Back to announcement
20240416_DGNS_Tanggapan atas Permintaan Penjelasan Bursa_31626668_lamp5.pdf
Other Text extracted DGNSSource file signed link, expires in 15 minutes
Extracted text 39
Page 1
No : 028-K/DIR/DGNS/IV/2024
Tanggal : 16 April 2024
Perihal : Tanggapan atas Permintaan Penjelasan dan Reminder Penambahan Modal
dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu
Lampiran :-
Kepada Yth.
Indonesia Stock Exchange
Indonesia Stock Exchange Building, Tower I, 6th Floor
Jl. Jend. Sudirman Kav.52-53
Jakarta 12190
U.p. : Bapak I Gede Nyoman Yetna
Direktur
Dengan hormat,
Kami, PT Diagnos Laboratorium Utama Tbk. (“Perseroan”), merujuk pada surat Indonesia Stock
Exchange (“IDX”) No. S-03333/BEI.PP1/04-2024 tanggal 4 April 2024 perihal Permintaan
Penjelasan dan Reminder Penambahan Modal dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu
(“Surat IDX”).
Selanjutnya, sehubungan dengan permintaan penjelasan oleh IDX sebagaimana disampaikan
melalui Surat IDX, di bawah ini kami sampaikan jawaban serta tanggapan kami:
Terkait Rencana Pengambilalihan
1. Perseroan berencana melakukan pengambilalihan 97,97% saham Asa Ren Pte. Ltd. (Asa Ren)
senilai Rp 357.891.357.656,00 atau USD24.100.428, dengan rincian sebagai berikut:
a. Rp322.102.231.000,00 atau USD21.690.385 melalui penyetoran sebagian saham-saham
Asa Ren oleh Pemegang Saham Asa Ren ke dalam Perseroan sebagai setoran modal ke
dalam Perseroan dalam bentuk lain selain uang (inbreng) dalam rangka pelaksanaan
PMHMETD I oleh Perseroan (“Rencana Inbreng”); dan
b. Rp35.789.136.777,00 atau USD2.410.043 melalui pembelian sebagian saham-saham Asa
Ren oleh Perseroan dari Pemegang Saham Asa Ren (“Rencana Pembelian Saham”)
Adapun berdasarkan Laporan Penilaian atas 97,96% saham Asa Ren, diperoleh nilai pasar
atas Objek Penilaian yakni SGD 32,34 juta yang diperoleh melalui metode diskonto arus kas,
metode penyesuaian aset bersih, dan metode kapitalisasi kelebihan pendapatan.
Selanjutnya, penentuan nilai pasar tersebut didapatkan melalui metode penyesuaian aset
bersih, yang berasal dari penyesuaian atas nilai investasi pada ARGN (PT Asa Ren Global
Nusantara), sebagai berikut:
Page 2
Adapun nilai pasar investasi Asa Ren pada ARGN senilai SGD41,67 juta atau setara dengan
Rp488,01 miliar dinilai menggunakan pembobotan antara metode diskonto arus kas ARGN
antara tahun 2024-2033 dengan metode kapitalisasi kelebihan pendapatan, sebagai berikut:
Selanjutnya, Bursa meminta penjelasan:
a. Alasan penilaian atas 97,96% saham Asa Ren menggunakan metode penyesuaian aset
bersih, dibandingkan metode lainnya yang ada.
Jawaban:
Penjelasan alasan penilaian atas 97,96% saham Asa Ren menggunakan metode
penyesuaian aset bersih, dibandingkan metode lainnya yang ada adalah sebagai
berikut:
1) Berdasarkan POJK 35/2020 pasal 28 ayat 2.a. dan 2.b. “Dalam hal penilaian
dilakukan terhadap non-operating holding company dan/atau perusahaan yang
hanya memiliki aset namun tidak beroperasi, Penilai Bisnis dapat menggunakan
paling sedikit 1 (satu) Pendekatan Penilaian.
Page 3
2) Asa Ren merupakan suatu perseroan terbatas berstatus perusahaan tertutup
(privately-held company), didirikan dan menjalankan kegiatan usahanya di
Singapura. Ruang lingkup kegiatan usaha Asa Ren adalah bergerak dalam
bidang penelitian dan pengembangan eksperimental pada bioteknologi,
kehidupan dan ilmu kedokteran. Berdasarkan keterangan yang diperoleh dari
manajemen Perseroan, Asa Ren merupakan perusahaan holding dan
perusahaan yang hanya memiliki aset namun tidak beroperasi.
3) Berdasarkan keterangan yang diperoleh dari manajemen Perseroan, pada
tanggal 31 Desember 2023, Asa Ren merupakan non-operating holding company
yang memiliki penyertaan saham pada ARGN dengan kepemilikan sebesar
99,99%.
4) ARGN merupakan suatu perseroan terbatas berstatus perusahaan tertutup
(privately-held company), didirikan dan menjalankan kegiatan usahanya di
Indonesia. Ruang lingkup kegiatan usaha ARGN adalah bergerak dalam bidang
informasi dan komunikasi, aktivitas profesional, ilmiah dan teknis, dan
kesehatan manusia dan aktivitas sosial.
5) Dengan demikian, mengingat Asa Ren merupakan perusahaan yang hanya
memiliki aset namun tidak beroperasi, maka penilaian atas 97,96% saham Asa
Ren menggunakan metode penyesuaian aset bersih, metode mana yang
merupakan paling sesuai dan dapat diaplikasikan dibandingkan metode lainnya
seperti metode diskonto arus kas dengan pendekatan pendapatan atau metode
pembanding perusahaan tercatat di bursa efek dengan pendekatan pasar.
b. Alasan dalam penggunaan metode penyesuaian aset bersih tersebut yang disesuaikan
hanya pada akun investasi pada saham ARGN, dari sebesar SGD938 ribu menjadi SGD
41,67 juta. Alasan tidak dilakukan penyesuaian pada akun-akun lainnya.
Jawaban:
Penjelasan alasan dalam penggunaan metode penyesuaian aset bersih tersebut yang
disesuaikan hanya pada akun investasi pada saham ARGN, dari sebesar SGD 938 ribu
menjadi SGD 41,67 juta. Alasan tidak dilakukan penyesuaian pada akun-akun lainnya
adalah sebagai berikut:
1) Berdasarkan laporan keuangan Asa Ren untuk tahun yang berakhir pada tanggal
31 Desember 2023 yang telah diaudit oleh KAP BDO sebagaimana tertuang
dalam laporannya tanggal 8 Maret 2024 dengan pendapat wajar tanpa
pengecualian, Asa Ren memiliki akun-akun selain investasi pada saham ARGN
antara lain kas dan setara kas, penerimaan dari pemegang saham, utang usaha,
utang lain-lain, dan akrual yang seluruhnya diasumsikan telah mencerminkan
nilai pasarnya.
2) Dengan demikian, dalam penggunaan metode penyesuaian aset bersih tersebut
tidak dilakukan penyesuaian pada akun-akun lainnya.
Page 4
c. Alasan penilaian atas 97,96% saham Asa Ren dinilai berdasarkan investasi pada saham
ARGN saja dan tidak menggunakan penilaian atas fundamental dari Asa Ren itu sendiri.
Jawaban:
Penjelasan alasan penilaian atas 97,96% saham Asa Ren dinilai berdasarkan investasi
pada saham ARGN saja dan tidak menggunakan penilaian atas fundamental dari Asa
Ren itu sendiri adalah sebagai berikut:
1) Asa Ren merupakan suatu perseroan terbatas berstatus perusahaan tertutup
(privately-held company), didirikan dan menjalankan kegiatan usahanya di
Singapura. Ruang lingkup kegiatan usaha Asa Ren adalah bergerak dalam
bidang penelitian dan pengembangan eksperimental pada bioteknologi,
kehidupan dan ilmu kedokteran. Berdasarkan keterangan yang diperoleh dari
manajemen Perseroan, Asa Ren merupakan perusahaan holding dan
perusahaan yang hanya memiliki aset namun tidak beroperasi.
2) Berdasarkan keterangan yang diperoleh dari manajemen Perseroan, pada
tanggal 31 Desember 2023, Asa Ren merupakan non-operating holding company
yang memiliki penyertaan saham pada ARGN dengan kepemilikan sebesar
99,99%.
3) ARGN merupakan suatu perseroan terbatas berstatus perusahaan tertutup
(privately-held company), didirikan dan menjalankan kegiatan usahanya di
Indonesia. Ruang lingkup kegiatan usaha ARGN adalah bergerak dalam bidang
informasi dan komunikasi, aktivitas profesional, ilmiah dan teknis, dan
kesehatan manusia dan aktivitas sosial.
4) Dalam melakukan penilaian atas 97,96% saham Asa Ren, Penilai melakukan
penilaian atas 99,99% saham ARGN terlebih dahulu secara terpisah dan
melakukan penyesuaian atas investasi saham ARGN yang dimiliki oleh Asa Ren
pada metode penyesuaian aset bersih, sehingga nilai dari 97,96% saham Asa
Ren telah mencerminkan fundamentalnya sebagai perusahaan holding dan
perusahaan yang hanya memiliki aset namun tidak beroperasi.
5) Dengan demikian, penilaian atas 97,96% saham Asa Ren dinilai berdasarkan
investasi pada saham ARGN saja dan tidak menggunakan penilaian atas
fundamental dari Asa Ren itu sendiri.
d. Apabila terdapat kendala pada Rencana Pengambilalihan dan/atau tidak terlaksananya
Rencana Pengambilalihan, apakah ARGN tetap mampu menjalankan operasional untuk
mencapai target dalam proyeksi keuangan? Jelaskan.
Jawaban:
Penjelasan terhadap apabila terjadinya kendala pada Rencana Pengambilalihan
dan/atau tidak terlaksananya Rencana Pengambilalihan, ARGN akan tetap mampu
menjalankan operasionalnya dan mencapai target dalam proyeksi keuangan adalah
karena ARGN telah mencapai pertumbuhan pendapatan dari tahun 2022 ke 2023 yaitu
sebesar 109%, selain itu ARGN juga masih memiliki liabilitas kontrak sebesar Rp 10,3
Page 5
Miliar yang belum terealisasi karena penjualan tersebut belum dilakukan pemrosesan
di laboratorium ARGN dan interpretasi DNA yang akan dilakukan di tahun 2024.
Selain itu saat ini ARGN sedang melakukan pembicaraan dengan beberapa instansi
untuk beberapa proyek untuk memastikan tercapainya target penjualan sama seperti
di proyeksi laporan keuangan, sebagai berikut:
1) Bekerja sama dengan Kementerian Kesehatan pada proyek penelitian yang
berkaitan dengan Kardiovaskular, Hipertensi, dan Onkologi dengan estimasi
nilai proyek sebesar USD2,00 juta;
2) Menciptakan Clinical-Genomic Database Fase 1 yang melibatkan tiga topik
penelitian antara lain: Polycystic ovary syndrome (PCOS), Endometriosis &
Ovarium Response dengan estimasi nilai proyek sebesar USD2,00 juta;
3) Bekerja sama dengan Pandu Bio Sains untuk fase awal proyek penelitian
hipertensi dengan estmasi nilai proyek sebesar USD0,13 juta;
4) Program dengan dengan Militer Angkatan Darat, dalam memanfaatkan
pengujian genetik untuk meningkatkan kinerja prajurit dan alokasi tenaga
dengan estimasi nilai proyek sebesar USD2,50 juta;
5) Peningkatan Longevity Biobank tahap 1, dengan fokus pada pengobatan
penyakit, termasuk bidang seperti onkologi dan hipertensi dengan estimasi nilai
proyek sebesar USD5,00 juta;
6) Kerjasama dengan Takeda Phardengan untuk proyek Whole Genome
Sequencing dengan estimasi nilai proyek sebesar USD10,80 juta;
7) Pencegahan wabah dengan Real-Time Infection Prediction Utilizing Wearable
Physiological Monitoring and Artificial Intelligence dengan estimasi nilai proyek
sebesar USD2,90 juta.
e. Terkait dengan proyeksi laporan keuangan ARGN tahun 2024-20233 yang nantinya
digunakan dalam metode arus kas serta metode kapitalisasi kelebihan pendapatan,
agar dijelaskan:
i. Penyebab penurunan ekuitas ARGN dari senilai Rp11,75 miliar pada 31
Desember 2023 hingga menjadi minus sebesar -Rp5,87 miliar pada 31 Desember
2024.
Jawaban:
Penjelasan penyebab penurunan ekuitas ARGN dari senilai Rp11,75 miliar pada
31 Desember 2023 hingga menjadi minus sebesar -Rp5,87 miliar pada 31
Desember 2024 adalah sebagai berikut:
Berdasarkan proyeksi laporan keuangan ARGN untuk tahun 2024 – 2033 yang
disusun oleh manajemen ARGN, pada tahun 2024, ARGN diproyeksikan
mengalami kerugian sebesar Rp 17,62 miliar yang terutama disebabkan oleh
beban pokok pendapatan, serta beban gaji dan tunjangan karyawan.
ii. Perihal mulai dibukukannya pinjaman pihak berelasi sebesar Rp18 miliar mulai
tahun proyeksi 2024-2027.
Page 6
Jawaban:
Penjelasan perihal mulai dibukukannya pinjaman pihak berelasi sebesar Rp 18
miliar mulai tahun proyeksi 2024-2027 adalah sebagai berikut:
1) Berdasarkan proyeksi laporan keuangan ARGN untuk tahun 2024 – 2033
yang disusun oleh manajemen ARGN, pada tahun 2024, ARGN
diproyeksikan mengalami kerugian sebesar Rp 17,62 miliar yang terutama
disebabkan oleh beban pokok pendapatan, serta beban gaji dan tunjangan
karyawan.
2) Berdasarkan keterangan yang diperoleh dari manajemen ARGN, untuk
dapat melakukan proyeksi pembayaran kepada pemasok serta beban gaji
dan tunjangan karyawan pada tahun 2024, ARGN membutuhkan
dukungan pendanaan, mengingat proyeksi pendapatan ARGN pada tahun
2024 belum mencukupi kebutuhan pengeluaran kas ARGN.
3) Dengan demikian, pinjaman pihak berelasi sebesar Rp18,00 miliar mulai
dibukukan untuk tahun proyeksi 2024-2027.
iii. Dasar peningkatan pendapatan bersih ARGN tiap tahunnya sebagaimana
proyeksi laporan laba rugi komprehensif ARGN untuk tahun 2024-2023
(dokumen penilaian halaman 68).
Jawaban:
Penjelasan dasar peningkatan pendapatan bersih ARGN tiap tahunnya
sebagaimana proyeksi laporan laba rugi komprehensif ARGN untuk tahun 2024-
2023 adalah sebagai berikut:
1) Asa Ren merupakan suatu perseroan terbatas berstatus perusahaan
tertutup (privately-held company), didirikan dan menjalankan kegiatan
usahanya di Singapura. Ruang lingkup kegiatan usaha Asa Ren adalah
bergerak dalam bidang penelitian dan pengembangan eksperimental
pada bioteknologi, kehidupan dan ilmu kedokteran. Berdasarkan
keterangan yang diperoleh dari manajemen Perseroan, pada tanggal 31
Desember 2023, Asa Ren memiliki penyertaan saham pada ARGN dengan
kepemilikan sebesar 99,99%.
2) ARGN merupakan suatu perseroan terbatas berstatus perusahaan
tertutup (privately-held company), didirikan dan menjalankan kegiatan
usahanya di Indonesia. Ruang lingkup kegiatan usaha ARGN adalah
bergerak dalam bidang informasi dan komunikasi, aktivitas profesional,
ilmiah dan teknis, dan kesehatan manusia dan aktivitas sosial. ARGN baru
memulai kegiatan operasional secara komersial pada tahun 2021.
3) Berdasarkan keterangan yang diperoleh dari manajemen Perseroan,
ARGN memiliki beberapa prospektif proyek dengan estimasi jumlah
keseluruhan nilai proyek lebih dari USD 25,33 juta dengan rincian sebagai
berikut:
Page 7
3.1 Bekerja sama dengan Kementerian Kesehatan pada
proyek penelitian yang berkaitan dengan Kardiovaskular,
Hipertensi, dan Onkologi dengan estimasi nilai proyek
sebesar USD 2,00 juta;
3.2 Menciptakan Clinical-Genomic Database Fase 1 yang
melibatkan tiga topik penelitian antara lain: Polycystic
ovary syndrome (PCOS), Endometriosis & Ovarium
Response dengan estimasi nilai proyek sebesar USD 2,00
juta;
3.3 Bekerja sama dengan Pandu Bio Sains untuk fase awal
proyek penelitian hipertensi dengan estimasi nilai proyek
sebesar USD 0,13 juta;
3.4 Program dengan dengan Militer Angkatan Darat, dalam
memanfaatkan pengujian genetik untuk meningkatkan
kinerja prajurit dan alokasi tenaga dengan estimasi nilai
proyek sebesar USD 2,50 juta;
3.5 Peningkatan Longevity Biobank tahap 1, dengan fokus
pada pengobatan penyakit, termasuk bidang seperti
onkologi dan hipertensi dengan estimasi nilai proyek
sebesar USD 5,00 juta;
3.6 Kerjasama dengan Takeda Phardengan untuk proyek
Whole Genome Sequencing dengan estimasi nilai proyek
sebesar USD 10,80 juta;
3.7 Pencegahan wabah dengan Real-Time Infection
Prediction Utilizing Wearable Physiological Monitoring
and Artificial Intelligence dengan estimasi nilai proyek
sebesar USD 2,90 juta.
4). Berdasarkan keterangan yang diperoleh manajemen ARGN, ARGN
merupakan perusahaan yang dalam tahap pengembangan dan memiliki
prospektif proyek dengan estimasi jumlah keseluruhan nilai proyek lebih
dari USD 25,33 juta pada masa yang akan datang serta rencana kerjasama
antara Perseroan dan entitas induk dari Perseroan yaitu PT Bundamedik
Tbk dengan ARGN, dimana tingkat pertumbuhan pendapatan ARGN
selama periode proyeksi mengalami peningkatan yang signifikan pada
periode awal proyeksi dan akan tumbuh secara konservatif setelah
memasuki perkembangan bisnis yang telah mencapai kapasitas optimal
dan stabil.
iv. Dasar penggunaan terminal value dengan persentase 3%.
Jawaban:
Page 8
Penjelasan dasar penggunaan terminal value dengan persentase 3,00% adalah
sebagai berikut:
1) Berdasarkan SE OJK No. 17/SEOJK.04/2020 butir II.2.b.5), “Tingkat
pertumbuhan untuk periode kekal tidak dapat melebihi tingkat
pertumbuhan ekonomi atau industri jangka panjang dimana perusahaan
beroperasi dan Penilai Bisnis wajib memilih tingkat pertumbuhan jangka
panjang yang lebih rendah.”
2) Asumsi pertumbuhan perekonomian Indonesia berdasarkan Anggaran
Pendapatan dan Belanja Negara (APBN) adalah sebesar 5,20% pada
tahun 2024.
3) Dengan pertimbangan tersebut di atas, dalam penilaian, pertumbuhan
untuk periode kekal ARGN diasumsikan sebesar 3,00%.
f. Dalam menentukan nilai pasar 100,00% saham ARGN, agar dijelaskan dasar
digunakannya metode diskonto arus kas serta metode kapitalisasi kelebihan
pendapatan. Mengapa tidak digunakan pula metode penyesuaian nilai aset? Jelaskan.
Jawaban:
Penjelasan dasar digunakannya metode diskonto arus kas serta metode kapitalisasi
kelebihan pendapatan dalam menentukan nilai pasar 100,00% saham ARGN adalah
sebagai berikut:
1) Berdasarkan POJK 35/2020 pasal 28 ayat 1 butir a, “Dalam menggunakan
Pendekatan Penilaian, Metode Penilaian, dan prosedur Penilaian, Penilai
Bisnis wajib menggunakan paling sedikit 2 (dua) Pendekatan Penilaian
untuk memperoleh hasil Penilaian yang akurat dan objektif”.
2) Berdasarkan POJK 35/2020 pasal 75 ,”Metode diskonto arus kas hanya
dapat digunakan untuk menilai perusahaan yang telah melakukan
kegiatan operasional selama satu tahun atau lebih atau perusahaan yang
telah melakukan kegiatan operasional kurang dari satu tahun namun
merupakan perusahaan yang dibentuk untuk menjalankan kontrak
penjualan atau penyediaan jasa dengan pihak ketiga.”
3) ARGN merupakan suatu perseroan terbatas berstatus perusahaan
tertutup (privately-held company), didirikan dan menjalankan kegiatan
usahanya di Indonesia. Ruang lingkup kegiatan usaha ARGN adalah
bergerak dalam bidang informasi dan komunikasi, aktivitas profesional,
ilmiah dan teknis, dan kesehatan manusia dan aktivitas sosial.
4) Berdasarkan laporan keuangan ARGN untuk tahun yang berakhir pada
tanggal 31 Desember 2023 yang telah diaudit oleh KAP TSFBR
sebagaimana tertuang dalam laporannya tanggal 7 Maret 2023 dengan
pendapat wajar tanpa pengecualian, ARGN memiliki aset tetap berupa
mesin dan peralatan, renovasi gedung disewa, furnitur & perlengkapan,
dan komputer.
Page 9
5) Dengan demikian, dalam penilaian 99,99% saham ARGN, mengingat
bahwa ARGN merupakan perusahaan yang telah beroperasi lebih dari
satu tahun dan memiliki aset tetap sebagai pendukung dari kegiatan
operasional ARGN, maka Penilai menggunakan metode diskonto arus kas
dan metode kapitalisasi kelebihan pendapatan. Pendekatan dan metode
penilaian mana yang Penilai anggap paling sesuai untuk diaplikasikan
dalam penilaian ini.
Penjelasan mengapa tidak digunakan pula metode penyesuaian nilai aset adalah
sebagai berikut:
1) Berdasarkan POJK 35/2020 pasal 28 ayat 1 butir a, “Dalam menggunakan
Pendekatan Penilaian, Metode Penilaian, dan prosedur Penilaian, Penilai
Bisnis wajib menggunakan paling sedikit 2 (dua) Pendekatan Penilaian
untuk memperoleh hasil Penilaian yang akurat dan objektif”.
2) Berdasarkan POJK 35/2020 pasal 75 ,”Metode diskonto arus kas hanya
dapat digunakan untuk menilai perusahaan yang telah melakukan
kegiatan operasional selama satu tahun atau lebih atau perusahaan yang
telah melakukan kegiatan operasional kurang dari satu tahun namun
merupakan perusahaan yang dibentuk untuk menjalankan kontrak
penjualan atau penyediaan jasa dengan pihak ketiga.”
3) ARGN merupakan suatu perseroan terbatas berstatus perusahaan
tertutup (privately-held company), didirikan dan menjalankan kegiatan
usahanya di Indonesia. Ruang lingkup kegiatan usaha ARGN adalah
bergerak dalam bidang informasi dan komunikasi, aktivitas profesional,
ilmiah dan teknis, dan kesehatan manusia dan aktivitas sosial.
4) Berdasarkan laporan keuangan ARGN untuk tahun yang berakhir pada
tanggal 31 Desember 2023 yang telah diaudit oleh KAP TSFBR
sebagaimana tertuang dalam laporannya tanggal 7 Maret 2023 dengan
pendapat wajar tanpa pengecualian, ARGN memiliki aset tetap berupa
mesin dan peralatan, renovasi gedung disewa, furnitur & perlengkapan,
dan komputer.
5) Dengan demikian, dalam penilaian 99,99% saham ARGN, mengingat
bahwa ARGN merupakan perusahaan yang telah beroperasi lebih dari
satu tahun dan memiliki aset tetap sebagai pendukung dari kegiatan
operasional ARGN, maka Penilai menggunakan metode diskonto arus kas
dan metode kapitalisasi kelebihan pendapatan. Pendekatan dan metode
penilaian mana yang Penilai anggap paling sesuai untuk diaplikasikan
dalam penilaian ini.
g. Dalam metode diskonto arus kas untuk penentuan nilai pasar 100,00% saham ARGN,
agar dijelaskan:
i. Dasar pemilihan free cash flow to firm dibanding free cash flow to equity, free cash
flow to invested capital, ataupun dividen.
Page 10
Jawaban:
Penjelasan dasar pemilihan free cash flow to firm dibanding free cash flow to
equity, free cash flow to invested capital, ataupun dividen adalah sebagai berikut:
• ARGN merupakan suatu perseroan terbatas berstatus perusahaan tertutup
(privately-held company), didirikan dan menjalankan kegiatan usahanya di
Indonesia. Ruang lingkup kegiatan usaha ARGN adalah bergerak dalam
bidang informasi dan komunikasi, aktivitas profesional, ilmiah dan teknis,
dan kesehatan manusia dan aktivitas sosial.
• Dalam melakukan penilaian atas 99,99% saham ARGN, mengingat bahwa
ruang lingkup kegiatan usaha ARGN adalah bergerak dalam bidang
informasi dan komunikasi, aktivitas profesional, ilmiah dan teknis, dan
kesehatan manusia dan aktivitas sosial, maka Penilai menggunakan free
cash flow to firm (FCFF), dengan pertimbangan bahwa pendanaan
perusahaan yang sejenis dengan ARGN pada umumnya didukung dari
pendanaan kapital.
• Pada umumnya free cash flow to equity (FCFE) digunakan dalam melakukan
penilaian untuk perusahaan dengan industri atau bidang usaha yang
bergerak dalam bank dan lembaga keuangan non bank lainnya yang sangat
tergantung pada arus kas aktivitas pendanaan yang menjadi salah satu
aktivitas operasi bagi perusahaan tersebut.
• Dengan demikian, dalam metode diskonto arus kas untuk penentuan nilai
pasar 100,00% saham ARGN, Penilai menggunakan AKB untuk kapital (free
cash flow to invested capital) atau AKB untuk perusahaan (free cash flow to
firm).
ii. Alasan biaya ekuitas dinilai berdasarkan model expanded capital asset pricing model
(expanded CAPM), dibanding model CAPM.
Jawaban:
Penjelasan alasan biaya ekuitas dinilai berdasarkan model expanded capital asset
pricing model (expanded CAPM), dibanding model CAPM adalah sebagai berikut:
Dalam penilaian atas 99,99% saham ARGN, Penilai menggunakan model CAPM.
Penilai telah melakukan penyesuaian atas pengungkapan model CAPM tersebut
pada halaman 82 Laporan Penilaian Saham Asa Ren sebagai berikut:
IX.F.1. Biaya Modal untuk Ekuitas
Sebelum dapat menetapkan WACC, terlebih dahulu harus dihitung biaya modal
ekuitas, yang ditentukan dengan capital asset pricing model (CAPM) dengan
menggunakan persamaan sebagai berikut:
ke = Rf + (β x RPm) – RBDS
Page 11
Dimana: ke = Tingkat balikan yang diharapkan dari suatu sekuritas tertentu atau biaya modal ekuitas/saham biasa Rf = Tingkat balikan yang tersedia untuk suatu sekuritas bebas risiko (risk free rate) β = Beta RPm = Premi risiko ekuitas untuk pasar secara keseluruhan (equity risk premium) RBDS = Rating-based default spread Rf adalah tingkat suku bunga untuk instrumen-instrumen yang dianggap tidak memiliki kemungkinan gagal bayar. Di Indonesia, instrumen bebas risiko yang dapat dipilih adalah tingkat bunga Obligasi Pemerintah untuk jangka panjang. Terkait dengan tanggal penilaian yang jatuh pada tanggal 31 Desember 2023, maka instrumen bebas risiko yang dipakai, yaitu obligasi Indonesia berjangka panjang dalam mata uang Rupiah dengan jangka waktu 30 tahun dengan tingkat yield rata-rata sebesar 6,89% yang diperoleh dari Indonesia Bond Pricing Agency (IBPA) dan angka tersebut akan digunakan sebagai tingkat balikan bebas risiko. RPm adalah selisih antara tingkat bunga investasi bebas risiko dengan tingkat balikan investasi dalam bentuk penyertaan. Penentuan equity market risk premium memasukkan premi untuk risiko spesifik negara (country-specific risk premiums) seperti volatilitas harga saham untuk menghasilkan base equity market risk premium. Dengan mengikutsertakan risiko-risiko ini, dihasilkan tingkat diskonto yang mengakomodasi perubahan-perubahan sentimen jangka pendek di sekuritas pada pasar negara yang bersangkutan. Untuk penilaian ini, kami menggunakan tingkat premi risiko sebesar 7,38%, yang diperoleh dari riset Aswath Damodaran (New York University Business School) tahun 2023 yang dikeluarkan pada bulan Januari 2024. Dalam penilaian ini juga digunakan RBDS untuk melakukan penyesuaian terhadap biaya modal ekuitas, mengingat dalam perhitungan biaya modal ekuitas ini digunakan RPm yang berasal dari hasil riset Aswath Damodaran, dimana RBDS sebesar 2,07% digunakan untuk mengurangi besaran biaya modal ekuitas. Beta (β) adalah faktor untuk meliput risiko sistematis dari suatu ekuitas. Beta akan dikalikan dengan market risk premium untuk mendapatkan equity risk premium. Unlevered beta rata-rata perusahaan pembanding diperoleh dari riset Aswath Damodaran (New York University Business School) sampai dengan tahun 2023 sebesar 0,74 yang kemudian di-relever dengan tingkat leverage yang berlaku di pasar untuk memperoleh beta yang sesuai untuk mendiskonto AKB ARGN tersebut dengan formula sebagai berikut: βL = βU x (1 + (1-T) x DER)
Page 12
Dalam penilaian ini, kami menggunakan rata-rata debt to equity ratio (DER) dari
perusahaan-perusahaan publik sejenis sebesar 29,87% untuk memperoleh beta
ARGN. Tarif pajak yang digunakan untuk ARGN sesuai dengan tarif pajak yang
berlaku umum adalah sebesar 0,00% untuk tahun 2024 – 2028, sebesar 13,64%
untuk tahun 2029, dan sebesar 22,00% untuk tahun 2030 – 2033. Dengan
demikian, maka diperoleh beta ARGN sebesar 0,97 untuk tahun 2024 – 2028,
sebesar 0,94 untuk tahun 2029, dan sebesar 0,92 untuk tahun 2030 – 2033
dengan rincian perhitungan sebagai berikut:
βL2024-2028 = 0,74 x (1 + (1 – 0,00%) x 29,87%) = 0,97
βL2029 = 0,74 x (1 + (1 – 13,64%) x 29,87%) = 0,94
βL2030-2033 = 0,74 x (1 + (1 – 22,00%) x 29,87%) = 0,92
Berdasarkan nilai beta tersebut, maka dengan menggunakan persamaan CAPM
dengan memperhitungkan rating-based default spread sebesar 2,07%, diperoleh
biaya modal atas ekuitas ARGN sebagaimana tampak dalam perhitungan di
bawah ini:
Ke2024-2028 = 6,89% + 0,97 x 7,38% – 2,07% = 11,95%
Ke2029 = 6,89% + 0,94 x 7,38% – 2,07% = 11,73%
Ke2030-2032 = 6,89% + 0,92 x 7,38% – 2,07% = 11,59%
iii. Dasar rating-based default spread (RBDS) yang digunakan dalam model expanded
CAPM, bernilai 2,07%.
Jawaban:
Penjelasan dasar rating-based default spread (RBDS) yang digunakan dalam model
expanded CAPM, bernilai 2,07% adalah sebagai berikut:
Dasar rating-based default spread (RBDS) yang digunakan dalam model expanded
CAPM, bernilai 2,07% berasal dari hasil riset Aswath Damodaran (New York
University Business School) tahun 2023 yang dikeluarkan pada bulan Januari
2024.
iv. Agar disebutkan Perusahaan Tercatat yang dijadikan pembanding untuk
perhitungan rata- rata Debt to Equity Ratio dalam perhitungan unlevered beta
ARGN sebesar 0,74.
Jawaban:
Penjelasan Perusahaan Tercatat yang dijadikan pembanding untuk perhitungan
rata-rata Debt to Equity Ratio dalam perhitungan unlevered beta ARGN sebesar
0,74 adalah sebagai berikut:
Perusahaan Tercatat yang dijadikan pembanding untuk perhitungan rata-rata
Debt to Equity Ratio dalam perhitungan unlevered beta ARGN sebesar 0,74
berasal dari rata-rata perusahaan pembanding secara global dengan industri
pada sektor yang sama dengan ARGN yang diriset oleh Aswath Damodaran (New
York University Business School) sampai dengan tahun 2023.
v. Alasan mengapa tarif pajak ARGN untuk tahun 2024-2028 adalah 0% dan pada
tahun 2029 adalah 13,64%.
Page 13
Jawaban:
Penjelasan alasan tarif pajak ARGN untuk tahun 2024-2028 adalah 0% dan pada
tahun 2029 adalah 13,64% adalah sebagai berikut:
1) Berdasarkan proyeksi laporan keuangan ARGN untuk tahun 2024 – 2033,
manajemen ARGN memproyeksikan rugi tahun berjalan pada tahun 2024 –
2025 sehingga terdapat saldo akumulasi rugi fiskal yang dapat
dikompensasikan.
2) Dengan demikian, tarif pajak ARGN untuk tahun 2024 – 2028 adalah 0% dan
pada tahun 2029 adalah 13,64%.
vi. Dasar penentuan bobot biaya utang dan biaya ekuitas dalam model expanded
CAPM masing-masing 23% dan 77%.
Jawaban:
Penjelasan dasar penentuan bobot biaya utang dan biaya ekuitas dalam model
expanded CAPM masing-masing 23% dan 77% adalah sebagai berikut:
1) Untuk menentukan tingkat diskonto (WACC), bobot biaya utang dan biaya
ekuitas yang digunakan dalam menghitung WACC harus berasal dari data rata-
rata debt to equity ratio industri pada sektor yang sama.
2) Mengingat dalam melakukan penilaian atas 99,99% saham ARGN, dasar nilai
yang digunakan oleh Penilai adalah nilai pasar, maka dalam menghitung
tingkat diskonto ARGN, Penilai menggunakan debt to equity ratio dari data
riset Aswath Damodaran dengan industri yang sama dengan ARGN sebesar
29,87%, nilai persentase debt to equity ratio mana yang merupakan data pasar
untuk menghasilkan nilai yang mencerminkan nilai pasar bagi ARGN.
3) Dengan demikian, debt to equity ratio sebesar 29,87% akan menghasilkan
bobot biaya utang dan biaya ekuitas masing-masing sebesar 23,00% dan
77,00%.
h. Dalam metode kapitalisasi kelebihan pendapatan untuk penentuan nilai pasar
100,00% saham ARGN, agar dijelaskan:
i. Mengapa hanya akun aset tetap dari keseluruhan aset berwujud bersih yang
nilainya disesuaikan berdasarkan nilai pasarnya? Jelaskan.
Jawaban:
Penjelasan mengapa hanya akun aset tetap dari keseluruhan aset berwujud bersih
yang nilainya disesuaikan berdasarkan nilai pasarnya adalah sebagai berikut:
1) Berdasarkan laporan keuangan ARGN untuk tahun yang berakhir pada tanggal
31 Desember 2023 yang telah diaudit oleh KAP TSFBR sebagaimana tertuang
dalam laporannya tanggal 7 Maret 2023 dengan pendapat wajar tanpa
pengecualian, ARGN memiliki akun-akun selain aset tetap yang seluruhnya
diasumsikan telah mencerminkan nilai pasarnya.
2) Dengan demikian, hanya akun aset tetap dari keseluruhan aset berwujud
bersih yang nilainya disesuaikan berdasarkan nilai pasarnya.
Page 14
ii. Dasar penentuan bobot biaya utang dan biaya ekuitas masing-masing 41,10% dan
58,90%.
Jawaban:
Penjelasan dasar penentuan bobot biaya utang dan biaya ekuitas masing-masing
41,10% dan 58,90% adalah sebagai berikut:
Berdasarkan tabel perhitungan di atas, bobot dari biaya utang dan biaya ekuitas
yang digunakan dalam melakukan penilaian atas 99,99% saham ARGN dengan
metode kapitalisasi kelebihan pendapatan adalah masing-masing sebesar 58,90%
dan 41,10% yang digunakan untuk memperoleh aset lancar dan aset tidak lancar.
iii. Dasar tingkat kapitalisasi kelebihan pendapatan sebesar 10,61%
Jawaban:
Penjelasan dasar tingkat kapitalisasi kelebihan pendapatan sebesar 10,61%
adalah sebagai berikut:
1) Biaya modal untuk kapital ARGN sebesar 10,61% merupakan tingkat diskonto
(WACC) yang telah memperhitungkan tarif pajak yang dikenakan atas ARGN,
yaitu sebesar 22,00%.
2) Dengan demikian, Penilai dalam perhitungan kapitalisasi kelebihan
pendapatan, Penilai menggunakan biaya modal untuk kapital ARGN sebesar
10,61%.
2. Berdasarkan nilai pengambilalihan atas 97,97% saham Asa Ren sebesar
Rp357.891.357.656,00 atau USD24.100.428 (Kurs USD/Rp14.850), agar dijelaskan mengenai
dasar proporsi bahwa proporsi dilakukan inbreng sebesar Rp322.102.231.000,00 atau
USD21.690.385 dan dilakukan melalui pembelian saham secara tunai sebesar
Rp35.789.136.777,00 atau USD2.410.043.
Jawaban:
Penjelasan terhadap dasar proporsi dilakukan inbreng sebesar Rp. 322.102.231.000,00 atau
USD 21.690.385, dan dilakukan pembelian saham secara tunai sebesar Rp. 35.789.136.777
atau USD 2.410.043, adalah sebagai berikut:
1) Perseroan berencana untuk melakukan pengambilalihan atas 97,97% saham Asa Ren
untuk memajukan bisnis di bidang bioteknologi yang telah dibangun oleh Perseroan
sebelumnya, dimana untuk memajukan bisnis tersebut selain kapabilitas yang
didapatkan dari proses pengambilalihan ini, Perseroan juga memerlukan ketersediaan
dana guna mendanai kebutuhan pendanaan bisnis di masa depan.
Page 15
2) Mengingat keperluan dana dan keperluan peningkatan kemampuan bisnis seperti
yang disampaikan diatas, maka Perseroan mengajukan pengambilalihan saham
tersebut dengan menggunakan sebagian besar dari pemenuhan nilai
pengambilalihan tersebut menggunakan inbreng, dan melakukan pembelian saham
secara tunai menggunakan sebagian kecil dari total keseluruhan pengambilalihan
3. Penjelasan mengenai sumber dana Perseroan dalam Rencana Pembelian Saham Asa Ren
senilai Rp35.789.136.777,00 atau USD2.410.043
Jawaban:
Penjelasan terhadap sumber dana Perseroan dalam Rencana Pembelian Saham Asa Ren
senilai Rp. 35.789.136.777 atau USD 2.410.043 adalah dari tambahan dana yang didapatkan
perseroan dari proses PMHMETD (Penambahan Modal dengan Memberikan Hak Pemesanan
Efek Terlebih Dahulu) yang mana PT Bunda Investama Indonesia selaku pemegang saham
dari Perseroan akan melakukan pembelian PMHMETD tersebut untuk memberikan
tambahan dana untuk Perseroan untuk melakukan pembelian saham tersebut.
4. Dalam hal Rencana Pengambilalihan dan Rencana PMHMETD I telah dilaksanakan, agar
dijelaskan secara akuntansi dari nilai pengambilalihan sebesar USD24.100.428 yang setara
dengan Rp357.891.357.656,00, besarnya nilai yang akan diakui sebagai Goodwill. Jelaskan
dan rincikan perhitungan Goodwill tersebut.
Jawaban:
Besarnya Goodwill yang akan dihasilkan dalam Rencana Pengambilalihan dan Rencana
PMHMETD I telah dilaksanakan atas pengambil alihan adalah sebagai berikut:
5. Penjelasan atas struktur pemegang saham dan informasi Pemilik Manfaat Akhir dari Asa Ren
sebelum dan setelah rencana PMHMETD I dalam bentuk tabel.
Jawaban:
Penjelasan atas struktur pemegang saham dan informasi pemilik Manfaat Akhir dari Asa Ren
sebelum dan setelah rencana PMHMETD 1 dalam bentuk tabel adalah sebagai berikut:
Sebelum Rencana PMHMETD 1:
Page 16
Nama Pemegang Saham Jumlah Saham % Jenis Saham Pemilik Manfaat Akhir
Seri Founder and Secondary
Liang Jiahao, Aloysius 681.000 16,99 Ordinary Liang Jiahao, Aloysius
PT Royal Arta Jayamanggala 205.000 5,11 Preferred Dhanie Tri Indrasto
Magzhan Kenesbai 164.000 4,09 Preferred Magzhan Kenesbai
Seri Seed
Kelvin Davis Hardjono 200.000 4,99 Preferred Kelvin Davis Hardjono
Prundjaya Capital Pte. Ltd 200.000 4,99 Preferred Prunier Pierre Oliver Marc
Sastrawan Kamto 200.000 4,99 Preferred Sastrawan Kamto
Selina Loh 200.000 4,99 Preferred Irawan
Viko Technologies Pie. Ltd. 200.000 4,99 Preferred Enns Gordon
Seri Pre-series A
Marcy Venture Partners Fund II LP 436.437 10,89 Preferred Larry Marcus
SBI Kejora Venture
SBI Kejora Orbit Fund I, L.P. 293.278 7,32 Preferred Partnership Ltd.
Illumin8.ai Pte Ltd 195.519 4,88 Preferred Teo Teck San
Magzhan Kanesbai 178.572 4,45 Preferred Magzhan Kanesbai
Top Harvest Fund I, LP 157.932 3,94 Preferred Ghobarah, Hazem Adam
Naya Investor Holding Limited 136.863 3,41 Preferred Surayya Sidiqui
Top Harvest Fund I (Q), LP 115.794 2,89 Preferred Ghobarah, Hazem Adam
PT Cakrawala Data lntegrasi 97.759 2,44 Preferred Dery Isna Prasetia
NSV Maxwell Limited 97.759 2,44 Preferred Wong Chee- Yann
PT Diagnos Laboratorium Utama Tbk 58.656 1,46 Preferred Mesha Rizal Sini
Marcy venture Partners Culture Fund II LP 52.360 1,31 Preferred Larry Marcus
Shor Administrative Consultancy LLC 46.045 1,15 Preferred Diana G Sidiropulo
Orbit Capital (Malaysia) Sdn Bhd 39.104 0,98 Preferred Hor Chee Hong
Ivan Rizal Sini 23.022 0,57 Preferred Ivan Rizal Sini
Maxime Franzetti 19.552 0,49 Preferred Maxime Franzetti
Stefanus Ade Hadiwidjaja 9.776 0,24 Preferred Stefanus Ade Hadiwidjaja
Jumlah modal ditempatkan dan disetor 4.008.428 100,00
Setelah Rencana PMHMETD 1:
Nama Pemegang Saham Jumlah Saham % Jenis Saham Pemilik Manfaat Akhir
PT Diagnos Laboratorium Utama Tbk 681.000 16,99 Ordinary Mesha Rizal Sini
PT Diagnos Laboratorium Utama Tbk 3.304.406 82.43 Preferred Mesha Rizal Sini
Ivan Rizal Sini 23.022 0,57 Preferred Ivan Rizal Sini
Jumlah modal ditempatkan dan disetor 4.008.428 100,00
6. Terdapat selisih antara nilai Rencana Pengambilalihan 97,97% saham Asa Ren antara hasil
penilaian KJPP dengan informasi yang tertera pada KI, sebagai berikut:
Bursa meminta penjelasan mengenai selisih nilai dimaksud.
Jawaban:
Penjelasan terdapat selisih antara nilai Rencana Pengambilalihan 97,97% saham Asa Ren
antara hasil penilaian KJPP dengan informasi yang tertera pada KI adalah sebagai berikut:
Page 17
1) Berdasarkan POJK 35/2020 pasal 48 butir b,” Dalam hal Penugasan Penilaian Profesional
ditujukan untuk kepentingan pemberian Pendapat Kewajaran maka Penilai Bisnis dapat
menyajikan hasil Penilaian dalam kisaran Nilai dengan memenuhi ketentuan batas atas
dan batas bawah pada kisaran nilai tidak boleh melebihi 7,5% (tujuh koma lima persen)
dari Nilai yang dijadikan acuan kisaran tersebut".
2) Sebagaimana tercantum dalam Investment Agreement, Perseroan merencanakan untuk
melakukan akuisisi atas 3.926.750 saham atau setara dengan 97,96% saham Asa Ren dari
Investor dengan nilai transaksi sebesar USD 24,10 juta. Selanjutnya, berdasarkan
penilaian yang dilakukan oleh KJPP KR terhadap 97,96% saham Asa Ren sebagaimana
termuat dalam laporannya No. 00018/2.0162-00/BS/10/0153/1/III/2024 tanggal 8 Maret
2024, nilai pasar 97,96% saham Asa Ren adalah sebesar SGD 32,34 juta atau setara
dengan USD 24,51 juta dengan menggunakan kurs Bloomberg pada tanggal 31
Desember 2023 yaitu sebesar USD 0,75781 per SGD.
3) Dengan demikian, nilai transaksi sebesar USD 24,10 juta adalah lebih rendah dari nilai
pasar 97,96% saham Asa Ren sebesar USD 24,51 juta sehingga Perseroan berpotensi
membukukan keuntungan. Selisih nilai transaksi sebesar 1,65% tersebut telah sesuai
dengan POJK 35/2020, persentase mana tidak melebihi 7,50% dari nilai pasar 97,96%
saham Asa Ren sebesar USD 24,51 juta.
Terkait Asa Ren dan ARGN
7. Informasi keuangan Asa Ren sebagaimana dilaporkan pada Laporan KJPP pada halaman 64
lebih tinggi daripada yang dilaporkan pada (i). Laporan KJPP halaman 24 maupun pada (ii).
Keterbukaan Informasi Rencana Transaksi halaman 18, sebagai berikut:
Page 18
dimana hal ini berpotensi mengakibatkan lebih tingginya hasil valuasi Asa Ren berdasarkan
metode penyesuaian aset bersih.
Selanjutnya, Bursa meminta penjelasan:
a. Alasan perbedaan angka laporan keuangan antara Laporan KJPP pada halaman 64 dengan
(i). Laporan KJPP halaman 24 (ii). Keterbukaan Informasi Rencana Transaksi halaman 18
Jawaban:
Penjelasan alasan perbedaan angka laporan keuangan antara Laporan KJPP pada halaman
64 dengan (i). Laporan KJPP halaman 24 (ii). Keterbukaan Informasi Rencana Transaksi
halaman 18 adalah sebagai berikut:
1) Dalam melakukan penilaian atas 97,96% saham Asa Ren, penilaian dilaksanakan
dengan memenuhi ketentuan-ketentuan dalam POJK 35/2020 serta Standar Penilaian
Indonesia (selanjutnya disebut “SPI”) 2018.
2) Berdasarkan SPI 2018 (SPI 330) tentang Penilaian Bisnis butir 5.39.a),” Dalam hal
melakukan penilaian terhadap Perusahaan Induk (Holding Company), Perusahaan
Induk Operasional (Operating Holding Company) dan/atau Entitas Bertujuan Khusus
(Special Purpose Entities), maka Penilai harus melakukan penilaian kepada seluruh
anak perusahaan, perusahaan asosiasi, dan perusahaan investasi secara terpisah sesuai
dengan persentase kepemilikannya.
3) Angka laporan keuangan pada halaman 64 Laporan KJPP merupakan angka laporan
keuangan entitas induk saja Asa Ren, sedangkan angka laporan keuangan pada
halaman 24 Laporan KJPP dan halaman 18 Keterbukaan Informasi Rencana Transaksi
merupakan angka laporan keuangan konsolidasian Asa Ren.
Page 19
4) Dengan demikian, dalam penilaian atas 97,96% saham Asa Ren, Penilai menggunakan
laporan keuangan entitas induk saja Asa Ren pada tanggal 31 Desember 2023 dengan
melakukan penyesuaian investasi penyertaan atas 99,99% saham ARGN yang dimiliki
oleh Asa Ren.
b. Agar dijelaskan dampak terhadap hasil perhitungan nilai pasar 97,96% saham Asa Ren
sebagaimana dirincikan pada Laporan KJPP halaman 64, dalam hal perhitungan metode
tersebut menggunakan angka-angka informasi keuangan pada (i). Laporan KJPP halaman
24 (ii). Keterbukaan Informasi Rencana Transaksi halaman 18.
Jawaban:
Penjelasan dampak terhadap hasil perhitungan nilai pasar 97,96% saham Asa Ren
sebagaimana dirincikan pada Laporan KJPP halaman 64, dalam hal perhitungan metode
tersebut menggunakan angka-angka informasi keuangan pada (i). Laporan KJPP halaman
24 (ii). Keterbukaan Informasi Rencana Transaksi halaman 18 adalah sebagai berikut:
1) Dalam melakukan penilaian atas 97,96% saham Asa Ren, penilaian dilaksanakan
dengan memenuhi ketentuan-ketentuan dalam POJK 35/2020 serta Standar Penilaian
Indonesia (selanjutnya disebut “SPI”) 2018.
2) Berdasarkan SPI 2018 (SPI 330) tentang Penilaian Bisnis butir 5.39.a),” Dalam hal
melakukan penilaian terhadap Perusahaan Induk (Holding Company), Perusahaan
Induk Operasional (Operating Holding Company) dan/atau Entitas Bertujuan Khusus
(Special Purpose Entities), maka Penilai harus melakukan penilaian kepada seluruh
anak perusahaan, perusahaan asosiasi, dan perusahaan investasi secara terpisah sesuai
dengan persentase kepemilikannya.
3) Angka laporan keuangan pada halaman 64 Laporan KJPP merupakan angka laporan
keuangan entitas induk saja Asa Ren, sedangkan angka laporan keuangan pada
halaman 24 Laporan KJPP dan halaman 18 Keterbukaan Informasi Rencana Transaksi
merupakan angka laporan keuangan konsolidasian Asa Ren.
4) Dengan demikian, dalam penilaian atas 97,96% saham Asa Ren, Penilai wajib
menggunakan laporan keuangan entitas induk saja Asa Ren pada tanggal 31 Desember
2023 dengan melakukan penyesuaian investasi penyertaan atas 99,99% saham ARGN
yang dimiliki oleh Asa Ren.
8. Latar belakang dan pertimbangan Perseroan untuk melakukan pengambilalihan saham Asa
Ren, mengingat kinerja keuangan:
a. Per 31 Desember 2023, Asa Ren membukukan rugi hingga mencapai -SGD2.804 atau
Rp32,84 miliar.
b. Adanya penurunan total aset, peningkatan defisit saldo laba, serta peningkatan rugi antara
periode 31 Desember 2022 dengan periode 31 Desember 2023.
c. Asa Ren berinvestasi pada ARGN, dimana ARGN diproyeksikan masih membukukan rugi
hingga tahun proyeksi 2025, ekuitas negatif hingga 2026, serta defisit saldo laba hingga
2028.
Page 20
Jawaban:
Penjelasan atas latar belakang dan pertimbangan Perseroan untuk melakukan
pengambilalihan saham Asa Ren, mengingat masih negatifnya kinerja keuangan Asa Ren
adalah sebagai berikut:
Perseroan melakukan pengambilalihan Asa Ren, dikarenakan Asa Ren merupakan
perusahaan yang memiliki kemampuan, teknologi serta kapasitas bisnis yang dibutuhkan
perseroan dalam mewujudkan visi jangka panjang Perseroan sebagai perusahaan
kesehatan yang menggunakan teknologi genetik dan bioinformatik untuk keperluan
pengembangan pemeriksaan kesehatan yang berbasjis genomik. Meskipun Asa Ren baru
didirikan pada tahun 2021 dan masih membukukan kinerja keuangan yang masih negatif,
penelitian dan pengembangan teknologi yang dilakukan pendiri Asa Ren sebagai
perusahaan yang menyediakan portal web dengan tujuan komersial dan perdagangan
besar alat laboratorium, alat farmasi dan alat kedokteran, Asa Ren memiliki keunggulan
dari sisi teknologi bioinformatika dan genetik yang telah melalui proses penelitian yang
panjang yang berguna untuk dapat membantu terciptanya layanan pemeriksaan
kesehatan yang didasarkan pada peta genetik/data DNA yang ada pada manusia; dalam
pengembangan produk ini, setiap penyedia layanan tidak hanya terbatas memerlukan
kemampuan dalam menjalankan pengurutan peta genetik manusia, namun juga harus
memiliki kemampuan untuk menganalisis dan mencocokan hasil pengurutan tersebut
dengan keadaan-keadaan medis yang ada di dunia. selain itu juga, Asa Ren memiliki
kemampuan dalam pengembangan teknologi informasi, dimana produk layanan portal
digital tersebut telah aktif digunakan oleh Perseroan menjadi salah satu layanan unggulan
yang mendukung proses penjualan Perseroan.
9. Terkait dengan fundamental Asa Ren, Bursa meminta penjelasan atas penyebab hal-hal
berikut:
a. Penurunan aset antara periode 31 Desember 2022 dengan periode 31 Desember 2023,
dari sebesar SGD11,29 juta menjadi SGD8,089 juta
Jawaban:
Jumlah Aset Asa Ren per 31 Desember 2023 adalah sebesar SGD8.088.976 atau setara
dengan Rp94.735 juta, berkurang sebesar 28% dari tahun sebelumnya yaitu sebesar
SGD11.289.530 atau setara dengan Rp131.626 juta. Penurunan ini disebabkan karena
piutang lain-lain yang berasal dari pemegang saham Asa Ren yang diterima di tahun 2023
dan digunakan untuk kegiatan operasional Asa Ren.
b. Penurunan ekuitas antara periode 31 Desember 2022 dengan periode 31 Desember 2023,
dari sebesar SGD9,649 juta menjadi SGD6,894 juta.
Jawaban:
Jumlah ekuitas Asa Ren per 31 Desember 2023 adalah sebesar SGD6.893.837 atau setara
dengan Rp80.738 juta, berkurang sebesar 29% dari tahun sebelumnya yaitu sebesar
SGD9.649.407 atau setara dengan Rp112.503 juta, penurunan ini disebabkan karena rugi
tahun berjalan Asa Ren.
c. Peningkatan rugi bersih antara periode 31 Desember 2022 dengan periode 31 Desember
2023, dari sebesar -SGD1,973 juta menjadi -SGD2,804 juta, walaupun pada periode
tersebut Perseroan mencatatkan peningkatan penjualan. Selain itu, agar Perseroan
menyajikan laporan laba rugi Asa Ren secara rinci.
Page 21
Jawaban:
Rugi tahun berjalan Asa Ren pada tahun 2023 adalah sebesar SGD2.804.495 atau setara
dengan Rp32.845 juta, naik sebesar 42% dari tahun sebelumnya yaitu sebesar
SGD1.972.610 atau setara dengan Rp22.999 juta, kenaikan atas rugi tahun berjalan ini
terutama berasal dari beban gaji karyawan dan biaya professional seiring dengan
bertambahnya pendapatan Asa Ren dan pengembangan produk yang dilakukan oleh Asa
Ren untuk menunjang kegiatan operasionalnya.
10. Penjelasan atas kondisi kegiatan operasional dan kinerja keuangan ARGN.
Jawaban:
Penjelasan atas kondisi kegiatan operasional dan kinerja keuangan ARGN adalah sebagai
berikut:
Kegiatan Operasional ARGN
Maksud dan Tujuan ARGN ialah:
a) Informasi dan Komunikasi;
b) Aktivitas Profesional, Ilmiah dan Teknis; dan
c) Aktivitas Kesehatan Manusia dan Aktivitas Sosial.
Untuk mencapai maksud dan tujuan tersebut di atas, ARGN dapat melaksanakan kegiatan usaha
sebagai berikut:
i. 63122 - Portal Web Dan/Atau Platform Digital Dengan Tujuan Komersial.
Kelompok ini mencakup pengoperasian situs web dengan tujuan komersial yang
menggunakan mesin pencari untuk menghasilkan dan memelihara basis data (database)
besar dari alamat dan isi internet dalam format yang mudah dicari; pengoperasian situs
web yang bertindak sebagai portal ke internet, seperti situs media yang menyediakan isi
yang diperbarui secara berkala, baik secara langsung ataupun tidak langsung dengan
tujuan komersial: pengoperasian platform digital dan/atau situs/portal web yang
melakukan transaksi elektronik berupa kegiatan usaha fasilitasi dan/atau mediasi
pemindahan kepemilikan barang dan/atau jasa dan/atau layanan lainnya melalui internet
dan/atau perangkat elektronik dan/atau cara system elektronik lainnya yang dilakukan
dengan tujuan komersial (profit) yang mencakup aktivitas baik salah satu, sebagian
ataupun keseluruhan transaksi elektronik, yaitu pemesanan, pembayaran, pengiriman atas
kegiatan tersebut. Termasuk dalam kelompok ini adalah situs/portal web dan/atau
platform digital yang bertujuan komersial (profit) merupakan aplikasi yang digunakan
untuk fasilitasi dan/atau mediasi layanan-layanan transaksi elektronik, seperti pengumpul
pedagang (marketplace), digital advertising, dan on demand online services. Kelompok ini
tidak mencakup financial technology (Fintech). Fintech Peer to Peer (P2P) Lending (6495)
dan Fintech jasa pembayaran (6641).
ii. 71209 - Analisis Dan Uji Teknis Lainnya.
Kelompok ini mencakup kegiatan jasa analisis dan uji teknis lainnya yang belum
diklasifikasikan pada 71201 s.d 71208 misalnya operasional dari keamanan dan ketertiban
laboratorium. Termasuk dalam kelompok ini mencakup uji teknis dengan menggunakan
sumber radiasi pengion (zat radioaktif dan pembangkit radiasi pengion) serta
penyelenggara uji profisiensi dan produsen bahan acuan.
Page 22
iii. 86903 - Aktivitas Pelayanan Penunjang Kesehatan.
Kelompok ini mencakup kegiatan pelayanan penunjang kesehatan yang dikelola baik oleh
pemerintah maupun swasta, seperti laboratorium medis (laboratorium pemeriksaan darah
dan lainnya), laboratorium pengolahan sel/sel punca, gudang farmasi, bank mata, unit
transfusi darah, bank sperma, bank transplantasi organ, bank sel dan jaringan, optikal, dan
penunjang medik lainnya.
iv. 46691 - Perdagangan Besar Alat Laboratorium, Alat Farmasi Dan Alat Kedokteran untuk
Manusia.
Kelompok ini mencakup usaha perdagangan besar alat laboratorium, alat farmasi dan alat
kedokteran untuk manusia.
Kinerja Keuangan ARGN
Pendapatan neto ARGN mengingkat 109% dari Rp2.32 Miliar di tahun 2022 menjadi Rp4.9 Miliar
di tahun 2023, peningkatan ini dikarenakan peningkatan di stream pendapatan bagi hasil atas
penggunaan aplikasi, pengembangan aplikasi, dan penelitian, selain itu pendapatan dari
interpretasi DNA-pun meningkat dari Rp1.2 Miliar di tahun 2022 menjadi Rp2.3 Miliar di tahun
2023.
ARGN juga masih mengalami rugi, kerugian ARGN meningkat 60% dari yang sebelumnya sebesar
Rp15.5 Miliar di tahun 2022 menjadi Rp24.7 Miliar di tahun 2023, peningkatan kerugian ini
terutama berasal dari beban gaji karyawan dan biaya profesional yang harus dibayar ARGN untuk
pengembangan produk yang dilakukan oleh Asa Ren dan menunjang kegiatan operasionalnya.
11. Apakah saat ini masing-masing Asa Ren dan ARGN telah mengantongi kontrak-kontrak
dengan pihak tertentu yang dapat memastikan kelangsungan pendapatan di masa
mendatang? Dalam hal “ya” agar dapat dirincikan mengenai kontrak-kontrak tersebut
dengan mengisi tabel sebagai berikut:
No Entitas (Asa Nama Klien Jenis Jasa yang Jangka Nilai Kontrak
Ren/ARGN) Diberikan Waktu
Jawaban:
Sampai dengan saat ini, baik Asa Ren dan ARGN belum dapat mengungkapkan kontrak-
kontrak yang material yang telah di eksekusi oleh pihak Asa ren dan ARGN dengan pihak
tertentu yang dapat memastikan kelangsungan pendapatan di masa mendatang dalam
bentuk tabel. Namun untuk memastikan perolehan pendapatan di masa mendatang ini
Asa Ren dan ARGN juga sedang melakukan pembicaraan dengan beberapa instansi untuk
beberapa proyek seperti berikut:
1) Bekerja sama dengan Kementerian Kesehatan pada proyek penelitian yang
berkaitan dengan Kardiovaskular, Hipertensi, dan Onkologi dengan estimasi nilai
proyek sebesar USD2,00 juta;
2) Menciptakan Clinical-Genomic Database Fase 1 yang melibatkan tiga topik penelitian
antara lain: Polycystic ovary syndrome (PCOS), Endometriosis & Ovarium Response
dengan estimasi nilai proyek sebesar USD2,00 juta;
Page 23
3) Bekerja sama dengan Pandu Bio Sains untuk fase awal proyek penelitian hipertensi
dengan estimasi nilai proyek sebesar USD0,13 juta;
4) Program dengan dengan Militer Angkatan Darat, dalam memanfaatkan pengujian
genetik untuk meningkatkan kinerja prajurit dan alokasi tenaga dengan estimasi nilai
proyek sebesar USD2,50 juta;
5) Peningkatan Longevity Biobank tahap 1, dengan fokus pada pengobatan penyakit,
termasuk bidang seperti onkologi dan hipertensi dengan estimasi nilai proyek
sebesar USD5,00 juta;
6) Kerjasama dengan Takeda Phardengan untuk proyek Whole Genome Sequencing
dengan estimasi nilai proyek sebesar USD 10,80 juta;
7) Pencegahan wabah dengan Real-Time Infection Prediction Utilizing Wearable
Physiological Monitoring and Artificial Intelligence dengan estimasi nilai proyek
sebesar USD2,90 juta.
12. Perincian atas laporan posisi keuangan, laporan laba rugi, dan laporan arus kas ARGN per
31 Desember 2023.
Jawaban:
Penjelasan atas laporan posisi keuangan, laba rugi, dan laporan arus kas ARGN per 31
Desember 2023 disesuaikan dan dilengkapi pada keterbukaan informasi
2023
POSISI KEUANGAN
Ribuan Rupiah
Aset
Aset lancar 13.606.614
Aset tidak lancar 10.761.318
Jumlah Aset 24.367.932
Liabilitas dan ekuitas
Liabilitas jangka pendek 12.138.784
Liabilitas jangka panjang 482.170
Jumlah liabilitas 12.620.954
Ekuitas 11.746.978
Jumlah liabilitas dan ekuitas 24.367.932
2023
LABA RUGI
Ribuan Rupiah
PENDAPATAN NETO 4.870.652
BEBAN POKOK PENDAPATAN (3.791.282)
LABA BRUTO 1.079.370
RUGI SEBELUM PAJAK (24.728.900)
JUMLAH RUGI KOMPREHENSIF TAHUN BERJALAN (24.728.900)
Page 24
2023
ARUS KAS
Ribuan Rupiah
Arus kas bersih digunakan untuk aktivitas operasi (23.688.599)
Arus kas bersih digunakan untuk aktivitas investasi (5.426.213)
Arus kas bersih diterima dari aktivitas pendanaan 29.204.721
KENAIKAN BERSIH DALAM KAS DAN BANK 89.909
KAS DAN BANK PADA AWAL TAHUN 878.442
KAS DAN BANK PADA AKHIR TAHUN 968.351
Terkait Rencana PMHMETD I
13. Sehubungan dengan rencana PMHMETD Bursa meminta penjelasan mengenai:
a. Timeline pelaksanaan PMHMETD I.
Jawaban:
Indikasi timeline pelaksanaan PMHMETD I adalah sebagai berikut:
Tanggal Rapat Umum Pemegang
: 19 April 2024 Tanggal Distribusi HMETD : 4 Juli 2024
Saham Luar Biasa
Tanggal Pencatatan Efek di
Tanggal Efektif : 21 juni 2024 : 5 Juli 2024
Bursa Efek Indonesia
Tanggal Terkahir Perdaganga Periode Perdagangan,
Saham Dengan HMETD (Cum Right) Pembayaran dan : 5 - 11 Juli 2024
di Pelaksanaan HMETD
Periode Penyerahan Saham
- Pasar Reguler dan Pasar
: 1 Juli 2024 Baru Hasil Pelaksanaan : 9 - 15 Juli 2024
Negosiasi
HMETD
Periode Pembayaran
- Pasar Tunai : 3 Juli 2024 Pemesanan Saham : 15 Juli 2024
Tambahan
Tanggal Penjatahan
Tanggal Terkahir Perdagangan
Pemesanan Saham : 16 Juli 2024
Saham Tanpa HMETD (Ex-Right) di
Tambahan
Tanggal Pengembalian
Kelebihan Uang
- Pasar Reguler dan Pasar
: 2 Juli 2024 Pemesanan Pembelian : 18 Juli 2024
Negosiasi
Saham Tambahan yang
Tidak Terpenuhi
- Pasar Tunai : 4 Juli 2024
Tanggal Pencatatan (Recording
: 3 Juli 2024
Date) Untuk Memeroleh HMETD
b. Perkiraan rasio HMETD.
Jawaban:
Indikasi perkiraan rasio HMETD yang akan dilakukan Perseroan adalah 100.00 : 7.368.
Setiap pemegang 100.000 (seratus ribu) Saham Lama yang namanya tercatat dalam Daftar
Pemegang Saham Perseroan berhak atas 73.680 (tujuh puluh tiga ribu enam ratus delapan
puluh) HMETD, dimana setiap 1 (satu) HMETD memberikan hak kepada pemegangnya
untuk membeli sebanyak 1 (satu) Saham Baru.
Page 25
c. Dasar penentuan harga pelaksanaan sebesar Rp505,00, mengingat harga saham
Perseroan selama 1 tahun terakhir bahkan tidak pernah mencapai harga Rp400,00.
Jawaban:
Penjelasan terhadap harga pelaksanaan sebesar Rp505,00, meningkat harga saham
Perseroan selama 1 tahun terakhir bahkan tidak pernah mencapai harga Rp400,00 adalah
harga saham tersebut merupakan nilai valuasi terhadap harga saham perlembar
Perseroan yang digunakan untuk dasar proses pengambilalihan saham Asa Ren.
d. Nilai Dilusi dari PMHMETD
Jawaban:
Pemegang saham Perseroan yang tidak menggunakan haknya untuk melaksanakan
HMETD akan mengalami penurunan persentase kepemilikan (dilusi) yaitu sebesar
maksimum 41,91% (empat puluh satu koma sembilan puluh satu persen)
e. Perincian atas pihak yang menjadi pembeli siaga.
Jawaban:
Berdasarkan revisi terakhir keterbukaan Informasi yang telah diterbitkan Perseroan atas
PMHMETD yang akan dilakukan perseroan, tidak terdapat pembeli siaga atas kegiatan
PMHMETD yang akan dilakukan Perseroan.
14. Penjelasan atas komitmen dari PT Bundamedik Tbk (BMHS) dan PT Bunda Investama
Indonesia Perseroan untuk melaksanakan HMETD yang dimiliki.
Jawaban:
Penjelasan atas komitmen dari PT Bundamedik Tbk (BMHS) dan PT Bunda Investama
Indonesia sebagai pemegang saham Perseroan terhadap HMETD yang dimiliki adalah; PT
Bunda Investama Indonesia akan melaksanakan sebagian dari HMETDnya yaitu sejumlah
79.809.214 HMETD dan mengalihkan sisa HMETDnya kepada pemegang saham Asa Ren,
sementara BMHS akan mengalihkan seluruh HMETDnya kepada pemegang saham Asa Ren.
15. Bursa meminta penjelasan mengenai ketentuan saham – saham yang tidak diambil atau
dibeli oleh Pemegang HMETD, selain daripada HMETD yang dialihkan kepada Pemegang
Saham Asa Ren.
Jawaban:
Jika Saham yang ditawarkan dalam PMHMETD I tersebut tidak seluruhnya diambil bagian
oleh pemegang HMETD, maka sisa saham akan dialokasikan kepada para pemegang HMETD
lainnya yang melakukan pemesanan melebihi haknya, dan alokasi dilakukan secara
proporsional atas HMETD yang telah dilaksanakan oleh para pemegang HMETD.
Jika masih terdapat sisa Saham Baru dari jumlah yang ditawarkan, maka terhadap seluruh
HMETD yang tersisa tersebut tidak akan dikeluarkan saham dari portepel.
16. Sehubungan dengan terdapat selisih jumlah HMETD antara HMETD yang dimiliki BMHS
sebesar 379.452.000 HMETD dengan HMETD yang akan dialihkan oleh BMHS sebesar
383.059.100 HMETD sebagai mana tabel berikut.
Page 26
Selanjutnya, Bursa meminta penjelasan Perseroan terkait selisih ini.
Jawaban:
Penjelasan terhadap selisih jumlah HMETD antara HMETD yang dimiliki BMHS sebesar
379.452.000 HMED dengan HMETD yang akan dialihkan oleh BMHS sebesar 383.059.100
HMETD, telah disesuaikan dan ditambahkan pada Keterbukaan Informasi tertanggal 5 April
2024 dengan rincian:
● PT Bundamedik Tbk mengalihkan seluruh HMETD miliknya kepada:
o Aloysius Liang Jiahao sebesar 110.615.600;
o Marcy Venture Partners Fund II LP sebesar 70.890.900;
o Magzhan sebesar 55.644.300;
o SBI Kejora Orbit Fund I LP sebesar 47.637.500;
o PT Royal Arta Jayamanggala sebesar 33.298.400;
o Kelvin Davis Hardjono sebesar 32.486.200; dan
o Viko Technologies Pte Ltd sebesar 28.879.100
● PT Bunda Investama Indonesia melaksanakan sebagian HMETD miliknya
sejumlah 79.809.214 HMETD dan mengalihkan sebagian HMETD miliknya
kepada:
o Viko Technologies Pte Ltd sebesar 3.607.100;
o Selina Loh sebesar 32.486.200;
o Sastrawan Kamto sebesar 32.486.200;
o Prundjaya Capital Pte Ltd sebesar 32.486.200;
o Illumin8.ai Pte Ltd sebesar 31.758.400;
o Top Harvest Fund I LP sebesar 25.653.100;
o Naya Investor Holdings Limited sebesar 22.230.800;
o Top Harvest Fund I (Q) LP sebesar 18.808.500;
o PT Cakrawala Data Integrasi sebesar 15.879.100;
o NSV Maxwell Limited sebesar 15.879.100;
o Marcy Venture Partners Culture Fund II LP sebesar 8.504.900;
o Shor Administrative Consultancy LLC sebesar 7.479.100;
o Orbit Capital (Malaysia) Sdn Bhd sebesar 6.351.700;
o Maxime Franzetti sebesar 3.175.900;
o Stefanus Ade Hadiwidjaja sebesar 1.587.900
17. Sehubungan HMETD yang dimiliki PT Bunda Investama Indonesia (BII) sebesar 357.348.000
HMETD, terdapat selisih atas angka HMTED dimaksud, dimana BII akan melaksanakan
HMETD sebanyak 80.492.383 HMETD dan yang akan dialihkan sebesar 258.374.200 HMETD
dengan rincian sebagai berikut:
Page 27
Mohon penjelasan atas selisih angka tersebut.
Jawaban:
Penjelasan terhadap selisih jumlah HMETD antara HMETD yang dimiliki PT Bunda Investama
Indonesia (BII) sebesar 357.348.000 HMETD dengan HMETD yang akan dialihkan oleh BII
sebesar 80.492.383 HMETD, telah disesuaikan dan ditambahkan pada keterbukaan
informasi tertanggal 5 April 2024 dengan rincian:
● PT Bundamedik Tbk mengalihkan seluruh HMETD miliknya kepada:
o Aloysius Liang Jiahao sebesar 110.615.600;
o Marcy Venture Partners Fund II LP sebesar 70.890.900;
o Magzhan sebesar 55.644.300;
o SBI Kejora Orbit Fund I LP sebesar 47.637.500;
o PT Royal Arta Jayamanggala sebesar 33.298.400;
o Kelvin Davis Hardjono sebesar 32.486.200; dan
o Viko Technologies Pte Ltd sebesar 28.879.100
● PT Bunda Investama Indonesia melaksanakan sebagian HMETD miliknya
sejumlah 79.809.214 HMETD dan mengalihkan sebagian HMETD miliknya
kepada:
o Viko Technologies Pte Ltd sebesar 3.607.100;
o Selina Loh sebesar 32.486.200;
o Sastrawan Kamto sebesar 32.486.200;
o Prundjaya Capital Pte Ltd sebesar 32.486.200;
o Illumin8.ai Pte Ltd sebesar 31.758.400;
o Top Harvest Fund I LP sebesar 25.653.100;
o Naya Investor Holdings Limited sebesar 22.230.800;
o Top Harvest Fund I (Q) LP sebesar 18.808.500;
o PT Cakrawala Data Integrasi sebesar 15.879.100;
o NSV Maxwell Limited sebesar 15.879.100;
o Marcy Venture Partners Culture Fund II LP sebesar 8.504.900;
o Shor Administrative Consultancy LLC sebesar 7.479.100;
o Orbit Capital (Malaysia) Sdn Bhd sebesar 6.351.700;
o Maxime Franzetti sebesar 3.175.900;
o Stefanus Ade Hadiwidjaja sebesar 1.587.900
Page 28
Selisih sebesar 19.164.586 adalah merupakan HMETD milik BII yang tidak akan
dilaksanakan selain yang akan dialihkan dan yang akan dilaksanakan sebagian
oleh BII.
18. Terdapat perbedaan kepemilikan saham Viko Technologies Pte Ltd antara kedua tabel
asumsi kepemilikan saham setelah PMHMETD I dengan penjelasan asumsi, sebagai berikut:
Bursa meminta penjelasan terkait hal ini.
Jawaban:
Penjelasan kepemilikan saham Viko Technologies Pte Ltd antara selisih kedua tabel asumsi
kepemilikan saham setelah PMHMETD I yang akan dimiliki Viko Technologies Pte Ltd adalah
sebesar 32.486.200. Adapun hal tersebut telah disesuaikan pada Keterbukaan Informasi
tanggal 5 April 2024, dengan menerima pengalihan HMETD dari BMHS sebanyak
28.879.100 lembar dan dari BII sebanyak 3.607.100 lembar.
19. Bursa meminta penjelasan mengenai dana yang diperoleh dengan adanya pelaksanaan
HMETD selain untuk Rencana Inbreng beserta dengan detil penggunaan dana tersebut
sebagai modal kerja, dengan mengisi tabel sebagai berikut:
Skenario I Skenario II
Sisa Jumlah HMETD Selain 264.009.214 79.809.214
untuk Rencana Inbreng
Harga Pelaksanaan Rp505 Rp. 505
Sisa Dana Hasil HMETD Rp133.324.653.070 Rp40.303.653.070
Detil Penggunaan Dana untuk Nilai Transaksi Nilai Transaksi
Modal Kerja:
1. Pembelian tunai saham Asa Rp35.789.136.777 Rp35.789.136.777
Ren
2. Penambahan modal kerja Rp97.715.516.293 Rp4.514.516.293
bersih perseroan
Total Nilai Pengunaan dana Rp133.324.653.070 Rp40.303.653.070
untuk modal kerja
20. Bursa meminta penjelasan mengenai pemenuhan ketentuan free float sebagaimana
Ketentuan V.1.1. Peraturan Bursa No. 1-A dalam hal PMHMETD II telah dilaksanakan
dengan mengisi tabel sebagai berikut:
Page 29
Perhitungan Free float Skenario I* Skenario II*
a. Jumlah saham scripless dimiliki oleh pemegang 961.410.600 777.210.600
saham kurang dari 5%
b. Jumlah saham scripless dimiliki oleh Direksi dan - -
Dewan Komisaris kurang dari 5%
c. Jumlah saham scripless dimiliki oleh pengendali - -
kurang dari 5%
d. Jumlah saham scripless dimiliki oleh afiliasi dari - -
Pengendali kurang dari 5%
e. Jumlah saham treasury stock scriptless kurang dari 5% - -
f. Jumlah saham portfolio investasi dengan menerima - -
manfaat investor publik yang telah disetujui Bursa
untuk diperhitungkan sebagai Free Float dimiliki oleh
pemegang saham kurang dari 5%
Jumlah saham free float (a-b-c-d-e+f) 961.410.600 777.210.600
Jumlah saham tercatat di Bursa per akhir bulan 2.151.835.414 1.967.635.414
% Saham Free float 44,68% 39,50%
*) : skenario dimana masyarakat melaksanakan HMETD yang menjadi haknya, sebagaimana
Keterbukaan Informasi halaman 7
**) : skenario dimana masyarakat tidak melaksanakan HMETD yang menjadi haknya,
sebagaimana Keterbukaan Informasi halaman 8-9
Terkait Laporan Penilaian atas 100,00% Saham Perseroan
21. Berdasarkan Laporan Penilaian KJPP atas 100,00% saham Perseroan, diperoleh bahwa nilai
pasar Perseroan adalah sebesar Rp624,98 miliar, atau Rp500 per lembar saham
(berdasarkan total 1.250.000.000 saham disetor). Nilai pasar ini diperoleh dari metode
diskonto arus kas dan metode pembanding Perusahaan Tercatat di Bursa Efek, sebagai
berikut:
Agar dijelaskan mengapa metode diskonto arus kas, yang menghasilkan nilai pasar lebih
besar, diberikan bobot persentase yang jauh lebih besar daripada
Jawaban:
Penjelasan mengapa metode diskonto arus kas, yang menghasilkan nilai pasar lebih besar,
diberikan bobot persentase yang jauh lebih besar daripada metode pembanding
perusahaan tercatat di bursa efek adalah sebagai berikut:
1) Untuk mendapatkan nilai pasar yang mewakili nilai dari kedua metode penilaian yang
digunakan, dilakukan rekonsiliasi dengan terlebih dahulu melakukan pembobotan
terhadap nilai pasar yang dihasilkan dari kedua metode tersebut, masing-masing dengan
bobot 90,00% untuk metode diskonto arus kas dan 10,00% untuk metode pembanding
perusahaan tercatat di bursa efek.
Page 30
2) Alasan Penilai memberikan bobot 90,00% untuk metode diskonto arus kas dan 10,00%
untuk metode pembanding perusahaan tercatat di bursa efek, yaitu karena data dan
informasi yang digunakan pada metode diskonto arus kas yang kami gunakan untuk
menentukan nilai pasar Objek Penilaian merupakan data dan informasi yang memiliki
tingkat kehandalan yang lebih memadai dibandingkan dengan data dan informasi yang
digunakan pada metode pembanding perusahaan tercatat di bursa efek, dengan
pertimbangan sebagai berikut:
2.1 Penilaian Objek Penilaian yang dilakukan dengan metode diskonto arus kas
didasarkan pada proyeksi laporan keuangan Perseroan yang disusun oleh
manajemen Perseroan. Dalam penyusunan proyeksi laporan keuangan, berbagai
asumsi dikembangkan berdasarkan kinerja Perseroan pada tahun-tahun
sebelumnya dan berdasarkan rencana manajemen di masa yang akan datang.
2.2 Penilai telah melakukan penyesuaian terhadap proyeksi laporan keuangan
tersebut agar dapat menggambarkan kondisi operasi dan kinerja Perseroan yang
dinilai pada saat penilaian ini dengan lebih wajar. Secara garis besar, tidak ada
penyesuaian yang signifikan yang kami lakukan terhadap target kinerja
Perseroan yang dinilai dan telah mencerminkan kemampuan pencapaiannya
(fiduciary duty).
3) Namun demikian, mengingat data dan informasi yang digunakan pada metode diskonto
arus kas yang digunakan untuk menentukan nilai pasar Perseroan merupakan data dan
informasi yang memiliki tingkat kehandalan yang lebih memadai dibandingkan dengan
data dan informasi yang digunakan pada metode pembanding perusahaan tercatat di
bursa efek, maka Penilai memberikan bobot 90,00% untuk metode diskonto arus kas
dan 10,00% untuk metode pembanding perusahaan tercatat di bursa efek.
22. Terkait dengan metode diskonto arus kas – free cash flow to firm, sebagai berikut:
Page 31
Bursa meminta penjelasan mengenai:
a. Dasar tarif pajak pada tahun 2024 sebesar 5,85% untuk perhitungan levered beta
Perseroan, dimana pada tahun proyeksi selanjutnya sebesar 22%.
Jawaban:
Penjelasan dasar tarif pajak pada tahun 2024 sebesar 5,85% untuk perhitungan levered
beta Perseroan, dimana pada tahun proyeksi selanjutnya sebesar 22% adalah sebagai
berikut:
• Berdasarkan laporan keuangan Perseroan untuk tahun yang berakhir pada
tanggal 31 Desember 2023 yang telah diaudit oleh KAP TSFBR sebagaimana
tertuang dalam laporannya tanggal 27 Februari 2023 dengan pendapat wajar
tanpa pengecualian, Perseroan memiliki saldo akumulasi rugi fiskal yang dapat
dikompensasikan
• Dengan demikian, tarif pajak Perseroan untuk tahun 2024 adalah 5,85% dan
pada tahun proyeksi selanjutnya sebesar 22,00%.
b. Agar disebutkan Perusahaan Tercatat yang dijadikan pembanding untuk perhitungan
rata-rata Debt to Equity Ratio dalam perhitungan unlevered beta Perseroan sebesar 0,74.
Jawaban:
Penjelasan Perusahaan Tercatat yang dijadikan pembanding untuk perhitungan rata-
rata Debt to Equity Ratio dalam perhitungan unlevered beta Perseroan sebesar 0,74
adalah sebagai berikut:
Perusahaan Tercatat yang dijadikan pembanding untuk perhitungan rata-rata Debt to
Equity Ratio dalam perhitungan unlevered beta Perseroan sebesar 0,74 berasal dari rata-
rata perusahaan pembanding secara global dengan industri pada sektor yang sama
dengan Perseroan yang diriset oleh Aswath Damodaran (New York University Business
School) sampai dengan tahun 2023.
Page 32
c. Dasar penentuan bobot biaya utang dan biaya ekuitas dalam model expanded CAPM
masing- masing 23% dan 77%. Mengapa tidak menggunakan persentase struktur
permodalan Perseroan saat ini? Jelaskan.
Jawaban:
Penjelasan dasar penentuan bobot biaya utang dan biaya ekuitas dalam model
expanded CAPM masing-masing 23% dan 77% adalah sebagai berikut:
1) Untuk menentukan tingkat diskonto (WACC), bobot biaya utang dan biaya
ekuitas yang digunakan dalam menghitung WACC harus berasal dari data rata-
rata debt to equity ratio industri pada sektor yang sama.
2) Mengingat dalam melakukan penilaian atas 100,00% saham Perseroan, dasar
nilai yang digunakan oleh Penilai adalah nilai pasar, maka dalam menghitung
tingkat diskonto Perseroan, Penilai menggunakan debt to equity ratio dari data
riset Aswath Damodaran dengan industri yang sama dengan Perseroan sebesar
29,87%, nilai persentase debt to equity ratio mana yang merupakan data pasar
untuk menghasilkan nilai yang mencerminkan nilai pasar bagi Perseroan.
3) Dengan demikian, debt to equity ratio sebesar 29,87% akan menghasilkan bobot
biaya utang dan biaya ekuitas masing-masing sebesar 23,00% dan 77,00%.
Penjelasan mengapa tidak menggunakan persentase struktur permodalan Perseroan
saat ini adalah sebagai berikut:
1) Untuk menentukan tingkat diskonto (WACC), bobot biaya utang dan biaya
ekuitas yang digunakan dalam menghitung WACC harus berasal dari data rata-
rata debt to equity ratio industri pada sektor yang sama.
2) Mengingat dalam melakukan penilaian atas 100,00% saham Perseroan, dasar
nilai yang digunakan oleh Penilai adalah nilai pasar, maka dalam menghitung
tingkat diskonto Perseroan, Penilai menggunakan debt to equity ratio dari data
riset Aswath Damodaran dengan industri yang sama dengan Perseroan sebesar
29,87%, nilai persentase debt to equity ratio mana yang merupakan data pasar
untuk menghasilkan nilai yang mencerminkan nilai pasar bagi Perseroan.
3) Dengan demikian, Penilai tidak menggunakan persentase struktur permodalan
Perseroan saat ini.
d. Dasar KJPP menetapkan persentase diskon likuiditas pasar hanya sebesar 10,00% dari
batas maksimal 20%.
Jawaban:
Penjelasan dasar KJPP menetapkan persentase diskon likuiditas pasar hanya sebesar
10,00% dari batas maksimal 20% adalah sebagai berikut:
1) Berdasarkan kesepakatan dari kesimpulan hasil Focus Group Discussion (FGD)
antar Penilai tanggal 15 – 24 Juni 2022, penentuan likuiditas saham perusahaan
terbuka dapat diperhitungkan dengan cara sebagai berikut, namun tidak
terbatas pada:
Page 33
1.1 Perdagangan saham perusahaan terbuka adalah akumulasi volume
perdagangan harian selama 1 (satu) bulan dimana akumulasi tersebut
sekurang-kurangnya 2,5% dari keseluruhan jumlah saham disetor; dan
1.2 Analisis pada poin pertama di atas harus dianalisis selama 6 (enam) bulan
terakhir dari tanggal penerbitan keterbukaan informasi.
2) Akumulasi volume perdagangan harian saham Perseroan selama enam bulan dari
periode bulan September 2023 sampai dengan Februari 2024 sebagai berikut:
Berdasarkan perhitungan akumulasi volume perdagangan harian saham
Perseroan tersebut, terlihat bahwa pada bulan Oktober 2023 dan Desember
2023 perdagangan saham Perseroan di atas level likuiditas yang disepakati dalam
FGD, sedangkan pada bulan-bulan lainnya, perdagangan saham Perseroan di
bawah level likuiditas yang disepakati dalam FGD.
3) Dengan demikian, berdasarkan hal tersebut di atas, KJPP mempertimbangkan
persentase diskon likuiditas pasar hanya sebesar 10,00% dari batas maksimal
20,00%.
23. Terkait dengan metode pembanding Perusahaan Tercatat di Bursa Efek, sebagai berikut:
Page 34
Bursa meminta penjelasan mengenai:
a. Dasar dari pendapat KJPP sebagaimana pada halaman 72 bahwa premi pengendali
adalah sebesar 70%.
Jawaban:
Premi pengendalian adalah sebesar 70% telah disesuaikan pada halaman 83 – 84
Laporan Penilaian 100,00% saham DGNS sebagai berikut :
1) Berdasarkan POJK 35/2020 pasal 42 butir c,” Dalam hal objek Penilaian adalah
perusahaan terbuka, Premi Pengendalian (Premium for Control) atau Diskon Tanpa
Pengendalian (Discount for Lack of Control) yang dapat digunakan dalam Penilaian
adalah antara 20% (dua puluh persen) sampai dengan 35% (tiga puluh lima persen)
dari indikasi Nilai;
2) Mengingat Perseroan merupakan perusahaan terbuka, maka premi pengendalian
telah disesuaikan menjadi 35% sebagai berikut:
Untuk metode pembanding perusahaan tercatat di bursa efek, karena angka
pengali di atas diperoleh dari perusahaan tercatat di bursa efek, sehingga
mencerminkan angka pengali untuk transaksi minoritas yang bersifat likuid, maka
di dalam penilaian ini, perlu ditambahkan premi pengendalian yang besarnya
menurut pendapat kami adalah sebesar 35,00%.
Dalam penilaian ini, rasio yang digunakan adalah rasio ekuitas. Berdasarkan POJK
35/2020 pasal 65 ayat (1) huruf c, “dalam hal Penilai Bisnis menggunakan rasio
ekuitas (equity multiple) maka dapat mempergunakan rasio price to earnings ratio
(rasio P/E), price to sales (rasio P/S), dan/atau price to book value ratio (rasio P/BV).
Sesuai dengan kegiatan usaha Perseroan dalam bidang pelayanan penunjang
kesehatan, maka rasio ekuitas yang sesuai digunakan dalam penilaian Perseroan
adalah P/S(price/sales).
Berdasarkan laporan keuangan Perseroan untuk tahun yang berakhir pada tanggal
31 Desember 2023, pendapatan bersih Perseroan adalah sebesar Rp 145,70 miliar.
Dengan demikian, indikasi nilai pasar 100,00% saham Perseroan yang
mencerminkan nilai minoritas adalah sebesar Rp 219,23 miliar. Selanjutnya,
dengan premi pengendalian sebesar 35,00%, maka diperoleh hasil bahwa indikasi
nilai pasar 100,00% saham Perseroan sebelum diskon likuiditas pasar adalah sebesar
Rp 295,96 miliar. Selanjutnya, pada tanggal 31 Desember 2023, Perseroan memiliki
indikasi nilai pasar investasi saham yang dihitung dengan menggunakan metode
penyesuaian aset bersih sebesar Rp 7,81 miliar. Dengan menambahkan indikasi nilai
pasar investasi saham tersebut, maka indikasi nilai pasar 100,00% saham Perseroan
sebelum diskon likuiditas pasar adalah sebesar Rp 303,77 miliar. Dengan diskon
likuiditas pasar sebesar 10,00%, maka nilai pasar 100,00% saham Perseroan adalah
sebesar Rp 273,40 miliar. Dengan demikian, nilai pasar 100,00% saham Perseroan
berdasarkan metode pembanding perusahaan tercatat di bursa efek adalah sebesar
Rp 273,40 miliar.
Perincian perhitungan nilai pasar 100,00% saham Perseroan dengan
menggunakan metode pembanding perusahaan tercatat di bursa efek adalah
sebagai berikut:
Page 35
b. Dasar dari opini KJPP bahwa sesuai dengan kegiatan usaha Perseroan dalam bidang
pelayanan penunjang kesehatan, maka rasio ekuitas yang sesuai digunakan dalam
penilaian Perseroan adalah P/S (price/sales).
Jawaban:
Penjelasan dasar dari opini KJPP bahwa sesuai dengan kegiatan usaha Perseroan
dalam bidang pelayanan penunjang kesehatan, maka rasio ekuitas yang sesuai
digunakan dalam penilaian Perseroan adalah P/S (price/sales) adalah sebagai berikut:
1) Berdasarkan POJK 35/2020 pasal 65.c., “dalam hal Penilai Bisnis menggunakan
rasio ekuitas (equity multiple) maka dapat mempergunakan rasio price to earnings
ratio (rasio P/E); price to sales (rasio P/S); dan/atau price to book value ratio (rasio
P/BV).
2) Berdasarkan laporan keuangan Perseroan untuk tahun yang berakhir pada tanggal
31 Desember 2023 yang telah diaudit oleh KAP TSFBR sebagaimana tertuang
dalam laporannya tanggal 27 Februari 2023 dengan pendapat wajar tanpa
pengecualian, Perseroan membukukan rugi tahun berjalan sebesar Rp 13,66 miliar.
3) Berdasarkan rasio ekuitas lainnya seperti rasio P/E, rasio P/E tersebut tidak sesuai
untuk digunakan dalam penilaian 100,00% saham Perseroan dengan metode
pembanding perusahaan tercatat di bursa efek.
4) Berdasarkan POJK 35/2020 pasal 65 ayat 3 ,”Penilai Bisnis dapat menerapkan price
to book value ratio jika Nilai Buku aset perusahaan pembanding telah disesuaikan
ke dalam Nilai Pasar.
5) Mengingat bahwa data nilai buku aset perusahaan pembanding yang diperoleh
dari Bursa Efek Indonesia tidak seluruhnya telah disesuaikan ke dalam nilai pasar,
maka rasio P/BV tidak sesuai untuk digunakan dalam penilaian 100,00% saham
Perseroan dengan metode pembanding perusahaan tercatat di bursa efek.
Page 36
6) Dengan demikian, dalam melakukan penilaian atas 100,00% saham Perseroan,
Penilai menggunakan rasio P/S dalam metode pembanding perusahaan tercatat di
bursa efek.
c. Hasil valuasi jika menggunakan rasio ekuitas lainnya seperti rasio P/E dan rasio P/BV.
Jawaban:
Penjelasan hasil valuasi jika menggunakan rasio ekuitas lainnya seperti rasio P/E dan
rasio P/BV adalah sebagai berikut:
1) Berdasarkan laporan keuangan Perseroan untuk tahun yang berakhir pada tanggal
31 Desember 2023 yang telah diaudit oleh KAP TSFBR sebagaimana tertuang
dalam laporannya tanggal 27 Februari 2023 dengan pendapat wajar tanpa
pengecualian, Perseroan membukukan rugi tahun berjalan sebesar Rp 13,66 miliar.
2) Berdasarkan rasio ekuitas lainnya seperti rasio P/E, rasio P/E tersebut tidak sesuai
untuk digunakan dalam penilaian 100,00% saham Perseroan dengan metode
pembanding perusahaan tercatat di bursa efek.
3) Berdasarkan POJK 35/2020 pasal 65 ayat 3, Penilai Bisnis dapat menerapkan price
to book value ratio jika Nilai Buku aset perusahaan pembanding telah disesuaikan
ke dalam Nilai Pasar.
4) Mengingat bahwa data nilai buku aset perusahaan pembanding yang diperoleh
dari Bursa Efek Indonesia tidak seluruhnya telah disesuaikan ke dalam nilai pasar,
maka rasio P/BV tidak sesuai untuk digunakan dalam penilaian 100,00% saham
Perseroan dengan metode pembanding perusahaan tercatat di bursa efek.
5) Dengan demikian, dalam melakukan penilaian atas 100,00% saham Perseroan,
Penilai menggunakan rasio P/S dalam metode pembanding perusahaan tercatat di
bursa efek.
d. Investasi saham senilai Rp7,813 miliar sebagaimana pada tabel di atas.
Jawaban:
Penjelasan Investasi saham senilai Rp 7,813 miliar adalah sebagai berikut:
1) Berdasarkan laporan keuangan Perseroan untuk tahun yang berakhir pada tanggal
31 Desember 2023 yang telah diaudit oleh KAP TSFBR sebagaimana tertuang
dalam laporannya tanggal 27 Februari 2023 dengan pendapat wajar tanpa
pengecualian, Perseroan memiliki investasi saham pada Nalagenetics Pte. Ltd, Asa
Ren, dan PT Morula Bunda Dewata dengan kepemilikan masing-masing sebesar
1,58%; 1,46%, dan 5,00%.
2) Investasi saham pada Nalagenetics Pte. Ltd, Asa Ren, dan PT Morula Bunda Dewata
tersebut dihitung dengan menggunakan metode penyesuaian aset bersih sebesar
Rp 7,813 miliar.
e. Dasar KJPP menetapkan persentase diskon likuiditas pasar hanya sebesar 10,00% dari
batas maksimal 20%.
Page 37
Jawaban:
Penjelasan dasar KJPP menetapkan persentase diskon likuiditas pasar hanya sebesar
10,00% dari batas maksimal 20% adalah sebagai berikut:
1) Berdasarkan kesepakatan dari kesimpulan hasil Focus Group Discussion (FGD) antar
Penilai tanggal 15 – 24 Juni 2022, penentuan likuiditas saham perusahaan terbuka
dapat diperhitungkan dengan cara sebagai berikut, namun tidak terbatas pada:
Perdagangan saham perusahaan terbuka adalah akumulasi volume perdagangan
harian selama 1 (satu) bulan dimana akumulasi tersebut sekurang-kurangnya 2,5%
dari keseluruhan jumlah saham disetor; dan
Analisis pada poin pertama di atas harus dianalisis selama 6 (enam) bulan terakhir
dari tanggal penerbitan keterbukaan informasi.
2) Akumulasi volume perdagangan harian saham Perseroan selama enam bulan dari
periode bulan September 2023 sampai dengan Februari 2024 sebagai berikut:
Berdasarkan perhitungan akumulasi volume perdagangan harian saham Perseroan
tersebut, terlihat bahwa pada bulan Oktober 2023 dan Desember 2023
perdagangan saham Perseroan di atas level likuiditas yang disepakati dalam FGD,
sedangkan pada bulan-bulan lainnya, perdagangan saham Perseroan di bawah
level likuiditas yang disepakati dalam FGD.
3) Dengan demikian, berdasarkan hal tersebut di atas, KJPP mempertimbangkan
persentase diskon likuiditas pasar hanya sebesar 10,00% dari batas maksimal
20,00%.
Terkait Pemenuhan terhadap POJK 17/2020
24. Pada Peraturan OJK nomor 17/POJK.04/2020 (POJK 17/2020) mengenai Transaksi Material,
pada Pasal 18 ayat 1. huruf a. disebutkan bahwa:
(1) Dalam hal objek Transaksi Material berupa:
a. saham perusahaan tertutup, informasi yang wajib diumumkan paling sedikit mengenai data
keuangan perusahaan tersebut, dengan ketentuan:
Page 38
1. untuk perusahaan yang akan didirikan, berupa studi kelayakan yang dibuat oleh Penilai;
2. untuk perusahaan yang sudah berdiri tetapi belum melakukan Kegiatan Usaha, berupa
laporan posisi keuangan pembukaan yang telah diaudit;
3. untuk perusahaan yang sudah berdiri paling singkat 2 (dua) tahun dan telah melakukan
Kegiatan Usaha, berupa pelaporan keuangan yang telah diaudit untuk 2 (dua) tahun
terakhir; dan
4. untuk perusahaan yang sudah berdiri namun kurang dari 2 (dua) tahun dan telah melakukan
Kegiatan Usaha, berupa laporan keuangan yang diaudit yang disesuaikan dengan jangka
waktu berdirinya;
Namun demikian, pada Keterbukaan Informasi atas Rencana Transaksi Perseroan:
• Belum terdapat informasi apakah informasi keuangan Asa Ren telah diaudit untuk
2 tahun terakhir, mengingat Asa Ren telah berdiri sejak 1 Maret 2021 (lebih dari 2
tahun per Keterbukaan Informasi disampaikan).
• Belum terdapat informasi keuangan terkait ARGN.
Bursa meminta penjelasan mengenai kesesuaian pengungkapan ini dengan Pasal 18 ayat 1.
huruf a. POJK 17/2020 di atas.
Jawaban:
Penjelasan terhadap informasi apakah informasi keuangan Asa Ren telah diaudit untuk 2
tahun terakhir, yaitu laporan keuangan tahun 2023 dan 2022 dan informasi keuangan
terkait ARGN telah ditambahkan pada halaman 23 dan halaman 27 di keterbukaan
informasi.
25. Informasi/kejadian penting lainnya yang material dan dapat mempengaruhi kelangsungan
hidup Perseroan dan/atau dapat mempengaruhi harga saham Perseroan, yang belum
diungkapkan kepada masyarakat.
Jawaban:
Sepanjang pengetahuan Perseroan, seluruh informasi/kejadian penting lainnya yang
material dan dapat mempengaruhi kelangsungan hidup Perseroan dan/atau dapat
mempengaruhi harga saham Perseroan sudah diungkapkan oleh Perseroan dan sejauh
pengetahuan Perseroan tidak terdapat informasi/kejadian penting lainnya yang material
yang belum diungkapkan oleh Perseroan.
Demikian surat ini kami sampaikan. Terima kasih.
Hormat kami,
PT Diagnos Laboratorium Utama Tbk.
_____________________________
Nama : Ir. Mesha Rizal Sini
Jabatan : Direktur Utama
Page 39
Tembusan kepada: - Yth. Kepala Divisi Penilaian Perusahaan 1 - Yth. Direktur Perizinan Emiten dan Perusahaan Publik 1, Otoritas Jasa Keuangan - Yth. Direktur Perizinan Emiten dan Perusahaan Publik 2, Otoritas Jasa Keuangan
Names mentioned 50 people and organisations named in the text · linked when the evidence is strong
unresolved
org
Indonesia Stock Exchange
p.1 ×3
unresolved
person
I Gede Nyoman Yetna
p.1
unresolved
org
Asa Ren Pte. Ltd.
p.1
unresolved
org
PT Asa Ren Global Nusantara
p.1
unresolved
org
BDO
p.3
unresolved
org
Kementerian Kesehatan
p.5 ×3
unresolved
org
TSFBR
p.8 ×7
unresolved
—
Liang Jiahao, Aloysius
p.16
unresolved
org
PT Royal Arta Jayamanggala
p.16 ×3
unresolved
—
Magzhan Kenesbai
p.16
unresolved
—
Kelvin Davis Hardjono
p.16
unresolved
org
Kelvin Davis Hardjono Prundjaya Capital Pte. Ltd
p.16
unresolved
org
Prundjaya Capital Pte. Ltd
p.16 ×2
unresolved
—
Sastrawan Kamto
p.16
unresolved
—
Selina Loh
p.16
unresolved
org
Irawan Viko Technologies Pie. Ltd.
p.16
unresolved
org
Viko Technologies Pie. Ltd.
p.16
unresolved
org
Marcy Venture Partners Fund II LP
p.16
unresolved
org
SBI Kejora Orbit Fund I, L.P.
p.16
unresolved
org
Illumin8.ai Pte Ltd
p.16
unresolved
org
Pte Ltd
p.16 ×3
unresolved
—
Magzhan Kanesbai
p.16
unresolved
org
Top Harvest Fund I, LP
p.16
unresolved
org
Hazem Adam Naya Investor Holding Limited
p.16
unresolved
org
Naya Investor Holding Limited
p.16
unresolved
org
Top Harvest Fund I (Q), LP
p.16
unresolved
org
PT Cakrawala Data lntegrasi
p.16
unresolved
org
PT Cakrawala Data
p.16
unresolved
org
Dery Isna Prasetia NSV Maxwell Limited
p.16
unresolved
org
NSV Maxwell Limited
p.16 ×2
unresolved
org
Marcy venture Partners Culture Fund II LP
p.16
unresolved
org
Larry Marcus Shor Administrative Consultancy LLC
p.16
unresolved
org
Shor Administrative Consultancy LLC
p.16 ×2
unresolved
org
Orbit Capital (Malaysia) Sdn Bhd
p.16
unresolved
—
Maxime Franzetti
p.16
unresolved
—
Stefanus Ade Hadiwidjaja
p.16
unresolved
org
KJPP KR
p.17
unresolved
org
Viko Technologies Pte Ltd
p.26 ×7
unresolved
org
Naya Investor Holdings Limited
p.26 ×2
unresolved
org
PT Cakrawala Data Integrasi
p.26 ×2
unresolved
org
Nalagenetics Pte. Ltd
p.36 ×2
unresolved
org
PT Morula Bunda Dewata
p.36 ×2
Extraction attempts how the parser did, and what it refused
Nothing structured was extracted from this document — the attempts below say why.
No extraction attempted yet.