Source file signed link, expires in 15 minutes
Extracted text 173
Page 1
Disciplined Execution,
UNLOCKING
GROWTH
Laporan Tahunan 2025
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Page 2
Page 3
Sanggahan
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk. (“Saratoga” atau “Perseroan”) Informasi lebih lanjut mengenai risiko dan ketidakpastian yang
berkomitmen untuk menerbitkan Laporan Tahunan sebagai memengaruhi kinerja Saratoga dapat ditemukan dalam laporan
bagian dari tanggung jawab Perseroan untuk memberikan keuangan dan keterbukaan informasi Perseroan yang tersedia di
gambaran yang komprehensif mengenai kinerja operasional dan situs web Saratoga, www.saratoga-investama.com. Apabila salah
keuangan kepada seluruh pemangku kepentingan. Sebagai wujud satu atau beberapa risiko maupun ketidakpastian tersebut terjadi,
komitmen tersebut, penerbitan Laporan Tahunan 2025 memuat atau apabila asumsi yang mendasarinya terbukti tidak tepat, maka
Laporan Tahunan 2025
pernyataan-pernyataan yang dapat dikategorikan sebagai hasil aktual dapat berbeda secara signifikan dari yang diantisipasi
pernyataan berwawasan ke depan (forward-looking statements) dalam pernyataan berwawasan ke depan.
terkait dengan pengembangan usaha Perseroan dan berbagai
peristiwa di masa mendatang. Saratoga tidak berkewajiban dan tidak berkomitmen untuk
memperbarui atau merevisi pernyataan berwawasan ke depan
Pernyataan-pernyataan tersebut, pada dasarnya, mengandung sehubungan dengan adanya informasi baru atau peristiwa di
risiko dan ketidakpastian. Seluruh pernyataan dalam laporan ini, masa depan yang berbeda dari yang diharapkan. Selain itu,
selain pernyataan mengenai fakta historis—termasuk namun akibat pembulatan angka, beberapa angka yang disajikan dalam
tidak terbatas pada pernyataan mengenai posisi keuangan Laporan Tahunan ini dan dokumen terkait lainnya mungkin
dan hasil usaha Perseroan di masa depan, strategi, rencana, tidak sepenuhnya sesuai dengan jumlah total yang tercantum,
tujuan, sasaran, perkembangan pasar, serta proyeksi lainnya— dan persentase yang ditampilkan mungkin tidak secara tepat
harus dipandang sebagai pernyataan berwawasan ke depan. mencerminkan angka absolut.
Pernyataan tersebut umumnya dapat diidentifikasi melalui
penggunaan kata atau frasa seperti “percaya”, “mengharapkan”, Dalam menafsirkan pernyataan yang bersifat forward looking,
“bertujuan”, “bermaksud”, “akan”, “merencanakan”, “menantikan”, pembaca disarankan untuk mempertimbangkan secara seksama
“dapat”, “memproyeksikan”, “memperkirakan”, “mengantisipasi”, potensi dampak dari berbagai risiko, ketidakpastian, dan faktor
“memprediksi”, “mengupayakan”, “seharusnya”, serta ungkapan eksternal tersebut—khususnya dalam konteks politik, ekonomi,
lain yang memiliki makna serupa. sosial, dan hukum tempat Saratoga, entitas anak, serta afiliasinya
beroperasi. Saratoga tidak memberikan pernyataan, jaminan,
Peristiwa di masa depan yang dimaksud dalam pernyataan- maupun kepastian bahwa hasil yang diproyeksikan dalam
pernyataan tersebut dipengaruhi oleh berbagai risiko yang pernyataan bersifat forward looking tersebut akan tercapai.
telah diketahui maupun yang belum diketahui, ketidakpastian, Pernyataan-pernyataan tersebut merupakan salah satu dari
serta faktor-faktor lain—yang sebagian besar berada di luar berbagai skenario yang paling mungkin terjadi dan tidak dapat
kendali Saratoga—yang dapat menyebabkan hasil, kinerja, atau dipandang sebagai prediksi atau jaminan pasti atas kinerja di
pencapaian aktual berbeda secara material dari yang dinyatakan masa depan. Oleh karena itu, pembaca tidak disarankan untuk
atau tersirat dalam pernyataan berwawasan ke depan. Faktor- bergantung secara berlebihan pada pernyataan-pernyataan
faktor tersebut mencakup, antara lain, perubahan kondisi ekonomi tersebut.
dan politik secara umum, nasional, maupun regional; fluktuasi
nilai tukar; volatilitas harga, pasokan, dan permintaan komoditas; Laporan Tahunan 2025 PT Saratoga Investama Sedaya Tbk. dapat
perubahan dinamika persaingan; serta perubahan atas peraturan diakses oleh publik melalui: www.saratoga-investama.com.
perundang-undangan, regulasi, standar akuntansi, atau kebijakan
yang berlaku. Selain itu, perbedaan asumsi yang mendasari
pernyataan-pernyataan tersebut juga dapat menghasilkan
capaian yang berbeda.
1
Page 4
Daftar Isi
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Sanggahan 1 Laporan Posisi Keuangan 55 Kebijakan Remunerasi dan 79
Konsolidasian Penilaian Kinerja Dewan Komisaris
Daftar Isi 2
dan Direksi
Laporan Arus Kas Konsolidasian 56
Kilas Kinerja: Keberagaman Komposisi Dewan 80
Meningkatkan Kolektabilitas Piutang 57
Komisaris dan Direksi
Nilai Keberlanjutan Kemampuan Membayar Utang 57
Pengungkapan Hubungan Afiliasi 80
Laporan Tahunan 2025
Portofolio Investasi Strategis 4 Struktur Modal dan Kebijakan 57
Perseroan Komite di Bawah Dewan Komisaris 81
Pengelolaan Modal
Aksi Korporasi pada Tahun 2025 5 Penilaian atas Kinerja Komite di 86
Realisasi Investasi Barang Modal 58
bawah Dewan Komisaris
Kinerja Utama di Tahun 2025 6 Peristiwa setelah Tanggal Laporan 58
Komite di Bawah Direksi 87
Jejak Langkah Investasi 8 Prospek Bisnis 58
Sekretaris Perusahaan 89
Sekilas Saratoga 10 Perbandingan antara Target/ 58
Unit Audit Internal 91
Kinerja Keuangan 12 Proyeksi Awal Tahun dan Hasil
Operasi Aktual Hubungan Investor 92
Peristiwa Penting di Tahun 2025 15
Target Tahun 2026 59 Komunikasi Perusahaan 93
Penghargaan & Sertifikasi 15
Komitmen Material untuk Investasi 59 Informasi Terkait Penerapan Tata 94
Laporan Barang Modal Kelola Perusahaan Lainnya
Manajemen Aspek Pemasaran Produk dan Jasa 59 Manajemen Risiko 98
Perusahaan
Laporan Dewan Komisaris 18 Sistem Pelaporan Pelanggaran 100
Dividen dan Kebijakan Dividen 59
Laporan Direksi 21 Kebijakan Pencegahan 102
Realisasi Penggunaan Hasil 60 Perdagangan Orang Dalam
Kilas Kinerja Penawaran Umum
Kebijakan Anti-Korupsi dan Anti- 102
Perusahaan Portofolio
Informasi Material tentang 60 Kecurangan
Perusahaan Publik 28 Investasi, Ekspansi, Divestasi,
Kebijakan Anti-Pencucian Uang 103
Penggabungan/Peleburan Usaha,
Perusahaan Nonpublik 30 dan Pencegahan Pendanaan
Akuisisi, Restrukturisasi Modal/
Terorisme
Utang, Transaksi Material,
Profil Transaksi dengan Pihak Terkait, Penerapan Tata Kelola Teknologi 103
Perusahaan dan Transaksi yang Mengandung Informasi (TI)
Konflik Kepentingan
Data Perusahaan 34 Penerapan Pedoman Tata Kelola 104
Perubahan Peraturan yang 60 Perusahaan
Struktur Organisasi 35
Berpengaruh Signifikan terhadap
Jajaran Manajemen Kami 36 Perseroan Tanggung Jawab Sosial
Perusahaan
Struktur Perusahaan 40 Perubahan Standar Akuntansi 60
Keuangan yang Berpengaruh Pendekatan Keberlanjutan 106
Informasi Pemegang Saham 42
terhadap Perseroan
Kronologi Pencatatan Saham 43 Pendekatan Perusahaan 106
Tata Kelola Pemberdayaan Masyarakat 108
Kronologi Pencatatan Efek Lainnya 43 Perusahaan
Kinerja Saham 44 Pembangunan Aspek Sosial dan 109
Tata Kelola Perusahaan 62 Budaya
Anak Perusahaan 45
Penilaian Penerapan Tata Kelola 62 Pengelolaan Lingkungan 110
Profesi dan Institusi Penunjang 46 Perusahaan
Pasar Modal Alokasi Anggaran CSR Tahun 2025 111
Peran Struktur Tata Kelola dan 63
Sumber Daya Manusia 47 Akuntabilitas Keselamatan dan Kesejahteraan 111
Karyawan
Hak-Hak Pemegang Saham 64
Analisis dan Diskusi Pernyataan 112
Manajemen Rapat Umum Pemegang Saham 64 Pertanggungjawaban
(RUPS) Anggota Dewan Komisaris
Tinjauan Kegiatan Operasional 52 Dewan Komisaris 71 dan Direksi
Keuntungan Neto atas Investasi 52 Direksi 75 Laporan
Saham dan Efek Lainnya
Program Induksi bagi Direksi dan/ 78 Keuangan
Penghasilan Dividen dan Bunga 53 atau Komisaris yang Baru Diangkat
Nilai Aset Bersih pada Tanggal 31 54 Rencana Suksesi 79
Desember 2025 dan 2024
2
Page 5
KILAS KINERJA: MENINGKATKAN NILAI KEBERLANJUTAN
Page 6
Kilas Kinerja:
Meningkatkan Nilai Keberlanjutan
Portofolio Investasi Strategis Perseroan
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Sebagai bagian dari komitmen dalam menciptakan nilai yang berkelanjutan bagi seluruh pemangku kepentingan, Saratoga
senantiasa fokus pada pengembangan kapabilitas profesional melalui investasi strategis pada sektor-sektor bisnis yang potensial,
antara lain sumber daya alam, layanan kesehatan, industri berbasis konsumen, infrastruktur digital, serta energi terbarukan.
Untuk mengoptimalkan kinerja portofolio dan mengelola risiko secara efektif, Perseroan telah mendiversifikasikan fokus
investasinya ke dalam dua kategori utama, yaitu perusahaan berorientasi pertumbuhan dan perusahaan blue-chip. Selain
Laporan Tahunan 2025
itu, Saratoga juga terus menjajaki peluang pada perusahaan-perusahaan tahap awal yang berpotensi untuk menghasilkan
pertumbuhan yang berkelanjutan dan menguntungkan. Melalui berbagai inisiatif strategis tersebut, Perseroan berupaya
memperkuat penciptaan nilai jangka panjang serta memberikan dampak positif yang berkelanjutan bagi seluruh pemangku
kepentingan.
Portofolio Kami Saat Ini
BLUE CHIP GROWTH
ADARO ANDALAN INDONESIA BRAWIJAYA HEALTHCARE
Energi dan Sumber Daya Kesehatan
ALAMTRI RESOURCES INDONESIA FOODEX
(Sebelumnya ADARO ENERGY INDONESIA) Bumbu dan Bahan Makanan
Pengolahan Mineral dan Energi Terbarukan
BERSAMA DIGITAL INFRASTRUCTURE ASIA FOREST CARBON
Infrastruktur Digital (Induk Perusahaan dari Kredit Pengimbangan Karbon
Tower Bersama Infrastructure)
MERDEKA COPPER GOLD MITRA PINASTHIKA MUSTIKA
Pengolahan Logam Mulia dan Mineral Otomotif
MULIA BOSCO LOGISTIK
Logistik Cold-Chain
NUSA RAYA CIPTA
Konstruksi
SAMATOR INDO GAS
Gas Industri dan Konsumen
XURYA
Energi Surya
ZAP
Klinik Kecantikan dan Kesehatan
4
Page 7
DISCIPLINED EXECUTION, UNLOCKING GROWTH
Aksi Korporasi pada Tahun 2025
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Sepanjang tahun 2025, Saratoga bersama dengan perusahaan-perusahaan investasinya telah melakukan sejumlah aksi korporasi
yang secara langsung maupun tidak langsung berdampak terhadap struktur kepemilikan masing-masing entitas terkait.
Sumber Daya Alam
Laporan Tahunan 2025
PT Alamtri Resources Indonesia Tbk. (ADRO) membagikan dividen tunai untuk tahun buku 2024 dengan
total nilai sebesar USD300,00 juta pada bulan Juni 2025.
Saratoga pada 5 Maret 2025 mengakuisisi 121.764.199 saham PT Merdeka Copper Gold Tbk. (MDKA),
sehingga kepemilikan Saratoga pada perusahaan logam mulia dan pengolahan tersebut meningkat menjadi
20,08%. Namun, pada 26 Agustus 2025, Saratoga melakukan divestasi sebanyak 211.103.896 saham atau
setara dengan 0,87% dari total saham MDKA, sehingga kepemilikan Saratoga di MDKA menurun menjadi
19,47%.
MDKA menerbitkan Obligasi Berkelanjutan V Tahap II Tahun 2025 dengan nilai sebesar Rp2,8 triliun.
PT Merdeka Gold Resources Tbk. (EMAS), entitas anak MDKA, berhasil melaksanakan Penawaran Umum
Perdana Saham (Initial Public Offering/IPO) pada bulan September 2025. Setelah IPO EMAS tersebut,
MDKA meningkatkan kepemilikannya di EMAS menjadi 56,5%.
PT Merdeka Battery Materials Tbk. (MBMA), entitas anak MDKA, menerbitkan Sukuk Mudharabah dengan
nilai sebesar Rp16,8 triliun pada bulan Agustus 2025 sebagai bagian dari program Penerbitan Obligasi dan
Sukuk Berkelanjutan.
Infrastruktur Digital
PT Tower Bersama Infrastructure Tbk. (TBIG) mengumumkan rencana untuk melakukan pembelian kembali
(buyback) sebanyak 158 juta saham atau setara dengan 0,7% dari total saham TBIG, dengan nilai total
sebesar Rp360 miliar.
Selain aktivitas investasi dan/atau divestasi pada perusahaan-perusahaan investasinya, Saratoga juga telah mengumumkan
kepada Bursa Efek Indonesia (BEI) pada 30 Juni 2025 mengenai rencana pembagian dividen tunai untuk tahun buku 2024.
5
Page 8
Kilas Kinerja:
Meningkatkan Nilai Keberlanjutan
Kinerja Utama di Tahun 2025
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Berinvestasi Aktif dengan Basis Neto
(miliar Rupiah)
5.772
Laporan Tahunan 2025
2.765
2.152
2023 2024 2025
Eksekusi yang Disiplin
Sepanjang tahun 2025, strategi kami berfokus pada optimalisasi portofolio kami—yang tercermin melalui ekspansi Brawijaya Healthcare—
seraya tetap disiplin dan selektif dalam menjajaki peluang investasi baru di sektor-sektor utama kami.
2023 2024 2025
Peluang 124 87 99
Penilaian Awal 23 3 8
Desktop Diligence 10 2 2
Term Sheet 4 2 1
Investasi Baru 3 2 0
6
Page 9
DISCIPLINED EXECUTION, UNLOCKING GROWTH
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Penciptaan Nilai (Nilai Aset Bersih)
(miliar Rupiah)
60.284
53.985
Laporan Tahunan 2025
48.854
2023 2024 2025
Pendapatan Dividen
(miliar Rupiah)
2023 2024 2025
ADRO 2.138 3.121 1.515
MPMX 342 291 304
TBIG 289 363 225
AADI - - 634
NRCA 7 5 4
AGII 2 3 3
Deltomed 6 - -
Lainnya - 3 20
Total 2.784 3.786 2.705
7
Page 10
Kilas Kinerja:
Meningkatkan Nilai Keberlanjutan
Jejak Langkah Investasi
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
2002-2012 2013 2014 2015 2016
NAB Per Lembar
Saham (Rp)*
1.492 1.635 1.440
1.311
Laporan Tahunan 2025
1.001
PT Adaro PT Adaro PT Agro Maju PT Medco Interra Finders PT Trimitra PT Paiton PT Mulia Bosco
Indonesia Energy Tbk.** Raya Power Resources Resources Karya Jaya Energy Logistik
Sumber Daya Sumber Daya Sumber Daya Indonesia Limited Limited (induk Infrastruktur Logistik Rantai
Alam Alam Alam Infrastruktur Sumber Daya Sumber Daya perusahaan Pembangkit Dingin untuk
Batubara & Batubara & Perkebunan Pembangkit Alam Minyak Alam PT Merdeka Listrik Konsumen
Energi Energi Kelapa Sawit Listrik & Gas Polimetalik Copper Gold
Tbk.)
Sumber Daya
Alam Emas
PT Banyan Mas PT Tower PT Mitra PT Tri Wahana Seroja PT Nusa Raya PT Famon Awal
Infrastruktur Bersama Pinasthika Universal Investment Cipta Tbk. Bros Sedaya
Menara Infrastructure Mustika Tbk. Infrastruktur Limited Infrastruktur Kesehatan
Telekomunikasi Tbk. Otomotif Kilang Minyak Infrastruktur Konstruksi Konsumen
Kegiatan Investasi Saratoga
(sebelumnya Konsumen Pelayaran
PT Banyan Pengangkutan
Mas)
Infrastruktur
Menara
Telekomunikasi
PT Tenaga PT Etika Karya Sihayo Gold PT Mitra
Listrik Usaha Limited Pinasthika
Gorontalo Properti Sumber Daya Mustika Tbk.
Infrastruktur Konsumen Alam Emas Otomotif
Pembangkit Konsumen
Listrik
PT Lintas Sumatra
Marga Sedaya Copper
Infrastruktur and Gold Plc
Jalan Tol Sumber Daya
Alam
Polimetalik
PT Provident
Agro Tbk.***
Sumber Daya
Alam
Perkebunan
Sawit
PT Adaro PT Tower PT Provident PT Mitra PT Merdeka
Energy Bersama Agro Tbk. Pinasthika Copper Gold
Indonesia Tbk. Infrastructure Mustika Tbk. Tbk.
Daftar
Tbk.
PT Saratoga
Investama
Sedaya Tbk.
Menerbitkan
Obligasi Tukar
senilai USD100
juta
Divestasi
Divestasi aset
perkebunan kelapa
sawit PT Provident
Agro Tbk. dengan
harga premium
per hektar
* Nilai Aset Bersih (NAB) per saham untuk periode 2002-2020 disajikan kembali sehubungan dengan pelaksanaan pemecahan saham pada tahun 2021.
** Per tanggal 19 November 2024, PT Adaro Energy Indonesia Tbk. berganti nama menjadi PT Alamtri Resources Indonesia Tbk.
*** Per tanggal 23 Agustus 2022, PT Provident Agro Tbk. telah berganti nama menjadi PT Provident Investasi Bersama Tbk.
**** Per tanggal 12 Desember 2022, PT Aneka Gas Industri Tbk. telah berganti nama menjadi PT Samator Indo Gas Tbk.
8
Page 11
DISCIPLINED EXECUTION, UNLOCKING GROWTH
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
4.492 4.444
4.152 3.971
2.337 3.601
1.648 1.685
1.163
Laporan Tahunan 2025
PT Deltomed PT Aneka Gas JULO SIRCLO AtriaDC ZAP Brawijaya -
Laboratories Industri Jasa Teknologi Solusi Data Center Klinik Kesehatan Healthcare
Obat Herbal Tbk.**** Keuangan e-Commerce dan Kecantikan Kesehatan
Konsumen Gas Industri dan
Konsumen
FUSE Forest Carbon Foodex -
Platform Kredit Bumbu dan Bahan
Teknologi Pengimbangan Makanan
Asuransi Karbon
Xurya -
Energi Surya
City Vision -
Periklanan
Digital
-
PT Famon Awal -
Bros Sedaya
Tbk.
-
Divestasi Divestasi Divestasi Divestasi -
PT Lintas Marga PT Batu Hitam • PT Famon Awal • PT Deltomed
Sedaya Perkasa Bros Sedaya Laboratories
(Paiton Energy) Tbk. • PT Provident
• AtriaDC Investasi
Bersama Tbk.
Divestasi
PT Medco
Power Indonesia
9
Page 12
Kilas Kinerja:
Meningkatkan Nilai Keberlanjutan
Sekilas Saratoga
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Kehadiran Kami jangka panjang, Perseroan berupaya mendorong perusahaan-
perusahaan investasinya agar dapat berkembang menjadi
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk. (Kode IDX: SRTG) merupakan pemimpin industri dengan fundamental yang kuat, keunggulan
salah satu perusahaan investasi aktif terkemuka di Indonesia operasional, serta strategi pertumbuhan yang berkelanjutan di
dengan pengalaman hampir 3 (tiga) dekade sejak didirikan pada masing-masing sektor di mana mereka beroperasi.
tahun 1997. Saratoga telah membangun rekam jejak yang kuat
melalui berbagai siklus ekonomi, didukung oleh pendekatan Aktivitas Kami
Laporan Tahunan 2025
investasi yang disiplin dan berorientasi jangka panjang.
Berinvestasi
Portofolio kami mencakup berbagai sektor yang terdiversifikasi, Dengan semangat untuk menjadi yang terbaik, kami melakukan
dengan fokus utama pada sektor sumber daya alam, infrastruktur, pendekatan secara aktif dan lebih cepat terhadap peluang
dan energi terbarukan—sektor-sektor yang menjadi fondasi investasi yang menawarkan nilai tambah yang signifikan.
pertumbuhan struktural Indonesia. Seiring waktu, kami terus
memperkuat jejak investasi dengan mendukung perusahaan- Tumbuh
perusahaan yang sejalan dengan prioritas pembangunan Kami secara aktif mendukung investasi kami, memanfaatkan
nasional, termasuk transisi energi, digitalisasi, dan pemberdayaan keahlian kami dalam manajemen investasi, pengetahuan sektoral,
konsumen. dan akses yang luas ke pasar modal untuk pinjaman dan ekuitas,
baik di dalam maupun di luar negeri.
Sebagai salah satu holding investasi terdepan di Tanah Air,
Saratoga secara konsisten menunjukkan kemampuannya dalam Monetisasi
mengidentifikasi, membina, dan mengembangkan bisnis-bisnis Kami secara aktif mengelola investasi kami dan menyediakan
berpotensi tinggi di berbagai sektor industri, sehingga dapat berbagai peluang penempatan strategis di pasar modal dan
berkontribusi secara signifikan terhadap pembangunan dan penempatan strategis bagi perusahaan perusahaan investee
keberlanjutan ekonomi Indonesia. Dengan berlandaskan visi kami.
Visi, Misi, dan Nilai-Nilai Utama
VISI
Perusahaan Investasi Aktif Kelas Dunia di Indonesia
yang Unggul dengan Karakter Perusahaan yang Kuat
untuk Menciptakan Nilai bagi Pemangku Kepentingan
dan Bangsa.
MISI
Menjadi Mitra Pilihan bagi Investor untuk Berpartisipasi
dalam Pertumbuhan Dinamis Indonesia.
10
Page 13
DISCIPLINED EXECUTION, UNLOCKING GROWTH
NILAI-NILAI UTAMA
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Kerja Keras
Kerja Cerdas
Kerja Tuntas
Kerja Ikhlas
Laporan Tahunan 2025
KARAKTER PERUSAHAAN
Integritas
Semangat & Energi
Kompetensi & Kapabilitas
"Perusahaan Investasi Aktif di Indonesia"
Tiga Pilar Metodologi Investasi Aktif Kami Implementasi Model Investasi Perseroan
yang Dinamis
Strategi investasi Perseroan berfokus pada tiga pilar utama, yaitu Perseroan senantiasa berkomitmen untuk memastikan keberlanjutan
Platform, Kemitraan, dan Penciptaan Nilai, yang secara bersama- jangka panjang atas investasi-investasinya, seraya terus beradaptasi
sama menjadi landasan bagi Perseroan dalam mengidentifikasi dengan dinamika dan perkembangan lanskap pasar. Selama bertahun-
peluang, membangun bisnis yang berkelanjutan, serta tahun, Perseroan telah memperkuat kapabilitas profesionalnya
memastikan pertumbuhan jangka panjang. melalui investasi strategis pada beragam bidang usaha—mulai
dari sumber daya alam dan infrastruktur hingga layanan kesehatan
Platform dan industri berbasis konsumen. Selain itu, Perseroan secara aktif
Setiap investasi dipandang sebagai fondasi strategis bagi menjajaki peluang pertumbuhan baru, seperti sektor teknologi
ekspansi organik Perseroan, sekaligus sebagai sarana untuk digital yang berkembang pesat serta industri energi terbarukan.
memfasilitasi potensi akuisisi di seluruh rantai nilai. Melalui berbagai inisiatif tersebut, Perseroan berupaya mengambil
peran aktif dalam mendorong inovasi, memajukan pertumbuhan
Kemitraan yang inklusif, serta berkontribusi terhadap pertumbuhan ekonomi
Perseroan menjalin kerja sama dengan para wirausahawan Indonesia yang berkelanjutan, baik saat ini maupun di masa
untuk memperoleh wawasan dan perspektif yang bernilai guna mendatang.
memastikan kesinambungan usaha dan kinerja yang optimal.
Melalui kolaborasi dengan investor profesional global, peran Portofolio investasi Perseroan mencakup perusahaan dengan
Saratoga didefinisikan sebagai mitra lokal yang strategis dengan berbagai skala dan sektor bisnis, yang meliputi:
pemahaman yang luas terhadap dinamika pasar serta peraturan
perundang-undangan yang berlaku. • Perusahaan-perusahaan tahap awal dengan potensi
peningkatan nilai yang signifikan;
Penciptaan Nilai • Perusahaan-perusahaan bertumbuh dengan model bisnis
Perseroan berkomitmen tidak hanya menyediakan dukungan yang telah teruji serta kinerja keuangan yang kuat; dan
permodalan, tetapi juga memberikan masukan, rekomendasi, • Perusahaan-perusahaan kategori blue-chip yang terdaftar
serta nasihat keuangan guna mendukung operasional yang efektif di pasar modal dengan posisi pasar yang mapan, prospek
dari perusahaan-perusahaan investasinya. Selain itu, Perseroan pertumbuhan jangka panjang, serta potensi peningkatan
menyediakan keahlian untuk industri tertentu yang mencakup modal.
pengetahuan, pengalaman operasional, dan wawasan teknologi
untuk mendukung serta meningkatkan kinerja bisnis perusahaan- Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan secara konsisten
perusahaan investasinya. melakukan peninjauan terhadap Visi, Misi, dan Nilai-Nilai
Utama Perseroan untuk memastikan kesesuaiannya dengan
perkembangan kegiatan usaha. Hingga saat ini, Manajemen
menyimpulkan bahwa Visi, Misi, dan Nilai-Nilai Inti Perseroan
masih relevan dan selaras dengan sasaran bisnis Perseroan.
11
Page 14
Kilas Kinerja:
Meningkatkan Nilai Keberlanjutan
Kinerja Keuangan
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian
(miliar Rupiah)
Uraian 2023 2024 2025
Aset
Laporan Tahunan 2025
Kas dan Setara Kas 665 1.533 966
Investasi pada Saham dan Efek Lainnya 49.008 55.546 60.658
Aset Lainnya 1.272 763 887
Jumlah Aset 50.945 57.842 62.511
Liabilitas
Pinjaman 926 3.214 1.450
Liabilitas Lainnya 1.231 2.855 2.142
Jumlah Liabilitas 2.157 6.069 3.592
Ekuitas
Ekuitas Bersih yang Dapat Diatribusikan kepada Pemilik Perusahaan 48.709 51.746 58.891
Kepentingan Non-Pengendali 79 27 28
Jumlah Ekuitas 48.788 51.773 58.919
Jumlah Liabilitas dan Ekuitas 50.945 57.842 62.511
Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Komprehensif Lainnya Konsolidasian
(miliar Rupiah)
Uraian 2023 2024 2025
Pendapatan (Kerugian)* (10.971) 5.310 7.018
Beban (338) (395) (409)
Laba (Rugi) Sebelum Pajak Penghasilan (11.309) 4.915 6.609
Laba (Rugi) Tahun Berjalan (10.151) 3.291 7.322
Jumlah Laba (Rugi) Komprehensif Tahun Berjalan (10.125) 3.318 7.337
Laba (Rugi) Tahun Berjalan yang Dapat Diatribusikan kepada:
Pemilik Perusahaan (10.150) 3.290 7.319
Kepentingan Nonpengendali (1) 1 3
Jumlah Laba (Rugi) Komprehensif Tahun Berjalan yang Dapat
Diatribusikan kepada:
Pemilik Perusahaan (10.125) 3.317 7.334
Kepentingan Nonpengendali (0) 1 3
Laba (Rugi) Per Saham Dasar (Dalam Rupiah Penuh) (750) 243 540
*Termasuk laba (rugi) bersih atas investasi saham dan efek lainnya.
12
Page 15
DISCIPLINED EXECUTION, UNLOCKING GROWTH
Jumlah Aset Jumlah Liabilitas
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
(miliar Rupiah) (miliar Rupiah)
62.511
57.842
50.945 6.069
Laporan Tahunan 2025
3.592
2.157
2023 2024 2025 2023 2024 2025
Jumlah Ekuitas Laba (Rugi) Diatribusikan kepada Pemilik Perseroan
(miliar Rupiah) (miliar Rupiah)
7.319
58.919
51.773
48.788
3.290
(10.150)
2023 2024 2025
2023 2024 2025
13
Page 16
Kilas Kinerja:
Meningkatkan Nilai Keberlanjutan
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Laporan Arus Kas Konsolidasian
(miliar Rupiah)
Uraian 2023 2024 2025
Kas Bersih yang diperoleh dari (digunakan untuk) Aktivitas Operasi 1.408 (1.031) 1.384
Kas Bersih digunakan untuk Aktivitas Investasi (1) (18) (10)
Kas Bersih yang (digunakan untuk) diperoleh dari Aktivitas Pendanaan (1.611) 1.887 (1.956)
Laporan Tahunan 2025
Kas dan Setara Kas pada Akhir Tahun 665 1.533 966
Rasio-Rasio Keuangan
(dalam persentase atau kelipatan)
Uraian 2023 2024 2025
Rasio Pertumbuhan (%)
Pendapatan (274) 148 32
Beban (24) 17 4
Laba Tahun Berjalan (319) 132 122
Jumlah Penghasilan Komprehensif Tahun Berjalan (321) 133 121
Jumlah Aset (20) 14 8
Jumlah Liabilitas (45) 181 (41)
Jumlah Ekuitas (18) 6 14
Rasio Operasi (%)
Beban/Pendapatan (3) 7 6
Laba Tahun Berjalan/Pendapatan 93 62 104
Jumlah Penghasilan Komprehensif Tahun Berjalan/Pendapatan 92 62 105
Jumlah Laba Tahun Berjalan/Rata-rata Jumlah Aset (18) 6 12
Jumlah Laba Komprehensif Tahun Berjalan/Rata-rata Jumlah Aset (19) 6 12
Jumlah Laba Tahun Berjalan/Ekuitas Bersih Rata-rata (19) 7 13
Jumlah Laba Komprehensif Tahun Berjalan/Ekuitas Bersih Rata-rata (19) 7 13
Rasio Keuangan (x)
Aset Lancar/Liabilitas Lancar N/A N/A N/A
Jumlah Liabilitas/Jumlah Aset 0,04 0,10 0,06
Jumlah Liabilitas/Jumlah Ekuitas 0,04 0,12 0,06
Jumlah Utang/Jumlah Aset 0,02 0,06 0,02
Jumlah Utang/Ekuitas Bersih 0,02 0,06 0,02
14
Page 17
DISCIPLINED EXECUTION, UNLOCKING GROWTH
Peristiwa Penting di Tahun 2025
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Laporan Tahunan 2025
Pelaksanaan Rapat Umum Pemegang Saham Penawaran Umum Perdana Saham Merdeka
Saratoga Gold Resources
Saratoga menyelenggarakan Rapat Umum Pemegang PT Merdeka Gold Resources Tbk. (EMAS) berhasil
Saham (RUPS) Tahunan dan RUPS Luar Biasa secara melaksanakan Penawaran Umum Perdana Saham (Initial
bersamaan pada tanggal 25 Juni 2025. Public Offering/IPO) di Bursa Efek Indonesia pada tanggal
23 September 2025, dengan menawarkan 1,62 miliar saham
baru ke publik.
Peresmian Brawijaya Hospital – Taman Mini
Sebagai bagian dari komitmen untuk memperluas
penyediaan layanan kesehatan berkualitas tinggi bagi
keluarga Indonesia, Brawijaya Hospital Group pada tanggal
28 Oktober 2025 secara resmi meresmikan jaringan rumah
sakit keenamnya, yaitu Brawijaya Hospital – Taman Mini.
Acara peresmian tersebut dihadiri oleh Budi Gunadi Sadikin,
Menteri Kesehatan Republik Indonesia, serta jajaran Direksi
dan manajemen senior Perseroan.
Penghargaan & Sertifikasi
PT Merdeka Copper Gold Tbk. memperoleh Lestari
Awards 2025 untuk kategori Hak Asasi Manusia
dan Standar Ketenagakerjaan, yang merupakan
pengakuan atas program “Embedding Human Rights
Brawijaya Hospital dengan at the Heart of Merdeka’s Business Practices”
bangga menerima penghargaan yang menegaskan penerapan Pilar ke-5 Strategi
“Rumah Sakit Umum Pilihan Keberlanjutan Merdeka, yaitu Menghormati Hak Asasi
HaiBunda 2025” (Hospital Manusia.
50 Perusahaan Publik of 2025 HaiBunda’s Choice)
dengan Kapitalisasi pada ajang Pilihan Bunda
Pasar Terbesar dari Awards 2025, yang merupakan PT Merdeka Copper Gold Tbk. menerima penghargaan
IICD Corporate pengakuan atas komitmennya PRISMA dari Menteri Hak Asasi Manusia Republik
Governance Award, dalam menghadirkan layanan Indonesia, dengan perolehan skor 81 pada aspek
yang diselenggarakan
kesehatan yang tepercaya dan Business Risk Assessment and Human Rights
pada tanggal 15
berkualitas bagi keluarga. (PRISMA) dan masuk dalam kategori hijau.
September 2025
15
Page 18
Meningkatkan Nilai Keberlanjutan
Kilas Kinerja:
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk. Laporan Tahunan 2025
16
Page 19
LAPORAN MANAJEMEN
Page 20
Laporan
Manajemen
Laporan
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Dewan Komisaris
Laporan Tahunan 2025
Edwin Soeryadjaya
Presiden Komisaris
18
Page 21
DISCIPLINED EXECUTION, UNLOCKING GROWTH
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Dengan bangga saya sampaikan bahwa Saratoga tetap menjalankan
strategi secara konsisten dan terus memperkuat fondasi penciptaan
nilai jangka panjang.
Laporan Tahunan 2025
Para Pemegang Saham dan Pemangku Kepentingan yang Di sektor Kesehatan, kami memperkuat komitmen untuk
Terhormat, menyediakan layanan medis yang mudah diakses dan berstandar
internasional. Brawijaya Hospital Group terus meningkatkan
Mewakili Dewan Komisaris, perkenankan saya dengan hormat kualitas Centers of Excellence—BraveHeart sebagai pusat
menyampaikan Laporan Tahunan untuk tahun buku 2025. Dalam rujukan perawatan jantung nasional, dan Benih IVF Center—serta
merefleksikan perjalanan Saratoga sepanjang tahun 2025, kami memperluas jaringannya melalui pembukaan Brawijaya Hospital
kembali pada prinsip-prinsip yang menjadi pedoman Saratoga Taman Mini.
sebagai perusahaan investasi yang berkomitmen pada penciptaan
nilai jangka panjang bagi Indonesia. Di sektor Infrastruktur Digital, melalui Digital Realty Bersama,
kami mengintegrasikan pusat data kami ke dalam ekosistem
Menavigasi Tahun yang Penuh Tantangan PlatformDIGITAL® milik Digital Realty. Dengan rencana ekspansi
hingga 62MW di dua kampus strategis di Jakarta, kami mendukung
Tahun 2025 membawa beragam peluang dan tantangan. transformasi digital Indonesia melalui infrastruktur pusat data
Pada tataran global, kondisi ekonomi mengalami penyesuaian yang andal dan dapat dikembangkan secara berkelanjutan.
terhadap perubahan kebijakan perdagangan, dinamika tarif,
serta penyesuaian struktural yang lebih luas. World Economic Di sektor Energi Terbarukan, kami mendorong kemajuan pada
Outlook memproyeksikan pertumbuhan ekonomi global sebesar proyek-proyek yang mendukung agenda dekarbonisasi global.
3,2%, sedikit lebih rendah dibandingkan tahun 2024, yang Hal ini bukan semata sebagai keputusan bisnis, melainkan bentuk
mencerminkan lingkungan global yang lebih terkendali. kontribusi kami bagi masa depan yang ingin kita wariskan kepada
generasi mendatang.
Di dalam negeri, Indonesia menunjukkan ketahanan. Fondasi
makroekonomi nasional tetap solid, ditopang oleh tingkat Tata Kelola
inflasi yang moderat, pengelolaan fiskal yang disiplin, serta
aktivitas kewirausahaan yang berkelanjutan. Namun demikian, Sepanjang tahun 2025, Dewan Komisaris berperan aktif dalam
perubahan pola konsumsi domestik, dinamika produktivitas di menjalankan fungsi pengawasan. Kami menjalin kerja sama yang
sektor manufaktur dan UKM, serta pergerakan harga komoditas baik dengan jajaran Direksi untuk memberikan arahan strategis,
global memerlukan penyesuaian yang cermat. Perkembangan memastikan setiap keputusan senantiasa menyeimbangkan
ini menegaskan pentingnya kelincahan, disiplin, dan perspektif ambisi pertumbuhan dengan pengelolaan risiko yang berhati-hati.
jangka panjang.
Bagi kami, tata kelola bukan sekadar pemenuhan kepatuhan
Langkah Saratoga: Gigih dan Strategis melainkan sebuah komitmen. Akuntabilitas, transparansi, dan
integritas menjadi landasan dalam menjalankan pengawasan dan
Di tengah kondisi tersebut, dengan bangga saya sampaikan pertanggungjawaban terhadap kepengurusan perusahaan.
bahwa Saratoga tetap menjalankan strategi secara konsisten
dan terus memperkuat fondasi penciptaan nilai jangka panjang. Bersama dengan Komite Audit, kami mempertahankan
Direksi, didukung oleh tim yang solid, mengedepankan penerapan pelaksanaan fungsi pengawasan yang kuat atas aktivitas investasi
strategi investasi yang disiplin sehingga memperkuat kehadiran dan divestasi guna memastikan kepatuhan terhadap regulasi
kami di sektor-sektor yang krusial bagi pertumbuhan struktural serta penerapan prinsip kewajaran (arm’s length principle). Kami
Indonesia. juga terus memperkuat praktik Lingkungan, Sosial, Tata Kelola
(Enviromental, Social, Government - ESG) di seluruh portofolio
bisnis, termasuk inisiatif peningkatan efisiensi energi, pemantauan
emisi gas rumah kaca, dan penguatan praktik bisnis berkelanjutan.
19
Page 22
Laporan
Manajemen
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Menatap ke Depan Ucapan Terima Kasih
Memasuki tahun 2026, saya memandang ke depan dengan Perkenankan saya mengakhiri sambutan ini dengan catatan
optimisme yang disertai kehati-hatian. Kami memperkirakan pribadi.
kondisi akan semakin stabil, memungkinkan dunia usaha untuk
berekspansi, berinovasi, dan berkompetisi dengan lebih percaya Kepada jajaran Direksi dan seluruh tim Saratoga, terima kasih atas
diri. Tingkat inflasi yang moderat, konsumsi domestik yang dedikasi, profesionalisme, dan komitmen yang solid sepanjang
stabil, serta investasi pemerintah yang berkelanjutan diharapkan tahun. Kegigihan dalam menghadapi tantangan dan ketepatan
akan mampu menciptakan lingkungan yang kondusif bagi dalam mengambil peluang menjadi faktor utama kemajuan kita.
pertumbuhan.
Laporan Tahunan 2025
Kepada para pemegang saham dan pemangku kepentingan,
Namun demikian, tantangan global diprediksi masih berlanjut. kami mengucapkan terima kasih atas kepercayaan dan dukungan
Perubahan pola perdagangan, penataan ulang rantai pasok, serta yang berkelanjutan. Amanah ini akan selalu kami jalankan dengan
pemulihan yang tidak merata di negara-negara maju akan terus penuh perhatian dan tanggung jawab.
memengaruhi pasar negara berkembang seperti Indonesia. Oleh
karena itu, kewaspadaan, kemampuan beradaptasi, dan strategi Ke depan, marilah kita tetap bersatu dalam tujuan: membangun
yang matang tetap menjadi kunci. institusi yang menciptakan nilai jangka panjang, mendukung
pertumbuhan Indonesia, dan meninggalkan warisan yang baik
Oleh karenanya, kepada Direksi, kami mengarahkan untuk menjaga bagi generasi mendatang.
konsistensi: tetap disiplin, selektif, dan fokus pada sektor-sektor
yang mendukung pertumbuhan struktural Indonesia jangka
panjang—kesehatan, energi terbarukan, infrastruktur digital,
dan industri layanan konsumen—serta tetap responsif terhadap
peluang baru yang menawarkan penciptaan nilai berkelanjutan.
Hormat kami,
Edwin Soeryadjaya
Presiden Komisaris
20
Page 23
DISCIPLINED EXECUTION, UNLOCKING GROWTH
Laporan Direksi
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Laporan Tahunan 2025
Michael W. P. Soeryadjaya
Presiden Direktur
21
Page 24
Laporan
Manajemen
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Secara keseluruhan, kami mencatat kenaikan NAB sebesar 11,7% secara
tahunan menjadi Rp60,3 triliun.
Pencapaian ini menegaskan upaya Saratoga yang berkelanjutan dalam
Laporan Tahunan 2025
menciptakan nilai, yang didukung tidak hanya oleh valuasi pasar, tetapi juga
oleh pelaksanaan operasional yang solid, pertumbuhan berkelanjutan dari
portofolio perusahaan yang tidak terdaftar, serta kontribusi dividen yang
stabil dari portofolio yang sudah mapan.
Kami menyampaikan apresiasi mendalam kepada seluruh pihak, Kinerja Portofolio dan Keunggulan Operasional
termasuk karyawan, pemegang saham, mitra, serta para pemangku
kepentingan, yang telah berkontribusi terhadap keberlanjutan Tujuan investasi kami tetap berfokus pada penguatan kinerja
kinerja Saratoga. Visi, dukungan, dan kolaborasi Anda telah operasional dan memastikan perusahaan portofolio berada pada
berperan penting dalam memperkuat fondasi Saratoga untuk posisi yang optimal untuk menangkap peluang pertumbuhan,
pertumbuhan jangka panjang yang berkesinambungan. seiring upaya kami untuk terus memperkuat fondasi dan
meningkatkan skala bisnis perusahaan portofolio kami.
Inisiatif Strategis: Gigih Meraih Pertumbuhan
Struktural Di sektor kesehatan, kami memberikan dukungan kuat terhadap
strategi ekspansi Brawijaya Hospital Group, yang bertujuan
Sepanjang tahun 2025, kami beroperasi di tengah perubahan mengoptimalkan potensi pasar di sektor kesehatan Indonesia
dinamika global dan domestik yang terjadi secara bersamaan, yang terus bertumbuh. Didorong oleh meningkatnya permintaan
termasuk pergerakan harga komoditas serta perkembangan atas layanan medis yang mudah diakses dan berkualitas tinggi,
lanskap ekonomi. Dalam menanggapi kondisi tersebut, kami tetap dukungan kami difokuskan pada penguatan kapasitas operasional,
konsisten menempatkan strategi investasi pada penciptaan nilai perluasan jaringan layanan, serta peningkatan mutu layanan
jangka panjang. Pendekatan ini menuntut disiplin dalam eksekusi, pasien melalui fasilitas dan teknologi yang maju.
kehati-hatian dalam alokasi modal, serta fokus pada pemanfaatan
peluang yang memperkuat tujuan pertumbuhan jangka panjang Di sektor infrastruktur digital, kami memperdalam komitmen
perusahaan. melalui pembentukan Digital Realty Bersama, yang mencerminkan
keyakinan kami bahwa infrastruktur digital merupakan fondasi
Pada awal tahun, tim investasi melakukan analisis pasar secara penting bagi fase pertumbuhan Indonesia berikutnya. Kemitraan
menyeluruh pada sektor-sektor potensial dan sektor yang sedang ini menggabungkan keahlian global Digital Realty di bidang pusat
berkembang. Proses ini membantu kami mengidentifikasi faktor data dan kepemimpinan Bersama Digital Infrastructure Asia
pendorong pertumbuhan utama, memahami dinamika pasar yang Pte. Ltd. (BDIA) dalam jaringan lokal, sehingga menyediakan
berkembang, serta mempertajam fokus pada peluang investasi platform yang kuat bagi Saratoga untuk berpartisipasi dalam
baru. Wawasan yang diperoleh memperkuat arah strategis ekosistem pusat data dan konektivitas cloud yang berkembang
Saratoga dan mendukung kesinambungan pertumbuhan jangka pesat, yang didorong oleh percepatan adopsi digital,
panjang. perkembangan AI, dan transformasi korporasi.
Empat sektor investasi utama—kesehatan, energi terbarukan dan Dalam seluruh inisiatif keberlanjutan, kami tetap berkomitmen
ekonomi hijau, infrastruktur digital, serta konsumen—menjadi mendukung bisnis yang mendorong transisi energi, termasuk
pilar yang menopang pertumbuhan Saratoga. Sektor-sektor peluang di bidang energi terbarukan, teknologi dekarbonisasi, dan
tersebut memperkuat diversifikasi portofolio dan melengkapi solusi efisiensi sumber daya yang selaras dengan tujuan jangka
portofolio Saratoga di sektor sumber daya alam dan infrastruktur. panjang Indonesia. Di sektor konsumen, didukung oleh urbanisasi
yang pesat dan meningkatnya daya beli kelas menengah, kami
22
Page 25
DISCIPLINED EXECUTION, UNLOCKING GROWTH
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Laporan Tahunan 2025
Direksi
Michael W. P. Soeryadjaya, Lany Djuwita Wong, Devin Wirawan
terus mengidentifikasi peluang pengembangan produk inovatif Prospek Bisnis di Tahun 2026
yang dapat menjawab perubahan pola dan gaya hidup masyarakat.
Ke depan, kami mengantisipasi lanskap bisnis yang terus
Kami tetap konstruktif terhadap fundamental jangka panjang berkembang seiring dengan perubahan kebijakan global dan
dari portofolio kami yang bergerak di sektor sumber daya alam. proses transisi ekonomi. Kami tetap optimistis, namun juga
Pendekatan kami menekankan penguatan fundamental melalui terus berhati-hati, bahwa lingkungan yang lebih stabil akan
peningkatan efisiensi operasional serta pengelolaan modal yang memperkuat kepercayaan investor dan menciptakan iklim usaha
disiplin. yang lebih kondusif bagi pertumbuhan berkelanjutan perusahaan
portofolio kami.
Pelaksanaan Penawaran Umum Perdana (IPO) PT Merdeka Gold
Resources Tbk. (EMAS), entitas anak PT Merdeka Copper Gold Kami akan meningkatkan alokasi modal ke sektor-sektor
Tbk. (MDKA), menjadi tonggak strategis yang mencerminkan dengan potensi pertumbuhan struktural. Sektor-sektor tersebut
pendekatan proaktif Grup dalam mengoptimalkan realisasi nilai adalah kesehatan, infrastruktur digital, energi terbarukan, dan
dan keberlanjutan keuangan, sekaligus memperkuat posisi di konsumen—yang ditopang oleh pertumbuhan demografis dan
industri pertambangan dan logam mulia Indonesia. agenda keberlanjutan Indonesia, sehingga menawarkan potensi
pertumbuhan jangka panjang yang melampaui berbagai siklus
Secara keseluruhan, kami mencatat peningkatan Nilai Aset Bersih ekonomi.
(NAB) sebesar 11,7% YoY menjadi Rp60,3 triliun. Pencapaian
ini menegaskan penciptaan nilai Saratoga yang berkelanjutan, Filosofi investasi Saratoga berfokus pada penciptaan nilai jangka
ditopang tidak hanya oleh valuasi pasar, tetapi juga eksekusi panjang melalui peran aktif dalam pengelolaan perusahaan
operasional yang solid, pertumbuhan portofolio nonpublik, serta portofolio, melampaui kontribusi permodalan. Kami berkomitmen
kontribusi dividen yang konsisten dari perusahaan-perusahaan untuk terus memanfaatkan keahlian operasional, dukungan tata
dengan fundamental yang kuat. kelola, dan jejaring kami guna mengakselerasi pertumbuhan serta
meningkatkan kinerja perusahaan portofolio. Pendekatan ini
memungkinkan kami membangun portofolio yang terdiversifikasi
dan siap menghadapi dinamika masa depan, sehingga memperkuat
23
Page 26
Laporan
Manajemen
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
posisi Saratoga dalam menangkap peluang pertumbuhan jangka Apresiasi
panjang di tengah kondisi pasar yang dinamis.
Kami mengucapkan terima kasih atas upaya kolektif dan dedikasi
Tata Kelola Perusahaan dan ESG seluruh pemangku kepentingan internal Direksi, Dewan Komisaris,
dan karyawan yang telah berkontribusi terhadap keberhasilan
Komitmen Saratoga terhadap penerapan prinsip ESG tetap perusahaan di tahun 2025. Profesionalisme, adaptabilitas, dan
solid. Tidak hanya sebagai wujud kepatuhan terhadap regulasi, kegigihan mereka membantu Perseroan menavigasi dampak dari
kami mengintegrasikan prinsip-prinsip ini ke dalam strategi lingkungan bisnis yang dinamis.
investasi untuk memastikan setiap keputusan dapat mendukung
penciptaan nilai jangka panjang, sekaligus meminimalkan dampak Semangat kebersamaan ini memungkinkan kami menjalankan
Laporan Tahunan 2025
lingkungan, memajukan kesejahteraan sosial, dan menegakkan strategi secara konsisten, memperkuat kinerja portofolio, dan
praktik tata kelola yang kuat. ESG menjadi kerangka investasi mengembangkan peluang baru di sektor-sektor prioritas. Dengan
bertanggung jawab sekaligus penunjuk arah bagi kami dalam tetap berfokus pada strategi investasi yang disiplin, keunggulan
meningkatkan profesionalisme, akuntabilitas, dan integritas di operasional, dan pertumbuhan berbasis keberlanjutan, kami
seluruh lini organisasi. terus memperkuat posisi Saratoga sebagai perusahaan investasi
yang tepercaya dan berorientasi ke depan. Kami berharap
Pendekatan holistik ini memperkuat tujuan kami untuk dapat terus mendorong keunggulan dan penciptaan nilai dalam
membangun organisasi yang tangguh dan berkelanjutan— jangka panjang bagi seluruh pemegang saham dan pemangku
menciptakan dampak nyata bagi pemangku kepentingan, selaras kepentingan kami.
dengan tujuan keberlanjutan global, serta mendukung transisi
Indonesia menuju ekonomi yang lebih hijau dan inklusif.
Atas nama Direksi,
Michael W. P. Soeryadjaya
Presiden Direktur
24
Page 27
DISCIPLINED EXECUTION, UNLOCKING GROWTH
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Kinerja Keuangan: Fondasi Solid, Pertumbuhan
Berkelanjutan
Di tengah dinamika ekonomi global dan domestik, Saratoga
mempertahankan portofolio investasi yang tangguh dan posisi
likuiditas yang kuat sepanjang tahun 2025, mencerminkan
pengelolaan keuangan yang prudent dan alokasi modal yang
disiplin. Pendekatan ini memungkinkan Saratoga menjaga
kekuatan neraca keuangan sekaligus mempertahankan fleksibilitas
untuk mendukung inisiatif pertumbuhan jangka panjang.
Laporan Tahunan 2025
Capaian Keuangan Utama
Kinerja portofolio yang solid berkontribusi sebesar Rp60,3 triliun
terhadap Nilai Aset Bersih (NAB) Perseroan pada akhir tahun
2025. Hal ini mencerminkan peningkatan sebesar 11,7% YoY
dibandingkan tahun 2024, yang didorong oleh pertumbuhan yang
kuat dari perusahaan-perusahaan portofolio utama, termasuk
MDKA dan PT Tower Bersama Infrastructure Tbk. (TBIG).
Selain pertumbuhan NAB, Saratoga juga membukukan arus kas
yang kuat dengan pendapatan dividen sebesar Rp2,7 triliun.
Kontributor utama berasal dari perusahaan portofolio publik kami,
termasuk PT Alamtri Resources Tbk. (ADRO), PT Adaro Andalan Lany Djuwita Wong
Direktur Keuangan
Indonesia Tbk. (AADI), PT Mitra Pinasthika Mustika Tbk. (MPMX),
dan TBIG.
Menatap ke Depan
Perseroan mempertahankan efisiensi operasional dan disiplin
keuangan yang kuat, dengan rasio biaya operasional terhadap nilai Dengan fondasi keuangan yang solid dan pengelolaan modal
aset bersih (NAB) tetap berada di angka 0,4%. Pada saat yang yang prudent, Saratoga berada pada posisi yang kuat untuk
sama, rasio pinjaman terhadap nilai (LTV) menurun menjadi 0,8% menangkap peluang pertumbuhan baru di tengah lanskap pasar
pada tahun 2025 dari 3,0% pada tahun 2024. Struktur modal yang yang dinamis. Fokus yang berkelanjutan pada sektor kesehatan,
dioptimalkan ini memberi Perseroan kapasitas untuk mendukung infrastruktur digital, konsumen, dan energi terbarukan akan tetap
peluang investasi berkualitas tinggi sekaligus mempertahankan menjadi pilar utama strategi investasi kami.
fleksibilitas keuangan.
Didukung oleh manajemen risiko yang disiplin dan pengawasan
Dividen bagi Pemegang Saham yang proaktif, arah strategis ini memastikan kemampuan kami
untuk menghadirkan penciptaan nilai yang konsisten bagi para
Posisi keuangan Saratoga yang kokoh memberikan fleksibilitas pemegang saham sekaligus mendukung tujuan pembangunan
untuk menjalankan strategi investasinya sekaligus memberikan nasional yang berkelanjutan.
imbal hasil yang berkelanjutan bagi para pemegang saham.
Sebagaimana disetujui dalam RUPS yang diselenggarakan pada
tanggal 25 Juni 2025, Perseroan membagikan dividen tunai
sebesar Rp14,75 per saham atau Rp199,9 miliar. Distribusi ini
mencerminkan keyakinan manajemen terhadap fundamental
jangka panjang Perseroan dan komitmen berkelanjutan dalam
menciptakan nilai bagi para pemegang saham.
25
Page 28
Laporan
Manajemen
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Pencapaian Strategis Tahun 2025
Di sektor kesehatan, Brawijaya Hospital Group mencatatkan
tonggak ekspansi penting melalui pembukaan Brawijaya Taman
Mini—rumah sakit umum dengan lokasi strategis dan akses
langsung ke infrastruktur transportasi utama. Rumah sakit ini
memiliki sekitar 100 tempat tidur rawat inap, didukung oleh
teknologi medis canggih, serta berbagai keunggulan layanan
yang disediakan melalui Center of Excellence termasuk layanan
Degenerative Care, Trauma Care, Mother & Child Health, serta
Laporan Tahunan 2025
Medical Check-Up. Di seluruh jaringannya, Brawijaya terus
memperkuat diferensiasi layanan melalui pengembangan Centers
of Excellence, seperti BraveHeart untuk layanan kardiovaskular
dan Benih IVF Center untuk layanan fertilitas. Inisiatif-inisiatif ini
memperkuat posisi Brawijaya sebagai penyedia layanan kesehatan
premium tepercaya serta mendukung strategi pertumbuhan
jangka panjangnya.
Di sektor konsumen, ZAP mencatat kinerja yang solid seiring
meningkatnya adopsi layanan estetika dan dermatologi.
Keberhasilan lini Juva by ZAP memperluas portofolio bisnis ZAP
ke segmen perawatan kulit berbasis medis yang terdistribusi
secara nasional melalui jaringan klinik serta platform digital.
Devin Wirawan Hingga Desember 2025, ZAP mengoperasikan 118 klinik di
Direktur Investasi
seluruh Indonesia, mencerminkan strategi pertumbuhan
berkelanjutan dan ekosistem ZAP sebagai platform layanan
kecantikan terpadu.
Kinerja Investasi: Pengelolaan Portofolio Aktif,
Eksekusi Strategis Lebih lanjut, kami menyampaikan apresiasi kepada jajaran
manajemen perusahaan-perusahaan portofolio atas
Pada tahun 2025, arah investasi Saratoga tetap berfokus pada kepemimpinan mereka yang konsisten, yang menjadi menjadi
pengelolaan portofolio secara aktif dan disiplin dalam penerapan landasan bagi ketahanan kinerja portofolio investasi Saratoga di
strategi pertumbuhan. Kami memperkuat fundamental tengah dinamika pasar. ADRO mencatat kinerja operasional dan
perusahaan portofolio dan membangun platform yang scalable keuangan yang kuat, ditopang oleh strategi alokasi modal yang
serta selaras dengan transformasi struktural jangka panjang disiplin serta kemajuan diversifikasi hilir melalui proyek green
Indonesia. Fokus kami tetap pada pembentukan posisi pasar yang aluminum smelter. Sementara itu, MDKA juga menunjukkan
kuat di sektor-sektor dengan potensi pertumbuhan yang tinggi, kinerja yang solid di portofolio emas, tembaga, dan nikel,
dengan memastikan setiap aset dalam portofolio memiliki jalur didukung oleh peningkatan margin yang dihasilkan dari Tambang
pertumbuhan yang jelas dan berkelanjutan. Emas Tujuh Bukit seiring menguatnya harga emas, produksi yang
stabil dari Tambang Tembaga Wetar, keberhasilan IPO EMAS,
Tahun ini ditandai oleh dinamika kondisi global dan domestik yang serta kemajuan proyek hilirisasi material baterai.
terjadi secara bersamaan, yang menghadirkan tantangan sekaligus
peluang. Menghadapi kondisi tersebut menuntut adaptabilitas, Menatap ke Depan
selektivitas, serta fokus yang konsisten pada eksekusi strategi,
sehingga penempatan modal terarah pada peluang bisnis yang Saratoga akan terus menerapkan pendekatan investasi jangka
menawarkan imbal hasil optimal dengan profil risiko yang terukur. panjang yang didasarkan pada kemitraan yang kuat dengan
perusahaan portofolio, alokasi modal yang disiplin, serta
Kami tetap konstruktif terhadap fundamental jangka panjang diversifikasi pada sektor-sektor dengan pertumbuhan yang
dari perusahaan portofolio berbasis sumber daya alam yang berkelanjutan. Seiring dengan dinamika kondisi pasar, Perseroan
terus menjadi penopang pilar investasi kami. Pada saat yang tetap berfokus pada upaya penguatan kinerja portofolio,
sama, kami memperluas investasi pada sektor-sektor dengan peningkatan operasional, seraya identifikasi peluang investasi
potensi pertumbuhan struktural—kesehatan, energi terbarukan baru yang menawarkan penciptaan nilai yang berkelanjutan.
dan ekonomi hijau, konsumen, serta infrastruktur digital.
Pendekatan strategi investasi yang seimbang ini memungkinkan
kami mengelola eksposur risiko sekaligus membuka potensi
pertumbuhan jangka panjang.
26
Page 29
KILAS KINERJA PERUSAHAAN PORTOFOLIO
Page 30
Kilas Kinerja
Perusahaan Portofolio
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Laporan Tahunan 2025
Perusahaan Publik
PT Alamtri Resources Indonesia Tbk. (ADRO) PT Adaro Andalan Indonesia Tbk. (AADI)
Pada akhir tahun 2024, ADRO telah menyelesaikan aksi korporasi Pada tahun 2025, PT Adaro Andalan Indonesia Tbk. (AADI)
strategisnya untuk berfokus pada kegiatan pengolahan mineral dan mengukuhkan posisinya sebagai perusahaan batu bara termal
energi terbarukan. Setelah pemisahan anak usahanya yang bergerak terkemuka setelah pemisahan strategis dari PT Alamtri Resources
di bidang batu bara termal, PT Adaro Andalan Indonesia Tbk. (AADI), Indonesia Tbk. (ADRO). Sebagai entitas pure-play, AADI
Perseroan menata portofolio bisnisnya untuk memusatkan sumber menjalankan strategi yang terfokus pada optimalisasi nilai dari
dayanya pada bisnis batu bara metalurgi dan mineral yang dikelola aset berkelas dunia yang didukung oleh struktur biaya rendah,
melalui PT Alamtri Minerals Indonesia Tbk. (ADMR). sehingga mampu mempertahankan perannya sebagai salah satu
pilar ketahanan energi regional.
Perkembangan bisnis yang dicatatkan oleh PT Alamtri Minerals
Indonesia Tbk. (ADMR) semakin memperkuat sentimen Di tengah normalisasi harga energi global, AADI menunjukkan
positif pasar terhadap prospek jangka panjang ADRO. Proyek ketahanan finansial yang didukung oleh disiplin biaya yang kuat
pembangunan smelter aluminium ADMR berjalan sesuai dan efisiensi operasional. Perseroan berhasil meningkatkan
target yang ditetapkan untuk memulai tahap operasional pada volume penjualan dengan mengoptimalkan permintaan yang
Desember 2025. Pada tahap awal, smelter ini ditargetkan besar dari pasar utamanya di Asia. Stabilitas permintaan tersebut
menghasilkan kapasitas produksi sebesar 500.000 ton per tahun, mampu mengimbangi tekanan harga komoditas, sehingga AADI
dengan rencana ekspansi hingga 1,5 juta ton per tahun pada fase dapat mempertahankan margin usaha.
berikutnya. Proyek ini merupakan tonggak penting dalam strategi
hilirisasi grup dan menegaskan komitmen grup untuk mendorong Dari sisi operasional, perseroan terus mengoptimalkan
diversifikasi ke sektor industri bernilai tambah dan berkelanjutan. perencanaan tahapan aktivitas penambangan (mine sequence)
agar dapat mengelola stripping ratio secara efektif dan
Sebagai cerminan dari kinerja arus kas yang solid dan komitmen memastikan produksi berjalan sesuai dengan target tahunan
Perseroan dalam memberikan nilai tambah bagi pemegang saham, yang telah ditetapkan. Ke depannya, AADI berkomitmen untuk
pemegang saham ADRO menyetujui pembagian dividen tunai menjaga konsistensi nilai arus kas melalui pengelolaan rantai
interim sebesar USD250 juta, yang dijadwalkan untuk dibayarkan pasok yang terintegrasi, mulai dari tambang hingga pelabuhan,
pada 15 Januari 2026. seraya menjaga keandalan dan kualitas yang menjadi ciri khas
merek produk “Envirocoal”.
28
Page 31
DISCIPLINED EXECUTION, UNLOCKING GROWTH
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
PT Merdeka Copper Gold Tbk. (MDKA) PT Mitra Pinasthika Mustika Tbk. (MPMX)
MDKA menutup tahun 2025 dengan membukukan kinerja Pada tahun 2025, MPMX menunjukkan ketahanan dan kekuatan
operasional yang kuat, memanfaatkan momentum harga emas operasional yang solid dalam menghadapi dinamika kondisi pasar,
yang mencapai rekor harga tertingginya seraya mengakselerasi sehingga mampu mempertahankan kinerja keuangan yang stabil
transformasi untuk menjadi produsen material strategis yang di seluruh ekosistem otomotifnya yang terintegrasi.
terintegrasi secara vertikal. Tambang Emas Tujuh Bukit (TB Gold)
berperan sebagai kontributor arus kas utama perusahaan dengan Segmen Distribusi dan Ritel tetap menjadi kontributor terbesar
meraih peningkatan margin yang signifikan, yang didukung oleh bagi pendapatan grup. Di tengah penyesuaian industri secara
keandalan produksi dan harga jual rata-rata emas yang mencapai umum, MPMX terus menerapkan strategi pengelolaan persediaan
Laporan Tahunan 2025
level tertinggi sepanjang historis. Sementara itu, Tambang yang disiplin dan aktivitas pemasaran yang terarah untuk menjaga
Tembaga Wetar terus memberikan kestabilan kontribusi dari ketahanan operasional dan kualitas pendapatan.
penjualan logam dasar yang didukung oleh pengelolaan biaya
yang disiplin. Sementara itu, MPM Rent memperkuat posisinya di sektor
penyediaan jasa mobilitas bagi segmen korporasi dengan
Di sisi lain, entitas anak MDKA, PT Merdeka Battery Materials mendorong percepatan integrasi digital untuk mengoptimalkan
Tbk. (MBMA), melanjutkan ekspansi operasionalnya pada 2025. pengelolaan armada dan meningkatkan pengalaman pelanggan.
Tambang Sulawesi Cahaya Mineral (SCM) berhasil meningkatkan Pendekatan berbasis teknologi ini mendorong meningkatkan
produksi saprolit dan limonit untuk mendukung kebutuhan proses efisiensi operasional serta menjaga tingkat utilisasi armada yang
pengolahan di hilir. Secara bersamaan, Perseroan mengoptimalkan sehat. Sejalan dengan hal tersebut, segmen Jasa Keuangan
fasilitas smelter Nickel Pig Iron (NPI) serta mendorong produksi melakukan penyesuaian strategi dengan memprioritaskan
nikel kelas 1 (battery-grade), sehingga dengan sendirinya kualitas aset, guna menjaga kesehatan neraca dan mendukung
memperkuat integrasi dalam rantai pasok kendaraan listrik. pertumbuhan ekosistem yang berkelanjutan.
Capaian Kinerja Proyek Penting Tahun 2025 Dengan fundamental operasional yang kuat serta fokus yang
semakin tajam pada transformasi digital, MPMX semakin siap
Kinerja tahun ini ditandai dengan keberhasilan pelaksanaan untuk mengakselerasi pertumbuhan bisnisnya. Grup senantiasa
sejumlah proyek yang menjanjikan pertumbuhan tinggi dan berkomitmen untuk mendorong potensi nilai baru melalui
penciptaan nilai jangka panjang: kolaborasi strategis serta melanjutkan transformasi sebagai
penyedia layanan smart mobility terkemuka di Indonesia.
1. IPO & Commissioning Proyek Emas Pani (EMAS): Penawaran
umum perdana PT Merdeka Gold Resources Tbk. (EMAS)
pada September 2025 menjadi salah satu pencapaian penting
dalam rangka mendukung pendanaan Proyek Emas Pani.
Hingga akhir tahun, proyek ini telah mencatatkan kemajuan,
yaitu dari tahap konstruksi menjadi commissioning, dengan
sejumlah pencapaian penting, yang antara lain termasuk
dimulainya aktivitas penambangan pertama dan proses
penumpukan material bijih, dan masih konsisten dengan
target yang ditetapkan untuk melakukan produksi perdana
emas pada awal tahun 2026.
2. Proyek AIM – Integrasi Penuh: Proyek Acid Iron Metal
(AIM) telah mencapai tahap penyelesaian akhir pada tahun
2025. Setelah berhasil melakukan stabilisasi fasilitas asam
dan uap, proyek ini telah memulai produksi katoda tembaga
pada triwulan IV. Hal ini menandai integrasi penuh kompleks
fasilitas AIM yang diharapkan dapat memaksimalkan nilai dari
bijih sisa ekstraksi yang berasal dari tambang Wetar.
3. Perkembangan High-Pressure Acid Leach (HPAL): Aktivitas
hidrometalurgi grup menunjukkan perkembangan yang
signifikan. PT ESG New Energy Material berhasil meningkatkan
produksi Mixed Hydroxide Precipitate (MHP), sementara
proyek HPAL PT Sulawesi Nickel Cobalt mencatat kemajuan
besar pada proses konstruksinya sehingga diharapkan dapat
mempercepat realisasi rencana ekspansi produksi nikel kelas
1 (battery-grade).
29
Page 32
Kilas Kinerja
Perusahaan Portofolio
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
PT Tower Bersama Infrastructure Tbk. (TBIG) PT Samator Indo Gas Tbk. (AGII)
Pada tahun 2025, strategi serta respons proaktif perseroan Pada tahun 2025, AGII memperkuat posisinya sebagai penyedia
terhadap perubahan industri memungkinkan Perseroan untuk gas industri terkemuka di Indonesia dengan memperluas jaringan
membukukan kinerja operasional dan keuangan yang stabil. TBIG nasionalnya menjadi 60 pabrik dan 103 stasiun pengisian yang
terus memperluas jangkauannya di seluruh Indonesia melalui tersebar di 29 provinsi di Tanah Air. Pertumbuhan infrastruktur
penyediaan solusi konektivitas yang inovatif bagi para pelanggan ini memungkinkan perseroan untuk menangkap peningkatan
telekomunikasinya. Mengelola portofolio lebih dari 24.300 permintaan dari berbagai sektor, sehingga mendorong
lokasi telekomunikasi dan jaringan DAS, perseroan menjadi pertumbuhan volume penjualan produk gas dan jasa peralatan.
mitra utama bagi operator telekomunikasi di Indonesia dalam
Laporan Tahunan 2025
rangka membantu mereka menghadapi kompleksitas penerapan Dari sisi operasional, AGII berfokus pada optimalisasi produksi
teknologi next generation sekaligus berperan sebagai penggerak yang pada akhirnya berdampak pada peningkatan margin laba
utama kemajuan digital Indonesia. kotor. Perseroan terus menjalankan strategi jangka panjangnya
melalui investasi pada fasilitas produksi dan ekspansi titik
distribusi baru untuk mendukung kebutuhan gas pada segmen
industri dan layanan medis nasional.
Perusahaan Nonpublik
Brawijaya Healthcare (Brawijaya) berbagai layanan spesialis. Rumah sakit ini memiliki beberapa
Centers of Excellence, yang berfokus pada Degenerative Care,
Brawijaya Hospital merupakan grup rumah sakit umum premium di Trauma Care, Mother & Child Health, dan layanan Medical Check-
Indonesia yang telah menunjukkan pertumbuhan yang konsisten Up. Pusat-pusat ini dirancang untuk memberikan perawatan
serta ekspansi strategis dalam beberapa tahun terakhir. Bermula terintegrasi dan terspesialisasi, memastikan standar tinggi dalam
dari satu fasilitas layanan kesehatan, grup ini telah berkembang hasil klinis dan keselamatan pasien.
menjadi jaringan solid yang terdiri dari enam rumah sakit dan
satu klinik. Perkembangan tersebut mencerminkan komitmen Di seluruh jaringannya, Brawijaya Hospital berkomitmen untuk
Brawijaya dalam memperluas akses terhadap pelayanan medis menghadirkan layanan kesehatan spesialis yang berkualitas tinggi
berkualitas tinggi dengan tetap menempatkan keunggulan klinis melalui pengembangan Centers of Excellence yang didukung oleh
dan pelayanan yang berpusat pada pasien sebagai prioritas keahlian mendalam di masing-masing bidang medis. Salah satu
utama. contohnya adalah BraveHeart, pusat layanan kardiovaskular yang
berlokasi di Brawijaya Saharjo, yang menyediakan layanan jantung
Salah satu tonggak penting dalam strategi ekspansi Brawijaya komprehensif dengan dukungan tenaga spesialis terkemuka
Hospital pada tahun 2025 adalah peresmian rumah sakit umum serta fasilitas medis berteknologi mutakhir. Selain itu, Benih IVF
terbarunya, Brawijaya Taman Mini. Terletak secara strategis Center di Brawijaya Antasari menawarkan layanan fertilitas dan
di kawasan Taman Mini Indonesia Indah (TMII), fasilitas ini kesehatan reproduksi secara menyeluruh dengan pendekatan
mengadopsi konsep Transit-Oriented Development (TOD). perawatan yang disesuaikan dengan kebutuhan setiap pasien.
Pendekatan ini menyediakan akses langsung dan mudah serta
terintegrasi dengan infrastruktur transportasi utama, termasuk Melalui ekspansi jaringan yang berkelanjutan, pemilihan lokasi yang
Stasiun LRT Jabodebek dan Tol Jagorawi, sehingga meningkatkan strategis, serta pengembangan Centers of Excellence, Brawijaya
aksesibilitas bagi pasien, keluarga, dan tenaga medis. Kehadiran Hospital Group terus memperkuat posisinya sebagai penyedia
fasilitas ini semakin memperkuat jejak operasional Brawijaya di layanan kesehatan premium yang terpercaya. Kehadiran Brawijaya
Jakarta Timur, wilayah dengan permintaan yang terus meningkat Taman Mini tidak hanya menambah kapasitas layanan kesehatan
untuk layanan kesehatan premium. berkualitas di wilayah Jakarta Timur tetapi juga mendukung
strategi pertumbuhan jangka panjang grup, memperkuat misi
Brawijaya Taman Mini dirancang sebagai rumah sakit umum mereka untuk menyediakan layanan kesehatan berkualitas tinggi,
komprehensif dengan sekitar 100 tempat tidur rawat inap, tim spesialis, dan mudah diakses di seluruh Indonesia.
tenaga medis berpengalaman, teknologi medis mutakhir, dan
30
Page 33
DISCIPLINED EXECUTION, UNLOCKING GROWTH
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Digital Realty Bersama (sebelumnya Bersama
Digital Data Centres/BDDC)
Bersama Digital Data Centres (BDDC), bagian dari Bersama
Digital Infrastructure Asia (BDIA), terus mendukung pertumbuhan
pesat ekonomi digital Indonesia. Melalui pengembangan dan
pengoperasian fasilitas pusat data (data center) berkualitas
tinggi berbasis carrier neutral, BDDC semakin berperan strategis
dalam menyediakan layanan cloud, enterprise digitalization, dan
interkoneksi di seluruh Tanah Air.
Laporan Tahunan 2025
Pada bulan Maret 2025, BDIA mencatatkan tonggak sejarah
penting dengan membentuk usaha patungan (joint venture)
bersama Digital Realty, perusahaan terbesar di dunia yang
menyediakan data center berbasis cloud dan carrier-neutral,
colocation, dan solusi interkoneksi, dengan komposisi
kepemilikan 50:50. Kemitraan ini berujung pada pendirian Digital
Realty Bersama, sebuah usaha patungan yang menggabungkan
keahlian lokal BDIA dan platform pusat data yang berbasis di
Jakarta, BDDC, dengan ekosistem global PlatformDIGITAL® dari
Digital Realty. Kolaborasi ini menandai masuknya Digital Realty
secara resmi ke pasar Indonesia dan kehadirannya ditujukan
untuk mendukung pertumbuhan pesat ekonomi digital Indonesia
melalui penyediaan infrastruktur pusat data berkelas dunia dan
konektivitas global.
Digital Realty Bersama memiliki dan mengoperasikan fasilitas
pusat data yang terhubung di Jakarta, terdiri dari beberapa
fasilitas yang berada di lokasi strategis. Fasilitas tersebut
mencakup JST1 (Jakarta Selatan Timur), pusat data berteknologi
mutakhir yang baru diluncurkan dan berlokasi di Jakarta Timur,
serta JBT1 (Jakarta Barat Tangerang) yang melayani wilayah
Jakarta Barat dan sekitarnya. Posisi geografis fasilitas-fasilitas ZAP
ini meningkatkan ketahanan operasional, kualitas konektivitas,
serta kedekatan dengan pelanggan utama dari segmen korporasi, Sepanjang tahun 2025, ZAP mencatat kinerja yang solid melalui
penyedia layanan cloud, dan jaringan telekomunikasi. optimalisasi jaringan bisnisnya yang solid, yang mencakup 118
klinik di seluruh Indonesia. Grup berfokus pada keunggulan
Untuk menjawab permintaan terhadap kapasitas penyimpanan operasional dan konsistensi layanan untuk mendorong
data, layanan cloud, dan interkoneksi di Indonesia, Digital Realty optimalisasi aset di seluruh jaringannya. Kinerja operasional
Bersama telah mengumumkan rencana peningkatan kapasitas yang kuat ini memungkinkan ZAP melayani permintaan yang
yang signifikan di seluruh fasilitasnya yang berada di Jakarta. IT berkelanjutan terhadap layanan estetika profesional, sekaligus
load capacity JST1 ditargetkan meningkat menjadi sebesar 32 memperkuat posisi kepemimpinannya di berbagai kota besar di
MW, sementara kapasitas JBT1 akan ditingkatkan hingga 30 MW. Indonesia.
Ekspansi ini mencerminkan keyakinan kuat perusahaan terhadap
prospek jangka panjang pertumbuhan ekonomi digital Indonesia Perkembangan penting yang ditorehkan sepanjang tahun ini
dan menegaskan komitmen dari perusahaan patungan tersebut adalah keberhasilan peningkatan dan ekspansi Juva by ZAP, lini
untuk menghadirkan infrastruktur digital yang scalable, andal, produk perawatan kulit milik grup. Berbasis pada keahlian klinis
dan siap menghadapi dinamika bisnis di masa depan. ZAP di bidang estetika medis, Juva—yang kini tersedia secara
luas di klinik-klinik ZAP di seluruh Indonesia serta melalui platform
Dengan menggabungkan platform lokal yang kuat dengan keahlian e-commerce—menawarkan produk yang terbukti secara
dan kemampuan interkoneksi global, perusahaan patungan ini siap dermatologis dan melengkapi perawatan di klinik. Pertumbuhan
untuk melayani perusahaan multinasional, penyedia layanan cloud produk ini mencerminkan sinergi yang kuat antara produk
skala besar, dan perusahaan dalam negeri, sekaligus memberikan berkualitas tinggi dan ekuitas brand ZAP yang solid, mendorong
kontribusi signifikan terhadap pengembangan ekosistem digital adopsi konsumen dan memperdalam integrasi di ekosistem grup.
Indonesia.
31
Page 34
Kilas Kinerja
Perusahaan Portofolio
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Laporan Tahunan 2025
Xurya Daya Indonesia (XURYA) Selain penyewaan rooftop solar, tahun 2025 menandai tonggak
sejarah baru dalam perjalanan bisnis Xurya seiring dengan
Xurya adalah penyedia energi terbarukan terkemuka di Indonesia ekspansi ke segmen pasar Off-Grid dan Independent Power
yang berfokus pada penyediaan solusi tenaga surya (PLTS) untuk Producer (IPP). Langkah strategis ini memungkinkan Xurya
gedung komersial dan industri (C&I) di seluruh Tanah Air. Xurya melayani pelanggan C&I yang berada di daerah terpencil atau
terus berperan aktif dalam mendukung transisi energi Indonesia belum terhubung ke jaringan kelistrikan utama yang dikelola
dengan menyediakan solusi listrik yang andal dan biaya yang PLN, sehingga secara signifikan memperluas pasar yang dapat
lebih efisien bagi para kliennya. Hingga pertengahan tahun 2025, dijangkau. Pada saat yang sama, ekspansi ini sejalan dengan
Xurya telah menyelesaikan lebih dari 300 proyek pembangunan tujuan jangka panjang pemerintah Indonesia untuk mencapai
energi tenaga surya di seluruh Indonesia dengan total kapasitas kapasitas energi terbarukan sebesar 38 GW pada tahun 2035,
operasi melebihi 100 MW. Proyek-proyek ini dilaksanakan bekerja yang dengan sendirinya menempatkan Xurya sebagai kontributor
sama dengan lebih dari 170 mitra lokal bidang Engineering, penting bagi ketahanan energi nasional dan pencapaian target
Procurement, dan Construction (EPC), yang mencerminkan keberlanjutan.
komitmen kuat dalam mengembangkan kapabilitas lokal serta
mendorong partisipasi ekonomi regional. Portofolio yang terus Sepanjang 2025, Xurya telah merealisasikan sejumlah proyek
berkembang ini menghasilkan lebih dari 193 juta kWh listrik bersih high-impact yang menunjukkan fleksibilitas dan skalabilitas
setiap tahunnya, yang berkontribusi pada pengurangan sekitar solusinya. Pencapaian penting pada proyek-proyek utama yang
172.000 ton emisi CO₂ per tahun. Selain itu, aktivitas Xurya telah dikerjakan Perseroan meliputi: pemasangan sistem tenaga surya
mendukung terciptanya lebih dari 2.600 lapangan kerja hijau, untuk PT Dharma Samudera Fishing Industries, yang mendukung
memperkuat dampak lingkungan dan sosial positif perseroan. efisiensi energi di sektor industri; pengembangan pembangkit
listrik tenaga surya off-grid di Sudamala Resort Seraya di Labuan
Bajo, yang menghadirkan energi bersih dan andal di destinasi
wisata terpencil; serta implementasi sistem rooftop solar di
Primaya Hospital Karawang, yang akan memperkuat kontribusi
energi terbarukan dalam infrastruktur kesehatan yang utama.
32
Page 35
PROFIL PERUSAHAAN
Page 36
Profil
Perusahaan
Data Perusahaan
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Nama Perusahaan
Alamat Telepon
PT Saratoga Investama Sedaya
Tbk. Menara Karya Lantai 15 +62 21 5794 4355
Jl. H.R. Rasuna Said
Perubahan Nama Perusahaan Blok X-5 Kav. 1-2 Faksimili
Jakarta Selatan 12950
Nama perusahaan tidak pernah +62 21 5794 4365
Laporan Tahunan 2025
mengalami perubahan
Email Website
Investor.relations@saratoga-investama.com www.saratoga-investama.com
corporate.secretary@saratoga-investama.com
Keanggotaan Pada Modal Modal Ditempatkan Kode
Asosiasi Dasar dan Disetor Saham
- Asosiasi Emiten 48.833.400.000 13.564.835.000 SRTG
Indonesia saham saham
- Indonesia Global
Compact Network
(IGCN)
Bidang Usaha Sesuai Anggaran Dasar
Sebagaimana dituangkan dalam Anggaran Dasar terakhir Perseroan tentang maksud dan tujuan utama pendirian perusahaan,
maka Perseroan melaksanakan kegiatan usaha sebagai berikut:
1. Perusahaan induk yang kegiatan utamanya adalah kepemilikan dan/atau pengendalian aset dari sekelompok anak
perusahaan; dan
2. Konsultasi manajemen yang kegiatan utamanya (sebagaimana relevan) adalah:
a. memberikan bantuan nasihat, bimbingan dan operasi bisnis serta masalah-masalah organisasi dan manajerial lainnya,
seperti perencanaan strategis dan organisasi, keputusan-keputusan yang berkaitan dengan keuangan, tujuan dan
kebijakan pemasaran, perencanaan sumber daya manusia, praktik dan kebijakan, penjadwalan perencanaan dan
pengendalian produksi; dan
b. memberikan bantuan nasihat, bimbingan dan pengoperasian berbagai fungsi manajemen, konsultasi manajerial,
pengolahan agronomi dan ekonomi pertanian di sektor pertanian dan sejenisnya, perancangan metode dan prosedur
akuntansi, program akuntansi biaya, prosedur pengawasan anggaran, pemberian nasihat dan bantuan kepada
usaha-usaha dan pelayanan masyarakat dalam perencanaan, pengorganisasian, efisiensi dan pengawasan informasi
manajemen dan lain-lain.
Lini Bisnis pada Tahun Berjalan
Untuk menunjang implementasi kegiatan usaha utama yang disebutkan sebelumnya di atas, maka Perseroan pada tahun ini
melaksanakan kegiatan usaha berikut ini:
1. Menyediakan pendanaan dan/atau pembiayaan yang diperlukan oleh perusahaan-perusahaan di mana Perseroan
melakukan penyertaan modal baik secara langsung maupun tidak langsung; dan
2. Menyediakan pendanaan dan/atau pembiayaan yang diperlukan oleh perusahaan pada perusahaan lain dalam rangka
pelaksanaan penyertaan saham pada suatu kelompok perusahaan atau kelompok perusahaan tersebut.
Wilayah Operasional
Sebagaimana karakteristik bisnisnya, Saratoga bukan perusahaan pelaksana operasional. Dengan demikian, kami tidak dapat
menyediakan informasi mengenai wilayah operasional Perseroan.
34
Page 37
DISCIPLINED EXECUTION, UNLOCKING GROWTH
Struktur Organisasi
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
DEWAN KOMISARIS
EDWIN SOERYADJAYA
JOYCE SOERYADJAYA KERR
DIREKSI
INDRA CAHYA UNO
ARIA KANAKA
(Independen)
Laporan Tahunan 2025
STEPHANUS HARJANTO T
(Independen)
KOMITE KOMITE NOMINASI KOMITE
AUDIT DAN REMUNERASI INVESTASI
EDWIN SOERYADJAYA
ARIA KANAKA ARIA KANAKA
(Pengawas)
(Ketua) (Ketua)
MICHAEL W. P.
BASUKI SETIOGROHO EDWIN SOERYADJAYA
SOERYADJAYA
HANY GUNGORO HANDIANTO GANIS
(Ketua)
LANY DJUWITA WONG
DEVIN WIRAWAN
PRESIDEN
DIREKTUR
MICHAEL W. P.
SOERYADJAYA
DIREKTUR DIREKTUR DIREKTUR
KEUANGAN PORTOFOLIO INVESTASI
MICHAEL W. P.
LANY DJUWITA WONG DEVIN WIRAWAN
SOERYADJAYA
KEPALA DIVISI
PENASIHAT TIM OPERASI TIM
HUBUNGAN
PORTOFOLIO PORTOFOLIO INVESTASI
INVESTOR
ANDI ESFANDIARI MELLISA TIKA HOLIDI
KEPALA DIVISI HUKUM
KEPALA KEPALA DIVISI
DAN SEKRETARIAT
AUDIT INTERNAL SDM & GA
PERUSAHAAN
WIRYANTO SANDI RAHAJU HERRY WINOTO
KEPALA DIVISI KEPALA DIVISI
KEPALA DIVISI
SISTEM INFORMASI, KEPALA DIVISI KOMUNIKASI KEPALA DIVISI
MANAJEMEN
AKUNTANSI & KEUANGAN PERUSAHAAN PAJAK PERUSAHAAN
RISIKO
ANGGARAN & KEBERLANJUTAN
HARWIN IDRIS
TINA NURYATI HADI CHRISTIAN CATHARINA LATJUBA OLIVIA MAHARANI
(ACTING)
35
Page 38
Profil
Perusahaan
Jajaran Manajemen Kami
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Pada tahun 2025, berdasarkan Keputusan Profil Anggota Dewan Komisaris Perseroan
Pemegang Saham tanggal 25 Juni
2025, para pemegang saham Perseroan
menyetujui perubahan struktur
keanggotaan Dewan Komisaris. Kami
menyambut bergabungnya Aria Kanaka dan
Laporan Tahunan 2025
Stephanus Harjanto T sebagai Komisaris
Independen Perseroan, menggantikan
Sidharta Utama dan Anangga W.
Roosdiono. Sementara itu, anggota Direksi
per penyelenggaraan Rapat RUPS Tahunan
tanggal 25 Juni 2025, tidak mengalami
perubahan.
Perseroan memastikan bahwa seluruh
anggota Direksi dan Dewan Komisaris,
termasuk Komisaris Independen yang baru
diangkat, telah menyatakan komitmen kuat
mereka untuk mengedepankan objektivitas
secara konsisten, independensi, dan
profesionalisme dalam melaksanakan tugas
mereka, termasuk dalam menggunakan
pendekatan pribadi mereka pada saat
pengambilan keputusan.
EDWIN SOERYADJAYA
Presiden Komisaris
Profil masing-masing anggota Dewan
Warga Negara Indonesia, 76 tahun telekomunikasi), PT Merdeka Copper Gold
Komisaris dan Direksi disampaikan berikut
Tbk. (penambangan emas, perak, dan
ini: Edwin Soeryadjaya telah menjabat sebagai tembaga), dan PT Mitra Pinasthika Mustika
Presiden Komisaris Perseroan sejak tanggal Tbk. (otomotif konsumen).
22 Januari 1997 dan telah diangkat kembali
untuk menjabat posisi yang sama selama Edwin juga dikenal atas advokasinya yang
periode 2025-2030 berdasarkan Rapat kuat terhadap bidang pendidikan. Beliau
Umum Pemegang Saham (RUPS) Tahunan merupakan salah satu pendiri Yayasan
pada 25 Juni 2025. Beliau juga menjabat William Soeryadjaya (kini Yayasan William
sebagai Pengawas Komite Investasi dan Lily) dan menjabat sebagai Ketua
Perseroan dan anggota Komite Nominasi Dewan Pembina Yayasan Ora Et Labora.
dan Remunerasi Perseroan. Beliau juga
merupakan salah satu pemegang saham Beliau meraih gelar Sarjana Administrasi
utama Perseroan dan memiliki hubungan Bisnis dari University of Southern California
afiliasi dengan Michael W. P. Soeryadjaya, pada tahun 1974. Pada tahun 2010, beliau
Presiden Direktur Perseroan, dan Joyce dianugerahi penghargaan Ernst & Young
Soeryadjaya Kerr, Komisaris Perseroan. Entrepreneur of the Year sebagai wujud
pengakuan atas kepemimpinannya.
Pengalaman profesional beliau sebelumnya
mencakup perjalanan karier yang cukup
lama di Astra International, salah satu
konglomerasi terdiversifikasi terbesar di
Indonesia yang didirikan oleh ayahnya,
di mana Edwin mulai bekerja pada tahun
1978. Beliau meninggalkan jabatannya
sebagai Wakil Direktur Utama Astra pada
tahun 1993 untuk mendirikan Saratoga.
Saat ini, beliau juga menjabat sebagai
Presiden Komisaris Alamtri Resources
Indonesia Tbk. (sebelumnya PT Adaro
Energy Indonesia Tbk., berfokus pada
sektor batu bara dan energi), PT Tower
Bersama Infrastructure Tbk. (menara
36
Page 39
DISCIPLINED EXECUTION, UNLOCKING GROWTH
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Laporan Tahunan 2025
JOYCE SOERYADJAYA KERR INDRA CAHYA UNO
Komisaris Komisaris
Warga Negara Indonesia, 75 tahun Warga Negara Indonesia, 58 tahun Indra juga aktif terlibat dalam berbagai
kegiatan sosial melalui perannya sebagai
Joyce Soeryadjaya Kerr telah menjabat Indra Cahya Uno telah menjabat sebagai Ketua Yayasan Mien R. Uno (yang berfokus
sebagai Komisaris Perseroan sejak 31 Komisaris Perseroan berdasarkan pada pendidikan kewirausahaan bagi
Agustus 1999 dan telah diangkat kembali Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham talenta muda), pendiri dan Ketua Dewan
untuk menjabat posisi yang sama selama tanggal 14 Mei 2013 dan telah diangkat Pengawas OK OCE Indonesia (sebuah
periode 2025-2030 berdasarkan RUPS kembali untuk menjabat posisi yang sama gerakan sosial berskala nasional yang
Tahunan pada 25 Juni 2025. Beliau selama periode 2025-2030 berdasarkan berfokus pada peningkatan pendapatan
memiliki hubungan afiliasi dengan Edwin keputusan RUPS Tahunan pada tanggal 25 dan lapangan kerja berbasis kewirausahaan
Soeryadjaya, Presiden Komisaris Perseroan. Juni 2025. Beliau memiliki hubungan afiliasi di Indonesia, Turki, dan Malaysia) serta
dengan Sandiaga Salahuddin Uno, salah penggagas Sekolah Garuda Cendekia
Sejak November 1998, beliau juga satu pemegang saham utama Perseroan, (sekolah menengah dan atas yang berlokasi
dipercaya menduduki jabatan Komisaris di namun tidak memiliki hubungan afiliasi di Jakarta yang menawarkan kurikulum
PT Unitras Pertama, salah satu pemegang dengan anggota Dewan Komisaris lainnya nasional inklusif dengan pendekatan
saham utama Perseroan. maupun Direksi. pembelajaran aktif).
Beliau meraih gelar Sarjana Sains dari Beliau juga menjabat beberapa posisi Saat ini, Indra merupakan dosen pengajar
University of Southern California, jurusan terkemuka, termasuk sebagai Komisaris dalam program pascasarjana di Institut
Bahasa, Seni, dan Ilmu Pengetahuan, ANTV (PT Cakrawala Andalas Televisi, salah Teknologi Bandung (School of Business
dengan spesialisasi dalam Bahasa Jerman. satu jaringan televisi terestrial tertua di and Management ITB), Universitas
Indonesia) sejak 2014, Komisaris Indivara Muhammadiyah Jakarta (UMJ), dan Institut
Group (PT Indivara Sejahtera Mandiri, Pendidikan Indonesia Garut (IPI).
sebuah perusahaan penyedia solusi bisnis
yang beroperasi di Filipina) sejak 2019, Beliau meraih gelar Doktor Filsafat dalam
dan pendiri PT TPS Consulting Indonesia, Manajemen Strategis dari Universitas
sebuah butik konsultan manajemen Indonesia, Jakarta, Indonesia; gelar
strategis. Beliau juga pernah menjabat Master of Business Administration dari
sebagai pelatih tersertifikasi di Institut University of Southern California, Los
Komisaris dan Direksi Indonesia (sebuah Angeles, Amerika Serikat; gelar Master of
Divisi dari Komite Nasional Kebijakan Science dalam Teknik Kedirgantaraan dari
Governansi). University of Michigan, Ann Arbor, Amerika
Serikat; dan gelar Bachelor of Science
di bidang Teknik Kedirgantaraan dari the
Wichita State University, Wichita, Amerika
Serikat.
37
Page 40
Profil
Perusahaan
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Profil Anggota Dewan Komisaris Perseroan
Laporan Tahunan 2025
ARIA KANAKA STEPHANUS HARJANTO T
Komisaris Independen Komisaris Independen
Warga Negara Indonesia, 51 tahun Warga Negara Indonesia, 64 tahun
Aria Kanaka menjabat sebagai Komisaris Independen Perseroan Stephanus Harjanto T menjabat sebagai Komisaris Independen
berdasarkan Keputusan RUPS Tahunan tanggal 25 Juni 2025 Perseroan untuk periode 2025-2030 berdasarkan Keputusan
untuk periode 2025-2030. Sebelum menjabat sebagai Komisaris RUPS Tahunan tanggal 25 Juni 2025. Beliau merupakan salah
Independen, beliau pernah bergabung sebagai anggota Komite satu pendiri Adnan Kelana Haryanto & Hermanto (AKHH), sebuah
Audit Perseroan dari Juni 2019 hingga 2024. firma hukum bisnis terkemuka di Indonesia yang didirikan pada
tahun 2001. Beliau tidak memiliki hubungan afiliasi dengan
Beliau tidak memiliki hubungan afiliasi dengan anggota Dewan anggota Dewan Komisaris lainnya, Direksi, ataupun pemegang
Komisaris atau Direksi lainnya, maupun pemegang saham utama saham utama Perseroan.
Perseroan.
Beliau memulai karier profesionalnya sebagai dosen tetap di
Saat ini, beliau juga menjabat sebagai Partner di Kantor Akuntan Fakultas Hukum, Universitas Katolik Parahyangan dari tahun 1985
Publik Aria Kanaka & Rekan, firma anggota Forvis Mazars Group hingga 1998, sebelum akhirnya diangkat sebagai Senior Associate
SC, dan dosen di Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas dan kemudian sebagai Partner di firma hukum Hanafiah Ponggawa
Indonesia. Ia juga menjabat sebagai anggota Komite Audit di Adnan Bangun Kelana dari tahun 1999 hingga 2000. Beliau
beberapa perusahaan publik lainnya di Indonesia. merupakan anggota beberapa organisasi profesional, termasuk
Perhimpunan Advokat Indonesia (PERADI), International Bar
Beliau memperoleh gelar Sarjana Ekonomi dan Magister Akuntansi Association (IBA), International Union for the Conservation of
dari Universitas Indonesia. Sertifikasi profesional yang dimilikinya Nature Commission on Environmental Law (IUCN-CEL), Asosiasi
meliputi Chartered Accountant (CA) dari Institut Akuntan Advokat Persaingan Usaha Indonesia (ICLA), dan Pusat Mediasi
Indonesia (2013), Certified Public Accountant (CPA) dari Institut Nasional (PMN).
Akuntan Publik Indonesia (2017), dan sertifikat kompetensi
sebagai konsultan pajak dari Asosiasi Konsultan Pajak Indonesia Sepanjang karier profesionalnya, beliau telah menerima berbagai
(2014). penghargaan profesional, termasuk Leading Lawyer dalam
Penyelesaian Sengketa dari Chambers & Partners dan Asialaw,
Leading Individual dalam Penyelesaian Sengketa dari Legal 500,
Recommended Lawyer untuk Penyelesaian Sengketa dari Who's
Who Legal dan Global Law Expert, Insurance Lawyer of the Year
– Indonesia 2018 dari Corporate USA Today, dan Anti-Trust &
Competition Law Firm of the Year – Indonesia 2017 dari Majalah
Bulanan Lawyer.
Beliau meraih gelar Sarjana Hukum dari Universitas Katolik
Parahyangan dan gelar LL.M dari Dalhousie University, Kanada.
38
Page 41
DISCIPLINED EXECUTION, UNLOCKING GROWTH
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Profil Anggota Direksi Perseroan
Laporan Tahunan 2025
MICHAEL W. P. SOERYADJAYA LANY DJUWITA WONG DEVIN WIRAWAN
Presiden Direktur Direktur Keuangan Direktur Investasi
Warga Negara Indonesia, 40 tahun Warga Negara Indonesia, 56 tahun Warga Negara Indonesia, 46 tahun
Michael W. P. Soeryadjaya telah menjabat Lany Djuwita Wong telah menjabat sebagai Devin Wirawan telah menjabat sebagai
sebagai Presiden Direktur Perseroan sejak 10 Direktur Keuangan Perseroan sejak 26 Juni Direktur Investasi Perseroan sejak 22 Mei
Juni 2015 dan telah diangkat kembali untuk 2018 dan telah diangkat kembali untuk 2019 dan telah diangkat kembali untuk
menjabat posisi yang sama untuk periode menduduki posisi yang sama untuk periode menjabat posisi yang sama untuk periode
2025-2030 berdasarkan Keputusan RUPS 2025-2030 berdasarkan Keputusan RUPS 2025-2030 berdasarkan Keputusan
Tahunan pada 25 Juni 2025. Beliau juga Tahunan pada 25 Juni 2025. Beliau juga RUPS Tahunan pada 25 Juni 2025. Beliau
menjabat sebagai Ketua Komite Investasi menjabat sebagai Komisaris Bursa Efek tidak memiliki hubungan afiliasi dengan
Perseroan. Beliau memiliki hubungan afiliasi Indonesia (IDX) sejak Juni 2024 dan sebagai pemegang saham utama, Komisaris, atau
dengan Edwin Soeryadjaya, Presiden Direktur PT Alamtri Resources Indonesia Direktur Perseroan lainnya.
Komisaris dan salah satu pemegang saham Tbk. sejak Juni 2025. Beliau tidak memiliki
utama Perseroan. hubungan afiliasi dengan pemegang saham Devin memulai karier profesionalnya sebagai
utama, anggota komisaris, ataupun direktur Strategy and Trading Analyst di University
Michael dikenal sebagai profesional yang Perseroan lainnya. Capital Strategies Group di Saint Paul,
berpengalaman di bidang merger dan akuisisi Amerika Serikat, sebelum melanjutkan
dengan reputasi yang kuat dalam strategi Sebelum bergabung dengan Perseroan, kariernya di Titan Capital di Singapura.
investasi. Keahliannya yang luas tersebut beliau menjabat sebagai Direktur dan Kepala Beliau kemudian kembali bergabung
berkontribusi pada kesuksesan pelaksanaan Keuangan PT Dharma Satya Nusantara dengan University Capital Strategies Group
beberapa penawaran umum perdana (IPO), Tbk. (2016-2018) dan PT Medco Energi di Singapura sebagai Senior Strategy
termasuk pelaksanaan IPO Perseroan Internasional Tbk. (2013-2015). Selama and Trading Analyst sebelum akhirnya
sendiri, PT Mitra Pinasthika Mustika Tbk., dan masa jabatannya di Medco, yang dimulai bergabung dengan tim investasi Saratoga
PT Merdeka Copper Gold Tbk. Beliau pada tahun 2006, beliau pernah menjabat pada tahun 2009.
berperan penting dalam mengawasi beberapa posisi strategis, termasuk sebagai
investasi di PT Mulia Bosco Logistik, PT Zulu Direktur di anak perusahaan, Head of Selama berkarier di Saratoga Group, beliau
Alpha Papa (ZAP), PT Brawijaya Investama Corporate Finance, dan Head of Corporate telah menjabat beberapa peran strategis,
(Brawijaya Healthcare), dan PT Foodex Planning and Performance. Beliau juga termasuk sebagai anggota Komite Eksekutif
Inti Ingredients (Foodex). Beliau menjabat pernah berkarier di Arthur Andersen, Astra PT Medco Power Indonesia (hingga 2017),
sebagai Direktur PT Alamtri Resources International, dan PricewaterhouseCoopers, Direktur PT Paiton Energy (hingga 2018),
Indonesia Tbk. (2022-2025). di mana beliau dipercaya sebagai Manager anggota Komite Eksekutif PT Deltomed
of Financial Advisory Services. Laboratories (hingga Januari 2024), dan
Saat ini, beliau menjabat sebagai Komisaris Direktur Xurya Pte. Ltd. (hingga Mei 2025).
PT Samator Indo Gas Tbk. sejak Juli 2022, Beliau meraih gelar Sarjana Ekonomi Saat ini, beliau juga menjabat sebagai CEO
PT Merdeka Battery Materials Tbk. sejak (Akuntansi) dari Universitas Indonesia Brawijaya Healthcare.
Januari 2023, dan PT Alamtri Minerals (1993) dan gelar Master di bidang Keuangan
Indonesia Tbk. sejak Juni 2025. dari Texas A&M University, Amerika Beliau meraih gelar sarjana dalam bidang
Serikat (1996). Beliau juga merupakan CFA Keuangan dan Sistem Informasi Manajemen
Michael meraih gelar Bachelor of Arts Charterholder. dari Curtis L. Carlson School of Management,
bidang Administrasi Bisnis dari Pepperdine University of Minnesota, Twin Cities,
University, Amerika Serikat. Minnesota, Amerika Serikat (2000).
39
Page 42
Profil
Perusahaan
Struktur Perusahaan
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Sejalan dengan aktivitas investasi Saratoga yang aktif, persentase kepemilikan saham Perseroan di masing-masing portofolionya
mengalami perubahan. Berikut adalah struktur perusahaan per 31 Desember 2025:
EDWIN
MASYARAKAT
SOERYADJAYA
Laporan Tahunan 2025
50,00%
PT UNITRAS
SANDIAGA UNO
PERTAMA
10,995% 35,872% 31,623% 21,51%
INFRASTRUKTUR
ENERGI DAN LOGAM KEBUTUHAN
TEKNOLOGI DAN KONSTRUKSI
SUMBER DAYA MULIA INDUSTRI
DIGITAL
15,15% 19,37% 10% 27,38% 6,02%
AADI MDKA AGII BDIA NRCA
16,52% 9,37%
ADRO TBIG
BDIA MEMILIKI
81,29%
SAHAM TBIG
40
Page 43
DISCIPLINED EXECUTION, UNLOCKING GROWTH
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Kepemilikan Saham Efektif Perseroan
Baik Secara Langsung Maupun Tidak Langsung
*) JUMLAH SAHAM TRESURI PERSEROAN ADALAH 0,11% DARI TOTAL SAHAM YANG BEREDAR PER 31 DESEMBER 2025
AADI PT Adaro Andalan Indonesia Tbk.
ADRO PT Alamtri Resources Indonesia Tbk.
Laporan Tahunan 2025
AGII PT Samator Indo Gas Tbk.
BDIA Bersama Digital Infrastructure Asia Pte. Ltd.
BRAWIJAYA Brawijaya Healthcare Group
FOODEX PT Foodex Inti Ingredients
FOREST CARBON Forest Carbon Pte. Ltd.
MBL PT Mulia Bosco Logistik
MDKA PT Merdeka Copper Gold Tbk.
MPMX PT Mitra Pinasthika Mustika Tbk.
NRCA PT Nusa Raya Cipta Tbk.
TBIG PT Tower Bersama Infrastructure Tbk.
XURYA Xurya Daya Indonesia
ZAP PT Zulu Alpha Papa
PELAYANAN ENERGI
PRODUK
KESEHATAN DAN TERBARUKAN
DAN JASA LOGISTIK
KESEHATAN DAN EKONOMI
KONSUMEN
KONSUMEN HIJAU
70% 69,29%*
FOODEX MBL BRAWIJAYA XURYA
57,67%
FOREST
MPMX ZAP
CARBON
*setelah tanggal 9 Maret 2026
41
Page 44
Profil
Perusahaan
Informasi Pemegang Saham
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Komposisi Pemegang Saham dengan Kepemilikan 5% atau Lebih
Per 1 Januari 2025 Per 31 Desember 2025
Pemegang Pemegang Penerima
Nama Saham Saham Manfaat Jumlah Jumlah
Jumlah Jumlah
Utama Pengendali Akhir Pemegang % Pemegang %
Saham Saham
Saham Saham
Kepemilikan 5% atau Lebih
Laporan Tahunan 2025
PT Unitras Pertama √ 1 4.438.610.000 32,721 1 4.289.610.000 31,623
Edwin Soeryadjaya √ √ √ 1 4.857.467.590 35,809 1 4.865.971.990 35,872
Sandiaga Salahuddin Uno √ 1 2.917.827.145 21,510 1 2.917.827.145 21,510
Publik (pemegang saham
tunggal dengan kepemilikan 20.524 1.350.930.265 9,96 22.383 1.491.425.865 10,995
kurang dari 5%)
Informasi mengenai Kepemilikan Saham Langsung dan Tidak Langsung oleh Dewan Komisaris dan Direksi
Per 1 Januari 2025 Per 31 Desember 2025
Nama Jabatan
Jumlah Saham % Jumlah Saham %
Kepemilikan Saham Langsung
Dewan Komisaris
Edwin Soeryadjaya Presiden Komisaris 4.857.467.590 35,809 4.865.971.990 35,872
Joyce Soeryadjaya Kerr Komisaris - - - -
Indra Cahya Uno Komisaris - - - -
Aria Kanaka Komisaris Independen - - - -
Stephanus Harjanto T Komisaris Independen - - - -
Direksi
Michael W. P. Soeryadjaya Presiden Direktur 5.228.500 0,0385 5.410.800 0,0399
Lany Djuwita Wong Direktur 5.738.600 0,0423 6.334.500 0,0467
Devin Wirawan Direktur 7.251.400 0,0535 7.937.000 0,0585
Total 4.875.686.090 35,9433 4.885.654.290 36,0171
Kepemilikan Saham Tidak Langsung
Dewan Komisaris
Edwin Soeryadjaya Presiden Komisaris 2.242.824.635 16,534 2.242.824.635 16,534
Joyce Soeryadjaya Kerr Komisaris 2.225.210.580 16,404 2.150.710.580 15,855
Indra Cahya Uno Komisaris - - - -
Aria Kanaka Komisaris Independen - - - -
Stephanus Harjanto T Komisaris Independen - - - -
Direksi
Michael W. P. Soeryadjaya Presiden Direktur - - - -
Lany Djuwita Wong Direktur - - - -
Devin Wirawan Direktur - - - -
Total 4.468.035.215 32,938 4.393.535.215 32,389
42
Page 45
DISCIPLINED EXECUTION, UNLOCKING GROWTH
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Komposisi Pemegang Saham Berdasarkan Status Kepemilikan
Per 1 Januari 2025 Per 31 Desember 2025
Status Kepemilikan
Jumlah Pemegang Jumlah Pemegang
Jumlah Saham % Jumlah Saham %
Saham Saham
Pemegang Saham Domestik
Individu Lokal 20.205 8.236.106.583 60,71660 22.148 8.309.656.250 61,25881
Koperasi 1 2.500 0,00002 - - -
Yayasan 3 1.906.900 0,01406 3 2.341.233 0,01726
Laporan Tahunan 2025
Dana Pensiun 25 14.254.800 0,10509 26 17.781.500 0,13109
Asuransi 58 165.407.600 1,21939 30 29.437.600 0,21701
Perseroan Terbatas 81 4.585.717.750 33,80592 72 4.547.196.322 33,52194
Reksa Dana 59 208.199.062 1,53484 32 281.038.154 2,07181
Subtotal 20.432 13.211.595.195 97,39592 22.311 13.187.451.059 97,21792
Pemegang Saham Asing
Individu Asing 23 1.226.100 0,00904 23 736.100 0,00543
Badan Usaha Asing 72 352.013.705 2,59505 52 376.647.841 2,77665
Subtotal 95 353.239.805 2,60409 75 377.383.941 2,78208
Total 20.527 13.564.835.000 100 22.386 13.564.835.000 100
Kronologi Pencatatan Saham
Tanggal Nilai Harga Jumlah Saham
Aksi Korporasi Saham Tambahan Keterangan
Pencatatan Nominal Penawaran Pasca Aksi Korporasi
Pencatatan Umum Perdana Saham 26 Juni 2013 100 5.500 430.883.000 2.712.967.000 Tercatat di Bursa
Efek Indonesia
Pemecahan Saham 19 Mei 2013 20 - 10.851.868.000 13.564.835.000
Pada akhir tahun buku, saham Perseroan ditutup di level Rp1.580 per saham.
Kronologi Pencatatan Efek Lainnya
Sepanjang tahun 2025, Saratoga tidak mencatatkan efek lainnya di pasar modal dalam negeri maupun di luar negeri. Oleh karena itu,
Perseroan tidak dapat menyajikan informasi tersebut dalam laporan tahunan ini.
43
Page 46
Profil
Perusahaan
Kinerja Saham
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Pergerakan Harga Saham dan Volume Perdagangan Selama Tahun 2025
2.400 80.000.000
2.100 70.000.000
Laporan Tahunan 2025
1.800 60.000.000
1.500 50.000.000
1.200 40.000.000
900 30.000.000
600 20.000.000
300 10.000.000
0 0
Jan Feb Mar Apr Mei Jun Jul Agu Sep Okt Nov Des
Harga saham penutupan (Rp) Volume transaksi
Kinerja Saham Kuartalan
Periode Harga Harga Harga Rata-Rata Volume Jumlah Saham Beredar Jumlah Kapitalisasi Pasar
Tertinggi Terendah Penutupan Perdagangan Harian (dalam miliar Rupiah)
(Rp) (Rp) (Rp) (dalam ribuan lembar
saham)
2025
Q1 2.110 1.465 1.605 8.265 13.564.835.000 21.772
Q2 1.880 1.200 1.610 9.758 13.564.835.000 21.839
Q3 2.080 1.550 1.790 12.577 13.564.835.000 23.874
Q4 1.925 1.440 1.580 6.035 13.564.835.000 21.432
2024
Q1 1.700 1.440 1.445 12.957 13.564.835.000 19.601
Q2 1.585 1.235 1.435 13.698 13.564.835.000 19.466
Q3 2.760 1.415 2.560 31.780 13.564.835.000 22.721
Q4 2.780 2.000 2.090 25.851 13.564.835.000 28.351
Penghentian Perdagangan Saham Sementara atau Pembatalan Pencatatan Saham
Sepanjang tahun 2025, saham Perseroan tidak mengalami penghentian perdagangan saham sementara ataupun pembatalan pencatatan
di BEI.
44
Page 47
DISCIPLINED EXECUTION, UNLOCKING GROWTH
Anak Perusahaan
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Nama Anak PT Saratoga PT Nugraha PT Wahana PT Bumi PT Interra Indo
Perusahaan Sentra Business Eka Kencana Anugerah Sejahtera Hijau Asri Resources
(SSB) (NEK) (WAS) (BHA) (IIR)
Alamat Menara Karya Lt 15* Menara Karya Lt 15* Menara Karya Lt 15* Menara Karya Lt 15* Menara Karya Lt 15*
Korespondensi
Laporan Tahunan 2025
Lini Bisnis Investasi Investasi Investasi Investasi Investasi
Tahun Pendirian 2005 2003 2005 2007 2004
Tahun Investasi 2005 2003 2009 2010 2004
Jumlah Kepemilikan 99,99% 99,99% 99,96% 99,99% 93,73%
Saham
Status Operasional Aktif Aktif Aktif Aktif Aktif
Total Aset (dalam Rp 123 2.513 20.327 114 396
miliar) per tanggal 31
Desember 2025
Nama Anak PT Wana Bhakti PT Trimitra Karya PT Surya Nuansa PT Lintas Indonesia PT Sarana Investasi
Perusahaan Sukses Mineral Jaya Ceria Sejahtera Bersama
(WBSM) (TKJ) (SNC) (LIS) (SIB)
Alamat Menara Karya Lt 15* Menara Karya Lt 15* Menara Karya Lt 15* Menara Karya Lt 15* Menara Karya Lt 15*
Korespondensi
Lini Bisnis Investasi Investasi Investasi Investasi Investasi
Tahun Pendirian 2007 2012 2015 2018 2015
Tahun Investasi 2011 2014 2015 2018 2024
Jumlah Kepemilikan 73,68% 99,00% 99,99% 99,99% 98,84%
Saham
Status Operasional Aktif Aktif Aktif Aktif Aktif
Total Aset (dalam Rp 3 1 165 - 319
miliar) per tanggal 31
Desember 2025
* Menara Karya Lt 15. Jl. H.R. Rasuna Said Blok X-5 Kav. 1-2, Kel. Kuningan Timur, Kec. Setiabudi, Jakarta Selatan – 12950
45
Page 48
Profil
Perusahaan
Profesi dan Institusi Penunjang Pasar Modal
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Laporan Tahunan 2025
Kantor Akuntan Publik Biro Administrasi Efek Notaris
KAP Siddharta Widjaja & Rekan PT Datindo Entrycom Diharini, S.H., M.Kn.
(firma anggota jaringan global KPMG)
Jl. Hayam Wuruk No. 28 Jl. Cilandak Tengah III No. 10
Jakarta Mori Tower Lt. 35 Jakarta 10210, Indonesia Cilandak, Jakarta Selatan 12430
Jl. Jend. Sudirman Kav. 40-41, Jakarta T. (62-21) 350 8077 (Hunting) T. 0878-0004-0049
10210, Indonesia F. (62-21) 350 8078
T. (62-21) 574 2333 Jasa:
F. (62-21) 574 1777 Dasar Penunjukan: Untuk menyiapkan risalah Rapat Umum
Akta Perjanjian Pengelolaan Administrasi Pemegang Saham (RUPS) dan Akta Notaris
Akuntan Publik Efek Nomor 54 tanggal 10 April 2013, yang beserta menyampaikan pemberitahuan ke
Ratna Wulandari, S.E., CA., CPA ditandatangani di hadapan Humberg Lie, Kementerian Hukum.
S.H., S.E., M.Kn., Notaris di Jakarta.
Dasar Penunjukan: Masa Penugasan: 2025
Keputusan Sirkuler pengganti rapat Dewan Jasa:
Komisaris, tanggal 4 September 2025. Untuk menyediakan layanan administrasi Biaya Jasa: Rp55.500.000
untuk pasar sekunder dan bertanggung
Jasa: jawab atas administrasi daftar pemegang
Untuk melakukan audit atas laporan saham, termasuk perubahan dalam daftar
keuangan Perseroan pada tahun buku yang pemegang saham atas nama Perseroan.
berakhir 31 Desember 2025.
Masa Penugasan: 2025
Masa Penugasan: 2025
Biaya Jasa: Rp44.400.000
Biaya Jasa: Rp4.650.000.000
46
Page 49
DISCIPLINED EXECUTION, UNLOCKING GROWTH
Sumber Daya Manusia
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Di dalam organisasi kami, sumber daya manusia dipandang sebagai aset strategis yang
membentuk daya saing Perseroan serta nilai yang diberikan kepada para pemangku
Laporan Tahunan 2025
kepentingan. Untuk menciptakan nilai yang lebih besar, Saratoga secara konsisten
berinvestasi dalam pengembangan kompetensi, kesejahteraan, serta keberlanjutan
karier karyawan guna memberikan manfaat jangka panjang bagi organisasi dan para
pemangku kepentingannya. Pendekatan ini diwujudkan melalui berbagai inisiatif untuk
membangun tenaga kerja yang semakin terlibat dan inovatif, sekaligus menciptakan
lingkungan kerja yang dinamis dan kondusif bagi pengembangan kreativitas serta
produktivitas karyawan sehingga upaya tersebut diharapkan dapat menghasilkan
nilai tambah yang berkelanjutan bagi Perseroan.
Demografi Karyawan Jumlah Karyawan Berdasarkan Jabatan
Perseroan menyusun perencanaan tenaga kerja yang terstruktur
Jabatan 2025 2024
dan selaras dengan kebutuhan pengembangan usaha di masa
mendatang. Perseroan juga berkomitmen untuk menerapkan Direktur 3 3
prinsip keberagaman dan inklusi dalam pengelolaan sumber daya
manusianya dengan memberikan kesempatan yang setara bagi Manajer & Supervisor 39 38
setiap talenta profesional yang memenuhi kualifikasi dan persyaratan Staf & Non-Staf 25 24
jabatan untuk bergabung dan berkembang bersama Perseroan.
Total 67 65
Pada tahun 2025, jumlah karyawan Perseroan meningkat menjadi
67 (enam puluh tujuh) orang seiring dengan pertumbuhan Jumlah Karyawan Berdasarkan Pendidikan
aktivitas usaha. Jumlah tersebut meningkat dibandingkan dengan
65 (enam puluh lima) karyawan pada tahun 2024. Komposisi
Pendidikan 2025 2024
karyawan Perseroan relatif seimbang, yang terdiri atas 35 (tiga
puluh lima) karyawan laki-laki dan 32 (tiga puluh dua) karyawan Sarjana atau lebih tinggi 52 50
perempuan. Profil demografi karyawan pada tahun 2025 disajikan
pada grafik berikut yang mencakup aspek jenis kelamin, status Diploma 5 5
kepegawaian, tingkat jabatan, latar belakang pendidikan, serta Lainnya 10 10
kelompok usia:
Total 67 65
Jumlah Karyawan Berdasarkan Jenis Kelamin
Jumlah Karyawan Berdasarkan Usia
Jenis Kelamin 2025 2024
Usia 2025 2024
Laki-laki 35 31
>50 22 20
Perempuan 32 34
30-50 39 39
Total 67 65
≤30 6 6
Jumlah Karyawan Berdasarkan Status Kepegawaian Total 67 65
Status Kepegawaian 2025 2024
Permanen 64 62
Kontrak 3 3
Total 67 65
47
Page 50
Profil
Perusahaan
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Strategi SDM Tahun 2025 Inisiatif Program Pelatihan
Perseroan berupaya membangun organisasi yang berkelanjutan Saratoga memanfaatkan pengembangan Sumber Daya Manusia
sekaligus kondusif bagi seluruh karyawan. Berlandaskan etos sebagai salah satu pendorong utama dalam menciptakan nilai
kerja Perseroan, yaitu “Work Hard, Work Smart, Work Thoroughly, berkelanjutan bersama perusahaan portofolionya. Oleh karena
and Work Wholeheartedly”, Saratoga mengembangkan itu, Perseroan memberikan kesempatan kepada karyawan untuk
organisasi sebagai learning organization yang mendorong mengikuti berbagai program pelatihan dan upskilling guna
pembelajaran berkelanjutan. Sejalan dengan hal tersebut, mengembangkan kompetensi serta mempersiapkan mereka
strategi pengembangan sumber daya manusia dirancang menghadapi lingkungan kerja yang dinamis di berbagai sektor
dengan mengedepankan prinsip keberagaman, kesetaraan, investasi Saratoga. Selain peningkatan keterampilan, strategi
Laporan Tahunan 2025
dan inklusi guna menghasilkan kinerja yang lebih optimal, upskilling tersebut juga membuka peluang bagi seluruh talenta
termasuk peningkatan produktivitas, keterlibatan karyawan, serta Perseroan untuk mengembangkan jalur karier yang lebih luas di
penguatan kinerja bisnis. dalam organisasi.
Selain itu, Perseroan memberikan kesempatan yang setara bagi Sejalan dengan strategi pengembangan Perseroan ke depan,
setiap karyawan untuk berkembang dan mencapai keberhasilan manajemen juga mendorong karyawan pada tingkat manajerial
dalam perannya. Sepanjang tahun 2025, Perseroan melaksanakan untuk mengikuti setidaknya satu sesi pelatihan setiap tahun,
berbagai program pengembangan talenta dan pengembangan baik yang diselenggarakan secara internal maupun oleh lembaga
diri karyawan, serta melakukan investasi yang signifikan dalam eksternal, guna meningkatkan kapabilitas dan memperkaya
kegiatan pelatihan guna meningkatkan kompetensi dan kapasitas wawasan yang mendukung pengembangan karier. Selanjutnya,
sumber daya manusia. Perseroan juga menerapkan berbagai Perseroan melakukan evaluasi tahunan terhadap program
metrik untuk mengevaluasi produktivitas dan kinerja karyawan, pelatihan yang dilaksanakan guna memastikan efektivitasnya
yang sekaligus membantu mengidentifikasi kesenjangan dalam meningkatkan produktivitas Saratoga sekaligus
kompetensi (skill gap) di antara karyawan. Metrik tersebut secara mengidentifikasi kesenjangan kompetensi (skill gaps) di antara
berkala ditinjau kembali untuk memastikan bahwa program karyawan.
pengembangan talenta yang dijalankan tetap relevan dengan
kebutuhan bisnis Perseroan di masa depan.
Pada tahun 2025, sebanyak 33 karyawan berpartisipasi dalam berbagai program pengembangan profesional yang meliputi pelatihan,
lokakarya, dan seminar. Untuk mendukung kegiatan pengembangan talenta tersebut, Perseroan mengalokasikan investasi sebesar
Rp73.884.103. Jumlah ini meningkat dibandingkan dengan realisasi investasi sebesar Rp56.111.672 pada tahun 2024. Rincian kegiatan
pengembangan talenta sepanjang tahun 2025 disajikan pada tabel berikut:
Keterangan Jumlah Pekerja yang Menerima Pelatihan Jam Pelatihan Rata-rata Jam Pelatihan per
Karyawan
Seluruh Karyawan 33 514,5 15,59
Berdasarkan Jenis Kelamin
Laki-laki 13 148,5 11,42
Perempuan 20 366 18,30
Berdasarkan Jabatan Karyawan
SEVP – VP 15 132 8,80
Manajer & Supervisor 6 80 13,33
Staf & Non-Staf 12 302,5 25,21
Membangun Manajemen Talenta yang Berkualitas talenta, Perseroan secara konsisten memprioritaskan kandidat
yang memiliki kemampuan beradaptasi, growth mindset, serta
Selain program pengembangan karyawan, Perseroan juga komitmen untuk terus mengembangkan potensi diri guna
mengoptimalkan pengembangan talent pool untuk memenuhi mendukung kemajuan Perseroan. Perseroan juga menerapkan
kebutuhan akan talenta berkualitas tinggi. Di tengah pasar tenaga proses rekrutmen yang objektif dengan menghilangkan informasi
kerja yang semakin kompetitif, Saratoga menerapkan proses identitas yang berkaitan dengan karakteristik demografis, seperti
seleksi yang cermat dalam mengidentifikasi kandidat potensial jenis kelamin, etnis, agama, pandangan politik, maupun kondisi
untuk mengisi posisi di masa mendatang. Dalam proses akuisisi fisik. Selain menjunjung tinggi prinsip-prinsip hak asasi manusia,
48
Page 51
DISCIPLINED EXECUTION, UNLOCKING GROWTH
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Laporan Tahunan 2025
Perseroan juga berkomitmen untuk menghindari praktik pekerja Pada tahun 2025, Perseroan telah melaksanakan evaluasi
anak dan kerja paksa dalam seluruh kegiatan operasionalnya. kinerja bagi seluruh karyawan, termasuk staf dan manajer, serta
memberikan umpan balik yang konstruktif untuk membantu
Sebagai bagian dari upaya mempertahankan talenta (employee mereka memahami kekuatan dan area pengembangan dalam
retention), Saratoga memberikan paket remunerasi yang kompetitif rangka meningkatkan kapasitas kerja. Perseroan juga berdiskusi
dan menarik. Paket tersebut tidak hanya mencakup gaji, tetapi dengan karyawan mengenai aspirasi karier jangka panjang mereka
juga berbagai fasilitas dan kesempatan lain seperti fleksibilitas serta membantu menetapkan target pengembangan yang ingin
pengaturan waktu kerja, program pengembangan profesional, dicapai, yang didukung antara lain melalui proses pembinaan
serta peluang pengembangan karier. Pendekatan remunerasi yang (coaching) secara formal oleh para atasan langsung.
kompetitif ini juga mencakup penyesuaian kebijakan kompensasi
dan penghargaan yang lebih optimal, termasuk peningkatan Menumbuhkan dan Memperkuat Implementasi
fringe benefits bagi karyawan level 5 serta pemberian program Budaya Perusahaan
kepemilikan kendaraan dengan subsidi harga pembelian.
Keberhasilan Perseroan dibangun berdasarkan berbagai
Berbagai inisiatif tersebut terbukti memberikan dampak positif pencapaian penting yang kami yakini merupakan hasil dari
terhadap kinerja bisnis Perseroan, sebagaimana tercermin dalam internalisasi budaya perusahaan di kalangan karyawan. Dalam
hasil survei kepuasan karyawan yang diselenggarakan tahunan. upaya membangun organisasi yang berkelanjutan, Perseroan
Hasil survei menunjukkan bahwa para responden merasa puas mendorong para pemimpin untuk menjadi teladan yang
terhadap kebijakan remunerasi Saratoga, yang dinilai setara mencerminkan nilai-nilai budaya tersebut melalui perilaku dan
dengan paket remunerasi yang diberikan oleh perusahaan- tindakan sehari-hari.
perusahaan terkemuka di Indonesia serta berada di atas kisaran
median tingkat upah perusahaan di Indonesia. Saratoga juga memberikan ruang bagi manajemen perusahaan
portofolio untuk merancang budaya perusahaan masing-masing
Evaluasi Kinerja Karyawan yang mencerminkan pernyataan visi maupun misi, serta selaras
dengan tujuan bisnis mereka. Perseroan meyakini bahwa budaya
Saratoga melaksanakan evaluasi kinerja dan kompetensi perusahaan yang efektif, didukung oleh nilai-nilai positif, strategi
karyawan secara tahunan sebagai bagian dari upaya mendukung yang jelas, serta praktik yang berorientasi pada karyawan, akan
pengembangan karyawan sekaligus keberhasilan Perseroan. mampu menciptakan lingkungan kerja yang dinamis, inovatif,
Evaluasi ini menjadi penting karena memberikan umpan balik yang dan produktif. Melalui penerapan yang konsisten, budaya
terstruktur, membantu mengidentifikasi kesenjangan kompetensi tersebut akan memperkuat akuntabilitas kepada para pemangku
serta kebutuhan pelatihan, menyelaraskan tujuan individu dengan kepentingan serta tanggung jawab organisasi, baik bagi Saratoga
sasaran Perseroan, serta mendukung pengambilan keputusan maupun perusahaan portofolio, sehingga memastikan bahwa
yang adil terkait kompensasi dan promosi. seluruh entitas menjalankan kegiatan usaha secara transparan,
didukung tata kelola yang kuat, serta berkomitmen terhadap
Selain itu, melalui identifikasi atas area yang perlu ditingkatkan penerapan prinsip-prinsip ESG.
serta penetapan sasaran yang jelas, proses evaluasi kinerja juga
membantu Perseroan dalam merancang berbagai inisiatif yang
lebih efektif untuk meningkatkan produktivitas, memperkuat
keterlibatan karyawan, serta menekan tingkat perputaran
karyawan (turnover).
49
Page 52
Perusahaan
Profil
50
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk. Laporan Tahunan 2025
Page 53
ANALISIS DAN DISKUSI MANAJEMEN
Page 54
Analisis dan Diskusi
Manajemen
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Pembahasan dan analisis ini disampaikan untuk memberikan gambaran umum mengenai kondisi keuangan dan kinerja Perseroan pada
tahun buku dan harus dibaca bersamaan dengan laporan keuangan konsolidasian yang telah diaudit beserta catatan atas laporan
keuangan terkait yang disajikan dalam Laporan Tahunan ini.
Tinjauan Kegiatan Operasional
Pendapatan Saratoga terutama berasal dari penerimaan dividen, keuntungan yang direalisasi dari pelepasan investasi, serta perubahan
Laporan Tahunan 2025
nilai wajar investasi.
Keterangan (dalam miliar Rupiah) 2025 2024 Kenaikan (penurunan) %
Keuntungan neto dari investasi saham dan efek lainnya 4.140 1.478 180%
Penghasilan dividen dan bunga 2.867 3.849 (26%)
Penghasilan lainnya 11 15 (27%)
Perubahan nilai wajar properti investasi 1 - 100%
Beban usaha (233) (232) 0,4%
Beban lainnya (11) (10) 10%
Kerugian neto selisih kurs (1) (32) (97%)
Beban bunga (165) (153) 8%
Laba sebelum pajak 6.609 4.915 34%
Manfaat (beban) pajak penghasilan
Kini (36) (9) 300%
Tangguhan 749 (1.615) (146%)
713 (1.624) (144%)
Laba tahun berjalan 7.322 3.291 122%
Jumlah penghasilan komprehensif lain 15 27 (44%)
Jumlah laba komprehensif tahun berjalan 7.337 3.318 121%
Laba tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada:
Pemilik Perusahaan 7.319 3.290 122%
Kepentingan nonpengendali 3 1 200%
7.322 3.291 122%
Jumlah laba komprehensif tahun berjalan yang dapat diatribusikan
kepada:
Pemilik Perusahaan 7.334 3.317 121%
Kepentingan nonpengendali 3 1 200%
7.337 3.318 121%
Laba atau Rugi Perseroan dipengaruhi oleh dua faktor utama:
Keuntungan Neto atas Investasi Saham dan Efek Lainnya
Pada tahun 2025, Saratoga membukukan keuntungan neto sebesar Rp4.140 miliar dari aktivitas investasinya pada saham dan efek lainnya,
meningkat signifikan dibandingkan dengan capaian tahun 2024, di mana Perseroan mencatatkan keuntungan sebesar Rp1.478 miliar.
Perbaikan kinerja tersebut terutama dipengaruhi oleh kenaikan harga saham PT Tower Bersama Infrastructure Tbk. and PT Merdeka Copper
Gold Tbk.
52
Page 55
DISCIPLINED EXECUTION, UNLOCKING GROWTH
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Perbandingan kinerja tahun berjalan terhadap tahun sebelumnya (year-on-year/YoY) disajikan sebagai berikut:
Penyesuaian Nilai Wajar
Kenaikan (penurunan) %
Perusahaan Investee (dalam Rp miliar) 2025 2024
Jumlah %
PT Tower Bersama Infrastructure Tbk. **) 3.399 (555) 3.954 712%
PT Merdeka Copper Gold Tbk. 3.284 (5.068) 8.352 165%
PT Alamtri Resources Indonesia Tbk. *) (4.600) 8.020 (12.620) (157%)
Laporan Tahunan 2025
PT Mitra Pinasthika Mustika Tbk. (51) (164) 113 69%
PT Merdeka Gold Resources Tbk. (sebelumnya PT Pani Bersama Jaya) 1.031 - 1.031 100%
PT Provident Investasi Bersama Tbk. - (389) 389 100%
Lainnya 1.077 (366) 1.443 394%
TOTAL 4.140 1.478 2.662 180%
*) termasuk investasi di PT Adaro Andalan Indonesia Tbk.
**) termasuk investasi pada Bersama Digital Infrastructure Asia Pte. Ltd.
Penghasilan Dividen dan Bunga Rp2.705 miliar, menurun dibandingkan dengan Rp3.786 miliar yang
dibukukan pada tahun 2024. Pendapatan dividen dikontribusikan
Penghasilan Dividen oleh perusahaan-perusahaan investee yang utama, antara lain
PT Alamtri Resources Indonesia Tbk. (ADRO), PT Adaro Andalan
Saratoga memfokuskan investasinya pada perusahaan- Indonesia Tbk. (AADI), PT Mitra Pinasthika Mustika Tbk. (MPMX),
perusahaan yang memiliki arus kas yang kuat dan berkelanjutan, PT Tower Bersama Infrastructure Tbk. (TBIG). Rincian penghasilan
yang menjadi sumber pendapatan dividen yang konsisten. Pada dividen Saratoga disajikan sebagai berikut:
tahun 2025, Perseroan membukukan pendapatan dividen sebesar
Rincian Penghasilan Dividen
Kenaikan (penurunan) %
Perusahaan Investee (dalam Rp miliar) 2025 2024
Jumlah %
PT Alamtri Resources Indonesia Tbk. 1.515 3.121 (1.606) (51%)
PT Adaro Andalan Indonesia Tbk. 634 - 634 100%
PT Mitra Pinasthika Mustika Tbk. 304 291 13 4%
PT Tower Bersama Infrastructure Tbk. 225 363 (138) (38%)
Lainnya 27 11 16 145%
TOTAL 2.705 3.786 (1.081) (29%)
Beban Usaha dengan Rp3.290 miliar pada tahun 2024, yang terutama
disebabkan oleh peningkatan keuntungan neto atas investasi
Komitmen Saratoga terhadap pengelolaan biaya yang prudent pada saham dan efek lainnya.
dan disiplin tetap menjadi salah satu faktor penopang efisiensi
operasional dan kinerja yang berkelanjutan. Beban usaha relatif Penghasilan Komprehensif Lain
stabil yaitu sebesar Rp233 miliar pada tahun 2025, dibandingkan
dengan Rp232 miliar pada tahun 2024, yang terutama disebabkan Tidak terdapat transaksi penting yang perlu diungkapkan dalam
oleh gaji karyawan dan kompensasi lainnya, mencerminkan bagian ini.
fokus berkelanjutan Perseroan terhadap disiplin biaya sekaligus
mendukung inisiatif strategis dan penciptaan nilai jangka Total Penghasilan Komprehensif
panjang.
Tidak terdapat transaksi penting yang perlu diungkapkan pada
Laba Bersih Tahun Berjalan bagian ini.
Laba tahun berjalan yang diatribusikan kepada pemilik perusahaan
tercatat sebesar Rp7.319 miliar pada tahun 2025, dibandingkan
53
Page 56
Analisis dan Diskusi
Manajemen
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Nilai Aset Bersih pada Tanggal 31 Desember 2025 dan 2024
31 Desember 2025* 31 Desember 2024*
Perubahan (Rp miliar)
Mata Uang Harga
Perubahan (%)
(dalam Rupiah
(dalam Rupiah
Harga saham
Harga saham
Investasi
Kepemilikan
Kepemilikan
(Rp miliar)
(Rp miliar)
Valuasi
Valuasi
penuh)
Penuh)
Efektif
Efektif
Pasar
Investasi di Perusahaan-Perusahaan Blue Chip
Laporan Tahunan 2025
PT Tower Bersama Infrastructure Tbk. Rp 31,6% 2.680 18.663 31,6% 2.100 15.936 2.727 17%
PT Merdeka Copper Gold Tbk. Rp 19,4% 2.280 10.806 19,4% 1.615 7.668 3.138 41%
PT Alamtri Resources Indonesia Tbk. Rp 16,5% 1.810 8.789 15,8% 2.430 11.800 (3.011) (26%)
PT Adaro Andalan Indonesia Tbk. Rp 15,2% 6.975 8.226 14,2% 8.475 9.375 (1.149) (12%)
Lainnya Rp 1.546 220 1.326 603%
Investasi pada Perusahaan yang Bertumbuh
PT Mitra Pinasthika Mustika Tbk. Rp 57,7% 965 2.442 56,7% 985 2.492 (50) (2%)
PT Samator Indo Gas Tbk. Rp 10% 1.515 465 10% 1.400 429 36 8%
PT Nusa Raya Cipta Tbk. Rp 6,0% 1.525 229 7% 352 61 168 275%
Lainnya 6.298 4.330 1.968 45%
Investasi dalam Perusahaan Teknologi Digital
Investasi dalam dana dan lainnya 716 934 (218) (23%)
Lainnya
Investasi pada saham dan efek lainnya 2.588 - 2.410 178 7%
Jumlah perusahaan investee 60.768 55.655 5.113 9%
-Pinjaman 1.451 3.204 (1.753) (55%)
+Kas dan Setara Kas 967 1.534 (567) (37%)
Nilai Aset Bersih 60.284 53.985 6.299 12%
Nilai Aset Bersih Per Saham (Rp) 4.444 3.980 464 12%
* Persentase kepemilikan efektif disajikan masing-masing per 31 Desember 2025 dan 31 Desember 2024, dan harus dibaca bersama dengan laporan
keuangan konsolidasian auditan Perseroan serta struktur kepemilikan entitas investee yang mendasarinya.
KURS TENGAH BI Per 31 Desember 2025 Per 31 Desember 2024
USD Rp 16.782 16.162
AUD Rp 11.255 10.082
SGD Rp 13.068 11.919
54
Page 57
DISCIPLINED EXECUTION, UNLOCKING GROWTH
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian
Aset Konsolidasi (Rp miliar)
Uraian 2025 2024 Kenaikan (penurunan) %
Kas dan setara kas 966 1.533 (37%)
Kas yang dibatasi penggunaannya 1 1 -
Piutang, neto 732 601 22%
Pajak dibayar di muka 6 5 20%
Laporan Tahunan 2025
Investasi pada saham 56.742 51.912 9%
Investasi pada efek lainnya 3.916 3.634 8%
Properti investasi 110 109 1%
Aset lainnya 38 47 (19%)
Jumlah Aset 62.511 57.842 8%
Investasi dalam Saham (Rp miliar)
Uraian 2025 2024 Kenaikan (penurunan) %
Entitas Publik
PT Tower Bersama Infrastructure Tbk.(*) 18.663 15.936 17%
PT Merdeka Copper Gold Tbk. 10.806 7.668 41%
PT Alamtri Resources Indonesia Tbk. (**) 8.789 11.800 (26%)
PT Adaro Andalan Indonesia Tbk. (**) 8.226 9.375 (12%)
PT Mitra Pinasthika Mustika Tbk. 2.442 2.492 (2%)
PT Samator Indo Gas Tbk. 465 429 8%
PT Nusa Raya Cipta Tbk. 229 61 275%
Entitas publik lainnya 1.980 504 293%
Entitas nonpublik 5.142 3.647 41%
Total 56.742 51.912 9%
* termasuk kepemilikan tidak langsung melalui Bersama Digital Infrastructure Asia Pte. Ltd.
** termasuk kepemilikan tidak langsung melalui PT Adaro Strategic Capital dan PT Adaro Strategic Lestari.
Kas dan Setara Kas serta Kas yang Dibatasi Penggunaannya saham pada perusahaan investee. Mengingat eksposur yang
dimiliki Saratoga pada perusahaan-perusahaan tahap awal dan
Kas dan setara kas konsolidasian Perseroan terdiri dari kas dan fase pertumbuhan, sebagian piutang terkait investasi memiliki
saldo kas yang ditempatkan pada bank pihak ketiga, dalam jangka waktu pelunasan lebih dari satu tahun.
denominasi Rupiah (IDR), Dolar Amerika Serikat (USD) dan Dolar
Singapura (SGD). Saldo tersebut menunjukkan kepemilikan kas Pada tanggal 31 Desember 2025, piutang Perseroan tercatat
Saratoga dan entitas anaknya, yang ditahan terutama untuk sebesar Rp732 miliar, yang terutama dikontribusikan dari piutang
mendukung kebutuhan operasional, aktivitas investasi, serta dividen dari PT Alamtri Resources Indonesia Tbk. Manajemen
pengelolaan likuiditas. senantiasa memantau tingkat kolektibilitas piutang secara cermat
guna memitigasi risiko kredit dan memastikan keselarasan dengan
Pada tanggal 31 Desember 2025, Saratoga mencatat kas strategi investasi Perseroan.
dan setara kas sebesar Rp966 miliar, menurun dibandingkan
dengan Rp1.533 miliar pada akhir tahun 2024. Penurunan Investasi pada Saham dan Efek Lainnya
tersebut terutama dipengaruhi oleh penambahan investasi dan
pembayaran pinjaman bank. Posisi kas yang solid mencerminkan Pada tanggal 31 Desember 2025, Saratoga mencatat total investasi
pengelolaan likuiditas Perseroan yang kuat serta meningkatnya pada saham dan surat berharga lainnya sebesar Rp60.658 miliar.
kapasitas untuk mendanai investasi dan memenuhi kewajiban Peningkatan nilai investasi tersebut terutama didorong oleh
jangka pendek. kenaikan harga saham PT Tower Bersama Infrastructure Tbk. dan
PT Merdeka Copper Gold Tbk. sepanjang tahun, serta pengakuan
Piutang atas beberapa investasi baru yang dilakukan sejalan dengan
strategi portofolio jangka panjang Perseroan.
Piutang Saratoga terutama terdiri dari piutang kepada perusahaan
investee, mitra usaha, serta piutang dividen. Piutang yang terkait Kinerja investasi secara keseluruhan dipengaruhi oleh perubahan
dengan investasi dapat dikenakan bunga dan, apabila dipandang harga pasar, komposisi portofolio, serta aktivitas investasi
tepat secara strategis, dapat dikonversikan menjadi kepemilikan Perseroan selama tahun berjalan.
55
Page 58
Analisis dan Diskusi
Manajemen
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Liabilitas Konsolidasian (Rp miliar)
Uraian 2025 2024 Kenaikan (penurunan) %
Utang lainnya 26 6 333%
Utang pajak penghasilan 16 6 167%
Utang pajak lainnya 1 1 -
Pendapatan diterima di muka 4 3 33%
Pinjaman 1.450 3.214 (55%)
Liabilitas pajak tangguhan, neto 2.054 2.803 (27%)
Laporan Tahunan 2025
Liabilitas imbalan kerja 41 36 14%
Jumlah Liabilitas 3.592 6.069 (41%)
Pada akhir tahun buku, Saratoga mencatat liabilitas konsolidasian Total Ekuitas
sebesar Rp3.592 miliar, dibandingkan dengan Rp6.069 miliar
pada tahun 2024. Penurunan tersebut terutama disebabkan oleh Ekuitas Saratoga tercatat sebesar Rp58.891 miliar pada akhir
pembayaran sebagian pinjaman. tahun 2025, meningkat dibandingkan dengan Rp51.746 miliar
pada tahun 2024. Kenaikan tersebut terutama ditopang oleh
keuntungan neto atas investasi pada saham dan efek lainnya.
Ekuitas Konsolidasi (Rp miliar)
Uraian 2025 2024 Kenaikan (penurunan) %
Modal saham dengan nilai nominal Rp20 (Rupiah penuh) per saham, modal 271 271 -
dasar 48.833.400.000 saham, modal ditempatkan dan disetor penuh
13.564.835.000 saham
Tambahan modal disetor 5.185 5.185 -
Saham tresuri (10) (13) 23%
Akumulasi pembayaran berbasis saham 36 36 -
Selisih penjabaran laporan keuangan dalam mata uang asing 65 50 30%
Komponen ekuitas lainnya 140 133 5%
Saldo laba ditahan 53.204 46.084 15%
Ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik Perusahaan 58.891 51.746 14%
Laporan Arus Kas Konsolidasian Sebagai hasil dari aktivitas tersebut, arus kas bersih yang diterima
dari aktivitas operasi tercatat sebesar Rp1.384 miliar pada tahun
Arus Kas dari Aktivitas Operasi 2025, dibandingkan arus kas bersih yang digunakan untuk
aktivitas operasi sebesar Rp1.031 miliar pada tahun 2024.
Arus kas dari aktivitas operasi Saratoga terutama bersumber
dari penerimaan dividen serta hasil divestasi investasi, yang Arus Kas dari Aktivitas Investasi
selanjutnya dialokasikan kembali ke dalam investasi saham
dan surat berharga lainnya sesuai dengan strategi pengelolaan Selama tahun 2025, Perseroan mencatat arus kas bersih yang
portofolio investasi Perseroan. digunakan untuk aktivitas investasi mencapai Rp10 miliar,
dibandingkan Rp18 miliar pada tahun 2024.
Pada tahun 2025, Perseroan mencatat penerimaan dividen
tunai sebesar Rp2.510 miliar, menurun sekitar 41% dibandingkan Arus Kas dari Aktivitas Pendanaan
Rp4.248 miliar yang dibukukan pada tahun 2024. Pendapatan
dividen ini mencerminkan distribusi kas yang kuat dari perusahaan- Pada akhir tahun 2025, arus kas bersih yang digunakan untuk
perusahaan portofolio investasi utamanya. Selain itu, Saratoga aktivitas pendanaan tercatat sebesar Rp1.956 miliar, yang
juga membukukan penerimaan kas sebesar Rp1.792 miliar dari terutama disebabkan oleh pembayaran sebagian pinjaman bank
penjualan saham dan surat berharga lainnya, dibandingkan Rp712 sedangkan pada tahun 2024 terdapat arus kas bersih yang tersedia
miliar yang diperoleh pada tahun sebelumnya. dari aktivitas pendanaan sebesar Rp1.887 miliar. Manajemen tetap
menerapkan pendekatan yang prudent terhadap penggunaan
Sepanjang tahun buku, sejalan dengan strategi investasi yang dana yang ada guna memastikan keselarasan aktivitas pendanaan
lebih aktif dan selektif, Perseroan mengalokasikan dana sebesar dengan profil risiko dan strategi pengelolaan modal jangka
Rp2.765 miliar untuk investasi baru dan lanjutan, yang menurun panjang Perseroan.
dibandingkan Rp5.772 miliar dialokasikan pada tahun 2024.
56
Page 59
DISCIPLINED EXECUTION, UNLOCKING GROWTH
Kolektabilitas Piutang
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Saratoga dapat membukukan piutang dari pihak ketiga dalam kondisi tertentu, khususnya ketika perusahaan portofolio investasinya telah
memiliki kekuatan keuangan dan arus kas yang memadai untuk membiayai operasionalnya secara mandiri. Pendekatan ini memungkinkan
Peseroan untuk mengoptimalkan alokasi modal, meningkatkan visibilitas arus kas, serta mengelola eksposur investasi secara lebih efektif,
sekaligus tetap mendukung keberlanjutan jangka panjang perusahaan portofolio investasinya.
Laporan Tahunan 2025
Kemampuan Membayar Utang
Saratoga terus menerapkan strategi pengelolaan modal dan utang 2024. Rincian lebih lanjut mengenai laporan laba rugi dividen
yang disiplin serta hati-hati guna menjaga struktur neraca yang disajikan di bagian Pendapatan.
sehat, likuiditas yang memadai, serta kemampuan pembayaran
kewajiban yang optimal. Pada tanggal 31 Desember 2025, total 2. Divestasi
utang Perseroan menurun menjadi Rp1.450 miliar, dibandingkan Perseroan memperoleh arus kas langsung dari aktivitas
Rp3.214 miliar pada tanggal 31 Desember 2024, yang dipengaruhi divestasi investasi yang sebagian digunakan untuk pelunasan
terutama oleh pembayaran pinjaman bank. pinjaman.
Dalam memenuhi kewajiban hutangnya, Perseroan didukung oleh 3. Pendapatan Bunga
sumber arus kas yang terdiversifikasi, antara lain: Perseroan memperoleh pendapatan bunga dari penempatan
dana likuid di perbankan, dengan realisasi sebesar Rp162
1. Pendapatan Dividen miliar pada akhir tahun 2025, dibandingkan Rp63 miliar pada
Saratoga membukukan pendapatan dividen sebesar Rp2.705 tahun 2024.
miliar, menurun dibandingkan Rp3.786 miliar pada tahun
Struktur Modal dan Kebijakan Pengelolaan
Modal
Untuk mendukung aktivitas investasinya, Saratoga secara konsisten menerapkan strategi pengelolaan modal dan utang yang prudent
guna mengoptimalkan kemampuan investasinya dengan tetap menjaga struktur neraca yang konservatif dan beban bunga yang
terkendali. Pada tanggal 31 Desember 2025, rasio loan-to-value (LTV) Perseroan menurun menjadi 0,8%, dibandingkan 3,0% pada tanggal
31 Desember 2024.
Perubahan rasio LTV tersebut terutama dipengaruhi oleh penurunan pinjaman.
Utang Bersih/Jumlah Nilai Perusahaan Investee 31 Desember 2025 (dalam Rp miliar)
LTV = 0,8% (Loan to Value)
Utang Bersih Rp484 miliar
Jumlah nilai perusahaan investee Rp60.768 miliar
Profil jatuh tempo pinjaman per 31 Desember 2025 (dalam Rp miliar)
2026 Rp251 miliar
2027 Rp56 miliar
2028 Rp381 miliar
2029 Rp763 miliar
57
Page 60
Analisis dan Diskusi
Manajemen
Realisasi Investasi Barang Modal
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Selama tahun 2025, Perseroan tidak melakukan realisasi investasi barang modal yang bersifat material.
Peristiwa setelah Tanggal Laporan
Laporan Tahunan 2025
Sampai dengan tanggal laporan keuangan konsolidasian auditan, tidak terdapat peristiwa setelah tanggal pelaporan yang material yang
memerlukan pengungkapan.
Prospek Bisnis
Strategi investasi Saratoga didasarkan pada analisis yang menunjukkan ketahanan bisnisnya yang didukung oleh permintaan
komprehensif, eksekusi yang disiplin, serta kemampuan domestik dan peningkatan daya beli. Sementara itu, energi
beradaptasi terhadap perkembangan ekonomi, industri, dan terbarukan tetap menjadi tema investasi yang menarik, didorong
regulasi. Prinsip-prinsip ini memungkinkan Perseroan untuk oleh target transisi energi, insentif kebijakan, dan meningkatnya
secara aktif mengelola risiko sekaligus menangkap peluang komitmen korporasi terhadap keberlanjutan.
pertumbuhan di tengah dinamika lingkungan usaha.
Meskipun tantangan global dan domestik, seperti tekanan
Memasuki tahun 2026, Saratoga akan terus menjajaki peluang inflasi, volatilitas nilai tukar, dan penyesuaian regulasi, tetap
pertumbuhan jangka panjang yang kuat di sektor-sektor ada, Saratoga berkomitmen untuk selalu mengedepankan
prioritasnya, termasuk layanan kesehatan, infrastruktur digital, pengelolaan portofolio investasi yang disiplin dan struktur neraca
konsumer, dan energi terbarukan. Permintaan akan layanan yang konservatif. Dengan memprioritaskan investasi berkualitas
kesehatan diperkirakan tetap tinggi, didukung oleh tren tinggi yang memiliki fundamental kuat, arus kas yang tangguh,
demografis dan meningkatnya kesadaran akan pentingnya dan skalabilitas jangka panjang, Perseroan berada pada posisi
layanan kesehatan berkualitas tinggi. Infrastruktur digital terus yang baik untuk menghasilkan penciptaan nilai berkelanjutan bagi
berkembang seiring dengan meningkatnya konsumsi data dan pemegang sahamnya pada tahun mendatang.
kebutuhan konektivitas, sementara sektor berbasis consumer
Perbandingan antara Target/Proyeksi Awal
Tahun dan Hasil Operasi Aktual
Sebagai perusahaan investasi aktif, Saratoga tidak menghasilkan kinerja keuangan dan kebijakan distribusi kas masing-masing
pendapatan atau laba bersih dari penjualan produk atau jasa. perusahaan portofolio. Meskipun hasil investasi tidak ditargetkan
Oleh karena itu, Perseroan tidak menetapkan target kuantitatif secara kuantitatif, Saratoga menetapkan target biaya operasional
spesifik untuk penyaluran investasi, keuntungan atau kerugian tahunan sebagai ukuran disiplin manajemen. Untuk tahun 2025,
investasi yang direalisasikan, maupun laba bersih. Pendekatan ini Perseroan menetapkan target biaya operasional sebesar Rp267
diterapkan karena sifat kegiatan investasi yang dinamis, di mana miliar. Biaya operasional aktual tercatat sebesar Rp233 miliar, atau
ketersediaan peluang investasi dan fluktuasi nilai investasi sangat 13% di bawah target. Hasil ini mencerminkan fokus Perseroan
dipengaruhi oleh kondisi pasar, kinerja perusahaan portofolio, pada efisiensi biaya dan pengelolaan pengeluaran yang disiplin.
perkembangan makroekonomi, dan faktor eksternal lain di luar
kendali langsung Perseroan. Selain itu, rasio biaya operasional terhadap Nilai Aset Bersih
(NAB) membaik menjadi 0,39% pada tahun 2025, dibandingkan
Sumber pendapatan utama Perseroan adalah penerimaan dividen 0,43% pada tahun 2024, menunjukkan kemampuan Saratoga
dari perusahaan portofolio dan perubahan nilai wajar dari investasi dalam mengelola basis biaya secara efektif sambil mendukung
hasil divestasi. Tingkat dividen yang diterima bergantung pada aktivitas investasi dan pengawasan portofolio.
58
Page 61
DISCIPLINED EXECUTION, UNLOCKING GROWTH
Target Tahun 2026
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Seperti dijelaskan sebelumnya, Perseroan hanya menetapkan target tahunan untuk beban usaha.
Komitmen Material untuk Investasi Barang
Modal
Laporan Tahunan 2025
Pada tahun 2025, sebagian besar belanja modal Saratoga difokuskan untuk pembelian aplikasi dan peralatan kantor.
Aspek Pemasaran Produk dan Jasa Perusahaan
Sebagai perusahaan induk investasi, Perseroan tidak melakukan kegiatan pemasaran untuk mempromosikan produk atau jasa, karena
aktivitas tersebut dilakukan oleh masing-masing perusahaan portofolio. Oleh karena itu, Perseroan tidak merumuskan atau melaksanakan
rencana pemasaran di tingkat perusahaan induk.
Sepanjang tahun 2025, Saratoga tetap fokus memberikan arahan strategis, pengawasan, dan dukungan kepada tim manajemen
perusahaan portofolionya. Hal ini mencakup memastikan strategi bisnis dan rencana pelaksanaan dikembangkan dan dijalankan secara
disiplin dan terukur, dengan tujuan memperkuat kinerja operasional, meningkatkan tata kelola, dan menciptakan nilai berkelanjutan bagi
seluruh pemangku kepentingan.
Dividen dan Kebijakan Dividen
Kebijakan Dividen kondisi keuangan, likuiditas, kecukupan modal, dan kebutuhan
investasi di masa mendatang. Pertimbangan ini dimaksudkan
Saratoga telah menetapkan kebijakan dividen sesuai dengan untuk memastikan pembagian dividen tidak berdampak negatif
peraturan perundang-undangan di Indonesia, termasuk Undang- terhadap stabilitas keuangan atau prospek pertumbuhan jangka
Undang No. 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas panjang Perseroan.
(sebagaimana telah diubah dari waktu ke waktu) (UU Perseroan
Terbatas) dan regulasi pasar modal yang relevan. Keputusan Sesuai Anggaran Dasar Perseroan, Saratoga juga dapat
pembagian dividen harus disetujui oleh pemegang saham dalam membagikan dividen interim selama tahun buku, dengan
RUPS Tahunan, berdasarkan rekomendasi Direksi dan setelah syarat tersedia kas yang memadai dan distribusi tersebut tidak
memperoleh persetujuan Dewan Komisaris, bila diperlukan. mengakibatkan aset bersih Perseroan jatuh di bawah total modal
ditempatkan dan disetor ditambah cadangan wajib, sebagaimana
Sesuai kebijakan internal Perseroan, dividen hanya dapat diatur dalam UU Perseroan Terbatas. Setiap distribusi pembayaran
dibagikan apabila Perseroan mencatat laba yang cukup dan/ dividen interim dilaksanakan secara prudent dan mematuhi
atau memiliki laba ditahan positif, dengan mempertimbangkan seluruh peraturan yang berlaku.
Keterangan 2025 2024
Total Dividen Tunai Rp199.860.035.275 Rp297.802.912.000
Dividen per Saham Rp14,75 Rp22
Tanggal Pengumuman Pembayaran Dividen 30 Juni 2025 17 Mei 2024
Tanggal Pembayaran Dividen 23 Juli 2025 14 Juni 2024
59
Page 62
Analisis dan Diskusi
Manajemen
Realisasi Penggunaan Hasil Penawaran Umum
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Saratoga menegaskan bahwa tidak terdapat sisa saldo hasil Selain itu, selama tahun buku, Perseroan tidak melakukan
Penawaran Umum Perdana (IPO) hingga per 31 Desember 2025. penawaran umum lainnya, termasuk penawaran umum efek
Seluruh hasil IPO telah digunakan sepenuhnya dan sesuai dengan ekuitas maupun utang. Dengan demikian, tidak ada pengungkapan
alokasi serta komitmen yang tercantum dalam Prospektus IPO, yang diperlukan terkait penggunaan hasil dari penawaran umum
dan penggunaannya dilaksanakan sejalan dengan tujuan investasi selama tahun pelaporan.
dan pengelolaan modal yang telah disetujui oleh Perseroan.
Laporan Tahunan 2025
Informasi Material tentang Investasi, Ekspansi,
Divestasi, Penggabungan/Peleburan Usaha,
Akuisisi, Restrukturisasi Modal/Utang, Transaksi
Material,Transaksi dengan Pihak Terkait, dan
Transaksi yang Mengandung Konflik Kepentingan
Saratoga berkomitmen untuk mematuhi sepenuhnya peraturan pelaksanaan transaksi dengan pihak terkait. Semua transaksi
perundang-undangan yang berlaku terkait aksi korporasi yang dengan pihak terkait dilakukan sesuai dengan Peraturan Otoritas
bersifat material dan luar biasa, termasuk merger, akuisisi, Jasa Keuangan (Peraturan OJK) No. 42/POJK.04/2020 tentang
divestasi, serta penjualan atau pembelian sebagian besar aset Transaksi Afiliasi dan Transaksi yang Mengandung Benturan
Perseroan. Untuk memastikan transaksi tersebut dilakukan dengan Kepentingan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan (Peraturan OJK
prinsip kehati-hatian dan demi kepentingan terbaik Perseroan No. 42). Dalam hal ini, Saratoga memastikan bahwa transaksi
serta pemegang sahamnya, Saratoga membentuk Komite dengan pihak terkait dilakukan berdasarkan praktik bisnis
Investasi. Komite Investasi memiliki mandat untuk melakukan yang berlaku umum dan mematuhi prinsip arm’s-length, guna
evaluasi independen dan menyeluruh atas transaksi investasi melindungi kepentingan pemegang saham yang tidak terafiliasi.
dan divestasi yang diusulkan, serta memberikan rekomendasi
profesional kepada Direksi sebelum pengambilan keputusan. Dalam hal transaksi dengan pihak berelasi yang dilakukan
Perseroan sepanjang tahun 2025, maka sesuai ketentuan
Selain itu, Perseroan berkomitmen untuk mengedepankan Peraturan OJK No. 42, Perseroan telah melakukan pengungkapan
transparansi dan tata kelola perusahaan yang baik dalam informasi atau pelaporan kepada OJK.
Perubahan Peraturan yang Berpengaruh
Signifikan terhadap Perseroan
Perseroan mengidentifikasi bahwa tidak ada perubahan regulasi pada tahun 2025 yang memiliki dampak signifikan terhadap kinerja
keseluruhannya.
Perubahan Standar Akuntansi Keuangan yang
Berpengaruh terhadap Perseroan
Perseroan tidak mengidentifikasi adanya perubahan standar akuntansi keuangan yang berlaku pada tahun 2025 yang memiliki dampak
signifikan terhadap pelaporan keuangan Perseroan.
60
Page 63
TATA KELOLA PERUSAHAAN
Page 64
Tata Kelola
Perusahaan
Tata Kelola Perusahaan
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Sebagai perusahaan investasi yang aktif, Perseroan menjalankan Penerapan GCG yang konsisten dan efektif dijalankan melalui
strategi bisnis dengan berpedoman pada prinsip Tata Kelola berbagai inisiatif untuk memastikan prinsip tata kelola dan praktik
Perusahaan yang Baik (Good Corporate Governance/GCG), terbaik diterapkan secara menyeluruh di lingkungan Perseroan,
yang mencakup transparansi, akuntabilitas, perilaku etis, dan antara lain:
keberlanjutan, guna memastikan kepatuhan terhadap peraturan
serta mendukung kinerja jangka panjang. Perseroan berkomitmen a. Penetapan kebijakan perusahaan yang berlaku bagi jajaran
Laporan Tahunan 2025
untuk menerapkan prinsip-prinsip GCG secara konsisten guna manajemen serta seluruh karyawan;
menjaga keberlanjutan usaha jangka panjang serta menciptakan b. Penyusunan peraturan dan mekanisme yang jelas sebagai
manfaat yang berdampak bagi seluruh pemangku kepentingan, pedoman dalam menjalankan seluruh aktivitas perusahaan;
baik internal maupun eksternal. Penerapan praktik tata kelola yang c. Upaya berkelanjutan untuk meningkatkan akuntabilitas
sehat dalam implementasi strategi investasi juga mencerminkan manajemen kepada pemegang saham;
komitmen Perseroan terhadap praktik investasi yang bertanggung d. Pengembangan komunikasi yang jelas antara Perseroan dan
jawab, sekaligus memperkuat akuntabilitas Saratoga dan seluruh pemangku kepentingan; serta
perusahaan-perusahaan portofolio investasinya. e. Upaya berkesinambungan untuk memastikan kepatuhan
terhadap seluruh ketentuan yang berlaku, termasuk dan
terutama peraturan serta pedoman yang ditetapkan oleh OJK
di Indonesia dan BEI.
Penilaian Penerapan Tata Kelola Perusahaan
Bagi Perseroan, GCG merupakan fondasi penting dalam sebagai acuan dalam menilai efektivitas penerapan berbagai
mendukung keberhasilan dan keberlanjutan usaha. Penerapan inisiatif strategis Perseroan dalam mendukung pemenuhan
GCG yang kuat berperan dalam membangun kepercayaan serta aspek kepatuhan serta kerangka tata kelola perusahaan. Untuk
mendorong kualitas kinerja dan hasil usaha. Oleh karena itu, memastikan kredibilitas atas hasil penilaian tersebut, Perseroan
Perseroan secara konsisten melakukan evaluasi atas efektivitas juga melibatkan Indonesian Institute for Corporate Directorship
praktik GCG, termasuk kinerja organ-organ pelaksana kebijakan (IICD) sebagai pihak ketiga yang membantu proses validasi serta
tata kelola, baik melalui peninjauan berkala maupun evaluasi mengidentifikasi aspek-aspek yang masih perlu ditingkatkan
secara mandiri. guna memperkuat efektivitas penerapan tata kelola perusahaan
ke depan.
Ruang lingkup penilaian mencakup evaluasi kepatuhan Perseroan
pada prinsip etika dan transparansi, serta kesesuaian penerapan Hasil
tata kelola dengan praktik terbaik di tingkat nasional maupun
internasional. Hasil penilaian tersebut menjadi dasar dalam Pada tahun 2025, Perseroan melibatkan Indonesian Institute for
mengidentifikasi aspek-aspek yang perlu ditingkatkan kualitas Corporate Directorship (IICD) untuk melakukan penilaian atas
penerpaannya serta menentukan arah strategis yang diperlukan praktik tata kelola perusahaan berdasarkan laporan dan informasi
untuk memperkuat kerangka tata kelola perusahaan yang sehat yang tersedia secara publik, termasuk yang disajikan melalui situs
dan berkelanjutan. web Perseroan. Perseroan memperoleh skor keseluruhan 87,91,
dengan capaian tertinggi pada aspek Tanggung Jawab Direksi
Kriteria dan Dewan Komisaris. Skor tersebut menempatkan tingkat
kepatuhan tata kelola Saratoga pada kategori “Baik” atau Level 3
Dalam pelaksanaan penilaian mandiri atas penerapan prinsip tata (80,00–89,99), yang mencerminkan bahwa penerapan tata kelola
kelola perusahaan, Saratoga mengacu pada kriteria yang ditetapkan perusahaan di lingkungan Perseroan telah mengadopsi sejumlah
dalam ASEAN Corporate Governance Scorecard (ACGS) standar internasional sebagaimana diatur dalam ACGS.
yang mencakup: (A) Hak dan Perlakuan Setara bagi Pemegang
Saham; (B) Keberlanjutan dan Ketahanan; (C) Keterbukaan dan Selain itu, skor Saratoga juga berada di atas nilai median
Transparansi; serta (D) Tanggung Jawab Dewan. Kriteria penilaian perusahaan Big Cap, yaitu 82,94, yang menegaskan konsistensi
tersebut disusun selaras dengan prinsip Tata Kelola Perusahaan Saratoga dalam menjaga kualitas penerapan prinsip-prinsip tata
yang Baik yang dikembangkan oleh OECD, serta digunakan kelola perusahaan.
62
Page 65
DISCIPLINED EXECUTION, UNLOCKING GROWTH
Peran Struktur Tata Kelola dan Akuntabilitas
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Sebagaimana diatur dalam Anggaran Dasar Perseroan, Saratoga Meskipun mengedepankan prinsip independensi, Direksi dan
menerapkan sistem two-tier board, yang terdiri dari Direksi yang Dewan Komisaris bertanggung jawab kepada RUPS. RUPS
menjalankan fungsi pengelolaan serta bertanggung jawab atas menjalankan fungsi kepemilikan Perseroan, sehingga Direksi
pelaksanaan tugas eksekutif dan kegiatan operasional sehari- dan Dewan Komisaris wajib mengajukan persetujuan kepada
hari Perseroan, serta Dewan Komisaris yang menjalankan fungsi pemegang saham atas keputusan-keputusan strategis, antara lain
pengawasan dan pemberian nasihat atas kinerja pengelolaan terkait rencana investasi dan divestasi Perseroan, pengangkatan
Laporan Tahunan 2025
perusahaan yang dilakukan oleh Direksi. Dalam struktur tata dan pemberhentian anggota Direksi dan Dewan Komisaris,
kelola Perseroan, tidak terdapat pemisahan peran antara penetapan pembagian dividen final, serta penetapan remunerasi
Chairman of the Board dan Chief Executive Officer (CEO) dalam Direksi dan Dewan Komisaris. Namun demikian, dengan tetap
pelaksanaan fungsi eksekutif dan pengawasan implementasi menghormati hak RUPS sebagaimana diatur dalam Anggaran
strategi. Meski demikian, Saratoga memastikan bahwa setiap Dasar Perseroan serta peraturan perundang-undangan yang
organ dalam struktur tata kelola Perseroan menjalankan peran berlaku, RUPS tidak berwenang untuk melakukan intervensi
dan tanggung jawabnya masing-masing sesuai dengan Anggaran terhadap pelaksanaan tugas, fungsi, dan kewenangan Dewan
Dasar Perseroan, ketentuan peraturan perundang-undangan Komisaris dan/atau Direksi.
yang berlaku, serta menjunjung tinggi prinsip independensi
dan integritas guna menciptakan nilai yang berkelanjutan dan Selanjutnya, RUPS memfasilitasi pemegang saham dalam
menjaga keberlanjutan jangka panjang. pelaksanaan hak-haknya, antara lain hak untuk hadir dan
memberikan suara atas agenda Perseroan, memperoleh
Dalam menjalankan fungsi pengawasannya, Dewan Komisaris dividen, memberikan suara dalam pemilihan anggota dewan,
didukung oleh Komite Audit serta Komite Nominasi dan serta memperoleh akses atas informasi Perseroan secara
Remunerasi guna memastikan efektivitas pengawasan. Sementara tepat waktu dan setara melalui berbagai saluran komunikasi
itu, Direksi membentuk Komite Investasi yang memberikan dan pengungkapan informasi material. Saratoga berkomitmen
pandangan profesional serta rekomendasi independen atas setiap untuk senantiasa bertindak demi kepentingan terbaik Perseroan
rencana investasi dan divestasi Perseroan. Untuk meningkatkan serta memastikan perlakuan yang adil bagi seluruh pemangku
kinerja serta memperkuat kepatuhan dan transparansi, seluruh kepentingan, termasuk pemegang saham minoritas.
komite tersebut memperoleh evaluasi kinerja pada akhir tahun
buku dengan kriteria utama yang mencakup integritas, kapasitas,
dan komitmen dalam menghadapi peningkatan kompleksitas dan
cakupan kegiatan usaha Saratoga.
RAPAT UMUM
PEMEGANG SAHAM
DEWAN KOMISARIS PRESIDEN
DIREKSI
DIREKTUR
KOMITE DIREKTUR DIREKTUR DIREKTUR
KOMITE KOMITE
NOMINASI DAN KEUANGAN PORTOFOLIO INVESTASI
AUDIT INVESTASI
REMUNERASI
DIVISI HUKUM
DAN DIVISI UNIT AUDIT
SEKRETARIAT SDM & GA INTERNAL
PERUSAHAAN
63
Page 66
Tata Kelola
Perusahaan
Hak-Hak Pemegang Saham
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Saratoga berkomitmen untuk menjunjung tinggi prinsip • Penetapan remunerasi serta peningkatan remunerasi bagi
keberagaman dan inklusivitas dalam seluruh kegiatan usaha Direksi, Dewan Komisaris, dan/atau eksekutif;
sebagai bagian dari upaya membangun nilai perusahaan yang Sebelum pelaksanaan RUPS, Perseroan menyampaikan
berkelanjutan. Dalam rangka mendorong keterlibatan pemegang informasi mengenai tata cara dan ketentuan pelaksanaan
saham, Perseroan telah menyusun kebijakan komunikasi serta RUPS Tahunan maupun RUPS Luar Biasa secara terbuka
forum dialog yang memungkinkan terjalinnya komunikasi yang kepada pemegang saham. Penyampaian informasi tersebut
konstruktif antara pemegang saham dan manajemen Perseroan. mencerminkan komitmen Perseroan terhadap prinsip
Laporan Tahunan 2025
Melalui forum tersebut, Perseroan memberikan kesempatan keterbukaan dan tata kelola perusahaan yang baik, serta
kepada seluruh pemegang saham, termasuk pemegang saham memastikan pemegang saham memperoleh informasi yang
minoritas, untuk melaksanakan sebagian hak-haknya, antara lain memadai dan siap untuk berpartisipasi secara efektif;
untuk: c. Memperoleh bagian laba Perseroan yang dibagikan dalam
bentuk dividen tunai.
a. Memperoleh informasi dan perkembangan yang relevan
terkait kegiatan dan kinerja Perseroan secara tepat waktu dan Di luar pelaksanaan RUPS, pemegang saham juga berpartisipasi
berkala; dalam kegiatan paparan investor yang diselenggarakan secara
b. Berpartisipasi dan memberikan suara dalam RUPS, termasuk berkala. Melalui kegiatan tersebut, Perseroan menyampaikan
menyatakan persetujuan atau penolakan atas agenda yang data terkini mengenai kinerja perusahaan serta membuka ruang
diajukan, antara lain terkait: diskusi mengenai rencana dan strategi bisnis, termasuk inisiatif
• Pengangkatan dan pemberhentian anggota Direksi dan keberlanjutan dan inisiatif ramah lingkungan yang dijalankan oleh
Dewan Komisaris; perusahaan-perusahaan portofolio investasi Perseroan.
Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS)
Perseroan menyelenggarakan dua jenis RUPS, yaitu RUPS Mekanisme Penyelenggaraan RUPS
Tahunan yang diselenggarakan paling lambat 6 (enam) bulan
setelah berakhirnya tahun buku, serta RUPS Luar Biasa yang Dengan memperhatikan ketentuan peraturan yang berlaku,
dapat diselenggarakan sewaktu-waktu apabila diperlukan. RUPS termasuk Peraturan OJK Nomor 15/POJK.04/2020 (Peraturan
Luar Biasa dapat diselenggarakan atas permintaan Direksi, OJK No. 15) tentang Perencanaan dan Penyelenggaraan RUPS
Dewan Komisaris, dan/atau pemegang saham guna mengambil Perusahaan Terbuka, serta Anggaran Dasar Perseroan, Perseroan
keputusan atas agenda korporasi tertentu yang bersifat signifikan. menerapkan mekanisme penyelenggaraan RUPS yang terstruktur
guna memfasilitasi pelaksanaan RUPS yang efektif. Mekanisme
Sesuai dengan ketentuan Anggaran Dasar Perseroan serta tersebut antara lain mencakup:
peraturan perundang-undangan yang berlaku, RUPS Tahunan
menjadi forum utama bagi pemegang saham untuk memberikan 1. Perseroan menyampaikan pemberitahuan RUPS kepada
persetujuan atas agenda yang berkaitan dengan kegiatan usaha pemegang saham paling lambat 21 (dua puluh satu) hari
dan operasional Perseroan. Agenda RUPS Tahunan antara lain sebelum tanggal pelaksanaan RUPS, disertai dengan
meliputi penyampaian Laporan Tahunan dan Laporan Keuangan pengungkapan agenda rapat;
Perseroan, pemberian pelunasan dan pembebasan tanggung jawab 2. Perseroan menyediakan penjelasan dan latar belakang atas
sepenuhnya (acquit et de charge) kepada seluruh anggota Direksi setiap agenda RUPS;
dan Dewan Komisaris, pengangkatan dan/atau pemberhentian 3. Pembatasan hak menyampaikan pendapat, mengajukan
anggota Direksi dan Dewan Komisaris, penetapan pembagian pertanyaan, dan memberikan suara hanya kepada pemegang
dividen dan penggunaan laba, penetapan besaran remunerasi saham atau kuasanya, sementara pihak lain yang hadir atas
dan tunjangan Direksi dan Dewan Komisaris, penunjukan auditor undangan Perseroan dan/atau Direksi tidak memiliki hak
independen, serta pemberian kewenangan kepada Direksi dan tersebut. Pemegang saham yang tidak dapat hadir dapat
Dewan Komisaris untuk menindaklanjuti keputusan yang telah memberikan kuasa melalui formulir yang tersedia dan dapat
disetujui dalam RUPS Tahunan. Setiap keputusan yang diambil diunduh melalui situs web Perseroan;
dalam RUPS senantiasa mempertimbangkan kepentingan jangka 4. Pemenuhan kuorum kehadiran RUPS yang mensyaratkan
panjang Perseroan serta dilaksanakan sesuai dengan Anggaran kehadiran lebih dari setengah jumlah saham dengan hak suara
Dasar Perseroan dan peraturan perundang-undangan yang yang sah yang diterbitkan oleh Perseroan; dan
berlaku. 5. Pengambilan keputusan RUPS dilakukan melalui mekanisme
musyawarah untuk mufakat. Apabila mufakat tidak tercapai,
keputusan diambil melalui mekanisme pemungutan suara.
64
Page 67
DISCIPLINED EXECUTION, UNLOCKING GROWTH
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Selain itu, sebelum pelaksanaan RUPS, Perseroan juga Pemegang saham atau kuasanya yang hadir setelah proses
menyampaikan tata tertib dan prosedur pelaksanaan RUPS registrasi ditutup tidak diperkenankan memberikan suara, namun
kepada peserta rapat, yang mencakup antara lain metode tetap dapat mengikuti jalannya rapat sebagai undangan.
penyelenggaraan rapat (secara fisik dan/atau elektronik atau
keduanya), waktu dan tempat rapat, agenda rapat, pemegang Untuk menjamin independensi dan akurasi hasil pemungutan
saham yang berhak hadir, pimpinan rapat, ketentuan kuorum, suara, Perseroan menunjuk Notaris dan Biro Administrasi
serta tata cara pengajuan pertanyaan dan penyampaian pendapat. Efek sebagai pihak independen yang bertugas melakukan
penghitungan suara serta memvalidasi hasil keputusan RUPS.
Prosedur Pemungutan Suara
Pelaksanaan RUPS Tahun 2025
Sesuai dengan tata tertib RUPS, pengambilan keputusan dilakukan
Laporan Tahunan 2025
dengan meminta persetujuan pemegang saham atau kuasanya Pada tahun 2025, Saratoga menyelenggarakan RUPS Tahunan
atas usulan agenda yang dibahas dalam rapat. Pemegang saham dan RUPS Luar Biasa secara bersamaan pada hari Rabu, 25
atau kuasanya yang hadir secara fisik dapat memberikan suara Juni 2025, bertempat di Adaro Institute, Gedung Cyber 2
dengan mengangkat tangan dan menyerahkan kartu suara kepada Lantai 26, Jl. HR Rasuna Said Blok X-5 Kav. 13, Jakarta 12950,
petugas rapat. Bagi pemegang saham yang mengikuti RUPS pada pukul 10.24–11.29 WIB. Pemegang saham juga dapat
secara elektronik, pemungutan suara dilakukan melalui eASY.KSEI mengikuti RUPS secara elektronik melalui Electronic General
(e-voting) untuk menyatakan setuju, tidak setuju, atau abstain Meeting System KSEI (eASY.KSEI) yang dapat diakses melalui
atas agenda rapat yang dibahas. https://akses.ksei.co.id yang disediakan oleh PT Kustodian Sentral
Efek Indonesia (KSEI).
Selanjutnya, sesuai dengan ketentuan peraturan perundang-undangan yang berlaku, Perseroan telah melaksanakan berbagai tahapan
dan kewajiban administratif sebelum penyelenggaraan RUPS Tahunan dan RUPS Luar Biasa tersebut.
Pemberitahuan Agenda RUPS kepada OJK 7 Mei 2025
Pemberitahuan kepada OJK atas Perubahan Agenda RUPS 19 Mei 2025
Pengumuman RUPS kepada Pemegang Saham melalui situs web BEI, situs web KSEI sebagai penyedia e-RUPS, 19 Mei 2025
serta situs web Perseroan
Pemanggilan RUPS 25 Juni 2025
Pelaksanaan RUPS 25 Juni 2025
Pengumuman Risalah RUPS Tahun 2025 melalui situs web BEI, KSEI, dan Perseroan 30 Juni 2025
Penyampaian Akta Risalah RUPS kepada OJK 22 Juli 2025
Pelaksanaan RUPS Tahunan
Laporan kehadiran anggota Direksi dan Dewan Komisaris dalam rapat adalah sebagai berikut:
Dewan Komisaris Presiden Komisaris : Edwin Soeryadjaya*
Komisaris : Joyce Soeryadjaya Kerr*
Komisaris : Indra Cahya Uno*
Komisaris Independen : Sidharta Utama
Komisaris Independen : Anangga W. Roosdiono
Direksi Presiden Direktur : Michael William P. Soeryadjaya
Direktur : Lany Djuwita Wong
Direktur : Devin Wirawan*
*hadir melalui media telekonferensi.
Rapat tersebut juga dihadiri oleh pemegang saham yang mewakili Sesuai dengan ketentuan Pasal 41 ayat (1) huruf (a) Peraturan OJK
sebanyak 12.435.045.250 saham dengan hak suara yang sah atau No. 15 serta Pasal 12 ayat (1) huruf (a) dan ayat (7) Anggaran Dasar
setara dengan 91,81% dari seluruh saham dengan hak suara yang Perseroan, RUPS Perseroan telah memenuhi ketentuan kuorum
sah yang telah diterbitkan oleh Perseroan. Dalam pelaksanaan kehadiran dan, dengan demikian, sah untuk mengambil keputusan
RUPS Tahunan, Perseroan menunjuk pihak independen, yaitu yang mengikat secara hukum.
Abdul Latif yang mewakili PT Datindo Entrycom selaku Biro
Administrasi Efek, untuk melaksanakan pencatatan saham Selama pelaksanaan RUPS, Perseroan memberikan kesempatan
Perseroan. Selain itu, Perseroan juga menunjuk Diharini, S.H., kepada pemegang saham dan/atau kuasanya untuk mengajukan
M.Kn. selaku Notaris untuk membantu proses penghitungan dan pertanyaan dan/atau menyampaikan pendapat terkait agenda
validasi keputusan rapat serta menyusun risalah rapat. rapat yang dibahas.
65
Page 68
Tata Kelola
Perusahaan
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Keputusan RUPS Tahunan Tahun 2025
Perseroan memastikan bahwa seluruh keputusan yang diambil dalam RUPS Tahunan Tahun 2025 dilakukan melalui mekanisme musyawarah
untuk mufakat. Namun demikian, apabila musyawarah untuk mufakat tidak tercapai, pengambilan keputusan dilakukan melalui mekanisme
pemungutan suara.
RUPS TAHUNAN 2025
Agenda Persetujuan atas Laporan 1. Menyetujui dan menerima dengan baik Laporan Tahunan Perseroan untuk tahun buku 2024,
Pertama Tahunan Perseroan untuk tahun termasuk Laporan Tugas Pengawasan Dewan Komisaris Perseroan, dan mengesahkan
Laporan Tahunan 2025
buku 2024 serta pengesahan Laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan dan Entitas Anak untuk tahun buku yang
Laporan Keuangan Perseroan berakhir pada tanggal 31 Desember 2024 yang telah diaudit oleh Akuntan Publik Harry
untuk tahun buku yang berakhir Widjaja, S.E., CPA dari Kantor Akuntan Publik Siddharta Widjaja & Rekan (firma anggota
pada tanggal 31 Desember 2024, jaringan global KPMG) sebagaimana dimuat dalam laporannya Nomor 00061/2.1005/
sekaligus pemberian pelunasan AU.I/05/1214-5/1/III/2025 tertanggal 11 Maret 2025 dengan pendapat “Wajar Tanpa
dan pembebasan tanggung jawab Pengecualian”.
sepenuhnya (volledig acquit 2. Sehubungan dengan persetujuan atas Laporan Tahunan Perseroan untuk tahun buku
et de charge) kepada seluruh 2024, termasuk Laporan Tugas Pengawasan Dewan Komisaris, serta pengesahan Laporan
anggota Direksi dan Dewan Keuangan Konsolidasian Perseroan dan Entitas Anak untuk tahun buku yang berakhir
Komisaris Perseroan atas tindakan pada tanggal 31 Desember 2024, maka RUPS memberikan pelunasan dan pembebasan
pengurusan dan pengawasan tanggung jawab sepenuhnya (volledig acquit et de charge) kepada seluruh anggota Direksi
yang telah dilakukan selama tahun dan Dewan Komisaris Perseroan atas tindakan pengurusan dan pengawasan yang telah
buku 2024. dilakukan selama tahun buku 2024, sepanjang tindakan tersebut tercermin dalam Laporan
Tahunan dan Laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan dan Entitas Anak serta tidak
merupakan tindak pidana dan/atau pelanggaran terhadap ketentuan peraturan perundang-
undangan yang berlaku.
Setuju: Tidak Setuju: Abstain:
12.401.711.150 saham (99,73%) 1.600 saham (0,0000129%) 33.332.500 saham (0,268%)
Catatan: Pemegang saham tidak mengajukan pertanyaan maupun tanggapan atas agenda rapat pertama.
Agenda Persetujuan atas penetapan 1. Menyetujui penggunaan laba tahun berjalan yang diatribusikan kepada pemilik entitas
Kedua penggunaan laba bersih Perseroan induk Perseroan untuk tahun buku 2024 sebesar Rp3.290.000.000.000 (tiga triliun dua
untuk tahun buku 2024. ratus sembilan puluh miliar Rupiah), untuk hal-hal sebagai berikut:
a. Sebesar Rp5.000.000.000 (lima miliar Rupiah) disisihkan sebagai cadangan wajib
Perseroan;
b. Sebanyak-banyaknya sebesar Rp200.000.000.000 (dua ratus miliar Rupiah) atau
sebesar Rp14,75 (empat belas koma tujuh lima) per lembar saham akan dibayarkan
sebagai dividen tunai final kepada para pemegang saham Perseroan; dan
c. Sisanya laba dialokasikan untuk menambah saldo laba ditahan Perseroan.
2. Menyetujui untuk memberi kuasa dan wewenang kepada Direksi untuk mengatur tata cara
pembayaran dividen tunai final dimaksud, termasuk tetapi tidak terbatas pada menetapkan
jadwal pembayaran, serta untuk melakukan segala tindakan lain yang diperlukan sehubungan
dengan pembayaran dividen tunai final sesuai dengan peraturan perundangan-undangan
yang berlaku.
Setuju: Tidak Setuju: Abstain:
12.404.199.850 saham (99,75%) Tidak ada suara 30.845.400 saham (0,248%)
Catatan: Pemegang saham tidak mengajukan pertanyaan maupun tanggapan atas agenda rapat kedua.
Agenda Persetujuan atas penunjukan Menyetujui untuk memberikan kewenangan kepada Dewan Komisaris Perseroan, untuk
Ketiga Akuntan Publik dan Kantor menunjuk Kantor Akuntan Publik dan Akuntan Publik untuk melakukan audit atas Laporan
Akuntan Publik untuk mengaudit Keuangan Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada 31 Desember 2025, dan audit lain
Laporan Keuangan Perseroan yang dibutuhkan Perseroan serta menetapkan honorarium serta persyaratan penunjukan
untuk tahun buku yang berakhir lainnya, dan memberikan kewenangan kepada Dewan Komisaris Perseroan untuk menunjuk
pada 31 Desember 2025. kantor Akuntan Publik dan Akuntan Publik pengganti, apabila Akuntan Publik yang ditunjuk
tidak dapat menjalankan tugasnya karena alasan apapun, dengan memperhatikan rekomendasi
Komite Audit.
Setuju: Tidak Setuju: Abstain:
12.379.019.662 saham (99,549%) 25.177.688 saham (0,202%) 30.847.900 saham (0,248%)
Catatan: Pemegang saham tidak mengajukan pertanyaan maupun tanggapan atas agenda rapat ketiga.
66
Page 69
DISCIPLINED EXECUTION, UNLOCKING GROWTH
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
RUPS TAHUNAN 2025
Agenda Penetapan atas gaji, honorarium 1. Dengan memperhatikan saran dan pendapat yang diberikan oleh Komite Nominasi dan
Keempat dan tunjangan, serta fasilitas Remunerasi Perseroan, menetapkan remunerasi bagi seluruh anggota Dewan Komisaris
lainnya bagi para anggota Direksi Perseroan untuk tahun buku 2025 sebesar-besarnya Rp17.000.000.000 (tujuh belas miliar
dan Dewan Komisaris untuk Rupiah).
tahun buku 2025. 2. Memberikan kuasa dan wewenang kepada Dewan Komisaris Perseroan untuk menetapkan
besaran gaji, bonus dan tunjangan lainnya bagi para anggota Direksi Perseroan sesuai
dengan struktur, kebijakan dan besaran remunerasi berdasarkan kebijakan remunerasi
Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2025, dengan
memperhatikan saran dan pendapat yang diberikan oleh Komite Nominasi dan Remunerasi
Perseroan.
Laporan Tahunan 2025
Setuju: Tidak Setuju: Abstain:
12.397.567.662 saham (99,69%) 6.629.688 saham (0,05%) 30.847.900 saham (0,248%)
Catatan: Pemegang saham tidak mengajukan pertanyaan maupun tanggapan atas agenda rapat keempat.
Agenda Persetujuan atas perubahan Pasal 1. Menyetujui perubahan Pasal 16 ayat (2) dan Pasal 19 ayat (2) Anggaran Dasar Perseroan,
Kelima 16 ayat (2) dan Pasal 19 ayat (2) sehingga masing-masing berbunyi sebagai berikut:
Anggaran Dasar Perseroan Pasal 16 ayat (2)
Anggota Direksi diangkat oleh RUPS untuk jangka waktu terhitung sejak tanggal
pengangkatannya sampai dengan penutupan RUPS Tahunan kelima setelah tanggal
pengangkatannya, dengan tidak mengurangi hak RUPS untuk memberhentikannya
sewaktu-waktu.
Pasal 19 ayat (2)
Anggota Dewan Komisaris diangkat oleh RUPS untuk jangka waktu terhitung sejak
tanggal pengangkatannya sampai dengan penutupan RUPS Tahunan kelima setelah
tanggal pengangkatannya, dengan tidak mengurangi hak RUPS untuk memberhentikannya
sewaktu-waktu.
2. Memberikan kuasa dan wewenang dengan hak substitusi kepada Direksi Perseroan untuk
melakukan segala tindakan yang berkaitan dengan Keputusan Rapat ini, termasuk namun
tidak terbatas pada menghadap kepada instansi yang berwenang, melakukan pembahasan,
memberikan dan/atau meminta keterangan, mengajukan permohonan persetujuan atas
perubahan Anggaran Dasar Perseroan kepada Menteri Hukum Republik Indonesia dan/atau
instansi terkait lainnya, menyusun dan/atau menandatangani akta, surat, atau dokumen
lain yang diperlukan atau dianggap perlu, menghadap kepada Notaris untuk dibuatkan
dan ditandatanganinya akta pernyataan Keputusan Rapat Perseroan, serta melakukan
tindakan lain yang perlu dan/atau dapat dilakukan guna melaksanakan dan merealisasikan
Keputusan Rapat ini.
Setuju: Tidak Setuju: Abstain:
12.404.193.850 saham (99,75%) 3.500 saham (0,000028%) 30.847.900 saham (0,25%)
Catatan: Pemegang saham tidak mengajukan pertanyaan maupun tanggapan atas agenda rapat kelima.
Agenda Persetujuan atas perubahan 1. Menyetujui berakhirnya masa jabatan seluruh anggota Direksi dan Dewan Komisaris
Keenam dan/atau pengangkatan kembali Perseroan terhitung sejak penutupan Rapat ini.
anggota Direksi dan Dewan 2. Menyetujui:
Komisaris. a. Pengangkatan Aria Kanaka dan Stephanus Harjanto T sebagai Komisaris Independen
Perseroan, dengan masa jabatan sesuai dengan ketentuan dalam Anggaran Dasar
Perseroan yang berlaku, terhitung sejak penutupan Rapat Umum Pemegang Saham
Tahunan Perseroan Tahun 2025.
b. Pengangkatan kembali anggota Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan sebagai berikut:
Direksi
Presiden Direktur : Michael William P. Soeryadjaya
Direktur : Lany Djuwita Wong
Direktur : Devin Wirawan
Dewan Komisaris
Presiden Komisaris : Edwin Soeryadjaya
Komisaris : Joyce Soeryadjaya Kerr
Komisaris : Indra Cahya Uno
Sehingga dengan demikian, susunan anggota Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan,
dengan masa jabatan sesuai dengan ketentuan Anggaran Dasar Perseroan yang berlaku,
terhitung sejak penutupan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Perseroan Tahun
2025, adalah sebagai berikut:
Direksi
Presiden Direktur : Michael William P. Soeryadjaya
Direktur : Lany Djuwita Wong
Direktur : Devin Wirawan
Dewan Komisaris
Presiden Komisaris : Edwin Soeryadjaya
Komisaris : Joyce Soeryadjaya Kerr
Komisaris : Indra Cahya Uno
Komisaris Independen : Aria Kanaka
Komisaris Independen : Stephanus Harjanto T
67
Page 70
Tata Kelola
Perusahaan
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
RUPS TAHUNAN 2025
3. Memberikan kuasa dan wewenang dengan hak substitusi kepada Direksi Perseroan untuk
melakukan segala tindakan yang berkaitan dengan Keputusan Rapat ini, termasuk namun
tidak terbatas pada menghadap kepada instansi yang berwenang, melakukan pembahasan,
memberikan dan/atau meminta keterangan, menyampaikan pemberitahuan atas
pengangkatan anggota Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan kepada Menteri Hukum
Republik Indonesia dan/atau instansi terkait lainnya, menyusun dan/atau menandatangani
akta, surat, atau dokumen lain yang diperlukan atau dianggap perlu, menghadap kepada
Notaris untuk dibuatkan dan ditandatanganinya akta pernyataan Keputusan Rapat
Perseroan, serta melakukan tindakan lain yang perlu dan/atau dapat dilakukan guna
melaksanakan dan merealisasikan Keputusan Rapat ini.
Laporan Tahunan 2025
Setuju: Tidak Setuju: Abstain:
12.403.950.350 saham (99,749%) 247.000 saham (0,0019%) 30.847.900 saham (0,248%)
Catatan: Pemegang saham tidak mengajukan pertanyaan maupun tanggapan atas agenda rapat keenam.
Agenda Pelaporan atas hasil pelaksanaan Oleh karena hanya bersifat laporan, maka dalam Mata Acara Rapat ini tidak diambil keputusan.
Ketujuh Program Insentif Jangka Panjang
(Long Term Incentive Program)
Perseroan.
Catatan: Pemegang saham tidak mengajukan pertanyaan maupun tanggapan atas agenda rapat ketujuh.
Risalah RUPS Tahunan Perseroan telah dituangkan dalam Akta yang mewakili sebanyak 12.434.392.150 saham dengan hak suara
Risalah Rapat RUPS Tahunan PT Saratoga Investama Sedaya Tbk. sah, atau setara dengan 91,80% dari seluruh saham dengan hak
Nomor 29 tanggal 25 Juni 2025, yang dibuat di hadapan Diharini, suara sah yang telah dikeluarkan oleh Perseroan. Dengan jumlah
S.H., M.Kn., Notaris di Jakarta, yang turut melakukan pengesahan kehadiran tersebut, Perseroan telah memenuhi ketentuan kuorum
atas keputusan-keputusan yang diambil serta menyusun risalah sebagaimana diatur dalam Pasal 41 ayat (1) huruf (a) Peraturan
rapat tersebut. OJK No. 15 serta Pasal 12 ayat (1) huruf (a) dan ayat (7) Anggaran
Dasar Perseroan, sehingga RUPS Luar Biasa berwenang dan sah
Seluruh keputusan RUPS Tahunan Tahun 2025 telah dilaksanakan untuk mengambil keputusan yang mengikat secara hukum.
oleh Perseroan sesuai dengan ketentuan yang berlaku, termasuk
pembayaran dividen tunai final kepada pemegang saham secara Selama pelaksanaan RUPS, pemegang saham dan/atau kuasanya
tepat waktu dan proporsional. diberikan kesempatan untuk mengajukan pertanyaan serta
menyampaikan tanggapan atas mata acara rapat yang dibahas.
Pelaksanaan RUPS Luar Biasa Tahun 2025
RUPS Luar Biasa menghasilkan keputusan-keputusan sebagai
RUPS Luar Biasa Tahun 2025 dihadiri oleh pemegang saham berikut:
RUPS LUAR BIASA 2025
Agenda Persetujuan atas penggunaan 1. Menyetujui untuk mengalokasikan sebanyak-banyaknya 5.500.000 (lima juta lima ratus
Pertama saham treasuri yang telah dimiliki ribu) lembar saham treasuri untuk dibagikan kepada anggota Direksi dan karyawan
Perseroan sampai dengan RUPSLB Perseroan di tahun 2025, dalam rangka pelaksanaan Program Insentif Jangka Panjang,
tertanggal 16 Mei 2024 untuk dengan menggunakan saham treasuri yang berasal dari pembelian kembali saham yang
Program Insentif Jangka Panjang dilakukan oleh Perseroan selama periode sampai dengan RUPSLB tertanggal 16 Mei 2024.
(Long Term Incentive Program) 2. Menyetujui pemberian kuasa dan wewenang kepada Direksi Perseroan untuk mengambil
Perseroan. dan/atau melakukan segala tindakan dan segala pengurusan yang diperlukan dan/atau
disyaratkan untuk merealisasikan pelaksanaan Program Insentif Jangka Panjang atau
Long Term Incentive Program (LTIP) tersebut, sesuai dengan peraturan perundang-
undangan yang berlaku.
Setuju: Tidak Setuju: Abstain:
12.302.293.823 saham atau (99,937%) 119.949.827 saham atau (0,96%) 12.148.500 saham atau (0,0977%)
Catatan: Pemegang saham tidak mengajukan pertanyaan maupun tanggapan atas agenda rapat pertama.
Risalah RUPS Luar Biasa tersebut telah dituangkan dalam Akta Perseroan menegaskan bahwa seluruh keputusan yang diambil
Risalah RUPS Luar Biasa PT Saratoga Investama Sedaya Tbk. dalam RUPS Luar Biasa Tahun 2025 telah direalisasikan dalam
Nomor 30 tanggal 25 Juni 2025, yang dibuat dan ditandatangani tahun buku berjalan.
di hadapan Diharini, S.H., M.Kn., Notaris di Jakarta, yang sekaligus
melakukan pengesahan atas seluruh keputusan rapat serta
penyusunan risalah rapat.
68
Page 71
DISCIPLINED EXECUTION, UNLOCKING GROWTH
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Pelaksanaan RUPS Tahunan dan RUPS Luar Biasa Tahun 2024
Perseroan telah menyelenggarakan RUPS Tahunan dan RUPS Luar Biasa secara bersamaan pada hari Kamis, 16 Mei 2024, bertempat di
Raffles Jakarta, Lantai 2, Ruang Djakarta, Ciputra World, Jl. Prof. Dr. Satrio Kav. 3, Jakarta 12940. Rapat tersebut dihadiri oleh pemegang
saham dan/atau kuasanya yang mewakili 90,18% dari seluruh saham dengan hak suara yang sah yang telah dikeluarkan oleh Perseroan.
RUPS Tahunan menghasilkan keputusan-keputusan sebagai berikut:
RUPS TAHUNAN 2024
Laporan Tahunan 2025
Agenda Persetujuan atas Laporan 1. Menyetujui dan mengesahkan Laporan Tahunan Perseroan untuk tahun buku 2023, termasuk
Pertama Tahunan Perseroan untuk Laporan Tugas Pengawasan Dewan Komisaris, serta mengesahkan Laporan Keuangan Konsolidasian
tahun buku 2023 serta Perseroan dan Entitas Anak untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2023, yang
pengesahan Laporan telah diaudit oleh Akuntan Publik Harry Widjaja, S.E., CPA dari Kantor Akuntan Publik Siddharta
Keuangan Perseroan Widjaja & Rekan (firma anggota jaringan global KPMG), sebagaimana tercantum dalam Laporan
untuk tahun buku yang Auditor Independen Nomor 00069/2.1005/AU.1/05/1214-4/1/III/2024 tanggal 15 Maret 2024,
berakhir pada tanggal 31 dengan opini “Wajar Tanpa Pengecualian”.
Desember 2023, sekaligus 2. Sehubungan dengan persetujuan Laporan Tahunan Perseroan untuk tahun buku 2023, termasuk
pemberian pelunasan dan Laporan Tugas Pengawasan Dewan Komisaris, serta pengesahan Laporan Keuangan Konsolidasian
pembebasan tanggung Perseroan dan Entitas Anak untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2023,
jawab sepenuhnya memberikan pelunasan dan pembebasan tanggung jawab sepenuhnya (volledig acquit et de
(volledig acquit et charge) kepada seluruh anggota Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan atas tindakan pengurusan
de charge) kepada dan pengawasan yang telah dijalankan selama tahun buku 2023, sepanjang tindakan tersebut
seluruh anggota Direksi tercermin dalam Laporan Tahunan dan Laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan dan Entitas Anak
dan Dewan Komisaris untuk tahun buku yang berakhir 31 Desember 2023, serta tidak bertentangan dengan ketentuan
Perseroan atas tindakan peraturan perundang-undangan yang berlaku dan bukan merupakan tindak pidana.
pengurusan dan
pengawasan yang telah
dilakukan selama tahun
buku 2023.
Setuju: Tidak Setuju: Abstain:
12.184.656.850 saham (99,81%) 2.000 saham (0,0000164%) 23.100.000 saham (0,19%)
Catatan: Pemegang saham mengajukan 1 pertanyaan atas agenda rapat pertama.
Agenda Persetujuan atas penetapan 1. Menyetujui penetapan penggunaan laba ditahan Perseroan per 31 Desember 2023 sebesar
Kedua penggunaan laba bersih Rp303.426.370.000 (tiga ratus tiga miliar empat ratus dua puluh enam juta tiga ratus tujuh puluh
Perseroan untuk tahun ribu Rupiah), dengan peruntukan sebagai berikut:
buku 2023. a. Sebesar Rp5.000.000.000 (lima miliar Rupiah) ditetapkan sebagai cadangan wajib Perseroan;
dan
b. Sebesar Rp298.426.370.000 (dua ratus sembilan puluh delapan miliar empat ratus dua puluh
enam juta tiga ratus tujuh puluh ribu Rupiah) atau Rp22 (dua puluh dua Rupiah) per saham
dibagikan sebagai dividen tunai final kepada para pemegang saham Perseroan.
2. Menyetujui pemberian kuasa dan wewenang kepada Direksi Perseroan untuk mengatur tata cara
pembayaran dividen tunai final tersebut, termasuk namun tidak terbatas pada penetapan jadwal
pembayaran, serta untuk melakukan seluruh tindakan lain yang diperlukan sehubungan dengan
pembayaran dividen tunai final dimaksud sesuai dengan ketentuan peraturan perundang-undangan
yang berlaku.
Setuju: Tidak Setuju: Abstain:
12.184.656.850 saham (99,81%) 2.000 saham (0,0000164%) 23.100.000 saham (0,19%)
Catatan: Pemegang saham mengajukan 1 pertanyaan atas agenda rapat kedua.
Agenda Persetujuan atas Menyetujui pemberian kewenangan kepada Dewan Komisaris Perseroan untuk menunjuk Akuntan Publik
Ketiga penunjukan Akuntan dan Kantor Akuntan Publik yang akan melakukan audit atas Laporan Keuangan Perseroan untuk tahun
Publik dan Kantor Akuntan buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2024, termasuk audit lain yang diwajibkan bagi Perseroan,
Publik untuk melakukan serta menetapkan besaran honorarium dan persyaratan penunjukan lainnya, dengan memperhatikan
audit atas Laporan rekomendasi dari Komite Audit. Selain itu, Rapat juga menyetujui pemberian kewenangan kepada
Keuangan Perseroan Dewan Komisaris Perseroan untuk menunjuk Akuntan Publik dan/atau Kantor Akuntan Publik pengganti
tahun buku yang apabila Akuntan Publik dan/atau Kantor Akuntan Publik yang telah ditunjuk tidak dapat melaksanakan
berakhir pada tanggal 31 tugasnya karena alasan apa pun.
Desember 2024.
Setuju: Tidak Setuju: Abstain:
12.151.277.550 saham (99,54%) 33.381.300 saham (0,27%) 23.100.000 saham (0,19%)
Catatan: Pemegang saham tidak mengajukan pertanyaan atas agenda rapat ketiga.
69
Page 72
Tata Kelola
Perusahaan
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
RUPS TAHUNAN 2024
Agenda Persetujuan atas penetapan 1. Dengan memperhatikan saran dan pendapat Komite Nominasi dan Remunerasi Perseroan,
Keempat gaji, honorarium, tunjangan, menetapkan remunerasi bagi seluruh anggota Dewan Komisaris Perseroan untuk tahun buku 2024
dan fasilitas lainnya bagi dengan jumlah setinggi-tingginya sebesar Rp17.000.000.000,00 (tujuh belas miliar Rupiah).
anggota Direksi dan 2. Memberikan kuasa dan wewenang kepada Dewan Komisaris Perseroan untuk menetapkan besaran
Dewan Komisaris untuk gaji, bonus, dan tunjangan lainnya bagi anggota Direksi Perseroan, sesuai dengan struktur, kebijakan,
tahun buku 2024. dan jumlah remunerasi Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada 31 Desember 2024, dengan
tetap memperhatikan saran dan pendapat Komite Nominasi dan Remunerasi Perseroan.
Setuju: Tidak Setuju: Abstain:
12.151.270.150 saham (99,54%) 33.378.300 saham (0,27%) 23.110.400 saham (0,19%)
Laporan Tahunan 2025
Catatan: Pemegang saham tidak mengajukan pertanyaan atas agenda rapat keempat.
Agenda Pelaporan atas hasil Oleh karena hanya bersifat laporan, maka dalam Agenda ini tidak diambil keputusan.
Kelima pelaksanaan Program
Insentif Jangka Panjang
(Long Term Incentive
Program) Perseroan.
Catatan: Pemegang saham tidak mengajukan pertanyaan atas agenda rapat kelima.
Risalah RUPS Tahunan telah dituangkan dalam Akta Risalah RUPS Pelaksanaan RUPS Luar Biasa Tahun 2024
Tahunan PT Saratoga Investama Sedaya Tbk. Nomor 80 tanggal
16 Mei 2024, yang dibuat di hadapan Jose Dima Satria, S.H., RUPS Luar Biasa dihadiri oleh 12.185.895.750 saham atau 90,02%
M.Kn., Notaris di Jakarta, yang sekaligus melakukan pengesahan dari seluruh saham dengan hak suara yang sah yang telah dikeluarkan
atas keputusan-keputusan yang diambil serta menyusun risalah oleh Perseroan. Dengan jumlah saham yang hadir tersebut, Perseroan,
rapat tersebut. sesuai dengan Pasal 41 ayat (1) huruf (a) Peraturan OJK No. 15 serta
Pasal 12 ayat (1) huruf (a) dan ayat (7) Anggaran Dasar Perseroan,
Perseroan menegaskan bahwa seluruh keputusan yang diambil telah memenuhi kuorum penyelenggaraan RUPS Luar Biasa dan
dalam RUPS Tahunan Tahun 2024 telah direalisasikan pada tahun berhak mengambil keputusan yang sah dan mengikat secara hukum.
buku berjalan, termasuk penyelesaian pembayaran dividen tunai
final kepada para pemegang saham secara tepat waktu dan Selama pelaksanaan RUPS Luar Biasa, Perseroan memberikan
proporsional. kesempatan kepada para pemegang saham dan/atau kuasanya
untuk mengajukan pertanyaan dan/atau menyampaikan pendapat
terkait mata acara rapat. Namun demikian, tidak terdapat pemegang
saham yang mengajukan pertanyaan maupun menyampaikan
pendapat.
RUPS Luar Biasa menghasilkan keputusan-keputusan sebagai berikut:
RUPS LUAR BIASA 2024
Agenda Persetujuan atas 1. Menyetujui pengalokasian paling banyak sebanyak 8.500.000 (delapan juta lima ratus ribu)
Pertama penggunaan saham treasuri saham treasuri untuk dibagikan kepada anggota Direksi dan karyawan Perseroan pada tahun
yang telah dimiliki oleh 2024, dalam rangka pelaksanaan Program Insentif Jangka Panjang, dengan menggunakan
Perseroan hingga tanggal saham treasuri yang telah dimiliki oleh Perseroan sampai dengan tanggal Rapat Umum
pelaksanaan RUPSLB ini Pemegang Saham Luar Biasa ini, yang berasal dari pembelian kembali saham (buyback)
untuk Program Insentif Perseroan sebagaimana telah disetujui oleh para pemegang saham dalam Rapat Umum
Jangka Panjang Perseroan. Pemegang Saham Luar Biasa tanggal 17 Juni 2020.
2. Menyetujui pemberian wewenang dan kuasa kepada Direksi Perseroan untuk melakukan
segala tindakan dan/atau perbuatan yang diperlukan dan/atau diwajibkan guna merealisasikan
pelaksanaan Program Insentif Jangka Panjang, sesuai dengan ketentuan peraturan perundang-
undangan yang berlaku.
Setuju: Tidak Setuju: Abstain:
12.171.863.535 saham (99,89%) 13.401.715 saham (0,11%) 657.500 saham (0,005%)
Catatan: Pemegang saham tidak mengajukan pertanyaan maupun tanggapan atas agenda rapat pertama.
Risalah RUPS Luar Biasa Perseroan telah dimuat dalam Akta RUPS Perseroan memastikan bahwa seluruh keputusan yang diambil
Luar Biasa PT Saratoga Investama Sedaya Tbk. Nomor 81 tanggal dalam RUPS Luar Biasa Tahun 2024 telah direalisasikan pada
16 Mei 2024, yang dibuat di hadapan Jose Dima Satria, S.H., tahun buku berjalan.
M.Kn., Notaris di Jakarta, yang sekaligus melakukan pengesahan
atas keputusan-keputusan rapat serta menyusun risalah rapat
dimaksud.
70
Page 73
DISCIPLINED EXECUTION, UNLOCKING GROWTH
Dewan Komisaris
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Dewan Komisaris menjalankan fungsi pengawasan sesuai dengan Struktur dan Keanggotaan Dewan Komisaris
ketentuan Anggaran Dasar Perseroan serta peraturan perundang-
undangan yang berlaku. Dewan Komisaris bertanggung jawab Dewan Komisaris bertanggung jawab secara langsung kepada
untuk mengawasi pelaksanaan pengurusan Perseroan oleh RUPS yang memiliki kewenangan untuk mengangkat dan
Direksi, memberikan nasihat strategis, arahan kebijakan, serta memberhentikan anggota Dewan Komisaris. Susunan Dewan
memastikan kepatuhan terhadap regulasi dan penerapan GCG Komisaris Perseroan terdiri dari 5 (lima) orang anggota. Anggota
secara efektif. Sebagaimana diatur dalam Anggaran Dasar Dewan Komisaris menjabat sejak tanggal pengangkatan
Laporan Tahunan 2025
Perseroan, Dewan Komisaris juga memiliki kewenangan untuk oleh RUPS hingga penutupan RUPS Tahunan kelima setelah
memberikan persetujuan atas tindakan hukum tertentu yang pengangkatan tersebut, dengan tetap memperhatikan hak RUPS
dilakukan oleh Direksi. untuk memberhentikan anggota Dewan Komisaris sewaktu-
waktu sesuai dengan ketentuan yang berlaku. Presiden Komisaris
Dalam rangka memastikan efektivitas pelaksanaan fungsi bertanggung jawab untuk mengoordinasikan pelaksanaan tugas
pengawasan, Dewan Komisaris dapat melibatkan konsultan Dewan Komisaris secara keseluruhan, termasuk memimpin dan
atau tenaga ahli eksternal untuk memberikan masukan dan mengoordinasikan penyelenggaraan rapat Dewan Komisaris serta
rekomendasi profesional dan objektif terkait kinerja Dewan bertindak sebagai pimpinan rapat Dewan Komisaris.
Komisaris beserta komite-komite di bawahnya, dengan biaya
yang ditanggung oleh Perseroan. Sebagai bagian dari pemenuhan ketentuan independensi
sebagaimana diatur dalam Peraturan OJK No. 33/POJK.04/2014
Pedoman Kerja Dewan Komisaris tentang Direksi dan Dewan Komisaris Emiten atau Perusahaan Publik,
Perseroan telah mengangkat 2 (dua) orang Komisaris Independen.
Dalam melaksanakan tugas dan tanggung jawabnya, Dewan Dengan komposisi tersebut, Komisaris Independen mewakili 40%
Komisaris berpedoman pada Pedoman Kerja Dewan Komisaris dari total anggota Dewan Komisaris. Perseroan memastikan bahwa
yang mengatur antara lain landasan hukum pembentukan, Komisaris Independen memberikan pandangan yang profesional,
ruang lingkup tugas dan tanggung jawab, struktur keanggotaan, independen, dan seimbang guna menjaga objektivitas dalam
mekanisme rapat Dewan Komisaris, serta pengaturan hubungan proses diskusi dan pengambilan keputusan yang konstruktif. Selain
kerja antara Dewan Komisaris dan Direksi. Selain menjadi itu, Komisaris Independen senantiasa bertindak untuk kepentingan
pedoman dalam pelaksanaan tugas Dewan Komisaris, pedoman terbaik Perseroan, termasuk melindungi kepentingan pemegang
tersebut juga digunakan sebagai dasar dalam melakukan evaluasi saham minoritas dan pemangku kepentingan lainnya. Sebagai
atas kinerja masing-masing anggota Dewan Komisaris. Untuk bentuk pemenuhan prinsip independensi, seluruh Komisaris
memastikan efektivitas penerapannya, Dewan Komisaris secara Independen telah menandatangani surat pernyataan independensi
berkala mengkaji atas substansi Pedoman Kerja Dewan Komisaris yang disampaikan kepada Perseroan pada 25 Juni 2025.
dan mengusulkan penyempurnaan apabila diperlukan, untuk
memastikan relevansinya dengan perubahan peraturan dan/ Dalam RUPS yang diselenggarakan pada 25 Juni 2025, para
atau dinamika bisnis Saratoga. Pedoman Kerja Dewan Komisaris pemegang saham Saratoga menyetujui perubahan susunan
tersedia dan dapat diakses melalui situs web Perseroan. keanggotaan Dewan Komisaris. Dengan demikian, susunan Dewan
Komisaris Perseroan per 31 Desember 2025 adalah sebagai berikut:
Nama Jabatan Periode
Edwin Soeryadjaya Presiden Komisaris 2025-2030
Joyce Soeryadjaya Kerr Komisaris 2025-2030
Indra Cahya Uno Komisaris 2025-2030
Aria Kanaka Komisaris Independen 2025-2030
Stephanus Harjanto T Komisaris Independen 2025-2030
Perseroan meyakini bahwa komposisi Dewan Komisaris telah Rapat Dewan Komisaris
memadai untuk menjalankan fungsi pengawasan secara efektif
atas pelaksanaan kebijakan pengurusan Perseroan oleh Direksi, Sesuai dengan ketentuan dalam Pedoman Kerja Dewan Komisaris
arah strategis bisnis Perseroan secara keseluruhan, serta serta peraturan perundang-undangan yang berlaku, Dewan
kepatuhan terhadap ketentuan peraturan perundang-undangan
Komisaris menyelenggarakan rapat paling sedikit 6 (enam)
yang berlaku. Perseroan juga memastikan bahwa komposisi
kali dalam satu tahun atau sewaktu-waktu apabila dipandang
Dewan Komisaris telah memenuhi ketentuan yang diatur dalam
perlu. Rapat Dewan Komisaris dapat diselenggarakan atas
Anggaran Dasar Perseroan dan peraturan pasar modal yang
berlaku, serta selaras dengan standar dan rekomendasi praktik permintaan tertulis dari satu atau lebih anggota Dewan Komisaris,
terbaik internasional. berdasarkan permintaan tertulis dari satu atau lebih pemegang
saham yang secara bersama-sama mewakili paling sedikit 1/10
Informasi singkat mengenai profil masing-masing anggota Dewan (satu per sepuluh) dari jumlah seluruh saham dengan hak suara
Komisaris telah diungkapkan dalam bagian Profil Dewan Komisaris yang sah, atau dalam kondisi tertentu yang dinilai perlu oleh
pada Laporan Tahunan Perseroan Tahun 2025.
71
Page 74
Tata Kelola
Perusahaan
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Dewan Komisaris. Agenda dan materi rapat wajib disampaikan dilakukan untuk kepentingan terbaik Perseroan dan pemegang
kepada peserta rapat paling lambat 5 (lima) hari sebelum tanggal saham, dengan mengedepankan prinsip kewajaran (arm’s length
pelaksanaan rapat. principle) serta harga pasar yang wajar.
Rapat Dewan Komisaris dipimpin oleh Presiden Komisaris. Dalam Rapat Dewan Komisaris dinyatakan sah dan dapat mengambil
hal Presiden Komisaris berhalangan hadir atau tidak dapat keputusan yang mengikat apabila dihadiri atau diwakili oleh lebih
menjalankan tugasnya, tanpa perlu dibuktikan kepada pihak dari ½ (setengah) dari jumlah anggota Dewan Komisaris. Dalam
ketiga, rapat dapat dipimpin oleh salah satu anggota Dewan rangka menjaga objektivitas dan integritas, Komisaris Independen
Komisaris yang ditunjuk secara tertulis oleh Presiden Komisaris. diharapkan berperan aktif dengan menyampaikan pandangan
Apabila terdapat anggota Dewan Komisaris yang memiliki yang profesional, objektif, dan konstruktif atas setiap agenda
Laporan Tahunan 2025
benturan kepentingan terhadap agenda tertentu yang dibahas rapat yang dibahas.
dalam rapat, anggota tersebut wajib mengundurkan diri dari
pembahasan agenda dimaksud dan tidak diperkenankan untuk Selain rapat internal, Dewan Komisaris juga menyelenggarakan
turut serta dalam proses diskusi maupun pengambilan keputusan, rapat gabungan dengan jajaran Direksi secara berkala paling
guna menjaga integritas dan objektivitas pengambilan keputusan. sedikit 1 (satu) kali dalam 4 (empat) bulan, atau sewaktu-waktu
apabila dipandang perlu. Rapat gabungan antara Dewan Komisaris
Dalam rapat Dewan Komisaris, Perseroan memerlukan dan Direksi dapat diselenggarakan setelah rapat Dewan Komisaris,
persetujuan Dewan Komisaris atas isu-isu tertentu, termasuk untuk memberikan kesempatan kepada Direksi menyampaikan
agenda korporasi yang bersifat material serta transaksi dengan perkembangan kinerja dan kemajuan Perseroan kepada Dewan
pihak berelasi. Dewan Komisaris melakukan pengawasan dan Komisaris.
pengelolaan atas potensi benturan kepentingan, termasuk yang
timbul dari transaksi yang dilakukan oleh Perseroan. Selanjutnya, Sepanjang tahun 2025, Dewan Komisaris telah menyelenggarakan
berdasarkan rekomendasi Komite Audit, Dewan Komisaris 7 (tujuh) rapat internal serta 4 (empat) rapat gabungan dengan
memastikan bahwa setiap transaksi dengan pihak berelasi, Direksi. Rekapitulasi tingkat kehadiran anggota Dewan Komisaris
termasuk pemberian pinjaman kepada karyawan Perseroan, dalam rapat-rapat tersebut adalah sebagai berikut:
Rapat Internal Dewan Komisaris
Nama Jabatan Jumlah Rapat Tingkat %
Kehadiran
Edwin Soeryadjaya Presiden Komisaris 7 7 100
Joyce Soeryadjaya Kerr Komisaris 7 7 100
Indra Cahya Uno Komisaris 7 7 100
Sidharta Utama* Komisaris Independen 2 2 100
Anangga W. Roosdiono* Komisaris Independen 2 2 100
Aria Kanaka** Komisaris Independen 5 5 100
Stephanus Harjanto T** Komisaris Independen 5 5 100
Catatan:
* Berakhir masa jabatan sebagai Komisaris Independen Perseroan sejak penutupan RUPS Tahunan 25 Juni 2025.
** Mulai menjabat di Perseroan sejak penutupan RUPS Tahunan 25 Juni 2025.
Rapat Gabungan dengan Direksi
Nama Jabatan Jumlah Rapat Tingkat %
Kehadiran
Edwin Soeryadjaya Presiden Komisaris 4 4 100
Joyce Soeryadjaya Kerr Komisaris 4 4 100
Indra Cahya Uno Komisaris 4 4 100
Sidharta Utama* Komisaris Independen 2 2 100
Anangga W. Roosdiono* Komisaris Independen 2 2 100
Aria Kanaka** Komisaris Independen 2 2 100
Stephanus Harjanto T** Komisaris Independen 2 2 100
Catatan:
* Berakhir masa jabatan sebagai Komisaris Independen Perseroan sejak penutupan RUPS Tahunan 25 Juni 2025.
** Mulai menjabat di Perseroan sejak penutupan RUPS Tahunan 25 Juni 2025.
72
Page 75
DISCIPLINED EXECUTION, UNLOCKING GROWTH
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Tingkat Kehadiran Dewan Komisaris dalam RUPS
Nama Jabatan Jumlah Rapat Tingkat %
Kehadiran
Edwin Soeryadjaya *** Presiden Komisaris 2 2 100
Joyce Soeryadjaya Kerr*** Komisaris 2 2 100
Indra Cahya Uno*** Komisaris 2 2 100
Sidharta Utama* Komisaris Independen 1 1 100
Anangga W. Roosdiono* Komisaris Independen 1 1 100
Laporan Tahunan 2025
Aria Kanaka** Komisaris Independen 1 1 100
Stephanus Harjanto T** Komisaris Independen 1 1 100
Catatan:
* Berakhir masa jabatan sebagai Komisaris Independen Perseroan sejak penutupan RUPS Tahunan 25 Juni 2025.
** Mulai menjabat di Perseroan sejak penutupan RUPS Tahunan 25 Juni 2025.
*** Dihadiri melalui media telekonferensi.
Laporan Pelaksanaan Tugas Dewan Komisaris 11. Menetapkan besaran remunerasi dan fasilitas lainnya bagi
anggota Direksi dan Dewan Komisaris untuk tahun 2025,
Dewan Komisaris menjalankan tugas dan tanggung jawabnya sesuai dengan keputusan RUPS Tahunan tanggal 25 Juni
secara kolektif dan kolegial. Sepanjang tahun 2025, Dewan 2025; dan
Komisaris telah melaksanakan berbagai tugas dan tanggung 12. Melakukan penelaahan atas Laporan Keberlanjutan untuk
jawab sebagai berikut: tahun buku 2025 yang disusun oleh Direksi.
1. Melakukan penelaahan secara berkala atas kegiatan Perseroan Program Pengembangan Kompetensi Dewan Komisaris
serta memberikan tanggapan atas pendapat profesional
dan rekomendasi yang disampaikan oleh Komite Audit serta Perseroan menetapkan anggaran tahunan untuk pengembangan
Komite Nominasi dan Remunerasi; kompetensi Dewan Komisaris serta menugaskan Sekretaris
2. Memantau dan mengevaluasi strategi korporasi, kebijakan Perusahaan untuk merekomendasikan program pelatihan yang
manajemen risiko, anggaran, dan rencana kerja tahunan, relevan guna meningkatkan kapasitas dan wawasan Dewan
termasuk penetapan sasaran pelaksanaan, kinerja pengurusan Komisaris mengenai GCG, dinamika dan prospek industri, arah
dan pencapaian Perseroan, serta pengawasan atas transaksi dan peluang bisnis, serta inovasi. Pelaksanaan program pelatihan
investasi, akuisisi, dan divestasi yang melampaui batas ini bertujuan untuk meningkatkan kualitas fungsi pengawasan
kewenangan yang ditetapkan atau mengandung benturan terhadap pengelolaan Perseroan sekaligus memperkuat
kepentingan; efektivitas penerapan proses tata kelola perusahaan.
3. Menyusun dan menyampaikan laporan pertanggungjawaban
atas pelaksanaan fungsi pengawasan Dewan Komisaris untuk Pada tahun 2025, anggota Dewan Komisaris telah mengikuti
tahun buku 2025 kepada RUPS; sejumlah program pelatihan dan pendidikan yang diterangkan
4. Melakukan penilaian atas kinerja Direksi, Dewan Komisaris, berikut ini:
Komite Audit, serta Komite Nominasi dan Remunerasi untuk
tahun buku 2025; No. Nama Program Pelatihan Penyelenggara
5. Menelaah serta memberikan persetujuan atas anggaran
1. Sosialisasi PMK 37 Tahun 2025 Ikatan Konsultan Pajak
tahunan Perseroan tahun 2025 yang diusulkan oleh Direksi; Indonesia (IKPI)
6. Melakukan penelaahan berkala, memberikan rekomendasi,
2. Pertimbangan Akuntansi dan Audit Institut Akuntan
serta menyampaikan nasihat kepada Direksi terkait strategi serta Regulasi Pasar Modal dalam Publik Indonesia (IAPI)
investasi, kinerja keuangan, dan kinerja operasional Perseroan; Proses Merger dan Akuisisi, serta
7. Memantau penerapan serta memastikan kualitas pelaksanaan Update Perkembangan Pasar Modal
Syariah di Indonesia
tata kelola perusahaan, serta memberikan rekomendasi
perbaikan apabila diperlukan; 3. Tax Holiday Pasca Global Minimum IKPI Pusat
Tax
8. Memberikan persetujuan atas penunjukan Kantor Akuntan
Publik yang akan melaksanakan audit atas Laporan Keuangan 4. Cross-Border VAT in Indonesia IKPI Pusat
Konsolidasian Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada 5. Cybersecurity & Data Privacy Perseroan dan PwC
31 Desember 2025, serta memantau pelaksanaan kegiatan Sharing Session Indonesia
audit dan perkembangan di pasar modal;
9. Mengawasi pelaksanaan strategi korporasi Perseroan;
10. Melakukan penelaahan dan merekomendasikan
penyempurnaan Pedoman Kerja Dewan Komisaris guna
memastikan kesesuaiannya dengan ketentuan peraturan
perundang-undangan yang berlaku;
73
Page 76
Tata Kelola
Perusahaan
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Kebijakan Penilaian Mandiri Dewan Komisaris Keputusan yang Memerlukan Persetujuan Dewan
Komisaris
Dalam rangka mengukur efektivitas penerapan proses tata kelola
perusahaan, Dewan Komisaris melaksanakan penilaian mandiri Sebagai perusahaan investasi yang aktif, Dewan Komisaris
(self-assessment) secara tahunan atas pelaksanaan fungsi menjalankan fungsi pemantauan dan pengawasan atas
pengawasan. Penilaian mandiri tersebut mempertimbangkan perumusan serta pelaksanaan strategi korporasi oleh Direksi.
rekomendasi serta hasil penelaahan yang disampaikan oleh Dalam pengambilan keputusan yang bersifat signifikan, Dewan
Komite Nominasi dan Remunerasi, yang berperan dalam Komisaris memastikan bahwa keputusan tersebut mencerminkan
menetapkan mekanisme dan kriteria penilaian. Kriteria tersebut kepentingan terbaik Perseroan. Sehubungan dengan hal tersebut,
dirancang untuk menilai kualitas pelaksanaan tugas, kompetensi, Direksi wajib memperoleh persetujuan Dewan Komisaris atas
Laporan Tahunan 2025
serta keberagaman anggota Dewan Komisaris, termasuk masukan keputusan-keputusan tertentu yang berada dalam ruang lingkup
dan rekomendasi yang diberikan. tugas dan tanggung jawab Direksi.
Penilaian tahunan yang dilakukan secara mandiri ini merupakan hal Selain persetujuan Dewan Komisaris, keputusan atas
penting dalam proses evaluasi atas efektivitas Dewan Komisaris tindakan korporasi strategis, seperti merger, akuisisi, dan/
dan mencakup penelaahan atas pencapaian rencana kerja tahunan atau pengambilalihan, khususnya yang bersifat material, juga
serta pemenuhan Key Performance Indicators (KPI) yang telah memerlukan persetujuan pemegang saham yang diajukan melalui
ditetapkan. Proses penilaian dilakukan dengan berpedoman pada mekanisme RUPS. Dalam proses tersebut, manajemen Perseroan
mekanisme dan kriteria yang ditetapkan oleh Komite Nominasi menunjuk pihak independen untuk membantu melakukan
dan Remunerasi, yang meliputi aspek kualitas pelaksanaan tugas, penilaian kewajaran transaksi serta memastikan kepatuhan
kompetensi dan keberagaman anggota Dewan Komisaris, serta terhadap ketentuan peraturan perundang-undangan yang
kontribusi berupa masukan dan rekomendasi. Selanjutnya, hasil berlaku.
penilaian mandiri dibahas dalam rapat internal Dewan Komisaris
dan digunakan sebagai dasar untuk meningkatkan kualitas Penilaian Kinerja Komite
pelaksanaan fungsi pengawasan ke depan.
Dalam rangka mendukung pelaksanaan fungsi pengawasan yang
Pada tahun 2025, hasil penilaian mandiri Dewan Komisaris efektif, Dewan Komisaris telah membentuk Komite Audit serta
menegaskan beberapa hal sebagai berikut: Komite Nominasi dan Remunerasi. Untuk meningkatkan kualitas
penerapan tata kelola perusahaan, Dewan Komisaris melakukan
1. Dewan Komisaris telah menunjukkan koordinasi kerja yang penilaian kinerja tahunan atas kedua komite tersebut. Penilaian
baik dalam pelaksanaan tugas dan tanggung jawabnya; kinerja dilakukan dengan mengacu pada sejumlah kriteria, antara
2. Anggota Dewan Komisaris memberikan kontribusi berupa lain komitmen komite dalam menjalankan tugas dan tanggung
masukan dan rekomendasi yang signifikan terhadap kemajuan jawabnya sesuai dengan ketentuan peraturan perundang-
Perseroan, termasuk saran-saran untuk peningkatan kualitas undangan yang berlaku, tingkat kehadiran dalam rapat internal
tata kelola perusahaan yang dihargai serta ditindaklanjuti oleh komite maupun rapat gabungan dengan Dewan Komisaris, serta
Direksi; konsistensi dalam mematuhi piagam komite, pedoman rapat, dan
3. Keberagaman latar belakang pendidikan dan pengalaman proses pengambilan keputusan. Aspek-aspek tersebut dinilai
profesional anggota Dewan Komisaris memberikan wawasan untuk memastikan akuntabilitas serta membangun kepercayaan
yang bernilai serta perspektif yang seimbang, yang terhadap peran pengawasan komite dalam mendukung
mencerminkan kompetensi dan kapabilitas masing-masing penerapan tata kelola perusahaan. Berdasarkan hasil penilaian
anggota; dan yang dilakukan pada tahun 2025, Dewan Komisaris menegaskan
4. Anggota Dewan Komisaris menunjukkan kualitas diskusi yang bahwa Komite Audit dan Komite Nominasi dan Remunerasi telah
tinggi dan konstruktif dalam setiap rapat Dewan Komisaris. menjalankan tugasnya sesuai dengan piagam masing-masing
serta mematuhi ketentuan peraturan perundang-undangan
yang berlaku. Kedua komite juga secara konsisten memberikan
pandangan yang profesional dan independen dalam setiap
pertemuan bersama Dewan Komisaris, sehingga keduanya telah
mendukung efektivitas pelaksanaan fungsi pengawasan Dewan
Komisaris terhadap pengelolaan bisnis dan penerapan praktik tata
kelola Perseroan.
74
Page 77
DISCIPLINED EXECUTION, UNLOCKING GROWTH
Direksi
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Direksi mengemban tanggung jawab secara kolektif dalam tugas dan kewenangan Direksi secara efektif, termasuk
mewujudkan nilai Perseroan yang berkelanjutan melalui mekanisme rapat internal Direksi, penegakan nilai-nilai
perumusan dan penetapan strategi, termasuk yang berkaitan perusahaan, serta berbagai mekanisme operasional lainnya. Untuk
dengan investasi, divestasi, dan/atau aksi korporasi lainnya. Dalam memastikan efektivitas penerapannya, Direksi secara berkala
menjalankan perannya, Direksi menunjukkan kepemimpinan dalam melakukan penelaahan atas substansi Pedoman Kerja Direksi dan
pelaksanaan fungsi pengurusan serta bertindak demi kepentingan rekomendasi penyesuaian apabila diperlukan, guna memastikan
Laporan Tahunan 2025
terbaik Perseroan dan para pemegang saham dengan menjaga keselarasan dengan dinamika bisnis Saratoga. Pedoman Kerja
efektivitas penerapan tata kelola perusahaan, manajemen risiko, Direksi dapat diakses melalui situs web Perseroan.
serta sistem pengendalian internal yang memadai. Komitmen
Direksi dalam mendorong kemajuan Perseroan diyakini dapat Struktur dan Komposisi Direksi
membangun akuntabilitas dan kepercayaan, sejalan dengan visi,
misi, dan tujuan Perseroan. Melalui mekanisme RUPS dan berdasarkan rekomendasi Komite
Nominasi dan Remunerasi, pemegang saham berwenang untuk
Di samping melaksanakan tanggung jawab secara kolektif mengangkat dan memberhentikan anggota Direksi Perseroan. Per
tersebut, setiap anggota Direksi juga menjalankan tugas dan 31 Desember 2025, Saratoga dipimpin oleh 3 (tiga) orang anggota
tanggung jawab individual sesuai dengan keahlian, pengalaman, Direksi yang menjabat sejak tanggal penyelenggaraan RUPS yang
dan latar belakang masing-masing. Namun demikian, pelaksanaan mengangkatnya hingga penutupan RUPS Tahunan kelima setelah
tugas oleh setiap anggota Direksi tetap merupakan tanggung pengangkatan tersebut, dengan tetap memperhatikan hak RUPS
jawab bersama, sepanjang tidak terdapat bukti adanya kelalaian untuk memberhentikan anggota Direksi sewaktu-waktu. Presiden
berat (gross negligence) yang dilakukan oleh anggota Direksi Direktur memimpin Direksi dalam menjalankan fungsi pengurusan
yang bersangkutan. Perseroan serta bekerja sama dengan jajaran eksekutif lainnya
dalam mengarahkan perumusan dan pelaksanaan tujuan, kebijakan,
Pedoman Kerja Direksi serta rencana jangka pendek dan jangka panjang Perseroan.
Perseroan telah menetapkan Pedoman Kerja Direksi sebagai Berdasarkan keputusan pemegang saham pada tanggal 25
panduan bagi anggota Direksi dalam menjalankan tugas dan Juni 2025, susunan Direksi Perseroan tetap tidak mengalami
tanggung jawabnya. Pedoman tersebut mengatur pelaksanaan perubahan, dengan komposisi sebagai berikut:
Nama Jabatan Periode
Michael W. P. Soeryadjaya Presiden Direktur 2025-2030
Lany Djuwita Wong Direktur 2025-2030
Devin Wirawan Direktur 2025-2030
Selain memenuhi persyaratan dan kriteria sebagaimana diatur kolektif untuk menerapkan pertimbangan bisnis yang sehat dalam
dalam Anggaran Dasar Perseroan serta ketentuan peraturan pengambilan keputusan strategis. Setiap anggota Direksi wajib
perundang-undangan yang berlaku, setiap anggota Direksi bertindak dengan integritas, kehati-hatian, dan akuntabilitas,
dipilih berdasarkan kompetensi profesional, integritas, serta dengan memastikan bahwa setiap keputusan dan tindakan
pengalaman yang relevan dengan kegiatan usaha Perseroan. didasarkan pada pertimbangan yang cermat terhadap kinerja
Dengan demikian, Direksi secara kolektif memiliki keberagaman operasional jangka pendek serta keberlanjutan Perseroan dalam
keahlian yang memadai untuk memberikan arahan strategis bagi jangka panjang.
Perseroan. Para anggota Direksi juga menunjukkan komitmen
bersama yang kuat untuk menerapkan praktik pengelolaan yang Direksi, jika dipandang perlu, dapat meminta jajaran eksekutif senior
efektif, efisien, dan akuntabel, sejalan dengan prinsip Tata Kelola Perseroan serta penasihat dan auditor eksternal untuk senantiasa
Perusahaan yang Baik (Good Corporate Governance) serta menjunjung tinggi standar tertinggi tata kelola perusahaan dan
standar dan rekomendasi praktik terbaik internasional. etika bisnis, dengan menempatkan kepentingan Perseroan dan
pemegang saham sebagai prioritas utama. Dalam menjalankan
Informasi singkat mengenai profil masing-masing anggota Direksi tugasnya, Direksi memastikan bahwa tujuan strategis, kebijakan,
telah diungkapkan dalam bagian Profil Direksi pada Laporan serta keputusan operasional Perseroan selaras dengan ketentuan
Tahunan Tahun 2025 ini. peraturan perundang-undangan, prinsip GCG, serta tujuan utama
untuk meningkatkan nilai bagi para pemangku kepentingan.
Tugas dan Tanggung Jawab Direksi Tanggung jawab kolektif ini menegaskan komitmen Direksi dalam
menjaga transparansi, profesionalisme, serta pengelolaan risiko
Dalam rangka membangun organisasi yang akuntabel, seluruh yang sehat di seluruh aspek kegiatan usaha Perseroan.
anggota Direksi mengemban tugas dan tanggung jawab secara
75
Page 78
Tata Kelola
Perusahaan
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Selain itu, Direksi berwenang mewakili Perseroan, baik di dalam Satuan Audit Internal;
maupun di luar pengadilan, dalam segala hal yang berkaitan 6. Menyetujui risk appetite, visi, misi, serta rencana strategis
dengan aspek hukum dan peristiwa hukum, serta mengikatkan Perseroan; dan
Perseroan dengan pihak lain dan sebaliknya, serta melakukan 7. Memperoleh persetujuan Dewan Komisaris atas rangkap
segala tindakan terkait pengurusan dan kepemilikan Perseroan. jabatan anggota Direksi pada perusahaan lain.
Namun demikian, untuk tindakan-tindakan tertentu sebagaimana
diuraikan di bawah ini, Direksi wajib memperoleh persetujuan Direksi juga memiliki peran penting dalam mengawasi proses
Dewan Komisaris, yaitu: seleksi calon untuk mengisi posisi manajerial yang lowong. Dalam
1. Melakukan pinjaman atau memberikan pinjaman atas menjalankan fungsi tersebut, Direksi memastikan bahwa proses
nama Perseroan (tidak termasuk penarikan dana Perseroan rekrutmen dan seleksi dilaksanakan secara adil dan transparan,
Laporan Tahunan 2025
pada bank) dengan jumlah yang melebihi batas tertentu dengan memberikan kesempatan yang setara kepada seluruh
sebagaimana ditetapkan oleh Dewan Komisaris dari waktu ke individu yang memenuhi kriteria yang ditetapkan, sejalan dengan
waktu; prinsip inklusivitas, kesetaraan, dan non-diskriminasi. Pendekatan
2. Mendirikan usaha baru atau melakukan penyertaan pada ini mencerminkan komitmen Perseroan dalam membangun
perusahaan lain, baik di dalam maupun di luar negeri, struktur kepemimpinan yang beragam dan kompeten guna
dengan nilai melebihi 10% (sepuluh persen) dari total ekuitas mendukung pencapaian tujuan strategis Perseroan serta
Perseroan berdasarkan laporan keuangan terakhir, untuk menjunjung tinggi standar tertinggi tata kelola perusahaan.
setiap proyek, di mana total ekuitas Perseroan meliputi modal
saham, tambahan modal disetor, saldo laba ditahan, dan Di luar tanggung jawab kolektif tersebut, setiap anggota Direksi
penghasilan komprehensif lainnya; juga diberikan tugas dan tanggung jawab individual sesuai
3. Menjual dan/atau mengalihkan penyertaan Perseroan pada dengan keahlian, latar belakang, dan pengalaman masing-masing
entitas anak atau menjaminkan aset Perseroan dengan nilai guna mendorong efektivitas pengelolaan Perseroan. Setiap
melebihi 10% (sepuluh persen) dari total ekuitas Perseroan anggota Direksi berwenang mengambil keputusan sesuai dengan
berdasarkan laporan keuangan terakhir, untuk setiap proyek, jabatannya dan dalam batas ruang lingkup tanggung jawab yang
di mana total ekuitas Perseroan meliputi modal saham, ditetapkan. Namun demikian, terlepas dari kewenangan individual
tambahan modal disetor, saldo laba, dan penghasilan tersebut, pelaksanaan tugas Direksi tetap merupakan tanggung
komprehensif lainnya; jawab bersama, di mana seluruh anggota Direksi bertanggung
4. Mengikatkan Perseroan sebagai penjamin; jawab secara kolektif atas kinerja dan pengambilan keputusan
5. Menyetujui pengangkatan dan/atau pemberhentian Kepala Direksi secara keseluruhan.
Nama Tanggung Jawab
Michael W. P. Soeryadjaya • Bertanggung jawab mengoordinasikan seluruh kegiatan operasional Perseroan.
Presiden Direktur • Bertanggung jawab mengoptimalkan imbal hasil investasi Perseroan, baik yang telah
direalisasikan maupun yang belum direalisasikan, serta memastikan efektivitas proses
pencarian peluang investasi dan pemantauan portofolio.
Lany Djuwita Wong Bertanggung jawab atas seluruh kegiatan keuangan Perseroan dan memimpin Satuan Tugas ESG
Direktur Keuangan Perseroan.
Devin Wirawan Bertanggung jawab atas kegiatan investasi dan divestasi Perseroan dan melakukan pengawasan
Direktur Investasi terhadap perusahaan-perusahaan dalam portofolio investasi Perseroan.
Rapat Direksi Direktur yang bersangkutan wajib mengundurkan diri dari
pembahasan agenda tersebut serta tidak turut serta dalam
Sesuai dengan ketentuan Anggaran Dasar Perseroan, peraturan proses diskusi maupun pengambilan keputusan, guna menjaga
perundang-undangan yang berlaku, serta Piagam Direksi, objektivitas, transparansi, dan penerapan prinsip tata kelola
Direksi menyelenggarakan rapat paling sedikit 1 (satu) kali perusahaan yang baik.
dalam satu bulan atau sewaktu-waktu apabila dipandang perlu,
atas permintaan satu atau lebih anggota Direksi, berdasarkan Untuk mendukung efektivitas rapat, agenda dan materi rapat
permintaan tertulis dari satu atau lebih anggota Dewan Komisaris, wajib disampaikan kepada seluruh peserta rapat paling lambat
atau atas permintaan satu atau lebih pemegang saham yang 5 (lima) hari sebelum tanggal pelaksanaan rapat. Sekretaris
secara bersama-sama mewakili paling sedikit 1/10 (satu per Perusahaan Saratoga berperan dalam mengoordinasikan dan
sepuluh) dari jumlah seluruh saham dengan hak suara yang sah. menyiapkan jadwal rapat Direksi untuk tahun berikutnya sebelum
berakhirnya tahun buku berjalan.
Dalam kondisi tertentu, anggota Dewan Komisaris dapat
menghadiri rapat Direksi untuk memperoleh pembaruan terkait Sepanjang tahun 2025, Direksi telah menyelenggarakan 12 (dua
kinerja operasional dan investasi Perseroan, termasuk kinerja belas) rapat internal serta mengikuti 4 (empat) rapat gabungan
perusahaan-perusahaan dalam portofolio investasi Perseroan. dengan Dewan Komisaris. Rekapitulasi tingkat kehadiran anggota
Apabila dalam rapat terdapat agenda tertentu yang menimbulkan Direksi dalam rapat-rapat tersebut disajikan sebagai berikut:
benturan kepentingan bagi salah satu anggota Direksi, maka
76
Page 79
DISCIPLINED EXECUTION, UNLOCKING GROWTH
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Rapat Internal Direksi
Nama Jabatan Jumlah Rapat Tingkat %
Kehadiran
Michael W. P. Soeryadjaya Presiden Direktur 12 12 100
Lany Djuwita Wong Direktur 12 12 100
Devin Wirawan Direktur 12 12 100
Rapat Gabungan dengan Dewan Komisaris
Laporan Tahunan 2025
Nama Jabatan Jumlah Rapat Tingkat %
Kehadiran
Michael W. P. Soeryadjaya Presiden Direktur 4 4 100
Lany Djuwita Wong Direktur 4 4 100
Devin Wirawan Direktur 4 4 100
Tingkat Kehadiran Direksi dalam RUPS
Nama Jabatan Jumlah Rapat Tingkat %
Kehadiran
Michael W. P. Soeryadjaya Presiden Direktur 2 2 100
Lany Djuwita Wong Direktur 2 2 100
Devin Wirawan* Direktur 2 2 100
Catatan:
*Kehadiran dilakukan melalui media telekonferensi.
Laporan Pelaksanaan Tugas Direksi 7. Menunjukkan kepemimpinan serta melakukan pengawasan
atas pelaksanaan aksi korporasi yang dilakukan selama tahun
Sepanjang tahun 2025, Direksi telah melaksanakan tugas dan buku berjalan; dan
tanggung jawab sebagaimana diatur dalam Piagam Direksi, antara 8. Menyusun dan menerbitkan Laporan Keberlanjutan untuk
lain sebagai berikut: tahun buku berjalan, yang telah memperoleh persetujuan
Dewan Komisaris sebelum dipublikasikan.
1. Melakukan evaluasi secara berkala atas kinerja setiap unit usaha
melalui laporan periodik serta kegiatan pengawasan langsung; Program Pengembangan Kompetensi Direksi
2. Menelaah secara rutin hasil keuangan bulanan dan kinerja usaha
Perseroan secara keseluruhan, serta menyampaikan hasilnya Perseroan memberikan kesempatan kepada anggota Direksi
kepada Dewan Komisaris untuk memperoleh penelaahan, untuk mengembangkan kompetensi dan wawasan guna
masukan, dan arahan; mendukung efektivitas pelaksanaan fungsi pengelolaan melalui
3. Membahas Laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan untuk berbagai program pelatihan dan pendidikan. Sehubungan
tahun buku 2025 yang telah diaudit oleh Akuntan Publik dengan hal tersebut, Perseroan menetapkan anggaran tahunan
independen; untuk mendukung pelaksanaan pelatihan dan/atau pendidikan
4. Melakukan pembahasan terkait persiapan Rapat Umum profesional yang relevan, baik yang diikuti secara bersama oleh
Pemegang Saham (RUPS) tahun 2025, termasuk penetapan Direksi maupun secara individual oleh masing-masing anggota
agenda rapat; Direksi disesuaikan dengan rencana pengembangan Direksi serta
5. Membahas dan menetapkan rencana kerja dan anggaran memperhatikan anggaran Perseroan yang telah disetujui untuk
komprehensif untuk tahun buku 2026; tahun berjalan.
6. Merumuskan serta membahas rencana pengembangan usaha
Perseroan untuk jangka menengah dan jangka panjang, baik Pada tahun 2025, anggota Direksi menghadiri sejumlah pelatihan
secara organik maupun anorganik, termasuk kebutuhan belanja sebagaimana berikut:
modal yang terkait;
No. Nama Pelatihan Penyelenggara
1. WING III - Leading the Way BEI
2. EY Entrepreneurial Winning Women Asia Pacific Annual Conference 2025 - Women business EY Indonesia
leaders networking event
3. Seminar Emiten 2025 KSEI
4. Permata Bank Economic Outlook 2026 "Reviving Domestic Growth, Navigating Global Shocks Bank Permata
5. Training Valuation Perseroan
6. Cybersecurity & Data Privacy Sharing Session Perseroan dan PwC Indonesia
7. Sharing Session on the topic of Agentic AI Brawijaya Healthcare dan Xeratic
77
Page 80
Tata Kelola
Perusahaan
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Kebijakan Penilaian Mandiri Direksi pada efektivitas pelaksanaan fungsi Direksi serta komite di
bawahnya. Komite Nominasi dan Remunerasi bertanggung
Perseroan telah menetapkan kebijakan penilaian mandiri (self- jawab untuk menghimpun dan menyusun hasil penilaian tahunan
assessment) untuk mengevaluasi kinerja Direksi sebagai bagian yang memuat rekomendasi serta catatan dari Presiden Direktur
dari komitmen berkelanjutan dalam memperkuat penerapan dan Presiden Komisaris, untuk selanjutnya disampaikan kepada
GCG. Mekanisme ini mengatur bahwa kinerja Direksi dievaluasi Dewan Komisaris sebagai bahan pembahasan lebih lanjut.
secara kolektif maupun individual dalam tahun buku berjalan.
Penilaian Kinerja Komite di Bawah Direksi
Penilaian dilakukan berdasarkan kriteria yang selaras dengan
KPI yang ditetapkan dan diusulkan oleh Direksi kepada Dewan Sesuai dengan ketentuan peraturan perundang-undangan yang
Laporan Tahunan 2025
Komisaris pada awal setiap tahun. Kriteria tersebut mencakup berlaku, Direksi memiliki kewenangan untuk membentuk komite-
efektivitas kinerja Direksi secara keseluruhan, kontribusi individual komite yang dipandang perlu dan relevan guna mendukung
masing-masing Direktur terhadap pencapaian tujuan strategis efektivitas pelaksanaan tugas dan tanggung jawab pengelolaan
dan pertumbuhan Perseroan, serta upaya yang dilakukan dalam Perseroan. Sepanjang tahun 2025, Komite Investasi berperan
menindaklanjuti berbagai aspek yang memerlukan perbaikan. mendukung Direksi dengan memberikan pandangan profesional
Selain itu, penilaian juga menitikberatkan pada komitmen serta rekomendasi dalam perumusan dan pelaksanaan kebijakan
Direksi dalam meningkatkan kualitas, integritas, dan konsistensi serta strategi investasi Perseroan, guna memastikan efektivitas,
penerapan tata kelola perusahaan. ketepatan, dan keselarasan dengan tujuan korporasi. Pada akhir
tahun buku, Direksi melakukan evaluasi kinerja Komite Investasi
Selanjutnya, setiap anggota Direksi juga dievaluasi oleh Presiden berdasarkan kriteria dan indikator kinerja yang telah ditetapkan.
Direktur, yang menilai kinerja dan efektivitas pelaksanaan tugas Penilaian tersebut mencakup antara lain komitmen komite dalam
dan tanggung jawab sesuai dengan peran dan kewenangan menjalankan tugas dan tanggung jawabnya, tingkat kehadiran
masing-masing. Sementara itu, kinerja Presiden Direktur dan partisipasi dalam rapat, serta upaya pengembangan kapasitas
dievaluasi secara langsung oleh Presiden Komisaris, dengan profesional anggota komite. Hasil evaluasi menunjukkan bahwa
menggunakan parameter dan kriteria penilaian yang sama Komite Investasi telah menunjukkan tingkat komitmen dan
sebagaimana diterapkan dalam penilaian kinerja Direksi secara profesionalisme yang tinggi dalam pelaksanaan tugasnya,
keseluruhan. Mekanisme penilaian berlapis ini bertujuan untuk khususnya melalui kontribusi aktif dalam proses pengambilan
memastikan objektivitas, akuntabilitas, serta keselarasan dengan keputusan terkait strategi investasi dalam rapat-rapat bersama
standar tata kelola dan ekspektasi kinerja Perseroan. Direksi. Selain itu, Komite Investasi juga secara berkala melakukan
penelaahan atas kecukupan Piagam Komite Investasi setiap tahun
Berdasarkan rekomendasi Komite Nominasi dan Remunerasi, dan, apabila diperlukan, mengajukan usulan penyempurnaan atau
Dewan Komisaris melakukan evaluasi atas kinerja Direksi pada pembaruan untuk ditelaah dan disetujui lebih lanjut oleh Direksi.
akhir tahun. Adapun penilaian mandiri tahunan Direksi difokuskan
Program Induksi bagi Direksi dan/atau
Komisaris yang Baru Diangkat
Perseroan menyelenggarakan program induksi untuk memastikan Sekretaris Perusahaan bertanggung jawab untuk memfasilitasi
bahwa anggota Direksi dan/atau Dewan Komisaris yang baru dan mengoordinasikan pelaksanaan program induksi tersebut,
diangkat telah dipersiapkan dengan baik untuk dapat menjalankan di mana Direksi dan/atau Komisaris baru akan memperoleh
tugas dan tanggung jawabnya. Program induksi ini merupakan informasi, antara lain mengenai:
bagian penting dari proses orientasi awal yang bertujuan untuk
menyelaraskan pemahaman Direksi dan Komisaris baru terhadap • Peraturan eksternal yang relevan, termasuk namun tidak
visi, misi, dan nilai-nilai inti Perseroan, sekaligus membangun terbatas pada Undang-Undang Perseroan Terbatas, Undang-
pemahaman yang komprehensif mengenai model bisnis Undang Pasar Modal, Peraturan OJK, serta ketentuan
Perseroan, dinamika industri, serta kerangka regulasi utama yang peraturan perundang-undangan lainnya yang terkait.
berlaku.
78
Page 81
DISCIPLINED EXECUTION, UNLOCKING GROWTH
Rencana Suksesi
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Proses Nominasi Direksi Dewan Komisaris sesuai dengan kebijakan dan prinsip yang diatur
dalam Pedoman Kerja Direksi. Selanjutnya, Dewan Komisaris
Perseroan telah menetapkan proses nominasi yang terstruktur mengajukan dan merekomendasikan calon tersebut kepada RUPS
dan transparan bagi calon anggota Direksi. Proses ini untuk memperoleh persetujuan. Untuk memastikan efektivitas
dilaksanakan dengan berpedoman pada prinsip GCG, dengan rencana nominasi dan suksesi, Direksi, Dewan Komisaris, dan/
tujuan memastikan terpilihnya individu yang memiliki kualifikasi, atau Komite Nominasi dan Remunerasi secara berkala melakukan
kompetensi, dan integritas yang memadai untuk memimpin penelaahan dan pembaruan rencana suksesi agar senantiasa
Laporan Tahunan 2025
Perseroan secara efektif. selaras dengan perkembangan dan kebutuhan Saratoga.
Proses nominasi dilakukan berdasarkan rekomendasi Komite Melalui pendekatan yang sistematis ini, Perseroan berupaya
Nominasi dan Remunerasi, yang bertanggung jawab untuk menjaga keberlanjutan kepemimpinan, mempertahankan
menyusun dan mengimplementasikan rencana suksesi secara stabilitas organisasi, serta memperkuat keberlanjutan jangka
komprehensif. Rencana suksesi tersebut memuat kerangka panjang dari struktur pengelolaan dan tata kelola perusahaan.
kerja dan mekanisme dalam mengidentifikasi, mengembangkan,
serta mempersiapkan calon penerus bagi posisi-posisi eksekutif Proses Nominasi Dewan Komisaris
kunci di Perseroan, termasuk Presiden Direktur, anggota Direksi
lainnya, serta posisi kepemimpinan strategis lainnya yang Dalam proses nominasi calon anggota Dewan Komisaris,
dipandang perlu oleh Dewan Komisaris, Direksi, atau Komite Perseroan berpedoman pada kriteria dan rekomendasi yang
Nominasi dan Remunerasi. Dalam proses nominasi bagi eksekutif disusun oleh Komite Nominasi dan Remunerasi. Komite tersebut
kunci Perseroan, Presiden Direktur berkoordinasi dengan Dewan juga bertanggung jawab untuk mengidentifikasi kandidat yang
Komisaris, Direksi, dan/atau Komite Nominasi dan Remunerasi memenuhi kualifikasi dengan memperhatikan kebijakan serta
dalam mengidentifikasi kandidat potensial untuk menduduki prinsip-prinsip yang diatur dalam Piagam Dewan Komisaris.
posisi strategis tersebut. Selanjutnya, Dewan Komisaris melakukan pembahasan untuk
menetapkan dan mengajukan calon anggota Dewan Komisaris
Sebagai bagian dari prosedur nominasi, Komite Nominasi dan yang dinilai sesuai dengan kebutuhan dan memenuhi persyaratan
Remunerasi merekomendasikan calon anggota Direksi kepada Perseroan kepada RUPS guna memperoleh persetujuan.
Kebijakan Remunerasi dan Penilaian Kinerja
Dewan Komisaris dan Direksi
Perseroan mengakui dan menghargai dedikasi, komitmen, serta pada kinerja keuangan dan operasional Perseroan, pencapaian
kontribusi Direksi dan Dewan Komisaris dalam mendorong terhadap anggaran dan target usaha yang telah disetujui, serta
pertumbuhan dan keberhasilan Perseroan. Sebagai bentuk perbandingan dengan praktik remunerasi di industri sejenis.
apresiasi atas pelaksanaan tugas, pencapaian kinerja, serta Pendekatan ini memastikan bahwa kerangka remunerasi tidak
keselarasan dengan tujuan strategis Perseroan, Perseroan hanya memberikan penghargaan atas kinerja, tetapi juga
memberikan paket remunerasi yang kompetitif dan berbasis mendorong akuntabilitas, motivasi, dan penciptaan nilai yang
kinerja. berkelanjutan bagi Perseroan dan para pemangku kepentingan.
Perseroan telah menetapkan mekanisme yang jelas dalam Struktur remunerasi Direksi terdiri atas gaji, tunjangan dan
penetapan remunerasi manajemen, dengan mengacu pada fasilitas lainnya, sedangkan remunerasi Dewan Komisaris terdiri
rekomendasi Komite Nominasi dan Remunerasi. Komite ini atas honorarium, tunjangan dan fasilitas lainnya. Khusus bagi
bertanggung jawab untuk menelaah, mengevaluasi, serta Komisaris Independen, Perseroan tidak memberikan komponen
mengusulkan struktur dan komponen remunerasi bagi anggota bonus dalam struktur remunerasi guna menjaga independensi
Dewan Komisaris dan Direksi, guna memastikan bahwa remunerasi yang bersangkutan.
yang diberikan bersifat adil, transparan, dan selaras dengan
praktik tata kelola perusahaan yang baik. Berdasarkan keputusan RUPS Tahunan tanggal 25 Juni 2025, para
pemegang saham menyetujui total remunerasi Dewan Komisaris
Dalam menetapkan remunerasi Dewan Komisaris, Perseroan Perseroan untuk tahun buku 2025 adalah maksimum sebesar
mempertimbangkan berbagai faktor, antara lain hasil evaluasi Rp17.000.000.000 (tujuh belas miliar Rupiah). Selanjutnya,
kinerja yang dilakukan oleh Komite Nominasi dan Remunerasi, berdasarkan rekomendasi dan pertimbangan profesional dari
serta efektivitas pelaksanaan fungsi pengawasan dan pemberian Komite Nominasi dan Remunerasi, Dewan Komisaris berwenang
nasihat. Sementara itu, penetapan remunerasi Direksi didasarkan untuk menetapkan pembagian dan besaran remunerasi masing-
79
Page 82
Tata Kelola
Perusahaan
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
masing anggota Dewan Komisaris. RUPS juga memberikan kewenangan kepada Dewan Komisaris untuk menetapkan gaji, honorarium,
tunjangan, serta fasilitas lainnya bagi anggota Direksi untuk tahun buku 2025.
Pada tahun 2025, Dewan Komisaris dan Direksi berhak atas struktur serta besaran remunerasi sebagai berikut:
Jenis Remunerasi dan Fasilitas Lainnya Jumlah yang Diterima oleh Dewan Komisaris dan Direksi pada Tahun 2025
Gaji & Tunjangan Hari Raya 18.955.309.000
Bonus 11.909.824.000
Tunjangan & Fasilitas 3.947.563.051
Laporan Tahunan 2025
Program Insentif Jangka Panjang (Saham) 3.839.000
Selain struktur remunerasi sebagaimana telah diuraikan di atas, Remunerasi atau Bonus yang Ditangguhkan dan/
Kebijakan Tata Kelola Perusahaan Perseroan mengatur bahwa atau Ditarik Kembali
Perseroan tidak memberikan pinjaman pribadi kepada anggota
Dewan Komisaris, Direksi, maupun eksekutif lain setingkat Pada tahun 2025, Perseroan menegaskan bahwa tidak terdapat
Direktur. remunerasi maupun bonus yang diberikan kepada anggota Dewan
Komisaris dan Direksi yang dikenakan mekanisme penangguhan
(deferred) atau penarikan kembali (clawback) dikarenakan
Perseroan tidak menemukan kesalahan yang bersifat signifikan
atau salah saji material dalam laporan keuangan Perseroan.
Keberagaman Komposisi Dewan Komisaris
dan Direksi
Perseroan berkomitmen untuk menjunjung tinggi prinsip menjaga daya saing Perseroan di antara pelaku industri sejenis.
keberagaman dan inklusivitas, khususnya dalam menjaring talenta Sebagai bentuk penerapan prinsip transparansi, Perseroan
profesional untuk bergabung dalam jajaran manajemennya. secara konsisten mengungkapkan aspek keberagaman di jajaran
Mengingat karakteristik kegiatan usaha Perseroan, keberagaman manajemen melalui penyajian informasi profil mereka pada
latar belakang pengalaman dan perspektif di tingkat Direksi dan bagian Profil Dewan Komisaris dan Direksi pada Laporan Tahunan
Dewan Komisaris menjadi penting guna meningkatkan kualitas Perseroan Tahun 2025.
pengambilan keputusan terkait rencana investasi strategis serta
Pengungkapan Hubungan Afiliasi
Perseroan secara konsisten mendorong transparansi sebagai menjunjung tinggi standar tertinggi tata kelola perusahaan,
bagian dari komitmen terhadap kepatuhan regulasi serta integritas, dan akuntabilitas. Pengungkapan informasi tersebut
tanggung jawab kepada para pemangku kepentingan. Salah satu memungkinkan pemegang saham dan pemangku kepentingan
penerapan prinsip tersebut dilakukan melalui pengungkapan lainnya untuk menilai independensi dan profesionalisme anggota
informasi afiliasi, termasuk hubungan keluarga maupun hubungan Dewan dalam menjalankan tugas dan tanggung jawabnya masing-
keuangan di antara anggota Dewan Komisaris dan Direksi. Praktik masing. Rincian informasi mengenai afiliasi dimaksud disajikan
pengungkapan ini mencerminkan komitmen Perseroan dalam dalam tabel berikut:
80
Page 83
DISCIPLINED EXECUTION, UNLOCKING GROWTH
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Hubungan Keluarga & Keuangan dengan
Nama Keterangan
Dewan Komisaris Direksi Pemegang Saham Utama
Edwin Soeryadjaya Ya Ya Ya
Joyce Soeryadjaya Kerr Ya Tidak Ya
Indra Cahya Uno Tidak Tidak Ya
Aria Kanaka Tidak Tidak Tidak Independen
Laporan Tahunan 2025
Stephanus Harjanto T Tidak Tidak Tidak Independen
Michael W. P. Soeryadjaya Ya Tidak Ya
Lany Djuwita Wong Tidak Tidak Tidak Independen
Devin Wirawan Tidak Tidak Tidak Independen
Komite di Bawah Dewan Komisaris
Komite Audit Ruang Lingkup Tugas dan Tanggung Jawab
Dewan Komisaris Perseroan telah membentuk Komite Audit sebagai Sesuai dengan ketentuan dalam Piagam Komite Audit, Komite
wujud kepatuhan terhadap Peraturan OJK No. 55/POJK.04/2015 Audit senantiasa menjunjung tinggi prinsip independensi dan
tentang Pembentukan dan Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite integritas dalam melaksanakan tugas dan tanggung jawab
Audit (Peraturan OJK No. 55). Komite Audit memiliki peran sebagai berikut:
penting dalam membantu Dewan Komisaris untuk memastikan
efektivitas sistem pengendalian internal, keandalan dan integritas 1. Menelaah informasi keuangan Perseroan.
pelaporan keuangan, serta independensi dan kualitas proses audit 2. Memastikan efektivitas sistem pengendalian internal.
eksternal. Tugas dan tanggung jawab Komite Audit antara lain 3. Terlibat dalam proses pemilihan, pemberian rekomendasi
memberikan pendapat profesional dan independen kepada Dewan pengangkatan, serta pengawasan terhadap kinerja Auditor
Komisaris atas laporan atau hal-hal yang disampaikan oleh Direksi, Independen.
menelaah laporan keuangan Perseroan sebelum dipublikasikan 4. Memastikan kepatuhan Perseroan terhadap peraturan
guna memastikan kesesuaiannya dengan standar akuntansi yang perundang-undangan yang berlaku.
berlaku, serta menilai kinerja dan objektivitas auditor internal 5. Menelaah potensi benturan kepentingan.
maupun auditor eksternal. 6. Menelaah penerapan manajemen risiko Perseroan.
7. Menelaah pengaduan yang melibatkan pihak ketiga.
Rekomendasi yang diberikan oleh Komite Audit berperan dalam 8. Menelaah pelaksanaan penugasan khusus yang diberikan oleh
memperkuat penerapan tata kelola perusahaan, meningkatkan Dewan Komisaris.
transparansi, serta mendorong akuntabilitas di seluruh aktivitas 9. Menelaah dan mengawasi pelaksanaan transaksi dengan
operasional Perseroan. pihak berelasi untuk memastikan bahwa transaksi tersebut
dilakukan demi kepentingan terbaik Perseroan.
Dalam menjalankan tugasnya, Komite Audit berpedoman pada 10. Memastikan kerahasiaan data, informasi, dan dokumen
Piagam Komite Audit yang telah disetujui oleh Dewan Komisaris. Perseroan.
Piagam tersebut memuat ketentuan yang komprehensif mengenai
struktur dan keanggotaan, kewenangan, serta ruang lingkup Struktur Keanggotaan dan Masa Jabatan Komite Audit
tugas dan tanggung jawab Komite Audit, sehingga memastikan
pelaksanaan fungsi pengawasan secara independen dan objektif. Komite Audit bertanggung jawab langsung kepada Dewan
Selain itu, Piagam Komite Audit juga mengatur mekanisme Komisaris. Per 31 Desember 2025, Komite Audit terdiri dari 3 (tiga)
pelaporan, tata cara rapat, serta proses evaluasi kinerja Komite orang anggota, yang dipimpin oleh seorang Ketua Komite yang
Audit guna menjaga akuntabilitas dan transparansi pelaksanaannya. sekaligus menjabat sebagai Komisaris Independen Perseroan.
Sesuai dengan ketentuan tata kelola yang berlaku, masa jabatan
Sebagai bentuk komitmen terhadap keterbukaan informasi, Komisaris Independen yang merangkap sebagai anggota Komite
Piagam Komite Audit dapat diakses oleh publik melalui situs web Audit tidak boleh melebihi masa jabatannya sebagai Komisaris
resmi Perseroan. Independen sebagaimana ditetapkan oleh RUPS, dan dapat
diangkat kembali untuk 1 (satu) periode berikutnya. Sementara
itu, bagi anggota Komite Audit lainnya yang bukan merupakan
81
Page 84
Tata Kelola
Perusahaan
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Komisaris Independen, masa jabatan tidak boleh lebih lama dari Ketua Komite Audit, Perseroan juga menunjuk 2 (dua) orang
masa jabatan Dewan Komisaris dan hanya dapat diangkat kembali anggota profesional dari pihak eksternal yang memiliki keahlian
oleh Dewan Komisaris untuk 1 (satu) periode berikutnya. dan pengalaman yang relevan dengan kegiatan usaha Perseroan.
Perseroan memastikan bahwa seluruh anggota Komite Audit
Pada tahun 2025, terjadi perubahan susunan Komite Audit seiring berkomitmen untuk menjalankan tugas dan tanggung jawabnya
dengan perubahan struktur Dewan Komisaris sebagaimana secara independen, objektif, serta menjunjung tinggi integritas,
ditetapkan dalam Keputusan RUPS Tahunan tanggal 25 Juni sejalan dengan prinsip GCG.
2025. Selain pengangkatan Komisaris Independen sebagai
Perubahan susunan Komite Audit pada tahun 2025 diuraikan dalam tabel berikut:
Laporan Tahunan 2025
Nama Jabatan Periode Dasar Hukum Penunjukan
Anangga W. Roosdiono* Ketua 2022-2025 Keputusan Sirkuler Dewan Komisaris tanggal 1 Juli 2022
Aria Kanaka** Ketua 2025-2030 Keputusan Sirkuler Dewan Komisaris tanggal 25 Juni 2025
Hany Gungoro Anggota 2025-2030 Keputusan Sirkuler Dewan Komisaris tanggal 25 Juni 2025
Basuki Setiogroho Anggota 2024-2027 Keputusan Sirkular Dewan Komisaris tanggal 2 September 2024
Catatan:
* Anangga W. Roosdiono menjabat hingga 25 Juni 2025.
**Aria Kanaka mulai menjabat sejak 25 Juni 2025.
Profil singkat Bapak Aria Kanaka telah diungkapkan dalam bagian Karier profesional beliau dimulai sebagai Senior Manager Auditor
Profil Dewan Komisaris pada Laporan Tahunan ini. di PricewaterhouseCoopers Indonesia pada periode 1996-2007,
dengan pengalaman luas dalam audit, uji tuntas (due diligence),
Berikut adalah profil singkat anggota Komite Audit Perseroan: serta penugasan audit khusus, khususnya di sektor minyak dan gas,
energi, dan pertambangan.
HANY GUNGORO
Anggota Komite Audit Beliau meraih gelar Sarjana Akuntansi dari Sekolah Tinggi Akuntansi
Negara pada tahun 1996, serta memiliki sertifikasi Chartered
Warga Negara Indonesia, berusia 56 tahun. Menjabat sebagai Accountant (CA).
Anggota Komite Audit Perseroan sejak Juli 2022. Saat ini beliau
juga menjabat sebagai Partner di PT Paxcis Identity sejak tahun Pernyataan Independensi Komite Audit
2010. Memiliki sertifikasi Chartered Financial Analyst (CFA)
dan Certified Risk Professional (CRP), dengan pengalaman Perseroan telah menunjuk profesional yang memiliki kompetensi,
profesional lebih dari 30 tahun di berbagai bidang, antara lain pengalaman, serta pemahaman yang memadai di bidang keuangan
perencanaan dan strategi, merger dan akuisisi (M&A), sistem dan bisnis untuk menjabat sebagai anggota Komite Audit. Dalam
teknologi informasi dan manajemen proyek, serta pengembangan menjalankan tugas dan tanggung jawabnya, seluruh anggota
organisasi dan sumber daya manusia. Beliau meraih gelar Sarjana Komite Audit senantiasa menunjukkan komitmen profesional
Akuntansi dari Universitas Tarumanagara. yang tinggi dengan menjunjung nilai integritas, objektivitas, dan
akuntabilitas, guna mendukung penerapan kerangka tata kelola
BASUKI SETIOGROHO perusahaan yang baik.
Anggota Komite Audit
Untuk memastikan profesionalisme dalam pelaksanaan fungsi
Warga Negara Indonesia, berusia 56 tahun. Menjabat sebagai pengawasan, independensi setiap anggota Komite Audit dijaga dan
Anggota Komite Audit Perseroan sejak September 2024. Saat dipastikan sepenuhnya sesuai dengan ketentuan Peraturan OJK
ini juga menjabat sebagai Direktur Keuangan PT IMC Pelita No. 55. Kepatuhan terhadap ketentuan tersebut menjamin bahwa
Logistik Tbk. sejak Mei 2025. Sebelumnya, menjabat sebagai setiap anggota Komite Audit bebas dari benturan kepentingan
Direktur Keuangan PT Samudra Energy BwP Meruap dan SDA serta mampu memberikan penilaian yang independen, objektif, dan
South Bengara II Pty Ltd. pada periode 2022 hingga Mei 2025. profesional dalam menjalankan fungsi pengawasannya.
Beliau pernah menjabat sebagai Head of Financial Reporting di
Pexco Energy NV dan entitas anaknya pada periode 2011-2021, Rapat Komite Audit
dengan lingkup tanggung jawab pengelolaan keuangan di wilayah
Indonesia, Australia, Malaysia, dan Afrika. Perannya mencakup Sesuai dengan ketentuan dalam Piagam Komite Audit serta
pengelolaan operasi keuangan secara menyeluruh, termasuk peraturan perundang-undangan yang berlaku, Komite Audit
pemrosesan transaksi, akuntansi, perpajakan, pelaporan, serta menyelenggarakan rapat paling sedikit 1 (satu) kali dalam 3 (tiga)
memimpin audit pajak dan audit cost recovery PSC. Sebelumnya, bulan atau secara triwulanan. Setiap rapat Komite Audit dituangkan
pada periode 2007-2011, beliau menjabat sebagai Head of dalam risalah rapat yang disampaikan kepada Dewan Komisaris,
Financial Reporting di PT Medco Energi International Tbk., dengan yang memuat seluruh pembahasan, keputusan yang diambil, serta
lingkup tanggung jawab mengoordinasikan pelaporan keuangan perbedaan pendapat apabila ada. Seluruh anggota Komite Audit
grup serta memastikan kepatuhan terhadap standar akuntansi yang hadir dalam rapat wajib menandatangani risalah rapat sebagai
nasional dan internasional. bentuk pengesahan dan konfirmasi atas hasil pembahasan dan
keputusan rapat tersebut.
82
Page 85
DISCIPLINED EXECUTION, UNLOCKING GROWTH
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Sepanjang tahun 2025, Komite Audit telah menyelenggarakan 5 (lima) kali rapat. Rekapitulasi tingkat kehadiran anggota Komite Audit
dalam rapat-rapat tersebut adalah sebagai berikut:
Nama Jabatan Jumlah Rapat Tingkat Kehadiran %
Anangga W. Roosdiono* Ketua 3 3 100
Aria Kanaka** Ketua 2 2 100
Hany Gungoro Anggota 5 5 100
Basuki Setiogroho Anggota 5 5 100
Catatan:
Laporan Tahunan 2025
* Anangga W. Roosdiono menjabat hingga penutupan RUPS Tahunan Perseroan pada tanggal 25 Juni 2025.
** Aria Kanaka mulai menjabat sejak penutupan RUPS Tahunan Perseroan pada tanggal 25 Juni 2025.
Laporan Kegiatan Komite Audit 6. Menelaah kinerja fungsi hukum dan kepatuhan yang
dikelola oleh Divisi Hukum dan Sekretariat Perusahaan,
Sepanjang tahun 2025, Komite Audit telah melaksanakan berbagai yang bertanggung jawab untuk memastikan seluruh
tugas dan tanggung jawab sebagai berikut: ketentuan peraturan perundang-undangan, regulasi, dan
persyaratan pasar modal telah diidentifikasi, diterapkan,
1. Menelaah laporan keuangan triwulanan dan tahunan dan dikomunikasikan secara memadai di seluruh tingkatan
Perseroan secara berkala sebelum disampaikan kepada organisasi. Komite Audit menegaskan pentingnya kepatuhan
OJK dan BEI. Dalam penelaahan tersebut, Komite Audit regulasi yang berkelanjutan sebagai bagian yang tidak
memberikan perhatian khusus pada kesesuaian kebijakan terpisahkan dari penerapan tata kelola perusahaan yang baik.
akuntansi meliputi pengakuan, penyajian, dan pengukuran 7. Menyetujui hasil penilaian mandiri Komite Audit tahun 2025
serta kecukupan dan keakuratan pengungkapan dalam serta menyampaikan laporan kegiatan Komite Audit untuk
catatan atas laporan keuangan. disampaikan kepada Dewan Komisaris.
2. Memberikan pendapat dan rekomendasi profesional kepada 8. Menyetujui jadwal dan agenda rapat Komite Audit untuk tahun
Dewan Komisaris terkait penunjukan Kantor Akuntan Publik buku 2026, guna memastikan pelaksanaan fungsi pengawasan
yang akan melaksanakan audit atas Laporan Keuangan yang terstruktur dan berkesinambungan, sejalan dengan
Konsolidasian Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada rencana tata kelola Perseroan.
31 Desember 2025, termasuk penilaian atas independensi,
kompetensi, dan ruang lingkup pekerjaan auditor tersebut. Dewan Komisaris Perseroan secara berkala menerima laporan dari
3. Melakukan penelaahan berkala atas rencana audit internal, Ketua Komite Audit mengenai pelaksanaan kegiatan Komite Audit,
temuan audit, serta tindak lanjut manajemen, sekaligus yang disampaikan dalam rapat gabungan dengan Dewan Komisaris.
memberikan rekomendasi untuk memperkuat sistem
pengendalian internal dan memantau implementasi langkah Program Pelatihan Komite Audit
perbaikan. Selain itu, Komite Audit menelaah dan memberikan
masukan atas kecukupan dan relevansi rencana audit internal Dalam rangka memperkuat pengetahuan, keterampilan,
tahun 2026, guna memastikan keselarasan dengan pendekatan dan kapasitas profesional anggota Komite Audit, Perseroan
audit berbasis risiko. memberikan kesempatan kepada anggota Komite Audit untuk
4. Menelaah kegiatan audit yang dilakukan oleh auditor eksternal mengikuti berbagai program pengembangan kompetensi, antara
atas Laporan Keuangan tahun buku 2024, yang diselesaikan lain kursus singkat, seminar, lokakarya, serta kegiatan pelatihan
pada pertengahan Maret 2025, termasuk penelaahan atas relevan lainnya. Program-program tersebut bertujuan untuk
rencana audit, pendekatan audit, serta independensi auditor meningkatkan pemahaman Komite Audit terhadap isu-isu terkini di
eksternal guna memastikan objektivitas dan kepatuhan bidang keuangan, tata kelola perusahaan, manajemen risiko, serta
terhadap standar profesi audit. kepatuhan terhadap peraturan perundang-undangan, sehingga
5. Mengevaluasi strategi manajemen risiko Perseroan serta dapat mendukung pelaksanaan fungsi pengawasan secara lebih
memantau penerapan inisiatif manajemen risiko yang efektif.
disesuaikan dengan karakteristik Perseroan sebagai perusahaan
holding investasi, sekaligus memastikan bahwa kerangka Sepanjang tahun 2025, anggota Komite Audit telah mengikuti
manajemen risiko terintegrasi dengan kegiatan operasional program pelatihan dan pengembangan sebagai berikut:
serta selaras dengan sistem tata kelola dan pengendalian
internal Perseroan.
Nama Pelatihan Penyelenggara
Pelatihan Pajak Terapan Brevet C Ikatan Akuntan Indonesia (IAI)
KPMG Board Governance Forum 2025: Pemaparan Standar Akuntansi Baru PSAK 118 serta Siddharta Widjaja & Rekan (firma anggota
Risiko Geopolitik Utama di Tahun 2025 jaringan global KPMG)
83
Page 86
Tata Kelola
Perusahaan
Komite Nominasi dan Remunerasi
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Komisaris, Direksi, serta eksekutif pada posisi strategis dalam
manajemen Perseroan.
Komite Nominasi dan Remunerasi dibentuk dengan mengacu
pada ketentuan yang termaktub dalam Peraturan OJK No. 34/ Struktur Keanggotaan dan Masa Jabatan Komite Nominasi dan
POJK.04/2015 tentang Komite Nominasi dan Remunerasi, untuk Remunerasi
membantu Dewan Komisaris dalam menetapkan serta mengawasi
proses nominasi dan pelaksanaan kebijakan remunerasi bagi anggota Komite Nominasi dan Remunerasi bertanggung jawab langsung
Dewan Komisaris, Direksi, dan manajemen senior Perseroan. kepada Dewan Komisaris. Per 31 Desember 2025, Komite Nominasi
dan Remunerasi terdiri dari 3 (tiga) orang anggota, yang dipimpin
Selain itu, Komite Nominasi dan Remunerasi juga bertanggung oleh Ketua Komite yang sekaligus menjabat sebagai Komisaris
Laporan Tahunan 2025
jawab dalam menyusun dan menelaah proses evaluasi kinerja, Independen Perseroan, guna memastikan independensi dan
kerangka perencanaan suksesi, program pengembangan objektivitas dalam proses pengambilan keputusan. Dua anggota
profesional, serta kebijakan pengelolaan SDM. Pelaksanaan lainnya terdiri dari Komisaris Utama serta perwakilan manajemen
tanggung jawab tersebut ditujukan untuk memastikan tersedianya senior yang menduduki jabatan manajerial di bawah Direksi dan
kepemimpinan yang kompeten, menjaga keberlanjutan talenta menjalankan pengawasan atas fungsi sumber daya manusia.
Perseroan, serta penerapan praktik pengelolaan SDM yang adil Komposisi yang seimbang ini mencerminkan komitmen Perseroan
dan transparan, selaras dengan tujuan strategis Perseroan. dalam menjaga independensi, wawasan kepemimpinan, serta
pemahaman operasional, sehingga mendukung keselarasan
Piagam Komite Nominasi dan Remunerasi antara kerangka tata kelola perusahaan dan tujuan strategis
jangka panjang Perseroan.
Perseroan telah menetapkan Piagam Komite Nominasi dan
Remunerasi yang mengatur struktur, keanggotaan, serta ruang Merujuk pada ketentuan yang berlaku, masa jabatan anggota
lingkup tugas dan tanggung jawab Komite Nominasi dan Dewan Komisaris yang merangkap sebagai anggota Komite
Remunerasi. Piagam ini telah memperoleh persetujuan Dewan Nominasi dan Remunerasi tidak boleh melebihi masa jabatannya
Komisaris dan dapat diakses oleh publik melalui situs web resmi sebagai anggota Dewan Komisaris, sebagaimana ditetapkan oleh
Perseroan sebagai bentuk komitmen terhadap transparansi. RUPS, dan dapat diangkat kembali untuk periode berikutnya.
Ruang Lingkup Tugas dan Tanggung Jawab Sementara itu, bagi anggota Komite yang bukan merupakan
anggota Dewan Komisaris, masa jabatannya tidak boleh melebihi
Dalam menjalankan tugasnya, Komite Nominasi dan Remunerasi masa jabatan Dewan Komisaris sebagaimana diatur dalam
senantiasa menjunjung tinggi prinsip independensi dan integritas. Anggaran Dasar Perseroan, dan dapat diangkat kembali untuk
Secara umum, Komite Nominasi dan Remunerasi bertanggung periode berikutnya. Ketentuan ini ditetapkan untuk menjaga
jawab untuk memberikan pendapat serta rekomendasi kesinambungan, stabilitas, serta penyegaran komposisi Komite,
yang profesional dan independen kepada Dewan Komisaris, sekaligus memastikan kepatuhan terhadap praktik tata kelola
berdasarkan prinsip GCG, dalam kaitannya dengan sistem dan perusahaan yang baik dan memastikan efektivitas kinerja Komite
prosedur yang meliputi: dalam menjalankan tugas dan tanggung jawabnya.
1. Penyusunan dan penelaahan rencana suksesi bagi anggota Pada tahun 2025, terjadi perubahan pada susunan Komite
Dewan Komisaris, Direksi, serta eksekutif yang akan Nominasi dan Remunerasi sehubungan dengan perubahan
menduduki posisi strategis dalam manajemen Perseroan. struktur Dewan Komisaris sebagaimana ditetapkan dalam
2. Pengidentifikasian dan pengusulan calon anggota Dewan keputusan RUPS Tahunan tanggal 25 Juni 2025. Susunan Komite
Komisaris, Direksi, serta kandidat untuk menduduki posisi Nominasi dan Remunerasi per 31 Desember 2025 disajikan
strategis dalam manajemen Perseroan. sebagai berikut:
3. Penetapan kebijakan remunerasi bagi anggota Dewan
Nama Jabatan Periode Dasar Hukum Penunjukan
Anangga W. Roosdiono* Ketua 2022-2025 Keputusan Sirkuler Dewan Komisaris tanggal 1 Juli 2022
Aria Kanaka** Ketua 2025-2030 Keputusan Sirkuler Dewan Komisaris tanggal 25 Juni 2025
Edwin Soeryadjaya Anggota 2025-2030 Keputusan Sirkuler Dewan Komisaris tanggal 25 Juni 2025
Handianto Ganis Anggota 2025-2030 Keputusan Sirkuler Dewan Komisaris tanggal 25 Juni 2025
Catatan:
* Anangga W. Roosdiono menjabat hingga penutupan RUPS Tahunan 25 Juni 2025.
** Aria Kanaka mulai menjabat sejak penutupan RUPS Tahunan 25 Juni 2025.
84
Page 87
DISCIPLINED EXECUTION, UNLOCKING GROWTH
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Profil singkat Bapak Aria Kanaka dan Bapak Edwin Soeryadjaya Dalam pelaksanaan tugas dan tanggung jawabnya, Komite
telah diungkapkan dalam bagian Profil Dewan Komisaris pada Nominasi dan Remunerasi menjalankan fungsinya secara
Laporan Tahunan ini. objektif dan independen, bebas dari pengaruh atau intervensi
pihak mana pun. Komite juga berkomitmen untuk mencegah
Profil Bapak Handianto Ganis disajikan sebagai berikut: terjadinya benturan kepentingan, sehingga setiap rekomendasi
dan keputusan yang dihasilkan semata-mata didasarkan pada
HANDIANTO GANIS kepentingan terbaik Perseroan dan para pemangku kepentingan.
Anggota Komite Nominasi dan Remunerasi
Rapat Komite Nominasi dan Remunerasi
Warga negara Indonesia, berusia 74 tahun. Beliau telah menjabat
Laporan Tahunan 2025
sebagai Anggota Komite Nominasi dan Remunerasi Perseroan Sesuai dengan Piagam Komite Nominasi dan Remunerasi,
sejak April 2013. Komite Nominasi dan Remunerasi wajib menyelenggarakan
rapat sekurang-kurangnya satu kali dalam 4 (empat) bulan dan
Beliau memperoleh gelar Sarjana di bidang Administrasi Bisnis dapat mengadakan rapat tambahan apabila diperlukan untuk
dan Akuntansi dari California State University, Los Angeles, serta membahas hal-hal tertentu yang membutuhkan perhatian segera.
gelar Master of Business Administration (MBA) dari University of Rapat-rapat tersebut menjadi forum penting bagi Komite untuk
Southern California, Los Angeles. membahas berbagai isu strategis dan operasional yang berkaitan
dengan tata kelola sumber daya manusia, kebijakan remunerasi,
Pernyataan Independensi Komite Nominasi dan Remunerasi serta evaluasi kinerja Perseroan. Dalam pertemuan tersebut,
Komite juga melakukan pembahasan mendalam dan menyusun
Perseroan telah menunjuk individu profesional yang memiliki rekomendasi terkait struktur, besaran, dan komposisi remunerasi
kualifikasi dan pengalaman yang memadai untuk menjabat bagi anggota Dewan Komisaris dan Direksi. Agenda dan hasil rapat
sebagai anggota Komite Nominasi dan Remunerasi. Seluruh Komite selanjutnya dituangkan dalam laporan kegiatan Komite.
anggota Komite telah memenuhi persyaratan yang ditetapkan
dalam Piagam Komite Nominasi dan Remunerasi serta ketentuan Sepanjang tahun 2025, Komite Nominasi dan Remunerasi telah
peraturan perundang-undangan yang berlaku. Selain pemenuhan menyelenggarakan 3 (tiga) kali rapat, dengan tingkat kehadiran
persyaratan tersebut, setiap anggota Komite senantiasa anggota sebagaimana disajikan sebagai berikut:
menjunjung tinggi prinsip integritas, profesionalisme, dan
independensi dalam pelaksanaan tugas dan tanggung jawabnya.
Nama Jabatan Jumlah Rapat Tingkat Kehadiran %
Anangga W. Roosdiono* Ketua 1 1 100
Aria Kanaka** Ketua 2 2 100
Edwin Soeryadjaya Anggota 3 3 100
Handianto Ganis Anggota 3 3 100
Catatan:
* Anangga W. Roosdiono menjabat menjabat hingga penutupan RUPS Tahunan 25 Juni 2025.
** Aria Kanaka mulai menjabat sejak penutupan RUPS Tahunan 25 Juni 2025.
Laporan Kegiatan Komite Nominasi dan Remunerasi 4. Melaksanakan proses penilaian kinerja karyawan Perseroan.
5. Menyetujui pelaksanaan Long-Term Incentive Program (LTIP).
Sepanjang tahun 2025, Komite Nominasi dan Remunerasi telah 6. Mengajukan usulan remunerasi dan bonus tahunan tahun
melaksanakan berbagai tugas dan tanggung jawab, antara lain 2025 bagi anggota Dewan Komisaris dan Direksi.
melalui pembahasan bersama manajemen serta pemberian 7. Menyetujui hasil evaluasi mandiri atas kinerja Komite
masukan, evaluasi, dan rekomendasi kepada Direksi, Dewan Nominasi dan Remunerasi beserta laporan kegiatan Komite
Komisaris, serta pemangku jabatan strategis lainnya di Perseroan, untuk tahun buku 2025.
yang mencakup:
Dewan Komisaris secara berkala menerima laporan kegiatan
1. Menelaah profil serta gaji karyawan Perseroan. Komite Nominasi dan Remunerasi yang disampaikan oleh Ketua
2. Menyusun dan memantau KPI Perseroan, Dewan Komisaris, Komite dalam rapat gabungan dengan Dewan Komisaris.
Direksi, dan karyawan.
3. Memantau pelaksanaan pengelolaan sumber daya manusia,
termasuk proses rekrutmen untuk posisi manajerial dan level
di atasnya.
85
Page 88
Tata Kelola
Perusahaan
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Program Pengembangan Kompetensi Komite Nominasi dan antara lain kursus singkat, seminar, lokakarya, serta kegiatan
Remunerasi pelatihan lain yang relevan untuk menunjang pelaksanaan tugas
dan tanggung jawab Komite secara lebih efektif.
Dalam rangka meningkatkan pengetahuan, keterampilan, dan
kapasitas profesional anggota Komite Nominasi dan Remunerasi, Sepanjang tahun 2025, anggota Komite Nominasi dan Remunerasi
Perseroan memberikan kesempatan kepada anggota Komite telah mengikuti program pelatihan dan pengembangan sebagai
untuk mengikuti berbagai program pengembangan kompetensi, berikut:
Nama Pelatihan Penyelenggara
Laporan Tahunan 2025
Cybersecurity & Data Privacy Sharing Session Perseroan dan PwC Indonesia
Penilaian atas Kinerja Komite di bawah Dewan
Komisaris
Dalam rangka memastikan akuntabilitas serta mendorong Selain itu, Dewan Komisaris juga mempertimbangkan kemampuan
peningkatan kinerja secara berkelanjutan, Dewan Komisaris telah Komite dalam merespon perkembangan isu tata kelola dan regulasi,
melakukan evaluasi kinerja tahunan terhadap komite-komite konsistensi dalam menjunjung tinggi prinsip independensi dan
yang berada di bawah pengawasannya, yaitu Komite Audit dan objektivitas, serta peran Komite dalam mendorong penegakan
Komite Nominasi dan Remunerasi. Penilaian ini dilakukan dengan aspek transparansi dan akuntabilitas di lingkungan Perseroan.
mengacu pada tugas dan tanggung jawab masing-masing Komite
sebagaimana diatur dalam piagam Komite terkait. Proses evaluasi Berdasarkan hasil evaluasi tahun 2025, Dewan Komisaris
mencakup penilaian atas aspek kuantitatif dan kualitatif, guna menyimpulkan bahwa Komite Audit dan Komite Nominasi dan
memperoleh gambaran yang menyeluruh mengenai efektivitas Remunerasi telah menunjukkan komitmen yang kuat dalam
Komite dalam menjalankan mandatnya. melaksanakan tugas dan tanggung jawabnya secara efektif, sesuai
dengan ketentuan peraturan perundang-undangan, regulasi yang
Kinerja Komite dievaluasi dengan membandingkan realisasi berlaku, serta kebijakan tata kelola internal Perseroan. Dewan
capaian terhadap rencana kerja tahunan dan KPI yang telah Komisaris memberikan apresiasi atas upaya proaktif, masukan
ditetapkan dan disepakati bersama antara masing-masing Komite profesional, serta kontribusi konstruktif dari kedua Komite dalam
dan Dewan Komisaris. Kriteria penilaian antara lain meliputi memperkuat penerapan kerangka tata kelola perusahaan dan
pencapaian target tahunan, kualitas serta ketepatan waktu keberlanjutan kinerja usaha Perseroan.
laporan dan rekomendasi yang disampaikan kepada Dewan
Komisaris, tingkat kontribusi dalam penguatan penerapan tata
kelola perusahaan, serta tingkat kehadiran dan partisipasi aktif
dalam rapat.
86
Page 89
DISCIPLINED EXECUTION, UNLOCKING GROWTH
Komite di Bawah Direksi
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Komite Investasi Sebagai bentuk komitmen terhadap transparansi dan peningkatan
keterlibatan para pemangku kepentingan, Piagam Komite Investasi
Sejalan dengan karakteristik dan fokus strategis Perseroan sebagai dapat diakses oleh publik melalui situs web resmi Perseroan.
entitas induk yang menjalankan strategi investasi yang aktif,
Direksi memandang perlu untuk membentuk Komite Investasi Tugas dan Tanggung Jawab
guna mendukung Direksi dalam perencanaan, perumusan, dan
Laporan Tahunan 2025
pelaksanaan kebijakan serta strategi investasi dan divestasi Komite Investasi bertugas untuk memberikan pendapat dan
Perseroan. Pembentukan Komite ini mencerminkan komitmen rekomendasi yang profesional dan independen, serta memberikan
Perseroan untuk menerapkan proses pengambilan keputusan yang nasihat kepada Direksi dengan mengacu pada prinsip GCG,
disiplin, transparan, dan berlandaskan prinsip tata kelola yang baik khususnya terkait hal-hal berikut:
dalam pengelolaan portofolio investasi. a. Perancangan dan pelaksanaan sistem serta prosedur yang
berkaitan dengan kegiatan investasi dan divestasi Perseroan.
Komite Investasi memiliki peran strategis dalam memastikan bahwa b. Perancangan dan pelaksanaan sistem serta prosedur untuk
setiap keputusan investasi dan divestasi senantiasa selaras dengan memantau kinerja perusahaan asosiasi dan anak perusahaan
tujuan jangka panjang serta sasaran keberlanjutan usaha Perseroan. (perusahaan portofolio/investee).
Tanggung jawab Komite meliputi identifikasi dan evaluasi peluang c. Perancangan dan pelaksanaan sistem serta prosedur yang
investasi potensial, pemantauan kinerja perusahaan-perusahaan memungkinkan pemantauan aktif terhadap profil risiko
portofolio, serta pemberian rekomendasi atas langkah divestasi Perseroan yang muncul dari kegiatan investasinya.
apabila diperlukan guna mengoptimalkan imbal hasil dan menjaga
keseimbangan kinerja portofolio. Selain itu, Komite Investasi Ketentuan lebih lanjut mengenai komposisi, peran, dan tanggung
memberikan analisis dan pandangan strategis untuk mendukung jawab Komite diatur secara rinci dalam Piagam Komite Investasi.
Direksi dalam menerapkan pendekatan investasi yang mendukung
kemajuan kinerja di masa depan dan mendorong penciptaan nilai Struktur Keanggotaan dan Masa Jabatan Komite Investasi
yang berkelanjutan bagi pemegang saham.
Bertanggung jawab langsung kepada Direksi, per 31 Desember
Dalam rangka mendukung efektivitas pelaksanaan tugasnya, 2025, Komite Investasi terdiri dari 4 (empat) orang anggota,
Komite Investasi diberikan kewenangan untuk mengambil dengan Presiden Komisaris Perseroan bertindak sebagai
keputusan investasi dan divestasi secara mandiri untuk transaksi Pengawas Komite Investasi dan Presiden Direktur menjabat
dengan nilai hingga maksimal 10% dari ekuitas Perseroan. sebagai Ketua Komite Investasi. Anggota Dewan Komisaris yang
Kewenangan ini memungkinkan Komite untuk bertindak cepat merangkap sebagai Pengawas Komite Investasi tidak dapat
dan tepat dalam menangkap peluang strategis, namun tetap menjabat melebihi masa jabatannya sebagai anggota Dewan
memperhatikan batasan tata kelola yang telah ditetapkan oleh Komisaris. Namun demikian, mereka dapat diangkat kembali
Direksi. untuk periode berikutnya.
Dalam menjalankan tugas dan tanggung jawabnya, Komite Sementara itu, masa jabatan anggota Komite Investasi yang juga
Investasi juga berpedoman pada Piagam Komite Investasi yang merangkap sebagai anggota Direksi tidak boleh melebihi masa
mengatur struktur, komposisi, kewenangan, tugas, serta mekanisme jabatannya sebagai anggota Direksi, dan dapat diangkat kembali
pelaporan Komite. Piagam tersebut secara jelas menetapkan peran untuk periode berikutnya.
dan tanggung jawab anggota, tata cara rapat, serta mekanisme
koordinasi dengan organ tata kelola lainnya guna memastikan Bagi anggota Komite Investasi yang bukan merupakan anggota
akuntabilitas dan keselarasan dengan tujuan Perseroan. Piagam Dewan Komisaris atau Direksi Perseroan, masa jabatannya
Komite Investasi telah disetujui oleh Direksi dan menegaskan ditetapkan paling lama 1 (satu) tahun dan dapat diangkat
prinsip transparansi, kehati-hatian, dan integritas dalam setiap kembali apabila Direksi dan Dewan Komisaris menilai hal tersebut
pengambilan keputusan terkait investasi. diperlukan.
Susunan keanggotaan Komite Investasi per 31 Desember 2025 disajikan sebagai berikut:
Nama Jabatan Periode
Edwin Soeryadjaya Pengawas 2025-2030
Michael W. P. Soeryadjaya Ketua 2025-2030
Lany Djuwita Wong Anggota 2025-2030
Devin Wirawan Anggota 2025-2030
87
Page 90
Tata Kelola
Perusahaan
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Profil singkat masing-masing anggota Komite Investasi telah keputusan strategis investasi, evaluasi atas peluang investasi
diungkapkan dalam bagian Profil Dewan Komisaris dan Direksi potensial maupun investasi yang telah berjalan, serta pemantauan
pada Laporan Tahunan 2025 ini. kinerja perusahaan investee. Melalui partisipasi aktif tersebut,
Komite Investasi memastikan bahwa setiap aktivitas investasi
Independensi Komite Investasi selaras dengan tujuan jangka panjang Perseroan, kerangka
manajemen risiko, serta prinsip GCG.
Setiap anggota Direksi dan Dewan Komisaris yang merangkap
sebagai anggota Komite Investasi wajib senantiasa menjunjung Rapat Komite Investasi
tinggi prinsip independensi, integritas, dan profesionalisme.
Dalam menjalankan perannya, para anggota Komite diharapkan Sebagaimana dijelaskan dalam Piagam Komite Investasi, Komite
Laporan Tahunan 2025
bertindak secara objektif serta bebas dari benturan kepentingan, Investasi dapat menyelenggarakan rapat setiap 3 (tiga) bulan
sehingga setiap rekomendasi dan keputusan yang dihasilkan serta rapat tambahan lainnya apabila diperlukan. Rapat-rapat
sepenuhnya didasarkan pada kepentingan terbaik Perseroan dan tersebut dapat melibatkan divisi atau unit operasional Perseroan
pemegang saham. Para anggota Komite Investasi memiliki peran yang bertanggung jawab atas pelaksanaan kegiatan investasi,
penting dalam mendukung Direksi, khususnya dalam perumusan pemantauan kinerja investasi dan perusahaan portofolio, serta
pengawasan atas risiko investasi.
Sepanjang tahun 2025, Komite Investasi telah menyelenggarakan 4 (empat) kali rapat, dengan tingkat kehadiran anggota pada masing-
masing rapat sebagaimana disajikan berikut ini:
Nama Jabatan Jumlah Rapat Tingkat Kehadiran %
Edwin Soeryadjaya Pengawas 4 4 100
Michael W. P. Soeryadjaya Ketua 4 4 100
Lany Djuwita Wong Anggota 4 4 100
Devin Wirawan Anggota 4 4 100
Kegiatan Komite Investasi maupun kinerja masing-masing perusahaan investee,
sebagai dasar pertimbangan bagi Direksi dalam pengambilan
Komite Investasi memiliki peran strategis dalam perumusan, keputusan investasi.
pelaksanaan, dan pengawasan kebijakan serta strategi investasi 4. Melakukan penilaian triwulanan atas laporan profil risiko
dan divestasi Perseroan, guna memastikan keselarasan dengan Perseroan yang mencakup struktur permodalan, komposisi
visi jangka panjang Saratoga dan tujuan penciptaan nilai yang portofolio, serta eksposur risiko pada perusahaan investee
berkelanjutan. Komite bertanggung jawab untuk memberikan guna memastikan efektivitas pengelolaan risiko dan
kajian yang komprehensif, rekomendasi strategis, serta keberlanjutan keuangan.
pengawasan yang memadai agar setiap keputusan investasi 5. Melakukan evaluasi berkesinambungan atas setiap investasi
diambil secara prudent, transparan, dan selaras dengan kerangka untuk memastikan kesesuaiannya dengan strategi investasi
manajemen risiko serta prinsip tata kelola perusahaan. yang telah ditetapkan serta kepatuhan terhadap tujuan
Perseroan, standar tata kelola, dan ekspektasi kinerja.
Sepanjang tahun 2025, Komite Investasi secara aktif
melaksanakan berbagai kegiatan yang bertujuan untuk Program Pengembangan Kompetensi Komite Investasi
mengoptimalkan kinerja portofolio investasinya dan memastikan
keberlanjutan imbal hasil investasi. Kegiatan yang telah Komitmen Perseroan terhadap pengembangan kapasitas dan
dilaksanakan antara lain sebagai berikut: kapabilitas anggota Komite Investasi tercakup dalam informasi
mengenai program pelatihan bagi Direksi dan Dewan Komisaris,
1. Memberikan masukan dan rekomendasi strategis kepada sebagaimana disajikan dalam bab ini.
Direksi terkait kebijakan dan strategi investasi Perseroan,
termasuk namun tidak terbatas pada hal-hal seperti Penilaian atas Kinerja Komite Investasi
penetapan kriteria investasi, evaluasi peluang investasi
potensial, serta penilaian profil risiko yang terkait. Direksi menyimpulkan bahwa Komite Investasi telah menunjukkan
2. Menelaah dan mengevaluasi seluruh usulan investasi yang tingkat komitmen yang tinggi dalam pelaksanaan tugas dan
diajukan kepada Direksi, serta menyusun rekomendasi tanggung jawabnya sepanjang tahun 2025, sesuai dengan mandat
yang komprehensif mengenai persetujuan atau penolakan yang diberikan. Komite berperan penting dalam merumuskan,
usulan tersebut dengan mempertimbangkan aspek finansial, menyempurnakan, serta mengimplementasikan sistem dan
strategis, dan risiko. prosedur yang kuat dalam pengelolaan kegiatan investasi dan
3. Melakukan analisis dan penelaahan secara triwulanan atas divestasi Perseroan. Pelaksanaan tugas Komite Investasi tidak
laporan kinerja investasi Perseroan secara keseluruhan hanya memastikan bahwa setiap keputusan terkait investasi
88
Page 91
DISCIPLINED EXECUTION, UNLOCKING GROWTH
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
diambil secara terstruktur, transparan, dan akuntabel, tetapi memastikan kepatuhan terhadap kebijakan internal Perseroan
juga selaras dengan prioritas strategis Perseroan serta kerangka dan ketentuan peraturan perundang-undangan yang berlaku.
manajemen risiko yang berlaku. Profesionalisme serta pandangan strategis yang diberikan oleh
Komite Investasi telah memberikan kontribusi nyata dalam
Selain itu, Komite Investasi secara aktif melakukan pemantauan penerapan tata kelola investasi yang sehat serta mendukung
atas pelaksanaan rencana investasi dan divestasi yang telah pencapaian tujuan penciptaan nilai jangka panjang Perseroan.
disetujui, mengevaluasi kinerja portofolio yang ada, serta
Laporan Tahunan 2025
Sekretaris Perusahaan
Sekretaris Perusahaan mengemban peran strategis dalam
memastikan kepatuhan Saratoga terhadap ketentuan peraturan
perundang-undangan yang berlaku. Di samping tanggung jawab
utamanya tersebut, Sekretaris Perusahaan juga berperan sebagai
penghubung utama antara Perseroan dan para pemangku
kepentingan. Peran ini mencakup upaya memastikan akses
informasi yang setara bagi para pemangku kepentingan serta
menjaga komitmen Perseroan terhadap transparansi melalui
penyampaian informasi secara tepat waktu, akurat, dan dapat
dipertanggungjawabkan kepada regulator dan masyarakat.
Berdasarkan Keputusan Sirkuler Direksi tanggal 17 Juli 2016 yang
terakhir diperbarui melalui Keputusan Sirkuler Direksi tanggal 9
Juni 2022, Perseroan telah menunjuk Ibu Sandi Rahaju, Kepala
Divisi Hukum dan Sekretariat Perusahaan, untuk menjalankan
fungsi Sekretaris Perusahaan.
Profil Sekretaris Perusahaan
SANDI RAHAJU
Warga negara Indonesia, berusia 57 tahun, berdomisili di Jakarta.
Saat ini, beliau juga menjabat sebagai Kepala Divisi Hukum dan
Sekretariat Perusahaan Perseroan. Perseroan telah menunjuk Ruang Lingkup Tugas dan Tanggung Jawab
beliau untuk menjalankan fungsi Sekretaris Perusahaan sejak
Juli 2016. Sebelum menjabat sebagai Kepala Divisi Hukum dan Sekretaris Perusahaan bertanggung jawab langsung kepada
Sekretariat Perusahaan, Ibu Sandi Rahaju pernah dipercaya untuk Presiden Direktur. Dalam menjalankan fungsinya, Sekretaris
menjabat sebagai Anggota Komite Audit PT Selamat Sempurna Perusahaan melaksanakan tugas dan tanggung jawab sebagai
Tbk. dan Anggota Komite Audit PT Mitra Investindo Tbk. Sebelum berikut:
bergabung dengan Perseroan pada tahun 2007, beliau telah 1. Memberikan rekomendasi kepada manajemen terkait
membangun karir profesional selama lebih dari 15 (lima belas) penerapan prinsip GCG.
tahun di berbagai korporasi, antara lain Taisei Corporation 2. Menyampaikan laporan berkala dan insidental kepada otoritas
(perusahaan konstruksi internasional), PT Kideco Jaya Agung pasar modal.
(perusahaan pertambangan batu bara), serta beberapa kantor 3. Berkoordinasi dengan divisi Perseroan lainnya untuk
hukum di Indonesia, yaitu Pelita Harapan Law Firm dan Hendra memastikan manajemen memperoleh informasi terkini
Soenardi. Beliau meraih gelar Doctor of Juridical Science (S.J.D.) mengenai perkembangan regulasi pasar modal.
dari University of Technology Sydney pada tahun 2007. 4. Mengawasi penyelenggaraan RUPS, rapat Direksi, dan rapat
Dewan Komisaris agar dapat terlaksana secara teratur dan
sesuai ketentuan yang berlaku.
5. Menyediakan informasi yang relevan dan tepat waktu
mengenai kinerja Perseroan kepada pemegang saham.
89
Page 92
Tata Kelola
Perusahaan
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Kegiatan Sekretaris Perusahaan Tahun 2025 5. Mengoordinasikan penyelenggaraan RUPS Tahunan dan
RUPS Luar Biasa.
Sepanjang tahun 2025, Sekretaris Perusahaan telah melaksanakan 6. Mengorganisir rapat Dewan Komisaris dan Direksi, konferensi
berbagai kegiatan dalam rangka mendukung pelaksanaan tugas pers, paparan publik, pertemuan analis, serta kegiatan
dan tanggung jawabnya, antara lain: peliputan media bersama Divisi Komunikasi Perusahaan &
Keberlanjutan.
1. Melakukan korespondensi resmi serta menghadiri pertemuan 7. Melaksanakan penugasan lain yang diberikan oleh Direksi.
dengan OJK dan BEI sebagai regulator sektor keuangan dan
pasar modal. Program Pengembangan Kompetensi Sekretaris
2. Berpartisipasi dalam seminar, konferensi, dan lokakarya yang Perusahaan
Laporan Tahunan 2025
diselenggarakan oleh OJK, BEI, Asosiasi Emiten Indonesia
(AEI), dan Indonesia Corporate Secretary Association (ICSA). Perseroan memberikan perhatian khusus terhadap
3. Bekerja sama dengan Divisi Hubungan Investor serta Divisi pengembangan kapasitas dan kapabilitas Sekretaris Perusahaan
Komunikasi Perusahaan & Keberlanjutan dalam memfasilitasi secara berkelanjutan. Sejalan dengan komitmen tersebut,
penyampaian informasi dan perkembangan usaha Perseroan pada tahun 2025 Sekretaris Perusahaan diberikan kesempatan
kepada publik melalui siaran pers, situs web resmi Perseroan, untuk mengikuti berbagai program pelatihan dan seminar yang
serta pemenuhan permintaan data dan informasi. bertujuan untuk meningkatkan kompetensi profesional serta
4. Menyampaikan laporan berkala dan laporan insidental kepada memperluas wawasan dan pengetahuan yang relevan dengan
OJK dan BEI sesuai dengan ketentuan pasar modal yang pelaksanaan tugasnya, yaitu antara lain:
berlaku.
Nama Program Pelatihan Penyelenggara
Pendalaman Peraturan OJK No. 29/POJK.04/2016 tentang Laporan Tahunan Emiten atau Perusahaan Publik dan ICSA
Peraturan OJK No. 51/POJK.03/2017 tentang Penerapan Keuangan Berkelanjutan bagi Lembaga Jasa Keuangan,
Emiten, dan Perusahaan Publik
Sosialisasi Peraturan OJK No. 45 Tahun 2024 tentang Pengembangan dan Penguatan Emiten dan Perusahaan Publik OJK
Menavigasi Tantangan ESG melalui Penguatan Kebijakan Good Corporate Governance ICSA
Peran Corporate Secretary dalam Mendorong Governansi, Manajemen Risiko, dan Kepatuhan (GRK) yang Baik ICSA
Pendalaman Peraturan OJK Nomor 29 Tahun 2023 tentang Pembelian Kembali Saham yang Dikeluarkan oleh ICSA
Perusahaan Terbuka
Penerapan dan Pemahaman Peraturan OJK No. 14 Tahun 2025 tentang Pelaksanaan Rapat Umum Pemegang AEI dan OJK
Saham, Rapat Umum Pemegang Obligasi, dan Rapat Umum Pemegang Sukuk secara Elektronik
Sosialisasi Peraturan OJK No. 14 tahun 2025 tentang Pelaksanaan Rapat Umum Pemegang Saham, Rapat Umum OJK
Pemegang Obligasi, dan Rapat Umum Pemegang Sukuk secara Elektronik
Material of GRI 102 Climate Change and GRI 103 Energy Topic Standards Seminar BEI
IDX Green Equity Designation Initiative BEI dan BATS Consulting
Pendalaman Peraturan OJK No. 9 Tahun 2025 tentang Dematerialisasi Efek Bersifat Ekuitas dan Pengelolaan Aset ICSA dan OJK
yang Tidak Diklaim di Pasar Modal
Perkembangan Terkini IFRS 1 & 2 dan Penerapannya pada Perusahaan Terbuka ICSA
90
Page 93
DISCIPLINED EXECUTION, UNLOCKING GROWTH
Unit Audit Internal
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Sesuai dengan Peraturan OJK No. 56/POJK.04/2015 tentang 5. Menyusun laporan hasil audit dan menyampaikannya kepada
Pembentukan dan Pedoman Penyusunan Piagam Unit Audit Direksi, Dewan Komisaris, dan Komite Audit.
Internal, Perseroan membentuk Unit Audit Internal sebagai 6. Menjalin koordinasi dan kerja sama dengan Komite Audit.
wujud komitmen dalam menerapkan prinsip GCG. Unit Audit 7. Memantau, menganalisis, dan melaporkan tindak lanjut atas
Internal berperan penting dalam membantu Direksi dan Dewan rekomendasi hasil audit.
Komisaris untuk memastikan kecukupan dan efektivitas sistem 8. Melakukan evaluasi secara berkala atas kualitas pelaksanaan
Laporan Tahunan 2025
pengendalian internal yang diterapkan di seluruh kegiatan fungsi audit internal dalam menjalankan program audit.
operasional dan pengelolaan keuangan Perseroan. 9. Berkoordinasi dengan fungsi assurance lainnya (antara lain
fungsi hukum, manajemen risiko, dan auditor eksternal)
Dalam menjalankan mandatnya, Unit Audit Internal bertanggung guna mengoptimalkan proses assurance atas tata kelola,
jawab untuk melakukan penilaian yang independen dan objektif manajemen risiko, dan pengendalian Perseroan.
atas proses bisnis, praktik manajemen risiko, serta sistem 10. Melaksanakan audit khusus apabila diperlukan.
pengendalian yang diterapkan oleh Perseroan. Unit Audit Internal
juga memberikan pendapat profesional dan tidak memihak Struktur Unit Audit Internal
kepada manajemen terkait tingkat kepatuhan Perseroan terhadap
peraturan perundang-undangan yang berlaku, kebijakan internal, Untuk memastikan pelaksanaan fungsi audit internal yang efektif,
serta standar tata kelola yang ditetapkan. Melalui fungsi tersebut, Unit Audit Internal didukung oleh tim profesional yang memiliki
Unit Audit Internal berkontribusi dalam mewujudkan organisasi kompetensi dan pengalaman yang memadai di bidang audit,
yang transparan, akuntabel, dan dikelola secara baik. keuangan, dan proses bisnis. Unit ini dipimpin oleh seorang Kepala
Unit Audit Internal yang memiliki latar belakang kuat di bidang
Untuk mendukung kinerja yang optimal dan menjaga kredibilitas keuangan dan akuntansi, sehingga mampu memahami secara
pelaksanaan tugasnya, Unit Audit Internal didukung oleh struktur komprehensif dinamika operasional dan keuangan Perseroan.
organisasi yang memadai, yang terdiri dari tenaga profesional
dengan kompetensi dan pengalaman di bidang audit serta Berdasarkan Keputusan Presiden Direktur tanggal 10 April 2025
manajemen risiko. yang telah memperoleh persetujuan Dewan Komisaris melalui
Keputusan Sirkuler Dewan Komisaris pada tanggal yang sama,
Piagam Unit Audit Internal Perseroan telah menunjuk Bapak Wiryanto sebagai Kepala Unit
Audit Internal. Dalam menjalankan tugasnya, beliau didukung
Dalam rangka mendukung pelaksanaan tugas Unit Audit oleh seorang Auditor Junior yang memiliki kualifikasi pendidikan,
Internal secara efektif, Perseroan telah menetapkan Piagam keterampilan teknis, dan pengalaman profesional yang saling
Audit Internal. Piagam tersebut mengatur antara lain struktur melengkapi, sehingga Unit Audit Internal dapat menjalankan fungsi
organisasi, keanggotaan, ruang lingkup tugas dan tanggung audit secara independen, objektif, dan efektif, selaras dengan
jawab, serta mekanisme pelaporan Unit Audit Internal. Sebagai tujuan penerapan prinsip tata kelola dan kepatuhan Perseroan.
bentuk komitmen terhadap transparansi, Piagam Audit Internal
dapat diakses oleh publik melalui situs web resmi Perseroan. Profil Kepala Unit Audit Internal
Ruang Lingkup Tugas dan Tanggung Jawab WIRYANTO
Kepala Unit Audit Internal
Perseroan mewajibkan seluruh anggota Unit Audit Internal untuk
senantiasa menjunjung tinggi prinsip independensi dan integritas Warga negara Indonesia, berusia 41 tahun. Beliau memperoleh
dalam melaksanakan tugas-tugas berikut: gelar Sarjana Akuntansi dari Trisakti School of Management,
Jakarta. Bapak Wiryanto telah menjabat sebagai Kepala Unit
1. Menyusun rencana audit internal tahunan berbasis risiko yang Audit Internal Perseroan sejak 10 April 2025.
bersifat fleksibel.
2. Melaksanakan kegiatan audit sesuai dengan rencana audit Beliau memiliki pengalaman profesional lebih dari 15 (lima belas)
serta menilai efisiensi dan efektivitas kegiatan investasi, tahun, dengan fokus keahlian pada sektor otomotif dan properti.
pengelolaan portofolio, teknologi informasi, dan aktivitas Sebelumnya, beliau pernah menjabat sebagai Senior Internal
lainnya. Auditor di Sinarmas Land.
3. Menelaah dan mengevaluasi penerapan sistem pengendalian
internal dan manajemen risiko guna memastikan
kesesuaiannya dengan kebijakan Perseroan.
4. Memberikan saran perbaikan serta informasi objektif atas
kegiatan yang diaudit kepada manajemen di setiap tingkatan.
91
Page 94
Tata Kelola
Perusahaan
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Program Pengembangan Kompetensi Unit Audit Internal
Dalam rangka meningkatkan pengetahuan, wawasan, dan kompetensi profesional, Unit Audit Internal telah mengikuti berbagai program
pelatihan dan pengembangan sepanjang tahun 2025, antara lain sebagai berikut:
Nama Program Pelatihan Penyelenggara
Fraud of Investigator Revolution Mind Indonesia
Legal Auditor Revolution Mind Indonesia
Establishing an effective technique for IA Institute of Internal Auditors (IIA)
Laporan Tahunan 2025
Laporan Kegiatan Unit Audit Internal Pada tahun 2025, Unit Audit Internal juga telah menyelenggarakan
4 (empat) kali pertemuan dengan Komite Audit sebagai bagian
Sepanjang tahun 2025, Unit Audit Internal telah melaksanakan dari upaya berkelanjutan dalam memperkuat lingkungan
10 (sepuluh) kegiatan audit dan tindak lanjut secara berkala pengendalian internal dan kerangka tata kelola Perseroan. Dalam
yang mencakup fungsi-fungsi utama Perseroan, antara lain pertemuan tersebut, Unit Audit Internal menyampaikan temuan
Investasi, Manajemen Portofolio, Umum, Keuangan, Akuntansi, audit serta rekomendasi perbaikan yang komprehensif, termasuk
dan Perpajakan. Kegiatan tersebut bertujuan untuk memberikan rencana tindak lanjut untuk meningkatkan efisiensi operasional,
keyakinan yang memadai atas kecukupan sistem pengendalian kepatuhan, dan akuntabilitas di seluruh fungsi bisnis. Pembahasan
internal, kepatuhan terhadap kebijakan Perseroan, serta mencakup optimalisasi proses, penguatan pengendalian, strategi
efektivitas proses operasional secara keseluruhan. mitigasi risiko, serta mekanisme pemantauan tindak lanjut guna
memastikan bahwa tindakan perbaikan dilakukan secara tepat
Selain menjalankan fungsi audit utamanya, Unit Audit Internal waktu. Unit Audit Internal juga mengidentifikasi aspek-aspek
juga memberikan dukungan konsultatif serta rekomendasi terkait yang memerlukan perhatian dan tindak lanjut oleh Direksi dan
proses bisnis pada perusahaan-perusahaan investee. Dukungan Dewan Komisaris.
tersebut mencakup pendampingan dalam pembentukan sistem
pengendalian internal yang memadai serta penerapan prinsip
GCG guna memitigasi risiko strategis, kepatuhan, dan operasional,
sekaligus meningkatkan efisiensi dan akuntabilitas operasional.
Hubungan Investor
Perseroan membentuk fungsi Hubungan Investor untuk Dalam lingkup tanggung jawabnya, Divisi Hubungan Investor
memfasilitasi komunikasi yang transparan dan efektif antara bertugas menyiapkan dan menyampaikan informasi mengenai
investor, pemegang saham, dan manajemen Perseroan. Fungsi kegiatan dan kinerja Perseroan secara tepat waktu, akurat,
Hubungan Investor memiliki peran strategis dalam menjaga dan komprehensif. Informasi yang dimaksud termasuk
kepercayaan komunitas investasi dengan memastikan bahwa laporan keuangan, siaran pers, presentasi pada investor, serta
seluruh pemangku kepentingan memperoleh informasi yang pengungkapan informasi material lainnya melalui situs web resmi
memadai mengenai kinerja keuangan, perkembangan operasional, Perseroan dan saluran komunikasi publik yang relevan. Dengan
serta arah strategis Perseroan, sehingga dapat dijadikan dasar demikian, para pemegang saham, analis, dan pelaku pasar modal
pengambilan keputusan bagi para pemegang saham dan pelaku dapat memperoleh akses yang mudah dan terpercaya terhadap
pasar modal terkait investasi mereka di Perseroan. Divisi Hubungan informasi untuk mendukung keputusan investasi yang wajar dan
Investor bertanggung jawab langsung kepada Direktur Investasi berbasis data.
dan berkoordinasi secara erat dengan Divisi Hukum dan Sekretariat
Perusahaan dan Divisi Komunikasi Perusahaan & Keberlanjutan Sepanjang tahun 2025, Divisi Hubungan Investor melakukan
untuk membangun citra korporasi yang positif secara konsisten. pengungkapan informasi material secara langsung kepada investor
Sinergi antar Divisi tersebut memastikan pemenuhan kewajiban dan pelaku pasar modal, termasuk analis keuangan. Mereka juga
Perseroan atas transparansi dan akuntabilitas publik, khususnya memperoleh kesempatan untuk melakukan pertemuan langsung
dalam rangka memenuhi kepatuhan terhadap peraturan pasar dengan Direksi Perseroan, baik secara individu maupun kelompok.
modal dan praktik tata kelola perusahaan yang baik. Perseroan juga telah memenuhi kewajiban penyelenggaraan
Paparan Publik untuk tahun buku 2025 dengan menyampaikan
materi Paparan Publik beserta Laporan Keuangan kepada BEI
sesuai dengan ketentuan BEI yang berlaku, sebagai bagian dari
implementasi prinsip transparansi dan GCG.
92
Page 95
DISCIPLINED EXECUTION, UNLOCKING GROWTH
Komunikasi Perusahaan
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Divisi Komunikasi Perusahaan & Keberlanjutan Saratoga 5. CSR dan Keterlibatan Masyarakat: Merancang dan
merupakan salah satu pilar strategis dalam membangun, menjaga, melaksanakan program CSR serta Community Involvement &
dan memperkuat reputasi serta akuntabilitas Perseroan. Divisi ini Development (CID) yang mencerminkan komitmen Perseroan
mengelola seluruh aspek komunikasi internal dan eksternal guna untuk mendukung kesejahteraan sosial dan keberlanjutan.
memastikan setiap pesan yang disampaikan mencerminkan visi,
nilai-nilai, serta komitmen Perseroan terhadap pertumbuhan yang Sorotan Kegiatan Tahun 2025
berkelanjutan.
Laporan Tahunan 2025
Sepanjang tahun 2025, Divisi Komunikasi Perusahaan &
Selain menjalankan fungsi komunikasi, divisi ini juga memimpin Keberlanjutan secara aktif memimpin pelaksanaan berbagai
perumusan dan implementasi strategi ESG. Dengan program hubungan masyarakat, kegiatan korporasi, inisiatif
mengintegrasikan tanggung jawab etika, lingkungan, dan sosial CSR, serta aktivitas ESG guna menegaskan komitmen Perseroan
ke dalam praktik bisnis, Divisi ini memastikan kepatuhan terhadap terhadap penerapan transparansi, praktik bisnis yang bertanggung
regulasi dan keselarasan dengan praktik terbaik di tingkat global jawab, serta keterlibatan yang bermakna dengan para pemangku
antara strategi usaha, ketentuan regulasi, serta praktik terbaik kepentingan dan masyarakat. Melalui berbagai inisiatif tersebut,
yang berlaku global. divisi ini tidak hanya memperkuat reputasi korporasi Perseroan,
tetapi juga menegaskan komitmennya dalam menciptakan nilai
Melalui pengelolaan hubungan media yang proaktif, keterbukaan berkelanjutan serta memberikan manfaat yang berdampak nyata
informasi, dan manajemen reputasi yang strategis, divisi ini bagi para pemangku kepentingan.
mengomunikasikan capaian, inisiatif, dan nilai-nilai Perseroan
secara efektif kepada para pemangku kepentingan, termasuk Beberapa program dan kegiatan utama yang dilaksanakan selama
investor, mitra usaha, pembuat regulasi, dan masyarakat umum. tahun berjalan antara lain:
Upaya tersebut diperkuat dengan pelaksanaan program Tanggung
Jawab Sosial Perusahaan (CSR) yang memberikan dampak positif • Penguatan Komunikasi Publik dan Transparansi
jangka panjang bagi masyarakat. Saratoga menegaskan komitmennya untuk melaksanakan
komunikasi yang terbuka, transparan, dan akuntabel dengan
Dalam lingkup internal, divisi ini berperan untuk meningkatkan seluruh pemangku kepentingan melalui penyampaian
keterlibatan karyawan dan memastikan kebijakan dan strategi keterbukaan informasi kepada otoritas pasar modal.
Perseroan tersampaikan pada seluruh tingkatan organisasi.
Pendekatan komunikasi yang konsisten, transparan, dan • Penguatan Reputasi dan Kegiatan Korporasi
bertanggung jawab ini memperkuat brand equity, menegaskan Perseroan memperkuat reputasi dan keterlibatan pemangku
komitmen Perseroan terhadap keberlanjutan dan tata kelola yang kepentingan dengan menyelenggarakan berbagai kegiatan
baik, serta membangun kepercayaan dan kredibilitas dengan para dan inisiatif.
pemangku kepentingan.
• Penyampaian Informasi kepada Pemangku Kepentingan
Tanggung Jawab Utama Perseroan menyampaikan informasi kinerja dan aktivitas
usaha secara tepat waktu dan akurat melalui siaran pers,
Divisi Corporate Communication & Sustainability memiliki lima pengumuman resmi, serta situs web Perseroan.
fokus utama, yaitu:
• Pelaksanaan Program CSR dan Keterlibatan Masyarakat
1. Publikasi Strategis: Menyusun dan melaksanakan strategi Melalui program CSR dan CID, Perseroan terus memberdayakan
publikasi untuk investor, komunitas keuangan, dan masyarakat masyarakat dan berkontribusi terhadap kesejahteraan sosial
umum untuk membangun reputasi korporasi yang kuat dan sehingga menciptakan dampak jangka panjang yang positif di
dihormati. samping dari kegiatan operasional bisnisnya.
2. Strategi Media dan Periklanan: Mengembangkan strategi
periklanan melalui media massa yang menyoroti capaian • Penguatan Peta Jalan ESG dan Keberlanjutan
finansial dan nonfinansial Perseroan guna memperkuat citra Saratoga meluncurkan berbagai inisiatif keberlanjutan
perusahaan yang positif dan kredibel. strategis yang berfokus pada pertumbuhan yang bertanggung
3. Akses dan Transparansi Informasi: Memastikan seluruh jawab, pengelolaan lingkungan, serta penguatan praktik tata
publikasi dan situs web Perseroan menyajikan informasi yang kelola, guna memajukan peta jalan ESG.
akurat, tepat waktu, dan mudah diakses dalam format yang
jelas dan mudah digunakan. Melalui upaya konsisten untuk mendorong komunikasi terbuka,
4. Strategi dan Inisiatif ESG: Mendorong kemajuan agenda ESG kemitraan sosial yang bermakna, dan keunggulan bisnis yang
Perseroan dengan mengintegrasikan prinsip keberlanjutan ke berkelanjutan, Saratoga semakin memperkuat posisinya sebagai
dalam strategi bisnis serta mendorong penerapan praktik perusahaan yang proaktif, transparan, dan memiliki tanggung
usaha yang bertanggung jawab dan selaras dengan standar jawab sosial.
global.
93
Page 96
Tata Kelola
Perusahaan
Informasi Terkait Penerapan Tata Kelola
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Perusahaan Lainnya
Akses terhadap Informasi dan Data Perseroan Dalam rangka memenuhi ketentuan peraturan pasar modal
terkait keterbukaan informasi, Perseroan berkomitmen untuk
Perseroan memberikan prioritas akses terhadap data perusahaan menyampaikan seluruh informasi dan fakta material secara akurat,
kepada para pemangku kepentingan sebagai upaya memperkuat tepat waktu, dan transparan. Pengungkapan tersebut disampaikan
Laporan Tahunan 2025
komunikasi internal dan eksternal serta meningkatkan melalui surat resmi dan sistem pelaporan elektronik yang dikelola
transparansi. Melalui penyampaian informasi yang relevan, oleh OJK dan BEI. Sebagai upaya untuk menjamin akses informasi
Perseroan bertujuan membangun pemahaman dan kepercayaan yang setara bagi seluruh pemangku kepentingan, seluruh
pemangku kepentingan terhadap kebijakan dan aktivitas keterbukaan informasi tersebut juga dapat diakses oleh masyarakat
Perseroan. Informasi terbaru Perseroan tersedia dalam Bahasa umum melalui sistem pelaporan elektronik pada situs web BEI
Indonesia dan Bahasa Inggris melalui situs web resmi Perseroan di www.idx.co.id sehingga para pemangku kepentingan dapat
di www.saratoga-investama.com. memperoleh informasi yang lengkap dan terkini mengenai kinerja
Perseroan, aksi korporasi, serta perkembangan penting lainnya.
Informasi Tata Kelola Perusahaan Lainnya
Sepanjang tahun 2025, Perseroan telah memublikasikan sejumlah laporan sebagai wujud pelaksanaan tanggung jawab transparansi,
antara lain:
Laporan Eksternal Frekuensi
Laporan kepada OJK & BEI 44
Laporan Tahunan 1
Laporan Keberlanjutan 1
Laporan Distribusi Rilis Pers
Tanggal Judul
12 Maret 2025 Saratoga Bukukan Kinerja Solid di 2024
25 Juni 2025 Saratoga Bagikan Dividen dan Umumkan Komisaris Baru
30 Juli 2025 Kinerja Perusahaan Portofolio Tumbuh Positif, NAB Saratoga Semester 1 mencapai Rp53,99 triliun
Sanksi Administratif mendorong perilaku etis, menegakkan sanksi atas setiap
bentuk pelanggaran, serta membangun budaya etika di seluruh
Sepanjang tahun 2025, Perseroan tidak dikenakan sanksi lingkungan Perseroan. Kode Etik Perseroan telah diperbarui dan
administratif oleh BEI ataupun OJK. disetujui secara resmi oleh Dewan Komisaris dan Direksi pada
tanggal 26 Juni 2025.
Perkara Hukum
Komitmen Perseroan terhadap penerapan etika bisnis yang kuat
Perseroan memastikan bahwa sepanjang tahun 2025, tidak didasarkan pada prinsip-prinsip berikut:
terdapat perkara hukum yang melibatkan Perseroan maupun
anggota Dewan Komisaris dan Direksi yang berpotensi • Mematuhi seluruh peraturan perundang-undangan yang
menimbulkan dampak merugikan atau risiko material terhadap berlaku di wilayah Republik Indonesia serta menghormati hak
Perseroan. asasi manusia;
• Mengelola kinerja keuangan dan operasional untuk
Kode Etik memaksimalkan nilai jangka panjang bagi pemegang saham
dengan tetap memperhatikan kepentingan para pemangku
Kode Etik Perseroan mencerminkan komitmen kuat Perseroan kepentingan;
dalam menjunjung tinggi standar perilaku beretika. Kode Etik • Menjalankan kegiatan usaha dengan integritas dan keadilan,
ini berfungsi sebagai pedoman untuk menumbuhkan integritas, menolak praktik suap, korupsi, maupun bentuk praktik usaha
94
Page 97
DISCIPLINED EXECUTION, UNLOCKING GROWTH
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
tidak etis lainnya, dan tidak memberi atau menerima hadiah • Penelaahan kepatuhan Perseroan terhadap peraturan internal
dan hiburan kecuali termasuk kebiasaan bisnis yang wajar, dan penerapan prinsip GCG; dan
tidak material, dan tidak berulang; • Memfasilitasi koordinasi timbal balik dengan pihak eksternal
• Membangun hubungan usaha yang saling menguntungkan terkait.
untuk menjaga dan memperkuat kepercayaan; dan
• Menunjukkan rasa hormat terhadap masyarakat dan lingkungan Perseroan menerapkan 5 (lima) komponen utama pengendalian
alam di wilayah operasional Perseroan. internal, yaitu:
Perseroan mewajibkan Direksi, Dewan Komisaris, serta seluruh 1. Lingkungan pengendalian internal yang disiplin dan terstruktur
karyawan di setiap tingkat organisasi untuk mematuhi Kode Etik dalam Perseroan.
Laporan Tahunan 2025
secara konsisten. Perseroan memastikan bahwa setiap insan 2. Penilaian dan pengelolaan risiko usaha, termasuk penentuan
Perseroan secara konsisten menerapkan seluruh ketentuan yang tingkat risiko yang dapat diterima.
dimuat dalam Kode Etik di saat melakukan aktivitas dan interaksi, 3. Aktivitas pengendalian.
baik dengan pemangku kepentingan internal maupun eksternal. 4. Sistem informasi dan komunikasi yang mendukung pertukaran
Dengan ini, seluruh insan Perseroan dituntut untuk menegakkan informasi antara karyawan dan Perseroan untuk memberikan
profesionalisme, integritas, dan akuntabilitas dalam berbagai masukan terhadap pengambilan keputusan.
aktivitas bisnis dan proses pengambilan keputusan. Perseroan juga 5. Pemantauan.
mewajibkan anggota Dewan Komisaris, Direksi dan karyawan untuk
bertindak sesuai dengan kebijakan internal, peraturan perundang- Tujuan Pengendalian Internal
undangan yang berlaku, dan standar etika bisnis tertinggi.
Penerapan sistem pengendalian internal bertujuan untuk
Untuk memastikan efektivitas penerapan Kode Etik, Perseroan memberikan keyakinan yang memadai kepada manajemen atas
menugaskan Divisi SDM & GA untuk melakukan kegiatan pencapaian sasaran bisnis yang telah ditetapkan. Perseroan telah
internalisasi dan sosialisasi Kode Etik serta nilai-nilai perusahaan menetapkan 3 (tiga) sasaran yang mencakup:
pada seluruh tingkatan organisasi, termasuk Dewan Komisaris,
Direksi, dan karyawan. Kegiatan tersebut dilakukan melalui berbagai a. Tujuan Operasional-yaitu efektivitas dan efisiensi operasional
media komunikasi formal dan informal, seperti town hall meeting Perseroan, termasuk sasaran kinerja operasional dan finansial,
dan management briefing, surat elektronik, dan sarana komunikasi serta perlindungan aset dari potensi kerugian.
lainnya. Informasi lengkap mengenai Kode Etik Perseroan dapat b. Tujuan Pelaporan-yaitu keandalan pelaporan keuangan,
diakses melalui situs web resmi Perseroan. termasuk mengenai ketepatan waktu, transparansi atau
ketentuan lain yang diatur oleh regulator, otoritas terkait, atau
Sistem Pengendalian Internal kebijakan internal Perseroan.
c. Tujuan Kepatuhan-yaitu kepatuhan Perseroan terhadap
Penerapan sistem pengendalian internal yang efektif merupakan peraturan perundang-undangan yang berlaku.
elemen penting untuk menjamin ketepatan dan integritas dalam
pelaporan keuangan serta kepatuhan terhadap regulasi. Kerangka Efektivitas dan Efisiensi Operasional Perseroan
pengendalian internal yang memadai memungkinkan Perseroan
untuk mengidentifikasi, menilai, dan menetapkan risiko secara Sebagai bagian dari prosedur pengendalian yang komprehensif,
efektif, sekaligus menetapkan mekanisme pengendalian untuk auditor internal diberikan mandat untuk mengevaluasi kecukupan
melindungi aset, menjaga kinerja operasional, dan memastikan dan efektivitas kerangka pengendalian internal Perseroan melalui
kepatuhan terhadap ketentuan yang berlaku. pendekatan audit berbasis risiko. Pendekatan ini memastikan
bahwa area dengan tingkat risiko yang lebih tinggi mendapatkan
Dalam rangka mendukung efektivitas dan keandalan pengendalian perhatian yang lebih besar dan ditelaah secara lebih mendalam
internal, Perseroan membentuk fungsi Pengendalian Internal guna meminimalkan potensi timbulnya masalah. Hasil evaluasi
yang bertanggung jawab langsung kepada Direksi. Fungsi ini tersebut menjadi dasar bagi auditor internal untuk menyampaikan
berperan penting dalam mengevaluasi mekanisme pengendalian, penilaian yang independen dan objektif, serta memberikan
memperkuat proses tata kelola, serta mendukung pencapaian masukan dan rekomendasi yang konstruktif kepada Direksi dan
tujuan Perseroan. Selain itu, fungsi Pengendalian Internal juga Komite Audit, khususnya dalam rangka meningkatkan efisiensi
memberikan rekomendasi kepada Direksi yang bertujuan untuk operasional dan memastikan kepatuhan terhadap peraturan
memperkuat operasional usaha, memitigasi potensi risiko, dan perundang-undangan dan kebijakan internal yang berlaku.
mendukung keberlanjutan usaha, antara lain melalui kegiatan
berikut: Selain fungsi audit internal, Perseroan juga melibatkan auditor
eksternal untuk melakukan penelaahan secara berkala atas
• Penelaahan atas pelaksanaan program Perseroan; penerapan sistem pengendalian internal. Auditor eksternal
• Pemberian rekomendasi untuk memastikan efektivitas bertugas untuk menilai tingkat keandalan pengendalian internal,
penerapan sistem pengendalian internal dan manajemen mengidentifikasi potensi kelemahan atau kekurangan, serta
risiko; memantau pelaksanaan tindakan perbaikan guna memastikan
sistem pengendalian internal berfungsi secara efektif.
95
Page 98
Tata Kelola
Perusahaan
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Perseroan juga memperkuat fungsi pengawasan dan pengendalian KPMG) untuk melaksanakan kegiatan audit atas laporan keuangan
melalui penyelenggaraan rapat rutin yang melibatkan Direksi, Perseroan. Penunjukan tersebut kemudian disahkan melalui
Dewan Komisaris, dan pejabat eksekutif senior yang membahas Keputusan Sirkuler Dewan Komisaris tanggal 4 September 2025.
perkembangan operasional, kinerja keuangan, serta peluang Penunjukan ini merupakan tahun ke-13 berturut-turut bagi Kantor
bisnis yang muncul. Masukan yang diperoleh dalam pembahasan Akuntan Publik Siddharta Widjaja & Rekan (firma anggota jaringan
tersebut menjadi landasan penting dalam pengambilan keputusan global KPMG), serta tahun pertama bagi Ratna Wulandari, S.E.,
strategis dan perumusan strategi investasi yang komprehensif, CPA sebagai partner yang bertanggung jawab atas penyajian
baik bagi Perseroan maupun perusahaan investee. Laporan Audit Independen untuk tahun buku 2025. Proses
penunjukan dilakukan sesuai dengan seluruh ketentuan, prosedur,
Pendekatan ini memungkinkan Perseroan untuk merespons dan peraturan perundang-undangan yang berlaku.
Laporan Tahunan 2025
dinamika pasar secara efektif, mengelola risiko secara bijak, serta
menjaga daya saing yang kuat di tengah lingkungan ekonomi dan Pada akhir tahun buku 2025, Kantor Akuntan Publik yang ditunjuk
bisnis yang berkembang dengan cepat. telah menyelesaikan kegiatan audit secara independen dan
menyampaikan Laporan Auditor Independen sesuai dengan
Terlebih, Perseroan mewajibkan Unit Audit Internal untuk standar profesional akuntan publik dan ruang lingkup audit yang
menghadiri seluruh rapat Komite Audit dan memberikan telah disepakati sebagaimana tercantum dalam kontrak yang
pandangan serta rekomendasi kepada eksekutif manajemen ditandatangani pada 12 September 2025. Untuk tahun buku
senior sebagai tindak lanjut atas arahan dan rekomendasi Dewan yang berakhir pada 31 Desember 2025, Siddharta Widjaja &
Komisaris. Unit Audit Internal juga berperan dalam memberikan Rekan (firma anggota jaringan global KPMG) melaksanakan audit
keyakinan atas kepatuhan Perseroan terhadap ketentuan atas laporan keuangan dan memberikan jasa non-audit tertentu
peraturan perundang-undangan, mengidentifikasi kelemahan kepada Perseroan, memastikan seluruh penugasan dilaksanakan
material, serta menyampaikan rekomendasi guna meningkatkan secara objektif, transparan, serta sesuai dengan ketentuan etika
efektivitas sistem pengendalian internal kepada pihak manajemen dan profesional yang berlaku.
terkait.
Kantor Akuntan
Tahun Biaya Audit
Pernyataan Direksi dan/atau Dewan Komisaris atau Komite Akuntan Publik Publik
Audit atas Kecukupan Sistem Pengendalian Internal 2025 Siddharta Ratna Rp4.650.000.000
Widjaja & Wulandari,
Berdasarkan pemantauan yang dilakukan sepanjang tahun, Rekan (firma S.E., CPA
anggota
Direksi dan Dewan Komisaris memperoleh keyakinan bahwa jaringan global
penerapan sistem pengendalian internal Perseroan telah berjalan KPMG)
secara efektif dan efisien, serta mampu mendukung ketahanan
2024 Siddharta Harry Rp4.626.300.000
Perseroan dalam menghadapi berbagai risiko bisnis yang Widjaja & Widjaja, S.E.,
berpotensi memicu dampak negatif dan menghambat upaya Rekan (firma CPA
Perseroan dalam mencapai tujuan usaha. anggota
jaringan global
KPMG)
Namun demikian, Direksi dan Dewan Komisaris menegaskan
bahwa tidak terdapat sistem pengendalian internal yang dapat 2023 Siddharta Harry Rp4.500.000.000
Widjaja & Widjaja, S.E.,
memberikan jaminan penuh terhadap kemungkinan terjadinya Rekan (firma CPA
kesalahan material, kekeliruan dalam pengambilan keputusan, anggota
kesalahan manusia, kecurangan, maupun penyimpangan lainnya jaringan global
dalam kegiatan operasional. Oleh karena itu, Perseroan senantiasa KPMG)
bersikap waspada dalam mengidentifikasi dan merespon potensi
risiko dengan mekanisme deteksi dini, mengambil tindakan Selain itu, total biaya jasa non-audit Perseroan pada tahun 2025
perbaikan, serta menanamkan standar etika dan pengendalian tidak melebihi biaya jasa audit, dengan nilai jasa non-audit sebesar
internal secara berkesinambungan guna menjaga keberlanjutan Rp108.500.000.
dan integritas operasional Perseroan.
Pengungkapan Informasi Kepemilikan Saham oleh
Auditor Eksternal Manajemen
RUPS Tahunan tanggal 25 Juni 2025 memberikan kewenangan Perseroan senantiasa berkomitmen pada penegakan
kepada Dewan Komisaris untuk menunjuk Kantor Akuntan prinsip transparansi dan akuntabilitas, salah satunya melalui
Publik terdaftar guna melakukan audit atas Laporan Keuangan pengungkapan informasi kepemilikan saham secara berkala dan
Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada 31 Desember akurat. Perseroan mewajibkan seluruh anggota Direksi dan Dewan
2025. Berdasarkan surat rekomendasi Komite Audit tanggal 15 Komisaris untuk melaporkan setiap transaksi penjualan atau
Agustus 2025, Dewan Komisaris menetapkan Kantor Akuntan pembelian saham Perseroan kepada Sekretaris Perusahaan paling
Publik Siddharta Widjaja & Rekan (firma anggota jaringan global lambat 3 (tiga) hari kerja sejak tanggal pelaksanaan transaksi.
96
Page 99
DISCIPLINED EXECUTION, UNLOCKING GROWTH
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Laporan Tahunan 2025
Sesuai dengan Pasal 3 Peraturan OJK Nomor 4 Tahun 2024 Laporan Bulanan Registrasi Pemegang Efek, yang tersedia pada
tentang Laporan Kepemilikan atau Setiap Perubahan Kepemilikan situs web BEI dan situs web resmi Perseroan.
Saham Perusahaan Terbuka serta Laporan terkait Kegiatan
Penjaminan Saham Perusahaan Terbuka, Sekretaris Perusahaan Pelaksanaan Kebijakan Tersebut pada Tahun 2025
bertanggung jawab untuk menghimpun data tersebut dan
menyampaikannya kepada otoritas pasar modal secara tepat Sepanjang tahun 2025, Sekretaris Perusahaan telah melakukan
waktu dan akurat. pengungkapan atas setiap perubahan kepemilikan saham oleh
anggota Direksi dan Dewan Komisaris sesuai dengan ketentuan
Sebagai bagian dari upaya peningkatan keterbukaan dan Pasal 3 Peraturan OJK Nomor 4 Tahun 2024 tentang Laporan
penyediaan akses informasi yang setara bagi seluruh pemangku Kepemilikan atau Perubahan Kepemilikan Saham Perusahaan
kepentingan, informasi lebih lanjut mengenai kepemilikan maupun Terbuka serta Laporan atas Kegiatan Penjaminan Saham Perusahaan
perubahan kepemilikan saham Perseroan dapat diperoleh melalui Terbuka, sebagaimana tercantum dalam laporan berikut:
Nama Jabatan Jumlah Harga Tanggal Tanggal Tujuan Transaksi
Saham Pelaksanaan Transaksi Pelaporan
(lembar) (Rp) kepada OJK
dan BEI
Michael W.P. Presiden 182.300 1.575 1 Juli 2025 4 Juli 2025 Program Insentif Jangka Panjang
Soeryadajaya Direktur Perusahaan
Lany Djuwita Direktur 595.900 1.575 1 Juli 2025 4 Juli 2025 Program Insentif Jangka Panjang
Wong Perusahaan
Devin Direktur 685.600 1.575 1 Juli 2025 4 Juli 2025 Program Insentif Jangka Panjang
Wirawan Perusahaan
Program Insentif bagi Manajemen dan/atau Selanjutnya, sebagaimana ditetapkan dalam Keputusan RUPS
Karyawan Luar Biasa tanggal 25 Juni 2025, para pemegang saham
menyetujui untuk mengalokasikan hingga 5.500.000 (lima juta
Berdasarkan Keputusan RUPS Luar Biasa tanggal 15 Juni 2016, lima ratus ribu) saham treasuri untuk dibagikan kepada anggota
para pemegang saham telah menyetujui pemberian kewenangan Direksi dan karyawan Perseroan pada tahun 2025. Saham
kepada Direksi untuk melaksanakan Program Insentif Jangka treasuri tersebut berasal dari program pembelian kembali saham
Panjang (Long-Term Incentive Program/LTIP). Program ini (share buyback) yang telah dilaksanakan oleh Perseroan hingga
dirancang sebagai bentuk apresiasi karyawan Perseroan atas pelaksanaan RUPS Luar Biasa tanggal 16 Mei 2024.
pencapaian kinerja dan loyalitas karyawan terhadap Perseroan,
sekaligus untuk menyelaraskan kepentingan manajemen dan
karyawan dengan tujuan jangka panjang dan penciptaan nilai
Perseroan.
97
Page 100
Tata Kelola
Perusahaan
Manajemen Risiko
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Kegiatan operasi Saratoga menghadapi lanskap bisnis yang mengevaluasi, mengelola, dan memantau secara berlanjut risiko
semakin kompleks dan dinamis, sehingga Perseroan memerlukan internal dan eksternal yang dapat memengaruhi operasional,
kerangka kerja manajemen risiko yang kuat dan efektif untuk investasi, dan reputasi Perseroan. Terlebih, UMR merumuskan
mendukung pencapaian tujuan strategis jangka pendek, strategi mitigasi risiko yang tepat dan memastikan mekanisme
menengah, dan panjang. Pendekatan manajemen risiko yang pengendalian yang efektif diterapkan secara konsisten di seluruh
komprehensif dan terimplementasi dengan baik memampukan tingkat organisasi.
Laporan Tahunan 2025
Perseroan untuk proaktif dalam melakukan identifikasi, penilaian,
dan memitigasi potensi risiko secara sistematis, sekaligus Sebagai bagian integral dari kerangka GCG Perseroan, UMR
meningkatkan kemampuan Perseroan untuk mengantisipasi bekerja dengan koordinasi erat dengan Unit Audit Internal untuk
perubahan pasar dan memanfaatkan peluang yang muncul secara mendukung pengembangan bertahap pendekatan audit internal
strategis dan tepat waktu. berbasis risiko. Koordinasi ini mendukung peningkatan visibilitas
risiko, menjadi dasar dalam perencanaan audit, mendorong
Untuk menjaga keberlanjutan jangka panjang dan ketahanan konsistensi praktik pengendalian, serta mendukung peningkatan
bisnis Perseroan, Perseroan telah membentuk Unit Manajemen berkelanjutan atas kerangka tata kelola, risiko, dan kepatuhan
Risiko (UMR). UMR bertanggung jawab untuk mengidentifikasi, Perseroan.
Tugas dan tanggung jawab utama UMR antara lain, namun tidak terbatas pada, sebagai berikut:
1 2 3
Pengidentifikasian & Menanamkan Budaya Berpedoman pada
Pengelolaan Risiko Kesadaran Risiko Praktik Terbaik
Berkolaborasi dengan Direksi untuk Meningkatkan dan menanamkan Menerapkan praktik manajemen risiko
mengidentifikasi, menilai, mengelola dan kesadaran risiko di seluruh organisasi. yang baik dan praktis sesuai dengan
memantau risiko-risiko utama, dalam praktik terbaik di industri.
rangka memperkuat pertumbuhan
berkelanjutan dan melindungi
kepentingan para pemegang saham dan
pemangku kepentingan.
Direksi memiliki peran aktif dan strategis dalam memastikan Melalui rapat internal manajemen kunci yang diselenggarakan
penerapan kerangka manajemen risiko Perseroan secara secara berkala, pembahasan mengenai risk appetite dan tingkat
efektif. Direksi terlibat dalam perumusan, pengawasan, serta toleransi risiko senantiasa menjadi agenda utama. UMR berperan
penyempurnaan berkelanjutan atas praktik manajemen risiko aktif dalam forum ini dengan menyampaikan pandangan dan
guna memastikan keselarasan dengan strategi bisnis, prioritas menyoroti risiko yang muncul maupun isu-isu yang dapat
operasional, dan tujuan jangka panjang Perseroan. Melalui memerlukan eskalasi kepada Komite Audit atau Dewan Komisaris.
pendekatan ini, Direksi menumbuhkan budaya kesadaran risiko Diskusi tersebut memberikan keyakinan bahwa tata kelola risiko
yang kuat di seluruh tingkat organisasi secara berkelanjutan serta tetap dinamis, responsif, dan terintegrasi sepenuhnya dalam
menegaskan bahwa manajemen risiko merupakan tanggung proses pengambilan keputusan Perseroan.
jawab bersama di seluruh fungsi dan jenjang organisasi.
Direksi juga menjalin koordinasi erat dan mendukung
pengembangan kapasitas UMR yang bekerja di bawah arahan
dan pengawasan Komite Audit. Dalam struktur tata kelola, Komite
Audit menjalankan peran perantara yang sangat penting dalam
melakukan penelaahan hasil kerja UMR dan menyampaikan isu-isu
signifikan yang memerlukan perhatian lebih lanjut kepada Dewan
Komisaris. Dewan Komisaris mengawasi komitmen Perseroan
dalam menjaga keseimbangan yang wajar antara penciptaan nilai
dan pengambilan risiko yang bijak, sekaligus memberikan arahan
strategis dan rekomendasi kepada Direksi terkait tindak lanjut
yang diperlukan.
98
Page 101
DISCIPLINED EXECUTION, UNLOCKING GROWTH
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Profil Risiko
Risiko Mitigasi
Risiko Sosial Politik, Pasar, dan Ekonomi
Perseroan berpotensi menghadapi risiko yang terkait Perseroan memantau perkembangan kondisi pasar secara berkelanjutan melalui
dengan kondisi sosial-politik, pasar, dan ekonomi yang penilaian indikator ekonomi, politik, dan pasar utama serta melakukan analisis
dapat memengaruhi kinerja serta evaluasi investasinya. skenario secara berkala. Melalui pendekatan proaktif ini, Perseroan mampu
Perubahan kondisi eksternal dapat berdampak pada mengantisipasi potensi risiko sejak dini, menerapkan langkah mitigasi secara
operasional perusahaan portofolio, peluang investasi, serta tepat pada waktu yang dibutuhkan, serta senantiasa siap untuk memanfaatkan
kinerja keuangan secara keseluruhan. peluang yang muncul.
Risiko Ekspansi ke Bisnis dan Pasar Baru
Laporan Tahunan 2025
Sesuai karakteristik bisnisnya, Perseroan secara Perseroan menerapkan proses penentuan investasi yang ketat dan disiplin,
berkelanjutan mengidentifikasi peluang usaha dan potensi yang mencakup analisis multidisiplin yang komprehensif, riset pasar, dan uji
pasar baru. Namun demikian, ekspansi ke lini bisnis atau tuntas (due diligence). Pendekatan terstruktur ini memungkinkan Perseroan
pasar baru, serta penerapan strategi investasi baru, dapat untuk mengidentifikasi dan mengoptimalkan peluang yang menciptakan
menimbulkan risiko dan ketidakpastian dalam kegiatan nilai, mengambil keputusan investasi yang tepat, serta mengidentifikasi dan
usaha Perseroan. mengelola potensi risiko secara proaktif.
Risiko Industri Tempat Investee Beroperasi
Perseroan memiliki investee yang beroperasi di berbagai Perseroan memitigasi risiko industri dengan melakukan diversifikasi portofolio
sektor industri, termasuk sumber daya alam, infrastruktur, pada sektor-sektor terpilih dan pengembangan berbagai platform investasi di
dan sektor konsumen. Setiap industri memiliki risiko masing-masing industri. Pada tahun buku ini, Perseroan melanjutkan penerapan
inheren yang dapat memengaruhi kinerja operasional dan strategi investasi yang terfokus pada sektor-sektor seperti layanan kesehatan
hasil keuangan perusahaan investasi, yang pada akhirnya dan sektor berbasis konsumen guna menciptakan keseimbangan portofolio
berdampak pada hasil investasi Perseroan. yang lebih baik serta memanfaatkan peluang-peluang pertumbuhan di sektor
tersebut.
Sebagai bagian dari upaya mitigasi risiko, Perseroan juga melakukan peninjauan
kinerja dan risiko secara berkala serta menyusun rencana tindak lanjut bagi
perusahaan investasi, baik yang berstatus sebagai perusahaan terbuka maupun
tertutup, dengan kepemilikan yang signifikan.
Risiko Pasar
Perseroan terekspos terhadap risiko pasar yang timbul dari Perseroan memitigasi risiko pasar melalui diversifikasi portofolio di seluruh
pergerakan harga saham, suku bunga, dan nilai tukar mata tingkatan aset, pemantauan perkembangan pasar secara berkelanjutan, serta
uang asing yang dapat memengaruhi nilai investasi dan pengelolaan likuiditas yang memadai. Perseroan juga mengelola liabilitas,
kinerja keuangan Perseroan. termasuk yang menggunakan denominasi dolar Amerika Serikat, melalui transaksi
spot dan instrumen derivatif jangka pendek, serta mengevaluasi strategi lindung
nilai jangka panjang sebagai bagian dari pendekatan manajemen risiko secara
menyeluruh.
Selain itu, perusahaan investasi tertentu, seperti ADRO dan MDKA memberikan
lindung nilai alami (natural hedge) terhadap liabilitas Perseroan dalam denominasi
dolar Amerika Serikat.
Risiko Ketergantungan pada Pendiri dan Manajemen Kunci
Perseroan dapat terekspos pada risiko yang timbul dari Perseroan telah merancang kerangka perencanaan suksesi sebagai bagian
ketergantungan pada pendiri dan jajaran manajemen program manajemen talenta untuk mendukung kesinambungan kepemimpinan
kunci, karena hilangnya jasa mereka dapat memengaruhi serta mengurangi ketergantungan pada pendiri dan jajaran manajemen kunci.
kesinambungan kepemimpinan, arah strategis, dan kinerja Komite Nominasi dan Remunerasi bertanggung jawab untuk mengawasi
bisnis Perseroan. kebijakan nominasi, perencanaan suksesi, serta evaluasi kinerja eksekutif senior.
Risiko Kelalaian dan Pelanggaran oleh Karyawan
Daya saing dan reputasi Perseroan dapat terdampak secara Perseroan memitigasi risiko kelalaian dan pelanggaran karyawan melalui
negatif akibat kelalaian atau pelanggaran yang dilakukan pendekatan komprehensif, termasuk dengan proses rekrutmen yang ketat dan
oleh karyawan, yang berpotensi menghambat kemampuan pelatihan berkelanjutan oleh Divisi SDM & GA. Langkah-langkah ini mendorong
Perseroan dalam menarik investasi serta menimbulkan kepatuhan terhadap kode etik yang ditegakkan secara jelas dan menciptakan
kerugian keuangan, tanggung jawab hukum, dan kerusakan komunikasi yang terbuka.
reputasi. Selain itu, Perseroan menerapkan evaluasi kinerja secara berkala dan skema
remunerasi berbasis kinerja untuk menyelaraskan kepentingan karyawan dengan
tujuan Perseroan, mendukung kepatuhan terhadap peraturan perundang-
undangan yang berlaku, serta menumbuhkan budaya perilaku etis.
Risiko yang Timbul dari Kompleksitas Regulasi dan Hukum
Kegiatan usaha dan investasi Perseroan berada dalam Perseroan telah menerapkan sistem pengendalian internal untuk memastikan
kerangka regulasi dan hukum yang memiliki tingkat kepatuhan terhadap peraturan perundang-undangan yang berlaku. Perseroan
kompleksitas tertentu. Kondisi ini dapat mengakibatkan secara aktif memantau perkembangan regulasi dan hukum guna mengidentifikasi
peningkatan pengawasan regulator atau munculnya potensi risiko serta merumuskan langkah mitigasi yang tepat.
liabilitas kontinjensi yang dapat memengaruhi operasional Dalam memenuhi kewajiban regulasi, termasuk yang berkaitan dengan ketentuan
dan kinerja keuangan Perseroan. pasar modal, Perseroan juga melibatkan konsultan hukum eksternal apabila
diperlukan untuk mendukung pengelolaan risiko dan kepatuhan secara efektif.
99
Page 102
Tata Kelola
Perusahaan
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Risiko Mitigasi
Risiko Musibah Bencana dan Force Majeure
Kegiatan operasional dan kinerja portofolio Perseroan Untuk mendukung kesinambungan usaha dan keberlanjutan jangka panjang,
terdampak secara negatif oleh gangguan signifikan, Perseroan menyusun perencanaan pengelolaan risiko beserta langkah-langkah
termasuk situasi force majeure seperti bencana alam, mitigasinya dalam jangka pendek, menengah, dan panjang. Perencanaan tersebut
pandemi, dan konflik geopolitik. Kejadian-kejadian tersebut memprioritaskan kesejahteraan karyawan di seluruh kegiatan operasional yang
dapat mengakibatkan kerusakan aset fisik, penurunan didukung dengan pemantauan secara ketat terhadap perkembangan situasi
nilai investasi, serta gangguan likuiditas pada perusahaan yang terjadi.
investee.
Evaluasi atas Efektivitas Penerapan Sistem pada posisi yang optimal untuk mencapai pertumbuhan yang
Laporan Tahunan 2025
Manajemen Risiko Tahun 2025 berkelanjutan dan menguntungkan.
Sepanjang tahun 2025, Perseroan telah melakukan penelaahan Pernyataan Direksi dan/atau Dewan Komisaris
atas pelaksanaan rencana manajemen risiko. UMR telah melakukan atau Komite Audit atas Kecukupan Sistem
analisa atas perkembangan utama dan memberikan rekomendasi Manajemen Risiko
terkait tingkat risk appetite dan isu tereskalasi yang memerlukan
perhatian lebih. Dengan dukungan sistem manajemen risiko yang Direksi dan Dewan Komisaris berpandangan bahwa sistem
memadai dan efektif, manajemen memperoleh masukan yang manajemen risiko Perseroan telah diterapkan secara memadai
tepat waktu dan konstruktif, sehingga mampu merumuskan dan memberikan keyakinan yang wajar, meskipun tidak bersifat
respons dan langkah tindak lanjut yang sesuai. Hasilnya, Perseroan mutlak, dalam mendukung pengambilan keputusan yang bijak
dapat tetap beradaptasi dengan cepat dan resilien untuk dan pencapaian tujuan bisnis Perseroan. Namun, Direksi dan
menghadapi tantangan yang timbul dari dinamika lingkungan Dewan Komisaris menyadari bahwa tidak ada sistem manajemen
bisnis yang terus berkembang sepanjang tahun. risiko dan pengendalian internal yang dapat sepenuhnya
menghilangkan seluruh risiko, termasuk kemungkinan terjadinya
Perseroan senantiasa mengevaluasi efektivitas proses dan kesalahan, keterbatasan penilaian manusia, kecurangan, maupun
sistem manajemen risiko untuk memastikan organisasi tetap penyimpangan lainnya.
adaptif terhadap dinamika bisnis yang berkelanjutan serta berada
Sistem Pelaporan Pelanggaran
Perseroan telah menetapkan Sistem Pelaporan Pelanggaran Penerapan WBS ini memperkuat komitmen Perseroan terhadap
(Whistleblowing System/WBS) sebagai mekanisme formal penerapan prinsip-prinsipnya mendorong terciptanya budaya
untuk menerima, mengelola, dan menindaklanjuti laporan atau organisasi yang dilandasi oleh kepercayaan, perilaku etis, dan
pengaduan terkait dugaan pelanggaran, perilaku tidak etis, perbaikan berkelanjutan.
maupun tindakan menyimpang lainnya yang terjadi di lingkungan
Perseroan. Penerapan sistem ini merupakan bagian dari komitmen Prosedur Pelaporan
Perseroan dalam menjunjung tinggi prinsip transparansi,
akuntabilitas, dan integritas dalam seluruh kegiatan operasional. Melalui WBS, pelapor dapat menyampaikan laporan secara
tertulis dengan memuat informasi yang terkait latar belakang
WBS dapat dimanfaatkan oleh pemangku kepentingan eksternal dan kronologi permasalahan, identitas pihak-pihak yang diduga
dan karyawan untuk menyampaikan pengaduan atau kekhawatiran terlibat, waktu dan tempat kejadian (apabila memungkinkan),
atas berbagai permasalahan, antara lain ketidakwajaran akuntansi, serta alasan penyampaian laporan. Laporan wajib disampaikan
kelemahan pengendalian internal, isu audit, pelanggaran Kode dengan itikad baik dan semata-mata untuk kepentingan terbaik
Etik Perseroan, serta tindakan lain yang berpotensi melanggar Perseroan. Pelapor dapat menyampaikan laporan melalui alamat
peraturan perundang-undangan, ketentuan internal, maupun surat elektronik yang telah ditetapkan atau dengan mengirimkan
standar etika perusahaan. laporan secara tertulis ke alamat berikut:
Perseroan memastikan bahwa setiap laporan yang diterima
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
ditangani secara objektif, independen, dan tanpa keberpihakan,
Menara Karya Lt. 15
serta menjamin perlindungan bagi pelapor dari segala bentuk Jalan H.R. Rasuna Said Blok X-5, Kav. 1-2
tindakan pembalasan atau diskriminasi. Mekanisme WBS Jakarta Selatan 12950, Indonesia
dilengkapi dengan prosedur penyampaian laporan yang jelas, Email: whistleblowing.report@saratoga-investama.com
verifikasi, investigasi, hingga penyelesaian kasus, yang didukung
oleh pejabat yang ditunjuk untuk menjaga kerahasiaan dan
menjamin perlakuan yang adil pada setiap tahapan prosesnya.
100
Page 103
DISCIPLINED EXECUTION, UNLOCKING GROWTH
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
WBS berfungsi sebagai saluran yang mudah diakses dan bersifat Perlindungan Pelapor
rahasia untuk menyampaikan laporan atas dugaan pelanggaran,
antara lain meliputi: Perseroan berkomitmen penuh untuk melindungi kerahasiaan dan
keamanan setiap pelapor. Identitas pelapor dijaga kerahasiaannya
• Praktik akuntansi atau audit yang tidak wajar atau meragukan; dan hanya akan diungkapkan apabila diwajibkan oleh peraturan
• Permasalahan keterbukaan informasi; perundang-undangan atau dipandang perlu dalam rangka proses
• Kelemahan atau penyimpangan dalam sistem pengendalian investigasi. Perlindungan ini ditujukan untuk mencegah tindakan
internal; retaliasi atau perlakuan negatif dari pihak-pihak yang terlibat
• Perdagangan informasi orang dalam (insider trading); dalam perkara yang dilaporkan.
• Benturan kepentingan;
Laporan Tahunan 2025
• Pelanggaran serius terhadap kebijakan Perseroan dan/atau Perseroan juga memastikan bahwa pelapor memperoleh informasi
grup; mengenai perkembangan dan hasil penanganan laporan melalui
• Kolusi dengan pihak pesaing; komunikasi tertulis sehingga menjaga transparansi sekaligus
• Praktik kerja yang tidak aman; atau memperhatikan prinsip kerahasiaan.
• Dugaan kecurangan, korupsi, serta pelanggaran etika dan
perilaku karyawan lainnya. Perseroan memberikan apresiasi terhadap setiap karyawan yang
menjunjung tinggi integritas dan beritikad baik untuk melaporkan
Pengelolaan Laporan dugaan pelanggaran atau turut serta dalam proses investigasi.
Karyawan yang melaporkan adanya dugaan pelanggaran atau
Setiap laporan yang disampaikan melalui WBS wajib memuat bekerja sama selama diminta akan terlindungi dari segala
informasi yang jelas mengenai dugaan pelanggaran, pihak- bentuk tindakan pembalasan, termasuk, namun tidak terbatas
pihak yang terlibat, serta dilengkapi dengan bukti pendukung. pada, pemutusan hubungan kerja, penurunan jabatan, skorsing,
Laporan yang memenuhi kriteria tersebut dan disampaikan pengurangan hak, ancaman, intimidasi, maupun diskriminasi.
oleh pelapor akan ditelaah dan ditindaklanjuti dalam jangka Komitmen ini mencerminkan landasan etika Perseroan yang kuat
waktu yang wajar. Setiap laporan dievaluasi secara cermat serta mendukung terciptanya budaya kerja yang menjunjung
untuk menilai tingkat kredibilitas dan kebutuhan dilakukannya kepercayaan, keterbukaan, dan akuntabilitas.
investigasi lanjutan. Apabila diperlukan, laporan akan ditingkatkan
ke tahap pemeriksaan yang lebih mendalam guna memastikan Tindak Lanjut dan Hasil Pelaporan
seluruh dugaan pelanggaran ditangani secara objektif dan
transparan. Namun demikian, laporan yang dinilai tidak beritikad Untuk setiap kasus yang terbukti berdasarkan hasil investigasi
baik, mengandung unsur fitnah, atau tidak didukung bukti melanggar kebijakan internal Perseroan, peraturan perundang-
yang memadai tidak akan diproses lebih lanjut, demi menjaga undangan yang berlaku, atau Kode Etik yang telah ditetapkan,
efektivitas dan integritas sistem. Perseroan akan mengambil tindakan perbaikan yang segera dan
proporsional sesuai dengan tingkat pelanggaran yang terjadi.
Pihak Pengelola Laporan Masuk Tindakan tersebut dapat mencakup penerapan sanksi disiplin,
sanksi administratif, maupun langkah hukum, tergantung pada
Unit Audit Internal bertugas sebagai pihak independen yang sifat dari pelanggaran yang dilakukan. Seluruh sanksi yang
bertanggung jawab atas pengelolaan dan investigasi atas dijatuhkan akan sesuai dengan ketentuan internal Perseroan,
seluruh laporan yang diterima melalui WBS. Unit Audit Internal prinsip-prinsip GCG, serta kerangka hukum yang berlaku guna
melaksanakan proses investigasi secara tepat waktu, menyeluruh, menjamin keadilan, transparansi, dan akuntabilitas.
dan peka sehingga menyeimbangi kepesatan dengan ketepatan
dan keadilan. Dalam menjalankan tugasnya, Unit Audit Internal Sepanjang tahun 2025, Unit Audit Internal melaporkan bahwa
diharapkan menunjukkan kebijakan profesional dan memastikan tidak terdapat pengaduan atau laporan yang disampaikan melalui
bahwa setiap proses investigasi dilakukan sesuai dengan WBS terkait dugaan pelanggaran Kode Etik maupun perilaku tidak
prosedur internal, ketentuan hukum yang berlaku, serta standar etis lainnya. Kondisi ini mencerminkan komitmen berkelanjutan
etika profesi. Kemudian, Unit Audit Internal menuangkan hasil Perseroan dalam membangun lingkungan kerja yang beretika,
investigasi secara rinci ke dalam laporan resmi dan disampaikan menjunjung integritas, serta mematuhi standar tata kelola
kepada Komite Audit dan Dewan Komisaris untuk ditelaah dan perusahaan yang baik.
ditindaklanjuti bilamana diperlukan.
101
Page 104
Tata Kelola
Perusahaan
Kebijakan Pencegahan Perdagangan Orang Dalam
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Perseroan menyadari bahwa kegiatan usaha dan reputasinya dapat Seluruh anggota Dewan Komisaris, Direksi, dan karyawan Perseroan
terpapar risiko signifikan yang timbul dari praktik perdagangan diwajibkan untuk mematuhi kebijakan ini secara penuh dengan
orang dalam, yaitu penyalahgunaan atau pengungkapan informasi menjunjung standar integritas, kehati-hatian, dan profesionalisme
material yang tidak tersedia untuk publik dan dapat memengaruhi tertinggi dalam pengelolaan informasi rahasia. Kebijakan ini juga
keputusan investor untuk membeli, menjual, atau mempertahankan menekankan kewajiban untuk melaporkan setiap dugaan praktik
saham Perseroan. Praktik tersebut, baik yang dilakukan secara perdagangan orang dalam atau potensi pelanggaran melalui
Laporan Tahunan 2025
sengaja maupun tidak sengaja, dapat merusak integritas pasar, mekanisme WBS yang telah ditetapkan untuk dilakukan penelaahan
menurunkan kepercayaan investor, serta bertentangan dengan dan tindak lanjut secara memadai.
komitmen Perseroan terhadap praktik bisnis yang beretika.
Tindakan tersebut berpotensi dilakukan oleh anggota Direksi, Melalui penerapan kebijakan ini secara konsisten serta penguatan
Dewan Komisaris maupun karyawan yang karena jabatannya budaya etika di seluruh tingkatan organisasi, Perseroan berupaya
memiliki akses terhadap informasi rahasia Perseroan. menjaga transparansi, melindungi kepentingan pemegang saham,
serta memastikan kepatuhan penuh terhadap peraturan pasar
Untuk memitigasi risiko tersebut, Perseroan telah menerapkan modal dan ketentuan hukum yang berlaku terkait perdagangan
kebijakan larangan perdagangan orang dalam sebagai bagian orang dalam.
dari kerangka GCG dan kepatuhan, yang secara tegas melarang
seluruh anggota Dewan Komisaris, Direksi, dan karyawan untuk Pada tahun 2025, Perseroan tidak menemukan ataupun menerima
mengungkapkan, membagikan, atau menggunakan informasi laporan mengenai adanya tindakan perdagangan orang dalam
rahasia atau informasi orang dalam—baik yang berkaitan dengan yang dilakukan oleh anggota Direksi, Dewan Komisaris, maupun
Perseroan maupun perusahaan investasinya—untuk kepentingan karyawan Perseroan yang dapat menimbulkan risiko terhadap
pribadi atau pihak lain, khususnya yang berhubungan dengan keberlanjutan usaha dan reputasi Perseroan dan/atau perusahaan
kegiatan perdagangan efek. investee.
Kebijakan Anti-Korupsi dan Anti-Kecurangan
Praktik korupsi dan kecurangan merupakan ancaman serius Setiap bentuk penawaran langsung atau tidak langsung,
terhadap stabilitas keuangan, integritas operasional, serta reputasi pembayaran, permintaan, atau penerimaan suap oleh insan
perusahaan. Perilaku tidak etis tersebut berpotensi merusak Saratoga dan/atau afiliasinya tidak dapat diterima.
kepercayaan publik dan pemegang saham serta menghambat
keberlanjutan usaha jangka panjang. Atas dasar tersebut, Perseroan 2. Anti-Pencucian Uang
menegaskan komitmennya untuk menciptakan lingkungan Seluruh insan Saratoga, termasuk afiliasinya, dilarang terlibat
usaha yang bersih, transparan, dan akuntabel melalui penguatan dalam atau memfasilitasi tindakan pencucian uang. Setiap
penerapan Kode Etik di seluruh tingkatan organisasi. orang yang ditemukan terlibat dalam kegiatan pencucian
uang, meskipun dilakukan tanpa unsur kesengajaan, dapat
Kode Etik Perseroan secara tegas melarang segala bentuk dikenakan sanksi perdata maupun pidana terhadap individu
penyuapan, korupsi, dan kecurangan. Seluruh anggota Dewan tersebut dan Perseroan.
Komisaris, Direksi, manajemen senior, dan karyawan dilarang untuk
menawarkan, menjanjikan, memberikan, atau menerima suap dalam 3. Hadiah dan Hiburan
bentuk apa pun—baik uang tunai, hadiah, fasilitas, maupun manfaat Pemberian hadiah dan hiburan dapat menjadi bagian dari
lainnya—yang dapat memengaruhi pengambilan keputusan bisnis hubungan bisnis yang wajar. Namun, praktik tersebut dapat
atau memberikan keuntungan yang tidak semestinya. Selain menimbulkan risiko apabila pemberian hadian atau hiburan
itu, setiap individu di lingkungan Perseroan dilarang terlibat, berpotensi untuk memengaruhi, atau tampak memengaruhi,
memfasilitasi, atau menutupi tindakan korupsi, kolusi, maupun kepatutan hubungan bisnis Perseroan atau menimbulkan
kecurangan, baik untuk kepentingan pribadi maupun pihak lain. benturan kepentingan, baik secara nyata maupun
persepsional.
Kode Etik Perseroan juga menerapkan kebijakan anti-korupsi dan
anti-kecurangan yang mencakup berbagai aspek pencegahan Oleh karena itu, Perseroan menetapkan batas nilai maksimum
dan penegakan, termasuk namun tidak terbatas pada: yang jelas atas pemberian atau penerimaan hadiah dan hiburan
oleh insan Saratoga dalam menjalankan kegiatan usaha.
1. Anti-Penyuapan, Kickback, dan Pembayaran Fasilitasi Berdasarkan kebijakan ini, batas nilai maksimum atas pemberian
Perseroan mewajibkan seluruh insan Saratoga, termasuk atau penerimaan hadiah atau hiburan adalah sebesar USD200
afiliasinya, untuk tidak pernah menawarkan atau menerima (dua ratus Dolar Amerika Serikat). Batasan ini dimaksudkan untuk
suap, pembayaran fasilitasi, kickback, atau bentuk memastikan bahwa seluruh interaksi bisnis tetap profesional,
pembayaran tidak sah lainnya dengan alasan apa pun. transparan, dan bebas dari pengaruh yang tidak semestinya.
102
Page 105
DISCIPLINED EXECUTION, UNLOCKING GROWTH
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Dalam kondisi tertentu, hadiah dapat diterima atas nama Kebijakan ini mencerminkan komitmen kuat Perseroan dalam
Perseroan, daripada diterima secara pribadi oleh individu. Hadiah menjunjung tinggi perilaku beretika, integritas, dan kepatuhan
yang diterima atas nama Perseroan wajib segera dilaporkan terhadap standar anti-penyuapan dan anti-korupsi. Sepanjang
dan diserahkan kepada Divisi SDM dan GA untuk dicatat dan tahun 2025, Perseroan tidak menerima laporan terkait tindakan
ditentukan pemanfaatannya bagi kepentingan perusahaan, korupsi yang dilakukan oleh karyawan. Pada saat yang sama,
seperti kegiatan internal atau donasi sosial. Perseroan secara konsisten terus menanamkan dan memperkuat
budaya anti-korupsi di seluruh organisasi guna memastikan
efektivitas penerapan kebijakan ini.
Laporan Tahunan 2025
Kebijakan Anti-Pencucian Uang dan Pencegahan
Pendanaan Terorisme
Pencucian uang merupakan aktivitas yang dilakukan secara uang dan pencegahan pendanaan terorisme. Setiap karyawan
sengaja untuk menyamarkan atau menyembunyikan asal-usul Perseroan diharapkan bersikap waspada dalam setiap transaksi
dana yang diperoleh dari tindak pidana sehingga tampak seolah- bisnis, segera melaporkan aktivitas yang mencurigakan, serta
olah berasal dari sumber yang sah atau dipertunjukan sebagai bekerja sama dalam pelaksanaan pemantauan internal dan
aset yang sah. Sementara itu, pendanaan terorisme merupakan pemenuhan syarat peraturan eksternal.
penggunaan dana untuk mendukung atau memfasilitasi kegiatan
terorisme. Kedua praktik tersebut menimbulkan risiko signifikan Setiap pelanggaran terhadap kebijakan Anti-Pencucian Uang
bagi Perseroan, termasuk potensi kerugian finansial, kerusakan dan Pencegahan Pendanaan Terorisme dipandang sebagai
reputasi, serta menurunnya kepercayaan pemegang saham dan pelanggaran serius dan dapat dikenakan sanksi tegas, termasuk
pemangku kepentingan. pemutusan hubungan kerja, serta sanksi perdata dan/atau pidana
sesuai dengan ketentuan hukum yang berlaku. Melalui penerapan
Untuk memitigasi risiko tersebut, Perseroan menerapkan Kode Kode Etik secara konsisten, Perseroan berupaya menjaga
Etik yang berlaku bagi seluruh karyawan. Kode Etik tersebut transparansi, akuntabilitas, dan integritas, sekaligus melindungi
mewajibkan kepatuhan penuh terhadap seluruh peraturan reputasi serta kepercayaan pemangku kepentingan terhadap
perundang-undangan yang berlaku terkait anti-pencucian Perseroan.
Penerapan Tata Kelola Teknologi Informasi (TI)
Seiring dengan semakin kompleks dan dinamisnya lingkungan Dalam rangka memastikan penerapan kerangka tersebut secara
usaha, Perseroan menyadari pentingnya penyusunan kerangka efektif, Perseroan telah menetapkan sejumlah kebijakan internal
tata kelola Teknologi Informasi (TI) yang kuat. Kerangka ini yang komprehensif di bidang TI yang mencakup antara lain:
dirancang untuk memberikan keyakinan yang memadai kepada
manajemen atas keandalan, keamanan, dan ketahanan sistem TI • Prosedur dan standar operasional TI berfungsi untuk
Perseroan, khususnya dalam menghadapi risiko serangan siber, menjamin konsistensi, keamanan, dan kepatuhan dalam
kegagalan sistem, maupun risiko gangguan TI lainnya. seluruh aktivitas TI.
Selain berfungsi sebagai alat mitigasi risiko, penerapan tata kelola • Rencana pengembangan dan implementasi TI sebagai
TI yang efektif juga memberikan nilai tambah nyata bagi Perseroan pedoman dalam peningkatan sistem, penerapan perangkat
dengan memastikan bahwa pengelolaan sistem, infrastruktur, dan lunak, serta pembaruan teknologi sesuai kebutuhan bisnis.
sumber daya TI dilakukan secara efisien dan selaras dengan tujuan
strategis Perseroan. Oleh karena itu, Perseroan menyelaraskan • Rencana pemulihan bencana dan keberlangsungan usaha
inisiatif tata kelola TI dengan sasaran bisnis yang luas guna untuk memastikan respons yang cepat dan meminimalkan
mendukung efisiensi operasional, pengambilan keputusan yang gangguan operasional apabila terjadi kegagalan sistem TI,
tepat, dan pertumbuhan usaha yang berkelanjutan. ancaman siber, atau kondisi darurat lainnya.
103
Page 106
Tata Kelola
Perusahaan
Penerapan Pedoman Tata Kelola Perusahaan
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Sebagai perusahaan terbuka, selain mematuhi Peraturan OJK Sesuai dengan prinsip Comply or Explain, berikut adalah laporan
No. 21/POJK.04/2015 tentang Penerapan Pedoman Tata Perseroan yang memuat penjelasan dan alternatif penerapan
Kelola Perusahaan Terbuka, Perseroan juga berkomitmen untuk atas rekomendasi yang belum sepenuhnya diimplementasikan
melaksanakan ketentuan yang diatur dalam Surat Edaran OJK sepanjang tahun buku 2025, sebagai bagian dari pemenuhan
Nomor 32/SEOJK.04/2015 tentang Pedoman Tata Kelola kewajiban kepatuhan terhadap ketentuan regulasi:
Perusahaan Terbuka yang mengatur 5 (lima) aspek, 8 (delapan)
Laporan Tahunan 2025
prinsip, dan 25 (dua puluh lima) rekomendasi dalam penerapan
aspek dan prinsip GCG.
Rekomendasi Keterangan (Terpenuhi atau
Penjelasan)
Perusahaan publik memiliki prosedur pemungutan suara, baik untuk pemungutan suara terbuka atau Terpenuhi
pemungutan suara tertutup, yang berfokus pada independensi dan kepentingan pemegang saham.
Seluruh anggota Direksi dan Dewan Komisaris perusahaan publik hadir dalam RUPS Tahunan. Terpenuhi
Ringkasan risalah RUPS tersedia di situs web perusahaan publik untuk minimal 1 (satu) tahun. Terpenuhi
Perusahaan publik memiliki suatu kebijakan komunikasi dengan para pemegang saham atau investor. Terpenuhi
Perusahaan publik mengungkapkan kebijakan komunikasi tersebut dengan pemegang saham atau Terpenuhi
investor di situs web perusahannya.
Penetapan jumlah anggota Dewan Komisaris dengan mempertimbangkan kondisi perusahaan publik. Terpenuhi
Penetapan komposisi anggota Dewan Komisaris berdasarkan variasi keahlian, pengetahuan, dan Terpenuhi
pengalaman yang dibutuhkan.
Dewan Komisaris wajib memiliki kebijakan self-assessment untuk menilai kinerja Dewan Komisaris. Terpenuhi
Kebijakan self-assessment untuk menilai kinerja Dewan Komisaris tersebut diungkapkan dalam Terpenuhi
Laporan Tahunan perusahaan publik.
Dewan Komisaris memiliki kebijakan berkaitan dengan pengunduran diri anggota Dewan Komisaris Terpenuhi
jika terlibat dalam kejahatan keuangan.
Dewan Komisaris atau Komite Nominasi dan Remunerasi menyiapkan kebijakan suksesi untuk proses Terpenuhi
nominasi anggota Direksi.
Penetapan jumlah anggota Direksi dengan mempertimbangkan kondisi perusahaan publik dan Terpenuhi
efektivitas dalam mengambil keputusan.
Penentuan komposisi anggota Direksi berdasarkan berbagai keterampilan, pengetahuan, dan Terpenuhi
pengalaman yang dibutuhkan.
Direktur yang membawahi Divisi Akuntansi atau Keuangan wajib memiliki keterampilan dan/atau Terpenuhi
pengetahuan di bidang akuntansi.
Direksi harus memiliki kebijakan self-assessment untuk menilai kinerja Direksi. Terpenuhi
Kebijakan self-assessment untuk menilai kinerja Direksi tersebut diungkapkan dalam Laporan Tahunan Terpenuhi
perusahaan publik.
Direksi memiliki kebijakan berkaitan dengan pengunduran diri anggota Direksi jika terlibat dalam Terpenuhi
kejahatan keuangan.
Perusahaan publik memiliki kebijakan untuk menghindari perdagangan orang dalam. Terpenuhi
Perusahaan publik memiliki kebijakan anti-korupsi dan anti-kecurangan. Terpenuhi
Perusahaan publik memiliki kebijakan dalam memilih dan meningkatkan kinerja pemasok atau Penjelasan
vendornya. Rekomendasi tersebut tidak relevan
dengan kegiatan bisnis Perseroan.
Perusahaan publik memiliki kebijakan berkaitan dengan kepatuhan hak-hak kreditor. Penjelasan
Rekomendasi tersebut tidak relevan
dengan kegiatan bisnis Perseroan.
Perusahaan publik memiliki kebijakan WBS. Terpenuhi
Perusahaan publik memiliki kebijakan pemberian insentif jangka panjang kepada Direksi dan karyawan. Terpenuhi
Perusahaan publik memanfaatkan TI secara lebih luas selain website sebagai media keterbukaan Terpenuhi
informasi.
Laporan Tahunan Perusahaan Terbuka mengungkapkan penerima manfaat akhir dalam kepemilikan Terpenuhi
saham Perusahaan Terbuka paling sedikit 5% (lima persen), selain pengungkapan penerima manfaat
akhir dalam kepemilikan saham Perusahaan Terbuka melalui pemegang saham utama dan pengendali
perusahaan.
104
Page 107
TANGGUNG JAWAB SOSIAL PERUSAHAAN
Page 108
Tanggung Jawab Sosial
Perusahaan
Pendekatan Keberlanjutan
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Saratoga memaknai keberlanjutan tidak hanya sebagai nilai yang berkelanjutan bagi para pemangku kepentingan,
pelengkap—melainkan sebagai unsur yang terintegrasi secara sekaligus berkontribusi pada tujuan yang lebih berdampak luas
menyeluruh dalam cara Perseroan berinvestasi, beroperasi, dan untuk mewujudkan perekonomian yang lebih berkelanjutan dan
menciptakan nilai. Perseroan telah menanamkan prinsip ESG ke berkeadilan.
dalam setiap aspek strategi investasi perusahaan, sebagai wujud
komitmen yang sungguh-sungguh yang melebihi kepatuhan Perseroan meyakini bahwa investasi yang bertanggung jawab
Laporan Tahunan 2025
terhadap regulasi. Bagi kami, aksi keuangan berkelanjutan berarti akan memberikan dampak optimal apabila dilakukan secara
bahwa Perseroan secara aktif mengupayakan peluang yang kolaboratif. Saratoga secara aktif menjalin kemitraan dengan
mampu menghasilkan imbal hasil keuangan jangka panjang yang berbagai pemangku kepentingan dari berbagai sektor—mulai dari
kuat dan berdaya tahan, sekaligus menciptakan dampak positif instansi pemerintah, komunitas lokal, institusi pendidikan, hingga
yang terukur bagi masyarakat dan lingkungan. organisasi yang berfokus pada keberlanjutan—untuk mendorong
inovasi, mempromosikan praktik bisnis yang bertanggung jawab,
Dengan mengintegrasikan prinsip-prinsip ESG ke dalam proses serta memperluas partisipasi dalam pembangunan ekonomi yang
pengambilan keputusan, Perseroan dapat mengidentifikasi berkelanjutan dan inklusif. Melalui upaya kolektif ini, Saratoga
jenis investasi yang tidak hanya memberikan imbal hasil baik memperkuat perannya sebagai katalis bagi perubahan positif,
secara finansial, tetapi juga berkontribusi dalam mengurangi menciptakan nilai jangka panjang bagi pemangku kepentingan
jejak lingkungan, meningkatkan kesejahteraan sosial, serta internal dan eksternal, sekaligus mendukung perwujudan tujuan
penguatan praktik tata kelola di seluruh portofolio Perseroan. pembangunan nasional.
Pendekatan ini memungkinkan Saratoga untuk menciptakan
Pendekatan Perusahaan
Berpedoman pada Ketentuan Global Kerangka Kebijakan
Pendekatan keberlanjutan Perseroan dilandaskan pada kerangka Berlandaskan pada standar-standar global tersebut, Saratoga
kerja yang diakui secara internasional dan berlaku di tataran global telah menyusun Kebijakan-Kebijakan Keberlanjutan yang
maupun nasional. Perseroan telah mengadopsi Prinsip-Prinsip komprehensif sebagai kerangka panduan bagi operasional dan
Panduan PBB tentang Bisnis dan Hak Asasi Manusia (UN Guiding proses pengambilan keputusan Perseroan–yang seluruhnya
Principles on Business and Human Rights/UNGPs), Deklarasi berlandaskan pada prinsip ESG. Kebijakan ini didukung oleh
Universal Hak Asasi Manusia, serta Tujuan Pembangunan sejumlah kebijakan internal yang dirancang secara spesifik untuk
Berkelanjutan (Sustainable Development Goals–SDGs) untuk mengatur berbagai praktik bisnis yang bertanggung jawab, antara
memperkaya dan memandu perjalanan keberlanjutan kami. lain:
Kerangka-kerangka ini menjadi fondasi bagi Perseroan dalam
menyelaraskan tujuan keberlanjutan Perseroan dengan dampak Kebijakan ESG dan Kebijakan Lingkungan Perseroan telah
lingkungan, sosial, dan tata kelolanya, serta memastikan setiap mengatur acuan investasi berkelanjutan dan tanggung jawab
keputusan bisnis dapat mencerminkan keseimbangan yang lingkungan yang jelas. Kebijakan Karyawan (People Policy)
matang antara pertumbuhan dan tanggung jawab secara dan Kebijakan Pencegahan Pelecehan Seksual memastikan
bijaksana. terciptanya lingkungan kerja yang aman, saling menghormati, dan
inklusif. Sementara itu, Komitmen Perseroan terhadap prinsip Hak
Melalui pendekatan yang terintegrasi ini, Saratoga menegaskan Asasi Manusia menekankan dedikasi Perseroan dalam menjunjung
kembali komitmennya yang kuat dalam menjunjung tinggi tinggi hak-hak fundamental di seluruh kegiatan operasional,
penerapan praktik bisnis yang etis dan bertanggung jawab, sedangkan Kebijakan Pelaporan Pelanggaran (Whistleblowing
serta mampu menghasilkan manfaat yang berdampak dan Policy) menyediakan saluran komunikasi yang aman untuk
terukur. Pada saat yang sama, prinsip-prinsip panduan tersebut pelaporan pelanggaran serta menjaga akuntabilitas.
memungkinkan Perseroan untuk mengelola potensi risiko
secara proaktif, meningkatkan ketahanan organisasi, dan Seluruh kebijakan yang telah disetujui oleh Direksi ini tidak
mengoptimalkan penciptaan nilai jangka panjang bagi seluruh hanya berlaku sebagai ketentuan tertulis, tetapi juga sungguh-
pemangku kepentingan. sungguh diimplementasikan secara aktif dan disosialisasikan
melalui berbagai platform internal, diintegrasikan ke dalam
program orientasi karyawan, serta diperkuat melalui pelaksanaan
inisiatif pelatihan yang terarah. Implementasi kebijakan ditinjau
secara berkala di berbagai tingkat organisasi guna memastikan
efektivitas serta mendorong perbaikan yang berkelanjutan.
106
Page 109
DISCIPLINED EXECUTION, UNLOCKING GROWTH
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Peta Jalan ESG 2023–2027 Dukungan terhadap Tujuan Pembangunan
Berkelanjutan
Untuk memastikan kemajuan yang sistematis dan terukur,
strategi ESG Saratoga merujuk pada peta jalan sepanjang lima Kebijakan-Kebijakan Keberlanjutan Perseroan memperkuat
tahun yang komprehensif untuk periode 2023–2027. Peta jalan ini komitmen Saratoga dalam memberikan kontribusi nyata
telah ditelaah secara menyeluruh dan disetujui oleh Direksi, serta terhadap pencapaian Tujuan Pembangunan Berkelanjutan
mencakup lima fase utama yang disusun untuk menanamkan yang ditetapkan oleh Perserikatan Bangsa-Bangsa. Melalui
keberlanjutan secara mendalam ke berbagai kegiatan operasional berbagai inisiatif program yang dijalankan, Perseroan secara
Perseroan, yaitu: Initiating, Performing, Excellence, Inspiring, dan aktif mendukung pencapaian SDG 1 (Tanpa Kemiskinan),
Sustaining. SDG 4 (Pendidikan Berkualitas), SDG 5 (Kesetaraan Gender),
Laporan Tahunan 2025
SDG 7 (Energi Bersih dan Terjangkau), SDG 8 (Pekerjaan
Sepanjang tahun buku 2025, Saratoga telah melakukan Layak dan Pertumbuhan Ekonomi), SDG 11 (Kota dan
pengukuran kinerja ESG dan evaluasi dampak di seluruh kegiatan Permukiman Berkelanjutan), SDG 12 (Konsumsi dan Produksi
operasional dan investasinya sehingga mendorong kemajuan yang Bertanggung Jawab), SDG 13 (Penanganan Perubahan
dalam kerangka terstruktur tersebut agar mampu mewujudkan Iklim), serta SDG 15 (Ekosistem Daratan). Inisiatif-inisiatif ini
aspirasi keberlanjutan Perseroan secara konsisten. mendorong pertumbuhan yang inklusif, meningkatkan kualitas
hidup masyarakat, dan melestarikan tanggung jawab lingkungan
di masyarakat di dalam komunitas yang kami layani.
DUKUNGAN TERHADAP PEMBANGUNAN
BERKELANJUTAN
Melalui program-program tersebut, kami mendorong
pertumbuhan yang inklusif, meningkatkan kesejahteraan
masyarakat, serta menumbuhkan tanggung jawab lingkungan
di komunitas yang kami layani.
107
Page 110
Tanggung Jawab Sosial
Perusahaan
Pemberdayaan Masyarakat
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Saratoga memiliki komitmen yang teguh terhadap pendidikan dan Dengan menyadari bahwa wirausahawan masa kini harus siap
peningkatan kompetensi sumber daya manusia. Kami meyakini menghadapi tantangan masa depan, Perseroan juga melibatkan
bahwa pembangunan berkelanjutan berawal dari manusia— para ahli di bidangnya dalam kelas pengayaan yang bertujuan
ketika individu diberdayakan melalui pengetahuan, keterampilan, untuk memberikan pembelajaran terkait topik-topik bisnis
dan kesempatan, mereka akan menjadi agen perubahan positif yang melebihi pembelajaran bisnis tradisional. Materi yang
yang kuat. Komitmen ini diwujudkan melalui berbagai inisiatif disampaikan terkait perubahan iklim, prinsip ekonomi hijau,
Laporan Tahunan 2025
yang memberikan kesempatan yang setara bagi para pemangku dan praktik bisnis berkelanjutan telah memberikan pembekalan
kepentingan, terutama generasi muda, untuk mengakses program bagi peserta agar mampu tumbuh menjadi pelaku usaha yang
pendidikan dan pelatihan yang luas dan mampu mentransformasi inovatif, berwawasan sosial, dan bertanggung jawab terhadap
masa depan mereka. lingkungan. ENVOY 2025 mencerminkan konsistensi komitmen
Saratoga dalam mengembangkan wirausahawan yang kompeten
ENVOY: Menumbuhkan Wirausaha Muda dan berorientasi pada tujuan, yang memiliki pola pikir, perangkat,
serta jejaring dukungan yang memadai untuk membangun bisnis
Salah satu inisiatif Saratoga yang paling berdampak adalah yang tangguh dan memberikan dampak positif bagi masyarakat
program Entrepreneur Development for Youth (ENVOY). di sekitar mereka.
Dikembangkan bersama Mien R. Uno Foundation (MRUF) sejak
tahun 2008, ENVOY memberikan dukungan komprehensif Beasiswa Pendidikan: Membuka Akses terhadap
terhadap peningkatan kapasitas generasi muda melalui rangkaian Kesempatan
kegiatan yang terstruktur. Program ini mencakup pelatihan
kewirausahaan, sesi pendampingan dan coaching secara Selain pengembangan kewirausahaan, Saratoga juga berkomitmen
personal, kelas pengayaan, serta lokakarya pengembangan bisnis kuat untuk memperluas akses pendidikan bagi generasi muda
praktis—seluruhnya dirancang untuk membekali peserta dengan Indonesia yang berasal dari latar belakang kurang mampu.
keterampilan dan wawasan yang memadai untuk membangun Saratoga percaya bahwa setiap anak muda berhak memperoleh
usaha yang sukses dan berkelanjutan. kesempatan untuk belajar, berkembang, dan mewujudkan potensi
terbaiknya, tanpa dibatasi oleh kondisi ekonomi keluarga.
Pada tahun 2025, program ENVOY dilaksanakan dalam dua
kelompok untuk mendukung sebanyak 32 wirausaha muda melalui Pada tahun 2025, Saratoga memberikan beasiswa kepada
proses pembelajaran terpadu. ENVOY 16 (yang berlangsung pada 95 pelajar dari SMK Ora et Labora, dalam rangka mendukung
Januari–September) melibatkan 18 peserta yang bergerak di keberlanjutan pendidikan vokasi mereka mulai dari kelas 10 hingga
berbagai sektor usaha, termasuk kuliner, jasa, agribisnis, kerajinan, kelas 12. Sebagian besar penerima beasiswa berasal dari keluarga
manufaktur, dan platform digital. ENVOY 17 (yang berlangsung prasejahtera, sehingga dukungan ini tidak hanya dimaknai sebagai
pada September–Desember) diikuti oleh 14 peserta tambahan bantuan finansial, tetapi juga sebagai sumber harapan dan
yang menjalankan beragam usaha rintisan dengan karakteristik peluang. Melalui inisiatif ini, Saratoga telah membuka pintu masa
serupa. depan yang sebelumnya tertutup dan memberdayakan para siswa
untuk membangun masa depan yang lebih cerah untuk dirinya
Sepanjang tahun tersebut, para peserta memperkuat fondasi dan masyarakat sekitarnya.
bisnis sekaligus kapasitas kepemimpinan personal melalui
pembelajaran terstruktur yang mengombinasikan pelatihan, Secara keseluruhan, berbagai inisiatif pemberdayaan masyarakat
pendampingan, coaching, serta sesi refleksi berkala (Revlaction) ini telah selaras dengan dan berkontribusi pada pencapaian Tujuan
yang dilakukan untuk memantau target dan perkembangan. Pembangunan Berkelanjutan, khususnya SDG 4 (Pendidikan
Untuk menumbuhkan pola pikir kewirausahaan dan meningkatkan Berkualitas), SDG 5 (Kesetaraan Gender), SDG 7 (Energi Bersih
kapasitas kepemimpinan, Saratoga melibatkan coach yang dan Terjangkau), SDG 8 (Pekerjaan Layak dan Pertumbuhan
bersertifikasi dari Coaching Indonesia untuk membantu peserta Ekonomi), serta SDG 13 (Penanganan Perubahan Iklim).
mengembangkan keterampilan negosiasi dan pemecahan
masalah melalui rangkaian pelatihan daring maupun luring.
108
Page 111
DISCIPLINED EXECUTION, UNLOCKING GROWTH
Pembangunan Aspek Sosial dan Budaya
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Di Saratoga, kami meyakini bahwa keberhasilan perusahaan yang Respons bantuan yang cepat ini membantu menstabilkan
sesungguhnya tidak hanya diukur dari kinerja keuangan, tetapi kondisi kehidupan keluarga terdampak dan mempercepat upaya
juga dari perubahan positif yang kami hadirkan dalam kehidupan pemulihan awal di wilayah bencana. Lebih dari itu, inisiatif ini
masyarakat. Komitmen kami terhadap pengembangan sosial dan menunjukkan kekuatan kolaborasi—ketika seluruh perusahaan
budaya mencerminkan keyakinan utama bahwa pertumbuhan portofolio Saratoga bersatu dalam satu tujuan bersama, maka
yang berkelanjutan dan tanggung jawab sosial tidak dapat di kami dapat menyalurkan dukungan bermakna kepada yang
pisahkan. Melalui berbagai inisiatif yang dirancang secara cermat, membutuhkannya.
Laporan Tahunan 2025
kami memberikan dukungan yang bermakna bagi masyarakat
yang membutuhkan sehingga menangani tantangan langsung Membangun Rumah, Mengubah Kehidupan
sekaligus menumbuhkan martabat, ketahanan, dan kesejahteraan
jangka panjang. Hunian yang layak dan aman merupakan hal mendasar yang
mewakili martabat manusia, namun masih banyak keluarga
Pada tahun 2025, Perseroan memberi dampak sosial yang Indonesia yang belum memiliki akses terhadap hunian yang layak.
mendalam melalui 3 (tiga) program unggulan yang menyatukan Pada 31 Mei 2025 , Saratoga menegaskan kembali komitmennya
insan Saratoga, para mitra, dan perusahaan portofolio dalam satu terhadap pembangunan komunitas yang inklusif melalui program
tujuan bersama. CEO Build 2025, sebuah program unggulan kerja sama dengan
Habitat for Humanity Indonesia untuk memajukan solusi
Menghormati Tradisi, Merangkul Komunitas terhadap kebutuhan hunian di Indonesia.
Setiap tahun, Saratoga berbagi semangat dengan mereka yang Mengusung tema “Board Room Leaders, Community Builders”,
membutuhkan pada saat perayaan hari besar keagamaan yang inisiatif ini dipimpin langsung oleh Presiden Komisaris Saratoga,
berlangsung di Indonesia. Pada tahun 2025, kami melanjutkan Edwin Soeryadjaya, dan melibatkan 58 (lima puluh delapan)
tradisi yang penuh makna ini dengan merangkul para lansia— CEO serta para pimpinan senior dari berbagai perusahaan dan
mewakili generasi yang telah banyak berjasa bagi masyarakat dan institusi pendidikan terkemuka. Secara beriringan, para pemimpin
layak untuk dikenang dan diberi perhatian. ini meninggalkan ruang rapat untuk turun langsung mengunjungi
lokasi pembangunan, menunjukkan bahwa kepemimpinan sejati
Selama bulan Ramadhan, tim Saratoga menunjukkan kepeduliannya benar-benar hadir dan terlibat secara langsung–bukan hanya
terhadap 785 lansia dari keluarga prasejahtera di wilayah memberi arahan dari kejauhan
Jatinegara, Jakarta Timur. Melalui penggalangan dana internal, kami
menyalurkan paket sembako dan paket buka puasa kepada setiap Berkat kontribusi langsung dari Saratoga, kami berhasil mendanai
penerima manfaat sehingga mereka dapat menjalankan ibadah sepenuhnya pembangunan tiga unit rumah. Selain itu, upaya
puasa di bulan suci dengan penuh keberkahan dan pengetahuan mobilisasi yang lebih luas yang kami lakukan turut membantu
bahwa mereka tidak dilupakan. Bagi banyak lansia, bantuan menghimpun dana untuk pembangunan total 35 rumah baru yang
sederhana ini bukan sekadar pemenuhan kebutuhan, melainkan nyaman dan layak huni di Desa Kadumanggu, Babakan Madang,
juga sebagai pengingat bahwa mereka didukung oleh masyarakat Bogor—dalam rangka memberikan hunian bagi 38 keluarga dan
sekitar. meningkatkan kualitas hidup untuk sekitar 171 individu. Bagi
keluarga penerima manfaat tersebut, rumah baru ini menjadi
Menjelang akhir tahun, Saratoga juga merayakan Natal simbol keamanan, stabilitas, dan fondasi untuk masa depan yang
bersama 96 lansia di Panti Wreda Santa Anna, Jakarta Utara. lebih baik.
Suasana perayaan dipenuhi kehangatan, percakapan tulus, dan
kebersamaan bermakna. Setiap penghuni menerima bingkisan Program CEO Build menunjukkan tujuan bersama dari para
pribadi sebagai simbol kepedulian dan penghargaan. Momen- pemimpin korporasi dapat diterjemahkan dalam bentuk hasil
momen bermakna ini menjadi pengingat bahwa kehadiran dan yang nyata. Dengan menangani tantangan kebutuhan hunian di
empati adalah hadiah yang paling berarti. Indonesia satu per satu, kami berkontribusi pada masyarakat yang
lebih kuat dan tangguh.
Hadir Saat Paling Dibutuhkan
Mendukung Tujuan Pembangunan Berkelanjutan
Ketika bencana melanda, masyarakat membutuhkan dukungan
yang cepat dan terkoordinasi. Pada Desember 2025, bencana Melalui berbagai inisiatif tersebut, program pengembangan aspek
alam besar membawa dampak signifikan pada keluarga-keluarga sosial dan budaya Saratoga secara langsung telah berkontribusi
di Aceh, Sumatera Barat, dan Sumatera Utara. Saratoga dengan pada pencapaian Tujuan Pembangunan Berkelanjutan Perserikatan
sigap mengoordinasikan upaya bantuan secara kolaboratif bagi Bangsa-Bangsa, khususnya SDG 1 (Tanpa Kemiskinan) dan SDG
korban bencana alam yang membutuhkan dengan mengerahkan 11 (Kota dan Permukiman Berkelanjutan). Dengan mendukung
sumber daya dari seluruh organisasi dan perusahaan portofolio. kelompok rentan, merespons krisis, serta membuka akses menuju
kondisi hidup yang lebih layak, Perseroan turut membangun
Melalui komitmen bersama yang dibangun oleh Saratoga, masyarakat yang lebih adil dan inklusif.
MPMX, MDKA, dan TBIG group kami mengumpulkan dana untuk
mendukung operasi bantuan darurat. Dengan mengedepankan Ke depan, Perseroan tetap berpegang pada keyakinan bahwa
kecepatan, efisiensi, dan aksi yang berdampak nyata— dunia usaha dapat—dan harus—menjadi kekuatan untuk
pengalokasian dana berfokus pada pengadaan kebutuhan pokok mendorong kebaikan. Setiap paket bantuan yang disalurkan,
seperti pangan, pakaian, perlengkapan kebersihan, dan alat setiap rumah yang dibangun, dan setiap komunitas yang didukung
keselamatan, yang diperoleh melalui distributor resmi di sekitar membawa Saratoga semakin dekat ke masa depan di mana
pusat logistik guna menekan biaya dan mempercepat distribusi. kesejahteraan dibagikan dalam masyarakat tanpa ada seorang
pun yang terlupakan.
109
Page 112
Tanggung Jawab Sosial
Perusahaan
Pengelolaan Lingkungan
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Tantangan lingkungan yang dihadapi saat ini—perubahan iklim, Tahun 2025: Memberdayakan Pendidik untuk
berkurangnya sumber daya alam, dan degradasi ekosistem— Dampak yang Lebih Luas
menuntut lebih dari sekadar langkah-langkah bertahap. Tantangan
tersebut membutuhkan kepemimpinan yang transformatif dan Pada tahun 2025, kami mengembangkan pendekatan kami
komitmen kolektif. Di Saratoga, kami menyadari bahwa keberhasilan dengan fokus strategis pada pendidik dan pimpinan sekolah,
bisnis jangka panjang tidak dapat dipisahkan dari tanggung mengingat peran para guru yang sangat besar dalam membentuk
jawab terhadap lingkungan. Pendekatan Perseroan tidak hanya nilai dan perilaku lingkungan secara masif. Diikuti oleh sebanyak
Laporan Tahunan 2025
mencerminkan kepatuhan terhadap regulasi; Saratoga secara 44 (empat puluh empat) peserta yang berasal dari 15 (lima
aktif mendorong berbagai inisiatif yang melindungi sumber daya belas) provinsi di Indonesia, program Green Leader pada tahun
alam, mengurangi dampak ekologis, serta menginspirasi generasi ini secara khusus disasarkan untuk para guru dari tingkat taman
mendatang untuk membangun dunia yang lebih berkelanjutan. kanak-kanak hingga sekolah menengah, serta jajaran pengurus
sekolah, dengan sasaran mandat yang jelas: belajar, menerapkan,
Bersama dengan perusahaan-perusahaan portofolio kami— dan melipatgandakan dampak.
khususnya yang bergerak di sektor industri berbasis sumber
daya alam Perseroan terus memperkuat program lingkungan Selain meningkatkan kesadaran pribadi, para peserta didorong
dan meningkatkan kontribusi untuk mewujudkan masa depan dan dilatih untuk mengintegrasikan prinsip keberlanjutan ke
yang berkelanjutan. Melalui kemitraan strategis dengan instansi dalam kegiatan pembelajaran dan operasional sekolah. Ketika
pemerintah, komunitas lokal, institusi pendidikan, dan organisasi satu orang guru menganut pendidikan lingkungan, dampaknya
yang berfokus pada keberlanjutan, Perseroan memperluas dampak dapat menjalar kepada ratusan bahkan ribuan siswa sepanjang
dan mendorong aksi kolektif untuk mencapai sasaran keberlanjutan masa pengabdiannya. Melalui pembekalan bagi para pendidik
lingkungan bersama. dengan perangkat praktis dan kurikulum yang inspiratif, Perseroan
telah menanamkan benih kesadaran lingkungan yang akan terus
Program Green Leader: Menumbuhkan Para tumbuh dan berkembang lintas generasi.
Pejuang Lingkungan
Kontribusi terhadap Tujuan Pembangunan
Komitmen lingkungan Saratoga terutama diwujudkan melalui Berkelanjutan Global
Program Green Leader sebuah inisiatif unggulan yang dirancang
untuk membangun generasi pemimpin baru yang peduli terhadap Melalui program Green Leader dan berbagai inisiatif lingkungan
lingkungan. Diluncurkan pada tahun 2015, program ini membekali lainnya, Saratoga secara aktif berkontribusi terhadap pencapaian
para peserta dalam bentuk pengetahuan, keterampilan, serta Tujuan Pembangunan Berkelanjutan Perserikatan Bangsa-Bangsa
jejaring yang dibutuhkan untuk mendorong perubahan nyata di (SDGs). Kontribusi Perseroan itu selaras dengan empat SDG yang
komunitas mereka dan di tingkat yang lebih luas. penting, yaitu:
Melalui pelatihan yang komprehensif, pendampingan oleh para • SDG 7: Energi Bersih dan Terjangkau—Mendorong
ahli, serta pengalaman langsung dalam pelaksanaan proyek, para pengadopsian energi terbarukan dan praktik efisiensi energi di
peserta program Green Leader dapat memperoleh pemahaman masyarakat dan di lingkungan perusahaan.
yang lebih dalam mengenai isu-isu lingkungan yang krusial—mulai • SDG 12: Konsumsi dan Produksi yang Bertanggung Jawab—
dari wawasan mengenai perubahan iklim dan pengelolaan sumber Mendorong pemanfaatan sumber daya secara berkelanjutan
daya, hingga prinsip ekonomi sirkular dan inovasi berkelanjutan. serta pendekatan ekonomi sirkular untuk meminimalkan
Namun, pengetahuan saja tidak cukup. Kami mendorong setiap limbah dan memaksimalkan nilai.
peserta untuk menerjemahkan pembelajaran mereka ke dalam • SDG 13: Penanganan Perubahan Iklim—Membangun
aksi nyata dengan merancang dan mengimplementasikan solusi kapasitas adaptasi dan mitigasi dampak perubahan iklim
praktis yang dapat menangani tantangan keberlanjutan dalam di masyarakat melalui pemberdayaan solusi lokal untuk
konteks bidang masing-masing. mengatasi tantangan global.
• SDG 15: Ekosistem Daratan—Mendukung praktik pelestarian
Satu Dekade dengan Peningkatan Dampak keanekaragaman hayati dan pengelolaan lahan berkelanjutan
guna melindungi kekayaan alam Indonesia.
Selama sepuluh tahun terakhir, program Green Leader telah
berkembang menjadi salah satu inisiatif kepemimpinan lingkungan Menatap ke Depan
dengan jangkauan terluas di Indonesia. Sejak 2015, Perseroan
telah memberikan pembekalan kepada sebanyak 11 angkatan, Pengelolaan lingkungan bukanlah sebuah tujuan akhir, melainkan
menghasilkan 654 agen perubahan yang kini meneruskan misi sebuah perjalanan yang berkelanjutan. Ke depan, Saratoga
pengelolaan lingkungan. Para peserta program Green Leader akan tetap berkomitmen untuk memperluas jangkauan dan
ini berasal dari 29 provinsi di Indonesia dari Aceh hingga Papua memperdalam dampak dari program-program lingkungan kami.
membentuk jejaring agen keberlanjutan di tingkat nasional. Perseroan akan terus berinvestasi pada pengembangan kapasitas
manusia—karena kami percaya bahwa perubahan lingkungan
Para alumni program ini berasal dari berbagai latar belakang yang berkelanjutan berawal dari individu yang berdaya, memiliki
profesi: guru dan dosen yang membentuk pola pikir generasi pengetahuan, semangat, dan perangkat untuk menciptakan
muda, profesional perusahaan yang mengintegrasikan perubahan. Bersama komunitas Green Leader yang terus
keberlanjutan dalam praktik bisnis, aktivis lingkungan dan berkembang, para mitra, dan seluruh pemangku kepentingan,
peneliti yang mengembangkan keilmuan, tokoh agama yang Perseroan membangun masa depan yang lebih berkelanjutan,
menginspirasi umatnya, hingga pelajar dan wirausahawan yang tangguh, dan inklusif bagi Indonesia dan sekitarnya.
membawa energi serta inovasi baru. Keberagaman ini menjadi
kekuatan kami dengan memastikan akan terciptanya kesadaran
dan aksi lingkungan yang menjangkau seluruh wilayah masyarakat
Indonesia.
110
Page 113
DISCIPLINED EXECUTION, UNLOCKING GROWTH
Alokasi Anggaran CSR Tahun 2025
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Komitmen Saratoga terhadap keberlanjutan diwujudkan melalui Perseroan telah menyampaikan pengungkapan atas komitmen
dukungan pendanaan yang bermakna. Seluruh inisiatif yang ESG Saratoga secara komprehensif, yang mencakup berbagai
dilaksanakan sepanjang tahun 2025 melalui platform Tanggung inisiatif utama serta program CSR, dan disajikan secara terperinci
Jawab Sosial Perusahaan (Corporate Social Responsibility/CSR) dalam publikasi tersendiri–Laporan Keberlanjutan Saratoga Tahun
didukung oleh alokasi anggaran yang memadai sebagaimana dirinci 2025. Laporan ini menjadi pelengkap Laporan Tahunan 2025
berikut ini: dengan penyajian informasi yang lebih mendalam mengenai
Laporan Tahunan 2025
kontribusi nyata Saratoga pada aspek ESG. Melalui laporan ini,
Kategori Program Anggaran (Rp) para pembaca dapat menelusuri bagaimana Saratoga terus
memperluas jejak keberlanjutannya, memperkuat keterlibatan
Pemberdayaan Masyarakat 875.000.000
pemangku kepentingan, serta mendorong upaya kolektif yang
Pengembangan Aspek Sosial dan Budaya 1.434.913.393 menghasilkan manfaat yang lebih berdampak dan terukur, guna
Pelestarian Lingkungan 250.000.000 mewujudkan masa depan yang lebih tangguh dan berkelanjutan
bagi generasi mendatang.
Total 2.559.913.393
Keselamatan dan Kesejahteraan Karyawan
Mengingat sumber daya manusia merupakan aset yang paling Remunerasi dan Manfaat yang Kompetitif
berharga, Saratoga senantiasa memprioritaskan penciptaan
lingkungan kerja yang dinamis, aman, dan saling mendukung. Selain menciptakan lingkungan kerja yang aman, Saratoga juga
Komitmen Perseroan terhadap karyawan tidak hanya terbatas berkomitmen kuat untuk mengapresiasi dedikasi dan kontribusi
pada pemberian remunerasi yang kompetitif, tetapi juga karyawan melalui struktur remunerasi yang komprehensif dan
mencakup jaminan atas keselamatan kerja, pengembangan kompetitif. Perseroan berupaya memastikan bahwa paket
profesional, serta kesejahteraan secara menyeluruh. remunerasi dan manfaat yang diberikan memenuhi ketentuan
umum ketenagakerjaan.
Komitmen terhadap Keselamatan Kerja
Karyawan Saratoga berhak memperoleh struktur gaji yang
Sejalan dengan komitmen untuk mewujudkan lingkungan kerja kompetitif yang ditunjang dengan berbagai manfaat, termasuk
tanpa kecelakaan (zero accident), Saratoga telah menerapkan perlindungan asuransi kesehatan yang menyeluruh bagi karyawan
protokol dan prosedur keselamatan yang komprehensif di seluruh dan keluarga, hak cuti dan libur yang dibayarkan, program pensiun
kegiatan operasional. Langkah-langkah ini dirancang untuk dan jaminan hari tua, serta beragam inisiatif bagi karyawan yang
memastikan setiap karyawan memahami dengan baik dan secara dirancang untuk mendukung keseimbangan antara kehidupan
konsisten mematuhi standar keselamatan yang telah ditetapkan. kerja dan pribadi.
Untuk menumbuhkan budaya keselamatan dan kesiapsiagaan, Saratoga secara berkala meninjau dan menyempurnakan kebijakan
Perseroan menerapkan standar keselamatan dasar di seluruh remunerasi guna menyesuaikan dengan perkembangan pasar
fasilitas, antara lain penyediaan alat pemadam api ringan (APAR), dan kebutuhan karyawan, memastikan setiap insan Perseroan
jalur evakuasi yang ditandai dengan jelas dan mudah diakses, merasa dihargai, termotivasi, dan memperoleh imbalan yang adil.
prosedur evakuasi yang komprehensif, serta kotak P3K yang Pendekatan holistik terhadap pemberian remunerasi dan manfaat
lengkap. Melalui pemantauan berkelanjutan, pelatihan rutin, dan ini mencerminkan komitmen berkelanjutan Saratoga terhadap
program peningkatan kesadaran akan keselamatan secara terus- kesejahteraan karyawan, retensi talenta jangka panjang, serta
menerus, Saratoga berupaya membangun budaya keselamatan pengembangan talenta yang berkinerja tinggi dan terlibat.
yang proaktif guna melindungi karyawan, menjaga aset Perseroan,
serta menjamin keberlangsungan operasional bisnisnya. Untuk informasi lebih lanjut mengenai inisiatif ketenagakerjaan
Saratoga, Anda dapat merujuk pada pembahasan Sumber Daya
Manusia dalam Laporan Tahunan atau Laporan Keberlanjutan
2025.
111
Page 114
Pernyataan Pertanggungjawaban
Anggota Dewan Komisaris dan Direksi
Kami yang bertandatangan di bawah ini menyatakan bahwa seluruh informasi dalam Laporan Tahunan
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk. tahun 2025 telah dimuat secara lengkap, dan bahwa
kami bertanggung jawab penuh atas kebenaran isi Laporan Tahunan tersebut.
Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya,
Jakarta, 10 April 2026
Dewan Komisaris
EDWIN SOERYADJAYA
Presiden Komisaris
JOYCE SOERYADJAYA KERR INDRA CAHYA UNO
Komisaris Komisaris
ARIA KANAKA STEPHANUS HARJANTO T
Komisaris Independen Komisaris Independen
Direksi
MICHAEL W. P. SOERYADJAYA
Presiden Direktur
LANY DJUWITA WONG DEVIN WIRAWAN
Direktur Direktur
Page 115
LAPORAN KEUANGAN PT Saratoga Investama Sedaya Tbk. dan Entitas Anak Laporan Keuangan Konsolidasian Tahun yang Berakhir 31 Desember 2025 dan 2024
Page 116
Page 117
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk
DAN ENTITAS ANAK /
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk
AND SUBSIDIARIES
LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN /
CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
31 DESEMBER 2025 DAN 2024 /
31 DECEMBER 2025 AND 2024
Page 118
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
DAFTAR ISI CONTENTS
Ekshibit/
Exhibit
Surat Pernyataan Tanggung Jawab Direksi Board of Directors’ Statement of Responsibilities
Laporan Keuangan Konsolidasian Consolidated Financial Statements
31 Desember 2025 dan 2024: as of 31 December 2025 and 2024:
Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian A Consolidated Statements of Financial Position
Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Komprehensif Lain Consolidated Statements of Profit or Loss and
Konsolidasian B Other Comprehensive Income
Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian C Consolidated Statements of Changes in Equity
Laporan Arus Kas Konsolidasian D Consolidated Statements of Cash Flows
Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian E Notes to the Consolidated Financial Statements
Laporan Auditor Independen Independent Auditors’ Report
Page 119
Page 120
Ekshibit A Exhibit A
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. DAN ENTITAS ANAK PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION
31 DESEMBER 2025 AND 2024 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
Catatan/ 31 Desember/ 31 Desember/
Notes December 2025 December 2024
ASET ASSETS
Kas dan setara kas 3a,3c,4 966.366 1.532.633 Cash and cash equivalents
Kas yang dibatasi penggunaannya 3a 1.125 1.012 Restricted cash
Piutang, neto Receivables, net
Pihak tidak berelasi 3a 438 2.077 Non-related parties
Pihak berelasi 3a,3b,15 731.256 599.127 Related parties
Pajak dibayar di muka 7a 5.802 4.751 Prepaid taxes
Investasi pada saham 5 56.742.393 51.912.192 Investments in shares
Investasi pada efek lainnya 6 3.916.234 3.633.699 Investments in other securities
Properti investasi 109.642 108.964 Investment properties
Aset lainnya 37.586 47.402 Other assets
JUMLAH ASET 62.510.842 57.841.857 TOTAL ASSETS
LIABILITAS LIABILITIES
Utang lainnya 3a 25.869 5.576 Other payables
Utang pajak penghasilan 7b 15.626 5.856 Income tax payables
Utang pajak lainnya 7c 1.265 632 Other tax payables
Pendapatan diterima dimuka 4.442 3.189 Unearned revenue
Pinjaman 3a,8 1.450.471 3.213.975 Borrowings
Liabilitas pajak tangguhan, neto 7e 2.053.719 2.802.943 Deferred tax liabilities, net
Liabilitas imbalan kerja 40.616 36.878 Employee benefits liabilities
JUMLAH LIABILITAS 3.592.008 6.069.049 TOTAL LIABILITIES
EKUITAS EQUITY
Modal saham dengan nilai nominal Rp20 (Rupiah Share capital at par value Rp20
penuh) per saham (whole Rupiah) per share
Modal dasar 48.833.400.000 lembar saham Authorized capital 48,833,400,000 shares
Modal ditempatkan dan disetor penuh Issued and fully paid-up capital
13.564.835.000 lembar saham 9 271.297) 271.297) 13,564,835,000 shares
Tambahan modal disetor 10 5,184,75.184.710) 5.184.710) Additional paid-in capital
Saham tresuri 3d,9 (9.833) (13.310) Treasury stocks
Akumulasi pembayaran berbasis saham 3i 36.373) 35.757) Accumulated share-based payments
Selisih penjabaran laporan keuangan Difference in translation of
dalam mata uang asing 3e 64.526) 50.270) financial statements in foreign currency
Komponen ekuitas lainnya 139.396) 132.748) Other equity components
Saldo laba: Retained earnings:
Dicadangkan 70.000) 65.000) Appropriated
Tidak dicadangkan 53.134.049) 46.019.625 Unappropriated
EKUITAS YANG DIATRIBUSIKAN KEPADA PEMILIK EQUITY ATTRIBUTABLE TO
PERUSAHAAN 58.890.518) 51.746.097) OWNERS OF THE COMPANY
Kepentingan nonpengendali 2f,11 28.316) 26.711) Non-controlling interests
JUMLAH EKUITAS 58.918.834) 51.772.808) TOTAL EQUITY
JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 62.510.842) 57.841.857) TOTAL LIABILITIES AND EQUITY
Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian See Notes to The Consolidated Financial Statements on
di Ekshibit E terlampir yang merupakan bagian tidak terpisahkan the accompanying Exhibit E which are an integral part
dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan of the consolidated financial statements taken as a whole
Page 121
Ekshibit B Exhibit B
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. DAN ENTITAS ANAK PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF PROFIT OR LOSS
KOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN AND OTHER COMPREHENSIVE INCOME
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
Tahun berakhir 31 Desember/
Catatan/ Years ended 31 December
Notes 2025 2024
Keuntungan neto atas investasi pada saham dan Net gain on investments in shares and
efek lainnya 12a 4.139.792 1.478.187 other securities
Penghasilan dividen dan bunga 3b,12b 2.866.727 3.849.103 Dividend and interest income
Penghasilan lainnya 11.174 14.998 Other income
Perubahan nilai wajar properti investasi 678 476 Changes in fair value of investment properties
Beban usaha 13 (232.558) (232.424) Operating expenses
Beban lainnya (10.564) (9.466) Other expenses
Kerugian neto selisih kurs 3e (1.043) (32.143) Net loss on exchange rate differences
Kerugian neto atas instrumen keuangan derivatif Net loss on other derivative financial
lainnya 3a (387) (318) instruments
Beban bunga 3a (165.202) (153.187) Interest expenses
LABA SEBELUM PAJAK 6.608.617 4.915.226 PROFIT BEFORE TAX
Manfaat (beban) pajak penghasilan 3f,7f Income tax benefit (expense)
Kini (35.653) (9.217) Current
Tangguhan 749.362 (1.614.513) Deferred
713.709 (1.623.730)
LABA TAHUN BERJALAN 7.322.326 3.291.496 PROFIT FOR THE YEAR
PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN: OTHER COMPREHENSIVE INCOME:
Pos yang tidak akan direklasifikasikan ke Item that will never be reclassified
laba rugi to profit or loss
Pengukuran kembali atas kewajiban imbalan Remeasurements of defined benefits obligation,
pasti, setelah dikurangi pajak 488 74 net of tax
Pos yang akan direklasifikasikan ke Item that will be reclassified subsequently
laba rugi to profit or loss
Selisih penjabaran laporan keuangan dalam Difference in translation of financial
mata uang asing 3e 14.256 26.382 statements in foreign currencies
JUMLAH PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN 14.744 26.456 TOTAL OTHER COMPREHENSIVE INCOME
TOTAL COMPREHENSIVE INCOME
JUMLAH LABA KOMPREHENSIF TAHUN BERJALAN 7.337.070 3.317.952 FOR THE YEAR
Laba tahun berjalan yang diatribusikan kepada: Profit for the year attributable to:
Pemilik Perusahaan 7.318.796 3.290.197 Owners of the Company
Kepentingan nonpengendali 3.530 1.299 Non-controlling interests
7.322.326 3.291.496
Jumlah laba komprehensif tahun berjalan yang Total comprehensive income
diatribusikan kepada: for the year attributable to:
Pemilik Perusahaan 7.333.540 3.316.653 Owners of the Company
Kepentingan nonpengendali 3.530 1.299 Non-controlling interests
7.337.070 3.317.952
Laba per saham (Rupiah penuh): Earning per share (whole Rupiah):
Dasar 14a 540 243 Basic
Dilusian 14b 538 240 Diluted
Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian See Notes to The Consolidated Financial Statements on
di Ekshibit E terlampir yang merupakan bagian tidak terpisahkan the accompanying Exhibit E which are an integral part
dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan of the consolidated financial statements taken as a whole
Page 122
Ekshibit C/1 Exhibit C/1
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. DAN ENTITAS ANAK PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
Ekuitas yang diatribusikan kepada pemilik Perusahaan/Equity attributable to owners of the Company
Selisih
penjabaran
laporan
keuangan
dalam mata
uang asing/
Akumulasi Difference
Tambahan pembayaran in translation Komponen
modal berbasis of ekuitas Saldo laba/ Kepentingan
Modal disetor/ Saham saham/ financial lainnya/ Retained earnings nonpengendali/ Jumlah
saham/ Additional tresuri/ Accumulated statements in Other Tidak Non- ekuitas/
Catatan/ Share paid-in Treasury share-based foreign equity Dicadangkan/ dicadangkan/ Jumlah/ controlling Total
Notes capital capital stocks payments currency components Appropriated Unappropriated Total interests equity
Saldo pada tanggal 31 Desember 2024 271.297 5.184.710 (13.310) 35.757 50.270 132.748) 65.000 46.019.625 51.746.097 26.711) 51.772.808 Balance as of 31 December 2024
Perubahan saham tresuri 3d, 9 - - 3.477 - - 4.878) - - 8.355 - 8.355 Changes in treasury stocks
Pembayaran berbasis saham 3i - - - 616 - - - - 616 - 616 Share-based payments
Komponen ekuitas lainnya - - - - - 1.770) - - 1.770 - 1.770 Other equity components
Pencadangan saldo laba 9 - - - - - - 5.000 (5.000) - - - Appropriation of retained earnings
Pembagian dividen 9 - - - - - - - (199.860) (199.860) (1.925) (201.785) Distribution of dividend
Laba tahun berjalan - - - - - - - 7.318.796 7.318.796 3.530 7.322.326 Profit for the year
Penghasilan komprehensif lain - - - - 14.256 - - 488 14.744 - 14.744 Other comprehensive income
Saldo pada tanggal 31 Desember 2025 271.297 5.184.710 (9.833) 36.373 64.526 139.396 70.000 53.134.049 58.890.518 28.316 58.918.834 Balance as of 31 December 2025
Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian di Ekshibit E terlampir yang merupakan See Notes to The Consolidated Financial Statements on the accompanying Exhibit E which are
bagian tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan an integral part of the consolidated financial statements taken as a whole
Page 123
Ekshibit C/2 Exhibit C/2
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. DAN ENTITAS ANAK PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
Ekuitas yang diatribusikan kepada pemilik Perusahaan/Equity attributable to owners of the Company
Selisih
penjabaran
laporan
keuangan
dalam mata
uang asing/
Akumulasi Difference
Tambahan pembayaran in translation Komponen
modal berbasis of ekuitas Saldo laba/ Kepentingan
Modal disetor/ Saham saham/ financial lainnya/ Retained earnings nonpengendali/ Jumlah
saham/ Additional tresuri/ Accumulated statements in Other Tidak Non- ekuitas/
Catatan/ Share paid-in Treasury share-based foreign equity Dicadangkan/ dicadangkan/ Jumlah/ controlling Total
Notes capital capital stocks payments currency components Appropriated Unappropriated Total interests equity
Saldo pada tanggal 31 Desember 2023 271.297 5.184.710 (18.574) 29.020 23.888 126.125 60.000 43.032.157 48.708.623 79.601 48.788.224 Balance as of 31 December 2023
Perubahan saham tresuri 3d, 9 - - 5.264 - - 6.623 - - 11.887 - 11.887 Changes in treasury stocks
Pembayaran berbasis saham 3i - - - 6.737 - - - - 6.737 - 6.737 Share-based payments
Setoran modal dari kepentingan nonpengendali - - - - - - - - - 24.505 24.505 Capital contribution from non-controlling interest
Peningkatan kepemilikan di entitas anak yang tidak merubah
pengendalian - - - - - - - - - (78.737 ) (78.737) Ownership increase in a subsidiary without a change in control
Komponen ekuitas lainnya - - - - - - - - - 43 43 Other equity components
Pencadangan saldo laba 9 - - - - - - 5.000 (5.000) - - - Appropriation of retained earnings
Pembagian dividen 9 - - - - - - - (297.803) (297.803) - (297.803) Distribution of dividend
Laba tahun berjalan - - - - - - - 3.290.197 3.290.197 1.299 3.291.496 Profit for the year
Penghasilan komprehensif lain - - - - 26.382 - - 74 26.456 - 26.456 Other comprehensive income
Saldo pada tanggal 31 Desember 2024 271.297 5.184.710 (13.310) 35.757 50.270 132.748 65.000 46.019.625 51.746.097 26.711 51.772.808 Balance as of 31 December 2024
Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian di Ekshibit E terlampir yang merupakan See Notes to The Consolidated Financial Statements on the accompanying Exhibit E which are
bagian tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan an integral part of the consolidated financial statements taken as a whole
Page 124
Ekshibit D Exhibit D
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. DAN ENTITAS ANAK PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
Tahun berakhir 31 Desember/
Years ended 31 December
Catatan/
Notes 2025 2024
Arus kas dari aktivitas operasi Cash flows from operating activities
Penerimaan dividen 2.510.415 4.247.922 Receipts of dividends
Proceeds from withdrawal of
Penerimaan dari penarikan atas investasi pada investments in shares and other
saham dan efek lainnya 1.792.437 712.091 securities
Penerimaan pendapatan bunga dan lainnya 161.371 62.459 Receipts of interest income and others
Pembayaran bunga (176.921) (138.434) Interest paid
Purchases of investments in shares and
Penempatan investasi pada saham dan efek lainnya (2.765.451) (5.771.778) other securities
Penambahan piutang (26.651) (8.550) Addition of receivable
Pengembalian piutang 89.463 77.585 Settlement of receivable
Pembayaran kepada karyawan (118.362) (116.511) Payments to employees
Pembayaran pajak penghasilan (25.883) (5.005) Income tax paid
Pembayaran kas untuk aktivitas operasi lainnya (56.137) (91.263) Cash payments for other operating activities
Kas neto dari (untuk) aktivitas operasi 1.384.281 (1.031.484) Net cash from (for) operating activities
Arus kas dari aktivitas investasi Cash flows from investing activities
Pembayaran perolehan aset tetap (10.081) (17.992) Acquisition of fixed assets paid
Penerimaan dari penjualan aset tetap 4 75 Proceed from sale of fixed assets
Kas neto untuk aktivitas investasi (10.077) (17.917) Net cash for investing activities
Arus kas dari aktivitas pendanaan Cash flows from financing activities
Penerimaan dari pinjaman bank 8 2.931.310 3.532.569 Proceeds from bank loans
Pembayaran pinjaman bank 8 (4.685.702) (1.294.625) Repayment of bank loans
Pembayaran dividen 9 (199.860) (297.803) Payment of dividends
Pembayaran dividen kepada kepentingan Payment of dividend to non-controlling
nonpengendali (1.925) - interest
Perubahan pada kas yang dibatasi penggunaannya (113) 1.489 Changes in restricted cash
Penerimaan setoran modal dari kepentingan Capital contribution from non-controlling
nonpengendali - 24.505 interest
Pengembalian modal ke kepentingan nonpengendali - (78.737) Capital refund to a non-controlling interest
Kas neto (untuk) dari aktivitas pendanaan (1.956.290) 1.887.398 Net cash (for) from financing activities
Net (decrease) increase in cash and cash
(Penurunan) kenaikan neto kas dan setara kas (582.086) 837.997 equivalents
Pengaruh perubahan selisih kurs dari kas dan Effect of changes in exchange rates on cash
setara kas 15.819 29.411 and cash equivalents
Cash and cash equivalents at beginning of
Kas dan setara kas pada awal tahun 1.532.633 665.225 the year
Cash and cash equivalents at end of the
Kas dan setara kas pada akhir tahun 4 966.366 1.532.633 year
Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian See Notes to The Consolidated Financial Statements on
di Ekshibit E terlampir yang merupakan bagian tidak terpisahkan the accompanying Exhibit E which are an integral part
dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan of the consolidated financial statements taken as a whole
Page 125
Ekshibit E/1 Exhibit E/1
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
1. UMUM 1. GENERAL
a. Pendirian Perusahaan dan informasi lainnya a. Establishment of the Company and other
information
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk. (“Perusahaan”) PT Saratoga Investama Sedaya Tbk. (the “Company”)
didirikan di Jakarta berdasarkan Akta Notaris No. 41 was established in Jakarta based on Notarial Deed
tanggal 17 Mei 1991 juncto Akta Notaris No. 33 No. 41 dated 17 May 1991 in conjunction with
tanggal 13 Juli 1992, keduanya dari Ny. Rukmasanti Notarial Deed No. 33 dated 13 July 1992, both of
Hardjasatya, S.H., Notaris di Jakarta. Akta Pendirian Ny. Rukmasanti Hardjasatya, S.H., Notary in Jakarta.
Perusahaan tersebut telah memperoleh persetujuan The Deed of Establishment was approved by the
dari Menteri Kehakiman (sekarang Menteri Hukum) Minister of Justice (now known as the Minister of
Republik Indonesia berdasarkan Surat Keputusan Law) of the Republic of Indonesia by virtue of decree
No.C2–10198.HT.01.01.TH92 tanggal 15 Desember No.C2-10198.HT.01.01.TH92 dated 15 December 1992
1992 dan telah diumumkan dalam Berita Negara and was published in the State Gazette of the
Republik Indonesia No. 19 tanggal 5 Maret 1993, Republic of Indonesia No. 19 dated 5 March 1993,
Tambahan No.973. Supplement No.973.
Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami The Company’s Articles of Association have been
beberapa kali perubahan dimana yang terakhir amended several times, most recently by the
diubah berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan statement of the General Meeting of Shareholders of
Rapat Umum Pemegang Saham PT Saratoga PT Saratoga Investama Sedaya Tbk. Notarial Deed No.
Investama Sedaya Tbk. No. 21 tanggal 4 Juli 2025, 21 dated 4 July 2025, made before Jose Dima Satria,
yang dibuat dihadapan Notaris Jose Dima Satria, S.H., M.Kn., a Notary in Jakarta regarding the
S.H., M.Kn., Notaris di Jakarta mengenai perubahan amendment to article 16 paragraph 2 and article 19
pasal 16 ayat 2 dan pasal 19 ayat 2 tentang paragraph 2 concerning the appointment of directors
pengangkatan anggota direksi dan dewan komisaris and board of commissioners as have been accepted
dan telah diterima serta dicatat di dalam database and registered into the database of Administrative
sistem Administrasi Hukum Umum Kementerian System for Legal Entities of the Ministry of Law of
Hukum Republik Indonesia sebagaimana tercantum the Republic of Indonesia as stated in Letter of
dalam Surat Penerimaan Pemberitahuan Perubahan Receipt Notification of the Company’s Article of
Anggaran Dasar Perusahaan No. AHU-AH.01.03- Association Amendments No AHU-AH.01.03-0183821
0183821 tanggal 14 Juli 2025. dated 14 July 2025.
Perusahaan berkedudukan di Jakarta Selatan dengan The Company is domiciled in South Jakarta, with its
alamat di Menara Karya Lantai 15, Jl. H.R. Rasuna address at Menara Karya 15th Floor, Jl. H.R. Rasuna
Said Blok X-5, Kav.1-2. Perusahaan memulai Said Block X-5, Kav.1-2. The Company commenced its
kegiatan komersialnya pada tahun 1992. commercial activities in 1992.
Kegiatan usaha Perusahaan adalah: (a) melakukan The Company’s scope of activities are: (a) conducting
aktivitas perusahaan holding dimana kegiatan the activities of the holding company where its main
utamanya adalah kepemilikan dan/atau penguasaan activities are the ownership and/or possession of the
aset dari sekelompok entitas anaknya, dan (b) assets of its group of subsidiary companies, and (b)
melakukan aktivitas konsultasi manajemen lainnya conducting other management consulting activities in
dimana kegiatan utamanya (sebagaimana relevan) which the main activities (as relevant) are: (i)
adalah: (i) memberikan bantuan nasihat, bimbingan providing advisory assistance, guidance and
dan operasional usaha serta permasalahan organisasi operational operations and other organizational and
dan manajemen lainnya, seperti perencanaan management issues, such as strategy and
strategi dan organisasi, keputusan berkaitan dengan organizational planning, financial-related decisions,
keuangan, tujuan dan kebijakan pemasaran, marketing objectives and policies, planning,
perencanaan, praktik dan kebijakan sumber daya practices and human resources policy, scheduling
manusia, perencanaan penjadwalan dan planning and production control, and (ii) providing
pengontrolan produksi, dan (ii) memberikan bantuan advisory assistance, guidance and operation of
nasihat, bimbingan dan operasional berbagai fungsi various management functions, management
manajemen, konsultasi manajemen oleh agronomist consulting by agronomist and agricultural economist
dan agricultural economist pada bidang pertanian on agriculture and assessment of accounting methods
dan sejenisnya, rancangan dari metode dan prosedur and procedures, cost accounting program, budget
akuntansi, program akuntansi biaya, prosedur supervision procedures, giving advice and assistance
pengawasan anggaran belanja, pemberian nasihat for business and community services in planning,
dan bantuan untuk usaha dan pelayanan masyarakat organizing, efficiency and supervision, management
dalam perencanaan, pengorganisasian, efisiensi dan information and others.
pengawasan, informasi manajemen secara aktif dan
lain-lain.
Page 126
Ekshibit E/2 Exhibit E/2
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)
a. Pendirian Perusahaan dan informasi lainnya a. Establishment of the Company and other
(lanjutan) information (continued)
Semua kegiatan ini dilaksanakan secara aktif dalam All those activities are actively performed to achieve
rangka peningkatan kinerja dari portofolio investasi a better outcome for the investment portfolio of the
yang dilakukan oleh Perusahaan. Company.
Induk Perusahaan adalah PT Unitras Pertama. The parent of the Company is PT Unitras Pertama.
Pemegang saham mayoritas akhir Perusahaan adalah The ultimate majority shareholder of the Company is
Tn. Edwin Soeryadjaya. Mr. Edwin Soeryadjaya.
b. Dewan komisaris, direksi, komite audit dan b. Board of commissioners, directors, audit
karyawan committee and employees
Susunan anggota dewan komisaris, direksi dan The members of board of commissioners, directors
komite audit Perusahaan pada tanggal 31 Desember and audit committee of the Company as of
2025 dan 2024 adalah sebagai berikut: 31 December 2025 and 2024 were as follows:
31 Desember 2025 31 December 2025
Dewan komisaris: Board of commissioners:
Presiden Komisaris Edwin Soeryadjaya President Commissioner
Komisaris Joyce Soeryadjaya Kerr Commissioner
Komisaris Indra Cahya Uno Commissioner
Komisaris independen Aria Kanaka Independent Commissioner
Komisaris independen Stephanus Harjanto T Independent Commissioner
Direksi: Directors:
Presiden Direktur Michael W.P. Soeryadjaya President Director
Direktur Lany Djuwita Director
Direktur Devin Wirawan Director
Komite audit: Audit committee:
Ketua Aria Kanaka Chairman
Anggota Hany Gungoro Member
Anggota Basuki Setiogroho, Ak., CA Member
31 Desember 2024 31 December 2024
Dewan komisaris: Board of commissioners:
Presiden Komisaris Edwin Soeryadjaya President Commissioner
Komisaris Joyce Soeryadjaya Kerr Commissioner
Komisaris Indra Cahya Uno Commissioner
Komisaris independen Sidharta Utama Independent Commissioner
Komisaris independen Anangga W. Roosdiono S.H. Independent Commissioner
Direksi: Directors:
Presiden Direktur Michael W.P. Soeryadjaya President Director
Direktur Lany Djuwita Director
Direktur Devin Wirawan Director
Komite audit: Audit committee:
Ketua Anangga W. Roosdiono S.H. Chairman
Anggota Hany Gungoro Member
Anggota Basuki Setiogroho, Ak., CA Member
Pada tanggal 31 Desember 2025 dan 2024 As of 31 December 2025 and 2024, the Company
Perusahaan masing-masing mempekerjakan 67 dan employed 67 and 65 employees (includes directors
65 karyawan (termasuk direksi dan karyawan and contract employees)*, respectively.
kontrak Perusahaan)*.
*Tidak diaudit *Unaudited
Page 127
Ekshibit E/3 Exhibit E/3
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)
c. Penawaran umum perdana saham Perusahaan c. The Company’s initial public offering
Pada tanggal 18 Juni 2013, Perusahaan memperoleh On 18 June 2013, the Company received the effective
pernyataan efektif dari Otoritas Jasa Keuangan statement from the Indonesia Financial Services
(OJK) melalui Surat No.S-175/D.04/2013 untuk Authority (OJK) through the Letter
melakukan Penawaran Umum Perdana Saham No.S-175/D.04/2013 to perform the Initial Public
sebanyak 271.297.000 saham biasa atas nama Offering of 271,297,000 common shares with par
dengan nilai nominal Rp100 (Rupiah penuh) per value of Rp100 (whole Rupiah) at the offering price
saham dengan harga penawaran sebesar Rp5.500 of Rp5,500 (whole Rupiah) each share through capital
(Rupiah penuh) per saham melalui pasar modal dan market and the shares were listed on the Indonesia
saham telah dicatatkan pada Bursa Efek Indonesia Stock Exchange on 26 June 2013.
pada tanggal 26 Juni 2013.
d. Program insentif jangka panjang untuk d. Long term incentive program for management and
manajemen dan karyawan employees
Berdasarkan beberapa keputusan edaran di luar In accordance with the circulars resolution in lieu of
rapat Direksi Perusahaan, Direksi telah memutuskan a meeting of the Board of Directors of the Company,
untuk mengalokasikan sebanyak-banyaknya jumlah the Board of Directors approved to allocate a
lembar saham tertentu untuk pelaksanaan Program maximum number of shares for the implementation
Insentif Jangka Panjang sebagai berikut: of the Long Term Incentive Program as follows:
Tanggal keputusan Program Insentif Jangka Panjang/
edaran/Circular resolution date Jumlah lembaran saham/Number of shares Long Term Incentive Program
1 Juli/July 2022 6.242.000 lembar saham/number of shares 2022 - 2025
1 Juli/July 2023 13.247.000 lembar saham/number of shares 2023 – 2026
1 Juli/July 2024 13.902.000 lembar saham/number of shares 2024 – 2027
1 Juli/July 2025 14.605.000 lembar saham/number of shares 2025 – 2028
Pemberian saham sebagaimana diuraikan diatas The share grants as described above were allocated
dialokasikan berdasarkan 50% time vested dan 50% based on 50% time vested and 50% performance
vested.
performance vested.
e. Entitas anak e. Subsidiaries
Pada tanggal 31 Desember 2025 dan 2024, As of 31 December 2025 and 2024, the Company
Perusahaan mengkonsolidasikan entitas anak consolidated the following subsidiaries:
berikut ini:
Persentase kepemilikan/ Mulai beroperasi Jumlah aset sebelum eliminasi/
Percentage of ownership komersial/ Total assets before elimination
Kegiatan usaha/ 31 Desember / 31 Desember / Commencement of 31 Desember / 31 Desember /
Entitas anak/ Domisili/ Nature of December 2025 December 2024 commercial December 2025 December 2024
Subsidiaries Domicile activities % % operations Rp Rp
Kepemilikan langsung / Direct ownership
Jasa investasi/
PT Saratoga Sentra Business (SSB) Jakarta 99,99 99,99 2005 122.936 645.658
Investment services
Jasa investasi/
PT Nugraha Eka Kencana (NEK) Jakarta 99,99 99,99 2003 2.512.936 1.439.708
Investment services
Jasa investasi/
PT Wahana Anugerah Sejahtera (WAS) Jakarta 99,96 99,96 2005 20.326.835 16.436.004
Investment services
Jasa investasi/
PT Bumi Hijau Asri (BHA) Jakarta 99,99 99,99 2007 113.987 135.810
Investment services
Jasa investasi/
PT Wana Bhakti Sukses Mineral (WBSM) Jakarta 73,68 73,68 2007 2.854 2.849
Investment services
Jasa investasi/
PT Trimitra Karya Jaya (TKJ) Jakarta 99,00 99,00 2014 - 643 9.126
Investment services
Jasa investasi/
PT Surya Nuansa Ceria (SNC) Jakarta 99,99 99,99 2015 165.352 347.006
Investment services
Jasa investasi/
PT Lintas Indonesia Sejahtera (LIS) Jakarta 99,99 99,99 2018 102 23.882
Investment services
Jasa investasi/
PT Interra Indo Resources (IIR) Jakarta 93,73 93,73 2004 396.435 370.161
Investment services
Jasa investasi/
PT Sarana Investasi Bersama (SIB) Jakarta 98,84 98,84 2024 319.123 259.957
Investment services
Kepemilikan tidak langsung melalui NEK/
Indirect ownership through NEK
Jasa investasi/
PT Sukses Indonesia (SI) Jakarta 99,99 99,99 2001 1.130.173 1.079.646
Investment services
Page 128
Ekshibit E/4 Exhibit E/4
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)
e. Entitas anak (lanjutan) e. Subsidiaries (continued)
Pada tanggal 31 Desember 2025 dan 2024, As of 31 December 2025 and 2024, the Company
Perusahaan mengkonsolidasikan entitas anak consolidated the following subsidiaries: (continued)
berikut ini: (lanjutan)
Persentase kepemilikan/ Mulai beroperasi Jumlah aset sebelum eliminasi/
Percentage of ownership komersial/ Total assets before elimination
Kegiatan usaha/ 31 Desember / 31 Desember / Commencement of 31 Desember 31 Desember /
Entitas anak/ Domisili/ Nature of December 2025 December 2024 commercial December 2025 December 2024
Subsidiaries Domicile activities % % operations Rp Rp
Kepemilikan tidak langsung melalui BHA/
Indirect ownership through BHA
Jasa investasi/
PT Sarana Asri (SA) Jakarta 60,00 60,00 2008 294 294
Investment services
Kepemilikan tidak langsung melalui TKJ/
Indirect ownership through TKJ
Jasa investasi/
PT Saratoga Sentra Business (SSB) Jakarta 0,01 0,01 2005 122.936 645.658
Investment services
Kepemilikan tidak langsung melalui SNC/
Indirect ownership through SNC
Jasa investasi/
PT Nugraha Eka Kencana (NEK) Jakarta 0,01 0,01 2003 2.512.936 1.439.708
Investment services
Jasa investasi/
PT Wahana Anugerah Sejahtera (WAS) Jakarta 0,04 0,04 2005 20.326.835 16.436.004
Investment services
Jasa investasi/
PT Bumi Hijau Asri (BHA) Jakarta 0,01 0,01 2007 113.987 135.810
Investment services
Jasa investasi/
PT Trimitra Karya Jaya (TKJ) Jakarta 1,00 1,00 2014 - 643 9.126
Investment services
Jasa investasi/
PT Sukses Indonesia (SI) Jakarta 0,01 0,01 2001 1.130.173 1.079.646
Investment services
Kepemilikan tidak langsung melalui SI/
Indirect ownership through SI
Singapura/ Jasa investasi/
Alpha Omega Investments Pte. Ltd. (AO) 100 100 2021 1.040.205 984.955
Singapore Investment services
Kepemilikan tidak langsung melalui AO/
Indirect ownership through AO
Jasa investasi/
Baltimore Investments Ltd. (BI) Cayman Islands 100 100 2021 929.673 637.508
Investment services
Singapura/ Jasa manajemen/
PC Propco One Pte. Ltd. (Propco) 100 100 2017 - 346.438
Singapore Management services
Kepemilikan tidak langsung melalui WAS/
Indirect ownership through WAS
Lynwood Hills Investment Solution Pte. Ltd. Singapura/ Jasa investasi/
100 100 2022 14.419.909
- 11.868.720
(LHI) Singapore Investment services
Perusahaan dan entitas anaknya di atas secara The Company and its subsidiaries above are
kolektif disebut sebagai “Grup” di dalam laporan collectively referred to as the “Group” in these
keuangan konsolidasian ini. consolidated financial statements.
2. DASAR PENYUSUNAN LAPORAN KEUANGAN 2. BASIS OF PREPARATION OF THE CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN FINANCIAL STATEMENTS
a. Pernyataan kepatuhan a. Statement of compliance
Laporan keuangan konsolidasian disusun sesuai The consolidated financial statements have been
dengan Standar Akuntansi Keuangan Indonesia (“SAK prepared in accordance with Indonesian Financial
Indonesia”) dan peraturan Badan Pengawas Pasar Accounting Standards (“SAK Indonesia”) and the
Modal dan Lembaga Keuangan (BAPEPAM-LK, yang Capital Market and Financial Institution Supervisory
fungsinya telah dialihkan kepada OJK sejak tanggal Agency (BAPEPAM-LK, whose function has been
1 Januari 2013) No. VIII.G.7. tentang Penyajian dan transferred to OJK starting 1 January 2013)
Pengungkapan Laporan Keuangan Emiten atau Regulation No. VIII.G.7 regarding the Presentation
Perusahaan Publik, yang terlampir dalam Surat and Disclosure of Financial Statements of Issuers or
Keputusan No. KEP-347/BL/2012 tanggal 25 Juni Public Companies, enclosed in the Decision Letter
2012. No. KEP-347/BL/2012 dated 25 June 2012.
Page 129
Ekshibit E/5 Exhibit E/5
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
2. DASAR PENYUSUNAN LAPORAN KEUANGAN 2. BASIS OF PREPARATION OF THE CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN (lanjutan) FINANCIAL STATEMENTS (continued)
b. Dasar pengukuran b. Basis of measurement
Laporan keuangan konsolidasian disusun atas dasar The consolidated financial statements are prepared
akrual dengan menggunakan konsep nilai historis, on the accrual basis using the historical cost concept,
kecuali ketika standar akuntansi mengharuskan except where the accounting standards require fair
pengukuran nilai wajar. value measurement.
c. Laporan arus kas c. Statement of cash flows
Laporan arus kas konsolidasian disusun dengan The consolidated statement of cash flows is prepared
menggunakan metode langsung (direct method) using the direct method by classifying the cash flows
dengan mengklasifikasikan arus kas berdasarkan on the basis of operating, investing, and financing
aktivitas operasi, investasi, dan pendanaan. activities.
d. Mata uang fungsional dan penyajian d. Functional and presentation currency
Laporan keuangan konsolidasian disajikan dalam The consolidated financial statements are presented
Rupiah, dibulatkan ke dalam jutaan terdekat, yang in Rupiah, rounded to the nearest million which is
merupakan mata uang fungsional Perusahaan. the Company’s functional currency.
e. Penggunaan pertimbangan, estimasi dan asumsi e. Use of judgements, estimates and assumptions
Penyusunan laporan keuangan konsolidasian The preparation of the consolidated financial
mengharuskan manajemen untuk membuat statements requires management to make
pertimbangan, estimasi dan asumsi yang judgements, estimates and assumptions that affect
mempengaruhi penerapan kebijakan akuntansi the application of accounting policies and the
serta jumlah aset, liabilitas, pendapatan dan beban reported amounts of assets, liabilities, income and
yang dilaporkan. Hasil aktual dapat berbeda dari expenses. Actual results may differ from those
nilai-nilai estimasi tersebut. estimated amounts.
Estimasi dan asumsi yang mendasarinya ditinjau Estimates and underlying assumptions are reviewed
secara berkesinambungan. Perubahan terhadap on an ongoing basis. Revisions to estimates are
estimasi diakui secara prospektif. recognised prospectively.
Informasi mengenai pertimbangan kritis dalam Information about critical judgements in applying
penerapan kebijakan akuntansi yang memiliki accounting policies that have the most significant
dampak paling signifikan terhadap jumlah yang effect on the amounts recognized in the
diakui di laporan keuangan konsolidasian termasuk consolidated financial statements includes the
penentuan investee, yang harus dikonsolidasikan determination of investee, to be consolidated in
sesuai PSAK 110 “Laporan Keuangan Konsolidasian” accordance to PSAK 110 “Consolidated Financial
(Catatan 2f). Statements” (Note 2f).
Informasi mengenai ketidakpastian asumsi dan Information about the assumptions and estimation
estimasi yang dapat mengakibatkan penyesuaian uncertainties that may result in a material
material pada tahun berikutnya termasuk: adjustment within the following year includes:
- Catatan 7e, pengakuan aset pajak tangguhan: - Note 7e, recognition of deferred tax assets:
ketersediaan laba fiskal mendatang untuk availability of future taxable profit to enable
memungkinkan Perusahaan mengakui aset the Company to recognize deferred tax assets
pajak tangguhan atas kompensasi rugi fiskal; for tax loss carry forwards; and
dan
- Catatan 17, pengukuran nilai wajar, baik untuk - Note 17, the measurement of fair values, for
aset dan liabilitas keuangan dan nonkeuangan. both financial and non-financial assets and
liabilities.
Page 130
Ekshibit E/6 Exhibit E/6
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
2. DASAR PENYUSUNAN LAPORAN KEUANGAN 2. BASIS OF PREPARATION OF THE CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN (lanjutan) FINANCIAL STATEMENTS (continued)
e. Penggunaan pertimbangan, estimasi dan asumsi e. Use of judgements, estimates and assumptions
(lanjutan) (continued)
Ketika mengukur nilai wajar aset atau liabilitas, When measuring the fair value of an asset or a
Perusahaan menggunakan data pasar yang dapat liability, the Company uses observable market data
diobservasi sejauh dimungkinkan. Nilai wajar to the extent possible. Fair values are determined
ditentukan dengan menggunakan hirarki input using the following hierarchy of inputs used in the
berikut ini yang digunakan dalam teknik penilaian valuation techniques for assets and liabilities:
atas aset dan liabilitas:
• Level 1: kuotasi harga (tanpa disesuaikan) • Level 1: quoted prices (unadjusted) in active
dalam pasar aktif untuk aset atau liabilitas yang markets for identical assets or liabilities.
identik.
• Level 2: input selain kuotasi harga yang • Level 2: inputs, other than quoted prices
termasuk dalam level 1, yang dapat diobservasi, included in Level 1, that are observable, either
baik secara langsung (yaitu harga) atau secara directly (i.e. prices) or indirectly (i.e. derived
tidak langsung (yaitu berasal dari harga lain from other observable prices).
yang dapat diobservasi).
• Level 3: input yang tidak berdasarkan data pasar • Level 3: inputs that are not based on observable
yang dapat diobservasi (input yang tidak dapat market data (unobservable inputs).
diobservasi).
Jika input yang digunakan untuk mengukur nilai If the inputs used to measure the fair value of an
wajar aset atau liabilitas diambil dari berbagai asset or a liability are drawn from a mixture of
sumber yang berbeda atas nilai wajar hirarki, maka different level sources of the fair value hierarchy,
pengukuran nilai wajar untuk seluruh kelas aset then the fair value measurement for the entire class
atau liabilitas dianggap telah dilakukan of the asset or liability is considered to have been
menggunakan level input terendah yang signifikan done using the lowest level input that is significant
atas keseluruhan pengukuran (level 3 menjadi yang to the entire measurement (Level 3 being the
terendah). lowest).
Informasi lebih lanjut tentang input dan asumsi Further information about the significant inputs and
signifikan yang digunakan dalam mengukur nilai assumptions made in measuring fair values is
wajar diungkapkan di Catatan 17. disclosed in Note 17.
f. Prinsip konsolidasi f. Principles of consolidation
Entitas anak adalah entitas yang dikendalikan oleh Subsidiaries are entities controlled by the Group both
Grup baik secara langsung maupun tidak langsung. directly or indirectly. The Group controls an entity
Grup mengendalikan suatu entitas ketika Grup when it is exposed to, or has rights to, variable
terekpos dengan, atau memiliki hak atas, imbal hasil returns from its involvement with the entity and has
variabel dari keterlibatan Grup dengan entitas dan the ability to affect those returns through its power
memiliki kemampuan untuk mempengaruhi imbal over the entity.
hasil tersebut melalui kekuasaan Grup di entitas.
Perusahaan memenuhi persyaratan sebagai entitas The Company is a qualifying investment entity
investasi kualifikasian sebagaimana diatur dalam stipulated in PSAK 110, “Consolidated Financial
PSAK 110, "Laporan Keuangan Konsolidasian", oleh Statements”, and accordingly investments in
karena itu investasi di entitas yang dikendalikan - controlled entities – as well as investments in
serta investasi dalam entitas asosiasi dan ventura associates and joint ventures are measured at fair
bersama diukur pada nilai wajar melalui laba rugi value through profit or loss (FVTPL) in accordance
(FVTPL) sesuai PSAK 109 dengan pengecualian untuk with PSAK 109 with the exception of subsidiaries that
entitas anak yang dianggap perpanjangan tangan are considered an extension of the Company’s
dari aktivitas investasi Perusahaan (yaitu entitas investing activities (i.e. a subsidiary that is non-
anak yang bukan merupakan entitas investasi (sesuai investment entity (in accordance with PSAK 110)
dengan PSAK 110) yang hanya memberikan jasa which only provides investment management services
manajemen investasi ke Perusahaan). to the Company).
Oleh karena itu, Perusahaan hanya As a result, the Company only consolidates
mengkonsolidasikan entitas anak yang bukan subsidiaries that are non-investment entities (in
merupakan entitas investasi (sesuai dengan PSAK accordance with PSAK 110) which provide investment
110) tetapi memberikan jasa manajemen investasi management services to the Company (see Note 1e for
pada Perusahaan (lihat Catatan 1e untuk daftar the list of consolidated subsidiaries).
entitas anak yang dikonsolidasikan).
Page 131
Ekshibit E/7 Exhibit E/7
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
2. DASAR PENYUSUNAN LAPORAN KEUANGAN 2. BASIS OF PREPARATION OF THE CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN (lanjutan) FINANCIAL STATEMENTS (continued)
f. Prinsip konsolidasi (lanjutan) f. Principles of consolidation (continued)
Kepentingan nonpengendali atas aset neto entitas Non-controlling interests in the net assets of
anak diidentifikasi pada tanggal kombinasi bisnis subsidiaries are identified at the date of business
yang selanjutnya disesuaikan dengan proporsi atas combination and afterwards are adjusted by
perubahan ekuitas entitas anak dan disajikan proportion of changes in equity of subsidiaries and
sebagai bagian dari ekuitas pada laporan posisi presented as a part of equity in the consolidated
keuangan konsolidasian. statement of financial position.
Bila pengendalian berakhir dalam periode berjalan, Where control ceases during a financial period, its
hasil usaha entitas tersebut dimasukkan ke dalam results are included in the consolidated financial
laporan keuangan konsolidasian untuk bagian tahun statements for the part of the year during which
dimana pengendalian masih berlangsung. control existed.
Kebijakan akuntansi yang digunakan dalam The accounting policies adopted in preparing the
penyusunan laporan keuangan konsolidasian telah consolidated financial statements have been
diterapkan secara konsisten oleh Grup dalam semua consistently applied by the Group in all material
hal yang material. respects.
Seluruh transaksi dan saldo yang material antara All material transactions and balances between
perusahaan-perusahaan yang dikonsolidasikan telah consolidated companies have been eliminated,
dieliminasi, termasuk keuntungan dan kerugian hasil including unrealized gains and losses arising from
dari transaksi antar perusahaan yang belum intercompany transactions.
direalisasi.
Perubahan dalam bagian kepemilikan Perusahaan Changes in the Company’s ownership interest in a
pada entitas anak yang dikonsolidasikan yang tidak consolidated subsidiary that do not result in the loss
mengakibatkan hilangnya pengendalian dicatat of control are accounted for as equity transactions.
sebagai transaksi ekuitas. Bagian Perusahaan atas The Company’s share of equity transactions of the
transaksi ekuitas entitas anak tersebut disajikan subsidiaries is presented as "other equity
sebagai "komponen ekuitas lainnya" dalam bagian components" under the equity section of the
ekuitas pada laporan posisi keuangan konsolidasian. consolidated statement of financial position. When
Ketika pengendalian atas entitas anak yang control over a previously consolidated subsidiary is
dikonsolidasikan hilang, bagian kepemilikan yang lost, any remaining interest in the entity is
tersisa di entitas tersebut diukur kembali pada nilai remeasured at fair value and the resulting gain or
wajarnya dan keuntungan atau kerugian yang loss is recognized in profit or loss.
dihasilkan diakui dalam laba rugi.
3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG MATERIAL 3. SUMMARY OF MATERIAL ACCOUNTING POLICIES
Kebijakan-kebijakan akuntansi berikut ini telah The accounting policies set out below have been applied
diterapkan dengan konsisten untuk semua periode yang consistently to all periods presented in these
disajikan dalam laporan keuangan konsolidasian. consolidated financial statements.
a. Instrumen keuangan b. a. Financial instruments
Suatu instrumen keuangan diakui pada saat Grup A financial instrument is recognized when the
menjadi pihak dari ketentuan kontrak suatu Group becomes a party to the contractual provisions
instrumen keuangan. Aset keuangan dihentikan of the instrument. Financial assets are
pengakuannya pada saat hak kontraktual Grup atas derecognized when the Group’ contractual rights to
arus kas yang berasal dari aset keuangan tersebut the cash flows from the financial assets expire, i.e.
kadaluwarsa, yaitu ketika aset dialihkan kepada when the asset is transferred to another party
pihak lain tanpa mempertahankan pengendalian without retaining control or when substantially all
atau pada saat seluruh risiko dan manfaat telah risks and rewards are transferred. Financial
ditransfer secara substansial. Liabilitas keuangan liabilities are derecognized if the Group’s
dihentikan pengakuannya jika liabilitas Grup obligation expires, or are discharged or cancelled.
kadaluwarsa, atau dilepaskan atau dibatalkan.
Page 132
Ekshibit E/8 Exhibit E/8
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG MATERIAL 3. SUMMARY OF MATERIAL ACCOUNTING POLICIES
(lanjutan) (continued)
a. Instrumen keuangan (lanjutan) b. a. Financial instruments (continued)
(1) Aset keuangan (1) Financial assets
Saat pengakuan awal, suatu aset keuangan On initial recognition, a financial asset is
diklasifikasikan sebagai diukur pada: biaya classified as measured at: amortized cost;
perolehan diamortisasi; nilai wajar melalui fair value through other comprehensive
penghasilan komprehensif lain (“FVOCI”) – income (“FVOCI”) – debt investment; FVOCI –
investasi dalam efek utang; FVOCI – investasi equity investment; or fair value through
dalam efek ekuitas; atau nilai wajar melalui profit or loss (“FVTPL”). Financial assets are
laba rugi (“FVTPL”). Aset keuangan not reclassified subsequent to their initial
selanjutnya tidak direklasifikasi kecuali Grup recognition unless the Group changes its
mengubah model bisnisnya dalam mengelola business model for managing the financial
aset keuangan tersebut. assets.
Suatu aset keuangan, yang tidak ditetapkan A financial asset, which is not designated as
sebagai diukur pada FVTPL, adalah diukur measured at FVTPL, is measured at amortized
pada biaya perolehan diamortisasi apabila cost if it is held within a business model whose
dikelola dalam model bisnis yang bertujuan objective is to hold assets to collect
untuk memiliki aset keuangan tersebut dalam contractual cash flows and its contractual
rangka mendapatkan arus kas kontraktual dan terms give rise on specified dates to cash flows
persyaratan kontraktual dari aset keuangan that are solely payments of principal and
tersebut menghasilkan arus kas pada tanggal interest on the principal amount outstanding.
tertentu yang semata dari pembayaran pokok
dan bunga dari jumlah pokok terutang.
Suatu investasi dalam efek utang, yang tidak A debt investment, which is not designated as
ditetapkan sebagai diukur pada FVTPL, diukur measured at FVTPL, is measured at amortized
pada biaya perolehan diamortisasi atau FVOCI cost or FVOCI if it is held within a business
apabila dikelola dalam model bisnis yang model whose objective is achieved by both
tujuannya dicapai dengan mendapatkan arus collecting contractual cash flows and selling
kas kontraktual dan menjual aset keuangan financial assets and its contractual terms give
dan persyaratan kontraktual tersebut rise on specified dates to cash flows that are
menghasilkan arus kas pada tanggal tertentu solely payments of principal and interest on
yang semata berasal dari pembayaran pokok the principal amount outstanding.
dan bunga dari jumlah pokok terutang.
Saat pengakuan awal investasi dalam efek On initial recognition of an equity investment
ekuitas yang tidak dimiliki untuk that is not held for trading, the Group may
diperdagangkan, Grup dapat mengambil irrevocably elect to present subsequent
pilihan yang tidak dapat dibatalkan untuk changes in the investment’s fair value in other
menyajikan perubahan selanjutnya pada nilai comprehensive income. This election is made
wajar investasi dalam efek ekuitas tersebut on an investment-by-investment basis.
dalam penghasilan komprehensif lain.
Pemilihan ini dilakukan per setiap investasi.
Seluruh aset keuangan yang tidak All financial assets are not classified as
diklasifikasikan sebagai diukur pada biaya measured at amortized cost or FVOCI as
perolehan diamortisasi atau FVOCI sesuai described above are measured at FVTPL. On
penjelasan di atas adalah diukur pada FVTPL. initial recognition, the Group may irrevocably
Pada pengakuan awal, Grup dapat mengambil designate a financial asset that otherwise
pilihan yang tidak dapat dibatalkan untuk meets the requirements to be measured at
mengukur suatu aset keuangan, yang either amortized cost, FVOCI, or at FVTPL if
memenuhi ketentuan untuk diukur pada doing so eliminates or significantly reduces an
antara biaya perolehan diamortisasi, FVOCI, accounting mismatch that would otherwise
atau FVTPL apabila penetapan tersebut arise.
mengeliminasi atau secara signifikan
mengurangi inkonsistensi pengukuran yang
timbul tanpa penetapan tersebut.
Page 133
Ekshibit E/9 Exhibit E/9
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG MATERIAL 3. SUMMARY OF MATERIAL ACCOUNTING POLICIES
(lanjutan) (continued)
a. Instrumen keuangan (lanjutan) c. a. Financial instruments (continued)
(1) Aset keuangan (lanjutan) (1) Financial assets (continued)
Aset keuangan Grup yang diukur pada FVTPL The Group’s financial assets measured at
adalah investasi pada saham dan investasi pada FVTPL are investments in shares and
efek lainnya. Aset keuangan tersebut diukur investments in other securities. These financial
pada nilai wajar. Keuntungan dan kerugian assets are measured at fair value. Net gains
neto, termasuk penghasilan bunga atau and losses, including any interest or dividend
dividen, diakui di laba rugi. income, are recognized in profit or loss.
Aset keuangan Grup yang diukur pada biaya The Group’s financial assets measured at
perolehan diamortisasi adalah kas dan setara amortized cost are cash and cash equivalents,
kas, kas yang dibatasi penggunaannya, dan restricted cash, and receivables. These
piutang. Aset keuangan tersebut awalnya financial assets are initially recognized at fair
diakui pada nilai wajar ditambah biaya value plus directly attributable transaction
transaksi yang dapat diatribusikan secara costs and subsequently measured at amortized
langsung dan selanjutnya diukur pada biaya cost using the effective interest method. The
perolehan diamortisasi dengan menggunakan amortized cost is reduced by impairment
metode suku bunga efektif. Biaya perolehan losses. Interest income, foreign exchange gains
diamortisasi dikurangi dengan penurunan nilai. and losses and impairment are recognized in
Penghasilan bunga, keuntungan dan kerugian profit or loss. Any gain or loss on derecognition
nilai tukar, dan penurunan nilai diakui di laba is also recognized in profit or loss.
rugi. Keuntungan atau kerugian dari
penghentian pengakuan juga diakui di laba
rugi.
Grup tidak memiliki aset keuangan yang diukur The Group does not have any financial assets
pada FVOCI. measured at FVOCI.
(2) Liabilitas keuangan (3) (2) Financial liabilities
Liabilitas keuangan diklasifikasikan sebagai Financial liabilities are classified as measured
diukur pada biaya perolehan diamortisasi atau at amortized cost or FVTPL. A financial
pada FVTPL. Suatu liabilitas keuangan liability is classified as measured at FVTPL if
diklasifikasikan sebagai diukur pada FVTPL it is classified as held-for-trading, it is a
apabila dimiliki untuk diperdagangkan, derivative or it is designated as such on initial
merupakan suatu instrumen derivatif atau recognition.
ditetapkan sebagai diukur pada FVTPL pada
pengakuan awalnya.
Liabilitas keuangan Grup lainnya yang diukur The Group’s other financial liabilities
pada biaya perolehan diamortisasi adalah utang measured at amortized cost are other
lainnya dan pinjaman. Liabilitas keuangan payables and borrowings. These financial
tersebut awalnya diakui pada nilai wajar liabilities are initially recognized at fair value
dikurangi biaya transaksi dan selanjutnya deducted transaction costs and subsequently
diukur pada biaya perolehan diamortisasi measured at amortized cost using the
dengan menggunakan metode suku bunga effective interest method. Interest expense
efektif. Biaya bunga dan keuntungan dan and foreign exchange gains and losses are
kerugian nilai tukar diakui di laba rugi. recognized in profit or loss. Any gain or loss
Keuntungan atau kerugian dari penghentian on de-recognition is also recognized in profit
pengakuan juga diakui di laba rugi. or loss.
(3) Penentuan nilai wajar (3) Determination of fair value
Nilai wajar adalah harga yang akan diterima Fair value is the price that would be received
untuk menjual suatu aset atau harga yang akan to sell an asset or the price that would be paid
dibayar untuk mengalihkan suatu liabilitas to transfer a liability in an orderly transaction
dalam transaksi teratur antara pelaku pasar between market participants at the
pada tanggal pengukuran. measurement date.
Page 134
Ekshibit E/10 Exhibit E/10
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG MATERIAL 3. SUMMARY OF MATERIAL ACCOUNTING POLICIES
(lanjutan) (continued)
a. Instrumen keuangan (lanjutan) d. a. Financial instruments (continued)
(4) Penghentian pengakuan (4) Derecognition
Grup menghentikan pengakuan aset keuangan The Group derecognizes the financial assets
ketika, dan hanya ketika, hak kontraktual atas when, and only when, the contractual rights
arus kas yang berasal dari aset keuangan to receive the cash flows from these financial
tersebut kadaluarsa atau Grup mengalihkan assets have ceased to exist or the Group
seluruh hak kontraktual tersebut di mana transfers such contractual rights, in which
seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan substantially all the risks and rewards of
aset keuangan juga dialihkan. Setiap hak atau ownership of the financial assets are also
kewajiban atas aset keuangan yang dialihkan transferred. Any rights or obligations on the
yang timbul atau yang masih dimiliki oleh Grup transferred financial assets that arise or are
diakui sebagai aset atau liabilitas secara still owned by the Group are recognized as
terpisah. assets or liabilities separately.
Grup menghentikan pengakuan liabilitas The Group derecognizes financial liabilities
keuangan ketika, dan hanya ketika, kewajiban when, and only when, the obligation specified
yang ditetapkan dalam kontrak kadaluarsa, in the contract expires, is discharged or
dilepaskan atau dibatalkan. cancelled.
(5) Salinghapus instrumen keuangan (5) Offsetting financial instruments
Aset keuangan dan liabilitas keuangan dapat Financial assets and liabilities are set-off and
salinghapus dan nilai netonya disajikan dalam the net amount is presented in the statements
laporan posisi keuangan ketika, dan hanya of financial position when, and only when,
ketika, Grup memiliki hak atas dasar hukum the Group has the legal right to set off the
untuk melakukan salinghapus atas jumlah yang amounts and intends either to settle on a net
telah diakui tersebut dan berniat untuk basis or realize the asset and settle the
menyelesaikan secara neto, atau liabilities simultaneously.
merealisasikan aset dan menyelesaikan
liabilitas secara simultan.
(6) Penurunan nilai (6) Impairment
Grup mengakui cadangan untuk kerugian kredit The Group recognizes loss allowances for
ekspektasian (“ECL”) atas aset keuangan expected credit loss (“ECL”) on financial
diukur pada biaya perolehan diamortisasi. ECL assets measured at amortized cost. ECLs are
merupakan suatu perkiraan probabilitas a probability-weighted estimate of credit
tertimbang atas terjadinya kerugian kredit. losses. Credit losses are measured as the
Kerugian kredit diukur sebagai nilai kini atas present value of all cash shortfalls, i.e. the
seluruh kekurangan penerimaan kas, yaitu difference between the cash flows due to the
selisih antara arus kas yang terutang ke Grup Group in accordance with the contract and the
sesuai kontrak dan arus kas yang diharapkan cash flows that the Group expects to receive.
akan diterima Grup. ECL didiskontokan dengan ECLs are discounted at the effective interest
suku bunga efektif dari aset keuangannya. rate of the financial asset.
Pada setiap tanggal pelaporan, Grup menelaah At each reporting date, the Group assesses
apakah aset keuangan diukur pada biaya whether financial assets carried at amortized
perolehan diamortisasi mengalami penurunan cost are impaired. A financial asset is
nilai. Suatu aset keuangan mengalami impaired when one or more events that have
penurunan nilai apabila terdapat satu atau a detrimental impact on the estimated future
lebih peristiwa, yang memiliki implikasi cash flows of the financial asset have
menurunkan perkiraan arus kas masa depan occurred.
dari aset keuangan, telah terjadi.
Bukti bahwa suatu aset keuangan mengalami Evidence that a financial asset is impaired
penurunan nilai termasuk data yang dapat includes the following observable data:
diobservasi sebagai berikut:
• kesulitan keuangan signifikan; • significant financial difficulty;
• ada probabilitas bahwa peminjam akan • it is probable that the borrower will enter
bangkrut atau mengalami reorganisasi bankruptcy or other financial
keuangan; atau reorganisation; or
• suatu pelanggaran dari kontrak seperti • a breach of contract such as a default or
gagal bayar, atau sudah menunggak lebih being more than 90 days past due.
dari 90 hari.
Page 135
Ekshibit E/11 Exhibit E/11
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG MATERIAL 3. SUMMARY OF MATERIAL ACCOUNTING POLICIES
(lanjutan) (continued)
b. Transaksi dengan pihak-pihak berelasi d. b. Related party transactions
Grup menerapkan PSAK 224, Pengungkapan Pihak- The Group applies PSAK 224, Related Party
pihak Berelasi. PSAK ini mensyaratkan Disclosures. The PSAK requires the disclosures of
pengungkapan hubungan, transaksi dan saldo pihak- related party relationships, transactions and
pihak berelasi, termasuk komitmen, dalam laporan outstanding balances, including commitments, in the
keuangan konsolidasian. consolidated financial statements.
c. Kas dan setara kas e. c. Cash and cash equivalents
Kas dan setara kas mencakup kas, kas pada bank Cash and cash equivalents are cash on hand, cash in
dan deposito berjangka yang akan jatuh tempo banks and time deposits with a maturity period of
dalam waktu tiga bulan atau kurang terhitung sejak three months or less at the time of placement.
ditempatkan.
d. Saham tresuri d. Treasury stock
Saham tresuri diukur sebesar imbalan yang Treasury stock is measured at consideration paid,
dibayarkan, termasuk biaya transaksi signifikan including any significant directly attributable
yang dapat diatribusikan secara langsung (dikurangi transaction costs (net of taxes), and is deducted from
pajak), dan dikurangkan dari ekuitas yang dapat equity attributable to the owners of the Company.
diatribusikan kepada pemilik Perusahaan.
e. Transaksi dan saldo dalam mata uang asing e. Transactions and balances in foreign currencies
Transaksi dalam mata uang asing dijabarkan ke Transactions in foreign currencies are translated to
masing-masing mata uang fungsional Grup the respective functional currencies of the Group at
berdasarkan kurs yang berlaku pada saat transaksi the exchange rates prevailing at the time the
dilakukan. Pada tanggal pelaporan, aset dan transactions are made. At reporting date, monetary
liabilitas moneter dalam mata uang asing assets and liabilities denominated in foreign
dijabarkan ke mata uang fungsional berdasarkan currencies are retranslated to the functional currency
kurs yang berlaku pada tanggal tersebut. Laba atau at the exchange rate at that date. The resulting gains
rugi selisih kurs yang timbul dikreditkan atau or losses are credited or charged to the statement of
dibebankan pada laporan laba rugi dan penghasilan profit or loss and other comprehensive income for the
komprehensif lain periode berjalan. period.
Untuk tujuan konsolidasi, laporan posisi keuangan For the purpose of consolidation, the statement of
entitas anak yang menggunakan mata uang selain financial position of a subsidiary reporting in a
Rupiah dijabarkan ke Rupiah berdasarkan kurs yang currency other than the Rupiah is translated to
berlaku pada tanggal pelaporan. Penghasilan dan Rupiah at the exchange rates prevailing at the
beban dijabarkan ke Rupiah dengan kurs rata-rata reporting date. The income and expenses are
yang berlaku selama tahun berjalan. Selisih kurs translated to Rupiah at the average exchange rates
yang dihasilkan diakui pada penghasilan prevailing during the year. The resulting exchange
komprehensif lain dalam laporan laba rugi dan differences are recognized in other comprehensive
penghasilan komprehensif lain konsolidasian dan income in the consolidated statement of profit or loss
diakumulasikan dalam ekuitas di dalam pos selisih and other comprehensive income and are
penjabaran laporan keuangan dalam mata uang accumulated in equity under the difference in
asing. translation of financial statements in foreign
currency.
Aset dan liabilitas nonkeuangan yang diukur pada Non-monetary assets and liabilities that are
nilai wajar dalam mata uang asing dijabarkan measured at fair value in a foreign currency are
kembali ke mata uang fungsional dengan retranslated to the functional currency at the
menggunakan kurs yang berlaku pada tanggal nilai exchange rate at the date that the fair value was
wajar ditentukan. Aset dan liabilitas nonkeuangan determined. Non-monetary items that are measured
yang diukur atas dasar nilai historis dalam mata based on historical cost in a foreign currency are
uang asing dijabarkan menggunakan kurs yang translated using the exchange rate at the date of the
berlaku pada tanggal transaksi. transaction.
Page 136
Ekshibit E/12 Exhibit E/12
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG MATERIAL 3. SUMMARY OF MATERIAL ACCOUNTING POLICIES
(lanjutan) (continued)
e. Transaksi dan saldo dalam mata uang asing e. Transactions and balances in foreign currencies
(lanjutan) (continued)
Ketika investasi atas entitas yang memiliki mata When an investment in an entity with a functional
uang fungsional selain Rupiah dilepas, pengaruh currency other than Rupiah is disposed or significant
signifikan atau pengendalian bersama hilang, influence or joint control is lost, the cumulative
jumlah akumulasi cadangan penjabaran terkait amount in the translation reserve related to that
entitas tersebut direklasifikasi ke laba rugi sebagai entity is reclassified to profit or loss as part of the
bagian dari keuntungan atau kerugian pelepasan. gain or loss on disposal. When the Group disposes of
Ketika Grup melepas sebagian kepemilikan atas only part of its interest in a subsidiary that includes
entitas anak yang memiliki entitas semacam ini such entity while retaining control, the relevant
namun tetap mempertahankan pengendalian, proportion of the cumulative amount of translation
proporsi akumulasi cadangan penjabaran terkait reserve is reattributed to non-controlling interests.
akan diatribusikan kembali ke kepentingan
nonpengendali.
f. Pajak penghasilan f. Income tax
Grup memperhitungkan konsekuensi pajak kini dan The Group accounts for the current and future tax
mendatang dari pemulihan (penyelesaian) jumlah consequences of the future recovery (settlement) of
tercatat aset (liabilitas) masa depan yang diakui the carrying amount of assets (liabilities) that are
dalam laporan posisi keuangan konsolidasian, dan recognized in the consolidated statement of
dari transaksi serta kejadian lain dari periode kini financial position, and transactions and other
yang diakui dalam laporan keuangan konsolidasian. events of the current period that are recognized in
the consolidated financial statements.
Grup mencatat tambahan pajak penghasilan yang The
d. Group presents additional income tax of
berasal dari periode lalu yang ditetapkan dengan previous periods through a tax assessment letter
Surat Ketetapan Pajak (SKP), jika ada, sebagai (SKP), if any, assessed as part of “Income Tax
bagian dari “Beban Pajak Penghasilan” dalam Expense” in the consolidated statement of profit
laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain or loss and other comprehensive income.
konsolidasian.
Beban pajak penghasilan terdiri dari beban pajak Income
d. tax expense comprises current and deferred
kini dan pajak tangguhan penghasilan badan. Pajak corporate income tax. Current tax and deferred tax
kini dan pajak tangguhan diakui dalam laba rugi, are recognized in profit or loss, except to the extent
kecuali jika pajak tersebut terkait dengan transaksi that they relate to items recognized directly in
atau kejadian yang diakui secara langsung dalam equity or in other comprehensive income.
ekuitas atau dalam penghasilan komprehensif lain.
Pajak kini adalah pajak terutang atau piutang pajak Current
d. tax is the expected tax payable or
yang diharapkan atas laba kena pajak (rugi pajak) refundable on taxable income or loss for the year,
selama tahun berjalan, dengan menggunakan tarif using tax rates substantively enacted as of the
pajak yang secara substantif berlaku pada tanggal reporting date, and includes true-up adjustments
pelaporan, dan termasuk penyesuaian atas provisi made to the previous years’ tax provisions either to
beban pajak tahun-tahun sebelumnya baik untuk reconcile them with the income tax reported in
direkonsiliasikan dengan pajak penghasilan yang annual tax returns, or to account for differences
dilaporkan pada pelaporan pajak tahunan, atau arising from tax assessments.
untuk memperhitungkan selisih yang timbul dari
pemeriksaan pajak.
Grup menerapkan metode aset dan liabilitas dalam The
d. Group applies the asset and liability method in
menghitung beban pajaknya. Dengan metode ini, determining its income tax expense. Under this
aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui pada method, deferred tax assets and liabilities are
setiap tanggal pelaporan sebesar perbedaan recognized at each reporting date for temporary
temporer aset dan liabilitas untuk tujuan pelaporan differences between the assets and liabilities for
keuangan dan tujuan perpajakan. Metode ini juga financial reporting purpose and for taxation
mengharuskan pengakuan manfaat pajak di masa purposes. This method also requires the recognition
yang akan datang, seperti kompensasi rugi fiskal, of future tax benefits, such as tax loss
jika besar kemungkinan manfaat pajak tersebut carryforwards, to the extent that realization of such
dapat direalisasi. benefits is probable.
Page 137
Ekshibit E/13 Exhibit E/13
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
3. .IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG MATERIAL 3. SUMMARY OF MATERIAL ACCOUNTING POLICIES
.(lanjutan) (continued)
f. Pajak penghasilan (lanjutan) f. Income tax (continued)
Pajak tangguhan diukur dengan menggunakan tarif Deferred
d. tax is measured at the tax rates that are
pajak yang diharapkan untuk diterapkan atas expected to be applied to the temporary difference,
perbedaan temporer pada saat pembalikan, when they reverse, based on the laws that have
berdasarkan peraturan yang berlaku atau secara been enacted or substantially enacted at the
substantif telah berlaku pada tanggal pelaporan. reporting date.
e.
Aset pajak tangguhan merupakan sisa saldo neto Deferred
f. tax assets represent the net remaining
dari manfaat pajak tangguhan yang telah diperoleh balance of deferred tax benefits that have been
dan dimanfaatkan sampai dengan tanggal originated and utilized through the reporting date.
pelaporan. Aset pajak tangguhan ditelaah pada Deferred tax assets are reviewed at each reporting
setiap tanggal pelaporan dan dikurangi sepanjang date and are reduced to the extent that it is no
manfaat pajaknya tidak dimungkinkan untuk longer probable that the related tax benefit will be
direalisasikan; pengurangan tersebut dibalik ketika realized; such reductions are reversed when the
kemungkinan realisasinya melalui laba kena pajak probability of their realization through future
di masa depan meningkat. taxable profits improves.
Aset pajak tangguhan yang belum diakui dinilai Unrecognized deferred tax assets are reassessed at
kembali pada setiap tanggal pelaporan dan diakui each reporting date and recognized to the extent
sepanjang kemungkinan besar laba kena pajak di that it has become probable that future taxable
masa depan akan tersedia untuk digunakan. profits will be available against which they can be
used.
Aset dan liabilitas pajak tangguhan disajikan Deferred tax assets and liabilities are offset in the
salinghapus di laporan posisi keuangan consolidated statement of financial position, except
konsolidasian, kecuali aset dan liabilitas pajak if these are for different legal entities, in the same
tangguhan untuk entitas hukum yang berbeda, hal manner the current tax assets and liabilities are
ini berlaku juga untuk penyajian aset dan liabilitas presented.
pajak kini.
Dalam menentukan nilai pajak kini dan pajak In
d.determining the amount of current and deferred
tangguhan, Grup memperhitungkan dampak dari tax, the Group takes into account the impact of
posisi pajak yang tidak pasti, tambahan pajak dan uncertain tax positions, any additional taxes and
penalti. penalties.
Pajak final atas beberapa jenis transaksi yang Final
d. tax on certain transactions that is calculated
dikenakan atas nilai brutonya (yaitu atas jumlah based on the gross amount (i.e., amounts of cash
uang yang diterima) tidak dianggap sebagai pajak received) is not considered as income tax.
penghasilan.
g. Laba per saham g. Earnings per share
Laba per saham dasar dihitung dengan membagi Basic
d. earnings per share are computed by dividing
laba periode berjalan yang dapat diatribusikan profit for the period attributable to the owners of
kepada pemilik Perusahaan dengan jumlah rata- the Company by the weighted average of total
rata tertimbang saham beredar/ditempatkan outstanding/issued shares during the year.
selama tahun yang bersangkutan.
Laba per saham dilusian dihitung dengan membagi Diluted
d. earnings per share are computed by
laba periode berjalan yang dapat diatribusikan dividing profit for the period attributable to
kepada pemilik Perusahaan dengan total rata-rata owners of the Company to the weighted average of
tertimbang saham beredar/ditempatkan setelah total outstanding/issued shares after considering
mempertimbangkan penyesuaian atas dampak adjustments for conversion of all dilutive potential
konversi dari semua instrumen berpotensi saham ordinary shares that may be issued by the Company.
biasa bersifat dilutif yang mungkin diterbitkan
Perusahaan.
Page 138
Ekshibit E/14 Exhibit E/14
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
3. .IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG MATERIAL 3. SUMMARY OF MATERIAL ACCOUNTING POLICIES
.(lanjutan) (continued)
g. Laba per saham (lanjutan) g. Earnings per share (continued)
Jika jumlah saham biasa atau instrumen berpotensi If
d. the number of ordinary shares or potential
saham biasa yang beredar meningkat sebagai akibat ordinary shares outstanding increases as a result of
dari kapitalisasi, penerbitan saham bonus atau capitalization, issuance of bonus shares or stock
pemecahan saham atau menurun sebagai akibat splits, or decreases as a result of a merger of
dari penggabungan saham, maka perhitungan laba shares, the calculation of basic or diluted earning
per saham dasar dan dilusian untuk seluruh periode per share for all periods is adjusted
yang disajikan disesuaikan secara retrospektif. restrospectively.
h. Informasi segmen h. Segment reporting
Grup mengidentifikasikan segmen operasi The
d. Group identifies its operating segments on the
berdasarkan pelaporan internal yang dikaji secara basis of internal reports that are regularly
berkala oleh pengambil keputusan operasional reviewed by the chief operating decision maker in
utama dalam rangka mengalokasikan sumber daya order to allocate resources to the segment and
dan menilai kinerja segmen operasi tersebut. assess its performance.
Segmen operasi dilaporkan dengan cara yang d. Operating segments are reported in a manner
konsisten dengan pelaporan internal yang diberikan consistent with the internal reporting provided to
kepada Dewan Direksi sebagai pengambil keputusan Board of Directors as the Group’s chief operating
operasional Grup. decision maker.
i. Pembayaran berbasis saham i. Share based-payments
Perusahaan memberikan saham kepada manajemen e. The Company provides share grants to the eligible
karyawan yang memenuhi syarat melalui Program employees through the Management Employee
Pemberian Saham untuk Karyawan Manajemen. Share Grant Plan.
f.
Nilai wajar saat tanggal pemberian kompensasi The grant-date fair value of share-based payment
berbasis saham ke karyawan diakui sebagai beban compensation granted to employees is recognized
usaha – pembayaran berbasis saham, beserta as an operating expense – employee stock option,
perubahan terkaitnya di ekuitas, selama periode with a corresponding increase in equity, over the
sampai dengan karyawan berhak tanpa syarat atas period that the employees become unconditionally
penghargaan tersebut. entitled to the awards.
Nilai yang diakui sebagai beban disesuaikan untuk The amount recognized as an expense is adjusted to
menggambarkan nilai penghargaan yang terkait reflect the number of awards for which the related
dengan kondisi masa kerja yang diharapkan dapat service conditions are expected to be met, such that
terpenuhi, sehingga pada akhirnya nilai yang diakui the amount ultimately recognized as an expense is
sebagai beban didasarkan pada nilai penghargaan based on the number of awards that meet the
yang memenuhi kondisi jasa terkait pada saat related service conditions at the vesting date. For
tanggal vesting. Untuk kompensasi berbasis saham share-based compensation with market
dengan kondisi kinerja pasar, nilai wajar saat performance conditions, the respective grant-date
tanggal pemberiannya diukur untuk merefleksikan fair value is measured to reflect such conditions and
kondisi tersebut dan tidak terdapat penyesuaian there is no true-up for differences between
untuk perbedaan antara hasil yang diharapkan dan expected and actual outcomes.
aktualnya.
Pada tanggal 31 Desember 2025 dan 2024, saldo As of 31 December 2025 and 2024, the outstanding
akumulasi pembayaran berbasis saham Perusahaan balance of the accumulated share based payments
masing-masing sebesar Rp36.373 dan Rp35.757. amounted to Rp36,373 and Rp35,757 respectively.
Page 139
Ekshibit E/15 Exhibit E/15
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
4. KAS DAN SETARA KAS 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS
31 Desember/ 31 Desember/
December 2025 December 2024
Kas Cash on hand
Rupiah 10 10 Rupiah
Kas di bank pihak tidak berelasi Cash in non-related party banks
Rupiah Rupiah
PT Bank Permata Tbk. 76.436 31.901 PT Bank Permata Tbk.
PT Bank DBS Indonesia 26.004 229.696 PT Bank DBS Indonesia
PT Bank Central Asia Tbk. 2.613 2.373 PT Bank Central Asia Tbk.
PT Bank CIMB Niaga Tbk. 407 - PT Bank CIMB Niaga Tbk.
PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. 225 - PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.
PT Bank HSBC Indonesia 213 456 PT Bank HSBC Indonesia
PT Bank UOB Indonesia 170 170 PT Bank UOB Indonesia
Standard Chartered Bank 123 115 Standard Chartered Bank
PT Bank Maybank Indonesia Tbk. 92 50 PT Bank Maybank Indonesia Tbk.
PT Bank Mega Tbk. 78 79 PT Bank Mega Tbk.
106.361 264.840
Dolar AS US Dollar
Standard Chartered Bank 572.646 730.288 Standard Chartered Bank
United Overseas Bank 145.593 52.809 United Overseas Bank
PT Bank DBS Indonesia 79.419 14.069 PT Bank DBS Indonesia
PT Bank Permata Tbk. 2.050 1.991 PT Bank Permata Tbk.
PT Bank Maybank Indonesia Tbk. 573 79 PT Bank Maybank Indonesia Tbk.
PT Bank HSBC Indonesia 463 453 PT Bank HSBC Indonesia
PT Bank UOB Indonesia 231 223 PT Bank UOB Indonesia
PT Bank Mega Tbk. 110 107 PT Bank Mega Tbk.
United Overseas Bank Kay Hian United Overseas Bank Kay Hian
Private Limited 82 - Private Limited
DBS Bank Ltd., Singapura 79 77 DBS Bank Ltd., Singapore
801.246 800.096
Dolar Singapura Singapore Dollar
United Overseas Bank 2.308 2.196 United Overseas Bank
United Overseas Bank Kay Hian United Overseas Bank Kay Hian
Private Limited 1.882 1.702 Private Limited
Standard Chartered Bank 604 314 Standard Chartered Bank
DBS Bank Ltd., Singapura - 373 DBS Bank Ltd., Singapore
4.794 4.585
Jumlah kas di bank 912.401 1.069.521 Total cash in banks
Deposito berjangka di bank pihak
tidak berelasi Time deposits in non-related party banks
Rupiah Rupiah
PT Bank DBS Indonesia 12.000 413.000 PT Bank DBS Indonesia
Dolar AS US Dollar
PT Bank DBS Indonesia 41.955 50.102 PT Bank DBS Indonesia
Jumlah deposito berjangka 53.955 463.102 Total time deposits
Jumlah kas dan setara kas 966.366 1.532.633 Total cash and cash equivalents
Kisaran suku bunga kontraktual dari deposito berjangka The range of contractual interest rates earned from the
adalah sebagai berikut: time deposits is as follows:
31 Desember/ 31 Desember/
December 2025 December 2024
Rupiah 1,00% - 4,00% 1,50% - 2,50% Rupiah
Dolar AS 1,50% - 4,25% 1,50% - 5,45% US Dollar
Seluruh kas di bank dan deposito berjangka ditempatkan All cash in banks and time deposits are placed in non-
pada bank pihak tidak berelasi. related party banks.
Page 140
Ekshibit E/16 Exhibit E/16
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
5. INVESTASI PADA SAHAM 5. INVESTMENTS IN SHARES
31 Desember/December 2025 31 Desember/December 2024
Teknik Teknik
penilaian penilaian
nilai wajar nilai wajar
(Catatan 2e)/ (Catatan 2e)/
Persentase Fair value Persentase Fair value
kepemilikan/ valuation kepemilikan/ valuation
Percentage of techniques Nilai wajar/ Percentage of techniques Nilai wajar/
Investasi ownership (Note 2e) Fair value ownership (Note 2e) Fair value Investments
Rp Rp
INVESTASI DI PERUSAHAAN INVESTMENTS IN BLUE CHIP
BLUE CHIP COMPANIES
PT TOWER BERSAMA PT TOWER BERSAMA
INFRASTRUCTURE TBK. INFRASTRUCTURE TBK.
(“TBIG”) (2025 dan (“TBIG”) (2025 and
2024: 31,61%) 2024: 31.61%)
Kepemilikan tidak
langsung melalui Indirect ownership through
PT Wahana Anugerah PT Wahana Anugerah
Sejahtera 9,37% Level 1 5.687.688 9,37% Level 1 4.456.770 Sejahtera
BERSAMA DIGITAL BERSAMA DIGITAL
INFRASTRUCTURE ASIA INFRASTRUCTURE ASIA
PTE. LTD. (“BDIA”) (**) PTE. LTD. (“BDIA”) (**)
(Perusahaan memiliki
kepemilikan efektif (The Company owned
sebesar 22,25% di TBIG effective ownership of
melalui BDIA pada tanggal 22.25% in TBIG through
31 Desember 2025 dan BDIA on 31 December 2025
2024) 27,38%% Level 2 12.975.046 27,89% Level 2 11.479.200 and 2024)
PT MERDEKA COPPER PT MERDEKA COPPER GOLD
GOLD TBK. (“MDKA”) TBK. (“MDKA”)
Kepemilikan langsung 19,37% Level 1 10.806.044 19,40% Level 1 7.667.956 Direct ownership
PT ALAMTRI RESOURCES
INDONESIA TBK. PT ALAMTRI RESOURCES
(“ADRO”) (2025: INDONESIA TBK. (“ADRO”)
16,52% dan 2024: (2025: 16.52% and
15,78%) 2024: 15.78%)
Kepemilikan langsung 4,00% Level 1 2.126.552 3,82% Level 1 2.854.985 Direct ownership
PT ADARO ANDALAN PT ADARO ANDALAN
INDONESIA TBK. INDONESIA TBK. (“AADI”)
(“AADI”) (2025: 15,15% (2025: 15.15% and
dan 2024: 14,21%) 2024: 14.21%)
Kepemilikan langsung 4,38% Level 1 2.377.760 3,44% Level 1 2.268.671 Direct ownership
Kepemilikan tidak
langsung melalui Indirect ownership
asosiasi: PT Adaro through associate:
Strategic Capital (ASC) PT Adaro Strategic
(***) 25,00% Level 2 8.944.934 25,00% Level 2 11.476.408 Capital (ASC) (***)
Kepemilikan tidak
langsung melalui Indrect ownership
asosiasi: PT Adaro through associate:
Strategic Lestari (ASL) PT Adaro Strategic
(***) 29,79% Level 2 3.565.741 29,79% Level 2 4.574.818 Lestari (ASL) (***)
Perusahaan publik lainnya <5% Level 1 1.546.640 <5% Level 1 220.043 Other listed company
Jumlah investasi di Total investment in
saham blue chip 48.030.405 44.998.851 blue chip shares
(**) Pada tanggal 31 Desember 2024, nilai wajar investasi di BDIA terdiri dari investasi (**)m.On 31 December 2024, the fair value of investment in BDIA consist of investment
pada saham PT Tower Bersama Infrastructure Tbk. dan investasi pada perusahaan in PT Tower Bersama Infrastructure Tbk. and investment in other companies.
lainnya. Nilai investasi di Perusahaan lainnya adalah sebesar Rp895.273. The investment in other companies was amounted to Rp895,273.
n.
(***) Nilai ini merupakan nilai investasi pada ASC dan ASL dimana nilai wajar dari ASC
dan ASL sebagian besar berasal dari nilai investasi pada saham di ADRO dan AADI
m. The
(***) amount represents the investment in ASC and ASL whereas the fair value
of ASC and ASL mainly represents the investment in ADRO and AADI through
melalui kepemilikan tidak langsung di PT Adaro Strategic Investments. indirect ownership in PT Adaro Strategic Investments.
Page 141
Ekshibit E/17 Exhibit E/17
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
5. INVESTASI PADA SAHAM (lanjutan) 5. INVESTMENTS IN SHARES (continued)
31 Desember/December 2025 31 Desember/December 2024
Teknik Teknik
penilaian penilaian
nilai wajar nilai wajar
(Catatan 2e)/ Persentase (Catatan 2e)/
Persentase Fair value kepemilikan/ Fair value
kepemilikan/ valuation Percentage valuation
Percentage of techniques Nilai wajar/ of techniques Nilai wajar/
Investasi ownership (Note 2e) Fair value ownership (Note 2e) Fair value Investments
Rp Rp
INVESTASI DI PERUSAHAAN INVESTMENTS IN
BERKEMBANG GROWTH FOCUSED COMPANIES
Perusahaan publik: Listed entities:
PT MITRA PINASTHIKA
MUSTIKA TBK. PT MITRA PINASTHIKA
(“MPMX”) MUSTIKA TBK. (“MPMX”)
Kepemilikan langsung 57,67% Level 1 2.441.531 56,69% Level 1 2.492.132 Direct ownership
PT SAMATOR INDO GAS PT SAMATOR INDO GAS
TBK. (“AGII”) TBK. (“AGII”)
Kepemilikan langsung 10,00% Level 1 464.599 10,00% Level 1 429.333 Direct ownership
PT NUSA RAYA CIPTA PT NUSA RAYA CIPTA
TBK. (“NRCA”) TBK. (“NRCA”)
Kepemilikan langsung 6,02% Level 1 228.998 6,97% Level 1 61.217 Direct ownership
Perusahaan publik
lainnya Other listed entities
Kepemilikan langsung <5% Level 1 402.742 <5% Level 1 238.113 Direct ownership
Perusahaan nonpublik: Non-listed entities:
Kepemilikan langsung dan
tidak langsung melalui Direct and indirect ownership
entitas anak: through subsidiaries:
PT Saratoga Sentra
Business, PT Nugraha
Eka Kencana,
PT Surya Nuansa
Ceria, PT Sukses PT Saratoga Sentra Business,
Indonesia, PT Interra PT Nugraha Eka Kencana,
Indo Resources, PT Surya Nuansa Ceria,
PT Sarana Investasi PT Sukses Indonesia, PT Interra
Bersama dan Indo Resources, PT Sarana
Baltimore Investasi Bersama and Baltimore
Investments Ltd. Investments Ltd.
- Perusahaan
berkembang 1 > 50% Level 3 900.560 > 50% Level 3 691.927 Growth company 1 -
- Perusahaan
berkembang 2 > 50% Level 3 165.602 > 50% Level 3 178.522 Growth company 2 -
- Perusahaan
berkembang 3 20 - 50% Level 3 112.401 20 - 50% Level 3 104.319 Growth company 3 -
- Perusahaan
berkembang 4 20 - 50% Level 3 18.644 20 - 50% Level 3 17.274 Growth company 4 -
- Perusahaan
berkembang 5 < 20% Level 3 253.023 < 20% Level 3 223.993 Growth company 5 -
- Perusahaan
berkembang 6 < 20% Level 3 72.130 < 20% Level 3 27.478 Growth company 6 -
- Perusahaan
berkembang 7 < 20% Level 3 22 < 20% Level 3 22 Growth company 7 -
- Perusahaan
berkembang 8 < 20% Level 3 391.499 < 20% Level 3 349.818 Growth company 8 -
- Perusahaan
berkembang 9 > 50% Level 3 1.825.869 > 50% Biaya/Cost 1.472.491 Growth company 9 -
- Perusahaan
berkembang 10 20 - 50% Level 3 318.962 20 - 50% Biaya/Cost 259.748 Growth company 10 -
- Perusahaan
berkembang 11 (*) 20 - 50% Level 3 823.846 - - - Growth company 11 (*) -
- Perusahaan
berkembang 12 (*) 20 - 50% Level 3 152.703 - - - Growth company 12 (*) -
- Perusahaan
berkembang
lainnya < 20% Level 3 86.632 < 20% Level 3 74.561 Other growth company -
- Perusahaan
berkembang
lainnya < 5% Biaya/Cost - < 5% Biaya/Cost 66 Other growth company -
Jumlah investasi di Total investments in
perusahaan berkembang 8.659.763 m.
6.621.014 growth focused companies
(*) Pada tanggal 31 Desember 2024, nilai wajar investasi ini tercermin didalam nilai (*)m. On 31 December 2024, the fair value of these investment are reflected in the
wajar investasi BDIA. fair value of investment in BDIA.
Page 142
Ekshibit E/18 Exhibit E/18
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
5. INVESTASI PADA SAHAM (lanjutan) 5. INVESTMENTS IN SHARES (continued)
31 Desember/December 2025 31 Desember/December 2024
Teknik Teknik
penilaian penilaian
nilai wajar nilai wajar
(Catatan 2e)/ (Catatan 2e)/
Persentase Fair value Persentase Fair value
kepemilikan/ valuation kepemilikan/ valuation
Percentage of techniques Nilai wajar/ Percentage of techniques Nilai wajar/
Investasi ownership (Note 2e) Fair value ownership (Note 2e) Fair value Investments
Rp Rp
INVESTASI DI
PERUSAHAAN BERBASIS INVESTMENTS IN DIGITAL
TEKNOLOGI DIGITAL TECHNOLOGY COMPANIES
Perusahaan publik: Listed entity:
Kepemilikan tidak Indirect ownership
langsung melalui through
entitas anak: subsidiary:
Baltimore Investments Baltimore Investments
Ltd. Ltd.
- Perusahaan Digital technology
teknologi digital 1 <5% Level 1 30.376 < 5% Level 1 45.738 company 1 -
Perusahaan nonpublik: Non-listed entities:
Kepemilikan tidak Indirect ownership
langsung melalui through
entitas anak: subsidiaries:
PT Surya Nuansa
Ceria, PT Sukses PT Surya Nuansa Ceria,
Indonesia dan PT Sukses Indonesia and
Baltimore Investments Baltimore Investments
Ltd. Ltd.
- Perusahaan Digital technology
teknologi digital 2 - - - < 20% Level 3 193.191 company 2 -
- Perusahaan
teknologi digital Other digital technology
lainnya < 5% Level 3 21.245 < 5% Level 3 52.784 companies -
Jumlah investasi di Total investments in
perusahaan berbasis digital technology
teknologi digital 51.621 291.713 companies
INVESTASI LAIN-LAIN INVESTMENT IN OTHERS
Perusahaan nonpublik: Non-listed entities:
Kepemilikan tidak langsung Indirect ownership through
melalui entitas anak: subsidiaries:
PT Wahana Anugerah
Sejahtera dan PT Wahana Anugerah
PT Saratoga Sentra Sejahtera and PT Saratoga
Business Sentra Business
- Lainnya 1 20 - 50% Level 2 173 20 - 50% Level 2 183 Other 1 -
- Lainnya < 5% Level 3 431 < 5% Level 3 431 Others -
Total investments in
Jumlah investasi lain-lain 604 614 others
JUMLAH INVESTASI PADA TOTAL INVESTMENTS
SAHAM 56.742.393 51.912.192 IN SHARES
Page 143
Ekshibit E/19 Exhibit E/19
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
5. INVESTASI PADA SAHAM (lanjutan) 5. INVESTMENTS IN SHARES (continued)
Ringkasan perubahan nilai wajar selama tahun berjalan A
n.summary of changes in fair values during the year was
adalah sebagai berikut: as follows:
31 Desember/December 2025
Penambahan & Perubahan nilai
Saldo awal/ Reklasifikasi/ wajar/ Saldo akhir/
Beginning Addition & Changes Pelepasan/ Ending
balance Reclassification in fair value Divestments/ balance
Blue Chip 44.998.851 977.835 3.209.268) (1.155.549) 48.030.405 Blue Chip
Perusahaan berkembang 6.621.014 940.566 1.134.325) (36.142) 8.659.763 Growth focused
Teknologi digital 291.713 - (236.046) (4.046) 51.621 Digital technology
Lain-lain 614 - (10) - 604 Others
51.912.192 1.918.401 4.107.537) (1.195.737) 56.742.393
31 Desember/December 2024
Perubahan nilai
Saldo awal/ wajar/ Saldo akhir/
Beginning Penambahan/ Changes Pelepasan/ Ending
balance Additions in fair value Divestments balance
Blue Chip 40.242.534 2.392.009 2.364.308) -) 44.998.851 Blue Chip
Perusahaan berkembang 5.966.591 1.847.605 (594.610) (598.572) 6.621.014 Growth focused
Teknologi digital 457.465 - (165.752) - 291.713 Digital technology
Lain-lain 13.615 - 4.855) (17.856) 614 Others
46.680.205 4.239.614 1.608.801) (616.428) 51.912.192
6. INVESTASI PADA EFEK LAINNYA 6. INVESTMENTS IN OTHER SECURITIES
Pada tanggal 31 Desember 2025, investasi pada efek As of 31 December 2025, investments in other securities
lainnya terdiri dari investasi dalam dana dengan nilai consist of investments in funds amounting to
Rp2.940.066 (31 Desember 2024: Rp2.894.371) dan uang Rp2,940,066 (31 December 2024: Rp2,894,371) and
muka investasi sejumlah Rp976.168 (31 Desember 2024: advances for investments amounting to Rp976,168
Rp739.328). (31 December 2024: Rp739,328).
7. PERPAJAKAN 7. TAXATION
a. Pajak dibayar di muka a. Prepaid taxes
31 Desember 31 Desember/
December 2025 December 2024
Perusahaan The Company
Pajak Pertambahan Nilai 3.832 3.143 Value Added Tax
Lainnya 1.423 1.203 Others
5.255 4.346
Entitas anak Subsidiaries
Pajak Pertambahan Nilai 103 86 Value Added Tax
Lainnya 444 319 Others
547 405
5.802 4.751
Page 144
Ekshibit E/20 Exhibit E/20
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
7. PERPAJAKAN (lanjutan) 7. TAXATION (continued)
b. Utang pajak penghasilan b. Income tax payable
31 Desember/ 31 Desember/
December 2025 December 2024
Perusahaan The Company
Pajak penghasilan badan Corporate income tax
Kini 12.102 881 Current
Cicilan pajak penghasilan Income tax installment –
pasal 25 6 5 article 25
12.108 886
Entitas anak Subsidiaries
Pajak penghasilan badan Corporate income tax
Kini 3.518 4.970 Current
15.626 5.856
c. Utang pajak lainnya c. Other tax payables
31 Desember/ 31 Desember/
December 2025 December 2024
Perusahaan The Company
Pajak penghasilan: Income tax:
Pasal 23 217 30 Article 23
Pasal 26 591 - Article 26
Pasal 4(2) 454 581 Article 4(2)
1.262 611
Entitas anak Subsidiaries
Pajak penghasilan: Income tax:
Pasal 21 1 - Article 21
Pasal 23 2 21 Article 23
3 21
1.265 632
d. Perhitungan pajak kini d. Calculation of current tax
Rekonsiliasi antara laba konsolidasian sebelum A reconciliation between consolidated profit
pajak penghasilan dengan beban pajak penghasilan before income tax and income tax expense is as
adalah sebagai berikut: follows:
31 Desember/ 31 Desember/
December 2025 December 2024
Laba konsolidasian sebelum Consolidated profit before
pajak penghasilan 6.608.617 4.915.226 income tax
Dikurangi: Less:
(Laba) rugi sebelum (Profit) loss before income tax
pajak penghasilan entitas anak (5.168.880) 776.931 of subsidiaries
Eliminasi dan penyesuaian lainnya Elimination and other adjustments
ke metode biaya 1.326.013 (2.698.967) to cost method
Laba sebelum pajak Profit before income tax
penghasilan Perusahaan 2.765.750 2.993.190 of the Company
Page 145
Ekshibit E/21 Exhibit E/21
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
7. PERPAJAKAN (lanjutan) 7. TAXATION (continued)
d. Perhitungan pajak kini (lanjutan) d. Calculation of current tax (continued)
Rekonsiliasi antara laba konsolidasian sebelum A reconciliation between consolidated profit
pajak penghasilan dengan beban pajak penghasilan before income tax and income tax expense is as
adalah sebagai berikut: (lanjutan) follows: (continued)
31 Desember/ 31 Desember/
December 2025 December 2024
Laba sebelum pajak Profit before income tax
penghasilan Perusahaan (lanjutan) 2.765.750 2.993.190 of the Company (continued)
Koreksi fiskal: Fiscal corrections:
Penghasilan yang Income subject to
dikenakan pajak final (3.062.200) (3.546.730) final tax
Kerugian atas penjualan investasi Loss on sale of investment and
dan instrument derivatif 90.801 173.644 derivatife instruments
Beban bunga 155.885 ` 150.965 Interest expenses
Beban kompensasi karyawan 127.541 139.000 Employees’ compensation expenses
Rugi atas selisih kurs 4.200 38.025 Loss on foreign exchange
Beban imbalan jasa tenaga ahli 16.595 31.988 Professional fees
Imbalan pascakerja 4.364 5.473 Post-employment benefit
Lainnya 43.082 33.747 Other
Laba kena pajak Perusahaan 146.018 19.302 The Company’s taxable profit
Tarif pajak yang berlaku 22% 22% Enacted tax rate
Beban pajak penghasilan kini Current income tax expense
Perusahaan 32.124 4.247 The Company
Entitas anak 3.529 4.970 Subsidiaries
Beban pajak penghasilan kini 35.653 9.217 Current income tax expense
Dikurangi: kredit pajak penghasilan Less: income tax credit
Perusahaan (20.022) (3.366) The Company
Entitas anak (11) - Subsidiaries
Jumlah kredit pajak penghasilan (20.033) (3.366) Total income tax credit
Taksiran utang pajak penghasilan Estimated income taxes payable
Perusahaan 12.102 881 The Company
Entitas anak 3.518 4.970 Subsidiaries
Jumlah taksiran utang pajak Total estimated income tax
penghasilan 15.620 5.851 payable
Perusahaan menerapkan metode perhitungan pajak The Company applied a proportionate income tax
penghasilan secara proporsional berdasarkan calculation method based on final and non-final
penghasilan final dan non-final untuk menghitung income to calculate the deductible expenses.
beban yang dapat dikurangkan.
Page 146
Ekshibit E/22 Exhibit E/22
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
7. PERPAJAKAN (lanjutan) 7. TAXATION (continued)
e. Aset dan liabilitas pajak tangguhan e. Deferred tax assets and liabilities
Diakui dalam
penghasilan
Diakui komprehensif
dalam lain/
Saldo laba rugi/ Recognized in Saldo
awal/ Recognized other akhir/
Beginning in profit or comprehensive Ending
31 Desember 2025 balance loss income balance 31 December 2025
Aset (liabilitas) pajak tangguhan Deferred tax assets (liabilities) of
Perusahaan: the Company:
Liabilitas imbalan kerja 8.113 960 (138) 8.935 Employee benefits liabilities
Investasi pada saham dan efek Investments in shares and other
lainnya (2.770.912) 746.596 - (2.024.316) securities
(2.762.799) 747.556 (138) (2.015.381)
Liabilitas pajak tangguhan Deferred tax liabilities of the
entitas anak, neto (40.144) 1.806 - (38.338) subsidiaries, net
Liabilitas pajak tangguhan, neto (2.802.943) (2.053.719) Deferred tax liabilities, net
31 Desember 2024 31 December 2024
Aset (liabilitas) pajak tangguhan Deferred tax assets (liabilities) of
Perusahaan: the Company:
Liabilitas imbalan kerja 6.930 1.204 (21) 8.113 Employee benefits liabilities
Investasi pada saham dan efek Investments in shares and other
lainnya (1.140.370) (1.630.542) - (2.770.912) securities
(1.133.440) (1.629.338) (21) (2.762.799)
Liabilitas pajak tangguhan Deferred tax liabilities of the
entitas anak, neto (54.969) 14.825 - (40.144) subsidiaries, net
Liabilitas pajak tangguhan, neto (1.188.409) (2.802.943) Deferred tax liabilities, net
Berikut aset pajak tangguhan yang The following deferred tax assets
belum diakui: have not been recognized:
31 Desember/ 31 Desember/
December 2025 December 2024
Provision for impairment of
Penyisihan atas penurunan nilai piutang 14.555 23.693 receivables
Kerugian yang belum direalisasi atas
investasi pada saham dan efek Unrealized losses on investments in
lainnya 239.175 225.220 shares and other securities
253.730 248.913
Perbedaan temporer yang menimbulkan aset pajak The temporary differences that give rise to the
tangguhan untuk kerugian yang belum direalisasi deferred tax asset for the unrealized losses on
atas investasi pada saham dan efek lainnya tidak investment in shares and other securities do not
akan kadaluwarsa, oleh karena itu Perusahaan tidak expire, accordingly the Company does not
mengakui aset pajak tangguhan atas hal ini. recognize the deferred tax assets with respect to
this matter.
Perbedaan temporer yang menimbulkan aset pajak The temporary differences that give rise to the
tangguhan untuk penyisihan penurunan nilai piutang deferred tax asset for the provision for impairment
juga tidak akan kadaluwarsa, namun sebelum of receivables also do not expire, however before
penyisihan tersebut dapat dibebankan, Perusahaan such provision can be deductible the Company must
harus memberikan bukti bahwa piutang tidak provide evidence that the receivables are not
tertagih, dan dengan demikian harus menghapus collectible, and thereby must write-off the
nilai piutang yang tidak tertagih. uncollectible balances.
Aset pajak tangguhan tidak diakui sehubungan Deferred tax assets have not been recognized with
dengan hal-hal diatas karena tidak memungkinkan respect to the above items because it is not
akan tersedia laba fiskal yang memadai pada masa probable that future taxable profits will be
mendatang yang bisa dimanfaatkan Grup untuk available against which the Group can utilize the
keuntungannya. benefits therefrom.
Page 147
Ekshibit E/23 Exhibit E/23
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
7. PERPAJAKAN (lanjutan) 7. TAXATION (continued)
f. Beban pajak penghasilan f. Income tax expense
Rekonsiliasi antara beban pajak penghasilan, yang The reconciliation between income tax expense as
dihitung dengan menggunakan tarif pajak yang calculated by applying the applicable tax rate to
berlaku atas laba komersial sebelum pajak the commercial profit before income tax and the
penghasilan dan beban pajak penghasilan, seperti income tax expense as presented in the
yang tercantum dalam laporan laba rugi consolidated statement of profit or loss is as
konsolidasian adalah sebagai berikut: follows:
31 Desember/ 31 Desember
December 2025 December 2024
Laba konsolidasian sebelum Consolidated profit before
pajak penghasilan 6.608.617 4.915.226 income tax
Dikurangi: Less:
(Laba) rugi sebelum pajak (Profit) loss before income tax of
penghasilan entitas anak (5.168.880) 776.931 subsidiaries
Eliminasi dan penyesuaian ke Eliminations and other adjustments
metode biaya 1.326.013 (2.698.967) to cost method
Laba sebelum pajak Profit before income tax
penghasilan Perusahaan 2.765.750 2.993.190 of the Company
Tarif pajak yang berlaku 22% 22% Statutory tax rate
Beban pajak penghasilan 608.465 658.502 Income tax expense
Pengaruh pajak Tax effect on fiscal
atas koreksi fiskal (577.301) (655.459) corrections
Pengaruh pajak atas (kerugian) Tax effect on (loss) gain on
keuntungan investasi pada saham investments in shares and other
dan efek lainnya (746.596) 1.630.542 securities
(Manfaat) beban pajak penghasilan: Income tax (benefit) expense:
Perusahaan (715.432) 1.633.585 The Company
Entitas anak 1.723 (9.855) Subsidiaries
(Manfaat) beban pajak penghasilan (713.709) 1.623.730 Income tax (benefit) expense
Komponen beban (manfaat) pajak penghasilan The components of income tax expense (benefit)
adalah sebagai berikut: are as follows:
31 Desember/ 31 Desember/
December 2025 December 2024
Kini: Current:
Perusahaan 32.124 4.247 The Company
Entitas anak 3.529 4.970 Subsidiaries
35.653 9.217
Tangguhan: Deferred:
Perusahaan (747.556) 1.629.338 The Company
Entitas anak (1.806) (14.825) Subsidiaries
(749.362) 1.614.513
(713.709) 1.623.730
Page 148
Ekshibit E/24 Exhibit E/24
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
7. PERPAJAKAN (lanjutan) 7. TAXATION (continued)
f. Beban pajak penghasilan (lanjutan) f. Income tax expense (continued)
Sesuai peraturan perpajakan di Indonesia, Under the taxation laws of Indonesia, the Company
Perseroan melaporkan/menyetorkan pajak- submits tax returns on the basis of self-
pajaknya berdasarkan sistem self-assessment. assessment. The tax authorities may assess or
Fiskus dapat menetapkan atau mengubah pajak- amend taxes within the statute of limitations,
pajak tersebut sebelum waktu kadaluwarsa sesuai under prevailing regulations.
dengan peraturan perpajakan yang berlaku.
Posisi pajak Perseroan mungkin dapat The Company’s tax positions may be challenged by
dipertanyakan otoritas pajak. Posisi pajak the tax authorities. The Company’s tax positions
Perseroan dibuat berdasarkan dasar teknis, sesuai are formed on sound technical bases, in
dengan peraturan perpajakan. Oleh karena itu, compliance with the tax regulations. Accordingly,
manajemen berkeyakinan bahwa tidak ada akrual management believes that no additional accruals
tambahan untuk potensi liabilitas pajak for potential income tax liabilities is necessary.
penghasilan yang diperlukan. Penelaahan tersebut The assessment relies on estimates and
didasarkan atas estimasi dan asumsi dan melibatkan assumptions and may involve judgment about
pertimbangan akan kejadian di masa depan. future events. New information may become
Informasi baru mungkin dapat tersedia yang available that causes management to change its
menyebabkan manajemen mengubah judgement. Such changes will impact tax expense
pertimbangannya. Perubahan tersebut akan in the period in which such determination is made.
mempengaruhi beban pajak di periode dimana
penentuan tersebut dibuat.
8. PINJAMAN 8. BORROWINGS
31 Desember/ 31 Desember/
December 2025 December 2024
Pinjaman bank 1.451.730 3.203.515 Bank loans
Akrual beban bunga 12.164 28.602 Accrued interest
Dikurangi: biaya transaksi yang belum Less: unamortized
diamortisasi (13.423) (18.142) transaction costs
1.450.471 3.213.975
31 Desember/ 31 Desember/
December 2025 December 2024
Dalam ribuan Dalam ribuan
Dolar AS/ Setara Rp/ Dolar AS/ Setara Rp/
In thousands Equivalent In thousands Equivalent
of US Dollar Rp of US Dollar Rp
Pinjaman bank: Bank loans:
Rupiah Rupiah
PT Bank Permata Tbk. - 500.000 - 700.000 PT Bank Permata Tbk.
PT Bank DBS Indonesia - 350.000 - 913.000 PT Bank DBS Indonesia
PT Bank HSBC Indonesia - 350.000 - 765.000 PT Bank HSBC Indonesia
Standard Chartered Bank - - - 415.000 Standard Chartered Bank
Dolar AS US Dollar
Standard Chartered Bank 15.000 251.730 1.800 29.092 Standard Chartered Bank
PT Bank DBS Indonesia - - 13.100 211.722 PT Bank DBS Indonesia
PT Bank Maybank Indonesia Tbk. - - 10.500 169.701 PT Bank Maybank Indonesia Tbk.
15.000 1.451.730 25.400 3.203.515
Biaya transaksi yang belum Unamortized transaction
diamortisasi (13.423) (18.142) costs
Akrual beban bunga 12.164 28.602 Accrued interest
1.450.471 3.213.975
Page 149
Ekshibit E/25 Exhibit E/25
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
8. PINJAMAN (lanjutan) 8. BORROWINGS (continued)
Ikhtisar perjanjian pinjaman bank: Summary of bank loans’ agreement:
Tanggal Batas maksimum
Entitas/ perjanjian/ kredit/ Jangka waktu fasilitas/
Bank Deskripsi/Description
Entity Agreement Maximum credit Duration of facilities
date limit
Perusahaan/ PT Bank 11 September USD20.000.000 Fasilitas ini tersedia selama Fasilitas revolving pinjaman
The Company HSBC 2014 dan dapat ditarik satu tahun sejak tanggal jangka pendek/Revolving
Indonesia dalam Rupiah/ and perjanjian ditandatangani dan short term loan facility
can be drawdown akan diperpanjang untuk
in Rupiah periode setiap 12 bulan dan
Tujuan dari pinjaman ini
akan terus berlaku hingga Bank
adalah untuk pendanaan/ The
secara tertulis membatalkan,
purpose of this borrowing is
menghentikan, atau
for financing.
membebaskan Debitur dari
kewajibannya sesuai dengan
perjanjian, jangka waktu Fasilitas ini masih tersedia
untuk setiap penarikan dan nilai yang terutang pada
pinjaman adalah 1, 3 dan tanggal 31 Desember 2025
6 bulan sejak pencairan/The dan 2024 adalah masing-
facility is available for one masing sebesar Rp nil dan
year from the date of the Rp265.000. /This facility is
agreement signed and shall be still available and the
extended for every 12 months outstanding balance as of
period and shall continue to 31 December 2025 and 2024
be applicable until the Bank were Rp nil and Rp265,000,
cancel, cease, or discharge in respectively.
writing the Borrower from its
obligations under the
agreement, with maximum
period for each loan of 1, 3
and 6 months from
disbursement.
Perusahaan/ PT Bank DBS 16 Oktober/ Rp370.000 1 Oktober 2025 sampai dengan Fasilitas revolving pinjaman
Indonesia dan/and 31 Oktober 2026/1 October jangka pendek/Revolving
The Company October 2017 2025 until 31 October 2026. short term loan facility
(yang terakhir USD55.000.000
diubah per (Sebesar Tujuan dari pinjaman ini
tanggal Rp370.000 dan adalah untuk pendanaan/The
22 Desember USD25.000.000 purpose of this borrowing is
2025 /which dari fasilitas ini for financing.
last amended bergantung pada
on jumlah deposito Nilai pinjaman yang terutang
22 December yang tersedia di pada tanggal 31 Desember
2025) entitas anak pada 2025 adalah sebesar Rp nil
saat pencairan dan pada tanggal
pinjaman/ 31 Desember 2024 adalah
Amounting of sebesar Rp413.000 dan
Rp370,000 and USD13.100.000. /The
USD25,000,000 outstanding borrowing as of
from this facility 31 December 2025 was Rp nil
depends on the and as of 31 December 2024
amount of was Rp413,000 and
deposits available USD13,100,000.
in the subsidiary
upon disbursement
of the loan).
Page 150
Ekshibit E/26 Exhibit E/26
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
8. PINJAMAN (lanjutan) 8. BORROWINGS (continued)
Ikhtisar perjanjian pinjaman bank: (lanjutan) Summary of bank loans’ agreement: (continued)
Batas maksimum
Entitas/ Tanggal kredit/ Jangka waktu fasilitas/
Bank Deskripsi/Description
Entity perjanjian/ Maximum credit Duration of facilities
Agreement date limit
Perusahaan/ Standard 26 Maret/ USD90.000.000 Fasilitas ini tersedia selama Fasilitas revolving pinjaman jangka
Chartered dan dapat ditarik satu tahun sejak tanggal pendek/Revolving short term
The Company March 2020 (yang
Bank (SCB) dalam Rupiah/ perjanjian ditandatangani
terakhir diubah loan facility
and can be dan akan diperpanjang untuk
per tanggal
drawdown in periode setiap 12 bulan.
6 Oktober Pada akhir periode
2025/which last Rupiah Tujuan dari pinjaman ini adalah
ketersediaan, SCB untuk pendanaan/ The purpose
amended on 6 (Sebesar berdasarkan
October 2025) USD60.000.000 of this borrowing is for
kebijaksanaannya sewaktu-
dari fasilitas ini waktu berhak melanjutkan financing.
bergantung pada fasilitas untuk 12 bulan
saldo yang berikutnya atau Nilai pinjaman yang terutang
tersedia di membatalkannya. Jangka pada tanggal 31 Desember 2025
rekening entitas waktu maksimal untuk setiap adalah sebesar USD15.000.000
pinjaman adalah 3 bulan dan pada tanggal 31 Desember
anak pada saat sejak pencairan/The facility
pencairan 2024 adalah sebesar Rp415.000
is available for one year dan USD1.800.000. / The
pinjaman/ from the date of the outstanding borrowing as of
Amounting of agreement signed and shall 31 December 2025 was
USD60,000,000 be extended for every 12 USD15,000,000 and as of
from this facility months period. At the end of 31 December 2024 was Rp415,000
depends on the availability period, SCB at its and USD1,800,000.
available balance own discretion has the right
in the to continue the facility for
another 12 months or cancel
subsidiary’s the facility. The maximum
account upon period for each loan is
disbursement of 3 months from disbursement.
the loan).
Perusahaan/ PT Bank 18 Januari/ IDR500.000 5 tahun sejak tanggal Fasilitas pinjaman berjangka/Term
The Company HSBC January penarikan pertama / loan facility
Indonesia 2024 (yang 5 years from the first
terakhir diubah utilization date. Tujuan dari pinjaman ini adalah
per tanggal
untuk investasi dan pendanaan
28 November umum/The purpose of this
2025/which last borrowing is for investment and
amended on 28 general purposes.
November 2025)
Nilai pinjaman yang terutang pada
tanggal 31 Desember 2025 dan
2024 adalah sebesar Rp350.000 dan
Rp500.000. / The outstanding
balance as of 31 December 2025
and 2024 was Rp350,000 and
Rp500,000, respectively.
Perusahaan/ PT Bank 31 Januari/ IDR700.000 5 tahun sejak tanggal Fasilitas pinjaman berjangka/Term
The Company Permata January perjanjian / 5 years from the loan facility
Tbk. 2024 (yang agreement date.
terakhir diubah
per tanggal Tujuan dari pinjaman ini adalah
28 November untuk investasi dan pendanaan
2025 /which last umum/The purpose of this
amended on borrowing is for investment and
28 November general purposes.
2025)
Nilai pinjaman yang terutang pada
tanggal 31 Desember 2025 dan
2024 adalah sebesar Rp500.000
dan Rp700.000. / The outstanding
balance as of 31 December 2025
and 2024 was Rp500,000 and
Rp700,000, respectively.
Page 151
Ekshibit E/27 Exhibit E/27
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
8. PINJAMAN (lanjutan) 8. BORROWINGS (continued)
Ikhtisar perjanjian pinjaman bank: (lanjutan) Summary of bank loans’ agreement: (continued)
Tanggal Batas maksimum
Entitas/ perjanjian/ kredit/ Jangka waktu fasilitas/
Bank Deskripsi/Description
Entity Agreement Maximum credit Duration of facilities
date limit
Perusahaan/ PT Bank DBS 5 Februari/ IDR500.000 5 tahun sejak tanggal penarikan Fasilitas pinjaman
The Company Indonesia February pertama/ berjangka/Term loan facility
2024 (yang 5 years from the first utilization
terakhir diubah date.
per tanggal Tujuan dari pinjaman ini
22 Desember adalah untuk investasi dan
2025 /which pendanaan umum/The
last amended purpose of this borrowing is
on for investment and general
22 December purposes.
2025)
Nilai pinjaman yang terutang
pada tanggal 31 Desember
2025 dan 2024 adalah sebesar
Rp350.000 dan Rp500.000. /
The outstanding balance as of
31 December 2025 and 2024
was Rp350,000 and
Rp500,000, respectively.
Perusahaan/ PT Bank 4 Desember / Rp250.000 1 tahun sejak tanggal 4 Fasilitas revolving pinjaman
The Company Maybank December 2024 Desember 2025 / jangka pendek/Revolving
Indonesia (yang terakhir 1 year from 4 December 2025. short term loan facility
Tbk. diubah per
tanggal
26 Februari Tujuan dari pinjaman ini
2026 /which adalah untuk pendanaan
last amended umum Perusahaan/The
on purpose of this borrowing is
26 February for general corporate
2026) purposes.
Nilai pinjaman yang
terutang pada tanggal
31 Desember 2025 dan 2024
adalah sebesar Rp nil dan
USD10.500.000. / The
outstanding balance as of
31 December 2025 dan 2024
was Rp nil and
USD10,500,000,
respectively.
Perusahaan/ PT Bank 24 Februari / Rp300.000 Sampai dengan 18 Agustus 2026/ Fasilitas revolving pinjaman
The Company Permata Tbk. February 2025 Until 18 August 2026. jangka pendek/Revolving
(yang terakhir short term loan facility
diubah per
tanggal
28 November Tujuan dari pinjaman ini
2025 /which adalah untuk pendanaan
last amended umum Perusahaan/The
on purpose of this borrowing is
28 November for general corporate
2025) purposes.
Nilai pinjaman yang
terutang pada tanggal
31 Desember 2025 adalah
sebesar Rp nil. / The
outstanding balance as of
31 December 2025 was Rp
nil.
Page 152
Ekshibit E/28 Exhibit E/28
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
8. PINJAMAN (lanjutan) 8. BORROWINGS (continued)
Kisaran suku bunga kontraktual atas pinjaman The range of contractual interest rates on the
Perusahaan yang diberikan oleh Bank adalah sebagai Company’s borrowings provided by the Banks are as
berikut: follows:
31 Desember 31 Desember/
December 2025 December 2024
Rupiah 5,45% - 7,88%, 6,75% - 7,88%, Rupiah
JIBOR + 1,50% JIBOR + 1,50%
Dolar AS 5,00% - 6,15% 6,00% - 6,15%, US Dollar
SOFR + 3,45%
Ringkasan perubahan pinjaman selama tahun berjalan Summary of changes in borrowings during the year is as
adalah sebagai berikut: follows:
31 Desember 31 Desember/
December 2025 December 2024
Saldo awal 3.213.975 926.106) Beginning balance
Penerimaan dari pinjaman bank 2.931.310 3.532.569) Receipt from bank loans
Pembayaran pinjaman bank (4.685.702) (1.294.625) ) Repayments of bank loans
Perubahan saldo akrual beban Change in accrued interest
bunga (16.438) 24.462) balance
Perubahan saldo biaya transaksi ) Change in unamortized
yang belum diamortisasi 4.719 (9.708) transaction costs balance
Effect of changes in exchange
Pengaruh perubahan selisih kurs 2.607 35.171) rate
Saldo akhir 1.450.471 3.213.975) Ending balance
Persyaratan pinjaman Covenants
Grup diwajibkan oleh krediturnya untuk memenuhi The Group is required by the lenders to comply with
persyaratan pinjaman tertentu, seperti batasan rasio certain covenants, such as financial ratio covenants and
keuangan dan persyaratan administrasi tertentu. certain administrative requirements.
Pinjaman terhutang dijamin dengan sebagian saham The outstanding loans are secured by pledges of TBIG,
TBIG, MPMX, MDKA dan/atau ADRO, yang dimiliki MPMX, MDKA and/or ADRO shares, owned (directly or
(secara langsung atau tidak langsung) oleh indirectly) by the Company. The Company is also
Perusahaan. Perusahaan juga diwajibkan untuk required to maintain a certain minimum investment
mempertahankan nilai pasar investasi minimum market value to debt.
tertentu terhadap pinjaman.
9. MODAL SAHAM 9. SHARE CAPITAL
Susunan pemegang saham Perusahaan dan The composition of the shareholders of the Company and
kepemilikannya pada tanggal 31 Desember 2025 dan their respective ownership interests as of 31 December
2024 adalah sebagai berikut: 2025 and 2024 are as follows:
2025
Ditempatkan dan disetor penuh/
Issued and fully paid-up
Persentase
kepemilikan/
Saham/ Percentage Jumlah/
Shares of ownership Amount
PT Unitras Pertama 4.289.610.000 31,62 85.792 PT Unitras Pertama
Edwin Soeryadjaya 4.865.971.990 35,87 97.320 Edwin Soeryadjaya
Sandiaga S. Uno 2.917.827.145 21,51 58.356 Sandiaga S. Uno
Michael W.P. Soeryadjaya 5.410.800 0,04 108 Michael W.P. Soeryadjaya
Devin Wirawan 7.937.000 0,06 159 Devin Wirawan
Lany Djuwita 6.334.500 0,05 127 Lany Djuwita
Masyarakat 1.456.741.465 10,74 29.135 Public
13.549.832.900 99,89 270.997
Saham tresuri 15.002.100 0,11 300 Treasury stocks
13.564.835.000 100,00 271.297
Page 153
Ekshibit E/29 Exhibit E/29
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
9. MODAL SAHAM (lanjutan) 9. SHARE CAPITAL (continued)
2024
Ditempatkan dan disetor penuh/
Issued and fully paid-up
Persentase
kepemilikan/
Saham/ Percentage Jumlah/
Shares of ownership Amount
PT Unitras Pertama 4.438.610.000 32,72 88.772 PT Unitras Pertama
Edwin Soeryadjaya 4.857.467.590 35,81 97.149 Edwin Soeryadjaya
Sandiaga S. Uno 2.917.827.145 21,51 58.357 Sandiaga S. Uno
Michael W.P. Soeryadjaya 5.228.500 0,04 105 Michael W.P. Soeryadjaya
Devin Wirawan 7.251.400 0,05 145 Devin Wirawan
Lany Djuwita 5.738.600 0,04 115 Lany Djuwita
Masyarakat 1.312.404.665 9,68 26.248 Public
13.544.527.900 99,85 270.891
Saham tresuri 20.307.100 0,15 406 Treasury stocks
13.564.835.000 100,00 271.297
Undang-Undang Perseroan Terbatas Republik Indonesia The Limited Liability Company Law of the Republic of
mengharuskan pembentukan cadangan umum dari laba Indonesia requires the establishment of a general
neto sejumlah minimal 20% dari jumlah modal yang reserve from net income amounting to at least 20% of
ditempatkan dan disetor penuh. Cadangan umum ini the Company’s issued and paid up capital. This general
disajikan sebagai saldo laba dicadangkan pada laporan reserve is disclosed as appropriated retained earnings in
posisi keuangan konsolidasian. Tidak ada batasan waktu the consolidated statement of financial position. There
untuk membentuk cadangan tersebut. is no time limit on the establishment of the reserve.
Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Based on the Annual General Shareholders Meetings
tanggal 25 Juni 2025, pemegang saham menetapkan dated 25 June 2025, the shareholders approved the
cadangan umum sebesar Rp5.000 yang berasal dari laba general reserve amounting to Rp5,000 of the statutory
tahun 2024. reserve from profit during 2024.
Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Based on the Annual General Shareholders Meetings
tanggal 16 Mei 2024, pemegang saham menetapkan dated 16 May 2024, the shareholders approved the
cadangan umum sebesar Rp5.000 yang berasal dari saldo general reserve amounting to Rp5,000 of the statutory
laba tahun 2023. reserve from retained earnings in 2023.
Saham Tresuri Treasury Stock
Selama tahun 2025 dan 2024 Perusahaan membagikan During 2025 and 2024, the Company distributed 5,305,000
sebanyak 5.305.000 saham dan 8.031.900 saham kepada shares and 8,031,900 shares to its employees with regards
karyawan Perusahaan sehubungan dengan Program to the implementation of Long Term Incentive Program
Insentif Jangka Panjang Perusahaan dengan jumlah nilai for a total distribution price of Rp3,477 and Rp5,264,
distribusi sebesar Rp3.477 dan Rp5.264. respectively.
Per tanggal 31 Desember 2025 dan 2024, jumlah saham As of 31 Desember 2025 and 2024, the Company’s
tresuri Perusahaan adalah sebanyak 15.002.100 saham treasury shares amounted 15,002,100 shares and
dan 20.307.100 saham senilai Rp9.833 dan Rp13.310. 20,307,100 shares of Rp9,833 and Rp13,310,
respectively.
Pembagian Dividen kepada Pemegang Saham Dividend Distribution to Shareholders
Pada Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan tanggal At the Annual General Shareholders Meeting on
25 Juni 2025, Perusahaan mengumumkan pembagian 25 June 2025, the Company declared a distribution of
dividen tunai senilai Rp199.860 (Rp14,75 (Rupiah cash dividends amounting to Rp199,860 (Rp14.75 (whole
penuh) per saham) yang dibagikan pada tanggal 23 Juli Rupiah) per share) which was distributed on 23 July 2025.
2025.
Pada Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan tanggal At the Annual General Shareholders Meeting on
16 Mei 2024, Perusahaan mengumumkan pembagian 16 May 2024, the Company declared a distribution of cash
dividen tunai senilai Rp297.803 (Rp22 (Rupiah penuh) dividends amounting to Rp297,803 (Rp22 (whole Rupiah)
per saham) yang dibagikan pada tanggal 14 Juni 2024. per share) which was distributed on 14 June 2024.
Page 154
Ekshibit E/30 Exhibit E/30
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
10. TAMBAHAN MODAL DISETOR 10. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL
Setoran modal saham 73.729 Share capital payments
Penawaran umum saham perdana 1.465.004 Initial public offering
Biaya penerbitan saham (69.035) Share issuance costs
Amnesti pajak 86.519 Tax amnesty
Restructuring transactions between
Restrukturisasi entitas sepengendali 3.628.493 entities under common control
5.184.710
11. KEPENTINGAN NONPENGENDALI 11. NON-CONTROLLING INTERESTS
Rincian bagian kepentingan nonpengendali atas The detail of non-controlling interests’ share in equity of
ekuitas entitas anak yang dikonsolidasi adalah sebagai the consolidated subsidiaries is as follows:
berikut:
31 Desember 31 Desember /
December 2025 December 2024
Saldo awal 26.711 79.601 Beginning balance
Bagian atas laba komprehensif 3.530 1.299) Share in comprehensive income
Pembagian dividen kepada kepentingan Dividend distribution to non-controlling
nonpengendali (1.925) - interest
Setoran modal kepentingan Capital contribution from non-controlling
nonpengendali - 24.505 interest
Peningkatan kepemilikan di entitas anak Ownership increase in a subsidiary
yang tidak mengubah pengendalian - (78.737) without a change in control
Komponen ekuitas lainnya - 43 Other equity components
28.316 26.711
Entitas anak lainnya
dengan kepentingan
nonpengendali tidak
material/Other
subsidiaries with
immaterial non-
IIR controlling interest Jumlah/Total
31 Desember 2025: 31 December 2025:
Persentase kepemilikan kepentingan nonpengendali Non-controlling interest’s
6,2686% percentage of ownership
Aset 396.435 Assets
Liabilitas (15.013) Liabilities
Aset neto yang diatribusikan kepada pemilik Net assets attributable to
Perusahaan 381.422 owners of the Company
Net assets attributable to
Aset neto milik kepentingan nonpengendali 23.910 4.406 28.316 non-controlling interest
Entitas anak lainnya
dengan kepentingan
nonpengendali tidak
material/Other
subsidiaries with
immaterial non-
IIR controlling interest Jumlah/Total
31 Desember 2024: 31 December 2024:
Persentase kepemilikan kepentingan nonpengendali Non-controlling interest’s
6,2686% percentage of ownership
Aset 370.161 Assets
Liabilitas (5.843) Liabilities
Aset neto yang diatribusikan kepada pemilik Net assets attributable to
Perusahaan 364.318 owners of the Company
Net assets attributable to
Aset neto milik kepentingan nonpengendali 22.838 3.873 26.711 non-controlling interest
Page 155
Ekshibit E/31 Exhibit E/31
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
12. PENGHASILAN 12. INCOME
a. Keuntungan (kerugian) neto atas investasi pada a. Net gain (loss) on investment in shares and other
saham dan efek lainnya securities
31 Desember/ 31 Desember/
December 2025 December 2024
Blue Chip 3.209.268 2.364.308 Blue Chip
Perusahaan berkembang 1.167.677 (590.134 ) Growth focused
Teknologi digital (299.539) (265.765 ) Digital technology
Lainnya 62.386 (30.222) Other
4.139.792 1.478.187
b. Penghasilan dividen dan bunga b. Dividend and interest income
31 Desember/ 31 Desember/
December 2025 December 2024
Dividen 2.705.356 3.786.644 Dividend
Pendapatan bunga 161.371 62.459 Interest income
2.866.727 3.849.103
13. BEBAN USAHA 13. OPERATING EXPENSES
` 31 Desember/ 31 Desember/
December 2025 December 2024
Gaji karyawan dan kompensasi Employees’ salaries and
lainnya 130.595 127.575 other compensation
Jasa tenaga ahli 52.345 58.867 Professional fees
Sewa 15.112 14.416 Rental
Kantor 11.099 8.736 Office
Donasi 9.089 1.237 Donation
Pembayaran berbasis saham 8.972 18.625 Employee stock option
Penyusutan aset tetap 3.674 1.219 Depreciation of fixed assets
Perjalanan 544 328 Travelling
Lainnya 1.128 1.421 Other
232.558 232.424
14. LABA PER SAHAM 14. EARNING PER SHARE
a. Laba per saham dasar a. Basic earning per share
Laba per saham dasar dihitung dengan cara Basic earning per share is calculated by dividing net
membagi laba neto yang dapat diatribusikan kepada profit attributable to owners of the Company by the
pemilik Perusahaan dengan rata-rata tertimbang weighted average of ordinary shares outstanding
saham biasa yang beredar selama tahun berjalan. during the year.
31 Desember/ 31 Desember/
December 2025 December 2024
Laba neto yang dapat
diatribusikan kepada pemilik Net profit attributable
Perusahaan 7.318.796 3.290.197 to owners of the Company
Rata-rata tertimbang saham Weighted average number of
biasa yang beredar 13.547.187.667 13.540.511.950 ordinary shares issued
Laba per saham dasar
yang dapat diatribusikan Basic earning per share
kepada pemilik Perusahaan attributable to owners of the
(Rupiah penuh) 540 243 Company (whole Rupiah)
Page 156
Ekshibit E/32 Exhibit E/32
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
14. LABA PER SAHAM (lanjutan) 14. EARNING PER SHARE (continued)
b. Laba per saham dilusian b. Diluted earning per share
Perhitungan laba per saham dilusian telah The calculation of diluted earning per share has been
didasarkan pada laba neto yang dapat diatribusikan based on the following net profit attributable to
kepada pemilik Perusahaan dan jumlah rata-rata owners of the Company and weighted-average number
tertimbang saham biasa yang beredar setelah of ordinary shares outstanding after adjustments for
penyesuaian atas dampak dari semua instrumen the effects of all dilutive potential ordinary shares.
berpotensi saham biasa yang bersifat dilutif.
31 Desember/ 31 Desember/
December 2025 December 2024
Laba neto yang dapat
diatribusikan kepada Net profit attributable
pemilik Perusahaan 7.318.796 3.290.197 to owners of the Company
Rata-rata tertimbang saham
biasa yang beredar setelah
penyesuaian atas Weighted average number of
dampak dari semua instrumen ordinary shares outstanding after
berpotensi saham biasa yang adjustments for the effects of all
bersifat dilutif 13.599.446.998 13.730.275.756 dilutive potential ordinary shares
Laba per saham dilusian
yang dapat diatribusikan Dilutive earning per share
kepada pemilik Perusahaan attributable to owners of
(Rupiah penuh) 538 240 the Company (whole Rupiah)
15. SIFAT HUBUNGAN, SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN 15. NATURE OF RELATIONSHIP, BALANCES AND
PIHAK-PIHAK BERELASI TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES
Ikhtisar transaksi dan saldo dengan Summary of transactions and balances with related
pihak-pihak berelasi adalah sebagai berikut: parties are as follows:
Persentase terhadap jumlah aset konsolidasian/
Percentage to total consolidated assets
31 Desember/ 31 Desember/ 31 Desember/ 31 Desember/
December 2025 December 2024 December 2025 December 2024
Piutang/receivables:
Rupiah
PT Mulia Gunung Mas 26.651 80.913 0,04% 0,14%
PT Adaro Strategic Investments - 8.550 - 0,01%
Piutang dividen/Dividend receivables:
PT Adaro Strategic Capital 381.861 274.682 0,61% 0,47%
PT Alamtri Resources Indonesia Tbk. 170.524 125.525 0,27% 0,22%
PT Adaro Strategic Lestari 152.220 109.457 0,24% 0,19%
Jumlah/Total 731.256 599.127 )
31 Desember/ 31 Desember/
December 2025 December 2024
Pendapatan bunga: Interest income:
PT Mulia Gunung Mas 16.351 9.470 PT Mulia Gunung Mas
Page 157
Ekshibit E/33 Exhibit E/33
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
15. SIFAT HUBUNGAN, SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN 15. NATURE OF RELATIONSHIP, BALANCES AND
PIHAK-PIHAK BERELASI (lanjutan) TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES (continued)
31 Desember/ 31 Desember/
December 2025 December 2024
Pendapatan dividen: Dividend income:
PT Adaro Strategic Capital 1.143.759 825.398 PT Adaro Strategic Capital
PT Adaro Strategic Lestari 455.877 328.988 PT Adaro Strategic Lestari
PT Alamtri Resources Indonesia Tbk. 366.366 1.967.155 PT Alamtri Resources Indonesia Tbk.
PT Mitra Pinasthika Mustika Tbk. 303.610 290.960 PT Mitra Pinasthika Mustika Tbk.
Bersama Digital Infrastructure Asia Bersama Digital Infrastructure Asia Pte.
Pte. Ltd. 174.930 246.160 Ltd.
PT Tower Bersama Infrastructure Tbk. 50.362 116.795 PT Tower Bersama Infrastructure Tbk.
PT Alamtri Mineral Indonesia Tbk. 5.371 - PT Alamtri Mineral Indonesia Tbk.
PT Samator Indo Gas Tbk. 2.625 - PT Samator Indo Gas Tbk.
Jumlah 2.502.900 3.775.456 Total
Tabel berikut mengikhtisarkan transaksi dan saldo yang The following table summarizes the transactions and
tereliminasi pada saat proses konsolidasi: balances which were eliminated in the consolidation
process:
31 Desember/ 31 Desember/
December 2025 December 2024
Uang muka penyertaan saham: Advances for investment in shares:
PT Surya Nuansa Ceria - 39.900 PT Surya Nuansa Ceria
PT Trimitra Karya Jaya - 8.550 PT Trimitra Karya Jaya
PT Lintas Indonesia Sejahtera - 201 PT Lintas Indonesia Sejahtera
Jumlah - 48.651 Total
31 Desember/ 31 Desember/
December 2025 December 2024
Pendapatan dividen: Dividend income
PT Wahana Anugerah Sejahtera 312.016 63.808 PT Wahana Anugerah Sejahtera
PT Interra Indo Resources 28.781 - PT Interra Indo Resources
PT Saratoga Sentra Business - 54.431 PT Saratoga Sentra Business
Jumlah 340.797 118.239 Total
Perusahaan memberikan remunerasi kepada anggota The Company provided remuneration to member of
Komisaris dan Direksi Perusahaan (Personel Manajemen Commissioners and Directors of the Company (Key
Kunci) berupa gaji dan tunjangan dengan jumlah Management Personnel) in the form of salaries and other
keseluruhan masing-masing sebesar Rp34.813 dan benefits totaling Rp34,813 and Rp34,416 for the years
Rp34.416 untuk tahun yang berakhir pada tanggal ended 31 December 2025 and 2024, respectively.
31 Desember 2025 dan 2024.
Pihak-pihak berelasi yg memiliki transaksi di 2025 dan The related parties with transactions in 2025 and 2024,
2024, dan sifat hubungannya adalah sebagai berikut: and the nature of relationship are as follows:
Pihak-pihak berelasi/Related parties Sifat hubungan/Nature of relationship
PT Surya Nuansa Ceria Entitas anak/Subsidiary
PT Lintas Indonesia Sejahtera Entitas anak/Subsidiary
PT Trimitra Karya Jaya Entitas anak/Subsidiary
PT Interra Indo Resources Entitas anak/Subsidiary
PT Saratoga Sentra Business Entitas anak/Subsidiary
PT Wahana Anugerah Sejahtera Entitas anak/Subsidiary
Lynwood Hills Investment Solution Pte. Ltd. Entitas anak/Subsidiary of PT Wahana Anugerah Sejahtera
Bersama Digital Infrastructure Asia Pte. Ltd. Entitas asosiasi/associate of Lynwood Hills Investment
Solution Pte. Ltd.
PT Tower Bersama Infrastructure Tbk. Entitas investasi dari pemegang saham akhir/Investment
entity of an ultimate shareholder
PT Mitra Pinasthika Mustika Tbk. Entitas anak/Subsidiary
PT Mulia Bosco Logistik Entitas anak/Subsidiary
PT Mulia Gunung Mas Entitas anak/Subsidiary of PT Mulia Bosco Logistik
PT Adaro Strategic Lestari Entitas asosiasi/Associate
PT Adaro Strategic Capital Entitas asosiasi/Associate
PT Adaro Strategic Investments Entitas anak/Subsidiary of PT Adaro Strategic Capital
PT Alamtri Resources Indonesia Tbk. Entitas investasi dari pemegang saham akhir/Investment
entity of an ultimate shareholder
PT Alamtri Mineral Indonesia Tbk. Entitas dengan kesamaan manajemen kunci/Entity with
key management similarities
Page 158
Ekshibit E/34 Exhibit E/34
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
15. SIFAT HUBUNGAN, SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN 15. NATURE OF RELATIONSHIP, BALANCES AND
PIHAK-PIHAK BERELASI (lanjutan) TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES (continued)
Pihak-pihak berelasi yg memiliki transaksi di 2025 dan The related parties with transactions in 2025 and 2024,
2024, dan sifat hubungannya adalah sebagai berikut: and the nature of relationship are as follows:
(lanjutan) (continued)
Pihak-pihak berelasi/Related parties (lanjutan) Sifat hubungan/Nature of relationship (continued)
PT Samator Indo Gas Tbk. Entitas dengan kesamaan manajemen kunci/Entity with
key management similarities
16. INFORMASI SEGMEN 16. SEGMENT INFORMATION
Grup membagi kategori informasi segmen menjadi 3 The Group categorizes the segment information into 3
(tiga) sektor utama yang merupakan target investasi (three) main sectors which are the investment target of
dari Perusahaan. the Company.
Penetapan segmen ini ditentukan berdasarkan These segments are determined based on the following
pertimbangan sebagai berikut: considerations:
1. Perusahaan Blue Chip 1. Blue Chip Companies
Perusahaan yang masuk di kategori ini adalah Companies included in this category are companies
perusahaan yang memiliki reputasi nasional, baik that have a national reputation, both in terms of
dari sisi kualitas, kemampuan serta keandalan quality, ability and reliability to operate profitably
untuk beroperasi yang menguntungkan dalam in various economic situations with good or bad
berbagai situasi ekonomi dengan keadaan baik conditions, usually listed as part of LQ45 in the
maupun buruk, biasanya masuk sebagai bagian Indonesia Stock Exchange.
LQ45 di Bursa Efek Indonesia.
2. Perusahaan Berbasis Teknologi Digital 2. Digital Technology Companies
Perusahaan yang didefinisikan di sini adalah Companies defined here are companies that place an
perusahaan dengan penekanan pada digitalisasi emphasis on digitizing business processes and
proses bisnis dan jasa melalui teknologi dan sistem services through sophisticated information
informasi yang canggih. technology and systems.
3. Perusahaan Berkembang 3. Growth Focused Companies
Perusahaan yang masuk di kategori ini adalah Companies that included in this category are
perusahaan yang masih dalam proses berkembang companies that are still in the process of developing
baik dari sisi pendapatan, maupun penambahan both in terms of income, as well as increasing the
jumlah tenaga kerja agar bisa menjadi besar di number of workers so that they can become bigger
masa yang akan datang. in the future.
Informasi segmen operasi Grup untuk tahun yang The Group’s operating segment information for the
berakhir 31 Desember 2025 dan 2024 adalah sebagai years ended 31 December 2025 and 2024 was as follows:
berikut:
Teknologi Perusahaan
digital/ berkembang/
Digital Growth Lain-lain/ Jumlah/
31 Desember 2025 Blue Chip technology focused Others Total 31 December 2025
Penghasilan (kerugian) Income (loss)
(Catatan 12a dan 12b) 5.583.992 (299.539) 1.498.309 223.757 7.006.519 (Note 12a and 12b)
Aset segmen dilaporkan 48.735.010 716.151 9.459.953 3.599.728 62.510.842 Reportable segment assets
Teknologi Perusahaan
digital/ berkembang/
Digital Growth Lain-lain/ Jumlah/
31 Desember 2024 Blue Chip technology focused Others Total 31 December 2024
Penghasilan (kerugian) Income (loss)
(Catatan 12a dan 12b) 5.848.803 (265.765 ) (287.986 ) 32.238 5.327.290 (Note 12a and 12b)
Aset segmen dilaporkan 45.517.065 933.841 7.392.667 3.998.284 57.841.857 Reportable segment assets
Page 159
Ekshibit E/35 Exhibit E/35
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
16. INFORMASI SEGMEN (lanjutan) 16. SEGMENT INFORMATION (continued)
Penghasilan terdiri dari keuntungan neto atas investasi Income comprised of net gain on investments in shares
pada saham dan efek lainnya serta penghasilan dividen and other securities as well as dividend and interest
dan bunga. income.
Lokasi operasi komersial investee dari semua investasi The underlying investee’s commercial operation of the
Grup sebagian besar berada di Indonesia. Group’s investments are mainly in Indonesia.
17. NILAI WAJAR INSTRUMEN KEUANGAN 17. FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTS
Tabel di bawah menunjukkan nilai tercatat dan nilai The following table shows the carrying amounts and
wajar aset dan liabilitas keuangan, termasuk levelnya fair values of financial assets and liabilities, including
dalam hirarki nilai wajar. Informasi di dalam tabel tidak their levels in the fair value hierarchy. It does not
termasuk nilai wajar aset dan liabilitas keuangan yang include fair value information for financial assets and
tidak diukur pada nilai wajar, yang nilai tercatatnya financial liabilities not measured at fair value if the
diperkirakan mendekati nilai wajarnya. carrying amount is a reasonable approximation of fair
value.
Nilai tercatat/
Carrying amount Nilai wajar/Fair value
Nilai wajar melalui
laba rugi/ Fair value
31 Desember/December 2025 through profit or loss Biaya/Cost Level 1 Level 2 Level 3
Investasi pada saham (Catatan 5)/
Investments in shares (Note 5) 56.742.393 - 26.112.930 25.485.894 5.143.569
Investasi pada efek lainnya (Catatan 6)/
Investments in other securities (Note 6) 3.916.234 370.759 2.011 1.030.083 2.513.381
31 Desember/December 2024
Investasi pada saham (Catatan 5)/
Investments in shares (Note 5) 51.912.192 1.732.305 20.734.958 27.530.609 1.914.320
Investasi pada efek lainnya (Catatan 6)/
Investments in other securities (Note 6) 3.633.699 928.786 2.009 961.153 1.741.751
Perhitungan nilai wajar diatas menggunakan beberapa The calculation of the fair value above uses several
metode pendekatan sebagai berikut: methods of approach as follows:
Pendekatan biaya Cost approach
Perusahaan mengkaji bahwa investasi yang baru The Company has assessed that recently acquired
diperoleh dalam 12 bulan terakhir memiliki nilai investment within the last 12 months has acquisition
perolehan yang mencerminkan nilai wajar. Selama tidak cost reflecting fair value. As long as there is no event
ada peristiwa setelah tanggal perolehan sampai dengan after acquisition date to reporting date that indicates
tanggal pelaporan yang mengindikasikan adanya significant changes to its fair value, such as market
perubahan nilai wajar yang signifikan, seperti kontraksi contraction due to the use of obsolete technology or
pasar akibat penggunaan teknologi yang usang atau disruptive innovations, its acquisition cost is the
inovasi-inovasi disruptif, nilai perolehan tersebut amount carried at approximately fair value at
merupakan nilai tercatat yang mendekati nilai wajar reporting date.
pada tanggal pelaporan.
Pendekatan nilai aset neto Net asset value approach
Perusahaan menggunakan nilai tercatat aset neto pada The Company uses the carrying amounts of net assets
perusahaan investasi dalam menentukan nilai investasi of the investees in determining the value of their
mereka. Pendekatan ini saat ini diterapkan di investasi investments. The approach is currently applied to
yang mana investee-nya memiliki aset neto dengan nilai investments in which the investees have significant net
wajar level 1 yang signifikan. assets measured at fair value level 1.
Pendekatan pasar dan pendapatan Market and income approaches
Manajemen menggunakan dua pendekatan yaitu Management uses both income approach (the
pendekatan pendapatan (analisa arus kas terdiskonto Discounted Cash Flow (DCF) analysis) and market
(DCF)) dan pendekatan pasar (berdasarkan beberapa approach (based on several markets of comparable
pasar dari perusahaan sejenis) untuk mengestimasi nilai companies) to estimate the fair value of the
wajar investasi tersebut. investments.
Page 160
Ekshibit E/36 Exhibit E/36
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
17. NILAI WAJAR INSTRUMEN KEUANGAN (lanjutan) 17. FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTS (continued)
Pendekatan pasar dan pendapatan (lanjutan) Market and income approaches (continued)
Pendekatan ini diterapkan di investasi yang mana The aproach is applied to investments in which the
investee-nya merupakan perusahaan nonpublik dan investees are non-public companies and have promising
memiliki aktivitas komersial yang menjanjikan. commercial activities.
Investee tersebut bergerak di bidang industri yang These investees are engaged in various industries and
beragam dan memiliki peluang bisnis, paparan risiko, have varying business opportunities, risk exposure,
profil pasar dan lingkungan persaingan yang juga market profile and competitive environment as well.
bervariasi. Estimasi nilai wajarnya disusun dengan Their fair value estimations are prepared by considering
mempertimbangkan banyak asumsi-asumsi yang unik many unique assumptions and relevant to their
dan relevan di industri investee terkait. Karenanya, respective industries. As a result, providing an
pengungkapan analisa sensitivitas secara agregat atas aggregated disclosure of sensitivity analysis on the key
input penting yang digunakan tidak praktis dan berarti. inputs used would not be practiceable nor meaningful.
18. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN 18. FINANCIAL RISK MANAGEMENT
Grup menyadari bahwa risiko merupakan bagian yang The Group realizes that risk is an integral part of its
tidak terpisahkan dari operasional Grup dan dapat operational activities and can be managed practically and
dikelola secara praktis dan efektif setiap hari. effectively day by day.
Pengelolaan risiko Grup mencakup keseluruhan lingkup Risk management within the Group includes overall scope
aktivitas usaha Grup, yang didasarkan pada kebutuhan of business activities within the Group, which is based on
akan keseimbangan antara fungsi operasional bisnis the necessity of balance between business operational
dengan pengelolaan risikonya. Dengan manajemen function and its risk management thereof. With proper
risiko dan kebijakan yang berfungsi baik, maka risk management and policy, risk management will
manajemen risiko akan menjadi mitra strategis bagi become a strategic partner to the business in obtaining
bisnis dalam mendapatkan hasil optimal dari operasi optimal outcomes from the Group’s course of operations.
Grup.
Berbagai aktivitas yang dilakukan membuat Grup The Group’s various activities expose to a variety of
terekspos terhadap berbagai risiko keuangan, termasuk financial risks, including the effects of foreign currency
dampak nilai tukar mata uang asing dan tingkat suku exchange rates and interest rates. The objectives of the
bunga. Tujuan dari manajemen risiko Grup adalah untuk Group’s risk management are to identify, measure,
mengidentifikasi, mengukur, mengawasi, dan mengelola monitor, and manage basic risks in order to safeguard the
risiko dasar dalam upaya melindungi kesinambungan Group's long term business continuity and to minimize
bisnis dalam jangka panjang dan meminimalisasi dampak potential adverse effects on the financial performance of
yang tidak diharapkan pada kinerja keuangan Grup. the Group.
Grup memiliki eksposur terhadap risiko investasi dan The Group has exposure to investment risk and also the
risiko-risiko atas instrumen keuangan seperti risiko risks from financial instruments, such as credit risk,
kredit, risiko pasar, risiko likuiditas dan risiko market risk, liquidity risk and capital risk.
permodalan.
a. Risiko kredit a. Credit risk
Risiko kredit adalah risiko kerugian yang timbul jika Credit risk is the risk of loss if the Group’s
pelanggan Grup gagal memenuhi kewajiban customers fail to fulfill their contractual
kontraktualnya. Risiko kredit terutama melekat obligations. Credit risk is primarily attributable to
pada kas dan setara kas di bank dan piutang. its cash and cash equivalents in banks and
receivables.
Kas di bank dan setara kas Grup ditempatkan di bank The Group’s cash in banks and cash equivalents are
yang bereputasi baik dan tunduk terhadap regulasi deposited at reputable banks that are subject to
yang ketat, oleh sebab itu, eksposur kerugian adalah tight regulations, therefore, the exposure to loss is
minimal. minimized.
Page 161
Ekshibit E/37 Exhibit E/37
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
18. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan) 18. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (continued)
a. Risiko kredit (lanjutan) a. Credit risk (continued)
Risiko kredit dikelola terutama melalui penetapan Credit risk is managed primarily through
kebijakan Grup dalam pemberian fasilitas kredit determining the credit policies to mitigate the
untuk mengurangi risiko kredit atas piutang. Saldo credit risk of receivables. Receivable balances are
piutang dimonitor secara berkelanjutan untuk monitored on an ongoing basis to reduce the
mengurangi eksposur terhadap kredit macet. exposure to bad debts.
Eksposur maksimum dari aset keuangan di laporan The maximum exposure of the financial assets in the
posisi keuangan konsolidasian terhadap risiko kredit consolidated statements of financial position is
adalah sama dengan nilai tercatatnya. equal to their carrying amounts.
Konsentrasi risiko kredit dari piutang Grup per The concentration of credit risk of the Group’s
31 Desember 2025 dan 2024 berdasarkan segmen receivables based on operating segments as of
operasi adalah: 31 December 2025 and 2024 are:
30 Desember/ 31 Desember/
December 2025 December 2024
Blue Chip 704.605 518.214 Blue chip
Perusahaan berkembang 26.651 80.913 Growth focused
Lainnya 438 2.077 Others
731.694 601.204
Tabel berikut menyajikan rincian aset keuangan The following table presents the detail of financial
berdasarkan kualitas kreditnya: assets by their credit quality:
31 Desember/December 2025
Nilai tercatat/ Penurunan nilai/
Carrying amount Impairment Pokok/Gross
Kas di bank dan setara kas 966.356 - 966.356 Cash in banks and cash equivalents
Kas yang dibatasi
penggunaannya 1.125 - 1.125 Restricted cash
Piutang 731.694 66.160 797.854 Receivables
1.699.175 66.160 1.765.335
31 Desember/December 2024
Nilai tercatat/ Penurunan nilai/
Carrying amount Impairment Pokok/Gross
Kas di bank dan setara kas 1.532.623 - 1.532.623 Cash in banks and cash equivalents
Kas yang dibatasi
penggunaannya 1.012 - 1.012 Restricted cash
Piutang 601.204 107.694 708.898 Receivables
2.134.839 107.694 2.242.533
Tanggal 31 Desember 2025 dan 2024, tidak terdapat As of 31 December 2025 and 2024, there are no
piutang material yang telah jatuh tempo namun tidak material past due but not impaired receivables.
diturunkan nilainya. Manajemen telah mengkaji Management has assessed that all unimpaired
bahwa seluruh piutang yang tidak diturunkan nilainya receivables remain collectible.
dapat tertagih.
Page 162
Ekshibit E/38 Exhibit E/38
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
18. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan) 18. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (continued)
b. Risiko pasar b. Market risk
Grup terekspos terhadap risiko pasar yang berkaitan The Group is exposed to market risk in relation to
dengan perubahan nilai suku bunga dan nilai tukar changes in interest rates and foreign exchange rates
mata uang asing yang akan menyebabkan which may result in decrease in income, or increase
berkurangnya penghasilan, atau bertambahnya in the Group’s cost of capital.
biaya modal Grup.
Risiko nilai tukar mata uang asing Foreign exchange risk
Risiko nilai tukar mata uang asing adalah risiko Foreign exchange rate risk is the risk that the fair
bahwa nilai wajar atau arus kas masa depan value or future cash flows of a financial instrument
instrumen keuangan akan berfluktuasi karena will fluctuate because of changes in foreign
perubahan dalam nilai tukar mata uang. Grup exchange rates. The Group is exposed to foreign
terekspos terhadap pergerakan nilai tukar mata exchange rate risk mainly from the US Dollar
uang asing terutama dari pinjaman bank dalam Dolar denominated loans from banks. This risk is, to some
AS. Risiko ini, sampai pada batas tertentu, dimitigasi extent, mitigated by certain investments and
dengan investasi dan penghasilan dividen dalam dividend income that are denominated in US Dollar.
Dolar AS.
Grup secara aktif menangani risiko mata uang asing The Group is actively addressing the remaining
yang tersisa melalui: foreign exchange risk through:
1. Pembelian US Dolar dari pasar spot melalui bank; 1. Buying US Dollar in spot market through banks;
dan and
2. Mencari solusi alternatif lain dalam mengatasi 2. Seeking other alternative solutions in
risiko, yaitu melalui lindung nilai penuh atau addressing the risk, i.e a full or partial
sebagian. hedging.
Kegiatan ini diambil dalam menjamin kelangsungan These activities are taken in order to safeguard the
hidup jangka panjang Grup dan meminimalisasi Group’s long term continuity and to minimize
dampak yang buruk terhadap kinerja keuangan potential adverse effects on the financial
Grup. performance of the Group.
Tabel berikut menyajikan posisi keuangan Grup The following table presents the Group’s financial
dalam Dolar AS: position in US Dollar:
31 Desember/ 31 Desember/
Dolar AS December 2025 December 2024 US Dollar
Aset Assets
Kas dan setara kas di bank 50.530.060 52.888.488 Cash and cash equivalents in banks
Kas yang dibatasi penggunaannya 55.786 55.267 Restricted cash
50.585.846 52.943.755
Liabilitas Liabilities
Pinjaman (15.031.667) (25.487.521) Borrowings
(15.031.667) (25.487.521)
Eksposur laporan posisi keuangan Net statement of financial position
neto 35.554.179 27.456.234 exposure
Kurs yang digunakan untuk menjabarkan mata uang asing ke The exchange rates used against the Rupiah at the
dalam Rupiah pada tanggal pelaporan adalah sebagai reporting dates were as follows:
berikut:
31 Desember/ 31 Desember/
December 2025 December 2024
1 Dolar Amerika Serikat (USD) 16.782 16.162 United States Dollar (USD) 1
1 Dolar Singapura (SGD) 13.068 11.919 Singapore Dollar (SGD) 1
1 Dolar Australia (AUD) 11.255 10.082 Australian Dollar (AUD) 1
Page 163
Ekshibit E/39 Exhibit E/39
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
18. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan) 18. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (continued)
b. Risiko pasar (lanjutan) b. Market risk (continued)
Risiko nilai tukar mata uang asing (lanjutan) Foreign exchange risk (continued)
Menguatnya/melemahnya Rupiah terhadap Dolar AS The strengthening/weakening of the Rupiah against
pada 31 Desember 2025 dan 2024 akan the US Dollar at 31 December 2025 and 2024 would
mengakibatkan peningkatan atau penurunan ekuitas have increased or decreased equity and profit or loss
dan laba rugi sebesar jumlah yang ditunjukkan di by the amounts shown below, assuming all other
bawah ini, dengan asumsi seluruh variabel lainnya variables held constant.
tetap.
31 Desember/ 31 Desember/
December 2025 December 2024
Rupiah menguat 10% Rupiah strengthens by 10%
Ekuitas [naik (turun) 46.540 34.612) Equity [increase (decrease)]
Profit or loss [increase
Laba rugi [naik (turun)] 46.540 34.612) (decrease)]
Rupiah melemah 10% Rupiah weakens by 10%
Ekuitas [naik (turun) (46.540) (34.612) Equity [increase (decrease)]
Profit or loss [increase
Laba rugi [naik (turun)] (46.540) (34.612) (decrease)]
Risiko suku bunga Interest rate risk
Risiko suku bunga Grup timbul dari pinjaman bank The Group’s interest rate risk arises from bank loans
dan fasilitas kredit yang diterbitkan dengan dasar and credit facilities issued at floating interest rates.
suku bunga mengambang. Oleh karena itu, Grup Accordingly, the Group has an exposure to
memiliki eksposur atas fluktuasi arus kas yang fluctuation in cash flows due to changes in interest
diakibatkan oleh perubahan suku bunga yang rates, which is partially offset with floating interest
sebagian dihapuskan oleh suku bunga mengambang rates from cash and cash equivalents, non-trade
dari kas dan setara kas, piutang non-usaha dan kas receivables and restricted cash. The Group manages
yang dibatasi penggunaannya. Grup mengelola interest income through a mix of fixed and floating
penghasilan bunga melalui kombinasi antara suku interest rates of cash and cash equivalents (including
bunga tetap dan mengambang untuk kas dan setara time deposits), non-trade receivables, and
kas (termasuk deposito berjangka), piutang non- restricted cash and makes comparison of such rates
usaha, dan kas yang dibatasi penggunaannya dan in the relevant financial markets.
membuat perbandingan tingkat suku bunga dengan
yang ada di pasar keuangan.
Grup telah mengkaji bahwa perubahan pada suku The Group has assessed that a change in interest
bunga di akhir periode pelaporan, dimana semua rates at the end of the reporting period, with all
variabel lain tetap sama, tidak akan memiliki other variables remain constant, would not have
dampak signifikan terhadap ekuitas dan laba rugi. significant impact to equity and profit or loss.
c. Risiko likuiditas c. Liquidity risk
Risiko likuiditas merupakan risiko yang timbul dalam Liquidity risk is a risk that arises in situations where
situasi dimana arus kas masuk Grup dari pendapatan the Group’s cash inflows from short-term revenue
jangka pendek tidak cukup untuk memenuhi arus kas is not adequate to cover cash outflows for short-
keluar untuk pengeluaran jangka pendek. term expenditure.
Untuk mengelola risiko likuiditas, Grup menerapkan To manage its liquidity risk, the Group applies the
manajemen risiko sebagai berikut: following risk management:
1. memonitor dan menjaga kas dan setara kas di 1. monitor and maintain its cash and cash
level yang diperkirakan cukup untuk mendanai equivalents at a level deemed adequate to
kegiatan operasional Grup dan mengurangi finance the Group's operational activities and
pengaruh fluktuasi dalam arus kas; to mitigate the effect of fluctuations in cash
flows;
2. secara rutin memonitor perkiraan arus kas dan 2. regularly monitor projected and actual cash
arus kas aktual; flow;
3. secara rutin memonitor profil jatuh tempo 3. regularly monitor loan maturity profiles and
pinjaman dan melakukan penyesuaian make relevant adjustments;
seperlunya;
4. secara terus-menerus menilai kondisi pasar 4. continuously assess the financial markets for
keuangan untuk kesempatan memperoleh opportunities to raise funds; and
dana; dan
5. sebagai tambahan, Grup memiliki fasilitas 5. in addition, the Group has a stand-by loan
pinjaman stand-by yang dapat ditarik sesuai facility that can be drawn down upon request
dengan permintaan untuk mendanai kegiatan to fund its operations when needed.
operasi pada saat diperlukan.
Page 164
Ekshibit E/40 Exhibit E/40
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
18. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan) 18. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (continued)
c. Risiko likuiditas (lanjutan) c. Liquidity risk (continued)
Tabel berikut menyajikan liabilitas keuangan Grup 6. The following table presents the Group’s
berdasarkan jatuh tempo kontraktualnya, termasuk financial liabilities based on their contractual
estimasi pembayaran bunga: maturities, including the estimated interest
payments:
Jatuh tempo/Maturity period
Arus kas Kurang dari
kontraktual/ 1 tahun/
Nilai tercatat/ Contractual cash Less than 1-5 tahun/
Carrying amount flows 1 year 1-5 years
31 Desember 2025 31 December 2025
Utang lainnya 25.869 25.869 25.869 - Other payables
Pinjaman 1.450.471 1.705.798 337.677 1.368.121 Borrowings
1.476.340 1.731.667 363.546 1.368.121
31 Desember 2024 31 December 2024
Utang lainnya 5.576 5.576 5.576 - Other payables
Pinjaman 3.213.975 3.772.798 1.660.646 2.112.152 Borrowings
3.219.551 3.778.374 1.666.222 2.112.152
d. Risiko permodalan d. Capital risk
Tujuan Grup mengatur modal adalah untuk menjaga The Group’s objective in managing capital is to
kemampuan Grup untuk melanjutkan usaha yang safeguard the Group’s ability to continue as a going
terus menerus supaya memberikan keuntungan concern in order to provide returns for
kepada pemegang saham dan manfaat ke pemangku shareholders and benefits for other stakeholders,
kepentingan lainnya, serta untuk mempertahankan as well as to maintain an optimal capital structure
struktur modal yang optimal untuk mengurangi biaya to reduce the cost of capital.
modal.
Grup secara aktif dan rutin menelaah dan mengelola The Group actively and regularly reviews and
struktur permodalan dengan mempertimbangkan manages its capital structure by taking into
kebutuhan modal masa depan dan efisiensi modal consideration the future capital requirements and
Grup, profitabilitas masa sekarang dan yang akan capital efficiency of the Group, prevailing and
datang, proyeksi arus kas operasi, proyeksi belanja projected profitability, projected operating cash
modal dan proyeksi peluang investasi yang strategis. flows, projected capital expenditures and
projected strategic investment opportunities.
Grup mengevaluasi struktur modalnya melalui rasio The Group evaluates its capital structure through
pinjaman terhadap modal (gearing ratio) yang the debt-to-equity ratio (gearing ratio), which is
dihitung dengan membagi pinjaman neto dengan calculated by dividing the net debt to equity. Net
modal. Pinjaman neto adalah jumlah liabilitas debt represents the sum of liabilities as presented
sebagaimana disajikan di laporan posisi keuangan in the consolidated statement of financial
konsolidasian, selain liabilitas pajak tangguhan, position, excluding deferred tax liabilities, less
dikurangi kas dan setara kas. Sedangkan modal cash and cash equivalents. The equity relates to
meliputi seluruh ekuitas yang dapat diatribusikan the entire attributable equity to owners of the
kepada pemilik Perusahaan. Company.
Pada tanggal pelaporan, perhitungan rasio tersebut As of reporting dates, the calculations of this ratio
adalah sebagai berikut: are as follows:
31 Desember 31 Desember/
December 2025 December 2024
Jumlah liabilitas 1.538.289 3.266.106 Total liabilities
Dikurangi: kas dan setara kas (966.366) (1.532.633) Less: cash and cash equivalents
Liabilitas neto 571.923 1.733.473 Net liabilities
Jumlah ekuitas yang diatribusikan Total equity attributable to the
kepada pemilik Perusahaan 58.890.518 51.746.097 owners of the Company
Rasio pinjaman terhadap modal 0,010 0,033 Debt to equity ratio
Page 165
Ekshibit E/41 Exhibit E/41
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
18. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan) 18. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (continued)
e. Risiko harga saham e. Share price risk
Grup telah menginvestasikan aset dalam jumlah The Group has maintained reasonable amounts of
yang wajar pada efek ekuitas. Grup berinvestasi invested assets in equity securities. The Group
dalam bisnis yang memiliki ekonomi yang sangat invests in businesses that possess excellent
baik, dengan manajemen yang cakap dan jujur dan economics, with capable and honest management
dengan harga yang masuk akal. and at sensible prices.
Harga pasar dari efek ekuitas tergantung pada Market prices of equity securities instruments are
fluktuasi yang dapat berdampak pada jumlah subject to fluctuation and consequently the amount
realisasi atas penjualan dari nilai investasi di masa realized in the subsequent sale of an investment may
depan dapat berbeda secara signifikan dari nilai significantly differ from the currently reported
yang dilaporkan sekarang. Fluktuasi harga pasar value. Fluctuations in the market price of such
dari instrumen tersebut dapat disebabkan oleh instruments may result from perceived changes in
perubahan karakteristik ekonomi yang mendasari the underlying economic characteristics of the
investee, harga relatif dari alternatif investasi dan investee, the relative price of alternative
kondisi pasar secara umum. investments and general market conditions.
Menguatnya/melemahnya harga saham tertentu The strengthening/weakening of certain share prices
pada 31 Desember 2025 dan 2024 akan at 31 December 2025 and 2024 would have
mengakibatkan peningkatan atau penurunan increased/decreased equity and profit and loss by
ekuitas dan laba rugi sebesar jumlah yang the amounts shown below, assuming all other
ditunjukkan di bawah ini, dengan asumsi seluruh variables held constant.
variabel lainnya tetap.
31 Desember/ 31 Desember/
December 2025 December 2024
ADRO & AADI menguat/melemah 10% ADRO & AADI strengthens/weakens by 10%
Ekuitas [naik/turun] 1.426.264 1.537.494 Equity [increase/decrease]
Laba rugi [naik/turun] 1.426.264 1.537.494 Profit or loss [increase/decrease]
TBIG menguat/melemah 10% TBIG strengthens/weakens by 10%
Ekuitas [naik/turun] 1.866.273 1.593.597 Equity [increase/decrease]
Laba rugi [naik/turun] 1.866.273 1.593.597 Profit or loss [increase/decrease]
MDKA menguat/melemah 10% MDKA strengthens/weakens by 10%
Ekuitas [naik/turun] 1.080.604 766.796 Equity [increase/decrease]
Laba rugi [naik/turun] 1.080.604 766.796 Profit or loss [increase/decrease]
MPMX menguat/melemah 10% MPMX strengthens/weakens by 10%
Ekuitas [naik/turun] 244.153 249.213 Equity [increase/decrease]
Laba rugi [naik/turun] 244.153 249.213 Profit or loss [increase/decrease]
19. PENYELESAIAN LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN 19. THE COMPLETION OF CONSOLIDATED FINANCIAL
STATEMENT
Laporan keuangan konsolidasian Grup disetujui untuk The Group’s consolidated financial statements were
diterbitkan oleh Direksi pada tanggal 11 Maret 2026. authorized for issuance by the Board of Directors
11 March 2026.
Page 166
Page 167
Page 168
Page 169
Page 170
Page 171
Page 172
Page 173
Laporan Tahunan 2025
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Menara Karya Lantai 15
Jl. H.R. Rasuna Said Blok X-5 Kav. 1-2
Jakarta Selatan 12950
Tel : +62 21 5794 4355
Fax : +62 21 5794 4365
www.saratoga-investama.com
Names mentioned 176 people and organisations named in the text · linked when the evidence is strong
unresolved
org
PT Adaro
p.10 ×3
unresolved
org
PT Agro Maju
p.10
unresolved
org
PT Medco
p.10
unresolved
org
PT Trimitra
p.10
unresolved
org
PT Paiton
p.10
unresolved
org
PT Mulia Bosco Indonesia
p.10
unresolved
org
Energy Tbk.
p.10
unresolved
org
PT Merdeka
p.10
unresolved
org
Copper Gold Tbk.
p.10
unresolved
org
PT Banyan Mas
p.10
unresolved
org
PT Tri Wahana
p.10
unresolved
org
PT Nusa Raya
p.10
unresolved
org
PT Famon Awal Infrastruktur
p.10
unresolved
org
Cipta Tbk.
p.10
unresolved
org
Mustika Tbk.
p.10 ×3
unresolved
org
PT Banyan
p.10
unresolved
org
PT Etika Karya
p.10
unresolved
org
PT Lintas
p.10
unresolved
org
Provident Agro Tbk.
p.10 ×6
unresolved
org
PT Provident
p.10 ×2
unresolved
org
Agro Tbk.
p.10
unresolved
org
Copper Gold Indonesia Tbk.
p.10
unresolved
org
Aneka Gas Industri Tbk.
p.10 ×2
unresolved
org
PT Deltomed
p.11 ×2
unresolved
org
PT Aneka Gas
p.11
unresolved
org
PT Famon Awal
p.11 ×2
unresolved
org
Bros Sedaya Tbk.
p.11
unresolved
org
PT Lintas Marga
p.11
unresolved
org
PT Batu Hitam
p.11
unresolved
org
PT Deltomed Sedaya
p.11
unresolved
org
Investasi Bersama Tbk.
p.11
unresolved
org
Menteri Kesehatan Republik Indonesia
p.17
unresolved
org
Menteri Hak Asasi Manusia Republik Governance
p.17
unresolved
org
Pte. Ltd.
p.24
unresolved
org
PT Adaro Andalan
p.27
unresolved
org
Lany Djuwita Wong
· Direktur
p.27 ×12
unresolved
org
Indonesia Tbk.
p.30 ×3
unresolved
org
PT ESG New Energy Material
p.31
unresolved
org
PT Sulawesi Nickel Cobalt
p.31
unresolved
org
PT Dharma Samudera Fishing Industries
p.34
unresolved
person
Stephanus Harjanto T
· Komisaris
p.38 ×10
unresolved
org
Yayasan William
p.38
unresolved
org
Yayasan Ora Et Labora.
p.38
unresolved
org
Komisaris Alamtri Resources Indonesia Tbk.
p.38
unresolved
org
Yayasan Mien R. Uno
p.39
unresolved
org
PT Cakrawala Andalas Televisi
p.39
unresolved
org
PT Indivara Sejahtera Mandiri
p.39
unresolved
org
PT TPS Consulting Indonesia
p.39
unresolved
org
Publik Aria Kanaka & Rekan
p.40
unresolved
org
Chambers & Partners
p.40
unresolved
org
Internasional Tbk.
p.41
unresolved
org
PT Mulia Bosco Logistik
p.41
unresolved
org
PT Zulu
p.41
unresolved
org
PT Brawijaya Investama
p.41
unresolved
org
PT Foodex
p.41
unresolved
org
PT Paiton Energy
p.41
unresolved
org
Xurya Pte. Ltd.
· Komisaris
p.41
unresolved
org
PT Alamtri Minerals
p.41
unresolved
org
Keuangan Indonesia Tbk.
p.41
unresolved
org
PT UNITRAS SANDIAGA UNO PERTAMA
p.42
unresolved
org
PT Foodex Inti Ingredients FOREST CARBON
p.43
unresolved
org
Forest Carbon Pte. Ltd.
p.43
unresolved
org
PT Mulia Bosco Logistik MDKA
p.43
unresolved
org
PT Zulu Alpha Papa PELAYANAN
p.43
unresolved
person
Joyce Soeryadjaya Kerr
· Komisaris
p.44 ×21
unresolved
org
PT Wahana
p.47
unresolved
org
PT Interra Indo Perusahaan
p.47
unresolved
org
PT Wana Bhakti
p.47
unresolved
org
PT Trimitra Karya
p.47
unresolved
org
PT Surya Nuansa
p.47
unresolved
org
PT Lintas Indonesia
p.47
unresolved
org
PT Sarana Investasi Perusahaan
p.47
unresolved
org
Siddharta Widjaja & Rekan
p.48 ×2
unresolved
org
Siddharta Widjaja
p.48
unresolved
org
PT Datindo Entrycom
p.48 ×2
unresolved
person
Diharini
· Notaris
p.48 ×3
unresolved
person
Ratna Wulandari
p.48 ×2
unresolved
org
Kementerian Hukum. S.H.
p.48
unresolved
org
PT Pani Bersama Jaya
p.55
unresolved
org
PT Adaro Andalan Saratoga
p.55
unresolved
org
PT Adaro Strategic Capital
p.57
unresolved
org
PT Adaro Strategic Lestari. Kas
p.57
unresolved
org
PT Kustodian Sentral Efek Indonesia
p.67
unresolved
person
Widjaja
p.68 ×3
unresolved
org
Kantor Akuntan Publik Siddharta Widjaja & Rekan
p.68
unresolved
org
Kantor Akuntan Publik Siddharta Widjaja
p.68
unresolved
org
Menteri Hukum Republik Indonesia
p.69 ×2
unresolved
person
Akuntan Publik Harry Widjaja
p.71
unresolved
org
Kantor Akuntan Publik Siddharta Keuangan
p.71
unresolved
org
Widjaja & Rekan
p.71
unresolved
person
Jose Dima Satria
p.72 ×2
unresolved
person
Pedoman Kerja
· Komisaris
p.73
unresolved
—
Sidharta
· Komisaris Independen
p.74 ×3
unresolved
org
Kebijakan Penilaian Mandiri
· Komisaris
p.76
unresolved
—
perundang-undangan yang berlaku, serta Piagam
p.78
unresolved
—
secara bersama-sama mewakili paling sedikit 1/10 (satu per
p.78
unresolved
—
menghadiri rapat Direksi untuk memperoleh pembaruan terkait
p.78
unresolved
—
perusahaan-perusahaan dalam portofolio investasi
p.78
unresolved
org
Bank Economic Outlook
p.79
unresolved
person
Proses Nominasi
· Komisaris
p.81
unresolved
person
Keberagaman Komposisi
· Komisaris
p.82
unresolved
—
wujud kepatuhan terhadap Peraturan OJK No. 55/POJK.04/2015
p.83
unresolved
—
tentang Pembentukan dan Pedoman Pelaksanaan Kerja
p.83
unresolved
—
55). Komite Audit memiliki peran
p.83
unresolved
—
efektivitas sistem pengendalian internal, keandalan dan integritas
p.83
unresolved
—
pelaporan keuangan, serta independensi dan kualitas proses
p.83
unresolved
—
menelaah laporan keuangan Perseroan sebelum dipublikasikan
p.83
unresolved
—
guna memastikan kesesuaiannya dengan standar akuntansi
p.83
unresolved
—
berlaku, serta menilai kinerja dan objektivitas auditor
p.83
unresolved
—
maupun auditor eksternal.
p.83
unresolved
—
transparansi, serta mendorong akuntabilitas di seluruh aktivitas
p.83
unresolved
—
menjalankan tugasnya, Komite Audit berpedoman
p.83
unresolved
—
Piagam Komite Audit yang telah disetujui oleh
p.83
unresolved
—
struktur dan keanggotaan, kewenangan, serta ruang lingkup
p.83
unresolved
—
pelaksanaan fungsi pengawasan secara independen dan objektif.
p.83
unresolved
—
guna menjaga akuntabilitas dan transparansi pelaksanaannya.
p.83
unresolved
person
Sirkuler
· Komisaris
p.84 ×9
unresolved
person
Sirkular
· Komisaris
p.84
unresolved
org
PT Paxcis Identity
p.84
unresolved
org
PT IMC Pelita
p.84
unresolved
org
Logistik Tbk.
p.84
unresolved
org
PT Samudra Energy BwP Meruap
p.84
unresolved
org
South Bengara II Pty Ltd.
p.84
unresolved
person
Sandi Rahaju
p.91 ×2
unresolved
org
Taisei Corporation
p.91
unresolved
org
PT Kideco Jaya Agung
p.91
unresolved
org
Akuntan Publik Siddharta Widjaja & Rekan
p.98
unresolved
org
Publik Siddharta Widjaja & Rekan
p.98
Extraction attempts how the parser did, and what it refused
Nothing structured was extracted from this document — the attempts below say why.
No extraction attempted yet.