Back to announcement
20240701_DOID_Laporan Informasi dan Fakta Material_31677233_lamp7.pdf
Other Text extracted DOIDSource file signed link, expires in 15 minutes
Extracted text 92
Page 1
Licence No. 2.12.0110
Licence No. 2.12.0110
PT DELTA DUNIA MAKMUR Tbk
NO. 00080/2.0110-00/BS/02/0113/1/VI/2024
PENDAPAT KEWAJARAN
ATAS RENCANA TRANSAKSI
FAIRNESS OPINION
ON THE TRANSACTION PLAN
i
Page 2
HEAD OFFICE BRANCH OFFICE BRANCH OFFICE
Graha ROI Formula 3rd Floor Suite 302 Komplek Villa Malina Indah Rukan Shibuya Blok B No. 20
Jl. Sultan Iskandar Muda No. 222 Jl. Deli Bunga No. 3 Kel. Lemo, Kec. Teluk Naga
Jakarta 12240 Kel. Tanjung Sari, Kec. Medan Selayang PIK 2 Tangerang - Banten
Licence No. 2.12.0110 Ph. +62 21 7245677 / 6611883 Kota Medan Ph. +62 21 39720167
Fax. +62 21 7253689 / 6622016 Ph. +62 61 8216806
Ref. No. 00080/2.0110-00/BS/02/0113/1/VI/2024 Ref. No. 00080/2.0110-00/BS/02/0113/1/VI/2024
Jakarta, 25 Juni 2024 Jakarta, June 25, 2024
Direksi Directors
PT Delta Dunia Makmur Tbk PT Delta Dunia Makmur Tbk
South Quarter Tower A, Lantai Penthouse South Quarter Tower A, Penthouse Floor
Jl. R. A. Kartini Kav. 8 Jl. R. A. Kartini Kav. 8
Jakarta 12430 Jakarta 12430
Perihal: Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi Re: Fairness Opinion on the Transaction Plan
Dengan Hormat, Dear Sir/Madam,
PT Delta Dunia Makmur Tbk (“Perseroan”) telah menunjuk KJPP PT Delta Dunia Makmur Tbk (“the Company”) has appointed KJPP
Ihot Dollar & Raymond (“ID&R”), sebagai Penilai Independen sesuai Ihot Dollar & Raymond (“ID&R”), as an Independent Appraiser in
dengan Surat Penugasan No. 008R2/II/SVFO/24/KJPPID&R accordance with the Letter of Assignment
tertanggal 5 Februari 2024 dan Adendum No. 002/V/ASP- No. 008R2/II/SVFO/24/KJPPID&R dated February 5, 2024 and
DOID/24/KJPPID&R tanggal 15 Mei 2024, untuk memberikan Addendum No. 002/V/ASP-DOID/24/KJPPID&R dated May 15,
pendapat kewajaran atas rencana akuisisi dan pinjam-meminjam 2024, to provide a fairness opinion on the acquisition and
dana oleh entitas anak Perseroan (selanjutnya disebut “Rencana intercompany loan plan by the Company's subsidiaries (hereinafter
Transaksi”), dengan tanggal pisah batas (cut off date) pendapat referred to as the "Transaction Plan"), with the cut off date for
kewajaran adalah per 31 Desember 2023. fairness opinion is as of December 31, 2023.
ID&R merupakan kantor jasa penilai publik yang terdaftar sebagai ID&R is an office of public appraisal service registered as a capital
profesi penunjang di pasar modal berdasarkan Surat Izin Usaha dari market supporting profession based on Business License from The
Menteri Keuangan No. 1408/KM.1/2012 tanggal 27 November 2012. Minister of Finance No. 1408/KM.1/2012 dated November 27,
Rekan telah memenuhi persyaratan pendidikan profesional yang 2012. Associate has fulfilled the professional education
ditentukan dan/atau diselenggarakan oleh asosiasi Penilai yang requirements determined and/or organized by the Appraiser
diakui Pemerintah dengan No. MAPPI: 03-S-01751 dan No. Izin: association recognized by the Government with No. MAPPI: 03-S-
STTD.PB-13/PJ-1/PM.02/2023. 01751 and No. Permit: STTD.PB-13/PJ-1/PM.02/2023.
Identitas Pemberi Tugas Identity of Assignor
Nama : : PT Delta Dunia Makmur Tbk Name : : PT Delta Dunia Makmur Tbk
Bidang usaha : Jasa, Pertambangan, Perdagangan dan Line of Bussiness : Services, Mining, Trade and
Pembangunan Development
Alamat : South Quarter Tower A, Lantai Penthouse Address : South Quarter Tower A, Penthouse Floor
Jl. R.A. Kartini Kav. 8, Jakarta 12430 Jl. R.A. Kartini Kav. 8, Jakarta 12430
Telepon : +6221 3043 2080 Phone : +6221 3043 2080
Faksimili : +6221 3043 2081 Faximile : +6221 3043 2081
Website : www.deltadunia.com Website : www.deltadunia.com
Identitas Pengguna Laporan Identity of Report Users
Pengguna laporan ini mencakup Perseroan, Instansi Pemerintah Users of this report include the Company, Government
dan Masyarakat. Agencies and Public.
Maksud dan Tujuan Penilaian Valuation Purpose and Objective
Maksud penilaian adalah untuk menyusun pendapat kewajaran atas The engagement purpose is to prepare a fairness opinion on the
Rencana Transaksi Perseroan. Tujuan penilaian adalah untuk Company's Transaction Plan. The purpose of the assessment is to
memenuhi persyaratan transaksi di pasar modal sesuai Peraturan fulfill transaction requirements in the capital market in accordance
OJK No. 17/POJK.04/2020 dan No. 42 /POJK.04/2020. with OJK Regulation No. 17/POJK.04/2020 and No. 42
/POJK.04/2020.
Para Pihak dalam Transaksi Parties to the Transaction
a) PT Delta Dunia Makmur Tbk (“Perseroan”) a) PT Delta Dunia Makmur Tbk (“the Company”)
b) PT Bukit Makmur Mandiri Utama (“BUMA”) b) PT Bukit Makmur Mandiri Utama (“BUMA”)
c) American Anthracite SPV I, LLC (“AAS”) c) American Anthracite SPV I, LLC (“AAS”)
d) Atlantic Carbon Group, Inc (“ACG”) d) Atlantic Carbon Group, Inc (“ACG”)
Excellence in business and asset values appraisal
with work areas all over Indonesia
Page 3
e) ACG Holdings, Inc (“ACGH”) e) ACG Holdings, Inc (“ACGH”)
f) Hazleton Hiller, LLC (“HHL”) f) Hazleton Hiller, LLC (“HHL”)
g) Hazleton Shaft Division, LLC (“HSD”) g) Hazleton Shaft Division, LLC (“HSD”)
h) Ebervale Mining Division, LLC (“EMD”) h) Ebervale Mining Division, LLC (“EMD”)
i) Wildcat Carbon Processing, LLC (“WCP”) i) Wildcat Carbon Processing, LLC (“WCP”)
j) American Carbon Warehousing, LLC (“ACW”) j) American Carbon Warehousing, LLC (“ACW”)
k) Newcastle Anthracite Company (“NAC”) k) Newcastle Anthracite Company (“NAC”)
l) The Central Pennsylvania Anthracite Company, LLC (“CPC”) l) The Central Pennsylvania Anthracite Company, LLC (“CPC”)
Obyek Transaksi Transaction Object
Memberikan pendapat kewajaran atas rencana akuisisi dan pinjam- Provide a fairness opinion on the acquisition and intercompany
meminjam dana oleh entitas anak Perseroan (selanjutnya disebut loan plan by the Company's subsidiaries (hereinafter referred to as
“Rencana Transaksi”). the "Transaction Plan").
Asumsi dan Syarat Pembatas Assumptions and Limited Conditions
a) Pendapat Kewajaran ini disusun berdasarkan kondisi pasar dan a) This Fairness Opinion was prepared based on market and
perekonomian, kondisi umum bisnis dan keuangan, serta economic conditions, general business and financial conditions,
peraturan-peraturan Pemerintah pada tanggal Pendapat as well as Government regulations on the date this Fairness
Kewajaran ini diterbitkan. Opinion was issued.
b) Dalam penyusunan Pendapat Kewajaran ini, kami juga b) In preparing this Fairness Opinion, we also used several other
menggunakan beberapa asumsi lainnya, seperti terpenuhinya assumptions, such as the fulfillment of all conditions and
semua kondisi dan kewajiban Perseroan dan semua pihak yang obligations of the Company and all parties involved in the
terlibat dalam Rencana Transaksi, akan dilaksanakannya Transaction Plan, it will be implemented in accordance with the
sesuai dengan jangka waktu yang telah ditetapkan, serta predetermined time span, as well as the accuracy of the
keakuratan informasi mengenai Rencana Transaksi yang information regarding the Transaction Plan disclosed by
diungkapkan oleh manajemen Perseroan. Company management.
c) Kami juga mengasumsikan bahwa dari tanggal penerbitan c) We also assume that from the publication date of this Fairness
Pendapat Kewajaran ini sampai dengan tanggal terjadinya Opinion until the date of the Transaction Plan there will be no
Rencana Transaksi tidak terjadi perubahan apapun yang changes that materially affect the assumptions used in
berpengaruh secara material terhadap asumsi-asumsi yang preparing this Fairness Opinion.
digunakan dalam penyusunan Pendapat Kewajaran ini.
Pendekatan dan Metode Penilaian Valuation Approaches and Methods
1. Analisis Transaksi 1. Transaction Analysis
2. Analisis Kualitatif 2. Qualitative Analysis
3. Analisis Kuantitatif 3. Quantitative Analysis
4. Analisis Kewajaran Nilai Transaksi 4. Fairness Analysis of Transaction Value
Analisis Kewajaran Transaksi Transaction Fairness Analysis
Berikut ini adalah ringkasan analisis Kewajaran Rencana Transaksi: The following is a summary of the Fairness Analysis of the
Transaction Plan:
1. Analisis Nilai Transaksi 1. Transaction Value Analysis
Nilai transaksi akuisisi 100% saham ACG dan Afiliasi oleh AAS The transaction value for the acquisition of 100% shares of
adalah sebesar USD 122.401.316,-. ACG and Affiliates by AAS amounts to USD 122,401,316,-.
Berdasarkan Laporan Penilaian 100% Ekuitas/Saham ACG dan Based on the 100% Equity/Shares Valuation Report of ACG
Afiliasi No. 00066/2.0110-00/BS/02/0113/1/VI/2024 tanggal and Affiliates No. 00066/2.0110-00/BS/02/0113/1/VI/2024
14 Juni 2024 yang menggunakan metode Arus Kas Terdiskonto dated June 14, 2024 which uses the Discounted Cash Flow
(Discounted Cash Flow/DCF) dan metode Kapitalisasi (DCF) method and Excess Earning Method (EEM)/ Net
Kelebihan Pendapatan (Excess Earning Method /EEM)/ Adjusted Book Value (NABV) method, the Indicated Market
Penyesuaian Aset Bersih (Net Adjusted Book Value/NABV), Value of 100% Equity/Shares of ACG and Affiliates as of
Indikasi Nilai Pasar 100% Ekuitas/Saham ACG dan Afiliasi per December 31, 2023 amounts to USD 88,019,583.
31 Desember 2023 adalah sebesar USD 88.019.583.
Karena dalam SPA dinyatakan bahwa dalam transaksi akuisisi Because in the SPA it is stated that the acquisition transaction
ACG dan Afiliasi oleh AAS tidak termasuk mengambil alih utang of ACG and Affiliates by AAS does not include taking over its
jangka panjangnya kepada pihak berelasi (pemegang saham long-term debt to related party (shareholder of ACGH)
ACGH) sebesar USD 78.032.472, maka kami melakukan amounting to USD 78,032,472, so we made adjustments to the
penyesuaian atas perhitungan nilai yang ditampilkan pada calculated value shown in Appendix 4.1, 5.1, 6.1, 4.2, 5.2, and
Appendix 4.1, 5.1, 6.1, 4.2, 5.2, dan 6.2. Pada Appendix 6.2. In the Appendix, it can be seen that in the calculation of
tersebut, terlihat bahwa dalam perhitungan kedua metode yang the two methods which excludes long-term debt to related party
Page 4
sudah tidak memperhitungkan adanya utang jangka panjang (shareholder of ACGH), the adjusted share market value
kepada pihak berelasi (pemegang saham ACGH), diperoleh amounts to USD 123,275,704.
nilai pasar saham yang disesuaikan sebesar USD 123.275.704.
Terlihat bahwa nilai transaksi pembelian 100% saham ACG dan The value of the acquisition transaction of 100% shares of ACG
Afiliasi lebih rendah sekitar 0,71% daripada nilai pasar saham and Affiliates is lower by about 0.71% than the adjusted share
yang disesuaikan, sehingga rencana pembelian saham tersebut market value, so that the purchase plan of the shares will be
akan menguntungkan dan memberikan dampak positif bagi profitable and have a positive impact on the Company in the
Perseroan di masa yang akan datang serta sejalan dengan future and in line with the plan and confidence of the
rencana dan keyakinan manajemen Perseroan atas Rencana Company's management regarding the Transaction Plan.
Transaksi.
2. Analisis Kewajaran Tingkat Bunga 2. Fairness Analysis of Interest Rate
Sebagaimana tercantum dalam draft Intercompany Loan As stated in the Intercompany Loan Agreement (ILA) between
Agreement (ILA) antara BUMA dan AAS, BUMA akan BUMA and AAS, BUMA shall provide a loan to AAS at an
memberikan pinjaman kepada AAS dengan jumlah pokok aggregate principal amount of USD 80,000,000,- at maximum.
keseluruhan maksimum sebesar USD 80.000.000,-. Pinjaman The loan shall bear interest at 12% per annum.
akan dikenakan bunga sebesar 12% per tahun.
Sesuai analisa kami, besaran suku bunga pinjaman terkait Based on our analysis, the interest rates on loans provided for
sejumlah transaksi serupa adalah berkisar antara 10,00%- similar transactions ranged between 10.00%-14.33% per
14,33% per tahun. Dengan demikian sehubungan dengan annum. Conversely, in regards to the loan to be provided by
pinjaman yang akan diberikan oleh BUMA selaku pihak BUMA as the party affiliated with AAS, its interest rate of 12%
terafiliasi dengan AAS, tingkat bunga pinjamannya sebesar per annum is still within that range and therefore in our opinion,
12% per tahun masih masuk dalam kisaran tersebut, sehingga is fair.
menurut pendapat kami adalah wajar.
3. Analisis Kelayakan Pelunasan Utang 3. Feasibility Analysis of Debt Repayment
Analisis Cash Flow Available For Debt Service (CFADS) The Cash Flow Available For Debt Service (CFADS) analysis is
dilakukan berdasarkan proyeksi keuangan AAS terhadap carried out based on AAS's financial projections of the
Rencana Transaksi selama tahun 2024 untuk melihat kas yang Transaction Plan during 2024 to determine the cash available
tersedia untuk memenuhi kewajiban pembayaran pokok dan to meet the principal and interest payment obligations related to
bunga sehubungan dengan Rencana Transaksi. the Transaction Plan.
4. Analisis Posisi Proforma Keseluruhan Rencana Transaksi 4. Proforma Position Analysis of the Overall Transaction Plan
Analisis kewajaran atas keseluruhan Rencana Transaksi Fairness analysis of the overall Transaction Plan by comparing
dengan membandingkan antara posisi proforma Laporan Posisi the proforma position of the Company's Financial Position
Keuangan Perseroan sebelum dilaksanakannya Rencana Report before the implementation of the Transaction Plan and
Transaksi dan sesudah dilaksanakannya Rencana Transaksi. after the implementation of the Transaction Plan. Based on the
Berdasarkan analisa posisi proforma keseluruhan Rencana proforma position analysis of the overall Transaction Plan, the
Transaksi, Rencana Transaksi menyebabkan peningkatan Transaction Plan will result in an increase in the Company's
posisi keuangan Perseroan. financial position.
5. Analisis Inkremental dan Profitabilitas 5. Incremental and Profitability Analysis
Analisa inkremental dan profitabilitas atas keseluruhan Incremental and profitability analysis of the overall Transaction
Rencana Transaksi dilakukan untuk melihat kemampuan Plan is carried out to see the ability to generate better revenues
menghasilkan pendapatan dan laba yang lebih baik bagi and profits for the Company by comparing the Company's
Perseroan dengan membandingkan antara proyeksi keuangan financial projections (potential economic benefits) before the
Perseroan (potensi manfaat ekonomis) sebelum implementation of the Transaction Plan and after the
dilaksanakannya Rencana Transaksi dengan sesudah implementation of the Transaction Plan. Based on the
dilaksanakannya Rencana Transaksi. Berdasarkan analisa incremental and profitability analysis of the overall Transaction
inkremental dan profitabilitas atas keseluruhan Rencana Plan above, it can be seen that the Transaction Plan that will
Transaksi di atas terlihat bahwa Rencana Transaksi yang akan be carried out by the Company has good prospects and level of
dilakukan Perseroan memiliki prospek dan tingkat profitabilitas profitability.
yang baik.
Tanggal Penilaian Valuation Date
Tanggal pisah batas (cut off date) penilaian adalah per Valuation cut off date is as of December 31, 2023, in conjunction
31 Desember 2023, dimana batas tersebut diambil atas dasar with the purpose and objective of the valuation.
pertimbangan kepentingan dan tujuan penilaian.
Page 5
Kesimpulan Conclusion
Berdasarkan pertimbangan analisis kualitatif dan kuantitatif terhadap Based on consideration of qualitative and quantitative analysis of
Rencana Transaksi, analisis kewajaran transaksi dan faktor-faktor the Transaction Plan, analysis of the fairness of the transaction
yang relevan dalam memberikan Pendapat Kewajaran atas and relevant factors in providing a Fairness Opinion on the
Rencana Transaksi Perseroan, maka kami berpendapat bahwa Company's Transaction Plan, therefore we are of the opinion that
Rencana Transaksi yang akan dilakukan Perseroan adalah wajar. the Transaction Plan that will be carried out by the Company is
fair.
Hormat kami, / Sincerely yours,
KJPP Ihot Dollar & Raymond
Raymond Yoranouw, MBT, MAPPI (Cert.)
Senior Partner
Ijin Penilai/Appraiser’s License No. B-1.09.00113
MAPPI : 03-S-01751
STTD OJK : STTD.PB-13/PJ-1/PM.02/2023
Page 6
DAFTAR ISI TABLE OF CONTENTS
Halaman/Page
DAFTAR ISI ……………………………………………..…… i …………………………….…… TABLE OF CONTENTS
1. IDENTITAS PEMBERI TUGAS ..…………………...……..… 1 ……………..……..…….... 1. IDENTITY OF THE ASSIGNOR
2. PENDAHULUAN …………………………………………...... 1 ………………………………..…….…….. 2. INTRODUCTION
2.1 MAKSUD DAN TUJUAN …….……………………………….. 1 …………………………….…..… 2.1 PURPOSE AND OBJECTIVE
2.2 ASUMSI DAN KONDISI PEMBATAS ….……………….….…. 2 ……………..……. 2.2 ASSUMPTIONS AND LIMITING CONDITIONS
3. PENDEKATAN DAN METODE PENILAIAN ……………… 2 ......................3. VALUATION APPROACHES AND METHODS
4. ANALISIS TRANSAKSI …………................................ 3 …………………..…..……… 4. TRANSACTION ANALYSIS
4.1 IDENTIFIKASI PARA PIHAK 4.1 IDENTIFICATION OF THE PARTIES
YANG TERLIBAT DALAM TRANSAKSI …………………..…… 3 .............................................. INVOLVED IN THE TRANSACTION
4.2 ANALISIS PERJANJIAN DAN PERSYARATAN 4.2 ANALYSIS OF AGREEMENTS AND TERMS
YANG DISEPAKATI DALAM TRANSAKSI ..………........……… 6 .............................................. AGREED IN TRANSACTION
4.3 ANALISIS MANFAAT DAN RISIKO DARI RENCANA TRANSAKSI 4.3 BENEFITS AND RISKS ANALYSIS
DARI RENCANA TRANSAKSI ..…………………….....……… 12 ....................................................... OF THE TRANSACTION PLAN
4.4 ANALISIS PENGARUH TRANSAKSI 4.4 ANALYSIS OF TRANSACTION PLAN EFFECTS
TERHADAP KEUANGAN PERSEROAN …..…………………… 13 ................................................. ON THE COMPANYS’S FINANCES
4.5 ANALISIS LIKUIDITAS .……………………………………... 13 ……………………………………….… 4.5 LIQUIDITY ANALYSIS
5. PERNYATAAN PENILAI ………....…..…………………..… 13 …………………………...…. 5. APPRAISER’S STATEMENT
6. RUANG LINGKUP 6. SCOPE
(DATA, INFORMASI, DAN PROSEDUR YANG DIGUNAKAN) ..…...... 14 ............................ (DATA, INFORMATION, AND PROCEDURES USED)
7. ASUMSI-ASUMSI POKOK ..…..…………………………… 16 …………………………..………. 7. MAIN ASSUMPTIONS
8. ANALISIS KUALITATIF DAN KUANTITATIF ……………… 16 ………….. 8. QUALITATIVE AND QUANTITATIVE ANALYSIS
8.1 ANALISIS KUALITATIF …………………………..……….….. 16 …………………………………...… 8.1 QUALITATIVE ANALYSIS
8.2 ANALISIS KUANTITATIF ……………………………………... 43 ……………………………..…..… 8.2 QUANTITATIVE ANALYSIS
9. ANALISIS KEWAJARAN NILAI TRANSAKSI ………………. 63 ….. 9. FAIRNESS ANALYSIS OF TRANSACTION VALUE
9.1 PENDEKATAN DAN ANALISIS KEWAJARAN ….……………… 63 ……………………..….. 9.1 FAIRNESS APPROACH AND ANALYSIS
9.2 ANALISIS KEWAJARAN TRANSAKSI ………...……….………. 63 …………………….…..… 9.2 TRANSACTION FAIRNESS ANALYSIS
10. KESIMPULAN ……….……………………………………… 69 ………………………..………………….…. 10. CONCLUSION
11. DISTRIBUSI PENDAPAT KEWAJARAN INI .……….……. 70 …….. 11. DISTRIBUTION OF THIS FAIRNESS OPINION
LAMPIRAN APPENDICES
i
Page 7
1. IDENTITAS PEMBERI TUGAS 1. IDENTITY OF THE ASSIGNOR
Berikut adalah keterangan singkat mengenai pemberi The following is a brief description of the assignor:
tugas:
Nama : PT Delta Dunia Makmur Tbk Name : PT Delta Dunia Makmur Tbk
Bidang usaha : Jasa, Pertambangan, Perdagangan Line of Business : Services, Mining, Trade and
dan Pembangunan Development
Alamat : South Quarter Tower A, Address : South Quarter Tower A, Penthouse
Lantai Penthouse, Jl. R.A. Kartini Floor, Jl. R.A. Kartini, Kav. 8,
Kav. 8, Jakarta 12430 Jakarta 12430
Telepon : +6221 3043 2080 Phone : +6221 3043 2080
Faksimili : +6221 3043 2081 Faximile : +6221 3043 2081
Website : www.deltadunia.com Website : www.deltadunia.com
2. PENDAHULUAN 2 INTRODUCTION
2.1 MAKSUD DAN TUJUAN 2.1 PURPOSE AND OBJECTIVE
Laporan ini bertujuan untuk memberikan pendapat This report aims to provide a fairness opinion on the
kewajaran atas rencana akuisisi dan pinjam-meminjam acquisition and intercompany loan plan by the Company's
dana oleh entitas anak Perseroan. subsidiaries.
Terkait dengan Rencana Transaksi tersebut di atas, maka Related to the Transaction Plan mentioned above, the
Perseroan wajib mengikuti ketentuan yang diatur dalam Company is obliged to follow the provisions stipulated in
Peraturan OJK No. 17/POJK.04/2020 (“POJK 17/2020”) OJK Regulation No. 17/POJK.04/2020 ("POJK 17/2020")
tentang “Transaksi Material dan Perubahan Kegiatan regarding "Material Transactions and Changes in
Usaha” yang diundangkan oleh Menteri Hukum dan Hak Business Activities" which was promulgated by the
Asasi Manusia Republik Indonesia tanggal 21 April 2020 Minister of Law and Human Rights of the Republic of
dan Peraturan OJK No. 42/POJK.04/2020 (“POJK Indonesia on April 21, 2020 and OJK Regulation No.
42/2020”) tentang “Transaksi Afiliasi dan Transaksi 42/POJK.04/2020 (“POJK 42/2020”) regarding "Affiliate
Benturan Kepentingan” yang diundangkan oleh Menteri Transactions and Conflict of Interest Transactions" which
Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia was promulgated by the Minister of Law and Human
tanggal 2 Juli 2020. Dalam POJK 17/2020 tersebut, Rights of the Republic of Indonesia on July 2, 2020. In
disebutkan bahwa yang dimaksud dengan transaksi POJK 17/2020, it is stated that what is meant by material
material adalah setiap penyertaan dalam badan usaha, transaction is any investment in a business entity, project
proyek, dan/atau kegiatan usaha tertentu; pembelian, and/or certain business activities; purchase, sale, transfer,
penjualan, pengalihan, penggunaan, tukar-menukar aset use, exchange of assets or operating segments;
atau segmen operasi; perolehan, pelepasan, dan/atau acquisition, disposal, and/or use of services; asset
penggunaan jasa; sewa-menyewa aset; pinjam-meminjam leasing; borrowing funds including their transfer; pledging
dana termasuk pengalihannya; menjaminkan aset the assets of public companies and/or controlled
perusahaan terbuka dan/atau perusahaan terkendali atas companies for loans from other parties; and providing a
pinjaman dari pihak lain; dan memberikan jaminan corporate guarantee, with a transaction value equal to
perusahaan (corporate guarantee), dengan nilai transaksi 20% or more of the public company's equity. It is also
sama dengan 20% atau lebih dari ekuitas perusahaan stated in POJK 42/2020 that what is meant by affiliated
terbuka. Disebutkan pula dalam POJK 42/2020 bahwa transaction is every activity and/or transaction carried out
yang dimaksud dengan transaksi afiliasi adalah setiap by a public company or controlled company with an
aktivitas dan/atau transaksi yang dilakukan oleh affiliate of a public company or an affiliate of a member of
perusahaan terbuka atau perusahaan terkendali dengan the board of directors, member of the board of
afiliasi dari perusahaan terbuka atau afiliasi dari anggota commissioners, main shareholder or controller, including
direksi, anggota dewan komisaris, pemegang saham every activity and/or transaction carried out by a public
utama, atau pengendali, termasuk setiap aktivitas company or controlled company for the benefit of affiliates
dan/atau transaksi yang dilakukan oleh perusahaan of the public company or affiliates of members of the
terbuka atau perusahaan terkendali untuk kepentingan board of directors, members of the board of
afiliasi dari perusahaan terbuka atau afiliasi dari anggota commissioners, main shareholder or controller.
direksi, anggota dewan komisaris, pemegang saham
utama, atau pengendali.
Rencana Transaksi dikategorikan sebagai Transaksi The Transaction Plan is categorized as a Material
Material karena nilai akuisisi 100% ekuitas/saham ACG Transaction because the acquisition value of 100%
dan Afiliasi adalah sebesar USD 122.401.316,- dimana equity/shares of ACG and Affiliates amounts to
1
Page 8
sebesar USD 73.400.000 berasal dari pinjaman antar USD 122,401,316,- of which USD 73,400,000 comes from
perusahaan dan sebesar USD 49.001.316 berasal dari intercompany loan and USD 49,001,316 comes from
ekuitas. Nilai tersebut jumlahnya melebihi 20% ekuitas equity. This value exceeds 20% of the Company's equity
Perseroan atau sekitar 44,90% ekuitas Perseroan, or around 44.90% of the Company's equity, as stated in
sebagaimana tercantum dalam Laporan Keuangan the Company's Consolidated Financial Report as of
Konsolidasian Perseroan per tanggal 31 Desember 2023 December 31, 2023 audited by KAP Aria Kanaka &
yang telah diaudit oleh KAP Aria Kanaka & Rekan, dimana Rekan where the Company's equity is recorded at
ekuitas Perseroan tercatat sebesar USD 272.604.936. USD 272,604,936.
Tujuan dari pemberian pendapat kewajaran ini adalah The purpose of providing this fairness opinion is to
untuk memberikan opini apakah Rencana Transaksi provide an opinion on whether the Proposed Transaction
tersebut merupakan transaksi yang wajar, sebagaimana is a fair transaction, as regulated in POJK 17/2020 and
diatur dalam POJK 17/2020 dan POJK 42/2020. POJK 42/2020. Furthermore, in analyzing the Transaction
Selanjutnya dalam analisa terhadap Rencana Transaksi Plan, we consider the qualitative and quantitative aspects
tersebut, kami mempertimbangkan sisi kualitatif maupun as well as the impact on the Company and the Company's
kuantitatif serta dampak bagi Perseroan dan Pemegang Shareholders, including financial risks.
Saham Perseroan, termasuk risiko keuangan.
2.2 ASUMSI DAN KONDISI PEMBATAS 2.2 ASSUMPTIONS AND LIMITING CONDITIONS
1. Menghasilkan laporan yang bersifat non-disclaimer 1. Produce a report that is a non-disclaimer opinion.
opinion.
2. Kami telah melakukan penelaahan atas data dan 2. We have reviewed the data and information used in
informasi yang digunakan dalam proses penilaian the assessment process prepared by the Company's
yang disiapkan oleh manajemen Perseroan. management.
3. Data dan informasi yang diperoleh berasal dari 3. The data and information obtained comes from
sumber yang dapat dipercaya keakuratannya. sources whose accuracy can be trusted.
4. Kami menggunakan proyeksi keuangan yang telah 4. We use adjusted financial projections that reflect the
disesuaikan yang mencerminkan kewajaran proyeksi reasonableness of the financial projections made by
keuangan yang dibuat oleh manajemen dengan management and their ability to achieve them
kemampuan pencapaiannya (fiduciary duty). (fiduciary duty).
5. Kami bertanggungjawab atas pelaksanaan penilaian 5. We are responsible for carrying out the assessment
dan kewajaran proyeksi keuangan yang telah and fairness of the financial projections that have
disesuaikan dalam laporan pendapat kewajaran ini. been adjusted in this fairness opinion report.
6. Kami menghasilkan laporan pendapat kewajaran yang 6. We produce fairness opinion report that are open to
terbuka untuk publik, kecuali terdapat informasi yang the public, unless there is confidential information that
bersifat rahasia yang dapat mempengaruhi could affect the company's operations.
operasional perusahaan.
7. Kami bertanggung jawab atas laporan pendapat 7. We are responsible for the fairness opinion report and
kewajaran dan kesimpulan dari penilaian yang the conclusion of the assessment carried out.
dilakukan.
8. Kami telah memperoleh informasi atas status hukum 8. We have obtained information on the legal status of
objek penilaian dari Perseroan. the assessment object from the Company.
3. PENDEKATAN DAN METODE PENILAIAN 3 VALUATION APPROACHES AND METHODS
Dalam menganalisis kewajaran keseluruhan Rencana In analyzing the overall fairness of the Transaction Plan,
Transaksi, kami melakukan pendekatan dan prosedur we took the following approaches and procedures:
sebagai berikut:
Analisis Transaksi Transaction Analysis
Analisis transaksi meliputi identifikasi dan hubungan Transaction analysis includes identification and
para pihak yang terlibat transaksi, analisis perjanjian relationships of the parties involved in the transaction,
dan persyaratan yang disepakati dalam transaksi, analysis of agreements and terms agreed in
analisis manfaat dan risiko dari rencana transaksi, transaction, benefits and risks analysis of the
analisis pengaruh rencana transaksi terhadap transaction plan, analysis of transaction plan effects
keuangan Perseroan dan analisis likuiditas. on the Company's finances and liquidity analysis.
2
Page 9
Analisis Kualitatif Qualitative Analysis
Analisis atas kualitatif meliputi riwayat singkat dan Qualitative analysis includes brief history and
kegiatan usaha, analisis industri dan bisnis, analisis business activities, industry and business analysis,
operasional dan prospek usaha, alasan dan latar operational analysis and business prospects, reasons
belakang rencana transaksi, analisis keuntungan dan and background of the transaction plan, qualitative
kerugian kualitatif atas rencana transaksi, analisis benefit and disadvantage analysis of the transaction
dampak leverage pada keuangan serta analisis plan, analysis of the impact of leverage on finances
dampak likuiditas pada keuangan. and analysis of the impact of liquidity on finances.
Analisis Kuantitatif Quantitative Analysis
Analisis kuantitatif meliputi penilaian kinerja historis, Quantitative analysis includes historical performance
penilaian atas proyeksi keuangan, analisis rasio assessment, financial projections assessment,
keuangan, analisis laporan keuangan sebelum financial ratios analysis, analysis of financial
rencana transaksi dan proforma laporan keuangan statements before the transaction plan and proforma
setelah rencana transaksi dilakukan, analisis financial statements after the transaction plan is
kemampuan untuk melunasi transaksi pinjam- carried out, analysis of the ability to repay
meminjam dana dan/atau penjaminan sampai saat intercompany loan transaction and/or guarantee until
jatuh tempo, analisis cash management dan financial maturity, cash management and financial covenant
covenant atas rencana transaksi, kontribusi nilai analysis on transaction plan, contribution of added
tambah bagi perusahaan, perkiraan biaya atau value to the company, estimated relevant costs or
pendapatan yang relevan, informasi non keuangan income, relevant non-financial information and
yang relevan serta prosedur pengambilan keputusan decision making procedures on transaction plan.
atas rencana transaksi.
Analisis Kewajaran Nilai Transaksi Fairness Analysis of Transaction Value
Analisis kewajaran nilai transaksi meliputi analisis nilai Fairness analysis of transaction value includes
transaksi, analisis kewajaran tingkat bunga, analisis transaction value analysis, fairness analysis of
kelayakan pelunasan utang, analisis posisi proforma interest rate, feasibility analysis of debt repayment,
keseluruhan rencana transaksi serta analisis proforma position analysis of the overall transaction
inkremental dan profitabilitas. plan, also incremental and profitability analysis.
4. ANALISIS TRANSAKSI 4 TRANSACTION ANALYSIS
4.1 IDENTIFIKASI PARA PIHAK YANG TERLIBAT TRANSAKSI 4.1 IDENTIFICATION OF THE PARTIES INVOLVED IN THE
TRANSACTION
Adapun para pihak yang terlibat Rencana Transaksi The parties involved in the Transaction Plan include:
antara lain:
PT Delta Dunia Makmur Tbk (“Perseroan”), suatu PT Delta Dunia Makmur Tbk (“the Company”), a
perseroan terbatas yang didirikan berdasarkan Akta limited liability company established based on Deed
No. 117 tanggal 26 November 1990 yang dibuat No. 117 dated November 26, 1990 of Edison
dihadapan Edison Sianipar, S.H., Notaris di Jakarta. Sianipar, S.H., Notary in Jakarta. This deed of
Akta pendirian ini telah mendapat persetujuan dari establishment was approved by the Minister of
Menteri Kehakiman Republik Indonesia melalui Surat Justice of the Republic of Indonesia through Decision
Keputusan No. C2-1823.HT.01.01.Th.91 tanggal Letter No. C2-1823.HT.01.01.Th.91 dated May 31,
31 Mei 1991 dan diumumkan dalam Berita Negara 1991 and announced in the State Gazette of the
Republik Indonesia No. 63 Tambahan No. 3649 Republic of Indonesia No. 63 Supplement No. 3649
tanggal 7 Agustus 1992. Anggaran Dasar Perseroan dated August 7, 1992. The Company’s Articles of
telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir Association have been amended several times, most
berdasarkan Akta No. 21 tanggal 13 Desember 2023 recently by Deed No. 21 dated December 13, 2023 of
yang dibuat dihadapan Kumala Tjahjani Widodo, S.H., Kumala Tjahjani Widodo, S.H., M.H., M.Kn., Notary in
M.H., M.Kn., Notaris di Jakarta, mengenai perubahan Jakarta, concerning the changes of Board of
susunan Direksi. Akta perubahan tersebut telah Directors. The deed of amendment has been
diterima dan dicatat di dalam Sistem Administrasi accepted and recorded in the Legal Entity
Badan Hukum Kementerian Hukum dan Hak Asasi Administration System of the Ministry of Law and
Manusia Republik Indonesia dalam Surat No. AHU- Human Rights of the Republic of Indonesia in Letter
AH.01.09-0009780 tanggal 9 Januari 2024. Sesuai No. AHU-AH.01.09-0009780 dated January 9, 2024.
dengan pasal 3 anggaran dasar, ruang lingkup According to article 3 of the articles of association, the
kegiatan Perseroan adalah jasa, pertambangan, scope of the Company's activities includes services,
perdagangan dan pembangunan dan/atau konstruksi. mining, trading and development and/or construction.
3
Page 10
Perseroan berkedudukan di Jakarta dengan kantor The Company is domiciled in Jakarta with its head
pusat beralamat di South Quarter Tower A, Lantai office located at South Quarter Tower A, Penthouse
Penthouse, Jl. R.A. Kartini Kav. 8, Jakarta 12430. Floor, Jl. R.A. Kartini Kav. 8, Jakarta 12430.
PT Bukit Makmur Mandiri Utama (“BUMA”), suatu PT Bukit Makmur Mandiri Utama (“BUMA”), a
perseroan terbatas yang didirikan berdasarkan Akta limited liability company established based on Deed
Notaris No. 19 tanggal 7 Desember 1998 yang dibuat No. 19 dated December 7, 1998 of Raden Johanes
dihadapan Raden Johanes Sarwono, S.H., Notaris di Sarwono, S.H., Notary in Jakarta. This deed of
Jakarta. Akta pendirian ini telah memperoleh establishment was approved by the Minister of
pengesahan dari Menteri Kehakiman Republik Justice of the Republic of Indonesia through Decision
Indonesia dalam Surat Keputusan No. C-5698 Letter No. C-5698 HT.01.01.Th 2000 dated March 8,
HT.01.01.Th 2000 tanggal 8 Maret 2000, dan 2000 and announced in the State Gazette of the
diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia Republic of Indonesia No. 74 Supplement No. 10876
No. 74 Tambahan No. 10876 tanggal 13 September dated September 13, 2002. BUMA’s Articles of
2002. Anggaran dasar BUMA telah mengalami Association have been amended several times, most
beberapa kali perubahan, terakhir berdasarkan Akta recently by Deed No. 69 dated October 26, 2023 of
No. 69 tanggal 26 Oktober 2023 yang dibuat Humberg Lie, S.H., S.E., M.Kn., Notary in Jakarta,
dihadapan Humberg Lie, S.H., S.E., M.Kn., Notaris di concerning the changes on article 13, 14, 15, 16, 17
Jakarta, mengenai perubahan pasal 13, 14, 15, 16, 17 and 18. The deed of amendment has been accepted
dan 18. Akta perubahan tersebut telah diterima dan and recorded in the Legal Entity Administration
dicatat di dalam Sistem Administrasi Badan Hukum System of the Ministry of Law and Human Rights of
Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik the Republic of Indonesia in Letter No. AHU-
Indonesia dalam Surat No. AHU-AH.01.03-0134355 AH.01.03-0134355 dated October 27, 2023.
tanggal 27 Oktober 2023. Sesuai dengan pasal 3 According to article 3 of the articles of association, the
anggaran dasar, ruang lingkup kegiatan BUMA adalah scope of BUMA's activities includes general mining
bergerak dalam bidang jasa penunjang pertambangan support services; rental and leasing without option
umum; penyewaan dan sewa guna usaha tanpa hak rights; employment; travel agents and other business
opsi; ketenagakerjaan; agen perjalanan dan support; development support services (construction);
penunjang usaha lainnya; jasa penunjang development; supply of electricity, gas, steam/hot
pembangunan (konstruksi); pembangunan; water and cold air and trade; processing industry;
pengadaan listrik, gas, uap/air panas dan udara dingin shipping and warehousing; and professional, scientific
dan perdagangan; industri pengolahan; pengangkutan and technical activities. BUMA is domiciled in Jakarta
dan pergudangan; dan aktivitas profesional, ilmiah with its head office located at South Quarter Tower A,
dan teknis. BUMA berkedudukan di Jakarta dengan Penthouse Floor unit A-I, Jl. R.A. Kartini Kav. 8,
kantor pusat beralamat di South Quarter Tower A, Jakarta 12430.
Lantai Penthouse unit A-I, Jl. R.A. Kartini Kav. 8,
Jakarta 12430.
American Anthracite SPV I, LLC (“AAS”), didirikan American Anthracite SPV I, LLC (“AAS”), was
berdasarkan Sertifikat Pendirian negara bagian established based on Certificate of Incorporation of
Delaware pada tanggal 16 Mei 2024 dengan nomor the state of Delaware on May 16, 2024 with
daftar perusahaan 203489799. company registration number 203489799.
Atlantic Carbon Group, Inc (“ACG”), didirikan Atlantic Carbon Group, Inc (“ACG”), was
dengan nama CC (Overton), Inc. berdasarkan established as CC (Overton), Inc. based on
Sertifikat Pendirian negara bagian Delaware pada Certificate of Incorporation of the state of Delaware
tanggal 22 Oktober 1990 dengan nomor daftar on October 22, 1990 with company registration
perusahaan 2244454. ACG kemudian berubah nama number 2244454. ACG then changed its name to
menjadi Coal Contractors (1991), Inc. berdasarkan Coal Contractors (1991), Inc. based on Certificate of
Sertifikat Perubahan negara bagian Delaware pada Amendment of the state of Delaware on October 2,
tanggal 2 Oktober 1991. Terakhir berubah nama 1991. Lastly changed its name to Atlantic Carbon
menjadi Atlantic Carbon Group, Inc. berdasarkan Group, Inc. based on Certificate of Third Amendment
Sertifikat Perubahan Ketiga negara bagian Delaware of the state of Delaware on November 13, 2018.
pada tanggal 13 November 2018.
ACG Holdings, Inc (“ACGH”), didirikan berdasarkan ACG Holdings, Inc (“ACGH”), was established
Sertifikat Pendirian negara bagian Delaware pada based on Certificate of Incorporation of the state of
tanggal 16 Juli 2020 dengan nomor daftar perusahaan Delaware on July 16, 2020 with company registration
203294607. number 203294607.
Hazleton Hiller, LLC (“HHL”), merupakan Hazleton Hiller, LLC (“HHL”), is a joint venture
perusahaan patungan antara ACG dan Three Winds, between ACG and Three Winds, LLC, and is a coal
LLC, adalah fasilitas pengeringan batubara yang drying facility located on the Hazleton Shaft site.
terletak di lokasi Hazleton Shaft. Fasilitas ini This facility is utilized to dry various finished
digunakan untuk mengeringkan berbagai produk jadi anthracite products. This facility is currently
4
Page 11
antrasit. Fasilitas ini saat ini memproses lebih dari processing over 150,000 tons of product per year.
150.000 ton produk per tahun. Pabrik pengeringan The drying plant is also equipped with a rail loadout
juga dilengkapi dengan fasilitas pemuatan rel. facility.
Hazleton Shaft Division, LLC (“HSD”), didirikan Hazleton Shaft Division, LLC (“HSD”), was
dengan nama Atlantic Trucking, LLC berdasarkan established as Atlantic Trucking, LLC based on
Sertifikat Organisasi negara bagian Pennsylvania Certificate of Organization of the state of
pada tanggal 20 Mei 2015. Terakhir berubah nama Pennsylvania on May 20, 2015. Lastly changed its
menjadi Hazleton Shaft Division, LLC berdasarkan name to Hazleton Shaft Division, LLC based on
Sertifikat Perubahan negara bagian Pennsylvania Certificate of Amendment of the state of
pada tanggal 15 Agustus 2019. HSD merupakan Pennsylvania on August 15, 2019. HSD is the holder
pemegang izin pertambangan Stockton. of the Stockton mining license.
Ebervale Mining Division, LLC (“EMD”), didirikan Ebervale Mining Division, LLC (“EMD”), was
berdasarkan Sertifikat Organisasi negara bagian established based on Certificate of Organization of
Pennsylvania pada tanggal 17 November 2022. EMD the state of Pennsylvania on November 17, 2022.
merupakan pemegang izin pertambangan Jeddo- EMD is the holder of the Jeddo-Eckley and Highland
Eckley dan Highland. mining license.
Wildcat Carbon Processing, LLC (“WCP”), didirikan Wildcat Carbon Processing, LLC (“WCP”), was
berdasarkan Sertifikat Pendirian negara bagian established based on Certificate of Formation of the
Delaware pada tanggal 28 April 2023. WCP state of Delaware on April 28, 2023. WCP is an
merupakan pabrik pemprosesan batubara antrasit anthracite coal processing plant for ACG.
bagi ACG.
American Carbon Warehousing, LLC (“ACW”), American Carbon Warehousing, LLC (“ACW”),
didirikan berdasarkan Sertifikat Pendirian negara was established based on Certificate of Formation of
bagian Delaware pada tanggal 28 April 2023. the state of Delaware on April 28, 2023.
Newcastle Anthracite Company (“NAC”), didirikan Newcastle Anthracite Company (“NAC”), was
berdasarkan Sertifikat Pendirian negara bagian established based on Certificate of Incorporation of
Delaware pada tanggal 5 Februari 2013. the state of Delaware on February 5, 2013.
The Central Pennsylvania Anthracite Company, The Central Pennsylvania Anthracite Company,
LLC (“CPC”), didirikan berdasarkan Sertifikat LLC (“CPC”), was established based on Certificate
Organisasi negara bagian Pennsylvania pada tanggal of Organization of the state of Pennsylvania on
18 Januari 2012. January 18, 2012.
Hubungan pihak-pihak yang melakukan Transaksi: Relationship of the parties carrying out the Transaction:
Sebelum Rencana Transaksi Before Transaction Plan
Perseroan
Company
99,99% 99,99% 100% 99,99% 99,99% 99,99%
PT Banyubiru Sakti PT Pulau Mutiara Delta Dunia Makmur PT Bukit Makmur Mandiri PT Bukit Teknologi PT BISA Ruang
(BBS) Persada (PMP) Pte. Ltd. (DOID SG) Utama (BUMA) Digital (Btech) Nuswantara (BIRU)
100%
BUMA Australia
Pty Ltd (BUMA AUS)
5
Page 12
Sesudah Rencana Transaksi After Transaction Plan
Perseroan
Company
99,99% 99,99% 100% 99,99% 99,99% 99,99%
BBS PMP DOID SG BUMA Btech BIRU
0,4%
99,6% 100%
BMI JV Partner BUMA AUS
71% 29%
AAH
Nilai akuisisi 100% ACG ACGH (seller) 100%
dan Afilasi sebesar
USD 122.401.316 / the
acquisition value of AAG
Pinjaman dari BUMA kepada AAS sebanyak-
100% ACG and banyaknya USD 80.000.000/ the loan from
Affiliates is 100% BUMA to AAS of up to USD 80,000,000
USD 122,401,316
AAS
100% 100% 100% 100% 100%
WCP ACW ACG NAC CPC
50%
100% 100%
EMD HH HSD
4.2 ANALISIS PERJANJIAN DAN PERSYARATAN YANG 4.2 ANALYSIS OF AGREEMENTS AND TERMS AGREED IN
DISEPAKATI DALAM TRANSAKSI TRANSACTION
Objek Transaksi Transaction Object
Dalam hal ini objek Transaksi adalah sebagai berikut: In this case the Transaction object are as follows:
• Transaksi akuisisi 100% ekuitas/saham ACG dan • The acquisition transaction of 100% equity/shares of
Afiliasi melalui AAS adalah sebesar ACG and Affiliates through AAS amounts to
USD 122.401.316,-; USD 122,401,316,-;
• BUMA memberikan pinjaman kepada AAS dengan • BUMA shall provide a loan to AAS at aggregate
jumlah pokok keseluruhan maksimum sebesar principal amount of USD 80,000,000 at maximum,
USD 80.000.000,- untuk keperluan akuisisi ACG dan for purposes of acquiring ACG and its affiliates.
Afiliasi.
Berikut adalah ringkasan Stock Purchase Agreement The following is a summary of the Stock Purchase
(SPA) tanggal 3 Juni 2024, antara AAS (“Pembeli”) dan Agreement (SPA) dated June 3, 2024 between AAS
6
Page 13
ACGH (“Penjual”): (“Buyer”) and ACGH (“Seller”):
Tunduk pada syarat dan ketentuan yang ditetapkan di Subject to the terms and conditions set forth herein,
sini, pada Penutupan, Penjual akan menjual kepada at the Closing, Seller shall sell to Buyer, and Buyer
Pembeli, dan Pembeli akan membeli dari Penjual, shall purchase from Seller, with economic effect from
dengan dampak ekonomi mulai tanggal 31 Maret March 31, 2024, the Shares, free and clear of any
2024, Saham, bebas dan bersih dari segala hak lien, claim, pledge, mortgage, deed of trust, security
gadai, klaim, janji, hipotek, akta perwalian, bunga interest, charge, claim, easement, encroachment, or
jaminan, tagihan, tuntutan, kemudahan, gangguan, other similar encumbrance or restriction of any kind
atau pembebanan atau pembatasan serupa lainnya and together with all rights attaching to them as at
dalam bentuk apa pun dan beserta segala hak yang March 31, 2024, including the right to receive all
menyertainya pada tanggal 31 Maret 2024, termasuk dividends and distributions declared, made or paid on
hak untuk menerima seluruh dividen dan pembagian or after March 31, 2024 other than any Permitted
yang diumumkan, dibuat atau dibayar pada atau Leakage;
setelah tanggal 31 Maret 2024 selain dari Permitted
Leakage;
Harga Pembelian Saham yang harus dibayar Pembeli The Share Purchase Price to be paid by Buyer to
kepada Penjual adalah USD 120.000.000. ACG akan Seller shall be USD 120,000,000. ACG will be sold
dijual dengan (i) kewajiban tertentu kepada setiap with (i) those certain obligations to each counterparty
pihak lawan atau pemegang utang Perusahaan yang or holder of the Acquired Companies’ indebtedness in
Diakuisisi dalam hal pinjaman peralatan pada Tanggal respect of equipment loans as at March 31, 2024 in
31 Maret 2024 dengan jumlah yang tidak melebihi the amount not exceeding USD 3,817,812.51, and (ii)
USD 3.817.812,51, dan (ii) kewajiban reklamasi pada those certain reclamation obligations as at March 31,
Tanggal 31 Maret 2024 dengan jumlah yang tidak 2024 in the amount not exceeding
melebihi USD 10.398.482,74. Pembeli juga harus USD 10,398,482.74. Buyer shall also reimburse Seller
mengganti kepada Penjual pada saat penutupan at closing an amount equal to USD 2,401,316.29 in
sejumlah USD 2.401.316,29 sehubungan dengan connection with the Wildcat PEI ESSA Bonding
akun Jaminan Wildcat PEI ESSA Bonding; Escrow account;
Segala hak dan kewajiban Para Pihak berdasarkan All rights and obligations of the Parties under this
Perjanjian ini akan berlaku efektif pada dan sejak Agreement shall become effective on and from the
tanggal Perjanjian ini. Setelah itu, kecuali Perjanjian date of this Agreement. Thereafter, unless this
ini telah diakhiri, Pembeli dan Penjual harus Agreement shall have been terminated, Buyer and
menyelesaikan transaksi yang dimaksud dalam Seller shall consummate the transactions
Perjanjian ini pada penutupan jarak jauh melalui contemplated by this Agreement at a closing remotely
pertukaran halaman tanda tangan untuk dokumen by the exchange of signature pages for executed
yang ditandatangani (selain Perjanjian ini) dan documents (other than this Agreement) and the
penyerahan Penutupan melalui surat elektronik, pada Closing deliverables by electronic mail, on or around
atau sekitar tanggal 30 Juni 2024 tetapi tidak lebih dari June 30, 2024 but in no event later than three (3)
tiga (3) Hari Kerja setelah tanggal seluruh kondisi Business Days after the date on which all conditions
yang ditetapkan dalam pengakhiran (kecuali kondisi set forth in termination (except those conditions that
yang harus dipenuhi atau dikesampingkan pada saat are to be satisfied or waived at Closing) have been
Penutupan) telah dipenuhi atau dikesampingkan oleh satisfied or waived by the Party entitled to the benefit
Pihak berhak atas manfaat yang sama, pada pukul of the same, at 9:00 a.m. ET, or at such other place,
9:00 pagi ET, atau di tempat, tanggal, dan waktu lain date, and time as the Parties shall mutually agree in
yang disepakati Para Pihak secara tertulis; writing;
Pada Penutupan, Penjual akan menyerahkan kepada At the Closing, Seller shall deliver to Buyer the
Pembeli sebagai berikut: following:
• Sertifikat saham yang membuktikan kepemilikan • Share certificates evidencing the shares of
saham biasa di ACG dan Afiliasi, bebas dan common stock in ACG and Affiliates, free and
bersih dari semua Hak Tanggungan, disahkan clear of all Encumbrances, duly endorsed in blank
dengan blanko atau disertai dengan surat kuasa or accompanied by stock powers or other
saham atau instrumen pemindahtanganan lainnya instruments of transfer duly executed in blank;
yang ditandatangani dengan benar dalam blanko;
• Perjanjian Pengalihan, yang ditandatangani oleh • The Assignment Agreement, duly executed by
Penjual, dan bukti bahwa semua tindakan telah Seller, and evidence that all actions have been
diambil untuk mengubah setiap dan seluruh taken to amend any and all documents, registers,
dokumen, register, perjanjian, instrumen atau agreements, instruments or certificates (including
sertifikat (termasuk rekening modal), capital accounts), as may be necessary or
sebagaimana diperlukan atau sesuai untuk appropriate to transfer the relevant units or
mengalihkan unit atau keanggotaan terkait membership interests from Seller to Buyer;
7
Page 14
kepentingan dari Penjual ke Pembeli;
• Surat keterangan dari Sekretaris (atau pejabat • A certificate of the Secretary (or other officer) of
lain) Penjual yang menyatakan: (i) yang terlampir Seller certifying: (i) that attached thereto are true
di dalamnya adalah salinan yang benar dan and complete copies of (1) all resolutions of the
lengkap dari (1) seluruh keputusan dewan direksi board of directors and the members of Seller
dan anggota Penjual yang mengizinkan authorizing the execution, delivery, and
pelaksanaan, penyerahan, dan pelaksanaan performance of this Agreement and the
Perjanjian ini dan penyempurnaan transaksi yang consummation of the transactions contemplated
dimaksudkan di sini, dan bahwa keputusan hereby, and that such resolutions are in full force
tersebut memiliki kekuatan dan efek penuh dan and effect and (2) evidence of resignations or
(2) bukti pengunduran diri atau pemindahan, removals, effective as of the Closing, of the
efektif sejak Penutupan, direktur, manajer, atau directors, managers, or officers, as applicable, of
pejabat, sebagaimana berlaku, dari Perusahaan the Acquired Companies; (ii) the names, titles,
Yang Diakuisisi; (ii) nama, jabatan, dan tanda and signatures of the officers of Seller authorized
tangan pejabat Penjual yang diberi wewenang to sign this Agreement; and (iii) that true and
untuk menandatangani Perjanjian ini; dan (iii) complete copies of the governing documents of
bahwa salinan yang benar dan lengkap dari the Acquired Companies, including any
dokumen-dokumen yang mengatur Perusahaan amendments or restatements thereof, have been
yang Diakuisisi, termasuk setiap amandemen made available to Buyer, and that such governing
atau pernyataan kembali daripadanya, telah documents are in full force and effect;
disediakan kepada Pembeli, dan bahwa
dokumen-dokumen pemerintahan tersebut
mempunyai kekuatan dan pengaruh penuh;
• Formulir IRS W-9 untuk Penjual, yang • An IRS form W-9 for Seller, duly executed by
ditandatangani oleh Penjual; Seller;
• Sertifikat Penutupan Penjual; • The Seller Closing Certificate;
• Bukti pembayaran pelunasan penuh Utang Pihak • Evidence of payment in full satisfaction of the
Berelasi (pemegang saham ACGH), termasuk Related Party (shareholder of ACGH) Debt,
pengajuan pernyataan penghentian pembiayaan including filing of financing termination statements
dan pelepasan hak gadai, cukup memuaskan and lien releases, reasonably satisfactory to
bagi Pembeli; Buyer;
• Semua persetujuan dan pemberitahuan pihak • All required third-party approvals and notices
ketiga yang diperlukan untuk Penutupan; required for Closing;
• Perjanjian Escrow, ditandatangani oleh Penjual; • The Escrow Agreement, duly signed by Seller;
Pada Penutupan, Pembeli akan menyerahkan kepada At the Closing, Buyer shall deliver to Seller the
Penjual sebagai berikut: following:
• Jumlah yang setara dengan Kas Penutupan; • An amount equal to the Closing Cash;
• Surat keterangan dari Sekretaris (atau pejabat • A certificate of the Secretary (or other officer) of
lain) Pembeli yang menyatakan: (i) yang Buyer certifying: (i) that attached thereto are true
dilampirkan di dalamnya adalah salinan yang and complete copies of all resolutions of the board
benar dan lengkap dari seluruh resolusi dewan of directors or managers and the members or
direksi atau manajer dan anggota atau pemegang stockholders (as applicable) of Buyer authorizing
saham (sebagaimana berlaku) Pembeli yang the execution, delivery, and performance of this
mengizinkan pelaksanaannya, penyerahan, dan Agreement and the consummation of the
pelaksanaan Perjanjian ini serta pelaksanaan transactions contemplated hereby, and that such
transaksi-transaksi yang dimaksud dalam resolutions are in full force and effect; and (ii) the
perjanjian ini, dan bahwa keputusan-keputusan names, titles, and signatures of the officers of
tersebut mempunyai kekuatan dan pengaruh Buyer authorized to sign this Agreement;
penuh; dan (ii) nama, jabatan, dan tanda tangan
pejabat Pembeli yang diberi wewenang untuk
menandatangani Perjanjian ini;
• Sertifikat Penutupan Pembeli; • The Buyer Closing Certificate;
• Perjanjian Pengalihan, yang ditandatangani oleh • The Assignment Agreement, duly executed by
Pembeli; Buyer;
• Perjanjian Escrow, yang ditandatangani oleh • The Escrow Agreement, duly signed by Buyer and
Pembeli dan Agen Escrow; Escrow Agent;
Perjanjian ini dapat diakhiri, dan transaksi yang This Agreement may be terminated, and the
8
Page 15
dimaksud di sini dapat ditinggalkan, hanya sebelum transactions contemplated herein may be abandoned,
Penutupan: prior to the Closing solely:
• dengan persetujuan tertulis bersama antara • by the mutual written consent of Seller and Buyer;
Penjual dan Pembeli;
• oleh Pembeli sesuai dengan Pengungkapan • by Buyer in accordance with Supplemental
Tambahan; Disclosure;
• oleh Penjual atau Pembeli jika: (i) Pihak yang • by either Seller or Buyer if: (i) the non-terminating
tidak melakukan pengakhiran melanggar Party is in breach of any representations,
pernyataan, jaminan, atau kewajiban apa pun warranties or any of its obligations under this
berdasarkan Perjanjian ini dan, jika pelanggaran Agreement and, if such breach is capable of
tersebut dapat diperbaiki, pelanggaran tersebut remedy, it is not remedied by the breaching Party
tidak diperbaiki oleh Pihak yang melanggar dalam within ten (10) days of being notified by the
waktu sepuluh (10) hari sejak diberitahukan oleh terminating Party of such breach, or (ii) it becomes
Pihak yang mengakhiri mengenai pelanggaran apparent that any condition set out in Conditions
tersebut, atau (ii) menjadi jelas bahwa segala to Obligation of Buyer and Seller, as the case may
kondisi yang ditetapkan dalam Ketentuan be, will not be fulfilled by June 30, 2024;
Kewajiban Pembeli dan Penjual, tergantung pada
keadaannya, tidak akan dipenuhi pada tanggal
30 Juni 2024;
• oleh Penjual atau Pembeli, jika: (i) Perintah • by either Seller or Buyer, if: (i) a Governmental
Pemerintah yang memerintahkan atau melarang Order is entered enjoining or prohibiting any of the
salah satu Pihak untuk melaksanakan transaksi Parties from consummating the transactions
yang dimaksudkan dalam Perjanjian ini dan contemplated hereby and such Governmental
Perintah Pemerintah tersebut telah bersifat final Order has become final and non-appealable, and
dan tidak dapat diajukan banding, dan (ii) Pihak (ii) the terminating Party has not materially
yang mengakhiri belum melanggar secara breached any provision of this Agreement; or
material ketentuan apa pun dalam Perjanjian ini;
atau
• oleh Pembeli atau Penjual apabila Penutupan • by Buyer or Seller if the Closing shall not have
tidak dilakukan pada atau sebelum tanggal occurred on or before June 30, 2024; if the
30 Juni 2024; jika Pihak yang mengakhiri secara terminating Party is in material compliance with its
material mematuhi persyaratannya yang covenants set forth in Covenants of Buyer and
ditetapkan dalam Perjanjian Pembeli dan Penjual, Seller, as applicable;
sebagaimana berlaku;
Perjanjian ini diatur oleh dan ditafsirkan sesuai This Agreement shall be governed by and construed
dengan undang-undang internal Negara Bagian New in accordance with the internal laws of the State of
York tanpa mempengaruhi pilihan atau konflik New York without giving effect to any choice or
ketentuan atau aturan hukum (baik di Negara Bagian conflict of law provision or rule (whether of the State
New York atau yurisdiksi lainnya). of New York or any other jurisdiction).
Berikut adalah draft ringkasan Intercompany Loan The following is a draft summary of the Intercompany
Agreement (ILA), antara BUMA dan AAS: Loan Agreement (ILA) between BUMA and AAS:
AAS adalah perusahaan yang mayoritas sahamnya AAS is a company that is majority owned by BUMA;
dimiliki oleh BUMA;
AAS bermaksud untuk mengakuisisi ACG dan Afiliasi AAS intends to acquire ACG and Afiliates and
dan memerlukan sejumlah dana dari BUMA requires some amount of funds from BUMA under the
berdasarkan syarat dan ketentuan yang ditetapkan terms and conditions set forth in ILA;
dalam ILA;
Tunduk pada syarat dan ketentuan ILA, BUMA akan Subject to the terms and conditions of ILA, BUMA
memberikan pinjaman kepada AAS dengan jumlah shall provide a loan to AAS at aggregate principal
pokok keseluruhan maksimum sebesar amount of USD 80,000,000 at maximum (the “Loan”)
USD 80.000.000 (“Pinjaman”) sebagaimana yang as AAS may, by notice in writing, request and agreed
diminta oleh AAS, dengan pemberitahuan tertulis, to by BUMA. AAS is entitled to withdraw the Loan by
meminta dan disetujui oleh BUMA. AAS berhak untuk giving prior written notice to BUMA at the latest 2
menarik Pinjaman dengan memberikan business days in the form as satisfactory to BUMA;
pemberitahuan tertulis terlebih dahulu kepada BUMA
selambat-lambatnya 2 hari kerja dalam bentuk yang
memuaskan BUMA;
9
Page 16
Pinjaman akan dicairkan dari BUMA ke rekening AAS The Loan will be disbursed from BUMA to AAS’s
sebagaimana diberitahukan oleh AAS dari waktu ke account as notified by AAS from time to time;
waktu;
Pinjaman akan digunakan secara eksklusif bagi AAS The Loan is to be used exclusively for AAS to finance
untuk membiayai akuisisi ACG dan Afiliasi, yaitu: the acquisition of ACG and Afiliates:
• 10.000 saham yang diterbitkan di ACG, yang • 10,000 issued shares in ACG, which represents
mewakili 100% kepemilikan di ACG; 100% ownership in ACG;
• 1 saham yang diterbitkan di WCP, yang mewakili • 1 issued share in WCP, which represents 100%
100% kepemilikan di WCP; ownership in WCP;
• 1 saham yang diterbitkan di ACW, yang mewakili • 1 issued share in ACW, which represents 100%
100% kepemilikan di ACW; ownership in ACW;
• 100 saham yang diterbitkan di NAC, yang mewakili • 100 issued shares in NAC, which represents 100%
100% kepemilikan di NAC; dan ownership in NAC; and
• 100 saham yang diterbitkan di CPC, yang mewakili • 100 issued shares in CPC, which represents 100%
100% kepemilikan di CPC. ownership in CPC.
Tunduk pada ketentuan lain dalam ILA, Pinjaman Subject to the other provisions in ILA, the Loan is to
harus dilunasi seluruhnya beserta seluruh bunganya be fully repaid together with all interest thereon on the
pada tanggal yang jatuh 180 hari kalender sejak date falling 180 calendar days since the first
penarikan pertama (“Tanggal Jatuh Tempo”). Tanggal drawdown (“Maturity Date”). The Maturity Date may
Jatuh Tempo dapat diperpanjang atau diubah be extended or amended as agreed by the parties in
sebagaimana disepakati para pihak dalam an amendment of this ILA;
amandemen ILA;
Tunduk pada ketentuan lain dalam ILA, AAS dapat Subject to the other provisions in ILA, AAS may, if it
memberikan pemberitahuan tertulis sebelumnya gives BUMA prior written notice, prepay the whole or
kepada BUMA, untuk membayar di muka seluruh atau any part of the Loan. Upon submitting a prepayment
sebagian Pinjaman. Setelah menyampaikan notice within 7 business days in the form sufficient to
pemberitahuan pembayaran di muka dalam waktu 7 BUMA, the prepayment amount specified therein
hari kerja dalam bentuk yang cukup kepada BUMA, cannot be withdrawn by AAS under any
jumlah pembayaran di muka yang tercantum di circumstances;
dalamnya tidak dapat ditarik oleh AAS dalam keadaan
apa pun;
Pinjaman akan dilunasi atau, tergantung kasusnya, The Loan shall be repaid or, as the case may be,
dibayar di muka dalam USD, dalam bentuk dana yang prepaid in USD in immediately available and freely
segera tersedia dan dapat ditransfer secara bebas transferable or same-day funds, to such account of
atau pada hari yang sama, ke rekening BUMA di bank BUMA with such bank as may be specified by BUMA
yang ditentukan oleh BUMA untuk tujuan tersebut; for such purpose;
Jika memungkinkan, AAS harus memberikan kepada If applicable, AAS shall provide to BUMA any
BUMA dokumen apa pun yang membuktikan adanya documents evidencing any withholding or deduction
pemotongan atau pengurangan sehubungan dengan in respect of withholding tax pursuant to USA-
pemotongan pajak berdasarkan Perjanjian Pajak AS- Indonesia Tax Treaty as BUMA may require. In the
Indonesia yang mungkin disyaratkan oleh BUMA. event that any payment made by AAS to BUMA is
Apabila pembayaran yang dilakukan oleh AAS kepada subject to any withholding obligation on the part of
BUMA tunduk pada kewajiban pemotongan dari pihak AAS, AAS shall pay to BUMA an additional amount
AAS, AAS harus membayar kepada BUMA sejumlah (the “Gross-Up Payment”) such that the net amount
tambahan (“Pembayaran Bruto”) sehingga jumlah received by BUMA, after deduction of any withholding
bersih yang diterima oleh BUMA, setelah dikurangi on the original payment and on the Gross-Up
pemotongan pembayaran awal dan Pembayaran Payment, will be equal to the full amount of the
Bruto, akan sama dengan jumlah penuh pembayaran payment that would have been received as if no taxes
yang seharusnya diterima seolah-olah tidak ada pajak had been imposed. AAS shall make the Gross-Up
yang dikenakan. AAS harus melakukan Pembayaran Payment at the same time the original payment is
Bruto pada saat yang sama dengan pembayaran awal made or as soon as practicable thereafter;
dilakukan atau sesegera mungkin setelahnya;
Tunduk pada undang-undang kepailitan dan peraturan Subject to the bankruptcy laws and other applicable
serta ketentuan lain yang berlaku di Republik rules and regulations of the Republic of Indonesia and
Indonesia dan AS (sebagaimana relevan), dalam hal USA (as relevant), in the event of a winding-up or
terjadi penutupan atau penangguhan pembayaran suspension of payment or liquidation or dissolution
atau likuidasi atau pembubaran (selain berdasarkan (other than pursuant to a consolidation, amalgamation
10
Page 17
konsolidasi, peleburan atau penggabungan) AAS, hak or merger) of AAS, the rights of BUMA to payment of
BUMA atas pembayaran pokok dan bunga Pinjaman principal of and interest under the Loan will rank
akan memiliki hak pembayaran yang setara dengan equal in right of payment to all existing and future
semua kewajiban senior tanpa jaminan dan kewajiban senior unsecured, unsubordinated obligations of AAS;
yang tidak subordinasi yang ada saat ini dan di masa
depan dari AAS;
Para pihak sepakat bahwa Pinjaman akan dikenakan The parties agree that the Loan shall bear interest at
bunga sebesar 12% per tahun, dibayarkan pada a rate of 12% per annum, payable at the Maturity
Tanggal Jatuh Tempo dan dibayarkan ke rekening Date and to be paid to such bank account and in the
bank dan dengan cara yang diinstruksikan secara manner as may be instructed in writing by BUMA from
tertulis oleh BUMA dari waktu ke waktu. Bunga apa time to time. Any interest accruing under this ILA will
pun yang timbul berdasarkan ILA akan bertambah dari accrue from day to day and is calculated on the basis
hari ke hari dan dihitung berdasarkan jumlah hari of the actual number of days elapsed and a year of
sebenarnya yang telah berlalu dan satu tahun 360 360 days;
hari;
Apabila Pinjaman beserta bunga yang masih harus In case of non-payment of the Loan along with any
dibayar tidak dibayar pada Tanggal Jatuh Tempo, accrued interest on the Maturity Date, AAS shall pay
AAS harus membayar kepada BUMA bunga to BUMA default interest at a rate of 2% higher than
wanprestasi dengan tingkat bunga 2% lebih tinggi dari the interest mentioned in this ILA of the outstanding
bunga yang disebutkan dalam ILA dari jumlah amount. Such interest shall be charged to AAS from
terutang. Bunga tersebut akan dibebankan kepada the Maturity Date to its date of actual repayment in
AAS sejak Tanggal Jatuh Tempo sampai dengan full;
tanggal pelunasan sebenarnya secara penuh;
AAS membuat pernyataan dan jaminan kepada BUMA AAS makes the following representations and
pada tanggal efektif bahwa: warranties to BUMA on the effective date that:
• AAS mempunyai kekuasaan, kewenangan, • AAS has full power, authority, approvals, capacity
persetujuan, kapasitas dan hak hukum penuh untuk and legal right to execute, deliver and perform all of
mengeksekusi, menyerahkan dan melaksanakan its obligations under ILA and to execute all
seluruh kewajibannya berdasarkan ILA dan untuk documents related thereto;
menandatangani semua dokumen yang terkait
dengannya;
• Kewajiban yang ditanggungnya berdasarkan ILA • The obligations which are assumed by it under ILA
merupakan kewajiban hukum, sah dan mengikat constitute the legal, valid and binding obligations
yang dapat dilaksanakan terhadapnya sesuai enforceable against it in accordance with the terms
dengan ketentuan ILA; of ILA;
• Penandatanganan dan pelaksanaan ILA (dan • The execution and performance of ILA (and any
perjanjian lainnya yang dibuat sesuai dengan other agreement(s) entered into pursuant to the
ketentuan ILA) oleh BUMA tidak dan tidak akan terms of ILA) by BUMA does not and will not result
mengakibatkan pelanggaran, atau merupakan in any contravention of, or constitute a default under
wanprestasi berdasarkan perjanjian atau undang- any agreement or applicable laws or order (including
undang atau perintah yang berlaku (termasuk rules or provisions on the preferential treatment of
peraturan atau ketentuan mengenai perlakuan creditors), by which AAS or any of its assets are
istimewa terhadap kreditur), dimana AAS atau bound or affected;
asetnya terikat atau terpengaruh;
• Tidak ada proses hukum yang dimulai, tertunda • No proceeding has been started, pending or
atau diancam terhadap AAS; threatened against AAS;
• Kewajiban dan tanggung jawab berdasarkan ILA • Its obligations and liabilities under ILA are
tidak bersyarat dan tidak tersubordinasi dan akan unconditional and unsubordinated and shall at all
selalu berada di peringkat terdepan atau setidaknya times rank ahead or otherwise at least pari passu
pari passu dengan tagihan semua kreditur tidak with the claims of all of its other unsecured and
terjamin dan tidak subordinasi lainnya; dan unsubordinated creditors; and
• Belum dinyatakan pailit atau sedang ditangguhkan • It has not been declared bankrupt or under a
pembayarannya, dan tidak pula ada permohonan suspension of payments, nor have any petitions for
pailit atau pemberian penangguhan pembayaran bankruptcy or for the granting of suspension of
yang diajukan, menunggu keputusan atau diancam payments been filed, pending or threatened against
terhadapnya. it.
AAS diperbolehkan untuk menempatkan atau AAS shall be permitted to assign or transfer the Loan
mengalihkan Pinjaman atau bagiannya (bersama or any part thereof (together with its rights and
11
Page 18
dengan hak dan kewajiban terkait dengannya) dari obligations relating thereto) from time to time to any of
waktu ke waktu kepada anak perusahaannya dengan its subsidiaries by obtaining prior written approval
mendapatkan persetujuan tertulis terlebih dahulu dari from BUMA;
BUMA;
Pinjaman yang dibuat berdasarkan ILA ini tidak boleh The Loan made pursuant to this ILA may not be
dikurangi, diubah, dimodifikasi atau diubah kecuali reduced, amended, modified or altered except in
sesuai dengan ILA ini dan secara tertulis oleh para accordance with this ILA and in writing by the parties
pihak dalam ILA; hereto;
ILA ini akan diatur oleh dan ditafsirkan sesuai dengan This ILA shall be governed by and construed in
hukum Inggris dan apabila timbul perselisihan antara accordance with English law and in the event of any
para pihak terkait ILA, yang tidak dapat diselesaikan dispute arise between the parties related to ILA,
secara damai antara para pihak dalam waktu 60 hari which cannot be settled amicably between the parties
kalender, para pihak dalam ILA menyetujui tanpa within 60 calendar days, the parties hereto irrevocably
dapat ditarik kembali dan tanpa syarat untuk tunduk and unconditionally agree to submit to the non-
pada yurisdiksi arbitrase non-eksklusif di Pusat exclusive jurisdiction of arbitration in International
Arbitrase Internasional (“ICC”) yang berlokasi di 190 Arbitration Center (“ICC”) located at 190 Fleet Street,
Fleet Street, London, EC4A 2AG. Arbitrase akan London, EC4A 2AG. The arbitration will be conducted
dilakukan dengan menggunakan Peraturan ICC pada using ICC Rules by the time being in force, with 1
saat berlaku, dengan 1 arbiter yang ditunjuk oleh arbitrator appointed by Chairman of ICC, and in
Ketua ICC, dan dalam bahasa Inggris. Lokasi English language. Location of arbitration shall be in
arbitrase berada di London. London.
Berdasarkan analisis kami atas perjanjian dan persyaratan Based on our analysis of the agreements and conditions
dalam SPA dan ILA, bahwa tidak ada hal-hal material in the SPA and ILA, there are no material matters that
yang dapat mempengaruhi Rencana Transaksi. could affect the Transaction Plan.
4.3 ANALISIS MANFAAT DAN RISIKO DARI RENCANA 4.3 BENEFITS AND RISKS ANALYSIS OF THE TRANSACTION
TRANSAKSI PLAN
Tujuan dan manfaat dari adanya Rencana Transaksi The objectives and benefits of the Transaction Plan
tersebut, antara lain: include:
Meningkatkan Prospek Usaha Perseroan Increase the Company's Business Prospects
Dengan dilaksanakannya Rencana Transaksi, maka By carrying out the Transaction Plan, the Company's
prospek usaha Perseroan dapat meningkat dengan business prospects can increase by taking advantage
memanfaatkan peluang usaha. Perluasan lingkup of business opportunities. The expansion of business
kegiatan usaha diharapkan dapat memperluas potensi activity scope is expected to expand the Company's
pangsa pasar Perseroan, meningkatkan pendapatan market share potential, increase the Company's
dan keunggulan bersaing Perseroan serta diharapkan revenue and competitive advantage and is expected
dapat memperkuat struktur usaha Perseroan, untuk to strengthen the Company's business structure, to be
dimanfaatkan secara optimal bagi perkembangan utilized optimally for the development of the Company
Perseroan secara terarah dan berkesinambungan. in a directed and sustainable manner.
Meningkatkan Pendapatan Perseroan Increase the Company’s Revenue
Dengan dilaksanakannya Rencana Transaksi, By carrying out the Transaction Plan, it is hoped that
diharapkan dapat meningkatkan pendapatan dan laba it will increase the Company's revenue and profits in
Perseroan di masa yang akan datang. Bertambahnya the future. Increased contribution to the Company's
kontribusi pendapatan Perseroan maka akan revenue will add, diversify and strengthen the
menambahkan, mendiversifikasi sekaligus Company's business portfolio.
memperkuat portfolio usaha Perseroan.
Diversifikasi Usaha Perseroan Diversification of the Company's Business
Dengan dilakukannya Rencana Transaksi, Perseroan By carrying out the Transaction Plan, the Company
telah melakukan diversifikasi usaha dari segi wilayah. has diversified its business in terms of region. The
Perseroan berpotensi untuk menerima kontrak-kontrak company has the potential to receive contracts
yang berkaitan dengan batubara dari Amerika Serikat related to coal from the United States (US).
(AS).
Meningkatkan Kepercayaan Increase Trust
Dengan adanya Rencana Transaksi, bertambahnya With the Transaction Plan, there is increased
potensi untuk meningkatkan kinerja keuangan potential to improve financial performance so that it is
sehingga diharapkan dapat meningkatkan hoped that it can increase the trust of third parties in
12
Page 19
kepercayaan pihak ketiga kepada Perseroan baik the Company, both business partners and
kepada pihak mitra usaha dan pemegang saham. shareholders.
Risiko terkait dengan adanya Rencana Transaksi antara Risks related to the Transaction Plan existence include
lain sebagai berikut: the following:
1. Risiko tidak terpenuhinya kondisi akuisisi 1. Risk of failing to meet the acquisition conditions
Risiko ini terjadi jika para pihak tidak dapat memenuhi This risk occurs if the parties cannot fulfill the
persyaratan dalam SPA. Untuk mengatasi hal requirements in the SPA. To overcome this, all related
tersebut, seluruh pihak terkait berusaha untuk dapat parties strive to fulfill all the requirements contained in
memenuhi seluruh persyaratan yang terdapat dalam the SPA.
SPA.
2. Risiko rencana bisnis atau tidak tercapainya target 2. Risk of business plans or revenue targets not being
pendapatan achieved
Risiko ini terjadi dalam hal tidak terpenuhinya rencana This risk occurs in the event of failing to meet the
bisnis yang mempengaruhi target pendapatan. Untuk business plans which affect revenue targets. To
mengatasi hal tersebut, Perseroan berusaha untuk overcome this, the Company strives to fulfill its
dapat memenuhi rencana bisnis agar target business plan so that its revenue target can be
pendapatan dapat tercapai. achieved.
3. Risiko kebijakan pemerintah yang dapat membatasi 3. Risk of government policies that could limit the
kegiatan usaha Perseroan Company's business activities
Terkait dengan hal tersebut, Perseroan berusaha In this regard, the Company strives to pay attention to
untuk memperhatikan dan menaati kebijakan and comply with government policies so that the
pemerintah agar kegiatan usaha Perseroan dapat Company's business activities can be sustained.
berkesinambungan.
4.4 ANALISIS PENGARUH RENCANA TRANSAKSI TERHADAP 4.4 ANALYSIS OF TRANSACTION PLAN EFFECTS ON THE
KEUANGAN PERSEROAN COMPANY’S FINANCES
Berdasarkan analisis Proforma Informasi Keuangan Based on the analysis of the Company's Consolidated
Konsolidasian Perseroan per tanggal 31 Desember 2023, Financial Information Proforma as of December 31, 2023,
yang telah direview oleh KAP Aria Kanaka & Rekan, which has been reviewed by KAP Aria Kanaka & Rekan,
Rencana Transaksi mengakibatkan Perseroan mengalami the Transaction Plan resulted in the Company
peningkatan total aset sebesar USD 41.714.495, total experiencing an increase in total assets of
liabilitas sebesar USD 29.139.975 dan total ekuitas USD 41,714,495, total liabilities of USD 29,139,975 and
sebesar USD 12.574.520. total equity of USD 12,574,520.
4.5 ANALISIS LIKUIDITAS 4.5 LIQUIDITY ANALYSIS
Analisis likuiditas bertujuan mengukur kemampuan Liquidity analysis aims to measure the Company's ability
Perseroan dalam memenuhi kewajiban jangka pendeknya. to fulfill its short-term obligations. The higher the
Semakin tinggi rasio likuiditas Perseroan, maka semakin Company's liquidity ratio, the greater the Company's
besar tingkat kemampuan Perseroan dalam memenuhi ability to meet its current liabilities.
liabilitas lancarnya.
Berdasarkan likuiditas Perseroan tahun 2021 – 2023, rasio Based on the Company's liquidity in 2021 –2023, the
lancar (current ratio) berkisar antara 1,42 – 1,94 current ratio ranges between 1.42 – 1.94 while the quick
sementara rasio cepat (quick ratio) berkisar antara 1,11 – ratio ranges between 1.11 – 1.76. Based on the historical
1,76. Berdasarkan rasio likuiditas historis tersebut, liquidity ratio, the Company has a fairly good liquidity
Perseroan memiliki kapasitas likuiditas yang cukup baik capacity because the total current assets owned are
dikarenakan total aset lancar yang dimiliki lebih besar greater than the current liabilities that must be met in the
dibandingkan dengan liabilitas jangka pendek yang harus short term.
dipenuhi dalam jangka pendek.
5. PERNYATAAN PENILAI 5 APPRAISER’S STATEMENT
Berdasarkan pengetahuan kami atas penugasan Based on our knowledge of the assessment assignment,
penilaian, dengan ini kami menyatakan bahwa: we hereby declare that:
Seluruh pendapat yang kami nyatakan dalam laporan All opinions we express in this report, whether
13
Page 20
ini, baik mengenai perhitungan dan analisis, regarding calculations and analysis, conclusions or
kesimpulan atau pendapat, telah dilakukan dengan opinions, have been carried out correctly;
benar;
Kami bertanggung jawab atas Laporan ini; We are responsible for this Report;
Penugasan penilaian profesional telah dilakukan Professional assessment assignments have been
terhadap obyek penilaian pada tanggal penilaian (cut carried out for the assessment object on the date of
off date); assessment (cut off date);
Analisis telah dilakukan untuk tujuan sebagaimana The analysis has been carried out for the purposes as
diungkapkan dalam Laporan ini; disclosed in this Report;
Penugasan penilaian profesional telah dilaksanakan Professional assessment assignments have been
sesuai dengan peraturan perundang-undangan yang carried out in accordance with applicable laws and
berlaku; regulations;
Perkiraan nilai yang dihasilkan dalam penugasan Estimated value resulting in professional appraisal
penilaian profesional telah disajikan sebagai assignment have been presented as value
kesimpulan nilai; conclusions;
Lingkup pekerjaan dan data yang dianalisa telah The scope of work and data analyzed have been
diungkapkan; disclosed;
Kesimpulan nilai telah sesuai dengan asumsi dan The value conclusion is in accordance with the
kondisi pembatas; assumptions and limiting conditions;
Data ekonomi dan data industri dalam Laporan ini Economic data and industrial data in this Report were
diperoleh dari berbagai sumber yang diyakini Penilai obtained from various sources that the Appraiser
dapat dipertanggungjawabkan. believes can be accounted for.
6. RUANG LINGKUP (DATA, INFORMASI DAN PROSEDUR 6 SCOPE (DATA, INFORMATION AND PROCEDURES
YANG DIGUNAKAN) USED)
Dalam menyusun Pendapat Kewajaran ini, kami telah In preparing this Fairness Opinion, we have reviewed,
menelaah, mempertimbangkan, mengacu, atau considered, referred to, or carried out procedures on data
melaksanakan prosedur atas data dan informasi, antara and information, including the following:
lain sebagai berikut:
1. Laporan keuangan konsolidasian Perseroan untuk 1. The Company's consolidated financial statements for
tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2021- the year ended 31 December 2021-2023 were
2023 diaudit oleh KAP Aria Kanaka & Rekan, audited by KAP Aria Kanaka & Partners, entirely with
seluruhnya dengan pendapat wajar tanpa unqualified opinions;
modifikasian;
2. Proforma atas Informasi Keuangan Konsolidasian 2. Proforma of the Company's Consolidated Financial
Perseroan yang direviu oleh KAP Aria Kanaka & Information reviewed by KAP Aria Kanaka & Partners
Rekan untuk tahun yang berakhir pada tanggal for the year ended December 31, 2023;
31 Desember 2023;
3. Proyeksi keuangan Perseroan; 3. Financial projections of the Company;
4. Data legalitas Perseroan, BUMA, AAS, ACG dan 4. Legal data of the Company, BUMA, AAS, ACG and
Afiliasi; Affiliates;
5. Stock Purchase Agreement (SPA) tanggal 3 Juni 5. Stock Purchase Agreement (SPA) dated June 3,
2024, antara AAS (“Pembeli”) dan ACGH (“Penjual”); 2024 between AAS (“Buyer”) and ACGH (“Seller”);
6. Draft Intercompany Loan Agreement (ILA) antara 6. Draft Intercompany Loan Agreement (ILA) between
BUMA dan AAS; BUMA and AAS;
7. Surat Pengantar dari PT Bank Negara Indonesia 7. Cover Letter from PT Bank Negara Indonesia
(Persero) Tbk kepada BUMA untuk pembiayaan (Persero) Tbk to BUMA to refinancing the BUMA
kembali pinjaman BUMA kepada AAS tertanggal bridge loan for AAS dated June 11, 2024;
11 Juni 2024;
8. Laporan Penilaian 100% Ekuitas/Saham ACG dan 8. 100% Equity/Shares Valuation Report of ACG and
Afiliasi No. 00066/2.0110-00/BS/02/0113/1/VI/2024 Affiliates No. 00066/2.0110-00/BS/02/0113/1/VI/2024
tanggal 14 Juni 2024 oleh KJPP ID&R; dated June 14, 2024 by KJPP ID&R;
9. Dokumen-dokumen lain yang berhubungan dengan 9. Other documents related to the Transaction Plan;
Rencana Transaksi;
10. Hasil wawancara dengan manajemen Perseroan 10. Results of interviews with the Company’s
14
Page 21
mengenai alasan, latar belakang dan hal-hal lain yang management regarding reasons, background and
terkait dengan Rencana Transaksi. other matters related to the Transaction Plan.
Selanjutnya disebut “Dokumen-dokumen Rencana Hereafter referred to as "Transaction Plan Documents".
Transaksi”.
Dalam melaksanakan analisis, kami mengasumsikan dan In carrying out the analysis, we assume and rely on the
bergantung pada keakuratan dan kelengkapan dari semua accuracy and integrity of all financial information and
informasi keuangan dan informasi-informasi lain yang other information provided to us by the Company or which
diberikan kepada kami oleh Perseroan atau yang tersedia is generally available. We also rely on assurances from
secara umum. Kami juga bergantung kepada jaminan dari the Company's management that they are not aware of
manajemen Perseroan bahwa mereka tidak mengetahui facts that cause the information provided to us to be
fakta-fakta yang menyebabkan informasi-informasi yang incomplete or misleading.
diberikan kepada kami menjadi tidak lengkap atau
menyesatkan.
Kami juga tidak memberikan pendapat atas dampak We also do not provide an opinion on the tax impact of
perpajakan dari Rencana Transaksi. Jasa-jasa yang kami the Proposed Transaction. The services we provide to the
berikan kepada Perseroan dalam kaitan dengan Rencana Company in connection with the Transaction Plan are
Transaksi hanya merupakan evaluasi keuangan atas only a financial evaluation of the fairness of the
kewajaran Rencana Transaksi saja dan bukan jasa-jasa Transaction Plan and are not accounting, audit or tax
akuntansi, audit, atau perpajakan. Kami juga tidak services. We also do not analyze the fairness of other
menganalisa kewajaran atas transaksi-transaksi lain yang transactions that may be available or that can be carried
mungkin tersedia atau pun yang dapat dilaksanakan oleh out by the Company.
Perseroan.
Pekerjaan kami yang berkaitan dengan Rencana Our work related to the Transaction Plan does not
Transaksi tidak merupakan dan tidak dapat ditafsirkan constitute and cannot be interpreted as in any form, a
merupakan dalam bentuk apapun, suatu penelaahan atau review or audit or implementation of certain procedures
audit atau pelaksanaan prosedur-prosedur tertentu atas on financial information. Nor should such work be
informasi keuangan. Pekerjaan tersebut juga tidak dapat intended to reveal weaknesses in internal controls, errors
dimaksudkan untuk mengungkapkan kelemahan dalam or irregularities in financial reporting or violations of law.
pengendalian internal, kesalahan, atau penyimpangan Apart from that, we do not have the authority and do not
dalam laporan keuangan atau pelanggaran hukum. Selain try to obtain other forms of transactions that exist for the
itu, kami tidak mempunyai kewenangan dan tidak Company.
mencoba mendapatkan bentuk transaksi-transaksi lainnya
yang ada untuk Perseroan.
Prosedur Yang Digunakan Procedures Used
Laporan dan fakta yang terkandung di dalam Laporan The report and facts contained in the Report are based on
adalah berdasarkan informasi dan representasi yang information and representation provided by the Company
disediakan oleh Perseroan dan dikompilasi oleh ID&R. and compiled by ID&R. The information contained in this
Informasi yang terkandung dalam Laporan ini adalah Report is true and accurate in all material respects, is not
benar dan akurat dalam semua hal yang material, tidak misleading, and there are no other facts, which if omitted
menyesatkan, dan bahwa tidak ada fakta lainnya, yang could make this Report and the information or statements
mana jika dihilangkan dapat membuat Laporan ini dan in it misleading. Apart from that, other information such as
informasi atau pernyataan di dalamnya menjadi market information, industry and other data are obtained
menyesatkan. Selain itu informasi lainnya seperti informasi from research data from the public domain.
pasar, industri, dan data lainnya yang diperoleh dari data
riset dari publik domain.
Dalam penyusunan laporan ini, telah dilakukan prosedur In preparing this report, the following procedures have
sebagai berikut : (i) Perseroan telah diberikan kesempatan been carried out: (i) The Company has been given the
untuk meminta dan mereview, dan telah menerima semua opportunity to request and review, and has received all
informasi yang diperlukan untuk memeriksa kembali information necessary to re-check the accuracy of the
keakuratan informasi atau untuk melengkapi informasi di information or to complete the information contained
dalamnya (ii) Perseroan tidak bergantung kepada Penilai therein (ii) The Company does not rely on the Appraiser
atau seseorang yang memiliki hubungan afiliasi dengan or someone who has an affiliate relationship with the
Penilai atau pihak lain yang berafiliasi dengan Penilai Appraiser or other party affiliated with the Appraiser in
sehubungan dengan pemeriksaan keakuratan informasi connection with checking the accuracy of information or
15
Page 22
atau keputusan. Penyampaian dari Laporan ini atau setiap decisions. Submission of this Report or any negotiations
negosiasi yang dibuat berdasarkan laporan ini, dalam made based on this report shall, under no circumstances,
kondisi apapun, tidak dapat diimplikasikan bahwa be implied that the information contained is correct after
informasi yang terkandung adalah benar setelah tanggal the date of this Report.
Laporan ini.
Prosedur lain yang Penilai lakukan adalah memeriksa dan Another procedure that the Appraiser carries out is to
menganalisa seluruh Dokumen Rencana Transaksi, examine and analyze all Transaction Plan Documents,
Laporan Keuangan, Proforma Laporan Keuangan Financial Reports, Proforma Financial Reports of the
Perseroan sesudah Rencana Transaksi dan tiap bagian Company after the Transaction Plan and each part of the
dari Rencana Transaksi dalam hal kewajarannya baik Transaction Plan in terms of reasonability both individually
secara individu maupun secara keseluruhan sebagai satu and as a whole as a single Transaction Plan.
kesatuan Rencana Transaksi.
7. ASUMSI-ASUMSI POKOK 7 MAIN ASSUMPTIONS
Pendapat Kewajaran ini disusun berdasarkan kondisi This Fairness Opinion was prepared based on market and
pasar dan perekonomian, kondisi umum bisnis dan economic conditions, general business and financial
keuangan, serta peraturan-peraturan Pemerintah pada conditions, as well as Government regulations on the date
tanggal Pendapat Kewajaran ini diterbitkan. this Fairness Opinion was issued.
Dalam penyusunan Pendapat Kewajaran ini, kami juga In preparing this Fairness Opinion, we also used several
menggunakan beberapa asumsi lainnya, seperti other assumptions, such as the fulfillment of all conditions
terpenuhinya semua kondisi dan kewajiban Perseroan dan and obligations of the Company and all parties involved in
semua pihak yang terlibat dalam Rencana Transaksi, yang the Transaction Plan, which will be implemented in
akan dilaksanakan sesuai dengan jangka waktu yang accordance with the predetermined time span, as well as
telah ditetapkan, serta keakuratan informasi mengenai the accuracy of information regarding the Transaction
Rencana Transaksi yang diungkapkan oleh manajemen Plan disclosed by Company management.
Perseroan.
Kami juga mengasumsikan bahwa dari tanggal penerbitan We also assume that from the publication date of this
Pendapat Kewajaran ini sampai dengan tanggal terjadinya Fairness Opinion until the date of the Transaction Plan
Rencana Transaksi tidak terjadi perubahan apapun yang there will be no changes that materially affect the
berpengaruh secara material terhadap asumsi-asumsi assumptions used in preparing this Fairness Opinion.
yang digunakan dalam penyusunan Pendapat Kewajaran
ini.
8. ANALISIS KUALITATIF DAN KUANTITATIF 8 QUALITATIVE AND QUANTITATIVE ANALYSIS
8.1 ANALISIS KUALITATIF 8.1 QUALITATIVE ANALYSIS
8.1.1 RIWAYAT SINGKAT DAN KEGIATAN USAHA 8.1.1 BRIEF HISTORY AND BUSINESS ACTIVITIES
Perseroan Company
Perseroan, dahulu PT Delta Dunia Property Tbk, didirikan The Company, formerly PT Delta Dunia Property Tbk,
berdasarkan Akta No. 117 tanggal 26 November 1990 was established based on Deed No. 117 dated November
yang dibuat dihadapan Edison Sianipar, S.H., Notaris di 26, 1990 of Edison Sianipar, S.H., Notary in Jakarta. The
Jakarta. Akta pendirian tersebut telah mendapat deed of establishment was approved by the Minister of
persetujuan dari Menteri Kehakiman Republik Indonesia Justice of the Republic of Indonesia through Decision
melalui Surat Keputusan No. C2-1823.HT.01.01.Th.91 Decision Letter No. C2-1823.HT.01.01.Th.91 dated May
tanggal 31 Mei 1991 dan diumumkan dalam Berita Negara 31, 1991 and announced in State Gazette of the Republic
Republik Indonesia No. 63 Tambahan No. 3649 tanggal of Indonesia No. 63, Supplement No. 3649 dated August
7 Agustus 1992. 7, 1992.
Anggaran Dasar Perseroan telah mengalami beberapa The Company’s Articles of Association have been
kali perubahan, terakhir berdasarkan Akta No. 21 tanggal amended several times, most recently by Deed No. 21
13 Desember 2023 yang dibuat dihadapan Kumala dated December 13, 2023 of Kumala Tjahjani Widodo,
Tjahjani Widodo, S.H., M.H., M.Kn., Notaris di Jakarta, S.H., M.H., M.Kn., Notary in Jakarta, concerning the
mengenai perubahan susunan Direksi. Akta perubahan changes of Board of Directors. The deed of amendment
tersebut telah diterima dan dicatat di dalam Sistem has been accepted and recorded in the Legal Entity
Administrasi Badan Hukum Kementerian Hukum dan Hak Administration System of the Ministry of Law and Human
16
Page 23
Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat No. AHU- Rights of the Republic of Indonesia in Letter No. AHU-
AH.01.09-0009780 tanggal 9 Januari 2024. AH.01.09-0009780 dated January 9, 2024.
Berdasarkan pasal 3 anggaran dasar, ruang lingkup According to article 3 of the articles of association, the
kegiatan Perseroan adalah jasa, pertambangan, scope of the Company's activities includes services,
perdagangan dan pembangunan. Perseroan mulai mining, trading, and development. The Company started
beroperasi secara komersial sejak tahun sejak tahun its commercial operations in 1992.
1992.
Perseroan berkedudukan di Jakarta dengan kantor pusat The Company is domiciled in Jakarta with its head office
beralamat di South Quarter Tower A, Lantai Penthouse, located at South Quarter Tower A, Penthouse Floor,
Jl. R. A. Kartini Kav. 8, Jakarta 12430. Jl. R.A. Kartini Kav. 8, Jakarta 12430.
Modal dasar Perseroan adalah sebesar The Company’s authorized capital amounts to
Rp 1.350.000.000.000 yang terdiri dari 27.000.000.000 Rp 1,350,000,000,000 consisting of 27,000,000,000
saham dengan nilai nominal Rp 50 per saham. Modal shares with a nominal value of Rp 50 per share. The
ditempatkan dan disetor sebesar Rp 431.058.661.600 issued and paid-up capital amounts to
atau sebanyak 8.621.173.232 saham, dengan komposisi Rp 431,058,661,600 or 8,621,173,232 shares, with the
pemegang saham sebagai berikut: following shareholder composition:
Persentase
Kepemilikan/
Percentage
Jumlah Saham of Jumlah/
Pemegang Saham Number of Shares Ownership Amount Shareholders
Modal Dasar 27.000.000.000 1.350.000.000.000 Authorized Capital
Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh Issued and Fully Capital
Northstar Tambang Persada Ltd. 3.264.000.000 37,86% 163.200.000.000 Northstar Tambang Persada Ltd
Ronald Sutardja 22.760.000 0,26% 1.138.000.000 Ronald Sutardja
Masyarakat (masing-masing di bawah 5%) 4.049.911.132 46,98% 202.495.556.600 Public (each below 5%)
Jumlah Saham Beredar 7.336.671.132 85,10% 366.833.556.600 Total Shares Outstanding
Saham Treasuri 1.284.502.100 14,90% 64.225.105.000 Treasury Shares
Jumlah 8.621.173.232 100,00% 431.058.661.600 Total
Saham dalam Portepel 18.378.826.768 918.941.338.400 Shares in Portepel
Susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan The composition of the Company’s Boards of
adalah sebagai berikut: Commissioners and Directors are as follows:
Komisaris Utama dan Independen Hamid Awaluddin President and Independent Commissioner
Komisaris Ashish Gupta Commissioner
Komisaris Independen Peter John Chambers Independent Commissioner
Komisaris Independen Nurdin Zainal Independent Commissioner
Direktur Utama Ronald Sutardja President Director
Direktur Dian Sofia Andyasuri Director
Berikut adalah rincian entitas anak Perseroan per The following are details of the Company's subsidiaries as
31 Desember 2023: of December 31, 2023:
Persentase Tahun Operasi
Kegiatan Usaha/
Anak Perusahaan/Subsidiaries Kepemilikan/Percentage Komersial/Year of
Business Activities
of Ownership Commercial Operations
Entitas anak melalui kepemilikan langsung/Directly owned subsidiaries
Pertambangan Batubara / Dalam tahap likuidasi /
PT Banyubiru Sakti (BBS) 99,99%
Coal Mining In liquidation stage
Pertambangan Batubara / Dalam tahap likuidasi /
PT Pulau Mutiara Persada (PMP) 99,99%
Coal Mining In liquidation stage
PT Bukit Makmur Mandiri Utama Jasa Pertambangan (Aktif) /
99,99% 1998
(BUMA) Mining Services (Active)
Jasa Konsultasi Manajemen /
Delta Dunia Makmur Pte. Ltd.
Management Consultacy 100% 2022
(“DOID SG”)
Services
17
Page 24
Persentase Tahun Operasi
Kegiatan Usaha/
Anak Perusahaan/Subsidiaries Kepemilikan/Percentage Komersial/Year of
Business Activities
of Ownership Commercial Operations
PT Bukit Teknologi Digital Jasa Teknologi /
99,99% 2023
(“BTech”) Techology Services
PT BISA Ruang Nuswantara Pendidikan Vokasi /
99,99% 2023
(“BIRU”) Vocational Education
Entitas anak melalui kepemilikan tidak langsung/Indirectly owned subsidiaries
BUMA Australia Pty. Ltd. (“BUMA Jasa Pertambangan (Aktif) /
99,99% 2021
Australia”) Mining Services (Active)
BUMA BUMA
BUMA didirikan berdasarkan Akta No. 19 tanggal BUMA was established based on Deed No. 19 dated
7 Desember 1998 yang dibuat dihadapan Raden Johanes December 7, 1998 of Raden Johanes Sarwono, S.H.,
Sarwono, S.H., Notaris di Jakarta. Akta pendirian tersebut Notary in Jakarta. The deed of establishment was
telah memperoleh pengesahan dari Menteri Kehakiman approved by the Minister of Justice of the Republic of
Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. C-5698 Indonesia through Decision Letter No. C-5698 HT.01.01.Th
HT.01.01.Th 2000 tanggal 8 Maret 2000, dan diumumkan 2000 dated March 8, 2000 and announced in State Gazette
dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 74 of the Republic of Indonesia No. 74, Supplement
Tambahan No. 10876 tanggal 13 September 2002. No. 10876 dated September 13, 2002.
Anggaran dasar BUMA telah mengalami beberapa kali BUMA’s Articles of Association have been amended
perubahan, terakhir berdasarkan Akta No. 69 tanggal several times, most recently by Deed No. 69 dated October
26 Oktober 2023 yang dibuat dihadapan Humberg Lie, 26, 2023 of Humberg Lie, S.H., S.E., M.Kn., Notary in
S.H., S.E., M.Kn., Notaris di Jakarta, mengenai perubahan Jakarta, concerning the changes on article 13, 14, 15, 16,
pasal 13, 14, 15, 16, 17 dan 18. Akta perubahan tersebut 17 and 18. The deed of amendment has been accepted
telah diterima dan dicatat di dalam Sistem Administrasi and recorded in the Legal Entity Administration System of
Badan Hukum Kementerian Hukum dan Hak Asasi the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of
Manusia Republik Indonesia dalam Surat No. AHU- Indonesia in Letter No. AHU-AH.01.03-0134355 dated
AH.01.03-0134355 tanggal 27 Oktober 2023. October 27, 2023.
Berdasarkan pasal 3 anggaran dasar, ruang lingkup According to article 3 of the articles of association, the
kegiatan BUMA adalah bergerak dalam bidang jasa scope of BUMA's activities includes general mining support
penunjang pertambangan umum; penyewaan dan sewa services; rental and leasing without option rights;
guna usaha tanpa hak opsi; ketenagakerjaan; agen employment; travel agents and other business support;
perjalanan dan penunjang usaha lainnya; jasa penunjang development support services (construction); development;
pembangunan (konstruksi); pembangunan; pengadaan supply of electricity, gas, steam/hot water and cold air and
listrik, gas, uap/air panas dan udara dingin dan trade; processing industry; shipping and warehousing; and
perdagangan; industri pengolahan; pengangkutan dan professional, scientific and technical activities. BUMA
pergudangan; dan aktivitas profesional, ilmiah dan teknis. started its commercial operations in 1998.
BUMA mulai beroperasi secara komersial sejak tahun
1998.
BUMA berkedudukan di Jakarta dengan kantor pusat BUMA is domiciled in Jakarta with its head office located at
beralamat di South Quarter Tower A, Lantai Penthouse South Quarter Tower A, Penthouse Floor unit A-I, Jl. R. A.
unit A-I, Jl. R. A. Kartini Kav. 8, Jakarta 12430. Kartini Kav. 8, Jakarta 12430.
Modal dasar BUMA adalah sebesar Rp 4.250.000.000.000 BUMA’s authorized capital amounts to
yang terdiri dari 4.250.000 saham dengan nilai nominal Rp 4,250,000,000,000 consisting of 4,250,000 shares with
Rp 1.000.000 per saham. Modal ditempatkan dan disetor a nominal value of Rp 1.000.000 per share. The issued and
sebesar Rp 2.050.000.000.000 atau sebanyak 2.050.000 paid-up capital amounts to Rp 2,050,000,000,000 or
saham, dengan komposisi pemegang saham sebagai 2,050,000 shares, with the following shareholder
berikut: composition:
Persentase
Kepemilikan/
Percentage
Jumlah Saham of Jumlah/
Pemegang Saham Number of Shares Ownership Amount Shareholders
18
Page 25
Modal Dasar 4.250.000 4.250.000.000.000 Authorized Capital
Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh Issued and Fully Capital
PT Delta Dunia Makmur Tbk 2.049.999 99,99995% 2.049.999.000.000 PT Delta Dunia Makmur Tbk…
Ronald Sutardja 1 0,00005% 1.000.000 Ronald Sutardja...
Jumlah 2.050.000 100,00000% 2.050.000.000.000 Total
Saham dalam Portepel 2.200.000 2.200.000.000.000 Shares in Portepel
Susunan Dewan Komisaris dan Direksi BUMA adalah The composition of the BUMA’s Boards of Commissioners
sebagai berikut: and Directors are as follows:
Komisaris Utama Dian Sofia Andyasuri President Commissioner
Komisaris Independen Peter John Chambers Independent Commissioner
Komisaris Ashish Gupta Commissioner
Direktur Utama Indra Dammen Kanoena President Director
Wakil Direktur Utama Nanang Rizal Achyar Vice President Director
Direktur Sumardi Director
Direktur Elsahmul Asyur Director
Direktur Silfanny Fadillah Bahar Director
AAS AAS
AAS didirikan berdasarkan Sertifikat Pendirian negara AAS was established based on Certificate of Incorporation
bagian Delaware pada tanggal 16 Mei 2024 dengan of the state of Delaware on May 16, 2024 with company
nomor daftar perusahaan 203489799. registration number 203489799.
AAS beralamat di The Corporation Trust Company, AAS is located at The Corporation Trust Company,
Corporation Trust Center, 1209 Orange Street, Corporation Trust Center, 1209 Orange Street, Wilmington,
Wilmington, New Castle County, Delaware 19801. New Castle County, Delaware 19801.
ACG ACG
ACG didirikan dengan nama CC (Overton), Inc. ACG was established as CC (Overton), Inc. based on
berdasarkan Sertifikat Pendirian negara bagian Delaware Certificate of Incorporation of the state of Delaware on
pada tanggal 22 Oktober 1990 dengan nomor daftar October 22, 1990 with company registration number
perusahaan 2244454. ACG kemudian berubah nama 2244454. ACG then changed its name to Coal Contractors
menjadi Coal Contractors (1991), Inc. berdasarkan (1991), Inc. based on Certificate of Amendment of the state
Sertifikat Perubahan negara bagian Delaware pada of Delaware on October 2, 1991. Lastly changed its name
tanggal 2 Oktober 1991. Terakhir berubah nama menjadi to Atlantic Carbon Group, Inc. based on Certificate of Third
Atlantic Carbon Group, Inc. berdasarkan Sertifikat Amendment of the state of Delaware on November 13,
Perubahan Ketiga negara bagian Delaware pada tanggal 2018.
13 November 2018.
ACG bergerak dalam bidang penambangan, pemrosesan ACG is engaged in mining, processing and selling
dan penjualan batubara antrasit. ACG merupakan anthracite coal. ACG is the holder of the Spring Mountain
pemegang izin pertambangan Spring Mountain dan and Jeansville mining license.
Jeansville.
ACG beralamat di 100 Hazlebrook Road, Hazleton, ACG is located at 100 Hazlebrook Road, Hazleton,
Pennsylvania 18201. Pennsylvania 18201.
Modal dasar ACG adalah sebesar USD 1.000 yang terdiri ACG’s authorized capital amounts to USD 1,000 consisting
dari 100.000 saham dengan nilai nominal of 100,000 shares with a nominal value of USD 0,01 per
USD 0,01 per saham. Modal ditempatkan dan disetor share. The issued and paid-up capital amounts to USD 100
sebesar USD 100 atau sebanyak 10.000 saham, dengan or 10,000 shares, with the following shareholder
komposisi pemegang saham sebagai berikut: composition:
19
Page 26
Persentase
Kepemilikan/
Percentage Jumlah /
Jumlah Saham / of Amount
Keterangan The number of shares Ownership (USD) Description
Modal Dasar 100.000 1.000 Authorized Capital
Modal Ditempatkan dan Disetor Issued and Paid-Up Capital
ACG Holdings, Inc. 10.000 100% 100 ACG Holdings, Inc.…
Berikut merupakan struktur entitas anak dan afiliasi: The following is the structure of subsidiaries and affiliates:
No. Keterangan / Description
Entitas Anak / Subsidiaries
1. Hazleton Hiller, LLC (“HHL”)
2. Hazleton Shaft Division, LLC (“HSD”)
3. Ebervale Mining Division, LLC (“EMD”)
Afiliasi / Afiliates
1. Wildcat Carbon Processing, LLC (“WCP”)
2. American Carbon Warehousing, LLC (“ACW”)
3. Newcastle Anthracite Company (“NAC”)
4. The Central Pennsylvania Anthracite Company, LLC (“CPC”)
Hazleton Hiller, LLC (“HHL”) Hazleton Hiller, LLC (“HHL”)
HHL merupakan perusahaan patungan antara ACG dan HHL is a joint venture between ACG and Three Winds,
Three Winds, LLC, adalah fasilitas pengeringan batubara LLC, and is a coal drying facility located on the Hazleton
yang terletak di lokasi Hazleton Shaft. Fasilitas ini Shaft site. This facility is utilized to dry various finished
digunakan untuk mengeringkan berbagai produk jadi anthracite products. This facility is currently processing
antrasit. Fasilitas ini saat ini memproses lebih dari 150.000 over 150,000 tons of product per year. The drying plant is
ton produk per tahun. Pabrik pengeringan juga dilengkapi also equipped with a rail loadout facility.
dengan fasilitas pemuatan rel.
HHL beralamat di 414 Stockton Mountain Road, Hazleton, HHL is located at 414 Stockton Mountain Road, Hazleton,
Pennsylvania 18201. Pennsylvania 18201.
Modal ditempatkan dan disetor HHL sebesar USD 100 HHL’s issued and paid-up capital amounts to USD 100 or
atau sebanyak 100 saham, dengan komposisi pemegang 100 shares, with the following shareholder composition:
saham sebagai berikut:
Persentase
Kepemilikan/
Percentage Jumlah /
Jumlah Saham / of Amount
Keterangan The number of shares Ownership (USD) Description
Modal Ditempatkan dan Disetor Issued and Paid-Up Capital
Atlantic Carbon Group Inc. 50 50% 50 Atlantic Carbon Group Inc.
Three Winds, LLC 50 50% 50 Three Winds, LLC
Hazleton Shaft Division, LLC (“HSD”) Hazleton Shaft Division, LLC (“HSD”)
HSD didirikan dengan nama Atlantic Trucking, LLC HSD was established as Atlantic Trucking, LLC based on
berdasarkan Sertifikat Organisasi negara bagian Certificate of Organization of the state of Pennsylvania on
Pennsylvania pada tanggal 20 Mei 2015. Terakhir berubah May 20, 2015. Lastly changed its name to Hazleton Shaft
nama menjadi Hazleton Shaft Division, LLC berdasarkan Division, LLC based on Certificate of Amendment of the
Sertifikat Perubahan negara bagian Pennsylvania pada state of Pennsylvania on August 15, 2019. HSD is the
tanggal 15 Agustus 2019. HSD merupakan pemegang izin holder of the Stockton mine license permit and plant permit.
pertambangan dan izin pabrik Stockton.
HSD beralamat di 100 Hazlebrook Road, Hazleton, HSD is located at 100 Hazlebrook Road, Hazleton,
Pennsylvania 18201. Pennsylvania 18201.
20
Page 27
Modal ditempatkan dan disetor HSD sebesar HSD’s issued and paid-up capital amounts to USD 100,
USD 100, dengan komposisi pemegang saham sebagai with the following shareholder composition:
berikut:
Persentase
Kepemilikan/
Percentage Jumlah /
Jumlah Saham / of Amount
Keterangan The number of shares Ownership (USD) Description
Modal Ditempatkan dan Disetor Issued and Paid-Up Capital
Atlantic Carbon Group Inc. - 100% 100 Atlantic Carbon Group Inc.
Ebervale Mining Division, LLC (“EMD”) Ebervale Mining Division, LLC (“EMD”)
EMD didirikan berdasarkan Sertifikat Organisasi negara EMD was established based on Certificate of Organization
bagian Pennsylvania pada tanggal 17 November 2022. of the state of Pennsylvania on November 17, 2022. EMD
EMD merupakan pemegang izin pertambangan Jeddo- is the holder of the Jeddo-Eckley and Highland mining
Eckley dan Highland. license.
EMD beralamat di 100 Hazlebrook Road, Hazleton, EMD is located at 100 Hazlebrook Road, Hazleton,
Pennsylvania 18201. Pennsylvania 18201
Modal ditempatkan dan disetor EMD sebesar EMD’s issued and paid-up capital amounts to USD 100,
USD 100, dengan komposisi pemegang saham sebagai with the following shareholder composition:
berikut:
Persentase
Kepemilikan/
Percentage Jumlah /
Jumlah Saham / of Amount
Keterangan The number of shares Ownership (USD) Description
Modal Ditempatkan dan Disetor Issued and Paid-Up Capital
Atlantic Carbon Group Inc. - 100% 100 Atlantic Carbon Group Inc.
Wildcat Carbon Processing, LLC (“WCP”) Wildcat Carbon Processing, LLC (“WCP”)
WCP didirikan berdasarkan Sertifikat Pendirian negara WCP was established based on Certificate of Formation of
bagian Delaware pada tanggal 28 April 2023. WCP the state of Delaware on April 28, 2023. WCP is an
merupakan pabrik pemprosesan batubara antrasit bagi anthracite coal processing plant for ACG.
ACG.
WCP beralamat di 251 Little Falls Drive, Wilmington, New WCP is located at 251 Little Falls Drive, Wilmington, New
Castle 19808. Castle 19808.
Modal ditempatkan dan disetor WCP sebesar USD 1 atau WCP’s issued and paid-up capital amounts to USD 1 or
sebanyak 1 saham, dengan komposisi pemegang saham 1 share, with the following shareholder composition:
sebagai berikut:
Pesentase
Kepemilikan/
Percentage Jumlah /
Jumlah Saham / of Amount
Keterangan The number of shares Ownership (USD) Description
Modal Ditempatkan dan Disetor Issued and Paid-Up Capital
Atlantic Carbon Group Inc. 1 100% 1 Atlantic Carbon Group Inc.
21
Page 28
American Carbon Warehousing, LLC (“ACW”) American Carbon Warehousing, LLC (“ACW”)
ACW didirikan berdasarkan Sertifikat Pendirian negara ACW was established based on Certificate of Formation of
bagian Delaware pada tanggal 28 April 2023. the state of Delaware on April 28, 2023.
ACW beralamat di 3 Embarcaredo CTR, STE 550, San ACW is located at 3 Embarcaredo CTR, STE 550, San
Fransisco, CA 94111-4048. Fransisco, CA 94111-4048.
Modal ditempatkan dan disetor ACW sebesar USD 1 atau ACW’s issued and paid-up capital amounts to USD 1 or
sebanyak 1 saham, dengan komposisi pemegang saham 1 share, with the following shareholder composition:
sebagai berikut:
Persentase
Kepemilikan/
Percentage Jumlah /
Jumlah Saham / of Amount
Keterangan The number of shares Ownership (USD) Description
Modal Ditempatkan dan Disetor Issued and Paid-Up Capital
Atlantic Carbon Group Inc. 1 100% 1 Atlantic Carbon Group Inc.
Newcastle Anthracite Company (“NAC”) Newcastle Anthracite Company (“NAC”)
NAC didirikan berdasarkan Sertifikat Pendirian negara NAC was established based on Certificate of Incorporation
bagian Delaware pada tanggal 5 Februari 2013. of the state of Delaware on February 5, 2013.
NAC beralamat di 203 North East Front Street, Suite 101, NAC is located at 203 North East Front Street, Suite 101,
Milford, Kent 19983. Milford, Kent 19983.
Modal dasar NAC adalah sebesar USD 1.000 yang terdiri NAC’s authorized capital amounts to USD 1.000 consisting
dari 1.000 saham dengan nilai nominal of 1.000 shares with a nominal value of USD 1 per share.
USD 1 per saham. Modal ditempatkan dan disetor sebesar The issued and paid-up capital amounts to USD 100 or 100
USD 100 atau sebanyak 100 saham, dengan komposisi shares, with the following shareholder composition:
pemegang saham sebagai berikut:
Persentase
Kepemilikan/
Percentage Jumlah /
Jumlah Saham / of Amount
Keterangan The number of shares Ownership (USD) Description
Modal Dasar 1.000 1.000 Authorized Capital
Modal Ditempatkan dan Disetor Issued and Paid-Up Capital
ACG Holdings, Inc. 100 100% 100 ACG Holdings, Inc.
The Central Pennsylvania Anthracite Company, LLC The Central Pennsylvania Anthracite Company, LLC
(“CPC”) (“CPC”)
CPC didirikan berdasarkan Sertifikat Organisasi negara CPC was established based on Certificate of Organization
bagian Pennsylvania pada tanggal 18 Januari 2012. of the state of Pennsylvania on January 18, 2012.
CPC beralamat di 100 Stockton #7 Road, Hazleton, CPC is located at 100 Stockton #7 Road, Hazleton,
Pennsylvania 18201. Pennsylvania 18201.
Modal ditempatkan dan disetor CPC sebesar USD 100 CPC’s issued and paid-up capital amounts to USD 100 or
atau sebanyak 100 saham, dengan komposisi pemegang 100 shares, with the following shareholder composition:
saham sebagai berikut:
22
Page 29
Pesentase
Kepemilikan/
Percentage Jumlah /
Jumlah Saham / of Amount
Keterangan The number of shares Ownership (USD) Description
Modal Ditempatkan dan Disetor Issued and Paid-Up Capital
ACG Holdings, Inc. 100 100% 100 ACG Holdings, Inc.
8.1.2 ANALISIS INDUSTRI DAN BISNIS 8.1.2 INDUSTRY AND BUSINESS ANALYSIS
INDUSTRI BATUBARA DUNIA WORLD COAL INDUSTRY
Batubara masih menjadi salah satu sumber energi utama Coal is still one of the main energy sources for countries in
negara-negara di dunia. Namun konsumsinya diperkirakan the world. However, consumption is expected to start to
akan mulai turun di sejumlah wilayah, seperti Uni Eropa decline in several regions, such as the European Union
(UE) dan negara-negara pengkonsumsi terbesar di dunia (EU) and the world's largest consumer countries such as
seperti Tiongkok dan India pada tahun 2024. Negara- China and India in 2024. These countries will experience a
negara tersebut akan mengalami sedikit penurunan slight decline in coal consumption, due to peak coal
konsumsi batubara, karena puncak konsumsi batubara consumption in these countries. This will occur in 2023
negara-negara tersebut terjadi pada tahun 2023 [sumber: [source:
https://katadata.co.id/happyfajrian/berita/65782306e7b9a/ko https://katadata.co.id/happyfajrian/berita/65782306e7b9a/k
nsumsi-batu-bara-global-diperkirakan-turun-mulai-2024, onsumsi-batu-bara-global-diperkirakan-turun-mulai-2024,
12 Desember 2023]. December 12, 2023].
Berbeda dengan proyeksi 2024, tren konsumsi batubara In contrast to the 2024 projection, coal consumption trends
dalam 3 tahun terakhir menunjukkan sedikit peningkatan. in the last 3 years show a slight increase. Based on
Berdasarkan data International Energy Agency (IEA) pada International Energy Agency (IEA) data for the 2021-2023
periode 2021-2023, Tiongkok dan India konsisten period, China and India consistently experience an
mengalami peningkatan konsumsi batubara. Volume increase in coal consumption. China's consumption volume
konsumsi Tiongkok bahkan lebih dari 4.000 metrik ton is more than 4,000 metric tons each year, while India's
dalam setiap tahunnya, sementara India mencapai lebih consumption volume reaches more than 1,000 metric tons.
dari 1.000 metrik ton. Berbeda dengan Tiongkok dan India, In contrast to China and India, coal consumption continues
konsumsi batubara terus menurun di AS dan UE pada to decline in the US and EU in 2021-2023.
tahun 2021-2023.
Faktor transisi energi merupakan salah satu hal yang The energy transition factor is one of the things that causes
menyebabkan penurunan volume konsumsi batubara. a decrease in the volume of coal consumption. The energy
Transisi energi akan semakin masif dalam lima tahun ke transition will become more massive in the next five years,
depan, meskipun tren ini tidak akan langsung diikuti oleh although this trend will not be immediately followed by
negara-negara berkembang. developing countries.
Sebelumnya, Rystad Energy juga memperkirakan konsumsi Previously, Rystad Energy also estimated that coal
batubara akan memuncak pada tahun 2023 dan mulai consumption would peak in 2023 and begin experiencing a
mengalami tren penurunan pada tahun 2024. Hal ini seiring downward trend in 2024. This is in line with the increasing
dengan semakin berkembangnya pembangkit listrik energi development of renewable energy power plants such as
terbarukan seperti tenaga surya dan angin. Akibatnya, solar and wind power. As a result, coal-fired power
kapasitas pembangkit listrik tenaga batubara akan turun generation capacity will fall slightly to 10,332 Terawatt
sedikit menjadi 10.332 Terawatt Hour (TWh) pada tahun Hours (TWh) in 2024, down 41 TWh from 2023.
2024, turun 41 TWh dari tahun 2023.
Selain itu investasi pada kapasitas batubara dan On tne other hand investment in coal capacity and overall
penggunaan batubara secara keseluruhan telah menurun di coal consumption have declined in the EU and North
UE dan Amerika Utara dalam beberapa tahun terakhir America in recent years due to a combination of stringent
karena kombinasi kebijakan emisi yang ketat dan emission policies and surplus of affordable natural gas
melimpahnya pasokan gas alam yang terjangkau. Namun, supply. However, persistent growth in Asia, especially
pertumbuhan yang bertahan lama di Asia, terutama China, has kept global coal consumption high. Coal use in
Tiongkok, telah menjaga konsumsi batubara global tetap the electricity sector will reach its peak in 2023.
tinggi. Penggunaan batubara di sektor ketenagalistrikan
sedang mencapai puncaknya pada tahun 2023.
23
Page 30
Berdasarkan laporan IEA, permintaan batubara global According to the IEA report, global coal demand will
meningkat sebesar 1,4% pada tahun 2023, melampaui 8,5 increase by 1.4% in 2023, surpassing 8.5 billion tons for
miliar ton untuk pertama kalinya. Konsumsi menurun tajam the first time. Consumption fell sharply in most developed
di sebagian besar negara maju, termasuk rekor penurunan countries, including record declines in the EU and US of
di UE dan AS masing-masing sekitar 20%. Sementara itu, around 20% each. Meanwhile, demand in developing and
permintaan di negara berkembang dan negara maju tetap developed countries remains very high, increasing by 8% in
sangat tinggi, meningkat sebesar 8% di India dan 5% di India and 5% in China due to rising electricity demand and
Tiongkok karena meningkatnya permintaan listrik dan weak hydropower production [source:
lemahnya produksi tenaga air [sumber: https://betahita.id/news/detail/9709/energi-terbarukan-
https://betahita.id/news/detail/9709/energi-terbarukan- tekan-permintaan-batu-bara-pada-
tekan-permintaan-batu-bara-pada- 2026.html?v=1705945041, January 4, 2024].
2026.html?v=1705945041, 4 Januari 2024].
Namun, laporan tersebut memperkirakan permintaan However, the report estimates global coal demand will fall
batubara global akan turun 2,3% pada tahun 2026 2.3% in 2026 compared to 2023, even without countries
dibandingkan dengan tahun 2023, meskipun tanpa adanya implementing stronger clean energy and climate policies.
negara yang mengimplementasikan kebijakan energi bersih This decline will be driven by a massive expansion of
dan iklim yang lebih kuat. Penurunan ini akan didorong oleh renewable energy capacity that will come online in the
ekspansi besar-besaran kapasitas energi terbarukan yang three years to 2026.
akan mulai beroperasi dalam tiga tahun hingga tahun 2026.
Lebih dari separuh ekspansi kapasitas energi terbarukan More than half of this global renewable energy capacity
global ini akan terjadi di Tiongkok, yang saat ini expansion will occur in China, which currently accounts for
menyumbang lebih dari separuh permintaan batubara more than half of world coal demand. As a result, China's
dunia. Akibatnya, permintaan batubara Tiongkok coal demand is expected to decrease in 2024 and flat until
diperkirakan akan turun pada tahun 2024 dan mendatar 2026.
hingga tahun 2026.
Proyeksi penurunan permintaan global untuk batubara yang The projected decline in global demand for coal, currently
saat ini merupakan sumber energi terbesar untuk the largest energy source for power generation,
pembangkit listrik, pembuatan baja dan produksi semen, steelmaking, and cement production, but also the largest
tetapi juga sumber emisi karbon dioksida (CO2) terbesar source of carbon dioxide (CO2) emissions from human
dari aktivitas manusia, dapat menandai titik balik yang activities, could mark a historic turning point. However,
bersejarah. Namun, konsumsi global diperkirakan akan global consumption is expected to remain at more than
tetap lebih dari 8 miliar ton hingga tahun 2026. 8 billion tons until 2026.
IEA telah melihat penurunan permintaan batubara global The IEA has seen declines in global coal demand several
beberapa kali, tetapi hanya sebentar dan disebabkan oleh times, but they were short-lived and caused by
peristiwa luar biasa seperti runtuhnya Uni Soviet atau krisis extraordinary events such as the collapse of the Soviet
Covid-19. Kali ini tampak berbeda, karena penurunannya Union or the Covid-19 crisis. This time looks different, as
lebih bersifat struktural, didorong oleh ekspansi teknologi the decline is more structural, driven by the robust and
energi bersih yang tangguh dan berkelanjutan. sustainable expansion of clean energy technologies.
Laporan IEA juga menemukan bahwa pergeseran The IEA report also found that the shift in coal demand and
permintaan dan produksi batubara ke Asia semakin cepat. production to Asia is accelerating. By 2023, China, India
Pada tahun 2023, Tiongkok, India dan Asia Tenggara akan and Southeast Asia will account for three-quarters of global
menyumbang tiga perempat dari konsumsi global, naik dari consumption, up from only about a quarter in 1990.
hanya sekitar seperempat pada tahun 1990. Konsumsi di Consumption in Southeast Asia is expected to exceed that
Asia Tenggara diperkirakan akan melebihi konsumsi AS of the US and EU for the first time in 2023.
dan UE untuk pertama kalinya pada tahun 2023.
Hingga tahun 2026, India dan Asia Tenggara merupakan Until 2026, India and Southeast Asia are the only regions
satu-satunya wilayah di mana konsumsi batubara akan where coal consumption will grow significantly. In
tumbuh secara signifikan. Di negara-negara maju, ekspansi developed countries, the expansion of renewable energy
energi terbarukan di tengah pertumbuhan permintaan listrik amidst weak electricity demand growth will continue to
yang lemah akan terus mendorong penurunan konsumsi drive a structural decline in coal consumption.
batubara secara struktural.
Sementara itu, Tiongkok, India dan Indonesia yang Meanwhile, China, India and Indonesia, which are the three
merupakan tiga produsen batubara terbesar di dunia largest coal producers in the world, are expected to break
diperkirakan akan memecahkan rekor produksi pada tahun production records in 2023, thereby pushing global
24
Page 31
2023, sehingga mendorong produksi global ke level production to a new high in 2023. These three countries
tertinggi baru pada tahun 2023. Ketiga negara ini sekarang now account for more than 70% of world coal production.
menyumbang lebih dari 70% produksi batubara dunia.
Perdagangan batubara global diperkirakan akan menyusut Global coal trade is expected to shrink as demand declines
karena permintaan menurun di tahun-tahun mendatang. in the coming years. However, trade will reach new highs in
Namun, perdagangan akan mencapai titik tertinggi baru 2023, driven by strong growth in Asia. China's imports are
pada tahun 2023, didorong oleh pertumbuhan yang kuat di expected to reach 450 million tons, which is more than 100
Asia. Impor Tiongkok diperkirakan akan mencapai 450 juta million tons above the previous global record achieved by
ton, yang berarti lebih dari 100 juta ton di atas rekor global the country in 2013. Meanwhile, Indonesia's exports in
sebelumnya yang dicapai negara tersebut pada tahun 2023 will approach 500 million tons, which is also a global
2013. Sementara ekspor Indonesia pada tahun 2023 akan record.
mendekati 500 juta ton yang juga merupakan rekor global.
Sumber : IEA Source : IEA
Harga batubara telah menghijau di masa lebaran 2024, di Coal prices have turned green during Eid holiday 2024,
kala kapasitas pembangkit listrik batubara dunia when the world's coal power generation capacity set a
mencatatkan rekor [sumber: record [source:
https://market.bisnis.com/read/20240412/94/1757063/harga https://market.bisnis.com/read/20240412/94/1757063/harg
-batu-bara-memanas-saat-lebaran-2024-kapasitas-pltu- a-batu-bara-memanas-saat-lebaran-2024-kapasitas-pltu-
global-catatkan-rekor, 12 April 2024]. global-catatkan-rekor, April 12, 2024].
Berdasarkan data Bloomberg, harga batubara berjangka Based on Bloomberg data, the price of coal futures
kontrak Mei 2024 di ICE Newcastle pada perdagangan contracts for May 2024 at ICE Newcastle in trading
Kamis (11/4) menguat 1,54% atau 2 poin ke level Thursday (11/4) rose 1.54% or 2 points to the level of
USD 132/metrik ton. Kemudian, kontrak pengiriman untuk USD 132/metric ton. Then, the delivery contract for June
Juni 2024 juga mengalami kenaikan sebesar 1,55% atau 2024 also experienced an increase of 1.55% or 2.05 points
2,05 poin ke level USD 134,05/metrik ton. to the level of USD 134.05/metric ton.
Kabar berakhirnya masa penggunaan batubara di tengah The news of the end of the use of coal during the world's
misi dunia dalam mengurangi emisi global tampak tak mission to reduce global emissions does not seem to have
begitu berdampak signifikan. Hal ini menimbang bahwa a significant impact. This is considering that global coal-
kapasitas pembangkit listrik tenaga batubara global telah fired power generation capacity has set a record high in
mencatatkan rekor tertinggi pada tahun 2023. 2023.
Berdasarkan laporan Global Energy Monitor, disebutkan Based on the Global Energy Monitor report, it is stated that
bahwa kapasitas pembangkit listrik batubara dunia world coal electricity generation capacity increased 2% to
meningkat 2% menjadi 2.130 gigawatt. Nyatanya, Tiongkok 2,130 gigawatts. In fact, China accounted for about two-
menyumbang sekitar dua pertiga dari peningkatan tersebut, thirds of the increase, followed by Indonesia and India.
yang kemudian diikuti oleh Indonesia dan India. Adapun, Meanwhile, China is known to have started construction of
Tiongkok diketahui telah memulai pembangunan a coal-fired power plant with a capacity of 70 Gigawatts in
pembangkit listrik tenaga batubara berkapasitas 70 2023. This capacity is almost 20 times greater than that of
Gigawatt pada tahun 2023. Kapasitas tersebut hampir 20 all other countries in the world combined.
kali lebih besar dibandingkan dengan gabungan seluruh
negara lain di dunia.
25
Page 32
Namun di lain sisi, mengutip Reuters, Tiongkok But on the other hand, citing Reuters, China said that they
mengatakan bahwa mereka tidak memperkirakan bahwa did not expect that imports in 2024 would not increase.
impor pada tahun 2024 tidak akan meningkat. Namun, bukti However, evidence from the first quarter suggests that
dari kuartal pertama menunjukan bahwa permintaan China’s demand remains strong. Based on Kpler data,
Tiongkok masih besar. Berdasarkan data Kpler, impor China’s imports of all types of coal from the seaborne
Tingkok untuk semua jenis batubara dari pasar lintas laut market have reached 97.43 million metric tons in the first
telah mencapai 97,43 juta metrik ton pada kuartal I/2024, quarter of 2024, an increase of 16.9% from 83.36 million
meningkat 16,9% dari 83,36 juta ton pada periode yang tons in the same period in 2023.
sama tahun 2023.
Beralih ke India, mengutip Energyworld, Global Energy Turning to India, citing Energyworld, Global Energy
Moneter melaporkan bahwa sektor pembangkit listrik Monetary reports that India's coal-fired power generation
tenaga batubara India mengalami perubahan signifikan sector will experience significant changes in 2023, with the
pada tahun 2023, dengan penambahan kapasitas addition of 5.5 Gigawatts of coal-fired power generation
pembangkit listrik batubara sebesar 5,5 Gigawatt. Jumlah capacity. This number is the same as the number already
ini sama dengan jumlah yang sudah diberhentikan oleh UE. dismissed by the EU. Meanwhile, this records a doubling of
Adapun, hal tersebut mencatatkan penambahan kapasitas coal capacity from 2022 and is the lowest rate of
batubara sebesar dua kali lipat dari tahun 2022 dan termination of coal-fired power plant capacity in India in the
merupakan tingkat penghentian kapasitas pembangkit listrik last eight years.
tenaga batubara terendah di India dalam delapan tahun
terakhir.
Berikut adalah data harga batubara Australia (dalam The following is Australian coal price data (in USD/mt):
USD/mt):
Harga / Harga / Harga /
Periode Perubahan Periode Perubahan Periode Harga Perubahan Periode
Price Price Price
/ Period / Change / Period / Change / Period (USD) / Change / Period
(USD) (USD) (USD)
Jan-24 124,90 -11,93% Jan-23 317,99 -16,15% Jan-22 196,95 16,09% Jan-21 86,83
Feb-24 124,22 -0,54% Feb-23 207,48 -34,75% Feb-22 219,78 11,59% Feb-21 86,74
Mar-23 187,23 -9,76% Mar-22 314,04 42,89% Mar-21 94,92
Apr-23 194,28 3,77% Apr-22 310,85 -1,02% Apr-21 92,22
May-23 160,48 -17,40% May-22 371,86 19,63% May-21 107,04
Jun-23 139,42 -13,12% Jun-22 374,08 0,60% Jun-21 129,97
Jul-23 140,63 0,87% Jul-22 402,20 7,52% Jul-21 151,97
Aug-23 152,61 8,52% Aug-22 406,97 1,19% Aug-21 169,58
Sep-23 162,47 6,46% Sep-22 430,81 5,86% Sep-21 185,69
Oct-23 142,12 -12,53% Oct-22 389,79 -9,52% Oct-21 224,51
Nov-23 126,82 -10,77% Nov-22 342,16 -12,22% Nov-21 157,48
Dec-23 141,82 11,83% Dec-22 379,23 10,83% Dec-21 169,65
Sumber : Indexmudi Source : Indexmudi
INDUSTRI PERTAMBANGAN DI INDONESIA MINING INDUSTRY IN INDONESIA
Sektor industri pertambangan masih merupakan andalan The mining industry sector is still the government's flagship
pemerintah dengan beberapa komoditas unggulan seperti with several superior commodities such as coal, nickel,
batubara, nikel, emas, tembaga, perak, timah dan biji besi gold, copper, silver, tin and iron ore and bauxite.
serta bauksit.
Sektor pertambangan tetap menjanjikan apabila aturan The mining sector remains promising if existing regulations
yang ada dapat mengambil manfaat dari program can take advantage of government programs to build
pemerintah membangun infrastruktur dan pengembangan infrastructure and develop domestic industry. Therefore, it
industri dalam negeri. Karena itu, diharapkan pemerintah is hoped that the government will make policies that are
membuat kebijakan yang pro eksplorasi dan membuat pro-exploration and create incentives for national
insentif pengusaha nasional untuk dapat membangun entrepreneurs to be able to build processing and refining
pengolahan dan pemurnian berkaitan dengan program related to government programs in industrial and
pemerintah dalam pengembangan industri dan infrastruktur. infrastructure development.
Bangkitnya sektor pertambangan tidak terlepas dari The rise of the mining sector cannot be separated from the
tingginya permintaan batubara sebagai sumber energi high demand for coal as the primary energy source for
premier pembangkit tenaga listrik. Maraknya pembangunan power generation. The rise of development and changes in
dan perubahan pola hidup di masyarakat mendorong lifestyle in society have encouraged an increase in
kenaikan konsumsi listrik di dalam negeri. electricity consumption in the country.
26
Page 33
Sektor pertambangan berkontribusi besar pada Produk The mining sector contributes greatly to Indonesia's Gross
Domestik Bruto (PDB) Indonesia setara Rp 2.300 triliun Domestic Product (GDP) equivalent to IDR 2,300 trillion or
atau 8,57% dari keseluruhan. Di tengah upaya hilirisasi, 8.57% of the total. In the midst of downstream efforts,
komoditas hasil pertambangan menjadi salah satu kunci mining commodities are one of the keys to the success of
keberhasilan program ini [sumber: this program [source:
https://www.cnbcindonesia.com/news/20240201163102-4- https://www.cnbcindonesia.com/news/20240201163102-4-
510923/kupas-tuntas-masa-depan-industri-pertambangan- 510923/kupas-tuntas-masa-depan-industri-pertambangan-
di-2024, 1 Februari 2024]. di-2024, February 1, 2024].
Dengan begitu, sumber daya alam dalam negeri bisa That way, domestic natural resources can play a maximum
berperan maksimal sebagai negara maju dari posisi negara role as a developed country from the position of a
berkembang. Hilirisasi diharapkan dapat meningkatkan nilai developing country. Downstreaming is expected to
tambah komoditas, memperkuat struktur industri serta increase the added value of commodities, strengthen the
meningkatkan peluang usaha dalam negeri dengan industrial structure, and increase domestic business
tersedianya lapangan pekerjaan baru. opportunities by providing new jobs.
Di sisi lain, Indonesia masih memiliki tugas untuk mengukur On the other hand, Indonesia still has the task of
ketahanan energi, di tengah ancaman krisis energi akibat measuring energy security, amidst the threat of an energy
konflik geopolitik. Pemerintah juga disebut tengah berupaya crisis due to geopolitical conflicts. The government is also
menjaga ketahanan energi, yang meliputi energi security, said to be working to maintain energy security, which
equity dan transisi energi bersih. includes energy security, equity and the clean energy
transition.
Direktorat Jenderal Mineral dan Batubara (Ditjen Minerba) The Directorate General of Mineral and Coal (Ditjen
mengungkapkan sepanjang tahun 2023 mencatatkan Minerba) revealed that throughout 2023 it recorded several
beberapa torehan positif untuk terus mendorong untuk tetap positive achievements to continue to encourage the
terjaga iklim investasi minerba dalam rangka meningkatkan maintenance of the mineral and coal investment climate in
pertumbuhan ekonomi [sumber: order to increase economic growth [source:
https://www.esdm.go.id/id/media-center/arsip- https://www.esdm.go.id/id/media-center/arsip-
berita/capaian-kinerja-tahun-2023-dan-program-kerja- berita/capaian-kinerja-tahun-2023-dan-program-kerja-
tahun-2024-subsektor-minerba-, 16 Januari 2024]. tahun-2024-subsektor-minerba-, January 16, 2024].
Realisasi produksi dan pemanfaatan mineral tahun 2023 The realization of mineral production and utilization in 2023
sebagai berikut, komoditas emas sebesar 83 ton dari target is as follows, gold commodities amounted to 83 tons from
tahun 2023 sebesar 106 ton, perak sebesar 348,6 ton dari the 2023 target of 106 tons, silver amounted to 348.6 tons
target tahun 2023 sebesar 489 ton, timah sebesar 67,6 ribu from the 2023 target of 489 tons, tin amounted to 67.6
ton dari target tahun 2023 sebesar 70 ribu ton, ferronikel thousand tons from the 2023 target of 70 thousand tonnes,
sebesar 535,2 ribu ton dari target tahun 2023 sebesar ferronickel amounting to 535.2 thousand tonnes from the
628,9 ribu ton dan nikel matte sebesar 71,4 ribu ton dari 2023 target of 628.9 thousand tonnes and matte nickel
target tahun 2023 sebesar 75 ribu ton. amounting to 71.4 thousand tonnes from the 2023 target of
75 thousand tonnes.
Beberapa komoditas seperti katoda tembaga, Nickel Pig Several commodities such as copper cathodes, Nickel Pig
Iron (NPI), Chemical Grade Alumina (CGA) dan Smelter Iron (NPI), Chemical Grade Alumina (CGA) and Smelter
Grade Alumina (SGA) diproduksi oleh pemegang Izin Grade Alumina (SGA) are produced by holders of
Usaha Pertambangan Operasi Produksi (IUP OP) khusus Production Operation Mining Business Permits (IUP OP)
untuk pengolahan dan pemurnian (smelter standalone). specifically for processing and refining (standalone
Sesuai Undang-Undang (UU) No. 3 Tahun 2020, IUP OP smelters). In accordance with Law (UU) no. 3 of 2020, IUP
khusus untuk pengolahan dan pemurnian disesuaikan OP specifically for processing and refining was adjusted to
menjadi perizinan usaha industri dan menjadi kewenangan become an industrial business permit and became the
kementerian di bidang Perindustrian. authority of the Ministry of Industry.
Selanjutnya, realisasi produksi batubara dalam negeri tahun Furthermore, the realization of domestic coal production in
2023 sebesar 775,2 juta ton dengan capaian realisasi 2023 will be 775.2 million tons with the realization of
pemanfaatan batubara domestik sebesar 213 juta ton atau domestic coal utilization reaching 213 million tons or 120%
120% dari target 177 juta ton. of the target of 177 million tons.
Untuk perkembangan pembangunan fasilitas pemurnian The development of the construction of mineral refining
mineral sampai dengan akhir tahun 2023 telah tercapai facilities by the end of 2023 has achieved 5 units of the
sebanyak 5 unit dari target yang ditetapkan sebanyak 7 unit target set of 7 integrated smelter units.
27
Page 34
smelter terintegrasi.
Ditjen Minerba terus mengawasi pelaksanaan reklamasi The Directorate General of Mineral and Coal continues to
lahan bekas tambang. UU Minerba memberikan sanksi supervise the implementation of reclamation of ex-mining
tegas, termasuk sanksi pidana bagi pelaku usaha yang land. The Minerba Law provides strict sanctions, including
tidak melaksanakan reklamasi. Reklamasi lahan bekas criminal sanctions for business actors who do not carry out
tambang pada tahun 2023 telah terealisasi seluas 7.920,77 reclamation. Reclamation of ex-mining land in 2023 has
hektar atau 111,95% dari target 7.075 hektar (data per been realized covering an area of 7,920.77 hectares or
31 Desember 2023). 111.95% of the target of 7,075 hectares (data as of
December 31, 2023).
Sementara itu, untuk capaian realisasi regulasi dan Meanwhile, to achieve the realization of regulations and
kebijakan tahun 2023 antara lain, satu Peraturan policies in 2023, among others, one Government
Pemerintah (PP) No. 25 Tahun 2023 tentang Wilayah Regulation (PP) no. 25 of 2023 concerning Mining Areas
Pertambangan dan satu Peraturan Presiden (Perpres) No. and one Presidential Regulation (Perpres) no. 80 of 2023
80 Tahun 2023 tentang Peran Aktif Indonesia di Kawasan concerning Indonesia's Active Role in the International
Dasar Laut Internasional. Seabed Area.
Ada 3 peraturan Menteri Energi dan Sumber Daya Mineral There are 3 regulations of the Minister of Energy and
(ESDM) dan 7 Keputusan Menteri (Kepmen) ESDM Mineral Resources (ESDM) and 7 Ministerial Decrees
dihasilkan pada tahun 2023 antara lain, Kepmen ESDM No. (Kepmen) of ESDM produced in 2023, including, Minister of
23 Tahun 2023 tentang Formula Perhitungan Harga Energy and Mineral Resources Decree No. 23 of 2023
Kompensasi Data Informasi Wilayah Izin Usaha concerning Formula for Calculating Compensation Prices,
Pertambangan (WIUP) dan Wilayah Izin Usaha Information Data on Permitted Mining Business Areas
Pertambangan Khusus (WIUPK), Kepmen ESDM No. 89 (WIUP) and Special Permitted Mining Business Areas
Tahun 2023 tentang Pedoman Pengenaan Denda (WIUPK), ESDM Ministerial Decree No. 89 of 2023
Administratif Keterlambatan Pembangunan Fasilitas concerning Guidelines for Imposing Administrative Fines for
Pemurnian Mineral Logam di Dalam Negeri dan Kepmen Lateness in Construction of Domestic Metal Mineral
ESDM No. 227 Tahun 2023 tentang Pedoman Penetapan Refining Facilities and Minister of Energy and Mineral
Harga Batubara. Resources Decree No. 227 of 2023 concerning Guidelines
for Coal Pricing.
Program strategis Ditjen Minerba tahun 2024 adalah The strategic program of the Directorate General of Mineral
sebagai berikut: and Coal for 2024 is as follows:
1. Evaluasi kewilayahan subsektor minerba dengan target 1. Regional evaluation of the mineral and coal subsector
15 draft Kepmen penyiapan WIUP/WIUPK mineral with a target of 15 drafts of Ministerial Decrees preparing
logam dan batubara dan 5 draft Kepmen penyiapan WIUP/WIUPK for metal minerals and coal and 5 drafts of
Wilayah Pertambangan Rakyat (WPR) dan Wilayah Ministerial Decrees preparing Community Mining Areas
Pencadangan Negara (WPN); (WPR) and State Reserve Areas (WPN);
2. Penyusunan rencana produksi dan kebutuhan dalam 2. Preparation of domestic mineral and coal production
negeri minerba dengan target dokumen rencana plans and needs with targets for mineral and coal
produksi minerba dan Domestic Market Obligation production plan documents and coal Domestic Market
(DMO) batubara; Obligation (DMO);
3. Percepatan peningkatan nilai tambah batubara dengan 3. Acceleration of increasing the added value of coal with
rencana kegiatan pengembangan dan pemanfaatan plans for coal development and utilization activities;
batubara;
4. Optimalisasi Penerimaan Negara Bukan Pajak (PNBP) 4. Optimizing Non-Tax State Revenue (PNBP) in the
subsektor minerba dengan target PNBP Rp 113,5 mineral and coal subsector with a PNBP target of IDR
Triliun; 113.5 trillion;
5. Koordinasi dan kerja sama subsektor minerba sebagai 5. Coordination and cooperation in the mineral and coal
tuan rumah penyelenggaraan ASEAN Senior Officials subsector as host for the 2024 ASEAN Senior Officials
Meeting on Minerals (ASOMM) tahun 2024; Meeting on Minerals (ASOMM);
6. Pemantauan pembangunan fasilitas pengolahan 6. Monitoring the construction of domestic mineral refining
pemurnian mineral dalam negeri dimana dilakukan processing facilities where supervision of the
pengawasan progress pembangunan 16 smelter, 7 construction progress of 16 smelters, 7 guidance and
pembinaan dan pengawasan aspek teknik dan supervision of technical and environmental aspects of
lingkungan pada kegiatan pertambangan minerba yang mineral and coal mining activities was carried out for
dilakukan kepada 4.169 badan usaha; 4,169 business entities;
7. Pengawasan dan penilaian reklamasi dan pasca 7. Supervision and assessment of reclamation and post-
tambang berbasis teknologi penginderaan jauh mining based on remote sensing technology of mining
terhadap bukaan lahan pertambangan dengan target land openings with a target area of 7,100 hectares;
luasan 7.100 hektar;
28
Page 35
8. Penyusunan program subsektor minerba dengan target 8. Preparation of mineral and coal subsector programs with
kebijakan minerba dan evaluasi isu strategis minerba; mineral and coal policy targets and evaluation of
strategic mineral and coal issues;
9. Layanan jasa minerba berupa 34 kegiatan layanan 9. Mineral and coal services in the form of 34 service
kepada badan usaha dan 20 kegiatan verifikasi badan activities for business entities and 20 business entity
usaha. verification activities.
Meskipun harga komoditas energi lebih fluktuatif dibanding Even though energy commodity prices are more volatile
tahun 2023, PNBP sektor ESDM tahun 2024 dapat than in 2023, PNBP in the ESDM sector in 2024 can reach
mencapai target yang ditetapkan sebesar Rp 227,3 triliun the target set at Rp 227.3 trillion by continuing to strive to
dengan tetap terus berupaya meningkatkan produksi dan increase production and sales of energy commodities and
penjualan komoditas energi serta meningkatkan efisiensi increase the efficiency of PNBP management in the ESDM
pengelolaan PNBP sektor ESDM [sumber: sector [source: https://www.esdm.go.id/en/media-
https://www.esdm.go.id/en/media-center/news- center/news-archives/tembus-rp3003-triliun-pnbp-sektor-
archives/tembus-rp3003-triliun-pnbp-sektor-esdm-di-2023- esdm-di-2023-lampaui-target, January 15, 2024].
lampaui-target, 15 Januari 2024].
Sebagai informasi, PNBP dari sektor energi, termasuk dari For information, PNBP from the energy sector, including
sektor migas dan pertambangan, mampu memberikan from the oil, gas and mining sectors, is able to make a
kontribusi besar terhadap pendapatan negara. Pendapatan large contribution to state income. This income can be
ini dapat digunakan untuk mendukung berbagai program used to support various national development programs,
pembangunan nasional, termasuk infrastruktur, pendidikan, including infrastructure, education, health and other key
kesehatan dan sektor-sektor kunci lainnya. sectors.
Selain itu, melalui PNBP, pemerintah dapat mendukung Apart from that, through PNBP, the government can
upaya mencapai kemandirian energi. Pendapatan dari support efforts to achieve energy independence. Income
sektor energi dapat digunakan untuk investasi dalam from the energy sector can be used for investment in
pengembangan sumber daya energi dan diversifikasi energy resource development and energy diversification,
energi, sehingga mendukung kemandirian energi nasional. thereby supporting national energy independence.
Realisasi PNBP sektor ESDM tahun 2023 mencapai Realization of PNBP in the ESDM sector in 2023 will reach
Rp 300,3 triliun atau 116% dari target yang ditetapkan Rp 300.3 trillion or 116% of the target set at
sebesar Rp 259,2 triliun. Dengan rincian sebagai berikut, Rp 259.2 trillion. With the following details, oil and gas
PNBP migas mencapai Rp 117,0 triliun, PNBP minerba PNBP reached Rp 117.0 trillion, mineral and coal PNBP
mencapai Rp 173,0 triliun, PNBP Energi Baru, Terbarukan, reached Rp 173.0 trillion, New, Renewable Energy and
dan Konservasi Energi (EBTKE) sebesar Energy Conservation (EBTKE) PNBP amounted to Rp 3.0
Rp 3,0 triliun dan PNBP lainnya sebesar 7,3 triliun [sumber: trillion and other PNBP amounted to Rp 7.3 trillion [source:
Laporan Kinerja Tahun 2023, Kementerian ESDM]. 2023 Performance Report, Ministry ESDM].
PNBP yang berasal dari pertambangan batubara (royalti PNBP originating from coal mining (royalties and PHT) is
dan PHT) masih merupakan penyumbang PNBP terbesar still the largest PNBP contributor from the mineral and coal
dari subsektor minerba dengan proporsi antara 75%-85% subsector with a proportion of between 75%-85% of the
dari total PNBP minerba selama 4 tahun terakhir. Fluktuasi total PNBP from mineral and coal over the last 4 years.
harga batubara dan dinamika proses bisnis yang terjadi Fluctuations in coal prices and the dynamics of business
dalam penambangan dan penjualan batubara sangat processes that occur in coal mining and sales greatly
berpengaruh pada total PNBP yang diterima negara. influence the total PNBP received by the state.
Realisasi PNBP sektor minerba pada tahun 2021, 2020, Realization of PNBP in the mineral and coal sector in 2021,
2019, 2018, 2017 dan 2016 masing-masing sebesar Rp 2020, 2019, 2018, 2017 and 2016 respectively amounted
75,16 triliun, Rp 34,65 triliun, Rp 44,92 triliun, Rp 49,63 to Rp 75.16 trillion, Rp 34.65 trillion, Rp 44.92 trillion,
triliun, Rp 40,62 triliun dan Rp 27,15 triliun. Rp 49.63 trillion, Rp 40.62 trillion and Rp 27.15 trillion.
Realisasi PNBP minerba tahun 2023 sebesar Rp 172,96 The realization of mineral and coal PNBP in 2023 is
triliun atau 118% dari target Perpres No.75/2023 sebesar Rp 172.96 trillion or 118% of the target of Presidential
Rp 146,07 triliun. Rinciannya PNBP minerba 2023 terdiri Decree No.75/2023 of Rp 146.07 trillion. The details of the
dari Rp 0,82 triliun dari iuran tetap, Rp 124,21 triliun dari 2023 mineral and coal PNBP consist of Rp 0.82 trillion from
pendapatan royalti, Rp 43 triliun dari penjualan hasil fixed fees, Rp 124.21 trillion from royalty income, Rp 43
tambang, Rp 4,10 triliun dari bagian pemerintah trillion from sales of mining products, Rp 4.10 trillion from
keuntungan bersih IUPK dan Rp 0,83 triliun dari lain-lain. the government's share of IUPK net profits and IDR 0.83
trillion from others.
29
Page 36
Berikut merupakan penerimaan PNBP minerba pada tahun The following is the PNBP revenue from mineral and coal in
2016-2023 (dalam Rp triliun): 2016-2023 (in Rp trillion):
Target Realisasi
183,4
146,07
173
101,84
75,16
49,63
44,92
43,27
40,62
39,11
34,65
32,72
32,10
31,41
30,11
27,15
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Sumber: Laporan Kinerja Tahun 2023, Source: 2023 Performance Report,
Kementerian ESDM Ministry ESDM
Berikut merupakan rincian target dan realisasi PNBP The following are details of the target and realization of
minerba tahun 2023 (Rp triliun): PNBP for mineral and coal in 2023 (Rp trillion):
Keterangan / Description Target / Target Realisasi / Realization
Pendapatan iuran tetap 0,68 0,82
Pendapatan royalti 106,32 124,21
Penjualan hasil tam bang 36,10 43,00
Bagian pem erintah keuntungan bersih IUPK 2,97 4,10
Lain-lain - 0,83
Total 146,07 172,96
Sumber: Laporan Kinerja Tahun 2023, Source: 2023 Performance Report,
Kementerian ESDM Ministry ESDM
Realisasi investasi minerba tahun 2023 sebesar USD 7,5 Realization of mineral and coal investment in 2023 is
miliar atau sebesar 97,33% dari target yang telah USD 7.5 billion or 97.33% of the target set at USD 7.7
ditetapkan sebesar USD 7,7 miliar. Salah satu hal yang billion. One of the things that is driving this increase in
mendorong peningkatan realisasi investasi tersebut adalah investment realization is the decreasing impact of the
karena semakin menurunnya dampak pandemi Covid-19 Covid-19 pandemic, which has an impact on increasing
sehingga berdampak pada peningkatan aktivitas belanja capital expenditure activities and workforce mobility.
modal dan mobilitas tenaga kerja.
Berikut merupakan perkembangan investasi subsektor The following is the development of investment in the
minerba (miliar USD): mineral and coal subsector (billion USD):
Target Realisasi
7,70
7,46
6,52
6,18
5,69
5,01
4,74
4,52
4,30
4,23
2019 2020 2021 2022 2023
Sumber: Laporan Kinerja Tahun 2023, Source: 2023 Performance Report,
Kementerian ESDM Ministry ESDM
30
Page 37
Minerba cenderung ditonjolkan sebagai sumber Minerba tends to be highlighted as a source of state
penerimaan negara melalui PNBP dari subsektor minerba. revenue through PNBP from the mineral and coal
Hal ini tidak bisa dipungkiri mengingat dari tahun ke tahun subsector. This cannot be denied considering that from year
kontribusi penerimaan negara dari minerba terus meningkat to year the contribution of state revenue from mineral and
secara signifikan dalam total penerimaan negara sektor coal continues to increase significantly in the total state
ESDM pada APBN. Tidak jarang ketika belanja negara revenue from the ESDM sector in the APBN. It is not
membengkak maka sektor minerba menjadi salah satu uncommon that when state spending swells, the mineral
penyeimbang dengan melakukan peningkatan produksi dan and coal sector become one of the balancers by increasing
ekspor, sehingga penerimaan negara dari minerba production and exports, so that state revenue from mineral
meningkat. and coal increases.
Berikut merupakan jumlah perizinan berdasarkan jenis The following is the number of permits based on commodity
komoditas tahun 2019-2023: type for 2019-2023:
IUP Mineral Logam IUP Batubara IUP Mineral Non Logam & Batuan
2.847
2.763
2.394
2.311
1.447
1.386
1.365
1.172
1.162
1.162
910
902
849
754
542
2019 2020 2021 2022 2023
Sumber: Minerba One Data Indonesia (MODI) Source: Minerba One Data Indonesia (MODI)
Berikut merupakan jumlah perizinan berdasarkan tahap The following is the number of permits based on the 2019-
kegiatan 2019-2023: 2023 activity stage:
1.415 1.358 1.343
1.163 1.156 1.157
897 841902
749
32 9 28 6 22 5 5 5 8 8
2019 2020 2021 2022 2023
Eksplorasi Mineral Eksplorasi Batubara
Operasi Produksi Mineral Operasi Produksi Batubara
Sumber: Minerba One Data Indonesia (MODI) Source: Minerba One Data Indonesia (MODI)
INDUSTRI PERTAMBANGAN BATUBARA DI INDONESIA COAL MINING INDUSTRY IN INDONESIA
Batubara diperkirakan tetap akan menjadi sumber energi Coal is predicted to remain the main national energy
utama nasional hingga 10-20 tahun ke depan, karena source for the next 10-20 years, because it has the
memiliki keunggulan harga yang relatif lebih murah advantage of being relatively cheaper compared to other
31
Page 38
dibandingkan dengan sumber energi lain. Meski begitu, energy sources. Even so, the development of New and
pengembangan Energi Baru dan Terbarukan (EBT) tetap Renewable Energy (EBT) still plays an important role in
memainkan peran penting dalam pemanfaatan batubara. coal utilization. Moreover, the government also continues to
Apalagi, pemerintah juga terus memacu upaya pencapaian accelerate efforts to achieve the target for net zero
target net zero emission pada tahun 2060 [Bisnis Indonesia, emission by 2060 [Bisnis Indonesia, March 20, 2024].
20 Maret 2024].
Produksi batubara juga tetap akan terbilang tinggi pada Coal production will also remain relatively high in 2060,
tahun 2060, saat net zero emission mencapai tenggat when net zero emissions reach the deadline, namely 327
waktunya, yakni sebanyak 327 juta ton. lndonesia Mining million tons. The Indonesian Mining Association (IMA)
Association (IMA) mengungkapkan bahwa cadangan revealed that national coal reserves currently reach 35
batubara nasional saat ini mencapai 35 miliar ton dengan billion tons with resources of 134 billion tons. It is estimated
sumber daya sebesar 134 miliar ton. Jumlah itu that this amount can be used for the next 500 years if done
diperkirakan bisa digunakan ke depan hingga 500 tahun ke correctly. Even though some of it is intended for export,
depan jika dilakukan dengan cara yang benar. Walaupun national coal can be used for the next 200 years.
sebagian di antaranya diperuntukkan bagi ekspor, batubara
nasional bisa dimanfaatkan hingga 200 tahun mendatang.
Kebutuhan batubara sebagai sumber energi masih dominan The need for coal as an energy source is still dominant
baik itu di Indonesia maupun dunia. Setelah mengalami both in Indonesia and the world. After experiencing an
kenaikan produksi di tahun 2023, pemerintah memasang increase in production in 2023, the government has set a
target produksi batubara menjadi lebih tinggi di tahun 2024 target for coal production to be higher in 2024 [source:
[sumber: https://industri.kontan.co.id/news/kebutuhan- https://industri.kontan.co.id/news/kebutuhan-batubara-
batubara-diramal-masih-naik-di-2024, 1 Januari 2024]. diramal-masih-naik-di-2024, January 1, 2024].
Menurut Asosiasi Pemasok Energi Mineral dan Batubara According to the Mineral and Coal Energy Suppliers
(ASPEBINDO), di tahun 2024 permintaan batubara dari luar Association (ASPEBINDO), in 2024 demand for coal from
negeri cenderung menurun karena musim dingin tidak abroad is likely to decline because the winters will not be
terlalu dingin. Namun dari sisi Rencana Kerja dan Anggaran too cold. However, in terms of the Work Plan and Budget
Biaya (RKAB) memang naik karena pemakaian domestik (RKAB), it has indeed increased because domestic use
cenderung ada kenaikan. Konsumsi batubara sangat tends to increase. Coal consumption is very dynamic
dinamis karena menyangkut berbagai situasi geopolitik. because it involves various geopolitical situations.
Tetapi ekonomi diperkirakan akan membaik di tahun 2024 However, the economy is expected to improve in 2024 so
sehingga konsumsi dan harga batubara akan sedikit that coal consumption and prices will grow slightly.
tumbuh.
Asosiasi Pertambangan Batubara Indonesia (APBI) The Indonesian Coal Mining Association (APBI) revealed
mengungkapkan proyeksi industri batubara di tahun 2024 that projections for the coal industry in 2024 in terms of
dari sisi permintaan ekspor masih cukup bagus. Permintaan export demand are still quite good. Demand for domestic
untuk konsumsi domestik juga menguat. Proyeksi harga consumption is also strong. The projected coal price in
batubara di 2024 kurang lebih seperti di level harga 2024 is about the same as the September-November 2023
September-November 2023 yaitu pada rerata HBA di USD price level, namely the average HBA of USD 131/metric
131/metrik ton. ton.
Oleh karena itu, prospek bisnis batubara di tahun 2024 Therefore, coal business prospects in 2024 will greatly
akan sangat tergantung pada harga komoditas dan biaya depend on commodity prices and mining operational costs.
operasional tambang. Saat harga terus melandai, biaya As prices continue to decline, coal mine production costs
produksi tambang batubara terus meningkat. Setiap continue to increase. Every year the mine will get deeper
tahunnya tambang akan semakin dalam sehingga stripping so that the stripping ratio becomes greater and
ratio makin besar dan konsekuensinya biaya penambangan consequently mining costs increase. Apart from that, fuel
meningkat. Selain itu, harga bahan bakar juga makin prices are also getting more expensive. Not only that,
mahal. Tidak hanya itu, biaya pertambangan juga mining costs are also affected by regulations such as the
terdampak dari regulasi seperti penerapan kewajiban implementation of Export Proceeds Foreign Exchange
Devisa Hasil Ekspor (DHE) dan nanti penerapan skema (DHE) obligations and later the implementation of the
Mitra Instansi Pengelola (MIP). Management Agency Partner (MIP) scheme.
Kementerian ESDM mencatat bahwa realisasi sepanjang The Ministry of Energy and Mineral Resources noted that
tahun 2023, untuk produksi batubara mencapai 775 juta realization throughout 2023, coal production reached 775
ton, DMO sebesar 213 juta ton dan ekspor sebesar 518 juta million tonnes, DMO amounted to 213 million tonnes and
ton. Semula, target 2023 adalah produksi sebesar 695 juta exports amounted to 518 million tonnes. Initially, the 2023
ton, DMO sebesar 177 juta ton dan ekspor sebesar 518 juta target was production of 695 million tons, DMO of 177
32
Page 39
ton. Realisasi produksi dan DMO masing-masing mencapai million tons and exports of 518 million tons. Realization of
112% dan 120% dari target yang ditetapkan [sumber: production and DMO respectively reached 112% and 120%
https://www.esdm.go.id/id/media-center/arsip- of the target set [source: https://www.esdm.go.id/id/media-
berita/produksi-batubara-domestik-tembus-target- center/arsip-berita/produksi-batubara-domestik-tembus-
ketahanan-energi-nasional-terjaga, 17 Januari 2024]. target-ketahanan-energi-nasional-terjaga, January 17,
2024].
Peningkatan produksi batubara dalam negeri tentunya Increasing domestic coal production can certainly support
dapat mendukung ketahanan energi nasional. Hal ini national energy security. This is because coal is one of the
karena batubara merupakan salah satu sumber energi main energy sources in Indonesia. Apart from that,
utama di Indonesia. Selain itu, peningkatan produksi increasing domestic coal production can also support
batubara dalam negeri juga dapat mendukung economic growth. This is because coal is one of the main
pertumbuhan ekonomi. Hal ini karena batubara merupakan export commodities in Indonesia. Increasing domestic coal
salah satu komoditas ekspor utama di Indonesia. production can certainly increase coal exports and increase
Peningkatan produksi batubara dalam negeri tentunya the country's foreign exchange.
dapat meningkatkan ekspor batubara dan meningkatkan
devisa negara.
Peningkatan produksi dan pemanfaatan batubara dalam Increasing domestic coal production and utilization in 2023
negeri tahun 2023 merupakan kabar baik bagi is good news for national development. By increasing
pembangunan nasional. Dengan peningkatan produksi domestic coal production, the government can have more
batubara dalam negeri, pemerintah dapat lebih leluasa flexibility in meeting domestic coal needs, such as for
dalam memenuhi kebutuhan batubara dalam negeri, seperti power plants, industry and households. Apart from that,
untuk pembangkit listrik, industri dan rumah tangga. Selain increasing domestic coal production can also maintain coal
itu, peningkatan produksi batubara dalam negeri juga dapat price stability and increase the competitiveness of national
menjaga stabilitas harga batubara dan meningkatkan daya industry.
saing industri nasional.
Kementerian ESDM mengungkapkan bahwa pihaknya telah The Ministry of Energy and Mineral Resources revealed
menyetujui RKAB tahun 2024 - 2026 sebanyak 587 that it had approved the 2024 - 2026 RKAB for 587
permohonan dari 883 permohonan RKAB komoditas applications out of 883 RKAB applications for coal
batubara. Total tonase dari RKAB yang disetujui untuk commodities. The total tonnage of the RKAB approved for
tahun 2024, 2025 dan 2026, masing-masing mencapai 2024, 2025 and 2026 respectively reached 922.14 million
922,14 juta ton, 917,16 juta ton dan 902,97 juta ton tonnes, 917.16 million tonnes and 902.97 million tonnes
[sumber: [source:
https://www.cnbcindonesia.com/news/20240319120736-4- https://www.cnbcindonesia.com/news/20240319120736-4-
523225/tok-ri-setujui-rencana-produksi-batu-bara-di-2024- 523225/tok-ri-setujui-rencana-produksi-batu-bara-di-2024-
nyaris-1-miliar-ton, 19 Maret 2024]. nyaris-1-miliar-ton, March 19, 2024].
HBA kini dihitung berdasarkan rata-rata realisasi harga jual HBA is now calculated based on the average realized coal
batubara satu bulan sebelumnya (proporsi 70%) serta selling price in previous one month (70% proportion) and
realisasi harga dua bulan sebelumnya (proporsi 30%). the realized price in previous two months (30% proportion).
Sebelumnya HBA ditetapkan berdasarkan rata-rata indeks Previously the HBA was determined based on the average
pasar internasional. Ada empat indeks yang dipakai yakni international market index. There are four indices used,
Indonesia Coal Index (ICI), Newcastle Export Index (NEX), namely the Indonesia Coal Index (ICI), Newcastle Export
Globalcoal Newcastle Index (GCNC) dan Platt's 5900 pada Index (NEX), Globalcoal Newcastle Index (GCNC) and
bulan sebelumnya, dengan kualitas yang disetarakan pada Platt's 5900 in the previous month, with quality equal to the
nilai kalori 6.322 kcal/kg GAR, total moisture 8%, total calorific value of 6,322 kcal/kg GAR, total moisture 8% ,
sulphur 0,8% dan ash 15%. total sulfur 0.8% and ash 15%.
Terdapat dua faktor turunan yang memengaruhi pergerakan There are two derivative factors that influence HBA
HBA yaitu, suplai dan permintaan. Pada faktor turunan movements, namely, supply and demand. In terms of
suplai dipengaruhi oleh cuaca, teknis tambang, kebijakan derivative factors, supply is influenced by weather, mining
negara pemasok, hingga teknis dirantai pasok seperti techniques, supplier country policies, and supply chain
kereta, tongkang, maupun loading terminal. Sementara technicalities such as trains, barges and loading terminals.
untuk faktor turunan permintaan dipengaruhi oleh Meanwhile, for derivative factors, demand is influenced by
kebutuhan listrik yang turun berkorelasi dengan kondisi decreasing electricity demand in correlation with industrial
industri, kebijakan impor dan kompetisi dengan komoditas conditions, import policies and competition with other
energi lain, seperti LNG, nuklir dan hidro. energy commodities, such as LNG, nuclear and hydro.
33
Page 40
Sejak Maret 2023 Kementerian ESDM telah Since March 2023, the Ministry of Energy and Mineral
mengimplementasikan formula baru dalam penetapan HBA Resources has implemented a new formula for determining
di Indonesia. Perubahan tersebut tertuang dalam Kepmen HBA in Indonesia. These changes are stated in the Minister
ESDM No. 41.K/MB.01/MEM.B/2023 295 tentang Pedoman of Energy and Mineral Resources Decree No.
Penetapan Harga Patokan Untuk Penjualan Komoditas 41.K/MB.01/MEM.B/2023 295 concerning Guidelines for
Batubara. Per September 2023 HBA juga telah dibedakan Determining Benchmark Prices for Sales of Coal
menjadi 4 kategori berdasarkan kualitas batubara, yakni Commodities. As of September 2023, HBA has also been
HBA kesetaraan nilai kalor 6.322 kcal/kg GAR, total divided into 4 categories based on coal quality, namely
moisture 12,26%, total sulphur 0,66% dan ash 7,94%; HBA HBA equal to calorific value 6,322 kcal/kg GAR, total
I: kesetaraan nilai kalor 5.300 kcal/kg GAR, total moisture moisture 12.26%, total sulfur 0.66% and ash 7.94%; HBA I:
21,32%, total sulphur 0,75% dan ash 6,04%; HBA II: equivalent calorific value 5,300 kcal/kg GAR, total moisture
kesetaraan nilai kalor 4.100 kcal/kg GAR, total moisture 21.32%, total sulfur 0.75% and ash 6.04%; HBA II:
35,73%, total sulphur 0,23% dan ash 3,90%; HBA III: equivalent calorific value 4,100 kcal/kg GAR, total moisture
kesetaraan nilai kalor 3.400 kcal/kg GAR, total moisture 35.73%, total sulfur 0.23% and ash 3.90%; HBA III:
44,30%, total sulphur 0,24%, dan ash 3,88% [sumber: equivalent calorific value 3,400 kcal/kg GAR, total moisture
Laporan Kinerja Tahun 2023, Kementerian ESDM]. 44.30%, total sulfur 0.24%, and ash 3.88% [source: 2023
Performance Report, Ministry ESDM].
IMA mengungkapkan bahwa menguatnya HBA April 2024 IMA revealed that the strengthening of the April 2024 HBA
dipengaruhi oleh adanya peningkatan permintaan. Meski was influenced by an increase in demand. Despite the
adanya kenaikan HBA pada bulan April, tren harga increase in HBA in April, coal commodity prices are still in a
komoditas batubara masih dalam tren menurun. Hal ini downward trend. This is due to the excess supply of coal
disebabkan karena keadaan berlebihnya pasokan batubara on the global market and market sentiment related to high
di pasar global dan sentimen pasar terkait tingginya coal production from Indonesia. On the other hand, the
produksi batubara dari Indonesia. Di sisi lain, memanasnya escalating conflict in the Middle East could also influence
konflik di Timur Tengah, juga turut dapat memengaruhi world coal prices [source:
harga batubara dunia [sumber: https://ekonomi.bisnis.com/read/20240423/44/1759813/har
https://ekonomi.bisnis.com/read/20240423/44/1759813/har ga-batu-bara-acuan-hba-april-2024-melejit-ini-faktor-
ga-batu-bara-acuan-hba-april-2024-melejit-ini-faktor- pemicunya, April 23, 2024].
pemicunya, 23 April 2024].
HBA April 2024, untuk batubara kalori tinggi dalam HBA April 2024, for high calorie coal in the equivalent
kesetaraan nilai kalor 6.322 kcal/kg GAR naik 10,35% ke calorific value of 6,322 kcal/kg GAR increased 10.35% to
level USD 121,13/ton dari sebelumnya USD 109,77/ton the level of USD 121.13/ton from the previous
pada Maret 2024. Selanjutnya, HBA dengan kalori 5.300 USD 109.77/ton in March 2024. Furthermore, HBA with
kcal/kg GAR untuk April 2024 ditetapkan senilai calories 5,300 kcal/ton kg GAR for April 2024 is set at
USD 86,93/ton atau lebih rendah dari HBA Maret 2024 di USD 86.93/ton or lower than the March 2024 HBA at
level USD 88,77/ton. Untuk HBA batubara dengan USD 88.77/ton. For coal HBA with an equivalent calorific
kesetaraan nilai kalor 4.100 kcal/kg GAR berada di level value of 4,100 kcal/kg GAR is at the level of
USD 57,17/ton atau naik dari HBA sebelumnya di level USD 57.17/ton or an increase from the previous HBA at the
USD 56,83/ton. Kemudian, HBA batubara dengan level of USD 56.83/ton. Then, the HBA of coal with an
kesetaraan nilai kalor 3.400 kcal/kg GAR berada di level equivalent calorific value of 3,400 kcal/kg GAR was at the
USD 36,32 ton atau lebih rendah dari HBA bulan level of USD 36.32 tons or lower than the previous month's
sebelumnya di level USD 37,60/ton. HBA at the level of USD 37.60/ton.
Berikut merupakan HBA sepanjang tahun 2023 (USD/ton): The following is the HBA throughout 2023 (USD/ton):
305,21 283,08
277,05 265,26
206,16 191,26 191,60 179,90
133,13 123,96 139,80 117,38
Jan Feb Mar Apr Mei Jun Jul Ags Sep Okt Nov Des
Sumber: Ditjen Minerba dan Kementerian ESDM Source: Directorate General of Mineral and Coal
and ESDM Ministry
Berikut merupakan data produksi, domestik dan eskpor The following is coal production, domestic and export data
batubara tahun 2019 - 2023 (juta ton): for 2019 - 2023 (million tons):
34
Page 41
Produksi DMO Ekspor
900
800
700
600
500
400
300
200
100
0
2019 2020 2021 2022 2023
Produksi 616 564 614 687 775
DMO 138 132 133 216 213
Ekspor 455 405 435 465 518
Sumber: Laporan Kinerja Tahun 2023, Kementerian ESDM Source: 2023 Performance Report, ESDM Ministry
Berikut merupakan jumlah perizinan berdasarkan jenis The following is the number of permits based on permit type
perizinan tahun 2017-2024: for 2017-2024:
Keterangan /
2019 2020 2021 2022 2023 2024
Description
KK 31 31 31 31 31 31
PKP2B 67 66 66 60 59 59
IUP 3.161 5.395 5.290 4.050 4.070 4.135
IPR 16 14 99 82 82 67
IUPK 2 3 4 9 9 9
IUPOPK Pengangkutan 718 1.101 1.590 1.590 - -
IUPOPK Pem urnian 51 87 85 85 - -
IUJP 619 693 1.316 1.790 - -
Sumber: Minerba One Data Indonesia (MODI) Source: Minerba One Data Indonesia (MODI)
BATUBARA ANTRASIT ANTHRACITE COAL
Permintaan batubara antrasit yang memiliki tingkat The demand for anthracite coal which has the lowest
pengotor terendah dan nilai kalori tertinggi, meningkat impurities and highest calorific value, is rising globally,
secara global, sehingga meningkatkan biaya penambangan driving up the cost of mining anthracite coal. Anthracite is a
batubara antrasit. Antrasit merupakan bahan bakar yang more effective fuel since the residue produced after its
lebih efektif karena residu yang dihasilkan setelah combustion contains fewer pollutants and produces little
pembakarannya mengandung lebih sedikit polutan dan smoke when compared to other types of coal. The
menghasilkan sedikit asap jika dibandingkan dengan jenis anthracite coal mining industry around the world is
batubara lainnya. Industri pertambangan batubara antrasit continuously changing and developing due to new
di seluruh dunia terus berubah dan berkembang karena alliances, purchases, or influx of new players. The
adanya aliansi baru, pembelian atau masuknya pemain traditional producers and suppliers are redirecting supply to
baru. Produsen dan pemasok tradisional mengalihkan domestic users and concentrating on imports, which
pasokan ke pengguna domestik dan berkonsentrasi pada represents a fundamental shift in the Anthracite Coal
impor, yang menunjukkan perubahan mendasar dalam Mining Market for mineral resources. In nations like China
pasar pertambangan batubara antrasit untuk sumber daya and India, anthracite is the preferred ULV (ultralow volatile)
mineral. Di negara-negara seperti Tiongkok dan India, and PCI (pulverized coal injection) product that is put
antrasit adalah produk ULV (ultralow volatile) dan PCI directly into the blast furnace [source:
(pulverized coal injection) pilihan yang dimasukkan https://www.skyquestt.com/report/anthracite-coal-mining-
langsung ke dalam tungku tinggi [sumber: market/market-size, February 2024].
https://www.skyquestt.com/report/anthracite-coal-mining-
market/market-size, Februari 2024].
Berdasarkan laporan Skyquestt, pasar penambangan Based on a Skyquestt report, the anthracite coal mining
batubara antrasit bernilai USD 60 miliar pada tahun 2019 market was valued at USD 60 billion in 2019 and is
dan diperkirakan akan mencapai USD 81,65 miliar pada expected to reach USD 81.65 billion in 2031, with a CAGR
tahun 2031, dengan CAGR sebesar 4,5% selama periode of 4.5% during the projection period (2024-2031).
35
Page 42
proyeksi (2024-2031).
Pada tahun 2019, AS memproduksi 706.310 ribu short ton In 2019, the US produced 706,310 thousand short tons of
batubara, dimana 2.611 ribu short ton di antaranya adalah coal, of which 2,611 thousand short tons was anthracite.
antrasit. Beberapa faktor utama yang mempengaruhi Some of the major factors affecting coal are the cost,
batubara adalah biaya, kenyamanan dan ketersediaan convenience, and availability of coal relative to competing
batubara dibandingkan bahan bakar pesaing. Negara- fuels. Countries like China, the US, Russia, Australia,
negara seperti Tiongkok, AS, Rusia, Australia, Vietnam, Vietnam, North Korea, and Ukraine have evenly distributed
Korea Utara dan Ukraina telah mendistribusikan produksi anthracite production.
antrasit secara merata.
Jenis utama penambangan antrasit adalah antrasit mutu The main types of anthracite mining are standard grade
standar, antrasit mutu tinggi dan antrasit mutu ultra tinggi. anthracite, high grade anthracite and ultra high grade
Pasar antrasit dikelompokkan berdasarkan jenis yaitu anthracite. The anthracite market covered by type, namely
antrasit tingkat standar, antrasit tingkat tinggi dan antrasit standard grade anthracite, high grade anthracite and very
tingkat sangat tinggi serta berdasarkan jenis penambangan high grade anthracite as well as by mining type, namely
yaitu penambangan bawah tanah dan penambangan underground mining and surface mining [source:
permukaan [sumber: https://www.thebusinessresearchcompany.com/report/anthr
https://www.thebusinessresearchcompany.com/report/anthr acite-global-market-report, January 2024].
acite-global-market-report, Januari 2024].
Batubara antrasit sering kali mengalami panas dan tekanan Anthracite coal is often subjected to immense heat and
yang sangat besar, sehingga menjadikannya salah satu pressure, which makes it one of the most hardest and
batubara yang paling keras dan terkompresi di dunia, compressed coals across the globe. Hard coal has the
batubara keras memiliki potensi produksi energi panas highest potential for thermal energy production than
tertinggi dibandingkan batubara baru secara geologis yang geologically newer coals which are comparatively soft.
relatif lunak. Batubara antrasit dianggap sebagai bentuk Anthracite coal is considered the oldest and cleanest form
batubara tertua dan terbersih di antara jenis batubara among coal varieties, with less volatility and low ash
lainnya, dengan volatilitas yang lebih rendah dan content. Anthracite coal accounts for about 1% of total coal
kandungan abu yang rendah. Batubara antrasit reserves, making the product very rare and unique than
menyumbang sekitar 1% dari total cadangan batubara, other types of coal [source:
menjadikan produk ini sangat langka dan unik dibandingkan https://www.marketdataforecast.com/market-reports/mined-
jenis batubara lainnya [sumber: anthracite-coal-market, January 2024].
https://www.marketdataforecast.com/market-reports/mined-
anthracite-coal-market, Januari 2024].
Batubara antrasit memiliki energi dan kandungan karbon Anthracite coal has high energy and carbon content and
yang besar serta pengotor yang relatif lebih sedikit relatively fewer impurities than other varieties of coal.
dibandingkan jenis batubara lainnya. Antrasit adalah bentuk Anthracite is the cleanest form of coal with minimal volatile
batubara terbersih dengan sedikit bahan mudah menguap matter and ash. Anthracite coal when burned produces a
dan abu. Batubara antrasit ketika dibakar menghasilkan hot blue flame and is employed for a variety of applications
nyala api biru yang panas dan digunakan untuk berbagai including household fuel, power generation, furnaces and
aplikasi termasuk bahan bakar rumah tangga, pembangkit charcoal briquettes.
listrik, tungku dan arang briket.
Beberapa faktor utama yang mendorong perluasan pasar Some of the key factors driving market expansion are
adalah meningkatnya pelaksanaan Internet of Things (IoT) escalating Internet of Things (IoT) execution in anthracite
di pertambangan batubara antrasit dan meningkatnya coal mining and escalating call for anthracite coal in
permintaan batubara antrasit di sektor konstruksi, construction, infrastructure and manufacturing sectors.
infrastruktur dan manufaktur. Namun, kebijakan dan However, strict policies and rules, concerns about the
peraturan yang ketat, kekhawatiran terhadap menipisnya depletion of natural reserves and the escalating popularity
cadangan alam dan meningkatnya popularitas energi of renewable and clean energy are the main factors
terbarukan dan ramah lingkungan menjadi faktor yang predicted to hamper the expansion of the global mined
menghambat perluasan pasar batubara antrasit global. anthracite coal market.
Berdasarkan laporan Market Data Forcast, pasar batubara Based on Market Data Forcast report, the global mined
antrasit tambang global bernilai USD 67,54 miliar pada anthracite coal market was worth USD 67.54 billion in 2023
tahun 2023 dan diperkirakan akan mencapai USD 107,53 and is predicted to reach USD 107.53 billion in 2029, with a
miliar pada tahun 2029, dengan CAGR sebesar 9,75% CAGR of 9.75% during the projection period (2024-2029).
selama periode proyeksi (2024-2029).
36
Page 43
Pasar batubara antrasit yang ditambang secara global The global mined anthracite coal market is predicted to
diperkirakan akan mengalami ekspansi besar selama experience major expansion during the evaluation period,
periode evaluasi, berkat peningkatan penggunaannya thanks to its increasing use in the industry, infrastructure
dalam industri, infrastruktur dan konstruksi. Selain itu, and construction. Besides that, the high demand for
tingginya permintaan batubara antrasit dari produsen baja anthracite coal from steel producers is likely to provide
kemungkinan akan memberikan banyak peluang ekspansi many expansion opportunities for the anthracite coal
bagi pasar batubara antrasit di seluruh dunia pada tahun- market worldwide in the coming years. Steel producers are
tahun mendatang. Produsen baja lebih cenderung more inclined to use anthracite coal than any other type
menggunakan batubara antrasit dibandingkan jenis due to its high carbon content and cost effectiveness. The
batubara lainnya karena kandungan karbonnya yang tinggi use of anthracite carbon results in lower production costs
dan efektivitas biaya. Penggunaan karbon antrasit for steelmakers.
menghasilkan biaya produksi yang lebih rendah bagi
pembuat baja.
Berdasarkan laporan Research and Markets, ukuran pasar Based on Research and Markets report, The anthracite
antrasit telah tumbuh sedikit dalam beberapa tahun market size has grown marginally in recent years. It will
terakhir. Nilai tersebut akan tumbuh dari USD 120,7 miliar grow from USD 120.7 billion in 2023 to USD 123.06 billion
pada tahun 2023 menjadi USD 123,06 miliar pada tahun in 2024, with a CAGR of 2.0% [source:
2024, dengan CAGR sebesar 2,0%. [sumber: https://www.researchandmarkets.com/report/anthracite,
https://www.researchandmarkets.com/report/anthracite, January 2024].
Februari 2024].
Ukuran pasar antrasit diperkirakan akan mengalami The anthracite market size is expected to see steady
pertumbuhan yang stabil dalam beberapa tahun ke depan, growth in the next few years, which will grow to
dimana pertumbuhannya akan mencapai USD 133,28 miliar USD 133.28 billion in 2028. The anticipated growth in the
pada tahun 2028. Pertumbuhan yang diantisipasi dalam forecast period can be attributed to factors such as the
periode proyeksi dapat disebabkan oleh faktor-faktor seperti implementation of environmental regulations, increasing
penerapan peraturan lingkungan hidup, meningkatnya demand in emerging markets, challenges associated with
permintaan di pasar negara berkembang, tantangan yang the integration of renewable energy, evolving trends in
terkait dengan integrasi energi terbarukan, tren yang residential heating, and ongoing infrastructure
berkembang dalam pemanas perumahan, dan development. Significant trends expected in the forecast
pembangunan infrastruktur yang sedang berlangsung. Tren period encompass the substitution of coke in steelmaking,
signifikan yang diperkirakan terjadi pada periode perkiraan technological advancements in mining, market expansion
ini mencakup substitusi kokas dalam pembuatan baja, in the Asia-Pacific region, strategic partnerships,
kemajuan teknologi di bidang pertambangan, perluasan investments, and the focus on carbon capture and
pasar di kawasan Asia Pasifik, kemitraan strategis, utilization (CCU).
investasi dan fokus pada penangkapan dan pemanfaatan
karbon.
Pasar penambangan antrasit mengalami pertumbuhan The anthracite mining market is experiencing growth due to
karena meningkatnya proyek bahan bakar dan pembangkit the upsurge in domestic fuel and power generation projects
listrik dalam negeri di negara-negara berkembang pesat in rapidly developing countries such as China and India,
seperti Tiongkok dan India, yang disebabkan oleh attributed to population growth and infrastructure
pertumbuhan populasi dan perluasan infrastruktur. expansion.
Pertumbuhan pasar antrasit yang diantisipasi juga didorong Anticipated growth in the anthracite market is also driven
oleh meningkatnya permintaan akan energi ramah by the increasing demand for clean energy. Clean energy,
lingkungan. Energi bersih, yang memiliki dampak minimal characterized by minimal environmental impact, includes
terhadap lingkungan, mencakup sumber-sumber seperti sources such as solar, tidal, and geothermal energy.
energi surya, pasang surut dan panas bumi. Antrasit, Anthracite, recognized as a high quality, clean-burning
dikenal sebagai batubara berkualitas tinggi dengan coal, is versatile in environmentally friendly power
pembakaran bersih, serbaguna dalam pembangkit listrik generation due to its low sulfur levels and significant
ramah lingkungan karena tingkat sulfurnya yang rendah carbon content. For instance, in March 2023, the Energy
dan kandungan karbon yang signifikan. Misalnya, pada Information Administration (EIA) reported a rise in the
bulan Maret 2023, Energy Information Administration (EIA) combined percentage of total power from wind and solar,
melaporkan peningkatan persentase gabungan total energi increasing from 12% in 2021 to 14% in 2022, underscoring
yang berasal dari tenaga angin dan matahari, meningkat the demand for clean energy and its positive impact on the
dari 12% pada tahun 2021 menjadi 14% pada tahun 2022, anthracite market.
yang menggarisbawahi permintaan energi ramah
lingkungan dan dampak positifnya terhadap lingkungan
pasar antrasit.
37
Page 44
Asia-Pasifik merupakan wilayah terbesar di pasar Asia-Pacific was the largest region in the anthracite mining
pertambangan antrasit pada tahun 2023. Wilayah yang market in 2023. The regions covered in the anthracite
tercakup dalam laporan pasar antrasit adalah Asia Pasifik, market report are Asia-Pacific, Western Europe, Eastern
Eropa Barat, Eropa Timur, Amerika Utara, Amerika Selatan, Europe, North America, South America, Middle East,
Timur Tengah dan Afrika. Africa.
Antrasit Ultra-High Grade (UHG) yang digunakan dalam UHG anthracite, which is used in electric arc furnaces
Electric Arc Furnance (EAF) sangat penting untuk produksi (EAFs), is essential for the production of Low-Carbon Steel
baja rendah karbon (Low Carbon Steel/ LC Steel) dan (LC Steel) and can reduce carbon emissions from the
dapat mengurangi emisi karbon dari proses produksi hingga production process by up to 74%.
74%.
Ketika antrasit digunakan dalam EAF, hal ini memberikan When anthracite is used in EAF, it provides a number of
sejumlah manfaat lingkungan, sosial dan tata kelola. environmental, social and governance benefits. First, the
Pertama, kandungan karbon tingginya memungkinkan high carbon content allows for efficient and clean
pembakaran yang efisien dan bersih, menghasilkan emisi combustion, resulting in lower carbon emissions than lower
karbon yang lebih rendah dibandingkan batu bara kelas grades of coal. This is in line with environmental goals by
lebih rendah. Hal ini sejalan dengan tujuan lingkungan minimizing the carbon footprint of steel production. Second,
dengan meminimalkan jejak karbon produksi baja. Kedua, the low residue levels in anthracite mean fewer pollutants
tingkat residu yang rendah pada antrasit berarti lebih sedikit remain during the steelmaking process, supporting clean
polutan yang dilepaskan selama proses pembuatan baja, air and reducing harmful emissions that can affect local
mendukung udara bersih dan mengurangi emisi berbahaya people and ecosystems. This supports social responsibility
yang dapat memengaruhi masyarakat dan ekosistem efforts by prioritizing the health and welfare of the
setempat. Hal ini mendukung upaya tanggung jawab sosial surrounding population.
dengan memprioritaskan kesehatan dan kesejahteraan
populasi sekitar.
Secara keseluruhan, penggunaan antrasit dalam EAF tidak Overall, the use of anthracite in EAF not only improves the
hanya meningkatkan keberlanjutan dan kinerja lingkungan environmental desirability and performance of the
dari proses pembuatan baja, tetapi juga menunjukkan steelmaking process, but also demonstrates a commitment
komitmen dalam mengatasi masalah lingkungan, to addressing environmental issues, fostering social
mendorong kesejahteraan sosial dan mempromosikan welfare and promoting effective governance practices in
praktik tata kelola yang efektif dalam industri tersebut. the industry.
Selama dekade terakhir, ekspor antrasit dari AS telah Over the past decade, anthracite exports from the US have
tumbuh pada tingkat pertumbuhan CAGR sebesar 10,6% grown at a compound annual growth rate (CAGR) of 10.6%
dari tahun 2014-2023. Seluruh perkiraan perluasan from 2014 to 2023. All forecasted steelmaking capacity
kapasitas pembuatan baja di AS dan Eropa ditujukan untuk expansions in the US and Europe are for EAFs, and UHG
EAF, dan antrasit UHG dari AS akan menjadi sumber anthracite from the US will be a crucial supply source for
pasokan penting bagi EAF Eropa. Selain itu, pemerintah di European EAFs. In addition, the governments in a number
sejumlah yurisdiksi utama, khususnya pemerintah Inggris of key jurisdictions, specifically the UK and German
dan Jerman, memberikan insentif untuk konversi Blast governments, are incentivizing the conversion of Blast
Furnace menjadi EAF. Furnaces to EAFs.
Berikut merupakan tren harga batubara antrasit per The following is the price trend for anthracite coal per
wilayah: region:
38
Page 45
Berikut merupakan index harga batubara antrasit di USA The following is the price index for anthracite coal in the
(USD/Kg): USA (USD/Kg):
Bulan / Month 2023 2024 2025*
Januari 0,38 0,25 0,25
Februari 0,31 0,25 0,25
Maret 0,28 0,25 0,25
April 0,28 0,26 0,25
Mei 0,28 0,25 0,25
Juni 0,27 0,24* 0,25
Juli 0,27 0,25*
Agustus 0,28 0,23*
September 0,28 0,23*
Oktober 0,28 0,23*
November 0,27 0,24*
Desember 0,26 0,25*
*) proyeksi, *) projection
Sumber: Business Analytiq Source: Business Analytiq
8.1.3 ANALISIS OPERASIONAL DAN PROSPEK USAHA 8.1.3 OPERATIONAL ANALYSIS AND BUSINESS PROSPECTS
Perseroan merupakan perusahaan terbuka di Bursa Efek The Company is a public company listed on the Indonesia
Indonesia (“BEI”), dengan kode saham DOID. Perseroan Stock Exchange ("BEI"), with stock code DOID. The
memiliki bisnis jasa pertambangan batubara dan rehabilitasi Company has a significant coal mining and rehabilitation
yang signifikan, dengan kegiatan operasional di Indonesia services business, with operations in Indonesia and
dan Australia. Sebagai perusahaan induk, Perseroan Australia. As a holding company, the Company has a main
memiliki anak usaha operasional utama yaitu PT Bukit operational subsidiary, namely PT Bukit Makmur Mandiri
Makmur Mandiri Utama (“BUMA”), yang merupakan salah Utama (“BUMA”), which is one of the largest coal mining
satu kontraktor jasa pertambangan batubara terbesar di service contractors in Indonesia based on production
Indonesia berdasarkan volume produksinya. volume.
Perseroan memulai usahanya pada tahun 1990 di bidang The Company started its business in 1990 in the textile
tekstil yang memproduksi berbagai jenis benang rayon, sector producing various types of rayon, cotton and
katun dan poliester untuk memenuhi pasar ekspor dan telah polyester threads to meet the export market and has listed
39
Page 46
mencatatkan sahamnya di Bursa Efek Jakarta sejak bulan its shares on the Jakarta Stock Exchange since June 2001.
Juni 2001. Pada tahun 2008, Perseroan mengubah usaha In 2008, the Company changed its main business to focus
utamanya untuk memfokuskan pada pengembangan on commercial property development and industry in
properti komersial dan industrial di Indonesia. Sejalan Indonesia. In line with changes in business strategy, the
dengan perubahan strategi bisnis, Perseroan menjual Company sold its textile manufacturing company in
perusahaan manufaktur tekstilnya pada bulan Februari February 2008.
2008.
Pada November 2009, Perseroan melakukan akuisisi In November 2009, the Company acquired all BUMA
seluruh saham BUMA dari pemegang saham sebelumnya. shares from the previous shareholders. The acquisition of
Akuisisi BUMA telah mengubah strategi bisnis utama BUMA has changed the Company's main business strategy
Perseroan untuk fokus pada jasa pertambangan batubara to focus on coal mining services and the Company divested
dan Perseroan melakukan divestasi kepemilikannya atas its ownership of the property business.
bisnis properti.
Pada Oktober 2012, Perseroan menyelesaikan akuisisi atas In October 2012, the Company completed the acquisition of
dua perusahaan tambang batubara yaitu PT Banyubiru two coal mining companies, namely PT Banyubiru Sakti
Sakti (“BBS”) dan PT Pulau Mutiara Persada (“PMP”) yang (“BBS”) and PT Pulau Mutiara Persada (“PMP”) which have
memiliki konsesi di Provinsi Kalimantan Timur dan Provinsi concessions in East Kalimantan Province and Jambi
Jambi, dengan luas lahan masing-masing 7.742 hektar dan Province, with land areas of 7,742 hectares and 3,500
3.500 hektar. hectares respectively.
BBS menerima surat Pengakhiran Perpanjangan IUP BBS received a letter of Termination of Exploration IUP
Eksplorasi dari pemerintah daerah pada bulan Desember Extension from the regional government in December
2017. Dengan demikian, seluruh hak dan kewajiban BBS 2017. Thus, all BBS rights and obligations regarding
terkait IUP Eksplorasi tersebut telah dipenuhi. Berdasarkan Exploration IUP have been fulfilled. Based on Deed No. 27
Akta No. 27 tanggal 26 Desember 2022 yang dibuat dated December 26, 2022 of Kumala Tjahjani Widodo,
dihadapan Kumala Tjahjani Widodo, S.H., M.H., M.Kn., S.H., M.H., M.Kn., Notary in Jakarta, the Company decided
Notaris di Jakarta, Perseroan memutuskan untuk to dissolve BBS and declared BBS in liquidation stage
membubarkan BBS serta menyatakan dalam keadaan according to The Limited Liability Company Law No. 40
likuidasi dengan mengacu kepada Undang-Undang Year 2007. Until now, the liquidation process of BBS is still
Perusahaan Terbatas No. 40 Tahun 2007. Sampai saat ini, ongoing.
proses likuidasi BBS masih berlangsung.
PMP menerima surat Pengakhiran Perpanjangan IUP PMP received a letter of Termination of Exploration IUP
Eksplorasi dari pemerintah daerah pada bulan Maret 2018. Extension from the regional government in March 2018.
Dengan demikian, seluruh hak dan kewajiban PMP terkait Thus, all PMP rights and obligations regarding Exploration
IUP Eksplorasi tersebut telah dipenuhi. Berdasarkan Akta IUP have been fulfilled. Based on Deed No. 26 dated
No. 26 tanggal 26 Desember 2022 yang dibuat dihadapan December 26, 2022 of Kumala Tjahjani Widodo, S.H.,
Kumala Tjahjani Widodo, S.H., M.H., M.Kn., Notaris di M.H., M.Kn., Notary in Jakarta, the Company decided to
Jakarta, Perseroan memutuskan untuk membubarkan PMP dissolve PMP and declared PMP in liquidation stage
serta menyatakan dalam keadaan likuidasi dengan according to The Limited Liability Company Law No. 40
mengacu kepada Undang-Undang Perusahaan Terbatas Year 2007. Until now, the liquidation process of PMP is still
No. 40 Tahun 2007. Sampai saat ini, proses likuidasi PMP ongoing.
masih berlangsung.
Melalui BUMA, Perseroan menyediakan jasa pertambangan Through BUMA, the Company provides open pit coal
batubara terbuka (open pit) dan jasa pengoperasian mining services and mine operation services based on
tambang berdasarkan perjanjian operasional jangka long-term operational agreements with coal producers who
panjang dengan para produsen batubara yang telah already have coal mining concessions in Indonesia.
memiliki konsesi pertambangan batubara di Indonesia. BUMA's operations are currently centered in East
Operasi BUMA saat ini terpusat di Kalimantan Timur, Kalimantan, South Kalimantan and Central Kalimantan,
Kalimantan Selatan dan Kalimantan Tengah, yang memiliki which contain the majority of Indonesia's coal reserves.
sebagian besar cadangan batubara Indonesia.
Pada tahun 2021, BUMA mendirikan sebuah entitas di In 2021, BUMA established a new entity in Australia named
Australia dengan nama BUMA Australia Pty. Ltd. (“BUMA BUMA Australia Pty. Ltd. (“BUMA Australia”). The purpose
Australia”). Pendirian entitas ini bertujuan untuk of establishment of this new entity is to take over Downer
pengambilalihan bisnis Downer Open Cut Mining East, Open Cut Mining East business, a subsidiary of Downer
anak usaha dari Downer EDI Ltd., sebuah perusahaan EDI Ltd., a mining contractor company from Australia. On
kontraktor pertambangan asal Australia. Pada tanggal December 17, 2021, BUMA Australia has effectively
40
Page 47
17 Desember 2021, BUMA Australia secara efektif acquired full ownership of a business unit named Open Cut
mengakuisisi seluruh kepemilikan atas sebuah unit bisnis Mining East from Downer.
bernama Open Cut Mining East dari Downer.
Pada tanggal 15 November 2022, Perseroan mendirikan On November 15, 2022, the Company has established a
anak usaha di Singapura dengan nama Delta Dunia subsidiary in Singapore under the name of Delta Dunia
Makmur Pte. Ltd. (“DOID SG”). DOID SG bergerak di Makmur Pte. Ltd. (“DOID SG”). DOID SG is engaged in
bidang jasa konsultasi manajemen dan dimaksudkan management consulting services and is intended as the
sebagai ekspansi usaha Perseroan. business expansion of the Company.
Pada tanggal 10 Januari 2023, Perseroan mendirikan anak On January 10, 2023, the Company established a new
usaha baru dengan nama PT Bukit Teknologi Digital subsidiary under the name PT Bukit Teknologi Digital
(“BTech”). Pada tanggal 9 Februari 2023, Perseroan juga ("BTech"). On February 9, 2023, the Company also
mendirikan anak usaha baru dengan nama PT BISA Ruang established a new subsidiary under the name PT BISA
Nuswantara (“BIRU”). Ruang Nuswantara ("BIRU").
Visi Perseroan adalah menjadi penyedia jasa The Company's vision is to be a leading mining service
pertambangan terkemuka yang mampu menciptakan nilai provider that creates optimum value for the stakeholders.
optimal bagi para pemangku kepentingan. Misi Perseroan The Company's mission is to provide reliable and
adalah menyediakan jasa penambangan yang berkomitmen committed mining services, to ensure sustainable and
dan terpercaya, memastikan pertumbuhan bisnis yang profitable business growth, to provide added value to
menguntungkan dan berkelanjutan, memberikan nilai customers through strategic and long-term partnership, to
tambah kepada pelanggan melalui kemitraan strategis dan develop competent and responsible human capital,
jangka panjang, mengembangkan sumber daya manusia committed and responsible to the environmental and
yang kompeten dan bertanggung jawab, berkomitmen dan community’s impact.
bertanggung jawab pada dampak lingkungan dan
komunitas.
Perseroan mendirikan anak usaha baru di Indonesia The Company established a new subsidiary in Indonesia
dengan nama PT Bukit Makmur Internasional (“BMI”) pada with the name PT Bukit Makmur Internasional (“BMI”) on
tanggal 30 April 2024. Kemudian Perseroan mendirikan April 30 2024. Then the Company established a joint
usaha patungan di AS dengan nama American Anthracite venture in the US with the names American Anthracite
Holdings, LLC (“AAH”), American Anthracite Group, LLC Holdings, LLC (“AAH”), American Anthracite Group, LLC
(“AAG”) dan American Anthracite SPV I, LLC (“AAS”) pada (“AAG”) and American Anthracite SPV I, LLC (“AAS”) on
tanggal 16 Mei 2024. May 16, 2024.
Perseroan melalui BUMA, kemudian BUMA melalui BMI, The Company through BUMA, then BUMA through BMI,
kemudian BMI melalui AAH, kemudian AAH melalui AAG, then BMI through AAH, then AAH through AAG, and AAG
dan AAG melalui AAS berencana untuk melakukan through AAS plans to take over 100% of the shares of ACG
pengambilalihan 100% saham ACG dan Afiliasi. Akusisi and Affiliates. The acquisition of ACG and Affiliates is in line
ACG dan Afiliasi sejalan dengan strategi Perseroan untuk with the Company's strategy to continue discovering and
terus menemukan dan memanfaatkan peluang diversifikasi seizing diversification and expansion opportunities to
dan ekspansi untuk melengkapi dan memperkuat portofolio complement and strengthen its business portfolio,
bisnisnya, memperluas jangkauan dan kemampuan expanding its geographical outreach and capabilities.
geografisnya.
8.1.4 ALASAN DAN LATAR BELAKANG RENCANA TRANSAKSI 8.1.4 REASONS AND BACKGROUND OF THE TRANSACTION
PLAN
Perseroan merupakan sebuah perusahaan terbuka dengan The Company is a public company with business activities
kegiatan usaha bergerak dalam bidang jasa pertambangan engaged in coal mining services.
batubara.
Perseroan menemukan peluang untuk memperluas dan The Company found opportunities to expand and diversify
melakukan diversifikasi lini usaha ke pasar AS, terutama its business lines into the US market, especially
Pennsylvania. Hal ini seiring dengan strategi Perseroan Pennsylvania. This is in line with the Company's strategy to
untuk meningkatkan pendapatan non-thermal batubara increase non-thermal coal revenues where ACG and
dimana ACG dan Afiliasi merupakan salah satu perusahaan Affiliates is one of the anthracite producing companies
penghasil antrasit (yang juga dikenal sebagai jenis batubara (which is also known as a type of coal that is hard, dense
yang keras, padat dan memiliki kandungan karbon tertinggi, and has the highest carbon content, few pollutants and is
sedikit zat pencemar dan merupakan peringkat tertinggi dari the highest rank of all types of coal).
41
Page 48
semua jenis batubara).
BUMA, anak usaha utama Perseroan, telah mendirikan BUMA, the Company’s main subsidiary, has established a
entitas anak usaha bernama BMI. BMI membentuk AAH subsidiary entity called BMI. BMI formed AAH (joint venture)
(joint venture) bersama dengan JV Partner, untuk together with JV Partner, to acquire 100% of the shares of
mengakuisisi 100% saham ACG dan Afiliasi yang berlokasi ACG and Affiliates located in Pennsylvania, USA. ACG and
di Pennsylvania, AS. ACG dan Afiliasi merupakan Affiliates is an anthracite coal mining company that owns
perusahaan pertambangan batubara antrasit yang memiliki and operates several mines and processing facilities in
dan mengoperasikan beberapa tambang dan fasilitas Pennsylvania, with significant annual production and is one
pengolahan di Pennsylvania, dengan produksi tahunan of the key players in the US anthracite coal industry.
yang signifikan dan merupakan salah satu pemain kunci
dalam industri batu bara antrasit di AS.
Rencana Transaksi tersebut mendukung visi Perseroan The Transaction Plan supports the Company's vision to
untuk menjadi penyedia solusi pertambangan dan energi become a world-class provider of environmentally
kelas dunia yang bertanggung jawab terhadap lingkungan. responsible mining and energy solutions. This strategy
Strategi ini juga sejalan dengan strategi Perseroan untuk aligns with the Company's strategy for sustainable growth,
pertumbuhan berkelanjutan, meningkatkan kapabilitas, dan improving capabilities, and maximizing international growth
memaksimalkan peluang pertumbuhan internasional opportunities toward a low-carbon future and reducing the
menuju masa depan rendah karbon dan mengurangi contribution of thermal coal revenues to less than 50% of
kontribusi pendapatan dari batubara termal menjadi kurang the Group's total revenue by 2028.
dari 50% dari total pendapatan Grup pada tahun 2028.
Rencana Transaksi ini diharapkan akan memberikan This Transaction Plan is expected to provide opportunities
peluang akses di pasar yang lebih besar dan kemampuan for access in the broader market and the Company's ability
Perseroan untuk bersaing di pasar internasional. Selain itu, to compete in the international market. In addition, the
Perseroan diharapkan dapat meningkatkan pertumbuhan Company is expected to increase profit growth which will
laba yang akan memberikan kontribusi signifikan pada nilai significantly contribute to the value of the Company's
kelompok usaha Perseroan. business group.
Manajemen Perseroan berkeyakinan bahwa latar belakang The Company's management believes that the background
Rencana Transaksi tersebut merupakan bagian dari to the Transaction Plan is part of the Company's long-term
rencana jangka panjang Perseroan dan akan menjadikan plan and will make the Company a good company and have
Perseroan menjadi perusahaan yang baik dan memiliki potential for future business development.
potensi pengembangan usaha di masa mendatang.
8.1.5 ANALISIS KEUNTUNGAN DAN KERUGIAN KUALITATIF 8.1.5 QUALITIATIVE BENEFIT AND DISADVANTAGE ANALYSIS
ATAS RENCANA TRANSAKSI OF THE TRANSACTION PLAN
Berikut adalah keuntungan Rencana Transaksi: The following are the benefits of the Transaction Plan:
• Dapat melakukan ekspansi bisnis ke AS; • Can expand business to the US;
• Peningkatan nilai aset Perseroan secara konsolidasi • Increase in the value of the Company's assets on a
melalui entitas anak; consolidated basis through subsidiaries;
• Meningkatkan kinerja keuangan Perseroan melalui • Improve the Company's financial performance through
prospek usaha yang menjanjikan. promising business prospects.
Berikut adalah kerugian Rencana Transaksi: The following are the disadvantages of the Transaction
Plan:
• Biaya pelaksanaan terkait Rencana Transaksi yang • Implementation costs related to the Transaction Plan
harus dikeluarkan Perseroan; that must be incurred by the Company;
• Investasi yang cukup besar sehubungan dengan • Considerable investment in relation to business
rencana pengembangan bisnis. development plans.
8.1.6 ANALISIS DAMPAK LEVERAGE PADA KEUANGAN 8.1.6 ANALYSIS OF THE IMPACT OF LEVERAGE ON FINANCES
Analisis dampak leverage pada keuangan Perseroan Analysis of the impact of leverage on the Company's
dilakukan dengan menggunakan rasio solvabilitas yaitu finances is carried out using the solvency ratios, namely
liabilitas terhadap aset dan liabilitas terhadap ekuitas Liabilities to Assets and Liabilities to Equity of the
Perseroan. Company.
42
Page 49
Liabilitas terhadap aset historis Perseroan selama tahun The Company's historical liabilities to assets ratio during
2021 – 2023 berkisar antara 0,84 - 0,85. Liabilitas terhadap 2021 - 2023 ranges between 0.84 - 0.85. The Company's
aset Perseroan tanpa terjadinya Rencana Transaksi liabilities to assets ratio without the Transaction Plan ranges
berkisar antara 0,46 - 0,80 selama periode proyeksi dan between 0.46 – 0.80 during the projection period and with
dengan adanya Rencana Transaksi berkisar antara 0,45 - the Transaction Plan ranges between 0.45 – 0.79 during the
0,79 selama periode proyeksi, yang artinya bahwa utang projection period, which means that the Company's debts
Perseroan dapat dipenuhi oleh aset Perseroan. can be met by the Company's assets.
Liabilitas terhadap ekuitas historis Perseroan selama tahun The Company's historical liabilities to equity ratio during
2021 – 2023 berkisar antara 5,13-5,88. Liabilitas terhadap 2021 - 2023 ranges between 5.13 - 5.88. The Company's
ekuitas Perseroan tanpa terjadinya Rencana Transaksi liabilities to equity ratio without the Transaction Plan is
diproyeksikan menurun hingga tahun 2029 menjadi 0,85 projected to decrease until 2029 to 0.85 and with the
dan dengan adanya Rencana Transaksi diproyeksikan Transaction Plan is projected to decrease until 2029 to
menurun hingga tahun 2029 menjadi 0,82. 0.82.
8.1.7 ANALISIS DAMPAK LIKUIDITAS PADA KEUANGAN 8.1.7 ANALYSIS OF THE IMPACT OF LIQUIDITY ON FINANCES
Rasio lancar historis Perseroan selama tahun 2021 – 2023 The Company’s historical current ratio during 2021 – 2023
berkisar antara 1,42 - 1,94. Rasio lancar Perseroan tanpa ranges between 1.42 - 1.94. The Company's current ratio
terjadinya Rencana Transaksi berkisar antara 2,34 - 3,60 without the Transaction Plan ranges between 2.34 - 3.60
selama periode proyeksi dan dengan adanya Rencana during the projection period and with the Transaction Plan
Transaksi berkisar antara 2,04 - 3,36 selama periode ranges between 2.04 - 3.36 during the projection period.
proyeksi. Berdasarkan rasio likuiditas tersebut, Perseroan Based on the liquidity ratio, the Company has a fairly good
memiliki kapasitas likuiditas yang cukup baik dikarenakan liquidity capacity because the total current assets owned
total aset lancar yang dimiliki lebih besar dibandingkan are greater than the current liabilities that must be met in
dengan liabilitas jangka pendek yang harus dipenuhi dalam the short term.
jangka pendek.
8.2 ANALISIS KUANTITATIF 8.2 QUANTITATIVE ANALYSIS
8.2.1 POTENSI PENDAPATAN, ASET, LIABILITAS DAN KONDISI 8.2.1 INCOME POTENTIAL, ASSETS, LIABILITIES AND FINANCIAL
KEUANGAN PERUSAHAAN CONDITION OF THE COMPANY
8.2.1.1 PENILAIAN KINERJA HISTORIS 8.2.1.1 HISTORICAL PERFORMANCE ASSESSMENT
Perseroan Company
Berikut ini merupakan tabel Neraca dan Laba Rugi The following is a summary table of the Company's
Konsolidasian Perseroan untuk tahun yang berakhir pada Consolidated Financial Position and Statement of Profit and
tanggal 31 Desember 2021-2023 yang diaudit oleh KAP Loss for the year ended December 31, 2021-2023 audited
Aria Kanaka & Rekan; yang seluruhnya dengan pendapat by KAP Aria Kanaka & Rekan, whose reports expressed an
wajar tanpa modifikasian, yang disajikan sebagai berikut: unqualified opinion on those statements, which are
presented as follows:
(Dalam USD, kecuali dinyatakan lain) (In USD, unless otherwise stated)
Audited Audited Audited
Keterangan Description
2021 2022 2023
Operating Highlight Operating Highlight
Pendapatan Neto 910.544.363 1.553.709.677 1.833.320.502 Net Revenues
Laba Bruto 134.858.912 203.758.202 246.451.940 Gross Profit
Laba Usaha 81.824.765 131.324.481 151.854.636 Operating Profit
EBITDA 231.822.980 365.142.199 412.358.308 EBITDA
Laba Tahun Berjalan 280.546 28.638.710 36.010.191 Profit for the Year
Penghasilan Komprehensif Comprehensive Income
Tahun Berjalan 1.904.916 17.988.450 35.965.102 For The Year
Financial Position Financial Position
Aset 1.635.958.307 1.571.087.407 1.874.599.404 Assets
Aset Lancar 674.011.530 652.182.660 1.025.283.948 Current Assets
Aset Tidak Lancar 961.946.777 918.904.747 849.315.456 Non Current Assets
Liabilitas 1.370.302.118 1.314.859.176 1.601.994.468 Liabilities
Liabilitas Jangka Pendek 474.075.197 419.463.250 528.281.418 Current Liabilities
Liabilitas Jangka Panjang 896.226.921 895.395.926 1.073.713.050 Non Current Liabilities
Ekuitas 265.656.189 256.228.231 272.604.936 Equity
Key Performance Ratio Key Performance Ratio
Marjin Laba Bruto 14,81% 13,11% 13,44% Gross Profit Margin
Marjin Laba Usaha 8,99% 8,45% 8,28% Operating Profit Margin
Marjin Laba Tahun Berjalan 0,03% 1,84% 1,96% Profit for the Year Margin
Marjin EBITDA 25,46% 23,50% 22,49% EBITDA Margin
Imbal Hasil Aset (ROA) 0,02% 1,82% 1,92% Return on Assets
43
Page 50
Audited Audited Audited
Keterangan Description
2021 2022 2023
Imbal Hasil Ekuitas (ROE) 0,11% 11,18% 13,21% Return on Equity
Rasio Lancar 1,42 1,55 1,94 Current Ratio
Rasio Liabilitas terhadap Aset 0,84 0,84 0,85 Debt to Assets Ratio
Rasio Liabilitas terhadap Ekuitas 5,16 5,13 5,88 Debt to Equity Ratio
Aset Assets
Jumlah aset per 31 Desember 2023, mengalami Total assets as of December 31, 2023, increased by
peningkatan sebesar USD 303.511.997 atau sekitar USD 303,511,997 or around 19.32% compared to total
19,32% dibandingkan dengan jumlah aset per assets as of December 31, 2022. The increase was
31 Desember 2022. Peningkatan tersebut terutama primarily due to an increase in cash and cash equivalents
disebabkan adanya peningkatan pada akun kas dan setara amounting to USD 350,027,650 and other assets
kas sebesar USD 350.027.650 dan aset lainnya sebesar amounting to USD 1,795,786 also a decrease in prepaid tax
USD 1.795.786 serta penurunan pada akun pajak dibayar amounting to USD 27,631,010, claims for tax refund
dimuka sebesar USD 27.631.010, tagihan pajak sebesar amounting to USD 18,179,492, prepayments and advances
Rp 18.179.492, biaya dibayar dimuka dan uang muka amounting to USD 2,909,462.
sebesar USD 2.909.462.
Jumlah aset per 31 Desember 2022, mengalami penurunan Total assets as of December 31, 2022, decreased by
sebesar USD 64.870.900 atau sekitar 3,97% dibandingkan USD 64,870,900 or around 3.97% compared to total assets
dengan jumlah aset per 31 Desember 2021. Penurunan as of December 31, 2021. The decrease was primarily due
tersebut terutama disebabkan adanya penurunan pada to a decrease in cash and cash equivalents amounting to
akun kas dan setara kas sebesar USD 46.243.994 dan aset USD 46,243,994, other assets amounting to
lainnya sebesar USD 45.851.281 serta peningkatan pada USD 45,851,281 also an increase in trade receivables
akun piutang usaha sebesar USD 27.085.994 dan aset amounting to USD 27,085,994 and deferred tax assets –
pajak tangguhan – neto sebesar USD 355.842. net amounting to USD 355,842.
Liabilitas Liabilities
Jumlah liabilitas per 31 Desember 2023, mengalami Total liabilities as of December 31, 2023, increased by
peningkatan sebesar USD 287.135.292 atau sekitar USD 287,135,292 or around 21.84% compared to total
21,84% dibandingkan dengan jumlah liabilitas per liabilities as of December 31, 2022. The increase was
31 Desember 2022. Peningkatan tersebut terutama primarily due to an increase in bank loans amounting to
disebabkan adanya peningkatan pada akun pinjaman bank USD 241,055,412, accrued expenses amounting to
sebesar USD 241.055.412, beban masih harus dibayar USD 29,963,784, taxes payable amounting to
sebesar USD 29.963.784, utang pajak sebesar USD 15,527,966 and other short-term liabilities amounting
USD 15.527.966 dan liabilitas jangka pendek lainnya to USD 1,211,542 also a decrease in other payables - third
sebesar USD 1.211.542 serta penurunan pada akun utang parties amounting to USD 658,084.
lain-lain - pihak ketiga sebesar USD 658.084.
Jumlah liabilitas per 31 Desember 2022, mengalami Total liabilities as of December 31, 2022, decreased by
penurunan sebesar USD 55.442.942 atau sekitar 4,05% USD 55,442,942 or around 4.05% compared to total
dibandingkan dengan jumlah liabilitas per 31 Desember liabilities as of December 31, 2021. The decrease was
2021. Penurunan tersebut terutama disebabkan adanya primarily due to a decrease in trade payables - third parties
penurunan pada akun utang usaha - pihak ketiga sebesar amounting to USD 64,754,936, lease liabilities amounting to
USD 64.754.936, liabilitas sewa sebesar USD 12.822.366, USD 12,822,366, bank loans amounting to USD 10,254,010
pinjaman bank sebesar USD 10.254.010 dan beban masih and accrued expenses amounting to USD 5,775,041 also
harus dibayar sebesar USD 5.775.041 serta peningkatan an increase in long-term debt amounting to
pada akun utang jangka panjang sebesar USD 38.149.710. USD 38,149,710.
Ekuitas Equity
Jumlah ekuitas per 31 Desember 2023, mengalami Total equity as of December 31, 2023, increased by
peningkatan sebesar USD 16.376.705 atau sekitar 6,39% USD 16,376,705 or around 6.39% compared to total equity
dibandingkan dengan jumlah ekuitas per 31 Desember as of December 31, 2022. The increase was primarily due
2022. Peningkatan tersebut terutama disebabkan adanya to an increase in retained earnings amounting to
peningkatan pada akun saldo laba sebesar USD 28,094,190 and exchange difference on translation of
USD 28.094.190 dan selisih kurs penjabaran laporan foreign currency financial statements amounting to
keuangan dalam mata uang asing sebesar USD 871.125 USD 871,125 also a decrease in treasury shares amounting
serta penurunan pada akun saham treasuri sebesar to USD 12,588,397 and non-controlling interest amounting
44
Page 51
USD 12.588.397 dan kepentingan nonpengendali sebesar to USD 213.
USD 213.
Jumlah ekuitas per 31 Desember 2022, mengalami Total equity as of December 31, 2022, decreased by
penurunan sebesar USD 9.427.958 atau sekitar 3,55% USD 9,427,958 or around 3.55% compared to total equity
dibandingkan dengan jumlah ekuitas per 31 Desember as of December 31, 2021. The decrease was primarily due
2021. Penurunan tersebut terutama disebabkan adanya to a decrease in treasury shares amounting to
penurunan pada akun saham treasuri sebesar USD 22,266,408, changes in fair value of other financial
USD 22.266.408, perubahan atas nilai wajar dari aset assets amounting to USD 7,462,934 and exchange
keuangan lainnya sebesar USD 7.462.934 dan selisih kurs difference on translation of foreign currency financial
penjabaran laporan keuangan dalam mata uang asing statements amounting to USD 2,408,295 also an increase
sebesar USD 2.408.295 serta peningkatan pada akun saldo in retained earnings amounting to USD 22,709,667 and
laba sebesar USD 22.709.667 dan kepentingan non-controlling interest amounting to USD 12.
nonpengendali sebesar USD 12.
Berikut adalah penjelasan analisis rasio historis Perseroan: The following is an explanation of the Company's historical
ratio analysis:
Marjin laba bruto pada tahun 2023 mengalami Gross profit margin in 2023 increased by approximately
peningkatan sekitar 0,33%, jika dibandingkan dengan 0.33%, compared to 2022, primarily due to an increase
tahun 2022, terutama disebabkan adanya peningkatan in net revenues. Gross profit margin in 2022 decreased
pendapatan neto Perseroan. Marjin laba bruto pada by approximately 1,70%, compared to 2021, primarily
tahun 2022 mengalami penurunan sekitar 1,70%, jika due to an increase in cost of revenues.
dibandingkan dengan tahun 2021, terutama disebabkan
adanya peningkatan beban pokok pendapatan
Perseroan.
Marjin laba usaha pada tahun 2023 mengalami Operating profit margin in 2023 decreased by
penurunan sekitar 0,17%, jika dibandingkan dengan approximately 0.17%, compared to 2022, primarily due
tahun 2022, terutama disebabkan adanya peningkatan to an increase in operating expenses. Operating margin
beban usaha. Marjin laba usaha pada tahun 2022 in 2022 decreased by approximately 0.53%, compared
mengalami penurunan sekitar 0,53%, jika dibandingkan to 2021, related to a decrease in gross profit margin.
dengan tahun 2021, sehubungan dengan penurunan
marjin laba bruto.
Marjin laba tahun berjalan pada tahun 2023 mengalami Profit for the year margin in 2023 increased by
peningkatan sekitar 0,12%, jika dibandingkan dengan approximately 0.12%, primarily due to an increase in
tahun 2022, terutama disebabkan adanya peningkatan net revenues. Profit for the year margin in 2022
pendapatan neto. Marjin laba tahun berjalan pada increased by approximately 1.81%, compared to 2021,
tahun 2022 mengalami peningkatan sekitar 1,81%, jika primarily due to an increase in net revenues.
dibandingkan dengan tahun 2021, terutama disebabkan
adanya peningkatan pendapatan neto.
Marjin EBITDA pada tahun 2023 mengalami penurunan EBITDA margin in 2023 decreased by approximately
sekitar 1,01%, jika dibandingkan tahun 2022, 1.01%, compared to 2022, related to a decrease in
sehubungan dengan penurunan marjin laba usaha. operating profit margin. EBITDA margin in 2022
Marjin EBITDA pada tahun 2022 mengalami penurunan decreased by approximately 1.96%, compared to 2021,
sekitar 1,96%, jika dibandingkan dengan tahun 2021, related to a decrease in operating profit margin.
sehubungan dengan penurunan marjin laba usaha.
ROA pada tahun 2023 mengalami peningkatan sekitar ROA in 2023 increased by approximately 0.10%,
0,10%, jika dibandingkan dengan tahun 2022, terutama compared to 2022, primarily due to an increase in profit
disebabkan adanya peningkatan laba tahun berjalan. for the year. ROA in 2022 increased by approximately
ROA pada tahun 2022 mengalami peningkatan sekitar 1.81%, compared to 2021, primarily due to an increase
1,81%, jika dibandingkan dengan tahun 2021, terutama in profit for the year.
disebabkan adanya peningkatan laba tahun berjalan.
ROE pada tahun 2023 mengalami peningkatan sekitar ROE in 2023 increased by approximately 2.03%,
2,03%, jika dibandingkan dengan tahun 2022, terutama compared to 2022, primarily due to an increase in profit
disebabkan adanya peningkatan laba tahun berjalan. for the year. ROE in 2022 increased by approximately
ROE pada tahun 2022 mengalami peningkatan sekitar 11.07%, compared to 2021, primarily due to an
11,07%, jika dibandingkan dengan tahun 2021, increase in profit for the year.
terutama disebabkan adanya peningkatan laba tahun
berjalan.
45
Page 52
Rasio lancar meningkat menjadi 1,94 pada tahun 2023 Current ratio increased to 1.94 in 2023 from 1.55 in
dari 1,55 di tahun 2022, terutama disebabkan 2022, primarily due to an increase in current assets.
peningkatan aset lancar. Rasio lancar meningkat Current ratio increased to 1.55 in 2022 from 1.42 in
menjadi 1,55 pada tahun 2022 dari 1,42 di tahun 2021, 2021, primarily due to a decrease in current liabilities.
terutama disebabkan penurunan liabilitas jangka
pendek.
Rasio liabilitas terhadap aset naik menjadi 0,85 pada Debt to asset ratio increased to 0.85 in 2023 from 0.84
tahun 2023 dari 0,84 di tahun 2022, terutama in 2022, primarily due to an increase in liabilities. Debt
disebabkan oleh peningkatan pada liabilitas. Rasio to asset ratio in 2022 and 2021 is 0.84.
liabilitas terhadap aset pada tahun 2022 dan 2021
adalah sebesar 0,84.
Rasio liabilitas terhadap ekuitas naik menjadi 5,88 pada Debt to equity ratio increased to 5.88 in 2023 from 5.13
tahun 2023 dari 5,13 di tahun 2022, terutama in 2022, primarily due to an increase in liabilities. Debt
disebabkan oleh peningkatan liabilitas. Rasio liabilitas to equity ratio decreased to 5.13 in 2022 from 5.16 in
terhadap ekuitas turun menjadi 5,13 pada tahun 2022 2021, primarily due to a decrease in liabilities.
dari 5,16 di tahun 2021, terutama disebabkan oleh
penurunan liabilitas.
Arus Kas Cash Flows
(Dalam USD, kecuali dinyatakan lain) (In USD, unless otherwise stated)
Keterangan 31-Des-21 31-Des-22 31-Des-23 Description
Arus Kas dari Aktivitas Operasi Cash Flows from Operating Activities
Penerimaan kas dari pelanggan 764.836.429 1.538.510.094 1.846.662.126 Cash receipts from customers
Pembayaran kas kepada pemasok dan karyawan (554.413.608) (1.218.925.482) (1.406.653.960) Cash paid to suppliers and employees
Kas yang dihasilkan dari operasi 210.422.821 319.584.612 440.008.166 Cash generated from operations
Penerimaan bunga 1.012.114 1.315.056 3.984.207 Interest received
Pembayaran bunga (62.337.927) (59.648.776) (93.287.743) Payment of interest
Pembayaran pajak penghasilan (4.943.469) (8.585.816) (10.961.667) Payment of income taxes
Kas Neto Diperoleh dari Aktivitas Operasi 144.153.539 252.665.076 339.742.963 Net Cash Flows Provided by Operating Activities
Arus Kas dari Aktivitas I nvestasi Cash Flows from Investing Activities
Penempatan (penarikan) deposit jaminan (17.760.050) 16.024.790 (17.101.017) Placement (withdrawal) of guarantee deposits
Hasil dari penjualan aset tetap 4.708.252 14.882.636 18.351.146 Proceeds from sale of fixed assets
Perolehan aset tetap (206.411.967) (190.738.197) (127.493.393) Acquisition of fixed assets
Perolehan aset takberwujud - (3.500.030) (4.270.773) Acquisition of intangible assets
Penempatan aset keuangan lainnya (11.889.437) (16.869.295) (25.000.000) Placement of other financial assets
Peningkatan investasi pada entitas asosiasi - (3.060.671) (4.000.000) Increase of investment in associates
Pembayaran atas sisa harga perolehan Payment of remaining consideration
dari akuisisi bisnis - (1.655.404) - for acquisition of business
Akuisisi bisnis (99.612.984) - - Acquisition of business
Kas Neto Digunakan untuk Aktivitas Investasi (330.966.186) (184.916.171) (159.514.037) Net Cash Flows Used in Investing Activities
Arus Kas dari Aktivitas Pendanaan Cash Flows from Financing Activities
Penerimaan atas utang jangka panjang 19.168.265 38.149.710 17.000.762 Proceeds of long term debt
Pembayaran liabilitas sewa (91.889.425) (103.788.918) (100.107.506) Payment of lease liabilities
Pembelian saham treasuri - (22.266.408) (12.588.397) Purchase of treasury shares
Pembayaran atas pinjaman bank (59.937.500) (13.125.000) (30.115.466) Payment of bank loans
Pembayaran dividen - (5.150.000) (7.000.000) Payment of dividends
Penerimaan atas Senior Notes 395.944.000 - 41.301.414 Proceeds from Senior Notes
Penerimaan atas pinjaman bank 350.000.000 - 290.000.000 Proceeds from bank loans
Penerimaan atas pinjaman lain-lain - - 603.067 Proceeds from other borrowings
Pembayaran atas Senior Notes (343.832.195) - (30.165.130) Payment of Senior Notes
Penerbitan modal saham 19.854 - - Issuance of capital stock
Kas Neto Diperoleh dari Net Cash Flows Provided by
(Digunakan untuk) Aktivitas Pendanaan 269.472.999 (106.180.616) 168.928.744 (Used in) Financing Activities
Kenaikan (Penurunan) Neto Net Increase (Decrease) in
Kas dan Setara Kas 82.660.352 (38.431.711) 349.157.670 Cash and Cash Equivalents
Kas dan Setara Kas Awal Tahun 112.000.189 194.341.065 148.097.071 Cash and Cash Equivalents at Beginning of Year
Dampak Perubahan Selisih Kurs Terhadap Effect of Foreign Exchange Changes on
Kas dan Setara Kas (319.476) (7.812.283) 869.980 Cash and Cash Equivalents
Kas dan Setara Kas Akhir Tahun 194.341.065 148.097.071 498.124.721 Cash and Cash Equivalents at End of Year
Kas dan setara kas untuk tahun yang berakhir pada Cash and cash equivalents for the year ended December 31,
31 Desember 2023 mengalami peningkatan sebesar 2023 increased by USD 350,027,650 or increased by
USD 350.027.650 atau naik sekitar 236,35% dibandingkan approximately 236.35% compared to cash and cash
dengan kas dan setara kas untuk tahun yang berakhir pada equivalents for the year ended December 31, 2022. This was
31 Desember 2022. Hal tersebut disebabkan adanya due to an increase in net cash flow from operating activities
peningkatan arus kas neto dari aktivitas operasi sebesar amounting to USD 339,742,963 which mainly came from cash
USD 339.742.963 yang terutama berasal dari penerimaan receipts from customers, an increase in net cash flow from
kas dari pelanggan, peningkatan arus kas neto dari aktivitas financing activities amounting to USD 168,928,744 which
pendanaan sebesar USD 168.928.744 yang terutama mainly came from proceeds from bank loans, a decrease in net
berasal dari penerimaan atas pinjaman bank, penurunan cash flow from investing activities amounting to
46
Page 53
arus kas neto dari aktivitas investasi sebesar USD 159,514,037 which mainly came from acquisition of fixed
USD 159.514.037 yang terutama berasal dari perolehan aset assets and an increase in effect of foreign exchange changes
tetap dan peningkatan dampak perubahan selisih kurs on cash and cash equivalents amounting to USD 869,980.
terhadap kas dan setara kas sebesar USD 869.980.
Kas dan setara kas untuk tahun yang berakhir pada Cash and cash equivalents for the year ended December 31,
31 Desember 2022 mengalami penurunan sebesar 2022 decreased by USD 46,243,994 or decreased by
USD 46.243.994 atau turun sekitar 23,80% dibandingkan approximately 23.80% compared to cash and cash equivalents
dengan kas dan setara kas untuk tahun yang berakhir pada for the year ended December 31, 2021. This was due to a
31 Desember 2021. Hal tersebut disebabkan adanya decrease in net cash flow from investing activities amounting to
penurunan arus kas neto dari aktivitas investasi sebesar USD 184,916,171 which mainly came from acquisition of fixed
USD 184.916.171 yang terutama berasal dari perolehan aset assets, a decrease in net cash flow from financing activities
tetap, penurunan arus kas neto dari aktivitas pendanaan amounting to USD 106,180,616 which mainly came from
sebesar USD 106.180.616 yang terutama berasal dari payment of lease liabilities, an increase in net cash flow from
pembayaran liabilitas sewa, peningkatan arus kas neto dari operating activities amounting to USD 252,665,076 which
aktivitas operasi sebesar USD 252.665.076 yang terutama mainly came from cash receipts from customers and a
berasal dari penerimaan kas dari pelanggan dan penurunan decrease in effect of foreign exchange changes on cash and
dampak perubahan selisih kurs terhadap kas dan setara kas cash equivalents amounting to USD 7,812,283.
sebesar USD 7.812.283.
BUMA BUMA
Berikut ini merupakan tabel Neraca dan Laba Rugi The following is a summary table of BUMA's Consolidated
Konsolidasian BUMA untuk tahun yang berakhir pada tanggal Financial Position and Statement of Profit and Loss for the year
31 Desember 2021-2023 yang diaudit oleh ended December 31, 2021-2023 audited by KAP Aria Kanaka
KAP Aria Kanaka & Rekan; yang seluruhnya dengan & Rekan, whose reports expressed an unqualified opinion on
pendapat wajar tanpa modifikasian, yang disajikan sebagai those statements, which are presented as follows;
berikut:
(Dalam USD, kecuali dinyatakan lain) (In USD, unless otherwise stated)
Audited Audited Audited
Keterangan Description
2021 2022 2023
Operating Highlight Operating Highlight
Pendapatan 910.544.363 1.553.709.677 1.833.285.773 Revenues
Laba Bruto 134.922.319 203.821.609 246.499.388 Gross Profit
Laba Usaha 87.633.292 134.610.465 160.150.203 Operating Profit
EBITDA 239.444.457 368.215.344 420.197.081 EBITDA
Laba Tahun Berjalan 11.073.605 33.409.711 50.658.574 Profit for the Year
Penghasilan Komprehensif Tahun Berjalan 11.118.782 30.219.507 50.614.129 Comprehensive Income For The Year
Financial Position Financial Position
Aset 1.672.169.002 1.617.117.791 1.921.019.900 Assets
Aset Lancar 728.382.519 721.223.775 1.095.984.896 Current Assets
Aset Tidak Lancar 943.786.483 895.894.016 825.035.004 Non Current Assets
Liabilitas 1.389.306.309 1.314.035.591 1.607.323.571 Liabilities
Liabilitas Jangka Pendek 493.878.190 419.698.821 535.564.023 Current Liabilities
Liabilitas Jangka Panjang 895.428.119 894.336.770 1.071.759.548 Non Current Liabilities
Ekuitas 282.862.693 303.082.200 313.696.329 Equity
Key Performance Ratio Key Performance Ratio
Marjin Laba Bruto 14,82% 13,12% 13,45% Gross Profit Margin
Marjin Laba Usaha 9,62% 8,66% 8,74% Operating Profit Margin
Marjin Laba Tahun Berjalan 1,22% 2,15% 2,76% Profit for the Year Margin
Marjin EBITDA 26,30% 23,70% 22,92% EBITDA Margin
Imbal Hasil Aset (ROA) 0,66% 2,07% 2,64% Return on Assets
Imbal Hasil Ekuitas (ROE) 3,91% 11,02% 16,15% Return on Equity
Rasio Lancar 1,47 1,72 2,05 Current Ratio
Rasio Liabilitas terhadap Aset 0,83 0,81 0,84 Debt to Assets Ratio
Rasio Liabilitas terhadap Ekuitas 4,91 4,34 5,12 Debt to Equity Ratio
Aset Assets
Jumlah aset per 31 Desember 2023, mengalami peningkatan Total assets as of December 31, 2023, increased by
sebesar USD 303.902.109 atau sekitar 18,79% dibandingkan USD 303,902,109 or around 18.79% compared to total assets
dengan jumlah aset per 31 Desember 2022. Peningkatan as of December 31, 2022. The increase was primarily due to an
tersebut terutama disebabkan adanya peningkatan pada akun increase in cash and cash equivalents amounting to
kas dan setara kas sebesar USD 340.180.730 serta USD 340,180,730 also a decrease in prepaid tax amounting to
penurunan pada akun pajak dibayar dimuka sebesar USD USD 27,897,610 and inventories - net amounting to
27.897.610 dan persediaan – neto sebesar USD 10.991.958. USD 10,991,958.
Jumlah aset per 31 Desember 2022, mengalami penurunan Total assets as of December 31, 2022, decreased by
sebesar USD 55.051.211 atau sekitar 3,29% dibandingkan USD 55,051,211 or around 3.29% compared to total assets as
dengan jumlah aset per 31 Desember 2021. Penurunan of December 31, 2021. The decrease was primarily due to a
47
Page 54
tersebut terutama disebabkan adanya penurunan pada akun decrease in fixed assets - net amounting to USD 58,608,934
aset tetap – neto sebesar USD 58.608.934 serta peningkatan also an increase in other receivables - net amounting to USD
pada akun piutang lain-lain – neto sebesar USD 2.760.924 2,760,924 and deferred tax assets – net amounting to USD
dan aset pajak tangguhan – neto sebesar USD 400.014. 400,014.
Liabilitas Liabilities
Jumlah liabilitas per 31 Desember 2023, mengalami Total liabilities as of December 31, 2023, increased by
peningkatan sebesar USD 293.287.980 atau sekitar 22,32% USD 293,287,980 or around 22.32% compared to total
dibandingkan dengan jumlah liabilitas per 31 Desember 2022. liabilities as of December 31, 2022. The increase was primarily
Peningkatan tersebut terutama disebabkan adanya due to an increase in bank loans amounting to
peningkatan pada akun pinjaman bank sebesar USD 241,055,412, accrued expenses amounting to
USD 241.055.412, beban masih harus dibayar sebesar USD 28,442,588, taxes payable amounting to
USD 28.442.588, utang pajak sebesar USD 15.054.279, USD 15,054,279, dividend payable amounting to
utang dividen sebesar USD 10.128.438 dan pinjaman lain-lain USD 10,128,438 and other borrowings amounting to
sebesar USD 654.780 serta penurunan pada akun utang lain- USD 654,780 also a decrease in other payables amounting to
lain sebesar USD 1.750.751. USD 1,750,751.
Jumlah liabilitas per 31 Desember 2022, mengalami Total liabilities as of December 31, 2022, decreased by
penurunan sebesar USD 75.270.718 atau sekitar 5,42% USD 75,270,718 or around 5.42% compared to total liabilities
dibandingkan dengan jumlah liabilitas per 31 Desember 2021. as of December 31, 2021. The decrease was primarily due to a
Penurunan tersebut terutama disebabkan adanya penurunan decrease in trade payables amounting to USD 64,754,936 and
pada akun utang usaha sebesar USD 64.754.936 dan bank loans amounting to USD 10,254,010.
pinjaman bank sebesar USD 10.254.010.
Ekuitas Equity
Jumlah ekuitas per 31 Desember 2023, mengalami Total equity as of December 31, 2023, increased by
peningkatan sebesar USD 10.614.129 atau sekitar 3,50% USD 10,614,129 or around 3.50% compared to total equity as
dibandingkan dengan jumlah ekuitas per 31 Desember 2022. of December 31, 2022. The increase was primarily due to an
Peningkatan tersebut terutama disebabkan adanya increase in retained earnings amounting to
peningkatan pada akun saldo laba sebesar USD 9.692.103 USD 9,692,103 and exchange difference on translation of
dan selisih kurs penjabaran laporan keuangan dalam mata foreign currency financial statement amounting to
uang asing sebesar USD 922.026. USD 922,026.
Jumlah ekuitas per 31 Desember 2022, mengalami Total equity as of December 31, 2022, increased by
peningkatan sebesar USD 20.219.507 atau sekitar 7,15% USD 20,219,507 or around 7.15% compared to total equity as
dibandingkan dengan jumlah ekuitas per 31 Desember 2021. of December 31, 2021. The increase was primarily due to an
Peningkatan tersebut terutama disebabkan adanya increase in retained earnings amounting to USD 22,665,894
peningkatan pada akun saldo laba sebesar USD 22.665.894 also a decrease in exchange difference on translation of foreign
serta penurunan pada akun selisih kurs penjabaran laporan currency financial statement amounting to USD 2,446,387.
keuangan dalam mata uang asing sebesar USD 2.446.387.
Berikut adalah penjelasan analisis rasio historis BUMA: The following is an explanation of BUMA's historical ratio
analysis:
Marjin laba bruto pada tahun 2023 mengalami Gross profit margin in 2023 increased by approximately
peningkatan sekitar 0,33%, jika dibandingkan dengan 0.33%, compared to 2022, primarily due to an increase in
tahun 2022, terutama disebabkan adanya peningkatan revenues. Gross profit margin in 2022 decreased by
pendapatan. Marjin laba bruto pada tahun 2022 approximately 1,70%, compared to 2021, primarily due to
mengalami penurunan sekitar 1,70%, jika dibandingkan an increase in cost of revenues.
dengan tahun 2021, terutama disebabkan adanya
peningkatan beban pokok pendapatan.
Marjin laba usaha pada tahun 2023 mengalami Operating profit margin in 2023 increased by approximately
peningkatan sekitar 0,07%, jika dibandingkan dengan 0.07%, compared to 2022, related to an increase in gross
tahun 2022, sehubungan dengan peningkatan marjin profit margin. Operating margin in 2022 decreased by
laba bruto. Marjin laba usaha pada tahun 2022 approximately 0.96%, compared to 2021, related to a
mengalami penurunan sekitar 0,96%, jika dibandingkan decrease in gross profit margin.
dengan tahun 2021, sehubungan dengan penurunan
marjin laba bruto.
48
Page 55
Marjin laba tahun berjalan pada tahun 2023 mengalami Profit for the year margin in 2023 increased by
peningkatan sekitar 0,61%, jika dibandingkan dengan approximately 0.16%, compared to 2022, primarily due to
tahun 2022, sehubungan dengan peningkatan marjin an increase in operating profit margin. Profit for the year
laba usaha. Marjin laba tahun berjalan pada tahun 2022 margin in 2022 increased by approximately 0.93%,
mengalami peningkatan sekitar 0,93%, jika compared to 2021, primarily due to an increase in
dibandingkan dengan tahun 2021, terutama disebabkan revenues.
adanya peningkatan pendapatan.
Marjin EBITDA pada tahun 2023 mengalami penurunan EBITDA margin in 2023 decreased by approximately
sekitar 0,78%, jika dibandingkan tahun 2022, terutama 0.78%, compared to 2022, primarily due to an increase in
disebabkan adanya peningkatan pendapatan. Marjin revenues. EBITDA margin in 2022 decreased by
EBITDA pada tahun 2022 mengalami penurunan sekitar approximately 2.60%, compared to 2021, related to a
2,60%, jika dibandingkan dengan tahun 2021, decrease in operating profit margin.
sehubungan dengan penurunan marjin laba usaha.
ROA pada tahun 2023 mengalami peningkatan sekitar ROA in 2023 increased by approximately 0.57%, compared
0,57%, jika dibandingkan dengan tahun 2022, terutama to 2022, primarily due to an increase in profit for the year.
disebabkan adanya peningkatan laba tahun berjalan. ROA in 2022 increased by approximately 1.40%, compared
ROA pada tahun 2022 mengalami peningkatan sekitar to 2021, primarily due to an increase in profit for the year.
1,40%, jika dibandingkan dengan tahun 2021, terutama
disebabkan adanya peningkatan laba tahun berjalan.
ROE pada tahun 2023 mengalami peningkatan sekitar ROE in 2023 increased by approximately 5.13%, compared
5,13%, jika dibandingkan dengan tahun 2022, terutama to 2022, primarily due to an increase in profit for the year.
disebabkan adanya peningkatan laba tahun berjalan. ROE in 2022 increased by approximately 7.11%, compared
ROE pada tahun 2022 mengalami peningkatan sekitar to 2021, primarily due to an increase in profit for the year.
7,11%, jika dibandingkan dengan tahun 2021, terutama
disebabkan adanya peningkatan laba tahun berjalan.
Rasio lancar meningkat menjadi 2,05 pada tahun 2023 Current ratio increased to 2.05 in 2023 from 1.72 in 2022,
dari 1,72 di tahun 2022, terutama disebabkan primarily due to an increase in current assets. Current ratio
peningkatan aset lancar. Rasio lancar meningkat increased to 1.72 in 2022 from 1.47 in 2021, primarily due
menjadi 1,72 pada tahun 2022 dari 1,47 di tahun 2021, to a decrease in current liabilities.
terutama disebabkan penurunan liabilitas jangka
pendek.
Rasio liabilitas terhadap aset naik menjadi 0,84 pada Debt to asset ratio increased to 0.84 in 2023 from 0.81 in
tahun 2023 dari 0,81 pada tahun 2022, terutama 2022, primarily due to an increase in liabilities. Debt to
disebabkan oleh peningkatan pada liabilitas. Rasio asset ratio decreased to 0.81 in 2022 from 0.83 in 2021,
liabilitas terhadap aset turun menjadi 0,81 pada tahun primarily due to a decrease in liabilities.
2022 dari 0,83 pada tahun 2021, terutama disebabkan
oleh penurunan pada liabilitas.
Rasio liabilitas terhadap ekuitas naik menjadi 5,12 pada Debt to equity ratio increased to 5.12 in 2023 from 4.34 in
tahun 2023 dari 4,34 di tahun 2022, terutama 2022, primarily due to an increase in liabilities. Debt to
disebabkan oleh peningkatan liabilitas. Rasio liabilitas equity ratio decreased to 4.34 in 2022 from 4.91 in 2021,
terhadap ekuitas turun menjadi 4,34 pada tahun 2022 primarily due to a decrease in liabilities.
dari 4,91 di tahun 2021, terutama disebabkan oleh
penurunan liabilitas.
Arus Kas Cash Flows
(Dalam USD, kecuali dinyatakan lain) (In USD, unless otherwise stated)
49
Page 56
Keterangan 31-Des-21 31-Des-22 31-Des-23 Description
Arus Kas dari Aktivitas Operasi Cash Flows from Operating Activities
Penerimaan kas dari pelanggan 764.836.428 1.538.510.094 1.846.662.126 Cash receipts from customers
Pembayaran kas kepada pemasok dan karyawan (549.220.262) (1.215.213.487) (1.402.541.988) Cash paid to suppliers and employees
Kas yang dihasilkan dari operasi 215.616.166 323.296.607 444.120.138 Cash generated from operations
Penerimaan bunga 853.293 1.148.416 3.731.524 Interest received
Pembayaran bunga (62.328.130) (59.645.159) (93.287.743) Payment of interest
Pembayaran pajak penghasilan - neto (4.877.043) (8.585.816) (10.738.935) Payment of income taxes - net
Arus Kas Neto yang Diperoleh dari Aktivitas Operasi 149.264.286 256.214.048 343.824.984 Net Cash Flows Generated by Operating Activities
Arus Kas dari Aktivitas I nvestasi Cash Flows from Investing Activities
Penarikan (penempatan) deposit jaminan (17.760.050) 16.024.790 - Withdrawal (placement) of guarantee deposits
Penempatan kas di bank yang dibatasi penggunaannya (6.434.578) (6.869.305) (22.701.017) Placement of restricted cash in banks
Hasil dari penjualan aset tetap 4.708.252 14.882.636 18.351.146 Proceeds from sale of fixed assets
Perolehan aset tetap (206.408.516) (190.690.213) (127.315.451) Acquisition of fixed assets
Hasil dari penjualan aset takberwujud - - 2.701.692 Proceeds from sale of intangible assets
Perolehan aset takberwujud - (3.500.030) (4.376.244) Acquisition of intangible assets
Pengeluaran piutang pihak berelasi - - (5.023.548) Disbursement of due from related party
Penempatan investasi lain-lain - - (25.000.000) Placement of other invesment
Pembayaran atas sisa harga perolehan Payment of remaining consideration
dari akuisisi bisnis - (1.655.404) - for acquisition of business
Akuisisi bisnis (99.612.984) - - Acquisition of business
Arus Kas Neto yang Digunakan untuk Aktivitas Investasi (325.507.876) (171.807.526) (163.363.422) Net Cash Flows Used in Investing Activities
Arus Kas dari Aktivitas Pendanaan Cash Flows from Financing Activities
Penerimaan utang jangka panjang 19.870.210 50.666.467 33.998.256 Proceeds from long-term debt
Pembayaran sewa (91.731.647) (103.708.265) (100.107.506) Payment of lease
Pembayaran atas pinjaman bank jangka pendek - (12.929.293) Payment of short-term bank loans
Pembayaran atas pinjaman bank jangka panjang (59.937.500) (13.125.000) (30.115.466) Payment of long-term bank loans
Pembayaran utang jangka panjang (701.945) (12.516.757) (16.997.494) Payment of long-term debt
Penerimaan atas pinjaman lain-lain - - 3.318.492 Proceeds from other borrowings
Pembayaran atas pinjaman lain-lain - - (2.715.425) Payment of other borrowings
Penerimaan atas pinjaman bank jangka pendek - - 12.929.293 Proceeds from short-term bank loans
Penerimaan atas pinjaman bank jangka panjang 350.000.000 - 290.000.000 Proceeds from long-term bank loans
Penerimaan atas Senior Notes 395.944.000 - 41.301.414 Proceeds from Senior Notes
Pembayaran atas Senior Notes (343.832.195) - (30.165.130) Payment of Senior Notes
Pembayaran dividen kas (30.000.000) (30.000.000) (30.000.000) Cash dividend paid
Arus Kas Neto Diperoleh dari Net Cash Flows Generated from
(Digunakan untuk) Aktivitas Pendanaan 239.610.923 (108.683.555) 158.517.141 (Used in) Financing Activities
Kenaikan (Penurunan) Neto Net Increase (Decrease) in
Kas dan Setara Kas 63.367.333 (24.277.033) 338.978.703 Cash and Cash Equivalents
Dampak Perubahan Selisih Kurs Terhadap Effect of Foreign Exchange Changes on
Kas dan Setara Kas (182.132) (7.114.453) 1.202.027 Cash and Cash Equivalents
Kas dan Setara Kas Awal Tahun 102.942.999 166.128.200 134.736.714 Cash and Cash Equivalents at Beginning of Year
Kas dan Setara Kas Akhir Tahun 166.128.200 134.736.714 474.917.444 Cash and Cash Equivalents at End of Year
Kas dan setara kas untuk tahun yang berakhir pada Cash and cash equivalents for the year ended December 31,
31 Desember 2023 mengalami peningkatan sebesar 2023 increased by USD 340,180,730 or increased by
USD 340.180.730 atau naik sekitar 252,48% dibandingkan approximately 252.48% compared to cash and cash
dengan kas dan setara kas untuk tahun yang berakhir pada equivalents for the year ended December 31, 2022. This was
31 Desember 2022. Hal tersebut disebabkan adanya due to an increase in net cash flow from operating activities
peningkatan arus kas neto dari aktivitas operasi sebesar amounting to USD 343,824,984 which mainly came from cash
USD 343.824.984 yang terutama berasal dari penerimaan receipts from customers, an increase in net cash flow from
kas dari pelanggan, peningkatan arus kas neto dari aktivitas financing activities amounting to USD 158,517,141 which
pendanaan sebesar USD 158.517.141 yang terutama berasal mainly came from proceeds from long-term bank loans, a
dari penerimaan atas pinjaman bank jangka panjang, decrease in net cash flow from investing activities amounting to
penurunan arus kas neto dari aktivitas investasi sebesar USD USD 163,363,422 which mainly came from acquisition of fixed
163.363.422 yang terutama berasal dari perolehan aset tetap assets and an increase in effect of foreign exchange changes
dan peningkatan dampak perubahan selisih kurs terhadap on cash and cash equivalents amounting to USD 1,202,027.
kas dan setara kas sebesar USD 1.202.027.
Kas dan setara kas untuk tahun yang berakhir pada Cash and cash equivalents for the year ended December 31,
31 Desember 2022 mengalami penurunan sebesar 2022 decreased by USD 31,391,486 or decreased by
USD 31.391.486 atau turun sekitar 18,90% dibandingkan approximately 18.90% compared to cash and cash equivalents
dengan kas dan setara kas untuk tahun yang berakhir pada for the year ended December 31, 2021. This was due to a
31 Desember 2021. Hal tersebut disebabkan adanya decrease in net cash flow from investing activities amounting to
penurunan arus kas neto dari aktivitas investasi sebesar USD USD 171,807,526 which mainly came from acquisition of fixed
171.807.526 yang terutama berasal dari perolehan aset tetap, assets, a decrease in net cash flow from financing activities
penurunan arus kas neto dari aktivitas pendanaan sebesar amounting to USD 108,683,555 which mainly came from
USD 108.683.555 yang terutama berasal dari pembayaran payment of lease, an increase in net cash flow from operating
sewa, peningkatan arus kas neto dari aktivitas operasi activities amounting to USD 256,214,048 which mainly came
sebesar USD 256.214.048 yang terutama berasal dari from cash receipts from customers and a decrease in effect of
penerimaan kas dari pelanggan dan penurunan dampak foreign exchange changes on cash and cash equivalents
perubahan selisih kurs terhadap kas dan setara kas sebesar amounting to USD 7,114,453.
USD 7.114.453.
50
Page 57
ACG ACG
Berikut ini merupakan tabel Neraca dan Laba Rugi ACG The following is a summary table of ACG's Statement of
untuk tahun yang berakhir pada tanggal Financial Position and Statement of Profit and Loss for the year
31 Desember 2021-2023 yang diaudit oleh Baker Tilly US, ended December 31, 2021-2023 audited by Baker Tilly US,
LLC; yang seluruhnya dengan pendapat wajar tanpa LLC; whose reports expressed an unqualified opinion on those
modifikasian, yang disajikan sebagai berikut: statements, which are presented as follows:
(Dalam USD, kecuali dinyatakan lain) (In USD, unless otherwise stated)
Audited Audited Audited
Keterangan Description
2021 2022 2023
Operating Highlight Operating Highlight
Pendapatan - Neto 31.077.000 55.195.571 71.734.949 Revenues - Net
Laba (Rugi) Kotor (4.806.934) 11.187.478 13.745.166 Gross Profit (Loss)
Laba (Rugi) Usaha (10.973.460) 6.219.036 5.440.227 Income (Loss) From Operatons
Laba (Rugi) Tahun Berjalan (324.989) 3.062.636 3.016.084 Net Income (Loss)
EBITDA (4.749.833) 11.497.775 11.933.926 EBITDA
Financial Position Financial Position
Aset 56.724.738 64.295.875 64.025.605 Assets
Aset Lancar 9.965.443 14.059.181 18.105.964 Current Assets
Aset Tidak Lancar 46.759.295 50.236.694 45.919.641 Non Current Assets
Liabilitas 79.993.425 85.109.313 83.822.959 Liabilities
Liabilitas Jangka Pendek 7.777.844 8.738.664 6.931.467 Current Liabilities
Liabilitas Jangka panjang 72.215.581 76.370.649 76.891.492 Non Current Liabilities
Ekuitas (23.268.687) (20.813.438) (19.797.354) Equity
Key Performance Ratio Key Performance Ratio
Marjin Laba (Rugi) Kotor -15,47% 20,27% 19,16% Gross Profit (Loss) Margin
Marjin Laba (Rugi) Usaha -35,31% 11,27% 7,58% Income (Loss) From Operations Margin
Marjin Laba (Rugi) Tahun Berjalan -1,05% 5,55% 4,20% Net Income (Loss) Margin
Marjin EBITDA -15,28% 20,83% 16,64% EBITDA Margin
Imbal Hasil Aset (ROA) -0,57% 4,76% 4,71% Return on Assets
Imbal Hasil Ekuitas (ROE) 1,40% -14,71% -15,23% Return on Equity
Rasio Lancar 1,28 1,61 2,61 Current Ratio
Rasio Liabilitas terhadap Aset 1,41 1,32 1,31 Debt to Assets Ratio
Rasio Liabilitas terhadap Ekuitas -3,44 -4,09 -4,23 Debt to Equity Ratio
Aset Assets
Jumlah aset per 31 Desember 2023, mengalami penurunan Total assets as of December 31, 2023, decreased by
sebesar USD 270.270 atau sekitar 0,42% dibandingkan USD 270,270 or around 0.42% compared to total assets as of
dengan jumlah aset per 31 Desember 2022. Penurunan December 31, 2022. The decrease was primarily due to a
tersebut terutama disebabkan adanya penurunan pada akun decrease in cash restricted as collateral amounting to
kas dibatasi sebagai jaminan sebesar USD 2.309.339 serta USD 2,309,339 also an increase in cash amounting to
peningkatan pada akun kas sebesar USD 1.868.565 dan USD 1,868,565 and investment in joint venture amounting to
investasi pada usaha patungan sebesar USD 169.846. USD 169,846.
Jumlah aset per 31 Desember 2022, mengalami peningkatan Total assets as of December 31, 2022, increased by
sebesar USD 7.571.137 atau sekitar 13,35% dibandingkan USD 7,571,137 or around 13.35% compared to total assets as
dengan jumlah aset per 31 Desember 2021. Peningkatan of December 31, 2021. The increase was primarily due to an
tersebut terutama disebabkan adanya peningkatan pada akun increase in trade accounts receivable – net amounting to USD
piutang usaha – neto sebesar USD 2.857.844, kas dibatasi 2,857,844, cash restricted as collateral amounting to USD
sebagai jaminan sebesar USD 2.629.230, persediaan 2,629,230, inventories amounting to USD 710,810, property,
sebesar USD 710.810, aset tetap – neto sebesar plant and equipment – net amounting to USD 409,794, cash
USD 409.794, kas sebesar USD 339.151, investasi pada amounting to USD 339,151, investment in joint venture
usaha patungan sebesar USD 238.375, piutang afiliasi amounting to USD 238,375, due from affiliate amounting to
sebesar USD 201.333 dan aset lainnya sebesar USD USD 201,333 and other assets amounting to
200.000 serta penurunan pada akun biaya dibayar di muka USD 200,000 also a decrease in prepaid expenses and other
dan aset lancar lainnya sebesar USD 15.400. current assets amounting to USD 15,400.
Liabilitas Liabilities
Jumlah liabilitas per 31 Desember 2023, mengalami Total liabilities as of December 31, 2023, decreased by
penurunan sebesar USD 1.286.354 atau sekitar 1,51% USD 1,286,354 or around 1.51% compared to total liabilities as
dibandingkan dengan jumlah liabilitas per 31 Desember 2022. of December 31, 2022. The decrease was primarily due to a
Penurunan tersebut terutama disebabkan adanya penurunan decrease in current portion of long-term debt amounting to USD
pada akun bagian lancar dari utang jangka panjang sebesar 2,619,252, long-term debt amounting to USD 1,238,931,
USD 2.619.252, utang jangka panjang sebesar deferred tax liabilities amounting to USD 910,000 and accrued
USD 1.238.931, kewajiban pajak tangguhan sebesar expenses amounting to USD 91,792 also an increase in
USD 910.000 dan biaya yang masih harus dibayar sebesar reclamation obligations amounting to USD 2,669,774 and
USD 91.792 serta peningkatan pada akun kewajiban accounts payable, trade amounting to USD 903,847.
reklamasi sebesar USD 2.669.774 dan utang usaha sebesar
51
Page 58
USD 903.847.
Jumlah liabilitas per 31 Desember 2022, mengalami Total liabilities as of December 31, 2022, increased by USD
peningkatan sebesar USD 5.115.888 atau sekitar 6.40% 5,115,888 or around 6.40% compared to total liabilities as of
dibandingkan dengan jumlah liabilitas per 31 Desember 2021. December 31, 2021. The increase was primarily due to an
Peningkatan tersebut terutama disebabkan adanya increase in long-term debt amounting to USD 4,123,925,
peningkatan pada akun utang jangka panjang sebesar accounts payable, trade amounting to USD 1,945,572, current
USD 4.123.925, utang usaha sebesar USD 1.945.572, bagian portion of long-term debt amounting to USD 957,514 and
lancar dari utang jangka panjang sebesar USD 957.514 dan reclamation obligations amounting to USD 312,443 also a
kewajiban reklamasi sebesar USD 312.443 serta penurunan decrease in accrued expenses amounting to USD 1.942.266
pada akun biaya yang masih harus dibayar sebesar and deferred tax liabilities amounting to USD 281,300.
USD 1.942.266 dan kewajiban pajak tangguhan sebesar
USD 281.300.
Ekuitas Equity
Jumlah ekuitas per 31 Desember 2023, mengalami Total equity as of December 31, 2023, increased by
peningkatan sebesar USD 1.016.084 atau sekitar 4,88% USD 1,016,084 or around 4.88% compared to total equity as of
dibandingkan dengan jumlah ekuitas per 31 Desember 2022. December 31, 2022. The increase was primarily due to a
Peningkatan tersebut terutama disebabkan adanya decrease in accumulated deficit amounting to USD 1,016,084.
penurunan pada akun akumulasi defisit sebesar
USD 1.016.084.
Jumlah ekuitas per 31 Desember 2022, mengalami Total equity as of December 31, 2022, increased by
peningkatan sebesar USD 2.455.249 atau sekitar 10,55% USD 2,455,249 or around 10.55% compared to total equity as
dibandingkan dengan jumlah ekuitas per 31 Desember 2021. of December 31, 2021. The increase was primarily due to a
Peningkatan tersebut terutama disebabkan adanya decrease in accumulated deficit amounting to USD 2,455,249.
penurunan pada akun akumulasi defisit sebesar
USD 2.455.249.
Berikut adalah penjelasan analisis rasio historis ACG: The following is an explanation of ACG's historical ratio
analysis:
Marjin laba (rugi) kotor pada tahun 2023 mengalami Gross profit (loss) margin in 2023 decreased by
penurunan sekitar 1,11%, jika dibandingkan dengan approximately 1.11%, compared to 2022, primarily due to
tahun 2022, terutama disebabkan adanya peningkatan an increase in cost of sales. Gross profit (loss) margin in
beban pokok penjualan. Marjin laba (rugi) kotor pada 2022 increased by approximately 35.74%, compared to
tahun 2022 mengalami peningkatan sekitar 35,74%, jika 2021, primarily due to an increase in revenues - net.
dibandingkan dengan tahun 2021, terutama disebabkan
adanya peningkatan pendapatan - neto.
Marjin laba (rugi) usaha pada tahun 2023 mengalami Income (loss) from operations margin in 2023 decreased
penurunan sekitar 3,68%, jika dibandingkan dengan by approximately 3.68%, compared to 2022, related to a
tahun 2022, sehubungan dengan penurunan marjin laba decrease in gross profit (loss) margin. Income (loss) from
(rugi) kotor. Marjin laba (rugi) usaha pada tahun 2022 operations margin in 2022 increased by approximately
mengalami peningkatan sekitar 46,58%, jika 46.58%, compared to 2021, related to an increase in gross
dibandingkan dengan tahun 2021, sehubungan dengan profit (loss) margin.
peningkatan marjin laba (rugi) kotor.
Marjin laba (rugi) tahun berjalan pada tahun 2023 Net income (loss) margin in 2023 decreased by
mengalami penurunan sekitar 1,34%, jika dibandingkan approximately 1.34%, compared to 2022, related to a
dengan tahun 2022, sehubungan dengan penurunan decrease in gross profit (loss) margin. Net income (loss)
marjin laba (rugi) usaha. Marjin laba (rugi) tahun berjalan margin in 2022 increased by approximately 6.59%,
pada tahun 2022 mengalami peningkatan sekitar 6,59%, compared to 2021, related to an increase in gross profit
jika dibandingkan dengan tahun 2021, sehubungan (loss) margin.
dengan peningkatan marjin laba (rugi) usaha.
Marjin EBITDA pada tahun 2023 mengalami penurunan EBITDA margin in 2023 decreased by approximately
sekitar 4,19%, jika dibandingkan tahun 2022, sehubungan 4.19%, compared to 2022, related to a decrease in gross
dengan penurunan marjin laba (rugi) usaha. Marjin profit (loss) margin. EBITDA margin in 2022 increased by
EBITDA pada tahun 2022 mengalami peningkatan sekitar approximately 36.12%, compared to 2021, related to an
36,12%, jika dibandingkan tahun 2021, sehubungan increase in gross profit (loss) margin.
dengan peningkatan marjin laba (rugi) usaha.
52
Page 59
ROA pada tahun 2023 mengalami penurunan sekitar ROA in 2023 decreased by approximately 0.05%,
0,05%, jika dibandingkan dengan tahun 2022, terutama compared to 2022, primarily due to a decrease in net
disebabkan adanya penurunan laba tahun berjalan. ROA income. ROA in 2022 increased by approximately 5.34%,
pada tahun 2022 mengalami peningkatan sekitar 5,34%, compared to 2021, primarily due to an increase in net
jika dibandingkan dengan tahun 2021, terutama income.
disebabkan adanya peningkatan laba tahun berjalan.
ROE pada tahun 2023 mengalami penurunan sekitar ROE in 2023 decreased by approximately 0.52%,
0,52%, jika dibandingkan dengan tahun 2022, terutama compared to 2022, primarily due to an increase in equity.
disebabkan adanya peningkatan ekuitas. ROE pada ROE in 2022 decreased by approximately 16.11%,
tahun 2022 mengalami penurunan sekitar 16,11%, jika compared to 2021, primarily due to an increase in equity.
dibandingkan dengan tahun 2021, terutama disebabkan
adanya peningkatan ekuitas.
Rasio lancar naik menjadi 2,61 pada tahun 2023 dari 1,61 Current ratio increased to 2.61 in 2023 from 1.61 in 2022,
di tahun 2022, terutama disebabkan peningkatan aset primarily due to an increase in current assets. Current ratio
lancar. Rasio lancar naik menjadi 1,61 pada tahun 2022 increased to 1.61 in 2022 from 1.28 in 2021, primarily due
dari 1,28 di tahun 2021, terutama disebabkan to an increase in current assets.
peningkatan aset lancar.
Rasio liabilitas terhadap aset turun menjadi 1,31 pada Debt to asset ratio decreased to 1.31 in 2023 from 1.32 in
tahun 2023 dari 1,32 pada tahun 2022, terutama 2022, primarily due to a decrease in liabilities. Debt to
disebabkan adanya penurunan pada liabilitas. Rasio asset ratio decreased to 1.32 in 2022 from 1.41 in 2021,
liabilitas terhadap aset turun menjadi 1,32 pada tahun primarily due to an increase in assets.
2022 dari 1,41 pada tahun 2021, terutama disebabkan
adanya peningkatan pada aset.
Rasio liabilitas terhadap ekuitas turun menjadi (4,23) Debt to equity ratio decreased to (4,23) in 2023 from (4.09)
pada tahun 2023 dari (4,09) di tahun 2022, terutama in 2022, primarily due to a decrease in liabilities. Debt to
disebabkan adanya penurunan pada liabilitas. Rasio equity ratio decreased to (4.09) in 2022 from (3.44) in
liabilitas terhadap ekuitas turun menjadi (4,09) pada 2021, primarily due to an increase in equity.
tahun 2022 dari (3,44) di tahun 2021, terutama
disebabkan adanya peningkatan pada ekuitas.
Arus Kas Cash Flows
(Dalam USD, kecuali dinyatakan lain) (In USD, unless otherwise stated)
Keterangan 31-Dec-21 31-Dec-22 31-Dec-23 Description
Arus Kas dari Aktivitas Operasi Cash Flows from Operating Activities
Laba (rugi) bersih (324.989) 3.062.636 3.016.084 Net income (loss)
Penyesuaian untuk merekonsiliasi laba (rugi) bersih Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash
dengan kas bersih yang diperoleh (digunakan dalam) aktivitas operasi: provided by (used in) operating activities:
Beban (manfaat) pajak penghasilan tangguhan 138.100 39.600 (910.000) Deferred income tax (benefit) expense
Penyusutan 5.339.483 4.897.117 5.719.397 Depreciation
Penipisan 884.142 462.930 523.054 Depletion
Bunga yang dikapitalisasi - - - Capitalized interest
Amortisasi biaya pengembangan tambang yang dikapitalisasi 77.098 1.798.796 1.406.767 Amortization of capitalized mine development costs
Pertambahan kewajiban reklamasi 405.375 312.443 406.664 Accretion of reclamation obligation
Penyisihan (kredit) atas piutang tak tertagih 294.055 - - Provision (credit) for bad debts
Keuntungan dari pelunasan utang (11.340.391) - - Gain on extinguishment of debt
Keuntungan dari pelepasan aset tetap - (3.000) - Gain on disposal of property, plant and equipment
(Keuntungan) kerugian pada usaha patungan 63.708 - 64.038 (Gain) loss on joint venture
Perubahan aset dan liabilitas: Changes in assets and liabilities:
Piutang usaha (2.257.976) (2.857.844) 447.852 Receivables
Piutang kredit retensi karyawan - - 2.879.306 Employee retention credit receivable
Pihak afiliasi 365.233 (201.333) (2.877.422) Due from affiliates
Persediaan 5.248.764 (710.810) (2.628.954) Inventories
Biaya dibayar di muka dan aset lancar lainnya 37.239 15.400 1.000 Prepaid expenses and other current assets
Aset lainnya 35.645 (200.000) 200.000 Other assets
Utang usaha (846.612) 1.945.572 903.847 Accounts payable, trade
Biaya yang masih harus dibayar 1.870.134 1.145.368 (91.792) Accrued expenses
Liabilitas lainnya - - - Other liabilities
Kas bersih yang diperoleh dari/(digunakan untuk) aktivitas operasi (10.992) 9.706.875 9.059.841 Net cash provided by (used in) operating activities
Arus Kas dari Aktivitas I nvestasi Cash Flows from Investing Activities
Investasi dalam usaha patungan (260.045) (238.375) (233.884) Investment in joint venture
Distribusi yang diterima dari usaha patungan - - - Distributions received from joint venture
Pembelian aset tetap (2.358.732) (6.173.063) (3.670.650) Purchases of property, plant and equipment
Hasil penjualan aset tetap - 3.000 262.100 Proceeds from sale of property, plant and equipment
Kas bersih digunakan untuk aktivitas investasi (2.618.777) (6.408.438) (3.642.434) Net cash used in investing activities
Arus Kas dari Aktivitas Pendanaan Cash Flows from Financing Activities
Pembayaran dividen - - (2.000.000) Dividend paid
Penerimaan dari utang jangka panjang 13.000.000 - 1.500.000 Proceeds from long-term debt
Pembayaran utang jangka panjang (9.839.377) (330.056) (5.358.183) Repayment of long-term debt
Kas bersih yang diperoleh dari/(digunakan untuk) aktivitas pendanaan 3.160.623 (330.056) (5.858.183) Net (used in) cash provided by financing activities
Kenaikan (penurunan) bersih kas 530.854 2.968.381 (440.776) Net change in cash
Kas dan Kas yang Dibatasi sebagai Jaminan, Awal 4.470.412 5.001.266 7.969.647 Cash and Cash Restricted as Collateral, Beginning
Kas dan Kas yang Dibatasi sebagai Jaminan, Akhir 5.001.266 7.969.647 7.528.871 Cash and Cash Restricted as Collateral, Ending
53
Page 60
Kas dan kas yang dibatasi sebagai jaminan untuk tahun yang Cash and cash restricted as collateral for the year ended
berakhir pada 31 Desember 2023 mengalami penurunan 31 December 2023 decreased by USD 440,776 or decreased
sebesar USD 440.776 atau turun sekitar 5,53% dibandingkan by approximately 5.53% compared to cash and cash restricted
dengan kas dan kas yang dibatasi sebagai jaminan untuk as collateral for the year ended 31 December 2022. This was
tahun yang berakhir pada 31 Desember 2022. Hal tersebut due to a decrease in net cash from financing activities
disebabkan adanya penurunan kas bersih dari aktivitas amounting to USD 5,858,183 which mainly came from
pendanaan sebesar USD 5.858.183 yang terutama berasal repayment of long-term debt, a decrease in net cash from
dari pembayaran utang jangka panjang, penurunan kas investing activities amounting to USD 3,642,434 which mainly
bersih dari aktivitas investasi sebesar USD 3.642.434 yang came from the purchases of property, plant and equipment, and
terutama berasal dari pembelian aset tetap serta peningkatan an increase in net cash from operating activities amounting to
kas bersih dari aktivitas operasi sebesar USD 9.059.841 yang USD 9,059,841 which mainly came from depreciation
terutama berasal dari penyesuaian penyusutan. adjustment.
Kas dan kas yang dibatasi sebagai jaminan untuk tahun yang Cash and cash restricted as collateral for the year ended
berakhir pada 31 Desember 2022 mengalami peningkatan 31 December 2022 increased by USD 2,968,381 or increased
sebesar USD 2.968.381 atau naik sekitar 59,35% by approximately 59.35% compared to cash and cash restricted
dibandingkan dengan kas dan kas yang dibatasi sebagai as collateral for the year ended 31 December 2021. This was
jaminan untuk tahun yang berakhir pada due to an increase in net cash from operating activities
31 Desember 2021. Hal tersebut disebabkan adanya amounting to USD 9,706,875 which mainly came from
peningkatan kas bersih dari aktivitas operasi sebesar depreciation adjustment, a decrease in net cash from investing
USD 9.706.875 yang terutama berasal dari penyesuaian activities amounting to USD 6,408,438 which mainly came from
penyusutan, penurunan kas bersih dari aktivitas investasi the purchases of property, plant and equipment, and a
sebesar USD 6.408.438 yang terutama berasal dari decrease in net cash from financing activities amounting to
pembelian aset tetap serta penurunan kas bersih dari USD 330,056 which mainly came from repayment of long-term
aktivitas pendanaan sebesar USD 330.056 yang terutama debt.
berasal dari pembayaran utang jangka panjang.
WCP WCP
Berikut ini merupakan tabel Laporan Posisi Keuangan dan The following is a table of WCP's Statement of Financial
Laba Rugi WCP untuk tahun yang berakhir pada tanggal Position and Statement Profit and Loss for the year ended
31 Desember 2023 yang diaudit oleh Baker Tilly US, LLC; December 31, 2023 audited by Baker Tilly US, LLC; with an
dengan pendapat wajar tanpa modifikasian, yang disajikan unqualified opinion, which is presented as follows:
sebagai berikut:
Neraca Financial Position
(Dalam USD, kecuali dinyatakan lain) (In USD, unless otherwise stated)
Audited
Keterangan Description
31-Dec-23
Aset Lancar Current Assets
Piutang usaha - neto 34.895 Trade accounts receivable - net
Jum lah Aset Lancar 34.895 Total Current Assets
Aset Tidak Lancar Non Current Assets
Aset tetap - neto 10.968.761 Property, plant and equipment - net
Kas dibatasi sebagai jam inan 2.352.503 Cash restricted as collateral
Goodwill 8.249.264 Goodwill
Aset lainnya 800.000 Other assets
Jum lah Aset Tidak Lancar 22.370.528 Total Non Current Assets
JUM LAH ASET 22.405.423 TOTAL ASSETS
LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY
LIABILITAS LIABILITIES
Liabilitas Jangka Pendek Current Liabilities
Utang afiliasi 3.051.338 Due to affiliate
Jum lah Liabilitas Jangka Pendek 3.051.338 Total Current Liabilities
Liabilitas Jangka Panjang Non-Current Liabilities
Utang jangka panjang 19.422.230 Long-term debt
Kewajiban reklam asi 980.000 Reclamation obligations
Jum lah Liabilitas Jangka Panjang 20.402.230 Total Non Current Liabilities
Jum lah Liabilitas 23.453.568 Total Liabilities
EKUITAS EQUITY
Akum ulasi defisit (1.048.145) Accumulated deficit
Jum lah Ekuitas (1.048.145) Total Equity
JUM LAH LIABILITAS DAN EKUITAS 22.405.423 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY
54
Page 61
Laba Rugi Profit and Loss
(Dalam USD, kecuali dinyatakan lain) (In USD, unless otherwise stated)
Audited
Keterangan Description
31-Dec-23
Pendapatan - neto - Revenues - net
Beban Pokok Penjualan (825.661) Cost of Sales
Laba (Rugi) Kotor (825.661) Gross Profit (Loss)
Beban Usaha 22.380 Operating Expenses
Laba (Rugi) Usaha (803.281) Income (Loss) From Operations
Pendapatan (Beban) Lainnya (244.864) Other Income (Expense)
Laba (Rugi) Sebelum Pajak Penghasilan (1.048.145) Income (Loss) Before Income Tax Expense
Beban Pajak Penghasilan - Income Tax Expense
Laba (Rugi) Tahun Berjalan (1.048.145) Net Income (Loss)
Arus Kas Cash Flows
(Dalam USD, kecuali dinyatakan lain) (In USD, unless otherwise stated)
Keterangan 31-Dec-23 Description
Arus Kas dari Aktivitas Operasi Cash Flows from Operating Activities
Laba (rugi) bersih (1.048.145) Net income (loss)
Penyesuaian untuk merekonsiliasi laba (rugi) bersih Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash
dengan kas bersih yang diperoleh (digunakan dalam) aktivitas operasi: provided by (used in) operating activities:
Penyusutan 255.116 Depreciation
Piutang usaha (34.895) Receivables
Utang afiliasi 3.051.338 Due to affiliates
Kas bersih yang diperoleh dari aktivitas operasi 2.223.414 Net cash provided by operating activities
Arus Kas dari Aktivitas I nvestasi Cash Flows from Investing Activities
Kas digunakan untuk akuisisi (19.200.000) Cash paid for acquisition
Pembelian aset tetap (93.139) Purchase of proprty, plant and equipment
Kas bersih digunakan untuk aktivitas investasi (19.293.139) Net cash used in investing activities
Arus Kas dari Aktivitas Pendanaan Cash Flows from Financing Activities
Penerimaan dari utang jangka panjang 19.622.440 Proceeds from long-term debt
Pembayaran utang jangka panjang (200.210) Repayment of long-term debt
Kas bersih yang diperoleh dari aktivitas pendanaan 19.422.230 Net cash provided by financing activities
Kenaikan (penurunan) bersih kas 2.352.505 Net change in cash
Kas dan Kas yang Dibatasi sebagai Jaminan, Awal - Cash and Cash Restricted as Collateral, Beginning
Kas dan Kas yang Dibatasi sebagai Jaminan, Akhir 2.352.505 Cash and Cash Restricted as Collateral, Ending
8.2.1.2 PENILAIAN ATAS PROYEKSI KEUANGAN 8.2.1.2 FINANCIAL PROJECTIONS ASSESSMENT
Selama periode proyeksi, diasumsikan tidak ada perubahan During the projection period, it is assumed that there will be
pada peraturan perpajakan. Selain itu juga diasumsikan no changes to tax regulations. It is also assumed that there
tidak ada perubahan pada manajemen dan kebijakan will be no changes to management and accounting policies.
akuntansi.
Proyeksi Posisi Keuangan Konsolidasi Perseroan tanpa Projections of the Company's Consolidated Financial
terjadinya Rencana Transaksi selama tahun 2024-2029 Position without Transaction Plan during 2024-2029 are
ditunjukkan pada tabel berikut ini: shown in the following table:
(Dalam USD, kecuali dinyatakan lain) (In USD, unless otherwise stated)
55
Page 62
Proyeksi/Projection Proyeksi/Projection Proyeksi/Projection Proyeksi/Projection Proyeksi/Projection Proyeksi/Projection
Keterangan 2024 2025 2026 2027 2028 2029 Description
1 2 3 4 5 6
Aset Assets
Aset Lancar (331.083.005) Current Assets
Kas dan setara kas 167.041.716 298.342.017 489.592.592 485.735.372 483.510.826 596.549.548 Cash and cash equivalents
Piutang usaha 387.674.060 383.844.221 451.497.441 424.948.420 415.567.544 412.365.424 Trade receivables
Persediaan 63.081.519 65.356.372 71.051.918 74.110.848 71.391.111 70.034.865 Inventories
Pajak dibayar dimuka 50.285.917 71.175.276 60.389.724 76.722.589 97.196.841 100.805.336 Prepaid tax
Biaya dibayar dimuka dan uang muka 14.347.282 17.446.012 17.395.612 17.343.700 17.290.231 17.235.157 Prepayments and advances
Aset lainnya 66.278.382 70.922.544 75.319.796 69.888.896 67.682.621 65.612.765 Other assets
T otal Aset Lancar 748.708.876 907.086.441 1.165.247.084 1.148.749.826 1.152.639.173 1.262.603.096 Total Current Assets
Aset T idak Lancar Non-Current Assets
Aset tetap 630.615.238 555.051.018 478.200.051 501.381.547 493.413.306 482.094.337 Fixed assets
Investasi pada entitas asosiasi 8.884.829 8.884.829 8.884.829 8.884.829 8.884.829 8.884.829 Investment in associates
Aset lainnya 139.886.707 139.886.707 139.886.707 139.886.707 139.886.707 139.886.707 Other assets
T otal Aset T idak Lancar 779.386.774 703.822.554 626.971.587 650.153.083 642.184.842 630.865.873 Total Non-Current Assets
Total Aset 1.528.095.650 1.610.908.995 1.792.218.671 1.798.902.909 1.794.824.015 1.893.468.969 Total Assets
1.668.002.584 1.630.645.681 1.789.412.234 1.913.873.002 1.984.792.436 2.097.514.997
Liabilitas dan Ekuitas (139.906.934) (19.736.686) 2.806.438 (114.970.093) (189.968.421) (204.046.028) Liabilities and Equity
Liabilitas (346.503.754) Liabilities
Liabilitas Jangka Pendek Short-Term Liabilities
Utang usaha - pihak ketiga 167.926.312 185.408.443 155.559.002 151.018.216 158.107.434 160.142.127 Trade payables - third parties
Utang pajak 1.632.730 5.551.649 7.283.755 7.377.736 7.474.535 7.574.239 Taxes payable
Beban masih harus dibayar 109.246.774 109.246.774 109.246.774 110.246.774 110.246.774 110.246.774 Accrued expenses
Liabilitas jangka pendek lainnya 41.561.801 41.824.348 52.035.744 64.991.052 78.539.953 90.486.841 Other short-term liabilities
T otal Liabilitas Jangka Pendek 320.367.617 342.031.214 324.125.275 333.633.778 354.368.696 368.449.981 Total Short-Term Liabilities
Liabilitas Jangka Panjang Long-Term Liabilities
Liabilitas imbalan kerja 65.781.561 65.781.561 65.781.561 65.781.561 65.781.561 65.781.561 Employee benefits obligation
Liabilitas pajak tangguhan 2.979.489 2.979.489 2.979.489 2.979.489 2.979.489 2.979.489 Deferred tax liability
Pendapatan ditangguhkan 764.948 764.948 764.948 764.948 764.948 764.948 Deferred income
Liabilitas jangka panjang setelah dikurangi bagian jatuh tempo Long-term liabilities - net of current maturities
dalam satu tahun
Senior Notes 252.078.834 225.401.864 400.000.000 400.000.000 400.000.000 400.000.000 Senior Notes
Pinjaman bank 467.532.473 432.964.676 343.276.880 213.309.082 55.201.235 - Bank loans
Utang jangka panjang 65.606.155 86.337.992 81.265.941 88.554.430 61.070.269 31.066.108 Long-term debt
Liabilitas sewa 46.620.256 42.389.579 39.675.445 13.131.799 4.248.078 - Lease liabilities
Liabilitas jangka panjang lainnya 164.635 164.635 164.635 164.635 164.635 164.635 Other long-term liabilities
T otal Liabilitas Jangka Panjang 901.528.351 856.784.744 933.908.899 784.685.944 590.210.215 500.756.741 Total Long-Term Liabilities
T otal Liabilitas 1.221.895.968 1.198.815.959 1.258.034.174 1.118.319.722 944.578.911 869.206.722 Total Liabilities
(380.098.500)
Ekuitas Equity
Modal saham 47.317.783 47.317.783 47.317.783 47.317.783 47.317.783 47.317.783 Capital stock
T ambahan modal disetor 145.040.748 145.040.748 145.040.748 145.040.748 145.040.748 145.040.748 Additional paid-in capital
Cadangan kompensasi berbasis saham 716.967 716.967 716.967 716.967 716.967 716.967 Share-based compensation reserve
Saham treasuri (34.854.805) (34.854.805) (34.854.805) (34.854.805) (34.854.805) (34.854.805) Treasury shares
Perubahan atas nilai wajar dari aset keuangan lainnya (5.944.337) (5.944.337) (5.944.337) (5.944.337) (5.944.337) (5.944.337) Changes in fair value of other financial assets
Selisih kurs penjabaran laporan keuangan dalam mata uang asin (1.266.274) (1.266.274) (1.266.274) (1.266.274) (1.266.274) (1.266.274) ence on translation of foreign currency financial statements
Saldo laba 155.189.583 261.082.938 383.174.399 529.573.089 699.235.006 873.252.149 Retained earnings
Ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk 306.199.665 412.093.020 534.184.481 680.583.171 850.245.088 1.024.262.231 Equity attributable to the owners of the parent
Kepentingan nonpengendali 16 16 16 16 16 16 Non-controlling interest
T otal Ekuitas 306.199.681 412.093.036 534.184.497 680.583.187 850.245.104 1.024.262.247 Total Equity
Total Liabilitas dan Ekuitas 1.528.095.650 1.610.908.995 1.792.218.671 1.798.902.909 1.794.824.015 1.893.468.969 Total Liabilities and Equity
Proyeksi Posisi Keuangan Konsolidasi Perseroan dengan Projections of the Company's Consolidated Financial
terjadinya Rencana Transaksi selama tahun 2024-2029 Position with Transaction Plan during 2024-2029 are shown
ditunjukkan pada tabel berikut ini: in the following table:
(Dalam USD, kecuali dinyatakan lain) (In USD, unless otherwise stated)
56
Page 63
Proyeksi/Projection Proyeksi/Projection Proyeksi/Projection Proyeksi/Projection Proyeksi/Projection Proyeksi/Projection
Keterangan 2024 2025 2026 2027 2028 2029 Description
1 2 3 4 5 6
Aset Assets
Aset Lancar Current Assets
Kas dan setara kas 78.066.455 224.002.839 428.604.999 441.068.777 456.559.393 587.171.073 Cash and cash equivalents
Piutang usaha 397.335.944 393.336.103 459.519.350 435.679.559 426.226.353 423.096.563 Trade receivables
Persediaan 69.165.777 71.333.188 76.099.711 80.870.874 78.105.425 76.794.891 Inventories
Pajak dibayar dimuka 50.285.917 71.175.276 60.389.724 76.722.589 97.196.841 100.805.336 Prepaid tax
Biaya dibayar dimuka dan uang muka 14.347.282 17.446.012 17.395.612 17.343.700 17.290.231 17.235.157 Prepayments and advances
Aset lainnya 66.426.139 71.070.301 75.467.553 70.036.653 67.830.378 65.760.522 Other assets
T otal Aset Lancar 675.627.514 848.363.719 1.117.476.949 1.121.722.152 1.143.208.620 1.270.863.542 Total Current Assets
Aset T idak Lancar Non-Current Assets
Aset tetap 681.757.924 600.712.526 517.951.809 535.984.405 526.542.772 513.425.596 Fixed assets
Investasi pada entitas asosiasi 8.884.829 8.884.829 8.884.829 8.884.829 8.884.829 8.884.829 Investment in associates
Aset pertambangan 55.847.688 52.908.336 49.968.984 47.029.632 44.090.280 41.150.928 Goodwill
Aset lainnya 156.225.542 156.225.542 156.225.542 156.225.542 156.225.542 156.225.542 Other assets
T otal Aset T idak Lancar 902.715.983 818.731.233 733.031.164 748.124.408 735.743.423 719.686.895 Total Non-Current Assets
Total Aset 1.578.343.497 1.667.094.953 1.850.508.114 1.869.846.561 1.878.952.043 1.990.550.437 Total Assets
Liabilitas dan Ekuitas Liabilities and Equity
Liabilitas Liabilities
Liabilitas Jangka Pendek Short-Term Liabilities
Utang usaha - pihak ketiga 174.629.083 191.943.848 161.009.658 158.560.748 165.455.435 167.547.685 Trade payables - third parties
Utang pajak 1.632.730 5.551.649 7.283.755 7.377.736 7.474.535 7.574.239 Taxes payable
Beban masih harus dibayar 111.444.886 111.444.886 111.444.886 112.444.886 112.444.886 112.444.886 Accrued expenses
Liabilitas jangka panjang jatuh tempo dalam satu tahun Current maturities of long-term liabilities
Utang jangka panjang 2.019.121 600.000 550.000 - - - Long-term debt
Liabilitas jangka pendek lainnya 41.561.801 41.824.348 52.035.744 64.991.052 78.539.953 90.486.841 Other short-term liabilities
T otal Liabilitas Jangka Pendek 331.287.621 351.364.731 332.324.042 343.374.421 363.914.810 378.053.651 Total Short-Term Liabilities
Liabilitas Jangka Panjang Long-Term Liabilities
Liabilitas imbalan kerja 65.781.561 65.781.561 65.781.561 65.781.561 65.781.561 65.781.561 Employee benefits obligation
Liabilitas pajak tangguhan 8.773.589 8.773.589 8.773.589 8.773.589 8.773.589 8.773.589 Deferred tax liability
Pendapatan ditangguhkan 764.948 764.948 764.948 764.948 764.948 764.948 Deferred income
Liabilitas jangka panjang setelah dikurangi bagian jatuh tempo Long-term liabilities - net of current maturities
dalam satu tahun
Senior Notes 252.078.834 225.401.864 400.000.000 400.000.000 400.000.000 400.000.000 Senior Notes
Pinjaman bank 467.532.473 432.964.676 343.276.880 213.309.082 55.201.235 - Bank loans
Utang jangka panjang 66.756.155 86.887.992 81.265.941 88.554.430 61.070.269 31.066.108 Long-term debt
Liabilitas sewa 46.620.256 42.389.579 39.675.445 13.131.799 4.248.078 - Lease liabilities
Liabilitas jangka panjang lainnya 11.850.441 12.526.779 13.203.117 13.879.455 14.555.793 15.232.131 Other long-term liabilities
T otal Liabilitas Jangka Panjang 920.158.257 875.490.988 952.741.481 804.194.864 610.395.473 521.618.337 Total Long-Term Liabilities
T otal Liabilitas 1.251.445.878 1.226.855.719 1.285.065.523 1.147.569.286 974.310.283 899.671.987 Total Liabilities
Ekuitas Equity
Modal saham 47.317.783 47.317.783 47.317.783 47.317.783 47.317.783 47.317.783 Capital stock
T ambahan modal disetor 145.040.748 145.040.748 145.040.748 145.040.748 145.040.748 145.040.748 Additional paid-in capital
Cadangan kompensasi berbasis saham 716.967 716.967 716.967 716.967 716.967 716.967 Share-based compensation reserve
Saham treasuri (34.854.805) (34.854.805) (34.854.805) (34.854.805) (34.854.805) (34.854.805) Treasury shares
Perubahan atas nilai wajar dari aset keuangan lainnya (5.944.337) (5.944.337) (5.944.337) (5.944.337) (5.944.337) (5.944.337) Changes in fair value of other financial assets
Selisih kurs penjabaran laporan keuangan dalam mata uang asing (1.266.274) (1.266.274) (1.266.274) (1.266.274) (1.266.274) (1.266.274) Exchange difference on translation of foreign currency financial statements
Saldo laba 147.302.740 224.875.286 310.869.670 419.322.295 545.901.080 675.229.130 Retained earnings
Ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk 298.312.822 375.885.368 461.879.752 570.332.377 696.911.162 826.239.212 Equity attributable to the owners of the parent
Kepentingan nonpengendali 28.584.797 64.353.865 103.562.839 151.944.897 207.730.598 264.639.238 Non-controlling interest
T otal Ekuitas 326.897.619 440.239.233 565.442.591 722.277.275 904.641.761 1.090.878.450 Total Equity
Total Liabilitas dan Ekuitas 1.578.343.497 1.667.094.953 1.850.508.114 1.869.846.561 1.878.952.043 1.990.550.437 Total Liabilities and Equity
Proyeksi Laba Rugi Konsolidasi Perseroan tanpa Projections of the Company's Consolidated Profit and
terjadinya Rencana Transaksi selama tahun 2024-2029 Loss without Transaction Plan during 2024-2029 are
ditunjukkan pada tabel berikut ini: shown in the following table:
(Dalam USD, kecuali dinyatakan lain) (In USD, unless otherwise stated)
Proyeksi/Projection Proyeksi/Projection Proyeksi/Projection Proyeksi/Projection Proyeksi/Projection Proyeksi/Projection
Keterangan 2024 2025 2026 2027 2028 2029 Description
1 2 3 4 5 6
Pendapatan Neto 2.050.928.170 2.196.426.250 2.217.301.602 2.249.275.103 2.318.466.563 2.356.919.961 Net Revenues
Beban Pokok Pendapatan (1.773.718.259) (1.874.912.870) (1.859.663.765) (1.866.859.159) (1.913.813.193) (1.956.777.175) Cost of Revenues
Laba Bruto 277.209.911 321.513.380 357.637.837 382.415.944 404.653.370 400.142.785 Gross Profit
Beban Usaha (112.432.884) (88.243.114) (89.904.885) (91.302.527) (94.352.968) (97.485.957) Operating Expenses
Laba Usaha 164.777.027 233.270.266 267.732.952 291.113.417 310.300.403 302.656.828 Operating Profit
Pendapatan (Beban) Lain-lain (110.373.956) (65.207.699) (76.700.251) (67.746.008) (56.048.431) (40.803.493) Other Income (Expenses)
Laba Sebelum Pajak Penghasilan 54.403.071 168.062.567 191.032.701 223.367.409 254.251.972 261.853.336 Profit Before Income Tax
Manfaat (Beban) Pajak Penghasilan (11.708.326) (52.169.212) (58.941.240) (66.968.720) (74.590.054) (77.836.193) Income Tax Benefit (Expenses)
Laba Tahun Berjalan 42.694.745 115.893.355 132.091.461 156.398.690 179.661.917 184.017.143 Profit For The Year
50.858.930 123.346.086 135.925.346 167.600.402 193.064.516 197.190.146
57
Page 64
Proyeksi Laba Rugi Konsolidasi Perseroan dengan Projections of the Company's Consolidated Profit and
terjadinya Rencana Transaksi selama tahun 2024-2029 Loss with Transaction Plan during 2024-2029 are shown
ditunjukkan pada tabel berikut ini: in the following table:
(Dalam USD, kecuali dinyatakan lain) (In USD, unless otherwise stated)
Proyeksi/Projection Proyeksi/Projection Proyeksi/Projection Proyeksi/Projection Proyeksi/Projection Proyeksi/Projection
Keterangan 2024 2025 2026 2027 2028 2029 Description
1 2 3 4 5 6
Pendapatan Neto 2.168.377.447 2.311.486.268 2.314.476.934 2.379.412.732 2.448.078.314 2.487.057.589 Net Revenues
Beban Pokok Pendapatan (1.869.289.743) (1.968.773.533) (1.941.431.666) (1.971.040.607) (2.013.986.015) (2.057.681.252) Cost of Revenues
Laba Bruto 299.087.704 342.712.735 373.045.267 408.372.126 434.092.300 429.376.338 Gross Profit
Beban Usaha (121.020.191) (97.122.389) (99.086.056) (100.795.858) (104.169.072) (107.635.808) Operating Expenses
Laba Usaha 178.067.513 245.590.346 273.959.212 307.576.268 329.923.228 321.740.529 Operating Profit
Pendapatan (Beban) Lain-lain (110.498.708) (65.283.419) (76.700.251) (67.746.008) (56.048.431) (40.803.493) Other Income (Expenses)
Laba Sebelum Pajak Penghasilan 67.568.805 180.306.927 197.258.961 239.830.260 273.874.797 280.937.037 Profit Before Income Tax
Manfaat (Beban) Pajak Penghasilan (16.750.642) (56.965.313) (62.055.603) (72.995.576) (81.510.311) (84.700.348) Income Tax Benefit (Expenses)
Laba Tahun Berjalan 50.818.163 123.341.614 135.203.357 166.834.684 192.364.486 196.236.689 Profit For The Year
50.858.930 123.346.086 135.925.346 167.600.402 193.064.516 197.190.146
Proyeksi Arus Kas Konsolidasi Perseroan tanpa Projections of the Company's Consolidated Cash Flows
terjadinya Rencana Transaksi selama tahun 2024-2029 without Transaction Plan during 2024-2029 are shown in
ditunjukkan pada tabel berikut ini: the following table:
(Dalam USD, kecuali dinyatakan lain) (In USD, unless otherwise stated)
Proyeksi/Projection Proyeksi/Projection Proyeksi/Projection Proyeksi/Projection Proyeksi/Projection Proyeksi/Projection
Keterangan 2024 2025 2026 2027 2028 2029 Description
1 2 3 4 5 6
Arus Kas dari Aktivitas Operasi Cash Flows From Operating Activities
Penerimaan kas dari pelanggan 2.048.284.310 2.200.256.089 2.149.648.381 2.275.824.125 2.327.847.439 2.360.122.080 Cash receipts from customers
Pembayaran kas kepada pemasok dan karyawan (1.515.783.952) (1.634.199.013) (1.693.639.269) (1.673.204.061) (1.705.446.520) (1.746.600.767) Cash paid to suppliers and employees
Pembayaran beban usaha (105.239.157) (81.746.230) (84.491.038) (85.883.882) (88.847.216) (91.891.920) Payment of operating expenses
Penerimaan (Pembayaran) aktivitas operasi lainnya (4.150.555) (7.480.344) 5.864.543 19.438.121 15.808.646 14.071.817 Receipt (Payment) of other operating activities
Pembayaran pajak penghasilan (81.389.196) (69.139.653) (46.423.582) (83.207.605) (94.967.506) (81.344.985) Payment of income taxes
Kas Bersih dari Aktivitas Operasi 341.721.450 407.690.849 330.959.036 452.966.698 454.394.843 454.356.225 Net Cash provided by Operating Activities
Arus Kas dari Aktivitas Investasi Cash Flows From Investing Activities
Perolehan aset tetap (176.620.653) (159.439.243) (133.132.364) (232.854.956) (199.095.228) (204.060.536) Acquisition of fixed assets
Penjualan aset tetap 3.000.000 3.000.000 3.000.000 3.000.000 3.000.000 3.000.000 Sale of fixed assets
Investasi (21.500.000) - - - - - Investment
Kas Bersih untuk Aktivitas Investasi (195.120.653) (156.439.243) (130.132.364) (229.854.956) (196.095.228) (201.060.536) Net Cash used in Investing Activities
Arus Kas dari Aktivitas Pendanaan Cash Flows From Financing Activities
Pembayaran atas pinjaman bank (101.392.677) (34.567.797) (89.687.796) (129.967.798) (158.107.847) (55.201.235) Payment of bank loans
Penerimaan atas utang jangka panjang 14.537.322 48.065.801 23.310.000 46.445.005 12.600.000 12.600.000 Proceeds from long-term debt
Pembayaran atas utang jangka panjang (24.391.500) (27.333.964) (28.382.052) (39.156.516) (40.084.161) (42.604.161) Payment of long-term debt
Penerimaan atas senior notes - - 400.000.000 - - - Proceeds from senior notes
Biaya transaksi senior notes - - (15.000.000) - - - Senior notes transaction cost
Pembayaran atas senior notes (149.055.514) (26.676.970) (225.401.864) - - - Payment of senior notes
Premi penukaran senior notes (7.086.213) - - - - - Premium on Senior Notes Redemption
Pembayaran liabilitas sewa (97.907.477) (4.230.677) (2.714.134) (26.543.646) (8.883.721) (4.248.078) Payment of lease liabilities
Pembayaran bunga (93.287.743) (65.207.699) (61.700.251) (67.746.008) (56.048.431) (40.803.493) Payment of interest
Pelepasan escrow (10.000.000) - - - - - Release escrow
Pembayaran dividen (9.100.000) (10.000.000) (10.000.000) (10.000.000) (10.000.000) (10.000.000) Payment of dividends
Kas Bersih untuk Aktivitas Pendanaan (477.683.801) (119.951.306) (9.576.096) (226.968.962) (260.524.160) (140.256.967) Net Cash used in Financing Activities
Peningkatan (Penurunan) Bersih Kas dan Setara Kas (331.083.005) 131.300.300 191.250.575 (3.857.220) (2.224.546) 113.038.722 Net Increase (Decrease) in Cash and Cash Equivalents
#REF! #REF! #REF! #REF! #REF! #REF!
Kas dan Setara Kas, Awal 498.124.721 167.041.716 298.342.017 489.592.592 485.735.372 483.510.826 Cash and Cash Equivalent, Beginning
Kas dan Setara Kas, Akhir 167.041.716 298.342.017 489.592.592 485.735.372 483.510.826 596.549.548 Cash and Cash Equivalent, Ending
308.237.677 377.875.170 673.467.255 666.914.203 647.629.795 711.243.187
58
Page 65
Proyeksi Arus Kas Konsolidasi Perseroan dengan Projections of the Company's Consolidated Cash Flows
terjadinya Rencana Transaksi selama tahun 2024-2029 with Transaction Plan during 2024-2029 are shown in the
ditunjukkan pada tabel berikut ini: following table:
(Dalam USD, kecuali dinyatakan lain) (In USD, unless otherwise stated)
Proyeksi/Projection Proyeksi/Projection Proyeksi/Projection Proyeksi/Projection Proyeksi/Projection Proyeksi/Projection
Keterangan 2024 2025 2026 2027 2028 2029 Description
1 2 3 4 5 6
Arus Kas dari Aktivitas Operasi Cash Flows From Operating Activities
Penerimaan kas dari pelanggan 2.160.553.179 2.315.486.109 2.248.293.687 2.403.252.523 2.457.531.520 2.490.187.380 Cash receipts from customers
Pembayaran kas kepada pemasok dan karyawan (1.595.755.339) (1.713.880.470) (1.761.040.324) (1.762.879.657) (1.795.286.670) (1.836.644.162) Cash paid to suppliers and employees
Pembayaran beban pokok penjualan (2.133.547) (2.142.263) (1.997.132) (2.361.618) (2.392.408) (2.434.940)
Pembayaran beban usaha (114.802.724) (90.625.505) (93.672.208) (95.377.212) (98.663.320) (102.041.772) Payment of operating expenses
Penerimaan (Pembayaran) aktivitas operasi lainnya (4.150.555) (7.480.344) 5.864.543 19.438.121 15.808.646 14.071.817 Receipt (Payment) of other operating activities
Pembayaran pajak penghasilan (86.431.513) (73.935.753) (49.537.945) (89.234.461) (101.887.763) (88.209.139) Payment of income taxes
Kas Bersih dari Aktivitas Operasi 357.279.501 427.421.774 347.910.621 472.837.696 475.110.005 474.929.183 Net Cash provided by Operating Activities
357.279.501 427.421.774 347.910.621 472.837.696 475.110.005 474.929.183
Arus Kas dari Aktivitas Investasi Cash Flows From Investing Activities
Perolehan aset tetap (176.620.653) (162.439.243) (136.132.364) (235.854.956) (202.095.228) (207.060.536) Acquisition of fixed assets
Penjualan aset tetap 3.000.000 3.000.000 3.000.000 3.000.000 3.000.000 3.000.000 Sale of fixed assets
Investasi (21.500.000) - - - - - Investment
Kas Bersih untuk Aktivitas Investasi (195.120.653) (159.439.243) (133.132.364) (232.854.956) (199.095.228) (204.060.536) Net Cash used in Investing Activities
(195.120.653) (159.439.243) (133.132.364) (232.854.956) (199.095.228) (204.060.536)
Arus Kas dari Aktivitas Pendanaan Cash Flows From Financing Activities
Pembayaran atas pinjaman bank (101.392.677) (34.567.797) (89.687.796) (129.967.798) (158.107.847) (55.201.235) Payment of bank loans
Penerimaan atas utang jangka panjang 14.537.322 48.065.801 23.310.000 46.445.005 12.600.000 12.600.000 Proceeds from long-term debt
Pembayaran atas utang jangka panjang (25.484.060) (29.353.084) (28.982.052) (39.706.516) (40.084.161) (42.604.161) Payment of long-term debt
Penerimaan atas senior notes - - 400.000.000 - - - Proceeds from senior notes
Biaya transaksi senior notes - - (15.000.000) - - - Senior notes transaction cost
Pembayaran atas senior notes (149.055.514) (26.676.970) (225.401.864) - - - Payment of senior notes
Premi penukaran senior notes (7.086.213) - - - - - Premium on Senior Notes Redemption
Pembayaran liabilitas sewa (97.907.477) (4.230.677) (2.714.134) (26.543.646) (8.883.721) (4.248.078) Payment of lease liabilities
Pembayaran bunga (93.412.495) (65.283.419) (61.700.251) (67.746.008) (56.048.431) (40.803.493) Payment of interest
Pelepasan escrow (10.000.000) - - - - - Release escrow
Pembayaran dividen (9.100.000) (10.000.000) (10.000.000) (10.000.000) (10.000.000) (10.000.000) Payment of dividends
Kas Bersih untuk Aktivitas Pendanaan (478.901.114) (122.046.147) (10.176.096) (227.518.962) (260.524.160) (140.256.967) Net Cash used in Financing Activities
Peningkatan (Penurunan) Bersih Kas dan Setara Kas (316.742.266) 145.936.384 204.602.160 12.463.778 15.490.617 130.611.679 Net Increase (Decrease) in Cash and Cash Equivalents
Kas dan Setara Kas, Awal 394.808.721 78.066.455 224.002.839 428.604.999 441.068.777 456.559.393 Cash and Cash Equivalent, Beginning
Kas dan Setara Kas, Akhir 78.066.455 224.002.839 428.604.999 441.068.777 456.559.393 587.171.073 Cash and Cash Equivalent, Ending
8.2.1.3 ANALISIS RASIO KEUANGAN 8.2.1.3 FINANCIAL RATIOS ANALYSIS
Berikut adalah rasio keuangan Perseroan untuk periode The following are the Company's financial ratios for the
2024 - 2029 tanpa adanya Rencana Transaksi: period 2024 - 2029 without Transaction Plan:
(Dalam USD, kecuali dinyatakan lain) (In USD, unless otherwise stated)
Keterangan 2021A 2022A 2023A 2024P 2025P 2026P 2027P 2028P 2029P Description
Operasi Operation
Marjin laba bruto 14,81% 13,11% 13,44% 13,52% 14,64% 16,13% 17,00% 17,45% 16,98% Gross profit margin
Marjin laba usaha 8,99% 8,45% 8,28% 8,03% 10,62% 12,07% 12,94% 13,38% 12,84% Operating profit margin
Marjin laba tahun berjalan 0,03% 1,84% 1,96% 2,08% 5,28% 5,96% 6,95% 7,75% 7,81% Profit for the year margin
Marjin EBIT DA 25,46% 23,50% 22,49% 20,96% 21,18% 21,41% 22,13% 22,19% 21,85% EBITDA margin
Imbal hasil aset (ROA) 0,02% 1,82% 1,92% 2,79% 7,19% 7,37% 8,69% 10,01% 9,72% Return on assets (ROA)
Imbal hasil ekuitas (ROE) 0,11% 11,18% 13,21% 13,94% 28,12% 24,73% 22,98% 21,13% 17,97% Return on equity (ROE)
Likuiditas Liquidity
Rasio Lancar 1,42 1,55 1,94 2,34 2,65 3,60 3,44 3,25 3,43 Current Ratio
Quick Ratio 1,11 1,23 1,76 1,73 1,99 2,90 2,73 2,54 2,74 Quick Ratio
Solvabilitas Solvability
Rasio Liabilitas terhadap Aset 0,84 0,84 0,85 0,80 0,74 0,70 0,62 0,53 0,46 Liabilities to Assets Ratio
Rasio Liabilitas terhadap Ekuitas 5,16 5,13 5,88 3,99 2,91 2,36 1,64 1,11 0,85 Liabilities to Equity Ratio
Berikut adalah rasio keuangan Perseroan untuk periode The following are the Company's financial ratios for the
2024 - 2029 dengan adanya Rencana Transaksi: period 2024 - 2029 with Transaction Plan:
59
Page 66
(Dalam USD, kecuali dinyatakan lain) (In USD, unless otherwise stated)
Keterangan 2021A 2022A 2023A 2024P 2025P 2026P 2027P 2028P 2029P Description
Operasi Operation
Marjin laba bruto 14,81% 13,11% 13,44% 13,79% 14,83% 16,12% 17,16% 17,73% 17,26% Gross profit margin
Marjin laba usaha 8,99% 8,45% 8,28% 8,21% 10,62% 11,84% 12,93% 13,48% 12,94% Operating profit margin
Marjin laba tahun berjalan 0,03% 1,84% 1,96% 2,34% 5,34% 5,84% 7,01% 7,86% 7,89% Profit for the year margin
Marjin EBIT DA 25,46% 23,50% 22,49% 20,79% 21,03% 21,16% 21,95% 21,99% 21,65% EBITDA margin
Imbal hasil aset (ROA) 0,02% 1,82% 1,92% 3,22% 7,40% 7,31% 8,92% 10,24% 9,86% Return on assets (ROA)
Imbal hasil ekuitas (ROE) 0,11% 11,18% 13,21% 15,55% 28,02% 23,91% 23,10% 21,26% 17,99% Return on equity (ROE)
Likuiditas Liquidity
Rasio Lancar 1,42 1,55 1,94 2,04 2,41 3,36 3,27 3,14 3,36 Current Ratio
Quick Ratio 1,11 1,23 1,76 1,44 1,76 2,67 2,55 2,43 2,67 Quick Ratio
Solvabilitas Solvability
Rasio Liabilitas terhadap Aset 0,84 0,84 0,85 0,79 0,74 0,69 0,61 0,52 0,45 Liabilities to Assets Ratio
Rasio Liabilitas terhadap Ekuitas 5,16 5,13 5,88 3,83 2,79 2,27 1,59 1,08 0,82 Liabilities to Equity Ratio
Berdasarkan analisis rasio keuangan Perseroan, seperti Based on the Company’s financial ratios analysis, as
yang dirangkum pada tabel di atas, proyeksi marjin laba summarized in the table above, the Company's projected
usaha Perseroan pada periode 2024-2029 tanpa adanya operating profit margin in the 2024-2029 period without the
Rencana Transaksi akan berkisar antara 8,03%-13,38%, Transaction Plan will range between 8.03%-13.38%, while
sedangkan dengan adanya Rencana Transaksi akan with the Transaction Plan it will range between 8.21%-
berkisar antara 8,21%-13,48%. Proyeksi marjin laba 13.48%. The Company's projected profit for the year margin
tahun berjalan Perseroan pada periode 2024-2029 tanpa in the 2024-2029 period without the Transaction Plan will
adanya Rencana Transaksi akan berkisar antara 2,08%- range between 2.08%-7.81%, while with the Transaction Plan
7,81%, sedangkan dengan adanya Rencana Transaksi it will range between 2.34%-7.89%. The Company's
akan berkisar antara 2,34%-7,89%. Proyeksi rasio lancar projected current ratio in the 2024-2029 period without the
Perseroan pada periode 2024-2029 tanpa adanya Transaction Plan will range between 2.34-3.60, while with the
Rencana Transaksi akan berkisar antara 2,34-3,60, Transaction Plan it will range between 2.04-3.36. The
sedangkan dengan adanya Rencana Transaksi akan Company's projected liabilities to assets ratio in the 2024-
berkisar antara 2,04-3,36. Proyeksi rasio liabilitas 2029 period without the Transaction Plan will range between
terhadap aset Perseroan pada periode 2024-2029 tanpa 0.46-0.80, while with the Transaction Plan it will range
adanya Rencana Transaksi akan berkisar antara 0,46- between 0.45-0.79.
0,80, sedangkan dengan adanya Rencana Transaksi
akan berkisar antara 0,45-0,79.
8.2.1.4 ANALISIS LAPORAN KEUANGAN SEBELUM RENCANA 8.2.1.4 ANALYSIS OF FINANCIAL STATEMENTS BEFORE THE
TRANSAKSI DAN PROFORMA LAPORAN KEUANGAN TRANSACTION PLAN AND PROFORMA FINANCIAL
SETELAH RENCANA TRANSAKSI DILAKUKAN STATEMENTS AFTER THE TRANSACTION PLAN IS
CARRIED OUT
Berdasarkan analisis posisi proforma Perseroan atas Based on the Company's proforma position analysis of all
keseluruhan Transaksi per tanggal 31 Desember 2023 Transactions as of December 31, 2023 which have been
yang telah direviu oleh KAP Aria Kanaka & Rekan, reviewed by KAP Aria Kanaka & Rekan, wherein there are
dimana terdapat penyesuaian antara lain: adjustments including:
1. Peningkatan total aset sebesar USD 41.714.495, 1. Increase in total assets amounting to USD 41,714,495,
yang terutama berasal dari peningkatan aset tetap which mainly came from an increase in fixed assets
sebesar USD 59.690.033, aset pertambangan amounting to USD 59,690,033, mining properties
sebesar USD 58.787.040, aset lainnya sebesar amounting to USD 58,787,040, other assets amounting
USD 15.924.342, persediaan sebesar to USD 15,924,342, inventories amounting to
USD 5.585.353, piutang usaha sebesar USD 5,585,353, trade receivables amounting to
USD 4.481.477 dan aset pajak tangguhan – neto USD 4,481,477 and deferred tax assets – net amounting
sebesar USD 562.250, serta penurunan pada kas to USD 562,250, also a decrease in cash and cash
dan setara kas sebesar USD 103.316.000. equivalents amounting to USD 103,316,000.
2. Peningkatan total liabilitas sebesar 2. Increase in total liabilities amounting to USD 29,139,975,
USD 29.139.975, yang terutama berasal dari which mainly came from an increase in other long-term
60
Page 67
peningkatan liabilitas jangka panjang lainnya liabilities amounting to USD 11,009,468, deferred tax
sebesar USD 11.009.468, liabilitas pajak liability amounting to USD 5,794,100, trade payables –
tangguhan sebesar USD 5.794.100, utang usaha third parties amounting to USD 4,900,354, long-term debt
– pihak ketiga sebesar USD 4.900.354, utang amounting to USD 4,261,681 and accrued expenses
jangka panjang sebesar USD 4.261.681 dan amounting to USD 3,174,372.
beban masih harus dibayar sebesar
USD 3.174.372.
3. Peningkatan total ekuitas sebesar 3. Increase in total equity amounting to USD 12,574,520,
USD 12.574.520, yang terutama berasal dari which mainly came from an increase in non-controlling
peningkatan kepentingan nonpengendali sebesar interests amounting to USD 13,847,514, also a decrease
USD 13.847.514, serta penurunan saldo laba in retained earnings amounting to USD 1,272,994.
sebesar USD 1.272.994.
8.2.1.5 ANALISIS KEMAMPUAN AAS UNTUK MELUNASI 8.2.1.5 ANALYSIS OF AAS’S ABILITY TO REPAY INTERCOMPANY
TRANSAKSI PINJAM MEMINJAM DANA DAN/ATAU LOAN TRANSACTION AND/OR GUARANTEE UNTIL
PENJAMINAN SAMPAI SAAT JATUH TEMPO MATURITY
Berikut adalah proyeksi arus kas AAS dengan adanya The following is AAS's cash flow projection with the
Rencana Transaksi: Transaction Plan:
Proyeksi/ Projection
Keterangan 2024 Description
Arus Kas Dari Aktivitas Operasi Cash Flows From Operating Activities
Arus kas bersih dari aktivitas operasi - Net cash provided by operating activities i
Arus Kas Dari Aktivitas Investasi Cash Flows From Investing Activities
Penerimaan dividen 6.450.264 Receipts of dividend
Arus kas bersih dari akivitas investasi 6.450.264 Net cash provided by investing activities
Arus Kas Dari Aktivitas Pendanaan Cash Flows From Financing Activities
Pembayaran pinjaman antar perusahaan (73.400.000) Payment of intercompany loan
Pembayaran bunga pinjaman antar perusahaan (4.404.000) Payment of intercompany loan interest
Penerimaan utang bank 73.400.000 Receipts of bank loan
Arus kas bersih untuk aktivitas pendanaan (4.404.000) Net cash used in financing activities
Kenaikan Kas dan Setara Kas 2.046.264 Net Increase in Cash and Cash Equivalents
Kas dan Setara Kas, Awal T ahun - Cash and Cash Equivalent, Beginning
Kas dan Setara Kas, Akhir Tahun 2.046.264 Cash and Cash Equivalent, Ending
Berdasarkan analisis terhadap arus kas yang tersedia Based on analysis of AAS's available cash flow after the
AAS sesudah Rencana Transaksi selama tahun 2024, Transaction Plan during 2024, the net cash obtained by
kas bersih yang diperoleh AAS telah cukup untuk AAS is sufficient to pay off all portions of principal and
melunasi seluruh porsi pembayaran pokok dan bunga interest payments related to the Transaction Plan.
sehubungan dengan Rencana Transaksi.
8.2.1.6 ANALISIS CASH MANAGEMENT DAN FINANCIAL 8.2.1.6 CASH MANAGEMENT AND FINANCIAL COVENANT
COVENANT ATAS RENCANA TRANSAKSI ANALYSIS ON TRANSACTION PLAN
Berdasarkan analisis Cash Management, dari Rencana Based on Cash Management analysis, from the
Transaksi pinjaman antar perusahaan dengan jumlah intercompany loan Transaction Plan at an aggregate principal
pokok keseluruhan maksimum sebesar amount of USD 80.000,000 at maximum, then AAS can
USD 80.000.000, maka AAS dapat mengakuisisi ACG acquire ACG and Affiliates so that it will contribute added
dan Afiliasi sehingga akan memberikan nilai tambah value for the Company. In the ILA, AAS does not have any
bagi Perseroan. Dalam ILA, AAS tidak memiliki specific financial covenant requirements.
persyaratan financial covenant tertentu.
61
Page 68
8.2.2 ANALISIS INKREMENTAL 8.2.2 INCREMENTAL ANALYSIS
8.2.2.1 KONTRIBUSI NILAI TAMBAH BAGI PERUSAHAAN 8.2.2.1 CONTRIBUTION OF ADDED VALUE TO THE COMPANY
Dengan adanya Rencana Transaksi, total aset With the Transaction Plan, the Companys’s total assets are
Perseroan diproyeksikan akan mengalami tingkat projected to experience a compounded annual growth rate
pertumbuhan majemuk tahunan (CAGR) sekitar 1,01% (CAGR) of around 1.01% or reach USD 1,990,550,437 in
atau mencapai USD 1.990.550.437 pada tahun 2029, 2029, compared to the Company’s total assets as
dibandingkan dengan total aset Perseroan per of December 31, 2023 which amounted to
31 Desember 2023 yang sebesar USD 1.874.599.404. USD 1,874,599,404. Without the Transaction Plan, the
Tanpa adanya Rencana Transaksi, total aset Perseroan Company’s total assets are projected to experience a CAGR
diproyeksikan akan mengalami CAGR sekitar 0,17% of around 0.17% or reach USD 1,893,468,969 in 2029.
atau mencapai USD 1.893.468.969 pada tahun 2029.
Dengan adanya Rencana Transaksi, total liabilitas With the Transaction Plan, the Companys’s total liabilities are
Perseroan diproyeksikan akan mengalami penurunan projected to experience a CAGR decline of around 9.17% or
CAGR sekitar 9,17% atau mencapai USD 899.671.987 reach USD 899,671,987 in 2029, compared to the
pada tahun 2029, dibandingkan dengan total liabilitas Company’s total liabilities as of December 31, 2023 which
Perseroan per 31 Desember 2023 yang sebesar amounted to USD 1,601,994,468. Without the Transaction
USD 1.601.994.468. Tanpa adanya Rencana Transaksi, Plan, the Company’s total liabilities are projected to
total liabilitas Perseroan diproyeksikan akan mengalami experience a CAGR decline of around 9.69% or reach
penurunan CAGR sekitar 9,69% atau mencapai USD 869,206,722 in 2029.
USD 869.206.722 pada tahun 2029.
Dengan adanya Rencana Transaksi, total ekuitas With the Transaction Plan, the Companys’s total equity is
Perseroan diproyeksikan akan mengalami CAGR sekitar projected to experience a CAGR of around 26.00% or reach
26,00% atau mencapai USD 1.090.878.450 pada tahun USD 1,090,878,450 in 2029, compared to the Company’s
2029, dibandingkan dengan total ekuitas Perseroan per total equity as of December 31, 2023 which amounted to
31 Desember 2023 yang sebesar USD 272.604.936. USD 272,604,936. Without the Transaction Plan, the
Tanpa adanya Rencana Transaksi, total ekuitas Company’s total equity is projected to experience a CAGR
Perseroan diproyeksikan akan mengalami CAGR sekitar of around 24.68% or reach USD 1,024,262,247 in 2029.
24,68% atau mencapai USD 1.024.262.247 pada tahun
2029.
8.2.2.2 PERKIRAAN BIAYA ATAU PENDAPATAN YANG 8.2.2.2 ESTIMATED RELEVANT COSTS OR INCOME
RELEVAN
Perkiraan biaya-biaya yang relevan sehubungan dengan The estimated relevant costs related to the implementation of
pelaksanaan Rencana Transaksi adalah sebesar the Transaction Plan amounts to USD 1,147,840 or 0.94%.
USD 1.147.840 atau 0,94%.
8.2.2.3 INFORMASI NON KEUANGAN YANG RELEVAN 8.2.2.3 RELEVANT NON-FINANCIAL INFORMATION
Perseroan melalui AAS mengakuisisi 100% The Company through AAS acquired 100% of the
ekuitas/saham ACG dan Afiliasi. Pelaksanaan Rencana equity/shares of ACG and Affiliates. Implementation of the
Transaksi tersebut akan memberikan kontribusi nilai Transaction Plan will contribute added value in terms of
tambah dalam hal peningkatan profil Perseroan lebih increasing the Company's profile more globally.
luas secara global.
Di samping itu, keleluasaan dalam pengembangan In addition, the flexibility in the Company's business
usaha Perseroan selanjutnya akan dapat memitigasi development will further be able to mitigate the risks of
risiko berbagai usaha ke depannya melalui diversifikasi various businesses in the future through diversification into
ke bidang usaha sejenis atau berkaitan dengan usaha similar business fields or related to the Company's current
utama Perseroan saat ini. main business.
8.2.2.4 PROSEDUR PENGAMBILAN KEPUTUSAN ATAS 8.2.2.4 DECISION MAKING PROCEDURES ON TRANSACTION PLAN
RENCANA TRANSAKSI
Sehubungan dengan Rencana Transaksi, Perseroan In connection with the Transaction Plan, the Company has
telah memperhatikan dan menaati peraturan dan been paying attention to and complies with the applicable
ketentuan yang berlaku. Persetujuan awal atas Rencana rules and regulations. The initial approval of the Transaction
62
Page 69
Transaksi telah disetujui oleh Dewan Komisaris dan Plan has been approved by the Board of Commissioners and
Direksi. the Board of Directors.
9. ANALISIS KEWAJARAN NILAI TRANSAKSI 9 FAIRNESS ANALYSIS OF TRANSACTION VALUE
9.1 PENDEKATAN DAN ANALISIS KEWAJARAN 9.1 FAIRNESS APPROACH AND ANALYSIS
Dalam menganalisis kewajaran keseluruhan Rencana In analyzing the overall fairness of the Transaction Plan, we
Transaksi, kami melakukan pendekatan dan prosedur took the following approach and procedures:
sebagai berikut:
Analisis Nilai Transaksi Transaction Value Analysis
Analisis kewajaran dengan membandingkan antara Fairness analysis by comparing the Acquisition Price to
Harga Akuisisi dengan Nilai Pasar Saham yang the Market Value of the Adjusted Share Market Value. If
Disesuaikan dari saham yang dinilai. Apabila Harga the Acquisition Price is lower than the Adjusted Share
Akuisisi lebih rendah daripada Nilai Pasar Saham Market Value then it is categorized as fair and will not
yang Disesuaikan maka dikategorikan wajar dan harm the Company or its shareholders.
tidak merugikan Perseroan ataupun pemegang
sahamnya.
Analisis Kewajaran Tingkat Bunga Fairness Analysis of Interest Rate
Analisis kewajaran atas Rencana Transaksi The fairness analysis of the Transaction Plan is carried
dilakukan dengan membandingkan besaran bunga out by comparing the interest rate on the loan with the
atas pinjaman dengan besaran bunga yang berlaku interest rate that applies in the market. If the interest
di pasar. Apabila besaran bunga adalah serupa atau rate is similar to or better than other similar facilities on
lebih baik dari fasilitas sejenis lain di pasar, maka the market, then the Transaction Plan is categorized as
Rencana Transaksi tersebut dikategorikan wajar dan fair and will not harm the Company or its shareholders.
tidak merugikan Perseroan atau pemegang
sahamnya.
Analisis Kelayakan Pelunasan Utang Feasibility Analysis of Debt Repayment
Analisis Cash Flow Available For Debt Service The Cash Flow Available For Debt Service (CFADS)
(CFADS) dilakukan berdasarkan proyeksi keuangan analysis is carried out based on AAS's financial
AAS terhadap Rencana Transaksi selama tahun projections of the Transaction Plan during 2024 to
2024 untuk melihat kas yang tersedia untuk determine the cash available to meet the principal and
memenuhi kewajiban pembayaran pokok dan bunga interest payment obligations related to the Transaction
sehubungan dengan Rencana Transaksi. Plan.
Analisis Posisi Proforma Keseluruhan Rencana Proforma Position Analysis of the Overall Transaction
Transaksi Plan
Analisis kewajaran atas keseluruhan Rencana Fairness analysis of the overall Transaction Plan by
Transaksi dengan membandingkan antara posisi comparing the proforma position of the Company's
proforma Laporan Posisi Keuangan Perseroan Financial Position Report before the implementation of
sebelum dilaksanakannya Rencana Transaksi dan the Transaction Plan and after the implementation of
sesudah dilaksanakannya Rencana Transaksi. the Transaction Plan. The Transaction Plan is
Rencana Transaksi dianggap wajar apabila posisi considered fair if the proforma position shows a positive
proforma menunjukkan nilai positif. value.
Analisis Inkremental dan Profitabilitas Incremental and Profitability Analysis
Analisa inkremental dan profitabilitas atas Incremental and profitability analysis of the overall
keseluruhan Rencana Transaksi dilakukan untuk Transaction Plan is carried out to see the ability to
melihat kemampuan menghasilkan pendapatan dan generate better revenues and profits for the Company by
laba yang lebih baik bagi Perseroan dengan comparing the Company's financial projections (potential
membandingkan antara proyeksi keuangan economic benefits) before the implementation of the
Perseroan (potensi manfaat ekonomis) sebelum Transaction Plan and after the implementation of the
dilaksanakannya Rencana Transaksi dengan Transaction Plan.
sesudah dilaksanakannya Rencana Transaksi.
9.2 ANALISIS KEWAJARAN TRANSAKSI 9.2 TRANSACTION FAIRNESS ANALYSIS
Analisis kewajaran dilakukan secara komprehensif A comprehensive fairness analysis is carried out with an
dengan memperhatikan obyektif transaksi secara objective view of the overall transaction and then each
keseluruhan dan kemudian masing-masing komponen component of the transaction is also reviewed to be
assessed for fairness. The fairness assessment is carried out
63
Page 70
transaksi juga ditelaah untuk dinilai kewajarannya. while considering the interrelationship between each
Penilaian kewajaran dilakukan dengan tetap transaction and the objective of the transaction as a whole,
memperhatikan keterkaitan antara masing-masing the Fairness Opinion on the entire Transaction Plan is
transaksi dan obyektif transaksi secara keseluruhan, presented in chapter 10. Conclusion.
Pendapat kewajaran atas keseluruhan Rencana
Transaksi disampaikan pada bab 10. Kesimpulan.
Berikut ini adalah ringkasan analisis Kewajaran The following is a summary of the Transaction Fairness
Transaksi : analysis:
1. Analisis Nilai Transaksi 1. Transaction Value Analysis
Nilai transaksi akuisisi 100% saham ACG dan The transaction value for the acquisition of 100%
Afiliasi oleh AAS adalah sebesar USD 122.401.316,- shares of ACG and Affiliates by AAS amounts to
. USD 122,401,316,-.
Berdasarkan Laporan Penilaian 100% Based on the 100% Equity/Shares Valuation Report of
Ekuitas/Saham ACG dan Afiliasi No. 00066/2.0110- ACG and Affiliates No. 00066/2.0110-
00/BS/02/0113/1/VI/2024 tanggal 14 Juni 2024 yang 00/BS/02/0113/1/VI/2024 dated June 14, 2024 which
menggunakan metode Arus Kas Terdiskonto uses the Discounted Cash Flow (DCF) method and
(Discounted Cash Flow/DCF) dan metode Excess Earning Method (EEM)/ Net Adjusted Book
Kapitalisasi Kelebihan Pendapatan (Excess Earning Value (NABV) method, the Indicated Market Value of
Method /EEM)/ Penyesuaian Aset Bersih (Net 100% Equity/Shares of ACG and Affiliates as of
Adjusted Book Value/NABV), Indikasi Nilai Pasar December 31, 2023 amounts to USD 88,019,583.
100% Ekuitas/Saham ACG dan Afiliasi per
31 Desember 2023 adalah sebesar
USD 88.019.583.
Karena dalam SPA dinyatakan bahwa dalam Because in the SPA it is stated that the acquisition
transaksi akuisisi ACG dan Afiliasi oleh AAS tidak transaction of ACG and Affiliates by AAS does not
termasuk mengambil alih utang jangka panjangnya include taking over its long-term debt to related party
kepada pihak berelasi (pemegang saham ACGH) (shareholder of ACGH) amounting to USD 78,032,472,
sebesar USD 78.032.472, maka kami melakukan so we made adjustments to the calculated value shown
penyesuaian atas perhitungan nilai yang ditampilkan in Appendix 4.1, 5.1, 6.1, 4.2, 5.2, and 6.2. In the
pada Appendix 4.1, 5.1, 6.1, 4.2, 5.2, dan 6.2. Pada Appendix, it can be seen that in the calculation of the
Appendix tersebut, terlihat bahwa dalam two methods which excludes long-term debt to related
perhitungan kedua metode yang sudah tidak party (shareholder of ACGH), the adjusted share
memperhitungkan adanya utang jangka panjang market value amounts to USD 123,275,704.
kepada pihak berelasi (pemegang saham ACGH),
diperoleh nilai pasar saham yang disesuaikan
sebesar USD 123.275.704.
Terlihat bahwa nilai transaksi pembelian 100% The value of the acquisition transaction of 100% shares
saham ACG dan Afiliasi lebih rendah sekitar 0,71% of ACG and Affiliates is lower by about 0.71% than the
daripada nilai pasar saham yang disesuaikan, adjusted share market value, so that the purchase plan
sehingga rencana pembelian saham tersebut akan of the shares will be profitable and have a positive
menguntungkan dan memberikan dampak positif impact on the Company in the future and in line with the
bagi Perseroan di masa yang akan datang serta plan and confidence of the Company's management
sejalan dengan rencana dan keyakinan manajemen regarding the Transaction Plan.
Perseroan atas Rencana Transaksi.
2. Analisis Kewajaran Tingkat Bunga 2. Fairness Analysis of Interest Rate
Sebagaimana tercantum dalam draft Intercompany As stated in the Intercompany Loan Agreement (ILA)
Loan Agreement (ILA) antara BUMA dan AAS, between BUMA and AAS, BUMA shall provide a loan to
BUMA akan memberikan pinjaman kepada AAS AAS at an aggregate principal amount of
dengan jumlah pokok keseluruhan maksimum USD 80,000,000,- at maximum. The loan shall bear
sebesar USD 80.000.000,-. Pinjaman akan interest at 12% per annum.
dikenakan bunga sebesar 12% per tahun.
Analisis kewajaran atas Rencana Transaksi The fairness analysis of the Transaction Plan is carried
dilakukan dengan membandingkan besaran bunga out by comparing the interest rate on the loan with the
atas pinjaman tersebut dengan besaran bunga yang interest rate that applies in the market. In general, the
berlaku di pasar. Secara garis besar, analisis fairness analysis of the Transaction Plan is carried out
kewajaran atas Rencana Transaksi tersebut by comparing the terms including the amount of interest
dilakukan dengan membandingkan syarat-syarat on loans used in the Transaction Plan with the terms
64
Page 71
termasuk besaran bunga pinjaman yang digunakan and amount of interest on loans that apply in the current
dalam Rencana Transaksi dengan syarat-syarat dan market.
besaran bunga pinjaman yang berlaku di pasar saat
ini.
Tingkat bunga pinjaman yang berlaku di pasar The loan interest rates applicable in the market based
berdasarkan industri batubara dan transaksi serupa on the coal industry and similar transactions are as
adalah sebagai berikut: follows:
Jatuh Tempo/ Suku Bunga/
Nama Perusahaan/ Company Name Fasilitas/ Facility
Maturity Interest Rate (%)
Whitehaven Coal Limited USD 1.100.000.000 2029 11,33-11,83
Golden Energy and Resources Pte Ltd and M Resources Pty Ltd USD 700.000.000 - 13,33-14,33
North Queensland Export Terminal AUD 329.000.000 2025 10,00
Sesuai analisa kami, besaran suku bunga pinjaman Based on our analysis, the interest rates on loans
terkait sejumlah transaksi serupa adalah berkisar provided for similar transactions ranged between
antara 10,00%-14,33% per tahun. Dengan demikian 10.00%-14.33% per annum. Conversely, in regards to
sehubungan dengan pinjaman yang akan diberikan the loan to be provided by BUMA as the party affiliated
oleh BUMA selaku pihak terafiliasi dengan AAS, tingkat with AAS, its interest rate of 12% per annum is still
bunga pinjamannya sebesar 12% per tahun masih within that range and therefore in our opinion, is fair.
masuk dalam kisaran tersebut, sehingga menurut
pendapat kami adalah wajar.
3. Analisis Kelayakan Pelunasan Utang 3. Feasibility Analysis of Debt Repayment
Analisis Cash Flow Available For Debt Service The Cash Flow Available For Debt Service (CFADS)
(CFADS) dilakukan berdasarkan proyeksi keuangan analysis is carried out based on AAS's financial
AAS terhadap Rencana Transaksi selama tahun projections of the Transaction Plan during 2024 to
2024 untuk melihat kas yang tersedia untuk determine the cash available to meet the principal and
memenuhi kewajiban pembayaran pokok dan bunga interest payment obligations related to the Transaction
sehubungan dengan Rencana Transaksi, dimana Plan, where the CFADS has taken into account the
CFADS tersebut telah memperhitungkan fulfillment of other loan obligations.
pemenuhan kewajiban pinjaman lainnya.
Berdasarkan analisis tersebut, AAS memiliki CFADS Based on this analysis, AAS has sufficient CFADS to
yang cukup untuk memenuhi kewajiban porsi meet the principal and interest payment obligations
pembayaran pokok dan bunga sehubungan dengan related to the Transaction Plan. In 2024, AAS is
Rencana Transaksi. Pada tahun 2024 diproyeksikan projected to have a CFADS of USD 79,850,264 and the
AAS memiliki CFADS sebesar USD 79.850.264 portion of principal and interest payments that will be
serta porsi pembayaran pokok dan bunga yang akan due is USD 77,804,000 so that AAS has a CFADS ratio
jatuh tempo sebesar USD 77.804.000 sehingga AAS of 1.03x for that year. This ratio shows that the cash
memiliki rasio CFADS sebesar 1,03x pada tahun available to fulfill the obligation for the principal and
tersebut. Rasio ini menunjukkan bahwa kas yang interest payment portion related to the Transaction Plan
tersedia untuk melakukan kewajiban porsi is 1.03x greater than the total principal and interest
pembayaran pokok dan bunga sehubungan dengan payment portion. If AAS has a CFADS ratio greater
Rencana Transaksi adalah lebih besar 1,03x dari than 1x, then AAS is declared eligible to pay off all its
jumlah porsi pembayaran pokok dan bunga. Apabila debts.
AAS memiliki rasio CFADS dengan nilai lebih besar
dari 1x, maka AAS dinyatakan layak dalam melunasi
seluruh utangnya.
4. Analisis Posisi Proforma Keseluruhan Rencana 4. Proforma Position Analysis of the Overall
Transaksi Transaction Plan
Terkait dengan analisis posisi proforma Perseroan Regarding the Company’s proforma position analysis of
atas keseluruhan Rencana Transaksi, KAP Aria the overall Transaction Plan, KAP Aria Kanaka & Rekan
Kanaka & Rekan telah ditunjuk oleh Perseroan has been appointed by the Company to review the
untuk melakukan reviu atas Proforma Informasi Company's Consolidated Financial Information
Keuangan Konsolidasian Perseroan sebelum dan Proforma before and after the Transaction Plan.
sesudah Rencana Transaksi.
65
Page 72
Berikut ini adalah ringkasan Laporan Posisi The following is a summary of the Company's Proforma
Keuangan Konsolidasian Proforma Perseroan Consolidated Statement of Financial Position before
sebelum dan sesudah Rencana Transaksi per and after the Transaction Plan as of December 31,
31 Desember 2023: 2023:
(dalam USD) (In USD)
Before Transaction Adjustment After Transaction
Keterangan (Audited) Penyesuaian (Proforma) Description
Aset Assets
Aset Lancar Current Assets
Kas dan setara kas 498.124.721 (103.316.000) 394.808.721 Cash and cash equivalents
Aset keuangan lainnya 45.301.842 - 45.301.842 Other financial assets
Piutang usaha 359.656.125 4.481.477 364.137.602 Trade receivables
Piutang lain-lain 25.374.074 - 25.374.074 Other receivables
Persediaan 70.192.304 5.585.353 75.777.657 Inventories
Pajak dibayar dimuka 1.517.862 - 1.517.862 Prepaid tax
Biaya dibayar dimuka dan uang muka 12.455.505 - 12.455.505 Prepayments and advances
Aset lainnya 12.661.515 147.757 12.809.272 Other assets
Total Aset Lancar 1.025.283.948 (93.101.413) 932.182.535 Total Current Assets
Aset Tidak Lancar Non-Current Assets
Aset keuangan lainnya 41.200.799 - 41.200.799 Other financial assets
Aset pajak tangguhan - neto 4.552.108 562.250 5.114.358 Deferred tax assets - net
Aset tetap 710.752.410 59.690.033 770.442.443 Fixed assets
Aset pertambangan - 58.787.040 58.787.040 Mining properties
Aset takberwujud 11.291.510 - 11.291.510 Intangible assets
Investasi pada entitas asosiasi 8.884.829 - 8.884.829 Investment in associates
Tagihan pajak 57.600.201 - 57.600.201 Claims for tax refund
Aset lainnya 15.033.599 15.776.585 30.810.184 Other assets
Total Aset Tidak Lancar 849.315.456 134.815.908 984.131.364 Total Non-Current Assets
Total Aset 1.874.599.404 41.714.495 1.916.313.899 Total Assets
86.431.028
Liabilitas dan Ekuitas Liabilities and Equity
Liabilitas Liabilities
Liabilitas Jangka Pendek Short-Term Liabilities
Utang usaha - pihak ketiga 174.958.398 4.900.354 179.858.752 Trade payables - third parties
Utang lain-lain - pihak ketiga 7.455.828 - 7.455.828 Other payables - third parties
Utang pajak 22.545.546 - 22.545.546 Taxes payable
Beban masih harus dibayar 115.315.395 3.174.372 118.489.767 Accrued expenses
Pendapatan ditangguhkan 1.144.452 - 1.144.452 Deferred income
Liabilitas jangka panjang jatuh tempo dalam satu tahun Current maturities of long-term liabilities
Pinjaman bank 85.483.830 - 85.483.830 Bank loans
Utang jangka panjang 20.683.043 1.054.853 21.737.896 Long-term debt
Liabilitas sewa 79.858.274 - 79.858.274 Lease liabilities
Liabilitas imbalan kerja 18.627.318 - 18.627.318 Employee benefits obligation
Pinjaman lain-lain 654.780 - 654.780 Other borrowings
Liabilitas jangka pendek lainnya 1.554.554 - 1.554.554 Other short-term liabilities
Total Liabilitas Jangka Pendek 528.281.418 9.129.579 537.410.997 Total Short-Term Liabilities
Liabilitas Jangka Panjang Long-Term Liabilities
Liabilitas imbalan kerja 65.781.561 - 65.781.561 Employee benefits obligation
Liabilitas pajak tangguhan 2.979.489 5.794.100 8.773.589 Deferred tax liability
Pendapatan ditangguhkan 764.948 - 764.948 Deferred income
Liabilitas jangka panjang setelah dikurangi bagian jatuh tempo Long-term liabilities - net of current maturities
dalam satu tahun
Senior Notes 401.134.348 - 401.134.348 Senior Notes
Pinjaman bank 483.441.320 - 483.441.320 Bank loans
Utang jangka panjang 54.777.290 3.206.828 57.984.118 Long-term debt
Liabilitas sewa 64.669.459 - 64.669.459 Lease liabilities
Liabilitas jangka panjang lainnya 164.635 11.009.468 11.174.103 Other long-term liabilities
Total Liabilitas Jangka Panjang 1.073.713.050 20.010.396 1.093.723.446 Total Long-Term Liabilities
Total Liabilitas 1.601.994.468 29.139.975 1.631.134.443 Total Liabilities
0,85 107.276.527 0,85
Ekuitas 5,88 5,72 Equity
Modal saham 47.317.783 - 47.317.783 Capital stock
Tambahan modal disetor 145.040.748 - 145.040.748 Additional paid-in capital
Cadangan kompensasi berbasis saham 716.967 - 716.967 Share-based compensation reserve
Saham treasuri (34.854.805) - (34.854.805) Treasury shares
Perubahan atas nilai wajar dari aset keuangan lainnya (5.944.337) - (5.944.337) Changes in fair value of other financial assets
Selisih kurs penjabaran laporan keuangan dalam mata uang asing (1.266.274) - (1.266.274) Exchange difference on translation of foreign currency financial statements
Saldo laba 121.594.838 (1.272.994) 120.321.844 Retained earnings
Ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk 272.604.920 (1.272.994) 271.331.926 Equity attributable to the owners of the parent
Kepentingan nonpengendali 16 13.847.514 13.847.530 Non-controlling interest
Total Ekuitas 272.604.936 12.574.520 285.179.456 Total Equity
Total Liabilitas dan Ekuitas 1.874.599.404 41.714.495 1.916.313.899 Total Liabilities and Equity
Analisis terhadap Laporan Posisi Keuangan Analysis of the Company's Proforma Consolidated
Konsolidasian Proforma Perseroan per tanggal Statement of Financial Position as of December 31, 2023,
31 Desember 2023, menunjukkan dengan shows that with the implementation of the Transaction
dilakukannya Rencana Transaksi, dimana terdapat Plan, there are adjustments including:
penyesuaian antara lain:
1. Kas dan setara kas sebesar USD 103.316.000 1. Cash and cash equivalents of USD 103,316,000 is an
merupakan penyesuaian atas kas dan setara adjustment of cash and cash equivalents of ACG and
kas ACG dan Afiliasi serta kas yang dikeluarkan Affiliates, and cash issued by the Company for
Perseroan untuk pinjaman antar perusahaan intercompany loan and capital injection related to
dan penyertaan modal terkait rencana akuisisi acquisition plan of ACG and Affiliates;
ACG dan Afiliasi;
2. Piutang usaha sebesar USD 4.481.477 2. Trade receivables of USD 4,481,477 is an adjustment
merupakan penyesuaian atas piutang usaha of trade receivables of ACG and Affiliates;
66
Page 73
ACG dan Afiliasi;
3. Persediaan sebesar USD 5.585.353 merupakan 3. Inventories of USD 5,585,353 is an adjustment of
penyesuaian atas persediaan ACG dan Afiliasi; inventories of ACG and Affiliates;
4. Aset lainnya sebesar USD 15.924.342 4. Other assets of USD 15,924,342 is an adjustment of
merupakan penyesuaian atas aset lainnya ACG other assets of ACG and Affiliates;
dan Afiliasi;
5. Aset pajak tangguhan – neto sebesar 5. Deferred tax assets – net of USD 562,250 is an
USD 562.250 merupakan penyesuaian atas aset adjustment of deferred tax assets arising from
pajak tangguhan yang timbul dari estimasi biaya estimated transaction costs related to the Transaction
transaksi terkait Rencana Transaksi; Plan;
6. Aset tetap sebesar USD 59.690.033 merupakan 6. Fixed assets of USD 59,690,033 is an adjustment to
penyesuaian atas nilai pasar aset tetap ACG the market value of fixed assets of ACG and Affiliates;
dan Afiliasi;
7. Aset pertambangan sebesar USD 58.787.040 7. Mining properties of USD 58,787,040 is an adjustment
merupakan penyesuaian atas aset of mining properties of ACG and Affiliates measured at
pertambangan ACG dan Afiliasi yang diukur fair value at the acquisition date;
pada nilai wajar pada tanggal akuisisi;
8. Utang usaha sebesar USD 4.900.354 8. Trade payables of USD 4,900,354 is an adjustment of
merupakan penyesuaian atas utang usaha ACG trade payables of ACG and Affiliates;
dan Afiliasi;
9. Beban masih harus dibayar sebesar 9. Accrued expenses of USD 3,174,372 is an adjustment
USD 3.174.372 merupakan penyesuaian atas of accrued expenses of ACG and Affiliates also
beban masih harus dibayar ACG dan Afiliasi professional fees and other costs related to the
serta beban jasa profesional dan biaya lainnya Transaction Plan;
terkait Rencana Transaksi;
10. Utang jangka panjang sebesar USD 4.261.681 10. Long-term debt of USD 4,261,681 is an adjustment of
merupakan penyesuaian atas utang jangka long-term debt of ACG and Affiliates;
panjang ACG dan Afiliasi;
11. Liabilitas pajak tangguhan sebesar 11. Deferred tax liability of USD 5,794,100 is an
USD 5.794.100 merupakan penyesuaian atas adjustment of deferred tax liabiliy of ACG and Affiliates;
liabilitas pajak tangguhan ACG dan Afiliasi;
12. Liabilitas jangka panjang lainnya sebesar 12. Other long-term liabilities of USD 11,009,468 is an
USD 11.009.468 merupakan penyesuaian atas adjustment of other long-term liabilities of ACG and
liabilitas jangka panjang lainnya ACG dan Affiliates also the difference between the carrying
Afiliasi serta selisih antara jumlah tercatat amount of certain obligation and the amount specified
kewajiban tertentu dan jumlah yang ditentukan in ILA;
dalam ILA;
13. Saldo laba sebesar USD 1.272.994 merupakan 13. Retained earnings of USD 1,272,994 is an adjustment
penyesuaian atas saldo laba pemilik entitas of retained earnings of the owners of the parent entity
induk sebagai dampak dari Rencana Transaksi; as a result of the Transaction Plan;
14. Kepentingan nonpengendali sebesar 14. Non-controlling interest of USD 13,847,514 is an
USD 13.847.514 merupakan penyesuaian atas adjustment of non-controlling interest as a result of the
kepentingan nonpengendali sebagai dampak Transaction Plan;
dari Rencana Transaksi.
Berikut ini adalah ringkasan Laporan Laba Rugi The following is a summary of the Company's Proforma
Konsolidasian Proforma Perseroan sebelum dan Consolidated Statement of Profit and Loss before and after
sesudah Rencana Transaksi per 31 Desember the Transaction Plan as of December 31, 2023:
2023:
(Dalam USD) (In USD)
67
Page 74
Before Transaction Adjusment After Transaction
Keterangan Description
(Audited) Penyesuaian (Proforma)
Pendapatan Neto 1.833.320.502 - 1.833.320.502 Net Revenues
Beban Pokok Pendapatan (1.586.868.562) - (1.586.868.562) Cost of Revenues
Laba Bruto 246.451.940 - 246.451.940 Gross Profit
Beban Usaha (94.597.304) (1.147.840) (95.745.144) Operating Expenses
Laba Usaha 151.854.636 (1.147.840) 150.706.796 Operating Profit
Pendapatan (Beban) Lain-lain (91.475.978) (1.050.272) (92.526.250) Other Income (Expenses)
Laba Sebelum Pajak Penghasilan 60.378.658 (2.198.112) 58.180.546 Profit Before Income Tax
Manfaat (Beban) Pajak Penghasilan (24.368.467) 562.250 (23.806.217) Income Tax Benefit (Expenses)
Laba Tahun Berjalan 36.010.191 (1.635.862) 34.374.329 Profit For The Year
1.967.939
Analisis terhadap Laporan Laba Rugi Konsolidasian Analysis of the Company's Proforma Consolidated
Proforma Perseroan per tanggal 31 Desember 2023, Statement of Profit and Loss as of December 31, 2023,
menunjukkan dengan dilakukannya Rencana shows that with the implementation of the Transaction
Transaksi, dimana terdapat penyesuaian yaitu pada Plan, there are adjustments including operating expenses
beban usaha sebesar USD 1.147.840 merupakan of USD 1,147,840 represents professional fees related to
beban jasa profesional terkait Rencana Transaksi, the Transaction Plan, other expenses of USD 1,050,272
beban lain-lain sebesar USD 1.050.272 merupakan represents other costs related to the Transaction Plan and
biaya lainnya terkait Rencana Transaksi dan manfaat income tax benefit of USD 562,250 represents deferred tax
pajak penghasilan sebesar USD 562.250 merupakan assets – net arising from professional fees and other costs.
aset pajak tangguhan – neto yang timbul dari beban
jasa profesional dan biaya lainnya.
5. Analisis Inkremental dan Profitabilitas 5. Incremental and Profitability Analysis
Analisa profitabilitas dan inkremental atas Incremental and profitability analysis of the overall
keseluruhan Rencana Transaksi dilakukan untuk Transaction Plan is carried out to see the ability to
melihat kemampuan menghasilkan pendapatan dan generate better revenues and profits for the Company by
laba yang positif bagi Perseroan dengan comparing the Company's financial projections (potential
membandingkan antara proyeksi keuangan economic benefits) before the implementation of the
Perseroan (potensi manfaat ekonomis) sebelum Transaction Plan and after the implementation of the
dilaksanakannya Rencana Transaksi dengan Transaction Plan.
sesudah dilaksanakannya Rencana Transaksi.
Berikut adalah kinerja konsolidasian Perseroan tanpa The following is the Company's consolidated performance
terjadinya Rencana Transaksi selama periode without the Transaction Plan during the 2024-2029
proyeksi tahun 2024-2029: projection period:
(Dalam USD, kecuali dinyatakan lain) (In USD, unless otherwise stated)
Keterangan 2024 2025 2026 2027 2028 2029 Description
Aset 1.528.095.650 1.610.908.995 1.792.218.671 1.798.902.909 1.794.824.015 1.893.468.969 Assets
Liabilitas 1.221.895.968 1.198.815.959 1.258.034.174 1.118.319.722 944.578.911 869.206.722 Liabilities
Ekuitas 306.199.681 412.093.036 534.184.497 680.583.187 850.245.104 1.024.262.247 Equity
Pendapatan 2.050.928.170 2.196.426.250 2.217.301.602 2.249.275.103 2.318.466.563 2.356.919.961 Revenues
Laba Usaha 164.777.027 233.270.266 267.732.952 291.113.417 310.300.403 302.656.828 Operating Profit
Laba Tahun Berjalan 42.694.745 115.893.355 132.091.461 156.398.690 179.661.917 184.017.143 Profit For The Year
EBITDA 429.826.362 465.273.729 474.716.284 497.786.877 514.363.872 515.036.334 EBITDA
*) EBITDA= Earning Before Interest Tax Depreciation Amortisation
Sedangkan kinerja konsolidasian Perseroan dengan Meanwhile, the Company's consolidated performance
terjadinya Rencana Transaksi selama periode with the Transaction Plan during the 2024-2029 projection
proyeksi tahun 2024-2029 adalah sebagai berikut: period is as follows:
(Dalam USD, kecuali dinyatakan lain) (In USD, unless otherwise stated)
68
Page 75
Keterangan 2024 2025 2026 2027 2028 2029 Description
Aset 1.578.343.497 1.667.094.953 1.850.508.114 1.869.846.561 1.878.952.043 1.990.550.437 Assets
Liabilitas 1.251.445.878 1.226.855.719 1.285.065.523 1.147.569.286 974.310.283 899.671.987 Liabilities
Ekuitas 326.897.619 440.239.233 565.442.591 722.277.275 904.641.761 1.090.878.450 Equity
Pendapatan 2.168.377.447 2.311.486.268 2.314.476.934 2.379.412.732 2.448.078.314 2.487.057.589 Revenues
Laba Usaha 178.067.513 245.590.346 273.959.212 307.576.268 329.923.228 321.740.529 Operating Profit
Laba Tahun Berjalan 50.818.163 123.341.614 135.203.357 166.834.684 192.364.486 196.236.689 Profit For The Year
EBITDA 450.796.777 486.036.101 489.813.407 522.267.225 538.345.586 538.501.524 EBITDA
Tanpa terjadinya Rencana Transaksi, pendapatan Without the Transaction Plan, the Company's revenues is
Perseroan diproyeksikan akan mengalami tingkat projected to experience a compounded annual growth
pertumbuhan majemuk tahunan (CAGR) sebesar rate (CAGR) of 4.28% or reach USD 2,356,919,961 in
4,28% atau mencapai USD 2.356.919.961 pada 2029, compared to the Company's revenues in 2023. With
tahun 2029, dibandingkan dengan pendapatan the Transaction Plan, the Company's revenues is
Perseroan pada tahun 2023. Dengan adanya projected to experience a CAGR of 5.21% or reach
Rencana Transaksi, pendapatan Perseroan USD 2,487,057,589 in 2029, compared to the Company's
diproyeksikan akan mengalami CAGR sebesar 5,21% revenues in 2023.
atau mencapai USD 2.487.057.589 pada tahun 2029,
dibandingkan dengan pendapatan Perseroan pada
tahun 2023.
Tanpa terjadinya Rencana Transaksi, EBITDA Without the Transaction Plan, the Company's EBITDA is
Perseroan diproyeksikan akan mengalami CAGR projected to experience a CAGR of 3.78% or reach
sebesar 3,78% atau mencapai USD 515.036.334 USD 515,036,334 in 2029, compared to the Company's
pada tahun 2029, dibandingkan dengan EBITDA EBITDA in 2023. With the Transaction, the Company's
Perseroan pada tahun 2023. Dengan adanya EBITDA is projected to experience a CAGR of 4.55% or
Transaksi, EBITDA Perseroan diproyeksikan akan reach USD 538,501,524 in 2029, compared to the
mengalami CAGR sebesar 4,55% atau mencapai Company's EBITDA in 2023.
USD 538.501.524 pada tahun 2029, dibandingkan
dengan EBITDA Perseroan pada tahun 2023.
Tanpa terjadinya Rencana Transaksi, laba tahun Without the Transaction Plan, the Company's profit for the
berjalan Perseroan diproyeksikan akan mengalami year is projected to experience a CAGR of 31.24% or
CAGR sebesar 31,24% atau mencapai reach USD 184,017,143 in 2029, compared to the
USD 184.017.143 pada tahun 2029, dibandingkan Company's profit for the year in 2023. With the
dengan laba tahun berjalan Perseroan pada tahun Transaction Plan, the Company's profit for the year is
2023. Dengan adanya Transaksi, laba tahun berjalan projected to experience a CAGR of 33.66% or reach
Perseroan diproyeksikan akan mengalami CAGR USD 196,236,689 in 2029, compared to the Company's
sebesar 33,66% atau mencapai USD 196.236.689 profit for the year in 2023. This growth can be achieved
pada tahun 2029, dibandingkan dengan laba tahun assuming that all of the Company's businesses have good
berjalan Perseroan pada tahun 2023. Pertumbuhan prospects.
tersebut dapat dicapai dengan asumsi seluruh usaha
Perseroan memiliki prospek yang baik.
Berdasarkan analisa inkremental dan profitabilitas Based on the incremental and profitability analysis of the
atas keseluruhan Rencana Transaksi di atas terlihat overall Transaction Plan above, it can be seen that the
bahwa Rencana Transaksi yang akan dilakukan Transaction Plan that will be carried out by the Company
Perseroan memiliki prospek dan tingkat profitabilitas has good prospects and level of profitability.
yang baik.
10. KESIMPULAN 10. CONCLUSION
Berdasarkan pertimbangan analisis kualitatif dan Based on consideration of qualitative and quantitative
kuantitatif terhadap Rencana Transaksi, analisis analysis of the Transaction Plan, analysis of the fairness
kewajaran transaksi dan faktor-faktor yang relevan dalam of the transaction and relevant factors in providing a
memberikan Pendapat Kewajaran atas Rencana Fairness Opinion on the Company's Transaction Plan,
Transaksi, maka kami berpendapat bahwa Rencana therefore we are of the opinion that the Transaction Plan
Transaksi yang dilakukan oleh Perseroan adalah wajar. that will be carried out by the Company is fair.
Mengingat bahwa ada kemungkinan terjadinya perbedaan Given that there is a possibility of time differences
waktu dari tanggal laporan ini disusun dengan between the date this report was prepared and the
pelaksanaan Rencana Transaksi, maka kesimpulan di implementation of the Transaction Plan, the above
atas berlaku bila tidak ada perubahan yang memiliki conclusion applies if there are no changes that have a
69
Page 76
dampak yang signifikan terhadap nilai dan hubungan significant impact on the value and relationship of the
manajemen Perseroan dengan pelaksanaan Rencana Company's management with the implementation of the
Transaksi, yang meliputi pencapaian target nilai transaksi, Transaction Plan, which includes achieving the target
kondisi pasar dan perekonomian, kondisi umum bisnis dan transaction value, market and economic conditions,
keuangan dan peraturan Pemerintah Indonesia setelah general business and financial conditions and Indonesian
tanggal laporan ini dikeluarkan. Pendapat Kewajaran atas Government regulations after the date this report was
Rencana Transaksi mungkin akan berbeda jika setelah issued. The Fairness Opinion on the Transaction Plan
tanggal laporan dikeluarkan terjadi perubahan-perubahan may be differ if after the report’s issuance date, the
tersebut di atas. aforementioned changes occur.
11. DISTRIBUSI PENDAPAT KEWAJARAN INI 11. DISTRIBUTION OF THIS FAIRNESS OPINION
Pendapat Kewajaran ini terbuka untuk publik, yang harus This Fairness Opinion is open to the public, which must
dipandang sebagai satu kesatuan dan penggunaan be viewed as a single unit and partial use of analysis and
sebagian dari analisis dan informasi tanpa information without considering the content of this
mempertimbangkan isi Pendapat Kewajaran ini secara Fairness Opinion as a whole can lead to a misleading
keseluruhan dapat menyebabkan pandangan yang view of the process underlying this Fairness Opinion.
menyesatkan atas proses yang mendasari Pendapat
Kewajaran ini.
Pendapat Kewajaran ini juga disusun berdasarkan kondisi This Fairness Opinion is also prepared based on current
ekonomi dan peraturan yang ada pada saat ini. Kami tidak economic conditions and regulations. We are not
bertanggung jawab untuk memutakhirkan atau melengkapi responsible for updating or supplementing our Fairness
Pendapat Kewajaran kami karena peristiwa-peristiwa yang Opinion due to events occurring after the date of this
terjadi setelah tanggal Pendapat Kewajaran ini. Pendapat Fairness Opinion. This Fairness Opinion is not valid if it is
Kewajaran ini tidak sah apabila tidak dibubuhi tanda not accompanied by the signature of the authorized party
tangan pihak yang berwenang dan stempel perusahaan and the corporate seal from ID&R.
(corporate seal) dari ID&R.
70
Page 77
LAMPIRAN / APPENDICES
Page 78
Apendiks 1a Appendix 1a
PT DELTA DUNIA MAKMUR Tbk PT DELTA DUNIA MAKMUR Tbk
Posisi Keuangan Konsolidasian Historis Historical Consolidated Financial Position
Per 31 Desember 2021 - 2023 As of December 31, 2021 - 2023
(dalam USD, kecuali dinyatakan lain) (in USD, unless otherwise stated)
Audited Audited Audited
Keterangan 2021 2022 2023 Description
-2 -1 0
Aset Assets
Aset Lancar Current Assets
Kas dan setara kas 194.341.065 148.097.071 498.124.721 Cash and cash equivalents
Aset keuangan lainnya 26.164.159 33.121.738 45.301.842 Other financial assets
Piutang usaha 295.487.909 322.573.903 359.656.125 Trade receivables
Piutang lain-lain 10.300.699 13.204.460 25.374.074 Other receivables
Persediaan 66.939.999 81.184.262 70.192.304 Inventories
Pajak dibayar dimuka 44.056.355 29.148.872 1.517.862 Prepaid tax
Biaya dibayar dimuka dan uang muka 15.793.916 15.364.967 12.455.505 Prepayments and advances
Aset lainnya 20.927.428 9.487.387 12.661.515 Other assets
Total Aset Lancar 674.011.530 652.182.660 1.025.283.948 Total Current Assets
Aset Tidak Lancar Non-Current Assets
Aset keuangan lainnya 17.043.456 16.200.799 41.200.799 Other financial assets
Aset pajak tangguhan - neto 1.151.980 1.507.822 4.552.108 Deferred tax assets - net
Aset tetap 848.681.368 789.508.610 710.752.410 Fixed assets
Aset takberwujud - 13.285.748 11.291.510 Intangible assets
Investasi pada entitas asosiasi - 6.210.134 8.884.829 Investment in associates
Tagihan pajak 44.246.792 75.779.693 57.600.201 Claims for tax refund
Aset lainnya 50.823.181 16.411.941 15.033.599 Other assets
Total Aset Tidak Lancar 961.946.777 918.904.747 849.315.456 Total Non-Current Assets
Total Aset 1.635.958.307 1.571.087.407 1.874.599.404 Total Assets
Liabilitas dan Ekuitas Liabilities and Equity
Liabilitas Liabilities
Liabilitas Jangka Pendek Short-Term Liabilities
Utang usaha - pihak ketiga 252.846.117 188.091.181 174.958.398 Trade payables - third parties
Utang lain-lain - pihak ketiga 6.716.157 8.113.912 7.455.828 Other payables - third parties
Utang pajak 1.226.266 7.017.580 22.545.546 Taxes payable
Utang dividen - - - Dividend payable
Beban masih harus dibayar 91.126.652 85.351.611 115.315.395 Accrued expenses
Pendapatan ditangguhkan 1.762.592 1.663.482 1.144.452 Deferred income
Liabilitas jangka panjang jatuh tempo dalam satu tahun Current maturities of long-term liabilities
Pinjaman bank 10.207.346 25.664.159 85.483.830 Bank loans
Utang jangka panjang 3.974.914 14.106.891 20.683.043 Long-term debt
Liabilitas sewa 85.645.056 74.311.657 79.858.274 Lease liabilities
Liabilitas imbalan kerja 20.537.448 14.799.765 18.627.318 Employee benefits obligation
Pinjaman lain-lain - - 654.780 Other borrowings
Liabilitas jangka pendek lainnya 32.649 343.012 1.554.554 Other short-term liabilities
Total Liabilitas Jangka Pendek 474.075.197 419.463.250 528.281.418 Total Short-Term Liabilities
Liabilitas Jangka Panjang Long-Term Liabilities
Liabilitas imbalan kerja 61.446.702 57.676.671 65.781.561 Employee benefits obligation
Liabilitas pajak tangguhan 2.009.332 3.209.868 2.979.489 Deferred tax liability
Pendapatan ditangguhkan 2.494.730 1.102.170 764.948 Deferred income
Liabilitas jangka panjang setelah dikurangi bagian jatuh tempo Long-term liabilities - net of current maturities
dalam satu tahun
Senior Notes 389.897.723 392.049.268 401.134.348 Senior Notes
Pinjaman bank 327.916.402 302.205.579 483.441.320 Bank loans
Utang jangka panjang 15.895.296 43.913.029 54.777.290 Long-term debt
Liabilitas sewa 96.566.736 95.077.769 64.669.459 Lease liabilities
Liabilitas jangka panjang lainnya - 161.572 164.635 Other long-term liabilities
Total Liabilitas Jangka Panjang 896.226.921 895.395.926 1.073.713.050 Total Long-Term Liabilities
Total Liabilitas 1.370.302.118 1.314.859.176 1.601.994.468 Total Liabilities
Ekuitas Equity
Modal saham 47.317.783 47.317.783 47.317.783 Capital stock
Tambahan modal disetor 145.040.748 145.040.748 145.040.748 Additional paid-in capital
Cadangan kompensasi berbasis saham 716.967 716.967 716.967 Share-based compensation reserve
Saham treasuri - (22.266.408) (34.854.805) Treasury shares
Perubahan atas nilai wajar dari aset keuangan lainnya 1.518.597 (5.944.337) (5.944.337) Changes in fair value of other financial assets
Selisih kurs penjabaran laporan keuangan dalam mata uang asing 270.896 (2.137.399) (1.266.274) Exchange difference on translation of foreign currency financial statements
Saldo laba 70.790.981 93.500.648 121.594.838 Retained earnings
Ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk 265.655.972 256.228.002 272.604.920 Equity attributable to the owners of the parent
Kepentingan nonpengendali 217 229 16 Non-controlling interest
Total Ekuitas 265.656.189 256.228.231 272.604.936 Total Equity
Total Liabilitas dan Ekuitas 1.635.958.307 1.571.087.407 1.874.599.404 Total Liabilities and Equity
Page 79
Apendiks 1b Appendix 1b
PT DELTA DUNIA MAKMUR Tbk PT DELTA DUNIA MAKMUR Tbk
Laba Rugi Konsolidasian Historis Historical Consolidated Profit and Loss
Untuk periode yang berakhir pada 31 Desember 2021 - 2023 For the period ended of December 31, 2021 - 2023
(dalam USD, kecuali dinyatakan lain) (in USD, unless otherwise stated)
Audited Audited Audited
Keterangan 2021 2022 2023 Description
-2 -1 0
Pendapatan Neto 910.544.363 1.553.709.677 1.833.320.502 Net Revenues
Beban Pokok Pendapatan (775.685.451) (1.349.951.475) (1.586.868.562) Cost of Revenues
Laba Bruto 134.858.912 203.758.202 246.451.940 Gross Profit
Beban Usaha (53.034.147) (72.433.721) (94.597.304) Operating Expenses
Laba Usaha 81.824.765 131.324.481 151.854.636 Operating Profit
Pendapatan (Beban) Lain-lain (73.806.507) (90.901.917) (91.475.978) Other Income (Expenses)
Laba Sebelum Pajak Penghasilan 8.018.258 40.422.564 60.378.658 Profit Before Income Tax
Manfaat (Beban) Pajak Penghasilan (7.737.712) (11.783.854) (24.368.467) Income Tax Benefit (Expenses)
Laba Tahun Berjalan 280.546 28.638.710 36.010.191 Profit For The Year
Penghasilan (Rugi) Komprehensif Lain 1.624.370 (10.650.260) (45.089) Other Comprehensive Income (Loss)
Penghasilan Komprehensif Tahun Berjalan 1.904.916 17.988.450 35.965.102 Comprehensive Income For The Year
Laba (rugi) neto yang dapat diatribusikan kepada: Net profit (loss) attributable to:
Pemilik entitas induk 280.543 28.638.698 36.010.404 Owners of the parent
Kepentingan nonpengendali 3 12 (213) Non-controlling interest
Penghasilan (rugi) komprehensif neto yang dapat diatribusikan kepada: Net comprehensive income (loss) attributable to:
Pemilik entitas induk 1.904.913 17.988.438 35.965.315 Owners of the parent
Kepentingan nonpengendali 3 12 (213) Non-controlling interest
Penyusutan dan amortisasi 149.998.215 233.817.718 260.503.672 Depreciation and amortization
EBITDA 231.822.980 365.142.199 412.358.308 EBITDA
Page 80
Apendiks 1c Appendix 1c
PT DELTA DUNIA MAKMUR Tbk PT DELTA DUNIA MAKMUR Tbk
Common Size - Posisi Keuangan Common Size - Financial Position
Per 31 Desember 2021 - 2023 As of December 31, 2021 - 2023
Audited Audited Audited
Keterangan 2021 2022 2023 Description
-1 -1 0
Aset Assets
Aset Lancar Current Assets
Kas dan setara kas 11,88% 9,43% 26,57% Cash and cash equivalents
Aset keuangan lainnya 1,60% 2,11% 2,42% Other financial assets
Piutang usaha 18,06% 20,53% 19,19% Trade receivables
Piutang lain-lain 0,63% 0,84% 1,35% Other receivables
Persediaan 4,09% 5,17% 3,74% Inventories
Pajak dibayar dimuka 2,69% 1,86% 0,08% Prepaid tax
Biaya dibayar dimuka dan uang muka 0,97% 0,98% 0,66% Prepayments and advances
Aset lainnya 1,28% 0,60% 0,68% Other assets
Total Aset Lancar 41,20% 41,51% 54,69% Total Current Assets
Aset Tidak Lancar Non-Current Assets
Aset keuangan lainnya 1,04% 1,03% 2,20% Other financial assets
Aset pajak tangguhan - neto 0,07% 0,10% 0,24% Deferred tax assets - net
Aset tetap 51,88% 50,25% 37,91% Fixed assets
Aset takberwujud 0,00% 0,85% 0,60% Intangible assets
Investasi pada entitas asosiasi 0,00% 0,40% 0,47% Investment in associates
Tagihan pajak 2,70% 4,82% 3,07% Claims for tax refund
Aset lainnya 3,11% 1,04% 0,80% Other assets
Total Aset Tidak Lancar 58,80% 58,49% 45,31% Total Non-Current Assets
Total Aset 100,00% 100,00% 100,00% Total Assets
Liabilitas dan Ekuitas Liabilities and Equity
Liabilitas
Liabilitas Jangka Pendek Short-Term Liabilities
Utang usaha - pihak ketiga 15,46% 11,97% 9,33% Trade payables - third parties
Utang lain-lain - pihak ketiga 0,41% 0,52% 0,40% Other payables - third parties
Utang pajak 0,07% 0,45% 1,20% Taxes payable
Utang dividen 0,00% 0,00% 0,00% Dividend payable
Beban masih harus dibayar 5,57% 5,43% 6,15% Accrued expenses
Pendapatan ditangguhkan 0,11% 0,11% 0,06% Deferred income
Liabilitas jangka panjang jatuh tempo dalam satu tahun Current maturities of long-term liabilities
Pinjaman bank 0,62% 1,63% 4,56% Bank loans
Utang jangka panjang 0,24% 0,90% 1,10% Long-term debt
Liabilitas sewa 5,24% 4,73% 4,26% Lease liabilities
Liabilitas imbalan kerja 1,26% 0,94% 0,99% Employee benefits obligation
Pinjaman lain-lain 0,00% 0,00% 0,03% Other borrowings
Liabilitas jangka pendek lainnya 0,00% 0,02% 0,08% Other short-term liabilities
Total Liabilitas Jangka Pendek 28,98% 26,70% 28,18% Total Short-Term Liabilities
Liabilitas Jangka Panjang Long-Term Liabilities
Liabilitas imbalan kerja 3,76% 3,67% 3,51% Employee benefits obligation
Liabilitas pajak tangguhan 0,12% 0,20% 0,16% Deferred tax liability
Pendapatan ditangguhkan 0,15% 0,07% 0,04% Deferred income
Liabilitas jangka panjang setelah dikurangi bagian jatuh tempo Long-term liabilities - net of current maturities
dalam satu tahun
Senior Notes 23,83% 24,95% 21,40% Senior Notes
Pinjaman bank 20,04% 19,24% 25,79% Bank loans
Utang jangka panjang 0,97% 2,80% 2,92% Long-term debt
Liabilitas sewa 5,90% 6,05% 3,45% Lease liabilities
Liabilitas jangka panjang lainnya 0,00% 0,01% 0,01% Other long-term liabilities
Total Liabilitas Jangka Panjang 54,78% 56,99% 57,28% Total Long-Term Liabilities
Total Liabilitas 83,76% 83,69% 85,46% Total Liabilities
Ekuitas Ekuitas
Modal saham 2,89% 3,01% 2,52% Capital stock
Tambahan modal disetor 8,87% 9,23% 7,74% Additional paid-in capital
Cadangan kompensasi berbasis saham 0,04% 0,05% 0,04% Share-based compensation reserve
Saham treasuri 0,00% -1,42% -1,86% Treasury shares
Perubahan atas nilai wajar dari aset keuangan lainnya 0,09% -0,38% -0,32% Changes in fair value of other financial assets
Selisih kurs penjabaran laporan keuangan dalam mata uang asing 0,02% -0,14% -0,07% Exchange difference on translation of foreign currency financial statements
Saldo laba 4,33% 5,95% 6,49% Retained earnings
Ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk 16,24% 16,31% 14,54% Equity attributable to the owners of the parent
Kepentingan nonpengendali 0,00% 0,00% 0,00% Non-controlling interest
Total Ekuitas 16,24% 16,31% 14,54% Total Equity
Total Liabilitas dan Ekuitas 100,00% 100,00% 100,00% Total Liabilities and Equity
Page 81
Apendiks 1d Apendiks 1d
PT DELTA DUNIA MAKMUR Tbk PT DELTA DUNIA MAKMUR Tbk
Common Size - Laba Rugi Common Size - Laba Rugi
Untuk periode yang berakhir pada 31 Desember 2021 - 2023 For the period ended of December 31, 2021 - 2023
Audited Audited Audited
Keterangan 2021 2022 2023 Description
-2 -1 0
Pendapatan Neto 100,00% 100,00% 100,00% Net Revenues
Beban Pokok Pendapatan -85,19% -86,89% -86,56% Cost of Revenues
Laba Bruto 14,81% 13,11% 13,44% Gross Profit
Beban Usaha -5,82% -4,66% -5,16% Operating Expenses
Laba Usaha 8,99% 8,45% 8,28% Operating Profit
Pendapatan (Beban) Lain-lain -8,11% -5,85% -4,99% Other Income (Expenses)
Laba Sebelum Pajak Penghasilan 0,88% 2,60% 3,29% Profit Before Income Tax
Manfaat (Beban) Pajak Penghasilan -0,85% -0,76% -1,33% Income Tax Benefit (Expenses)
Laba Tahun Berjalan 0,03% 1,84% 1,96% Profit For The Year
Penghasilan (Rugi) Komprehensif Lain 0,18% -0,69% 0,00% Other Comprehensive Income (Loss)
Penghasilan Komprehensif Tahun Berjalan 0,21% 1,16% 1,96% Comprehensive Income For The Year
Penyusutan dan amortisasi 16,47% 15,05% 14,21% Depreciation and amortization
EBITDA 25,46% 23,50% 22,49% EBITDA
Page 82
Apendiks 2.1a Appendix 2.1a
PT DELTA DUNIA MAKMUR Tbk PT DELTA DUNIA MAKMUR Tbk
Proyeksi Posisi Keuangan Konsolidasian - Sebelum Rencana Transaksi Projection of Consolidated Financial Position - Before Transaction Plan
2024 - 2029 2024 - 2029
(dalam USD, kecuali dinyatakan lain) (in USD, unless otherwise stated)
Proyeksi Proyeksi Proyeksi Proyeksi Proyeksi Proyeksi
Keterangan 2024 2025 2026 2027 2028 2029 Description
1 2 3 4 5 6
Aset Assets
Aset Lancar (331.083.005) Current Assets
Kas dan setara kas 167.041.716 298.342.017 489.592.592 485.735.372 483.510.826 596.549.548 Cash and cash equivalents
Piutang usaha 387.674.060 383.844.221 451.497.441 424.948.420 415.567.544 412.365.424 Trade receivables
Persediaan 63.081.519 65.356.372 71.051.918 74.110.848 71.391.111 70.034.865 Inventories
Pajak dibayar dimuka 50.285.917 71.175.276 60.389.724 76.722.589 97.196.841 100.805.336 Prepaid tax
Biaya dibayar dimuka dan uang muka 14.347.282 17.446.012 17.395.612 17.343.700 17.290.231 17.235.157 Prepayments and advances
Aset lainnya 66.278.382 70.922.544 75.319.796 69.888.896 67.682.621 65.612.765 Other assets
Total Aset Lancar 748.708.876 907.086.441 1.165.247.084 1.148.749.826 1.152.639.173 1.262.603.096 Total Current Assets
Aset Tidak Lancar Non-Current Assets
Aset tetap 630.615.238 555.051.018 478.200.051 501.381.547 493.413.306 482.094.337 Fixed assets
Investasi pada entitas asosiasi 8.884.829 8.884.829 8.884.829 8.884.829 8.884.829 8.884.829 Investment in associates
Aset lainnya 139.886.707 139.886.707 139.886.707 139.886.707 139.886.707 139.886.707 Other assets
Total Aset Tidak Lancar 779.386.774 703.822.554 626.971.587 650.153.083 642.184.842 630.865.873 Total Non-Current Assets
Total Aset 1.528.095.650 1.610.908.995 1.792.218.671 1.798.902.909 1.794.824.015 1.893.468.969 Total Assets
1.668.002.584 1.630.645.681 1.789.412.234 1.913.873.002 1.984.792.436 2.097.514.997
Liabilitas dan Ekuitas (139.906.934) (19.736.686) 2.806.438 (114.970.093) (189.968.421) (204.046.028) Liabilities and Equity
Liabilitas (346.503.754) Liabilities
Liabilitas Jangka Pendek Short-Term Liabilities
Utang usaha - pihak ketiga 167.926.312 185.408.443 155.559.002 151.018.216 158.107.434 160.142.127 Trade payables - third parties
Utang pajak 1.632.730 5.551.649 7.283.755 7.377.736 7.474.535 7.574.239 Taxes payable
Beban masih harus dibayar 109.246.774 109.246.774 109.246.774 110.246.774 110.246.774 110.246.774 Accrued expenses
Liabilitas jangka pendek lainnya 41.561.801 41.824.348 52.035.744 64.991.052 78.539.953 90.486.841 Other short-term liabilities
Total Liabilitas Jangka Pendek 320.367.617 342.031.214 324.125.275 333.633.778 354.368.696 368.449.981 Total Short-Term Liabilities
Liabilitas Jangka Panjang Long-Term Liabilities
Liabilitas imbalan kerja 65.781.561 65.781.561 65.781.561 65.781.561 65.781.561 65.781.561 Employee benefits obligation
Liabilitas pajak tangguhan 2.979.489 2.979.489 2.979.489 2.979.489 2.979.489 2.979.489 Deferred tax liability
Pendapatan ditangguhkan 764.948 764.948 764.948 764.948 764.948 764.948 Deferred income
Liabilitas jangka panjang setelah dikurangi bagian jatuh tempo Long-term liabilities - net of current maturities
dalam satu tahun
Senior Notes 252.078.834 225.401.864 400.000.000 400.000.000 400.000.000 400.000.000 Senior Notes
Pinjaman bank 467.532.473 432.964.676 343.276.880 213.309.082 55.201.235 - Bank loans
Utang jangka panjang 65.606.155 86.337.992 81.265.941 88.554.430 61.070.269 31.066.108 Long-term debt
Liabilitas sewa 46.620.256 42.389.579 39.675.445 13.131.799 4.248.078 - Lease liabilities
Liabilitas jangka panjang lainnya 164.635 164.635 164.635 164.635 164.635 164.635 Other long-term liabilities
Total Liabilitas Jangka Panjang 901.528.351 856.784.744 933.908.899 784.685.944 590.210.215 500.756.741 Total Long-Term Liabilities
Total Liabilitas 1.221.895.968 1.198.815.959 1.258.034.174 1.118.319.722 944.578.911 869.206.722 Total Liabilities
(380.098.500)
Ekuitas Equity
Modal saham 47.317.783 47.317.783 47.317.783 47.317.783 47.317.783 47.317.783 Capital stock
Tambahan modal disetor 145.040.748 145.040.748 145.040.748 145.040.748 145.040.748 145.040.748 Additional paid-in capital
Cadangan kompensasi berbasis saham 716.967 716.967 716.967 716.967 716.967 716.967 Share-based compensation reserve
Saham treasuri (34.854.805) (34.854.805) (34.854.805) (34.854.805) (34.854.805) (34.854.805) Treasury shares
Perubahan atas nilai wajar dari aset keuangan lainnya (5.944.337) (5.944.337) (5.944.337) (5.944.337) (5.944.337) (5.944.337) Changes in fair value of other financial assets
Selisih kurs penjabaran laporan keuangan dalam mata uang asing (1.266.274) (1.266.274) (1.266.274) (1.266.274) (1.266.274) (1.266.274) Exchange difference on translation of foreign currency financial statements
Saldo laba 155.189.583 261.082.938 383.174.399 529.573.089 699.235.006 873.252.149 Retained earnings
Ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk 306.199.665 412.093.020 534.184.481 680.583.171 850.245.088 1.024.262.231 Equity attributable to the owners of the parent
Kepentingan nonpengendali 16 16 16 16 16 16 Non-controlling interest
Total Ekuitas 306.199.681 412.093.036 534.184.497 680.583.187 850.245.104 1.024.262.247 Total Equity
Total Liabilitas dan Ekuitas 1.528.095.650 1.610.908.995 1.792.218.671 1.798.902.909 1.794.824.015 1.893.468.969 Total Liabilities and Equity
Page 83
Apendiks 2.1b Appendix 2.1b
PT DELTA DUNIA MAKMUR Tbk PT DELTA DUNIA MAKMUR Tbk
Proyeksi Laba Rugi Konsolidasian - Sebelum Rencana Transaksi Projection of Consolidated Profit and Loss - Before Transaction Plan
2024 - 2029 2024 - 2029
(dalam USD, kecuali dinyatakan lain) (in USD, unless otherwise stated)
Proyeksi Proyeksi Proyeksi Proyeksi Proyeksi Proyeksi
Keterangan 2024 2025 2026 2027 2028 2029 Description
1 2 3 4 5 6
Pendapatan Neto 2.050.928.170 2.196.426.250 2.217.301.602 2.249.275.103 2.318.466.563 2.356.919.961 Net Revenues
Beban Pokok Pendapatan (1.773.718.259) (1.874.912.870) (1.859.663.765) (1.866.859.159) (1.913.813.193) (1.956.777.175) Cost of Revenues
Laba Bruto 277.209.911 321.513.380 357.637.837 382.415.944 404.653.370 400.142.785 Gross Profit
Beban Usaha (112.432.884) (88.243.114) (89.904.885) (91.302.527) (94.352.968) (97.485.957) Operating Expenses
Laba Usaha 164.777.027 233.270.266 267.732.952 291.113.417 310.300.403 302.656.828 Operating Profit
Pendapatan (Beban) Lain-lain (110.373.956) (65.207.699) (76.700.251) (67.746.008) (56.048.431) (40.803.493) Other Income (Expenses)
Laba Sebelum Pajak Penghasilan 54.403.071 168.062.567 191.032.701 223.367.409 254.251.972 261.853.336 Profit Before Income Tax
Manfaat (Beban) Pajak Penghasilan (11.708.326) (52.169.212) (58.941.240) (66.968.720) (74.590.054) (77.836.193) Income Tax Benefit (Expenses)
Laba Tahun Berjalan 42.694.745 115.893.355 132.091.461 156.398.690 179.661.917 184.017.143 Profit For The Year
45.350.815 104.375.657 115.627.447 138.491.086 155.875.460 153.846.776
Penyusutan dan amortisasi 265.049.335 232.003.463 206.983.332 206.673.460 204.063.469 212.379.506 Depreciation and amortization
EBITDA 429.826.362 465.273.729 474.716.284 497.786.877 514.363.872 515.036.334 EBITDA
429.826.362 465.273.729 474.716.284 497.786.877 514.363.872 515.036.334
Apendiks 2.1c Appendix 2.1c
PT DELTA DUNIA MAKMUR Tbk PT DELTA DUNIA MAKMUR Tbk
Proyeksi Arus Kas Konsolidasian - Sebelum Rencana Transaksi Projection of Consolidated Cash Flows - Before Transaction Plan
2024 - 2029 2024 - 2029
(dalam USD, kecuali dinyatakan lain) (in USD, unless otherwise stated)
Proyeksi Proyeksi Proyeksi Proyeksi Proyeksi Proyeksi
Keterangan 2024 2025 2026 2027 2028 2029 Description
1 2 3 4 5 6
Arus Kas dari Aktivitas Operasi Cash Flows From Operating Activities
Penerimaan kas dari pelanggan 2.048.284.310 2.200.256.089 2.149.648.381 2.275.824.125 2.327.847.439 2.360.122.080 Cash receipts from customers
Pembayaran kas kepada pemasok dan karyawan (1.515.783.952) (1.634.199.013) (1.693.639.269) (1.673.204.061) (1.705.446.520) (1.746.600.767) Cash paid to suppliers and employees
Pembayaran beban usaha (105.239.157) (81.746.230) (84.491.038) (85.883.882) (88.847.216) (91.891.920) Payment of operating expenses
Penerimaan (Pembayaran) aktivitas operasi lainnya (4.150.555) (7.480.344) 5.864.543 19.438.121 15.808.646 14.071.817 Receipt (Payment) of other operating activities
Pembayaran pajak penghasilan (81.389.196) (69.139.653) (46.423.582) (83.207.605) (94.967.506) (81.344.985) Payment of income taxes
Kas Bersih dari Aktivitas Operasi 341.721.450 407.690.849 330.959.036 452.966.698 454.394.843 454.356.225 Net Cash provided by Operating Activities
Arus Kas dari Aktivitas Investasi Cash Flows From Investing Activities
Perolehan aset tetap (176.620.653) (159.439.243) (133.132.364) (232.854.956) (199.095.228) (204.060.536) Acquisition of fixed assets
Penjualan aset tetap 3.000.000 3.000.000 3.000.000 3.000.000 3.000.000 3.000.000 Sale of fixed assets
Investasi (21.500.000) - - - - - Investment
Kas Bersih untuk Aktivitas Investasi (195.120.653) (156.439.243) (130.132.364) (229.854.956) (196.095.228) (201.060.536) Net Cash used in Investing Activities
Arus Kas dari Aktivitas Pendanaan Cash Flows From Financing Activities
Pembayaran atas pinjaman bank (101.392.677) (34.567.797) (89.687.796) (129.967.798) (158.107.847) (55.201.235) Payment of bank loans
Penerimaan atas utang jangka panjang 14.537.322 48.065.801 23.310.000 46.445.005 12.600.000 12.600.000 Proceeds from long-term debt
Pembayaran atas utang jangka panjang (24.391.500) (27.333.964) (28.382.052) (39.156.516) (40.084.161) (42.604.161) Payment of long-term debt
Penerimaan atas senior notes - - 400.000.000 - - - Proceeds from senior notes
Biaya transaksi senior notes - - (15.000.000) - - - Senior notes transaction cost
Pembayaran atas senior notes (149.055.514) (26.676.970) (225.401.864) - - - Payment of senior notes
Premi penukaran senior notes (7.086.213) - - - - - Premium on Senior Notes Redemption
Pembayaran liabilitas sewa (97.907.477) (4.230.677) (2.714.134) (26.543.646) (8.883.721) (4.248.078) Payment of lease liabilities
Pembayaran bunga (93.287.743) (65.207.699) (61.700.251) (67.746.008) (56.048.431) (40.803.493) Payment of interest
Pelepasan escrow (10.000.000) - - - - - Release escrow
Pembayaran dividen (9.100.000) (10.000.000) (10.000.000) (10.000.000) (10.000.000) (10.000.000) Payment of dividends
Kas Bersih untuk Aktivitas Pendanaan (477.683.801) (119.951.306) (9.576.096) (226.968.962) (260.524.160) (140.256.967) Net Cash used in Financing Activities
Peningkatan (Penurunan) Bersih Kas dan Setara Kas (331.083.005) 131.300.300 191.250.575 (3.857.220) (2.224.546) 113.038.722 Net Increase (Decrease) in Cash and Cash Equivalents
#REF! #REF! #REF! #REF! #REF! #REF!
Kas dan Setara Kas, Awal 498.124.721 167.041.716 298.342.017 489.592.592 485.735.372 483.510.826 Cash and Cash Equivalent, Beginning
Kas dan Setara Kas, Akhir 167.041.716 298.342.017 489.592.592 485.735.372 483.510.826 596.549.548 Cash and Cash Equivalent, Ending
Page 84
Apendiks 2.2a Appendix 2.2a
PT DELTA DUNIA MAKMUR Tbk PT DELTA DUNIA MAKMUR Tbk
Proyeksi Posisi Keuangan Konsolidasian - Setelah Rencana Transaksi Projection of Consolidated Financial Position - After Transaction Plan
2024 - 2029 2024 - 2029
(dalam USD, kecuali dinyatakan lain) (in USD, unless otherwise stated)
Proyeksi Proyeksi Proyeksi Proyeksi Proyeksi Proyeksi
Keterangan 2024 2025 2026 2027 2028 2029 Description
1 2 3 4 5 6
Aset Assets
Aset Lancar Current Assets
Kas dan setara kas 78.066.455 224.002.839 428.604.999 441.068.777 456.559.393 587.171.073 Cash and cash equivalents
Piutang usaha 397.335.944 393.336.103 459.519.350 435.679.559 426.226.353 423.096.563 Trade receivables
Persediaan 69.165.777 71.333.188 76.099.711 80.870.874 78.105.425 76.794.891 Inventories
Pajak dibayar dimuka 50.285.917 71.175.276 60.389.724 76.722.589 97.196.841 100.805.336 Prepaid tax
Biaya dibayar dimuka dan uang muka 14.347.282 17.446.012 17.395.612 17.343.700 17.290.231 17.235.157 Prepayments and advances
Aset lainnya 66.426.139 71.070.301 75.467.553 70.036.653 67.830.378 65.760.522 Other assets
Total Aset Lancar 675.627.514 848.363.719 1.117.476.949 1.121.722.152 1.143.208.620 1.270.863.542 Total Current Assets
Aset Tidak Lancar Non-Current Assets
Aset tetap 681.757.924 600.712.526 517.951.809 535.984.405 526.542.772 513.425.596 Fixed assets
Investasi pada entitas asosiasi 8.884.829 8.884.829 8.884.829 8.884.829 8.884.829 8.884.829 Investment in associates
Aset pertambangan 55.847.688 52.908.336 49.968.984 47.029.632 44.090.280 41.150.928 Goodwill
Aset lainnya 156.225.542 156.225.542 156.225.542 156.225.542 156.225.542 156.225.542 Other assets
Total Aset Tidak Lancar 902.715.983 818.731.233 733.031.164 748.124.408 735.743.423 719.686.895 Total Non-Current Assets
Total Aset 1.578.343.497 1.667.094.953 1.850.508.114 1.869.846.561 1.878.952.043 1.990.550.437 Total Assets
Liabilitas dan Ekuitas Liabilities and Equity
Liabilitas Liabilities
Liabilitas Jangka Pendek Short-Term Liabilities
Utang usaha - pihak ketiga 174.629.083 191.943.848 161.009.658 158.560.748 165.455.435 167.547.685 Trade payables - third parties
Utang pajak 1.632.730 5.551.649 7.283.755 7.377.736 7.474.535 7.574.239 Taxes payable
Beban masih harus dibayar 111.444.886 111.444.886 111.444.886 112.444.886 112.444.886 112.444.886 Accrued expenses
Liabilitas jangka panjang jatuh tempo dalam satu tahun Current maturities of long-term liabilities
Utang jangka panjang 2.019.121 600.000 550.000 - - - Long-term debt
Liabilitas jangka pendek lainnya 41.561.801 41.824.348 52.035.744 64.991.052 78.539.953 90.486.841 Other short-term liabilities
Total Liabilitas Jangka Pendek 331.287.621 351.364.731 332.324.042 343.374.421 363.914.810 378.053.651 Total Short-Term Liabilities
Liabilitas Jangka Panjang Long-Term Liabilities
Liabilitas imbalan kerja 65.781.561 65.781.561 65.781.561 65.781.561 65.781.561 65.781.561 Employee benefits obligation
Liabilitas pajak tangguhan 8.773.589 8.773.589 8.773.589 8.773.589 8.773.589 8.773.589 Deferred tax liability
Pendapatan ditangguhkan 764.948 764.948 764.948 764.948 764.948 764.948 Deferred income
Liabilitas jangka panjang setelah dikurangi bagian jatuh tempo Long-term liabilities - net of current maturities
dalam satu tahun
Senior Notes 252.078.834 225.401.864 400.000.000 400.000.000 400.000.000 400.000.000 Senior Notes
Pinjaman bank 467.532.473 432.964.676 343.276.880 213.309.082 55.201.235 - Bank loans
Utang jangka panjang 66.756.155 86.887.992 81.265.941 88.554.430 61.070.269 31.066.108 Long-term debt
Liabilitas sewa 46.620.256 42.389.579 39.675.445 13.131.799 4.248.078 - Lease liabilities
Liabilitas jangka panjang lainnya 11.850.441 12.526.779 13.203.117 13.879.455 14.555.793 15.232.131 Other long-term liabilities
Total Liabilitas Jangka Panjang 920.158.257 875.490.988 952.741.481 804.194.864 610.395.473 521.618.337 Total Long-Term Liabilities
Total Liabilitas 1.251.445.878 1.226.855.719 1.285.065.523 1.147.569.286 974.310.283 899.671.987 Total Liabilities
Ekuitas Equity
Modal saham 47.317.783 47.317.783 47.317.783 47.317.783 47.317.783 47.317.783 Capital stock
Tambahan modal disetor 145.040.748 145.040.748 145.040.748 145.040.748 145.040.748 145.040.748 Additional paid-in capital
Cadangan kompensasi berbasis saham 716.967 716.967 716.967 716.967 716.967 716.967 Share-based compensation reserve
Saham treasuri (34.854.805) (34.854.805) (34.854.805) (34.854.805) (34.854.805) (34.854.805) Treasury shares
Perubahan atas nilai wajar dari aset keuangan lainnya (5.944.337) (5.944.337) (5.944.337) (5.944.337) (5.944.337) (5.944.337) Changes in fair value of other financial assets
Selisih kurs penjabaran laporan keuangan dalam mata uang asing (1.266.274) (1.266.274) (1.266.274) (1.266.274) (1.266.274) (1.266.274) Exchange difference on translation of foreign currency financial statements
Saldo laba 147.302.740 224.875.286 310.869.670 419.322.295 545.901.080 675.229.130 Retained earnings
Ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk 298.312.822 375.885.368 461.879.752 570.332.377 696.911.162 826.239.212 Equity attributable to the owners of the parent
Kepentingan nonpengendali 28.584.797 64.353.865 103.562.839 151.944.897 207.730.598 264.639.238 Non-controlling interest
Total Ekuitas 326.897.619 440.239.233 565.442.591 722.277.275 904.641.761 1.090.878.450 Total Equity
Total Liabilitas dan Ekuitas 1.578.343.497 1.667.094.953 1.850.508.114 1.869.846.561 1.878.952.043 1.990.550.437 Total Liabilities and Equity
Page 85
Apendiks 2.2b Appendix 2.2b
PT DELTA DUNIA MAKMUR Tbk PT DELTA DUNIA MAKMUR Tbk
Proyeksi Laba Rugi Konsolidasian - Setelah Rencana Transaksi Projection of Consolidated Profit and Loss - After Transaction Plan
2024 - 2029 2024 - 2029
(dalam USD, kecuali dinyatakan lain) (in USD, unless otherwise stated)
Proyeksi Proyeksi Proyeksi Proyeksi Proyeksi Proyeksi
Keterangan 2024 2025 2026 2027 2028 2029 Description
1 2 3 4 5 6
Pendapatan Neto 2.168.377.447 2.311.486.268 2.314.476.934 2.379.412.732 2.448.078.314 2.487.057.589 Net Revenues
Beban Pokok Pendapatan (1.869.289.743) (1.968.773.533) (1.941.431.666) (1.971.040.607) (2.013.986.015) (2.057.681.252) Cost of Revenues
Laba Bruto 299.087.704 342.712.735 373.045.267 408.372.126 434.092.300 429.376.338 Gross Profit
Beban Usaha (121.020.191) (97.122.389) (99.086.056) (100.795.858) (104.169.072) (107.635.808) Operating Expenses
Laba Usaha 178.067.513 245.590.346 273.959.212 307.576.268 329.923.228 321.740.529 Operating Profit
Pendapatan (Beban) Lain-lain (110.498.708) (65.283.419) (76.700.251) (67.746.008) (56.048.431) (40.803.493) Other Income (Expenses)
Laba Sebelum Pajak Penghasilan 67.568.805 180.306.927 197.258.961 239.830.260 273.874.797 280.937.037 Profit Before Income Tax
Manfaat (Beban) Pajak Penghasilan (16.750.642) (56.965.313) (62.055.603) (72.995.576) (81.510.311) (84.700.348) Income Tax Benefit (Expenses)
Laba Tahun Berjalan 50.818.163 123.341.614 135.203.357 166.834.684 192.364.486 196.236.689 Profit For The Year
53.783.782 126.319.852 138.181.595 169.905.439 195.418.342 199.592.759
Penyusutan dan amortisasi 272.729.264 240.445.755 215.854.195 214.690.957 208.422.358 216.760.995 Depreciation and amortization
EBITDA 450.796.777 486.036.101 489.813.407 522.267.225 538.345.586 538.501.524 EBITDA
Apendiks 2.2c Appendix 2.2c
PT DELTA DUNIA MAKMUR Tbk PT DELTA DUNIA MAKMUR Tbk
Proyeksi Arus Kas Konsolidasian - Setelah Rencana Transaksi Projection of Consolidated Cash Flows - After Transaction Plan
2024 - 2029 2024 - 2029
(dalam USD, kecuali dinyatakan lain) (in USD, unless otherwise stated)
Proyeksi Proyeksi Proyeksi Proyeksi Proyeksi Proyeksi
Keterangan 2024 2025 2026 2027 2028 2029 Description
1 2 3 4 5 6
Arus Kas dari Aktivitas Operasi Cash Flows From Operating Activities
Penerimaan kas dari pelanggan 2.160.553.179 2.315.486.109 2.248.293.687 2.403.252.523 2.457.531.520 2.490.187.380 Cash receipts from customers
Pembayaran kas kepada pemasok dan karyawan (1.595.755.339) (1.713.880.470) (1.761.040.324) (1.762.879.657) (1.795.286.670) (1.836.644.162) Cash paid to suppliers and employees
Pembayaran beban pokok penjualan (2.133.547) (2.142.263) (1.997.132) (2.361.618) (2.392.408) (2.434.940)
Pembayaran beban usaha (114.802.724) (90.625.505) (93.672.208) (95.377.212) (98.663.320) (102.041.772) Payment of operating expenses
Penerimaan (Pembayaran) aktivitas operasi lainnya (4.150.555) (7.480.344) 5.864.543 19.438.121 15.808.646 14.071.817 Receipt (Payment) of other operating activities
Pembayaran pajak penghasilan (86.431.513) (73.935.753) (49.537.945) (89.234.461) (101.887.763) (88.209.139) Payment of income taxes
Kas Bersih dari Aktivitas Operasi 357.279.501 427.421.774 347.910.621 472.837.696 475.110.005 474.929.183 Net Cash provided by Operating Activities
357.279.501 427.421.774 347.910.621 472.837.696 475.110.005 474.929.183
Arus Kas dari Aktivitas Investasi Cash Flows From Investing Activities
Perolehan aset tetap (176.620.653) (162.439.243) (136.132.364) (235.854.956) (202.095.228) (207.060.536) Acquisition of fixed assets
Penjualan aset tetap 3.000.000 3.000.000 3.000.000 3.000.000 3.000.000 3.000.000 Sale of fixed assets
Investasi (21.500.000) - - - - - Investment
Kas Bersih untuk Aktivitas Investasi (195.120.653) (159.439.243) (133.132.364) (232.854.956) (199.095.228) (204.060.536) Net Cash used in Investing Activities
(195.120.653) (159.439.243) (133.132.364) (232.854.956) (199.095.228) (204.060.536)
Arus Kas dari Aktivitas Pendanaan Cash Flows From Financing Activities
Pembayaran atas pinjaman bank (101.392.677) (34.567.797) (89.687.796) (129.967.798) (158.107.847) (55.201.235) Payment of bank loans
Penerimaan atas utang jangka panjang 14.537.322 48.065.801 23.310.000 46.445.005 12.600.000 12.600.000 Proceeds from long-term debt
Pembayaran atas utang jangka panjang (25.484.060) (29.353.084) (28.982.052) (39.706.516) (40.084.161) (42.604.161) Payment of long-term debt
Penerimaan atas senior notes - - 400.000.000 - - - Proceeds from senior notes
Biaya transaksi senior notes - - (15.000.000) - - - Senior notes transaction cost
Pembayaran atas senior notes (149.055.514) (26.676.970) (225.401.864) - - - Payment of senior notes
Premi penukaran senior notes (7.086.213) - - - - - Premium on Senior Notes Redemption
Pembayaran liabilitas sewa (97.907.477) (4.230.677) (2.714.134) (26.543.646) (8.883.721) (4.248.078) Payment of lease liabilities
Pembayaran bunga (93.412.495) (65.283.419) (61.700.251) (67.746.008) (56.048.431) (40.803.493) Payment of interest
Pelepasan escrow (10.000.000) - - - - - Release escrow
Pembayaran dividen (9.100.000) (10.000.000) (10.000.000) (10.000.000) (10.000.000) (10.000.000) Payment of dividends
Kas Bersih untuk Aktivitas Pendanaan (478.901.114) (122.046.147) (10.176.096) (227.518.962) (260.524.160) (140.256.967) Net Cash used in Financing Activities
Peningkatan (Penurunan) Bersih Kas dan Setara Kas (316.742.266) 145.936.384 204.602.160 12.463.778 15.490.617 130.611.679 Net Increase (Decrease) in Cash and Cash Equivalents
Kas dan Setara Kas, Awal 394.808.721 78.066.455 224.002.839 428.604.999 441.068.777 456.559.393 Cash and Cash Equivalent, Beginning
Kas dan Setara Kas, Akhir 78.066.455 224.002.839 428.604.999 441.068.777 456.559.393 587.171.073 Cash and Cash Equivalent, Ending
Page 86
Apendiks 3a Appendix 3a
PT DELTA DUNIA MAKMUR Tbk PT DELTA DUNIA MAKMUR Tbk
Rasio Keuangan - Sebelum Rencana Transaksi Financial Ratios - Before Transaction Plan
2021-2029 2021-2029
Audited Audited Audited Proyeksi Proyeksi Proyeksi Proyeksi Proyeksi Proyeksi
Keterangan 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 Description
-2 -1 0 1 2 3 4 5 6
Kinerja Performance
Jumlah saham beredar 8.621.173.232 8.621.173.232 8.621.173.232 8.621.173.232 8.621.173.232 8.621.173.232 8.621.173.232 8.621.173.232 8.621.173.232 Number of shares outstanding
Laba tahun berjalan per saham USD 0,0000 0,0033 0,0042 0,0050 0,0134 0,0153 0,0181 0,0208 0,0213 USD Profit for the year per share
Nilai buku per saham USD 0,0308 0,0297 0,0316 0,0355 0,0478 0,0620 0,0789 0,0986 0,1188 USD Book value per share
Operasi Operation
Marjin laba bruto 14,81% 13,11% 13,44% 13,52% 14,64% 16,13% 17,00% 17,45% 16,98% Gross profit margin
Marjin laba usaha 8,99% 8,45% 8,28% 8,03% 10,62% 12,07% 12,94% 13,38% 12,84% Operating profit margin
Marjin laba tahun berjalan 0,03% 1,84% 1,96% 2,08% 5,28% 5,96% 6,95% 7,75% 7,81% Profit for the year margin
Marjin EBITDA 25,46% 23,50% 22,49% 20,96% 21,18% 21,41% 22,13% 22,19% 21,85% EBITDA margin
Imbal hasil aset (ROA) 0,02% 1,82% 1,92% 2,79% 7,19% 7,37% 8,69% 10,01% 9,72% Return on assets (ROA)
Imbal hasil ekuitas (ROE) 0,11% 11,18% 13,21% 13,94% 28,12% 24,73% 22,98% 21,13% 17,97% Return on equity (ROE)
Likuiditas Liquidity
Rasio Lancar 1,42 1,55 1,94 2,34 2,65 3,60 3,44 3,25 3,43 Current Ratio
Quick Ratio 1,11 1,23 1,76 1,73 1,99 2,90 2,73 2,54 2,74 Quick Ratio
Solvabilitas Solvability
Rasio Liabilitas terhadap Aset 0,84 0,84 0,85 0,80 0,74 0,70 0,62 0,53 0,46 Liabilities to Assets Ratio
Rasio Liabilitas terhadap Ekuitas 5,16 5,13 5,88 3,99 2,91 2,36 1,64 1,11 0,85 Liabilities to Equity Ratio
Pertumbuhan Growth
Pendapatan Neto 51,33% 70,64% 18,00% 11,87% 7,09% 0,95% 1,44% 3,08% 1,66% Net Revenues
Laba Tahun Berjalan -101,20% 10108,20% 25,74% 18,56% 171,45% 13,98% 18,40% 14,87% 2,42% Profit For The Year
Aset 67,89% -3,97% 19,32% -18,48% 5,42% 11,26% 0,37% -0,23% 5,50% Assets
Liabilitas 92,81% -4,05% 21,84% -23,73% -1,89% 4,94% -11,11% -15,54% -7,98% Liabilities
Ekuitas 0,73% -3,55% 6,39% 12,32% 34,58% 29,63% 27,41% 24,93% 20,47% Equity
Apendiks 3b Appendix 3b
PT DELTA DUNIA MAKMUR Tbk PT DELTA DUNIA MAKMUR Tbk
Rasio Keuangan - Setelah Rencana Transaksi Financial Ratios - After Transaction Plan
2021-2029 2021-2029
Audited Audited Audited Proyeksi Proyeksi Proyeksi Proyeksi Proyeksi Proyeksi
Keterangan 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 Description
-2 -1 0 1 2 3 4 5 6
Kinerja Performance
Jumlah saham beredar 8.621.173.232 8.621.173.232 8.621.173.232 8.621.173.232 8.621.173.232 8.621.173.232 8.621.173.232 8.621.173.232 8.621.173.232 Number of shares outstanding
Laba tahun berjalan per saham USD 0,0000 0,0033 0,0042 0,0059 0,0143 0,0157 0,0194 0,0223 0,0228 USD Profit for the year per share
Nilai buku per saham USD 0,0308 0,0297 0,0316 0,0379 0,0511 0,0656 0,0838 0,1049 0,1265 USD Book value per share
Operasi Operation
Marjin laba bruto 14,81% 13,11% 13,44% 13,79% 14,83% 16,12% 17,16% 17,73% 17,26% Gross profit margin
Marjin laba usaha 8,99% 8,45% 8,28% 8,21% 10,62% 11,84% 12,93% 13,48% 12,94% Operating profit margin
Marjin laba tahun berjalan 0,03% 1,84% 1,96% 2,34% 5,34% 5,84% 7,01% 7,86% 7,89% Profit for the year margin
Marjin EBITDA 25,46% 23,50% 22,49% 20,79% 21,03% 21,16% 21,95% 21,99% 21,65% EBITDA margin
Imbal hasil aset (ROA) 0,02% 1,82% 1,92% 3,22% 7,40% 7,31% 8,92% 10,24% 9,86% Return on assets (ROA)
Imbal hasil ekuitas (ROE) 0,11% 11,18% 13,21% 15,55% 28,02% 23,91% 23,10% 21,26% 17,99% Return on equity (ROE)
Likuiditas Liquidity
Rasio Lancar 1,42 1,55 1,94 2,04 2,41 3,36 3,27 3,14 3,36 Current Ratio
Quick Ratio 1,11 1,23 1,76 1,44 1,76 2,67 2,55 2,43 2,67 Quick Ratio
Solvabilitas Solvability
Rasio Liabilitas terhadap Aset 0,84 0,84 0,85 0,79 0,74 0,69 0,61 0,52 0,45 Liabilities to Assets Ratio
Rasio Liabilitas terhadap Ekuitas 5,16 5,13 5,88 3,83 2,79 2,27 1,59 1,08 0,82 Liabilities to Equity Ratio
Pertumbuhan Growth
Pendapatan Neto 51,33% 70,64% 18,00% 18,28% 6,60% 0,13% 2,81% 2,89% 1,59% Net Revenues
Laba Tahun Berjalan -101,20% 10108,20% 25,74% 47,84% 142,71% 9,62% 23,40% 15,30% 2,01% Profit For The Year
Aset 67,89% -3,97% 19,32% -17,64% 5,62% 11,00% 1,05% 0,49% 5,94% Assets
Liabilitas 92,81% -4,05% 21,84% -23,28% -1,96% 4,74% -10,70% -15,10% -7,66% Liabilities
Ekuitas 0,73% -3,55% 6,39% 14,63% 34,67% 28,44% 27,74% 25,25% 20,59% Equity
Page 87
Apendiks 4.1 Appendix 4.1
Atlantic Carbon Group, Inc. Atlantic Carbon Group, Inc.
Metode Arus Kas Terdiskonto (DCF) Discounted Cash Flow Method (DCF)
Per 31 Desember 2023 As of December 31, 2023
(dalam USD, kecuali dinyatakan lain) (in USD, unless otherwise stated)
ARUS KAS BERSIH/ TINGKAT DISKONTO/ NILAI SEKARANG/
TAHUN/YEAR
FREE CASH FLOW DISCOUNTED FACTOR PRESENT VALUE
2024 14.964.559 0,9151 13.693.964
2025 17.024.970 0,8374 14.256.630
2026 14.300.626 0,7663 10.958.493
2027 17.254.902 0,7012 12.099.671
2028 18.135.114 0,6417 11.637.150
2029 18.030.184 0,5872 10.587.459
2030 18.043.253 0,5373 9.695.533
2031 18.123.084 0,4917 8.911.570
2032 17.958.153 0,4500 8.080.701
2033 17.520.834 0,4118 7.214.520
2034 17.096.386 0,3768 6.442.022
2035 16.780.642 0,3448 5.786.178
2036 8.636.050 0,3155 2.724.982
2037 2.065.861 0,2887 596.506
2038 3.234.159 0,2642 854.556
2039 2.707.153 0,2418 654.571
2040 2.251.530 0,2213 498.181
2041 1.750.472 0,2025 354.430
2042 1.269.539 0,1853 235.226
2043 7.259.491 0,1696 1.230.868
Total Nilai Bisnis 126.513.210 Total Business Value
Ditambah - Kas 4.874.934 Add - Cash
Ditambah - Kas dibatasi sebagai jaminan 2.653.939 Add - Cash restricted as collateral
Ditambah - Investasi pada usaha patungan 1.704.586 Add - Investment in joint venture
Dikurang - Utang jangka panjang *) (4.261.681) Less - Long-term debt *)
Indikasi 100% Nilai Ekuitas sebelum DLOM 257.998.198 Indicated 100% Equity Value before DLOM
Dikurang: Diskon marketabilitas (DLOM) 40% (103.199.279) Less: Discount Lack of Marketibility (DLOM)
Nilai Pasar 100% Ekuitas 154.798.919 Market Value of 100% Equity
*) Liabilitas yang diambil alih tidak termasuk utang jangka panjang kepada Pihak Berelasi (Pemegang Saham ACGH) sebesar USD 58.610.242.
*) The liabilities assumed exclude the long-term debt to Related Party (Shareholder of ACGH) amounting to USD 58,610,242.
Page 88
Apendiks 5.1 Appendix 5.1
Atlantic Carbon Group, Inc. Atlantic Carbon Group, Inc.
Metode Kapitalisasi Kelebihan Pendapatan (EEM) Excess Earning Method (EEM)
Per 31 Desember 2023 As of December 31, 2023
(dalam USD, kecuali dinyatakan lain) (in USD, unless otherwise stated)
Keterangan Jumlah/ Total Description
Arus kas bersih untuk perusahaan 11.720.348 Free cash flow to the firm
Aset (non fixed asset revaluation) 32.779.101 Assets (non fixed asset revaluation)
Liabilitas (non interest bearing) (20.951.036) Liabilities (non interest bearing)
Nilai pasar investasi pada usaha patungan 1.944.205 Market value of investment in joint venture
Nilai pasar aset tetap 36.498.579 Market value of property, plant and equipment
Aset berwujud bersih (NTAV) 50.270.849 Net Tangible Asset Value (NTAV)
Tingkat balikan NTAV 7,36% NTAV rate of return
Balikan NTAV 3.699.612 NTAV return
"Excess" economic earnings 8.020.736 "Excess" economic earnings
Tingkat kapitalisasi kelebihan pendapatan 9,99% Excess earnings capitalization rate
Aset tak berwujud (intangible asset) 80.267.402 Intangible asset
NTAV 50.270.849 NTAV
Nilai Bisnis 130.538.251 Business Value
Dikurang - Utang berbunga per 31 Desember 2023 *) (4.261.681) Less - Interest-bearing debt as of December 31, 2023 *)
Indikasi 100% Nilai Ekuitas sebelum DLOM 126.276.570 Indicated 100% Equity Value before DLOM
Dikurang: Diskon marketabilitas (DLOM) 40% (50.510.628) Less: Discount Lack of Marketibility (DLOM)
Nilai Pasar 100% Ekuitas 75.765.942 Market Value of 100% Equity
Keterangan: Decription:
1) Nilai pasar aset tetap sebesar USD 36.498.579 adalah berdasarkan Laporan Penilaian Aset The market value of fixed assets in the amount of USD 36,498,579 is based on the Asset Valuation Report 1)
No. 00063/2.0110-00/PI/02/0092/1/VI/2024 tertanggal 10 Juni 2024 oleh KJPP Ihot Dollar & Raymond. No. 00063/2.0110-00/PI/02/0092/1/VI/2024 dated June 10, 2024 by KJPP Ihot Dollar & Raymond.
2) Nilai pasar investasi pada usaha patungan sebesar USD 1.944.205 merupakan Indikasi 50% Nilai Ekuitas The market value of investment in the joint venture of USD 1,944,205 is an Indicated 50% Equity Value 2)
Hazleton Hiller, LLC sebelum DLOM of Hazleton Hiller, LLC before DLOM.
3) Arus kas bersih untuk perusahaan merupakan rata-rata arus kas bersih tahun 2024-2043. Free cash flow to the firm is the average net cash flow for 2024-2043. 3)
4) Tingkat balikan NTAV diperoleh dari NTAV rate of return is obtained from 4)
Piutang usaha 4.446.582 60,00% 2.667.949 Trade receivables
Persediaan 5.585.353 60,00% 3.351.212 Inventories
Aset Tetap 36.498.579 70,00% 25.549.005 Fixed assets
46.530.514 31.568.166
Cost of equity 9,99% 32,16% 3,21% Cost of equity
Cost of debt 6,11% 67,84% 4,15% Cost of debt
Weighted average required rate of return on NTA 7,36% Weighted average required rate of return on NTA
5) Tingkat kapitalisasi kelebihan pendapatan diasumsikan dari biaya modal untuk ekuitas A capitalization rate of excess earning is assumed from the cost of equity 5)
(cost of equity) per 31 Desember 2023. as of December 31, 2023.
*) Liabilitas yang diambil alih tidak termasuk utang jangka panjang kepada Pihak Berelasi (Pemegang Saham ACGH) sebesar USD 58.610.242. *) The liabilities assumed exclude the long-term debt to Related Party (Shareholder of ACGH) amounting to USD 58,610,242.
Page 89
Apendiks 6.1 Appendix 6.1
Atlantic Carbon Group, Inc. Atlantic Carbon Group, Inc.
Analisa Sensitivitas - Nilai 100% Ekuitas/Saham Sensitivity Analysis - Value of 100% Equity/Shares
Per 31 Desember 2023 As of December 31, 2023
(dalam USD, kecuali dinyatakan lain) (in USD, unless otherwise stated)
Indikasi Nilai 100%
Bobot/ Nilai Rata-rata Tertimbang/
Keterangan Ekuitas/ Indicated Value Description
Weight Weighted Average Value
of 100% Equity
Metode Arus Kas Terdiskonto (DCF) 154.798.919 60% 92.879.351 Discounted Cash Flow Method (DCF)
Metode Kapitalisasi Kelebihan Pendapatan (EEM) 75.765.942 40% 30.306.377 Excess Earning Method (EEM)
Nilai Rata-rata Tertimbang 123.185.728 Weighted Average Value
Page 90
Apendiks 4.2 Appendix 4.2
Wildcat Carbon Processing, LLC Wildcat Carbon Processing, LLC
Metode Arus Kas Terdiskonto (DCF) Discounted Cash Flow Method (DCF)
Per 31 Desember 2023 As of December 31, 2023
(dalam USD, kecuali dinyatakan lain) (in USD, unless otherwise stated)
ARUS KAS BERSIH/ TINGKAT DISKONTO/ NILAI SEKARANG/
TAHUN/YEAR
FREE CASH FLOW DISCOUNTED FACTOR PRESENT VALUE
2024 (959.055) 0,9151 (877.624)
2025 (991.663) 0,8374 (830.414)
2026 (1.025.379) 0,7663 (785.742)
2027 (1.060.242) 0,7012 (743.474)
2028 (1.096.290) 0,6417 (703.480)
2029 (1.133.564) 0,5872 (665.637)
2030 (1.172.105) 0,5373 (629.830)
2031 (1.211.957) 0,4917 (595.949)
2032 (1.253.163) 0,4500 (563.891)
2033 (1.295.771) 0,4118 (533.557)
2034 (1.339.827) 0,3768 (504.855)
2035 (1.385.381) 0,3448 (477.697)
2036 (1.432.484) 0,3155 (452.000)
2037 (1.481.189) 0,2887 (427.685)
2038 (1.531.549) 0,2642 (404.678)
2039 (1.583.622) 0,2418 (382.909)
2040 (1.637.465) 0,2213 (362.311)
2041 (1.693.139) 0,2025 (342.821)
2042 (1.750.705) 0,1853 (324.379)
2043 (905.115) 0,1696 (153.465)
Total Nilai Bisnis (10.762.399) Total Business Value
Ditambah - Kas dibatasi sebagai jaminan 2.352.503 Add - Cash restricted as collateral
Ditambah - Utang jangka panjang *) 19.422.230 Add - Long-term debt *)
Indikasi 100% Nilai Ekuitas sebelum DLOM 249.934 Indicated 100% Equity Value before DLOM
Dikurang: Diskon marketabilitas (DLOM) 40% (99.974) Less: Discount Lack of Marketibility (DLOM)
Nilai Pasar 100% Ekuitas 149.961 Market Value of 100% Equity
*) Liabilitas yang diambil alih tidak termasuk utang jangka panjang kepada Pihak Berelasi (Pemegang Saham ACGH) sebesar USD 19.422.230.
*) The liabilities assumed exclude the long-term debt to Related Party (Shareholder of ACGH) amounting to USD 19,422,230.
Page 91
Apendiks 5.2 Appendix 5.2
Wildcat Carbon Processing, LLC Wildcat Carbon Processing, LLC
Metode Penyesuaian Aset Bersih (NABV) Net Asset Book Value Method (NABV)
Per 31 Desember 2023 As of December 31, 2023
(dalam USD, kecuali dinyatakan lain) (in USD, unless otherwise stated)
Keterangan Total Description
Total Aset 22.405.423 Total Assets
Total Liabilitas (23.453.568) Total Liabilities
Total Ekuitas (1.048.145) Total Equity
Penyesuaian: Adjustment:
Nilai buku aset tetap 10.968.761 Book value of fixed assets
Nilai pasar aset tetap hasil revaluasi *) 11.188.548 Market value of fixed assets revaluation *)
Peningkatan nilai aset tetap setelah revaluasi 219.787 Increase in the value of fixed assets after revaluation
Estimasi pajak akibat hasil revaluasi (6.747) Estimated tax due to revaluation
Indikasi 100% Nilai Ekuitas sebelum DLOM (835.105) Indicated 100% Equity Value before DLOM
Dikurang: Diskon marketabilitas (DLOM) 40% 334.042 Less: Discount Lack of Marketibility (DLOM)
Nilai Pasar 100% Ekuitas (501.063) Market Value of 100% Equity
Keterangan: Description:
*) Berdasarkan Laporan Penilaian Aset No. 00063/2.0110-00/PI/02/0092/1/VI/2024 tertanggal *) Based on Asset Valuation Report No. 00063/2.0110-00/PI/02/0092/1/VI/2024 dated
10 Juni 2024 oleh KJPP Ihot Dollar & Raymond. June 10, 2024 by KJPP Ihot Dollar & Raymond.
Page 92
Apendiks 6.2 Appendix 6.2
Wildcat Carbon Processing, LLC Wildcat Carbon Processing, LLC
Analisa Sensitivitas - Nilai 100% Ekuitas/Saham Sensitivity Analysis - Value of 100% Equity/Shares
Per 31 Desember 2023 As of December 31, 2023
(dalam USD, kecuali dinyatakan lain) (in USD, unless otherwise stated)
Indikasi Nilai 100%
Bobot/ Nilai Rata-rata Tertimbang/
Keterangan Ekuitas/ Indicated Value Description
Weight Weighted Average Value
of 100% Equity
Metode Arus Kas Terdiskonto (DCF) 149.961 60% 89.976 Discounted Cash Flow Method (DCF)
Metode Penyesuaian Aset Bersih (NABV) (501.063) 40% - Net Asset Book Value Method (NABV)
Nilai Rata-rata Tertimbang 89.976 Weighted Average Value
Names mentioned 81 people and organisations named in the text · linked when the evidence is strong
unresolved
org
KJPP Ihot Dollar
p.2 ×2
unresolved
org
Menteri Keuangan
p.2
unresolved
org
Minister of Finance
p.2
unresolved
person
Raymond Yoranouw, MBT, MAPPI (Cert.)
· Senior Partner
p.5
unresolved
person
MBT
p.5
unresolved
org
Menteri Hukum dan Hak
p.7
unresolved
org
Minister of Law and Human Rights
p.7
unresolved
org
Minister of Law and Human
p.7
unresolved
org
Aria Kanaka & Rekan
p.8 ×6
unresolved
person
Edison Sianipar
· Notaris
p.9 ×4
unresolved
person
Sianipar
p.9
unresolved
org
Minister of Menteri Kehakiman Republik Indonesia
p.9
unresolved
person
Kumala Tjahjani Widodo
p.9 ×6
unresolved
org
Kementerian Hukum dan Hak Asasi
p.9 ×2
unresolved
org
Ministry of Law
p.9
unresolved
person
Raden Johanes Sarwono
· Notaris
p.10 ×2
unresolved
person
Sarwono
p.10 ×2
unresolved
org
Menteri Kehakiman Republik
p.10
unresolved
person
Humberg Lie
· Notaris
p.10 ×3
unresolved
org
Ministry of Law and Human Rights
p.10 ×2
unresolved
org
Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik
p.10
unresolved
org
PT Banyubiru Sakti
p.11 ×2
unresolved
org
PT Pulau Mutiara
p.11
unresolved
org
PT Bukit Makmur Mandiri
p.11
unresolved
org
PT Bukit Teknologi
p.11
unresolved
org
Pte. Ltd.
p.11
unresolved
org
BUMA Australia Pty Ltd
p.11 ×4
unresolved
org
Aria Kanaka & Partners
p.20 ×2
unresolved
org
KJPP ID
p.20 ×2
unresolved
org
Delta Dunia Property Tbk
p.22 ×4
unresolved
org
Menteri Kehakiman Republik Indonesia
p.22
unresolved
org
Kementerian Hukum dan Hak
p.22
unresolved
org
Ministry of Law and Human
p.22
unresolved
org
Fully Capital Northstar Tambang Persada Ltd.
p.23
unresolved
org
PT Pulau Mutiara Persada
p.23 ×3
unresolved
org
PT Bukit Teknologi Digital
p.24 ×3
unresolved
org
PT BISA Ruang Nuswantara
p.24
unresolved
org
Menteri Kehakiman
p.24
unresolved
org
Minister of Justice
p.24
unresolved
org
Corporation
p.25 ×2
unresolved
org
Paid-Up Capital Atlantic Carbon Group Inc.
p.26 ×5
unresolved
org
Atlantic Carbon Group Inc.
p.26 ×5
unresolved
person
San Fransisco
p.28
unresolved
person
Fransisco
p.28
unresolved
org
Direktorat Jenderal Mineral dan Batubara
p.33
unresolved
org
Directorate General of Mineral and Coal
p.33 ×2
unresolved
org
Ministry of Industry. Selanjutnya
p.33
unresolved
org
Menteri Energi dan Sumber Daya Mineral
p.34
unresolved
org
Minister of Energy
p.34
unresolved
org
Minister of Energy and Mineral Harga Batubara.
p.34
unresolved
org
Directorate General of Mineral
p.34
unresolved
org
Kementerian ESDM
p.35 ×10
unresolved
org
Ministry of Energy and Mineral Resources
p.38 ×2
unresolved
org
Ministry of Energy and Mineral
p.40
unresolved
org
PT Bukit
p.45
unresolved
org
PT Banyubiru
p.46
unresolved
org
PT Banyubiru Sakti Sakti
p.46
unresolved
org
Downer EDI Ltd.
p.46
unresolved
org
Makmur Pte. Ltd.
p.47
unresolved
org
PT BISA Nuswantara
p.47
unresolved
org
PT Bukit Makmur Internasional
p.47 ×2
unresolved
org
Aria Kanaka KAP Aria Kanaka & Rekan
p.53
unresolved
org
Aria Kanaka KAP Aria Kanaka
p.53
Extraction attempts how the parser did, and what it refused
Nothing structured was extracted from this document — the attempts below say why.
No extraction attempted yet.