Back to announcement
SRTG Financial Statements 31 December 2025.pdf
Financial statement Text extracted SRTGSource file signed link, expires in 15 minutes
Extracted text 55
Page 1
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk
DAN ENTITAS ANAK /
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk
AND SUBSIDIARIES
LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN /
CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
31 DESEMBER 2025 DAN 2024 /
31 DECEMBER 2025 AND 2024
Page 2
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
DAFTAR ISI CONTENTS
Ekshibit/
Exhibit
Surat Pernyataan Tanggung Jawab Direksi Board of Directors’ Statement of Responsibilities
Laporan Keuangan Konsolidasian Consolidated Financial Statements
31 Desember 2025 dan 2024: as of 31 December 2025 and 2024:
Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian A Consolidated Statements of Financial Position
Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Komprehensif Lain Consolidated Statements of Profit or Loss and
Konsolidasian B Other Comprehensive Income
Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian C Consolidated Statements of Changes in Equity
Laporan Arus Kas Konsolidasian D Consolidated Statements of Cash Flows
Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian E Notes to the Consolidated Financial Statements
Laporan Auditor Independen Independent Auditors’ Report
Page 3
Page 4
Ekshibit A Exhibit A
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. DAN ENTITAS ANAK PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION
31 DESEMBER 2025 AND 2024 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
Catatan/ 31 Desember/ 31 Desember/
Notes December 2025 December 2024
ASET ASSETS
Kas dan setara kas 3a,3c,4 966.366 1.532.633 Cash and cash equivalents
Kas yang dibatasi penggunaannya 3a 1.125 1.012 Restricted cash
Piutang, neto Receivables, net
Pihak tidak berelasi 3a 438 2.077 Non-related parties
Pihak berelasi 3a,3b,15 731.256 599.127 Related parties
Pajak dibayar di muka 7a 5.802 4.751 Prepaid taxes
Investasi pada saham 5 56.742.393 51.912.192 Investments in shares
Investasi pada efek lainnya 6 3.916.234 3.633.699 Investments in other securities
Properti investasi 109.642 108.964 Investment properties
Aset lainnya 37.586 47.402 Other assets
JUMLAH ASET 62.510.842 57.841.857 TOTAL ASSETS
LIABILITAS LIABILITIES
Utang lainnya 3a 25.869 5.576 Other payables
Utang pajak penghasilan 7b 15.626 5.856 Income tax payables
Utang pajak lainnya 7c 1.265 632 Other tax payables
Pendapatan diterima dimuka 4.442 3.189 Unearned revenue
Pinjaman 3a,8 1.450.471 3.213.975 Borrowings
Liabilitas pajak tangguhan, neto 7e 2.053.719 2.802.943 Deferred tax liabilities, net
Liabilitas imbalan kerja 40.616 36.878 Employee benefits liabilities
JUMLAH LIABILITAS 3.592.008 6.069.049 TOTAL LIABILITIES
EKUITAS EQUITY
Modal saham dengan nilai nominal Rp20 (Rupiah Share capital at par value Rp20
penuh) per saham (whole Rupiah) per share
Modal dasar 48.833.400.000 lembar saham Authorized capital 48,833,400,000 shares
Modal ditempatkan dan disetor penuh Issued and fully paid-up capital
13.564.835.000 lembar saham 9 271.297) 271.297) 13,564,835,000 shares
Tambahan modal disetor 10 5,184,75.184.710) 5.184.710) Additional paid-in capital
Saham tresuri 3d,9 (9.833) (13.310) Treasury stocks
Akumulasi pembayaran berbasis saham 3i 36.373) 35.757) Accumulated share-based payments
Selisih penjabaran laporan keuangan Difference in translation of
dalam mata uang asing 3e 64.526) 50.270) financial statements in foreign currency
Komponen ekuitas lainnya 139.396) 132.748) Other equity components
Saldo laba: Retained earnings:
Dicadangkan 70.000) 65.000) Appropriated
Tidak dicadangkan 53.134.049) 46.019.625 Unappropriated
EKUITAS YANG DIATRIBUSIKAN KEPADA PEMILIK EQUITY ATTRIBUTABLE TO
PERUSAHAAN 58.890.518) 51.746.097) OWNERS OF THE COMPANY
Kepentingan nonpengendali 2f,11 28.316) 26.711) Non-controlling interests
JUMLAH EKUITAS 58.918.834) 51.772.808) TOTAL EQUITY
JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 62.510.842) 57.841.857) TOTAL LIABILITIES AND EQUITY
Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian See Notes to The Consolidated Financial Statements on
di Ekshibit E terlampir yang merupakan bagian tidak terpisahkan the accompanying Exhibit E which are an integral part
dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan of the consolidated financial statements taken as a whole
Page 5
Ekshibit B Exhibit B
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. DAN ENTITAS ANAK PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF PROFIT OR LOSS
KOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN AND OTHER COMPREHENSIVE INCOME
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
Tahun berakhir 31 Desember/
Catatan/ Years ended 31 December
Notes 2025 2024
Keuntungan neto atas investasi pada saham dan Net gain on investments in shares and
efek lainnya 12a 4.139.792 1.478.187 other securities
Penghasilan dividen dan bunga 3b,12b 2.866.727 3.849.103 Dividend and interest income
Penghasilan lainnya 11.174 14.998 Other income
Perubahan nilai wajar properti investasi 678 476 Changes in fair value of investment properties
Beban usaha 13 (232.558) (232.424) Operating expenses
Beban lainnya (10.564) (9.466) Other expenses
Kerugian neto selisih kurs 3e (1.043) (32.143) Net loss on exchange rate differences
Kerugian neto atas instrumen keuangan derivatif Net loss on other derivative financial
lainnya 3a (387) (318) instruments
Beban bunga 3a (165.202) (153.187) Interest expenses
LABA SEBELUM PAJAK 6.608.617 4.915.226 PROFIT BEFORE TAX
Manfaat (beban) pajak penghasilan 3f,7f Income tax benefit (expense)
Kini (35.653) (9.217) Current
Tangguhan 749.362 (1.614.513) Deferred
713.709 (1.623.730)
LABA TAHUN BERJALAN 7.322.326 3.291.496 PROFIT FOR THE YEAR
PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN: OTHER COMPREHENSIVE INCOME:
Pos yang tidak akan direklasifikasikan ke Item that will never be reclassified
laba rugi to profit or loss
Pengukuran kembali atas kewajiban imbalan Remeasurements of defined benefits obligation,
pasti, setelah dikurangi pajak 488 74 net of tax
Pos yang akan direklasifikasikan ke Item that will be reclassified subsequently
laba rugi to profit or loss
Selisih penjabaran laporan keuangan dalam Difference in translation of financial
mata uang asing 3e 14.256 26.382 statements in foreign currencies
JUMLAH PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN 14.744 26.456 TOTAL OTHER COMPREHENSIVE INCOME
TOTAL COMPREHENSIVE INCOME
JUMLAH LABA KOMPREHENSIF TAHUN BERJALAN 7.337.070 3.317.952 FOR THE YEAR
Laba tahun berjalan yang diatribusikan kepada: Profit for the year attributable to:
Pemilik Perusahaan 7.318.796 3.290.197 Owners of the Company
Kepentingan nonpengendali 3.530 1.299 Non-controlling interests
7.322.326 3.291.496
Jumlah laba komprehensif tahun berjalan yang Total comprehensive income
diatribusikan kepada: for the year attributable to:
Pemilik Perusahaan 7.333.540 3.316.653 Owners of the Company
Kepentingan nonpengendali 3.530 1.299 Non-controlling interests
7.337.070 3.317.952
Laba per saham (Rupiah penuh): Earning per share (whole Rupiah):
Dasar 14a 540 243 Basic
Dilusian 14b 538 240 Diluted
Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian See Notes to The Consolidated Financial Statements on
di Ekshibit E terlampir yang merupakan bagian tidak terpisahkan the accompanying Exhibit E which are an integral part
dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan of the consolidated financial statements taken as a whole
Page 6
Ekshibit C/1 Exhibit C/1
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. DAN ENTITAS ANAK PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
Ekuitas yang diatribusikan kepada pemilik Perusahaan/Equity attributable to owners of the Company
Selisih
penjabaran
laporan
keuangan
dalam mata
uang asing/
Akumulasi Difference
Tambahan pembayaran in translation Komponen
modal berbasis of ekuitas Saldo laba/ Kepentingan
Modal disetor/ Saham saham/ financial lainnya/ Retained earnings nonpengendali/ Jumlah
saham/ Additional tresuri/ Accumulated statements in Other Tidak Non- ekuitas/
Catatan/ Share paid-in Treasury share-based foreign equity Dicadangkan/ dicadangkan/ Jumlah/ controlling Total
Notes capital capital stocks payments currency components Appropriated Unappropriated Total interests equity
Saldo pada tanggal 31 Desember 2024 271.297 5.184.710 (13.310) 35.757 50.270 132.748) 65.000 46.019.625 51.746.097 26.711) 51.772.808 Balance as of 31 December 2024
Perubahan saham tresuri 3d, 9 - - 3.477 - - 4.878) - - 8.355 - 8.355 Changes in treasury stocks
Pembayaran berbasis saham 3i - - - 616 - - - - 616 - 616 Share-based payments
Komponen ekuitas lainnya - - - - - 1.770) - - 1.770 - 1.770 Other equity components
Pencadangan saldo laba 9 - - - - - - 5.000 (5.000) - - - Appropriation of retained earnings
Pembagian dividen 9 - - - - - - - (199.860) (199.860) (1.925) (201.785) Distribution of dividend
Laba tahun berjalan - - - - - - - 7.318.796 7.318.796 3.530 7.322.326 Profit for the year
Penghasilan komprehensif lain - - - - 14.256 - - 488 14.744 - 14.744 Other comprehensive income
Saldo pada tanggal 31 Desember 2025 271.297 5.184.710 (9.833) 36.373 64.526 139.396 70.000 53.134.049 58.890.518 28.316 58.918.834 Balance as of 31 December 2025
Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian di Ekshibit E terlampir yang merupakan See Notes to The Consolidated Financial Statements on the accompanying Exhibit E which are
bagian tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan an integral part of the consolidated financial statements taken as a whole
Page 7
Ekshibit C/2 Exhibit C/2
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. DAN ENTITAS ANAK PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
Ekuitas yang diatribusikan kepada pemilik Perusahaan/Equity attributable to owners of the Company
Selisih
penjabaran
laporan
keuangan
dalam mata
uang asing/
Akumulasi Difference
Tambahan pembayaran in translation Komponen
modal berbasis of ekuitas Saldo laba/ Kepentingan
Modal disetor/ Saham saham/ financial lainnya/ Retained earnings nonpengendali/ Jumlah
saham/ Additional tresuri/ Accumulated statements in Other Tidak Non- ekuitas/
Catatan/ Share paid-in Treasury share-based foreign equity Dicadangkan/ dicadangkan/ Jumlah/ controlling Total
Notes capital capital stocks payments currency components Appropriated Unappropriated Total interests equity
Saldo pada tanggal 31 Desember 2023 271.297 5.184.710 (18.574) 29.020 23.888 126.125 60.000 43.032.157 48.708.623 79.601 48.788.224 Balance as of 31 December 2023
Perubahan saham tresuri 3d, 9 - - 5.264 - - 6.623 - - 11.887 - 11.887 Changes in treasury stocks
Pembayaran berbasis saham 3i - - - 6.737 - - - - 6.737 - 6.737 Share-based payments
Setoran modal dari kepentingan nonpengendali - - - - - - - - - 24.505 24.505 Capital contribution from non-controlling interest
Peningkatan kepemilikan di entitas anak yang tidak merubah
pengendalian - - - - - - - - - (78.737 ) (78.737) Ownership increase in a subsidiary without a change in control
Komponen ekuitas lainnya - - - - - - - - - 43 43 Other equity components
Pencadangan saldo laba 9 - - - - - - 5.000 (5.000) - - - Appropriation of retained earnings
Pembagian dividen 9 - - - - - - - (297.803) (297.803) - (297.803) Distribution of dividend
Laba tahun berjalan - - - - - - - 3.290.197 3.290.197 1.299 3.291.496 Profit for the year
Penghasilan komprehensif lain - - - - 26.382 - - 74 26.456 - 26.456 Other comprehensive income
Saldo pada tanggal 31 Desember 2024 271.297 5.184.710 (13.310) 35.757 50.270 132.748 65.000 46.019.625 51.746.097 26.711 51.772.808 Balance as of 31 December 2024
Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian di Ekshibit E terlampir yang merupakan See Notes to The Consolidated Financial Statements on the accompanying Exhibit E which are
bagian tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan an integral part of the consolidated financial statements taken as a whole
Page 8
Ekshibit D Exhibit D
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. DAN ENTITAS ANAK PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
Tahun berakhir 31 Desember/
Years ended 31 December
Catatan/
Notes 2025 2024
Arus kas dari aktivitas operasi Cash flows from operating activities
Penerimaan dividen 2.510.415 4.247.922 Receipts of dividends
Proceeds from withdrawal of
Penerimaan dari penarikan atas investasi pada investments in shares and other
saham dan efek lainnya 1.792.437 712.091 securities
Penerimaan pendapatan bunga dan lainnya 161.371 62.459 Receipts of interest income and others
Pembayaran bunga (176.921) (138.434) Interest paid
Purchases of investments in shares and
Penempatan investasi pada saham dan efek lainnya (2.765.451) (5.771.778) other securities
Penambahan piutang (26.651) (8.550) Addition of receivable
Pengembalian piutang 89.463 77.585 Settlement of receivable
Pembayaran kepada karyawan (118.362) (116.511) Payments to employees
Pembayaran pajak penghasilan (25.883) (5.005) Income tax paid
Pembayaran kas untuk aktivitas operasi lainnya (56.137) (91.263) Cash payments for other operating activities
Kas neto dari (untuk) aktivitas operasi 1.384.281 (1.031.484) Net cash from (for) operating activities
Arus kas dari aktivitas investasi Cash flows from investing activities
Pembayaran perolehan aset tetap (10.081) (17.992) Acquisition of fixed assets paid
Penerimaan dari penjualan aset tetap 4 75 Proceed from sale of fixed assets
Kas neto untuk aktivitas investasi (10.077) (17.917) Net cash for investing activities
Arus kas dari aktivitas pendanaan Cash flows from financing activities
Penerimaan dari pinjaman bank 8 2.931.310 3.532.569 Proceeds from bank loans
Pembayaran pinjaman bank 8 (4.685.702) (1.294.625) Repayment of bank loans
Pembayaran dividen 9 (199.860) (297.803) Payment of dividends
Pembayaran dividen kepada kepentingan Payment of dividend to non-controlling
nonpengendali (1.925) - interest
Perubahan pada kas yang dibatasi penggunaannya (113) 1.489 Changes in restricted cash
Penerimaan setoran modal dari kepentingan Capital contribution from non-controlling
nonpengendali - 24.505 interest
Pengembalian modal ke kepentingan nonpengendali - (78.737) Capital refund to a non-controlling interest
Kas neto (untuk) dari aktivitas pendanaan (1.956.290) 1.887.398 Net cash (for) from financing activities
Net (decrease) increase in cash and cash
(Penurunan) kenaikan neto kas dan setara kas (582.086) 837.997 equivalents
Pengaruh perubahan selisih kurs dari kas dan Effect of changes in exchange rates on cash
setara kas 15.819 29.411 and cash equivalents
Cash and cash equivalents at beginning of
Kas dan setara kas pada awal tahun 1.532.633 665.225 the year
Cash and cash equivalents at end of the
Kas dan setara kas pada akhir tahun 4 966.366 1.532.633 year
Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian See Notes to The Consolidated Financial Statements on
di Ekshibit E terlampir yang merupakan bagian tidak terpisahkan the accompanying Exhibit E which are an integral part
dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan of the consolidated financial statements taken as a whole
Page 9
Ekshibit E/1 Exhibit E/1
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
1. UMUM 1. GENERAL
a. Pendirian Perusahaan dan informasi lainnya a. Establishment of the Company and other
information
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk. (“Perusahaan”) PT Saratoga Investama Sedaya Tbk. (the “Company”)
didirikan di Jakarta berdasarkan Akta Notaris No. 41 was established in Jakarta based on Notarial Deed
tanggal 17 Mei 1991 juncto Akta Notaris No. 33 No. 41 dated 17 May 1991 in conjunction with
tanggal 13 Juli 1992, keduanya dari Ny. Rukmasanti Notarial Deed No. 33 dated 13 July 1992, both of
Hardjasatya, S.H., Notaris di Jakarta. Akta Pendirian Ny. Rukmasanti Hardjasatya, S.H., Notary in Jakarta.
Perusahaan tersebut telah memperoleh persetujuan The Deed of Establishment was approved by the
dari Menteri Kehakiman (sekarang Menteri Hukum) Minister of Justice (now known as the Minister of
Republik Indonesia berdasarkan Surat Keputusan Law) of the Republic of Indonesia by virtue of decree
No.C2–10198.HT.01.01.TH92 tanggal 15 Desember No.C2-10198.HT.01.01.TH92 dated 15 December 1992
1992 dan telah diumumkan dalam Berita Negara and was published in the State Gazette of the
Republik Indonesia No. 19 tanggal 5 Maret 1993, Republic of Indonesia No. 19 dated 5 March 1993,
Tambahan No.973. Supplement No.973.
Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami The Company’s Articles of Association have been
beberapa kali perubahan dimana yang terakhir amended several times, most recently by the
diubah berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan statement of the General Meeting of Shareholders of
Rapat Umum Pemegang Saham PT Saratoga PT Saratoga Investama Sedaya Tbk. Notarial Deed No.
Investama Sedaya Tbk. No. 21 tanggal 4 Juli 2025, 21 dated 4 July 2025, made before Jose Dima Satria,
yang dibuat dihadapan Notaris Jose Dima Satria, S.H., M.Kn., a Notary in Jakarta regarding the
S.H., M.Kn., Notaris di Jakarta mengenai perubahan amendment to article 16 paragraph 2 and article 19
pasal 16 ayat 2 dan pasal 19 ayat 2 tentang paragraph 2 concerning the appointment of directors
pengangkatan anggota direksi dan dewan komisaris and board of commissioners as have been accepted
dan telah diterima serta dicatat di dalam database and registered into the database of Administrative
sistem Administrasi Hukum Umum Kementerian System for Legal Entities of the Ministry of Law of
Hukum Republik Indonesia sebagaimana tercantum the Republic of Indonesia as stated in Letter of
dalam Surat Penerimaan Pemberitahuan Perubahan Receipt Notification of the Company’s Article of
Anggaran Dasar Perusahaan No. AHU-AH.01.03- Association Amendments No AHU-AH.01.03-0183821
0183821 tanggal 14 Juli 2025. dated 14 July 2025.
Perusahaan berkedudukan di Jakarta Selatan dengan The Company is domiciled in South Jakarta, with its
alamat di Menara Karya Lantai 15, Jl. H.R. Rasuna address at Menara Karya 15th Floor, Jl. H.R. Rasuna
Said Blok X-5, Kav.1-2. Perusahaan memulai Said Block X-5, Kav.1-2. The Company commenced its
kegiatan komersialnya pada tahun 1992. commercial activities in 1992.
Kegiatan usaha Perusahaan adalah: (a) melakukan The Company’s scope of activities are: (a) conducting
aktivitas perusahaan holding dimana kegiatan the activities of the holding company where its main
utamanya adalah kepemilikan dan/atau penguasaan activities are the ownership and/or possession of the
aset dari sekelompok entitas anaknya, dan (b) assets of its group of subsidiary companies, and (b)
melakukan aktivitas konsultasi manajemen lainnya conducting other management consulting activities in
dimana kegiatan utamanya (sebagaimana relevan) which the main activities (as relevant) are: (i)
adalah: (i) memberikan bantuan nasihat, bimbingan providing advisory assistance, guidance and
dan operasional usaha serta permasalahan organisasi operational operations and other organizational and
dan manajemen lainnya, seperti perencanaan management issues, such as strategy and
strategi dan organisasi, keputusan berkaitan dengan organizational planning, financial-related decisions,
keuangan, tujuan dan kebijakan pemasaran, marketing objectives and policies, planning,
perencanaan, praktik dan kebijakan sumber daya practices and human resources policy, scheduling
manusia, perencanaan penjadwalan dan planning and production control, and (ii) providing
pengontrolan produksi, dan (ii) memberikan bantuan advisory assistance, guidance and operation of
nasihat, bimbingan dan operasional berbagai fungsi various management functions, management
manajemen, konsultasi manajemen oleh agronomist consulting by agronomist and agricultural economist
dan agricultural economist pada bidang pertanian on agriculture and assessment of accounting methods
dan sejenisnya, rancangan dari metode dan prosedur and procedures, cost accounting program, budget
akuntansi, program akuntansi biaya, prosedur supervision procedures, giving advice and assistance
pengawasan anggaran belanja, pemberian nasihat for business and community services in planning,
dan bantuan untuk usaha dan pelayanan masyarakat organizing, efficiency and supervision, management
dalam perencanaan, pengorganisasian, efisiensi dan information and others.
pengawasan, informasi manajemen secara aktif dan
lain-lain.
Page 10
Ekshibit E/2 Exhibit E/2
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)
a. Pendirian Perusahaan dan informasi lainnya a. Establishment of the Company and other
(lanjutan) information (continued)
Semua kegiatan ini dilaksanakan secara aktif dalam All those activities are actively performed to achieve
rangka peningkatan kinerja dari portofolio investasi a better outcome for the investment portfolio of the
yang dilakukan oleh Perusahaan. Company.
Induk Perusahaan adalah PT Unitras Pertama. The parent of the Company is PT Unitras Pertama.
Pemegang saham mayoritas akhir Perusahaan adalah The ultimate majority shareholder of the Company is
Tn. Edwin Soeryadjaya. Mr. Edwin Soeryadjaya.
b. Dewan komisaris, direksi, komite audit dan b. Board of commissioners, directors, audit
karyawan committee and employees
Susunan anggota dewan komisaris, direksi dan The members of board of commissioners, directors
komite audit Perusahaan pada tanggal 31 Desember and audit committee of the Company as of
2025 dan 2024 adalah sebagai berikut: 31 December 2025 and 2024 were as follows:
31 Desember 2025 31 December 2025
Dewan komisaris: Board of commissioners:
Presiden Komisaris Edwin Soeryadjaya President Commissioner
Komisaris Joyce Soeryadjaya Kerr Commissioner
Komisaris Indra Cahya Uno Commissioner
Komisaris independen Aria Kanaka Independent Commissioner
Komisaris independen Stephanus Harjanto T Independent Commissioner
Direksi: Directors:
Presiden Direktur Michael W.P. Soeryadjaya President Director
Direktur Lany Djuwita Director
Direktur Devin Wirawan Director
Komite audit: Audit committee:
Ketua Aria Kanaka Chairman
Anggota Hany Gungoro Member
Anggota Basuki Setiogroho, Ak., CA Member
31 Desember 2024 31 December 2024
Dewan komisaris: Board of commissioners:
Presiden Komisaris Edwin Soeryadjaya President Commissioner
Komisaris Joyce Soeryadjaya Kerr Commissioner
Komisaris Indra Cahya Uno Commissioner
Komisaris independen Sidharta Utama Independent Commissioner
Komisaris independen Anangga W. Roosdiono S.H. Independent Commissioner
Direksi: Directors:
Presiden Direktur Michael W.P. Soeryadjaya President Director
Direktur Lany Djuwita Director
Direktur Devin Wirawan Director
Komite audit: Audit committee:
Ketua Anangga W. Roosdiono S.H. Chairman
Anggota Hany Gungoro Member
Anggota Basuki Setiogroho, Ak., CA Member
Pada tanggal 31 Desember 2025 dan 2024 As of 31 December 2025 and 2024, the Company
Perusahaan masing-masing mempekerjakan 67 dan employed 67 and 65 employees (includes directors
65 karyawan (termasuk direksi dan karyawan and contract employees)*, respectively.
kontrak Perusahaan)*.
*Tidak diaudit *Unaudited
Page 11
Ekshibit E/3 Exhibit E/3
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)
c. Penawaran umum perdana saham Perusahaan c. The Company’s initial public offering
Pada tanggal 18 Juni 2013, Perusahaan memperoleh On 18 June 2013, the Company received the effective
pernyataan efektif dari Otoritas Jasa Keuangan statement from the Indonesia Financial Services
(OJK) melalui Surat No.S-175/D.04/2013 untuk Authority (OJK) through the Letter
melakukan Penawaran Umum Perdana Saham No.S-175/D.04/2013 to perform the Initial Public
sebanyak 271.297.000 saham biasa atas nama Offering of 271,297,000 common shares with par
dengan nilai nominal Rp100 (Rupiah penuh) per value of Rp100 (whole Rupiah) at the offering price
saham dengan harga penawaran sebesar Rp5.500 of Rp5,500 (whole Rupiah) each share through capital
(Rupiah penuh) per saham melalui pasar modal dan market and the shares were listed on the Indonesia
saham telah dicatatkan pada Bursa Efek Indonesia Stock Exchange on 26 June 2013.
pada tanggal 26 Juni 2013.
d. Program insentif jangka panjang untuk d. Long term incentive program for management and
manajemen dan karyawan employees
Berdasarkan beberapa keputusan edaran di luar In accordance with the circulars resolution in lieu of
rapat Direksi Perusahaan, Direksi telah memutuskan a meeting of the Board of Directors of the Company,
untuk mengalokasikan sebanyak-banyaknya jumlah the Board of Directors approved to allocate a
lembar saham tertentu untuk pelaksanaan Program maximum number of shares for the implementation
Insentif Jangka Panjang sebagai berikut: of the Long Term Incentive Program as follows:
Tanggal keputusan Program Insentif Jangka Panjang/
edaran/Circular resolution date Jumlah lembaran saham/Number of shares Long Term Incentive Program
1 Juli/July 2022 6.242.000 lembar saham/number of shares 2022 - 2025
1 Juli/July 2023 13.247.000 lembar saham/number of shares 2023 – 2026
1 Juli/July 2024 13.902.000 lembar saham/number of shares 2024 – 2027
1 Juli/July 2025 14.605.000 lembar saham/number of shares 2025 – 2028
Pemberian saham sebagaimana diuraikan diatas The share grants as described above were allocated
dialokasikan berdasarkan 50% time vested dan 50% based on 50% time vested and 50% performance
vested.
performance vested.
e. Entitas anak e. Subsidiaries
Pada tanggal 31 Desember 2025 dan 2024, As of 31 December 2025 and 2024, the Company
Perusahaan mengkonsolidasikan entitas anak consolidated the following subsidiaries:
berikut ini:
Persentase kepemilikan/ Mulai beroperasi Jumlah aset sebelum eliminasi/
Percentage of ownership komersial/ Total assets before elimination
Kegiatan usaha/ 31 Desember / 31 Desember / Commencement of 31 Desember / 31 Desember /
Entitas anak/ Domisili/ Nature of December 2025 December 2024 commercial December 2025 December 2024
Subsidiaries Domicile activities % % operations Rp Rp
Kepemilikan langsung / Direct ownership
Jasa investasi/
PT Saratoga Sentra Business (SSB) Jakarta 99,99 99,99 2005 122.936 645.658
Investment services
Jasa investasi/
PT Nugraha Eka Kencana (NEK) Jakarta 99,99 99,99 2003 2.512.936 1.439.708
Investment services
Jasa investasi/
PT Wahana Anugerah Sejahtera (WAS) Jakarta 99,96 99,96 2005 20.326.835 16.436.004
Investment services
Jasa investasi/
PT Bumi Hijau Asri (BHA) Jakarta 99,99 99,99 2007 113.987 135.810
Investment services
Jasa investasi/
PT Wana Bhakti Sukses Mineral (WBSM) Jakarta 73,68 73,68 2007 2.854 2.849
Investment services
Jasa investasi/
PT Trimitra Karya Jaya (TKJ) Jakarta 99,00 99,00 2014 - 643 9.126
Investment services
Jasa investasi/
PT Surya Nuansa Ceria (SNC) Jakarta 99,99 99,99 2015 165.352 347.006
Investment services
Jasa investasi/
PT Lintas Indonesia Sejahtera (LIS) Jakarta 99,99 99,99 2018 102 23.882
Investment services
Jasa investasi/
PT Interra Indo Resources (IIR) Jakarta 93,73 93,73 2004 396.435 370.161
Investment services
Jasa investasi/
PT Sarana Investasi Bersama (SIB) Jakarta 98,84 98,84 2024 319.123 259.957
Investment services
Kepemilikan tidak langsung melalui NEK/
Indirect ownership through NEK
Jasa investasi/
PT Sukses Indonesia (SI) Jakarta 99,99 99,99 2001 1.130.173 1.079.646
Investment services
Page 12
Ekshibit E/4 Exhibit E/4
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)
e. Entitas anak (lanjutan) e. Subsidiaries (continued)
Pada tanggal 31 Desember 2025 dan 2024, As of 31 December 2025 and 2024, the Company
Perusahaan mengkonsolidasikan entitas anak consolidated the following subsidiaries: (continued)
berikut ini: (lanjutan)
Persentase kepemilikan/ Mulai beroperasi Jumlah aset sebelum eliminasi/
Percentage of ownership komersial/ Total assets before elimination
Kegiatan usaha/ 31 Desember / 31 Desember / Commencement of 31 Desember 31 Desember /
Entitas anak/ Domisili/ Nature of December 2025 December 2024 commercial December 2025 December 2024
Subsidiaries Domicile activities % % operations Rp Rp
Kepemilikan tidak langsung melalui BHA/
Indirect ownership through BHA
Jasa investasi/
PT Sarana Asri (SA) Jakarta 60,00 60,00 2008 294 294
Investment services
Kepemilikan tidak langsung melalui TKJ/
Indirect ownership through TKJ
Jasa investasi/
PT Saratoga Sentra Business (SSB) Jakarta 0,01 0,01 2005 122.936 645.658
Investment services
Kepemilikan tidak langsung melalui SNC/
Indirect ownership through SNC
Jasa investasi/
PT Nugraha Eka Kencana (NEK) Jakarta 0,01 0,01 2003 2.512.936 1.439.708
Investment services
Jasa investasi/
PT Wahana Anugerah Sejahtera (WAS) Jakarta 0,04 0,04 2005 20.326.835 16.436.004
Investment services
Jasa investasi/
PT Bumi Hijau Asri (BHA) Jakarta 0,01 0,01 2007 113.987 135.810
Investment services
Jasa investasi/
PT Trimitra Karya Jaya (TKJ) Jakarta 1,00 1,00 2014 - 643 9.126
Investment services
Jasa investasi/
PT Sukses Indonesia (SI) Jakarta 0,01 0,01 2001 1.130.173 1.079.646
Investment services
Kepemilikan tidak langsung melalui SI/
Indirect ownership through SI
Singapura/ Jasa investasi/
Alpha Omega Investments Pte. Ltd. (AO) 100 100 2021 1.040.205 984.955
Singapore Investment services
Kepemilikan tidak langsung melalui AO/
Indirect ownership through AO
Jasa investasi/
Baltimore Investments Ltd. (BI) Cayman Islands 100 100 2021 929.673 637.508
Investment services
Singapura/ Jasa manajemen/
PC Propco One Pte. Ltd. (Propco) 100 100 2017 - 346.438
Singapore Management services
Kepemilikan tidak langsung melalui WAS/
Indirect ownership through WAS
Lynwood Hills Investment Solution Pte. Ltd. Singapura/ Jasa investasi/
100 100 2022 14.419.909
- 11.868.720
(LHI) Singapore Investment services
Perusahaan dan entitas anaknya di atas secara The Company and its subsidiaries above are
kolektif disebut sebagai “Grup” di dalam laporan collectively referred to as the “Group” in these
keuangan konsolidasian ini. consolidated financial statements.
2. DASAR PENYUSUNAN LAPORAN KEUANGAN 2. BASIS OF PREPARATION OF THE CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN FINANCIAL STATEMENTS
a. Pernyataan kepatuhan a. Statement of compliance
Laporan keuangan konsolidasian disusun sesuai The consolidated financial statements have been
dengan Standar Akuntansi Keuangan Indonesia (“SAK prepared in accordance with Indonesian Financial
Indonesia”) dan peraturan Badan Pengawas Pasar Accounting Standards (“SAK Indonesia”) and the
Modal dan Lembaga Keuangan (BAPEPAM-LK, yang Capital Market and Financial Institution Supervisory
fungsinya telah dialihkan kepada OJK sejak tanggal Agency (BAPEPAM-LK, whose function has been
1 Januari 2013) No. VIII.G.7. tentang Penyajian dan transferred to OJK starting 1 January 2013)
Pengungkapan Laporan Keuangan Emiten atau Regulation No. VIII.G.7 regarding the Presentation
Perusahaan Publik, yang terlampir dalam Surat and Disclosure of Financial Statements of Issuers or
Keputusan No. KEP-347/BL/2012 tanggal 25 Juni Public Companies, enclosed in the Decision Letter
2012. No. KEP-347/BL/2012 dated 25 June 2012.
Page 13
Ekshibit E/5 Exhibit E/5
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
2. DASAR PENYUSUNAN LAPORAN KEUANGAN 2. BASIS OF PREPARATION OF THE CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN (lanjutan) FINANCIAL STATEMENTS (continued)
b. Dasar pengukuran b. Basis of measurement
Laporan keuangan konsolidasian disusun atas dasar The consolidated financial statements are prepared
akrual dengan menggunakan konsep nilai historis, on the accrual basis using the historical cost concept,
kecuali ketika standar akuntansi mengharuskan except where the accounting standards require fair
pengukuran nilai wajar. value measurement.
c. Laporan arus kas c. Statement of cash flows
Laporan arus kas konsolidasian disusun dengan The consolidated statement of cash flows is prepared
menggunakan metode langsung (direct method) using the direct method by classifying the cash flows
dengan mengklasifikasikan arus kas berdasarkan on the basis of operating, investing, and financing
aktivitas operasi, investasi, dan pendanaan. activities.
d. Mata uang fungsional dan penyajian d. Functional and presentation currency
Laporan keuangan konsolidasian disajikan dalam The consolidated financial statements are presented
Rupiah, dibulatkan ke dalam jutaan terdekat, yang in Rupiah, rounded to the nearest million which is
merupakan mata uang fungsional Perusahaan. the Company’s functional currency.
e. Penggunaan pertimbangan, estimasi dan asumsi e. Use of judgements, estimates and assumptions
Penyusunan laporan keuangan konsolidasian The preparation of the consolidated financial
mengharuskan manajemen untuk membuat statements requires management to make
pertimbangan, estimasi dan asumsi yang judgements, estimates and assumptions that affect
mempengaruhi penerapan kebijakan akuntansi the application of accounting policies and the
serta jumlah aset, liabilitas, pendapatan dan beban reported amounts of assets, liabilities, income and
yang dilaporkan. Hasil aktual dapat berbeda dari expenses. Actual results may differ from those
nilai-nilai estimasi tersebut. estimated amounts.
Estimasi dan asumsi yang mendasarinya ditinjau Estimates and underlying assumptions are reviewed
secara berkesinambungan. Perubahan terhadap on an ongoing basis. Revisions to estimates are
estimasi diakui secara prospektif. recognised prospectively.
Informasi mengenai pertimbangan kritis dalam Information about critical judgements in applying
penerapan kebijakan akuntansi yang memiliki accounting policies that have the most significant
dampak paling signifikan terhadap jumlah yang effect on the amounts recognized in the
diakui di laporan keuangan konsolidasian termasuk consolidated financial statements includes the
penentuan investee, yang harus dikonsolidasikan determination of investee, to be consolidated in
sesuai PSAK 110 “Laporan Keuangan Konsolidasian” accordance to PSAK 110 “Consolidated Financial
(Catatan 2f). Statements” (Note 2f).
Informasi mengenai ketidakpastian asumsi dan Information about the assumptions and estimation
estimasi yang dapat mengakibatkan penyesuaian uncertainties that may result in a material
material pada tahun berikutnya termasuk: adjustment within the following year includes:
- Catatan 7e, pengakuan aset pajak tangguhan: - Note 7e, recognition of deferred tax assets:
ketersediaan laba fiskal mendatang untuk availability of future taxable profit to enable
memungkinkan Perusahaan mengakui aset the Company to recognize deferred tax assets
pajak tangguhan atas kompensasi rugi fiskal; for tax loss carry forwards; and
dan
- Catatan 17, pengukuran nilai wajar, baik untuk - Note 17, the measurement of fair values, for
aset dan liabilitas keuangan dan nonkeuangan. both financial and non-financial assets and
liabilities.
Page 14
Ekshibit E/6 Exhibit E/6
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
2. DASAR PENYUSUNAN LAPORAN KEUANGAN 2. BASIS OF PREPARATION OF THE CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN (lanjutan) FINANCIAL STATEMENTS (continued)
e. Penggunaan pertimbangan, estimasi dan asumsi e. Use of judgements, estimates and assumptions
(lanjutan) (continued)
Ketika mengukur nilai wajar aset atau liabilitas, When measuring the fair value of an asset or a
Perusahaan menggunakan data pasar yang dapat liability, the Company uses observable market data
diobservasi sejauh dimungkinkan. Nilai wajar to the extent possible. Fair values are determined
ditentukan dengan menggunakan hirarki input using the following hierarchy of inputs used in the
berikut ini yang digunakan dalam teknik penilaian valuation techniques for assets and liabilities:
atas aset dan liabilitas:
• Level 1: kuotasi harga (tanpa disesuaikan) • Level 1: quoted prices (unadjusted) in active
dalam pasar aktif untuk aset atau liabilitas yang markets for identical assets or liabilities.
identik.
• Level 2: input selain kuotasi harga yang • Level 2: inputs, other than quoted prices
termasuk dalam level 1, yang dapat diobservasi, included in Level 1, that are observable, either
baik secara langsung (yaitu harga) atau secara directly (i.e. prices) or indirectly (i.e. derived
tidak langsung (yaitu berasal dari harga lain from other observable prices).
yang dapat diobservasi).
• Level 3: input yang tidak berdasarkan data pasar • Level 3: inputs that are not based on observable
yang dapat diobservasi (input yang tidak dapat market data (unobservable inputs).
diobservasi).
Jika input yang digunakan untuk mengukur nilai If the inputs used to measure the fair value of an
wajar aset atau liabilitas diambil dari berbagai asset or a liability are drawn from a mixture of
sumber yang berbeda atas nilai wajar hirarki, maka different level sources of the fair value hierarchy,
pengukuran nilai wajar untuk seluruh kelas aset then the fair value measurement for the entire class
atau liabilitas dianggap telah dilakukan of the asset or liability is considered to have been
menggunakan level input terendah yang signifikan done using the lowest level input that is significant
atas keseluruhan pengukuran (level 3 menjadi yang to the entire measurement (Level 3 being the
terendah). lowest).
Informasi lebih lanjut tentang input dan asumsi Further information about the significant inputs and
signifikan yang digunakan dalam mengukur nilai assumptions made in measuring fair values is
wajar diungkapkan di Catatan 17. disclosed in Note 17.
f. Prinsip konsolidasi f. Principles of consolidation
Entitas anak adalah entitas yang dikendalikan oleh Subsidiaries are entities controlled by the Group both
Grup baik secara langsung maupun tidak langsung. directly or indirectly. The Group controls an entity
Grup mengendalikan suatu entitas ketika Grup when it is exposed to, or has rights to, variable
terekpos dengan, atau memiliki hak atas, imbal hasil returns from its involvement with the entity and has
variabel dari keterlibatan Grup dengan entitas dan the ability to affect those returns through its power
memiliki kemampuan untuk mempengaruhi imbal over the entity.
hasil tersebut melalui kekuasaan Grup di entitas.
Perusahaan memenuhi persyaratan sebagai entitas The Company is a qualifying investment entity
investasi kualifikasian sebagaimana diatur dalam stipulated in PSAK 110, “Consolidated Financial
PSAK 110, "Laporan Keuangan Konsolidasian", oleh Statements”, and accordingly investments in
karena itu investasi di entitas yang dikendalikan - controlled entities – as well as investments in
serta investasi dalam entitas asosiasi dan ventura associates and joint ventures are measured at fair
bersama diukur pada nilai wajar melalui laba rugi value through profit or loss (FVTPL) in accordance
(FVTPL) sesuai PSAK 109 dengan pengecualian untuk with PSAK 109 with the exception of subsidiaries that
entitas anak yang dianggap perpanjangan tangan are considered an extension of the Company’s
dari aktivitas investasi Perusahaan (yaitu entitas investing activities (i.e. a subsidiary that is non-
anak yang bukan merupakan entitas investasi (sesuai investment entity (in accordance with PSAK 110)
dengan PSAK 110) yang hanya memberikan jasa which only provides investment management services
manajemen investasi ke Perusahaan). to the Company).
Oleh karena itu, Perusahaan hanya As a result, the Company only consolidates
mengkonsolidasikan entitas anak yang bukan subsidiaries that are non-investment entities (in
merupakan entitas investasi (sesuai dengan PSAK accordance with PSAK 110) which provide investment
110) tetapi memberikan jasa manajemen investasi management services to the Company (see Note 1e for
pada Perusahaan (lihat Catatan 1e untuk daftar the list of consolidated subsidiaries).
entitas anak yang dikonsolidasikan).
Page 15
Ekshibit E/7 Exhibit E/7
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
2. DASAR PENYUSUNAN LAPORAN KEUANGAN 2. BASIS OF PREPARATION OF THE CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN (lanjutan) FINANCIAL STATEMENTS (continued)
f. Prinsip konsolidasi (lanjutan) f. Principles of consolidation (continued)
Kepentingan nonpengendali atas aset neto entitas Non-controlling interests in the net assets of
anak diidentifikasi pada tanggal kombinasi bisnis subsidiaries are identified at the date of business
yang selanjutnya disesuaikan dengan proporsi atas combination and afterwards are adjusted by
perubahan ekuitas entitas anak dan disajikan proportion of changes in equity of subsidiaries and
sebagai bagian dari ekuitas pada laporan posisi presented as a part of equity in the consolidated
keuangan konsolidasian. statement of financial position.
Bila pengendalian berakhir dalam periode berjalan, Where control ceases during a financial period, its
hasil usaha entitas tersebut dimasukkan ke dalam results are included in the consolidated financial
laporan keuangan konsolidasian untuk bagian tahun statements for the part of the year during which
dimana pengendalian masih berlangsung. control existed.
Kebijakan akuntansi yang digunakan dalam The accounting policies adopted in preparing the
penyusunan laporan keuangan konsolidasian telah consolidated financial statements have been
diterapkan secara konsisten oleh Grup dalam semua consistently applied by the Group in all material
hal yang material. respects.
Seluruh transaksi dan saldo yang material antara All material transactions and balances between
perusahaan-perusahaan yang dikonsolidasikan telah consolidated companies have been eliminated,
dieliminasi, termasuk keuntungan dan kerugian hasil including unrealized gains and losses arising from
dari transaksi antar perusahaan yang belum intercompany transactions.
direalisasi.
Perubahan dalam bagian kepemilikan Perusahaan Changes in the Company’s ownership interest in a
pada entitas anak yang dikonsolidasikan yang tidak consolidated subsidiary that do not result in the loss
mengakibatkan hilangnya pengendalian dicatat of control are accounted for as equity transactions.
sebagai transaksi ekuitas. Bagian Perusahaan atas The Company’s share of equity transactions of the
transaksi ekuitas entitas anak tersebut disajikan subsidiaries is presented as "other equity
sebagai "komponen ekuitas lainnya" dalam bagian components" under the equity section of the
ekuitas pada laporan posisi keuangan konsolidasian. consolidated statement of financial position. When
Ketika pengendalian atas entitas anak yang control over a previously consolidated subsidiary is
dikonsolidasikan hilang, bagian kepemilikan yang lost, any remaining interest in the entity is
tersisa di entitas tersebut diukur kembali pada nilai remeasured at fair value and the resulting gain or
wajarnya dan keuntungan atau kerugian yang loss is recognized in profit or loss.
dihasilkan diakui dalam laba rugi.
3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG MATERIAL 3. SUMMARY OF MATERIAL ACCOUNTING POLICIES
Kebijakan-kebijakan akuntansi berikut ini telah The accounting policies set out below have been applied
diterapkan dengan konsisten untuk semua periode yang consistently to all periods presented in these
disajikan dalam laporan keuangan konsolidasian. consolidated financial statements.
a. Instrumen keuangan b. a. Financial instruments
Suatu instrumen keuangan diakui pada saat Grup A financial instrument is recognized when the
menjadi pihak dari ketentuan kontrak suatu Group becomes a party to the contractual provisions
instrumen keuangan. Aset keuangan dihentikan of the instrument. Financial assets are
pengakuannya pada saat hak kontraktual Grup atas derecognized when the Group’ contractual rights to
arus kas yang berasal dari aset keuangan tersebut the cash flows from the financial assets expire, i.e.
kadaluwarsa, yaitu ketika aset dialihkan kepada when the asset is transferred to another party
pihak lain tanpa mempertahankan pengendalian without retaining control or when substantially all
atau pada saat seluruh risiko dan manfaat telah risks and rewards are transferred. Financial
ditransfer secara substansial. Liabilitas keuangan liabilities are derecognized if the Group’s
dihentikan pengakuannya jika liabilitas Grup obligation expires, or are discharged or cancelled.
kadaluwarsa, atau dilepaskan atau dibatalkan.
Page 16
Ekshibit E/8 Exhibit E/8
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG MATERIAL 3. SUMMARY OF MATERIAL ACCOUNTING POLICIES
(lanjutan) (continued)
a. Instrumen keuangan (lanjutan) b. a. Financial instruments (continued)
(1) Aset keuangan (1) Financial assets
Saat pengakuan awal, suatu aset keuangan On initial recognition, a financial asset is
diklasifikasikan sebagai diukur pada: biaya classified as measured at: amortized cost;
perolehan diamortisasi; nilai wajar melalui fair value through other comprehensive
penghasilan komprehensif lain (“FVOCI”) – income (“FVOCI”) – debt investment; FVOCI –
investasi dalam efek utang; FVOCI – investasi equity investment; or fair value through
dalam efek ekuitas; atau nilai wajar melalui profit or loss (“FVTPL”). Financial assets are
laba rugi (“FVTPL”). Aset keuangan not reclassified subsequent to their initial
selanjutnya tidak direklasifikasi kecuali Grup recognition unless the Group changes its
mengubah model bisnisnya dalam mengelola business model for managing the financial
aset keuangan tersebut. assets.
Suatu aset keuangan, yang tidak ditetapkan A financial asset, which is not designated as
sebagai diukur pada FVTPL, adalah diukur measured at FVTPL, is measured at amortized
pada biaya perolehan diamortisasi apabila cost if it is held within a business model whose
dikelola dalam model bisnis yang bertujuan objective is to hold assets to collect
untuk memiliki aset keuangan tersebut dalam contractual cash flows and its contractual
rangka mendapatkan arus kas kontraktual dan terms give rise on specified dates to cash flows
persyaratan kontraktual dari aset keuangan that are solely payments of principal and
tersebut menghasilkan arus kas pada tanggal interest on the principal amount outstanding.
tertentu yang semata dari pembayaran pokok
dan bunga dari jumlah pokok terutang.
Suatu investasi dalam efek utang, yang tidak A debt investment, which is not designated as
ditetapkan sebagai diukur pada FVTPL, diukur measured at FVTPL, is measured at amortized
pada biaya perolehan diamortisasi atau FVOCI cost or FVOCI if it is held within a business
apabila dikelola dalam model bisnis yang model whose objective is achieved by both
tujuannya dicapai dengan mendapatkan arus collecting contractual cash flows and selling
kas kontraktual dan menjual aset keuangan financial assets and its contractual terms give
dan persyaratan kontraktual tersebut rise on specified dates to cash flows that are
menghasilkan arus kas pada tanggal tertentu solely payments of principal and interest on
yang semata berasal dari pembayaran pokok the principal amount outstanding.
dan bunga dari jumlah pokok terutang.
Saat pengakuan awal investasi dalam efek On initial recognition of an equity investment
ekuitas yang tidak dimiliki untuk that is not held for trading, the Group may
diperdagangkan, Grup dapat mengambil irrevocably elect to present subsequent
pilihan yang tidak dapat dibatalkan untuk changes in the investment’s fair value in other
menyajikan perubahan selanjutnya pada nilai comprehensive income. This election is made
wajar investasi dalam efek ekuitas tersebut on an investment-by-investment basis.
dalam penghasilan komprehensif lain.
Pemilihan ini dilakukan per setiap investasi.
Seluruh aset keuangan yang tidak All financial assets are not classified as
diklasifikasikan sebagai diukur pada biaya measured at amortized cost or FVOCI as
perolehan diamortisasi atau FVOCI sesuai described above are measured at FVTPL. On
penjelasan di atas adalah diukur pada FVTPL. initial recognition, the Group may irrevocably
Pada pengakuan awal, Grup dapat mengambil designate a financial asset that otherwise
pilihan yang tidak dapat dibatalkan untuk meets the requirements to be measured at
mengukur suatu aset keuangan, yang either amortized cost, FVOCI, or at FVTPL if
memenuhi ketentuan untuk diukur pada doing so eliminates or significantly reduces an
antara biaya perolehan diamortisasi, FVOCI, accounting mismatch that would otherwise
atau FVTPL apabila penetapan tersebut arise.
mengeliminasi atau secara signifikan
mengurangi inkonsistensi pengukuran yang
timbul tanpa penetapan tersebut.
Page 17
Ekshibit E/9 Exhibit E/9
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG MATERIAL 3. SUMMARY OF MATERIAL ACCOUNTING POLICIES
(lanjutan) (continued)
a. Instrumen keuangan (lanjutan) c. a. Financial instruments (continued)
(1) Aset keuangan (lanjutan) (1) Financial assets (continued)
Aset keuangan Grup yang diukur pada FVTPL The Group’s financial assets measured at
adalah investasi pada saham dan investasi pada FVTPL are investments in shares and
efek lainnya. Aset keuangan tersebut diukur investments in other securities. These financial
pada nilai wajar. Keuntungan dan kerugian assets are measured at fair value. Net gains
neto, termasuk penghasilan bunga atau and losses, including any interest or dividend
dividen, diakui di laba rugi. income, are recognized in profit or loss.
Aset keuangan Grup yang diukur pada biaya The Group’s financial assets measured at
perolehan diamortisasi adalah kas dan setara amortized cost are cash and cash equivalents,
kas, kas yang dibatasi penggunaannya, dan restricted cash, and receivables. These
piutang. Aset keuangan tersebut awalnya financial assets are initially recognized at fair
diakui pada nilai wajar ditambah biaya value plus directly attributable transaction
transaksi yang dapat diatribusikan secara costs and subsequently measured at amortized
langsung dan selanjutnya diukur pada biaya cost using the effective interest method. The
perolehan diamortisasi dengan menggunakan amortized cost is reduced by impairment
metode suku bunga efektif. Biaya perolehan losses. Interest income, foreign exchange gains
diamortisasi dikurangi dengan penurunan nilai. and losses and impairment are recognized in
Penghasilan bunga, keuntungan dan kerugian profit or loss. Any gain or loss on derecognition
nilai tukar, dan penurunan nilai diakui di laba is also recognized in profit or loss.
rugi. Keuntungan atau kerugian dari
penghentian pengakuan juga diakui di laba
rugi.
Grup tidak memiliki aset keuangan yang diukur The Group does not have any financial assets
pada FVOCI. measured at FVOCI.
(2) Liabilitas keuangan (3) (2) Financial liabilities
Liabilitas keuangan diklasifikasikan sebagai Financial liabilities are classified as measured
diukur pada biaya perolehan diamortisasi atau at amortized cost or FVTPL. A financial
pada FVTPL. Suatu liabilitas keuangan liability is classified as measured at FVTPL if
diklasifikasikan sebagai diukur pada FVTPL it is classified as held-for-trading, it is a
apabila dimiliki untuk diperdagangkan, derivative or it is designated as such on initial
merupakan suatu instrumen derivatif atau recognition.
ditetapkan sebagai diukur pada FVTPL pada
pengakuan awalnya.
Liabilitas keuangan Grup lainnya yang diukur The Group’s other financial liabilities
pada biaya perolehan diamortisasi adalah utang measured at amortized cost are other
lainnya dan pinjaman. Liabilitas keuangan payables and borrowings. These financial
tersebut awalnya diakui pada nilai wajar liabilities are initially recognized at fair value
dikurangi biaya transaksi dan selanjutnya deducted transaction costs and subsequently
diukur pada biaya perolehan diamortisasi measured at amortized cost using the
dengan menggunakan metode suku bunga effective interest method. Interest expense
efektif. Biaya bunga dan keuntungan dan and foreign exchange gains and losses are
kerugian nilai tukar diakui di laba rugi. recognized in profit or loss. Any gain or loss
Keuntungan atau kerugian dari penghentian on de-recognition is also recognized in profit
pengakuan juga diakui di laba rugi. or loss.
(3) Penentuan nilai wajar (3) Determination of fair value
Nilai wajar adalah harga yang akan diterima Fair value is the price that would be received
untuk menjual suatu aset atau harga yang akan to sell an asset or the price that would be paid
dibayar untuk mengalihkan suatu liabilitas to transfer a liability in an orderly transaction
dalam transaksi teratur antara pelaku pasar between market participants at the
pada tanggal pengukuran. measurement date.
Page 18
Ekshibit E/10 Exhibit E/10
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG MATERIAL 3. SUMMARY OF MATERIAL ACCOUNTING POLICIES
(lanjutan) (continued)
a. Instrumen keuangan (lanjutan) d. a. Financial instruments (continued)
(4) Penghentian pengakuan (4) Derecognition
Grup menghentikan pengakuan aset keuangan The Group derecognizes the financial assets
ketika, dan hanya ketika, hak kontraktual atas when, and only when, the contractual rights
arus kas yang berasal dari aset keuangan to receive the cash flows from these financial
tersebut kadaluarsa atau Grup mengalihkan assets have ceased to exist or the Group
seluruh hak kontraktual tersebut di mana transfers such contractual rights, in which
seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan substantially all the risks and rewards of
aset keuangan juga dialihkan. Setiap hak atau ownership of the financial assets are also
kewajiban atas aset keuangan yang dialihkan transferred. Any rights or obligations on the
yang timbul atau yang masih dimiliki oleh Grup transferred financial assets that arise or are
diakui sebagai aset atau liabilitas secara still owned by the Group are recognized as
terpisah. assets or liabilities separately.
Grup menghentikan pengakuan liabilitas The Group derecognizes financial liabilities
keuangan ketika, dan hanya ketika, kewajiban when, and only when, the obligation specified
yang ditetapkan dalam kontrak kadaluarsa, in the contract expires, is discharged or
dilepaskan atau dibatalkan. cancelled.
(5) Salinghapus instrumen keuangan (5) Offsetting financial instruments
Aset keuangan dan liabilitas keuangan dapat Financial assets and liabilities are set-off and
salinghapus dan nilai netonya disajikan dalam the net amount is presented in the statements
laporan posisi keuangan ketika, dan hanya of financial position when, and only when,
ketika, Grup memiliki hak atas dasar hukum the Group has the legal right to set off the
untuk melakukan salinghapus atas jumlah yang amounts and intends either to settle on a net
telah diakui tersebut dan berniat untuk basis or realize the asset and settle the
menyelesaikan secara neto, atau liabilities simultaneously.
merealisasikan aset dan menyelesaikan
liabilitas secara simultan.
(6) Penurunan nilai (6) Impairment
Grup mengakui cadangan untuk kerugian kredit The Group recognizes loss allowances for
ekspektasian (“ECL”) atas aset keuangan expected credit loss (“ECL”) on financial
diukur pada biaya perolehan diamortisasi. ECL assets measured at amortized cost. ECLs are
merupakan suatu perkiraan probabilitas a probability-weighted estimate of credit
tertimbang atas terjadinya kerugian kredit. losses. Credit losses are measured as the
Kerugian kredit diukur sebagai nilai kini atas present value of all cash shortfalls, i.e. the
seluruh kekurangan penerimaan kas, yaitu difference between the cash flows due to the
selisih antara arus kas yang terutang ke Grup Group in accordance with the contract and the
sesuai kontrak dan arus kas yang diharapkan cash flows that the Group expects to receive.
akan diterima Grup. ECL didiskontokan dengan ECLs are discounted at the effective interest
suku bunga efektif dari aset keuangannya. rate of the financial asset.
Pada setiap tanggal pelaporan, Grup menelaah At each reporting date, the Group assesses
apakah aset keuangan diukur pada biaya whether financial assets carried at amortized
perolehan diamortisasi mengalami penurunan cost are impaired. A financial asset is
nilai. Suatu aset keuangan mengalami impaired when one or more events that have
penurunan nilai apabila terdapat satu atau a detrimental impact on the estimated future
lebih peristiwa, yang memiliki implikasi cash flows of the financial asset have
menurunkan perkiraan arus kas masa depan occurred.
dari aset keuangan, telah terjadi.
Bukti bahwa suatu aset keuangan mengalami Evidence that a financial asset is impaired
penurunan nilai termasuk data yang dapat includes the following observable data:
diobservasi sebagai berikut:
• kesulitan keuangan signifikan; • significant financial difficulty;
• ada probabilitas bahwa peminjam akan • it is probable that the borrower will enter
bangkrut atau mengalami reorganisasi bankruptcy or other financial
keuangan; atau reorganisation; or
• suatu pelanggaran dari kontrak seperti • a breach of contract such as a default or
gagal bayar, atau sudah menunggak lebih being more than 90 days past due.
dari 90 hari.
Page 19
Ekshibit E/11 Exhibit E/11
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG MATERIAL 3. SUMMARY OF MATERIAL ACCOUNTING POLICIES
(lanjutan) (continued)
b. Transaksi dengan pihak-pihak berelasi d. b. Related party transactions
Grup menerapkan PSAK 224, Pengungkapan Pihak- The Group applies PSAK 224, Related Party
pihak Berelasi. PSAK ini mensyaratkan Disclosures. The PSAK requires the disclosures of
pengungkapan hubungan, transaksi dan saldo pihak- related party relationships, transactions and
pihak berelasi, termasuk komitmen, dalam laporan outstanding balances, including commitments, in the
keuangan konsolidasian. consolidated financial statements.
c. Kas dan setara kas e. c. Cash and cash equivalents
Kas dan setara kas mencakup kas, kas pada bank Cash and cash equivalents are cash on hand, cash in
dan deposito berjangka yang akan jatuh tempo banks and time deposits with a maturity period of
dalam waktu tiga bulan atau kurang terhitung sejak three months or less at the time of placement.
ditempatkan.
d. Saham tresuri d. Treasury stock
Saham tresuri diukur sebesar imbalan yang Treasury stock is measured at consideration paid,
dibayarkan, termasuk biaya transaksi signifikan including any significant directly attributable
yang dapat diatribusikan secara langsung (dikurangi transaction costs (net of taxes), and is deducted from
pajak), dan dikurangkan dari ekuitas yang dapat equity attributable to the owners of the Company.
diatribusikan kepada pemilik Perusahaan.
e. Transaksi dan saldo dalam mata uang asing e. Transactions and balances in foreign currencies
Transaksi dalam mata uang asing dijabarkan ke Transactions in foreign currencies are translated to
masing-masing mata uang fungsional Grup the respective functional currencies of the Group at
berdasarkan kurs yang berlaku pada saat transaksi the exchange rates prevailing at the time the
dilakukan. Pada tanggal pelaporan, aset dan transactions are made. At reporting date, monetary
liabilitas moneter dalam mata uang asing assets and liabilities denominated in foreign
dijabarkan ke mata uang fungsional berdasarkan currencies are retranslated to the functional currency
kurs yang berlaku pada tanggal tersebut. Laba atau at the exchange rate at that date. The resulting gains
rugi selisih kurs yang timbul dikreditkan atau or losses are credited or charged to the statement of
dibebankan pada laporan laba rugi dan penghasilan profit or loss and other comprehensive income for the
komprehensif lain periode berjalan. period.
Untuk tujuan konsolidasi, laporan posisi keuangan For the purpose of consolidation, the statement of
entitas anak yang menggunakan mata uang selain financial position of a subsidiary reporting in a
Rupiah dijabarkan ke Rupiah berdasarkan kurs yang currency other than the Rupiah is translated to
berlaku pada tanggal pelaporan. Penghasilan dan Rupiah at the exchange rates prevailing at the
beban dijabarkan ke Rupiah dengan kurs rata-rata reporting date. The income and expenses are
yang berlaku selama tahun berjalan. Selisih kurs translated to Rupiah at the average exchange rates
yang dihasilkan diakui pada penghasilan prevailing during the year. The resulting exchange
komprehensif lain dalam laporan laba rugi dan differences are recognized in other comprehensive
penghasilan komprehensif lain konsolidasian dan income in the consolidated statement of profit or loss
diakumulasikan dalam ekuitas di dalam pos selisih and other comprehensive income and are
penjabaran laporan keuangan dalam mata uang accumulated in equity under the difference in
asing. translation of financial statements in foreign
currency.
Aset dan liabilitas nonkeuangan yang diukur pada Non-monetary assets and liabilities that are
nilai wajar dalam mata uang asing dijabarkan measured at fair value in a foreign currency are
kembali ke mata uang fungsional dengan retranslated to the functional currency at the
menggunakan kurs yang berlaku pada tanggal nilai exchange rate at the date that the fair value was
wajar ditentukan. Aset dan liabilitas nonkeuangan determined. Non-monetary items that are measured
yang diukur atas dasar nilai historis dalam mata based on historical cost in a foreign currency are
uang asing dijabarkan menggunakan kurs yang translated using the exchange rate at the date of the
berlaku pada tanggal transaksi. transaction.
Page 20
Ekshibit E/12 Exhibit E/12
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG MATERIAL 3. SUMMARY OF MATERIAL ACCOUNTING POLICIES
(lanjutan) (continued)
e. Transaksi dan saldo dalam mata uang asing e. Transactions and balances in foreign currencies
(lanjutan) (continued)
Ketika investasi atas entitas yang memiliki mata When an investment in an entity with a functional
uang fungsional selain Rupiah dilepas, pengaruh currency other than Rupiah is disposed or significant
signifikan atau pengendalian bersama hilang, influence or joint control is lost, the cumulative
jumlah akumulasi cadangan penjabaran terkait amount in the translation reserve related to that
entitas tersebut direklasifikasi ke laba rugi sebagai entity is reclassified to profit or loss as part of the
bagian dari keuntungan atau kerugian pelepasan. gain or loss on disposal. When the Group disposes of
Ketika Grup melepas sebagian kepemilikan atas only part of its interest in a subsidiary that includes
entitas anak yang memiliki entitas semacam ini such entity while retaining control, the relevant
namun tetap mempertahankan pengendalian, proportion of the cumulative amount of translation
proporsi akumulasi cadangan penjabaran terkait reserve is reattributed to non-controlling interests.
akan diatribusikan kembali ke kepentingan
nonpengendali.
f. Pajak penghasilan f. Income tax
Grup memperhitungkan konsekuensi pajak kini dan The Group accounts for the current and future tax
mendatang dari pemulihan (penyelesaian) jumlah consequences of the future recovery (settlement) of
tercatat aset (liabilitas) masa depan yang diakui the carrying amount of assets (liabilities) that are
dalam laporan posisi keuangan konsolidasian, dan recognized in the consolidated statement of
dari transaksi serta kejadian lain dari periode kini financial position, and transactions and other
yang diakui dalam laporan keuangan konsolidasian. events of the current period that are recognized in
the consolidated financial statements.
Grup mencatat tambahan pajak penghasilan yang The
d. Group presents additional income tax of
berasal dari periode lalu yang ditetapkan dengan previous periods through a tax assessment letter
Surat Ketetapan Pajak (SKP), jika ada, sebagai (SKP), if any, assessed as part of “Income Tax
bagian dari “Beban Pajak Penghasilan” dalam Expense” in the consolidated statement of profit
laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain or loss and other comprehensive income.
konsolidasian.
Beban pajak penghasilan terdiri dari beban pajak Income
d. tax expense comprises current and deferred
kini dan pajak tangguhan penghasilan badan. Pajak corporate income tax. Current tax and deferred tax
kini dan pajak tangguhan diakui dalam laba rugi, are recognized in profit or loss, except to the extent
kecuali jika pajak tersebut terkait dengan transaksi that they relate to items recognized directly in
atau kejadian yang diakui secara langsung dalam equity or in other comprehensive income.
ekuitas atau dalam penghasilan komprehensif lain.
Pajak kini adalah pajak terutang atau piutang pajak Current
d. tax is the expected tax payable or
yang diharapkan atas laba kena pajak (rugi pajak) refundable on taxable income or loss for the year,
selama tahun berjalan, dengan menggunakan tarif using tax rates substantively enacted as of the
pajak yang secara substantif berlaku pada tanggal reporting date, and includes true-up adjustments
pelaporan, dan termasuk penyesuaian atas provisi made to the previous years’ tax provisions either to
beban pajak tahun-tahun sebelumnya baik untuk reconcile them with the income tax reported in
direkonsiliasikan dengan pajak penghasilan yang annual tax returns, or to account for differences
dilaporkan pada pelaporan pajak tahunan, atau arising from tax assessments.
untuk memperhitungkan selisih yang timbul dari
pemeriksaan pajak.
Grup menerapkan metode aset dan liabilitas dalam The
d. Group applies the asset and liability method in
menghitung beban pajaknya. Dengan metode ini, determining its income tax expense. Under this
aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui pada method, deferred tax assets and liabilities are
setiap tanggal pelaporan sebesar perbedaan recognized at each reporting date for temporary
temporer aset dan liabilitas untuk tujuan pelaporan differences between the assets and liabilities for
keuangan dan tujuan perpajakan. Metode ini juga financial reporting purpose and for taxation
mengharuskan pengakuan manfaat pajak di masa purposes. This method also requires the recognition
yang akan datang, seperti kompensasi rugi fiskal, of future tax benefits, such as tax loss
jika besar kemungkinan manfaat pajak tersebut carryforwards, to the extent that realization of such
dapat direalisasi. benefits is probable.
Page 21
Ekshibit E/13 Exhibit E/13
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
3. .IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG MATERIAL 3. SUMMARY OF MATERIAL ACCOUNTING POLICIES
.(lanjutan) (continued)
f. Pajak penghasilan (lanjutan) f. Income tax (continued)
Pajak tangguhan diukur dengan menggunakan tarif Deferred
d. tax is measured at the tax rates that are
pajak yang diharapkan untuk diterapkan atas expected to be applied to the temporary difference,
perbedaan temporer pada saat pembalikan, when they reverse, based on the laws that have
berdasarkan peraturan yang berlaku atau secara been enacted or substantially enacted at the
substantif telah berlaku pada tanggal pelaporan. reporting date.
e.
Aset pajak tangguhan merupakan sisa saldo neto Deferred
f. tax assets represent the net remaining
dari manfaat pajak tangguhan yang telah diperoleh balance of deferred tax benefits that have been
dan dimanfaatkan sampai dengan tanggal originated and utilized through the reporting date.
pelaporan. Aset pajak tangguhan ditelaah pada Deferred tax assets are reviewed at each reporting
setiap tanggal pelaporan dan dikurangi sepanjang date and are reduced to the extent that it is no
manfaat pajaknya tidak dimungkinkan untuk longer probable that the related tax benefit will be
direalisasikan; pengurangan tersebut dibalik ketika realized; such reductions are reversed when the
kemungkinan realisasinya melalui laba kena pajak probability of their realization through future
di masa depan meningkat. taxable profits improves.
Aset pajak tangguhan yang belum diakui dinilai Unrecognized deferred tax assets are reassessed at
kembali pada setiap tanggal pelaporan dan diakui each reporting date and recognized to the extent
sepanjang kemungkinan besar laba kena pajak di that it has become probable that future taxable
masa depan akan tersedia untuk digunakan. profits will be available against which they can be
used.
Aset dan liabilitas pajak tangguhan disajikan Deferred tax assets and liabilities are offset in the
salinghapus di laporan posisi keuangan consolidated statement of financial position, except
konsolidasian, kecuali aset dan liabilitas pajak if these are for different legal entities, in the same
tangguhan untuk entitas hukum yang berbeda, hal manner the current tax assets and liabilities are
ini berlaku juga untuk penyajian aset dan liabilitas presented.
pajak kini.
Dalam menentukan nilai pajak kini dan pajak In
d.determining the amount of current and deferred
tangguhan, Grup memperhitungkan dampak dari tax, the Group takes into account the impact of
posisi pajak yang tidak pasti, tambahan pajak dan uncertain tax positions, any additional taxes and
penalti. penalties.
Pajak final atas beberapa jenis transaksi yang Final
d. tax on certain transactions that is calculated
dikenakan atas nilai brutonya (yaitu atas jumlah based on the gross amount (i.e., amounts of cash
uang yang diterima) tidak dianggap sebagai pajak received) is not considered as income tax.
penghasilan.
g. Laba per saham g. Earnings per share
Laba per saham dasar dihitung dengan membagi Basic
d. earnings per share are computed by dividing
laba periode berjalan yang dapat diatribusikan profit for the period attributable to the owners of
kepada pemilik Perusahaan dengan jumlah rata- the Company by the weighted average of total
rata tertimbang saham beredar/ditempatkan outstanding/issued shares during the year.
selama tahun yang bersangkutan.
Laba per saham dilusian dihitung dengan membagi Diluted
d. earnings per share are computed by
laba periode berjalan yang dapat diatribusikan dividing profit for the period attributable to
kepada pemilik Perusahaan dengan total rata-rata owners of the Company to the weighted average of
tertimbang saham beredar/ditempatkan setelah total outstanding/issued shares after considering
mempertimbangkan penyesuaian atas dampak adjustments for conversion of all dilutive potential
konversi dari semua instrumen berpotensi saham ordinary shares that may be issued by the Company.
biasa bersifat dilutif yang mungkin diterbitkan
Perusahaan.
Page 22
Ekshibit E/14 Exhibit E/14
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
3. .IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG MATERIAL 3. SUMMARY OF MATERIAL ACCOUNTING POLICIES
.(lanjutan) (continued)
g. Laba per saham (lanjutan) g. Earnings per share (continued)
Jika jumlah saham biasa atau instrumen berpotensi If
d. the number of ordinary shares or potential
saham biasa yang beredar meningkat sebagai akibat ordinary shares outstanding increases as a result of
dari kapitalisasi, penerbitan saham bonus atau capitalization, issuance of bonus shares or stock
pemecahan saham atau menurun sebagai akibat splits, or decreases as a result of a merger of
dari penggabungan saham, maka perhitungan laba shares, the calculation of basic or diluted earning
per saham dasar dan dilusian untuk seluruh periode per share for all periods is adjusted
yang disajikan disesuaikan secara retrospektif. restrospectively.
h. Informasi segmen h. Segment reporting
Grup mengidentifikasikan segmen operasi The
d. Group identifies its operating segments on the
berdasarkan pelaporan internal yang dikaji secara basis of internal reports that are regularly
berkala oleh pengambil keputusan operasional reviewed by the chief operating decision maker in
utama dalam rangka mengalokasikan sumber daya order to allocate resources to the segment and
dan menilai kinerja segmen operasi tersebut. assess its performance.
Segmen operasi dilaporkan dengan cara yang d. Operating segments are reported in a manner
konsisten dengan pelaporan internal yang diberikan consistent with the internal reporting provided to
kepada Dewan Direksi sebagai pengambil keputusan Board of Directors as the Group’s chief operating
operasional Grup. decision maker.
i. Pembayaran berbasis saham i. Share based-payments
Perusahaan memberikan saham kepada manajemen e. The Company provides share grants to the eligible
karyawan yang memenuhi syarat melalui Program employees through the Management Employee
Pemberian Saham untuk Karyawan Manajemen. Share Grant Plan.
f.
Nilai wajar saat tanggal pemberian kompensasi The grant-date fair value of share-based payment
berbasis saham ke karyawan diakui sebagai beban compensation granted to employees is recognized
usaha – pembayaran berbasis saham, beserta as an operating expense – employee stock option,
perubahan terkaitnya di ekuitas, selama periode with a corresponding increase in equity, over the
sampai dengan karyawan berhak tanpa syarat atas period that the employees become unconditionally
penghargaan tersebut. entitled to the awards.
Nilai yang diakui sebagai beban disesuaikan untuk The amount recognized as an expense is adjusted to
menggambarkan nilai penghargaan yang terkait reflect the number of awards for which the related
dengan kondisi masa kerja yang diharapkan dapat service conditions are expected to be met, such that
terpenuhi, sehingga pada akhirnya nilai yang diakui the amount ultimately recognized as an expense is
sebagai beban didasarkan pada nilai penghargaan based on the number of awards that meet the
yang memenuhi kondisi jasa terkait pada saat related service conditions at the vesting date. For
tanggal vesting. Untuk kompensasi berbasis saham share-based compensation with market
dengan kondisi kinerja pasar, nilai wajar saat performance conditions, the respective grant-date
tanggal pemberiannya diukur untuk merefleksikan fair value is measured to reflect such conditions and
kondisi tersebut dan tidak terdapat penyesuaian there is no true-up for differences between
untuk perbedaan antara hasil yang diharapkan dan expected and actual outcomes.
aktualnya.
Pada tanggal 31 Desember 2025 dan 2024, saldo As of 31 December 2025 and 2024, the outstanding
akumulasi pembayaran berbasis saham Perusahaan balance of the accumulated share based payments
masing-masing sebesar Rp36.373 dan Rp35.757. amounted to Rp36,373 and Rp35,757 respectively.
Page 23
Ekshibit E/15 Exhibit E/15
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
4. KAS DAN SETARA KAS 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS
31 Desember/ 31 Desember/
December 2025 December 2024
Kas Cash on hand
Rupiah 10 10 Rupiah
Kas di bank pihak tidak berelasi Cash in non-related party banks
Rupiah Rupiah
PT Bank Permata Tbk. 76.436 31.901 PT Bank Permata Tbk.
PT Bank DBS Indonesia 26.004 229.696 PT Bank DBS Indonesia
PT Bank Central Asia Tbk. 2.613 2.373 PT Bank Central Asia Tbk.
PT Bank CIMB Niaga Tbk. 407 - PT Bank CIMB Niaga Tbk.
PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. 225 - PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.
PT Bank HSBC Indonesia 213 456 PT Bank HSBC Indonesia
PT Bank UOB Indonesia 170 170 PT Bank UOB Indonesia
Standard Chartered Bank 123 115 Standard Chartered Bank
PT Bank Maybank Indonesia Tbk. 92 50 PT Bank Maybank Indonesia Tbk.
PT Bank Mega Tbk. 78 79 PT Bank Mega Tbk.
106.361 264.840
Dolar AS US Dollar
Standard Chartered Bank 572.646 730.288 Standard Chartered Bank
United Overseas Bank 145.593 52.809 United Overseas Bank
PT Bank DBS Indonesia 79.419 14.069 PT Bank DBS Indonesia
PT Bank Permata Tbk. 2.050 1.991 PT Bank Permata Tbk.
PT Bank Maybank Indonesia Tbk. 573 79 PT Bank Maybank Indonesia Tbk.
PT Bank HSBC Indonesia 463 453 PT Bank HSBC Indonesia
PT Bank UOB Indonesia 231 223 PT Bank UOB Indonesia
PT Bank Mega Tbk. 110 107 PT Bank Mega Tbk.
United Overseas Bank Kay Hian United Overseas Bank Kay Hian
Private Limited 82 - Private Limited
DBS Bank Ltd., Singapura 79 77 DBS Bank Ltd., Singapore
801.246 800.096
Dolar Singapura Singapore Dollar
United Overseas Bank 2.308 2.196 United Overseas Bank
United Overseas Bank Kay Hian United Overseas Bank Kay Hian
Private Limited 1.882 1.702 Private Limited
Standard Chartered Bank 604 314 Standard Chartered Bank
DBS Bank Ltd., Singapura - 373 DBS Bank Ltd., Singapore
4.794 4.585
Jumlah kas di bank 912.401 1.069.521 Total cash in banks
Deposito berjangka di bank pihak
tidak berelasi Time deposits in non-related party banks
Rupiah Rupiah
PT Bank DBS Indonesia 12.000 413.000 PT Bank DBS Indonesia
Dolar AS US Dollar
PT Bank DBS Indonesia 41.955 50.102 PT Bank DBS Indonesia
Jumlah deposito berjangka 53.955 463.102 Total time deposits
Jumlah kas dan setara kas 966.366 1.532.633 Total cash and cash equivalents
Kisaran suku bunga kontraktual dari deposito berjangka The range of contractual interest rates earned from the
adalah sebagai berikut: time deposits is as follows:
31 Desember/ 31 Desember/
December 2025 December 2024
Rupiah 1,00% - 4,00% 1,50% - 2,50% Rupiah
Dolar AS 1,50% - 4,25% 1,50% - 5,45% US Dollar
Seluruh kas di bank dan deposito berjangka ditempatkan All cash in banks and time deposits are placed in non-
pada bank pihak tidak berelasi. related party banks.
Page 24
Ekshibit E/16 Exhibit E/16
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
5. INVESTASI PADA SAHAM 5. INVESTMENTS IN SHARES
31 Desember/December 2025 31 Desember/December 2024
Teknik Teknik
penilaian penilaian
nilai wajar nilai wajar
(Catatan 2e)/ (Catatan 2e)/
Persentase Fair value Persentase Fair value
kepemilikan/ valuation kepemilikan/ valuation
Percentage of techniques Nilai wajar/ Percentage of techniques Nilai wajar/
Investasi ownership (Note 2e) Fair value ownership (Note 2e) Fair value Investments
Rp Rp
INVESTASI DI PERUSAHAAN INVESTMENTS IN BLUE CHIP
BLUE CHIP COMPANIES
PT TOWER BERSAMA PT TOWER BERSAMA
INFRASTRUCTURE TBK. INFRASTRUCTURE TBK.
(“TBIG”) (2025 dan (“TBIG”) (2025 and
2024: 31,61%) 2024: 31.61%)
Kepemilikan tidak
langsung melalui Indirect ownership through
PT Wahana Anugerah PT Wahana Anugerah
Sejahtera 9,37% Level 1 5.687.688 9,37% Level 1 4.456.770 Sejahtera
BERSAMA DIGITAL BERSAMA DIGITAL
INFRASTRUCTURE ASIA INFRASTRUCTURE ASIA
PTE. LTD. (“BDIA”) (**) PTE. LTD. (“BDIA”) (**)
(Perusahaan memiliki
kepemilikan efektif (The Company owned
sebesar 22,25% di TBIG effective ownership of
melalui BDIA pada tanggal 22.25% in TBIG through
31 Desember 2025 dan BDIA on 31 December 2025
2024) 27,38%% Level 2 12.975.046 27,89% Level 2 11.479.200 and 2024)
PT MERDEKA COPPER PT MERDEKA COPPER GOLD
GOLD TBK. (“MDKA”) TBK. (“MDKA”)
Kepemilikan langsung 19,37% Level 1 10.806.044 19,40% Level 1 7.667.956 Direct ownership
PT ALAMTRI RESOURCES
INDONESIA TBK. PT ALAMTRI RESOURCES
(“ADRO”) (2025: INDONESIA TBK. (“ADRO”)
16,52% dan 2024: (2025: 16.52% and
15,78%) 2024: 15.78%)
Kepemilikan langsung 4,00% Level 1 2.126.552 3,82% Level 1 2.854.985 Direct ownership
PT ADARO ANDALAN PT ADARO ANDALAN
INDONESIA TBK. INDONESIA TBK. (“AADI”)
(“AADI”) (2025: 15,15% (2025: 15.15% and
dan 2024: 14,21%) 2024: 14.21%)
Kepemilikan langsung 4,38% Level 1 2.377.760 3,44% Level 1 2.268.671 Direct ownership
Kepemilikan tidak
langsung melalui Indirect ownership
asosiasi: PT Adaro through associate:
Strategic Capital (ASC) PT Adaro Strategic
(***) 25,00% Level 2 8.944.934 25,00% Level 2 11.476.408 Capital (ASC) (***)
Kepemilikan tidak
langsung melalui Indrect ownership
asosiasi: PT Adaro through associate:
Strategic Lestari (ASL) PT Adaro Strategic
(***) 29,79% Level 2 3.565.741 29,79% Level 2 4.574.818 Lestari (ASL) (***)
Perusahaan publik lainnya <5% Level 1 1.546.640 <5% Level 1 220.043 Other listed company
Jumlah investasi di Total investment in
saham blue chip 48.030.405 44.998.851 blue chip shares
(**) Pada tanggal 31 Desember 2024, nilai wajar investasi di BDIA terdiri dari investasi (**)m.On 31 December 2024, the fair value of investment in BDIA consist of investment
pada saham PT Tower Bersama Infrastructure Tbk. dan investasi pada perusahaan in PT Tower Bersama Infrastructure Tbk. and investment in other companies.
lainnya. Nilai investasi di Perusahaan lainnya adalah sebesar Rp895.273. The investment in other companies was amounted to Rp895,273.
n.
(***) Nilai ini merupakan nilai investasi pada ASC dan ASL dimana nilai wajar dari ASC
dan ASL sebagian besar berasal dari nilai investasi pada saham di ADRO dan AADI
m. The
(***) amount represents the investment in ASC and ASL whereas the fair value
of ASC and ASL mainly represents the investment in ADRO and AADI through
melalui kepemilikan tidak langsung di PT Adaro Strategic Investments. indirect ownership in PT Adaro Strategic Investments.
Page 25
Ekshibit E/17 Exhibit E/17
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
5. INVESTASI PADA SAHAM (lanjutan) 5. INVESTMENTS IN SHARES (continued)
31 Desember/December 2025 31 Desember/December 2024
Teknik Teknik
penilaian penilaian
nilai wajar nilai wajar
(Catatan 2e)/ Persentase (Catatan 2e)/
Persentase Fair value kepemilikan/ Fair value
kepemilikan/ valuation Percentage valuation
Percentage of techniques Nilai wajar/ of techniques Nilai wajar/
Investasi ownership (Note 2e) Fair value ownership (Note 2e) Fair value Investments
Rp Rp
INVESTASI DI PERUSAHAAN INVESTMENTS IN
BERKEMBANG GROWTH FOCUSED COMPANIES
Perusahaan publik: Listed entities:
PT MITRA PINASTHIKA
MUSTIKA TBK. PT MITRA PINASTHIKA
(“MPMX”) MUSTIKA TBK. (“MPMX”)
Kepemilikan langsung 57,67% Level 1 2.441.531 56,69% Level 1 2.492.132 Direct ownership
PT SAMATOR INDO GAS PT SAMATOR INDO GAS
TBK. (“AGII”) TBK. (“AGII”)
Kepemilikan langsung 10,00% Level 1 464.599 10,00% Level 1 429.333 Direct ownership
PT NUSA RAYA CIPTA PT NUSA RAYA CIPTA
TBK. (“NRCA”) TBK. (“NRCA”)
Kepemilikan langsung 6,02% Level 1 228.998 6,97% Level 1 61.217 Direct ownership
Perusahaan publik
lainnya Other listed entities
Kepemilikan langsung <5% Level 1 402.742 <5% Level 1 238.113 Direct ownership
Perusahaan nonpublik: Non-listed entities:
Kepemilikan langsung dan
tidak langsung melalui Direct and indirect ownership
entitas anak: through subsidiaries:
PT Saratoga Sentra
Business, PT Nugraha
Eka Kencana,
PT Surya Nuansa
Ceria, PT Sukses PT Saratoga Sentra Business,
Indonesia, PT Interra PT Nugraha Eka Kencana,
Indo Resources, PT Surya Nuansa Ceria,
PT Sarana Investasi PT Sukses Indonesia, PT Interra
Bersama dan Indo Resources, PT Sarana
Baltimore Investasi Bersama and Baltimore
Investments Ltd. Investments Ltd.
- Perusahaan
berkembang 1 > 50% Level 3 900.560 > 50% Level 3 691.927 Growth company 1 -
- Perusahaan
berkembang 2 > 50% Level 3 165.602 > 50% Level 3 178.522 Growth company 2 -
- Perusahaan
berkembang 3 20 - 50% Level 3 112.401 20 - 50% Level 3 104.319 Growth company 3 -
- Perusahaan
berkembang 4 20 - 50% Level 3 18.644 20 - 50% Level 3 17.274 Growth company 4 -
- Perusahaan
berkembang 5 < 20% Level 3 253.023 < 20% Level 3 223.993 Growth company 5 -
- Perusahaan
berkembang 6 < 20% Level 3 72.130 < 20% Level 3 27.478 Growth company 6 -
- Perusahaan
berkembang 7 < 20% Level 3 22 < 20% Level 3 22 Growth company 7 -
- Perusahaan
berkembang 8 < 20% Level 3 391.499 < 20% Level 3 349.818 Growth company 8 -
- Perusahaan
berkembang 9 > 50% Level 3 1.825.869 > 50% Biaya/Cost 1.472.491 Growth company 9 -
- Perusahaan
berkembang 10 20 - 50% Level 3 318.962 20 - 50% Biaya/Cost 259.748 Growth company 10 -
- Perusahaan
berkembang 11 (*) 20 - 50% Level 3 823.846 - - - Growth company 11 (*) -
- Perusahaan
berkembang 12 (*) 20 - 50% Level 3 152.703 - - - Growth company 12 (*) -
- Perusahaan
berkembang
lainnya < 20% Level 3 86.632 < 20% Level 3 74.561 Other growth company -
- Perusahaan
berkembang
lainnya < 5% Biaya/Cost - < 5% Biaya/Cost 66 Other growth company -
Jumlah investasi di Total investments in
perusahaan berkembang 8.659.763 m.
6.621.014 growth focused companies
(*) Pada tanggal 31 Desember 2024, nilai wajar investasi ini tercermin didalam nilai (*)m. On 31 December 2024, the fair value of these investment are reflected in the
wajar investasi BDIA. fair value of investment in BDIA.
Page 26
Ekshibit E/18 Exhibit E/18
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
5. INVESTASI PADA SAHAM (lanjutan) 5. INVESTMENTS IN SHARES (continued)
31 Desember/December 2025 31 Desember/December 2024
Teknik Teknik
penilaian penilaian
nilai wajar nilai wajar
(Catatan 2e)/ (Catatan 2e)/
Persentase Fair value Persentase Fair value
kepemilikan/ valuation kepemilikan/ valuation
Percentage of techniques Nilai wajar/ Percentage of techniques Nilai wajar/
Investasi ownership (Note 2e) Fair value ownership (Note 2e) Fair value Investments
Rp Rp
INVESTASI DI
PERUSAHAAN BERBASIS INVESTMENTS IN DIGITAL
TEKNOLOGI DIGITAL TECHNOLOGY COMPANIES
Perusahaan publik: Listed entity:
Kepemilikan tidak Indirect ownership
langsung melalui through
entitas anak: subsidiary:
Baltimore Investments Baltimore Investments
Ltd. Ltd.
- Perusahaan Digital technology
teknologi digital 1 <5% Level 1 30.376 < 5% Level 1 45.738 company 1 -
Perusahaan nonpublik: Non-listed entities:
Kepemilikan tidak Indirect ownership
langsung melalui through
entitas anak: subsidiaries:
PT Surya Nuansa
Ceria, PT Sukses PT Surya Nuansa Ceria,
Indonesia dan PT Sukses Indonesia and
Baltimore Investments Baltimore Investments
Ltd. Ltd.
- Perusahaan Digital technology
teknologi digital 2 - - - < 20% Level 3 193.191 company 2 -
- Perusahaan
teknologi digital Other digital technology
lainnya < 5% Level 3 21.245 < 5% Level 3 52.784 companies -
Jumlah investasi di Total investments in
perusahaan berbasis digital technology
teknologi digital 51.621 291.713 companies
INVESTASI LAIN-LAIN INVESTMENT IN OTHERS
Perusahaan nonpublik: Non-listed entities:
Kepemilikan tidak langsung Indirect ownership through
melalui entitas anak: subsidiaries:
PT Wahana Anugerah
Sejahtera dan PT Wahana Anugerah
PT Saratoga Sentra Sejahtera and PT Saratoga
Business Sentra Business
- Lainnya 1 20 - 50% Level 2 173 20 - 50% Level 2 183 Other 1 -
- Lainnya < 5% Level 3 431 < 5% Level 3 431 Others -
Total investments in
Jumlah investasi lain-lain 604 614 others
JUMLAH INVESTASI PADA TOTAL INVESTMENTS
SAHAM 56.742.393 51.912.192 IN SHARES
Page 27
Ekshibit E/19 Exhibit E/19
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
5. INVESTASI PADA SAHAM (lanjutan) 5. INVESTMENTS IN SHARES (continued)
Ringkasan perubahan nilai wajar selama tahun berjalan A
n.summary of changes in fair values during the year was
adalah sebagai berikut: as follows:
31 Desember/December 2025
Penambahan & Perubahan nilai
Saldo awal/ Reklasifikasi/ wajar/ Saldo akhir/
Beginning Addition & Changes Pelepasan/ Ending
balance Reclassification in fair value Divestments/ balance
Blue Chip 44.998.851 977.835 3.209.268) (1.155.549) 48.030.405 Blue Chip
Perusahaan berkembang 6.621.014 940.566 1.134.325) (36.142) 8.659.763 Growth focused
Teknologi digital 291.713 - (236.046) (4.046) 51.621 Digital technology
Lain-lain 614 - (10) - 604 Others
51.912.192 1.918.401 4.107.537) (1.195.737) 56.742.393
31 Desember/December 2024
Perubahan nilai
Saldo awal/ wajar/ Saldo akhir/
Beginning Penambahan/ Changes Pelepasan/ Ending
balance Additions in fair value Divestments balance
Blue Chip 40.242.534 2.392.009 2.364.308) -) 44.998.851 Blue Chip
Perusahaan berkembang 5.966.591 1.847.605 (594.610) (598.572) 6.621.014 Growth focused
Teknologi digital 457.465 - (165.752) - 291.713 Digital technology
Lain-lain 13.615 - 4.855) (17.856) 614 Others
46.680.205 4.239.614 1.608.801) (616.428) 51.912.192
6. INVESTASI PADA EFEK LAINNYA 6. INVESTMENTS IN OTHER SECURITIES
Pada tanggal 31 Desember 2025, investasi pada efek As of 31 December 2025, investments in other securities
lainnya terdiri dari investasi dalam dana dengan nilai consist of investments in funds amounting to
Rp2.940.066 (31 Desember 2024: Rp2.894.371) dan uang Rp2,940,066 (31 December 2024: Rp2,894,371) and
muka investasi sejumlah Rp976.168 (31 Desember 2024: advances for investments amounting to Rp976,168
Rp739.328). (31 December 2024: Rp739,328).
7. PERPAJAKAN 7. TAXATION
a. Pajak dibayar di muka a. Prepaid taxes
31 Desember 31 Desember/
December 2025 December 2024
Perusahaan The Company
Pajak Pertambahan Nilai 3.832 3.143 Value Added Tax
Lainnya 1.423 1.203 Others
5.255 4.346
Entitas anak Subsidiaries
Pajak Pertambahan Nilai 103 86 Value Added Tax
Lainnya 444 319 Others
547 405
5.802 4.751
Page 28
Ekshibit E/20 Exhibit E/20
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
7. PERPAJAKAN (lanjutan) 7. TAXATION (continued)
b. Utang pajak penghasilan b. Income tax payable
31 Desember/ 31 Desember/
December 2025 December 2024
Perusahaan The Company
Pajak penghasilan badan Corporate income tax
Kini 12.102 881 Current
Cicilan pajak penghasilan Income tax installment –
pasal 25 6 5 article 25
12.108 886
Entitas anak Subsidiaries
Pajak penghasilan badan Corporate income tax
Kini 3.518 4.970 Current
15.626 5.856
c. Utang pajak lainnya c. Other tax payables
31 Desember/ 31 Desember/
December 2025 December 2024
Perusahaan The Company
Pajak penghasilan: Income tax:
Pasal 23 217 30 Article 23
Pasal 26 591 - Article 26
Pasal 4(2) 454 581 Article 4(2)
1.262 611
Entitas anak Subsidiaries
Pajak penghasilan: Income tax:
Pasal 21 1 - Article 21
Pasal 23 2 21 Article 23
3 21
1.265 632
d. Perhitungan pajak kini d. Calculation of current tax
Rekonsiliasi antara laba konsolidasian sebelum A reconciliation between consolidated profit
pajak penghasilan dengan beban pajak penghasilan before income tax and income tax expense is as
adalah sebagai berikut: follows:
31 Desember/ 31 Desember/
December 2025 December 2024
Laba konsolidasian sebelum Consolidated profit before
pajak penghasilan 6.608.617 4.915.226 income tax
Dikurangi: Less:
(Laba) rugi sebelum (Profit) loss before income tax
pajak penghasilan entitas anak (5.168.880) 776.931 of subsidiaries
Eliminasi dan penyesuaian lainnya Elimination and other adjustments
ke metode biaya 1.326.013 (2.698.967) to cost method
Laba sebelum pajak Profit before income tax
penghasilan Perusahaan 2.765.750 2.993.190 of the Company
Page 29
Ekshibit E/21 Exhibit E/21
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
7. PERPAJAKAN (lanjutan) 7. TAXATION (continued)
d. Perhitungan pajak kini (lanjutan) d. Calculation of current tax (continued)
Rekonsiliasi antara laba konsolidasian sebelum A reconciliation between consolidated profit
pajak penghasilan dengan beban pajak penghasilan before income tax and income tax expense is as
adalah sebagai berikut: (lanjutan) follows: (continued)
31 Desember/ 31 Desember/
December 2025 December 2024
Laba sebelum pajak Profit before income tax
penghasilan Perusahaan (lanjutan) 2.765.750 2.993.190 of the Company (continued)
Koreksi fiskal: Fiscal corrections:
Penghasilan yang Income subject to
dikenakan pajak final (3.062.200) (3.546.730) final tax
Kerugian atas penjualan investasi Loss on sale of investment and
dan instrument derivatif 90.801 173.644 derivatife instruments
Beban bunga 155.885 ` 150.965 Interest expenses
Beban kompensasi karyawan 127.541 139.000 Employees’ compensation expenses
Rugi atas selisih kurs 4.200 38.025 Loss on foreign exchange
Beban imbalan jasa tenaga ahli 16.595 31.988 Professional fees
Imbalan pascakerja 4.364 5.473 Post-employment benefit
Lainnya 43.082 33.747 Other
Laba kena pajak Perusahaan 146.018 19.302 The Company’s taxable profit
Tarif pajak yang berlaku 22% 22% Enacted tax rate
Beban pajak penghasilan kini Current income tax expense
Perusahaan 32.124 4.247 The Company
Entitas anak 3.529 4.970 Subsidiaries
Beban pajak penghasilan kini 35.653 9.217 Current income tax expense
Dikurangi: kredit pajak penghasilan Less: income tax credit
Perusahaan (20.022) (3.366) The Company
Entitas anak (11) - Subsidiaries
Jumlah kredit pajak penghasilan (20.033) (3.366) Total income tax credit
Taksiran utang pajak penghasilan Estimated income taxes payable
Perusahaan 12.102 881 The Company
Entitas anak 3.518 4.970 Subsidiaries
Jumlah taksiran utang pajak Total estimated income tax
penghasilan 15.620 5.851 payable
Perusahaan menerapkan metode perhitungan pajak The Company applied a proportionate income tax
penghasilan secara proporsional berdasarkan calculation method based on final and non-final
penghasilan final dan non-final untuk menghitung income to calculate the deductible expenses.
beban yang dapat dikurangkan.
Page 30
Ekshibit E/22 Exhibit E/22
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
7. PERPAJAKAN (lanjutan) 7. TAXATION (continued)
e. Aset dan liabilitas pajak tangguhan e. Deferred tax assets and liabilities
Diakui dalam
penghasilan
Diakui komprehensif
dalam lain/
Saldo laba rugi/ Recognized in Saldo
awal/ Recognized other akhir/
Beginning in profit or comprehensive Ending
31 Desember 2025 balance loss income balance 31 December 2025
Aset (liabilitas) pajak tangguhan Deferred tax assets (liabilities) of
Perusahaan: the Company:
Liabilitas imbalan kerja 8.113 960 (138) 8.935 Employee benefits liabilities
Investasi pada saham dan efek Investments in shares and other
lainnya (2.770.912) 746.596 - (2.024.316) securities
(2.762.799) 747.556 (138) (2.015.381)
Liabilitas pajak tangguhan Deferred tax liabilities of the
entitas anak, neto (40.144) 1.806 - (38.338) subsidiaries, net
Liabilitas pajak tangguhan, neto (2.802.943) (2.053.719) Deferred tax liabilities, net
31 Desember 2024 31 December 2024
Aset (liabilitas) pajak tangguhan Deferred tax assets (liabilities) of
Perusahaan: the Company:
Liabilitas imbalan kerja 6.930 1.204 (21) 8.113 Employee benefits liabilities
Investasi pada saham dan efek Investments in shares and other
lainnya (1.140.370) (1.630.542) - (2.770.912) securities
(1.133.440) (1.629.338) (21) (2.762.799)
Liabilitas pajak tangguhan Deferred tax liabilities of the
entitas anak, neto (54.969) 14.825 - (40.144) subsidiaries, net
Liabilitas pajak tangguhan, neto (1.188.409) (2.802.943) Deferred tax liabilities, net
Berikut aset pajak tangguhan yang The following deferred tax assets
belum diakui: have not been recognized:
31 Desember/ 31 Desember/
December 2025 December 2024
Provision for impairment of
Penyisihan atas penurunan nilai piutang 14.555 23.693 receivables
Kerugian yang belum direalisasi atas
investasi pada saham dan efek Unrealized losses on investments in
lainnya 239.175 225.220 shares and other securities
253.730 248.913
Perbedaan temporer yang menimbulkan aset pajak The temporary differences that give rise to the
tangguhan untuk kerugian yang belum direalisasi deferred tax asset for the unrealized losses on
atas investasi pada saham dan efek lainnya tidak investment in shares and other securities do not
akan kadaluwarsa, oleh karena itu Perusahaan tidak expire, accordingly the Company does not
mengakui aset pajak tangguhan atas hal ini. recognize the deferred tax assets with respect to
this matter.
Perbedaan temporer yang menimbulkan aset pajak The temporary differences that give rise to the
tangguhan untuk penyisihan penurunan nilai piutang deferred tax asset for the provision for impairment
juga tidak akan kadaluwarsa, namun sebelum of receivables also do not expire, however before
penyisihan tersebut dapat dibebankan, Perusahaan such provision can be deductible the Company must
harus memberikan bukti bahwa piutang tidak provide evidence that the receivables are not
tertagih, dan dengan demikian harus menghapus collectible, and thereby must write-off the
nilai piutang yang tidak tertagih. uncollectible balances.
Aset pajak tangguhan tidak diakui sehubungan Deferred tax assets have not been recognized with
dengan hal-hal diatas karena tidak memungkinkan respect to the above items because it is not
akan tersedia laba fiskal yang memadai pada masa probable that future taxable profits will be
mendatang yang bisa dimanfaatkan Grup untuk available against which the Group can utilize the
keuntungannya. benefits therefrom.
Page 31
Ekshibit E/23 Exhibit E/23
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
7. PERPAJAKAN (lanjutan) 7. TAXATION (continued)
f. Beban pajak penghasilan f. Income tax expense
Rekonsiliasi antara beban pajak penghasilan, yang The reconciliation between income tax expense as
dihitung dengan menggunakan tarif pajak yang calculated by applying the applicable tax rate to
berlaku atas laba komersial sebelum pajak the commercial profit before income tax and the
penghasilan dan beban pajak penghasilan, seperti income tax expense as presented in the
yang tercantum dalam laporan laba rugi consolidated statement of profit or loss is as
konsolidasian adalah sebagai berikut: follows:
31 Desember/ 31 Desember
December 2025 December 2024
Laba konsolidasian sebelum Consolidated profit before
pajak penghasilan 6.608.617 4.915.226 income tax
Dikurangi: Less:
(Laba) rugi sebelum pajak (Profit) loss before income tax of
penghasilan entitas anak (5.168.880) 776.931 subsidiaries
Eliminasi dan penyesuaian ke Eliminations and other adjustments
metode biaya 1.326.013 (2.698.967) to cost method
Laba sebelum pajak Profit before income tax
penghasilan Perusahaan 2.765.750 2.993.190 of the Company
Tarif pajak yang berlaku 22% 22% Statutory tax rate
Beban pajak penghasilan 608.465 658.502 Income tax expense
Pengaruh pajak Tax effect on fiscal
atas koreksi fiskal (577.301) (655.459) corrections
Pengaruh pajak atas (kerugian) Tax effect on (loss) gain on
keuntungan investasi pada saham investments in shares and other
dan efek lainnya (746.596) 1.630.542 securities
(Manfaat) beban pajak penghasilan: Income tax (benefit) expense:
Perusahaan (715.432) 1.633.585 The Company
Entitas anak 1.723 (9.855) Subsidiaries
(Manfaat) beban pajak penghasilan (713.709) 1.623.730 Income tax (benefit) expense
Komponen beban (manfaat) pajak penghasilan The components of income tax expense (benefit)
adalah sebagai berikut: are as follows:
31 Desember/ 31 Desember/
December 2025 December 2024
Kini: Current:
Perusahaan 32.124 4.247 The Company
Entitas anak 3.529 4.970 Subsidiaries
35.653 9.217
Tangguhan: Deferred:
Perusahaan (747.556) 1.629.338 The Company
Entitas anak (1.806) (14.825) Subsidiaries
(749.362) 1.614.513
(713.709) 1.623.730
Page 32
Ekshibit E/24 Exhibit E/24
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
7. PERPAJAKAN (lanjutan) 7. TAXATION (continued)
f. Beban pajak penghasilan (lanjutan) f. Income tax expense (continued)
Sesuai peraturan perpajakan di Indonesia, Under the taxation laws of Indonesia, the Company
Perseroan melaporkan/menyetorkan pajak- submits tax returns on the basis of self-
pajaknya berdasarkan sistem self-assessment. assessment. The tax authorities may assess or
Fiskus dapat menetapkan atau mengubah pajak- amend taxes within the statute of limitations,
pajak tersebut sebelum waktu kadaluwarsa sesuai under prevailing regulations.
dengan peraturan perpajakan yang berlaku.
Posisi pajak Perseroan mungkin dapat The Company’s tax positions may be challenged by
dipertanyakan otoritas pajak. Posisi pajak the tax authorities. The Company’s tax positions
Perseroan dibuat berdasarkan dasar teknis, sesuai are formed on sound technical bases, in
dengan peraturan perpajakan. Oleh karena itu, compliance with the tax regulations. Accordingly,
manajemen berkeyakinan bahwa tidak ada akrual management believes that no additional accruals
tambahan untuk potensi liabilitas pajak for potential income tax liabilities is necessary.
penghasilan yang diperlukan. Penelaahan tersebut The assessment relies on estimates and
didasarkan atas estimasi dan asumsi dan melibatkan assumptions and may involve judgment about
pertimbangan akan kejadian di masa depan. future events. New information may become
Informasi baru mungkin dapat tersedia yang available that causes management to change its
menyebabkan manajemen mengubah judgement. Such changes will impact tax expense
pertimbangannya. Perubahan tersebut akan in the period in which such determination is made.
mempengaruhi beban pajak di periode dimana
penentuan tersebut dibuat.
8. PINJAMAN 8. BORROWINGS
31 Desember/ 31 Desember/
December 2025 December 2024
Pinjaman bank 1.451.730 3.203.515 Bank loans
Akrual beban bunga 12.164 28.602 Accrued interest
Dikurangi: biaya transaksi yang belum Less: unamortized
diamortisasi (13.423) (18.142) transaction costs
1.450.471 3.213.975
31 Desember/ 31 Desember/
December 2025 December 2024
Dalam ribuan Dalam ribuan
Dolar AS/ Setara Rp/ Dolar AS/ Setara Rp/
In thousands Equivalent In thousands Equivalent
of US Dollar Rp of US Dollar Rp
Pinjaman bank: Bank loans:
Rupiah Rupiah
PT Bank Permata Tbk. - 500.000 - 700.000 PT Bank Permata Tbk.
PT Bank DBS Indonesia - 350.000 - 913.000 PT Bank DBS Indonesia
PT Bank HSBC Indonesia - 350.000 - 765.000 PT Bank HSBC Indonesia
Standard Chartered Bank - - - 415.000 Standard Chartered Bank
Dolar AS US Dollar
Standard Chartered Bank 15.000 251.730 1.800 29.092 Standard Chartered Bank
PT Bank DBS Indonesia - - 13.100 211.722 PT Bank DBS Indonesia
PT Bank Maybank Indonesia Tbk. - - 10.500 169.701 PT Bank Maybank Indonesia Tbk.
15.000 1.451.730 25.400 3.203.515
Biaya transaksi yang belum Unamortized transaction
diamortisasi (13.423) (18.142) costs
Akrual beban bunga 12.164 28.602 Accrued interest
1.450.471 3.213.975
Page 33
Ekshibit E/25 Exhibit E/25
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
8. PINJAMAN (lanjutan) 8. BORROWINGS (continued)
Ikhtisar perjanjian pinjaman bank: Summary of bank loans’ agreement:
Tanggal Batas maksimum
Entitas/ perjanjian/ kredit/ Jangka waktu fasilitas/
Bank Deskripsi/Description
Entity Agreement Maximum credit Duration of facilities
date limit
Perusahaan/ PT Bank 11 September USD20.000.000 Fasilitas ini tersedia selama Fasilitas revolving pinjaman
The Company HSBC 2014 dan dapat ditarik satu tahun sejak tanggal jangka pendek/Revolving
Indonesia dalam Rupiah/ and perjanjian ditandatangani dan short term loan facility
can be drawdown akan diperpanjang untuk
in Rupiah periode setiap 12 bulan dan
Tujuan dari pinjaman ini
akan terus berlaku hingga Bank
adalah untuk pendanaan/ The
secara tertulis membatalkan,
purpose of this borrowing is
menghentikan, atau
for financing.
membebaskan Debitur dari
kewajibannya sesuai dengan
perjanjian, jangka waktu Fasilitas ini masih tersedia
untuk setiap penarikan dan nilai yang terutang pada
pinjaman adalah 1, 3 dan tanggal 31 Desember 2025
6 bulan sejak pencairan/The dan 2024 adalah masing-
facility is available for one masing sebesar Rp nil dan
year from the date of the Rp265.000. /This facility is
agreement signed and shall be still available and the
extended for every 12 months outstanding balance as of
period and shall continue to 31 December 2025 and 2024
be applicable until the Bank were Rp nil and Rp265,000,
cancel, cease, or discharge in respectively.
writing the Borrower from its
obligations under the
agreement, with maximum
period for each loan of 1, 3
and 6 months from
disbursement.
Perusahaan/ PT Bank DBS 16 Oktober/ Rp370.000 1 Oktober 2025 sampai dengan Fasilitas revolving pinjaman
Indonesia dan/and 31 Oktober 2026/1 October jangka pendek/Revolving
The Company October 2017 2025 until 31 October 2026. short term loan facility
(yang terakhir USD55.000.000
diubah per (Sebesar Tujuan dari pinjaman ini
tanggal Rp370.000 dan adalah untuk pendanaan/The
22 Desember USD25.000.000 purpose of this borrowing is
2025 /which dari fasilitas ini for financing.
last amended bergantung pada
on jumlah deposito Nilai pinjaman yang terutang
22 December yang tersedia di pada tanggal 31 Desember
2025) entitas anak pada 2025 adalah sebesar Rp nil
saat pencairan dan pada tanggal
pinjaman/ 31 Desember 2024 adalah
Amounting of sebesar Rp413.000 dan
Rp370,000 and USD13.100.000. /The
USD25,000,000 outstanding borrowing as of
from this facility 31 December 2025 was Rp nil
depends on the and as of 31 December 2024
amount of was Rp413,000 and
deposits available USD13,100,000.
in the subsidiary
upon disbursement
of the loan).
Page 34
Ekshibit E/26 Exhibit E/26
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
8. PINJAMAN (lanjutan) 8. BORROWINGS (continued)
Ikhtisar perjanjian pinjaman bank: (lanjutan) Summary of bank loans’ agreement: (continued)
Batas maksimum
Entitas/ Tanggal kredit/ Jangka waktu fasilitas/
Bank Deskripsi/Description
Entity perjanjian/ Maximum credit Duration of facilities
Agreement date limit
Perusahaan/ Standard 26 Maret/ USD90.000.000 Fasilitas ini tersedia selama Fasilitas revolving pinjaman jangka
Chartered dan dapat ditarik satu tahun sejak tanggal pendek/Revolving short term
The Company March 2020 (yang
Bank (SCB) dalam Rupiah/ perjanjian ditandatangani
terakhir diubah loan facility
and can be dan akan diperpanjang untuk
per tanggal
drawdown in periode setiap 12 bulan.
6 Oktober Pada akhir periode
2025/which last Rupiah Tujuan dari pinjaman ini adalah
ketersediaan, SCB untuk pendanaan/ The purpose
amended on 6 (Sebesar berdasarkan
October 2025) USD60.000.000 of this borrowing is for
kebijaksanaannya sewaktu-
dari fasilitas ini waktu berhak melanjutkan financing.
bergantung pada fasilitas untuk 12 bulan
saldo yang berikutnya atau Nilai pinjaman yang terutang
tersedia di membatalkannya. Jangka pada tanggal 31 Desember 2025
rekening entitas waktu maksimal untuk setiap adalah sebesar USD15.000.000
pinjaman adalah 3 bulan dan pada tanggal 31 Desember
anak pada saat sejak pencairan/The facility
pencairan 2024 adalah sebesar Rp415.000
is available for one year dan USD1.800.000. / The
pinjaman/ from the date of the outstanding borrowing as of
Amounting of agreement signed and shall 31 December 2025 was
USD60,000,000 be extended for every 12 USD15,000,000 and as of
from this facility months period. At the end of 31 December 2024 was Rp415,000
depends on the availability period, SCB at its and USD1,800,000.
available balance own discretion has the right
in the to continue the facility for
another 12 months or cancel
subsidiary’s the facility. The maximum
account upon period for each loan is
disbursement of 3 months from disbursement.
the loan).
Perusahaan/ PT Bank 18 Januari/ IDR500.000 5 tahun sejak tanggal Fasilitas pinjaman berjangka/Term
The Company HSBC January penarikan pertama / loan facility
Indonesia 2024 (yang 5 years from the first
terakhir diubah utilization date. Tujuan dari pinjaman ini adalah
per tanggal
untuk investasi dan pendanaan
28 November umum/The purpose of this
2025/which last borrowing is for investment and
amended on 28 general purposes.
November 2025)
Nilai pinjaman yang terutang pada
tanggal 31 Desember 2025 dan
2024 adalah sebesar Rp350.000 dan
Rp500.000. / The outstanding
balance as of 31 December 2025
and 2024 was Rp350,000 and
Rp500,000, respectively.
Perusahaan/ PT Bank 31 Januari/ IDR700.000 5 tahun sejak tanggal Fasilitas pinjaman berjangka/Term
The Company Permata January perjanjian / 5 years from the loan facility
Tbk. 2024 (yang agreement date.
terakhir diubah
per tanggal Tujuan dari pinjaman ini adalah
28 November untuk investasi dan pendanaan
2025 /which last umum/The purpose of this
amended on borrowing is for investment and
28 November general purposes.
2025)
Nilai pinjaman yang terutang pada
tanggal 31 Desember 2025 dan
2024 adalah sebesar Rp500.000
dan Rp700.000. / The outstanding
balance as of 31 December 2025
and 2024 was Rp500,000 and
Rp700,000, respectively.
Page 35
Ekshibit E/27 Exhibit E/27
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
8. PINJAMAN (lanjutan) 8. BORROWINGS (continued)
Ikhtisar perjanjian pinjaman bank: (lanjutan) Summary of bank loans’ agreement: (continued)
Tanggal Batas maksimum
Entitas/ perjanjian/ kredit/ Jangka waktu fasilitas/
Bank Deskripsi/Description
Entity Agreement Maximum credit Duration of facilities
date limit
Perusahaan/ PT Bank DBS 5 Februari/ IDR500.000 5 tahun sejak tanggal penarikan Fasilitas pinjaman
The Company Indonesia February pertama/ berjangka/Term loan facility
2024 (yang 5 years from the first utilization
terakhir diubah date.
per tanggal Tujuan dari pinjaman ini
22 Desember adalah untuk investasi dan
2025 /which pendanaan umum/The
last amended purpose of this borrowing is
on for investment and general
22 December purposes.
2025)
Nilai pinjaman yang terutang
pada tanggal 31 Desember
2025 dan 2024 adalah sebesar
Rp350.000 dan Rp500.000. /
The outstanding balance as of
31 December 2025 and 2024
was Rp350,000 and
Rp500,000, respectively.
Perusahaan/ PT Bank 4 Desember / Rp250.000 1 tahun sejak tanggal 4 Fasilitas revolving pinjaman
The Company Maybank December 2024 Desember 2025 / jangka pendek/Revolving
Indonesia (yang terakhir 1 year from 4 December 2025. short term loan facility
Tbk. diubah per
tanggal
26 Februari Tujuan dari pinjaman ini
2026 /which adalah untuk pendanaan
last amended umum Perusahaan/The
on purpose of this borrowing is
26 February for general corporate
2026) purposes.
Nilai pinjaman yang
terutang pada tanggal
31 Desember 2025 dan 2024
adalah sebesar Rp nil dan
USD10.500.000. / The
outstanding balance as of
31 December 2025 dan 2024
was Rp nil and
USD10,500,000,
respectively.
Perusahaan/ PT Bank 24 Februari / Rp300.000 Sampai dengan 18 Agustus 2026/ Fasilitas revolving pinjaman
The Company Permata Tbk. February 2025 Until 18 August 2026. jangka pendek/Revolving
(yang terakhir short term loan facility
diubah per
tanggal
28 November Tujuan dari pinjaman ini
2025 /which adalah untuk pendanaan
last amended umum Perusahaan/The
on purpose of this borrowing is
28 November for general corporate
2025) purposes.
Nilai pinjaman yang
terutang pada tanggal
31 Desember 2025 adalah
sebesar Rp nil. / The
outstanding balance as of
31 December 2025 was Rp
nil.
Page 36
Ekshibit E/28 Exhibit E/28
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
8. PINJAMAN (lanjutan) 8. BORROWINGS (continued)
Kisaran suku bunga kontraktual atas pinjaman The range of contractual interest rates on the
Perusahaan yang diberikan oleh Bank adalah sebagai Company’s borrowings provided by the Banks are as
berikut: follows:
31 Desember 31 Desember/
December 2025 December 2024
Rupiah 5,45% - 7,88%, 6,75% - 7,88%, Rupiah
JIBOR + 1,50% JIBOR + 1,50%
Dolar AS 5,00% - 6,15% 6,00% - 6,15%, US Dollar
SOFR + 3,45%
Ringkasan perubahan pinjaman selama tahun berjalan Summary of changes in borrowings during the year is as
adalah sebagai berikut: follows:
31 Desember 31 Desember/
December 2025 December 2024
Saldo awal 3.213.975 926.106) Beginning balance
Penerimaan dari pinjaman bank 2.931.310 3.532.569) Receipt from bank loans
Pembayaran pinjaman bank (4.685.702) (1.294.625) ) Repayments of bank loans
Perubahan saldo akrual beban Change in accrued interest
bunga (16.438) 24.462) balance
Perubahan saldo biaya transaksi ) Change in unamortized
yang belum diamortisasi 4.719 (9.708) transaction costs balance
Effect of changes in exchange
Pengaruh perubahan selisih kurs 2.607 35.171) rate
Saldo akhir 1.450.471 3.213.975) Ending balance
Persyaratan pinjaman Covenants
Grup diwajibkan oleh krediturnya untuk memenuhi The Group is required by the lenders to comply with
persyaratan pinjaman tertentu, seperti batasan rasio certain covenants, such as financial ratio covenants and
keuangan dan persyaratan administrasi tertentu. certain administrative requirements.
Pinjaman terhutang dijamin dengan sebagian saham The outstanding loans are secured by pledges of TBIG,
TBIG, MPMX, MDKA dan/atau ADRO, yang dimiliki MPMX, MDKA and/or ADRO shares, owned (directly or
(secara langsung atau tidak langsung) oleh indirectly) by the Company. The Company is also
Perusahaan. Perusahaan juga diwajibkan untuk required to maintain a certain minimum investment
mempertahankan nilai pasar investasi minimum market value to debt.
tertentu terhadap pinjaman.
9. MODAL SAHAM 9. SHARE CAPITAL
Susunan pemegang saham Perusahaan dan The composition of the shareholders of the Company and
kepemilikannya pada tanggal 31 Desember 2025 dan their respective ownership interests as of 31 December
2024 adalah sebagai berikut: 2025 and 2024 are as follows:
2025
Ditempatkan dan disetor penuh/
Issued and fully paid-up
Persentase
kepemilikan/
Saham/ Percentage Jumlah/
Shares of ownership Amount
PT Unitras Pertama 4.289.610.000 31,62 85.792 PT Unitras Pertama
Edwin Soeryadjaya 4.865.971.990 35,87 97.320 Edwin Soeryadjaya
Sandiaga S. Uno 2.917.827.145 21,51 58.356 Sandiaga S. Uno
Michael W.P. Soeryadjaya 5.410.800 0,04 108 Michael W.P. Soeryadjaya
Devin Wirawan 7.937.000 0,06 159 Devin Wirawan
Lany Djuwita 6.334.500 0,05 127 Lany Djuwita
Masyarakat 1.456.741.465 10,74 29.135 Public
13.549.832.900 99,89 270.997
Saham tresuri 15.002.100 0,11 300 Treasury stocks
13.564.835.000 100,00 271.297
Page 37
Ekshibit E/29 Exhibit E/29
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
9. MODAL SAHAM (lanjutan) 9. SHARE CAPITAL (continued)
2024
Ditempatkan dan disetor penuh/
Issued and fully paid-up
Persentase
kepemilikan/
Saham/ Percentage Jumlah/
Shares of ownership Amount
PT Unitras Pertama 4.438.610.000 32,72 88.772 PT Unitras Pertama
Edwin Soeryadjaya 4.857.467.590 35,81 97.149 Edwin Soeryadjaya
Sandiaga S. Uno 2.917.827.145 21,51 58.357 Sandiaga S. Uno
Michael W.P. Soeryadjaya 5.228.500 0,04 105 Michael W.P. Soeryadjaya
Devin Wirawan 7.251.400 0,05 145 Devin Wirawan
Lany Djuwita 5.738.600 0,04 115 Lany Djuwita
Masyarakat 1.312.404.665 9,68 26.248 Public
13.544.527.900 99,85 270.891
Saham tresuri 20.307.100 0,15 406 Treasury stocks
13.564.835.000 100,00 271.297
Undang-Undang Perseroan Terbatas Republik Indonesia The Limited Liability Company Law of the Republic of
mengharuskan pembentukan cadangan umum dari laba Indonesia requires the establishment of a general
neto sejumlah minimal 20% dari jumlah modal yang reserve from net income amounting to at least 20% of
ditempatkan dan disetor penuh. Cadangan umum ini the Company’s issued and paid up capital. This general
disajikan sebagai saldo laba dicadangkan pada laporan reserve is disclosed as appropriated retained earnings in
posisi keuangan konsolidasian. Tidak ada batasan waktu the consolidated statement of financial position. There
untuk membentuk cadangan tersebut. is no time limit on the establishment of the reserve.
Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Based on the Annual General Shareholders Meetings
tanggal 25 Juni 2025, pemegang saham menetapkan dated 25 June 2025, the shareholders approved the
cadangan umum sebesar Rp5.000 yang berasal dari laba general reserve amounting to Rp5,000 of the statutory
tahun 2024. reserve from profit during 2024.
Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Based on the Annual General Shareholders Meetings
tanggal 16 Mei 2024, pemegang saham menetapkan dated 16 May 2024, the shareholders approved the
cadangan umum sebesar Rp5.000 yang berasal dari saldo general reserve amounting to Rp5,000 of the statutory
laba tahun 2023. reserve from retained earnings in 2023.
Saham Tresuri Treasury Stock
Selama tahun 2025 dan 2024 Perusahaan membagikan During 2025 and 2024, the Company distributed 5,305,000
sebanyak 5.305.000 saham dan 8.031.900 saham kepada shares and 8,031,900 shares to its employees with regards
karyawan Perusahaan sehubungan dengan Program to the implementation of Long Term Incentive Program
Insentif Jangka Panjang Perusahaan dengan jumlah nilai for a total distribution price of Rp3,477 and Rp5,264,
distribusi sebesar Rp3.477 dan Rp5.264. respectively.
Per tanggal 31 Desember 2025 dan 2024, jumlah saham As of 31 Desember 2025 and 2024, the Company’s
tresuri Perusahaan adalah sebanyak 15.002.100 saham treasury shares amounted 15,002,100 shares and
dan 20.307.100 saham senilai Rp9.833 dan Rp13.310. 20,307,100 shares of Rp9,833 and Rp13,310,
respectively.
Pembagian Dividen kepada Pemegang Saham Dividend Distribution to Shareholders
Pada Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan tanggal At the Annual General Shareholders Meeting on
25 Juni 2025, Perusahaan mengumumkan pembagian 25 June 2025, the Company declared a distribution of
dividen tunai senilai Rp199.860 (Rp14,75 (Rupiah cash dividends amounting to Rp199,860 (Rp14.75 (whole
penuh) per saham) yang dibagikan pada tanggal 23 Juli Rupiah) per share) which was distributed on 23 July 2025.
2025.
Pada Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan tanggal At the Annual General Shareholders Meeting on
16 Mei 2024, Perusahaan mengumumkan pembagian 16 May 2024, the Company declared a distribution of cash
dividen tunai senilai Rp297.803 (Rp22 (Rupiah penuh) dividends amounting to Rp297,803 (Rp22 (whole Rupiah)
per saham) yang dibagikan pada tanggal 14 Juni 2024. per share) which was distributed on 14 June 2024.
Page 38
Ekshibit E/30 Exhibit E/30
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
10. TAMBAHAN MODAL DISETOR 10. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL
Setoran modal saham 73.729 Share capital payments
Penawaran umum saham perdana 1.465.004 Initial public offering
Biaya penerbitan saham (69.035) Share issuance costs
Amnesti pajak 86.519 Tax amnesty
Restructuring transactions between
Restrukturisasi entitas sepengendali 3.628.493 entities under common control
5.184.710
11. KEPENTINGAN NONPENGENDALI 11. NON-CONTROLLING INTERESTS
Rincian bagian kepentingan nonpengendali atas The detail of non-controlling interests’ share in equity of
ekuitas entitas anak yang dikonsolidasi adalah sebagai the consolidated subsidiaries is as follows:
berikut:
31 Desember 31 Desember /
December 2025 December 2024
Saldo awal 26.711 79.601 Beginning balance
Bagian atas laba komprehensif 3.530 1.299) Share in comprehensive income
Pembagian dividen kepada kepentingan Dividend distribution to non-controlling
nonpengendali (1.925) - interest
Setoran modal kepentingan Capital contribution from non-controlling
nonpengendali - 24.505 interest
Peningkatan kepemilikan di entitas anak Ownership increase in a subsidiary
yang tidak mengubah pengendalian - (78.737) without a change in control
Komponen ekuitas lainnya - 43 Other equity components
28.316 26.711
Entitas anak lainnya
dengan kepentingan
nonpengendali tidak
material/Other
subsidiaries with
immaterial non-
IIR controlling interest Jumlah/Total
31 Desember 2025: 31 December 2025:
Persentase kepemilikan kepentingan nonpengendali Non-controlling interest’s
6,2686% percentage of ownership
Aset 396.435 Assets
Liabilitas (15.013) Liabilities
Aset neto yang diatribusikan kepada pemilik Net assets attributable to
Perusahaan 381.422 owners of the Company
Net assets attributable to
Aset neto milik kepentingan nonpengendali 23.910 4.406 28.316 non-controlling interest
Entitas anak lainnya
dengan kepentingan
nonpengendali tidak
material/Other
subsidiaries with
immaterial non-
IIR controlling interest Jumlah/Total
31 Desember 2024: 31 December 2024:
Persentase kepemilikan kepentingan nonpengendali Non-controlling interest’s
6,2686% percentage of ownership
Aset 370.161 Assets
Liabilitas (5.843) Liabilities
Aset neto yang diatribusikan kepada pemilik Net assets attributable to
Perusahaan 364.318 owners of the Company
Net assets attributable to
Aset neto milik kepentingan nonpengendali 22.838 3.873 26.711 non-controlling interest
Page 39
Ekshibit E/31 Exhibit E/31
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
12. PENGHASILAN 12. INCOME
a. Keuntungan (kerugian) neto atas investasi pada a. Net gain (loss) on investment in shares and other
saham dan efek lainnya securities
31 Desember/ 31 Desember/
December 2025 December 2024
Blue Chip 3.209.268 2.364.308 Blue Chip
Perusahaan berkembang 1.167.677 (590.134 ) Growth focused
Teknologi digital (299.539) (265.765 ) Digital technology
Lainnya 62.386 (30.222) Other
4.139.792 1.478.187
b. Penghasilan dividen dan bunga b. Dividend and interest income
31 Desember/ 31 Desember/
December 2025 December 2024
Dividen 2.705.356 3.786.644 Dividend
Pendapatan bunga 161.371 62.459 Interest income
2.866.727 3.849.103
13. BEBAN USAHA 13. OPERATING EXPENSES
` 31 Desember/ 31 Desember/
December 2025 December 2024
Gaji karyawan dan kompensasi Employees’ salaries and
lainnya 130.595 127.575 other compensation
Jasa tenaga ahli 52.345 58.867 Professional fees
Sewa 15.112 14.416 Rental
Kantor 11.099 8.736 Office
Donasi 9.089 1.237 Donation
Pembayaran berbasis saham 8.972 18.625 Employee stock option
Penyusutan aset tetap 3.674 1.219 Depreciation of fixed assets
Perjalanan 544 328 Travelling
Lainnya 1.128 1.421 Other
232.558 232.424
14. LABA PER SAHAM 14. EARNING PER SHARE
a. Laba per saham dasar a. Basic earning per share
Laba per saham dasar dihitung dengan cara Basic earning per share is calculated by dividing net
membagi laba neto yang dapat diatribusikan kepada profit attributable to owners of the Company by the
pemilik Perusahaan dengan rata-rata tertimbang weighted average of ordinary shares outstanding
saham biasa yang beredar selama tahun berjalan. during the year.
31 Desember/ 31 Desember/
December 2025 December 2024
Laba neto yang dapat
diatribusikan kepada pemilik Net profit attributable
Perusahaan 7.318.796 3.290.197 to owners of the Company
Rata-rata tertimbang saham Weighted average number of
biasa yang beredar 13.547.187.667 13.540.511.950 ordinary shares issued
Laba per saham dasar
yang dapat diatribusikan Basic earning per share
kepada pemilik Perusahaan attributable to owners of the
(Rupiah penuh) 540 243 Company (whole Rupiah)
Page 40
Ekshibit E/32 Exhibit E/32
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
14. LABA PER SAHAM (lanjutan) 14. EARNING PER SHARE (continued)
b. Laba per saham dilusian b. Diluted earning per share
Perhitungan laba per saham dilusian telah The calculation of diluted earning per share has been
didasarkan pada laba neto yang dapat diatribusikan based on the following net profit attributable to
kepada pemilik Perusahaan dan jumlah rata-rata owners of the Company and weighted-average number
tertimbang saham biasa yang beredar setelah of ordinary shares outstanding after adjustments for
penyesuaian atas dampak dari semua instrumen the effects of all dilutive potential ordinary shares.
berpotensi saham biasa yang bersifat dilutif.
31 Desember/ 31 Desember/
December 2025 December 2024
Laba neto yang dapat
diatribusikan kepada Net profit attributable
pemilik Perusahaan 7.318.796 3.290.197 to owners of the Company
Rata-rata tertimbang saham
biasa yang beredar setelah
penyesuaian atas Weighted average number of
dampak dari semua instrumen ordinary shares outstanding after
berpotensi saham biasa yang adjustments for the effects of all
bersifat dilutif 13.599.446.998 13.730.275.756 dilutive potential ordinary shares
Laba per saham dilusian
yang dapat diatribusikan Dilutive earning per share
kepada pemilik Perusahaan attributable to owners of
(Rupiah penuh) 538 240 the Company (whole Rupiah)
15. SIFAT HUBUNGAN, SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN 15. NATURE OF RELATIONSHIP, BALANCES AND
PIHAK-PIHAK BERELASI TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES
Ikhtisar transaksi dan saldo dengan Summary of transactions and balances with related
pihak-pihak berelasi adalah sebagai berikut: parties are as follows:
Persentase terhadap jumlah aset konsolidasian/
Percentage to total consolidated assets
31 Desember/ 31 Desember/ 31 Desember/ 31 Desember/
December 2025 December 2024 December 2025 December 2024
Piutang/receivables:
Rupiah
PT Mulia Gunung Mas 26.651 80.913 0,04% 0,14%
PT Adaro Strategic Investments - 8.550 - 0,01%
Piutang dividen/Dividend receivables:
PT Adaro Strategic Capital 381.861 274.682 0,61% 0,47%
PT Alamtri Resources Indonesia Tbk. 170.524 125.525 0,27% 0,22%
PT Adaro Strategic Lestari 152.220 109.457 0,24% 0,19%
Jumlah/Total 731.256 599.127 )
31 Desember/ 31 Desember/
December 2025 December 2024
Pendapatan bunga: Interest income:
PT Mulia Gunung Mas 16.351 9.470 PT Mulia Gunung Mas
Page 41
Ekshibit E/33 Exhibit E/33
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
15. SIFAT HUBUNGAN, SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN 15. NATURE OF RELATIONSHIP, BALANCES AND
PIHAK-PIHAK BERELASI (lanjutan) TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES (continued)
31 Desember/ 31 Desember/
December 2025 December 2024
Pendapatan dividen: Dividend income:
PT Adaro Strategic Capital 1.143.759 825.398 PT Adaro Strategic Capital
PT Adaro Strategic Lestari 455.877 328.988 PT Adaro Strategic Lestari
PT Alamtri Resources Indonesia Tbk. 366.366 1.967.155 PT Alamtri Resources Indonesia Tbk.
PT Mitra Pinasthika Mustika Tbk. 303.610 290.960 PT Mitra Pinasthika Mustika Tbk.
Bersama Digital Infrastructure Asia Bersama Digital Infrastructure Asia Pte.
Pte. Ltd. 174.930 246.160 Ltd.
PT Tower Bersama Infrastructure Tbk. 50.362 116.795 PT Tower Bersama Infrastructure Tbk.
PT Alamtri Mineral Indonesia Tbk. 5.371 - PT Alamtri Mineral Indonesia Tbk.
PT Samator Indo Gas Tbk. 2.625 - PT Samator Indo Gas Tbk.
Jumlah 2.502.900 3.775.456 Total
Tabel berikut mengikhtisarkan transaksi dan saldo yang The following table summarizes the transactions and
tereliminasi pada saat proses konsolidasi: balances which were eliminated in the consolidation
process:
31 Desember/ 31 Desember/
December 2025 December 2024
Uang muka penyertaan saham: Advances for investment in shares:
PT Surya Nuansa Ceria - 39.900 PT Surya Nuansa Ceria
PT Trimitra Karya Jaya - 8.550 PT Trimitra Karya Jaya
PT Lintas Indonesia Sejahtera - 201 PT Lintas Indonesia Sejahtera
Jumlah - 48.651 Total
31 Desember/ 31 Desember/
December 2025 December 2024
Pendapatan dividen: Dividend income
PT Wahana Anugerah Sejahtera 312.016 63.808 PT Wahana Anugerah Sejahtera
PT Interra Indo Resources 28.781 - PT Interra Indo Resources
PT Saratoga Sentra Business - 54.431 PT Saratoga Sentra Business
Jumlah 340.797 118.239 Total
Perusahaan memberikan remunerasi kepada anggota The Company provided remuneration to member of
Komisaris dan Direksi Perusahaan (Personel Manajemen Commissioners and Directors of the Company (Key
Kunci) berupa gaji dan tunjangan dengan jumlah Management Personnel) in the form of salaries and other
keseluruhan masing-masing sebesar Rp34.813 dan benefits totaling Rp34,813 and Rp34,416 for the years
Rp34.416 untuk tahun yang berakhir pada tanggal ended 31 December 2025 and 2024, respectively.
31 Desember 2025 dan 2024.
Pihak-pihak berelasi yg memiliki transaksi di 2025 dan The related parties with transactions in 2025 and 2024,
2024, dan sifat hubungannya adalah sebagai berikut: and the nature of relationship are as follows:
Pihak-pihak berelasi/Related parties Sifat hubungan/Nature of relationship
PT Surya Nuansa Ceria Entitas anak/Subsidiary
PT Lintas Indonesia Sejahtera Entitas anak/Subsidiary
PT Trimitra Karya Jaya Entitas anak/Subsidiary
PT Interra Indo Resources Entitas anak/Subsidiary
PT Saratoga Sentra Business Entitas anak/Subsidiary
PT Wahana Anugerah Sejahtera Entitas anak/Subsidiary
Lynwood Hills Investment Solution Pte. Ltd. Entitas anak/Subsidiary of PT Wahana Anugerah Sejahtera
Bersama Digital Infrastructure Asia Pte. Ltd. Entitas asosiasi/associate of Lynwood Hills Investment
Solution Pte. Ltd.
PT Tower Bersama Infrastructure Tbk. Entitas investasi dari pemegang saham akhir/Investment
entity of an ultimate shareholder
PT Mitra Pinasthika Mustika Tbk. Entitas anak/Subsidiary
PT Mulia Bosco Logistik Entitas anak/Subsidiary
PT Mulia Gunung Mas Entitas anak/Subsidiary of PT Mulia Bosco Logistik
PT Adaro Strategic Lestari Entitas asosiasi/Associate
PT Adaro Strategic Capital Entitas asosiasi/Associate
PT Adaro Strategic Investments Entitas anak/Subsidiary of PT Adaro Strategic Capital
PT Alamtri Resources Indonesia Tbk. Entitas investasi dari pemegang saham akhir/Investment
entity of an ultimate shareholder
PT Alamtri Mineral Indonesia Tbk. Entitas dengan kesamaan manajemen kunci/Entity with
key management similarities
Page 42
Ekshibit E/34 Exhibit E/34
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
15. SIFAT HUBUNGAN, SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN 15. NATURE OF RELATIONSHIP, BALANCES AND
PIHAK-PIHAK BERELASI (lanjutan) TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES (continued)
Pihak-pihak berelasi yg memiliki transaksi di 2025 dan The related parties with transactions in 2025 and 2024,
2024, dan sifat hubungannya adalah sebagai berikut: and the nature of relationship are as follows:
(lanjutan) (continued)
Pihak-pihak berelasi/Related parties (lanjutan) Sifat hubungan/Nature of relationship (continued)
PT Samator Indo Gas Tbk. Entitas dengan kesamaan manajemen kunci/Entity with
key management similarities
16. INFORMASI SEGMEN 16. SEGMENT INFORMATION
Grup membagi kategori informasi segmen menjadi 3 The Group categorizes the segment information into 3
(tiga) sektor utama yang merupakan target investasi (three) main sectors which are the investment target of
dari Perusahaan. the Company.
Penetapan segmen ini ditentukan berdasarkan These segments are determined based on the following
pertimbangan sebagai berikut: considerations:
1. Perusahaan Blue Chip 1. Blue Chip Companies
Perusahaan yang masuk di kategori ini adalah Companies included in this category are companies
perusahaan yang memiliki reputasi nasional, baik that have a national reputation, both in terms of
dari sisi kualitas, kemampuan serta keandalan quality, ability and reliability to operate profitably
untuk beroperasi yang menguntungkan dalam in various economic situations with good or bad
berbagai situasi ekonomi dengan keadaan baik conditions, usually listed as part of LQ45 in the
maupun buruk, biasanya masuk sebagai bagian Indonesia Stock Exchange.
LQ45 di Bursa Efek Indonesia.
2. Perusahaan Berbasis Teknologi Digital 2. Digital Technology Companies
Perusahaan yang didefinisikan di sini adalah Companies defined here are companies that place an
perusahaan dengan penekanan pada digitalisasi emphasis on digitizing business processes and
proses bisnis dan jasa melalui teknologi dan sistem services through sophisticated information
informasi yang canggih. technology and systems.
3. Perusahaan Berkembang 3. Growth Focused Companies
Perusahaan yang masuk di kategori ini adalah Companies that included in this category are
perusahaan yang masih dalam proses berkembang companies that are still in the process of developing
baik dari sisi pendapatan, maupun penambahan both in terms of income, as well as increasing the
jumlah tenaga kerja agar bisa menjadi besar di number of workers so that they can become bigger
masa yang akan datang. in the future.
Informasi segmen operasi Grup untuk tahun yang The Group’s operating segment information for the
berakhir 31 Desember 2025 dan 2024 adalah sebagai years ended 31 December 2025 and 2024 was as follows:
berikut:
Teknologi Perusahaan
digital/ berkembang/
Digital Growth Lain-lain/ Jumlah/
31 Desember 2025 Blue Chip technology focused Others Total 31 December 2025
Penghasilan (kerugian) Income (loss)
(Catatan 12a dan 12b) 5.583.992 (299.539) 1.498.309 223.757 7.006.519 (Note 12a and 12b)
Aset segmen dilaporkan 48.735.010 716.151 9.459.953 3.599.728 62.510.842 Reportable segment assets
Teknologi Perusahaan
digital/ berkembang/
Digital Growth Lain-lain/ Jumlah/
31 Desember 2024 Blue Chip technology focused Others Total 31 December 2024
Penghasilan (kerugian) Income (loss)
(Catatan 12a dan 12b) 5.848.803 (265.765 ) (287.986 ) 32.238 5.327.290 (Note 12a and 12b)
Aset segmen dilaporkan 45.517.065 933.841 7.392.667 3.998.284 57.841.857 Reportable segment assets
Page 43
Ekshibit E/35 Exhibit E/35
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
16. INFORMASI SEGMEN (lanjutan) 16. SEGMENT INFORMATION (continued)
Penghasilan terdiri dari keuntungan neto atas investasi Income comprised of net gain on investments in shares
pada saham dan efek lainnya serta penghasilan dividen and other securities as well as dividend and interest
dan bunga. income.
Lokasi operasi komersial investee dari semua investasi The underlying investee’s commercial operation of the
Grup sebagian besar berada di Indonesia. Group’s investments are mainly in Indonesia.
17. NILAI WAJAR INSTRUMEN KEUANGAN 17. FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTS
Tabel di bawah menunjukkan nilai tercatat dan nilai The following table shows the carrying amounts and
wajar aset dan liabilitas keuangan, termasuk levelnya fair values of financial assets and liabilities, including
dalam hirarki nilai wajar. Informasi di dalam tabel tidak their levels in the fair value hierarchy. It does not
termasuk nilai wajar aset dan liabilitas keuangan yang include fair value information for financial assets and
tidak diukur pada nilai wajar, yang nilai tercatatnya financial liabilities not measured at fair value if the
diperkirakan mendekati nilai wajarnya. carrying amount is a reasonable approximation of fair
value.
Nilai tercatat/
Carrying amount Nilai wajar/Fair value
Nilai wajar melalui
laba rugi/ Fair value
31 Desember/December 2025 through profit or loss Biaya/Cost Level 1 Level 2 Level 3
Investasi pada saham (Catatan 5)/
Investments in shares (Note 5) 56.742.393 - 26.112.930 25.485.894 5.143.569
Investasi pada efek lainnya (Catatan 6)/
Investments in other securities (Note 6) 3.916.234 370.759 2.011 1.030.083 2.513.381
31 Desember/December 2024
Investasi pada saham (Catatan 5)/
Investments in shares (Note 5) 51.912.192 1.732.305 20.734.958 27.530.609 1.914.320
Investasi pada efek lainnya (Catatan 6)/
Investments in other securities (Note 6) 3.633.699 928.786 2.009 961.153 1.741.751
Perhitungan nilai wajar diatas menggunakan beberapa The calculation of the fair value above uses several
metode pendekatan sebagai berikut: methods of approach as follows:
Pendekatan biaya Cost approach
Perusahaan mengkaji bahwa investasi yang baru The Company has assessed that recently acquired
diperoleh dalam 12 bulan terakhir memiliki nilai investment within the last 12 months has acquisition
perolehan yang mencerminkan nilai wajar. Selama tidak cost reflecting fair value. As long as there is no event
ada peristiwa setelah tanggal perolehan sampai dengan after acquisition date to reporting date that indicates
tanggal pelaporan yang mengindikasikan adanya significant changes to its fair value, such as market
perubahan nilai wajar yang signifikan, seperti kontraksi contraction due to the use of obsolete technology or
pasar akibat penggunaan teknologi yang usang atau disruptive innovations, its acquisition cost is the
inovasi-inovasi disruptif, nilai perolehan tersebut amount carried at approximately fair value at
merupakan nilai tercatat yang mendekati nilai wajar reporting date.
pada tanggal pelaporan.
Pendekatan nilai aset neto Net asset value approach
Perusahaan menggunakan nilai tercatat aset neto pada The Company uses the carrying amounts of net assets
perusahaan investasi dalam menentukan nilai investasi of the investees in determining the value of their
mereka. Pendekatan ini saat ini diterapkan di investasi investments. The approach is currently applied to
yang mana investee-nya memiliki aset neto dengan nilai investments in which the investees have significant net
wajar level 1 yang signifikan. assets measured at fair value level 1.
Pendekatan pasar dan pendapatan Market and income approaches
Manajemen menggunakan dua pendekatan yaitu Management uses both income approach (the
pendekatan pendapatan (analisa arus kas terdiskonto Discounted Cash Flow (DCF) analysis) and market
(DCF)) dan pendekatan pasar (berdasarkan beberapa approach (based on several markets of comparable
pasar dari perusahaan sejenis) untuk mengestimasi nilai companies) to estimate the fair value of the
wajar investasi tersebut. investments.
Page 44
Ekshibit E/36 Exhibit E/36
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
17. NILAI WAJAR INSTRUMEN KEUANGAN (lanjutan) 17. FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTS (continued)
Pendekatan pasar dan pendapatan (lanjutan) Market and income approaches (continued)
Pendekatan ini diterapkan di investasi yang mana The aproach is applied to investments in which the
investee-nya merupakan perusahaan nonpublik dan investees are non-public companies and have promising
memiliki aktivitas komersial yang menjanjikan. commercial activities.
Investee tersebut bergerak di bidang industri yang These investees are engaged in various industries and
beragam dan memiliki peluang bisnis, paparan risiko, have varying business opportunities, risk exposure,
profil pasar dan lingkungan persaingan yang juga market profile and competitive environment as well.
bervariasi. Estimasi nilai wajarnya disusun dengan Their fair value estimations are prepared by considering
mempertimbangkan banyak asumsi-asumsi yang unik many unique assumptions and relevant to their
dan relevan di industri investee terkait. Karenanya, respective industries. As a result, providing an
pengungkapan analisa sensitivitas secara agregat atas aggregated disclosure of sensitivity analysis on the key
input penting yang digunakan tidak praktis dan berarti. inputs used would not be practiceable nor meaningful.
18. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN 18. FINANCIAL RISK MANAGEMENT
Grup menyadari bahwa risiko merupakan bagian yang The Group realizes that risk is an integral part of its
tidak terpisahkan dari operasional Grup dan dapat operational activities and can be managed practically and
dikelola secara praktis dan efektif setiap hari. effectively day by day.
Pengelolaan risiko Grup mencakup keseluruhan lingkup Risk management within the Group includes overall scope
aktivitas usaha Grup, yang didasarkan pada kebutuhan of business activities within the Group, which is based on
akan keseimbangan antara fungsi operasional bisnis the necessity of balance between business operational
dengan pengelolaan risikonya. Dengan manajemen function and its risk management thereof. With proper
risiko dan kebijakan yang berfungsi baik, maka risk management and policy, risk management will
manajemen risiko akan menjadi mitra strategis bagi become a strategic partner to the business in obtaining
bisnis dalam mendapatkan hasil optimal dari operasi optimal outcomes from the Group’s course of operations.
Grup.
Berbagai aktivitas yang dilakukan membuat Grup The Group’s various activities expose to a variety of
terekspos terhadap berbagai risiko keuangan, termasuk financial risks, including the effects of foreign currency
dampak nilai tukar mata uang asing dan tingkat suku exchange rates and interest rates. The objectives of the
bunga. Tujuan dari manajemen risiko Grup adalah untuk Group’s risk management are to identify, measure,
mengidentifikasi, mengukur, mengawasi, dan mengelola monitor, and manage basic risks in order to safeguard the
risiko dasar dalam upaya melindungi kesinambungan Group's long term business continuity and to minimize
bisnis dalam jangka panjang dan meminimalisasi dampak potential adverse effects on the financial performance of
yang tidak diharapkan pada kinerja keuangan Grup. the Group.
Grup memiliki eksposur terhadap risiko investasi dan The Group has exposure to investment risk and also the
risiko-risiko atas instrumen keuangan seperti risiko risks from financial instruments, such as credit risk,
kredit, risiko pasar, risiko likuiditas dan risiko market risk, liquidity risk and capital risk.
permodalan.
a. Risiko kredit a. Credit risk
Risiko kredit adalah risiko kerugian yang timbul jika Credit risk is the risk of loss if the Group’s
pelanggan Grup gagal memenuhi kewajiban customers fail to fulfill their contractual
kontraktualnya. Risiko kredit terutama melekat obligations. Credit risk is primarily attributable to
pada kas dan setara kas di bank dan piutang. its cash and cash equivalents in banks and
receivables.
Kas di bank dan setara kas Grup ditempatkan di bank The Group’s cash in banks and cash equivalents are
yang bereputasi baik dan tunduk terhadap regulasi deposited at reputable banks that are subject to
yang ketat, oleh sebab itu, eksposur kerugian adalah tight regulations, therefore, the exposure to loss is
minimal. minimized.
Page 45
Ekshibit E/37 Exhibit E/37
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
18. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan) 18. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (continued)
a. Risiko kredit (lanjutan) a. Credit risk (continued)
Risiko kredit dikelola terutama melalui penetapan Credit risk is managed primarily through
kebijakan Grup dalam pemberian fasilitas kredit determining the credit policies to mitigate the
untuk mengurangi risiko kredit atas piutang. Saldo credit risk of receivables. Receivable balances are
piutang dimonitor secara berkelanjutan untuk monitored on an ongoing basis to reduce the
mengurangi eksposur terhadap kredit macet. exposure to bad debts.
Eksposur maksimum dari aset keuangan di laporan The maximum exposure of the financial assets in the
posisi keuangan konsolidasian terhadap risiko kredit consolidated statements of financial position is
adalah sama dengan nilai tercatatnya. equal to their carrying amounts.
Konsentrasi risiko kredit dari piutang Grup per The concentration of credit risk of the Group’s
31 Desember 2025 dan 2024 berdasarkan segmen receivables based on operating segments as of
operasi adalah: 31 December 2025 and 2024 are:
30 Desember/ 31 Desember/
December 2025 December 2024
Blue Chip 704.605 518.214 Blue chip
Perusahaan berkembang 26.651 80.913 Growth focused
Lainnya 438 2.077 Others
731.694 601.204
Tabel berikut menyajikan rincian aset keuangan The following table presents the detail of financial
berdasarkan kualitas kreditnya: assets by their credit quality:
31 Desember/December 2025
Nilai tercatat/ Penurunan nilai/
Carrying amount Impairment Pokok/Gross
Kas di bank dan setara kas 966.356 - 966.356 Cash in banks and cash equivalents
Kas yang dibatasi
penggunaannya 1.125 - 1.125 Restricted cash
Piutang 731.694 66.160 797.854 Receivables
1.699.175 66.160 1.765.335
31 Desember/December 2024
Nilai tercatat/ Penurunan nilai/
Carrying amount Impairment Pokok/Gross
Kas di bank dan setara kas 1.532.623 - 1.532.623 Cash in banks and cash equivalents
Kas yang dibatasi
penggunaannya 1.012 - 1.012 Restricted cash
Piutang 601.204 107.694 708.898 Receivables
2.134.839 107.694 2.242.533
Tanggal 31 Desember 2025 dan 2024, tidak terdapat As of 31 December 2025 and 2024, there are no
piutang material yang telah jatuh tempo namun tidak material past due but not impaired receivables.
diturunkan nilainya. Manajemen telah mengkaji Management has assessed that all unimpaired
bahwa seluruh piutang yang tidak diturunkan nilainya receivables remain collectible.
dapat tertagih.
Page 46
Ekshibit E/38 Exhibit E/38
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
18. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan) 18. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (continued)
b. Risiko pasar b. Market risk
Grup terekspos terhadap risiko pasar yang berkaitan The Group is exposed to market risk in relation to
dengan perubahan nilai suku bunga dan nilai tukar changes in interest rates and foreign exchange rates
mata uang asing yang akan menyebabkan which may result in decrease in income, or increase
berkurangnya penghasilan, atau bertambahnya in the Group’s cost of capital.
biaya modal Grup.
Risiko nilai tukar mata uang asing Foreign exchange risk
Risiko nilai tukar mata uang asing adalah risiko Foreign exchange rate risk is the risk that the fair
bahwa nilai wajar atau arus kas masa depan value or future cash flows of a financial instrument
instrumen keuangan akan berfluktuasi karena will fluctuate because of changes in foreign
perubahan dalam nilai tukar mata uang. Grup exchange rates. The Group is exposed to foreign
terekspos terhadap pergerakan nilai tukar mata exchange rate risk mainly from the US Dollar
uang asing terutama dari pinjaman bank dalam Dolar denominated loans from banks. This risk is, to some
AS. Risiko ini, sampai pada batas tertentu, dimitigasi extent, mitigated by certain investments and
dengan investasi dan penghasilan dividen dalam dividend income that are denominated in US Dollar.
Dolar AS.
Grup secara aktif menangani risiko mata uang asing The Group is actively addressing the remaining
yang tersisa melalui: foreign exchange risk through:
1. Pembelian US Dolar dari pasar spot melalui bank; 1. Buying US Dollar in spot market through banks;
dan and
2. Mencari solusi alternatif lain dalam mengatasi 2. Seeking other alternative solutions in
risiko, yaitu melalui lindung nilai penuh atau addressing the risk, i.e a full or partial
sebagian. hedging.
Kegiatan ini diambil dalam menjamin kelangsungan These activities are taken in order to safeguard the
hidup jangka panjang Grup dan meminimalisasi Group’s long term continuity and to minimize
dampak yang buruk terhadap kinerja keuangan potential adverse effects on the financial
Grup. performance of the Group.
Tabel berikut menyajikan posisi keuangan Grup The following table presents the Group’s financial
dalam Dolar AS: position in US Dollar:
31 Desember/ 31 Desember/
Dolar AS December 2025 December 2024 US Dollar
Aset Assets
Kas dan setara kas di bank 50.530.060 52.888.488 Cash and cash equivalents in banks
Kas yang dibatasi penggunaannya 55.786 55.267 Restricted cash
50.585.846 52.943.755
Liabilitas Liabilities
Pinjaman (15.031.667) (25.487.521) Borrowings
(15.031.667) (25.487.521)
Eksposur laporan posisi keuangan Net statement of financial position
neto 35.554.179 27.456.234 exposure
Kurs yang digunakan untuk menjabarkan mata uang asing ke The exchange rates used against the Rupiah at the
dalam Rupiah pada tanggal pelaporan adalah sebagai reporting dates were as follows:
berikut:
31 Desember/ 31 Desember/
December 2025 December 2024
1 Dolar Amerika Serikat (USD) 16.782 16.162 United States Dollar (USD) 1
1 Dolar Singapura (SGD) 13.068 11.919 Singapore Dollar (SGD) 1
1 Dolar Australia (AUD) 11.255 10.082 Australian Dollar (AUD) 1
Page 47
Ekshibit E/39 Exhibit E/39
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
18. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan) 18. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (continued)
b. Risiko pasar (lanjutan) b. Market risk (continued)
Risiko nilai tukar mata uang asing (lanjutan) Foreign exchange risk (continued)
Menguatnya/melemahnya Rupiah terhadap Dolar AS The strengthening/weakening of the Rupiah against
pada 31 Desember 2025 dan 2024 akan the US Dollar at 31 December 2025 and 2024 would
mengakibatkan peningkatan atau penurunan ekuitas have increased or decreased equity and profit or loss
dan laba rugi sebesar jumlah yang ditunjukkan di by the amounts shown below, assuming all other
bawah ini, dengan asumsi seluruh variabel lainnya variables held constant.
tetap.
31 Desember/ 31 Desember/
December 2025 December 2024
Rupiah menguat 10% Rupiah strengthens by 10%
Ekuitas [naik (turun) 46.540 34.612) Equity [increase (decrease)]
Profit or loss [increase
Laba rugi [naik (turun)] 46.540 34.612) (decrease)]
Rupiah melemah 10% Rupiah weakens by 10%
Ekuitas [naik (turun) (46.540) (34.612) Equity [increase (decrease)]
Profit or loss [increase
Laba rugi [naik (turun)] (46.540) (34.612) (decrease)]
Risiko suku bunga Interest rate risk
Risiko suku bunga Grup timbul dari pinjaman bank The Group’s interest rate risk arises from bank loans
dan fasilitas kredit yang diterbitkan dengan dasar and credit facilities issued at floating interest rates.
suku bunga mengambang. Oleh karena itu, Grup Accordingly, the Group has an exposure to
memiliki eksposur atas fluktuasi arus kas yang fluctuation in cash flows due to changes in interest
diakibatkan oleh perubahan suku bunga yang rates, which is partially offset with floating interest
sebagian dihapuskan oleh suku bunga mengambang rates from cash and cash equivalents, non-trade
dari kas dan setara kas, piutang non-usaha dan kas receivables and restricted cash. The Group manages
yang dibatasi penggunaannya. Grup mengelola interest income through a mix of fixed and floating
penghasilan bunga melalui kombinasi antara suku interest rates of cash and cash equivalents (including
bunga tetap dan mengambang untuk kas dan setara time deposits), non-trade receivables, and
kas (termasuk deposito berjangka), piutang non- restricted cash and makes comparison of such rates
usaha, dan kas yang dibatasi penggunaannya dan in the relevant financial markets.
membuat perbandingan tingkat suku bunga dengan
yang ada di pasar keuangan.
Grup telah mengkaji bahwa perubahan pada suku The Group has assessed that a change in interest
bunga di akhir periode pelaporan, dimana semua rates at the end of the reporting period, with all
variabel lain tetap sama, tidak akan memiliki other variables remain constant, would not have
dampak signifikan terhadap ekuitas dan laba rugi. significant impact to equity and profit or loss.
c. Risiko likuiditas c. Liquidity risk
Risiko likuiditas merupakan risiko yang timbul dalam Liquidity risk is a risk that arises in situations where
situasi dimana arus kas masuk Grup dari pendapatan the Group’s cash inflows from short-term revenue
jangka pendek tidak cukup untuk memenuhi arus kas is not adequate to cover cash outflows for short-
keluar untuk pengeluaran jangka pendek. term expenditure.
Untuk mengelola risiko likuiditas, Grup menerapkan To manage its liquidity risk, the Group applies the
manajemen risiko sebagai berikut: following risk management:
1. memonitor dan menjaga kas dan setara kas di 1. monitor and maintain its cash and cash
level yang diperkirakan cukup untuk mendanai equivalents at a level deemed adequate to
kegiatan operasional Grup dan mengurangi finance the Group's operational activities and
pengaruh fluktuasi dalam arus kas; to mitigate the effect of fluctuations in cash
flows;
2. secara rutin memonitor perkiraan arus kas dan 2. regularly monitor projected and actual cash
arus kas aktual; flow;
3. secara rutin memonitor profil jatuh tempo 3. regularly monitor loan maturity profiles and
pinjaman dan melakukan penyesuaian make relevant adjustments;
seperlunya;
4. secara terus-menerus menilai kondisi pasar 4. continuously assess the financial markets for
keuangan untuk kesempatan memperoleh opportunities to raise funds; and
dana; dan
5. sebagai tambahan, Grup memiliki fasilitas 5. in addition, the Group has a stand-by loan
pinjaman stand-by yang dapat ditarik sesuai facility that can be drawn down upon request
dengan permintaan untuk mendanai kegiatan to fund its operations when needed.
operasi pada saat diperlukan.
Page 48
Ekshibit E/40 Exhibit E/40
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
18. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan) 18. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (continued)
c. Risiko likuiditas (lanjutan) c. Liquidity risk (continued)
Tabel berikut menyajikan liabilitas keuangan Grup 6. The following table presents the Group’s
berdasarkan jatuh tempo kontraktualnya, termasuk financial liabilities based on their contractual
estimasi pembayaran bunga: maturities, including the estimated interest
payments:
Jatuh tempo/Maturity period
Arus kas Kurang dari
kontraktual/ 1 tahun/
Nilai tercatat/ Contractual cash Less than 1-5 tahun/
Carrying amount flows 1 year 1-5 years
31 Desember 2025 31 December 2025
Utang lainnya 25.869 25.869 25.869 - Other payables
Pinjaman 1.450.471 1.705.798 337.677 1.368.121 Borrowings
1.476.340 1.731.667 363.546 1.368.121
31 Desember 2024 31 December 2024
Utang lainnya 5.576 5.576 5.576 - Other payables
Pinjaman 3.213.975 3.772.798 1.660.646 2.112.152 Borrowings
3.219.551 3.778.374 1.666.222 2.112.152
d. Risiko permodalan d. Capital risk
Tujuan Grup mengatur modal adalah untuk menjaga The Group’s objective in managing capital is to
kemampuan Grup untuk melanjutkan usaha yang safeguard the Group’s ability to continue as a going
terus menerus supaya memberikan keuntungan concern in order to provide returns for
kepada pemegang saham dan manfaat ke pemangku shareholders and benefits for other stakeholders,
kepentingan lainnya, serta untuk mempertahankan as well as to maintain an optimal capital structure
struktur modal yang optimal untuk mengurangi biaya to reduce the cost of capital.
modal.
Grup secara aktif dan rutin menelaah dan mengelola The Group actively and regularly reviews and
struktur permodalan dengan mempertimbangkan manages its capital structure by taking into
kebutuhan modal masa depan dan efisiensi modal consideration the future capital requirements and
Grup, profitabilitas masa sekarang dan yang akan capital efficiency of the Group, prevailing and
datang, proyeksi arus kas operasi, proyeksi belanja projected profitability, projected operating cash
modal dan proyeksi peluang investasi yang strategis. flows, projected capital expenditures and
projected strategic investment opportunities.
Grup mengevaluasi struktur modalnya melalui rasio The Group evaluates its capital structure through
pinjaman terhadap modal (gearing ratio) yang the debt-to-equity ratio (gearing ratio), which is
dihitung dengan membagi pinjaman neto dengan calculated by dividing the net debt to equity. Net
modal. Pinjaman neto adalah jumlah liabilitas debt represents the sum of liabilities as presented
sebagaimana disajikan di laporan posisi keuangan in the consolidated statement of financial
konsolidasian, selain liabilitas pajak tangguhan, position, excluding deferred tax liabilities, less
dikurangi kas dan setara kas. Sedangkan modal cash and cash equivalents. The equity relates to
meliputi seluruh ekuitas yang dapat diatribusikan the entire attributable equity to owners of the
kepada pemilik Perusahaan. Company.
Pada tanggal pelaporan, perhitungan rasio tersebut As of reporting dates, the calculations of this ratio
adalah sebagai berikut: are as follows:
31 Desember 31 Desember/
December 2025 December 2024
Jumlah liabilitas 1.538.289 3.266.106 Total liabilities
Dikurangi: kas dan setara kas (966.366) (1.532.633) Less: cash and cash equivalents
Liabilitas neto 571.923 1.733.473 Net liabilities
Jumlah ekuitas yang diatribusikan Total equity attributable to the
kepada pemilik Perusahaan 58.890.518 51.746.097 owners of the Company
Rasio pinjaman terhadap modal 0,010 0,033 Debt to equity ratio
Page 49
Ekshibit E/41 Exhibit E/41
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2025 DAN 2024 YEARS ENDED 31 DECEMBER 2025 AND 2024
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
18. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan) 18. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (continued)
e. Risiko harga saham e. Share price risk
Grup telah menginvestasikan aset dalam jumlah The Group has maintained reasonable amounts of
yang wajar pada efek ekuitas. Grup berinvestasi invested assets in equity securities. The Group
dalam bisnis yang memiliki ekonomi yang sangat invests in businesses that possess excellent
baik, dengan manajemen yang cakap dan jujur dan economics, with capable and honest management
dengan harga yang masuk akal. and at sensible prices.
Harga pasar dari efek ekuitas tergantung pada Market prices of equity securities instruments are
fluktuasi yang dapat berdampak pada jumlah subject to fluctuation and consequently the amount
realisasi atas penjualan dari nilai investasi di masa realized in the subsequent sale of an investment may
depan dapat berbeda secara signifikan dari nilai significantly differ from the currently reported
yang dilaporkan sekarang. Fluktuasi harga pasar value. Fluctuations in the market price of such
dari instrumen tersebut dapat disebabkan oleh instruments may result from perceived changes in
perubahan karakteristik ekonomi yang mendasari the underlying economic characteristics of the
investee, harga relatif dari alternatif investasi dan investee, the relative price of alternative
kondisi pasar secara umum. investments and general market conditions.
Menguatnya/melemahnya harga saham tertentu The strengthening/weakening of certain share prices
pada 31 Desember 2025 dan 2024 akan at 31 December 2025 and 2024 would have
mengakibatkan peningkatan atau penurunan increased/decreased equity and profit and loss by
ekuitas dan laba rugi sebesar jumlah yang the amounts shown below, assuming all other
ditunjukkan di bawah ini, dengan asumsi seluruh variables held constant.
variabel lainnya tetap.
31 Desember/ 31 Desember/
December 2025 December 2024
ADRO & AADI menguat/melemah 10% ADRO & AADI strengthens/weakens by 10%
Ekuitas [naik/turun] 1.426.264 1.537.494 Equity [increase/decrease]
Laba rugi [naik/turun] 1.426.264 1.537.494 Profit or loss [increase/decrease]
TBIG menguat/melemah 10% TBIG strengthens/weakens by 10%
Ekuitas [naik/turun] 1.866.273 1.593.597 Equity [increase/decrease]
Laba rugi [naik/turun] 1.866.273 1.593.597 Profit or loss [increase/decrease]
MDKA menguat/melemah 10% MDKA strengthens/weakens by 10%
Ekuitas [naik/turun] 1.080.604 766.796 Equity [increase/decrease]
Laba rugi [naik/turun] 1.080.604 766.796 Profit or loss [increase/decrease]
MPMX menguat/melemah 10% MPMX strengthens/weakens by 10%
Ekuitas [naik/turun] 244.153 249.213 Equity [increase/decrease]
Laba rugi [naik/turun] 244.153 249.213 Profit or loss [increase/decrease]
19. PENYELESAIAN LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN 19. THE COMPLETION OF CONSOLIDATED FINANCIAL
STATEMENT
Laporan keuangan konsolidasian Grup disetujui untuk The Group’s consolidated financial statements were
diterbitkan oleh Direksi pada tanggal 11 Maret 2026. authorized for issuance by the Board of Directors
11 March 2026.
Page 50
Page 51
Page 52
Page 53
Page 54
Page 55
Names mentioned 108 people and organisations named in the text · linked when the evidence is strong
unresolved
person
Rukmasanti
p.9
unresolved
person
Hardjasatya
p.9
unresolved
person
Rukmasanti Hardjasatya
p.9
unresolved
org
Menteri Kehakiman
p.9
unresolved
org
Menteri
p.9
unresolved
org
Minister of Justice
p.9
unresolved
org
Minister of Republik Indonesia
p.9
unresolved
org
Notarial Deed No. Investama Sedaya Tbk.
p.9
unresolved
org
Ministry of Law
p.9
unresolved
org
PT Unitras Pertama. Pemegang
p.10
unresolved
person
Joyce Soeryadjaya Kerr
· Komisaris
p.10 ×4
unresolved
org
PT Nugraha Eka Kencana
p.11 ×4
unresolved
org
PT Bumi Hijau Asri
p.11 ×2
unresolved
org
PT Wana Bhakti Sukses Mineral
p.11
unresolved
org
PT Trimitra Karya Jaya
p.11 ×5
unresolved
org
PT Surya Nuansa Ceria
p.11 ×8
unresolved
org
PT Lintas Indonesia Sejahtera
p.11 ×4
unresolved
org
PT Interra Indo Resources
p.11 ×4
unresolved
org
PT Sarana Investasi Bersama
p.11
unresolved
org
PT Sukses Indonesia
p.11 ×4
unresolved
org
PT Sarana Asri
p.12
unresolved
org
Alpha Omega Investments Pte. Ltd.
p.12
unresolved
org
Baltimore Investments Ltd.
p.12 ×4
unresolved
org
PC Propco One Pte. Ltd.
p.12
unresolved
org
WAS Lynwood Hills Investment Solution Pte. Ltd.
p.12
unresolved
org
Pengawas Pasar
p.12
unresolved
org
BAPEPAM-LK
p.12 ×4
unresolved
org
PT Bank UOB Indonesia Standard Chartered Bank
p.23
unresolved
org
United Overseas Bank Kay Hian Private Limited
p.23 ×2
unresolved
org
Private Limited DBS Bank Ltd.
p.23
unresolved
org
Bank United Overseas Bank Kay Hian
p.23
unresolved
org
Private Limited
p.23
unresolved
org
Standard Chartered Bank DBS Bank Ltd.
p.23
unresolved
org
PT Bank DBS Indonesia Dolar AS
p.23
unresolved
org
INFRASTRUCTURE TBK.
p.24
unresolved
org
INFRASTRUCTURE ASIA PTE. LTD.
p.24
unresolved
org
PTE. LTD.
p.24 ×2
unresolved
org
PT MERDEKA COPPER
p.24
unresolved
org
INDONESIA TBK.
p.24 ×2
unresolved
org
PT ADARO ANDALAN
p.24
unresolved
org
PT Adaro
p.24 ×2
unresolved
org
PT MITRA PINASTHIKA
p.25
unresolved
org
MUSTIKA TBK.
p.25
unresolved
org
PT Sukses
p.25 ×2
unresolved
org
PT Interra
p.25
unresolved
org
PT Sarana Investasi
p.25
unresolved
org
PT Interra Bersama
p.25
unresolved
org
PT Sarana Baltimore
p.25
unresolved
org
Investments Ltd.
p.25
unresolved
org
PT Saratoga Business
p.26
unresolved
org
PT Bank HSBC Indonesia Standard Chartered Bank
p.32
unresolved
org
Bank Dolar AS
p.32
unresolved
org
Permata Tbk.
p.35
unresolved
org
PT Unitras Pertama Edwin Soeryadjaya
p.36 ×2
unresolved
org
PT Mulia Gunung Mas
p.40 ×4
unresolved
org
PT Adaro Strategic Capital
p.40 ×5
unresolved
org
PT Adaro Strategic Lestari
p.40 ×4
unresolved
org
Alamtri Mineral Indonesia Tbk.
p.41 ×6
unresolved
org
Subsidiary Lynwood Hills Investment Solution Pte. Ltd.
p.41
unresolved
org
PT Wahana Anugerah Sejahtera Bersama Digital Infrastructure Asia
p.41
unresolved
org
Lynwood Hills Investment Solution Pte. Ltd.
p.41
unresolved
org
PT Mulia Bosco Logistik
p.41 ×2
unresolved
org
Indonesia Stock Exchange
p.42
Extraction attempts how the parser did, and what it refused
Nothing structured was extracted from this document — the attempts below say why.
No extraction attempted yet.