� SODQWDWLRQV �LWK D WRWDO DUHD ������� �D � 7KH &RRSHUDWLRQ
NHUMDVDPD L�L EHUODNX VDPSDL GH�JD� NHEX� �D�J GLED�JX� $JUHHPHQW LV YDOLG XS WR WKH WLPH WKH SODQWDWLRQV GR QRW
VHFDUD HNR�RPLV WLGDN PH�JKDVLOND� 7D�GD� %XDK 6HJDU HFRQRPLFDOO��SURGXFH�)UHVK�)UXLW�%XQFKHV���))%����LWKLQ� ���
��7%6���VHODPD����WDKX��� �HDUV��
�� .8��.�PED�J�-D�D�� �� .8��.XPEDQJ�-D�D
3DGD WD�JJDO �� 1RYHPEHU ����� (�WLWDV GD� .8� 2Q 1RYHPEHU ��� ���� � WKH (QWLW� DQG .8' .XPEDQJ -D�D
.XPED�J -D�D WHODK PH�D�GDWD�JD�L SHUXEDKD� SHUMD�MLD� KDYH VLJQHG WKH DPHQGPHQW RI &RRSHUDWLRQ $JUHHPHQW RI
NHUMDVDPD VHEDJDLPD�D WHUWXD�J GDODP SHUMD�MLD� (VWDEOLVKPHQW�DQG�0DQDJHPHQW� 1R�����.8-$�$$������ ���
NHUMDVDPD SHPED�JX�D� GD� SH�JRODD� 1R� ���.8-$�
$$��������
%HUGDVDUND� SHUMD�MLD� L�L� 3HUVHURD� DND� PHPED�JX� %DVHG RQ WKLV DJUHHPHQW� WKH (QWLW� VKDOO HVWDEOLVK SODVPD
SHUNHEX�D� SODVPD VHOXDV ����� �D� 3HUMD�MLD� NHUMDVDPD SODQWDWLRQV �LWK D WRWDO DUHD RI ����� �D � 7KH &RRSHUDWLRQV
L�L EHUODNX VDPSDL GH�JD� NHEX� �D�J GLED�JX� VHFDUD GR QRW HFRQRPLFDOO� SURGXFH )UHVK )UXLW %XQFKHV ��))%��
HNR�RPLV�WLGDN�PH�JKDVLOND��7%6�VHODPD����WDKX��� �LWKLQ� ��� �HDU�
�� .8��3HUPDWD �� .8��3HUPDWD
3DGD WD�JJDO �� 1RYHPEHU ����� (�WLWDV GD� .8� 3HUPDWD 2Q 1RYHPEHU ��� ���� � WKH (QWLW� DQG .8' .XPEDQJ -D�D
WHODK PH�D�GDWD�JD�L SHUXEDKD� SHUMD�MLD� NHUMDVDPD KDYH VLJQHG WKH DPHQGPHQW RI &RRSHUDWLRQ $JUHHPHQW RI
VHEDJDLPD�D WHUWXD�J GDODP SHUMD�MLD� NHUMDVDPD (VWDEOLVKPHQW�DQG�0DQDJHPHQW� 1R�����.33�$$������ ���
SHPED�JX�D��GD��SH�JRODD���1R�����.33�$$��������
%HUGDVDUND� SHUMD�MLD� L�L� 3HUVHURD� DND� PHPED�JX� %DVHG RQ WKLV DJUHHPHQW� WKH (QWLW� VKDOO HVWDEOLVK SODVPD
SHUNHEX�D� SODVPD VHOXDV ����� �D� 3HUMD�MLD� NHUMDVDPD SODQWDWLRQV �LWK D WRWDO DUHD RI ����� �D � 7KH &RRSHUDWLRQV
L�L EHUODNX VDPSDL GH�JD� NHEX� �D�J GLED�JX� VHFDUD GR QRW HFRQRPLFDOO� SURGXFH )UHVK )UXLW %XQFKHV ��))%��
HNR�RPLV�WLGDN�PH�JKDVLOND��7%6�VHODPD����WDKX��� �LWKLQ� ��� �HDU�
��
Page 301
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� 127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
��� 78-8�1���1�.(%,-�.�1�0�1�-(0(1�5,6,.2� ��� ),1�1�,�/�5,6.�0�1��(0(17�2�-(�7,9(6��1��
0D�DMHPH��5L�LNR 5LVN�0DQDJHPHQW
5LVLNR XWDPD GDUL L�VWUXPH� NHXD�JD� DGDODK ULVLNR NUHGLW� ULVLNR 7KH PDLQ ULVNV IURP ILQDQFLDO LQVWUXPHQWV DUH FUHGLW ULVN�
OLNXLGLWDV� ULVLNR SDVDU� ULVLNR PDWD XD�J DVL�J GD� ULVLNR WL�JNDW OLTXLGLW� ULVN� PDUNHW ULVN� IRUHLJQ FXUUHQF� ULVN DQG LQWHUHVW UDWH
VXNX EX�JD� �LUHNVL PH�HODDK GD� PH��HWXMXL NHELMDND� X�WXN ULVN� 7KH 'LUHFWRUV UHYLH�HG DQG DSSURYHG SROLFLHV IRU PDQDJLQJ
PH�JHOROD�PDVL�J�PDVL�J�ULVLNR�L�L�GLMHODVND��VHEDJDL�EHULNXW� HDFK�RI�WKHVH�ULVNV�DV�GHVFULEHG�EHOR��
D� 5L�LNR�NUHGLW D� �UHGLW�ULVN
5LVLNR NUHGLW WLPEXO VHEDJDL DNLEDW GDUL SH�MXDOD� SURGXN &UHGLW ULVN DULVHV DV D UHVXOW RI WKH VDOH RI SURGXFWV WR
NHSDGD SHOD�JJD�� (�WLWDV PH�JHOROD GD� PH�JH�GDOLND� FXVWRPHUV� 7KH (QWLW� PDQDJHV DQG FRQWUROV WKLV ULVN E�
ULVLNR L�L GH�JD� PH�HWDSND� EDWDVD� ULVLNR �D�J GDSDW VHWWLQJ DFFHSWDEOH ULVN OLPLWV DQG PRQLWRULQJ WKH H�SRVXUH
GLWHULPD GD� PHPD�WDX HNVSRVXUH WHUNDLW GH�JD� EDWDVD� UHODWHG�WR�VXFK�OLPLWV�
EDWDVD��WHUVHEXW�
5LVLNR NUHGLW DGDODK ULVLNR EDK�D H�WLWDV DND� PH�JDODPL &UHGLW ULVN LV WKH ULVN WKDW WKH HQWLW� �LOO LQFXU D ORVV DULVLQJ
NHUXJLD� �D�J WLPEXO GDUL SHOD�JJD�� NOLH� DWDX SLKDN OD�D� IURP LWV FXVWRPHUV� FOLHQWV RU FRXQWHUSDUWLHV WKDW IDLO WR
�D�J JDJDO PHPH�XKL NH�DMLED� NR�WUDNWXDO PHUHND� 7LGDN GLVFKDUJH WKHLU FRQWUDFWXDO REOLJDWLRQV� 7KHUH DUH QR
DGD�ULVLNR�NUHGLW��D�J�WHUSXVDW�VHFDUD�VLJ�LILND�� VLJQLILFDQW�FRQFHQWUDWLRQV�RI�FUHGLW�ULVN�
(�WLWDV PH�HWDSND� VHMXPODK NHELMDND� VHEHOXP 7KH (QWLW� KDV DGRSWHG D QXPEHU RI SROLFLHV SULRU WR
PHPEHULND� NUHGLW NHSDGD SHOD�JJD� EDUX� D�WDUD ODL� SURYLGLQJ FUHGLW WR QH� FXVWRPHUV� VXFK DV FXVWRPHU
GH�JD� PHODNXND� VXUYHL DWDV SHOD�JJD� WHUVHEXW GD� VXUYH�V DQG VHWWLQJ RI VWULFW FUHGLW OLPLWV� 7KH DJUHHPHQW �LWK
PHPEHULND� NUHGLW OLPLW �D�J WHUEDWDV� .HVHSDNDWD� GH�JD� FXVWRPHUV LV RXWOLQHG LQ D GRFXPHQW HQWLWOHG .8/
SHOD�JJD� L�L GLWXD�JND� GDODP VXDWX VXUDW �D�J GLVHEXW �&RQGLWLRQV IRU &XVWRPHUV� DQG LQ WKH VDOHV DQG SXUFKDVH
.8/ �.R�GLVL 8�WXN /D�JJD�D�� GD� 6XUDW 3HUMD�MLD� -XDO DJUHHPHQWV� 7KH &RPSDQ� DOVR VHWV D FUHGLW SHULRG �KLFK LV
%HOL� .HORPSRN 8VDKD MXJD PH�HWDSND� NHELMDND� MD�JND UHODWLYHO��VKRUW��WKDW�LV�XS�WR� �� �GD�V��
�DNWX NUHGLW �D�J UHODWLI SH�GHN� �DLWX VDPSDL GH�JD� ���
KDUL��
3H�L�JNDWD� NUHGLW OLPLW GD� SHUSD�MD�JD� MD�JND �DNWX 5DLVLQJ�RI�WKH�FUHGLW�OLPLW�DQG�H�WHQVLRQ�RI�WKH�FUHGLW�WHUP�DUH�
NUHGLW DND� GLEHULND� VHWHODK PHODOXL SURVHV YHULILNDVL� $WDV RQO� SURYLGHG DIWHU D SURFHVV RI YHULILFDWLRQ� 2YHUGXH
SLXWD�J �D�J WHODK MDWXK WHPSR� DND� GLSD�WDX VHFDUD WHUXV UHFHLYDEOHV DUH PRQLWRUHG FRQWLQXRXVO� DQG �KHUH SRVVLEOH
PH�HUXV GD� VHGDSDW PX�JNL� DND� GLPL�WDND� MDPL�D� FROODWHUDO LV VRXJKW �LWK WHUPLQDWLRQ RI FXVWRPHU FUHGLW DQG
GD� PH�JKH�WLND� SH��DOXUD� NUHGLW NHSDGD SHOD�JJD� UHVWULFWLRQ WR FDVK EDVLV WUDQVDFWLRQV EHLQJ RWKHU SRVVLEOH
WHUVHEXW GD� KD��D PHODNXND� WUD�VDNVL SH�MXDOD� VHFDUD PHDVXUHV� 'HSHQGLQJ RQ WKH HYDOXDWLRQ RI WKH &RPSDQ�� DQ
NDV� 7HUJD�WX�J SDGD SH�LODLD� 3HUVHURD�� FDGD�JD� DOOR�DQFH PD� EH SURYLGHG LI UHFHLYDEOHV DUH GHHPHG
NKXVXV�PX�JNL��GLEXDW�MLND�SLXWD�J�GLD�JJDS�WLGDN�WHUWDJLK� XQFROOHFWLEOH�
7DEHO EHULNXW PHPEHULND� L�IRUPDVL PH�JH�DL PDNVLPXP 7KH IROOR�LQJ WDEOH SURYLGHV LQIRUPDWLRQ UHJDUGLQJ WKH
NUHGLW �D�J GLKDGDSL ROHK 3HUVHURD� SDGD �� �HVHPEHU PD�LPXP FUHGLW ULVN H�SRVXUH RI WKH &RPSDQ� DV RI
�����GD������HVHPEHU������� 'HFHPEHU���������� DQG �'HFHPEHU��������� �
������ ������
.DV�GD��6HWDUD�.DV ����������������������� ������������������������ &DVK�DQG�&DVK�(TXLYDOHQWV
3LXWD�J�8VDKD ������������������������ ������������������������� $FFRXQW�5HFHLYDEOHV
3LXWD�J�/DL��/DL� �������������������������������� ��������������������������� 2WKHU�5HFHLYDEOHV
3LXWD�J�3ODVPD ����������������������� ������������������������� 3ODVPD�5HFHLYDEOHV
$VHW�/DL��ODL� ������������������������ �������������������������� 2WKHU�$VVHW
-�PODK� ���������������������� ������������������������ 7RWDO
��
Page 302
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� 127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
��� 78-8�1 ��1 .(%,-�.�1 0�1�-(0(1 5,6,.2 ��� ),1�1�,�/ 5,6. 0�1��(0(17 2�-(�7,9(6 �1�
.(8�1��1��/$1-87$1� 32/,�,(6� �&217,18('�
0D�DMHPH��5L�LNR��/D�MXWD�� 5LVN�0DQDJHPHQW� �&RQWLQXHG�
D� 5L�LNR�NUHGLW��/D�MXWD�� D� �UHGLW�ULVN� �&RQWLQXHG�
7DEHO EHULNXW PHPEHULND� NXDOLWDV NUHGLW GD� D�DOLVLV XPXU 7KH IROOR�LQJ WDEOH SURYLGHV WKH FUHGLW TXDOLW� DQG DJH
DVHW NHXD�JD� 3HUVHURD� VHVXDL GH�JD� SHUL�JNDW NUHGLW DQDO�VLV RI WKH &RPSDQ��V ILQDQFLDO DVVHWV DFFRUGLQJ WR WKH
GHELWXU 3HUVHURD� SDGD WD�JJDO �� �HVHPEHU ���� GD� �� &RPSDQ��V FUHGLW UDWLQJV RI FRXQWHUSDUWLHV DV RI 'HFHPEHU�
�HVHPEHU������ ��������� DQG �'HFHPEHU���������
����
%HOXP�MDWXK
WHPSR���WLGDN 7HODK�MDWXK�WHPSR�WHWDSL�EHOXP�PH�JDODPL 7HODK�MDWXK
PH�JDODPL SH�XUX�D���LODL� WHPSR�GD�
SH�XUX�D� 3DVW�GXH�EXW�QRW�LPSDLUHG PH�JDODPL
�LODL���1HLWKHU /HELK�GDUL SH�XUX�D���LODL�
SDVW�GXH�QRW �����KDUL�� ���������KDUL�� ���KDUL�� SDVW�GXH�DQG -XPODK��
LPSDLUHG �����GD�V ���������GD�V 2YHU����GD�V LPSLUHG 7RWDO
.DV�GD��VHWDUD
�NDV���&DVK�DQG�
&DVK�(TXLYDOHQWV ��������������������� ������������������������� ������������������������������� ������������������������������ ������������������������������� ����������������������������
3LXWD�J�8VDKD��
$FFRXQW�
5HFHLYDEOHV ������������������������������� ���������������� ������������������������� �������������������� ��������������������� �����������������������������
3LXWD�J�3ODVPD��
3ODVPD�
5HFHLYDEOHV ������������������������������� ������������������������� ������������������������������� ������������������� �������������������� ����������������������������
$VHW�/DL��ODL���
2WKHU�$VVHW ������������������������������� ������������������������� ������������������������������� ��������������������� ������������������������������� �����������������������������
-�PODK��
7RWDO ��������������������� ���������������� ������������������������ ������������������� �������������������� ��������������������������
����
%HOXP�MDWXK
WHPSR���WLGDN 7HODK�MDWXK�WHPSR�WHWDSL�EHOXP�PH�JDODPL 7HODK�MDWXK
PH�JDODPL SH�XUX�D���LODL� WHPSR�GD�
SH�XUX�D� 3DVW�GXH�EXW�QRW�LPSDLUHG PH�JDODPL
�LODL���1HLWKHU /HELK�GDUL SH�XUX�D���LODL�
SDVW�GXH�QRW �����KDUL�� ���������KDUL�� ���KDUL�� SDVW�GXH�DQG -XPODK��
LPSDLUHG �����GD�V ���������GD�V 2YHU����GD�V LPSLUHG 7RWDO
.DV�GD��VHWDUD
�NDV���&DVK�DQG�
&DVK�(TXLYDOHQWV �������������������� ������������������������� ������������������������������� ������������������������������ ������������������������������� ���������������������������
3LXWD�J�8VDKD��
$FFRXQW�
5HFHLYDEOHV ������������������������������� ��������������� ������������������������������� �������������������� ��������������������� ����������������������������
3LXWD�J�ODL����
ODL����2WKHUV�
5HFHLYDEOH ������������������������������� ������������������������� ������������������������������� ���������������������� ������������������������������� ������������������������������
3LXWD�J�3ODVPD��
3ODVPD�
5HFHLYDEOHV ������������������������������� ������������������������� ������������������������������� ������������������� �������������������� ����������������������������
$VHW�/DL��ODL���
2WKHU�$VVHW ������������������������������� ������������������������� ������������������������������� ��������������������� ������������������������������� �����������������������������
-�PODK��
7RWDO �������������������� ��������������� ������������������������������� ������������������� �������������������� ���������������������������
��
Page 303
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� 127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
��� 78-8�1 ��1 .(%,-�.�1 0�1�-(0(1 5,6,.2 ��� ),1�1�,�/ 5,6. 0�1��(0(17 2�-(�7,9(6 �1�
.(8�1��1��/$1-87$1� 32/,�,(6� �&217,18('�
0D�DMHPH��5L�LNR��/D�MXWD�� 5LVN�0DQDJHPHQW� �&RQWLQXHG�
D� 5L�LNR�NUHGLW��/D�MXWD�� D� �UHGLW�ULVN� �&RQWLQXHG�
.XDOLWDV NUHGLW L�VWUXPH� NHXD�JD� GLNHOROD ROHK 3HUVHURD� 7KH FUHGLW TXDOLW� RI ILQDQFLDO LQVWUXPHQWV LV PDQDJHG E� WKH
PH�JJX�DND� SHUL�JNDW NUHGLW L�WHU�DO� ,�VWUXPH� NHXD�JD� &RPSDQ� XVLQJ LQWHUQDO FUHGLW UDWLQJV� )LQDQFLDO LQVWUXPHQWV
GLNODVLILNDVLND� VHEDJDL �%HOXP MDWXK WHPSR DWDX WLGDN FODVVLILHG XQGHU �1HLWKHU SDVW GXH QRU LPSDLUHG� LQFOXGHV KLJK
PH�JDODPL SH�XUX�D� �LODL� PHOLSXWL L�VWUXPH� GH�JD� NXDOLWDV JUDGH FUHGLW TXDOLW� LQVWUXPHQWV EHFDXVH WKHUH �DV IH� RU QR
NUHGLW WL�JJL NDUH�D DGD VHGLNLW DWDX WLGDN DGD SH�JDODPD� KLVWRU� RI GHIDXOW RQ WKH DJUHHG WHUPV EDVHG RQ WKH OHWWHU RI
NHJDJDOD� �GHIDXOW � SDGD NHVHSDNDWD� EHUGDVDUND� VXUDW DXWKRUL�DWLRQ� OHWWHU RI JXDUDQWHH RU SURPLVVRU� QRWH� �3DVW GXH
NXDVD� VXUDW MDPL�D� DWDX SURPLVVRU� QRWH � �7HODK MDWXK WHPSR EXW QRW LPSDLUHG� DUH LWHPV �LWK KLVWRU� RI IUHTXHQW GHIDXOW
WHWDSL EHOXP PH�JDODPL SH�XUX�D� �LODL� DGDODK DNX��DNX� QHYHUWKHOHVV WKH DPRXQW GXH DUH VWLOO FROOHFWLEOH� /DVWO�� �3DVW
GH�JD� SH�JDODPD� NHJDJDOD� �GHIDXOW � �D�J VHUL�J �DPX� GXH DQG LPSDLUHG� DUH WKRVH WKDW DUH ORQJ RXWVWDQGLQJ DQG KDV
GHPLNLD� MXPODK WHUKXWD�J PDVLK WHUWDJLK� 7HUDNKLU� �7HODK MDWXK EHHQ SURYLGHG �LWK DOOR�DQFH IRU LPSDLUPHQW ORVV RQ
WHPSR GD� PH�JDODPL SH�XUX�D� �LODL� DGDODK DNX� �D�J WHODK UHFHLYDEOHV�
ODPD EHOXP GLOX�DVL GD� WHODK GLEH�WXN SH��LVLKD� NHUXJLD�
SH�XUX�D���LODL�DWDV�SLXWD�J�
E� 5L�LNR�OLN�LGLWD� E� /LTXLGLW��ULVN
5LVLNR�OLNXLGLWDV�DGDODK�ULVLNR��D�J�WHUMDGL�MLND�SRVLVL�DUXV�NDV� /LTXLGLW� ULVN LV WKH ULVN WKDW RFFXUV �KHQ WKH FDVK IOR�V
PH�X�MXNND� SH�JKDVLOD� MD�JND SH�GHN WLGDN FXNXS SRVLWLRQ LQGLFDWHV WKDW VKRUW�WHUP UHYHQXH LV LQVXIILFLHQW WR
PH�XWXSL�SH�JHOXDUD��MD�JND�SH�GHN� FRYHU�VKRUW�WHUP�H�SHQGLWXUH�
.HEXWXKD� OLNXLGLWDV H�WLWDV VHFDUD KLVWRULV WLPEXO DNLEDW 7KH OLTXLGLW� UHTXLUHPHQWV RI WKH (QWLW� KDYH KLVWRULFDOO�
NHEXWXKD� X�WXN PHPELD�DL SH�JHOXDUD� EDUD�J PRGDO� DULVHQ IURP WKH QHHG IRU FDSLWDO H�SHQGLWXUH� �KLOH
VHGD�JND� X�WXN ELD�D RSHUDVLR�DO GDSDW GLSH�XKL GDUL DUXV RSHUDWLRQDO H�SHQVHV FDQ EH PHW IURP WKH &RPSDQ��V FDVK
NDV 3HUVHURD�� �DODP PH�JHOROD ULVLNR OLNXLGLWDV� IOR�V� ,Q WKH KDQGOLQJ RI OLTXLGLW� ULVN� PDQDJHPHQW DO�D�V
PD�DMHPH� VHODOX PH�MDJD WL�JNDW NDV GD� VHWDUD NDV �D�J PDLQWDLQV FDVK DQG FDVK HTXLYDOHQWV DW DGHTXDWH OHYHOV WR
GLD�JJDS�PHPDGDL�X�WXN�PHPELD�DL�RSHUDVLR�DO�(�WLWDV� ILQDQFH�WKH�RSHUDWLRQV�RI�WKH�(QWLW��
(�WLWDV VHFDUD UXWL� PH�JHYDOXDVL SUR�HNVL DUXV NDV 7KH (QWLW� HYDOXDWHV LWV FDVK IOR� SURMHFWLRQV UHJXODUO�
WHUPDVXN MDG�DO MDWXK WHPSR MD�JND SD�MD�J GD� WHUXV LQFOXGLQJ WKH ORQJ�WHUP PDWXULW� VFKHGXOH DQG FRQWLQRXVO�
PH�HODDK NR�GLVL SDVDU NHXD�JD� X�WXN L�LVLDVL DVVHVVHV WKH FRQGLWLRQ RI ILQDQFLDO PDUNHWV IRU RSSRUWXQLWLHV
SH�JJDOD�JD� GD�D EDLN PHODOXL SL�MDPD� ED�N PDXSX� WR SXUVXH IXQG UDLVLQJ LQLWLDWLYHV� HLWKHU WKURXJK EDQN ORDQV
SDVDU�PRGDO� RU�WKH�HTXLW��PDUNHW�
0DWD XD�J SHODSRUD� 3HUVHURD� DGDODK 5XSLDK ,�GR�HVLD� 7KH UHSRUWLQJ FXUUHQF� RI WKH &RPSDQ� LV WKH ,QGRQHVLDQ
5LVLNR �LODL WXNDU PDWD XD�J DVL�J DGDODK ULVLNR GLPD�D �LODL UXSLDK� 7KH IRUHLJQ H�FKDQJH UDWH ULVN LV WKH ULVN WKDW WKH IDLU
�DMDU DWDV DUXV NDV GL PDVD GDWD�J GDUL VXDWX L�VWUXPH� YDOXH RI IXWXUH FDVK IOR�V RI D ILQDQFLDO LQVWUXPHQW �LOO
NHXD�JD� DND� EHUIOXNWXDVL DNLEDW SHUXEDKD� �LODL WXNDU IOXFWXDWH DV D UHVXOW RI FKDQJHV LQ IRUHLJQ H�FKDQJH UDWHV�
PDWD XD�J DVL�J� (NVSRVXU (�LWLWDV WHUKDGDS IOXNWXDVL �LODL 7KH (QWLW� H�SRVXUH WR WKH IOXFWXDWLRQ RI H�FKDQJH UDWHV
WXNDU WHUXWDPD EHUDVDO GDUL XWD�J XVDKD DNLEDW LPSRUW VXNX SULPDULO� DULVHV IURP WUDGH SD�DEOHV GXH WR LPSRUW RI UD�
FDGD�J� PDWHULDOV�DQG�EDQN�ORDQV�
7DEHO OLDELOLWDV NHXD�JD� 3HUVHURD� MDWXK WHPSR GDODP VDWX 7DEHO�RI�WKH�ILQDQFLDO�OLDELOLWLHV�RI�WKH�&RPSDQ��DUH�GXH
WDKX� VHMDN SH��HOHVDLD� SHODSRUD� GH�JD� GHWDLO VHEDJDL �LWKLQ RQH �HDU IURP WKH HQG RI WKH UHSRUWLQJ SHULRG �LWK
EHULNXW� GHWDLOV�DV�IROOR�V�
������ ������
8WD�J�8VDKD���SLKDN�NHWLJD �������������������������� ���������������������������� 7UDGH�3D�DEOHV���WKLUG�SDUW�
8WD�J�3DMDN ���������������������������� ����������������������������� 7D�HV�3D�DEOH
%LD�D��D�J�0DVLK��DUXV��LED�DU ��������������������������� ����������������������������� $FFUXHG�(�SHQVHV
8WD�J�6H�D�3HPELD�DD� ��������������������������� ������������������������������ /HDVH�3D�DEOHV
8WD�J�%D�N� �������������������������� ���������������������������� %DQN�/RDQV
-�PODK �������������������������� ���������������������������� 7RWDO
��
Page 304
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� 127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
��� 78-8�1 ��1 .(%,-�.�1 0�1�-(0(1 5,6,.2 ��� ),1�1�,�/ 5,6. 0�1��(0(17 2�-(�7,9(6 �1�
.(8�1��1��/$1-87$1� 32/,�,(6� �&217,18('�
0D�DMHPH��5L�LNR��/D�MXWD�� 5LVN�0DQDJHPHQW� �&RQWLQXHG�
F� 5L�LNR�PDWD��D�J�D�L�J F� )RUHLJQ�FXUUHQF��ULVN
8�WXN PH�JHOROD ULVLNR �LODL WXNDU PDWD XD�J DVL�J� (�WLWDV ,Q PDQDJLQJ WKH IRUHLJQ H�FKDQJH UDWH ULVN� WKH (QWLW� VHHNV
PH�JXSD�DND� DUXV NDV GDODP PDWD XD�J UD�JNDS� FDVK IOR�V LQ GXDO FXUUHQFLHV RIIHULQJ IOH�LELOLW� LQ FXUUHQF�
VHKL�JJD DND� PHPEHULND� IOHNVLELOLWDV GDODP FRQYHUVLRQ LQ WHUPV RI WKH FXUUHQF� WR EH XVHG LQ OLJKW RI
PH�JNR�YHUVLND� NH PDWD XD�J �D�J DND� GLJX�DND� FLUFXPVWDQFHV� )RU WKH IRUHLJQ H�FKDQJH UDWH ULVN �KLFK
GH�JD� PHPSHUKDWLND� NHDGDD�� 8�WXN ULVLNR �LODL WXNDU DULVHV IURP WUDGH SD�DEOHV� WKH (QWLW� �LOO VKLIW WKLV WR WKH
PDWD XD�J DVL�J �D�J EHUDVDO GDUL XWD�J XVDKD� (�WLWDV FXVWRPHU�WKURXJK�SHULRGLF�HYDOXDWLRQ�RI�VDOHV�SULFHV�
DND� PH�JDOLKND���D NHSDGD SHOD�JJD� GH�JD�
PHODNXND��HYDOXDVL�KDUJD�MXDO�VHFDUD�EHUNDOD�
7DEHO EHULNXW L�L PH�X�MXND� VH�VLWLYLWDV NHPX�JNL�D� 7KH IROOR�LQJ WDEOH GHPRQVWUDWHV WKH VHQVLWLYLW� WR WKH
SHUXEDKD� WL�JNDW SHUWXNDUD� 5XSLDK ,�GR�HVLD WHUKDGDS SRVVLELOLW� RI D FKDQJH LQ WKH ,QGRQHVLDQ 5XSLDK H�FKDQJH
�RODU $PHULND 6HULNDW� GH�JD� DVXPVL YDULDEHO ODL� NR�VWD�� UDWH DJDLQVW WKH 8QLWHG 6WDWHV 'ROODU� �LWK DOO RWKHU YDULDEOHV
GDPSDN WHUKDGDS ODED VHEHOXP SDMDN SH�JKDVLOD� VHEDJDL KHOG FRQVWDQW� 7KH HIIHFW RQ LQFRPH EHIRUH LQFRPH WD� LV DV
EHULNXW� IROOR�V�
�DPSDN
WHUKDGDS
3HUXEDKD� ODED�VHEHOXP
WL�JNDW�5S� EHED��SDMDN�
&KDQJH�LQ (IIHFW�RQ�LQFRPH
5S�UDWH EHIRUH�WD��H�SHQVH
����H�HPEHU����� �HFHPEHU���������
86� ���� �������������������������� 86�
��� ���������������������������
-3< ���� ��������������������������� -3<
��� ����������������������������
����H�HPEHU����� �HFHPEHU���������
86� ���� �������������������������� 86�
��� ���������������������������
-3< ���� ��������������������������� -3<
��� ����������������������������
G� 5L�LNR���N��E��JD�DWD��DU���ND� G� �DVK�IOR�V�LQWHUHVW�UDWH�ULVN
5LVLNR VXNX EX�JD DWDV DUXV NDV PHUXSDND� VXDWX ULVLNR ,QWHUHVW UDWH ULVN RQ FDVK IOR�V LV WKH ULVN WKDW WKH IXWXUH
GLPD�D DUXV NDV PDVD GDWD�J VXDWX L�VWUXPH� NHXD�JD� FDVK IOR�V RI D ILQDQFLDO LQVWUXPHQW �LOO IOXFWXDWH GXH WR
DND� EHUIOXNWXDVL DNLEDW SHUXEDKD� VXNX EX�JD SDVDU� FKDQJHV LQ PDUNHW LQWHUHVW UDWHV� 7KH FXUUHQW H�SRVXUH
(NVSRVXU �D�J DGD VDDW L�L WHUXWDPD EHUDVDO GDUL PDLQO� FRPHV IURP ORQJ�WHUP ILQDQFLQJ DQG V�QGLFDWHG EDQN
SHPELD�DD� MD�JND SD�MD�J GD� XWD�J ED�N VL�GLNDVL ORDQV �LWK IORDWLQJ LQWHUHVW UDWHV� /LDELOLWLHV �LWK IORDWLQJ
GH�JD� VXNX EX�JD PH�JDPED�J� /LDELOLWDV GH�JD� VXNX LQWHUHVW�UDWHV�SUHVHQW�D�FDVK�IOR��ULVN�WR�WKH�HQWLW��
EX�JD PH�JDPED�J PH�LPEXOND� ULVLNR DUXV NDV NHSDGD
(�WLWDV�
3URILO�OLDELOLWDV�WHUVHEXW�DGDODK�VHEDJDL�EHULNXW� 7KH�SURILOH�RI�VXFK�OLDELOLWLHV�LV�DV�IROOR�V�
������ ������
8WD�J�6H�D�
3HPELD�DD���FDWDWD����� ����������������������� ������������������������� /HDVH�3D�DEOHV��QRWH����
8WD�J�%D�N��FDWDWD����� ��������������������� ����������������������� %DQN�/RDQV��QRWH����
��
Page 305
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� 127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
��� 0�1�-(0(1�5,6,.2�3(502��/�1 ��� ��3,7�/�5,6.�0�1��(0(17
7XMXD� H�WLWDV PH�JHOROD SHUPRGDOD� DGDODK X�WXN PHOL�GX�JL 7KH (QWLW� PDQDJLQJ FDSLWDO DUH WR VDIHJXDUG WKHLU DELOLW� WR
NHPDPSXD���D GDODP PHPSHUWDKD�ND� NHOD�JVX�JD� XVDKD FRQWLQXH DV D JRLQJ FRQFHUQ LQ RUGHU WR SURYLGH UHWXUQV IRU VWRNH
VHKL�JJD (�WLWDV GDSDW WHWDS PHPEHULND� LPEDV KDVLO EDJL KROGHUV DQG WR PDLQWDLQ DQ RSWLPDO FDSLWDO VWUXFWXUH WR UHGXFH
SHPHJD�J VDKDP GD� PD�IDDW EDJL SHPD�JNX NHSH�WL�JD� WKH�FRVW�RI�FDSLWDO�
ODL���D GD� PHPSHUWDKD�ND� VWUXNWXU SHUPRGDOD� �D�J RSWLPDO
X�WXN�PH�JXUD�JL�ELD�D�PRGDO�
8�WXN PHPSHUWDKD�ND� DWDX PH��HVXDLND� VWUXNWXU ,Q RUGHU WR PDLQWDLQ RU DGMXVW WKHLU FDSLWDO VWUXFWXUH� WKH (QWLW�
SHUPRGDOD���D� (�WLWDV GDSDW PH��HVXDLND� MXPODK �D�J PD� DGMXVW WKH DPRXQW RI GHYLGHQGV SDLG WR VWRFNKROGHUV LVVXH
GLED�DU NHSDGD SHPHJD�J VDKDP� PH�HUELWND� VDKDP EDUX QH��VKDUH�RU�VHOO�DVVHWV�WR�UHGXFH�GHEW�
DWDX�PH�MXDO�DVHW��X�WXN�PH�JXUD�JL�OLDELOLWDV�
.R�VLVWH�VL GH�JD� H�WLWDV ODL� GDODP L�GXVWUL� H�WLWDV &RQVLVWHQW �LWK RWKHU HQWLWLHV LQ WKH LQGXVWU�� WKH (QWLW� PRQLWRU
PHPR�LWRU PRGDO GH�JD� GDVDU UDVLR XWD�J WHUKDGDS PRGDO� FDSLWDO RQ WKH EDVLV RI WKH GHEW WR HTXLW� UDWLR� 7KLV UDWLR LV
5DVLR L�L GLKLWX�J GH�JD� PHPEDJL MXPODK XWD�J GH�JD� WRWDO FDOFXODWHG DV GHEW GLYLGHG E� FDSLWDO� 'HEW LV FDOFXODWHG DV WRWDO
PRGDO� 8WD�J PHUXSDND� MXPODK OLDELOLWDV SDGD ODSRUD� SRVLVL OLDELOLWLHV DV VKR�Q LQ WKH VWDWHPDQWV RI ILQDQFLDO SRVLWLRQ� 7RWDO
NHXD�JD�� 0RGDO WHUGLUL GDUL VHOXUXK NRPSR�H� HNXLWDV �D�J FDSLWDO LV VWRFNKROGHUV� HTXLW� DV VKR�Q LQ WKH VWDWHPHQWV RI
DGD�VHEDJDLPD�D�MXPODK�GDODP�ODSRUD��SRVLVL�NHXD�JD�� ILQDQFLDO�SRVLWLRQ�
7D�JJDO �� �HVHPEHU ���� GD� �� �HVHPEHU ����� (�WLWDV $V DW 'HFHPEHU ��� ���� DQG 'HFHPEHU ��� ����� WKH (QWLW�
PDVLK PHPSHUWDKD�ND� VWUDWHJL��D �D�J GLWHUDSND� �DLWX VWLOO PDLQWDLQHG WKHLU VWUDWHJ�� WKDW LV� WR PDLQWDLQ D GHEW WR HTXLW�
PHPSHUWDKD�ND� UDVLR KXWD�J WHUKDGDS HNXLWDV SDGD EDWDV UDWLR�RQ�OR�HU�OLPLW� �����WLPHV�DQG����� �WLPHV�
ED�DK������NDOL�GD�������NDOL��
5DVLR KXWD�J WHUKDGDS PRGDO SDGD WD�JJDO�WD�JJDO ��� 7KH GHEW WR HTXLW� UDWLR DV DW 'HFHPEHU ��� ���� DQG
�HVHPEHU������GD������HVHPEHU������DGDODK�VHEDJDL�EHULNXW� 'HFHPEHU��������� �DUH�DV�IROOR�V�
������ ������
-XPODK�OLDELOLWDV ��������������������� ����������������������� 7RWDO�OLDELOLWLHV
�LNXUD�J��.DV�GD��VHWDUD�NDV ���������������������� ������������������������ /HVV��&DVK�DQG�FDVK�HTXLYDOHQWV
/LDELOLWDV��HWR ��������������������� ����������������������� 1HW�OLDELOLWLHV
-XPODK�HNXLWDV ��������������������� ����������������������� 7RWDO�HTXLW�
5DVLR�XWD�J�WHUKDGDS�PRGDO � ���� ���� 'HEW�WR�HTXLW��UDWLR
��� ,167580(1�.(8�1��1� ��� ),1�1�,�/�,167580(176�
7DEHO GLED�DK L�L PH�JLNKWLVDUND� �LODL WHUFDWDW GD� HVWLPDVL 7KH WDEOH EHOR� VXPPDUL�HV WKH FDUU�LQJ DPRXQWV DQG
�LODL �DMDU L�VWUXPH� NHXD�JD� (�WLWDV �D�J GL��DWDND� GDODP HVWLPDWHG IDLU YDOXHV RI ILQDQFLDO LQVWUXPHQWV RI WKH (QWLW� WKDW
SRVLVL�NHXD�JD������HVHPEHU������GD������HVHPEHU������� DUH VWDWHG LQ WKH ILQDQFLDO SRVLWLRQ 'HFHPEHU ��� ���� DQG
'HFHPEHU�����������
�1LODL�WHUFDWDW��� �1LODL��DMDU���
����H�HPEHU����� ��DUU�LQJ�YDOXH� �)DLU�9DOXH� �HFHPEHU���������
��HW�NH�D�JD� )LQDQFLDO�DVVHWV�
.DV�GD��ED�N� ����������������������� ������������������������� &DVK�DQG�EDQNV
3LXWD�J�XVDKD���SLKDN�NHWLJD ����������������������� �������������������������� 7UDGH�UHFHLYDEOHV���WKLUG�SDUWLHV
8D�J�PXND�GD�� $GYDQFHV�DQG
ELD�D�GLED�DU�GLPXND ����������������������� ������������������������� SUHSDLG�H�SHQVHV
3LXWD�J�SODVPD� ���������������������� ������������������������� 3ODVPD�UHFHLYDEOHV
-�PODK� � ���������������������� ������������������������ 7RWDO
/LDELOLWD��NH�D�JD�� )LQDQFLDO�OLDELOLWLHV
8WD�J�XVDKD���SLKDN�NHWLJD� ���������������������� ������������������������ 7UDGH�SD�DEOHV���WKLUG�SDUWLHV
%LD�D�DNUXDO�� ����������������������� ������������������������� $FFUXHG�H�SHQVHV
3H�GDSDWD��GLWD�JJXKND� ����������������������� ������������������������� 'HIHUUHG�UHYHQXH
3H�GDSDWD��GLWHULPD�GLPXND ����������������������� ������������������������� 8QHDUQHG�UHYHQXH
8WD�J�ED�N���MD�JND�SH�GHN� ���������������������� ������������������������ %DQN�ORDQV���VKRUW�WHUP
8WD�J�ED�N���MD�JND�SD�MD�J ��������������������� ����������������������� %DQN�ORDQV���ORQJ�WHUP
8WD�J�VH�D�SHPELD�DD��� )LQDQFH�OHDVH�SD�DEOHV��
MD�JND�SH�GHN� ����������������������� ������������������������� VKRUW�WHUP
8WD�J�VH�D�SHPELD�DD��� )LQDQFH�OHDVH�SD�DEOHV��
MD�JND�SD�MD�J ����������������������� ������������������������� ORQJ�WHUP
-�PODK � ��������������������� ����������������������� 7RWDO
��
Page 306
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� 127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
��� ,167580(1�.(8�1��1��/$1-87$1� ��� ),1�1�,�/�,167580(176� �&217,18('�
�1LODL�WHUFDWDW��� �1LODL��DMDU���
����H�HPEHU����� ��DUU�LQJ�YDOXH� �)DLU�9DOXH� ��HFHPEHU���������
��HW�NH�D�JD� )LQDQFLDO�DVVHWV�
.DV�GD��ED�N� ���������������������� ������������������������ &DVK�DQG�EDQNV
3LXWD�J�XVDKD���SLKDN�NHWLJD ���������������������� ������������������������� 7UDGH�UHFHLYDEOHV���WKLUG�SDUWLHV
8D�J�PXND�GD�� $GYDQFHV�DQG�
ELD�D�GLED�DU�GLPXND ���������������������� ������������������������ SUHSDLG�H�SHQVHV�
3LXWD�J�SODVPD� ���������������������� ������������������������� 3ODVPD�UHFHLYDEOHV
-�PODK� � ���������������������� ������������������������ 7RWDO
/LDELOLWD��NH�D�JD�� )LQDQFLDO�OLDELOLWLHV
8WD�J�XVDKD���SLKDN�NHWLJD� ���������������������� ������������������������ 7UDGH�SD�DEOHV���WKLUG�SDUWLHV
%LD�D�DNUXDO�� ����������������������� ������������������������� $FFUXHG�H�SHQVHV
3H�GDSDWD���LWD�JJXKND� ����������������������� ������������������������� 'HIHUUHG�5HYHQXH
3H�GDSDWD��GLWHULPD�GLPXND ����������������������� ������������������������� 8QHDUQHG�5HYHQXH
8WD�J�ED�N���MD�JND�SH�GHN� ���������������������� ������������������������ %DQN�ORDQV���VKRUW�WHUP
8WD�J�ED�N���MD�JND�SD�MD�J ��������������������� ����������������������� %DQN�ORDQV���ORQJ�WHUP
8WD�J�VH�D�SHPELD�DD��� )LQDQFH�OHDVH�SD�DEOHV��
MD�JND�SH�GHN� ������������������������ �������������������������� VKRUW�WHUP
8WD�J�VH�D�SHPELD�DD��� )LQDQFH�OHDVH�SD�DEOHV��
MD�JND�SD�MD�J ������������������������ �������������������������� ORQJ�WHUP
-�PODK� � ��������������������� ����������������������� 7RWDO
%HUGDVDUND� 36$. 1R� �� �5HYLVL ������ �,�VWUXPH� .HXD�JD�� %DVHG RQ 36$. 1R� �� �5HYLVHG ������ �)LQDQFLDO ,QVWUXPHQWV�
3H�JX�JNDSD�� GD� 36$. 1R� ��� �3H�JXNXUD� 1LODL :DMDU� 'LVFORVXUHV� DQG 36$. 1R� ��� �)DLU 9DOXH 0HDVXUHPHQW�� IDLU
WHUGDSDW�WL�JNDW�KLUDUNL��LODL��DMDU�VHEDJDL�EHULNXW�� YDOXH�KLHUDUFK��OHYHOV�DUH�DV�IROOR�V��
D� KDUJD NXRWDVL �WLGDN GLVHVXDLND�� GDODP SDVDU DNWLI X�WXN D� TXRWHG SULFH �XQDGMXVWHG� LQ DFWLYH PDUNHWV IRU LGHQWLFDO
DVHW�DWDX�OLDELOLWDV��D�J�LGH�WLN��WL�JNDW����� DVVHWV�RU�OLDELOLWLHV��OHYHO����
E� L�SXW VHODL� KDUJD NXRWDVL �D�J WHUPDVXN GDODP WL�JNDW � E� LQSXWV RWKHU WKDQ TXRWHG SULFHV LQFOXGHG �LWKLQ OHYHO � WKDW
�D�J GDSDW GLREVHUYDVL X�WXN DVHW DWDX OLDELOLWDV� EDLN DUH REVHUYDEOH IRU WKH DVVHW RU OLDELOLW�� HLWKHU GLUHFWO� �H�J�
VHFDUD OD�JVX�J �PLVDO��D KDUJD� DWDX VHFDUD WLGDN SULFHV��RU�LQGLUHFWO���H�J��GHULYDWLRQ�IURP�SULFHV���OHYHO�����DQG
OD�JVX�J��PLVDO��D�GHULYDVL�GDUL�KDUJD���WL�JNDW�����GD�
F� L�SXW X�WXN DVHW DWDX OLDELOLWDV �D�J EXND� EHUGDVDUND� GDWD F� LQSXWV IRU WKH DVVHW RU OLDELOLW� WKDW DUH QRW EDVHG RQ
SDVDU �D�J GDSDW GLREVHUYDVL �L�SXW �D�J WLGDN GDSDW REVHUYDEOH�PDUNHW�GDWD��XQREVHUYDEOH�LQSXWV����OHYHO����
GLREVHUYDVL���WL�JNDW�����
,�VWUXPH� NHXD�JD� MD�JND SH�GHN GH�JD� MDWXK WHPSR VDWX 6KRUW�WHUP ILQDQFLDO LQVWUXPHQWV �LWK PDWXULWLHV RI RQH �HDU RU
WDKX� DWDX NXUD�J �NDV GD� ED�N� SLXWD�J XVDKD � SLKDN NHWLJD� OHVV � FDVK DQG EDQNV� DFFRXQW UHFHLYDEOHV � WKLUG SDUWLHV�
XD�J PXND GD� ELD�D GLED�DU GLPXND� SLXWD�J SODVPD� XWD�J DGYDQFHV DQG SUHSDLG H�SHQVHV� SODVPD UHFHLYDEOHV� WUDGH
XVDKD � SLKDN NHWLJD� XWD�J ODL��ODL�� ELD�D DNUXDO� SH�GDSDWD� SD�DEOHV � WKLUG SDUWLHV� RWKHU SD�DEOHV� DFFUXHG H�SHQVHV�
GLWHULPD GLPXND GD� SH�GDSDWD� GLWD�JJXKND�� VD�JDW XQHDUQHG LQFRPH DQG GHIHUUHG UHYHQXH � DUH YHU� FORVH WR WKH
PH�GHNDWL �LODL WHUFDWDW NDUH�D GDPSDN SH�GLVNR�WRD� �D�J FDUU�LQJ DPRXQW VLQFH WKH LPSDFW RI GLVFRXQWLQJ �HUH QRW
WLGDN�VLJ�LILND��� VLJQLILFDQW��
0HWRGH GD� DVXPVL EHULNXW L�L GLJX�DND� X�WXN PH�JHVWLPDVL 7KH IROOR�LQJ PHWKRGV DQG DVVXPSWLRQV DUH XVHG WR HVWLPDWH
�LODL �DMDU X�WXN VHWLDS NHORPSRN L�VWUXPH� NHXD�JD� �D�J WKH IDLU YDOXH IRU HDFK FODVV RI ILQDQFLDO LQVWUXPHQWV WKDW DUH
SUDNWLV�X�WXN�PHPSHUNLUDND���LODL�WHUVHEXW�� SUDFWLFDO�WR�HVWLPDWH�WKDW�YDOXH��
�� .DV GD� ED�N� SLXWD�J XVDKD � SLKDN NHWLJD� XD�J PXND GD� �� &DVK DQG EDQNV� WUDGH UHFHLYDEOHV � WKLUG SDUWLHV� DGYDQFHV
ELD�D�GLED�DU�GLPXND�GD��SLXWD�J�SODVPD� DQG�SUHSDLG�H�SHQVHV�DQG�SODVPD�UHFHLYDEOHV�
6HOXUXK DVHW NHXD�JD� GL DWDV PHUXSDND� DVHW NHXD�JD� 7KH DERYH ILQDQFLDO DVVHWV DUH VKRUW WHUP ILQDQFLDO DVVHWV
MD�JND SH�GHN �D�J DND� MDWXK WHPSR GDODP �DNWX GXD WKDW �LOO H�SLUH �LWKLQ W�HOYH � �� � PRQWKV VR WKDW WKH
EHODV ��� EXOD� VHKL�JJD �LODL WHUFDWDW DVVHW NHXD�JD� FDUU�LQJ DPRXQW RI WKH ILQDQFLDO DVVHWV KDYH UHIOHFWHG WKH
WHUVHEXW WHODK PH�FHUPL�ND� �LODL �DMDU GDUL DVHW NHXD�JD� IDLU�YDOXH�RI�WKH�ILQDQFLDO�DVVHWV�
WHUVHEXW��
�� 8WD�J XVDKD SLKDN NHWLJD� ELD�D DNUXDO SH�GDSDWD� GLWHULPD �� $FFRXQW SD�DEOHV � WKLUG SDUWLHV� DFFUXHG H�SHQVHV�
GLPXND�GD��SH�GDSDWD��GLWD�JJXKND��� XQHDUQHG�LQFRPH�DQG�GHIHUUHG�UHYHQXH��
6HOXUXK OLDELOLWDV NHXD�JD� GL DWDV PHUXSDND� OLDELOLWDV 7KH DERYH ILQDQFLDO OLDELOLWLHV DUH VKRUW�WHUP OLDELOLWLHV WKDW
MD�JND SH�GHN �D�J DND� MDWXK WHPSR GDODP �DNWX GXD �LOO IDOO GXH �LWKLQ W�HOYH ���� PRQWKV VR WKDW WKH FDUU�LQJ
EHODV ���� EXOD� VHKL�JJD �LODL WHUFDWDW OLDELOLWDV NHXD�JD� DPRXQW RI WKH ILQDQFLDO OLDELOLWLHV KDYH UHIOHFWHG WKH IDLU YDOXH
WHUVHEXW WHODK PH�FHUPL�ND� �LODL �DMDU GDUL OLDELOLWDV RI�WKH�ILQDQFLDO�OLDELOLWLHV�
NHXD�JD��WHUVHEXW��
�
��
Page 307
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� 127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
��� ,167580(1�.(8�1��1��/$1-87$1� ��� ),1�1�,�/�,167580(176� �&217,18('�
�� 3L�MDPD� ED�N GD� XWD�J VH�D SHPELD�DD� MD�JND SD�MD�J �� %DQN ORDQ DQG ILQDQFH OHDVH SD�DEOHV GXH �LWKLQ RQH �HDU
MDWXK WHPSR GDODP �DNWX VDWX WDKX� GD� SL�MDPD� ED�N DQG ORQJ�WHUP GHEW � QHW RI FXUUHQW SRUWLRQ GXH �LWKLQ RQH
MD�JND SD�MD�J VHWHODK GLNXUD�JL EDJLD� MDWXK WHPSR GDODP �HDU��
�DNWX�VDWX�WDKX���
6HOXUXK OLDELOLWDV NHXD�JD� GL DWDV PHUXSDND� SL�MDPD� �D�J 7KH DERYH ILQDQFLDO OLDELOLW� LV ORDQ WKDW KDV YDULDEOH LQWHUHVW
PHPLOLNL VXNX EX�JD YDULDEHO GD� WHWDS �D�J GLVHVXDLND� UDWHV DQG IL�HG LQWHUHVW UDWH DGMXVWHG WR WKH PRYHPHQW RI WKH
GH�JD� SHUJHUDND� VXNX EX�JD SDVDU VHKL�JJD �LODL WHUFDWDW PDUNHW VR WKDW WKH FDUU�LQJ DPRXQW RI WKH ILQDQFLDO OLDELOLW� LV
NH�DMLED��NHXD�JD��WHUVHEXW�WHODK�PH�GHNDWL��LODL��DMDU�� DSSURDFKLQJ�IDLU�YDOXH�
��� 58�,�3(5�6���0 ��� /266�3(5�6��5(�
5XJL SHU VDKDP GLKLWX�J GH�JD� PHPEDJL UXJL WDKX� EHUMDOD� /RVV SHU VKDUH LV FDOFXODWHG E� GLYLGLQJ ORVV IRU WKH �HDU
�D�J GDSDW GLDWULEXVLND� NHSDGD SHPLOLN H�WLWDV GH�JD� UDWD� DWWULEXWDEOH WR HTXLW� KROGHUV RI WKH (QWLW� E� WKH �HLJKWHG
UDWD WHUWLPED�J MXPODK VDKDP �D�J EHUHGDU SDGD WDKX� �D�J DYHUDJH RI VKDUHV RXWVWDQGLQJ GXULQJ WKH �HDU� WKH FDOFXODWLRQ
EHUVD�JNXWD���SHUKLWX�JD���D�VHEDJDL�EHULNXW�� DUH�DV�IROOR�V�
������ ������
5XJL�WDKX��EHUMDOD���D�J�GDSDW� /RVV�IRU�WKH��HDU
GLDWULEXVLND��NHSDGD�3HPLOLN DWWULEXWDEOH�WR�2�QHUV
(�WLWDV ��������������������� ������������������������ (QWLW�
-XPODK�UDWD�UDWD�WHUWLPED�J�VDKDP� �:HLJKWHG�DYHUDJH�QXPEHU
�D�J�EHUHGDU� ����������������������� ������������������������� �RI�VKDUHV
5�JL�SHU��DKDP ����������������������������� ������������������������������� /RVV�SHU�VKDUHV
��� 6(�0(1�23(5�6,� ��� 23(5�7,1��6(�0(176�
6HJPH��RSHUDVL�PH�XUXW�SH�MXDOD��DGDODK�VHEDJDL�EHULNXW�� 7KH�RSHUDWLQJ�VHJPHQW�EDVHG�RQ�VDOHV�DUH�DV�IROOR�V�
����
��0L��DN�PH�WDK�
�NHODSD�VD�LW���� �,�WL�VD�LW����� �-XPODK�����
&UXGH�SDOP�RLO� 3DOP�NHUQHO� 7RWDO
$VHW�VHJPH� ���������������������� ���������������������� ��������������������� 6HJPHQW�DVVHWV
-XPODK�DVHW�VHJPH� �������������������� ������������������� ������������������� 7RWDO�VHJPHQW�DVVHWV
/LDELOLWDV�VHJPH�� �������������������� ���������������������������� ��������������������� 6HJPHQW�OLDELOLWLHV�
-XPODK�OLDELOLWDV�VHJPH�� �������������������� ���������������������������� ������������������� 7RWDO�VHJPHQW�OLDELOLWLHV
(NXLWDV�VHJPH� ���������������������� ������������������������������ ��������������������� 6HJPHQW�HTXLW�
-XPODK�HNXLWDV�VHJPH� �������������������� ���������������������������� ������������������� 7RWDO�VHJPHQW�HTXLW�
3H�MXDOD����EHUVLK� ���������������������� �������������������� ��������������������� 6DOHV�±�QHW
%HED��SRNRN�SH�MXDOD� ���������������������� ������������������������������ ��������������������� &RVW�RI�JRRGV�VROG
/DED�EUXWR ����������������������� �������������������� ������������������������ �URVV�SURILW
.HX�WX�JD���NHUXJLD���GDUL �DLQ��ORVV��DULVLQJ�IURP�FKDQJHV
SHUXEDKD���LODL��DMDU� LQ�IDLU�YDOXH�RI�DJULFXOWXUH
SURGXN�DJULNXOWXU� ������������������������ ������������������������������ ����������������������� SURGXFW
%HED��XVDKD ����������������������� ������������������������������ ���������������������� 2SHUDWLQJ�H�SHQVHV
5XJL�XVDKD ����������������������� �������������������� ���������������������� 2SHUDWLQJ�ORVV
3H�GDSDWD��ODL���D ����������������������� ������������������������������ ���������������������� 2WKHU�LQFRPH
%HED��ODL���D ������������������������� ������������������������������ ������������������������ 2WKHU�H�SHQVHV
3H�GDSDWD��NHXD�JD� �������������������������� ������������������������������ ������������������������� )LQDQFH�LQFRPH
%HED��NHXD�JD�� �������������������������� ������������������������������ ������������������������� )LQDQFH�H�SHQVHV
%HED��EX�JD ����������������������� ������������������������������ ���������������������� ,QWHUHVW�H�SHQVHV
5XJL�VHEHOXP�SDMDN� ����������������������� �������������������� ���������������������� /RVV�EHIRUH�WD�
0D�IDDW�SDMDN� ����������������������� ������������������������������ ���������������������� 7D��EHQHILW
5XJL�EHUVLK�WDKX��EHUMDOD� ����������������������� �������������������� ���������������������� 1HW�ORVV�IRU�WKH��HDU
��
Page 308
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� 127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
��� 6(�0(1�23(5�6,��/$1-87$1� ��� 23(5�7,1��6(�0(176� �&217,18('�
����
��0L��DN�PH�WDK�
�NHODSD�VD�LW���� �,�WL�VD�LW����� �-XPODK�����
&UXGH�SDOP�RLO� 3DOP�NHUQHO� 7RWDO
$VHW�VHJPH� ���������������������� ���������������������� ��������������������� 6HJPHQW�DVVHWV
-XPODK�DVHW�VHJPH� �������������������� ������������������� ������������������� 7RWDO�VHJPHQW�DVVHWV
/LDELOLWDV�VHJPH�� �������������������� ���������������������������� ��������������������� 6HJPHQW�OLDELOLWLHV�
-XPODK�OLDELOLWDV�VHJPH�� �������������������� ���������������������������� ������������������� 7RWDO�VHJPHQW�OLDELOLWLHV
(NXLWDV�VHJPH� ���������������������� ������������������������������ ��������������������� 6HJPHQW�HTXLW�
-XPODK�HNXLWDV�VHJPH� �������������������� ���������������������������� ������������������� 7RWDO�VHJPHQW�HTXLW�
3H�MXDOD����EHUVLK� ���������������������� �������������������� ��������������������� 6DOHV�±�QHW
%HED��SRNRN�SH�MXDOD� ���������������������� ������������������������������ ��������������������� &RVW�RI�JRRGV�VROG
/DED�EUXWR ����������������������� �������������������� ���������������������� �URVV�SURILW
.HX�WX�JD��GDUL �DLQ�DULVLQJ�IURP�FKDQJHV
SHUXEDKD���LODL��DMDU� LQ�IDLU�YDOXH�RI�DJULFXOWXUH
SURGXN�DJULNXOWXU� ������������������������ ������������������������������ ����������������������� SURGXFW
%HED��XVDKD ����������������������� ������������������������������ ���������������������� 2SHUDWLQJ�H�SHQVHV
5XJL�XVDKD ����������������������� �������������������� ���������������������� 2SHUDWLQJ�ORVV
3H�GDSDWD��ODL���D ����������������������� ������������������������������ ���������������������� 2WKHU�LQFRPH
%HED��ODL���D ������������������������� ������������������������������ ������������������������ 2WKHU�H�SHQVHV
3H�GDSDWD��NHXD�JD� �������������������������� ������������������������������ ������������������������� )LQDQFH�LQFRPH
%HED��NHXD�JD�� �������������������������� ������������������������������ ������������������������� )LQDQFH�H�SHQVHV
%HED��EX�JD ����������������������� ������������������������������ ���������������������� ,QWHUHVW�H�SHQVHV
5XJL�VHEHOXP�SDMDN ����������������������� �������������������� ���������������������� /RVV�EHIRUH�WD�
0D�IDDW�SDMDN� ������������������������ ������������������������������ ����������������������� 7D��EHQHILW
5XJL�EHUVLK�WDKX��EHUMDOD� ����������������������� �������������������� ���������������������� 1HW�ORVV�IRU�WKH��HDU
��� 75�16�.6,�121�.�6 ��� 121���6��75�16��7,216�
������ ������
$NWLYLWDV��D�J�WLGDN� $FWLYLWLHV�QRQ�DIIHFWLQJ
PHPSH�JDUXKL�$UXV�.DV� &DVK�)OR�V�
5HNODVLILNDVL�DVHW�WHWDS ��������������������� ������������������������ 5HFODVVLILFDWLRQ�RI��IL�HG�DVVHWV
3H�DPEDKD��DVHW�WHWDS ���������������������� ������������������������ $GGLWLRQDO�RI�IL�HG�DVVHWV
��� �6(7 �7�8 /,�%,/,7�6 021(7(5 1(72 ��/�0 0�7� ��� 021(7�5� �66(76 25 /,��,/,7,(6 �(120,1�7(� ,1
8�1���6,1� )25(,�1��855(1�,(6
3HUVHURD� PHPLOLNL DVHW GD� OLDELOLWDV GDODP PDWD XD�J DVL�J 7KH &RPSDQ� KDV DVVHWV DQG OLDELOLWLHV GHQRPLQDWHG LQ IRUHLJQ
GH�JD��UL�FLD��VHEDJDL�EHULNXW� FXUUHQFLHV�DV�IROOR�V�
������ ������
�0DWD�XD�J�DVL�J� �0DWD�XD�J�UXSLDK� �0DWD�XD�J�DVL�J� �0DWD�XD�J�UXSLDK�
�)RUHLJQ�&XUUHQF�� �5XSLDK�(TXLYDOHQW� �)RUHLJQ�&XUUHQF�� �5XSLDK�(TXLYDOHQW�
��HW
%D�N �86�������������������������� ������������������������� �86����������������������� �����������������������������������
%D�N �-3<������������������������� ������������������������� �-3<��������������������� �����������������������������������
�HSRVLW�
WUDGL�J �86������������������������� ������������������������ �86���������������������� ����������������������������������
������������������������ ����������������������������������
��
Page 309
37���1�,5����52��7EN 37���1�,5����52��7EN
��7�7�1��7�6�/�325�1�.(8�1��1� 127(6�72�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(176
3HULRGH�����HVHPEHU����� $V�RI�'HFHPEHU���������
�H�JD��3HUED�GL�JD��D�JND�D�JND�3HULRGH�����HVHPEHU����� :LWK�&RPSDULVRQ�$V�RI�'HFHPEHU���������
VHUWD�X�WXN�WDKX���D�J�EHUDNKLU�SDGD�WD�JJDO�WHUVHEXW �LWK�IRU�WKH��HDU�WKHQ�HQGHG
��LVDMLND��GDODP�5XSLDK��NHFXDOL�GL��DWDND��ODL�� �(�SUHVVHG�LQ�5XSLDK��XQOHVV�RWKHU�LVH�VWDWHG�
��� 67�1��5 �.817�16, ��1� 7(/�� �,7(5%,7.�1 1�081 ��� ���2817,1� 67�1��5�6 ,668(� �87 127 �(7
%(/80�%(5/�.8�()(.7,) ())(�7,9(
6WD�GDU EDUX GD� DPH�GHPH� DWDV VWD�GDU �D�J EHUODNX HIHNWLI 1H� VWDQGDUGV DQG DPHQGPHQW WR VWDQGDUGV �KLFK HIIHFWLYH IRU
X�WXN SHULRGH �D�J GLPXODL SDGD DWDX VHWHODK � -D�XDUL ������ SHULRGV EHJLQQLQJ RQ RU DIWHU -DQXDU� �� ���� � �LWK HDUO�
GH�JD��SH�HUDSD��GL�L�GLSHUNH�D�ND���DLWX� DGRSWLRQ�LV�SHUPLWWHG��DUH�DV�IROOR�V�
� $PH�GHPH� 36$. ��� /LDELOLWDV 6H�D GDODP -XDO GD� � $PHQGPHQWV 36$. ��� /HDVH /LDELOLW� LQ D 6DOH DQG
6H�D�%DOLN� /HDVHEDFN�
6WD�GDU EDUX GD� DPH�GHPH� DWDV VWD�GDU �D�J EHUODNX HIHNWLI 1H� VWDQGDUGV DQG DPHQGPHQW WR VWDQGDUGV �KLFK HIIHFWLYH IRU
X�WXN SHULRGH �D�J GLPXODL SDGD DWDX VHWHODK � -D�XDUL ������ SHULRGV EHJLQQLQJ RQ RU DIWHU -DQXDU� �� ���� � �LWK HDUO�
GH�JD��SH�HUDSD��GL�L�GLSHUNH�D�ND���DLWX� DGRSWLRQ�LV�SHUPLWWHG��DUH�DV�IROOR�V�
� 36$.������.R�WUDN�$VXUD�VL�� � 36$.������,QVXUDQFH�&RQWUDFW��
� $PH�GHPH� 36$. ��� .R�WUDN $VXUD�VL WH�WD�J � $PHQGPHQWV�36$.�����,QVXUDQFH�&RQWUDFW�UHJDUGLQJ�,QLWLDO
3H�HUDSD� $�DO 36$. �� GD� 36$. �� ± ,�IRUPDVL $SSOLFDWLRQ RI 36$. �� DQG 36$. �� ± &RPSDUDWLYH
.RPSDUDWLI� ,QIRUPDWLRQ�
3DGD VDDW SH�HUELWD� ODSRUD� NHXD�JD�� (�WLWDV PDVLK $W WKH WLPH RI LVVXDQFH RI WKH ILQDQFLDO VWDWHPHQWV� WKH (QWLW� LV
PHPSHODMDUL GDPSDN SRWH�VLDO �D�J PX�JNL� WLPEXO GDUL VWLOO VWXG�LQJ WKH SRWHQWLDO LPSDFW WKDW PD� DULVH IURP WKH
SH�HUDSD� VWD�GDU EDUX GD� UHYLVL WHUVHEXW VHUWD SH�JDUXK��D DGRSWLRQ RI WKH QH� DQG UHYLVHG VWDQGDUGV DQG WKHLU HIIHFW RQ
SDGD�ODSRUD��NHXD�JD�� WKH�ILQDQFLDO�VWDWHPHQWV�
��� .(/�1�681��1�86��� ��� �2,1���21�(51
3DGD WD�JJDO �� �HVHPEHU ����� 3HUXVDKDD� PH�FDWDW $V RI 'HFHPEHU ��� ���� � WKH &RPSDQ� KDV UHFRUGHG D
DNXPXODVL GDPSDN NHUXJLD� VHEHVDU 5S �������������� FXPXODWLYH LPSDFW RI ORVVHV 5S ������������� 7KH &RPSDQ�
3HUXVDKDD� MXJD PH�FDWDW UXJL �HWR X�WXN WDKX� �D�J EHUDNKLU DOVR UHFRUGHG QHW ORVV IRU WKH �HDU HQGHG 'HFHPEHU ��� ����
SDGD WD�JJDO �� �HVHPEHU ���� VHEHVDU 5S �������������� DPRXQWLQJ WR 5S �������������� DQG WKHVH FRQGLWLRQV DUH
GD� NR�GLVL L�L VHEDJLD� EHVDU GLVHEDEND� ROHK NHUXJLD� XVDKD PDLQO� FDXVHG E� RSHUDWLQJ ORVVHV DQG VLJQLILFDQW ILQDQFH FRVW�
GD� EHED� NHXD�JD� VLJ�LILND�� �DO L�L PH�LPEXOND� 7KHVH FRQGLWLRQLQJ UDLVH VXEVWDQWLDO XQFHUWDLQWLHV WKDW PD�
NHWLGDNSDVWLD� VXEVWD�VLDO �D�J GDSDW PHPSH�JDUXKL NHJLDWD� DIIHFW LWV IXWXUH RSHUDWLRQV� WKH UHFRYHUDELOLW� RI DVVHWV DQG WKH
XVDKD GL PDVD �D�J DND� GDWD�J� SHPXOLKD� DVHW GD� &RPSDQ��V DELOLW� WR PDQDJH RU VHWWOH WKHLU OLDELOLWLHV WKDW DUH
NHPDPSXD� 3HUXVDKDD� GDODP PH�JHOROD DWDX PHOX�DVL GXH�
OLDELOLWDV��D�J�MDWXK�WHPSR�
$WDV NR�GLVL WHUVHEXW� 3HUXVDKDD� PH�JHPED�JND� WL�GDND� ,Q UHVSRQVH WR WKHVH FRQGLWLRQV� WKH &RPSDQ� GHYHORSHG WKH
GD��VWUDWHJL�VWUDWHJL�VHEDJDL�EHULNXW� IROOR�LQJ�DFWLRQV�DQG�VWUDWHJLHV�
�� 0D�DMHPH� DND� WHUXV PH�HULPD ED�WXD� RSHUDVLR�DO GDUL �� 0DQDJHPHQW �LOO FRQWLQXH WR UHFHLYH RSHUDWLRQDO VXSSRUW
SHPHJD�J VDKDP GD� SLKDN�SLKDN EHUHODVL X�WXN IURP VKDUHKROGHUV DQG UHODWHG SDUWLHV WR LQFUHDVH SURILWV LQ
PH�L�JNDWND��ODED�GDODP�UD�JND�PHUDLK�WDUJHW�3HUXVDKDD�� RUGHU�WR�DFKLHYH�WKH�&RPSDQ��V�WDUJHWV�
�� 0HODNXND� UHYLX GD� HYDOXDVL VHFDUD EHUNDOD DWDV PHWRGH �� &RQGXFW UHJXODU UHYLH�V DQG HYDOXDWLRQV RI �RUN PHWKRGV�
NHUMD� SH�L�JNDWD� EDVLV SHOD�JJD�� SHUEDLND� SURVHV ELV�LV FXVWRPHU�EDVH�LPSURYHPHQW��EXVLQHVV�SURFHVV�LPSURYHPHQW�
GD��NHELMDND��SH�HWDSD��KDUJD� DQG�SULFLQJ�SROLFLHV�
�� 0H�HPSDWND� VXPEHU GD�D PD�XVLD VHVXDL GH�JD� �� 3ODFLQJ KXPDQ UHVRXUFHV LQ DFFRUGDQFH �LWK WKH QHHGV RI
NHEXWXKD��3HUXVDKDD���GD� WKH�&RPSDQ���DQG
�� 7LGDN DGD UH�FD�D SHPEXEDUD� 3HUXVDKDD� GL WDKX� GHSD� �� 7KHUH LV QR SODQ WR GLVVROYH WKH &RPSDQ� LQ WKH QH�W �HDU
�D�J�WHUNDLW�GH�JD��GHILVLH�VL�PRGDO� UHODWHG�WR�FDSLWDO�GHILFLHQF��
3DGD WD�JJDO �� 0DUHW ����� 3HUXVDKDD� WHODK PH�GDSDWND� 2Q 0DUFK ��� ����� WKH &RPSDQ� KDV REWDLQHG D OHWWHU RI
VXUDW GXNX�JD� GDUL SHPHJD�J VDKDP PD�RULWDV GD� VXSSRUW IURP WKH PDMRULW� VKDUHKROGHU DQG FRQILUPHG LWV LQWHQWLRQ
PH�HJDVND� �LDW GD� NHPDPSXD���D X�WXN PHPEHULND� DQG DELOLW� WR SURYLGH ILQDQFLDO VXSSRUW WR WKH &RPSDQ� WR
GXNX�JD� IL�D�VLDO NHSDGD 3HUXVDKDD� DJDU WHUXV EHURSHUDVL FRQWLQXH�RSHUDWLQJ�DV�D�JRLQJ�FRQFHUQ�
VHEDJDL�NHOD�JVX�JD��XVDKD
��� 3(1�(/(6�,�1�/�325�1�.(8�1��1 ��� �203/(7,21�21�7�(�),1�1�,�/�67�7(0(17�
0D�DMHPH� (�WLWDV EHUWD�JJX�J MD�DE DWDV SH��XVX�D� 7KH PDQDJHPHQW RI WKH (QWLW� LV UHVSRQVLEOH IRU WKH SUHSDUDWLRQ
ODSRUD� NHXD�JD� �D�J GLVHOHVDLND� GD� GLVHWXMXL ROHK �LUHNVL RI WKH ILQDQFLDO VWDWHPHQW �KLFK DUH FRPSOHWHG DQG DXWKRUL�HG
X�WXN�GLWHUELWND��SDGD�WD�JJDO����0DUHW������ IRU�LVVXDQFH�'LUHFWRUV�RQ� 0DUFK����������
��
Page 310
Halaman ini sengaja dikosongkan This page is intentionally left blank
Page 311
Page 312
PT Andira Agro Tbk Kantor Pusat Meta Epsi Building Jl. Mayjen D.I. Panjaitan Kav. 2 Jakarta Timur 13350, Indonesia Telp: 021 856 4955, Fax: 021 856 4956 Email: corpsec@andiraagro.com www.andiraagro.com
Names mentioned 130 people and organisations named in the text · linked when the evidence is strong
unresolved
org
Financial Services Authority
p.3 ×3
unresolved
org
PT Mutu Indonesia
p.17
unresolved
org
Kementerian Keuangan Republik Indonesia
p.21
unresolved
org
Ministry of Finance
p.21
unresolved
org
Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral
p.22 ×3
unresolved
org
Ministry of Energy and Mineral Resources
p.22 ×4
unresolved
person
Billy Ching’s
· Komisaris Utama
p.27 ×4
unresolved
person
Desman
· Notaris
p.27 ×10
unresolved
person
Notary Desman
p.27 ×4
unresolved
org
Menteri
p.27 ×2
unresolved
org
Kementerian Energi dan Sumber Daya
p.33
unresolved
person
Djokopranoto
p.40 ×4
unresolved
person
Ratih Gondokusumo Siswono
p.40 ×4
unresolved
org
Menteri Kehakiman Republik Indonesia No. C
p.40
unresolved
org
PT Andira Agro Limited Liability
p.40
unresolved
org
Minister of Justice
p.40 ×3
unresolved
org
South Jakarta District Court
p.40
unresolved
org
Menteri Kehakiman
p.40
unresolved
person
Association Scope
· Member
p.42
unresolved
org
Menteri Kehakiman Republik
p.43
unresolved
org
PT Andira Agro Sebagai
p.44
unresolved
person
Rahayu Ningsih
p.44 ×2
unresolved
org
Minister of Law and Human Rights
p.44
unresolved
org
Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik
p.44 ×2
unresolved
org
Indonesia Stock Exchange
p.46 ×16
unresolved
org
Kirin Industrial Pte Ltd.
p.52 ×2
unresolved
org
PT. Medan Daimarutama
p.52 ×2
unresolved
org
PT. Bank ICBC Indonesia
p.52 ×2
unresolved
org
PT. Golden Harvest Cocoa
p.52 ×2
unresolved
org
PT. Golden Harvest Cocoa Indonesia
p.52 ×2
unresolved
—
Concurrent Positions Bapak Wilson
· Komisaris
p.52
unresolved
org
PT Credit Lyonnais Indonesia
p.53 ×2
unresolved
org
PT Citibank Indonesia
p.53 ×2
unresolved
org
Indonesia Tbk
p.53
unresolved
org
PT Prima Kawan Sejahtera
p.53 ×6
unresolved
org
PT Anson
p.53 ×2
unresolved
org
PT Anson Prima Sekawan
p.53 ×2
unresolved
org
Bank Dagang Nasional
p.54
unresolved
org
Bank Dagang Nasional Indonesia
p.54
unresolved
org
PT. Gajah Tunggal Mulia
p.54 ×2
unresolved
org
Permata Tbk
p.54 ×2
unresolved
—
Concurrent Positions Bapak Francis Indarto
· Direktur Utama
p.54 ×36
unresolved
org
Agro Tbk
p.54 ×6
unresolved
org
PT. Jaya Fungsi Indah
p.54
unresolved
org
PT. Jaya Function Indah
p.54
unresolved
org
PT. Bukit Harapan Indah
p.54 ×2
unresolved
org
PT. Citibank
p.55 ×2
unresolved
—
Concurrent Positions Bapak Kahar Anwar
· Direktur
p.55 ×47
unresolved
org
PT. Anugerah Perkasa Semesta, PT. Central Energi
p.57
unresolved
—
Pratama, dan Kejaksaan Agung.
p.57 ×4
unresolved
—
masyarakat tidak diungkapkan di
p.57
unresolved
—
akan tetapi jika ada pihak-pihak
p.57
unresolved
—
Classification of Shareholder
· Shareholding (Shares)
p.58
unresolved
—
Kantor Akuntan
· Akuntan Publik
p.60
unresolved
org
Publik Jojo Sunarjo & Rekan
p.60
unresolved
—
Lou & Mitra Law
· Konsultan Hukum
p.60
unresolved
org
PT Datindo Entrycom
p.61 ×5
unresolved
org
KJPP Karmanto
p.61
unresolved
org
KJPP & Rekan
p.61
unresolved
org
Karmanto & Partners
p.61
unresolved
org
Departemen SDM
p.62
unresolved
org
Peserta Andira Agro Tbk
p.65
unresolved
—
Types Of Certificates
p.67
unresolved
org
Pemerintah Kabupaten Banyuasin Banyuasin Regency Government Environmental Service Annual & Sustainability
p.67
unresolved
—
Annual & Sustainability Report 2023
· www.andiraagro.com
p.67 ×2
unresolved
org
Pemerintah Kabupaten Banyuasin Banyuasin Regency Government Environmental Service
p.68
unresolved
org
PT. Mitra Dinamis Yang Utama Occupational Safety
p.68
unresolved
org
Kementerian Ketenagakerjaan RI Occupational Safety and Health
p.68 ×5
unresolved
org
Ministry of Manpower
p.68 ×4
unresolved
org
Kementerian Ketenagakerjaan RI Occupational Safety and Health Operator
p.68
unresolved
org
Ministry of Manpower Class I
p.68
unresolved
org
Ministry of Manpower Kesejahteraan Karyawan
p.68
unresolved
org
Ministry of Kementerian Keuangan Republik Indonesia
p.74
unresolved
org
Kantor Akuntan Publik Jojo Sunarjo & Rekan
p.80
unresolved
org
Kantor Akuntan Publik Jojo Sunarjo
p.80
unresolved
org
Jojo Sunarjo & Rekan
p.80
unresolved
org
Tujuan dari Ikatan
· Nama Perusahaan
p.86
unresolved
org
BAPEPAM-LK
p.97 ×4
unresolved
org
Sentral Efek Indonesia
p.104
unresolved
org
PT Kustodian Sentral Efek Indonesia
p.104 ×28
unresolved
org
PT Kustodian Sentral Efek Indonesia. Penyelenggaraan RUPS Tahun
p.104
unresolved
org
PT Andira Agro’s AGMS
p.105
unresolved
org
Kantor Akuntan Publik Iskandar
p.106 ×2
unresolved
org
PT. Andira
p.106 ×4
unresolved
org
Kantor Akuntan Publik Jojo Third
p.107
unresolved
org
Sunarjo & Rekan
p.107 ×2
unresolved
org
Jojo Sunarjo & Partners
p.107
unresolved
person
WILSON Independent
· President Commissioner
p.108 ×2
unresolved
person
Absent
· President Commissioner
p.110 ×2
unresolved
org
Kantor Akuntan Publik Jojo
p.111
unresolved
person
CPA
p.112 ×2
unresolved
person
Drs. Iskandar Pane
p.112 ×3
unresolved
person
Budget
· Komisaris
p.112
unresolved
person
Regulation
· Komisaris
p.113
unresolved
person
Guidelines
· Komisaris
p.113
unresolved
person
Manual
· Komisaris
p.115
unresolved
person
Pedoman Kerja
· Komisaris
p.117
unresolved
person
Akta Notaris Desman
p.117
unresolved
person
Notarial Deed Desman
p.117
unresolved
person
Apart
· Komisaris
p.118
unresolved
person
Andre Handika Tessaputra
· Komisaris Independen
p.118 ×5
unresolved
person
Akta Notaris Notaris Desman
p.119
unresolved
person
Improvement Program
· Komisaris
p.119
unresolved
person
Committees Under
· Komisaris
p.120
unresolved
person
Training
· Sekretaris Perusahaan
p.147
Extraction attempts how the parser did, and what it refused
Nothing structured was extracted from this document — the attempts below say why.
No extraction attempted yet.