Back to announcement
20240702_UNVR_Informasi Transaksi Afiliasi_31678665_lamp2.pdf
Asset transaction Needs review UNVRSource file signed link, expires in 15 minutes
Extracted text 34
Page 1
PT Unilever Indonesia Tbk Laporan Pendapat Kewajaran atas Rencana Pembelian Aset Mesin dari PT Unilever Enterprise Indonesia / Fairness Opinion Report on the Proposed Transaction to Purchase Machinery Assets from PT Unilever Enterprise Indonesia Juni / June 2024
Page 2
Jakarta, 14 Juni 2024
No. : 00055/2.0095-00/BS/05/0269/1/VI/2024
Kepada Yth/To.
PT Unilever Indonesia Tbk
Graha Unilever
Green Office Park Kav. 3
Jl. BSD Boulevard Barat, BSD City
Tangerang 15345
Indonesia
Perihal : Laporan Pendapat Kewajaran atas Re : Fairness Opinion Report on the
Rencana Pembelian Aset Mesin Proposed Transaction to Purchase
dari PT Unilever Enterprise Machinery Assets from PT Unilever
Indonesia Enterprise Indonesia
Dengan Hormat, Dear Sirs,
PT Unilever Indonesia Tbk (“Perseroan”) PT Unilever Indonesia Tbk (the “Company”) is
bergerak dalam bidang usaha industri, jasa engaged in industrial business, large trade
perdagangan besar (distributor) dan service (distributor), import trade, marketing
perdagangan impor layanan penelitian (riset) research services, management consulting
pemasaran, jasa konsultasi manajemen dan services and real estate leasing.
penyewaan real estate.
Sebagai salah satu terobosan dan inovasi untuk As one of the breakthroughs and innovations to
mendukung pertumbuhan penjualan kecap support the growth of Bango soy sauce sales,
Bango, Perseroan berencana untuk melakukan the Company plans to purchase machine assets
pembelian aset mesin yang digunakan untuk used to produce Bango soy sauce (“Assets”)
memproduksi kecap Bango (“Aset”) dari from PT Unilever Enterprise Indonesia ("UEI"),
PT Unilever Enterprise Indonesia (”UEI”), untuk hereinafter referred to as the "Proposed
selanjutnya disebut “Rencana Transaksi”. Transactions”.
Penjelasan spesifik Rencana Transaksi dapat Detail explanation of the Proposed Transactions
dilihat pada bagian Latar Belakang dalam is explained in the Background section of this
Laporan ini. Report.
Berdasarkan informasi dari manajemen Based on information from the Company's
Perseroan, Rencana Transaksi termasuk management, the Proposed Transactions are
Transaksi Afiliasi sebagaimana didefinisikan deemed as affiliated transactions as defined in
dalam POJK 42/2020, dimana Unilever the POJK 42, where Unilever Indonesia Holding
Indonesia Holding B.V. (“UIH”) adalah B.V. (“UIH”) is the main shareholder of the
pemegang saham utama dari Perseroan dan UEI Company and UEI with share ownership of
dengan kepemilikan saham masing-masing 84.99% and 99.5% respectively.
sebesar 84,99% dan 99,5%.
Page 3
Selanjutnya, berdasarkan informasi dari Furthermore, based on information from the
manajemen Perseroan, Rencana Transaksi Company’s management, the Proposed
bukan merupakan transaksi yang mengandung Transactions are not conflict of interest
benturan kepentingan sebagaimana transactions as defined in POJK 42 and the
didefinisikan dalam POJK 42/2020 dan Rencana Proposed Transactions is not a material
Transaksi tidak termasuk Transaksi Material transaction, as defined in the Financial Services
sebagaimana dimaksud dalam Peraturan Authority Regulation, number 17 / POJK.04 /
Otoritas Jasa Keuangan Nomor 2020 dated April 20, 2020 re. Material
17/POJK.04/2020 tanggal 20 April 2020, tentang Transactions and Changes in Business Activities
Transaksi Material dan Perubahan Kegiatan (“POJK 17/2020”).
Usaha (“POJK 17/2020”).
Sehubungan dengan Rencana Transaksi, In regards with the Proposed Transactions, the
Perseroan telah menunjuk KJPP Ruky, Safrudin Company has appointed KJPP Ruky, Safrudin &
& Rekan (“RSR”) sebagai Penilai Independen Rekan (“RSR”) as an Independent Valuer to
untuk memberikan pendapat kewajaran. provide fairness opinion.
STATUS PENILAI VALUER STATUS
RSR memiliki izin usaha dari Kementerian RSR has a business license from Minister of
Keuangan Republik Indonesia No. 2.11.0095 Finance of the Republic of Indonesia
berdasarkan Surat Keputusan Menteri No. 2.11.0095 based on its Decision Letter
Keuangan Republik Indonesia No.1131/KM.1/2011 dated October 14, 2011.
No. 1131/KM.1/2011 tanggal 14 Oktober 2011.
Penilai Publik yang menandatangani laporan The Public Valuer who signs the fairness opinion
pendapat kewajaran adalah penilai yang report is a valuer who has the competency in
memiliki kompetensi dalam melakukan analisis conducting the fairness analysis and has
kewajaran serta telah memperoleh izin sebagai obtained a license as a public appraiser from the
penilai publik dari Kementerian Keuangan Minister of Finance of the Republic of Indonesia
Republik Indonesia dan terdaftar sebagai Penilai and is registered as a valuer at the Financial
di Otoritas Jasa Keuangan (“OJK”). Service Authority (“OJK”).
Sesuai Keputusan Menteri Keuangan Republik According to the Decree of Minister of Finance
Indonesia No. 33/KM.1/2010 tertanggal No. 33/KM.1/2010 dated January, 19 2010
19 Januari 2010 mengenai Izin Penilai Rudi M. regarding the Valuer License of Rudi M.
Safrudin, MAPPI (Cert) yang ditetapkan sebagai Safrudin, MAPPI (Cert) assigned as valuer in
penilai di Bidang Jasa Penilaian dengan Business Valuation Services with (B)
kualifikasi Penilai Bisnis (B) No. B-1.10.00269 qualifications, No. B-1.10.00269 and registered
dan terdaftar sebagai profesi penunjang pasar as capital market supporting professional in OJK
modal di OJK sesuai dengan Surat Tanda according to Registered Letter of Capital Market
Terdaftar Profesi Penunjang Pasar Modal Supporting Professional (Business Valuer)
No. STTD.PB-23/PJ-1/PM.02/2023. No. STTD.PB-23/PJ-1/PM.02/2023.
PEMBERI TUGAS DAN PENGGUNA LAPORAN THE ASSIGNOR AND THE USER OF THE REPORT
Dalam laporan ini, Perseroan bertindak sebagai In this report, act as “The Assignor” and “The
“Pemberi Tugas” dan “Pengguna Laporan” User of the Report”.
Nama PT Unilever Indonesia Tbk Name
Kantor Graha Unilever Head Office
ii
Page 4
Green Office Park Kav. 3
Jl. BSD Boulevard Barat, BSD
City
Tangerang 15345 - Indonesia
Telepon (021) 8082 7000 Telephone
Faksimili (021) 8082 7002 Facsimile
Email unvr.indonesia@unilever.com Email
Website www.unilever.co.id Website
Bidang Usaha Bergerak dalam bidang usaha Business Activities
industri, jasa perdagangan
besar (distributor) dan
perdagangan impor layanan
penelitian (riset) pemasaran,
jasa konsultasi manajemen
dan penyewaan real estate /
Engaged in industrial business,
large trade service
(distributor), import trade,
marketing research services,
management consulting
services and real estate
leasing.
LATAR BELAKANG BACKGROUND
Kecap Bango merupakan salah satu brand yang Bango soy sauce is one of the brands sold by the
dijual oleh Perseroan. Saat ini untuk Company. Currently, to produce Bango soy
memproduksi kecap Bango, Perseroan sauce, the Company rents machineries from UEI
menyewa aset mesin dari UEI yang ditempatkan which is placed in the Company's factory and
di pabrik Perseroan dan PT Anugerah Mutu PT Anugerah Mutu Bersama, the company
Bersama sebagai perusahaan yang ditunjuk appointed by the Company to produce Bango
Perseroan untuk memproduksi kecap Bango. soy sauce.
Selama ini meskipun Aset dimiliki UEI, biaya Thus far, even though the Assets are owned by
perawatan ditanggung oleh AMB lalu UEI, maintenance costs are borne by AMB and
di- reimburse ke Perseroan. Hal tersebut akan then reimbursed to the Company. This will
tetap sama setelah pelaksanaan Rencana remain the same after the implementation of
Transaksi, sehingga tidak mempengaruhi the Proposed Transaction, it will not affect the
operasional Perseroan. Company's operations.
Sebagai salah satu brand yang dijual oleh As one of the brands sold by the Company,
Perseroan, Kecap Bango menunjukkan kinerja Bango Kecap showed quite good sales growth
pertumbuhan penjualan yang cukup baik. performance. Based on the Company's analysis
Berdasarkan analisa dan proyeksi Perseroan, and projections, demand for sales of Bango soy
permintaan atas penjualan kecap Bango di pasar sauce in the market will still be very high in the
masih sangat tinggi untuk ke depannya. future. Hence, the Company considers it
Sehingga Perseroan memandang perlu untuk necessary to make several breakthroughs and
melakukan beberapa terobosan dan inovasi innovations to support the growth of sales of
untuk mendukung pertumbuhan penjualan Bango soy sauce in the future.
kecap Bango ke depannya.
iii
Page 5
Sehubungan dengan hal tersebut, Perseroan In connection with this, the Company plans to
berencana untuk melakukan pembelian aset purchase machine assets used to produce
mesin yang digunakan untuk memproduksi Bango soy sauce from UEI, hereinafter referred
kecap Bango dari UEI, untuk selanjutnya disebut to as the "Proposed Transaction".
“Rencana Transaksi”.
Sehubungan dengan Rencana Transaksi, In connection with the Proposed Transaction,
Perseroan dan UEI akan menandatangani the Company and UEI will sign a Sale and
Perjanjian Jual Beli atas Aset dengan Harga Purchase Agreement for Assets at a price of
sebesar Rp41.508.724.000 (empat puluh satu Rp41,508,724,000 (forty one billion five
miliar lima ratus delapan juta tujuh ratus dua hundred eight million seven hundred twenty
puluh empat ribu rupiah) belum termasuk Pajak four thousand rupiah) excluding Value Added
Pertambahan Nilai. Tax.
Dengan Rencana Transaksi, Perseroan With the Proposed Transaction, the Company is
diharapkan akan mendapatkan penghematan expected to gain annual cost savings which will
biaya tahunan yang akan didapatkan dari selisih be obtained from the difference between
antara biaya sewa mesin dibandingkan dengan machine rental costs compared to lower
biaya penyusutan yang lebih rendah. Dengan depreciation costs. With full ownership and
kepemilikan dan penguasaan secara penuh atas control of this production machine, the
mesin produksi ini, diharapkan operasional dan Company's expected that the operations and
proses produksi di Perseroan menjadi lebih production processes will become more agile,
agile (lincah), efektif dan efisien. Selain itu, effective and efficient. Apart from that, it is
diharapkan rencana untuk inovasi mesin hoped that plans for innovation in production
produksi juga bisa menjadi lebih mudah dan machines will also become easier and faster
cepat setelah pelaksanaan Rencana Transaksi. after the implementation of the Proposed
Transaction.
Berdasarkan informasi manajemen Perseroan, Based on information from the Company's
tidak terdapat perbedaan kepentingan management, there is no difference in
ekonomis antara Perseroan dengan economic interests between the Company and
kepentingan ekonomis pribadi anggota Direksi, the personal economic interests of members of
anggota Dewan Komisaris, pemegang saham the Board of Directors, members of the Board of
utama, atau pengendali dalam Rencana Commissioners, major shareholders or
Transaksi, yang dapat merugikan Perseroan, controllers in the Proposed Transaction, which
sehingga Rencana Transaksi bukan merupakan could be detrimental to the Company, so that
suatu Transaksi Benturan Kepentingan the Proposed Transaction does not constitute a
sebagaimana dimaksud dalam POJK 42/2020. Conflict of Interest Transaction as referred to in
POJK 42/2020.
TUJUAN PENDAPAT KEWAJARAN PURPOSE OF THE FAIRNESS OPINION
Tujuan Laporan Pendapat Kewajaran ini adalah The purpose of this Fairness Opinion report is to
untuk memberikan opini atas kewajaran provide opinion on the fairness of the Company
rencana Perseroan untuk melakukan pembelian plan to purchase machine assets used to
aset mesin dari UEI, sebagaimana didefinisikan produce Bango soy sauce from UEI, as outlined
dalam laporan ini dalam rangka memenuhi in this report in order to comply with POJK
ketentuan POJK 42/2020, tidak untuk 42/2020, not for taxation purpose, banking and
perpajakan, perbankan serta tidak untuk bentuk not for other forms of transaction plan.
rencana transaksi lainnya.
iv
Page 6
OBYEK ANALISIS PENDAPAT KEWAJARAN OBJECT OF THE FAIRNESS OPINION ANALYSIS
Obyek analisis kewajaran adalah rencana The object of fairness analysis is the Company
Perseroan untuk melakukan pembelian aset plan to purchase machine assets used to
mesin dari UEI. produce Bango soy sauce from UEI.
SIFAT RENCANA TRANSAKSI NATURE OF THE PROPOSED TRANSACTION
Transaksi Afiliasi Affiliation Transaction
Berdasarkan informasi dari manajemen Based on information from the Company's
Perseroan, Rencana Transaksi termasuk management, the Proposed Transactions are
Transaksi Afiliasi sebagaimana didefinisikan deemed as affiliated transactions as defined in
dalam POJK 42/2020, dimana Unilever the POJK 42, where Unilever Indonesia Holding
Indonesia Holding B.V. (“UIH”) adalah B.V. (“UIH”) is the main shareholder of the
pemegang saham utama dari Perseroan dan UEI Company and UEI with share ownership of
dengan kepemilikan saham masing-masing 84.99% and 99.5% respectively.
sebesar 84,99% dan 99,5%.
Selanjutnya, berdasarkan informasi dari Furthermore, based on information from the
manajemen Perseroan, Rencana Transaksi Company’s management, the Proposed
bukan merupakan transaksi yang mengandung Transactions are not conflict of interest
benturan kepentingan sebagaimana transactions as defined in POJK 42 and the
didefinisikan dalam POJK 42/2020 dan Rencana Proposed Transactions is not a material
Transaksi tidak termasuk Transaksi Material transaction, as defined in the POJK 17/2020.
sebagaimana dimaksud dalam POJK 17/2020.
Untuk memenuhi ketentuan dalam POJK To fulfill the requirement of POJK 42/2020, the
42/2020, Perseroan telah menunjuk RSR Company has appointed RSR as independent
sebagai Penilai Independen untuk memberikan valuer to provide Fairness Opinion on the
Pendapat Kewajaran (”Fairness Opinion”) atas Proposed Transactions as informed above for
Rencana Transaksi sebagaimana diinformasikan the shareholders of the Company.
di atas bagi para pemegang saham Perseroan.
RUANG LINGKUP PENDAPAT KEWAJARAN SCOPE OF WORK OF FAIRNESS OPINION
Ruang Lingkup Pendapat Kewajaran akan Scope of work of the Fairness Opinion will be
didasarkan pada analisis atas kewajaran dari based on its fairness analysis of the Proposed
Rencana Transaksi untuk memenuhi ketentuan Transactions in accordance with POJK 42/2020.
POJK 42/2020.
Ruang lingkup Pendapat Kewajaran antara lain : The scope of the Fairness Opinion includes:
indentifikasi masalah (indentifikasi batasan, identification of problems (identification of
maksud, dan tujuan serta objek), pengumpulan boundaries, purposes and objectives and
data dan wawancara, analisis Rencana objects), data collection and interviews,
Transaksi, analisis kewajaran harga, Proposed Transactions analysis, fairness
penyusunan laporan pendapat kewajaran. analysis on the price, preparation of fairness
opinion reports.
v
Page 7
PEDOMAN DAN STANDAR PENILAIAN VALUATION GUIDELINES AND STANDARDS
Laporan Pendapat Kewajaran ini disusun sesuai This Fairness Opinion Report was prepared in
dengan Standar Penilaian Indonesia (SPI) Edisi accordance with Indonesia Valuation Standards
VII tahun 2018 dengan Edisi Revisi pada SPI 300, (SPI) 2018 VII Edition with the Revised Edition on
SPI 310, SPI 320, dan SPI 330 yang ditetapkan SPI 300, SPI 310, SPI 320, and SPI 330 set on
pada 1 Maret 2020 dan Kode Etik Penilai March 1, 2020 and Indonesian Valuer Code of
Indonesia (KEPI) seperti yang ditetapkan oleh Ethics (KEPI), as stipulated by the Indonesia
Masyarakat Profesi Penilai Indonesia (MAPPI), Society of Appraisers (MAPPI), POJK 42/2020,
POJK 42/2020, Peraturan Otoritas Jasa Regulation of Financial Services Authority
Keuangan Nomor 35/POJK.04/2020 tentang Number 35/POJK.04/2020 the Valuation and
Penilaian dan Penyajian Laporan Penilaian Bisnis Presentation of Business Valuation Reports in
di Pasar Modal (“POJK 35”) serta Surat Edaran the Capital Market (“POJK 35”) and Financial
Otoritas Jasa Keuangan No. 17/SEOJK.04/2020 Services Authority Circular No.
tentang Pedoman Penilaian dan Penyajian 17/SEOJK.04/2020 concerning Guidelines for
Laporan Penilaian Bisnis di Pasar Modal (“SEOJK Valuation and Presentation of Business
17”) Valuation Reports in the Capital Market (“SEOJK
17”).
TANGGAL PENILAIAN VALUATION DATE
Analisis Pendapat Kewajaran dilakukan per Fairness opinion analysis was performed as of
tanggal 31 Desember 2023, parameter dan December 31, 2023, parameters and financial
laporan keuangan yang digunakan dalam statements used in the analysis were based on
analisis didasarkan pada data per tanggal 31 data as of December 31, 2023.
Desember 2023.
PENGGUNAAN MATA UANG CURRENCY USED
Dalam analisis pendapat kewajaran, mata uang In the fairness opinion analysis, the currency
yang digunakan adalah mata uang Rupiah. used is the Indonesian Rupiah.
KEJADIAN SETELAH TANGGAL PENILAIAN SUBSEQUENT EVENT
Dari tanggal penilaian, yaitu tanggal 31 From the Valuation Date of
Desember 2023, sampai dengan tanggal December 31, 2023, until the issuance date of
diterbitkannya laporan pendapat kewajaran ini, this fairness opinion report, there are no
tidak terdapat kejadian penting yang dapat important events that must be disclosed.
mempengaruhi opini kewajaran.
Kami tidak bertanggung jawab untuk We are not responsible to reaffirm or update
menegaskan kembali atau melengkapi our opinion because of events occurred after
pendapat kami karena peristiwa-peristiwa yang the issuance date of this fairness opinion report.
terjadi setelah tanggal laporan pendapat
kewajaran ini.
INDEPENDENSI PENILAI INDEPENDENCE OF THE VALUER
Dalam mempersiapkan Laporan Pendapat In preparing this Fairness Opinion Report we act
Kewajaran ini kami telah bertindak secara independently without conflict of duty where
independen tanpa adanya konflik dan tidak we are independent and not affiliated in any
vi
Page 8
terafiliasi dengan Perseroan, UEI, UIH ataupun way to the Company, UEI, UIH and its affiliated
pihak-pihak yang terafiliasi dengan perusahaan parties. We also have no personal interests or
tersebut. Kami juga tidak mempunyai advantages related to this assignment.
kepentingan atau keuntungan pribadi berkaitan
dengan penugasan ini.
Laporan Pendapat Kewajaran ini tidak dilakukan Furthermore, this Fairness Opinion Report has
untuk memberikan keuntungan atau merugikan not been conducted to benefit or disadvantage
pada pihak manapun. Imbalan yang kami terima any party in particular. Our fee for this
adalah sama sekali tidak dipengaruhi oleh opini assignment is not influenced by the opinion on
atas kewajaran Rencana Transaksi yang the fairness of the Proposed Transactions
dihasilkan dari proses analisis kewajaran ini dan resulting from this fairness analysis process and
kami hanya menerima imbalan sesuai yang we only received professional fee as stated in
tercantum pada Proposal No. RSR/P- the Proposal No. RSR/P-AB/FAFO/041223 dated
AB/FAFO/041223 tanggal 4 Desember 2023. December 4, 2023. The appraisal service fee
Adapun biaya jasa tersebut telah complies with the guidelines stipulated by the
memperhatikan ketentuan yang diatur oleh Association of Appraisal Service Firms (IKJPP)
Ikatan Kantor Jasa Penilai (IKJPP) MAPPI. MAPPI.
SUMBER DATA DAN INFORMASI SOURCE OF DATA AND INFORMATION
Sebagai Penilai Independen dalam As an Independent Valuer in preparing the
mempersiapkan Pendapat Kewajaran atas Fairness Opinion on the Proposed Transactions,
Rencana Transaksi, kami telah menelaah, we have studied, refer and consider data or
mengacu dan mempertimbangkan atas data documents provided by the Company’s
dan dokumen yang disampaikan oleh management as follows:
manajemen Perseroan atas hal-hal sebagai
berikut:
1. Opini dan Laporan Keuangan Konsolidasian 1. Consolidated Opinion and Financial
Perseroan dan anak perusahaan untuk Statements of the Company and its
tahun yang berakhir pada 31 Desember subsidiaries for the year ended on
2023, yang telah diaudit oleh Kantor December 31, 2023 audited by Registered
Akuntan Publik (”KAP”) Siddharta Widjaja Public Accountant (“KAP”) Siddharta
& Rekan dengan opini wajar dalam semua Widjaja & Rekan with fair opinion in all
hal yang material dan ditandatangani pada material respect and was signed on
tanggal 7 Februari 2024 oleh Kartika February 7, 2024 by Kartika Singodimejo,
Singodimejo, S.E., CPA dengan S.E., CPA, with License of Public
No. AP.0847; Accountant No. AP.0847;
2. Opini dan Laporan Keuangan Konsolidasian 2. Consolidated Opinion and Financial
Perseroan dan anak perusahaan untuk Statements of the Company and its
tahun yang berakhir pada 31 Desember subsidiaries for the year ended on
2022, yang telah diaudit oleh KAP Siddharta December 31, 2022 audited by KAP
Widjaja & Rekan dengan opini wajar dalam Siddharta Widjaja & Rekan with fair
semua hal yang material dan opinion in all material respect and was
ditandatangani pada tanggal 9 Februari signed on February 9, 2023 by Budi
2023 oleh Budi Susanto S.E., M.B.A CPA Susanto S.E., M.B.A CPA with License of
dengan No. AP.0302; Public Accountant No. AP.0302;
vii
Page 9
3. Opini dan Laporan Keuangan Konsolidasian 3. Consolidated Opinion and Financial
Perseroan dan anak perusahaan untuk Statements of the Company and its
tahun yang berakhir pada 31 Desember subsidiaries for the year ended on
2021, yang telah diaudit oleh KAP Siddharta December 31, 2021 audited by KAP
Widjaja & Rekan dengan opini wajar dalam Siddharta Widjaja & Rekan with fair
semua hal yang material dan opinion in all material respect and was
ditandatangani pada tanggal 9 Februari signed on February 9, 2022 by Budi
2022 oleh Budi Susanto S.E., M.B.A CPA Susanto S.E., M.B.A CPA with License of
dengan No. AP.0302; Public Accountant No. AP.0302;
4. Opini dan Laporan Keuangan Konsolidasian 4. Consolidated Opinion and Financial
Perseroan dan anak perusahaan untuk Statements of the Company and its
tahun yang berakhir pada 31 Desember subsidiaries for the year ended on
2020, yang telah diaudit KAP Siddharta December 31, 2020 audited by KAP
Widjaja & Rekan dengan opini wajar dalam Siddharta Widjaja & Rekan with fair
semua hal yang material dan opinion in all material respect and was
ditandatangani pada tanggal 3 Februari signed on February 3, 2021 by Budi
2021 oleh Budi Susanto S.E., M.B.A CPA Susanto S.E., M.B.A CPA with License of
dengan No. AP.0302; Public Accountant No. AP.0302;
5. Opini dan Laporan Keuangan Konsolidasian 5. Consolidated Opinion and Financial
Perseroan dan anak perusahaan untuk Statements of the Company and its
tahun yang berakhir pada 31 Desember subsidiaries for the year ended on
2019, yang telah diaudit oleh KAP Siddharta December 31, 2019 audited by KAP
Widjaja & Rekan dengan opini wajar dalam Siddharta Widjaja & Rekan with fair
semua hal yang material dan opinion in all material respect and was
ditandatangani pada tanggal 29 Januari signed on January 29, 2020 by Kartika
2020 oleh Kartika Singodimejo, S.E., CPA Singodimejo, S.E., CPA, with License of
dengan No. AP.0847; Public Accountant No. AP. 0847;
6. Laporan Tahunan Perseroan 2019 – 2023; 6. The Company’s Annual Report of 2019 -
2023;
7. Proyeksi Keuangan Konsolidasian 7. The Company's Financial Projection
Perseroan tanpa dan dengan Rencana without and with the Proposed
Transaksi untuk tahun 2024 – 2028, yang Transaction for the years 2024 - 2028
disiapkan oleh manajemen Perseroan. RSR prepared by the Company’s management.
telah melakukan review atas proyeksi RSR has reviewed the financial projection
keuangan tersebut untuk memperoleh to obtain assurance on the fairness of the
keyakinan atas kewajaran proyeksi financial projection;
keuangan;
8. Laporan Keuangan Konsolidasian Proforma 8. Consolidated Proforma Financial
Perseroan per 31 Desember 2023, yang Statements of the Company as of
telah disiapkan oleh manajemen December 31, 2023 for, which has been
Perseroan; prepared by the Company’s management;
9. Laporan Penilaian Aset per 31 Desember 9. Asset Valuation Report as of 31 December
2023 oleh RSR dengan No. 00093/2.0095- 2023 by RSR with No. 00093/2.0095-
02/PP/04/0102/1/VI/2024 tanggal 13 Juni 02/PP/04/0102/1/VI/2024 date June 13,
2024, yang ditandatangani oleh Ema 2024, signed by Ema Roslina, MAPPI (Cert),
viii
Page 10
Roslina, MAPPI (Cert), dengan ijin Penilai with license for Public Appraiser No. P-
Publik No. P-1.09.00102 dan 1.09.00102 and No. STTD.PP-73/PJ-
No. No. STTD.PP-73/PJ-1/PM.02/2023; 1/PM.02/2023;
10. Draft Perjanjian Jual Beli antara Perseroan, 10. Draft Sale and Purchase Agreement
dan UEI, yang telah disediakan oleh between the Company and UEI, which has
manajemen Perseroan; been provided by the Company's
management;
11. Asset Useful Life Exception Memorandum 11. Asset Useful Life Exception Memorandum
tanggal 10 Juni 2024, yang telah disediakan dated June 10, 2024, which has been
manajemen Perseroan; provided by the Company's management;
12. Draft Keterbukaan Informasi Perseroan; 12. Draft Information Disclosure of the
Company;
Atas data yang telah disampaikan tersebut, For the submitted data, we have received a
kami telah menerima Representation Letter dari Representation Letter from the Company's
manajemen Perseroan No. 10/UNVR/VI/2024 management No. 10/UNVR/VI/2024 dated June
tertanggal 13 Juni 2024 sehubungan dengan 13, 2024 in regards to Fairness Opinion
penugasan Pendapat Kewajaran; assignment;
Kami telah melakukan wawancara dan diskusi We have conducted an interviews and
via video conference pada tanggal 9 Juni 2024 discussions via video conference on June 9,
dengan perwakilan manajemen Perseroan yaitu 2024 with the Company’s management
Ibu Rizka Rahmawati selaku SC Finance Manager representative, Mrs. Rizka Rahmawati as SC
IC & NUT dan Bapak Enrico selaku Legal Counsel Finance Manager IC & NUT and Mr. Enrico as
Perseroan dengan agenda pembahasan Legal Counsel, with the agenda of discussing the
proyeksi konsolidasian Perseroan, sehubungan Company's consolidated projections, with
dengan penugasan Pendapat Kewajaran. regard to the fairness opinion assignment;
Kami juga menggunakan berbagai sumber We also use various sources of information
informasi baik berdasarkan media cetak dan either printed and electronic media such as
elektronik, seperti Bank Indonesia, dan Bursa Bank Indonesia, and the Indonesia Stock
Efek Indonesia serta hasil analisis lain yang kami Exchange and other analysis results that we
anggap relevan dengan penugasan pendapat consider relevant to the assignment of fairness
kewajaran. opinions.
ASUMSI DAN KONDISI PEMBATAS ASSUMPTIONS AND DISCLAIMER LIMITATIONS
Asumsi Assumptions
Laporan Pendapat Kewajaran ini bersifat non- This Fairness Opinion Report is a non-disclaimer
disclaimer opinion, kami telah melakukan opinion, we have reviewed the documents used
penelaahan atas dokumen-dokumen yang in the process of preparing the fairness opinion,
digunakan dalam proses penyusunan pendapat data and information obtained from both
kewajaran, data dan informasi yang diperoleh management of the Company and other reliable
berasal baik dari manajemen Perseroan sources that can be trusted for accuracy.
maupun dari sumber lain yang dapat dipercaya
keakuratannya.
ix
Page 11
Laporan Pendapat Kewajaran ini disusun This Fairness Opinion Report has been prepared
dengan menggunakan Proyeksi Keuangan yang using incremental Financial Projection provided
disiapkan oleh manajemen Perseroan dengan by management of the Company by reflecting
mencerminkan kewajaran proyeksi dan the fairness of the projections and the ability to
kemampuan pencapaiannya (fiduciary duty). achieve them (fiduciary duty).
Kami bertanggung jawab atas pelaksanaan We are responsible for the implementation of
analisis kewajaran proyeksi keuangan yang the fairness analysis of the financial projections
telah disiapkan manajemen Perseroan, namun that have been prepared by the management of
kami tidak bertanggung jawab atas the Company, but we are not responsible for its
pencapaiannya. achievements.
Kami bertanggung jawab atas opini yang We are responsible for the opinions generated
dihasilkan dalam Laporan Pendapat Kewajaran. in the Fairness Opinion Report.
Laporan Pendapat Kewajaran bersifat terbuka The Fairness Opinion Report is open to the
untuk publik, kecuali terdapat informasi yang public, unless there is confidential information
bersifat rahasia yang dapat mempengaruhi that may affect the Company's operations.
operasional Perseroan.
Kami telah memperoleh informasi atas status We have obtained information on the legal
hukum objek Pendapat Kewajaran dari status of the parties in the Fairness Opinion
Perseroan. object from the Company.
Kondisi Pembatas Disclaimer Limitations
Pendapat Kewajaran ini disusun berdasarkan This fairness opinion is prepared based on the
pada prinsip integritas informasi dan data. integrity of the information and data. In
Dalam menyusun Pendapat Kewajaran ini, kami preparing this fairness opinion, we have relied
melandaskan dan berdasarkan pada sumber and based on the information and data
data dan informasi sebagaimana diberikan prepared by the Company’s management,
manajemen Perseroan, yang mana berdasarkan which we deem to be true, complete, reliable
hakekat kewajaran adalah benar, lengkap, and not misleading.
dapat diandalkan, serta tidak menyesatkan.
Kami tidak melakukan audit ataupun uji tuntas We do not carry out audit or due diligence in
secara mendetail atas penjelasan maupun data- detail on the explanations and data provided by
data yang diberikan oleh manajemen the Company’s management, both verbal and
Perseroan, baik lisan maupun tulisan. Dengan written, hence we shall not be liable or
demikian kami tidak dapat memberikan jaminan responsible for the correctness and
atau bertanggung-jawab terhadap kebenaran completeness from those explanations and
dan kelengkapan dari informasi atau penjelasan information.
tersebut.
Sebagai dasar bagi kami untuk melakukan As basis for us to conduct the analysis in
analisis dalam mempersiapkan Pendapat preparing Fairness Opinion on the Proposed
Kewajaran atas Rencana Transaksi, kami Transactions, we use data as stated in the Data
menggunakan data-data sebagaimana and Information Sources section as material for
tercantum pada bagian Sumber Data dan consideration, calculation and analysis.
Informasi sebagai bahan penelahaan,
perhitungan dan analisis.
x
Page 12
Segala perubahan terhadap data tersebut di Any changes to the underlying data used may
atas dapat mempengaruhi hasil analisis kami significantly affect our Valuation results.
secara material. Oleh karena itu, kami tidak Therefore, we do not accept any responsibility
dapat menerima tanggung jawab atas for potential differences in the conclusions
kemungkinan terjadinya perbedaan kesimpulan resulting from such changes of the underlying
yang disebabkan perubahan data tersebut. data.
Pendapat Kewajaran ini disusun hanya dengan The Fairness Opinion is based on the Company’s
mempertimbangkan sudut pandang pemegang shareholders point of view only and does not
saham Perseroan dan tidak mempertimbangkan reflect other stakeholder’s point of view or any
sudut pandang stakeholders lain serta aspek- other aspects.
aspek lainnya.
Organisasi Kesehatan Dunia (WHO) telah resmi The World Health Organization (WHO) has
mengumumkan bahwa pandemi Corona Virus officially announced that the Coronavirus
Disease (COVID-19) sebagai pandemi global Hal Disease (COVID-19) as a global pandemic. This
ini diumumkan pada tanggal 11 Maret 2020, was announced on March 11, 2020, as reported
sebagaimana diberitakan dalam situs resmi on the official WHO website through
WHO melalui konferensi pers di kantor pusat a press conference at WHO headquarters in
WHO di Jenewa1. Geneva1.
Pada tanggal 30 Desember 2022, Pemerintah On December 30, 2022, the government
resmi mencabut Pemberlakuan Pembatasan officially lifted the implementation of
Kegiatan Masyarakat (“PPKM”) di seluruh Community Activity Restrictions ("PPKM")
wilayah Indonesia dan pada tanggal 21 Juni throughout Indonesia and on June 21, 2023, the
2023, pemerintah memutuskan untuk government decided to lift the pandemic status
mencabut status pandemi dan mulai memasuki and begin entering the endemic period.
masa endemi2.
Pandemi COVID-19 secara tidak langsung COVID-19 pandemic indirectly affected global
berpengaruh terhadap perekonomian global and Indonesia economy, and subsequently
dan Indonesia dan selanjutnya berpotensi would affect companies' business operation in
mempengaruhi kegiatan operasional bisnis Indonesia.
Perseroan di Indonesia.
Kondisi perekonomian atau pertumbuhan Indonesia's economic conditions or economic
ekonomi Indonesia pasca pandemi COVID-19 growth after the COVID-19 pandemic are
dipengaruhi oleh perekonomian global maupun influenced by the global economy and national
kebijakan ekonomi makro nasional. macroeconomic policies.
Pendapat Kewajaran ini disusun dengan The Fairness Opinion was prepared by
mempertimbangkan kondisi pasar dan considering the market and economic
perekonomian, kondisi umum bisnis dan condition, general condition of business and
keuangan, serta peraturan pemerintah pada financial, and government regulations on the
tanggal laporan pendapat kewajaran ini date this fairness opinion report was issued.
diterbitkan.
1
(https://www.who.int/dg/speeches/detail/who-director-general-s-opening-remarks-at-the-media-briefing-
on-covid-19---11-march-2020)
2
https://setkab.go.id/pemerintah-resmi-cabut-status-pandemi-covid-19
2
https://setkab.go.id/pemerintah-resmi-cabut-status-pandemi-covid-19
xi
Page 13
Laporan Pendapat Kewajaran ini hanya In accordance with the Purpose of the Fairness
dilakukan terhadap Tujuan Penilaian seperti Opinion, the fairness report is only limited to the
yang telah diuraikan di atas. Proposed Transactions.
Kami menganggap bahwa sejak Tanggal We consider that since the valuation date until
Penilaian hingga laporan pendapat kewajaran the issuance of the fairness opinion report there
diterbitkan, tidak terdapat kejadian luar biasa have been no material extraordinary events,
yang secara material, baik secara makro both macro-economically and industrially,
ekonomi maupun industri, saat kini maupun presently or in the future, which could affect the
yang akan datang, dapat berpengaruh terhadap Company's business and the Company's
bisnis Perseroan dan rencana bisnis dan business plan and budget.
anggaran Perseroan.
Dengan ini kami menyatakan bahwa penugasan We hereby stated that our assignment do not
kami tidak termasuk menganalisis transaksi- include analyzing transactions outside Purposes
transaksi di luar Tujuan Penilaian yang mungkin of the Fairness Opinion that may available to the
tersedia bagi Perseroan serta pengaruh dari Company and the implications of those
transaksi-transaksi tersebut terhadap Tujuan transactions to the Purposes of the Fairness
Penilaian, dan juga bukan merupakan analisis Opinion, and not the most probable and
penggunaan yang paling mungkin dan optimal optimum analysis from the Purposes of the
dari Tujuan Penilaian. Fairness Opinion.
Kami ingin menekankan bahwa hasil analisis dan We would like to emphasize that the result of
penelaahan kami secara khusus hanya terbatas our analysis and review is specifically limited to
pada aspek finansial atas Rencana Transaksi, financial aspects of the Proposed Transactions.
kami tidak melakukan penelitian atas We do not research over the legality of the
keabsahan Rencana Transaksi dari segi hukum Proposed Transactions in term of legal and tax
dan implikasi aspek perpajakan dari Rencana aspects of implication of the Proposed
Transaksi tersebut, karena hal tersebut berada Transactions, because it is outside the scope of
di luar lingkup penugasan kami. our assignment.
Penggunaan atas sebagian atau keseluruhan The use of part or all of the report must obtain
dari laporan harus mendapatkan persetujuan approval from the Company’s management
dari manajemen Perseroan mengingat considering the possibility of confidential
kemungkinan adanya informasi yang bersifat information and may affect the competition and
rahasia dan dapat mempengaruhi kompetisi the Company’s operations.
dan operasional Perseroan.
Mengingat bahwa ada kemungkinan terjadinya Considering that there is a possibility of a time
perbedaan waktu dari tanggal laporan ini difference from the date of this report and the
dengan pelaksanaan Rencana Transaksi, maka implementation of the Proposed Transactions,
kesimpulan laporan kewajaran yang the conclusion of the fairness report that is
diinformasikan tersebut di atas, hanya berlaku informed above, only applies if there are no
apabila tidak ada perubahan signifikan yang significant changes that will have a material
akan berdampak material terhadap kewajaran impact on the fairness of the Proposed
dari Rencana Transaksi. Perubahan tersebut Transactions. These changes include changes
termasuk perubahan baik secara internal pada both internally at each company and externally
masing-masing perusahaan maupun secara covering: market and economic conditions,
eksternal meliputi: kondisi pasar dan general business and financial conditions, as
perekonomian, kondisi umum bisnis dan well as Indonesian government regulations after
keuangan, serta peraturan pemerintah the issuance date of this report. If after the
xii
Page 14
Indonesia setelah tanggal laporan ini issuance date of this report, the above changes
dikeluarkan. Bila mana setelah tanggal laporan occur, then the fairness opinion on this
ini dikeluarkan terjadi perubahan tersebut di Proposed Transactions may differ.
atas, maka pendapat kewajaran atas Rencana
Transaksi ini mungkin berbeda.
Kami juga berpegang kepada surat pernyataan We also rely on the statement letter
(representation letter) dari manajemen (representation letter) from the Company's
Perseroan atas penugasan kami untuk management regarding our assignment to
mempersiapkan laporan pendapat kewajaran, prepare a fairness opinion report, that they
bahwa mereka telah menyampaikan seluruh have submitted all important and relevant
informasi penting dan relevan berkenaan information regarding the fairness opinion and
dengan pendapat kewajaran dan sepanjang to the best of the Company's management's
pengetahuan manajemen Perseroan tidak ada knowledge there are no material factors that
faktor material yang belum diungkapkan dan have not been disclosed and could be
dapat menyesatkan misleading.
Tingkat Kedalaman Investigasi Depth Level of Investigation
Dalam melakukan penugasan, tidak ada batas There are no limitation or restriction in
atau pembatasan dalam melakukan conducting inspection, review, calculation and
penelaahan, perhitungan dan analisis. analysis in performing this assignment.
Proyeksi keuangan yang disampaikan dalam The financial projections provided is Excel
dalam format excel tanpa link, sehingga kami format without a link, so we carry out a limited
lakukan review secara terbatas yang review relating to the Proposed Transaction and
berhubungan dengan Rencana Transaksi dan we are not responsible for the accuracy of the
kami tidak bertanggung jawab atas akurasi data data contained in the financial projections,
yang terdapat dalam proyeksi keuangan, errors in applying assumptions or mathematical
kesalahan penerapan asumsi atau perhitungan calculations, apart from that we are also not
matematis, selain itu kami juga tidak responsible for its achievements as well as
bertanggung jawab atas pencapaiannya serta financial projections outside the Proposed
proyeksi keuangan diluar Rencana Transaksi. Transaction.
RSR telah melakukan wawancara dan diskusi RSR has conducted interview and discussion via
melalui video conference dengan manajemen video conference with the Company’s
Perseroan, namun RSR tidak melakukan inspeksi management, however, RSR did not conduct
lapangan ke lokasi operasional Perseroan field inspections to the Company's operational
sehubungan dengan penugasan Pendapat locations in connection with the assignment of
Kewajaran;. the Fairness Opinion.
PERSYARATAN ATAS PERSETUJUAN UNTUK REQUIREMENTS OF APPROVAL FOR
PUBLIKASI PUBLICATION
Laporan Pendapat Kewajaran bersifat terbuka The Fairness Opinion Report is open to the
untuk publik, kecuali terdapat informasi yang public, unless there is confidential information
bersifat rahasia yang dapat mempengaruhi that may affect the Company’s operations.
operasional Perseroan.
xiii
Page 15
METODOLOGI PENGKAJIAN KEWAJARAN METHODOLOGY FOR FAIRNESS ANALYSIS
Dalam menilai kewajaran Rencana Transaksi, In evaluating the fairness of the Proposed
kami menggunakan metodologi analisis sebagai Transactions, we used the following
berikut: methodology analysis:
1. Analisis Rencana Transaksi berupa 1. Proposed Transactions Analysis:
identifikasi pihak-pihak yang terlibat dalam identification of parties involved in the
Rencana Transaksi, analisis termin dan Proposed Transactions, and analysis of
persyaratan dari perjanjian atas Rencana benefit and risk of the Proposed
Transaksi, analisis manfaat dan risiko Transactions;
Rencana Transaksi;
2. Analisis Kualitatif berupa analisis terhadap 2. Qualitative analysis: analysis of background
alasan dan latar belakang Rencana Transaksi, of the Proposed Transactions, brief
riwayat singkat Perseroan dan kegiatan explanation of the Company and business
usaha, analisis industri, analisis operasional activities, industry analysis, operational
dan prospek usaha Perseroan, dan kerugian analysis, business prospect, advantages and
Rencana Transaksi; disadvantages of the Proposed
Transactions;
3. Analisis Kuantitatif berupa analisis kinerja 3. Quantitative analysis: historical analysis,
historis, analisis proyeksi keuangan, analisis analysis of proforma financial statements,
proforma laporan keuangan, dan analisis and incremental financial projections
inkremental; analysis;
4. Analisis atas faktor lain yang relevan, berupa 4. Analysis of other relevant factors, in the
analisis biaya dan pendapatan yang relevan, form of analysis of relevant costs and
informasi non keuangan yang relevan, yang revenues, relevant non-financial
dapat memberikan keyakinan bagi Penilai information that can provide confidence in
dalam memberikan opini kewajaran; providing a fairness opinion;
5. Analisis kewajaran Harga Rencana Transaksi; 5. Analysis on the Fairness of the Proposed
Transactions Price;
ANALISIS KEWAJARAN FAIRNESS ANALYSIS
1. Analisis Rencana Transaksi 1. Proposed Transaction Analysis
a. Pihak-pihak yang terkait dalam Rencana a. The parties involved in the Proposed
Transaksi adalah Perseroan sebagai Transaction are the Company as the
pembeli Aset, dan UEI sebagai penjual buyer of the Assets, and UEI as the seller
Aset. of the Assets.
b. Berdasarkan informasi dari manajemen b. Based on information from the
Perseroan, Rencana Transaksi termasuk Company's management, the Proposed
Transaksi Afiliasi sebagaimana Transactions are deemed as affiliated
didefinisikan dalam POJK 42/2020, transactions as defined in the POJK 42,
dimana Unilever Indonesia Holding B.V. where Unilever Indonesia Holding B.V.
(“UIH”) adalah pemegang saham utama (“UIH”) is the main shareholder of the
dari Perseroan dan UEI dengan
xiv
Page 16
kepemilikan saham masing-masing Company and UEI with share ownership
sebesar 84,99% dan 99,5%. of 84.99% and 99.5% respectively.
Selanjutnya, berdasarkan informasi dari Furthermore, based on information from
manajemen Perseroan, Rencana the Company’s management, the
Transaksi bukan merupakan transaksi Proposed Transactions are not conflict of
yang mengandung benturan kepentingan interest transactions as defined in POJK
sebagaimana didefinisikan dalam POJK 42/2020 and the Proposed Transactions
42/2020 dan Rencana Transaksi tidak is not a material transaction, as defined
termasuk Transaksi Material in the POJK 17/2020.
sebagaimana dimaksud dalam POJK
17/2020.
c. Analisis perjanjian dan persyaratan atas c. Analysis of the agreement and terms of
Rencana Transaksi dilakukan terhadap the Proposed Transactions is carried out
draft perjanjian jual beli antara Perseroan on the draft sale and purchase
dan UEI, yang telah disediakan agreement between the Company and
manajemen Perseroan. UEI, which has been provided by the
Company's management.
d. Analisis Manfaat dan Risiko d. Analysis of the Benefits and Risks
Manfaat yang diharapkan diterima oleh The benefits expected to be received by
Perseroan berdasarkan penjelasan the Company based on the explanation
manajemen Perseroan adalah : of the Company's management are:
• Peningkatan kinerja keuangan • Improvement in the Company's
Perseroan yang diperoleh dari financial performance obtained
penghematan biaya tahunan dari from annual cost savings from the
selisih antara biaya sewa Aset difference between Asset rental
dibandingkan dengan biaya costs compared to lower
penyusutan yang lebih rendah depreciation costs
• Dengan kepemilikan dan penguasaan • With full ownership and control of
secara penuh atas Aset, diharapkan assets, it is hoped that operations
operasional dan proses produksi di and production processes in the
Perseroan menjadi lebih agile Company will become more agile,
(lincah), efektif dan efisien. effective and efficient.
Risiko yang mungkin dihadapi oleh The risks that may be faced by the
Perseroan berdasarkan penjelasan Company based on the Company's
manajemen Perseroan adalah : management explanation are:
• Tidak tercapainya potensi • The potential for increasing financial
peningkatan kinerja keuangan performance is not achieved due to
diakibatkan faktor operasional Aset, asset operational factors,
• Kinerja Aset yang tidak sesuai rencana • Asset performance that is not in
produksi dapat mengakibatkan accordance with production plans
berkurangnya manfaat yang may result in a reduction in the
diharapkan diterima oleh Perseroan
xv
Page 17
benefits expected to be received by
the Company
2. Analisis Kualitatif 2. Qualitative Analysis
a. Riwayat perusahaan dan sifat kegiatan a. Company history and nature of business
usaha activities
Perseroan didirikan pada tanggal 5 PT Unilever Indonesia Tbk (the
Desember 1933 dengan nama Lever’s "Company") was established on 5
Zeepfabrieken N.V. dengan Akta No. 23 December 1933 as Lever’s Zeepfabrieken
Tn. A.H. van Ophuijsen, Notaris di Batavia, N.V. by deed No. 23 of Mr. A.H. van
disetujui oleh Gouverneur Generaal van Ophuijs en, a notary in Batavia, which
Nederlandsch-Indie dengan surat No.14 was approved by the Gouverneur
tanggal 16 Desember 1933, didaftarkan di Generaal van Nederlands ch-Indie in
Raad van Justitie di Batavia dengan No. letter No. 14 on 16 December 1933,
302 pada tanggal 22 Desember 1933 dan registered at the Raad van Justitie in
diumumkan dalam Javasche Courant Batavia under No. 302 on 22 December
tanggal 9 Januari 1934 Tambahan No. 3. 1933 and published in the Javasche
Courant on 9 January 1934, Supplement
No. 3.
Nama Perseroan diubah menjadi “PT. The Company’s name was changed to
Unilever Indonesia” dengan Akta No. 171 "PT Unilever Indonesia" by deed No. 171
tanggal 22 Juli 1980 dari Ny. Kartini dated 22 July 1980 of public notary Mrs.
Muljadi, S.H., notaris di Jakarta. Nama Kartini Muljadi, S.H. The Company’s
Perseroan diubah menjadi “PT Unilever name was changed to "PT Unilever
Indonesia Tbk” dengan Akta No. 92 Indonesia Tbk" by deed No. 92 dated 30
tanggal 30 Juni 1997 dari Tn. Mudofir June 1997 of public notary Mr. Mudofir
Hadi, S.H., notaris di Jakarta. Akta ini telah Hadi, S.H. This deed was approved by the
disetujui oleh Menteri Kehakiman Minister of Justice in Decision Letter No.
Republik Indonesia melalui surat C21.049HT.01.04-TH.1998 dated 23
keputusan No. C2-1.049HT.01.04 TH.98 February 1998 and published in State
tanggal 23 Februari 1998 dan diumumkan Gazette No. 39 dated 15 May 1998,
dalam Berita Negara Republik Indonesia Supplement No. 2620.
No. 39 tanggal 15 Mei 1998, Tambahan
No. 2620.
Anggaran Dasar Perseroan telah The Company's Articles of Association
mengalami beberapa kali perubahan, have have been amended several time,
terakhir kali diubah dengan Akta No. 3 most recently by Deed No. 3 dated June
tanggal 7 Juni 2023 yang dibuat 7, 2023 of Notary Syarifudin, S.H., and
dihadapan Notaris Syarifudin, S.H., dan has obtained approval from the Minister
telah memperoleh persetujuan dari of Law and Human Rights through
Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Decree No. AHU-0034918.AH.01.02.Year
melalui Surat Keputusan No. AHU- 2023, dated June 21, 2023.
0034918.AH.01.02.Tahun 2023 , tanggal
21 Juni 2023.
Sesuai dengan Anggaran Dasar In accordance with the Company's
Perseroan, maksud dan tujuan, serta Articles of Association, the aims and
xvi
Page 18
kegiatan usaha Perseroan adalah objectives and business activities of the
bergerak dalam bidang usaha industri, Company are engaged in industrial
jasa perdagangan besar (distributor) dan business, large trade service
perdagangan impor layanan penelitian (distributor), import trade, marketing
(riset) pemasaran, jasa konsultasi research services, management
manajemen dan penyewaan real estate. consulting services and real estate
leasing.
Kantor pusat Perseroan berlokasi di The Company's head office is located at
Green Office Park Kav. 3 Jl. BSD Boulevard Green Office Park Kav. 3 Jl. BSD
Barat, BSD City – Tangerang, Indonesia. Boulevard Barat, BSD City – Tangerang,
Indonesia.
Pabrik-pabrik Perseroan berlokasi di Jalan The Company’s factories are located at
Jababeka 9 Blok D, Jalan Jababeka Raya Jalan Jababeka 9 Blok D, Jalan Jababeka
Blok O, Jalan Jababeka V Blok U No. 14- Raya Blok O, Jalan Jababeka V Blok U No.
16, Jalan Jababeka XI Blok L No. 1-2, 14-16, Jalan Jababeka XI Blok L No. 1-2,
Kawasan Industri Jababeka Cikarang, Jababeka Industrial Estate Cikarang,
Bekasi, Jawa Barat, dan Jalan Rungkut Bekasi, West Java, and Jalan Rungkut
Industri IV No. 5-11, Kawasan Industri Industri IV No. 511, Rungkut Industrial
Rungkut, Surabaya, Jawa Timur. Estate, Surabaya, East Java.
b. Analisis Industri b. Industry Analysis
Industri Fast-Moving Consumer Goods The Fast-Moving Consumer Goods
(“FMCG”) adalah sektor ekonomi yang (“FMCG”) industry is an economic sector
memproduksi dan menjual barang- that produces and sells consumer goods
barang konsumsi yang habis terpakai that are quickly consumed and generally
dengan cepat dan umumnya berharga priced relatively low. These goods include
relatif rendah. Barang-barang ini products that have high demand, sell
mencakup produk yang memiliki quickly, and are frequently repurchased
permintaan tinggi, cepat terjual, dan by consumers.
sering dibeli ulang oleh konsumen.
Cakupan industri FMCG yang sangat luas The FMCG industry's broad scope
dari produk makanan, minuman, hingga encompasses food, beverages, and daily
kebutuhan harian diperlukan untuk necessities essential for supporting
menunjang keseharian masyarakat yang people's daily lives, including personal
termasuk produk perawatan tubuh. care products. Personal care products are
Produk perawatan tubuh terbagi menjadi divided into several categories, including
beberapa jenis yaitu produk kecantikan beauty and personal care, which include
dan perawatan probadi yang masuk items like soap and body cleansers,
kedalamnya sabun dan pembersih tubuh, deodorants, oral care products, and
deodorant dan produk pembersih mulut others. Additionally, there are skincare
dan lainnya. Selain itu ada juga produk products that focus on skin health and
perawatan kulit yang berfokus pada beauty, especially facial care, which
kesehatan dan kecantikan kulit terutama includes facial cleansers, sunscreen,
wajah yang termasuk didalamnya moisturizers, and others. Moreover,
pembbersih wajah, tabir surya, pelembab cosmetic products, which enhance
dan lainnya, selain itu produk kosmetik appearance, and perfumes also fall under
dalam menunjang penampilan dan
xvii
Page 19
parfum juga measuk dalam kategori the category of personal care products in
produk perawatan tubuh dalam industri the FMCG industry.
FMCG.
Menurut Statista, penjualan produk According to Statista, FMCG product sales
FMCG di Indonesia didominasi oleh in Indonesia are predominantly
penjualan melalui pasar tradisional yang dominated by sales through traditional
berkontribusi sebesar 69% dari total markets, contributing 69% of the total
penjualan produk FMCG, diikuti di urutan FMCG product sales, followed by
kedua minimarket dengan pangsa pasar minimarkets with a market share of 16%.
sebesar 16%. Selanjutnya supermarket Furthermore, supermarkets contribute
berkontribusi sebesar 6% dari total 6% to the total FMCG product sales in
penjualan produk FMCG di Indonesia. Indonesia. Specialty stores and others
Toko khusus dan lainnya berkotribusi contribute 4% each to FMCG product
masing-masing sebesar 4% terhadap sales in Indonesia.
penjualan penjualan produk FMCG di
Indonesia.
Seiring dengan pertumbuhan penduduk With rapid population growth and
yang pesat dan peningkatan economic improvement, the FMCG
perekonomian, industri FMCG memiliki industry has significant opportunities for
peluang besar untuk terus berkembang di continuous growth in the future. The
masa mendatang. Pertumbuhan significant population growth not only
penduduk yang signifikan tidak hanya adds to the number of potential
menambah jumlah konsumen potensial, consumers but also expands the market
tetapi juga memperluas pasar bagi for FMCG products.
produk-produk FMCG.
Perubahan gaya hidup masyarakat yang The increasingly modern lifestyle of
semakin modern juga mendorong society also drives demand for FMCG
permintaan terhadap produk-produk products. People who are busier with
FMCG. Masyarakat yang semakin sibuk daily activities tend to seek practical and
dengan aktivitas sehari-hari cenderung easy-to-use products, making FMCG
mencari produk yang praktis dan mudah products that offer convenience and
digunakan, sehingga produk-produk efficiency more desirable. Innovation in
FMCG yang menawarkan kenyamanan products and effective marketing
dan efisiensi akan semakin diminati. strategies also play a crucial role in
Inovasi dalam produk dan strategi attracting consumer attention and
pemasaran yang efektif juga memainkan maintaining their loyalty.
peran penting dalam menarik perhatian
konsumen dan mempertahankan
loyalitas mereka.
Selain itu, digitalisasi dan perkembangan Furthermore, digitalization and the
e-commerce telah membuka saluran baru development of e-commerce have
bagi distribusi produk FMCG. Kemudahan opened new channels for distributing
akses terhadap platform belanja online FMCG products. The ease of access to
memungkinkan konsumen untuk dengan online shopping platforms allows
mudah membeli produk-produk FMCG consumers to easily purchase FMCG
kapan saja dan di mana saja. Hal ini juga products anytime and anywhere. This
memberikan peluang bagi perusahaan also provides opportunities for FMCG
xviii
Page 20
FMCG untuk memperluas jangkauan companies to expand their market reach
pasar mereka hingga ke daerah-daerah to areas that were previously difficult to
yang sebelumnya sulit dijangkau melalui access through traditional distribution
saluran distribusi tradisional. channels.
c. Analisis Operasional dan Prospek Usaha c. Operational Analysis and Business
Perseroan Prospects of the Company
Penjualan Perseroan secara konsolidasian The Company's consolidated sales are
terbagi menjadi dua segmen utama yaitu divided into two main segments: the
segmen pendapatan home and beauty home and beauty personal care segment
personal care dan food and refreshment. and the food and refreshment segment.
Masing-masing segmen tersebut dibagi Each segment is further divided into
menjadi subsegmen penjualan dalam domestic sales and export sales
negeri dan penjualan ekspor. subsegments.
Pada 31 Desember 2023, segmen On December 31, 2023, the home and
pendapatan home and beauty personal beauty personal care segment became
care menjadi kontributor utama the main contributor to the Company's
pendapatan konsolidasian Perseroan consolidated revenue, accounting for
yaitu sebesar 65,14% diikuti oleh segmen 65.14%, followed by the food and
pendapatan food and refreshment refreshment segment at 34.86% of the
sebesar 34,86% dari keseluruhan company's total net consolidated sales.
penjualan neto konsolidasian Perseroan.
Perseroan memiliki portofolio yang The Company has a portfolio consisting of
terdiri lebih dari 40 merek pada sejumlah more than 40 brands across several
kategori yang berbeda. Strategi different categories. The Company’s
pemasaran Perseroan berfokus untuk marketing strategy focuses on growing
menumbuhkan pasar dan membangun the market and building brand equity to
ekuitas brand guna meningkatkan pangsa increase market share. The Company
pasar. Perseroan merumuskan strategi ini formulate this strategy based on five key
pada lima prinsip utama, yang principles, which relate to customers and
berhubungan dengan pelanggan dan consumers, portfolio, access, costs, and
konsumen, portofolio, akses, biaya, dan investment.
investasi.
Perseroan memasarkan produknya ke The Company markets its products to all
seluruh wilayah Indonesia dengan regions of Indonesia with the support of
dukungan distribusi produk sebanyak 33 product distribution through 33 depots
depo yang tersebar di berbagai wilayah di spread across various regions in
Indonesia. Indonesia.
Perseroan telah melihat hasil yang baik di The Company has seen promising results
awal tahun 2024, dan berharap kondisi ini in the early months of 2024 and hopes
akan terus berlanjut di sepanjang tahun this trend will continue throughout the
2024. Untuk menjaga momentum ini, year. To maintain this momentum, the
Perseroan akan terus memastikan bahwa Company will continue to ensure that its
produk dan merek Perseroan tetap products and brands remain competitive,
kompetitif, baik dari segi harga, strategi both in terms of pricing, promotional
xix
Page 21
promosi, hingga kehadiran produk di tiap strategies, and product presence in each
kanal penjualan. sales channel
Efisiensi akan menjadi motor penggerak Efficiency will be the driving force behind
strategi Perseroan untuk menjaga posisi the Company's strategy to maintain profit
laba. Kebutuhan konsumen serta positions. Consumer needs and changes
perubahan perilaku belanja konsumen in consumer shopping behavior will
masih akan terus menjadi perhatian continue to be the Company's primary
utama Perseroan dan menjadi penentu focus and will determine the direction of
arah penerapan strategi Perseroan ke the Company's strategy going forward.
depan. Perseroan akan memperdalam The Company will deepen market
riset pasar agar produkproduk, distribusi, research to ensure that its products,
serta pemasaran yang Perseroan lakukan distribution, and marketing efforts
tetap relevan dengan konsumen remain relevant to consumers.
d. Keuntungan dan Kerugian d. Advantages and Disadvantages
Keuntungan yang diharapkan diperoleh The advantage that is expected to be
Perseroan dengan melaksanakan obtained by the Company by
Rencana Transaksi adalah proses implementing the Proposed Transactions
produksi kecap Bango yang lebih agile is Bango soy sauce production process
(lincah), efektif dan efisien sehingga that is more agile, effective and efficient
diharapkan dapat meningkatkan kinerja so that it is hoped that it can improve the
keuangan Perseroan. Company's financial performance.
Kerugian sehubungan dengan Rencana The disadvantages in regards with the
Transaksi adalah biaya-biaya yang timbul Proposed Transactions are costs incurred
dalam proses Rencana Transaksi, in the Proposed Transactions process,
diantaranya adalah biaya konsultan including costs for supporting consultants
penunjang dan jasa profesional. and professional services.
3. Analisis Kuantitatif 3. Quantitative Analysis
a. Analisis Kinerja Historis a. Historical Performance Analysis
Penjualan bersih Perseroan secara The Company's consolidated net sales
konsolidasian selama tahun 2019-2023 experienced fluctuating declines during
mengalami penurunan fluktuatif dengan 2019-2023 with a Compound Annual
Compound Annual Growth Rate (CAGR) Growth Rate (CAGR) of 2.61%. In 2023,
sebesar 2,61%. Pada tahun 2023, the Company's consolidated revenue
penjualan Perseroan secara konsolidasian decreased from Rp41.22 trillion in 2022
mengalami penurunan dari sebesar to Rp38.61 trillion, or by 6.33%, stemming
Rp41,22 triliun pada tahun 2022 menjadi from a decrease in the domestic and
Rp38,61 triliun atau sebesar 6,33% yang export segments of home and beauty
berasal dari segmen home and beauty personal care by 7.73%, as well as the
personal care dalam negeri dan ekspor domestic and import segments of food
yang mengalami penurunan hingga and refreshment, which decreased by
7,73%, serta segmen food and 3.59%.
refreshment dalam negeri dan impor yang
mengalami penurunan sebesar 3,59%.
xx
Page 22
Selama tahun 2019-2023, harga pokok During the period 2019-2023, the
penjualan Perseroan secara konsolidasian Company's consolidated cost of goods
tercatat mengalami fluktuatif penurunan sold experienced fluctuating declines
dengan CAGR sebesar 1,82%. Pada tahun with a Compound Annual Growth Rate
2023, harga pokok penjualan Perseroan (CAGR) of 1.82%. In 2023, the
secara konsolidasian mengalami consolidated cost of goods sold
penurunan dari sebesar Rp22,15 triliun decreased from Rp22.15 trillion in 2022
pada tahun 2022 menjadi Rp19,42 triliun to Rp19.42 trillion, a decrease of 12.35%,
atau sebesar 12,35% yang berasal dari primarily due to lower costs of raw
penurunan harga bahan baku yang materials used, manufacturing overhead,
digunakan, beban pabrikasi lainnya, depreciation of fixed assets, work in
penyusutan aset tetap, barang dalam process, and direct labor costs.
prosess, dan biaya tenaga kerja langsung.
Porsi harga pokok penjualan Perseroan The proportion of the Company's
secara konsolidasian selama tahun 2019- consolidated cost of goods sold during
2023 rata-rata sebesar 49,84% dari total the years 2019-2023 averaged 49.84% of
pendapatan. total revenue.
Selama tahun 2019-2023, laba usaha During the years 2019-2023, the
Perseroan secara konsolidasian Company's consolidated operating profit
mengalami penurunan dengan CAGR experienced a decrease with a CAGR of
sebesar 11,25%. 11.25%.
Pada tahun 2023, laba usaha Perseroan In 2023, the Company's consolidated
secara konsolidasian mengalami operating profit experienced a decrease
penurunan dari sebesar Rp7,07 triliun from Rp7.07 trillion in 2022 to Rp6.28
pada tahun 2022 menjadi Rp6,28 triliun trillion or 11.17%. The average operating
atau sebesar 11,17%. Rata-rata margin profit margin of the Company during
laba operasi Perseroan selama tahun 2019-2023 was 19.68%.
2019-2023 adalah sebesar 19,68%.
Selama tahun 2019-2023, laba bersih During the period of 2019-2023, the
berjalan Perseroan secara konsolidasian Company's consolidated net income
mengalami penurunan dengan CAGR experienced a decrease with a CAGR of
sebesar 10,23%. 10.23%.
Pada tahun 2023, laba usaha Perseroan In 2023, the Company's consolidated
secara konsolidasian mengalami operating profit decreased from Rp5.36
penurunan dari sebesar Rp5,36 triliun trillion in 2022 to Rp4.80 trillion, or by
pada tahun 2022 menjadi Rp4,80 triliun 10.51%. The average net profit margin of
atau sebesar 10,51%. Rata-rata margin the Company during 2019-2023 was
laba bersih Perseroan selama tahun 14.78%.
2019-2023 adalah sebesar 14,78%.
Selama tahun 2019 – 2023, total aset During the period from 2019 to 2023, the
Perseroan secara konsolidasian pada total consolidated assets of the Company
tahun 2022 mengalami peningkatan experienced the highest increase in 2022,
tertinggi sebesar 20,50% dari tahun 2021 amounting to 20.50% compared to 2021.
yang berasal dari peningkatan aset lancar This increase primarily stemmed from
berupa kas dan setara kas, persediaan, higher current assets such as cash and
xxi
Page 23
dan aset kontrak. Aset tidak lancar juga cash equivalents, inventory, and contract
mengalami peningkatan yang terutama assets. Non-current assets also saw an
berasal dari peningkatan uang muka increase, primarily due to higher
pembelian aset tetap dan aset tetap advances for the purchase of fixed assets
berupa kendaraan and fixed assets in the form of vehicles.
Selama tahun 2019-2023, jumlah liabilitas During the period of 2019-2023, the total
Perseroan secara konsolidasian pada consolidated liabilities of the Company
tahun 2023 mengalami penurunan experienced its largest decrease in 2023,
terbesar dari sebesar Rp14,32 triliun pada declining from Rp14.32 trillion in 2022 to
tahun 2022 menjadi Rp13,29 triliun atau Rp13.29 trillion, marking a decrease of
sebesar 7,25% yang berasal dari 7.25%. This reduction was primarily
penurunan liabilitas jangka pendek driven by decreases in short-term
berupa pembayaran pinjaman bank, liabilities, including repayment of bank
utang usaha dan utang pajak serta loans, trade payables, and tax payables.
penurunan liabilitas jangka panjang Additionally, there was a decrease in
berupa liabilitas pajak tangguhan dan long-term liabilities, such as deferred tax
liabilitas sewa bagian jangka panjang. liabilities and long-term lease liabilities.
Selama tahun 2019-2023, rata-rata rasio During the period of 2019-2023, the
jumlah liabilitas terhadap jumlah aset average ratio of total liabilities to total
sebesar 0,77x dan rasio jumlah liabilitas assets was 0.77x, and the ratio of total
terhadap jumlah ekuitas sebesar 3,40x. liabilities to total equity was 3.40x.
Jumlah liabilitas Perseroan secara he total liabilities of the company on a
konsolidasian selama tahun 2019-2023 consolidated basis experienced a
mengalami penurunan dengan CAGR decrease during the period of 2019-2023,
sebesar 10,55%. with a CAGR of 10.55%.
Jumlah ekuitas Perseroan secara The consolidated equity of the company
konsolidasian pada tahun 2023 in 2023 decreased from Rp4.00 trillion in
mengalami penurunan dari sebesar 2022 to Rp3.38 trillion, or by 15.41%,
Rp4,00 triliun pada tahun 2022 menjadi primarily due to the decrease in retained
Rp3,38 triliun atau sebesar 15,41% yang earnings.
berasal dari penurunan saldo laba yang
belum dicadangkan.
b. Analisis proyeksi Keuangan Perseroan b. Analysis of the Company's financial
Tanpa dan Dengan Rencana Transaksi projections without and with the
untuk periode 2024–2028: Proposed Transaction for the 2024–
2028:
Selama 2024 – 2028, dengan During 2024 - 2028, with the
dilaksanakannya Rencana Transaksi, implementation of the Proposed
penjualan bersih Perseroan Transaction, the Company's net sales are
diproyeksikan tidak mengalami projected to remain the same compared
perubahan bila dibandingkan tanpa to without implementing the Proposed
melaksanakan Rencana Transaksi, hal ini Transaction, this is because the revenue
disebabkan proyeksi pendapatan tanpa projections without the Proposed
Rencana Transaksi telah Transaction have taken into account
income from Bango Soy Sauce products.
xxii
Page 24
memperhitungkan pendapatan dari
produk Kecap Bango.
Harga pokok penjualan Perseroan dengan The Company's cost of goods sold with
Rencana Transaksi selama 2024 – 2028, the Proposed Transaction for 2024 - 2028
diproyeksikan mengalami penurunan bila is projected to decrease compared to
dibandingkan tanpa melaksanakan without implementing the Proposed
Rencana Transaksi yang berasal dari Transaction which comes from savings in
penghematan biaya sewa. rental costs.
Laba usaha Perseroan dengan Rencana The Company's operating profit with the
Transaksi selama 2024 – 2028, Proposed Transaction for 2024 - 2028 is
diproyeksikan mengalami peningkatan projected to increase compared to
bila dibandingkan tanpa melaksanakan without implementing the Proposed
Rencana Transaksi yang berasal dari Transaction which comes from a decrease
penurunan harga pokok penjualan. in the cost of goods sold.
Dengan dilaksanakannya Rencana With the implementation of the Proposed
Transaksi, laba bersih Perseroan selama Transaction, the Company's net profit
periode 2024-2028 diproyeksikan during the 2024-2028 period is projected
mengalami peningkatan jika to increase compared to without
dibandingkan tanpa melaksanakan implementing the Proposed Transaction
Rencana Transaksi yang berasal dari which comes from an increase in the
peningkatan laba sebelum pajak Company's profit before tax.
Perseroan.
Laba bersih Perseroan selama periode The Company's net profit during the
2024-2028 diproyeksikan mengalami 2024-2028 period is projected to
penurunan dengan CAGR dari sebesar decrease with a CAGR from 8.16%
8,16% tanpa melaksanakan Rencana without implementing the Proposed
Transaksi menjadi sebesar 8,10% dengan Transaction to 8.10% by implementing
melaksanakan Rencana Transaksi. Rata- the Proposed Transaction. The
rata marjin laba bersih Perseroan selama Company's average net profit margin
periode 2024-2028 diproyeksikan during the 2024-2028 period is projected
mengalami peningkatan, dari sebesar to increase, from 13.61% without
13,61% tanpa melaksanakan Rencana implementing the Proposed Transaction
Transaksi menjadi sebesar 13,62%. to 13.62%.
Selama tahun 2024 – 2028, dengan During 2024 - 2028, with the
dilaksanakannya Rencana Transaksi, implementation of the Proposed
jumlah aset Perseroan secara Transaction, the Company's total assets
keseluruhan diproyeksikan mengalami are projected to increase compared to
peningkatan jika dibandingkan tanpa without implementing the Proposed
melaksanakan Rencana Transaksi. Pada Transaction. In 2028, it is projected from
tahun 2028 diproyeksikan dari sebesar Rp22,650.05 billion without a Proposed
Rp22.650,05 miliar tanpa Rencana Transaction to Rp22,651.65 billion by
Transaksi menjadi sebesar Rp22.651,65 implementing the Proposed Transaction,
miliar dengan melaksanakan Rencana especially from an increase in current
Transaksi terutama yang berasal dari assets.
peningkatan pada aset lancar.
xxiii
Page 25
Total liabilitas Perseroan secara Overall, The Company's total liabilities for
keseluruhan untuk tahun 2024 2024 will experience a decrease,
mengalami penurunan terutama dari especially from rental obligations and
kewajiban sewa dan selama tahun 2025 – during 2025 - 2028 the Company's total
2028 total liabilitas Perseroan secara liabilities projected to remain the same
keseluruhan diproyeksikan tidak when compared to without implementing
mengalami perubahan jika dibandingkan the Proposed Transaction with the
dengan tanpa melaksanakan Rencana Company's total liabilities projected at
Transaksi dengan Total liabilitas Rp16,880.62 billion in 2028.
Perseroan diproyeksikan sebesar
Rp16.880,62 miliar pada 2028.
Dengan dilaksanakannya Rencana With the implementation of the Proposed
Transaksi, Total ekuitas Perseroan selama Transaction, the Company's total equity
periode 2024 – 2028 diproyeksikan during the 2024 - 2028 period is projected
mengalami peningkatan yang berasal dari to experience an increase originating
peningkatan saldo laba. from an increase in retained earnings.
Dengan dilaksanakannya Rencana With the implementation of the Proposed
Transaksi, Total ekuitas Perseroan untuk Transaction, the Company's total equity
tahun 2024 diproyeksikan mengalami for 2024 is projected to experience an
peningkatan yang berasal dari increase originating from an increase in
peningkatan saldo laba. retained earnings.
Selama tahun 2025 – 2028 total ekuitas During 2025 - 2028 the Company's total
Perseroan secara keseluruhan equity projected to decrease, where at
diproyeksikan mengalami penurunan, di the end of the projection period, in 2028,
mana pada akhir periode proyeksi, tahun with the implementation of the Proposed
2028, dengan dilaksanakan Rencana Transaction the Company’s equity
Transaksi ekuitas Perseroan projected to amount to Rp5,788.28 billion
diproyeksikan menjadi sebesar and without implementing the Proposed
Rp5.778,28 miliar dan tanpa Transaction it will amount to Rp5,783.92
melaksanakan Rencana Transaksi sebesar billion.
Rp5.783,92 miliar.
Sehubungan dengan Rencana Transaksi, In connection with the Proposed
selama periode 2024 – 2028, arus kas Transaction, during the 2024 – 2028
yang digunakan untuk aktivitas period, the cash flow used for the
pendanaan Perseroan diproyeksikan Company's funding activities is projected
tidak mengalami perubahan. to remain the same.
c. Analisis terhadap Laporan Keuangan c. Analysis of the Company's Proforma
Proforma Perseroan per tanggal 31 Financial Statements as of Desember 31,
Desember 2023, yang telah disediakan 2023, provided by the Company's
oleh manajemen Perseroan: management:
Laba (Rugi) Profit & Loss
Berdasarkan analisis Laporan Keuangan Based on the analysis of the Company's
Proforma Perseroan, Proforma Proforma Financial Report, the
Pendapatan Perseroan tidak mengalami Company's Proforma Income remain the
xxiv
Page 26
perubahan atas pelaksanaan Rencana same with the implementation of the
Transaksi. Proposed Transaction
Proforma harga pokok penjualan The Company’s proforma cost of goods
Perseroan juga tidak mengalami sold also remain the same with the
perubahan dengan melaksanakan implementation of the Proposed
Rencana Transaksi. Transaction.
Proforma Laba Bersih Tahun Berjalan The Company's Proforma Net Profit for
Perseroan tidak mengalami perubahan the Year remain the same with the
dengan melaksanakan Rencana implementation of the Proposed
Transaksi. Transaction.
Aset Asset
Proforma jumlah Aset Lancar Perseroan The Company's Proforma Current Assets
mengalami penurunan yang berasal dari decreased due to a decrease in cash and
penurunan kas dan setara kas cash equivalents in connection with
sehubungan dengan pendanaan atas funding for the implementation of the
pelaksanaan Rencana Transaksi. Proposed Transaction.
Proforma jumlah Aset Tidak Lancar The Company's pro forma amount of
Perseroan mengalami peningkatan yang Non-Current Assets experienced an
berasal dari selisih peningkatan aset tetap increase resulting from the difference
dan penurunan aset hak guna between the increase in fixed assets and
sehubungan pelaksanaan Rencana the decrease in right-of-use assets in
Transaksi. connection with the implementation of
the Proposed Transaction.
Secara keseluruhan, Proforma Jumlah Overall, the Company's Proforma Total
Aset Perseroan mengalami penurunan Assets experienced a decrease due to the
atas pelaksanaan Rencana Transaksi. implementation of the Proposed
Transaction.
Liabilitas Liabilities
Proforma Jumlah Liabilitas jangka pendek The Company's Proforma Total Short-
Perseroan mengalami penurunan atas term Liabilities experienced a decrease
pelaksanaan Rencana Transaksi yang due to the implementation of the
berasal dari penurunan liabilitas sewa Proposed Transaction which came from a
bagian lancar. decrease in the current portion of rental
liabilities.
Proforma Jumlah Liabilitas jangka The Company's Proforma Total Long-term
panjang Perseroan juga mengalami Liabilities also experienced a decrease
penurunan atas pelaksanaan Rencana due to the implementation of the
Transaksi yang berasal dari penurunan Proposed Transaction which came from a
liabilitas sewa bagian tidak lancar. decrease in non-current portion of rental
liabilities.
Secara keseluruhan, Proforma Jumlah Overall, the Company's Proforma Total
Liabilitas Perseroan mengalami Liabilities decreased due to the
xxv
Page 27
penurunan atas pelaksanaan Rencana implementation of the Proposed
Transaksi. Transaction.
Ekuitas Equity
Proforma Jumlah Ekuitas Perseroan tidak The Company's Proforma Total Equity
mengalami perubahan dengan remain the same with the
melaksanakan Rencana Transaksi. implementation of the Proposed
Transaction.
d. Analisis Inkremental atas Rencana d. Incremental Analysis of the Proposed
Transaksi dilakukan untuk mengukur nilai Transaction is carried out to measure the
tambah dari Rencana Transaksi dengan : added value of the Proposed Transaction
(i) membandingkan proyeksi tanpa dan by (i) comparing the without and with
dengan Rencana Transaksi untuk periode projections of the Proposed Transaction
2024-2028, (ii) menganalisis kelayakan for the period of 2024-2028, (ii) analyzing
finansial atas Rencana Transaksi dan (iii) the financial feasibility of the Proposed
menganalisis laba per saham Perseroan Transaction and analyzing the
untuk periode 2024-2028. Company's profit per share for the period
of 2024-2028.
Inkremental Proyeksi Tanpa dan Dengan Incremental Projections Without and
Rencana Transaksi With the Proposed Transaction
Selama 2024 – 2028, dengan During 2024 - 2028, with the
dilaksanakannya Rencana Transaksi, implementation of the Proposed
inkremental Penjualan Perseroan Transaction, the Company's incremental
diproyeksikan tidak mengalami sales are projected to remain unchanged
perubahan bila dibandingkan tanpa compared to without implementing the
melaksanakan Rencana Transaksi. Proposed Transaction.
Inkremental harga pokok penjualan The incremental cost of goods sold by the
Perseroan dengan Rencana Transaksi Company with the Proposed Transaction
selama 2024 – 2028, diproyeksikan during 2024 - 2028 is projected to
mengalami penurunan bila dibandingkan decrease compared to without
tanpa melaksanakan Rencana Transaksi, implementing the Proposed Transaction,
hingga pada tahun 2028 mencapai until in 2028 it reaches a decrease of
penurunan sebesar Rp2,06 miliar yang Rp2.06 billion which comes from rental
berasal dari penghematan biaya sewa. cost savings.
Inkremental Laba usaha Perseroan The Company's incremental operating
dengan Rencana Transaksi selama 2024 – profit with the Proposed Transaction for
2028, diproyeksikan mengalami 2024 - 2028 is projected to increase
peningkatan bila dibandingkan tanpa compared to without implementing the
melaksanakan Rencana Transaksi yang Proposed Transaction which comes from
berasal dari penghematan biaya sewa. savings in rental costs.
Inkremental proyeksi laba bersih The Company's incremental net profit
Perseroan selama periode 2024-2028 projection for the 2024-2028 period by
dengan melaksanakan Rencana Transaksi implementing the Proposed Transaction
mengalami peningkatan jika has increased compared to without
xxvi
Page 28
dibandingkan tanpa melaksanakan implementing the Proposed Transaction
Rencana Transaksi yang berasal dari which comes from an increase in the
peningkatan laba sebelum pajak Company's profit before tax.
Perseroan.
Inkremental laba bersih Perseroan The Company's incremental net profit
dengan Rencana Transaksi selama 2024 – with the Proposed Transaction for 2024 -
2028, diproyeksikan mengalami 2028 is projected to increase until in 2028
peningkatan hingga pada tahun 2028 it reaches an increase of Rp1.61 billion.
mencapai peningkatan sebesar Rp1,61
miliar.
Inkremental proyeksi Jumlah aset Incremental projection of the Company's
Perseroan pada tahun 2028 dengan total assets in 2028 by implementing the
melaksanakan Rencana Transaksi Proposed Transaction will increase to
mengalami peningkatan mencapai Rp1.61 billion compared to without
Rp1,61 miliar jika dibandingkan tanpa implementing the Proposed Transaction.
melaksanakan Rencana Transaksi
Selama tahun 2024 – 2028, dengan During 2024 - 2028, with the
dilakukannya Rencana Transaksi, implementation of the Proposed
inkremental jumlah liabilitas Perseroan Transaction, the Company's incremental
diproyeksikan mengalami penurunan total liabilities are projected to decrease
pada tahun 2024 yang berasal dari in 2024 originating from a decrease in
penurunan liabilitas sewa baik jangka both short-term and long-term rental
pendek dan jangka panjang, sedangkan liabilities, while for the 2025 – 2028, the
untuk periode 2025 – 2028 inkremental Company's incremental total liabilities
jumlah liabilitas Perseroan diproyeksikan are projected to increase compared to
mengalami peningkatan jika without implementing the Transaction
dibandingkan dengan tanpa Plan, which originates from lease
melaksanakan Rencana Transaksi, yang obligations.
berasal dari kewajiban sewa.
Inkremental proyeksi ekuitas Perseroan The Company's incremental projected
untuk tahun 2024 dengan melaksanakan equity for 2024 by implementing the
Rencana Transaksi diproyeksikan Proposed Transaction is projected to
berpotensi mengalami peningkatan jika have the potential to increase compared
dibandingkan tanpa melaksanakan to without implementing the Proposed
Rencana Transaksi yang berasal dari Transaction which comes from an
peningkatan saldo laba. increase in retained earnings.
Analisis Kelayakan Financial Rencana Analysis on the Financial Feasibility of the
Transaksi Proposed Transaction
Analisis kelayakan Rencana Transaksi Analysis of the feasibility of the Proposed
dilakukan dari aspek finansial dengan Transaction is carried out from the
menghitung NPV (Net Present Value) atas financial aspect by calculating the NPV
Rencana Transaksi. (Net Present Value) of the Proposed
Transaction.
xxvii
Page 29
Kelayakan finansial dilakukan dengan Financial feasibility is carried out by
menghitung NPV yaitu selisih antara dana calculating the NPV, namely the
yang digunakan untuk pendanaan difference between the funds used to
Rencana Transaksi dengan nilai kini dari fund the Proposed Transaction and the
beban sewa Aset. present value of the rental expense of the
Asset.
Dengan menggunakan Weighted Average By using the Company's Weighted
Cost of Capital (WACC) Perseroan sebesar Average Cost of Capital (WACC) of 9.32%,
9,32%, maka dihasilkan NPV atas dana the resulting NPV for the funds spent on
yang dikeluarkan untuk pembelian Aset purchasing Assets with the present value
dengan nilai kini beban sewa adalah of rental expenses is Rp2.46 billion.
sebesar Rp2,46 miliar.
Dengan demikian, Rencana Transaksi Thus, the Proposed Transacrion is
secara finansial adalah layak karena akan financially feasible because it will
menghasilkan NPV yang positif. produce a positive NPV.
Analisis Laba per Saham Earnings per Share Analysis
Dengan dilaksanakannya Rencana With the implementation of the Proposed
Transaksi, inkremental Laba bersih per Transaction, the Company's incremental
saham (Earnings Per Share / EPS) net profit per share (Earnings Per Share /
Perseroan selama tahun 2024-2028 EPS) during 2024-2028 is projected to
diproyeksikan berpotensi mengalami have the potential to increase, where in
peningkatan, dimana pada tahun 2028, 2028, incremental EPS will increase by
inkremental EPS mengalami peningkatan Rp0.28 per share.
sebesar Rp0,28 per saham.
4. Analisis atas Faktor Lain Yang Relevan 4. Analysis of Other Relevant Factors
Berdasarkan keterangan yang diperoleh dari Based on information provided by the
manajemen Perseroan, tidak terdapat biaya Company's management, there are no
atau pendapatan yang relevan yang significant relevant costs or revenues
signifikan terkait dengan Rencana Transaksi, related to the Proposed Transactions, other
selain yang telah diungkapkan dalam than those disclosed in the Fairness Opinion
Laporan Pendapat Kewajaran. Report.
5. Analisis Kewajaran Harga Rencana Transaksi 5. Analysis on the Fairness of the Proposed
Transaction Price
Analisis kewajaran terhadap harga Rencana The fairness analysis of the Proposed
Transaksi dilakukan dengan membandingkan Transaction price is carried out by
Harga Rencana Transaksi berdasarkan Draft comparing the Proposed Transaction Price
Perjanjian Jual Beli antara Perseroan dan UEI based on the Draft Sale and Purchase
dengan Nilai Pasar Aset berdasarkan laporan Agreement between the Company and UEI
penilai independen : with the Market Value of Assets based on
the independent appraiser's report:
xxviii
Page 30
A. Harga Rencana Transaksi A. Proposed Transaction Price
Berdasarkan Draft Perjanjian Jual Beli Based on the Draft Sale and Purchase
antara Perseroan dan UEI, Harga Rencana Agreement between the Company and
Transaksi adalah sebesar UEI, the Proposed Transaction Price is
Rp41.508.724.000 (empat puluh satu Rp41,508,724,000 (forty one billion five
miliar lima ratus delapan juta tujuh ratus hundred eight million seven hundred
dua puluh empat ribu rupiah) twenty four thousand rupiah)
B. Nilai Pasar Aset B. Market Value of Assets
Berdasarkan Laporan Penilaian Aset per Based on the Asset Appraisal Report as
31 Desember 2023 oleh RSR dengan of 31 December 2023 by RSR with
No. 00093/2.0095- No. 00093/2.0095-
02/PP/04/0102/1/VI/2024 tanggal 02/PP/04/0102/1/VI/2024 date
13 Juni 2024, yang ditandatangani oleh June 13, 2024, signed by Ema Roslina,
Ema Roslina, MAPPI (Cert), dengan ijin MAPPI (Cert), with license for Public
Penilai Publik No. P-1.09.00102 dan Appraiser No. P-1.09.00102 and
No. STTD.PP-73/PJ-1/PM.02/2023, No. STTD.PP-73/PJ-1/PM.02/2023, by
dengan mengaplikasikan Pendekatan applying the Cost Approach, the
Biaya, maka Nilai Pasar Aset per tanggal Market Value of Assets as of
31 Desember 2023 adalah sebesar 31 December 2023 is
Rp41.509.000.000 (empat puluh satu Rp41,509,000,000 (forty-one billion
miliar lima ratus sembilan juta Rupiah). five hundred and nine million Rupiah).
Analisis kewajaran dilakukan terhadap Harga Fairness analysis is carried out on the
Rencana Transaksi terhadap Nilai Pasar Aset: Proposed Transaction Price on the Asset
Market Value:
Harga Rencana Transaksi Kewajaran : Harga Rencana Transaksi
Harga Rencana Nilai Pasar Aset / terhadap Nilai Pasar Aset Perseroan Berada Dalam Kisaran +/-
Objek Transaksi /
Transaksi / Proposed Market Value of Assets / Proposed Transaction 7,5% / Fairness: The Company's
Transaction Object
Transaction Price (Rp) (Rp) Price to Market Value of Proposed Transaction Price is in the
Assets Range of +/- 7.5%
Aset Rp41.508.724.000,00 Rp41.509.000.000,00 -0,001% Wajar
Dengan hasil perbandingan nilai pasar Aset Based on the results of the comparison of
dari Penilai Independen terhadap Harga the market value of the Assets from the
Rencana Transaksi, maka Rencana Transaksi Independent Valuer to the Proposed
adalah wajar karena Harga Rencana Transaction Price, the Proposed Transaction
Transaksi Perseroan berada dalam kisaran is fair because the Company's Proposed
kewajaran batas bawah dari Nilai Pasar Transaction Price is within the reasonable
sebesar 7,5% sesuai POJK 35 Pasal 48, b. range of the lower limit of the Market Value
of 7.5% in accordance with POJK 35 Article
48, b.
KESIMPULAN CONCLUSION
Dengan mempertimbangkan analisis kewajaran By considering the fairness analysis of the
atas Rencana Transaksi yang dilakukan meliputi Proposed Transactions which includes analysis
analisis terhadap Rencana Transaksi, analisis of the Proposed Transactions, qualitative
xxix
Page 31
kualitatif dan analisis kuantitatif, analisis atas analysis and quantitative analysis, analysis of
kewajaran harga transaksi serta faktor lain yang the fairness of the transaction price and other
relevan, maka menurut pendapat RSR, Rencana relevant factors, in RSR's opinion, the Proposed
Transaksi adalah wajar. Transactions are fair.
PENUTUP CLOSING
Laporan Pendapat Kewajaran ini harus This Fairness Opinion report should be read in
dipandang sebagai satu kesatuan dan conjuction with the full text of the report and
penggunaan sebagian analisis dan informasi the use of part of the analysis and information
tanpa mempertimbangkan keseluruhan without considering the overall information and
informasi dan analisis dapat menyebabkan analysis may lead to misleading view.
pandangan yang menyesatkan.
Kami tidak bertanggung jawab untuk We assume no responsibility to reaffirm or
menegaskan kembali atau melengkapi complete our opinion for any events and
pendapat kami karena peristiwa-peristiwa yang circumtances occurred after the valuation date
terjadi setelah tanggal Laporan Pendapat of this Fairness Opinion Report.
Kewajaran ini.
Hormat kami, KJPP Ruky, Safrudin & Rekan Yours faithfully,
Pemimpin Rekan Rudi M. Safrudin, MAPPI Managing Partner
(Cert.)
Penilai Bisnis Business Valuer
Izin Penilai Publik B-1.10.00269 Registered Public Valuer
License
STTD OJK No. STTD.PB-23/PJ-1/PM.02/2023 STTD OJK No.
MAPPI 00-S-01349 MAPPI
xxx
Page 32
PERNYATAAN PENILAI /
STATEMENT of THE VALUER(s)
Dalam batas kemampuan dan keyakinan kami To the best of our capability and knowledge as
sebagai Penilai, kami yang bertanda tangan di (an) independent Valuer(s), we the undersigned
bawah ini menerangkan bahwa: state that:
1. Dalam mempersiapkan Laporan Pendapat 1. In preparing this Fairness Opinion Report
Kewajaran ini kami telah bertindak secara we act independently without conflict of
independen tanpa adanya konflik dan tidak duty where we are independent and not
terafiliasi dengan Perseroan, UEI, UIH affiliated in any way to the Company, UEI,
ataupun pihak-pihak yang terafiliasi UIH and its affiliated parties. We also have
dengan perusahaan tersebut. Kami juga no personal interests or advantages
tidak mempunyai kepentingan atau related to this assignment.
keuntungan pribadi berkaitan dengan
penugasan ini.
2. Laporan Pendapat Kewajaran ini tidak 2. Furthermore, this Fairness Opinion Report
dilakukan untuk memberikan keuntungan has not been conducted to benefit or
atau merugikan pada pihak manapun. disadvantage any party in particular. Our
Imbalan yang kami terima adalah sama fee for this assignment is not influenced by
sekali tidak dipengaruhi oleh opini atas the opinion on the fairness of the
kewajaran Rencana Transaksi yang Proposed Transactions resulting from this
dihasilkan dari proses analisis kewajaran fairness analysis process and we only
ini dan kami hanya menerima imbalan received professional fee as stated in the
sesuai yang tercantum pada Proposal No. Proposal No. RSR/P-AB/FAFO/041223
RSR/P-AB/FAFO/041223 tanggal dated December 4, 2023. The appraisal
4 Desember 2023. Adapun biaya jasa service fee complies with the guidelines
tersebut telah memperhatikan ketentuan stipulated by the Association of Appraisal
yang diatur oleh Ikatan Kantor Jasa Penilai Service Firms (IKJPP) MAPPI.
(IKJPP) MAPPI.
3. Penilai bertanggung jawab atas opini 3. The Valuer(s) is responsible for the opinion
Laporan Pendapat Kewajaran; in the Fairness Opinion Report;
4. Pendapat Kewajaran dilaksanakan per 4. This Fairness Opinion was conducted as of
tanggal 31 Desember 2023, parameter dan Desember 31, 2023, all parameters and
laporan keuangan yang digunakan dalam financial statements used in the analysis
analisis didasarkan pada data per tanggal were based on data as of Desember
31 Desember 2023; 31, 2023;
5. Penugasan pendapat kewajaran telah 5. This fairness opinion assignment has been
dilakukan dengan pemahaman terhadap carried out with understanding of the
Obyek Analisis Pendapat Kewajaran pada Object of Fairness Opinion on the
Tanggal Penilaian dan analisis telah Valuation Date, and the analysis has been
dilakukan sesuai dengan Tujuan Pendapat
xxxi
Page 33
Kewajaran sebagaimana diungkapkan carried out in accordance to the Purpose of
dalam Laporan ini; Fairness Opinion as stated in this Report;
6. Laporan penilaian ini disusun sesuai 6. This valuation report is prepared in
dengan SPI 2018 dengan Edisi Revisi pada accordance with the SPI 2018 with the
SPI 300, SPI 310, SPI 320, dan SPI 330 yang Revised Edition of SPI 300, SPI 310, SPI 320,
ditetapkan pada 1 Maret 2020 dan KEPI and SPI 330, which were established on 1
seperti yang ditetapkan oleh MAPPI, POJK March 2020, and KEPI as set by MAPPI,
42/2020, POJK 35 dan SEOJK 17; POJK 42/2020, POJK 35 and SEOJK 17;
7. Opini yang dihasilkan dalam penugasan ini 7. The opinion concluded in this assignment
telah disajikan sebagai Kesimpulan pada has been presented as the Conclusion in
Laporan Pendapat Kewajaran ini; this Fairness Opinion Report;
8. Lingkup pekerjaan telah diungkapkan pada 8. The scope of work has been disclosed in
ruang lingkup dan data-data yang dianalisis the scope of work and the analyzed data,
serta data ekonomi dan industri yang as well as the economy and industrial data
diungkapkan dalam Laporan Pendapat stated in this Fairness Opinion Report i.e
Kewajaran ini pada Sumber Data diperoleh the Source of Data were obtained from
dari berbagai sumber yang diyakini dapat various sources which we believe can be
dipertanggungjawabkan; accounted;
9. Laporan ini menjelaskan semua asumsi dan 9. This Report explained all assumption and
syarat-syarat pembatasan yang limiting condition affecting the analysis,
mempengaruhi analisis, pendapat dan opinion and conclusion stated in this
kesimpulan yang tertera dalam Penilaian Report;
ini;
10. Pernyataan yang menjadi dasar analisis, 10. Statements which are basis of analysis,
pendapat dan kesimpulan yang diuraikan opinion and conclusion detailed in this
di dalam Laporan ini adalah benar, sesuai Report are true, in accordance with our
dengan pemahaman terbaik. best understanding.
11. RSR telah melakukan wawancara dan 11. RSR has conducted interviews and direct
diskusi via video conference pada tanggal discussions via video conference on June
9 Juni 2024 dengan perwakilan 9, 2024 with the Company’s management
manajemen Perseroan yaitu Ibu Rizka representative, Mrs. Rizka Rahmawati as
Rahmawati selaku SC Finance Manager IC SC Finance Manager IC & NUT and Mr.
& NUT dan Bapak Enrico selaku Legal Enrico as Legal Counsel, with the agenda of
Counsel Perseroan dengan agenda discussing the Company's consolidated
pembahasan proyeksi konsolidasian projections, with regard to the fairness
Perseroan, sehubungan dengan opinion assignment.
penugasan Pendapat Kewajaran.
12. Dalam melakukan penugasan ini, Penilai 12. In conducting this assignment, the
telah memenuhi persyaratan pendidikan Valuer(s) has fulfilled the required
profesional dalam menyiapkan Laporan professional education in preparing
Pendapat Kewajaran; dan Fairness Opinion Report; and
xxxii
Page 34
13. Tidak seorangpun, kecuali yang disebutkan 13. No one except those stated in this report
dalam Laporan ini, telah menyediakan has provided professional assistance in
bantuan profesional dalam menyiapkan preparing this Fairness Opinion Report.
Laporan Pendapat Kewajaran.
Jakarta, Juni 2024 Signing Partner Jakarta, June 2024
Rudi M. Safrudin, MAPPI (Cert.)
Penilai Bisnis Business Valuer
Izin Penilai Publik No. B-1.10.00269 Registered Public Valuer License
No.
Terdaftar di OJK No. STTD.PB-23/PJ-1/PM.2/2023 OJK License No.
MAPPI No. 00-S-01349 MAPPI No.
Reviewer
Yunus N. Purwono, MAPPI (Cert)
Rekan Senior Senior Partner
Penilai Bisnis Business Valuer
Izin Penilai Publik B-1.10.00273 Registered Public Valuer
Terdaftar di OJK STTD.PB-12/PJ-1/PM.02/2023 OJK License
MAPPI 06-S-01990 MAPPI
Penilai
Ari Kurnia
Penilai Bisnis Business Valuer
MAPPI 11-T-03180 MAPPI
Register No. RMK-2017.00649 Register No.
Agustya Lisdayanti
Penilai Bisnis Business Valuer
MAPPI 11-P-08359 MAPPI
Register No. RMK-2021.04059 Register No.
xxxiii
Names mentioned 50 people and organisations named in the text · linked when the evidence is strong
unresolved
org
PT Unilever Enterprise Indonesia
p.1 ×4
unresolved
org
PT Unilever Enterprise
p.2
unresolved
org
Unilever Indonesia Holding Indonesia Holding B.V.
p.2 ×2
unresolved
org
KJPP Ruky
p.3 ×3
unresolved
org
Minister of Keuangan Republik Indonesia
p.3
unresolved
org
Kementerian Keuangan
p.3
unresolved
org
Minister of Finance
p.3
unresolved
org
Menteri Keuangan Republik
p.3
unresolved
org
Minister of Finance Indonesia
p.3
unresolved
person
Rudi M. Safrudin
p.3 ×3
unresolved
person
Safrudin
p.3
unresolved
org
PT Anugerah Mutu
p.4
unresolved
org
PT Anugerah Mutu Bersama
p.4
unresolved
org
Financial Services Authority
p.7
unresolved
—
IKJPP
· Penilai
p.8
unresolved
org
Siddharta & Rekan
p.8
unresolved
org
Widjaja & Rekan
p.8 ×5
unresolved
org
Siddharta
p.8 ×4
unresolved
org
Widjaja
p.8 ×4
unresolved
org
Siddharta Widjaja & Rekan
p.8 ×4
unresolved
person
Kartika Singodimejo
p.9
unresolved
person
Singodimejo
p.9
unresolved
person
Ema Roslina
p.9 ×2
unresolved
person
Roslina
p.10
unresolved
person
Rizka Rahmawati
p.10 ×3
unresolved
person
Enrico
p.10 ×3
unresolved
org
Bank Indonesia
p.10 ×2
unresolved
org
Unilever Indonesia Holding B.V.
p.15 ×2
unresolved
org
Zeepfabrieken N.V.
p.17
unresolved
person
A.H. van Ophuijsen
p.17
unresolved
person
Kartini
p.17
unresolved
person
Muljadi
p.17
unresolved
person
Kartini Muljadi
p.17
unresolved
org
PT Unilever
p.17
unresolved
org
Indonesia Tbk
p.17
unresolved
person
Mudofir
p.17
unresolved
person
Mudofir Hadi
p.17
unresolved
person
Hadi
p.17
unresolved
org
Menteri Kehakiman
p.17
unresolved
org
Minister of Justice
p.17
unresolved
person
Notary Syarifudin
p.17
unresolved
org
Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia
p.17
unresolved
org
Safrudin & Rekan
p.31
unresolved
person
Rizka
p.33
unresolved
person
MAPPI No. Reviewer Yunus N. Purwono
p.34
Extraction attempts how the parser did, and what it refused
Nothing structured was extracted from this document — the attempts below say why.
Rule parser
Needs review
confidence 0.364
7524 ms
12 Sep 2026 23:01
Raw output
{'appraiser_exempt': None,
'appraiser_name': '',
'assets': [{'area_sqm': None,
'category': 'OTHER',
'description': 'Harga Rencana Nilai Pasar Aset / terhadap Nilai '
'Pasar Aset Perseroan Berada Dalam Kisaran +/- / '
'Transaksi / Proposed Market Value of Assets / '
'Proposed Transaction 7,5% / Fairness: The '
"Company's"}],
'currency': None,
'fact_type': '',
'issuer_name': '',
'kind': 'CONFLICT',
'kjpp_name': '',
'letter_number': '',
'object_text': 'Harga Rencana Nilai Pasar Aset / terhadap Nilai Pasar Aset '
'Perseroan Berada Dalam Kisaran +/- / Transaksi / Proposed '
'Market Value of Assets / Proposed Transaction 7,5% / '
"Fairness: The Company's",
'object_truncated': True,
'parties': [],
'pct_of_equity': None,
'reference_period': '',
'requires_rups': None,
'rups_date': None,
'ticker': '',
'transaction_date': None,
'valuation_date': None,
'value': None}