Back to announcement
20240701_INDY_Informasi Transaksi Afiliasi_31677940_lamp6.pdf
Asset transaction Needs review INDYSource file signed link, expires in 15 minutes
Extracted text 102
Page 1
Laporan No. 00170/2.0118-00/BS/02/0596/1/VI/2024
File No. 053.1/IDR/DO.2/BFO/VI/2024
LAPORAN PENDAPAT KEWAJARAN
RENCANA TRANSAKSI
PENERIMAAN SETORAN MODAL
DARI PT INFURA SEJAHTERA ABADI
OLEH PT INTERPORT PATIMBAN AGUNG
(PERUSAHAAN TERKENDALI PT INDIKA ENERGY Tbk)
KJPP ISKANDAR DAN REKAN
2024
Page 2
SURAT LAPORAN PENDAPAT KEWAJARAN ATAS RENCANA TRANSAKSI
Laporan No. 00170/2.0118-00/BS/02/0596/1/VI/2024
File No. 053.1/IDR/DO.2/BFO/VI/2024 Jakarta, 14 Juni 2024
Kepada Yth.
PT INTERPORT PATIMBAN AGUNG
QQ PT INDIKA ENERGY Tbk
Graha Mitra, Jalan Gatot Subroto No. Kav. 21 6th Floor
Karet Semanggi, Setiabudi
Jakarta Selatan 12930
Dengan hormat,
Perihal : Laporan Pendapat Kewajaran Rencana Transaksi Penerimaan Setoran Modal
dari PT Infura Sejahtera Abadi oleh PT Interport Patimban Agung (Perusahaan
Terkendali PT Indika Energy Tbk)
Kantor Jasa Penilai Publik Iskandar dan Rekan (IDR atau Penilai atau Kami) telah memperoleh izin
usaha dari Menteri Keuangan berdasarkan surat keputusannya No. 772/KM.1/2013 tanggal 12
November 2013 dan telah terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan (OJK) berdasarkan Surat No. S-
774/PM.25/2013 tanggal 27 November 2013 dengan Surat Tanda Terdaftar Profesi Penunjang Pasar
Modal No. STTD.PPB-43/PJ-1/PM.02/2023 tanggal 6 Juli 2023 sebagai Penilai Properti/Aset dan Bisnis
di Pasar Modal.
Berdasarkan surat proposal/kontrak perjanjian kerja yang telah disepakati antara IDR dengan PT
Interport Patimban Agung QQ PT Indika Energy Tbk No. 029.10/IDR/DO.2/Pr-BFO/II/2024 tanggal 15
Februari 2024, IDR telah melaksanakan Penilaian untuk Pendapat Kewajaran Rencana Transaksi
Penerimaan Setoran Modal dari PT Infura Sejahtera Abadi oleh PT Interport Patimban Agung
(Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk) seperti yang tertuang dalam laporan ini.
Latar Belakang
PT Indika Energy Tbk (selanjutnya disebut Perseroan atau Perusahaan atau INDY) merupakan
perusahaan terbuka yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia (selanjutnya disebut BEI). INDY memiliki
perusahaan terkendali yaitu PT Interport Patimban Agung (selanjutnya disebut IPA atau Pemberi
Tugas yang mewakili INDY). IPA merupakan non-operating holding company yang memiliki entitas
asosiasi dengan kepemilikan sebesar 29,00% saham pada PT Pelabuhan Patimban Internasional
(selanjutnya disebut PPI). PPI memiliki hak konsesi yang diatur dalam Surat Keputusan No. KP
910/DJPL/2020 tanggal 29 Desember 2020 tentang penugasan kepada PPI untuk pengoperasian dan
pemeliharaan terminal Patimban, pada tanggal 17 Maret 2021, PPI mengadakan Perjanjian Kerjasama
Pemerintah dengan Badan Usaha Patimban Provinsi Jawa Barat dengan Kementerian Perhubungan
Republik Indonesia sebagai Penanggung Jawab Proyek Kerjasama (selanjutnya disebut PJPK) No.
HK.201/1/16/DJPL/2021 dan No. 001/PKS/PPI-MOT/III/2021 (selanjutnya disebut Perjanjian Konsesi).
Perjanjian Konsesi tersebut berlaku selama 40 tahun sejak tanggal konsesi dimulai yaitu 14 Desember
2021. Untuk keperluan operasional PPI, IPA berencana melakukan penerimaan setoran modal dari PT
Infura Sejahtera Abadi (selanjutnya disebut ISA) yang bergerak dalam bidang aktivitas profesional,
i
Page 3
ilmiah dan teknis. Transaksi penerimaan setoran modal dari ISA oleh IPA (perusahaan terkendali INDY) selanjutnya disebut Rencana Transaksi. Sebagai perusahaan terbuka, Perseroan wajib menaati Peraturan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) untuk melaksanakan transaksi tersebut, terutama Peraturan OJK No. 17/POJK.04/2020 tentang Transaksi Material dan Perubahan Kegiatan Usaha dan Peraturan OJK No. 42/POJK.04/2020 tentang Transaksi Afiliasi dan Transaksi Benturan Kepentingan. Sehubungan dengan Rencana Transaksi tersebut, Perseroan telah menunjuk serta menggunakan pendapat dari Kantor Jasa Penilai Publik Iskandar dan Rekan (selanjutnya disebut IDR atau Penilai atau Kami), selaku Penilai Independen yang memberikan pendapat kewajaran atas Rencana Transaksi tersebut. Objek Penilaian Objek Penilaian adalah rencana transaksi penerimaan setoran modal dari ISA oleh IPA (perusahaan terkendali INDY). Pihak-Pihak Yang Bertransaksi Pihak-pihak yang bertransaksi adalah ISA dengan IPA, dimana ISA sebagai pemberi setoran modal dan IPA sebagai penerima setoran modal. Maksud dan Tujuan Penilaian Maksud penugasan ini adalah untuk memberikan penilaian independen atas pendapat kewajaran (Fairness Opinion) atas Rencana Transaksi dengan tujuan pelaksanaan transaksi. Tanggal Penilaian Tanggal penilaian 31 Desember 2023 ditetapkan berdasarkan laporan keuangan Perseroan yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2023 yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik (KAP) Imelda & Rekan dan ditandatangani oleh Akuntan Publik Muhammad Irfan yang terdaftar di OJK. Asumsi dan Kondisi Pembatas • Laporan Penilaian ini bersifat non-disclaimer opinion. • Penilai melakukan penelaahan atas status hukum dokumen-dokumen yang digunakan dalam proses penilaian. • Data dan informasi berasal dari sumber yang dapat dipercaya keakuratannya. • Proyeksi keuangan yang digunakan adalah proyeksi keuangan yang telah disesuaikan yang mencerminkan kewajaran proyeksi keuangan yang dibuat oleh manajemen dengan kemampuan pencapaiannya (fiduciary duty), jika penilaian menggunakan proyeksi keuangan. • Penilai bertanggung jawab atas pelaksanaan penilaian dan kewajaran proyeksi keuangan. • Laporan Penilaian ini terbuka untuk publik kecuali informasi yang bersifat rahasia, yang dapat memengaruhi operasional perusahaan. • Penilai bertanggung jawab atas laporan penilaian dan kesimpulan nilai akhir. • Penilai memperoleh informasi atas status hukum Objek Penilaian dari Pemberi Tugas. • Asumsi-asumsi dan Kondisi Pembatas lainnya diungkapkan dalam laporan. Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk ii
Page 4
Pendekatan dan Metode
Sesuai dengan ruang lingkup penilaian, pendekatan dan metode yang digunakan adalah:
a. Melakukan analisis transaksi.
b. Melakukan analisis kualitatif atas Rencana Transaksi.
c. Melakukan analisis kuantitatif atas Rencana Transaksi.
d. Melakukan analisis kewajaran nilai transaksi.
e. Melakukan analisis atas faktor lain yang relevan.
Kejadian Setelah Tanggal Penilaian (Subsequent Event)
• Berdasarkan Akta Notaris Nomor 16 tanggal 13 Mei 2024 yang dibuat oleh Notaris Ungke
Mulawanti S.H., M.Kn., berkedudukan di Kabupaten Bekasi yang telah disahkan oleh Kementerian
Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan Nomor AHU-
AH.01.09-0202125 tanggal 14 Mei 2024, terjadi perubahan Direksi dan Komisaris IPA menjadi
sebagai berikut:
Dewan Komisaris
Komisaris : Adi Darma Shima
Direksi
Direktur Utama : Yukki Nugrahawan Hanafi
Direktur : Alif Sasetyo
Direktur : Djuniardi Christanto
• Sejak tanggal penilaian hingga tanggal penerbitan laporan ini tidak terjadi perubahan yang
berpengaruh secara material terhadap asumsi-asumsi yang digunakan dalam penilaian yang
dapat secara signifikan mempengaruhi hasil penilaian.
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk iii
Page 5
Pendapat Kewajaran Atas Transaksi
Hasil analisis atas nilai transaksi setoran modal dari ISA pada IPA lebih tinggi dari Nilai Pasarnya namun
masih dalam kisaran Nilai Pasarnya memberikan kesimpulan bahwa nilai transaksi adalah wajar.
Hasil analisis atas dampak keuangan dari transaksi yang akan dilakukan terhadap kepentingan
pemegang saham memberikan kesimpulan bahwa dengan dilakukannya transaksi akan meningkatkan
laba dan profitabilitas yang dapat memberikan nilai tambah bagi Perseroan, dengan demikian sesuai
dengan kepentingan pemegang saham.
Hasil analisis atas pertimbangan bisnis dari manajemen terkait dengan transaksi terhadap kepentingan
pemegang saham adalah Perseroan dapat membagi potensi adanya pembayaran biaya-biaya
operasional sehubungan dengan perjanjian konsesi milik PPI yang harus dilakukan oleh pemegang
saham PPI, sehingga Perseroan dan/atau IPA tidak menanggung seluruh risiko bisnis IPA memberikan
kesimpulan bahwa pertimbangan bisnis dari manajemen tersebut sejalan dengan kepentingan
pemegang saham.
Berdasarkan kesimpulan dari hasil analisis tersebut diatas, maka Kami berpendapat bahwa transaksi
adalah wajar.
/:'(
Adhitya Anindito, S.I.Kom., S.H., M.M., MAPPI (Cert.)
Pemimpin Rekan
Penilai Properti/ Aset dan Bisnis
MAPPI No .: 11-S-03079
RMK-2017.00547
NIPP Menkeu No. P -1.1 6.00463
NIPP Menkeu No . B - 1.21.00596
STTO OJK No: STTO.PPB -43/PJ-1/PM.02/2023
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk iv
Page 6
o Kanlor Jasa Penilai Publik
~~~r~~~~rl~A~i~~~
PERNYATAAN PENILAI
1. Bahwa penugasan penilaian Pendapat Kewajaran dilakukan atas Rencana Transaksi.
2. Dalam mempersiapkan laporan pendapat kewajaran ini Kami telah bertindak secara independen
tanpa adanya konflik dan tidak terafiliasi dengan Perseroan, maupun pemegang saham
Perseroan ataupun pihak-pihak yang terkait dengan Perseroan tersebut. Kami juga tidak
mempunyai kepentingan ataupun keuntungan pribadi berkaitan dengan penugasan ini.
Selanjutnya, laporan pendapat kewajaran ini tidak dilakukan untuk memberikan keuntungan
atau kerugian pada pihak mana pun.
3. Bahwa perhitungan dan analisis dalam pemberian pendapat kewajaran telah dilakukan
dengan benar sebagaimana diungkapkan dalam laporan ini.
4. Bahwa penugasan penilaian profesional telah dilaksanakan sesuai dengan peraturan
perundang-undangan yang berlaku.
5. Penilai menaati Kode Etik Penilai Indonesia dan penilaian dilakukan sesuai dengan Standar
Penilaian Indonesia (KEPI & SPI VII-2018)
6. Bahwa penilaian yang dihasilkan dalam penugasan penilaian professional telah disajikan sebagai
kesimpulan .
7. Bahwa lingkup pekerjaan dan data yang dianalisis telah diungkapkan.
8. Bahwa kami bertanggung jawab atas laporan pendapat kewajaran.
9. Bahwa kesimpulan penilaian telah sesuai dengan asumsi-asumsi dan kondisi pembatas.
10. Bahwa data ekonomi dan industri dalam laporan ini diperoleh dari berbagai sumber yang diyakini
penilai dapat dipertanggungjawabkan.
Penilai Publik,
Adhitya Anindito, S.I.Kom ., S.H., M.M., MAPPI (Cert.)
MAPPI No. : 11-S-03079
RMK-2017. 0054 7
NIPP Menkeu No. P -1.1 6.00463
NIPP Menkeu No. B -1.21.00596
STTO OJK No : STTO. PPB -43/PJ-1/PM. 02/2023
Reviuer,
Radithe Pramudito, SE., M.Ec.Dev., MAPPI (Cert.)
MAPPI No.: 10-S-02670
RMK-2017.00316
Penilai,
Sigit E. Purnomo, SE.
MAPPI No.: 19-T-09657
RMK-2020.03575
Ryan Suradireja
MAPPI No .: 19-P-09941
RMK-2021 .03692
Syafika Firdausha, A.Md .Ak.
MAPPI No.: 21-T-11013
RMK- 2022.04256
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk v
Page 7
DAFTAR ISI
SURAT LAPORAN PENDAPAT KEWAJARAN ATAS RENCANA TRANSAKSI .......................................... i
PERNYATAAN PENILAI .................................................................................................................. v
DAFTAR ISI .................................................................................................................................. vi
BAB I PENDAHULUAN................................................................................................................. I-1
1.1. Latar Belakang ............................................................................................................................ I-1
1.2. Identitas Pemberi Tugas ............................................................................................................. I-1
1.3. Objek Penilaian ........................................................................................................................... I-2
1.4. Maksud dan Tujuan Penilaian..................................................................................................... I-2
1.5. Tanggal Penilaian ........................................................................................................................ I-2
1.6. Ruang Lingkup Penilaian ............................................................................................................. I-2
1.7. Pendekatan dan Metode ............................................................................................................ I-2
1.8. Pihak-Pihak Yang Bertransaksi .................................................................................................... I-3
1.9. Pernyataan Independensi dan Tidak Adanya Benturan Kepentingan ........................................ I-3
1.10. Uraian Mengenai Penilai Usaha Dan/Atau Penilai Properti Serta Hasil Penilaian Oleh ................
Penilai Usaha Dan/Atau Penilai Properti Yang Menjadi Dasar Dalam Pemberian ........................
Pendapat Kewajaran Atas Rencana Transaksi ............................................................................ I-3
1.11. Sumber Data ............................................................................................................................... I-3
1.12. Informasi Mengenai Identitas Dan Jabatan Pihak-Pihak Yang Telah Diwawancarai .....................
Dan Hubungannya Dengan Objek Penilaian ............................................................................... I-4
1.13. Asumsi dan Kondisi Pembatas .................................................................................................... I-4
1.14. Kejadian Setelah Tanggal Penilaian (Subsequent Event) ............................................................ I-6
1.15. Definisi dan Istilah ...................................................................................................................... I-6
BAB II ANALISIS TRANSAKSI ....................................................................................................... II-1
2.1. Analisis Pengaruh Transaksi Terhadap Keuangan Perseroan .................................................... II-1
2.2. Analisis likuiditas Dari Transaksi ................................................................................................ II-1
2.3. Nilai Transaksi ............................................................................................................................ II-1
2.4. Materialitas Nilai Transaksi........................................................................................................ II-1
2.5. Hubungan Antara Pihak-Pihak Yang Bertransaksi ..................................................................... II-2
2.6. Analisis Perjanjian Dan Persyaratan Yang Telah Disepakati ...................................................... II-3
2.7. Analisis Manfaat Dan Risiko Dari Transaksi ............................................................................... II-4
BAB III ANALISIS KUALITATIF .................................................................................................... III-1
3.1. Riwayat Singkat Perusahaan Dan Kegiatan Usaha ................................................................... III-1
3.2. Analisis Industri dan Lingkungan .............................................................................................. III-3
3.3. Alasan Dilakukannya Transaksi ................................................................................................. III-8
3.4. Keuntungan Dan Kerugian Yang Bersifat Kualitatif Atas Transaksi Yang Akan Dilakukan ........ III-9
BAB IV ANALISIS KUANTITATIF ................................................................................................. IV-1
4.1. Penilaian Atas Potensi Pendapatan, Aset, Kewajiban dan Kondisi Keuangan ......................... IV-1
4.2. Analisis Inkremental .............................................................................................................. IV-39
BAB V ANALISIS KEWAJARAN NILAI TRANSAKSI ......................................................................... V-1
5.1. Hasil Penilaian Objek Transaksi ................................................................................................ V-1
5.2. Nilai Transaksi ........................................................................................................................... V-1
5.3. Analisis Kewajaran Nilai Transaksi ............................................................................................ V-1
5.4. Analisis Bahwa Nilai Transaksi Memberikan Nilai Tambah dari Transaksi Yang Dilakukan ..... V-2
BAB VI ANALISIS ATAS FAKTOR LAIN YANG RELEVAN ................................................................ VI-1
6.1. Analisis Ketidakpastian Rencana Pembiayaan Dalam Rencana Transaksi ............................... VI-1
6.2. Analisis Ketidakpastian Nilai Tukar Mata Uang ....................................................................... VI-1
6.3. Analisis Ketidakpastian Risiko Pasar ......................................................................................... VI-1
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk vi
Page 8
6.4. Analisis Faktor Lain Yang Berpengaruh.................................................................................... VI-2 BAB VII KESIMPULAN PENDAPAT KEWAJARAN ATAS TRANSAKSI ............................................. VII-1 LAMPIRAN Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk vii
Page 9
BAB I
PENDAHULUAN
1.1. Latar Belakang
PT Indika Energy Tbk (selanjutnya disebut Perseroan atau Perusahaan atau INDY) merupakan
perusahaan terbuka yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia (selanjutnya disebut BEI). INDY
memiliki perusahaan terkendali yaitu PT Interport Patimban Agung (selanjutnya disebut IPA atau
Pemberi Tugas yang mewakili INDY). IPA merupakan non-operating holding company yang
memiliki entitas asosiasi dengan kepemilikan sebesar 29,00% saham pada PT Pelabuhan
Patimban Internasional (selanjutnya disebut PPI). PPI memiliki hak konsesi yang diatur dalam
Surat Keputusan No. KP 910/DJPL/2020 tanggal 29 Desember 2020 tentang penugasan kepada
PPI untuk pengoperasian dan pemeliharaan terminal Patimban, pada tanggal 17 Maret 2021,
PPI mengadakan Perjanjian Kerjasama Pemerintah dengan Badan Usaha Patimban Provinsi Jawa
Barat dengan Kementerian Perhubungan Republik Indonesia sebagai Penanggung Jawab Proyek
Kerjasama (selanjutnya disebut PJPK) No. HK.201/1/16/DJPL/2021 dan No. 001/PKS/PPI-
MOT/III/2021 (selanjutnya disebut Perjanjian Konsesi). Perjanjian Konsesi tersebut berlaku
selama 40 tahun sejak tanggal konsesi dimulai yaitu 14 Desember 2021. Untuk keperluan
operasional PPI, IPA berencana melakukan penerimaan setoran modal dari PT Infura Sejahtera
Abadi (selanjutnya disebut ISA) yang bergerak dalam bidang aktivitas profesional, ilmiah dan
teknis. Transaksi penerimaan setoran modal dari ISA oleh IPA (perusahaan terkendali INDY)
selanjutnya disebut Rencana Transaksi.
Sebagai perusahaan terbuka, Perseroan wajib menaati Peraturan Otoritas Jasa Keuangan (OJK)
untuk melaksanakan transaksi tersebut, terutama Peraturan OJK No. 17/POJK.04/2020 tentang
Transaksi Material dan Perubahan Kegiatan Usaha dan Peraturan OJK No. 42/POJK.04/2020
tentang Transaksi Afiliasi dan Transaksi Benturan Kepentingan.
Sehubungan dengan Rencana Transaksi tersebut, Perseroan telah menunjuk serta
menggunakan pendapat dari Kantor Jasa Penilai Publik Iskandar dan Rekan (selanjutnya disebut
IDR atau Penilai atau Kami), selaku Penilai Independen yang memberikan pendapat kewajaran
atas Rencana Transaksi tersebut.
IDR telah memperoleh izin usaha dari Menteri Keuangan berdasarkan surat keputusannya No.
772/KM.1/2013 tanggal 12 November 2013 dan telah terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan
(selanjutnya disebut OJK) berdasarkan Surat No. S-774/PM.25/2013 tanggal 27 November 2013
dengan Surat Tanda Terdaftar Profesi Penunjang Pasar Modal No. STTD.PPB-43/PJ-
1/PM.02/2023 tanggal 6 Juli 2023 sebagai Penilai Properti/Aset dan Bisnis di Pasar Modal.
1.2. Identitas Pemberi Tugas
Pemberi Tugas adalah IPA yang mewakili INDY.
Nama Perusahaan : PT Indika Energy Tbk
Bidang Usaha : Pertambangan
Alamat Kantor : Graha Mitra, Jalan Gatot Subroto No. Kav. 21 6th Floor Karet Semanggi,
Setiabudi Jakarta Selatan 12930
No. Telepon/Faksimile : 021-2557 9888 / 021-2557 9889
E-mail : info@indikaenergy.co.id
Situs Web : www.indikaenergy.co.id
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk I-1
Page 10
1.3. Objek Penilaian
Objek Penilaian adalah rencana transaksi penerimaan setoran modal dari ISA oleh IPA
(perusahaan terkendali INDY).
1.4. Maksud dan Tujuan Penilaian
Maksud penugasan ini adalah untuk memberikan penilaian independen atas pendapat
kewajaran (Fairness Opinion) atas Rencana Transaksi dengan tujuan pelaksanaan transaksi.
1.5. Tanggal Penilaian
Tanggal penilaian 31 Desember 2023 ditetapkan berdasarkan laporan keuangan Perseroan yang
berakhir pada tanggal 31 Desember 2023 yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik (KAP)
Imelda & Rekan dan ditandatangani oleh Akuntan Publik Muhammad Irfan yang terdaftar di OJK.
1.6. Ruang Lingkup Penilaian
Pendapat Kewajaran (Fairness Opinion) merupakan suatu pernyataan yang diberikan oleh
Penilai Usaha untuk menyatakan bahwa suatu transaksi yang akan dilakukan adalah wajar atau
tidak wajar. Ruang lingkup penilaian, antara lain:
a. Identifikasi masalah (identifikasi asumsi dan kondisi pembatas, tujuan dan objek penilaian,
definisi penilaian dan tanggal penilaian),
b. Pengumpulan data,
c. Analisis data,
d. Estimasi nilai sesuai dengan dasar nilai dan premis nilai yang digunakan dengan
menggunakan pendekatan penilaian,
e. Penulisan laporan.
Sesuai dengan peraturan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) No. 35/POJK.04/2020 tentang Penilaian
dan Penyajian Laporan Penilaian Bisnis di Pasar Modal, pemberian pendapat kewajaran setelah
dilakukan analisis atas:
a. Nilai dari objek yang ditransaksikan.
b. Dampak keuangan dari transaksi yang akan dilakukan terhadap kepentingan pemegang
saham.
c. Pertimbangan bisnis yang digunakan oleh manajemen perusahaan terkait dengan Rencana
Transaksi yang akan dilakukan terhadap kepentingan pemegang saham.
Sifat Rencana Transaksi terkait dengan ada atau tidak adanya hubungan antara pihak-pihak yang
bertransaksi diatur sesuai dengan Peraturan OJK No. 42/POJK.04/2020 tentang Transaksi Afiliasi
dan Transaksi Benturan Kepentingan dan nilai materialitas Rencana Transaksi diatur sesuai
dengan Peraturan OJK No. 17/POJK.04/2020 tentang Transaksi Material dan Perubahan
Kegiatan Usaha.
Sehubungan dengan peraturan-peraturan tersebut berkaitan dengan penunjukan IDR untuk
memberikan pendapat kewajaran atas Rencana Transaksi, maka ruang lingkup pendapat
kewajaran berdasarkan pada analisis atas kewajaran dari Rencana Transaksi tersebut.
1.7. Pendekatan dan Metode
Sesuai dengan ruang lingkup penilaian, pendekatan dan metode yang digunakan adalah:
a. Melakukan analisis transaksi.
b. Melakukan analisis kualitatif atas Rencana Transaksi.
c. Melakukan analisis kuantitatif atas Rencana Transaksi.
d. Melakukan analisis kewajaran nilai transaksi.
e. Melakukan analisis atas faktor lain yang relevan.
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk I-2
Page 11
1.8. Pihak-Pihak Yang Bertransaksi
Pihak-pihak yang bertransaksi adalah ISA dengan IPA, dimana ISA sebagai pemberi setoran
modal dan IPA sebagai penerima setoran modal.
1.9. Pernyataan Independensi dan Tidak Adanya Benturan Kepentingan
1. Dalam mempersiapkan laporan pendapat kewajaran ini Kami tidak ada benturan
kepentingan dengan Perseroan maupun pihak yang terafiliasi dengan Perseroan dan
transaksi yang akan dilakukan Perseroan.
2. Dalam mempersiapkan laporan pendapat kewajaran ini Kami telah bertindak secara
independen tanpa adanya konflik dan tidak terafiliasi dengan Perseroan, maupun pemegang
saham Perseroan ataupun pihak-pihak yang terkait dengan Perseroan tersebut. Kami juga
tidak mempunyai kepentingan ataupun keuntungan pribadi berkaitan dengan penugasan
ini. Selanjutnya, laporan pendapat kewajaran ini tidak dilakukan untuk memberikan
keuntungan atau kerugian pada pihak manapun.
3. Tidak ada satupun dari pemilik ataupun pegawai Kami yang memiliki kepentingan dalam
bentuk apapun yang dapat menghalangi Kami untuk melakukan penilaian secara
independen terhadap pendapat kewajaran ini. Kompensasi dan honorarium Kami tidak
bergantung kepada kejadian maupun kesimpulan yang diambil oleh Perseroan sebagai
akibat dari laporan Kami ini.
1.10. Uraian Mengenai Penilai Usaha Dan/Atau Penilai Properti Serta Hasil Penilaian Oleh Penilai
Usaha Dan/Atau Penilai Properti Yang Menjadi Dasar Dalam Pemberian Pendapat Kewajaran
Atas Rencana Transaksi
Dalam pendapat kewajaran ini Kami menggunakan hasil penilaian dari Penilai Usaha yang telah
melakukan penilaian terhadap objek transaksi. Objek transaksi adalah saham IPA.
Berdasarkan Laporan Penilaian Saham IPA No. 00131/2.0118-00/BS/02/0596/1/IV/2024
tanggal 26 April 2024 yang diterbitkan oleh KJPP Iskandar dan Rekan, menyatakan bahwa Nilai
Pasar 125 saham atau 100% saham IPA per 31 Desember 2023 adalah Rp 24.600.000.000,- atau
untuk setiap saham adalah Rp 196.800.000,-.
1.11. Sumber Data
Dalam menyusun Pendapat Kewajaran ini, Kami telah menelaah, mempertimbangkan,
mengacu, atau melaksanakan prosedur atas data dan informasi, antara lain sebagai berikut:
a) Copy legalitas dan perizinan INDY.
b) Copy legalitas dan perizinan ISA.
c) Copy legalitas dan perizinan IPA.
d) Laporan keuangan INDY untuk periode yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2023 yang
telah diaudit oleh KAP Imelda & Rekan dan telah ditandatangani oleh Muhammad Irfan
dengan opini wajar, dalam semua hal yang material.
e) Laporan keuangan INDY untuk periode yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2022 yang
telah diaudit oleh KAP Imelda & Rekan dan telah ditandatangani oleh Muhammad Irfan
dengan opini wajar, dalam semua hal yang material.
f) Laporan keuangan INDY untuk periode yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2021 yang
telah diaudit oleh KAP Imelda & Rekan dan telah ditandatangani oleh Alvin Ismanto dengan
opini wajar, dalam semua hal yang material.
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk I-3
Page 12
g) Laporan keuangan INDY untuk periode yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2020 yang
telah diaudit oleh KAP Imelda & Rekan dan telah ditandatangani oleh Alvin Ismanto dengan
opini wajar, dalam semua hal yang material.
h) Laporan keuangan INDY untuk periode yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2019 yang
telah diaudit oleh KAP Imelda & Rekan dan telah ditandatangani oleh Alvin Ismanto dengan
opini wajar, dalam semua hal yang material.
i) Laporan keuangan proforma INDY per 31 Desember 2023 sebelum dan setelah transaksi
dari manajemen Perseroan.
j) Laporan Penilaian Saham IPA No. 00131/2.0118-00/BS/02/0596/1/IV/2024 tanggal 26
April 2024 yang diterbitkan oleh KJPP Iskandar dan Rekan.
k) Perjanjian Pengambilan Bagian Saham Bersyarat antara IPA dan ISA tanggal 29 Februari
2024.
l) Surat Pernyataan PT Indika Logistic & Support Service (selanjutnya disebut ILSS) No.
092/ILSS/LEG/LET/V/2024 tanggal 22 Mei 2024.
m) Surat Pernyataan PT Interport Mandiri Utama (selanjutnya disebut IMU) No.
121/IMU/LEG/LET/V/2024 tanggal 22 Mei 2024.
n) Surat Pernyataan Penyetoran Modal pada IPA oleh ISA tanggal 27 Mei 2024.
o) Proyeksi keuangan dari manajemen Perseroan.
p) Hasil wawancara dengan pihak manajemen Perseroan mengenai alasan, latar belakang,
dan hal-hal lain yang terkait dengan Transaksi.
1.12. Informasi Mengenai Identitas Dan Jabatan Pihak-Pihak Yang Telah Diwawancarai Dan
Hubungannya Dengan Objek Penilaian
Kami telah melakukan diskusi dan wawancara dengan manajemen Perseroan pada tanggal 6
Maret – 16 April 2024. Identitas yang Kami wawancarai adalah Ibu Dyah Paramita sebagai Head
of Corporate Planning INDY, Bapak Alif Sasetyo sebagai Head of Business Development INDY,
dan Ibu Annisa Listiani sebagai Corporate Planning Manager INDY.
1.13. Asumsi dan Kondisi Pembatas
a. Laporan Penilaian ini bersifat non-disclaimer opinion.
b. Penilai melakukan penelaahan atas status hukum dokumen-dokumen yang digunakan
dalam proses penilaian.
c. Data dan informasi berasal dari sumber yang dapat dipercaya keakuratannya.
d. Proyeksi keuangan yang digunakan adalah proyeksi keuangan yang telah disesuaikan yang
mencerminkan kewajaran proyeksi keuangan yang dibuat oleh manajemen dengan
kemampuan pencapaiannya (fiduciary duty), jika penilaian menggunakan proyeksi
keuangan.
e. Penilai bertanggung jawab atas pelaksanaan penilaian dan kewajaran proyeksi keuangan.
f. Laporan Penilaian ini terbuka untuk publik kecuali informasi yang bersifat rahasia, yang
dapat memengaruhi operasional perusahaan.
g. Penilai bertanggung jawab atas laporan penilaian dan kesimpulan nilai akhir.
h. Penilai memperoleh informasi atas status hukum Objek Penilaian dari Pemberi Tugas.
i. IDR mengasumsikan bahwa dari tanggal penerbitan pendapat ini sampai dengan terjadinya
Rencana Transaksi tidak terjadi perubahan apapun yang berpengaruh secara material
terhadap Rencana Transaksi.
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk I-4
Page 13
j. Pendapat ini harus dipandang sebagai satu kesatuan dan bahwa penggunaan sebagian dari
analisis dan informasi tanpa mempertimbangkan keseluruhan informasi dan analisis dapat
menyebabkan pandangan yang menyesatkan atas proses yang mendasari pendapat
tersebut. Penyusunan pendapat ini merupakan suatu proses yang rumit dan mungkin tidak
dapat dilakukan melalui analisis yang tidak lengkap.
k. Pendapat Kewajaran tersebut disusun dengan mempertimbangkan kondisi pasar dan
perekonomian, kondisi umum bisnis dan keuangan, serta peraturan pemerintah pada
tanggal Pendapat ini dikeluarkan. Penilaian Kewajaran ini hanya dilakukan terhadap
Rencana Transaksi seperti yang diuraikan di atas.
l. IDR tidak bertanggung jawab untuk menegaskan kembali atau melengkapi pendapatnya
karena peristiwa yang terjadi setelah tanggal laporan ini.
m. Pendapat Kewajaran ini disusun berdasarkan prinsip integritas informasi dan data. Dalam
menyusun Pendapat Kewajaran ini, IDR melandaskan dan berdasarkan pada informasi dan
data sebagaimana diberikan manajemen Perseroan yang mana berdasarkan hakikat
kewajaran adalah benar, lengkap, dapat diandalkan, serta tidak menyesatkan. IDR tidak
melakukan audit ataupun uji kepatuhan secara mendetail atas penjelasan maupun data-
data yang diberikan oleh manajemen Perseroan, baik lisan maupun tulisan, dan dengan
demikian IDR tidak dapat memberikan jaminan atau bertanggung-jawab terhadap
kebenaran dan kelengkapan dari informasi atau penjelasan tersebut.
n. Sebagai dasar bagi IDR untuk melakukan analisis dalam mempersiapkan Pendapat
Kewajaran atas Rencana Transaksi, IDR menggunakan data-data sebagaimana tercantum
pada Sumber Data pada laporan pendapat kewajaran sebagai bahan pertimbangan.
o. Segala perubahan terhadap data-data tersebut di atas dapat memengaruhi hasil penilaian
IDR secara material. Oleh karena itu, IDR tidak dapat menerima tanggung jawab atas
kemungkinan terjadinya perbedaan kesimpulan yang disebabkan perubahan data
tersebut.
p. Pendapat Kewajaran ini disusun hanya dengan mempertimbangkan sudut pandang
pemegang saham Perseroan dan tidak mempertimbangkan sudut pandang stakeholders
lain serta aspek-aspek lainnya.
q. IDR menganggap bahwa sejak tanggal penerbitan laporan pendapat kewajaran ini sampai
dengan tanggal terjadinya Rencana Transaksi tidak terjadi perubahan yang sangat
berpengaruh secara material terhadap asumsi-asumsi yang digunakan dalam laporan
pendapat kewajaran.
r. Dengan ini IDR menyatakan bahwa penugasan IDR tidak termasuk menganalisis transaksi-
transaksi di luar Rencana Transaksi yang mungkin tersedia bagi Perseroan serta pengaruh
dari transaksi-transaksi tersebut terhadap Rencana Transaksi.
s. IDR tidak melakukan penelitian atas keabsahan Rencana Transaksi dari segi hukum dan
implikasi aspek perpajakan dari Rencana Transaksi tersebut.
t. Mengingat bahwa adanya kemungkinan terjadinya perbedaan waktu dari tanggal laporan
ini dengan pelaksanaan Rencana Transaksi, maka kesimpulan di atas berlaku bila tidak ada
perubahan yang memiliki dampak yang signifikan terhadap nilai dari Rencana Transaksi.
Perubahan tersebut termasuk perubahan baik secara internal pada masing-masing
perusahaan maupun secara eksternal meliputi: kondisi pasar dan perekonomian, kondisi
umum bisnis dan keuangan, serta peraturan pemerintah Indonesia setelah tanggal laporan
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk I-5
Page 14
ini dikeluarkan. Bilamana setelah tanggal laporan ini dikeluarkan terjadi perubahan
tersebut di atas, maka pendapat kewajaran atas Rencana Transaksi ini mungkin berbeda.
u. Pendapat Kewajaran ini hanya dapat digunakan sehubungan dengan Rencana Transaksi
dan tidak dapat dipergunakan untuk kepentingan lain maupun pihak lain.
v. Pendapat Kewajaran ini juga tidak dimaksudkan untuk memberikan rekomendasi untuk
menyetujui atau tidak menyetujui Rencana Transaksi atau mengambil tindakan tertentu
atas Rencana Transaksi tersebut.
w. IDR juga berpegang kepada surat pernyataan manajemen Perseroan (management
representation letter) atas penugasan IDR untuk mempersiapkan laporan pendapat
kewajaran, bahwa Perseroan telah menyampaikan seluruh informasi penting dan relevan
berkenaan dengan Rencana Transaksi dan sepanjang pengetahuan manajemen Perseroan
tidak ada faktor material yang belum diungkapkan dan dapat menyesatkan.
x. Data dan informasi yang diterima Penilai dari Pemberi Tugas diasumsikan benar dan dapat
dipertanggungjawabkan, antara lain termasuk penunjukan letak lokasi tempat, spesifikasi
jenis dan jumlah aset objek penilaian dan apabila data dan informasi tersebut tidak benar
maka Pemberi Tugas membebaskan Penilai dari tanggung jawab atas hasil penilaian yang
tidak tepat dikarenakan kesalahan tersebut.
y. Informasi yang telah diberikan pihak lain kepada Penilai seperti yang telah disebutkan
dalam laporan penilaian dianggap layak dan dipercaya, tetapi Penilai tidak
bertanggungjawab jika ternyata informasi yang diberikan itu terbukti tidak sesuai dengan
hal yang sesungguhnya. Tanggung jawab untuk memeriksa kembali kebenaran informasi
tersebut sepenuhnya menjadi tanggung jawab Pemberi Tugas.
z. Adalah bukan tugas Penilai untuk melakukan uji tuntas (due diligence) dari aspek hukum
atas catatan publik serta catatan kepemilikan.
aa. Asumsi-asumsi dan Kondisi Pembatas dari laporan penilaian yang dibuat terpisah sebagai
satu kesatuan dari laporan ini akan dituangkan di dalam laporan penilaian yang dibuat
terpisah tersebut.
bb. Laporan ini tidak sah jika tidak dibubuhi tandatangan asli/basah Pemimpin Rekan/Rekan
dan stempel/seal perusahaan KJPP Iskandar dan Rekan serta tidak dapat
dipertanggungjawabkan bilamana Pemberi Tugas tidak melunasi imbalan jasa atas
pekerjaan penilaian ini.
cc. Asumsi-asumsi dan kondisi pembatas ini merupakan bagian yang tidak terpisahkan
(integral) dari laporan ini.
1.14. Kejadian Setelah Tanggal Penilaian (Subsequent Event)
• Berdasarkan Akta Notaris Nomor 16 tanggal 13 Mei 2024 yang dibuat oleh Notaris Ungke
Mulawanti S.H., M.Kn., berkedudukan di Kabupaten Bekasi yang telah disahkan oleh
Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan
Nomor AHU-AH.01.09-0202125 tanggal 14 Mei 2024, terjadi perubahan Direksi dan
Komisaris IPA menjadi sebagai berikut:
Dewan Komisaris
Komisaris : Adi Darma Shima
Direksi
Direktur Utama : Yukki Nugrahawan Hanafi
Direktur : Alif Sasetyo
Direktur : Djuniardi Christanto
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk I-6
Page 15
• Sejak tanggal penilaian hingga tanggal penerbitan laporan ini tidak terjadi perubahan yang
berpengaruh secara material terhadap asumsi-asumsi yang digunakan dalam penilaian
yang dapat secara signifikan mempengaruhi hasil penilaian.
1.15. Definisi dan Istilah
Penilaian Bisnis adalah proses pekerjaan untuk memberikan opini tertulis atas objek Penilaian
Bisnis sebagaimana dimaksud dalam Peraturan Otoritas Jasa Keuangan mengenai Penilai yang
melakukan kegiatan di pasar modal (Peraturan OJK No. 35/POJK.04/2020 pasal 1 angka 5).
Asumsi adalah sesuatu yang dianggap akan terjadi termasuk fakta, syarat, atau keadaan yang
mungkin dapat mempengaruhi objek Penilaian atau pendekatan penilaian dan kewajarannya
telah dianalisis oleh Penilai Bisnis sebagai bagian dari proses Penilaian (Peraturan OJK No.
35/POJK.04/2020 pasal 1 angka 15).
Laporan Penilaian Bisnis adalah laporan tertulis yang dibuat oleh Penilai Bisnis yang memuat
pendapat Penilai Bisnis mengenai objek Penilaian serta menyajikan informasi tentang proses
Penilaian (Peraturan OJK No. 35/POJK.04/2020 pasal 1 angka 24).
Pendapat Kewajaran adalah suatu pernyataan yang diberikan oleh Penilai Bisnis untuk
menyatakan bahwa suatu transaksi yang akan dilakukan adalah wajar atau tidak wajar
(Peraturan OJK No. 35/POJK.04/2020 pasal 1 angka 38).
Nilai Pasar adalah estimasi sejumlah uang yang dapat diperoleh dari hasil penukaran suatu aset
atau liabilitas pada Tanggal Penilaian, antara pembeli yang berminat membeli dengan penjual
yang berminat menjual, dalam suatu transaksi bebas ikatan, yang pemasarannya dilakukan
secara layak, di mana kedua Pihak masing–masing bertindak atas dasar pemahaman yang
dimilikinya, kehati-hatian, dan tanpa paksaan (Peraturan OJK No. 35/POJK.04/2020 pasal 1
angka 14).
Nilai Pasar didefinisikan sebagai estimasi sejumlah uang yang dapat diperoleh atau dibayar
untuk penukaran suatu aset atau liabilitas pada tanggal penilaian, antara pembeli yang berminat
membeli dengan penjual yang berminat menjual, dalam suatu transaksi bebas ikatan, yang
pemasarannya dilakukan secara layak, dimana kedua pihak masing-masing bertindak atas dasar
pemahaman yang dimilikinya, kehati-hatian dan tanpa paksaan (SPI 101 Edisi VII-2018 angka
3.1).
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk I-7
Page 16
BAB II
ANALISIS TRANSAKSI
2.1. Analisis Pengaruh Transaksi Terhadap Keuangan Perseroan
Dengan transaksi berdasarkan proforma posisi keuangan akan meningkatkan likuiditas namun
menurunkan solvabilitas Perseroan namun tidak signifikan.
2.2. Analisis likuiditas Dari Transaksi
Berdasarkan analisis proforma posisi keuangan dan proyeksi posisi keuangan dengan
dilakukannya transaksi akan meningkatkan likuiditas Perseroan.
2.3. Nilai Transaksi
Berdasarkan perjanjian pengambilan bagian saham bersyarat antara ISA dan IPA, rencana
transaksi yang akan dilakukan yaitu penerimaan setoran modal dari ISA oleh IPA. ISA akan
melakukan setoran modal pada IPA sebesar Rp 23.700.000.000,-. ISA akan memperoleh 120
saham baru IPA dengan nilai transaksi sebesar Rp 197.500.000,- per saham.
2.4. Materialitas Nilai Transaksi
Berdasarkan Peraturan OJK No. 17/POJK.04/2020 tentang Transaksi Material dan Perubahan
Kegiatan Usaha, suatu transaksi dikategorikan sebagai transaksi material apabila nilai transaksi
sama dengan 20% (dua puluh persen) atau lebih dari ekuitas perusahaan terbuka.
Dalam hal perusahaan terbuka memiliki ekuitas negatif transaksi dikategorikan sebagai
transaksi material apabila nilai transaksi sama dengan 10% atau lebih dari total aset perusahaan
terbuka.
Perusahaan terbuka yang akan melakukan transaksi material wajib terlebih dahulu memperoleh
persetujuan Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) dalam hal:
1. Transaksi material lebih dari 50% terhadap ekuitas atau aset atau laba bersih atau
pendapatan usaha Perseroan.
2. Transaksi material lebih dari 25% terhadap aset Perseroan apabila ekuitas Perseroan
negatif.
3. Laporan Penilai menyatakan bahwa transaksi material yang akan dilakukan tidak wajar.
Berdasarkan Peraturan OJK No. 17/POJK.04/2020 tentang Transaksi Material dan Perubahan
Kegiatan Usaha, transaksi berupa perolehan dan pelepasan atas perusahaan atau segmen
operasi dikategorikan sebagai transaksi material dalam hal:
a. Nilai transaksi sama dengan 20% atau lebih dari ekuitas perusahaan terbuka;
b. Total aset yang menjadi objek transaksi dibagi total aset perusahaan terbuka nilainya sama
dengan atau lebih dari 20%;
c. Laba bersih objek transaksi dibagi dengan laba bersih perusahaan terbuka nilainya sama
dengan atau lebih dari 20%; atau
d. Pendapatan usaha objek transaksi dibagi dengan pendapatan usaha perusahaan terbuka
nilainya sama dengan atau lebih dari 20%.
Nilai transaksi atas Rencana Transaksi adalah sebesar Rp 23.700.000.000,- atau setara dengan
USD 1.537.000,- (USD 1 = Rp 15.416 berdasarkan kurs Tengah BI per 29 Desember 2023) dan
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk II-1
Page 17
ekuitas Perseroan berdasarkan laporan keuangan yang telah diaudit Akuntan Publik
Muhammad Irfan dari KAP Imelda & Rekan per 31 Desember 2023 adalah sebesar USD
1.377.137.000,-, dengan demikian materialitas nilai transaksi 0,11% dari ekuitas Perseroan.
Dari uraian tersebut diatas, Rencana Transaksi tidak termasuk transaksi material dan tidak
memerlukan persetujuan RUPS sesuai dengan Peraturan OJK No. 17/POJK.04/2020 tentang
Transaksi Material dan Perubahan Kegiatan Usaha.
2.5. Hubungan Antara Pihak-Pihak Yang Bertransaksi
Pihak-pihak yang bertransaksi adalah ISA dengan IPA, dimana ISA sebagai pemberi setoran
modal dan IPA sebagai penerima setoran modal.
Hubungan Kepemilikan Saham
Keterangan
INDY : PT Indika Energy Tbk
IEI : PT Indika Energy Infrastructure
IMU : PT Interport Mandiri Utama
ILSS : PT Indika Logistic & Support Services
IPA : PT Interport Patimban Agung
Berdasarkan analisis hubungan kepemilikan saham, terdapat hubungan kepemilikan saham
antara INDY dengan IPA yaitu INDY sebagai pemegang 100% saham IPA melalui IMU dan ILSS,
namun ISA tidak memiliki hubungan kepemilikan saham dengan INDY dan IPA. Dengan demikian
INDY dan IPA dengan ISA tidak terdapat hubungan kepemilikan saham.
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk II-2
Page 18
Hubungan Kepengurusan
Hubungan kepengurusan antara Perseroan, IPA dan ISA adalah sebagai berikut:
Nama Perseroan IPA ISA
Agus Lasmono KU
Richard Bruce Ness WKU
Indracahya Basuki K
Farid Harianto KI
Eko Putro Sandjojo KI
M. Arsjad Rasjid P.M. DU K
Azis Armand WDU
Retina Rosabai D
Purbaja Pantja D
Kamen Kamenov Palatov D
Adi Darma Shima K
Yukki Nugrahawan Hanafi DU
Alif Sasetyo D
Djuniardi Christanto D
Satrio D
Keterangan:
KU : Komisaris Utama
WKU : Wakil Komisaris Utama
K : Komisaris
KI : Komisaris Independen
DU : Direktur Utama
WDU : Wakil Direktur Utama
D : Direktur
Berdasarkan analisis hubungan kepengurusan, M. Arsjad Rasjid P.M. sebagai Direktur Utama
Perseroan juga sebagai Komisaris ISA. Dengan demikian antara Perseroan dan ISA terdapat
hubungan kepengurusan.
Dengan demikian Rencana Transaksi termasuk transaksi afiliasi sebagaimana dimaksud dalam
Peraturan OJK No. 42 /POJK.04/2020 tentang Transaksi Afiliasi dan Transaksi Benturan
Kepentingan.
Uraian mengenai ada atau tidak adanya benturan kepentingan atas transaksi yang akan
dilakukan Perseroan dinyatakan dalam Surat Pernyataan Direksi dan Dewan Komisaris
Perseroan.
2.6. Analisis Perjanjian Dan Persyaratan Yang Telah Disepakati
Berdasarkan Perjanjian Pengambilan Bagian Saham Bersyarat antara ISA dan IPA tanggal 29
Februari 2024, Surat Pernyataan ILSS No. 092/ILSS/LEG/LET/V/2024 tanggal 22 Mei 2024, Surat
Pernyataan IMU No. 121/IMU/LEG/LET/V/2024 tanggal 22 Mei 2024 dan Surat Pernyataan
Penyetoran Modal pada IPA oleh ISA tanggal 27 Mei 2024, hal-hal pokok dalam perjanjian
tersebut adalah sebagai berikut:
- IPA akan menerbitkan 120 lembar saham seri B dengan nilai nominal per saham sebesar Rp
197.500.000,- kepada ISA.
- Harga pengambilan bagian saham seri B yang harus dibayar oleh ISA adalah sebesar Rp
23.700.000.000,-.
- Pelaksanaan Rencana Transaksi tersebut akan dilakukan setelah INDY telah menerima
laporan pendapat kewajaran atas Rencana Transaksi dari KJPP.
- Harga pengembalian bagian yang dibayarkan oleh ISA wajib digunakan oleh IPA untuk:
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk II-3
Page 19
a. Pembayaran dan pelunasan sepenuhnya atas utang yang belum dilunasi;
b. Pengembangan bisnis; dan
c. Biaya operasional IPA.
- ILSS dan IMU menyetujui kepemilikan sahamnya di IPA menjadi terdilusi dengan adanya
pengambilan saham baru oleh ISA.
- ILSS dan IMU menyetujui untuk melepaskan haknya dalam pengambilan saham atas saham-
saham baru yang diterbitkan oleh IPA.
- ISA menyatakan total nilai nominal saham yang akan diambil pada IPA yakni sebesar
Rp 23.700.000.000,-akan berasal dari dana setoran modal pemegang saham ISA yang telah
ditempatkan dan disetor penuh.
Dengan demikian susunan pemegang saham IPA sebelum dan setelah transaksi dengan asumsi
efektif per 31 Desember 2023 adalah sebagai berikut:
Sebelum dilakukannya transaksi
PT INTERPORT PATIMBAN AGUNG
Jumlah Saham Persentase Jumlah
No. Pemegang Saham
(Lembar) (%) (Rp)
1 PT Interport Mandiri Utama 124 99,20% 124.000.000
2 PT Indika Logistic & Support Service 1 0,80% 1.000.000
Jumlah 125 100,00% 125.000.000
Setelah dilakukannya transaksi
PT INTERPORT PATIMBAN AGUNG
Jumlah Saham Persentase Jumlah
No. Pemegang Saham Saham Seri
(Lembar) (%) (Rp)
1 PT Interport Mandiri Utama Seri A 124 50,61% 124.000.000
2 PT Indika Logistic & Support Service Seri A 1 0,41% 1.000.000
3 PT Infura Sejahtera Abadi Seri B 120 48,98% 23.700.000.000
Jumlah 245 100,00% 23.825.000.000
Berdasarkan analisis perjanjian dan persyaratan yang telah disepakati, dapat disimpulkan bahwa
perjanjian dan persyaratan yang telah disepakati layak dan dapat diandalkan pelaksanaannya
dari transaksi yang dilakukan sesuai dengan peraturan perundang-undangan yang berlaku,
dengan pertimbangan tersebut Rencana transaksi wajar.
2.7. Analisis Manfaat Dan Risiko Dari Transaksi
Manfaat transaksi adalah sebagai berikut:
• Dengan dilakukannya transaksi, IPA akan memperoleh pendanaan diluar Grup Perseroan
sehingga Perseroan dapat mengurangi risiko bisnis namun tetap memperoleh keuntungan
berupa laba bagian dari PPI melalui IPA yang akan meningkatkan profitabilitas Perseroan.
• IPA sebagai non-operating holding company akan memperoleh kepastian pendanaan untuk
operasional PPI yang memiliki hak konsesi untuk pengoperasian dan pemeliharaan
terminal Patimban.
Risiko transaksi adalah sebagai berikut:
• Tidak tercapainya kinerja keuangan IPA seperti yang diproyeksikan, sehingga target yang
direncanakan Perseroan tidak berjalan secara optimal sebagaimana yang direncanakan.
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk II-4
Page 20
BAB III
ANALISIS KUALITATIF
3.1. Riwayat Singkat Perusahaan Dan Kegiatan Usaha
Perseroan
a) Riwayat Singkat
PT Indika Energy Tbk didirikan berdasarkan Akta Notaris No. 31 tanggal 19 Oktober 2000
oleh Hasanal Yani Ali Amin, S.H., notaris di Jakarta. Akta Pendirian ini disahkan oleh Menteri
Kehakiman dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusannya No. C-
13115 HT.01.01.TH.2001 tanggal 18 Oktober 2001 serta diumumkan dalam Berita Negara
No. 53, Tambahan No. 6412 tanggal 2 Juli 2022. Akta Perusahaan telah mengalami beberapa
kali perubahan, dan perubahan terakhir sehubungan dengan perubahan dan pengangkatan
kembali susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan adalah sebagaimana tercantum
di dalam Akta No. 11 tanggal 19 April 2023 yang dibuat oleh Notaris Aryanti Artisari, S.H.,
M.KN, Notaris di Jakarta Selatan. Akta perubahan tersebut telah diterima oleh Kementerian
Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia berdasarkan Surat Penerimaan
Pemberitahuan Perubahan Data Perusahaan No. AHU-AH.01.09-0118385 tanggal 15 Mei
2023.
b) Kegiatan Usaha
Sesuai dengan Pasal 3 Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahaan
terutama meliputi bidang perdagangan, pembangunan, pertambangan, pengangkutan dan
jasa.
c) Susunan Pemegang Saham
Susunan Pemegang saham Perseroan berdasarkan laporan keuangan audit periode 31
Desember 2023 adalah sebagai berikut:
Jumlah Saham Persentase Jumlah
No. Pemegang Saham
(Lembar) (%) (USD)
1 PT Indika Inti Investindo 1.968.882.699 37,84% 21.499.012
2 PT Teladan Resources 1.463.155.591 28,12% 15.976.777
3 Agus Lasmono 10.156.000 0,20% 110.897
4 Indracahya Basuki 1.403.500 0,03% 15.325
5 M. Arsjad Rasjid P.M. 1.208.000 0,02% 13.191
6 Azis Armand 1.208.000 0,02% 13.191
7 PT Indika Mitra Holdiko 10 0,00% 0,11
8 Masyarakat (masing-masing dibawah 5%) 1.756.678.200 33,76% 18.903.816
9 Sub Jumlah 5.202.692.000 100,00% 56.532.209
10 Saham treasuri 7.500.000 359.945
Jumlah 5.210.192.000 56.892.154
d) Susunan Pengurus
Susunan pengurus Perseroan berdasarkan laporan keuangan audit periode 31 Desember
2023 adalah sebagai berikut:
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk III-1
Page 21
Dewan Komisaris
Komisaris Utama : Agus Lasmono
Wakil Komisaris Utama : Richard Bruce Ness
Komisaris : Indracahya Basuki
Komisaris Independen : Farid Harianto
Komisaris Independen : Eko Putro Sandjojo
Direksi
Direktur Utama : M. Arsjad Rasjid P.M. *)
Wakil Direktur Utama : Azis Armand
Direktur : Retina Rosabai
Direktur : Purbaja Pantja
Direktur : Kamen Kamenov Palatov
*) Direktur Utama Perseroan, M. Arsjad Rasjid P.M., telah mengajukan cuti di luar tanggungan selama 6-8 bulan
kedepan efektif dari tanggal 27 September 2023, dimana cuti tersebut telah diterima dan disetujui oleh Dewan
Komisaris Perseroan. Pada saat yang bersamaan, beliau juga telah memberikan kuasa (Surat Kuasa) kepada
Wakil Direktur Utama. Direksi Perseroan (BOD) setuju bahwa, kecuali bilamana telah diatur dalam Surat Kuasa,
seluruh tugas dan wewenang BOD selama cuti beliau harus dilaksanakan sesuai dengan ketentuan dan secara
khusus Pasal 15 Anggaran Dasar Perseroan dan mengacu kepada Pemisahan Tugas BOD. Beliau mengakhiri masa
cutinya dan kembali efektif bertugas pada tanggal 25 Maret 2024
PT Interport Patimban Agung
a) Riwayat Singkat
PT Interport Patimban Agung didirikan di Republik Indonesia berdasarkan Akta Pendirian No.
01 tanggal 1 Februari 2021 oleh Ungke Mulawanti, S.H. M.Kn., Notaris di Bekasi. Akta
tersebut telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia
dalam Surat Keputusan No. AHU-0009596.AH.01.01. Tahun 2021 tanggal 9 Februari 2021.
b) Kegiatan Usaha
Sesuai dengan pasal 3 Anggaran Dasar IPA, ruang lingkup kegiatan terutama meliputi bidang
perdagangan besar dan eceran dan aktivitas profesional, ilmiah dan teknis.
c) Susunan Pemegang Saham
Susunan Pemegang saham IPA berdasarkan laporan keuangan (audited) periode 31
Desember 2023 adalah sebagai berikut:
PT INTERPORT PATIMBAN AGUNG
Jumlah Jumlah
No. Pemegang Saham (%)
Saham (Rp)
1 PT Interport Mandiri Utama 124 99,20% 124.000.000
2 PT Indika Logistic & Support Service 1 0,80% 1.000.000
Jumlah 125 100,00% 125.000.000
d) Susunan Pengurus
Susunan pengurus IPA berdasarkan Akta Notaris Nomor 16 tanggal 13 Mei 2024 yang dibuat
oleh Notaris Ungke Mulawanti S.H., M.Kn., adalah sebagai berikut:
Dewan Komisaris
Komisaris : Adi Darma Shima
Direksi
Direktur Utama : Yukki Nugrahawan Hanafi
Direktur : Alif Sasetyo
Direktur : Djuniardi Christanto
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk III-2
Page 22
PT Infura Sejahtera Abadi
a) Riwayat Singkat
PT Infura Sejahtera Abadi didirikan berdasarkan Akta Notaris No. 20 Tanggal 29 Juli 2021 yang
dibuat oleh Ungke Mulawanti S.H., M.Kn, Notaris di Kabupaten Bekasi. Akta pendirian ini
telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat
Keputusan No. AHU-0048437.AH.01.01.TAHUN 2021 tanggal 4 Agustus 2021.
b) Kegiatan Usaha
Sesuai dengan Pasal 3 Anggaran Dasar ISA, ruang lingkup kegiatan ISA ialah berusaha dalam
bidang aktivitas profesional, ilmiah dan teknis.
c) Susunan Pemegang Saham
Susunan Pemegang saham ISA berdasarkan Akta Notaris No. 20 Tanggal 29 Juli 2021 yang
dibuat oleh Ungke Mulawanti S.H., M.Kn adalah sebagai berikut:
PT INFURA SEJAHTERA ABADI
Jumlah Saham Persentase Jumlah
No. Pemegang Saham
(Lembar) (%) (Rp)
1 PT Mohammad Mangkuningrat 8.250 33,00% 8.250.000.000
2 PT Basis Utama Prima 8.500 34,00% 8.500.000.000
3 Alvin Reynaldi Setiawan 8.250 33,00% 8.250.000.000
Jumlah 25.000 100,00% 25.000.000.000
d) Susunan Pengurus
Susunan pengurus ISA berdasarkan Akta Notaris No. 20 Tanggal 29 Juli 2021 yang dibuat oleh
Ungke Mulawanti S.H., M.Kn adalah sebagai berikut:
Dewan Komisaris
Komisaris : M. Arsjad Rasjid P.M.
Direksi
Direktur : Satrio
3.2. Analisis Industri dan Lingkungan
3.2.1. Tinjauan Makro Ekonomi
PDB Menurut Lapangan Usaha
Pertumbuhan Ekonomi Tahun 2023 (c-to-c)
Ekonomi Indonesia tahun 2023 tumbuh sebesar 5,05%. Pertumbuhan terjadi pada seluruh
lapangan usaha. Lapangan usaha yang mengalami pertumbuhan tertinggi adalah Transportasi
dan Pergudangan sebesar 13,96%; diikuti Jasa Lainnya sebesar 10,52%; dan Penyediaan
Akomodasi dan Makan Minum sebesar 10,01%. Sementara itu, Industri Pengolahan yang
memiliki peran dominan tumbuh 4,64%. Sedangkan Pertanian, Kehutanan, dan Perikanan serta
Perdagangan Besar dan Eceran; Reparasi Mobil dan Sepeda Motor masing-masing tumbuh
sebesar 1,30% dan 4,85%.
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk III-3
Page 23
Gambar 1. Pertumbuhan PDB Beberapa Lapangan Usaha (c-to-c) (%)
Sumber: Badan Pusat Statistik
Struktur PDB Indonesia menurut lapangan usaha atas dasar harga berlaku tahun 2023 tidak
menunjukkan perubahan berarti. Perekonomian Indonesia masih didominasi oleh Lapangan
Usaha Industri Pengolahan sebesar 18,67%; diikuti oleh Perdagangan Besar dan Eceran;
Reparasi Mobil dan Sepeda Motor sebesar 12,94%; Pertanian, Kehutanan, dan Perikanan
sebesar 12,53%; Pertambangan dan Penggalian sebesar 10,52%; serta Konstruksi sebesar
9,92%. Peranan kelima lapangan usaha tersebut dalam perekonomian Indonesia mencapai
64,58%.
Pertumbuhan Ekonomi Triwulan IV-2023 Terhadap Triwulan IV-2022 (y-on-y)
Ekonomi Indonesia triwulan IV-2023 terhadap triwulan IV-2022 (y-on-y) tumbuh sebesar 5,04%.
Pertumbuhan terjadi pada seluruh lapangan usaha. Lapangan usaha yang tumbuh signifikan
adalah Transportasi dan Pergudangan sebesar 10,33%; diikuti Jasa Lainnya sebesar 10,15%; dan
Pengadaan Listrik dan Gas sebesar 8,68%. Sebagai lapangan usaha yang memiliki peran
dominan, Industri Pengolahan tumbuh sebesar 4,07%. Sedangkan Pertanian, Kehutanan, dan
Perikanan serta Perdagangan Besar dan Eceran; Reparasi Mobil dan Sepeda Motor masing-
masing tumbuh sebesar 1,12% dan 4,09%.
Gambar 2. Pertumbuhan PDB Beberapa Lapangan Usaha (y-on-y) (%)
Sumber: Badan Pusat Statistik
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk III-4
Page 24
Pertumbuhan Ekonomi Triwulan IV-2023 Terhadap Triwulan III-2023 (q-to-q)
Ekonomi Indonesia pada triwulan IV-2023 tumbuh sebesar 0,45% (q-to-q) dibanding triwulan
III-2023. Hampir seluruh lapangan usaha tumbuh positif. Lapangan Usaha Administrasi
Pemerintahan, Pertahanan, dan Jaminan Sosial Wajib tumbuh signifikan sebesar 19,81%; diikuti
Jasa Pendidikan sebesar 14,46%; serta Jasa Kesehatan dan Kegiatan Sosial sebesar 8,66%.
Industri Pengolahan yang memiliki peran dominan tumbuh 0,51%. Sementara untuk Pertanian,
Kehutanan, dan Perikanan serta Perdagangan Besar dan Eceran; Reparasi Mobil dan Sepeda
Motor masing-masing mengalami kontraksi sebesar 17,70% dan 0,27%.
Gambar 3. Pertumbuhan PDB Beberapa Lapangan Usaha (q-to-q) (%)
Sumber: Badan Pusat Statistik
PDB Menurut Pengeluaran
Pertumbuhan Ekonomi Tahun 2023 (c-to-c)
Ekonomi Indonesia tahun 2023 tumbuh sebesar 5,05%. Pertumbuhan terjadi pada semua
Komponen Pengeluaran. Pertumbuhan tertinggi terjadi pada Komponen PK-LNPRT sebesar
9,83%; diikuti Komponen Pengeluaran Konsumsi Rumah Tangga (PK-RT) sebesar 4,82%;
Komponen Pembentukan Modal Tetap Bruto (PMTB) sebesar 4,40%; Komponen PK-P sebesar
2,95%; dan Komponen Ekspor Barang dan Jasa sebesar 1,32%. Sementara itu, Komponen Impor
Barang dan Jasa (yang merupakan faktor pengurang dalam PDB menurut Pengeluaran)
terkontraksi sebesar 1,65%.
Gambar 4. Pertumbuhan PDB Beberapa Komponen Pengeluaran (c-to-c) (%)
Sumber: Badan Pusat Statistik
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk III-5
Page 25
Struktur PDB Indonesia menurut pengeluaran atas dasar harga berlaku tahun 2023 tidak
menunjukkan perubahan yang berarti. Perekonomian Indonesia masih didominasi oleh
Komponen PK-RT yang mencakup lebih dari separuh PDB Indonesia yaitu sebesar 53,18%;
diikuti oleh komponen PMTB sebesar 29,33%; Komponen Ekspor Barang dan Jasa sebesar
21,75%; Komponen PK-P sebesar 7,45%; Komponen PK-LNPRT sebesar 1,25%; dan Komponen
Perubahan Inventori sebesar 1,19%. Sementara itu, Komponen Impor Barang dan Jasa memiliki
peran sebesar 19,57%.
Pertumbuhan Ekonomi Triwulan IV-2023 Terhadap Triwulan IV-2022 (y-on-y)
Ekonomi Indonesia triwulan IV-2023 terhadap triwulan IV-2022 tumbuh sebesar 5,04% (y-on-y).
Pertumbuhan tertinggi terjadi pada Komponen PK-LNPRT sebesar 18,11%; diikuti Komponen
PMTB sebesar 5,02%; Komponen PK-RT sebesar 4,47%; Komponen PK-P sebesar 2,81%; serta
Komponen Ekspor Barang dan Jasa sebesar 1,64%. Sementara itu, Komponen Impor Barang dan
Jasa terkontraksi sebesar 0,15%.
Gambar 5. Pertumbuhan PDB Beberapa Komponen Pengeluaran (y-on-y) (%)
Sumber: Badan Pusat Statistik
Pertumbuhan Ekonomi Triwulan IV-2023 Terhadap Triwulan III-2023 (q-to-q)
Ekonomi Indonesia pada triwulan IV-2023 dibanding triwulan III-2023 (q-to-q) tumbuh sebesar
0,45%. Pertumbuhan terjadi pada semua Komponen Pengeluaran. Pertumbuhan tertinggi
dicapai oleh Komponen PK-P sebesar 39,13%; diikuti oleh Komponen PK-LNPRT; Komponen
Ekspor Barang dan Jasa; dan Komponen PMTB yang masing-masing tumbuh sebesar 11,75%;
5,75%; dan 2,57%. Sementara itu, Komponen Impor Barang dan Jasa tumbuh sebesar 4,31%.
Gambar 6. Pertumbuhan PDB Beberapa Komponen Pengeluaran (q-to-q) (%)
Sumber: Badan Pusat Statistik
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk III-6
Page 26
3.2.2. Perkembangan Industri
Perkembangan Industri Batu Bara di Indonesia
Pada tahun 2023, Perusahaan mencatatkan pendapatan sebesar USD 3.026,8 juta, turun 30,2%
dibandingkan USD 4.334,9 juta pada tahun 2022, yang terutama disebabkan oleh penurunan
kontribusi dari Kideco, MUTU dan bisnis perdagangan batubara, yang disebabkan oleh
penurunan harga batubara dan volume penjualan batubara. Laba kotor turun sebesar 62,0%
menjadi USD 552,0 juta pada tahun 2023 dari USD 1.450,8 juta pada tahun 2022 dan marjin laba
kotor konsolidasian turun menjadi 18,2% pada tahun 2023 dari 33,5% pada tahun 2022,
terutama disebabkan oleh perubahan peraturan perpajakan dari PKP2B menjadi IUP-K di Kideco
yang kini membayar tarif royalti yang lebih tinggi. Kami mencatat laba usaha sebesar USD 312,2
juta, turun 74,2% dari USD 1.210,1 juta dan marjin laba usaha turun menjadi 10,3% di tahun
2023 dari 27,9% di tahun 2022.
Menteri Energi dan Sumber Daya Mineral (ESDM) mengungkapkan bahwa produksi batubara
Indonesia terus meningkat dari tahun ke tahun. Untuk di tahun 2023, tercatat produksi batubara
sebesar 775 juta ton, jauh melampaui dari target yang dibidik sebesar 695 juta ton. Hal tersebut
disebabkan adanya demand batubara lebih banyak, karena adanya tambahan Pembangkit Listrik
Tenaga Uap (PLTU) baru dari proyek-proyek 35 GW yang sedang diselesaikan. Penyebab kedua
adalah karena pasokan energi alternatif lainnya agak terganggu pasokannya,
Grafik 1. Volume Produksi Batu Bara Indonesia Berdasarkan Pemanfaatan (2022-2023)
Sumber: databoks.katadata.co.id
Sepanjang 2023, batu bara yang dimanfaatkan untuk ekspor mencapai 518 juta ton, naik 11,4%
(yoy). Kemudian 213 juta ton batu bara dimanfaatkan untuk Domestic Market Obligation (DMO)
atau kebutuhan dalam negeri. Realisasi ini melampaui target yang dipatok 177 juta ton.
Pemanfaatan batu bara domestik meningkat, salah satunya karena ada kenaikan permintaan
listrik. Produksi batubara Indonesia terus meningkat sejak tahun 2020, dimana pada tahun
tersebut produksinya sebesar 564 juta ton dengan Domestic Market Obligation (DMO) sebesar
132 juta ton dan ekspor 405 juta ton. Untuk tahun 2021, produksi batubara mencapai 614 juta
ton, dengan DMO sebesar 133 juta ton dan ekspor 435 juta ton. Pada tahun 2022, produksi
batubara Indonesia kembali meningkat di angka 687 juta ton, dengan pasokan DMO sebesar
216 juta ton dan untuk ekspor mencapai 465 juta ton.
3.2.3. Analisis Operasional Dan Prospek Perusahaan
Ditinjau dari segi kinerja keuangan tahun 2023, terjadi kenaikan pendapatan Perseroan sebesar
45,65% dari semula pada tahun 2022 dan laba kotor mengalami peningkatan 41,85% dan laba
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk III-7
Page 27
bersih mengalami peningkatan 59,18%. Dari sisi aset dan ekuitas, Perseroan berhasil
mencatatkan peningkatan aset pada tahun 2023 sebesar 20,65%, dan ekuitas Perseroan juga
meningkat 15,97%.
Permintaan batubara diperkirakan akan berada dipuncak di tahun 2024 sebesar 1.048,2 juta ton
sebelum menurun secara bertahap sampai dengan tahun 2035. International Energy Agency
(IEA) memproyeksikan pertumbuhan permintaan sebesar 2,3% per tahun (sebesar 5.731 TWh)
untuk pembangkit listrik batubara di Cina sampai dengan tahun 2025. Permintaan batubara di
Eropa didorong oleh perang di Ukraina dan kebutuhan untuk pemakaian gas yang merupakan
keputusan Rusia untuk memutuskan pasokan ke Eropa. Permintaan juga didorong oleh
penurunan pembangkit listrik tenaga nuklir yang berasal dari Perancis, Jerman dan Belgia.
Dengan keterbatasan pasokan batubara, harga batubara diperkirakan akan tetap di level tinggi
dan pasar diperkirakan akan memasuki surplus sampai dengan tahun 2025.
Untuk pasar domestik batubara, pemerintah memperkirakan produksi domestik akan menurun
sebesar 8,4% menjadi 710 juta ton, dari realisasi sebesar 775 juta ton di tahun 2023 atau +12,8%
dibandingkan 687 juta ton di tahun 2022 (target 2023: 695 juta ton). Ekspor batubara naik
sebesar 11% menjadi 518 juta ton di tahun 2023, didorong oleh permintaan yang tinggi untuk
menggantikan disrupsi di energi alternatif tahun lalu. Sedangkan, pemenuhan Domestic Market
Obligation (DMO) di tahun 2023 sebesar 177 juta ton. Pemerintah meneruskan persyaratan
DMO sebesar 25% daru produksi di tahun 2024, dengan patokan harga sebesar USD 70/ ton
berdasarkan indeks Newcastle.
Di awal tahun 2024, ESDM masih memproses lebih dari 140 aplikasi rencana kerja (RKAB), yang
berpotensi menghambat produksi batubara untuk beberapa penghasil batubara. Di samping itu,
ESDM menunjuk 170 perusahaan untuk memasok 167,8 juta ton batubara untuk PLN dan
perusahaan listrik swasta (IPP).
Pemerintah Indonesia telah menetapkan target karbon netral pada tahun 2060 dan membuat
peta jalan transisi energi dari berbasis fosil ke energi baru dan terbarukan. Kami yakin
transformasi kami menjadi Investment Holding Company dengan investasi di bidang mineral,
logistik & infrastruktur, bisnis ramah lingkungan seperti energi terbarukan, kendaraan listrik dan
solusi berbasis alam, usaha digital dan layanan kesehatan akan memungkinkan kami meraih
peluang berdasarkan pertumbuhan perekonomian Indonesia dalam jangka panjang. Sejak tahun
2020, perusahan telah mempercepat investasi ini untuk mencapai target 50% pendapatan dari
bisnis non batubara di tahun 2025 dan menjadi perusahaan nol emisi karbon pada tahun 2050.
3.3. Alasan Dilakukannya Transaksi
Alasan dilakukannya transaksi antara lain adalah:
− Sebagai strategi manajemen risiko dari Perseroan, serta membagi potensi adanya
pembayaran biaya-biaya operasional sehubungan dengan perjanjian konsesi milik PPI yang
harus dilakukan oleh pemegang saham PPI, sehingga Perseroan dan/atau IPA tidak
menanggung seluruh risiko bisnis IPA.
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk III-8
Page 28
3.4. Keuntungan Dan Kerugian Yang Bersifat Kualitatif Atas Transaksi Yang Akan Dilakukan
Keuntungan Perseroan yang bersifat kualitatif adalah membagi potensi adanya pembayaran
biaya-biaya operasional sehubungan dengan perjanjian konsesi milik PPI yang harus dilakukan
oleh pemegang saham PPI, sehingga Perseroan dan/atau IPA tidak menanggung seluruh risiko
bisnis IPA.
Kerugian Perseroan yang bersifat kualitatif atas transaksi yang dilakukan tidak ada.
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk III-9
Page 29
BAB IV
ANALISIS KUANTITATIF
4.1. Penilaian Atas Potensi Pendapatan, Aset, Kewajiban dan Kondisi Keuangan
4.1.1. Penilaian Kinerja Historis
Kinerja historis diperoleh dari laporan keuangan INDY periode 31 Desember 2019 – 31
Desember 2023 (audited) oleh KAP Imelda & Rekan.
Laporan Laba Rugi
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Laba Rugi (USD.000)
Tahun
Uraian
2019 2020 2021 2022 2023
PENDAPATAN 2.782.676 1.813.827 3.069.161 4.334.911 3.026.839
BEBAN POKOK KONTRAK DAN PENJUALAN (2.355.975) (1.640.520) (2.151.039) (2.884.099) (2.474.863)
LABA KOTOR 426.701 173.306 918.122 1.450.812 551.976
Beban penjualan, umum dan administrasi (272.848) (237.028) (281.348) (376.797) (277.416)
LABA (RUGI) USAHA 153.853 (63.722) 636.774 1.074.015 274.560
Bagian laba bersih entitas asosiasi 30.041 32.624 27.881 31.175 22.877
Bagian rugi bersih ventura bersama - - - - -
Pendapatan investasi 16.100 12.302 4.270 9.303 20.195
Beban keuangan (109.476) (111.303) (104.860) (103.532) (85.551)
Beban pajak final (19.695) (6.287) (6.774) (8.876) (7.552)
Keuntungan pembelian dengan diskon - 16.192 - - -
Penurunan nilai aset (2.966) (5.992) - - -
Perubahan nilai wajar atas derivatif melekat pada
pinjaman yang dapat dikonversikan - - - - 1.350
Perubahan nilai wajar utang kontinjensi (19.067) (2.563) (41.793) 46.269 -
Lain-lain - bersih 5.344 9.012 (13.390) (38.017) 12.552
LABA (RUGI) SEBELUM PAJAK 54.135 (119.737) 502.107 1.010.337 238.431
PAJAK (49.142) (1.233) (294.690) (499.561) (87.388)
LABA (RUGI) BERSIH 4.992 (120.970) 207.418 510.776 151.043
Laba (rugi) bersih dari operasi yang dihentikan - 17.522 (144.101) - -
Penghasilan (rugi) komprehensif lain (21.468) (26.893) 26.895 45.824 (4.053)
LABA (RUGI) KOMPREHENSIF (16.475) (130.340) 90.211 556.600 146.990
Rata-rata
Rasio Profitabilitas
2019-2023
Margin Laba Kotor 21,30% 15,33% 9,55% 29,91% 33,47% 18,24%
Margin Laba Usaha 11,32% 5,53% -3,51% 20,75% 24,78% 9,07%
Margin Laba Sebelum Pajak 8,58% 1,95% -6,60% 16,36% 23,31% 7,88%
Margin Laba Bersih 3,41% 0,18% -6,67% 6,76% 11,78% 4,99%
Sumber : Laporan Keuangan tahun 2019 – 2023 (audited)
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk IV-1
Page 30
Laporan laba rugi yang telah disesuaikan pencatatannya yang meliputi EBITDA adalah sebagai
berikut:
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Laba Rugi Penyesuaian (USD.000)
Tahun
Uraian
2019 2020 2021 2022 2023
PENDAPATAN 2.782.676 1.813.827 3.069.161 4.334.911 3.026.839
BEBAN POKOK KONTRAK DAN PENJUALAN (2.213.708) (1.550.753) (2.085.559) (2.788.873) (2.449.430)
LABA KOTOR 568.968 263.073 983.602 1.546.038 577.409
Beban penjualan, umum dan administrasi (133.935) (96.431) (139.732) (233.038) (232.912)
EBITDA 435.033 166.643 843.870 1.313.000 344.497
Depresiasi (281.180) (230.365) (207.096) (238.985) (69.937)
EBIT 153.853 (63.722) 636.774 1.074.015 274.560
Bagian laba bersih entitas asosiasi 30.041 32.624 27.881 31.175 22.877
Bagian rugi bersih ventura bersama - - - - -
Pendapatan investasi 16.100 12.302 4.270 9.303 20.195
Beban keuangan (109.476) (111.303) (104.860) (103.532) (85.551)
Beban pajak final (19.695) (6.287) (6.774) (8.876) (7.552)
Keuntungan pembelian dengan diskon - 16.192 - - -
Penurunan nilai aset (2.966) (5.992) - - -
Perubahan nilai wajar atas derivatif melekat pada
- - - - 1.350
pinjaman yang dapat dikonversikan
Perubahan nilai wajar utang kontinjensi (19.067) (2.563) (41.793) 46.269 -
Lain-lain - bersih 5.344 9.012 (13.390) (38.017) 12.552
EBT 54.135 (119.737) 502.107 1.010.337 238.431
PAJAK (49.142) (1.233) (294.690) (499.561) (87.388)
LABA BERSIH (EAT) 4.992 (120.970) 207.418 510.776 151.043
Laba (rugi) bersih dari operasi yang dihentikan - 17.522 (144.101) - -
Penghasilan (rugi) komprehensif lain (21.468) (26.893) 26.895 45.824 (4.053)
LABA (RUGI) KOMPREHENSIF (16.475) (130.340) 90.211 556.600 146.990
Rata-rata
Rasio Profitabilitas
2019-2023
EBITDA/Sales 18,80% 15,63% 9,19% 27,50% 30,29% 11,38%
EBIT/Sales 11,32% 5,53% -3,51% 20,75% 24,78% 9,07%
EBT/Sales 8,58% 1,95% -6,60% 16,36% 23,31% 7,88%
EAT/Sales 3,41% 0,18% -6,67% 6,76% 11,78% 4,99%
Analisis vertikal laporan laba rugi penyesuaian adalah sebagai berikut:
Analisis Vertikal Laba Rugi Penyesuaian
Tahun
Rata-rata
Uraian
2019 2020 2021 2022 2023 2019-2023
PENDAPATAN 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%
BEBAN POKOK KONTRAK DAN PENJUALAN -79,55% -85,50% -67,95% -64,34% -80,92% -75,65%
LABA KOTOR 20,45% 14,50% 32,05% 35,66% 19,08% 24,35%
Beban penjualan, umum dan administrasi -4,81% -5,32% -4,55% -5,38% -7,69% -5,55%
EBITDA 15,63% 9,19% 27,50% 30,29% 11,38% 18,80%
Depresiasi -10,10% -12,70% -6,75% -5,51% -2,31% -7,48%
EBIT 5,53% -3,51% 20,75% 24,78% 9,07% 11,32%
Bagian laba bersih entitas asosiasi 1,08% 1,80% 0,91% 0,72% 0,76% 1,05%
Bagian rugi bersih ventura bersama 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Pendapatan investasi 0,58% 0,68% 0,14% 0,21% 0,67% 0,46%
Beban keuangan -3,93% -6,14% -3,42% -2,39% -2,83% -3,74%
Beban pajak final -0,71% -0,35% -0,22% -0,20% -0,25% -0,35%
Keuntungan pembelian dengan diskon 0,00% 0,89% 0,00% 0,00% 0,00% 0,18%
Penurunan nilai aset -0,11% -0,33% 0,00% 0,00% 0,00% -0,09%
Perubahan nilai wajar atas derivatif melekat pada
0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,04% 0,01%
pinjaman yang dapat dikonversikan
Perubahan nilai wajar utang kontinjensi -0,69% -0,14% -1,36% 1,07% 0,00% -0,22%
Lain-lain - bersih 0,19% 0,50% -0,44% -0,88% 0,41% -0,04%
EBT 1,95% -6,60% 16,36% 23,31% 7,88% 8,58%
PAJAK -1,77% -0,07% -9,60% -11,52% -2,89% -5,17%
LABA BERSIH (EAT) 0,18% -6,67% 6,76% 11,78% 4,99% 3,41%
Laba (rugi) bersih dari operasi yang dihentikan 0,00% 0,97% -4,70% 0,00% 0,00% -0,75%
Penghasilan (rugi) komprehensif lain -0,77% -1,48% 0,88% 1,06% -0,13% -0,09%
LABA (RUGI) KOMPREHENSIF -0,59% -7,19% 2,94% 12,84% 4,86% 2,57%
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk IV-2
Page 31
Analisis horizontal laba rugi penyesuaian adalah sebagai berikut:
Analisis Horizontal Laba Rugi Penyesuaian
Tahun Rata-rata
Uraian
2019 2020 2021 2022 2023 2019-2023
PENDAPATAN n/a -34,82% 69,21% 41,24% -30,18% 11,36%
BEBAN POKOK KONTRAK DAN PENJUALAN n/a -68,08% 7,74% 31,02% -14,92% -11,06%
LABA KOTOR n/a -32,28% 71,42% 41,47% -30,49% 12,53%
Beban penjualan, umum dan administrasi n/a -29,95% 34,49% 33,72% -12,17% 6,52%
EBITDA n/a -28,00% 44,90% 66,77% -0,05% 20,91%
Depresiasi n/a n/a n/a n/a n/a n/a
EBIT n/a -61,69% 406,40% 55,59% -73,76% 81,63%
Bagian laba bersih entitas asosiasi n/a -18,07% -10,10% 15,40% -70,74% -20,88%
Bagian rugi bersih ventura bersama n/a -141,42% -1099,30% 68,67% -74,44% -311,62%
Pendapatan investasi n/a 8,60% -14,54% 11,82% -26,62% -5,19%
Beban keuangan n/a n/a n/a n/a n/a n/a
Beban pajak final n/a -23,59% -65,29% 117,85% 117,09% 36,51%
Keuntungan pembelian dengan diskon n/a 1,67% -5,79% -1,27% -17,37% -5,69%
Penurunan nilai aset n/a -68,08% 7,74% 31,02% -14,92% -11,06%
Perubahan nilai wajar atas derivatif melekat pada
n/a n/a -100,00% n/a n/a -100,00%
pinjaman yang dapat dikonversikan
Perubahan nilai wajar utang kontinjensi n/a 102,02% -100,00% n/a n/a 1,01%
Lain-lain - bersih n/a n/a n/a n/a n/a n/a
EBT n/a -86,56% 1530,42% -210,71% -100,00% 283,29%
PAJAK n/a 68,65% -248,58% 183,92% -133,02% -32,26%
LABA BERSIH (EAT) n/a -321,18% -519,34% 101,22% -76,40% -203,93%
Laba (rugi) bersih dari operasi yang dihentikan n/a -97,49% 23807,02% 69,52% -82,51% 5924,14%
Penghasilan (rugi) komprehensif lain n/a -2523,07% -271,46% 146,25% -70,43% -679,68%
LABA (RUGI) KOMPREHENSIF n/a n/a -922,39% -100,00% n/a -511,19%
Berdasarkan analisis horizontal laba rugi penyesuaian, pertumbuhan pendapatan bersih
Perseroan selama tahun 2019-2023 cenderung fluktuatif dengan rata-rata pertumbuhan positif
sebesar 11,36%. Kemudian, berdasarkan analisis vertikal laba rugi penyesuaian, beban pokok
kontrak dan penjualan cenderung berfluktuasi dari 79,55% terhadap pendapatan di tahun 2019
menjadi 80,92% pada tahun 2023.
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk IV-3
Page 32
Laporan Posisi Keuangan
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Posisi Keuangan (USD.000)
Tahun
Uraian
2019 2020 2021 2022 2023
ASET
Aset Lancar
Kas dan setara kas 568.634 651.193 867.405 1.155.539 449.204
Aset keuangan lainnya - jth tempo dlm 1 tahun 56.825 57.164 55.124 25.367 133.654
Piutang usaha 512.965 462.354 485.830 534.325 343.610
Aset kontrak - 1.693 1.799 4.920 19.506
Selisih lebih estimasi pendapatan diatas tagihan kemajuan kontrak dan 5.746 - - - -
Piutang lain-lain - jth tempo dlm 1 tahun 33.590 44.026 31.336 29.019 32.372
Persediaan 48.158 41.757 43.740 60.592 51.339
Pajak dibayar di muka 62.560 60.397 20.804 23.587 72.735
Aset biologis - - - - 414
Aset derivatif 771 70 - - 689
Aset lancar lainnya 142.178 75.461 137.685 169.489 116.575
Aset tidak lancar yang dimiliki untuk dijual - - 448.227 - 264.002
Jumlah Aset Lancar 1.431.427 1.394.115 2.091.950 2.002.837 1.484.102
Aset Tidak Lancar
Aset keuangan lainnya - setelah dikurangi bag yg jth tempo dlm 1 tahun 77.533 83.716 63.981 76.536 113.457
Piutang lain-lain - setelah dikurangi bag yg jth tempo dlm 1 tahun 12.191 20.437 19.002 41.240 25.455
Tanaman produktif belum menghasilkan - - - 584 9.750
Investasi pada entitas asosiasi 118.022 159.002 138.198 241.629 264.581
Klaim pengembalian pajak 21.625 9.883 66.770 25.576 23.527
Aset eksplorasi dan evaluasi 9.088 12.088 90.715 104.712 102.124
Properti pertambangan
Nilai perolehan 41.757 41.860 45.250 71.099 28.916
Akumulasi amortisasi 30.086 32.417 33.947 41.196 23.208
Nilai buku 11.670 9.443 11.303 29.904 5.708
Aset aktivitas pengupasan lapisan tanah 1.777 4.348 7.013 2.895 -
Aset tetap
Nilai perolehan 1.758.446 1.686.526 749.508 766.457 827.686
Akumulasi penyusutan 1.075.758 1.072.536 510.180 545.805 520.565
Nilai buku 682.688 613.990 239.329 220.651 307.121
Aset hak guna
Nilai perolehan - 144.182 52.790 56.272 71.374
Akumulasi amortisasi - 81.650 48.957 52.445 54.410
Nilai buku - 62.532 3.833 3.826 16.964
Aset tidak berwujud
Nilai perolehan 991.710 1.003.776 886.918 894.380 816.319
Akumulasi amortisasi 490.754 628.153 647.499 784.032 779.557
Nilai buku 500.956 375.623 239.420 110.348 36.761
Goodwill 701.815 701.815 648.037 649.164 649.164
Uang jaminan 4.355 3.689 1.758 2.416 2.489
Aset pajak tangguhan 1.325 4.718 26.754 29.081 25.582
Aset derivatif 618 - - 2.881 -
Uang muka dan aset tidak lancar lainnya 41.073 38.303 43.414 49.591 46.317
Jumlah Aset Tidak Lancar 2.184.736 2.099.588 1.599.527 1.591.035 1.629.000
JUMLAH ASET 3.616.163 3.493.703 3.691.477 3.593.872 3.113.102
LIABILITAS DAN EKUITAS
Liabilitas Jangka Pendek
Pinjaman jangka pendek 10.043 65.972 58.122 50.538 58.409
Utang usaha 337.108 335.416 297.588 342.548 277.970
Liabilitas kontrak - 17.448 11.273 16.581 10.572
Selisih lebih tagihan kemajuan kontrak diatas estimasi pendapatan 88.894 - - - -
Utang lain-lain 19.107 15.983 13.515 16.031 52.993
Utang pajak 80.236 62.532 304.333 544.150 15.519
Biaya masih harus dibayar 53.996 78.425 93.658 135.593 133.481
Uang muka pelanggan dari pihak ketiga 11.229 7.225 5.794 7.187 15.643
Utang dividen 265 260 14 11 11
Liabilitas jk panjang yg jth tempo dlm 1 tahun
Pinjaman jangka panjang 83.507 88.580 67.500 50.156 58.297
Liabilitas sewa - 20.939 1.001 4.411 7.870
Liabilitas sewa pembiayaan 11.236 - - - -
Utang obligasi 15.790 14.934 15.553 11.720 304.359
Liabilitas terkait langsung dengan aset tidak lancar yang
dimiliki untuk dijual - - 267.413 - 47.365
Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 711.411 707.714 1.135.764 1.178.927 982.490
Liabilitas Jangka Panjang
Liabilitas jk panjang - stlh dikurangi bag yg jth tempo dlm 1 tahun
Pinjaman jangka panjang 267.743 251.453 81.568 91.225 105.529
Pinjaman yang dapat dikonversikan - - - 7.538 20.093
Liabilitas sewa - 30.005 2.651 1.402 8.450
Liabilitas sewa pembiayaan 25.677 - - - -
Utang obligasi - bersih 1.097.778 1.224.882 1.229.591 880.011 528.923
Utang jangka panjang lainnya - pihak ketiga - - - 8.161 440
Provisi rehabilitasi tambang, penutupan tambang dan pembongkaran 30.498 33.033 35.242 38.687 43.265
Liabilitas pajak tangguhan 227.785 156.335 88.590 25.127 12.254
Utang kontinjensi 161.913 164.476 206.269 - -
Liabilitas derivatif 29 6.219 1.640 - 8.110
Imbalan kerja 47.554 52.287 26.448 22.620 26.412
Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 1.858.978 1.918.692 1.672.000 1.074.772 753.475
JUMLAH LIABILITAS 2.570.389 2.626.405 2.807.763 2.253.698 1.735.965
Ekuitas
Modal saham 56.892 56.892 56.892 56.892 56.892
Tambahan modal disetor 253.826 253.826 253.826 253.826 253.826
Komponen ekuitas lainnya 27.780 14.644 34.739 (9.237) (12.109)
Saham treasuri - (360) (360) (360) (360)
Saldo (defisit) laba 512.175 360.582 418.301 888.162 934.593
Kepentingan non pengendali 195.101 181.714 120.315 150.890 144.295
Jumlah Ekuitas 1.045.774 867.297 883.714 1.340.174 1.377.137
JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 3.616.163 3.493.703 3.691.477 3.593.872 3.113.102
Rata-rata
Rasio Likuiditas dan Solvabilitas
2019-2023
Current Ratio 180,67% 201,21% 196,99% 184,19% 169,89% 151,06%
Debt to Equity Ratio 232,11% 245,79% 302,83% 317,72% 168,16% 126,06%
Debt to Asset Ratio 68,16% 71,08% 75,18% 76,06% 62,71% 55,76%
Sumber : Laporan Keuangan tahun 2019 – 2023 (audited)
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk IV-4
Page 33
Laporan Arus Kas
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Laporan Arus Kas (USD.000)
Tahun
Uraian
2019 2020 2021 2022 2023
ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI
Penerimaan kas dari pelanggan 2.762.284 2.056.304 3.280.730 4.295.780 3.188.457
Pengeluaran kas kepada pemasok (1.859.584) (1.385.740) (2.086.721) (2.226.706) (1.885.845)
Pengeluaran kas kepada direktur, komisaris dan karyawan (227.777) (213.530) (106.684) (100.535) (110.494)
Pembayaran royalti kepada Pemerintah (232.508) (154.060) (342.053) (624.139) (656.880)
Kas yang diperoleh dari operasi 442.414 302.975 745.272 1.344.400 535.237
Penerimaan klaim pengembalian pajak 27.672 42.122 34.396 35.238 25.134
Penghasilan bunga 16.531 11.573 4.828 4.934 14.768
Pembayaran beban keuangan (99.697) (105.549) (98.529) (92.228) (81.455)
Pembayaran klaim pengembalian pajak - - (33.869) - (16.426)
Pembayaran pajak penghasilan dan pajak lainnya (230.828) (128.438) (167.015) (366.268) (676.339)
Kas Bersih Diperoleh (Digunakan) untuk Aktivitas Operasi 156.093 122.682 485.083 926.075 (199.082)
ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI
Pencairan aset keuangan lainnya 79.924 16.589 46.938 35.098 31.238
Hasil penjualan aset tetap 12.021 6.734 5.461 296 277
Penerimaan dividen 9.153 16.792 21.930 26.012 11.621
Penerimaan piutang lain-lain dari pihak berelasi 5.127 1.009 1.761 3.820 1.440
Akuisisi entitas anak, setelah dikurangi dengan kas yang diperoleh (5.004) 379 (46.474) (12.245) 6.461
Pembayaran aset eksplorasi dan evaluasi dan properti pertambangan (5.477) (3.104) (6.192) (43.292) (4.348)
Pembayaran untuk tambahan kepemilikan saham di entitas anak (8.400) - - - -
Kenaikan investasi di entitas asosiasi - (21.804) (2.537) (50.055) (26.850)
Pemberian pinjaman ke pihak berelasi - - - (13.605) -
Penerimaan piutang lain-lain dari pihak ketiga - - - 5.043 -
Perolehan aset tidak berwujud (12.339) (8.134) (11.607) (1.929) (2.201)
Penerimaan dari aset tidak lancar untuk dijual dikurangi biaya transaksi - - - - 22.310
Pembayaran uang muka dan aset tidak lancar lainnya (24.324) (13.227) (6.391) (16.105) (5.643)
Penerimaan uang muka dan aset tidak lancar lainnya - - - 1.051 -
Penempatan aset keuangan lainnya (63.238) (22.992) (24.664) (19.045) (198.036)
Pembayaran piutang pinjaman yang dapat dikonversikan - - - - (7.243)
Perolehan aset tetap (156.873) (84.223) (67.209) (28.421) (112.447)
Penerimaan atas penjualan entitas anak - - 41.173 146.215 -
Kas Bersih Diperoleh (Digunakan) untuk Aktivitas Investasi (169.430) (111.982) (47.809) 32.837 (283.420)
ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN
Penerimaan dari pinjaman jangka pendek dan utang jangka panjang 334.727 215.671 8.462 82.566 227.163
Penerimaan dari pinjaman yang dapat dikonversikan - - - - 20.350
Penerimaan dari transaksi jual dan sewa balik 30.895 13.052 - - -
Pembayaran biaya transaksi terkait perolehan utang bank jangka panjang (3.816) - - - -
Penerimaan dari penerbitan obligasi - 675.000 - - -
Pembayaran utang obligasi dan premi (219.569) (550.000) - - -
Pembelian kembali saham Perusahaan - (360) - - -
Pembelian kembali saham entitas anak - (2.033) - - -
Pembayaran biaya transaksi utang bank - - - - (3.974)
Pembayaran biaya transaksi terkait penerbitan utang obligasi - (10.588) - - -
Penerimaan uang muka setoran modal dari kepemilikan non-pengendali - - - 43.020 1.719
Pembayaran utang obligasi dan premi - - - (358.600) (63.185)
Pembayaran biaya emisi obligasi - - (1.589) - -
Pembayaran dividen entitas anak kepada kepentingan non-pengendali (15.910) (12.014) (24.916) (45.000) (39.687)
Pembayaran dividen (39.178) (31.587) - (40.000) (73.253)
Pembayaran pinjaman jangka pendek, utang jangka panjang, utang
kontijensi dan sewa pembiayaan (119.695) (225.038) (112.195) (347.283) (193.819)
Kas Bersih Diperoleh (Digunakan) untuk Aktivitas Pendanaan (32.546) 72.104 (130.237) (665.297) (124.684)
KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH KAS & SETARA KAS (45.883) 82.804 307.036 293.615 (607.186)
KAS & SETARA KAS AWAL TAHUN 613.048 568.634 651.193 867.405 1.155.539
Pengaruh perubahan kurs mata uang asing 1.469 (245) (1.499) (5.481) 1.085
Penyesuaian - - (89.325) - -
KAS & SETARA KAS AKHIR TAHUN 568.634 651.193 867.405 1.155.539 549.438
Sumber : Laporan Keuangan tahun 2019 – 2023 (audited)
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk IV-5
Page 34
Pendapatan
Komposisi pendapatan berdasarkan segmen pendapatan dalam periode tahun 31 Desember
2019 – 31 Desember 2023 adalah sebagai berikut:
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Komposisi Pendapatan Berdasarkan Segmen Pendapatan
Tahun Rata-rata
Uraian
2019 2020 2021 2022 2023 2019-2023
Komposisi Pendapatan
(%)
Sumber daya energi 70,75% 84,28% 91,49% 87,30% 87,95% 84,35%
Jasa energi 26,76% 14,72% 7,31% 6,55% 7,29% 12,53%
Logistik dan infrastruktur 2,45% 0,89% 0,90% 0,78% 1,28% 1,26%
Mineral 0,00% 0,00% 0,00% 0,20% 0,20% 0,08%
Bisnis hijau 0,00% 0,00% 0,00% 0,23% 0,37% 0,12%
Ventura digital 0,03% 0,11% 0,30% 0,16% 0,28% 0,17%
Lain-lain 0,00% 0,00% 0,00% 4,79% 2,63% 1,48%
Jumlah 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%
(USD.000)
Sumber daya energi 1.968.846 1.528.630 2.807.893 3.784.525 2.662.224
Jasa energi 744.764 267.019 224.503 284.091 220.554
Logistik dan infrastruktur 68.298 16.216 27.536 33.652 38.890
Mineral - - - 8.531 6.094
Bisnis hijau - - - 9.829 11.107
Ventura digital 768 1.961 9.229 6.798 8.413
Lain-lain - - - 207.485 79.557
Pendapatan 2.782.676 1.813.827 3.069.161 4.334.911 3.026.839
Komposisi pendapatan Perseroan terdiri atas pendapatan sumber daya energi, pendapatan jasa
energi, pendapatan logistik dan infrastruktur, pendapatan mineral, pendapatan bisnis hijau,
pendapatan ventura digital, dan pendapatan lain-lain. Selama tahun 2019 – 2023 komposisi
pendapatan didominasi oleh pendapatan sumber daya energi, pendapatan jasa energi,
pendapatan lain-lain, pendapatan logistik dan infrastruktur, pendapatan ventura digital,
pendapatan bisnis hijau, dan pendapatan mineral dengan rata-rata terhadap seluruh
pendapatan masing-masing sebesar 84,35%, 12,53%, 1,48%, 1,26%, 0,17%, 0,12% dan 0,08%.
Pada tahun 2022, komposisi pendapatan Perseroan terdiri dari pendapatan sumber daya energi
sebesar 87,30%, pendapatan jasa energi sebesar 6,55%, pendapatan lain-lain sebesar 4,79%,
pendapatan logistik dan infrastruktur sebesar 0,78%, pendapatan bisnis hijau sebesar 0,23%,
pendapatan mineral sebesar 0,20% dan pendapatan ventura digital sebesar 0,16%. Tahun 2023,
komposisi pendapatan Perseroan terdiri dari pendapatan sumber daya energi sebesar 87,95%,
pendapatan jasa energi sebesar 7,29%, pendapatan lain-lain sebesar 2,63%, pendapatan logistik
dan infrastruktur sebesar 1,28%, pendapatan bisnis hijau sebesar 0,37%, pendapatan ventura
digital sebesar 0,28% dan pendapatan mineral sebesar 0,20%.
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk IV-6
Page 35
Pertumbuhan pendapatan berdasarkan segmen pendapatan dalam periode tahun 31 Desember
2019 – 31 Desember 2023 adalah sebagai berikut:
Pertumbuhan Pendapatan
Tahun Rata-rata
Uraian
2019 2020 2021 2022 2023 2019-2023
(%)
Sumber daya energi n/a -22,36% 83,69% 34,78% -29,65% 16,61%
Jasa energi n/a -64,15% -15,92% 26,54% -22,37% -18,97%
Logistik dan infrastruktur n/a -76,26% 69,81% 22,21% 15,57% 7,83%
Mineral n/a n/a n/a n/a -28,57% -28,57%
Bisnis hijau n/a n/a n/a n/a 13,01% 13,01%
Ventura digital n/a 155,13% 370,69% -26,34% 23,76% 130,81%
Lain-lain n/a n/a n/a n/a -61,66% -61,66%
Pertumbuhan Pendapatan n/a -34,82% 69,21% 41,24% -30,18% 11,36%
Perseroan mencatatkan total pendapatan tahun 2019 sebesar USD 2.782.676 ribu. Pada tahun
2020, total pertumbuhan pendapatan Perseroan mengalami penurunan -34,82% menjadi USD
1.813.827 ribu. Tahun 2021, total pertumbuhan pendapatan meningkat 69,21% sehingga total
pendapatan menjadi USD 3.069.161 ribu. Pada tahun 2022, total pertumbuhan pendapatan
kembali meningkat 41,24% menjadi USD 4.334.911 ribu. Tahun 2023, total pertumbuhan
pendapatan menurun -30,18% menjadi USD 3.026.839 ribu.
Aset
Perkembangan komposisi aset Perusahaan dalam periode tahun 31 Desember 2019 – 31
Desember 2023 adalah sebagai berikut:
Komposisi Aset
Tahun Rata-rata
Uraian
2019 2020 2021 2022 2023 2019-2023
(%)
Aset Lancar 39,58% 39,90% 56,67% 55,73% 47,67% 47,91%
Aset Tidak Lancar 60,42% 60,10% 43,33% 44,27% 52,33% 52,09%
Jumlah 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%
(USD.000)
Aset Lancar 1.431.427 1.394.115 2.091.950 2.002.837 1.484.102
Aset Tidak Lancar 2.184.736 2.099.588 1.599.527 1.591.035 1.629.000
Jumlah 3.616.163 3.493.703 3.691.477 3.593.872 3.113.102
Pada tahun 2019 – 2023, mayoritas komposisi aset Perseroan berupa aset tidak lancar dengan
rata-rata proporsi terhadap total aset sebesar 47,91% aset lancar dan 52,09% aset tidak lancar.
Komposisi aset lancar terbesar berupa kas dan setara kas , sedangkan komposisi aset tidak
lancar didominasi oleh goodwill. Pada tahun 2022, komposisi aset Perseroan terdiri dari 55,73%
aset lancar dan 44,27% aset tidak lancar. Di tahun 2023, komposisi aset Perseroan terdiri dari
47,67% aset lancar dan 52,33% aset tidak lancar.
Selanjutnya, pertumbuhan aset Perusahaan disajikan sebagai berikut:
Pertumbuhan Aset
Tahun Rata-rata
Uraian
2019 2020 2021 2022 2023 2019-2023
(%)
Aset Lancar n/a -2,61% 50,06% -4,26% -25,90% 4,32%
Aset Tidak Lancar n/a -3,90% -23,82% -0,53% 2,39% -6,46%
Jumlah n/a -3,39% 5,66% -2,64% -13,38% -3,44%
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk IV-7
Page 36
Selama tahun 2019 – 2023, pertumbuhan aset Perseroan fluktuatif dengan tingkat
pertumbuhan rata-rata sebesar -3,44%. Di tahun 2019, Perseroan membukukan total aset
sebesar USD 3.616.163 ribu yang terdiri USD 1.431.427 ribu aset lancar dan USD 2.184.736 ribu
aset tidak lancar, hingga tahun 2023 aset Perseroan menjadi USD 3.113.102 ribu yang terdiri
dari USD 1.484.102 ribu aset lancar dan USD 1.629.000 ribu aset tidak lancar.
Liabilitas
Perkembangan komposisi liabilitas Perseroan dalam periode tahun 31 Desember 2019 – 31
Desember 2023 adalah sebagai berikut:
Komposisi Liabilitas
Tahun Rata-rata
Uraian
2019 2020 2021 2022 2023 2019-2023
(%)
Liabilitas Jangka Pendek 27,68% 26,95% 40,45% 52,31% 56,60% 40,80%
Liabilitas Jangka Panjang 72,32% 73,05% 59,55% 47,69% 43,40% 59,20%
Jumlah 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%
(USD.000)
Liabilitas Jangka Pendek 711.411 707.714 1.135.764 1.178.927 982.490
Liabilitas Jangka Panjang 1.858.978 1.918.692 1.672.000 1.074.772 753.475
Jumlah 2.570.389 2.626.405 2.807.763 2.253.698 1.735.965
Pada tahun 2019 - 2023, komposisi liabilitas Perseroan rata-rata didominasi oleh liabilitas jangka
panjang dengan rata-rata proporsi terhadap total liabilitas sebesar 59,20% diikuti liabilitas
jangka pendek sebesar 40,80%. Komposisi liabilitas jangka pendek didominasi utamanya oleh
utang usaha, sedangkan komposisi liabilitas jangka panjang terbesar berupa utang obligasi. Pada
tahun 2022, komposisi liabilitas Perseroan terdiri dari 52,31% liabilitas jangka pendek dan
47,69% liabilitas jangka panjang. Di tahun 2023, komposisi liabilitas Perseroan terdiri dari
56,60% liabilitas jangka pendek dan 43,40% liabilitas jangka panjang.
Selanjutnya, pertumbuhan liabilitas Perseroan disajikan sebagai berikut:
Pertumbuhan Liabilitas
Tahun Rata-rata
Uraian
2019 2020 2021 2022 2023 2019-2023
(%)
Liabilitas Jangka Pendek n/a -0,52% 60,48% 3,80% -16,66% 11,78%
Liabilitas Jangka Panjang n/a 3,21% -12,86% -35,72% -29,89% -18,81%
Jumlah n/a 2,18% 6,91% -19,73% -22,97% -8,41%
Selama tahun 2019 – 2023, pertumbuhan liabilitas Perseroan cenderung berfluktuasi dengan
tingkat pertumbuhan liabilitas rata-rata sebesar -8,41%. Tahun 2019, Perseroan membukukan
liabilitas sebesar USD 2.570.389 ribu. Tahun 2020, pertumbuhan liabilitas Perseroan mengalami
peningkatan sebesar 2,18% sehingga total liabilitas menjadi USD 2.626.405 ribu. Di tahun 2021,
pertumbuhan liabilitas Perseroan kembali meningkat 6,91% menjadi USD 2.807.763 ribu. Tahun
2022, pertumbuhan liabilitas Perseroan menurun -19,73% sehingga total liabilitas menjadi USD
2.253.698 ribu. Di tahun 2023, pertumbuhan liabilitas Perseroan kembali menurun -22,97%
sehingga total liabilitas menjadi USD 1.735.965 ribu.
Penilaian Arus Kas
Di tahun 2019, Perseroan memperoleh kas dari aktivitas operasi sebesar USD 156.093 ribu yang
utamanya berasal dari penerimaan kas dari pelanggan. Pada tahun 2020, Perseroan
memperoleh kas dari aktivitas operasi sebesar USD 122.682 ribu yang utamanya berasal dari
penerimaan kas dari pelanggan. Di tahun 2021, Perseroan memperoleh kas dari aktivitas
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk IV-8
Page 37
operasi sebesar USD 485.083 ribu yang utamanya berasal dari penerimaan kas dari pelanggan.
Pada tahun 2022, Perseroan memperoleh kas dari aktivitas operasi sebesar USD 926.075 ribu
utamanya berasal dari penerimaan kas dari pelanggan. Tahun 2023, Perseroan menggunakan
kas untuk aktivitas operasi sebesar USD 199.082 ribu utamanya digunakan untuk pengeluaran
kas kepada pemasok.
Selanjutnya tahun 2019, Perseroan menggunakan kas untuk aktivitas investasi sebesar USD
169.430 ribu utamanya untuk perolehan aset tetap. Pada tahun 2020, Perseroan menggunakan
kas untuk aktivitas investasi sebesar USD 111.982 ribu utamanya untuk perolehan aset tetap.
Pada tahun 2021, Perseroan menggunakan kas untuk aktivitas investasi sebesar USD 47.809 ribu
utamanya digunakan untuk perolehan aset tetap. Di tahun 2022, Perseroan memperoleh kas
dari aktivitas investasi sebesar USD 32.837 ribu utamanya berasal dari penerimaan atas
penjualan entitas anak. Tahun 2023, Perseroan menggunakan kas untuk aktivitas investasi
sebesar USD 283.420 ribu utamanya untuk penempatan aset keuangan lainnya.
Tahun 2019, Perseroan menggunakan kas untuk aktivitas pendanaan sebesar USD 32.546 ribu
utamanya untuk pembayaran utang obligasi dan premi. Pada tahun 2020, Perseroan
memperoleh kas dari aktivitas pendanaan sebesar USD 72.104 ribu utamanya dari penerimaan
dari penerbitan obligasi. Di tahun 2021, Perseroan menggunakan kas untuk aktivitas pendanaan
sebesar USD 130.237 ribu utamanya untuk pembayaran pinjaman jangka pendek, utang jangka
panjang, utang kontijensi dan sewa pembiayaan. Tahun 2022, Perseroan menggunakan kas
untuk aktivitas pendanaan sebesar USD 665.297 ribu utamanya digunakan untuk pembayaran
utang obligasi dan premi. Tahun 2023, Perseroan menggunakan kas untuk aktivitas pendanaan
sebesar USD 124.684 ribu utamanya untuk pembayaran pinjaman jangka pendek, utang jangka
panjang, utang kontijensi dan sewa pembiayaan.
Kas Perseroan di tahun 2019 tercatat sebesar USD 568.634 ribu. Di tahun 2020 kas Perseroan
meningkat 14,52% menjadi USD 651.193 ribu yang diperoleh dari kas aktivitas operasi dan
pendanaan yang positif. Tahun 2021 kas Perseroan kembali meningkat 33,20% menjadi USD
867.405 ribu yang utamanya berasal dari aktivitas operasi. Pada tahun 2022 kas Perseroan
kembali mengalami peningkatan 33,22% menjadi USD 1.155.539 ribu yang berasal dari arus kas
aktivitas operasi. Tahun 2023 kas Perseroan mengalami penurunan -61,13% menjadi USD
549.9438 ribu yang disebabkan oleh penggunaan arus kas aktivitas operasi, investasi dan
pendanaan.
Saldo kas pada setiap tahun selalu positif karena kebutuhan kas untuk operasi dan investasi
disesuaikan dengan pendanaannya.
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk IV-9
Page 38
4.1.2. Analisis Rasio Keuangan
Rasio keuangan disajikan sebagai berikut:
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Analisis Rasio
Tahun Rata-rata
Uraian
2019 2020 2021 2022 2023 2019-2023
Pertumbuhan Pendapatan n/a -34,82% 69,21% 41,24% -30,18% 11,36%
Rasio Profitabilitas
EBITDA/Sales 15,63% 9,19% 27,50% 30,29% 11,38% 18,80%
EBIT/Sales 5,53% -3,51% 20,75% 24,78% 9,07% 11,32%
EBT/Sales 1,95% -6,60% 16,36% 23,31% 7,88% 8,58%
EAT/Sales 0,18% -6,67% 6,76% 11,78% 4,99% 3,41%
ROE 0,48% -13,95% 23,47% 38,11% 10,97% 11,82%
ROA 0,14% -3,46% 5,62% 14,21% 4,85% 4,27%
Rasio Efektivitas
Perputaran Piutang Usaha 5,42 x 3,92 x 6,32 x 8,11 x 8,81 x 6,52 x
Perputaran Persediaan 45,97 x 37,14 x 47,68 x 46,03 x 47,71 x 44,90 x
Perputaran Aset 0,77 x 0,52 x 0,83 x 1,21 x 0,97 x 0,86 x
Perputaran Utang Usaha 6,57 x 4,62 x 7,01 x 8,14 x 8,81 x 7,03 x
Rasio Likuiditas dan Solvabilitas
Current Ratio 2,01 x 1,97 x 1,84 x 1,70 x 1,51 x 1,81 x
Debt to Equity 2,46 x 3,03 x 3,18 x 1,68 x 1,26 x 2,32 x
Debt to Asset 0,71 x 0,75 x 0,76 x 0,63 x 0,56 x 0,68 x
Rasio Profitabilitas
Profitabilitas Perseroan selama tahun 2019 – 2023 cenderung meningkat, yang ditunjukkan oleh
EBITDA/Sales, EBIT/Sales, EBT/Sales, dan EAT/Sales dengan rata-rata masing-masing sebesar
18,80%, 11,32%, 8,58% dan 3,41%, artinya Perseroan rata-rata memperoleh laba USD 0,1880
EBITDA, USD 0,1132 EBIT, USD 0,0858 EBT, dan USD 0,0341 EAT atas setiap USD 1 pendapatan
yang berhasil dilakukan. Pada tahun 2023, EBITDA/Sales, EBIT/Sales, EBT/Sales, dan EAT/Sales
masing-masing sebesar 11,38%, 9,07%, 7,88% dan 4,99%.
Rasio Likuiditas dan Solvabilitas
Likuiditas adalah kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka pendek yang
harus dibayar dengan aset lancarnya maka dalam mengukur tingkat likuiditas perusahaan,
digunakan Current Ratio (CR). Semakin tinggi CR maka semakin tinggi likuiditas perusahaan.
Pada tahun 2019-2023, likuiditas Perusahaan cenderung menurun dengan Current Ratio tahun
2023 sebesar 1,51x, artinya Perseroan memiliki USD 1,51 aset lancar yang dapat digunakan
untuk memenuhi setiap USD 1 utang lancarnya.
Solvabilitas menunjukkan kemampuan perusahaan untuk melunasi seluruh kewajibannya ketika
dilikuidasi yang diukur dengan Debt to Equity Ratio (DER) dan Debt to Asset Ratio (DAR). Semakin
tinggi DER dan DAR maka semakin rendah solvabilitas perusahaan. Semakin tinggi solvabilitas
perusahaan, maka semakin rendah risiko kebangkrutan perusahaan. Solvabilitas Perseroan
tahun 2019-2023 cenderung berfluktuasi, dengan Debt to Equity dan Debt to Asset pada tahun
2023 masing-masing adalah 1,26x dan 0,56x. Artinya, perusahaan memiliki utang USD 1,26
untuk setiap USD 1 ekuitas yang dimilikinya serta setiap USD 1 aset perusahaan dibiayai oleh
utang sebesar USD 0,56.
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk IV-10
Page 39
4.1.3. Analisis Laporan Keuangan Sebelum Transaksi dan Proforma Laporan Keuangan Setelah
Transaksi
Analisis dilakukan mencakup analisis dampak Transaksi terhadap laporan keuangan Perseroan
yang dilakukan berdasarkan informasi Keuangan Proforma Perseroan sebelum dan setelah
Transaksi pada tanggal 31 Desember 2023 dari manajemen Perseroan. Tujuan Informasi
Keuangan Proforma adalah untuk memperlihatkan dampak signifikan Transaksi yang terjadi
atas informasi keuangan historis. Namun, Informasi Keuangan Proforma bukan merupakan
petunjuk hasil usaha atau dampak yang berkaitan atas posisi keuangan sebagai akibat dari
transaksi yang telah terjadi sebelumnya. Informasi keuangan proforma disusun dengan
menggunakan asumsi-asumsi sebagai berikut:
• Laporan posisi keuangan sebelum transaksi diambil dari laporan keuangan Perseroan untuk
tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2023 yang telah diaudit oleh Akuntan Publik
Muhammad Irfan dari KAP Imelda & Rekan.
• Pelaksanaan transaksi telah berlaku efektif pada tanggal 31 Desember 2023.
• Pelaksanaan transaksi telah efektif dan sesuai dengan ketentuan dan peraturan yang
berlaku.
Informasi keuangan proforma tersebut adalah sebagai berikut:
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk IV-11
Page 40
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Laporan Posisi Keuangan Proforma (USD.000)
Sebelum Setelah
Uraian Transaksi Penyesuaian Transaksi
31 Des 2023 31 Des 2023
ASET
Aset Lancar
Kas dan setara kas 449.204 1.537 450.742
Aset keuangan lainnya - jth tempo dlm 1 tahun 133.654 - 133.654
Piutang usaha 343.610 - 343.610
Aset kontrak 19.506 - 19.506
Selisih lebih estimasi pendapatan diatas tagihan kemajuan kontrak dan
- - -
pekerjaan dalam penyelesaian
Piutang lain-lain - jth tempo dlm 1 tahun 32.372 - 32.372
Persediaan 51.339 - 51.339
Pajak dibayar di muka 72.735 - 72.735
Aset biologis 414 - 414
Aset derivatif 689 - 689
Aset lancar lainnya 116.575 - 116.575
Aset tidak lancar yang dimiliki untuk dijual 264.002 - 264.002
Jumlah Aset Lancar 1.484.102 1.537 1.485.640
Aset Tidak Lancar
Aset keuangan lainnya - setelah dikurangi bag yg jth tempo dlm 1 tahun 113.457 - 113.457
Piutang lain-lain - setelah dikurangi bag yg jth tempo dlm 1 tahun 25.455 - 25.455
Tanaman produktif belum menghasilkan 9.750 - 9.750
Investasi pada entitas asosiasi 264.581 - 264.581
Klaim pengembalian pajak 23.527 - 23.527
Aset eksplorasi dan evaluasi 102.124 - 102.124
Properti pertambangan 5.708 - 5.708
Aset aktivitas pengupasan lapisan tanah - - -
Aset tetap 307.121 - 307.121
Aset hak guna 16.964 - 16.964
Aset tidak berwujud 36.761 - 36.761
Goodwill 649.164 - 649.164
Uang jaminan 2.489 - 2.489
Aset pajak tangguhan 25.582 - 25.582
Aset derivatif - - -
Uang muka dan aset tidak lancar lainnya 46.317 - 46.317
Jumlah Aset Tidak Lancar 1.629.000 - 1.629.000
JUMLAH ASET 3.113.102 1.537 3.114.640
LIABILITAS DAN EKUITAS
Liabilitas Jangka Pendek
Pinjaman jangka pendek 58.409 - 58.409
Utang usaha 277.970 - 277.970
Liabilitas kontrak 10.572 - 10.572
Utang lain-lain 52.993 - 52.993
Utang pajak 15.519 - 15.519
Biaya masih harus dibayar 133.481 - 133.481
Uang muka pelanggan dari pihak ketiga 15.643 - 15.643
Utang dividen 11 - 11
Liabilitas jk panjang yg jth tempo dlm 1 tahun
Pinjaman jangka panjang 58.297 - 58.297
Liabilitas sewa 7.870 - 7.870
Utang obligasi 304.359 - 304.359
Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 982.490 - 982.490
Liabilitas Jangka Panjang
Liabilitas jk panjang - stlh dikurangi bag yg jth tempo dlm 1 tahun
Pinjaman jangka panjang 105.529 - 105.529
Pinjaman yang dapat dikonversikan 20.093 - 20.093
Liabilitas sewa 8.450 - 8.450
Utang obligasi - bersih 528.923 - 528.923
Utang jangka panjang lainnya - pihak ketiga 440 - 440
Provisi rehabilitasi tambang, penutupan tambang dan pembongkaran 43.265 - 43.265
Liabilitas pajak tangguhan 12.254 - 12.254
Imbalan kerja 26.412 - 26.412
Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 753.475 - 753.475
JUMLAH LIABILITAS 1.735.965 - 1.735.965
Ekuitas
Modal saham 56.892 - 56.892
Tambahan modal disetor 253.826 - 253.826
Komponen ekuitas lainnya (12.109) 884 (11.225)
Saham treasuri (360) - (360)
Saldo (defisit) laba 934.593 - 934.593
Kepentingan non pengendali 144.295 653 144.948
Jumlah Ekuitas 1.377.137 1.537 1.378.675
JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 3.113.102 1.537 3.114.640
Rasio Likuiditas dan Solvabilitas
Current Ratio 151,06% 151,21%
Debt to Equity Ratio 126,06% 125,92%
Debt to Asset Ratio 55,76% 55,74%
Sumber: Manajemen Perseroan
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk IV-12
Page 41
Berikut adalah analisis singkat atas informasi posisi keuangan proforma Perseroan per 31
Desember 2023 atas transaksi:
• Proforma aset lancar mengalami peningkatan 0,10% dari USD 1.484.102 ribu menjadi USD
1.485.640 ribu.
• Proforma aset tidak lancar tidak mengalami perubahan.
• Secara keseluruhan proforma aset Perseroan setelah dilakukannya Rencana Transaksi
mengalami peningkatan 0,05% dari USD 3.113.102 ribu menjadi USD 3.114.640 ribu.
• Proforma liabilitas jangka pendek tidak mengalami perubahan.
• Proforma liabilitas jangka panjang tidak mengalami perubahan.
• Secara keseluruhan proforma liabilitas Perseroan tidak mengalami perubahan.
• Proforma ekuitas mengalami peningkatan 0,11% dari USD 1.377.137 ribu menjadi USD
1.378.675 ribu.
• Proforma Current Ratio mengalami peningkatan 0,10% dari 151,06% menjadi 151,21%.
• Proforma Debt to Equity Ratio dan Debt to Asset Ratio mengalami penurunan masing-
masing 126,06% dan 55,76% menjadi 125,92% dan 55,74%.
Berdasarkan uraian tersebut diatas dapat disimpulkan dengan dilakukannya transaksi kondisi
likuiditas dan solvabilitas mengalami peningkatan.
4.1.4. Penilaian Atas Proyeksi Keuangan yang Diperoleh dari Manajemen
Kami telah menerima proyeksi keuangan tanpa dan dengan transaksi dari manajemen. Proyeksi
keuangan tersebut telah Kami sesuaikan. Berdasarkan penilaian Kami, proyeksi keuangan
tersebut yang telah disesuaikan telah mencerminkan kewajaran proyeksi keuangan yang dibuat
oleh manajemen dengan kemampuan pencapaiannya. Proyeksi keuangan yang digunakan
adalah proyeksi keuangan yang telah disesuaikan.
a. Proyeksi Keuangan Perseroan Tanpa Transaksi
Proyeksi keuangan INDY dari manajemen yang telah disesuaikan adalah sebagai berikut:
Jangka Waktu Proyeksi
Periode proyeksi pendapatan ekonomis wajib dilakukan dalam jangka waktu paling singkat
5 (lima) tahun ke depan. Proyeksi keuangan disajikan mulai dari 1 Januari 2024 – 31
Desember 2061.
Laporan Laba (Rugi)
▪ Perhitungan pendapatan disajikan pada lampiran 3.
▪ Beban pokok pendapatan tahun 2024 diasumsikan 86,50% dari pendapatan dan
selanjutnya beban pokok pendapatan diasumsikan 82,00% dari pendapatan setiap
tahun.
▪ Beban penjualan, umum dan administrasi diasumsikan 7,70% dari pendapatan setiap
tahun.
▪ Perhitungan penyusutan dan amortisasi dengan metode garis lurus dengan sisa umur
ekonomis yang wajar, disajikan pada lampiran 1.
▪ Bagian laba bersih entitas asosiasi diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember
2023.
▪ Bagian rugi bersih ventura bersama diasumsikan nol atau tidak ada.
▪ Pendapatan investasi diasumsikan nol atau tidak ada.
▪ Perhitungan beban keuangan disajikan pada lampiran 2.
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk IV-13
Page 42
▪ Pajak final diasumsikan nol atau tidak ada.
▪ Keuntungan pembelian dengan diskon diasumsikan nol atau tidak ada.
▪ Penurunan nilai aset diasumsikan nol atau tidak ada.
▪ Penurunan nilai wajar aset derivatif melekat pada pinjaman yang dapat dikonversikan
diasumsikan nol atau tidak ada.
▪ Perubahan nilai wajar utang kontinjensi diasumsikan nol atau tidak ada.
▪ Lain-lain – bersih diasumsikan nol atau tidak ada.
▪ Tarif pajak diasumsikan sebesar 22,00% dari laba sebelum pajak dengan menerapkan tax
loss carry forward.
Laporan Posisi Keuangan
▪ Aset lancar
− Aset keuangan lainnya – jatuh tempo dalam satu tahun diasumsikan tetap, sama
dengan per 31 Desember 2023.
− Piutang usaha diasumsikan 41 hari dari pendapatan.
− Aset kontrak diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Selisih lebih estimasi pendapatan diatas tagihan kemajuan kontrak dan pekerjaan
dalam penyelesaian diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Piutang lain-lain jatuh tempo dalam satu tahun diasumsikan tetap, sama dengan per
31 Desember 2023.
− Persediaan diasumsikan 8 hari dari beban pokok kontrak dan penjualan.
− Pajak dibayar dimuka diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Aset biologis diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Aset derivatif diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Aset lancar lainnya diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Aset tidak lancar yang dimiliki untuk dijual diasumsikan tetap, sama dengan per 31
Desember 2023.
▪ Aset tidak lancar
− Aset keuangan lainnya – setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam satu
tahun diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Piutang lain-lain – setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun
diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Tanaman produktif belum menghasilkan diasumsikan tetap, sama dengan per 31
Desember 2023.
− Investasi pada entitas asosiasi diasumsikan bertambah sebesar bagian laba bersih
entitas asosiasi setiap tahun.
− Klaim pengembalian pajak diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Aset eksplorasi dan evaluasi diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember
2023.
− Properti pertambangan
Nilai perolehan diasumsikan meningkat per tahun dari tahun sebelumnya sebagai
capex. Akumulasi penyusutan dihitung dengan menambahkan akumulasi
penyusutan tahun sebelumnya dengan penyusutan tahun berjalan.
− Aset aktivitas pengupasan lapisan tanah diasumsikan tetap, sama dengan per 31
Desember 2023.
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk IV-14
Page 43
− Aset tetap
Nilai perolehan diasumsikan meningkat per tahun dari tahun sebelumnya sebagai
capex. Akumulasi penyusutan dihitung dengan menambahkan akumulasi
penyusutan tahun sebelumnya dengan penyusutan tahun berjalan.
− Aset hak guna
Nilai perolehan diasumsikan tetap. Akumulasi penyusutan dihitung dengan
menambahkan akumulasi penyusutan tahun sebelumnya dengan penyusutan tahun
berjalan.
− Aset takberwujud
Nilai perolehan diasumsikan tetap. Akumulasi penyusutan dihitung dengan
menambahkan akumulasi penyusutan tahun sebelumnya dengan penyusutan tahun
berjalan.
− Goodwill diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Aset pajak tangguhan diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Aset derivatif diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Uang muka dan aset tidak lancar lainnya diasumsikan tetap, sama dengan per 31
Desember 2023.
▪ Liabilitas jangka pendek
− Perhitungan pinjaman bank jangka pendek disajikan pada lampiran 2.
− Utang usaha diasumsikan 75 hari dari beban pokok kontrak dan penjualan dan
selanjutnya utang usaha diasumsikan 45 hari dari beban pokok kontrak dan
penjualan setiap tahun.
− Liabilitas kontrak diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Selisih lebih tagihan kemajuan kontrak diatas estimasi pendapatan diasumsikan
tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Utang lain-lain diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Utang pajak diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Biaya masih harus dibayar diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Uang muka pelanggan dari pihak ketiga diasumsikan tetap, sama dengan per 31
Desember 2023.
− Utang dividen diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Perhitungan liabilitas jangka panjang yang jatuh tempo dalam satu tahun yang berisi
pinjaman jangka panjang dan utang obligasi disajikan pada lampiran 2. Sedangkan
liabilitas sewa dan liabilitas sewa pembayaran diasumsikan tetap, sama dengan per
31 Desember 2023.
− Liabilitas terkait langsung dengan aset tidak lancar yang dimiliki untuk dijual
diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
▪ Liabilitas jangka panjang
− Perhitungan liabilitas jangka panjang setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo
dalam satu tahun yang berisi pinjaman jangka panjang, pinjaman yang dapat
dikonversikan dan utang obligasi disajikan pada lampiran 2. Sedangkan liabilitas
sewa dan liabilitas sewa pembayaran diasumsikan tetap, sama dengan per 31
Desember 2023.
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk IV-15
Page 44
− Utang jangka panjang lainnya – pihak ketiga diasumsikan tetap, sama dengan per 31
Desember 2023.
− Provisi rehabilitasi tambang, penutupan tambang dan pembongkaran diasumsikan
tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Liabilitas pajak tangguhan diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Utang kontijensi diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Liabilitas derivatif diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Imbalan kerja diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
▪ Ekuitas
− Modal saham diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Tambahan modal disetor diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Komponen ekuitas lainnya diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Saham resuri diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Saldo (defisit) laba adalah penjumlahan antara laba (rugi) bersih periode berjalan
dengan saldo (defisit) laba periode sebelumnya.
− Kepentingan non-pengendali diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember
2023.
Asumsi – asumsi yang digunakan yang terkait langsung dengan kegiatan usaha dalam
proyeksi posisi keuangan adalah wajar.
Proyeksi Laba Rugi Tanpa Dilakukannya Transaksi
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak -10,26% 10,65% 13,41% 7,41% 5,86% 0,90% -3,04% 0,17% -1,26% 3,25%
Proyeksi Laba Rugi Tanpa Dilakukannya Transaksi (USD.000) 2.716.378 3.005.542 3.408.711 3.661.321 3.875.742 3.910.475 3.791.533 3.797.914 3.750.102 3.871.888
Tahun Tahun Proyeksi
Uraian
2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033
PENDAPATAN 3.026.839 2.680.784 2.940.849 3.141.977 3.358.392 3.529.273 3.585.658 3.482.540 3.510.643 3.474.749 3.609.602
BEBAN POKOK KONTRAK DAN PENJUALAN (2.449.430) (2.318.878) (2.411.496) (2.576.421) (2.753.881) (2.894.004) (2.940.240) (2.855.682) (2.878.727) (2.849.294) (2.959.873)
LABA KOTOR 577.409 361.906 529.353 565.556 604.510 635.269 645.419 626.857 631.916 625.455 649.728
Beban penjualan, umum dan administrasi (232.912) (206.420) (226.445) (241.932) (258.596) (271.754) (276.096) (268.156) (270.320) (267.556) (277.939)
EBITDA 344.497 155.485 302.907 323.624 345.914 363.515 369.323 358.702 361.596 357.899 371.789
Depresiasi (69.937) (84.801) (76.980) (93.102) (108.007) (116.575) (129.218) (110.024) (102.622) (99.915) (96.706)
EBIT 274.560 70.685 225.928 230.522 237.907 246.941 240.105 248.677 258.974 257.984 275.083
Bagian laba bersih entitas asosiasi 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877
Bagian rugi bersih ventura bersama - - - - - - - - - - -
Pendapatan investasi 20.195 - - - - - - - - - -
Beban keuangan (85.551) (82.015) (56.671) (11.021) (9.897) (8.773) (7.649) (5.401) (4.062) (4.062) (4.062)
Beban pajak final (7.552) - - - - - - - - - -
Keuntungan pembelian dengan diskon - - - - - - - - - - -
Penurunan nilai aset - - - - - - - - - - -
Perubahan nilai wajar atas derivatif melekat pada
pinjaman yang dapat dikonversikan 1.350 - - - - - - - - - -
Perubahan nilai wajar utang kontinjensi - - - - - - - - - - -
Lain-lain - bersih 12.552 - - - - - - - - - -
EBT 238.431 11.547 192.133 242.378 250.887 261.044 255.333 266.153 277.789 276.799 293.898
PAJAK (87.388) (2.540) (42.269) (53.323) (55.195) (57.430) (56.173) (58.554) (61.114) (60.896) (64.658)
LABA BERSIH (EAT) 151.043 9.006 149.864 189.055 195.692 203.615 199.159 207.599 216.676 215.903 229.241
Rata-rata
Rasio Profitabilitas
2024-2061
EBITDA/Sales 10,18% 11,38% 5,80% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30%
EBIT/Sales 7,13% 9,07% 2,64% 7,68% 7,34% 7,08% 7,00% 6,70% 7,14% 7,38% 7,42% 7,62%
EBT/Sales 7,92% 7,88% 0,43% 6,53% 7,71% 7,47% 7,40% 7,12% 7,64% 7,91% 7,97% 8,14%
EAT/Sales 6,18% 4,99% 0,34% 5,10% 6,02% 5,83% 5,77% 5,55% 5,96% 6,17% 6,21% 6,35%
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk IV-16
Page 45
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Proyeksi Laba Rugi Tanpa Dilakukannya Transaksi (USD.000)
Tahun Proyeksi
Uraian
2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043
PENDAPATAN 3.596.067 3.270.061 3.123.353 3.031.734 2.941.244 2.856.715 1.888.622 1.866.847 1.559.325 1.560.697
BEBAN POKOK KONTRAK DAN PENJUALAN (2.948.775) (2.681.450) (2.561.149) (2.486.022) (2.411.820) (2.342.506) (1.548.670) (1.530.815) (1.278.646) (1.279.771)
LABA KOTOR 647.292 588.611 562.203 545.712 529.424 514.209 339.952 336.033 280.678 280.925
Beban penjualan, umum dan administrasi (276.897) (251.795) (240.498) (233.444) (226.476) (219.967) (145.424) (143.747) (120.068) (120.174)
EBITDA 370.395 336.816 321.705 312.269 302.948 294.242 194.528 192.285 160.610 160.752
Depresiasi (97.148) (97.205) (96.036) (93.906) (91.469) (87.794) (83.727) (76.129) (69.218) (61.120)
EBIT 273.247 239.611 225.669 218.363 211.479 206.448 110.801 116.156 91.392 99.632
Bagian laba bersih entitas asosiasi 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877
Bagian rugi bersih ventura bersama - - - - - - - - - -
Pendapatan investasi - - - - - - - - - -
Beban keuangan (4.062) (4.062) (4.062) (4.062) (4.062) (4.062) (4.062) (4.062) (4.062) (4.062)
Beban pajak final - - - - - - - - - -
Keuntungan pembelian dengan diskon - - - - - - - - - -
Penurunan nilai aset - - - - - - - - - -
Perubahan nilai wajar atas derivatif melekat pada
pinjaman yang dapat dikonversikan - - - - - - - - - -
Perubahan nilai wajar utang kontinjensi - - - - - - - - - -
Lain-lain - bersih - - - - - - - - - -
EBT 292.062 258.426 244.484 237.177 230.294 225.263 129.616 134.971 110.207 118.447
PAJAK (64.254) (56.854) (53.787) (52.179) (50.665) (49.558) (28.515) (29.694) (24.246) (26.058)
LABA BERSIH (EAT) 227.809 201.573 190.698 184.998 179.629 175.705 101.100 105.277 85.961 92.388
Rata-rata
Rasio Profitabilitas
2024-2061
EBITDA/Sales 10,18% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30%
EBIT/Sales 7,13% 7,60% 7,33% 7,23% 7,20% 7,19% 7,23% 5,87% 6,22% 5,86% 6,38%
EBT/Sales 7,92% 8,12% 7,90% 7,83% 7,82% 7,83% 7,89% 6,86% 7,23% 7,07% 7,59%
EAT/Sales 6,18% 6,33% 6,16% 6,11% 6,10% 6,11% 6,15% 5,35% 5,64% 5,51% 5,92%
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Proyeksi Laba Rugi Tanpa Dilakukannya Transaksi (USD.000)
Tahun Proyeksi
Uraian
2044 2045 2046 2047 2048 2049 2050 2051 2052 2053
PENDAPATAN 1.562.135 1.563.643 1.565.224 1.565.268 1.565.312 1.565.356 1.565.401 1.565.445 1.565.489 1.565.533
BEBAN POKOK KONTRAK DAN PENJUALAN (1.280.951) (1.282.187) (1.283.484) (1.283.520) (1.283.556) (1.283.592) (1.283.628) (1.283.665) (1.283.701) (1.283.737)
LABA KOTOR 281.184 281.456 281.740 281.748 281.756 281.764 281.772 281.780 281.788 281.796
Beban penjualan, umum dan administrasi (120.284) (120.401) (120.522) (120.526) (120.529) (120.532) (120.536) (120.539) (120.543) (120.546)
EBITDA 160.900 161.055 161.218 161.223 161.227 161.232 161.236 161.241 161.245 161.250
Depresiasi (53.527) (46.407) (44.620) (42.961) (42.993) (43.019) (43.036) (43.046) (43.047) (43.049)
EBIT 107.373 114.648 116.599 118.262 118.234 118.213 118.200 118.195 118.198 118.201
Bagian laba bersih entitas asosiasi 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877
Bagian rugi bersih ventura bersama - - - - - - - - - -
Pendapatan investasi - - - - - - - - - -
Beban keuangan (4.062) (4.062) (4.062) (4.062) (4.062) (4.062) (4.062) (4.062) (4.062) (4.062)
Beban pajak final - - - - - - - - - -
Keuntungan pembelian dengan diskon - - - - - - - - - -
Penurunan nilai aset - - - - - - - - - -
Perubahan nilai wajar atas derivatif melekat pada
pinjaman yang dapat dikonversikan - - - - - - - - - -
Perubahan nilai wajar utang kontinjensi - - - - - - - - - -
Lain-lain - bersih - - - - - - - - - -
EBT 126.188 133.463 135.413 137.077 137.049 137.028 137.015 137.010 137.013 137.016
PAJAK (27.761) (29.362) (29.791) (30.157) (30.151) (30.146) (30.143) (30.142) (30.143) (30.144)
LABA BERSIH (EAT) 98.426 104.101 105.622 106.920 106.898 106.882 106.872 106.868 106.870 106.873
Rata-rata
Rasio Profitabilitas
2024-2061
EBITDA/Sales 10,18% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30%
EBIT/Sales 7,13% 6,87% 7,33% 7,45% 7,56% 7,55% 7,55% 7,55% 7,55% 7,55% 7,55%
EBT/Sales 7,92% 8,08% 8,54% 8,65% 8,76% 8,76% 8,75% 8,75% 8,75% 8,75% 8,75%
EAT/Sales 6,18% 6,30% 6,66% 6,75% 6,83% 6,83% 6,83% 6,83% 6,83% 6,83% 6,83%
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Proyeksi Laba Rugi Tanpa Dilakukannya Transaksi (USD.000)
Tahun Proyeksi
Uraian
2054 2055 2056 2057 2058 2059 2060 2061
PENDAPATAN 1.565.577 1.565.621 1.565.665 1.565.710 1.565.754 1.565.798 1.565.842 1.565.886
BEBAN POKOK KONTRAK DAN PENJUALAN (1.283.773) (1.283.809) (1.283.846) (1.283.882) (1.283.918) (1.283.954) (1.283.990) (1.284.027)
LABA KOTOR 281.804 281.812 281.820 281.828 281.836 281.844 281.852 281.860
Beban penjualan, umum dan administrasi (120.549) (120.553) (120.556) (120.560) (120.563) (120.566) (120.570) (120.573)
EBITDA 161.254 161.259 161.264 161.268 161.273 161.277 161.282 161.286
Depresiasi (43.050) (43.051) (43.052) (43.053) (43.055) (43.056) (43.057) (43.058)
EBIT 118.205 118.208 118.211 118.215 118.218 118.221 118.225 118.228
Bagian laba bersih entitas asosiasi 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877
Bagian rugi bersih ventura bersama - - - - - - - -
Pendapatan investasi - - - - - - - -
Beban keuangan (4.062) (4.062) (4.062) (4.062) (4.062) (4.062) (4.062) (4.062)
Beban pajak final - - - - - - - -
Keuntungan pembelian dengan diskon - - - - - - - -
Penurunan nilai aset - - - - - - - -
Perubahan nilai wajar atas derivatif melekat pada
pinjaman yang dapat dikonversikan - - - - - - - -
Perubahan nilai wajar utang kontinjensi - - - - - - - -
Lain-lain - bersih - - - - - - - -
EBT 137.020 137.023 137.026 137.030 137.033 137.036 137.040 137.043
PAJAK (30.144) (30.145) (30.146) (30.147) (30.147) (30.148) (30.149) (30.149)
LABA BERSIH (EAT) 106.875 106.878 106.881 106.883 106.886 106.888 106.891 106.894
Rata-rata
Rasio Profitabilitas
2024-2061
EBITDA/Sales 10,18% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30%
EBIT/Sales 7,13% 7,55% 7,55% 7,55% 7,55% 7,55% 7,55% 7,55% 7,55%
EBT/Sales 7,92% 8,75% 8,75% 8,75% 8,75% 8,75% 8,75% 8,75% 8,75%
EAT/Sales 6,18% 6,83% 6,83% 6,83% 6,83% 6,83% 6,83% 6,83% 6,83%
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk IV-17
Page 46
Proyeksi Posisi Keuangan Tanpa Dilakukannya Transaksi
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Proyeksi Posisi Keuangan Tanpa Dilakukannya Transaksi (USD.000)
Tahun Tahun Proyeksi
Uraian
2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033
ASET
Aset Lancar
Kas dan setara kas 449.204 519.458 18.716 179.272 129.658 304.925 490.173 672.162 847.393 1.045.828 1.245.695
Aset keuangan lainnya - jth tempo dlm 1 tahun 133.654 133.654 133.654 133.654 133.654 133.654 133.654 133.654 133.654 133.654 133.654
Piutang usaha 343.610 301.129 330.342 352.934 377.244 396.439 402.773 391.189 394.346 390.314 405.462
Aset kontrak 19.506 19.506 19.506 19.506 19.506 19.506 19.506 19.506 19.506 19.506 19.506
Selisih lebih estimasi pendapatan diatas tagihan kemajuan
kontrak dan pekerjaan dalam penyelesaian - - - - - - - - - - -
Piutang lain-lain - jth tempo dlm 1 tahun 32.372 32.372 32.372 32.372 32.372 32.372 32.372 32.372 32.372 32.372 32.372
Persediaan 51.339 50.825 52.855 56.470 60.359 63.430 64.444 62.590 63.095 62.450 64.874
Pajak dibayar di muka 72.735 72.735 72.735 72.735 72.735 72.735 72.735 72.735 72.735 72.735 72.735
Aset biologis 414 414 414 414 414 414 414 414 414 414 414
Aset derivatif 689 689 689 689 689 689 689 689 689 689 689
Aset lancar lainnya 116.575 116.575 116.575 116.575 116.575 116.575 116.575 116.575 116.575 116.575 116.575
Aset tidak lancar yang dimiliki untuk dijual 264.002 5.650 5.650 5.650 5.650 5.650 5.650 5.650 5.650 5.650 5.650
Jumlah Aset Lancar 1.484.102 1.253.009 783.509 970.273 948.857 1.146.390 1.338.986 1.507.538 1.686.432 1.880.189 2.097.627
Aset Tidak Lancar
Aset keuangan lainnya - setelah dikurangi bag yg jth tempo
dlm 1 tahun 113.457 113.457 113.457 113.457 113.457 113.457 113.457 113.457 113.457 113.457 113.457
Piutang lain-lain - setelah dikurangi bag yg jth tempo dlm 1
tahun 25.455 25.455 25.455 25.455 25.455 25.455 25.455 25.455 25.455 25.455 25.455
Tanaman produktif belum menghasilkan 9.750 9.750 9.750 9.750 9.750 9.750 9.750 9.750 9.750 9.750 9.750
Investasi pada entitas asosiasi 264.581 287.458 310.335 333.211 356.088 378.965 401.841 424.718 447.595 470.472 493.348
Klaim pengembalian pajak 23.527 23.527 23.527 23.527 23.527 23.527 23.527 23.527 23.527 23.527 23.527
Aset eksplorasi dan evaluasi 102.124 102.124 102.124 102.124 102.124 102.124 102.124 102.124 102.124 102.124 102.124
Properti pertambangan
Nilai perolehan 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916
Akumulasi amortisasi 23.208 24.654 26.100 27.546 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916
Nilai buku 5.708 4.262 2.816 1.370 - - - - - - -
Aset aktivitas pengupasan lapisan tanah - - - - - - - - - - -
Aset tetap
Nilai perolehan 827.686 1.014.656 1.147.438 1.233.842 1.326.198 1.423.253 1.521.859 1.617.629 1.714.171 1.809.727 1.908.991
Akumulasi penyusutan 520.565 564.416 628.533 719.208 824.241 940.815 1.070.033 1.180.058 1.282.680 1.382.594 1.479.300
Nilai buku 307.121 450.240 518.905 514.635 501.958 482.438 451.826 437.571 431.492 427.133 429.691
Aset hak guna
Nilai perolehan 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374
Akumulasi amortisasi 54.410 70.383 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155
Nilai buku 16.964 991 219 219 219 219 219 219 219 219 219
Aset tidak berwujud
Nilai perolehan 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319
Akumulasi amortisasi 779.557 803.089 813.733 814.715 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319
Nilai buku 36.761 13.230 2.586 1.604 - - - - - - -
Goodwill 649.164 649.164 649.164 649.164 649.164 649.164 649.164 649.164 649.164 649.164 649.164
Uang jaminan 2.489 2.489 2.489 2.489 2.489 2.489 2.489 2.489 2.489 2.489 2.489
Aset pajak tangguhan 25.582 25.582 25.582 25.582 25.582 25.582 25.582 25.582 25.582 25.582 25.582
Aset derivatif - - - - - - - - - - -
Uang muka dan aset tidak lancar lainnya 46.317 46.317 46.317 46.317 46.317 46.317 46.317 46.317 46.317 46.317 46.317
Jumlah Aset Tidak Lancar 1.629.000 1.754.045 1.832.725 1.848.904 1.856.129 1.859.486 1.851.751 1.860.373 1.877.170 1.895.688 1.921.123
JUMLAH ASET 3.113.102 3.007.054 2.616.233 2.819.177 2.804.987 3.005.877 3.190.737 3.367.911 3.563.602 3.775.876 4.018.750
LIABILITAS DAN EKUITAS
Liabilitas Jangka Pendek
Pinjaman jangka pendek 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409
Utang usaha 277.970 476.482 495.513 529.402 339.520 356.795 362.495 352.070 354.912 351.283 364.916
Liabilitas kontrak 10.572 10.572 10.572 10.572 10.572 10.572 10.572 10.572 10.572 10.572 10.572
Selisih lebih tagihan kemajuan kontrak diatas estimasi
pendapatan - - - - - - - - - - -
Utang lain-lain 52.993 52.993 52.993 52.993 52.993 52.993 52.993 52.993 52.993 52.993 52.993
Utang pajak 15.519 15.519 15.519 15.519 15.519 15.519 15.519 15.519 15.519 15.519 15.519
Biaya masih harus dibayar 133.481 133.481 133.481 133.481 133.481 133.481 133.481 133.481 133.481 133.481 133.481
Uang muka pelanggan dari pihak ketiga 15.643 15.643 15.643 15.643 15.643 15.643 15.643 15.643 15.643 15.643 15.643
Utang dividen 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11
Liabilitas jk panjang yg jth tempo dlm 1 tahun
Pinjaman jangka panjang 58.297 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 23.826 - - -
Liabilitas sewa 7.870 7.870 7.870 7.870 7.870 7.870 7.870 7.870 7.870 7.870 7.870
Liabilitas sewa pembiayaan - - - - - - - - - - -
Utang obligasi 304.359 539.716 - - - - - - - - -
Liabilitas terkait langsung dengan aset tidak
lancar yang dimiliki untuk dijual 47.365 47.365 47.365 47.365 47.365 47.365 47.365 47.365 47.365 47.365 47.365
Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 982.490 1.378.061 857.376 891.265 701.383 718.658 724.358 717.760 696.775 693.146 706.779
Liabilitas Jangka Panjang
Liabilitas jk panjang - stlh dikurangi bag yg jth
tempo dlm 1 tahun
Pinjaman jangka panjang 105.529 123.826 103.826 83.826 63.826 43.826 23.826 - - - -
Pinjaman yang dapat dikonversikan 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093
Liabilitas sewa 8.450 8.450 8.450 8.450 8.450 8.450 8.450 8.450 8.450 8.450 8.450
Liabilitas sewa pembiayaan - - - - - - - - - - -
Utang obligasi - bersih 528.923 - - - - - - - - - -
Utang jangka panjang lainnya - pihak ketiga 440 440 440 440 440 440 440 440 440 440 440
Provisi rehabilitasi tambang, penutupan tambang dan
pembongkaran 43.265 43.265 43.265 43.265 43.265 43.265 43.265 43.265 43.265 43.265 43.265
Liabilitas pajak tangguhan 12.254 12.254 12.254 12.254 12.254 12.254 12.254 12.254 12.254 12.254 12.254
Utang kontinjensi - - - - - - - - - - -
Liabilitas derivatif 8.110 8.110 8.110 8.110 8.110 8.110 8.110 8.110 8.110 8.110 8.110
Imbalan kerja 26.412 26.412 26.412 26.412 26.412 26.412 26.412 26.412 26.412 26.412 26.412
Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 753.475 242.850 222.850 202.850 182.850 162.850 142.850 119.023 119.023 119.023 119.023
JUMLAH LIABILITAS 1.735.965 1.620.910 1.080.226 1.094.114 884.232 881.508 867.208 836.783 815.798 812.169 825.802
Ekuitas
Modal saham 56.892 56.892 56.892 56.892 56.892 56.892 56.892 56.892 56.892 56.892 56.892
Tambahan modal disetor 253.826 253.826 253.826 253.826 253.826 253.826 253.826 253.826 253.826 253.826 253.826
Komponen ekuitas lainnya (12.109) (12.109) (12.109) (12.109) (12.109) (12.109) (12.109) (12.109) (12.109) (12.109) (12.109)
Saham treasuri (360) (360) (360) (360) (360) (360) (360) (360) (360) (360) (360)
Saldo (defisit) laba 934.593 943.600 1.093.464 1.282.518 1.478.210 1.681.825 1.880.984 2.088.584 2.305.259 2.521.163 2.750.403
Kepentingan non pengendali 144.295 144.295 144.295 144.295 144.295 144.295 144.295 144.295 144.295 144.295 144.295
Jumlah Ekuitas 1.377.137 1.386.144 1.536.008 1.725.063 1.920.755 2.124.369 2.323.529 2.531.128 2.747.804 2.963.707 3.192.948
JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 3.113.102 3.007.054 2.616.233 2.819.177 2.804.987 3.005.877 3.190.737 3.367.911 3.563.602 3.775.876 4.018.750
Rata-rata
Rasio Likuiditas dan Solvabilitas
2024-2061
Current Ratio 571,73% 151,06% 90,93% 91,38% 108,86% 135,28% 159,52% 184,85% 210,03% 242,03% 271,25% 296,79%
Debt to Equity Ratio 22,73% 126,06% 116,94% 70,33% 63,42% 46,04% 41,50% 37,32% 33,06% 29,69% 27,40% 25,86%
Debt to Asset Ratio 16,77% 55,76% 53,90% 41,29% 38,81% 31,52% 29,33% 27,18% 24,85% 22,89% 21,51% 20,55%
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk IV-18
Page 47
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Proyeksi Posisi Keuangan Tanpa Dilakukannya Transaksi (USD.000)
Tahun Proyeksi
Uraian
2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043
ASET
Aset Lancar
Kas dan setara kas 1.449.278 1.644.773 1.827.022 2.002.353 2.172.334 2.336.865 2.475.152 2.582.979 2.681.382 2.769.055
Aset keuangan lainnya - jth tempo dlm 1 tahun 133.654 133.654 133.654 133.654 133.654 133.654 133.654 133.654 133.654 133.654
Piutang usaha 403.942 367.322 350.842 340.551 330.386 320.891 212.147 209.701 175.157 175.311
Aset kontrak 19.506 19.506 19.506 19.506 19.506 19.506 19.506 19.506 19.506 19.506
Selisih lebih estimasi pendapatan diatas tagihan kemajuan
kontrak dan pekerjaan dalam penyelesaian - - - - - - - - - -
Piutang lain-lain - jth tempo dlm 1 tahun 32.372 32.372 32.372 32.372 32.372 32.372 32.372 32.372 32.372 32.372
Persediaan 64.631 58.772 56.135 54.488 52.862 51.343 33.943 33.552 28.025 28.050
Pajak dibayar di muka 72.735 72.735 72.735 72.735 72.735 72.735 72.735 72.735 72.735 72.735
Aset biologis 414 414 414 414 414 414 414 414 414 414
Aset derivatif 689 689 689 689 689 689 689 689 689 689
Aset lancar lainnya 116.575 116.575 116.575 116.575 116.575 116.575 116.575 116.575 116.575 116.575
Aset tidak lancar yang dimiliki untuk dijual 5.650 5.650 5.650 5.650 5.650 5.650 5.650 5.650 5.650 5.650
Jumlah Aset Lancar 2.299.447 2.452.463 2.615.596 2.778.989 2.937.178 3.090.695 3.102.838 3.207.829 3.266.161 3.354.012
Aset Tidak Lancar
Aset keuangan lainnya - setelah dikurangi bag yg jth tempo
dlm 1 tahun 113.457 113.457 113.457 113.457 113.457 113.457 113.457 113.457 113.457 113.457
Piutang lain-lain - setelah dikurangi bag yg jth tempo dlm 1
tahun 25.455 25.455 25.455 25.455 25.455 25.455 25.455 25.455 25.455 25.455
Tanaman produktif belum menghasilkan 9.750 9.750 9.750 9.750 9.750 9.750 9.750 9.750 9.750 9.750
Investasi pada entitas asosiasi 516.225 539.102 561.978 584.855 607.732 630.608 653.485 676.362 699.239 722.115
Klaim pengembalian pajak 23.527 23.527 23.527 23.527 23.527 23.527 23.527 23.527 23.527 23.527
Aset eksplorasi dan evaluasi 102.124 102.124 102.124 102.124 102.124 102.124 102.124 102.124 102.124 102.124
Properti pertambangan
Nilai perolehan 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916
Akumulasi amortisasi 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916
Nilai buku - - - - - - - - - -
Aset aktivitas pengupasan lapisan tanah - - - - - - - - - -
Aset tetap
Nilai perolehan 2.007.883 2.097.810 2.183.702 2.267.074 2.347.959 2.426.518 2.478.455 2.529.794 2.572.675 2.615.594
Akumulasi penyusutan 1.576.448 1.673.652 1.769.689 1.863.595 1.955.064 2.042.858 2.126.585 2.202.714 2.271.932 2.333.052
Nilai buku 431.435 424.157 414.013 403.480 392.894 383.661 351.871 327.080 300.743 282.542
Aset hak guna
Nilai perolehan 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374
Akumulasi amortisasi 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155
Nilai buku 219 219 219 219 219 219 219 219 219 219
Aset tidak berwujud
Nilai perolehan 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319
Akumulasi amortisasi 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319
Nilai buku - - - - - - - - - -
Goodwill 649.164 649.164 649.164 649.164 649.164 649.164 649.164 649.164 649.164 649.164
Uang jaminan 2.489 2.489 2.489 2.489 2.489 2.489 2.489 2.489 2.489 2.489
Aset pajak tangguhan 25.582 25.582 25.582 25.582 25.582 25.582 25.582 25.582 25.582 25.582
Aset derivatif - - - - - - - - - -
Uang muka dan aset tidak lancar lainnya 46.317 46.317 46.317 46.317 46.317 46.317 46.317 46.317 46.317 46.317
Jumlah Aset Tidak Lancar 1.945.744 1.961.342 1.974.075 1.986.418 1.998.710 2.012.353 2.003.439 2.001.525 1.998.065 2.002.741
JUMLAH ASET 4.245.190 4.413.805 4.589.671 4.765.407 4.935.888 5.103.048 5.106.278 5.209.354 5.264.226 5.356.753
LIABILITAS DAN EKUITAS
Liabilitas Jangka Pendek
Pinjaman jangka pendek 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409
Utang usaha 363.548 330.590 315.758 306.496 297.348 288.802 190.932 188.731 157.641 157.780
Liabilitas kontrak 10.572 10.572 10.572 10.572 10.572 10.572 10.572 10.572 10.572 10.572
Selisih lebih tagihan kemajuan kontrak diatas estimasi
pendapatan - - - - - - - - - -
Utang lain-lain 52.993 52.993 52.993 52.993 52.993 52.993 52.993 52.993 52.993 52.993
Utang pajak 15.519 15.519 15.519 15.519 15.519 15.519 15.519 15.519 15.519 15.519
Biaya masih harus dibayar 133.481 133.481 133.481 133.481 133.481 133.481 133.481 133.481 133.481 133.481
Uang muka pelanggan dari pihak ketiga 15.643 15.643 15.643 15.643 15.643 15.643 15.643 15.643 15.643 15.643
Utang dividen 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11
Liabilitas jk panjang yg jth tempo dlm 1 tahun
Pinjaman jangka panjang - - - - - - - - - -
Liabilitas sewa 7.870 7.870 7.870 7.870 7.870 7.870 7.870 7.870 7.870 7.870
Liabilitas sewa pembiayaan - - - - - - - - - -
Utang obligasi - - - - - - - - - -
Liabilitas terkait langsung dengan aset tidak
lancar yang dimiliki untuk dijual 47.365 47.365 47.365 47.365 47.365 47.365 47.365 47.365 47.365 47.365
Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 705.411 672.453 657.621 648.359 639.211 630.665 532.795 530.594 499.504 499.643
Liabilitas Jangka Panjang
Liabilitas jk panjang - stlh dikurangi bag yg jth
tempo dlm 1 tahun
Pinjaman jangka panjang - - - - - - - - - -
Pinjaman yang dapat dikonversikan 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093
Liabilitas sewa 8.450 8.450 8.450 8.450 8.450 8.450 8.450 8.450 8.450 8.450
Liabilitas sewa pembiayaan - - - - - - - - - -
Utang obligasi - bersih - - - - - - - - - -
Utang jangka panjang lainnya - pihak ketiga 440 440 440 440 440 440 440 440 440 440
Provisi rehabilitasi tambang, penutupan tambang dan
pembongkaran 43.265 43.265 43.265 43.265 43.265 43.265 43.265 43.265 43.265 43.265
Liabilitas pajak tangguhan 12.254 12.254 12.254 12.254 12.254 12.254 12.254 12.254 12.254 12.254
Utang kontinjensi - - - - - - - - - -
Liabilitas derivatif 8.110 8.110 8.110 8.110 8.110 8.110 8.110 8.110 8.110 8.110
Imbalan kerja 26.412 26.412 26.412 26.412 26.412 26.412 26.412 26.412 26.412 26.412
Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 119.023 119.023 119.023 119.023 119.023 119.023 119.023 119.023 119.023 119.023
JUMLAH LIABILITAS 824.434 791.476 776.645 767.382 758.234 749.689 651.818 649.617 618.528 618.667
Ekuitas
Modal saham 56.892 56.892 56.892 56.892 56.892 56.892 56.892 56.892 56.892 56.892
Tambahan modal disetor 253.826 253.826 253.826 253.826 253.826 253.826 253.826 253.826 253.826 253.826
Komponen ekuitas lainnya (12.109) (12.109) (12.109) (12.109) (12.109) (12.109) (12.109) (12.109) (12.109) (12.109)
Saham treasuri (360) (360) (360) (360) (360) (360) (360) (360) (360) (360)
Saldo (defisit) laba 2.978.212 3.179.785 3.370.482 3.555.481 3.735.109 3.910.815 4.011.915 4.117.192 4.203.154 4.295.542
Kepentingan non pengendali 144.295 144.295 144.295 144.295 144.295 144.295 144.295 144.295 144.295 144.295
Jumlah Ekuitas 3.420.756 3.622.329 3.813.026 3.998.025 4.177.654 4.353.359 4.454.459 4.559.737 4.645.698 4.738.086
JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 4.245.190 4.413.805 4.589.671 4.765.407 4.935.888 5.103.048 5.106.278 5.209.354 5.264.226 5.356.753
Rata-rata
Rasio Likuiditas dan Solvabilitas
2024-2061
Current Ratio 571,73% 325,97% 364,70% 397,74% 428,62% 459,50% 490,07% 582,37% 604,57% 653,88% 671,28%
Debt to Equity Ratio 22,73% 24,10% 21,85% 20,37% 19,19% 18,15% 17,22% 14,63% 14,25% 13,31% 13,06%
Debt to Asset Ratio 16,77% 19,42% 17,93% 16,92% 16,10% 15,36% 14,69% 12,77% 12,47% 11,75% 11,55%
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk IV-19
Page 48
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Proyeksi Posisi Keuangan Tanpa Dilakukannya Transaksi (USD.000)
Tahun Proyeksi
Uraian
2044 2045 2046 2047 2048 2049 2050 2051 2052 2053
ASET
Aset Lancar
Kas dan setara kas 2.855.131 2.939.718 3.023.994 3.107.952 3.191.919 3.275.894 3.359.876 3.443.861 3.527.850 3.611.841
Aset keuangan lainnya - jth tempo dlm 1 tahun 133.654 133.654 133.654 133.654 133.654 133.654 133.654 133.654 133.654 133.654
Piutang usaha 175.473 175.642 175.820 175.825 175.830 175.835 175.840 175.844 175.849 175.854
Aset kontrak 19.506 19.506 19.506 19.506 19.506 19.506 19.506 19.506 19.506 19.506
Selisih lebih estimasi pendapatan diatas tagihan kemajuan
kontrak dan pekerjaan dalam penyelesaian - - - - - - - - - -
Piutang lain-lain - jth tempo dlm 1 tahun 32.372 32.372 32.372 32.372 32.372 32.372 32.372 32.372 32.372 32.372
Persediaan 28.076 28.103 28.131 28.132 28.133 28.134 28.134 28.135 28.136 28.137
Pajak dibayar di muka 72.735 72.735 72.735 72.735 72.735 72.735 72.735 72.735 72.735 72.735
Aset biologis 414 414 414 414 414 414 414 414 414 414
Aset derivatif 689 689 689 689 689 689 689 689 689 689
Aset lancar lainnya 116.575 116.575 116.575 116.575 116.575 116.575 116.575 116.575 116.575 116.575
Aset tidak lancar yang dimiliki untuk dijual 5.650 5.650 5.650 5.650 5.650 5.650 5.650 5.650 5.650 5.650
Jumlah Aset Lancar 3.440.276 3.525.060 3.609.541 3.693.505 3.777.478 3.861.459 3.945.446 4.029.438 4.113.432 4.197.429
Aset Tidak Lancar
Aset keuangan lainnya - setelah dikurangi bag yg jth tempo
dlm 1 tahun 113.457 113.457 113.457 113.457 113.457 113.457 113.457 113.457 113.457 113.457
Piutang lain-lain - setelah dikurangi bag yg jth tempo dlm 1
tahun 25.455 25.455 25.455 25.455 25.455 25.455 25.455 25.455 25.455 25.455
Tanaman produktif belum menghasilkan 9.750 9.750 9.750 9.750 9.750 9.750 9.750 9.750 9.750 9.750
Investasi pada entitas asosiasi 744.992 767.869 790.745 813.622 836.499 859.375 882.252 905.129 928.006 950.882
Klaim pengembalian pajak 23.527 23.527 23.527 23.527 23.527 23.527 23.527 23.527 23.527 23.527
Aset eksplorasi dan evaluasi 102.124 102.124 102.124 102.124 102.124 102.124 102.124 102.124 102.124 102.124
Properti pertambangan
Nilai perolehan 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916
Akumulasi amortisasi 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916
Nilai buku - - - - - - - - - -
Aset aktivitas pengupasan lapisan tanah - - - - - - - - - -
Aset tetap
Nilai perolehan 2.658.553 2.701.553 2.744.597 2.787.642 2.830.688 2.873.735 2.916.784 2.959.833 3.002.884 3.045.936
Akumulasi penyusutan 2.386.580 2.432.986 2.477.606 2.520.567 2.563.560 2.606.579 2.649.615 2.692.661 2.735.709 2.778.757
Nilai buku 271.973 268.567 266.991 267.075 267.128 267.156 267.168 267.172 267.176 267.179
Aset hak guna
Nilai perolehan 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374
Akumulasi amortisasi 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155
Nilai buku 219 219 219 219 219 219 219 219 219 219
Aset tidak berwujud
Nilai perolehan 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319
Akumulasi amortisasi 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319
Nilai buku - - - - - - - - - -
Goodwill 649.164 649.164 649.164 649.164 649.164 649.164 649.164 649.164 649.164 649.164
Uang jaminan 2.489 2.489 2.489 2.489 2.489 2.489 2.489 2.489 2.489 2.489
Aset pajak tangguhan 25.582 25.582 25.582 25.582 25.582 25.582 25.582 25.582 25.582 25.582
Aset derivatif - - - - - - - - - -
Uang muka dan aset tidak lancar lainnya 46.317 46.317 46.317 46.317 46.317 46.317 46.317 46.317 46.317 46.317
Jumlah Aset Tidak Lancar 2.015.049 2.034.519 2.055.820 2.078.781 2.101.710 2.124.615 2.147.504 2.170.385 2.193.265 2.216.145
JUMLAH ASET 5.455.325 5.559.579 5.665.361 5.772.285 5.879.188 5.986.074 6.092.950 6.199.822 6.306.697 6.413.574
LIABILITAS DAN EKUITAS
Liabilitas Jangka Pendek
Pinjaman jangka pendek 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409
Utang usaha 157.925 158.078 158.238 158.242 158.247 158.251 158.256 158.260 158.264 158.269
Liabilitas kontrak 10.572 10.572 10.572 10.572 10.572 10.572 10.572 10.572 10.572 10.572
Selisih lebih tagihan kemajuan kontrak diatas estimasi
pendapatan - - - - - - - - - -
Utang lain-lain 52.993 52.993 52.993 52.993 52.993 52.993 52.993 52.993 52.993 52.993
Utang pajak 15.519 15.519 15.519 15.519 15.519 15.519 15.519 15.519 15.519 15.519
Biaya masih harus dibayar 133.481 133.481 133.481 133.481 133.481 133.481 133.481 133.481 133.481 133.481
Uang muka pelanggan dari pihak ketiga 15.643 15.643 15.643 15.643 15.643 15.643 15.643 15.643 15.643 15.643
Utang dividen 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11
Liabilitas jk panjang yg jth tempo dlm 1 tahun
Pinjaman jangka panjang - - - - - - - - - -
Liabilitas sewa 7.870 7.870 7.870 7.870 7.870 7.870 7.870 7.870 7.870 7.870
Liabilitas sewa pembiayaan - - - - - - - - - -
Utang obligasi - - - - - - - - - -
Liabilitas terkait langsung dengan aset tidak
lancar yang dimiliki untuk dijual 47.365 47.365 47.365 47.365 47.365 47.365 47.365 47.365 47.365 47.365
Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 499.789 499.941 500.101 500.105 500.110 500.114 500.119 500.123 500.128 500.132
Liabilitas Jangka Panjang
Liabilitas jk panjang - stlh dikurangi bag yg jth
tempo dlm 1 tahun
Pinjaman jangka panjang - - - - - - - - - -
Pinjaman yang dapat dikonversikan 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093
Liabilitas sewa 8.450 8.450 8.450 8.450 8.450 8.450 8.450 8.450 8.450 8.450
Liabilitas sewa pembiayaan - - - - - - - - - -
Utang obligasi - bersih - - - - - - - - - -
Utang jangka panjang lainnya - pihak ketiga 440 440 440 440 440 440 440 440 440 440
Provisi rehabilitasi tambang, penutupan tambang dan
pembongkaran 43.265 43.265 43.265 43.265 43.265 43.265 43.265 43.265 43.265 43.265
Liabilitas pajak tangguhan 12.254 12.254 12.254 12.254 12.254 12.254 12.254 12.254 12.254 12.254
Utang kontinjensi - - - - - - - - - -
Liabilitas derivatif 8.110 8.110 8.110 8.110 8.110 8.110 8.110 8.110 8.110 8.110
Imbalan kerja 26.412 26.412 26.412 26.412 26.412 26.412 26.412 26.412 26.412 26.412
Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 119.023 119.023 119.023 119.023 119.023 119.023 119.023 119.023 119.023 119.023
JUMLAH LIABILITAS 618.812 618.964 619.124 619.129 619.133 619.138 619.142 619.147 619.151 619.156
Ekuitas
Modal saham 56.892 56.892 56.892 56.892 56.892 56.892 56.892 56.892 56.892 56.892
Tambahan modal disetor 253.826 253.826 253.826 253.826 253.826 253.826 253.826 253.826 253.826 253.826
Komponen ekuitas lainnya (12.109) (12.109) (12.109) (12.109) (12.109) (12.109) (12.109) (12.109) (12.109) (12.109)
Saham treasuri (360) (360) (360) (360) (360) (360) (360) (360) (360) (360)
Saldo (defisit) laba 4.393.969 4.498.070 4.603.692 4.710.612 4.817.510 4.924.392 5.031.264 5.138.131 5.245.001 5.351.874
Kepentingan non pengendali 144.295 144.295 144.295 144.295 144.295 144.295 144.295 144.295 144.295 144.295
Jumlah Ekuitas 4.836.513 4.940.614 5.046.237 5.153.157 5.260.055 5.366.937 5.473.808 5.580.676 5.687.546 5.794.418
JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 5.455.325 5.559.579 5.665.361 5.772.285 5.879.188 5.986.074 6.092.950 6.199.822 6.306.697 6.413.574
Rata-rata
Rasio Likuiditas dan Solvabilitas
2024-2061
Current Ratio 571,73% 688,35% 705,10% 721,76% 738,55% 755,33% 772,12% 788,90% 805,69% 822,48% 839,26%
Debt to Equity Ratio 22,73% 12,79% 12,53% 12,27% 12,01% 11,77% 11,54% 11,31% 11,09% 10,89% 10,69%
Debt to Asset Ratio 16,77% 11,34% 11,13% 10,93% 10,73% 10,53% 10,34% 10,16% 9,99% 9,82% 9,65%
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk IV-20
Page 49
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Proyeksi Posisi Keuangan Tanpa Dilakukannya Transaksi (USD.000)
Tahun Proyeksi
Uraian
2054 2055 2056 2057 2058 2059 2060 2061
ASET
Aset Lancar
Kas dan setara kas 3.695.835 3.779.831 3.863.830 3.947.831 4.031.835 4.115.842 4.199.851 4.283.863
Aset keuangan lainnya - jth tempo dlm 1 tahun 133.654 133.654 133.654 133.654 133.654 133.654 133.654 133.654
Piutang usaha 175.859 175.864 175.869 175.874 175.879 175.884 175.889 175.894
Aset kontrak 19.506 19.506 19.506 19.506 19.506 19.506 19.506 19.506
Selisih lebih estimasi pendapatan diatas tagihan kemajuan
kontrak dan pekerjaan dalam penyelesaian - - - - - - - -
Piutang lain-lain - jth tempo dlm 1 tahun 32.372 32.372 32.372 32.372 32.372 32.372 32.372 32.372
Persediaan 28.137 28.138 28.139 28.140 28.141 28.141 28.142 28.143
Pajak dibayar di muka 72.735 72.735 72.735 72.735 72.735 72.735 72.735 72.735
Aset biologis 414 414 414 414 414 414 414 414
Aset derivatif 689 689 689 689 689 689 689 689
Aset lancar lainnya 116.575 116.575 116.575 116.575 116.575 116.575 116.575 116.575
Aset tidak lancar yang dimiliki untuk dijual 5.650 5.650 5.650 5.650 5.650 5.650 5.650 5.650
Jumlah Aset Lancar 4.281.428 4.365.430 4.449.435 4.533.442 4.617.452 4.701.464 4.785.479 4.869.497
Aset Tidak Lancar
Aset keuangan lainnya - setelah dikurangi bag yg jth tempo
dlm 1 tahun 113.457 113.457 113.457 113.457 113.457 113.457 113.457 113.457
Piutang lain-lain - setelah dikurangi bag yg jth tempo dlm 1
tahun 25.455 25.455 25.455 25.455 25.455 25.455 25.455 25.455
Tanaman produktif belum menghasilkan 9.750 9.750 9.750 9.750 9.750 9.750 9.750 9.750
Investasi pada entitas asosiasi 973.759 996.636 1.019.512 1.042.389 1.065.266 1.088.142 1.111.019 1.133.896
Klaim pengembalian pajak 23.527 23.527 23.527 23.527 23.527 23.527 23.527 23.527
Aset eksplorasi dan evaluasi 102.124 102.124 102.124 102.124 102.124 102.124 102.124 102.124
Properti pertambangan
Nilai perolehan 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916
Akumulasi amortisasi 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916
Nilai buku - - - - - - - -
Aset aktivitas pengupasan lapisan tanah - - - - - - - -
Aset tetap
Nilai perolehan 3.088.990 3.132.044 3.175.100 3.218.157 3.261.215 3.304.275 3.347.336 3.390.397
Akumulasi penyusutan 2.821.807 2.864.858 2.907.910 2.950.963 2.994.018 3.037.074 3.080.131 3.123.189
Nilai buku 267.183 267.187 267.190 267.194 267.198 267.201 267.205 267.209
Aset hak guna
Nilai perolehan 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374
Akumulasi amortisasi 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155
Nilai buku 219 219 219 219 219 219 219 219
Aset tidak berwujud
Nilai perolehan 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319
Akumulasi amortisasi 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319
Nilai buku - - - - - - - -
Goodwill 649.164 649.164 649.164 649.164 649.164 649.164 649.164 649.164
Uang jaminan 2.489 2.489 2.489 2.489 2.489 2.489 2.489 2.489
Aset pajak tangguhan 25.582 25.582 25.582 25.582 25.582 25.582 25.582 25.582
Aset derivatif - - - - - - - -
Uang muka dan aset tidak lancar lainnya 46.317 46.317 46.317 46.317 46.317 46.317 46.317 46.317
Jumlah Aset Tidak Lancar 2.239.026 2.261.906 2.284.786 2.307.667 2.330.547 2.353.427 2.376.308 2.399.188
JUMLAH ASET 6.520.454 6.627.336 6.734.221 6.841.109 6.947.999 7.054.892 7.161.787 7.268.685
LIABILITAS DAN EKUITAS
Liabilitas Jangka Pendek
Pinjaman jangka pendek 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409
Utang usaha 158.273 158.278 158.282 158.287 158.291 158.296 158.300 158.305
Liabilitas kontrak 10.572 10.572 10.572 10.572 10.572 10.572 10.572 10.572
Selisih lebih tagihan kemajuan kontrak diatas estimasi
pendapatan - - - - - - - -
Utang lain-lain 52.993 52.993 52.993 52.993 52.993 52.993 52.993 52.993
Utang pajak 15.519 15.519 15.519 15.519 15.519 15.519 15.519 15.519
Biaya masih harus dibayar 133.481 133.481 133.481 133.481 133.481 133.481 133.481 133.481
Uang muka pelanggan dari pihak ketiga 15.643 15.643 15.643 15.643 15.643 15.643 15.643 15.643
Utang dividen 11 11 11 11 11 11 11 11
Liabilitas jk panjang yg jth tempo dlm 1 tahun
Pinjaman jangka panjang - - - - - - - -
Liabilitas sewa 7.870 7.870 7.870 7.870 7.870 7.870 7.870 7.870
Liabilitas sewa pembiayaan - - - - - - - -
Utang obligasi - - - - - - - -
Liabilitas terkait langsung dengan aset tidak
lancar yang dimiliki untuk dijual 47.365 47.365 47.365 47.365 47.365 47.365 47.365 47.365
Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 500.137 500.141 500.145 500.150 500.154 500.159 500.163 500.168
Liabilitas Jangka Panjang
Liabilitas jk panjang - stlh dikurangi bag yg jth
tempo dlm 1 tahun
Pinjaman jangka panjang - - - - - - - -
Pinjaman yang dapat dikonversikan 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093
Liabilitas sewa 8.450 8.450 8.450 8.450 8.450 8.450 8.450 8.450
Liabilitas sewa pembiayaan - - - - - - - -
Utang obligasi - bersih - - - - - - - -
Utang jangka panjang lainnya - pihak ketiga 440 440 440 440 440 440 440 440
Provisi rehabilitasi tambang, penutupan tambang dan
pembongkaran 43.265 43.265 43.265 43.265 43.265 43.265 43.265 43.265
Liabilitas pajak tangguhan 12.254 12.254 12.254 12.254 12.254 12.254 12.254 12.254
Utang kontinjensi - - - - - - - -
Liabilitas derivatif 8.110 8.110 8.110 8.110 8.110 8.110 8.110 8.110
Imbalan kerja 26.412 26.412 26.412 26.412 26.412 26.412 26.412 26.412
Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 119.023 119.023 119.023 119.023 119.023 119.023 119.023 119.023
JUMLAH LIABILITAS 619.160 619.164 619.169 619.173 619.178 619.182 619.187 619.191
Ekuitas
Modal saham 56.892 56.892 56.892 56.892 56.892 56.892 56.892 56.892
Tambahan modal disetor 253.826 253.826 253.826 253.826 253.826 253.826 253.826 253.826
Komponen ekuitas lainnya (12.109) (12.109) (12.109) (12.109) (12.109) (12.109) (12.109) (12.109)
Saham treasuri (360) (360) (360) (360) (360) (360) (360) (360)
Saldo (defisit) laba 5.458.749 5.565.627 5.672.508 5.779.391 5.886.277 5.993.165 6.100.056 6.206.949
Kepentingan non pengendali 144.295 144.295 144.295 144.295 144.295 144.295 144.295 144.295
Jumlah Ekuitas 5.901.294 6.008.172 6.115.052 6.221.935 6.328.821 6.435.709 6.542.600 6.649.494
JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 6.520.454 6.627.336 6.734.221 6.841.109 6.947.999 7.054.892 7.161.787 7.268.685
Rata-rata
Rasio Likuiditas dan Solvabilitas
2024-2061
Current Ratio 571,73% 856,05% 872,84% 889,63% 906,42% 923,21% 939,99% 956,78% 973,57%
Debt to Equity Ratio 22,73% 10,49% 10,31% 10,13% 9,95% 9,78% 9,62% 9,46% 9,31%
Debt to Asset Ratio 16,77% 9,50% 9,34% 9,19% 9,05% 8,91% 8,78% 8,65% 8,52%
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk IV-21
Page 50
Proyeksi Arus Kas Tanpa Dilakukannya Transaksi
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Proyeksi Arus Kas Tanpa Dilakukannya Transaksi (USD.000)
Tahun Proyeksi
Uraian
2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033
ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI
Laba Bersih 9.006 149.864 189.055 195.692 203.615 199.159 207.599 216.676 215.903 229.241
Depresiasi dan Amortisasi 84.801 76.980 93.102 108.007 116.575 129.218 110.024 102.622 99.915 96.706
(-) Bagian laba / rugi entitas asosiasi (22.877) (22.877) (22.877) (22.877) (22.877) (22.877) (22.877) (22.877) (22.877) (22.877)
(+) Bagian laba / rugi entitas asosiasi 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877
Perubahan Modal Kerja :
(Kenaikan) Penurunan Aset keuangan lainnya - jth tempo dlm 1 tahun - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Piutang usaha 42.481 (29.213) (22.592) (24.310) (19.195) (6.334) 11.583 (3.157) 4.032 (15.148)
(Kenaikan) Penurunan Aset kontrak - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Selisih lebih estimasi pendapatan diatas tagihan
- - - - - - - - - -
kemajuan kontrak dan pekerjaan dalam penyelesaian
(Kenaikan) Penurunan Piutang lain-lain - jth tempo dlm 1 tahun - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Persediaan 514 (2.030) (3.615) (3.890) (3.071) (1.013) 1.853 (505) 645 (2.424)
(Kenaikan) Penurunan Pajak dibayar di muka - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset biologis - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset derivatif - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset lancar lainnya - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset tidak lancar yang dimiliki untuk dijual 258.352 - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset keuangan lainnya - setelah dikurangi bag yg jth
- - - - - - - - - -
tempo dlm 1 tahun
(Kenaikan) Penurunan Piutang lain-lain - setelah dikurangi bag yg jth tempo
- - - - - - - - - -
dlm 1 tahun
(Kenaikan) Penurunan Tanaman produktif belum menghasilkan - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Klaim pengembalian pajak - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Uang jaminan - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset pajak tangguhan - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset derivatif - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Uang muka dan aset tidak lancar lainnya - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang usaha 198.511 19.031 33.889 (189.882) 17.275 5.700 (10.425) 2.841 (3.629) 13.633
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas kontrak - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Selisih lebih tagihan kemajuan kontrak diatas estimasi
- - - - - - - - - -
pendapatan
Kenaikan (Penurunan) Utang lain-lain - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang pajak - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Biaya masih harus dibayar - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Uang muka pelanggan dari pihak ketiga - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas terkait langsung dengan aset tidak lancar
- - - - - - - - - -
yang dimiliki untuk dijual
Kenaikan (Penurunan) Provisi rehabilitasi tambang, penutupan tambang dan
- - - - - - - - - -
pembongkaran
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas pajak tangguhan - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang kontinjensi - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas derivatif - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Imbalan kerja - - - - - - - - - -
Perubahan Modal Kerja 499.859 (12.212) 7.681 (218.081) (4.991) (1.647) 3.012 (821) 1.048 (3.938)
Kas Bersih Diperoleh (Digunakan) Aktivitas Operasi 593.666 214.632 289.838 85.618 315.199 326.731 320.635 318.477 316.867 322.008
ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI
(Kenaikan) Penurunan Investasi pada entitas asosiasi (22.877) (22.877) (22.877) (22.877) (22.877) (22.877) (22.877) (22.877) (22.877) (22.877)
(Kenaikan) Penurunan Aset eksplorasi dan evaluasi - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Properti pertambangan - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset aktivitas pengupasan lapisan tanah - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset tetap (186.970) (132.782) (86.404) (92.356) (97.055) (98.606) (95.770) (96.543) (95.556) (99.264)
(Kenaikan) Penurunan Aset hak guna - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset tidak berwujud (0) - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Goodwill - - - - - - - - - -
Kas Bersih Diperoleh (Digunakan) Aktivitas Investasi (209.846) (155.659) (109.281) (115.232) (119.932) (121.482) (118.647) (119.419) (118.432) (122.141)
ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN
Kenaikan (Penurunan) Pinjaman jangka pendek - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang dividen - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas jk panjang yg jth tempo dlm 1 tahun
Pinjaman jangka panjang (38.297) - - - - - 3.826 (23.826) - -
Liabilitas sewa - - - - - - - - - -
Liabilitas sewa pembiayaan - - - - - - - - - -
Utang obligasi 235.357 (539.716) - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas jk panjang - stlh dikurangi bag yg jth tempo
dlm 1 tahun
Pinjaman jangka panjang 18.297 (20.000) (20.000) (20.000) (20.000) (20.000) (23.826) - - -
Pinjaman yang dapat dikonversikan - - - - - - - - - -
Liabilitas sewa - - - - - - - - - -
Liabilitas sewa pembiayaan - - - - - - - - - -
Utang obligasi - bersih (528.923) - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang jangka panjang lainnya - pihak ketiga - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Modal saham - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Tambahan modal disetor - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Komponen ekuitas lainnya - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Saham treasuri - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Kepentingan non pengendali - - - - - - - - - -
Penyesuaian - - - - - - - - - -
Kas Bersih Diperoleh (Digunakan) Aktivitas Pendanaan (313.566) (559.716) (20.000) (20.000) (20.000) (20.000) (20.000) (23.826) - -
KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH KAS DAN BANK 70.254 (500.743) 160.557 (49.615) 175.267 185.248 181.989 175.231 198.434 199.867
KAS DAN BANK AWAL TAHUN 449.204 519.458 18.716 179.272 129.658 304.925 490.173 672.162 847.393 1.045.828
KAS DAN BANK AKHIR TAHUN 519.458 18.716 179.272 129.658 304.925 490.173 672.162 847.393 1.045.828 1.245.695
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk IV-22
Page 51
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Proyeksi Arus Kas Tanpa Dilakukannya Transaksi (USD.000)
Tahun Proyeksi
Uraian
2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043
ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI
Laba Bersih 227.809 201.573 190.698 184.998 179.629 175.705 101.100 105.277 85.961 92.388
Depresiasi dan Amortisasi 97.148 97.205 96.036 93.906 91.469 87.794 83.727 76.129 69.218 61.120
(-) Bagian laba / rugi entitas asosiasi (22.877) (22.877) (22.877) (22.877) (22.877) (22.877) (22.877) (22.877) (22.877) (22.877)
(+) Bagian laba / rugi entitas asosiasi 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877
Perubahan Modal Kerja :
(Kenaikan) Penurunan Aset keuangan lainnya - jth tempo dlm 1 tahun - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Piutang usaha 1.520 36.620 16.480 10.291 10.165 9.495 108.745 2.446 34.544 (154)
(Kenaikan) Penurunan Aset kontrak - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Selisih lebih estimasi pendapatan diatas tagihan
- - - - - - - - - -
kemajuan kontrak dan pekerjaan dalam penyelesaian
(Kenaikan) Penurunan Piutang lain-lain - jth tempo dlm 1 tahun - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Persediaan 243 5.859 2.637 1.647 1.626 1.519 17.399 391 5.527 (25)
(Kenaikan) Penurunan Pajak dibayar di muka - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset biologis - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset derivatif - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset lancar lainnya - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset tidak lancar yang dimiliki untuk dijual - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset keuangan lainnya - setelah dikurangi bag yg jth
- - - - - - - - - -
tempo dlm 1 tahun
(Kenaikan) Penurunan Piutang lain-lain - setelah dikurangi bag yg jth tempo
- - - - - - - - - -
dlm 1 tahun
(Kenaikan) Penurunan Tanaman produktif belum menghasilkan - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Klaim pengembalian pajak - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Uang jaminan - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset pajak tangguhan - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset derivatif - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Uang muka dan aset tidak lancar lainnya - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang usaha (1.368) (32.958) (14.832) (9.262) (9.148) (8.546) (97.870) (2.201) (31.089) 139
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas kontrak - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Selisih lebih tagihan kemajuan kontrak diatas estimasi
- - - - - - - - - -
pendapatan
Kenaikan (Penurunan) Utang lain-lain - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang pajak - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Biaya masih harus dibayar - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Uang muka pelanggan dari pihak ketiga - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas terkait langsung dengan aset tidak lancar
- - - - - - - - - -
yang dimiliki untuk dijual
Kenaikan (Penurunan) Provisi rehabilitasi tambang, penutupan tambang dan
- - - - - - - - - -
pembongkaran
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas pajak tangguhan - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang kontinjensi - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas derivatif - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Imbalan kerja - - - - - - - - - -
Perubahan Modal Kerja 395 9.521 4.285 2.676 2.643 2.469 28.274 636 8.981 (40)
Kas Bersih Diperoleh (Digunakan) Aktivitas Operasi 325.351 308.299 291.018 281.580 273.741 265.967 213.101 182.043 164.161 153.468
ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI
(Kenaikan) Penurunan Investasi pada entitas asosiasi (22.877) (22.877) (22.877) (22.877) (22.877) (22.877) (22.877) (22.877) (22.877) (22.877)
(Kenaikan) Penurunan Aset eksplorasi dan evaluasi - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Properti pertambangan - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset aktivitas pengupasan lapisan tanah - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset tetap (98.892) (89.927) (85.892) (83.373) (80.884) (78.560) (51.937) (51.338) (42.881) (42.919)
(Kenaikan) Penurunan Aset hak guna - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset tidak berwujud - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Goodwill - - - - - - - - - -
Kas Bersih Diperoleh (Digunakan) Aktivitas Investasi (121.769) (112.803) (108.769) (106.249) (103.761) (101.436) (74.814) (74.215) (65.758) (65.796)
ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN
Kenaikan (Penurunan) Pinjaman jangka pendek - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang dividen - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas jk panjang yg jth tempo dlm 1 tahun
Pinjaman jangka panjang - - - - - - - - - -
Liabilitas sewa - - - - - - - - - -
Liabilitas sewa pembiayaan - - - - - - - - - -
Utang obligasi - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas jk panjang - stlh dikurangi bag yg jth tempo
dlm 1 tahun
Pinjaman jangka panjang - - - - - - - - - -
Pinjaman yang dapat dikonversikan - - - - - - - - - -
Liabilitas sewa - - - - - - - - - -
Liabilitas sewa pembiayaan - - - - - - - - - -
Utang obligasi - bersih - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang jangka panjang lainnya - pihak ketiga - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Modal saham - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Tambahan modal disetor - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Komponen ekuitas lainnya - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Saham treasuri - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Kepentingan non pengendali - - - - - - - - - -
Penyesuaian - - - - - - - - - -
Kas Bersih Diperoleh (Digunakan) Aktivitas Pendanaan - - - - - - - - - -
KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH KAS DAN BANK 203.583 195.495 182.250 175.331 169.980 164.531 138.287 107.828 98.403 87.673
KAS DAN BANK AWAL TAHUN 1.245.695 1.449.278 1.644.773 1.827.022 2.002.353 2.172.334 2.336.865 2.475.152 2.582.979 2.681.382
KAS DAN BANK AKHIR TAHUN 1.449.278 1.644.773 1.827.022 2.002.353 2.172.334 2.336.865 2.475.152 2.582.979 2.681.382 2.769.055
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk IV-23
Page 52
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Proyeksi Arus Kas Tanpa Dilakukannya Transaksi (USD.000)
Tahun Proyeksi
Uraian
2044 2045 2046 2047 2048 2049 2050 2051 2052 2053
ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI
Laba Bersih 98.426 104.101 105.622 106.920 106.898 106.882 106.872 106.868 106.870 106.873
Depresiasi dan Amortisasi 53.527 46.407 44.620 42.961 42.993 43.019 43.036 43.046 43.047 43.049
(-) Bagian laba / rugi entitas asosiasi (22.877) (22.877) (22.877) (22.877) (22.877) (22.877) (22.877) (22.877) (22.877) (22.877)
(+) Bagian laba / rugi entitas asosiasi 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877
Perubahan Modal Kerja :
(Kenaikan) Penurunan Aset keuangan lainnya - jth tempo dlm 1 tahun - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Piutang usaha (162) (169) (178) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5)
(Kenaikan) Penurunan Aset kontrak - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Selisih lebih estimasi pendapatan diatas tagihan
- - - - - - - - - -
kemajuan kontrak dan pekerjaan dalam penyelesaian
(Kenaikan) Penurunan Piutang lain-lain - jth tempo dlm 1 tahun - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Persediaan (26) (27) (28) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1)
(Kenaikan) Penurunan Pajak dibayar di muka - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset biologis - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset derivatif - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset lancar lainnya - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset tidak lancar yang dimiliki untuk dijual - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset keuangan lainnya - setelah dikurangi bag yg jth
- - - - - - - - - -
tempo dlm 1 tahun
(Kenaikan) Penurunan Piutang lain-lain - setelah dikurangi bag yg jth tempo
- - - - - - - - - -
dlm 1 tahun
(Kenaikan) Penurunan Tanaman produktif belum menghasilkan - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Klaim pengembalian pajak - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Uang jaminan - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset pajak tangguhan - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset derivatif - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Uang muka dan aset tidak lancar lainnya - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang usaha 145 152 160 4 4 4 4 4 4 4
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas kontrak - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Selisih lebih tagihan kemajuan kontrak diatas estimasi
- - - - - - - - - -
pendapatan
Kenaikan (Penurunan) Utang lain-lain - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang pajak - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Biaya masih harus dibayar - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Uang muka pelanggan dari pihak ketiga - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas terkait langsung dengan aset tidak lancar
- - - - - - - - - -
yang dimiliki untuk dijual
Kenaikan (Penurunan) Provisi rehabilitasi tambang, penutupan tambang dan
- - - - - - - - - -
pembongkaran
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas pajak tangguhan - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang kontinjensi - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas derivatif - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Imbalan kerja - - - - - - - - - -
Perubahan Modal Kerja (42) (44) (46) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1)
Kas Bersih Diperoleh (Digunakan) Aktivitas Operasi 151.912 150.464 150.196 149.879 149.890 149.899 149.907 149.912 149.916 149.920
ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI
(Kenaikan) Penurunan Investasi pada entitas asosiasi (22.877) (22.877) (22.877) (22.877) (22.877) (22.877) (22.877) (22.877) (22.877) (22.877)
(Kenaikan) Penurunan Aset eksplorasi dan evaluasi - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Properti pertambangan - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset aktivitas pengupasan lapisan tanah - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset tetap (42.959) (43.000) (43.044) (43.045) (43.046) (43.047) (43.049) (43.050) (43.051) (43.052)
(Kenaikan) Penurunan Aset hak guna - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset tidak berwujud - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Goodwill - - - - - - - - - -
Kas Bersih Diperoleh (Digunakan) Aktivitas Investasi (65.835) (65.877) (65.920) (65.922) (65.923) (65.924) (65.925) (65.926) (65.928) (65.929)
ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN
Kenaikan (Penurunan) Pinjaman jangka pendek - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang dividen - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas jk panjang yg jth tempo dlm 1 tahun
Pinjaman jangka panjang - - - - - - - - - -
Liabilitas sewa - - - - - - - - - -
Liabilitas sewa pembiayaan - - - - - - - - - -
Utang obligasi - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas jk panjang - stlh dikurangi bag yg jth tempo
dlm 1 tahun
Pinjaman jangka panjang - - - - - - - - - -
Pinjaman yang dapat dikonversikan - - - - - - - - - -
Liabilitas sewa - - - - - - - - - -
Liabilitas sewa pembiayaan - - - - - - - - - -
Utang obligasi - bersih - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang jangka panjang lainnya - pihak ketiga - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Modal saham - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Tambahan modal disetor - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Komponen ekuitas lainnya - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Saham treasuri - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Kepentingan non pengendali - - - - - - - - - -
Penyesuaian - - - - - - - - - -
Kas Bersih Diperoleh (Digunakan) Aktivitas Pendanaan - - - - - - - - - -
KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH KAS DAN BANK 86.076 84.587 84.276 83.958 83.967 83.975 83.981 83.986 83.988 83.991
KAS DAN BANK AWAL TAHUN 2.769.055 2.855.131 2.939.718 3.023.994 3.107.952 3.191.919 3.275.894 3.359.876 3.443.861 3.527.850
KAS DAN BANK AKHIR TAHUN 2.855.131 2.939.718 3.023.994 3.107.952 3.191.919 3.275.894 3.359.876 3.443.861 3.527.850 3.611.841
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk IV-24
Page 53
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Proyeksi Arus Kas Tanpa Dilakukannya Transaksi (USD.000)
Tahun Proyeksi
Uraian
2054 2055 2056 2057 2058 2059 2060 2061
ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI
Laba Bersih 106.875 106.878 106.881 106.883 106.886 106.888 106.891 106.894
Depresiasi dan Amortisasi 43.050 43.051 43.052 43.053 43.055 43.056 43.057 43.058
(-) Bagian laba / rugi entitas asosiasi (22.877) (22.877) (22.877) (22.877) (22.877) (22.877) (22.877) (22.877)
(+) Bagian laba / rugi entitas asosiasi 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877
Perubahan Modal Kerja :
(Kenaikan) Penurunan Aset keuangan lainnya - jth tempo dlm 1 tahun - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Piutang usaha (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5)
(Kenaikan) Penurunan Aset kontrak - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Selisih lebih estimasi pendapatan diatas tagihan
- - - - - - - -
kemajuan kontrak dan pekerjaan dalam penyelesaian
(Kenaikan) Penurunan Piutang lain-lain - jth tempo dlm 1 tahun - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Persediaan (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1)
(Kenaikan) Penurunan Pajak dibayar di muka - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset biologis - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset derivatif - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset lancar lainnya - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset tidak lancar yang dimiliki untuk dijual - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset keuangan lainnya - setelah dikurangi bag yg jth
- - - - - - - -
tempo dlm 1 tahun
(Kenaikan) Penurunan Piutang lain-lain - setelah dikurangi bag yg jth tempo
- - - - - - - -
dlm 1 tahun
(Kenaikan) Penurunan Tanaman produktif belum menghasilkan - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Klaim pengembalian pajak - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Uang jaminan - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset pajak tangguhan - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset derivatif - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Uang muka dan aset tidak lancar lainnya - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang usaha 4 4 4 4 4 4 4 4
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas kontrak - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Selisih lebih tagihan kemajuan kontrak diatas estimasi
- - - - - - - -
pendapatan
Kenaikan (Penurunan) Utang lain-lain - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang pajak - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Biaya masih harus dibayar - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Uang muka pelanggan dari pihak ketiga - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas terkait langsung dengan aset tidak lancar
- - - - - - - -
yang dimiliki untuk dijual
Kenaikan (Penurunan) Provisi rehabilitasi tambang, penutupan tambang dan
- - - - - - - -
pembongkaran
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas pajak tangguhan - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang kontinjensi - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas derivatif - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Imbalan kerja - - - - - - - -
Perubahan Modal Kerja (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1)
Kas Bersih Diperoleh (Digunakan) Aktivitas Operasi 149.924 149.928 149.931 149.935 149.939 149.943 149.947 149.950
ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI
(Kenaikan) Penurunan Investasi pada entitas asosiasi (22.877) (22.877) (22.877) (22.877) (22.877) (22.877) (22.877) (22.877)
(Kenaikan) Penurunan Aset eksplorasi dan evaluasi - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Properti pertambangan - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset aktivitas pengupasan lapisan tanah - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset tetap (43.053) (43.055) (43.056) (43.057) (43.058) (43.059) (43.061) (43.062)
(Kenaikan) Penurunan Aset hak guna - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset tidak berwujud - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Goodwill - - - - - - - -
Kas Bersih Diperoleh (Digunakan) Aktivitas Investasi (65.930) (65.931) (65.932) (65.934) (65.935) (65.936) (65.937) (65.939)
ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN
Kenaikan (Penurunan) Pinjaman jangka pendek - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang dividen - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas jk panjang yg jth tempo dlm 1 tahun
Pinjaman jangka panjang - - - - - - - -
Liabilitas sewa - - - - - - - -
Liabilitas sewa pembiayaan - - - - - - - -
Utang obligasi - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas jk panjang - stlh dikurangi bag yg jth tempo
dlm 1 tahun
Pinjaman jangka panjang - - - - - - - -
Pinjaman yang dapat dikonversikan - - - - - - - -
Liabilitas sewa - - - - - - - -
Liabilitas sewa pembiayaan - - - - - - - -
Utang obligasi - bersih - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang jangka panjang lainnya - pihak ketiga - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Modal saham - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Tambahan modal disetor - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Komponen ekuitas lainnya - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Saham treasuri - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Kepentingan non pengendali - - - - - - - -
Penyesuaian - - - - - - - -
Kas Bersih Diperoleh (Digunakan) Aktivitas Pendanaan - - - - - - - -
KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH KAS DAN BANK 83.994 83.996 83.999 84.001 84.004 84.007 84.009 84.012
KAS DAN BANK AWAL TAHUN 3.611.841 3.695.835 3.779.831 3.863.830 3.947.831 4.031.835 4.115.842 4.199.851
KAS DAN BANK AKHIR TAHUN 3.695.835 3.779.831 3.863.830 3.947.831 4.031.835 4.115.842 4.199.851 4.283.863
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk IV-25
Page 54
b. Proyeksi Keuangan Perseroan Dengan Transaksi
Proyeksi keuangan INDY dari manajemen yang telah disesuaikan adalah sebagai berikut:
Jangka Waktu Proyeksi
Periode proyeksi pendapatan ekonomis wajib dilakukan dalam jangka waktu paling singkat
5 (lima) tahun ke depan. Proyeksi keuangan disajikan mulai dari 1 Januari 2024 – 31
Desember 2061.
Laporan Laba (Rugi)
▪ Perhitungan pendapatan disajikan pada lampiran 3.
▪ Beban pokok pendapatan tahun 2024 diasumsikan 86,50% dari pendapatan dan
selanjutnya beban pokok pendapatan diasumsikan 82,00% dari pendapatan setiap
tahun.
▪ Beban penjualan, umum dan administrasi diasumsikan 7,70% dari pendapatan setiap
tahun.
▪ Perhitungan penyusutan dan amortisasi dengan metode garis lurus dengan sisa umur
ekonomis yang wajar, disajikan pada lampiran 1.
▪ Bagian laba bersih entitas asosiasi diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember
2023.
▪ Perhitungan bagian laba bersih entitas asosiasi – PPI diasumsikan dari laba bersih dengan
dilakukan transaksi PPI atas porsi kepemilikan saham INDY pada PPI disajikan pada
lampiran 4.
▪ Bagian rugi bersih ventura bersama diasumsikan nol atau tidak ada.
▪ Pendapatan investasi diasumsikan nol atau tidak ada.
▪ Perhitungan beban keuangan disajikan pada lampiran 2.
▪ Pajak final diasumsikan nol atau tidak ada.
▪ Keuntungan pembelian dengan diskon diasumsikan nol atau tidak ada.
▪ Penurunan nilai aset diasumsikan nol atau tidak ada.
▪ Penurunan nilai wajar aset derivatif melekat pada pinjaman yang dapat dikonversikan
diasumsikan nol atau tidak ada.
▪ Perubahan nilai wajar utang kontinjensi diasumsikan nol atau tidak ada.
▪ Lain-lain – bersih diasumsikan nol atau tidak ada.
▪ Tarif pajak diasumsikan sebesar 22,00% dari laba sebelum pajak dengan menerapkan tax
loss carry forward.
Laporan Posisi Keuangan
▪ Aset lancar
− Aset keuangan lainnya – jatuh tempo dalam satu tahun diasumsikan tetap, sama
dengan per 31 Desember 2023.
− Piutang usaha diasumsikan 41 hari dari pendapatan.
− Aset kontrak diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Selisih lebih estimasi pendapatan diatas tagihan kemajuan kontrak dan pekerjaan
dalam penyelesaian diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Piutang lain-lain jatuh tempo dalam satu tahun diasumsikan tetap, sama dengan per
31 Desember 2023.
− Persediaan diasumsikan 8 hari dari beban pokok kontrak dan penjualan.
− Pajak dibayar dimuka diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Aset biologis diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk IV-26
Page 55
− Aset derivatif diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Aset lancar lainnya diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Aset tidak lancar yang dimiliki untuk dijual diasumsikan tetap, sama dengan per 31
Desember 2023.
▪ Aset tidak lancar
− Aset keuangan lainnya – setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam satu
tahun diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Piutang lain-lain – setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun
diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Tanaman produktif belum menghasilkan diasumsikan tetap, sama dengan per 31
Desember 2023.
− Investasi pada entitas asosiasi diasumsikan bertambah sebesar bagian laba bersih
entitas asosiasi setiap tahun.
− Klaim pengembalian pajak diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Aset eksplorasi dan evaluasi diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember
2023.
− Properti pertambangan
Nilai perolehan diasumsikan meningkat per tahun dari tahun sebelumnya sebagai
capex. Akumulasi penyusutan dihitung dengan menambahkan akumulasi
penyusutan tahun sebelumnya dengan penyusutan tahun berjalan.
− Aset aktivitas pengupasan lapisan tanah diasumsikan tetap, sama dengan per 31
Desember 2023.
− Aset tetap
Nilai perolehan diasumsikan meningkat per tahun dari tahun sebelumnya sebagai
capex. Akumulasi penyusutan dihitung dengan menambahkan akumulasi
penyusutan tahun sebelumnya dengan penyusutan tahun berjalan.
− Aset hak guna
Nilai perolehan diasumsikan tetap. Akumulasi penyusutan dihitung dengan
menambahkan akumulasi penyusutan tahun sebelumnya dengan penyusutan tahun
berjalan.
− Aset takberwujud
Nilai perolehan diasumsikan tetap. Akumulasi penyusutan dihitung dengan
menambahkan akumulasi penyusutan tahun sebelumnya dengan penyusutan tahun
berjalan.
− Goodwill diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Aset pajak tangguhan diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Aset derivatif diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Uang muka dan aset tidak lancar lainnya diasumsikan tetap, sama dengan per 31
Desember 2023.
▪ Liabilitas jangka pendek
− Perhitungan pinjaman bank jangka pendek disajikan pada lampiran 2.
− Utang usaha tahun 2024 – 2026 diasumsikan 75 hari dari beban pokok kontrak dan
penjualan dan selanjutnya diasumsikan 45 hari dari beban pokok kontrak dan
penjualan setiap tahun.
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk IV-27
Page 56
− Liabilitas kontrak diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Selisih lebih tagihan kemajuan kontrak diatas estimasi pendapatan diasumsikan
tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Utang lain-lain diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Utang pajak diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Biaya masih harus dibayar diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Uang muka pelanggan dari pihak ketiga diasumsikan tetap, sama dengan per 31
Desember 2023.
− Utang dividen diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Perhitungan liabiitas jangka panjang yang jatuh tempo dalam satu tahun yang berisi
pinjaman jangka panjang dan utang obligasi disajikan pada lampiran 2. Sedangkan
liabilitas sewa dan liabilitas sewa pembayaran diasumsikan tetap, sama dengan per
31 Desember 2023.
− Liabilitas terkait langsung dengan aset tidak lancar yang dimiliki untuk dijual
diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
▪ Liabilitas jangka panjang
− Perhitungan liabiitas jangka panjang setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo
dalam satu tahun yang berisi pinjaman jangka panjang, pinjaman yang dapat
dikonversikan dan utang obligasi disajikan pada lampiran 2. Sedangkan liabilitas
sewa dan liabilitas sewa pembayaran diasumsikan tetap, sama dengan per 31
Desember 2023.
− Utang jangka panjang lainnya – pihak ketiga diasumsikan tetap, sama dengan per 31
Desember 2023.
− Provisi rehabilitasi tambang, penutupan tambang dan pembongkaran diasumsikan
tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Liabilitas pajak tangguhan diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Utang kontijensi diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Liabilitas derivatif diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Imbalan kerja diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
▪ Ekuitas
− Modal saham diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Tambahan modal disetor diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Komponen ekuitas lainnya diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Saham resuri diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Saldo (defisit) laba adalah penjumlahan antara laba (rugi) bersih periode berjalan
dengan saldo (defisit) laba periode sebelumnya.
− Kepentingan non-pengendali diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember
2023.
Asumsi – asumsi yang digunakan yang terkait langsung dengan kegiatan usaha dalam
proyeksi posisi keuangan adalah wajar.
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk IV-28
Page 57
Proyeksi Laba Rugi Dengan Dilakukannya Transaksi
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Proyeksi Laba Rugi Dengan Dilakukannya Transaksi (USD.000)
Tahun Tahun Proyeksi
Uraian
2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033
PENDAPATAN 3.026.839 2.680.784 2.940.849 3.141.977 3.358.392 3.529.273 3.585.658 3.482.540 3.510.643 3.474.749 3.609.602
BEBAN POKOK KONTRAK DAN PENJUALAN (2.449.430) (2.318.878) (2.411.496) (2.576.421) (2.753.881) (2.894.004) (2.940.240) (2.855.682) (2.878.727) (2.849.294) (2.959.873)
LABA KOTOR 577.409 361.906 529.353 565.556 604.510 635.269 645.419 626.857 631.916 625.455 649.728
Beban penjualan, umum dan administrasi (232.912) (206.420) (226.445) (241.932) (258.596) (271.754) (276.096) (268.156) (270.320) (267.556) (277.939)
EBITDA 344.497 155.485 302.907 323.624 345.914 363.515 369.323 358.702 361.596 357.899 371.789
Depresiasi (69.937) (84.801) (76.980) (93.102) (108.007) (116.575) (129.218) (110.024) (102.622) (99.915) (96.706)
EBIT 274.560 70.685 225.928 230.522 237.907 246.941 240.105 248.677 258.974 257.984 275.083
Bagian laba bersih entitas asosiasi 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877
Bagian laba bersih entitas asosiasi - PPI - (1.748) (1.807) (1.881) (1.960) (2.046) (2.141) (2.233) (46) (0) 34
Bagian rugi bersih ventura bersama - - - - - - - - - - -
Pendapatan investasi 20.195 - - - - - - - - - -
Beban keuangan (85.551) (82.015) (56.671) (11.021) (9.897) (8.773) (7.649) (5.401) (4.062) (4.062) (4.062)
Beban pajak final (7.552) - - - - - - - - - -
Keuntungan pembelian dengan diskon - - - - - - - - - - -
Penurunan nilai aset - - - - - - - - - - -
Perubahan nilai wajar atas derivatif melekat pada
pinjaman yang dapat dikonversikan 1.350 - - - - - - - - - -
Perubahan nilai wajar utang kontinjensi - - - - - - - - - - -
Lain-lain - bersih 12.552 - - - - - - - - - -
EBT 238.431 9.799 190.327 240.497 248.927 258.999 253.192 263.920 277.744 276.799 293.932
PAJAK (87.388) (2.540) (42.269) (53.323) (55.195) (57.430) (56.173) (58.554) (61.114) (60.896) (64.658)
LABA BERSIH (EAT) 151.043 7.258 148.057 187.174 193.732 201.569 197.019 205.366 216.630 215.903 229.274
Rata-rata
Rasio Profitabilitas
2024-2061
EBITDA/Sales 10,18% 11,38% 5,80% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30%
EBIT/Sales 7,13% 9,07% 2,64% 7,68% 7,34% 7,08% 7,00% 6,70% 7,14% 7,38% 7,42% 7,62%
EBT/Sales 8,03% 7,88% 0,37% 6,47% 7,65% 7,41% 7,34% 7,06% 7,58% 7,91% 7,97% 8,14%
EAT/Sales 6,28% 4,99% 0,27% 5,03% 5,96% 5,77% 5,71% 5,49% 5,90% 6,17% 6,21% 6,35%
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Proyeksi Laba Rugi Dengan Dilakukannya Transaksi (USD.000)
Tahun Proyeksi
Uraian
2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043
PENDAPATAN 3.596.067 3.270.061 3.123.353 3.031.734 2.941.244 2.856.715 1.888.622 1.866.847 1.559.325 1.560.697
BEBAN POKOK KONTRAK DAN PENJUALAN (2.948.775) (2.681.450) (2.561.149) (2.486.022) (2.411.820) (2.342.506) (1.548.670) (1.530.815) (1.278.646) (1.279.771)
LABA KOTOR 647.292 588.611 562.203 545.712 529.424 514.209 339.952 336.033 280.678 280.925
Beban penjualan, umum dan administrasi (276.897) (251.795) (240.498) (233.444) (226.476) (219.967) (145.424) (143.747) (120.068) (120.174)
EBITDA 370.395 336.816 321.705 312.269 302.948 294.242 194.528 192.285 160.610 160.752
Depresiasi (97.148) (97.205) (96.036) (93.906) (91.469) (87.794) (83.727) (76.129) (69.218) (61.120)
EBIT 273.247 239.611 225.669 218.363 211.479 206.448 110.801 116.156 91.392 99.632
Bagian laba bersih entitas asosiasi 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877
Bagian laba bersih entitas asosiasi - PPI 78 129 173 239 295 343 426 480 568 702
Bagian rugi bersih ventura bersama - - - - - - - - - -
Pendapatan investasi - - - - - - - - - -
Beban keuangan (4.062) (4.062) (4.062) (4.062) (4.062) (4.062) (4.062) (4.062) (4.062) (4.062)
Beban pajak final - - - - - - - - - -
Keuntungan pembelian dengan diskon - - - - - - - - - -
Penurunan nilai aset - - - - - - - - - -
Perubahan nilai wajar atas derivatif melekat pada
pinjaman yang dapat dikonversikan - - - - - - - - - -
Perubahan nilai wajar utang kontinjensi - - - - - - - - - -
Lain-lain - bersih - - - - - - - - - -
EBT 292.141 258.556 244.657 237.416 230.589 225.606 130.042 135.451 110.775 119.149
PAJAK (64.254) (56.854) (53.787) (52.179) (50.665) (49.558) (28.515) (29.694) (24.246) (26.058)
LABA BERSIH (EAT) 227.887 201.702 190.870 185.237 179.924 176.048 101.527 105.758 86.530 93.091
Rata-rata
Rasio Profitabilitas
2024-2061
EBITDA/Sales 10,18% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30%
EBIT/Sales 7,13% 7,60% 7,33% 7,23% 7,20% 7,19% 7,23% 5,87% 6,22% 5,86% 6,38%
EBT/Sales 8,03% 8,12% 7,91% 7,83% 7,83% 7,84% 7,90% 6,89% 7,26% 7,10% 7,63%
EAT/Sales 6,28% 6,34% 6,17% 6,11% 6,11% 6,12% 6,16% 5,38% 5,67% 5,55% 5,96%
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk IV-29
Page 58
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Proyeksi Laba Rugi Dengan Dilakukannya Transaksi (USD.000)
Tahun Proyeksi
Uraian
2044 2045 2046 2047 2048 2049 2050 2051 2052 2053
PENDAPATAN 1.562.135 1.563.643 1.565.224 1.565.268 1.565.312 1.565.356 1.565.401 1.565.445 1.565.489 1.565.533
BEBAN POKOK KONTRAK DAN PENJUALAN (1.280.951) (1.282.187) (1.283.484) (1.283.520) (1.283.556) (1.283.592) (1.283.628) (1.283.665) (1.283.701) (1.283.737)
LABA KOTOR 281.184 281.456 281.740 281.748 281.756 281.764 281.772 281.780 281.788 281.796
Beban penjualan, umum dan administrasi (120.284) (120.401) (120.522) (120.526) (120.529) (120.532) (120.536) (120.539) (120.543) (120.546)
EBITDA 160.900 161.055 161.218 161.223 161.227 161.232 161.236 161.241 161.245 161.250
Depresiasi (53.527) (46.407) (44.620) (42.961) (42.993) (43.019) (43.036) (43.046) (43.047) (43.049)
EBIT 107.373 114.648 116.599 118.262 118.234 118.213 118.200 118.195 118.198 118.201
Bagian laba bersih entitas asosiasi 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877
Bagian laba bersih entitas asosiasi - PPI 864 1.042 1.239 1.457 1.697 1.963 2.257 2.583 2.944 3.343
Bagian rugi bersih ventura bersama - - - - - - - - - -
Pendapatan investasi - - - - - - - - - -
Beban keuangan (4.062) (4.062) (4.062) (4.062) (4.062) (4.062) (4.062) (4.062) (4.062) (4.062)
Beban pajak final - - - - - - - - - -
Keuntungan pembelian dengan diskon - - - - - - - - - -
Penurunan nilai aset - - - - - - - - - -
Perubahan nilai wajar atas derivatif melekat pada
pinjaman yang dapat dikonversikan - - - - - - - - - -
Perubahan nilai wajar utang kontinjensi - - - - - - - - - -
Lain-lain - bersih - - - - - - - - - -
EBT 127.052 134.506 136.653 138.534 138.746 138.991 139.272 139.593 139.957 140.359
PAJAK (27.761) (29.362) (29.791) (30.157) (30.151) (30.146) (30.143) (30.142) (30.143) (30.144)
LABA BERSIH (EAT) 99.290 105.144 106.862 108.377 108.595 108.845 109.129 109.451 109.814 110.216
Rata-rata
Rasio Profitabilitas
2024-2061
EBITDA/Sales 10,18% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30%
EBIT/Sales 7,13% 6,87% 7,33% 7,45% 7,56% 7,55% 7,55% 7,55% 7,55% 7,55% 7,55%
EBT/Sales 8,03% 8,13% 8,60% 8,73% 8,85% 8,86% 8,88% 8,90% 8,92% 8,94% 8,97%
EAT/Sales 6,28% 6,36% 6,72% 6,83% 6,92% 6,94% 6,95% 6,97% 6,99% 7,01% 7,04%
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Proyeksi Laba Rugi Dengan Dilakukannya Transaksi (USD.000)
Tahun Proyeksi
Uraian
2054 2055 2056 2057 2058 2059 2060 2061
PENDAPATAN 1.565.577 1.565.621 1.565.665 1.565.710 1.565.754 1.565.798 1.565.842 1.565.886
BEBAN POKOK KONTRAK DAN PENJUALAN (1.283.773) (1.283.809) (1.283.846) (1.283.882) (1.283.918) (1.283.954) (1.283.990) (1.284.027)
LABA KOTOR 281.804 281.812 281.820 281.828 281.836 281.844 281.852 281.860
Beban penjualan, umum dan administrasi (120.549) (120.553) (120.556) (120.560) (120.563) (120.566) (120.570) (120.573)
EBITDA 161.254 161.259 161.264 161.268 161.273 161.277 161.282 161.286
Depresiasi (43.050) (43.051) (43.052) (43.053) (43.055) (43.056) (43.057) (43.058)
EBIT 118.205 118.208 118.211 118.215 118.218 118.221 118.225 118.228
Bagian laba bersih entitas asosiasi 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877 22.877
Bagian laba bersih entitas asosiasi - PPI 3.786 4.276 4.821 5.425 6.096 6.841 7.669 8.323
Bagian rugi bersih ventura bersama - - - - - - - -
Pendapatan investasi - - - - - - - -
Beban keuangan (4.062) (4.062) (4.062) (4.062) (4.062) (4.062) (4.062) (4.062)
Beban pajak final - - - - - - - -
Keuntungan pembelian dengan diskon - - - - - - - -
Penurunan nilai aset - - - - - - - -
Perubahan nilai wajar atas derivatif melekat pada
pinjaman yang dapat dikonversikan - - - - - - - -
Perubahan nilai wajar utang kontinjensi - - - - - - - -
Lain-lain - bersih - - - - - - - -
EBT 140.805 141.299 141.847 142.455 143.129 143.878 144.709 145.366
PAJAK (30.144) (30.145) (30.146) (30.147) (30.147) (30.148) (30.149) (30.149)
LABA BERSIH (EAT) 110.661 111.154 111.701 112.308 112.982 113.730 114.560 115.217
Rata-rata
Rasio Profitabilitas
2024-2061
EBITDA/Sales 10,18% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30%
EBIT/Sales 7,13% 7,55% 7,55% 7,55% 7,55% 7,55% 7,55% 7,55% 7,55%
EBT/Sales 8,03% 8,99% 9,03% 9,06% 9,10% 9,14% 9,19% 9,24% 9,28%
EAT/Sales 6,28% 7,07% 7,10% 7,13% 7,17% 7,22% 7,26% 7,32% 7,36%
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk IV-30
Page 59
Proyeksi Posisi Keuangan Dengan Dilakukannya Transaksi
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Proyeksi Posisi Keuangan Dengan Dilakukannya Transaksi (USD.000)
Tahun Proforma Tahun Proyeksi
Uraian
2023 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033
ASET
Aset Lancar
Kas dan setara kas 449.204 450.742 520.996 20.253 180.810 131.195 306.462 491.711 673.699 848.931 1.047.365 1.247.232
Aset keuangan lainnya - jth tempo dlm 1 tahun 133.654 133.654 133.654 133.654 133.654 133.654 133.654 133.654 133.654 133.654 133.654 133.654
Piutang usaha 343.610 343.610 301.129 330.342 352.934 377.244 396.439 402.773 391.189 394.346 390.314 405.462
Aset kontrak 19.506 19.506 19.506 19.506 19.506 19.506 19.506 19.506 19.506 19.506 19.506 19.506
Selisih lebih estimasi pendapatan diatas tagihan kemajuan
kontrak dan pekerjaan dalam penyelesaian - - - - - - - - - - - -
Piutang lain-lain - jth tempo dlm 1 tahun 32.372 32.372 32.372 32.372 32.372 32.372 32.372 32.372 32.372 32.372 32.372 32.372
Persediaan 51.339 51.339 50.825 52.855 56.470 60.359 63.430 64.444 62.590 63.095 62.450 64.874
Pajak dibayar di muka 72.735 72.735 72.735 72.735 72.735 72.735 72.735 72.735 72.735 72.735 72.735 72.735
Aset biologis 414 414 414 414 414 414 414 414 414 414 414 414
Aset derivatif 689 689 689 689 689 689 689 689 689 689 689 689
Aset lancar lainnya 116.575 116.575 116.575 116.575 116.575 116.575 116.575 116.575 116.575 116.575 116.575 116.575
Aset tidak lancar yang dimiliki untuk dijual 264.002 264.002 5.650 5.650 5.650 5.650 5.650 5.650 5.650 5.650 5.650 5.650
Jumlah Aset Lancar 1.484.102 1.485.640 1.254.546 785.046 971.810 950.395 1.147.928 1.340.523 1.509.076 1.687.969 1.881.726 2.099.165
Aset Tidak Lancar
Aset keuangan lainnya - setelah dikurangi bag yg jth tempo
dlm 1 tahun 113.457 113.457 113.457 113.457 113.457 113.457 113.457 113.457 113.457 113.457 113.457 113.457
Piutang lain-lain - setelah dikurangi bag yg jth tempo dlm 1
tahun 25.455 25.455 25.455 25.455 25.455 25.455 25.455 25.455 25.455 25.455 25.455 25.455
Tanaman produktif belum menghasilkan 9.750 9.750 9.750 9.750 9.750 9.750 9.750 9.750 9.750 9.750 9.750 9.750
Investasi pada entitas asosiasi 264.581 264.581 285.710 306.780 327.776 348.693 369.524 390.260 410.903 433.734 456.611 479.521
Klaim pengembalian pajak 23.527 23.527 23.527 23.527 23.527 23.527 23.527 23.527 23.527 23.527 23.527 23.527
Aset eksplorasi dan evaluasi 102.124 102.124 102.124 102.124 102.124 102.124 102.124 102.124 102.124 102.124 102.124 102.124
Properti pertambangan
Nilai perolehan 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916
Akumulasi amortisasi 23.208 23.208 24.654 26.100 27.546 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916
Nilai buku 5.708 5.708 4.262 2.816 1.370 - - - - - - -
Aset aktivitas pengupasan lapisan tanah - - - - - - - - - - - -
Aset tetap
Nilai perolehan 827.686 827.686 1.014.656 1.147.438 1.233.842 1.326.198 1.423.253 1.521.859 1.617.629 1.714.171 1.809.727 1.908.991
Akumulasi penyusutan 520.565 520.565 564.416 628.533 719.208 824.241 940.815 1.070.033 1.180.058 1.282.680 1.382.594 1.479.300
Nilai buku 307.121 307.121 450.240 518.905 514.635 501.958 482.438 451.826 437.571 431.492 427.133 429.691
Aset hak guna
Nilai perolehan 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374
Akumulasi amortisasi 54.410 54.410 70.383 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155
Nilai buku 16.964 16.964 991 219 219 219 219 219 219 219 219 219
Aset tidak berwujud
Nilai perolehan 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319
Akumulasi amortisasi 779.557 779.557 803.089 813.733 814.715 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319
Nilai buku 36.761 36.761 13.230 2.586 1.604 - - - - - - -
Goodwill 649.164 649.164 649.164 649.164 649.164 649.164 649.164 649.164 649.164 649.164 649.164 649.164
Uang jaminan 2.489 2.489 2.489 2.489 2.489 2.489 2.489 2.489 2.489 2.489 2.489 2.489
Aset pajak tangguhan 25.582 25.582 25.582 25.582 25.582 25.582 25.582 25.582 25.582 25.582 25.582 25.582
Aset derivatif - - - - - - - - - - - -
Uang muka dan aset tidak lancar lainnya 46.317 46.317 46.317 46.317 46.317 46.317 46.317 46.317 46.317 46.317 46.317 46.317
Jumlah Aset Tidak Lancar 1.629.000 1.629.000 1.752.297 1.829.170 1.843.469 1.848.734 1.850.045 1.840.169 1.846.558 1.863.310 1.881.827 1.907.296
JUMLAH ASET 3.113.102 3.114.640 3.006.844 2.614.216 2.815.279 2.799.129 2.997.973 3.180.692 3.355.633 3.551.278 3.763.553 4.006.460
LIABILITAS DAN EKUITAS
Liabilitas Jangka Pendek
Pinjaman jangka pendek 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409
Utang usaha 277.970 277.970 476.482 495.513 529.402 339.520 356.795 362.495 352.070 354.912 351.283 364.916
Liabilitas kontrak 10.572 10.572 10.572 10.572 10.572 10.572 10.572 10.572 10.572 10.572 10.572 10.572
Selisih lebih tagihan kemajuan kontrak diatas estimasi
- - - - - - - - - - - -
pendapatan
Utang lain-lain 52.993 52.993 52.993 52.993 52.993 52.993 52.993 52.993 52.993 52.993 52.993 52.993
Utang pajak 15.519 15.519 15.519 15.519 15.519 15.519 15.519 15.519 15.519 15.519 15.519 15.519
Biaya masih harus dibayar 133.481 133.481 133.481 133.481 133.481 133.481 133.481 133.481 133.481 133.481 133.481 133.481
Uang muka pelanggan dari pihak ketiga 15.643 15.643 15.643 15.643 15.643 15.643 15.643 15.643 15.643 15.643 15.643 15.643
Utang dividen 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11
Liabilitas jk panjang yg jth tempo dlm 1 tahun
Pinjaman jangka panjang 58.297 58.297 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 23.826 - - -
Liabilitas sewa 7.870 7.870 7.870 7.870 7.870 7.870 7.870 7.870 7.870 7.870 7.870 7.870
Liabilitas sewa pembiayaan - - - - - - - - - - - -
Utang obligasi 304.359 304.359 539.716 - - - - - - - - -
Liabilitas terkait langsung dengan aset tidak
lancar yang dimiliki untuk dijual 47.365 47.365 47.365 47.365 47.365 47.365 47.365 47.365 47.365 47.365 47.365 47.365
Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 982.490 982.490 1.378.061 857.376 891.265 701.383 718.658 724.358 717.760 696.775 693.146 706.779
Liabilitas Jangka Panjang
Liabilitas jk panjang - stlh dikurangi bag yg jth tempo dlm 1
Pinjaman jangka panjang 105.529 105.529 123.826 103.826 83.826 63.826 43.826 23.826 - - - -
Pinjaman yang dapat dikonversikan 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093
Liabilitas sewa 8.450 8.450 8.450 8.450 8.450 8.450 8.450 8.450 8.450 8.450 8.450 8.450
Liabilitas sewa pembiayaan - - - - - - - - - - - -
Utang obligasi - bersih 528.923 528.923 - - - - - - - - - -
Utang jangka panjang lainnya - pihak ketiga 440 440 440 440 440 440 440 440 440 440 440 440
Provisi rehabilitasi tambang, penutupan tambang dan
pembongkaran 43.265 43.265 43.265 43.265 43.265 43.265 43.265 43.265 43.265 43.265 43.265 43.265
Liabilitas pajak tangguhan 12.254 12.254 12.254 12.254 12.254 12.254 12.254 12.254 12.254 12.254 12.254 12.254
Utang kontinjensi - - - - - - - - - - - -
Liabilitas derivatif 8.110 8.110 8.110 8.110 8.110 8.110 8.110 8.110 8.110 8.110 8.110 8.110
Imbalan kerja 26.412 26.412 26.412 26.412 26.412 26.412 26.412 26.412 26.412 26.412 26.412 26.412
Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 753.475 753.475 242.850 222.850 202.850 182.850 162.850 142.850 119.023 119.023 119.023 119.023
JUMLAH LIABILITAS 1.735.965 1.735.965 1.620.910 1.080.226 1.094.114 884.232 881.508 867.208 836.783 815.798 812.169 825.802
Ekuitas
Modal saham 56.892 56.892 56.892 56.892 56.892 56.892 56.892 56.892 56.892 56.892 56.892 56.892
Tambahan modal disetor 253.826 253.826 253.826 253.826 253.826 253.826 253.826 253.826 253.826 253.826 253.826 253.826
Komponen ekuitas lainnya (12.109) (11.225) (11.225) (11.225) (11.225) (11.225) (11.225) (11.225) (11.225) (11.225) (11.225) (11.225)
Saham treasuri (360) (360) (360) (360) (360) (360) (360) (360) (360) (360) (360) (360)
Saldo (defisit) laba 934.593 934.593 941.852 1.089.909 1.277.083 1.470.815 1.672.384 1.869.403 2.074.769 2.291.399 2.507.302 2.736.576
Kepentingan non pengendali 144.295 144.948 144.948 144.948 144.948 144.948 144.948 144.948 144.948 144.948 144.948 144.948
Jumlah Ekuitas 1.377.137 1.378.675 1.385.933 1.533.991 1.721.165 1.914.897 2.116.465 2.313.484 2.518.850 2.735.480 2.951.383 3.180.658
JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 3.113.102 3.114.640 3.006.844 2.614.216 2.815.279 2.799.129 2.997.973 3.180.692 3.355.633 3.551.278 3.763.553 4.006.460
Rata-rata
Rasio Likuiditas dan Solvabilitas
2024-2061
Current Ratio 571,99% 151,06% 151,21% 91,04% 91,56% 109,04% 135,50% 159,73% 185,06% 210,25% 242,25% 271,48% 297,00%
Debt to Equity Ratio 22,76% 126,06% 125,92% 116,95% 70,42% 63,57% 46,18% 41,65% 37,48% 33,22% 29,82% 27,52% 25,96%
Debt to Asset Ratio 16,79% 55,76% 55,74% 53,91% 41,32% 38,86% 31,59% 29,40% 27,26% 24,94% 22,97% 21,58% 20,61%
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk IV-31
Page 60
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Proyeksi Posisi Keuangan Dengan Dilakukannya Transaksi (USD.000)
Tahun Proyeksi
Uraian
2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043
ASET
Aset Lancar
Kas dan setara kas 1.450.815 1.646.310 1.828.560 2.003.891 2.173.871 2.338.402 2.476.689 2.584.517 2.682.920 2.770.592
Aset keuangan lainnya - jth tempo dlm 1 tahun 133.654 133.654 133.654 133.654 133.654 133.654 133.654 133.654 133.654 133.654
Piutang usaha 403.942 367.322 350.842 340.551 330.386 320.891 212.147 209.701 175.157 175.311
Aset kontrak 19.506 19.506 19.506 19.506 19.506 19.506 19.506 19.506 19.506 19.506
Selisih lebih estimasi pendapatan diatas tagihan kemajuan
kontrak dan pekerjaan dalam penyelesaian - - - - - - - - - -
Piutang lain-lain - jth tempo dlm 1 tahun 32.372 32.372 32.372 32.372 32.372 32.372 32.372 32.372 32.372 32.372
Persediaan 64.631 58.772 56.135 54.488 52.862 51.343 33.943 33.552 28.025 28.050
Pajak dibayar di muka 72.735 72.735 72.735 72.735 72.735 72.735 72.735 72.735 72.735 72.735
Aset biologis 414 414 414 414 414 414 414 414 414 414
Aset derivatif 689 689 689 689 689 689 689 689 689 689
Aset lancar lainnya 116.575 116.575 116.575 116.575 116.575 116.575 116.575 116.575 116.575 116.575
Aset tidak lancar yang dimiliki untuk dijual 5.650 5.650 5.650 5.650 5.650 5.650 5.650 5.650 5.650 5.650
Jumlah Aset Lancar 2.300.984 2.454.000 2.617.133 2.780.526 2.938.715 3.092.232 3.104.376 3.209.366 3.267.698 3.355.550
Aset Tidak Lancar
Aset keuangan lainnya - setelah dikurangi bag yg jth tempo
dlm 1 tahun 113.457 113.457 113.457 113.457 113.457 113.457 113.457 113.457 113.457 113.457
Piutang lain-lain - setelah dikurangi bag yg jth tempo dlm 1
tahun 25.455 25.455 25.455 25.455 25.455 25.455 25.455 25.455 25.455 25.455
Tanaman produktif belum menghasilkan 9.750 9.750 9.750 9.750 9.750 9.750 9.750 9.750 9.750 9.750
Investasi pada entitas asosiasi 502.476 525.482 548.532 571.647 594.819 618.038 641.341 664.698 688.143 711.722
Klaim pengembalian pajak 23.527 23.527 23.527 23.527 23.527 23.527 23.527 23.527 23.527 23.527
Aset eksplorasi dan evaluasi 102.124 102.124 102.124 102.124 102.124 102.124 102.124 102.124 102.124 102.124
Properti pertambangan
Nilai perolehan 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916
Akumulasi amortisasi 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916
Nilai buku - - - - - - - - - -
Aset aktivitas pengupasan lapisan tanah - - - - - - - - - -
Aset tetap
Nilai perolehan 2.007.883 2.097.810 2.183.702 2.267.074 2.347.959 2.426.518 2.478.455 2.529.794 2.572.675 2.615.594
Akumulasi penyusutan 1.576.448 1.673.652 1.769.689 1.863.595 1.955.064 2.042.858 2.126.585 2.202.714 2.271.932 2.333.052
Nilai buku 431.435 424.157 414.013 403.480 392.894 383.661 351.871 327.080 300.743 282.542
Aset hak guna
Nilai perolehan 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374
Akumulasi amortisasi 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155
Nilai buku 219 219 219 219 219 219 219 219 219 219
Aset tidak berwujud
Nilai perolehan 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319
Akumulasi amortisasi 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319
Nilai buku - - - - - - - - - -
Goodwill 649.164 649.164 649.164 649.164 649.164 649.164 649.164 649.164 649.164 649.164
Uang jaminan 2.489 2.489 2.489 2.489 2.489 2.489 2.489 2.489 2.489 2.489
Aset pajak tangguhan 25.582 25.582 25.582 25.582 25.582 25.582 25.582 25.582 25.582 25.582
Aset derivatif - - - - - - - - - -
Uang muka dan aset tidak lancar lainnya 46.317 46.317 46.317 46.317 46.317 46.317 46.317 46.317 46.317 46.317
Jumlah Aset Tidak Lancar 1.931.995 1.947.723 1.960.628 1.973.210 1.985.797 1.999.782 1.991.295 1.989.861 1.986.969 1.992.347
JUMLAH ASET 4.232.979 4.401.723 4.577.762 4.753.737 4.924.512 5.092.015 5.095.671 5.199.227 5.254.668 5.347.897
LIABILITAS DAN EKUITAS
Liabilitas Jangka Pendek
Pinjaman jangka pendek 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409
Utang usaha 363.548 330.590 315.758 306.496 297.348 288.802 190.932 188.731 157.641 157.780
Liabilitas kontrak 10.572 10.572 10.572 10.572 10.572 10.572 10.572 10.572 10.572 10.572
Selisih lebih tagihan kemajuan kontrak diatas estimasi
- - - - - - - - - -
pendapatan
Utang lain-lain 52.993 52.993 52.993 52.993 52.993 52.993 52.993 52.993 52.993 52.993
Utang pajak 15.519 15.519 15.519 15.519 15.519 15.519 15.519 15.519 15.519 15.519
Biaya masih harus dibayar 133.481 133.481 133.481 133.481 133.481 133.481 133.481 133.481 133.481 133.481
Uang muka pelanggan dari pihak ketiga 15.643 15.643 15.643 15.643 15.643 15.643 15.643 15.643 15.643 15.643
Utang dividen 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11
Liabilitas jk panjang yg jth tempo dlm 1 tahun
Pinjaman jangka panjang - - - - - - - - - -
Liabilitas sewa 7.870 7.870 7.870 7.870 7.870 7.870 7.870 7.870 7.870 7.870
Liabilitas sewa pembiayaan - - - - - - - - - -
Utang obligasi - - - - - - - - - -
Liabilitas terkait langsung dengan aset tidak
lancar yang dimiliki untuk dijual 47.365 47.365 47.365 47.365 47.365 47.365 47.365 47.365 47.365 47.365
Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 705.411 672.453 657.621 648.359 639.211 630.665 532.795 530.594 499.504 499.643
Liabilitas Jangka Panjang
Liabilitas jk panjang - stlh dikurangi bag yg jth tempo dlm 1
Pinjaman jangka panjang - - - - - - - - - -
Pinjaman yang dapat dikonversikan 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093
Liabilitas sewa 8.450 8.450 8.450 8.450 8.450 8.450 8.450 8.450 8.450 8.450
Liabilitas sewa pembiayaan - - - - - - - - - -
Utang obligasi - bersih - - - - - - - - - -
Utang jangka panjang lainnya - pihak ketiga 440 440 440 440 440 440 440 440 440 440
Provisi rehabilitasi tambang, penutupan tambang dan
pembongkaran 43.265 43.265 43.265 43.265 43.265 43.265 43.265 43.265 43.265 43.265
Liabilitas pajak tangguhan 12.254 12.254 12.254 12.254 12.254 12.254 12.254 12.254 12.254 12.254
Utang kontinjensi - - - - - - - - - -
Liabilitas derivatif 8.110 8.110 8.110 8.110 8.110 8.110 8.110 8.110 8.110 8.110
Imbalan kerja 26.412 26.412 26.412 26.412 26.412 26.412 26.412 26.412 26.412 26.412
Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 119.023 119.023 119.023 119.023 119.023 119.023 119.023 119.023 119.023 119.023
JUMLAH LIABILITAS 824.434 791.476 776.645 767.382 758.234 749.689 651.818 649.617 618.528 618.667
Ekuitas
Modal saham 56.892 56.892 56.892 56.892 56.892 56.892 56.892 56.892 56.892 56.892
Tambahan modal disetor 253.826 253.826 253.826 253.826 253.826 253.826 253.826 253.826 253.826 253.826
Komponen ekuitas lainnya (11.225) (11.225) (11.225) (11.225) (11.225) (11.225) (11.225) (11.225) (11.225) (11.225)
Saham treasuri (360) (360) (360) (360) (360) (360) (360) (360) (360) (360)
Saldo (defisit) laba 2.964.463 3.166.165 3.357.035 3.542.272 3.722.196 3.898.244 3.999.771 4.105.529 4.192.058 4.285.149
Kepentingan non pengendali 144.948 144.948 144.948 144.948 144.948 144.948 144.948 144.948 144.948 144.948
Jumlah Ekuitas 3.408.545 3.610.247 3.801.117 3.986.354 4.166.278 4.342.326 4.443.853 4.549.610 4.636.140 4.729.230
JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 4.232.979 4.401.723 4.577.762 4.753.737 4.924.512 5.092.015 5.095.671 5.199.227 5.254.668 5.347.897
Rata-rata
Rasio Likuiditas dan Solvabilitas
2024-2061
Current Ratio 571,99% 326,19% 364,93% 397,97% 428,86% 459,74% 490,31% 582,66% 604,86% 654,19% 671,59%
Debt to Equity Ratio 22,76% 24,19% 21,92% 20,43% 19,25% 18,20% 17,26% 14,67% 14,28% 13,34% 13,08%
Debt to Asset Ratio 16,79% 19,48% 17,98% 16,97% 16,14% 15,40% 14,72% 12,79% 12,49% 11,77% 11,57%
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk IV-32
Page 61
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Proyeksi Posisi Keuangan Dengan Dilakukannya Transaksi (USD.000)
Tahun Proyeksi
Uraian
2044 2045 2046 2047 2048 2049 2050 2051 2052 2053
ASET
Aset Lancar
Kas dan setara kas 2.856.668 2.941.256 3.025.531 3.109.489 3.193.456 3.277.431 3.361.413 3.445.399 3.529.387 3.613.378
Aset keuangan lainnya - jth tempo dlm 1 tahun 133.654 133.654 133.654 133.654 133.654 133.654 133.654 133.654 133.654 133.654
Piutang usaha 175.473 175.642 175.820 175.825 175.830 175.835 175.840 175.844 175.849 175.854
Aset kontrak 19.506 19.506 19.506 19.506 19.506 19.506 19.506 19.506 19.506 19.506
Selisih lebih estimasi pendapatan diatas tagihan kemajuan
kontrak dan pekerjaan dalam penyelesaian - - - - - - - - - -
Piutang lain-lain - jth tempo dlm 1 tahun 32.372 32.372 32.372 32.372 32.372 32.372 32.372 32.372 32.372 32.372
Persediaan 28.076 28.103 28.131 28.132 28.133 28.134 28.134 28.135 28.136 28.137
Pajak dibayar di muka 72.735 72.735 72.735 72.735 72.735 72.735 72.735 72.735 72.735 72.735
Aset biologis 414 414 414 414 414 414 414 414 414 414
Aset derivatif 689 689 689 689 689 689 689 689 689 689
Aset lancar lainnya 116.575 116.575 116.575 116.575 116.575 116.575 116.575 116.575 116.575 116.575
Aset tidak lancar yang dimiliki untuk dijual 5.650 5.650 5.650 5.650 5.650 5.650 5.650 5.650 5.650 5.650
Jumlah Aset Lancar 3.441.813 3.526.597 3.611.079 3.695.042 3.779.015 3.862.996 3.946.983 4.030.975 4.114.969 4.198.966
Aset Tidak Lancar
Aset keuangan lainnya - setelah dikurangi bag yg jth tempo
dlm 1 tahun 113.457 113.457 113.457 113.457 113.457 113.457 113.457 113.457 113.457 113.457
Piutang lain-lain - setelah dikurangi bag yg jth tempo dlm 1
tahun 25.455 25.455 25.455 25.455 25.455 25.455 25.455 25.455 25.455 25.455
Tanaman produktif belum menghasilkan 9.750 9.750 9.750 9.750 9.750 9.750 9.750 9.750 9.750 9.750
Investasi pada entitas asosiasi 735.462 759.381 783.498 807.831 832.405 857.245 882.380 907.839 933.660 959.879
Klaim pengembalian pajak 23.527 23.527 23.527 23.527 23.527 23.527 23.527 23.527 23.527 23.527
Aset eksplorasi dan evaluasi 102.124 102.124 102.124 102.124 102.124 102.124 102.124 102.124 102.124 102.124
Properti pertambangan
Nilai perolehan 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916
Akumulasi amortisasi 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916
Nilai buku - - - - - - - - - -
Aset aktivitas pengupasan lapisan tanah - - - - - - - - - -
Aset tetap
Nilai perolehan 2.658.553 2.701.553 2.744.597 2.787.642 2.830.688 2.873.735 2.916.784 2.959.833 3.002.884 3.045.936
Akumulasi penyusutan 2.386.580 2.432.986 2.477.606 2.520.567 2.563.560 2.606.579 2.649.615 2.692.661 2.735.709 2.778.757
Nilai buku 271.973 268.567 266.991 267.075 267.128 267.156 267.168 267.172 267.176 267.179
Aset hak guna
Nilai perolehan 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374
Akumulasi amortisasi 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155
Nilai buku 219 219 219 219 219 219 219 219 219 219
Aset tidak berwujud
Nilai perolehan 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319
Akumulasi amortisasi 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319
Nilai buku - - - - - - - - - -
Goodwill 649.164 649.164 649.164 649.164 649.164 649.164 649.164 649.164 649.164 649.164
Uang jaminan 2.489 2.489 2.489 2.489 2.489 2.489 2.489 2.489 2.489 2.489
Aset pajak tangguhan 25.582 25.582 25.582 25.582 25.582 25.582 25.582 25.582 25.582 25.582
Aset derivatif - - - - - - - - - -
Uang muka dan aset tidak lancar lainnya 46.317 46.317 46.317 46.317 46.317 46.317 46.317 46.317 46.317 46.317
Jumlah Aset Tidak Lancar 2.005.519 2.026.032 2.048.572 2.072.990 2.097.617 2.122.485 2.147.632 2.173.095 2.198.919 2.225.142
JUMLAH ASET 5.447.333 5.552.629 5.659.651 5.768.032 5.876.632 5.985.481 6.094.615 6.204.070 6.313.888 6.424.108
LIABILITAS DAN EKUITAS
Liabilitas Jangka Pendek
Pinjaman jangka pendek 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409
Utang usaha 157.925 158.078 158.238 158.242 158.247 158.251 158.256 158.260 158.264 158.269
Liabilitas kontrak 10.572 10.572 10.572 10.572 10.572 10.572 10.572 10.572 10.572 10.572
Selisih lebih tagihan kemajuan kontrak diatas estimasi
- - - - - - - - - -
pendapatan
Utang lain-lain 52.993 52.993 52.993 52.993 52.993 52.993 52.993 52.993 52.993 52.993
Utang pajak 15.519 15.519 15.519 15.519 15.519 15.519 15.519 15.519 15.519 15.519
Biaya masih harus dibayar 133.481 133.481 133.481 133.481 133.481 133.481 133.481 133.481 133.481 133.481
Uang muka pelanggan dari pihak ketiga 15.643 15.643 15.643 15.643 15.643 15.643 15.643 15.643 15.643 15.643
Utang dividen 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11
Liabilitas jk panjang yg jth tempo dlm 1 tahun
Pinjaman jangka panjang - - - - - - - - - -
Liabilitas sewa 7.870 7.870 7.870 7.870 7.870 7.870 7.870 7.870 7.870 7.870
Liabilitas sewa pembiayaan - - - - - - - - - -
Utang obligasi - - - - - - - - - -
Liabilitas terkait langsung dengan aset tidak
lancar yang dimiliki untuk dijual 47.365 47.365 47.365 47.365 47.365 47.365 47.365 47.365 47.365 47.365
Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 499.789 499.941 500.101 500.105 500.110 500.114 500.119 500.123 500.128 500.132
Liabilitas Jangka Panjang
Liabilitas jk panjang - stlh dikurangi bag yg jth tempo dlm 1
Pinjaman jangka panjang - - - - - - - - - -
Pinjaman yang dapat dikonversikan 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093
Liabilitas sewa 8.450 8.450 8.450 8.450 8.450 8.450 8.450 8.450 8.450 8.450
Liabilitas sewa pembiayaan - - - - - - - - - -
Utang obligasi - bersih - - - - - - - - - -
Utang jangka panjang lainnya - pihak ketiga 440 440 440 440 440 440 440 440 440 440
Provisi rehabilitasi tambang, penutupan tambang dan
pembongkaran 43.265 43.265 43.265 43.265 43.265 43.265 43.265 43.265 43.265 43.265
Liabilitas pajak tangguhan 12.254 12.254 12.254 12.254 12.254 12.254 12.254 12.254 12.254 12.254
Utang kontinjensi - - - - - - - - - -
Liabilitas derivatif 8.110 8.110 8.110 8.110 8.110 8.110 8.110 8.110 8.110 8.110
Imbalan kerja 26.412 26.412 26.412 26.412 26.412 26.412 26.412 26.412 26.412 26.412
Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 119.023 119.023 119.023 119.023 119.023 119.023 119.023 119.023 119.023 119.023
JUMLAH LIABILITAS 618.812 618.964 619.124 619.129 619.133 619.138 619.142 619.147 619.151 619.156
Ekuitas
Modal saham 56.892 56.892 56.892 56.892 56.892 56.892 56.892 56.892 56.892 56.892
Tambahan modal disetor 253.826 253.826 253.826 253.826 253.826 253.826 253.826 253.826 253.826 253.826
Komponen ekuitas lainnya (11.225) (11.225) (11.225) (11.225) (11.225) (11.225) (11.225) (11.225) (11.225) (11.225)
Saham treasuri (360) (360) (360) (360) (360) (360) (360) (360) (360) (360)
Saldo (defisit) laba 4.384.439 4.489.583 4.596.445 4.704.822 4.813.417 4.922.262 5.031.391 5.140.842 5.250.655 5.360.871
Kepentingan non pengendali 144.948 144.948 144.948 144.948 144.948 144.948 144.948 144.948 144.948 144.948
Jumlah Ekuitas 4.828.521 4.933.664 5.040.526 5.148.903 5.257.499 5.366.344 5.475.473 5.584.923 5.694.737 5.804.953
JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 5.447.333 5.552.629 5.659.651 5.768.032 5.876.632 5.985.481 6.094.615 6.204.070 6.313.888 6.424.108
Rata-rata
Rasio Likuiditas dan Solvabilitas
2024-2061
Current Ratio 571,99% 688,65% 705,40% 722,07% 738,85% 755,64% 772,42% 789,21% 806,00% 822,78% 839,57%
Debt to Equity Ratio 22,76% 12,82% 12,55% 12,28% 12,02% 11,78% 11,54% 11,31% 11,09% 10,87% 10,67%
Debt to Asset Ratio 16,79% 11,36% 11,15% 10,94% 10,73% 10,54% 10,34% 10,16% 9,98% 9,81% 9,64%
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk IV-33
Page 62
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Proyeksi Posisi Keuangan Dengan Dilakukannya Transaksi (USD.000)
Tahun Proyeksi
Uraian
2054 2055 2056 2057 2058 2059 2060 2061
ASET
Aset Lancar
Kas dan setara kas 3.697.372 3.781.368 3.865.367 3.949.369 4.033.373 4.117.380 4.201.389 4.285.401
Aset keuangan lainnya - jth tempo dlm 1 tahun 133.654 133.654 133.654 133.654 133.654 133.654 133.654 133.654
Piutang usaha 175.859 175.864 175.869 175.874 175.879 175.884 175.889 175.894
Aset kontrak 19.506 19.506 19.506 19.506 19.506 19.506 19.506 19.506
Selisih lebih estimasi pendapatan diatas tagihan kemajuan
kontrak dan pekerjaan dalam penyelesaian - - - - - - - -
Piutang lain-lain - jth tempo dlm 1 tahun 32.372 32.372 32.372 32.372 32.372 32.372 32.372 32.372
Persediaan 28.137 28.138 28.139 28.140 28.141 28.141 28.142 28.143
Pajak dibayar di muka 72.735 72.735 72.735 72.735 72.735 72.735 72.735 72.735
Aset biologis 414 414 414 414 414 414 414 414
Aset derivatif 689 689 689 689 689 689 689 689
Aset lancar lainnya 116.575 116.575 116.575 116.575 116.575 116.575 116.575 116.575
Aset tidak lancar yang dimiliki untuk dijual 5.650 5.650 5.650 5.650 5.650 5.650 5.650 5.650
Jumlah Aset Lancar 4.282.965 4.366.967 4.450.972 4.534.979 4.618.989 4.703.002 4.787.017 4.871.034
Aset Tidak Lancar
Aset keuangan lainnya - setelah dikurangi bag yg jth tempo
dlm 1 tahun 113.457 113.457 113.457 113.457 113.457 113.457 113.457 113.457
Piutang lain-lain - setelah dikurangi bag yg jth tempo dlm 1
tahun 25.455 25.455 25.455 25.455 25.455 25.455 25.455 25.455
Tanaman produktif belum menghasilkan 9.750 9.750 9.750 9.750 9.750 9.750 9.750 9.750
Investasi pada entitas asosiasi 986.542 1.013.695 1.041.392 1.069.694 1.098.667 1.128.385 1.158.931 1.190.131
Klaim pengembalian pajak 23.527 23.527 23.527 23.527 23.527 23.527 23.527 23.527
Aset eksplorasi dan evaluasi 102.124 102.124 102.124 102.124 102.124 102.124 102.124 102.124
Properti pertambangan
Nilai perolehan 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916
Akumulasi amortisasi 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916
Nilai buku - - - - - - - -
Aset aktivitas pengupasan lapisan tanah - - - - - - - -
Aset tetap
Nilai perolehan 3.088.990 3.132.044 3.175.100 3.218.157 3.261.215 3.304.275 3.347.336 3.390.397
Akumulasi penyusutan 2.821.807 2.864.858 2.907.910 2.950.963 2.994.018 3.037.074 3.080.131 3.123.189
Nilai buku 267.183 267.187 267.190 267.194 267.198 267.201 267.205 267.209
Aset hak guna
Nilai perolehan 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374
Akumulasi amortisasi 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155
Nilai buku 219 219 219 219 219 219 219 219
Aset tidak berwujud
Nilai perolehan 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319
Akumulasi amortisasi 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319
Nilai buku - - - - - - - -
Goodwill 649.164 649.164 649.164 649.164 649.164 649.164 649.164 649.164
Uang jaminan 2.489 2.489 2.489 2.489 2.489 2.489 2.489 2.489
Aset pajak tangguhan 25.582 25.582 25.582 25.582 25.582 25.582 25.582 25.582
Aset derivatif - - - - - - - -
Uang muka dan aset tidak lancar lainnya 46.317 46.317 46.317 46.317 46.317 46.317 46.317 46.317
Jumlah Aset Tidak Lancar 2.251.808 2.278.965 2.306.666 2.334.972 2.363.948 2.393.670 2.424.220 2.455.423
JUMLAH ASET 6.534.774 6.645.932 6.757.638 6.869.951 6.982.938 7.096.672 7.211.236 7.326.457
LIABILITAS DAN EKUITAS
Liabilitas Jangka Pendek
Pinjaman jangka pendek 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409
Utang usaha 158.273 158.278 158.282 158.287 158.291 158.296 158.300 158.305
Liabilitas kontrak 10.572 10.572 10.572 10.572 10.572 10.572 10.572 10.572
Selisih lebih tagihan kemajuan kontrak diatas estimasi
- - - - - - - -
pendapatan
Utang lain-lain 52.993 52.993 52.993 52.993 52.993 52.993 52.993 52.993
Utang pajak 15.519 15.519 15.519 15.519 15.519 15.519 15.519 15.519
Biaya masih harus dibayar 133.481 133.481 133.481 133.481 133.481 133.481 133.481 133.481
Uang muka pelanggan dari pihak ketiga 15.643 15.643 15.643 15.643 15.643 15.643 15.643 15.643
Utang dividen 11 11 11 11 11 11 11 11
Liabilitas jk panjang yg jth tempo dlm 1 tahun
Pinjaman jangka panjang - - - - - - - -
Liabilitas sewa 7.870 7.870 7.870 7.870 7.870 7.870 7.870 7.870
Liabilitas sewa pembiayaan - - - - - - - -
Utang obligasi - - - - - - - -
Liabilitas terkait langsung dengan aset tidak
lancar yang dimiliki untuk dijual 47.365 47.365 47.365 47.365 47.365 47.365 47.365 47.365
Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 500.137 500.141 500.145 500.150 500.154 500.159 500.163 500.168
Liabilitas Jangka Panjang
Liabilitas jk panjang - stlh dikurangi bag yg jth tempo dlm 1
Pinjaman jangka panjang - - - - - - - -
Pinjaman yang dapat dikonversikan 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093
Liabilitas sewa 8.450 8.450 8.450 8.450 8.450 8.450 8.450 8.450
Liabilitas sewa pembiayaan - - - - - - - -
Utang obligasi - bersih - - - - - - - -
Utang jangka panjang lainnya - pihak ketiga 440 440 440 440 440 440 440 440
Provisi rehabilitasi tambang, penutupan tambang dan
pembongkaran 43.265 43.265 43.265 43.265 43.265 43.265 43.265 43.265
Liabilitas pajak tangguhan 12.254 12.254 12.254 12.254 12.254 12.254 12.254 12.254
Utang kontinjensi - - - - - - - -
Liabilitas derivatif 8.110 8.110 8.110 8.110 8.110 8.110 8.110 8.110
Imbalan kerja 26.412 26.412 26.412 26.412 26.412 26.412 26.412 26.412
Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 119.023 119.023 119.023 119.023 119.023 119.023 119.023 119.023
JUMLAH LIABILITAS 619.160 619.164 619.169 619.173 619.178 619.182 619.187 619.191
Ekuitas
Modal saham 56.892 56.892 56.892 56.892 56.892 56.892 56.892 56.892
Tambahan modal disetor 253.826 253.826 253.826 253.826 253.826 253.826 253.826 253.826
Komponen ekuitas lainnya (11.225) (11.225) (11.225) (11.225) (11.225) (11.225) (11.225) (11.225)
Saham treasuri (360) (360) (360) (360) (360) (360) (360) (360)
Saldo (defisit) laba 5.471.532 5.582.686 5.694.388 5.806.696 5.919.678 6.033.408 6.147.968 6.263.185
Kepentingan non pengendali 144.948 144.948 144.948 144.948 144.948 144.948 144.948 144.948
Jumlah Ekuitas 5.915.614 6.026.768 6.138.469 6.250.778 6.363.760 6.477.489 6.592.050 6.707.266
JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 6.534.774 6.645.932 6.757.638 6.869.951 6.982.938 7.096.672 7.211.236 7.326.457
Rata-rata
Rasio Likuiditas dan Solvabilitas
2024-2061
Current Ratio 571,99% 856,36% 873,15% 889,94% 906,72% 923,51% 940,30% 957,09% 973,88%
Debt to Equity Ratio 22,76% 10,47% 10,27% 10,09% 9,91% 9,73% 9,56% 9,39% 9,23%
Debt to Asset Ratio 16,79% 9,47% 9,32% 9,16% 9,01% 8,87% 8,72% 8,59% 8,45%
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk IV-34
Page 63
Proyeksi Arus Kas Dengan Dilakukannya Transaksi
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak 1.748 1.807 1.881
Proyeksi Arus Kas Dengan Dilakukannya Transaksi (USD.000) 1.537 - -
Tahun Proyeksi
Uraian
2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033
ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI
Laba Bersih 7.258 148.057 187.174 193.732 201.569 197.019 205.366 216.630 215.903 229.274
Depresiasi dan Amortisasi 84.801 76.980 93.102 108.007 116.575 129.218 110.024 102.622 99.915 96.706
(-) Bagian laba / rugi entitas asosiasi (21.129) (21.070) (20.996) (20.917) (20.831) (20.736) (20.643) (22.831) (22.877) (22.911)
(+) Bagian laba / rugi entitas asosiasi 21.129 21.070 20.996 20.917 20.831 20.736 20.643 22.831 22.877 22.911
Perubahan Modal Kerja :
(Kenaikan) Penurunan Aset keuangan lainnya - jth tempo dlm 1 tahun - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Piutang usaha 42.481 (29.213) (22.592) (24.310) (19.195) (6.334) 11.583 (3.157) 4.032 (15.148)
(Kenaikan) Penurunan Aset kontrak - - - - - - - - - -
Selisih lebih estimasi pendapatan diatas tagihan
(Kenaikan) Penurunan kemajuan kontrak dan pekerjaan dalam penyelesaian - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Piutang lain-lain - jth tempo dlm 1 tahun - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Persediaan 514 (2.030) (3.615) (3.890) (3.071) (1.013) 1.853 (505) 645 (2.424)
(Kenaikan) Penurunan Pajak dibayar di muka - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset biologis - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset derivatif - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset lancar lainnya - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset tidak lancar yang dimiliki untuk dijual 258.352 - - - - - - - - -
Aset keuangan lainnya - setelah dikurangi bag yg jth
(Kenaikan) Penurunan tempo dlm 1 tahun - - - - - - - - - -
Piutang lain-lain - setelah dikurangi bag yg jth tempo
(Kenaikan) Penurunan dlm 1 tahun - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Tanaman produktif belum menghasilkan - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Klaim pengembalian pajak - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Uang jaminan - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset pajak tangguhan - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset derivatif - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Uang muka dan aset tidak lancar lainnya - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang usaha 198.511 19.031 33.889 (189.882) 17.275 5.700 (10.425) 2.841 (3.629) 13.633
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas kontrak - - - - - - - - - -
Selisih lebih tagihan kemajuan kontrak diatas estimasi
Kenaikan (Penurunan) pendapatan - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang lain-lain - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang pajak - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Biaya masih harus dibayar - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Uang muka pelanggan dari pihak ketiga - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang dividen - - - - - - - - - -
Liabilitas terkait langsung dengan aset tidak lancar
Kenaikan (Penurunan) yang dimiliki untuk dijual - - - - - - - - - -
Provisi rehabilitasi tambang, penutupan tambang dan
Kenaikan (Penurunan) pembongkaran - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas pajak tangguhan - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang kontinjensi - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas derivatif - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Imbalan kerja - - - - - - - - - -
Perubahan Modal Kerja 499.859 (12.212) 7.681 (218.081) (4.991) (1.647) 3.012 (821) 1.048 (3.938)
Kas Bersih Diperoleh (Digunakan) Aktivitas Operasi 591.918 212.825 287.957 83.658 313.153 324.590 318.402 318.431 316.866 322.042
ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI
(Kenaikan) Penurunan Investasi pada entitas asosiasi (21.129) (21.070) (20.996) (20.917) (20.831) (20.736) (20.643) (22.831) (22.877) (22.911)
(Kenaikan) Penurunan Aset eksplorasi dan evaluasi - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Properti pertambangan - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset aktivitas pengupasan lapisan tanah - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset tetap (186.970) (132.782) (86.404) (92.356) (97.055) (98.606) (95.770) (96.543) (95.556) (99.264)
(Kenaikan) Penurunan Aset hak guna - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset tidak berwujud (0) - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Goodwill - - - - - - - - - -
Kas Bersih Diperoleh (Digunakan) Aktivitas Investasi (208.098) (153.852) (107.401) (113.272) (117.886) (119.342) (116.413) (119.374) (118.432) (122.175)
ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN
Kenaikan (Penurunan) Pinjaman jangka pendek - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas jk panjang yg jth tempo dlm 1 tahun
Pinjaman jangka panjang (38.297) - - - - - 3.826 (23.826) - -
Liabilitas sewa - - - - - - - - - -
Liabilitas sewa pembiayaan - - - - - - - - - -
Utang obligasi 235.357 (539.716) - - - - - - - -
Liabilitas jk panjang - stlh dikurangi bag yg jth tempo
Kenaikan (Penurunan) dlm 1 tahun
Pinjaman jangka panjang 18.297 (20.000) (20.000) (20.000) (20.000) (20.000) (23.826) - - -
Pinjaman yang dapat dikonversikan - - - - - - - - - -
Liabilitas sewa - - - - - - - - - -
Liabilitas sewa pembiayaan - - - - - - - - - -
Utang obligasi - bersih (528.923) - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang jangka panjang lainnya - pihak ketiga - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Modal saham - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Tambahan modal disetor - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Komponen ekuitas lainnya 884 - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Saham treasuri - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Kepentingan non pengendali 653 - - - - - - - - -
Penyesuaian - - - - - - - - - -
Kas Bersih Diperoleh (Digunakan) Aktivitas Pendanaan (312.029) (559.716) (20.000) (20.000) (20.000) (20.000) (20.000) (23.826) - -
KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH KAS DAN BANK 71.791 (500.743) 160.557 (49.615) 175.267 185.248 181.989 175.231 198.434 199.867
KAS DAN BANK AWAL TAHUN 449.204 520.996 20.253 180.810 131.195 306.462 491.711 673.699 848.931 1.047.365
KAS DAN BANK AKHIR TAHUN 520.996 20.253 180.810 131.195 306.462 491.711 673.699 848.931 1.047.365 1.247.232
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk IV-35
Page 64
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Proyeksi Arus Kas Dengan Dilakukannya Transaksi (USD.000)
Tahun Proyeksi
Uraian
2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043
ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI
Laba Bersih 227.887 201.702 190.870 185.237 179.924 176.048 101.527 105.758 86.530 93.091
Depresiasi dan Amortisasi 97.148 97.205 96.036 93.906 91.469 87.794 83.727 76.129 69.218 61.120
(-) Bagian laba / rugi entitas asosiasi (22.955) (23.006) (23.049) (23.115) (23.172) (23.219) (23.303) (23.357) (23.445) (23.579)
(+) Bagian laba / rugi entitas asosiasi 22.955 23.006 23.049 23.115 23.172 23.219 23.303 23.357 23.445 23.579
Perubahan Modal Kerja :
(Kenaikan) Penurunan Aset keuangan lainnya - jth tempo dlm 1 tahun - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Piutang usaha 1.520 36.620 16.480 10.291 10.165 9.495 108.745 2.446 34.544 (154)
(Kenaikan) Penurunan Aset kontrak - - - - - - - - - -
Selisih lebih estimasi pendapatan diatas tagihan
(Kenaikan) Penurunan kemajuan kontrak dan pekerjaan dalam penyelesaian - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Piutang lain-lain - jth tempo dlm 1 tahun - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Persediaan 243 5.859 2.637 1.647 1.626 1.519 17.399 391 5.527 (25)
(Kenaikan) Penurunan Pajak dibayar di muka - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset biologis - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset derivatif - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset lancar lainnya - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset tidak lancar yang dimiliki untuk dijual - - - - - - - - - -
Aset keuangan lainnya - setelah dikurangi bag yg jth
(Kenaikan) Penurunan tempo dlm 1 tahun - - - - - - - - - -
Piutang lain-lain - setelah dikurangi bag yg jth tempo
(Kenaikan) Penurunan dlm 1 tahun - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Tanaman produktif belum menghasilkan - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Klaim pengembalian pajak - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Uang jaminan - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset pajak tangguhan - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset derivatif - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Uang muka dan aset tidak lancar lainnya - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang usaha (1.368) (32.958) (14.832) (9.262) (9.148) (8.546) (97.870) (2.201) (31.089) 139
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas kontrak - - - - - - - - - -
Selisih lebih tagihan kemajuan kontrak diatas estimasi
Kenaikan (Penurunan) pendapatan - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang lain-lain - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang pajak - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Biaya masih harus dibayar - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Uang muka pelanggan dari pihak ketiga - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang dividen - - - - - - - - - -
Liabilitas terkait langsung dengan aset tidak lancar
Kenaikan (Penurunan) yang dimiliki untuk dijual - - - - - - - - - -
Provisi rehabilitasi tambang, penutupan tambang dan
Kenaikan (Penurunan) pembongkaran - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas pajak tangguhan - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang kontinjensi - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas derivatif - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Imbalan kerja - - - - - - - - - -
Perubahan Modal Kerja 395 9.521 4.285 2.676 2.643 2.469 28.274 636 8.981 (40)
Kas Bersih Diperoleh (Digunakan) Aktivitas Operasi 325.430 308.428 291.191 281.819 274.036 266.310 213.527 182.523 164.729 154.171
ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI
(Kenaikan) Penurunan Investasi pada entitas asosiasi (22.955) (23.006) (23.049) (23.115) (23.172) (23.219) (23.303) (23.357) (23.445) (23.579)
(Kenaikan) Penurunan Aset eksplorasi dan evaluasi - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Properti pertambangan - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset aktivitas pengupasan lapisan tanah - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset tetap (98.892) (89.927) (85.892) (83.373) (80.884) (78.560) (51.937) (51.338) (42.881) (42.919)
(Kenaikan) Penurunan Aset hak guna - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset tidak berwujud - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Goodwill - - - - - - - - - -
Kas Bersih Diperoleh (Digunakan) Aktivitas Investasi (121.847) (112.933) (108.942) (106.488) (104.056) (101.779) (75.240) (74.695) (66.326) (66.498)
ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN
Kenaikan (Penurunan) Pinjaman jangka pendek - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas jk panjang yg jth tempo dlm 1 tahun
Pinjaman jangka panjang - - - - - - - - - -
Liabilitas sewa - - - - - - - - - -
Liabilitas sewa pembiayaan - - - - - - - - - -
Utang obligasi - - - - - - - - - -
Liabilitas jk panjang - stlh dikurangi bag yg jth tempo
Kenaikan (Penurunan) dlm 1 tahun
Pinjaman jangka panjang - - - - - - - - - -
Pinjaman yang dapat dikonversikan - - - - - - - - - -
Liabilitas sewa - - - - - - - - - -
Liabilitas sewa pembiayaan - - - - - - - - - -
Utang obligasi - bersih - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang jangka panjang lainnya - pihak ketiga - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Modal saham - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Tambahan modal disetor - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Komponen ekuitas lainnya - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Saham treasuri - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Kepentingan non pengendali - - - - - - - - - -
Penyesuaian - - - - - - - - - -
Kas Bersih Diperoleh (Digunakan) Aktivitas Pendanaan - - - - - - - - - -
KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH KAS DAN BANK 203.583 195.495 182.250 175.331 169.980 164.531 138.287 107.828 98.403 87.673
KAS DAN BANK AWAL TAHUN 1.247.232 1.450.815 1.646.310 1.828.560 2.003.891 2.173.871 2.338.402 2.476.689 2.584.517 2.682.920
KAS DAN BANK AKHIR TAHUN 1.450.815 1.646.310 1.828.560 2.003.891 2.173.871 2.338.402 2.476.689 2.584.517 2.682.920 2.770.592
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk IV-36
Page 65
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Proyeksi Arus Kas Dengan Dilakukannya Transaksi (USD.000)
Tahun Proyeksi
Uraian
2044 2045 2046 2047 2048 2049 2050 2051 2052 2053
ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI
Laba Bersih 99.290 105.144 106.862 108.377 108.595 108.845 109.129 109.451 109.814 110.216
Depresiasi dan Amortisasi 53.527 46.407 44.620 42.961 42.993 43.019 43.036 43.046 43.047 43.049
(-) Bagian laba / rugi entitas asosiasi (23.741) (23.919) (24.116) (24.334) (24.574) (24.840) (25.134) (25.460) (25.820) (26.220)
(+) Bagian laba / rugi entitas asosiasi 23.741 23.919 24.116 24.334 24.574 24.840 25.134 25.460 25.820 26.220
Perubahan Modal Kerja :
(Kenaikan) Penurunan Aset keuangan lainnya - jth tempo dlm 1 tahun - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Piutang usaha (162) (169) (178) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5)
(Kenaikan) Penurunan Aset kontrak - - - - - - - - - -
Selisih lebih estimasi pendapatan diatas tagihan
(Kenaikan) Penurunan kemajuan kontrak dan pekerjaan dalam penyelesaian - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Piutang lain-lain - jth tempo dlm 1 tahun - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Persediaan (26) (27) (28) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1)
(Kenaikan) Penurunan Pajak dibayar di muka - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset biologis - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset derivatif - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset lancar lainnya - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset tidak lancar yang dimiliki untuk dijual - - - - - - - - - -
Aset keuangan lainnya - setelah dikurangi bag yg jth
(Kenaikan) Penurunan tempo dlm 1 tahun - - - - - - - - - -
Piutang lain-lain - setelah dikurangi bag yg jth tempo
(Kenaikan) Penurunan dlm 1 tahun - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Tanaman produktif belum menghasilkan - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Klaim pengembalian pajak - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Uang jaminan - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset pajak tangguhan - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset derivatif - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Uang muka dan aset tidak lancar lainnya - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang usaha 145 152 160 4 4 4 4 4 4 4
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas kontrak - - - - - - - - - -
Selisih lebih tagihan kemajuan kontrak diatas estimasi
Kenaikan (Penurunan) pendapatan - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang lain-lain - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang pajak - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Biaya masih harus dibayar - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Uang muka pelanggan dari pihak ketiga - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang dividen - - - - - - - - - -
Liabilitas terkait langsung dengan aset tidak lancar
Kenaikan (Penurunan) yang dimiliki untuk dijual - - - - - - - - - -
Provisi rehabilitasi tambang, penutupan tambang dan
Kenaikan (Penurunan) pembongkaran - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas pajak tangguhan - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang kontinjensi - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas derivatif - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Imbalan kerja - - - - - - - - - -
Perubahan Modal Kerja (42) (44) (46) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1)
Kas Bersih Diperoleh (Digunakan) Aktivitas Operasi 152.775 151.507 151.435 151.336 151.588 151.863 152.164 152.495 152.860 153.263
ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI
(Kenaikan) Penurunan Investasi pada entitas asosiasi (23.741) (23.919) (24.116) (24.334) (24.574) (24.840) (25.134) (25.460) (25.820) (26.220)
(Kenaikan) Penurunan Aset eksplorasi dan evaluasi - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Properti pertambangan - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset aktivitas pengupasan lapisan tanah - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset tetap (42.959) (43.000) (43.044) (43.045) (43.046) (43.047) (43.049) (43.050) (43.051) (43.052)
(Kenaikan) Penurunan Aset hak guna - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset tidak berwujud - - - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Goodwill - - - - - - - - - -
Kas Bersih Diperoleh (Digunakan) Aktivitas Investasi (66.699) (66.919) (67.160) (67.379) (67.620) (67.887) (68.183) (68.509) (68.871) (69.272)
ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN
Kenaikan (Penurunan) Pinjaman jangka pendek - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas jk panjang yg jth tempo dlm 1 tahun
Pinjaman jangka panjang - - - - - - - - - -
Liabilitas sewa - - - - - - - - - -
Liabilitas sewa pembiayaan - - - - - - - - - -
Utang obligasi - - - - - - - - - -
Liabilitas jk panjang - stlh dikurangi bag yg jth tempo
Kenaikan (Penurunan) dlm 1 tahun
Pinjaman jangka panjang - - - - - - - - - -
Pinjaman yang dapat dikonversikan - - - - - - - - - -
Liabilitas sewa - - - - - - - - - -
Liabilitas sewa pembiayaan - - - - - - - - - -
Utang obligasi - bersih - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang jangka panjang lainnya - pihak ketiga - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Modal saham - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Tambahan modal disetor - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Komponen ekuitas lainnya - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Saham treasuri - - - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Kepentingan non pengendali - - - - - - - - - -
Penyesuaian - - - - - - - - - -
Kas Bersih Diperoleh (Digunakan) Aktivitas Pendanaan - - - - - - - - - -
KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH KAS DAN BANK 86.076 84.587 84.276 83.958 83.967 83.975 83.981 83.986 83.988 83.991
KAS DAN BANK AWAL TAHUN 2.770.592 2.856.668 2.941.256 3.025.531 3.109.489 3.193.456 3.277.431 3.361.413 3.445.399 3.529.387
KAS DAN BANK AKHIR TAHUN 2.856.668 2.941.256 3.025.531 3.109.489 3.193.456 3.277.431 3.361.413 3.445.399 3.529.387 3.613.378
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk IV-37
Page 66
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Proyeksi Arus Kas Dengan Dilakukannya Transaksi (USD.000)
Tahun Proyeksi
Uraian
2054 2055 2056 2057 2058 2059 2060 2061
ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI
Laba Bersih 110.661 111.154 111.701 112.308 112.982 113.730 114.560 115.217
Depresiasi dan Amortisasi 43.050 43.051 43.052 43.053 43.055 43.056 43.057 43.058
(-) Bagian laba / rugi entitas asosiasi (26.662) (27.153) (27.698) (28.302) (28.973) (29.718) (30.546) (31.200)
(+) Bagian laba / rugi entitas asosiasi 26.662 27.153 27.698 28.302 28.973 29.718 30.546 31.200
Perubahan Modal Kerja :
(Kenaikan) Penurunan Aset keuangan lainnya - jth tempo dlm 1 tahun - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Piutang usaha (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5)
(Kenaikan) Penurunan Aset kontrak - - - - - - - -
Selisih lebih estimasi pendapatan diatas tagihan
(Kenaikan) Penurunan kemajuan kontrak dan pekerjaan dalam penyelesaian - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Piutang lain-lain - jth tempo dlm 1 tahun - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Persediaan (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1)
(Kenaikan) Penurunan Pajak dibayar di muka - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset biologis - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset derivatif - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset lancar lainnya - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset tidak lancar yang dimiliki untuk dijual - - - - - - - -
Aset keuangan lainnya - setelah dikurangi bag yg jth
(Kenaikan) Penurunan tempo dlm 1 tahun - - - - - - - -
Piutang lain-lain - setelah dikurangi bag yg jth tempo
(Kenaikan) Penurunan dlm 1 tahun - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Tanaman produktif belum menghasilkan - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Klaim pengembalian pajak - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Uang jaminan - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset pajak tangguhan - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset derivatif - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Uang muka dan aset tidak lancar lainnya - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang usaha 4 4 4 4 4 4 4 4
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas kontrak - - - - - - - -
Selisih lebih tagihan kemajuan kontrak diatas estimasi
Kenaikan (Penurunan) pendapatan - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang lain-lain - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang pajak - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Biaya masih harus dibayar - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Uang muka pelanggan dari pihak ketiga - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang dividen - - - - - - - -
Liabilitas terkait langsung dengan aset tidak lancar
Kenaikan (Penurunan) yang dimiliki untuk dijual - - - - - - - -
Provisi rehabilitasi tambang, penutupan tambang dan
Kenaikan (Penurunan) pembongkaran - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas pajak tangguhan - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang kontinjensi - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas derivatif - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Imbalan kerja - - - - - - - -
Perubahan Modal Kerja (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1)
Kas Bersih Diperoleh (Digunakan) Aktivitas Operasi 153.709 154.204 154.752 155.360 156.035 156.784 157.616 158.274
ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI
(Kenaikan) Penurunan Investasi pada entitas asosiasi (26.662) (27.153) (27.698) (28.302) (28.973) (29.718) (30.546) (31.200)
(Kenaikan) Penurunan Aset eksplorasi dan evaluasi - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Properti pertambangan - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset aktivitas pengupasan lapisan tanah - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset tetap (43.053) (43.055) (43.056) (43.057) (43.058) (43.059) (43.061) (43.062)
(Kenaikan) Penurunan Aset hak guna - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset tidak berwujud - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Goodwill - - - - - - - -
Kas Bersih Diperoleh (Digunakan) Aktivitas Investasi (69.716) (70.208) (70.753) (71.359) (72.031) (72.777) (73.607) (74.262)
ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN
Kenaikan (Penurunan) Pinjaman jangka pendek - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas jk panjang yg jth tempo dlm 1 tahun
Pinjaman jangka panjang - - - - - - - -
Liabilitas sewa - - - - - - - -
Liabilitas sewa pembiayaan - - - - - - - -
Utang obligasi - - - - - - - -
Liabilitas jk panjang - stlh dikurangi bag yg jth tempo
Kenaikan (Penurunan) dlm 1 tahun
Pinjaman jangka panjang - - - - - - - -
Pinjaman yang dapat dikonversikan - - - - - - - -
Liabilitas sewa - - - - - - - -
Liabilitas sewa pembiayaan - - - - - - - -
Utang obligasi - bersih - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang jangka panjang lainnya - pihak ketiga - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Modal saham - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Tambahan modal disetor - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Komponen ekuitas lainnya - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Saham treasuri - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Kepentingan non pengendali - - - - - - - -
Penyesuaian - - - - - - - -
Kas Bersih Diperoleh (Digunakan) Aktivitas Pendanaan - - - - - - - -
KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH KAS DAN BANK 83.994 83.996 83.999 84.001 84.004 84.007 84.009 84.012
KAS DAN BANK AWAL TAHUN 3.613.378 3.697.372 3.781.368 3.865.367 3.949.369 4.033.373 4.117.380 4.201.389
KAS DAN BANK AKHIR TAHUN 3.697.372 3.781.368 3.865.367 3.949.369 4.033.373 4.117.380 4.201.389 4.285.401
Tanpa dilakukannya transaksi rata-rata EBITDA/Sales, EBIT/Sales, EBT/Sales dan EAT/Sales
Perseroan masing-masing sebesar 10,18%, 7,13%, 7,92% dan 6,18%. Sedangkan dengan
dilakukannya transaksi rata-rata EBITDA/Sales, EBIT/Sales, EBT/Sales dan EAT/Sales
Perseroan setiap tahun masing-masing sebesar 10,18%, 7,13%, 8,03% dan 6,28%. Dengan
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk IV-38
Page 67
demikian dengan dilakukannya transaksi profitabilitas EBITDA/Sales dan EBIT/Sales tidak
mengalami perubahan namun EBT/Sales dan EAT/Sales Perseroan mengalami peningkatan.
Tanpa dilakukannya transaksi likuiditas Perseroan yang diukur dengan rata-rata Current
Ratio (CR) sebesar 571,73% sedangkan dengan dilakukannya transaksi CR Perseroan
meningkat menjadi 571,99%.
Tanpa dilakukannya transaksi solvabilitas Perseroan yang diukur dengan rata-rata Debt to
Equity Ratio (DER) dan Debt to Assets Ratio (DAR) masing-masing 22,73% dan 16,77%
sedangkan dengan dilakukannya transaksi DER dan DAR masing-masing 22,76% dan 16,79%.
Dengan transaksi, proyeksi posisi keuangan Perseroan menunjukan bahwa likuiditas
mengalami peningkatan namun solvabilitas Perseroan mengalami penurunan.
Selain itu tanpa transaksi dan dengan transaksi proyeksi arus kas Perseroan tidak
menunjukkan adanya cash deficiency.
4.2. Analisis Inkremental
Analisis inkremental untuk mengukur nilai tambah dari transaksi dengan mempertimbangkan:
− Konstribusi nilai tambah terhadap perusahaan sebagai akibat dari transaksi dan dampaknya
terhadap proyeksi keuangan.
− Biaya dan pendapatan yang relevan.
− Informasi non keuangan yang relevan.
− Prosedur pengambilan keputusan oleh perusahaan dalam menentukan rencana dan nilai
transaksi dengan memperhatikan alternatif lain.
− Hal-hal material lain.
4.2.1. Konstribusi Nilai Tambah
Konstribusi nilai tambah dari rencana transaksi dapat diukur dari peningkatan laba keuangan.
Berdasarkan proyeksi laba rugi, perhitungan konstribusi nilai tambah terhadap laba Perseroan
adalah sebagai berikut:
Kontribusi Nilai Tambah Terhadap Laba Perseroan (USD.000)
Tahun
Uraian
2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033
Dengan Transaksi (1)
Pendapatan 2.680.784 2.940.849 3.141.977 3.358.392 3.529.273 3.585.658 3.482.540 3.510.643 3.474.749 3.609.602
EBITDA 155.485 302.907 323.624 345.914 363.515 369.323 358.702 361.596 357.899 371.789
EBIT 70.685 225.928 230.522 237.907 246.941 240.105 248.677 258.974 257.984 275.083
EBT 9.799 190.327 240.497 248.927 258.999 253.192 263.920 277.744 276.799 293.932
EAT 7.258 148.057 187.174 193.732 201.569 197.019 205.366 216.630 215.903 229.274
Tanpa Transaksi (2)
Pendapatan 2.680.784 2.940.849 3.141.977 3.358.392 3.529.273 3.585.658 3.482.540 3.510.643 3.474.749 3.609.602
EBITDA 155.485 302.907 323.624 345.914 363.515 369.323 358.702 361.596 357.899 371.789
EBIT 70.685 225.928 230.522 237.907 246.941 240.105 248.677 258.974 257.984 275.083
EBT 11.547 192.133 242.378 250.887 261.044 255.333 266.153 277.789 276.799 293.898
EAT 9.006 149.864 189.055 195.692 203.615 199.159 207.599 216.676 215.903 229.241
Konstribusi Nilai Tambah (1-2)
Pendapatan - - - - - - - - - -
EBITDA - - - - - - - - - -
EBIT - - - - - - - - - -
EBT (1.748) (1.807) (1.881) (1.960) (2.046) (2.141) (2.233) (46) (0) 34
EAT (1.748) (1.807) (1.881) (1.960) (2.046) (2.141) (2.233) (46) (0) 34
Kontribusi Nilai Tambah Terhadap Laba Perseroan (USD.000)
Tahun
Uraian
2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043
Dengan Transaksi (1)
Pendapatan 3.596.067 3.270.061 3.123.353 3.031.734 2.941.244 2.856.715 1.888.622 1.866.847 1.559.325 1.560.697
EBITDA 370.395 336.816 321.705 312.269 302.948 294.242 194.528 192.285 160.610 160.752
EBIT 273.247 239.611 225.669 218.363 211.479 206.448 110.801 116.156 91.392 99.632
EBT 292.141 258.556 244.657 237.416 230.589 225.606 130.042 135.451 110.775 119.149
EAT 227.887 201.702 190.870 185.237 179.924 176.048 101.527 105.758 86.530 93.091
Tanpa Transaksi (2)
Pendapatan 3.596.067 3.270.061 3.123.353 3.031.734 2.941.244 2.856.715 1.888.622 1.866.847 1.559.325 1.560.697
EBITDA 370.395 336.816 321.705 312.269 302.948 294.242 194.528 192.285 160.610 160.752
EBIT 273.247 239.611 225.669 218.363 211.479 206.448 110.801 116.156 91.392 99.632
EBT 292.062 258.426 244.484 237.177 230.294 225.263 129.616 134.971 110.207 118.447
EAT 227.809 201.573 190.698 184.998 179.629 175.705 101.100 105.277 85.961 92.388
Konstribusi Nilai Tambah (1-2)
Pendapatan - - - - - - - - - -
EBITDA - - - - - - - - - -
EBIT - - - - - - - - - -
EBT 78 129 173 239 295 343 426 480 568 702
EAT 78 129 173 239 295 343 426 480 568 702
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk IV-39
Page 68
Kontribusi Nilai Tambah Terhadap Laba Perseroan (USD.000)
Tahun
Uraian
2044 2045 2046 2047 2048 2049 2050 2051 2052 2053
Dengan Transaksi (1)
Pendapatan 1.562.135 1.563.643 1.565.224 1.565.268 1.565.312 1.565.356 1.565.401 1.565.445 1.565.489 1.565.533
EBITDA 160.900 161.055 161.218 161.223 161.227 161.232 161.236 161.241 161.245 161.250
EBIT 107.373 114.648 116.599 118.262 118.234 118.213 118.200 118.195 118.198 118.201
EBT 127.052 134.506 136.653 138.534 138.746 138.991 139.272 139.593 139.957 140.359
EAT 99.290 105.144 106.862 108.377 108.595 108.845 109.129 109.451 109.814 110.216
Tanpa Transaksi (2)
Pendapatan 1.562.135 1.563.643 1.565.224 1.565.268 1.565.312 1.565.356 1.565.401 1.565.445 1.565.489 1.565.533
EBITDA 160.900 161.055 161.218 161.223 161.227 161.232 161.236 161.241 161.245 161.250
EBIT 107.373 114.648 116.599 118.262 118.234 118.213 118.200 118.195 118.198 118.201
EBT 126.188 133.463 135.413 137.077 137.049 137.028 137.015 137.010 137.013 137.016
EAT 98.426 104.101 105.622 106.920 106.898 106.882 106.872 106.868 106.870 106.873
Konstribusi Nilai Tambah (1-2)
Pendapatan - - - - - - - - - -
EBITDA - - - - - - - - - -
EBIT - - - - - - - - - -
EBT 864 1.042 1.239 1.457 1.697 1.963 2.257 2.583 2.944 3.343
EAT 864 1.042 1.239 1.457 1.697 1.963 2.257 2.583 2.944 3.343
Kontribusi Nilai Tambah Terhadap Laba Perseroan (USD.000)
Tahun
Uraian Jumlah
2054 2055 2056 2057 2058 2059 2060 2061
Dengan Transaksi (1)
Pendapatan 1.565.577 1.565.621 1.565.665 1.565.710 1.565.754 1.565.798 1.565.842 1.565.886 87.183.789
EBITDA 161.254 161.259 161.264 161.268 161.273 161.277 161.282 161.286 8.859.295
EBIT 118.205 118.208 118.211 118.215 118.218 118.221 118.225 118.228 6.197.457
EBT 140.805 141.299 141.847 142.455 143.129 143.878 144.709 145.366 6.815.666
EAT 110.661 111.154 111.701 112.308 112.982 113.730 114.560 115.217 5.328.591
Tanpa Transaksi (2)
Pendapatan 1.565.577 1.565.621 1.565.665 1.565.710 1.565.754 1.565.798 1.565.842 1.565.886 87.183.789
EBITDA 161.254 161.259 161.264 161.268 161.273 161.277 161.282 161.286 8.859.295
EBIT 118.205 118.208 118.211 118.215 118.218 118.221 118.225 118.228 6.197.457
EBT 137.020 137.023 137.026 137.030 137.033 137.036 137.040 137.043 6.759.431
EAT 106.875 106.878 106.881 106.883 106.886 106.888 106.891 106.894 5.272.356
Konstribusi Nilai Tambah (1-2)
Pendapatan - - - - - - - - -
EBITDA - - - - - - - - -
EBIT - - - - - - - - -
EBT 3.786 4.276 4.821 5.425 6.096 6.841 7.669 8.323 56.235
EAT 3.786 4.276 4.821 5.425 6.096 6.841 7.669 8.323 56.235
Berdasarkan hasil perhitungan, terlihat bahwa dengan dilakukannya transaksi memberikan
konstribusi nilai tambah terhadap laba. Dengan dilakukannya transaksi, kontribusi nilai tambah
selama tahun 2024 – 2061 terhadap laba Perseroan EBT dan EAT masing-masing sebesar USD
56.235 ribu dan USD 56.235 ribu.
Analisis kontribusi nilai tambah terhadap Profitabilitas Perseroan dapat dihitung sebagai
berikut:
Kontribusi Nilai Tambah Terhadap Profitabilitas Perseroan (USD.000)
Tahun
Uraian
2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033
Dengan Transaksi (1)
EBITDA/Sales 5,80% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30%
EBIT/Sales 2,64% 7,68% 7,34% 7,08% 7,00% 6,70% 7,14% 7,38% 7,42% 7,62%
EBT/Sales 0,37% 6,47% 7,65% 7,41% 7,34% 7,06% 7,58% 7,91% 7,97% 8,14%
EAT/Sales 0,27% 5,03% 5,96% 5,77% 5,71% 5,49% 5,90% 6,17% 6,21% 6,35%
Tanpa Transaksi (2)
EBITDA/Sales 5,80% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30%
EBIT/Sales 2,64% 7,68% 7,34% 7,08% 7,00% 6,70% 7,14% 7,38% 7,42% 7,62%
EBT/Sales 0,43% 6,53% 7,71% 7,47% 7,40% 7,12% 7,64% 7,91% 7,97% 8,14%
EAT/Sales 0,34% 5,10% 6,02% 5,83% 5,77% 5,55% 5,96% 6,17% 6,21% 6,35%
Konstribusi Nilai Tambah
EBITDA/Sales 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
EBIT/Sales 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
EBT/Sales -15,14% -0,94% -0,78% -0,78% -0,78% -0,84% -0,84% -0,02% 0,00% 0,01%
EAT/Sales -19,41% -1,21% -0,99% -1,00% -1,00% -1,07% -1,08% -0,02% 0,00% 0,01%
Kontribusi Nilai Tambah Terhadap Profitabilitas Perseroan (USD.000)
Tahun
Uraian
2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043
Dengan Transaksi (1)
EBITDA/Sales 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30%
EBIT/Sales 7,60% 7,33% 7,23% 7,20% 7,19% 7,23% 5,87% 6,22% 5,86% 6,38%
EBT/Sales 8,12% 7,91% 7,83% 7,83% 7,84% 7,90% 6,89% 7,26% 7,10% 7,63%
EAT/Sales 6,34% 6,17% 6,11% 6,11% 6,12% 6,16% 5,38% 5,67% 5,55% 5,96%
Tanpa Transaksi (2)
EBITDA/Sales 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30%
EBIT/Sales 7,60% 7,33% 7,23% 7,20% 7,19% 7,23% 5,87% 6,22% 5,86% 6,38%
EBT/Sales 8,12% 7,90% 7,83% 7,82% 7,83% 7,89% 6,86% 7,23% 7,07% 7,59%
EAT/Sales 6,33% 6,16% 6,11% 6,10% 6,11% 6,15% 5,35% 5,64% 5,51% 5,92%
Konstribusi Nilai Tambah
EBITDA/Sales 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
EBIT/Sales 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
EBT/Sales 0,03% 0,05% 0,07% 0,10% 0,13% 0,15% 0,33% 0,36% 0,52% 0,59%
EAT/Sales 0,03% 0,06% 0,09% 0,13% 0,16% 0,19% 0,42% 0,46% 0,66% 0,76%
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk IV-40
Page 69
Kontribusi Nilai Tambah Terhadap Profitabilitas Perseroan (USD.000)
Tahun
Uraian
2044 2045 2046 2047 2048 2049 2050 2051 2052 2053
Dengan Transaksi (1)
EBITDA/Sales 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30%
EBIT/Sales 6,87% 7,33% 7,45% 7,56% 7,55% 7,55% 7,55% 7,55% 7,55% 7,55%
EBT/Sales 8,13% 8,60% 8,73% 8,85% 8,86% 8,88% 8,90% 8,92% 8,94% 8,97%
EAT/Sales 6,36% 6,72% 6,83% 6,92% 6,94% 6,95% 6,97% 6,99% 7,01% 7,04%
Tanpa Transaksi (2)
EBITDA/Sales 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30%
EBIT/Sales 6,87% 7,33% 7,45% 7,56% 7,55% 7,55% 7,55% 7,55% 7,55% 7,55%
EBT/Sales 8,08% 8,54% 8,65% 8,76% 8,76% 8,75% 8,75% 8,75% 8,75% 8,75%
EAT/Sales 6,30% 6,66% 6,75% 6,83% 6,83% 6,83% 6,83% 6,83% 6,83% 6,83%
Konstribusi Nilai Tambah
EBITDA/Sales 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
EBIT/Sales 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
EBT/Sales 0,68% 0,78% 0,92% 1,06% 1,24% 1,43% 1,65% 1,89% 2,15% 2,44%
EAT/Sales 0,88% 1,00% 1,17% 1,36% 1,59% 1,84% 2,11% 2,42% 2,75% 3,13%
Kontribusi Nilai Tambah Terhadap Profitabilitas Perseroan (USD.000)
Tahun Rata-rata
Uraian
2054 2055 2056 2057 2058 2059 2060 2061 2024-2061
Dengan Transaksi (1)
EBITDA/Sales 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,18%
EBIT/Sales 7,55% 7,55% 7,55% 7,55% 7,55% 7,55% 7,55% 7,55% 7,13%
EBT/Sales 8,99% 9,03% 9,06% 9,10% 9,14% 9,19% 9,24% 9,28% 8,03%
EAT/Sales 7,07% 7,10% 7,13% 7,17% 7,22% 7,26% 7,32% 7,36% 6,28%
Tanpa Transaksi (2)
EBITDA/Sales 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,30% 10,18%
EBIT/Sales 7,55% 7,55% 7,55% 7,55% 7,55% 7,55% 7,55% 7,55% 7,13%
EBT/Sales 8,75% 8,75% 8,75% 8,75% 8,75% 8,75% 8,75% 8,75% 7,92%
EAT/Sales 6,83% 6,83% 6,83% 6,83% 6,83% 6,83% 6,83% 6,83% 6,18%
Konstribusi Nilai Tambah
EBITDA/Sales 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
EBIT/Sales 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
EBT/Sales 2,76% 3,12% 3,52% 3,96% 4,45% 4,99% 5,60% 6,07% 0,81%
EAT/Sales 3,54% 4,00% 4,51% 5,08% 5,70% 6,40% 7,17% 7,79% 1,04%
Berdasarkan hasil perhitungan, terlihat bahwa dengan dilakukannya transaksi memberikan
konstribusi nilai tambah terhadap peningkatan profitabilitas Perseroan. Dengan dilakukannya
transaksi, kontribusi nilai tambah tahun 2024 – 2061 terhadap profitabilitas EBT dan EAT rata-
rata setiap tahun masing-masing sebesar 0,81% dan 1,04%.
Berdasarkan analisis tersebut dapat disimpulkan bahwa dengan dilakukannya transaksi,
Perseroan akan memperoleh nilai tambah berupa peningkatan laba dan profitabilitas yang akan
menguntungkan Perseroan.
4.2.2. Biaya dan Pendapatan yang Relevan
Perseroan akan memperhatikan biaya dan pendapatan yang relevan sesuai dengan keadaan
industri dan margin laba yang diharapkan. Apabila pendapatan berkurang Perseroan akan
menurunkan biaya secara proporsional hingga margin laba yang diharapkan dapat tercapai.
Dengan demikian transaksi yang dilakukan memberikan nilai tambah bagi Perseroan.
4.2.3. Informasi Non Keuangan yang Relevan
Informasi non keuangan yang relevan adalah dengan dilakukannya transaksi Perseroan dapat
membagi potensi adanya pembayaran biaya-biaya operasional sehubungan dengan perjanjian
konsesi milik PPI yang harus dilakukan oleh pemegang saham PPI, sehingga Perseroan dan/atau
IPA tidak menanggung seluruh risiko bisnis IPA.
4.2.4. Prosedur Pengambilan Keputusan Oleh Perseroan Dalam Menentukan Rencana Transaksi dan
Nilai Transaksi dengan Memperhatikan Alternatif lain
Prosedur pengambilan keputusan oleh Perseroan dalam menentukan rencana transaksi dan
nilai transaksi adalah dilakukan oleh Direksi dengan pengawasan Komisaris Perseroan. Rencana
transaksi dan nilai transaksi dengan persyaratan yang mudah, transparan dan akuntabel yang
dapat dipenuhi Perseroan sesuai dengan Peraturan perundang-undangan yang berlaku.
Alternatif lain dari rencana transaksi, apabila dilakukan dengan pihak lain, tidak ada dan
Perseroan tidak mengenal pihak lain tersebut, sehingga rencana transaksi tidak dapat
dilaksanakan.
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk IV-41
Page 70
4.2.5. Hal-Hal Material Lainnya
Hal-hal material lainnya terkait dengan analisis inkremental dari rencana transaksi tidak ada.
Dengan analisis inkremental yang telah dilakukan, Penilai meyakini bahwa rencana transaksi
adalah wajar dan memberikan nilai tambah bagi Perseroan.
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk IV-42
Page 71
BAB V
ANALISIS KEWAJARAN NILAI TRANSAKSI
Analisis kewajaran nilai transaksi meliputi :
a. Perbandingan antara nilai transaksi dengan hasil penilaian atas transaksi yang dilakukan.
b. Analisis untuk memastikan bahwa nilai transaksi memberikan nilai tambah dari transaksi yang
dilakukan.
Kewajaran nilai transaksi berdasarkan Peraturan OJK No. 35/POJK.04/2020 tentang Pedoman
Penilaian dan Penyajian Laporan Penilaian Usaha di Pasar Modal, menyatakan bahwa batas atas dan
batas bawah pada kisaran nilai tidak melebihi 7,50% dari nilai hasil penilaian.
5.1. Hasil Penilaian Objek Transaksi
Berdasarkan Laporan Penilaian Saham IPA No. 00131/2.0118-00/BS/02/0596/1/IV/2024
tanggal 26 April 2024 yang diterbitkan oleh KJPP Iskandar dan Rekan, menyatakan bahwa Nilai
Pasar 125 saham atau 100% saham IPA per 31 Desember 2023 adalah Rp 24.600.000.000,- atau
untuk setiap saham adalah Rp 196.800.000,-.
5.2. Nilai Transaksi
Berdasarkan perjanjian pengambilan bagian saham bersyarat antara ISA dan IPA, rencana
transaksi yang akan dilakukan yaitu penerimaan setoran modal dari ISA oleh IPA. ISA akan
melakukan setoran modal pada IPA sebesar Rp 23.700.000.000,-. ISA akan memperoleh 120
saham baru IPA dengan nilai transaksi sebesar Rp 197.500.000,- per saham.
5.3. Analisis Kewajaran Nilai Transaksi
Analisis perubahan persentase kepemilikan pada IPA sebelum dan setelah transaksi adalah
sebagai berikut:
Sebelum dilakukannya transaksi
PT INTERPORT PATIMBAN AGUNG
Jumlah Saham Persentase Jumlah
No. Pemegang Saham
(Lembar) (%) (Rp)
1 PT Interport Mandiri Utama 124 99,20% 124.000.000
2 PT Indika Logistic & Support Service 1 0,80% 1.000.000
Jumlah 125 100,00% 125.000.000
Setelah dilakukannya transaksi
PT INTERPORT PATIMBAN AGUNG
Jumlah Saham Persentase Jumlah
No. Pemegang Saham Saham Seri
(Lembar) (%) (Rp)
1 PT Interport Mandiri Utama Seri A 124 50,61% 124.000.000
2 PT Indika Logistic & Support Service Seri A 1 0,41% 1.000.000
3 PT Infura Sejahtera Abadi Seri B 120 48,98% 23.700.000.000
Jumlah 245 100,00% 23.825.000.000
Dengan dilakukannya transaksi persentase kepemilikan saham Perseroan pada IPA melalui IMU
dan ILSS mengalami penurunan namun Perseroan dapat mengurangi risiko bisnis namun tetap
memperoleh keuntungan berupa laba bagian dari PPI melalui IPA yang akan meningkatkan
profitabilitas Perseroan yang akan menguntungkan Perseroan.
Dengan nilai transaksi IPA sebesar Rp 197.500.000,- per saham dan Nilai Pasar setiap saham IPA
adalah Rp 196.800.000,-, maka nilai transaksi lebih tinggi 0,35% dari Nilai Pasarnya namun masih
dalam kisaran Nilai Pasarnya.
Dengan demikian kami berpendapat bahwa nilai transaksi adalah wajar.
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk V-1
Page 72
5.4. Analisis Bahwa Nilai Transaksi Memberikan Nilai Tambah dari Transaksi Yang Dilakukan
Berdasarkan hasil analisis dapat dipastikan bahwa nilai transaksi memberikan nilai tambah
sebagai berikut:
• Dengan dilakukannya transaksi, kontribusi nilai tambah selama tahun 2024 – 2061 terhadap
laba Perseroan EBT dan EAT masing-masing sebesar USD 56.235 ribu dan USD 56.235 ribu.
• Dengan dilakukannya transaksi, kontribusi nilai tambah tahun 2024 – 2061 terhadap
profitabilitas EBT dan EAT rata-rata setiap tahun masing-masing sebesar 0,81% dan 1,04%.
Berdasarkan analisis tersebut dapat disimpulkan bahwa dengan dilakukannya transaksi,
Perseroan akan memperoleh nilai tambah berupa peningkatan laba dan profitabilitas yang akan
menguntungkan Perseroan.
Berdasarkan analisis tersebut, Kami berpendapat bahwa nilai transaksi adalah wajar.
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk V-2
Page 73
BAB VI
ANALISIS ATAS FAKTOR LAIN YANG RELEVAN
6.1. Analisis Ketidakpastian Rencana Pembiayaan Dalam Rencana Transaksi
Rencana transaksi adalah penerimaan setoran modal dari ISA oleh IPA. Rencana pembiayaan ISA
dalam melakukan transaksi adalah dari dana setoran modal pemegang saham.
Berdasarkan Surat Pernyataan Penyetoran Modal pada IPA oleh ISA tanggal 27 Mei 2024
menyatakan ISA akan memperoleh dana sebesar Rp 23.700.000.000,- yang berasal dari dana
setoran modal pemegang saham ISA yang telah ditempatkan dan disetor penuh. Apabila dana
setoran modal dari pemegang saham ISA kepada ISA dapat direalisasikan, maka ISA dapat
melakukan Rencana Transaksi.
6.2. Analisis Ketidakpastian Nilai Tukar Mata Uang
Laporan keuangan Perseroan dan jasa yang diperdagangkan dalam mata uang Dolar Amerika
Serikat.
The Federal Reserve (The Fed) mengumumkan kebijakan suku bunganya berdasarkan hasil
pertemuan Federal Open Market Committee (FOMC) bulan Desember 2023 yang memutuskan
menahan suku bunga acuan di kisaran 5,25-5,5%.
Kebijakan mempertahankan suku bunga acuan ini diambil oleh anggota komite dengan suara
bulat. FOMC juga menggunakan pertemuan pertamanya tahun ini untuk menegaskan kembali
tujuan jangka panjang dan strategi kebijakan moneternya, termasuk komitmennya untuk
mengejar target inflasi rata-rata 2%. The Fed juga menegaskan kembali niatnya untuk terus
mengurangi neraca keuangannya sebanyak USD 95 miliar per bulan. Secara keseluruhan, kinerja
perekonomian lebih baik dari perkiraan pembuat kebijakan tahun lalu. Inflasi turun lebih tajam,
dengan kebijakan yang ditetapkan The Fed pada akhir tahun ini sebesar 2,6%. Perekonomian
berkembang lebih cepat, dengan produk domestik bruto naik 2,5%. Selain itu, pasar tenaga kerja
lebih kuat, dengan tingkat pengangguran pada bulan Desember mencapai 3,7% yang secara
umum sejalan dengan Fed yang mulai menaikkan suku bunga pada bulan Maret 2022.
6.3. Analisis Ketidakpastian Risiko Pasar
Analisis ketidakpastian risiko pasar untuk perusahaan tambang batubara melibatkan evaluasi
berbagai faktor yang dapat mempengaruhi industri tambang batubara secara keseluruhan,
termasuk faktor-faktor eksternal seperti fluktuasi harga komoditas, permintaan global,
kebijakan pemerintah terkait lingkungan dan energi, serta faktor internal seperti biaya produksi,
efisiensi operasional, dan kemampuan untuk mengakses pasar.
Beberapa aspek yang perlu diperhatikan dalam analisis risiko pasar untuk perusahaan tambang
batubara meliputi:
1. Harga Batubara: Fluktuasi harga batubara dapat memiliki dampak signifikan pada
pendapatan dan profitabilitas perusahaan tambang. Variasi dalam permintaan global,
perubahan dalam kebijakan energi, serta faktor-faktor geopolitik dapat mempengaruhi
harga batubara.
2. Permintaan Pasar: Permintaan global untuk batubara dapat dipengaruhi oleh pertumbuhan
ekonomi, kebijakan energi, teknologi pengganti energi, dan tren pasar energi terbarukan.
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk VI-1
Page 74
Perusahaan harus memperhatikan tren ini untuk menyesuaikan strategi produksi dan
pemasaran mereka.
3. Persaingan: Persaingan dari produsen batubara lainnya, termasuk produsen domestik dan
internasional, dapat mempengaruhi pangsa pasar dan harga jual. Analisis pasar yang
komprehensif diperlukan untuk memahami dinamika persaingan di pasar batubara.
4. Regulasi Lingkungan: Kebijakan lingkungan, termasuk peraturan tentang emisi karbon dan
peningkatan kesadaran tentang dampak lingkungan dari penggunaan batubara, dapat
mengarah pada perubahan dalam permintaan dan regulasi industri batubara.
5. Teknologi dan Inovasi: Kemajuan dalam teknologi ekstraksi, pengolahan, dan penggunaan
batubara dapat mengubah dinamika pasar. Perusahaan yang dapat mengadopsi teknologi
baru dengan cepat dan mengintegrasikannya ke dalam operasi mereka mungkin memiliki
keunggulan kompetitif.
6. Kebijakan Pemerintah: Kebijakan pemerintah terkait dengan pajak, subsidi, regulasi
lingkungan, dan kebijakan energi dapat memiliki dampak signifikan pada operasi dan
profitabilitas perusahaan tambang batubara.
7. Keuangan dan Manajemen Risiko: Manajemen risiko pasar yang efektif, termasuk strategi
lindung nilai terhadap fluktuasi harga, diversifikasi portofolio, dan manajemen likuiditas,
penting untuk mengurangi dampak ketidakpastian pasar pada kinerja perusahaan.
6.4. Analisis Faktor Lain Yang Berpengaruh
Pendapat kewajaran ini disusun berdasarkan asumsi bahwa Transaksi yang akan dilakukan oleh
manajemen Perseroan sesuai dengan Rencana Transaksi.
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk VI-2
Page 75
BAB VII
KESIMPULAN PENDAPAT KEWAJARAN ATAS TRANSAKSI
Hasil analisis atas nilai transaksi setoran modal dari ISA pada IPA lebih tinggi dari Nilai Pasarnya
namun masih dalam kisaran Nilai Pasarnya memberikan kesimpulan bahwa nilai transaksi
adalah wajar.
Hasil analisis atas dampak keuangan dari transaksi yang akan dilakukan terhadap kepentingan
pemegang saham memberikan kesimpulan bahwa dengan dilakukannya transaksi akan
meningkatkan laba dan profitabilitas yang dapat memberikan nilai tambah bagi Perseroan,
dengan demikian sesuai dengan kepentingan pemegang saham.
Hasil analisis atas pertimbangan bisnis dari manajemen terkait dengan transaksi terhadap
kepentingan pemegang saham adalah Perseroan dapat membagi potensi adanya pembayaran
biaya-biaya operasional sehubungan dengan perjanjian konsesi milik PPI yang harus dilakukan
oleh pemegang saham PPI, sehingga Perseroan dan/atau IPA tidak menanggung seluruh risiko
bisnis IPA memberikan kesimpulan bahwa pertimbangan bisnis dari manajemen tersebut
sejalan dengan kepentingan pemegang saham.
Berdasarkan kesimpulan dari hasil analisis tersebut diatas, maka Kami berpendapat bahwa
transaksi adalah wajar.
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk VII-1
Page 76
LAMPIRAN Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk VII-1
Page 77
Lampiran 1
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Perhitungan Nilai Perolehan, Penyusutan dan Akumulasi Penyusutan Aset Tanpa Transaksi (USD.000)
Umur Tahun Tahun Proyeksi
Uraian
Ekonomis 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033
NILAI PEROLEHAN
Aset Tetap
Tanah 40.538 40.538 40.538 40.538 40.538 40.538 40.538 40.538 40.538 40.538 40.538
Bangunan, infrastuktur, prasarana dan perbaikan bangunan 257.514 257.514 257.514 257.514 257.514 257.514 257.514 257.514 257.514 257.514 257.514
Perabotan, perlengkapan dan peralatan kantor lainnya 62.514 62.514 62.514 62.514 62.514 62.514 62.514 62.514 62.514 62.514 62.514
Kapal 348 348 348 348 348 348 348 348 348 348 348
Kendaraan bermotor 22.415 22.415 22.415 22.415 22.415 22.415 22.415 22.415 22.415 22.415 22.415
Mesin dan peralatan 181.736 181.736 181.736 181.736 181.736 181.736 181.736 181.736 181.736 181.736 181.736
Alat berat, peralatan dan kendaraan 165.131 165.131 165.131 165.131 165.131 165.131 165.131 165.131 165.131 165.131 165.131
Aset dalam penyelesaian 97.489 97.489 97.489 97.489 97.489 97.489 97.489 97.489 97.489 97.489 97.489
Provisi penurunan nilai - - - - - - - - - -
Capex 186.970 132.782 86.404 92.356 97.055 98.606 95.770 96.543 95.556 99.264
Akumulasi Capex 186.970 319.752 406.156 498.512 595.567 694.172 789.942 886.485 982.041 1.081.305
Jumlah Nilai Perolehan 827.686 1.014.656 1.147.438 1.233.842 1.326.198 1.423.253 1.521.859 1.617.629 1.714.171 1.809.727 1.908.991
PENYUSUTAN
Aset Tetap
Bangunan, infrastuktur, prasarana dan perbaikan bangunan 257.514 30 8.584 8.584 8.584 8.584 8.584 8.584 8.584 8.584 3.849 -
Perabotan, perlengkapan dan peralatan kantor lainnya 62.514 10 6.251 6.251 6.251 3.329 - - - - - -
Kapal 348 18 - - - - - - - - - -
Kendaraan bermotor 22.415 8 2.802 2.802 2.802 2.802 2.802 1.521 - - - -
Mesin dan peralatan 181.736 20 9.087 9.087 9.087 9.087 5.487 - - - - -
Alat berat, peralatan dan kendaraan 165.131 8 19.708 - - - - - - - - -
Capex 5 37.394 63.950 81.231 99.702 119.113 101.441 94.038 96.066 96.706
Jumlah Penyusutan Aset Tetap 46.432 64.118 90.674 105.033 116.575 129.218 110.024 102.622 99.915 96.706
AKUMULASI PENYUSUTAN
Aset Tetap
Bangunan, infrastuktur, prasarana dan perbaikan bangunan 184.995 193.578 202.162 210.746 219.330 227.914 236.497 245.081 253.665 257.514 257.514
Perabotan, perlengkapan dan peralatan kantor lainnya 40.431 46.682 52.933 59.185 62.514 62.514 62.514 62.514 62.514 62.514 62.514
Kapal 348 348 348 348 348 348 348 348 348 348 348
Kendaraan bermotor 6.885 9.687 12.489 15.291 18.092 20.894 22.415 22.415 22.415 22.415 22.415
Mesin dan peralatan 139.902 148.989 158.076 167.163 176.250 181.736 181.736 181.736 181.736 181.736 181.736
Alat berat, peralatan dan kendaraan 145.423 165.131 165.131 165.131 165.131 165.131 165.131 165.131 165.131 165.131 165.131
Capex - 37.394 101.344 182.576 282.278 401.391 502.832 596.870 692.936 789.641
Jumlah Akumulasi Penyusutan 517.984 564.416 628.533 719.208 824.241 940.815 1.070.033 1.180.058 1.282.680 1.382.594 1.479.300
NILAI BUKU
Aset Tetap
Tanah 40.538 40.538 40.538 40.538 40.538 40.538 40.538 40.538 40.538 40.538 40.538
Bangunan, infrastuktur, prasarana dan perbaikan bangunan 72.519 63.936 55.352 46.768 38.184 29.600 21.017 12.433 3.849 - -
Perabotan, perlengkapan dan peralatan kantor lainnya 22.083 15.832 9.581 3.329 - - - - - - -
Kapal - - - - - - - - - - -
Kendaraan bermotor 15.530 12.729 9.927 7.125 4.323 1.521 - - - - -
Mesin dan peralatan 41.834 32.747 23.660 14.573 5.487 - - - - - -
Alat berat, peralatan dan kendaraan 19.708 - - - - - - - - - -
Aset dalam penyelesaian 97.489 97.489 97.489 97.489 97.489 97.489 97.489 97.489 97.489 97.489 97.489
Capex - 186.970 282.358 304.812 315.936 313.289 292.781 287.111 289.615 289.105 291.663
Provisi penurunan nilai (2.582) - - - - - - - - - -
Jumlah Nilai Buku 307.121 450.240 518.905 514.635 501.958 482.438 451.826 437.571 431.492 427.133 429.691
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Perhitungan Nilai Perolehan, Penyusutan dan Akumulasi Penyusutan Aset Tanpa Transaksi (USD.000)
Umur Tahun Proyeksi
Uraian
Ekonomis 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043
NILAI PEROLEHAN
Aset Tetap
Tanah 40.538 40.538 40.538 40.538 40.538 40.538 40.538 40.538 40.538 40.538
Bangunan, infrastuktur, prasarana dan perbaikan bangunan 257.514 257.514 257.514 257.514 257.514 257.514 257.514 257.514 257.514 257.514
Perabotan, perlengkapan dan peralatan kantor lainnya 62.514 62.514 62.514 62.514 62.514 62.514 62.514 62.514 62.514 62.514
Kapal 348 348 348 348 348 348 348 348 348 348
Kendaraan bermotor 22.415 22.415 22.415 22.415 22.415 22.415 22.415 22.415 22.415 22.415
Mesin dan peralatan 181.736 181.736 181.736 181.736 181.736 181.736 181.736 181.736 181.736 181.736
Alat berat, peralatan dan kendaraan 165.131 165.131 165.131 165.131 165.131 165.131 165.131 165.131 165.131 165.131
Aset dalam penyelesaian 97.489 97.489 97.489 97.489 97.489 97.489 97.489 97.489 97.489 97.489
Provisi penurunan nilai - - - - - - - - - -
Capex 98.892 89.927 85.892 83.373 80.884 78.560 51.937 51.338 42.881 42.919
Akumulasi Capex 1.180.196 1.270.123 1.356.015 1.439.388 1.520.272 1.598.832 1.650.769 1.702.107 1.744.989 1.787.908
Jumlah Nilai Perolehan 2.007.883 2.097.810 2.183.702 2.267.074 2.347.959 2.426.518 2.478.455 2.529.794 2.572.675 2.615.594
PENYUSUTAN
Aset Tetap
Bangunan, infrastuktur, prasarana dan perbaikan bangunan 257.514 30 - - - - - - - - - -
Perabotan, perlengkapan dan peralatan kantor lainnya 62.514 10 - - - - - - - - - -
Kapal 348 18 - - - - - - - - - -
Kendaraan bermotor 22.415 8 - - - - - - - - - -
Mesin dan peralatan 181.736 20 - - - - - - - - - -
Alat berat, peralatan dan kendaraan 165.131 8 - - - - - - - - - -
Capex 5 97.148 97.205 96.036 93.906 91.469 87.794 83.727 76.129 69.218 61.120
Jumlah Penyusutan Aset Tetap 97.148 97.205 96.036 93.906 91.469 87.794 83.727 76.129 69.218 61.120
AKUMULASI PENYUSUTAN
Aset Tetap
Bangunan, infrastuktur, prasarana dan perbaikan bangunan 257.514 257.514 257.514 257.514 257.514 257.514 257.514 257.514 257.514 257.514
Perabotan, perlengkapan dan peralatan kantor lainnya 62.514 62.514 62.514 62.514 62.514 62.514 62.514 62.514 62.514 62.514
Kapal 348 348 348 348 348 348 348 348 348 348
Kendaraan bermotor 22.415 22.415 22.415 22.415 22.415 22.415 22.415 22.415 22.415 22.415
Mesin dan peralatan 181.736 181.736 181.736 181.736 181.736 181.736 181.736 181.736 181.736 181.736
Alat berat, peralatan dan kendaraan 165.131 165.131 165.131 165.131 165.131 165.131 165.131 165.131 165.131 165.131
Capex 886.789 983.994 1.080.030 1.173.936 1.265.406 1.353.199 1.436.926 1.513.055 1.582.274 1.643.394
Jumlah Akumulasi Penyusutan 1.576.448 1.673.652 1.769.689 1.863.595 1.955.064 2.042.858 2.126.585 2.202.714 2.271.932 2.333.052
NILAI BUKU
Aset Tetap
Tanah 40.538 40.538 40.538 40.538 40.538 40.538 40.538 40.538 40.538 40.538
Bangunan, infrastuktur, prasarana dan perbaikan bangunan - - - - - - - - - -
Perabotan, perlengkapan dan peralatan kantor lainnya - - - - - - - - - -
Kapal - - - - - - - - - -
Kendaraan bermotor - - - - - - - - - -
Mesin dan peralatan - - - - - - - - - -
Alat berat, peralatan dan kendaraan - - - - - - - - - -
Aset dalam penyelesaian 97.489 97.489 97.489 97.489 97.489 97.489 97.489 97.489 97.489 97.489
Capex 293.407 286.129 275.985 265.452 254.867 245.633 213.843 189.052 162.715 144.514
Provisi penurunan nilai - - - - - - - - - -
Jumlah Nilai Buku 431.435 424.157 414.013 403.480 392.894 383.661 351.871 327.080 300.743 282.542
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk VII-1
Page 78
Lampiran 1 (lanjutan)
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Perhitungan Nilai Perolehan, Penyusutan dan Akumulasi Penyusutan Aset Tanpa Transaksi (USD.000)
Umur Tahun Proyeksi
Uraian
Ekonomis 2044 2045 2046 2047 2048 2049 2050 2051 2052 2053
NILAI PEROLEHAN
Aset Tetap
Tanah 40.538 40.538 40.538 40.538 40.538 40.538 40.538 40.538 40.538 40.538
Bangunan, infrastuktur, prasarana dan perbaikan bangunan 257.514 257.514 257.514 257.514 257.514 257.514 257.514 257.514 257.514 257.514
Perabotan, perlengkapan dan peralatan kantor lainnya 62.514 62.514 62.514 62.514 62.514 62.514 62.514 62.514 62.514 62.514
Kapal 348 348 348 348 348 348 348 348 348 348
Kendaraan bermotor 22.415 22.415 22.415 22.415 22.415 22.415 22.415 22.415 22.415 22.415
Mesin dan peralatan 181.736 181.736 181.736 181.736 181.736 181.736 181.736 181.736 181.736 181.736
Alat berat, peralatan dan kendaraan 165.131 165.131 165.131 165.131 165.131 165.131 165.131 165.131 165.131 165.131
Aset dalam penyelesaian 97.489 97.489 97.489 97.489 97.489 97.489 97.489 97.489 97.489 97.489
Provisi penurunan nilai - - - - - - - - - -
Capex 42.959 43.000 43.044 43.045 43.046 43.047 43.049 43.050 43.051 43.052
Akumulasi Capex 1.830.867 1.873.867 1.916.910 1.959.955 2.003.001 2.046.049 2.089.097 2.132.147 2.175.198 2.218.250
Jumlah Nilai Perolehan 2.658.553 2.701.553 2.744.597 2.787.642 2.830.688 2.873.735 2.916.784 2.959.833 3.002.884 3.045.936
PENYUSUTAN
Aset Tetap
Bangunan, infrastuktur, prasarana dan perbaikan bangunan 257.514 30 - - - - - - - - - -
Perabotan, perlengkapan dan peralatan kantor lainnya 62.514 10 - - - - - - - - - -
Kapal 348 18 - - - - - - - - - -
Kendaraan bermotor 22.415 8 - - - - - - - - - -
Mesin dan peralatan 181.736 20 - - - - - - - - - -
Alat berat, peralatan dan kendaraan 165.131 8 - - - - - - - - - -
Capex 5 53.527 46.407 44.620 42.961 42.993 43.019 43.036 43.046 43.047 43.049
Jumlah Penyusutan Aset Tetap 53.527 46.407 44.620 42.961 42.993 43.019 43.036 43.046 43.047 43.049
AKUMULASI PENYUSUTAN
Aset Tetap
Bangunan, infrastuktur, prasarana dan perbaikan bangunan 257.514 257.514 257.514 257.514 257.514 257.514 257.514 257.514 257.514 257.514
Perabotan, perlengkapan dan peralatan kantor lainnya 62.514 62.514 62.514 62.514 62.514 62.514 62.514 62.514 62.514 62.514
Kapal 348 348 348 348 348 348 348 348 348 348
Kendaraan bermotor 22.415 22.415 22.415 22.415 22.415 22.415 22.415 22.415 22.415 22.415
Mesin dan peralatan 181.736 181.736 181.736 181.736 181.736 181.736 181.736 181.736 181.736 181.736
Alat berat, peralatan dan kendaraan 165.131 165.131 165.131 165.131 165.131 165.131 165.131 165.131 165.131 165.131
Capex 1.696.921 1.743.328 1.787.947 1.830.908 1.873.901 1.916.920 1.959.957 2.003.003 2.046.050 2.089.098
Jumlah Akumulasi Penyusutan 2.386.580 2.432.986 2.477.606 2.520.567 2.563.560 2.606.579 2.649.615 2.692.661 2.735.709 2.778.757
NILAI BUKU
Aset Tetap
Tanah 40.538 40.538 40.538 40.538 40.538 40.538 40.538 40.538 40.538 40.538
Bangunan, infrastuktur, prasarana dan perbaikan bangunan - - - - - - - - - -
Perabotan, perlengkapan dan peralatan kantor lainnya - - - - - - - - - -
Kapal - - - - - - - - - -
Kendaraan bermotor - - - - - - - - - -
Mesin dan peralatan - - - - - - - - - -
Alat berat, peralatan dan kendaraan - - - - - - - - - -
Aset dalam penyelesaian 97.489 97.489 97.489 97.489 97.489 97.489 97.489 97.489 97.489 97.489
Capex 133.946 130.539 128.963 129.047 129.100 129.129 129.141 129.144 129.148 129.152
Provisi penurunan nilai - - - - - - - - - -
Jumlah Nilai Buku 271.973 268.567 266.991 267.075 267.128 267.156 267.168 267.172 267.176 267.179
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Perhitungan Nilai Perolehan, Penyusutan dan Akumulasi Penyusutan Aset Tanpa Transaksi (USD.000)
Umur Tahun Proyeksi
Uraian
Ekonomis 2054 2055 2056 2057 2058 2059 2060 2061
NILAI PEROLEHAN
Aset Tetap
Tanah 40.538 40.538 40.538 40.538 40.538 40.538 40.538 40.538
Bangunan, infrastuktur, prasarana dan perbaikan bangunan 257.514 257.514 257.514 257.514 257.514 257.514 257.514 257.514
Perabotan, perlengkapan dan peralatan kantor lainnya 62.514 62.514 62.514 62.514 62.514 62.514 62.514 62.514
Kapal 348 348 348 348 348 348 348 348
Kendaraan bermotor 22.415 22.415 22.415 22.415 22.415 22.415 22.415 22.415
Mesin dan peralatan 181.736 181.736 181.736 181.736 181.736 181.736 181.736 181.736
Alat berat, peralatan dan kendaraan 165.131 165.131 165.131 165.131 165.131 165.131 165.131 165.131
Aset dalam penyelesaian 97.489 97.489 97.489 97.489 97.489 97.489 97.489 97.489
Provisi penurunan nilai - - - - - - - -
Capex 43.053 43.055 43.056 43.057 43.058 43.059 43.061 43.062
Akumulasi Capex 2.261.303 2.304.358 2.347.414 2.390.471 2.433.529 2.476.588 2.519.649 2.562.711
Jumlah Nilai Perolehan 3.088.990 3.132.044 3.175.100 3.218.157 3.261.215 3.304.275 3.347.336 3.390.397
PENYUSUTAN
Aset Tetap
Bangunan, infrastuktur, prasarana dan perbaikan bangunan 257.514 30 - - - - - - - -
Perabotan, perlengkapan dan peralatan kantor lainnya 62.514 10 - - - - - - - -
Kapal 348 18 - - - - - - - -
Kendaraan bermotor 22.415 8 - - - - - - - -
Mesin dan peralatan 181.736 20 - - - - - - - -
Alat berat, peralatan dan kendaraan 165.131 8 - - - - - - - -
Capex 5 43.050 43.051 43.052 43.053 43.055 43.056 43.057 43.058
Jumlah Penyusutan Aset Tetap 43.050 43.051 43.052 43.053 43.055 43.056 43.057 43.058
AKUMULASI PENYUSUTAN
Aset Tetap
Bangunan, infrastuktur, prasarana dan perbaikan bangunan 257.514 257.514 257.514 257.514 257.514 257.514 257.514 257.514
Perabotan, perlengkapan dan peralatan kantor lainnya 62.514 62.514 62.514 62.514 62.514 62.514 62.514 62.514
Kapal 348 348 348 348 348 348 348 348
Kendaraan bermotor 22.415 22.415 22.415 22.415 22.415 22.415 22.415 22.415
Mesin dan peralatan 181.736 181.736 181.736 181.736 181.736 181.736 181.736 181.736
Alat berat, peralatan dan kendaraan 165.131 165.131 165.131 165.131 165.131 165.131 165.131 165.131
Capex 2.132.148 2.175.199 2.218.251 2.261.305 2.304.359 2.347.415 2.390.472 2.433.530
Jumlah Akumulasi Penyusutan 2.821.807 2.864.858 2.907.910 2.950.963 2.994.018 3.037.074 3.080.131 3.123.189
NILAI BUKU
Aset Tetap
Tanah 40.538 40.538 40.538 40.538 40.538 40.538 40.538 40.538
Bangunan, infrastuktur, prasarana dan perbaikan bangunan - - - - - - - -
Perabotan, perlengkapan dan peralatan kantor lainnya - - - - - - - -
Kapal - - - - - - - -
Kendaraan bermotor - - - - - - - -
Mesin dan peralatan - - - - - - - -
Alat berat, peralatan dan kendaraan - - - - - - - -
Aset dalam penyelesaian 97.489 97.489 97.489 97.489 97.489 97.489 97.489 97.489
Capex 129.155 129.159 129.163 129.166 129.170 129.173 129.177 129.181
Provisi penurunan nilai - - - - - - - -
Jumlah Nilai Buku 267.183 267.187 267.190 267.194 267.198 267.201 267.205 267.209
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk VII-2
Page 79
Lampiran 1 (lanjutan)
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Perhitungan Nilai Perolehan, Penyusutan dan Akumulasi Penyusutan Aset Hak Guna (USD.000)
Umur Tahun Tahun Proyeksi
Uraian
Ekonomis 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033
NILAI PEROLEHAN
Aset Hak Guna
Gedung dan perbaikan gedung 7.303 7.303 7.303 7.303 7.303 7.303 7.303 7.303 7.303 7.303 7.303
Kendaraan bermotor 5.236 5.236 5.236 5.236 5.236 5.236 5.236 5.236 5.236 5.236 5.236
Perabotan, perlengkapan dan peralatan kantor lainnya 6.151 6.151 6.151 6.151 6.151 6.151 6.151 6.151 6.151 6.151 6.151
Alat berat, peralatan dan kendaraan 52.465 52.465 52.465 52.465 52.465 52.465 52.465 52.465 52.465 52.465 52.465
Aset dalam penyelesaian 219 219 219 219 219 219 219 219 219 219 219
Jumlah Nilai Perolehan 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374
PENYUSUTAN
Aset Hak Guna
Gedung dan perbaikan gedung 7.303 5 521 - - - - - - - - -
Kendaraan bermotor 5.236 5 (161) - - - - - - - - -
Perabotan, perlengkapan dan peralatan kantor lainnya 6.151 5 1.230 772 - - - - - - - -
Alat berat, peralatan dan kendaraan 52.465 5 14.383 - - - - - - - - -
Jumlah Penyusutan Aset Hak Guna 15.973 772 - - - - - - - -
AKUMULASI PENYUSUTAN
Aset Hak Guna
Gedung dan perbaikan gedung 6.782 7.303 7.303 7.303 7.303 7.303 7.303 7.303 7.303 7.303 7.303
Kendaraan bermotor 5.397 5.236 5.236 5.236 5.236 5.236 5.236 5.236 5.236 5.236 5.236
Perabotan, perlengkapan dan peralatan kantor lainnya 4.149 5.379 6.151 6.151 6.151 6.151 6.151 6.151 6.151 6.151 6.151
Alat berat, peralatan dan kendaraan 38.082 52.465 52.465 52.465 52.465 52.465 52.465 52.465 52.465 52.465 52.465
Jumlah Akumulasi Penyusutan 54.410 70.383 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155
NILAI BUKU
Aset Hak Guna
Gedung dan perbaikan gedung 521 - - - - - - - - - -
Kendaraan bermotor (161) - - - - - - - - - -
Perabotan, perlengkapan dan peralatan kantor lainnya 2.002 772 - - - - - - - - -
Alat berat, peralatan dan kendaraan 14.383 - - - - - - - - - -
Aset dalam penyelesaian 219 219 219 219 219 219 219 219 219 219 219
Jumlah Nilai Buku 16.964 991 219 219 219 219 219 219 219 219 219
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Perhitungan Nilai Perolehan, Penyusutan dan Akumulasi Penyusutan Aset Hak Guna (USD.000)
Umur Tahun Proyeksi
Uraian
Ekonomis 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043
NILAI PEROLEHAN
Aset Hak Guna
Gedung dan perbaikan gedung 7.303 7.303 7.303 7.303 7.303 7.303 7.303 7.303 7.303 7.303
Kendaraan bermotor 5.236 5.236 5.236 5.236 5.236 5.236 5.236 5.236 5.236 5.236
Perabotan, perlengkapan dan peralatan kantor lainnya 6.151 6.151 6.151 6.151 6.151 6.151 6.151 6.151 6.151 6.151
Alat berat, peralatan dan kendaraan 52.465 52.465 52.465 52.465 52.465 52.465 52.465 52.465 52.465 52.465
Aset dalam penyelesaian 219 219 219 219 219 219 219 219 219 219
Jumlah Nilai Perolehan 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374
PENYUSUTAN
Aset Hak Guna
Gedung dan perbaikan gedung 7.303 5 - - - - - - - - - -
Kendaraan bermotor 5.236 5 - - - - - - - - - -
Perabotan, perlengkapan dan peralatan kantor lainnya 6.151 5 - - - - - - - - - -
Alat berat, peralatan dan kendaraan 52.465 5 - - - - - - - - - -
Jumlah Penyusutan Aset Hak Guna - - - - - - - - - -
AKUMULASI PENYUSUTAN
Aset Hak Guna
Gedung dan perbaikan gedung 7.303 7.303 7.303 7.303 7.303 7.303 7.303 7.303 7.303 7.303
Kendaraan bermotor 5.236 5.236 5.236 5.236 5.236 5.236 5.236 5.236 5.236 5.236
Perabotan, perlengkapan dan peralatan kantor lainnya 6.151 6.151 6.151 6.151 6.151 6.151 6.151 6.151 6.151 6.151
Alat berat, peralatan dan kendaraan 52.465 52.465 52.465 52.465 52.465 52.465 52.465 52.465 52.465 52.465
Jumlah Akumulasi Penyusutan 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155
NILAI BUKU
Aset Hak Guna
Gedung dan perbaikan gedung - - - - - - - - - -
Kendaraan bermotor - - - - - - - - - -
Perabotan, perlengkapan dan peralatan kantor lainnya - - - - - - - - - -
Alat berat, peralatan dan kendaraan - - - - - - - - - -
Aset dalam penyelesaian 219 219 219 219 219 219 219 219 219 219
Jumlah Nilai Buku 219 219 219 219 219 219 219 219 219 219
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Perhitungan Nilai Perolehan, Penyusutan dan Akumulasi Penyusutan Aset Hak Guna (USD.000)
Umur Tahun Proyeksi
Uraian
Ekonomis 2044 2045 2046 2047 2048 2049 2050 2051 2052 2053
NILAI PEROLEHAN
Aset Hak Guna
Gedung dan perbaikan gedung 7.303 7.303 7.303 7.303 7.303 7.303 7.303 7.303 7.303 7.303
Kendaraan bermotor 5.236 5.236 5.236 5.236 5.236 5.236 5.236 5.236 5.236 5.236
Perabotan, perlengkapan dan peralatan kantor lainnya 6.151 6.151 6.151 6.151 6.151 6.151 6.151 6.151 6.151 6.151
Alat berat, peralatan dan kendaraan 52.465 52.465 52.465 52.465 52.465 52.465 52.465 52.465 52.465 52.465
Aset dalam penyelesaian 219 219 219 219 219 219 219 219 219 219
Jumlah Nilai Perolehan 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374
PENYUSUTAN
Aset Hak Guna
Gedung dan perbaikan gedung 7.303 5 - - - - - - - - - -
Kendaraan bermotor 5.236 5 - - - - - - - - - -
Perabotan, perlengkapan dan peralatan kantor lainnya 6.151 5 - - - - - - - - - -
Alat berat, peralatan dan kendaraan 52.465 5 - - - - - - - - - -
Jumlah Penyusutan Aset Hak Guna - - - - - - - - - -
AKUMULASI PENYUSUTAN
Aset Hak Guna
Gedung dan perbaikan gedung 7.303 7.303 7.303 7.303 7.303 7.303 7.303 7.303 7.303 7.303
Kendaraan bermotor 5.236 5.236 5.236 5.236 5.236 5.236 5.236 5.236 5.236 5.236
Perabotan, perlengkapan dan peralatan kantor lainnya 6.151 6.151 6.151 6.151 6.151 6.151 6.151 6.151 6.151 6.151
Alat berat, peralatan dan kendaraan 52.465 52.465 52.465 52.465 52.465 52.465 52.465 52.465 52.465 52.465
Jumlah Akumulasi Penyusutan 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155
NILAI BUKU
Aset Hak Guna
Gedung dan perbaikan gedung - - - - - - - - - -
Kendaraan bermotor - - - - - - - - - -
Perabotan, perlengkapan dan peralatan kantor lainnya - - - - - - - - - -
Alat berat, peralatan dan kendaraan - - - - - - - - - -
Aset dalam penyelesaian 219 219 219 219 219 219 219 219 219 219
Jumlah Nilai Buku 219 219 219 219 219 219 219 219 219 219
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk VII-3
Page 80
Lampiran 1 (lanjutan)
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Perhitungan Nilai Perolehan, Penyusutan dan Akumulasi Penyusutan Aset Hak Guna (USD.000)
Umur Tahun Proyeksi
Uraian
Ekonomis 2054 2055 2056 2057 2058 2059 2060 2061
NILAI PEROLEHAN
Aset Hak Guna
Gedung dan perbaikan gedung 7.303 7.303 7.303 7.303 7.303 7.303 7.303 7.303
Kendaraan bermotor 5.236 5.236 5.236 5.236 5.236 5.236 5.236 5.236
Perabotan, perlengkapan dan peralatan kantor lainnya 6.151 6.151 6.151 6.151 6.151 6.151 6.151 6.151
Alat berat, peralatan dan kendaraan 52.465 52.465 52.465 52.465 52.465 52.465 52.465 52.465
Aset dalam penyelesaian 219 219 219 219 219 219 219 219
Jumlah Nilai Perolehan 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374 71.374
PENYUSUTAN
Aset Hak Guna
Gedung dan perbaikan gedung 7.303 5 - - - - - - - -
Kendaraan bermotor 5.236 5 - - - - - - - -
Perabotan, perlengkapan dan peralatan kantor lainnya 6.151 5 - - - - - - - -
Alat berat, peralatan dan kendaraan 52.465 5 - - - - - - - -
Jumlah Penyusutan Aset Hak Guna - - - - - - - -
AKUMULASI PENYUSUTAN
Aset Hak Guna
Gedung dan perbaikan gedung 7.303 7.303 7.303 7.303 7.303 7.303 7.303 7.303
Kendaraan bermotor 5.236 5.236 5.236 5.236 5.236 5.236 5.236 5.236
Perabotan, perlengkapan dan peralatan kantor lainnya 6.151 6.151 6.151 6.151 6.151 6.151 6.151 6.151
Alat berat, peralatan dan kendaraan 52.465 52.465 52.465 52.465 52.465 52.465 52.465 52.465
Jumlah Akumulasi Penyusutan 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155 71.155
NILAI BUKU
Aset Hak Guna
Gedung dan perbaikan gedung - - - - - - - -
Kendaraan bermotor - - - - - - - -
Perabotan, perlengkapan dan peralatan kantor lainnya - - - - - - - -
Alat berat, peralatan dan kendaraan - - - - - - - -
Aset dalam penyelesaian 219 219 219 219 219 219 219 219
Jumlah Nilai Buku 219 219 219 219 219 219 219 219
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Perhitungan Nilai Perolehan, Penyusutan dan Akumulasi Penyusutan Aset Tak Berwujud (USD.000)
Umur Tahun Tahun Proyeksi
Uraian
Ekonomis 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033
NILAI PEROLEHAN
Aset Tidak Berwujud
Akuisisi entitas anak perusahaan 801.593 801.593 801.593 801.593 801.593 801.593 801.593 801.593 801.593 801.593 801.593
Pengembangan sistem dan perangkat lunak komputer 13.132 13.132 13.132 13.132 13.132 13.132 13.132 13.132 13.132 13.132 13.132
Aset tidak berwujud lainnya 1.594 1.594 1.594 1.594 1.594 1.594 1.594 1.594 1.594 1.594 1.594
Jumlah Nilai Perolehan 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319
PENYUSUTAN
Aset Tetap
Akuisisi entitas anak perusahaan 801.593 15 53.440 9.662 - - - - - - - -
Pengembangan sistem dan perangkat lunak komputer 13.132 15 875 875 875 342 - - - - - -
Aset tidak berwujud lainnya 1.594 15 106 106 106 1.262 - - - - - -
Jumlah Penyusutan Aset Tetap 54.421 10.644 982 1.604 - - - - - -
AKUMULASI PENYUSUTAN
Aset Tetap
Akuisisi entitas anak perusahaan 738.491 791.931 801.593 801.593 801.593 801.593 801.593 801.593 801.593 801.593 801.593
Pengembangan sistem dan perangkat lunak komputer 10.163 11.038 11.914 12.789 13.132 13.132 13.132 13.132 13.132 13.132 13.132
Aset tidak berwujud lainnya 13 120 226 332 1.594 1.594 1.594 1.594 1.594 1.594 1.594
Jumlah Akumulasi Penyusutan 748.668 803.089 813.733 814.715 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319
NILAI BUKU
Aset Tidak Berwujud
Akuisisi entitas anak perusahaan 63.102 9.662 - - - - - - - - -
Pengembangan sistem dan perangkat lunak komputer 2.969 2.093 1.218 342 - - - - - - -
Aset tidak berwujud lainnya 1.580 1.474 1.368 1.262 - - - - - - -
Cadangan kerugian perununan nilai (30.890) - - - - - - - - - -
Jumlah Nilai Buku 36.761 13.230 2.586 1.604 - - - - - - -
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Perhitungan Nilai Perolehan, Penyusutan dan Akumulasi Penyusutan Aset Tak Berwujud (USD.000)
Umur Tahun Proyeksi
Uraian
Ekonomis 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043
NILAI PEROLEHAN
Aset Tidak Berwujud
Akuisisi entitas anak perusahaan 801.593 801.593 801.593 801.593 801.593 801.593 801.593 801.593 801.593 801.593
Pengembangan sistem dan perangkat lunak komputer 13.132 13.132 13.132 13.132 13.132 13.132 13.132 13.132 13.132 13.132
Aset tidak berwujud lainnya 1.594 1.594 1.594 1.594 1.594 1.594 1.594 1.594 1.594 1.594
Jumlah Nilai Perolehan 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319
PENYUSUTAN
Aset Tetap
Akuisisi entitas anak perusahaan 801.593 15 - - - - - - - - - -
Pengembangan sistem dan perangkat lunak komputer 13.132 15 - - - - - - - - - -
Aset tidak berwujud lainnya 1.594 15 - - - - - - - - - -
Jumlah Penyusutan Aset Tetap - - - - - - - - - -
AKUMULASI PENYUSUTAN
Aset Tetap
Akuisisi entitas anak perusahaan 801.593 801.593 801.593 801.593 801.593 801.593 801.593 801.593 801.593 801.593
Pengembangan sistem dan perangkat lunak komputer 13.132 13.132 13.132 13.132 13.132 13.132 13.132 13.132 13.132 13.132
Aset tidak berwujud lainnya 1.594 1.594 1.594 1.594 1.594 1.594 1.594 1.594 1.594 1.594
Jumlah Akumulasi Penyusutan 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319
NILAI BUKU
Aset Tidak Berwujud
Akuisisi entitas anak perusahaan - - - - - - - - - -
Pengembangan sistem dan perangkat lunak komputer - - - - - - - - - -
Aset tidak berwujud lainnya - - - - - - - - - -
Cadangan kerugian perununan nilai - - - - - - - - - -
Jumlah Nilai Buku - - - - - - - - - -
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk VII-4
Page 81
Lampiran 1 (lanjutan)
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Perhitungan Nilai Perolehan, Penyusutan dan Akumulasi Penyusutan Aset Tak Berwujud (USD.000)
Umur Tahun Proyeksi
Uraian
Ekonomis 2044 2045 2046 2047 2048 2049 2050 2051 2052 2053
NILAI PEROLEHAN
Aset Tidak Berwujud
Akuisisi entitas anak perusahaan 801.593 801.593 801.593 801.593 801.593 801.593 801.593 801.593 801.593 801.593
Pengembangan sistem dan perangkat lunak komputer 13.132 13.132 13.132 13.132 13.132 13.132 13.132 13.132 13.132 13.132
Aset tidak berwujud lainnya 1.594 1.594 1.594 1.594 1.594 1.594 1.594 1.594 1.594 1.594
Jumlah Nilai Perolehan 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319
PENYUSUTAN
Aset Tetap
Akuisisi entitas anak perusahaan 801.593 15 - - - - - - - - - -
Pengembangan sistem dan perangkat lunak komputer 13.132 15 - - - - - - - - - -
Aset tidak berwujud lainnya 1.594 15 - - - - - - - - - -
Jumlah Penyusutan Aset Tetap - - - - - - - - - -
AKUMULASI PENYUSUTAN
Aset Tetap
Akuisisi entitas anak perusahaan 801.593 801.593 801.593 801.593 801.593 801.593 801.593 801.593 801.593 801.593
Pengembangan sistem dan perangkat lunak komputer 13.132 13.132 13.132 13.132 13.132 13.132 13.132 13.132 13.132 13.132
Aset tidak berwujud lainnya 1.594 1.594 1.594 1.594 1.594 1.594 1.594 1.594 1.594 1.594
Jumlah Akumulasi Penyusutan 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319
NILAI BUKU
Aset Tidak Berwujud
Akuisisi entitas anak perusahaan - - - - - - - - - -
Pengembangan sistem dan perangkat lunak komputer - - - - - - - - - -
Aset tidak berwujud lainnya - - - - - - - - - -
Cadangan kerugian perununan nilai - - - - - - - - - -
Jumlah Nilai Buku - - - - - - - - - -
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Perhitungan Nilai Perolehan, Penyusutan dan Akumulasi Penyusutan Aset Tak Berwujud (USD.000)
Umur Tahun Proyeksi
Uraian
Ekonomis 2054 2055 2056 2057 2058 2059 2060 2061
NILAI PEROLEHAN
Aset Tidak Berwujud
Akuisisi entitas anak perusahaan 801.593 801.593 801.593 801.593 801.593 801.593 801.593 801.593
Pengembangan sistem dan perangkat lunak komputer 13.132 13.132 13.132 13.132 13.132 13.132 13.132 13.132
Aset tidak berwujud lainnya 1.594 1.594 1.594 1.594 1.594 1.594 1.594 1.594
Jumlah Nilai Perolehan 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319
PENYUSUTAN
Aset Tetap
Akuisisi entitas anak perusahaan 801.593 15 - - - - - - - -
Pengembangan sistem dan perangkat lunak komputer 13.132 15 - - - - - - - -
Aset tidak berwujud lainnya 1.594 15 - - - - - - - -
Jumlah Penyusutan Aset Tetap - - - - - - - -
AKUMULASI PENYUSUTAN
Aset Tetap
Akuisisi entitas anak perusahaan 801.593 801.593 801.593 801.593 801.593 801.593 801.593 801.593
Pengembangan sistem dan perangkat lunak komputer 13.132 13.132 13.132 13.132 13.132 13.132 13.132 13.132
Aset tidak berwujud lainnya 1.594 1.594 1.594 1.594 1.594 1.594 1.594 1.594
Jumlah Akumulasi Penyusutan 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319 816.319
NILAI BUKU
Aset Tidak Berwujud
Akuisisi entitas anak perusahaan - - - - - - - -
Pengembangan sistem dan perangkat lunak komputer - - - - - - - -
Aset tidak berwujud lainnya - - - - - - - -
Cadangan kerugian perununan nilai - - - - - - - -
Jumlah Nilai Buku - - - - - - - -
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Perhitungan Nilai Perolehan, Penyusutan dan Akumulasi Penyusutan Properti Pertambangan (USD.000)
Umur Tahun Tahun Proyeksi
Uraian
Ekonomis 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033
NILAI PEROLEHAN
Properti Pertambangan
Properti Pertambangan 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916
Jumlah Nilai Perolehan 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916
PENYUSUTAN
Aset Tetap
Properti Pertambangan 28.916 20 1.446 1.446 1.446 1.370 - - - - - -
Jumlah Penyusutan Aset Tetap 1.446 1.446 1.446 1.370 - - - - - -
AKUMULASI PENYUSUTAN
Aset Tetap
Properti Pertambangan 23.208 24.654 26.100 27.546 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916
Jumlah Akumulasi Penyusutan 23.208 24.654 26.100 27.546 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916
NILAI BUKU
Properti Pertambangan
Properti Pertambangan 5.708 4.262 2.816 1.370 - - - - - - -
Cadangan kerugian perununan nilai - - - - - - - - - - -
Jumlah Nilai Buku 5.708 4.262 2.816 1.370 - - - - - - -
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Perhitungan Nilai Perolehan, Penyusutan dan Akumulasi Penyusutan Properti Pertambangan (USD.000)
Umur Tahun Proyeksi
Uraian
Ekonomis 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043
NILAI PEROLEHAN
Properti Pertambangan
Properti Pertambangan 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916
Jumlah Nilai Perolehan 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916
PENYUSUTAN
Aset Tetap
Properti Pertambangan 28.916 20 - - - - - - - - - -
Jumlah Penyusutan Aset Tetap - - - - - - - - - -
AKUMULASI PENYUSUTAN
Aset Tetap
Properti Pertambangan 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916
Jumlah Akumulasi Penyusutan 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916
NILAI BUKU
Properti Pertambangan
Properti Pertambangan - - - - - - - - - -
Cadangan kerugian perununan nilai - - - - - - - - - -
Jumlah Nilai Buku - - - - - - - - - -
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk VII-5
Page 82
Lampiran 1 (lanjutan)
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Perhitungan Nilai Perolehan, Penyusutan dan Akumulasi Penyusutan Properti Pertambangan (USD.000)
Umur Tahun Proyeksi
Uraian
Ekonomis 2044 2045 2046 2047 2048 2049 2050 2051 2052 2053
NILAI PEROLEHAN
Properti Pertambangan
Properti Pertambangan 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916
Jumlah Nilai Perolehan 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916
PENYUSUTAN
Aset Tetap
Properti Pertambangan 28.916 20 - - - - - - - - - -
Jumlah Penyusutan Aset Tetap - - - - - - - - - -
AKUMULASI PENYUSUTAN
Aset Tetap
Properti Pertambangan 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916
Jumlah Akumulasi Penyusutan 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916
NILAI BUKU
Properti Pertambangan
Properti Pertambangan - - - - - - - - - -
Cadangan kerugian perununan nilai - - - - - - - - - -
Jumlah Nilai Buku - - - - - - - - - -
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Perhitungan Nilai Perolehan, Penyusutan dan Akumulasi Penyusutan Properti Pertambangan (USD.000)
Umur Tahun Proyeksi
Uraian
Ekonomis 2054 2055 2056 2057 2058 2059 2060 2061
NILAI PEROLEHAN
Properti Pertambangan
Properti Pertambangan 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916
Jumlah Nilai Perolehan 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916
PENYUSUTAN
Aset Tetap
Properti Pertambangan 28.916 20 - - - - - - - -
Jumlah Penyusutan Aset Tetap - - - - - - - -
AKUMULASI PENYUSUTAN
Aset Tetap
Properti Pertambangan 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916
Jumlah Akumulasi Penyusutan 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916 28.916
NILAI BUKU
Properti Pertambangan
Properti Pertambangan - - - - - - - -
Cadangan kerugian perununan nilai - - - - - - - -
Jumlah Nilai Buku - - - - - - - -
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk VII-6
Page 83
Lampiran 2
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Perhitungan Pembayaran Pokok dan Bunga Pinjaman Jangka Pendek (USD.000)
Tahun Tahun Proyeksi
Uraian
2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034
Penarikan kredit 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409
Jumlah Utang 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409
Bunga 6,61% 3.861 3.861 3.861 3.861 3.861 3.861 3.861 3.861 3.861 3.861 3.861
Angsuran Pokok 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409
Saldo 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409
Catatan :
Suku bunga berdasarkan suku bunga rata-rata untuk pinjaman modal kerja dari Bank Pemerintah (sumber : www.bi.go.id).
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Perhitungan Pembayaran Pokok dan Bunga Pinjaman Jangka Pendek (USD.000)
Tahun
Uraian
2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043 2044
Penarikan kredit 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409
Jumlah Utang 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409
Bunga 6,61% 3.861 3.861 3.861 3.861 3.861 3.861 3.861 3.861 3.861 3.861
Angsuran Pokok 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409
Saldo 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409
Catatan :
Suku bunga berdasarkan suku bunga rata-rata untuk pinjaman modal kerja dari Bank Pemerintah (sumber : www.bi.go.id).
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Perhitungan Pembayaran Pokok dan Bunga Pinjaman Jangka Pendek (USD.000)
Tahun
Uraian
2045 2046 2047 2048 2049 2050 2051 2052 2053 2054
Penarikan kredit 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409
Jumlah Utang 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409
Bunga 6,61% 3.861 3.861 3.861 3.861 3.861 3.861 3.861 3.861 3.861 3.861
Angsuran Pokok 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409
Saldo 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409
Catatan :
Suku bunga berdasarkan suku bunga rata-rata untuk pinjaman modal kerja dari Bank Pemerintah (sumber : www.bi.go.id).
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Perhitungan Pembayaran Pokok dan Bunga Pinjaman Jangka Pendek (USD.000)
Tahun
Uraian
2055 2056 2057 2058 2059 2060 2061
Penarikan kredit 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409
Jumlah Utang 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409
Bunga 6,61% 3.861 3.861 3.861 3.861 3.861 3.861 3.861
Angsuran Pokok 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409
Saldo 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409 58.409
Catatan :
Suku bunga berdasarkan suku bunga rata-rata untuk pinjaman modal kerja dari Bank Pemerintah (sumber : www.bi.go.id).
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Perhitungan Pembayaran Pokok dan Bunga Pinjaman Jangka Panjang (USD.000)
Tahun Tahun Proyeksi
Uraian
2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033
Penarikan kredit - - - - - - - - - -
Jumlah Utang 163.826 143.826 123.826 103.826 83.826 63.826 43.826 23.826 - -
Bunga 5,62% 9.207 8.083 6.959 5.835 4.711 3.587 1.339 - - -
Angsuran Pokok 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 23.826 - -
Saldo 163.826 143.826 123.826 103.826 83.826 63.826 43.826 23.826 - - -
Catatan :
Suku bunga berdasarkan suku bunga rata-rata untuk pinjaman pembiayaan dari Bank Pemerintah (sumber : www.bi.go.id).
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Perhitungan Pembayaran Pokok dan Bunga Obligasi (USD.000)
Tahun Tahun Proyeksi
Uraian
2023 2024 2025 2026 2027 2028
Penarikan kredit - - - - -
Jumlah Utang 833.282 539.716 - - -
Bunga 8,25% 68.746 44.527 - - -
Angsuran Pokok 293.566 539.716 - -
Saldo 833.282 539.716 - - - -
Catatan :
Suku bunga obligasi berdasarkan suku bunga obligasi INDY pada laporan keuangan 31 Desember 2023 (audited)
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Perhitungan Pembayaran Pokok dan Bunga Pinjaman yang dapat dikonversikan (USD.000)
Tahun Tahun Proyeksi
Uraian
2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034
Penarikan kredit - - - - - - - - - - -
Jumlah Utang 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093
Bunga 1,00% 201 201 201 201 201 1.658 1.658 1.658 1.658 1.658 1.658
Angsuran Pokok - - - - - - - - - - -
Saldo 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093
Catatan :
Suku bunga pinjaman yang dapat dikonversikan berdasarkan informasi laporan keuangan 31 Desember 2023
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk VII-7
Page 84
Lampiran 2 (lanjutan)
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Perhitungan Pembayaran Pokok dan Bunga Pinjaman yang dapat dikonversikan (USD.000)
Tahun
Uraian
2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043 2044
Penarikan kredit - - - - - - - - - -
Jumlah Utang 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093
Bunga 1,00% 1.658 1.658 1.658 1.658 1.658 1.658 1.658 1.658 1.658 1.658
Angsuran Pokok - - - - - - - - - -
Saldo 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093
Catatan :
Suku bunga pinjaman yang dapat dikonversikan berdasarkan informasi laporan keuangan 31 Desember 2023 (audited)
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Perhitungan Pembayaran Pokok dan Bunga Pinjaman yang dapat dikonversikan (USD.000)
Tahun
Uraian
2045 2046 2047 2048 2049 2050 2051 2052 2053 2054
Penarikan kredit - - - - - - - - - -
Jumlah Utang 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093
Bunga 1,00% 1.658 1.658 1.658 1.658 1.658 1.658 1.658 1.658 1.658 1.658
Angsuran Pokok - - - - - - - - - -
Saldo 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093
Catatan :
Suku bunga pinjaman yang dapat dikonversikan berdasarkan informasi laporan keuangan 31 Desember 2023 (audited)
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Perhitungan Pembayaran Pokok dan Bunga Pinjaman yang dapat dikonversikan (USD.000)
Tahun
Uraian
2055 2056 2057 2058 2059 2060 2061
Penarikan kredit - - - - - - -
Jumlah Utang 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093
Bunga 1,00% 1.658 1.658 1.658 1.658 1.658 1.658 1.658
Angsuran Pokok - - - - - - -
Saldo 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093 20.093
Catatan :
Suku bunga pinjaman yang dapat dikonversikan berdasarkan informasi laporan keuangan 31 Desember 2023 (audited)
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk VII-8
Page 85
Lampiran 3
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Proyeksi Penjualan (USD.000)
Tahun Proyeksi
Uraian Satuan
2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033
Energy Resources (coal producer)
Kenaikan volume overseas & domestic (%) 5,73% 5,79% 3,04% -0,33% 5,07% -0,35% 0,35% -1,25% -0,73%
Volume penjualan overseas & domestic Ton 29.414.998 31.100.000 32.900.000 33.900.000 33.788.000 35.500.000 35.377.000 35.500.000 35.055.000 34.800.000
Kenaikan harga jual overseas & domestic (%) -2,79% -4,36% 0,65% 0,00% -3,23% -6,01% 0,00% -1,42% 7,93%
Rata-rata harga jual overseas & domestic USD/Ton 58 57 54 54 54 53 50 50 49 53
Penjualan Energy Resources (coal producer) USD.000 1.712.346 1.759.980 1.780.709 1.846.777 1.840.675 1.871.407 1.752.752 1.758.846 1.712.099 1.834.506
Freight
Proporsi revenue from freight to Energy Resources (coal producer) (%) 2,50% 2,50% 2,50% 2,50% 2,50% 2,50% 2,50% 2,50% 2,50% 2,50%
Revenue from freight USD.000 42.809 44.000 44.518 46.169 46.017 46.785 43.819 43.971 42.802 45.863
Penjualan Energy Resources (coal producer) USD.000 1.755.154 1.803.980 1.825.227 1.892.946 1.886.692 1.918.192 1.796.571 1.802.817 1.754.901 1.880.368
Energy Resources (coal trading)
Kenaikan volume overseas & domestic (%) -9,09% -6,00% -4,26% -1,11% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Volume penjualan overseas & domestic Ton 5.500.000 5.000.000 4.700.000 4.500.000 4.450.000 4.450.000 4.450.000 4.450.000 4.450.000 4.450.000
Kenaikan harga jual overseas & domestic (%) -10,37% 2,79% 2,09% 3,37% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Rata-rata harga jual overseas & domestic USD/Ton 56 50 52 53 55 55 55 55 55 55
Penjualan Energy Resources (coal trading) USD.000 308.885 251.693 243.187 237.697 242.971 242.971 242.971 242.971 242.971 242.971
Energy Services (EPC and O&M)
Kenaikan Pendapatan Energy Services (EPC and O&M) (%) 20,00% 15,00% 10,00% 5,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Pendapatan Energy Services (EPC and O&M) USD.000 301.775 362.130 416.450 458.095 481.000 481.000 481.000 481.000 481.000 481.000
Logistics and Infrastructure
Kenaikan Pendapatan Logistics and Infrastructure (%) 4,00% 2,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Pendapatan Logistics and Infrastructure USD.000 121.309 126.161 128.684 128.684 128.684 128.684 128.684 128.684 128.684 128.684
Minerals (Gold, Nickel, etc)
Kenaikan volume penjualan Gold (%) 50,00% 7,00% 7,00% 7,00% 7,00% 7,00% 7,00% 7,00%
Volume penjualan Gold K Oz - 37 56 60 64 69 74 79 84 90
Kenaikan harga jual Gold (%) 0,00% 0,00% -2,36% -2,54% -0,46% 3,81% 1,38% 1,76% 0,00% -1,89%
Harga jual Gold USD/Oz - 2.000 1.953 1.903 1.894 1.967 1.994 2.029 2.029 1.990
Penjualan Gold USD.000 - 74.979 109.809 114.516 121.970 135.484 146.963 160.015 171.216 179.742
Rockgeo (Trading Nickel, Bauxite)
Kenaikan volume penjualan saprolite (%) 30,00% 25,00% 20,00% 15,00% 10,00% 5,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Volume penjualan saprolite WMT 592.500 770.250 962.812 1.155.374 1.328.681 1.461.549 1.534.626 1.534.626 1.534.626 1.534.626
Kenaikan volume penjualan limonite (%) 200,00% 100,00% 50,00% 25,00% 15,00% 10,00% 5,00% 5,00% 5,00%
Volume penjualan limonite WMT 37.500 112.500 225.000 337.500 421.875 485.156 533.672 560.355 588.373 617.792
Kenaikan volume penjualan bauksite (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Volume penjualan bauksite DMT 40.000 40.000 40.000 40.000 40.000 40.000 40.000 40.000 40.000 40.000
Kenaikan harga jual rata-rata saprolite (%) 3,15% 1,83% -2,52% 4,67% 3,17% 3,99% 9,53% 0,00% 0,00%
Harga jual rata-rata saprolite USD/WMT 40 41 42 41 43 44 46 50 50 50
Kenaikan harga jual rata-rata limonite (%) 3,15% 1,83% -2,52% 4,67% 3,17% 3,99% 9,53% 0,00% 0,00%
Harga jual rata-rata limonite USD/WMT 22 23 23 23 24 24 25 28 28 28
Kenaikan harga jual rata-rata bauksite (%) 2,78% 2,70% 9,65% 0,00% 6,40% -2,26% 0,00% 0,00% 0,00%
Harga jual rata-rata bauksite USD/DMT 25 26 26 29 29 31 30 30 30 30
Penjualan saprolite USD.000 23.736 31.828 40.513 47.392 57.048 64.744 70.691 77.427 77.427 77.427
Penjualan limonite USD.000 825 2.553 5.199 7.603 9.948 11.803 13.500 15.526 16.303 17.118
Penjualan bauksite USD.000 1.000 1.028 1.056 1.157 1.157 1.231 1.204 1.204 1.204 1.204
Mekko (Bauksite)
Kenaikan volume penjualan bauksite (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Volume penjualan bauksite DMT 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000
Kenaikan harga jual rata-rata bauksite (%) 2,78% 2,70% 9,65% 0,00% 6,40% -2,26% 0,00% 0,00% 0,00%
Harga jual rata-rata bauksite USD/DMT 23 24 24 27 27 28 28 28 28 28
Penjualan bauksite USD.000 23.000 23.639 24.278 26.620 26.620 28.324 27.685 27.685 27.685 27.685
Electric Vehicles (E2W & E4W)
Kenaikan Pendapatan Electric Vehicles (E2W & E4W) (%) 140,00% 50,00% 40,00% 40,00% 0,01% 0,01% 0,01% 0,01% 0,01%
Pendapatan Electric Vehicles (E2W & E4W) USD.000 62.403 149.766 224.650 314.509 440.313 440.357 440.401 440.445 440.489 440.533
Green Businesses (renewable energy, nature based solution)
Kenaikan Pendapatan Green Businesses (renewable energy, nature based solution)
(%) 75,00% 10,00% 5,00% 3,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Pendapatan Green Businesses (renewable energy, nature based solution) USD.000 34.070 59.622 65.584 68.864 70.930 70.930 70.930 70.930 70.930 70.930
Digital Products and Services
Kenaikan Pendapatan Digital Products and Services (%) 20,00% 15,00% 10,00% 5,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Pendapatan Digital Products and Services USD.000 21.501 25.801 29.671 32.638 34.270 34.270 34.270 34.270 34.270 34.270
Others (IPY (Property) & Steel scrap)
Kenaikan Pendapatan Others (IPY (Property) & Steel scrap) (%) 2,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Pendapatan Others (IPY (Property) & Steel scrap) USD.000 27.127 27.669 27.669 27.669 27.669 27.669 27.669 27.669 27.669 27.669
TOTAL PENDAPATAN USD.000 2.680.784 2.940.849 3.141.977 3.358.392 3.529.273 3.585.658 3.482.540 3.510.643 3.474.749 3.609.602
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk VII-9
Page 86
Lampiran 3 (lanjutan)
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Proyeksi Penjualan (USD.000)
Tahun Proyeksi
Uraian Satuan
2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043
Energy Resources (coal producer)
Kenaikan volume overseas & domestic (%) -1,44% -18,37% -10,71% -8,00% -8,70% -9,10% -95,81% 0,00% 0,00% 0,00%
Volume penjualan overseas & domestic Ton 34.300.000 28.000.000 25.000.000 23.000.000 21.000.000 19.088.000 800.000 - - -
Kenaikan harga jual overseas & domestic (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Rata-rata harga jual overseas & domestic USD/Ton 53 53 53 53 53 53 53 - - -
Penjualan Energy Resources (coal producer) USD.000 1.808.148 1.476.039 1.317.892 1.212.461 1.107.029 1.006.237 42.173 - - -
Freight
Proporsi revenue from freight to Energy Resources (coal producer) (%) 2,50% 2,50% 2,50% 2,50% 2,50% 2,50% 2,50% 2,50% 2,50% 2,50%
Revenue from freight USD.000 45.204 36.901 32.947 30.312 27.676 25.156 1.054 - - -
Penjualan Energy Resources (coal producer) USD.000 1.853.352 1.512.940 1.350.839 1.242.772 1.134.705 1.031.393 43.227 - - -
Energy Resources (coal trading)
Kenaikan volume overseas & domestic (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Volume penjualan overseas & domestic Ton 4.450.000 4.450.000 4.450.000 4.450.000 4.450.000 4.450.000 4.450.000 4.450.000 4.450.000 4.450.000
Kenaikan harga jual overseas & domestic (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Rata-rata harga jual overseas & domestic USD/Ton 55 55 55 55 55 55 55 55 55 55
Penjualan Energy Resources (coal trading) USD.000 242.971 242.971 242.971 242.971 242.971 242.971 242.971 242.971 242.971 242.971
Energy Services (EPC and O&M)
Kenaikan Pendapatan Energy Services (EPC and O&M) (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Pendapatan Energy Services (EPC and O&M) USD.000 481.000 481.000 481.000 481.000 481.000 481.000 481.000 481.000 481.000 481.000
Logistics and Infrastructure
Kenaikan Pendapatan Logistics and Infrastructure (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Pendapatan Logistics and Infrastructure USD.000 128.684 128.684 128.684 128.684 128.684 128.684 128.684 128.684 128.684 128.684
Minerals (Gold, Nickel, etc)
Kenaikan volume penjualan Gold (%) 7,00% 7,00% 7,00% 7,00% 7,00% 7,00% 7,00% 7,00% 0,00% 0,00%
Volume penjualan Gold K Oz 97 103 111 118 127 136 145 155 - -
Kenaikan harga jual Gold (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Harga jual Gold USD/Oz 1.990 1.990 1.990 1.990 1.990 1.990 1.990 1.990 1.990 1.990
Penjualan Gold USD.000 192.324 205.787 220.192 235.606 252.098 269.745 288.627 308.831 - -
Rockgeo (Trading Nickel, Bauxite)
Kenaikan volume penjualan saprolite (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Volume penjualan saprolite WMT 1.534.626 1.534.626 1.534.626 1.534.626 1.534.626 1.534.626 1.534.626 1.534.626 1.534.626 1.534.626
Kenaikan volume penjualan limonite (%) 5,00% 5,00% 5,00% 5,00% 5,00% 5,00% 5,00% 5,00% 5,00% 5,00%
Volume penjualan limonite WMT 648.681 681.116 715.171 750.930 788.476 827.900 869.295 912.760 958.398 1.006.318
Kenaikan volume penjualan bauksite (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Volume penjualan bauksite DMT 40.000 40.000 40.000 40.000 40.000 40.000 40.000 40.000 40.000 40.000
Kenaikan harga jual rata-rata saprolite (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Harga jual rata-rata saprolite USD/WMT 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50
Kenaikan harga jual rata-rata limonite (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Harga jual rata-rata limonite USD/WMT 28 28 28 28 28 28 28 28 28 28
Kenaikan harga jual rata-rata bauksite (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Harga jual rata-rata bauksite USD/DMT 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30
Penjualan saprolite USD.000 77.427 77.427 77.427 77.427 77.427 77.427 77.427 77.427 77.427 77.427
Penjualan limonite USD.000 17.974 18.872 19.816 20.807 21.847 22.939 24.086 25.291 26.555 27.883
Penjualan bauksite USD.000 1.204 1.204 1.204 1.204 1.204 1.204 1.204 1.204 1.204 1.204
Mekko (Bauksite)
Kenaikan volume penjualan bauksite (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Volume penjualan bauksite DMT 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000
Kenaikan harga jual rata-rata bauksite (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Harga jual rata-rata bauksite USD/DMT 28 28 28 28 28 28 28 28 28 28
Penjualan bauksite USD.000 27.685 27.685 27.685 27.685 27.685 27.685 27.685 27.685 27.685 27.685
Electric Vehicles (E2W & E4W)
Kenaikan Pendapatan Electric Vehicles (E2W & E4W) (%) 0,01% 0,01% 0,01% 0,01% 0,01% 0,01% 0,01% 0,01% 0,01% 0,01%
Pendapatan Electric Vehicles (E2W & E4W) USD.000 440.577 440.621 440.665 440.709 440.754 440.798 440.842 440.886 440.930 440.974
Green Businesses (renewable energy, nature based solution)
Kenaikan Pendapatan Green Businesses (renewable energy, nature based solution)
(%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Pendapatan Green Businesses (renewable energy, nature based solution) USD.000 70.930 70.930 70.930 70.930 70.930 70.930 70.930 70.930 70.930 70.930
Digital Products and Services
Kenaikan Pendapatan Digital Products and Services (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Pendapatan Digital Products and Services USD.000 34.270 34.270 34.270 34.270 34.270 34.270 34.270 34.270 34.270 34.270
Others (IPY (Property) & Steel scrap)
Kenaikan Pendapatan Others (IPY (Property) & Steel scrap) (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Pendapatan Others (IPY (Property) & Steel scrap) USD.000 27.669 27.669 27.669 27.669 27.669 27.669 27.669 27.669 27.669 27.669
TOTAL PENDAPATAN USD.000 3.596.067 3.270.061 3.123.353 3.031.734 2.941.244 2.856.715 1.888.622 1.866.847 1.559.325 1.560.697
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk VII-10
Page 87
Lampiran 3 (lanjutan)
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Proyeksi Penjualan (USD.000)
Tahun Proyeksi
Uraian Satuan
2044 2045 2046 2047 2048 2049 2050 2051 2052 2053
Energy Resources (coal producer)
Kenaikan volume overseas & domestic (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Volume penjualan overseas & domestic Ton - - - - - - - - - -
Kenaikan harga jual overseas & domestic (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Rata-rata harga jual overseas & domestic USD/Ton - - - - - - - - - -
Penjualan Energy Resources (coal producer) USD.000 - - - - - - - - - -
Freight
Proporsi revenue from freight to Energy Resources (coal producer) (%) 2,50% 2,50% 2,50% 2,50% 2,50% 2,50% 2,50% 2,50% 2,50% 2,50%
Revenue from freight USD.000 - - - - - - - - - -
Penjualan Energy Resources (coal producer) USD.000 - - - - - - - - - -
Energy Resources (coal trading)
Kenaikan volume overseas & domestic (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Volume penjualan overseas & domestic Ton 4.450.000 4.450.000 4.450.000 4.450.000 4.450.000 4.450.000 4.450.000 4.450.000 4.450.000 4.450.000
Kenaikan harga jual overseas & domestic (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Rata-rata harga jual overseas & domestic USD/Ton 55 55 55 55 55 55 55 55 55 55
Penjualan Energy Resources (coal trading) USD.000 242.971 242.971 242.971 242.971 242.971 242.971 242.971 242.971 242.971 242.971
Energy Services (EPC and O&M)
Kenaikan Pendapatan Energy Services (EPC and O&M) (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Pendapatan Energy Services (EPC and O&M) USD.000 481.000 481.000 481.000 481.000 481.000 481.000 481.000 481.000 481.000 481.000
Logistics and Infrastructure
Kenaikan Pendapatan Logistics and Infrastructure (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Pendapatan Logistics and Infrastructure USD.000 128.684 128.684 128.684 128.684 128.684 128.684 128.684 128.684 128.684 128.684
Minerals (Gold, Nickel, etc)
Kenaikan volume penjualan Gold (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Volume penjualan Gold K Oz - - - - - - - - - -
Kenaikan harga jual Gold (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Harga jual Gold USD/Oz 1.990 1.990 1.990 1.990 1.990 1.990 1.990 1.990 1.990 1.990
Penjualan Gold USD.000 - - - - - - - - - -
Rockgeo (Trading Nickel, Bauxite)
Kenaikan volume penjualan saprolite (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Volume penjualan saprolite WMT 1.534.626 1.534.626 1.534.626 1.534.626 1.534.626 1.534.626 1.534.626 1.534.626 1.534.626 1.534.626
Kenaikan volume penjualan limonite (%) 5,00% 5,00% 5,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Volume penjualan limonite WMT 1.056.634 1.109.465 1.164.939 1.164.939 1.164.939 1.164.939 1.164.939 1.164.939 1.164.939 1.164.939
Kenaikan volume penjualan bauksite (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Volume penjualan bauksite DMT 40.000 40.000 40.000 40.000 40.000 40.000 40.000 40.000 40.000 40.000
Kenaikan harga jual rata-rata saprolite (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Harga jual rata-rata saprolite USD/WMT 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50
Kenaikan harga jual rata-rata limonite (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Harga jual rata-rata limonite USD/WMT 28 28 28 28 28 28 28 28 28 28
Kenaikan harga jual rata-rata bauksite (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Harga jual rata-rata bauksite USD/DMT 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30
Penjualan saprolite USD.000 77.427 77.427 77.427 77.427 77.427 77.427 77.427 77.427 77.427 77.427
Penjualan limonite USD.000 29.277 30.741 32.278 32.278 32.278 32.278 32.278 32.278 32.278 32.278
Penjualan bauksite USD.000 1.204 1.204 1.204 1.204 1.204 1.204 1.204 1.204 1.204 1.204
Mekko (Bauksite)
Kenaikan volume penjualan bauksite (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Volume penjualan bauksite DMT 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000
Kenaikan harga jual rata-rata bauksite (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Harga jual rata-rata bauksite USD/DMT 28 28 28 28 28 28 28 28 28 28
Penjualan bauksite USD.000 27.685 27.685 27.685 27.685 27.685 27.685 27.685 27.685 27.685 27.685
Electric Vehicles (E2W & E4W)
Kenaikan Pendapatan Electric Vehicles (E2W & E4W) (%) 0,01% 0,01% 0,01% 0,01% 0,01% 0,01% 0,01% 0,01% 0,01% 0,01%
Pendapatan Electric Vehicles (E2W & E4W) USD.000 441.018 441.062 441.106 441.150 441.195 441.239 441.283 441.327 441.371 441.415
Green Businesses (renewable energy, nature based solution)
Kenaikan Pendapatan Green Businesses (renewable energy, nature based solution)
(%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Pendapatan Green Businesses (renewable energy, nature based solution) USD.000 70.930 70.930 70.930 70.930 70.930 70.930 70.930 70.930 70.930 70.930
Digital Products and Services
Kenaikan Pendapatan Digital Products and Services (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Pendapatan Digital Products and Services USD.000 34.270 34.270 34.270 34.270 34.270 34.270 34.270 34.270 34.270 34.270
Others (IPY (Property) & Steel scrap)
Kenaikan Pendapatan Others (IPY (Property) & Steel scrap) (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Pendapatan Others (IPY (Property) & Steel scrap) USD.000 27.669 27.669 27.669 27.669 27.669 27.669 27.669 27.669 27.669 27.669
TOTAL PENDAPATAN USD.000 1.562.135 1.563.643 1.565.224 1.565.268 1.565.312 1.565.356 1.565.401 1.565.445 1.565.489 1.565.533
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk VII-11
Page 88
Lampiran 3 (lanjutan)
PT INDIKA ENERGY Tbk dan Entitas Anak
Proyeksi Penjualan (USD.000)
Tahun Proyeksi
Uraian Satuan
2054 2055 2056 2057 2058 2059 2060 2061
Energy Resources (coal producer)
Kenaikan volume overseas & domestic (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Volume penjualan overseas & domestic Ton - - - - - - - -
Kenaikan harga jual overseas & domestic (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Rata-rata harga jual overseas & domestic USD/Ton - - - - - - - -
Penjualan Energy Resources (coal producer) USD.000 - - - - - - - -
Freight
Proporsi revenue from freight to Energy Resources (coal producer) (%) 2,50% 2,50% 2,50% 2,50% 2,50% 2,50% 2,50% 2,50%
Revenue from freight USD.000 - - - - - - - -
Penjualan Energy Resources (coal producer) USD.000 - - - - - - - -
Energy Resources (coal trading)
Kenaikan volume overseas & domestic (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Volume penjualan overseas & domestic Ton 4.450.000 4.450.000 4.450.000 4.450.000 4.450.000 4.450.000 4.450.000 4.450.000
Kenaikan harga jual overseas & domestic (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Rata-rata harga jual overseas & domestic USD/Ton 55 55 55 55 55 55 55 55
Penjualan Energy Resources (coal trading) USD.000 242.971 242.971 242.971 242.971 242.971 242.971 242.971 242.971
Energy Services (EPC and O&M)
Kenaikan Pendapatan Energy Services (EPC and O&M) (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Pendapatan Energy Services (EPC and O&M) USD.000 481.000 481.000 481.000 481.000 481.000 481.000 481.000 481.000
Logistics and Infrastructure
Kenaikan Pendapatan Logistics and Infrastructure (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Pendapatan Logistics and Infrastructure USD.000 128.684 128.684 128.684 128.684 128.684 128.684 128.684 128.684
Minerals (Gold, Nickel, etc)
Kenaikan volume penjualan Gold (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Volume penjualan Gold K Oz - - - - - - - -
Kenaikan harga jual Gold (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Harga jual Gold USD/Oz 1.990 1.990 1.990 1.990 1.990 1.990 1.990 1.990
Penjualan Gold USD.000 - - - - - - - -
Rockgeo (Trading Nickel, Bauxite)
Kenaikan volume penjualan saprolite (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Volume penjualan saprolite WMT 1.534.626 1.534.626 1.534.626 1.534.626 1.534.626 1.534.626 1.534.626 1.534.626
Kenaikan volume penjualan limonite (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Volume penjualan limonite WMT 1.164.939 1.164.939 1.164.939 1.164.939 1.164.939 1.164.939 1.164.939 1.164.939
Kenaikan volume penjualan bauksite (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Volume penjualan bauksite DMT 40.000 40.000 40.000 40.000 40.000 40.000 40.000 40.000
Kenaikan harga jual rata-rata saprolite (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Harga jual rata-rata saprolite USD/WMT 50 50 50 50 50 50 50 50
Kenaikan harga jual rata-rata limonite (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Harga jual rata-rata limonite USD/WMT 28 28 28 28 28 28 28 28
Kenaikan harga jual rata-rata bauksite (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Harga jual rata-rata bauksite USD/DMT 30 30 30 30 30 30 30 30
Penjualan saprolite USD.000 77.427 77.427 77.427 77.427 77.427 77.427 77.427 77.427
Penjualan limonite USD.000 32.278 32.278 32.278 32.278 32.278 32.278 32.278 32.278
Penjualan bauksite USD.000 1.204 1.204 1.204 1.204 1.204 1.204 1.204 1.204
Mekko (Bauksite)
Kenaikan volume penjualan bauksite (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Volume penjualan bauksite DMT 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000
Kenaikan harga jual rata-rata bauksite (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Harga jual rata-rata bauksite USD/DMT 28 28 28 28 28 28 28 28
Penjualan bauksite USD.000 27.685 27.685 27.685 27.685 27.685 27.685 27.685 27.685
Electric Vehicles (E2W & E4W)
Kenaikan Pendapatan Electric Vehicles (E2W & E4W) (%) 0,01% 0,01% 0,01% 0,01% 0,01% 0,01% 0,01% 0,01%
Pendapatan Electric Vehicles (E2W & E4W) USD.000 441.459 441.503 441.548 441.592 441.636 441.680 441.724 441.768
Green Businesses (renewable energy, nature based solution)
Kenaikan Pendapatan Green Businesses (renewable energy, nature based solution)
(%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Pendapatan Green Businesses (renewable energy, nature based solution) USD.000 70.930 70.930 70.930 70.930 70.930 70.930 70.930 70.930
Digital Products and Services
Kenaikan Pendapatan Digital Products and Services (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Pendapatan Digital Products and Services USD.000 34.270 34.270 34.270 34.270 34.270 34.270 34.270 34.270
Others (IPY (Property) & Steel scrap)
Kenaikan Pendapatan Others (IPY (Property) & Steel scrap) (%) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Pendapatan Others (IPY (Property) & Steel scrap) USD.000 27.669 27.669 27.669 27.669 27.669 27.669 27.669 27.669
TOTAL PENDAPATAN USD.000 1.565.577 1.565.621 1.565.665 1.565.710 1.565.754 1.565.798 1.565.842 1.565.886
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk VII-12
Page 89
Lampiran 4
Asumsi proyeksi keuangan PT Pelabuhan Patimban Internasional adalah sebagai berikut:
Jangka Waktu Proyeksi
Proyeksi keuangan disajikan mulai dari 1 Desember 2024 - 31 Desember 2061.
Laporan Laba (Rugi)
▪ Perhitungan pendapatan disajikan pada lampiran 3.
▪ Beban pokok pendapatan diasumsikan 40,00% dari pendapatan setiap tahun.
▪ Beban operasi diasumsikan 30,00% dari pendapatan setiap tahun.
▪ Pajak final diasumsikan 10,00% dari pendapatan setiap tahun.
▪ Perhitungan beban depresiasi dan amortisasi disajikan pada lampiran 1.
▪ Perhitungan beban keuangan disajikan pada lampiran 2.
Laporan Posisi Keuangan
▪ Aset lancar
− Deposito berjangka diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Piutang usaha tahun 2024 diasumsikan 35 hari dari penjualan dan selanjutnya diasumsikan 45
hari dari penjualan setiap tahun.
− Piutang lain-lain diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Asuransi dibayar di muka diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
▪ Aset tidak lancar
− Uang muka pembelian aset tetap diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Perhitungan aset tetap disajikan pada lampiran 1.
− Perhitungan aset takberwujud – konsesi disajikan pada lampiran 1.
− Kas yang dibatasi penggunaannya diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Aset lain-lain diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
▪ Liabilitas jangka pendek
− Utang usaha diasumsikan 45 hari dari beban pokok pendapatan setiap tahun.
− Biaya masih harus dibayar diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Utang pajak diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Pendapatan diterima di muka diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Perhitungan utang bank jangka panjang- jatuh tempo setahun disajikan pada lampiran 2.
▪ Liabilitas jangka panjang
− Perhitungan utang bank jangka panjang dikurang jatuh tempo setahun disajikan pada lampiran
2.
− Perhitungan liabilitas konsesi disajikan pada lampiran 2.
− Perhitungan liabilitas konsesi tetap ditangguhkan disajikan pada lampiran 2.
− Liabilitas imbalan pasca masa kerja diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Jaminan sewa diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
▪ Ekuitas
− Modal saham diasumsikan tetap, sama dengan per 31 Desember 2023.
− Saldo (rugi) laba adalah penjumlahan antara laba (rugi) bersih periode berjalan dengan saldo
(rugi) laba periode sebelumnya.
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk VII-13
Page 90
Lampiran 4 (lanjutan)
PT PELABUHAN PATIMBAN INTERNASIONAL
Proyeksi Laba Rugi (Rp. Juta)
Tahun Tahun Proyeksi
Uraian
2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030
PENDAPATAN 36.318 22.600 26.200 27.117 28.066 29.048 30.065 31.117
BEBAN POKOK PENDAPATAN (12.465) (9.040) (10.480) (10.847) (11.226) (11.619) (12.026) (12.447)
LABA KOTOR 23.853 13.560 15.720 16.270 16.840 17.429 18.039 18.670
Beban operasi (12.699) (6.780) (7.860) (8.135) (8.420) (8.715) (9.020) (9.335)
Beban umum dan administrasi - - - - - - - -
EBITDA 11.154 6.780 7.860 8.135 8.420 8.715 9.020 9.335
Depresiasi dan amortisasi (52.597) (52.684) (53.147) (53.611) (54.075) (54.539) (55.003) (54.988)
EBIT (41.442) (45.904) (45.287) (45.476) (45.655) (45.824) (45.983) (45.653)
Pendapatan bunga jasa giro 396 - - - - - - -
Pendapatan variabel 4.312 - - - - - - -
Beban variabel (4.507) - - - - - - -
Pendapatan bunga variabel fee 24 - - - - - - -
Biaya bunga variabel fee (35) - - - - - - -
Biaya bunga liabilitas konsesi (168.387) (164.877) (168.387) (172.178) (176.272) (180.694) (185.469) (190.627)
Pendapatan biaya tetap - 121.000 121.000 121.000 121.000 121.000 121.000 121.000
Bunga pendapatan konsesi tetap ditangguhkan - (333) (333) (333) (333) (333) (333) (333)
Beban bunga - (551) (409) (268) (132) - - -
Lain-lain (830) - - - - - - -
Pajak jasa giro - - - - - - - -
EBT (210.468) (90.664) (93.417) (97.255) (101.392) (105.851) (110.786) (115.612)
Pajak final - (2.260) (2.620) (2.712) (2.807) (2.905) (3.007) (3.112)
LABA BERSIH (EAT) (210.468) (92.924) (96.037) (99.967) (104.199) (108.756) (113.792) (118.724)
Rata-rata
Rasio Profitabilitas
2024 - 2061
Laba Kotor/Sales 60,00% 65,68% 60,00% 60,00% 60,00% 60,00% 60,00% 60,00% 60,00%
EBITDA/Sales 30,00% 30,71% 30,00% 30,00% 30,00% 30,00% 30,00% 30,00% 30,00%
EBIT/Sales -19,81% -114,11% -203,11% -172,85% -167,70% -162,67% -157,75% -152,95% -146,71%
EBT/Sales -46,24% -579,52% -401,17% -356,55% -358,65% -361,26% -364,40% -368,49% -371,54%
EAT/Sales -56,24% -579,52% -411,17% -366,55% -368,65% -371,26% -374,40% -378,49% -381,54%
PT PELABUHAN PATIMBAN INTERNASIONAL
Proyeksi Laba Rugi (Rp. Juta)
Tahun Proyeksi
Uraian
2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038
PENDAPATAN 175.113 180.094 181.877 185.860 190.964 193.336 200.996 205.310
BEBAN POKOK PENDAPATAN (70.045) (72.038) (72.751) (74.344) (76.385) (77.334) (80.398) (82.124)
LABA KOTOR 105.068 108.056 109.126 111.516 114.578 116.002 120.597 123.186
Beban operasi (52.534) (54.028) (54.563) (55.758) (57.289) (58.001) (60.299) (61.593)
Beban umum dan administrasi - - - - - - - -
EBITDA 52.534 54.028 54.563 55.758 57.289 58.001 60.299 61.593
Depresiasi dan amortisasi (53.913) (53.843) (53.843) (53.843) (53.843) (53.843) (53.843) (53.843)
EBIT (1.379) 185 720 1.915 3.446 4.158 6.456 7.750
Pendapatan bunga jasa giro - - - - - - - -
Pendapatan variabel - - - - - - - -
Beban variabel - - - - - - - -
Pendapatan bunga variabel fee - - - - - - - -
Biaya bunga variabel fee - - - - - - - -
Biaya bunga liabilitas konsesi (196.197) (194.852) (193.401) (191.833) (190.139) (188.310) (186.335) (184.202)
Pendapatan biaya tetap 213.000 213.000 213.000 213.000 213.000 213.000 213.000 213.000
Bunga pendapatan konsesi tetap ditangguhkan (333) (333) (333) (333) (333) (333) (333) (333)
Beban bunga - - - - - - - -
Lain-lain - - - - - - - -
Pajak jasa giro - - - - - - - -
EBT 15.091 17.999 19.986 22.749 25.973 28.514 32.787 36.215
Pajak final (17.511) (18.009) (18.188) (18.586) (19.096) (19.334) (20.100) (20.531)
LABA BERSIH (EAT) (2.421) (10) 1.798 4.163 6.877 9.180 12.687 15.684
Rata-rata
Rasio Profitabilitas
2024 - 2061
Laba Kotor/Sales 60,00% 60,00% 60,00% 60,00% 60,00% 60,00% 60,00% 60,00% 60,00%
EBITDA/Sales 30,00% 30,00% 30,00% 30,00% 30,00% 30,00% 30,00% 30,00% 30,00%
EBIT/Sales -19,81% -0,79% 0,10% 0,40% 1,03% 1,80% 2,15% 3,21% 3,77%
EBT/Sales -46,24% 8,62% 9,99% 10,99% 12,24% 13,60% 14,75% 16,31% 17,64%
EAT/Sales -56,24% -1,38% -0,01% 0,99% 2,24% 3,60% 4,75% 6,31% 7,64%
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk VII-14
Page 91
Lampiran 4 (lanjutan)
PT PELABUHAN PATIMBAN INTERNASIONAL
Proyeksi Laba Rugi (Rp. Juta)
Tahun Proyeksi
Uraian
2039 2040 2041 2042 2043 2044 2045 2046
PENDAPATAN 206.436 216.245 217.165 224.304 244.296 270.351 299.497 332.114
BEBAN POKOK PENDAPATAN (82.574) (86.498) (86.866) (89.722) (97.718) (108.140) (119.799) (132.846)
LABA KOTOR 123.862 129.747 130.299 134.583 146.577 162.211 179.698 199.268
Beban operasi (61.931) (64.874) (65.149) (67.291) (73.289) (81.105) (89.849) (99.634)
Beban umum dan administrasi - - - - - - - -
EBITDA 61.931 64.874 65.149 67.291 73.289 81.105 89.849 99.634
Depresiasi dan amortisasi (53.843) (53.843) (53.843) (53.843) (53.843) (53.843) (53.843) (53.843)
EBIT 8.088 11.030 11.306 13.448 19.446 27.262 36.006 45.791
Pendapatan bunga jasa giro - - - - - - - -
Pendapatan variabel - - - - - - - -
Beban variabel - - - - - - - -
Pendapatan bunga variabel fee - - - - - - - -
Biaya bunga variabel fee - - - - - - - -
Biaya bunga liabilitas konsesi (181.898) (179.410) (176.723) (173.821) (170.686) (167.301) (163.645) (159.697)
Pendapatan biaya tetap 213.000 213.000 213.000 213.000 213.000 213.000 213.000 213.000
Bunga pendapatan konsesi tetap ditangguhkan (333) (333) (333) - - - - -
Beban bunga - - - - - - - -
Lain-lain - - - - - - - -
Pajak jasa giro - - - - - - - -
EBT 38.856 44.287 47.250 52.628 61.759 72.961 85.361 99.094
Pajak final (20.644) (21.625) (21.716) (22.430) (24.430) (27.035) (29.950) (33.211)
LABA BERSIH (EAT) 18.213 22.663 25.534 30.197 37.330 45.926 55.411 65.883
Rata-rata
Rasio Profitabilitas
2024 - 2061
Laba Kotor/Sales 60,00% 60,00% 60,00% 60,00% 60,00% 60,00% 60,00% 60,00% 60,00%
EBITDA/Sales 30,00% 30,00% 30,00% 30,00% 30,00% 30,00% 30,00% 30,00% 30,00%
EBIT/Sales -19,81% 3,92% 5,10% 5,21% 6,00% 7,96% 10,08% 12,02% 13,79%
EBT/Sales -46,24% 18,82% 20,48% 21,76% 23,46% 25,28% 26,99% 28,50% 29,84%
EAT/Sales -56,24% 8,82% 10,48% 11,76% 13,46% 15,28% 16,99% 18,50% 19,84%
PT PELABUHAN PATIMBAN INTERNASIONAL
Proyeksi Laba Rugi (Rp. Juta)
Tahun Proyeksi
Uraian
2047 2048 2049 2050 2051 2052 2053 2054
PENDAPATAN 368.627 409.517 455.322 506.647 564.174 628.668 700.990 782.106
BEBAN POKOK PENDAPATAN (147.451) (163.807) (182.129) (202.659) (225.670) (251.467) (280.396) (312.843)
LABA KOTOR 221.176 245.710 273.193 303.988 338.504 377.201 420.594 469.264
Beban operasi (110.588) (122.855) (136.596) (151.994) (169.252) (188.600) (210.297) (234.632)
Beban umum dan administrasi - - - - - - - -
EBITDA 110.588 122.855 136.596 151.994 169.252 188.600 210.297 234.632
Depresiasi dan amortisasi (53.843) (53.843) (53.843) (53.843) (53.843) (53.843) (53.843) (53.843)
EBIT 56.745 69.012 82.753 98.151 115.409 134.757 156.454 180.789
Pendapatan bunga jasa giro - - - - - - - -
Pendapatan variabel - - - - - - - -
Beban variabel - - - - - - - -
Pendapatan bunga variabel fee - - - - - - - -
Biaya bunga variabel fee - - - - - - - -
Biaya bunga liabilitas konsesi (155.433) (150.827) (145.854) (140.482) (134.680) (128.415) (121.648) (114.340)
Pendapatan biaya tetap 213.000 213.000 213.000 213.000 213.000 213.000 213.000 213.000
Bunga pendapatan konsesi tetap ditangguhkan - - - - - - - -
Beban bunga - - - - - - - -
Lain-lain - - - - - - - -
Pajak jasa giro - - - - - - - -
EBT 114.312 131.185 149.900 170.669 193.729 219.343 247.806 279.449
Pajak final (36.863) (40.952) (45.532) (50.665) (56.417) (62.867) (70.099) (78.211)
LABA BERSIH (EAT) 77.450 90.233 104.368 120.004 137.311 156.476 177.707 201.238
Rata-rata
Rasio Profitabilitas
2024 - 2061
Laba Kotor/Sales 60,00% 60,00% 60,00% 60,00% 60,00% 60,00% 60,00% 60,00% 60,00%
EBITDA/Sales 30,00% 30,00% 30,00% 30,00% 30,00% 30,00% 30,00% 30,00% 30,00%
EBIT/Sales -19,81% 15,39% 16,85% 18,17% 19,37% 20,46% 21,44% 22,32% 23,12%
EBT/Sales -46,24% 31,01% 32,03% 32,92% 33,69% 34,34% 34,89% 35,35% 35,73%
EAT/Sales -56,24% 21,01% 22,03% 22,92% 23,69% 24,34% 24,89% 25,35% 25,73%
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk VII-15
Page 92
Lampiran 4 (lanjutan)
PT PELABUHAN PATIMBAN INTERNASIONAL
Proyeksi Laba Rugi (Rp. Juta)
Tahun Proyeksi
Uraian
2055 2056 2057 2058 2059 2060 2061
PENDAPATAN 873.105 975.209 1.089.793 1.218.402 1.362.773 1.524.860 1.636.000
BEBAN POKOK PENDAPATAN (349.242) (390.084) (435.917) (487.361) (545.109) (609.944) (654.400)
LABA KOTOR 523.863 585.126 653.876 731.041 817.664 914.916 981.600
Beban operasi (261.932) (292.563) (326.938) (365.520) (408.832) (457.458) (490.800)
Beban umum dan administrasi - - - - - - -
EBITDA 261.932 292.563 326.938 365.520 408.832 457.458 490.800
Depresiasi dan amortisasi (53.843) (53.843) (53.843) (53.843) (53.843) (53.843) (53.843)
EBIT 208.088 238.720 273.095 311.677 354.989 403.615 436.957
Pendapatan bunga jasa giro - - - - - - -
Pendapatan variabel - - - - - - -
Beban variabel - - - - - - -
Pendapatan bunga variabel fee - - - - - - -
Biaya bunga variabel fee - - - - - - -
Biaya bunga liabilitas konsesi (106.447) (97.923) (88.717) (78.774) (68.036) (56.439) (43.914)
Pendapatan biaya tetap 213.000 213.000 213.000 213.000 213.000 213.000 213.000
Bunga pendapatan konsesi tetap ditangguhkan - - - - - - -
Beban bunga - - - - - - -
Lain-lain - - - - - - -
Pajak jasa giro - - - - - - -
EBT 314.642 353.797 397.378 445.903 499.953 560.176 606.043
Pajak final (87.311) (97.521) (108.979) (121.840) (136.277) (152.486) (163.600)
LABA BERSIH (EAT) 227.331 256.276 288.399 324.063 363.676 407.690 442.443
Rata-rata
Rasio Profitabilitas
2024 - 2061
Laba Kotor/Sales 60,00% 60,00% 60,00% 60,00% 60,00% 60,00% 60,00% 60,00%
EBITDA/Sales 30,00% 30,00% 30,00% 30,00% 30,00% 30,00% 30,00% 30,00%
EBIT/Sales -19,81% 23,83% 24,48% 25,06% 25,58% 26,05% 26,47% 26,71%
EBT/Sales -46,24% 36,04% 36,28% 36,46% 36,60% 36,69% 36,74% 37,04%
EAT/Sales -56,24% 26,04% 26,28% 26,46% 26,60% 26,69% 26,74% 27,04%
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk VII-16
Page 93
Lampiran 4 (lanjutan)
PT PELABUHAN PATIMBAN INTERNASIONAL
Proyeksi Posisi Keuangan (Rp. Juta)
Tahun Tahun Proyeksi
Uraian
2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030
ASET
ASET LANCAR
Kas dan setara kas 16.548 17.987 17.779 18.763 20.122 23.206 26.491 29.985
Deposito berjangka 5.000 5.000 5.000 5.000 5.000 5.000 5.000 5.000
Piutang usaha 3.157 2.167 3.230 3.343 3.460 3.581 3.707 3.836
Piutang lain-lain 687 687 687 687 687 687 687 687
Asuransi dibayar di muka 2.021 2.021 2.021 2.021 2.021 2.021 2.021 2.021
Jumlah Aset Lancar 27.413 27.861 28.717 29.814 31.289 34.495 37.906 41.529
ASET TIDAK LANCAR
Uang muka pembelian aset tetap - - - - - - - -
Aset tetap
Nilai perolehan 9.277 11.596 13.915 16.235 18.554 20.873 23.192 25.512
Akumulasi penyusutan 1.104 2.264 3.887 5.975 8.526 11.541 15.020 18.484
Nilai buku 8.173 9.332 10.028 10.260 10.028 9.332 8.173 7.028
Aset takberwujud - konsesi
Nilai perolehan 2.060.957 2.060.957 2.060.957 2.060.957 2.060.957 2.060.957 2.060.957 2.060.957
Akumulasi penyusutan 103.048 154.572 206.096 257.620 309.143 360.667 412.191 463.715
Nilai buku 1.957.909 1.906.385 1.854.861 1.803.337 1.751.813 1.700.289 1.648.765 1.597.241
Kas yang dibatasi penggunaannya 3.804 3.804 3.804 3.804 3.804 3.804 3.804 3.804
Aset lain-lain 151 151 151 151 151 151 151 151
Jumlah Aset Tidak Lancar 1.970.036 1.919.672 1.868.844 1.817.552 1.765.796 1.713.576 1.660.893 1.608.224
JUMLAH ASET 1.997.449 1.947.534 1.897.561 1.847.366 1.797.086 1.748.072 1.698.799 1.649.753
LIABILITAS DAN EKUITAS
LIABILITAS JANGKA PENDEK
Utang usaha 483 1.115 1.292 1.337 1.384 1.433 1.483 1.535
Biaya masih harus dibayar 6.199 6.199 6.199 6.199 6.199 6.199 6.199 6.199
Utang pajak 889 889 889 889 889 889 889 889
Pendapatan diterima di muka 144 144 144 144 144 144 144 144
Utang bank jangka panjang- jatuh tempo setahun 1.400 1.500 1.451 1.400 - - - -
Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 9.115 9.847 9.975 9.969 8.616 8.665 8.715 8.767
LIABILITAS JANGKA PANJANG
Utang bank jangka panjang dikurang jatuh tempo setahun4.451 2.851 1.400 - - - - -
Liabilitas konsesi 2.394.220 2.104.833 2.152.220 2.203.397 2.258.669 2.318.363 2.382.832 2.452.458
Liabilitas konsesi tetap ditangguhkan - 333.263 333.263 333.263 333.263 333.263 333.263 333.263
Liabilitas imbalan pasca masa kerja 240 240 240 240 240 240 240 240
Jaminan sewa 444 444 444 444 444 444 444 444
Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 2.399.355 2.441.631 2.487.567 2.537.344 2.592.616 2.652.310 2.716.779 2.786.405
JUMLAH LIABILITAS 2.408.470 2.451.478 2.497.542 2.547.314 2.601.232 2.660.974 2.725.493 2.795.172
EKUITAS
Modal saham 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000
Saldo laba (rugi) (421.020) (513.944) (609.981) (709.948) (814.147) (922.903) (1.036.695) (1.155.419)
Jumlah Ekuitas (411.020) (503.944) (599.981) (699.948) (804.147) (912.903) (1.026.695) (1.145.419)
JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 1.997.449 1.947.534 1.897.561 1.847.366 1.797.086 1.748.072 1.698.799 1.649.753
Rata-rata
Rasio Likuiditas dan Solvabilitas
2024 - 2061
Current Ratio 1692,96% 300,75% 282,96% 287,89% 299,05% 363,15% 398,12% 434,96% 473,71%
Debt to Equity Ratio -161,08% -585,97% -486,46% -416,27% -363,93% -323,48% -291,48% -265,46% -244,03%
Debt to Asset Ratio 134,27% 120,58% 125,88% 131,62% 137,89% 144,75% 152,22% 160,44% 169,43%
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk VII-17
Page 94
Lampiran 4 (lanjutan)
PT PELABUHAN PATIMBAN INTERNASIONAL
Proyeksi Posisi Keuangan (Rp. Juta)
Tahun Proyeksi
Uraian
2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038
ASET
ASET LANCAR
Kas dan setara kas 51.703 84.701 118.292 152.517 187.679 223.519 260.499 298.589
Deposito berjangka 5.000 5.000 5.000 5.000 5.000 5.000 5.000 5.000
Piutang usaha 21.589 22.203 22.423 22.914 23.543 23.836 24.780 25.312
Piutang lain-lain 687 687 687 687 687 687 687 687
Asuransi dibayar di muka 2.021 2.021 2.021 2.021 2.021 2.021 2.021 2.021
Jumlah Aset Lancar 81.000 114.612 148.423 183.138 218.930 255.062 292.986 331.609
ASET TIDAK LANCAR
Uang muka pembelian aset tetap - - - - - - - -
Aset tetap
Nilai perolehan 27.831 30.150 32.469 34.789 37.108 39.427 41.746 44.066
Akumulasi penyusutan 20.873 23.192 25.512 27.831 30.150 32.469 34.789 37.108
Nilai buku 6.958 6.958 6.958 6.958 6.958 6.958 6.958 6.958
Aset takberwujud - konsesi
Nilai perolehan 2.060.957 2.060.957 2.060.957 2.060.957 2.060.957 2.060.957 2.060.957 2.060.957
Akumulasi penyusutan 515.239 566.763 618.287 669.811 721.335 772.859 824.383 875.907
Nilai buku 1.545.717 1.494.194 1.442.670 1.391.146 1.339.622 1.288.098 1.236.574 1.185.050
Kas yang dibatasi penggunaannya 3.804 3.804 3.804 3.804 3.804 3.804 3.804 3.804
Aset lain-lain 151 151 151 151 151 151 151 151
Jumlah Aset Tidak Lancar 1.556.630 1.505.106 1.453.582 1.402.059 1.350.535 1.299.011 1.247.487 1.195.963
JUMLAH ASET 1.637.630 1.619.718 1.602.005 1.585.197 1.569.465 1.554.073 1.540.473 1.527.572
LIABILITAS DAN EKUITAS
LIABILITAS JANGKA PENDEK
Utang usaha 8.636 8.881 8.969 9.166 9.417 9.534 9.912 10.125
Biaya masih harus dibayar 6.199 6.199 6.199 6.199 6.199 6.199 6.199 6.199
Utang pajak 889 889 889 889 889 889 889 889
Pendapatan diterima di muka 144 144 144 144 144 144 144 144
Utang bank jangka panjang- jatuh tempo setahun - - - - - - - -
Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 15.868 16.113 16.201 16.398 16.649 16.766 17.144 17.357
LIABILITAS JANGKA PANJANG
Utang bank jangka panjang dikurang jatuh tempo setahun - - - - - - - -
Liabilitas konsesi 2.435.655 2.417.507 2.397.908 2.376.740 2.353.880 2.329.190 2.302.525 2.273.727
Liabilitas konsesi tetap ditangguhkan 333.263 333.263 333.263 333.263 333.263 333.263 333.263 333.263
Liabilitas imbalan pasca masa kerja 240 240 240 240 240 240 240 240
Jaminan sewa 444 444 444 444 444 444 444 444
Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 2.769.602 2.751.454 2.731.855 2.710.687 2.687.827 2.663.137 2.636.472 2.607.674
JUMLAH LIABILITAS 2.785.470 2.767.568 2.748.056 2.727.085 2.704.476 2.679.904 2.653.616 2.625.031
EKUITAS
Modal saham 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000
Saldo laba (rugi) (1.157.840) (1.157.850) (1.156.051) (1.151.888) (1.145.011) (1.135.831) (1.123.143) (1.107.460)
Jumlah Ekuitas (1.147.840) (1.147.850) (1.146.051) (1.141.888) (1.135.011) (1.125.831) (1.113.143) (1.097.460)
JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 1.637.630 1.619.718 1.602.005 1.585.197 1.569.465 1.554.073 1.540.473 1.527.572
Rata-rata
Rasio Likuiditas dan Solvabilitas
2024 - 2061
Current Ratio 1692,96% 510,47% 711,28% 916,11% 1116,85% 1314,94% 1521,27% 1708,96% 1910,53%
Debt to Equity Ratio -161,08% -242,67% -241,11% -239,78% -238,82% -238,28% -238,04% -238,39% -239,19%
Debt to Asset Ratio 134,27% 170,09% 170,87% 171,54% 172,03% 172,32% 172,44% 172,26% 171,84%
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk VII-18
Page 95
Lampiran 4 (lanjutan)
PT PELABUHAN PATIMBAN INTERNASIONAL
Proyeksi Posisi Keuangan (Rp. Juta)
Tahun Proyeksi
Uraian
2039 2040 2041 2042 2043 2044 2045 2046
ASET
ASET LANCAR
Kas dan setara kas 337.140 377.011 84.460 126.474 171.535 221.359 276.783 338.474
Deposito berjangka 5.000 5.000 5.000 5.000 5.000 5.000 5.000 5.000
Piutang usaha 25.451 26.660 26.774 27.654 30.119 33.331 36.924 40.946
Piutang lain-lain 687 687 687 687 687 687 687 687
Asuransi dibayar di muka 2.021 2.021 2.021 2.021 2.021 2.021 2.021 2.021
Jumlah Aset Lancar 370.299 411.379 118.942 161.836 209.361 262.397 321.415 387.127
ASET TIDAK LANCAR
Uang muka pembelian aset tetap - - - - - - - -
Aset tetap
Nilai perolehan 46.385 48.704 51.023 53.343 55.662 57.981 60.300 62.619
Akumulasi penyusutan 39.427 41.746 44.066 46.385 48.704 51.023 53.343 55.662
Nilai buku 6.958 6.958 6.958 6.958 6.958 6.958 6.958 6.958
Aset takberwujud - konsesi
Nilai perolehan 2.060.957 2.060.957 2.060.957 2.060.957 2.060.957 2.060.957 2.060.957 2.060.957
Akumulasi penyusutan 927.430 978.954 1.030.478 1.082.002 1.133.526 1.185.050 1.236.574 1.288.098
Nilai buku 1.133.526 1.082.002 1.030.478 978.954 927.430 875.907 824.383 772.859
Kas yang dibatasi penggunaannya 3.804 3.804 3.804 3.804 3.804 3.804 3.804 3.804
Aset lain-lain 151 151 151 151 151 151 151 151
Jumlah Aset Tidak Lancar 1.144.439 1.092.915 1.041.391 989.867 938.343 886.819 835.295 783.772
JUMLAH ASET 1.514.738 1.504.294 1.160.333 1.151.703 1.147.705 1.149.217 1.156.710 1.170.898
LIABILITAS DAN EKUITAS
LIABILITAS JANGKA PENDEK
Utang usaha 10.180 10.664 10.709 11.062 12.047 13.332 14.770 16.378
Biaya masih harus dibayar 6.199 6.199 6.199 6.199 6.199 6.199 6.199 6.199
Utang pajak 889 889 889 889 889 889 889 889
Pendapatan diterima di muka 144 144 144 144 144 144 144 144
Utang bank jangka panjang- jatuh tempo setahun - - - - - - - -
Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 17.412 17.896 17.942 18.294 19.280 20.564 22.002 23.610
LIABILITAS JANGKA PANJANG
Utang bank jangka panjang dikurang jatuh tempo setahun - - - - - - - -
Liabilitas konsesi 2.242.626 2.209.036 2.172.758 2.133.579 2.091.265 2.045.567 1.996.212 1.942.909
Liabilitas konsesi tetap ditangguhkan 333.263 333.263 - - - - - -
Liabilitas imbalan pasca masa kerja 240 240 240 240 240 240 240 240
Jaminan sewa 444 444 444 444 444 444 444 444
Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 2.576.573 2.542.983 2.173.442 2.134.263 2.091.949 2.046.250 1.996.896 1.943.593
JUMLAH LIABILITAS 2.593.985 2.560.879 2.191.384 2.152.557 2.111.229 2.066.815 2.018.898 1.967.203
EKUITAS
Modal saham 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000
Saldo laba (rugi) (1.089.247) (1.066.585) (1.041.051) (1.010.854) (973.524) (927.598) (872.187) (806.305)
Jumlah Ekuitas (1.079.247) (1.056.585) (1.031.051) (1.000.854) (963.524) (917.598) (862.187) (796.305)
JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 1.514.738 1.504.294 1.160.333 1.151.703 1.147.705 1.149.217 1.156.710 1.170.898
Rata-rata
Rasio Likuiditas dan Solvabilitas
2024 - 2061
Current Ratio 1692,96% 2126,63% 2298,70% 662,94% 884,65% 1085,93% 1275,98% 1460,86% 1639,65%
Debt to Equity Ratio -161,08% -240,35% -242,37% -212,54% -215,07% -219,12% -225,24% -234,16% -247,04%
Debt to Asset Ratio 134,27% 171,25% 170,24% 188,86% 186,90% 183,95% 179,85% 174,54% 168,01%
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk VII-19
Page 96
Lampiran 4 (lanjutan)
PT PELABUHAN PATIMBAN INTERNASIONAL
Proyeksi Posisi Keuangan (Rp. Juta)
Tahun Proyeksi
Uraian
2047 2048 2049 2050 2051 2052 2053 2054
ASET
ASET LANCAR
Kas dan setara kas 407.179 483.738 569.095 664.309 770.569 889.212 1.021.741 1.169.843
Deposito berjangka 5.000 5.000 5.000 5.000 5.000 5.000 5.000 5.000
Piutang usaha 45.447 50.488 56.136 62.463 69.556 77.507 86.423 96.424
Piutang lain-lain 687 687 687 687 687 687 687 687
Asuransi dibayar di muka 2.021 2.021 2.021 2.021 2.021 2.021 2.021 2.021
Jumlah Aset Lancar 460.334 541.934 632.938 734.479 847.832 974.427 1.115.872 1.273.975
ASET TIDAK LANCAR
Uang muka pembelian aset tetap - - - - - - - -
Aset tetap
Nilai perolehan 64.939 67.258 69.577 71.896 74.216 76.535 78.854 81.173
Akumulasi penyusutan 57.981 60.300 62.619 64.939 67.258 69.577 71.896 74.216
Nilai buku 6.958 6.958 6.958 6.958 6.958 6.958 6.958 6.958
Aset takberwujud - konsesi
Nilai perolehan 2.060.957 2.060.957 2.060.957 2.060.957 2.060.957 2.060.957 2.060.957 2.060.957
Akumulasi penyusutan 1.339.622 1.391.146 1.442.670 1.494.194 1.545.717 1.597.241 1.648.765 1.700.289
Nilai buku 721.335 669.811 618.287 566.763 515.239 463.715 412.191 360.667
Kas yang dibatasi penggunaannya 3.804 3.804 3.804 3.804 3.804 3.804 3.804 3.804
Aset lain-lain 151 151 151 151 151 151 151 151
Jumlah Aset Tidak Lancar 732.248 680.724 629.200 577.676 526.152 474.628 423.104 371.580
JUMLAH ASET 1.192.581 1.222.658 1.262.138 1.312.155 1.373.984 1.449.055 1.538.976 1.645.555
LIABILITAS DAN EKUITAS
LIABILITAS JANGKA PENDEK
Utang usaha 18.179 20.195 22.454 24.985 27.822 31.003 34.569 38.570
Biaya masih harus dibayar 6.199 6.199 6.199 6.199 6.199 6.199 6.199 6.199
Utang pajak 889 889 889 889 889 889 889 889
Pendapatan diterima di muka 144 144 144 144 144 144 144 144
Utang bank jangka panjang- jatuh tempo setahun - - - - - - - -
Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 25.411 27.427 29.686 32.217 35.054 38.235 41.801 45.802
LIABILITAS JANGKA PANJANG
Utang bank jangka panjang dikurang jatuh tempo setahun - - - - - - - -
Liabilitas konsesi 1.885.342 1.823.169 1.756.022 1.683.504 1.605.185 1.520.599 1.429.247 1.330.587
Liabilitas konsesi tetap ditangguhkan - - - - - - - -
Liabilitas imbalan pasca masa kerja 240 240 240 240 240 240 240 240
Jaminan sewa 444 444 444 444 444 444 444 444
Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 1.886.025 1.823.853 1.756.706 1.684.188 1.605.868 1.521.283 1.429.931 1.331.271
JUMLAH LIABILITAS 1.911.436 1.851.280 1.786.393 1.716.405 1.640.923 1.559.518 1.471.733 1.377.073
EKUITAS
Modal saham 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000
Saldo laba (rugi) (728.855) (638.622) (534.255) (414.250) (276.939) (120.463) 57.244 258.482
Jumlah Ekuitas (718.855) (628.622) (524.255) (404.250) (266.939) (110.463) 67.244 268.482
JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 1.192.581 1.222.658 1.262.138 1.312.155 1.373.984 1.449.055 1.538.976 1.645.555
Rata-rata
Rasio Likuiditas dan Solvabilitas
2024 - 2061
Current Ratio 1692,96% 1811,56% 1975,89% 2132,09% 2279,76% 2418,62% 2548,53% 2669,46% 2781,50%
Debt to Equity Ratio -161,08% -265,90% -294,50% -340,75% -424,59% -614,72% -1411,80% 2188,65% 512,91%
Debt to Asset Ratio 134,27% 160,28% 151,41% 141,54% 130,81% 119,43% 107,62% 95,63% 83,68%
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk VII-20
Page 97
Lampiran 4 (lanjutan)
PT PELABUHAN PATIMBAN INTERNASIONAL
Proyeksi Posisi Keuangan (Rp. Juta)
Tahun Proyeksi
Uraian
2055 2056 2057 2058 2059 2060 2061
ASET
ASET LANCAR
Kas dan setara kas 1.335.413 1.520.583 1.727.746 1.959.594 2.219.150 2.509.812 2.826.472
Deposito berjangka 5.000 5.000 5.000 5.000 5.000 5.000 5.000
Piutang usaha 107.643 120.231 134.358 150.214 168.013 187.996 201.699
Piutang lain-lain 687 687 687 687 687 687 687
Asuransi dibayar di muka 2.021 2.021 2.021 2.021 2.021 2.021 2.021
Jumlah Aset Lancar 1.450.764 1.648.522 1.869.812 2.117.515 2.394.870 2.705.516 3.035.878
ASET TIDAK LANCAR
Uang muka pembelian aset tetap - - - - - - -
Aset tetap
Nilai perolehan 83.493 85.812 88.131 90.450 92.770 95.089 97.408
Akumulasi penyusutan 76.535 78.854 81.173 83.493 85.812 88.131 90.450
Nilai buku 6.958 6.958 6.958 6.958 6.958 6.958 6.958
Aset takberwujud - konsesi
Nilai perolehan 2.060.957 2.060.957 2.060.957 2.060.957 2.060.957 2.060.957 2.060.957
Akumulasi penyusutan 1.751.813 1.803.337 1.854.861 1.906.385 1.957.909 2.009.433 2.060.957
Nilai buku 309.143 257.620 206.096 154.572 103.048 51.524 -
Kas yang dibatasi penggunaannya 3.804 3.804 3.804 3.804 3.804 3.804 3.804
Aset lain-lain 151 151 151 151 151 151 151
Jumlah Aset Tidak Lancar 320.056 268.532 217.008 165.485 113.961 62.437 10.913
JUMLAH ASET 1.770.820 1.917.054 2.086.820 2.283.000 2.508.831 2.767.953 3.046.791
LIABILITAS DAN EKUITAS
LIABILITAS JANGKA PENDEK
Utang usaha 43.057 48.093 53.743 60.086 67.205 75.199 80.679
Biaya masih harus dibayar 6.199 6.199 6.199 6.199 6.199 6.199 6.199
Utang pajak 889 889 889 889 889 889 889
Pendapatan diterima di muka 144 144 144 144 144 144 144
Utang bank jangka panjang- jatuh tempo setahun - - - - - - -
Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 50.289 55.325 60.975 67.318 74.437 82.431 87.912
LIABILITAS JANGKA PANJANG
Utang bank jangka panjang dikurang jatuh tempo setahun - - - - - - -
Liabilitas konsesi 1.224.034 1.108.957 984.673 850.447 705.483 548.922 379.835
Liabilitas konsesi tetap ditangguhkan - - - - - - -
Liabilitas imbalan pasca masa kerja 240 240 240 240 240 240 240
Jaminan sewa 444 444 444 444 444 444 444
Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 1.224.718 1.109.641 985.357 851.131 706.167 549.605 380.519
JUMLAH LIABILITAS 1.275.007 1.164.965 1.046.332 918.449 780.604 632.036 468.431
EKUITAS
Modal saham 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000
Saldo laba (rugi) 485.813 742.089 1.030.488 1.354.551 1.718.227 2.125.917 2.568.360
Jumlah Ekuitas 495.813 752.089 1.040.488 1.364.551 1.728.227 2.135.917 2.578.360
JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 1.770.820 1.917.054 2.086.820 2.283.000 2.508.831 2.767.953 3.046.791
Rata-rata
Rasio Likuiditas dan Solvabilitas
2024 - 2061
Current Ratio 1692,96% 2884,84% 2979,73% 3066,51% 3145,56% 3217,30% 3282,17% 3453,33%
Debt to Equity Ratio -161,08% 257,15% 154,90% 100,56% 67,31% 45,17% 29,59% 18,17%
Debt to Asset Ratio 134,27% 72,00% 60,77% 50,14% 40,23% 31,11% 22,83% 15,37%
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk VII-21
Page 98
Lampiran 4 (lanjutan)
PT PELABUHAN PATIMBAN INTERNASIONAL
Proyeksi Arus Kas (Rp. Juta)
Tahun Proyeksi
Uraian
2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031
ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI
Laba bersih (92.924) (96.037) (99.967) (104.199) (108.756) (113.792) (118.724) (2.421)
Depresiasi 52.684 53.147 53.611 54.075 54.539 55.003 54.988 53.913
Perubahan Modal Kerja :
(Kenaikan) Penurunan Deposito berjangka - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Piutang usaha 990 (1.063) (113) (117) (121) (125) (130) (17.753)
(Kenaikan) Penurunan Piutang lain-lain - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Asuransi dibayar di muka - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Persediaan - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Uang muka pembelian aset tetap - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Kas yang dibatasi penggunaannya - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset lain-lain - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Pajak dibayar dimuka - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang usaha 632 178 45 47 48 50 52 7.101
Kenaikan (Penurunan) Biaya masih harus dibayar - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang pajak - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Pendapatan diterima di muka - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Jaminan sewa deposit - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas konsesi (289.387) 47.387 51.178 55.272 59.694 64.469 69.627 (16.803)
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas konsesi tetap ditangguhkan 333.263 - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas imbalan pasca masa kerja - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Jaminan sewa - - - - - - - -
Perubahan Modal Kerja 45.498 46.501 51.110 55.202 59.621 64.394 69.549 (27.455)
Kas Bersih Diperoleh (Digunakan) untuk Aktivitas Operasi 5.257 3.612 4.754 5.078 5.404 5.605 5.812 24.038
ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI
(Kenaikan) Penurunan Aset tetap (2.319) (2.319) (2.319) (2.319) (2.319) (2.319) (2.319) (2.319)
(Kenaikan) Penurunan Aset takberwujud - konsesi - - - - - - - -
Kas Bersih Diperoleh (Digunakan) untuk Aktivitas Investasi (2.319) (2.319) (2.319) (2.319) (2.319) (2.319) (2.319) (2.319)
ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN
Kenaikan (Penurunan) Utang bank jangka panjang- jatuh tempo setahun 100 (49) (51) (1.400) - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang bank jangka panjang dikurang jatuh tempo (1.600) (1.451) (1.400) - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Modal saham - - - - - - - -
Kas Bersih Diperoleh (Digunakan) untuk Aktivitas Pendanaan (1.500) (1.500) (1.451) (1.400) - - - -
Penyesuaian - - - - - - - -
KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH KAS & SETARA KAS 1.438 (207) 984 1.359 3.085 3.285 3.493 21.718
KAS & SETARA KAS AWAL TAHUN 16.548 17.987 17.779 18.763 20.122 23.206 26.491 29.985
KAS & SETARA KAS AKHIR TAHUN 17.987 17.779 18.763 20.122 23.206 26.491 29.985 51.703
PT PELABUHAN PATIMBAN INTERNASIONAL
Proyeksi Arus Kas (Rp. Juta)
Tahun Proyeksi
Uraian
2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039
ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI
Laba bersih (10) 1.798 4.163 6.877 9.180 12.687 15.684 18.213
Depresiasi 53.843 53.843 53.843 53.843 53.843 53.843 53.843 53.843
Perubahan Modal Kerja :
(Kenaikan) Penurunan Deposito berjangka - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Piutang usaha (614) (220) (491) (629) (293) (944) (532) (139)
(Kenaikan) Penurunan Piutang lain-lain - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Asuransi dibayar di muka - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Persediaan - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Uang muka pembelian aset tetap - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Kas yang dibatasi penggunaannya - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset lain-lain - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Pajak dibayar dimuka - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang usaha 246 88 196 252 117 378 213 56
Kenaikan (Penurunan) Biaya masih harus dibayar - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang pajak - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Pendapatan diterima di muka - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Jaminan sewa deposit - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas konsesi (18.148) (19.599) (21.167) (22.861) (24.690) (26.665) (28.798) (31.102)
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas konsesi tetap ditangguhkan - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas imbalan pasca masa kerja - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Jaminan sewa - - - - - - - -
Perubahan Modal Kerja (18.516) (19.731) (21.462) (23.238) (24.865) (27.231) (29.117) (31.185)
Kas Bersih Diperoleh (Digunakan) untuk Aktivitas Operasi 35.317 35.910 36.544 37.482 38.158 39.299 40.410 40.871
ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI
(Kenaikan) Penurunan Aset tetap (2.319) (2.319) (2.319) (2.319) (2.319) (2.319) (2.319) (2.319)
(Kenaikan) Penurunan Aset takberwujud - konsesi - - - - - - - -
Kas Bersih Diperoleh (Digunakan) untuk Aktivitas Investasi (2.319) (2.319) (2.319) (2.319) (2.319) (2.319) (2.319) (2.319)
ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN
Kenaikan (Penurunan) Utang bank jangka panjang- jatuh tempo setahun - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang bank jangka panjang dikurang jatuh tempo - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Modal saham - - - - - - - -
Kas Bersih Diperoleh (Digunakan) untuk Aktivitas Pendanaan - - - - - - - -
Penyesuaian - - - - - - - -
KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH KAS & SETARA KAS 32.998 33.591 34.225 35.163 35.839 36.980 38.090 38.551
KAS & SETARA KAS AWAL TAHUN 51.703 84.701 118.292 152.517 187.679 223.519 260.499 298.589
KAS & SETARA KAS AKHIR TAHUN 84.701 118.292 152.517 187.679 223.519 260.499 298.589 337.140
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk VII-22
Page 99
Lampiran 4 (lanjutan)
PT PELABUHAN PATIMBAN INTERNASIONAL
Proyeksi Arus Kas (Rp. Juta)
Tahun Proyeksi
Uraian
2040 2041 2042 2043 2044 2045 2046 2047
ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI
Laba bersih 22.663 25.534 30.197 37.330 45.926 55.411 65.883 77.450
Depresiasi 53.843 53.843 53.843 53.843 53.843 53.843 53.843 53.843
Perubahan Modal Kerja :
(Kenaikan) Penurunan Deposito berjangka - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Piutang usaha (1.209) (113) (880) (2.465) (3.212) (3.593) (4.021) (4.502)
(Kenaikan) Penurunan Piutang lain-lain - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Asuransi dibayar di muka - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Persediaan - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Uang muka pembelian aset tetap - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Kas yang dibatasi penggunaannya - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset lain-lain - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Pajak dibayar dimuka - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang usaha 484 45 352 986 1.285 1.437 1.608 1.801
Kenaikan (Penurunan) Biaya masih harus dibayar - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang pajak - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Pendapatan diterima di muka - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Jaminan sewa deposit - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas konsesi (33.590) (36.277) (39.179) (42.314) (45.699) (49.355) (53.303) (57.567)
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas konsesi tetap ditangguhkan - (333.263) - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas imbalan pasca masa kerja - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Jaminan sewa - - - - - - - -
Perubahan Modal Kerja (34.316) (369.608) (39.707) (43.792) (47.626) (51.511) (55.716) (60.268)
Kas Bersih Diperoleh (Digunakan) untuk Aktivitas Operasi 42.190 (290.232) 44.333 47.380 52.143 57.743 64.010 71.024
ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI
(Kenaikan) Penurunan Aset tetap (2.319) (2.319) (2.319) (2.319) (2.319) (2.319) (2.319) (2.319)
(Kenaikan) Penurunan Aset takberwujud - konsesi - - - - - - - -
Kas Bersih Diperoleh (Digunakan) untuk Aktivitas Investasi (2.319) (2.319) (2.319) (2.319) (2.319) (2.319) (2.319) (2.319)
ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN
Kenaikan (Penurunan) Utang bank jangka panjang- jatuh tempo setahun - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang bank jangka panjang dikurang jatuh tempo - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Modal saham - - - - - - - -
Kas Bersih Diperoleh (Digunakan) untuk Aktivitas Pendanaan - - - - - - - -
Penyesuaian - - - - - - - -
KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH KAS & SETARA KAS 39.871 (292.551) 42.014 45.061 49.824 55.424 61.691 68.705
KAS & SETARA KAS AWAL TAHUN 337.140 377.011 84.460 126.474 171.535 221.359 276.783 338.474
KAS & SETARA KAS AKHIR TAHUN 377.011 84.460 126.474 171.535 221.359 276.783 338.474 407.179
PT PELABUHAN PATIMBAN INTERNASIONAL
Proyeksi Arus Kas (Rp. Juta)
Tahun Proyeksi
Uraian
2048 2049 2050 2051 2052 2053 2054 2055
ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI
Laba bersih 90.233 104.368 120.004 137.311 156.476 177.707 201.238 227.331
Depresiasi 53.843 53.843 53.843 53.843 53.843 53.843 53.843 53.843
Perubahan Modal Kerja :
(Kenaikan) Penurunan Deposito berjangka - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Piutang usaha (5.041) (5.647) (6.328) (7.092) (7.951) (8.916) (10.001) (11.219)
(Kenaikan) Penurunan Piutang lain-lain - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Asuransi dibayar di muka - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Persediaan - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Uang muka pembelian aset tetap - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Kas yang dibatasi penggunaannya - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset lain-lain - - - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Pajak dibayar dimuka - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang usaha 2.016 2.259 2.531 2.837 3.181 3.567 4.000 4.488
Kenaikan (Penurunan) Biaya masih harus dibayar - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang pajak - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Pendapatan diterima di muka - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Jaminan sewa deposit - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas konsesi (62.173) (67.146) (72.518) (78.320) (84.585) (91.352) (98.660) (106.553)
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas konsesi tetap ditangguhkan - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas imbalan pasca masa kerja - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Jaminan sewa - - - - - - - -
Perubahan Modal Kerja (65.197) (70.535) (76.315) (82.575) (89.356) (96.702) (104.661) (113.284)
Kas Bersih Diperoleh (Digunakan) untuk Aktivitas Operasi 78.879 87.676 97.533 108.579 120.963 134.848 150.421 167.890
ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI
(Kenaikan) Penurunan Aset tetap (2.319) (2.319) (2.319) (2.319) (2.319) (2.319) (2.319) (2.319)
(Kenaikan) Penurunan Aset takberwujud - konsesi - - - - - - - -
Kas Bersih Diperoleh (Digunakan) untuk Aktivitas Investasi (2.319) (2.319) (2.319) (2.319) (2.319) (2.319) (2.319) (2.319)
ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN
Kenaikan (Penurunan) Utang bank jangka panjang- jatuh tempo setahun - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang bank jangka panjang dikurang jatuh tempo - - - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Modal saham - - - - - - - -
Kas Bersih Diperoleh (Digunakan) untuk Aktivitas Pendanaan - - - - - - - -
Penyesuaian - - - - - - - -
KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH KAS & SETARA KAS 76.559 85.357 95.213 106.260 118.644 132.529 148.102 165.570
KAS & SETARA KAS AWAL TAHUN 407.179 483.738 569.095 664.309 770.569 889.212 1.021.741 1.169.843
KAS & SETARA KAS AKHIR TAHUN 483.738 569.095 664.309 770.569 889.212 1.021.741 1.169.843 1.335.413
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk VII-23
Page 100
Lampiran 4 (lanjutan)
PT PELABUHAN PATIMBAN INTERNASIONAL
Proyeksi Arus Kas (Rp. Juta)
Tahun Proyeksi
Uraian
2056 2057 2058 2059 2060 2061
ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI
Laba bersih 256.276 288.399 324.063 363.676 407.690 442.443
Depresiasi 53.843 53.843 53.843 53.843 53.843 53.843
Perubahan Modal Kerja :
(Kenaikan) Penurunan Deposito berjangka - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Piutang usaha (12.588) (14.127) (15.856) (17.799) (19.983) (13.702)
(Kenaikan) Penurunan Piutang lain-lain - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Asuransi dibayar di muka - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Persediaan - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Uang muka pembelian aset tetap - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Kas yang dibatasi penggunaannya - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Aset lain-lain - - - - - -
(Kenaikan) Penurunan Pajak dibayar dimuka - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang usaha 5.035 5.651 6.342 7.120 7.993 5.481
Kenaikan (Penurunan) Biaya masih harus dibayar - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang pajak - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Pendapatan diterima di muka - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Jaminan sewa deposit - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas konsesi (115.077) (124.283) (134.226) (144.964) (156.561) (169.086)
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas konsesi tetap ditangguhkan - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Liabilitas imbalan pasca masa kerja - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Jaminan sewa - - - - - -
Perubahan Modal Kerja (122.630) (132.759) (143.740) (155.644) (168.551) (177.308)
Kas Bersih Diperoleh (Digunakan) untuk Aktivitas Operasi 187.489 209.483 234.167 261.875 292.982 318.979
ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI
(Kenaikan) Penurunan Aset tetap (2.319) (2.319) (2.319) (2.319) (2.319) (2.319)
(Kenaikan) Penurunan Aset takberwujud - konsesi - - - - - -
Kas Bersih Diperoleh (Digunakan) untuk Aktivitas Investasi (2.319) (2.319) (2.319) (2.319) (2.319) (2.319)
ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN
Kenaikan (Penurunan) Utang bank jangka panjang- jatuh tempo setahun - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Utang bank jangka panjang dikurang jatuh tempo - - - - - -
Kenaikan (Penurunan) Modal saham - - - - - -
Kas Bersih Diperoleh (Digunakan) untuk Aktivitas Pendanaan - - - - - -
Penyesuaian - - - - - -
KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH KAS & SETARA KAS 185.170 207.163 231.848 259.556 290.663 316.659
KAS & SETARA KAS AWAL TAHUN 1.335.413 1.520.583 1.727.746 1.959.594 2.219.150 2.509.812
KAS & SETARA KAS AKHIR TAHUN 1.520.583 1.727.746 1.959.594 2.219.150 2.509.812 2.826.472
Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Perusahaan Terkendali PT Indika Energy Tbk VII-24
Page 101
Lampiran 5
Ringkasan Penilaian Saham PT Interport Patimban Agung
Perseroan telah menunjuk KJPP ISKANDAR DAN REKAN (IDR) sebagai Penilai sesuai dengan Surat
Penugasan No. 029.10/IDR/DO.2/Pr-BFO/II/2024 tanggal 15 Februari 2024 untuk memberikan penilaian
saham PT Interport Patimban Agung.
Ringkasan penilaian atas objek transaksi berupa penilaian saham PT Interport Patimban Agung
berdasarkan laporan penilaian No. 00131/2.0118-00/BS/02/0596/1/IV/2024 tanggal 26 April 2024 adalah
sebagai berikut:
1.1 Identitas Pihak
Pihak-pihak yang bertransaksi adalah PT Infura Sejahtera Abadi (ISA) dan PT Interport Patimban
Agung (IPA), dimana ISA sebagai pemberi setoran modal dan IPA sebagai penerima setoran modal.
1.2 Objek Penilaian
Objek penilaian adalah 125 saham atau 100% saham IPA per 31 Desember 2023.
1.3 Tujuan Penilaian
Maksud penilaian adalah untuk memberikan penilaian independen atas Nilai Pasar objek penilaian
per 31 Desember 2023 berdasarkan laporan keuangan perusahaan (audited) yang dinyatakan dalam
mata uang sesuai dengan laporan keuangan, untuk tujuan transaksi jual-beli (transfer of ownership)
dalam rangka penerimaan setoran modal.
1.4 Asumsi-asumsi dan kondisi pembatas
• Laporan Penilaian ini bersifat non-disclaimer opinion.
• Penilai melakukan penelaahan atas status hukum dokumen-dokumen yang digunakan dalam
proses penilaian.
• Data dan Informasi yang diperoleh berasal dari sumber yang dapat dipercaya keakuratannya.
• Penilai menggunakan proyeksi keuangan yang telah disesuaikan yang mencerminkan kewajaran
proyeksi keuangan yang dibuat oleh manajemen dengan kemampuan pencapaiannya (fiduciary
duty), jika penilaian menggunakan proyeksi keuangan.
• Penilai bertanggung jawab atas pelaksanaan penilaian dan kewajaran proyeksi keuangan.
• Penilai bertanggung jawab atas Laporan Penilaian dan kesimpulan nilai akhir.
• Penilai memperoleh informasi atas status hukum Objek Penilaian dari pemberi tugas.
• Asumsi-asumsi dan kondisi pembatas lainnya diungkapkan dalam laporan.
1.5 Pendekatan dan metode penilaian
IPA belum beroperasi secara komersial yang memiliki penyertaan pada perusahaan lain yang dapat
digambarkan pada diagram sebagai berikut:
Page 102
Keterangan:
1. IPA : PT Interport Patimban Agung
2. PPI : PT Pelabuhan Patimban Internasional
Merujuk pada Standar Penilaian Indonesia (SPI) dan peraturan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) No.
35/POJK.04/2020, dalam penilaian Holding Company, wajib dilakukan penilaian terhadap seluruh
penyertaan atau kepemilikan pada entitas lain.
Pemilihan pendekatan dan metode penilaian yang digunakan serta alasannya untuk setiap
perusahaan yang dinilai adalah sebagai berikut:
No. Nama Perusahaan Pendekatan Metode Alasan
1. PT Interport Patimban Biaya/Aset Adjusted Net Asset Perusahaan belum beroperasi
Agung Method (ANAM) komersial dan berdasarkan POJK
No. 35 Tahun 2020 dalam Pasal 28
ayat (2) huruf b menyatakan bahwa
dalam hal penilaian dilakukan
terhadap perusahaan yang belum
beroperasi komersial, penilai dapat
menggunakan paling sedikit satu
pendekatan penilaian.
2. PT Pelabuhan Patimban Pendapatan Discounted Cash Perusahaan telah beroperasi secara
Internasional Flow Method (DCF) komersial dan pendapatannya di
masa mendatang dapat
diperkirakan.
Pasar Guideline Publicly Data pasar perusahaan untuk
Traded Company industri yang sejenis cukup
Method (GPTC) tersedia.
Pendekatan dan metode penilaian diatas adalah yang kami anggap paling sesuai untuk diaplikasikan
dalam penugasan ini dan telah disepakati oleh pihak manajemen Objek Penilaian dan Pemberi Tugas.
Selanjutnya nilai-nilai yang diperoleh dari tiap-tiap metode tersebut direkonsiliasi dengan melakukan
pembobotan untuk menghasilkan kesimpulan nilai.
1.6 Kesimpulan nilai
Berdasarkan hasil analisis atas seluruh data dan informasi yang telah kami terima dan dengan
mempertimbangkan semua faktor yang relevan yang mempengaruhi penilaian, maka menurut
pendapat kami Nilai Pasar 125 saham atau 100% saham IPA per 31 Desember 2023 adalah
Rp 24.600.000.000,- (Dua Puluh Empat Miliar Enam Ratus Juta Rupiah) atau untuk setiap saham
adalah Rp 196.800.000,- (Seratus Sembilan Puluh Enam Juta Delapan Ratus Ribu Rupiah).
Names mentioned 55 people and organisations named in the text · linked when the evidence is strong
unresolved
org
PT INFURA SEJAHTERA ABADI OLEH
p.1
unresolved
org
KJPP ISKANDAR DAN REKAN
p.1 ×4
unresolved
org
PT INTERPORT PATIMBAN AGUNG QQ
p.2 ×2
unresolved
org
Kantor Jasa Penilai Publik Iskandar dan Rekan
p.2 ×3
unresolved
org
Kantor Jasa Penilai Publik Iskandar
p.2 ×3
unresolved
org
Menteri Keuangan
p.2 ×2
unresolved
org
PT Pelabuhan Patimban Internasional
p.2 ×2
unresolved
org
Patimban Provinsi Jawa Barat
p.2 ×2
unresolved
org
Kementerian Perhubungan Republik Indonesia
p.2 ×2
unresolved
org
Imelda & Rekan
p.3 ×10
unresolved
person
Ungke Mulawanti S.H.
· Notaris
p.4 ×7
unresolved
org
Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia
p.4 ×3
unresolved
person
Radithe Pramudito
p.6
unresolved
person
Sigit E. Purnomo
p.6
unresolved
org
Imelda
p.11 ×8
unresolved
org
PT Indika Logistic
p.12 ×5
unresolved
org
PT Interport Mandiri Utama
p.12 ×4
unresolved
person
Dyah Paramita
p.12
unresolved
person
Alif Sasetyo
p.12
unresolved
person
Annisa Listiani
p.12
unresolved
org
PT Indika Energy Infrastructure IMU
p.17
unresolved
org
PT Interport Mandiri Utama ILSS
p.17
unresolved
org
PT INTERPORT PATIMBAN AGUNG Jumlah Saham
p.19 ×2
unresolved
person
Hasanal Yani Ali Amin
p.20
unresolved
org
Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia
p.20
unresolved
person
Aryanti Artisari
· Notaris
p.20
unresolved
org
PT Indika Mitra Holdiko
p.20
unresolved
—
III-1
p.20
unresolved
org
Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia
p.21 ×2
unresolved
org
PT INFURA SEJAHTERA ABADI Jumlah Saham
p.22
unresolved
org
PT Mohammad Mangkuningrat
p.22
unresolved
—
III-3
p.22
unresolved
org
Pusat Statistik Struktur PDB Indonesia
p.23
unresolved
org
Pusat Statistik Pendapat Kewajaran
p.23 ×3
unresolved
org
Pusat Statistik Pertumbuhan Ekonomi Triwulan IV-
p.25
unresolved
org
Menteri Energi dan Sumber Daya Mineral
p.26
Extraction attempts how the parser did, and what it refused
Nothing structured was extracted from this document — the attempts below say why.
Rule parser
Needs review
confidence 0.364
31752 ms
12 Sep 2026 23:01
Raw output
{'appraiser_exempt': None,
'appraiser_name': '',
'assets': [{'area_sqm': None,
'category': 'OTHER',
'description': '................................................................................................ '
'V-1'}],
'currency': None,
'fact_type': '',
'issuer_name': '',
'kind': 'MATERIAL_FACT',
'kjpp_name': '',
'letter_number': '',
'object_text': '................................................................................................ '
'V-1',
'object_truncated': True,
'parties': [],
'pct_of_equity': None,
'reference_period': '',
'requires_rups': None,
'rups_date': None,
'ticker': '',
'transaction_date': None,
'valuation_date': None,
'value': None}