Source file signed link, expires in 15 minutes
Extracted text 17
Page 1
Green And Transition Equity Designation External Review
Hero Global Investment Tbk. PT Primary contact
Joyee Lam
Hong Kong
August 28, 2026 joyee.lam
@spglobal.com
Location: Indonesia Sector: Renewable Electricity
Alignment Summary Aligned = Not aligned =
Indonesia Green Equity Assessment
Designation Summary
All of Hero Global's revenues and investments (sum of operating and capital expenditures) are green.
Hero Global is a pure-play renewable energy company and an energy transition enabler in Indonesia, with
a primary focus on run-of-river mini-hydropower projects and associated ancillary services in North
Sumatra.
Hero Global's renewable power generation contributes substantially to climate change mitigation
under the OJK Indonesia Taxonomy for Sustainable Finance (TKBI). The activity also does not cause
significant harm to the taxonomy's other environmental objectives. The company has also adequate
policies and comply with the minimum social safeguards for corporations/non-MSME (micro, small and
midsize enterprise).
Hero Global's plan to expand its renewable power capacity to 100 megawatt (MW) by 2031 includes
biogas and biomass projects of about 14MW. While waste-based bioenergy is a part of a low carbon
energy system, it introduces additional considerations, such as feedstock sourcing, land use change risks,
and lifecycle emissions. We have limited visibility on feedstock safeguards, such as sustainability
certifications.
Although expansion into bioenergy brings some diversification toward higher-risk renewable
technologies, this business will likely represent only a small fraction of Hero Global's revenue. Stronger
safeguards, particularly around feedstock certification and supply chain transparency, could support
improved shading of biomass activities.
Strengths Areas to watch
Focus on renewable power generation is highly relevant in Indonesia. Planned expansion into biogas and biomass supports Hero Global's
Clean power penetration remains low in the country. Hero Global's renewable portfolio diversification. However, such projects may
planned expansion in Indonesia's electricity sector, where grid introduce feedstock sourcing and lifecycle emissions risks. The use of
emissions intensity is high (about 0.7 kgCO2e/kWh), supports the waste-based feedstocks partially mitigates these risks.
country's transition toward a lower‑carbon energy mix.
The company has no sustainability strategy for the time being. This is
given its short history of operations. For instance, it has no carbon
emissions disclosure nor decarbonization targets.
The Green Equity And Transition Designation External Review is our review if an issuer meets relevant requirements for the applicable designation. Our Green Equity And Transition Designation
External Review is not a credit rating, does not assess credit quality, and does not factor into our credit ratings. Our external review reflect point-in-time analysis that relies on the accuracy,
timeliness, and completeness of the information provided by the issuer. For the full and detailed requirements for the different exchanges, please refer to the applicable designation criteria
documentation for the applicable designation. We do not provide any assurances over the information provided to us. However, we assess whether the issuer has demonstrated how it meets
relevant requirements. See our Analytical Approach: Green Equity And Transition Equity Designation External Reviews.
spglobal.com/ratings This product is not a credit rating | CONFIDENTIAL August 28, 2026 1
Page 2
Green And Transition Equity Designation External Review: Hero Global Investment Tbk. PT
Company Description
Hero Global Investment Tbk. PT is an Indonesia-based independent power producer (IPP) focused
on renewable energy generation, primarily through the development and operation of run-of-river
mini-hydropower plants in North Sumatra.
Founded in 2010, the company is headquartered in Jakarta. As of Dec. 31, 2025, the majority of
Hero Global's revenue comes from mini-hydropower operations, with a minor contribution from
ancillary activities, such as construction and management services.
Hero Global's hydropower portfolio currently comprises two operating assets: The 10MW
Parmonangan‑2, which accounts for 63% of revenue, and the 9MW Parmonangan‑1, contributing
the remaining 37%. In 2025, these plants generated 44,034 megawatt-hour (MWh) and
34,229 MWh of electricity, respectively.
Hero Global is majority controlled by its founding shareholders--Robert Njo (18%), Rudy Chandra
(19%), and Hendrianto Thamrin (20%)--with 25% minority ownership held by SEP International
Netherlands B.V., a subsidiary of Shikoku Electric Power Co. (Yonden) and public shareholders
(18%).
Indonesia Green Equity Assessment
Alignment summary
Criteria Alignment
Revenue or investment*
More than 50% of Hero Global's revenue is derived from green activities. More than 50%
of its investments contribute to green activities at pre-revenue stage, i.e. activities
meeting the green eligibility criteria of the TKBI.
Disclosure
Appropriate disclosures relating to how the listed company meets the criteria for this
classification must be made available. The criteria, methodology used, and outcomes of
the assessment reports for issuers that qualify for the green classification must be
made public.
Aligned = Not aligned =
*Investments are the sum of Operational expenditure and Capital expenditure. Source: S&P Global Ratings.
S&P Global Ratings' Opinion
Indonesia Taxonomy For Sustainable Finance Assessment
Summary
Technical Do no Remedial
Revenue Investment Activity screening significant measures
Assessed activities share (%) share (%) classification* criteria harm to transition
Electric power generation 100 55 Green N.A.
Aligned = Not aligned = Not covered by the technical screening criteria = Not applicable = N.A.
These activity classifications are independent from and unrelated to S&P Global Ratings' Shades of Green methodology.
In our Indonesia Taxonomy For Sustainable Finance (TKBI) assessment, we analyze the company's activities up to the minimum
level of the exchange requirement. We opine on whether an activity aligns with the TKBI's criteria on substantial contribution,
do no significant harm, remedial measures to transition, and minimum social safeguards (see “Analytical Approach: Taxonomy
Assessments”).
spglobal.com/ratings This product is not a credit rating | CONFIDENTIAL August 28, 2026 2
Page 3
Green And Transition Equity Designation External Review: Hero Global Investment Tbk. PT
Indonesia Taxonomy For Sustainable Finance Assessment
Activities Analysis
Procurement of Electricity, Gas, Steam /Hot and Cold Air - Electric Power Generation (KBLI code: 35101)
Electricity generation from run-of-river hydropower plant.
Opinion Key findings
Technical screening criteria:
The run-of-river hydropower activity (the operation of its 9MW and 10MW mini-hydropower plants) aims to contribute to EO1 – Climate
Change Mitigation. The run-of-river electricity generation facility directly fulfils the Green assessment requirement of the Technical
Screening Criteria's Substantial Contribution to EO1 – Climate Change Mitigation.
Do no significant harm (DNSH):
Based on the information provided, we assess the activity against the TKBI DNSH criteria and consider it does not significantly harm
EO1 – Climate Change Mitigation's general criteria, EO2 – Climate Change Adaptation, EO3 – Protection of Healthy Ecosystem and
Biodiversity, and EO4 - Resource Resilience and the Transition to a Circular Economy.
• Hero Global has identified the main sources of Scope 1 and Scope 2 emissions associated with its mini-hydropower operations.
Scope 1 emissions are limited to the occasional use of backup diesel generators, operational vehicles, and maintenance
equipment. Scope 2 emissions are considered immaterial as operational electricity needs are primarily met through self-
generated renewable electricity. Although the company has not disclosed the Scope 1 and Scope 2 emissions in 2025, it is
working with third-party consultants to quantify the emissions, and aims to maintain compliance with applicable environmental
and climate-related regulations. Based on the information provided, the activity is considered aligned with the EO1 DNSH criteria,
given the limited nature of operational emissions and the renewable nature of the underlying assets.
• Hero Global has conducted a comprehensive risk and vulnerability assessment (CRVA) covering both mini-hydropower plants,
based on historical and forward-looking climate data and aligned with the assets' operational life. The assessment identified
hydrological variability, drought, flooding, extreme rainfall, and sedimentation as key climate risks. To address these risks, the
company has incorporated flood-resilient design features, water flow management structures, sand trap systems, operational
monitoring, routine maintenance, environmental monitoring, and insurance coverage. Hero Global also states that its operations
and adaptation measures do not materially increase climate risks for surrounding communities or ecosystems and are aligned
with Indonesia's climate adaptation and energy transition objectives. Based on the information provided, we consider the activity
to be aligned with the EO2 DNSH criteria.
• Hero Global has obtained valid UKL-UPL (Upaya Pengelolaan Lingkungan dan Upaya Pemantauan Lingkungan) approvals covering
both mini-hydropower plants and their operations. The UKL-UPL identifies and manages environmental risks relating to water
resources, air quality, noise, biodiversity, and other operational impacts, with environmental management and monitoring
conducted in coordination with relevant authorities and local stakeholders. Mitigation measures include maintaining river flows,
water quality monitoring, waste management, vehicle and equipment maintenance, noise controls, sediment management, and
biodiversity protection measures. Monitoring is conducted periodically, including for water quality, air emissions, noise levels,
aquatic ecosystems, vegetation, and fauna. Based on the information provided, no material exceedances, environmental
incidents, biodiversity-related impacts, or regulatory non-compliance events have been identified, the activity is considered
aligned with the EO3 DNSH criteria.
• Hero Global has not conducted a lifecycle assessment for its mini-hydropower plants. However, it has completed the
independent EO4 assessment and provides supporting information on resource consumption, waste management practices,
waste reduction measures, reuse and recycling initiatives, and any actions undertaken to improve resource efficiency across the
lifecycle of the mini-hydropower assets. The company's operations have limited operational resource consumption, and
generate only minor maintenance-related and domestic waste streams. Routine spare part replacements are not considered
material circular economy risks, while waste, including hazardous waste such as used oil, is managed in accordance with
applicable regulations and environmental management plans. Hero Global also implements waste minimization, recycling, and
end-of-life equipment management measures through its operational procedures and engineering, procurement and
construction (EPC)/ operations and maintenance (O&M) arrangements. Based on the information provided, the activity is
considered aligned with the EO4 DNSH criteria.
Remedial measures to transition (RMT):
N.A. N/A.
Aligned = Not aligned = Not applicable = N.A.
Minimum safeguards assessment at entity level
Opinion Key findings
spglobal.com/ratings This product is not a credit rating | CONFIDENTIAL August 28, 2026 3
Page 4
Green And Transition Equity Designation External Review: Hero Global Investment Tbk. PT
Based on the information provided, Hero Global demonstrates alignment with the TKBI's minimum social safeguards requirements
through its established employment policies and workforce management practices.
• The company policy incorporates provisions supporting fundamental labor rights, including non-discrimination, grievance
mechanisms, prohibition of child labor through a minimum hiring age of 18, fair and equal employment practices, workplace
health and safety measures, and access to social security and healthcare benefits through Badan Penyelenggara Jaminan Sosial
(BPJS) Employment and BPJS Healthcare. Hero Global provides employee leave entitlements, maternity leave, training and skills
development opportunities, and compensation arrangements consistent with Indonesian labor regulations.
• Hero Global maintains occupational health and safety measures in accordance with applicable regulations, including Law No. 1 of
1970 and Sistem Manajemen Keselamatan dan Kesehatan Kerj (SMK3) requirements, and states that workplace hazards are
identified and managed through established procedures. While Free, Prior and Informed Consent (FPIC) is not applicable
because the projects do not affect indigenous or customary lands, Hero Global has undertaken community consultation through
the permitting process, with no objections raised during the public consultation period.
• In relation to local socioeconomic impacts, Hero Global stated that approximately 70% of its workforce is from local communities
and the company implements corporate social responsibility programs focused on reforestation, agricultural support, social
protection, disaster relief, and community development.
Aligned = Not aligned =
spglobal.com/ratings This product is not a credit rating | CONFIDENTIAL August 28, 2026 4
Page 5
Green And Transition Equity Designation External Review: Hero Global Investment Tbk. PT
Climate Transition Plan
Hero Global's strategy is primarily driven by capacity expansion of renewable power generation,
supporting a predominantly low‑carbon activity mix as the company scales up. Run-of-river mini-
hydropower generation will continue to account for the bulk of revenues. The company's planned
capacity expansion to 100MW by 2031 includes additional run‑of‑river mini-hydropower capacity
(58MW), alongside smaller contributions from solar (10MW), biogas (6MW), and biomass (8MW)
projects.
Transition Plan Details
Hero Global's 100MW renewable installed capacity goal by 2031 will need approximately
Indonesian rupiah (IDR) 2.3 trillion (US$144 million) in capital expenditure over 2026–2032.
87% will be allocated to run‑of‑river mini-hydropower, 7% to solar, 6% to waste‑based biomass,
and the remaining (less than 0.5%) to waste‑based biogas. This positions the company as a
transition enabler in Indonesia's coal‑dominated grid.
While Hero Global's core mini-hydropower operations contribute to emissions displacement, the
planned expansion into biomass and biogas increases the importance of stronger climate‑related
governance, particularly around feedstock sourcing and supply‑chain controls.
Currently, limited carbon footprint disclosure and the absence of structured sustainability
frameworks indicate that these areas remain at an early stage.
Although governance gaps do not materially affect the environmental benefits of existing
renewable activities, strengthening oversight and transparency could enhance the long‑term
sustainability and revenue shading of biomass‑related operations.
Summary
Actions and
Key levers Targets Expected impact
investments
Renewable installed capacity Increase installed capacity to Add 82MW installed capacity While waste-based biogas
more than 100MW by 2031 into the renewable portfolio: and waste-based biomass
58MW run-of-river mini- activities dilute the
hydropower; 10MW solar; contribution from hydropower
8MW biomass, 6MW biogas. and solar revenues, they do
not materially alter the overall
assessment.
Feedstock sourcing Nil Solely sourcing from waste- The absence of such
based feedstock (i.e. wood safeguards may constrain
residues and logging waste Hero Global's ability to fully
generated by operators manage environmental and
holding valid production of climate-related risks across
forest permits), with an the value chain. As bioenergy
emphasis on using existing projects progress beyond
byproducts rather than early-stage development, this
driving incremental could introduce additional
harvesting. However, the environmental considerations
company has not established and require stronger supply
more advanced measures, chain governance and climate
such as sustainability risk integration, including
certification requirements, supplier screening for
enhanced feedstock feedstock sustainability.
traceability, and defined
spglobal.com/ratings This product is not a credit rating | CONFIDENTIAL August 28, 2026 5
Page 6
Green And Transition Equity Designation External Review: Hero Global Investment Tbk. PT
expectations on lifecycle
emissions performance.
Land use and other Nil Primarily remains The absence of more
environmental impacts compliance-driven, including developed sustainability
environmental impact safeguards and supply chain
assessments for all transparency reflects some
renewable energy projects, uncertainty regarding the
ensuring permit validity, residual land use and forestry
approved work plans, and risks.
harvesting quotas.
Rotation‑based forest
management practices
partially mitigate
deforestation risk.
Physical climate risks Nil Identification and While these measures help
management of physical address site-specific risks,
climate risks remain largely run‑of‑river mini-hydropower
compliance-driven, including assets remain inherently
project-level hydrological exposed to physical climate
studies and regulatory risks, particularly hydrological
environmental impact variability linked to changes in
assessments across the precipitation patterns, water
portfolio. For bioenergy, availability, and extreme
securing long-term feedstock weather events.
agreements aligned with PPA
tenures to mitigate supply
risk.
Source: S&P Global Ratings.
Metrics and targets
Hero Global's capacity expansion will help buyers of its power reduce their carbon footprint.
Meanwhile the company has no emissions reduction objectives for the time being. The absence
of formal Scope 1, 2, and 3 emissions targets, or lifecycle metrics prevents comparability with
more established peers that have developed comprehensive climate frameworks. At this stage,
Hero Global has not conducted a formal assessment to identify material Scope 3 categories.
However, the company acknowledges that the most relevant emissions sources are likely to arise
from construction activities, procurement of equipment and materials, and engineering and
contractor services, with emissions from infrastructure development and equipment
manufacturing potentially more significant than those from its ongoing operations. Hero Global
has indicated it may enhance its reporting on emissions over time, but that remains to be seen.
Target time frames
Transition metrics Baseline metric (2024) 2025 2031
Expand renewable installed capacity 19MW 19MW >100MW
Sources: Company reporting and S&P Global Sustainable1.
Peer comparison
Hero Global's exposure to power generation from low-carbon sources is more than that of
global peers in the utilities sector. The company will maintain its focus on renewable energy,
based on its planned investments. Other relevant key performance indicators (KPIs) that some
peers monitor cover the circularity of materials, such as the volume of weight of end-of-life
spglobal.com/ratings This product is not a credit rating | CONFIDENTIAL August 28, 2026 6
Page 7
Green And Transition Equity Designation External Review: Hero Global Investment Tbk. PT
materials recovered and recycled. A few peers have set quantitative targets with clear timelines
for a reduction in primary raw materials or an increase in the recycling or reuse of materials.
However, the sector is still at a nascent stage when it comes to consistently defining and
monitoring circular metrics. We expect data comparability to improve as the sector evolves and
these KPIs become more widely adopted and monitored.
Share of low-carbon energy (%, 2025)
HGII
25th percentile Median 75th percentile
0 20 40 60 80 100
Based on a sample of 64 companies representing at least 50% of the global industry revenues. The sample is geographically
diverse (27% of the companies are based in U.S. and Canada, 23% in Europe, 33% in Asia-Pacific and 17% in Latin America and
Caribbean). Data for 17 companies was not disclosed. Source: S&P Global Sustainable1, S&P Global Ratings.
Related Research
• Analytical Approach: Green and Transition Equity External Reviews, June 23, 2026
• Analytical Approach: Taxonomy Assessments, Oct. 15, 2025
Analytical Contacts
Primary contact Secondary contacts Contributor
Joyee Lam Bertrand Jabouley Aditya Padhy
Hong Kong Singapore Pune
joyee.lam bertrand.jabouley aditya.padhy
@spglobal.com @spglobal.com @spglobal.com
Kristina Alnes
Oslo
kristina.alnes
@spglobal.com
spglobal.com/ratings This product is not a credit rating | CONFIDENTIAL August 28, 2026 7
Page 8
Green And Transition Equity Designation External Review: Hero Global Investment Tbk. PT Standard & Poor's Financial Services LLC or its affiliates (collectively, S&P) receives compensation for the provision of the Green Equity External Review product (Product). S&P may also receive compensation for rating the transactions covered by the Product or for rating the issuer of the transactions covered by the Product. The purchaser of the Product may be the issuer. The Product is not a credit rating, and does not consider credit quality or factor into our credit ratings. The Product is our opinion on an entity's consistency with certain third-party published green or transition equity principles. The Product is a statement of opinion and is neither a verification nor a certification. The Product is a point in time evaluation reflecting the information provided to us at the time that the Product was created and published, and is not surveilled. The Product is not a research report and is not intended as such. S&P's credit ratings, opinions, analyses, rating acknowledgment decisions, any views reflected in the Product and the output of the Product are not investment advice, recommendations regarding credit decisions, recommendations to purchase, hold, or sell any securities or to make any investment decisions, an offer to buy or sell or the solicitation of an offer to buy or sell any security, endorsements of the suitability of any security, endorsements of the accuracy of any data or conclusions provided in the Product, or independent verification of any information relied upon in the credit rating process. The Product and any associated presentations do not take into account any user's financial objectives, financial situation, needs or means, and should not be relied upon by users for making any investment decisions. The output of the Product is not a substitute for a user's independent judgment and expertise. The output of the Product is not professional financial, tax or legal advice, and users should obtain independent, professional advice as it is determined necessary by users. While S&P has obtained information from sources it believes to be reliable, S&P does not perform an audit and undertakes no duty of due diligence or independent verification of any information it receives. S&P and any third-party providers, as well as their directors, officers, shareholders, employees, or agents (collectively S&P Parties) do not guarantee the accuracy, completeness, timeliness, or availability of the Product. S&P Parties are not responsible for any errors or omissions (negligent or otherwise), regardless of the cause, for reliance of use of information in the Product, or for the security or maintenance of any information transmitted via the Internet, or for the accuracy of the information in the Product. The Product is provided on an “AS IS” basis. S&P PARTIES MAKE NO REPRESENTATION OR WARRANTY, EXPRESS OR IMPLIED, INCLUDED BUT NOT LIMITED TO, THE ACCURACY, RESULTS, TIMELINESS, COMPLETENESS, MERCHANTABILITY OR FITNESS FOR ANY PARTICULAR PURPOSE WITH RESPECT TO THE PRODUCT, OR FOR THE SECURITY OF THE WEBSITE FROM WHICH THE PRODUCT IS ACCESSED. S&P Parties have no responsibility to maintain or update the Product or to supply any corrections, updates, or releases in connection therewith. S&P Parties have no liability for the accuracy, timeliness, reliability, performance, continued availability, completeness or delays, omissions, or interruptions in the delivery of the Product. To the extent permitted by law, in no event shall the S&P Parties be liable to any party for any direct, indirect, incidental, exemplary, compensatory, punitive, special or consequential damages, costs, expenses, legal fees, or losses (including, without limitation, lost income or lost profits and opportunity costs or losses caused by negligence, loss of data, cost of substitute materials, cost of capital, or claims of any third party) in connection with any use of the Product even if advised of the possibility of such damages. Some of the Product may have been created with the assistance of an artificial intelligence (AI) tool. Published Products created or processed using AI is composed, reviewed, edited, and approved by S&P personnel. S&P maintains a separation between commercial and analytic activities. S&P keeps certain activities of its business units separate from each other in order to preserve the independence and objectivity of their respective activities. As a result, certain business units of S&P may have information that is not available to other S&P business units. S&P has established policies and procedures to maintain the confidentiality of certain nonpublic information received in connection with each analytical process. For PRC only: Any "Second Party Opinions " or, "assessment" including but not limited to any opinions about an issuer or security regarding its climate transition plans, profile, characteristics or exposure to such risks, assigned by S&P Global Ratings: (a) does not constitute a credit rating, rating, sustainable financing framework verification, assessment, certification or evaluation as required under any relevant PRC laws or regulations, and (b) cannot be included in any offering memorandum, circular, prospectus, registration documents or any other document submitted to PRC authorities or to otherwise satisfy any PRC regulatory purposes; and (c) is not intended for use within the PRC for any purpose which is not permitted under relevant PRC laws or regulations. For the purpose of this section, “PRC” refers to the mainland of the People's Republic of China, excluding Hong Kong, Macau and Taiwan. For India only: Any "Second Party Opinions" or "assessments" including but not limited to any opinions about an issuer or security regarding its climate transition plans, profile, characteristics or exposure to such risks, assigned by S&P Global Ratings to issuers or securities listed in the Indian securities market are not intended to be and shall not be relied upon or used by any users located in India. Copyright © 2026 by Standard & Poor's Financial Services LLC. All rights reserved. spglobal.com/ratings This product is not a credit rating | CONFIDENTIAL August 28, 2026 8
Page 9
Tinjauan Eksternal Atas Penetapan Ekuitas Hijau Dan Transisi
PT Hero Global Investment Tbk. Kontak utama
Joyee Lam
Hong Kong
28 Agustus 2026 joyee.lam
@spglobal.com
Lokasi: : Indonesia Sektor: Listrik dari energi terbarukan
Ringkasan Keselarasan Selaras = Tidak Selaras =
Penilaian Ekuitas Hijau Indonesia (Indonesia Green Equity Assessment)
Ringkasan Penetapan
Seluruh pendapatan dan investasi Hero Global (yang mencakup biaya operasional dan belanja
modal) termasuk dalam kategori hijau. Hero Global merupakan perusahaan yang sepenuhnya
bergerak di bidang energi terbarukan dan berperan dalam mendukung transisi energi di Indonesia,
dengan fokus utama pada proyek pembangkit listrik tenaga air mini dengan sistem run-of-river serta
layanan pendukung terkait di Sumatera Utara.
Pembangkitan listrik energi terbarukan Hero Global memberikan kontribusi yang signifikan
terhadap mitigasi perubahan iklim berdasarkan Taksonomi untuk Keuangan Berkelanjutan
Indonesia (TKBI) yang ditetapkan oleh OJK. Kegiatan tersebut juga tidak menimbulkan dampak buruk
yang signifikan terhadap tujuan lingkungan lainnya dalam taksonomi. Selain itu, Hero Global telah
memiliki kebijakan yang memadai dan memenuhi perlindungan sosial minimum yang berlaku bagi
perusahaan-perusahaan/non-UMKM (usaha mikro, kecil, dan menengah).
Rencana Hero Global untuk meningkatkan kapasitas pembangkit energi terbarukannya menjadi 100
megawatt (MW) pada tahun 2031 mencakup proyek biogas dan biomassa dengan total kapasitas
sekitar 14 MW. Meskipun bioenergi yang berasal dari limbah merupakan bagian dari sistem energi
rendah karbon, kegiatan tersebut menimbulkan beberapa hal yang perlu diperhatikan, seperti sumber
bahan baku, risiko perubahan penggunaan lahan, dan emisi yang dihasilkan sepanjang siklus hidupnya.
Informasi yang kami dapatkan mengenai perlindungan dalam pengadaan bahan baku, termasuk
sertifikasi keberlanjutan, masih terbatas.
Meskipun ekspansi ke sektor bioenergi menambah diversifikasi ke teknologi energi terbarukan yang
memiliki risiko lebih tinggi, kegiatan ini kemungkinan hanya akan memberikan kontribusi kecil
terhadap pendapatan Hero Global. Penerapan perlindungan yang lebih kuat, khususnya terkait sertifikasi
bahan baku dan transparansi rantai pasok, dapat mendukung penilaian yang lebih baik terhadap kegiatan
biomassa.
Keunggulan Aspek yang perlu diperhatikan
Fokus pada pembangkitan listrik dari energi terbarukan sangat Rencana ekspansi ke sektor biogas dan biomassa mendukung
relevan dengan kondisi di Indonesia. Penggunaan energi bersih di diversifikasi portofolio energi terbarukan Hero Global. Namun,
Indonesia masih tergolong rendah. Rencana ekspansi Hero Global di proyek-proyek tersebut dapat menimbulkan risiko terkait sumber
sektor ketenagalistrikan Indonesia, yang memiliki intensitas emisi bahan baku dan emisi yang dihasilkan sepanjang siklus hidupnya.
jaringan listrik yang tinggi (sekitar 0,7 kgCO₂e/kWh), mendukung upaya Penggunaan bahan baku yang berasal dari limbah dapat mengurangi
Indonesia untuk beralih menuju bauran energi yang lebih rendah sebagian dari risiko tersebut.
karbon.
Untuk saat ini, perusahaan belum memiliki strategi keberlanjutan.
Hal ini dapat dipahami mengingat perusahaan masih memiliki sejarah
operasi yang relatif singkat. Sebagai contoh, perusahaan belum
Tinjauan Eksternal Atas Penetapan Ekuitas Hijau Dan Transisi (Green Equity and Transition Designation External Review) kami merupakan Tinjauan untuk menentukan apakah suatu emiten
memenuhi persyaratan yang relevan untuk memperoleh penetapan (designation) yang berlaku. Tinjauan Eksternal Atas Penetapan Ekuitas Hijau Dan Transisi kami bukan merupakan pemeringkatan
kredit, tidak menilai kualitas kredit, dan tidak menjadi faktor dalam penentuan peringkat kredit kami. Tinjauan Eksternal kami mencerminkan analisis pada suatu titik waktu tertentu yang bergantung
pada keakuratan, ketepatan waktu, dan kelengkapan informasi yang diberikan oleh emiten. Untuk persyaratan yang lengkap dan terperinci terkait masing-masing bursa, silakan merujuk pada
dokumen kriteria penetapan yang berlaku untuk designation terkait. Kami tidak memberikan jaminan atas informasi yang diberikan kepada kami. Namun, kami menilai apakah emiten telah
menunjukkan bagaimana mereka memenuhi persyaratan yang relevan. Lihat: Analytical Approach: Green Equity And Transition Equity Designation External Reviews.
Versi Bahasa Indonesia dari laporan Green and Transition Equity Designation External Review ini diterjemahkan berdasarkan versi bahasa Inggris dan hanya digunakan sebagai referensi. Apabila
terdapat perbedaan antara versi Bahasa Indonesia dan versi bahasa Inggris asli, maka versi bahasa Inggris yang berlaku. Versi ini tidak dapat dicantumkan dalam memorandum penawaran, surat
edaran, prospektus, dokumen pendaftaran, atau dokumen lainnya yang disampaikan kepada otoritas di Indonesia, maupun digunakan untuk memenuhi persyaratan peraturan di Indonesia. Versi ini
juga tidak dimaksudkan untuk digunakan di Indonesia untuk tujuan apa pun yang tidak diperbolehkan berdasarkan hukum atau peraturan yang berlaku di Indonesia.
spglobal.com/ratings Produk ini bukan merupakan pemeringkatan kredit| DOKUMEN BERSIFAT 28 Agustus 2026 1
Page 10
Tinjauan Eksternal Atas Penetapan Ekuitas Hijau Dan Transisi: PT Hero Global Investment Tbk.
mengungkapkan emisi karbon maupun menetapkan target
dekarbonisasi.
Deskripsi Perusahaan
PT Hero Global Investment Tbk. merupakan perusahaan pembangkit listrik independen (Independent
Power Producer/IPP) yang berbasis di Indonesia dan berfokus pada pembangkitan energi terbarukan,
terutama melalui pengembangan dan pengoperasian pembangkit listrik tenaga air mini dengan sistem
run-of-river di Sumatera Utara.
Didirikan pada tahun 2010, perusahaan berkantor pusat di Jakarta. Per 31 Desember 2025, sebagian
besar pendapatan Hero Global berasal dari kegiatan pembangkit listrik tenaga air mini, dengan sebagian
kecil berasal dari kegiatan pendukung, seperti jasa konstruksi dan manajemen.
Portofolio pembangkit listrik tenaga air Hero Global saat ini terdiri dari dua aset yang telah beroperasi,
yaitu Parmonangan-2 dengan kapasitas 10 MW, yang menghasilkan 63% dari pendapatan, dan
Parmonangan-1 berkapasitas 9 MW, yang menyumbang 37% sisanya. Pada tahun 2025, kedua
pembangkit tersebut masing-masing menghasilkan listrik sebesar 44.034 megawatt-jam (MWh) dan
34.229 MWh.
Hero Global dikendalikan oleh para pemegang saham pendirinya--Robert Njo (18%), Rudy
Chandra (19%), dan Hendrianto Thamrin (20%)--dengan 25% kepemilikan minoritas dimiliki oleh
SEP International Netherlands B.V., anak perusahaan Shikoku Electric Power Co. (Yonden) dan
18% dimiliki oleh pemegang saham publik.
Penilaian Ekuitas Hijau Indonesia
Ringkasan Keselarasan
Kriteria Keselarasan
Pendapatan atau investasi*
Lebih dari 50% pendapatan Hero Global berasal dari kegiatan yang termasuk dalam
kategori hijau. Lebih dari 50% investasinya juga ditujukan untuk kegiatan hijau pada tahap
sebelum menghasilkan pendapatan (pre-revenue), yaitu kegiatan yang memenuhi kriteria
kelayakan hijau berdasarkan TKBI.
Pengungkapan
Pengungkapan yang memadai mengenai bagaimana perusahaan yang tercatat dalam
bursa memenuhi kriteria untuk klasifikasi ini harus tersedia. Kriteria, metodologi yang
digunakan, dan hasil penilaian bagi emiten yang memenuhi kriteria klasifikasi hijau harus
dipublikasikan.
Selaras = Tidak
selaras =
* Investasi merupakan jumlah dari biaya operasional dan belanja modal. Sumber: S&P Global Ratings.
Opini S&P Global Ratings
Penilaian Berdasarkan Taksonomi untuk Keuangan Berkelanjutan Indonesia
Ringkasan
spglobal.com/ratings This product is not a credit rating | CONFIDENTIAL 28 Agustus 2026 2
Page 11
Tinjauan Eksternal Atas Penetapan Ekuitas Hijau Dan Transisi: PT Hero Global Investment Tbk.
Tidak
menimbulkan Langkah
Porsi dampak perbaikan
pendapatan Porsi Klasifikasi Kriteria buruk terkait
Aktivitas yang dinilai (%) investasi (%) aktivitas* teknis signifikan transisi
Pembangkitan Listrik 100 55 Hijau N.A.
Aligned = Not aligned = Not covered by the technical screening criteria = Not applicable = N.A.
Klasifikasi aktivitas ini dibuat secara independen dan tidak terkait dengan metodologi Shades of Green milik S&P Global
Ratings.
Dalam penilaian berdasarkan Taksonomi untuk Keuangan Berkelanjutan Indonesia (TKBI), kami menilai kegiatan perusahaan
sampai pada tingkat minimum yang dipersyaratkan dalam taksonomi. Kami memberikan penilaian mengenai apakah suatu
kegiatan memenuhi kriteria TKBI terkait kontribusi yang signifikan (substantial contribution), tidak menimbulkan dampak buruk
yang signifikan (do no significant harm), langkah-langkah perbaikan terkait transisi (remedial measures to transition), serta
perlindungan sosial minimum (minimum social safeguards). (lihat “Analytical Approach: Taxonomy Assessments”).
Kegiatan yang Dinilai Berdasarkan Taksonomi untuk Keuangan
Berkelanjutan Indonesia
Analisis
Pengadaan Listrik, Gas, Uap/Air Panas, dan Udara Dingin – Pembangkitan Tenaga Listrik (KBLI kode: 35101)
Pembangkitan listrik dari pembangkit listrik tenaga air dengan sistem run-of-river.
Opini Temuan utama
Kriteria Teknis:
Kegiatan pembangkit listrik tenaga air dengan sistem run-of-river (pengoperasian pembangkit listrik tenaga air mini) bertujuan untuk
berkontribusi pada EO1 – Mitigasi Perubahan Iklim. Fasilitas pembangkitan listrik dengan sistem run-of-river secara langsung
memenuhi persyaratan Penilaian Hijau dalam Kriteria Penyaringan Teknis terkait kontribusi yang substansial terhadap EO1 – Mitigasi
Perubahan Iklim.
Tidak menimbulkan dampak buruk yang signifikan (DNSH):
Berdasarkan informasi yang tersedia, kami menilai kegiatan tersebut berdasarkan kriteria DNSH dalam TKBI dan menyimpulkan
bahwa kegiatan tersebut tidak menimbulkan dampak buruk yang signifikan terhadap EO1 – Mitigasi Perubahan Iklim, EO2 – Adaptasi
Perubahan Iklim, EO3 – Perlindungan Ekosistem Sehat dan Keanekaragaman Hayati, serta EO4 – Ketahanan Sumber Daya dan
Transisi menuju Ekonomi Sirkular.
• Hero Global telah mengidentifikasi sumber utama emisi Ruang Lingkup (Scope) 1 dan Ruang Lingkup 2 dari kegiatan pembangkit
listrik tenaga air mini. Emisi Ruang Lingkup 1 terutama berasal dari penggunaan generator diesel cadangan, kendaraan
operasional, dan peralatan pemeliharaan yang digunakan sesekali. Emisi Ruang Lingkup 2 dinilai tidak material karena kebutuhan
listrik operasional sebagian besar dipenuhi dari listrik energi terbarukan yang dihasilkan sendiri. Meskipun perusahaan belum
mengungkapkan emisi Ruang Lingkup 1 dan Ruang Lingkup 2 untuk tahun 2025, perusahaan sedang bekerja sama dengan
konsultan pihak ketiga untuk menghitung emisi tersebut dan berupaya memenuhi peraturan lingkungan dan iklim yang berlaku.
Berdasarkan informasi yang tersedia, kegiatan ini dinilai selaras dengan kriteria DNSH EO1, mengingat emisi operasionalnya
terbatas dan aset yang digunakan merupakan aset yang bersifat terbarukan.
• Hero Global telah melakukan penilaian risiko dan kerentanan secara menyeluruh (CRVA) terhadap kedua pembangkit listrik
tenaga air mininya, dengan menggunakan data iklim historis dan proyeksi iklim ke depan yang disesuaikan dengan masa operasi
aset. Penilaian tersebut mengidentifikasi perubahan kondisi hidrologi, kekeringan, banjir, curah hujan ekstrem, dan sedimentasi
sebagai risiko iklim utama. Untuk mengatasi risiko tersebut, perusahaan telah menerapkan desain yang tahan terhadap banjir,
struktur pengelolaan aliran air, sistem penangkap pasir (sand trap), pemantauan operasional, pemeliharaan rutin, pemantauan
lingkungan, dan perlindungan asuransi. Hero Global juga menyatakan bahwa kegiatan operasional dan langkah adaptasinya tidak
meningkatkan risiko iklim secara material bagi masyarakat atau ekosistem di sekitarnya dan sejalan dengan tujuan adaptasi iklim
serta transisi energi Indonesia. Berdasarkan informasi tersebut, kegiatan ini dinilai selaras dengan kriteria DNSH EO2.
• Hero Global telah memperoleh persetujuan UKL-UPL (Upaya Pengelolaan Lingkungan dan Upaya Pemantauan Lingkungan) yang
berlaku untuk kedua pembangkit listrik tenaga air mini beserta kegiatan operasionalnya. UKL-UPL tersebut mengidentifikasi dan
mengelola risiko lingkungan yang berkaitan dengan sumber daya air, kualitas udara, kebisingan, keanekaragaman hayati, dan
dampak operasional lainnya dengan manajemen dan pengawasan lingkungan yang dilakukan dengan berkoordinasi dengan pihak
berwenang dan pemangku kepentingan yang relevan. Langkah mitigasi yang dilakukan meliputi menjaga aliran sungai, memantau
kualitas air, mengelola limbah, melakukan pemeliharaan kendaraan dan peralatan, mengendalikan kebisingan, mengelola
sedimentasi, serta melindungi keanekaragaman hayati. Pemantauan dilakukan secara berkala terhadap kualitas air, emisi udara,
tingkat kebisingan, ekosistem perairan, vegetasi, dan fauna. Berdasarkan informasi yang tersedia, tidak ditemukan pelampauan
spglobal.com/ratings This product is not a credit rating | CONFIDENTIAL 28 Agustus 2026 3
Page 12
Tinjauan Eksternal Atas Penetapan Ekuitas Hijau Dan Transisi: PT Hero Global Investment Tbk.
batas yang material, insiden lingkungan, dampak terhadap keanekaragaman hayati, maupun ketidakpatuhan terhadap
peraturan. Oleh karena itu, kegiatan ini dinilai selaras dengan kriteria DNSH EO3.
• Hero Global belum melakukan penilaian siklus hidup (lifecycle assessment) untuk pembangkit listrik tenaga air mininya. Namun,
perusahaan telah menyelesaikan penilaian independen terhadap EO4 dan memberikan informasi pendukung mengenai
penggunaan sumber daya, pengelolaan limbah, upaya pengurangan limbah, penggunaan kembali dan daur ulang, serta langkah-
langkah untuk meningkatkan efisiensi sumber daya sepanjang siklus hidup aset. Kegiatan operasional perusahaan menggunakan
sumber daya dalam jumlah terbatas dan hanya menghasilkan limbah dalam jumlah kecil, terutama dari kegiatan pemeliharaan
dan kebutuhan domestik. Penggantian suku cadang rutin juga tidak dianggap menimbulkan risiko material terhadap ekonomi
sirkular. Limbah, termasuk limbah berbahaya seperti oli bekas, dikelola sesuai dengan peraturan yang berlaku dan rencana
pengelolaan lingkungan. Hero Global juga menerapkan pengurangan limbah, daur ulang, dan pengelolaan peralatan pada akhir
masa pakainya melalui prosedur operasional serta pengaturan EPC (Engineering, Procurement and Construction) dan O&M
(Operations and Maintenance). Berdasarkan informasi yang tersedia, kegiatan ini dinilai selaras dengan kriteria DNSH EO4.
Langkah perbaikan untuk mendukung transisi (RMT):
N.A. N/A.
Selaras = Tidak Selaras Tidak Berlaku =
= N.A.
Penilaian perlindungan minimum di tingkat
entitas
Opini Temuan utama
Berdasarkan informasi yang tersedia, Hero Global menunjukkan keselarasan dengan persyaratan perlindungan sosial minimum dalam
TKBI melalui kebijakan ketenagakerjaan dan praktik pengelolaan tenaga kerja yang telah diterapkan.
• Kebijakan perusahaan memuat ketentuan yang mendukung hak-hak dasar tenaga kerja, termasuk larangan diskriminasi,
mekanisme pengaduan, larangan pekerja anak dengan menetapkan usia minimum untuk bekerja yaitu 18 tahun, praktik
ketenagakerjaan yang adil dan setara, langkah-langkah kesehatan dan keselamatan kerja, serta akses terhadap jaminan sosial
dan layanan kesehatan melalui BPJS Ketenagakerjaan dan BPJS Kesehatan. Hero Global juga memberikan hak cuti kepada
karyawan, termasuk cuti melahirkan, kesempatan pelatihan dan pengembangan keterampilan, serta kompensasi yang sesuai
dengan peraturan ketenagakerjaan Indonesia.
• Hero Global menerapkan langkah-langkah kesehatan dan keselamatan kerja sesuai dengan peraturan yang berlaku, termasuk
UU No. 1 Tahun 1970 dan persyaratan Sistem Manajemen Keselamatan dan Kesehatan Kerja (SMK3). Perusahaan menyatakan
bahwa bahaya di tempat kerja diidentifikasi dan dikelola melalui prosedur yang telah ditetapkan. Free, Prior and Informed
Consent (FPIC) tidak berlaku karena proyek-proyek tersebut tidak berdampak pada tanah masyarakat adat atau tanah ulayat.
Meskipun demikian, Hero Global telah melakukan konsultasi dengan masyarakat melalui proses perizinan dan tidak terdapat
keberatan selama periode konsultasi publik.
• Terkait dampak sosial ekonomi terhadap masyarakat setempat, Hero Global menyatakan bahwa sekitar 70% tenaga kerjanya
berasal dari masyarakat sekitar. Perusahaan juga menjalankan program tanggung jawab sosial yang berfokus pada reboisasi,
dukungan di bidang pertanian, perlindungan sosial, bantuan bencana, dan pengembangan masyarakat.
Selaras = Tidak selaras
=
spglobal.com/ratings This product is not a credit rating | CONFIDENTIAL 28 Agustus 2026 4
Page 13
Tinjauan Eksternal Atas Penetapan Ekuitas Hijau Dan Transisi: PT Hero Global Investment Tbk.
Rencana Transisi Iklim
Strategi Hero Global terutama berfokus pada peningkatan kapasitas pembangkit listrik energi
terbarukan, yang mendukung kegiatan perusahaan yang didominasi oleh kegiatan beremisi karbon
rendah seiring dengan ekspansi perusahaan. Pembangkit listrik tenaga air mini dengan sistem run-
of-river akan tetap menjadi sumber utama pendapatan perusahaan. Rencana peningkatan
kapasitas pembangkit menjadi 100 MW pada tahun 2031 mencakup tambahan kapasitas
pembangkit listrik tenaga air mini run-of-river sebesar 58 MW, disertai kontribusi yang lebih kecil
dari proyek tenaga surya sebesar 10 MW, biogas sebesar 6 MW, dan biomassa sebesar 8 MW.
Rincian Rencana Transisi
Target kapasitas terpasang energi terbarukan Hero Global sebesar 100 MW pada tahun
2031 membutuhkan belanja modal sekitar Rp2,3 triliun (US$144 juta) selama 2026–2032.
87% dari belanja modal akan dialokasikan untuk pembangkit listrik tenaga air mini run-of-
river, 7% untuk tenaga surya, 6% untuk biomassa berbasis limbah, dan sisanya (kurang dari
0,5%) untuk biogas berbasis limbah. Hal ini menempatkan perusahaan sebagai pendorong
transisi energi di Indonesia, yang sistem kelistrikannya masih didominasi oleh batu bara.
Pada satu sisi, kegiatan utama Hero Global berupa pembangkit listrik tenaga air mini
berkontribusi dalam mengurangi emisi, dan di sisi lain, rencana ekspansi ke sektor biomassa dan
biogas meningkatkan pentingnya tata kelola terkait iklim yang lebih kuat, khususnya dalam hal
sumber bahan baku dan pengendalian rantai pasok.
Saat ini, pengungkapan jejak karbon yang masih terbatas dan belum adanya kerangka
keberlanjutan yang terstruktur menunjukkan bahwa aspek-aspek tersebut masih berada
pada tahap awal.
Meskipun kekurangan dalam tata kelola tersebut tidak berdampak material terhadap
manfaat lingkungan dari kegiatan energi terbarukan yang sudah berjalan, penguatan
pengawasan dan transparansi dapat meningkatkan keberlanjutan jangka panjang serta
mendukung penilaian pendapatan (revenue shading) yang lebih baik terhadap kegiatan
operasional perusahaan yang terkait dengan biomassa.
Ringkasan
Penggerak Tindakan
Target Dampak yang diharapkan
utama dan investasi
Kapasitas terpasang energi Meningkatkan kapasitas Menambahkan 82 MW Meskipun kegiatan biogas
terbarukan terpasang menjadi lebih dari kapasitas terpasang ke dalam dan biomassa berbasis
100 MW pada 2031 portofolio energi terbarukan: limbah mengurangi proporsi
58 MW pembangkit listrik kontribusi pendapatan dari
tenaga air mini run-of-river, 10 pembangkit listrik tenaga air
MW tenaga surya, 8 MW dan tenaga surya, kegiatan
biomassa, dan 6 MW biogas. tersebut tidak mengubah
penilaian secara material.
Pengadaan bahan baku Nihil Hanya menggunakan bahan Tidak adanya perlindungan
baku berbasis limbah, yaitu tersebut dapat membatasi
sisa kayu dan limbah kemampuan Hero Global
penebangan dari operator untuk mengelola risiko
yang memiliki izin kehutanan lingkungan dan iklim secara
yang sah, dengan menyeluruh di sepanjang
mengutamakan produk rantai nilai. Seiring
sampingan yang tersedia perkembangan proyek
daripada penebangan bioenergi melampaui tahap
tambahan. Namun, awal, hal ini dapat
spglobal.com/ratings This product is not a credit rating | CONFIDENTIAL 28 Agustus 2026 5
Page 14
Tinjauan Eksternal Atas Penetapan Ekuitas Hijau Dan Transisi: PT Hero Global Investment Tbk.
perusahaan belum menimbulkan pertimbangan
menerapkan langkah lebih lingkungan tambahan dan
lanjut seperti sertifikasi memerlukan tata kelola rantai
keberlanjutan, ketertelusuran pasok serta integrasi risiko
bahan baku, dan penetapan iklim yang lebih kuat,
ekspektasi terhadap kinerja termasuk penyaringan
emisi selama siklus hidup. pemasok berdasarkan
keberlanjutan bahan baku.
Penggunaan lahan dan Nihil Pada dasarnya telah patuh Belum adanya perlindungan
dampak lingkungan lainnya pada ketentuan, termasuk keberlanjutan dan
penilaian dampak lingkungan transparansi rantai pasok
untuk seluruh proyek energi yang lebih baik menunjukkan
terbarukan, memastikan izin masih adanya ketidakpastian
yang diperlukan tetap terkait risiko penggunaan
berlaku, memenuhi rencana lahan dan kehutanan yang
kerja yang telah disetujui, tersisa.
serta mematuhi kuota
penebangan. Praktik
pengelolaan hutan berbasis
rotasi juga dilakukan untuk
mengurangi sebagian risiko
deforestasi.
Risiko iklim yang bersifat fisik Nihil Identifikasi dan pengelolaan Meskipun langkah-langkah
risiko iklim fisik pada tersebut membantu
dasarnya telah patuh pada mengatasi risiko yang spesifik
ketentuan, termasuk studi pada lokasi proyek, aset
hidrologi pada tingkat proyek pembangkit listrik tenaga air
dan penilaian dampak mini dengan sistem run-of-
lingkungan sesuai peraturan river tetap memiliki paparan
di seluruh portofolio. Terkait terhadap risiko iklim fisik,
dengan bioenergi, khususnya perubahan pola
perusahaan berupaya curah hujan, ketersediaan air,
mendapatkan perjanjian dan kejadian cuaca ekstrem.
pasokan bahan baku jangka
panjang yang sesuai dengan
jangka waktu PPA untuk
mengurangi risiko pasokan.
Sumber: S&P Global Ratings.
Target dan metrik
Ekspansi kapasitas Hero Global akan membantu pembeli listrik dari perusahaan mengurangi
jejak karbon mereka. Akan tetapi, untuk saat ini perusahaan belum memiliki target
pengurangan emisi. Belum adanya target emisi Ruang Lingkup 1, 2, dan 3 atau metrik siklus hidup
membuat kinerja perusahaan sulit dibandingkan dengan perusahaan sejenis yang lebih mapan
dan telah memiliki kerangka kerja iklim yang lebih komprehensif. Saat ini, Hero Global juga belum
melakukan penilaian formal untuk mengidentifikasi kategori Ruang Lingkup 3 yang material.
Di sisi lain, perusahaan mengakui bahwa sumber emisi yang paling relevan kemungkinan berasal
dari kegiatan konstruksi, pengadaan peralatan dan material, serta jasa teknik dan kontraktor.
Emisi dari pembangunan infrastruktur dan produksi peralatan kemungkinan lebih besar
dibandingkan emisi dari kegiatan operasional perusahaan. Hero Global menyatakan bahwa
perusahaan mungkin akan meningkatkan pengungkapan emisinya secara bertahap, tetapi hal
tersebut masih belum terlihat pada saat ini.
Target jangka waktu
spglobal.com/ratings This product is not a credit rating | CONFIDENTIAL 28 Agustus 2026 6
Page 15
Tinjauan Eksternal Atas Penetapan Ekuitas Hijau Dan Transisi: PT Hero Global Investment Tbk.
Metrik transisi Metrik dasar (2024) 2025 2031
Perluasan terhadap kapasitas
19MW 19MW >100MW
terpasang energi terbarukan
Sumber: Company reporting and S&P Global Sustainable1.
Perbandingan dengan perusahaan sejenis
Hero Global memiliki paparan terhadap pembangkitan listrik dari sumber rendah karbon
yang lebih tinggi dibandingkan perusahaan sejenis secara global di sektor utilitas.
Perusahaan akan tetap berfokus pada energi terbarukan berdasarkan rencana investasinya.
Beberapa perusahaan sejenis juga memantau KPI terkait sifat sirkuler dari material, seperti
jumlah atau berat material yang telah mencapai akhir masa pakainya dan yang berhasil
dipulihkan atau didaur ulang. Beberapa perusahaan bahkan telah menetapkan target
kuantitatif dengan jangka waktu yang jelas untuk mengurangi penggunaan bahan baku
primer atau meningkatkan penggunaan kembali dan daur ulang material.
Akan tetapi, aspek ini masih berada pada tahap perkembangan awal dalam hal menetapkan dan
memantau metrik sirkular secara konsisten. Kami memperkirakan bahwa perbandingan data
akan menjadi lebih baik seiring dengan berkembangnya sektor ini dan semakin banyak pihak yang
menerapkan dan memantau KPI tersebut.
Pangsa energi rendah karbon (%, 2025)
HGII
Persentil ke-25 Median Persentil ke-75
0 20 40 60 80 100
Berdasarkan sampel yang terdiri dari 64 perusahaan yang mewakili setidaknya 50% pendapatan industri global. Sampel
tersebut mencakup berbagai wilayah, yaitu 27% perusahaan berbasis di Amerika Serikat dan Kanada, 23% di Eropa, 33% di
Asia-Pasifik, dan 17% di Amerika Latin dan Karibia. Data untuk 17 perusahaan tidak tersedia. Sumber: S&P Global
Sustainable1, S&P Global Ratings.
spglobal.com/ratings This product is not a credit rating | CONFIDENTIAL 28 Agustus 2026 7
Page 16
Tinjauan Eksternal Atas Penetapan Ekuitas Hijau Dan Transisi: PT Hero Global Investment Tbk.
Penelitian Terkait
• Analytical Approach: Green and Transition Equity External Reviews, 23 Juni, 2026
• Analytical Approach: Taxonomy Assessments, 15 Oktober, 2025
Kontak Analis
Kontak utama Kontak sekunder Kontributor
Joyee Lam Bertrand Jabouley Aditya Padhy
Hong Kong Singapura Pune
joyee.lam bertrand.jabouley aditya.padhy
@spglobal.com @spglobal.com @spglobal.com
Kristina Alnes
Oslo
kristina.alnes
@spglobal.com
spglobal.com/ratings This product is not a credit rating | CONFIDENTIAL 28 Agustus 2026 8
Page 17
Tinjauan Eksternal Atas Penetapan Ekuitas Hijau Dan Transisi: PT Hero Global Investment Tbk. Standard & Poor's Financial Services LLC atau afiliasinya (secara bersama-sama disebut S&P) menerima kompensasi atas penyediaan produk Green Equity External Review (Produk). S&P juga dapat menerima kompensasi atas pemeringkatan transaksi yang tercakup dalam Produk atau pemeringkatan penerbit dari transaksi yang tercakup dalam Produk. Pembeli Produk dapat pula merupakan penerbit. Produk ini bukan merupakan pemeringkatan kredit dan tidak mempertimbangkan kualitas kredit maupun menjadi faktor dalam pemeringkatan kredit kami. Produk merupakan pendapat kami mengenai kesesuaian suatu entitas dengan prinsip-prinsip ekuitas hijau atau transisi tertentu yang diterbitkan oleh pihak ketiga. Produk merupakan suatu pendapat dan bukan merupakan verifikasi maupun sertifikasi. Produk merupakan penilaian pada suatu waktu tertentu berdasarkan informasi yang diberikan kepada kami pada saat Produk dibuat dan diterbitkan, serta tidak dipantau secara berkala. Produk bukan merupakan laporan riset dan tidak dimaksudkan sebagai laporan riset. Pemeringkatan kredit, pendapat, analisis, keputusan terkait pengakuan pemeringkatan, pandangan yang tercermin dalam Produk, maupun hasil dari Produk yang dikeluarkan oleh S&P bukan merupakan nasihat investasi, rekomendasi terkait keputusan kredit, rekomendasi untuk membeli, memiliki, atau menjual surat berharga, maupun rekomendasi untuk mengambil keputusan investasi. Produk juga bukan merupakan penawaran untuk membeli atau menjual, atau permintaan penawaran untuk membeli atau menjual surat berharga, penilaian atas kesesuaian suatu surat berharga, pengesahan atas keakuratan data atau kesimpulan yang diberikan dalam Produk, maupun verifikasi independen atas informasi yang digunakan dalam proses pemeringkatan kredit. Produk dan presentasi terkait tidak mempertimbangkan tujuan keuangan, kondisi keuangan, kebutuhan, atau kemampuan pengguna, sehingga pengguna tidak seharusnya mengandalkan Produk dalam mengambil keputusan investasi. Hasil Produk bukan pengganti pertimbangan dan keahlian independen pengguna. Hasil Produk juga bukan merupakan nasihat profesional di bidang keuangan, perpajakan, atau hukum. Pengguna sebaiknya memperoleh nasihat profesional dan independen apabila dianggap perlu. Meskipun S&P memperoleh informasi dari sumber yang diyakini dapat dipercaya, S&P tidak melakukan audit dan tidak memiliki kewajiban untuk melakukan uji tuntas (due diligence) atau verifikasi independen atas informasi yang diterimanya. S&P dan penyedia pihak ketiga, termasuk direktur, pejabat, pemegang saham, karyawan, atau agen mereka (secara bersama-sama disebut Pihak S&P), tidak menjamin keakuratan, kelengkapan, ketepatan waktu, atau ketersediaan Produk. Pihak S&P tidak bertanggung jawab atas kesalahan atau kelalaian apa pun, baik yang disebabkan oleh kelalaian maupun sebab lainnya, maupun atas penggunaan atau ketergantungan terhadap informasi dalam Produk, keamanan atau pemeliharaan informasi yang dikirim melalui internet, atau keakuratan informasi dalam Produk. Produk disediakan berdasarkan kondisi “APA ADANYA” (AS IS). PIHAK S&P TIDAK MEMBERIKAN PERNYATAAN ATAU JAMINAN, BAIK SECARA TEGAS MAUPUN TERSIRAT, TERMASUK NAMUN TIDAK TERBATAS PADA KEAKURATAN, HASIL, KETEPATAN WAKTU, KELENGKAPAN, KELAYAKAN UNTUK DIPERDAGANGKAN, ATAU KESESUAIAN PRODUK UNTUK TUJUAN TERTENTU, MAUPUN KEAMANAN SITUS WEB TEMPAT PRODUK DIAKSES. Pihak S&P tidak berkewajiban untuk memelihara atau memperbarui Produk atau memberikan koreksi, pembaruan, maupun rilis terkait Produk. Pihak S&P juga tidak bertanggung jawab atas keakuratan, ketepatan waktu, keandalan, kinerja, ketersediaan berkelanjutan, kelengkapan, maupun keterlambatan, kelalaian, atau gangguan dalam penyampaian Produk. Sejauh diperbolehkan oleh hukum, Pihak S&P dalam keadaan apa pun tidak bertanggung jawab kepada pihak mana pun atas kerugian yang bersifat langsung, tidak langsung, insidental, eksemplar, kompensasi, punitif, khusus, atau konsekuensial, termasuk biaya, pengeluaran, biaya hukum, atau kerugian lainnya (termasuk namun tidak terbatas pada kehilangan pendapatan atau keuntungan, biaya peluang, kerugian akibat kelalaian, kehilangan data, biaya penggantian material, biaya modal, atau tuntutan pihak ketiga) yang timbul sehubungan dengan penggunaan Produk, meskipun telah diberitahukan mengenai kemungkinan terjadinya kerugian tersebut. Sebagian dari Produk mungkin dibuat dengan bantuan alat kecerdasan buatan (AI). Produk yang diterbitkan dan dibuat atau diproses dengan menggunakan AI disusun, ditinjau, diedit, dan disetujui oleh personel S&P. S&P has established policies and procedures to maintain the confidentiality of certain nonpublic information received in connection with each analytical process. S&P menerapkan pemisahan antara kegiatan komersial dan analitis. S&P memisahkan kegiatan tertentu dari masing-masing unit bisnisnya untuk menjaga independensi dan objektivitas kegiatan tersebut. Oleh karena itu, unit bisnis tertentu dalam S&P dapat memiliki informasi yang tidak tersedia bagi unit bisnis S&P lainnya. S&P telah menetapkan kebijakan dan prosedur untuk menjaga kerahasiaan informasi nonpublik tertentu yang diterima dalam setiap proses analitis. Khusus untuk Republik Rakyat Tiongkok (RRT): Setiap “Pendapat Pihak Kedua (Second Party Opinion)” atau “penilaian (assessment)”, termasuk namun tidak terbatas pada pendapat mengenai penerbit atau surat berharga terkait rencana, profil, karakteristik, atau eksposur terhadap risiko transisi iklim yang diberikan oleh S&P Global Ratings: (a) bukan merupakan pemeringkatan kredit, pemeringkatan, verifikasi kerangka pembiayaan berkelanjutan, penilaian, sertifikasi, atau evaluasi sebagaimana diwajibkan berdasarkan hukum atau peraturan RRT yang berlaku; (b) tidak dapat dicantumkan dalam memorandum penawaran, surat edaran, prospektus, dokumen pendaftaran, atau dokumen lainnya yang disampaikan kepada otoritas RRT atau digunakan untuk memenuhi persyaratan peraturan RRT; dan (c) tidak dimaksudkan untuk digunakan di RRT untuk tujuan apa pun yang tidak diperbolehkan berdasarkan hukum atau peraturan RRT yang berlaku. Dalam bagian ini, “RRT” berarti wilayah daratan Republik Rakyat Tiongkok, tidak termasuk Hong Kong, Makau, dan Taiwan. Khusus untuk India: Setiap “Pendapat Pihak Kedua (Second Party Opinion)” atau “penilaian (assessment)”, termasuk namun tidak terbatas pada pendapat mengenai penerbit atau surat berharga terkait rencana, profil, karakteristik, atau eksposur terhadap risiko transisi iklim yang diberikan oleh S&P Global Ratings kepada penerbit atau surat berharga yang tercatat di pasar modal India tidak dimaksudkan untuk digunakan atau dijadikan dasar oleh pengguna yang berada di India. Hak Cipta © 2026 Standard & Poor's Financial Services LLC. Hak cipta dilindungi. spglobal.com/ratings This product is not a credit rating | CONFIDENTIAL 28 Agustus 2026 9
Names mentioned 13 people and organisations named in the text · linked when the evidence is strong
unresolved
org
Equity Designation External Review Hero Global Investment Tbk.
p.1
unresolved
org
PT Company Description Hero Global Investment Tbk.
p.2
unresolved
org
Description Hero Global Investment Tbk.
p.2
unresolved
org
SEP International Netherlands B.V.
p.2 ×2
unresolved
org
PT Indonesia Taxonomy For Sustainable Finance Assessment Activities
p.3
unresolved
org
Penyelenggara Jaminan Sosial
p.4
unresolved
org
PT Climate Transition Plan Hero Global's
p.5
unresolved
org
PT Standard
p.8
unresolved
org
Poor's Financial Services LLC
p.8 ×4
Extraction attempts how the parser did, and what it refused
Nothing structured was extracted from this document — the attempts below say why.
No extraction attempted yet.