Back to announcement
20250923_TIRT_Rencana Transaksi Material Dengan Persetujuan RUPS_31951818_lamp4.pdf
Asset transaction Needs review TIRTSource file signed link, expires in 15 minutes
Extracted text 434
Page 1
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
LAPORAN PENILAIAN PROPERTI
20 (DUA PULUH) UNIT KAPAL MILIK PT LIMA SRIKANDI JAYA,
PT MITRA KEMAKMURAN LINE DAN PT ANTAR SARANA REKASA
(REVISI 1)
yang pada saat inspeksi berada di
Kalimantan Barat dan Kalimantan Timur
Nama Pemberi Tugas : PT TIRTA MAHAKAM
RESOURCES Tbk
Wakil Pemberi Tugas : 1. Bapak Pohan Wijaya Po
2. Bapak Albert Adiwijaya
3. Bapak Asep Ridwan
4. Bapak Fercrollen Godjali
KJPP ISKANDAR DAN REKAN
JAKARTA
2025
Penilaian Properti 1 (Satu) Unit Kapal Bulk Carrier “DYNA GLOBE”
Laporan No. XXX
File No. XXX
Page 2
Page 3
Page 4
Page 5
Page 6
Page 7
Page 8
Page 9
Page 10
Page 11
Page 12
Page 13
Page 14
Page 15
Page 16
Page 17
Page 18
Page 19
Page 20
Page 21
Page 22
Page 23
Page 24
Page 25
Page 26
Page 27
DAFTAR ISI
Certificate of Appraisal
Representation Letter
Surat Penilaian .................................................................................................... i
Pernyataan Penilai .............................................................................................. xxi
Daftar Isi .............................................................................................................. xxiv
PROPERTI #1
PENILAIAN PROPERTI 1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT “BAWAL MANDIRI I” YANG
PADA SAAT INSPEKSI BERADA DI PELABUHAN PULAU BAWAL, KECAMATAN
KENDAWANGAN, KABUPATEN KETAPANG, PROVINSI KALIMANTAN BARAT
1. Identifikasi Objek Penilaian .......................................................................... #1-1
2. Inspeksi untuk Pengumpulan Data .............................................................. #1-2
3. Data dan Informasi ....................................................................................... #1-2
4. Penilaian ....................................................................................................... #1-10
5. Kesimpulan Hasil Penilaian .......................................................................... #1-16
Lampiran
− Foto-Foto Kapal Tug Boat “BAWAL MANDIRI I”
PROPERTI #2
PENILAIAN PROPERTI 1 (SATU) UNIT KAPAL BARGE “BAWAL SEJAHTERA I” YANG
PADA SAAT INSPEKSI BERADA DI PELABUHAN PULAU BAWAL, KECAMATAN
KENDAWANGAN, KABUPATEN KETAPANG, PROVINSI KALIMANTAN BARAT
1. Identifikasi Objek Penilaian .......................................................................... #2-1
2. Inspeksi untuk Pengumpulan Data .............................................................. #2-2
3. Data dan Informasi ....................................................................................... #2-2
4. Penilaian ....................................................................................................... #2-10
5. Kesimpulan Hasil Penilaian .......................................................................... #2-15
Lampiran
− Foto-Foto Kapal “ BAWAL SEJAHTERA I ”
Penilaian Properti 20 (Dua Puluh) Unit Kapal Milik PT LIMA SRIKANDI JAYA, PT MITRA KEMAKMURAN LINE dan xxiv
PT ANTAR SARANA REKASA
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 28
PROPERTI #3
PENILAIAN PROPERTI 1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT “RITA 106 EKS MARIAM 9”
YANG PADA SAAT INSPEKSI BERADA DI PANGKALAN SITE KEDIUK, KECAMATAN
KENDAWANGAN, KABUPATEN KETAPANG, PROVINSI KALIMANTAN BARAT
1. Identifikasi Objek Penilaian .......................................................................... #3-1
2. Inspeksi untuk Pengumpulan Data .............................................................. #3-2
3. Data dan Informasi ....................................................................................... #3-2
4. Penilaian ....................................................................................................... #3-10
5. Kesimpulan Hasil Penilaian .......................................................................... #3-16
Lampiran
− Foto-Foto Kapal Tug Boat “ RITA 106 EKS MARIAM 9”
PROPERTI #4
PENILAIAN PROPERTI 1 (SATU) UNIT KAPAL BARGE “MARIAM 12” YANG PADA
SAAT INSPEKSI BERADA DI PELABUHAN WHW, KECAMATAN KENDAWANGAN,
KABUPATEN KETAPANG, PROVINSI KALIMANTAN BARAT
1. Identifikasi Objek Penilaian .......................................................................... #4-1
2. Inspeksi untuk Pengumpulan Data .............................................................. #4-2
3. Data dan Informasi ....................................................................................... #4-2
4. Penilaian ....................................................................................................... #4-10
5. Kesimpulan Hasil Penilaian .......................................................................... #4-15
Lampiran
− Foto-Foto Kapal “ MARIAM 12”
PROPERTI #5
PENILAIAN PROPERTI 1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT “ARTHA SARANA 58 EKS
MUROU MARU No. 2” YANG PADA SAAT INSPEKSI BERADA DI PANGKALAN SITE
KEDIUK, KECAMATAN KENDAWANGAN, KABUPATEN KETAPANG, PROVINSI
KALIMANTAN BARAT
1. Identifikasi Objek Penilaian .......................................................................... #5-1
2. Inspeksi untuk Pengumpulan Data .............................................................. #5-2
3. Data dan Informasi ....................................................................................... #5-2
4. Penilaian ....................................................................................................... #5-10
5. Kesimpulan Hasil Penilaian .......................................................................... #5-16
Lampiran
− Foto-Foto Kapal Tug Boat “ ARTHA SARANA 58 EKS MUROU MARU No. 2”
Penilaian Properti 20 (Dua Puluh) Unit Kapal Milik PT LIMA SRIKANDI JAYA, PT MITRA KEMAKMURAN LINE dan xxv
PT ANTAR SARANA REKASA
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 29
PROPERTI #6
PENILAIAN PROPERTI 1 (SATU) UNIT KAPAL BARGE “GOLDWOOD IV” YANG PADA
SAAT INSPEKSI BERADA DI PANGKALAN SITE KEDIUK, KECAMATAN
KENDAWANGAN, KABUPATEN KETAPANG, PROVINSI KALIMANTAN BARAT
1. Identifikasi Objek Penilaian .......................................................................... #6-1
2. Inspeksi untuk Pengumpulan Data .............................................................. #6-2
3. Data dan Informasi ....................................................................................... #6-2
4. Penilaian ....................................................................................................... #6-9
5. Kesimpulan Hasil Penilaian .......................................................................... #6-14
Lampiran
− Foto-Foto Kapal “ GOLDWOOD IV ”
PROPERTI #7
PENILAIAN PROPERTI 1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT “RYL 6” YANG PADA SAAT
INSPEKSI BERADA DI PELABUHAN WHW, KECAMATAN KENDAWANGAN,
KABUPATEN KETAPANG, PROVINSI KALIMANTAN BARAT
1. Identifikasi Objek Penilaian .......................................................................... #7-1
2. Inspeksi untuk Pengumpulan Data .............................................................. #7-2
3. Data dan Informasi ....................................................................................... #7-2
4. Penilaian ....................................................................................................... #7-10
5. Kesimpulan Hasil Penilaian .......................................................................... #7-16
Lampiran
− Foto-Foto Kapal Tug Boat “ RYL 6”
PROPERTI #8
PENILAIAN PROPERTI 1 (SATU) UNIT KAPAL BARGE “SRIKANDI JAYA II” YANG
PADA SAAT INSPEKSI BERADA DI PANGKALAN SITE KEDIUK, KECAMATAN
KENDAWANGAN, KABUPATEN KETAPANG, PROVINSI KALIMANTAN BARAT
1. Identifikasi Objek Penilaian .......................................................................... #8-1
2. Inspeksi untuk Pengumpulan Data .............................................................. #8-2
3. Data dan Informasi ....................................................................................... #8-2
4. Penilaian ....................................................................................................... #8-10
5. Kesimpulan Hasil Penilaian .......................................................................... #8-15
Lampiran
− Foto-Foto Kapal “ SRIKANDI JAYA II”
Penilaian Properti 20 (Dua Puluh) Unit Kapal Milik PT LIMA SRIKANDI JAYA, PT MITRA KEMAKMURAN LINE dan xxvi
PT ANTAR SARANA REKASA
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 30
PROPERTI #9
PENILAIAN PROPERTI 1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT “RYL 15” YANG PADA
SAAT INSPEKSI BERADA DI PANGKALAN SITE KEDIUK, KECAMATAN
KENDAWANGAN, KABUPATEN KETAPANG, PROVINSI KALIMANTAN BARAT
1. Identifikasi Objek Penilaian .......................................................................... #9-1
2. Inspeksi untuk Pengumpulan Data .............................................................. #9-2
3. Data dan Informasi ....................................................................................... #9-2
4. Penilaian ....................................................................................................... #9-10
5. Kesimpulan Hasil Penilaian .......................................................................... #9-16
Lampiran
− Foto-Foto Kapal Tug Boat “ RYL 15”
PROPERTI #10
PENILAIAN PROPERTI 1 (SATU) UNIT KAPAL BARGE “MARIAM 18” YANG PADA
SAAT INSPEKSI BERADA DI PANGKALAN SITE KEDIUK, KECAMATAN
KENDAWANGAN, KABUPATEN KETAPANG, PROVINSI KALIMANTAN BARAT
1. Identifikasi Objek Penilaian .......................................................................... #10-1
2. Inspeksi untuk Pengumpulan Data .............................................................. #10-2
3. Data dan Informasi ....................................................................................... #10-2
4. Penilaian ....................................................................................................... #10-10
5. Kesimpulan Hasil Penilaian .......................................................................... #10-15
Lampiran
− Foto-Foto Kapal “ MARIAM 18”
PROPERTI #11
PENILAIAN PROPERTI 1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT “MITRA JAYA VII EKS KISA
MARU” YANG PADA SAAT INSPEKSI BERADA DI SUNGAI SEGAH, KECAMATAN
TELUK BAYUR, KABUPATEN BERAU, PROVINSI KALIMANTAN TIMUR
1. Identifikasi Objek Penilaian .......................................................................... #11-1
2. Inspeksi untuk Pengumpulan Data .............................................................. #11-2
3. Data dan Informasi ....................................................................................... #11-2
4. Penilaian ....................................................................................................... #11-10
5. Kesimpulan Hasil Penilaian ......................................................................... #11-16
Lampiran
− Foto-Foto Kapal Tug Boat “ MITRA JAYA VII EKS KISA MARU ”
Penilaian Properti 20 (Dua Puluh) Unit Kapal Milik PT LIMA SRIKANDI JAYA, PT MITRA KEMAKMURAN LINE dan xxvii
PT ANTAR SARANA REKASA
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 31
PROPERTI #12
PENILAIAN PROPERTI 1 (SATU) UNIT KAPAL BARGE “KARYA 8” YANG PADA SAAT
INSPEKSI BERADA DI SUNGAI SEGAH, KECAMATAN TELUK BAYUR, KABUPATEN
BERAU, PROVINSI KALIMANTAN TIMUR
1. Identifikasi Objek Penilaian .......................................................................... #12-1
2. Inspeksi untuk Pengumpulan Data .............................................................. #12-2
3. Data dan Informasi ....................................................................................... #12-2
4. Penilaian ....................................................................................................... #12-10
5. Kesimpulan Hasil Penilaian .......................................................................... #12-15
Lampiran
− Foto-Foto Kapal “ KARYA 8”
PROPERTI #13
PENILAIAN PROPERTI 1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT “RYL 9” YANG PADA SAAT
INSPEKSI BERADA DI SUNGAI SEGAH, KECAMATAN TELUK BAYUR, KABUPATEN
BERAU, PROVINSI KALIMANTAN TIMUR.
1. Identifikasi Objek Penilaian .......................................................................... #13-1
2. Inspeksi untuk Pengumpulan Data .............................................................. #13-2
3. Data dan Informasi ....................................................................................... #13-2
4. Penilaian ....................................................................................................... #13-10
5. Kesimpulan Hasil Penilaian .......................................................................... #13-16
Lampiran
− Foto-Foto Kapal Tug Boat “ RYL 9”
PROPERTI #14
PENILAIAN PROPERTI 1 (SATU) UNIT KAPAL BARGE “KC 240 555” YANG PADA
SAAT INSPEKSI BERADA DI MUARA PANTAI, KECAMATAN PULAU DERAWAN,
KABUPATEN BERAU, PROVINSI KALIMANTAN TIMUR DAN KABUPATEN BERAU,
PROVINSI KALIMANTAN TIMUR
1. Identifikasi Objek Penilaian .......................................................................... #14-1
2. Inspeksi untuk Pengumpulan Data .............................................................. #14-2
3. Data dan Informasi ....................................................................................... #14-2
4. Penilaian ....................................................................................................... #14-10
5. Kesimpulan Hasil Penilaian .......................................................................... #14-15
Lampiran
− Foto-Foto Kapal “ KC 240 555”
Penilaian Properti 20 (Dua Puluh) Unit Kapal Milik PT LIMA SRIKANDI JAYA, PT MITRA KEMAKMURAN LINE dan xxviii
PT ANTAR SARANA REKASA
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 32
PROPERTI #15
PENILAIAN PROPERTI 1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT “RITA 102 EKS CHUN
HING NO. 25” YANG PADA SAAT INSPEKSI BERADA DI SUNGAI SEGAH,
KECAMATAN TELUK BAYUR, KABUPATEN BERAU, PROVINSI KALIMANTAN TIMUR
1. Identifikasi Objek Penilaian .......................................................................... #15-1
2. Inspeksi untuk Pengumpulan Data .............................................................. #15-2
3. Data dan Informasi ....................................................................................... #15-2
4. Penilaian ....................................................................................................... #15-10
5. Kesimpulan Hasil Penilaian .......................................................................... #15-16
Lampiran
− Foto-Foto Kapal Tug Boat “ RITA 102 EKS CHUN HING NO. 25”
PROPERTI #16
PENILAIAN PROPERTI 1 (SATU) UNIT KAPAL BARGE “RITA 203” YANG PADA SAAT
INSPEKSI BERADA DI SUNGAI SEGAH, KECAMATAN TELUK BAYUR, KABUPATEN
BERAU, PROVINSI KALIMANTAN TIMUR
1. Identifikasi Objek Penilaian .......................................................................... #16-1
2. Inspeksi untuk Pengumpulan Data .............................................................. #16-2
3. Data dan Informasi ....................................................................................... #16-2
4. Penilaian ....................................................................................................... #16-10
5. Kesimpulan Hasil Penilaian .......................................................................... #16-15
Lampiran
− Foto-Foto Kapal “ RITA 203”
PROPERTI #17
PENILAIAN PROPERTI 1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT “RITA 109 EKS SUNNY
FORD 6” YANG PADA SAAT INSPEKSI BERADA DI MUARA PANTAI, KECAMATAN
PULAU DERAWAN, KABUPATEN BERAU, PROVINSI KALIMANTAN TIMUR
1. Identifikasi Objek Penilaian .......................................................................... #17-1
2. Inspeksi untuk Pengumpulan Data .............................................................. #17-2
3. Data dan Informasi ....................................................................................... #17-2
4. Penilaian ....................................................................................................... #17-10
5. Kesimpulan Hasil Penilaian .......................................................................... #17-16
Lampiran
− Foto-Foto Kapal Tug Boat “ RITA 109 EKS SUNNY FORD 6”
Penilaian Properti 20 (Dua Puluh) Unit Kapal Milik PT LIMA SRIKANDI JAYA, PT MITRA KEMAKMURAN LINE dan xxix
PT ANTAR SARANA REKASA
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 33
PROPERTI #18
PENILAIAN PROPERTI 1 (SATU) UNIT KAPAL BARGE “MARIAM 6” YANG PADA
SAAT INSPEKSI BERADA DI MUARA PANTAI, KECAMATAN PULAU DERAWAN,
KABUPATEN BERAU, PROVINSI KALIMANTAN TIMUR
1. Identifikasi Objek Penilaian .......................................................................... #18-1
2. Inspeksi untuk Pengumpulan Data .............................................................. #18-2
3. Data dan Informasi ....................................................................................... #18-2
4. Penilaian ....................................................................................................... #18-10
5. Kesimpulan Hasil Penilaian .......................................................................... #18-14
Lampiran
− Foto-Foto Kapal “ MARIAM 6”
PROPERTI #19
PENILAIAN PROPERTI 1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT “RYL 7” YANG PADA SAAT
INSPEKSI BERADA DI SUNGAI SEGAH, KECAMATAN TELUK BAYUR, KABUPATEN
BERAU, PROVINSI KALIMANTAN TIMUR
1. Identifikasi Objek Penilaian .......................................................................... #19-1
2. Inspeksi untuk Pengumpulan Data .............................................................. #19-2
3. Data dan Informasi ....................................................................................... #19-2
4. Penilaian ....................................................................................................... #19-10
5. Kesimpulan Hasil Penilaian .......................................................................... #19-16
Lampiran
− Foto-Foto Kapal Tug Boat “ RYL 7”
PROPERTI #20
PENILAIAN PROPERTI 1 (SATU) UNIT KAPAL BARGE “RITA 204” YANG PADA SAAT
INSPEKSI BERADA DI SUNGAI SEGAH, KECAMATAN TELUK BAYUR, KECAMATAN
GUNUNG TABUR, KABUPATEN BERAU, PROVINSI KALIMANTAN TIMUR
1. Identifikasi Objek Penilaian .......................................................................... #20-1
2. Inspeksi untuk Pengumpulan Data .............................................................. #20-2
3. Data dan Informasi ....................................................................................... #20-2
4. Penilaian ....................................................................................................... #20-10
5. Kesimpulan Hasil Penilaian .......................................................................... #20-15
Lampiran
− Foto-Foto Kapal “ RITA 204”
Penilaian Properti 20 (Dua Puluh) Unit Kapal Milik PT LIMA SRIKANDI JAYA, PT MITRA KEMAKMURAN LINE dan xxx
PT ANTAR SARANA REKASA
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 34
PROPERTI #1
PENILAIAN PROPERTI PT LIMA SRIKANDI JAYA
BERUPA 1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT “BAWAL MANDIRI I”
pada saat inspeksi berada di
Pelabuhan Pulau Bawal, Kecamatan Kendawangan,
Kabupaten Ketapang, Provinsi Kalimantan Barat
Penilaian Properti Tanah (Pengembangan di Atasnya Tidak Termasuk dalam Penilaian)
Page 35
PROPERTI #1
PENILAIAN PROPERTI PT LIMA SRIKANDI JAYA BERUPA 1 (SATU) UNIT KAPAL TUG
BOAT “BAWAL MANDIRI I” PADA SAAT INSPEKSI BERADA DI PELABUHAN PULAU
BAWAL, KECAMATAN KENDAWANGAN, KABUPATEN KETAPANG, PROVINSI
KALIMANTAN BARAT
1. IDENTIFIKASI OBJEK PENILAIAN
Objek Penilaian
Objek penilaian adalah 1 (satu) Unit Kapal Tug Boat “BAWAL MANDIRI I” pada saat
inspeksi berada di Pelabuhan Pulau Bawal, Kecamatan Kendawangan, Kabupaten
Ketapang, Provinsi Kalimantan Barat.
Tahun
Umur Umur Estimasi Sisa Kondisi Aset
Perolehan / Penggunaan Aset
Ekonomi Aktual Umur Ekonomi Saat Ini
Pembuatan
Beroperasi, digunakan sebagai
2024 20 tahun 1 tahun 18 tahun Sangat Baik
pengangkut kelapa sawit
Identifikasi Agregasi Objek Penilaian terhadap Hubungan dengan Aset Lain
Nilai dari suatu aset dalam penggunaanya sering tergantung kepada aset lainnya, oleh
karena itu dalam penilaian perlu ditetapkan unit penilaian (agregasi) yang merupakan
keterkaitan atau hubungan objek penilaian dengan aset lainnya yang menentukan nilai
objek penilaian.
Penggunaan aset menunjukan adanya manfaat dari aset dan nilai aset dicerminkan oleh
manfaatnya yang secara ekonomis diungkapkan dalam satuan mata uang (Rupiah, USD,
dll).
Manfaat dari aset sangat tergantung dari hubungannya dengan aset lain dan hubungan
tersebut sangat menentukan nilai ekonomis aset. Dengan demikian dalam penilaian nilai
ekonomis aset objek penilaian perlu diketahui hubungan aset objek penilaian dengan aset
lain untuk menentukan unit penilaian (agregasi) aset objek penilaian.
Penilai mengidentifikasi hubungan aset objek penilaian dengan aset lain berdasarkan
kondisi objektif penggunaan aset objek penilaian pada saat inspeksi.
Agregasi objek penilaian terhadap hubungan dengan aset lain berdasarkan hasil
identifikasi adalah sebagai berikut:
Identifikasi
Unit Penilaian
Objek Penilaian Lokasi Hubungan dengan
(Agregasi)
Aset Lain
1 (satu) Unit Kapal Tug Boat Pelabuhan Pulau Bawal, Objek penilaian Objek penilaian dinilai
“BAWAL MANDIRI I” Kecamatan Kendawangan, tidak berhubungan sebagai aset tunggal
Kabupaten Ketapang, Provinsi dengan aset lain. atau sekelompok aset
Kalimantan Barat. yang saling melengkapi.
Analisis Hubungan Objek Penilaian dengan Aset Lain
Objek penilaian tidak berhubungan dengan aset lain.
Agregasi Objek Penilaian
Berdasarkan analisis hubungan objek penilaian dengan aset lain, maka Objek penilaian
dinilai sebagai aset tunggal atau sekelompok aset yang saling melengkapi.
Klasifikasi Aset
Klasifikasi aset objek penilaian adalah berdasarkan kondisi penggunaan aset oleh pemilik
yaitu sebagai aset operasional atau non operasional.
Berdasarkan hasil identifikasi, klasifikasi aset objek penilaian adalah Aset Operasional.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “BAWAL MANDIRI I” #1- 1
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 36
Dokumen dari Pemberi Tugas
Dokumen dari Pemberi Tugas adalah dokumen yang berisi data dan informasi yang
diterima Penilai dari Pemberi Tugas dalam bentuk salinan berupa hardcopy maupun
softcopy.
Dokumen dari Pemberi Tugas adalah sebagai berikut:
• Grosse Akta,
• Legalitas dan perizinan kapal.
2. INSPEKSI UNTUK PENGUMPULAN DATA
Inspeksi objek penilaian dilakukan oleh Masykur pada tanggal 01 Agustus 2025.
Penelaahan status hukum dokumen yang digunakan dalam penilaian, perhitungan dan
analisis dilakukan oleh Dimas Setiadi, SE, Daniel Pratama Sinaga, ST, Pembrio Adi
Gunawan, SE dan Masykur dengan Reviuer Radithe Pramudito, SE, M.Ec.Dev., MAPPI
(Cert.), Solih Nurprasetio, ST dan M. Bagus Irwanto, ST. Letak dan lokasi objek
penilaian ditunjukan oleh Bapak Asep Ridwan jabatan Site Representative Kediuk. Bapak
Asep Ridwan ditunjuk dan ditugaskan secara tertulis berdasarkan Surat Tugas
No. 001/HRD/VII/2025 tanggal 29 Juli 2025 yang ditandatangani oleh Bapak Albert
Adiwijaya jabatan Manager Accounting Finance PT Tirta Mahakam Resources Tbk dan
diketahui oleh Bapak Pohan Wijaya Po jabatan Direktur PT Tirta Mahakam Resources Tbk.
Dengan demikian Bapak Pohan Wijaya Po, Bapak Albert Adiwijaya dan Bapak Asep
Ridwan seluruhnya merupakan wakil Pemberi Tugas.
Dalam melaksanakan inspeksi, kami tidak mengalami keterbatasan akses.
3. DATA DAN INFORMASI
3.1. Bentuk Kepemilikan
Objek penilaian adalah personal properti berupa kapal Tug Boat.
Bentuk kepemilikan properti objek penilaian adalah kepemilikan tunggal.
3.2. Sifat Hubungan Pemegang Hak Objek Penilaian dengan Pemberi Tugas
Hubungan Pemegang Hak Objek Penilaian dan Pemberi Tugas adalah:
- Pemegang Hak Objek Penilaian adalah PT Lima Srikandi Jaya yang akan
melakukan transaksi jual beli afiliasi dengan PT Tirta Mahakam Resources Tbk
yang merupakan Pemberi Tugas.
3.3. Tempat Objek Penilaian
3.3.1. Lokasi dan Aksesibilitas
Lokasi dan Identifikasi
Objek Penilaian berada di Pelabuhan Pulau Bawal, Kecamatan Kendawangan,
Kabupaten Ketapang, Provinsi Kalimantan Barat.
3.3.2. Penggunaan Tertinggi dan Terbaik (Highest and Best Use, HBU)
Penggunaan tertinggi dan terbaik adalah penggunaan yang paling mungkin dan
optimal dari suatu aset, yang secara fisik dimungkinkan, telah dipertimbangkan
secara memadai, secara hukum diizinkan, secara finansial layak, dan menghasilkan
nilai tertinggi dari aset tersebut.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “BAWAL MANDIRI I” #1- 2
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 37
3.3.3. Harga Penawaran/Transaksi Properti Pembanding
Properti pembanding merupakan properti yang sebanding dan sejenis dengan objek
penilaian yang telah ditawarkan atau ditransaksikan yang berada di lingkungan
sekitar atau kawasan sejenis.
Sumber data properti pembanding adalah: agen properti, supplier, dealer, distributor,
showroom, current market di lokasi, media cetak dan elektronik.
Harga penawaran/transaksi jual kapal Tug Boat adalah sebagai berikut:
URAIAN DATA 1 DATA 2 DATA 3
NARA SUMBER www.shipselector.com www.seaboats.net www.seaboats.net
NO. TELEPON
WEB SITE/E-MAIL www.shipselector.com www.seaboats.net www.seaboats.net
JENIS KAPAL Tug Boat Tug Boat Tug Boat
LOKASI KAPAL Malaysia Spain Qatar
BENDERA Malaysia Spain Qatar
NAMA GALANGAN N/A N/A N/A
BUATAN NEGARA NKK, Japan Spain Netherland
KATEGORI BUATAN NEGARA JAPAN EROPA/US/AUS EROPA/US/AUS
INDEKS KATEGORI BUATAN NEGARA 1,15 1,26 1,26
TAHUN PEMBUATAN / TAHUN PELUNCURAN 2025 2024 2023
TAHUN TERAKHIR DOCKING N/A N/A N/A
UMUR EKONOMIS (A) 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun
UMUR AKTUAL (B) 0 Tahun 1 Tahun 2 Tahun
(A) - (B) 20 Tahun 19 Tahun 18 Tahun
ISI KOTOR (GRT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton
ISI BERSIH (NT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton
KAPASITAS (DWT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton
LOA 13,55 M 9,99 M 17,00 M
BEAM / LEBAR 4,30 M 4,00 M 4,81 M
DRAFT 1,58 M 1,07 M 1,71 M
MESIN PENGGERAK UTAMA 450 KW 235 KW 584 KW
HARGA PENAWARAN USD 250.000 USD 200.000 USD 275.000
WAKTU PENAWARAN Juni 2025 Juni 2025 Juni 2025
3.4. Perizinan dan Rekomendasi
Perizinan dan rekomendasi yang dimiliki objek penilaian Kapal Tug Boat “BAWAL
MANDIRI I” adalah sebagai berikut:
• Grosse Akta Pendaftaran Kapal No. 5598, tanggal 20 Januari 2025, Nama Kapal
“BAWAL MANDIRI I”, Nama Pemilik PT LIMA SRIKANDI JAYA, dikeluarkan oleh
Pegawai Pembantu Pendaftaran dan Balik Nama Kapal.
• Surat Ukur Dalam Negeri No. 6567/HHa, diterbitkan di Pontianak tanggal 17 Maret
2025, Nama Kapal “BAWAL MANDIRI I”, dikeluarkan oleh An. Menteri
Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut, Kepala Kantor
Kesyahbandaran dan Otoritas Pelabuhan Kelas I Pontianak.
• Pas Besar No. AL.520/22/7/KSOP.PTK-2025, diterbitkan di Pontianak tanggal
10 April 2025, Nama Kapal “BAWAL MANDIRI I”, dikeluarkan oleh a.n. Menteri
Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut, Kepala Kantor
Kesyahbandaran dan Otoritas Pelabuhan Kelas I Pontianak.
• Sertifikat Nasional Garis Muat Kapal Sementara No. AL.509/2/12/UPP.KDW/2025,
diterbitkan di Kendawangan tanggal 30 Juni 2025, Nama Kapal “BAWAL MANDIRI
I”, dikeluarkan oleh AN. Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan
Laut U.B. Kepala Kantor Penyelenggara Pelabuhan Kelas III Kendawangan,
sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 18 September 2025.
• Sertifikat Keselamatan Kapal No. AL.501/28/02/UPP.KDW/2025, diterbitkan di
Kendawangan tanggal 30 Juni 2025, Nama Kapal “BAWAL MANDIRI I”,
dikeluarkan oleh AN. Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “BAWAL MANDIRI I” #1- 3
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 38
U.B. Kepala Kantor Penyelenggara Pelabuhan Kelas III Kendawangan, sertifikat
ini berlaku sampai dengan tanggal 18 September 2025.
• Sertifikat Nasional Pencegahan Pencemaran dari Kapal
No. AL.601/8/2/UPP.KDW/2025, diterbitkan di Kendawangan tanggal
30 Juni 2025, Nama Kapal “BAWAL MANDIRI I”, dikeluarkan oleh AN. Menteri
Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut u.b. Kepala Kantor
Penyelenggara Pelabuhan Kelas III Kendawangan, sertifikat ini berlaku sampai
dengan tanggal 18 September 2025.
• Sertifikat Nasional Sistem Anti Teritip No. AL.601/8/4/UPP.KDW/2025, dikeluarkan
di Kendawangan tanggal 01 Juli 2025, Nama Kapal “BAWAL MANDIRI I”,
dikeluarkan oleh An. Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut,
u.b. Kepala Kantor Unit Penyelenggara Pelabuhan Kelas III Kendawangan,
sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 18 September 2025.
3.5. Ketidaksesuaian Data/Informasi dalam Dokumen dengan Keadaan di Lapangan
Data/informasi dalam dokumen sesuai dengan keadaan di lapangan.
3.6. Marketability Objek Penilaian
Marketability adalah kemampuan objek penilaian untuk menarik pembeli potensial
(potential buyer) jika ditawarkan dengan pemasaran yang layak dalam jangka waktu
yang dapat memenuhi definisi Nilai Pasar.
Marketability objek penilaian atas pengaruh tempat lokasi dan faktor lingkungan
adalah sebagai berikut:
- Kapal telah memiliki perizinan yang lengkap untuk dioperasikan dan masih
berlaku.
- Sparepart kapal mudah diperoleh.
- Kapal berada di tempat yang mudah dijangkau.
Berdasarkan aspek tempat lokasi dan faktor lingkungan tersebut di atas, tidak ada
aspek negatif terhadap marketability kapal objek penilaian, dengan marketability
cukup marketable.
3.7. Beban terhadap Properti
Kami tidak memperoleh informasi dari pemberi tugas/pemilik aset mengenai ada atau
tidak adanya hak/kepentingan/ikatan lain yang membebani objek penilaian.
3.8. Tinjauan Pasar
UNCTAD memperkirakan volume perdagangan maritim akan meningkat sebesar 2
persen pada tahun 2024 dan volume perdagangan peti kemas sebesar 3,5 persen.
Dalam periode 2025–2029, UNCTAD memproyeksikan bahwa total perdagangan laut
akan tumbuh rata-rata sebesar 2,4 persen dan perdagangan peti kemas sebesar 2,7
persen. Pertumbuhan ini didorong oleh peningkatan permintaan untuk barang curah
utama seperti bauksit, batu bara, barang peti kemas, biji-bijian, bijih besi, dan minyak.
Pembangunan infrastruktur, kemajuan teknologi, dan transisi ke energi yang lebih
bersih juga diharapkan dapat mendukung pertumbuhan perdagangan yang
berkelanjutan. Namun, risiko yang signifikan masih dapat menghambat pemulihan
berkelanjutan dalam perdagangan maritim. Ketegangan geopolitik dan meningkatnya
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “BAWAL MANDIRI I” #1- 4
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 39
keparahan serta frekuensi peristiwa cuaca ekstrem menambah ancaman dan
kerentanan mendasar yang dapat bertahan hingga tahun 2025 dan seterusnya.
Volume perdagangan maritim mencapai 12.292 juta ton pada tahun 2023, meningkat
2,4 persen, setelah mengalami kontraksi pada tahun 2022. Perdagangan maritim
global melampaui ekspektasi pada tahun 2023 karena meredanya tekanan pada
ekonomi global dan kinerja ekonomi yang lebih baik dari perkiraan di negara-negara
besar. Perdagangan maritim global dalam hal ton-mil diperkirakan tumbuh sebesar
4,2 persen pada tahun 2023 lebih cepat daripada perdagangan dalam ton karena
pergeseran pola perdagangan dari dampak perang yang sedang berlangsung di
Ukraina, gangguan di Laut Merah dan berkurangnya permukaan air di Terusan
Panama, yang semuanya memperpanjang perjalanan dan jarak kapal. Pola
perdagangan yang bergeser ini tetap menjadi fokus. Bab ini menguraikan tren dalam
permintaan layanan transportasi maritim, memberikan analisis perkembangan
perdagangan laut dalam konteks ekonomi dunia dan perdagangan global. Prakiraan
dan prospek tren masa depan disertakan.
Perkembangan spesifik yang memengaruhi perdagangan curah kering, energi, dan
perdagangan peti kemas juga diperiksa. Bab ini diakhiri dengan analisis gangguan
yang memengaruhi titik kritis utama dan strategi untuk meningkatkan ketahanan
dalam menanggapi kemacetan dan gangguan rantai pasokan. Volume perdagangan
maritim mencapai 12.292 juta ton pada tahun 2023, menandai peningkatan sebesar
2,4 persen setelah mengalami kontraksi pada tahun 2022. Pertumbuhan ini didorong
oleh pertumbuhan ekonomi global, yang berhasil menghindari resesi yang diprediksi
dan tumbuh sebesar 2,7 persen meskipun terjadi pengetatan moneter paling
signifikan dalam beberapa dekade. Selain itu, inflasi menurun secara signifikan pada
tahun 2023 (DESA, 2024). Pada tahun 2023, pertumbuhan ekonomi secara umum
melampaui ekspektasi di beberapa negara maju dan berkembang. Di Tiongkok,
pemulihan ekonomi sedikit lebih lambat dari yang diperkirakan, namun ekonomi
tersebut secara signifikan mendukung pertumbuhan ekonomi global secara
keseluruhan.
Ekonomi Amerika Serikat tangguh, menghindari penurunan yang diantisipasi (DESA,
2024). Ketidakpastian ekonomi yang terus-menerus terjadi sepanjang tahun,
mengganggu rantai pasokan dan memperkuat volatilitas pasar. Hal ini mencakup
ketegangan geopolitik dan peristiwa cuaca ekstrem seperti gelombang panas yang
belum pernah terjadi sebelumnya, kekeringan, kebakaran hutan, dan banjir.
Pertumbuhan perdagangan laut dalam ton-mil, yang diukur berdasarkan volume
perdagangan yang disesuaikan dengan jarak, melampaui pertumbuhan dalam ton
pada tahun 2023, serupa dengan tahun 2022.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “BAWAL MANDIRI I” #1- 5
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 40
Pada tahun 2023 dan paruh pertama tahun 2024, isu geopolitik dan agenda transisi
energi memengaruhi volume perdagangan maritim di seluruh jenis dan rute kargo.
Tabel I.3 merangkum kinerja beberapa sektor perdagangan maritim utama pada
tahun 2023 dan memaparkan faktor pendorong yang mendasari kinerja campuran
yang dapat diamati. Pada tahun 2023, gangguan pada jaringan pengiriman
menyebabkan rata-rata pengangkutan (perjalanan) dan jarak meningkat di sebagian
besar jenis kargo maritim, dengan perdagangan LPG, batu bara, dan produk minyak
mengalami tingkat pertumbuhan ton-mil tertinggi (masing-masing 10,7, 7,4, dan 7,0
persen). Pada tahun 2023, perdagangan ton-mil global melampaui pertumbuhan
volume untuk sebagian besar jenis kargo, kecuali produk hutan. Kesenjangan antara
kedua tingkat pertumbuhan tersebut khususnya terlihat dalam kasus produk minyak
(ton, 1,5; ton-mil, 7), perdagangan LPG (ton 5,3; ton-mil, 10,7) dan pengiriman
minyak mentah (ton, 2,4; ton-mil, 5,8) (Clarksons Research 2024a).
Pada tahun 2023, kapasitas armada tumbuh lebih cepat daripada volume
perdagangan maritim; rute yang lebih panjang membantu menyerap kelebihan
kapasitas.
Pada awal tahun 2024, armada global terdiri dari sekitar 109.000 kapal (termasuk
kapal kargo dan non-kargo), yang masing-masing berbobot sedikitnya 100 ton kotor.
Kapasitas armada global tumbuh sebesar 3,4 persen (tabel II.1 dan gambar II.2),
sedikit naik dari 3,2 persen pada tahun 2022. Namun, tingkat pertumbuhan ini lebih
rendah dari rata-rata 5,2 persen yang tercatat selama tahun 2005–2023, yang
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “BAWAL MANDIRI I” #1- 6
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 41
didorong oleh perluasan armada yang cepat selama tahun 2005–2012. Pertumbuhan
armada tidak merata pada tahun 2023 dengan kapasitas kapal kontainer melonjak
hampir 8 persen dan kapasitas kapal pengangkut gas cair tumbuh sebesar 6,4
persen. Pertumbuhan kapal tanker tetap rendah, tumbuh kurang dari 2 persen. Total
kapasitas armada dunia mencapai sekitar 2,4 miliar ton bobot mati, dengan kapal
curah mencapai 42,7 persen dan kapal tanker minyak 28,3 persen dari total.
Tingkat pembongkaran yang rendah dan pasar barang bekas yang kuat
memengaruhi investasi dalam pembangunan baru dan pembaruan armada
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “BAWAL MANDIRI I” #1- 7
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 42
Pada tahun 2023 dan selama paruh pertama tahun 2024, aktivitas pembongkaran
atau daur ulang kapal menurun. Kapal-kapal yang lebih tua digunakan untuk
memenuhi peluang yang muncul karena gangguan pada rute pengiriman dan
diuntungkan oleh tarif angkutan yang tinggi. Ketidakpastian yang berkelanjutan
tentang kerangka peraturan masa depan dan teknologi serta bahan bakar kapal
rendah karbon juga berkontribusi terhadap rendahnya tingkat pembongkaran kapal.
Sebanyak 431 kapal dikirim untuk dibongkar pada tahun 2023, 11 kapal lebih sedikit
dari tahun sebelumnya. Penjualan pembongkaran berdasarkan tonase meningkat 4,3
persen dari tahun sebelumnya dan mencapai 7,5 juta ton kotor atau 0,5 persen dari
total armada aktif (tabel 2.4). Volume yang dijual untuk dibongkar pada tahun 2022
dan 2023 adalah yang terendah dalam lebih dari satu dekade. Setelah mengalami
penurunan sebesar 50 persen pada tahun 2022, volume hanya meningkat sebesar 4
persen pada tahun 2023.
Tren di Pasar Angkutan Barang
Tarif angkutan peti kemas pada tahun 2023: Kembali ke keadaan normal.
Analisis dinamika penawaran dan permintaan pasar pengiriman peti kemas pada
tahun 2023, yang diukur dari segi kapasitas peti kemas (TEU), menunjukkan tingkat
pertumbuhan yang nyata dalam pasokan global kapasitas pengiriman sebesar 8,2
persen (lihat bab I). Selama tahun tersebut, tingkat pertumbuhan permintaan sedikit
menurun sebesar 0,3 persen, dibandingkan dengan penurunan yang lebih besar
sebesar 1,6 persen pada tahun 2022.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “BAWAL MANDIRI I” #1- 8
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 43
Tarif angkutan barang curah kering pada tahun 2023 rendah, kemudian bergejolak
karena masalah pasokan.
Pada tahun 2023, pasar angkutan barang curah kering mengalami volatilitas yang
signifikan dan tarif yang lebih rendah. Indeks Baltik Kering, yang melacak biaya
pengiriman untuk komoditas seperti batu bara, bijih besi, dan biji-bijian, rata-rata
1.398, turun dari 1.930 pada tahun 2022, mendekati rata-rata 10 tahun sebesar
1.318.
Tarif angkutan tanker: volatilitas tahun 2023 dan tertinggi tahun 2024 di tengah
permintaan yang kuat dan gangguan.
Indeks Baltik untuk tanker yang mengangkut minyak mentah (indeks “kotor”) dan
tanker yang mengangkut produk minyak olahan (indeks “bersih”) menurun pada
tahun 2023 dari tertinggi tahun 2022 tetapi tetap tinggi dengan fluktuasi yang
signifikan. Indeks Kapal Tanker Kotor Baltik rata-rata 1.149, turun ke 756 pada bulan
September, sedangkan Indeks Kapal Tanker Bersih Baltik rata-rata 803, turun ke 610
pada bulan Juni 2023.
Pada akhir tahun 2023 dan hingga tahun 2024, gangguan di Laut Merah, Terusan
Suez, dan Terusan Panama menyebabkan tarif pengiriman peti kemas naik dan
menjadi lebih tidak terduga. Lonjakan harga ini mengikuti periode stabilitas relatif
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “BAWAL MANDIRI I” #1- 9
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 44
pada tahun 2023, yang terjadi setelah beberapa tahun fluktuasi ekstrem, termasuk
rekor tertinggi. Kinerja pasar pengiriman peti kemas beragam di berbagai rute
perdagangan, dipengaruhi oleh perubahan pasokan dan permintaan sepanjang tahun
2023. Mirip dengan pasar peti kemas, di sektor curah kering, gangguan
menyebabkan tarif angkutan yang lebih tinggi dari akhir tahun 2023 hingga tahun
2024. Ini merupakan perubahan dari tahun 2023 ketika tarif umumnya rendah dan
tidak stabil karena masalah pasokan kapal. Pada tahun 2024, tarif angkutan tanker
untuk minyak mentah (minyak mentah) dan tanker produk (yang mengangkut minyak
olahan seperti bensin dan solar) tetap tinggi dan tidak dapat diprediksi, seperti pada
tahun 2023. Hal ini disebabkan oleh gangguan dan terbatasnya pasokan yang
disebabkan oleh faktor geopolitik dan faktor utama lainnya. Gangguan di Terusan
Suez, Laut Merah, dan Terusan Panama berdampak signifikan pada tarif angkutan.
Pada waktunya, hal ini dapat menyebabkan kenaikan harga konsumen global dan
penurunan PDB riil, dengan dampak yang tidak proporsional pada SIDS dan LDCs.
Harga yang lebih tinggi juga akan menimbulkan risiko ketahanan pangan yang
signifikan.
4. PENILAIAN
4.1. Penilaian Kapal dengan Pendekatan Pasar
Metodologi dan Proses Perhitungan
Pendekatan penilaian yang digunakan adalah pendekatan pasar dengan metode
perbandingan data pasar, dengan melakukan penyesuaian harga penawaran/transaksi dari
properti pembanding yang sejenis dan sebanding yang berada di pasar dalam negeri
maupun internasional.
Estimasi nilai dengan melakukan proses perbandingan objek penilaian dengan properti
pembanding, dengan melakukan penyesuaian terhadap faktor-faktor pembanding.
Penyesuaian dilakukan terhadap faktor-faktor pembanding mengenai keunggulan atau
keburukan objek penilaian dibandingkan properti pembanding dalam bentuk persentase.
Faktor-faktor pembanding objek penilaian adalah : negara pembuat, isi kotor, isi bersih,
kapasitas, LOA/Panjang, beam/lebar, draft/depth, mesin penggerak utama dan kondisi.
Uraian spesifikasi Kapal Tug Boat adalah sebagai berikut:
Nama Kapal : BAWAL MANDIRI I
Tipe Kapal : Tug Boat
Tahun Pembuatan : 2024
Buatan : Kubu Raya, Indonesia
Docking Terakhir : 2025 di Kubu Raya
Bendera : Indonesia
Pemilik : PT LIMA SRIKANDI JAYA
Tanda Selar : GT. 25 No. 6567/HHa
Class : Non Klas
GT : 25 Ton
NT : 8 Ton
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “BAWAL MANDIRI I” #1- 10
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 45
LOA : 12,00 meter
Lebar : 4,00 meter
Draft : 1,65 meter
Mesin : Weichai, 1 x 240 kW
Serta dilengkapi dengan peralatan standar lain untuk dapat beroperasi secara normal.
Kondisi : Sangat Baik
Gambaran Umum Kondisi Kapal
Kapal adalah tipe Tug Boat yang dibangun pada tahun 2024 di Kubu Raya, Indonesia. Dari
gambar rencana umum yang ada, kapal ini tidak mengalami perubahan dari fungsi awal
atau basic design baik dari ukuran utama maupun tata letak dari peralatan yang ada.
Secara umum kondisi kapal Tug Boat “BAWAL MANDIRI I” adalah sebagai berikut:
1. Certificates
Surat-surat kapal yang dipersyaratkan untuk operasional kapal sudah ada.
2. Hull and Cargo Hold
Pelat badan kapal dalam kondisi sangat baik.
Pelat dek utama bagian depan dan belakang kapal kondisi catnya sangat baik, begitu
juga konstruksi, sistem pipa dan valve.
Pelat dek navigasi dan kompas dek dalam kondisi sangat baik, begitu juga pelat di
kamar mesin.
3. Hull Outfitting
Bulwark, railing, bolder dan ventilasi dalam kondisi sangat baik.
Pintu-pintu serta jendela masih dalam kondisi sangat baik, rutin dilakukan pembersihan
dan perawatan dan juga di bagian engsel-engsel dan bagian sudut konstruksi.
Pintu-pintu kedap air dalam kondisi sangat baik.
4. Deck Machinery dan Mooring Equipment
Electric Anchor Windlass dalam kondisi sangat baik dan berfungsi.
Fire gun hydrant dalam kondisi cukup baik.
5. Ventilation (AC and Blower)
AC di wheel house, salon, di kamar kapten, KKM, dan crew room baik.
Blower untuk ventilasi di kamar mesin terpasang dan baik serta berfungsi.
6. Akomodasi
Kondisi ruang akomodasi kapten dan kepala kamar mesin sangat baik, bersih dan
posisinya sesuai tata letak dan standar, akomodasi untuk officer dan crew kapal terawat
dengan baik. Untuk crew kapal terdapat kamar untuk beberapa orang, di mana
kondisinya bersih dan baik, ruangan tersebut di lengkapi dengan air condition. Mess
room, galley, kamar mandi dan ruang makan bersih dan diatur sesuai organisasi kapal.
Kamar mandi dan WC cukup sesuai dengan jumlah crew kapal.
7. Engines
1 (satu) unit Main Engine dalam kondisi baik.
2 (dua) unit Auxiliary Engine dalam kondisi baik.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “BAWAL MANDIRI I” #1- 11
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 46
8. Pumps
Semua pompa yang ada antara lain (general service pump, fuel pump, dll) dalam kondisi
baik dan tertata.
9. Piping
Sistem perpipaan untuk fuel oil, lubrication oil, dll dalam kondisi baik.
10. Electrical
Electric cable yang kelihatan di engine room tersusun dengan baik, sedangkan yang
ada di ruang akomodasi tertutup ceiling dan lining.
11. Live Saving Appliances
Life Raft dalam kondisi baik dan terpasang pada bridge deck, sehingga terjangkau
dengan cepat dari lokasi wheel house dan crew accommodation, sedangkan peralatan
keselamatan lain seperti Life Buoy dan Life Jacket telah tersedia pada tempatnya.
12. Navigation and Communication Equipment
Peralatan navigasi dan komunikasi seperti radar, GPS, echo sounder, navtex receiver,
magnetic compass, rudder indicator, engine indicator, clear view screen, electric horn,
radio SSB, intercom dll terpasang di posisi wheel house.
Berdasarkan analisis data dan metode yang digunakan, hasil perhitungan objek penilaian
adalah sebagai berikut:
URAIAN OBJEK PENILAIAN DATA 1 DATA 2 DATA 3
NARA SUMBER PT LIMA SRIKANDI JAYA www.shipselector.com www.seaboats.net www.seaboats.net
NO. TELEPON
WEB SITE/E-MAIL www.shipselector.com www.seaboats.net www.seaboats.net
JENIS KAPAL Tug Boat "BAWAL MANDIRI I" Tug Boat Tug Boat Tug Boat
LOKASI KAPAL Kendawangan Malaysia Spain Qatar
BENDERA Indonesia Malaysia Spain Qatar
NAMA GALANGAN PT Kapuas Armada Sarana, Pontianak N/A N/A N/A
BUATAN NEGARA Indonesia NKK, Japan Spain Netherland
KATEGORI BUATAN NEGARA INDONESIA JAPAN EROPA/US/AUS EROPA/US/AUS
INDEKS KATEGORI BUATAN NEGARA 1,00 1,15 1,26 1,26
TAHUN PEMBUATAN / TAHUN PELUNCURAN 2024 2025 2024 2023
TAHUN TERAKHIR DOCKING - N/A N/A N/A
UMUR EKONOMIS (A) 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun
UMUR AKTUAL (B) 1 Tahun 0 Tahun 1 Tahun 2 Tahun
(A) - (B) 19 Tahun 20 Tahun 19 Tahun 18 Tahun
ISI KOTOR (GRT) 25 Ton N/A Ton N/A Ton N/A Ton
ISI BERSIH (NT) 8 Ton N/A Ton N/A Ton N/A Ton
KAPASITAS (DWT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton N/A Ton
LOA 12,00 M 13,55 M 9,99 M 17,00 M
BEAM / LEBAR 4,00 M 4,30 M 4,00 M 4,81 M
DRAFT 2,10 M 1,58 M 1,07 M 1,71 M
MESIN PENGGERAK UTAMA 240 KW 450 KW 235 KW 584 KW
HARGA PENAWARAN USD 250.000 USD 200.000 USD 275.000
WAKTU PENAWARAN Juni 2025 Juni 2025 Juni 2025
DISCOUNT 15,0% 15,0% 15,0%
PERKIRAAN HARGA TRANSAKSI USD 212.500 USD 170.000 USD 233.750
FAKTOR PENYESUAIAN Bobot Nilai Bobot Nilai Bobot Nilai Bobot
A. PENYESUAIAN SPESIFIKASI
NEGARA PEMBUAT 1 20,0% -13,3% -2,65% -20,7% -4,14% -20,7% -4,14%
ISI KOTOR (GRT) 0 0,0% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
ISI BERSIH (NT) 0 0,0% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
KAPASITAS (DWT) 0 0,0% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
LOA 1 20,0% -11,4% -2,29% 20,1% 4,02% -29,4% -5,88%
BEAM / LEBAR 1 20,0% -7,0% -1,40% 0,0% 0,00% -16,8% -3,37%
DRAFT 1 20,0% 32,9% 6,58% 96,3% 19,25% 22,8% 4,56%
MESIN PENGGERAK UTAMA 1 20,0% -46,7% -9,33% 2,2% 0,43% -58,9% -11,78%
JUMLAH 5 100,0% -9,09% 19,57% -20,61%
30,0% 193.190 30,0% 203.267 30,0% 185.571
B. PENYESUAIAN KONDISI
KRITERIA KONDISI Sangat Baik (17 - 18) 70,0% Baru (19-20) 70,0% Baru (19-20) 70,0% Sangat Baik (17 - 18)
PERKIRAAN SISA UMUR EKONOMIS 18,0 tahun % 19,00 19,00 18,00
PENYESUAIAN -5,3% -3,68% -5,3% -3,68% 0,0% 0,00%
C. PENYESUAIAN LOKASI 6,85% 9,95% 5,23%
INDIKASI HARGA KAPAL USD 199.312 USD 216.000 USD 195.268
BOBOT PENYESUAIAN 100% 37% 29% 34%
INDIKASI NILAI KAPAL USD 202.756 USD 73.053 USD 62.575 USD 67.128
NILAI PASAR KAPAL USD 200.000 3.235.431.616
KURS USD 1 = Rp 16.233
NILAI PASAR KAPAL Rp 3.247.000.000
Dengan demikian nilai objek penilaian dengan pendekatan pasar adalah sebagai berikut:
Uraian Qty Satuan Nilai Pasar (Rp)
Kapal Tug Boat "BAWAL MANDIRI I" 1 Unit 3.247.000.000
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “BAWAL MANDIRI I” #1- 12
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 47
4.2. Penilaian Kapal dengan Pendekatan Pendapatan
Metodologi dan Proses Perhitungan
Estimasi nilai menggunakan pendekatan pendapatan, dengan metode DCF.
Prosedur penilaian dengan metode DCF adalah sebagai berikut:
a. Melakukan analisis pendapatan dan pengeluaran dari objek penilaian dan properti
pembanding.
b. Mengestimasi pendapatan kotor potensial (potential gross income).
c. Mengestimasi pendapatan lain-lain.
d. Menjumlahkan pendapatan kotor potensial dengan pendapatan lain-lain dan mengurangi
penjumlahan tersebut dengan tingkat kekosongan dan potensi kehilangan pendapatan
(vacancy and collection lost) untuk memperoleh perkiraan pendapatan kotor efektif
(effective gross income).
e. Menentukan biaya-biaya operasi (operating expenses).
f. Mengurangi pendapatan kotor efektif dengan biaya-biaya operasional untuk
mendapatkan pendapatan bersih operasi sebelum bunga, pajak, depresiasi dan
amortisasi.
g. Menentukan tingkat diskonto.
h. Menentukan prosedur pendiskontoan.
i. Mendiskontokan pendapatan bersih operasi (net operating income) untuk mengestimasi
indikasi nilai objek penilaian.
j. Dalam hal terdapat terminal value sebagai salah satu unsur pembentuk indikasi nilai,
maka terminal value diperoleh dengan formula:
TV = i (1+g)
r-g
Di mana:
TV = Terminal Value
i = pendapatan bersih operasional
g = tingkat pertumbuhan
r = tingkat diskonto
Dalam hal umur ekonomis objek penilaian terbatas, maka Terminal Value diganti dengan
Nilai Sisa (Residual Value) atau Nilai Jual Kembali (Resale Value) pada akhir umur
ekonomis objek penilaian.
Tingkat imbal hasil industri dihitung dengan Band of Investment Method (BOIM) dengan
formula sebagai berikut:
DR = Ke.We + Kd.Wd
Di mana:
DR = Tingkat diskonto dari Band of Investment.
Ke = Biaya ekuitas.
We = Proporsi ekuitas dalam struktur modal.
Kd = Biaya utang.
Wd = Proporsi utang dalam struktur modal.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “BAWAL MANDIRI I” #1- 13
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 48
Biaya ekuitas dihitung dengan formula Capital Asset Pricing Model (CAPM), yaitu:
Ke = Rf + ß.Rpm + Rs
Di mana:
Ke = Biaya ekuitas.
Rf = Tingkat pendapatan bebas risiko.
ß = Beta, yaitu faktor yang meliputi risiko sistematis dari suatu ekuitas.
Rp = Premi risiko ekuitas.
m
Rs = Risiko Spesifik.
Dalam penilaian aset/properti, pajak tidak diperhitungkan karena bukan merupakan beban
aset/properti tetapi merupakan beban bisnis, demikian juga dengan bunga bank bukan
merupakan beban aset/properti tetapi merupakan beban keuangan, dan perbandingan
porsi utang (Wd) dan porsi ekuitas (We) adalah sesuai dengan proporsi perbandingan dari
kreditur bank pemerintah dalam memberikan kredit investasi.
Berdasarkan analisis data, hasil perhitungan tingkat diskonto industri sejenis dengan objek
penilaian yaitu shipping industry adalah sebagai berikut:
Uraian Nilai Sumber Keterangan
PHEI Tenor 1 Tahun
Rf = 5,88% PHEI
Per 30 Juni 2025
RPm = 7,03% Damodaran Publikasi Juli 2025
Credit Default Spread (CDS) = 1,87% Damodaran Publikasi Juli 2025
Rs = 0,00% Judgement Penilai
Unleverage Beta = 0,64 Damodaran Publikasi Januari 2025
Tax 0,00% Pajak bersifat final
Shipbuilding & Marine
DER Industri = 41,71% Damodaran
Publikasi Januari 2025
Beta Releverage = 0,912 Hasil Perhitungan Bu x (1+((1-Tax)*DER))
Cost of Equity (Ke) = 10,42% Hasil Perhitungan (Rf+(Beta * RPm)+Rs) - CDS
We = 35,00% Struktur Pembiayaan Rata-rata Bank Persero
Wd = 65,00% Struktur Pembiayaan Rata-rata Bank Persero
Suku bunga rata-rata pinjaman investasi Bank Pemerintah
Kd = 8,96%
Bulan Juni 2025
Tingkat Diskonto = 9,47% Hasil Perhitungan (Kd x Wd (1-T)) + (Ke x We)
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “BAWAL MANDIRI I” #1- 14
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 49
Asumsi dan Hasil Perhitungan
Berdasarkan asumsi manajemen Kapal Tug Boat “BAWAL MANDIRI I” akan dipasangkan
dengan Kapal Barge “BAWAL SEJAHTERA I” dengan kapasitas muatan 144 MT dengan
tarif sewa Rp 250.000.000/bulan.
Tarif sewa diproporsikan berdasarkan bobot Indikasi Nilai Pasar dari Pendekatan Pasar.
Jangka waktu proyeksi sesuai dengan kontrak yang dimiliki sampai dengan 31 Desember
2025.
Rp (000)
Tahun
Uraian 0 1
30-Jun-25 31-Dec-25
Proyeksi Pendapatan
Jumlah Bulan 6
Jumlah Bulan Operasi 3
Tarif Sewa Per Bulan (Rp 000) 250.000 Rp.000/bulan 106.389
Jumlah Pendapatan 319.168
Pajak Final 1,20% (3.830)
Jumlah Pendapatan Bersih 315.338
Proyeksi Biaya Operasional
Biaya operasional 35,0% Pendptn (111.709)
Jumlah Biaya Operasional (111.709)
Pendapatan Bersih Operasional 203.629
Tingkat Diskonto 9,47%
Resale Value 3.232.000
Pendapatan Bersih Kontrak 3.435.629
Discount Factor 1,0000 0,9554
Present Value 3.282.442
Indikasi Nilai Pasar (Rp 000) 3.282.442
Indikasi Nilai Pasar (Rp 000) (Rounded) 3.282.000
4.3. Rekonsiliasi Nilai
Rekonsiliasi Nilai dilakukan untuk menghasilkan kesimpulan nilai dengan cara pembobotan
terhadap indikasi nilai setiap properti objek penilaian yang dihasilkan oleh lebih dari 1 (satu)
pendekatan penilaian.
Dalam memberikan bobot, Penilai mempertimbangkan kondisi berikut:
- Data pasar kapal objek penilaian yang sejenis dan sebanding dengan objek penilaian
tersedia di pasar.
- Data pendapatan dan biaya operasional kapal dari objek penilaian dapat dianalisis.
Berdasarkan pertimbangan tersebut, Penilai berkeyakinan Pendekatan Pasar dan
Pendekatan Pendapatan sama relevan digunakan dalam penilaian.
Perhitungan rekonsiliasi untuk memperoleh Nilai Pasar Objek Penilaian adalah sebagai
berikut:
Indikasi Nilai
Pendekatan Penilaian Bobot Nilai Bobot (Rp)
Pasar (Rp)
Pendekatan Pasar 3.247.000.000 50,00% 1.623.500.000
Pendekatan Pendapatan 3.282.000.000 50,00% 1.641.000.000
Nilai Pasar (Rp) 3.264.500.000
Nilai Pasar (Rp) Rounded 3.264.000.000
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “BAWAL MANDIRI I” #1- 15
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 50
5. KESIMPULAN HASIL PENILAIAN
Dengan mempertimbangkan seluruh informasi yang relevan dan hasil analisis yang telah
dilakukan serta pendekatan penilaian yang digunakan, kami berpendapat bahwa nilai pada
tanggal penilaian adalah:
Nilai Pasar:
Rp. 3.264.000.000,-
(TIGA MILIAR DUA RATUS ENAM PULUH EMPAT JUTA RUPIAH)
Hasil penilaian ini untuk dipergunakan sesuai dengan tujuan penggunaan laporan
penilaian, dan kami tidak mengambil tanggung jawab atas kerugian yang ditimbulkan atas
penggunaan laporan ini yang bertentangan dengan komentar, penjelasan, asumsi dan
kondisi pembatas yang tercantum di dalam laporan ini.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “BAWAL MANDIRI I” #1- 16
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 51
LAMPIRAN PROPERTI #1
• FOTO–FOTO KAPAL TUG BOAT BAWAL MANDIRI I
Penilaian Properti Tanah (Pengembangan di Atasnya Tidak Termasuk dalam Penilaian)
Page 52
FOTO - FOTO PROPERTI #1
1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT "BAWAL MANDIRI I"
Tampak Kapal Tug Boat “BAWAL MANDIRI I” Tampak Kapal Tug Boat “BAWAL MANDIRI I”
Nama Kapal Tanda Selar
Haluan Buritan
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “BAWAL MANDIRI I”
Page 53
FOTO - FOTO PROPERTI #1
1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT "BAWAL MANDIRI I"
Anjungan Tampak Dalam Anjungan
RC Equipment Compass
GPS Navigator MF/HF Radio
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “BAWAL MANDIRI I”
Page 54
FOTO - FOTO PROPERTI #1
1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT "BAWAL MANDIRI I"
Crew Room Galley
Main Engine Auxiliary Engine
Anchor Windlass Life Raft
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “BAWAL MANDIRI I”
Page 55
PROPERTI #2
PENILAIAN PROPERTI PT LIMA SRIKANDI JAYA
BERUPA 1 (SATU) UNIT KAPAL BARGE “BAWAL SEJAHTERA I”
pada saat inspeksi berada di
Pelabuhan Pulau Bawal, Kecamatan Kendawangan,
Kabupaten Ketapang, Provinsi Kalimantan Barat
Penilaian Properti Tanah (Pengembangan di Atasnya Tidak Termasuk dalam Penilaian)
Page 56
PROPERTI #2
PENILAIAN PROPERTI PT LIMA SRIKANDI JAYA BERUPA
1 (SATU) UNIT KAPAL BARGE “BAWAL SEJAHTERA I” PADA SAAT INSPEKSI BERADA
DI PELABUHAN PULAU BAWAL, KECAMATAN KENDAWANGAN,
KABUPATEN KETAPANG, PROVINSI KALIMANTAN BARAT
1. IDENTIFIKASI OBJEK PENILAIAN
Objek Penilaian
Objek penilaian adalah 1 (satu) Unit Kapal Barge “BAWAL SEJAHTERA I” pada saat
inspeksi berada di Pelabuhan Pulau Bawal, Kecamatan Kendawangan, Kabupaten
Ketapang, Provinsi Kalimantan Barat.
Tahun
Umur Umur Estimasi Sisa Kondisi Aset
Perolehan / Penggunaan Aset
Ekonomi Aktual Umur Ekonomi Saat Ini
Pembuatan
Beroperasi, digunakan sebagai
2024 20 tahun 1 tahun 18 tahun Sangat Baik
pengangkut kelapa sawit
Identifikasi Agregasi Objek Penilaian terhadap Hubungan dengan Aset Lain
Nilai dari suatu aset dalam penggunaanya sering tergantung kepada aset lainnya, oleh
karena itu dalam penilaian perlu ditetapkan unit penilaian (agregasi) yang merupakan
keterkaitan atau hubungan objek penilaian dengan aset lainnya yang menentukan nilai
objek penilaian.
Penggunaan aset menunjukan adanya manfaat dari aset dan nilai aset dicerminkan oleh
manfaatnya yang secara ekonomis diungkapkan dalam satuan mata uang (Rupiah, USD,
dll).
Manfaat dari aset sangat tergantung dari hubungannya dengan aset lain dan hubungan
tersebut sangat menentukan nilai ekonomis aset. Dengan demikian dalam penilaian nilai
ekonomis aset objek penilaian perlu diketahui hubungan aset objek penilaian dengan aset
lain untuk menentukan unit penilaian (agregasi) aset objek penilaian.
Penilai mengidentifikasi hubungan aset objek penilaian dengan aset lain berdasarkan
kondisi objektif penggunaan aset objek penilaian pada saat inspeksi.
Agregasi objek penilaian terhadap hubungan dengan aset lain berdasarkan hasil
identifikasi adalah sebagai berikut:
Identifikasi Hubungan Unit Penilaian
Objek Penilaian Lokasi
dengan Aset Lain (Agregasi)
1 (satu) Unit Kapal Pelabuhan Pulau Bawal, Kecamatan Objek penilaian tidak Objek penilaian dinilai
Barge “BAWAL Kendawangan, Kabupaten berhubungan dengan aset sebagai aset tunggal
SEJAHTERA I” Ketapang, Provinsi Kalimantan lain. atau sekelompok aset
Barat. yang saling melengkapi.
Analisis Hubungan Objek Penilaian dengan Aset Lain
Objek penilaian tidak berhubungan dengan aset lain.
Agregasi Objek Penilaian
Berdasarkan analisis hubungan objek penilaian dengan aset lain, maka Objek penilaian
dinilai sebagai aset tunggal atau sekelompok aset yang saling melengkapi.
Klasifikasi Aset
Klasifikasi aset objek penilaian adalah berdasarkan kondisi penggunaan aset oleh pemilik
yaitu sebagai aset operasional atau non operasional.
Berdasarkan hasil identifikasi, klasifikasi aset objek penilaian adalah Aset Operasional.
Laporan Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”BAWAL SEJAHTERA I” #2- 1
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 57
Dokumen dari Pemberi Tugas
Dokumen dari Pemberi Tugas adalah dokumen yang berisi data dan informasi yang
diterima Penilai dari Pemberi Tugas dalam bentuk salinan berupa hardcopy maupun
softcopy.
Dokumen dari Pemberi Tugas adalah sebagai berikut:
• Grosse Akta,
• Legalitas dan perizinan kapal.
2. INSPEKSI UNTUK PENGUMPULAN DATA
Inspeksi objek penilaian dilakukan oleh Masykur pada tanggal 01 Agustus 2025.
Penelaahan status hukum dokumen yang digunakan dalam penilaian, perhitungan dan
analisis dilakukan oleh Dimas Setiadi, SE, Daniel Pratama Sinaga, ST, Pembrio Adi
Gunawan, SE dan Masykur dengan Reviuer Radithe Pramudito, SE, M.Ec.Dev., MAPPI
(Cert.), Solih Nurprasetio, ST dan M. Bagus Irwanto, ST. Letak dan lokasi objek
penilaian ditunjukan oleh Bapak Asep Ridwan jabatan Site Representative Kediuk. Bapak
Asep Ridwan ditunjuk dan ditugaskan secara tertulis berdasarkan Surat Tugas
No. 001/HRD/VII/2025 tanggal 29 Juli 2025 yang ditandatangani oleh Bapak Albert
Adiwijaya jabatan Manager Accounting Finance PT Tirta Mahakam Resources Tbk dan
diketahui oleh Bapak Pohan Wijaya Po jabatan Direktur PT Tirta Mahakam Resources Tbk.
Dengan demikian Bapak Pohan Wijaya Po, Bapak Albert Adiwijaya dan Bapak Asep
Ridwan seluruhnya merupakan wakil Pemberi Tugas.
Dalam melaksanakan inspeksi, kami tidak mengalami keterbatasan akses.
3. DATA DAN INFORMASI
3.1. Bentuk Kepemilikan
Objek penilaian adalah personal properti berupa kapal Barge.
Bentuk kepemilikan properti objek penilaian adalah kepemilikan tunggal.
3.2. Sifat Hubungan Pemegang Hak Objek Penilaian dengan Pemberi Tugas
Hubungan Pemegang Hak Objek Penilaian dan Pemberi Tugas adalah:
- Pemegang Hak Objek Penilaian adalah PT Lima Srikandi Jaya yang akan
melakukan transaksi jual beli afiliasi dengan PT Tirta Mahakam Resources Tbk
yang merupakan Pemberi Tugas.
3.3. Tempat Objek Penilaian
3.3.1. Lokasi dan Aksesibilitas
Lokasi dan Identifikasi
Objek Penilaian berada di Pelabuhan Pulau Bawal, Kecamatan Kendawangan,
Kabupaten Ketapang, Provinsi Kalimantan Barat.
3.3.2. Penggunaan Tertinggi dan Terbaik (Highest and Best Use, HBU)
Penggunaan tertinggi dan terbaik adalah penggunaan yang paling mungkin dan
optimal dari suatu aset, yang secara fisik dimungkinkan, telah dipertimbangkan
secara memadai, secara hukum diizinkan, secara finansial layak, dan menghasilkan
nilai tertinggi dari aset tersebut.
Laporan Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”BAWAL SEJAHTERA I” #2- 2
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 58
3.3.3. Harga Penawaran/Transaksi Properti Pembanding
Properti pembanding merupakan properti yang sebanding dan sejenis dengan objek
penilaian yang telah ditawarkan atau ditransaksikan yang berada di lingkungan
sekitar atau kawasan sejenis.
Sumber data properti pembanding adalah: agen properti, supplier, dealer, distributor,
showroom, current market di lokasi, media cetak dan elektronik.
Harga penawaran/transaksi jual kapal Barge adalah sebagai berikut:
URAIAN DATA 1 DATA 2 DATA 3
NARA SUMBER www.seaboats.net www.seaboats.net www.oceanmarine.com
NO. TELEPON
WEB SITE/E-MAIL www.seaboats.net www.seaboats.net www.oceanmarine.com
JENIS KAPAL Barge Barge Barge
LOKASI KAPAL South Africa Indonesia Panama
BENDERA N/A Indonesia N/A
NAMA GALANGAN N/A N/A N/A
BUATAN NEGARA South Africa Indonesia Panama
KATEGORI BUATAN NEGARA ASIA INDONESIA EROPA/US/AUS
INDEKS KATEGORI BUATAN NEGARA 1,01 1,00 1,26
TAHUN PEMBUATAN / TAHUN PELUNCURAN 2025 2024 2023
TAHUN TERAKHIR DOCKING N/A N/A N/A
UMUR EKONOMIS (A) 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun
UMUR AKTUAL (B) 0 Tahun 1 Tahun 2 Tahun
(A) - (B) 20 Tahun 19 Tahun 18 Tahun
ISI KOTOR (GRT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton
ISI BERSIH (NT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton
KAPASITAS (DWT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton
LOA 30,00 M 55,00 M 37,02 M
BEAM / LEBAR 11,00 M 15,00 M 7,92 M
DRAFT / DEPTH 2,71 M 3,00 M 2,69 M
MESIN PENGGERAK UTAMA N/A HP N/A HP N/A HP
HARGA PENAWARAN USD 355.000 USD 435.000 USD 325.000
WAKTU PENAWARAN Juni 2025 Juni 2025 Juni 2025
3.4. Perizinan dan Rekomendasi
Perizinan dan rekomendasi yang dimiliki objek penilaian Kapal Barge “BAWAL
SEJAHTERA I” adalah sebagai berikut:
• Grosse Akta Pendaftaran Kapal No. 5597, tanggal 20 Januari 2025, Nama Kapal
“BAWAL SEJAHTERA I”, Nama Pemilik PT LIMA SRIKANDI JAYA, dikeluarkan
oleh Pegawai Pembantu Pendaftaran dan Balik Nama Kapal.
• Surat Ukur Internasional (1969) No 6568/HHa, dikeluarkan di Pontianak tanggal
05 Maret 2025, Nama Kapal “BAWAL SEJAHTERA I”, dikeluarkan oleh AN.
Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut, Kepala Kantor
Kesyahbandaran dan Otoritas Pelabuhan Kelas I Pontianak.
• Pas Besar No. AL.520/22/8/KSOP.PTK-2025, dikeluarkan di Pontianak tanggal
10 April 2025, Nama Kapal “BAWAL SEJAHTERA I”, Nama Pemilik PT LIMA
SRIKANDI JAYA, dikeluarkan oleh a.n. Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal
Perhubungan Laut, Kepala Kantor Kesyahbandaran dan Otoritas Pelabuhan Kelas
I Pontianak.
• Sertifikat Nasional Garis Muat Kapal Sementara No. AL.509/2/11/UPP.KDW/2025,
diterbitkan di Kendawangan tanggal 30 Juni 2025, Nama Kapal “BAWAL
SEJAHTERA I”, dikeluarkan oleh AN. Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal
Perhubungan Laut U.B. Kepala Kantor Unit Penyelenggara Pelabuhan Kelas III
Kendawangan, sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 18 September 2025.
• Sertifikat Keselamatan Konstruksi Kapal Barang No. AL.501/28/1/UPP.KDW/2025,
diterbitkan di Kendawangan tanggal 30 Juni 2025, Nama Kapal “BAWAL
SEJAHTERA I”, dikeluarkan oleh AN. Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal
Perhubungan Laut U.B. Kepala Kantor Unit Penyelenggara Pelabuhan Kelas III
Kendawangan, sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 18 September 2025.
Laporan Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”BAWAL SEJAHTERA I” #2- 3
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 59
• Sertifikat Nasional Sistem Anti Teritip No. AL.601/8/3/UPP.KDW/2025, dikeluarkan
di Kendawangan tanggal 01 Juli 2025, Nama Kapal “BAWAL SEJAHTERA I”,
dikeluarkan oleh An. Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut,
u.b. Kepala Kantor Unit Penyelenggara Pelabuhan Kelas III Kendawangan,
sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 18 September 2025.
3.5. Ketidaksesuaian Data/Informasi dalam Dokumen dengan Keadaan di Lapangan
Data/informasi dalam dokumen sesuai dengan keadaan di lapangan.
3.6. Marketability Objek Penilaian
Marketability adalah kemampuan objek penilaian untuk menarik pembeli potensial
(potential buyer) jika ditawarkan dengan pemasaran yang layak dalam jangka waktu
yang dapat memenuhi definisi Nilai Pasar.
Marketability objek penilaian atas pengaruh tempat lokasi dan faktor lingkungan
adalah sebagai berikut:
- Kapal telah memiliki perizinan yang lengkap untuk dioperasikan dan masih
berlaku.
- Sparepart kapal mudah diperoleh.
- Kapal berada di tempat yang mudah dijangkau.
Berdasarkan aspek tempat lokasi dan faktor lingkungan tersebut di atas, tidak ada
aspek negatif terhadap marketability kapal objek penilaian, dengan marketability
cukup marketable.
3.7. Beban terhadap Properti
Kami tidak memperoleh informasi dari pemberi tugas/pemilik aset mengenai ada atau
tidak adanya hak/kepentingan/ikatan lain yang membebani objek penilaian.
3.8. Tinjauan Pasar
UNCTAD memperkirakan volume perdagangan maritim akan meningkat sebesar 2
persen pada tahun 2024 dan volume perdagangan peti kemas sebesar 3,5 persen.
Dalam periode 2025–2029, UNCTAD memproyeksikan bahwa total perdagangan laut
akan tumbuh rata-rata sebesar 2,4 persen dan perdagangan peti kemas sebesar 2,7
persen. Pertumbuhan ini didorong oleh peningkatan permintaan untuk barang curah
utama seperti bauksit, batu bara, barang peti kemas, biji-bijian, bijih besi, dan minyak.
Pembangunan infrastruktur, kemajuan teknologi, dan transisi ke energi yang lebih
bersih juga diharapkan dapat mendukung pertumbuhan perdagangan yang
berkelanjutan. Namun, risiko yang signifikan masih dapat menghambat pemulihan
berkelanjutan dalam perdagangan maritim. Ketegangan geopolitik dan meningkatnya
keparahan serta frekuensi peristiwa cuaca ekstrem menambah ancaman dan
kerentanan mendasar yang dapat bertahan hingga tahun 2025 dan seterusnya.
Volume perdagangan maritim mencapai 12.292 juta ton pada tahun 2023, meningkat
2,4 persen, setelah mengalami kontraksi pada tahun 2022. Perdagangan maritim
global melampaui ekspektasi pada tahun 2023 karena meredanya tekanan pada
ekonomi global dan kinerja ekonomi yang lebih baik dari perkiraan di negara-negara
besar. Perdagangan maritim global dalam hal ton-mil diperkirakan tumbuh sebesar
4,2 persen pada tahun 2023 lebih cepat daripada perdagangan dalam ton karena
pergeseran pola perdagangan dari dampak perang yang sedang berlangsung di
Laporan Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”BAWAL SEJAHTERA I” #2- 4
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 60
Ukraina, gangguan di Laut Merah dan berkurangnya permukaan air di Terusan
Panama, yang semuanya memperpanjang perjalanan dan jarak kapal. Pola
perdagangan yang bergeser ini tetap menjadi fokus. Bab ini menguraikan tren dalam
permintaan layanan transportasi maritim, memberikan analisis perkembangan
perdagangan laut dalam konteks ekonomi dunia dan perdagangan global. Prakiraan
dan prospek tren masa depan disertakan.
Perkembangan spesifik yang memengaruhi perdagangan curah kering, energi, dan
perdagangan peti kemas juga diperiksa. Bab ini diakhiri dengan analisis gangguan
yang memengaruhi titik kritis utama dan strategi untuk meningkatkan ketahanan
dalam menanggapi kemacetan dan gangguan rantai pasokan. Volume perdagangan
maritim mencapai 12.292 juta ton pada tahun 2023, menandai peningkatan sebesar
2,4 persen setelah mengalami kontraksi pada tahun 2022. Pertumbuhan ini didorong
oleh pertumbuhan ekonomi global, yang berhasil menghindari resesi yang diprediksi
dan tumbuh sebesar 2,7 persen meskipun terjadi pengetatan moneter paling
signifikan dalam beberapa dekade. Selain itu, inflasi menurun secara signifikan pada
tahun 2023 (DESA, 2024). Pada tahun 2023, pertumbuhan ekonomi secara umum
melampaui ekspektasi di beberapa negara maju dan berkembang. Di Tiongkok,
pemulihan ekonomi sedikit lebih lambat dari yang diperkirakan, namun ekonomi
tersebut secara signifikan mendukung pertumbuhan ekonomi global secara
keseluruhan.
Ekonomi Amerika Serikat tangguh, menghindari penurunan yang diantisipasi (DESA,
2024). Ketidakpastian ekonomi yang terus-menerus terjadi sepanjang tahun,
mengganggu rantai pasokan dan memperkuat volatilitas pasar. Hal ini mencakup
ketegangan geopolitik dan peristiwa cuaca ekstrem seperti gelombang panas yang
belum pernah terjadi sebelumnya, kekeringan, kebakaran hutan, dan banjir.
Pertumbuhan perdagangan laut dalam ton-mil, yang diukur berdasarkan volume
perdagangan yang disesuaikan dengan jarak, melampaui pertumbuhan dalam ton
pada tahun 2023, serupa dengan tahun 2022.
Pada tahun 2023 dan paruh pertama tahun 2024, isu geopolitik dan agenda transisi
energi memengaruhi volume perdagangan maritim di seluruh jenis dan rute kargo.
Tabel I.3 merangkum kinerja beberapa sektor perdagangan maritim utama pada
tahun 2023 dan memaparkan faktor pendorong yang mendasari kinerja campuran
yang dapat diamati. Pada tahun 2023, gangguan pada jaringan pengiriman
menyebabkan rata-rata pengangkutan (perjalanan) dan jarak meningkat di sebagian
Laporan Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”BAWAL SEJAHTERA I” #2- 5
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 61
besar jenis kargo maritim, dengan perdagangan LPG, batu bara, dan produk minyak
mengalami tingkat pertumbuhan ton-mil tertinggi (masing-masing 10,7, 7,4, dan 7,0
persen). Pada tahun 2023, perdagangan ton-mil global melampaui pertumbuhan
volume untuk sebagian besar jenis kargo, kecuali produk hutan. Kesenjangan antara
kedua tingkat pertumbuhan tersebut khususnya terlihat dalam kasus produk minyak
(ton, 1,5; ton-mil, 7), perdagangan LPG (ton 5,3; ton-mil, 10,7) dan pengiriman
minyak mentah (ton, 2,4; ton-mil, 5,8) (Clarksons Research 2024a).
Pada tahun 2023, kapasitas armada tumbuh lebih cepat daripada volume
perdagangan maritim; rute yang lebih panjang membantu menyerap kelebihan
kapasitas.
Pada awal tahun 2024, armada global terdiri dari sekitar 109.000 kapal (termasuk
kapal kargo dan non-kargo), yang masing-masing berbobot sedikitnya 100 ton kotor.
Kapasitas armada global tumbuh sebesar 3,4 persen (tabel II.1 dan gambar II.2),
sedikit naik dari 3,2 persen pada tahun 2022. Namun, tingkat pertumbuhan ini lebih
rendah dari rata-rata 5,2 persen yang tercatat selama tahun 2005–2023, yang
didorong oleh perluasan armada yang cepat selama tahun 2005–2012. Pertumbuhan
armada tidak merata pada tahun 2023 dengan kapasitas kapal kontainer melonjak
hampir 8 persen dan kapasitas kapal pengangkut gas cair tumbuh sebesar 6,4
persen. Pertumbuhan kapal tanker tetap rendah, tumbuh kurang dari 2 persen. Total
kapasitas armada dunia mencapai sekitar 2,4 miliar ton bobot mati, dengan kapal
curah mencapai 42,7 persen dan kapal tanker minyak 28,3 persen dari total.
Laporan Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”BAWAL SEJAHTERA I” #2- 6
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 62
Tingkat pembongkaran yang rendah dan pasar barang bekas yang kuat
memengaruhi investasi dalam pembangunan baru dan pembaruan armada
Pada tahun 2023 dan selama paruh pertama tahun 2024, aktivitas pembongkaran
atau daur ulang kapal menurun. Kapal-kapal yang lebih tua digunakan untuk
memenuhi peluang yang muncul karena gangguan pada rute pengiriman dan
diuntungkan oleh tarif angkutan yang tinggi. Ketidakpastian yang berkelanjutan
tentang kerangka peraturan masa depan dan teknologi serta bahan bakar kapal
rendah karbon juga berkontribusi terhadap rendahnya tingkat pembongkaran kapal.
Sebanyak 431 kapal dikirim untuk dibongkar pada tahun 2023, 11 kapal lebih sedikit
dari tahun sebelumnya. Penjualan pembongkaran berdasarkan tonase meningkat 4,3
persen dari tahun sebelumnya dan mencapai 7,5 juta ton kotor atau 0,5 persen dari
total armada aktif (tabel 2.4). Volume yang dijual untuk dibongkar pada tahun 2022
dan 2023 adalah yang terendah dalam lebih dari satu dekade. Setelah mengalami
penurunan sebesar 50 persen pada tahun 2022, volume hanya meningkat sebesar 4
persen pada tahun 2023.
Laporan Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”BAWAL SEJAHTERA I” #2- 7
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 63
Tren di Pasar Angkutan Barang
Tarif angkutan peti kemas pada tahun 2023: Kembali ke keadaan normal.
Analisis dinamika penawaran dan permintaan pasar pengiriman peti kemas pada
tahun 2023, yang diukur dari segi kapasitas peti kemas (TEU), menunjukkan tingkat
pertumbuhan yang nyata dalam pasokan global kapasitas pengiriman sebesar 8,2
persen (lihat bab I). Selama tahun tersebut, tingkat pertumbuhan permintaan sedikit
menurun sebesar 0,3 persen, dibandingkan dengan penurunan yang lebih besar
sebesar 1,6 persen pada tahun 2022.
Tarif angkutan barang curah kering pada tahun 2023 rendah, kemudian bergejolak
karena masalah pasokan.
Pada tahun 2023, pasar angkutan barang curah kering mengalami volatilitas yang
signifikan dan tarif yang lebih rendah. Indeks Baltik Kering, yang melacak biaya
pengiriman untuk komoditas seperti batu bara, bijih besi, dan biji-bijian, rata-rata
1.398, turun dari 1.930 pada tahun 2022, mendekati rata-rata 10 tahun sebesar
1.318.
Laporan Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”BAWAL SEJAHTERA I” #2- 8
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 64
Tarif angkutan tanker: volatilitas tahun 2023 dan tertinggi tahun 2024 di tengah
permintaan yang kuat dan gangguan.
Indeks Baltik untuk tanker yang mengangkut minyak mentah (indeks “kotor”) dan
tanker yang mengangkut produk minyak olahan (indeks “bersih”) menurun pada
tahun 2023 dari tertinggi tahun 2022 tetapi tetap tinggi dengan fluktuasi yang
signifikan. Indeks Kapal Tanker Kotor Baltik rata-rata 1.149, turun ke 756 pada bulan
September, sedangkan Indeks Kapal Tanker Bersih Baltik rata-rata 803, turun ke 610
pada bulan Juni 2023.
Pada akhir tahun 2023 dan hingga tahun 2024, gangguan di Laut Merah, Terusan
Suez, dan Terusan Panama menyebabkan tarif pengiriman peti kemas naik dan
menjadi lebih tidak terduga. Lonjakan harga ini mengikuti periode stabilitas relatif
pada tahun 2023, yang terjadi setelah beberapa tahun fluktuasi ekstrem, termasuk
rekor tertinggi. Kinerja pasar pengiriman peti kemas beragam di berbagai rute
perdagangan, dipengaruhi oleh perubahan pasokan dan permintaan sepanjang tahun
2023. Mirip dengan pasar peti kemas, di sektor curah kering, gangguan
menyebabkan tarif angkutan yang lebih tinggi dari akhir tahun 2023 hingga tahun
2024. Ini merupakan perubahan dari tahun 2023 ketika tarif umumnya rendah dan
tidak stabil karena masalah pasokan kapal. Pada tahun 2024, tarif angkutan tanker
untuk minyak mentah (minyak mentah) dan tanker produk (yang mengangkut minyak
olahan seperti bensin dan solar) tetap tinggi dan tidak dapat diprediksi, seperti pada
Laporan Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”BAWAL SEJAHTERA I” #2- 9
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 65
tahun 2023. Hal ini disebabkan oleh gangguan dan terbatasnya pasokan yang
disebabkan oleh faktor geopolitik dan faktor utama lainnya. Gangguan di Terusan
Suez, Laut Merah, dan Terusan Panama berdampak signifikan pada tarif angkutan.
Pada waktunya, hal ini dapat menyebabkan kenaikan harga konsumen global dan
penurunan PDB riil, dengan dampak yang tidak proporsional pada SIDS dan LDCs.
Harga yang lebih tinggi juga akan menimbulkan risiko ketahanan pangan yang
signifikan.
4. PENILAIAN
4.1. Penilaian Kapal dengan Pendekatan Pasar
Metodologi dan Proses Perhitungan
Pendekatan penilaian yang digunakan adalah pendekatan pasar dengan metode
perbandingan data pasar, dengan melakukan penyesuaian harga penawaran/transaksi dari
properti pembanding yang sejenis dan sebanding yang berada di pasar dalam negeri
maupun internasional.
Estimasi nilai dengan melakukan proses perbandingan objek penilaian dengan properti
pembanding, dengan melakukan penyesuaian terhadap faktor-faktor pembanding.
Penyesuaian dilakukan terhadap faktor-faktor pembanding mengenai keunggulan atau
keburukan objek penilaian dibandingkan properti pembanding dalam bentuk persentase.
Faktor-faktor pembanding objek penilaian adalah : negara pembuat, isi kotor, isi bersih,
kapasitas, LOA/Panjang, beam/lebar, draft/depth, mesin penggerak utama dan kondisi.
Uraian spesifikasi Kapal Barge adalah sebagai berikut:
Nama Kapal : BAWAL SEJAHTERA I
Tipe Kapal : Barge
Tahun Pembuatan : 2024
Buatan : Kubu Raya, Indonesia
Bendera : Indonesia
Docking Terakhir : 2025 di Kendawangan
Pemilik : PT LIMA SRIKANDI JAYA
Tanda Selar : GT. 167 No. 6568/HHa
Class : Non Klas
GT : 167 Ton
NT : 51 Ton
LOA : 32,00 Meter
Lebar : 10,00 Meter
Draft : 1,65 Meter
Serta dilengkapi dengan peralatan standar lain untuk dapat beroperasi secara normal.
Kondisi : Sangat Baik
Gambaran Umum Kondisi Kapal
Kapal adalah tipe tongkang (Barge) yang dibangun pada tahun 2024 di Kubu Raya. Dari
gambar rencana umum yang ada, kapal ini tidak mengalami perubahan dari fungsi awal
atau basic design baik dari ukuran utama maupun tata letak dari peralatan yang ada.
Laporan Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”BAWAL SEJAHTERA I” #2- 10
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 66
Secara umum kondisi kapal Barge “BAWAL SEJAHTERA I” adalah sebagai berikut:
1. Certificates
Surat-surat kapal yang dipersyaratkan untuk operasional kapal sudah ada.
2. Hull and Cargo Hold
Pelat badan kapal dalam kondisi baik.
Pelat dek utama bagian depan dan belakang kapal kondisi catnya baik, begitu juga
konstruksi.
3. Hull Outfitting
Kondisi bulwark, railing, bolder, ladder dan ventilasi terpelihara.
4. Deck Machinery dan Mooring Equipment
1 (Satu) set Electric Anchor Windlass dalam kondisi sangat baik dan berfungsi
sempurna.
Electric mooring system kapal dalam kondisi sangat baik dan berfungsi sempurna.
Berdasarkan analisis data dan metode yang digunakan, hasil perhitungan objek penilaian
Barge “BAWAL SEJAHTERA I” adalah sebagai berikut:
URAIAN OBJEK PENILAIAN DATA 1 DATA 2 DATA 3
NARA SUMBER PT LIMA SRIKANDI JAYA www.seaboats.net www.seaboats.net www.oceanmarine.com
NO. TELEPON
WEB SITE/E-MAIL www.seaboats.net www.seaboats.net www.oceanmarine.com
JENIS KAPAL Barge "BAWAL SEJAHTERA I" Barge Barge Barge
LOKASI KAPAL Kendawangan South Africa Indonesia Panama
BENDERA Indonesia N/A Indonesia N/A
NAMA GALANGAN PT Kapuas Armada Sarana, Pontianak N/A N/A N/A
BUATAN NEGARA Indonesia South Africa Indonesia Panama
KATEGORI BUATAN NEGARA INDONESIA ASIA INDONESIA EROPA/US/AUS
INDEKS KATEGORI BUATAN NEGARA 1,00 1,01 1,00 1,26
TAHUN PEMBUATAN / TAHUN PELUNCURAN 2024 2025 2024 2023
TAHUN TERAKHIR DOCKING 2025 N/A N/A N/A
UMUR EKONOMIS (A) 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun
UMUR AKTUAL (B) 1 Tahun 0 Tahun 1 Tahun 2 Tahun
(A) - (B) 19 Tahun 20 Tahun 19 Tahun 18 Tahun
ISI KOTOR (GRT) 167 Ton N/A Ton N/A Ton N/A Ton
ISI BERSIH (NT) 51 Ton N/A Ton N/A Ton N/A Ton
KAPASITAS (DWT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton N/A Ton
LOA 32,00 M 30,00 M 55,00 M 37,02 M
BEAM / LEBAR 10,00 M 11,00 M 15,00 M 7,92 M
DRAFT / DEPTH 1,65 M 2,71 M 3,00 M 2,69 M
MESIN PENGGERAK UTAMA N/A HP N/A HP N/A HP N/A HP
HARGA PENAWARAN USD 355.000 USD 435.000 USD 325.000
WAKTU PENAWARAN Juni 2025 Juni 2025 Juni 2025
DISCOUNT 10,0% 10,0% 10,0%
PERKIRAAN HARGA TRANSAKSI USD 319.500 USD 391.500 USD 292.500
FAKTOR PENYESUAIAN Bobot Nilai Bobot Nilai Bobot Nilai Bobot
A. PENYESUAIAN SPESIFIKASI
NEGARA PEMBUAT 1 25,0% -0,6% -0,16% 0,0% 0,00% -20,7% -5,18%
ISI KOTOR (GRT) 0 0,0% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
ISI BERSIH (NT) 0 0,0% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
KAPASITAS (DWT) 0 0,0% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
LOA 1 25,0% 6,7% 1,67% -41,8% -10,45% -13,6% -3,39%
BEAM / LEBAR 1 25,0% -9,1% -2,27% -33,3% -8,33% 26,3% 6,57%
DRAFT / DEPTH 1 25,0% -39,1% -9,78% -45,0% -11,25% -38,7% -9,67%
MESIN PENGGERAK UTAMA 0 0,0% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
JUMLAH 4 100,0% -10,54% -30,04% -11,67%
30,0% 285.814 30,0% 273.902 30,0% 258.375
B. PENYESUAIAN KONDISI
KRITERIA KONDISI Sangat Baik (17 - 18) 70,0% Baru (19-20) 70,0% Baru (19-20) 70,0% Baru (19-20)
PERKIRAAN SISA UMUR EKONOMIS 18,0 tahun % 20,00 19,00 18,00
PENYESUAIAN -10,0% -7,00% -5,3% -3,68% 0,0% 0,00%
C. PENYESUAIAN LOKASI 2,94% 0,00% 7,23%
INDIKASI HARGA KAPAL USD 274.212 USD 263.811 USD 277.048
BOBOT PENYESUAIAN 100% 41% 29% 30%
INDIKASI NILAI KAPAL USD 272.075 USD 111.924 USD 76.052 USD 84.099
NILAI PASAR KAPAL USD 270.000 4.451.286.944,04 4.282.437.293,10 4.497.327.082,71
KURS USD 1 = Rp 16.233
NILAI PASAR KAPAL Rp 4.383.000.000
Dengan demikian nilai objek penilaian dengan pendekatan pasar adalah sebagai berikut:
Uraian Qty Satuan Nilai Pasar (Rp)
Kapal Barge "BAWAL SEJAHTERA I" 1 Unit 4.383.000.000
Laporan Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”BAWAL SEJAHTERA I” #2- 11
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 67
4.2. Penilaian Kapal dengan Pendekatan Pendapatan
Metodologi dan Proses Perhitungan
Estimasi nilai menggunakan pendekatan pendapatan, dengan metode DCF.
Prosedur penilaian dengan metode DCF adalah sebagai berikut:
a. Melakukan analisis pendapatan dan pengeluaran dari objek penilaian dan properti
pembanding.
b. Mengestimasi pendapatan kotor potensial (potential gross income).
c. Mengestimasi pendapatan lain-lain.
d. Menjumlahkan pendapatan kotor potensial dengan pendapatan lain-lain dan mengurangi
penjumlahan tersebut dengan tingkat kekosongan dan potensi kehilangan pendapatan
(vacancy and collection lost) untuk memperoleh perkiraan pendapatan kotor efektif
(effective gross income).
e. Menentukan biaya-biaya operasi (operating expenses).
f. Mengurangi pendapatan kotor efektif dengan biaya-biaya operasional untuk
mendapatkan pendapatan bersih operasi sebelum bunga, pajak, depresiasi dan
amortisasi.
g. Menentukan tingkat diskonto.
h. Menentukan prosedur pendiskontoan.
i. Mendiskontokan pendapatan bersih operasi (net operating income) untuk mengestimasi
indikasi nilai objek penilaian.
j. Dalam hal terdapat terminal value sebagai salah satu unsur pembentuk indikasi nilai,
maka terminal value diperoleh dengan formula:
TV = i (1+g)
r-g
Di mana:
TV = Terminal Value
i = pendapatan bersih operasional
g = tingkat pertumbuhan
r = tingkat diskonto
Dalam hal umur ekonomis objek penilaian terbatas, maka Terminal Value diganti degan
Nilai Sisa (Residual Value) atau Nilai Jual Kembali (Resale Value) pada akhir umur
ekonomis objek penilaian.
Tingkat imbal hasil industri dihitung dengan Band of Investment Method (BOIM) dengan
formula sebagai berikut:
DR = Ke.We + Kd.Wd
Di mana:
DR = Tingkat diskonto dari Band of Investment.
Ke = Biaya ekuitas.
We = Proporsi ekuitas dalam struktur modal.
Kd = Biaya utang.
Wd = Proporsi utang dalam struktur modal.
Laporan Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”BAWAL SEJAHTERA I” #2- 12
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 68
Biaya ekuitas dihitung dengan formula Capital Asset Pricing Model (CAPM), yaitu:
Ke = Rf + ß.Rpm + Rs
Di mana:
Ke = Biaya ekuitas.
Rf = Tingkat pendapatan bebas risiko.
ß = Beta, yaitu faktor yang meliputi risiko sistematis dari suatu ekuitas.
Rp = Premi risiko ekuitas.
m
Rs = Risiko Spesifik.
Dalam penilaian aset/properti, pajak tidak diperhitungkan karena bukan merupakan beban
aset/properti tetapi merupakan beban bisnis, demikian juga dengan bunga bank bukan
merupakan beban aset/properti tetapi merupakan beban keuangan, dan perbandingan
porsi utang (Wd) dan porsi ekuitas (We) adalah sesuai dengan proporsi perbandingan dari
kreditur bank pemerintah dalam memberikan kredit investasi.
Berdasarkan analisis data, hasil perhitungan tingkat diskonto industri sejenis dengan objek
penilaian yaitu shipping industry adalah sebagai berikut:
Uraian Nilai Sumber Keterangan
PHEI Tenor 1 Tahun
Rf = 5,88% PHEI
Per 30 Juni 2025
RPm = 7,03% Damodaran Publikasi Juli 2025
Credit Default Spread (CDS) = 1,87% Damodaran Publikasi Juli 2025
Rs = 0,00% Judgement Penilai
Unleverage Beta = 0,64 Damodaran Publikasi Januari 2025
Tax 0,00% Pajak bersifat final
Shipbuilding & Marine
DER Industri = 41,71% Damodaran
Publikasi Januari 2025
Beta Releverage = 0,912 Hasil Perhitungan Bu x (1+((1-Tax)*DER))
Cost of Equity (Ke) = 10,42% Hasil Perhitungan (Rf+(Beta * RPm)+Rs) - CDS
We = 35,00% Struktur Pembiayaan Rata-rata Bank Persero
Wd = 65,00% Struktur Pembiayaan Rata-rata Bank Persero
Suku bunga rata-rata pinjaman investasi Bank Pemerintah
Kd = 8,96%
Bulan Juni 2025
Tingkat Diskonto = 9,47% Hasil Perhitungan (Kd x Wd (1-T)) + (Ke x We)
Laporan Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”BAWAL SEJAHTERA I” #2- 13
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 69
Asumsi dan Hasil Perhitungan
Berdasarkan asumsi manajemen Kapal Tug Boat “BAWAL MANDIRI I” akan dipasangkan
dengan Kapal Barge “BAWAL SEJAHTERA I” dengan kapasitas muatan 144 MT dengan
tarif sewa Rp 250.000.000/bulan.
Tarif sewa diproporsikan berdasarkan bobot Indikasi Nilai Pasar dari Pendekatan Pasar.
Jangka waktu proyeksi sesuai dengan kontrak yang dimiliki sampai dengan 31 Desember
2025.
Rp (000)
Tahun
Uraian 0 1
30-Jun-25 31-Dec-25
Proyeksi Pendapatan
Jumlah Bulan 6
Jumlah Bulan Operasi 3
Tarif Sewa Per Bulan (Rp 000) 250.000 Rp.000/bulan 143.611
Jumlah Pendapatan 430.832
Pajak Final 1,20% (5.170)
Jumlah Pendapatan Bersih 425.662
Proyeksi Biaya Operasional
Biaya operasional 35,0% Pendptn (150.791)
Jumlah Biaya Operasional (150.791)
Pendapatan Bersih Operasional 274.871
Tingkat Diskonto 9,47%
Resale Value 4.363.000
Pendapatan Bersih Kontrak 4.637.871
Discount Factor 1,0000 0,9554
Present Value 4.431.079
Indikasi Nilai Pasar (Rp 000) 4.431.079
Indikasi Nilai Pasar (Rp 000) (Rounded) 4.430.000
4.3. Rekonsiliasi Nilai
Rekonsiliasi Nilai dilakukan untuk menghasilkan kesimpulan nilai dengan cara pembobotan
terhadap indikasi nilai setiap properti objek penilaian yang dihasilkan oleh lebih dari 1 (satu)
pendekatan penilaian.
Dalam memberikan bobot, Penilai mempertimbangkan kondisi berikut:
- Data pasar kapal objek penilaian yang sejenis dan sebanding dengan objek penilaian
tersedia di pasar.
- Data pendapatan dan biaya operasional kapal dari objek penilaian dapat dianalisis.
Berdasarkan pertimbangan tersebut, Penilai berkeyakinan Pendekatan Pasar dan
Pendekatan Pendapatan sama relevan digunakan dalam penilaian.
Perhitungan rekonsiliasi untuk memperoleh Nilai Pasar Objek Penilaian adalah sebagai
berikut:
Indikasi Nilai
Pendekatan Penilaian Bobot Nilai Bobot (Rp)
Pasar (Rp)
Pendekatan Pasar 4.383.000.000 50,00% 2.191.500.000
Pendekatan Pendapatan 4.430.000.000 50,00% 2.215.000.000
Nilai Pasar (Rp) 4.406.500.000
Nilai Pasar (Rp) Rounded 4.406.000.000
Laporan Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”BAWAL SEJAHTERA I” #2- 14
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 70
5. KESIMPULAN HASIL PENILAIAN
Dengan mempertimbangkan seluruh informasi yang relevan dan hasil analisis yang telah
dilakukan serta pendekatan penilaian yang digunakan, kami berpendapat bahwa nilai pada
tanggal penilaian adalah:
Nilai Pasar:
Rp. 4.406.000.000,-
(EMPAT MILIAR EMPAT RATUS ENAM JUTA RUPIAH)
Hasil penilaian ini untuk dipergunakan sesuai dengan tujuan penggunaan laporan
penilaian, dan kami tidak mengambil tanggung jawab atas kerugian yang ditimbulkan atas
penggunaan laporan ini yang bertentangan dengan komentar, penjelasan, asumsi dan
kondisi pembatas yang tercantum di dalam laporan ini.
Laporan Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”BAWAL SEJAHTERA I” #2- 15
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 71
LAMPIRAN PROPERTI #2
• FOTO–FOTO KAPAL BARGE BAWAL SEJAHTERA I
Penilaian Properti Tanah (Pengembangan di Atasnya Tidak Termasuk dalam Penilaian)
Page 72
FOTO - FOTO PROPERTI #2
1 (SATU) UNIT KAPAL BARGE "BAWAL SEJAHTERA I"
Tampak Kapal Barge “BAWAL SEJAHTERA I” Tampak Kapal Barge “BAWAL SEJAHTERA I”
Haluan Kapal Buritan Kapal
Nama Kapal Tanda Selar
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “BAWAL SEJAHTERA I"
Page 73
PROPERTI #3
PENILAIAN PROPERTI PT LIMA SRIKANDI JAYA BERUPA 1 (SATU) UNIT KAPAL TUG
BOAT “RITA 106 EKS MARIAM 9”
pada saat inspeksi berada di
Pangkalan Site Kediuk, Kecamatan Kendawangan,
Kabupaten Ketapang, Provinsi Kalimantan Barat
Penilaian Properti Tanah (Pengembangan di Atasnya Tidak Termasuk dalam Penilaian)
Page 74
PROPERTI #3
PENILAIAN PROPERTI PT LIMA SRIKANDI JAYA
BERUPA 1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT “RITA 106 EKS MARIAM 9” PADA SAAT
INSPEKSI BERADA DI PANGKALAN SITE KEDIUK, KECAMATAN KENDAWANGAN,
KABUPATEN KETAPANG, PROVINSI KALIMANTAN BARAT
1. IDENTIFIKASI OBJEK PENILAIAN
Objek Penilaian
Objek penilaian adalah 1 (satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 106 Eks. MARIAM 9 pada saat
inspeksi berada di Pangkalan Site Kediuk, Kecamatan Kendawangan, Kabupaten
Ketapang, Provinsi Kalimantan Barat.
Tahun
Umur Umur Estimasi Sisa Kondisi Aset
Perolehan / Penggunaan Aset
Ekonomi Aktual Umur Ekonomi Saat Ini
Pembuatan
Beroperasi, digunakan sebagai
1994 20 tahun 31 tahun 3,5 tahun Buruk
pengangkut bauksit
Identifikasi Agregasi Objek Penilaian terhadap Hubungan dengan Aset Lain
Nilai dari suatu aset dalam penggunaanya sering tergantung kepada aset lainnya, oleh
karena itu dalam penilaian perlu ditetapkan unit penilaian (agregasi) yang merupakan
keterkaitan atau hubungan objek penilaian dengan aset lainnya yang menentukan nilai
objek penilaian.
Penggunaan aset menunjukan adanya manfaat dari aset dan nilai aset dicerminkan oleh
manfaatnya yang secara ekonomis diungkapkan dalam satuan mata uang (Rupiah, USD,
dll).
Manfaat dari aset sangat tergantung dari hubungannya dengan aset lain dan hubungan
tersebut sangat menentukan nilai ekonomis aset. Dengan demikian dalam penilaian nilai
ekonomis aset objek penilaian perlu diketahui hubungan aset objek penilaian dengan aset
lain untuk menentukan unit penilaian (agregasi) aset objek penilaian.
Penilai mengidentifikasi hubungan aset objek penilaian dengan aset lain berdasarkan
kondisi objektif penggunaan aset objek penilaian pada saat inspeksi.
Agregasi objek penilaian terhadap hubungan dengan aset lain berdasarkan hasil
identifikasi adalah sebagai berikut:
Identifikasi Hubungan Unit Penilaian
Objek Penilaian Lokasi
dengan Aset Lain (Agregasi)
1 (satu) Unit Kapal Pangkalan Site Kediuk, Kecamatan Objek penilaian tidak Objek penilaian dinilai
Tug Boat “RITA 106 Kendawangan, Kabupaten berhubungan dengan sebagai aset tunggal
Eks. MARIAM 9” Ketapang, Provinsi Kalimantan aset lain. atau sekelompok aset
Barat. yang saling melengkapi.
Analisis Hubungan Objek Penilaian dengan Aset Lain
Objek penilaian tidak berhubungan dengan aset lain.
Agregasi Objek Penilaian
Berdasarkan analisis hubungan objek penilaian dengan aset lain, maka Objek penilaian
dinilai sebagai aset tunggal atau sekelompok aset yang saling melengkapi.
Klasifikasi Aset
Klasifikasi aset objek penilaian adalah berdasarkan kondisi penggunaan aset oleh pemilik
yaitu sebagai aset operasional atau non operasional.
Berdasarkan hasil identifikasi, klasifikasi aset objek penilaian adalah Aset Operasional.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 106 Eks. MARIAM 9” #3-1
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 75
Dokumen dari Pemberi Tugas
Dokumen dari Pemberi Tugas adalah dokumen yang berisi data dan informasi yang
diterima Penilai dari Pemberi Tugas dalam bentuk salinan berupa hardcopy maupun
softcopy.
Dokumen dari Pemberi Tugas adalah sebagai berikut:
• Grosse Akta,
• Legalitas dan perizinan kapal.
2. INSPEKSI UNTUK PENGUMPULAN DATA
Inspeksi objek penilaian dilakukan oleh Masykur pada tanggal 31 Juli 2025. Penelaahan
status hukum dokumen yang digunakan dalam penilaian, perhitungan dan analisis
dilakukan oleh Dimas Setiadi, SE, Daniel Pratama Sinaga, ST, Pembrio Adi Gunawan,
SE dan Masykur dengan Reviuer Radithe Pramudito, SE, M.Ec.Dev., MAPPI (Cert.),
Solih Nurprasetio, ST dan M. Bagus Irwanto, ST. Letak dan lokasi objek penilaian
ditunjukan oleh Bapak Asep Ridwan jabatan Site Representative Kediuk. Bapak Asep
Ridwan ditunjuk dan ditugaskan secara tertulis berdasarkan Surat Tugas No.
001/HRD/VII/2025 tanggal 29 Juli 2025 yang ditandatangani oleh Bapak Albert Adiwijaya
jabatan Manager Accounting Finance PT Tirta Mahakam Resources Tbk dan diketahui oleh
Bapak Pohan Wijaya Po jabatan Direktur PT Tirta Mahakam Resources Tbk. Dengan
demikian Bapak Pohan Wijaya Po, Bapak Albert Adiwijaya dan Bapak Asep Ridwan
seluruhnya merupakan wakil Pemberi Tugas.
Dalam melaksanakan inspeksi, kami tidak mengalami keterbatasan akses.
3. DATA DAN INFORMASI
3.1. Bentuk Kepemilikan
Objek penilaian adalah personal properti berupa kapal Tug Boat.
Bentuk kepemilikan properti objek penilaian adalah kepemilikan tunggal.
3.2. Sifat Hubungan Pemegang Hak Objek Penilaian dengan Pemberi Tugas
Hubungan Pemegang Hak Objek Penilaian dan Pemberi Tugas adalah:
- Pemegang Hak Objek Penilaian Kapal Tug Boat “RITA 106 Eks. MARIAM 9”
adalah PT Lima Srikandi Jaya yang akan melakukan transaksi jual beli afiliasi
dengan PT Tirta Mahakam Resources Tbk yang merupakan Pemberi Tugas.
3.3. Tempat Objek Penilaian
3.3.1. Lokasi dan Aksesibilitas
Lokasi dan Identifikasi
Objek Penilaian berada di Pangkalan Site Kediuk, Kecamatan Kendawangan,
Kabupaten Ketapang, Provinsi Kalimantan Barat.
3.3.2. Penggunaan Tertinggi dan Terbaik (Highest and Best Use, HBU)
Penggunaan tertinggi dan terbaik adalah penggunaan yang paling mungkin dan
optimal dari suatu aset, yang secara fisik dimungkinkan, telah dipertimbangkan
secara memadai, secara hukum diizinkan, secara finansial layak, dan menghasilkan
nilai tertinggi dari aset tersebut.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 106 Eks. MARIAM 9” #3-2
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 76
3.3.3. Harga Penawaran/Transaksi Properti Pembanding
Properti pembanding merupakan properti yang sebanding dan sejenis dengan objek
penilaian yang telah ditawarkan atau ditransaksikan yang berada di lingkungan
sekitar atau kawasan sejenis.
Sumber data properti pembanding adalah: agen properti, supplier, dealer, distributor,
showroom, current market di lokasi, media cetak dan elektronik.
Harga penawaran/transaksi jual kapal Tug Boat adalah sebagai berikut:
URAIAN DATA 1 DATA 2 DATA 3
NARA SUMBER www.nautisnp.com www.seaboats.net www.nautisnp.com
NO. TELEPON
WEB SITE/E-MAIL www.nautisnp.com www.seaboats.net www.nautisnp.com
JENIS KAPAL Tug Boat Tug Boat Tug Boat
LOKASI KAPAL Singapore Singapore China
BENDERA N/A Singapore China
NAMA GALANGAN N/A N/A N/A
BUATAN NEGARA KSR Singapore China
KATEGORI BUATAN NEGARA ASIA ASIA ASIA
INDEKS KATEGORI BUATAN NEGARA 1,01 1,01 1,01
TAHUN PEMBUATAN / TAHUN PELUNCURAN 1997 1996 1996
TAHUN TERAKHIR DOCKING N/A N/A N/A
UMUR EKONOMIS (A) 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun
UMUR AKTUAL (B) 28 Tahun 29 Tahun 29 Tahun
(A) - (B) -8 Tahun -9 Tahun -9 Tahun
ISI KOTOR (GRT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton
ISI BERSIH (NT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton
KAPASITAS (DWT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton
LOA / LENGTH 20,20 M 23,33 M 24,81 M
BEAM / LEBAR 6,70 M 8,00 M 8,36 M
DEPTH / DRAFT N/A M N/A M N/A M
MESIN PENGGERAK UTAMA 800 HP 1340 HP 789 HP
HARGA PENAWARAN USD 300.000 USD 525.000 USD 480.000
WAKTU PENAWARAN Juni 2025 Juni 2025 Juni 2025
3.4. Perizinan dan Rekomendasi
Perizinan dan rekomendasi yang dimiliki objek penilaian Tug Boat “RITA 106 Eks
MARIAM 9” adalah sebagai berikut:
• Grosse Akta Pendaftaran Kapal No. 2439, tanggal 2 Maret 2010, Nama Kapal
“RITA 106 Eks MARIAM 9”, Nama Pemilik PT LIMA SRIKANDI JAYA, dikeluarkan
oleh Pejabat Pendaftar dan Pencatat Balik Nama Kapal.
• Surat Ukur Dalam Negeri No. 3507/HHa, dikeluarkan di Pontianak tanggal
25 Pebruari 2010, Nama Kapal “RITA 106 Eks MARIAN 9”, dikeluarkan oleh AN.
Menteri Perhubungan, Kepala Kantor Administrator Pelabuhan.
• Pas Besar, dikeluarkan di Pontianak tanggal 12 Nopember 2013, Nama Kapal
“RITA 106 Eks MARIAM 9”, dikeluarkan oleh An. Menteri Perhubungan, An.
Kepala Kantor Kesyahbandaran dan Otoritas Pelabuhan Pontianak, Kasi Status
Hukum & Sertifikasi Kapal.
• Sertifikat Nasional Garis Muat Kapal No. 020823, dikeluarkan di Jakarta tanggal
03 Maret 2025, Nama Kapal “RITA 106”, dikeluarkan oleh Biro Klasifikasi
Indonesia, A.n. Direktur Operasi, SVP Operasi Bisnis Klasifikasi, sertifikat ini
berlaku sampai dengan tanggal 29 Desember 2028.
• Sertifikat Klasifikasi Lambung No. 064713, No. Register: 28500, dikeluarkan di
Jakarta tanggal 03 Maret 2025, Nama Kapal “RITA 106 Ex. MARIAM 9”,
dikeluarkan oleh Biro Klasifikasi Indonesia, A.n. Direktur Operasi, SVP Operasi
Bisnis Klasifikasi, sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 29 Desember 2028.
• Sertifikat Klasifikasi Mesin No. 042108, No. Register: 28500, dikeluarkan di
Jakarta tanggal 03 Maret 2025, Nama Kapal “RITA 106 Ex. MARIAM 9”,
dikeluarkan oleh Biro Klasifikasi Indonesia, A.n. Direktur Operasi, SVP Operasi
Bisnis Klasifikasi, sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 29 Desember 2028.
• Sertifikat Keselamatan Konstruksi Kapal Barang No. AL.501/31/7/UPP.KDW/2025,
dikeluarkan di Kendawangan tanggal 21 Juli 2025, Nama Kapal “RITA 106 Eks
MARIAM 9”, dikeluarkan oleh AN. Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 106 Eks. MARIAM 9” #3-3
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 77
Perhubungan Laut, U.B. Kepala Kantor Unit Penyelenggara Pelabuhan Kelas III
Kendawangan, sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 18 Oktober 2025.
• Sertifikat Keselamatan Perlengkapan Kapal Barang
No. AL.501/31/8/UPP.KDW/2025, dikeluarkan di Kendawangan tanggal 21 Juli
2025, Nama Kapal “RITA 106 Eks MARIAM 9”, dikeluarkan oleh AN. Menteri
Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut, U.B. Kepala Kantor Unit
Penyelenggara Pelabuhan Kelas III Kendawangan, sertifikat ini berlaku sampai
dengan tanggal 18 Oktober 2025.
• Sertifikat Keselamatan Radio Kapal Barang No. AL.502/9/14/UPP.KDW/2025,
dikeluarkan di Kendawangan tanggal 21 Juli 2025, Nama Kapal “RITA 106 Eks
MARIAM 9”, dikeluarkan oleh AN. Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal
Perhubungan Laut, U.B. Kepala Kantor Unit Penyelenggara Pelabuhan Kelas III
Kendawangan, sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 18 Oktober 2025.
• Sertifikat Nasional Pencegahan Pencemaran Dari Kapal
No. AL.601/170/1/DK/2024, dikeluarkan di Jakarta tanggal 15 Februari 2024,
Nama Kapal “RITA 106 Eks MARIAM 9”, dikeluarkan oleh AN. Menteri
Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut, Direktur Perkapalan dan
Kepelautan, U.b. Kepala Subdirektorat Pencegahan Pencemaran dan Manajemen
Keselamatan Kapal dan Perlindungan Lingkungan di Perairan, sertifikat ini berlaku
sampai dengan tanggal 29 Desember 2026.
• Sertifikat Nasional Sistem Anti Teritip No. AL.601/169/18/DK/2024, dikeluarkan di
Jakarta tanggal 15 Februari 2024, Nama Kapal “RITA 106 Eks MARIAM 9”,
dikeluarkan oleh An. Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut,
Direktur Perkapalan dan Kepelautan, u.b. Kepala Subdirektorat Pencegahan
Pencemaran dan Manajemen Keselamatan Kapal dan Perlindungan Lingkungan di
Perairan, sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 17 Juni 2026.
3.5. Ketidaksesuaian Data/Informasi dalam Dokumen dengan Keadaan di Lapangan
Data/informasi dalam dokumen sesuai dengan keadaan di lapangan.
3.6. Marketability Objek Penilaian
Marketability adalah kemampuan objek penilaian untuk menarik pembeli potensial
(potential buyer) jika ditawarkan dengan pemasaran yang layak dalam jangka waktu
yang dapat memenuhi definisi Nilai Pasar.
Marketability objek penilaian atas pengaruh tempat lokasi dan faktor lingkungan
adalah sebagai berikut:
- Kapal telah memiliki perizinan yang lengkap untuk dioperasikan dan masih
berlaku.
- Sparepart kapal mudah diperoleh.
- Kapal berada di tempat yang mudah dijangkau.
Berdasarkan aspek tempat lokasi dan faktor lingkungan tersebut di atas, tidak ada
aspek negatif terhadap marketability kapal objek penilaian, dengan marketability
cukup marketable.
3.7. Beban terhadap Properti
Kami tidak memperoleh informasi dari pemberi tugas/pemilik aset mengenai ada atau
tidak adanya hak/kepentingan/ikatan lain yang membebani objek penilaian.
3.8. Tinjauan Pasar
UNCTAD memperkirakan volume perdagangan maritim akan meningkat sebesar 2
persen pada tahun 2024 dan volume perdagangan peti kemas sebesar 3,5 persen.
Dalam periode 2025–2029, UNCTAD memproyeksikan bahwa total perdagangan laut
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 106 Eks. MARIAM 9” #3-4
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 78
akan tumbuh rata-rata sebesar 2,4 persen dan perdagangan peti kemas sebesar 2,7
persen. Pertumbuhan ini didorong oleh peningkatan permintaan untuk barang curah
utama seperti bauksit, batu bara, barang peti kemas, biji-bijian, bijih besi, dan minyak.
Pembangunan infrastruktur, kemajuan teknologi, dan transisi ke energi yang lebih
bersih juga diharapkan dapat mendukung pertumbuhan perdagangan yang
berkelanjutan. Namun, risiko yang signifikan masih dapat menghambat pemulihan
berkelanjutan dalam perdagangan maritim. Ketegangan geopolitik dan meningkatnya
keparahan serta frekuensi peristiwa cuaca ekstrem menambah ancaman dan
kerentanan mendasar yang dapat bertahan hingga tahun 2025 dan seterusnya.
Volume perdagangan maritim mencapai 12.292 juta ton pada tahun 2023, meningkat
2,4 persen, setelah mengalami kontraksi pada tahun 2022. Perdagangan maritim
global melampaui ekspektasi pada tahun 2023 karena meredanya tekanan pada
ekonomi global dan kinerja ekonomi yang lebih baik dari perkiraan di negara-negara
besar. Perdagangan maritim global dalam hal ton-mil diperkirakan tumbuh sebesar
4,2 persen pada tahun 2023 lebih cepat daripada perdagangan dalam ton karena
pergeseran pola perdagangan dari dampak perang yang sedang berlangsung di
Ukraina, gangguan di Laut Merah dan berkurangnya permukaan air di Terusan
Panama, yang semuanya memperpanjang perjalanan dan jarak kapal. Pola
perdagangan yang bergeser ini tetap menjadi fokus. Bab ini menguraikan tren dalam
permintaan layanan transportasi maritim, memberikan analisis perkembangan
perdagangan laut dalam konteks ekonomi dunia dan perdagangan global. Prakiraan
dan prospek tren masa depan disertakan.
Perkembangan spesifik yang memengaruhi perdagangan curah kering, energi, dan
perdagangan peti kemas juga diperiksa. Bab ini diakhiri dengan analisis gangguan
yang memengaruhi titik kritis utama dan strategi untuk meningkatkan ketahanan
dalam menanggapi kemacetan dan gangguan rantai pasokan. Volume perdagangan
maritim mencapai 12.292 juta ton pada tahun 2023, menandai peningkatan sebesar
2,4 persen setelah mengalami kontraksi pada tahun 2022. Pertumbuhan ini didorong
oleh pertumbuhan ekonomi global, yang berhasil menghindari resesi yang diprediksi
dan tumbuh sebesar 2,7 persen meskipun terjadi pengetatan moneter paling
signifikan dalam beberapa dekade. Selain itu, inflasi menurun secara signifikan pada
tahun 2023 (DESA, 2024). Pada tahun 2023, pertumbuhan ekonomi secara umum
melampaui ekspektasi di beberapa negara maju dan berkembang. Di Tiongkok,
pemulihan ekonomi sedikit lebih lambat dari yang diperkirakan, namun ekonomi
tersebut secara signifikan mendukung pertumbuhan ekonomi global secara
keseluruhan.
Ekonomi Amerika Serikat tangguh, menghindari penurunan yang diantisipasi (DESA,
2024). Ketidakpastian ekonomi yang terus-menerus terjadi sepanjang tahun,
mengganggu rantai pasokan dan memperkuat volatilitas pasar. Hal ini mencakup
ketegangan geopolitik dan peristiwa cuaca ekstrem seperti gelombang panas yang
belum pernah terjadi sebelumnya, kekeringan, kebakaran hutan, dan banjir.
Pertumbuhan perdagangan laut dalam ton-mil, yang diukur berdasarkan volume
perdagangan yang disesuaikan dengan jarak, melampaui pertumbuhan dalam ton
pada tahun 2023, serupa dengan tahun 2022.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 106 Eks. MARIAM 9” #3-5
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 79
Pada tahun 2023 dan paruh pertama tahun 2024, isu geopolitik dan agenda transisi
energi memengaruhi volume perdagangan maritim di seluruh jenis dan rute kargo.
Tabel I.3 merangkum kinerja beberapa sektor perdagangan maritim utama pada
tahun 2023 dan memaparkan faktor pendorong yang mendasari kinerja campuran
yang dapat diamati. Pada tahun 2023, gangguan pada jaringan pengiriman
menyebabkan rata-rata pengangkutan (perjalanan) dan jarak meningkat di sebagian
besar jenis kargo maritim, dengan perdagangan LPG, batu bara, dan produk minyak
mengalami tingkat pertumbuhan ton-mil tertinggi (masing-masing 10,7, 7,4, dan 7,0
persen). Pada tahun 2023, perdagangan ton-mil global melampaui pertumbuhan
volume untuk sebagian besar jenis kargo, kecuali produk hutan. Kesenjangan antara
kedua tingkat pertumbuhan tersebut khususnya terlihat dalam kasus produk minyak
(ton, 1,5; ton-mil, 7), perdagangan LPG (ton 5,3; ton-mil, 10,7) dan pengiriman
minyak mentah (ton, 2,4; ton-mil, 5,8) (Clarksons Research 2024a).
Pada tahun 2023, kapasitas armada tumbuh lebih cepat daripada volume
perdagangan maritim; rute yang lebih panjang membantu menyerap kelebihan
kapasitas.
Pada awal tahun 2024, armada global terdiri dari sekitar 109.000 kapal (termasuk
kapal kargo dan non-kargo), yang masing-masing berbobot sedikitnya 100 ton kotor.
Kapasitas armada global tumbuh sebesar 3,4 persen (tabel II.1 dan gambar II.2),
sedikit naik dari 3,2 persen pada tahun 2022. Namun, tingkat pertumbuhan ini lebih
rendah dari rata-rata 5,2 persen yang tercatat selama tahun 2005–2023, yang
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 106 Eks. MARIAM 9” #3-6
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 80
didorong oleh perluasan armada yang cepat selama tahun 2005–2012. Pertumbuhan
armada tidak merata pada tahun 2023 dengan kapasitas kapal kontainer melonjak
hampir 8 persen dan kapasitas kapal pengangkut gas cair tumbuh sebesar 6,4
persen. Pertumbuhan kapal tanker tetap rendah, tumbuh kurang dari 2 persen. Total
kapasitas armada dunia mencapai sekitar 2,4 miliar ton bobot mati, dengan kapal
curah mencapai 42,7 persen dan kapal tanker minyak 28,3 persen dari total.
Tingkat pembongkaran yang rendah dan pasar barang bekas yang kuat
memengaruhi investasi dalam pembangunan baru dan pembaruan armada
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 106 Eks. MARIAM 9” #3-7
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 81
Pada tahun 2023 dan selama paruh pertama tahun 2024, aktivitas pembongkaran
atau daur ulang kapal menurun. Kapal-kapal yang lebih tua digunakan untuk
memenuhi peluang yang muncul karena gangguan pada rute pengiriman dan
diuntungkan oleh tarif angkutan yang tinggi. Ketidakpastian yang berkelanjutan
tentang kerangka peraturan masa depan dan teknologi serta bahan bakar kapal
rendah karbon juga berkontribusi terhadap rendahnya tingkat pembongkaran kapal.
Sebanyak 431 kapal dikirim untuk dibongkar pada tahun 2023, 11 kapal lebih sedikit
dari tahun sebelumnya. Penjualan pembongkaran berdasarkan tonase meningkat 4,3
persen dari tahun sebelumnya dan mencapai 7,5 juta ton kotor atau 0,5 persen dari
total armada aktif (tabel 2.4). Volume yang dijual untuk dibongkar pada tahun 2022
dan 2023 adalah yang terendah dalam lebih dari satu dekade. Setelah mengalami
penurunan sebesar 50 persen pada tahun 2022, volume hanya meningkat sebesar 4
persen pada tahun 2023.
Tren di Pasar Angkutan Barang
Tarif angkutan peti kemas pada tahun 2023: Kembali ke keadaan normal.
Analisis dinamika penawaran dan permintaan pasar pengiriman peti kemas pada
tahun 2023, yang diukur dari segi kapasitas peti kemas (TEU), menunjukkan tingkat
pertumbuhan yang nyata dalam pasokan global kapasitas pengiriman sebesar 8,2
persen (lihat bab I). Selama tahun tersebut, tingkat pertumbuhan permintaan sedikit
menurun sebesar 0,3 persen, dibandingkan dengan penurunan yang lebih besar
sebesar 1,6 persen pada tahun 2022.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 106 Eks. MARIAM 9” #3-8
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 82
Tarif angkutan barang curah kering pada tahun 2023 rendah, kemudian bergejolak
karena masalah pasokan.
Pada tahun 2023, pasar angkutan barang curah kering mengalami volatilitas yang
signifikan dan tarif yang lebih rendah. Indeks Baltik Kering, yang melacak biaya
pengiriman untuk komoditas seperti batu bara, bijih besi, dan biji-bijian, rata-rata
1.398, turun dari 1.930 pada tahun 2022, mendekati rata-rata 10 tahun sebesar
1.318.
Tarif angkutan tanker: volatilitas tahun 2023 dan tertinggi tahun 2024 di tengah
permintaan yang kuat dan gangguan.
Indeks Baltik untuk tanker yang mengangkut minyak mentah (indeks “kotor”) dan
tanker yang mengangkut produk minyak olahan (indeks “bersih”) menurun pada
tahun 2023 dari tertinggi tahun 2022 tetapi tetap tinggi dengan fluktuasi yang
signifikan. Indeks Kapal Tanker Kotor Baltik rata-rata 1.149, turun ke 756 pada bulan
September, sedangkan Indeks Kapal Tanker Bersih Baltik rata-rata 803, turun ke 610
pada bulan Juni 2023.
Pada akhir tahun 2023 dan hingga tahun 2024, gangguan di Laut Merah, Terusan
Suez, dan Terusan Panama menyebabkan tarif pengiriman peti kemas naik dan
menjadi lebih tidak terduga. Lonjakan harga ini mengikuti periode stabilitas relatif
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 106 Eks. MARIAM 9” #3-9
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 83
pada tahun 2023, yang terjadi setelah beberapa tahun fluktuasi ekstrem, termasuk
rekor tertinggi. Kinerja pasar pengiriman peti kemas beragam di berbagai rute
perdagangan, dipengaruhi oleh perubahan pasokan dan permintaan sepanjang tahun
2023. Mirip dengan pasar peti kemas, di sektor curah kering, gangguan
menyebabkan tarif angkutan yang lebih tinggi dari akhir tahun 2023 hingga tahun
2024. Ini merupakan perubahan dari tahun 2023 ketika tarif umumnya rendah dan
tidak stabil karena masalah pasokan kapal. Pada tahun 2024, tarif angkutan tanker
untuk minyak mentah (minyak mentah) dan tanker produk (yang mengangkut minyak
olahan seperti bensin dan solar) tetap tinggi dan tidak dapat diprediksi, seperti pada
tahun 2023. Hal ini disebabkan oleh gangguan dan terbatasnya pasokan yang
disebabkan oleh faktor geopolitik dan faktor utama lainnya. Gangguan di Terusan
Suez, Laut Merah, dan Terusan Panama berdampak signifikan pada tarif angkutan.
Pada waktunya, hal ini dapat menyebabkan kenaikan harga konsumen global dan
penurunan PDB riil, dengan dampak yang tidak proporsional pada SIDS dan LDCs.
Harga yang lebih tinggi juga akan menimbulkan risiko ketahanan pangan yang
signifikan.
4. PENILAIAN
4.1. Penilaian Kapal dengan Pendekatan Pasar
Metodologi dan Proses Perhitungan
Pendekatan penilaian yang digunakan adalah pendekatan pasar dengan metode
perbandingan data pasar, dengan melakukan penyesuaian harga penawaran/transaksi dari
properti pembanding yang sejenis dan sebanding yang berada di pasar dalam negeri
maupun internasional.
Estimasi nilai dengan melakukan proses perbandingan objek penilaian dengan properti
pembanding, dengan melakukan penyesuaian terhadap faktor-faktor pembanding.
Penyesuaian dilakukan terhadap faktor-faktor pembanding mengenai keunggulan atau
keburukan objek penilaian dibandingkan properti pembanding dalam bentuk persentase.
Faktor-faktor pembanding objek penilaian adalah : negara pembuat, isi kotor, isi bersih,
kapasitas, LOA/Panjang, beam/lebar, draft/depth, mesin penggerak utama dan kondisi.
Uraian spesifikasi Kapal Tug Boat adalah sebagai berikut:
Nama Kapal : RITA 106 Eks MARIAM 9
Tipe Kapal : Tug Boat
Tahun Pembuatan : 1994
Buatan : China
Docking Terakhir : 2023 di Kendawangan
Bendera : Indonesia
Pemilik : PT LIMA SRIKANDI JAYA
Tanda Selar : GT. 137 No. 3507/HHa
Class : Proses Klas BKI
GT : 137 Ton
NT : 42 Ton
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 106 Eks. MARIAM 9” #3-10
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 84
LOA : 24,00 Meter
Lebar : 6,94 Meter
Depth : 3,75 Meter
Mesin : Cummins, 800 HP
Serta dilengkapi dengan peralatan standar lain untuk dapat beroperasi secara normal.
Kondisi : Buruk
Gambaran Umum Kondisi Kapal
Kapal adalah tipe Tug Boat yang dibangun pada tahun 1994 di China. Dari gambar
rencana umum yang ada, kapal ini tidak mengalami perubahan dari fungsi awal atau basic
design baik dari ukuran utama maupun tata letak dari peralatan yang ada.
Secara umum kondisi Kapal Tug Boat “RITA 106 Eks. MARIAM 9” adalah sebagai berikut:
1. Certificates
Surat-surat kapal yang dipersyaratkan untuk operasional kapal sudah ada.
2. Hull and Cargo Hold
Pelat badan kapal dalam kondisi buruk terlihat sebagian cat terkelupas dan sedikit korosi
pada bagian lambung kanan dan kiri kapal.
Pelat dek utama bagian depan dan belakang kapal kondisi catnya cukup, begitu juga
konstruksi, sistem pipa dan valve.
Pelat dek navigasi dan kompas dek dalam kondisi cukup, begitu juga pelat di kamar
mesin.
3. Hull Outfitting
Bulwark, railing, bolder dan ventilasi dalam kondisi cukup.
Pintu-pintu serta jendela masih dalam kondisi cukup, rutin dilakukan pembersihan dan
perawatan dan juga di bagian engsel-engsel dan bagian sudut konstruksi.
Pintu-pintu kedap air dalam kondisi cukup.
4. Deck Machinery dan Mooring Equipment
Electric Anchor Windlass dalam kondisi cukup baik dan berfungsi.
Fire gun hydrant dalam kondisi cukup baik.
5. Ventilation (AC and Blower)
AC di wheel house, salon, di kamar kapten, KKM, dan crew room baik.
Blower untuk ventilasi di kamar mesin terpasang dan baik serta berfungsi.
6. Akomodasi
Kondisi ruang akomodasi kapten dan kepala kamar mesin cukup baik, bersih dan
posisinya sesuai tata letak dan standar, akomodasi untuk officer dan crew kapal terawat
dengan baik. Untuk crew kapal terdapat kamar untuk beberapa orang, di mana
kondisinya cukup bersih dan cukup baik, ruangan tersebut di lengkapi dengan air
condition. Mess room, galley, kamar mandi dan ruang makan bersih dan diatur sesuai
organisasi kapal.
Kamar mandi dan WC cukup sesuai dengan jumlah crew kapal.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 106 Eks. MARIAM 9” #3-11
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 85
7. Engines
1 (satu) unit Main Engine dalam kondisi baik.
2 (dua) unit Auxiliary Engine dalam kondisi baik.
8. Pumps
Semua pompa yang ada antara lain (general service pump, fuel pump, dll) dalam kondisi
baik dan tertata.
9. Piping
Sistem perpipaan untuk fuel oil, lubrication oil, dll dalam kondisi baik.
10. Electrical
Electric cable yang kelihatan di engine room tersusun dengan baik, sedangkan yang
ada di ruang akomodasi tertutup ceiling dan lining.
11. Live Saving Appliances
Life Raft dalam kondisi baik dan terpasang pada bridge deck, sehingga terjangkau
dengan cepat dari lokasi wheel house dan crew accommodation, sedangkan peralatan
keselamatan lain seperti Life Buoy dan Life Jacket telah tersedia pada tempatnya.
12. Navigation and Communication Equipment
Peralatan navigasi dan komunikasi seperti radar, GPS, echo sounder, navtex receiver,
magnetic compass, rudder indicator, engine indicator, clear view screen, electric horn,
radio SSB, intercom dll terpasang di posisi wheel house.
Berdasarkan analisis data dan metode yang digunakan, hasil perhitungan objek penilaian
Kapal Tug Boat “RITA 106 Eks. MARIAM 9” adalah sebagai berikut:
URAIAN OBJEK PENILAIAN DATA 1 DATA 2 DATA 3
NARA SUMBER PT LIMA SRIKANDI JAYA www.nautisnp.com www.seaboats.net www.nautisnp.com
NO. TELEPON
WEB SITE/E-MAIL www.nautisnp.com www.seaboats.net www.nautisnp.com
JENIS KAPAL Tug Boat "RITA 106 Eks MARIAM 9" Tug Boat Tug Boat Tug Boat
LOKASI KAPAL Pangkalan Site Kediuk, Kecamatan Kendawangan, Kabupaten Singapore Singapore China
Ketapang, Provinsi Kalimantan Barat
BENDERA Indonesia N/A Singapore China
NAMA GALANGAN Guan Dong Jiang Men Shipyard, China N/A N/A N/A
BUATAN NEGARA China KSR Singapore China
KATEGORI BUATAN NEGARA ASIA ASIA ASIA ASIA
INDEKS KATEGORI BUATAN NEGARA 1.01 1.01 1.01 1.01
TAHUN PEMBUATAN / TAHUN PELUNCURAN 1994 1997 1996 1996
TAHUN TERAKHIR DOCKING 2023 N/A N/A N/A
UMUR EKONOMIS (A) 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun
UMUR AKTUAL (B) 31 Tahun 28 Tahun 29 Tahun 29 Tahun
(A) - (B) -11 Tahun -8 Tahun -9 Tahun -9 Tahun
ISI KOTOR (GRT) 137 Ton N/A Ton N/A Ton N/A Ton
ISI BERSIH (NT) 42 Ton N/A Ton N/A Ton N/A Ton
KAPASITAS (DWT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton N/A Ton
LOA / LENGTH 24.00 M 20.20 M 23.33 M 24.81 M
BEAM / LEBAR 6.94 M 6.70 M 8.00 M 8.36 M
DEPTH / DRAFT 3.75 M N/A M N/A M N/A M
MESIN PENGGERAK UTAMA 800 HP 800 HP 1340 HP 789 HP
HARGA PENAWARAN USD 300,000 USD 525,000 USD 480,000
WAKTU PENAWARAN Juni 2025 Juni 2025 Juni 2025
DISCOUNT 10.0% 10.0% 10.0%
PERKIRAAN HARGA TRANSAKSI USD 270,000 USD 472,500 USD 432,000
FAKTOR PENYESUAIAN Bobot Nilai Bobot Nilai Bobot Nilai Bobot
A. PENYESUAIAN SPESIFIKASI
NEGARA PEMBUAT 1 25.0% 0.0% 0.00% 0.0% 0.00% 0.0% 0.00%
ISI KOTOR (GRT) 0 0.0% 0.0% 0.00% 0.0% 0.00% 0.0% 0.00%
ISI BERSIH (NT) 0 0.0% 0.0% 0.00% 0.0% 0.00% 0.0% 0.00%
KAPASITAS (DWT) 0 0.0% 0.0% 0.00% 0.0% 0.00% 0.0% 0.00%
LOA 1 25.0% 18.8% 4.70% 2.9% 0.72% -3.3% -0.82%
BEAM / LEBAR 1 25.0% 3.6% 0.90% -13.3% -3.31% -17.0% -4.25%
DEPTH / DRAFT 0 0.0% 0.0% 0.00% 0.0% 0.00% 0.0% 0.00%
MESIN PENGGERAK UTAMA 1 25.0% 0.0% 0.00% -40.3% -10.07% 1.4% 0.35%
JUMLAH 4 100.0% 5.60% -12.67% -4.72%
30.0% 285,116 30.0% 412,638 30.0% 411,630
B. PENYESUAIAN KONDISI
KRITERIA KONDISI Buruk (1 - 3,8) 70.0% Cukup (4 - 7,8) 70.0% Cukup (4 - 7,8) 70.0% Cukup (4 - 7,8)
PERKIRAAN SISA UMUR EKONOMIS 3.5 tahun % 4.00 6.00 6.00
PENYESUAIAN -12.5% -8.75% -41.7% -29.17% -41.7% -29.17%
C. PENYESUAIAN LOKASI 1.46% 0.83% 2.43%
INDIKASI HARGA KAPAL USD 264,322 USD 295,721 USD 301,566
BOBOT PENYESUAIAN 100% 56% 20% 24%
INDIKASI NILAI KAPAL USD 279,534 USD 148,040 USD 59,354 USD 72,140
NILAI PASAR KAPAL USD 280,000 300,000.00 SEP'2024
KURS USD 1 = Rp 16,233
NILAI PASAR KAPAL Rp 4,545,000,000 4,541,000,000
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 106 Eks. MARIAM 9” #3-12
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 86
Dengan demikian nilai objek penilaian adalah sebagai berikut:
Uraian Qty Satuan Nilai Pasar (Rp)
Kapal Tug Boat "RITA 106 Eks MARIAM 9" 1 Unit 4,545,000,000
Jumlah 4,545,000,000
4.2. Penilaian Kapal dengan Pendekatan Pendapatan
Metodologi dan Proses Perhitungan
Estimasi nilai menggunakan pendekatan pendapatan, dengan metode DCF.
Prosedur penilaian dengan metode DCF adalah sebagai berikut:
a. Melakukan analisis pendapatan dan pengeluaran dari objek penilaian dan properti
pembanding.
b. Mengestimasi pendapatan kotor potensial (potential gross income).
c. Mengestimasi pendapatan lain-lain.
d. Menjumlahkan pendapatan kotor potensial dengan pendapatan lain-lain dan mengurangi
penjumlahan tersebut dengan tingkat kekosongan dan potensi kehilangan pendapatan
(vacancy and collection lost) untuk memperoleh perkiraan pendapatan kotor efektif
(effective gross income).
e. Menentukan biaya-biaya operasi (operating expenses).
f. Mengurangi pendapatan kotor efektif dengan biaya-biaya operasional untuk
mendapatkan pendapatan bersih operasi sebelum bunga, pajak, depresiasi dan
amortisasi.
g. Menentukan tingkat diskonto.
h. Menentukan prosedur pendiskontoan.
i. Mendiskontokan pendapatan bersih operasi (net operating income) untuk mengestimasi
indikasi nilai objek penilaian.
j. Dalam hal terdapat terminal value sebagai salah satu unsur pembentuk indikasi nilai,
maka terminal value diperoleh dengan formula:
TV = i (1+g)
r-g
Di mana:
TV = Terminal Value
i = pendapatan bersih operasional
g = tingkat pertumbuhan
r = tingkat diskonto
Dalam hal umur ekonomis objek penilaian terbatas, maka Terminal Value diganti degan
Nilai Sisa (Residual Value) atau Nilai Jual Kembali (Resale Value) pada akhir umur
ekonomis objek penilaian.
Tingkat imbal hasil industri dihitung dengan Band of Investment Method (BOIM) dengan
formula sebagai berikut:
DR = Ke.We + Kd.Wd
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 106 Eks. MARIAM 9” #3-13
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 87
Di mana:
DR = Tingkat diskonto dari Band of Investment.
Ke = Biaya ekuitas.
We = Proporsi ekuitas dalam struktur modal.
Kd = Biaya utang.
Wd = Proporsi utang dalam struktur modal.
Biaya ekuitas dihitung dengan formula Capital Asset Pricing Model (CAPM), yaitu:
Ke = Rf + ß.Rpm + Rs
Di mana:
Ke = Biaya ekuitas.
Rf = Tingkat pendapatan bebas risiko.
ß = Beta, yaitu faktor yang meliputi risiko sistematis dari suatu ekuitas.
Rp = Premi risiko ekuitas.
m
Rs = Risiko Spesifik.
Dalam penilaian aset/properti, pajak tidak diperhitungkan karena bukan merupakan beban
aset/properti tetapi merupakan beban bisnis, demikian juga dengan bunga bank bukan
merupakan beban aset/properti tetapi merupakan beban keuangan, dan perbandingan
porsi utang (Wd) dan porsi ekuitas (We) adalah sesuai dengan proporsi perbandingan dari
kreditur bank pemerintah dalam memberikan kredit investasi.
Berdasarkan analisis data, hasil perhitungan tingkat diskonto industri sejenis dengan objek
penilaian yaitu shipping industry adalah sebagai berikut:
Uraian Nilai Sumber Keterangan
PHEI Tenor 1 Tahun
Rf = 5,88% PHEI
Per 30 Juni 2025
RPm = 7,03% Damodaran Publikasi Juli 2025
Credit Default Spread (CDS) = 1,87% Damodaran Publikasi Juli 2025
Rs = 0,00% Judgement Penilai
Unleverage Beta = 0,64 Damodaran Publikasi Januari 2025
Tax 0,00% Pajak bersifat final
Shipbuilding & Marine
DER Industri = 41,71% Damodaran
Publikasi Januari 2025
Beta Releverage = 0,912 Hasil Perhitungan Bu x (1+((1-Tax)*DER))
Cost of Equity (Ke) = 10,42% Hasil Perhitungan (Rf+(Beta * RPm)+Rs) - CDS
We = 35,00% Struktur Pembiayaan Rata-rata Bank Persero
Wd = 65,00% Struktur Pembiayaan Rata-rata Bank Persero
Suku bunga rata-rata pinjaman investasi Bank Pemerintah
Kd = 8,96%
Bulan Juni 2025
Tingkat Diskonto = 9,47% Hasil Perhitungan (Kd x Wd (1-T)) + (Ke x We)
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 106 Eks. MARIAM 9” #3-14
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 88
Asumsi dan Hasil Perhitungan Kapal
Berdasarkan asumsi manajemen Kapal Tug Boat “RITA 106” akan dipasangkan dengan
Kapal Barge “MARIAM 12” dengan kapasitas muatan 3.500 MT dengan tarif sewa USD
3,50/MT atau dengan kurs USD 1 (per 30 Juni 2025) = Rp 16.233 adalah Rp 56.816/MT.
Tarif sewa diproporsikan berdasarkan bobot Indikasi Nilai Pasar dari Pendekatan Pasar.
Jangka waktu proyeksi sesuai dengan kontrak yang dimiliki sampai dengan 31 Desember
2025.
Rp (000)
Tahun
Uraian 0 1
30-Jun-25 31-Dec-25
Proyeksi Pendapatan
Tarif Sewa Per MT (Rp 000) 56,82 Rp.000/MT 22,09
Kapasitas Muatan MT 3.500
Okupansi Muatan % 100,00%
Jumlah Trip Trip 10
Muatan MT 35.000
Jumlah Pendapatan 773.265
Pajak Final 1,20% (9.279)
Jumlah Pendapatan Bersih 763.986
Proyeksi Biaya Operasional
Biaya operasional 60,0% Pendptn (463.959)
Jumlah Biaya Operasional (463.959)
Pendapatan Bersih Operasional 300.027
Tingkat Diskonto 9,47%
Resale Value 4.524.000
Pendapatan Bersih Kontrak 4.824.027
Discount Factor 1,0000 0,9554
Present Value 4.608.934
Indikasi Nilai Pasar (Rp 000) 4.608.934
Indikasi Nilai Pasar (Rp 000) (Rounded) 4.609.000
4.3. Rekonsiliasi Nilai
Rekonsiliasi Nilai dilakukan untuk menghasilkan kesimpulan nilai dengan cara pembobotan
terhadap indikasi nilai setiap properti objek penilaian yang dihasilkan oleh lebih dari 1 (satu)
pendekatan penilaian.
Dalam memberikan bobot, Penilai mempertimbangkan kondisi berikut:
- Data pasar kapal objek penilaian yang sejenis dan sebanding dengan objek penilaian
tersedia di pasar.
- Data pendapatan dan biaya operasional kapal dari objek penilaian dapat dianalisis.
Berdasarkan pertimbangan tersebut, Penilai berkeyakinan Pendekatan Pasar dan
Pendekatan Pendapatan sama relevan digunakan dalam penilaian.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 106 Eks. MARIAM 9” #3-15
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 89
Perhitungan rekonsiliasi untuk memperoleh Nilai Pasar Objek Penilaian adalah sebagai
berikut:
Indikasi Nilai
Pendekatan Penilaian Bobot Nilai Bobot (Rp)
Pasar (Rp)
Pendekatan Pasar 4.545.000.000 50,00% 2.272.500.000
Pendekatan Pendapatan 4.609.000.000 50,00% 2.304.500.000
Nilai Pasar (Rp) 4.577.000.000
5. KESIMPULAN HASIL PENILAIAN
Dengan mempertimbangkan seluruh informasi yang relevan dan hasil analisis yang telah
dilakukan serta pendekatan penilaian yang digunakan, kami berpendapat bahwa nilai pada
tanggal penilaian adalah:
Nilai Pasar:
Rp. 4.577.000.000,-
(EMPAT MILIAR LIMA RATUS TUJUH PULUH TUJUH JUTA RUPIAH)
Hasil penilaian ini untuk dipergunakan sesuai dengan tujuan penggunaan laporan
penilaian, dan kami tidak mengambil tanggung jawab atas kerugian yang ditimbulkan atas
penggunaan laporan ini yang bertentangan dengan komentar, penjelasan, asumsi dan
kondisi pembatas yang tercantum di dalam laporan ini.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 106 Eks. MARIAM 9” #3-16
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 90
LAMPIRAN PROPERTI #3
• FOTO–FOTO KAPAL TUG BOAT RITA 106
Penilaian Properti Tanah (Pengembangan di Atasnya Tidak Termasuk dalam Penilaian)
Page 91
FOTO - FOTO PROPERTI #3
1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT "RITA 106"
Tampak Kapal Tug Boat “RITA 106” Tampak Kapal Tug Boat “RITA 106”
Nama Kapal Tanda Selar
Nama Kapal pada Haluan Buritan
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 106”
Page 92
FOTO - FOTO PROPERTI #3
1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT "RITA 106"
Anjungan Tampak Dalam Anjungan
GPS Compass
GPS Navigator MF/HF Radio
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 106”
Page 93
FOTO - FOTO PROPERTI #3
1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT "RITA 106"
Crew Room Galley
Main Engine Auxiliary Engine
Anchor Windlass Life Raft
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 106”
Page 94
PROPERTI #4
PENILAIAN PROPERTI PT ANTAR SARANA REKASA
BERUPA 1 (SATU) UNIT KAPAL BARGE “MARIAM 12”
pada saat inspeksi berada di
Pelabuhan WHW, Kecamatan Kendawangan,
Kabupaten Ketapang, Provinsi Kalimantan Barat
Penilaian Properti Tanah (Pengembangan di Atasnya Tidak Termasuk dalam Penilaian)
Page 95
PROPERTI #4
PENILAIAN PROPERTI PT ANTAR SARANA REKASA
BERUPA 1 (SATU) UNIT KAPAL BARGE “MARIAM 12” PADA SAAT INSPEKSI BERADA
DI PELABUHAN WHW, KECAMATAN KENDAWANGAN, KABUPATEN KETAPANG,
PROVINSI KALIMANTAN BARAT
1. IDENTIFIKASI OBJEK PENILAIAN
Objek Penilaian
Objek penilaian adalah 1 (satu) Unit Kapal Barge “MARIAM 12” pada saat inspeksi berada
di Pelabuhan WHW, Kecamatan Kendawangan, Kabupaten Ketapang, Provinsi Kalimantan
Barat.
Tahun
Umur Umur Estimasi Sisa Kondisi Aset
Perolehan / Penggunaan Aset
Ekonomi Aktual Umur Ekonomi Saat Ini
Pembuatan
Beroperasi, digunakan sebagai
2008 20 tahun 17 tahun 5 tahun Cukup
pengangkut bauksit
Identifikasi Agregasi Objek Penilaian terhadap Hubungan dengan Aset Lain
Nilai dari suatu aset dalam penggunaanya sering tergantung kepada aset lainnya, oleh
karena itu dalam penilaian perlu ditetapkan unit penilaian (agregasi) yang merupakan
keterkaitan atau hubungan objek penilaian dengan aset lainnya yang menentukan nilai
objek penilaian.
Penggunaan aset menunjukan adanya manfaat dari aset dan nilai aset dicerminkan oleh
manfaatnya yang secara ekonomis diungkapkan dalam satuan mata uang (Rupiah, USD,
dll).
Manfaat dari aset sangat tergantung dari hubungannya dengan aset lain dan hubungan
tersebut sangat menentukan nilai ekonomis aset. Dengan demikian dalam penilaian nilai
ekonomis aset objek penilaian perlu diketahui hubungan aset objek penilaian dengan aset
lain untuk menentukan unit penilaian (agregasi) aset objek penilaian.
Penilai mengidentifikasi hubungan aset objek penilaian dengan aset lain berdasarkan
kondisi objektif penggunaan aset objek penilaian pada saat inspeksi.
Agregasi objek penilaian terhadap hubungan dengan aset lain berdasarkan hasil
identifikasi adalah sebagai berikut:
Identifikasi Hubungan Unit Penilaian
Objek Penilaian Lokasi
dengan Aset Lain (Agregasi)
1 (satu) Unit Kapal Pelabuhan WHW, Kecamatan Objek penilaian tidak Objek penilaian dinilai
Barge “MARIAM 12” Kendawangan, Kabupaten Ketapang, berhubungan dengan sebagai aset tunggal
Provinsi Kalimantan Barat. aset lain. atau sekelompok aset
yang saling melengkapi.
Analisis Hubungan Objek Penilaian dengan Aset Lain
Objek penilaian tidak berhubungan dengan aset lain.
Agregasi Objek Penilaian
Berdasarkan analisis hubungan objek penilaian dengan aset lain, maka Objek penilaian
dinilai sebagai aset tunggal atau sekelompok aset yang saling melengkapi.
Klasifikasi Aset
Klasifikasi aset objek penilaian adalah berdasarkan kondisi penggunaan aset oleh pemilik
yaitu sebagai aset operasional atau non operasional.
Berdasarkan hasil identifikasi, klasifikasi aset objek penilaian adalah Aset Operasional.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”MARIAM 12” #4-1
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 96
Dokumen dari Pemberi Tugas
Dokumen dari Pemberi Tugas adalah dokumen yang berisi data dan informasi yang
diterima Penilai dari Pemberi Tugas dalam bentuk salinan berupa hardcopy maupun
softcopy.
Dokumen dari Pemberi Tugas adalah sebagai berikut:
• Grosse Akta,
• Legalitas dan perizinan kapal.
2. INSPEKSI UNTUK PENGUMPULAN DATA
Inspeksi objek penilaian dilakukan oleh Masykur pada tanggal 31 Juli 2025. Penelaahan
status hukum dokumen yang digunakan dalam penilaian, perhitungan dan analisis
dilakukan oleh Dimas Setiadi, SE, Daniel Pratama Sinaga, ST, Pembrio Adi Gunawan,
SE dan Masykur dengan Reviuer Radithe Pramudito, SE, M.Ec.Dev., MAPPI (Cert.),
Solih Nurprasetio, ST dan M. Bagus Irwanto, ST. Letak dan lokasi objek penilaian
ditunjukan oleh Bapak Asep Ridwan jabatan Site Representative Kediuk. Bapak Asep
Ridwan ditunjuk dan ditugaskan secara tertulis berdasarkan Surat Tugas No.
001/HRD/VII/2025 tanggal 29 Juli 2025 yang ditandatangani oleh Bapak Albert Adiwijaya
jabatan Manager Accounting Finance PT Tirta Mahakam Resources Tbk dan diketahui oleh
Bapak Pohan Wijaya Po jabatan Direktur PT Tirta Mahakam Resources Tbk. Dengan
demikian Bapak Pohan Wijaya Po, Bapak Albert Adiwijaya dan Bapak Asep Ridwan
seluruhnya merupakan wakil Pemberi Tugas.
Dalam melaksanakan inspeksi, kami tidak mengalami keterbatasan akses.
3. DATA DAN INFORMASI
3.1. Bentuk Kepemilikan
Objek penilaian adalah personal properti berupa kapal Barge.
Bentuk kepemilikan properti objek penilaian adalah kepemilikan tunggal.
3.2. Sifat Hubungan Pemegang Hak Objek Penilaian dengan Pemberi Tugas
Hubungan Pemegang Hak Objek Penilaian dan Pemberi Tugas adalah:
- Pemegang Hak Objek Penilaian Kapal Barge “MARIAM 12” adalah PT Antar
Sarana Rekasa yang akan melakukan transaksi jual beli afiliasi dengan PT Tirta
Mahakam Resources Tbk yang merupakan Pemberi Tugas.
3.3. Tempat Objek Penilaian
3.3.1. Lokasi dan Aksesibilitas
Lokasi dan Identifikasi
Objek Penilaian berada di Pelabuhan WHW, Kecamatan Kendawangan, Kabupaten
Ketapang, Provinsi Kalimantan Barat.
3.3.2. Penggunaan Tertinggi dan Terbaik (Highest and Best Use, HBU)
Penggunaan tertinggi dan terbaik adalah penggunaan yang paling mungkin dan
optimal dari suatu aset, yang secara fisik dimungkinkan, telah dipertimbangkan
secara memadai, secara hukum diizinkan, secara finansial layak, dan menghasilkan
nilai tertinggi dari aset tersebut.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”MARIAM 12” #4-2
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 97
3.3.3. Harga Penawaran/Transaksi Properti Pembanding
Properti pembanding merupakan properti yang sebanding dan sejenis dengan objek
penilaian yang telah ditawarkan atau ditransaksikan yang berada di lingkungan
sekitar atau kawasan sejenis.
Sumber data properti pembanding adalah: agen properti, supplier, dealer, distributor,
showroom, current market di lokasi, media cetak dan elektronik.
Harga penawaran/transaksi jual kapal Barge adalah sebagai berikut:
URAIAN DATA 1 DATA 2 DATA 3
NARA SUMBER www.facebook.com www.facebook.com www.ship-broker.eu
NO. TELEPON
WEB SITE/E-MAIL www.facebook.com www.facebook.com www.ship-broker.eu
JENIS KAPAL Barge Barge Barge
LOKASI KAPAL Indonesia Indonesia Indonesia
BENDERA Indonesia Singapore Indonesia
NAMA GALANGAN N/A N/A PT Cemara Intan Shipyard
BUATAN NEGARA Indonesia China Indonesia
KATEGORI BUATAN NEGARA INDONESIA ASIA INDONESIA
INDEKS KATEGORI BUATAN NEGARA 1,00 1,01 1,00
TAHUN PEMBUATAN / TAHUN PELUNCURAN 2011 2004 2011
TAHUN TERAKHIR DOCKING N/A N/A N/A
UMUR EKONOMIS (A) 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun
UMUR AKTUAL (B) 14 Tahun 21 Tahun 14 Tahun
(A) - (B) 6 Tahun -1 Tahun 6 Tahun
ISI KOTOR (GRT) 1553 Ton 1995 Ton 1527 Ton
ISI BERSIH (NT) 466 Ton 599 Ton 459 Ton
KAPASITAS (DWT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton
LENGTH / PANJANG 67,30 M 76,13 M 67,30 M
BEAM / LEBAR 21,34 M 21,96 M 19,51 M
DEPTH 4,27 M 4,90 M 4,57 M
MESIN PENGGERAK UTAMA N/A KW N/A KW N/A KW
HARGA PENAWARAN Rp 11.000.000.000 Rp 8.000.000.000 USD 545.000
WAKTU PENAWARAN Juni 2025 Juni 2025 Juni 2025
3.4. Perizinan dan Rekomendasi
Perizinan dan rekomendasi yang dimiliki objek penilaian Kapal Barge “MARIAM 12”
adalah sebagai berikut:
• Grosse Akta Pendaftaran Kapal No. 1147, tanggal 25 Maret 2008, Nama Kapal
“MARIAM 12”, Nama Pemilik PT. ANTAR SARANA REKASA, dikeluarkan oleh
Pejabat Pendaftar dan Pencatat Balik Nama Kapal.
• Surat Laut No. PK.205/7884/SL-PM/DK-13, dikeluarkan di Jakarta tanggal
18 Desember 2013, Nama Kapal “MARIAM 12”, dikeluarkan oleh An. Menteri
Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut, Direktur Perkapalan dan
Kepelautan, Ub. Kepala Subdit Pengukuran Pendaftaran dan Kebangsaan Kapal.
• Surat Ukur Internasional (1969) No. 1690/PPm, dikeluarkan di Batam tanggal
19 Maret 2008, Nama Kapal “MARIAM 12”, dikeluarkan oleh An. Menteri
Perhubungan, Kepala Kantor Pelabuhan Batam, Ub. Kabid Kesyahbandaran.
• Sertifikat Keselamatan Konstruksi Kapal Barang No.
AL.501/25/20/UPP.KDW/2025, diterbitkan di Kendawangan tanggal 19 Juni 2025,
Nama Kapal “MARIAM 12”, dikeluarkan oleh An. Menteri Perhubungan, Direktur
Jenderal Perhubungan Laut, U.B. Kepala Kantor Unit Penyelenggara Pelabuhan
Kelas III Kendawangan, sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 21 September
2025.
• Sertifikat Garis Muat Internasional No. 033580, dikeluarkan di Jakarta tanggal 18
Januari 2021, Nama Kapal “MARIAM 12”, dikeluarkan oleh Biro Klasifikasi
Indonesia, An. Direktur Operasi, Kepala Departemen Operasi Klasifikasi, sertifikat
ini berlaku sampai dengan tanggal 18 Januari 2026.
• Sertifikat Klasifikasi Lambung No. 050233, No. Register 10898, dikeluarkan di
Jakarta tanggal 03 Februari 2021, Nama Kapal “MARIAM 12”, dikeluarkan oleh
Biro Klasifikasi Indonesia, An. Direktur Operasi, Kepala Departemen Operasi
Klasifikasi, sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 18 Januari 2026.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”MARIAM 12” #4-3
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 98
• Sertifikat Nasional Sistem Anti Teritip No. AL.601/840/6/DK/2024, dikeluarkan di
Jakarta tanggal 03 Juli 2024, Nama Kapal “MARIAM 12”, dikeluarkan oleh An.
Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut, Direktur Perkapalan
dan Kepelautan u.b. Kepala Subdirektorat Pencegahan Pencemaran dan
Manajemen Keselamatan Kapal dan Perlindungan Lingkungan di Perairan
sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 21 September 2026.
3.5. Ketidaksesuaian Data/Informasi dalam Dokumen dengan Keadaan di Lapangan
Data/informasi dalam dokumen sesuai dengan keadaan di lapangan.
3.6. Marketability Objek Penilaian
Marketability adalah kemampuan objek penilaian untuk menarik pembeli potensial
(potential buyer) jika ditawarkan dengan pemasaran yang layak dalam jangka waktu
yang dapat memenuhi definisi Nilai Pasar.
Marketability objek penilaian atas pengaruh tempat lokasi dan faktor lingkungan
adalah sebagai berikut:
- Kapal telah memiliki perizinan yang lengkap untuk dioperasikan dan masih
berlaku.
- Sparepart kapal mudah diperoleh.
- Kapal berada di tempat yang mudah dijangkau.
Berdasarkan aspek tempat lokasi dan faktor lingkungan tersebut di atas, tidak ada
aspek negatif terhadap marketability kapal objek penilaian, dengan marketability
cukup marketable.
3.7. Beban terhadap Properti
Kami tidak memperoleh informasi dari pemberi tugas/pemilik aset mengenai ada atau
tidak adanya hak/kepentingan/ikatan lain yang membebani objek penilaian.
3.8. Tinjauan Pasar
UNCTAD memperkirakan volume perdagangan maritim akan meningkat sebesar 2
persen pada tahun 2024 dan volume perdagangan peti kemas sebesar 3,5 persen.
Dalam periode 2025–2029, UNCTAD memproyeksikan bahwa total perdagangan laut
akan tumbuh rata-rata sebesar 2,4 persen dan perdagangan peti kemas sebesar 2,7
persen. Pertumbuhan ini didorong oleh peningkatan permintaan untuk barang curah
utama seperti bauksit, batu bara, barang peti kemas, biji-bijian, bijih besi, dan minyak.
Pembangunan infrastruktur, kemajuan teknologi, dan transisi ke energi yang lebih
bersih juga diharapkan dapat mendukung pertumbuhan perdagangan yang
berkelanjutan. Namun, risiko yang signifikan masih dapat menghambat pemulihan
berkelanjutan dalam perdagangan maritim. Ketegangan geopolitik dan meningkatnya
keparahan serta frekuensi peristiwa cuaca ekstrem menambah ancaman dan
kerentanan mendasar yang dapat bertahan hingga tahun 2025 dan seterusnya.
Volume perdagangan maritim mencapai 12.292 juta ton pada tahun 2023, meningkat
2,4 persen, setelah mengalami kontraksi pada tahun 2022. Perdagangan maritim
global melampaui ekspektasi pada tahun 2023 karena meredanya tekanan pada
ekonomi global dan kinerja ekonomi yang lebih baik dari perkiraan di negara-negara
besar. Perdagangan maritim global dalam hal ton-mil diperkirakan tumbuh sebesar
4,2 persen pada tahun 2023 lebih cepat daripada perdagangan dalam ton karena
pergeseran pola perdagangan dari dampak perang yang sedang berlangsung di
Ukraina, gangguan di Laut Merah dan berkurangnya permukaan air di Terusan
Panama, yang semuanya memperpanjang perjalanan dan jarak kapal. Pola
perdagangan yang bergeser ini tetap menjadi fokus. Bab ini menguraikan tren dalam
permintaan layanan transportasi maritim, memberikan analisis perkembangan
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”MARIAM 12” #4-4
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 99
perdagangan laut dalam konteks ekonomi dunia dan perdagangan global. Prakiraan
dan prospek tren masa depan disertakan.
Perkembangan spesifik yang memengaruhi perdagangan curah kering, energi, dan
perdagangan peti kemas juga diperiksa. Bab ini diakhiri dengan analisis gangguan
yang memengaruhi titik kritis utama dan strategi untuk meningkatkan ketahanan
dalam menanggapi kemacetan dan gangguan rantai pasokan. Volume perdagangan
maritim mencapai 12.292 juta ton pada tahun 2023, menandai peningkatan sebesar
2,4 persen setelah mengalami kontraksi pada tahun 2022. Pertumbuhan ini didorong
oleh pertumbuhan ekonomi global, yang berhasil menghindari resesi yang diprediksi
dan tumbuh sebesar 2,7 persen meskipun terjadi pengetatan moneter paling
signifikan dalam beberapa dekade. Selain itu, inflasi menurun secara signifikan pada
tahun 2023 (DESA, 2024). Pada tahun 2023, pertumbuhan ekonomi secara umum
melampaui ekspektasi di beberapa negara maju dan berkembang. Di Tiongkok,
pemulihan ekonomi sedikit lebih lambat dari yang diperkirakan, namun ekonomi
tersebut secara signifikan mendukung pertumbuhan ekonomi global secara
keseluruhan.
Ekonomi Amerika Serikat tangguh, menghindari penurunan yang diantisipasi (DESA,
2024). Ketidakpastian ekonomi yang terus-menerus terjadi sepanjang tahun,
mengganggu rantai pasokan dan memperkuat volatilitas pasar. Hal ini mencakup
ketegangan geopolitik dan peristiwa cuaca ekstrem seperti gelombang panas yang
belum pernah terjadi sebelumnya, kekeringan, kebakaran hutan, dan banjir.
Pertumbuhan perdagangan laut dalam ton-mil, yang diukur berdasarkan volume
perdagangan yang disesuaikan dengan jarak, melampaui pertumbuhan dalam ton
pada tahun 2023, serupa dengan tahun 2022.
Pada tahun 2023 dan paruh pertama tahun 2024, isu geopolitik dan agenda transisi
energi memengaruhi volume perdagangan maritim di seluruh jenis dan rute kargo.
Tabel I.3 merangkum kinerja beberapa sektor perdagangan maritim utama pada
tahun 2023 dan memaparkan faktor pendorong yang mendasari kinerja campuran
yang dapat diamati. Pada tahun 2023, gangguan pada jaringan pengiriman
menyebabkan rata-rata pengangkutan (perjalanan) dan jarak meningkat di sebagian
besar jenis kargo maritim, dengan perdagangan LPG, batu bara, dan produk minyak
mengalami tingkat pertumbuhan ton-mil tertinggi (masing-masing 10,7, 7,4, dan 7,0
persen). Pada tahun 2023, perdagangan ton-mil global melampaui pertumbuhan
volume untuk sebagian besar jenis kargo, kecuali produk hutan. Kesenjangan antara
kedua tingkat pertumbuhan tersebut khususnya terlihat dalam kasus produk minyak
(ton, 1,5; ton-mil, 7), perdagangan LPG (ton 5,3; ton-mil, 10,7) dan pengiriman
minyak mentah (ton, 2,4; ton-mil, 5,8) (Clarksons Research 2024a).
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”MARIAM 12” #4-5
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 100
Pada tahun 2023, kapasitas armada tumbuh lebih cepat daripada volume
perdagangan maritim; rute yang lebih panjang membantu menyerap kelebihan
kapasitas.
Pada awal tahun 2024, armada global terdiri dari sekitar 109.000 kapal (termasuk
kapal kargo dan non-kargo), yang masing-masing berbobot sedikitnya 100 ton kotor.
Kapasitas armada global tumbuh sebesar 3,4 persen (tabel II.1 dan gambar II.2),
sedikit naik dari 3,2 persen pada tahun 2022. Namun, tingkat pertumbuhan ini lebih
rendah dari rata-rata 5,2 persen yang tercatat selama tahun 2005–2023, yang
didorong oleh perluasan armada yang cepat selama tahun 2005–2012. Pertumbuhan
armada tidak merata pada tahun 2023 dengan kapasitas kapal kontainer melonjak
hampir 8 persen dan kapasitas kapal pengangkut gas cair tumbuh sebesar 6,4
persen. Pertumbuhan kapal tanker tetap rendah, tumbuh kurang dari 2 persen. Total
kapasitas armada dunia mencapai sekitar 2,4 miliar ton bobot mati, dengan kapal
curah mencapai 42,7 persen dan kapal tanker minyak 28,3 persen dari total.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”MARIAM 12” #4-6
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 101
Tingkat pembongkaran yang rendah dan pasar barang bekas yang kuat
memengaruhi investasi dalam pembangunan baru dan pembaruan armada
Pada tahun 2023 dan selama paruh pertama tahun 2024, aktivitas pembongkaran
atau daur ulang kapal menurun. Kapal-kapal yang lebih tua digunakan untuk
memenuhi peluang yang muncul karena gangguan pada rute pengiriman dan
diuntungkan oleh tarif angkutan yang tinggi. Ketidakpastian yang berkelanjutan
tentang kerangka peraturan masa depan dan teknologi serta bahan bakar kapal
rendah karbon juga berkontribusi terhadap rendahnya tingkat pembongkaran kapal.
Sebanyak 431 kapal dikirim untuk dibongkar pada tahun 2023, 11 kapal lebih sedikit
dari tahun sebelumnya. Penjualan pembongkaran berdasarkan tonase meningkat 4,3
persen dari tahun sebelumnya dan mencapai 7,5 juta ton kotor atau 0,5 persen dari
total armada aktif (tabel 2.4). Volume yang dijual untuk dibongkar pada tahun 2022
dan 2023 adalah yang terendah dalam lebih dari satu dekade. Setelah mengalami
penurunan sebesar 50 persen pada tahun 2022, volume hanya meningkat sebesar 4
persen pada tahun 2023.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”MARIAM 12” #4-7
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 102
Tren di Pasar Angkutan Barang
Tarif angkutan peti kemas pada tahun 2023: Kembali ke keadaan normal.
Analisis dinamika penawaran dan permintaan pasar pengiriman peti kemas pada
tahun 2023, yang diukur dari segi kapasitas peti kemas (TEU), menunjukkan tingkat
pertumbuhan yang nyata dalam pasokan global kapasitas pengiriman sebesar 8,2
persen (lihat bab I). Selama tahun tersebut, tingkat pertumbuhan permintaan sedikit
menurun sebesar 0,3 persen, dibandingkan dengan penurunan yang lebih besar
sebesar 1,6 persen pada tahun 2022.
Tarif angkutan barang curah kering pada tahun 2023 rendah, kemudian bergejolak
karena masalah pasokan.
Pada tahun 2023, pasar angkutan barang curah kering mengalami volatilitas yang
signifikan dan tarif yang lebih rendah. Indeks Baltik Kering, yang melacak biaya
pengiriman untuk komoditas seperti batu bara, bijih besi, dan biji-bijian, rata-rata
1.398, turun dari 1.930 pada tahun 2022, mendekati rata-rata 10 tahun sebesar
1.318.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”MARIAM 12” #4-8
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 103
Tarif angkutan tanker: volatilitas tahun 2023 dan tertinggi tahun 2024 di tengah
permintaan yang kuat dan gangguan.
Indeks Baltik untuk tanker yang mengangkut minyak mentah (indeks “kotor”) dan
tanker yang mengangkut produk minyak olahan (indeks “bersih”) menurun pada
tahun 2023 dari tertinggi tahun 2022 tetapi tetap tinggi dengan fluktuasi yang
signifikan. Indeks Kapal Tanker Kotor Baltik rata-rata 1.149, turun ke 756 pada bulan
September, sedangkan Indeks Kapal Tanker Bersih Baltik rata-rata 803, turun ke 610
pada bulan Juni 2023.
Pada akhir tahun 2023 dan hingga tahun 2024, gangguan di Laut Merah, Terusan
Suez, dan Terusan Panama menyebabkan tarif pengiriman peti kemas naik dan
menjadi lebih tidak terduga. Lonjakan harga ini mengikuti periode stabilitas relatif
pada tahun 2023, yang terjadi setelah beberapa tahun fluktuasi ekstrem, termasuk
rekor tertinggi. Kinerja pasar pengiriman peti kemas beragam di berbagai rute
perdagangan, dipengaruhi oleh perubahan pasokan dan permintaan sepanjang tahun
2023. Mirip dengan pasar peti kemas, di sektor curah kering, gangguan
menyebabkan tarif angkutan yang lebih tinggi dari akhir tahun 2023 hingga tahun
2024. Ini merupakan perubahan dari tahun 2023 ketika tarif umumnya rendah dan
tidak stabil karena masalah pasokan kapal. Pada tahun 2024, tarif angkutan tanker
untuk minyak mentah (minyak mentah) dan tanker produk (yang mengangkut minyak
olahan seperti bensin dan solar) tetap tinggi dan tidak dapat diprediksi, seperti pada
tahun 2023. Hal ini disebabkan oleh gangguan dan terbatasnya pasokan yang
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”MARIAM 12” #4-9
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 104
disebabkan oleh faktor geopolitik dan faktor utama lainnya. Gangguan di Terusan
Suez, Laut Merah, dan Terusan Panama berdampak signifikan pada tarif angkutan.
Pada waktunya, hal ini dapat menyebabkan kenaikan harga konsumen global dan
penurunan PDB riil, dengan dampak yang tidak proporsional pada SIDS dan LDCs.
Harga yang lebih tinggi juga akan menimbulkan risiko ketahanan pangan yang
signifikan.
4. PENILAIAN
4.1. Penilaian Kapal dengan Pendekatan Pasar
Metodologi dan Proses Perhitungan
Pendekatan penilaian yang digunakan adalah pendekatan pasar dengan metode
perbandingan data pasar, dengan melakukan penyesuaian harga penawaran/transaksi dari
properti pembanding yang sejenis dan sebanding yang berada di pasar dalam negeri
maupun internasional.
Estimasi nilai dengan melakukan proses perbandingan objek penilaian dengan properti
pembanding, dengan melakukan penyesuaian terhadap faktor-faktor pembanding.
Penyesuaian dilakukan terhadap faktor-faktor pembanding mengenai keunggulan atau
keburukan objek penilaian dibandingkan properti pembanding dalam bentuk persentase.
Faktor-faktor pembanding objek penilaian adalah : negara pembuat, isi kotor, isi bersih,
kapasitas, LOA/Panjang, beam/lebar, draft/depth, mesin penggerak utama dan kondisi.
Uraian spesifikasi Kapal Barge adalah sebagai berikut:
Nama Kapal : MARIAM 12
Tipe Kapal : Barge
Tahun Pembuatan : 2008
Buatan : Batam
Bendera : Indonesia
Docking Terakhir : 2024 di Kendawangan
Pemilik : PT ANTAR SARANA REKASA
Tanda Selar : GT. 1437 No. 1690/PPm
Class : BKI
GT : 1437 Ton
NT : 432 Ton
LOA : 70,10 Meter
Length : 67,30 Meter
Breadth : 19,51 Meter
Depth : 4,27 Meter
Serta dilengkapi dengan peralatan standar lain untuk dapat beroperasi secara normal.
Kondisi : Cukup
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”MARIAM 12” #4-10
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 105
Gambaran Umum Kondisi Kapal
Kapal adalah tipe tongkang (Barge) yang dibangun pada tahun 2008 di Batam. Dari
gambar rencana umum yang ada, kapal ini tidak mengalami perubahan dari fungsi awal
atau basic design baik dari ukuran utama maupun tata letak dari peralatan yang ada.
Secara umum kondisi Kapal Barge “MARIAM 12” adalah sebagai berikut:
1. Certificates
Surat-surat kapal yang dipersyaratkan untuk operasional kapal sudah ada.
2. Hull and Cargo Hold
Pelat badan kapal dalam kondisi cukup, terdapat sedikit korosi pada bagian lambung
kanan dan kiri kapal.
Pelat dek utama bagian depan dan belakang kapal kondisi catnya cukup, begitu juga
konstruksi.
3. Hull Outfitting
Kondisi bulwark, railing, bolder, ladder dan ventilasi cukup terpelihara.
Pintu-pintu masih dalam kondisi cukup, perlu dilakukan pembersihan dan perawatan dan
juga di bagian engsel–engsel dan bagian sudut konstruksi.
4. Deck Machinery dan Mooring Equipment
1 (Satu) set Electric Anchor Windlass dalam kondisi cukup dan berfungsi sempurna.
Electric mooring system kapal dalam kondisi cukup dan berfungsi sempurna.
Berdasarkan analisis data dan metode yang digunakan, hasil perhitungan objek penilaian
Kapal Barge “MARIAM 12” adalah sebagai berikut:
URAIAN OBJEK PENILAIAN DATA 1 DATA 2 DATA 3
NARA SUMBER PT ANTAR SARANA REKASA www.facebook.com www.facebook.com www.ship-broker.eu
NO. TELEPON
WEB SITE/E-MAIL www.facebook.com www.facebook.com www.ship-broker.eu
JENIS KAPAL Barge “MARIAM 12” Barge Barge Barge
LOKASI KAPAL Pelabuhan WHW, Kecamatan Kendawangan, Kabupaten Indonesia Indonesia Indonesia
Ketapang, Provinsi Kalimantan Barat
BENDERA Indonesia Indonesia Singapore Indonesia
NAMA GALANGAN PT Karya Tekhnik Utama, Batam N/A N/A PT Cemara Intan Shipyard
BUATAN NEGARA Indonesia Indonesia China Indonesia
KATEGORI BUATAN NEGARA INDONESIA INDONESIA ASIA INDONESIA
INDEKS KATEGORI BUATAN NEGARA 1.00 1.00 1.01 1.00
TAHUN PEMBUATAN / TAHUN PELUNCURAN 2008 2011 2004 2011
TAHUN TERAKHIR DOCKING 2024 N/A N/A N/A
UMUR EKONOMIS (A) 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun
UMUR AKTUAL (B) 17 Tahun 14 Tahun 21 Tahun 14 Tahun
(A) - (B) 3 Tahun 6 Tahun -1 Tahun 6 Tahun
ISI KOTOR (GRT) 1,437 Ton 1553 Ton 1995 Ton 1527 Ton
ISI BERSIH (NT) 432 Ton 466 Ton 599 Ton 459 Ton
KAPASITAS (DWT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton N/A Ton
LENGTH / PANJANG 67.30 M 67.30 M 76.13 M 67.30 M
BEAM / LEBAR 19.51 M 21.34 M 21.96 M 19.51 M
DEPTH 4.27 M 4.27 M 4.90 M 4.57 M
MESIN PENGGERAK UTAMA N/A KW N/A KW N/A KW N/A KW
HARGA PENAWARAN Rp 11,000,000,000 Rp 8,000,000,000 USD 545,000
WAKTU PENAWARAN Juni 2025 Juni 2025 Juni 2025
DISCOUNT 5.0% 5.0% 5.0%
PERKIRAAN HARGA TRANSAKSI USD 643,750 USD 468,182 USD 517,750
FAKTOR PENYESUAIAN Bobot Nilai Bobot Nilai Bobot Nilai Bobot
A. PENYESUAIAN SPESIFIKASI
NEGARA PEMBUAT 1 16.7% 0.0% 0.00% -0.6% -0.11% 0.0% 0.00%
ISI KOTOR (GRT) 1 16.7% -7.5% -1.24% -28.0% -4.66% -5.9% -0.98%
ISI BERSIH (NT) 1 16.7% -7.3% -1.22% -27.9% -4.65% -5.9% -0.98%
KAPASITAS (DWT) 0 0.0% 0.0% 0.00% 0.0% 0.00% 0.0% 0.00%
LENGTH / PANJANG 1 16.7% 0.0% 0.00% -11.6% -1.93% 0.0% 0.00%
BEAM / LEBAR 1 16.7% -8.6% -1.43% -11.2% -1.86% 0.0% 0.00%
DRAFT / DEPTH 1 16.7% 0.0% 0.00% -12.9% -2.14% -6.6% -1.09%
MESIN PENGGERAK UTAMA 0 0.0% 0.0% 0.00% 0.0% 0.00% 0.0% 0.00%
JUMLAH 6 100.0% -3.89% -15.35% -3.06%
30.0% 618,707 30.0% 396,319 30.0% 501,923
B. PENYESUAIAN KONDISI
KRITERIA KONDISI Cukup (4 - 7,8) 70.0% Wajar (8 - 12,8) 70.0% Cukup (4 - 7,8) 70.0% Cukup (4 - 7,8)
PERKIRAAN SISA UMUR EKONOMIS 5.0 tahun % 8.00 4.50 6.00
PENYESUAIAN -37.5% -26.25% 11.1% 7.78% -16.7% -11.67%
C. PENYESUAIAN LOKASI 0.00% 0.00% 0.00%
INDIKASI HARGA KAPAL USD 456,297 USD 427,144 USD 443,366
BOBOT PENYESUAIAN 100% 23% 30% 47%
INDIKASI NILAI KAPAL USD 441,478 USD 104,888 USD 127,960 USD 208,630
NILAI PASAR KAPAL USD 440,000 460,000.00 SEP'2024
KURS USD 1 = Rp 16,233
NILAI PASAR KAPAL Rp 7,143,000,000 6,963,000,000
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”MARIAM 12” #4-11
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 106
Dengan demikian nilai objek penilaian adalah sebagai berikut:
Uraian Qty Satuan Nilai Pasar (Rp)
Kapal Barge “MARIAM 12” 1 Unit 7,143,000,000
Jumlah 7,143,000,000
4.2. Penilaian Kapal dengan Pendekatan Pendapatan
Metodologi dan Proses Perhitungan
Estimasi nilai menggunakan pendekatan pendapatan, dengan metode DCF.
Prosedur penilaian dengan metode DCF adalah sebagai berikut:
a. Melakukan analisis pendapatan dan pengeluaran dari objek penilaian dan properti
pembanding.
b. Mengestimasi pendapatan kotor potensial (potential gross income).
c. Mengestimasi pendapatan lain-lain.
d. Menjumlahkan pendapatan kotor potensial dengan pendapatan lain-lain dan mengurangi
penjumlahan tersebut dengan tingkat kekosongan dan potensi kehilangan pendapatan
(vacancy and collection lost) untuk memperoleh perkiraan pendapatan kotor efektif
(effective gross income).
e. Menentukan biaya-biaya operasi (operating expenses).
f. Mengurangi pendapatan kotor efektif dengan biaya-biaya operasional untuk
mendapatkan pendapatan bersih operasi sebelum bunga, pajak, depresiasi dan
amortisasi.
g. Menentukan tingkat diskonto.
h. Menentukan prosedur pendiskontoan.
i. Mendiskontokan pendapatan bersih operasi (net operating income) untuk mengestimasi
indikasi nilai objek penilaian.
j. Dalam hal terdapat terminal value sebagai salah satu unsur pembentuk indikasi nilai,
maka terminal value diperoleh dengan formula:
TV = i (1+g)
r-g
Di mana:
TV = Terminal Value
i = pendapatan bersih operasional
g = tingkat pertumbuhan
r = tingkat diskonto
Dalam hal umur ekonomis objek penilaian terbatas, maka Terminal Value diganti degan
Nilai Sisa (Residual Value) atau Nilai Jual Kembali (Resale Value) pada akhir umur
ekonomis objek penilaian.
Tingkat imbal hasil industri dihitung dengan Band of Investment Method (BOIM) dengan
formula sebagai berikut:
DR = Ke.We + Kd.Wd
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”MARIAM 12” #4-12
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 107
Di mana:
DR = Tingkat diskonto dari Band of Investment.
Ke = Biaya ekuitas.
We = Proporsi ekuitas dalam struktur modal.
Kd = Biaya utang.
Wd = Proporsi utang dalam struktur modal.
Biaya ekuitas dihitung dengan formula Capital Asset Pricing Model (CAPM), yaitu:
Ke = Rf + ß.Rpm + Rs
Di mana:
Ke = Biaya ekuitas.
Rf = Tingkat pendapatan bebas risiko.
ß = Beta, yaitu faktor yang meliputi risiko sistematis dari suatu ekuitas.
Rp = Premi risiko ekuitas.
m
Rs = Risiko Spesifik.
Dalam penilaian aset/properti, pajak tidak diperhitungkan karena bukan merupakan beban
aset/properti tetapi merupakan beban bisnis, demikian juga dengan bunga bank bukan
merupakan beban aset/properti tetapi merupakan beban keuangan, dan perbandingan
porsi utang (Wd) dan porsi ekuitas (We) adalah sesuai dengan proporsi perbandingan dari
kreditur bank pemerintah dalam memberikan kredit investasi.
Berdasarkan analisis data, hasil perhitungan tingkat diskonto industri sejenis dengan objek
penilaian yaitu shipping industry adalah sebagai berikut:
Uraian Nilai Sumber Keterangan
PHEI Tenor 1 Tahun
Rf = 5,88% PHEI
Per 30 Juni 2025
RPm = 7,03% Damodaran Publikasi Juli 2025
Credit Default Spread (CDS) = 1,87% Damodaran Publikasi Juli 2025
Rs = 0,00% Judgement Penilai
Unleverage Beta = 0,64 Damodaran Publikasi Januari 2025
Tax 0,00% Pajak bersifat final
Shipbuilding & Marine
DER Industri = 41,71% Damodaran
Publikasi Januari 2025
Beta Releverage = 0,912 Hasil Perhitungan Bu x (1+((1-Tax)*DER))
Cost of Equity (Ke) = 10,42% Hasil Perhitungan (Rf+(Beta * RPm)+Rs) - CDS
We = 35,00% Struktur Pembiayaan Rata-rata Bank Persero
Wd = 65,00% Struktur Pembiayaan Rata-rata Bank Persero
Suku bunga rata-rata pinjaman investasi Bank Pemerintah
Kd = 8,96%
Bulan Juni 2025
Tingkat Diskonto = 9,47% Hasil Perhitungan (Kd x Wd (1-T)) + (Ke x We)
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”MARIAM 12” #4-13
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 108
Asumsi dan Hasil Perhitungan Kapal
Berdasarkan asumsi manajemen Kapal Tug Boat “RITA 106” akan dipasangkan dengan
Kapal Barge “MARIAM 12” dengan kapasitas muatan 3.500 MT dengan tarif sewa USD
3,50/MT atau dengan kurs USD 1 (per 30 Juni 2025) = Rp 16.233 adalah Rp 56.816/MT.
Tarif sewa diproporsikan berdasarkan bobot Indikasi Nilai Pasar dari Pendekatan Pasar.
Jangka waktu proyeksi sesuai dengan kontrak yang dimiliki sampai dengan 31 Desember
2025.
Rp (000)
Tahun
Uraian 0 1
30-Jun-25 31-Dec-25
Proyeksi Pendapatan
Tarif Sewa Per MT (Rp 000) 56,82 Rp.000/MT 34,72
Kapasitas Muatan MT 3.500
Okupansi Muatan % 100,00%
Jumlah Trip Trip 10
Muatan MT 35.000
Jumlah Pendapatan 1.215.277
Pajak Final 1,20% (14.583)
Jumlah Pendapatan Bersih 1.200.694
Proyeksi Biaya Operasional
Biaya operasional 60,0% Pendptn (729.166)
Jumlah Biaya Operasional (729.166)
Pendapatan Bersih Operasional 471.528
Tingkat Diskonto 9,47%
Resale Value 7.110.000
Pendapatan Bersih Kontrak 7.581.528
Discount Factor 1,0000 0,9554
Present Value 7.243.484
Indikasi Nilai Pasar (Rp 000) 7.243.484
Indikasi Nilai Pasar (Rp 000) (Rounded) 7.243.000
4.3. Rekonsiliasi Nilai
Rekonsiliasi Nilai dilakukan untuk menghasilkan kesimpulan nilai dengan cara pembobotan
terhadap indikasi nilai setiap properti objek penilaian yang dihasilkan oleh lebih dari 1 (satu)
pendekatan penilaian.
Dalam memberikan bobot, Penilai mempertimbangkan kondisi berikut:
- Data pasar kapal objek penilaian yang sejenis dan sebanding dengan objek penilaian
tersedia di pasar.
- Data pendapatan dan biaya operasional kapal dari objek penilaian dapat dianalisis.
Berdasarkan pertimbangan tersebut, Penilai berkeyakinan Pendekatan Pasar dan
Pendekatan Pendapatan sama relevan digunakan dalam penilaian.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”MARIAM 12” #4-14
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 109
Perhitungan rekonsiliasi untuk memperoleh Nilai Pasar Objek Penilaian adalah sebagai
berikut:
Indikasi Nilai
Pendekatan Penilaian Bobot Nilai Bobot (Rp)
Pasar (Rp)
Pendekatan Pasar 7.143.000.000 50,00% 3.571.500.000
Pendekatan Pendapatan 7.243.000.000 50,00% 3.621.500.000
Nilai Pasar (Rp) 7.193.000.000
5. KESIMPULAN HASIL PENILAIAN
Dengan mempertimbangkan seluruh informasi yang relevan dan hasil analisis yang telah
dilakukan serta pendekatan penilaian yang digunakan, kami berpendapat bahwa nilai pada
tanggal penilaian adalah:
Nilai Pasar:
Rp. 7.193.000.000,-
(TUJUH MILIAR SERATUS SEMBILAN PULUH TIGA JUTA RUPIAH)
Hasil penilaian ini untuk dipergunakan sesuai dengan tujuan penggunaan laporan
penilaian, dan kami tidak mengambil tanggung jawab atas kerugian yang ditimbulkan atas
penggunaan laporan ini yang bertentangan dengan komentar, penjelasan, asumsi dan
kondisi pembatas yang tercantum di dalam laporan ini.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”MARIAM 12” #4-15
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 110
LAMPIRAN PROPERTI #4
• FOTO–FOTO KAPAL BARGE MARIAM 12
Penilaian Properti Tanah (Pengembangan di Atasnya Tidak Termasuk dalam Penilaian)
Page 111
FOTO - FOTO PROPERTI #4
1 (SATU) UNIT KAPAL BARGE "MARIAM 12"
Tampak Kapal Barge “MARIAM 12” Tampak Kapal Barge “MARIAM 12”
Nama Kapal Tanda Selar
Haluan Buritan
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “MARIAM 12"
Page 112
PROPERTI #5
PENILAIAN PROPERTI PT MITRA KEMAKMURAN LINE BERUPA
1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT “ARTHA SARANA 58 EKS MUROU MARU No. 2”
pada saat inspeksi berada di
Pangkalan Site Kediuk, Kecamatan Kendawangan,
Kabupaten Ketapang, Provinsi Kalimantan Barat
Penilaian Properti Tanah (Pengembangan di Atasnya Tidak Termasuk dalam Penilaian)
Page 113
PROPERTI #5
PENILAIAN PROPERTI PT MITRA KEMAKMURAN LINE BERUPA 1 (SATU) UNIT KAPAL
TUG BOAT “ARTHA SARANA 58 EKS MUROU MARU No. 2” PADA SAAT INSPEKSI
BERADA DI PANGKALAN SITE KEDIUK, KECAMATAN KENDAWANGAN,
KABUPATEN KETAPANG, PROVINSI KALIMANTAN BARAT
1. IDENTIFIKASI OBJEK PENILAIAN
Objek Penilaian
Objek penilaian adalah 1 (satu) Unit Kapal Tug Boat “ARTHA SARANA 58 Eks MUROU
MARU No. 2” pada saat inspeksi berada di Pangkalan Site Kediuk, Kecamatan
Kendawangan, Kabupaten Ketapang, Provinsi Kalimantan Barat.
Tahun
Umur Umur Estimasi Sisa Kondisi Aset
Perolehan / Penggunaan Aset
Ekonomi Aktual Umur Ekonomi Saat Ini
Pembuatan
Beroperasi, digunakan sebagai
1987 20 tahun 38 tahun 3,5 tahun Buruk
pengangkut bauksit
Identifikasi Agregasi Objek Penilaian terhadap Hubungan dengan Aset Lain
Nilai dari suatu aset dalam penggunaanya sering tergantung kepada aset lainnya, oleh
karena itu dalam penilaian perlu ditetapkan unit penilaian (agregasi) yang merupakan
keterkaitan atau hubungan objek penilaian dengan aset lainnya yang menentukan nilai
objek penilaian.
Penggunaan aset menunjukan adanya manfaat dari aset dan nilai aset dicerminkan oleh
manfaatnya yang secara ekonomis diungkapkan dalam satuan mata uang (Rupiah, USD,
dll).
Manfaat dari aset sangat tergantung dari hubungannya dengan aset lain dan hubungan
tersebut sangat menentukan nilai ekonomis aset. Dengan demikian dalam penilaian nilai
ekonomis aset objek penilaian perlu diketahui hubungan aset objek penilaian dengan aset
lain untuk menentukan unit penilaian (agregasi) aset objek penilaian.
Penilai mengidentifikasi hubungan aset objek penilaian dengan aset lain berdasarkan
kondisi objektif penggunaan aset objek penilaian pada saat inspeksi.
Agregasi objek penilaian terhadap hubungan dengan aset lain berdasarkan hasil
identifikasi adalah sebagai berikut:
Identifikasi
Unit Penilaian
Objek Penilaian Lokasi Hubungan dengan
(Agregasi)
Aset Lain
1 (satu) Unit Kapal Tug Boat Pangkalan Site Kediuk, Objek penilaian Objek penilaian dinilai
“ARTHA SARANA 58 Eks Kecamatan Kendawangan, tidak berhubungan sebagai aset tunggal
MUROU MARU No. 2” Kabupaten Ketapang, Provinsi dengan aset lain. atau sekelompok aset
Kalimantan Barat. yang saling melengkapi.
Analisis Hubungan Objek Penilaian dengan Aset Lain
Objek penilaian tidak berhubungan dengan aset lain.
Agregasi Objek Penilaian
Berdasarkan analisis hubungan objek penilaian dengan aset lain, maka Objek penilaian
dinilai sebagai aset tunggal atau sekelompok aset yang saling melengkapi.
Klasifikasi Aset
Klasifikasi aset objek penilaian adalah berdasarkan kondisi penggunaan aset oleh pemilik
yaitu sebagai aset operasional atau non operasional.
Berdasarkan hasil identifikasi, klasifikasi aset objek penilaian adalah Aset Operasional.
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “ARTHA SARANA 58 Eks MUROU MARU No. 2” #5-1
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
u
Page 114
Dokumen dari Pemberi Tugas
Dokumen dari Pemberi Tugas adalah dokumen yang berisi data dan informasi yang
diterima Penilai dari Pemberi Tugas dalam bentuk salinan berupa hardcopy maupun
softcopy.
Dokumen dari Pemberi Tugas adalah sebagai berikut:
• Grosse Akta,
• Legalitas dan perizinan kapal.
2. INSPEKSI UNTUK PENGUMPULAN DATA
Inspeksi objek penilaian dilakukan oleh Masykur pada tanggal 30 Juli 2025. Penelaahan
status hukum dokumen yang digunakan dalam penilaian, perhitungan dan analisis
dilakukan oleh Dimas Setiadi, SE, Daniel Pratama Sinaga, ST, Pembrio Adi Gunawan,
SE dan Masykur dengan Reviuer Radithe Pramudito, SE, M.Ec.Dev., MAPPI (Cert.),
Solih Nurprasetio, ST dan M. Bagus Irwanto, ST. Letak dan lokasi objek penilaian
ditunjukan oleh Bapak Asep Ridwan jabatan Site Representative Kediuk. Bapak Asep
Ridwan ditunjuk dan ditugaskan secara tertulis berdasarkan Surat Tugas No.
001/HRD/VII/2025 tanggal 29 Juli 2025 yang ditandatangani oleh Bapak Albert Adiwijaya
jabatan Manager Accounting Finance PT Tirta Mahakam Resources Tbk dan diketahui oleh
Bapak Pohan Wijaya Po jabatan Direktur PT Tirta Mahakam Resources Tbk. Dengan
demikian Bapak Pohan Wijaya Po, Bapak Albert Adiwijaya dan Bapak Asep Ridwan
seluruhnya merupakan wakil Pemberi Tugas.
Dalam melaksanakan inspeksi, kami tidak mengalami keterbatasan akses.
3. DATA DAN INFORMASI
3.1. Bentuk Kepemilikan
Objek penilaian adalah personal properti berupa kapal tug boat.
Bentuk kepemilikan properti objek penilaian adalah kepemilikan tunggal.
3.2. Sifat Hubungan Pemegang Hak Objek Penilaian dengan Pemberi Tugas
Hubungan Pemegang Hak Objek Penilaian dan Pemberi Tugas adalah:
- Pemegang Hak Objek Penilaian Kapal Tug Boat “ARTHA SARANA 58 Eks
MUROU MARU No. 2” adalah PT Mitra Kemakmuran Line yang akan melakukan
transaksi jual beli afiliasi dengan PT Tirta Mahakam Resources Tbk yang
merupakan Pemberi Tugas.
3.3. Tempat Objek Penilaian
3.3.1. Lokasi dan Aksesibilitas
Lokasi dan Identifikasi
Objek Penilaian berada di Pangkalan Site Kediuk, Kecamatan Kendawangan,
Kabupaten Ketapang, Provinsi Kalimantan Barat.
3.3.2. Penggunaan Tertinggi dan Terbaik (Highest and Best Use, HBU)
Penggunaan tertinggi dan terbaik adalah penggunaan yang paling mungkin dan
optimal dari suatu aset, yang secara fisik dimungkinkan, telah dipertimbangkan
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “ARTHA SARANA 58 Eks MUROU MARU No. 2” #5-2
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
u
Page 115
secara memadai, secara hukum diizinkan, secara finansial layak, dan menghasilkan
nilai tertinggi dari aset tersebut.
3.3.3. Harga Penawaran/Transaksi Properti Pembanding
Properti pembanding merupakan properti yang sebanding dan sejenis dengan objek
penilaian yang telah ditawarkan atau ditransaksikan yang berada di lingkungan
sekitar atau kawasan sejenis.
Sumber data properti pembanding adalah: agen properti, supplier, dealer, distributor,
showroom, current market di lokasi, media cetak dan elektronik.
Harga penawaran/transaksi jual kapal Tug Boat adalah sebagai berikut:
URAIAN DATA 1 DATA 2 DATA 3
NARA SUMBER www.nautisnp.com www.nautisnp.com www.seaboats.net
NO. TELEPON
WEB SITE/E-MAIL www.nautisnp.com www.nautisnp.com www.seaboats.net
JENIS KAPAL Tug Boat Tug Boat Tug Boat
LOKASI KAPAL Baltic Greece Egypt
BENDERA N/A Greece Egyptian
NAMA GALANGAN COCHRANE SHIPBUILDERS UNI FRANCE OFFSHORE ENGINEERING
I M C France
BUATAN NEGARA UK Singapore France
KATEGORI BUATAN NEGARA EROPA/US/AUS ASIA EROPA/US/AUS
INDEKS KATEGORI BUATAN NEGARA 1,26 1,01 1,26
TAHUN PEMBUATAN / TAHUN PELUNCURAN 1988 1983 1986
TAHUN TERAKHIR DOCKING N/A N/A N/A
UMUR EKONOMIS (A) 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun
UMUR AKTUAL (B) 37 Tahun 42 Tahun 39 Tahun
(A) - (B) -17 Tahun -22 Tahun -19 Tahun
ISI KOTOR (GRT) 173 Ton 165 Ton 348 Ton
ISI BERSIH (NT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton
KAPASITAS (DWT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton
LOA 25,00 M 25,91 M 29,60 M
BEAM / LEBAR 7,30 M 7,60 M 8,60 M
DEPTH N/A M N/A M N/A M
MESIN PENGGERAK UTAMA 3.853 PS 3043 PS 3467 PS
HARGA PENAWARAN USD 850.000 USD 600.000 USD 700.000
WAKTU PENAWARAN Juni 2025 Juni 2025 Juni 2025
3.4. Perizinan dan Rekomendasi
Perizinan dan rekomendasi yang dimiliki objek penilaian Kapal Tug Boat “ARTHA
SARANA 58 Eks MUROU MARU No. 2” adalah sebagai berikut:
- Grosse Akta Pendaftaran Kapal No. 1709, tanggal 18 Maret 2011, Nama Kapal
“ARTHA SARANA 58 Eks MUROU MARU No. 2”, Nama Pemilik PT MITRA
KEMAKMURAN LINE, dikeluarkan oleh Pejabat Pendaftar dan Pencatat Balik
Nama Kapal.
- Surat Ukur Internasional (1969) No. 762/PPj, dikeluarkan di Dumai tanggal
02 Februari 2011, Nama Kapal “ARTHA SARANA 58 Eks MUROU MARU No. 2”,
dikeluarkan oleh An. Menteri Perhubungan, Administrator Pelabuhan Dumai, Ub.
Kepala Bidang Kelaiklautan Kapal.
- Pas Besar, diterbitkan di Pontianak tanggal 25 Maret 2013, Nama Kapal “ARTHA
SARANA 58 Eks MUROU MARU No. 2”, dikeluarkan oleh An. Menteri
Perhubungan, Kepala Kantor Kesyahbandaran dan Otoritas Pelabuhan Pontianak,
Ub. Kasi Status Hukum & Sertifikasi Kapal.
- Sertifikat Nasional Garis Muat Kapal No. 020690, diterbitkan di Jakarta tanggal
03 Februari 2025, Nama Kapal “ARTHA SARANA 58”, dikeluarkan oleh Biro
Klasifikasi Indonesia, An. Direktur Operasi, SVP Operasi Bisnis Klasifikasi,
sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 21 Maret 2029.
- Sertifikat Klasifikasi Lambung No. 064329, No. Register: 28321, dikeluarkan di
Jakarta tanggal 03 Februari 2025, Nama Kapal “ARTHA SARANA 58 Ex MUROU
MARU NO. 2”, dikeluarkan oleh Biro Klasifikasi Indonesia, An. Direktur Operasi,
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “ARTHA SARANA 58 Eks MUROU MARU No. 2” #5-3
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
u
Page 116
SVP Operasi Bisnis Klasifikasi, sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 21
Maret 2029.
- Sertifikat Klasifikasi Mesin No. 041873, No. Register: 28321, dikeluarkan di
Jakarta tanggal 03 Februari 2025, Nama Kapal “ARTHA SARANA 58 Ex MUROU
MARU NO. 2”, dikeluarkan oleh Biro Klasifikasi Indonesia, An. Direktur Operasi,
SVP Operasi Bisnis Klasifikasi, sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 21
Maret 2029.
- Sertifikat Keselamatan Konstruksi Kapal Barang No. AL.501/28/3/UPP.KDW/2025,
diterbitkan di Kendawangan tanggal 01 Juli 2025, Nama Kapal “ARTHA SARANA
58 Eks MUROU MARU No. 2”, dikeluarkan oleh AN. Menteri Perhubungan,
Direktur Jenderal Perhubungan Laut, U.B. Kepala Kantor Unit Penyelenggara
Pelabuhan Kelas III Kendawangan, sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 17
September 2025.
- Sertifikat Keselamatan Perlengkapan Kapal Barang No.
AL.501/28/4/UPP.KDW/2025, diterbitkan di Kendawangan tanggal 01 Juli 2025,
Nama Kapal “ARTHA SARANA 58 Eks MUROU MARU No. 2”, dikeluarkan oleh
An. Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut, Ub. Kepala
Kantor Unit Penyelenggara Pelabuhan Kelas III Kendawangan, sertifikat ini
berlaku sampai dengan tanggal 17 September 2025.
- Sertifikat Keselamatan Radio Kapal Barang No. AL.502/8/13/UPP.KDW/2025,
diterbitkan di Kendawangan tanggal 01 Juli 2025, Nama Kapal “ARTHA SARANA
58 Eks MUROU MARU No. 2”, dikeluarkan oleh An. Menteri Perhubungan,
Direktur Jenderal Perhubungan Laut, Ub. Kepala Kantor Unit Penyelenggara
Pelabuhan Kelas III Kendawangan, sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 17
September 2025.
- Sertifikat Nasional Pencegahan Pencemaran Dari Kapal No.
AL.601/653/5/DK/2024, diterbitkan di Jakarta tanggal 22 Mei 2024, Nama Kapal
“ARTHA SARANA 58 Eks MUROU MARU No. 2”, dikeluarkan oleh An. Menteri
Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut, Direktur Perkapalan dan
Kepelautan, Ub. Kepala Subdirektorat Pencegahan Pencemaran dan Manajemen
Keselamatan Kapal dan Perlindungan Lingkungan di Perairan, Pelaksana Harian,
sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 26 Maret 2027.
- Sertifikat Nasional Sistem Anti Teritip No. AL.601/652/4/DK/2024, dikeluarkan di
Jakarta tanggal 22 Mei 2024, Nama Kapal “ARTHA SARANA 58 Eks MUROU
MARU No. 2”, dikeluarkan oleh An. Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal
Perhubungan Laut, Direktur Perkapalan dan Kepelautan, u.b. Kepala
Subdirektorat Pencegahan Pencemaran dan Manajemen Keselamatan Kapal dan
Perlindungan Lingkungan di Perairan, sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal
17 Mei 2026.
3.5. Ketidaksesuaian Data/Informasi dalam Dokumen dengan Keadaan di Lapangan
Data/informasi dalam dokumen sesuai dengan keadaan di lapangan.
3.6. Marketability Objek Penilaian
Marketability adalah kemampuan objek penilaian untuk menarik pembeli potensial
(potential buyer) jika ditawarkan dengan pemasaran yang layak dalam jangka waktu
yang dapat memenuhi definisi Nilai Pasar.
Marketability objek penilaian atas pengaruh tempat lokasi dan faktor lingkungan
adalah sebagai berikut:
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “ARTHA SARANA 58 Eks MUROU MARU No. 2” #5-4
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
u
Page 117
- Kapal telah memiliki perizinan yang lengkap untuk dioperasikan dan masih
berlaku.
- Sparepart kapal mudah diperoleh.
- Kapal berada di tempat yang mudah dijangkau.
Berdasarkan aspek tempat lokasi dan faktor lingkungan tersebut di atas, tidak ada
aspek negatif terhadap marketability kapal objek penilaian, dengan marketability
cukup marketable.
3.7. Beban terhadap Properti
Kami tidak memperoleh informasi dari pemberi tugas/pemilik aset mengenai ada atau
tidak adanya hak/kepentingan/ikatan lain yang membebani objek penilaian.
3.8. Tinjauan Pasar
UNCTAD memperkirakan volume perdagangan maritim akan meningkat sebesar 2
persen pada tahun 2024 dan volume perdagangan peti kemas sebesar 3,5 persen.
Dalam periode 2025–2029, UNCTAD memproyeksikan bahwa total perdagangan laut
akan tumbuh rata-rata sebesar 2,4 persen dan perdagangan peti kemas sebesar 2,7
persen. Pertumbuhan ini didorong oleh peningkatan permintaan untuk barang curah
utama seperti bauksit, batu bara, barang peti kemas, biji-bijian, bijih besi, dan minyak.
Pembangunan infrastruktur, kemajuan teknologi, dan transisi ke energi yang lebih
bersih juga diharapkan dapat mendukung pertumbuhan perdagangan yang
berkelanjutan. Namun, risiko yang signifikan masih dapat menghambat pemulihan
berkelanjutan dalam perdagangan maritim. Ketegangan geopolitik dan meningkatnya
keparahan serta frekuensi peristiwa cuaca ekstrem menambah ancaman dan
kerentanan mendasar yang dapat bertahan hingga tahun 2025 dan seterusnya.
Volume perdagangan maritim mencapai 12.292 juta ton pada tahun 2023, meningkat
2,4 persen, setelah mengalami kontraksi pada tahun 2022. Perdagangan maritim
global melampaui ekspektasi pada tahun 2023 karena meredanya tekanan pada
ekonomi global dan kinerja ekonomi yang lebih baik dari perkiraan di negara-negara
besar. Perdagangan maritim global dalam hal ton-mil diperkirakan tumbuh sebesar
4,2 persen pada tahun 2023 lebih cepat daripada perdagangan dalam ton karena
pergeseran pola perdagangan dari dampak perang yang sedang berlangsung di
Ukraina, gangguan di Laut Merah dan berkurangnya permukaan air di Terusan
Panama, yang semuanya memperpanjang perjalanan dan jarak kapal. Pola
perdagangan yang bergeser ini tetap menjadi fokus. Bab ini menguraikan tren dalam
permintaan layanan transportasi maritim, memberikan analisis perkembangan
perdagangan laut dalam konteks ekonomi dunia dan perdagangan global. Prakiraan
dan prospek tren masa depan disertakan.
Perkembangan spesifik yang memengaruhi perdagangan curah kering, energi, dan
perdagangan peti kemas juga diperiksa. Bab ini diakhiri dengan analisis gangguan
yang memengaruhi titik kritis utama dan strategi untuk meningkatkan ketahanan
dalam menanggapi kemacetan dan gangguan rantai pasokan. Volume perdagangan
maritim mencapai 12.292 juta ton pada tahun 2023, menandai peningkatan sebesar
2,4 persen setelah mengalami kontraksi pada tahun 2022. Pertumbuhan ini didorong
oleh pertumbuhan ekonomi global, yang berhasil menghindari resesi yang diprediksi
dan tumbuh sebesar 2,7 persen meskipun terjadi pengetatan moneter paling
signifikan dalam beberapa dekade. Selain itu, inflasi menurun secara signifikan pada
tahun 2023 (DESA, 2024). Pada tahun 2023, pertumbuhan ekonomi secara umum
melampaui ekspektasi di beberapa negara maju dan berkembang. Di Tiongkok,
pemulihan ekonomi sedikit lebih lambat dari yang diperkirakan, namun ekonomi
tersebut secara signifikan mendukung pertumbuhan ekonomi global secara
keseluruhan.
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “ARTHA SARANA 58 Eks MUROU MARU No. 2” #5-5
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
u
Page 118
Ekonomi Amerika Serikat tangguh, menghindari penurunan yang diantisipasi (DESA,
2024). Ketidakpastian ekonomi yang terus-menerus terjadi sepanjang tahun,
mengganggu rantai pasokan dan memperkuat volatilitas pasar. Hal ini mencakup
ketegangan geopolitik dan peristiwa cuaca ekstrem seperti gelombang panas yang
belum pernah terjadi sebelumnya, kekeringan, kebakaran hutan, dan banjir.
Pertumbuhan perdagangan laut dalam ton-mil, yang diukur berdasarkan volume
perdagangan yang disesuaikan dengan jarak, melampaui pertumbuhan dalam ton
pada tahun 2023, serupa dengan tahun 2022.
Pada tahun 2023 dan paruh pertama tahun 2024, isu geopolitik dan agenda transisi
energi memengaruhi volume perdagangan maritim di seluruh jenis dan rute kargo.
Tabel I.3 merangkum kinerja beberapa sektor perdagangan maritim utama pada
tahun 2023 dan memaparkan faktor pendorong yang mendasari kinerja campuran
yang dapat diamati. Pada tahun 2023, gangguan pada jaringan pengiriman
menyebabkan rata-rata pengangkutan (perjalanan) dan jarak meningkat di sebagian
besar jenis kargo maritim, dengan perdagangan LPG, batu bara, dan produk minyak
mengalami tingkat pertumbuhan ton-mil tertinggi (masing-masing 10,7, 7,4, dan 7,0
persen). Pada tahun 2023, perdagangan ton-mil global melampaui pertumbuhan
volume untuk sebagian besar jenis kargo, kecuali produk hutan. Kesenjangan antara
kedua tingkat pertumbuhan tersebut khususnya terlihat dalam kasus produk minyak
(ton, 1,5; ton-mil, 7), perdagangan LPG (ton 5,3; ton-mil, 10,7) dan pengiriman
minyak mentah (ton, 2,4; ton-mil, 5,8) (Clarksons Research 2024a).
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “ARTHA SARANA 58 Eks MUROU MARU No. 2” #5-6
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
u
Page 119
Pada tahun 2023, kapasitas armada tumbuh lebih cepat daripada volume
perdagangan maritim; rute yang lebih panjang membantu menyerap kelebihan
kapasitas.
Pada awal tahun 2024, armada global terdiri dari sekitar 109.000 kapal (termasuk
kapal kargo dan non-kargo), yang masing-masing berbobot sedikitnya 100 ton kotor.
Kapasitas armada global tumbuh sebesar 3,4 persen (tabel II.1 dan gambar II.2),
sedikit naik dari 3,2 persen pada tahun 2022. Namun, tingkat pertumbuhan ini lebih
rendah dari rata-rata 5,2 persen yang tercatat selama tahun 2005–2023, yang
didorong oleh perluasan armada yang cepat selama tahun 2005–2012. Pertumbuhan
armada tidak merata pada tahun 2023 dengan kapasitas kapal kontainer melonjak
hampir 8 persen dan kapasitas kapal pengangkut gas cair tumbuh sebesar 6,4
persen. Pertumbuhan kapal tanker tetap rendah, tumbuh kurang dari 2 persen. Total
kapasitas armada dunia mencapai sekitar 2,4 miliar ton bobot mati, dengan kapal
curah mencapai 42,7 persen dan kapal tanker minyak 28,3 persen dari total.
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “ARTHA SARANA 58 Eks MUROU MARU No. 2” #5-7
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
u
Page 120
Tingkat pembongkaran yang rendah dan pasar barang bekas yang kuat
memengaruhi investasi dalam pembangunan baru dan pembaruan armada
Pada tahun 2023 dan selama paruh pertama tahun 2024, aktivitas pembongkaran
atau daur ulang kapal menurun. Kapal-kapal yang lebih tua digunakan untuk
memenuhi peluang yang muncul karena gangguan pada rute pengiriman dan
diuntungkan oleh tarif angkutan yang tinggi. Ketidakpastian yang berkelanjutan
tentang kerangka peraturan masa depan dan teknologi serta bahan bakar kapal
rendah karbon juga berkontribusi terhadap rendahnya tingkat pembongkaran kapal.
Sebanyak 431 kapal dikirim untuk dibongkar pada tahun 2023, 11 kapal lebih sedikit
dari tahun sebelumnya. Penjualan pembongkaran berdasarkan tonase meningkat 4,3
persen dari tahun sebelumnya dan mencapai 7,5 juta ton kotor atau 0,5 persen dari
total armada aktif (tabel 2.4). Volume yang dijual untuk dibongkar pada tahun 2022
dan 2023 adalah yang terendah dalam lebih dari satu dekade. Setelah mengalami
penurunan sebesar 50 persen pada tahun 2022, volume hanya meningkat sebesar 4
persen pada tahun 2023.
Tren di Pasar Angkutan Barang
Tarif angkutan peti kemas pada tahun 2023: Kembali ke keadaan normal.
Analisis dinamika penawaran dan permintaan pasar pengiriman peti kemas pada
tahun 2023, yang diukur dari segi kapasitas peti kemas (TEU), menunjukkan tingkat
pertumbuhan yang nyata dalam pasokan global kapasitas pengiriman sebesar 8,2
persen (lihat bab I). Selama tahun tersebut, tingkat pertumbuhan permintaan sedikit
menurun sebesar 0,3 persen, dibandingkan dengan penurunan yang lebih besar
sebesar 1,6 persen pada tahun 2022.
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “ARTHA SARANA 58 Eks MUROU MARU No. 2” #5-8
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
u
Page 121
Tarif angkutan barang curah kering pada tahun 2023 rendah, kemudian bergejolak
karena masalah pasokan.
Pada tahun 2023, pasar angkutan barang curah kering mengalami volatilitas yang
signifikan dan tarif yang lebih rendah. Indeks Baltik Kering, yang melacak biaya
pengiriman untuk komoditas seperti batu bara, bijih besi, dan biji-bijian, rata-rata
1.398, turun dari 1.930 pada tahun 2022, mendekati rata-rata 10 tahun sebesar
1.318.
Tarif angkutan tanker: volatilitas tahun 2023 dan tertinggi tahun 2024 di tengah
permintaan yang kuat dan gangguan.
Indeks Baltik untuk tanker yang mengangkut minyak mentah (indeks “kotor”) dan
tanker yang mengangkut produk minyak olahan (indeks “bersih”) menurun pada
tahun 2023 dari tertinggi tahun 2022 tetapi tetap tinggi dengan fluktuasi yang
signifikan. Indeks Kapal Tanker Kotor Baltik rata-rata 1.149, turun ke 756 pada bulan
September, sedangkan Indeks Kapal Tanker Bersih Baltik rata-rata 803, turun ke 610
pada bulan Juni 2023.
Pada akhir tahun 2023 dan hingga tahun 2024, gangguan di Laut Merah, Terusan
Suez, dan Terusan Panama menyebabkan tarif pengiriman peti kemas naik dan
menjadi lebih tidak terduga. Lonjakan harga ini mengikuti periode stabilitas relatif
pada tahun 2023, yang terjadi setelah beberapa tahun fluktuasi ekstrem, termasuk
rekor tertinggi. Kinerja pasar pengiriman peti kemas beragam di berbagai rute
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “ARTHA SARANA 58 Eks MUROU MARU No. 2” #5-9
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
u
Page 122
perdagangan, dipengaruhi oleh perubahan pasokan dan permintaan sepanjang tahun
2023. Mirip dengan pasar peti kemas, di sektor curah kering, gangguan
menyebabkan tarif angkutan yang lebih tinggi dari akhir tahun 2023 hingga tahun
2024. Ini merupakan perubahan dari tahun 2023 ketika tarif umumnya rendah dan
tidak stabil karena masalah pasokan kapal. Pada tahun 2024, tarif angkutan tanker
untuk minyak mentah (minyak mentah) dan tanker produk (yang mengangkut minyak
olahan seperti bensin dan solar) tetap tinggi dan tidak dapat diprediksi, seperti pada
tahun 2023. Hal ini disebabkan oleh gangguan dan terbatasnya pasokan yang
disebabkan oleh faktor geopolitik dan faktor utama lainnya. Gangguan di Terusan
Suez, Laut Merah, dan Terusan Panama berdampak signifikan pada tarif angkutan.
Pada waktunya, hal ini dapat menyebabkan kenaikan harga konsumen global dan
penurunan PDB riil, dengan dampak yang tidak proporsional pada SIDS dan LDCs.
Harga yang lebih tinggi juga akan menimbulkan risiko ketahanan pangan yang
signifikan.
4. PENILAIAN
4.1. Penilaian Kapal dengan Pendekatan Pasar
Metodologi dan Proses Perhitungan
Pendekatan penilaian yang digunakan adalah pendekatan pasar dengan metode
perbandingan data pasar, dengan melakukan penyesuaian harga penawaran/transaksi dari
properti pembanding yang sejenis dan sebanding yang berada di pasar dalam negeri
maupun internasional.
Estimasi nilai dengan melakukan proses perbandingan objek penilaian dengan properti
pembanding, dengan melakukan penyesuaian terhadap faktor-faktor pembanding.
Penyesuaian dilakukan terhadap faktor-faktor pembanding mengenai keunggulan atau
keburukan objek penilaian dibandingkan properti pembanding dalam bentuk persentase.
Faktor-faktor pembanding objek penilaian adalah : negara pembuat, isi kotor, isi bersih,
kapasitas, LOA/Panjang, beam/lebar, draft/depth, mesin penggerak utama dan kondisi.
Uraian spesifikasi Kapal Tug Boat adalah sebagai berikut:
Nama Kapal : ARTHA SARANA 58 Eks MUROU MARU No. 2
Tipe Kapal : Tug Boat
Tahun Pembuatan : 1987
Buatan : Jepang
Docking Terakhir : 2023 di Kendawangan
Bendera : Indonesia
Pemilik : PT MITRA KEMAKMURAN LINE
Tanda Selar : GT.80 No. 762/PPj
Class : Proses Klas BKI
GT : 80 Ton
NT : 24 Ton
LOA : 23,32 Meter
Breadth : 5,50 Meter
Depth : 2,68 Meter
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “ARTHA SARANA 58 Eks MUROU MARU No. 2” #5-10
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
u
Page 123
Mesin : Mitsubishi, 610 KW
Serta dilengkapi dengan peralatan standar lain untuk dapat beroperasi secara normal.
Kondisi : Buruk
Gambaran Umum Kondisi Kapal
Kapal adalah tipe Tug Boat yang dibangun pada tahun 1987 di Jepang. Dari gambar
rencana umum yang ada, kapal ini tidak mengalami perubahan dari fungsi awal atau basic
design baik dari ukuran utama maupun tata letak dari peralatan yang ada.
Secara umum kondisi kapal Tug Boat “ARTHA SARANA 58 Eks MUROU MARU No. 2”
adalah sebagai berikut:
1. Certificates
Surat-surat kapal yang dipersyaratkan untuk operasional kapal sudah ada.
2. Hull and Cargo Hold
Pelat badan kapal dalam kondisi buruk terlihat sebagian cat terkelupas dan sedikit korosi
pada bagian lambung kanan dan kiri kapal.
Pelat dek utama bagian depan dan belakang kapal kondisi catnya cukup, begitu juga
konstruksi, sistem pipa dan valve.
Pelat dek navigasi dan kompas dek dalam kondisi cukup, begitu juga pelat di kamar
mesin.
3. Hull Outfitting
Bulwark, railing, bolder dan ventilasi dalam kondisi cukup.
Pintu-pintu serta jendela masih dalam kondisi cukup, rutin dilakukan pembersihan dan
perawatan dan juga di bagian engsel-engsel dan bagian sudut konstruksi.
Pintu-pintu kedap air dalam kondisi cukup.
4. Deck Machinery dan Mooring Equipment
Electric Anchor Windlass dalam kondisi cukup baik dan berfungsi.
Fire gun hydrant dalam kondisi cukup baik.
5. Ventilation (AC and Blower)
AC di wheel house, salon, di kamar kapten, KKM, dan crew room baik.
Blower untuk ventilasi di kamar mesin terpasang dan baik serta berfungsi.
6. Akomodasi
Kondisi ruang akomodasi kapten dan kepala kamar mesin cukup baik, bersih dan
posisinya sesuai tata letak dan standar, akomodasi untuk officer dan crew kapal terawat
dengan baik. Untuk crew kapal terdapat kamar untuk beberapa orang, di mana
kondisinya cukup bersih dan cukup baik, ruangan tersebut di lengkapi dengan air
condition. Mess room, galley, kamar mandi dan ruang makan bersih dan diatur sesuai
organisasi kapal.
Kamar mandi dan WC cukup sesuai dengan jumlah crew kapal.
7. Engines
1 (satu) unit Main Engine dalam kondisi cukup.
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “ARTHA SARANA 58 Eks MUROU MARU No. 2” #5-11
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
u
Page 124
2 (dua) unit Auxiliary Engine dalam kondisi cukup.
8. Pumps
Semua pompa yang ada antara lain (general service pump, fuel pump, dll) dalam kondisi
cukup dan tertata.
9. Piping
Sistem perpipaan untuk fuel oil, lubrication oil, dll dalam kondisi cukup.
10. Electrical
Electric cable yang kelihatan di engine room tersusun dengan baik, sedangkan yang
ada di ruang akomodasi tertutup ceiling dan lining.
11. Live Saving Appliances
Life Raft dalam kondisi baik dan terpasang pada bridge deck, sehingga terjangkau
dengan cepat dari lokasi wheel house dan crew accommodation, sedangkan peralatan
keselamatan lain seperti Life Buoy dan Life Jacket telah tersedia pada tempatnya.
12. Navigation and Communication Equipment
Peralatan navigasi dan komunikasi seperti radar, GPS, echo sounder, navtex receiver,
magnetic compass, rudder indicator, engine indicator, clear view screen, electric horn,
radio SSB, intercom dll terpasang di posisi wheel house.
Berdasarkan analisis data dan metode yang digunakan, hasil perhitungan objek penilaian
kapal Tug Boat “ARTHA SARANA 58 Eks MUROU MARU No. 2” adalah sebagai berikut:
URAIAN OBJEK PENILAIAN DATA 1 DATA 2 DATA 3
NARA SUMBER PT MITRA KEMAKMURAN LINE www.nautisnp.com www.nautisnp.com www.seaboats.net
NO. TELEPON
WEB SITE/E-MAIL www.nautisnp.com www.nautisnp.com www.seaboats.net
JENIS KAPAL Tug Boat "ARTHA SARANA 58 Eks MUROU MARU No. 2" Tug Boat Tug Boat Tug Boat
LOKASI KAPAL Pangkalan Site Kediuk, Kecamatan Kendawangan, Kabupaten Baltic Greece Egypt
Ketapang, Provinsi Kalimantan Barat
BENDERA Indonesia N/A Greece Egyptian
NAMA GALANGAN Muroko Service Co.,Ltd, Japan COCHRANE SHIPBUILDERS UNI FRANCE OFFSHORE ENGINEERING
I M C France
BUATAN NEGARA Japan UK Singapore France
KATEGORI BUATAN NEGARA JAPAN EROPA/US/AUS ASIA EROPA/US/AUS
INDEKS KATEGORI BUATAN NEGARA 1,15 1,26 1,01 1,26
TAHUN PEMBUATAN / TAHUN PELUNCURAN 1987 1988 1983 1986
TAHUN TERAKHIR DOCKING 2023 N/A N/A N/A
UMUR EKONOMIS (A) 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun
UMUR AKTUAL (B) 38 Tahun 37 Tahun 42 Tahun 39 Tahun
(A) - (B) -18 Tahun -17 Tahun -22 Tahun -19 Tahun
ISI KOTOR (GRT) 80 Ton 173 Ton 165 Ton 348 Ton
ISI BERSIH (NT) 24 Ton N/A Ton N/A Ton N/A Ton
KAPASITAS (DWT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton N/A Ton
LOA 23,32 M 25,00 M 25,91 M 29,60 M
BEAM / LEBAR 5,50 M 7,30 M 7,60 M 8,60 M
DEPTH 2,68 M N/A M N/A M N/A M
MESIN PENGGERAK UTAMA 829 PS 3.853 PS 3043 PS 3467 PS
HARGA PENAWARAN USD 850.000 USD 600.000 USD 700.000
WAKTU PENAWARAN Juni 2025 Juni 2025 Juni 2025
DISCOUNT 15,0% 15,0% 15,0%
PERKIRAAN HARGA TRANSAKSI USD 722.500 USD 510.000 USD 595.000
FAKTOR PENYESUAIAN Bobot Nilai Bobot Nilai Bobot Nilai Bobot
A. PENYESUAIAN SPESIFIKASI
NEGARA PEMBUAT 1 20,0% -8,6% -1,72% 14,6% 2,91% -8,6% -1,72%
ISI KOTOR (GRT) 1 20,0% -53,8% -10,75% -51,5% -10,30% -77,0% -15,40%
ISI BERSIH (NT) 0 0,0% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
KAPASITAS (DWT) 0 0,0% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
LOA 1 20,0% -6,7% -1,34% -10,0% -2,00% -21,2% -4,24%
BEAM / LEBAR 1 20,0% -24,7% -4,93% -27,6% -5,53% -36,0% -7,21%
DRAFT 0 0,0% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
MESIN PENGGERAK UTAMA 1 20,0% -78,5% -15,69% -72,7% -14,55% -76,1% -15,22%
JUMLAH 5 100,0% -34,44% -29,46% -43,79%
30,0% 473.687 30,0% 359.729 30,0% 334.466
B. PENYESUAIAN KONDISI
KRITERIA KONDISI Buruk (1 - 3,8) 70,0% Wajar (8 - 12,8) 70,0% Cukup (4 - 7,8) 70,0% Cukup (4 - 7,8)
PERKIRAAN SISA UMUR EKONOMIS 3,5 tahun % 12,00 7,00 5,00
PENYESUAIAN -70,8% -49,58% -50,0% -35,00% -30,0% -21,00%
C. PENYESUAIAN LOKASI 6,90% 6,68% 4,85%
INDIKASI HARGA KAPAL USD 271.485 USD 257.871 USD 280.444
BOBOT PENYESUAIAN 100% 29% 34% 37%
INDIKASI NILAI KAPAL USD 270.228 USD 77.862 USD 87.354 USD 105.012
NILAI PASAR KAPAL USD 270.000 290.000,00 SEP'2024
KURS USD 1 = Rp 16.233
NILAI PASAR KAPAL Rp 4.383.000.000 4.390.000.000
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “ARTHA SARANA 58 Eks MUROU MARU No. 2” #5-12
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
u
Page 125
Dengan demikian nilai objek penilaian adalah sebagai berikut:
Uraian Qty Satuan Nilai Pasar (Rp)
Kapal Tug Boat "ARTHA SARANA 58 Eks
1 Unit 4,383,000,000
MUROU MARU No. 2"
Jumlah 4,383,000,000
4.2. Penilaian Kapal dengan Pendekatan Pendapatan
Metodologi dan Proses Perhitungan
Estimasi nilai menggunakan pendekatan pendapatan, dengan metode DCF.
Prosedur penilaian dengan metode DCF adalah sebagai berikut:
a. Melakukan analisis pendapatan dan pengeluaran dari objek penilaian dan properti
pembanding.
b. Mengestimasi pendapatan kotor potensial (potential gross income).
c. Mengestimasi pendapatan lain-lain.
d. Menjumlahkan pendapatan kotor potensial dengan pendapatan lain-lain dan mengurangi
penjumlahan tersebut dengan tingkat kekosongan dan potensi kehilangan pendapatan
(vacancy and collection lost) untuk memperoleh perkiraan pendapatan kotor efektif
(effective gross income).
e. Menentukan biaya-biaya operasi (operating expenses).
f. Mengurangi pendapatan kotor efektif dengan biaya-biaya operasional untuk
mendapatkan pendapatan bersih operasi sebelum bunga, pajak, depresiasi dan
amortisasi.
g. Menentukan tingkat diskonto.
h. Menentukan prosedur pendiskontoan.
i. Mendiskontokan pendapatan bersih operasi (net operating income) untuk mengestimasi
indikasi nilai objek penilaian.
j. Dalam hal terdapat terminal value sebagai salah satu unsur pembentuk indikasi nilai,
maka terminal value diperoleh dengan formula:
TV = i (1+g)
r-g
Di mana:
TV = Terminal Value
i = pendapatan bersih operasional
g = tingkat pertumbuhan
r = tingkat diskonto
Dalam hal umur ekonomis objek penilaian terbatas, maka Terminal Value diganti degan
Nilai Sisa (Residual Value) atau Nilai Jual Kembali (Resale Value) pada akhir umur
ekonomis objek penilaian.
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “ARTHA SARANA 58 Eks MUROU MARU No. 2” #5-13
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
u
Page 126
Tingkat imbal hasil industri dihitung dengan Band of Investment Method (BOIM) dengan
formula sebagai berikut:
DR = Ke.We + Kd.Wd
Di mana:
DR = Tingkat diskonto dari Band of Investment.
Ke = Biaya ekuitas.
We = Proporsi ekuitas dalam struktur modal.
Kd = Biaya utang.
Wd = Proporsi utang dalam struktur modal.
Biaya ekuitas dihitung dengan formula Capital Asset Pricing Model (CAPM), yaitu:
Ke = Rf + ß.Rpm + Rs
Di mana:
Ke = Biaya ekuitas.
Rf = Tingkat pendapatan bebas risiko.
ß = Beta, yaitu faktor yang meliputi risiko sistematis dari suatu ekuitas.
Rp = Premi risiko ekuitas.
m
Rs = Risiko Spesifik.
Dalam penilaian aset/properti, pajak tidak diperhitungkan karena bukan merupakan beban
aset/properti tetapi merupakan beban bisnis, demikian juga dengan bunga bank bukan
merupakan beban aset/properti tetapi merupakan beban keuangan, dan perbandingan
porsi utang (Wd) dan porsi ekuitas (We) adalah sesuai dengan proporsi perbandingan dari
kreditur bank pemerintah dalam memberikan kredit investasi.
Berdasarkan analisis data, hasil perhitungan tingkat diskonto industri sejenis dengan objek
penilaian yaitu shipping industry adalah sebagai berikut:
Uraian Nilai Sumber Keterangan
PHEI Tenor 1 Tahun
Rf = 5,88% PHEI
Per 30 Juni 2025
RPm = 7,03% Damodaran Publikasi Juli 2025
Credit Default Spread (CDS) = 1,87% Damodaran Publikasi Juli 2025
Rs = 0,00% Judgement Penilai
Unleverage Beta = 0,64 Damodaran Publikasi Januari 2025
Tax 0,00% Pajak bersifat final
Shipbuilding & Marine
DER Industri = 41,71% Damodaran
Publikasi Januari 2025
Beta Releverage = 0,912 Hasil Perhitungan Bu x (1+((1-Tax)*DER))
Cost of Equity (Ke) = 10,42% Hasil Perhitungan (Rf+(Beta * RPm)+Rs) - CDS
We = 35,00% Struktur Pembiayaan Rata-rata Bank Persero
Wd = 65,00% Struktur Pembiayaan Rata-rata Bank Persero
Suku bunga rata-rata pinjaman investasi Bank Pemerintah
Kd = 8,96%
Bulan Juni 2025
Tingkat Diskonto = 9,47% Hasil Perhitungan (Kd x Wd (1-T)) + (Ke x We)
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “ARTHA SARANA 58 Eks MUROU MARU No. 2” #5-14
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
u
Page 127
Asumsi dan Hasil Perhitungan
Berdasarkan asumsi manajemen Kapal Tug Boat “ARTHA SARANA 58” akan dipasangkan
dengan Kapal Barge “GOLDWOOD IV” dengan kapasitas muatan 2.500 MT dengan tarif
sewa USD 3,50/MT atau dengan kurs USD 1 (per 30 Juni 2025) = Rp 16.233 adalah Rp
56.816/MT.
Tarif sewa diproporsikan berdasarkan bobot Indikasi Nilai Pasar dari Pendekatan Pasar.
Jangka waktu proyeksi sesuai dengan kontrak yang dimiliki sampai dengan 31 Desember
2025.
Rp (000)
Tahun
Uraian 0 1
30-Jun-25 31-Dec-25
Proyeksi Pendapatan
Tarif Sewa Per MT (Rp 000) 56,82 Rp.000/MT 26,45
Kapasitas Muatan MT 2.500
Okupansi Muatan % 100,00%
Jumlah Trip Trip 10
Muatan MT 25.000
Jumlah Pendapatan 661.238
Pajak Final 1,20% (7.935)
Jumlah Pendapatan Bersih 653.303
Proyeksi Biaya Operasional
Biaya operasional 50,0% Pendptn (330.619)
Jumlah Biaya Operasional (330.619)
Pendapatan Bersih Operasional 322.684
Tingkat Diskonto 9,47%
Resale Value 4.363.000
Pendapatan Bersih Kontrak 4.685.684
Discount Factor 1,0000 0,9554
Present Value 4.476.760
Indikasi Nilai Pasar (Rp 000) 4.476.760
Indikasi Nilai Pasar (Rp 000) (Rounded) 4.477.000
4.3. Rekonsiliasi Nilai
Rekonsiliasi Nilai dilakukan untuk menghasilkan kesimpulan nilai dengan cara pembobotan
terhadap indikasi nilai setiap properti objek penilaian yang dihasilkan oleh lebih dari 1 (satu)
pendekatan penilaian.
Dalam memberikan bobot, Penilai mempertimbangkan kondisi berikut:
- Data pasar kapal objek penilaian yang sejenis dan sebanding dengan objek penilaian
tersedia di pasar.
- Data pendapatan dan biaya operasional kapal dari objek penilaian dapat dianalisis.
Berdasarkan pertimbangan tersebut, Penilai berkeyakinan Pendekatan Pasar dan
Pendekatan Pendapatan sama relevan digunakan dalam penilaian.
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “ARTHA SARANA 58 Eks MUROU MARU No. 2” #5-15
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
u
Page 128
Perhitungan rekonsiliasi untuk memperoleh Nilai Pasar Objek Penilaian adalah sebagai
berikut:
Indikasi Nilai
Pendekatan Penilaian Bobot Nilai Bobot (Rp)
Pasar (Rp)
Pendekatan Pasar 4.383.000.000 50,00% 2.191.500.000
Pendekatan Pendapatan 4.477.000.000 50,00% 2.238.500.000
Nilai Pasar (Rp) 4.430.000.000
5. KESIMPULAN HASIL PENILAIAN
Dengan mempertimbangkan seluruh informasi yang relevan dan hasil analisis yang telah
dilakukan serta pendekatan penilaian yang digunakan, kami berpendapat bahwa nilai pada
tanggal penilaian adalah:
Nilai Pasar:
Rp. 4.430.000.000,-
(EMPAT MILIAR EMPAT RATUS TIGA PULUH JUTA RUPIAH)
Hasil penilaian ini untuk dipergunakan sesuai dengan tujuan penggunaan laporan
penilaian, dan kami tidak mengambil tanggung jawab atas kerugian yang ditimbulkan atas
penggunaan laporan ini yang bertentangan dengan komentar, penjelasan, asumsi dan
kondisi pembatas yang tercantum di dalam laporan ini.
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “ARTHA SARANA 58 Eks MUROU MARU No. 2” #5-16
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
u
Page 129
LAMPIRAN PROPERTI #5
• FOTO–FOTO KAPAL TUG BOAT ARTHA SARANA 58
EKS MUROU MARU NO. 2
Penilaian Properti Tanah (Pengembangan di Atasnya Tidak Termasuk dalam Penilaian)
Page 130
FOTO - FOTO PROPERTI #5
1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT "ARTHA SARANA 58"
Tampak Kapal Tug Boat "ARTHA SARANA 58" Tampak Kapal Tug Boat "ARTHA SARANA 58"
Nama Kapal Tanda Selar
Haluan Buritan
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat "ARTHA SARANA 58”
Page 131
FOTO - FOTO PROPERTI #5
1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT "ARTHA SARANA 58"
Anjungan Tampak Dalam Anjungan
GPS Compass
Fish Finder MF/HF Radio
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat "ARTHA SARANA 58”
Page 132
FOTO - FOTO PROPERTI #5
1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT "ARTHA SARANA 58"
Crew Room Galley
Main Engine Auxiliary Engine
Anchor Windlass Life Raft
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat "ARTHA SARANA 58”
Page 133
PROPERTI #6
PENILAIAN PROPERTI PT LIMA SRIKANDI JAYA
BERUPA 1 (SATU) UNIT KAPAL BARGE “GOLDWOOD IV”
pada saat inspeksi berada di
Pangkalan Site Kediuk, Kecamatan Kendawangan,
Kabupaten Ketapang, Provinsi Kalimantan Barat
Penilaian Properti Tanah (Pengembangan di Atasnya Tidak Termasuk dalam Penilaian)
Page 134
PROPERTI #6
PENILAIAN PROPERTI PT LIMA SRIKANDI JAYA
BERUPA 1 (SATU) UNIT KAPAL BARGE “GOLDWOOD IV”
PADA SAAT INSPEKSI BERADA DI PANGKALAN SITE KEDIUK, KECAMATAN
KENDAWANGAN, KABUPATEN KETAPANG, PROVINSI KALIMANTAN BARAT
1. IDENTIFIKASI OBJEK PENILAIAN
Objek Penilaian
Objek penilaian adalah 1 (satu) Unit Kapal Barge “GOLDWOOD IV” pada saat inspeksi
berada di Pangkalan Site Kediuk, Kecamatan Kendawangan, Kabupaten Ketapang,
Provinsi Kalimantan Barat.
Tahun
Umur Umur Estimasi Sisa Kondisi Aset
Perolehan / Penggunaan Aset
Ekonomi Aktual Umur Ekonomi Saat Ini
Pembuatan
Beroperasi, digunakan sebagai
1994 20 tahun 31 tahun 3 tahun Buruk
pengangkut bauksit
Identifikasi Agregasi Objek Penilaian terhadap Hubungan dengan Aset Lain
Nilai dari suatu aset dalam penggunaanya sering tergantung kepada aset lainnya, oleh
karena itu dalam penilaian perlu ditetapkan unit penilaian (agregasi) yang merupakan
keterkaitan atau hubungan objek penilaian dengan aset lainnya yang menentukan nilai
objek penilaian.
Penggunaan aset menunjukan adanya manfaat dari aset dan nilai aset dicerminkan oleh
manfaatnya yang secara ekonomis diungkapkan dalam satuan mata uang (Rupiah, USD,
dll).
Manfaat dari aset sangat tergantung dari hubungannya dengan aset lain dan hubungan
tersebut sangat menentukan nilai ekonomis aset. Dengan demikian dalam penilaian nilai
ekonomis aset objek penilaian perlu diketahui hubungan aset objek penilaian dengan aset
lain untuk menentukan unit penilaian (agregasi) aset objek penilaian.
Penilai mengidentifikasi hubungan aset objek penilaian dengan aset lain berdasarkan
kondisi objektif penggunaan aset objek penilaian pada saat inspeksi.
Agregasi objek penilaian terhadap hubungan dengan aset lain berdasarkan hasil
identifikasi adalah sebagai berikut:
Identifikasi Hubungan Unit Penilaian
Objek Penilaian Lokasi
dengan Aset Lain (Agregasi)
1 (satu) Unit Kapal Pangkalan Site Kediuk, Objek penilaian tidak Objek penilaian dinilai
Barge “GOLDWOOD IV” Kecamatan Kendawangan, berhubungan dengan sebagai aset tunggal
Kabupaten Ketapang, Provinsi aset lain. atau sekelompok aset
Kalimantan Barat. yang saling melengkapi.
Analisis Hubungan Objek Penilaian dengan Aset Lain
Objek penilaian tidak berhubungan dengan aset lain.
Agregasi Objek Penilaian
Berdasarkan analisis hubungan objek penilaian dengan aset lain, maka Objek penilaian
dinilai sebagai aset tunggal atau sekelompok aset yang saling melengkapi.
Klasifikasi Aset
Klasifikasi aset objek penilaian adalah berdasarkan kondisi penggunaan aset oleh pemilik
yaitu sebagai aset operasional atau non operasional.
Berdasarkan hasil identifikasi, klasifikasi aset objek penilaian adalah Aset Operasional.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”GOLDWOOD IV” #6-1
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 135
Dokumen dari Pemberi Tugas
Dokumen dari Pemberi Tugas adalah dokumen yang berisi data dan informasi yang
diterima Penilai dari Pemberi Tugas dalam bentuk salinan berupa hardcopy maupun
softcopy.
Dokumen dari Pemberi Tugas adalah sebagai berikut:
• Grosse Akta,
• Legalitas dan perizinan kapal.
2. INSPEKSI UNTUK PENGUMPULAN DATA
Inspeksi objek penilaian dilakukan oleh Masykur pada tanggal 30 Juli 2025. Penelaahan
status hukum dokumen yang digunakan dalam penilaian, perhitungan dan analisis
dilakukan oleh Dimas Setiadi, SE, Daniel Pratama Sinaga, ST, Pembrio Adi Gunawan,
SE dan Masykur dengan Reviuer Radithe Pramudito, SE, M.Ec.Dev., MAPPI (Cert.),
Solih Nurprasetio, ST dan M. Bagus Irwanto, ST. Letak dan lokasi objek penilaian
ditunjukan oleh Bapak Asep Ridwan jabatan Site Representative Kediuk. Bapak Asep
Ridwan ditunjuk dan ditugaskan secara tertulis berdasarkan Surat Tugas No.
001/HRD/VII/2025 tanggal 29 Juli 2025 yang ditandatangani oleh Bapak Albert Adiwijaya
jabatan Manager Accounting Finance PT Tirta Mahakam Resources Tbk dan diketahui oleh
Bapak Pohan Wijaya Po jabatan Direktur PT Tirta Mahakam Resources Tbk. Dengan
demikian Bapak Pohan Wijaya Po, Bapak Albert Adiwijaya dan Bapak Asep Ridwan
seluruhnya merupakan wakil Pemberi Tugas.
Dalam melaksanakan inspeksi, kami tidak mengalami keterbatasan akses.
3. DATA DAN INFORMASI
3.1. Bentuk Kepemilikan
Objek penilaian adalah personal properti berupa kapal barge.
Bentuk kepemilikan properti objek penilaian adalah kepemilikan tunggal.
3.2. Sifat Hubungan Pemegang Hak Objek Penilaian dengan Pemberi Tugas
Hubungan Pemegang Hak Objek Penilaian dan Pemberi Tugas adalah:
- Pemegang Hak Objek Penilaian Kapal Barge “GOLDWOOD IV” adalah PT Lima
Srikandi Jaya yang akan melakukan transaksi jual beli afiliasi dengan PT Tirta
Mahakam Resources Tbk yang merupakan Pemberi Tugas.
3.3. Tempat Objek Penilaian
3.3.1. Lokasi dan Aksesibilitas
Lokasi dan Identifikasi
Objek Penilaian berada di Pangkalan Site Kediuk, Kecamatan Kendawangan,
Kabupaten Ketapang, Provinsi Kalimantan Barat.
3.3.2. Penggunaan Tertinggi dan Terbaik (Highest and Best Use, HBU)
Penggunaan tertinggi dan terbaik adalah penggunaan yang paling mungkin dan
optimal dari suatu aset, yang secara fisik dimungkinkan, telah dipertimbangkan
secara memadai, secara hukum diizinkan, secara finansial layak, dan menghasilkan
nilai tertinggi dari aset tersebut.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”GOLDWOOD IV” #6-2
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 136
3.3.3. Harga Penawaran/Transaksi Properti Pembanding
Properti pembanding merupakan properti yang sebanding dan sejenis dengan objek
penilaian yang telah ditawarkan atau ditransaksikan yang berada di lingkungan
sekitar atau kawasan sejenis.
Sumber data properti pembanding adalah: agen properti, supplier, dealer, distributor,
showroom, current market di lokasi, media cetak dan elektronik.
Harga penawaran/transaksi jual kapal Barge adalah sebagai berikut:
URAIAN DATA 1 DATA 2 DATA 3
NARA SUMBER www.oceanmarine.com www.oceanmarine.com www.oceanmarine.com
NO. TELEPON
WEB SITE/E-MAIL www.oceanmarine.com www.oceanmarine.com www.oceanmarine.com
JENIS KAPAL Barge Barge Barge
LOKASI KAPAL US Gulf US Gulf US Gulf
BENDERA US US US
NAMA GALANGAN N/A Conrad Shipyard N/A
BUATAN NEGARA US Poland US
KATEGORI BUATAN NEGARA EROPA/US/AUS EROPA/US/AUS EROPA/US/AUS
INDEKS KATEGORI BUATAN NEGARA 1,26 1,26 1,26
TAHUN PEMBUATAN / TAHUN PELUNCURAN 1996 1997 1997
TAHUN TERAKHIR DOCKING N/A N/A N/A
UMUR EKONOMIS (A) 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun
UMUR AKTUAL (B) 29 Tahun 28 Tahun 28 Tahun
(A) - (B) -9 Tahun -8 Tahun -8 Tahun
ISI KOTOR (GRT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton
ISI BERSIH (NT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton
KAPASITAS (DWT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton
LENGTH 36,09 M 36,09 M 52,49 M
BEAM / LEBAR 9,84 M 9,15 M 11,81 M
DRAFT 2,60 M 1,00 M 2,60 M
MESIN PENGGERAK UTAMA N/A KW N/A KW N/A KW
HARGA PENAWARAN USD 195.000 USD 250.000 USD 450.000
WAKTU PENAWARAN Juni 2025 Juni 2025 Juni 2025
3.4. Perizinan dan Rekomendasi
Perizinan dan rekomendasi yang dimiliki objek penilaian Kapal Barge “GOLDWOOD
IV” adalah sebagai berikut:
- Grosse Akta Balik Nama Kapal No. 8146, tanggal 11 Oktober 2017, Nama Kapal
“GOLDWOOD IV”, Nama Pemilik PT LIMA SRIKANDI JAYA, dikeluarkan oleh
Pegawai Pembantu Pendaftaran dan Balik Nama Kapal.
- Surat Ukur Internasional (1969) No. 2705/IIk, dikeluarkan di Samarinda tanggal
01 Maret 2004, Nama Kapal “GOLDWOOD IV”, dikeluarkan oleh An. Menteri
Perhubungan, Kepala Kantor Administrator Pelabuhan.
- Surat Laut No. PK.205/1415/SL-PM/DK-17, dikeluarkan di Jakarta tanggal
09 November 2017, Nama Kapal “GOLDWOOD IV”, dikeluarkan oleh An. Menteri
Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut, Direktur Perkapalan dan
Kepelautan, Ub. Kepala Subdit Pengukuran Pendaftaran dan Kebangsaan Kapal,
Pelaksana Harian.
- Sertifikat Garis Muat Internasional No. 042266, dikeluarkan di Jakarta tanggal 05
Juni 2024, Nama Kapal “GOLDWOOD IV”, dikeluarkan oleh Biro Klasifikasi
Indonesia, An. Direktur Operasi, SVP Operasi Bisnis Klasifikasi, sertifikat ini
berlaku sampai dengan tanggal 23 Februari 2029.
- Sertifikat Klasifikasi Lambung No. 062472, No.Register: 23299, dikeluarkan di
Jakarta tanggal 01 Oktober 2024, Nama Kapal “GOLDWOOD IV”, dikeluarkan oleh
Biro Klasifikasi Indonesia A.n. Direktur Operasi, SVP Operasi Bisnis dan
Klasifikasi, sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 23 Februari 2029.
- Sertifikat Keselamatan Konstruksi Kapal Barang No. AL.501/23/4/UPP.KDW/2025,
diterbitkan di Kendawangan tanggal 30 Mei 2025, Nama Kapal “GOLDWOOD IV”,
AN. Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut, U.B. Kepala
Kantor Unit Penyelenggara Pelabuhan Kelas III Kendawangan, sertifikat ini
berlaku sampai dengan tanggal 20 Agustus 2025.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”GOLDWOOD IV” #6-3
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 137
- Sertifikat Nasional Sistem Anti Teritip No. AL.601/1621/11/DK/2024, dikeluarkan di
Jakarta tanggal 19 Desember 2024, Nama Kapal “GOLDWOOD IV, dikeluarkan
oleh An. Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut, Direktur
Perkapalan dan Kepelautan u.b. Kepala Subdirektorat Pencegahan Pencemaran
dan Manajemen Keselamatan Kapal dan Perlindungan Lingkungan di Perairan
sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 19 November 2026.
3.5. Ketidaksesuaian Data/Informasi dalam Dokumen dengan Keadaan di Lapangan
Data/informasi dalam dokumen sesuai dengan keadaan di lapangan.
3.6. Marketability Objek Penilaian
Marketability adalah kemampuan objek penilaian untuk menarik pembeli potensial
(potential buyer) jika ditawarkan dengan pemasaran yang layak dalam jangka waktu
yang dapat memenuhi definisi Nilai Pasar.
Marketability objek penilaian atas pengaruh tempat lokasi dan faktor lingkungan
adalah sebagai berikut:
- Kapal telah memiliki perizinan yang lengkap untuk dioperasikan dan masih
berlaku.
- Sparepart kapal mudah diperoleh.
- Kapal berada di tempat yang mudah dijangkau.
Berdasarkan aspek tempat lokasi dan faktor lingkungan tersebut di atas, tidak ada
aspek negatif terhadap marketability kapal objek penilaian, dengan marketability
cukup marketable.
3.7. Beban terhadap Properti
Kami tidak memperoleh informasi dari pemberi tugas/pemilik aset mengenai ada atau
tidak adanya hak/kepentingan/ikatan lain yang membebani objek penilaian.
3.8. Tinjauan Pasar
UNCTAD memperkirakan volume perdagangan maritim akan meningkat sebesar 2
persen pada tahun 2024 dan volume perdagangan peti kemas sebesar 3,5 persen.
Dalam periode 2025–2029, UNCTAD memproyeksikan bahwa total perdagangan laut
akan tumbuh rata-rata sebesar 2,4 persen dan perdagangan peti kemas sebesar 2,7
persen. Pertumbuhan ini didorong oleh peningkatan permintaan untuk barang curah
utama seperti bauksit, batu bara, barang peti kemas, biji-bijian, bijih besi, dan minyak.
Pembangunan infrastruktur, kemajuan teknologi, dan transisi ke energi yang lebih
bersih juga diharapkan dapat mendukung pertumbuhan perdagangan yang
berkelanjutan. Namun, risiko yang signifikan masih dapat menghambat pemulihan
berkelanjutan dalam perdagangan maritim. Ketegangan geopolitik dan meningkatnya
keparahan serta frekuensi peristiwa cuaca ekstrem menambah ancaman dan
kerentanan mendasar yang dapat bertahan hingga tahun 2025 dan seterusnya.
Volume perdagangan maritim mencapai 12.292 juta ton pada tahun 2023, meningkat
2,4 persen, setelah mengalami kontraksi pada tahun 2022. Perdagangan maritim
global melampaui ekspektasi pada tahun 2023 karena meredanya tekanan pada
ekonomi global dan kinerja ekonomi yang lebih baik dari perkiraan di negara-negara
besar. Perdagangan maritim global dalam hal ton-mil diperkirakan tumbuh sebesar
4,2 persen pada tahun 2023 lebih cepat daripada perdagangan dalam ton karena
pergeseran pola perdagangan dari dampak perang yang sedang berlangsung di
Ukraina, gangguan di Laut Merah dan berkurangnya permukaan air di Terusan
Panama, yang semuanya memperpanjang perjalanan dan jarak kapal. Pola
perdagangan yang bergeser ini tetap menjadi fokus. Bab ini menguraikan tren dalam
permintaan layanan transportasi maritim, memberikan analisis perkembangan
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”GOLDWOOD IV” #6-4
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 138
perdagangan laut dalam konteks ekonomi dunia dan perdagangan global. Prakiraan
dan prospek tren masa depan disertakan.
Perkembangan spesifik yang memengaruhi perdagangan curah kering, energi, dan
perdagangan peti kemas juga diperiksa. Bab ini diakhiri dengan analisis gangguan
yang memengaruhi titik kritis utama dan strategi untuk meningkatkan ketahanan
dalam menanggapi kemacetan dan gangguan rantai pasokan. Volume perdagangan
maritim mencapai 12.292 juta ton pada tahun 2023, menandai peningkatan sebesar
2,4 persen setelah mengalami kontraksi pada tahun 2022. Pertumbuhan ini didorong
oleh pertumbuhan ekonomi global, yang berhasil menghindari resesi yang diprediksi
dan tumbuh sebesar 2,7 persen meskipun terjadi pengetatan moneter paling
signifikan dalam beberapa dekade. Selain itu, inflasi menurun secara signifikan pada
tahun 2023 (DESA, 2024). Pada tahun 2023, pertumbuhan ekonomi secara umum
melampaui ekspektasi di beberapa negara maju dan berkembang. Di Tiongkok,
pemulihan ekonomi sedikit lebih lambat dari yang diperkirakan, namun ekonomi
tersebut secara signifikan mendukung pertumbuhan ekonomi global secara
keseluruhan.
Ekonomi Amerika Serikat tangguh, menghindari penurunan yang diantisipasi (DESA,
2024). Ketidakpastian ekonomi yang terus-menerus terjadi sepanjang tahun,
mengganggu rantai pasokan dan memperkuat volatilitas pasar. Hal ini mencakup
ketegangan geopolitik dan peristiwa cuaca ekstrem seperti gelombang panas yang
belum pernah terjadi sebelumnya, kekeringan, kebakaran hutan, dan banjir.
Pertumbuhan perdagangan laut dalam ton-mil, yang diukur berdasarkan volume
perdagangan yang disesuaikan dengan jarak, melampaui pertumbuhan dalam ton
pada tahun 2023, serupa dengan tahun 2022.
Pada tahun 2023 dan paruh pertama tahun 2024, isu geopolitik dan agenda transisi
energi memengaruhi volume perdagangan maritim di seluruh jenis dan rute kargo.
Tabel I.3 merangkum kinerja beberapa sektor perdagangan maritim utama pada
tahun 2023 dan memaparkan faktor pendorong yang mendasari kinerja campuran
yang dapat diamati. Pada tahun 2023, gangguan pada jaringan pengiriman
menyebabkan rata-rata pengangkutan (perjalanan) dan jarak meningkat di sebagian
besar jenis kargo maritim, dengan perdagangan LPG, batu bara, dan produk minyak
mengalami tingkat pertumbuhan ton-mil tertinggi (masing-masing 10,7, 7,4, dan 7,0
persen). Pada tahun 2023, perdagangan ton-mil global melampaui pertumbuhan
volume untuk sebagian besar jenis kargo, kecuali produk hutan. Kesenjangan antara
kedua tingkat pertumbuhan tersebut khususnya terlihat dalam kasus produk minyak
(ton, 1,5; ton-mil, 7), perdagangan LPG (ton 5,3; ton-mil, 10,7) dan pengiriman
minyak mentah (ton, 2,4; ton-mil, 5,8) (Clarksons Research 2024a).
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”GOLDWOOD IV” #6-5
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 139
Pada tahun 2023, kapasitas armada tumbuh lebih cepat daripada volume
perdagangan maritim; rute yang lebih panjang membantu menyerap kelebihan
kapasitas.
Pada awal tahun 2024, armada global terdiri dari sekitar 109.000 kapal (termasuk
kapal kargo dan non-kargo), yang masing-masing berbobot sedikitnya 100 ton kotor.
Kapasitas armada global tumbuh sebesar 3,4 persen (tabel II.1 dan gambar II.2),
sedikit naik dari 3,2 persen pada tahun 2022. Namun, tingkat pertumbuhan ini lebih
rendah dari rata-rata 5,2 persen yang tercatat selama tahun 2005–2023, yang
didorong oleh perluasan armada yang cepat selama tahun 2005–2012. Pertumbuhan
armada tidak merata pada tahun 2023 dengan kapasitas kapal kontainer melonjak
hampir 8 persen dan kapasitas kapal pengangkut gas cair tumbuh sebesar 6,4
persen. Pertumbuhan kapal tanker tetap rendah, tumbuh kurang dari 2 persen. Total
kapasitas armada dunia mencapai sekitar 2,4 miliar ton bobot mati, dengan kapal
curah mencapai 42,7 persen dan kapal tanker minyak 28,3 persen dari total.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”GOLDWOOD IV” #6-6
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 140
Tingkat pembongkaran yang rendah dan pasar barang bekas yang kuat
memengaruhi investasi dalam pembangunan baru dan pembaruan armada
Pada tahun 2023 dan selama paruh pertama tahun 2024, aktivitas pembongkaran
atau daur ulang kapal menurun. Kapal-kapal yang lebih tua digunakan untuk
memenuhi peluang yang muncul karena gangguan pada rute pengiriman dan
diuntungkan oleh tarif angkutan yang tinggi. Ketidakpastian yang berkelanjutan
tentang kerangka peraturan masa depan dan teknologi serta bahan bakar kapal
rendah karbon juga berkontribusi terhadap rendahnya tingkat pembongkaran kapal.
Sebanyak 431 kapal dikirim untuk dibongkar pada tahun 2023, 11 kapal lebih sedikit
dari tahun sebelumnya. Penjualan pembongkaran berdasarkan tonase meningkat 4,3
persen dari tahun sebelumnya dan mencapai 7,5 juta ton kotor atau 0,5 persen dari
total armada aktif (tabel 2.4). Volume yang dijual untuk dibongkar pada tahun 2022
dan 2023 adalah yang terendah dalam lebih dari satu dekade. Setelah mengalami
penurunan sebesar 50 persen pada tahun 2022, volume hanya meningkat sebesar 4
persen pada tahun 2023.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”GOLDWOOD IV” #6-7
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 141
Tren di Pasar Angkutan Barang
Tarif angkutan peti kemas pada tahun 2023: Kembali ke keadaan normal.
Analisis dinamika penawaran dan permintaan pasar pengiriman peti kemas pada
tahun 2023, yang diukur dari segi kapasitas peti kemas (TEU), menunjukkan tingkat
pertumbuhan yang nyata dalam pasokan global kapasitas pengiriman sebesar 8,2
persen (lihat bab I). Selama tahun tersebut, tingkat pertumbuhan permintaan sedikit
menurun sebesar 0,3 persen, dibandingkan dengan penurunan yang lebih besar
sebesar 1,6 persen pada tahun 2022.
Tarif angkutan barang curah kering pada tahun 2023 rendah, kemudian bergejolak
karena masalah pasokan.
Pada tahun 2023, pasar angkutan barang curah kering mengalami volatilitas yang
signifikan dan tarif yang lebih rendah. Indeks Baltik Kering, yang melacak biaya
pengiriman untuk komoditas seperti batu bara, bijih besi, dan biji-bijian, rata-rata
1.398, turun dari 1.930 pada tahun 2022, mendekati rata-rata 10 tahun sebesar
1.318.
Tarif angkutan tanker: volatilitas tahun 2023 dan tertinggi tahun 2024 di tengah
permintaan yang kuat dan gangguan.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”GOLDWOOD IV” #6-8
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 142
Indeks Baltik untuk tanker yang mengangkut minyak mentah (indeks “kotor”) dan
tanker yang mengangkut produk minyak olahan (indeks “bersih”) menurun pada
tahun 2023 dari tertinggi tahun 2022 tetapi tetap tinggi dengan fluktuasi yang
signifikan. Indeks Kapal Tanker Kotor Baltik rata-rata 1.149, turun ke 756 pada bulan
September, sedangkan Indeks Kapal Tanker Bersih Baltik rata-rata 803, turun ke 610
pada bulan Juni 2023.
Pada akhir tahun 2023 dan hingga tahun 2024, gangguan di Laut Merah, Terusan
Suez, dan Terusan Panama menyebabkan tarif pengiriman peti kemas naik dan
menjadi lebih tidak terduga. Lonjakan harga ini mengikuti periode stabilitas relatif
pada tahun 2023, yang terjadi setelah beberapa tahun fluktuasi ekstrem, termasuk
rekor tertinggi. Kinerja pasar pengiriman peti kemas beragam di berbagai rute
perdagangan, dipengaruhi oleh perubahan pasokan dan permintaan sepanjang tahun
2023. Mirip dengan pasar peti kemas, di sektor curah kering, gangguan
menyebabkan tarif angkutan yang lebih tinggi dari akhir tahun 2023 hingga tahun
2024. Ini merupakan perubahan dari tahun 2023 ketika tarif umumnya rendah dan
tidak stabil karena masalah pasokan kapal. Pada tahun 2024, tarif angkutan tanker
untuk minyak mentah (minyak mentah) dan tanker produk (yang mengangkut minyak
olahan seperti bensin dan solar) tetap tinggi dan tidak dapat diprediksi, seperti pada
tahun 2023. Hal ini disebabkan oleh gangguan dan terbatasnya pasokan yang
disebabkan oleh faktor geopolitik dan faktor utama lainnya. Gangguan di Terusan
Suez, Laut Merah, dan Terusan Panama berdampak signifikan pada tarif angkutan.
Pada waktunya, hal ini dapat menyebabkan kenaikan harga konsumen global dan
penurunan PDB riil, dengan dampak yang tidak proporsional pada SIDS dan LDCs.
Harga yang lebih tinggi juga akan menimbulkan risiko ketahanan pangan yang
signifikan.
4. PENILAIAN
4.1. Penilaian Kapal dengan Pendekatan Pasar
Metodologi dan Proses Perhitungan
Pendekatan penilaian yang digunakan adalah pendekatan pasar dengan metode
perbandingan data pasar, dengan melakukan penyesuaian harga penawaran/transaksi dari
properti pembanding yang sejenis dan sebanding yang berada di pasar dalam negeri
maupun internasional.
Estimasi nilai dengan melakukan proses perbandingan objek penilaian dengan properti
pembanding, dengan melakukan penyesuaian terhadap faktor-faktor pembanding.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”GOLDWOOD IV” #6-9
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 143
Penyesuaian dilakukan terhadap faktor-faktor pembanding mengenai keunggulan atau
keburukan objek penilaian dibandingkan properti pembanding dalam bentuk persentase.
Faktor-faktor pembanding objek penilaian adalah : negara pembuat, isi kotor, isi bersih,
kapasitas, LOA/Panjang, beam/lebar, draft/depth, mesin penggerak utama dan kondisi.
Uraian spesifikasi Kapal Barge adalah sebagai berikut:
Nama Kapal : GOLDWOOD IV
Tipe Kapal : Barge
Tahun Pembuatan : 1994
Buatan : Singapore
Bendera : Indonesia
Docking Terakhir : 2024 di Kendawangan
Pemilik : PT LIMA SRIKANDI JAYA
Tanda Selar : GT. 1061 No. 2705/IIk
Class : BKI
GT : 1061 Ton
NT : 319 Ton
LOA : 65,05 Meter
Length : 61,45 Meter
Lebar : 18,29 Meter
Dalam : 3,66 Meter
Serta dilengkapi dengan peralatan standar lain untuk dapat beroperasi secara normal.
Kondisi : Buruk
Gambaran Umum Kondisi Kapal
Kapal adalah tipe tongkang (Barge) yang dibangun pada tahun 1994 di Singapore. Dari
gambar rencana umum yang ada, kapal ini tidak mengalami perubahan dari fungsi awal
atau basic design baik dari ukuran utama maupun tata letak dari peralatan yang ada.
Secara umum kondisi kapal Barge “GOLDWOOD IV” adalah sebagai berikut:
1. Certificates
Surat-surat kapal yang dipersyaratkan untuk operasional kapal sudah ada.
2. Hull and Cargo Hold
Pelat badan kapal dalam kondisi buruk, terdapat korosi pada bagian lambung kanan dan
kiri kapal.
Pelat dek utama bagian depan dan belakang kapal kondisi catnya buruk, begitu juga
konstruksi.
3. Hull Outfitting
Kondisi bulwark, railing, bolder, ladder dan ventilasi kurang terpelihara.
Pintu-pintu masih dalam kondisi buruk, perlu dilakukan pembersihan dan perawatan dan
juga di bagian engsel–engsel dan bagian sudut konstruksi.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”GOLDWOOD IV” #6-10
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 144
4. Deck Machinery dan Mooring Equipment
1 (Satu) set Electric Anchor Windlass dalam kondisi cukup dan berfungsi sempurna.
Electric mooring system kapal dalam kondisi cukup dan berfungsi sempurna.
Berdasarkan analisis data dan metode yang digunakan, hasil perhitungan objek penilaian
kapal Barge “GOLDWOOD IV” adalah sebagai berikut:
URAIAN OBJEK PENILAIAN DATA 1 DATA 2 DATA 3
NARA SUMBER PT LIMA SRIKANDI JAYA www.oceanmarine.com www.oceanmarine.com www.oceanmarine.com
NO. TELEPON
WEB SITE/E-MAIL www.oceanmarine.com www.oceanmarine.com www.oceanmarine.com
JENIS KAPAL Barge “GOLDWOOD IV” Barge Barge Barge
LOKASI KAPAL Pangkalan Site Kediuk, US Gulf US Gulf US Gulf
Kecamatan
BENDERA Kendawangan,
Indonesia US US US
NAMA GALANGAN Sembcorp Marine Co.,Ltd, Singapore N/A Conrad Shipyard N/A
BUATAN NEGARA Singapore US Poland US
KATEGORI BUATAN NEGARA ASIA EROPA/US/AUS EROPA/US/AUS EROPA/US/AUS
INDEKS KATEGORI BUATAN NEGARA 1,01 1,26 1,26 1,26
TAHUN PEMBUATAN / TAHUN PELUNCURAN 1994 1996 1997 1997
TAHUN TERAKHIR DOCKING 2024 N/A N/A N/A
UMUR EKONOMIS (A) 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun
UMUR AKTUAL (B) 31 Tahun 29 Tahun 28 Tahun 28 Tahun
(A) - (B) -11 Tahun -9 Tahun -8 Tahun -8 Tahun
ISI KOTOR (GRT) 1.061 Ton N/A Ton N/A Ton N/A Ton
ISI BERSIH (NT) 319 Ton N/A Ton N/A Ton N/A Ton
KAPASITAS (DWT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton N/A Ton
LENGTH 61,45 M 36,09 M 36,09 M 52,49 M
BEAM / LEBAR 18,29 M 9,84 M 9,15 M 11,81 M
DRAFT 2,83 M 2,60 M 1,00 M 2,60 M
MESIN PENGGERAK UTAMA N/A KW N/A KW N/A KW N/A KW
HARGA PENAWARAN USD 195.000 USD 250.000 USD 450.000
WAKTU PENAWARAN Juni 2025 Juni 2025 Juni 2025
DISCOUNT 20,0% 20,0% 20,0%
PERKIRAAN HARGA TRANSAKSI USD 156.000 USD 200.000 USD 360.000
FAKTOR PENYESUAIAN Bobot Nilai Bobot Nilai Bobot Nilai Bobot
A. PENYESUAIAN SPESIFIKASI
NEGARA PEMBUAT 1 25,0% -20,2% -5,05% -20,2% -5,05% -20,2% -5,05%
ISI KOTOR (GRT) 0 0,0% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
ISI BERSIH (NT) 0 0,0% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
KAPASITAS (DWT) 0 0,0% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
LOA 1 25,0% 70,3% 17,57% 70,3% 17,57% 17,1% 4,27%
BEAM / LEBAR 1 25,0% 85,9% 21,47% 99,9% 24,97% 54,9% 13,72%
DRAFT / DEPTH 1 25,0% 8,7% 2,16% 182,5% 45,63% 8,7% 2,16%
MESIN PENGGERAK UTAMA 0 0,0% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
JUMLAH 4 100,0% 36,15% 83,11% 15,10%
30,0% 212.392 30,0% 366.229 30,0% 414.352
B. PENYESUAIAN KONDISI
KRITERIA KONDISI Buruk (1 - 3,8) 70,0% Buruk (1 - 3,8) 70,0% Cukup (4 - 7,8) 70,0% Cukup (4 - 7,8)
PERKIRAAN SISA UMUR EKONOMIS 3,0 tahun % 3,00 7,50 7,50
PENYESUAIAN 0,0% 0,00% -60,0% -42,00% -60,0% -42,00%
C. PENYESUAIAN LOKASI 42,03% 32,78% 18,21%
INDIKASI HARGA KAPAL USD 301.655 USD 332.468 USD 315.785
BOBOT PENYESUAIAN 100% 39% 21% 40%
INDIKASI NILAI KAPAL USD 313.689 USD 117.879 USD 68.269 USD 127.542
NILAI PASAR KAPAL USD 310.000 350.000,00 SEP'2024
KURS USD 1 = Rp 16.233
NILAI PASAR KAPAL Rp 5.032.000.000 5.298.000.000
Dengan demikian nilai objek penilaian adalah sebagai berikut:
Uraian Qty Satuan Nilai Pasar (Rp)
Kapal Barge “GOLDWOOD IV” 1 Unit 5,032,000,000
Jumlah 5,032,000,000
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”GOLDWOOD IV” #6-11
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 145
4.2. Penilaian Kapal dengan Pendekatan Pendapatan
Metodologi dan Proses Perhitungan
Estimasi nilai menggunakan pendekatan pendapatan, dengan metode DCF.
Prosedur penilaian dengan metode DCF adalah sebagai berikut:
a. Melakukan analisis pendapatan dan pengeluaran dari objek penilaian dan properti
pembanding.
b. Mengestimasi pendapatan kotor potensial (potential gross income).
c. Mengestimasi pendapatan lain-lain.
d. Menjumlahkan pendapatan kotor potensial dengan pendapatan lain-lain dan mengurangi
penjumlahan tersebut dengan tingkat kekosongan dan potensi kehilangan pendapatan
(vacancy and collection lost) untuk memperoleh perkiraan pendapatan kotor efektif
(effective gross income).
e. Menentukan biaya-biaya operasi (operating expenses).
f. Mengurangi pendapatan kotor efektif dengan biaya-biaya operasional untuk
mendapatkan pendapatan bersih operasi sebelum bunga, pajak, depresiasi dan
amortisasi.
g. Menentukan tingkat diskonto.
h. Menentukan prosedur pendiskontoan.
i. Mendiskontokan pendapatan bersih operasi (net operating income) untuk mengestimasi
indikasi nilai objek penilaian.
j. Dalam hal terdapat terminal value sebagai salah satu unsur pembentuk indikasi nilai,
maka terminal value diperoleh dengan formula:
TV = i (1+g)
r-g
Di mana:
TV = Terminal Value
i = pendapatan bersih operasional
g = tingkat pertumbuhan
r = tingkat diskonto
Dalam hal umur ekonomis objek penilaian terbatas, maka Terminal Value diganti degan
Nilai Sisa (Residual Value) atau Nilai Jual Kembali (Resale Value) pada akhir umur
ekonomis objek penilaian.
Tingkat imbal hasil industri dihitung dengan Band of Investment Method (BOIM) dengan
formula sebagai berikut:
DR = Ke.We + Kd.Wd
Di mana:
DR = Tingkat diskonto dari Band of Investment.
Ke = Biaya ekuitas.
We = Proporsi ekuitas dalam struktur modal.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”GOLDWOOD IV” #6-12
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 146
Kd = Biaya utang.
Wd = Proporsi utang dalam struktur modal.
Biaya ekuitas dihitung dengan formula Capital Asset Pricing Model (CAPM), yaitu:
Ke = Rf + ß.Rpm + Rs
Di mana:
Ke = Biaya ekuitas.
Rf = Tingkat pendapatan bebas risiko.
ß = Beta, yaitu faktor yang meliputi risiko sistematis dari suatu ekuitas.
Rp = Premi risiko ekuitas.
m
Rs = Risiko Spesifik.
Dalam penilaian aset/properti, pajak tidak diperhitungkan karena bukan merupakan beban
aset/properti tetapi merupakan beban bisnis, demikian juga dengan bunga bank bukan
merupakan beban aset/properti tetapi merupakan beban keuangan, dan perbandingan
porsi utang (Wd) dan porsi ekuitas (We) adalah sesuai dengan proporsi perbandingan dari
kreditur bank pemerintah dalam memberikan kredit investasi.
Berdasarkan analisis data, hasil perhitungan tingkat diskonto industri sejenis dengan objek
penilaian yaitu shipping industry adalah sebagai berikut:
Uraian Nilai Sumber Keterangan
PHEI Tenor 1 Tahun
Rf = 5,88% PHEI
Per 30 Juni 2025
RPm = 7,03% Damodaran Publikasi Juli 2025
Credit Default Spread (CDS) = 1,87% Damodaran Publikasi Juli 2025
Rs = 0,00% Judgement Penilai
Unleverage Beta = 0,64 Damodaran Publikasi Januari 2025
Tax 0,00% Pajak bersifat final
Shipbuilding & Marine
DER Industri = 41,71% Damodaran
Publikasi Januari 2025
Beta Releverage = 0,912 Hasil Perhitungan Bu x (1+((1-Tax)*DER))
Cost of Equity (Ke) = 10,42% Hasil Perhitungan (Rf+(Beta * RPm)+Rs) - CDS
We = 35,00% Struktur Pembiayaan Rata-rata Bank Persero
Wd = 65,00% Struktur Pembiayaan Rata-rata Bank Persero
Suku bunga rata-rata pinjaman investasi Bank Pemerintah
Kd = 8,96%
Bulan Juni 2025
Tingkat Diskonto = 9,47% Hasil Perhitungan (Kd x Wd (1-T)) + (Ke x We)
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”GOLDWOOD IV” #6-13
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 147
Asumsi dan Hasil Perhitungan
Berdasarkan asumsi manajemen Kapal Tug Boat “ARTHA SARANA 58” akan dipasangkan
dengan Kapal Barge “GOLDWOOD IV” dengan kapasitas muatan 2.500 MT dengan tarif
sewa USD 3,50/MT atau dengan kurs USD 1 (per 30 Juni 2025) = Rp 16.233 adalah Rp
56.816/MT.
Tarif sewa diproporsikan berdasarkan bobot Indikasi Nilai Pasar dari Pendekatan Pasar.
Jangka waktu proyeksi sesuai dengan kontrak yang dimiliki sampai dengan 31 Desember
2025.
Rp (000)
Tahun
Uraian 0 1
30-Jun-25 31-Dec-25
Proyeksi Pendapatan
Tarif Sewa Per MT (Rp 000) 56,82 Rp.000/MT 30,37
Kapasitas Muatan MT 2.500
Okupansi Muatan % 100,00%
Jumlah Trip Trip 10
Muatan MT 25.000
Jumlah Pendapatan 759.149
Pajak Final 1,20% (9.110)
Jumlah Pendapatan Bersih 750.039
Proyeksi Biaya Operasional
Biaya operasional 50,0% Pendptn (379.575)
Jumlah Biaya Operasional (379.575)
Pendapatan Bersih Operasional 370.465
Tingkat Diskonto 9,47%
Resale Value 5.009.000
Pendapatan Bersih Kontrak 5.379.465
Discount Factor 1,0000 0,9554
Present Value 5.139.606
Indikasi Nilai Pasar (Rp 000) 5.139.606
Indikasi Nilai Pasar (Rp 000) (Rounded) 5.140.000
4.3. Rekonsiliasi Nilai
Rekonsiliasi Nilai dilakukan untuk menghasilkan kesimpulan nilai dengan cara pembobotan
terhadap indikasi nilai setiap properti objek penilaian yang dihasilkan oleh lebih dari 1 (satu)
pendekatan penilaian.
Dalam memberikan bobot, Penilai mempertimbangkan kondisi berikut:
- Data pasar kapal objek penilaian yang sejenis dan sebanding dengan objek penilaian
tersedia di pasar.
- Data pendapatan dan biaya operasional kapal dari objek penilaian dapat dianalisis.
Berdasarkan pertimbangan tersebut, Penilai berkeyakinan Pendekatan Pasar dan
Pendekatan Pendapatan sama relevan digunakan dalam penilaian.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”GOLDWOOD IV” #6-14
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 148
Perhitungan rekonsiliasi untuk memperoleh Nilai Pasar Objek Penilaian adalah sebagai
berikut:
Indikasi Nilai
Pendekatan Penilaian Bobot Nilai Bobot (Rp)
Pasar (Rp)
Pendekatan Pasar 5.032.000.000 50,00% 2.516.000.000
Pendekatan Pendapatan 5.140.000.000 50,00% 2.570.000.000
Nilai Pasar (Rp) 5.086.000.000
5. KESIMPULAN HASIL PENILAIAN
Dengan mempertimbangkan seluruh informasi yang relevan dan hasil analisis yang telah
dilakukan serta pendekatan penilaian yang digunakan, kami berpendapat bahwa nilai pada
tanggal penilaian adalah:
Nilai Pasar:
Rp. 5.086.000.000,-
(LIMA MILIAR DELAPAN PULUH ENAM JUTA RUPIAH)
Hasil penilaian ini untuk dipergunakan sesuai dengan tujuan penggunaan laporan
penilaian, dan kami tidak mengambil tanggung jawab atas kerugian yang ditimbulkan atas
penggunaan laporan ini yang bertentangan dengan komentar, penjelasan, asumsi dan
kondisi pembatas yang tercantum di dalam laporan ini.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”GOLDWOOD IV” #6-15
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 149
LAMPIRAN PROPERTI #6
• FOTO–FOTO KAPAL BARGE GOLDWOOD IV
Penilaian Properti Tanah (Pengembangan di Atasnya Tidak Termasuk dalam Penilaian)
Page 150
FOTO - FOTO PROPERTI #6
1 (SATU) UNIT KAPAL BARGE "GOLDWOOD IV"
Tampak Kapal Barge “GOLDWOOD IV” Tampak Kapal Barge “GOLDWOOD IV”
Nama Kapal Tanda Selar
Haluan Buritan
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “GOLDWOOD IV"
Page 151
PROPERTI #7
PENILAIAN PROPERTI PT MITRA KEMAKMURAN LINE BERUPA
1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT “RYL 6”
pada saat inspeksi berada di
Pelabuhan WHW, Kecamatan Kendawangan,
Kabupaten Ketapang, Provinsi Kalimantan Barat
Penilaian Properti Tanah (Pengembangan di Atasnya Tidak Termasuk dalam Penilaian)
Page 152
PROPERTI #7
PENILAIAN PROPERTI PT MITRA KEMAKMURAN LINE
BERUPA 1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT “RYL 6”
PADA SAAT INSPEKSI BERADA DI PELABUHAN WHW, KECAMATAN KENDAWANGAN,
KABUPATEN KETAPANG, PROVINSI JAWA BARAT
1. IDENTIFIKASI OBJEK PENILAIAN
Objek Penilaian
Objek penilaian adalah 1 (satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 6” pada saat inspeksi berada di
Pelabuhan WHW, Kecamatan Kendawangan, Kabupaten Ketapang, Provinsi Kalimantan
Barat.
Tahun
Umur Umur Estimasi Sisa Kondisi Aset
Perolehan / Penggunaan Aset
Ekonomi Aktual Umur Ekonomi Saat Ini
Pembuatan
Beroperasi, digunakan sebagai
2024 20 tahun 1 tahun 18 tahun Sangat Baik
pengangkut bauksit
Identifikasi Agregasi Objek Penilaian terhadap Hubungan dengan Aset Lain
Nilai dari suatu aset dalam penggunaanya sering tergantung kepada aset lainnya, oleh
karena itu dalam penilaian perlu ditetapkan unit penilaian (agregasi) yang merupakan
keterkaitan atau hubungan objek penilaian dengan aset lainnya yang menentukan nilai
objek penilaian.
Penggunaan aset menunjukan adanya manfaat dari aset dan nilai aset dicerminkan oleh
manfaatnya yang secara ekonomis diungkapkan dalam satuan mata uang (Rupiah, USD,
dll).
Manfaat dari aset sangat tergantung dari hubungannya dengan aset lain dan hubungan
tersebut sangat menentukan nilai ekonomis aset. Dengan demikian dalam penilaian nilai
ekonomis aset objek penilaian perlu diketahui hubungan aset objek penilaian dengan aset
lain untuk menentukan unit penilaian (agregasi) aset objek penilaian.
Penilai mengidentifikasi hubungan aset objek penilaian dengan aset lain berdasarkan
kondisi objektif penggunaan aset objek penilaian pada saat inspeksi.
Agregasi objek penilaian terhadap hubungan dengan aset lain berdasarkan hasil
identifikasi adalah sebagai berikut:
Identifikasi Hubungan Unit Penilaian
Objek Penilaian Lokasi
dengan Aset Lain (Agregasi)
1 (satu) Unit Kapal Tug Pelabuhan WHW, Kecamatan Objek penilaian tidak Objek penilaian dinilai
Boat “RYL 6” Kendawangan, Kabupaten berhubungan dengan sebagai aset tunggal
Ketapang, Provinsi Kalimantan aset lain. atau sekelompok aset
Barat. yang saling melengkapi.
Analisis Hubungan Objek Penilaian dengan Aset Lain
Objek penilaian tidak berhubungan dengan aset lain.
Agregasi Objek Penilaian
Berdasarkan analisis hubungan objek penilaian dengan aset lain, maka Objek penilaian
dinilai sebagai aset tunggal atau sekelompok aset yang saling melengkapi.
Klasifikasi Aset
Klasifikasi aset objek penilaian adalah berdasarkan kondisi penggunaan aset oleh pemilik
yaitu sebagai aset operasional atau non operasional.
Berdasarkan hasil identifikasi, klasifikasi aset objek penilaian adalah Aset Operasional.
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat ”RYL 6” #7-1
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 153
Dokumen dari Pemberi Tugas
Dokumen dari Pemberi Tugas adalah dokumen yang berisi data dan informasi yang
diterima Penilai dari Pemberi Tugas dalam bentuk salinan berupa hardcopy maupun
softcopy.
Dokumen dari Pemberi Tugas adalah sebagai berikut:
• Grosse Akta,
• Legalitas dan perizinan kapal.
2. INSPEKSI UNTUK PENGUMPULAN DATA
Inspeksi objek penilaian dilakukan oleh Daniel Pratama Sinaga, ST pada tanggal 07
Agustus 2025. Penelaahan status hukum dokumen yang digunakan dalam penilaian,
perhitungan dan analisis dilakukan oleh Dimas Setiadi, SE, Daniel Pratama Sinaga, ST,
Pembrio Adi Gunawan, SE dan Masykur dengan Reviuer Radithe Pramudito, SE,
M.Ec.Dev., MAPPI (Cert.), Solih Nurprasetio, ST dan M. Bagus Irwanto, ST. Letak dan
lokasi objek penilaian ditunjukan oleh Bapak Revaldi Abdiyan Tara jabatan Nahkoda Kapal
Tug Boat ”RYL 6” dan Bapak Asep Ridwan jabatan Site Representative Kediuk. Bapak
Asep Ridwan ditunjuk dan ditugaskan secara tertulis berdasarkan Surat Tugas No.
004/HRD/VIII/2025 tanggal 06 Agustus 2025 yang ditandatangani oleh Bapak Albert
Adiwijaya jabatan Manager Accounting Finance PT Tirta Mahakam Resources Tbk dan
diketahui oleh Bapak Pohan Wijaya Po jabatan Direktur PT Tirta Mahakam Resources Tbk.
Dengan demikian Bapak Pohan Wijaya Po, Bapak Albert Adiwijaya, Bapak Asep Ridwan
dan Bapak Revaldi Abdiyan Tara seluruhnya merupakan wakil Pemberi Tugas.
Dalam melaksanakan inspeksi, kami tidak mengalami keterbatasan akses.
3. DATA DAN INFORMASI
3.1. Bentuk Kepemilikan
Objek penilaian adalah personal properti berupa kapal Tug Boat.
Bentuk kepemilikan properti objek penilaian adalah kepemilikan tunggal.
3.2. Sifat Hubungan Pemegang Hak Objek Penilaian dengan Pemberi Tugas
Hubungan Pemegang Hak Objek Penilaian dan Pemberi Tugas adalah:
- Pemegang Hak Objek Penilaian adalah PT Mitra Kemakmuran Line yang akan
melakukan transaksi jual beli afiliasi dengan PT Tirta Mahakam Resources Tbk
yang merupakan Pemberi Tugas.
3.3. Tempat Objek Penilaian
3.3.1. Lokasi dan Aksesibilitas
Lokasi dan Identifikasi
Objek Penilaian berada di Pelabuhan WHW, Kecamatan Kendawangan, Kabupaten
Ketapang, Provinsi Kalimantan Barat.
3.3.2. Penggunaan Tertinggi dan Terbaik (Highest and Best Use, HBU)
Penggunaan tertinggi dan terbaik adalah penggunaan yang paling mungkin dan
optimal dari suatu aset, yang secara fisik dimungkinkan, telah dipertimbangkan
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat ”RYL 6” #7-2
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 154
secara memadai, secara hukum diizinkan, secara finansial layak, dan menghasilkan
nilai tertinggi dari aset tersebut.
3.3.3. Harga Penawaran/Transaksi Properti Pembanding
Properti pembanding merupakan properti yang sebanding dan sejenis dengan objek
penilaian yang telah ditawarkan atau ditransaksikan yang berada di lingkungan
sekitar atau kawasan sejenis.
Sumber data properti pembanding adalah: agen properti, supplier, dealer, distributor,
showroom, current market di lokasi, media cetak dan elektronik.
Harga penawaran/transaksi jual kapal adalah sebagai berikut:
URAIAN DATA 1 DATA 2 DATA 3
NARA SUMBER www.seaboats.net www.seaboats.net www.seaboats.net
NO. TELEPON
WEB SITE/E-MAIL www.seaboats.net www.seaboats.net www.seaboats.net
JENIS KAPAL Tug Boat Tug Boat Tug Boat
LOKASI KAPAL China Indonesia China
BENDERA N/A Indonesia N/A
NAMA GALANGAN N/A N/A N/A
BUATAN NEGARA China Indonesia China
KATEGORI BUATAN NEGARA ASIA INDONESIA ASIA
INDEKS KATEGORI BUATAN NEGARA 1,01 1,00 1,01
TAHUN PEMBUATAN / TAHUN PELUNCURAN 2024 2025 2025
TAHUN TERAKHIR DOCKING N/A N/A N/A
UMUR EKONOMIS (A) 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun
UMUR AKTUAL (B) 1 Tahun 0 Tahun 0 Tahun
(A) - (B) 19 Tahun 20 Tahun 20 Tahun
ISI KOTOR (GRT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton
ISI BERSIH (NT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton
KAPASITAS (DWT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton
LOA 33,30 M 27,00 M 28,60 M
BEAM / LEBAR 9,20 M 8,20 M 8,50 M
DRAFT 4,16 M 3,0 M 3,0 M
MESIN PENGGERAK UTAMA 2.448 HP 2.276 HP 2200 HP
HARGA PENAWARAN USD 1.600.000 USD 1.450.000 USD 1.400.000
WAKTU PENAWARAN Juni 2025 Juni 2025 Juni 2025
3.4. Perizinan dan Rekomendasi
Perizinan dan rekomendasi yang dimiliki objek penilaian adalah sebagai berikut:
• Grosse Akta Pendaftaran Kapal No. 2654, tanggal 29 April 2025, Nama Kapal
“RYL 6”, Nama Pemilik PT MITRA KEMAKMURAN LINE, dikeluarkan oleh
Pegawai Pembantu Pendaftar dan Baliknama Kapal.
• Surat Ukur Internasional (1969) No. 6735/Pst, dikeluarkan di Jakarta tanggal
29 Mei 2025, Nama Kapal “RYL 6”, dikeluarkan oleh AN. Menteri Perhubungan,
Direktur Jenderal Perhubungan Laut, Direktur Perkapalan dan Kepelautan u.b.
Kepala Subdirektorat Pengukuran, Pendaftaran dan Kebangsaan Kapal.
• Surat Laut No. AL.520/1933/1789/DK/2025 dikeluarkan di Jakarta tanggal 11 Juni
2025, Nama Kapal “RYL 6”, dikeluarkan oleh a.n. Menteri Perhubungan, Direktur
Jenderal Perhubungan Laut, Direktur Perkapalan dan Kepelautan u.b. Kepala
Subdirektorat Pengukuran, Pendaftaran dan Kebangsaan Kapal.
• Sertifikat Garis Muat Internasional No. 00498-MS/D1.S/2025-PERP.I, dikeluarkan
di Makassar tanggal 28 Juli 2025, Nama Kapal “RYL 6”, dikeluarkan oleh Biro
Klasifikasi Indonesia A.n. Direktur Operasi, Kepala Cabang Pratama Klas
Makassar, Sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 27 Oktober 2025.
• Sertifikat Klasifikasi Sementara No. 00498-MS/A1.S/2025, No. Kontrak:
2401150045, dikeluarkan di Makassar tanggal 30 April 2025, Nama Kapal “RYL 6”,
dikeluarkan oleh Biro Klasifikasi Indonesia, Kepala Cabang Pratama Klas
Makassar, Sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 29 April 2026.
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat ”RYL 6” #7-3
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 155
• Sertifikat Keselamatan Konstruksi Kapal Barang No. AL.501/153/5/DK/2025,
dikeluarkan di Jakarta tanggal 20 Juni 2025, Nama Kapal “RYL 6”, dikeluarkan
oleh A.N. Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut, Direktur
Perkapalan dan Kepelautan U.B. Kepala Subdirektorat Keselamatan Kapal,
Sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 30 April 2030.
• Sertifikat Keselamatan Perlengkapan Kapal Barang No. AL.501/153/6/DK/2025,
dikeluarkan di Jakarta tanggal 20 Juni 2025, Nama Kapal “RYL 6”, dikeluarkan
oleh A.N. Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut, Direktur
Perkapalan dan Kepelautan U.B. Kepala Subdirektorat Keselamatan Kapal,
Sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 30 April 2030.
• Sertifikat Keselamatan Radio Kapal Barang No. AL.502/49/10/DK/2025,
dikeluarkan di Jakarta tanggal 20 Juni 2025, Nama Kapal “RYL 6”, dikeluarkan
oleh A.N. Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut, Direktur
Perkapalan dan Kepelautan U.B. Kepala Subdirektorat Keselamatan Kapal,
Sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 30 April 2030.
• Sertifikat Nasional Sistem Anti Teritip No. AL.601/1017/4/DK/2025, dikeluarkan di
Jakarta tanggal 30 Juli 2025, Nama Kapal “RYL 6”, dikeluarkan oleh AN. Menteri
Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut, Direktur Perkapalan dan
Kepelautan u.b. Kepala Subdirektorat Pencegahan Pencemaran dan Manajemen
Keselamatan Kapal dan Perlindungan Lingkungan di Perairan sertifikat ini berlaku
sampai dengan tanggal 01 Agustus 2027.
• Sertifikat Nasional Pencegahan Pencemaran Dari Kapal No.
AL.601/620/9/DK/2025, dikeluarkan di Jakarta tanggal 05 Mei 2025, Nama Kapal
“RYL 6”, dikeluarkan oleh AN. Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal
Perhubungan Laut, Direktur Perkapalan dan Kepelautan u.b. Kepala Subdirektorat
Pencegahan Pencemaran dan Manajemen Keselamatan Kapal dan Perlindungan
Lingkungan di Perairan sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 27 Juli 2025.
3.5. Ketidaksesuaian Data/Informasi dalam Dokumen dengan Keadaan di Lapangan
Data/informasi dalam dokumen sesuai dengan keadaan di lapangan.
3.6. Marketability Objek Penilaian
Marketability adalah kemampuan objek penilaian untuk menarik pembeli potensial
(potential buyer) jika ditawarkan dengan pemasaran yang layak dalam jangka waktu
yang dapat memenuhi definisi Nilai Pasar.
Marketability objek penilaian atas pengaruh tempat lokasi dan faktor lingkungan
adalah sebagai berikut:
- Kapal telah memiliki perizinan yang lengkap untuk dioperasikan dan masih
berlaku.
- Sparepart kapal mudah diperoleh.
- Kapal berada di tempat yang mudah dijangkau.
Berdasarkan aspek tempat lokasi dan faktor lingkungan tersebut di atas, tidak ada
aspek negatif terhadap marketability kapal objek penilaian, dengan marketability
cukup marketable.
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat ”RYL 6” #7-4
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 156
3.7. Beban terhadap Properti
Kami tidak memperoleh informasi dari pemberi tugas/pemilik aset mengenai ada atau
tidak adanya hak/kepentingan/ikatan lain yang membebani objek penilaian.
3.8. Tinjauan Pasar
UNCTAD memperkirakan volume perdagangan maritim akan meningkat sebesar 2
persen pada tahun 2024 dan volume perdagangan peti kemas sebesar 3,5 persen.
Dalam periode 2025–2029, UNCTAD memproyeksikan bahwa total perdagangan laut
akan tumbuh rata-rata sebesar 2,4 persen dan perdagangan peti kemas sebesar 2,7
persen. Pertumbuhan ini didorong oleh peningkatan permintaan untuk barang curah
utama seperti bauksit, batu bara, barang peti kemas, biji-bijian, bijih besi, dan minyak.
Pembangunan infrastruktur, kemajuan teknologi, dan transisi ke energi yang lebih
bersih juga diharapkan dapat mendukung pertumbuhan perdagangan yang
berkelanjutan. Namun, risiko yang signifikan masih dapat menghambat pemulihan
berkelanjutan dalam perdagangan maritim. Ketegangan geopolitik dan meningkatnya
keparahan serta frekuensi peristiwa cuaca ekstrem menambah ancaman dan
kerentanan mendasar yang dapat bertahan hingga tahun 2025 dan seterusnya.
Volume perdagangan maritim mencapai 12.292 juta ton pada tahun 2023, meningkat
2,4 persen, setelah mengalami kontraksi pada tahun 2022. Perdagangan maritim
global melampaui ekspektasi pada tahun 2023 karena meredanya tekanan pada
ekonomi global dan kinerja ekonomi yang lebih baik dari perkiraan di negara-negara
besar. Perdagangan maritim global dalam hal ton-mil diperkirakan tumbuh sebesar
4,2 persen pada tahun 2023 lebih cepat daripada perdagangan dalam ton karena
pergeseran pola perdagangan dari dampak perang yang sedang berlangsung di
Ukraina, gangguan di Laut Merah dan berkurangnya permukaan air di Terusan
Panama, yang semuanya memperpanjang perjalanan dan jarak kapal. Pola
perdagangan yang bergeser ini tetap menjadi fokus. Bab ini menguraikan tren dalam
permintaan layanan transportasi maritim, memberikan analisis perkembangan
perdagangan laut dalam konteks ekonomi dunia dan perdagangan global. Prakiraan
dan prospek tren masa depan disertakan.
Perkembangan spesifik yang memengaruhi perdagangan curah kering, energi, dan
perdagangan peti kemas juga diperiksa. Bab ini diakhiri dengan analisis gangguan
yang memengaruhi titik kritis utama dan strategi untuk meningkatkan ketahanan
dalam menanggapi kemacetan dan gangguan rantai pasokan. Volume perdagangan
maritim mencapai 12.292 juta ton pada tahun 2023, menandai peningkatan sebesar
2,4 persen setelah mengalami kontraksi pada tahun 2022. Pertumbuhan ini didorong
oleh pertumbuhan ekonomi global, yang berhasil menghindari resesi yang diprediksi
dan tumbuh sebesar 2,7 persen meskipun terjadi pengetatan moneter paling
signifikan dalam beberapa dekade. Selain itu, inflasi menurun secara signifikan pada
tahun 2023 (DESA, 2024). Pada tahun 2023, pertumbuhan ekonomi secara umum
melampaui ekspektasi di beberapa negara maju dan berkembang. Di Tiongkok,
pemulihan ekonomi sedikit lebih lambat dari yang diperkirakan, namun ekonomi
tersebut secara signifikan mendukung pertumbuhan ekonomi global secara
keseluruhan.
Ekonomi Amerika Serikat tangguh, menghindari penurunan yang diantisipasi (DESA,
2024). Ketidakpastian ekonomi yang terus-menerus terjadi sepanjang tahun,
mengganggu rantai pasokan dan memperkuat volatilitas pasar. Hal ini mencakup
ketegangan geopolitik dan peristiwa cuaca ekstrem seperti gelombang panas yang
belum pernah terjadi sebelumnya, kekeringan, kebakaran hutan, dan banjir.
Pertumbuhan perdagangan laut dalam ton-mil, yang diukur berdasarkan volume
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat ”RYL 6” #7-5
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 157
perdagangan yang disesuaikan dengan jarak, melampaui pertumbuhan dalam ton
pada tahun 2023, serupa dengan tahun 2022.
Pada tahun 2023 dan paruh pertama tahun 2024, isu geopolitik dan agenda transisi
energi memengaruhi volume perdagangan maritim di seluruh jenis dan rute kargo.
Tabel I.3 merangkum kinerja beberapa sektor perdagangan maritim utama pada
tahun 2023 dan memaparkan faktor pendorong yang mendasari kinerja campuran
yang dapat diamati. Pada tahun 2023, gangguan pada jaringan pengiriman
menyebabkan rata-rata pengangkutan (perjalanan) dan jarak meningkat di sebagian
besar jenis kargo maritim, dengan perdagangan LPG, batu bara, dan produk minyak
mengalami tingkat pertumbuhan ton-mil tertinggi (masing-masing 10,7, 7,4, dan 7,0
persen). Pada tahun 2023, perdagangan ton-mil global melampaui pertumbuhan
volume untuk sebagian besar jenis kargo, kecuali produk hutan. Kesenjangan antara
kedua tingkat pertumbuhan tersebut khususnya terlihat dalam kasus produk minyak
(ton, 1,5; ton-mil, 7), perdagangan LPG (ton 5,3; ton-mil, 10,7) dan pengiriman
minyak mentah (ton, 2,4; ton-mil, 5,8) (Clarksons Research 2024a).
Pada tahun 2023, kapasitas armada tumbuh lebih cepat daripada volume
perdagangan maritim; rute yang lebih panjang membantu menyerap kelebihan
kapasitas.
Pada awal tahun 2024, armada global terdiri dari sekitar 109.000 kapal (termasuk
kapal kargo dan non-kargo), yang masing-masing berbobot sedikitnya 100 ton kotor.
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat ”RYL 6” #7-6
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 158
Kapasitas armada global tumbuh sebesar 3,4 persen (tabel II.1 dan gambar II.2),
sedikit naik dari 3,2 persen pada tahun 2022. Namun, tingkat pertumbuhan ini lebih
rendah dari rata-rata 5,2 persen yang tercatat selama tahun 2005–2023, yang
didorong oleh perluasan armada yang cepat selama tahun 2005–2012. Pertumbuhan
armada tidak merata pada tahun 2023 dengan kapasitas kapal kontainer melonjak
hampir 8 persen dan kapasitas kapal pengangkut gas cair tumbuh sebesar 6,4
persen. Pertumbuhan kapal tanker tetap rendah, tumbuh kurang dari 2 persen. Total
kapasitas armada dunia mencapai sekitar 2,4 miliar ton bobot mati, dengan kapal
curah mencapai 42,7 persen dan kapal tanker minyak 28,3 persen dari total.
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat ”RYL 6” #7-7
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 159
Tingkat pembongkaran yang rendah dan pasar barang bekas yang kuat
memengaruhi investasi dalam pembangunan baru dan pembaruan armada
Pada tahun 2023 dan selama paruh pertama tahun 2024, aktivitas pembongkaran
atau daur ulang kapal menurun. Kapal-kapal yang lebih tua digunakan untuk
memenuhi peluang yang muncul karena gangguan pada rute pengiriman dan
diuntungkan oleh tarif angkutan yang tinggi. Ketidakpastian yang berkelanjutan
tentang kerangka peraturan masa depan dan teknologi serta bahan bakar kapal
rendah karbon juga berkontribusi terhadap rendahnya tingkat pembongkaran kapal.
Sebanyak 431 kapal dikirim untuk dibongkar pada tahun 2023, 11 kapal lebih sedikit
dari tahun sebelumnya. Penjualan pembongkaran berdasarkan tonase meningkat 4,3
persen dari tahun sebelumnya dan mencapai 7,5 juta ton kotor atau 0,5 persen dari
total armada aktif (tabel 2.4). Volume yang dijual untuk dibongkar pada tahun 2022
dan 2023 adalah yang terendah dalam lebih dari satu dekade. Setelah mengalami
penurunan sebesar 50 persen pada tahun 2022, volume hanya meningkat sebesar 4
persen pada tahun 2023.
Tren di Pasar Angkutan Barang
Tarif angkutan peti kemas pada tahun 2023: Kembali ke keadaan normal.
Analisis dinamika penawaran dan permintaan pasar pengiriman peti kemas pada
tahun 2023, yang diukur dari segi kapasitas peti kemas (TEU), menunjukkan tingkat
pertumbuhan yang nyata dalam pasokan global kapasitas pengiriman sebesar 8,2
persen (lihat bab I). Selama tahun tersebut, tingkat pertumbuhan permintaan sedikit
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat ”RYL 6” #7-8
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 160
menurun sebesar 0,3 persen, dibandingkan dengan penurunan yang lebih besar
sebesar 1,6 persen pada tahun 2022.
Tarif angkutan barang curah kering pada tahun 2023 rendah, kemudian bergejolak
karena masalah pasokan.
Pada tahun 2023, pasar angkutan barang curah kering mengalami volatilitas yang
signifikan dan tarif yang lebih rendah. Indeks Baltik Kering, yang melacak biaya
pengiriman untuk komoditas seperti batu bara, bijih besi, dan biji-bijian, rata-rata
1.398, turun dari 1.930 pada tahun 2022, mendekati rata-rata 10 tahun sebesar
1.318.
Tarif angkutan tanker: volatilitas tahun 2023 dan tertinggi tahun 2024 di tengah
permintaan yang kuat dan gangguan.
Indeks Baltik untuk tanker yang mengangkut minyak mentah (indeks “kotor”) dan
tanker yang mengangkut produk minyak olahan (indeks “bersih”) menurun pada
tahun 2023 dari tertinggi tahun 2022 tetapi tetap tinggi dengan fluktuasi yang
signifikan. Indeks Kapal Tanker Kotor Baltik rata-rata 1.149, turun ke 756 pada bulan
September, sedangkan Indeks Kapal Tanker Bersih Baltik rata-rata 803, turun ke 610
pada bulan Juni 2023.
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat ”RYL 6” #7-9
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 161
Pada akhir tahun 2023 dan hingga tahun 2024, gangguan di Laut Merah, Terusan
Suez, dan Terusan Panama menyebabkan tarif pengiriman peti kemas naik dan
menjadi lebih tidak terduga. Lonjakan harga ini mengikuti periode stabilitas relatif
pada tahun 2023, yang terjadi setelah beberapa tahun fluktuasi ekstrem, termasuk
rekor tertinggi. Kinerja pasar pengiriman peti kemas beragam di berbagai rute
perdagangan, dipengaruhi oleh perubahan pasokan dan permintaan sepanjang tahun
2023. Mirip dengan pasar peti kemas, di sektor curah kering, gangguan
menyebabkan tarif angkutan yang lebih tinggi dari akhir tahun 2023 hingga tahun
2024. Ini merupakan perubahan dari tahun 2023 ketika tarif umumnya rendah dan
tidak stabil karena masalah pasokan kapal. Pada tahun 2024, tarif angkutan tanker
untuk minyak mentah (minyak mentah) dan tanker produk (yang mengangkut minyak
olahan seperti bensin dan solar) tetap tinggi dan tidak dapat diprediksi, seperti pada
tahun 2023. Hal ini disebabkan oleh gangguan dan terbatasnya pasokan yang
disebabkan oleh faktor geopolitik dan faktor utama lainnya. Gangguan di Terusan
Suez, Laut Merah, dan Terusan Panama berdampak signifikan pada tarif angkutan.
Pada waktunya, hal ini dapat menyebabkan kenaikan harga konsumen global dan
penurunan PDB riil, dengan dampak yang tidak proporsional pada SIDS dan LDCs.
Harga yang lebih tinggi juga akan menimbulkan risiko ketahanan pangan yang
signifikan.
4. PENILAIAN
4.1. Penilaian Kapal dengan Pendekatan Pasar
Metodologi dan Proses Perhitungan
Pendekatan penilaian yang digunakan adalah pendekatan pasar dengan metode
perbandingan data pasar, dengan melakukan penyesuaian harga penawaran/transaksi dari
properti pembanding yang sejenis dan sebanding yang berada di pasar dalam negeri
maupun internasional.
Estimasi nilai dengan melakukan proses perbandingan objek penilaian dengan properti
pembanding, dengan melakukan penyesuaian terhadap faktor-faktor pembanding.
Penyesuaian dilakukan terhadap faktor-faktor pembanding mengenai keunggulan atau
keburukan objek penilaian dibandingkan properti pembanding dalam bentuk persentase.
Faktor-faktor pembanding objek penilaian adalah : negara pembuat, isi kotor, isi bersih,
kapasitas, LOA/Panjang, beam/lebar, draft/depth, mesin penggerak utama dan kondisi.
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat ”RYL 6” #7-10
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 162
Uraian spesifikasi Kapal adalah sebagai berikut:
Nama Kapal : RYL 6
Tipe Kapal : Tug Boat
Tahun Pembuatan : 2024
Buatan : Sibu, Malaysia
Docking Terakhir : -
Bendera : Indonesia
Pemilik : PT MITRA KEMAKMURAN LINE
Tanda Selar : GT. 203 No. 6735/Pst
Class : BKI
GT : 203 Ton
NT : 61 Ton
LOA : 26,00 meter
Lebar : 8,00 meter
Draft : 3,00 meter
Mesin : YANMAR, 2 x 610 KW
Serta dilengkapi dengan peralatan standar lain untuk dapat beroperasi secara normal.
Kondisi : Sangat Baik
Gambaran Umum Kondisi Kapal
Kapal adalah tipe Tug Boat yang dibangun pada tahun 2024 di Sibu, Malaysia. Dari gambar
rencana umum yang ada, kapal ini tidak mengalami perubahan dari fungsi awal atau basic
design baik dari ukuran utama maupun tata letak dari peralatan yang ada.
Secara umum kondisi kapal Tug Boat “RYL 6” adalah sebagai berikut:
1. Certificates
Surat-surat kapal yang dipersyaratkan untuk operasional kapal sudah ada.
2. Hull and Cargo Hold
Pelat badan kapal dalam kondisi sangat baik terlihat bagian cat pada bagian lambung
bawah di kanan dan kiri kapal cukup terawat.
Pelat dek utama bagian depan dan belakang kapal kondisi catnya baik, begitu juga
konstruksi, sistem pipa dan valve.
Pelat dek navigasi dan kompas dek dalam kondisi baik, begitu juga pelat di kamar
mesin.
3. Hull Outfitting
Bulwark, railing, bolder dan ventilasi dalam kondisi baik.
Pintu-pintu serta jendela masih dalam kondisi baik, rutin dilakukan pembersihan dan
perawatan dan juga di bagian engsel-engsel dan bagian sudut konstruksi.
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat ”RYL 6” #7-11
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 163
Pintu-pintu kedap air dalam kondisi baik.
4. Deck Machinery dan Mooring Equipment
Electric Anchor Windlass dalam kondisi sangat baik dan berfungsi.
Fire gun hydrant dalam kondisi baik.
5. Ventilation (AC and Blower)
AC di wheel house, salon, di kamar kapten, KKM, dan crew room baik.
Blower untuk ventilasi di kamar mesin terpasang dan baik serta berfungsi.
6. Akomodasi
Kondisi ruang akomodasi kapten dan kepala kamar mesin sangat baik, bersih dan
posisinya sesuai tata letak dan standar, akomodasi untuk officer dan crew kapal terawat
dengan baik. Untuk crew kapal terdapat kamar untuk beberapa orang, di mana
kondisinya cukup bersih dan baik, ruangan tersebut di lengkapi dengan air condition.
Mess room, galley, kamar mandi dan ruang makan bersih dan diatur sesuai organisasi
kapal.
Kamar mandi dan WC cukup sesuai dengan jumlah crew kapal.
7. Engines
2 (dua) unit Main Engine dalam kondisi sangat baik.
2 (dua) unit Auxiliary Engine dalam kondisi sangat baik.
8. Pumps
Semua pompa yang ada antara lain (general service pump, fuel pump, dll) dalam kondisi
baik dan tertata.
9. Piping
Sistem perpipaan untuk fuel oil, lubrication oil, dll dalam kondisi baik.
10. Electrical
Electric cable yang kelihatan di engine room tersusun dengan baik, sedangkan yang
ada di ruang akomodasi tertutup ceiling dan lining.
11. Live Saving Appliances
Life Raft dalam kondisi baik dan terpasang pada bridge deck, sehingga terjangkau
dengan cepat dari lokasi wheel house dan crew accommodation, sedangkan peralatan
keselamatan lain seperti Life Buoy dan Life Jacket telah tersedia pada tempatnya.
12. Navigation and Communication Equipment
Peralatan navigasi dan komunikasi seperti radar, GPS, echo sounder, navtex receiver,
magnetic compass, rudder indicator, engine indicator, clear view screen, electric horn,
radio SSB, intercom dll terpasang di posisi wheel house.
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat ”RYL 6” #7-12
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 164
Berdasarkan analisis data dan metode yang digunakan, hasil perhitungan objek penilaian
adalah sebagai berikut:
URAIAN OBJEK PENILAIAN DATA 1 DATA 2 DATA 3
NARA SUMBER PT MITRA KEMAKMURAN LINE www.seaboats.net www.seaboats.net www.seaboats.net
NO. TELEPON
WEB SITE/E-MAIL www.seaboats.net www.seaboats.net www.seaboats.net
JENIS KAPAL Tug Boat "RYL 6" Tug Boat Tug Boat Tug Boat
LOKASI KAPAL Pelabuhan WHW, Kecamatan Kendawangan, Kabupaten China Indonesia China
Ketapang, Provinsi Kalimantan Barat
BENDERA Indonesia N/A Indonesia N/A
NAMA GALANGAN Eastern Marine Shipbuilding SDN. BHD N/A N/A N/A
BUATAN NEGARA Sibu, Malaysia China Indonesia China
KATEGORI BUATAN NEGARA ASIA ASIA INDONESIA ASIA
INDEKS KATEGORI BUATAN NEGARA 1,01 1,01 1,00 1,01
TAHUN PEMBUATAN / TAHUN PELUNCURAN 2024 / 2025 2024 2025 2025
TAHUN TERAKHIR DOCKING - N/A N/A N/A
UMUR EKONOMIS (A) 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun
UMUR AKTUAL (B) 1 Tahun 1 Tahun 0 Tahun 0 Tahun
(A) - (B) 19 Tahun 19 Tahun 20 Tahun 20 Tahun
ISI KOTOR (GRT) 203 Ton N/A Ton N/A Ton N/A Ton
ISI BERSIH (NT) 61 Ton N/A Ton N/A Ton N/A Ton
KAPASITAS (DWT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton N/A Ton
LOA 26,00 M 33,30 M 27,00 M 28,60 M
BEAM / LEBAR 8,00 M 9,20 M 8,20 M 8,50 M
DRAFT 3,00 M 4,16 M 3,0 M 3,0 M
MESIN PENGGERAK UTAMA 1.659 HP 2.448 HP 2.276 HP 2200 HP
HARGA PENAWARAN USD 1.600.000 USD 1.450.000 USD 1.400.000
WAKTU PENAWARAN Juni 2025 Juni 2025 Juni 2025
DISCOUNT 10,0% 10,0% 10,0%
PERKIRAAN HARGA TRANSAKSI USD 1.440.000 USD 1.305.000 USD 1.260.000
FAKTOR PENYESUAIAN Bobot Nilai Bobot Nilai Bobot Nilai Bobot
A. PENYESUAIAN SPESIFIKASI
NEGARA PEMBUAT 1 20,0% 0,0% 0,00% 0,6% 0,13% 0,0% 0,00%
ISI KOTOR (GRT) 0 0,0% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
ISI BERSIH (NT) 0 0,0% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
KAPASITAS (DWT) 0 0,0% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
LOA 1 20,0% -21,9% -4,38% -3,7% -0,74% -9,1% -1,82%
BEAM / LEBAR 1 20,0% -13,0% -2,61% -2,4% -0,49% -5,9% -1,18%
DRAFT 1 20,0% -27,9% -5,58% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
MESIN PENGGERAK UTAMA 1 20,0% -32,2% -6,45% -27,1% -5,42% -24,6% -4,92%
JUMLAH 5 100,0% -19,02% -6,52% -7,92%
30,0% 1.166.138 30,0% 1.219.850 30,0% 1.160.268
B. PENYESUAIAN KONDISI
KRITERIA KONDISI Sangat Baik (17 - 18) 70,0% Baru (19-20) 70,0% Baru (19-20) 70,0% Baru (19-20)
PERKIRAAN SISA UMUR EKONOMIS 18,0 tahun % 19,00 20,00 20,00
PENYESUAIAN -5,3% -3,68% -10,0% -7,00% -10,0% -7,00%
C. PENYESUAIAN LOKASI 1,18% 0,00% 1,35%
INDIKASI HARGA KAPAL USD 1.136.979 USD 1.134.460 USD 1.094.747
BOBOT PENYESUAIAN 100% 24% 41% 35%
INDIKASI NILAI KAPAL USD 1.121.182 USD 270.604 USD 468.012 USD 382.565
NILAI PASAR KAPAL USD 1.120.000
KURS USD 1 = Rp 16.233
NILAI PASAR KAPAL Rp 18.181.000.000
Dengan demikian nilai objek penilaian adalah sebagai berikut:
Uraian Qty Satuan Nilai Pasar (Rp)
Kapal Tug Boat "RYL 6" 1 Unit 18.181.000.000
4.2. Penilaian Kapal dengan Pendekatan Pendapatan
Metodologi dan Proses Perhitungan
Estimasi nilai menggunakan pendekatan pendapatan, dengan metode DCF.
Prosedur penilaian dengan metode DCF adalah sebagai berikut:
a. Melakukan analisis pendapatan dan pengeluaran dari objek penilaian dan properti
pembanding.
b. Mengestimasi pendapatan kotor potensial (potential gross income).
c. Mengestimasi pendapatan lain-lain.
d. Menjumlahkan pendapatan kotor potensial dengan pendapatan lain-lain dan mengurangi
penjumlahan tersebut dengan tingkat kekosongan dan potensi kehilangan pendapatan
(vacancy and collection lost) untuk memperoleh perkiraan pendapatan kotor efektif
(effective gross income).
e. Menentukan biaya-biaya operasi (operating expenses).
f. Mengurangi pendapatan kotor efektif dengan biaya-biaya operasional untuk
mendapatkan pendapatan bersih operasi sebelum bunga, pajak, depresiasi dan
amortisasi.
g. Menentukan tingkat diskonto.
h. Menentukan prosedur pendiskontoan.
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat ”RYL 6” #7-13
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 165
i. Mendiskontokan pendapatan bersih operasi (net operating income) untuk mengestimasi
indikasi nilai objek penilaian.
j. Dalam hal terdapat terminal value sebagai salah satu unsur pembentuk indikasi nilai,
maka terminal value diperoleh dengan formula:
TV = i (1+g)
r-g
Di mana:
TV = Terminal Value
i = pendapatan bersih operasional
g = tingkat pertumbuhan
r = tingkat diskonto
Dalam hal umur ekonomis objek penilaian terbatas, maka Terminal Value diganti degan
Nilai Sisa (Residual Value) atau Nilai Jual Kembali (Resale Value) pada akhir umur
ekonomis objek penilaian.
Tingkat imbal hasil industri dihitung dengan Band of Investment Method (BOIM) dengan
formula sebagai berikut:
DR = Ke.We + Kd.Wd
Di mana:
DR = Tingkat diskonto dari Band of Investment.
Ke = Biaya ekuitas.
We = Proporsi ekuitas dalam struktur modal.
Kd = Biaya utang.
Wd = Proporsi utang dalam struktur modal.
Biaya ekuitas dihitung dengan formula Capital Asset Pricing Model (CAPM), yaitu:
Ke = Rf + ß.Rpm + Rs
Di mana:
Ke = Biaya ekuitas.
Rf = Tingkat pendapatan bebas risiko.
ß = Beta, yaitu faktor yang meliputi risiko sistematis dari suatu ekuitas.
Rp = Premi risiko ekuitas.
m
Rs = Risiko Spesifik.
Dalam penilaian aset/properti, pajak tidak diperhitungkan karena bukan merupakan beban
aset/properti tetapi merupakan beban bisnis, demikian juga dengan bunga bank bukan
merupakan beban aset/properti tetapi merupakan beban keuangan, dan perbandingan
porsi utang (Wd) dan porsi ekuitas (We) adalah sesuai dengan proporsi perbandingan dari
kreditur bank pemerintah dalam memberikan kredit investasi.
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat ”RYL 6” #7-14
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 166
Berdasarkan analisis data, hasil perhitungan tingkat diskonto industri sejenis dengan objek
penilaian yaitu shipping industry adalah sebagai berikut:
Uraian Nilai Sumber Keterangan
PHEI Tenor 1 Tahun
Rf = 5,88% PHEI
Per 30 Juni 2025
RPm = 7,03% Damodaran Publikasi Juli 2025
Credit Default Spread (CDS) = 1,87% Damodaran Publikasi Juli 2025
Rs = 0,00% Judgement Penilai
Unleverage Beta = 0,64 Damodaran Publikasi Januari 2025
Tax 0,00% Pajak bersifat final
Shipbuilding & Marine
DER Industri = 41,71% Damodaran
Publikasi Januari 2025
Beta Releverage = 0,912 Hasil Perhitungan Bu x (1+((1-Tax)*DER))
Cost of Equity (Ke) = 10,42% Hasil Perhitungan (Rf+(Beta * RPm)+Rs) - CDS
We = 35,00% Struktur Pembiayaan Rata-rata Bank Persero
Wd = 65,00% Struktur Pembiayaan Rata-rata Bank Persero
Suku bunga rata-rata pinjaman investasi Bank Pemerintah
Kd = 8,96%
Bulan Juni 2025
Tingkat Diskonto = 9,47% Hasil Perhitungan (Kd x Wd (1-T)) + (Ke x We)
Asumsi dan Hasil Perhitungan
Berdasarkan asumsi manajemen Kapal Tug Boat “RYL 6” akan dipasangkan dengan Kapal
Barge “SRIKANDI JAYA II” dengan kapasitas muatan 3.500 MT dengan tarif sewa USD
3,50/MT atau dengan kurs USD 1 (per 30 Juni 2025) = Rp 16.233 adalah Rp 56.816/MT.
Tarif sewa diproporsikan berdasarkan bobot Indikasi Nilai Pasar dari Pendekatan Pasar.
Jangka waktu proyeksi sesuai dengan kontrak yang dimiliki sampai dengan 31 Desember
2025.
Rp (000)
Tahun
Uraian 0 1
30-Jun-25 31-Dec-25
Proyeksi Pendapatan
Tarif Sewa Per MT (Rp 000) 56,82 Rp.000/MT 44,19
Kapasitas Muatan MT 3.500
Okupansi Muatan % 100,00%
Jumlah Trip Trip 9
Muatan MT 31.500
Jumlah Pendapatan 1.391.954
Pajak Final 1,20% (16.703)
Jumlah Pendapatan Bersih 1.375.251
Proyeksi Biaya Operasional
Biaya operasional 50,0% Pendptn (695.977)
Jumlah Biaya Operasional (695.977)
Pendapatan Bersih Operasional 679.274
Tingkat Diskonto 9,47%
Resale Value 18.096.000
Pendapatan Bersih Kontrak 18.775.274
Discount Factor 1,0000 0,9554
Present Value 17.938.126
Indikasi Nilai Pasar (Rp 000) 17.938.126
Indikasi Nilai Pasar (Rp 000) (Rounded) 17.938.000
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat ”RYL 6” #7-15
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 167
4.3. Rekonsiliasi Nilai
Rekonsiliasi Nilai dilakukan untuk menghasilkan kesimpulan nilai dengan cara pembobotan
terhadap indikasi nilai setiap properti objek penilaian yang dihasilkan oleh lebih dari 1 (satu)
pendekatan penilaian.
Dalam memberikan bobot, Penilai mempertimbangkan kondisi berikut:
- Data pasar kapal objek penilaian yang sejenis dan sebanding dengan objek penilaian
tersedia di pasar.
- Data pendapatan dan biaya operasional kapal dari objek penilaian dapat dianalisis.
Berdasarkan pertimbangan tersebut, Penilai berkeyakinan Pendekatan Pasar dan
Pendekatan Pendapatan sama relevan digunakan dalam penilaian.
Perhitungan rekonsiliasi untuk memperoleh Nilai Pasar Objek Penilaian adalah sebagai
berikut:
Indikasi Nilai
Pendekatan Penilaian Bobot Nilai Bobot (Rp)
Pasar (Rp)
Pendekatan Pasar 18.181.000.000 50,00% 9.090.500.000
Pendekatan Pendapatan 17.938.000.000 50,00% 8.969.000.000
Nilai Pasar (Rp) 18.059.500.000
Nilai Pasar (Rp) rounded 18.060.000.000
5. KESIMPULAN HASIL PENILAIAN
Dengan mempertimbangkan seluruh informasi yang relevan dan hasil analisis yang telah
dilakukan serta pendekatan penilaian yang digunakan, kami berpendapat bahwa nilai pada
tanggal penilaian adalah:
Nilai Pasar:
Rp. 18.060.000.000,-
(DELAPAN BELAS MILIAR ENAM PULUH JUTA RUPIAH)
Hasil penilaian ini untuk dipergunakan sesuai dengan tujuan penggunaan laporan
penilaian, dan kami tidak mengambil tanggung jawab atas kerugian yang ditimbulkan atas
penggunaan laporan ini yang bertentangan dengan komentar, penjelasan, asumsi dan
kondisi pembatas yang tercantum di dalam laporan ini.
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat ”RYL 6” #7-16
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 168
LAMPIRAN PROPERTI #7
• FOTO–FOTO KAPAL TUG BOAT RYL 6
Penilaian Properti Tanah (Pengembangan di Atasnya Tidak Termasuk dalam Penilaian)
Page 169
FOTO - FOTO PROPERTI #7
1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT “RYL 6”
Tampak Kapal Tug Boat "RYL 6" Tampak Kapal Tug Boat "RYL 6"
Nama Kapal Tanda Selar & IMO
Haluan Buritan
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 6”
Page 170
FOTO - FOTO PROPERTI #7
1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT “RYL 6”
Anjungan Tampak Dalam Anjungan
Mess Room Master Room
Crew Cabin Galley
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 6”
Page 171
FOTO - FOTO PROPERTI #7
1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT “RYL 6”
Main Engine Auxiliary Engine
OWS GS Pump
Anchor Winch Towing Hook
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 6”
Page 172
FOTO - FOTO PROPERTI #7
1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT “RYL 6”
Life Raft Life Buoy
GPS Radar
Echo Sounder Magnetic Compass
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 6”
Page 173
PROPERTI #8
PENILAIAN PROPERTI PT ANTAR SARANA REKASA BERUPA
1 (SATU) UNIT KAPAL BARGE “SRIKANDI JAYA II”
pada saat inspeksi berada di
Pangkalan Site Kediuk, Kecamatan Kendawangan,
Kabupaten Ketapang, Provinsi Kalimantan Barat
Penilaian Properti Tanah (Pengembangan di Atasnya Tidak Termasuk dalam Penilaian)
Page 174
PROPERTI #8
PENILAIAN PROPERTI PT ANTAR SARANA REKASA
BERUPA 1 (SATU) UNIT KAPAL BARGE “SRIKANDI JAYA II”
PADA SAAT INSPEKSI BERADA DI PANGKALAN SITE KEDIUK, KECAMATAN
KENDAWANGAN, KABUPATEN KETAPANG, PROVINSI KALIMANTAN BATRAT
1. IDENTIFIKASI OBJEK PENILAIAN
Objek Penilaian
Objek penilaian adalah 1 (satu) Unit Kapal Barge “SRIKANDI JAYA II” pada saat inspeksi
berada di Pangkalan Site Kediuk, Kecamatan Kendawangan, Kabupaten Ketapang,
Provinsi Kalimantan Barat.
Tahun
Umur Umur Estimasi Sisa Kondisi Aset
Perolehan / Penggunaan Aset
Ekonomi Aktual Umur Ekonomi Saat Ini
Pembuatan
Beroperasi, digunakan sebagai
2007 20 tahun 18 tahun 3 tahun Buruk
pengangkut bauksit
Identifikasi Agregasi Objek Penilaian terhadap Hubungan dengan Aset Lain
Nilai dari suatu aset dalam penggunaanya sering tergantung kepada aset lainnya, oleh
karena itu dalam penilaian perlu ditetapkan unit penilaian (agregasi) yang merupakan
keterkaitan atau hubungan objek penilaian dengan aset lainnya yang menentukan nilai
objek penilaian.
Penggunaan aset menunjukan adanya manfaat dari aset dan nilai aset dicerminkan oleh
manfaatnya yang secara ekonomis diungkapkan dalam satuan mata uang (Rupiah, USD,
dll).
Manfaat dari aset sangat tergantung dari hubungannya dengan aset lain dan hubungan
tersebut sangat menentukan nilai ekonomis aset. Dengan demikian dalam penilaian nilai
ekonomis aset objek penilaian perlu diketahui hubungan aset objek penilaian dengan aset
lain untuk menentukan unit penilaian (agregasi) aset objek penilaian.
Penilai mengidentifikasi hubungan aset objek penilaian dengan aset lain berdasarkan
kondisi objektif penggunaan aset objek penilaian pada saat inspeksi.
Agregasi objek penilaian terhadap hubungan dengan aset lain berdasarkan hasil
identifikasi adalah sebagai berikut:
Identifikasi Hubungan Unit Penilaian
Objek Penilaian Lokasi
dengan Aset Lain (Agregasi)
1 (satu) Unit Kapal Pangkalan Site Kediuk, Objek penilaian tidak Objek penilaian dinilai
Barge “SRIKANDI Kecamatan Kendawangan, berhubungan dengan aset sebagai aset tunggal
JAYA II” Kabupaten Ketapang, Provinsi lain. atau sekelompok aset
Kalimantan Barat. yang saling melengkapi.
Analisis Hubungan Objek Penilaian dengan Aset Lain
Objek penilaian tidak berhubungan dengan aset lain.
Agregasi Objek Penilaian
Berdasarkan analisis hubungan objek penilaian dengan aset lain, maka Objek penilaian
dinilai sebagai aset tunggal atau sekelompok aset yang saling melengkapi.
Klasifikasi Aset
Klasifikasi aset objek penilaian adalah berdasarkan kondisi penggunaan aset oleh pemilik
yaitu sebagai aset operasional atau non operasional.
Berdasarkan hasil identifikasi, klasifikasi aset objek penilaian adalah Aset Operasional.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”SRIKANDI JAYA II” #8-1
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 175
Dokumen dari Pemberi Tugas
Dokumen dari Pemberi Tugas adalah dokumen yang berisi data dan informasi yang
diterima Penilai dari Pemberi Tugas dalam bentuk salinan berupa hardcopy maupun
softcopy.
Dokumen dari Pemberi Tugas adalah sebagai berikut:
• Grosse Akta,
• Legalitas dan perizinan kapal.
2. INSPEKSI UNTUK PENGUMPULAN DATA
Inspeksi objek penilaian dilakukan oleh Masykur pada tanggal 30 Juli 2025. Penelaahan
status hukum dokumen yang digunakan dalam penilaian, perhitungan dan analisis
dilakukan oleh Dimas Setiadi, SE, Daniel Pratama Sinaga, ST, Pembrio Adi Gunawan,
SE dan Masykur dengan Reviuer Radithe Pramudito, SE, M.Ec.Dev., MAPPI (Cert.),
Solih Nurprasetio, ST dan M. Bagus Irwanto, ST. Letak dan lokasi objek penilaian
ditunjukan oleh Bapak Asep Ridwan jabatan Site Representative Kediuk. Bapak Asep
Ridwan ditunjuk dan ditugaskan secara tertulis berdasarkan Surat Tugas No.
001/HRD/VII/2025 tanggal 29 Juli 2025 yang ditandatangani oleh Bapak Albert Adiwijaya
jabatan Manager Accounting Finance PT Tirta Mahakam Resources Tbk dan diketahui oleh
Bapak Pohan Wijaya Po jabatan Direktur PT Tirta Mahakam Resources Tbk. Dengan
demikian Bapak Pohan Wijaya Po, Bapak Albert Adiwijaya dan Bapak Asep Ridwan
seluruhnya merupakan wakil Pemberi Tugas.
Dalam melaksanakan inspeksi, kami tidak mengalami keterbatasan akses.
3. DATA DAN INFORMASI
3.1. Bentuk Kepemilikan
Objek penilaian adalah personal properti berupa kapal Barge.
Bentuk kepemilikan properti objek penilaian adalah kepemilikan tunggal.
3.2. Sifat Hubungan Pemegang Hak Objek Penilaian dengan Pemberi Tugas
Hubungan Pemegang Hak Objek Penilaian dan Pemberi Tugas adalah:
- Pemegang Hak Objek adalah PT Antar Sarana Rekasa yang akan melakukan
transaksi jual beli afiliasi dengan PT Tirta Mahakam Resources Tbk yang
merupakan Pemberi Tugas.
3.3. Tempat Objek Penilaian
3.3.1. Lokasi dan Aksesibilitas
Lokasi dan Identifikasi
Objek Penilaian berada di Pangkalan Site Kediuk, Kecamatan Kendawangan,
Kabupaten Ketapang, Provinsi Kalimantan Barat.
3.3.2. Penggunaan Tertinggi dan Terbaik (Highest and Best Use, HBU)
Penggunaan tertinggi dan terbaik adalah penggunaan yang paling mungkin dan
optimal dari suatu aset, yang secara fisik dimungkinkan, telah dipertimbangkan
secara memadai, secara hukum diizinkan, secara finansial layak, dan menghasilkan
nilai tertinggi dari aset tersebut.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”SRIKANDI JAYA II” #8-2
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 176
3.3.3. Harga Penawaran/Transaksi Properti Pembanding
Properti pembanding merupakan properti yang sebanding dan sejenis dengan objek
penilaian yang telah ditawarkan atau ditransaksikan yang berada di lingkungan
sekitar atau kawasan sejenis.
Sumber data properti pembanding adalah: agen properti, supplier, dealer, distributor,
showroom, current market di lokasi, media cetak dan elektronik.
Harga penawaran/transaksi jual kapal adalah sebagai berikut:
URAIAN DATA 1 DATA 2 DATA 3
NARA SUMBER www.facebook.com www.facebook.com www.ship-broker.eu
NO. TELEPON
WEB SITE/E-MAIL www.facebook.com www.facebook.com www.ship-broker.eu
JENIS KAPAL Barge Barge Barge
LOKASI KAPAL Indonesia Indonesia Indonesia
BENDERA Indonesia Singapore Indonesia
NAMA GALANGAN N/A N/A PT Cemara Intan Shipyard
BUATAN NEGARA Indonesia China Indonesia
KATEGORI BUATAN NEGARA INDONESIA ASIA INDONESIA
INDEKS KATEGORI BUATAN NEGARA 1,00 1,01 1,00
TAHUN PEMBUATAN / TAHUN PELUNCURAN 2011 2004 2011
TAHUN TERAKHIR DOCKING N/A N/A N/A
UMUR EKONOMIS (A) 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun
UMUR AKTUAL (B) 14 Tahun 21 Tahun 14 Tahun
(A) - (B) 6 Tahun -1 Tahun 6 Tahun
ISI KOTOR (GRT) 1553 Ton 1995 Ton 1527 Ton
ISI BERSIH (NT) 466 Ton 599 Ton 459 Ton
KAPASITAS (DWT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton
LENGTH / PANJANG 67,30 M 76,13 M 67,30 M
BEAM / LEBAR 21,34 M 21,96 M 19,51 M
DEPTH 4,27 M 4,90 M 4,57 M
MESIN PENGGERAK UTAMA N/A KW N/A KW N/A KW
HARGA PENAWARAN Rp 11.000.000.000 Rp 8.000.000.000 USD 545.000
WAKTU PENAWARAN Juni 2025 Juni 2025 Juni 2025
3.4. Perizinan dan Rekomendasi
Perizinan dan rekomendasi yang dimiliki objek penilaian adalah sebagai berikut:
• Grosse Akta Balik Nama Kapal No. 6187, tanggal 14 Agustus 2020, Nama Kapal
“SRIKANDI JAYA II”, Nama Pemilik PT. ANTAR SARANA REKASA, dikeluarkan
oleh Pejabat Pendaftar dan Pencatat Balik Nama Kapal.
• Surat Laut No. AL.520/71/6/DK/2020, dikeluarkan di Jakarta tanggal 28 Agustus
2020, Nama Kapal “SRIKANDI JAYA II”, dikeluarkan oleh An. Menteri
Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut, Direktur Perkapalan dan
Kepelautan, Ub. Kepala Sub Direktorat Pengukuran Pendaftaran dan Kebangsaan
Kapal.
• Surat Ukur Internasional (1969) No. 1548/PPm, dikeluarkan di Batam tanggal 24
Agustus 2007, Nama Kapal “SRIKANDI JAYA II”, dikeluarkan oleh An. Menteri
Perhubungan, Kepala Kantor Pelabuhan Batam, Ub. Kabid Kesyahbandaran.
• Sertifikat Keselamatan Konstruksi Kapal Barang No. AL.501/28/8/UPP.KDW/2025,
diterbitkan di Kendawangan tanggal 01 Juli 2025, Nama Kapal “SRIKANDI JAYA
II”, dikeluarkan oleh An. Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan
Laut, U,B. Kepala Kantor Unit Penyelenggara Pelabuhan Kelas III Kendawangan,
sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 03 Oktober 2025 (Terus Dock).
• Sertifikat Garis Muat Internasional No. 038372, dikeluarkan di Jakarta tanggal 03
Februari 2023, Nama Kapal “SRIKANDI JAYA II”, dikeluarkan oleh Biro Klasifikasi
Indonesia, An. Direktur Operasi, Kepala Departemen Operasi Klasifikasi, sertifikat
ini berlaku sampai dengan tanggal 31 Januari 2028.
• Sertifikat Klasifikasi Lambung No. 058475, No.Register: 10573 dikeluarkan di
Jakarta tanggal 05 September 2023, Nama Kapal “SRIKANDI JAYA II”,
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”SRIKANDI JAYA II” #8-3
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 177
dikeluarkan oleh Biro Klasifikasi Indonesia, An. Direktur Operasi, Kepala
Departemen Operasi Klasifikasi, sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 31
Januari 2028.
• Sertifikat Nasional Sistem Anti Teritip No. AL.601/793/1/DK/2023, dikeluarkan di
Jakarta tanggal 13 Juli 2023, Nama Kapal “SRIKANDI JAYA II”, dikeluarkan oleh
An. Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut, Direktur
Perkapalan dan Kepelautan, u.b. Kepala Subdirektorat Pencegahan Pencemaran
dan Manajemen Keselamatan Kapal dan Perlindungan Lingkungan di Perairan,
sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 03 Juli 2025.
3.5. Ketidaksesuaian Data/Informasi dalam Dokumen dengan Keadaan di Lapangan
Data/informasi dalam dokumen sesuai dengan keadaan di lapangan.
3.6. Marketability Objek Penilaian
Marketability adalah kemampuan objek penilaian untuk menarik pembeli potensial
(potential buyer) jika ditawarkan dengan pemasaran yang layak dalam jangka waktu
yang dapat memenuhi definisi Nilai Pasar.
Marketability objek penilaian atas pengaruh tempat lokasi dan faktor lingkungan
adalah sebagai berikut:
- Kapal telah memiliki perizinan yang lengkap untuk dioperasikan dan masih
berlaku.
- Sparepart kapal mudah diperoleh.
- Kapal berada di tempat yang mudah dijangkau.
Berdasarkan aspek tempat lokasi dan faktor lingkungan tersebut di atas, tidak ada
aspek negatif terhadap marketability kapal objek penilaian, dengan marketability
cukup marketable.
3.7. Beban terhadap Properti
Kami tidak memperoleh informasi dari pemberi tugas/pemilik aset mengenai ada atau
tidak adanya hak/kepentingan/ikatan lain yang membebani objek penilaian.
3.8. Tinjauan Pasar
UNCTAD memperkirakan volume perdagangan maritim akan meningkat sebesar 2
persen pada tahun 2024 dan volume perdagangan peti kemas sebesar 3,5 persen.
Dalam periode 2025–2029, UNCTAD memproyeksikan bahwa total perdagangan laut
akan tumbuh rata-rata sebesar 2,4 persen dan perdagangan peti kemas sebesar 2,7
persen. Pertumbuhan ini didorong oleh peningkatan permintaan untuk barang curah
utama seperti bauksit, batu bara, barang peti kemas, biji-bijian, bijih besi, dan minyak.
Pembangunan infrastruktur, kemajuan teknologi, dan transisi ke energi yang lebih
bersih juga diharapkan dapat mendukung pertumbuhan perdagangan yang
berkelanjutan. Namun, risiko yang signifikan masih dapat menghambat pemulihan
berkelanjutan dalam perdagangan maritim. Ketegangan geopolitik dan meningkatnya
keparahan serta frekuensi peristiwa cuaca ekstrem menambah ancaman dan
kerentanan mendasar yang dapat bertahan hingga tahun 2025 dan seterusnya.
Volume perdagangan maritim mencapai 12.292 juta ton pada tahun 2023, meningkat
2,4 persen, setelah mengalami kontraksi pada tahun 2022. Perdagangan maritim
global melampaui ekspektasi pada tahun 2023 karena meredanya tekanan pada
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”SRIKANDI JAYA II” #8-4
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 178
ekonomi global dan kinerja ekonomi yang lebih baik dari perkiraan di negara-negara
besar. Perdagangan maritim global dalam hal ton-mil diperkirakan tumbuh sebesar
4,2 persen pada tahun 2023 lebih cepat daripada perdagangan dalam ton karena
pergeseran pola perdagangan dari dampak perang yang sedang berlangsung di
Ukraina, gangguan di Laut Merah dan berkurangnya permukaan air di Terusan
Panama, yang semuanya memperpanjang perjalanan dan jarak kapal. Pola
perdagangan yang bergeser ini tetap menjadi fokus. Bab ini menguraikan tren dalam
permintaan layanan transportasi maritim, memberikan analisis perkembangan
perdagangan laut dalam konteks ekonomi dunia dan perdagangan global. Prakiraan
dan prospek tren masa depan disertakan.
Perkembangan spesifik yang memengaruhi perdagangan curah kering, energi, dan
perdagangan peti kemas juga diperiksa. Bab ini diakhiri dengan analisis gangguan
yang memengaruhi titik kritis utama dan strategi untuk meningkatkan ketahanan
dalam menanggapi kemacetan dan gangguan rantai pasokan. Volume perdagangan
maritim mencapai 12.292 juta ton pada tahun 2023, menandai peningkatan sebesar
2,4 persen setelah mengalami kontraksi pada tahun 2022. Pertumbuhan ini didorong
oleh pertumbuhan ekonomi global, yang berhasil menghindari resesi yang diprediksi
dan tumbuh sebesar 2,7 persen meskipun terjadi pengetatan moneter paling
signifikan dalam beberapa dekade. Selain itu, inflasi menurun secara signifikan pada
tahun 2023 (DESA, 2024). Pada tahun 2023, pertumbuhan ekonomi secara umum
melampaui ekspektasi di beberapa negara maju dan berkembang. Di Tiongkok,
pemulihan ekonomi sedikit lebih lambat dari yang diperkirakan, namun ekonomi
tersebut secara signifikan mendukung pertumbuhan ekonomi global secara
keseluruhan.
Ekonomi Amerika Serikat tangguh, menghindari penurunan yang diantisipasi (DESA,
2024). Ketidakpastian ekonomi yang terus-menerus terjadi sepanjang tahun,
mengganggu rantai pasokan dan memperkuat volatilitas pasar. Hal ini mencakup
ketegangan geopolitik dan peristiwa cuaca ekstrem seperti gelombang panas yang
belum pernah terjadi sebelumnya, kekeringan, kebakaran hutan, dan banjir.
Pertumbuhan perdagangan laut dalam ton-mil, yang diukur berdasarkan volume
perdagangan yang disesuaikan dengan jarak, melampaui pertumbuhan dalam ton
pada tahun 2023, serupa dengan tahun 2022.
Pada tahun 2023 dan paruh pertama tahun 2024, isu geopolitik dan agenda transisi
energi memengaruhi volume perdagangan maritim di seluruh jenis dan rute kargo.
Tabel I.3 merangkum kinerja beberapa sektor perdagangan maritim utama pada
tahun 2023 dan memaparkan faktor pendorong yang mendasari kinerja campuran
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”SRIKANDI JAYA II” #8-5
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 179
yang dapat diamati. Pada tahun 2023, gangguan pada jaringan pengiriman
menyebabkan rata-rata pengangkutan (perjalanan) dan jarak meningkat di sebagian
besar jenis kargo maritim, dengan perdagangan LPG, batu bara, dan produk minyak
mengalami tingkat pertumbuhan ton-mil tertinggi (masing-masing 10,7, 7,4, dan 7,0
persen). Pada tahun 2023, perdagangan ton-mil global melampaui pertumbuhan
volume untuk sebagian besar jenis kargo, kecuali produk hutan. Kesenjangan antara
kedua tingkat pertumbuhan tersebut khususnya terlihat dalam kasus produk minyak
(ton, 1,5; ton-mil, 7), perdagangan LPG (ton 5,3; ton-mil, 10,7) dan pengiriman
minyak mentah (ton, 2,4; ton-mil, 5,8) (Clarksons Research 2024a).
Pada tahun 2023, kapasitas armada tumbuh lebih cepat daripada volume
perdagangan maritim; rute yang lebih panjang membantu menyerap kelebihan
kapasitas.
Pada awal tahun 2024, armada global terdiri dari sekitar 109.000 kapal (termasuk
kapal kargo dan non-kargo), yang masing-masing berbobot sedikitnya 100 ton kotor.
Kapasitas armada global tumbuh sebesar 3,4 persen (tabel II.1 dan gambar II.2),
sedikit naik dari 3,2 persen pada tahun 2022. Namun, tingkat pertumbuhan ini lebih
rendah dari rata-rata 5,2 persen yang tercatat selama tahun 2005–2023, yang
didorong oleh perluasan armada yang cepat selama tahun 2005–2012. Pertumbuhan
armada tidak merata pada tahun 2023 dengan kapasitas kapal kontainer melonjak
hampir 8 persen dan kapasitas kapal pengangkut gas cair tumbuh sebesar 6,4
persen. Pertumbuhan kapal tanker tetap rendah, tumbuh kurang dari 2 persen. Total
kapasitas armada dunia mencapai sekitar 2,4 miliar ton bobot mati, dengan kapal
curah mencapai 42,7 persen dan kapal tanker minyak 28,3 persen dari total.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”SRIKANDI JAYA II” #8-6
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 180
Tingkat pembongkaran yang rendah dan pasar barang bekas yang kuat
memengaruhi investasi dalam pembangunan baru dan pembaruan armada
Pada tahun 2023 dan selama paruh pertama tahun 2024, aktivitas pembongkaran
atau daur ulang kapal menurun. Kapal-kapal yang lebih tua digunakan untuk
memenuhi peluang yang muncul karena gangguan pada rute pengiriman dan
diuntungkan oleh tarif angkutan yang tinggi. Ketidakpastian yang berkelanjutan
tentang kerangka peraturan masa depan dan teknologi serta bahan bakar kapal
rendah karbon juga berkontribusi terhadap rendahnya tingkat pembongkaran kapal.
Sebanyak 431 kapal dikirim untuk dibongkar pada tahun 2023, 11 kapal lebih sedikit
dari tahun sebelumnya. Penjualan pembongkaran berdasarkan tonase meningkat 4,3
persen dari tahun sebelumnya dan mencapai 7,5 juta ton kotor atau 0,5 persen dari
total armada aktif (tabel 2.4). Volume yang dijual untuk dibongkar pada tahun 2022
dan 2023 adalah yang terendah dalam lebih dari satu dekade. Setelah mengalami
penurunan sebesar 50 persen pada tahun 2022, volume hanya meningkat sebesar 4
persen pada tahun 2023.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”SRIKANDI JAYA II” #8-7
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 181
Tren di Pasar Angkutan Barang
Tarif angkutan peti kemas pada tahun 2023: Kembali ke keadaan normal.
Analisis dinamika penawaran dan permintaan pasar pengiriman peti kemas pada
tahun 2023, yang diukur dari segi kapasitas peti kemas (TEU), menunjukkan tingkat
pertumbuhan yang nyata dalam pasokan global kapasitas pengiriman sebesar 8,2
persen (lihat bab I). Selama tahun tersebut, tingkat pertumbuhan permintaan sedikit
menurun sebesar 0,3 persen, dibandingkan dengan penurunan yang lebih besar
sebesar 1,6 persen pada tahun 2022.
Tarif angkutan barang curah kering pada tahun 2023 rendah, kemudian bergejolak
karena masalah pasokan.
Pada tahun 2023, pasar angkutan barang curah kering mengalami volatilitas yang
signifikan dan tarif yang lebih rendah. Indeks Baltik Kering, yang melacak biaya
pengiriman untuk komoditas seperti batu bara, bijih besi, dan biji-bijian, rata-rata
1.398, turun dari 1.930 pada tahun 2022, mendekati rata-rata 10 tahun sebesar
1.318.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”SRIKANDI JAYA II” #8-8
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 182
Tarif angkutan tanker: volatilitas tahun 2023 dan tertinggi tahun 2024 di tengah
permintaan yang kuat dan gangguan.
Indeks Baltik untuk tanker yang mengangkut minyak mentah (indeks “kotor”) dan
tanker yang mengangkut produk minyak olahan (indeks “bersih”) menurun pada
tahun 2023 dari tertinggi tahun 2022 tetapi tetap tinggi dengan fluktuasi yang
signifikan. Indeks Kapal Tanker Kotor Baltik rata-rata 1.149, turun ke 756 pada bulan
September, sedangkan Indeks Kapal Tanker Bersih Baltik rata-rata 803, turun ke 610
pada bulan Juni 2023.
Pada akhir tahun 2023 dan hingga tahun 2024, gangguan di Laut Merah, Terusan
Suez, dan Terusan Panama menyebabkan tarif pengiriman peti kemas naik dan
menjadi lebih tidak terduga. Lonjakan harga ini mengikuti periode stabilitas relatif
pada tahun 2023, yang terjadi setelah beberapa tahun fluktuasi ekstrem, termasuk
rekor tertinggi. Kinerja pasar pengiriman peti kemas beragam di berbagai rute
perdagangan, dipengaruhi oleh perubahan pasokan dan permintaan sepanjang tahun
2023. Mirip dengan pasar peti kemas, di sektor curah kering, gangguan
menyebabkan tarif angkutan yang lebih tinggi dari akhir tahun 2023 hingga tahun
2024. Ini merupakan perubahan dari tahun 2023 ketika tarif umumnya rendah dan
tidak stabil karena masalah pasokan kapal. Pada tahun 2024, tarif angkutan tanker
untuk minyak mentah (minyak mentah) dan tanker produk (yang mengangkut minyak
olahan seperti bensin dan solar) tetap tinggi dan tidak dapat diprediksi, seperti pada
tahun 2023. Hal ini disebabkan oleh gangguan dan terbatasnya pasokan yang
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”SRIKANDI JAYA II” #8-9
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 183
disebabkan oleh faktor geopolitik dan faktor utama lainnya. Gangguan di Terusan
Suez, Laut Merah, dan Terusan Panama berdampak signifikan pada tarif angkutan.
Pada waktunya, hal ini dapat menyebabkan kenaikan harga konsumen global dan
penurunan PDB riil, dengan dampak yang tidak proporsional pada SIDS dan LDCs.
Harga yang lebih tinggi juga akan menimbulkan risiko ketahanan pangan yang
signifikan.
4. PENILAIAN
4.1. Penilaian Kapal dengan Pendekatan Pasar
Metodologi dan Proses Perhitungan
Pendekatan penilaian yang digunakan adalah pendekatan pasar dengan metode
perbandingan data pasar, dengan melakukan penyesuaian harga penawaran/transaksi dari
properti pembanding yang sejenis dan sebanding yang berada di pasar dalam negeri
maupun internasional.
Estimasi nilai dengan melakukan proses perbandingan objek penilaian dengan properti
pembanding, dengan melakukan penyesuaian terhadap faktor-faktor pembanding.
Penyesuaian dilakukan terhadap faktor-faktor pembanding mengenai keunggulan atau
keburukan objek penilaian dibandingkan properti pembanding dalam bentuk persentase.
Faktor-faktor pembanding objek penilaian adalah : negara pembuat, isi kotor, isi bersih,
kapasitas, LOA/Panjang, beam/lebar, draft/depth, mesin penggerak utama dan kondisi.
Uraian spesifikasi Kapal adalah sebagai berikut:
Nama Kapal : SRIKANDI JAYA II
Tipe Kapal : Barge
Tahun Pembuatan : 2007
Buatan : Batam
Bendera : Indonesia
Docking Terakhir : 27-11-2023 s/d 04-01-2023, di Kendawangan
Pemilik : PT ANTAR SARANA REKASA
Tanda Selar : GT. 1437 No. 1548/PPm
Class : BKI
GT : 1.437 Ton
NT : 432 Ton
Length : 67,30 Meter
Lebar : 19,51 Meter
Dalam : 4,27 Meter
Serta dilengkapi dengan peralatan standar lain untuk dapat beroperasi secara normal.
Kondisi : Buruk
Gambaran Umum Kondisi Kapal
Kapal adalah tipe tongkang (Barge) yang dibangun pada tahun 2007 di Batam. Dari
gambar rencana umum yang ada, kapal ini tidak mengalami perubahan dari fungsi awal
atau basic design baik dari ukuran utama maupun tata letak dari peralatan yang ada.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”SRIKANDI JAYA II” #8-10
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 184
Secara umum kondisi kapal Barge “SRIKANDI JAYA II” adalah sebagai berikut:
1. Certificates
Surat-surat kapal yang dipersyaratkan untuk operasional kapal sudah ada.
2. Hull and Cargo Hold
Pelat badan kapal dalam kondisi buruk, terdapat korosi pada bagian lambung kanan
dan kiri kapal.
Pelat dek utama bagian depan dan belakang kapal kondisi catnya cukup, begitu juga
konstruksi.
3. Hull Outfitting
Kondisi bulwark, railing, bolder, ladder dan ventilasi cukup terpelihara.
Pintu-pintu masih dalam kondisi cukup, perlu dilakukan pembersihan dan perawatan
dan juga di bagian engsel–engsel dan bagian sudut konstruksi.
4. Deck Machinery dan Mooring Equipment
Chain Locker & Mooring pole kapal dalam kondisi cukup dan berfungsi.
Berdasarkan analisis data dan metode yang digunakan, hasil perhitungan objek penilaian
adalah sebagai berikut:
URAIAN OBJEK PENILAIAN DATA 1 DATA 2 DATA 3
NARA SUMBER PT ANTAR SARANA REKASA www.facebook.com www.facebook.com www.ship-broker.eu
NO. TELEPON
WEB SITE/E-MAIL www.facebook.com www.facebook.com www.ship-broker.eu
JENIS KAPAL Barge “SRIKANDI JAYA II” Barge Barge Barge
LOKASI KAPAL Pangkalan Site Kediuk, Kecamatan Kendawangan, Kabupaten Indonesia Indonesia Indonesia
Ketapang, Provinsi Kalimantan Barat
BENDERA Indonesia Indonesia Singapore Indonesia
NAMA GALANGAN PT KARYA TEKHNIK UTAMA, BATAM N/A N/A PT Cemara Intan Shipyard
BUATAN NEGARA INDONESIA Indonesia China Indonesia
KATEGORI BUATAN NEGARA INDONESIA INDONESIA ASIA INDONESIA
INDEKS KATEGORI BUATAN NEGARA 1,00 1,00 1,01 1,00
TAHUN PEMBUATAN / TAHUN PELUNCURAN 2007 2011 2004 2011
TAHUN TERAKHIR DOCKING 2023 N/A N/A N/A
UMUR EKONOMIS (A) 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun
UMUR AKTUAL (B) 18 Tahun 14 Tahun 21 Tahun 14 Tahun
(A) - (B) 2 Tahun 6 Tahun -1 Tahun 6 Tahun
ISI KOTOR (GRT) 1.437 Ton 1553 Ton 1995 Ton 1527 Ton
ISI BERSIH (NT) 432 Ton 466 Ton 599 Ton 459 Ton
KAPASITAS (DWT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton N/A Ton
LENGTH / PANJANG 67,30 M 67,30 M 76,13 M 67,30 M
BEAM / LEBAR 19,51 M 21,34 M 21,96 M 19,51 M
DEPTH 4,27 M 4,27 M 4,90 M 4,57 M
MESIN PENGGERAK UTAMA N/A KW N/A KW N/A KW N/A KW
HARGA PENAWARAN Rp 11.000.000.000 Rp 8.000.000.000 USD 545.000
WAKTU PENAWARAN Juni 2025 Juni 2025 Juni 2025
DISCOUNT 5,0% 5,0% 5,0%
PERKIRAAN HARGA TRANSAKSI USD 643.750 USD 468.182 USD 517.750
FAKTOR PENYESUAIAN Bobot Nilai Bobot Nilai Bobot Nilai Bobot
A. PENYESUAIAN SPESIFIKASI
NEGARA PEMBUAT 1 16,7% 0,0% 0,00% -0,6% -0,11% 0,0% 0,00%
ISI KOTOR (GRT) 1 16,7% -7,5% -1,24% -28,0% -4,66% -5,9% -0,98%
ISI BERSIH (NT) 1 16,7% -7,3% -1,22% -27,9% -4,65% -5,9% -0,98%
KAPASITAS (DWT) 0 0,0% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
LENGTH / PANJANG 1 16,7% 0,0% 0,00% -11,6% -1,93% 0,0% 0,00%
BEAM / LEBAR 1 16,7% -8,6% -1,43% -11,2% -1,86% 0,0% 0,00%
DRAFT / DEPTH 1 16,7% 0,0% 0,00% -12,9% -2,14% -6,6% -1,09%
MESIN PENGGERAK UTAMA 0 0,0% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
JUMLAH 6 100,0% -3,89% -15,35% -3,06%
30,0% 618.707 30,0% 396.319 30,0% 501.923
B. PENYESUAIAN KONDISI
KRITERIA KONDISI Buruk (1 - 3,8) 70,0% Wajar (8 - 12,8) 70,0% Cukup (4 - 7,8) 70,0% Cukup (4 - 7,8)
PERKIRAAN SISA UMUR EKONOMIS 3,0 tahun % 8,00 4,50 6,00
PENYESUAIAN -62,5% -43,75% -33,3% -23,33% -50,0% -35,00%
C. PENYESUAIAN LOKASI 0,00% 0,00% 0,00%
INDIKASI HARGA KAPAL USD 348.023 USD 303.844 USD 326.250
BOBOT PENYESUAIAN 100% 29% 35% 36%
INDIKASI NILAI KAPAL USD 324.579 USD 99.910 USD 107.425 USD 117.244
NILAI PASAR KAPAL USD 320.000 350.000,00 SEP'2024
KURS USD 1 = Rp 16.233
NILAI PASAR KAPAL Rp 5.195.000.000 5.298.000.000
Dengan demikian nilai objek penilaian adalah sebagai berikut:
Uraian Qty Satuan Nilai Pasar (Rp)
Kapal Barge “SRIKANDI JAYA II” 1 Unit 5.195.000.000
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”SRIKANDI JAYA II” #8-11
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 185
4.2. Penilaian Kapal dengan Pendekatan Pendapatan
Metodologi dan Proses Perhitungan
Estimasi nilai menggunakan pendekatan pendapatan, dengan metode DCF.
Prosedur penilaian dengan metode DCF adalah sebagai berikut:
a. Melakukan analisis pendapatan dan pengeluaran dari objek penilaian dan properti
pembanding.
b. Mengestimasi pendapatan kotor potensial (potential gross income).
c. Mengestimasi pendapatan lain-lain.
d. Menjumlahkan pendapatan kotor potensial dengan pendapatan lain-lain dan mengurangi
penjumlahan tersebut dengan tingkat kekosongan dan potensi kehilangan pendapatan
(vacancy and collection lost) untuk memperoleh perkiraan pendapatan kotor efektif
(effective gross income).
e. Menentukan biaya-biaya operasi (operating expenses).
f. Mengurangi pendapatan kotor efektif dengan biaya-biaya operasional untuk
mendapatkan pendapatan bersih operasi sebelum bunga, pajak, depresiasi dan
amortisasi.
g. Menentukan tingkat diskonto.
h. Menentukan prosedur pendiskontoan.
i. Mendiskontokan pendapatan bersih operasi (net operating income) untuk mengestimasi
indikasi nilai objek penilaian.
j. Dalam hal terdapat terminal value sebagai salah satu unsur pembentuk indikasi nilai,
maka terminal value diperoleh dengan formula:
TV = i (1+g)
r-g
Di mana:
TV = Terminal Value
i = pendapatan bersih operasional
g = tingkat pertumbuhan
r = tingkat diskonto
Dalam hal umur ekonomis objek penilaian terbatas, maka Terminal Value diganti degan
Nilai Sisa (Residual Value) atau Nilai Jual Kembali (Resale Value) pada akhir umur
ekonomis objek penilaian.
Tingkat imbal hasil industri dihitung dengan Band of Investment Method (BOIM) dengan
formula sebagai berikut:
DR = Ke.We + Kd.Wd
Di mana:
DR = Tingkat diskonto dari Band of Investment.
Ke = Biaya ekuitas.
We = Proporsi ekuitas dalam struktur modal.
Kd = Biaya utang.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”SRIKANDI JAYA II” #8-12
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 186
Wd = Proporsi utang dalam struktur modal.
Biaya ekuitas dihitung dengan formula Capital Asset Pricing Model (CAPM), yaitu:
Ke = Rf + ß.Rpm + Rs
Di mana:
Ke = Biaya ekuitas.
Rf = Tingkat pendapatan bebas risiko.
ß = Beta, yaitu faktor yang meliputi risiko sistematis dari suatu ekuitas.
Rp = Premi risiko ekuitas.
m
Rs = Risiko Spesifik.
Dalam penilaian aset/properti, pajak tidak diperhitungkan karena bukan merupakan beban
aset/properti tetapi merupakan beban bisnis, demikian juga dengan bunga bank bukan
merupakan beban aset/properti tetapi merupakan beban keuangan, dan perbandingan
porsi utang (Wd) dan porsi ekuitas (We) adalah sesuai dengan proporsi perbandingan dari
kreditur bank pemerintah dalam memberikan kredit investasi.
Berdasarkan analisis data, hasil perhitungan tingkat diskonto industri sejenis dengan objek
penilaian yaitu shipping industry adalah sebagai berikut:
Uraian Nilai Sumber Keterangan
PHEI Tenor 1 Tahun
Rf = 5,88% PHEI
Per 30 Juni 2025
RPm = 7,03% Damodaran Publikasi Juli 2025
Credit Default Spread (CDS) = 1,87% Damodaran Publikasi Juli 2025
Rs = 0,00% Judgement Penilai
Unleverage Beta = 0,64 Damodaran Publikasi Januari 2025
Tax 0,00% Pajak bersifat final
Shipbuilding & Marine
DER Industri = 41,71% Damodaran
Publikasi Januari 2025
Beta Releverage = 0,912 Hasil Perhitungan Bu x (1+((1-Tax)*DER))
Cost of Equity (Ke) = 10,42% Hasil Perhitungan (Rf+(Beta * RPm)+Rs) - CDS
We = 35,00% Struktur Pembiayaan Rata-rata Bank Persero
Wd = 65,00% Struktur Pembiayaan Rata-rata Bank Persero
Suku bunga rata-rata pinjaman investasi Bank Pemerintah
Kd = 8,96%
Bulan Juni 2025
Tingkat Diskonto = 9,47% Hasil Perhitungan (Kd x Wd (1-T)) + (Ke x We)
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”SRIKANDI JAYA II” #8-13
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 187
Asumsi dan Hasil Perhitungan
Berdasarkan asumsi manajemen Kapal Tug Boat “RYL 6” akan dipasangkan dengan Kapal
Barge “SRIKANDI JAYA II” dengan kapasitas muatan 3.500 MT dengan tarif sewa USD
3,50/MT atau dengan kurs USD 1 (per 30 Juni 2025) = Rp 16.233 adalah Rp 56.816/MT.
Tarif sewa diproporsikan berdasarkan bobot Indikasi Nilai Pasar dari Pendekatan Pasar.
Jangka waktu proyeksi sesuai dengan kontrak yang dimiliki sampai dengan 31 Desember
2025.
Rp (000)
Tahun
Uraian 0 1
30-Jun-25 31-Dec-25
Proyeksi Pendapatan
Tarif Sewa Per MT (Rp 000) 56,82 Rp.000/MT 12,63
Kapasitas Muatan MT 3.500
Okupansi Muatan % 100,00%
Jumlah Trip Trip 9
Muatan MT 31.500
Jumlah Pendapatan 397.734
Pajak Final 1,20% (4.773)
Jumlah Pendapatan Bersih 392.961
Proyeksi Biaya Operasional
Biaya operasional 50,0% Pendptn (198.867)
Jumlah Biaya Operasional (198.867)
Pendapatan Bersih Operasional 194.094
Tingkat Diskonto 9,47%
Resale Value 5.171.000
Pendapatan Bersih Kontrak 5.365.094
Discount Factor 1,0000 0,9554
Present Value 5.125.876
Indikasi Nilai Pasar (Rp 000) 5.125.876
Indikasi Nilai Pasar (Rp 000) (Rounded) 5.126.000
4.3. Rekonsiliasi Nilai
Rekonsiliasi Nilai dilakukan untuk menghasilkan kesimpulan nilai dengan cara pembobotan
terhadap indikasi nilai setiap properti objek penilaian yang dihasilkan oleh lebih dari 1 (satu)
pendekatan penilaian.
Dalam memberikan bobot, Penilai mempertimbangkan kondisi berikut:
- Data pasar kapal objek penilaian yang sejenis dan sebanding dengan objek penilaian
tersedia di pasar.
- Data pendapatan dan biaya operasional kapal dari objek penilaian dapat dianalisis.
Berdasarkan pertimbangan tersebut, Penilai berkeyakinan Pendekatan Pasar dan
Pendekatan Pendapatan sama relevan digunakan dalam penilaian.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”SRIKANDI JAYA II” #8-14
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 188
Perhitungan rekonsiliasi untuk memperoleh Nilai Pasar Objek Penilaian adalah sebagai
berikut:
Indikasi Nilai
Pendekatan Penilaian Bobot Nilai Bobot (Rp)
Pasar (Rp)
Pendekatan Pasar 5.195.000.000 50,00% 2.597.500.000
Pendekatan Pendapatan 5.126.000.000 50,00% 2.563.000.000
Nilai Pasar (Rp) 5.160.500.000
Nilai Pasar (Rp) rounded 5.161.000.000
5. KESIMPULAN HASIL PENILAIAN
Dengan mempertimbangkan seluruh informasi yang relevan dan hasil analisis yang telah
dilakukan serta pendekatan penilaian yang digunakan, kami berpendapat bahwa nilai pada
tanggal penilaian adalah:
Nilai Pasar:
Rp. 5.161.000.000,-
(LIMA MILIAR SERATUS ENAM PULUH SATU JUTA RUPIAH)
Hasil penilaian ini untuk dipergunakan sesuai dengan tujuan penggunaan laporan
penilaian, dan kami tidak mengambil tanggung jawab atas kerugian yang ditimbulkan atas
penggunaan laporan ini yang bertentangan dengan komentar, penjelasan, asumsi dan
kondisi pembatas yang tercantum di dalam laporan ini.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”SRIKANDI JAYA II” #8-15
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 189
LAMPIRAN PROPERTI #8
• FOTO–FOTO KAPAL BARGE SRIKANDI JAYA II
Penilaian Properti Tanah (Pengembangan di Atasnya Tidak Termasuk dalam Penilaian)
Page 190
FOTO - FOTO PROPERTI #8
1 (SATU) UNIT KAPAL BARGE “SRIKANDI JAYA II”
Tampak Kapal Barge "SRIKANDI JAYA II" Tampak Kapal Barge "SRIKANDI JAYA II"
Tampak Kapal Barge "SRIKANDI JAYA II" Nama Kapal
Tanda Selar Lambung Kapal & Side Board
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “SRIKANDI JAYA II"
Page 191
PROPERTI #9
PENILAIAN PROPERTI PT MITRA KEMAKMURAN LINE BERUPA
1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT “RYL 15”
pada saat inspeksi berada di
Pangkalan Site Kediuk, Kecamatan Kendawangan,
Kabupaten Ketapang, Provinsi Kalimantan Barat.
Penilaian Properti Tanah (Pengembangan di Atasnya Tidak Termasuk dalam Penilaian)
Page 192
PROPERTI #9
PENILAIAN PROPERTI PT MITRA KEMAKMURAN LINE BERUPA
1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT “RYL 15” PADA SAAT INSPEKSI BERADA DI
PANGKALAN SITE KEDIUK, KECAMATAN KENDAWANGAN, KABUPATEN KETAPANG,
PROVINSI KALIMANTAN BARAT
1. IDENTIFIKASI OBJEK PENILAIAN
Objek Penilaian
Objek penilaian adalah 1 (satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 15” pada saat inspeksi berada di
Pangkalan Site Kediuk, Kecamatan Kendawangan, Kabupaten Ketapang, Provinsi
Kalimantan Barat.
Tahun
Umur Umur Estimasi Sisa Kondisi Aset
Perolehan / Penggunaan Aset
Ekonomi Aktual Umur Ekonomi Saat Ini
Pembuatan
Beroperasi, digunakan sebagai
2024 20 tahun 1 tahun 18 tahun Sangat Baik
pengangkut bauksit
Identifikasi Agregasi Objek Penilaian terhadap Hubungan dengan Aset Lain
Nilai dari suatu aset dalam penggunaanya sering tergantung kepada aset lainnya, oleh
karena itu dalam penilaian perlu ditetapkan unit penilaian (agregasi) yang merupakan
keterkaitan atau hubungan objek penilaian dengan aset lainnya yang menentukan nilai
objek penilaian.
Penggunaan aset menunjukan adanya manfaat dari aset dan nilai aset dicerminkan oleh
manfaatnya yang secara ekonomis diungkapkan dalam satuan mata uang (Rupiah, USD,
dll).
Manfaat dari aset sangat tergantung dari hubungannya dengan aset lain dan hubungan
tersebut sangat menentukan nilai ekonomis aset. Dengan demikian dalam penilaian nilai
ekonomis aset objek penilaian perlu diketahui hubungan aset objek penilaian dengan aset
lain untuk menentukan unit penilaian (agregasi) aset objek penilaian.
Penilai mengidentifikasi hubungan aset objek penilaian dengan aset lain berdasarkan
kondisi objektif penggunaan aset objek penilaian pada saat inspeksi.
Agregasi objek penilaian terhadap hubungan dengan aset lain berdasarkan hasil
identifikasi adalah sebagai berikut:
Identifikasi Hubungan Unit Penilaian
Objek Penilaian Lokasi
dengan Aset Lain (Agregasi)
1 (satu) Unit Kapal Pangkalan Site Kediuk, Kecamatan Objek penilaian tidak Objek penilaian dinilai
Tug Boat “RYL 15” Kendawangan, Kabupaten berhubungan dengan aset sebagai aset tunggal
Ketapang, Provinsi Kalimantan lain. atau sekelompok aset
Barat. yang saling melengkapi.
Analisis Hubungan Objek Penilaian dengan Aset Lain
Objek penilaian tidak berhubungan dengan aset lain.
Agregasi Objek Penilaian
Berdasarkan analisis hubungan objek penilaian dengan aset lain, maka Objek penilaian
dinilai sebagai aset tunggal atau sekelompok aset yang saling melengkapi.
Klasifikasi Aset
Klasifikasi aset objek penilaian adalah berdasarkan kondisi penggunaan aset oleh pemilik
yaitu sebagai aset operasional atau non operasional.
Berdasarkan hasil identifikasi, klasifikasi aset objek penilaian adalah Aset Operasional.
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 15” #9-1
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 193
Dokumen dari Pemberi Tugas
Dokumen dari Pemberi Tugas adalah dokumen yang berisi data dan informasi yang
diterima Penilai dari Pemberi Tugas dalam bentuk salinan berupa hardcopy maupun
softcopy.
Dokumen dari Pemberi Tugas adalah sebagai berikut:
• Grosse Akta,
• Legalitas dan perizinan kapal.
2. INSPEKSI UNTUK PENGUMPULAN DATA
Inspeksi objek penilaian dilakukan oleh Daniel Pratama Sinaga, ST pada tanggal 07
Agustus 2025. Penelaahan status hukum dokumen yang digunakan dalam penilaian,
perhitungan dan analisis dilakukan oleh Masykur, Pembrio Adi Gunawan, SE, Dimas
Setiadi, SE dan Daniel Pratama Sinaga, ST dengan Reviuer Radithe Pramudito, SE,
M.Ec.Dev., MAPPI (Cert.), Solih Nurprasetio, ST dan M. Bagus Irwanto, ST. Letak dan
lokasi objek penilaian ditunjukan oleh Bapak Asep Ridwan jabatan Site Representative
Kediuk. Bapak Asep Ridwan ditunjuk dan ditugaskan secara tertulis berdasarkan Surat
Tugas No. 004/HRD/VIII/2025 tanggal 06 Agustus 2025 yang ditandatangani oleh Bapak
Albert Adiwijaya jabatan Manager Accounting Finance PT Tirta Mahakam Resources Tbk
dan diketahui oleh Bapak Pohan Wijaya Po jabatan Direktur PT Tirta Mahakam Resources
Tbk. Dengan demikian Bapak Pohan Wijaya Po, Bapak Albert Adiwijaya dan Bapak Asep
Ridwan seluruhnya merupakan wakil Pemberi Tugas.
Dalam melaksanakan inspeksi, kami tidak mengalami keterbatasan akses.
3. DATA DAN INFORMASI
3.1. Bentuk Kepemilikan
Objek penilaian adalah personal properti berupa kapal Tug Boat.
Bentuk kepemilikan properti objek penilaian adalah kepemilikan tunggal.
3.2. Sifat Hubungan Pemegang Hak Objek Penilaian dengan Pemberi Tugas
Hubungan Pemegang Hak Objek Penilaian dan Pemberi Tugas adalah:
- Pemegang Hak Objek Penilaian Kapal Tug Boat “RYL 15” adalah PT Mitra
Kemakmuran Line yang akan melakukan transaksi jual beli afiliasi dengan PT
Tirta Mahakam Resources Tbk yang merupakan Pemberi Tugas.
3.3. Tempat Objek Penilaian
3.3.1. Lokasi dan Aksesibilitas
Lokasi dan Identifikasi
Objek Penilaian berada di Pangkalan Site Kediuk, Kecamatan Kendawangan,
Kabupaten Ketapang, Provinsi Kalimantan Barat.
3.3.2. Penggunaan Tertinggi dan Terbaik (Highest and Best Use, HBU)
Penggunaan tertinggi dan terbaik adalah penggunaan yang paling mungkin dan
optimal dari suatu aset, yang secara fisik dimungkinkan, telah dipertimbangkan
secara memadai, secara hukum diizinkan, secara finansial layak, dan menghasilkan
nilai tertinggi dari aset tersebut.
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 15” #9-2
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 194
3.3.3. Harga Penawaran/Transaksi Properti Pembanding
Properti pembanding merupakan properti yang sebanding dan sejenis dengan objek
penilaian yang telah ditawarkan atau ditransaksikan yang berada di lingkungan
sekitar atau kawasan sejenis.
Sumber data properti pembanding adalah: agen properti, supplier, dealer, distributor,
showroom, current market di lokasi, media cetak dan elektronik.
Harga penawaran/transaksi jual kapal Tug Boat adalah sebagai berikut:
URAIAN DATA 1 DATA 2 DATA 3
NARA SUMBER www.seaboats.net www.seaboats.net www.seaboats.net
NO. TELEPON
WEB SITE/E-MAIL www.seaboats.net www.seaboats.net www.seaboats.net
JENIS KAPAL Tug Boat Tug Boat Tug Boat
LOKASI KAPAL China Indonesia China
BENDERA N/A Indonesia N/A
NAMA GALANGAN N/A N/A N/A
BUATAN NEGARA China Indonesia China
KATEGORI BUATAN NEGARA ASIA INDONESIA ASIA
INDEKS KATEGORI BUATAN NEGARA 1,01 1,00 1,01
TAHUN PEMBUATAN / TAHUN PELUNCURAN 2024 2025 2025
TAHUN TERAKHIR DOCKING N/A N/A N/A
UMUR EKONOMIS (A) 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun
UMUR AKTUAL (B) 1 Tahun 0 Tahun 0 Tahun
(A) - (B) 19 Tahun 20 Tahun 20 Tahun
ISI KOTOR (GRT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton
ISI BERSIH (NT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton
KAPASITAS (DWT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton
LOA 33,30 M 27,00 M 28,60 M
BEAM / LEBAR 9,20 M 8,20 M 8,50 M
DRAFT 4,16 M 3,0 M 3,0 M
MESIN PENGGERAK UTAMA 2.448 HP 2.276 HP 2200 HP
HARGA PENAWARAN USD 1.600.000 USD 1.450.000 USD 1.400.000
WAKTU PENAWARAN Juni 2025 Juni 2025 Juni 2025
3.4. Perizinan dan Rekomendasi
Perizinan dan rekomendasi yang dimiliki objek penilaian Kapal Tug Boat “RYL 15”
adalah sebagai berikut:
• Grosse Akta Pendaftaran Kapal No. 2565, tanggal 29 April 2025, Nama Kapal
“RYL 15”, Nama Pemilik PT MITRA KEMAKMURAN LINE, dikeluarkan oleh
Pegawai Pembantu Pendaftar dan Baliknama Kapal.
• Surat Ukur Internasional (1969) No. 6736/Pst, dikeluarkan di Jakarta tanggal
29 Mei 2025, Nama Kapal “RYL 15”, dikeluarkan oleh AN. Menteri Perhubungan,
Direktur Jenderal Perhubungan Laut, Direktur Perkapalan dan Kepelautan u.b.
Kepala Subdirektorat Pengukuran, Pendaftaran dan Kebangsaan Kapal.
• Surat Laut No. AL.520/1934/1790/DK/2025 dikeluarkan di Jakarta tanggal 11 Juni
2025, Nama Kapal “RYL 15”, dikeluarkan oleh a.n. Menteri Perhubungan, Direktur
Jenderal Perhubungan Laut, Direktur Perkapalan dan Kepelautan u.b. Kepala
Subdirektorat Pengukuran, Pendaftaran dan Kebangsaan Kapal.
• Sertifikat Garis Muat Internasional No. 00508-MS/D1.S/2025-Perp.I, dikeluarkan di
Makassar tanggal 28 Juli 2025, Nama Kapal “RYL 15”, dikeluarkan oleh Biro
Klasifikasi Indonesia A.n. Direktur Operasi, Kepala Cabang Pratama Klas
Makassar, Sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 27 Oktober 2025.
• Sertifikat Klasifikasi Sementara No. 00000-MS/A1.S/2025, No. Kontrak:
2501150005, dikeluarkan di Makassar tanggal 02 Mei 2025, Nama Kapal “RYL
15”, dikeluarkan oleh Biro Klasifikasi Indonesia, Kepala Cabang Pratama Klas
Makassar, Sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 01 Mei 2026.
• Sertifikat Keselamatan Konstruksi Kapal Barang No. AL.501/153/15/DK/2025,
dikeluarkan di Jakarta tanggal 23 Juni 2025, Nama Kapal “RYL 15”, dikeluarkan
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 15” #9-3
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 195
oleh A.N. Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut, Direktur
Perkapalan dan Kepelautan U.B. Kepala Subdirektorat Keselamatan Kapal,
Sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 03 Mei 2030.
• Sertifikat Keselamatan Perlengkapan Kapal Barang No. AL.501/153/16/DK/2025,
dikeluarkan di Jakarta tanggal 23 Juni 2025, Nama Kapal “RYL 15”, dikeluarkan
oleh A.N. Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut, Direktur
Perkapalan dan Kepelautan U.B. Kepala Subdirektorat Keselamatan Kapal,
Sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 03 Mei 2030.
• Sertifikat Keselamatan Radio Kapal Barang No. AL.502/49/13/DK/2025,
dikeluarkan di Jakarta tanggal 23 Juni 2025, Nama Kapal “RYL 15”, dikeluarkan
oleh A.N. Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut, Direktur
Perkapalan dan Kepelautan U.B. Kepala Subdirektorat Keselamatan Kapal,
Sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 03 Mei 2030.
• Sertifikat Nasional Sistem Anti Teritip No. AL.601/965/19/DK/2025, dikeluarkan di
Jakarta tanggal 17 Juli 2025, Nama Kapal “RYL 15”, dikeluarkan oleh AN. Menteri
Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut, Direktur Perkapalan dan
Kepelautan u.b. Kepala Subdirektorat Pencegahan Pencemaran dan Manajemen
Keselamatan Kapal dan Perlindungan Lingkungan di Perairan, sertifikat ini berlaku
sampai dengan tanggal 12 Juli 2027.
• Sertifikat Nasional Pencegahan Pencemaran Dari Kapal No.
AL.601/977/15/DK/2025, dikeluarkan di Jakarta tanggal 22 Juli 2025, Nama Kapal
“RYL 15”, dikeluarkan oleh AN. Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal
Perhubungan Laut, Direktur Perkapalan dan Kepelautan u.b. Kepala Subdirektorat
Pencegahan Pencemaran dan Manajemen Keselamatan Kapal dan Perlindungan
Lingkungan di Perairan, sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 27 April 2028.
3.5. Ketidaksesuaian Data/Informasi dalam Dokumen dengan Keadaan di Lapangan
Data/informasi dalam dokumen sesuai dengan keadaan di lapangan.
3.6. Marketability Objek Penilaian
Marketability adalah kemampuan objek penilaian untuk menarik pembeli potensial
(potential buyer) jika ditawarkan dengan pemasaran yang layak dalam jangka waktu
yang dapat memenuhi definisi Nilai Pasar.
Marketability objek penilaian atas pengaruh tempat lokasi dan faktor lingkungan
adalah sebagai berikut:
- Kapal telah memiliki perizinan yang lengkap untuk beroperasi dan masih berlaku.
- Sparepart kapal mudah diperoleh.
- Kapal berada di tempat yang mudah dijangkau.
Berdasarkan aspek tempat lokasi dan faktor lingkungan tersebut di atas, tidak ada
aspek negatif terhadap marketability kapal objek penilaian, dengan marketability
cukup marketable.
3.7. Beban terhadap Properti
Kami tidak memperoleh informasi dari pemberi tugas/pemilik aset mengenai ada atau
tidak adanya hak/kepentingan/ikatan lain yang membebani objek penilaian.
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 15” #9-4
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 196
3.8. Tinjauan Pasar
UNCTAD memperkirakan volume perdagangan maritim akan meningkat sebesar 2
persen pada tahun 2024 dan volume perdagangan peti kemas sebesar 3,5 persen.
Dalam periode 2025–2029, UNCTAD memproyeksikan bahwa total perdagangan laut
akan tumbuh rata-rata sebesar 2,4 persen dan perdagangan peti kemas sebesar 2,7
persen. Pertumbuhan ini didorong oleh peningkatan permintaan untuk barang curah
utama seperti bauksit, batu bara, barang peti kemas, biji-bijian, bijih besi, dan minyak.
Pembangunan infrastruktur, kemajuan teknologi, dan transisi ke energi yang lebih
bersih juga diharapkan dapat mendukung pertumbuhan perdagangan yang
berkelanjutan. Namun, risiko yang signifikan masih dapat menghambat pemulihan
berkelanjutan dalam perdagangan maritim. Ketegangan geopolitik dan meningkatnya
keparahan serta frekuensi peristiwa cuaca ekstrem menambah ancaman dan
kerentanan mendasar yang dapat bertahan hingga tahun 2025 dan seterusnya.
Volume perdagangan maritim mencapai 12.292 juta ton pada tahun 2023, meningkat
2,4 persen, setelah mengalami kontraksi pada tahun 2022. Perdagangan maritim
global melampaui ekspektasi pada tahun 2023 karena meredanya tekanan pada
ekonomi global dan kinerja ekonomi yang lebih baik dari perkiraan di negara-negara
besar. Perdagangan maritim global dalam hal ton-mil diperkirakan tumbuh sebesar
4,2 persen pada tahun 2023 lebih cepat daripada perdagangan dalam ton karena
pergeseran pola perdagangan dari dampak perang yang sedang berlangsung di
Ukraina, gangguan di Laut Merah dan berkurangnya permukaan air di Terusan
Panama, yang semuanya memperpanjang perjalanan dan jarak kapal. Pola
perdagangan yang bergeser ini tetap menjadi fokus. Bab ini menguraikan tren dalam
permintaan layanan transportasi maritim, memberikan analisis perkembangan
perdagangan laut dalam konteks ekonomi dunia dan perdagangan global. Prakiraan
dan prospek tren masa depan disertakan.
Perkembangan spesifik yang memengaruhi perdagangan curah kering, energi, dan
perdagangan peti kemas juga diperiksa. Bab ini diakhiri dengan analisis gangguan
yang memengaruhi titik kritis utama dan strategi untuk meningkatkan ketahanan
dalam menanggapi kemacetan dan gangguan rantai pasokan. Volume perdagangan
maritim mencapai 12.292 juta ton pada tahun 2023, menandai peningkatan sebesar
2,4 persen setelah mengalami kontraksi pada tahun 2022. Pertumbuhan ini didorong
oleh pertumbuhan ekonomi global, yang berhasil menghindari resesi yang diprediksi
dan tumbuh sebesar 2,7 persen meskipun terjadi pengetatan moneter paling
signifikan dalam beberapa dekade. Selain itu, inflasi menurun secara signifikan pada
tahun 2023 (DESA, 2024). Pada tahun 2023, pertumbuhan ekonomi secara umum
melampaui ekspektasi di beberapa negara maju dan berkembang. Di Tiongkok,
pemulihan ekonomi sedikit lebih lambat dari yang diperkirakan, namun ekonomi
tersebut secara signifikan mendukung pertumbuhan ekonomi global secara
keseluruhan.
Ekonomi Amerika Serikat tangguh, menghindari penurunan yang diantisipasi (DESA,
2024). Ketidakpastian ekonomi yang terus-menerus terjadi sepanjang tahun,
mengganggu rantai pasokan dan memperkuat volatilitas pasar. Hal ini mencakup
ketegangan geopolitik dan peristiwa cuaca ekstrem seperti gelombang panas yang
belum pernah terjadi sebelumnya, kekeringan, kebakaran hutan, dan banjir.
Pertumbuhan perdagangan laut dalam ton-mil, yang diukur berdasarkan volume
perdagangan yang disesuaikan dengan jarak, melampaui pertumbuhan dalam ton
pada tahun 2023, serupa dengan tahun 2022.
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 15” #9-5
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 197
Pada tahun 2023 dan paruh pertama tahun 2024, isu geopolitik dan agenda transisi
energi memengaruhi volume perdagangan maritim di seluruh jenis dan rute kargo.
Tabel I.3 merangkum kinerja beberapa sektor perdagangan maritim utama pada
tahun 2023 dan memaparkan faktor pendorong yang mendasari kinerja campuran
yang dapat diamati. Pada tahun 2023, gangguan pada jaringan pengiriman
menyebabkan rata-rata pengangkutan (perjalanan) dan jarak meningkat di sebagian
besar jenis kargo maritim, dengan perdagangan LPG, batu bara, dan produk minyak
mengalami tingkat pertumbuhan ton-mil tertinggi (masing-masing 10,7, 7,4, dan 7,0
persen). Pada tahun 2023, perdagangan ton-mil global melampaui pertumbuhan
volume untuk sebagian besar jenis kargo, kecuali produk hutan. Kesenjangan antara
kedua tingkat pertumbuhan tersebut khususnya terlihat dalam kasus produk minyak
(ton, 1,5; ton-mil, 7), perdagangan LPG (ton 5,3; ton-mil, 10,7) dan pengiriman
minyak mentah (ton, 2,4; ton-mil, 5,8) (Clarksons Research 2024a).
Pada tahun 2023, kapasitas armada tumbuh lebih cepat daripada volume
perdagangan maritim; rute yang lebih panjang membantu menyerap kelebihan
kapasitas.
Pada awal tahun 2024, armada global terdiri dari sekitar 109.000 kapal (termasuk
kapal kargo dan non-kargo), yang masing-masing berbobot sedikitnya 100 ton kotor.
Kapasitas armada global tumbuh sebesar 3,4 persen (tabel II.1 dan gambar II.2),
sedikit naik dari 3,2 persen pada tahun 2022. Namun, tingkat pertumbuhan ini lebih
rendah dari rata-rata 5,2 persen yang tercatat selama tahun 2005–2023, yang
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 15” #9-6
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 198
didorong oleh perluasan armada yang cepat selama tahun 2005–2012. Pertumbuhan
armada tidak merata pada tahun 2023 dengan kapasitas kapal kontainer melonjak
hampir 8 persen dan kapasitas kapal pengangkut gas cair tumbuh sebesar 6,4
persen. Pertumbuhan kapal tanker tetap rendah, tumbuh kurang dari 2 persen. Total
kapasitas armada dunia mencapai sekitar 2,4 miliar ton bobot mati, dengan kapal
curah mencapai 42,7 persen dan kapal tanker minyak 28,3 persen dari total.
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 15” #9-7
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 199
Tingkat pembongkaran yang rendah dan pasar barang bekas yang kuat
memengaruhi investasi dalam pembangunan baru dan pembaruan armada
Pada tahun 2023 dan selama paruh pertama tahun 2024, aktivitas pembongkaran
atau daur ulang kapal menurun. Kapal-kapal yang lebih tua digunakan untuk
memenuhi peluang yang muncul karena gangguan pada rute pengiriman dan
diuntungkan oleh tarif angkutan yang tinggi. Ketidakpastian yang berkelanjutan
tentang kerangka peraturan masa depan dan teknologi serta bahan bakar kapal
rendah karbon juga berkontribusi terhadap rendahnya tingkat pembongkaran kapal.
Sebanyak 431 kapal dikirim untuk dibongkar pada tahun 2023, 11 kapal lebih sedikit
dari tahun sebelumnya. Penjualan pembongkaran berdasarkan tonase meningkat 4,3
persen dari tahun sebelumnya dan mencapai 7,5 juta ton kotor atau 0,5 persen dari
total armada aktif (tabel 2.4). Volume yang dijual untuk dibongkar pada tahun 2022
dan 2023 adalah yang terendah dalam lebih dari satu dekade. Setelah mengalami
penurunan sebesar 50 persen pada tahun 2022, volume hanya meningkat sebesar 4
persen pada tahun 2023.
Tren di Pasar Angkutan Barang
Tarif angkutan peti kemas pada tahun 2023: Kembali ke keadaan normal.
Analisis dinamika penawaran dan permintaan pasar pengiriman peti kemas pada
tahun 2023, yang diukur dari segi kapasitas peti kemas (TEU), menunjukkan tingkat
pertumbuhan yang nyata dalam pasokan global kapasitas pengiriman sebesar 8,2
persen (lihat bab I). Selama tahun tersebut, tingkat pertumbuhan permintaan sedikit
menurun sebesar 0,3 persen, dibandingkan dengan penurunan yang lebih besar
sebesar 1,6 persen pada tahun 2022.
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 15” #9-8
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 200
Tarif angkutan barang curah kering pada tahun 2023 rendah, kemudian bergejolak
karena masalah pasokan.
Pada tahun 2023, pasar angkutan barang curah kering mengalami volatilitas yang
signifikan dan tarif yang lebih rendah. Indeks Baltik Kering, yang melacak biaya
pengiriman untuk komoditas seperti batu bara, bijih besi, dan biji-bijian, rata-rata
1.398, turun dari 1.930 pada tahun 2022, mendekati rata-rata 10 tahun sebesar
1.318.
Tarif angkutan tanker: volatilitas tahun 2023 dan tertinggi tahun 2024 di tengah
permintaan yang kuat dan gangguan.
Indeks Baltik untuk tanker yang mengangkut minyak mentah (indeks “kotor”) dan
tanker yang mengangkut produk minyak olahan (indeks “bersih”) menurun pada
tahun 2023 dari tertinggi tahun 2022 tetapi tetap tinggi dengan fluktuasi yang
signifikan. Indeks Kapal Tanker Kotor Baltik rata-rata 1.149, turun ke 756 pada bulan
September, sedangkan Indeks Kapal Tanker Bersih Baltik rata-rata 803, turun ke 610
pada bulan Juni 2023.
Pada akhir tahun 2023 dan hingga tahun 2024, gangguan di Laut Merah, Terusan
Suez, dan Terusan Panama menyebabkan tarif pengiriman peti kemas naik dan
menjadi lebih tidak terduga. Lonjakan harga ini mengikuti periode stabilitas relatif
pada tahun 2023, yang terjadi setelah beberapa tahun fluktuasi ekstrem, termasuk
rekor tertinggi. Kinerja pasar pengiriman peti kemas beragam di berbagai rute
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 15” #9-9
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 201
perdagangan, dipengaruhi oleh perubahan pasokan dan permintaan sepanjang tahun
2023. Mirip dengan pasar peti kemas, di sektor curah kering, gangguan
menyebabkan tarif angkutan yang lebih tinggi dari akhir tahun 2023 hingga tahun
2024. Ini merupakan perubahan dari tahun 2023 ketika tarif umumnya rendah dan
tidak stabil karena masalah pasokan kapal. Pada tahun 2024, tarif angkutan tanker
untuk minyak mentah (minyak mentah) dan tanker produk (yang mengangkut minyak
olahan seperti bensin dan solar) tetap tinggi dan tidak dapat diprediksi, seperti pada
tahun 2023. Hal ini disebabkan oleh gangguan dan terbatasnya pasokan yang
disebabkan oleh faktor geopolitik dan faktor utama lainnya. Gangguan di Terusan
Suez, Laut Merah, dan Terusan Panama berdampak signifikan pada tarif angkutan.
Pada waktunya, hal ini dapat menyebabkan kenaikan harga konsumen global dan
penurunan PDB riil, dengan dampak yang tidak proporsional pada SIDS dan LDCs.
Harga yang lebih tinggi juga akan menimbulkan risiko ketahanan pangan yang
signifikan.
4. PENILAIAN
4.1. Penilaian Kapal dengan Pendekatan Pasar
Metodologi dan Proses Perhitungan
Pendekatan penilaian yang digunakan adalah pendekatan pasar dengan metode
perbandingan data pasar, dengan melakukan penyesuaian harga penawaran/transaksi dari
properti pembanding yang sejenis dan sebanding yang berada di pasar dalam negeri
maupun internasional.
Estimasi nilai dengan melakukan proses perbandingan objek penilaian dengan properti
pembanding, dengan melakukan penyesuaian terhadap faktor-faktor pembanding.
Penyesuaian dilakukan terhadap faktor-faktor pembanding mengenai keunggulan atau
keburukan objek penilaian dibandingkan properti pembanding dalam bentuk persentase.
Faktor-faktor pembanding objek penilaian adalah : negara pembuat, isi kotor, isi bersih,
kapasitas, LOA/Panjang, beam/lebar, draft/depth, mesin penggerak utama dan kondisi.
Uraian spesifikasi Kapal Tug Boat adalah sebagai berikut:
Nama Kapal : RYL 15
Tipe Kapal : Tug Boat
Tahun Pembuatan : 2024
Buatan : Sibu, Malaysia
Docking Terakhir : -
Bendera : Indonesia
Pemilik : PT MITRA KEMAKMURAN LINE
Tanda Selar : GT. 203 No. 6736/Pst
Class : BKI
GT : 203 Ton
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 15” #9-10
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 202
NT : 61 Ton
LOA : 26,00 meter
Lebar : 8,00 meter
Draft : 3,00 meter
Mesin : YANMAR 2 x 610 KW
Serta dilengkapi dengan peralatan standar lain untuk dapat beroperasi secara normal.
Kondisi : Sangat Baik
Gambaran Umum Kondisi Kapal
Kapal adalah tipe Tug Boat yang dibangun pada tahun 2024 di Sibu, Malysia. Dari gambar
rencana umum yang ada, kapal ini tidak mengalami perubahan dari fungsi awal atau basic
design baik dari ukuran utama maupun tata letak dari peralatan yang ada.
Secara umum kondisi kapal tug boat “RYL 15” adalah sebagai berikut:
1. Certificates
Surat-surat kapal yang dipersyaratkan untuk operasional kapal sudah ada.
2. Hull and Cargo Hold
Pelat badan kapal dalam kondisi sangat baik pada bagian lambung kanan dan kiri kapal.
Pelat dek utama bagian depan dan belakang kapal kondisi catnya sangat baik, begitu
juga konstruksi, sistem pipa dan valve.
Pelat dek navigasi dan kompas dek dalam kondisi sangat baik, begitu juga pelat di
kamar mesin.
3. Hull Outfitting
Bulwark, railing, bolder dan ventilasi dalam kondisi sangat baik.
Pintu-pintu serta jendela masih dalam kondisi sangat baik, rutin dilakukan pembersihan
dan perawatan dan juga di bagian engsel-engsel dan bagian sudut konstruksi.
Pintu-pintu kedap air dalam kondisi sangat baik.
4. Deck Machinery dan Mooring Equipment
Electric Anchor Windlass dalam kondisi baik dan berfungsi.
Fire gun hydrant dalam kondisi baik.
5. Ventilation (AC and Blower)
AC di wheel house, salon, di kamar kapten, KKM, dan crew room baik.
Blower untuk ventilasi di kamar mesin terpasang dan baik serta berfungsi.
6. Akomodasi
Kondisi ruang akomodasi kapten dan kepala kamar mesin baik, bersih dan posisinya
sesuai tata letak dan standar, akomodasi untuk officer dan crew kapal terawat dengan
baik. Untuk crew kapal terdapat kamar untuk beberapa orang, di mana kondisinya cukup
bersih dan cukup baik, ruangan tersebut di lengkapi dengan air condition. Mess room,
galley, kamar mandi dan ruang makan bersih dan diatur sesuai organisasi kapal.
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 15” #9-11
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 203
Kamar mandi dan WC cukup sesuai dengan jumlah crew kapal.
7. Engines
2 (dua) unit Main Engine dalam kondisi baik.
2 (dua) unit Auxiliary Engine dalam kondisi baik.
8. Pumps
Semua pompa yang ada antara lain (general service pump, fuel pump, dll) dalam kondisi
baik dan tertata.
9. Piping
Sistem perpipaan untuk fuel oil, lubrication oil, dll dalam kondisi baik.
10. Electrical
Electric cable yang kelihatan di engine room tersusun dengan baik, sedangkan yang
ada di ruang akomodasi tertutup ceiling dan lining.
11. Live Saving Appliances
Life Raft dalam kondisi baik dan terpasang pada bridge deck, sehingga terjangkau
dengan cepat dari lokasi wheel house dan crew accommodation, sedangkan peralatan
keselamatan lain seperti Life Buoy dan Life Jacket telah tersedia pada tempatnya.
12. Navigation and Communication Equipment
Peralatan navigasi dan komunikasi seperti radar, GPS, echo sounder, navtex receiver,
magnetic compass, rudder indicator, engine indicator, clear view screen, electric horn,
radio SSB, intercom dll terpasang di posisi wheel house.
Berdasarkan analisis data dan metode yang digunakan, hasil perhitungan objek penilaian
kapal tug boat “ RYL 15” adalah sebagai berikut:
URAIAN OBJEK PENILAIAN DATA 1 DATA 2 DATA 3
NARA SUMBER PT MITRA KEMAKMURAN LINE www.seaboats.net www.seaboats.net www.seaboats.net
NO. TELEPON
WEB SITE/E-MAIL www.seaboats.net www.seaboats.net www.seaboats.net
JENIS KAPAL Tug Boat "RYL 15" Tug Boat Tug Boat Tug Boat
LOKASI KAPAL Pangkalan Site Kediuk, Kecamatan Kendawangan, Kabupaten China Indonesia China
Ketapang, Provinsi Kalimantan Barat
BENDERA Indonesia N/A Indonesia N/A
NAMA GALANGAN Rajang Maju Shipbuilding SDN. BHD N/A N/A N/A
BUATAN NEGARA Sibu, Malaysia China Indonesia China
KATEGORI BUATAN NEGARA ASIA ASIA INDONESIA ASIA
INDEKS KATEGORI BUATAN NEGARA 1,01 1,01 1,00 1,01
TAHUN PEMBUATAN / TAHUN PELUNCURAN 2024 / 13-01-2025 2024 2025 2025
TAHUN TERAKHIR DOCKING - N/A N/A N/A
UMUR EKONOMIS (A) 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun
UMUR AKTUAL (B) 1 Tahun 1 Tahun 0 Tahun 0 Tahun
(A) - (B) 19 Tahun 19 Tahun 20 Tahun 20 Tahun
ISI KOTOR (GRT) 203 Ton N/A Ton N/A Ton N/A Ton
ISI BERSIH (NT) 61 Ton N/A Ton N/A Ton N/A Ton
KAPASITAS (DWT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton N/A Ton
LOA 26,00 M 33,30 M 27,00 M 28,60 M
BEAM / LEBAR 8,00 M 9,20 M 8,20 M 8,50 M
DRAFT 3,00 M 4,16 M 3,0 M 3,0 M
MESIN PENGGERAK UTAMA 1.659 HP 2.448 HP 2.276 HP 2200 HP
HARGA PENAWARAN USD 1.600.000 USD 1.450.000 USD 1.400.000
WAKTU PENAWARAN Juni 2025 Juni 2025 Juni 2025
DISCOUNT 10,0% 10,0% 10,0%
PERKIRAAN HARGA TRANSAKSI USD 1.440.000 USD 1.305.000 USD 1.260.000
FAKTOR PENYESUAIAN Bobot Nilai Bobot Nilai Bobot Nilai Bobot
A. PENYESUAIAN SPESIFIKASI
NEGARA PEMBUAT 1 20,0% 0,0% 0,00% 0,6% 0,13% 0,0% 0,00%
ISI KOTOR (GRT) 0 0,0% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
ISI BERSIH (NT) 0 0,0% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
KAPASITAS (DWT) 0 0,0% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
LOA 1 20,0% -21,9% -4,38% -3,7% -0,74% -9,1% -1,82%
BEAM / LEBAR 1 20,0% -13,0% -2,61% -2,4% -0,49% -5,9% -1,18%
DRAFT 1 20,0% -27,9% -5,58% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
MESIN PENGGERAK UTAMA 1 20,0% -32,2% -6,45% -27,1% -5,42% -24,6% -4,92%
JUMLAH 5 100,0% -19,02% -6,52% -7,92%
30,0% 1.166.138 30,0% 1.219.850 30,0% 1.160.268
B. PENYESUAIAN KONDISI
KRITERIA KONDISI Sangat Baik (17 - 18) 70,0% Baru (19-20) 70,0% Baru (19-20) 70,0% Baru (19-20)
PERKIRAAN SISA UMUR EKONOMIS 18,0 tahun % 19,00 20,00 20,00
PENYESUAIAN -5,3% -3,68% -10,0% -7,00% -10,0% -7,00%
C. PENYESUAIAN LOKASI 1,18% 0,00% 1,35%
INDIKASI HARGA KAPAL USD 1.136.979 USD 1.134.460 USD 1.094.747
BOBOT PENYESUAIAN 100% 24% 41% 35%
INDIKASI NILAI KAPAL USD 1.121.182 USD 270.604 USD 468.012 USD 382.565
NILAI PASAR KAPAL USD 1.120.000
KURS USD 1 = Rp 16.233
NILAI PASAR KAPAL Rp 18.181.000.000
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 15” #9-12
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 204
Dengan demikian nilai objek penilaian adalah sebagai berikut:
Uraian Qty Satuan Nilai Pasar (Rp)
Kapal Tug Boat "RYL 15" 1 Unit 18.181.000.000
4.2. Penilaian Kapal dengan Pendekatan Pendapatan
Metodologi dan Proses Perhitungan
Estimasi nilai menggunakan pendekatan pendapatan, dengan metode DCF.
Prosedur penilaian dengan metode DCF adalah sebagai berikut:
a. Melakukan analisis pendapatan dan pengeluaran dari objek penilaian dan properti
pembanding.
b. Mengestimasi pendapatan kotor potensial (potential gross income).
c. Mengestimasi pendapatan lain-lain.
d. Menjumlahkan pendapatan kotor potensial dengan pendapatan lain-lain dan mengurangi
penjumlahan tersebut dengan tingkat kekosongan dan potensi kehilangan pendapatan
(vacancy and collection lost) untuk memperoleh perkiraan pendapatan kotor efektif
(effective gross income).
e. Menentukan biaya-biaya operasi (operating expenses).
f. Mengurangi pendapatan kotor efektif dengan biaya-biaya operasional untuk
mendapatkan pendapatan bersih operasi sebelum bunga, pajak, depresiasi dan
amortisasi.
g. Menentukan tingkat diskonto.
h. Menentukan prosedur pendiskontoan.
i. Mendiskontokan pendapatan bersih operasi (net operating income) untuk mengestimasi
indikasi nilai objek penilaian.
j. Dalam hal terdapat terminal value sebagai salah satu unsur pembentuk indikasi nilai,
maka terminal value diperoleh dengan formula:
TV = i (1+g)
r-g
Di mana:
TV = Terminal Value
i = pendapatan bersih operasional
g = tingkat pertumbuhan
r = tingkat diskonto
Dalam hal umur ekonomis objek penilaian terbatas, maka Terminal Value diganti degan
Nilai Sisa (Residual Value) atau Nilai Jual Kembali (Resale Value) pada akhir umur
ekonomis objek penilaian.
Tingkat imbal hasil industri dihitung dengan Band of Investment Method (BOIM) dengan
formula sebagai berikut:
DR = Ke.We + Kd.Wd
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 15” #9-13
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 205
Di mana:
DR = Tingkat diskonto dari Band of Investment.
Ke = Biaya ekuitas.
We = Proporsi ekuitas dalam struktur modal.
Kd = Biaya utang.
Wd = Proporsi utang dalam struktur modal.
Biaya ekuitas dihitung dengan formula Capital Asset Pricing Model (CAPM), yaitu:
Ke = Rf + ß.Rpm + Rs
Di mana:
Ke = Biaya ekuitas.
Rf = Tingkat pendapatan bebas risiko.
ß = Beta, yaitu faktor yang meliputi risiko sistematis dari suatu ekuitas.
Rp = Premi risiko ekuitas.
m
Rs = Risiko Spesifik.
Dalam penilaian aset/properti, pajak tidak diperhitungkan karena bukan merupakan beban
aset/properti tetapi merupakan beban bisnis, demikian juga dengan bunga bank bukan
merupakan beban aset/properti tetapi merupakan beban keuangan, dan perbandingan
porsi utang (Wd) dan porsi ekuitas (We) adalah sesuai dengan proporsi perbandingan dari
kreditur bank pemerintah dalam memberikan kredit investasi.
Berdasarkan analisis data, hasil perhitungan tingkat diskonto industri sejenis dengan objek
penilaian yaitu shipping industry adalah sebagai berikut:
Uraian Nilai Sumber Keterangan
PHEI Tenor 1 Tahun
Rf = 5,88% PHEI
Per 30 Juni 2025
RPm = 7,03% Damodaran Publikasi Juli 2025
Credit Default Spread (CDS) = 1,87% Damodaran Publikasi Juli 2025
Rs = 0,00% Judgement Penilai
Unleverage Beta = 0,64 Damodaran Publikasi Januari 2025
Tax 0,00% Pajak bersifat final
Shipbuilding & Marine
DER Industri = 41,71% Damodaran
Publikasi Januari 2025
Beta Releverage = 0,912 Hasil Perhitungan Bu x (1+((1-Tax)*DER))
Cost of Equity (Ke) = 10,42% Hasil Perhitungan (Rf+(Beta * RPm)+Rs) - CDS
We = 35,00% Struktur Pembiayaan Rata-rata Bank Persero
Wd = 65,00% Struktur Pembiayaan Rata-rata Bank Persero
Suku bunga rata-rata pinjaman investasi Bank Pemerintah
Kd = 8,96%
Bulan Juni 2025
Tingkat Diskonto = 9,47% Hasil Perhitungan (Kd x Wd (1-T)) + (Ke x We)
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 15” #9-14
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 206
Asumsi dan Hasil Perhitungan
Berdasarkan asumsi manajemen Kapal Tug Boat “RYL 15” akan dipasangkan dengan
Kapal Barge “MARIAM 18” dengan kapasitas muatan 3.300 MT dengan tarif sewa USD
3,50/MT atau dengan kurs USD 1 (per 30 Juni 2025) = Rp 16.233 adalah Rp 56.816/MT.
Tarif sewa diproporsikan berdasarkan bobot Indikasi Nilai Pasar dari Pendekatan Pasar.
Jangka waktu proyeksi sesuai dengan kontrak yang dimiliki sampai dengan 31 Desember
2025.
Rp (000)
Tahun
Uraian 0 1
30-Jun-25 31-Dec-25
Proyeksi Pendapatan
Tarif Sewa Per MT (Rp 000) 56,82 Rp.000/MT 41,59
Kapasitas Muatan MT 3.300
Okupansi Muatan % 100,00%
Jumlah Trip Trip 5
Muatan MT 16.500
Jumlah Pendapatan 686.230
Pajak Final 1,20% (8.235)
Jumlah Pendapatan Bersih 677.995
Proyeksi Biaya Operasional
Biaya operasional 50,0% Pendptn (343.115)
Jumlah Biaya Operasional (343.115)
Pendapatan Bersih Operasional 334.880
Tingkat Diskonto 9,47%
Resale Value 18.096.000
Pendapatan Bersih Kontrak 18.430.880
Discount Factor 1,0000 0,9554
Present Value 17.609.088
Indikasi Nilai Pasar (Rp 000) 17.609.088
Indikasi Nilai Pasar (Rp 000) (Rounded) 17.609.000
4.3. Rekonsiliasi Nilai
Rekonsiliasi Nilai dilakukan untuk menghasilkan kesimpulan nilai dengan cara pembobotan
terhadap indikasi nilai setiap properti objek penilaian yang dihasilkan oleh lebih dari 1 (satu)
pendekatan penilaian.
Dalam memberikan bobot, Penilai mempertimbangkan kondisi berikut:
- Data pasar kapal objek penilaian yang sejenis dan sebanding dengan objek penilaian
tersedia di pasar.
- Data pendapatan dan biaya operasional kapal dari objek penilaian dapat dianalisis.
Berdasarkan pertimbangan tersebut, Penilai berkeyakinan Pendekatan Pasar dan
Pendekatan Pendapatan sama relevan digunakan dalam penilaian.
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 15” #9-15
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 207
Perhitungan rekonsiliasi untuk memperoleh Nilai Pasar Objek Penilaian adalah sebagai
berikut:
Indikasi Nilai
Pendekatan Penilaian Bobot Nilai Bobot (Rp)
Pasar (Rp)
Pendekatan Pasar 18.181.000.000 50,00% 9.090.500.000
Pendekatan Pendapatan 17.609.000.000 50,00% 8.804.500.000
Nilai Pasar (Rp) 17.895.000.000
5. KESIMPULAN HASIL PENILAIAN
Dengan mempertimbangkan seluruh informasi yang relevan dan hasil analisis yang telah
dilakukan serta pendekatan penilaian yang digunakan, kami berpendapat bahwa nilai pada
tanggal penilaian adalah:
Nilai Pasar:
Rp. 17.895.000.000,-
(TUJUH BELAS MILIAR DELAPAN RATUS SEMBILAN PULUH LIMA JUTA RUPIAH)
Hasil penilaian ini untuk dipergunakan sesuai dengan tujuan penggunaan laporan
penilaian, dan kami tidak mengambil tanggung jawab atas kerugian yang ditimbulkan atas
penggunaan laporan ini yang bertentangan dengan komentar, penjelasan, asumsi dan
kondisi pembatas yang tercantum di dalam laporan ini.
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 15” #9-16
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 208
LAMPIRAN PROPERTI #9
• FOTO–FOTO KAPAL TUG BOAT RYL 15
Penilaian Properti Tanah (Pengembangan di Atasnya Tidak Termasuk dalam Penilaian)
Page 209
FOTO - FOTO PROPERTI #9
1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT "RYL 15"
Tampak Kapal Tug Boat “RYL 15” Tampak Kapal Tug Boat “RYL 15”
Haluan Kapal Buritan Kapal
Nama Kapal IMO & Tanda Selar
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 15”
Page 210
FOTO - FOTO PROPERTI #9
1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT "RYL 15"
Anjungan Tampak Dalam Anjungan
GPS Navtex
Echo Sounder MF/HF Radio
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 15”
Page 211
FOTO - FOTO PROPERTI #9
1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT "RYL 15"
Captain Room Crew Cabin
Mess Room Galley
Store Toilet
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 15”
Page 212
FOTO - FOTO PROPERTI #9
1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT "RYL 15"
Anchor Windlass Steering Gear
Towing Hook Bulwark & Deck
Life Raft Life Buoy
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 15”
Page 213
FOTO - FOTO PROPERTI #9
1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT "RYL 15"
Engine Room Main Engine
Auxiliary Engine OWS
GS Pump Control Panel
Penilaian Properti PT Mitra Kemakmuran Line berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 15”
Page 214
PROPERTI #10
PENILAIAN PROPERTI PT ANTAR SARANA REKASA
BERUPA 1 (SATU) UNIT KAPAL BARGE “MARIAM 18”
pada saat inspeksi berada di
Pangkalan Site Kediuk, Kecamatan Kendawangan,
Kabupaten Ketapang, Provinsi Kalimantan Barat.
Penilaian Properti Tanah (Pengembangan di Atasnya Tidak Termasuk dalam Penilaian)
Page 215
PROPERTI #10
PENILAIAN PROPERTI PT ANTAR SARANA REKASA BERUPA 1 (SATU) UNIT KAPAL
BARGE “MARIAM 18” PADA SAAT INSPEKSI BERADA DI PANGKALAN SITE KEDIUK,
KECAMATAN KENDAWANGAN, KABUPATEN KETAPANG,
PROVINSI KALIMANTAN BARAT
1. IDENTIFIKASI OBJEK PENILAIAN
Objek Penilaian
Objek penilaian adalah 1 (satu) Unit Kapal Barge “MARIAM 18” pada saat inspeksi berada
di Pangkalan Site Kediuk, Kecamatan Kendawangan, Kabupaten Ketapang, Provinsi
Kalimantan Barat.
Tahun
Umur Umur Estimasi Sisa Kondisi Aset
Perolehan / Penggunaan Aset
Ekonomi Aktual Umur Ekonomi Saat Ini
Pembuatan
Beroperasi, digunakan sebagai
2008 20 tahun 17 tahun 4,5 tahun Cukup
pengangkut bauksit
Identifikasi Agregasi Objek Penilaian terhadap Hubungan dengan Aset Lain
Nilai dari suatu aset dalam penggunaanya sering tergantung kepada aset lainnya, oleh
karena itu dalam penilaian perlu ditetapkan unit penilaian (agregasi) yang merupakan
keterkaitan atau hubungan objek penilaian dengan aset lainnya yang menentukan nilai
objek penilaian.
Penggunaan aset menunjukan adanya manfaat dari aset dan nilai aset dicerminkan oleh
manfaatnya yang secara ekonomis diungkapkan dalam satuan mata uang (Rupiah, USD,
dll).
Manfaat dari aset sangat tergantung dari hubungannya dengan aset lain dan hubungan
tersebut sangat menentukan nilai ekonomis aset. Dengan demikian dalam penilaian nilai
ekonomis aset objek penilaian perlu diketahui hubungan aset objek penilaian dengan aset
lain untuk menentukan unit penilaian (agregasi) aset objek penilaian.
Penilai mengidentifikasi hubungan aset objek penilaian dengan aset lain berdasarkan
kondisi objektif penggunaan aset objek penilaian pada saat inspeksi.
Agregasi objek penilaian terhadap hubungan dengan aset lain berdasarkan hasil
identifikasi adalah sebagai berikut:
Identifikasi Hubungan Unit Penilaian
Objek Penilaian Lokasi
dengan Aset Lain (Agregasi)
1 (satu) Unit Kapal Pangkalan Site Kediuk, Kecamatan Objek penilaian tidak Objek penilaian dinilai
Barge “MARIAM 18” Kendawangan, Kabupaten Ketapang, berhubungan dengan sebagai aset tunggal
Provinsi Kalimantan Barat. aset lain. atau sekelompok aset
yang saling melengkapi.
Analisis Hubungan Objek Penilaian dengan Aset Lain
Objek penilaian tidak berhubungan dengan aset lain.
Agregasi Objek Penilaianp
Berdasarkan analisis hubungan objek penilaian dengan aset lain, maka Objek penilaian
dinilai sebagai aset tunggal atau sekelompok aset yang saling melengkapi.
Klasifikasi Aset
Klasifikasi aset objek penilaian adalah berdasarkan kondisi penggunaan aset oleh pemilik
yaitu sebagai aset operasional atau non operasional.
Berdasarkan hasil identifikasi, klasifikasi aset objek penilaian adalah Aset Operasional.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “Mariam 18” #10-1
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 216
Dokumen dari Pemberi Tugas
Dokumen dari Pemberi Tugas adalah dokumen yang berisi data dan informasi yang
diterima Penilai dari Pemberi Tugas dalam bentuk salinan berupa hardcopy maupun
softcopy.
Dokumen dari Pemberi Tugas adalah sebagai berikut:
• Grosse Akta,
• Legalitas dan perizinan kapal.
2. INSPEKSI UNTUK PENGUMPULAN DATA
Inspeksi objek penilaian dilakukan oleh Masykur pada tanggal 30 Juli 2025. Penelaahan
status hukum dokumen yang digunakan dalam penilaian, perhitungan dan analisis
dilakukan oleh Masykur, Pembrio Adi Gunawan, SE, Dimas Setiadi, SE dan Daniel
Pratama Sinaga, ST dengan Reviuer Radithe Pramudito, SE, M.Ec.Dev., MAPPI (Cert.),
Solih Nurprasetio, ST dan M. Bagus Irwanto, ST. Letak dan lokasi objek penilaian
ditunjukan oleh Bapak Asep Ridwan jabatan Site Representative Kediuk. Bapak Asep
Ridwan ditunjuk dan ditugaskan secara tertulis berdasarkan Surat Tugas No.
001/HRD/VII/2025 tanggal 29 Juli 2025 yang ditandatangani oleh Bapak Albert Adiwijaya
jabatan Manager Accounting Finance PT Tirta Mahakam Resources Tbk dan diketahui oleh
Bapak Pohan Wijaya Po jabatan Direktur PT Tirta Mahakam Resources Tbk. Dengan
demikian Bapak Pohan Wijaya Po, Bapak Albert Adiwijaya dan Bapak Asep Ridwan
seluruhnya merupakan wakil Pemberi Tugas.
Dalam melaksanakan inspeksi, kami tidak mengalami keterbatasan akses.
3. DATA DAN INFORMASI
3.1. Bentuk Kepemilikan
Objek penilaian adalah personal properti berupa kapal Barge.
Bentuk kepemilikan properti objek penilaian adalah kepemilikan tunggal.
3.2. Sifat Hubungan Pemegang Hak Objek Penilaian dengan Pemberi Tugas
Hubungan Pemegang Hak Objek Penilaian dan Pemberi Tugas adalah:
- Pemegang Hak Objek Penilaian Kapal Barge “MARIAM 18” adalah PT Antar
Sarana Rekasa yang akan melakukan transaksi jual beli afiliasi dengan PT Tirta
Mahakam Resources Tbk yang merupakan Pemberi Tugas.
3.3. Tempat Objek Penilaian
3.3.1. Lokasi dan Aksesibilitas
Lokasi dan Identifikasi
Objek Penilaian berada di Pangkalan Site Kediuk, Kecamatan Kendawangan,
Kabupaten Ketapang, Provinsi Kalimantan Barat.
3.3.2. Penggunaan Tertinggi dan Terbaik (Highest and Best Use, HBU)
Penggunaan tertinggi dan terbaik adalah penggunaan yang paling mungkin dan
optimal dari suatu aset, yang secara fisik dimungkinkan, telah dipertimbangkan
secara memadai, secara hukum diizinkan, secara finansial layak, dan menghasilkan
nilai tertinggi dari aset tersebut.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “Mariam 18” #10-2
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 217
3.3.3. Harga Penawaran/Transaksi Properti Pembanding
Properti pembanding merupakan properti yang sebanding dan sejenis dengan objek
penilaian yang telah ditawarkan atau ditransaksikan yang berada di lingkungan
sekitar atau kawasan sejenis.
Sumber data properti pembanding adalah: agen properti, supplier, dealer, distributor,
showroom, current market di lokasi, media cetak dan elektronik.
Harga penawaran/transaksi jual kapal Barge adalah sebagai berikut:
URAIAN DATA 1 DATA 2 DATA 3
NARA SUMBER www.facebook.com www.facebook.com www.ship-broker.eu
NO. TELEPON
WEB SITE/E-MAIL www.facebook.com www.facebook.com www.ship-broker.eu
JENIS KAPAL Barge Barge Barge
LOKASI KAPAL Indonesia Indonesia Indonesia
BENDERA Indonesia Singapore Indonesia
NAMA GALANGAN N/A N/A PT Cemara Intan Shipyard
BUATAN NEGARA Indonesia China Indonesia
KATEGORI BUATAN NEGARA INDONESIA ASIA INDONESIA
INDEKS KATEGORI BUATAN NEGARA 1,00 1,01 1,00
TAHUN PEMBUATAN / TAHUN PELUNCURAN 2011 2004 2011
TAHUN TERAKHIR DOCKING N/A N/A N/A
UMUR EKONOMIS (A) 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun
UMUR AKTUAL (B) 14 Tahun 21 Tahun 14 Tahun
(A) - (B) 6 Tahun -1 Tahun 6 Tahun
ISI KOTOR (GRT) 1553 Ton 1995 Ton 1527 Ton
ISI BERSIH (NT) 466 Ton 599 Ton 459 Ton
KAPASITAS (DWT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton
LENGTH / PANJANG 67,30 M 76,13 M 67,30 M
BEAM / LEBAR 21,34 M 21,96 M 19,51 M
DEPTH 4,27 M 4,90 M 4,57 M
MESIN PENGGERAK UTAMA N/A KW N/A KW N/A KW
HARGA PENAWARAN Rp 11.000.000.000 Rp 8.000.000.000 USD 545.000
3.4. Perizinan dan Rekomendasi
Perizinan dan rekomendasi yang dimiliki objek penilaian Kapal Barge “MARIAM 18”
adalah sebagai berikut:
• Grosse Akta Balik Nama Kapal No. 5649, tanggal 10 April 2019, Nama Kapal
Barge “MARIAM 18”, Nama Pemilik “PT. ANTAR SARANA REKASA”, dikeluarkan
oleh Pejabat Pendaftar dan Pencatat Baliknama Kapal.
• Surat Laut No. PK.205/4965/SL-PM/DK-14, dikeluarkan di Jakarta tanggal 24
September 2014, Nama Kapal “MARIAM 18”, dikeluarkan oleh An. Menteri
Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut Direktur Perkapalan dan
Kepelautan U.b Kepala Subdit Pengukuran, Pendaftaran dan Kebangsaan Kapal.
• Surat Ukur Internasional (1969) No. 1695/PPm, dikeluarkan di Batam tanggal 28
Maret 2008, Nama Kapal “MARIAM 18”, dikeluarkan oleh An. Menteri
Perhubungan, Kepala Kantor Pelabuhan Batam u.b Kabid Kesyahbandaran.
• Sertifikat Keselamatan Konstruksi Kapal Barang No. AL.501/02/17/UPP.Trb/2025,
diterbitkan di Tanjung Redep tanggal 14 Januari 2025, Nama Kapal “MARIAM 18”,
dikeluarkan oleh An. Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut
U.B. Kepala Kantor Unit Penyelenggara Pelabuhan Kelas II Tanjung Redeb,
Sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 28 Mei 2025.
• Sertifikat Garis Muat Internasional No. 032293, dikeluarkan di Jakarta tanggal 16
Juli 2020, Nama Kapal “MARIAM 18”, dikeluarkan oleh Biro Klasifikasi Indonesia
A.n. Direktur Operasi, Kepala Departemen Operasi Klasifikasi, Sertifikat ini berlaku
sampai dengan tanggal 16 Juli 2025.
• Sertifikat Klasifikasi Lambung No. 048570, No. Register 10825 dikeluarkan di
Jakarta tanggal 03 Agustus 2020, Nama Kapal “MARIAM 18”, Pemilik PT ANTAR
SARANA REKASA dikeluarkan oleh Biro Klasifikasi Indonesia A.n Direktur
Operasi, Kepala Departemen Operasi Klasifikasi, Sertifikat ini berlaku sampai
dengan tanggal 16 Juli 2025.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “Mariam 18” #10-3
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 218
• Sertifikat Nasional Sistem Anti Teritip No. AL.601/1141/19/DK/2023, dikeluarkan di
Jakarta tanggal 13 Oktober 2023, Nama Kapal “MARIAM 18”, dikeluarkan oleh An.
Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut, u.b. Kepala
Subdirektorat Pencegahan Pencemaran dan Manajemen Keselamatan Kapal dan
Perlindungan Lingkungan di Perairan, sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal
28 Februari 2026.
3.5. Ketidaksesuaian Data/Informasi dalam Dokumen dengan Keadaan di Lapangan
Data/informasi dalam dokumen sesuai dengan keadaan di lapangan.
3.6. Marketability Objek Penilaian
Marketability adalah kemampuan objek penilaian untuk menarik pembeli potensial
(potential buyer) jika ditawarkan dengan pemasaran yang layak dalam jangka waktu
yang dapat memenuhi definisi Nilai Pasar.
Marketability objek penilaian atas pengaruh tempat lokasi dan faktor lingkungan
adalah sebagai berikut:
- Kapal telah memiliki perizinan yang lengkap untuk dioperasikan dan masih
berlaku.
- Sparepart kapal mudah diperoleh.
- Kapal berada di tempat yang mudah dijangkau.
Berdasarkan aspek tempat lokasi dan faktor lingkungan tersebut di atas, tidak ada
aspek negatif terhadap marketability kapal objek penilaian, dengan marketability
cukup marketable.
3.7. Beban terhadap Properti
Kami tidak memperoleh informasi dari pemberi tugas/pemilik aset mengenai ada atau
tidak adanya hak/kepentingan/ikatan lain yang membebani objek penilaian.
3.8. Tinjauan Pasar
UNCTAD memperkirakan volume perdagangan maritim akan meningkat sebesar 2
persen pada tahun 2024 dan volume perdagangan peti kemas sebesar 3,5 persen.
Dalam periode 2025–2029, UNCTAD memproyeksikan bahwa total perdagangan laut
akan tumbuh rata-rata sebesar 2,4 persen dan perdagangan peti kemas sebesar 2,7
persen. Pertumbuhan ini didorong oleh peningkatan permintaan untuk barang curah
utama seperti bauksit, batu bara, barang peti kemas, biji-bijian, bijih besi, dan minyak.
Pembangunan infrastruktur, kemajuan teknologi, dan transisi ke energi yang lebih
bersih juga diharapkan dapat mendukung pertumbuhan perdagangan yang
berkelanjutan. Namun, risiko yang signifikan masih dapat menghambat pemulihan
berkelanjutan dalam perdagangan maritim. Ketegangan geopolitik dan meningkatnya
keparahan serta frekuensi peristiwa cuaca ekstrem menambah ancaman dan
kerentanan mendasar yang dapat bertahan hingga tahun 2025 dan seterusnya.
Volume perdagangan maritim mencapai 12.292 juta ton pada tahun 2023, meningkat
2,4 persen, setelah mengalami kontraksi pada tahun 2022. Perdagangan maritim
global melampaui ekspektasi pada tahun 2023 karena meredanya tekanan pada
ekonomi global dan kinerja ekonomi yang lebih baik dari perkiraan di negara-negara
besar. Perdagangan maritim global dalam hal ton-mil diperkirakan tumbuh sebesar
4,2 persen pada tahun 2023 lebih cepat daripada perdagangan dalam ton karena
pergeseran pola perdagangan dari dampak perang yang sedang berlangsung di
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “Mariam 18” #10-4
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 219
Ukraina, gangguan di Laut Merah dan berkurangnya permukaan air di Terusan
Panama, yang semuanya memperpanjang perjalanan dan jarak kapal. Pola
perdagangan yang bergeser ini tetap menjadi fokus. Bab ini menguraikan tren dalam
permintaan layanan transportasi maritim, memberikan analisis perkembangan
perdagangan laut dalam konteks ekonomi dunia dan perdagangan global. Prakiraan
dan prospek tren masa depan disertakan.
Perkembangan spesifik yang memengaruhi perdagangan curah kering, energi, dan
perdagangan peti kemas juga diperiksa. Bab ini diakhiri dengan analisis gangguan
yang memengaruhi titik kritis utama dan strategi untuk meningkatkan ketahanan
dalam menanggapi kemacetan dan gangguan rantai pasokan. Volume perdagangan
maritim mencapai 12.292 juta ton pada tahun 2023, menandai peningkatan sebesar
2,4 persen setelah mengalami kontraksi pada tahun 2022. Pertumbuhan ini didorong
oleh pertumbuhan ekonomi global, yang berhasil menghindari resesi yang diprediksi
dan tumbuh sebesar 2,7 persen meskipun terjadi pengetatan moneter paling
signifikan dalam beberapa dekade. Selain itu, inflasi menurun secara signifikan pada
tahun 2023 (DESA, 2024). Pada tahun 2023, pertumbuhan ekonomi secara umum
melampaui ekspektasi di beberapa negara maju dan berkembang. Di Tiongkok,
pemulihan ekonomi sedikit lebih lambat dari yang diperkirakan, namun ekonomi
tersebut secara signifikan mendukung pertumbuhan ekonomi global secara
keseluruhan.
Ekonomi Amerika Serikat tangguh, menghindari penurunan yang diantisipasi (DESA,
2024). Ketidakpastian ekonomi yang terus-menerus terjadi sepanjang tahun,
mengganggu rantai pasokan dan memperkuat volatilitas pasar. Hal ini mencakup
ketegangan geopolitik dan peristiwa cuaca ekstrem seperti gelombang panas yang
belum pernah terjadi sebelumnya, kekeringan, kebakaran hutan, dan banjir.
Pertumbuhan perdagangan laut dalam ton-mil, yang diukur berdasarkan volume
perdagangan yang disesuaikan dengan jarak, melampaui pertumbuhan dalam ton
pada tahun 2023, serupa dengan tahun 2022.
Pada tahun 2023 dan paruh pertama tahun 2024, isu geopolitik dan agenda transisi
energi memengaruhi volume perdagangan maritim di seluruh jenis dan rute kargo.
Tabel I.3 merangkum kinerja beberapa sektor perdagangan maritim utama pada
tahun 2023 dan memaparkan faktor pendorong yang mendasari kinerja campuran
yang dapat diamati. Pada tahun 2023, gangguan pada jaringan pengiriman
menyebabkan rata-rata pengangkutan (perjalanan) dan jarak meningkat di sebagian
besar jenis kargo maritim, dengan perdagangan LPG, batu bara, dan produk minyak
mengalami tingkat pertumbuhan ton-mil tertinggi (masing-masing 10,7, 7,4, dan 7,0
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “Mariam 18” #10-5
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 220
persen). Pada tahun 2023, perdagangan ton-mil global melampaui pertumbuhan
volume untuk sebagian besar jenis kargo, kecuali produk hutan. Kesenjangan antara
kedua tingkat pertumbuhan tersebut khususnya terlihat dalam kasus produk minyak
(ton, 1,5; ton-mil, 7), perdagangan LPG (ton 5,3; ton-mil, 10,7) dan pengiriman
minyak mentah (ton, 2,4; ton-mil, 5,8) (Clarksons Research 2024a).
Pada tahun 2023, kapasitas armada tumbuh lebih cepat daripada volume
perdagangan maritim; rute yang lebih panjang membantu menyerap kelebihan
kapasitas.
Pada awal tahun 2024, armada global terdiri dari sekitar 109.000 kapal (termasuk
kapal kargo dan non-kargo), yang masing-masing berbobot sedikitnya 100 ton kotor.
Kapasitas armada global tumbuh sebesar 3,4 persen (tabel II.1 dan gambar II.2),
sedikit naik dari 3,2 persen pada tahun 2022. Namun, tingkat pertumbuhan ini lebih
rendah dari rata-rata 5,2 persen yang tercatat selama tahun 2005–2023, yang
didorong oleh perluasan armada yang cepat selama tahun 2005–2012. Pertumbuhan
armada tidak merata pada tahun 2023 dengan kapasitas kapal kontainer melonjak
hampir 8 persen dan kapasitas kapal pengangkut gas cair tumbuh sebesar 6,4
persen. Pertumbuhan kapal tanker tetap rendah, tumbuh kurang dari 2 persen. Total
kapasitas armada dunia mencapai sekitar 2,4 miliar ton bobot mati, dengan kapal
curah mencapai 42,7 persen dan kapal tanker minyak 28,3 persen dari total.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “Mariam 18” #10-6
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 221
Tingkat pembongkaran yang rendah dan pasar barang bekas yang kuat
memengaruhi investasi dalam pembangunan baru dan pembaruan armada
Pada tahun 2023 dan selama paruh pertama tahun 2024, aktivitas pembongkaran
atau daur ulang kapal menurun. Kapal-kapal yang lebih tua digunakan untuk
memenuhi peluang yang muncul karena gangguan pada rute pengiriman dan
diuntungkan oleh tarif angkutan yang tinggi. Ketidakpastian yang berkelanjutan
tentang kerangka peraturan masa depan dan teknologi serta bahan bakar kapal
rendah karbon juga berkontribusi terhadap rendahnya tingkat pembongkaran kapal.
Sebanyak 431 kapal dikirim untuk dibongkar pada tahun 2023, 11 kapal lebih sedikit
dari tahun sebelumnya. Penjualan pembongkaran berdasarkan tonase meningkat 4,3
persen dari tahun sebelumnya dan mencapai 7,5 juta ton kotor atau 0,5 persen dari
total armada aktif (tabel 2.4). Volume yang dijual untuk dibongkar pada tahun 2022
dan 2023 adalah yang terendah dalam lebih dari satu dekade. Setelah mengalami
penurunan sebesar 50 persen pada tahun 2022, volume hanya meningkat sebesar 4
persen pada tahun 2023.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “Mariam 18” #10-7
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 222
Tren di Pasar Angkutan Barang
Tarif angkutan peti kemas pada tahun 2023: Kembali ke keadaan normal.
Analisis dinamika penawaran dan permintaan pasar pengiriman peti kemas pada
tahun 2023, yang diukur dari segi kapasitas peti kemas (TEU), menunjukkan tingkat
pertumbuhan yang nyata dalam pasokan global kapasitas pengiriman sebesar 8,2
persen (lihat bab I). Selama tahun tersebut, tingkat pertumbuhan permintaan sedikit
menurun sebesar 0,3 persen, dibandingkan dengan penurunan yang lebih besar
sebesar 1,6 persen pada tahun 2022.
Tarif angkutan barang curah kering pada tahun 2023 rendah, kemudian bergejolak
karena masalah pasokan.
Pada tahun 2023, pasar angkutan barang curah kering mengalami volatilitas yang
signifikan dan tarif yang lebih rendah. Indeks Baltik Kering, yang melacak biaya
pengiriman untuk komoditas seperti batu bara, bijih besi, dan biji-bijian, rata-rata
1.398, turun dari 1.930 pada tahun 2022, mendekati rata-rata 10 tahun sebesar
1.318.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “Mariam 18” #10-8
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 223
Tarif angkutan tanker: volatilitas tahun 2023 dan tertinggi tahun 2024 di tengah
permintaan yang kuat dan gangguan.
Indeks Baltik untuk tanker yang mengangkut minyak mentah (indeks “kotor”) dan
tanker yang mengangkut produk minyak olahan (indeks “bersih”) menurun pada
tahun 2023 dari tertinggi tahun 2022 tetapi tetap tinggi dengan fluktuasi yang
signifikan. Indeks Kapal Tanker Kotor Baltik rata-rata 1.149, turun ke 756 pada bulan
September, sedangkan Indeks Kapal Tanker Bersih Baltik rata-rata 803, turun ke 610
pada bulan Juni 2023.
Pada akhir tahun 2023 dan hingga tahun 2024, gangguan di Laut Merah, Terusan
Suez, dan Terusan Panama menyebabkan tarif pengiriman peti kemas naik dan
menjadi lebih tidak terduga. Lonjakan harga ini mengikuti periode stabilitas relatif
pada tahun 2023, yang terjadi setelah beberapa tahun fluktuasi ekstrem, termasuk
rekor tertinggi. Kinerja pasar pengiriman peti kemas beragam di berbagai rute
perdagangan, dipengaruhi oleh perubahan pasokan dan permintaan sepanjang tahun
2023. Mirip dengan pasar peti kemas, di sektor curah kering, gangguan
menyebabkan tarif angkutan yang lebih tinggi dari akhir tahun 2023 hingga tahun
2024. Ini merupakan perubahan dari tahun 2023 ketika tarif umumnya rendah dan
tidak stabil karena masalah pasokan kapal. Pada tahun 2024, tarif angkutan tanker
untuk minyak mentah (minyak mentah) dan tanker produk (yang mengangkut minyak
olahan seperti bensin dan solar) tetap tinggi dan tidak dapat diprediksi, seperti pada
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “Mariam 18” #10-9
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 224
tahun 2023. Hal ini disebabkan oleh gangguan dan terbatasnya pasokan yang
disebabkan oleh faktor geopolitik dan faktor utama lainnya. Gangguan di Terusan
Suez, Laut Merah, dan Terusan Panama berdampak signifikan pada tarif angkutan.
Pada waktunya, hal ini dapat menyebabkan kenaikan harga konsumen global dan
penurunan PDB riil, dengan dampak yang tidak proporsional pada SIDS dan LDCs.
Harga yang lebih tinggi juga akan menimbulkan risiko ketahanan pangan yang
signifikan.
4. PENILAIAN
4.1. Penilaian Kapal dengan Pendekatan Pasar
Metodologi dan Proses Perhitungan
Pendekatan penilaian yang digunakan adalah pendekatan pasar dengan metode
perbandingan data pasar, dengan melakukan penyesuaian harga penawaran/transaksi dari
properti pembanding yang sejenis dan sebanding yang berada di pasar dalam negeri
maupun internasional.
Estimasi nilai dengan melakukan proses perbandingan objek penilaian dengan properti
pembanding, dengan melakukan penyesuaian terhadap faktor-faktor pembanding.
Penyesuaian dilakukan terhadap faktor-faktor pembanding mengenai keunggulan atau
keburukan objek penilaian dibandingkan properti pembanding dalam bentuk persentase.
Faktor-faktor pembanding objek penilaian adalah : negara pembuat, isi kotor, isi bersih,
kapasitas, LOA/Panjang, beam/lebar, draft/depth, mesin penggerak utama dan kondisi.
Uraian spesifikasi Kapal Barge adalah sebagai berikut:
Nama Kapal : MARIAM 18
Tipe Kapal : Barge
Tahun Pembuatan : 2008
Buatan : Batam
Bendera : Indonesia
Docking Terakhir : 2023 di Kendawangan
Pemilik : PT ANTAR SARANA REKASA
Tanda Selar : GT. 1437 No. 1695/PPm
Class : BKI
GT : 1437 Ton
NT : 432 Ton
LOA : 70,10 Meter
Length : 67,30 Meter
Lebar : 19,51 Meter
Dalam : 4,27 Meter
Serta dilengkapi dengan peralatan standar lain untuk dapat beroperasi secara normal.
Kondisi : Cukup
Gambaran Umum Kondisi Kapal
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “Mariam 18” #10-10
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 225
Kapal adalah tipe tongkang (Barge) yang dibangun pada tahun 2008 di Batam. Dari
gambar rencana umum yang ada, kapal ini tidak mengalami perubahan dari fungsi awal
atau basic design baik dari ukuran utama maupun tata letak dari peralatan yang ada.
Secara umum kondisi kapal Barge “MARIAM 18” adalah sebagai berikut:
1. Certificates
Surat-surat kapal yang dipersyaratkan untuk operasional kapal sudah ada.
2. Hull and Cargo Hold
Pelat badan kapal dalam kondisi cukup, terdapat sedikit korosi pada bagian lambung
kanan dan kiri kapal.
Pelat dek utama bagian depan dan belakang kapal kondisi catnya cukup, begitu juga
konstruksi.
3. Hull Outfitting
Kondisi bulwark, railing, bolder, ladder dan ventilasi cukup terpelihara.
Pintu-pintu masih dalam kondisi cukup, perlu dilakukan pembersihan dan perawatan
dan juga di bagian engsel–engsel dan bagian sudut konstruksi.
4. Deck Machinery dan Mooring Equipment
1 (Satu) set Electric Anchor Windlass dalam kondisi cukup dan berfungsi sempurna.
Electric mooring system kapal dalam kondisi cukup dan berfungsi sempurna.
Berdasarkan analisis data dan metode yang digunakan, hasil perhitungan objek penilaian
kapal barge “MARIAM 18” adalah sebagai berikut:
URAIAN OBJEK PENILAIAN DATA 1 DATA 2 DATA 3
NARA SUMBER PT ANTAR SARANA REKASA www.facebook.com www.facebook.com www.ship-broker.eu
NO. TELEPON
WEB SITE/E-MAIL www.facebook.com www.facebook.com www.ship-broker.eu
JENIS KAPAL Barge “MARIAM 18” Barge Barge Barge
LOKASI KAPAL Pangkalan Site Kediuk (Docking), Kecamatan Kendawangan, Indonesia Indonesia Indonesia
Kabupaten Ketapang, Provinsi Kalimantan Barat
BENDERA Indonesia Indonesia Singapore Indonesia
NAMA GALANGAN PT. Karya Tekhnik Utama, Batam N/A N/A PT Cemara Intan Shipyard
BUATAN NEGARA Indonesia Indonesia China Indonesia
KATEGORI BUATAN NEGARA INDONESIA INDONESIA ASIA INDONESIA
INDEKS KATEGORI BUATAN NEGARA 1.00 1.00 1.01 1.00
TAHUN PEMBUATAN / TAHUN PELUNCURAN 2008 2011 2004 2011
TAHUN TERAKHIR DOCKING 2023 N/A N/A N/A
UMUR EKONOMIS (A) 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun
UMUR AKTUAL (B) 17 Tahun 14 Tahun 21 Tahun 14 Tahun
(A) - (B) 3 Tahun 6 Tahun -1 Tahun 6 Tahun
ISI KOTOR (GRT) 1,437 Ton 1553 Ton 1995 Ton 1527 Ton
ISI BERSIH (NT) 432 Ton 466 Ton 599 Ton 459 Ton
KAPASITAS (DWT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton N/A Ton
LENGTH / PANJANG 67.30 M 67.30 M 76.13 M 67.30 M
BEAM / LEBAR 19.51 M 21.34 M 21.96 M 19.51 M
DEPTH 4.27 M 4.27 M 4.90 M 4.57 M
MESIN PENGGERAK UTAMA N/A KW N/A KW N/A KW N/A KW
HARGA PENAWARAN Rp 11,000,000,000 Rp 8,000,000,000 USD 545,000
WAKTU PENAWARAN Juni 2025 Juni 2025 Juni 2025
DISCOUNT 5.0% 5.0% 5.0%
PERKIRAAN HARGA TRANSAKSI USD 643,750 USD 468,182 USD 517,750
FAKTOR PENYESUAIAN Bobot Nilai Bobot Nilai Bobot Nilai Bobot
A. PENYESUAIAN SPESIFIKASI
NEGARA PEMBUAT 1 16.7% 0.0% 0.00% -0.6% -0.11% 0.0% 0.00%
ISI KOTOR (GRT) 1 16.7% -7.5% -1.24% -28.0% -4.66% -5.9% -0.98%
ISI BERSIH (NT) 1 16.7% -7.3% -1.22% -27.9% -4.65% -5.9% -0.98%
KAPASITAS (DWT) 0 0.0% 0.0% 0.00% 0.0% 0.00% 0.0% 0.00%
LENGTH / PANJANG 1 16.7% 0.0% 0.00% -11.6% -1.93% 0.0% 0.00%
BEAM / LEBAR 1 16.7% -8.6% -1.43% -11.2% -1.86% 0.0% 0.00%
DRAFT / DEPTH 1 16.7% 0.0% 0.00% -12.9% -2.14% -6.6% -1.09%
MESIN PENGGERAK UTAMA 0 0.0% 0.0% 0.00% 0.0% 0.00% 0.0% 0.00%
JUMLAH 6 100.0% -3.89% -15.35% -3.06%
30.0% 618,707 30.0% 396,319 30.0% 501,923
B. PENYESUAIAN KONDISI
KRITERIA KONDISI Cukup (4 - 7,8) 70.0% Wajar (8 - 12,8) 70.0% Cukup (4 - 7,8) 70.0% Cukup (4 - 7,8)
PERKIRAAN SISA UMUR EKONOMIS 4.5 tahun % 8.00 4.50 6.00
PENYESUAIAN -43.8% -30.63% 0.0% 0.00% -25.0% -17.50%
C. PENYESUAIAN LOKASI 0.00% 0.00% 0.00%
INDIKASI HARGA KAPAL USD 429,228 USD 396,319 USD 414,087
BOBOT PENYESUAIAN 100% 20% 46% 34%
INDIKASI NILAI KAPAL USD 409,051 USD 87,106 USD 180,852 USD 141,093
NILAI PASAR KAPAL USD 410,000 440,000.00 SEP'2024
KURS USD 1 = Rp 16,233
NILAI PASAR KAPAL Rp 6,656,000,000 6,661,000,000
Dengan demikian nilai objek penilaian adalah sebagai berikut:
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “Mariam 18” #10-11
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 226
Uraian Qty Satuan Nilai Pasar (Rp)
Kapal Barge “MARIAM 18” 1 Unit 6,656,000,000
Jumlah 6,656,000,000
4.2. Penilaian Kapal dengan Pendekatan Pendapatan
Metodologi dan Proses Perhitungan
Estimasi nilai menggunakan pendekatan pendapatan, dengan metode DCF.
Prosedur penilaian dengan metode DCF adalah sebagai berikut:
a. Melakukan analisis pendapatan dan pengeluaran dari objek penilaian dan properti
pembanding.
b. Mengestimasi pendapatan kotor potensial (potential gross income).
c. Mengestimasi pendapatan lain-lain.
d. Menjumlahkan pendapatan kotor potensial dengan pendapatan lain-lain dan mengurangi
penjumlahan tersebut dengan tingkat kekosongan dan potensi kehilangan pendapatan
(vacancy and collection lost) untuk memperoleh perkiraan pendapatan kotor efektif
(effective gross income).
e. Menentukan biaya-biaya operasi (operating expenses).
f. Mengurangi pendapatan kotor efektif dengan biaya-biaya operasional untuk
mendapatkan pendapatan bersih operasi sebelum bunga, pajak, depresiasi dan
amortisasi.
g. Menentukan tingkat diskonto.
h. Menentukan prosedur pendiskontoan.
i. Mendiskontokan pendapatan bersih operasi (net operating income) untuk mengestimasi
indikasi nilai objek penilaian.
j. Dalam hal terdapat terminal value sebagai salah satu unsur pembentuk indikasi nilai,
maka terminal value diperoleh dengan formula:
TV = i (1+g)
r-g
Di mana:
TV = Terminal Value
i = pendapatan bersih operasional
g = tingkat pertumbuhan
r = tingkat diskonto
Dalam hal umur ekonomis objek penilaian terbatas, maka Terminal Value diganti degan
Nilai Sisa (Residual Value) atau Nilai Jual Kembali (Resale Value) pada akhir umur
ekonomis objek penilaian.
Tingkat imbal hasil industri dihitung dengan Band of Investment Method (BOIM) dengan
formula sebagai berikut:
DR = Ke.We + Kd.Wd
Di mana:
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “Mariam 18” #10-12
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 227
DR = Tingkat diskonto dari Band of Investment.
Ke = Biaya ekuitas.
We = Proporsi ekuitas dalam struktur modal.
Kd = Biaya utang.
Wd = Proporsi utang dalam struktur modal.
Biaya ekuitas dihitung dengan formula Capital Asset Pricing Model (CAPM), yaitu:
Ke = Rf + ß.Rpm + Rs
Di mana:
Ke = Biaya ekuitas.
Rf = Tingkat pendapatan bebas risiko.
ß = Beta, yaitu faktor yang meliputi risiko sistematis dari suatu ekuitas.
Rp = Premi risiko ekuitas.
m
Rs = Risiko Spesifik.
Dalam penilaian aset/properti, pajak tidak diperhitungkan karena bukan merupakan beban
aset/properti tetapi merupakan beban bisnis, demikian juga dengan bunga bank bukan
merupakan beban aset/properti tetapi merupakan beban keuangan, dan perbandingan
porsi utang (Wd) dan porsi ekuitas (We) adalah sesuai dengan proporsi perbandingan dari
kreditur bank pemerintah dalam memberikan kredit investasi.
Berdasarkan analisis data, hasil perhitungan tingkat diskonto industri sejenis dengan objek
penilaian yaitu shipping industry adalah sebagai berikut:
Uraian Nilai Sumber Keterangan
PHEI Tenor 1 Tahun
Rf = 5,88% PHEI
Per 30 Juni 2025
RPm = 7,03% Damodaran Publikasi Juli 2025
Credit Default Spread (CDS) = 1,87% Damodaran Publikasi Juli 2025
Rs = 0,00% Judgement Penilai
Unleverage Beta = 0,64 Damodaran Publikasi Januari 2025
Tax 0,00% Pajak bersifat final
Shipbuilding & Marine
DER Industri = 41,71% Damodaran
Publikasi Januari 2025
Beta Releverage = 0,912 Hasil Perhitungan Bu x (1+((1-Tax)*DER))
Cost of Equity (Ke) = 10,42% Hasil Perhitungan (Rf+(Beta * RPm)+Rs) - CDS
We = 35,00% Struktur Pembiayaan Rata-rata Bank Persero
Wd = 65,00% Struktur Pembiayaan Rata-rata Bank Persero
Suku bunga rata-rata pinjaman investasi Bank Pemerintah
Kd = 8,96%
Bulan Juni 2025
Tingkat Diskonto = 9,47% Hasil Perhitungan (Kd x Wd (1-T)) + (Ke x We)
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “Mariam 18” #10-13
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 228
Asumsi dan Hasil Perhitungan
Berdasarkan asumsi manajemen Kapal Tug Boat “RYL 15” akan dipasangkan dengan
Kapal Barge “MARIAM 18” dengan kapasitas muatan 3.300 MT dengan tarif sewa USD
3,50/MT atau dengan kurs USD 1 (per 30 Juni 2025) = Rp 16.233 adalah Rp 56.816/MT.
Tarif sewa diproporsikan berdasarkan bobot Indikasi Nilai Pasar dari Pendekatan Pasar.
Jangka waktu proyeksi sesuai dengan kontrak yang dimiliki sampai dengan 31 Desember
2025.
Rp (000)
Tahun
Uraian 0 1
30-Jun-25 31-Dec-25
Proyeksi Pendapatan
Tarif Sewa Per MT (Rp 000) 56,82 Rp.000/MT 15,23
Kapasitas Muatan MT 3.300
Okupansi Muatan % 100,00%
Jumlah Trip Trip 5
Muatan MT 16.500
Jumlah Pendapatan 251.226
Pajak Final 1,20% (3.015)
Jumlah Pendapatan Bersih 248.211
Proyeksi Biaya Operasional
Biaya operasional 50,0% Pendptn (125.613)
Jumlah Biaya Operasional (125.613)
Pendapatan Bersih Operasional 122.598
Tingkat Diskonto 9,47%
Resale Value 6.625.000
Pendapatan Bersih Kontrak 6.747.598
Discount Factor 1,0000 0,9554
Present Value 6.446.738
Indikasi Nilai Pasar (Rp 000) 6.446.738
Indikasi Nilai Pasar (Rp 000) (Rounded) 6.447.000
4.3. Rekonsiliasi Nilai
Rekonsiliasi Nilai dilakukan untuk menghasilkan kesimpulan nilai dengan cara pembobotan
terhadap indikasi nilai setiap properti objek penilaian yang dihasilkan oleh lebih dari 1 (satu)
pendekatan penilaian.
Dalam memberikan bobot, Penilai mempertimbangkan kondisi berikut:
- Data pasar kapal objek penilaian yang sejenis dan sebanding dengan objek penilaian
tersedia di pasar.
- Data pendapatan dan biaya operasional kapal dari objek penilaian dapat dianalisis.
Berdasarkan pertimbangan tersebut, Penilai berkeyakinan Pendekatan Pasar dan
Pendekatan Pendapatan sama relevan digunakan dalam penilaian.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “Mariam 18” #10-14
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 229
Perhitungan rekonsiliasi untuk memperoleh Nilai Pasar Objek Penilaian adalah sebagai
berikut:
Indikasi Nilai
Pendekatan Penilaian Bobot Nilai Bobot (Rp)
Pasar (Rp)
Pendekatan Pasar 6.656.000.000 50,00% 3.328.000.000
Pendekatan Pendapatan 6.447.000.000 50,00% 3.223.500.000
Nilai Pasar (Rp) 6.551.500.000
Nilai Pasar (Rp) rounded 6.552.000.000
5. KESIMPULAN HASIL PENILAIAN
Dengan mempertimbangkan seluruh informasi yang relevan dan hasil analisis yang telah
dilakukan serta pendekatan penilaian yang digunakan, kami berpendapat bahwa nilai pada
tanggal penilaian adalah:
Nilai Pasar:
Rp. 6.552.000.000,-
(ENAM MILIAR LIMA RATUS LIMA PULUH DUA JUTA RUPIAH)
Hasil penilaian ini untuk dipergunakan sesuai dengan tujuan penggunaan laporan
penilaian, dan kami tidak mengambil tanggung jawab atas kerugian yang ditimbulkan atas
penggunaan laporan ini yang bertentangan dengan komentar, penjelasan, asumsi dan
kondisi pembatas yang tercantum di dalam laporan ini.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “Mariam 18” #10-15
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 230
LAMPIRAN PROPERTI #10
• FOTO–FOTO KAPAL BARGE MARIAM 18
Penilaian Properti Tanah (Pengembangan di Atasnya Tidak Termasuk dalam Penilaian)
Page 231
FOTO - FOTO PROPERTI #10
1 (SATU) UNIT KAPAL BARGE "MARIAM 18"
Tampak Kapal Tongkang Tampak Kapal Tongkang
Nama Kapal Tanda Selar
Haluan Buritan
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “Mariam 18”
Page 232
PROPERTI #11
PENILAIAN PROPERTI PT ANTAR SARANA REKASA BERUPA
1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT “MITRA JAYA VII EKS KISA MARU”
pada saat inspeksi berada di
Sungai Segah, Kecamatan Teluk Bayur, Kabupaten Berau,
Provinsi Kalimantan Timur
Penilaian Properti Tanah (Pengembangan di Atasnya Tidak Termasuk dalam Penilaian)
Page 233
PROPERTI #11
PENILAIAN PROPERTI PT ANTAR SARANA REKASA BERUPA 1 (SATU) UNIT KAPAL
TUG BOAT “MITRA JAYA VII EKS KISA MARU” PADA SAAT INSPEKSI BERADA
DI SUNGAI SEGAH, KECAMATAN TELUK BAYUR, KABUPATEN BERAU,
PROVINSI KALIMANTAN TIMUR
1. IDENTIFIKASI OBJEK PENILAIAN
Objek Penilaian
Objek penilaian adalah 1 (satu) Unit Kapal Tug Boat “MITRA JAYA VII Eks KISA MARU”
pada saat inspeksi berada di Sungai Segah, Kecamatan Teluk Bayur, Kabupaten Berau,
Provinsi Kalimantan Timur.
Tahun
Umur Umur Estimasi Sisa Kondisi Aset
Perolehan / Penggunaan Aset
Ekonomi Aktual Umur Ekonomi Saat Ini
Pembuatan
Beroperasi, digunakan sebagai
1988 20 tahun 37 tahun 2,5 tahun Buruk
pengangkut batu bara
Identifikasi Agregasi Objek Penilaian terhadap Hubungan dengan Aset Lain
Nilai dari suatu aset dalam penggunaanya sering tergantung kepada aset lainnya, oleh
karena itu dalam penilaian perlu ditetapkan unit penilaian (agregasi) yang merupakan
keterkaitan atau hubungan objek penilaian dengan aset lainnya yang menentukan nilai objek
penilaian.
Penggunaan aset menunjukan adanya manfaat dari aset dan nilai aset dicerminkan oleh
manfaatnya yang secara ekonomis diungkapkan dalam satuan mata uang (Rupiah, USD,
dll).
Manfaat dari aset sangat tergantung dari hubungannya dengan aset lain dan hubungan
tersebut sangat menentukan nilai ekonomis aset. Dengan demikian dalam penilaian nilai
ekonomis aset objek penilaian perlu diketahui hubungan aset objek penilaian dengan aset
lain untuk menentukan unit penilaian (agregasi) aset objek penilaian.
Penilai mengidentifikasi hubungan aset objek penilaian dengan aset lain berdasarkan kondisi
objektif penggunaan aset objek penilaian pada saat inspeksi.
Agregasi objek penilaian terhadap hubungan dengan aset lain berdasarkan hasil identifikasi
adalah sebagai berikut:
Identifikasi
Unit Penilaian
Objek Penilaian Lokasi Hubungan dengan
(Agregasi)
Aset Lain
1 (satu) Unit Kapal Tug Boat Sungai Segah, Kecamatan Teluk Objek penilaian tidak Objek penilaian dinilai
“MITRA JAYA VII Eks. KISA Bayur, Kabupaten Berau, berhubungan sebagai aset tunggal
MARU” Provinsi Kalimantan Timur. dengan aset lain. atau sekelompok aset
yang saling melengkapi.
Analisis Hubungan Objek Penilaian dengan Aset Lain
Objek penilaian tidak berhubungan dengan aset lain.
Agregasi Objek Penilaian
Berdasarkan analisis hubungan objek penilaian dengan aset lain, maka Objek penilaian
dinilai sebagai aset tunggal atau sekelompok aset yang saling melengkapi.
Klasifikasi Aset
Klasifikasi aset objek penilaian adalah berdasarkan kondisi penggunaan aset oleh pemilik
yaitu sebagai aset operasional atau non operasional.
Berdasarkan hasil identifikasi, klasifikasi aset objek penilaian adalah Aset Operasional.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “MITRA JAYA VII Eks KISA MARU” #11-1
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 234
Dokumen dari Pemberi Tugas
Dokumen dari Pemberi Tugas adalah dokumen yang berisi data dan informasi yang diterima
Penilai dari Pemberi Tugas dalam bentuk salinan berupa hardcopy maupun softcopy.
Dokumen dari Pemberi Tugas adalah sebagai berikut:
• Grosse Akta,
• Legalitas dan perizinan kapal.
2. INSPEKSI UNTUK PENGUMPULAN DATA
Inspeksi objek penilaian dilakukan oleh Dimas Setiadi, SE pada tanggal 31 Juli 2025.
Penelaahan status hukum dokumen yang digunakan dalam penilaian, perhitungan dan
analisis dilakukan oleh Masykur, Pembrio Adi Gunawan, SE, Dimas Setiadi, SE dan
Daniel Pratama Sinaga, ST dengan Reviuer Radithe Pramudito, SE, M.Ec.Dev., MAPPI
(Cert.), Solih Nurprasetio, ST dan M. Bagus Irwanto, ST. Letak dan lokasi objek penilaian
ditunjukan oleh Bapak Alden H Rasubala jabatan Nakhoda Kapal Tug Boat “MITRA JAYA
VII”, Bapak Regas Gunawan jabatan Ops Marine dan Bapak Fercrollen Godjali jabatan Site
Representative Berau. Bapak Fercrollen Godjali ditunjuk dan ditugaskan secara tertulis
berdasarkan Surat Tugas No. 001/HRD/VII/2025 tanggal 29 Juli 2025 yang ditandatangani
oleh Bapak Albert Adiwijaya jabatan Manager Accounting Finance PT Tirta Mahakam
Resources Tbk dan diketahui oleh Bapak Pohan Wijaya Po jabatan Direktur PT Tirta
Mahakam Resources Tbk. Dengan demikian Bapak Pohan Wijaya Po, Bapak Albert
Adiwijaya, Bapak Fercrollen Godjali, Bapak Regas Gunawan dan Bapak Alden H Rasubala
seluruhnya merupakan wakil Pemberi Tugas.
Dalam melaksanakan inspeksi, kami tidak mengalami keterbatasan akses.
3. DATA DAN INFORMASI
3.1. Bentuk Kepemilikan
Objek penilaian adalah personal properti berupa kapal Tug Boat.
Bentuk kepemilikan properti objek penilaian adalah kepemilikan tunggal.
3.2. Sifat Hubungan Pemegang Hak Objek Penilaian dengan Pemberi Tugas
Hubungan Pemegang Hak Objek Penilaian dan Pemberi Tugas adalah:
- Pemegang Hak Objek Penilaian adalah PT Antar Sarana Rekasa yang akan
melakukan transaksi jual beli afiliasi dengan PT Tirta Mahakam Resources Tbk
yang merupakan Pemberi Tugas.
3.3. Tempat Objek Penilaian
3.3.1. Lokasi dan Aksesibilitas
Lokasi dan Identifikasi
Objek Penilaian berada di Sungai Segah, Kecamatan Teluk Bayur, Kabupaten Berau,
Provinsi Kalimantan Timur.
3.3.2. Penggunaan Tertinggi dan Terbaik (Highest and Best Use, HBU)
Penggunaan tertinggi dan terbaik adalah penggunaan yang paling mungkin dan
optimal dari suatu aset, yang secara fisik dimungkinkan, telah dipertimbangkan secara
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “MITRA JAYA VII Eks KISA MARU” #11-2
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 235
memadai, secara hukum diizinkan, secara finansial layak, dan menghasilkan nilai
tertinggi dari aset tersebut.
3.3.3. Harga Penawaran/Transaksi Properti Pembanding
Properti pembanding merupakan properti yang sebanding dan sejenis dengan objek
penilaian yang telah ditawarkan atau ditransaksikan yang berada di lingkungan sekitar
atau kawasan sejenis.
Sumber data properti pembanding adalah: agen properti, supplier, dealer, distributor,
showroom, current market di lokasi, media cetak dan elektronik.
Harga penawaran/transaksi jual kapal Tug Boat adalah sebagai berikut:
URAIAN DATA 1 DATA 2 DATA 3
NARA SUMBER www.nautisnp.com www.nautisnp.com www.seaboats.net
NO. TELEPON
WEB SITE/E-MAIL www.nautisnp.com www.nautisnp.com www.seaboats.net
JENIS KAPAL Tug Boat Tug Boat Tug Boat
LOKASI KAPAL Baltic Greece Egypt
BENDERA N/A Greece Egyptian
NAMA GALANGAN COCHRANE SHIPBUILDERS UNI FRANCE OFFSHORE ENGINEERING
I M C France
BUATAN NEGARA UK Singapore France
KATEGORI BUATAN NEGARA EROPA/US/AUS ASIA EROPA/US/AUS
INDEKS KATEGORI BUATAN NEGARA 1,26 1,01 1,26
TAHUN PEMBUATAN / TAHUN PELUNCURAN 1988 1983 1986
TAHUN TERAKHIR DOCKING N/A N/A N/A
UMUR EKONOMIS (A) 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun
UMUR AKTUAL (B) 37 Tahun 42 Tahun 39 Tahun
(A) - (B) -17 Tahun -22 Tahun -19 Tahun
ISI KOTOR (GRT) 173 Ton 165 Ton 348 Ton
ISI BERSIH (NT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton
KAPASITAS (DWT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton
LOA 25,00 M 25,91 M 29,60 M
BEAM / LEBAR 7,30 M 7,60 M 8,60 M
DRAFT N/A M N/A M N/A M
MESIN PENGGERAK UTAMA 3.853 PS 3043 PS 3467 PS
HARGA PENAWARAN USD 850.000 USD 600.000 USD 700.000
WAKTU PENAWARAN Juni 2025 Juni 2025 Juni 2025
3.4. Perizinan dan Rekomendasi
Perizinan dan rekomendasi yang dimiliki objek penilaian Kapal Tug Boat “MITRA JAYA
VII Eks KISA MARU” adalah sebagai berikut:
• Grosse Akta Balik Nama Kapal No. 2189, tanggal 14 Februari 2012, Nama Kapal
“MITRA JAYA VII Eks KISA MARU”, Nama Pemilik PT ANTAR SARANA REKASA,
dikeluarkan oleh Pegawai Pembantu untuk Pendaftaran dan Balik Nama Kapal.
• Surat Ukur Internasional (1969) No. 757/DDa, diterbitkan di Palembang tanggal 23
Mei 2000, Nama Kapal “MITRA JAYA VII Eks KISA MARU ”, dikeluarkan oleh
Administratur Pelabuhan Palembang
• PAS BESAR No. AL.520/8/19/KSOP.BTG/2024 diterbitkan di Bitung tanggal 15
Oktober 25024, Nama Kapal “MITRA JAYA VII Eks. KISA MARU”, dikeluarkan oleh
a.n. Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut, Kepala Kantor
Kesyahbandaran dan Otoritas Pelabuhan Kelas I Bitung u.b. Kepala Bidang Status
Hukum dan Sertifikasi Kapal.
• Sertifikat Nasional Garis Muat Kapal No. 020342, diterbitkan di Jakarta tanggal 21
November 2024, Nama Kapal “MITRA JAYA VII”, dikeluarkan oleh Biro Klasifikasi
Indonesia, An. Direktur Operasi, SPV Operasi Bisnis Klasifikasi, sertifikat ini berlaku
sampai dengan tanggal 23 Mei 2029.
• Sertifikat Klasifikasi Sementara Lambung No. 0280-BT/B1.S/2024-Perp.I, No.
Register: 07606, diterbitkan di Bitung tanggal 14 April 2025, Nama Kapal “MITRA
JAYA VII Ex. KISA MARU”, dikeluarkan oleh Biro Klasifikasi Indonesia, Kepala
Cabang Pratama Bitung, sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 13 Oktober
2025.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “MITRA JAYA VII Eks KISA MARU” #11-3
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 236
• Sertifikat Klasifikasi Sementara Mesin No. 0280-BT/B1.S/2024-Perp.I, No. Register:
07606, diterbitkan di Bitung tanggal 14 April 2025, Nama Kapal “MITRA JAYA VII
Ex. KISA MARU”, dikeluarkan oleh Biro Klasifikasi Indonesia, Kepala Cabang
Pratama Bitung, sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 13 Oktober 2025.
• Sertifikat Keselamatan Konstruksi Kapal Barang No. AL.501/41/16/UPP.Trb/2025,
diterbitkan di Tanjung Redep tanggal 14 Juli 2025, Nama Kapal “MITRA JAYA VII
Eks. KISA MAJU”, dikeluarkan oleh An. Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal
Perhubungan Laut U.B. Kepala Kantor Unit Penyelenggara Pelabuhan Kelas II
Tanjung Redeb, sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 18 Oktober 2025.
• Sertifikat Keselamatan Perlengkapan Kapal Barang
No. AL.501/41/17/UPP.Trb/2025, diterbitkan di Tanjung Redep tanggal 14 Juli 2025,
Nama Kapal “MITRA JAYA VII Eks. KISA MAJU”, dikeluarkan oleh An. Menteri
Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut U.B. Kepala Kantor Unit
Penyelenggara Pelabuhan Kelas II Tanjung Redeb, sertifikat ini berlaku sampai
dengan tanggal 18 Oktober 2025.
• Sertifikat Keselamatan Radio Kapal Barang No. AL.502/15/04/UPP.Trb/2025,
diterbitkan di Tanjung Redep tanggal 14 Juli 2025, Nama Kapal “MITRA JAYA VII
Eks. KISA MAJU”, dikeluarkan oleh An. Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal
Perhubungan Laut U.B. Kepala Kantor Unit Penyelenggara Pelabuhan Kelas II
Tanjung Redeb, sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 18 Oktober 2025
• Sertifikat Nasional Pencegahan Pencemaran dari Kapal No. AL.601/167/8/DK/2023,
diterbitkan Jakarta tanggal 24 Februari 2023, Nama Kapal “MITRA JAYA VII Eks.
KISA MARU”, dikeluarkan oleh An. Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal
Perhubungan Laut, Direktur Perkapalan dan Kepelautan, Ub. Kepala Subdirektorat
Pencegahan Pencemaran dan Manajemen Keselamatan Kapal dan Perlindungan
Lingkungan di Perairan, sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 08 Desember
2025.
• Sertifikat Nasional Sistem Anti Teritip No. AL.601/16/12/UPP.Trb/2025, dikeluarkan
di Tanjung Redep tanggal 29 Juni 2025, Nama Kapal “MITRA JAYA VII Eks. KISA
MARU”, dikeluarkan oleh An. Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan
Laut, u.b. Kepala Kantor Unit Penyelenggara Pelabuhan Kelas II Tanjung Redeb,
sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 13 Oktober 2025.
3.5. Ketidaksesuaian Data/Informasi dalam Dokumen dengan Keadaan di Lapangan
Data/informasi dalam dokumen sesuai dengan keadaan di lapangan.
3.6. Marketability Objek Penilaian
Marketability adalah kemampuan objek penilaian untuk menarik pembeli potensial
(potential buyer) jika ditawarkan dengan pemasaran yang layak dalam jangka waktu
yang dapat memenuhi definisi Nilai Pasar.
Marketability objek penilaian atas pengaruh tempat lokasi dan faktor lingkungan adalah
sebagai berikut:
- Kapal telah memiliki perizinan yang lengkap untuk dioperasikan dan masih berlaku.
- Sparepart kapal mudah diperoleh.
- Kapal berada di tempat yang mudah dijangkau.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “MITRA JAYA VII Eks KISA MARU” #11-4
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 237
Berdasarkan aspek tempat lokasi dan faktor lingkungan tersebut di atas, tidak ada
aspek negatif terhadap marketability kapal objek penilaian, dengan marketability cukup
marketable.
3.7. Beban terhadap Properti
Kami tidak memperoleh informasi dari pemberi tugas/pemilik aset mengenai ada atau
tidak adanya hak/kepentingan/ikatan lain yang membebani objek penilaian.
3.8. Tinjauan Pasar
UNCTAD memperkirakan volume perdagangan maritim akan meningkat sebesar 2
persen pada tahun 2024 dan volume perdagangan peti kemas sebesar 3,5 persen.
Dalam periode 2025–2029, UNCTAD memproyeksikan bahwa total perdagangan laut
akan tumbuh rata-rata sebesar 2,4 persen dan perdagangan peti kemas sebesar 2,7
persen. Pertumbuhan ini didorong oleh peningkatan permintaan untuk barang curah
utama seperti bauksit, batu bara, barang peti kemas, biji-bijian, bijih besi, dan minyak.
Pembangunan infrastruktur, kemajuan teknologi, dan transisi ke energi yang lebih
bersih juga diharapkan dapat mendukung pertumbuhan perdagangan yang
berkelanjutan. Namun, risiko yang signifikan masih dapat menghambat pemulihan
berkelanjutan dalam perdagangan maritim. Ketegangan geopolitik dan meningkatnya
keparahan serta frekuensi peristiwa cuaca ekstrem menambah ancaman dan
kerentanan mendasar yang dapat bertahan hingga tahun 2025 dan seterusnya.
Volume perdagangan maritim mencapai 12.292 juta ton pada tahun 2023, meningkat
2,4 persen, setelah mengalami kontraksi pada tahun 2022. Perdagangan maritim
global melampaui ekspektasi pada tahun 2023 karena meredanya tekanan pada
ekonomi global dan kinerja ekonomi yang lebih baik dari perkiraan di negara-negara
besar. Perdagangan maritim global dalam hal ton-mil diperkirakan tumbuh sebesar 4,2
persen pada tahun 2023 lebih cepat daripada perdagangan dalam ton karena
pergeseran pola perdagangan dari dampak perang yang sedang berlangsung di
Ukraina, gangguan di Laut Merah dan berkurangnya permukaan air di Terusan
Panama, yang semuanya memperpanjang perjalanan dan jarak kapal. Pola
perdagangan yang bergeser ini tetap menjadi fokus. Bab ini menguraikan tren dalam
permintaan layanan transportasi maritim, memberikan analisis perkembangan
perdagangan laut dalam konteks ekonomi dunia dan perdagangan global. Prakiraan
dan prospek tren masa depan disertakan.
Perkembangan spesifik yang memengaruhi perdagangan curah kering, energi, dan
perdagangan peti kemas juga diperiksa. Bab ini diakhiri dengan analisis gangguan
yang memengaruhi titik kritis utama dan strategi untuk meningkatkan ketahanan dalam
menanggapi kemacetan dan gangguan rantai pasokan. Volume perdagangan maritim
mencapai 12.292 juta ton pada tahun 2023, menandai peningkatan sebesar 2,4 persen
setelah mengalami kontraksi pada tahun 2022. Pertumbuhan ini didorong oleh
pertumbuhan ekonomi global, yang berhasil menghindari resesi yang diprediksi dan
tumbuh sebesar 2,7 persen meskipun terjadi pengetatan moneter paling signifikan
dalam beberapa dekade. Selain itu, inflasi menurun secara signifikan pada tahun 2023
(DESA, 2024). Pada tahun 2023, pertumbuhan ekonomi secara umum melampaui
ekspektasi di beberapa negara maju dan berkembang. Di Tiongkok, pemulihan
ekonomi sedikit lebih lambat dari yang diperkirakan, namun ekonomi tersebut secara
signifikan mendukung pertumbuhan ekonomi global secara keseluruhan.
Ekonomi Amerika Serikat tangguh, menghindari penurunan yang diantisipasi (DESA,
2024). Ketidakpastian ekonomi yang terus-menerus terjadi sepanjang tahun,
mengganggu rantai pasokan dan memperkuat volatilitas pasar. Hal ini mencakup
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “MITRA JAYA VII Eks KISA MARU” #11-5
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 238
ketegangan geopolitik dan peristiwa cuaca ekstrem seperti gelombang panas yang
belum pernah terjadi sebelumnya, kekeringan, kebakaran hutan, dan banjir.
Pertumbuhan perdagangan laut dalam ton-mil, yang diukur berdasarkan volume
perdagangan yang disesuaikan dengan jarak, melampaui pertumbuhan dalam ton
pada tahun 2023, serupa dengan tahun 2022.
Pada tahun 2023 dan paruh pertama tahun 2024, isu geopolitik dan agenda transisi
energi memengaruhi volume perdagangan maritim di seluruh jenis dan rute kargo.
Tabel I.3 merangkum kinerja beberapa sektor perdagangan maritim utama pada tahun
2023 dan memaparkan faktor pendorong yang mendasari kinerja campuran yang
dapat diamati. Pada tahun 2023, gangguan pada jaringan pengiriman menyebabkan
rata-rata pengangkutan (perjalanan) dan jarak meningkat di sebagian besar jenis kargo
maritim, dengan perdagangan LPG, batu bara, dan produk minyak mengalami tingkat
pertumbuhan ton-mil tertinggi (masing-masing 10,7, 7,4, dan 7,0 persen). Pada tahun
2023, perdagangan ton-mil global melampaui pertumbuhan volume untuk sebagian
besar jenis kargo, kecuali produk hutan. Kesenjangan antara kedua tingkat
pertumbuhan tersebut khususnya terlihat dalam kasus produk minyak (ton, 1,5; ton-
mil, 7), perdagangan LPG (ton 5,3; ton-mil, 10,7) dan pengiriman minyak mentah (ton,
2,4; ton-mil, 5,8) (Clarksons Research 2024a).
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “MITRA JAYA VII Eks KISA MARU” #11-6
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 239
Pada tahun 2023, kapasitas armada tumbuh lebih cepat daripada volume
perdagangan maritim; rute yang lebih panjang membantu menyerap kelebihan
kapasitas.
Pada awal tahun 2024, armada global terdiri dari sekitar 109.000 kapal (termasuk kapal
kargo dan non-kargo), yang masing-masing berbobot sedikitnya 100 ton kotor.
Kapasitas armada global tumbuh sebesar 3,4 persen (tabel II.1 dan gambar II.2),
sedikit naik dari 3,2 persen pada tahun 2022. Namun, tingkat pertumbuhan ini lebih
rendah dari rata-rata 5,2 persen yang tercatat selama tahun 2005–2023, yang didorong
oleh perluasan armada yang cepat selama tahun 2005–2012. Pertumbuhan armada
tidak merata pada tahun 2023 dengan kapasitas kapal kontainer melonjak hampir 8
persen dan kapasitas kapal pengangkut gas cair tumbuh sebesar 6,4 persen.
Pertumbuhan kapal tanker tetap rendah, tumbuh kurang dari 2 persen. Total kapasitas
armada dunia mencapai sekitar 2,4 miliar ton bobot mati, dengan kapal curah
mencapai 42,7 persen dan kapal tanker minyak 28,3 persen dari total.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “MITRA JAYA VII Eks KISA MARU” #11-7
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 240
Tingkat pembongkaran yang rendah dan pasar barang bekas yang kuat memengaruhi
investasi dalam pembangunan baru dan pembaruan armada
Pada tahun 2023 dan selama paruh pertama tahun 2024, aktivitas pembongkaran atau
daur ulang kapal menurun. Kapal-kapal yang lebih tua digunakan untuk memenuhi
peluang yang muncul karena gangguan pada rute pengiriman dan diuntungkan oleh
tarif angkutan yang tinggi. Ketidakpastian yang berkelanjutan tentang kerangka
peraturan masa depan dan teknologi serta bahan bakar kapal rendah karbon juga
berkontribusi terhadap rendahnya tingkat pembongkaran kapal. Sebanyak 431 kapal
dikirim untuk dibongkar pada tahun 2023, 11 kapal lebih sedikit dari tahun sebelumnya.
Penjualan pembongkaran berdasarkan tonase meningkat 4,3 persen dari tahun
sebelumnya dan mencapai 7,5 juta ton kotor atau 0,5 persen dari total armada aktif
(tabel 2.4). Volume yang dijual untuk dibongkar pada tahun 2022 dan 2023 adalah
yang terendah dalam lebih dari satu dekade. Setelah mengalami penurunan sebesar
50 persen pada tahun 2022, volume hanya meningkat sebesar 4 persen pada tahun
2023.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “MITRA JAYA VII Eks KISA MARU” #11-8
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 241
Tren di Pasar Angkutan Barang
Tarif angkutan peti kemas pada tahun 2023: Kembali ke keadaan normal.
Analisis dinamika penawaran dan permintaan pasar pengiriman peti kemas pada tahun
2023, yang diukur dari segi kapasitas peti kemas (TEU), menunjukkan tingkat
pertumbuhan yang nyata dalam pasokan global kapasitas pengiriman sebesar 8,2
persen (lihat bab I). Selama tahun tersebut, tingkat pertumbuhan permintaan sedikit
menurun sebesar 0,3 persen, dibandingkan dengan penurunan yang lebih besar
sebesar 1,6 persen pada tahun 2022.
Tarif angkutan barang curah kering pada tahun 2023 rendah, kemudian bergejolak
karena masalah pasokan.
Pada tahun 2023, pasar angkutan barang curah kering mengalami volatilitas yang
signifikan dan tarif yang lebih rendah. Indeks Baltik Kering, yang melacak biaya
pengiriman untuk komoditas seperti batu bara, bijih besi, dan biji-bijian, rata-rata 1.398,
turun dari 1.930 pada tahun 2022, mendekati rata-rata 10 tahun sebesar 1.318.
Tarif angkutan tanker: volatilitas tahun 2023 dan tertinggi tahun 2024 di tengah
permintaan yang kuat dan gangguan.
Indeks Baltik untuk tanker yang mengangkut minyak mentah (indeks “kotor”) dan
tanker yang mengangkut produk minyak olahan (indeks “bersih”) menurun pada tahun
2023 dari tertinggi tahun 2022 tetapi tetap tinggi dengan fluktuasi yang signifikan.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “MITRA JAYA VII Eks KISA MARU” #11-9
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 242
Indeks Kapal Tanker Kotor Baltik rata-rata 1.149, turun ke 756 pada bulan September,
sedangkan Indeks Kapal Tanker Bersih Baltik rata-rata 803, turun ke 610 pada bulan
Juni 2023.
Pada akhir tahun 2023 dan hingga tahun 2024, gangguan di Laut Merah, Terusan
Suez, dan Terusan Panama menyebabkan tarif pengiriman peti kemas naik dan
menjadi lebih tidak terduga. Lonjakan harga ini mengikuti periode stabilitas relatif pada
tahun 2023, yang terjadi setelah beberapa tahun fluktuasi ekstrem, termasuk rekor
tertinggi. Kinerja pasar pengiriman peti kemas beragam di berbagai rute perdagangan,
dipengaruhi oleh perubahan pasokan dan permintaan sepanjang tahun 2023. Mirip
dengan pasar peti kemas, di sektor curah kering, gangguan menyebabkan tarif
angkutan yang lebih tinggi dari akhir tahun 2023 hingga tahun 2024. Ini merupakan
perubahan dari tahun 2023 ketika tarif umumnya rendah dan tidak stabil karena
masalah pasokan kapal. Pada tahun 2024, tarif angkutan tanker untuk minyak mentah
(minyak mentah) dan tanker produk (yang mengangkut minyak olahan seperti bensin
dan solar) tetap tinggi dan tidak dapat diprediksi, seperti pada tahun 2023. Hal ini
disebabkan oleh gangguan dan terbatasnya pasokan yang disebabkan oleh faktor
geopolitik dan faktor utama lainnya. Gangguan di Terusan Suez, Laut Merah, dan
Terusan Panama berdampak signifikan pada tarif angkutan. Pada waktunya, hal ini
dapat menyebabkan kenaikan harga konsumen global dan penurunan PDB riil, dengan
dampak yang tidak proporsional pada SIDS dan LDCs. Harga yang lebih tinggi juga
akan menimbulkan risiko ketahanan pangan yang signifikan.
4. PENILAIAN
4.1. Penilaian Kapal dengan Pendekatan Pasar
Metodologi dan Proses Perhitungan
Pendekatan penilaian yang digunakan adalah pendekatan pasar dengan metode
perbandingan data pasar, dengan melakukan penyesuaian harga penawaran/transaksi dari
properti pembanding yang sejenis dan sebanding yang berada di pasar dalam negeri
maupun internasional.
Estimasi nilai dengan melakukan proses perbandingan objek penilaian dengan properti
pembanding, dengan melakukan penyesuaian terhadap faktor-faktor pembanding.
Penyesuaian dilakukan terhadap faktor-faktor pembanding mengenai keunggulan atau
keburukan objek penilaian dibandingkan properti pembanding dalam bentuk persentase.
Faktor-faktor pembanding objek penilaian adalah : negara pembuat, isi kotor, isi bersih,
kapasitas, LOA/Panjang, beam/lebar, draft/depth, mesin penggerak utama dan kondisi.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “MITRA JAYA VII Eks KISA MARU” #11-10
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 243
Uraian spesifikasi Kapal Tug Boat adalah sebagai berikut:
Nama Kapal : MITRA JAYA VII Eks KISA MARU
Tipe Kapal : Tug Boat
Tahun Pembuatan : 1988
Buatan : Jepang
Docking Terakhir : 2024 di Bitung
Bendera : Indonesia
Pemilik : PT ANTAR SARANA REKASA
Tanda Selar : GT. 88 No. 757/DDa
Class : BKI
GT : 88 Ton
NT : 52 Ton
LOA : 23,42 meter
Lebar : 5,60 meter
Draft : 2,30 meter
Mesin : Weichai, 1 x 601 kW
Serta dilengkapi dengan peralatan standar lain untuk dapat beroperasi secara normal.
Kondisi : Buruk
Gambaran Umum Kondisi Kapal
Kapal adalah tipe Tug Boat yang dibangun pada tahun 1988 di Jepang. Dari gambar rencana
umum yang ada, kapal ini tidak mengalami perubahan dari fungsi awal atau basic design
baik dari ukuran utama maupun tata letak dari peralatan yang ada.
Secara umum kondisi Kapal Tug Boat “MITRA JAYA VII Eks KISA MARU” adalah sebagai
berikut:
1. Certificates
Surat-surat kapal yang dipersyaratkan untuk operasional kapal sudah ada.
2. Hull and Cargo Hold
Pelat badan kapal dalam kondisi buruk terlihat sebagian cat terkelupas dan sedikit korosi
pada bagian lambung kanan dan kiri kapal.
Pelat dek utama bagian depan dan belakang kapal kondisi catnya cukup, begitu juga
konstruksi, sistem pipa dan valve.
Pelat dek navigasi dan kompas dek dalam kondisi cukup, begitu juga pelat di kamar mesin.
3. Hull Outfitting
Bulwark, railing, bolder dan ventilasi dalam kondisi cukup.
Pintu-pintu serta jendela masih dalam kondisi cukup, rutin dilakukan pembersihan dan
perawatan dan juga di bagian engsel-engsel dan bagian sudut konstruksi.
Pintu-pintu kedap air dalam kondisi cukup.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “MITRA JAYA VII Eks KISA MARU” #11-11
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 244
4. Deck Machinery dan Mooring Equipment
Electric Anchor Windlass dalam kondisi cukup baik dan berfungsi.
Fire gun hydrant dalam kondisi cukup baik.
5. Ventilation (AC and Blower)
AC di wheel house, salon, di kamar kapten, KKM, dan crew room buruk.
Blower untuk ventilasi di kamar mesin terpasang dan baik serta berfungsi.
6. Akomodasi
Kondisi ruang akomodasi kapten dan kepala kamar mesin cukup baik, bersih dan
posisinya sesuai tata letak dan standar, akomodasi untuk officer dan crew kapal terawat
dengan baik. Untuk crew kapal terdapat kamar untuk beberapa orang, di mana kondisinya
cukup bersih dan cukup baik, ruangan tersebut di lengkapi dengan air condition. Mess
room, galley, kamar mandi dan ruang makan bersih dan diatur sesuai organisasi kapal.
Kamar mandi dan WC cukup sesuai dengan jumlah crew kapal.
7. Engines
2 (dua) unit Main Engine dalam kondisi wajar.
2 (dua) unit Auxiliary Engine dalam kondisi wajar.
8. Pumps
Semua pompa yang ada antara lain (general service pump, fuel pump, dll) dalam kondisi
baik dan tertata.
9. Piping
Sistem perpipaan untuk fuel oil, lubrication oil, dll dalam kondisi baik.
10. Electrical
Electric cable yang kelihatan di engine room tersusun dengan baik, sedangkan yang ada
di ruang akomodasi tertutup ceiling dan lining.
11. Live Saving Appliances
Life Raft dalam kondisi baik dan terpasang pada bridge deck, sehingga terjangkau dengan
cepat dari lokasi wheel house dan crew accommodation, sedangkan peralatan
keselamatan lain seperti Life Buoy dan Life Jacket telah tersedia pada tempatnya.
12. Navigation and Communication Equipment
Peralatan navigasi dan komunikasi seperti radar, GPS, echo sounder, navtex receiver,
magnetic compass, rudder indicator, engine indicator, clear view screen, electric horn,
radio SSB, intercom dll terpasang di posisi wheel house.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “MITRA JAYA VII Eks KISA MARU” #11-12
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 245
Berdasarkan analisis data dan metode yang digunakan, hasil perhitungan objek penilaian
Kapal Tug Boat “MITRA JAYA VII Eks KISA MARU” adalah sebagai berikut:
URAIAN OBJEK PENILAIAN DATA 1 DATA 2 DATA 3
NARA SUMBER PT ANTAR SARANA REKASA www.nautisnp.com www.nautisnp.com www.seaboats.net
NO. TELEPON
WEB SITE/E-MAIL www.nautisnp.com www.nautisnp.com www.seaboats.net
JENIS KAPAL Tug Boat " MITRA JAYA VII Eks. KISA MARU" Tug Boat Tug Boat Tug Boat
LOKASI KAPAL Sungai Segah, Kecamatan Teluk Bayur, Kabupaten Berau, Baltic Greece Egypt
Provinsi Kalimantan Timur
BENDERA Indonesia N/A Greece Egyptian
NAMA GALANGAN Kansai Shipbuilding Co.,Ltd, Japan COCHRANE SHIPBUILDERS UNI FRANCE OFFSHORE ENGINEERING
I M C France
BUATAN NEGARA Japan UK Singapore France
KATEGORI BUATAN NEGARA JAPAN EROPA/US/AUS ASIA EROPA/US/AUS
INDEKS KATEGORI BUATAN NEGARA 1,15 1,26 1,01 1,26
TAHUN PEMBUATAN / TAHUN PELUNCURAN 1988 1988 1983 1986
TAHUN TERAKHIR DOCKING 2024 di Bitung N/A N/A N/A
UMUR EKONOMIS (A) 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun
UMUR AKTUAL (B) 37 Tahun 37 Tahun 42 Tahun 39 Tahun
(A) - (B) -17 Tahun -17 Tahun -22 Tahun -19 Tahun
ISI KOTOR (GRT) 88 Ton 173 Ton 165 Ton 348 Ton
ISI BERSIH (NT) 52 Ton N/A Ton N/A Ton N/A Ton
KAPASITAS (DWT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton N/A Ton
LOA 23,42 M 25,00 M 25,91 M 29,60 M
BEAM / LEBAR 5,60 M 7,30 M 7,60 M 8,60 M
DRAFT 2,30 M N/A M N/A M N/A M
MESIN PENGGERAK UTAMA 817 PS 3.853 PS 3043 PS 3467 PS
HARGA PENAWARAN USD 850.000 USD 600.000 USD 700.000
WAKTU PENAWARAN Juni 2025 Juni 2025 Juni 2025
DISCOUNT 15,0% 15,0% 15,0%
PERKIRAAN HARGA TRANSAKSI USD 722.500 USD 510.000 USD 595.000
FAKTOR PENYESUAIAN Bobot Nilai Bobot Nilai Bobot Nilai Bobot
A. PENYESUAIAN SPESIFIKASI
NEGARA PEMBUAT 1 20,0% -8,6% -1,72% 14,6% 2,91% -8,6% -1,72%
ISI KOTOR (GRT) 1 20,0% -49,1% -9,83% -46,7% -9,33% -74,7% -14,94%
ISI BERSIH (NT) 0 0,0% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
KAPASITAS (DWT) 0 0,0% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
LOA 1 20,0% -6,3% -1,26% -9,6% -1,92% -20,9% -4,18%
BEAM / LEBAR 1 20,0% -23,3% -4,66% -26,3% -5,26% -34,9% -6,98%
DRAFT 0 0,0% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
MESIN PENGGERAK UTAMA 1 20,0% -78,8% -15,76% -73,1% -14,63% -76,4% -15,29%
JUMLAH 5 100,0% -33,22% -28,24% -43,10%
30,0% 482.467 30,0% 366.000 30,0% 338.567
B. PENYESUAIAN KONDISI
KRITERIA KONDISI Buruk (1 - 3,8) 70,0% Wajar (8 - 12,8) 70,0% Cukup (4 - 7,8) 70,0% Cukup (4 - 7,8)
PERKIRAAN SISA UMUR EKONOMIS 2,5 tahun % 12,00 7,00 5,00
PENYESUAIAN -79,2% -55,42% -64,3% -45,00% -50,0% -35,00%
C. PENYESUAIAN LOKASI 6,90% 6,68% 4,85%
INDIKASI HARGA KAPAL USD 248.374 USD 225.767 USD 236.483
BOBOT PENYESUAIAN 100% 31% 34% 35%
INDIKASI NILAI KAPAL USD 236.468 USD 76.049 USD 77.020 USD 83.398
NILAI PASAR KAPAL USD 240.000 250.000,00 SEP'2024
KURS USD 1 = Rp 16.233
NILAI PASAR KAPAL Rp 3.896.000.000 3.785.000.000
Dengan demikian nilai objek penilaian adalah sebagai berikut:
Uraian Qty Satuan Nilai Pasar (Rp)
Kapal Tug Boat " MITRA JAYA VII
1 Unit 3,896,000,000
Eks. KISA MARU"
Jumlah 3,896,000,000
4.2. Penilaian Kapal dengan Pendekatan Pendapatan
Metodologi dan Proses Perhitungan
Estimasi nilai menggunakan pendekatan pendapatan, dengan metode DCF.
Prosedur penilaian dengan metode DCF adalah sebagai berikut:
a. Melakukan analisis pendapatan dan pengeluaran dari objek penilaian dan properti
pembanding.
b. Mengestimasi pendapatan kotor potensial (potential gross income).
c. Mengestimasi pendapatan lain-lain.
d. Menjumlahkan pendapatan kotor potensial dengan pendapatan lain-lain dan mengurangi
penjumlahan tersebut dengan tingkat kekosongan dan potensi kehilangan pendapatan
(vacancy and collection lost) untuk memperoleh perkiraan pendapatan kotor efektif
(effective gross income).
e. Menentukan biaya-biaya operasi (operating expenses).
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “MITRA JAYA VII Eks KISA MARU” #11-13
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 246
f. Mengurangi pendapatan kotor efektif dengan biaya-biaya operasional untuk mendapatkan
pendapatan bersih operasi sebelum bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi.
g. Menentukan tingkat diskonto.
h. Menentukan prosedur pendiskontoan.
i. Mendiskontokan pendapatan bersih operasi (net operating income) untuk mengestimasi
indikasi nilai objek penilaian.
j. Dalam hal terdapat terminal value sebagai salah satu unsur pembentuk indikasi nilai,
maka terminal value diperoleh dengan formula:
TV = i (1+g)
r-g
Di mana:
TV = Terminal Value
i = pendapatan bersih operasional
g = tingkat pertumbuhan
r = tingkat diskonto
Dalam hal umur ekonomis objek penilaian terbatas, maka Terminal Value diganti degan Nilai
Sisa (Residual Value) atau Nilai Jual Kembali (Resale Value) pada akhir umur ekonomis
objek penilaian.
Tingkat imbal hasil industri dihitung dengan Band of Investment Method (BOIM) dengan
formula sebagai berikut:
DR = Ke.We + Kd.Wd
Di mana:
DR = Tingkat diskonto dari Band of Investment.
Ke = Biaya ekuitas.
We = Proporsi ekuitas dalam struktur modal.
Kd = Biaya utang.
Wd = Proporsi utang dalam struktur modal.
Biaya ekuitas dihitung dengan formula Capital Asset Pricing Model (CAPM), yaitu:
Ke = Rf + ß.Rpm + Rs
Di mana:
Ke = Biaya ekuitas.
Rf = Tingkat pendapatan bebas risiko.
ß = Beta, yaitu faktor yang meliputi risiko sistematis dari suatu ekuitas.
Rp = Premi risiko ekuitas.
m
Rs = Risiko Spesifik.
Dalam penilaian aset/properti, pajak tidak diperhitungkan karena bukan merupakan beban
aset/properti tetapi merupakan beban bisnis, demikian juga dengan bunga bank bukan
merupakan beban aset/properti tetapi merupakan beban keuangan, dan perbandingan porsi
utang (Wd) dan porsi ekuitas (We) adalah sesuai dengan proporsi perbandingan dari kreditur
bank pemerintah dalam memberikan kredit investasi.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “MITRA JAYA VII Eks KISA MARU” #11-14
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 247
Berdasarkan analisis data, hasil perhitungan tingkat diskonto industri sejenis dengan objek
penilaian yaitu shipping industry adalah sebagai berikut:
Uraian Nilai Sumber Keterangan
PHEI Tenor 1 Tahun
Rf = 5,88% PHEI
Per 30 Juni 2025
RPm = 7,03% Damodaran Publikasi Juli 2025
Credit Default Spread (CDS)
1,87% Damodaran Publikasi Juli 2025
=
Rs = 0,00% Judgement Penilai
Unleverage Beta = 0,64 Damodaran Publikasi Januari 2025
Tax 0,00% Pajak bersifat final
Shipbuilding & Marine
DER Industri = 41,71% Damodaran
Publikasi Januari 2025
Beta Releverage = 0,912 Hasil Perhitungan Bu x (1+((1-Tax)*DER))
Cost of Equity (Ke) = 10,42% Hasil Perhitungan (Rf+(Beta * RPm)+Rs) - CDS
We = 35,00% Struktur Pembiayaan Rata-rata Bank Persero
Wd = 65,00% Struktur Pembiayaan Rata-rata Bank Persero
Suku bunga rata-rata pinjaman investasi Bank
Kd = 8,96%
Pemerintah Bulan Juni 2025
Tingkat Diskonto = 9,47% Hasil Perhitungan (Kd x Wd (1-T)) + (Ke x We)
Asumsi dan Hasil Perhitungan
Berdasarkan asumsi manajemen Kapal Tug Boat “MITRA JAYA VII” akan dipasangkan
dengan Kapal Barge “KARYA 8” dengan kapasitas muatan 4.500 MT dengan tarif sewa
Rp 105.000,00/MT.
Tarif sewa diproporsikan berdasarkan bobot Indikasi Nilai Pasar dari Pendekatan Pasar.
Jangka waktu proyeksi sesuai dengan kontrak yang dimiliki sampai dengan 31 Desember
2025.
Rp (000)
Tahun
Uraian 0 1
30-Jun-25 31-Dec-25
Proyeksi Pendapatan
Tarif Sewa Per MT (Rp 000) 105,00 Rp.000/MT 37,61
Kapasitas Muatan MT 4.500,00
Okupansi Muatan % 100%
Jumlah Trip Trip 12
Muatan MT 54.000
Jumlah Pendapatan 2.031.107
Pajak Final 1,20% (24.373)
Jumlah Pendapatan Bersih 2.006.734
Proyeksi Biaya Operasional
Biaya operasional 60,0% Pendptn (1.218.664)
Jumlah Biaya Operasional (1.218.664)
Pendapatan Bersih Operasional 788.070
Tingkat Diskonto 9,47%
Resale Value 3.878.000
Pendapatan Bersih Kontrak 4.666.070
Discount Factor 1,0000 0,9554
Present Value 4.458.020
Indikasi Nilai Pasar (Rp 000) 4.458.020
Indikasi Nilai Pasar (Rp 000) (Rounded) 4.458.000
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “MITRA JAYA VII Eks KISA MARU” #11-15
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 248
4.3. Rekonsiliasi Nilai
Rekonsiliasi Nilai dilakukan untuk menghasilkan kesimpulan nilai dengan cara pembobotan
terhadap indikasi nilai setiap properti objek penilaian yang dihasilkan oleh lebih dari 1 (satu)
pendekatan penilaian.
Dalam memberikan bobot, Penilai mempertimbangkan kondisi berikut:
- Data pasar kapal objek penilaian yang sejenis dan sebanding dengan objek penilaian
tersedia di pasar.
- Data pendapatan dan biaya operasional kapal dari objek penilaian dapat dianalisis.
Berdasarkan pertimbangan tersebut, Penilai berkeyakinan Pendekatan Pasar dan
Pendekatan Pendapatan sama relevan digunakan dalam penilaian.
Perhitungan rekonsiliasi untuk memperoleh Nilai Pasar Objek Penilaian adalah sebagai
berikut:
Indikasi Nilai
Pendekatan Penilaian Bobot Nilai Bobot (Rp)
Pasar (Rp)
Pendekatan Pasar 3.896.000.000 50,00% 1.948.000.000
Pendekatan Pendapatan 4.458.000.000 50,00% 2.229.000.000
Nilai Pasar (Rp) 4.177.000.000
Nilai Pasar (Rp) rounded 4.177.000.000
5. KESIMPULAN HASIL PENILAIAN
Dengan mempertimbangkan seluruh informasi yang relevan dan hasil analisis yang telah
dilakukan serta pendekatan penilaian yang digunakan, kami berpendapat bahwa nilai pada
tanggal penilaian adalah:
Nilai Pasar:
Rp. 4.177.000.000,-
(EMPAT MILIAR SERATUS TUJUH PULUH TUJUH JUTA RUPIAH)
Hasil penilaian ini untuk dipergunakan sesuai dengan tujuan penggunaan laporan penilaian,
dan kami tidak mengambil tanggung jawab atas kerugian yang ditimbulkan atas penggunaan
laporan ini yang bertentangan dengan komentar, penjelasan, asumsi dan kondisi pembatas
yang tercantum di dalam laporan ini.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “MITRA JAYA VII Eks KISA MARU” #11-16
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 249
LAMPIRAN PROPERTI #11
• FOTO–FOTO KAPAL TUG BOAT MITRA JAYA VII
EKS KISA MARU
Penilaian Properti Tanah (Pengembangan di Atasnya Tidak Termasuk dalam Penilaian)
Page 250
FOTO - FOTO PROPERTI #11
1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT "MITRA JAYA VII Eks KISA MARU"
Tampak Kapal Tug Boat “MITRA JAYA VII Eks KISA Tampak Kapal Tug Boat “MITRA JAYA VII Eks KISA
MARU” MARU”
Haluan Kapal Buritan Kapal
Nama Kapal Tanda Selar
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat "MITRA JAYA VII EKS KISA MARU"
Page 251
FOTO - FOTO PROPERTI #11
1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT "MITRA JAYA VII Eks KISA MARU"
Anjungan Tampak Dalam Anjungan
GPS Echo Sounder
Navtex Receiver MF/HF Radio
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat "MITRA JAYA VII EKS KISA MARU"
Page 252
FOTO - FOTO PROPERTI #11
1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT "MITRA JAYA VII Eks KISA MARU"
Captain Room C/E Room
Crew Room Crew Room
Galley Toilet
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat "MITRA JAYA VII EKS KISA MARU"
Page 253
FOTO - FOTO PROPERTI #11
1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT "MITRA JAYA VII Eks KISA MARU"
Anchor Windlass Bulwark & Deck
Towing Hook Deck
Life Raft Life Buoy
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat "MITRA JAYA VII EKS KISA MARU"
Page 254
FOTO - FOTO PROPERTI #11
1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT "MITRA JAYA VII Eks KISA MARU"
Engine Room Main Engine
Auxiliary Engine Hydrant
GS/Bilge Pump Tool Kit
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat "MITRA JAYA VII EKS KISA MARU"
Page 255
PROPERTI #12
PENILAIAN PROPERTI PT ANTAR SARANA REKASA
BERUPA 1 (SATU) UNIT KAPAL BARGE “KARYA 8”
pada saat inspeksi berada di
Sungai Segah, Kecamatan Teluk Bayur, Kabupaten Berau,
Provinsi Kalimantan Timur
Penilaian Properti Tanah (Pengembangan di Atasnya Tidak Termasuk dalam Penilaian)
Page 256
PROPERTI #12
PENILAIAN PROPERTI PT ANTAR SARANA REKASA BERUPA 1 (SATU) UNIT KAPAL
BARGE “KARYA 8” PADA SAAT INSPEKSI BERADA DI SUNGAI SEGAH, KECAMATAN
TELUK BAYUR, KABUPATEN BERAU, PROVINSI KALIMANTAN TIMUR
1. IDENTIFIKASI OBJEK PENILAIAN
Objek Penilaian
Objek penilaian adalah 1 (satu) Unit Kapal Barge “KARYA 8” pada saat inspeksi berada di
Sungai Segah, Kecamatan Teluk Bayur, Kabupaten Berau, Provinsi Kalimantan Timur.
Tahun
Umur Umur Estimasi Sisa Kondisi Aset
Perolehan / Penggunaan Aset
Ekonomi Aktual Umur Ekonomi Saat Ini
Pembuatan
Beroperasi, digunakan sebagai
2003 20 tahun 22 tahun 4 tahun Cukup
pengangkut batu bara
Identifikasi Agregasi Objek Penilaian terhadap Hubungan dengan Aset Lain
Nilai dari suatu aset dalam penggunaanya sering tergantung kepada aset lainnya, oleh
karena itu dalam penilaian perlu ditetapkan unit penilaian (agregasi) yang merupakan
keterkaitan atau hubungan objek penilaian dengan aset lainnya yang menentukan nilai objek
penilaian.
Penggunaan aset menunjukan adanya manfaat dari aset dan nilai aset dicerminkan oleh
manfaatnya yang secara ekonomis diungkapkan dalam satuan mata uang (Rupiah, USD,
dll).
Manfaat dari aset sangat tergantung dari hubungannya dengan aset lain dan hubungan
tersebut sangat menentukan nilai ekonomis aset. Dengan demikian dalam penilaian nilai
ekonomis aset objek penilaian perlu diketahui hubungan aset objek penilaian dengan aset
lain untuk menentukan unit penilaian (agregasi) aset objek penilaian.
Penilai mengidentifikasi hubungan aset objek penilaian dengan aset lain berdasarkan kondisi
objektif penggunaan aset objek penilaian pada saat inspeksi.
Agregasi objek penilaian terhadap hubungan dengan aset lain berdasarkan hasil identifikasi
adalah sebagai berikut:
Identifikasi
Unit Penilaian
Objek Penilaian Lokasi Hubungan dengan
(Agregasi)
Aset Lain
1 (satu) Unit Kapal Barge Sungai Segah, Kecamatan Teluk Objek penilaian tidak Objek penilaian dinilai
“KARYA 8” Bayur, Kabupaten Berau, berhubungan sebagai aset tunggal
Provinsi Kalimantan Timur. dengan aset lain. atau sekelompok aset
yang saling melengkapi.
Analisis Hubungan Objek Penilaian dengan Aset Lain
Objek penilaian tidak berhubungan dengan aset lain.
Agregasi Objek Penilaian
Berdasarkan analisis hubungan objek penilaian dengan aset lain, maka Objek penilaian
dinilai sebagai aset tunggal atau sekelompok aset yang saling melengkapi.
Klasifikasi Aset
Klasifikasi aset objek penilaian adalah berdasarkan kondisi penggunaan aset oleh pemilik
yaitu sebagai aset operasional atau non operasional.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”KARYA 8” #12-1
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 257
Berdasarkan hasil identifikasi, klasifikasi aset objek penilaian adalah Aset Operasional.
Dokumen dari Pemberi Tugas
Dokumen dari Pemberi Tugas adalah dokumen yang berisi data dan informasi yang diterima
Penilai dari Pemberi Tugas dalam bentuk salinan berupa hardcopy maupun softcopy.
Dokumen dari Pemberi Tugas adalah sebagai berikut:
• Grosse Akta,
• Legalitas dan perizinan kapal.
2. INSPEKSI UNTUK PENGUMPULAN DATA
Inspeksi objek penilaian dilakukan oleh Dimas Setiadi, SE pada tanggal 31 Juli 2025.
Penelaahan status hukum dokumen yang digunakan dalam penilaian, perhitungan dan
analisis dilakukan oleh Masykur, Pembrio Adi Gunawan, SE, Dimas Setiadi, SE dan
Daniel Pratama Sinaga, ST dengan Reviuer Radithe Pramudito, SE, M.Ec.Dev., MAPPI
(Cert.), Solih Nurprasetio, ST dan M. Bagus Irwanto, ST. Letak dan lokasi objek penilaian
ditunjukan oleh Bapak Alden H Rasubala jabatan Nakhoda Kapal Tug Boat “MITRA JAYA
VII”, Bapak Regas Gunawan jabatan Ops Marine dan Bapak Fercrollen Godjali jabatan Site
Representative Berau. Bapak Fercrollen Godjali ditunjuk dan ditugaskan secara tertulis
berdasarkan Surat Tugas No. 001/HRD/VII/2025 tanggal 29 Juli 2025 yang ditandatangani
oleh Bapak Albert Adiwijaya jabatan Manager Accounting Finance PT Tirta Mahakam
Resources Tbk dan diketahui oleh Bapak Pohan Wijaya Po jabatan Direktur PT Tirta
Mahakam Resources Tbk. Dengan demikian Bapak Pohan Wijaya Po, Bapak Albert
Adiwijaya, Bapak Fercrollen Godjali, Bapak Regas Gunawan dan Bapak Alden H Rasubala
seluruhnya merupakan wakil Pemberi Tugas.
Dalam melaksanakan inspeksi, kami tidak mengalami keterbatasan akses.
3. DATA DAN INFORMASI
3.1. Bentuk Kepemilikan
Objek penilaian adalah personal properti berupa kapal Barge.
Bentuk kepemilikan properti objek penilaian adalah kepemilikan tunggal.
3.2. Sifat Hubungan Pemegang Hak Objek Penilaian dengan Pemberi Tugas
Hubungan Pemegang Hak Objek Penilaian dan Pemberi Tugas adalah:
- Pemegang Hak Objek Penilaian adalah PT Antar Sarana Rekasa yang akan
melakukan transaksi jual beli afiliasi dengan PT Tirta Mahakam Resources Tbk
yang merupakan Pemberi Tugas.
3.3. Tempat Objek Penilaian
3.3.1. Lokasi dan Aksesibilitas
Lokasi dan Identifikasi
Objek Penilaian berada di Sungai Segah, Kecamatan Teluk Bayur, Kabupaten Berau,
Provinsi Kalimantan Timur.
3.3.2. Penggunaan Tertinggi dan Terbaik (Highest and Best Use, HBU)
Penggunaan tertinggi dan terbaik adalah penggunaan yang paling mungkin dan
optimal dari suatu aset, yang secara fisik dimungkinkan, telah dipertimbangkan secara
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”KARYA 8” #12-2
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 258
memadai, secara hukum diizinkan, secara finansial layak, dan menghasilkan nilai
tertinggi dari aset tersebut.
3.3.3. Harga Penawaran/Transaksi Properti Pembanding
Properti pembanding merupakan properti yang sebanding dan sejenis dengan objek
penilaian yang telah ditawarkan atau ditransaksikan yang berada di lingkungan sekitar
atau kawasan sejenis.
Sumber data properti pembanding adalah: agen properti, supplier, dealer, distributor,
showroom, current market di lokasi, media cetak dan elektronik.
Harga penawaran/transaksi jual kapal Barge adalah sebagai berikut:
URAIAN DATA 1 DATA 2 DATA 3
NARA SUMBER www.facebook.com www.facebook.com www.ship-broker.eu
NO. TELEPON
WEB SITE/E-MAIL www.facebook.com www.facebook.com www.ship-broker.eu
JENIS KAPAL Barge Barge Barge
LOKASI KAPAL Indonesia Indonesia Indonesia
BENDERA Indonesia Singapore Indonesia
NAMA GALANGAN N/A N/A PT Cemara Intan Shipyard
BUATAN NEGARA Indonesia China Indonesia
KATEGORI BUATAN NEGARA INDONESIA ASIA INDONESIA
INDEKS KATEGORI BUATAN NEGARA 1,00 1,01 1,00
TAHUN PEMBUATAN / TAHUN PELUNCURAN 2011 2004 2011
TAHUN TERAKHIR DOCKING N/A N/A N/A
UMUR EKONOMIS (A) 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun
UMUR AKTUAL (B) 14 Tahun 21 Tahun 14 Tahun
(A) - (B) 6 Tahun -1 Tahun 6 Tahun
ISI KOTOR (GRT) 1553 Ton 1995 Ton 1527 Ton
ISI BERSIH (NT) 466 Ton 599 Ton 459 Ton
KAPASITAS (DWT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton
LENGTH / PANJANG 67,30 M 76,13 M 67,30 M
BEAM / LEBAR 21,34 M 21,96 M 19,51 M
DEPTH 4,27 M 4,90 M 4,57 M
MESIN PENGGERAK UTAMA N/A KW N/A KW N/A KW
HARGA PENAWARAN Rp 11.000.000.000 Rp 8.000.000.000 USD 545.000
WAKTU PENAWARAN Juni 2025 Juni 2025 Juni 2025
3.4. Perizinan dan Rekomendasi
Perizinan dan rekomendasi yang dimiliki objek penilaian Kapal Barge “KARYA 8”
adalah sebagai berikut:
• Grosse Akta Balik Nama Kapal No. 6663, tanggal 10 Agustus 2022, Nama Kapal
“KARYA 8”, Nama Pemilik PT ANTAR SARANA REKASA, dikeluarkan oleh
Pegawai Pembantu Pendaftaran dan Balik Nama Kapal.
• Surat Laut No. AL.520/74/12/DK/2022, dikeluarkan di Jakarta tanggal 24 Agustus
2022, Nama Kapal “KARYA 8”, dikeluarkan oleh a.n. Menteri Perhubungan, Direktur
Jenderal Perhubungan Laut, Direktur Perkapalan dan Kepelautan u.b. Kepala
Subdirektorat Pengukuran, Pendaftaran dan Kebangsaan Kapal.
• Surat Ukur Internasional (1969) No. 1069/PPm, dikeluarkan di Batam tanggal 16
Maret 2004, Nama Kapal “KARYA 8”, dikeluarkan oleh An. Menteri Perhubungan,
Kepala Kantor Pelabuhan Batam u.b. Kabid Kesyahbandaran.
• Sertifikat Keselamatan Konstruksi Kapal Barang No. AL.501/37/15/UPP.Trb/2025,
diterbitkan di Tanjung Redeb tanggal 19 Juni 2025, Nama Kapal “KARYA 8”,
dikeluarkan oleh An. Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut
U.B. Kepala Kantor Unit Penyelenggara Pelabuhan Kelas II Tanjung Redeb, Pejabat
Pemeriksa Keselamatan Kapal, sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 12
September 2025.
• Sertifikat Garis Muat Internasional No. 040425, diterbitkan di Jakarta tanggal 23
Oktober 2023, Nama Kapal “KARYA 8”, dikeluarkan oleh Biro Klasifikasi Indonesia
A.n Direktur Operasi, SVP Operasi Bisnis Klasifikasi, sertifikat ini berlaku sampai
dengan tanggal 15 September 2028.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”KARYA 8” #12-3
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 259
• Sertifikat Klasifikasi Lambung No. 059295, No.Register: 8747 diterbitkan di Jakarta
tanggal 10 November 2023, Nama Kapal “KARYA 8”, dikeluarkan oleh Biro
Klasifikasi Indonesia A.n Direktur Operasi, SVP Operasi Bisnis Klasifikasi, sertifikat
ini berlaku sampai dengan tanggal 15 September 2028.
• Sertifikat Nasional Sistem Anti Teritip No. AL.601/11/05/UPP.TRB/2025,
dikeluarkan di Tanjung Redep tanggal 30 April 2025, Nama Kapal “KARYA 8”,
dikeluarkan oleh An. Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut,
u.b. Kepala Kantor Unit Penyelenggara Pelabuhan Kelas II Tanjung Redeb,
sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 28 Agustus 2025.
3.5. Ketidaksesuaian Data/Informasi dalam Dokumen dengan Keadaan di Lapangan
Data/informasi dalam dokumen sesuai dengan keadaan di lapangan.
3.6. Marketability Objek Penilaian
Marketability adalah kemampuan objek penilaian untuk menarik pembeli potensial
(potential buyer) jika ditawarkan dengan pemasaran yang layak dalam jangka waktu
yang dapat memenuhi definisi Nilai Pasar.
Marketability objek penilaian atas pengaruh tempat lokasi dan faktor lingkungan adalah
sebagai berikut:
- Kapal telah memiliki perizinan yang lengkap untuk dioperasikan dan masih berlaku.
- Sparepart kapal mudah diperoleh.
- Kapal berada di tempat yang mudah dijangkau.
Berdasarkan aspek tempat lokasi dan faktor lingkungan tersebut di atas, tidak ada
aspek negatif terhadap marketability kapal objek penilaian, dengan marketability cukup
marketable.
3.7. Beban terhadap Properti
Kami tidak memperoleh informasi dari pemberi tugas/pemilik aset mengenai ada atau
tidak adanya hak/kepentingan/ikatan lain yang membebani objek penilaian.
3.8. Tinjauan Pasar
UNCTAD memperkirakan volume perdagangan maritim akan meningkat sebesar 2
persen pada tahun 2024 dan volume perdagangan peti kemas sebesar 3,5 persen.
Dalam periode 2025–2029, UNCTAD memproyeksikan bahwa total perdagangan laut
akan tumbuh rata-rata sebesar 2,4 persen dan perdagangan peti kemas sebesar 2,7
persen. Pertumbuhan ini didorong oleh peningkatan permintaan untuk barang curah
utama seperti bauksit, batu bara, barang peti kemas, biji-bijian, bijih besi, dan minyak.
Pembangunan infrastruktur, kemajuan teknologi, dan transisi ke energi yang lebih
bersih juga diharapkan dapat mendukung pertumbuhan perdagangan yang
berkelanjutan. Namun, risiko yang signifikan masih dapat menghambat pemulihan
berkelanjutan dalam perdagangan maritim. Ketegangan geopolitik dan meningkatnya
keparahan serta frekuensi peristiwa cuaca ekstrem menambah ancaman dan
kerentanan mendasar yang dapat bertahan hingga tahun 2025 dan seterusnya.
Volume perdagangan maritim mencapai 12.292 juta ton pada tahun 2023, meningkat
2,4 persen, setelah mengalami kontraksi pada tahun 2022. Perdagangan maritim
global melampaui ekspektasi pada tahun 2023 karena meredanya tekanan pada
ekonomi global dan kinerja ekonomi yang lebih baik dari perkiraan di negara-negara
besar. Perdagangan maritim global dalam hal ton-mil diperkirakan tumbuh sebesar 4,2
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”KARYA 8” #12-4
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 260
persen pada tahun 2023 lebih cepat daripada perdagangan dalam ton karena
pergeseran pola perdagangan dari dampak perang yang sedang berlangsung di
Ukraina, gangguan di Laut Merah dan berkurangnya permukaan air di Terusan
Panama, yang semuanya memperpanjang perjalanan dan jarak kapal. Pola
perdagangan yang bergeser ini tetap menjadi fokus. Bab ini menguraikan tren dalam
permintaan layanan transportasi maritim, memberikan analisis perkembangan
perdagangan laut dalam konteks ekonomi dunia dan perdagangan global. Prakiraan
dan prospek tren masa depan disertakan.
Perkembangan spesifik yang memengaruhi perdagangan curah kering, energi, dan
perdagangan peti kemas juga diperiksa. Bab ini diakhiri dengan analisis gangguan
yang memengaruhi titik kritis utama dan strategi untuk meningkatkan ketahanan dalam
menanggapi kemacetan dan gangguan rantai pasokan. Volume perdagangan maritim
mencapai 12.292 juta ton pada tahun 2023, menandai peningkatan sebesar 2,4 persen
setelah mengalami kontraksi pada tahun 2022. Pertumbuhan ini didorong oleh
pertumbuhan ekonomi global, yang berhasil menghindari resesi yang diprediksi dan
tumbuh sebesar 2,7 persen meskipun terjadi pengetatan moneter paling signifikan
dalam beberapa dekade. Selain itu, inflasi menurun secara signifikan pada tahun 2023
(DESA, 2024). Pada tahun 2023, pertumbuhan ekonomi secara umum melampaui
ekspektasi di beberapa negara maju dan berkembang. Di Tiongkok, pemulihan
ekonomi sedikit lebih lambat dari yang diperkirakan, namun ekonomi tersebut secara
signifikan mendukung pertumbuhan ekonomi global secara keseluruhan.
Ekonomi Amerika Serikat tangguh, menghindari penurunan yang diantisipasi (DESA,
2024). Ketidakpastian ekonomi yang terus-menerus terjadi sepanjang tahun,
mengganggu rantai pasokan dan memperkuat volatilitas pasar. Hal ini mencakup
ketegangan geopolitik dan peristiwa cuaca ekstrem seperti gelombang panas yang
belum pernah terjadi sebelumnya, kekeringan, kebakaran hutan, dan banjir.
Pertumbuhan perdagangan laut dalam ton-mil, yang diukur berdasarkan volume
perdagangan yang disesuaikan dengan jarak, melampaui pertumbuhan dalam ton
pada tahun 2023, serupa dengan tahun 2022.
Pada tahun 2023 dan paruh pertama tahun 2024, isu geopolitik dan agenda transisi
energi memengaruhi volume perdagangan maritim di seluruh jenis dan rute kargo.
Tabel I.3 merangkum kinerja beberapa sektor perdagangan maritim utama pada tahun
2023 dan memaparkan faktor pendorong yang mendasari kinerja campuran yang
dapat diamati. Pada tahun 2023, gangguan pada jaringan pengiriman menyebabkan
rata-rata pengangkutan (perjalanan) dan jarak meningkat di sebagian besar jenis kargo
maritim, dengan perdagangan LPG, batu bara, dan produk minyak mengalami tingkat
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”KARYA 8” #12-5
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 261
pertumbuhan ton-mil tertinggi (masing-masing 10,7, 7,4, dan 7,0 persen). Pada tahun
2023, perdagangan ton-mil global melampaui pertumbuhan volume untuk sebagian
besar jenis kargo, kecuali produk hutan. Kesenjangan antara kedua tingkat
pertumbuhan tersebut khususnya terlihat dalam kasus produk minyak (ton, 1,5; ton-
mil, 7), perdagangan LPG (ton 5,3; ton-mil, 10,7) dan pengiriman minyak mentah (ton,
2,4; ton-mil, 5,8) (Clarksons Research 2024a).
Pada tahun 2023, kapasitas armada tumbuh lebih cepat daripada volume
perdagangan maritim; rute yang lebih panjang membantu menyerap kelebihan
kapasitas.
Pada awal tahun 2024, armada global terdiri dari sekitar 109.000 kapal (termasuk kapal
kargo dan non-kargo), yang masing-masing berbobot sedikitnya 100 ton kotor.
Kapasitas armada global tumbuh sebesar 3,4 persen (tabel II.1 dan gambar II.2),
sedikit naik dari 3,2 persen pada tahun 2022. Namun, tingkat pertumbuhan ini lebih
rendah dari rata-rata 5,2 persen yang tercatat selama tahun 2005–2023, yang didorong
oleh perluasan armada yang cepat selama tahun 2005–2012. Pertumbuhan armada
tidak merata pada tahun 2023 dengan kapasitas kapal kontainer melonjak hampir 8
persen dan kapasitas kapal pengangkut gas cair tumbuh sebesar 6,4 persen.
Pertumbuhan kapal tanker tetap rendah, tumbuh kurang dari 2 persen. Total kapasitas
armada dunia mencapai sekitar 2,4 miliar ton bobot mati, dengan kapal curah
mencapai 42,7 persen dan kapal tanker minyak 28,3 persen dari total.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”KARYA 8” #12-6
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 262
Tingkat pembongkaran yang rendah dan pasar barang bekas yang kuat memengaruhi
investasi dalam pembangunan baru dan pembaruan armada
Pada tahun 2023 dan selama paruh pertama tahun 2024, aktivitas pembongkaran atau
daur ulang kapal menurun. Kapal-kapal yang lebih tua digunakan untuk memenuhi
peluang yang muncul karena gangguan pada rute pengiriman dan diuntungkan oleh
tarif angkutan yang tinggi. Ketidakpastian yang berkelanjutan tentang kerangka
peraturan masa depan dan teknologi serta bahan bakar kapal rendah karbon juga
berkontribusi terhadap rendahnya tingkat pembongkaran kapal. Sebanyak 431 kapal
dikirim untuk dibongkar pada tahun 2023, 11 kapal lebih sedikit dari tahun sebelumnya.
Penjualan pembongkaran berdasarkan tonase meningkat 4,3 persen dari tahun
sebelumnya dan mencapai 7,5 juta ton kotor atau 0,5 persen dari total armada aktif
(tabel 2.4). Volume yang dijual untuk dibongkar pada tahun 2022 dan 2023 adalah
yang terendah dalam lebih dari satu dekade. Setelah mengalami penurunan sebesar
50 persen pada tahun 2022, volume hanya meningkat sebesar 4 persen pada tahun
2023.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”KARYA 8” #12-7
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 263
Tren di Pasar Angkutan Barang
Tarif angkutan peti kemas pada tahun 2023: Kembali ke keadaan normal.
Analisis dinamika penawaran dan permintaan pasar pengiriman peti kemas pada tahun
2023, yang diukur dari segi kapasitas peti kemas (TEU), menunjukkan tingkat
pertumbuhan yang nyata dalam pasokan global kapasitas pengiriman sebesar 8,2
persen (lihat bab I). Selama tahun tersebut, tingkat pertumbuhan permintaan sedikit
menurun sebesar 0,3 persen, dibandingkan dengan penurunan yang lebih besar
sebesar 1,6 persen pada tahun 2022.
Tarif angkutan barang curah kering pada tahun 2023 rendah, kemudian bergejolak
karena masalah pasokan.
Pada tahun 2023, pasar angkutan barang curah kering mengalami volatilitas yang
signifikan dan tarif yang lebih rendah. Indeks Baltik Kering, yang melacak biaya
pengiriman untuk komoditas seperti batu bara, bijih besi, dan biji-bijian, rata-rata 1.398,
turun dari 1.930 pada tahun 2022, mendekati rata-rata 10 tahun sebesar 1.318.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”KARYA 8” #12-8
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 264
Tarif angkutan tanker: volatilitas tahun 2023 dan tertinggi tahun 2024 di tengah
permintaan yang kuat dan gangguan.
Indeks Baltik untuk tanker yang mengangkut minyak mentah (indeks “kotor”) dan
tanker yang mengangkut produk minyak olahan (indeks “bersih”) menurun pada tahun
2023 dari tertinggi tahun 2022 tetapi tetap tinggi dengan fluktuasi yang signifikan.
Indeks Kapal Tanker Kotor Baltik rata-rata 1.149, turun ke 756 pada bulan September,
sedangkan Indeks Kapal Tanker Bersih Baltik rata-rata 803, turun ke 610 pada bulan
Juni 2023.
Pada akhir tahun 2023 dan hingga tahun 2024, gangguan di Laut Merah, Terusan
Suez, dan Terusan Panama menyebabkan tarif pengiriman peti kemas naik dan
menjadi lebih tidak terduga. Lonjakan harga ini mengikuti periode stabilitas relatif pada
tahun 2023, yang terjadi setelah beberapa tahun fluktuasi ekstrem, termasuk rekor
tertinggi. Kinerja pasar pengiriman peti kemas beragam di berbagai rute perdagangan,
dipengaruhi oleh perubahan pasokan dan permintaan sepanjang tahun 2023. Mirip
dengan pasar peti kemas, di sektor curah kering, gangguan menyebabkan tarif
angkutan yang lebih tinggi dari akhir tahun 2023 hingga tahun 2024. Ini merupakan
perubahan dari tahun 2023 ketika tarif umumnya rendah dan tidak stabil karena
masalah pasokan kapal. Pada tahun 2024, tarif angkutan tanker untuk minyak mentah
(minyak mentah) dan tanker produk (yang mengangkut minyak olahan seperti bensin
dan solar) tetap tinggi dan tidak dapat diprediksi, seperti pada tahun 2023. Hal ini
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”KARYA 8” #12-9
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 265
disebabkan oleh gangguan dan terbatasnya pasokan yang disebabkan oleh faktor
geopolitik dan faktor utama lainnya. Gangguan di Terusan Suez, Laut Merah, dan
Terusan Panama berdampak signifikan pada tarif angkutan. Pada waktunya, hal ini
dapat menyebabkan kenaikan harga konsumen global dan penurunan PDB riil, dengan
dampak yang tidak proporsional pada SIDS dan LDCs. Harga yang lebih tinggi juga
akan menimbulkan risiko ketahanan pangan yang signifikan.
4. PENILAIAN
4.1. Penilaian Kapal dengan Pendekatan Pasar
Metodologi dan Proses Perhitungan
Pendekatan penilaian yang digunakan adalah pendekatan pasar dengan metode
perbandingan data pasar, dengan melakukan penyesuaian harga penawaran/transaksi dari
properti pembanding yang sejenis dan sebanding yang berada di pasar dalam negeri
maupun internasional.
Estimasi nilai dengan melakukan proses perbandingan objek penilaian dengan properti
pembanding, dengan melakukan penyesuaian terhadap faktor-faktor pembanding.
Penyesuaian dilakukan terhadap faktor-faktor pembanding mengenai keunggulan atau
keburukan objek penilaian dibandingkan properti pembanding dalam bentuk persentase.
Faktor-faktor pembanding objek penilaian adalah : negara pembuat, isi kotor, isi bersih,
kapasitas, LOA/Panjang, beam/lebar, draft/depth, mesin penggerak utama dan kondisi.
Uraian spesifikasi Kapal Barge adalah sebagai berikut:
Nama Kapal : KARYA 8
Tipe Kapal : Barge
Tahun Pembuatan : 2003
Buatan : Batam
Bendera : Indonesia
Docking Terakhir : 2023 di Tanjung Redeb
Pemilik : PT ANTAR SARANA REKASA
Tanda Selar : GT. 1890 No. 1069/PPm
Class : BKI
GT : 1890 Ton
NT : 567 Ton
LOA : 73,15 Meter
Length : 70,22 Meter
Lebar : 24,38 Meter
Dalam : 4,27 Meter
Serta dilengkapi dengan peralatan standar lain untuk dapat beroperasi secara normal.
Kondisi : Cukup
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”KARYA 8” #12-10
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 266
Gambaran Umum Kondisi Kapal
Kapal adalah tipe tongkang (Barge) yang dibangun pada tahun 2003 di Batam. Dari gambar
rencana umum yang ada, kapal ini tidak mengalami perubahan dari fungsi awal atau basic
design baik dari ukuran utama maupun tata letak dari peralatan yang ada.
Secara umum kondisi Kapal Barge “KARYA 8” adalah sebagai berikut:
1. Certificates
Surat-surat kapal yang dipersyaratkan untuk operasional kapal sudah ada.
2. Hull and Cargo Hold
Pelat badan kapal dalam kondisi cukup, terdapat sedikit korosi pada bagian lambung
kanan dan kiri kapal.
Pelat dek utama bagian depan dan belakang kapal kondisi catnya cukup, begitu juga
konstruksi.
3. Hull Outfitting
Kondisi bulwark, railing, bolder, ladder dan ventilasi cukup terpelihara.
Pintu-pintu masih dalam kondisi cukup, perlu dilakukan pembersihan dan perawatan dan
juga di bagian engsel–engsel dan bagian sudut konstruksi.
4. Deck Machinery dan Mooring Equipment
1 (Satu) set Electric Anchor Windlass dalam kondisi cukup dan berfungsi sempurna.
Electric mooring system kapal dalam kondisi cukup dan berfungsi sempurna.
Berdasarkan analisis data dan metode yang digunakan, hasil perhitungan objek penilaian
Kapal Barge “KARYA 8” adalah sebagai berikut:
URAIAN OBJEK PENILAIAN DATA 1 DATA 2 DATA 3
NARA SUMBER PT ANTAR SARANA REKASA www.facebook.com www.facebook.com www.ship-broker.eu
NO. TELEPON
WEB SITE/E-MAIL www.facebook.com www.facebook.com www.ship-broker.eu
JENIS KAPAL Barge “KARYA 8” Barge Barge Barge
LOKASI KAPAL Sungai Segah, Kecamatan Teluk Bayur, Kabupaten Berau, Indonesia Indonesia Indonesia
Provinsi Kalimantan Timur
BENDERA Indonesia Indonesia Singapore Indonesia
NAMA GALANGAN PT. Karya Tekhnik Utama, Batam N/A N/A PT Cemara Intan Shipyard
BUATAN NEGARA Indonesia Indonesia China Indonesia
KATEGORI BUATAN NEGARA INDONESIA INDONESIA ASIA INDONESIA
INDEKS KATEGORI BUATAN NEGARA 1,00 1,00 1,01 1,00
TAHUN PEMBUATAN / TAHUN PELUNCURAN 2003 2011 2004 2011
TAHUN TERAKHIR DOCKING 2023 N/A N/A N/A
UMUR EKONOMIS (A) 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun
UMUR AKTUAL (B) 22 Tahun 14 Tahun 21 Tahun 14 Tahun
(A) - (B) -2 Tahun 6 Tahun -1 Tahun 6 Tahun
ISI KOTOR (GRT) 1.890 Ton 1553 Ton 1995 Ton 1527 Ton
ISI BERSIH (NT) 567 Ton 466 Ton 599 Ton 459 Ton
KAPASITAS (DWT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton N/A Ton
LENGTH / PANJANG 70,22 M 67,30 M 76,13 M 67,30 M
BEAM / LEBAR 24,38 M 21,34 M 21,96 M 19,51 M
DEPTH 4,27 M 4,27 M 4,90 M 4,57 M
MESIN PENGGERAK UTAMA N/A KW N/A KW N/A KW N/A KW
HARGA PENAWARAN Rp 11.000.000.000 Rp 8.000.000.000 USD 545.000
WAKTU PENAWARAN Juni 2025 Juni 2025 Juni 2025
DISCOUNT 5,0% 5,0% 5,0%
PERKIRAAN HARGA TRANSAKSI USD 643.750 USD 468.182 USD 517.750
FAKTOR PENYESUAIAN Bobot Nilai Bobot Nilai Bobot Nilai Bobot
A. PENYESUAIAN SPESIFIKASI
NEGARA PEMBUAT 1 16,7% 0,0% 0,00% -0,6% -0,11% 0,0% 0,00%
ISI KOTOR (GRT) 1 16,7% 21,7% 3,62% -5,3% -0,88% 23,8% 3,96%
ISI BERSIH (NT) 1 16,7% 21,7% 3,61% -5,3% -0,89% 23,5% 3,92%
KAPASITAS (DWT) 0 0,0% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
LENGTH / PANJANG 1 16,7% 4,3% 0,72% -7,8% -1,29% 4,3% 0,72%
BEAM / LEBAR 1 16,7% 14,2% 2,37% 11,0% 1,84% 25,0% 4,16%
DRAFT / DEPTH 1 16,7% 0,0% 0,00% -12,9% -2,14% -6,6% -1,09%
MESIN PENGGERAK UTAMA 0 0,0% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
JUMLAH 6 100,0% 10,33% -3,47% 11,67%
30,0% 710.226 30,0% 451.920 30,0% 578.186
B. PENYESUAIAN KONDISI
KRITERIA KONDISI Cukup (4 - 7,8) 70,0% Wajar (8 - 12,8) 70,0% Cukup (4 - 7,8) 70,0% Cukup (4 - 7,8)
PERKIRAAN SISA UMUR EKONOMIS 4,0 tahun % 8,00 4,50 6,00
PENYESUAIAN -50,0% -35,00% -11,1% -7,78% -33,3% -23,33%
C. PENYESUAIAN LOKASI 0,00% 0,00% 0,00%
INDIKASI HARGA KAPAL USD 461.647 USD 416.771 USD 443.276
BOBOT PENYESUAIAN 100% 19% 58% 23%
INDIKASI NILAI KAPAL USD 431.455 USD 87.838 USD 240.835 USD 102.782
NILAI PASAR KAPAL USD 430.000 470.000,00 SEP'2024
KURS USD 1 = Rp 16.233
NILAI PASAR KAPAL Rp 6.980.000.000 7.115.000.000
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”KARYA 8” #12-11
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 267
Dengan demikian nilai objek penilaian adalah sebagai berikut:
Uraian Qty Satuan Nilai Pasar (Rp)
Kapal Barge “KARYA 8” 1 Unit 6,980,000,000
Jumlah 6,980,000,000
4.2. Penilaian Kapal dengan Pendekatan Pendapatan
Metodologi dan Proses Perhitungan
Estimasi nilai menggunakan pendekatan pendapatan, dengan metode DCF.
Prosedur penilaian dengan metode DCF adalah sebagai berikut:
a. Melakukan analisis pendapatan dan pengeluaran dari objek penilaian dan properti
pembanding.
b. Mengestimasi pendapatan kotor potensial (potential gross income).
c. Mengestimasi pendapatan lain-lain.
d. Menjumlahkan pendapatan kotor potensial dengan pendapatan lain-lain dan mengurangi
penjumlahan tersebut dengan tingkat kekosongan dan potensi kehilangan pendapatan
(vacancy and collection lost) untuk memperoleh perkiraan pendapatan kotor efektif
(effective gross income).
e. Menentukan biaya-biaya operasi (operating expenses).
f. Mengurangi pendapatan kotor efektif dengan biaya-biaya operasional untuk mendapatkan
pendapatan bersih operasi sebelum bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi.
g. Menentukan tingkat diskonto.
h. Menentukan prosedur pendiskontoan.
i. Mendiskontokan pendapatan bersih operasi (net operating income) untuk mengestimasi
indikasi nilai objek penilaian.
j. Dalam hal terdapat terminal value sebagai salah satu unsur pembentuk indikasi nilai,
maka terminal value diperoleh dengan formula:
TV = i (1+g)
r-g
Di mana:
TV = Terminal Value
i = pendapatan bersih operasional
g = tingkat pertumbuhan
r = tingkat diskonto
Dalam hal umur ekonomis objek penilaian terbatas, maka Terminal Value diganti degan Nilai
Sisa (Residual Value) atau Nilai Jual Kembali (Resale Value) pada akhir umur ekonomis
objek penilaian.
Tingkat imbal hasil industri dihitung dengan Band of Investment Method (BOIM) dengan
formula sebagai berikut:
DR = Ke.We + Kd.Wd
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”KARYA 8” #12-12
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 268
Di mana:
DR = Tingkat diskonto dari Band of Investment.
Ke = Biaya ekuitas.
We = Proporsi ekuitas dalam struktur modal.
Kd = Biaya utang.
Wd = Proporsi utang dalam struktur modal.
Biaya ekuitas dihitung dengan formula Capital Asset Pricing Model (CAPM), yaitu:
Ke = Rf + ß.Rpm + Rs
Di mana:
Ke = Biaya ekuitas.
Rf = Tingkat pendapatan bebas risiko.
ß = Beta, yaitu faktor yang meliputi risiko sistematis dari suatu ekuitas.
Rp = Premi risiko ekuitas.
m
Rs = Risiko Spesifik.
Dalam penilaian aset/properti, pajak tidak diperhitungkan karena bukan merupakan beban
aset/properti tetapi merupakan beban bisnis, demikian juga dengan bunga bank bukan
merupakan beban aset/properti tetapi merupakan beban keuangan, dan perbandingan porsi
utang (Wd) dan porsi ekuitas (We) adalah sesuai dengan proporsi perbandingan dari kreditur
bank pemerintah dalam memberikan kredit investasi.
Berdasarkan analisis data, hasil perhitungan tingkat diskonto industri sejenis dengan objek
penilaian yaitu shipping industry adalah sebagai berikut:
Uraian Nilai Sumber Keterangan
PHEI Tenor 1 Tahun
Rf = 5,88% PHEI
Per 30 Juni 2025
RPm = 7,03% Damodaran Publikasi Juli 2025
Credit Default Spread (CDS)
1,87% Damodaran Publikasi Juli 2025
=
Rs = 0,00% Judgement Penilai
Unleverage Beta = 0,64 Damodaran Publikasi Januari 2025
Tax 0,00% Pajak bersifat final
Shipbuilding & Marine
DER Industri = 41,71% Damodaran
Publikasi Januari 2025
Beta Releverage = 0,912 Hasil Perhitungan Bu x (1+((1-Tax)*DER))
Cost of Equity (Ke) = 10,42% Hasil Perhitungan (Rf+(Beta * RPm)+Rs) - CDS
We = 35,00% Struktur Pembiayaan Rata-rata Bank Persero
Wd = 65,00% Struktur Pembiayaan Rata-rata Bank Persero
Suku bunga rata-rata pinjaman investasi Bank
Kd = 8,96%
Pemerintah Bulan Juni 2025
Tingkat Diskonto = 9,47% Hasil Perhitungan (Kd x Wd (1-T)) + (Ke x We)
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”KARYA 8” #12-13
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 269
Asumsi dan Hasil Perhitungan
Berdasarkan asumsi manajemen Kapal Tug Boat “MITRA JAYA VII” akan dipasangkan
dengan Kapal Barge “KARYA 8” dengan kapasitas muatan 4.500 MT dengan tarif sewa
Rp 105.000,00/MT.
Tarif sewa diproporsikan berdasarkan bobot Indikasi Nilai Pasar dari Pendekatan Pasar.
Jangka waktu proyeksi sesuai dengan kontrak yang dimiliki sampai dengan 31 Desember
2025.
Rp (000)
Tahun
Uraian 0 1
30-Jun-25 31-Dec-25
Proyeksi Pendapatan
Tarif Sewa Per MT (Rp 000) 105,00 Rp.000/MT 67,39
Kapasitas Muatan MT 4.500,00
Okupansi Muatan % 100%
Jumlah Trip Trip 12
Muatan MT 54.000
Jumlah Pendapatan 3.638.893
Pajak Final 1,20% (43.667)
Jumlah Pendapatan Bersih 3.595.226
Proyeksi Biaya Operasional
Biaya operasional 60,0% Pendptn (2.183.336)
Jumlah Biaya Operasional (2.183.336)
Pendapatan Bersih Operasional 1.411.890
Tingkat Diskonto 9,47%
Resale Value 6.948.000
Pendapatan Bersih Kontrak 8.359.890
Discount Factor 1,0000 0,9554
Present Value 7.987.141
Indikasi Nilai Pasar (Rp 000) 7.987.141
Indikasi Nilai Pasar (Rp 000) (Rounded) 7.987.000
4.3. Rekonsiliasi Nilai
Rekonsiliasi Nilai dilakukan untuk menghasilkan kesimpulan nilai dengan cara pembobotan
terhadap indikasi nilai setiap properti objek penilaian yang dihasilkan oleh lebih dari 1 (satu)
pendekatan penilaian.
Dalam memberikan bobot, Penilai mempertimbangkan kondisi berikut:
- Data pasar kapal objek penilaian yang sejenis dan sebanding dengan objek penilaian
tersedia di pasar.
- Data pendapatan dan biaya operasional kapal dari objek penilaian dapat dianalisis.
Berdasarkan pertimbangan tersebut, Penilai berkeyakinan Pendekatan Pasar dan
Pendekatan Pendapatan sama relevan digunakan dalam penilaian.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”KARYA 8” #12-14
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 270
Perhitungan rekonsiliasi untuk memperoleh Nilai Pasar Objek Penilaian adalah sebagai
berikut:
Indikasi Nilai
Pendekatan Penilaian Bobot Nilai Bobot (Rp)
Pasar (Rp)
Pendekatan Pasar 6.980.000.000 50,00% 3.490.000.000
Pendekatan Pendapatan 7.987.000.000 50,00% 3.993.500.000
Nilai Pasar (Rp) 7.483.500.000
Nilai Pasar (Rp) rounded 7.484.000.000
5. KESIMPULAN HASIL PENILAIAN
Dengan mempertimbangkan seluruh informasi yang relevan dan hasil analisis yang telah
dilakukan serta pendekatan penilaian yang digunakan, kami berpendapat bahwa nilai pada
tanggal penilaian adalah:
Nilai Pasar:
Rp. 7.484.000.000,-
(TUJUH MILIAR EMPAT RATUS DELAPAN PULUH EMPAT JUTA RUPIAH)
Hasil penilaian ini untuk dipergunakan sesuai dengan tujuan penggunaan laporan penilaian,
dan kami tidak mengambil tanggung jawab atas kerugian yang ditimbulkan atas penggunaan
laporan ini yang bertentangan dengan komentar, penjelasan, asumsi dan kondisi pembatas
yang tercantum di dalam laporan ini.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”KARYA 8” #12-15
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 271
LAMPIRAN PROPERTI #12
• FOTO–FOTO KAPAL BARGE KARYA 8
Penilaian Properti Tanah (Pengembangan di Atasnya Tidak Termasuk dalam Penilaian)
Page 272
FOTO - FOTO PROPERTI #12
1 (SATU) UNIT KAPAL BARGE "KARYA 8"
Tampak Kapal Barge “KARYA 8” Tampak Kapal Barge “KARYA 8”
Haluan Kapal Buritan Kapal
Nama Kapal Tanda Selar
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1(Satu) Unit Kapal Barge "KARYA 8"
Page 273
PROPERTI #13
PENILAIAN PROPERTI PT LIMA SRIKANDI JAYA BERUPA
1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT “RYL 9”
pada saat inspeksi berada di
Sungai Segah, Kecamatan Teluk Bayur,
Kabupaten Berau, Provinsi Kalimantan Timur.
Penilaian Properti Tanah (Pengembangan di Atasnya Tidak Termasuk dalam Penilaian)
Page 274
PROPERTI #13
PENILAIAN PROPERTI PT LIMA SRIKANDI JAYA BERUPA 1 (SATU) UNIT KAPAL TUG
BOAT “RYL 9” PADA SAAT INSPEKSI BERADA DI SUNGAI SEGAH, KECAMATAN TELUK
BAYUR, KABUPATEN BERAU, PROVINSI KALIMANTAN TIMUR
1. IDENTIFIKASI OBJEK PENILAIAN
Objek Penilaian
Objek penilaian adalah 1 (satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 9” pada saat inspeksi berada di
Sungai Segah, Kecamatan Teluk Bayur, Kabupaten Berau, Provinsi Kalimantan Timur.
Tahun
Umur Umur Estimasi Sisa Kondisi Aset
Perolehan / Penggunaan Aset
Ekonomi Aktual Umur Ekonomi Saat Ini
Pembuatan
Beroperasi, akan digunakan
2024 20 tahun 1 tahun 19,5 tahun Baru
sebagai pengangkut batu bara
Identifikasi Agregasi Objek Penilaian terhadap Hubungan dengan Aset Lain
Nilai dari suatu aset dalam penggunaanya sering tergantung kepada aset lainnya, oleh
karena itu dalam penilaian perlu ditetapkan unit penilaian (agregasi) yang merupakan
keterkaitan atau hubungan objek penilaian dengan aset lainnya yang menentukan nilai objek
penilaian.
Penggunaan aset menunjukan adanya manfaat dari aset dan nilai aset dicerminkan oleh
manfaatnya yang secara ekonomis diungkapkan dalam satuan mata uang (Rupiah, USD,
dll).
Manfaat dari aset sangat tergantung dari hubungannya dengan aset lain dan hubungan
tersebut sangat menentukan nilai ekonomis aset. Dengan demikian dalam penilaian nilai
ekonomis aset objek penilaian perlu diketahui hubungan aset objek penilaian dengan aset
lain untuk menentukan unit penilaian (agregasi) aset objek penilaian.
Penilai mengidentifikasi hubungan aset objek penilaian dengan aset lain berdasarkan kondisi
objektif penggunaan aset objek penilaian pada saat inspeksi.
Agregasi objek penilaian terhadap hubungan dengan aset lain berdasarkan hasil identifikasi
adalah sebagai berikut:
Identifikasi
Unit Penilaian
Objek Penilaian Lokasi Hubungan dengan
(Agregasi)
Aset Lain
1 (satu) Unit Kapal Tug Boat Sungai Segah, Kecamatan Teluk Objek penilaian tidak Objek penilaian dinilai
“RYL 9” Bayur, Kabupaten Berau, berhubungan sebagai aset tunggal
Provinsi Kalimantan Timur. dengan aset lain. atau sekelompok aset
yang saling melengkapi.
Analisis Hubungan Objek Penilaian dengan Aset Lain
Objek penilaian tidak berhubungan dengan aset lain.
Agregasi Objek Penilaian
Berdasarkan analisis hubungan objek penilaian dengan aset lain, maka Objek penilaian
dinilai sebagai aset tunggal atau sekelompok aset yang saling melengkapi.
Klasifikasi Aset
Klasifikasi aset objek penilaian adalah berdasarkan kondisi penggunaan aset oleh pemilik
yaitu sebagai aset operasional atau non operasional.
Berdasarkan hasil identifikasi, klasifikasi aset objek penilaian adalah Aset Operasional.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 9” #13-1
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025AS.1/AL/X/202
Page 275
Dokumen dari Pemberi Tugas
Dokumen dari Pemberi Tugas adalah dokumen yang berisi data dan informasi yang diterima
Penilai dari Pemberi Tugas dalam bentuk salinan berupa hardcopy maupun softcopy.
Dokumen dari Pemberi Tugas adalah sebagai berikut:
• Grosse Akta,
• Legalitas dan perizinan kapal.
2. INSPEKSI UNTUK PENGUMPULAN DATA
Inspeksi objek penilaian dilakukan oleh Pembrio Adi Gunawan, SE pada tanggal 09
Agustus 2025. Penelaahan status hukum dokumen yang digunakan dalam penilaian,
perhitungan dan analisis dilakukan oleh Masykur, Pembrio Adi Gunawan, SE, Dimas
Setiadi, SE dan Daniel Pratama Sinaga, ST dengan Reviuer Radithe Pramudito, SE,
M.Ec.Dev., MAPPI (Cert.), Solih Nurprasetio, ST dan M. Bagus Irwanto, ST. Letak dan
lokasi objek penilaian ditunjukan oleh Bapak Andi Saputra Siahaan jabatan Nakhoda Kapal
Tug Boat “RYL 9”, Bapak Rizqi Arif Akbar jabatan Staff Operasional dan Bapak Fercrollen
Godjali jabatan Site Representative Berau. Bapak Fercrollen Godjali ditunjuk dan ditugaskan
secara tertulis berdasarkan Surat Tugas No. 003/HRD/VIII/2025 tanggal 06 Agustus 2025
yang ditandatangani oleh Bapak Albert Adiwijaya jabatan Manager Accounting Finance PT
Tirta Mahakan Resources Tbk dan diketahui oleh Bapak Pohan Wijaya Po jabatan Direktur
PT Tirta Mahakam Resources Tbk. Dengan demikian Bapak Pohan Wijaya Po, Bapak Albert
Adiwijaya, Bapak Fercrollen Godjali, Bapak Rizqi Arif Akbar dan Bapak Andi Saputra Siahaan
seluruhnya merupakan wakil Pemberi Tugas.
Dalam melaksanakan inspeksi, kami tidak mengalami keterbatasan akses.
3. DATA DAN INFORMASI
3.1. Bentuk Kepemilikan
Objek penilaian adalah personal properti berupa kapal Tug Boat.
Bentuk kepemilikan properti objek penilaian adalah kepemilikan tunggal.
3.2. Sifat Hubungan Pemegang Hak Objek Penilaian dengan Pemberi Tugas
Hubungan Pemegang Hak Objek Penilaian dan Pemberi Tugas adalah:
- Pemegang Hak Objek Penilaian adalah PT Lima Srikandi Jaya yang akan
melakukan transaksi jual beli afiliasi dengan PT Tirta Mahakam Resources Tbk
yang merupakan Pemberi Tugas.
3.3. Tempat Objek Penilaian
3.3.1. Lokasi dan Aksesibilitas
Lokasi dan Identifikasi
Objek Penilaian berada di Sungai Segah, Kecamatan Teluk Bayur, Kabupaten Berau,
Provinsi Kalimantan Timur.
3.3.2. Penggunaan Tertinggi dan Terbaik (Highest and Best Use, HBU)
Penggunaan tertinggi dan terbaik adalah penggunaan yang paling mungkin dan
optimal dari suatu aset, yang secara fisik dimungkinkan, telah dipertimbangkan secara
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 9” #13-2
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025AS.1/AL/X/202
Page 276
memadai, secara hukum diizinkan, secara finansial layak, dan menghasilkan nilai
tertinggi dari aset tersebut.
3.3.3. Harga Penawaran/Transaksi Properti Pembanding
Properti pembanding merupakan properti yang sebanding dan sejenis dengan objek
penilaian yang telah ditawarkan atau ditransaksikan yang berada di lingkungan sekitar
atau kawasan sejenis.
Sumber data properti pembanding adalah: agen properti, supplier, dealer, distributor,
showroom, current market di lokasi, media cetak dan elektronik.
Harga penawaran/transaksi jual kapal adalah sebagai berikut:
URAIAN DATA 1 DATA 2 DATA 3
NARA SUMBER www.seaboats.net www.seaboats.net www.seaboats.net
NO. TELEPON
WEB SITE/E-MAIL www.seaboats.net www.seaboats.net www.seaboats.net
JENIS KAPAL Tug Boat Tug Boat Tug Boat
LOKASI KAPAL China Indonesia China
BENDERA N/A Indonesia N/A
NAMA GALANGAN N/A N/A N/A
BUATAN NEGARA China Indonesia China
KATEGORI BUATAN NEGARA ASIA INDONESIA ASIA
INDEKS KATEGORI BUATAN NEGARA 1,01 1,00 1,01
TAHUN PEMBUATAN / TAHUN PELUNCURAN 2024 2025 2025
TAHUN TERAKHIR DOCKING N/A N/A N/A
UMUR EKONOMIS (A) 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun
UMUR AKTUAL (B) 1 Tahun 0 Tahun 0 Tahun
(A) - (B) 19 Tahun 20 Tahun 20 Tahun
ISI KOTOR (GRT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton
ISI BERSIH (NT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton
KAPASITAS (DWT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton
LOA 33,30 M 27,00 M 28,60 M
BEAM / LEBAR 9,20 M 8,20 M 8,50 M
DRAFT 4,16 M 3,0 M 3,0 M
MESIN PENGGERAK UTAMA 2.448 HP 2.276 HP 2200 HP
HARGA PENAWARAN USD 1.600.000 USD 1.450.000 USD 1.400.000
WAKTU PENAWARAN Juni 2025 Juni 2025 Juni 2025
3.4. Perizinan dan Rekomendasi
Perizinan dan rekomendasi yang dimiliki objek penilaian adalah sebagai berikut:
• Grosse Akta Pendaftaran Kapal No. 2654, tanggal 23 Juni 2025, Nama Kapal “RYL
9”, Nama Pemilik PT LIMA SRIKANDI JAYA, dikeluarkan oleh Pegawai Pembantu
Pendaftar dan Baliknama Kapal.
• Surat Ukur Internasional (1969) No. 6809/Pst, dikeluarkan di Jakarta tanggal 30 Juli
2025, Nama Kapal “RYL 9”, dikeluarkan oleh AN. Menteri Perhubungan, Direktur
Jenderal Perhubungan Laut, Direktur Perkapalan dan Kepelautan u.b. Kepala
Subdirektorat Pengukuran, Pendaftaran dan Kebangsaan Kapal.
• Surat Laut No. AL.520/2634/2448/DK/2025 dikeluarkan di Jakarta tanggal 07
Agustus 2025, Nama Kapal “RYL 9”, dikeluarkan oleh a.n. Menteri Perhubungan,
Direktur Jenderal Perhubungan Laut, Direktur Perkapalan dan Kepelautan u.b.
Kepala Subdirektorat Pengukuran, Pendaftaran dan Kebangsaan Kapal.
• Sertifikat Garis Muat Internasional No. 00766-MS/D1.S/2025, dikeluarkan di
Makassar tanggal 11 Juli 2025, Nama Kapal “RYL 9”, dikeluarkan oleh Biro
Klasifikasi Indonesia A.n. Direktur Operasi, Kepala Cabang Pratama Klas Makassar,
Sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 10 Oktober 2025.
• Sertifikat Klasifikasi Sementara No. 00766-MS/B1.S/2025, No. Kontrak:
2501150026, No. IMO: 1115711, dikeluarkan di Makassar tanggal 11 Juli 2025,
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 9” #13-3
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025AS.1/AL/X/202
Page 277
Nama Kapal “RYL 9”, dikeluarkan oleh Biro Klasifikasi Indonesia, Kepala Cabang
Pratama Klas Makassar, Sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 10 Juli 2026.
• Sertifikat Keselamatan Konstruksi Kapal Barang No. AL.501/157/6/DK/2025,
dikeluarkan di Jakarta tanggal 24 Juni 2025, Nama Kapal “RYL 9”, dikeluarkan oleh
A.N. Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut, Direktur
Perkapalan dan Kepelautan U.B. Kepala Subdirektorat Keselamatan Kapal,
Sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 16 September 2025.
• Sertifikat Keselamatan Perlengkapan Kapal Barang No. AL.501/157/7/DK/2025,
dikeluarkan di Jakarta tanggal 24 Juni 2025, Nama Kapal “RYL 9”, dikeluarkan oleh
A.N. Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut, Direktur
Perkapalan dan Kepelautan U.B. Kepala Subdirektorat Keselamatan Kapal,
Sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 16 September 2025.
• Sertifikat Keselamatan Radio Kapal Barang No. AL.502/51/1/DK/2025, dikeluarkan
di Jakarta tanggal 24 Juni 2025, Nama Kapal “RYL 9”, dikeluarkan oleh A.N. Menteri
Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut, Direktur Perkapalan dan
Kepelautan U.B. Kepala Subdirektorat Keselamatan Kapal, Sertifikat ini berlaku
sampai dengan tanggal 16 September 2025.
• Sertifikat Nasional Sistem Anti Teritip No. AL.601/857/13/DK/2025, dikeluarkan di
Jakarta tanggal 24 Juni 2025, Nama Kapal “RYL 9”, dikeluarkan oleh AN. Menteri
Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut, Direktur Perkapalan dan
Kepelautan u.b. Kepala Subdirektorat Pencegahan Pencemaran dan Manajemen
Keselamatan Kapal dan Perlindungan Lingkungan di Perairan sertifikat ini berlaku
sampai dengan tanggal 16 September 2025.
• Sertifikat Nasional Pencegahan Pencemaran Dari Kapal No.
AL.601/858/2/DK/2025, dikeluarkan di Jakarta tanggal 24 Juni 2025, Nama Kapal
“RYL 9”, dikeluarkan oleh AN. Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal
Perhubungan Laut, Direktur Perkapalan dan Kepelautan u.b. Kepala Subdirektorat
Pencegahan Pencemaran dan Manajemen Keselamatan Kapal dan Perlindungan
Lingkungan di Perairan sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 16 September
2025.
3.5. Ketidaksesuaian Data/Informasi dalam Dokumen dengan Keadaan di Lapangan
Data/informasi dalam dokumen sesuai dengan keadaan di lapangan.
3.6. Marketability Objek Penilaian
Marketability adalah kemampuan objek penilaian untuk menarik pembeli potensial
(potential buyer) jika ditawarkan dengan pemasaran yang layak dalam jangka waktu
yang dapat memenuhi definisi Nilai Pasar.
Marketability objek penilaian atas pengaruh tempat lokasi dan faktor lingkungan adalah
sebagai berikut:
- Kapal telah memiliki perizinan yang lengkap untuk dioperasikan dan masih berlaku.
- Sparepart kapal mudah diperoleh.
- Kapal berada di tempat yang mudah dijangkau.
Berdasarkan aspek tempat lokasi dan faktor lingkungan tersebut di atas, tidak ada
aspek negatif terhadap marketability kapal objek penilaian, dengan marketability cukup
marketable.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 9” #13-4
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025AS.1/AL/X/202
Page 278
3.7. Beban terhadap Properti
Kami tidak memperoleh informasi dari pemberi tugas/pemilik aset mengenai ada atau
tidak adanya hak/kepentingan/ikatan lain yang membebani objek penilaian.
3.8. Tinjauan Pasar
UNCTAD memperkirakan volume perdagangan maritim akan meningkat sebesar 2
persen pada tahun 2024 dan volume perdagangan peti kemas sebesar 3,5 persen.
Dalam periode 2025–2029, UNCTAD memproyeksikan bahwa total perdagangan laut
akan tumbuh rata-rata sebesar 2,4 persen dan perdagangan peti kemas sebesar 2,7
persen. Pertumbuhan ini didorong oleh peningkatan permintaan untuk barang curah
utama seperti bauksit, batu bara, barang peti kemas, biji-bijian, bijih besi, dan minyak.
Pembangunan infrastruktur, kemajuan teknologi, dan transisi ke energi yang lebih
bersih juga diharapkan dapat mendukung pertumbuhan perdagangan yang
berkelanjutan. Namun, risiko yang signifikan masih dapat menghambat pemulihan
berkelanjutan dalam perdagangan maritim. Ketegangan geopolitik dan meningkatnya
keparahan serta frekuensi peristiwa cuaca ekstrem menambah ancaman dan
kerentanan mendasar yang dapat bertahan hingga tahun 2025 dan seterusnya.
Volume perdagangan maritim mencapai 12.292 juta ton pada tahun 2023, meningkat
2,4 persen, setelah mengalami kontraksi pada tahun 2022. Perdagangan maritim
global melampaui ekspektasi pada tahun 2023 karena meredanya tekanan pada
ekonomi global dan kinerja ekonomi yang lebih baik dari perkiraan di negara-negara
besar. Perdagangan maritim global dalam hal ton-mil diperkirakan tumbuh sebesar 4,2
persen pada tahun 2023 lebih cepat daripada perdagangan dalam ton karena
pergeseran pola perdagangan dari dampak perang yang sedang berlangsung di
Ukraina, gangguan di Laut Merah dan berkurangnya permukaan air di Terusan
Panama, yang semuanya memperpanjang perjalanan dan jarak kapal. Pola
perdagangan yang bergeser ini tetap menjadi fokus. Bab ini menguraikan tren dalam
permintaan layanan transportasi maritim, memberikan analisis perkembangan
perdagangan laut dalam konteks ekonomi dunia dan perdagangan global. Prakiraan
dan prospek tren masa depan disertakan.
Perkembangan spesifik yang memengaruhi perdagangan curah kering, energi, dan
perdagangan peti kemas juga diperiksa. Bab ini diakhiri dengan analisis gangguan
yang memengaruhi titik kritis utama dan strategi untuk meningkatkan ketahanan dalam
menanggapi kemacetan dan gangguan rantai pasokan. Volume perdagangan maritim
mencapai 12.292 juta ton pada tahun 2023, menandai peningkatan sebesar 2,4 persen
setelah mengalami kontraksi pada tahun 2022. Pertumbuhan ini didorong oleh
pertumbuhan ekonomi global, yang berhasil menghindari resesi yang diprediksi dan
tumbuh sebesar 2,7 persen meskipun terjadi pengetatan moneter paling signifikan
dalam beberapa dekade. Selain itu, inflasi menurun secara signifikan pada tahun 2023
(DESA, 2024). Pada tahun 2023, pertumbuhan ekonomi secara umum melampaui
ekspektasi di beberapa negara maju dan berkembang. Di Tiongkok, pemulihan
ekonomi sedikit lebih lambat dari yang diperkirakan, namun ekonomi tersebut secara
signifikan mendukung pertumbuhan ekonomi global secara keseluruhan.
Ekonomi Amerika Serikat tangguh, menghindari penurunan yang diantisipasi (DESA,
2024). Ketidakpastian ekonomi yang terus-menerus terjadi sepanjang tahun,
mengganggu rantai pasokan dan memperkuat volatilitas pasar. Hal ini mencakup
ketegangan geopolitik dan peristiwa cuaca ekstrem seperti gelombang panas yang
belum pernah terjadi sebelumnya, kekeringan, kebakaran hutan, dan banjir.
Pertumbuhan perdagangan laut dalam ton-mil, yang diukur berdasarkan volume
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 9” #13-5
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025AS.1/AL/X/202
Page 279
perdagangan yang disesuaikan dengan jarak, melampaui pertumbuhan dalam ton
pada tahun 2023, serupa dengan tahun 2022.
Pada tahun 2023 dan paruh pertama tahun 2024, isu geopolitik dan agenda transisi
energi memengaruhi volume perdagangan maritim di seluruh jenis dan rute kargo.
Tabel I.3 merangkum kinerja beberapa sektor perdagangan maritim utama pada tahun
2023 dan memaparkan faktor pendorong yang mendasari kinerja campuran yang
dapat diamati. Pada tahun 2023, gangguan pada jaringan pengiriman menyebabkan
rata-rata pengangkutan (perjalanan) dan jarak meningkat di sebagian besar jenis kargo
maritim, dengan perdagangan LPG, batu bara, dan produk minyak mengalami tingkat
pertumbuhan ton-mil tertinggi (masing-masing 10,7, 7,4, dan 7,0 persen). Pada tahun
2023, perdagangan ton-mil global melampaui pertumbuhan volume untuk sebagian
besar jenis kargo, kecuali produk hutan. Kesenjangan antara kedua tingkat
pertumbuhan tersebut khususnya terlihat dalam kasus produk minyak (ton, 1,5; ton-
mil, 7), perdagangan LPG (ton 5,3; ton-mil, 10,7) dan pengiriman minyak mentah (ton,
2,4; ton-mil, 5,8) (Clarksons Research 2024a).
Pada tahun 2023, kapasitas armada tumbuh lebih cepat daripada volume
perdagangan maritim; rute yang lebih panjang membantu menyerap kelebihan
kapasitas.
Pada awal tahun 2024, armada global terdiri dari sekitar 109.000 kapal (termasuk kapal
kargo dan non-kargo), yang masing-masing berbobot sedikitnya 100 ton kotor.
Kapasitas armada global tumbuh sebesar 3,4 persen (tabel II.1 dan gambar II.2),
sedikit naik dari 3,2 persen pada tahun 2022. Namun, tingkat pertumbuhan ini lebih
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 9” #13-6
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025AS.1/AL/X/202
Page 280
rendah dari rata-rata 5,2 persen yang tercatat selama tahun 2005–2023, yang didorong
oleh perluasan armada yang cepat selama tahun 2005–2012. Pertumbuhan armada
tidak merata pada tahun 2023 dengan kapasitas kapal kontainer melonjak hampir 8
persen dan kapasitas kapal pengangkut gas cair tumbuh sebesar 6,4 persen.
Pertumbuhan kapal tanker tetap rendah, tumbuh kurang dari 2 persen. Total kapasitas
armada dunia mencapai sekitar 2,4 miliar ton bobot mati, dengan kapal curah
mencapai 42,7 persen dan kapal tanker minyak 28,3 persen dari total.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 9” #13-7
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025AS.1/AL/X/202
Page 281
Tingkat pembongkaran yang rendah dan pasar barang bekas yang kuat memengaruhi
investasi dalam pembangunan baru dan pembaruan armada
Pada tahun 2023 dan selama paruh pertama tahun 2024, aktivitas pembongkaran atau
daur ulang kapal menurun. Kapal-kapal yang lebih tua digunakan untuk memenuhi
peluang yang muncul karena gangguan pada rute pengiriman dan diuntungkan oleh
tarif angkutan yang tinggi. Ketidakpastian yang berkelanjutan tentang kerangka
peraturan masa depan dan teknologi serta bahan bakar kapal rendah karbon juga
berkontribusi terhadap rendahnya tingkat pembongkaran kapal. Sebanyak 431 kapal
dikirim untuk dibongkar pada tahun 2023, 11 kapal lebih sedikit dari tahun sebelumnya.
Penjualan pembongkaran berdasarkan tonase meningkat 4,3 persen dari tahun
sebelumnya dan mencapai 7,5 juta ton kotor atau 0,5 persen dari total armada aktif
(tabel 2.4). Volume yang dijual untuk dibongkar pada tahun 2022 dan 2023 adalah
yang terendah dalam lebih dari satu dekade. Setelah mengalami penurunan sebesar
50 persen pada tahun 2022, volume hanya meningkat sebesar 4 persen pada tahun
2023.
Tren di Pasar Angkutan Barang
Tarif angkutan peti kemas pada tahun 2023: Kembali ke keadaan normal.
Analisis dinamika penawaran dan permintaan pasar pengiriman peti kemas pada tahun
2023, yang diukur dari segi kapasitas peti kemas (TEU), menunjukkan tingkat
pertumbuhan yang nyata dalam pasokan global kapasitas pengiriman sebesar 8,2
persen (lihat bab I). Selama tahun tersebut, tingkat pertumbuhan permintaan sedikit
menurun sebesar 0,3 persen, dibandingkan dengan penurunan yang lebih besar
sebesar 1,6 persen pada tahun 2022.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 9” #13-8
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025AS.1/AL/X/202
Page 282
Tarif angkutan barang curah kering pada tahun 2023 rendah, kemudian bergejolak
karena masalah pasokan.
Pada tahun 2023, pasar angkutan barang curah kering mengalami volatilitas yang
signifikan dan tarif yang lebih rendah. Indeks Baltik Kering, yang melacak biaya
pengiriman untuk komoditas seperti batu bara, bijih besi, dan biji-bijian, rata-rata 1.398,
turun dari 1.930 pada tahun 2022, mendekati rata-rata 10 tahun sebesar 1.318.
Tarif angkutan tanker: volatilitas tahun 2023 dan tertinggi tahun 2024 di tengah
permintaan yang kuat dan gangguan.
Indeks Baltik untuk tanker yang mengangkut minyak mentah (indeks “kotor”) dan
tanker yang mengangkut produk minyak olahan (indeks “bersih”) menurun pada tahun
2023 dari tertinggi tahun 2022 tetapi tetap tinggi dengan fluktuasi yang signifikan.
Indeks Kapal Tanker Kotor Baltik rata-rata 1.149, turun ke 756 pada bulan September,
sedangkan Indeks Kapal Tanker Bersih Baltik rata-rata 803, turun ke 610 pada bulan
Juni 2023.
Pada akhir tahun 2023 dan hingga tahun 2024, gangguan di Laut Merah, Terusan
Suez, dan Terusan Panama menyebabkan tarif pengiriman peti kemas naik dan
menjadi lebih tidak terduga. Lonjakan harga ini mengikuti periode stabilitas relatif pada
tahun 2023, yang terjadi setelah beberapa tahun fluktuasi ekstrem, termasuk rekor
tertinggi. Kinerja pasar pengiriman peti kemas beragam di berbagai rute perdagangan,
dipengaruhi oleh perubahan pasokan dan permintaan sepanjang tahun 2023. Mirip
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 9” #13-9
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025AS.1/AL/X/202
Page 283
dengan pasar peti kemas, di sektor curah kering, gangguan menyebabkan tarif
angkutan yang lebih tinggi dari akhir tahun 2023 hingga tahun 2024. Ini merupakan
perubahan dari tahun 2023 ketika tarif umumnya rendah dan tidak stabil karena
masalah pasokan kapal. Pada tahun 2024, tarif angkutan tanker untuk minyak mentah
(minyak mentah) dan tanker produk (yang mengangkut minyak olahan seperti bensin
dan solar) tetap tinggi dan tidak dapat diprediksi, seperti pada tahun 2023. Hal ini
disebabkan oleh gangguan dan terbatasnya pasokan yang disebabkan oleh faktor
geopolitik dan faktor utama lainnya. Gangguan di Terusan Suez, Laut Merah, dan
Terusan Panama berdampak signifikan pada tarif angkutan. Pada waktunya, hal ini
dapat menyebabkan kenaikan harga konsumen global dan penurunan PDB riil, dengan
dampak yang tidak proporsional pada SIDS dan LDCs. Harga yang lebih tinggi juga
akan menimbulkan risiko ketahanan pangan yang signifikan.
4. PENILAIAN
4.1. Penilaian Kapal dengan Pendekatan Pasar
Metodologi dan Proses Perhitungan
Pendekatan penilaian yang digunakan adalah pendekatan pasar dengan metode
perbandingan data pasar, dengan melakukan penyesuaian harga penawaran/transaksi dari
properti pembanding yang sejenis dan sebanding yang berada di pasar dalam negeri
maupun internasional.
Estimasi nilai dengan melakukan proses perbandingan objek penilaian dengan properti
pembanding, dengan melakukan penyesuaian terhadap faktor-faktor pembanding.
Penyesuaian dilakukan terhadap faktor-faktor pembanding mengenai keunggulan atau
keburukan objek penilaian dibandingkan properti pembanding dalam bentuk persentase.
Faktor-faktor pembanding objek penilaian adalah : negara pembuat, isi kotor, isi bersih,
kapasitas, LOA/Panjang, beam/lebar, draft/depth, mesin penggerak utama dan kondisi.
Uraian spesifikasi Kapal adalah sebagai berikut:
Nama Kapal : RYL 9
Tipe Kapal : Tug Boat
Tahun Pembuatan : 2024
Buatan : Sibu, Serawak, Malaysia
Docking Terakhir : -
Bendera : Indonesia
Pemilik : PT LIMA SRIKANDI JAYA
Tanda Selar : GT. 203 No. 6809/Pst
Class : BKI
GT : 203 Ton
NT : 61 Ton
LOA : 26,00 meter
Lebar : 8,00 meter
Draft : 3,00 meter
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 9” #13-10
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025AS.1/AL/X/202
Page 284
Mesin : YANMAR 2 x 610 KW
Serta dilengkapi dengan peralatan standar lain untuk dapat beroperasi secara normal.
Kondisi : Baru
Gambaran Umum Kondisi Kapal
Kapal adalah tipe Tug Boat yang dibangun pada tahun 2024 di Sibu, Serawak, Malaysia.
Dari gambar rencana umum yang ada, kapal ini tidak mengalami perubahan dari fungsi awal
atau basic design baik dari ukuran utama maupun tata letak dari peralatan yang ada.
Secara umum kondisi Kapal adalah sebagai berikut:
1. Certificates
Surat-surat kapal yang dipersyaratkan untuk operasional kapal sudah ada.
2. Hull and Cargo Hold
Pelat badan kapal dalam kondisi baru pada bagian lambung kanan dan kiri kapal.
Pelat dek utama bagian depan dan belakang kapal kondisi catnya baru, begitu juga
konstruksi, sistem pipa dan valve.
Pelat dek navigasi dan kompas dek dalam kondisi sangat baik, begitu juga pelat di kamar
mesin.
3. Hull Outfitting
Bulwark, railing, bolder dan ventilasi dalam kondisi sangat baik.
Pintu-pintu serta jendela masih dalam kondisi cukup, rutin dilakukan pembersihan dan
perawatan dan juga di bagian engsel-engsel dan bagian sudut konstruksi. Pintu-pintu
kedap air dalam kondisi sangat baik.
4. Deck Machinery dan Mooring Equipment
Electric Anchor Windlass dalam kondisi baik dan berfungsi.
Fire gun hydrant dalam kondisi baik.
5. Ventilation (AC and Blower)
AC di wheel house, salon, di kamar kapten, KKM, dan crew room baik.
Blower untuk ventilasi di kamar mesin terpasang dan baik serta berfungsi.
6. Akomodasi
Kondisi ruang akomodasi kapten dan kepala kamar mesin baik, bersih dan posisinya
sesuai tata letak dan standar, akomodasi untuk officer dan crew kapal terawat dengan
baik. Untuk crew kapal terdapat kamar untuk beberapa orang, di mana kondisinya cukup
bersih dan cukup baik, ruangan tersebut di lengkapi dengan air condition. Mess room,
galley, kamar mandi dan ruang makan bersih dan diatur sesuai organisasi kapal.
Kamar mandi dan WC cukup sesuai dengan jumlah crew kapal.
7. Engines
2 (dua) unit Main Engine dalam kondisi baik.
2 (dua) unit Auxiliary Engine dalam kondisi baik.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 9” #13-11
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025AS.1/AL/X/202
Page 285
8. Pumps
Semua pompa yang ada antara lain (general service pump, fuel pump, dll) dalam kondisi
baik dan tertata.
9. Piping
Sistem perpipaan untuk fuel oil, lubrication oil, dll dalam kondisi baik.
10. Electrical
Electric cable yang kelihatan di engine room tersusun dengan baik, sedangkan yang ada
di ruang akomodasi tertutup ceiling dan lining.
11. Live Saving Appliances
Life Raft dalam kondisi baik dan terpasang pada bridge deck, sehingga terjangkau dengan
cepat dari lokasi wheel house dan crew accommodation, sedangkan peralatan
keselamatan lain seperti Life Buoy dan Life Jacket telah tersedia pada tempatnya.
12. Navigation and Communication Equipment
Peralatan navigasi dan komunikasi seperti radar, GPS, echo sounder, navtex receiver,
magnetic compass, rudder indicator, engine indicator, clear view screen, electric horn,
radio SSB, intercom dll terpasang di posisi wheel house.
Berdasarkan analisis data dan metode yang digunakan, hasil perhitungan objek penilaian
adalah sebagai berikut:
URAIAN OBJEK PENILAIAN DATA 1 DATA 2 DATA 3
NARA SUMBER PT LIMA SRIKANDI JAYA www.seaboats.net www.seaboats.net www.seaboats.net
NO. TELEPON
WEB SITE/E-MAIL www.seaboats.net www.seaboats.net www.seaboats.net
JENIS KAPAL Tug Boat "RYL 9" Tug Boat Tug Boat Tug Boat
LOKASI KAPAL Sungai Segah, Kecamatan Teluk Bayur, Kabupaten Berau, India Singapore China
Provinsi Kalimantan Timur
BENDERA Indonesia N/A Singapore N/A
NAMA GALANGAN Eastern Marine Shipbuilding SDN. BHD N/A N/A N/A
BUATAN NEGARA Sibu, Sarawak, Malaysia CRS NKK China
KATEGORI BUATAN NEGARA ASIA EROPA/US/AUS JAPAN ASIA
INDEKS KATEGORI BUATAN NEGARA 1,01 1,26 1,15 1,01
TAHUN PEMBUATAN / TAHUN PELUNCURAN 2024 / 05-05-2025 2023 2021 2025
TAHUN TERAKHIR DOCKING - N/A N/A N/A
UMUR EKONOMIS (A) 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun
UMUR AKTUAL (B) 1 Tahun 2 Tahun 4 Tahun 0 Tahun
(A) - (B) 19 Tahun 18 Tahun 16 Tahun 20 Tahun
ISI KOTOR (GRT) 203 Ton N/A Ton N/A Ton N/A Ton
ISI BERSIH (NT) 61 Ton N/A Ton N/A Ton N/A Ton
KAPASITAS (DWT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton N/A Ton
LOA 26,00 M 22,00 M 23,50 M 28,60 M
BEAM / LEBAR 8,00 M 7,40 M 7,32 M 8,50 M
DRAFT 3,00 M 2,8 M 3,1 M 3,0 M
MESIN PENGGERAK UTAMA 1.659 HP 1.085 HP 1.300 HP 2200 HP
HARGA PENAWARAN USD 1.100.000 USD 950.000 USD 1.400.000
WAKTU PENAWARAN Juni 2025 Juni 2025 Juni 2025
DISCOUNT 10,0% 5,0% 10,0%
PERKIRAAN HARGA TRANSAKSI USD 990.000 USD 902.500 USD 1.260.000
FAKTOR PENYESUAIAN Bobot Nilai Bobot Nilai Bobot Nilai Bobot
A. PENYESUAIAN SPESIFIKASI
NEGARA PEMBUAT 1 20,0% -20,2% -4,04% -12,7% -2,54% 0,0% 0,00%
ISI KOTOR (GRT) 0 0,0% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
ISI BERSIH (NT) 0 0,0% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
KAPASITAS (DWT) 0 0,0% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
LOA 1 20,0% 18,2% 3,64% 10,6% 2,13% -9,1% -1,82%
BEAM / LEBAR 1 20,0% 8,1% 1,62% 9,3% 1,86% -5,9% -1,18%
DRAFT 1 20,0% 7,1% 1,43% -3,2% -0,65% 0,0% 0,00%
MESIN PENGGERAK UTAMA 1 20,0% 52,9% 10,58% 27,6% 5,52% -24,6% -4,92%
JUMLAH 5 100,0% 13,22% 6,32% -7,92%
30,0% 1.120.918 30,0% 959.513 30,0% 1.160.268
B. PENYESUAIAN KONDISI
KRITERIA KONDISI Baru (19-20) 70,0% Sangat Baik (17 - 18) 70,0% Baik (13 - 16,8) 70,0% Baru (19-20)
PERKIRAAN SISA UMUR EKONOMIS 19,5 tahun % 17,00 16,00 20,00
PENYESUAIAN 14,7% 10,29% 21,9% 15,31% -2,5% -1,75%
C. PENYESUAIAN LOKASI 0,79% 0,44% 1,35%
INDIKASI HARGA KAPAL USD 1.245.214 USD 1.110.621 USD 1.155.661
BOBOT PENYESUAIAN 100% 20% 22% 58%
INDIKASI NILAI KAPAL USD 1.163.192 USD 245.168 USD 249.062 USD 668.962
NILAI PASAR KAPAL USD 1.160.000
KURS USD 1 = Rp 16.233
NILAI PASAR KAPAL Rp 18.830.000.000
Dengan demikian nilai objek penilaian adalah sebagai berikut:
Uraian Qty Satuan Nilai Pasar (Rp)
Kapal Tug Boat "RYL 9" 1 Unit 18.830.000.000
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 9” #13-12
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025AS.1/AL/X/202
Page 286
4.2. Penilaian Kapal dengan Pendekatan Pendapatan
Metodologi dan Proses Perhitungan
Estimasi nilai menggunakan pendekatan pendapatan, dengan metode DCF.
Prosedur penilaian dengan metode DCF adalah sebagai berikut:
a. Melakukan analisis pendapatan dan pengeluaran dari objek penilaian dan properti
pembanding.
b. Mengestimasi pendapatan kotor potensial (potential gross income).
c. Mengestimasi pendapatan lain-lain.
d. Menjumlahkan pendapatan kotor potensial dengan pendapatan lain-lain dan mengurangi
penjumlahan tersebut dengan tingkat kekosongan dan potensi kehilangan pendapatan
(vacancy and collection lost) untuk memperoleh perkiraan pendapatan kotor efektif
(effective gross income).
e. Menentukan biaya-biaya operasi (operating expenses).
f. Mengurangi pendapatan kotor efektif dengan biaya-biaya operasional untuk mendapatkan
pendapatan bersih operasi sebelum bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi.
g. Menentukan tingkat diskonto.
h. Menentukan prosedur pendiskontoan.
i. Mendiskontokan pendapatan bersih operasi (net operating income) untuk mengestimasi
indikasi nilai objek penilaian.
j. Dalam hal terdapat terminal value sebagai salah satu unsur pembentuk indikasi nilai,
maka terminal value diperoleh dengan formula:
TV = i (1+g)
r-g
Di mana:
TV = Terminal Value
i = pendapatan bersih operasional
g = tingkat pertumbuhan
r = tingkat diskonto
Dalam hal umur ekonomis objek penilaian terbatas, maka Terminal Value diganti degan Nilai
Sisa (Residual Value) atau Nilai Jual Kembali (Resale Value) pada akhir umur ekonomis
objek penilaian.
Tingkat imbal hasil industri dihitung dengan Band of Investment Method (BOIM) dengan
formula sebagai berikut:
DR = Ke.We + Kd.Wd
Di mana:
DR = Tingkat diskonto dari Band of Investment.
Ke = Biaya ekuitas.
We = Proporsi ekuitas dalam struktur modal.
Kd = Biaya utang.
Wd = Proporsi utang dalam struktur modal.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 9” #13-13
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025AS.1/AL/X/202
Page 287
Biaya ekuitas dihitung dengan formula Capital Asset Pricing Model (CAPM), yaitu:
Ke = Rf + ß.Rpm + Rs
Di mana:
Ke = Biaya ekuitas.
Rf = Tingkat pendapatan bebas risiko.
ß = Beta, yaitu faktor yang meliputi risiko sistematis dari suatu ekuitas.
Rp = Premi risiko ekuitas.
m
Rs = Risiko Spesifik.
Dalam penilaian aset/properti, pajak tidak diperhitungkan karena bukan merupakan beban
aset/properti tetapi merupakan beban bisnis, demikian juga dengan bunga bank bukan
merupakan beban aset/properti tetapi merupakan beban keuangan, dan perbandingan porsi
utang (Wd) dan porsi ekuitas (We) adalah sesuai dengan proporsi perbandingan dari kreditur
bank pemerintah dalam memberikan kredit investasi.
Berdasarkan analisis data, hasil perhitungan tingkat diskonto industri sejenis dengan objek
penilaian yaitu shipping industry adalah sebagai berikut:
Uraian Nilai Sumber Keterangan
PHEI Tenor 1 Tahun
Rf = 5,88% PHEI
Per 30 Juni 2025
RPm = 7,03% Damodaran Publikasi Juli 2025
Credit Default Spread (CDS)
1,87% Damodaran Publikasi Juli 2025
=
Rs = 0,00% Judgement Penilai
Unleverage Beta = 0,64 Damodaran Publikasi Januari 2025
Tax 0,00% Pajak bersifat final
Shipbuilding & Marine
DER Industri = 41,71% Damodaran
Publikasi Januari 2025
Beta Releverage = 0,912 Hasil Perhitungan Bu x (1+((1-Tax)*DER))
Cost of Equity (Ke) = 10,42% Hasil Perhitungan (Rf+(Beta * RPm)+Rs) - CDS
We = 35,00% Struktur Pembiayaan Rata-rata Bank Persero
Wd = 65,00% Struktur Pembiayaan Rata-rata Bank Persero
Suku bunga rata-rata pinjaman investasi Bank
Kd = 8,96%
Pemerintah Bulan Juni 2025
Tingkat Diskonto = 9,47% Hasil Perhitungan (Kd x Wd (1-T)) + (Ke x We)
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 9” #13-14
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025AS.1/AL/X/202
Page 288
Asumsi dan Hasil Perhitungan
Berdasarkan asumsi manajemen Kapal Tug Boat “RYL 9” akan dipasangkan dengan Kapal
Barge “KC 240555” dengan kapasitas muatan 4.500 MT dengan tarif sewa
Rp 105.000,00/MT.
Tarif sewa diproporsikan berdasarkan bobot Indikasi Nilai Pasar dari Pendekatan Pasar.
Jangka waktu proyeksi sesuai dengan kontrak yang dimiliki sampai dengan 31 Desember
2025.
Rp (000)
Tahun
Uraian 0 1
30-Jun-25 31-Dec-25
Proyeksi Pendapatan
Tarif Sewa Per MT (Rp 000) 105,00 Rp.000/MT 73,37
Kapasitas Muatan MT 4.500
Okupansi Muatan % 100,00%
Jumlah Trip Trip 8
Muatan MT 36.000
Jumlah Pendapatan 2.641.385
Pajak Final 1,20% (31.697)
Jumlah Pendapatan Bersih 2.609.688
Proyeksi Biaya Operasional
Biaya operasional 50,0% Pendptn (1.320.692)
Jumlah Biaya Operasional (1.320.692)
Pendapatan Bersih Operasional 1.288.996
Tingkat Diskonto 9,47%
Resale Value 18.742.000
Pendapatan Bersih Kontrak 20.030.996
Discount Factor 1,0000 0,9554
Present Value 19.137.858
Indikasi Nilai Pasar (Rp 000) 19.137.858
Indikasi Nilai Pasar (Rp 000) (Rounded) 19.138.000
4.3. Rekonsiliasi Nilai
Rekonsiliasi Nilai dilakukan untuk menghasilkan kesimpulan nilai dengan cara pembobotan
terhadap indikasi nilai setiap properti objek penilaian yang dihasilkan oleh lebih dari 1 (satu)
pendekatan penilaian.
Dalam memberikan bobot, Penilai mempertimbangkan kondisi berikut:
- Data pasar kapal objek penilaian yang sejenis dan sebanding dengan objek penilaian
tersedia di pasar.
- Data pendapatan dan biaya operasional kapal dari objek penilaian dapat dianalisis.
Berdasarkan pertimbangan tersebut, Penilai berkeyakinan Pendekatan Pasar dan
Pendekatan Pendapatan sama relevan digunakan dalam penilaian.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 9” #13-15
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025AS.1/AL/X/202
Page 289
Perhitungan rekonsiliasi untuk memperoleh Nilai Pasar Objek Penilaian adalah sebagai
berikut:
Indikasi Nilai
Pendekatan Penilaian Bobot Nilai Bobot (Rp)
Pasar (Rp)
Pendekatan Pasar 18.830.000.000 50,00% 9.415.000.000
Pendekatan Pendapatan 19.138.000.000 50,00% 9.569.000.000
Nilai Pasar (Rp) 18.984.000.000
Nilai Pasar (Rp) rounded 18.984.000.000
5. KESIMPULAN HASIL PENILAIAN
Dengan mempertimbangkan seluruh informasi yang relevan dan hasil analisis yang telah
`dilakukan serta pendekatan penilaian yang digunakan, kami berpendapat bahwa nilai pada
tanggal penilaian adalah:
Nilai Pasar:
Rp. 18.984.000.000,-
(DELAPAN BELAS MILIAR SEMBILAN RATUS DELAPAN PULUH EMPAT JUTA RUPIAH)
Hasil penilaian ini untuk dipergunakan sesuai dengan tujuan penggunaan laporan penilaian,
dan kami tidak mengambil tanggung jawab atas kerugian yang ditimbulkan atas penggunaan
laporan ini yang bertentangan dengan komentar, penjelasan, asumsi dan kondisi pembatas
yang tercantum di dalam laporan ini.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 9” #13-16
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025AS.1/AL/X/202
Page 290
LAMPIRAN PROPERTI #13
• FOTO–FOTO KAPAL TUG BOAT RYL 9
Penilaian Properti Tanah (Pengembangan di Atasnya Tidak Termasuk dalam Penilaian)
Page 291
FOTO - FOTO PROPERTI #13
1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT "RYL 9"
Tampak Kapal Tug Boat “RYL 9” Tampak Kapal Tug Boat “RYL 9”
Haluan Kapal Badan Kapal
Nama Kapal IMO & Tanda Selar
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 9”
Page 292
FOTO - FOTO PROPERTI #13
1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT "RYL 9"
Anjungan Tampak Dalam Anjungan
Tampak Dalam Anjungan Peralatan Kemudi & Navigasi
Peralatan Navigasi Peralatan Navigasi
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 9”
Page 293
FOTO - FOTO PROPERTI #13
1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT "RYL 9"
Magnetic Compass HT
Mess Room Galley
Crew Room Crew Room
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 9”
Page 294
FOTO - FOTO PROPERTI #13
1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT "RYL 9"
Anchor Windlass Bulwark & Deck
Engine Room Main Engine
Main Engine Auxiliary Engine
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 9”
Page 295
PROPERTI #14
PENILAIAN PROPERTI PT LIMA SRIKANDI JAYA BERUPA
1 (SATU) UNIT KAPAL BARGE “KC 240 555”
pada saat inspeksi berada di
Muara Pantai, Kecamatan Pulau Derawan,
Kabupaten Berau, Provinsi Kalimantan Timur
Penilaian Properti Tanah (Pengembangan di Atasnya Tidak Termasuk dalam Penilaian)
Page 296
PROPERTI #14
PENILAIAN PROPERTI PT LIMA SRIKANDI JAYA BERUPA 1 (SATU) UNIT KAPAL BARGE
“KC 240 555” PADA SAAT INSPEKSI BERADA DI MUARA PANTAI, KECAMATAN PULAU
DERAWAN, KABUPATEN BERAU, PROVINSI KALIMANTAN TIMUR
1. IDENTIFIKASI OBJEK PENILAIAN
Objek Penilaian
Objek penilaian adalah 1 (satu) Unit Kapal Barge “KC 240 555” pada saat inspeksi berada
di Muara Pantai, Kecamatan Pulau Derawan, Kabupaten Berau, Provinsi Kalimantan
Timur.
Tahun
Umur Umur Estimasi Sisa Kondisi Aset
Perolehan / Penggunaan Aset
Ekonomi Aktual Umur Ekonomi Saat Ini
Pembuatan
Beroperasi, digunakan sebagai
2003 20 tahun 22 tahun 5 tahun Cukup
pengangkut batu bara
Identifikasi Agregasi Objek Penilaian terhadap Hubungan dengan Aset Lain
Nilai dari suatu aset dalam penggunaanya sering tergantung kepada aset lainnya, oleh
karena itu dalam penilaian perlu ditetapkan unit penilaian (agregasi) yang merupakan
keterkaitan atau hubungan objek penilaian dengan aset lainnya yang menentukan nilai
objek penilaian.
Penggunaan aset menunjukan adanya manfaat dari aset dan nilai aset dicerminkan oleh
manfaatnya yang secara ekonomis diungkapkan dalam satuan mata uang (Rupiah, USD,
dll).
Manfaat dari aset sangat tergantung dari hubungannya dengan aset lain dan hubungan
tersebut sangat menentukan nilai ekonomis aset. Dengan demikian dalam penilaian nilai
ekonomis aset objek penilaian perlu diketahui hubungan aset objek penilaian dengan aset
lain untuk menentukan unit penilaian (agregasi) aset objek penilaian.
Penilai mengidentifikasi hubungan aset objek penilaian dengan aset lain berdasarkan
kondisi objektif penggunaan aset objek penilaian pada saat inspeksi.
Agregasi objek penilaian terhadap hubungan dengan aset lain berdasarkan hasil
identifikasi adalah sebagai berikut:
Identifikasi
Unit Penilaian
Objek Penilaian Lokasi Hubungan dengan
(Agregasi)
Aset Lain
1 (satu) Unit Kapal Barge “KC Muara Pantai, Kecamatan Pulau Objek penilaian Objek penilaian dinilai
240 555” Derawan, Kabupaten Berau, tidak berhubungan sebagai aset tunggal
Provinsi Kalimantan Timur dengan aset lain. atau sekelompok aset
yang saling melengkapi.
Analisis Hubungan Objek Penilaian dengan Aset Lain
Objek penilaian tidak berhubungan dengan aset lain.
Agregasi Objek Penilaian
Berdasarkan analisis hubungan objek penilaian dengan aset lain, maka Objek penilaian
dinilai sebagai aset tunggal atau sekelompok aset yang saling melengkapi.
Klasifikasi Aset
Klasifikasi aset objek penilaian adalah berdasarkan kondisi penggunaan aset oleh pemilik
yaitu sebagai aset operasional atau non operasional.
Berdasarkan hasil identifikasi, klasifikasi aset objek penilaian adalah Aset Operasional.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “KC 240555” #14-1
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025/202
Page 297
Dokumen dari Pemberi Tugas
Dokumen dari Pemberi Tugas adalah dokumen yang berisi data dan informasi yang
diterima Penilai dari Pemberi Tugas dalam bentuk salinan berupa hardcopy maupun
softcopy.
Dokumen dari Pemberi Tugas adalah sebagai berikut:
• Grosse Akta,
• Legalitas dan perizinan kapal.
2. INSPEKSI UNTUK PENGUMPULAN DATA
Inspeksi objek penilaian dilakukan oleh Dimas Setiadi, SE pada tanggal 30 Juli 2025.
Penelaahan status hukum dokumen yang digunakan dalam penilaian, perhitungan dan
analisis dilakukan oleh Masykur, Pembrio Adi Gunawan, SE, Dimas Setiadi, SE dan
Daniel Pratama Sinaga, ST dengan Reviuer Radithe Pramudito, SE, M.Ec.Dev., MAPPI
(Cert.), Solih Nurprasetio, ST dan M. Bagus Irwanto, ST. Letak dan lokasi objek
penilaian ditunjukan oleh Bapak Regas Gunawan jabatan Ops Marine dan Bapak Fercrollen
Godjali jabatan Site Representative Berau. Bapak Fercrollen Godjali ditunjuk dan
ditugaskan secara tertulis berdasarkan Surat Tugas No. 001/HRD/VII/2025 tanggal 29 Juli
2025 dan No. 003/HRD/VII/2025 tanggal 6 Agustus 2025 yang ditandatangani oleh Bapak
Albert Adiwijaya jabatan Manager Accounting Finance PT Tirta Mahakam Resources Tbk
dan diketahui oleh Bapak Pohan Wijaya Po jabatan Direktur PT Tirta Mahakam Resources
Tbk. Dengan demikian Bapak Pohan Wijaya Po, Bapak Albert Adiwijaya, Bapak Fercrollen
Godjali dan Bapak Regas Gunawan seluruhnya merupakan wakil Pemberi Tugas.
Dalam melaksanakan inspeksi, kami tidak mengalami keterbatasan akses.
3. DATA DAN INFORMASI
3.1. Bentuk Kepemilikan
Objek penilaian adalah personal properti berupa kapal Barge.
Bentuk kepemilikan properti objek penilaian adalah kepemilikan tunggal.
3.2. Sifat Hubungan Pemegang Hak Objek Penilaian dengan Pemberi Tugas
Hubungan Pemegang Hak Objek Penilaian dan Pemberi Tugas adalah:
- Pemegang Hak Objek Penilaian adalah PT Lima Srikandi Jaya yang akan
melakukan transaksi jual beli afiliasi dengan PT Tirta Mahakam Resources Tbk
yang merupakan Pemberi Tugas.
3.3. Tempat Objek Penilaian
3.3.1. Lokasi dan Aksesibilitas
Lokasi dan Identifikasi
Objek Penilaian berada di Muara Pantai, Kecamatan Pulau Derawan, Kabupaten
Berau, Provinsi Kalimantan Timur dan Kabupaten Berau, Provinsi Kalimantan Timur.
3.3.2. Penggunaan Tertinggi dan Terbaik (Highest and Best Use, HBU)
Penggunaan tertinggi dan terbaik adalah penggunaan yang paling mungkin dan
optimal dari suatu aset, yang secara fisik dimungkinkan, telah dipertimbangkan
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “KC 240555” #14-2
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025/202
Page 298
secara memadai, secara hukum diizinkan, secara finansial layak, dan menghasilkan
nilai tertinggi dari aset tersebut.
3.3.3. Harga Penawaran/Transaksi Properti Pembanding
Properti pembanding merupakan properti yang sebanding dan sejenis dengan objek
penilaian yang telah ditawarkan atau ditransaksikan yang berada di lingkungan
sekitar atau kawasan sejenis.
Sumber data properti pembanding adalah: agen properti, supplier, dealer, distributor,
showroom, current market di lokasi, media cetak dan elektronik.
Harga penawaran/transaksi jual kapal adalah sebagai berikut:
URAIAN DATA 1 DATA 2 DATA 3
NARA SUMBER www.facebook.com www.facebook.com www.ship-broker.eu
NO. TELEPON
WEB SITE/E-MAIL www.facebook.com www.facebook.com www.ship-broker.eu
JENIS KAPAL Barge Barge Barge
LOKASI KAPAL Indonesia Indonesia Indonesia
BENDERA Indonesia Singapore Indonesia
NAMA GALANGAN N/A N/A PT Cemara Intan Shipyard
BUATAN NEGARA Indonesia China Indonesia
KATEGORI BUATAN NEGARA INDONESIA ASIA INDONESIA
INDEKS KATEGORI BUATAN NEGARA 1,00 1,01 1,00
TAHUN PEMBUATAN / TAHUN PELUNCURAN 2011 2004 2011
TAHUN TERAKHIR DOCKING N/A N/A N/A
UMUR EKONOMIS (A) 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun
UMUR AKTUAL (B) 14 Tahun 21 Tahun 14 Tahun
(A) - (B) 6 Tahun -1 Tahun 6 Tahun
ISI KOTOR (GRT) 1553 Ton 1995 Ton 1527 Ton
ISI BERSIH (NT) 466 Ton 599 Ton 459 Ton
KAPASITAS (DWT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton
LENGTH / PANJANG 67,30 M 76,13 M 67,30 M
BEAM / LEBAR 21,34 M 21,96 M 19,51 M
DEPTH 4,27 M 4,90 M 4,57 M
MESIN PENGGERAK UTAMA N/A KW N/A KW N/A KW
HARGA PENAWARAN Rp 11.000.000.000 Rp 8.000.000.000 USD 545.000
3.4. Perizinan dan Rekomendasi
Perizinan dan rekomendasi yang dimiliki objek penilaian Kapal Barge “KC 240 555”
adalah sebagai berikut:
• Grosse Akta Baliknama Kapal No. 6662, tanggal 10 Agustus 2022, Nama Kapal
“KC 240 555”, Nama Pemilik PT. LIMA SRIKANDI JAYA, dikeluarkan oleh Pejabat
Pendaftar dan Pencatat Balik Nama Kapal.
• Surat Ukur Internasional (1969) No. 1032/PPm, dikeluarkan di Batam tanggal
30 Oktober 2003, Nama Kapal “KC 240 555”, dikeluarkan oleh An. Menteri
Perhubungan, Kepala Kantor Pelabuhan Batam, Ub. Kabid Kesyahbandaran.
• Surat Laut No. AL.520/74/13/DK/2022, dikeluarkan di Jakarta tanggal 24 Agustus
2022, Nama Kapal “KC 240 555”, dikeluarkan oleh An. Menteri Perhubungan,
Direktur Jenderal Perhubungan Laut, Direktur Perkapalan dan Kepelautan, Ub.
Kepala Subdirektorat Pengukuran Pendaftaran dan Kebangsaan Kapal.
• Sertifikat Garis Muat Internasional No. 036171, dikeluarkan di Jakarta tanggal 11
Maret 2022, Nama Kapal “KC 240 555”, dikeluarkan oleh Biro Klasifikasi
Indonesia, An. Direktur Operasi, Kepala Departemen Operasi Klasifikasi, sertifikat
ini berlaku sampai dengan tanggal 10 November 2026.
• Sertifikat Klasifikasi Lambung No. 053883, dikeluarkan di Jakarta tanggal 28 April
2022, Nama Kapal “KC 240 555”, dikeluarkan oleh Biro Klasifikasi Indonesia, An.
Direktur Operasi, Kepala Departemen Operasi Klasifikasi, sertifikat ini berlaku
sampai dengan tanggal 10 November 2026.
• Sertifikat Keselamatan Konstruksi Kapal Barang No.
AL.501/21/10/UPP.KDW/2024, diterbitkan di Kendawangan tanggal 20 September
2024, Nama Kapal “KC 240 555”, dikeluarkan An. Menteri Perhubungan, Direktur
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “KC 240555” #14-3
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025/202
Page 299
Jenderal Perhubungan Laut, Ub. Kepala Kantor Unit Penyelenggara Pelabuhan
Kelas III Kendawangan, sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 08 September
2025.
• Sertifikat Nasional Sistem Anti Teritip No. AL.601/16/11/UPP.Trb/2025,
dikeluarkan di Tanjung Redep tanggal 29 Juni 2025, Nama Kapal “ KC 240 555”,
dikeluarkan oleh AN. Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut,
u.b. Kepala Kantor Unit Penyelenggara Pelabuhan Kelas II Tanjung Redeb,
sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 12 September 2025.
3.5. Ketidaksesuaian Data/Informasi dalam Dokumen dengan Keadaan di Lapangan
Data/informasi dalam dokumen sesuai dengan keadaan di lapangan.
3.6. Marketability Objek Penilaian
Marketability adalah kemampuan objek penilaian untuk menarik pembeli potensial
(potential buyer) jika ditawarkan dengan pemasaran yang layak dalam jangka waktu
yang dapat memenuhi definisi Nilai Pasar.
Marketability objek penilaian atas pengaruh tempat lokasi dan faktor lingkungan
adalah sebagai berikut:
- Kapal telah memiliki perizinan yang lengkap untuk dioperasikan dan masih
berlaku.
- Sparepart kapal mudah diperoleh.
- Kapal berada di tempat yang mudah dijangkau.
Berdasarkan aspek tempat lokasi dan faktor lingkungan tersebut di atas, tidak ada
aspek negatif terhadap marketability kapal objek penilaian, dengan marketability
cukup marketable.
3.7. Beban terhadap Properti
Kami tidak memperoleh informasi dari pemberi tugas/pemilik aset mengenai ada atau
tidak adanya hak/kepentingan/ikatan lain yang membebani objek penilaian.
3.8. Tinjauan Pasar
UNCTAD memperkirakan volume perdagangan maritim akan meningkat sebesar 2
persen pada tahun 2024 dan volume perdagangan peti kemas sebesar 3,5 persen.
Dalam periode 2025–2029, UNCTAD memproyeksikan bahwa total perdagangan laut
akan tumbuh rata-rata sebesar 2,4 persen dan perdagangan peti kemas sebesar 2,7
persen. Pertumbuhan ini didorong oleh peningkatan permintaan untuk barang curah
utama seperti bauksit, batu bara, barang peti kemas, biji-bijian, bijih besi, dan minyak.
Pembangunan infrastruktur, kemajuan teknologi, dan transisi ke energi yang lebih
bersih juga diharapkan dapat mendukung pertumbuhan perdagangan yang
berkelanjutan. Namun, risiko yang signifikan masih dapat menghambat pemulihan
berkelanjutan dalam perdagangan maritim. Ketegangan geopolitik dan meningkatnya
keparahan serta frekuensi peristiwa cuaca ekstrem menambah ancaman dan
kerentanan mendasar yang dapat bertahan hingga tahun 2025 dan seterusnya.
Volume perdagangan maritim mencapai 12.292 juta ton pada tahun 2023, meningkat
2,4 persen, setelah mengalami kontraksi pada tahun 2022. Perdagangan maritim
global melampaui ekspektasi pada tahun 2023 karena meredanya tekanan pada
ekonomi global dan kinerja ekonomi yang lebih baik dari perkiraan di negara-negara
besar. Perdagangan maritim global dalam hal ton-mil diperkirakan tumbuh sebesar
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “KC 240555” #14-4
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025/202
Page 300
4,2 persen pada tahun 2023 lebih cepat daripada perdagangan dalam ton karena
pergeseran pola perdagangan dari dampak perang yang sedang berlangsung di
Ukraina, gangguan di Laut Merah dan berkurangnya permukaan air di Terusan
Panama, yang semuanya memperpanjang perjalanan dan jarak kapal. Pola
perdagangan yang bergeser ini tetap menjadi fokus. Bab ini menguraikan tren dalam
permintaan layanan transportasi maritim, memberikan analisis perkembangan
perdagangan laut dalam konteks ekonomi dunia dan perdagangan global. Prakiraan
dan prospek tren masa depan disertakan.
Perkembangan spesifik yang memengaruhi perdagangan curah kering, energi, dan
perdagangan peti kemas juga diperiksa. Bab ini diakhiri dengan analisis gangguan
yang memengaruhi titik kritis utama dan strategi untuk meningkatkan ketahanan
dalam menanggapi kemacetan dan gangguan rantai pasokan. Volume perdagangan
maritim mencapai 12.292 juta ton pada tahun 2023, menandai peningkatan sebesar
2,4 persen setelah mengalami kontraksi pada tahun 2022. Pertumbuhan ini didorong
oleh pertumbuhan ekonomi global, yang berhasil menghindari resesi yang diprediksi
dan tumbuh sebesar 2,7 persen meskipun terjadi pengetatan moneter paling
signifikan dalam beberapa dekade. Selain itu, inflasi menurun secara signifikan pada
tahun 2023 (DESA, 2024). Pada tahun 2023, pertumbuhan ekonomi secara umum
melampaui ekspektasi di beberapa negara maju dan berkembang. Di Tiongkok,
pemulihan ekonomi sedikit lebih lambat dari yang diperkirakan, namun ekonomi
tersebut secara signifikan mendukung pertumbuhan ekonomi global secara
keseluruhan.
Ekonomi Amerika Serikat tangguh, menghindari penurunan yang diantisipasi (DESA,
2024). Ketidakpastian ekonomi yang terus-menerus terjadi sepanjang tahun,
mengganggu rantai pasokan dan memperkuat volatilitas pasar. Hal ini mencakup
ketegangan geopolitik dan peristiwa cuaca ekstrem seperti gelombang panas yang
belum pernah terjadi sebelumnya, kekeringan, kebakaran hutan, dan banjir.
Pertumbuhan perdagangan laut dalam ton-mil, yang diukur berdasarkan volume
perdagangan yang disesuaikan dengan jarak, melampaui pertumbuhan dalam ton
pada tahun 2023, serupa dengan tahun 2022.
Pada tahun 2023 dan paruh pertama tahun 2024, isu geopolitik dan agenda transisi
energi memengaruhi volume perdagangan maritim di seluruh jenis dan rute kargo.
Tabel I.3 merangkum kinerja beberapa sektor perdagangan maritim utama pada
tahun 2023 dan memaparkan faktor pendorong yang mendasari kinerja campuran
yang dapat diamati. Pada tahun 2023, gangguan pada jaringan pengiriman
menyebabkan rata-rata pengangkutan (perjalanan) dan jarak meningkat di sebagian
besar jenis kargo maritim, dengan perdagangan LPG, batu bara, dan produk minyak
mengalami tingkat pertumbuhan ton-mil tertinggi (masing-masing 10,7, 7,4, dan 7,0
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “KC 240555” #14-5
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025/202
Page 301
persen). Pada tahun 2023, perdagangan ton-mil global melampaui pertumbuhan
volume untuk sebagian besar jenis kargo, kecuali produk hutan. Kesenjangan antara
kedua tingkat pertumbuhan tersebut khususnya terlihat dalam kasus produk minyak
(ton, 1,5; ton-mil, 7), perdagangan LPG (ton 5,3; ton-mil, 10,7) dan pengiriman
minyak mentah (ton, 2,4; ton-mil, 5,8) (Clarksons Research 2024a).
Pada tahun 2023, kapasitas armada tumbuh lebih cepat daripada volume
perdagangan maritim; rute yang lebih panjang membantu menyerap kelebihan
kapasitas.
Pada awal tahun 2024, armada global terdiri dari sekitar 109.000 kapal (termasuk
kapal kargo dan non-kargo), yang masing-masing berbobot sedikitnya 100 ton kotor.
Kapasitas armada global tumbuh sebesar 3,4 persen (tabel II.1 dan gambar II.2),
sedikit naik dari 3,2 persen pada tahun 2022. Namun, tingkat pertumbuhan ini lebih
rendah dari rata-rata 5,2 persen yang tercatat selama tahun 2005–2023, yang
didorong oleh perluasan armada yang cepat selama tahun 2005–2012. Pertumbuhan
armada tidak merata pada tahun 2023 dengan kapasitas kapal kontainer melonjak
hampir 8 persen dan kapasitas kapal pengangkut gas cair tumbuh sebesar 6,4
persen. Pertumbuhan kapal tanker tetap rendah, tumbuh kurang dari 2 persen. Total
kapasitas armada dunia mencapai sekitar 2,4 miliar ton bobot mati, dengan kapal
curah mencapai 42,7 persen dan kapal tanker minyak 28,3 persen dari total.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “KC 240555” #14-6
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025/202
Page 302
Tingkat pembongkaran yang rendah dan pasar barang bekas yang kuat
memengaruhi investasi dalam pembangunan baru dan pembaruan armada
Pada tahun 2023 dan selama paruh pertama tahun 2024, aktivitas pembongkaran
atau daur ulang kapal menurun. Kapal-kapal yang lebih tua digunakan untuk
memenuhi peluang yang muncul karena gangguan pada rute pengiriman dan
diuntungkan oleh tarif angkutan yang tinggi. Ketidakpastian yang berkelanjutan
tentang kerangka peraturan masa depan dan teknologi serta bahan bakar kapal
rendah karbon juga berkontribusi terhadap rendahnya tingkat pembongkaran kapal.
Sebanyak 431 kapal dikirim untuk dibongkar pada tahun 2023, 11 kapal lebih sedikit
dari tahun sebelumnya. Penjualan pembongkaran berdasarkan tonase meningkat 4,3
persen dari tahun sebelumnya dan mencapai 7,5 juta ton kotor atau 0,5 persen dari
total armada aktif (tabel 2.4). Volume yang dijual untuk dibongkar pada tahun 2022
dan 2023 adalah yang terendah dalam lebih dari satu dekade. Setelah mengalami
penurunan sebesar 50 persen pada tahun 2022, volume hanya meningkat sebesar 4
persen pada tahun 2023.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “KC 240555” #14-7
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025/202
Page 303
Tren di Pasar Angkutan Barang
Tarif angkutan peti kemas pada tahun 2023: Kembali ke keadaan normal.
Analisis dinamika penawaran dan permintaan pasar pengiriman peti kemas pada
tahun 2023, yang diukur dari segi kapasitas peti kemas (TEU), menunjukkan tingkat
pertumbuhan yang nyata dalam pasokan global kapasitas pengiriman sebesar 8,2
persen (lihat bab I). Selama tahun tersebut, tingkat pertumbuhan permintaan sedikit
menurun sebesar 0,3 persen, dibandingkan dengan penurunan yang lebih besar
sebesar 1,6 persen pada tahun 2022.
Tarif angkutan barang curah kering pada tahun 2023 rendah, kemudian bergejolak
karena masalah pasokan.
Pada tahun 2023, pasar angkutan barang curah kering mengalami volatilitas yang
signifikan dan tarif yang lebih rendah. Indeks Baltik Kering, yang melacak biaya
pengiriman untuk komoditas seperti batu bara, bijih besi, dan biji-bijian, rata-rata
1.398, turun dari 1.930 pada tahun 2022, mendekati rata-rata 10 tahun sebesar
1.318.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “KC 240555” #14-8
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025/202
Page 304
Tarif angkutan tanker: volatilitas tahun 2023 dan tertinggi tahun 2024 di tengah
permintaan yang kuat dan gangguan.
Indeks Baltik untuk tanker yang mengangkut minyak mentah (indeks “kotor”) dan
tanker yang mengangkut produk minyak olahan (indeks “bersih”) menurun pada
tahun 2023 dari tertinggi tahun 2022 tetapi tetap tinggi dengan fluktuasi yang
signifikan. Indeks Kapal Tanker Kotor Baltik rata-rata 1.149, turun ke 756 pada bulan
September, sedangkan Indeks Kapal Tanker Bersih Baltik rata-rata 803, turun ke 610
pada bulan Juni 2023.
Pada akhir tahun 2023 dan hingga tahun 2024, gangguan di Laut Merah, Terusan
Suez, dan Terusan Panama menyebabkan tarif pengiriman peti kemas naik dan
menjadi lebih tidak terduga. Lonjakan harga ini mengikuti periode stabilitas relatif
pada tahun 2023, yang terjadi setelah beberapa tahun fluktuasi ekstrem, termasuk
rekor tertinggi. Kinerja pasar pengiriman peti kemas beragam di berbagai rute
perdagangan, dipengaruhi oleh perubahan pasokan dan permintaan sepanjang tahun
2023. Mirip dengan pasar peti kemas, di sektor curah kering, gangguan
menyebabkan tarif angkutan yang lebih tinggi dari akhir tahun 2023 hingga tahun
2024. Ini merupakan perubahan dari tahun 2023 ketika tarif umumnya rendah dan
tidak stabil karena masalah pasokan kapal. Pada tahun 2024, tarif angkutan tanker
untuk minyak mentah (minyak mentah) dan tanker produk (yang mengangkut minyak
olahan seperti bensin dan solar) tetap tinggi dan tidak dapat diprediksi, seperti pada
tahun 2023. Hal ini disebabkan oleh gangguan dan terbatasnya pasokan yang
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “KC 240555” #14-9
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025/202
Page 305
disebabkan oleh faktor geopolitik dan faktor utama lainnya. Gangguan di Terusan
Suez, Laut Merah, dan Terusan Panama berdampak signifikan pada tarif angkutan.
Pada waktunya, hal ini dapat menyebabkan kenaikan harga konsumen global dan
penurunan PDB riil, dengan dampak yang tidak proporsional pada SIDS dan LDCs.
Harga yang lebih tinggi juga akan menimbulkan risiko ketahanan pangan yang
signifikan.
4. PENILAIAN
4.1. Penilaian Kapal dengan Pendekatan Pasar
Metodologi dan Proses Perhitungan
Pendekatan penilaian yang digunakan adalah pendekatan pasar dengan metode
perbandingan data pasar, dengan melakukan penyesuaian harga penawaran/transaksi dari
properti pembanding yang sejenis dan sebanding yang berada di pasar dalam negeri
maupun internasional.
Estimasi nilai dengan melakukan proses perbandingan objek penilaian dengan properti
pembanding, dengan melakukan penyesuaian terhadap faktor-faktor pembanding.
Penyesuaian dilakukan terhadap faktor-faktor pembanding mengenai keunggulan atau
keburukan objek penilaian dibandingkan properti pembanding dalam bentuk persentase.
Faktor-faktor pembanding objek penilaian adalah : negara pembuat, isi kotor, isi bersih,
kapasitas, LOA/Panjang, beam/lebar, draft/depth, mesin penggerak utama dan kondisi.
Uraian spesifikasi Kapal Barge adalah sebagai berikut:
Nama Kapal : KC 240 555
Tipe Kapal : Barge
Tahun Pembuatan : 2003
Buatan : Batam, Indonesia
Bendera : Indonesia
Docking Terakhir : 2024 di Kendawangan
Pemilik : PT LIMA SRIKANDI JAYA
Tanda Selar : GT.1890 No. 1032/PPm
Class : BKI
GT : 1.890 Ton
NT : 567 Ton
Length : 70,22 Meter
Lebar : 24,38 Meter
Dalam : 4,27 Meter
Serta dilengkapi dengan peralatan standar lain untuk dapat beroperasi secara normal.
Kondisi : Cukup
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “KC 240555” #14-10
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025/202
Page 306
Gambaran Umum Kondisi Kapal
Kapal adalah tipe tongkang (Barge) yang dibangun pada tahun 2003 di Batam. Dari
gambar rencana umum yang ada, kapal ini tidak mengalami perubahan dari fungsi awal
atau basic design baik dari ukuran utama maupun tata letak dari peralatan yang ada.
Secara umum kondisi kapal adalah sebagai berikut:
1. Certificates
Surat-surat kapal yang dipersyaratkan untuk operasional kapal sudah ada.
2. Hull and Cargo Hold
Pelat badan kapal dalam kondisi cukup, terdapat sedikit korosi pada bagian lambung
kanan dan kiri kapal.
Pelat dek utama bagian depan dan belakang kapal kondisi catnya cukup, begitu juga
konstruksi.
3. Hull Outfitting
Kondisi bulwark, railing, bolder, ladder dan ventilasi cukup terpelihara.
Pintu-pintu masih dalam kondisi cukup, perlu dilakukan pembersihan dan perawatan
dan juga di bagian engsel–engsel dan bagian sudut konstruksi.
4. Deck Machinery dan Mooring Equipment
1 (Satu) set Electric Anchor Windlass dalam kondisi cukup dan berfungsi sempurna.
Electric mooring system kapal dalam kondisi cukup dan berfungsi sempurna.
Berdasarkan analisis data dan metode yang digunakan, hasil perhitungan objek penilaian
adalah sebagai berikut:
URAIAN OBJEK PENILAIAN DATA 1 DATA 2 DATA 3
NARA SUMBER PT LIMA SRIKANDI JAYA www.facebook.com www.facebook.com www.ship-broker.eu
NO. TELEPON
WEB SITE/E-MAIL www.facebook.com www.facebook.com www.ship-broker.eu
JENIS KAPAL Barge “KC 240 555” Barge Barge Barge
LOKASI KAPAL Muara Pantai, Kecamatan Pulau Derawan, Kabupaten Berau, Indonesia Indonesia Indonesia
Provinsi Kalimantan Timur
BENDERA Indonesia Indonesia Singapore Indonesia
NAMA GALANGAN Karya Tekhnik Utama, Batam N/A N/A PT Cemara Intan Shipyard
BUATAN NEGARA Indonesia Indonesia China Indonesia
KATEGORI BUATAN NEGARA INDONESIA INDONESIA ASIA INDONESIA
INDEKS KATEGORI BUATAN NEGARA 1,00 1,00 1,01 1,00
TAHUN PEMBUATAN / TAHUN PELUNCURAN 2003 2011 2004 2011
TAHUN TERAKHIR DOCKING 2024 N/A N/A N/A
UMUR EKONOMIS (A) 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun
UMUR AKTUAL (B) 22 Tahun 14 Tahun 21 Tahun 14 Tahun
(A) - (B) -2 Tahun 6 Tahun -1 Tahun 6 Tahun
ISI KOTOR (GRT) 1.890 Ton 1553 Ton 1995 Ton 1527 Ton
ISI BERSIH (NT) 567 Ton 466 Ton 599 Ton 459 Ton
KAPASITAS (DWT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton N/A Ton
LENGTH / PANJANG 70,22 M 67,30 M 76,13 M 67,30 M
BEAM / LEBAR 24,38 M 21,34 M 21,96 M 19,51 M
DEPTH 4,27 M 4,27 M 4,90 M 4,57 M
MESIN PENGGERAK UTAMA N/A KW N/A KW N/A KW N/A KW
HARGA PENAWARAN Rp 11.000.000.000 Rp 8.000.000.000 USD 545.000
WAKTU PENAWARAN Juni 2025 Juni 2025 Juni 2025
DISCOUNT 5,0% 5,0% 5,0%
PERKIRAAN HARGA TRANSAKSI USD 643.750 USD 468.182 USD 517.750
FAKTOR PENYESUAIAN Bobot Nilai Bobot Nilai Bobot Nilai Bobot
A. PENYESUAIAN SPESIFIKASI
NEGARA PEMBUAT 1 16,7% 0,0% 0,00% -0,6% -0,11% 0,0% 0,00%
ISI KOTOR (GRT) 1 16,7% 21,7% 3,62% -5,3% -0,88% 23,8% 3,96%
ISI BERSIH (NT) 1 16,7% 21,7% 3,61% -5,3% -0,89% 23,5% 3,92%
KAPASITAS (DWT) 0 0,0% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
LENGTH / PANJANG 1 16,7% 4,3% 0,72% -7,8% -1,29% 4,3% 0,72%
BEAM / LEBAR 1 16,7% 14,2% 2,37% 11,0% 1,84% 25,0% 4,16%
DRAFT / DEPTH 1 16,7% 0,0% 0,00% -12,9% -2,14% -6,6% -1,09%
MESIN PENGGERAK UTAMA 0 0,0% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
JUMLAH 6 100,0% 10,33% -3,47% 11,67%
30,0% 710.226 30,0% 451.920 30,0% 578.186
B. PENYESUAIAN KONDISI
KRITERIA KONDISI Cukup (4 - 7,8) 70,0% Wajar (8 - 12,8) 70,0% Cukup (4 - 7,8) 70,0% Cukup (4 - 7,8)
PERKIRAAN SISA UMUR EKONOMIS 5,0 tahun % 8,00 4,50 6,00
PENYESUAIAN -37,5% -26,25% 11,1% 7,78% -16,7% -11,67%
C. PENYESUAIAN LOKASI 0,00% 0,00% 0,00%
INDIKASI HARGA KAPAL USD 523.792 USD 487.070 USD 510.731
BOBOT PENYESUAIAN 100% 20% 50% 29%
INDIKASI NILAI KAPAL USD 501.531 USD 107.256 USD 244.430 USD 149.845
NILAI PASAR KAPAL USD 500.000 540.000,00 SEP'2024
KURS USD 1 = Rp 16.233
NILAI PASAR KAPAL Rp 8.117.000.000 8.175.000.000
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “KC 240555” #14-11
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025/202
Page 307
Dengan demikian nilai objek penilaian adalah sebagai berikut:
Uraian Qty Satuan Nilai Pasar (Rp)
Kapal Barge “KC 240 555” 1 Unit 8.117.000.000
4.2. Penilaian Kapal dengan Pendekatan Pendapatan
Metodologi dan Proses Perhitungan
Estimasi nilai menggunakan pendekatan pendapatan, dengan metode DCF.
Prosedur penilaian dengan metode DCF adalah sebagai berikut:
a. Melakukan analisis pendapatan dan pengeluaran dari objek penilaian dan properti
pembanding.
b. Mengestimasi pendapatan kotor potensial (potential gross income).
c. Mengestimasi pendapatan lain-lain.
d. Menjumlahkan pendapatan kotor potensial dengan pendapatan lain-lain dan mengurangi
penjumlahan tersebut dengan tingkat kekosongan dan potensi kehilangan pendapatan
(vacancy and collection lost) untuk memperoleh perkiraan pendapatan kotor efektif
(effective gross income).
e. Menentukan biaya-biaya operasi (operating expenses).
f. Mengurangi pendapatan kotor efektif dengan biaya-biaya operasional untuk
mendapatkan pendapatan bersih operasi sebelum bunga, pajak, depresiasi dan
amortisasi.
g. Menentukan tingkat diskonto.
h. Menentukan prosedur pendiskontoan.
i. Mendiskontokan pendapatan bersih operasi (net operating income) untuk mengestimasi
indikasi nilai objek penilaian.
j. Dalam hal terdapat terminal value sebagai salah satu unsur pembentuk indikasi nilai,
maka terminal value diperoleh dengan formula:
TV = i (1+g)
r-g
Di mana:
TV = Terminal Value
i = pendapatan bersih operasional
g = tingkat pertumbuhan
r = tingkat diskonto
Dalam hal umur ekonomis objek penilaian terbatas, maka Terminal Value diganti dengan
Nilai Sisa (Residual Value) atau Nilai Jual Kembali (Resale Value) pada akhir umur
ekonomis objek penilaian.
Tingkat imbal hasil industri dihitung dengan Band of Investment Method (BOIM) dengan
formula sebagai berikut:
DR = Ke.We + Kd.Wd
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “KC 240555” #14-12
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025/202
Page 308
Di mana:
DR = Tingkat diskonto dari Band of Investment.
Ke = Biaya ekuitas.
We = Proporsi ekuitas dalam struktur modal.
Kd = Biaya utang.
Wd = Proporsi utang dalam struktur modal.
Biaya ekuitas dihitung dengan formula Capital Asset Pricing Model (CAPM), yaitu:
Ke = Rf + ß.Rpm + Rs
Di mana:
Ke = Biaya ekuitas.
Rf = Tingkat pendapatan bebas risiko.
ß = Beta, yaitu faktor yang meliputi risiko sistematis dari suatu ekuitas.
Rp = Premi risiko ekuitas.
m
Rs = Risiko Spesifik.
Dalam penilaian aset/properti, pajak tidak diperhitungkan karena bukan merupakan beban
aset/properti tetapi merupakan beban bisnis, demikian juga dengan bunga bank bukan
merupakan beban aset/properti tetapi merupakan beban keuangan, dan perbandingan
porsi utang (Wd) dan porsi ekuitas (We) adalah sesuai dengan proporsi perbandingan dari
kreditur bank pemerintah dalam memberikan kredit investasi.
Berdasarkan analisis data, hasil perhitungan tingkat diskonto industri sejenis dengan objek
penilaian yaitu shipping industry adalah sebagai berikut:
Uraian Nilai Sumber Keterangan
PHEI Tenor 1 Tahun
Rf = 5,88% PHEI
Per 30 Juni 2025
RPm = 7,03% Damodaran Publikasi Juli 2025
Credit Default Spread (CDS)
1,87% Damodaran Publikasi Juli 2025
=
Rs = 0,00% Judgement Penilai
Unleverage Beta = 0,64 Damodaran Publikasi Januari 2025
Tax 0,00% Pajak bersifat final
Shipbuilding & Marine
DER Industri = 41,71% Damodaran
Publikasi Januari 2025
Beta Releverage = 0,912 Hasil Perhitungan Bu x (1+((1-Tax)*DER))
Cost of Equity (Ke) = 10,42% Hasil Perhitungan (Rf+(Beta * RPm)+Rs) - CDS
We = 35,00% Struktur Pembiayaan Rata-rata Bank Persero
Wd = 65,00% Struktur Pembiayaan Rata-rata Bank Persero
Suku bunga rata-rata pinjaman investasi Bank
Kd = 8,96%
Pemerintah Bulan Juni 2025
Tingkat Diskonto = 9,47% Hasil Perhitungan (Kd x Wd (1-T)) + (Ke x We)
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “KC 240555” #14-13
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025/202
Page 309
Asumsi dan Hasil Perhitungan
Berdasarkan asumsi manajemen Kapal Tug Boat “RYL 9” akan dipasangkan dengan Kapal
Barge “KC 240555” dengan kapasitas muatan 4.500 MT dengan tarif sewa
Rp 105.000,00/MT.
Tarif sewa diproporsikan berdasarkan bobot Indikasi Nilai Pasar dari Pendekatan Pasar.
Jangka waktu proyeksi sesuai dengan kontrak yang dimiliki sampai dengan 31 Desember
2025.
Rp (000)
Tahun
Uraian 0 1
30-Jun-25 31-Dec-25
Proyeksi Pendapatan
Tarif Sewa Per MT (Rp 000) 105,00 Rp.000/MT 31,63
Kapasitas Muatan MT 4.500
Okupansi Muatan % 100,00%
Jumlah Trip Trip 8
Muatan MT 36.000
Jumlah Pendapatan 1.138.615
Pajak Final 1,20% (13.663)
Jumlah Pendapatan Bersih 1.124.952
Proyeksi Biaya Operasional
Biaya operasional 50,0% Pendptn (569.308)
Jumlah Biaya Operasional (569.308)
Pendapatan Bersih Operasional 555.644
Tingkat Diskonto 9,47%
Resale Value 8.079.000
Pendapatan Bersih Kontrak 8.634.644
Discount Factor 1,0000 0,9554
Present Value 8.249.644
Indikasi Nilai Pasar (Rp 000) 8.249.644
Indikasi Nilai Pasar (Rp 000) (Rounded) 8.250.000
4.3. Rekonsiliasi Nilai
Rekonsiliasi Nilai dilakukan untuk menghasilkan kesimpulan nilai dengan cara pembobotan
terhadap indikasi nilai setiap properti objek penilaian yang dihasilkan oleh lebih dari 1 (satu)
pendekatan penilaian.
Dalam memberikan bobot, Penilai mempertimbangkan kondisi berikut:
- Data pasar kapal objek penilaian yang sejenis dan sebanding dengan objek penilaian
tersedia di pasar.
- Data pendapatan dan biaya operasional kapal dari objek penilaian dapat dianalisis.
Berdasarkan pertimbangan tersebut, Penilai berkeyakinan Pendekatan Pasar dan
Pendekatan Pendapatan sama relevan digunakan dalam penilaian.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “KC 240555” #14-14
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025/202
Page 310
Perhitungan rekonsiliasi untuk memperoleh Nilai Pasar Objek Penilaian adalah sebagai
berikut:
Indikasi Nilai
Pendekatan Penilaian Bobot Nilai Bobot (Rp)
Pasar (Rp)
Pendekatan Pasar 8.117.000.000 50,00% 4.058.500.000
Pendekatan Pendapatan 8.250.000.000 50,00% 4.125.000.000
Nilai Pasar (Rp) 8.183.500.000
Nilai Pasar (Rp) rounded 8.184.000.000
5. KESIMPULAN HASIL PENILAIAN
Dengan mempertimbangkan seluruh informasi yang relevan dan hasil analisis yang telah
dilakukan serta pendekatan penilaian yang digunakan, kami berpendapat bahwa nilai pada
tanggal penilaian adalah:
Nilai Pasar:
Rp. 8.184.000.000,-
(DELAPAN MILIAR SERATUS DELAPAN PULUH EMPAT JUTA RUPIAH)
Hasil penilaian ini untuk dipergunakan sesuai dengan tujuan penggunaan laporan
penilaian, dan kami tidak mengambil tanggung jawab atas kerugian yang ditimbulkan atas
penggunaan laporan ini yang bertentangan dengan komentar, penjelasan, asumsi dan
kondisi pembatas yang tercantum di dalam laporan ini.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “KC 240555” #14-15
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025/202
Page 311
LAMPIRAN PROPERTI #14
• FOTO–FOTO KAPAL BARGE KC 240 555
Penilaian Properti Tanah (Pengembangan di Atasnya Tidak Termasuk dalam Penilaian)
Page 312
FOTO - FOTO PROPERTI #14
1 (SATU) UNIT KAPAL BARGE "KC 240 555"
Tampak Kapal Barge “KC 240555” Tampak Kapal Barge “KC 240555”
Haluan Kapal Buritan Kapal
Nama Kapal Tanda Selar
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “KC 240555”
Page 313
PROPERTI #15
PENILAIAN PROPERTI PT LIMA SRIKANDI JAYA BERUPA 1 (SATU) UNIT
KAPAL TUG BOAT “RITA 102 EKS CHUN HING NO. 25”
pada saat inspeksi berada di
Sungai Segah, KecamatanTeluk Bayur,
Kabupaten Berau, Provinsi Kalimantan Timur
Penilaian Properti Tanah (Pengembangan di Atasnya Tidak Termasuk dalam Penilaian)
Page 314
PROPERTI #15
PENILAIAN PROPERTI PT LIMA SRIKANDI JAYA BERUPA 1 (SATU) UNIT
KAPAL TUG BOAT “RITA 102 EKS CHUN HING NO. 25”
PADA SAAT INSPEKSI BERADA DI SUNGAI SEGAH, KECAMATAN TELUK BAYUR,
KABUPATEN BERAU, PROVINSI KALIMANTAN TIMUR
1. IDENTIFIKASI OBJEK PENILAIAN
Objek Penilaian
Objek penilaian adalah 1 (satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 102 Eks CHUN HING NO. 25”
pada saat inspeksi berada di Sungai Segah, Kecamatan Teluk Bayur, Kabupaten Berau,
Provinsi Kalimantan Timur.
Tahun
Umur Umur Estimasi Sisa Kondisi Aset
Perolehan / Penggunaan Aset
Ekonomi Aktual Umur Ekonomi Saat Ini
Pembuatan
Beroperasi, digunakan sebagai
1992 20 tahun 33 tahun 3 tahun Buruk
pengangkut batu bara
Identifikasi Agregasi Objek Penilaian terhadap Hubungan dengan Aset Lain
Nilai dari suatu aset dalam penggunaanya sering tergantung kepada aset lainnya, oleh
karena itu dalam penilaian perlu ditetapkan unit penilaian (agregasi) yang merupakan
keterkaitan atau hubungan objek penilaian dengan aset lainnya yang menentukan nilai
objek penilaian.
Penggunaan aset menunjukan adanya manfaat dari aset dan nilai aset dicerminkan oleh
manfaatnya yang secara ekonomis diungkapkan dalam satuan mata uang (Rupiah, USD,
dll).
Manfaat dari aset sangat tergantung dari hubungannya dengan aset lain dan hubungan
tersebut sangat menentukan nilai ekonomis aset. Dengan demikian dalam penilaian nilai
ekonomis aset objek penilaian perlu diketahui hubungan aset objek penilaian dengan aset
lain untuk menentukan unit penilaian (agregasi) aset objek penilaian.
Penilai mengidentifikasi hubungan aset objek penilaian dengan aset lain berdasarkan
kondisi objektif penggunaan aset objek penilaian pada saat inspeksi.
Agregasi objek penilaian terhadap hubungan dengan aset lain berdasarkan hasil
identifikasi adalah sebagai berikut:
Identifikasi
Unit Penilaian
Objek Penilaian Lokasi Hubungan dengan
(Agregasi)
Aset Lain
1 (satu) Unit Kapal Tug Boat Sungai Segah, Kecamatan Objek penilaian Objek penilaian dinilai
“RITA 102 Eks CHUN HING Teluk Bayur, Kabupaten Berau, tidak berhubungan sebagai aset tunggal
NO. 25” Provinsi Kalimantan Timur. dengan aset lain. atau sekelompok aset
yang saling melengkapi.
Analisis Hubungan Objek Penilaian dengan Aset Lain
Objek penilaian tidak berhubungan dengan aset lain.
Agregasi Objek Penilaian
Berdasarkan analisis hubungan objek penilaian dengan aset lain, maka Objek penilaian
dinilai sebagai aset tunggal atau sekelompok aset yang saling melengkapi.
Klasifikasi Aset
Klasifikasi aset objek penilaian adalah berdasarkan kondisi penggunaan aset oleh pemilik
yaitu sebagai aset operasional atau non operasional.
Berdasarkan hasil identifikasi, klasifikasi aset objek penilaian adalah Aset Operasional.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 102 Eks CHUNG HING NO. 25” #15-1
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 315
Dokumen dari Pemberi Tugas
Dokumen dari Pemberi Tugas adalah dokumen yang berisi data dan informasi yang
diterima Penilai dari Pemberi Tugas dalam bentuk salinan berupa hardcopy maupun
softcopy.
Dokumen dari Pemberi Tugas adalah sebagai berikut:
• Grosse Akta,
• Legalitas dan perizinan kapal.
2. INSPEKSI UNTUK PENGUMPULAN DATA
Inspeksi objek penilaian dilakukan oleh Dimas Setiadi, SE pada tanggal 31 Juli 2025.
Penelaahan status hukum dokumen yang digunakan dalam penilaian, perhitungan dan
analisis dilakukan oleh Masykur, Pembrio Adi Gunawan, SE, Dimas Setiadi, SE dan
Daniel Pratama Sinaga, ST dengan Reviuer Radithe Pramudito, SE, M.Ec.Dev., MAPPI
(Cert.), Solih Nurprasetio, ST dan M. Bagus Irwanto, ST. Letak dan lokasi objek
penilaian ditunjukan oleh Bapak Muh Akbar jabatan KKM Kapal Tug Boat “RITA 102”,
Bapak Regas Gunawan jabatan Ops Marine dan Bapak Fercrollen Godjali jabatan Site
Representative Berau. Bapak Fercrollen Godjali ditunjuk dan ditugaskan secara tertulis
berdasarkan Surat Tugas No. 001/HRD/VII/2025 tanggal 29 Juli 2025 yang ditandatangani
oleh Bapak Albert Adiwijaya jabatan Manager Accounting Finance PT Tirta Mahakam
Resources Tbk dan diketahui oleh Bapak Pohan Wijaya Po jabatan Direktur PT Tirta
Mahakam Resources Tbk. Dengan demikian Bapak Pohan Wijaya Po, Bapak Albert
Adiwijaya, Bapak Fercrollen Godjali, Bapak Regas Gunawan dan Bapak Muh Akbar
seluruhnya merupakan wakil Pemberi Tugas.
Dalam melaksanakan inspeksi, kami tidak mengalami keterbatasan akses.
3. DATA DAN INFORMASI
3.1. Bentuk Kepemilikan
Objek penilaian adalah personal properti berupa kapal tug boat.
Bentuk kepemilikan properti objek penilaian adalah kepemilikan tunggal.
3.2. Sifat Hubungan Pemegang Hak Objek Penilaian dengan Pemberi Tugas
Hubungan Pemegang Hak Objek Penilaian dan Pemberi Tugas adalah:
- Pemegang Hak Objek Penilaian Kapal Tug Boat “RITA 102 Eks CHUN HING
NO.25” adalah PT Lima Srikandi Jaya yang akan melakukan transaksi jual beli
afiliasi dengan PT Tirta Mahakam Resources Tbk yang merupakan Pemberi
Tugas.
3.3. Tempat Objek Penilaian
3.3.1. Lokasi dan Aksesibilitas
Lokasi dan Identifikasi
Objek Penilaian berada di Sungai Segah, Kecamatan Teluk Bayur, Kabupaten Berau,
Provinsi Kalimantan Timur.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 102 Eks CHUNG HING NO. 25” #15-2
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 316
3.3.2. Penggunaan Tertinggi dan Terbaik (Highest and Best Use, HBU)
Penggunaan tertinggi dan terbaik adalah penggunaan yang paling mungkin dan
optimal dari suatu aset, yang secara fisik dimungkinkan, telah dipertimbangkan
secara memadai, secara hukum diizinkan, secara finansial layak, dan menghasilkan
nilai tertinggi dari aset tersebut.
3.3.3. Harga Penawaran/Transaksi Properti Pembanding
Properti pembanding merupakan properti yang sebanding dan sejenis dengan objek
penilaian yang telah ditawarkan atau ditransaksikan yang berada di lingkungan
sekitar atau kawasan sejenis.
Sumber data properti pembanding adalah: agen properti, supplier, dealer, distributor,
showroom, current market di lokasi, media cetak dan elektronik.
Harga penawaran/transaksi jual kapal tug boat adalah sebagai berikut:
URAIAN DATA 1 DATA 2 DATA 3
NARA SUMBER www.nautisnp.com www.seaboats.net www.nautisnp.com
NO. TELEPON
WEB SITE/E-MAIL www.nautisnp.com www.seaboats.net www.nautisnp.com
JENIS KAPAL Tug Boat Tug Boat Tug Boat
LOKASI KAPAL Singapore Singapore China
BENDERA N/A Singapore China
NAMA GALANGAN N/A N/A N/A
BUATAN NEGARA KSR Singapore China
KATEGORI BUATAN NEGARA ASIA ASIA ASIA
INDEKS KATEGORI BUATAN NEGARA 1,01 1,01 1,01
TAHUN PEMBUATAN / TAHUN PELUNCURAN 1997 1996 1996
TAHUN TERAKHIR DOCKING N/A N/A N/A
UMUR EKONOMIS (A) 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun
UMUR AKTUAL (B) 28 Tahun 29 Tahun 29 Tahun
(A) - (B) -8 Tahun -9 Tahun -9 Tahun
ISI KOTOR (GRT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton
ISI BERSIH (NT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton
KAPASITAS (DWT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton
LOA / LENGTH 20,20 M 23,33 M 24,81 M
BEAM / LEBAR 6,70 M 8,00 M 8,36 M
DEPTH / DRAFT N/A M N/A M N/A M
MESIN PENGGERAK UTAMA 800 HP 1340 HP 789 HP
HARGA PENAWARAN USD 300.000 USD 525.000 USD 480.000
WAKTU PENAWARAN Juni 2025 Juni 2025 Juni 2025
3.4. Perizinan dan Rekomendasi
Perizinan dan rekomendasi yang dimiliki objek penilaian Kapal Tug Boat “RITA 102
Eks CHUN HING NO. 25” adalah sebagai berikut:
• Grosse Akta Pendaftaran Kapal No. 2304, tanggal 29 Juni 2009, Nama Kapal
“RITA 102 Eks CHUN HING NO. 25”, Nama Pemilik PT LIMA SRIKANDI JAYA,
dikeluarkan oleh Pejabat Pendaftar dan Pencatat Balik Nama Kapal.
• Surat Ukur Cara Pengukuran Dalam Negeri No. 3398/HHa, dikeluarkan di
Pontianak tanggal 08 Juni 2009, Nama Kapal “RITA 102 Eks CHUN HING No.25”,
dikeluarkan oleh An. Menteri Perhubungan, Kepala Kantor Pelabuhan Ub. Kabid
Kelaiklautan Kapal.
• Pas Besar dikeluarkan di Pontianak tanggal 25 Nopember 2013, Nama Kapal
“RITA 102 Eks CHUN HING No.25”, dikeluarkan oleh An. Menteri Perhubungan,
Kepala Kantor Kesyahbandaran dan Otoritas Pelabuhan Pontianak Ub. Kasi
Status Hukum & Sertifikasi Kapal.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 102 Eks CHUNG HING NO. 25” #15-3
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 317
• Sertifikat Nasional Garis Muat Kapal No. 017940, dikeluarkan di Jakarta tanggal
01 Maret 2023, Nama Kapal “RITA 102”, dikeluarkan oleh Biro Klasifikasi
Indonesia, An. Direktur Operasi, Kepala Departemen Operasi Klasifikasi, sertifikat
ini berlaku sampai dengan tanggal 22 Nopember 2027.
• Sertifikat Klasifikasi Lambung No. 056920, No. Register: 22261, dikeluarkan di
Jakarta tanggal 13 April 2023, Nama Kapal “RITA 102 Ex. CHUN HING NO.25”,
dikeluarkan oleh Biro Klasifikasi Indonesia, An. Direktur Operasi, Kepala
Departemen Operasi Klasifikasi, sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 22
Nopember 2027.
• Sertifikat Klasifikasi Mesin No. 037244, No. Register: 22261, dikeluarkan di
Jakarta tanggal 13 April 2023, Nama Kapal “RITA 102 Ex. CHUN HING NO.25”,
dikeluarkan oleh Biro Klasifikasi Indonesia, An. Direktur Operasi, Kepala
Departemen Operasi Klasifikasi, sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 22
Nopember 2027.
• Sertifikat Keselamatan Konstruksi Kapal Barang
No. AL.501/24/12/UPP.TRB/2025, dikeluarkan di Tanjung Redep tanggal 24 April
2025, Nama Kapal “RITA 102 Eks. CHUN HING NO.25”, dikeluarkan oleh An.
Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut, Ub. Kepala Kantor
Unit Penyelenggara Pelabuhan Kelas II Tanjung Redeb, sertifikat ini berlaku
sampai dengan tanggal 27 Agustus 2025.
• Sertifikat Keselamatan Perlengkapan Kapal Barang
No. AL.501/24/13/UPP.TRB/2025, dikeluarkan di Tanjung Redep tanggal 24 April
2025, Nama Kapal “RITA 102 Eks. CHUN HING NO.25”, dikeluarkan oleh An.
Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut, Ub. Kepala Kantor
Unit Penyelenggara Pelabuhan Kelas II Tanjung Redeb, sertifikat ini berlaku
sampai dengan tanggal 27 Agustus 2025.
• Sertifikat Keselamatan Radio Kapal Barang No. AL.502/09/02/UPP.TRB/2025,
dikeluarkan di Tanjung Redep tanggal 24 April 2025, Nama Kapal “RITA 102 Eks.
CHUN HING NO.25”, dikeluarkan oleh An. Menteri Perhubungan, Direktur
Jenderal Perhubungan Laut, Ub. Kepala Kantor Unit Penyelenggara Pelabuhan
Kelas II Tanjung Redeb, sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 27 Agustus
2025.
• Sertifikat Nasional Pencegahan Pencemaran Dari Kapal
No. AL.601/653/3/DK/2024, dikeluarkan di Jakarta tanggal 22 Mei 2024, Nama
Kapal “RITA 102 Eks CHUN HING NO.25”, dikeluarkan oleh An. Menteri
Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut, Direktur Perkapalan dan
Kepelautan, Ub. Kepala Subdirektorat Pencegahan Pencemaran dan Manajemen
Keselamatan Kapal dan Perlindungan Lingkungan di Perairan, sertifikat ini berlaku
sampai dengan tanggal 23 Maret 2027.
• Sertifikat Nasional Sistem Anti Teritip No. AL.601/1156/3/DK/2023, dikeluarkan di
Jakarta tanggal 17 Oktober 2023, Nama Kapal “RITA 102 Eks CHUN HING
NO.25”, dikeluarkan oleh An. Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal
Perhubungan Laut, Ub. Kepala Subdirektorat Pencegahan Pencemaran dan
Manajemen Keselamatan Kapal dan Perlindungan Lingkungan di Perairan,
Pelaksana Harian, sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 23 Agustus 2025.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 102 Eks CHUNG HING NO. 25” #15-4
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 318
3.5. Ketidaksesuaian Data/Informasi dalam Dokumen dengan Keadaan di Lapangan
Data/informasi dalam dokumen sesuai dengan keadaan di lapangan.
3.6. Marketability Objek Penilaian
Marketability adalah kemampuan objek penilaian untuk menarik pembeli potensial
(potential buyer) jika ditawarkan dengan pemasaran yang layak dalam jangka waktu
yang dapat memenuhi definisi Nilai Pasar.
Marketability objek penilaian atas pengaruh tempat lokasi dan faktor lingkungan
adalah sebagai berikut:
- Kapal telah memiliki perizinan yang lengkap untuk dioperasikan dan masih
berlaku.
- Sparepart kapal mudah diperoleh.
- Kapal berada di tempat yang mudah dijangkau.
Berdasarkan aspek tempat lokasi dan faktor lingkungan tersebut di atas, tidak ada
aspek negatif terhadap marketability kapal objek penilaian, dengan marketability
cukup marketable.
3.7. Beban terhadap Properti
Kami tidak memperoleh informasi dari pemberi tugas/pemilik aset mengenai ada atau
tidak adanya hak/kepentingan/ikatan lain yang membebani objek penilaian.
3.8. Tinjauan Pasar
UNCTAD memperkirakan volume perdagangan maritim akan meningkat sebesar 2
persen pada tahun 2024 dan volume perdagangan peti kemas sebesar 3,5 persen.
Dalam periode 2025–2029, UNCTAD memproyeksikan bahwa total perdagangan laut
akan tumbuh rata-rata sebesar 2,4 persen dan perdagangan peti kemas sebesar 2,7
persen. Pertumbuhan ini didorong oleh peningkatan permintaan untuk barang curah
utama seperti bauksit, batu bara, barang peti kemas, biji-bijian, bijih besi, dan minyak.
Pembangunan infrastruktur, kemajuan teknologi, dan transisi ke energi yang lebih
bersih juga diharapkan dapat mendukung pertumbuhan perdagangan yang
berkelanjutan. Namun, risiko yang signifikan masih dapat menghambat pemulihan
berkelanjutan dalam perdagangan maritim. Ketegangan geopolitik dan meningkatnya
keparahan serta frekuensi peristiwa cuaca ekstrem menambah ancaman dan
kerentanan mendasar yang dapat bertahan hingga tahun 2025 dan seterusnya.
Volume perdagangan maritim mencapai 12.292 juta ton pada tahun 2023, meningkat
2,4 persen, setelah mengalami kontraksi pada tahun 2022. Perdagangan maritim
global melampaui ekspektasi pada tahun 2023 karena meredanya tekanan pada
ekonomi global dan kinerja ekonomi yang lebih baik dari perkiraan di negara-negara
besar. Perdagangan maritim global dalam hal ton-mil diperkirakan tumbuh sebesar
4,2 persen pada tahun 2023 lebih cepat daripada perdagangan dalam ton karena
pergeseran pola perdagangan dari dampak perang yang sedang berlangsung di
Ukraina, gangguan di Laut Merah dan berkurangnya permukaan air di Terusan
Panama, yang semuanya memperpanjang perjalanan dan jarak kapal. Pola
perdagangan yang bergeser ini tetap menjadi fokus. Bab ini menguraikan tren dalam
permintaan layanan transportasi maritim, memberikan analisis perkembangan
perdagangan laut dalam konteks ekonomi dunia dan perdagangan global. Prakiraan
dan prospek tren masa depan disertakan.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 102 Eks CHUNG HING NO. 25” #15-5
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 319
Perkembangan spesifik yang memengaruhi perdagangan curah kering, energi, dan
perdagangan peti kemas juga diperiksa. Bab ini diakhiri dengan analisis gangguan
yang memengaruhi titik kritis utama dan strategi untuk meningkatkan ketahanan
dalam menanggapi kemacetan dan gangguan rantai pasokan. Volume perdagangan
maritim mencapai 12.292 juta ton pada tahun 2023, menandai peningkatan sebesar
2,4 persen setelah mengalami kontraksi pada tahun 2022. Pertumbuhan ini didorong
oleh pertumbuhan ekonomi global, yang berhasil menghindari resesi yang diprediksi
dan tumbuh sebesar 2,7 persen meskipun terjadi pengetatan moneter paling
signifikan dalam beberapa dekade. Selain itu, inflasi menurun secara signifikan pada
tahun 2023 (DESA, 2024). Pada tahun 2023, pertumbuhan ekonomi secara umum
melampaui ekspektasi di beberapa negara maju dan berkembang. Di Tiongkok,
pemulihan ekonomi sedikit lebih lambat dari yang diperkirakan, namun ekonomi
tersebut secara signifikan mendukung pertumbuhan ekonomi global secara
keseluruhan.
Ekonomi Amerika Serikat tangguh, menghindari penurunan yang diantisipasi (DESA,
2024). Ketidakpastian ekonomi yang terus-menerus terjadi sepanjang tahun,
mengganggu rantai pasokan dan memperkuat volatilitas pasar. Hal ini mencakup
ketegangan geopolitik dan peristiwa cuaca ekstrem seperti gelombang panas yang
belum pernah terjadi sebelumnya, kekeringan, kebakaran hutan, dan banjir.
Pertumbuhan perdagangan laut dalam ton-mil, yang diukur berdasarkan volume
perdagangan yang disesuaikan dengan jarak, melampaui pertumbuhan dalam ton
pada tahun 2023, serupa dengan tahun 2022.
Pada tahun 2023 dan paruh pertama tahun 2024, isu geopolitik dan agenda transisi
energi memengaruhi volume perdagangan maritim di seluruh jenis dan rute kargo.
Tabel I.3 merangkum kinerja beberapa sektor perdagangan maritim utama pada
tahun 2023 dan memaparkan faktor pendorong yang mendasari kinerja campuran
yang dapat diamati. Pada tahun 2023, gangguan pada jaringan pengiriman
menyebabkan rata-rata pengangkutan (perjalanan) dan jarak meningkat di sebagian
besar jenis kargo maritim, dengan perdagangan LPG, batu bara, dan produk minyak
mengalami tingkat pertumbuhan ton-mil tertinggi (masing-masing 10,7, 7,4, dan 7,0
persen). Pada tahun 2023, perdagangan ton-mil global melampaui pertumbuhan
volume untuk sebagian besar jenis kargo, kecuali produk hutan. Kesenjangan antara
kedua tingkat pertumbuhan tersebut khususnya terlihat dalam kasus produk minyak
(ton, 1,5; ton-mil, 7), perdagangan LPG (ton 5,3; ton-mil, 10,7) dan pengiriman
minyak mentah (ton, 2,4; ton-mil, 5,8) (Clarksons Research 2024a).
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 102 Eks CHUNG HING NO. 25” #15-6
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 320
Pada tahun 2023, kapasitas armada tumbuh lebih cepat daripada volume
perdagangan maritim; rute yang lebih panjang membantu menyerap kelebihan
kapasitas.
Pada awal tahun 2024, armada global terdiri dari sekitar 109.000 kapal (termasuk
kapal kargo dan non-kargo), yang masing-masing berbobot sedikitnya 100 ton kotor.
Kapasitas armada global tumbuh sebesar 3,4 persen (tabel II.1 dan gambar II.2),
sedikit naik dari 3,2 persen pada tahun 2022. Namun, tingkat pertumbuhan ini lebih
rendah dari rata-rata 5,2 persen yang tercatat selama tahun 2005–2023, yang
didorong oleh perluasan armada yang cepat selama tahun 2005–2012. Pertumbuhan
armada tidak merata pada tahun 2023 dengan kapasitas kapal kontainer melonjak
hampir 8 persen dan kapasitas kapal pengangkut gas cair tumbuh sebesar 6,4
persen. Pertumbuhan kapal tanker tetap rendah, tumbuh kurang dari 2 persen. Total
kapasitas armada dunia mencapai sekitar 2,4 miliar ton bobot mati, dengan kapal
curah mencapai 42,7 persen dan kapal tanker minyak 28,3 persen dari total.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 102 Eks CHUNG HING NO. 25” #15-7
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 321
Tingkat pembongkaran yang rendah dan pasar barang bekas yang kuat
memengaruhi investasi dalam pembangunan baru dan pembaruan armada
Pada tahun 2023 dan selama paruh pertama tahun 2024, aktivitas pembongkaran
atau daur ulang kapal menurun. Kapal-kapal yang lebih tua digunakan untuk
memenuhi peluang yang muncul karena gangguan pada rute pengiriman dan
diuntungkan oleh tarif angkutan yang tinggi. Ketidakpastian yang berkelanjutan
tentang kerangka peraturan masa depan dan teknologi serta bahan bakar kapal
rendah karbon juga berkontribusi terhadap rendahnya tingkat pembongkaran kapal.
Sebanyak 431 kapal dikirim untuk dibongkar pada tahun 2023, 11 kapal lebih sedikit
dari tahun sebelumnya. Penjualan pembongkaran berdasarkan tonase meningkat 4,3
persen dari tahun sebelumnya dan mencapai 7,5 juta ton kotor atau 0,5 persen dari
total armada aktif (tabel 2.4). Volume yang dijual untuk dibongkar pada tahun 2022
dan 2023 adalah yang terendah dalam lebih dari satu dekade. Setelah mengalami
penurunan sebesar 50 persen pada tahun 2022, volume hanya meningkat sebesar 4
persen pada tahun 2023.
Tren di Pasar Angkutan Barang
Tarif angkutan peti kemas pada tahun 2023: Kembali ke keadaan normal.
Analisis dinamika penawaran dan permintaan pasar pengiriman peti kemas pada
tahun 2023, yang diukur dari segi kapasitas peti kemas (TEU), menunjukkan tingkat
pertumbuhan yang nyata dalam pasokan global kapasitas pengiriman sebesar 8,2
persen (lihat bab I). Selama tahun tersebut, tingkat pertumbuhan permintaan sedikit
menurun sebesar 0,3 persen, dibandingkan dengan penurunan yang lebih besar
sebesar 1,6 persen pada tahun 2022.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 102 Eks CHUNG HING NO. 25” #15-8
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 322
Tarif angkutan barang curah kering pada tahun 2023 rendah, kemudian bergejolak
karena masalah pasokan.
Pada tahun 2023, pasar angkutan barang curah kering mengalami volatilitas yang
signifikan dan tarif yang lebih rendah. Indeks Baltik Kering, yang melacak biaya
pengiriman untuk komoditas seperti batu bara, bijih besi, dan biji-bijian, rata-rata
1.398, turun dari 1.930 pada tahun 2022, mendekati rata-rata 10 tahun sebesar
1.318.
Tarif angkutan tanker: volatilitas tahun 2023 dan tertinggi tahun 2024 di tengah
permintaan yang kuat dan gangguan.
Indeks Baltik untuk tanker yang mengangkut minyak mentah (indeks “kotor”) dan
tanker yang mengangkut produk minyak olahan (indeks “bersih”) menurun pada
tahun 2023 dari tertinggi tahun 2022 tetapi tetap tinggi dengan fluktuasi yang
signifikan. Indeks Kapal Tanker Kotor Baltik rata-rata 1.149, turun ke 756 pada bulan
September, sedangkan Indeks Kapal Tanker Bersih Baltik rata-rata 803, turun ke 610
pada bulan Juni 2023.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 102 Eks CHUNG HING NO. 25” #15-9
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 323
Pada akhir tahun 2023 dan hingga tahun 2024, gangguan di Laut Merah, Terusan
Suez, dan Terusan Panama menyebabkan tarif pengiriman peti kemas naik dan
menjadi lebih tidak terduga. Lonjakan harga ini mengikuti periode stabilitas relatif
pada tahun 2023, yang terjadi setelah beberapa tahun fluktuasi ekstrem, termasuk
rekor tertinggi. Kinerja pasar pengiriman peti kemas beragam di berbagai rute
perdagangan, dipengaruhi oleh perubahan pasokan dan permintaan sepanjang tahun
2023. Mirip dengan pasar peti kemas, di sektor curah kering, gangguan
menyebabkan tarif angkutan yang lebih tinggi dari akhir tahun 2023 hingga tahun
2024. Ini merupakan perubahan dari tahun 2023 ketika tarif umumnya rendah dan
tidak stabil karena masalah pasokan kapal. Pada tahun 2024, tarif angkutan tanker
untuk minyak mentah (minyak mentah) dan tanker produk (yang mengangkut minyak
olahan seperti bensin dan solar) tetap tinggi dan tidak dapat diprediksi, seperti pada
tahun 2023. Hal ini disebabkan oleh gangguan dan terbatasnya pasokan yang
disebabkan oleh faktor geopolitik dan faktor utama lainnya. Gangguan di Terusan
Suez, Laut Merah, dan Terusan Panama berdampak signifikan pada tarif angkutan.
Pada waktunya, hal ini dapat menyebabkan kenaikan harga konsumen global dan
penurunan PDB riil, dengan dampak yang tidak proporsional pada SIDS dan LDCs.
Harga yang lebih tinggi juga akan menimbulkan risiko ketahanan pangan yang
signifikan.
4. PENILAIAN
4.1. Penilaian Kapal dengan Pendekatan Pasar
Metodologi dan Proses Perhitungan
Pendekatan penilaian yang digunakan adalah pendekatan pasar dengan metode
perbandingan data pasar, dengan melakukan penyesuaian harga penawaran/transaksi dari
properti pembanding yang sejenis dan sebanding yang berada di pasar dalam negeri
maupun internasional.
Estimasi nilai dengan melakukan proses perbandingan objek penilaian dengan properti
pembanding, dengan melakukan penyesuaian terhadap faktor-faktor pembanding.
Penyesuaian dilakukan terhadap faktor-faktor pembanding mengenai keunggulan atau
keburukan objek penilaian dibandingkan properti pembanding dalam bentuk persentase.
Faktor-faktor pembanding objek penilaian adalah : negara pembuat, isi kotor, isi bersih,
kapasitas, LOA/Panjang, beam/lebar, draft/depth, mesin penggerak utama dan kondisi.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 102 Eks CHUNG HING NO. 25” #15-10
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 324
Uraian spesifikasi Kapal Tug Boat adalah sebagai berikut:
Nama Kapal : RITA 102 Eks CHUN HING NO.25
Tipe Kapal : Tug Boat
Tahun Pembuatan : 1992
Buatan : China
Docking Terakhir : 2023 di Kendawangan
Bendera : Indonesia
Pemilik : PT LIMA SRIKANDI JAYA
Tanda Selar : GT. 117 No. 3398/HHa
Class : BKI
GT : 117 Ton
NT : 36 Ton
LOA : 23,92 Meter
Panjang : 23,65 Meter
Lebar : 6,80 Meter
Dalam : 3,39 Meter
Mesin : Cummins, 875 HP
Serta dilengkapi dengan peralatan standar lain untuk dapat beroperasi secara normal.
Kondisi : Buruk
Gambaran Umum Kondisi Kapal
Kapal adalah tipe Tug Boat yang dibangun pada tahun 1992 di China. Dari gambar rencana
umum yang ada, kapal ini tidak mengalami perubahan dari fungsi awal atau basic design
baik dari ukuran utama maupun tata letak dari peralatan yang ada.
Secara umum kondisi Kapal Tug Boat “RITA 102 Eks. CHUNG HING NO.25” adalah
sebagai berikut:
1. Certificates
Surat-surat kapal yang dipersyaratkan untuk operasional kapal sudah ada.
2. Hull and Cargo Hold
Pelat badan kapal dalam kondisi buruk, terdapat sedikit korosi pada bagian lambung
kanan dan kiri kapal.
Pelat dek utama bagian depan dan belakang kapal kondisi catnya cukup, begitu juga
konstruksi, sistem pipa dan valve.
Pelat dek navigasi dan kompas dek dalam kondisi cukup, begitu juga pelat di kamar
mesin.
3. Hull Outfitting
Bulwark, railing, bolder dan ventilasi dalam kondisi cukup.
Pintu-pintu serta jendela masih dalam kondisi cukup, rutin dilakukan pembersihan dan
perawatan dan juga di bagian engsel-engsel dan bagian sudut konstruksi.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 102 Eks CHUNG HING NO. 25” #15-11
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 325
Pintu-pintu kedap air dalam kondisi cukup.
4. Deck Machinery dan Mooring Equipment
Electric Anchor Windlass dalam kondisi cukup dan berfungsi.
Fire gun hydrant dalam kondisi cukup baik.
5. Ventilation (AC and Blower)
AC di wheel house, salon, di kamar kapten, KKM, dan crew room cukup.
Blower untuk ventilasi di kamar mesin terpasang dan baik serta berfungsi.
6. Akomodasi
Kondisi ruang akomodasi kapten dan kepala kamar mesin cukup baik, bersih dan
posisinya sesuai tata letak dan standar, akomodasi untuk officer dan crew kapal terawat
dengan baik. Untuk crew kapal terdapat kamar untuk beberapa orang, di mana
kondisinya cukup bersih dan cukup baik, ruangan tersebut di lengkapi dengan air
condition. Mess room, galley, kamar mandi dan ruang makan diatur sesuai organisasi
kapal.
Kamar mandi dan WC cukup sesuai dengan jumlah crew kapal.
7. Engines
1 (satu) unit Main Engine dalam kondisi baik.
2 (dua) unit Auxiliary Engine dalam kondisi baik.
8. Pumps
Semua pompa yang ada antara lain (general service pump, fuel pump, dll) dalam kondisi
baik dan tertata.
9. Piping
Sistem perpipaan untuk fuel oil, lubrication oil, dll dalam kondisi baik.
10. Electrical
Electric cable yang kelihatan di engine room tersusun dengan baik, sedangkan yang
ada di ruang akomodasi tertutup ceiling dan lining.
11. Live Saving Appliances
Life Raft dalam kondisi baik dan terpasang pada bridge deck, sehingga terjangkau
dengan cepat dari lokasi wheel house dan crew accommodation, sedangkan peralatan
keselamatan lain seperti Life Buoy dan Life Jacket telah tersedia pada tempatnya.
12. Navigation and Communication Equipment
Peralatan navigasi dan komunikasi seperti radar, GPS, AIS, magnetic compass, engine
indicator, clear view screen, electric horn, radio, intercom dll terpasang di posisi wheel
house.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 102 Eks CHUNG HING NO. 25” #15-12
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 326
Berdasarkan analisis data dan metode yang digunakan, hasil perhitungan objek penilaian
Kapal Tug Boat “RITA 102 Eks CHUN HING NO. 25” adalah sebagai berikut:
URAIAN OBJEK PENILAIAN DATA 1 DATA 2 DATA 3
NARA SUMBER PT LIMA SRIKANDI JAYA www.nautisnp.com www.seaboats.net www.nautisnp.com
NO. TELEPON
WEB SITE/E-MAIL www.nautisnp.com www.seaboats.net www.nautisnp.com
JENIS KAPAL Tug Boat "RITA 102 Eks CHUNG HING NO. 25" Tug Boat Tug Boat Tug Boat
LOKASI KAPAL Sungai Segah, Kecamatan Teluk Bayur, Kabupaten Berau, Singapore Singapore China
Provinsi Kalimantan Timur
BENDERA Indonesia N/A Singapore China
NAMA GALANGAN XIANMEN SHIPYARD N/A N/A N/A
BUATAN NEGARA CHINA KSR Singapore China
KATEGORI BUATAN NEGARA ASIA ASIA ASIA ASIA
INDEKS KATEGORI BUATAN NEGARA 1,01 1,01 1,01 1,01
TAHUN PEMBUATAN / TAHUN PELUNCURAN 1992 1997 1996 1996
TAHUN TERAKHIR DOCKING 2023 N/A N/A N/A
UMUR EKONOMIS (A) 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun
UMUR AKTUAL (B) 33 Tahun 28 Tahun 29 Tahun 29 Tahun
(A) - (B) -13 Tahun -8 Tahun -9 Tahun -9 Tahun
ISI KOTOR (GRT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton N/A Ton
ISI BERSIH (NT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton N/A Ton
KAPASITAS (DWT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton N/A Ton
LOA / LENGTH 23,92 M 20,20 M 23,33 M 24,81 M
BEAM / LEBAR 6,80 M 6,70 M 8,00 M 8,36 M
DEPTH / DRAFT 3,39 M N/A M N/A M N/A M
MESIN PENGGERAK UTAMA 875 HP 800 HP 1340 HP 789 HP
HARGA PENAWARAN USD 300.000 USD 525.000 USD 480.000
WAKTU PENAWARAN Juni 2025 Juni 2025 Juni 2025
DISCOUNT 10,0% 10,0% 10,0%
PERKIRAAN HARGA TRANSAKSI USD 270.000 USD 472.500 USD 432.000
FAKTOR PENYESUAIAN Bobot Nilai Bobot Nilai Bobot Nilai Bobot
A. PENYESUAIAN SPESIFIKASI
NEGARA PEMBUAT 1 25,0% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
ISI KOTOR (GRT) 0 0,0% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
ISI BERSIH (NT) 0 0,0% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
KAPASITAS (DWT) 0 0,0% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
LOA 1 25,0% 18,4% 4,60% 2,5% 0,63% -3,6% -0,90%
BEAM / LEBAR 1 25,0% 1,5% 0,37% -15,0% -3,75% -18,7% -4,67%
DEPTH / DRAFT 0 0,0% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
MESIN PENGGERAK UTAMA 1 25,0% 9,4% 2,34% -34,7% -8,68% 10,9% 2,72%
JUMLAH 4 100,0% 7,32% -11,79% -2,84%
30,0% 289.766 30,0% 416.777 30,0% 419.738
B. PENYESUAIAN KONDISI
KRITERIA KONDISI Buruk (1 - 3,8) 70,0% Cukup (4 - 7,8) 70,0% Cukup (4 - 7,8) 70,0% Cukup (4 - 7,8)
PERKIRAAN SISA UMUR EKONOMIS 3,0 tahun % 4,00 6,00 6,00
PENYESUAIAN -25,0% -17,50% -50,0% -35,00% -50,0% -35,00%
C. PENYESUAIAN LOKASI 1,46% 0,83% 2,43%
INDIKASI HARGA KAPAL USD 243.279 USD 274.375 USD 283.022
BOBOT PENYESUAIAN 100% 47% 25% 27%
INDIKASI NILAI KAPAL USD 262.007 USD 115.171 USD 69.816 USD 77.020
NILAI PASAR KAPAL USD 260.000
KURS USD 1 = Rp 16.233
NILAI PASAR KAPAL Rp 4.221.000.000
Dengan demikian nilai objek penilaian adalah sebagai berikut:
Uraian Qty Satuan Nilai Pasar (Rp)
Kapal Tug Boat "RITA 102 Eks
1 Unit 4.221.000.000
CHUNG HING NO. 25"
Kapal Barge “RITA 203” 1 Unit 10.227.000.000
4.2. Penilaian Kapal dengan Pendekatan Pendapatan
Jumlah 14.448.000.000
Metodologi dan Proses Perhitungan
Estimasi nilai menggunakan pendekatan pendapatan, dengan metode DCF.
Prosedur penilaian dengan metode DCF adalah sebagai berikut:
a. Melakukan analisis pendapatan dan pengeluaran dari objek penilaian dan properti
pembanding.
b. Mengestimasi pendapatan kotor potensial (potential gross income).
c. Mengestimasi pendapatan lain-lain.
d. Menjumlahkan pendapatan kotor potensial dengan pendapatan lain-lain dan mengurangi
penjumlahan tersebut dengan tingkat kekosongan dan potensi kehilangan pendapatan
(vacancy and collection lost) untuk memperoleh perkiraan pendapatan kotor efektif
(effective gross income).
e. Menentukan biaya-biaya operasi (operating expenses).
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 102 Eks CHUNG HING NO. 25” #15-13
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 327
f. Mengurangi pendapatan kotor efektif dengan biaya-biaya operasional untuk
mendapatkan pendapatan bersih operasi sebelum bunga, pajak, depresiasi dan
amortisasi.
g. Menentukan tingkat diskonto.
h. Menentukan prosedur pendiskontoan.
i. Mendiskontokan pendapatan bersih operasi (net operating income) untuk mengestimasi
indikasi nilai objek penilaian.
j. Dalam hal terdapat terminal value sebagai salah satu unsur pembentuk indikasi nilai,
maka terminal value diperoleh dengan formula:
TV = i (1+g)
r-g
Di mana:
TV = Terminal Value
i = pendapatan bersih operasional
g = tingkat pertumbuhan
r = tingkat diskonto
Dalam hal umur ekonomis objek penilaian terbatas, maka Terminal Value diganti degan
Nilai Sisa (Residual Value) atau Nilai Jual Kembali (Resale Value) pada akhir umur
ekonomis objek penilaian.
Tingkat imbal hasil industri dihitung dengan Band of Investment Method (BOIM) dengan
formula sebagai berikut:
DR = Ke.We + Kd.Wd
Di mana:
DR = Tingkat diskonto dari Band of Investment.
Ke = Biaya ekuitas.
We = Proporsi ekuitas dalam struktur modal.
Kd = Biaya utang.
Wd = Proporsi utang dalam struktur modal.
Biaya ekuitas dihitung dengan formula Capital Asset Pricing Model (CAPM), yaitu:
Ke = Rf + ß.Rpm + Rs
Di mana:
Ke = Biaya ekuitas.
Rf = Tingkat pendapatan bebas risiko.
ß = Beta, yaitu faktor yang meliputi risiko sistematis dari suatu ekuitas.
Rp = Premi risiko ekuitas.
m
Rs = Risiko Spesifik.
Dalam penilaian aset/properti, pajak tidak diperhitungkan karena bukan merupakan beban
aset/properti tetapi merupakan beban bisnis, demikian juga dengan bunga bank bukan
merupakan beban aset/properti tetapi merupakan beban keuangan, dan perbandingan
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 102 Eks CHUNG HING NO. 25” #15-14
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 328
porsi utang (Wd) dan porsi ekuitas (We) adalah sesuai dengan proporsi perbandingan dari
kreditur bank pemerintah dalam memberikan kredit investasi.
Berdasarkan analisis data, hasil perhitungan tingkat diskonto industri sejenis dengan objek
penilaian yaitu shipping industry adalah sebagai berikut:
Uraian Nilai Sumber Keterangan
PHEI Tenor 1 Tahun
Rf = 5,88% PHEI
Per 30 Juni 2025
RPm = 7,03% Damodaran Publikasi Juli 2025
Credit Default Spread (CDS)
1,87% Damodaran Publikasi Juli 2025
=
Rs = 0,00% Judgement Penilai
Unleverage Beta = 0,64 Damodaran Publikasi Januari 2025
Tax 0,00% Pajak bersifat final
Shipbuilding & Marine
DER Industri = 41,71% Damodaran
Publikasi Januari 2025
Beta Releverage = 0,912 Hasil Perhitungan Bu x (1+((1-Tax)*DER))
Cost of Equity (Ke) = 10,42% Hasil Perhitungan (Rf+(Beta * RPm)+Rs) - CDS
We = 35,00% Struktur Pembiayaan Rata-rata Bank Persero
Wd = 65,00% Struktur Pembiayaan Rata-rata Bank Persero
Suku bunga rata-rata pinjaman investasi Bank
Kd = 8,96%
Pemerintah Bulan Juni 2025
Tingkat Diskonto = 9,47% Hasil Perhitungan (Kd x Wd (1-T)) + (Ke x We)
Asumsi dan Hasil Perhitungan
Berdasarkan asumsi manajemen Kapal Tug Boat “RITA 102” akan dipasangkan dengan
Kapal Barge “RITA 203” dengan kapasitas muatan 4.700 MT dengan tarif sewa
Rp 105.000,00/MT.
Tarif sewa diproporsikan berdasarkan bobot Indikasi Nilai Pasar dari Pendekatan Pasar.
Jangka waktu proyeksi sesuai dengan kontrak yang dimiliki sampai dengan 31 Desember
2025.
(Rp 000)
Tahun
Uraian 0 1
30-Jun-25 31-Dec-25
Proyeksi Pendapatan
Tarif Sewa Per MT 105 Rp.000/MT 30,68
Kapasitas Muatan MT 4.700,00
Okupansi Muatan 100,00%
Jumlah Trip Trip 11
Muatan 51.700
Jumlah Pendapatan 1.585.943
Pajak Final 1,20% (19.031)
Jumlah Pendapatan Bersih 1.566.911
Proyeksi Biaya Operasional
Biaya operasional 50,0% Pendptn (792.971)
Jumlah Biaya Operasional (792.971)
Pendapatan Bersih Operasional 773.940
Tingkat Diskonto 9,47%
Resale Value 4.201.000
Pendapatan Bersih Kontrak 4.974.940
Discount Factor 1,0000 0,9554
Present Value 4.753.118
Indikasi Nilai Pasar (Rp 000) 4.753.118
Indikasi Nilai Pasar (Rp 000) (Rounded) 4.753.000
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 102 Eks CHUNG HING NO. 25” #15-15
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 329
4.3. Rekonsiliasi Nilai
Rekonsiliasi Nilai dilakukan untuk menghasilkan kesimpulan nilai dengan cara pembobotan
terhadap indikasi nilai setiap properti objek penilaian yang dihasilkan oleh lebih dari 1 (satu)
pendekatan penilaian.
Dalam memberikan bobot, Penilai mempertimbangkan kondisi berikut:
- Data pasar kapal objek penilaian yang sejenis dan sebanding dengan objek penilaian
tersedia di pasar.
- Data pendapatan dan biaya operasional kapal dari objek penilaian dapat dianalisis.
Berdasarkan pertimbangan tersebut, Penilai berkeyakinan Pendekatan Pasar dan
Pendekatan Pendapatan sama relevan digunakan dalam penilaian.
Perhitungan rekonsiliasi untuk memperoleh Nilai Pasar Objek Penilaian adalah sebagai
berikut:
Indikasi Nilai
Pendekatan Penilaian Bobot Nilai Bobot (Rp)
Pasar (Rp)
Pendekatan Pasar 4.221.000.000 50,00% 2.110.500.000
Pendekatan Pendapatan 4.753.000.000 50,00% 2.376.500.000
Nilai Pasar (Rp) 4.487.000.000
Nilai Pasar (Rp) rounded 4.487.000.000
5. KESIMPULAN HASIL PENILAIAN
Dengan mempertimbangkan seluruh informasi yang relevan dan hasil analisis yang telah
dilakukan serta pendekatan penilaian yang digunakan, kami berpendapat bahwa nilai pada
tanggal penilaian adalah:
Nilai Pasar:
Rp. 4.487.000.000,-
(EMPAT MILIAR EMPAT RATUS DELAPAN PULUH TUJUH JUTA RUPIAH)
Hasil penilaian ini untuk dipergunakan sesuai dengan tujuan penggunaan laporan
penilaian, dan kami tidak mengambil tanggung jawab atas kerugian yang ditimbulkan atas
penggunaan laporan ini yang bertentangan dengan komentar, penjelasan, asumsi dan
kondisi pembatas yang tercantum di dalam laporan ini.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 102 Eks CHUNG HING NO. 25” #15-16
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 330
LAMPIRAN PROPERTI #15
• FOTO–FOTO KAPAL TUG BOAT “RITA 102 EKS
CHUN HING NO. 25”
Penilaian Properti Tanah (Pengembangan di Atasnya Tidak Termasuk dalam Penilaian)
Page 331
FOTO - FOTO PROPERTI #15
1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT "RITA 102"
Tampak Kapal Tug Boat “RITA 102” Tampak Kapal Tug Boat “RITA 102”
Haluan Kapal Buritan Kapal
Nama Kapal Tanda Selar
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 102 Eks CHUNG HING NO. 25”
Page 332
FOTO - FOTO PROPERTI #15
1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT "RITA 102"
Anjungan Tampak Dalam Anjungan
GPS AIS
Radar MF/HF Radio
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 102 Eks CHUNG HING NO. 25”
Page 333
FOTO - FOTO PROPERTI #15
1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT "RITA 102"
Mess Room Galley
Akses ke Crew Room Crew Room
APAR di Ruang Akomodasi Toilet
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 102 Eks CHUNG HING NO. 25”
Page 334
FOTO - FOTO PROPERTI #15
1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT "RITA 102"
Cover Anchor Windlass Bulwark & Deck
Towing Hook Deck
Life Raft Life Buoy
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 102 Eks CHUNG HING NO. 25”
Page 335
FOTO - FOTO PROPERTI #15
1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT "RITA 102"
Engine Room Main Engine
Auxiliary Engine OWS
Fuel Tank Fuel Pump
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 102 Eks CHUNG HING NO. 25”
Page 336
PROPERTI #16
PENILAIAN PROPERTI PT LIMA SRIKANDI JAYA BERUPA
1 (SATU) UNIT KAPAL BARGE “RITA 203”
pada saat inspeksi berada di
Sungai Segah, KecamatanTeluk Bayur,
Kabupaten Berau, Provinsi Kalimantan Timur
Penilaian Properti Tanah (Pengembangan di Atasnya Tidak Termasuk dalam Penilaian)
Page 337
PROPERTI #16
PENILAIAN PROPERTI PT LIMA SRIKANDI JAYA BERUPA 1 (SATU) UNIT
KAPAL BARGE “RITA 203”
PADA SAAT INSPEKSI BERADA DI SUNGAI SEGAH, KECAMATAN TELUK BAYUR,
KABUPATEN BERAU, PROVINSI KALIMANTAN TIMUR
1. IDENTIFIKASI OBJEK PENILAIAN
Objek Penilaian
Objek penilaian adalah 1 (satu) Unit Kapal Barge “RITA 203” pada saat inspeksi berada di
Sungai Segah, Kecamatan Teluk Bayur, Kabupaten Berau, Provinsi Kalimantan Timur.
Tahun
Umur Umur Estimasi Sisa Kondisi Aset
Perolehan / Penggunaan Aset
Ekonomi Aktual Umur Ekonomi Saat Ini
Pembuatan
Beroperasi, digunakan sebagai
2009 20 tahun 16 tahun 6 tahun Cukup
pengangkut batu bara
Identifikasi Agregasi Objek Penilaian terhadap Hubungan dengan Aset Lain
Nilai dari suatu aset dalam penggunaanya sering tergantung kepada aset lainnya, oleh
karena itu dalam penilaian perlu ditetapkan unit penilaian (agregasi) yang merupakan
keterkaitan atau hubungan objek penilaian dengan aset lainnya yang menentukan nilai
objek penilaian.
Penggunaan aset menunjukan adanya manfaat dari aset dan nilai aset dicerminkan oleh
manfaatnya yang secara ekonomis diungkapkan dalam satuan mata uang (Rupiah, USD,
dll).
Manfaat dari aset sangat tergantung dari hubungannya dengan aset lain dan hubungan
tersebut sangat menentukan nilai ekonomis aset. Dengan demikian dalam penilaian nilai
ekonomis aset objek penilaian perlu diketahui hubungan aset objek penilaian dengan aset
lain untuk menentukan unit penilaian (agregasi) aset objek penilaian.
Penilai mengidentifikasi hubungan aset objek penilaian dengan aset lain berdasarkan
kondisi objektif penggunaan aset objek penilaian pada saat inspeksi.
Agregasi objek penilaian terhadap hubungan dengan aset lain berdasarkan hasil
identifikasi adalah sebagai berikut:
Identifikasi
Unit Penilaian
Objek Penilaian Lokasi Hubungan dengan
(Agregasi)
Aset Lain
1 (satu) Unit Kapal Barge Sungai Segah, Kecamatan Objek penilaian Objek penilaian dinilai
“RITA 203” Teluk Bayur, Kabupaten Berau, tidak berhubungan sebagai aset tunggal
Provinsi Kalimantan Timur. dengan aset lain. atau sekelompok aset
yang saling melengkapi.
Analisis Hubungan Objek Penilaian dengan Aset Lain
Objek penilaian tidak berhubungan dengan aset lain.
Agregasi Objek Penilaian
Berdasarkan analisis hubungan objek penilaian dengan aset lain, maka Objek penilaian
dinilai sebagai aset tunggal atau sekelompok aset yang saling melengkapi.
Klasifikasi Aset
Klasifikasi aset objek penilaian adalah berdasarkan kondisi penggunaan aset oleh pemilik
yaitu sebagai aset operasional atau non operasional.
Berdasarkan hasil identifikasi, klasifikasi aset objek penilaian adalah Aset Operasional.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”RITA 203” #16-1
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 338
Dokumen dari Pemberi Tugas
Dokumen dari Pemberi Tugas adalah dokumen yang berisi data dan informasi yang
diterima Penilai dari Pemberi Tugas dalam bentuk salinan berupa hardcopy maupun
softcopy.
Dokumen dari Pemberi Tugas adalah sebagai berikut:
• Grosse Akta,
• Legalitas dan perizinan kapal.
2. INSPEKSI UNTUK PENGUMPULAN DATA
Inspeksi objek penilaian dilakukan oleh Dimas Setiadi, SE pada tanggal 31 Juli 2025.
Penelaahan status hukum dokumen yang digunakan dalam penilaian, perhitungan dan
analisis dilakukan oleh Masykur, Pembrio Adi Gunawan, SE, Dimas Setiadi, SE dan
Daniel Pratama Sinaga, ST dengan Reviuer Radithe Pramudito, SE, M.Ec.Dev., MAPPI
(Cert.), Solih Nurprasetio, ST dan M. Bagus Irwanto, ST. Letak dan lokasi objek
penilaian ditunjukan oleh Bapak Regas Gunawan jabatan Ops Marine dan Bapak Fercrollen
Godjali jabatan Site Representative Berau. Bapak Fercrollen Godjali ditunjuk dan
ditugaskan secara tertulis berdasarkan Surat Tugas No. 001/HRD/VII/2025 tanggal 29 Juli
2025 yang ditandatangani oleh Bapak Albert Adiwijaya jabatan Manager Accounting
Finance PT Tirta Mahakam Resources Tbk dan diketahui oleh Bapak Pohan Wijaya Po
jabatan Direktur PT Tirta Mahakam Resources Tbk. Dengan demikian Bapak Pohan Wijaya
Po, Bapak Albert Adiwijaya, Bapak Fercrollen Godjali dan Bapak Regas Gunawan
seluruhnya merupakan wakil Pemberi Tugas.
Dalam melaksanakan inspeksi, kami tidak mengalami keterbatasan akses.
3. DATA DAN INFORMASI
3.1. Bentuk Kepemilikan
Objek penilaian adalah personal properti berupa kapal barge.
Bentuk kepemilikan properti objek penilaian adalah kepemilikan tunggal.
3.2. Sifat Hubungan Pemegang Hak Objek Penilaian dengan Pemberi Tugas
Hubungan Pemegang Hak Objek Penilaian dan Pemberi Tugas adalah:
- Pemegang Hak Objek Penilaian Kapal Barge “RITA 203” adalah PT Lima
Srikandi Jaya yang akan melakukan transaksi jual beli afiliasi dengan PT Tirta
Mahakam Resources Tbk yang merupakan Pemberi Tugas.
3.3. Tempat Objek Penilaian
3.3.1. Lokasi dan Aksesibilitas
Lokasi dan Identifikasi
Objek Penilaian berada di Sungai Segah, Kecamatan Teluk Bayur, Kabupaten Berau,
Provinsi Kalimantan Timur.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”RITA 203” #16-2
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 339
3.3.2. Penggunaan Tertinggi dan Terbaik (Highest and Best Use, HBU)
Penggunaan tertinggi dan terbaik adalah penggunaan yang paling mungkin dan
optimal dari suatu aset, yang secara fisik dimungkinkan, telah dipertimbangkan
secara memadai, secara hukum diizinkan, secara finansial layak, dan menghasilkan
nilai tertinggi dari aset tersebut.
3.3.3. Harga Penawaran/Transaksi Properti Pembanding
Properti pembanding merupakan properti yang sebanding dan sejenis dengan objek
penilaian yang telah ditawarkan atau ditransaksikan yang berada di lingkungan
sekitar atau kawasan sejenis.
Sumber data properti pembanding adalah: agen properti, supplier, dealer, distributor,
showroom, current market di lokasi, media cetak dan elektronik.
Harga penawaran/transaksi jual kapal barge adalah sebagai berikut:
URAIAN DATA 1 DATA 2 DATA 3
NARA SUMBER www.facebook.com www.facebook.com www.ship-broker.eu
NO. TELEPON
WEB SITE/E-MAIL www.facebook.com www.facebook.com www.ship-broker.eu
JENIS KAPAL Barge Barge Barge
LOKASI KAPAL Indonesia Indonesia Indonesia
BENDERA Indonesia Singapore Indonesia
NAMA GALANGAN N/A N/A PT Cemara Intan Shipyard
BUATAN NEGARA Indonesia China Indonesia
KATEGORI BUATAN NEGARA INDONESIA ASIA INDONESIA
INDEKS KATEGORI BUATAN NEGARA 1,00 1,01 1,00
TAHUN PEMBUATAN / TAHUN PELUNCURAN 2011 2004 2011
TAHUN TERAKHIR DOCKING N/A N/A N/A
UMUR EKONOMIS (A) 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun
UMUR AKTUAL (B) 14 Tahun 21 Tahun 14 Tahun
(A) - (B) 6 Tahun -1 Tahun 6 Tahun
ISI KOTOR (GRT) 1553 Ton 1995 Ton 1527 Ton
ISI BERSIH (NT) 466 Ton 599 Ton 459 Ton
KAPASITAS (DWT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton
LENGTH / PANJANG 67,30 M 76,13 M 67,30 M
BEAM / LEBAR 21,34 M 21,96 M 19,51 M
DEPTH 4,27 M 4,90 M 4,57 M
MESIN PENGGERAK UTAMA N/A KW N/A KW N/A KW
HARGA PENAWARAN Rp 11.000.000.000 Rp 8.000.000.000 USD 545.000
WAKTU PENAWARAN Juni 2025 Juni 2025 Juni 2025
3.4. Perizinan dan Rekomendasi
Perizinan dan rekomendasi yang dimiliki objek penilaian Kapal Barge “RITA 203”
adalah sebagai berikut:
• Grosse Akta Balik Nama Kapal No. 1933, tanggal 14 Juni 2022, Nama Kapal
Barge “RITA 203”, Nama Pemilik PT LIMA SRIKANDI JAYA, dikeluarkan oleh
Pejabat Pendaftar dan Pencatat Baliknama Kapal.
• Surat Ukur Internasional (1969) No. 738/PPj, dikeluarkan di Dumai tanggal
14 Januari 2010, Nama Kapal “RITA 203”, dikeluarkan oleh An. Menteri
Perhubungan, Administrator Pelabuhan Dumai, Ub. Kepala Bidang Kelaiklautan
Kapal.
• Surat Laut No. AL.520/70/7/DK/2022, dikeluarkan di Jakarta tanggal
15 Agustus 2022, Nama Kapal “RITA 203”, dikeluarkan oleh An. Menteri
Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut, Direktur Perkapalan dan
Kepelautan, Ub. Kepala Subdirektorat Pengukuran, Pendaftaran dan Kebangsaan
Kapal.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”RITA 203” #16-3
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 340
• Sertifikat Garis Muat Internasional No. 042618, dikeluarkan di Jakarta tanggal 22
Juli 2024, Nama Kapal “RITA 203”, dikeluarkan oleh Biro Klasifikasi Indonesia, An.
Direktur Operasi, SVP Operasi Bisnis Klasifikasi, sertifikat ini berlaku sampai
dengan tanggal 05 September 2029.
• Sertifikat Klasifikasi Lambung No. 062227, No. Register: 12959 dikeluarkan di
Jakarta tanggal 11 September 2024, Nama Kapal “RITA 203”, dikeluarkan oleh
Biro Klasifikasi Indonesia, An. Direktur Operasi, SVP Operasi Bisnis Klasifikasi,
sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 05 September 2029.
• Sertifikat Keselamatan Konstruksi Kapal Barang No. AL.501/39/01/UPP.Trb/2025,
diterbitkan di Tanjung Redep tanggal 30 Juni 2025, Nama Kapal “RITA 203”,
dikeluarkan oleh An. Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut,
Ub. Kepala Kantor Unit Penyelenggara Pelabuhan Kelas II Tanjung Redeb,
sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 24 Oktober 2025.
• Sertifikat Nasional Sistem Anti Teritip No. AL.601/17/16/UPP.Trb/2025,
dikeluarkan di Tanjung Redep tanggal 10 Juli 2025, Nama Kapal “RITA 203”,
dikeluarkan oleh An. Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut,
Ub. Kepala Kantor Unit Penyelenggara Pelabuhan Kelas II Tanjung Redeb,
sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 24 Oktober 2025.
3.5. Ketidaksesuaian Data/Informasi dalam Dokumen dengan Keadaan di Lapangan
Data/informasi dalam dokumen sesuai dengan keadaan di lapangan.
3.6. Marketability Objek Penilaian
Marketability adalah kemampuan objek penilaian untuk menarik pembeli potensial
(potential buyer) jika ditawarkan dengan pemasaran yang layak dalam jangka waktu
yang dapat memenuhi definisi Nilai Pasar.
Marketability objek penilaian atas pengaruh tempat lokasi dan faktor lingkungan
adalah sebagai berikut:
- Kapal telah memiliki perizinan yang lengkap untuk dioperasikan dan masih
berlaku.
- Sparepart kapal mudah diperoleh.
- Kapal berada di tempat yang mudah dijangkau.
Berdasarkan aspek tempat lokasi dan faktor lingkungan tersebut di atas, tidak ada
aspek negatif terhadap marketability kapal objek penilaian, dengan marketability
cukup marketable.
3.7. Beban terhadap Properti
Kami tidak memperoleh informasi dari pemberi tugas/pemilik aset mengenai ada atau
tidak adanya hak/kepentingan/ikatan lain yang membebani objek penilaian.
3.8. Tinjauan Pasar
UNCTAD memperkirakan volume perdagangan maritim akan meningkat sebesar 2
persen pada tahun 2024 dan volume perdagangan peti kemas sebesar 3,5 persen.
Dalam periode 2025–2029, UNCTAD memproyeksikan bahwa total perdagangan laut
akan tumbuh rata-rata sebesar 2,4 persen dan perdagangan peti kemas sebesar 2,7
persen. Pertumbuhan ini didorong oleh peningkatan permintaan untuk barang curah
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”RITA 203” #16-4
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 341
utama seperti bauksit, batu bara, barang peti kemas, biji-bijian, bijih besi, dan minyak.
Pembangunan infrastruktur, kemajuan teknologi, dan transisi ke energi yang lebih
bersih juga diharapkan dapat mendukung pertumbuhan perdagangan yang
berkelanjutan. Namun, risiko yang signifikan masih dapat menghambat pemulihan
berkelanjutan dalam perdagangan maritim. Ketegangan geopolitik dan meningkatnya
keparahan serta frekuensi peristiwa cuaca ekstrem menambah ancaman dan
kerentanan mendasar yang dapat bertahan hingga tahun 2025 dan seterusnya.
Volume perdagangan maritim mencapai 12.292 juta ton pada tahun 2023, meningkat
2,4 persen, setelah mengalami kontraksi pada tahun 2022. Perdagangan maritim
global melampaui ekspektasi pada tahun 2023 karena meredanya tekanan pada
ekonomi global dan kinerja ekonomi yang lebih baik dari perkiraan di negara-negara
besar. Perdagangan maritim global dalam hal ton-mil diperkirakan tumbuh sebesar
4,2 persen pada tahun 2023 lebih cepat daripada perdagangan dalam ton karena
pergeseran pola perdagangan dari dampak perang yang sedang berlangsung di
Ukraina, gangguan di Laut Merah dan berkurangnya permukaan air di Terusan
Panama, yang semuanya memperpanjang perjalanan dan jarak kapal. Pola
perdagangan yang bergeser ini tetap menjadi fokus. Bab ini menguraikan tren dalam
permintaan layanan transportasi maritim, memberikan analisis perkembangan
perdagangan laut dalam konteks ekonomi dunia dan perdagangan global. Prakiraan
dan prospek tren masa depan disertakan.
Perkembangan spesifik yang memengaruhi perdagangan curah kering, energi, dan
perdagangan peti kemas juga diperiksa. Bab ini diakhiri dengan analisis gangguan
yang memengaruhi titik kritis utama dan strategi untuk meningkatkan ketahanan
dalam menanggapi kemacetan dan gangguan rantai pasokan. Volume perdagangan
maritim mencapai 12.292 juta ton pada tahun 2023, menandai peningkatan sebesar
2,4 persen setelah mengalami kontraksi pada tahun 2022. Pertumbuhan ini didorong
oleh pertumbuhan ekonomi global, yang berhasil menghindari resesi yang diprediksi
dan tumbuh sebesar 2,7 persen meskipun terjadi pengetatan moneter paling
signifikan dalam beberapa dekade. Selain itu, inflasi menurun secara signifikan pada
tahun 2023 (DESA, 2024). Pada tahun 2023, pertumbuhan ekonomi secara umum
melampaui ekspektasi di beberapa negara maju dan berkembang. Di Tiongkok,
pemulihan ekonomi sedikit lebih lambat dari yang diperkirakan, namun ekonomi
tersebut secara signifikan mendukung pertumbuhan ekonomi global secara
keseluruhan.
Ekonomi Amerika Serikat tangguh, menghindari penurunan yang diantisipasi (DESA,
2024). Ketidakpastian ekonomi yang terus-menerus terjadi sepanjang tahun,
mengganggu rantai pasokan dan memperkuat volatilitas pasar. Hal ini mencakup
ketegangan geopolitik dan peristiwa cuaca ekstrem seperti gelombang panas yang
belum pernah terjadi sebelumnya, kekeringan, kebakaran hutan, dan banjir.
Pertumbuhan perdagangan laut dalam ton-mil, yang diukur berdasarkan volume
perdagangan yang disesuaikan dengan jarak, melampaui pertumbuhan dalam ton
pada tahun 2023, serupa dengan tahun 2022.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”RITA 203” #16-5
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 342
Pada tahun 2023 dan paruh pertama tahun 2024, isu geopolitik dan agenda transisi
energi memengaruhi volume perdagangan maritim di seluruh jenis dan rute kargo.
Tabel I.3 merangkum kinerja beberapa sektor perdagangan maritim utama pada
tahun 2023 dan memaparkan faktor pendorong yang mendasari kinerja campuran
yang dapat diamati. Pada tahun 2023, gangguan pada jaringan pengiriman
menyebabkan rata-rata pengangkutan (perjalanan) dan jarak meningkat di sebagian
besar jenis kargo maritim, dengan perdagangan LPG, batu bara, dan produk minyak
mengalami tingkat pertumbuhan ton-mil tertinggi (masing-masing 10,7, 7,4, dan 7,0
persen). Pada tahun 2023, perdagangan ton-mil global melampaui pertumbuhan
volume untuk sebagian besar jenis kargo, kecuali produk hutan. Kesenjangan antara
kedua tingkat pertumbuhan tersebut khususnya terlihat dalam kasus produk minyak
(ton, 1,5; ton-mil, 7), perdagangan LPG (ton 5,3; ton-mil, 10,7) dan pengiriman
minyak mentah (ton, 2,4; ton-mil, 5,8) (Clarksons Research 2024a).
Pada tahun 2023, kapasitas armada tumbuh lebih cepat daripada volume
perdagangan maritim; rute yang lebih panjang membantu menyerap kelebihan
kapasitas.
Pada awal tahun 2024, armada global terdiri dari sekitar 109.000 kapal (termasuk
kapal kargo dan non-kargo), yang masing-masing berbobot sedikitnya 100 ton kotor.
Kapasitas armada global tumbuh sebesar 3,4 persen (tabel II.1 dan gambar II.2),
sedikit naik dari 3,2 persen pada tahun 2022. Namun, tingkat pertumbuhan ini lebih
rendah dari rata-rata 5,2 persen yang tercatat selama tahun 2005–2023, yang
didorong oleh perluasan armada yang cepat selama tahun 2005–2012. Pertumbuhan
armada tidak merata pada tahun 2023 dengan kapasitas kapal kontainer melonjak
hampir 8 persen dan kapasitas kapal pengangkut gas cair tumbuh sebesar 6,4
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”RITA 203” #16-6
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 343
persen. Pertumbuhan kapal tanker tetap rendah, tumbuh kurang dari 2 persen. Total
kapasitas armada dunia mencapai sekitar 2,4 miliar ton bobot mati, dengan kapal
curah mencapai 42,7 persen dan kapal tanker minyak 28,3 persen dari total.
Tingkat pembongkaran yang rendah dan pasar barang bekas yang kuat
memengaruhi investasi dalam pembangunan baru dan pembaruan armada
Pada tahun 2023 dan selama paruh pertama tahun 2024, aktivitas pembongkaran
atau daur ulang kapal menurun. Kapal-kapal yang lebih tua digunakan untuk
memenuhi peluang yang muncul karena gangguan pada rute pengiriman dan
diuntungkan oleh tarif angkutan yang tinggi. Ketidakpastian yang berkelanjutan
tentang kerangka peraturan masa depan dan teknologi serta bahan bakar kapal
rendah karbon juga berkontribusi terhadap rendahnya tingkat pembongkaran kapal.
Sebanyak 431 kapal dikirim untuk dibongkar pada tahun 2023, 11 kapal lebih sedikit
dari tahun sebelumnya. Penjualan pembongkaran berdasarkan tonase meningkat 4,3
persen dari tahun sebelumnya dan mencapai 7,5 juta ton kotor atau 0,5 persen dari
total armada aktif (tabel 2.4). Volume yang dijual untuk dibongkar pada tahun 2022
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”RITA 203” #16-7
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 344
dan 2023 adalah yang terendah dalam lebih dari satu dekade. Setelah mengalami
penurunan sebesar 50 persen pada tahun 2022, volume hanya meningkat sebesar 4
persen pada tahun 2023.
Tren di Pasar Angkutan Barang
Tarif angkutan peti kemas pada tahun 2023: Kembali ke keadaan normal.
Analisis dinamika penawaran dan permintaan pasar pengiriman peti kemas pada
tahun 2023, yang diukur dari segi kapasitas peti kemas (TEU), menunjukkan tingkat
pertumbuhan yang nyata dalam pasokan global kapasitas pengiriman sebesar 8,2
persen (lihat bab I). Selama tahun tersebut, tingkat pertumbuhan permintaan sedikit
menurun sebesar 0,3 persen, dibandingkan dengan penurunan yang lebih besar
sebesar 1,6 persen pada tahun 2022.
Tarif angkutan barang curah kering pada tahun 2023 rendah, kemudian bergejolak
karena masalah pasokan.
Pada tahun 2023, pasar angkutan barang curah kering mengalami volatilitas yang
signifikan dan tarif yang lebih rendah. Indeks Baltik Kering, yang melacak biaya
pengiriman untuk komoditas seperti batu bara, bijih besi, dan biji-bijian, rata-rata
1.398, turun dari 1.930 pada tahun 2022, mendekati rata-rata 10 tahun sebesar
1.318.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”RITA 203” #16-8
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 345
Tarif angkutan tanker: volatilitas tahun 2023 dan tertinggi tahun 2024 di tengah
permintaan yang kuat dan gangguan.
Indeks Baltik untuk tanker yang mengangkut minyak mentah (indeks “kotor”) dan
tanker yang mengangkut produk minyak olahan (indeks “bersih”) menurun pada
tahun 2023 dari tertinggi tahun 2022 tetapi tetap tinggi dengan fluktuasi yang
signifikan. Indeks Kapal Tanker Kotor Baltik rata-rata 1.149, turun ke 756 pada bulan
September, sedangkan Indeks Kapal Tanker Bersih Baltik rata-rata 803, turun ke 610
pada bulan Juni 2023.
Pada akhir tahun 2023 dan hingga tahun 2024, gangguan di Laut Merah, Terusan
Suez, dan Terusan Panama menyebabkan tarif pengiriman peti kemas naik dan
menjadi lebih tidak terduga. Lonjakan harga ini mengikuti periode stabilitas relatif
pada tahun 2023, yang terjadi setelah beberapa tahun fluktuasi ekstrem, termasuk
rekor tertinggi. Kinerja pasar pengiriman peti kemas beragam di berbagai rute
perdagangan, dipengaruhi oleh perubahan pasokan dan permintaan sepanjang tahun
2023. Mirip dengan pasar peti kemas, di sektor curah kering, gangguan
menyebabkan tarif angkutan yang lebih tinggi dari akhir tahun 2023 hingga tahun
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”RITA 203” #16-9
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 346
2024. Ini merupakan perubahan dari tahun 2023 ketika tarif umumnya rendah dan
tidak stabil karena masalah pasokan kapal. Pada tahun 2024, tarif angkutan tanker
untuk minyak mentah (minyak mentah) dan tanker produk (yang mengangkut minyak
olahan seperti bensin dan solar) tetap tinggi dan tidak dapat diprediksi, seperti pada
tahun 2023. Hal ini disebabkan oleh gangguan dan terbatasnya pasokan yang
disebabkan oleh faktor geopolitik dan faktor utama lainnya. Gangguan di Terusan
Suez, Laut Merah, dan Terusan Panama berdampak signifikan pada tarif angkutan.
Pada waktunya, hal ini dapat menyebabkan kenaikan harga konsumen global dan
penurunan PDB riil, dengan dampak yang tidak proporsional pada SIDS dan LDCs.
Harga yang lebih tinggi juga akan menimbulkan risiko ketahanan pangan yang
signifikan.
4. PENILAIAN
4.1. Penilaian Kapal dengan Pendekatan Pasar
Metodologi dan Proses Perhitungan
Pendekatan penilaian yang digunakan adalah pendekatan pasar dengan metode
perbandingan data pasar, dengan melakukan penyesuaian harga penawaran/transaksi dari
properti pembanding yang sejenis dan sebanding yang berada di pasar dalam negeri
maupun internasional.
Estimasi nilai dengan melakukan proses perbandingan objek penilaian dengan properti
pembanding, dengan melakukan penyesuaian terhadap faktor-faktor pembanding.
Penyesuaian dilakukan terhadap faktor-faktor pembanding mengenai keunggulan atau
keburukan objek penilaian dibandingkan properti pembanding dalam bentuk persentase.
Faktor-faktor pembanding objek penilaian adalah : negara pembuat, isi kotor, isi bersih,
kapasitas, LOA/Panjang, beam/lebar, draft/depth, mesin penggerak utama dan kondisi.
Uraian spesifikasi Kapal Barge adalah sebagai berikut:
Nama Kapal : RITA 203
Tipe Kapal : Barge
Tahun Pembuatan : 2009
Buatan : China
Bendera : Indonesia
Docking Terakhir : 2024 di Tanjung Redeb
Pemilik : PT LIMA SRIKANDI JAYA
Tanda Selar : GT.2236 No. 738/PPj
Class : BKI
GT : 2.236 Ton
NT : 671 Ton
LOA : 76,25 meter
Panjang : 73,20 meter
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”RITA 203” #16-10
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 347
Lebar : 24,40 meter
Dalam : 4,90 meter
Serta dilengkapi dengan peralatan standar lain untuk dapat beroperasi secara normal.
Kondisi : Cukup
Gambaran Umum Kondisi Kapal
Kapal adalah tipe tongkang (Barge) yang dibangun pada tahun 2009 di China. Dari gambar
rencana umum yang ada, kapal ini tidak mengalami perubahan dari fungsi awal atau basic
design baik dari ukuran utama maupun tata letak dari peralatan yang ada.
Secara umum kondisi Kapal Barge “RITA 203” adalah sebagai berikut:
1. Certificates
Surat-surat kapal yang dipersyaratkan untuk operasional kapal sudah ada.
2. Hull and Cargo Hold
Pelat badan kapal dalam kondisi cukup, terdapat sedikit korosi pada bagian lambung
kanan dan kiri kapal.
Pelat dek utama bagian depan dan belakang kapal kondisi catnya cukup, begitu juga
konstruksi.
3. Hull Outfitting
Kondisi bulwark, railing, bolder, ladder dan ventilasi cukup terpelihara.
Pintu-pintu masih dalam kondisi cukup, perlu dilakukan pembersihan dan perawatan
dan juga di bagian engsel–engsel dan bagian sudut konstruksi.
4. Deck Machinery dan Mooring Equipment
Chain Locker & Mooring pole kapal dalam kondisi cukup dan berfungsi.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”RITA 203” #16-11
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 348
Berdasarkan analisis data dan metode yang digunakan, hasil perhitungan objek penilaian
Kapal Barge “RITA 203” adalah sebagai berikut:
URAIAN OBJEK PENILAIAN DATA 1 DATA 2 DATA 3
NARA SUMBER PT LIMA SRIKANDI JAYA www.facebook.com www.facebook.com www.ship-broker.eu
NO. TELEPON
WEB SITE/E-MAIL www.facebook.com www.facebook.com www.ship-broker.eu
JENIS KAPAL Barge “RITA 203” Barge Barge Barge
LOKASI KAPAL Sungai Segah, Kecamatan Teluk Bayur, Kabupaten Berau, Indonesia Indonesia Indonesia
Provinsi Kalimantan Timur
BENDERA Indonesia Indonesia Singapore Indonesia
NAMA GALANGAN Taixing Huahai Shipbuilding Co. Ltd, China N/A N/A PT Cemara Intan Shipyard
BUATAN NEGARA China Indonesia China Indonesia
KATEGORI BUATAN NEGARA ASIA INDONESIA ASIA INDONESIA
INDEKS KATEGORI BUATAN NEGARA 1,01 1,00 1,01 1,00
TAHUN PEMBUATAN / TAHUN PELUNCURAN 2009 2011 2004 2011
TAHUN TERAKHIR DOCKING 2024 N/A N/A N/A
UMUR EKONOMIS (A) 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun
UMUR AKTUAL (B) 16 Tahun 14 Tahun 21 Tahun 14 Tahun
(A) - (B) 4 Tahun 6 Tahun -1 Tahun 6 Tahun
ISI KOTOR (GRT) 2.236 Ton 1553 Ton 1995 Ton 1527 Ton
ISI BERSIH (NT) 671 Ton 466 Ton 599 Ton 459 Ton
KAPASITAS (DWT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton N/A Ton
LENGTH / PANJANG 73,20 M 67,30 M 76,13 M 67,30 M
BEAM / LEBAR 24,40 M 21,34 M 21,96 M 19,51 M
DEPTH 4,90 M 4,27 M 4,90 M 4,57 M
MESIN PENGGERAK UTAMA N/A KW N/A KW N/A KW N/A KW
HARGA PENAWARAN Rp 11.000.000.000 Rp 8.000.000.000 USD 545.000
WAKTU PENAWARAN Juni 2025 Juni 2025 Juni 2025
DISCOUNT 5,0% 5,0% 5,0%
PERKIRAAN HARGA TRANSAKSI USD 643.750 USD 468.182 USD 517.750
FAKTOR PENYESUAIAN Bobot Nilai Bobot Nilai Bobot Nilai Bobot
A. PENYESUAIAN SPESIFIKASI
NEGARA PEMBUAT 1 16,7% 0,6% 0,11% 0,0% 0,00% 0,6% 0,11%
ISI KOTOR (GRT) 1 16,7% 44,0% 7,33% 12,1% 2,01% 46,4% 7,74%
ISI BERSIH (NT) 1 16,7% 44,0% 7,33% 12,0% 2,00% 46,2% 7,70%
KAPASITAS (DWT) 0 0,0% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
LENGTH / PANJANG 1 16,7% 8,8% 1,46% -3,8% -0,64% 8,8% 1,46%
BEAM / LEBAR 1 16,7% 14,3% 2,39% 11,1% 1,85% 25,1% 4,18%
DRAFT / DEPTH 1 16,7% 14,8% 2,46% 0,0% 0,00% 7,2% 1,20%
MESIN PENGGERAK UTAMA 0 0,0% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
JUMLAH 6 100,0% 21,08% 5,23% 22,38%
30,0% 779.442 30,0% 492.654 30,0% 633.647
B. PENYESUAIAN KONDISI
KRITERIA KONDISI Cukup (4 - 7,8) 70,0% Wajar (8 - 12,8) 70,0% Cukup (4 - 7,8) 70,0% Cukup (4 - 7,8)
PERKIRAAN SISA UMUR EKONOMIS 6,0 tahun % 8,00 4,50 6,00
PENYESUAIAN -25,0% -17,50% 33,3% 23,33% 0,0% 0,00%
C. PENYESUAIAN LOKASI 0,00% 0,00% 0,00%
INDIKASI HARGA KAPAL USD 643.039 USD 607.607 USD 633.647
BOBOT PENYESUAIAN 100% 25% 32% 43%
INDIKASI NILAI KAPAL USD 627.604 USD 160.115 USD 195.575 USD 271.914
NILAI PASAR KAPAL USD 630.000
KURS USD 1 = Rp 16.233
NILAI PASAR KAPAL Rp 10.227.000.000
Dengan demikian nilai objek penilaian adalah sebagai berikut:
Uraian Qty Satuan Nilai Pasar (Rp)
Kapal Barge “RITA 203” 1 Unit 10.227.000.000
4.2. Penilaian Kapal dengan Pendekatan Pendapatan
Metodologi dan Proses Perhitungan
Estimasi nilai menggunakan pendekatan pendapatan, dengan metode DCF.
Prosedur penilaian dengan metode DCF adalah sebagai berikut:
a. Melakukan analisis pendapatan dan pengeluaran dari objek penilaian dan properti
pembanding.
b. Mengestimasi pendapatan kotor potensial (potential gross income).
c. Mengestimasi pendapatan lain-lain.
d. Menjumlahkan pendapatan kotor potensial dengan pendapatan lain-lain dan mengurangi
penjumlahan tersebut dengan tingkat kekosongan dan potensi kehilangan pendapatan
(vacancy and collection lost) untuk memperoleh perkiraan pendapatan kotor efektif
(effective gross income).
e. Menentukan biaya-biaya operasi (operating expenses).
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”RITA 203” #16-12
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 349
f. Mengurangi pendapatan kotor efektif dengan biaya-biaya operasional untuk
mendapatkan pendapatan bersih operasi sebelum bunga, pajak, depresiasi dan
amortisasi.
g. Menentukan tingkat diskonto.
h. Menentukan prosedur pendiskontoan.
i. Mendiskontokan pendapatan bersih operasi (net operating income) untuk mengestimasi
indikasi nilai objek penilaian.
j. Dalam hal terdapat terminal value sebagai salah satu unsur pembentuk indikasi nilai,
maka terminal value diperoleh dengan formula:
TV = i (1+g)
r-g
Di mana:
TV = Terminal Value
i = pendapatan bersih operasional
g = tingkat pertumbuhan
r = tingkat diskonto
Dalam hal umur ekonomis objek penilaian terbatas, maka Terminal Value diganti degan
Nilai Sisa (Residual Value) atau Nilai Jual Kembali (Resale Value) pada akhir umur
ekonomis objek penilaian.
Tingkat imbal hasil industri dihitung dengan Band of Investment Method (BOIM) dengan
formula sebagai berikut:
DR = Ke.We + Kd.Wd
Di mana:
DR = Tingkat diskonto dari Band of Investment.
Ke = Biaya ekuitas.
We = Proporsi ekuitas dalam struktur modal.
Kd = Biaya utang.
Wd = Proporsi utang dalam struktur modal.
Biaya ekuitas dihitung dengan formula Capital Asset Pricing Model (CAPM), yaitu:
Ke = Rf + ß.Rpm + Rs
Di mana:
Ke = Biaya ekuitas.
Rf = Tingkat pendapatan bebas risiko.
ß = Beta, yaitu faktor yang meliputi risiko sistematis dari suatu ekuitas.
Rp = Premi risiko ekuitas.
m
Rs = Risiko Spesifik.
Dalam penilaian aset/properti, pajak tidak diperhitungkan karena bukan merupakan beban
aset/properti tetapi merupakan beban bisnis, demikian juga dengan bunga bank bukan
merupakan beban aset/properti tetapi merupakan beban keuangan, dan perbandingan
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”RITA 203” #16-13
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 350
porsi utang (Wd) dan porsi ekuitas (We) adalah sesuai dengan proporsi perbandingan dari
kreditur bank pemerintah dalam memberikan kredit investasi.
Berdasarkan analisis data, hasil perhitungan tingkat diskonto industri sejenis dengan objek
penilaian yaitu shipping industry adalah sebagai berikut:
Uraian Nilai Sumber Keterangan
PHEI Tenor 1 Tahun
Rf = 5,88% PHEI
Per 30 Juni 2025
RPm = 7,03% Damodaran Publikasi Juli 2025
Credit Default Spread (CDS)
1,87% Damodaran Publikasi Juli 2025
=
Rs = 0,00% Judgement Penilai
Unleverage Beta = 0,64 Damodaran Publikasi Januari 2025
Tax 0,00% Pajak bersifat final
Shipbuilding & Marine
DER Industri = 41,71% Damodaran
Publikasi Januari 2025
Beta Releverage = 0,912 Hasil Perhitungan Bu x (1+((1-Tax)*DER))
Cost of Equity (Ke) = 10,42% Hasil Perhitungan (Rf+(Beta * RPm)+Rs) - CDS
We = 35,00% Struktur Pembiayaan Rata-rata Bank Persero
Wd = 65,00% Struktur Pembiayaan Rata-rata Bank Persero
Suku bunga rata-rata pinjaman investasi Bank
Kd = 8,96%
Pemerintah Bulan Juni 2025
Tingkat Diskonto = 9,47% Hasil Perhitungan (Kd x Wd (1-T)) + (Ke x We)
Asumsi dan Hasil Perhitungan
Berdasarkan asumsi manajemen Kapal Tug Boat “RITA 102” akan dipasangkan dengan
Kapal Barge “RITA 203” dengan kapasitas muatan 4.700 MT dengan tarif sewa
Rp 105.000,00/MT.
Tarif sewa diproporsikan berdasarkan bobot Indikasi Nilai Pasar dari Pendekatan Pasar.
Jangka waktu proyeksi sesuai dengan kontrak yang dimiliki sampai dengan 31 Desember
2025.
(Rp 000)
Tahun
Uraian 0 1
30-Jun-25 31-Dec-25
Proyeksi Pendapatan
Tarif Sewa Per MT 105 Rp.000/MT 74,32
Kapasitas Muatan MT 4.700,00
Okupansi Muatan 100,00%
Jumlah Trip Trip 11
Muatan 51.700
Jumlah Pendapatan 3.842.557
Pajak Final 1,20% (46.111)
Jumlah Pendapatan Bersih 3.796.447
Proyeksi Biaya Operasional
Biaya operasional 50,0% Pendptn (1.921.279)
Jumlah Biaya Operasional (1.921.279)
Pendapatan Bersih Operasional 1.875.168
Tingkat Diskonto 9,47%
Resale Value 10.179.000
Pendapatan Bersih Kontrak 12.054.168
Discount Factor 1,0000 0,9554
Present Value 11.516.699
Indikasi Nilai Pasar (Rp 000) 11.516.699
Indikasi Nilai Pasar (Rp 000) (Rounded) 11.517.000
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”RITA 203” #16-14
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 351
4.3. Rekonsiliasi Nilai
Rekonsiliasi Nilai dilakukan untuk menghasilkan kesimpulan nilai dengan cara pembobotan
terhadap indikasi nilai setiap properti objek penilaian yang dihasilkan oleh lebih dari 1 (satu)
pendekatan penilaian.
Dalam memberikan bobot, Penilai mempertimbangkan kondisi berikut:
- Data pasar kapal objek penilaian yang sejenis dan sebanding dengan objek penilaian
tersedia di pasar.
- Data pendapatan dan biaya operasional kapal dari objek penilaian dapat dianalisis.
Berdasarkan pertimbangan tersebut, Penilai berkeyakinan Pendekatan Pasar dan
Pendekatan Pendapatan sama relevan digunakan dalam penilaian.
Perhitungan rekonsiliasi untuk memperoleh Nilai Pasar Objek Penilaian adalah sebagai
berikut:
Indikasi Nilai
Pendekatan Penilaian Bobot Nilai Bobot (Rp)
Pasar (Rp)
Pendekatan Pasar 10.227.000.000 50,00% 5.113.500.000
Pendekatan Pendapatan 11.517.000.000 50,00% 5.758.500.000
Nilai Pasar (Rp) 10.872.000.000
Nilai Pasar (Rp) rounded 10.872.000.000
5. KESIMPULAN HASIL PENILAIAN
Dengan mempertimbangkan seluruh informasi yang relevan dan hasil analisis yang telah
dilakukan serta pendekatan penilaian yang digunakan, kami berpendapat bahwa nilai pada
tanggal penilaian adalah:
Nilai Pasar:
Rp. 10.872.000.000,-
(SEPULUH MILIAR DELAPAN RATUS TUJUH PULUH DUA JUTA RUPIAH)
Hasil penilaian ini untuk dipergunakan sesuai dengan tujuan penggunaan laporan
penilaian, dan kami tidak mengambil tanggung jawab atas kerugian yang ditimbulkan atas
penggunaan laporan ini yang bertentangan dengan komentar, penjelasan, asumsi dan
kondisi pembatas yang tercantum di dalam laporan ini.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”RITA 203” #16-15
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 352
LAMPIRAN PROPERTI #16
• FOTO–FOTO KAPAL BARGE “RITA 203”
Penilaian Properti Tanah (Pengembangan di Atasnya Tidak Termasuk dalam Penilaian)
Page 353
FOTO - FOTO PROPERTI #16
1 (SATU) UNIT KAPAL BARGE "RITA 203"
Tampak Kapal Barge “RITA 203” Tampak Kapal Barge “RITA 203”
Haluan Kapal Buritan Kapal
Nama Kapal Tanda Selar
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge ”RITA 203”
Page 354
PROPERTI #17
PENILAIAN PROPERTI PT LIMA SRIKANDI JAYA BERUPA 1 (SATU) UNIT
KAPAL TUG BOAT “RITA 109 EKS SUNNY FORD 6”
pada saat inspeksi berada di
Muara Pantai, Kecamatan Pulau Derawan,
Kabupaten Berau, Provinsi Kalimantan Timur
Penilaian Properti Tanah (Pengembangan di Atasnya Tidak Termasuk dalam Penilaian)
Page 355
PROPERTI #17
PENILAIAN PROPERTI PT LIMA SRIKANDI JAYA BERUPA 1 (SATU) UNIT
KAPAL TUG BOAT “RITA 109 EKS SUNNY FORD 6”
PADA SAAT INSPEKSI BERADA DI MUARA PANTAI, KECAMATAN PULAU DERAWAN,
KABUPATEN BERAU, PROVINSI KALIMANTAN TIMUR
1. IDENTIFIKASI OBJEK PENILAIAN
Objek Penilaian
Objek penilaian adalah 1 (satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 109 Eks SUNNY FORD 6” pada
saat inspeksi berada di Muara Pantai, Kecamatan Pulau Derawan, Kabupaten Berau,
Provinsi Kalimantan Timur.
Tahun
Umur Umur Estimasi Sisa Kondisi Aset
Perolehan / Penggunaan Aset
Ekonomi Aktual Umur Ekonomi Saat Ini
Pembuatan
Beroperasi, digunakan sebagai
1988 20 tahun 37 tahun 3,5 tahun Buruk
pengangkut batu bara
Identifikasi Agregasi Objek Penilaian terhadap Hubungan dengan Aset Lain
Nilai dari suatu aset dalam penggunaanya sering tergantung kepada aset lainnya, oleh
karena itu dalam penilaian perlu ditetapkan unit penilaian (agregasi) yang merupakan
keterkaitan atau hubungan objek penilaian dengan aset lainnya yang menentukan nilai
objek penilaian.
Penggunaan aset menunjukan adanya manfaat dari aset dan nilai aset dicerminkan oleh
manfaatnya yang secara ekonomis diungkapkan dalam satuan mata uang (Rupiah, USD,
dll).
Manfaat dari aset sangat tergantung dari hubungannya dengan aset lain dan hubungan
tersebut sangat menentukan nilai ekonomis aset. Dengan demikian dalam penilaian nilai
ekonomis aset objek penilaian perlu diketahui hubungan aset objek penilaian dengan aset
lain untuk menentukan unit penilaian (agregasi) aset objek penilaian.
Penilai mengidentifikasi hubungan aset objek penilaian dengan aset lain berdasarkan
kondisi objektif penggunaan aset objek penilaian pada saat inspeksi.
Agregasi objek penilaian terhadap hubungan dengan aset lain berdasarkan hasil
identifikasi adalah sebagai berikut:
Identifikasi
Unit Penilaian
Objek Penilaian Lokasi Hubungan dengan
(Agregasi)
Aset Lain
1 (satu) Unit Kapal Tug Boat Muara Pantai, Kecamatan Pulau Objek penilaian Objek penilaian dinilai
“RITA 109 Eks SUNNY FORD Derawan, Kabupaten Berau, tidak berhubungan sebagai aset tunggal
6” Provinsi Kalimantan Timur. dengan aset lain. atau sekelompok aset
yang saling melengkapi.
Analisis Hubungan Objek Penilaian dengan Aset Lain
Objek penilaian tidak berhubungan dengan aset lain.
Agregasi Objek Penilaian
Berdasarkan analisis hubungan objek penilaian dengan aset lain, maka Objek penilaian
dinilai sebagai aset tunggal atau sekelompok aset yang saling melengkapi.
Klasifikasi Aset
Klasifikasi aset objek penilaian adalah berdasarkan kondisi penggunaan aset oleh pemilik
yaitu sebagai aset operasional atau non operasional.
Berdasarkan hasil identifikasi, klasifikasi aset objek penilaian adalah Aset Operasional.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 109 Eks SUNNY FORD 6” #17-1
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 356
Dokumen dari Pemberi Tugas
Dokumen dari Pemberi Tugas adalah dokumen yang berisi data dan informasi yang
diterima Penilai dari Pemberi Tugas dalam bentuk salinan berupa hardcopy maupun
softcopy.
Dokumen dari Pemberi Tugas adalah sebagai berikut:
• Grosse Akta,
• Legalitas dan perizinan kapal.
2. INSPEKSI UNTUK PENGUMPULAN DATA
Inspeksi objek penilaian dilakukan oleh Dimas Setiadi, SE pada tanggal 30 Juli 2025.
Penelaahan status hukum dokumen yang digunakan dalam penilaian, perhitungan dan
analisis dilakukan oleh Masykur, Pembrio Adi Gunawan, SE, Dimas Setiadi, SE dan
Daniel Pratama Sinaga, ST dengan Reviuer Radithe Pramudito, SE, M.Ec.Dev., MAPPI
(Cert.), Solih Nurprasetio, ST dan M. Bagus Irwanto, ST. Letak dan lokasi objek
penilaian ditunjukan oleh Bapak Gidion Gantohe jabatan Nahkoda Kapal Tug Boat “RITA
109”, Bapak Regas Gunawan jabatan Ops Marine dan Bapak Fercrollen Godjali jabatan
Site Representative Berau. Bapak Fercrollen Godjali ditunjuk dan ditugaskan secara tertulis
berdasarkan Surat Tugas No. 001/HRD/VII/2025 tanggal 29 Juli 2025 yang ditandatangani
oleh Bapak Albert Adiwijaya jabatan Manager Accounting Finance PT Tirta Mahakam
Resources Tbk dan diketahui oleh Bapak Pohan Wijaya Po jabatan Direktur PT Tirta
Mahakam Resources Tbk. Dengan demikian Bapak Pohan Wijaya Po, Bapak Albert
Adiwijaya, Bapak Fercrollen Godjali, Bapak Regas Gunawan dan Bapak Gidion Gantohe
seluruhnya merupakan wakil Pemberi Tugas.
Dalam melaksanakan inspeksi, kami tidak mengalami keterbatasan akses.
3. DATA DAN INFORMASI
3.1. Bentuk Kepemilikan
Objek penilaian adalah personal properti berupa kapal tug boat.
Bentuk kepemilikan properti objek penilaian adalah kepemilikan tunggal.
3.2. Sifat Hubungan Pemegang Hak Objek Penilaian dengan Pemberi Tugas
Hubungan Pemegang Hak Objek Penilaian dan Pemberi Tugas adalah:
- Pemegang Hak Objek Penilaian Kapal Tug Boat “RITA 109 Eks SUNNY FORD 6”
adalah PT Lima Srikandi Jaya yang akan melakukan transaksi jual beli afiliasi
dengan PT Tirta Mahakam Resources Tbk yang merupakan Pemberi Tugas.
3.3. Tempat Objek Penilaian
3.3.1. Lokasi dan Aksesibilitas
Lokasi dan Identifikasi
Objek Penilaian berada di Muara Pantai, Kecamatan Pulau Derawan, Kabupaten
Berau, Provinsi Kalimantan Timur.
3.3.2. Penggunaan Tertinggi dan Terbaik (Highest and Best Use, HBU)
Penggunaan tertinggi dan terbaik adalah penggunaan yang paling mungkin dan
optimal dari suatu aset, yang secara fisik dimungkinkan, telah dipertimbangkan
secara memadai, secara hukum diizinkan, secara finansial layak, dan menghasilkan
nilai tertinggi dari aset tersebut.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 109 Eks SUNNY FORD 6” #17-2
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 357
3.3.3. Harga Penawaran/Transaksi Properti Pembanding
Properti pembanding merupakan properti yang sebanding dan sejenis dengan objek
penilaian yang telah ditawarkan atau ditransaksikan yang berada di lingkungan
sekitar atau kawasan sejenis.
Sumber data properti pembanding adalah: agen properti, supplier, dealer, distributor,
showroom, current market di lokasi, media cetak dan elektronik.
Harga penawaran/transaksi jual kapal tug boat adalah sebagai berikut:
URAIAN DATA 1 DATA 2 DATA 3
NARA SUMBER www.nautisnp.com www.nautisnp.com www.seaboats.net
NO. TELEPON
WEB SITE/E-MAIL www.nautisnp.com www.nautisnp.com www.seaboats.net
JENIS KAPAL Tug Boat Tug Boat Tug Boat
LOKASI KAPAL Baltic Greece Egypt
BENDERA Germany Greece Egyptian
NAMA GALANGAN COCHRANE SHIPBUILDERS UNI FRANCE OFFSHORE ENGINEERING
I M C France
BUATAN NEGARA UK Singapore France
KATEGORI BUATAN NEGARA EROPA/US/AUS ASIA EROPA/US/AUS
INDEKS KATEGORI BUATAN NEGARA 1,26 1,01 1,26
TAHUN PEMBUATAN / TAHUN PELUNCURAN 1988 1983 1986
TAHUN TERAKHIR DOCKING N/A N/A N/A
UMUR EKONOMIS (A) 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun
UMUR AKTUAL (B) 37 Tahun 42 Tahun 39 Tahun
(A) - (B) -17 Tahun -22 Tahun -19 Tahun
ISI KOTOR (GRT) 173 Ton 165 Ton 348 Ton
ISI BERSIH (NT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton
KAPASITAS (DWT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton
LOA 25,00 M 25,91 M 29,60 M
BEAM / LEBAR 7,30 M 7,60 M 8,60 M
DEPTH N/A M N/A M N/A M
MESIN PENGGERAK UTAMA 3.853 PS 3043 PS 3467 PS
HARGA PENAWARAN USD 850.000 USD 600.000 USD 700.000
WAKTU PENAWARAN Juni 2025 Juni 2025 Juni 2025
3.4. Perizinan dan Rekomendasi
Perizinan dan rekomendasi yang dimiliki objek penilaian Kapal Tug Boat “RITA 109
Eks SUNNY FORD 6” adalah sebagai berikut:
• Grosse Akta Pendaftaran Kapal No. 6842, tanggal 15 Desember 2011, Nama
Kapal “RITA 109 Eks SUNNY FORD 6”, Nama Pemilik PT LIMA SRIKANDI JAYA,
dikeluarkan oleh Pegawai Pembantu Pendaftaran dan Balik Nama Kapal.
• Surat Ukur Internasional (1969) No. 1556/GGa, dikeluarkan di Tanjung Pinang
tanggal 14 Desember 2011, Nama Kapal “RITA 109 Eks SUNNY FORD 6”,
dikeluarkan oleh An. Menteri Perhubungan, Administrator Pelabuhan Tanjung
Pinang.
• Pas Besar dikeluarkan di Bitung tanggal 27 November 2013, Nama Kapal “RITA
109”, dikeluarkan oleh An. Menteri Perhubungan, Kepala Kantor Kesyahbandaran
dan Otoritas Pelabuhan Bitung, Ub. Kepala Bidang Status Hukum & Sertifikasi
Kapal.
• Sertifikat Nasional Garis Muat Kapal No. 016572, dikeluarkan di Jakarta tanggal
01 Oktober 2021, Nama Kapal “RITA 109”, dikeluarkan oleh Biro Klasifikasi
Indonesia, An. Direktur Operasi, Kepala Departemen Operasi Klasifikasi, sertifikat
ini berlaku sampai dengan tanggal 30 September 2026.
• Sertifikat Klasifikasi Lambung No. 053795, No. Register: 19805, dikeluarkan di
Jakarta tanggal 20 April 2022, Nama Kapal “RITA 109”, dikeluarkan oleh Biro
Klasifikasi Indonesia, An. Direktur Operasi, Kepala Departemen Operasi
Klasifikasi, sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 30 September 2026.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 109 Eks SUNNY FORD 6” #17-3
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 358
• Sertifikat Klasifikasi Mesin No. 035248, No. Register: 19805, dikeluarkan di
Jakarta tanggal 20 April 2022, Nama Kapal “RITA 109”, dikeluarkan oleh Biro
Klasifikasi Indonesia, An. Direktur Operasi, Kepala Departemen Operasi
Klasifikasi, sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 30 September 2026.
• Sertifikat Keselamatan Konstruksi Kapal Barang No. AL.501/34/13/UPP.Trb/2025,
dikeluarkan di Tanjung Redep tanggal 05 Juni 2025, Nama Kapal “RITA 109 Eks
SUNNY FORD 6”, dikeluarkan oleh An. Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal
Perhubungan Laut, Ub. Kepala Kantor Unit Penyelenggara Pelabuhan Kelas II
Tanjung Redeb, sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 04 September 2025.
• Sertifikat Keselamatan Perlengkapan Kapal Barang
No. AL.501/34/14/UPP.Trb/2025, dikeluarkan di Tanjung Redep tanggal 05 Juni
2025, Nama Kapal “RITA 109 Eks SUNNY FORD 6”, dikeluarkan oleh An. Menteri
Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut, Ub. Kepala Kantor Unit
Penyelenggara Pelabuhan Kelas II Tanjung Redeb, sertifikat ini berlaku sampai
dengan tanggal 04 September 2025.
• Sertifikat Keselamatan Radio Kapal Barang No. AL.502/12/14/UPP.Trb/2025,
dikeluarkan di Tanjung Redep tanggal 05 Juni 2025, Nama Kapal “RITA 109 Eks
SUNNY FORD 6”, dikeluarkan oleh An. Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal
Perhubungan Laut, Ub. Kepala Kantor Unit Penyelenggara Pelabuhan Kelas II
Tanjung Redeb, Pejabat Pemeriksa Keselamatan Kapal, sertifikat ini berlaku
sampai dengan tanggal 04 September 2025.
• Sertifikat Nasional Sistem Anti Teritip No. AL.601/13/15/UPP.Trb/2025,
dikeluarkan di Tanjung Redep tanggal 05 Juni 2025, Nama Kapal “RITA 109 Eks
SUNNY FORD 6”, dikeluarkan oleh An. Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal
Perhubungan Laut, Ub. Kepala Kantor Unit Penyelenggara Pelabuhan Kelas II
Tanjung Redeb, sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 04 September 2025.
3.5. Ketidaksesuaian Data/Informasi dalam Dokumen dengan Keadaan di Lapangan
Data/informasi dalam dokumen sesuai dengan keadaan di lapangan.
3.6. Marketability Objek Penilaian
Marketability adalah kemampuan objek penilaian untuk menarik pembeli potensial
(potential buyer) jika ditawarkan dengan pemasaran yang layak dalam jangka waktu
yang dapat memenuhi definisi Nilai Pasar.
Marketability objek penilaian atas pengaruh tempat lokasi dan faktor lingkungan
adalah sebagai berikut:
- Kapal telah memiliki perizinan yang lengkap untuk dioperasikan dan masih
berlaku.
- Sparepart kapal mudah diperoleh.
- Kapal berada di tempat yang mudah dijangkau.
Berdasarkan aspek tempat lokasi dan faktor lingkungan tersebut di atas, tidak ada
aspek negatif terhadap marketability kapal objek penilaian, dengan marketability
cukup marketable.
3.7. Beban terhadap Properti
Kami tidak memperoleh informasi dari pemberi tugas/pemilik aset mengenai ada atau
tidak adanya hak/kepentingan/ikatan lain yang membebani objek penilaian.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 109 Eks SUNNY FORD 6” #17-4
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 359
3.8. Tinjauan Pasar
UNCTAD memperkirakan volume perdagangan maritim akan meningkat sebesar 2
persen pada tahun 2024 dan volume perdagangan peti kemas sebesar 3,5 persen.
Dalam periode 2025–2029, UNCTAD memproyeksikan bahwa total perdagangan laut
akan tumbuh rata-rata sebesar 2,4 persen dan perdagangan peti kemas sebesar 2,7
persen. Pertumbuhan ini didorong oleh peningkatan permintaan untuk barang curah
utama seperti bauksit, batu bara, barang peti kemas, biji-bijian, bijih besi, dan minyak.
Pembangunan infrastruktur, kemajuan teknologi, dan transisi ke energi yang lebih
bersih juga diharapkan dapat mendukung pertumbuhan perdagangan yang
berkelanjutan. Namun, risiko yang signifikan masih dapat menghambat pemulihan
berkelanjutan dalam perdagangan maritim. Ketegangan geopolitik dan meningkatnya
keparahan serta frekuensi peristiwa cuaca ekstrem menambah ancaman dan
kerentanan mendasar yang dapat bertahan hingga tahun 2025 dan seterusnya.
Volume perdagangan maritim mencapai 12.292 juta ton pada tahun 2023, meningkat
2,4 persen, setelah mengalami kontraksi pada tahun 2022. Perdagangan maritim
global melampaui ekspektasi pada tahun 2023 karena meredanya tekanan pada
ekonomi global dan kinerja ekonomi yang lebih baik dari perkiraan di negara-negara
besar. Perdagangan maritim global dalam hal ton-mil diperkirakan tumbuh sebesar
4,2 persen pada tahun 2023 lebih cepat daripada perdagangan dalam ton karena
pergeseran pola perdagangan dari dampak perang yang sedang berlangsung di
Ukraina, gangguan di Laut Merah dan berkurangnya permukaan air di Terusan
Panama, yang semuanya memperpanjang perjalanan dan jarak kapal. Pola
perdagangan yang bergeser ini tetap menjadi fokus. Bab ini menguraikan tren dalam
permintaan layanan transportasi maritim, memberikan analisis perkembangan
perdagangan laut dalam konteks ekonomi dunia dan perdagangan global. Prakiraan
dan prospek tren masa depan disertakan.
Perkembangan spesifik yang memengaruhi perdagangan curah kering, energi, dan
perdagangan peti kemas juga diperiksa. Bab ini diakhiri dengan analisis gangguan
yang memengaruhi titik kritis utama dan strategi untuk meningkatkan ketahanan
dalam menanggapi kemacetan dan gangguan rantai pasokan. Volume perdagangan
maritim mencapai 12.292 juta ton pada tahun 2023, menandai peningkatan sebesar
2,4 persen setelah mengalami kontraksi pada tahun 2022. Pertumbuhan ini didorong
oleh pertumbuhan ekonomi global, yang berhasil menghindari resesi yang diprediksi
dan tumbuh sebesar 2,7 persen meskipun terjadi pengetatan moneter paling
signifikan dalam beberapa dekade. Selain itu, inflasi menurun secara signifikan pada
tahun 2023 (DESA, 2024). Pada tahun 2023, pertumbuhan ekonomi secara umum
melampaui ekspektasi di beberapa negara maju dan berkembang. Di Tiongkok,
pemulihan ekonomi sedikit lebih lambat dari yang diperkirakan, namun ekonomi
tersebut secara signifikan mendukung pertumbuhan ekonomi global secara
keseluruhan.
Ekonomi Amerika Serikat tangguh, menghindari penurunan yang diantisipasi (DESA,
2024). Ketidakpastian ekonomi yang terus-menerus terjadi sepanjang tahun,
mengganggu rantai pasokan dan memperkuat volatilitas pasar. Hal ini mencakup
ketegangan geopolitik dan peristiwa cuaca ekstrem seperti gelombang panas yang
belum pernah terjadi sebelumnya, kekeringan, kebakaran hutan, dan banjir.
Pertumbuhan perdagangan laut dalam ton-mil, yang diukur berdasarkan volume
perdagangan yang disesuaikan dengan jarak, melampaui pertumbuhan dalam ton
pada tahun 2023, serupa dengan tahun 2022.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 109 Eks SUNNY FORD 6” #17-5
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 360
Pada tahun 2023 dan paruh pertama tahun 2024, isu geopolitik dan agenda transisi
energi memengaruhi volume perdagangan maritim di seluruh jenis dan rute kargo.
Tabel I.3 merangkum kinerja beberapa sektor perdagangan maritim utama pada
tahun 2023 dan memaparkan faktor pendorong yang mendasari kinerja campuran
yang dapat diamati. Pada tahun 2023, gangguan pada jaringan pengiriman
menyebabkan rata-rata pengangkutan (perjalanan) dan jarak meningkat di sebagian
besar jenis kargo maritim, dengan perdagangan LPG, batu bara, dan produk minyak
mengalami tingkat pertumbuhan ton-mil tertinggi (masing-masing 10,7, 7,4, dan 7,0
persen). Pada tahun 2023, perdagangan ton-mil global melampaui pertumbuhan
volume untuk sebagian besar jenis kargo, kecuali produk hutan. Kesenjangan antara
kedua tingkat pertumbuhan tersebut khususnya terlihat dalam kasus produk minyak
(ton, 1,5; ton-mil, 7), perdagangan LPG (ton 5,3; ton-mil, 10,7) dan pengiriman
minyak mentah (ton, 2,4; ton-mil, 5,8) (Clarksons Research 2024a).
Pada tahun 2023, kapasitas armada tumbuh lebih cepat daripada volume
perdagangan maritim; rute yang lebih panjang membantu menyerap kelebihan
kapasitas.
Pada awal tahun 2024, armada global terdiri dari sekitar 109.000 kapal (termasuk
kapal kargo dan non-kargo), yang masing-masing berbobot sedikitnya 100 ton kotor.
Kapasitas armada global tumbuh sebesar 3,4 persen (tabel II.1 dan gambar II.2),
sedikit naik dari 3,2 persen pada tahun 2022. Namun, tingkat pertumbuhan ini lebih
rendah dari rata-rata 5,2 persen yang tercatat selama tahun 2005–2023, yang
didorong oleh perluasan armada yang cepat selama tahun 2005–2012. Pertumbuhan
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 109 Eks SUNNY FORD 6” #17-6
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 361
armada tidak merata pada tahun 2023 dengan kapasitas kapal kontainer melonjak
hampir 8 persen dan kapasitas kapal pengangkut gas cair tumbuh sebesar 6,4
persen. Pertumbuhan kapal tanker tetap rendah, tumbuh kurang dari 2 persen. Total
kapasitas armada dunia mencapai sekitar 2,4 miliar ton bobot mati, dengan kapal
curah mencapai 42,7 persen dan kapal tanker minyak 28,3 persen dari total.
Tingkat pembongkaran yang rendah dan pasar barang bekas yang kuat
memengaruhi investasi dalam pembangunan baru dan pembaruan armada
Pada tahun 2023 dan selama paruh pertama tahun 2024, aktivitas pembongkaran
atau daur ulang kapal menurun. Kapal-kapal yang lebih tua digunakan untuk
memenuhi peluang yang muncul karena gangguan pada rute pengiriman dan
diuntungkan oleh tarif angkutan yang tinggi. Ketidakpastian yang berkelanjutan
tentang kerangka peraturan masa depan dan teknologi serta bahan bakar kapal
rendah karbon juga berkontribusi terhadap rendahnya tingkat pembongkaran kapal.
Sebanyak 431 kapal dikirim untuk dibongkar pada tahun 2023, 11 kapal lebih sedikit
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 109 Eks SUNNY FORD 6” #17-7
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 362
dari tahun sebelumnya. Penjualan pembongkaran berdasarkan tonase meningkat 4,3
persen dari tahun sebelumnya dan mencapai 7,5 juta ton kotor atau 0,5 persen dari
total armada aktif (tabel 2.4). Volume yang dijual untuk dibongkar pada tahun 2022
dan 2023 adalah yang terendah dalam lebih dari satu dekade. Setelah mengalami
penurunan sebesar 50 persen pada tahun 2022, volume hanya meningkat sebesar 4
persen pada tahun 2023.
Tren di Pasar Angkutan Barang
Tarif angkutan peti kemas pada tahun 2023: Kembali ke keadaan normal.
Analisis dinamika penawaran dan permintaan pasar pengiriman peti kemas pada
tahun 2023, yang diukur dari segi kapasitas peti kemas (TEU), menunjukkan tingkat
pertumbuhan yang nyata dalam pasokan global kapasitas pengiriman sebesar 8,2
persen (lihat bab I). Selama tahun tersebut, tingkat pertumbuhan permintaan sedikit
menurun sebesar 0,3 persen, dibandingkan dengan penurunan yang lebih besar
sebesar 1,6 persen pada tahun 2022.
Tarif angkutan barang curah kering pada tahun 2023 rendah, kemudian bergejolak
karena masalah pasokan.
Pada tahun 2023, pasar angkutan barang curah kering mengalami volatilitas yang
signifikan dan tarif yang lebih rendah. Indeks Baltik Kering, yang melacak biaya
pengiriman untuk komoditas seperti batu bara, bijih besi, dan biji-bijian, rata-rata
1.398, turun dari 1.930 pada tahun 2022, mendekati rata-rata 10 tahun sebesar
1.318.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 109 Eks SUNNY FORD 6” #17-8
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 363
Tarif angkutan tanker: volatilitas tahun 2023 dan tertinggi tahun 2024 di tengah
permintaan yang kuat dan gangguan.
Indeks Baltik untuk tanker yang mengangkut minyak mentah (indeks “kotor”) dan
tanker yang mengangkut produk minyak olahan (indeks “bersih”) menurun pada
tahun 2023 dari tertinggi tahun 2022 tetapi tetap tinggi dengan fluktuasi yang
signifikan. Indeks Kapal Tanker Kotor Baltik rata-rata 1.149, turun ke 756 pada bulan
September, sedangkan Indeks Kapal Tanker Bersih Baltik rata-rata 803, turun ke 610
pada bulan Juni 2023.
Pada akhir tahun 2023 dan hingga tahun 2024, gangguan di Laut Merah, Terusan
Suez, dan Terusan Panama menyebabkan tarif pengiriman peti kemas naik dan
menjadi lebih tidak terduga. Lonjakan harga ini mengikuti periode stabilitas relatif
pada tahun 2023, yang terjadi setelah beberapa tahun fluktuasi ekstrem, termasuk
rekor tertinggi. Kinerja pasar pengiriman peti kemas beragam di berbagai rute
perdagangan, dipengaruhi oleh perubahan pasokan dan permintaan sepanjang tahun
2023. Mirip dengan pasar peti kemas, di sektor curah kering, gangguan
menyebabkan tarif angkutan yang lebih tinggi dari akhir tahun 2023 hingga tahun
2024. Ini merupakan perubahan dari tahun 2023 ketika tarif umumnya rendah dan
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 109 Eks SUNNY FORD 6” #17-9
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 364
tidak stabil karena masalah pasokan kapal. Pada tahun 2024, tarif angkutan tanker
untuk minyak mentah (minyak mentah) dan tanker produk (yang mengangkut minyak
olahan seperti bensin dan solar) tetap tinggi dan tidak dapat diprediksi, seperti pada
tahun 2023. Hal ini disebabkan oleh gangguan dan terbatasnya pasokan yang
disebabkan oleh faktor geopolitik dan faktor utama lainnya. Gangguan di Terusan
Suez, Laut Merah, dan Terusan Panama berdampak signifikan pada tarif angkutan.
Pada waktunya, hal ini dapat menyebabkan kenaikan harga konsumen global dan
penurunan PDB riil, dengan dampak yang tidak proporsional pada SIDS dan LDCs.
Harga yang lebih tinggi juga akan menimbulkan risiko ketahanan pangan yang
signifikan.
4. PENILAIAN
4.1. Penilaian Kapal dengan Pendekatan Pasar
Metodologi dan Proses Perhitungan
Pendekatan penilaian yang digunakan adalah pendekatan pasar dengan metode
perbandingan data pasar, dengan melakukan penyesuaian harga penawaran/transaksi dari
properti pembanding yang sejenis dan sebanding yang berada di pasar dalam negeri
maupun internasional.
Estimasi nilai dengan melakukan proses perbandingan objek penilaian dengan properti
pembanding, dengan melakukan penyesuaian terhadap faktor-faktor pembanding.
Penyesuaian dilakukan terhadap faktor-faktor pembanding mengenai keunggulan atau
keburukan objek penilaian dibandingkan properti pembanding dalam bentuk persentase.
Faktor-faktor pembanding objek penilaian adalah : negara pembuat, isi kotor, isi bersih,
kapasitas, LOA/Panjang, beam/lebar, draft/depth, mesin penggerak utama dan kondisi.
Uraian spesifikasi Kapal Tug Boat adalah sebagai berikut:
Nama Kapal : RITA 109 Eks SUNNY FORD 6
Tipe Kapal : Tug Boat
Tahun Pembuatan : 1988
Buatan : China
Docking Terakhir : 2024 di Tanjung Redeb
Bendera : Indonesia
Pemilik : PT LIMA SRIKANDI JAYA
Tanda Selar : GT. 59 No. 1556/GGa
Class : BKI
GT : 59 Ton
NT : 18 Ton
LOA : 19,50 meter
Lebar : 5,30 meter
Dalam : 2,73 meter
Mesin : YANMAR 2 x 550 HP
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 109 Eks SUNNY FORD 6” #17-10
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 365
Serta dilengkapi dengan peralatan standar lain untuk dapat beroperasi secara normal.
Kondisi : Buruk
Gambaran Umum Kondisi Kapal
Kapal adalah tipe Tug Boat yang dibangun pada tahun 1988 di China. Dari gambar rencana
umum yang ada, kapal ini tidak mengalami perubahan dari fungsi awal atau basic design
baik dari ukuran utama maupun tata letak dari peralatan yang ada.
Secara umum kondisi Kapal Tug Boat “RITA 109 Eks SUNNY FORD 6” adalah sebagai
berikut:
1. Certificates
Surat-surat kapal yang dipersyaratkan untuk operasional kapal sudah ada.
2. Hull and Cargo Hold
Pelat badan kapal dalam kondisi buruk, terdapat sedikit korosi pada bagian lambung
kanan dan kiri kapal.
Pelat dek utama bagian depan dan belakang kapal kondisi catnya cukup, begitu juga
konstruksi, sistem pipa dan valve.
Pelat dek navigasi dan kompas dek dalam kondisi cukup, begitu juga pelat di kamar
mesin.
3. Hull Outfitting
Bulwark, railing, bolder dan ventilasi dalam kondisi cukup.
Pintu-pintu serta jendela masih dalam kondisi cukup, rutin dilakukan pembersihan dan
perawatan dan juga di bagian engsel-engsel dan bagian sudut konstruksi.
Pintu-pintu kedap air dalam kondisi cukup.
4. Deck Machinery dan Mooring Equipment
Electric Anchor Windlass dalam kondisi cukup dan berfungsi.
Fire gun hydrant dalam kondisi cukup baik.
5. Ventilation (AC and Blower)
AC di wheel house, salon, di kamar kapten, KKM, dan crew room cukup.
Blower untuk ventilasi di kamar mesin terpasang dan baik serta berfungsi.
6. Akomodasi
Kondisi ruang akomodasi kapten dan kepala kamar mesin cukup baik, bersih dan
posisinya sesuai tata letak dan standar, akomodasi untuk officer dan crew kapal terawat
dengan baik. Untuk crew kapal terdapat kamar untuk beberapa orang, di mana
kondisinya cukup bersih dan cukup baik, ruangan tersebut di lengkapi dengan air
condition. Mess room, galley, kamar mandi dan ruang makan diatur sesuai organisasi
kapal.
Kamar mandi dan WC cukup sesuai dengan jumlah crew kapal.
7. Engines
2 (dua) unit Main Engine dalam kondisi baik.
2 (dua) unit Auxiliary Engine dalam kondisi baik.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 109 Eks SUNNY FORD 6” #17-11
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 366
8. Pumps
Semua pompa yang ada antara lain (general service pump, fuel pump, dll) dalam kondisi
baik dan tertata.
9. Piping
Sistem perpipaan untuk fuel oil, lubrication oil, dll dalam kondisi baik.
10. Electrical
Electric cable yang kelihatan di engine room tersusun dengan baik, sedangkan yang
ada di ruang akomodasi tertutup ceiling dan lining.
11. Live Saving Appliances
Life Raft dalam kondisi baik dan terpasang pada bridge deck, sehingga terjangkau
dengan cepat dari lokasi wheel house dan crew accommodation, sedangkan peralatan
keselamatan lain seperti Life Buoy dan Life Jacket telah tersedia pada tempatnya.
12. Navigation and Communication Equipment
Peralatan navigasi dan komunikasi seperti radar, GPS, echo sounder, magnetic
compass, engine indicator, clear view screen, electric horn, radio, intercom dll terpasang
di posisi wheel house.
Berdasarkan analisis data dan metode yang digunakan, hasil perhitungan objek penilaian
Kapal Tug Boat “RITA 109 Eks SUNNY FORD 6”adalah sebagai berikut:
URAIAN OBJEK PENILAIAN DATA 1 DATA 2 DATA 3
NARA SUMBER PT LIMA SRIKANDI JAYA www.nautisnp.com www.nautisnp.com www.seaboats.net
NO. TELEPON
WEB SITE/E-MAIL www.nautisnp.com www.nautisnp.com www.seaboats.net
JENIS KAPAL Tug Boat "RITA 109 Eks SUNNY FORD 6" Tug Boat Tug Boat Tug Boat
LOKASI KAPAL Muara Pantai, Kecamatan Pulau Derawan, Kabupaten Berau, Baltic Greece Egypt
Provinsi Kalimantan Timur
BENDERA Indonesia Germany Greece Egyptian
NAMA GALANGAN Shenghui Shipbuilding Trading COCHRANE SHIPBUILDERS UNI FRANCE OFFSHORE ENGINEERING
I M C France
BUATAN NEGARA China UK Singapore France
KATEGORI BUATAN NEGARA ASIA EROPA/US/AUS ASIA EROPA/US/AUS
INDEKS KATEGORI BUATAN NEGARA 1,01 1,26 1,01 1,26
TAHUN PEMBUATAN / TAHUN PELUNCURAN 1988 1988 1983 1986
TAHUN TERAKHIR DOCKING 2024 N/A N/A N/A
UMUR EKONOMIS (A) 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun
UMUR AKTUAL (B) 37 Tahun 37 Tahun 42 Tahun 39 Tahun
(A) - (B) -17 Tahun -17 Tahun -22 Tahun -19 Tahun
ISI KOTOR (GRT) 59 Ton 173 Ton 165 Ton 348 Ton
ISI BERSIH (NT) 18 Ton N/A Ton N/A Ton N/A Ton
KAPASITAS (DWT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton N/A Ton
LOA 19,50 M 25,00 M 25,91 M 29,60 M
BEAM / LEBAR 5,30 M 7,30 M 7,60 M 8,60 M
DEPTH 2,73 M N/A M N/A M N/A M
MESIN PENGGERAK UTAMA 1.115 PS 3.853 PS 3043 PS 3467 PS
HARGA PENAWARAN USD 850.000 USD 600.000 USD 700.000
WAKTU PENAWARAN Juni 2025 Juni 2025 Juni 2025
DISCOUNT 15,0% 15,0% 15,0%
PERKIRAAN HARGA TRANSAKSI USD 722.500 USD 510.000 USD 595.000
FAKTOR PENYESUAIAN Bobot Nilai Bobot Nilai Bobot Nilai Bobot
A. PENYESUAIAN SPESIFIKASI
NEGARA PEMBUAT 1 20,0% -20,2% -4,04% 0,0% 0,00% -20,2% -4,04%
ISI KOTOR (GRT) 1 20,0% -65,9% -13,18% -64,2% -12,85% -83,0% -16,61%
ISI BERSIH (NT) 0 0,0% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
KAPASITAS (DWT) 0 0,0% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
LOA 1 20,0% -22,0% -4,40% -24,7% -4,95% -34,1% -6,82%
BEAM / LEBAR 1 20,0% -27,4% -5,48% -30,3% -6,05% -38,4% -7,67%
DRAFT 0 0,0% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
MESIN PENGGERAK UTAMA 1 20,0% -71,1% -14,21% -63,3% -12,67% -67,8% -13,57%
JUMLAH 5 100,0% -41,31% -36,52% -48,72%
30,0% 424.039 30,0% 323.755 30,0% 305.143
B. PENYESUAIAN KONDISI
KRITERIA KONDISI Buruk (1 - 3,8) 70,0% Wajar (8 - 12,8) 70,0% Cukup (4 - 7,8) 70,0% Cukup (4 - 7,8)
PERKIRAAN SISA UMUR EKONOMIS 3,5 tahun % 12,00 7,00 5,00
PENYESUAIAN -70,8% -49,58% -50,0% -35,00% -30,0% -21,00%
C. PENYESUAIAN LOKASI 6,90% 6,68% 4,85%
INDIKASI HARGA KAPAL USD 243.031 USD 232.083 USD 255.857
BOBOT PENYESUAIAN 100% 28% 35% 37%
INDIKASI NILAI KAPAL USD 243.910 USD 68.230 USD 81.475 USD 94.205
NILAI PASAR KAPAL USD 240.000
KURS USD 1 = Rp 16.233
NILAI PASAR KAPAL Rp 3.896.000.000
Dengan demikian nilai objek penilaian adalah sebagai berikut:
Uraian Qty Satuan Nilai Pasar (Rp)
Kapal Tug Boat "RITA 109 Eks
1 Unit 3.896.000.000
SUNNY FORD 6"
Kapal Barge “MARIAM 6” 1 Unit 6.169.000.000
Jumlah 10.065.000.000
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 109 Eks SUNNY FORD 6” #17-12
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 367
4.2. Penilaian Kapal dengan Pendekatan Pendapatan
Metodologi dan Proses Perhitungan
Estimasi nilai menggunakan pendekatan pendapatan, dengan metode DCF.
Prosedur penilaian dengan metode DCF adalah sebagai berikut:
a. Melakukan analisis pendapatan dan pengeluaran dari objek penilaian dan properti
pembanding.
b. Mengestimasi pendapatan kotor potensial (potential gross income).
c. Mengestimasi pendapatan lain-lain.
d. Menjumlahkan pendapatan kotor potensial dengan pendapatan lain-lain dan mengurangi
penjumlahan tersebut dengan tingkat kekosongan dan potensi kehilangan pendapatan
(vacancy and collection lost) untuk memperoleh perkiraan pendapatan kotor efektif
(effective gross income).
e. Menentukan biaya-biaya operasi (operating expenses).
f. Mengurangi pendapatan kotor efektif dengan biaya-biaya operasional untuk
mendapatkan pendapatan bersih operasi sebelum bunga, pajak, depresiasi dan
amortisasi.
g. Menentukan tingkat diskonto.
h. Menentukan prosedur pendiskontoan.
i. Mendiskontokan pendapatan bersih operasi (net operating income) untuk mengestimasi
indikasi nilai objek penilaian.
j. Dalam hal terdapat terminal value sebagai salah satu unsur pembentuk indikasi nilai,
maka terminal value diperoleh dengan formula:
TV = i (1+g)
r-g
Di mana:
TV = Terminal Value
i = pendapatan bersih operasional
g = tingkat pertumbuhan
r = tingkat diskonto
Dalam hal umur ekonomis objek penilaian terbatas, maka Terminal Value diganti degan
Nilai Sisa (Residual Value) atau Nilai Jual Kembali (Resale Value) pada akhir umur
ekonomis objek penilaian.
Tingkat imbal hasil industri dihitung dengan Band of Investment Method (BOIM) dengan
formula sebagai berikut:
DR = Ke.We + Kd.Wd
Di mana:
DR = Tingkat diskonto dari Band of Investment.
Ke = Biaya ekuitas.
We = Proporsi ekuitas dalam struktur modal.
Kd = Biaya utang.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 109 Eks SUNNY FORD 6” #17-13
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 368
Wd = Proporsi utang dalam struktur modal.
Biaya ekuitas dihitung dengan formula Capital Asset Pricing Model (CAPM), yaitu:
Ke = Rf + ß.Rpm + Rs
Di mana:
Ke = Biaya ekuitas.
Rf = Tingkat pendapatan bebas risiko.
ß = Beta, yaitu faktor yang meliputi risiko sistematis dari suatu ekuitas.
Rp = Premi risiko ekuitas.
m
Rs = Risiko Spesifik.
Dalam penilaian aset/properti, pajak tidak diperhitungkan karena bukan merupakan beban
aset/properti tetapi merupakan beban bisnis, demikian juga dengan bunga bank bukan
merupakan beban aset/properti tetapi merupakan beban keuangan, dan perbandingan
porsi utang (Wd) dan porsi ekuitas (We) adalah sesuai dengan proporsi perbandingan dari
kreditur bank pemerintah dalam memberikan kredit investasi.
Berdasarkan analisis data, hasil perhitungan tingkat diskonto industri sejenis dengan objek
penilaian yaitu shipping industry adalah sebagai berikut:
Uraian Nilai Sumber Keterangan
PHEI Tenor 1 Tahun
Rf = 5,88% PHEI
Per 30 Juni 2025
RPm = 7,03% Damodaran Publikasi Juli 2025
Credit Default Spread (CDS)
1,87% Damodaran Publikasi Juli 2025
=
Rs = 0,00% Judgement Penilai
Unleverage Beta = 0,64 Damodaran Publikasi Januari 2025
Tax 0,00% Pajak bersifat final
Shipbuilding & Marine
DER Industri = 41,71% Damodaran
Publikasi Januari 2025
Beta Releverage = 0,912 Hasil Perhitungan Bu x (1+((1-Tax)*DER))
Cost of Equity (Ke) = 10,42% Hasil Perhitungan (Rf+(Beta * RPm)+Rs) - CDS
We = 35,00% Struktur Pembiayaan Rata-rata Bank Persero
Wd = 65,00% Struktur Pembiayaan Rata-rata Bank Persero
Suku bunga rata-rata pinjaman investasi Bank
Kd = 8,96%
Pemerintah Bulan Juni 2025
Tingkat Diskonto = 9,47% Hasil Perhitungan (Kd x Wd (1-T)) + (Ke x We)
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 109 Eks SUNNY FORD 6” #17-14
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 369
Asumsi dan Hasil Perhitungan
Berdasarkan asumsi manajemen Kapal Tug Boat “RITA 109” akan dipasangkan dengan
Kapal Barge “MARIAM 6” dengan kapasitas muatan 3.200 MT dengan tarif sewa
Rp 105.000,00/MT.
Tarif sewa diproporsikan berdasarkan bobot Indikasi Nilai Pasar dari Pendekatan Pasar.
Jangka waktu proyeksi sesuai dengan kontrak yang dimiliki sampai dengan 31 Desember
2025.
(Rp 000)
Tahun
Uraian 0 1
30-Jun-25 31-Dec-25
Proyeksi Pendapatan
Tarif Sewa Per MT 105 Rp.000/MT 40,64
Kapasitas Muatan MT 3.200,00
Okupansi Muatan 100%
Jumlah Trip Trip 6
Muatan 19.200
Jumlah Pendapatan 780.361
Pajak Final 1,20% (9.364)
Jumlah Pendapatan Bersih 770.997
Proyeksi Biaya Operasional
Biaya operasional 60,0% Pendptn (468.217)
Jumlah Biaya Operasional (468.217)
Pendapatan Bersih Operasional 302.780
Tingkat Diskonto 9,47%
Resale Value 3.878.000
Pendapatan Bersih Kontrak 4.180.780
Discount Factor 1,0000 0,9554
Present Value 3.994.368
Indikasi Nilai Pasar (Rp 000) 3.994.368
Indikasi Nilai Pasar (Rp 000) (Rounded) 3.994.000
4.3. Rekonsiliasi Nilai
Rekonsiliasi Nilai dilakukan untuk menghasilkan kesimpulan nilai dengan cara pembobotan
terhadap indikasi nilai setiap properti objek penilaian yang dihasilkan oleh lebih dari 1 (satu)
pendekatan penilaian.
Dalam memberikan bobot, Penilai mempertimbangkan kondisi berikut:
- Data pasar kapal objek penilaian yang sejenis dan sebanding dengan objek penilaian
tersedia di pasar.
- Data pendapatan dan biaya operasional kapal dari objek penilaian dapat dianalisis.
Berdasarkan pertimbangan tersebut, Penilai berkeyakinan Pendekatan Pasar dan
Pendekatan Pendapatan sama relevan digunakan dalam penilaian.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 109 Eks SUNNY FORD 6” #17-15
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 370
Perhitungan rekonsiliasi untuk memperoleh Nilai Pasar Objek Penilaian adalah sebagai
berikut:
Indikasi Nilai
Pendekatan Penilaian Bobot Nilai Bobot (Rp)
Pasar (Rp)
Pendekatan Pasar 3.896.000.000 50,00% 1.948.000.000
Pendekatan Pendapatan 3.994.000.000 50,00% 1.997.000.000
Nilai Pasar (Rp) 3.945.000.000
Nilai Pasar (Rp) rounded 3.945.000.000
5. KESIMPULAN HASIL PENILAIAN
Dengan mempertimbangkan seluruh informasi yang relevan dan hasil analisis yang telah
dilakukan serta pendekatan penilaian yang digunakan, kami berpendapat bahwa nilai pada
tanggal penilaian adalah:
Nilai Pasar:
Rp. 3.945.000.000,-
(TIGA MILIAR SEMBILAN RATUS EMPAT PULUH LIMA JUTA RUPIAH)
Hasil penilaian ini untuk dipergunakan sesuai dengan tujuan penggunaan laporan
penilaian, dan kami tidak mengambil tanggung jawab atas kerugian yang ditimbulkan atas
penggunaan laporan ini yang bertentangan dengan komentar, penjelasan, asumsi dan
kondisi pembatas yang tercantum di dalam laporan ini.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 109 Eks SUNNY FORD 6” #17-16
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 371
LAMPIRAN PROPERTI #17
• FOTO–FOTO KAPAL TUG BOAT “RITA 109 EKS
SUNNY FORD 6”
Penilaian Properti Tanah (Pengembangan di Atasnya Tidak Termasuk dalam Penilaian)
Page 372
FOTO - FOTO PROPERTI #17
1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT "RITA 109"
Tampak Kapal Tug Boat “RITA 109” Tampak Kapal Tug Boat “RITA 109”
Haluan Kapal Buritan Kapal
Nama Kapal Tanda Selar
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 109 Eks SUNNY FORD 6”
Page 373
FOTO - FOTO PROPERTI #17
1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT "RITA 109"
Anjungan Tampak Dalam Anjungan
GPS Echo Sounder
Radar MF/HF Radio
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 109 Eks SUNNY FORD 6”
Page 374
FOTO - FOTO PROPERTI #17
1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT "RITA 109"
Captain Room Crew Room
Mess Room Galley
APAR Toilet
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 109 Eks SUNNY FORD 6”
Page 375
FOTO - FOTO PROPERTI #17
1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT "RITA 109"
Anchor Windlass Exhaust
Towing Hook Deck
Life Raft Life Buoy
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 109 Eks SUNNY FORD 6”
Page 376
FOTO - FOTO PROPERTI #17
1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT "RITA 109"
Engine Room Main Engine
Auxiliary Engine OWS
Fuel Pump GS Pump
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RITA 109 Eks SUNNY FORD 6”
Page 377
PROPERTI #18
PENILAIAN PROPERTI PT ANTAR SARANA REKASA BERUPA
1 (SATU) UNIT KAPAL BARGE “MARIAM 6”
pada saat inspeksi berada di
Muara Pantai, Kecamatan Pulau Derawan,
Kabupaten Berau, Provinsi Kalimantan Timur
Penilaian Properti Tanah (Pengembangan di Atasnya Tidak Termasuk dalam Penilaian)
Page 378
PROPERTI #18
PENILAIAN PROPERTI PT ANTAR SARANA REKASA BERUPA 1 (SATU) UNIT KAPAL
BARGE “MARIAM 6”
PADA SAAT INSPEKSI BERADA DI MUARA PANTAI, KECAMATAN PULAU DERAWAN,
KABUPATEN BERAU, PROVINSI KALIMANTAN TIMUR
1. IDENTIFIKASI OBJEK PENILAIAN
Objek Penilaian
Objek penilaian adalah 1 (satu) Unit Kapal Barge “MARIAM 6” pada saat inspeksi berada di
Muara Pantai, Kecamatan Pulau Derawan, Kabupaten Berau, Provinsi Kalimantan Timur.
Tahun
Umur Umur Estimasi Sisa Kondisi Aset
Perolehan / Penggunaan Aset
Ekonomi Aktual Umur Ekonomi Saat Ini
Pembuatan
Beroperasi, digunakan sebagai
2007 20 tahun 18 tahun 4 tahun Cukup
pengangkut batu bara
Identifikasi Agregasi Objek Penilaian terhadap Hubungan dengan Aset Lain
Nilai dari suatu aset dalam penggunaanya sering tergantung kepada aset lainnya, oleh
karena itu dalam penilaian perlu ditetapkan unit penilaian (agregasi) yang merupakan
keterkaitan atau hubungan objek penilaian dengan aset lainnya yang menentukan nilai
objek penilaian.
Penggunaan aset menunjukan adanya manfaat dari aset dan nilai aset dicerminkan oleh
manfaatnya yang secara ekonomis diungkapkan dalam satuan mata uang (Rupiah, USD,
dll).
Manfaat dari aset sangat tergantung dari hubungannya dengan aset lain dan hubungan
tersebut sangat menentukan nilai ekonomis aset. Dengan demikian dalam penilaian nilai
ekonomis aset objek penilaian perlu diketahui hubungan aset objek penilaian dengan aset
lain untuk menentukan unit penilaian (agregasi) aset objek penilaian.
Penilai mengidentifikasi hubungan aset objek penilaian dengan aset lain berdasarkan
kondisi objektif penggunaan aset objek penilaian pada saat inspeksi.
Agregasi objek penilaian terhadap hubungan dengan aset lain berdasarkan hasil
identifikasi adalah sebagai berikut:
Identifikasi
Unit Penilaian
Objek Penilaian Lokasi Hubungan dengan
(Agregasi)
Aset Lain
1 (satu) Unit Kapal Barge Muara Pantai, Kecamatan Pulau Objek penilaian Objek penilaian dinilai
“MARIAM 6” Derawan, Kabupaten Berau, tidak berhubungan sebagai aset tunggal
Provinsi Kalimantan Timur. dengan aset lain. atau sekelompok aset
yang saling melengkapi.
Analisis Hubungan Objek Penilaian dengan Aset Lain
Objek penilaian tidak berhubungan dengan aset lain.
Agregasi Objek Penilaian
Berdasarkan analisis hubungan objek penilaian dengan aset lain, maka Objek penilaian
dinilai sebagai aset tunggal atau sekelompok aset yang saling melengkapi.
Klasifikasi Aset
Klasifikasi aset objek penilaian adalah berdasarkan kondisi penggunaan aset oleh pemilik
yaitu sebagai aset operasional atau non operasional.
Berdasarkan hasil identifikasi, klasifikasi aset objek penilaian adalah Aset Operasional.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “MARIAM 6” #18-1
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 379
Dokumen dari Pemberi Tugas
Dokumen dari Pemberi Tugas adalah dokumen yang berisi data dan informasi yang
diterima Penilai dari Pemberi Tugas dalam bentuk salinan berupa hardcopy maupun
softcopy.
Dokumen dari Pemberi Tugas adalah sebagai berikut:
• Grosse Akta,
• Legalitas dan perizinan kapal.
2. INSPEKSI UNTUK PENGUMPULAN DATA
Inspeksi objek penilaian dilakukan oleh Dimas Setiadi, SE pada tanggal 30 Juli 2025.
Penelaahan status hukum dokumen yang digunakan dalam penilaian, perhitungan dan
analisis dilakukan oleh Masykur, Pembrio Adi Gunawan, SE, Dimas Setiadi, SE dan
Daniel Pratama Sinaga, ST dengan Reviuer Radithe Pramudito, SE, M.Ec.Dev., MAPPI
(Cert.), Solih Nurprasetio, ST dan M. Bagus Irwanto, ST. Letak dan lokasi objek
penilaian ditunjukan oleh Bapak Regas Gunawan jabatan Ops Marine dan Bapak Fercrollen
Godjali jabatan Site Representative Berau. Bapak Fercrollen Godjali ditunjuk dan
ditugaskan secara tertulis berdasarkan Surat Tugas No. 001/HRD/VII/2025 tanggal 29 Juli
2025 yang ditandatangani oleh Bapak Albert Adiwijaya jabatan Manager Accounting
Finance PT Tirta Mahakam Resources Tbk dan diketahui oleh Bapak Pohan Wijaya Po
jabatan Direktur PT Tirta Mahakam Resources Tbk. Dengan demikian Bapak Pohan Wijaya
Po, Bapak Albert Adiwijaya, Bapak Fercrollen Godjali dan Bapak Regas Gunawan
seluruhnya merupakan wakil Pemberi Tugas.
Dalam melaksanakan inspeksi, kami tidak mengalami keterbatasan akses.
3. DATA DAN INFORMASI
3.1. Bentuk Kepemilikan
Objek penilaian adalah personal properti berupa kapal barge.
Bentuk kepemilikan properti objek penilaian adalah kepemilikan tunggal.
3.2. Sifat Hubungan Pemegang Hak Objek Penilaian dengan Pemberi Tugas
Hubungan Pemegang Hak Objek Penilaian dan Pemberi Tugas adalah:
- Pemegang Hak Objek Penilaian Kapal Barge “MARIAM 6” adalah PT Antar
Sarana Rekasa yang akan melakukan transaksi jual beli afiliasi dengan PT Tirta
Mahakam Resources Tbk yang merupakan Pemberi Tugas.
3.3. Tempat Objek Penilaian
3.3.1. Lokasi dan Aksesibilitas
Lokasi dan Identifikasi
Objek Penilaian berada di Muara Pantai, Kecamatan Pulau Derawan, Kabupaten
Berau, Provinsi Kalimantan Timur.
3.3.2. Penggunaan Tertinggi dan Terbaik (Highest and Best Use, HBU)
Penggunaan tertinggi dan terbaik adalah penggunaan yang paling mungkin dan
optimal dari suatu aset, yang secara fisik dimungkinkan, telah dipertimbangkan
secara memadai, secara hukum diizinkan, secara finansial layak, dan menghasilkan
nilai tertinggi dari aset tersebut.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “MARIAM 6” #18-2
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 380
3.3.3. Harga Penawaran/Transaksi Properti Pembanding
Properti pembanding merupakan properti yang sebanding dan sejenis dengan objek
penilaian yang telah ditawarkan atau ditransaksikan yang berada di lingkungan
sekitar atau kawasan sejenis.
Sumber data properti pembanding adalah: agen properti, supplier, dealer, distributor,
showroom, current market di lokasi, media cetak dan elektronik.
Harga penawaran/transaksi jual kapal barge adalah sebagai berikut:
URAIAN DATA 1 DATA 2 DATA 3
NARA SUMBER www.facebook.com www.facebook.com www.ship-broker.eu
NO. TELEPON
WEB SITE/E-MAIL www.facebook.com www.facebook.com www.ship-broker.eu
JENIS KAPAL Barge Barge Barge
LOKASI KAPAL Indonesia Indonesia Indonesia
BENDERA Indonesia Singapore Indonesia
NAMA GALANGAN N/A N/A PT Cemara Intan Shipyard
BUATAN NEGARA Indonesia China Indonesia
KATEGORI BUATAN NEGARA INDONESIA ASIA INDONESIA
INDEKS KATEGORI BUATAN NEGARA 1,00 1,01 1,00
TAHUN PEMBUATAN / TAHUN PELUNCURAN 2011 2004 2011
TAHUN TERAKHIR DOCKING N/A N/A N/A
UMUR EKONOMIS (A) 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun
UMUR AKTUAL (B) 14 Tahun 21 Tahun 14 Tahun
(A) - (B) 6 Tahun -1 Tahun 6 Tahun
ISI KOTOR (GRT) 1553 Ton 1995 Ton 1527 Ton
ISI BERSIH (NT) 466 Ton 599 Ton 459 Ton
KAPASITAS (DWT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton
LENGTH / PANJANG 67,30 M 76,13 M 67,30 M
BEAM / LEBAR 21,34 M 21,96 M 19,51 M
DEPTH 4,27 M 4,90 M 4,57 M
MESIN PENGGERAK UTAMA N/A KW N/A KW N/A KW
HARGA PENAWARAN Rp 11.000.000.000 Rp 8.000.000.000 USD 545.000
WAKTU PENAWARAN Juni 2025 Juni 2025 Juni 2025
3.4. Perizinan dan Rekomendasi
Perizinan dan rekomendasi yang dimiliki objek penilaian Kapal Barge “MARIAM 6”
adalah sebagai berikut:
• Grosse Akta Pendaftaran Kapal No. 1114, tanggal 31 Januari 2008, Nama Kapal
“MARIAM 6”, Nama Pemilik PT ANTAR SARANA REKASA, dikeluarkan oleh
Pejabat Pendaftar dan Pencatat Balik Nama Kapal.
• Surat Ukur Internasional (1969) No. 1654/PPm, dikeluarkan di Batam tanggal
23 Januari 2008, Nama Kapal “MARIAM 6”, dikeluarkan oleh An. Menteri
Perhubungan, Kepala Kantor Pelabuhan Batam, Ub. Kabid Kesyahbandaran.
• Surat Laut No. PK.205/583/SL-PM/DK-15, dikeluarkan di Jakarta tanggal
17 Maret 2015, Nama Kapal “MARIAM 6”, dikeluarkan oleh An. Menteri
Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut, Direktur Perkapalan dan
Kepelautan, Ub. PH Kepala Subdit Pengukuran, Pendaftaran dan Kebangsaan
Kapal.
• Sertifikat Garis Muat Internasional No. 042405, dikeluarkan di Jakarta tanggal 27
Juni 2024, Nama Kapal “MARIAM 6”, dikeluarkan oleh Biro Klasifikasi Indonesia,
An. Direktur Operasi, SVP Operasi Bisnis Klasifikasi, sertifikat ini berlaku sampai
dengan tanggal 09 Januari 2029.
• Sertifikat Klasifikasi Lambung No. 061412, No. Register: 11027 dikeluarkan di
Jakarta tanggal 03 Juli 2024, Nama Kapal “MARIAM 6”, Pemilik PT ANTAR
SARANA REKASA dikeluarkan oleh Biro Klasifikasi Indonesia, An. Direktur
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “MARIAM 6” #18-3
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 381
Operasi, SVP Operasi Bisnis Klasifikasi, sertifikat ini berlaku sampai dengan
tanggal 09 Januari 2029.
• Sertifikat Keselamatan Konstruksi Kapal Barang No. AL.501/40/02/UPP.Trb/2025,
diterbitkan di Tanjung Redep tanggal 05 Juli 2025, Nama Kapal “MARIAM 6”,
dikeluarkan oleh An. Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut,
Ub. Kepala Kantor Unit Penyelenggara Pelabuhan Kelas II Tanjung Redeb,
sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 25 Oktober 2025.
• Sertifikat Nasional Sistem Anti Teritip No. AL.601/17/08/UPP.Trb/2025, diterbitkan
di Tanjung Redep tanggal 05 Juli 2025, Nama Kapal “MARIAM 6”, dikeluarkan
oleh An. Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut, Ub. Kepala
Kantor Unit Penyelenggara Pelabuhan Kelas II Tanjung Redeb, sertifikat ini
berlaku sampai dengan tanggal 09 Oktober 2025.
3.5. Ketidaksesuaian Data/Informasi dalam Dokumen dengan Keadaan di Lapangan
Data/informasi dalam dokumen sesuai dengan keadaan di lapangan.
3.6. Marketability Objek Penilaian
Marketability adalah kemampuan objek penilaian untuk menarik pembeli potensial
(potential buyer) jika ditawarkan dengan pemasaran yang layak dalam jangka waktu
yang dapat memenuhi definisi Nilai Pasar.
Marketability objek penilaian atas pengaruh tempat lokasi dan faktor lingkungan
adalah sebagai berikut:
- Kapal telah memiliki perizinan yang lengkap untuk dioperasikan dan masih
berlaku.
- Sparepart kapal mudah diperoleh.
- Kapal berada di tempat yang mudah dijangkau.
Berdasarkan aspek tempat lokasi dan faktor lingkungan tersebut di atas, tidak ada
aspek negatif terhadap marketability kapal objek penilaian, dengan marketability
cukup marketable.
3.7. Beban terhadap Properti
Kami tidak memperoleh informasi dari pemberi tugas/pemilik aset mengenai ada atau
tidak adanya hak/kepentingan/ikatan lain yang membebani objek penilaian.
3.8. Tinjauan Pasar
UNCTAD memperkirakan volume perdagangan maritim akan meningkat sebesar 2
persen pada tahun 2024 dan volume perdagangan peti kemas sebesar 3,5 persen.
Dalam periode 2025–2029, UNCTAD memproyeksikan bahwa total perdagangan laut
akan tumbuh rata-rata sebesar 2,4 persen dan perdagangan peti kemas sebesar 2,7
persen. Pertumbuhan ini didorong oleh peningkatan permintaan untuk barang curah
utama seperti bauksit, batu bara, barang peti kemas, biji-bijian, bijih besi, dan minyak.
Pembangunan infrastruktur, kemajuan teknologi, dan transisi ke energi yang lebih
bersih juga diharapkan dapat mendukung pertumbuhan perdagangan yang
berkelanjutan. Namun, risiko yang signifikan masih dapat menghambat pemulihan
berkelanjutan dalam perdagangan maritim. Ketegangan geopolitik dan meningkatnya
keparahan serta frekuensi peristiwa cuaca ekstrem menambah ancaman dan
kerentanan mendasar yang dapat bertahan hingga tahun 2025 dan seterusnya.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “MARIAM 6” #18-4
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 382
Volume perdagangan maritim mencapai 12.292 juta ton pada tahun 2023, meningkat
2,4 persen, setelah mengalami kontraksi pada tahun 2022. Perdagangan maritim
global melampaui ekspektasi pada tahun 2023 karena meredanya tekanan pada
ekonomi global dan kinerja ekonomi yang lebih baik dari perkiraan di negara-negara
besar. Perdagangan maritim global dalam hal ton-mil diperkirakan tumbuh sebesar
4,2 persen pada tahun 2023 lebih cepat daripada perdagangan dalam ton karena
pergeseran pola perdagangan dari dampak perang yang sedang berlangsung di
Ukraina, gangguan di Laut Merah dan berkurangnya permukaan air di Terusan
Panama, yang semuanya memperpanjang perjalanan dan jarak kapal. Pola
perdagangan yang bergeser ini tetap menjadi fokus. Bab ini menguraikan tren dalam
permintaan layanan transportasi maritim, memberikan analisis perkembangan
perdagangan laut dalam konteks ekonomi dunia dan perdagangan global. Prakiraan
dan prospek tren masa depan disertakan.
Perkembangan spesifik yang memengaruhi perdagangan curah kering, energi, dan
perdagangan peti kemas juga diperiksa. Bab ini diakhiri dengan analisis gangguan
yang memengaruhi titik kritis utama dan strategi untuk meningkatkan ketahanan
dalam menanggapi kemacetan dan gangguan rantai pasokan. Volume perdagangan
maritim mencapai 12.292 juta ton pada tahun 2023, menandai peningkatan sebesar
2,4 persen setelah mengalami kontraksi pada tahun 2022. Pertumbuhan ini didorong
oleh pertumbuhan ekonomi global, yang berhasil menghindari resesi yang diprediksi
dan tumbuh sebesar 2,7 persen meskipun terjadi pengetatan moneter paling
signifikan dalam beberapa dekade. Selain itu, inflasi menurun secara signifikan pada
tahun 2023 (DESA, 2024). Pada tahun 2023, pertumbuhan ekonomi secara umum
melampaui ekspektasi di beberapa negara maju dan berkembang. Di Tiongkok,
pemulihan ekonomi sedikit lebih lambat dari yang diperkirakan, namun ekonomi
tersebut secara signifikan mendukung pertumbuhan ekonomi global secara
keseluruhan.
Ekonomi Amerika Serikat tangguh, menghindari penurunan yang diantisipasi (DESA,
2024). Ketidakpastian ekonomi yang terus-menerus terjadi sepanjang tahun,
mengganggu rantai pasokan dan memperkuat volatilitas pasar. Hal ini mencakup
ketegangan geopolitik dan peristiwa cuaca ekstrem seperti gelombang panas yang
belum pernah terjadi sebelumnya, kekeringan, kebakaran hutan, dan banjir.
Pertumbuhan perdagangan laut dalam ton-mil, yang diukur berdasarkan volume
perdagangan yang disesuaikan dengan jarak, melampaui pertumbuhan dalam ton
pada tahun 2023, serupa dengan tahun 2022.
Pada tahun 2023 dan paruh pertama tahun 2024, isu geopolitik dan agenda transisi
energi memengaruhi volume perdagangan maritim di seluruh jenis dan rute kargo.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “MARIAM 6” #18-5
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 383
Tabel I.3 merangkum kinerja beberapa sektor perdagangan maritim utama pada
tahun 2023 dan memaparkan faktor pendorong yang mendasari kinerja campuran
yang dapat diamati. Pada tahun 2023, gangguan pada jaringan pengiriman
menyebabkan rata-rata pengangkutan (perjalanan) dan jarak meningkat di sebagian
besar jenis kargo maritim, dengan perdagangan LPG, batu bara, dan produk minyak
mengalami tingkat pertumbuhan ton-mil tertinggi (masing-masing 10,7, 7,4, dan 7,0
persen). Pada tahun 2023, perdagangan ton-mil global melampaui pertumbuhan
volume untuk sebagian besar jenis kargo, kecuali produk hutan. Kesenjangan antara
kedua tingkat pertumbuhan tersebut khususnya terlihat dalam kasus produk minyak
(ton, 1,5; ton-mil, 7), perdagangan LPG (ton 5,3; ton-mil, 10,7) dan pengiriman
minyak mentah (ton, 2,4; ton-mil, 5,8) (Clarksons Research 2024a).
Pada tahun 2023, kapasitas armada tumbuh lebih cepat daripada volume
perdagangan maritim; rute yang lebih panjang membantu menyerap kelebihan
kapasitas.
Pada awal tahun 2024, armada global terdiri dari sekitar 109.000 kapal (termasuk
kapal kargo dan non-kargo), yang masing-masing berbobot sedikitnya 100 ton kotor.
Kapasitas armada global tumbuh sebesar 3,4 persen (tabel II.1 dan gambar II.2),
sedikit naik dari 3,2 persen pada tahun 2022. Namun, tingkat pertumbuhan ini lebih
rendah dari rata-rata 5,2 persen yang tercatat selama tahun 2005–2023, yang
didorong oleh perluasan armada yang cepat selama tahun 2005–2012. Pertumbuhan
armada tidak merata pada tahun 2023 dengan kapasitas kapal kontainer melonjak
hampir 8 persen dan kapasitas kapal pengangkut gas cair tumbuh sebesar 6,4
persen. Pertumbuhan kapal tanker tetap rendah, tumbuh kurang dari 2 persen. Total
kapasitas armada dunia mencapai sekitar 2,4 miliar ton bobot mati, dengan kapal
curah mencapai 42,7 persen dan kapal tanker minyak 28,3 persen dari total.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “MARIAM 6” #18-6
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 384
Tingkat pembongkaran yang rendah dan pasar barang bekas yang kuat
memengaruhi investasi dalam pembangunan baru dan pembaruan armada
Pada tahun 2023 dan selama paruh pertama tahun 2024, aktivitas pembongkaran
atau daur ulang kapal menurun. Kapal-kapal yang lebih tua digunakan untuk
memenuhi peluang yang muncul karena gangguan pada rute pengiriman dan
diuntungkan oleh tarif angkutan yang tinggi. Ketidakpastian yang berkelanjutan
tentang kerangka peraturan masa depan dan teknologi serta bahan bakar kapal
rendah karbon juga berkontribusi terhadap rendahnya tingkat pembongkaran kapal.
Sebanyak 431 kapal dikirim untuk dibongkar pada tahun 2023, 11 kapal lebih sedikit
dari tahun sebelumnya. Penjualan pembongkaran berdasarkan tonase meningkat 4,3
persen dari tahun sebelumnya dan mencapai 7,5 juta ton kotor atau 0,5 persen dari
total armada aktif (tabel 2.4). Volume yang dijual untuk dibongkar pada tahun 2022
dan 2023 adalah yang terendah dalam lebih dari satu dekade. Setelah mengalami
penurunan sebesar 50 persen pada tahun 2022, volume hanya meningkat sebesar 4
persen pada tahun 2023.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “MARIAM 6” #18-7
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 385
Tren di Pasar Angkutan Barang
Tarif angkutan peti kemas pada tahun 2023: Kembali ke keadaan normal.
Analisis dinamika penawaran dan permintaan pasar pengiriman peti kemas pada
tahun 2023, yang diukur dari segi kapasitas peti kemas (TEU), menunjukkan tingkat
pertumbuhan yang nyata dalam pasokan global kapasitas pengiriman sebesar 8,2
persen (lihat bab I). Selama tahun tersebut, tingkat pertumbuhan permintaan sedikit
menurun sebesar 0,3 persen, dibandingkan dengan penurunan yang lebih besar
sebesar 1,6 persen pada tahun 2022.
Tarif angkutan barang curah kering pada tahun 2023 rendah, kemudian bergejolak
karena masalah pasokan.
Pada tahun 2023, pasar angkutan barang curah kering mengalami volatilitas yang
signifikan dan tarif yang lebih rendah. Indeks Baltik Kering, yang melacak biaya
pengiriman untuk komoditas seperti batu bara, bijih besi, dan biji-bijian, rata-rata
1.398, turun dari 1.930 pada tahun 2022, mendekati rata-rata 10 tahun sebesar
1.318.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “MARIAM 6” #18-8
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 386
Tarif angkutan tanker: volatilitas tahun 2023 dan tertinggi tahun 2024 di tengah
permintaan yang kuat dan gangguan.
Indeks Baltik untuk tanker yang mengangkut minyak mentah (indeks “kotor”) dan
tanker yang mengangkut produk minyak olahan (indeks “bersih”) menurun pada
tahun 2023 dari tertinggi tahun 2022 tetapi tetap tinggi dengan fluktuasi yang
signifikan. Indeks Kapal Tanker Kotor Baltik rata-rata 1.149, turun ke 756 pada bulan
September, sedangkan Indeks Kapal Tanker Bersih Baltik rata-rata 803, turun ke 610
pada bulan Juni 2023.
Pada akhir tahun 2023 dan hingga tahun 2024, gangguan di Laut Merah, Terusan
Suez, dan Terusan Panama menyebabkan tarif pengiriman peti kemas naik dan
menjadi lebih tidak terduga. Lonjakan harga ini mengikuti periode stabilitas relatif
pada tahun 2023, yang terjadi setelah beberapa tahun fluktuasi ekstrem, termasuk
rekor tertinggi. Kinerja pasar pengiriman peti kemas beragam di berbagai rute
perdagangan, dipengaruhi oleh perubahan pasokan dan permintaan sepanjang tahun
2023. Mirip dengan pasar peti kemas, di sektor curah kering, gangguan
menyebabkan tarif angkutan yang lebih tinggi dari akhir tahun 2023 hingga tahun
2024. Ini merupakan perubahan dari tahun 2023 ketika tarif umumnya rendah dan
tidak stabil karena masalah pasokan kapal. Pada tahun 2024, tarif angkutan tanker
untuk minyak mentah (minyak mentah) dan tanker produk (yang mengangkut minyak
olahan seperti bensin dan solar) tetap tinggi dan tidak dapat diprediksi, seperti pada
tahun 2023. Hal ini disebabkan oleh gangguan dan terbatasnya pasokan yang
disebabkan oleh faktor geopolitik dan faktor utama lainnya. Gangguan di Terusan
Suez, Laut Merah, dan Terusan Panama berdampak signifikan pada tarif angkutan.
Pada waktunya, hal ini dapat menyebabkan kenaikan harga konsumen global dan
penurunan PDB riil, dengan dampak yang tidak proporsional pada SIDS dan LDCs.
Harga yang lebih tinggi juga akan menimbulkan risiko ketahanan pangan yang
signifikan.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “MARIAM 6” #18-9
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 387
4. PENILAIAN
4.1. Penilaian Kapal dengan Pendekatan Pasar
Metodologi dan Proses Perhitungan
Pendekatan penilaian yang digunakan adalah pendekatan pasar dengan metode
perbandingan data pasar, dengan melakukan penyesuaian harga penawaran/transaksi dari
properti pembanding yang sejenis dan sebanding yang berada di pasar dalam negeri
maupun internasional.
Estimasi nilai dengan melakukan proses perbandingan objek penilaian dengan properti
pembanding, dengan melakukan penyesuaian terhadap faktor-faktor pembanding.
Penyesuaian dilakukan terhadap faktor-faktor pembanding mengenai keunggulan atau
keburukan objek penilaian dibandingkan properti pembanding dalam bentuk persentase.
Faktor-faktor pembanding objek penilaian adalah : negara pembuat, isi kotor, isi bersih,
kapasitas, LOA/Panjang, beam/lebar, draft/depth, mesin penggerak utama dan kondisi.
Uraian spesifikasi Kapal Barge adalah sebagai berikut:
Nama Kapal : MARIAM 6
Tipe Kapal : Barge
Tahun Pembuatan : 2007
Buatan : Batam, Indonesia
Bendera : Indonesia
Docking Terakhir : 2024 di Bitung
Pemilik : PT ANTAR SARANA REKASA
Tanda Selar : GT. 1437 No. 1654/PPm
Class : BKI
GT : 1437 Ton
NT : 432 Ton
Panjang : 67,30 Meter
Lebar : 19,51 Meter
Dalam : 4,27 Meter
Serta dilengkapi dengan peralatan standar lain untuk dapat beroperasi secara normal.
Kondisi : Cukup
Gambaran Umum Kondisi Kapal
Kapal adalah tipe tongkang (Barge) yang dibangun pada tahun 2007 di Batam, Indonesia.
Dari gambar rencana umum yang ada, kapal ini tidak mengalami perubahan dari fungsi
awal atau basic design baik dari ukuran utama maupun tata letak dari peralatan yang ada.
Secara umum kondisi Kapal Barge “MARIAM 6” adalah sebagai berikut:
1. Certificates
Surat-surat kapal yang dipersyaratkan untuk operasional kapal sudah ada.
2. Hull and Cargo Hold
Pelat badan kapal dalam kondisi cukup, terdapat sedikit pada bagian lambung kanan
dan kiri kapal.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “MARIAM 6” #18-10
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 388
Pelat dek utama bagian depan dan belakang kapal kondisi catnya cukup, begitu juga
konstruksi.
3. Hull Outfitting
Kondisi bulwark, railing, bolder, ladder dan ventilasi cukup terpelihara.
Pintu-pintu masih dalam kondisi cukup, perlu dilakukan pembersihan dan perawatan dan
juga di bagian engsel–engsel dan bagian sudut konstruksi.
4. Deck Machinery dan Mooring Equipment
Chain Locker & Mooring pole kapal dalam kondisi cukup dan berfungsi.
Berdasarkan analisis data dan metode yang digunakan, hasil perhitungan objek penilaian
Kapal Barge “MARIAM 6”adalah sebagai berikut:
URAIAN OBJEK PENILAIAN DATA 1 DATA 2 DATA 3
NARA SUMBER PT ANTAR SARANA REKASA www.facebook.com www.facebook.com www.ship-broker.eu
NO. TELEPON
WEB SITE/E-MAIL www.facebook.com www.facebook.com www.ship-broker.eu
JENIS KAPAL Barge “MARIAM 6” Barge Barge Barge
LOKASI KAPAL Muara Pantai, Kecamatan Pulau Derawan, Kabupaten Berau, Indonesia Indonesia Indonesia
Provinsi Kalimantan Timur
BENDERA Indonesia Indonesia Singapore Indonesia
NAMA GALANGAN PT KARYA TEKNIK UTAMA, BATAM N/A N/A PT Cemara Intan Shipyard
BUATAN NEGARA INDONESIA Indonesia China Indonesia
KATEGORI BUATAN NEGARA INDONESIA INDONESIA ASIA INDONESIA
INDEKS KATEGORI BUATAN NEGARA 1,00 1,00 1,01 1,00
TAHUN PEMBUATAN / TAHUN PELUNCURAN 2007 2011 2004 2011
TAHUN TERAKHIR DOCKING 2024 N/A N/A N/A
UMUR EKONOMIS (A) 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun
UMUR AKTUAL (B) 18 Tahun 14 Tahun 21 Tahun 14 Tahun
(A) - (B) 2 Tahun 6 Tahun -1 Tahun 6 Tahun
ISI KOTOR (GRT) 1.437 Ton 1553 Ton 1995 Ton 1527 Ton
ISI BERSIH (NT) 432 Ton 466 Ton 599 Ton 459 Ton
KAPASITAS (DWT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton N/A Ton
LENGTH / PANJANG 67,30 M 67,30 M 76,13 M 67,30 M
BEAM / LEBAR 19,51 M 21,34 M 21,96 M 19,51 M
DEPTH 4,27 M 4,27 M 4,90 M 4,57 M
MESIN PENGGERAK UTAMA N/A KW N/A KW N/A KW N/A KW
HARGA PENAWARAN Rp 11.000.000.000 Rp 8.000.000.000 USD 545.000
WAKTU PENAWARAN Juni 2025 Juni 2025 Juni 2025
DISCOUNT 5,0% 5,0% 5,0%
PERKIRAAN HARGA TRANSAKSI USD 643.750 USD 468.182 USD 517.750
FAKTOR PENYESUAIAN Bobot Nilai Bobot Nilai Bobot Nilai Bobot
A. PENYESUAIAN SPESIFIKASI
NEGARA PEMBUAT 1 16,7% 0,0% 0,00% -0,6% -0,11% 0,0% 0,00%
ISI KOTOR (GRT) 1 16,7% -7,5% -1,24% -28,0% -4,66% -5,9% -0,98%
ISI BERSIH (NT) 1 16,7% -7,3% -1,22% -27,9% -4,65% -5,9% -0,98%
KAPASITAS (DWT) 0 0,0% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
LENGTH / PANJANG 1 16,7% 0,0% 0,00% -11,6% -1,93% 0,0% 0,00%
BEAM / LEBAR 1 16,7% -8,6% -1,43% -11,2% -1,86% 0,0% 0,00%
DRAFT / DEPTH 1 16,7% 0,0% 0,00% -12,9% -2,14% -6,6% -1,09%
MESIN PENGGERAK UTAMA 0 0,0% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
JUMLAH 6 100,0% -3,89% -15,35% -3,06%
30,0% 618.707 30,0% 396.319 30,0% 501.923
B. PENYESUAIAN KONDISI
KRITERIA KONDISI Cukup (4 - 7,8) 70,0% Wajar (8 - 12,8) 70,0% Cukup (4 - 7,8) 70,0% Cukup (4 - 7,8)
PERKIRAAN SISA UMUR EKONOMIS 4,0 tahun % 8,00 4,50 6,00
PENYESUAIAN -50,0% -35,00% -11,1% -7,78% -33,3% -23,33%
C. PENYESUAIAN LOKASI 0,00% 0,00% 0,00%
INDIKASI HARGA KAPAL USD 402.160 USD 365.494 USD 384.808
BOBOT PENYESUAIAN 100% 24% 40% 35%
INDIKASI NILAI KAPAL USD 381.168 USD 96.784 USD 147.911 USD 136.473
NILAI PASAR KAPAL USD 380.000
KURS USD 1 = Rp 16.233
NILAI PASAR KAPAL Rp 6.169.000.000
Dengan demikian nilai objek penilaian adalah sebagai berikut:
Uraian Qty Satuan Nilai Pasar (Rp)
Kapal Barge “MARIAM 6” 1 Unit 6.169.000.000
4.2. Penilaian Kapal dengan Pendekatan Pendapatan
Metodologi dan Proses Perhitungan
Estimasi nilai menggunakan pendekatan pendapatan, dengan metode DCF.
Prosedur penilaian dengan metode DCF adalah sebagai berikut:
a. Melakukan analisis pendapatan dan pengeluaran dari objek penilaian dan properti
pembanding.
b. Mengestimasi pendapatan kotor potensial (potential gross income).
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “MARIAM 6” #18-11
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 389
c. Mengestimasi pendapatan lain-lain.
d. Menjumlahkan pendapatan kotor potensial dengan pendapatan lain-lain dan mengurangi
penjumlahan tersebut dengan tingkat kekosongan dan potensi kehilangan pendapatan
(vacancy and collection lost) untuk memperoleh perkiraan pendapatan kotor efektif
(effective gross income).
e. Menentukan biaya-biaya operasi (operating expenses).
f. Mengurangi pendapatan kotor efektif dengan biaya-biaya operasional untuk
mendapatkan pendapatan bersih operasi sebelum bunga, pajak, depresiasi dan
amortisasi.
g. Menentukan tingkat diskonto.
h. Menentukan prosedur pendiskontoan.
i. Mendiskontokan pendapatan bersih operasi (net operating income) untuk mengestimasi
indikasi nilai objek penilaian.
j. Dalam hal terdapat terminal value sebagai salah satu unsur pembentuk indikasi nilai,
maka terminal value diperoleh dengan formula:
TV = i (1+g)
r-g
Di mana:
TV = Terminal Value
i = pendapatan bersih operasional
g = tingkat pertumbuhan
r = tingkat diskonto
Dalam hal umur ekonomis objek penilaian terbatas, maka Terminal Value diganti degan
Nilai Sisa (Residual Value) atau Nilai Jual Kembali (Resale Value) pada akhir umur
ekonomis objek penilaian.
Tingkat imbal hasil industri dihitung dengan Band of Investment Method (BOIM) dengan
formula sebagai berikut:
DR = Ke.We + Kd.Wd
Di mana:
DR = Tingkat diskonto dari Band of Investment.
Ke = Biaya ekuitas.
We = Proporsi ekuitas dalam struktur modal.
Kd = Biaya utang.
Wd = Proporsi utang dalam struktur modal.
Biaya ekuitas dihitung dengan formula Capital Asset Pricing Model (CAPM), yaitu:
Ke = Rf + ß.Rpm + Rs
Di mana:
Ke = Biaya ekuitas.
Rf = Tingkat pendapatan bebas risiko.
ß = Beta, yaitu faktor yang meliputi risiko sistematis dari suatu ekuitas.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “MARIAM 6” #18-12
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 390
Rp = Premi risiko ekuitas.
m
Rs = Risiko Spesifik.
Dalam penilaian aset/properti, pajak tidak diperhitungkan karena bukan merupakan beban
aset/properti tetapi merupakan beban bisnis, demikian juga dengan bunga bank bukan
merupakan beban aset/properti tetapi merupakan beban keuangan, dan perbandingan
porsi utang (Wd) dan porsi ekuitas (We) adalah sesuai dengan proporsi perbandingan dari
kreditur bank pemerintah dalam memberikan kredit investasi.
Berdasarkan analisis data, hasil perhitungan tingkat diskonto industri sejenis dengan objek
penilaian yaitu shipping industry adalah sebagai berikut:
Uraian Nilai Sumber Keterangan
PHEI Tenor 1 Tahun
Rf = 5,88% PHEI
Per 30 Juni 2025
RPm = 7,03% Damodaran Publikasi Juli 2025
Credit Default Spread (CDS)
1,87% Damodaran Publikasi Juli 2025
=
Rs = 0,00% Judgement Penilai
Unleverage Beta = 0,64 Damodaran Publikasi Januari 2025
Tax 0,00% Pajak bersifat final
Shipbuilding & Marine
DER Industri = 41,71% Damodaran
Publikasi Januari 2025
Beta Releverage = 0,912 Hasil Perhitungan Bu x (1+((1-Tax)*DER))
Cost of Equity (Ke) = 10,42% Hasil Perhitungan (Rf+(Beta * RPm)+Rs) - CDS
We = 35,00% Struktur Pembiayaan Rata-rata Bank Persero
Wd = 65,00% Struktur Pembiayaan Rata-rata Bank Persero
Suku bunga rata-rata pinjaman investasi Bank
Kd = 8,96%
Pemerintah Bulan Juni 2025
Tingkat Diskonto = 9,47% Hasil Perhitungan (Kd x Wd (1-T)) + (Ke x We)
Asumsi dan Hasil Perhitungan
Berdasarkan asumsi manajemen Kapal Tug Boat “RITA 109” akan dipasangkan dengan
Kapal Barge “MARIAM 6” dengan kapasitas muatan 3.200 MT dengan tarif sewa
Rp 105.000,00/MT.
Tarif sewa diproporsikan berdasarkan bobot Indikasi Nilai Pasar dari Pendekatan Pasar.
Jangka waktu proyeksi sesuai dengan kontrak yang dimiliki sampai dengan 31 Desember
2025.
(Rp 000)
Tahun
Uraian 0 1
30-Jun-25 31-Dec-25
Proyeksi Pendapatan
Tarif Sewa Per MT 105 Rp.000/MT 64,36
Kapasitas Muatan MT 3.200,00
Okupansi Muatan 100%
Jumlah Trip Trip 6
Muatan 19.200
Jumlah Pendapatan 1.235.639
Pajak Final 1,20% (14.828)
Jumlah Pendapatan Bersih 1.220.811
Proyeksi Biaya Operasional
Biaya operasional 60,0% Pendptn (741.383)
Jumlah Biaya Operasional (741.383)
Pendapatan Bersih Operasional 479.428
Tingkat Diskonto 9,47%
Resale Value 6.140.000
Pendapatan Bersih Kontrak 6.619.428
Discount Factor 1,0000 0,9554
Present Value 6.324.282
Indikasi Nilai Pasar (Rp 000) 6.324.282
Indikasi Nilai Pasar (Rp 000) (Rounded) 6.324.000
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “MARIAM 6” #18-13
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 391
4.3. Rekonsiliasi Nilai
Rekonsiliasi Nilai dilakukan untuk menghasilkan kesimpulan nilai dengan cara pembobotan
terhadap indikasi nilai setiap properti objek penilaian yang dihasilkan oleh lebih dari 1 (satu)
pendekatan penilaian.
Dalam memberikan bobot, Penilai mempertimbangkan kondisi berikut:
- Data pasar kapal objek penilaian yang sejenis dan sebanding dengan objek penilaian
tersedia di pasar.
- Data pendapatan dan biaya operasional kapal dari objek penilaian dapat dianalisis.
Berdasarkan pertimbangan tersebut, Penilai berkeyakinan Pendekatan Pasar dan
Pendekatan Pendapatan sama relevan digunakan dalam penilaian.
Perhitungan rekonsiliasi untuk memperoleh Nilai Pasar Objek Penilaian adalah sebagai
berikut:
Indikasi Nilai
Pendekatan Penilaian Bobot Nilai Bobot (Rp)
Pasar (Rp)
Pendekatan Pasar 6.169.000.000 50,00% 3.084.500.000
Pendekatan Pendapatan 6.324.000.000 50,00% 3.162.000.000
Nilai Pasar (Rp) 6.246.500.000
Nilai Pasar (Rp) rounded 6.247.000.000
5. KESIMPULAN HASIL PENILAIAN
Dengan mempertimbangkan seluruh informasi yang relevan dan hasil analisis yang telah
dilakukan serta pendekatan penilaian yang digunakan, kami berpendapat bahwa nilai pada
tanggal penilaian adalah:
Nilai Pasar:
Rp. 6.247.000.000,-
(ENAM MILIAR DUA RATUS EMPAT PULUH TUJUH JUTA RUPIAH)
Hasil penilaian ini untuk dipergunakan sesuai dengan tujuan penggunaan laporan
penilaian, dan kami tidak mengambil tanggung jawab atas kerugian yang ditimbulkan atas
penggunaan laporan ini yang bertentangan dengan komentar, penjelasan, asumsi dan
kondisi pembatas yang tercantum di dalam laporan ini.
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “MARIAM 6” #18-14
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 392
LAMPIRAN PROPERTI #18
• FOTO–FOTO KAPAL BARGE “MARIAM 6”
Penilaian Properti Tanah (Pengembangan di Atasnya Tidak Termasuk dalam Penilaian)
Page 393
FOTO - FOTO PROPERTI #18
1 (SATU) UNIT KAPAL BARGE "MARIAM 6"
Tampak Kapal Barge “MARIAM 6” Tampak Kapal Barge “MARIAM 6”
Haluan Kapal Buritan Kapal
Nama Kapal Tanda Selar
Penilaian Properti PT Antar Sarana Rekasa berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “MARIAM 6”
Page 394
PROPERTI #19
PENILAIAN PROPERTI PT LIMA SRIKANDI JAYA BERUPA
1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT “RYL 7”
pada saat inspeksi berada di
Sungai Segah, Kecamatan Teluk Bayur,
Kabupaten Berau, Provinsi Kalimantan Timur
Penilaian Properti Tanah (Pengembangan di Atasnya Tidak Termasuk dalam Penilaian)
Page 395
PROPERTI #19
PENILAIAN PROPERTI PT LIMA SRIKANDI JAYA BERUPA 1 (SATU) UNIT
KAPAL TUG BOAT “RYL 7”
PADA SAAT INSPEKSI BERADA DI SUNGAI SEGAH, KECAMATAN TELUK BAYUR,
KABUPATEN BERAU, PROVINSI KALIMANTAN TIMUR
1. IDENTIFIKASI OBJEK PENILAIAN
Objek Penilaian
Objek penilaian adalah 1 (satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 7” pada saat inspeksi berada di
Sungai Segah, Kecamatan Teluk Bayur, Kabupaten Berau, Provinsi Kalimantan Timur.
Tahun
Umur Umur Estimasi Sisa Kondisi Aset
Perolehan / Penggunaan Aset
Ekonomi Aktual Umur Ekonomi Saat Ini
Pembuatan
Beroperasi, digunakan sebagai
2024 20 tahun 1 tahun 18 tahun Sangat Baik
pengangkut batu bara
Identifikasi Agregasi Objek Penilaian terhadap Hubungan dengan Aset Lain
Nilai dari suatu aset dalam penggunaanya sering tergantung kepada aset lainnya, oleh
karena itu dalam penilaian perlu ditetapkan unit penilaian (agregasi) yang merupakan
keterkaitan atau hubungan objek penilaian dengan aset lainnya yang menentukan nilai
objek penilaian.
Penggunaan aset menunjukan adanya manfaat dari aset dan nilai aset dicerminkan oleh
manfaatnya yang secara ekonomis diungkapkan dalam satuan mata uang (Rupiah, USD,
dll).
Manfaat dari aset sangat tergantung dari hubungannya dengan aset lain dan hubungan
tersebut sangat menentukan nilai ekonomis aset. Dengan demikian dalam penilaian nilai
ekonomis aset objek penilaian perlu diketahui hubungan aset objek penilaian dengan aset
lain untuk menentukan unit penilaian (agregasi) aset objek penilaian.
Penilai mengidentifikasi hubungan aset objek penilaian dengan aset lain berdasarkan
kondisi objektif penggunaan aset objek penilaian pada saat inspeksi.
Agregasi objek penilaian terhadap hubungan dengan aset lain berdasarkan hasil
identifikasi adalah sebagai berikut:
Identifikasi
Unit Penilaian
Objek Penilaian Lokasi Hubungan dengan
(Agregasi)
Aset Lain
1 (satu) Unit Kapal Tug Boat Sungai Segah, Kecamatan Objek penilaian Objek penilaian dinilai
“RYL 7” Teluk Bayur, Kabupaten Berau, tidak berhubungan sebagai aset tunggal
Provinsi Kalimantan Timur dengan aset lain. atau sekelompok aset
yang saling melengkapi.
Analisis Hubungan Objek Penilaian dengan Aset Lain
Objek penilaian tidak berhubungan dengan aset lain.
Agregasi Objek Penilaian
Berdasarkan analisis hubungan objek penilaian dengan aset lain, maka Objek penilaian
dinilai sebagai aset tunggal atau sekelompok aset yang saling melengkapi.
Klasifikasi Aset
Klasifikasi aset objek penilaian adalah berdasarkan kondisi penggunaan aset oleh pemilik
yaitu sebagai aset operasional atau non operasional.
Berdasarkan hasil identifikasi, klasifikasi aset objek penilaian adalah Aset Operasional.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 7” #19-1
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 396
Dokumen dari Pemberi Tugas
Dokumen dari Pemberi Tugas adalah dokumen yang berisi data dan informasi yang
diterima Penilai dari Pemberi Tugas dalam bentuk salinan berupa hardcopy maupun
softcopy.
Dokumen dari Pemberi Tugas adalah sebagai berikut:
• Grosse Akta,
• Legalitas dan perizinan kapal.
2. INSPEKSI UNTUK PENGUMPULAN DATA
Inspeksi objek penilaian dilakukan oleh Pembrio Adi Gunawan, SE pada tanggal
9 Agustus 2025. Penelaahan status hukum dokumen yang digunakan dalam penilaian,
perhitungan dan analisis dilakukan oleh Masykur, Pembrio Adi Gunawan, SE, Dimas
Setiadi, SE dan Daniel Pratama Sinaga, ST dengan Reviuer Radithe Pramudito, SE,
M.Ec.Dev., MAPPI (Cert.), Solih Nurprasetio, ST dan M. Bagus Irwanto, ST. Letak dan
lokasi objek penilaian ditunjukan oleh Bapak Ridwan Hastina jabatan Nahkoda Kapal Tug
Boat “RYL 7”, Bapak Regas Gunawan jabatan Ops Marine dan Bapak Fercrollen Godjali
jabatan Site Representative Berau. Bapak Fercrollen Godjali ditunjuk dan ditugaskan
secara tertulis berdasarkan Surat Tugas No. 003/HRD/VII/2025 tanggal 6 Agustus 2025
yang ditandatangani oleh Bapak Albert Adiwijaya jabatan Manager Accounting Finance PT
Tirta Mahakam Resources Tbk dan diketahui oleh Bapak Pohan Wijaya Po jabatan Direktur
PT Tirta Mahakam Resources Tbk. Dengan demikian Bapak Pohan Wijaya Po, Bapak
Albert Adiwijaya, Bapak Fercrollen Godjali, Bapak Regas Gunawan dan Bapak Ridwan
Hastina seluruhnya merupakan wakil Pemberi Tugas.
Dalam melaksanakan inspeksi, kami tidak mengalami keterbatasan akses.
3. DATA DAN INFORMASI
3.1. Bentuk Kepemilikan
Objek penilaian adalah personal properti berupa kapal tug boat.
Bentuk kepemilikan properti objek penilaian adalah kepemilikan tunggal.
3.2. Sifat Hubungan Pemegang Hak Objek Penilaian dengan Pemberi Tugas
Hubungan Pemegang Hak Objek Penilaian dan Pemberi Tugas adalah:
- Pemegang Hak Objek Penilaian Kapal Tug Boat “RYL 7” adalah PT Lima Srikandi
Jaya yang akan melakukan transaksi jual beli afiliasi dengan PT Tirta Mahakam
Resources Tbk yang merupakan Pemberi Tugas.
3.3. Tempat Objek Penilaian
3.3.1. Lokasi dan Aksesibilitas
Lokasi dan Identifikasi
Objek Penilaian berada di Sungai Segah, Kecamatan Teluk Bayur, Kabupaten Berau,
Provinsi Kalimantan Timur.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 7” #19-2
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 397
3.3.2. Penggunaan Tertinggi dan Terbaik (Highest and Best Use, HBU)
Penggunaan tertinggi dan terbaik adalah penggunaan yang paling mungkin dan
optimal dari suatu aset, yang secara fisik dimungkinkan, telah dipertimbangkan
secara memadai, secara hukum diizinkan, secara finansial layak, dan menghasilkan
nilai tertinggi dari aset tersebut.
3.3.3. Harga Penawaran/Transaksi Properti Pembanding
Properti pembanding merupakan properti yang sebanding dan sejenis dengan objek
penilaian yang telah ditawarkan atau ditransaksikan yang berada di lingkungan
sekitar atau kawasan sejenis.
Sumber data properti pembanding adalah: agen properti, supplier, dealer, distributor,
showroom, current market di lokasi, media cetak dan elektronik.
Harga penawaran/transaksi jual Kapal Tug Boat adalah sebagai berikut:
URAIAN DATA 1 DATA 2 DATA 3
NARA SUMBER www.seaboats.net www.seaboats.net www.seaboats.net
NO. TELEPON
WEB SITE/E-MAIL www.seaboats.net www.seaboats.net www.seaboats.net
JENIS KAPAL Tug Boat Tug Boat Tug Boat
LOKASI KAPAL India Singapore Singapore
BENDERA N/A Singapore Singapore
NAMA GALANGAN N/A N/A N/A
BUATAN NEGARA CRS NKK Singapore
KATEGORI BUATAN NEGARA EROPA/US/AUS JAPAN ASIA
INDEKS KATEGORI BUATAN NEGARA 1,26 1,15 1,01
TAHUN PEMBUATAN / TAHUN PELUNCURAN 2023 2021 2023
TAHUN TERAKHIR DOCKING N/A N/A N/A
UMUR EKONOMIS (A) 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun
UMUR AKTUAL (B) 2 Tahun 4 Tahun 2 Tahun
(A) - (B) 18 Tahun 16 Tahun 18 Tahun
ISI KOTOR (GRT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton
ISI BERSIH (NT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton
KAPASITAS (DWT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton
LOA 22,00 M 23,50 M 23,00 M
BEAM / LEBAR 7,40 M 7,32 M 7,30 M
DRAFT 2,8 M 3,1 M 3,3 M
MESIN PENGGERAK UTAMA 1.085 HP 1.300 HP 1202 HP
HARGA PENAWARAN USD 1.100.000 USD 950.000 USD 985.000
WAKTU PENAWARAN Juni 2025 Juni 2025 Juni 2025
3.4. Perizinan dan Rekomendasi
Perizinan dan rekomendasi yang dimiliki objek penilaian Kapal Tug Boat “RYL 7”
adalah sebagai berikut:
• Grosse Akta Pendaftaran Kapal No. 2653, tanggal 23 Juni 2025, Nama Kapal
“RYL 7”, Nama Pemilik PT LIMA SRIKANDI JAYA, dikeluarkan oleh Pejabat
Pendaftar dan Pencatat Balik Nama Kapal.
• Surat Ukur Internasional (1969) No. 6811/Pst, dikeluarkan di Jakarta tanggal 30
Juli 2025, Nama Kapal “RYL 7”, dikeluarkan oleh An. Menteri Perhubungan,
Direktur Jenderal Perhubungan Laut, Direktur Perkapalan dan Kepelautan, Ub.
Kepala Sub Direktorat Pengukuran, Pendaftaran dan Kebangsaan Kapal.
• Pas Besar No. AL.520/225/VIII/KSOP.SMD/2025 dikeluarkan di Samarinda
tanggal 13 Agustus 2025, Nama Kapal “RYL 7”, dikeluarkan oleh An. Menteri
Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut, Kepala Kantor
Kesyahbandaran dan Otoritas Pelabuhan Kelas I Samarinda, Ub. Kepala Bidang
Status Hukum dan Sertifikasi Kapal, Pelaksana Harian.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 7” #19-3
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 398
• Sertifikat Garis Muat Internasional No. 00761-MS/D1.S/2025, dikeluarkan di
Makassar tanggal 04 Juli 2025, Nama Kapal “RYL 7”, dikeluarkan oleh Biro
Klasifikasi Indonesia, An. Direktur Operasi, Kepala Cabang Pratama Klas
Makassar, sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 03 Oktober 2025.
• Sertifikat Klasifikasi Sementara No. 00761-MS/A1.S/2025, No. Kontrak:
2501150023, No. Imo: 1113464 dikeluarkan di Makassar tanggal 04 Juli 2025,
Nama Kapal “RYL 7”, dikeluarkan oleh Biro Klasifikasi Indonesia, Kepala Cabang
Pratama Klas Makassar, sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 03 Juli 2026.
• Sertifikat Keselamatan Konstruksi Kapal Barang No. AL.501/157/4/DK/2025,
dikeluarkan di Jakarta tanggal 24 Juni 2025, Nama Kapal “RYL 7”, dikeluarkan
oleh An. Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut, Direktur
Perkapalan dan Kepelautan, Ub. Kepala Sub Direktorat Keselamatan Kapal,
sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 17 September 2025.
• Sertifikat Keselamatan Perlengkapan Kapal Barang No. AL.501/157/5/DK/2025,
dikeluarkan di Jakarta tanggal 24 Juni 2025, Nama Kapal “RYL 7”, dikeluarkan
oleh An. Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut, Direktur
Perkapalan dan Kepelautan, Ub. Kepala Sub Direktorat Keselamatan Kapal,
sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 17 September 2025.
• Sertifikat Keselamatan Radio Kapal Barang No. AL.502/50/20/DK/2025,
dikeluarkan di Jakarta tanggal 24 Juni 2025, Nama Kapal “RYL 7”, dikeluarkan
oleh An. Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut, Direktur
Perkapalan dan Kepelautan, Ub. Kepala Sub Direktorat Keselamatan Kapal,
sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 17 September 2025.
• Sertifikat Nasional Pencegahan Pencemaran Dari Kapal
No. AL.601/857/8/DK/2025, dikeluarkan di Jakarta tanggal 24 Juni 2025, Nama
Kapal “RYL 7”, dikeluarkan oleh An. Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal
Perhubungan Laut, Direktur Perkapalan dan Kepelautan, Ub. Kepala Subdirektorat
Pencegahan Pencemaran dan Manajemen Keselamatan Kapal dan Perlindungan
Lingkungan di Perairan, sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 17 September
2025.
• Sertifikat Nasional Sistem Anti Teritip No. AL.601/857/12/DK/2025, dikeluarkan di
Jakarta tanggal 24 Juni 2025, Nama Kapal “RYL 7”, dikeluarkan oleh An. Menteri
Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut, Direktur Perkapalan dan
Kepelautan, Ub. Kepala Subdirektorat Pencegahan Pencemaran dan Manajemen
Keselamatan Kapal dan Perlindungan Lingkungan di Perairan, sertifikat ini berlaku
sampai dengan tanggal 17 September 2025.
3.5. Ketidaksesuaian Data/Informasi dalam Dokumen dengan Keadaan di Lapangan
Data/informasi dalam dokumen sesuai dengan keadaan di lapangan.
3.6. Marketability Objek Penilaian
Marketability adalah kemampuan objek penilaian untuk menarik pembeli potensial
(potential buyer) jika ditawarkan dengan pemasaran yang layak dalam jangka waktu
yang dapat memenuhi definisi Nilai Pasar.
Marketability objek penilaian atas pengaruh tempat lokasi dan faktor lingkungan
adalah sebagai berikut:
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 7” #19-4
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 399
- Kapal telah memiliki perizinan yang lengkap untuk dioperasikan dan masih
berlaku.
- Sparepart kapal mudah diperoleh.
- Kapal berada di tempat yang mudah dijangkau.
Berdasarkan aspek tempat lokasi dan faktor lingkungan tersebut di atas, tidak ada
aspek negatif terhadap marketability kapal objek penilaian, dengan marketability
cukup marketable.
3.7. Beban terhadap Properti
Kami tidak memperoleh informasi dari pemberi tugas/pemilik aset mengenai ada atau
tidak adanya hak/kepentingan/ikatan lain yang membebani objek penilaian.
3.8. Tinjauan Pasar
UNCTAD memperkirakan volume perdagangan maritim akan meningkat sebesar 2
persen pada tahun 2024 dan volume perdagangan peti kemas sebesar 3,5 persen.
Dalam periode 2025–2029, UNCTAD memproyeksikan bahwa total perdagangan laut
akan tumbuh rata-rata sebesar 2,4 persen dan perdagangan peti kemas sebesar 2,7
persen. Pertumbuhan ini didorong oleh peningkatan permintaan untuk barang curah
utama seperti bauksit, batu bara, barang peti kemas, biji-bijian, bijih besi, dan minyak.
Pembangunan infrastruktur, kemajuan teknologi, dan transisi ke energi yang lebih
bersih juga diharapkan dapat mendukung pertumbuhan perdagangan yang
berkelanjutan. Namun, risiko yang signifikan masih dapat menghambat pemulihan
berkelanjutan dalam perdagangan maritim. Ketegangan geopolitik dan meningkatnya
keparahan serta frekuensi peristiwa cuaca ekstrem menambah ancaman dan
kerentanan mendasar yang dapat bertahan hingga tahun 2025 dan seterusnya.
Volume perdagangan maritim mencapai 12.292 juta ton pada tahun 2023, meningkat
2,4 persen, setelah mengalami kontraksi pada tahun 2022. Perdagangan maritim
global melampaui ekspektasi pada tahun 2023 karena meredanya tekanan pada
ekonomi global dan kinerja ekonomi yang lebih baik dari perkiraan di negara-negara
besar. Perdagangan maritim global dalam hal ton-mil diperkirakan tumbuh sebesar
4,2 persen pada tahun 2023 lebih cepat daripada perdagangan dalam ton karena
pergeseran pola perdagangan dari dampak perang yang sedang berlangsung di
Ukraina, gangguan di Laut Merah dan berkurangnya permukaan air di Terusan
Panama, yang semuanya memperpanjang perjalanan dan jarak kapal. Pola
perdagangan yang bergeser ini tetap menjadi fokus. Bab ini menguraikan tren dalam
permintaan layanan transportasi maritim, memberikan analisis perkembangan
perdagangan laut dalam konteks ekonomi dunia dan perdagangan global. Prakiraan
dan prospek tren masa depan disertakan.
Perkembangan spesifik yang memengaruhi perdagangan curah kering, energi, dan
perdagangan peti kemas juga diperiksa. Bab ini diakhiri dengan analisis gangguan
yang memengaruhi titik kritis utama dan strategi untuk meningkatkan ketahanan
dalam menanggapi kemacetan dan gangguan rantai pasokan. Volume perdagangan
maritim mencapai 12.292 juta ton pada tahun 2023, menandai peningkatan sebesar
2,4 persen setelah mengalami kontraksi pada tahun 2022. Pertumbuhan ini didorong
oleh pertumbuhan ekonomi global, yang berhasil menghindari resesi yang diprediksi
dan tumbuh sebesar 2,7 persen meskipun terjadi pengetatan moneter paling
signifikan dalam beberapa dekade. Selain itu, inflasi menurun secara signifikan pada
tahun 2023 (DESA, 2024). Pada tahun 2023, pertumbuhan ekonomi secara umum
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 7” #19-5
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 400
melampaui ekspektasi di beberapa negara maju dan berkembang. Di Tiongkok,
pemulihan ekonomi sedikit lebih lambat dari yang diperkirakan, namun ekonomi
tersebut secara signifikan mendukung pertumbuhan ekonomi global secara
keseluruhan.
Ekonomi Amerika Serikat tangguh, menghindari penurunan yang diantisipasi (DESA,
2024). Ketidakpastian ekonomi yang terus-menerus terjadi sepanjang tahun,
mengganggu rantai pasokan dan memperkuat volatilitas pasar. Hal ini mencakup
ketegangan geopolitik dan peristiwa cuaca ekstrem seperti gelombang panas yang
belum pernah terjadi sebelumnya, kekeringan, kebakaran hutan, dan banjir.
Pertumbuhan perdagangan laut dalam ton-mil, yang diukur berdasarkan volume
perdagangan yang disesuaikan dengan jarak, melampaui pertumbuhan dalam ton
pada tahun 2023, serupa dengan tahun 2022.
Pada tahun 2023 dan paruh pertama tahun 2024, isu geopolitik dan agenda transisi
energi memengaruhi volume perdagangan maritim di seluruh jenis dan rute kargo.
Tabel I.3 merangkum kinerja beberapa sektor perdagangan maritim utama pada
tahun 2023 dan memaparkan faktor pendorong yang mendasari kinerja campuran
yang dapat diamati. Pada tahun 2023, gangguan pada jaringan pengiriman
menyebabkan rata-rata pengangkutan (perjalanan) dan jarak meningkat di sebagian
besar jenis kargo maritim, dengan perdagangan LPG, batu bara, dan produk minyak
mengalami tingkat pertumbuhan ton-mil tertinggi (masing-masing 10,7, 7,4, dan 7,0
persen). Pada tahun 2023, perdagangan ton-mil global melampaui pertumbuhan
volume untuk sebagian besar jenis kargo, kecuali produk hutan. Kesenjangan antara
kedua tingkat pertumbuhan tersebut khususnya terlihat dalam kasus produk minyak
(ton, 1,5; ton-mil, 7), perdagangan LPG (ton 5,3; ton-mil, 10,7) dan pengiriman
minyak mentah (ton, 2,4; ton-mil, 5,8) (Clarksons Research 2024a).
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 7” #19-6
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 401
Pada tahun 2023, kapasitas armada tumbuh lebih cepat daripada volume
perdagangan maritim; rute yang lebih panjang membantu menyerap kelebihan
kapasitas.
Pada awal tahun 2024, armada global terdiri dari sekitar 109.000 kapal (termasuk
kapal kargo dan non-kargo), yang masing-masing berbobot sedikitnya 100 ton kotor.
Kapasitas armada global tumbuh sebesar 3,4 persen (tabel II.1 dan gambar II.2),
sedikit naik dari 3,2 persen pada tahun 2022. Namun, tingkat pertumbuhan ini lebih
rendah dari rata-rata 5,2 persen yang tercatat selama tahun 2005–2023, yang
didorong oleh perluasan armada yang cepat selama tahun 2005–2012. Pertumbuhan
armada tidak merata pada tahun 2023 dengan kapasitas kapal kontainer melonjak
hampir 8 persen dan kapasitas kapal pengangkut gas cair tumbuh sebesar 6,4
persen. Pertumbuhan kapal tanker tetap rendah, tumbuh kurang dari 2 persen. Total
kapasitas armada dunia mencapai sekitar 2,4 miliar ton bobot mati, dengan kapal
curah mencapai 42,7 persen dan kapal tanker minyak 28,3 persen dari total.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 7” #19-7
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 402
Tingkat pembongkaran yang rendah dan pasar barang bekas yang kuat
memengaruhi investasi dalam pembangunan baru dan pembaruan armada
Pada tahun 2023 dan selama paruh pertama tahun 2024, aktivitas pembongkaran
atau daur ulang kapal menurun. Kapal-kapal yang lebih tua digunakan untuk
memenuhi peluang yang muncul karena gangguan pada rute pengiriman dan
diuntungkan oleh tarif angkutan yang tinggi. Ketidakpastian yang berkelanjutan
tentang kerangka peraturan masa depan dan teknologi serta bahan bakar kapal
rendah karbon juga berkontribusi terhadap rendahnya tingkat pembongkaran kapal.
Sebanyak 431 kapal dikirim untuk dibongkar pada tahun 2023, 11 kapal lebih sedikit
dari tahun sebelumnya. Penjualan pembongkaran berdasarkan tonase meningkat 4,3
persen dari tahun sebelumnya dan mencapai 7,5 juta ton kotor atau 0,5 persen dari
total armada aktif (tabel 2.4). Volume yang dijual untuk dibongkar pada tahun 2022
dan 2023 adalah yang terendah dalam lebih dari satu dekade. Setelah mengalami
penurunan sebesar 50 persen pada tahun 2022, volume hanya meningkat sebesar 4
persen pada tahun 2023.
Tren di Pasar Angkutan Barang
Tarif angkutan peti kemas pada tahun 2023: Kembali ke keadaan normal.
Analisis dinamika penawaran dan permintaan pasar pengiriman peti kemas pada
tahun 2023, yang diukur dari segi kapasitas peti kemas (TEU), menunjukkan tingkat
pertumbuhan yang nyata dalam pasokan global kapasitas pengiriman sebesar 8,2
persen (lihat bab I). Selama tahun tersebut, tingkat pertumbuhan permintaan sedikit
menurun sebesar 0,3 persen, dibandingkan dengan penurunan yang lebih besar
sebesar 1,6 persen pada tahun 2022.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 7” #19-8
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 403
Tarif angkutan barang curah kering pada tahun 2023 rendah, kemudian bergejolak
karena masalah pasokan.
Pada tahun 2023, pasar angkutan barang curah kering mengalami volatilitas yang
signifikan dan tarif yang lebih rendah. Indeks Baltik Kering, yang melacak biaya
pengiriman untuk komoditas seperti batu bara, bijih besi, dan biji-bijian, rata-rata
1.398, turun dari 1.930 pada tahun 2022, mendekati rata-rata 10 tahun sebesar
1.318.
Tarif angkutan tanker: volatilitas tahun 2023 dan tertinggi tahun 2024 di tengah
permintaan yang kuat dan gangguan.
Indeks Baltik untuk tanker yang mengangkut minyak mentah (indeks “kotor”) dan
tanker yang mengangkut produk minyak olahan (indeks “bersih”) menurun pada
tahun 2023 dari tertinggi tahun 2022 tetapi tetap tinggi dengan fluktuasi yang
signifikan. Indeks Kapal Tanker Kotor Baltik rata-rata 1.149, turun ke 756 pada bulan
September, sedangkan Indeks Kapal Tanker Bersih Baltik rata-rata 803, turun ke 610
pada bulan Juni 2023.
Pada akhir tahun 2023 dan hingga tahun 2024, gangguan di Laut Merah, Terusan
Suez, dan Terusan Panama menyebabkan tarif pengiriman peti kemas naik dan
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 7” #19-9
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 404
menjadi lebih tidak terduga. Lonjakan harga ini mengikuti periode stabilitas relatif
pada tahun 2023, yang terjadi setelah beberapa tahun fluktuasi ekstrem, termasuk
rekor tertinggi. Kinerja pasar pengiriman peti kemas beragam di berbagai rute
perdagangan, dipengaruhi oleh perubahan pasokan dan permintaan sepanjang tahun
2023. Mirip dengan pasar peti kemas, di sektor curah kering, gangguan
menyebabkan tarif angkutan yang lebih tinggi dari akhir tahun 2023 hingga tahun
2024. Ini merupakan perubahan dari tahun 2023 ketika tarif umumnya rendah dan
tidak stabil karena masalah pasokan kapal. Pada tahun 2024, tarif angkutan tanker
untuk minyak mentah (minyak mentah) dan tanker produk (yang mengangkut minyak
olahan seperti bensin dan solar) tetap tinggi dan tidak dapat diprediksi, seperti pada
tahun 2023. Hal ini disebabkan oleh gangguan dan terbatasnya pasokan yang
disebabkan oleh faktor geopolitik dan faktor utama lainnya. Gangguan di Terusan
Suez, Laut Merah, dan Terusan Panama berdampak signifikan pada tarif angkutan.
Pada waktunya, hal ini dapat menyebabkan kenaikan harga konsumen global dan
penurunan PDB riil, dengan dampak yang tidak proporsional pada SIDS dan LDCs.
Harga yang lebih tinggi juga akan menimbulkan risiko ketahanan pangan yang
signifikan.
4. PENILAIAN
4.1. Penilaian Kapal dengan Pendekatan Pasar
Metodologi dan Proses Perhitungan
Pendekatan penilaian yang digunakan adalah pendekatan pasar dengan metode
perbandingan data pasar, dengan melakukan penyesuaian harga penawaran/transaksi dari
properti pembanding yang sejenis dan sebanding yang berada di pasar dalam negeri
maupun internasional.
Estimasi nilai dengan melakukan proses perbandingan objek penilaian dengan properti
pembanding, dengan melakukan penyesuaian terhadap faktor-faktor pembanding.
Penyesuaian dilakukan terhadap faktor-faktor pembanding mengenai keunggulan atau
keburukan objek penilaian dibandingkan properti pembanding dalam bentuk persentase.
Faktor-faktor pembanding objek penilaian adalah : negara pembuat, isi kotor, isi bersih,
kapasitas, LOA/Panjang, beam/lebar, draft/depth, mesin penggerak utama dan kondisi.
Uraian spesifikasi Kapal Tug Boat adalah sebagai berikut:
Nama Kapal : RYL 7
Tipe Kapal : Tug Boat
Tahun Pembuatan : 2024
Buatan : Sibu, Sarawak, Malaysia
Bendera : Indonesia
Pemilik : PT LIMA SRIKANDI JAYA
No. IMO : 1113464
Tanda Selar : GT. 133 No. 6811/Pst
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 7” #19-10
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 405
Class : BKI
GT : 133 Ton
NT : 40 Ton
LOA : 23,50 meter
Lebar : 7,32 meter
Draft : 2,40 meter
Mesin : YANMAR 2 x 650 HP
Serta dilengkapi dengan peralatan standar lain untuk dapat beroperasi secara normal.
Kondisi : Sangat Baik
Gambaran Umum Kondisi Kapal
Kapal adalah tipe Tug Boat yang dibangun pada tahun 2024 di Sibu, Serawak, Malysia.
Dari gambar rencana umum yang ada, kapal ini tidak mengalami perubahan dari fungsi
awal atau basic design baik dari ukuran utama maupun tata letak dari peralatan yang ada.
Secara umum kondisi Kapal Tug Boat “RYL 7” adalah sebagai berikut:
1. Certificates
Surat-surat kapal yang dipersyaratkan untuk operasional kapal sudah ada.
2. Hull and Cargo Hold
Pelat badan kapal dalam kondisi sangat baik terlihat cat sangat baik.
Pelat dek utama bagian depan dan belakang kapal kondisi catnya sangat baik, begitu
juga konstruksi, sistem pipa dan valve.
Pelat dek navigasi dan kompas dek dalam kondisi sangat baik, begitu juga pelat di
kamar mesin.
3. Hull Outfitting
Bulwark, railing, bolder dan ventilasi dalam kondisi sangat baik.
Pintu-pintu serta jendela masih dalam kondisi sangat baik, rutin dilakukan pembersihan
dan perawatan dan juga di bagian engsel-engsel dan bagian sudut konstruksi.
Pintu-pintu kedap air dalam kondisi sangat baik.
4. Deck Machinery dan Mooring Equipment
Electric Anchor Windlass dalam kondisi sangat baik dan berfungsi.
Fire gun hydrant dalam kondisi sangat baik.
5. Ventilation (AC and Blower)
AC di wheel house, salon, di kamar kapten, KKM, dan crew room baik.
Blower untuk ventilasi di kamar mesin terpasang dan baik serta berfungsi.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 7” #19-11
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 406
6. Akomodasi
Kondisi ruang akomodasi kapten dan kepala kamar mesin cukup baik, bersih dan
posisinya sesuai tata letak dan standar, akomodasi untuk officer dan crew kapal terawat
dengan baik. Untuk crew kapal terdapat kamar untuk beberapa orang, di mana
kondisinya cukup bersih dan cukup baik, ruangan tersebut di lengkapi dengan air
condition. Mess room, galley, kamar mandi dan ruang makan bersih dan diatur sesuai
organisasi kapal.
Kamar mandi dan WC cukup sesuai dengan jumlah crew kapal.
7. Engines
2 (dua) unit Main Engine dalam kondisi sangat baik.
3 (tiga) unit Auxiliary Engine dalam kondisi sangat baik.
8. Pumps
Semua pompa yang ada antara lain (general service pump, fuel pump, dll) dalam kondisi
baik dan tertata.
9. Piping
Sistem perpipaan untuk fuel oil, lubrication oil, dll dalam kondisi baik.
10. Electrical
Electric cable yang kelihatan di engine room tersusun dengan baik, sedangkan yang
ada di ruang akomodasi tertutup ceiling dan lining.
11. Live Saving Appliances
Life Raft dalam kondisi baik dan terpasang pada bridge deck, sehingga terjangkau
dengan cepat dari lokasi wheel house dan crew accommodation, sedangkan peralatan
keselamatan lain seperti Life Buoy dan Life Jacket telah tersedia pada tempatnya.
12. Navigation and Communication Equipment
Peralatan navigasi dan komunikasi seperti GPS, echo sounder, navtex receiver,
magnetic compass, rudder indicator, engine indicator, clear view screen, electric horn,
radio SSB, intercom dll terpasang di posisi wheel house.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 7” #19-12
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 407
Berdasarkan analisis data dan metode yang digunakan, hasil perhitungan objek penilaian
Kapal Tug Boat “RYL 7”adalah sebagai berikut:
URAIAN OBJEK PENILAIAN DATA 1 DATA 2 DATA 3
NARA SUMBER PT LIMA SRIKANDI JAYA www.seaboats.net www.seaboats.net www.seaboats.net
NO. TELEPON
WEB SITE/E-MAIL www.seaboats.net www.seaboats.net www.seaboats.net
JENIS KAPAL Tug Boat "RYL 7" Tug Boat Tug Boat Tug Boat
LOKASI KAPAL Sungai Segah, Kecamatan Teluk Bayur, Kabupaten Berau, India Singapore Singapore
Provinsi Kalimantan Timur
BENDERA Indonesia N/A Singapore Singapore
NAMA GALANGAN Eastern Marine Shipbuilding SDN. BHD N/A N/A N/A
BUATAN NEGARA Sibu, Sarawak, Malaysia CRS NKK Singapore
KATEGORI BUATAN NEGARA ASIA EROPA/US/AUS JAPAN ASIA
INDEKS KATEGORI BUATAN NEGARA 1,01 1,26 1,15 1,01
TAHUN PEMBUATAN / TAHUN PELUNCURAN 2024 / 2025 2023 2021 2023
TAHUN TERAKHIR DOCKING - N/A N/A N/A
UMUR EKONOMIS (A) 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun
UMUR AKTUAL (B) 1 Tahun 2 Tahun 4 Tahun 2 Tahun
(A) - (B) 19 Tahun 18 Tahun 16 Tahun 18 Tahun
ISI KOTOR (GRT) 133 Ton N/A Ton N/A Ton N/A Ton
ISI BERSIH (NT) 40 Ton N/A Ton N/A Ton N/A Ton
KAPASITAS (DWT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton N/A Ton
LOA 23,50 M 22,00 M 23,50 M 23,00 M
BEAM / LEBAR 7,32 M 7,40 M 7,32 M 7,30 M
DRAFT 2,40 M 2,8 M 3,1 M 3,3 M
MESIN PENGGERAK UTAMA 1.300 HP 1.085 HP 1.300 HP 1202 HP
HARGA PENAWARAN USD 1.100.000 USD 950.000 USD 985.000
WAKTU PENAWARAN Juni 2025 Juni 2025 Juni 2025
DISCOUNT 15,0% 10,0% 10,0%
PERKIRAAN HARGA TRANSAKSI USD 935.000 USD 855.000 USD 886.500
FAKTOR PENYESUAIAN Bobot Nilai Bobot Nilai Bobot Nilai Bobot
A. PENYESUAIAN SPESIFIKASI
NEGARA PEMBUAT 1 20,0% -20,2% -4,04% -12,7% -2,54% 0,0% 0,00%
ISI KOTOR (GRT) 0 0,0% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
ISI BERSIH (NT) 0 0,0% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
KAPASITAS (DWT) 0 0,0% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
LOA 1 20,0% 6,8% 1,36% 0,0% 0,00% 2,2% 0,43%
BEAM / LEBAR 1 20,0% -1,1% -0,22% 0,0% 0,00% 0,3% 0,05%
DRAFT 1 20,0% -14,3% -2,86% -22,6% -4,52% -27,3% -5,45%
MESIN PENGGERAK UTAMA 1 20,0% 19,8% 3,96% 0,0% 0,00% 8,2% 1,64%
JUMLAH 5 100,0% -1,79% -7,06% -3,33%
30,0% 918.307 30,0% 794.651 30,0% 857.011
B. PENYESUAIAN KONDISI
KRITERIA KONDISI Sangat Baik (17 - 18) 70,0% Sangat Baik (17 - 18) 70,0% Baik (13 - 16,8) 70,0% Baru (19-20)
PERKIRAAN SISA UMUR EKONOMIS 18,0 tahun % 18,00 16,00 17,00
PENYESUAIAN 0,0% 0,00% 12,5% 8,75% 5,9% 4,12%
C. PENYESUAIAN LOKASI 0,84% 0,46% 0,44%
INDIKASI HARGA KAPAL USD 926.034 USD 867.839 USD 896.103
BOBOT PENYESUAIAN 100% 34% 28% 38%
INDIKASI NILAI KAPAL USD 898.458 USD 318.188 USD 243.478 USD 336.792
NILAI PASAR KAPAL USD 900.000
KURS USD 1 = Rp 16.233
NILAI PASAR KAPAL Rp 14.610.000.000
Dengan demikian nilai objek penilaian adalah sebagai berikut:
Uraian Qty Satuan Nilai Pasar (Rp)
Kapal Tug Boat "RYL 7" 1 Unit 14.610.000.000
4.2. Penilaian Kapal dengan Pendekatan Pendapatan
Metodologi dan Proses Perhitungan
Estimasi nilai menggunakan pendekatan pendapatan, dengan metode DCF.
Prosedur penilaian dengan metode DCF adalah sebagai berikut:
a. Melakukan analisis pendapatan dan pengeluaran dari objek penilaian dan properti
pembanding.
b. Mengestimasi pendapatan kotor potensial (potential gross income).
c. Mengestimasi pendapatan lain-lain.
d. Menjumlahkan pendapatan kotor potensial dengan pendapatan lain-lain dan mengurangi
penjumlahan tersebut dengan tingkat kekosongan dan potensi kehilangan pendapatan
(vacancy and collection lost) untuk memperoleh perkiraan pendapatan kotor efektif
(effective gross income).
e. Menentukan biaya-biaya operasi (operating expenses).
f. Mengurangi pendapatan kotor efektif dengan biaya-biaya operasional untuk
mendapatkan pendapatan bersih operasi sebelum bunga, pajak, depresiasi dan
amortisasi.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 7” #19-13
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 408
g. Menentukan tingkat diskonto.
h. Menentukan prosedur pendiskontoan.
i. Mendiskontokan pendapatan bersih operasi (net operating income) untuk mengestimasi
indikasi nilai objek penilaian.
j. Dalam hal terdapat terminal value sebagai salah satu unsur pembentuk indikasi nilai,
maka terminal value diperoleh dengan formula:
TV = i (1+g)
r-g
Di mana:
TV = Terminal Value
i = pendapatan bersih operasional
g = tingkat pertumbuhan
r = tingkat diskonto
Dalam hal umur ekonomis objek penilaian terbatas, maka Terminal Value diganti degan
Nilai Sisa (Residual Value) atau Nilai Jual Kembali (Resale Value) pada akhir umur
ekonomis objek penilaian.
Tingkat imbal hasil industri dihitung dengan Band of Investment Method (BOIM) dengan
formula sebagai berikut:
DR = Ke.We + Kd.Wd
Di mana:
DR = Tingkat diskonto dari Band of Investment.
Ke = Biaya ekuitas.
We = Proporsi ekuitas dalam struktur modal.
Kd = Biaya utang.
Wd = Proporsi utang dalam struktur modal.
Biaya ekuitas dihitung dengan formula Capital Asset Pricing Model (CAPM), yaitu:
Ke = Rf + ß.Rpm + Rs
Di mana:
Ke = Biaya ekuitas.
Rf = Tingkat pendapatan bebas risiko.
ß = Beta, yaitu faktor yang meliputi risiko sistematis dari suatu ekuitas.
Rp = Premi risiko ekuitas.
m
Rs = Risiko Spesifik.
Dalam penilaian aset/properti, pajak tidak diperhitungkan karena bukan merupakan beban
aset/properti tetapi merupakan beban bisnis, demikian juga dengan bunga bank bukan
merupakan beban aset/properti tetapi merupakan beban keuangan, dan perbandingan
porsi utang (Wd) dan porsi ekuitas (We) adalah sesuai dengan proporsi perbandingan dari
kreditur bank pemerintah dalam memberikan kredit investasi.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 7” #19-14
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 409
Berdasarkan analisis data, hasil perhitungan tingkat diskonto industri sejenis dengan objek
penilaian yaitu shipping industry adalah sebagai berikut:
Uraian Nilai Sumber Keterangan
PHEI Tenor 1 Tahun
Rf = 5,88% PHEI
Per 30 Juni 2025
RPm = 7,03% Damodaran Publikasi Juli 2025
Credit Default Spread (CDS)
1,87% Damodaran Publikasi Juli 2025
=
Rs = 0,00% Judgement Penilai
Unleverage Beta = 0,64 Damodaran Publikasi Januari 2025
Tax 0,00% Pajak bersifat final
Shipbuilding & Marine
DER Industri = 41,71% Damodaran
Publikasi Januari 2025
Beta Releverage = 0,912 Hasil Perhitungan Bu x (1+((1-Tax)*DER))
Cost of Equity (Ke) = 10,42% Hasil Perhitungan (Rf+(Beta * RPm)+Rs) - CDS
We = 35,00% Struktur Pembiayaan Rata-rata Bank Persero
Wd = 65,00% Struktur Pembiayaan Rata-rata Bank Persero
Suku bunga rata-rata pinjaman investasi Bank
Kd = 8,96%
Pemerintah Bulan Juni 2025
Tingkat Diskonto = 9,47% Hasil Perhitungan (Kd x Wd (1-T)) + (Ke x We)
Asumsi dan Hasil Perhitungan
Berdasarkan asumsi manajemen Kapal Tug Boat “RYL 7” akan dipasangkan dengan Kapal
Barge “RITA 204” dengan kapasitas muatan 4.700 MT dengan tarif sewa
Rp 105.000,00/MT.
Tarif sewa diproporsikan berdasarkan bobot Indikasi Nilai Pasar dari Pendekatan Pasar.
Jangka waktu proyeksi sesuai dengan kontrak yang dimiliki sampai dengan 31 Desember
2025.
(Rp 000)
Tahun
Uraian 0 1
30-Jun-25 31-Dec-25
Proyeksi Pendapatan
Tarif Sewa Per MT 105 Rp.000/MT 65,17
Kapasitas Muatan MT 4.700,00
Okupansi Muatan 100,00%
Jumlah Trip Trip 11
Muatan 51.700
Jumlah Pendapatan 3.369.462
Pajak Final 1,20% (40.434)
Jumlah Pendapatan Bersih 3.329.028
Proyeksi Biaya Operasional
Biaya operasional 50,0% Pendptn (1.684.731)
Jumlah Biaya Operasional (1.684.731)
Pendapatan Bersih Operasional 1.644.297
Tingkat Diskonto 9,47%
Resale Value 14.542.000
Pendapatan Bersih Kontrak 16.186.297
Discount Factor 1,0000 0,9554
Present Value 15.464.586
Indikasi Nilai Pasar (Rp 000) 15.464.586
Indikasi Nilai Pasar (Rp 000) (Rounded) 15.465.000
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 7” #19-15
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 410
4.3. Rekonsiliasi Nilai
Rekonsiliasi Nilai dilakukan untuk menghasilkan kesimpulan nilai dengan cara pembobotan
terhadap indikasi nilai setiap properti objek penilaian yang dihasilkan oleh lebih dari 1 (satu)
pendekatan penilaian.
Dalam memberikan bobot, Penilai mempertimbangkan kondisi berikut:
- Data pasar kapal objek penilaian yang sejenis dan sebanding dengan objek penilaian
tersedia di pasar.
- Data pendapatan dan biaya operasional kapal dari objek penilaian dapat dianalisis.
Berdasarkan pertimbangan tersebut, Penilai berkeyakinan Pendekatan Pasar dan
Pendekatan Pendapatan sama relevan digunakan dalam penilaian.
Perhitungan rekonsiliasi untuk memperoleh Nilai Pasar Objek Penilaian adalah sebagai
berikut:
Indikasi Nilai
Pendekatan Penilaian Bobot Nilai Bobot (Rp)
Pasar (Rp)
Pendekatan Pasar 14.610.000.000 50,00% 7.305.000.000
Pendekatan Pendapatan 15.465.000.000 50,00% 7.732.500.000
Nilai Pasar (Rp) 15.037.500.000
Nilai Pasar (Rp) (Rounded) 15.038.000.000
5. KESIMPULAN HASIL PENILAIAN
Dengan mempertimbangkan seluruh informasi yang relevan dan hasil analisis yang telah
dilakukan serta pendekatan penilaian yang digunakan, kami berpendapat bahwa nilai pada
tanggal penilaian adalah:
Nilai Pasar:
Rp. 15.038.000.000,-
(LIMA BELAS MILIAR TIGA PULUH DELAPAN JUTA RUPIAH)
Hasil penilaian ini untuk dipergunakan sesuai dengan tujuan penggunaan laporan
penilaian, dan kami tidak mengambil tanggung jawab atas kerugian yang ditimbulkan atas
penggunaan laporan ini yang bertentangan dengan komentar, penjelasan, asumsi dan
kondisi pembatas yang tercantum di dalam laporan ini.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 7” #19-16
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 411
LAMPIRAN PROPERTI #19
• FOTO–FOTO KAPAL TUG BOAT “RYL 7”
Penilaian Properti Tanah (Pengembangan di Atasnya Tidak Termasuk dalam Penilaian)
Page 412
FOTO - FOTO PROPERTI #19
1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT "RYL 7"
Tampak Kapal Tug Boat “RYL 7” Tampak Kapal Tug Boat “RYL 7”
Haluan Kapal Buritan Kapal
Nama Kapal IMO & Tanda Selar
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 7”
Page 413
FOTO - FOTO PROPERTI #19
1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT "RYL 7"
Anjungan Tampak Dalam Anjungan
GPS Navtex
Echo Sounder MF/HF Radio
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 7”
Page 414
FOTO - FOTO PROPERTI #19
1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT "RYL 7"
Captain Room Crew Cabin
Mess Room Galley
Store Toilet
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 7”
Page 415
FOTO - FOTO PROPERTI #19
1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT "RYL 7"
Anchor Windlass Exhaust
Towing Hook Bulwark & Deck
Life Raft Life Buoy
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 7”
Page 416
FOTO - FOTO PROPERTI #19
1 (SATU) UNIT KAPAL TUG BOAT "RYL 7"
Engine Room Main Engine
Auxiliary Engine OWS
GS Pump Control Panel
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Tug Boat “RYL 7”
Page 417
PROPERTI #20
PENILAIAN PROPERTI PT LIMA SRIKANDI JAYA BERUPA
1 (SATU) UNIT KAPAL BARGE “RITA 204”
pada saat inspeksi berada di
Sungai Segah, Kecamatan Gunung Tabur,
Kabupaten Berau, Provinsi Kalimantan Timur
Penilaian Properti Tanah (Pengembangan di Atasnya Tidak Termasuk dalam Penilaian)
Page 418
PROPERTI #20
PENILAIAN PROPERTI PT LIMA SRIKANDI JAYA BERUPA 1 (SATU) UNIT
KAPAL BARGE “RITA 204”
PADA SAAT INSPEKSI BERADA DI SUNGAI SEGAH, KECAMATAN GUNUNG TABUR,
KABUPATEN BERAU, PROVINSI KALIMANTAN TIMUR
1. IDENTIFIKASI OBJEK PENILAIAN
Objek Penilaian
Objek penilaian adalah 1 (satu) Unit Kapal Barge “RITA 204” pada saat inspeksi berada di
Sungai Segah, Kecamatan Gunung Tabur, Kabupaten Berau, Provinsi Kalimantan Timur.
Tahun
Umur Umur Estimasi Sisa Kondisi Aset
Perolehan / Penggunaan Aset
Ekonomi Aktual Umur Ekonomi Saat Ini
Pembuatan
Beroperasi, digunakan sebagai
2009 20 tahun 16 tahun 5 tahun Cukup
pengangkut batu bara
Identifikasi Agregasi Objek Penilaian terhadap Hubungan dengan Aset Lain
Nilai dari suatu aset dalam penggunaanya sering tergantung kepada aset lainnya, oleh
karena itu dalam penilaian perlu ditetapkan unit penilaian (agregasi) yang merupakan
keterkaitan atau hubungan objek penilaian dengan aset lainnya yang menentukan nilai
objek penilaian.
Penggunaan aset menunjukan adanya manfaat dari aset dan nilai aset dicerminkan oleh
manfaatnya yang secara ekonomis diungkapkan dalam satuan mata uang (Rupiah, USD,
dll).
Manfaat dari aset sangat tergantung dari hubungannya dengan aset lain dan hubungan
tersebut sangat menentukan nilai ekonomis aset. Dengan demikian dalam penilaian nilai
ekonomis aset objek penilaian perlu diketahui hubungan aset objek penilaian dengan aset
lain untuk menentukan unit penilaian (agregasi) aset objek penilaian.
Penilai mengidentifikasi hubungan aset objek penilaian dengan aset lain berdasarkan
kondisi objektif penggunaan aset objek penilaian pada saat inspeksi.
Agregasi objek penilaian terhadap hubungan dengan aset lain berdasarkan hasil
identifikasi adalah sebagai berikut:
Identifikasi
Unit Penilaian
Objek Penilaian Lokasi Hubungan dengan
(Agregasi)
Aset Lain
1 (satu) Unit Kapal Barge Sungai Segah, Kecamatan Objek penilaian Objek penilaian dinilai
“RITA 204” Gunung Tabur, Kabupaten tidak berhubungan sebagai aset tunggal
Berau, Provinsi Kalimantan dengan aset lain. atau sekelompok aset
Timur yang saling melengkapi.
Analisis Hubungan Objek Penilaian dengan Aset Lain
Objek penilaian tidak berhubungan dengan aset lain.
Agregasi Objek Penilaian
Berdasarkan analisis hubungan objek penilaian dengan aset lain, maka Objek penilaian
dinilai sebagai aset tunggal atau sekelompok aset yang saling melengkapi.
Klasifikasi Aset
Klasifikasi aset objek penilaian adalah berdasarkan kondisi penggunaan aset oleh pemilik
yaitu sebagai aset operasional atau non operasional.
Berdasarkan hasil identifikasi, klasifikasi aset objek penilaian adalah Aset Operasional.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “RITA 204” #20-1
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 419
Dokumen dari Pemberi Tugas
Dokumen dari Pemberi Tugas adalah dokumen yang berisi data dan informasi yang
diterima Penilai dari Pemberi Tugas dalam bentuk salinan berupa hardcopy maupun
softcopy.
Dokumen dari Pemberi Tugas adalah sebagai berikut:
• Grosse Akta,
• Legalitas dan perizinan kapal.
2. INSPEKSI UNTUK PENGUMPULAN DATA
Inspeksi objek penilaian dilakukan oleh Dimas Setiadi, SE pada tanggal 30 Juli 2025.
Penelaahan status hukum dokumen yang digunakan dalam penilaian, perhitungan dan
analisis dilakukan oleh Masykur, Pembrio Adi Gunawan, SE, Dimas Setiadi, SE dan
Daniel Pratama Sinaga, ST dengan Reviuer Radithe Pramudito, SE, M.Ec.Dev., MAPPI
(Cert.), Solih Nurprasetio, ST dan M. Bagus Irwanto, ST. Letak dan lokasi objek
penilaian ditunjukan oleh Bapak Regas Gunawan jabatan Ops Marine dan Bapak Fercrollen
Godjali jabatan Site Representative Berau. Bapak Fercrollen Godjali ditunjuk dan
ditugaskan secara tertulis berdasarkan Surat Tugas No. 001/HRD/VII/2025 tanggal 29 Juli
2025 yang ditandatangani oleh Bapak Albert Adiwijaya jabatan Manager Accounting
Finance PT Tirta Mahakam Resources Tbk dan diketahui oleh Bapak Pohan Wijaya Po
jabatan Direktur PT Tirta Mahakam Resources Tbk. Dengan demikian Bapak Pohan Wijaya
Po, Bapak Albert Adiwijaya, Bapak Fercrollen Godjali dan Bapak Regas Gunawan
seluruhnya merupakan wakil Pemberi Tugas.
Dalam melaksanakan inspeksi, kami tidak mengalami keterbatasan akses.
3. DATA DAN INFORMASI
3.1. Bentuk Kepemilikan
Objek penilaian adalah personal properti berupa kapal barge.
Bentuk kepemilikan properti objek penilaian adalah kepemilikan tunggal.
3.2. Sifat Hubungan Pemegang Hak Objek Penilaian dengan Pemberi Tugas
Hubungan Pemegang Hak Objek Penilaian dan Pemberi Tugas adalah:
- Pemegang Hak Objek Penilaian Kapal Barge “RITA 204” adalah PT Lima
Srikandi Jaya yang akan melakukan transaksi jual beli afiliasi dengan PT Tirta
Mahakam Resources Tbk yang merupakan Pemberi Tugas.
3.3. Tempat Objek Penilaian
3.3.1. Lokasi dan Aksesibilitas
Lokasi dan Identifikasi
Objek Penilaian berada di Sungai Segah, Kecamatan Gunung Tabur, Kabupaten
Berau, Provinsi Kalimantan Timur.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “RITA 204” #20-2
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 420
3.3.2. Penggunaan Tertinggi dan Terbaik (Highest and Best Use, HBU)
Penggunaan tertinggi dan terbaik adalah penggunaan yang paling mungkin dan
optimal dari suatu aset, yang secara fisik dimungkinkan, telah dipertimbangkan
secara memadai, secara hukum diizinkan, secara finansial layak, dan menghasilkan
nilai tertinggi dari aset tersebut.
3.3.3. Harga Penawaran/Transaksi Properti Pembanding
Properti pembanding merupakan properti yang sebanding dan sejenis dengan objek
penilaian yang telah ditawarkan atau ditransaksikan yang berada di lingkungan
sekitar atau kawasan sejenis.
Sumber data properti pembanding adalah: agen properti, supplier, dealer, distributor,
showroom, current market di lokasi, media cetak dan elektronik.
Harga penawaran/transaksi jual Kapal Barge adalah sebagai berikut:
URAIAN DATA 1 DATA 2 DATA 3
NARA SUMBER www.facebook.com www.facebook.com www.ship-broker.eu
NO. TELEPON
WEB SITE/E-MAIL www.facebook.com www.facebook.com www.ship-broker.eu
JENIS KAPAL Barge Barge Barge
LOKASI KAPAL Indonesia Indonesia Indonesia
BENDERA Indonesia Singapore Indonesia
NAMA GALANGAN N/A N/A PT Cemara Intan Shipyard
BUATAN NEGARA Indonesia China Indonesia
KATEGORI BUATAN NEGARA INDONESIA ASIA INDONESIA
INDEKS KATEGORI BUATAN NEGARA 1,00 1,01 1,00
TAHUN PEMBUATAN / TAHUN PELUNCURAN 2011 2004 2011
TAHUN TERAKHIR DOCKING N/A N/A N/A
UMUR EKONOMIS (A) 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun
UMUR AKTUAL (B) 14 Tahun 21 Tahun 14 Tahun
(A) - (B) 6 Tahun -1 Tahun 6 Tahun
ISI KOTOR (GRT) 1553 Ton 1995 Ton 1527 Ton
ISI BERSIH (NT) 466 Ton 599 Ton 459 Ton
KAPASITAS (DWT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton
LENGTH / PANJANG 67,30 M 76,13 M 67,30 M
BEAM / LEBAR 21,34 M 21,96 M 19,51 M
DEPTH 4,27 M 4,90 M 4,57 M
MESIN PENGGERAK UTAMA N/A KW N/A KW N/A KW
HARGA PENAWARAN Rp 11.000.000.000 Rp 8.000.000.000 USD 545.000
WAKTU PENAWARAN Juni 2025 Juni 2025 Juni 2025
3.4. Perizinan dan Rekomendasi
Perizinan dan rekomendasi yang dimiliki objek penilaian Kapal Barge “RITA 204”
adalah sebagai berikut:
• Grosse Akta Balik Nama Kapal No. 1928, tanggal 14 Juni 2022, Nama Kapal
Barge “RITA 204”, Nama Pemilik “PT LIMA SRIKANDI JAYA”, dikeluarkan oleh
Pejabat Pendaftar dan Pencatat Balik Nama Kapal.
• Surat Ukur Internasional (1969) No. 739/PPj, dikeluarkan di Dumai tanggal
14 Januari 2010, Nama Kapal “RITA 204”, dikeluarkan oleh An. Menteri
Perhubungan, Administrator Pelabuhan Dumai, Ub. Kepala Bidang Kelaiklautan
Kapal.
• Surat Laut No. AL.520/70/8/DK/2022, dikeluarkan di Jakarta tanggal
15 Agustus 2022, Nama Kapal “RITA 204”, dikeluarkan oleh An. Menteri
Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut, Direktur Perkapalan dan
Kepelautan, Ub. Kepala Subdirektorat Pengukuran, Pendaftaran dan Kebangsaan
Kapal.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “RITA 204” #20-3
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 421
• Sertifikat Garis Muat Internasional No. 043064, dikeluarkan di Jakarta tanggal
04 September 2024, Nama Kapal “RITA 204”, dikeluarkan oleh Biro Klasifikasi
Indonesia, An. Direktur Operasi, SVP Operasi Bisnis Klasifikasi, sertifikat ini
berlaku sampai dengan tanggal 23 Oktober 2029.
• Sertifikat Klasifikasi Lambung No. 062312, No. Register: 12960, dikeluarkan di
Jakarta tanggal 20 September 2024, Nama Kapal “RITA 204”, dikeluarkan oleh
Biro Klasifikasi Indonesia, An. Direktur Operasi, SVP Operasi Bisnis Klasifikasi,
sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 23 Oktober 2029.
• Sertifikat Keselamatan Konstruksi Kapal Barang
No. AL.501/25/19/UPP.TRB/2025, diterbitkan di Tanjung Redep tanggal 30 April
2025, Nama Kapal “RITA 204”, dikeluarkan oleh An. Menteri Perhubungan,
Direktur Jenderal Perhubungan Laut, Ub. Kepala Kantor Unit Penyelenggara
Pelabuhan Kelas II Tanjung Redeb, sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 24
Agustus 2025.
• Sertifikat Nasional Sistem Anti Teritip No. AL.601/11/04/UPP.TRB/2025,
diterbitkan di Tanjung Redep tanggal 30 April 2025, Nama Kapal “RITA 204”,
dikeluarkan oleh An. Menteri Perhubungan, Direktur Jenderal Perhubungan Laut,
Ub. Kepala Kantor Unit Penyelenggara Pelabuhan Kelas II Tanjung Redeb,
sertifikat ini berlaku sampai dengan tanggal 23 Agustus 2025.
3.5. Ketidaksesuaian Data/Informasi dalam Dokumen dengan Keadaan di Lapangan
Data/informasi dalam dokumen sesuai dengan keadaan di lapangan.
3.6. Marketability Objek Penilaian
Marketability adalah kemampuan objek penilaian untuk menarik pembeli potensial
(potential buyer) jika ditawarkan dengan pemasaran yang layak dalam jangka waktu
yang dapat memenuhi definisi Nilai Pasar.
Marketability objek penilaian atas pengaruh tempat lokasi dan faktor lingkungan
adalah sebagai berikut:
- Kapal telah memiliki perizinan yang lengkap untuk dioperasikan dan masih
berlaku.
- Sparepart kapal mudah diperoleh.
- Kapal berada di tempat yang mudah dijangkau.
Berdasarkan aspek tempat lokasi dan faktor lingkungan tersebut di atas, tidak ada
aspek negatif terhadap marketability kapal objek penilaian, dengan marketability
cukup marketable.
3.7. Beban terhadap Properti
Kami tidak memperoleh informasi dari pemberi tugas/pemilik aset mengenai ada atau
tidak adanya hak/kepentingan/ikatan lain yang membebani objek penilaian.
3.8. Tinjauan Pasar
UNCTAD memperkirakan volume perdagangan maritim akan meningkat sebesar 2
persen pada tahun 2024 dan volume perdagangan peti kemas sebesar 3,5 persen.
Dalam periode 2025–2029, UNCTAD memproyeksikan bahwa total perdagangan laut
akan tumbuh rata-rata sebesar 2,4 persen dan perdagangan peti kemas sebesar 2,7
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “RITA 204” #20-4
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 422
persen. Pertumbuhan ini didorong oleh peningkatan permintaan untuk barang curah
utama seperti bauksit, batu bara, barang peti kemas, biji-bijian, bijih besi, dan minyak.
Pembangunan infrastruktur, kemajuan teknologi, dan transisi ke energi yang lebih
bersih juga diharapkan dapat mendukung pertumbuhan perdagangan yang
berkelanjutan. Namun, risiko yang signifikan masih dapat menghambat pemulihan
berkelanjutan dalam perdagangan maritim. Ketegangan geopolitik dan meningkatnya
keparahan serta frekuensi peristiwa cuaca ekstrem menambah ancaman dan
kerentanan mendasar yang dapat bertahan hingga tahun 2025 dan seterusnya.
Volume perdagangan maritim mencapai 12.292 juta ton pada tahun 2023, meningkat
2,4 persen, setelah mengalami kontraksi pada tahun 2022. Perdagangan maritim
global melampaui ekspektasi pada tahun 2023 karena meredanya tekanan pada
ekonomi global dan kinerja ekonomi yang lebih baik dari perkiraan di negara-negara
besar. Perdagangan maritim global dalam hal ton-mil diperkirakan tumbuh sebesar
4,2 persen pada tahun 2023 lebih cepat daripada perdagangan dalam ton karena
pergeseran pola perdagangan dari dampak perang yang sedang berlangsung di
Ukraina, gangguan di Laut Merah dan berkurangnya permukaan air di Terusan
Panama, yang semuanya memperpanjang perjalanan dan jarak kapal. Pola
perdagangan yang bergeser ini tetap menjadi fokus. Bab ini menguraikan tren dalam
permintaan layanan transportasi maritim, memberikan analisis perkembangan
perdagangan laut dalam konteks ekonomi dunia dan perdagangan global. Prakiraan
dan prospek tren masa depan disertakan.
Perkembangan spesifik yang memengaruhi perdagangan curah kering, energi, dan
perdagangan peti kemas juga diperiksa. Bab ini diakhiri dengan analisis gangguan
yang memengaruhi titik kritis utama dan strategi untuk meningkatkan ketahanan
dalam menanggapi kemacetan dan gangguan rantai pasokan. Volume perdagangan
maritim mencapai 12.292 juta ton pada tahun 2023, menandai peningkatan sebesar
2,4 persen setelah mengalami kontraksi pada tahun 2022. Pertumbuhan ini didorong
oleh pertumbuhan ekonomi global, yang berhasil menghindari resesi yang diprediksi
dan tumbuh sebesar 2,7 persen meskipun terjadi pengetatan moneter paling
signifikan dalam beberapa dekade. Selain itu, inflasi menurun secara signifikan pada
tahun 2023 (DESA, 2024). Pada tahun 2023, pertumbuhan ekonomi secara umum
melampaui ekspektasi di beberapa negara maju dan berkembang. Di Tiongkok,
pemulihan ekonomi sedikit lebih lambat dari yang diperkirakan, namun ekonomi
tersebut secara signifikan mendukung pertumbuhan ekonomi global secara
keseluruhan.
Ekonomi Amerika Serikat tangguh, menghindari penurunan yang diantisipasi (DESA,
2024). Ketidakpastian ekonomi yang terus-menerus terjadi sepanjang tahun,
mengganggu rantai pasokan dan memperkuat volatilitas pasar. Hal ini mencakup
ketegangan geopolitik dan peristiwa cuaca ekstrem seperti gelombang panas yang
belum pernah terjadi sebelumnya, kekeringan, kebakaran hutan, dan banjir.
Pertumbuhan perdagangan laut dalam ton-mil, yang diukur berdasarkan volume
perdagangan yang disesuaikan dengan jarak, melampaui pertumbuhan dalam ton
pada tahun 2023, serupa dengan tahun 2022.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “RITA 204” #20-5
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 423
Pada tahun 2023 dan paruh pertama tahun 2024, isu geopolitik dan agenda transisi
energi memengaruhi volume perdagangan maritim di seluruh jenis dan rute kargo.
Tabel I.3 merangkum kinerja beberapa sektor perdagangan maritim utama pada
tahun 2023 dan memaparkan faktor pendorong yang mendasari kinerja campuran
yang dapat diamati. Pada tahun 2023, gangguan pada jaringan pengiriman
menyebabkan rata-rata pengangkutan (perjalanan) dan jarak meningkat di sebagian
besar jenis kargo maritim, dengan perdagangan LPG, batu bara, dan produk minyak
mengalami tingkat pertumbuhan ton-mil tertinggi (masing-masing 10,7, 7,4, dan 7,0
persen). Pada tahun 2023, perdagangan ton-mil global melampaui pertumbuhan
volume untuk sebagian besar jenis kargo, kecuali produk hutan. Kesenjangan antara
kedua tingkat pertumbuhan tersebut khususnya terlihat dalam kasus produk minyak
(ton, 1,5; ton-mil, 7), perdagangan LPG (ton 5,3; ton-mil, 10,7) dan pengiriman
minyak mentah (ton, 2,4; ton-mil, 5,8) (Clarksons Research 2024a).
Pada tahun 2023, kapasitas armada tumbuh lebih cepat daripada volume
perdagangan maritim; rute yang lebih panjang membantu menyerap kelebihan
kapasitas.
Pada awal tahun 2024, armada global terdiri dari sekitar 109.000 kapal (termasuk
kapal kargo dan non-kargo), yang masing-masing berbobot sedikitnya 100 ton kotor.
Kapasitas armada global tumbuh sebesar 3,4 persen (tabel II.1 dan gambar II.2),
sedikit naik dari 3,2 persen pada tahun 2022. Namun, tingkat pertumbuhan ini lebih
rendah dari rata-rata 5,2 persen yang tercatat selama tahun 2005–2023, yang
didorong oleh perluasan armada yang cepat selama tahun 2005–2012. Pertumbuhan
armada tidak merata pada tahun 2023 dengan kapasitas kapal kontainer melonjak
hampir 8 persen dan kapasitas kapal pengangkut gas cair tumbuh sebesar 6,4
persen. Pertumbuhan kapal tanker tetap rendah, tumbuh kurang dari 2 persen. Total
kapasitas armada dunia mencapai sekitar 2,4 miliar ton bobot mati, dengan kapal
curah mencapai 42,7 persen dan kapal tanker minyak 28,3 persen dari total.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “RITA 204” #20-6
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 424
Tingkat pembongkaran yang rendah dan pasar barang bekas yang kuat
memengaruhi investasi dalam pembangunan baru dan pembaruan armada
Pada tahun 2023 dan selama paruh pertama tahun 2024, aktivitas pembongkaran
atau daur ulang kapal menurun. Kapal-kapal yang lebih tua digunakan untuk
memenuhi peluang yang muncul karena gangguan pada rute pengiriman dan
diuntungkan oleh tarif angkutan yang tinggi. Ketidakpastian yang berkelanjutan
tentang kerangka peraturan masa depan dan teknologi serta bahan bakar kapal
rendah karbon juga berkontribusi terhadap rendahnya tingkat pembongkaran kapal.
Sebanyak 431 kapal dikirim untuk dibongkar pada tahun 2023, 11 kapal lebih sedikit
dari tahun sebelumnya. Penjualan pembongkaran berdasarkan tonase meningkat 4,3
persen dari tahun sebelumnya dan mencapai 7,5 juta ton kotor atau 0,5 persen dari
total armada aktif (tabel 2.4). Volume yang dijual untuk dibongkar pada tahun 2022
dan 2023 adalah yang terendah dalam lebih dari satu dekade. Setelah mengalami
penurunan sebesar 50 persen pada tahun 2022, volume hanya meningkat sebesar 4
persen pada tahun 2023.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “RITA 204” #20-7
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 425
Tren di Pasar Angkutan Barang
Tarif angkutan peti kemas pada tahun 2023: Kembali ke keadaan normal.
Analisis dinamika penawaran dan permintaan pasar pengiriman peti kemas pada
tahun 2023, yang diukur dari segi kapasitas peti kemas (TEU), menunjukkan tingkat
pertumbuhan yang nyata dalam pasokan global kapasitas pengiriman sebesar 8,2
persen (lihat bab I). Selama tahun tersebut, tingkat pertumbuhan permintaan sedikit
menurun sebesar 0,3 persen, dibandingkan dengan penurunan yang lebih besar
sebesar 1,6 persen pada tahun 2022.
Tarif angkutan barang curah kering pada tahun 2023 rendah, kemudian bergejolak
karena masalah pasokan.
Pada tahun 2023, pasar angkutan barang curah kering mengalami volatilitas yang
signifikan dan tarif yang lebih rendah. Indeks Baltik Kering, yang melacak biaya
pengiriman untuk komoditas seperti batu bara, bijih besi, dan biji-bijian, rata-rata
1.398, turun dari 1.930 pada tahun 2022, mendekati rata-rata 10 tahun sebesar
1.318.
Tarif angkutan tanker: volatilitas tahun 2023 dan tertinggi tahun 2024 di tengah
permintaan yang kuat dan gangguan.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “RITA 204” #20-8
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 426
Indeks Baltik untuk tanker yang mengangkut minyak mentah (indeks “kotor”) dan
tanker yang mengangkut produk minyak olahan (indeks “bersih”) menurun pada
tahun 2023 dari tertinggi tahun 2022 tetapi tetap tinggi dengan fluktuasi yang
signifikan. Indeks Kapal Tanker Kotor Baltik rata-rata 1.149, turun ke 756 pada bulan
September, sedangkan Indeks Kapal Tanker Bersih Baltik rata-rata 803, turun ke 610
pada bulan Juni 2023.
Pada akhir tahun 2023 dan hingga tahun 2024, gangguan di Laut Merah, Terusan
Suez, dan Terusan Panama menyebabkan tarif pengiriman peti kemas naik dan
menjadi lebih tidak terduga. Lonjakan harga ini mengikuti periode stabilitas relatif
pada tahun 2023, yang terjadi setelah beberapa tahun fluktuasi ekstrem, termasuk
rekor tertinggi. Kinerja pasar pengiriman peti kemas beragam di berbagai rute
perdagangan, dipengaruhi oleh perubahan pasokan dan permintaan sepanjang tahun
2023. Mirip dengan pasar peti kemas, di sektor curah kering, gangguan
menyebabkan tarif angkutan yang lebih tinggi dari akhir tahun 2023 hingga tahun
2024. Ini merupakan perubahan dari tahun 2023 ketika tarif umumnya rendah dan
tidak stabil karena masalah pasokan kapal. Pada tahun 2024, tarif angkutan tanker
untuk minyak mentah (minyak mentah) dan tanker produk (yang mengangkut minyak
olahan seperti bensin dan solar) tetap tinggi dan tidak dapat diprediksi, seperti pada
tahun 2023. Hal ini disebabkan oleh gangguan dan terbatasnya pasokan yang
disebabkan oleh faktor geopolitik dan faktor utama lainnya. Gangguan di Terusan
Suez, Laut Merah, dan Terusan Panama berdampak signifikan pada tarif angkutan.
Pada waktunya, hal ini dapat menyebabkan kenaikan harga konsumen global dan
penurunan PDB riil, dengan dampak yang tidak proporsional pada SIDS dan LDCs.
Harga yang lebih tinggi juga akan menimbulkan risiko ketahanan pangan yang
signifikan.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “RITA 204” #20-9
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 427
4. PENILAIAN
4.1. Penilaian Kapal dengan Pendekatan Pasar
Metodologi dan Proses Perhitungan
Pendekatan penilaian yang digunakan adalah pendekatan pasar dengan metode
perbandingan data pasar, dengan melakukan penyesuaian harga penawaran/transaksi dari
properti pembanding yang sejenis dan sebanding yang berada di pasar dalam negeri
maupun internasional.
Estimasi nilai dengan melakukan proses perbandingan objek penilaian dengan properti
pembanding, dengan melakukan penyesuaian terhadap faktor-faktor pembanding.
Penyesuaian dilakukan terhadap faktor-faktor pembanding mengenai keunggulan atau
keburukan objek penilaian dibandingkan properti pembanding dalam bentuk persentase.
Faktor-faktor pembanding objek penilaian adalah : negara pembuat, isi kotor, isi bersih,
kapasitas, LOA/Panjang, beam/lebar, draft/depth, mesin penggerak utama dan kondisi.
Uraian spesifikasi Kapal Barge adalah sebagai berikut:
Nama Kapal : RITA 204
Tipe Kapal : Barge
Tahun Pembuatan : 2009
Buatan : China
Bendera : Indonesia
Docking Terakhir : 2024 di Tanjung Redeb
Pemilik : PT LIMA SRIKANDI JAYA
Tanda Selar : GT.2236 No. 739/PPj
Class : BKI
GT : 2.236 Ton
NT : 671 Ton
LOA : 76,25 meter
Panjang : 73,20 meter
Lebar : 24,40 meter
Dalam : 4,90 meter
Serta dilengkapi dengan peralatan standar lain untuk dapat beroperasi secara normal.
Kondisi : Cukup
Gambaran Umum Kondisi Kapal
Kapal adalah tipe tongkang (Barge) yang dibangun pada tahun 2009 di China. Dari gambar
rencana umum yang ada, kapal ini tidak mengalami perubahan dari fungsi awal atau basic
design baik dari ukuran utama maupun tata letak dari peralatan yang ada.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “RITA 204” #20-10
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 428
Secara umum kondisi kapal Barge “RITA 204” adalah sebagai berikut:
1. Certificates
Surat-surat kapal yang dipersyaratkan untuk operasional kapal sudah ada.
2. Hull and Cargo Hold
Pelat badan kapal dalam kondisi cukup, terdapat sedikit pada bagian lambung kanan
dan kiri kapal.
Pelat dek utama bagian depan dan belakang kapal kondisi catnya cukup, begitu juga
konstruksi.
3. Hull Outfitting
Kondisi bulwark, railing, bolder, ladder dan ventilasi cukup terpelihara.
Pintu-pintu masih dalam kondisi cukup, perlu dilakukan pembersihan dan perawatan dan
juga di bagian engsel–engsel dan bagian sudut konstruksi.
4. Deck Machinery dan Mooring Equipment
Chain Locker & Mooring pole kapal dalam kondisi cukup dan berfungsi.
Berdasarkan analisis data dan metode yang digunakan, hasil perhitungan objek penilaian
Kapal Barge “RITA 204”adalah sebagai berikut:
URAIAN OBJEK PENILAIAN DATA 1 DATA 2 DATA 3
NARA SUMBER PT LIMA SRIKANDI JAYA www.facebook.com www.facebook.com www.ship-broker.eu
NO. TELEPON
WEB SITE/E-MAIL www.facebook.com www.facebook.com www.ship-broker.eu
JENIS KAPAL Barge “RITA 204” Barge Barge Barge
LOKASI KAPAL Sungai Segah, Kecamatan Gunung Tabur, Kabupaten Berau, Indonesia Indonesia Indonesia
Provinsi Kalimantan Timur
BENDERA Indonesia Indonesia Singapore Indonesia
NAMA GALANGAN N/A N/A N/A PT Cemara Intan Shipyard
BUATAN NEGARA China Indonesia China Indonesia
KATEGORI BUATAN NEGARA ASIA INDONESIA ASIA INDONESIA
INDEKS KATEGORI BUATAN NEGARA 1,01 1,00 1,01 1,00
TAHUN PEMBUATAN / TAHUN PELUNCURAN 2009 2011 2004 2011
TAHUN TERAKHIR DOCKING 2024 N/A N/A N/A
UMUR EKONOMIS (A) 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun 20 Tahun
UMUR AKTUAL (B) 16 Tahun 14 Tahun 21 Tahun 14 Tahun
(A) - (B) 4 Tahun 6 Tahun -1 Tahun 6 Tahun
ISI KOTOR (GRT) 2.236 Ton 1553 Ton 1995 Ton 1527 Ton
ISI BERSIH (NT) 671 Ton 466 Ton 599 Ton 459 Ton
KAPASITAS (DWT) N/A Ton N/A Ton N/A Ton N/A Ton
LENGTH / PANJANG 73,20 M 67,30 M 76,13 M 67,30 M
BEAM / LEBAR 24,40 M 21,34 M 21,96 M 19,51 M
DEPTH 4,90 M 4,27 M 4,90 M 4,57 M
MESIN PENGGERAK UTAMA N/A KW N/A KW N/A KW N/A KW
HARGA PENAWARAN Rp 11.000.000.000 Rp 8.000.000.000 USD 545.000
WAKTU PENAWARAN Juni 2025 Juni 2025 Juni 2025
DISCOUNT 5,0% 5,0% 5,0%
PERKIRAAN HARGA TRANSAKSI USD 643.750 USD 468.182 USD 517.750
FAKTOR PENYESUAIAN Bobot Nilai Bobot Nilai Bobot Nilai Bobot
A. PENYESUAIAN SPESIFIKASI
NEGARA PEMBUAT 1 16,7% 0,6% 0,11% 0,0% 0,00% 0,6% 0,11%
ISI KOTOR (GRT) 1 16,7% 44,0% 7,33% 12,1% 2,01% 46,4% 7,74%
ISI BERSIH (NT) 1 16,7% 44,0% 7,33% 12,0% 2,00% 46,2% 7,70%
KAPASITAS (DWT) 0 0,0% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
LENGTH / PANJANG 1 16,7% 8,8% 1,46% -3,8% -0,64% 8,8% 1,46%
BEAM / LEBAR 1 16,7% 14,3% 2,39% 11,1% 1,85% 25,1% 4,18%
DRAFT / DEPTH 1 16,7% 14,8% 2,46% 0,0% 0,00% 7,2% 1,20%
MESIN PENGGERAK UTAMA 0 0,0% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00% 0,0% 0,00%
JUMLAH 6 100,0% 21,08% 5,23% 22,38%
30,0% 779.442 30,0% 492.654 30,0% 633.647
B. PENYESUAIAN KONDISI
KRITERIA KONDISI Cukup (4 - 7,8) 70,0% Wajar (8 - 12,8) 70,0% Cukup (4 - 7,8) 70,0% Cukup (4 - 7,8)
PERKIRAAN SISA UMUR EKONOMIS 5,0 tahun % 8,00 4,50 6,00
PENYESUAIAN -37,5% -26,25% 11,1% 7,78% -16,7% -11,67%
C. PENYESUAIAN LOKASI 0,00% 0,00% 0,00%
INDIKASI HARGA KAPAL USD 574.838 USD 530.972 USD 559.722
BOBOT PENYESUAIAN 100% 18% 58% 24%
INDIKASI NILAI KAPAL USD 545.672 USD 100.806 USD 308.439 USD 136.427
NILAI PASAR KAPAL USD 550.000
KURS USD 1 = Rp 16.233
NILAI PASAR KAPAL Rp 8.928.000.000
Dengan demikian nilai objek penilaian adalah sebagai berikut:
Uraian Qty Satuan Nilai Pasar (Rp)
Kapal Barge “RITA 204” 1 Unit 8.928.000.000
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “RITA 204” #20-11
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 429
4.2. Penilaian Kapal dengan Pendekatan Pendapatan
Metodologi dan Proses Perhitungan
Estimasi nilai menggunakan pendekatan pendapatan, dengan metode DCF.
Prosedur penilaian dengan metode DCF adalah sebagai berikut:
a. Melakukan analisis pendapatan dan pengeluaran dari objek penilaian dan properti
pembanding.
b. Mengestimasi pendapatan kotor potensial (potential gross income).
c. Mengestimasi pendapatan lain-lain.
d. Menjumlahkan pendapatan kotor potensial dengan pendapatan lain-lain dan mengurangi
penjumlahan tersebut dengan tingkat kekosongan dan potensi kehilangan pendapatan
(vacancy and collection lost) untuk memperoleh perkiraan pendapatan kotor efektif
(effective gross income).
e. Menentukan biaya-biaya operasi (operating expenses).
f. Mengurangi pendapatan kotor efektif dengan biaya-biaya operasional untuk
mendapatkan pendapatan bersih operasi sebelum bunga, pajak, depresiasi dan
amortisasi.
g. Menentukan tingkat diskonto.
h. Menentukan prosedur pendiskontoan.
i. Mendiskontokan pendapatan bersih operasi (net operating income) untuk mengestimasi
indikasi nilai objek penilaian.
j. Dalam hal terdapat terminal value sebagai salah satu unsur pembentuk indikasi nilai,
maka terminal value diperoleh dengan formula:
TV = i (1+g)
r-g
Di mana:
TV = Terminal Value
i = pendapatan bersih operasional
g = tingkat pertumbuhan
r = tingkat diskonto
Dalam hal umur ekonomis objek penilaian terbatas, maka Terminal Value diganti degan
Nilai Sisa (Residual Value) atau Nilai Jual Kembali (Resale Value) pada akhir umur
ekonomis objek penilaian.
Tingkat imbal hasil industri dihitung dengan Band of Investment Method (BOIM) dengan
formula sebagai berikut:
DR = Ke.We + Kd.Wd
Di mana:
DR = Tingkat diskonto dari Band of Investment.
Ke = Biaya ekuitas.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “RITA 204” #20-12
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 430
We = Proporsi ekuitas dalam struktur modal.
Kd = Biaya utang.
Wd = Proporsi utang dalam struktur modal.
Biaya ekuitas dihitung dengan formula Capital Asset Pricing Model (CAPM), yaitu:
Ke = Rf + ß.Rpm + Rs
Di mana:
Ke = Biaya ekuitas.
Rf = Tingkat pendapatan bebas risiko.
ß = Beta, yaitu faktor yang meliputi risiko sistematis dari suatu ekuitas.
Rp = Premi risiko ekuitas.
m
Rs = Risiko Spesifik.
Dalam penilaian aset/properti, pajak tidak diperhitungkan karena bukan merupakan beban
aset/properti tetapi merupakan beban bisnis, demikian juga dengan bunga bank bukan
merupakan beban aset/properti tetapi merupakan beban keuangan, dan perbandingan
porsi utang (Wd) dan porsi ekuitas (We) adalah sesuai dengan proporsi perbandingan dari
kreditur bank pemerintah dalam memberikan kredit investasi.
Berdasarkan analisis data, hasil perhitungan tingkat diskonto industri sejenis dengan objek
penilaian yaitu shipping industry adalah sebagai berikut:
Uraian Nilai Sumber Keterangan
PHEI Tenor 1 Tahun
Rf = 5,88% PHEI
Per 30 Juni 2025
RPm = 7,03% Damodaran Publikasi Juli 2025
Credit Default Spread (CDS)
1,87% Damodaran Publikasi Juli 2025
=
Rs = 0,00% Judgement Penilai
Unleverage Beta = 0,64 Damodaran Publikasi Januari 2025
Tax 0,00% Pajak bersifat final
Shipbuilding & Marine
DER Industri = 41,71% Damodaran
Publikasi Januari 2025
Beta Releverage = 0,912 Hasil Perhitungan Bu x (1+((1-Tax)*DER))
Cost of Equity (Ke) = 10,42% Hasil Perhitungan (Rf+(Beta * RPm)+Rs) - CDS
We = 35,00% Struktur Pembiayaan Rata-rata Bank Persero
Wd = 65,00% Struktur Pembiayaan Rata-rata Bank Persero
Suku bunga rata-rata pinjaman investasi Bank
Kd = 8,96%
Pemerintah Bulan Juni 2025
Tingkat Diskonto = 9,47% Hasil Perhitungan (Kd x Wd (1-T)) + (Ke x We)
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “RITA 204” #20-13
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 431
Asumsi dan Hasil Perhitungan
Berdasarkan asumsi manajemen Kapal Tug Boat “RYL 7” akan dipasangkan dengan Kapal
Barge “RITA 204” dengan kapasitas muatan 4.700 MT dengan tarif sewa
Rp 105.000,00/MT.
Tarif sewa diproporsikan berdasarkan bobot Indikasi Nilai Pasar dari Pendekatan Pasar.
Jangka waktu proyeksi sesuai dengan kontrak yang dimiliki sampai dengan 31 Desember
2025.
(Rp 000)
Tahun
Uraian 0 1
30-Jun-25 31-Dec-25
Proyeksi Pendapatan
Tarif Sewa Per MT 105 Rp.000/MT 39,83
Kapasitas Muatan MT 4.700,00
Okupansi Muatan 100,00%
Jumlah Trip Trip 11
Muatan 51.700
Jumlah Pendapatan 2.059.038
Pajak Final 1,20% (24.708)
Jumlah Pendapatan Bersih 2.034.330
Proyeksi Biaya Operasional
Biaya operasional 50,0% Pendptn (1.029.519)
Jumlah Biaya Operasional (1.029.519)
Pendapatan Bersih Operasional 1.004.811
Tingkat Diskonto 9,47%
Resale Value 8.886.000
Pendapatan Bersih Kontrak 9.890.811
Discount Factor 1,0000 0,9554
Present Value 9.449.801
Indikasi Nilai Pasar (Rp 000) 9.449.801
Indikasi Nilai Pasar (Rp 000) (Rounded) 9.450.000
4.3. Rekonsiliasi Nilai
Rekonsiliasi Nilai dilakukan untuk menghasilkan kesimpulan nilai dengan cara pembobotan
terhadap indikasi nilai setiap properti objek penilaian yang dihasilkan oleh lebih dari 1 (satu)
pendekatan penilaian.
Dalam memberikan bobot, Penilai mempertimbangkan kondisi berikut:
- Data pasar kapal objek penilaian yang sejenis dan sebanding dengan objek penilaian
tersedia di pasar.
- Data pendapatan dan biaya operasional kapal dari objek penilaian dapat dianalisis.
Berdasarkan pertimbangan tersebut, Penilai berkeyakinan Pendekatan Pasar dan
Pendekatan Pendapatan sama relevan digunakan dalam penilaian.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “RITA 204” #20-14
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 432
Perhitungan rekonsiliasi untuk memperoleh Nilai Pasar Objek Penilaian adalah sebagai
berikut:
Indikasi Nilai
Pendekatan Penilaian Bobot Nilai Bobot (Rp)
Pasar (Rp)
Pendekatan Pasar 8.928.000.000 50,00% 4.464.000.000
Pendekatan Pendapatan 9.450.000.000 50,00% 4.725.000.000
Nilai Pasar (Rp) 9.189.000.000
Nilai Pasar (Rp) (Rounded) 9.189.000.000
5. KESIMPULAN HASIL PENILAIAN
Dengan mempertimbangkan seluruh informasi yang relevan dan hasil analisis yang telah
dilakukan serta pendekatan penilaian yang digunakan, kami berpendapat bahwa nilai pada
tanggal penilaian adalah:
Nilai Pasar:
Rp. 9.189.000.000,-
(SEMBILAN MILIAR SERATUS DELAPAN PULUH SEMBILAN JUTA RUPIAH)
Hasil penilaian ini untuk dipergunakan sesuai dengan tujuan penggunaan laporan
penilaian, dan kami tidak mengambil tanggung jawab atas kerugian yang ditimbulkan atas
penggunaan laporan ini yang bertentangan dengan komentar, penjelasan, asumsi dan
kondisi pembatas yang tercantum di dalam laporan ini.
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “RITA 204” #20-15
Laporan No. 00160/2.0118-00/PP/04/0463/1/IX/2025
File No. 069.1/IDR/DO.2/AL/IX/2025
Page 433
LAMPIRAN PROPERTI #20
• FOTO–FOTO KAPAL BARGE “RITA 204”
Penilaian Properti Tanah (Pengembangan di Atasnya Tidak Termasuk dalam Penilaian)
Page 434
FOTO - FOTO PROPERTI #20
1 (SATU) UNIT KAPAL BARGE "RITA 204"
Tampak Kapal Barge “RITA 204” Tampak Kapal Barge “RITA 204”
Haluan Kapal Side Board
Nama Kapal Tanda Selar
Penilaian Properti PT Lima Srikandi Jaya berupa 1 (Satu) Unit Kapal Barge “RITA 204”
Names mentioned 30 people and organisations named in the text · linked when the evidence is strong
unresolved
org
PT LIMA SRIKANDI JAYA
p.1 ×91
unresolved
org
PT MITRA KEMAKMURAN LINE
p.1 ×42
unresolved
org
PT ANTAR SARANA REKASA
p.1 ×27
unresolved
org
MAHAKAM RESOURCES Tbk
p.1
unresolved
person
Albert Adiwijaya
p.1 ×15
unresolved
person
Asep Ridwan
p.1 ×22
unresolved
org
Fercrollen Godjali KJPP ISKANDAR DAN REKAN
p.1
unresolved
org
KJPP ISKANDAR DAN REKAN
p.1
unresolved
org
PT LIMA SRIKANDI JAYA BERUPA
p.34 ×8
unresolved
person
Dimas Setiadi
p.36 ×7
unresolved
person
Pembrio Adi Gunawan
p.36 ×7
unresolved
person
Reviuer Radithe Pramudito
p.36 ×7
unresolved
org
Menteri Perhubungan
p.37 ×40
unresolved
org
PT LIMA SRIKANDI JAYA Tanda Selar
p.44 ×4
unresolved
org
PT Kapuas Armada Sarana
p.46 ×2
unresolved
org
Bank Persero Wd
p.48 ×6
unresolved
org
Bank Persero Suku
p.48 ×6
unresolved
org
Bank Pemerintah Kd
p.48 ×6
unresolved
org
PT ANTAR SARANA REKASA BERUPA
p.94 ×2
unresolved
org
PT Cemara Intan Shipyard BUATAN NEGARA
p.97 ×2
unresolved
org
Departemen Operasi Klasifikasi
p.97 ×2
unresolved
org
PT ANTAR SARANA REKASA Tanda Selar
p.104
unresolved
org
PT Karya Tekhnik Utama
p.105
unresolved
org
PT MITRA KEMAKMURAN LINE BERUPA
p.112 ×4
unresolved
org
PT MITRA KEMAKMURAN LINE Tanda Selar
p.122 ×2
unresolved
org
Muroko Service Co.,Ltd
p.124
unresolved
org
Sembcorp Marine Co.,Ltd
p.144
unresolved
person
Revaldi Abdiyan Tara
p.153 ×2
Extraction attempts how the parser did, and what it refused
Nothing structured was extracted from this document — the attempts below say why.
Rule parser
Needs review
confidence 0.091
28431 ms
12 Sep 2026 22:35
Raw output
{'appraiser_exempt': None,
'appraiser_name': '',
'assets': [],
'currency': None,
'fact_type': '',
'issuer_name': '',
'kind': 'MATERIAL_FACT',
'kjpp_name': '',
'letter_number': '',
'object_text': '',
'object_truncated': False,
'parties': [],
'pct_of_equity': None,
'reference_period': '',
'requires_rups': None,
'rups_date': None,
'ticker': '',
'transaction_date': None,
'valuation_date': None,
'value': None}