Back to announcement
20250516_DAYA_Laporan Informasi dan Fakta Material_31886537_lamp2.pdf
Other Text extracted DAYASource file signed link, expires in 15 minutes
Extracted text 89
Page 1
LAPORAN STUDI KELAYAKAN
PT DUTA INTIDAYA TBK
(“DAYA”)
Tanggal Penilaian: 31 Desember 2024
Lokasi:
Office 88, Kasablanka Tower A, 28th Floor and 37th Floor,
Jalan Casablanca Raya Kav. 88, Menteng Dalam, Tebet,
Jakarta Selatan - 12870
NO. FILE : 00006/2.0170-00/BS/NB-01/0044/1/V/2025
Page 2
Page 3
Page 4
Page 5
Page 6
Page 7
Page 8
Page 9
Page 10
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
DAFTAR ISI
Halaman
SERTIFIKAT
PERNYATAAN PENILAI
DAFTAR ISI
DAFTAR FIGUR
DEFINISI DAN ISTILAH
BAB I ...........................................................................................................................................................6
PENDAHULUAN ................................................................................................................................................6
Latar Belakang ........................................................................................................................................ 6
Status Penilai Publik ............................................................................................................................... 7
Identitas Pemberi Tugas ........................................................................................................................ 7
Identitas Pengguna Laporan ................................................................................................................. 7
Maksud dan Tujuan Studi Kelayakan ................................................................................................... 8
Objek Studi Kelayakan ........................................................................................................................... 8
Tanggal Studi Kelayakan ........................................................................................................................ 8
Metode Studi Kelayakan ........................................................................................................................ 8
Asumsi dan Kondisi Pembatas .............................................................................................................. 8
Konfirmasi Bahwa Objek Studi Kelayakan Tidak Sedang atau Telah Dinilai Dalam Jangka Waktu
Tidak Lebih dari 2 (Dua) Bulan .............................................................................................................. 9
Jenis Mata Uang yang Digunakan ......................................................................................................... 9
Sumber Data dan Informasi yang Dapat Dihandalkan ...................................................................... 9
Tenaga Ahli dan Hasil Pekerjaan Tenaga Ahli ................................................................................... 10
Penjelasan mengenai Kejadian Penting setelah Tanggal Studi Kelayakan .................................... 10
BAB II .........................................................................................................................................................11
GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN ..............................................................................................................11
2.1 Profil PT Duta Intidaya Tbk .................................................................................................................. 11
2.1.1 Pendirian................................................................................................................................................ 11
2.1.2 Aktivitas Usaha ...................................................................................................................................... 11
2.1.3 Produk dan Layanan ............................................................................................................................ 15
2.1.4 Struktur Organisasi............................................................................................................................... 16
2.1.5 Struktur Permodalan............................................................................................................................ 16
2.1.6 Susunan Pengurus DAYA ..................................................................................................................... 17
2.2 Legalitas dan Perizinan yang dimiliki DAYA ....................................................................................... 17
2.3 Tinjauan Kinerja Keuangan.................................................................................................................. 18
2.4 Informasi Inspeksi terhadap Objek Studi Kelayakan........................................................................ 22
BAB III .........................................................................................................................................................25
ASPEK MAKRO EKONOMI INDONESIA DAN INDUSTRI ..............................................................................25
3.1 Makro Ekonomi Indonesia ................................................................................................................... 25
3.1.1 Pertumbuhan Ekonomi Indonesia...................................................................................................... 25
3.1.2 Inflasi ...................................................................................................................................................... 26
3.1.3 Nilai Tukar Rupiah ................................................................................................................................ 27
3.1.4 Tingkat Suku Bunga .............................................................................................................................. 28
3.2 Industri Ritel .......................................................................................................................................... 29
3.3 Industri Periklanan ............................................................................................................................... 31
BAB IV .........................................................................................................................................................34
KBLI BARU .......................................................................................................................................................34
Halaman - 1
Page 11
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
4.1 Bisnis DAYA (Eksisting) ......................................................................................................................... 34
4.2 Rencana Perubahan KBLI DAYA .......................................................................................................... 38
4.3 Aspek Pasar ........................................................................................................................................... 39
4.3.1. Kondisi Pasar Saat Ini ........................................................................................................................... 39
4.3.2. Pangsa Pasar ......................................................................................................................................... 41
4.3.3. Persaingan Usaha ................................................................................................................................. 42
4.3.4. Potensi Pasar dan Sasaran Pasar ....................................................................................................... 43
4.3.5. Inovasi dalam Menghadapi Persaingan Usaha ................................................................................. 44
4.3.6. Strategi Pemasaran .............................................................................................................................. 44
4.4 Aspek Teknis terkait dengan Perubahan Layanan dan Produk ...................................................... 45
4.4.1. Kapasitas................................................................................................................................................ 45
4.4.2. Ketersediaan Sumber Daya termasuk Bahan Baku, Pekerja dan Tim Ahli .................................... 45
4.4.3. Proses Operasional Perubahan Kegiatan Usaha .............................................................................. 46
4.5 Pola Bisnis.............................................................................................................................................. 48
4.5.1. Keunggulan Kompetitif ........................................................................................................................ 48
4.5.2. Kemampuan Pesaing untuk Meniru Produk ..................................................................................... 50
4.5.3. Kemampuan Untuk Menciptakan Nilai .............................................................................................. 50
4.5.4. Perjanjian-Perjanjian yang dimiliki Terkait Perubahan Kegiatan Usaha ........................................ 51
4.6 Aspek Model Manajemen .................................................................................................................... 51
4.6.1. Ketersediaan Tenaga Kerja .................................................................................................................. 51
4.6.2. Tenaga Ahli terkait Perubahan Kegiatan Usaha Baru ...................................................................... 51
4.6.3. Manajemen Kekayaan Intelektual ...................................................................................................... 52
4.6.4. Manajemen Risiko ................................................................................................................................ 53
4.6.5. Kapasitas dan Kemampuan Manajemen ........................................................................................... 55
4.6.6. Kesesuaian Struktur Organisasi dan Manajemen ............................................................................ 55
BAB V .........................................................................................................................................................56
SWOT DAN ANALISIS RISIKO.........................................................................................................................56
5.1 Analisis SWOT ........................................................................................................................................ 56
5.2 Analisis Risiko ........................................................................................................................................ 56
5.2.1 Risiko Keuangan.................................................................................................................................... 57
5.2.2 Risiko Usaha .......................................................................................................................................... 57
BAB VI .........................................................................................................................................................61
ASPEK KEUANGAN .........................................................................................................................................61
6.1 Rencana DAYA ....................................................................................................................................... 61
6.2 Biaya Pendirian, Modal Kerja dan Sumber Pembiayaan Perubahan Kegiatan Usaha ................. 61
6.3 Asumsi–Asumsi ..................................................................................................................................... 61
6.4 Ringkasan Proyeksi Keuangan Proyek ............................................................................................... 63
6.5 Penetapan Tingkat Diskonto ............................................................................................................... 65
6.6 Tingkat Pertumbuhan pada Nilai Terminal ....................................................................................... 68
6.7 Analisis Kelayakan Proyek ................................................................................................................... 68
6.8 Analisis Break Even Point ...................................................................................................................... 69
6.9 Analisis Profitabilitas ............................................................................................................................ 70
6.10 Analisis Tingkat Imbal Balik Investasi ................................................................................................. 70
6.11 Analisis Sensitivitas ............................................................................................................................... 70
6.12 Kesimpulan ............................................................................................................................................ 71
BAB VII .........................................................................................................................................................72
KUALIFIKASI PENILAI BISNIS ........................................................................................................................72
7.1 Kualifikasi Penilai Bisnis ....................................................................................................................... 72
✓ Lampiran Keuangan
Halaman - 2
Page 12
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
DAFTAR FIGUR
Halaman
Figur 1. Peta Jaringan Operasi DAYA ...........................................................................................................15
Figur 2. Struktur Organisasi DAYA ...............................................................................................................16
Figur 3. Struktur Permodalan DAYA ............................................................................................................16
Figur 4. Laba (Rugi) DAYA .............................................................................................................................18
Figur 5. Pertumbuhan Pendapatan Bersih, Laba (Rugi) Kotor, Laba (Rugi) Sebelum Pajak dan
Laba (Rugi) Tahun Berjalan ............................................................................................................19
Figur 6. Posisi Keuangan ...............................................................................................................................19
Figur 7. Pertumbuhan Aset, Liabilitas dan Ekuitas ....................................................................................20
Figur 8. Arus Kas ............................................................................................................................................20
Figur 9. Komposisi Arus Kas Bersih Dari Aktivitas Operasi, Investasi dan Pendanaan .........................21
Figur 10. Rasio Keuangan ...............................................................................................................................21
Figur 11. Pihak yang Diwawancarai ...............................................................................................................23
Figur 12. Pertumbuhan PDB Domestik dan Komponen Berdasarkan Lapangan Usaha ........................25
Figur 13. Inflasi IHK dan Komponen ..............................................................................................................26
Figur 14. Inflasi Gabungan Kota di Provinsi (%, yoy) ...................................................................................27
Figur 15. Rupiah vs Negara Kawasan ............................................................................................................28
Figur 16. Suku Bunga Perbankan ..................................................................................................................29
Figur 17. Indeks Penjuala Riil (IPR) .................................................................................................................30
Figur 18. Penjualaan Riil Triwulan IV-2024 ...................................................................................................30
Figur 19. Penjualaan Riil Spasial ....................................................................................................................31
Figur 20. KBLI Eksisting ...................................................................................................................................34
Figur 21. KBLI atas Perubahan Kegiatan Usaha ...........................................................................................38
Figur 22. KBLI Baru Berdasarkan Produk dan Industri ...............................................................................38
Figur 23. Retail Platform Ad Spanding di Indonesia.......................................................................................40
Figur 24. Pasar Sektor Ritel Indonesia ..........................................................................................................40
Figur 25. Nilai Penjualan Pasar Ritel di Indonesia 2017 - 2026 ..................................................................41
Figur 26. Pangsa Pasar Ritel Indonesia Berdasarkan Pemain Utama .......................................................42
Figur 27. Pangsa Pasar Ritel Indonesia Berdasarkan Segmen Produk .....................................................42
Figur 28. Pemain Industri Ritel di Indonesia.................................................................................................43
Figur 29. Potensi dan Sasaran Pasar untuk Perubahan Kegiatan Usaha .................................................43
Figur 30. Contoh Layanan dan Proyek atas Perubahan Kegiatan Usaha DAYA .......................................45
Figur 31. Alur Proses Produksi atas Perubahan Kegiatan Usaha ..............................................................47
Figur 32. Manajemen Risiko ...........................................................................................................................54
Figur 33. Proyeksi Laba (Rugi) ........................................................................................................................63
Figur 34. Proyeksi Posisi Keuangan ...............................................................................................................64
Figur 35. Proyeksi Arus Kas ............................................................................................................................64
Figur 36. Beta Levered dan Un-Levered Perusahaan Pembanding ..............................................................66
Figur 37. DER Market ........................................................................................................................................67
Figur 38. Biaya Modal Ekuitas ........................................................................................................................67
Figur 39. WACC.................................................................................................................................................68
Figur 40. Analisis Kelayakan Proyek ..............................................................................................................69
Figur 41. Analisis Break Even Point .................................................................................................................69
Figur 42. Analisis Profitabilitas .......................................................................................................................70
Figur 43. Analisis Tingkat Imbal Balik Investasi ............................................................................................70
Figur 44. Analisis Sensitivitas (Pendapatan yang Menurun) .......................................................................70
Figur 45. Analisis Sensitivitas (Beban Pokok Pendapatan yang Meningkat).............................................71
Figur 46. Analisis Sensitivitas..........................................................................................................................71
Halaman - 3
Page 13
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
DEFINISI DAN ISTILAH
Arus Kas Bersih : a. Jumlah kas yang tersedia setelah terpenuhinya kebutuhan kas
untuk kegiatan operasional;
b. Jumlah kas yang merupakan arus kas yang tersedia bagi
penyedia modal yang terdiri dari utang dan ekuitas; dan
c. Jumlah kas yang telah bebas dari kewajiban untuk
mempertahankan operasi saat ini dan untuk mengantisipasi
pertumbuhan Perusahaan.
Asumsi : Sesuatu yang dianggap akan terjadi termasuk fakta, syarat, atau
keadaan yang mungkin dapat memengaruhi objek Studi Kelayakan
atau pendekatan Studi Kelayakan dan kewajarannya telah dianalisis
oleh Penilai Bisnis sebagai bagian dari proses Studi Kelayakan.
DAYA : PT Duta Intidaya Tbk.
KBLI : Klasifikasi Baku Lapangan Usaha Indonesia.
Kelangsungan Usaha / Going : Suatu kondisi yang mencerminkan usaha yang sedang beroperasi
Concern atau dalam konstruksi, atau suatu premis dalam Penilaian, dimana
Penilai Bisnis menganggap suatu perusahaan akan terus
melanjutkan operasinya secara berkelanjutan.
KEPI & SPI Edisi VII – 2018 : Kode Etik Penilai Indonesia (“KEPI”) dan Standar Penilaian Indonesia
(“SPI”) 2018 Edisi VII – 2018.
Kominfo : Kementerian Komunikasi dan Informatika.
Laporan Studi Kelayakan : Laporan tertulis berisi suatu Penugasan Penilaian Profesional yang
Bisnis diberikan oleh Penilai Bisnis berupa pendapat untuk menyatakan
kelayakan suatu usaha atau proyek.
MAPPI : Masyarakat Profesi Penilai Indonesia.
Metode Studi Kelayakan : Suatu cara atau rangkaian cara tertentu dalam melakukan Studi
Kelayakan.
Nilai Terminal : Nilai dari jumlah arus kas untuk periode setelah periode waktu tetap,
dimana arus kas yang diterapkan dapat menggunakan model ekuitas
atau Modal Investasi.
Objek Studi Kelayakan : Studi Kelayakan atas Perubahan Kegiatan Usaha.
OJK : Otoritas Jasa Keuangan.
Penilai : Orang perseorangan yang dengan keahliannya menjalankan
kegiatan Penilaian di pasar modal.
Penilai Bisnis : Penilai yang melakukan kegiatan penilaian bisnis sebagaimana
dimaksud dalam Peraturan Otoritas Jasa Keuangan mengenai Penilai
yang melakukan kegiatan di pasar modal.
Pihak : Orang perseorangan, perusahaan, usaha bersama, asosiasi, atau
kelompok yang terorganisasi.
POJK 17 Tahun 2020 : Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Republik Indonesia
No. 17/POJK.04/2020 tentang "Transaksi Material dan Perubahan
Kegiatan Usaha.
POJK 35 Tahun 2020 : Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Republik Indonesia
No. 35/POJK.04/2020 tentang " Penilaian dan Penyajian Laporan
Penilaian Bisnis di Pasar Modal”.
Penilai Publik : Penilai yang telah memperoleh izin dari Menteri Keuangan untuk
memberikan jasa penilaian (Perpres 71 / 2012, pasal l butir 12).
Premis : Asumsi yang berhubungan dengan suatu kondisi transaksi yang
dapat digunakan pada objek Studi Kelayakan.
Tanggal Laporan : Tanggal ditandatanganinya Laporan oleh Penilai Bisnis.
Tanggal Studi Kelayakan : Tanggal pada saat Studi Kelayakan dinyatakan.
Halaman - 4
Page 14
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
Tenaga Ahli : Orang yang mempunyai keahlian dan kualifikasi pada suatu bidang
tertentu di luar ruang lingkup kegiatan Penilaian dan tidak bekerja
pada Kantor Jasa Penilai Publik.
Tingkat Diskonto : Suatu Tingkat Imbal Balik untuk mengkonversikan nilai di masa
depan ke nilai sekarang yang mencerminkan nilai waktu dari uang
dan ketidakpastian atas terealisasinya pendapatan ekonomi.
Tingkat Imbal Balik : Jumlah laba atau rugi dan/atau perubahan nilai yang direalisasikan
atau diharapkan dari suatu investasi yang dinyatakan dalam
persentase.
Y&R : Kantor Jasa Penilai Publik Yanuar, Rosye dan Rekan.
Halaman - 5
Page 15
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
BAB I
PENDAHULUAN
Latar Belakang
PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”) didirikan dengan nama PT Duta Intidaya pada tanggal 16 Juni 2005,
sesuai dengan Akta Pendirian No. 16 tanggal 16 Juni 2005, yang dibuat di hadapan Ukon Krisnajaya,
S.H., Notaris di Jakarta, yang telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik
Indonesia berdasarkan Surat Keputusan No. C-20675 HT.01.01.TH.2005 tanggal 26 Juli 2005.
Untuk menjamin dan mempertahankan usahanya sebagai peritel produk kesehatan dan
kecantikan terkemuka di Indonesia, DAYA wajib memberikan nilai tambah kepada pemegang
saham dan pelanggan. Oleh karena itu, DAYA berencana untuk mengembangkan usahanya dengan
memanfaatkan adanya peluang penetrasi internet yang tinggi serta melakukan penambahan
varian produk yang akan dijual.
Untuk melaksanakan pengembangan usahanya, DAYA perlu melakukan penambahan bidang
usaha dengan cara melakukan penambahan Klasifikasi Baku Lapangan Usaha Indonesia (“KBLI”),
yaitu:
a. 73100: Periklanan;
b. 47599: Perdagangan Eceran Peralatan dan Perlengkapan Rumah Tangga Lainnya YTDL;
c. 47737: Perdagangan Eceran Pembungkus dari Plastik;
d. 47219: Perdagangan Eceran Hasil Pertanian Lainnya; dan
e. 47592: Perdagangan Eceran Peralatan Listrik Rumah Tangga dan Peralatan Penerangan dan
Perlengkapannya.
Seluruh penambahan KBLI ini selanjutnya disebut “Perubahan Kegiatan Usaha”.
Sehubungan dengan hal di atas, DAYA menunjuk pihak independen untuk melakukan penyusunan
Studi Kelayakan atas rencana Perubahan Kegiatan Usaha tersebut, yang dalam hal ini adalah KJPP
Yanuar, Rosye dan Rekan (“Y&R”) yang diharapkan dapat melakukan studi secara objektif dan
independen sesuai dengan kesepakatan yang tertuang dalam persetujuan atas Surat Penawaran
No. PR.Y&R-00/Y/BS/DAYA/II/2025/RY/0030 tanggal 10 Maret 2025.
Sebelumnya Y&R telah menerbitkan laporan revisi atas Laporan Studi Kelayakan DAYA terkait
Perubahan Kegiatan Usaha dengan File No. 00002/2.0170-00/BS/NB-01/0045/1/IV/2025 tanggal
10 April 2025, mengacu pada Surat Permintaan Perubahan dan/atau Tambahan Informasi atas
Rencana Penambahan Kegiatan Usaha oleh PT Duta Intidaya Tbk No. S-170/PM.023/2025 tanggal
25 April 2025, Y&R telah menerbitkan revisi atas Laporan Studi Kelayakan dengan
No. 00005/2.0170-00/BS/NB-01/0044/1/V/2025 tanggal 14 Mei 2025.
Dalam laporan Revisi Laporan Studi Kelayakan tersebut terdapat penyesuaian pada beberapa
bagian laporan, yang mencakup asumsi dan kondisi pembatas, penambahan pihak yang
diwawancarai, penambahan informasi terkait kondisi sumber daya, fasilitas dan aset yang dimiliki
untuk menunjang penambahan kegiatan usaha serta penambahan analisis peningkatan pada
proyeksi keuangan.
Selanjutnya, Y&R melakukan revisi kembali untuk melengkapi penyesuaian atas Surat Permintaan
Perubahan dan/atau Tambahan Informasi atas Rencana Penambahan Kegiatan Usaha oleh PT Duta
Intidaya Tbk No. S-170/PM.023/2025 tanggal 25 April 2025. Penyesuaian tersebut mencakup
asumsi dan kondisi pembatas, analisis kinerja keuangan, potensi pasar, inovasi dalam menghadapi
Halaman - 6
Page 16
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
persaingan usaha, ketersediaan sumber daya termasuk bahan baku, pekerja dan tim ahli, informasi
terkait penambahan gerai, asumsi-asumsi utama yang digunakan, ringkasan proyeksi keuangan
serta tingkat diskonto. Oleh karena itu, Y&R menerbitkan kembali revisi laporan melalui Laporan
Studi Kelayakan File No. 00006/2.0170-00/BS/NB-01/0044/1/V/2025 tanggal 16 Mei 2025. Laporan
tersebut membatalkan Laporan Studi Kelayakan File No. 00002/2.0170-00/BS/NB-
01/0045/1/IV/2025 tanggal 10 April 2025 dan Laporan Studi Kelayakan File No. 00005/2.0170-
00/BS/NB-01/0044/1/V/2025 tanggal 14 Mei 2025.
Status Penilai Publik
Penilai Publik adalah Pemimpin Rekan dari Y&R dengan kualifikasi sebagai berikut:
Nama Penilai Publik : Yanuar Bey S.E., M.M., MAPPI (Cert.)
No. Izin Penilai Publik : B-1.08.00044
No. STTD : STTD.PB-37/PJ-1/PM.02/2023
Klasifikasi Izin : Penilaian Bisnis (B)
No. MAPPI : 99-S-01230
Y&R adalah Kantor Jasa Penilai Publik yang terdaftar di Kementerian Keuangan dan Pasar Modal
serta memiliki kompetensi untuk melakukan Studi Kelayakan ini.
Y&R bertindak secara independen dalam penyusunan laporan ini tanpa adanya benturan
kepentingan dan tidak terafiliasi dengan Pemberi Tugas, Objek Studi Kelayakan ataupun
pihak-pihak yang terafiliasi dengan Pemberi Tugas dan Objek Studi Kelayakan. Y&R juga tidak
memiliki kepentingan ataupun keuntungan pribadi terkait dengan penugasan ini.
Laporan Studi Kelayakan ini tidak dilakukan untuk memberikan keuntungan atau merugikan pihak
manapun. Imbalan jasa yang kami terima sama sekali tidak dipengaruhi oleh nilai yang dihasilkan.
Identitas Pemberi Tugas
• Nama Perusahaan : PT Duta Intidaya Tbk
• Alamat : Office 88, Kasablanka Tower A, 28th Floor and 37th Floor
Jalan Casablanca Raya Kav. 88, Menteng Dalam, Tebet
Jakarta Selatan - 12870
• Telepon : (021) 2128-3001
• Situs Web : www.watsons.biz.id
Identitas Pengguna Laporan
• Nama Perusahaan : PT Duta Intidaya Tbk
• Alamat : Office 88, Kasablanka Tower A, 28th Floor and 37th Floor
Jalan Casablanca Raya Kav. 88, Menteng Dalam, Tebet
Jakarta Selatan - 12870
• Telepon : (021) 2128-3001
• Situs Web : www.watsons.biz.id
Halaman - 7
Page 17
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
Maksud dan Tujuan Studi Kelayakan
Maksud dari Laporan Studi Kelayakan adalah untuk memberikan pendapat mengenai kelayakan
atas rencana Perubahan Kegiatan Usaha milik DAYA dengan cara melakukan penambahan KBLI.
Tujuan disusunnya laporan ini adalah dalam rangka memenuhi POJK 17 Tahun 2020. Peraturan
tersebut mensyaratkan adanya Laporan Studi Kelayakan atas perubahan kegiatan usaha yang
disusun oleh Penilai. Penilaian tidak digunakan di luar konteks atau tujuan Studi Kelayakan
tersebut.
Tinjauan dari Laporan Studi Kelayakan mencakup berbagai aspek yang meliputi aspek makro, aspek
pasar, aspek teknis, aspek pola bisnis, aspek model manajemen dan aspek keuangan.
Objek Studi Kelayakan
Objek Studi Kelayakan dalam penugasan ini adalah Perubahan Kegiatan Usaha melalui
penambahan KBLI, sebagai berikut:
a. 73100: Periklanan;
b. 47599: Perdagangan Eceran Peralatan dan Perlengkapan Rumah Tangga Lainnya YTDL;
c. 47737: Perdagangan Eceran Pembungkus dari Plastik;
d. 47219: Perdagangan Eceran Hasil Pertanian Lainnya; dan
e. 47592: Perdagangan Eceran Peralatan Listrik Rumah Tangga dan Peralatan Penerangan dan
Perlengkapannya.
Tanggal Studi Kelayakan
Tanggal efektif Studi Kelayakan adalah 31 Desember 2024, dimana batas tersebut diambil atas
dasar pertimbangan kepentingan dan tujuan Studi Kelayakan.
Masa berlaku laporan adalah sampai dengan 30 Juni 2025.
Metode Studi Kelayakan
Metode yang digunakan dalam menyusun laporan studi kelayakan ini adalah:
• Pengumpulan data-data primer dari DAYA yang terkait dengan rencana Perubahan Kegiatan
Usaha yang meliputi data-data identitas, perizinan, rencana usaha serta data-data lainnya
yang terkait.
• Analisis makro ekonomi, analisis industri untuk mengevaluasi pengaruh dari faktor tersebut
terhadap kinerja DAYA di masa mendatang.
• Analisis kelayakan terhadap beberapa aspek yang terkait, yaitu aspek pasar, aspek teknis,
aspek pola bisnis, aspek model manajemen, dan aspek keuangan atas perubahaan kegiatan
usaha.
Asumsi dan Kondisi Pembatas
Beberapa asumsi dan kondisi pembatas yang digunakan dalam penyusunan Laporan ini adalah:
• Y&R menghasilkan Laporan Studi Kelayakan yang bersifat non-disclaimer opinion.
• Y&R telah melakukan penelaahan atas dokumen yang digunakan dalam proses Studi
Kelayakan.
Halaman - 8
Page 18
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
• Y&R memperoleh data dan informasi dari Manajemen DAYA, yang dapat dipercaya
keakuratannya.
• Y&R menggunakan proyeksi keuangan yang telah disesuaikan yang mencerminkan kewajaran
proyeksi keuangan yang dibuat oleh manajemen dengan kemampuan pencapaiannya
(fiduciary duty).
• Y&R bertanggung jawab atas pelaksanaan Studi Kelayakan dan kewajaran proyeksi keuangan
yang telah disesuaikan.
• Laporan Studi Kelayakan yang dihasilkan terbuka untuk publik, kecuali terdapat informasi
yang bersifat rahasia yang dapat mempengaruhi operasional DAYA.
• Y&R bertanggung jawab atas Laporan Studi Kelayakan dan kesimpulan Nilai.
• Y&R telah memperoleh informasi atas status hukum objek Studi Kelayakan dari pemberi
tugas.
Konfirmasi Bahwa Objek Studi Kelayakan Tidak Sedang atau Telah Dinilai Dalam Jangka
Waktu Tidak Lebih dari 2 (Dua) Bulan
Pemberi tugas menjamin untuk memberikan konfirmasi bahwa objek penilaian tidak sedang atau
telah dinilai oleh Penilai Publik lainnya untuk maksud, tujuan, pengguna laporan dan tanggal
penilaian yang sama atau berdekatan (dalam jangka waktu tidak lebih dari dua bulan).
Jenis Mata Uang yang Digunakan
Studi Kelayakan ini dinyatakan dalam mata uang Rupiah.
Sumber Data dan Informasi yang Dapat Diandalkan
Dalam melakukan Studi Kelayakan ini, Y&R menggunakan data dan informasi dari beberapa
sumber yang relevan dan andal, yaitu:
• Data-data laporan keuangan audit historis:
Nama Akuntan Publik dan Nomor
Tahun Auditor Nomor dan Tanggal Opini
Izin Akuntan Publik
Drs. Irhoan Tanudiredja, CPA dengan
Tanudiredja, No. 00300/2.1025/AU.1/05/ Wajar, dalam
31 Des Izin Akuntan Publik No. AP.0226 serta
Wibisana, Rintis 0226-1/1/III/2021 tanggal semua hal
2020 telah terdaftar di OJK dengan
& Rekan 12 Maret 2021 yang material
No. STTD.AP-89/PM.22/2018
Drs. Irhoan Tanudiredja, CPA dengan
Tanudiredja, No. 00304/2.1025/AU.1/05/ Wajar, dalam
31 Des Izin Akuntan Publik No. AP.0226 serta
Wibisana, Rintis 0226-1/1/III/2022 tanggal semua hal
2021 telah terdaftar di OJK dengan
& Rekan 11 Maret 2022 yang material
No. STTD.AP-89/PM.22/2018
Drs. Irhoan Tanudiredja, CPA dengan
Tanudiredja, No. 00240/2.1025/AU.1/05/ Wajar, dalam
31 Des Izin Akuntan Publik No. AP.0226 serta
Wibisana, Rintis 0226-3/1/III/2023 tanggal semua hal
2022 telah terdaftar di OJK dengan
& Rekan 7 Maret 2023 yang material
No. STTD.AP-89/PM.22/2018
Steven Tanggara, CPA dengan Izin
Tanudiredja, No. 00265/2.1025/AU.1/05/ Wajar, dalam
31 Des Akuntan Publik No. AP.1738 serta
Wibisana, Rintis 1738-1/1/III/2024 tanggal semua hal
2023 telah terdaftar di OJK dengan
& Rekan 7 Maret 2024 yang material
STTD.AP-39/PM.223/2021
Steven Tanggara, CPA dengan Izin
No. 00233/2.1457/AU.1/05/ Wajar, dalam
31 Des Rintis, Jumadi, Akuntan Publik No. AP.1738 serta
1738-2/1/III/2025 tanggal semua hal
2024 Rianto & Rekan telah terdaftar di OJK dengan
7 Maret 2025 yang material
STTD.AP-39/PM.223/2021
Halaman - 9
Page 19
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
• Proyeksi keuangan atas Perubahan Kegiatan Usaha DAYA sejak Januari 2025 - 2029 yang
disiapkan oleh Manajemen DAYA;
• Laporan Tahunan DAYA Tahun 2023;
• Legalitas perusahaan dan perijinan terkait;
• Data-data ekonomi yang diperoleh dari S&P Capital IQ, Damodaran;
• Data-data ekonomi, baik yang bersifat makro maupun mikro, yang diperoleh dari instansi
terkait, seperti Bank Indonesia;
• Diskusi dengan Manajemen DAYA.
Tenaga Ahli dan Hasil Pekerjaan Tenaga Ahli
Dalam melakukan Studi Kelayakan, Y&R tidak menggunakan tenaga ahli dan hasil pekerjaan tenaga
ahli.
Penjelasan mengenai Kejadian Penting setelah Tanggal Studi Kelayakan
Berdasarkan informasi dari manajemen, tidak terdapat kejadian penting setelah tanggal Studi
Kelayakan.
Halaman - 10
Page 20
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
BAB II
GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN
2.1 Profil PT Duta Intidaya Tbk
2.1.1 Pendirian
DAYA didirikan berdasarkan Akta Pendirian No. 16 tanggal 16 Juni 2005 oleh Notaris Ukon
Krisnajaya, S.H. dan telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik
Indonesia dalam Surat Keputusan No. C-20675 HT.01.01.TH.2005 tanggal 26 Juli 2005.
Anggaran Dasar DAYA telah mengalami beberapa perubahan, perubahan terakhir dituangkan
dalam Akta No. 101 tanggal 20 Mei 2024 yang dibuat di hadapan Notaris Jose Dima Satria, S.H.,
M.Kn., di Jakarta dan telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik
Indonesia melalui Surat Keputusan No. AHU-AH.01.09.0208606 Tanggal 13 Mei 2024, serta telah
didaftarkan dalam Daftar DAYA pada Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia di bawah No. AHU-
0106366.AH.01.11.TAHUN 2024 tangga 31 Mei 2024.
DAYA mulai beroperasi secara komersial pada tanggal 13 Januari 2006. Pemegang saham
pengendali utama DAYA adalah CK Hutchison Holdings Limited yang terdaftar di Bursa Efek Hong
Kong dan didirikan di Kepulauan Cayman.
DAYA bergerak dalam kegiatan perdagangan dan jasa yang menjual produk kesehatan dan
kecantikan, parfum dan kosmetik. Per tanggal 31 Desember 2024, DAYA telah mengoperasikan
179 gerai dengan nama “Watsons” yang tersebar di Pulau Jawa, Bali, Sumatera, Kalimantan dan
Sulawesi.
DAYA berkedudukan di Office 88, Kasablanka Tower A, 28th Floor and 37th Floor, Jalan Casablanca
Raya Kav. 88, Menteng Dalam, Tebet, Jakarta Selatan – 12870.
2.1.2 Aktivitas Usaha
Sesuai dengan Pasal 3 Akta Perubahan Anggaran Dasar No. 43, maksud dan tujuan dari DAYA
adalah berusaha dalam bidang Perdagangan, Portal Web dan/atau Platform Digital dengan tujuan
komersial. Untuk mencapai maksud dan tujuan tersebut, DAYA dapat melaksanakan kegiatan
usaha sebagai berikut:
a. Kegiatan usaha utama:
1) Menjalankan usaha di bidang pengeceran dan perdagangan produk kecantikan dan
kesehatan, obat-obatan, barang farmasi, peralatan medis dan kesehatan, produk
perawatan pribadi dan kulit, parfum dan kosmetik, produk-produk bayi dan barang
dagangan umum pada toko dan/atau apotek;
2) Menjalankan usaha di bidang perdagangan makanan dan minuman;
3) Menjalankan usaha selaku agen/perwakilan, agen tunggal, grossiers, leveransir, waralaba
dan pemasok (penyalur) dari segala macam barang yang dapat diperdagangkan, baik
untuk perhitungan sendiri maupun perhitungan pihak lain atas dasar komisi;
4) Mengimpor barang-barang sehubungan dengan kegiatan usaha DAYA sebagaimana
disebutkan di atas;
5) Pengoperasian situs web dengan tujuan komersial yang menggunakan mesin pencari
untuk menghasilkan dan memelihara basic data (database);
Halaman - 11
Page 21
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
6) Pengoperasian situs web yang bertindak sebagai portal ke internet, seperti situs media
yang menyediakan isi yang diperbaharui secara berkala, baik secara langsung ataupun
tidak langsung dengan tujuan komersial;
7) Pengoperasian platform digital dan/atau situs/portal web yang melakukan transaksi
elektronik berupa kegiatan usaha fasilitas dan/atau mediasi pemindahan kepemilikan
barang dan/atau jasa dan/atau layanan lainnya melalui internet dan/atau perangkat
elektronik dan/atau cara sistem elektronik lainnya yang dilakukan dengan tujuan
komersial (profit) yang mencakup aktivitas baik salah satu, sebagian ataupun
keseluruhan transaksi elektronik yaitu:
(i) Pemesanan; dan/atau
(ii) Pembayaran; dan/atau
(iii) Pengiriman atas kegiatan tersebut; dan
8) Pengoperasian situs/portal web dan/atau platform digital yang bertujuan komersial
(profit) yang digunakan untuk fasilitas dan/atau mediasi layanan-layanan transaksi
elektronik seperti namun tidak terbatas pada: pengumpul pedagang (marketplace), digital
advertising, financial technology (FinTech) dan on demand online services.
b. Kegiatan usaha penunjang:
1) Memasarkan dan mendistribusikan di dalam negeri barang-barang sehubungan dengan
kegiatan usaha utama DAYA sebagaimana disebutkan di atas; dan
2) Menyelenggarakan kegiatan-kegiatan lain yang diperlukan untuk mendukung dan/atau
terkait dengan usaha DAYA sebagaimana disebutkan di atas, termasuk melaksanakan
transaksi yang bersifat operasional dengan pihak kegiatan.
c. Sehubungan dengan kegiatan usaha di atas, DAYA menjalankan perdagangan besar dan
eceran, melalui gerai-gerai luring dan/atau daring sebagai berikut:
1) Perdagangan besar farmasi yang mencakup usaha perdagangan besar farmasi untuk
keperluan rumah tangga, seperti obat-obatan.
2) Perdagangan eceran barang farmasi di apotek yang mencakup usaha perdagangan
eceran khusus barang farmasi dan obat-obatan yang berbenyuk jadi (sediaan) di apotek,
misalnya dalam bentuk tablet, kapsul, salep, bubuk, larutan, larutan parenteral dan
suspensi, seperti obat-obat untuk penyakit kulit, mata, gigi, telinga, saluran pernapasan,
saluran pencernaan, darah tinggi, kelainan hormon dan vitamin-vitamin, termasuk juga
barang keperluan kesehatan dari karet, anatara lain kondom, alat sedot susu ibu, dot
susu, kantong darah, sarung tangan untuk pembedahan, pipet karet, alat keluarga
berencana dan sumbat karet untuk botol kecil (vial) farmasi.
3) Perdagangan eceran barang farmasi bukan di apotek yang mencakup usaha
perdagangan eceran khusus barang farmasi dan obat-obatan yang berbentuk jadi
(sediaan) bukan apotek, misalnya dalam bentuk tablet, kapsul, salep, larutan, larutan
parental dan suspensi, seperti obat-obatan untuk penyakit kulit, mata, gigi, telinga,
saluran pernapasan, saluran pencernaan, darah tinggi, kelainan hormon dan vitamin-
vitamin. Contohnya adalah toko obat.
4) Perdagangan besar obat tradisional yang mencakup usaha perdagangan besar obat
tradisional atau jamu.
5) Perdagangan eceran obat tradisional yang mencakup usaha perdagangan eceran khusus
berbagai macam jamu (obat tradisional) yang bahannya berasal dari tumbuh-tumbuhan,
hewan atau mineral misalnya yang berbentuk pil, kapsul, bubuk dan bentuk cair di dalam
bangunan.
6) Perdagangan besar alat laboratorium, farmasi dan kedokteran yang mencakup usaha
perdagangan besar alat laboratorium, farmasi dan kedokteran.
7) Perdagangan eceran alat laboratorium, farmasi dan kesehatan yang mencakup usaha
perdagangan eceran khusus alat laboratorium, farmasi dan kesehatan, antara lain
berbagai macam alat laboratorium dari gelas (tabung uji, tabung ukur, kaca sorong
mikroskop, cuvet, botol serum/infus); alat laboratorium dari porselen (tabung kimia,
piring penapis, lumpang dan alu, cawan); alat dan perlengkapan profesi kedokteran
Halaman - 12
Page 22
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
(instrumen dan pesawat bedah, instrumen dan pesawat perawatan gigi, aparat elektro
medis, termometer, pengukuran tekanan darah).
8) Perdagangan besar kosmetik yang mencakup usaha perdagangan besar kosmetik,
seperti parfum, sabun, bedak dan lainnya.
9) Perdagangan eceran kosmetik yang mencakup usaha perdagangan eceran khusus
barang-barang kosmetik, seperti kosmetik untuk tata rias muka (eye shadow, maskara,
krim wajah, lipstick, lipliner); preparat wangi-wangian (cologne, toilet water, parfum),
preparat rambut (sampo, tonik rambut, minyak rambut); preparat kuku (base coat, nail
polish, nail cream, cuticle remover); preparat perawat kulit (baby oil, cleansing lotion,
masker, krim kaki); preparat untuk kebersihan badan (deodoran semprot, deodoran
krim, douches); preparat cukur (sabun cukur, shaving cream); kosmetik tradisional (bedak,
mangir, lulur); kosmetik lainnya antara lain bedan badan, kapas kecantikan dan baby
powder. Contohnya toko kosmetik.
10) Perdagangan besar alat olahraga yang mencakup usaha perdagangan besar berbagai
alat olahraga (termasuk sepeda dan bagian-bagiannya serta aksesorinya).
11) Perdagangan besar susu dan produk susu yang mencakup usaha perdagangan besar
susu dan produk susu.
12) Perdagangan besar minuman non alkohol bukan susu yang mencakup usaha
perdagangan besar minuman non alkohol, seperti sari buah, jus, minuman ringan, air
mineral dan lain-lain.
13) Perdagangan eceran minuman tidak berakohol yang mencakup usaha perdagangan
eceran khusus minuman tidak berakohol di dalam bangunan yang tidak langsung
diminum di tempat, seperti minuman ringan (limun, air soda, markisa, teh botol, air
mineral dan beras kencur). Termasuk perdagangan eceran minuman kopi.
14) Perdagangan besar gula, coklat dan kembang gula yang mencakup usaha perdagangan
besar gula, coklat dan kembang gula.
15) Perdagangan besar berbagai macam barang yang mencakup usaha perdagangan
berbagai macam barang yang tanpa mengkhususkan barang tertentu (tanpa ada
kekhususan tertentu).
16) Perdagangan eceran berbagai macam barang yang utamanya bukan makanan, minuman
atau tembakau (barang-barang kelontong) bukan di toserba (department store) yang
mencakup usaha perdagangan eceran berbagai jenis barang yang utamanya bukan
makanan, minuman atau tembakau bukan toserba/department store, pada umumnya
barang-barang yang diperdagangkan antara lain pakaian, perabot rumah tangga,
perhiasan, mainan anak-anak dan kosmetik, yang terintegrasi di bawah satu
pengelolaan. Misalnya toko barang kelontong.
17) Perdagangan eceran sepatu, sandal dan alas kaki lainnya yang mencakup usaha
perdagangan eceran khusus sepatu, sendal dan alas kaki lainnya baik terbuat dari kulit,
kulit buatan, plastik, karet, kain maupun kayu, seperti sepatu laki-laki dewasa, sepatu
perempuan dewasa, sepatu anak, sepatu olahraga, sepatu sandal, sandal, selop dan
sepatu kesehatan.
18) Perdagangan eceran plengkap pakaian yang mencakup usaha perdagangan eceran
khusus pelengkap pakaian, seperti selendang, kerudung, sapu tangan, ikat kepala,
blangkon, peci, topi, dasi, ikat pinggang, cadar, sarung tangan, kaos kaki, handuk dan
selimut. Termasuk juga perdagangan eceran kancing baju, ritsleting dan lainnya.
19) Perdagangan eceran aromatik/penyegar (minyak atsiri) yang mencakup usaha
perdagangan eceran khusus aromatik/penyegar minyak atsiri, seperti minyak kenanga,
minyak sereh, minyak kayu putih, minyak cendana, minyak lawang, minyak tengkawang,
minyak gandapura, minyak jarak, minyak kapulaga, minyak pala, minyak delas dan
minyak akar wangi.
20) Perdagangan eceran lainnya bukan yang tercakup pada angka (2), (3), (5), (7), (9), dan (19),
yang mencakup usaha perdagangan eceran khusus lainnya yang belum tercakup dalam
angka (2), (3), (5), (7), (9), dan (19), seperti gelatin, bahan isolasi panas selain plastik dan
karet, bahan semir, kapur barus dan bahan jamu (simplisia).
Halaman - 13
Page 23
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
21) Perdagangan eceran kaca mata yang mencakup usaha perdagangan eceran khusus
berbagai macam kaca mata, seperti kaca mata pembantu penglihatan, kaca mata
peredam sinar matahari/cahaya, lensa kontak (contact lens, soft lens) dan frame kaca
mata.
22) Perdagangan eceran barang pecah belah dan perlengkapan dapur dari plastik yang
mencakup usaha perdagangan eceran khusus barang pecah belah dan perlengkapan
dapur yang terbuat dari plastik, seperti piring, pisin, mangkok, cangkir, teko, sendok,
garpu, rantang, stoples, botol susu bayi, panci, baki, ember, termos dan jerigen.
23) Perdagangan eceran melalui media untuk komoditi makanan, minuman, tembakau,
kimia, farmasi, kosmetik dan alat laboratorium yang mencakup usaha perdagangan
eceran berbagai jenis barang makanan, minuman, tembakau, kimia, farmasi, kosmetik
dan alat laboratorium melalui pesanan (surat, telepon atau internet) dan barang akan
dikirim kepada pembeli sesuai dengan barang yang diinginkan berdasarkan katalog,
iklan, model, telepon, radio, televisi, internet, media massa dan sejenisnya.
24) Perdagangan eceran melalui media untuk komoditi tekstil, pakaian, alas kaki dan barang
keperluan pribadi yang mencakup usaha perdagangan eceran berbagai jenis barang
tekstil, pakaian, alas kaki dan barang keperluan pribadi melalui pesanan (surat, telepon
atau internet) dan barang akan dikirim kepada pembeli sesuai dengan barang yang
diinginkan berdasarkan katalog, iklan, model, telepon, radio, televisi, internet, media
massa dan sejenisnya.
25) Perdagangan eceran melalui media untuk barang perlengkapan rumah tangga dan
perlengkapan dapur yang mencakup usaha perdagangan eceran berbagai jenis barang
keperluan rumah tangga dan perlengkapan dapur melalui pesanan (surat, telepon atau
internet) dan barang akan dikirim kepada pembeli sesuai dengan barang yang diinginkan
berdasarkan katalog, iklan, model, telepon, radio, televisi, internet, media massa dan
sejenisnya,
26) Perdagangan eceran melalui media untuk barang campuran sebagaimana tersebut
dalam angka (23) sampai dengan (25) yang mencakup usaha perdagangan eceran
berbagai jenis barang campuran sebagaimana tersebut dalam angka (23) sampai dengan
(25) melalui pesanan (surat, telepon atau internet) dan barang akan dikirim kepada
pembeli sesuai dengan barang yang diinginkan berdasarkan katalog, iklan, model,
telepon, radio, televisi, internet, media massa dan sejenisnya.
27) Perdagangan eceran melalui media untuk berbagai macam barang lainnya yang
mencakup usaha perdagangan eceran berbagai barang lainnya melalui pesanan dan
barang akan dikirim kepada pembeli sesuai dengan barang yang diinginkan berdasarkan
katalog, model, telepon, tv, internet, media massa, dan sejenisnya.
28) Portal web dan/atau platform digital dengan tujuan komersial, mencakup pengoperasian
situs web dengan tujuan komersial yang menggunakan mesin pencari untuk
menghasilkan dan memelihara basis data (database) besar dari alamat dan isi internet
dalam format yang mudah dicari; pengoperasian situs web yang bertindak sebagai portal
ke internet, seperti situs media yang menyediakan isi yang diperbarui secara berkala,
baik secara langsung ataupun tidak langsung dengan tujuan komersial; pengoperasian
platform digital dan/atau situs portal web yang melakukan transaksi elektronik berupa
kegiatan usaha fasilitas dan/atau mediasi pemindahan kepemilikan barang dan/atau jasa
dan/atau jasa dan/atau layanan lainnya melalui internet dan/atau perangkat elektronik
dan/atau cara sistem elektronik lainnya yang dilakukan dengan tujuan komersial (profit)
yang mencakup aktivitas baik salah satu, sebagian ataupun keseluruhan transaksi
elektronik, yaitu pemesanan, pembayaran, pengiriman atas kegiatan tersebut. Termasuk
dalam kelompok ini adalah situs/portal web dan/atau platform digital yang bertujuan
komersial (profit) merupakan aplikasi yang digunakan untuk fasilitas dan/atau mediasi
layanan-layanan transaksi elektronik, seperti pengumpul pedagang (marketplace), digital
advertising, dan on demand online services. Kelompok ini ini tidak mencakup financial
technology (Fintech). Fintech Peer to Peer (P2P) Lending (6495) dan Fintech jasa pembayaran
(6641).
Halaman - 14
Page 24
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
2.1.3 Produk dan Layanan
Kegiatan DAYA saat ini adalah bergerak dalam perdagangan produk kesehatan dan kecantikan di
Indonesia. DAYA menawarkan beragam jenis produk Health & Beauty (“H&B”) yang meliputi
personal care, perawatan kulit, produk kesehatan, kosmetik, parfum, produk bayi, dan general
merchandise. Selain itu, DAYA juga memberikan jasa apotek untuk penebusan resep dan
obat-obatan.
DAYA menjalankan usaha ritel produk kesehatan dan kecantikan secara offline maupun online
melalui website Watsons Indonesia dan gerai–gerai Watsons di Indonesia. Pada akhir Desember
2024, DAYA mengoperasikan total 179 gerai di Pulau Jawa, Bali, Sumatera, Kalimantan dan
Sulawesi. Sebagian besar gerai ini terletak di pusat perbelanjaan, yang dikelilingi oleh daerah
pemukiman (neighbourhood shopping malls) dengan kepadatan tinggi konsumen. DAYA juga
memiliki gerai onlinenya sendiri dan mengoperasikan beberapa gerai resmi online lainnya di
marketplace terkemuka di Indonesia.
Figur 1. Peta Jaringan Operasi DAYA
Sumber: Laporan Tahunan DAYA – Tahun 2024
Selain gerai offline, Watsons eStore telah beroperasi di:
a. Platform online watsons di www.watsons.co.id
b. eStore resmi Watsons di Lazada.com Marketplace
c. eStore resmi Watsons di Shopee.com Marketplace
d. eStore resmi Watsons di Tiktok.com Marketplace
e. eStore resmi Watsons di Platform Halodoc
f. eStore resmi Watsons di Grabmart dalam aplikasi Grab
g. eStore resmi Watsons di Tokopedia.com Marketplace
h. eStore resmi Watsons di GoMart dalam aplikasi Gojek
i. eStore resmi Watsons di platform Good Doctor dan di Grabhealth (mitra Good Doctor)
dalam aplikasi grab
j. eStore resmi Watsons di Platform Alodokter
Halaman - 15
Page 25
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
2.1.4 Struktur Organisasi
Berikut Struktur Organisasi DAYA per 31 Desember 2024:
Figur 2. Struktur Organisasi DAYA
Sumber: Manajemen DAYA, 2024
2.1.5 Struktur Permodalan
Struktur permodalan DAYA per 31 Desember 2024 adalah sebagai berikut:
Figur 3. Struktur Permodalan DAYA
Jumlah Persentase
Pemegang Saham Jumlah Lembar Saham
(Dalam Ribuan Rupiah) Kepemilikan (%)
Total Alliance Holdings Limited 1.788.029.000 178.802.900 73,87%
PT Indah Sehat Cemerlang 422.007.259 42.200.726 17,43%
PT Usaha Indah Abadi 25.000.000 2.500.000 1,03%
Publik (masing-masing di bawah 5%) 185.510.763 18.551.076 7,67%
Jumlah 2.420.547.025 242.054.702 100,00%
Sumber: Laporan Keuangan Audit DAYA per 31 Desember 2024
Halaman - 16
Page 26
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
PT Indah Sehat Cemerlang dan PT Usaha Indah Abadi dikendalikan oleh Bapak Sugito Walujo,
Komisaris DAYA, dan Total Alliance Holdings Limited (pemegang saham pengendali DAYA)
dikendalikan oleh CK Hutchison Holdings Limited.
2.1.6 Susunan Pengurus DAYA
Struktur permodalan DAYA berdasarkan Laporan Keuangan Konsolidasian Audit
per 31 Desember 2024 adalah sebagai berikut:
Dewan Direksi
Direktur Utama : Lilis Mulyawati
Direktur : Erwantho Siregar
Dewan Komisaris
Komisaris Utama dan Komisaris Independen : Alissa Qotrunnada Munawaroh Wahid
Komisaris Independen : Irwan Bunyamin Afiff
Komisaris : Sugito Walujo
Komisaris : Dominic Kai Ming Lai
Komisaris : Edith Shih
Komisaris : Scott John Blakemore
2.2 Legalitas dan Perizinan yang dimiliki DAYA
Legalitas, perizinan dan informasi keuangan yang telah dimiliki DAYA adalah sebagai berikut:
1. Akta Pendirian No. 16 tanggal 16 Juni 2005 oleh Notaris Ukon Krisnajaya, S.H. dan telah
disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat
Keputusan No. C-20675 HT.01.01.TH.2005 tanggal 26 Juli 2005.
2. Akta Perubahan terakhir DAYA melalui Akta Pernyataan Keputusan Rapat No. 101 tanggal
20 Mei 2024 yang dibuat oleh Notaris Jose Dima Satria, S.H., M.Kn. di Jakarta dan telah
mendapat persetujuan melalui Surat Keputusan Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia
Republik Indonesia No. AHU-AH.01.09.0208606 Tanggal 13 Mei 2024.
3. Nomor Induk Berusaha (“NIB”) DAYA No. 8120112241594
4. Laporan Keuangan Audit DAYA per 31 Desember 2020 dengan angka pembanding per
31 Desember 2019 yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Tanudiredja, Wibisana, Rintis
& Rekan dengan No. 00300/2.1025/AU.1/05/0226-1/1/III/2021 tanggal 12 Maret 2021 dengan
opini wajar dalam semua hal yang material.
5. Laporan Keuangan Audit DAYA per 31 Desember 2021 dengan angka pembanding per
31 Desember 2020 yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Tanudiredja, Wibisana, Rintis
& Rekan dengan No. 00304/2.1025/AU.1/05/0226-1/1/III/2022 tanggal 11 Maret 2022 dengan
opini wajar dalam semua hal yang material.
6. Laporan Keuangan Audit DAYA per 31 Desember 2022 dengan angka pembanding per
31 Desember 2021 yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Tanudiredja, Wibisana, Rintis
& Rekan dengan No. 00240/2.1025/AU.1/05/0226-3/1/III/2023 tanggal 7 Maret 2023 dengan
opini wajar dalam semua hal yang material.
7. Laporan Keuangan Audit DAYA per 31 Desember 2023 dengan angka pembanding per
31 Desember 2022 yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Tanudiredja, Wibisana, Rintis
& Rekan dengan No. 00265/2.1025/AU.1/05/1738-1/1/III/2024 tanggal 7 Maret 2024 dengan
opini wajar dalam semua hal yang material.
8. Laporan Keuangan Audit DAYA per 31 Desember 2024 dengan angka pembanding per
31 Desember 2023 yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Rintis, Jumadi, Rianto & Rekan
dengan No. 00233/2.1457/AU.1/05/1738-2/1/III/2025 tanggal 7 Maret 2025 dengan opini wajar
dalam semua hal yang material.
Halaman - 17
Page 27
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
2.3 Tinjauan Kinerja Keuangan
Tinjauan Laba (Rugi)
Figur 4. Laba (Rugi) DAYA
(Dalam Ribuan Rupiah)
2020* 2021* 2022* 2023* 2024
Keterangan
Audit Audit Audit Audit Audit
Pendapatan Bersih 886.244.543 971.296.065 1.161.587.724 1.546.000.252 2.061.051.886
Beban Pokok
(555.006.158) (604.509.841) (732.326.989) (1.028.594.599) (1.376.246.600)
Pendapatan
Laba (Rugi) Kotor 331.238.565 366.786.224 429.260.735 517.405.653 684.805.286
Laba (Rugi) Sebelum
Beban Pajak (45.983.478) (47.416.425) (38.937.473) (7.646.889) 66.773.608
Penghasilan
Laba (Rugi) Tahun
(48.816.728) (51.708.764) (40.023.559) (16.188.988) 45.674.833
Berjalan
Jumlah Laba (Rugi)
Komprehensif Tahun (58.629.498) (44.690.956) (35.786.299) (16.672.548) 45.674.833
Berjalan
Sumber: Laporan Keuangan Audit DAYA
*) Angka Pembanding Laporan Keuangan periode berikutnya
Figur di atas menunjukkan bahwa selama masa historis, total pendapatan mengalami tren yang
meningkat. Peningkatan tertinggi tercatat pada 31 Desember 2024 yaitu meningkat sebesar 33,32%
menjadi Rp2.061.051.886 Ribu dari tahun sebelumnya. Peningkatan ini, terutama disebabkan oleh
pemulihan gerai offline ditambah dengan kontribusi dari gerai apotek dan bisnis eCommerce.
Beban Pokok Pendapatan DAYA juga mengalami tren yang meningkat selama tahun historis, hal ini
sejalan dengan peningkatan biaya pembelian bersih dan biaya persediaan lainnya. Peningkatan
tertinggi tercatat pada tahun 2023, yaitu sebesar 40,46% dibandingkan tahun 2022. Sedangkan pada
tahun 2024 tercatat sebesar Rp1.376.246.600 Ribu, meningkat sebesar 33,80% dibandingkan tahun
sebelumnya. Hal ini mayoritas dikarenakan meningkatnya biaya pembelian bersih dan biaya
persediaan lainnya sebesar 44,65%.
Selama tahun historis, DAYA mencatatkan Laba Kotor dengan rata-rata peningkatan sebesar 20,16%.
Pada tahun 2024 tercatat Laba Kotor sebesar Rp684.805.286 Ribu, meningkat sebesar 32,35%
dibandingkan tahun 2023. Hal ini dikarenakan meningkatnya Pendapatan Bersih sebesar 33,32%.
DAYA mencatatkan Rugi Sebelum Beban Pajak Penghasilan sampai dengan tahun 2023. Hal ini
dikarenakan tingginya Beban Pokok Pendapatan yang rata-rata mencapai 64,24% dari Pendapatan
serta Beban Usaha yang dikeluarkan, terutama Baban Gaji dan Kompensasi Karyawan Lain-Lain.
Sedangkan pada tahun 2024, DAYA mencatat Laba Sebelum Beban Pajak Penghasilan sebesar
Rp66.773.608 Ribu. Hal tersebut sejalan dengan kondisi Rugi Tahun Berjalan dan Rugi Komprehensif
Tahun Berjalan yang bernilai negatif sampai dengan tahun 2023, sedangkan pada tahun 2024
tercatat nilai yang positif dengan nilai yang sama yaitu sebesar Rp45.674.833 Ribu, hal ini
dikarenakan tidak adanya penghasilan komperhensif lain.
Halaman - 18
Page 28
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
Figur 5. Pertumbuhan Pendapatan Bersih, Laba (Rugi) Kotor, Laba (Rugi) Sebelum Pajak dan Laba
(Rugi) Tahun Berjalan
Sumber: Laporan Keuangan Audit DAYA (Diolah Y&R)
*) Angka Pembanding Laporan Keuangan periode berikutnya
Tinjauan Posisi Keuangan
Figur 6. Posisi Keuangan
(Dalam Ribuan Rupiah)
2020* 2021* 2022* 2023* 2024
Keterangan
Audit Audit Audit Audit Audit
Aset Lancar 314.742.151 342.889.066 406.127.403 433.142.341 597.289.520
Aset Tidak Lancar 393.787.941 346.235.638 281.375.671 256.600.914 377.812.694
Jumlah Aset 708.530.092 689.124.704 687.503.074 689.743.255 975.102.214
Liabilitas Jangka Pendek 460.174.368 510.578.397 574.583.535 593.176.688 778.290.717
Liabilitas Jangka Panjang 128.212.152 106.602.595 78.880.756 78.958.552 133.735.391
Jumlah Liabilitas 588.386.520 617.180.992 653.464.291 672.135.240 912.026.108
Ekuitas 120.143.572 71.943.712 34.038.783 17.608.015 63.076.106
Liabilitas dan Ekuitas 708.530.092 689.124.704 687.503.074 689.743.255 975.102.214
Sumber: Laporan Keuangan Audit DAYA
*) Angka Pembanding Laporan Keuangan periode berikutnya
Berdasarkan figur di atas, Total Aset DAYA mengalami penurunan hingga tahun 2022, dan
kemudian meningkat hingga tercatat sebesar Rp975.102.214 Ribu ditahun 2024. Peningkatan Total
Aset tertinggi terjadi pada 31 Desember 2024 yaitu sebesar 41,37% dibandingkan tahun
sebelumnya. Peningkatan tersebut terutama disebabkan adanya kenaikan nilai Piutang Usaha,
Persediaan dan Biaya Dibayar Di Muka.
Total Liabilitas DAYA mengalami tren yang terus meningkat selama tahun historis. Peningkatan
tertinggi tercatat pada tahun 2024 sebesar 35,69%, yang terutama disebabkan adanya peningkatan
Liabilitas Jangka Panjang, diantaranya yaitu kenaikan Liabilitas Sewa Jangka Panjang, Liabilitas
Imbalan Kerja dan Liabilitas Jangka Panjang Lain-Lain. Pada 31 Desember 2024, Total Liabilitas DAYA
tercatat sebesar Rp912.026.108 Ribu.
Halaman - 19
Page 29
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
Sejalan dengan kerugian yang dicatat, Ekuitas DAYA terus mengalami penurunan sampai dengan
tahun 2023. Namun, pada 31 Desember 2024, Ekuitas DAYA mengalami kenaikan sebesar 258,22%
dan tercatat sebesar Rp63.076.106 Ribu.
Figur 7. Pertumbuhan Aset, Liabilitas dan Ekuitas
Sumber: Laporan Keuangan Audit DAYA (Diolah Y&R)
*) Angka Pembanding Laporan Keuangan periode berikutnya
Tinjauan Arus Kas
Figur 8. Arus Kas
(Dalam Ribuan Rupiah)
2020* 2021* 2022* 2023* 2024
Keterangan
Audit Audit Audit Audit Audit
Kas Bersih yang Diperoleh dari
(Digunakan untuk) dari Aktivitas 35.489.232 (25.055.529) 134.460.943 285.932.807 95.342.667
Operasi
Kas Bersih yang Diperoleh dari
(Digunakan) untuk Aktivitas (39.498.771) (19.460.239) (40.595.541) (35.361.112) (95.566.497)
Investasi
Kas Bersih yang Diperoleh dari
(Digunakan untuk) Aktivitas 12.520.976 29.716.043 (86.523.301) (206.197.969) 9.023.415
Pendanaan
Kenaikan (penurunan) kas dan
8.511.437 (14.799.725) 7.342.101 44.373.726 8.799.585
setara kas
Kas dan setara kas awal tahun 68.773.985 77.293.608 62.506.055 70.034.665 114.399.747
Dampak Perubahan Kurs
8.186 12.172 186.509 (8.644) 24.918
Terhadap Kas Dan Setara Kas
Kas dan setara kas akhir tahun 77.293.608 62.506.055 70.034.665 114.399.747 123.224.250
Sumber: Laporan Keuangan Audit DAYA
*) Angka Pembanding Laporan Keuangan periode berikutnya
Dari Laporan Keuangan Audit yang diperoleh, aktivitas arus kas DAYA pada periode yang berakhir
31 Desember 2024 adalah:
• Arus kas bersih yang diperoleh dan digunakan untuk aktivitas operasi tercatat kas masuk
sebesar Rp95.342.667 Ribu, yang merupakan penerimaan kas dari pelanggan, penghasilan
keuangan, dan tagihan atas restitusi pajak serta digunakan untuk pembayaran kas kepada
pemasok, karyawan, bunga dan pajak .
Halaman - 20
Page 30
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
• Arus kas bersih yang diperoleh dan digunakan untuk aktivitas investasi tercatat kas keluar
sebesar Rp95.566.497 Ribu, yang digunakan untuk perolehan aset hak guna dan perolehan
aset tetap.
• Arus kas bersih yang diperoleh dan digunakan untuk aktivitas pendanaan tercatat kas masuk
sebesar Rp9.023.415 Ribu yang merupakan penerimaan dan pembayaran atas utang bank
jangka pendek, pembayaran pokok atas liabilitas sewa dan pembayaran biaya keuangan.
Figur 9. Komposisi Arus Kas Bersih Dari Aktivitas Operasi, Investasi dan Pendanaan
Sumber: Laporan Keuangan Audit DAYA (Diolah Y&R)
*) Angka Pembanding Laporan Keuangan periode berikutnya
Rasio Keuangan
Figur 10. Rasio Keuangan
2020* 2021* 2022* 2023* 2024
Keterangan
Audit Audit Audit Audit Audit
RASIO LIKUIDITAS
Rasio Kas 16,80% 12,24% 12,19% 19,29% 15,83%
Rasio Cepat 25,88% 19,53% 19,40% 23,02% 19,51%
Rasio Lancar 68,40% 67,16% 70,68% 73,02% 76,74%
RASIO AKTIVITAS
Hari Perputaran Piutang 17 14 13 5 5
Hari Perputaran Persediaan 109 126 119 83 90
Hari Perputaran Utang 136 105 124 121 93
RASIO SOLVABILITAS
Rasio Total Utang terhadap Ekuitas 203,54% 460,26% 792,80% 837,49% 469,21%
Rasio Total Utang terhadap Aset 34,51% 48,05% 39,25% 21,38% 30,35%
RASIO PROFITABILITAS
Margin Laba Kotor 37,38% 37,76% 36,95% 33,47% 33,23%
Margin Laba Bersih -5,51% -5,32% -3,45% -1,05% 2,22%
Tingkat Pengembalian Aset -6,89% -7,50% -5,82% -2,35% 4,68%
Tingkat Pengembalian Ekuitas -40,63% -71,87% -117,58% -91,94% 72,41%
Sumber: Laporan Keuangan Audit DAYA (Diolah Y&R)
*) Angka Pembanding Laporan Keuangan periode berikutnya
Halaman - 21
Page 31
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
Rasio Likuiditas
Figur diatas menunjukkan DAYA memiliki rasio likuiditas yang positif dimana DAYA memiliki
kemampuan membayar seluruh utang jangka pendeknya melalui aset lancar.
Per 31 Desember 2024, Rasio Kas, Rasio Cepat dan Rasio Lancar masing-masing tercatat sebesar
15,83%, 19,51% dan 76,74%.
Rasio Aktivitas
Semakin rendah nilai activity ratio maka semakin cepat perputarannya, begitu pula sebaliknya.
Per 31 Desember 2024, activity ratio DAYA mengalami penurunan pada perputaran utang usaha.
Hal ini menunjukkan utang usaha yang lebih cepat dibayarkan dibanding dengan tahun
sebelumnya, tercatat perputaran piutang usaha, persediaan dan utang usaha masing-masing
sebesar 5 hari, 90 hari dan 93 hari.
Rasio Solvabilitas
Secara umum dapat dikatakan semakin kecil rasio solvabilitas adalah baik, karena semakin kecil
peranan utang sebagai sumber pembiayaan yang berarti juga semakin besar debt capacity-nya.
Pada 31 Desember 2024, rasio solvabilitas DAYA untuk Rasio Total Utang terhadap Ekuitas
menurun menjadi sebesar 469,21%.
Rasio Profitabilitas
Rasio profitabilitas menunjukkan kemampuan DAYA dalam menghasilkan laba. Pada
31 Desember 2024, DAYA menghasilkan margin laba kotor dan bersih masing-masing sebesar
33,23% dan 2,22% dari total pendapatan. Sedangkan tingkat pengembalian atas aset dan ekuitas
masing-masing tercatat sebesar 4,68% dan 72,41%.
2.4 Informasi Inspeksi terhadap Objek Studi Kelayakan
Kami telah melakukan inspeksi terhadap objek studi kelayakan dalam rangka memperoleh
informasi yang relevan dalam penugasan Perubahan Kegiatan Usaha DAYA.
Berikut informasi terkait pelaksanaan inspeksi:
Surat Tugas : No. ST.Y&R-00/BS/DAYA/IV/2025/RY/0020
Lokasi : Office 88, Kasablanka Tower A, 28th Floor and 37th Floor
Jalan Casablanca Raya Kav. 88, Menteng Dalam, Tebet
Jakarta Selatan - 12870
Tanggal : 18 Maret 2025
Pelaksana : 1. Prita Pratiwi
2. Septi Widiani
Pendamping : 1. Erwantho Siregar
2. Hudya Indah Panggita
Halaman - 22
Page 32
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
Hasil dokumentasi inspeksi lapangan:
Kantor DAYA Resepsionis Kantor DAYA
Ruang Kerja Kantor DAYA Gerai Watsons – Mal Senayan City, Jakarta
Gerai Watsons – Mal Senayan City, Jakarta Gerai Watsons – Mal Kota Kasablanka, Jakarta
Figur 11. Pihak yang Diwawancarai
Pihak Yang Diwawancarai Jabatan Entitas
Erwantho Siregar Finance Director DAYA
Hudya Indah Panggita Corporate Secretary Manager DAYA
Berdasarkan hasil diskusi/wawancara yang telah kami lakukan, diketahui bahwa saat ini DAYA
bergerak dalam kegiatan perdagangan dan jasa yang menjual produk kesehatan dan kecantikan,
parfum dan kosmetik dengan merek sendiri dan merek lainnya. DAYA menjalankan usaha ritel
produk kesehatan dan kecantikan secara offline maupun online melalui website Watsons Indonesia
Halaman - 23
Page 33
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
dan gerai–gerai Watsons di Indonesia. Selanjutnya, DAYA berencana untuk melakukan Perubahan
Kegiatan Usaha dengan menambahkan beberapa KBLI baru, yang terdiri dari:
a. 73100: Periklanan;
b. 47599: Perdagangan Eceran Peralatan dan Perlengkapan Rumah Tangga Lainnya YTDL;
c. 47737: Perdagangan Eceran Pembungkus dari Plastik;
d. 47219: Perdagangan Eceran Hasil Pertanian Lainnya; dan
e. 47592: Perdagangan Eceran Peralatan Listrik Rumah Tangga dan Peralatan Penerangan dan
Perlengkapannya.
Rencana Perubahan Kegiatan Usaha yang dilakukan, diharapkan dapat berjalan sesuai dengan
rencana pengembangan usaha DAYA untuk menghadapi persaingan.
Halaman - 24
Page 34
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
BAB III
ASPEK MAKRO EKONOMI INDONESIA DAN INDUSTRI
3.1 Makro Ekonomi Indonesia
3.1.1 Pertumbuhan Ekonomi Indonesia
Perekonomian Indonesia tetap tumbuh baik didukung oleh permintaan domestik. Secara
keseluruhan, pertumbuhan ekonomi 2024 diperkirakan sedikit di bawah titik tengah kisaran
4,7%-5,5%. Pada 2025, pertumbuhan ekonomi diperkirakan juga cenderung lebih rendah dari
prakiraan sebelumnya. Ekspor diperkirakan lebih rendah sehubungan dengan melambatnya
permintaan negara-negara mitra dagang utama, kecuali AS. Konsumsi rumah tangga juga masih
lemah, khususnya golongan menengah ke bawah sehubungan dengan belum kuatnya ekspektasi
penghasilan dan ketersediaan lapangan kerja. Pada saat yang sama, dorongan investasi swasta
juga belum kuat karena masih lebih besarnya kapasitas produksi dalam memenuhi permintaan,
baik domestik maupun ekspor.
Bank Indonesia memprakirakan pertumbuhan ekonomi Indonesia 2025 mencapai kisaran
4,7%-5,5%, sedikit lebih rendah dari kisaran prakiraan sebelumnya 4,8%-5,6%. Dalam kaitan ini,
Bank Indonesia terus mengoptimalkan bauran kebijakannya untuk tetap menjaga stabilitas dan
turut mendorong pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan. Upaya tersebut dilakukan melalui
optimalisasi stimulus kebijakan makro-prudensial dan akselerasi digitalisasi transaksi
pembayaran yang ditempuh Bank Indonesia dengan kebijakan stimulus fiskal Pemerintah. Lebih
dari itu, Bank Indonesia mendukung penuh implementasi program-program Pemerintah dalam
Asta Cita, termasuk untuk ketahanan pangan, pembiayaan ekonomi, serta akselerasi ekonomi
dan keuangan digital.
Figur 12. Pertumbuhan PDB Domestik dan Komponen Berdasarkan Lapangan Usaha
Sumber: Bank Indonesia Triwulan IV 2024
Halaman - 25
Page 35
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
3.1.2 Inflasi
Inflasi tetap terjaga dalam kisaran sasaran. Inflasi Indeks Harga Konsumen (IHK) 2024 terjaga
dalam kisaran sasarannya 2,51%, sejalan inflasi IHK Desember 2024 yang tercatat 1,57% (yoy).
Perkembangan ini dipengaruhi oleh inflasi inti yang terkendali pada level 2,26% (yoy) sejalan
dengan konsistensi suku bunga kebijakan Bank Indonesia (BI-Rate) untuk mengarahkan
ekspektasi inflasi sesuai dengan sasarannya. Sementara itu, kelompok volatile food (VF) mencatat
inflasi 0,12% (yoy) didukung oleh peningkatan pasokan pangan seiring berlanjutnya musim
panen, serta eratnya sinergi pengendalian inflasi TPIP/TPID melalui GNPIP. Secara spasial, inflasi
IHK di berbagai daerah juga terkendali dalam kisaran sasaran inflasi nasional. Ke depan, Bank
Indonesia meyakini inflasi IHK tetap terkendali dalam sasarannya.
Inflasi inti diprakirakan terjaga seiring ekspektasi inflasi yang terjangkar dalam sasaran, kapasitas
perekonomian yang masih besar dan dapat merespon permintaan domestik, imported inflation
yang terkendali sejalan dengan kebijakan stabilisasi nilai tukar Rupiah Bank Indonesia, serta
dampak positif berkembangnya digitalisasi. Inflasi VF diprakirakan terkendali didukung oleh
sinergi pengendalian inflasi Bank Indonesia dan Pemerintah Pusat dan Daerah. Bank Indonesia
terus berkomitmen memperkuat efektivitas kebijakan moneter guna menjaga inflasi tahun 2025
dan 2026 terkendali dalam sasaran 2,5%÷1%, dengan tetap mendukung upaya turut mendorong
pertumbuhan ekonomi.
Figur 13. Inflasi IHK dan Komponen
Sumber: Bank Indonesia Triwulan IV 2024
Halaman - 26
Page 36
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
Figur 14. Inflasi Gabungan Kota di Provinsi (%, yoy)
Sumber: Bank Indonesia Triwulan IV 2024
3.1.3 Nilai Tukar Rupiah
Bank Indonesia terus memperkuat inovasi untuk meningkatkan efektivitas kebijakan moneter
dalam memastikan terkendalinya inflasi dan tetap stabilnya nilai tukar Rupiah. Kebijakan ini juga
dimaksudkan untuk mempercepat upaya pendalaman pasar uang dan pasar valas serta
mendorong aliran masuk modal asing ke dalam negeri. Hingga 14 Januari 2025, posisi instrumen
SRBI, SVBI, dan SUVBI masing-masing tercatat sebesar Rp914,72 Triliun, USD1,96 Miliar dan
USD436 Juta. Penerbitan SRBI telah mendukung upaya peningkatan aliran masuk portfolio asing
ke dalam negeri dan penguatan nilai tukar Rupiah. Kepemilikan nonresiden dalam SRBI mencapai
Rp228,85 Triliun (25,02% dari total outstanding).
Implementasi dealer utama (primary dealer) sejak Mei 2024 juga makin meningkatkan transaksi
SRBI di pasar sekunder dan repurchase agreement (repo) antar pelaku pasar, sehingga
memperkuat efektivitas instrumen moneter dalam stabilisasi nilai tukar Rupiah dan pengendalian
inflasi. Ke depan, Bank Indonesia terus mengoptimalkan berbagai inovasi instrumen pro-market,
baik dari sisi volume maupun sisi daya tarik imbal hasil, guna meningkatkan efektivitas transmisi
kebijakan moneter, mempercepat pendalaman pasar uang dan pasar valas, serta mendorong
aliran masuk modal asing.
Halaman - 27
Page 37
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
Figur 15. Rupiah vs Negara Kawasan
Sumber: Bank Indonesia Triwulan IV 2024
3.1.4 Tingkat Suku Bunga
Likuiditas perbankan memadai sehingga memperkuat lending capacity perbankan. Pada 2025,
KLM diarahkan untuk mendorong kredit/pembiayaan perbankan guna mendukung pertumbuhan
dan penciptaan lapangan kerja. Likuiditas perbankan tetap memadai, tercermin dari rasio Alat
Likuid terhadap Dana Pihak Ketiga (AL/DPK) pada Desember 2024 yang tinggi sebesar 25,59%.
Rasio kecukupan modal (Capital Adequacy Ratio/CAR) perbankan pada November 2024 tercatat
tinggi sebesar 26,89%, tergolong kuat dalam menyerap risiko dan mendukung pertumbuhan
kredit. Risiko kredit tetap terkendali, tercermin dari rasio kredit bermasalah (Non-Performing
Loan/NPL) perbankan pada November 2024 yang terjaga rendah, sebesar 2,19% (bruto) dan
0,75% (neto). Hasil stress-test Bank Indonesia menunjukkan ketahanan perbankan yang tetap kuat
dalam menghadapi berbagai risiko, serta ditopang oleh kemampuan membayar dan profitabilitas
korporasi yang terjaga. Bank Indonesia akan terus memperkuat sinergi kebijakan bersama KSSK
dalam memitigasi berbagai risiko yang berpotensi mengganggu stabilitas sistem keuangan.
Halaman - 28
Page 38
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
Figur 16. Suku Bunga Perbankan
Sumber: Bank Indonesia Triwulan IV 2024
3.2 Industri Ritel
Sejarah indusri ritel di Indonesia menunjukkan perjalanan ekonomi Indonesia, yang berawal dari
pasar tradisional hingga lanskap ritel yang dinamis dan beragam. Selama beberapa dekade, sektor
ini telah mengalami pasang surut, merespons krisis ekonomi, kemajuan teknologi, dan perubahan
preferensi konsumen. Lanskap ritel saat ini di Indonesia dicirikan oleh perpaduan pasar tradisional,
jaringan ritel modern, merek global, dan ekosistem e-commerce yang berkembang. Kemampuan
industri untuk berinovasi, beradaptasi dengan perubahan keadaan, dan merangkul teknologi
digital kemungkinan akan memainkan peran penting dalam membentuk lintasan masa depannya.
Saat ini sektor ritel menyumbangkan angka yang cukup siginifikan pada Gross Domestic Product
(GDP) Indonesia. Sebagai salah satu sektor utama ekonomi, kinerja sektor ritel sangat berdampak
pada perekonomian Indonesia.
Survei Penjualan Eceran (SPE) per Desember 2024 menunjukkan bahwa kinerja penjualan eceran
meningkat secara tahunan dan bulanan. Indeks Penjualan Riil (IPR) Desember 2024 diindikasikan
sebesar 222,0 atau secara tahunan tumbuh 1,8% (yoy), lebih tinggi dari 0,9% (yoy) pada November
2024. Peningkatan tersebut didorong oleh Kelompok Suku Cadang dan Aksesori (13,0%, yoy) serta
Barang Budaya dan Rekreasi (0,9%, yoy). Secara bulanan, kinerja penjualan eceran pada Desember
2024 diindikasikan terakselerasi dengan pertumbuhan sebesar 5,9% (mtm), setelah terkontraksi
0,4% (mtm) pada November 2024.
Berdasarkan kelompoknya, seluruh kelompok komoditas tercatat berada pada fase ekspansi
dengan pertumbuhan tertinggi pada Kelompok Peralatan Informasi dan Komunikasi, diikuti oleh
Suku Cadang dan Aksesori, serta Barang Budaya dan Rekreasi dengan pertumbuhan
masing-masing sebesar 20,3% (mtm), 8,9% (mtm), dan 8,0% (mtm), dari periode sebelumnya
sebesar 4,2% (mtm), -0,8% (mtm), 1 dan -3,6% (mtm). Berdasarkan informasi responden, kenaikan
tersebut didorong oleh permintaan masyarakat yang meningkat seiring dengan perayaan Hari
Besar Keagamaan Nasional (HBKN) Natal dan Tahun Baru (Nataru).
Halaman - 29
Page 39
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
Figur 17. Indeks Penjuala Riil (IPR)
Sumber: Bank Indonesia Triwulan IV 2024
Kinerja penjualan eceran diindikasikan tetap tumbuh pada triwulan IV 2024. Indeks
Penjualan Eceran Triwulan IV 2024 tercatat tumbuh 1,4% (yoy), lebih rendah dari Triwulan
sebelumnya yang tumbuh 5,0% (yoy). Beberapa kelompok yang tercatat tetap tumbuh dan
menopang kinerja penjualan eceran yaitu Kelompok Suku Cadang dan Aksesori (9,7%, yoy), Bahan
Bakar Kendaraan Bermotor (7,3%, yoy), Makanan, Minuman, dan Tembakau (2,7%, yoy), serta
Subkelompok Sandang (0,9%, yoy).
Figur 18. Penjualaan Riil Triwulan IV-2024
Sumber: Bank Indonesia Triwulan IV 2024
Penjualan eceran pada beberapa kota cakupan survei diindikasikan meningkat baik secara tahunan
maupun secara bulanan. Secara tahunan, perbaikan kinerja penjualan terjadi pada Kota Semarang
(termasuk Purwokerto) dan Surabaya yang masing-masing tumbuh sebesar 12,8% (yoy) dan 0,6%
(yoy). Selain itu, beberapa kota lainnya juga tetap tumbuh tinggi, terutama Jakarta (11,0%, yoy) dan
Denpasar (8,9%, yoy). Secara bulanan, penjualan eceran di sebagian besar kota tercatat meningkat
dengan pertumbuhan tertinggi terjadi pada Kota Manado (15,9%, mtm), diikuti oleh Bandung (8,5%,
mtm), Semarang (termasuk Purwokerto) (8,1%, mtm), dan Banjarmasin (8,1%, mtm).
Pada Januari 2025 penjualan eceran diprakirakan tumbuh secara tahunan, namun terkontraksi
secara bulanan pada beberapa kota cakupan. Secara tahunan, Kota Manado (8,9%, yoy), Makassar
(8,2%, yoy) dan Bandung (6,4%, yoy) tercatat tumbuh meningkat dan menopang kinerja penjualan
eceran. Selain itu, kota lain yang tercatat tetap tumbuh yaitu Kota Semarang (termasuk Purwokerto)
(8,4%, yoy), Denpasar (6,9%, yoy), dan Jakarta (6,5%, yoy). Secara bulanan, seluruh kota cakupan
Halaman - 30
Page 40
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
survei tercatat berada pada fase kontraksi, terdalam terjadi pada Kota Manado (-12,3%, mtm),
Surabaya (-5,9%, mtm), dan Jakarta (-5,5%, mtm).
Figur 19. Penjualaan Riil Spasial
Sumber: Bank Indonesia Triwulan IV 2024
Dalam mempertahankan dan meningkatkan pangsa pasar ritel, fokus perusahaan harus pada
pengembangan ekosistem ritel terpadu yang menggabungkan ritel fisik dan saluran digital. Faktor
keberhasilannya meliputi investasi dalam kemampuan analisis tingkat lanjut, pengembangan
produk berlabel pribadi dan penciptaan pengalaman berbelanja yang dipersonalisasi melalui
program loyalitas dan pemasaran yang terarah. Perusahaan juga harus memperkuat infrastruktur
pengiriman jarak dekat dan menerapkan praktik berkelanjutan untuk memenuhi kesadaran
lingkungan yang semakin meningkat di kalangan konsumen, sekaligus mempertahankan daya
saing biaya di pasar yang semakin sensitif terhadap harga.
Pendatang baru dan merek penantang dapat memperoleh tempat dengan berfokus pada pasar
khusus dan kategori produk khusus yang mungkin diabaikan oleh pemain yang lebih besar.
Kuncinya terletak pada pemanfaatan teknologi digital untuk mengurangi biaya operasional dan
menciptakan proposisi nilai yang berbeda. Pertimbangan regulasi, khususnya mengenai investasi
asing dan operasi e-commerce, terus membentuk strategi masuk pasar. Risiko substitusi tetap
moderat, terutama dimitigasi melalui pembangunan merek dan program loyalitas pelanggan,
sementara konsentrasi pengguna akhir bervariasi secara signifikan di berbagai format ritel dan
lokasi geografis, yang memerlukan pendekatan khusus untuk penetrasi dan perluasan pasar.
Sektor perdagangan ritel terus berkembang, dengan ritel fisik masih memainkan peran penting
dalam keterlibatan konsumen.
3.3 Industri Periklanan
Pasar periklanan di Indonesia mengalami pertumbuhan dan perkembangan yang signifikan,
didorong oleh berbagai faktor seperti perubahan preferensi pelanggan, tren pasar yang muncul,
keadaan khusus lokal, dan faktor-faktor ekonomi makro yang mendasarinya. Preferensi pelanggan
di pasar periklanan di Indonesia terus berkembang, dengan meningkatnya permintaan akan
saluran periklanan digital. Seiring dengan terus meningkatnya penetrasi internet di negara ini,
semakin banyak orang mengakses platform online, menciptakan peluang bagi pengiklan untuk
menjangkau audien yang lebih luas. Selain itu, pelanggan menjadi lebih cerdas dan selektif dalam
Halaman - 31
Page 41
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
pilihan mereka, mencari iklan yang dipersonalisasi dan ditargetkan yang sesuai dengan minat dan
kebutuhan mereka.
Tren di pasar menunjukkan pergeseran ke arah periklanan seluler di Indonesia. Dengan maraknya
penggunaan ponsel pintar dan meningkatnya popularitas aplikasi seluler, pengiklan
memanfaatkan platform ini untuk menjangkau konsumen saat bepergian. Periklanan seluler
menawarkan peluang unik untuk berinteraksi dengan pelanggan melalui pengalaman interaktif
dan imersif, memungkinkan merek untuk menciptakan kampanye yang berkesan dan berdampak.
Tren lain di pasar periklanan di Indonesia adalah munculnya pemasaran influencer. Influencer yang
memiliki banyak pengikut di platform media sosial, dipekerjakan oleh merek untuk
mempromosikan produk atau layanan mereka. Strategi ini memungkinkan pengiklan untuk
memanfaatkan kredibilitas dan kepercayaan influencer yang telah mapan dengan audien mereka,
menghasilkan kesadaran merek dan keterlibatan pelanggan yang lebih tinggi.
Keadaan khusus lokal di Indonesia juga berkontribusi pada perkembangan pasar periklanan.
Populasi negara yang besar, diperkirakan lebih dari 270 Juta orang, menghadirkan basis konsumen
yang luas untuk ditargetkan oleh pengiklan. Selain itu, Indonesia memiliki populasi muda dan melek
teknologi, menjadikannya pasar yang menarik untuk periklanan digital. Keragaman budaya dan
bahasa negara ini juga memberikan peluang bagi pengiklan untuk menyesuaikan kampanye
mereka dengan wilayah atau demografi tertentu.
Faktor-faktor ekonomi makro yang mendasarinya semakin mendukung pertumbuhan pasar
periklanan di Indonesia. Pertumbuhan ekonomi negara yang stabil dan meningkatnya kelas
menengah berkontribusi pada peningkatan belanja konsumen, memberikan lingkungan yang
menguntungkan bagi pengiklan. Selain itu, upaya pemerintah untuk meningkatkan infrastruktur
dan konektivitas, seperti pengembangan sistem pembayaran digital dan perluasan jangkauan
internet, menciptakan lingkungan yang memungkinkan pasar periklanan untuk berkembang.
Pasar periklanan di Indonesia mengalami pertumbuhan dan perkembangan yang signifikan,
didorong oleh perubahan preferensi pelanggan, tren yang muncul, keadaan khusus lokal, dan
faktor-faktor ekonomi makro yang mendasarinya. Pergeseran ke arah saluran periklanan digital,
seperti pemasaran seluler dan influencer, mencerminkan preferensi konsumen Indonesia yang
terus berkembang. Populasi negara yang besar, demografi muda, dan pertumbuhan ekonomi yang
stabil semakin berkontribusi pada pertumbuhan pasar. Seiring dengan terus beradaptasinya
pengiklan dengan tren ini dan memanfaatkan peluang unik di Indonesia, pasar periklanan
diperkirakan akan melanjutkan tren peningkatan.
Tranformasi Digital Periklanan Indonesia
Berdasarkan Laporan GroupM per 9 Desember 2024, Tranformsi Digital terus mempercepat
pertumbuhan pasar periklanan nasional. Ritel media muncul sebagai segmen yang patut dicermati
dalam lanskap periklanan digital Indonesia. Segmen ini mencapai nilai USD642 Juta dengan
pertumbuhan mencapai 17,8%. Pertumbuhan pesat ini sejalan dengan tren global, di mana retail
media yang diproyeksikan melampaui pendapatan TV untuk pertama kalinya di level global. Namun
televisi akan tetap menjadi media strategis di Indonesia dengan menguasai 16% dari total belanja
iklan nasional, setara USD1,071 Miliar. Angka ini menegaskan peran penting televisi dalam media
mix tanah air, meski pertumbuhannya lebih moderat dibanding kanal digital.
Memasuki Tahun 2025, transformasi digital diprediksi akan semakin intensif di pasar Indonesia.
GroupM menyoroti beberapa tren yang akan memengaruhi industri nasional: integrasi AI dalam
optimalisasi kampanye, pemanfaatan data untuk personalisasi yang lebih tajam, dan konvergensi
antara ritel media dengan strategi e-commerce. Pasar periklanan Indonesia menunjukkan
ketahanan dan potensi pertumbuhan yang menjanjikan, didukung oleh penetrasi digital yang terus
meningkat dan fundamental ekonomi yang solid.
Halaman - 32
Page 42
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
Selain itu, Dewan Pengawas TVRI juga turut menyampaikan bahwa jumlah belanja iklan
di Indonesia pada 2024 diperkirakan mencapai Rp107,29 Triliun, dimana dominasi iklan digital
sebesar 44,1%, media online 17,3%, televisi 15,5%, media sosial 11,6%, retail media network 7,2%,
dan media cetak 4,3%. Dari total belanja iklan digital nasional, sebesar 75-80% dikuasai oleh
perusahaan besar seperti Google dan Facebook, sementara media nasional hanya memperoleh
sisanya.
Periklanan Sektor Health and Beauty
Sektor Health and Beauty merupakan salah satu sektor yang menghabiskan biaya cukup besar untuk
iklan. Iklan kecantikan tumbuh pada tingkat 2,2% per tahun. Saat ini saluran iklan teratas masih
televisi, namun iklan digital mulai banyak diminati. Produk kecantikan merupakan salah satu
kategori produk yang lebih lambat dalam bertransisi ke penjualan, dibandingkan kategori lain.
Hal tersebut dikarenakan banyak konsumen yang lebih suka mencoba dan membeli produk secara
langsung, namun seiring dengan beralihnya target audiens ke daring, maka hal ini akan
memengaruhi cara pemasaran produk. Selain itu dengan semakin banyaknya pilihan bagi
konsumen untuk melihat produk secara daring, penjualan e-commerce diperkirakan akan
meningkat dalam beberapa tahun mendatang.
Halaman - 33
Page 43
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
BAB IV
KBLI BARU
4.1 Bisnis DAYA (Eksisting)
DAYA adalah anggota dari AS Watson Group dan pemegang lisensi tunggal dan eksklusif untuk
merek ritel Watsons di Indonesia. Pemberi lisensi, AS Watson Retail (HK) Limited, adalah juga
anggota AS Watson Group yang merupakan perusahaan ritel internasional terbesar di dunia untuk
produk kesehatan dan kecantikan dengan lebih dari 16.400 gerai di 28 pasar, lebih dari
130 platform eCommerce, dan sekitar 158 Juta anggota loyalitas. Watsons dinobatkan sebagai
perusahan ritel produk perawatan pribadi dan kecantikan No. 1 di Asia dalam survei Campaign Asia’s
Top 50 Customer Experience Brands. Sebagai pemberi lisensi, AS Watson Retail (HK) Limited
memberikan dukungan pemasaran dan teknis kepada DAYA.
Dalam kegiatan usahanya, DAYA mengoperasikan gerai dengan menggunakan merek “Watsons”.
DAYA diwajibkan oleh pemilik lisensi untuk memenuhi standar tertentu terkait dengan penggunaan
nama “Watsons” untuk menjaga keunikan dan reputasi merek dagang sesuai dengan Perjanjian
ASW Trade Mark License Agreement (“Perjanjian Lisensi”) dengan AS Watson Retail (HK) Limited efektif
sejak 1 maret 2017. Pada tanggal 1 September 2022, DAYA menandatangani amandemen
Perjanjian Lisensi dan ini berlaku selama 8 (delapan) tahun dan 10 (sepuluh) bulan sejak tanggal
efektif dan akan diperpanjang secara otomatis untuk 10 (sepuluh) tahun berikutnya kecuali diakhiri
oleh kedua belah pihak.
Perjanjian lisensi ini memberi hak kepada DAYA untuk menggunakan merek “Watsons”. Oleh
karena itu, DAYA merupakan subjek untuk membayar royalti dengan presentase tertentu dari
penjualan bersih DAYA. DAYA membeli barang bermerek “Watsons” dari perusahaan yang
berhubungan dengan pemilik lisensi dan berbagi biaya pemasaran dan kegiatan promosi.
Beberapa lini produk yang saat ini dijual diantaranya yaitu make up, perawatan kulit, kesehatan,
perawatan tubuh serta produk ibu & anak. Selain menjual produk dengan merek sendiri, DAYA juga
berkolaborasi dengan banyak merek lain seperti Nivea, La Roche Posay, Revlon, Neutrogena,
Azarine, ANESSA, Base, Skintific, ERHA, Vaseline, St. Ives serta merek-merek lainnya.
Kondisi bisnis yang ada saat ini sesuai dengan KBLI yang dimiliki diantaranya yaitu:
Figur 20. KBLI Eksisting
No. Kode KBLI Judul KBLI Uraian Kegiatan
KBLI Perdagangan Besar
Kelompok ini mencakup usaha perdagangan besar
Perdagangan Besar Obat Farmasi Untuk obat farmasi untuk keperluan rumah tangga, seperti
1. 46441
Manusia obat-obatan dan suplemen kesehatan untuk
manusia.
Kelompok ini mencakup usaha perdagangan besar
Perdagangan Besar Obat Tradisional
2. 46442 obat tradisional atau jamu dan suplemen kesehatan
Untuk Manusia
untuk manusia.
Perdagangan Besar Alat Laboratorium, Kelompok ini mencakup usaha perdagangan besar
3. 46691 Alat Farmasi Dan Alat Kedokteran Untuk alat laboratorium, alat farmasi dan alat kedokteran
Manusia untuk manusia.
Kelompok ini mencakup usaha perdagangan besar
Perdagangan Besar Kosmetik Untuk
4. 46443 kosmetik untuk manusia seperti parfum, sabun,
Manusia
bedak dan lainnya.
Halaman - 34
Page 44
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
No. Kode KBLI Judul KBLI Uraian Kegiatan
Kelompok ini mencakup usaha perdagangan besar
5. 46492 Perdagangan Besar Alat Olahraga berbagai alat olahraga (termasuk sepeda dan bagian-
bagiannya serta aksesorisnya).
Perdagangan Besar Susu Dan Produk Kelompok ini mencakup usaha perdagangan besar
6. 46326
Susu susu dan produk susu.
Kelompok ini mencakup usaha perdagangan besar
Perdagangan Besar Minuman Non minuman non alkohol, seperti sari buah, jus,
7. 46334
Alkohol Bukan Susu minuman ringan, air mineral, air kemasan, dan
produk sejenis lainnya.
Perdagangan Besar Gula, Coklat Dan Kelompok ini mencakup usaha perdagangan besar
8. 46331
Kembang Gula gula, coklat, kembang gula dan sediaan pemanis.
Subgolongan ini mencakup: - Perdagangan besar dari
Perdagangan besar berbagai macam
9. 4690 berbagai macam barang yang tanpa mengkhususkan
barang
barang tertentu (tanpa ada kekhususan tertentu).
KBLI Eceran
Kelompok ini mencakup usaha perdagangan eceran
khusus barang farmasi dan obat-obatan untuk
manusia yang berbentuk jadi (sediaan) di apotik,
misalnya dalam bentuk tablet, kapsul, salep, bubuk,
larutan, larutan parenteral dan suspensi, seperti
obat-obat untuk penyakit kulit, mata, gigi, telinga,
Perdagangan Eceran Barang Dan Obat saluran pernapasan, saluran pencernaan, darah
1. 47721
Farmasi Untuk Manusia Di Apotik tinggi, kelainan hormon dan vitamin-vitamin serta
suplemen kesehatan, termasuk juga barang
keperluan kesehatan dari karet, antara lain kondom,
alat sedot susu ibu, dot susu, kantong darah, sarung
tangan untuk pembedahan, pipet karet, alat keluarga
berencana dan sumbat karet untuk botol kecil (vial)
farmasi.
Kelompok ini mencakup usaha perdagangan eceran
khusus barang farmasi dan obat-obatan untuk
manusia yang berbentuk jadi (sediaan) bukan apotik,
misalnya dalam bentuk tablet, kapsul, salep, larutan,
Perdagangan Eceran Barang Dan Obat
2. 47722 larutan parenteral dan suspensi, seperti obat-obatan
Farmasi Untuk Manusia Bukan Di Apotik
untuk penyakit kulit, mata, gigi, telinga, saluran
pernapasan, saluran pencernaan, darah tinggi,
kelainan hormon dan vitamin-vitamin serta suplemen
kesehatan. Contohnya adalah toko obat.
Kelompok ini mencakup usaha perdagangan eceran
khusus berbagai macam jamu (obat tradisional) untuk
Perdagangan Eceran Obat Tradisional manusia yang bahannya berasal dari tumbuh-
3. 47723
Untuk Manusia tumbuhan, hewan atau mineral misalnya yang
berbentuk pil, kapsul, bubuk dan bentuk cair di dalam
bangunan.
Kelompok ini mencakup usaha perdagangan eceran
khusus alat laboratorium, alat farmasi dan alat
kesehatan untuk manusia, antara lain berbagai
macam alat laboratorium dari gelas (tabung uji,
Perdagangan Eceran Alat Laboratorium, tabung ukur, kaca sorong mikroskop, cuvet, botol
4. 47725 Alat Farmasi Dan Alat Kesehatan Untuk serum/infus); alat laboratorium dari porselen (tabung
Manusia kimia, piring penapis, lumpang dan alu, cawan); alat
dan perlengkapan profesi kedokteran (instrumen dan
pesawat bedah, instrumen dan pesawat perawatan
gigi, aparat elektro medis, termometer, pengukuran
tekanan darah).
Kelompok ini mencakup usaha perdagangan eceran
khusus barang-barang kosmetik untuk manusia,
seperti kosmetik untuk tata rias muka (eye shadow,
maskara, krim wajah, lipstik, lipliner); preparat wangi-
Perdagangan Eceran Kosmetik Untuk wangian (cologne, toilet water, parfum), preparat
5. 47724
Manusia rambut (sampo, tonik rambut, minyak rambut);
preparat kuku (base coat, nail polish, nail cream, cuticle
remover); preparat perawat kulit (baby oil, cleansing
lotion, masker, krim kaki); preparat untuk kebersihan
badan (deodoran semprot, deodoran krim, douches);
Halaman - 35
Page 45
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
No. Kode KBLI Judul KBLI Uraian Kegiatan
preparat cukur (sabun cukur, shaving cream);
kosmetik tradisional (bedak, mangir, lulur); kosmetik
lainnya antara lain bedak badan, kapas kecantikan
dan baby powder. Contohnya toko kosmetik.
Kelompok ini mencakup usaha perdagangan eceran
khusus minuman tidak beralkohol di dalam
Perdagangan Eceran Minuman Tidak bangunan yang tidak langsung diminum di tempat,
6. 47222
Beralkohol seperti minuman ringan (limun, air soda, markisa, teh
botol, air mineral dan beras kencur). Termasuk
perdagangan eceran minuman kopi.
Kelompok ini mencakup usaha perdagangan eceran
berbagai jenis barang yang utamanya bukan
Perdagangan Eceran Berbagai Macam
makanan, minuman atau tembakau bukan
Barang Yang Utamanya Bukan Makanan,
toserba/department store. Pada umumnya barang-
7. 47192 Minuman Atau Tembakau (barang-barang
barang yang diperdagangkan antara lain pakaian,
Kelontong) Bukan Di Toserba (Department
perabot rumah tangga, perhiasan, mainan anak-anak
Store)
dan kosmetik, yang terintegrasi di bawah satu
pengelolaan. Misalnya toko barang kelontong.
Kelompok ini mencakup usaha perdagangan eceran
khusus sepatu, sandal dan alas kaki lainnya baik
Perdagangan Eceran Sepatu, Sandal Dan terbuat dari kulit, kulit buatan, plastik, karet, kain
8. 47712
Alas Kaki Lainnya maupun kayu, seperti sepatu laki-laki dewasa, sepatu
perempuan dewasa, sepatu anak, sepatu olahraga,
sepatu sandal, sandal, selop dan sepatu kesehatan.
Kelompok ini mencakup usaha perdagangan eceran
khusus pelengkap pakaian, seperti selendang,
kerudung, sapu tangan, ikat kepala, blangkon, peci,
9. 47713 Perdagangan Eceran Pelengkap Pakaian topi, dasi, ikat pinggang, cadar, sarung tangan, kaos
kaki, handuk dan selimut. Termasuk juga
perdagangan eceran kancing baju, ritsleting dan
lainnya.
Kelompok ini mencakup usaha perdagangan eceran
khusus aromatik/penyegar minyak atsiri, seperti
minyak kenanga, minyak sereh, minyak kayu putih,
Perdagangan Eceran Aromatik/Penyegar
10. 47774 minyak cendana, minyak lawang, minyak
(Minyak Atsiri)
tengkawang, minyak gandapura, minyak jarak,
minyak kapulaga, minyak pala, minyak delas dan
minyak akar wangi.
Kelompok ini mencakup usaha perdagangan eceran
Perdagangan Eceran Kaki Lima Dan Los kaki lima dan los pasar lainnya yang belum tercakup
11. 47849 Pasar Bahan Kimia, Farmasi, Kosmetik dalam kelompok 47841 s.d. 47846, seperti gelatin,
Dan Alat Laboratorium dan YBDI YTDL bahan isolasi panas selain plastik dan karet, bahan
semir, kapur barus dan bahan jamu (simplisia).
Kelompok ini mencakup usaha perdagangan eceran
khusus berbagai macam kaca mata, seperti kaca mata
12. 47733 Perdagangan Eceran Kaca Mata pembantu penglihatan, kaca mata peredam sinar
matahari/cahaya, lensa kontak (contact lens, soft lens)
dan frame kaca mata.
Kelompok ini mencakup usaha perdagangan eceran
khusus barang pecah belah dan perlengkapan dapur
Perdagangan Eceran Barang Pecah Belah yang terbuat dari plastik, seperti piring, pisin,
14. 47593
Dan Perlengkapan Dapur Dari Plastik mangkok, cangkir, teko, sendok, garpu, rantang,
stoples, botol susu bayi, panci, baki, ember, termos
dan jerigen.
Kelompok ini mencakup usaha perdagangan eceran
berbagai jenis barang makanan, minuman,
Perdagangan Eceran Melalui Media Untuk tembakau, kimia, farmasi, kosmetik dan alat
Komoditi Makanan, Minuman, Tembakau, laboratorium melalui pesanan (surat, telepon atau
14. 47911
Kimia, Farmasi, Kosmetik Dan Alat internet) dan barang akan dikirim kepada pembeli
Laboratorium sesuai dengan barang yang diinginkan berdasarkan
katalog, iklan, model, telepon, radio, televisi, internet,
media massa dan sejenisnya.
Kelompok ini mencakup usaha perdagangan eceran
Perdagangan Eceran Melalui Media Untuk
berbagai jenis barang tekstil, pakaian, alas kaki dan
15. 47912 Komoditi Tekstil, Pakaian, Alas Kaki Dan
barang keperluan pribadi melalui pesanan (surat,
Barang Keperluan Pribadi
telepon atau internet) dan barang akan dikirim
Halaman - 36
Page 46
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
No. Kode KBLI Judul KBLI Uraian Kegiatan
kepada pembeli sesuai dengan barang yang
diinginkan berdasarkan katalog, iklan, model,
telepon, radio, televisi, internet, media massa dan
sejenisnya.
Kelompok ini mencakup usaha perdagangan eceran
berbagai jenis barang keperluan rumah tangga dan
Perdagangan Eceran Melalui Media Untuk perlengkapan dapur melalui pesanan (surat, telepon
16. 47913 Barang Perlengkapan Rumah Tangga Dan atau internet) dan barang akan dikirim kepada
Perlengkapan Dapur pembeli sesuai dengan barang yang diinginkan
berdasarkan katalog, iklan, model, telepon, radio,
televisi, internet, media massa dan sejenisnya.
Kelompok ini mencakup usaha perdagangan eceran
berbagai jenis barang campuran sebagaimana
tersebut dalam 47911 s.d. 47913 melalui pesanan
Perdagangan Eceran Melalui Media Untuk
(surat, telepon atau internet) dan barang akan dikirim
17. 47914 Barang Campuran Sebagaimana Tersebut
kepada pembeli sesuai dengan barang yang
Dalam 47911 S.D. 47913
diinginkan berdasarkan katalog, iklan, model,
telepon, radio, televisi, internet, media massa dan
sejenisnya.
Kelompok ini mencakup usaha perdagangan eceran
berbagai barang lainnya melalui pesanan dan barang
Perdagangan Eceran Melalui Media Untuk
18. 47919 akan dikirim kepada pembeli sesuai dengan barang
Berbagai Macam Barang Lainnya
yang diinginkan berdasarkan katalog, model, telepon,
tv, internet, media massa, dan sejenisnya.
KBLI Bidang Usaha E-Commerce
Kelompok ini mencakup pengoperasian situs web
dengan tujuan komersial yang menggunakan mesin
pencari untuk menghasilkan dan memelihara basis
data (database) besar dari alamat dan isi internet
dalam format yang mudah dicari; pengoperasian
situs web yang bertindak sebagai portal ke internet,
seperti situs media yang menyediakan isi yang
diperbarui secara berkala, baik secara langsung
ataupun tidak langsung dengan tujuan komersial;
pengoperasian platform digital dan/atau situs/portal
web yang melakukan transaksi elektronik berupa
kegiatan usaha fasilitasi dan/atau mediasi
pemindahan kepemilikan barang dan/atau jasa
dan/atau layanan lainnya melalui internet dan/atau
Portal Web Dan/Atau Platform Digital
1. 63122 perangkat elektronik dan/atau cara sistem elektronik
Dengan Tujuan Komersial
lainnya yang dilakukan dengan tujuan komersial
(profit) yang mencakup aktivitas baik salah satu,
sebagian ataupun keseluruhan transaksi elektronik,
yaitu pemesanan, pembayaran, pengiriman atas
kegiatan tersebut. Termasuk dalam kelompok ini
adalah situs/portal web dan/atau platform digital
yang bertujuan komersial (profit) merupakan aplikasi
yang digunakan untuk fasilitasi dan/atau mediasi
layanan-layanan transaksi elektronik, seperti
pengumpul pedagang (marketplace), digital
advertising, dan on demand online services. Kelompok
ini tidak mencakup financial technology (Fintech).
Fintech Peer to Peer (P2P) Lending (6495) dan Fintech
jasa pembayaran (6641).
Sumber: Manajemen DAYA
Halaman - 37
Page 47
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
4.2 Rencana Perubahan KBLI DAYA
Perubahan Kegiatan Usaha yang dilakukan oleh DAYA didasarkan pada diperlukan adanya
penambahan izin usaha yang dibutuhkan untuk mendukung pengembangan usaha DAYA. Berikut
adalah rincian Perubahan Kegiatan Usaha melalui penambahan KBLI yang akan dilakukan oleh
DAYA.
Figur 21. KBLI atas Perubahan Kegiatan Usaha
No. Kode KBLI Judul KBLI Uraian Kegiatan
Kelompok ini mencakup usaha berbagai jasa periklanan (baik dengan
kemampuan sendiri atau disubkontrakkan), meliputi jasa bantuan
penasihat, kreatif, produksi bahan periklanan, perencanaan dan
pembelian media. Kegiatan yang termasuk seperti penciptaan dan
penempatan iklan di surat kabar, majalah dan tabloid, radio, televisi,
internet dan media lainnya; penciptaan dan penempatan iklan
lapangan, misalnya papan pengumuman, panel-panel, jenis poster dan
gambar, selebaran, pamflet, edaran, brosur dan frames, iklan jendela,
desain ruang pamer, iklan mobil dan bus dan lain-lain; media
1. 73100 Periklanan
penggambaran, yaitu penjualan ruang dan waktu untuk berbagai
macam media iklan permohonan; iklan udara (aerial advertising),
distribusi atau pengiriman materi atau contoh iklan; penyediaan ruang
iklan di dalam papan pengumuman atau billboard dan lain-lain;
penciptaan stan serta struktur dan tempat pamer lainnya; dan
memimpin kampanye pemasaran dan jasa iklan lain yang ditujukan
pada penarikan dan pempertahankan pelanggan, seperti promosi
produk, pemasaran titik penjualan (point of sale), iklan surat (direct mail),
konsultasi pemasaran.
Perdagangan Eceran
Kelompok ini mencakup usaha perdagangan eceran khusus peralatan
Peralatan dan
2. 47599 dan perlengkapan rumah tangga lainnya dalam subgolongan 4759 yang
Perlengkapan Rumah
tidak diklasifikasikan di tempat lain.
Tangga Lainnya YTDL
Perdagangan Eceran Golongan ini mencakup perdagangan eceran barang pembungkus dari
3. 47737 Pembungkus Dari plastik, seperti plastik kiloan, plastik sampah, kantong plastik dan
Plastik barang pembungkus dari plastik lainnya.
Kelompok ini mencakup usaha perdagangan eceran khusus komoditi
Perdagangan Eceran
hasil pertanian yang belum tercakup dalam kelompok 47211 s.d. 47216
4. 47219 Hasil Pertanian
di dalam bangunan seperti lada, pala, kunyit, kencur, temulawak,
Lainnya
lengkuas dan madu.
Perdagangan Eceran Kelompok ini mencakup usaha perdagangan eceran khusus peralatan
Peralatan Listrik listrik rumah tangga dan perlengkapan penerangan, seperti mesin cuci,
5. 47592 Rumah Tangga dan lemari es, kipas angin, alat pengisap debu, alat penggosok lantai, mixer,
Peralatan Penerangan seterika listrik, blender, lampu pijar, lampu neon, starter, ballast,
dan Perlengkapannya reflektor, kabel, sakelar, stop kontak, fiting dan sekering.
Sumber: Manajemen DAYA
Rencana Perubahan Kegiatan Usaha tersebut telah dipetakan dalam beberapa industri yang akan
dijalankan DAYA dengan rincian sebagai berikut:
Figur 22. KBLI Baru Berdasarkan Produk dan Industri
No. Kode KBLI Judul KBLI Produk Industri Terkait
Penyewaan space
untuk iklan di
1. 73100 Periklanan Periklanan
website dan di
gerai
Perdagangan Eceran Peralatan dan Perlengkapan
2. 47599 Perdagangan
Rumah Tangga Lainnya YTDL
produk assortment Ritel – Kesehatan
3. 47737 Perdagangan Eceran Pembungkus dari Plastik melalui website dan Kecantikan
4. 47219 Perdagangan Eceran Hasil Pertanian Lainnya maupun gerai
Halaman - 38
Page 48
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
No. Kode KBLI Judul KBLI Produk Industri Terkait
Perdagangan Eceran Peralatan Listrik Rumah
5. 47592 Tangga dan Peralatan Penerangan dan
Perlengkapannya
Sumber: Manajemen DAYA
Saat ini, DAYA secara berkesinambungan terus mempersiapkan segala hal terkait dengan rencana
Perubahan Kegiatan Usaha, antara lain sumber daya internal DAYA dan strategi pemasaran yang
jelas atas rencana dimaksud.
4.3 Kelayakan Pasar
4.3.1. Kondisi Pasar
Pasar Periklanan
Pasar periklanan digital di Indonesia sedang berkembang pesat, didorong oleh lonjakan
aksesibilitas internet dan smartphone, populasi muda yang melek teknologi, dan popularitas
platform social media. Pada tahun 2024, pasar digital advertising diproyeksikan mencapai USD3,05
Miliar, dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan (CAGR) sebesar 5,77% dan dapat mencapai
USD4,04 Miliar peningkatan keterjangkauan akses internet dan perangkat seluler, popularitas
media sosial dan e-commerce yang berkembang pesat serta adopsi strategi pemasaran digital yang
semakin meningkat oleh bisnis. Di Indonesia, pasar digital banner advertising diperkirakan akan
mengalami peningkatan belanja iklan hingga USD934,10 Juta pada tahun 2025. Tingkat
pertumbuhan tahunan diproyeksikan memiliki CAGR sebesar 4,88% untuk tahun 2025-2030. Pada
tahun 2030, diperkirakan pada tahun 2029. Ekspansi ini dikaitkan dengan beberapa faktor,
termasuk akan menghasilkan volume pasar sebesar USD1,19 Miliar.
Di Indonesia terdapat 10 perusahaan teratas yang mencatatkan belanja iklan yang sangat besar.
Unilever, sebagai pemain utama dalam industri FMCG (Fast Moving Consumer Goods), menduduki
peringkat pertama, diikuti oleh Mayora, Garena dan Nestle. Belanja iklan untuk kategori dairy
menghabiskan USD930 Juta atau sekitar Rp14,7 Triliun (USD1 = Rp15.760). Sepuluh kategori teratas
tersebut menghabiskan belanja iklan terbesar USD5,22 Miliar. Hal ini menunjukkan bahwa
perusahaan FMCG masih mendominasi pasar iklan, terutama pada kategori produk konsumen
sehari-hari seperti minuman, makanan ringan dan produk perawatan diri.
Indonesia memiliki tren belanja iklan yang terus tumbuh seiring dengan pemulihan ekonomi
pasca pandemi dan meningkatnya kepercayaan pengiklan. Dengan tantangan yang semakin besar
dalam menjangkau konsumen, setiap perusahaan perlu lebih cerdas dalam memilih media dan
strategi yang tepat.
Retail platform ad spanding di Indonesia diproyeksikan meningkat hingga tahun 2030. Tahun 2024
Retail platform ad spanding tercatat sebesar USD881,01 Juta dengan CAGR tahun 2025-2030 sebesar
13,18%.
Halaman - 39
Page 49
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
Figur 23. Retail Platform Ad Spanding di Indonesia
Sumber: Statista Market Insights
Pasar Ritel
Pasar Sektor Ritel Indonesia diperkirakan mencatat CAGR sebesar 5% selama periode perkiraan
tahun 2025 – 2030. Lanskap ritel Indonesia tengah mengalami transformasi signifikan yang
didorong oleh kemajuan teknologi dan perubahan preferensi konsumen. Industri elektronik
muncul sebagai pendorong utama pertumbuhan, mencatat ekspansi yang konsisten dengan
pertumbuhan signifikan sebesar 13,68% pada Q3 2023, yang menempatkannya sebagai
kontributor terbesar ke-empat bagi sektor manufaktur sebesar 8,3%. Performa yang kuat ini telah
menarik minat pelaku domestik dan internasional, yang berujung pada peningkatan investasi
dalam kemampuan manufaktur lokal dan inovasi teknologi. Komitmen pemerintah untuk
mendorong pertumbuhan industri telah menghasilkan kebijakan dan inisiatif yang mendukung,
khususnya dalam mendorong transformasi digital di seluruh operasi ritel.
Figur 24. Pasar Sektor Ritel Indonesia
Sumber: www.mordorintelligence.com/industry-reports/indonesian-retail-industry
Halaman - 40
Page 50
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
Berdasarkan data rilis dari Statista, nilai penjualan Pasar Ritel di Indonesia diproyeksikan akan
mencapai USD242,74 Miliar di Tahun 2026.
Figur 25. Nilai Penjualan Pasar Ritel di Indonesia 2017 - 2026
Sumber: Retail Trade in Indonesia – Industries & Markets Statista
Dalam menjalankan usahanya, DAYA juga terkait dengan Pasar Kecantikan dan Kesehatan.
Berdasarkan data Statista, Pasar Kecantikan dan Perawatan Diri di Indonesia diperkirakan
mencapai USD9,74 Miliar di tahun 2025, yang diproyeksikan tumbuh setiap tahunnya sebesar
4,33% (CAGR 2025-2030).
4.3.2. Pangsa Pasar
Perubahan Kegiatan Usaha yang akan dilakukan DAYA, mencakup kegiatan Periklanan serta Ritel
Kesehatan dan Kecantikan. Terkait dengan kegiatan periklanan, akan sejalan dengan kegiatan
usaha Ritel Kesahatan dan Kecantikan. Hal ini dikarenakan, periklanan yang akan dilakukan
merupakan bagian website maupun gerai-gerai Watsons yang tentu akan terkait dengan Ritel
Kecantikan dan Kesehatan. Oleh karena itu, pangsa pasar atas Perubahan Kegiatan Usaha akan
terkait dengan industri Ritel yang berfokus dalam produk Kesehatan dan Kecantikan.
Beberapa pemain utama dalam Pasar Ritel di Indonesia adalah PT Matahari Putra Prima Tbk,
Ramayana Lestari Sentosa, Mitra Adiperkasa, Alfartmart, PT Trans Retail Indonesia.
Pasar ritel terorganisir telah tumbuh secara signifikan dengan perusahaan-perusahaan yang
memperluas gerai dan mempertimbangkan potensi bisnis di pasar-pasar baru. Sebagian besar
gerai ritel yang tidak terorganisir semakin tergantikan oleh hypermarket, supermarket dan jaringan
ritel lainnya. Hal ini diperkirakan akan terus berlanjut dalam skala besar selama periode perkiraan,
yang secara signifikan dapat menyebabkan pertumbuhan pasar.
Halaman - 41
Page 51
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
Figur 26. Pangsa Pasar Ritel Indonesia Berdasarkan Pemain Utama
Sumber: https://growthmarketreports.com/report/retail-market-indonesia-industry-analysis
Berikut merupakan pangsa pasar ritel Indonesia berdasarkan segmen produk:
Figur 27. Pangsa Pasar Ritel Indonesia Berdasarkan Segmen Produk
Sumber: www.mordorintelligence.com/industry-reports/indonesian-retail-industry
Dalam Perubahan Kegiatan Usaha yang akan dijalankan, DAYA akan menambah fokus periklanan
yang masih terkait dengan bisnis eksisiting yaitu Industri Ritel Kesehatan dan Kecantikan.
Berdasarkan pemain-pemain utama dalam Industri Ritel di atas, DAYA hanya akan dapat
mengambil pangsa pasar yang relatif kecil, dikarenakan DAYA hanya berfokus pada Ritel Kesehatan
dan Kecantikan, sedangkan pemain lainnya merupakan ritel dengan sektor yang lebih luas. Namun,
dengan branding yang sudah cukup kuat dikalangan masyarakat, DAYA menargetkan dapat
mengambil pangsa pasar yang lebih besar dalam 5 tahun kedepan. Pada Tahun 2025, DAYA
menargetkan dapat mengambil 0,008% dari pasar periklanan dan 0,004% dari pasar kecantikan
dan perawatan diri.
4.3.3. Persaingan Usaha
Persaingan usaha di industri ritel cukup ketat, dengan banyak faktor yang memengaruhi
keberhasilan setiap perusahaan. Setiap pemain di pasar harus terus berinovasi dan menyesuaikan
diri dengan preferensi konsumen yang berubah untuk tetap unggul di pasar. Beberapa faktor
utama yang membentuk persaingan ini adalah harga dan diskon, inovasi dalam produk dan
Halaman - 42
Page 52
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
layanan, saluran distribusi, kepercayaan merek dan loyalitas konsumen, ketersediaan dan
pelayanan, kekuatan brand dan pengalaman konsumen, tren kesehatan dan kecantikan serta
keterlibatan sosial dan pemasaran digital.
Industri ritel di Indonesia dikelompokan menjadi beberapa jenis. Berikut adalah pemain-pemain
ritel berdasarkan jenis kelompoknya.
Figur 28. Pemain Industri Ritel di Indonesia
Sumber: Protemus M&A Insight 2023
Berdasarkan gambar di atas, beberapa pesaing utama DAYA yang memiliki fokus bisnis yang sama
adalah Guardian dan Century, mereka menawarkan berbagai produk kesehatan, kecantikan dan
perawatan pribadi, termasuk obat-obatan bebas, suplemen, kosmetik dan perawatan kulit.
Pemain lain seperti Sephora, Sociolla, serta Althea mendominasi pasar dengan layanan ritel offline
dan online yang kuat. Selain itu, banyak juga marketplace besar seperti Tokopedia, Lazada, dan
Bukalapak yang menjadi platform utama bagi konsumen untuk membeli produk kesehatan dan
kecantikan.
Pada KBLI baru yang akan dijalankan, DAYA akan menambah varian produk yang akan dijual
sehingga diharapkan DAYA mampu bersaing dengan peritel lainnya.
Persaingan usaha pada periklanan akan sejalan dengan persaingan usaha pada industri ritel. Hal
ini dikarenakan kegiatan periklanan yang akan dijalankan oleh DAYA akan melekat dengan kegiatan
usaha utama DAYA, yaitu ritel.
4.3.4. Potensi Pasar dan Sasaran Pasar
Dalam melakukan bisnisnya, DAYA telah memiliki daftar potensi dan sasaran pasar untuk
Perubahan Kegiatan Usaha dengan rincian sebagai berikut:
Figur 29. Potensi dan Sasaran Pasar untuk Perubahan Kegiatan Usaha
No Kode KBLI Deskripsi Potensi Proyek
1. 73100 Periklanan USD934,10 Juta
47599, 47737,
2. 47219 dan Ritel – Kecantikan dan Kesehatan USD9,74 Miliar
47592
Sumber: www.statista.com/outlook/amo/advertising/digital-banner-advertising/indonesia dan
www.statista.com/outlook/cmo/beauty-personal-care/indonesia
Perubahan Kegiatan Usaha yang akan dijalankan merupakan pengembangan kegiatan usaha baru
untuk DAYA, sehingga beberapa proyek yang akan menjadi potensi dan sasaran pasar DAYA
merupakan gambaran nilai dari keseluruhan pasar yang dituju.
Halaman - 43
Page 53
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
Untuk KBLI 47599, 47737, 47219 dan 47592, potensi pasar pada Industri Kecantikan dan Perawatan
Diri di tahun 2025 diperkirakan sebesar USD9,74 Miliar. Dari nilai tersebut, DAYA menargetkan
pencapaian sebesar Rp5,7 Miliar. Sedangkan untuk KBLI 73100, potensi pasar periklanan di tahun
2025 diperkirakan sebesar USD934,10 Juta dan dari nilai tersebut DAYA menargetkan pencapaian
sebesar Rp1,2 Miliar.
4.3.5. Inovasi dalam Menghadapi Persaingan Usaha
Sebagai peritel produk kesehatan dan kecantikan terkemuka di Indonesia, DAYA berkomitmen
untuk melayani kebutuhan masyarakat akan produk kesehatan dan kecantikan berkualitas tinggi
kepada masyarakat Indonesia. Untuk menghadapi persaingan usaha, DAYA melakukan inovasi
dengan memberikan personalisasi dalam pengalaman pelanggan terutama dalam memperkuat
strategi offline plus online (“O+O”). DAYA memperkenalkan fitur Click & Collect (CCE) dan Home
Delivery Express (HDE). Fitur ini memungkinkan para pelanggan mendapatkan pengalaman belanja
yang terintegrasi sesuai kebutuhan dengan lebih baik melalui saluran apapun, kapanpun dan di
manapun.
Penerapan strategi O+O (Online plus Offline) secara menyeluruh dan terintegrasi untuk memberikan
pengalaman belanja yang mulus kepada pelanggan. Melalui aplikasi mobile yang lengkap,
pelanggan bisa berbelanja, mengecek ketersediaan stok, menggunakan poin member, hingga
menikmati layanan “Click & Collect Express” yang memungkinkan pengambilan barang di toko hanya
dalam satu jam setelah pembelian online. DAYA cukup mature dalam pengembangan strategi O+O
karena sudah memulai ini sejak 2016. Pertumbuhan penjualan online mencapai lebih dari dua kali
lipat pada tahun 2024.
Selain itu, Watsons juga aktif melakukan kampanye digital yang menarik, seperti kolaborasi dengan
influencer, promosi lintas platform dan penawaran khusus yang berlaku baik secara online maupun
offline. Konsep ini diperkuat dengan tampilan toko fisik yang modern dan interaktif, serta dukungan
pegawai yang siap membantu pelanggan menggunakan fitur digital di tempat.
4.3.6. Strategi Pemasaran
Dalam menjalankan usahanya, DAYA telah menerapkan beberapa strategi – strategi yang dilakukan
untuk memanfaatkan peluang-peluang baru. DAYA akan melanjutkan ekspansi O+O dengan terus
meningkatkan kualitas pelayanan serta mengembangkan jaringan gerainya, membangun jalinan
kerja sama dengan lebih banyak mitra e-commerce dan meningkatkan sistem teknologi informasi.
Upaya-upaya di atas sejalan dengan Perubahan Kegiatan Usaha yang akan dilakukan DAYA. Adapun
strategi-strategi yang akan dilaksanakan diantaranya yaitu:
1. Berfokus pada fitur express untuk memenuhi kebutuhan cepat atau mendesak bagi
pelanggan.
2. Melanjutkan akselesari perluasan jaringan Hub Store di kota-kota baru.
3. Meningkatkan antarmuka pengguna (UI) dan pengalaman pengguna (UX) untuk
memberikan proses berbelanja yang lebih baik.
4. Berkolaborasi dengan para pemasok untuk berbagai aktivasi digital seperti siaran langsung
dan biaya afiliasi untuk meningkatkan efisiensi biaya.
5. Memanfaatkan berbagai sumber data untuk dapat mengidentifikasi perilaku pelanggan dan
memberikan promosi dan kombinasi produk yang sesuai dengan pelanggan.
6. Memperbesar basis komunitas influencer untuk dapat meningkatkan kesadaran akan
perusahaan.
Halaman - 44
Page 54
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
4.4 Kelayakan Teknis
Perubahan Kegiatan Usaha yang akan dilakukan merupakan upaya DAYA dalam mengembangkan
usahanya. DAYA akan menambahkan kegiatan usaha terkait adanya peluang space untuk
periklanan serta menambah varian produk yang dijual baik melalui offline maupun online. Oleh
karenanya, atas penambahan kegiatan baru tersebut, belum terdapat layanan/produk yang sudah
dijual. Dari kelompok KBLI Perubahan Kegiatan Usaha DAYA, berikut adalah gambaran layanan
yang terkait:
Figur 30. Contoh Layanan dan Proyek atas Perubahan Kegiatan Usaha DAYA
No Kategori KBLI Kategori Layanan Deskripsi Layanan/Produk
Layanan gerai offline Penjualan space Iklan di gerai-gerai dan website Watsons
1. 73100
dan online Indonesia
Penjualan produk sabun cuci piring, pembersih lantai, kantong
47599, 47737, Layanan gerai offline plastik sampah, madu, penata rambut seperti pelurus rambut
2.
47219 dan 47592 dan online (catokan), pengering rambut (hair dryer), pengeriting rambut
(curler), hair trimming di gerai-gerai Watsons Indonesia
Sumber: Manajemen DAYA
4.4.1. Kapasitas
Kapasitas yang dimiliki DAYA saat ini untuk mendukung penambahan KBLI 73100 (Periklanan)
diantaranya adalah adanya karyawan sebanyak 1.445 serta adanya space iklan baik di gerai-gerai
DAYA maupun platform/website Watsons. Hal tersebut menunjukkan kesiapan dan kemampuan
DAYA dalam menjalankan kegiatan periklanan.
Sedangkan terkait penambahan KBLI 47599, 47737, 47219, dan 47592, yang merupakan bentuk
penambahan ragam produk DAYA, akan dijual melalui gerai fisik maupun platform online Watsons
Indonesia. Sehingga kapasitas yang dimiliki DAYA saat ini mencukupi untuk mendukung DAYA
dalam menjalankan KBLI tersebut.
4.4.2. Ketersediaan Sumber Daya termasuk Bahan Baku, Pekerja dan Tim Ahli
Perubahan Kegiatan Usaha DAYA merupakan kegiatan jasa yang dalam pelaksanaannya tidak
membutuhkan adanya bahan baku. Penentu dalam keberhasilan pelaksanaannya adalah
ketersediaan pemasok dan tenaga kerja, khususnya tenaga pemasaran.
Dalam pelaksanaan masing-masing Perubahan Kegiatan Usaha, DAYA telah melakukan pemetaan
kebutuhan sumber daya manusia (SDM) yang diperlukan. Seluruh kebutuhan SDM tersebut akan
dipenuhi dari sumber daya internal yang telah dimiliki oleh DAYA dengan melakukan optimalisasi
peran unit kerja yang relevan. Kapasitas internal saat ini masih memadai untuk mendukung
pelaksanaan awal kegiatan usaha tambahan tersebut, sehingga tidak memerlukan adanya sumber
daya khusus. Sumber daya manusia yang dimiliki DAYA per 31 Desember 2024 berjumlah
1.445 orang, dengan tenaga pemasaran sebanyak 20 orang.
Untuk penambahan KBLI 73100 (Periklanan), DAYA akan menunjuk 1 (satu) orang dari sumber daya
yang tersedia untuk mengelola akun dan menjalin hubungan dengan klien-klien yang ada.
Penugasan ini dilakukan dengan mempertimbangkan kapasitas dan pengalaman personel yang
relevan dari unit kerja terkait.
Sementara itu, untuk penambahan KBLI 47599, 47737, 47219, dan 47592, kegiatan usaha yang
dimaksud merupakan bentuk penambahan ragam produk yang akan dijual melalui gerai fisik
Halaman - 45
Page 55
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
maupun platform online Watsons Indonesia. Oleh karena itu, tidak ada kebutuhan tambahan SDM
khusus, karena kegiatan tersebut akan dijalankan oleh tenaga kerja yang saat ini telah bekerja
secara rutin di DAYA. Berdasarkan data per tanggal 31 Desember 2024, jumlah karyawan yang
bekerja di gerai Watsons Indonesia adalah sebanyak 1.153 orang.
Per tanggal 31 Desember 2024, DAYA telah memiliki fasilitas berupa 179 gerai, yang tersebar di
Indonesia dan aset-aset berupa perlengkapan toko serta media display elektronik yang dapat
mendukung rencana penambahan kegiatan usaha. Di masa yang akan datang, DAYA berencana
untuk melakukan penambahan gerai secara bertahap, namun penambahan jumlah gerai tersebut
tidak berkaitan langsung dengan rencana penambahan kegiatan usaha yang akan dilakukan.
Berdasarkan kondisi di atas, DAYA tidak memerlukan adanya penambahan sumber daya, fasilitas
dan aset yang dimiliki secara khusus terkait rencana penambahan kegiatan usaha. Hal ini
mengingat Perubahan Kegiatan Usaha yang akan dilaksanakan masih sejalan dengan kegiatan
usaha saat ini serta dapat menggunakan sumber daya, fasilitas dan aset secara bersama, bahkan
akan dapat meningkatkan optimalisasi penggunaannya.
4.4.3. Proses Produksi
Kegiatan usaha atas Perubahan Kegiatan Usaha yang akan dilaksanakan oleh DAYA, merupakan
kegiatan usaha terkait dengan proses periklanan melalui KBLI 73100 dan ritel produk-produk baru
melalui KBLI 47599, 47737, 47219, dan 47592. Berikut adalah alur proses produksi yang dijalankan
oleh DAYA baik untuk kegiatan usaha eksisting maupun terkait Perubahan Kegiatan Usaha:
Halaman - 46
Page 56
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
Figur 31. Alur Proses Produksi atas Perubahan Kegiatan Usaha
Sumber: Manajemen DAYA
Halaman - 47
Page 57
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
Saat ini, seluruh produk dengan merek Watsons (Own Brand) diproduksi oleh pihak ketiga
(maklon/manufaktur kontrak) yang telah bekerja sama dengan DAYA. Dalam hal ini, DAYA tidak
melakukan produksi secara internal, namun tetap menjalankan peran penting dalam keseluruhan
siklus produksi, khususnya pada tahap perencanaan, pengawasan mutu dan pengendalian merek.
Siklus produksi dimulai dari tahap perencanaan produk, di mana DAYA menentukan spesifikasi
produk, kebutuhan volume produksi, dan strategi pemasaran berdasarkan analisis pasar dan
permintaan pelanggan. Setelah perencanaan ditetapkan, DAYA menunjuk pihak ketiga yang telah
terverifikasi untuk memproduksi barang sesuai standar kualitas, keamanan dan ketentuan hukum
yang berlaku. Dalam proses ini, DAYA memastikan bahwa seluruh tahapan produksi dijalankan
sesuai dengan ketentuan mutu yang ditetapkan.
Setelah produk selesai diproduksi oleh pihak ketiga, barang dikirim ke gudang distribusi milik DAYA
untuk dilakukan quality control akhir sebelum disalurkan ke jaringan penjualan, baik gerai fisik
Watsons maupun platform e-commerce. Meskipun tidak memproduksi secara langsung, DAYA tetap
bertanggung jawab penuh atas mutu, legalitas dan kepatuhan produk bermerek Watsons yang
dipasarkan kepada konsumen. Siklus ini mencerminkan model bisnis yang berfokus pada
kemitraan strategis dengan produsen, sambil mempertahankan kontrol atas kualitas dan citra
merek.
Selain itu, DAYA juga memasarkan produk-produk lain yang diperoleh dari beberapa supplier.
Supplier DAYA merupakan pihak penyedia barang yang memasok berbagai produk kesehatan,
kecantikan, perawatan tubuh, serta kebutuhan konsumen lainnya yang dijual di jaringan distribusi
DAYA, baik secara offline di gerai fisik maupun melalui platform e-commerce resmi. Dalam konteks
alur distribusi, supplier bertanggung jawab untuk menerima purchase order (PO), menyediakan
barang sesuai spesifikasi dan jumlah yang ditetapkan, serta melakukan pengiriman ke gudang
distrik pusat atau pusat distribusi e-commerce Watsons.
4.5 Kelayakan Pola Bisnis
4.5.1. Keunggulan Kompetitif
DAYA memiliki beberapa keunggulan kompetitif yang dapat dimanfaatkan untuk merambah usaha
periklanan, baik dalam bentuk pemasaran digital maupun konvensional. Dengan jaringan ritel yang
luas dan basis pelanggan yang kuat, DAYA dapat menghadirkan solusi periklanan yang efektif bagi
berbagai merek dagang terutama untuk produk kesehatan dan kecantikan.
Keunggulan Kompetitif DAYA dalam Usaha Periklanan
1. Jaringan ritel yang luas. Dengan ratusan gerai yang tersebar di berbagai kota di Indonesia,
DAYA memiliki visibilitas tinggi di lokasi-lokasi strategis. Hal ini memberikan peluang untuk
menampilkan iklan dalam bentuk display produk eksklusif, signage digital, dan promosi di
dalam toko guna menjangkau pelanggan yang sudah memiliki minat tinggi terhadap produk
kesehatan dan kecantikan.
2. Basis pelanggan yang besar dan loyal. DAYA memiliki jutaan pelanggan yang tergabung dalam
Watsons Club, yang memungkinkan pendekatan periklanan yang lebih personal dan berbasis
data. Dengan sistem Customer Relationship Management (“CRM”) yang canggih, DAYA dapat
menjalankan iklan yang ditargetkan secara spesifik berdasarkan preferensi, riwayat belanja,
dan kebiasaan pelanggan.
3. Strategi offline plus online (“O+O”) yang terintegrasi. DAYA telah sukses mengembangkan
strategi O+O, yang menghubungkan pengalaman belanja offline dan online. Dengan ini, DAYA
dapat menawarkan paket periklanan yang mencakup promosi di toko fisik, aplikasi Watsons,
media sosial, dan e-commerce. Kampanye periklanan dapat dibuat lebih efektif dengan
pendekatan omnichannel.
Halaman - 48
Page 58
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
4. Ekosistem digital yang kuat. DAYA memiliki platform digital yang aktif, termasuk aplikasi
mobile, website e-commerce, dan media sosial dengan jutaan pengikut. Keunggulan ini
memungkinkan Watsons menawarkan layanan iklan digital, kampanye media sosial, live
shopping, dan kolaborasi dengan influencer untuk menjangkau audiens yang lebih luas.
5. Teknologi dan data-driven marketing. DAYA dapat memanfaatkan big data dan analisis perilaku
pelanggan untuk membuat iklan yang lebih relevan dan tepat sasaran. Dengan teknologi ini,
DAYA bisa menawarkan iklan programatik, retargeting pelanggan, serta promosi berbasis
lokasi dan preferensi pelanggan.
6. Kemitraan dengan berbagai merek global dan lokal. Sebagai pemain utama dalam industri
ritel kesehatan dan kecantikan, DAYA memiliki hubungan erat dengan berbagai brand
ternama. Hal ini memungkinkan DAYA untuk menawarkan layanan periklanan eksklusif bagi
mitra-mitra merek yang ingin memasarkan produknya di platform Watsons.
Peluang Usaha Periklanan DAYA
• Media periklanan di gerai Watsons: signage digital, rak eksklusif, promo produk, dan booth
khusus di toko fisik.
• Periklanan digital di ekosistem Watsons: iklan di aplikasi, website, media sosial, dan
e-commerce Watsons.
• Kolaborasi dengan influencer dan KOL (Key Opinion Leaders): DAYA dapat menjadi platform
penghubung antara brand dengan influencer di industri Kesehatan dan Kecantikan.
• Pemasaran berbasis data dan personalisasi: menggunakan data pelanggan untuk
menawarkan kampanye periklanan yang lebih tepat sasaran.
Dengan kombinasi strategi omnichannel, ekosistem digital yang kuat, serta basis pelanggan yang
besar, DAYA memiliki keunggulan kompetitif yang solid untuk sukses merambah industri
periklanan.
Sedangkan untuk usaha ritel, DAYA telah cukup dikenal dikalangan masyarakat. Beberapa
keunggulan kompetitif dan peluang usaha yang dapat dimanfaatkan untuk menunjang Perubahan
Kegiatan Usaha dalam usaha ritel adalah sebagai berikut:
Keunggulan Kompetitif DAYA dalam Usaha Peritel
1. Jaringan toko yang luas dan strategis. DAYA memiliki banyak gerai di pusat perbelanjaan, area
perumahan dan lokasi strategis lainnya di seluruh Indonesia. Keberadaan toko fisik yang kuat
memudahkan pelanggan untuk mendapatkan produk secara langsung.
2. Diversifikasi Produk yang lengkap. DAYA menawarkan berbagai macam produk mulai dari
kecantikan (skincare, makeup), kesehatan (suplemen, obat bebas), perawatan diri, hingga
produk eksklusif yang hanya tersedia baik secara online maupun offline.
3. Brand awareness yang kuat. DAYA adalah salah satu peritel kesehatan dan kecantikan yang
sudah dikenal luas di Indonesia. Nama besar DAYA sebagai bagian dari A.S. Watson Group
(perusahaan ritel kesehatan dan kecantikan terbesar di dunia) menjadi nilai tambah bagi
konsumen yang mencari merek terpercaya.
4. Program keanggotaan (Watsons Club). Keunggulan lainnya adalah adanya program loyalty
membership Watsons Club, yang memberikan berbagai keuntungan seperti diskon eksklusif,
poin reward, cashback, dan promo khusus bagi pelanggan setia.
5. Digitalisasi dan Omnichannel Strategy. DAYA tidak hanya mengandalkan toko fisik tetapi juga
mengembangkan e-commerce dan aplikasi mobile yang menawarkan layanan seperti: click
& collect (beli online, ambil di toko), home delivery (pengiriman ke rumah) dan chat & shop
(belanja via whatsapp).
6. Kemitraan dengan brand dan influencer. DAYA sering bekerja sama dengan merek-merek
terkenal serta influencer kecantikan dan kesehatan untuk meningkatkan daya tarik produk dan
memperluas jangkauan pasar.
Halaman - 49
Page 59
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
Peluang Usaha Peritel DAYA
• Permintaan produk skincare, kosmetik, suplemen, dan obat bebas terus meningkat, terutama
di kalangan milenial dan Gen Z.
• Kesadaran masyarakat tentang gaya hidup sehat mendorong penjualan produk kesehatan
seperti vitamin, suplemen dan alat kesehatan.
• DAYA dapat meningkatkan jumlah gerai di kota-kota kecil dan daerah yang belum memiliki
banyak peritel kesehatan & kecantikan modern.
• Dengan ekspansi tersebut, DAYA dapat menjangkau lebih banyak pelanggan yang mencari
produk berkualitas dengan harga terjangkau.
• Dengan pertumbuhan e-commerce, DAYA dapat mengoptimalkan penjualan online melalui
website dan aplikasi mobile.
• Strategi omnichannel seperti “Click & Collect” dan “Chat & Shop” bisa dikembangkan lebih lanjut
untuk meningkatkan pengalaman belanja pelanggan.
• DAYA dapat bekerja sama dengan brand lokal dan produk UMKM untuk menambah variasi
produk eksklusif.
Keunggulan kompetitif yang dimiliki DAYA dan adanya peluang usaha ritel yang masih terus
berkembang diharapkan dapat menjadi kekuatan DAYA untuk bersaing dalam menjalankan
Perubahan Kegiatan Usaha.
4.5.2. Kemampuan Pesaing untuk Meniru Produk
Pertumbuhan bisnis ritel di bidang Kesehatan dan Kecantikan diperkirakan akan terus mengalami
tren positif ke depan, didorong oleh berbagai faktor perubahan perilaku konsumen, teknologi, serta
inovasi produk yang berkembang pesat. Hal ini sejalan dengan meningkatnya kesadaran
masyarakat akan pentingnya perawatan diri. Berdasarkan data dari Jakpat 2024 mengenai tren
industri kecantikan (sumber: Potensi Pasar Industri Kecantikan di Indonesia oleh Fadila Puti Lenggo
Geni dan Eka Budiyanti), rata-rata individu menggunakan 4-5 produk make up setiap harinya.
Sebanyak 79% individu merasa lebih percaya diri ketika tampil di depan umum dengan memakai
kosmetik. Selain produk kecantikan, terdapat pula body care, skin care, serta produk lainnya seperti
sabun khusus untuk kulit sensitif atau kulit yang memiliki masalah sejak lahir.
Potensi besar tersebut memberikan peluang untuk para pemain baru masuk ke dalam industri ini,
baik dalam bentuk e-commerce maupun toko fisik, seperti Oh Some, Dan-Dan, Sociolla, Beautyhaul,
Zalora Beauty dan pemain lain yang menawarkan produk kecantikan dengan konsep menarik dan
segar.
Berdasarkan hal di atas, kemampuan pesaing untuk meniru produk atas Perubahan Kegiatan
Usaha yang akan dijalankan DAYA cukuplah mudah. Dengan adanya pengurusan legalitas, strategi
yang diterapkan DAYA serta basis pelanggan yang sudah dimiliki, menjadikan DAYA mampu
bersaing di pasar periklanan serta ritel kesehatan dan kecantikan.
4.5.3. Kemampuan Untuk Menciptakan Nilai
Dalam menjalankan operasinya, perusahaan ritel perlu menonjolkan kualitas produk, pengalaman
pelanggan hingga layanan purna jual yang efisien untuk menciptakan nilai yang dapat
membedakan diri dari pesaing di pasar. DAYA dengan brand image “Watsons” yang dimiliki sudah
cukup melekat di kalangan masyarakat dengan fokus pada Kesehatan dan Kecantikan. Selain
dengan produk merek sendiri, DAYA juga memiliki hubungan yang erat dengan berbagai merek
internasional dan merek terkemuka di industri Kesehatan dan Kecantikan.
Halaman - 50
Page 60
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
Perubahan Kegiatan Usaha yang akan dilakukan oleh DAYA juga akan memanfaatkan operasional
bisnis yang sebelumnya telah dijalankan serta dikembangkan dengan proses-proses tambahan
sesuai dengan kualifikasi masing-masing produk. Hal ini akan menciptakan nilai dari produk-
produk baru yang akan dikeluarkan DAYA.
Dengan mengintegrasikan strategi periklanan berbasis data dan perdagangan eceran berbasis
O+O, DAYA memiliki kemampuan unik dalam menciptakan nilai bagi pelanggan dan mitra bisnis.
Melalui inovasi pemasaran, penguatan ekosistem digital, dan peningkatan loyalitas pelanggan,
DAYA dapat memaksimalkan potensi dari KBLI Periklanan dan KBLI Ritel untuk mendorong
pertumbuhan yang berkelanjutan.
4.5.4. Perjanjian-Perjanjian yang dimiliki Terkait Perubahan Kegiatan Usaha
Saat ini, DAYA belum memiliki perjanjian-perjanjian atau dokumen lainnya terkait dengan
Perubahan Kegiatan Usaha yang akan dilaksanakan.
4.6 Kelayakan Model Manajemen
4.6.1. Ketersediaan Tenaga Kerja
DAYA menyadari peran penting karyawannya yang kompeten dalam menjaga keberlanjutan usaha.
Dukungan karyawan yang kompeten merupakan faktor utama dalam mendorong pengembangan
bisnis DAYA dalam mencapai visinya sebagai pemain utama dalam bisnis ritel kesehatan dan
kecantikan di Indonesia.
DAYA memiliki program pengembangan SDM yang disiapkan oleh Departemen SDM untuk
menjamin keterampilan teknis yang dilakukan secara internal.
DAYA terus memfokuskan upaya pengembangan SDM untuk pelatihan para apoteker,
keterampilan pengetahuan produk, pengembangan gerai, pengembangan personal, pelatihan
fungsional, berbagi arahan dari pemimpin gerai, dan kompetensi teknologi informasi.
Melalui berbagai program pelatihan, DAYA berupaya meningkatkan efisiensi dan kompetensi
teknologi informasi dari Departemen SDM untuk mengoptimalkan kinerja platform O+O, termasuk
platform eCommerce resmi Watsons. DAYA juga terus menggunakan aplikasi Mobile
Learning – Pocket U yaitu aplikasi yang akan lebih efektif untuk memenuhi kebutuhan pelatihan yang
lebih luas dari karyawan yang makin bertambah jumlahnya.
Untuk mengoptimalkan sumber daya manusia yang ada, Perubahan Kegiatan Usaha akan didukung
oleh tenaga ahli yang ada pada DAYA. Sumber daya manusia yang dimiliki DAYA per 31 Desember
2024 berjumlah 1.445 orang. Jumlah tersebut mencakup jumlah karyawan yang bekerja di gerai
Watsons Indonesia sebanyak 1.153 orang.
4.6.2. Tenaga Ahli terkait Perubahan Kegiatan Usaha Baru
Dalam pelaksanaan Perubahan Kegiatan Usaha, DAYA akan menggunakan sumber daya manusia
eksisting yang disesuaikan dengan spesifikasi jenis usaha yang akan dilaksanakan. Kondisi ini
memberikan keuntungan bagi DAYA, karena sumber daya manusia merupakan salah satu kunci
utama untuk mencapai target yang direncanakan.
Halaman - 51
Page 61
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
Dari segi industri, belum terdapat kewajiban pemenuhan sertifikasi khusus untuk tenaga ahli dalam
menjalankan Perubahan Kegiatan Usaha ini. Berikut adalah CV dari tenaga ahli yang dapat
mendukung Perubahan Kegiatan Usaha:
Periklanan
Nama : Ita Karo Karo
Jabatan : Head of Marketing Division
Unit Bisnis : Marketing Division
Lokasi : Jakarta
Pengalaman:
1. Head of Marketing Division, Watsons Indonesia (April 2024 - Sekarang)
2. Head of Marketing and Promotion, PT Matahari Putra Prima Tbk (September 2022 – September
2023)
3. Ass Dir Marketing, CARS24 Indonesia (Januari 2022 – Agustus 2022)
4. Marketing Head, Enesisi Group (Januari 2021 – Desember 2021)
5. Head of Innovation Home Care Indonesia, Unilever (Juli 2018 – Desember 2020)
6. Head of Marketing – Food, PepsiCo (Agustus 2016 – Juni 2018)
7. Senior Manager - Marketing for Indonesia Biscuits, Mondelēz International (Maret 2014 – Agustus
2016)
8. Category Manager for Skin Care, PT Beiersdorf Indonesia (September 2012 – Februari 2014)
9. Marketing Manager, SOHO Global Health (Februari 2012 – Agustus 2012)
10. Brand to Marketing Manager, Johnson & Johnson (September 2005 – Januari 2012)
Ritel
Nama : Irwan Yapari
Jabatan : Head of Trading
Unit Bisnis : Merchandising Watsons Indonesia
Lokasi : Jakarta
Pengalaman:
1. Head of Trading - Merchandising, Watsons Indonesia (Desember 2022 – Sekarang)
2. VP Regional Buyer Grocery, Matahari Food Business (Juni 2015 - April 2023)
3. Merchandising Manager Food, PT Emporium Indonesia (Juli 2013 - Juni 2015)
4. Merchandising Staff, PT Ramayana Lestari Sentosa Tbk (Juni 2004 – Juni 2006)
5. Marketing Executive, PT Global Artha Futures (Februari 2004 - Juni 2004)
4.6.3. Manajemen Kekayaan Intelektual
Dari keseluruhan Perubahan Kegiatan Usaha yang dilakukan, manajemen kekayaan intelektual
akan melekat pada merek ”Watsons” yang telah dimiliki DAYA sebelumnya. Hal ini dikarenakan,
kegiatan periklanan akan dilakukan melalui website Watsons Indonesia dan gerai-gerai Watsons
Halaman - 52
Page 62
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
yang sudah dijalankan. Sedangkan, perdagangan eceran varian produk baru yang akan
ditambahkan juga terdiri dari produk dengan merek Watsons dan merek-merek lain dari mitra
DAYA.
”Watsons” sendiri merupakan lisensi DAYA yang diperoleh dari AS Watson Retail (HK) Limited
berdasarkan Perjanjian Lisensi yang telah disepakati. Oleh karena itu, DAYA telah mendaftarkan
merek yang dimiliki dan manajemen kekayaan intelektual terkait Perubahan Kegiatan Usaha dapat
dilakukan dengan menjaga Perjanjian Lisensi dengan AS Watson Retail (HK) Limited.
4.6.4. Manajemen Risiko
Manajemen risiko berperan penting dalam menjaga pertumbuhan berkelanjutan DAYA dan
menciptakan nilai bagi seluruh pemangku kepentingan. Untuk memastikan perilaku bisnis yang
efektif, DAYA perlu mengantisipasi potensi risiko bisnis dan keuangan serta mengurangi dampak
potensial yang ditimbulkan. Untuk itu, DAYA merumuskan sebuah sistem manajemen risiko yang
berfungsi untuk mengelola berbagai elemen risiko, manfaat, tanggung jawab, akuntabilitas,
mitigasi dan keunggulan kompetitif sekaligus sebagai panduan yang jelas mengenai pengelolaan
risiko bisnis.
Klasifikasi Dampak Risiko
DAYA telah mengidentifikasi risiko-risiko material yang dihadapi terkait kinerja bisnisnya. Risiko ini
dikategorikan menjadi risiko bisnis, risiko operasional, risiko keuangan, dan risiko permodalan.
1. Dampak Risiko Bisnis
Risiko bisnis yang dihadapi oleh DAYA termasuk:
a. Risiko terkait lisensi merek Watsons;
b. Risiko terkait persaingan;
c. Risiko terkait sewa, lokasi, dan ekspansi gerai;
d. Risiko terkait pemasok;
e. Risiko terkait perubahan tren pasar, belanja konsumen, kondisi politik, sosial dan
ekonomi;
f. Risiko yang berkaitan dengan perubahan hukum dan peraturan yang ada di Indonesia;
g. Risiko yang berkaitan dengan sumber daya manusia;
h. Risiko yang berkaitan dengan sistem teknologi informasi;
i. Risiko yang berkaitan dengan klaim/keluhan atas produk dan penjualan produk merek
pribadi di bawah merek AS Watson Group;
j. Risiko yang berkaitan dengan pemeliharaan gerai;
k. Risiko yang berkaitan dengan kontrol persediaan dan jalur distribusi;
l. Risiko yang berkaitan dengan keluhan, publisitas, dan litigasi;
m. Risiko yang berkaitan dengan perizinan dan lisensi;
n. Risiko yang berkaitan dengan perubahan permintaan musiman; dan
o. Risiko yang berkaitan dengan cuaca, bencana alam, kesehatan masyarakat, dan
keamanan.
2. Bahaya Operasional
DAYA mengelola risiko operasionalnya melalui langkah-langkah berikut:
a. Beroperasi berdasarkan prosedur operasional standar dalam melaksanakan segala
kegiatan operasional DAYA;
Halaman - 53
Page 63
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
b. Memastikan efektivitas sistem pengendalian internal untuk melindungi aset dan
kelangsungan usaha DAYA; dan
c. Mewajibkan semua karyawan untuk menandatangani dan mematuhi pakta integritas.
3. Dampak Risiko Keuangan
Dalam menjalankan kegiatan bisnisnya, DAYA rentan terhadap berbagai risiko keuangan yang
material, seperti risiko nilai tukar mata uang asing, risiko suku bunga, risiko kredit dan risiko
likuiditas. Oleh karena itu, DAYA merancang program manajemen risiko untuk mengurangi
dampak yang ditimbulkan dari ketidakpastian pasar keuangan dan kemungkinan timbulnya
dampak yang merugikan terhadap kinerja keuangan DAYA.
4. Dampak Risiko Permodalan
Pemeliharaan struktur modal yang baik sangat penting bagi keberlanjutan usaha DAYA.
Kebijakan pengelolaan modal DAYA dirancang untuk memastikan kemampuan DAYA dalam
melanjutkan upaya pengembalian hasil yang menguntungkan bagi para pemegang saham
dan pemangku kepentingan lain.
Untuk memastikan tingkat struktur modal yang baik, DAYA selalu mempertimbangkan kondisi
keuangan saat membayar dividen kepada para pemegang saham dan menerbitkan saham
baru untuk peningkatan modal.
DAYA menelaah dan mengelola struktur modal secara berkala untuk memastikan struktur
modal dan pengembalian yang optimal bagi pemegang saham, dengan mempertimbangkan
kebutuhan modal di masa yang akan datang dan efisiensi modal DAYA, proyeksi profitabilitas
saat ini dan yang akan datang, proyeksi arus kas operasi, proyeksi belanja modal, dan proyeksi
peluang investasi strategis.
Terkait dengan Perubahan Kegiatan Usaha DAYA, berikut adalah Manajemen Risiko yang ada:
Figur 32. Manajemen Risiko
Evaluasi Efektivitas Sistem
Industri Klasifikasi Risiko Risiko
Manajemen Risiko
Belum memiliki KBLI terkait Melakukan pengajuan KBLI terkait
bisnis Periklanan. periklanan.
Risiko hukum dan regulasi Memastikan semua materi iklan
telah melalui tinjauan hukum
dan kepatuhan sebelum
dipublikasikan.
DAYA memiliki space periklanan
Periklanan Risiko reputasi dan krisis brand Melakukan riset pasar dan uji coba
di website maupun di toko.
iklan sebelum diluncurkan untuk
menghindari kesalahan persepsi.
Menyiapkan strategi manajemen
krisis untuk menanggapi reaksi
negatif dengan cepat dan
profesional.
Persaingan ritel yang semakin Melakukan inovasi dalam strategi
ketat. penjualan ke pelanggan.
Memiliki kemampuan untuk Risiko terkait sewa, lokasi, dan Melakukan analisis pasar yang
Ritel mendistribusikan produk baru ekspansi gerai mendalam sebelum memilih
yang lebih beragam. lokasi, termasuk studi demografi,
daya beli masyarakat, dan tren
konsumen.
Halaman - 54
Page 64
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
Evaluasi Efektivitas Sistem
Industri Klasifikasi Risiko Risiko
Manajemen Risiko
Melakukan negosiasi kontrak
jangka panjang dengan klausul
fleksibilitas terkait kenaikan harga
sewa dan opsi perpanjangan.
Risiko terkait pemasok Melakukan diversifikasi pemasok
untuk mengurangi
ketergantungan pada satu pihak.
Menjalin hubungan strategis
jangka panjang dengan pemasok
utama untuk memastikan prioritas
dalam pengadaan.
Sumber: Manajemen DAYA
4.6.5. Kapasitas dan Kemampuan Manajemen
Manajemen dan Tenaga Ahli yang digunakan dan dipilih dalam Perubahan Kegiatan Usaha
merupakan sumber daya manusia eksisting dengan kemampuan yang mumpuni. Tenaga ahli
dipilih dengan kriteria telah memiliki pengalaman yang sesuai dengan masing-masing KBLI dan
sertifikasi terkait dengan kompetensi tenaga ahli dibidang Periklanan dan Ritel.
4.6.6. Kesesuaian Struktur Organisasi dan Manajemen
Perubahan Kegiatan Usaha menggunakan sistem yang ada pada DAYA, termasuk struktur
organisasi dan tenaga ahli. Pada Perubahan Kegiatan Usaha ini, DAYA tidak memiliki manajemen
khusus didalamnya. Kegiatan usaha tersebut dikerjakan oleh tenaga ahli yang memiliki
kemampuan terkait pengetahuan Periklanan dan Ritel.
Halaman - 55
Page 65
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
BAB V
SWOT DAN ANALISIS RISIKO
5.1 Analisis SWOT
Analisis SWOT (strength, weakness, opportunity and threat) terdiri atas faktor internal yang bisa
dikontrol dan faktor eksternal atau lingkungan yang mungkin sulit dikontrol. Kedua sisi dianalisis
supaya dapat disusun suatu strategi sehingga tercapai keberhasilan dan mempunyai daya saing.
Dari faktor internal bisa diidentifikasi kekuatan dan kelemahan (strength and weakness) sedangkan
dari faktor eksternal berupa peluang dan ancaman (opportunity and threat). Berikut adalah analisis
SWOT DAYA dalam menjalankan kegiatan usaha baru:
Strengths
• Merek Watsons adalah salah satu merek Kesehatan dan Kecantikan yang memiliki reputasi
terdepan dan terkemuka di Pasar Asia dan Eropa;
• DAYA memiliki hubungan yang cukup baik dan kuat dengan pemasok dalam menyediakan
produk-produk berkualitas;
• DAYA memiliki jaringan operasional yang luas di seluruh Indonesia;
• Pemasaran yang dilakukan DAYA dapat membantu meningkatkan brand awareness melalui
media sosial dan berbagai promosi lainnya.
Weakness
• Rencana ekspansi DAYA menyebabkan peningkatan biaya pokok pendapatan dan beban
usaha;
• Toko daring yang belum optimal.
Opportunities
• Indonesia merupakan salah satu satu pasar konsumen dengan pertumbuhan industri ritel
paling cepat di dunia;
• Peningkatan pertumbuhan pasar Kesehatan dan Kecantikan menjadi peluang untuk
mendorong pembelian produk-produk Kesehatan dan Kecantikan;
• Tren kecantikan yang semakin banyak di media sosial menjadi potensi pasar bagi DAYA;
• Maraknya tren hidup sehat saat ini juga turut menyumbang peluang pasar bagi DAYA.
Threats
• Pesaing sering kali menggunakan strategi harga yang agresif, menawarkan harga sewa yang
lebih tinggi dan memperkenalkan format gerai yang lebih inovatIf, atau metode penjualan dan
produk atau jasa yang lebih inovatif;
• Perubahan nilai tukar yang tidak pasti menjadi salah satu ancaman DAYA dikarenakan
terdapat beberapa produk yang diimpor dari luar negeri;
• Perubahan tren atau selera konsumen yang cepat mendorong DAYA harus lebih berinovasi
dalam menjual atau memasarkan produknya.
5.2 Analisis Risiko
Dalam menjalankan usahanya, DAYA dihadapkan pada berbagai macam risiko, untuk
meminimalkan risiko−risiko tersebut, maka DAYA melakukan pengelolaan risiko. Berikut adalah
beberapa jenis risiko yang dihadapi oleh DAYA:
Halaman - 56
Page 66
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
5.2.1 Risiko Keuangan
Risiko Perubahan Nilai Tukar Mata Uang Asing
Risiko nilai tukar mata uang asing terutama dari pembelian barang dagangan. Untuk
meminimalkan risiko perubahan nilai tukar mata uang asing, perusahaan harus memantau
fluktuasi mata uang asing dan dapat melakukan lindung nilai terhadap eksposur fluktuasi mata
uang asing untuk transaksi yang sudah diketahui dan diikat.
Risiko Tingkat Suku Bunga
Risiko tingkat suku bunga yang disebabkan oleh perubahan tingkat suku bunga pinjaman yang
dikenakan bunga. Suku bunga atas pinjaman dapat berfluktuasi sepanjang periode pinjaman.
Kebijakan keuangan memberikan panduan bahwa eksposur tingkat bunga harus diidentifikasi dan
diminimalisasi/dinetralisasi secara tepat waktu.
Risiko Kredit
Risiko kredit pada kas di bank, piutang usaha, dan eksposur kredit yang diberikan kepada pemasok
pihak ketiga sehubungan dengan diskon penjualan, insentif serta kegiatan promosi yang dapat
diklaim. Dengan mengelola risiko kredit seperti menempatkan kas pada bank-bank yang memiliki
reputasi baik.
Risiko Likuiditas
Dengan mengelola risiko likuiditas melalui pemantauan proyeksi arus kas dan arus kas aktual
secara regular, maka siklus penerimaan kas memungkinkan DAYA untuk memenuhi kewajibannya
pada saat jatuh tempo.
5.2.2 Risiko Usaha
Risiko terkait Lisensi Merek Watsons
DAYA memiliki hak tunggal dan eksklusif untuk mengoperasikan gerai-gerai dengan merek Watsons
di seluruh Indonesia, berdasarkan dengan syarat dan ketentuan dari perjanjian lisensi merek
Watsons, yang dibuat antara DAYA dan A.S.Watson, selaku pemegang lisensi merek Watsons di
Indonesia. Perjanjian lisensi merek ini berlaku selama 10 (sepuluh) tahun dengan perpanjangan
otomatis untuk periode 10 (sepuluh) tahun.
Perjanjian lisensi merek dapat dihentikan secara sepihak dan pada saat kapanpun oleh A.S. Watson
apabila DAYA melakukan pelanggaran syarat dan ketentuan dalam perjanjian lisensi merek. Lebih
lanjut lagi, A.S. Watson juga dapat menghentikan perjanjian lisensi merek secara sepihak dengan
ketentuan A.S. Watson wajib memberikan pemberitahuan 18 (delapan belas) bulan sebelum
penghentian perjanjian lisensi merek. Mengingat ketergantungan DAYA atas merek Watsons,
pencabutan lisensi dapat berdampak secara materiil terhadap kegiatan usaha, kondisi keuangan
dan hasil operasi DAYA.
Risiko terkiat Persaingan
Langkah-langkah yang dilakukan DAYA untuk mengantisipasi kompetisi (seperti, strategi harga yang
agresif, penawaran harga sewa yang lebih tinggi dan inovasi di format gerai, metode penjualan,
jenis produk dan jasa) dan juga langkah-langkah yang diambil oleh DAYA untuk mempertahankan
daya saing dan reputasi, telah dan akan memberikan tekanan kepada penjualan, marjin dan
Halaman - 57
Page 67
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
profitabilitas, serta dapat memengaruhi jumlah pembukaan gerai, rencana ekspansi dan
pertumbuhan kegiatan usaha DAYA.
Risiko terkait Sewa, Lokasi dan Ekspansi Gerai
Rencana strategi pertumbuhan DAYA adalah untuk meningkatkan posisi pasar dengan
mengembangkan jaringan gerai. Keberhasilan pembukaan gerai-gerai baru tergantung kepada
berbagai faktor dan ada risiko yang signifikan dalam strategi pertumbuhan DAYA. Sebagai contoh,
pembukaan gerai baru menimbulkan biaya fitting yang signifikan, belanja modal dan beban
penjualan lainnya. Seiring dengan ekspansinya, DAYA dapat terbebani biaya yang lebih tinggi dalam
persentase penjualan untuk biaya administrasi, distribusi dan iklan terkait pembukaan gerai baru.
Program ekspansi DAYA juga berpotensi berdampak negatif kepada operasi dan penjualan dari
gerai-gerai yang telah ada. Sebagai akibatnya, DAYA mungkin tidak dapat mencapai pertumbuhan
yang efisien dan efektif secara biaya, yang dapat berdampak pada kapasitas DAYA untuk memenuhi
target pertumbuhan dan memiliki dampak negatif secara materiil kepada kegiatan usaha, kondisi
keuangan dan hasil operasi DAYA.
Risiko terkait Pemasok
DAYA beroperasi di pasar yang sangat kompetitif dan pemasok dapat memilih untuk menarik
produk mereka dari penjualan di pasar tertentu atau dari DAYA. Pemasok juga dapat memilih untuk
menjual produk mereka secara langsung kepada konsumen, sebagai contoh melalui gerai pemasok
langsung, platform online, atau perwakilan konsumen personal, secara kompetisi dengan DAYA.
Keputusan kegiatan usaha dan operasional oleh pemasok dapat menimbulkan dampak negatif
untuk penjualan DAYA dan/atau keuntungan dari produk yang terkait, dan sehingga, jika keputusan
tersebut melibatkan pasar dan/atau produk yang signifikan, hal ini dapat menimbulkan dampak
negatif secara materiil terhadap kegiatan usaha, kondisi keuangan dan hasil operasi DAYA.
Risiko terkait Ketergantungan pada Kekuatan Merek Watsons yang Berkelanjutan
Merek Watsons memiliki reputasi yang kuat di Indonesia dan Asia sebagai merek yang terpercaya,
dapat diandalkan dan premium. Jika reputasi atau daya tarik komersial dari merek Watsons
menurun untuk berbagai alasan atau terjadi pergeseran dari sikap konsumen yang memengaruhi
popularitas atau daya tarik dari produk Kesehatan dan Kecantikan, sebagai contoh, konsumen
secara umum peduli pada kualitas atau integritas dari produk Kesehatan dan Kecantikan atau
anggapan kualitas atau isu kesehatan terkait produk Kesehatan dan Kecantikan, maka situasi
seperti ini dapat berdampak pada penurunan penjualan dan basis konsumen DAYA dan
menimbulkan dampak negatif secara materil kepada kegiatan usaha, kondisi keuangan dan hasil
operasi DAYA.
Risiko terkait Sistem Teknologi Informasi
Operasi kegiatan usaha DAYA sangat tergantung pada integritas sistem IT yang mendukung.
Penyediaan informasi mengenai segala aspek keuangan dan kinerja operasional DAYA, termasuk
informasi penjualan dan persediaan, untuk menjaga kepatuhan dengan pengawasan internal
DAYA. Gangguan pada sistem IT DAYA dapat disebabkan oleh berbagai faktor, termasuk kesalahan
manusia, ketidaksesuaian data, kerusakan atau gangguan akibat kebakaran, bencana alam,
pemadaman listrik, kegagalan telekomunikasi, virus komputer, aksi industrial, vandalisme, atau
pelanggaran keamanan dan kejadian sejenis.
Halaman - 58
Page 68
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
Risiko terkait Manajemen Kas
Sebagian besar penjualan DAYA dilakukan menggunakan kas. Pengawasan internal terkait
manajemen kas yang telah dijalankan di setiap tempat operasi DAYA mungkin tidak cukup untuk
mengatasi risiko-risiko terkait dengan penanganan dan transaksi kas. DAYA memiliki risiko terkait
kehilangan, pencurian, penyalahgunaan dan pemalsuan dari kas yang digunakan dalam transaksi
DAYA. Jika isu-isu ini terjadi secara substansial di gerai-gerai DAYA, hal ini dapat menimbulkan
dampak negatif secara materiil kepada kegiatan usaha, kondisi keuangan dan hasil operasi DAYA.
Risiko terkait Pemeliharaan Gerai
DAYA bertanggung jawab untuk memperbaiki, memasang dan melengkapi gerai-gerai dari waktu
ke waktu untuk meningkatkan kualitas gerai dan meningkatkan pengalaman berbelanja
para pelanggan. Gerai DAYA juga mungkin memerlukan perbaikan atas kerusakan yang tidak
diperkirakan untuk memperbaiki kerusakan fisik atau persoalan yang mungkin timbul dan
ditanggung oleh DAYA atau karena perencanaan baru atau hukum dan peraturan terkait kesehatan
dan keamanan. Jika isu-isu tersebut timbul pada gerai secara substansial, hal ini dapat
menimbulkan dampak negatif secara materiil kepada kegiatan usaha, kondisi keuangan dan hasil
operasi DAYA.
Risiko terkait Keluhan, Publisitas dan Litigasi
DAYA dapat terpengaruh oleh klaim produk atau litigasi jika ada pihak yang mengalami masalah
dengan produk yang dijual. Klaim atas produk, penarikan dan/atau tindakan dapat dilakukan
berdasarkan tuduhan bahwa produk yang dijual di gerai memiliki label yang salah atau tidak layak
untuk dijual. Selain itu juga, perhatian terkait keamanan dari produk Kesehatan dan Kecantikan
yang diperoleh DAYA dari berbagai pemasok dapat menyebabkan konsumen menghindari
pembelian produk tertentu dari gerai dan mengurangi kepercayaan pada DAYA, meskipun dasar
kekhawatiran tersebut di luar kendali DAYA. Jika ada produk yang dijual di gerai dianggap cacat atau
tidak aman, atau jika produk tersebut gagal memenuhi standar konsumen, hubungan antara DAYA
dan konsumen dapat terganggu dan DAYA dapat kehilangan penjualan atau menjadi subjek dari
klaim. Selain itu, keamanan atau kecacatan di produk dari pemasok DAYA atau produk kompetitor
dapat mengurangi permintaan konsumen atas produk DAYA apabila konsumen menganggap DAYA
menjual produk yang sama.
Risiko terkait Lisensi dan Perizinan
Untuk dapat menjalankan berbagai operasinya, DAYA diwajibkan untuk memiliki berbagai macam
lisensi, perizinan dan otorisasi lainnya dari regulator yang terkait. Jika DAYA tidak mampu
memperoleh atau memperpanjang lisensi, perizinan dan otorisasi ini, atau gagal untuk
melakukannya secara tepat waktu, gerai DAYA dapat tidak diberi izin untuk terus beroperasi, dan
jika isu ini muncul di gerai DAYA secara substansial, hal ini dapat menimbulkan dampak negatif
secara materil kepada kegiatan usaha, kondisi keuangan dan hasil operasi DAYA.
Risiko terkait Permintaan Musiman
Periode perbelanjaan yang paling penting untuk DAYA dalam hal penjualan adalah pada saat bulan
Ramadhan dan libur Natal dan Tahun Baru. DAYA biasanya meningkatkan persediaan dan upaya
pemasaran untuk mengantisipasi hari-hari besar ini. DAYA mengeluarkan biaya tambahan di muka
sebelum periode ini untuk mengantisipasi peningkatan penjualan, termasuk biaya yang terkait
iklan dan promosi, serta tambahan biaya persediaan dan tenaga kerja. Penurunan penjualan atau
marjin di luar ekspektasi pada periode puncak penjualan ini, penurunan modal kerja, kegagalan
memprediksi secara akurat volume penjualan atau keterlambatan atau kekurangan persediaan
yang dikirimkan oleh pemasok dapat menyebabkan kehilangan penjualan atau kelebihan
Halaman - 59
Page 69
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
persediaan yang tidak terjual dan penjualan dengan diskon yang menurunkan marjin, yang dapat
menimbulkan dampak negatif secara materiil kepada kegiatan usaha, kondisi keuangan dan hasil
operasi DAYA.
Risiko terkait Cuaca, Bencana Alam, Kesehatan Masyarakat, Keamanan dan Operasional
Hazards
Permintaan konsumen atas sejumlah produk DAYA dapat dipengaruhi kondisi cuaca. Periode cuaca
yang tidak sesuai dalam waktu berkepanjangan dapat mengakibatkan persediaan DAYA tidak lagi
sesuai dengan permintaan dan kebutuhan konsumen. Kondisi cuaca yang ekstrem, seperti banjir,
dapat menyebabkan kesulitan bagi pegawai DAYA dan konsumen untuk mendatangi gerai milik
DAYA. Kondisi cuaca yang buruk dapat memengaruhi profitabilitas DAYA, dengan mengakibatkan
perlambatan dalam penjualan dengan marjin penuh dan diikuti dengan peningkatan potongan
harga yang semakin tinggi di akhir musim penjualan. Kondisi cuaca yang buruk pada periode
puncak perdagangan juga dapat berdampak negatif kepada kegiatan usaha, kondisi keuangan dan
hasil operasi.
Halaman - 60
Page 70
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
BAB VI
KELAYAKAN KEUANGAN
6.1 Rencana DAYA
DAYA merupakan perusahaan bergerak dalam kegiatan perdagangan dan jasa. Saat ini, DAYA
menjual produk kesehatan dan kecantikan, parfum dan kosmetik. Untuk menjamin dan
mempertahankan usahanya sebagai peritel, DAYA wajib memberikan nilai tambah kepada
pemegang saham dan pelanggan. Oleh karena itu, DAYA berencana untuk mengembangkan
usahanya dengan memanfaatkan adanya peluang penetrasi internet yang tinggi serta melakukan
penambahan varian produk yang akan dijual, melalui penambahan beberapa KBLI, yang terdiri dari
KBLI 73100, 47599, 47737, 47219 dan 47592.
6.2 Biaya Pendirian, Modal Kerja dan Sumber Pembiayaan Perubahan Kegiatan Usaha
Perubahan Kegiatan Usaha yang akan dilakukan oleh DAYA merupakan pengembangan usaha
eksisting, sehingga secara umum tidak membutuhkan adanya penambahan belanja modal. Hal ini
disebabkan kebutuhan sarana dan prasarana pendukungnya dapat menggunakan fasilitas yang
dimiliki oleh DAYA.
DAYA berencana untuk melakukan penambahan jumlah gerai secara bertahap. Penambahan
jumlah gerai setiap tahunnya berkisar antara 20-25 gerai. Hal tersebut didasarkan pada realisasi
pembukaan jumlah gerai yang telah dilakukan pada tahun-tahun sebelumnya. Penambahan
tersebut tidak berkaitan langsung dengan rencana Perubahan Kegiatan Usaha yang akan
dilakukan. Tanpa adanya Perubahan Kegiatan Usaha, DAYA tetap akan melakukan jumlah gerai
secara bertahap. Oleh karena itu, dalam proyeksi terkait Perubahan Kegiatan Usaha tidak terdapat
biaya investasi untuk penambahan jumlah gerai.
Berdasarkan data historis, pada umumnya penambahan gerai yang dilakukan didanai dengan
pinjaman modal kerja, mengingat gerai tersebut merupakan bagian dari aset sewa.
Selain itu, perputaran modal kerja dari Perubahan Kegiatan Usaha diperkirakan akan mampu
memenuhi kebutuhan dana atas biaya operasionalnya sendiri.
6.3 Asumsi–Asumsi
Berikut adalah asumsi-asumsi utama yang digunakan dalam analisa ini terkait Perubahan Kegiatan
Usaha:
• Jangka waktu periode proyeksi adalah 01 Januari 2025 sampai dengan 31 Desember 2029.
• Pendapatan dari Perubahan Kegiatan Usaha diperoleh atas periklanan (KBLI 73100) dan ritel
(KBLI 47599, 47737, 47219 dan 47592), dengan rincian sebagai berikut:
- Pendapatan atas periklanan (KBLI 73100) diperoleh dengan menawarkan space iklan di
gerai-gerai dan website Watsons Indonesia.
- Pendapatan atas ritel, terbagi menjadi beberapa kelompok KBLI, dengan kegiatan usaha
sebagai berikut:
- KBLI 47599, penjualan produk sabun cuci piring, pembersih lantai di toko-toko
Watsons Indonesia dengan merek Watsons dan lainnya.
- KBLI 47737, penjualan kantong plastik sampah di toko-toko Watsons Indonesia
dengan merek Watsons dan lainnya.
Halaman - 61
Page 71
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
- KBLI 47219, penjualan produk Madu di toko-toko Watsons Indonesia dengan merek
Watsons dan lainnya.
- KBLI 47592, penjualan produk penata rambut seperti pelurus rambut (catokan),
pengering rambut (hair dryer), pengeriting rambut (curler), hair trimming dengan
merek Watsons dan lainnya.
- Pendapatan atas periklanan pada tahun 2026 diasumsikan mengalami pertumbuhan
sekitar 13% dibandingkan dengan tahun 2025. Kemudian mengalami pertumbuhan sekitar
8-9% pada tahun selanjutnya. Pertumbuhan tersebut berdasarkan estimasi penambahan
jumlah gerai berkisar antara 20-25 gerai setiap tahun, yang ditentukan berdasarkan pada
realisasi pembukaan jumlah gerai yang telah dilakukan pada tahun-tahun sebelumnya.
- Pendapatan atas ritel pada tahun 2026 diasumsikan mengalami pertumbuhan sekitar 18%
dibandingkan dengan tahun 2025. Kemudian mengalami pertumbuhan sekitar 12-14%
pada tahun selanjutnya. Pertumbuhan tersebut berdasarkan estimasi penambahan
jumlah gerai berkisar antara 20-25 gerai setiap tahun, yang ditentukan berdasarkan pada
realisasi pembukaan jumlah gerai yang telah dilakukan pada tahun-tahun sebelumnya.
- Berikut adalah proyeksi pendapatan atas periklanan dan ritel:
(Dalam Ribuan Rupiah)
Keterangan 2025 2026 2027 2028 2029
Pendapatan atas Periklanan (KBLI
1.200.000 1.350.000 1.470.000 1.590.000 1.710.000
73100)
Pendapatan atas Ritel (KBLI 47599,
3.235.749 3.813.129 4.338.917 4.892.571 5.472.295
47737, 47219 dan 47592)
Total Pendapatan 4.435.749 5.163.129 5.808.917 6.482.571 7.182.295
• Dalam Beban Pokok Pendapatan terdapat penambahan biaya pembelian barang dan biaya
persediaan lainnya, perubahan dalam persediaan serta pembalikan/penambahan provisi
kehilangan persediaan dan barang usang. Dalam Perubahan Kegiatan Usaha ini, Beban Pokok
Pendapatan merupakan beban atas kegiatan usaha ritel dalam menjalankan KBLI 47599,
47737, 47219 dan 47592. Beban Pokok Pendapatan diasumsikan sekitar 70% terhadap
pendapatan ritel atas Perubahan Kegiatan Usaha. Penentuan tersebut didasarkan pada target
harga jual produk ritel di pasaran, estimasi harga beli produk ritel dari pemasok dan estimasi
jumlah rabat yang akan diperoleh dari pemasok.
• Dalam Beban Usaha terdapat penambahan biaya atas kegiatan usaha periklanan berupa
beban kelistrikan dalam menjalankan KBLI 73100. Beban Usaha diasumsikan sekitar 3%
terhadap pendapatan periklanan atas Perubahan Kegiatan Usaha. Penentuan tersebut
didasarkan pada estimasi tambahan biaya listrik gerai yang disebabkan oleh kegiatan
operasional periklanan yang menggunakan alat elektronik. Sedangkan beban usaha lainnya,
seperti gaji dan kompensasi karyawan lain-lain, depresiasi dan amortisasi, royalti, sewa toko,
iklan, promosi dan biaya jasa e-commerce, transportasi dan biaya lainnya akan sejalan dengan
biaya operasional eksisting DAYA yang rutin dijalankan.
• Pajak yang diterapkan sebesar 22% sesuai dengan Undang-Undang Republik Indonesia No. 17
Tahun 2021 Tentang Harmonisasi Peraturan Perpajakan Pasal 17 ayat (1) butir b.
• Asumsi perputaran modal kerja ditentukan berdasarkan atas realisasi perputaran modal kerja
historis. Perputaran modal kerja selama periode proyeksi diasumsikan sebagai berikut:
- Piutang Usaha : 40 Hari (terkait KBLI 73100)
- Persediaan : 90 Hari (terkait KBLI 47599, 47737, 47219 dan 47592)
- Utang Usaha : 40 Hari (terkait KBLI 47599, 47737, 47219 dan 47592)
Halaman - 62
Page 72
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
6.4 Ringkasan Proyeksi Keuangan Proyek
Berdasarkan asumsi-asumsi yang disampaikan diatas, berikut adalah ringkasan proyeksi keuangan
proyek untuk Perubahan Kegiatan Usaha:
Figur 33. Proyeksi Laba (Rugi)
(Dalam Ribuan Rupiah)
2025 2026 2027 2028 2029
Keterangan
Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des
Pendapatan 4.435.749 5.163.129 5.808.917 6.482.571 7.182.295
Beban Pokok Pendapatan 2.265.025 2.669.190 3.037.242 3.424.800 3.830.606
Laba (Rugi) Kotor 2.170.724 2.493.939 2.771.675 3.057.771 3.351.689
Laba (Rugi) Usaha 2.137.992 2.456.747 2.730.773 3.013.087 3.303.152
Laba (Rugi) Sebelum Pajak 2.137.992 2.456.747 2.730.773 3.013.087 3.303.152
Laba (Rugi) Tahun Berjalan 1.667.634 1.916.263 2.130.003 2.350.208 2.576.459
Sumber: Manajemen DAYA
Penambahan atas KBLI dilakukan untuk menjamin dan mempertahankan usahanya sebagai peritel
produk kesehatan dan kecantikan terkemuka di Indonesia, DAYA wajib memberikan nilai tambah
kepada pemegang saham dan pelanggan. Oleh karena itu, DAYA berencana untuk
mengembangkan usahanya dengan memanfaatkan adanya peluang penetrasi internet yang tinggi
serta melakukan penambahan varian produk yang akan dijual. DAYA berencana mengembangkan
lini usahanya di bidang periklanan (dengan melakukan penjualan space Iklan di gerai-gerai dan
website Watsons Indonesia) serta adanya penambahan di produk assortment (dengan menjual
produk sabun cuci piring, pembersih lantai, kantong plastik sampah, madu, penata rambut seperti
pelurus rambut (catokan), pengering rambut (hair dryer), pengeriting rambut (curler), hair trimming
di gerai-gerai Watsons Indonesia).
Pendapatan DAYA pada tahun 2024 tercatat sebesar Rp2.061.051.886 Ribu. Dengan Perubahan
Kegiatan Usaha yang akan dijalankan, diperkirakan DAYA akan memperoleh tambahan pendapatan
untuk tahun 2025 sebesar Rp4.435.749 Ribu, atau setara dengan 0,22% dari pendapatan DAYA
pada tahun 2024. Sedangkan apabila ditinjau dari total pendapatan selama periode proyeksi,
diperkirakan DAYA akan memperoleh tambahan pendapatan sebesar Rp29.072.661 Ribu atau
setara dengan 1,41% dari pendapatan DAYA tahun 2024. Penambahan tersebut berasal dari
pendapatan atas periklanan dan assortment yang masing-masing diasumsikan mengalami rata-rata
pertumbuhan sebesar 9% dan 14% selama periode proyeksi.
Beban Pokok Pendapatan atas Perubahan Kegiatan Usaha, merupakan beban atas kegiatan usaha
ritel yaitu sebesar Rp2.265.025 Ribu pada tahun 2025, atau setara dengan 0,16% dibandingkan
Beban Pokok Pendapatan pada tahun 2024. Sedangkan Beban Usaha, merupakan beban atas
kegiatan usaha periklanan berupa beban kelistrikan yaitu sebesar Rp32.732 Ribu pada tahun 2025,
atau setara dengan 0,01% dibandingkan Beban Usaha pada tahun 2024.
Dengan adanya penambahan pendapatan maupun beban atas Perubahan Kegiatan Usaha, DAYA
akan memperoleh tambahan Laba Tahun Berjalan sebesar Rp1.667.634 Ribu pada tahun 2025, atau
setara dengan 3,65% dibandingkan Laba Tahun Berjalan pada tahun 2024.
Atas Perubahan Kegiatan Usaha yang akan dijalankan, DAYA akan mempertahankan margin Laba
Bersih sebesar 37% per tahun. Kondisi ini, menunjukkan kinerja yang lebih baik dibandingkan
margin Laba Bersih secara historis pada tahun 2024 yaitu sebesar 2,22%.
Halaman - 63
Page 73
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
Figur 34. Proyeksi Posisi Keuangan
(Dalam Ribuan Rupiah)
2025 2026 2027 2028 2029
Keterangan
Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des
Aset Lancar 1.915.856 3.876.411 6.046.748 8.438.403 11.060.359
Aset Tidak Lancar 0 0 0 0 0
Jumlah Aset 1.915.856 3.876.411 6.046.748 8.438.403 11.060.359
Liabilitas Jangka Pendek 248.222 292.514 332.848 374.295 419.792
Liabilitas Jangka Panjang 0 0 0 0 0
Jumlah Liabilitas 248.222 292.514 332.848 374.295 419.792
Ekuitas 1.667.634 3.583.897 5.713.899 8.064.107 10.640.566
Liabilitas dan Ekuitas 1.915.856 3.876.411 6.046.748 8.438.403 11.060.359
Sumber: Manajemen DAYA
Dengan adanya Perubahan Kegiatan Usaha, Jumlah Aset DAYA mengalami peningkatan
dibandingkan tahun 2024. Pada Tahun 2025, terdapat penambahan Jumlah Aset yang
dikontribusikan dari adanya Perubahan Kegiatan Usaha sebesar Rp1.915.856 Ribu, atau setara
dengan 0,2% dari Jumlah Aset tahun 2024. Rata-rata pertumbuhan Jumlah Aset selama periode
proyeksi adalah sebesar 57%, dengan pertumbuhan Jumlah Aset tertinggi terjadi pada periode
proyeksi 2029 yaitu sebesar Rp2.621.956 Ribu. Pertumbuhan tersebut mayoritas disebabkan oleh
meningkatnya Kas dan Setara Kas.
Liabilitas DAYA juga mengalami peningkatan dengan adanya Perubahan Kegiatan Usaha, yaitu
sebesar Rp248.222 Ribu pada tahun 2025, atau setara dengan 0,03% dibandingkan dengan
Liabilitas DAYA pada tahun 2024. Liabilitas ini merupakan tambahan utang usaha yang timbul dari
Perubahan Kegiatan Usaha. Sedangkan penambahan Ekuitas DAYA pada tahun 2025 tercatat
sebesar Rp1.667.634 Ribu, atau setara dengan 2,64% dibandingkan Ekuitas DAYA pada tahun 2024.
Penambahan Ekuitas tersebut diperoleh dari peningkatan saldo laba atas Perubahan Kegiatan
Usaha.
Figur 35. Proyeksi Arus Kas
(Dalam Ribuan Rupiah)
2025 2026 2027 2028 2029
Keterangan
Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des
Kas Bersih Yang Diperoleh Dari (Digunakan
1.225.850 1.844.460 2.066.434 2.285.725 2.505.960
Untuk) Dari Aktivitas Operasi
Kas Bersih Yang Diperoleh Dari (Digunakan
0 0 0 0 0
Untuk) Untuk Aktivitas Investasi
Kas Bersih Yang Diperoleh Dari (Digunakan
0 0 0 0 0
Untuk) Aktivitas Pendanaan
Kenaikan (Penurunan) Bersih Kas dan
1.225.850 1.844.460 2.066.434 2.285.725 2.505.960
Setara Kas
Kas dan Setara Kas Awal Tahun 0 1.225.850 3.070.309 5.136.743 7.422.468
Kas dan Setara Kas Akhir Tahun 1.225.850 3.070.309 5.136.743 7.422.468 9.928.428
Sumber: Manajemen DAYA
Dengan adanya Perubahan Kegiatan Usaha, DAYA akan mengalami peningkatan kas bersih yang
diperoleh dari aktivitas operasi sebesar Rp1.225.850 Ribu, atau setara dengan 1,29% dari kas bersih
operasi pada tahun 2024 yang tercatat sebesar Rp95.342.667 Ribu.
Pergerakan pada proyeksi keuangan Arus Kas DAYA disebabkan oleh aktivitas arus kas DAYA yang
diperoleh dan digunakan untuk aktivitas operasi yang pada periode 2029 tercatat sebesar
Rp2.505.960 Ribu.
Halaman - 64
Page 74
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
Pergerakan tersebut merupakan saldo laba yang dihasilkan dan perubahan atas modal kerja.
Selama periode proyeksi, arus kas bersih yang diperoleh (digunakan untuk) dari aktivitas operasi
mengalami rata-rata pertumbuhan sekitar 20%, yang didominasi oleh peningkatan laba bersih.
6.5 Penetapan Tingkat Diskonto
Perubahan Kegiatan Usaha DAYA akan mencakup kegiatan Periklanan serta Ritel Kesehatan dan
Kecantikan, namun kegiatan periklanan tersebut akan sejalan dengan kegiatan usaha eksisting.
Oleh karena itu, perusahaan pembanding yang digunakan dalam penetapan tingkat diskonto
adalah perusahaan yang bergerak dalam industri Ritel yang berfokus dalam produk kesehatan dan
kecantikan.
Biaya Modal Untuk Ekuitas (Cost of Equity)
Mengacu pada ketentuan-ketentuan yang tercantum di POJK 35 Tahun 2020, penentuan biaya
modal untuk ekuitas wajib mengaplikasikan model Capital Asset Pricing Model (“CAPM”). Model ini
menyatakan bahwa biaya ekuitas adalah bunga bebas risiko ditambah premium untuk menutup
risiko sistimatis dari sekuritas saham, dengan formula sebagai berikut:
Ke = Rf + ß (Rm-Rf) + α
Ke = Rf + ß Rp + α
Dimana :
Rf = tingkat kembalian untuk investasi bebas risiko
ß = risiko sistimatis
Rm = tingkat kembalian yang diharapkan oleh pasar ekuitas
Rp = selisih antara Rm dengan Rf
α = risiko spesifik
Rf (Risk free rate), adalah tingkat suku bunga untuk instrumen-instrumen yang dianggap tidak
memiliki kemungkinan gagal bayar. Untuk kasus Indonesia, instrumen bebas risiko yang dapat
dipilih adalah yield obligasi Pemerintah untuk jangka panjang.
Terkait dengan tanggal penilaian yang jatuh pada 31 Desember 2024, maka instrumen bebas risiko
yang dipilih didasarkan pada obligasi Pemerintah dengan bunga tetap yang dikeluarkan oleh
Pemerintah, yaitu SUN dalam mata uang Rupiah dengan tenor 10 tahun, yield sebesar 7,02% yang
merujuk pada S&P Capital IQ. Tenor tersebut merupakan tenor paling singkat yang dapat
diaplikasikan pada suatu usaha dengan masa ekonomis lebih dari 15 tahun. Angka tersebut akan
digunakan sebagai tingkat kembalian bebas risiko (Rf).
Rp (Equity Risk Premium-ERP), adalah selisih antara tingkat bunga investasi bebas risiko dengan
tingkat kembalian investasi dalam bentuk penyertaan. Penentuan equity market risk premium
memasukkan premi untuk risiko spesifik negara (country-specific risk premiums) seperti volatilitas
harga saham untuk menghasilkan base equity market risk premium. Dengan mengikutkan
risiko-risiko ini, dihasilkan tingkat diskonto yang mengakomodasi perubahan-perubahan sentimen
jangka pendek di sekuritas pada pasar negara berkembang (emerging market).
Premi risiko pasar (Rm-Rf) ditentukan dengan menggunakan rujukan dari hasil Penelitian
Damodaran yang dimutakhirkan pada Januari 2025 dengan risk premium untuk pasar negara
berkembang seperti Indonesia adalah sebesar 6,87% untuk Risk Premium Market dan sebesar
1,89% untuk Country Default Spread.
Halaman - 65
Page 75
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
ß (Beta), Beta merupakan pengukur tingkat kepekaan pengembalian saham terhadap
pengembalian pasar saham secara keseluruhan (seperti index yang dikeluarkan oleh S&P 500 atau
IHSG). Koefisien beta kemudian digunakan dalam menghitung CAPM yang selanjutnya menjadi
dasar penentuan discount factor. Koefisien beta tersebut berasal dari data rata-rata industri yang
sejenis, yaitu industri Ritel yang berfokus dalam produk Kesehatan dan Kecantikan.
Beta dari perusahaan-perusahaan pembanding digunakan untuk menghitung cost of equity, dimana
beta tersebut dihitung dari rata-rata unlevered beta. Cara ini dilakukan untuk menetralisir pengaruh
leverage yang ada di masing-masing perusahaan terhadap beta. Perusahaan yang sama dengan
leverage yang berbeda akan memiliki cost of equity yang berbeda pula, oleh karena itu pengaruh
leverage yang ada di tiap perusahaan perlu dinetralisir dengan cara menghitung unlevered beta.
Unlevered beta dihitung dengan formula sebagai berikut :
βL
βu =
1 + (1-T) x DER
Dimana :
T = Tarif Pajak Penghasilan Badan
DER = Debt to equity ratio
βL = Beta levered, yaitu ukuran risiko sistematis dari suatu saham yang diukur secara
objektif dari responsivitas pengembalian perusahaan terhadap pergerakan
pengembalian portofolio pasar apabila dibandingkan dengan portofolio pasar
dengan pengaruh utang
βu = Beta unlevered, yaitu ukuran risiko sistematis dari suatu saham yang diukur secara
objektif dari responsivitas pengembalian perusahaan terhadap pergerakan
pengembalian portofolio pasar apabila dibandingkan dengan portofolio pasar
tanpa pengaruh utang.
Adapun Beta perusahaan pembanding Industri Ritel yang berfokus dalam produk Kesehatan dan
Kecantikan adalah sebagai berikut:
Figur 36. Beta Levered dan Un-Levered Perusahaan Pembanding
Effective
Beta Total Debt/
No. Perusahaan Tax Rate Beta Unlevered
Levered Market Cap
(5 years)
1 InNature Berhad 1,16 19,3% 24,0% 1,01
2 Beauty Community Public Company Limited 1,32 7,7% 20,0% 1,24
Moshi Moshi Retail Corporation Public
3 1,09 10,6% 20,0% 1,01
Company Limited
4 Shaver Shop Group Limited 0,73 17,9% 30,0% 0,65
5 Adore Beauty Group Limited 1,19 6,8% 30,0% 1,14
6 J Escom Holdings,Inc. 0,71 24,4% 23,2% 0,60
7 Mi Ming Mart Holdings Limited 0,57 8,3% 16,5% 0,53
8 Shanghai Lily&Beauty Cosmetics Co.,Ltd. 0,60 0,9% 25,0% 0,60
9 PT DFI Retail Nusantara Tbk 0,42 77,8% 22,0% 0,27
Rata-Rata 0,78
Sumber: S&P Capital IQ
Halaman - 66
Page 76
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
Figur 37. DER Market
Market Capitalization Total Debt
No. Perusahaan
(Dalam Ribuan Rupiah) (Dalam Ribuan Rupiah)
1 InNature Berhad 495.569.440 95.829.058
2 Beauty Community Public Company Limited 437.206.450 33.741.980
Moshi Moshi Retail Corporation Public
3 6.722.719.469 715.713.161
Company Limited
4 Shaver Shop Group Limited 1.716.310.696 307.031.947
5 Adore Beauty Group Limited 870.510.115 59.135.917
6 J Escom Holdings,Inc. 176.944.519 43.209.235
7 Mi Ming Mart Holdings Limited 197.300.238 16.452.519
8 Shanghai Lily&Beauty Cosmetics Co.,Ltd. 7.622.034.696 69.784.463
9 PT DFI Retail Nusantara Tbk 2.363.753.210 1.838.258.000
Total 20.602.348.833 3.179.156.280
DER Market 15,43%
Sumber: S&P Capital IQ
Unlevered beta rata-rata perusahaan pembanding yang diperoleh dari perhitungan ini adalah
sebesar 0,78, yang kemudian di-relever dengan tingkat leverage yang berlaku dipasar yaitu sebesar
15,43% dengan formula sebagai berikut:
βL = βu x (1 + (1-T) x DER)
βL = 0,78 x (1 + (1 – 22,00%) x 15,43%)
= 0,88
α (Alpha), Faktor alpha merupakan risiko spesifik perusahaan yang mungkin mencerminkan jenis
properti, perusahaan dan premi risiko lainnya. Pada penilaian ini, faktor Alpha atau risiko spesifik
perusahaan adalah nol disebabkan telah dilakukan penyesuaian pada asumsi proyeksi DAYA.
Berdasarkan uraian di atas, maka biaya modal ekuitas Industri Ritel yang berfokus dalam produk
Kesehatan dan Kecantikan adalah:
Figur 38. Biaya Modal Ekuitas
Keterangan Persentase
Risk Free Rate (Rf) 7,02%
Risk Premium Market (Rpm) 6,87%
Country Default Spread (CDS) 1,89%
β (Beta) 0,88
Alpha 0,00%
COST OF EQUITY 11,15%
Sumber : S&P Capital IQ (Diolah Y&R)
Biaya Utang (Cost of Debt)
Sesuai dengan AKB yang digunakan, yaitu arus kas bersih untuk perusahaan (free cash flow to firm),
maka tingkat diskonto yang digunakan adalah tingkat diskonto yang merupakan rata-rata
tertimbang biaya modal, baik yang berasal dari kreditor (pinjaman) maupun yang berasal dari
(investor) penyertaan. Penentuan posisi tingkat leverage yang optimal adalah mencari titik dimana
tambahan penghematan pajak yang berasal dari tambahan utang akan sama dengan tambahan
biaya bunga sebagai akibat dari risiko gagal bayar yang diantisipasi dari keberadaan keseluruhan
utang.
Halaman - 67
Page 77
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
Dalam penilaian ini, untuk biaya bunga untuk utang digunakan tingkat bunga pinjaman rata-rata
dalam mata uang IDR yang berlaku yang bersumber dari pinjaman kredit investasi (Perusahaan)
Bank Indonesia Desember 2024. Berdasarkan biaya bunga tersebut maka diperoleh biaya modal
dengan perhitungan sebagai berikut:
Kd = i x (1-T)
Kd = 9,21% x (1 – 22,00%)
Biaya Modal =Tertimbang
7,18%
Berikut adalah perhitungan WACC untuk Industri Ritel yang berfokus dalam produk kesehatan dan
kecantikan per 31 Desember 2024:
Figur 39. WACC
Jenis Modal Biaya Modal Komposisi Tertimbang
Biaya Utang 7,18% 13,37% 0,96%
Biaya Ekuitas 11,15% 86,63% 9,66%
WACC 10,62%
Sumber : S&P Capital IQ (Diolah Y&R)
Dengan mempertimbangkan faktor-faktor di atas dan kekuatan serta risiko yang dihadapi, kami
berpendapat bahwa tingkat diskonto untuk Perubahan Kegiatan Usaha DAYA per 31 Desember
2024 sebesar 10,62% adalah wajar.
6.6 Tingkat Pertumbuhan pada Nilai Terminal
Untuk melakukan penilaian suatu bisnis dengan premis going concern dimana terdapat proyeksi
untuk periode waktu tetap dan periode waktu kekal, Penilai Bisnis perlu menghitung nilai bisnis
untuk periode waktu tetap dan periode waktu kekal. Nilai bisnis tersebut adalah jumlah dari nilai
periode waktu tetap dan periode waktu kekal yang disebut sebagai nilai terminal. Metode yang
digunakan untuk mengestimasi nilai terminal adalah Metode Kapitalisasi Pendapatan.
Dalam hal ini, asumsi yang digunakan terhadap Objek Studi Kelayakan adalah perusahaan yang
bersifat going concern, dimana perusahaan diperkirakan akan berjalan terus untuk jangka waktu
yang tidak terhingga, meskipun terjadi pergantian pemilik atau manajemen. Dalam studi kelayakan
ini, kami menggunakan nilai terminal sebesar 4,33% berdasarkan Statista dalam “Beauty & Personal
Care - Indonesia” (Source: https://www.statista.com/outlook/cmo/beauty-personal-care/indonesia).
6.7 Analisis Kelayakan Proyek
Berdasarkan asumsi-asumsi yang telah disampaikan diatas, maka analisis kelayakan akan dilakukan
dengan menggunakan parameter Net Present Value (“NPV”). NPV merupakan selisih antara nilai sekarang
dari arus kas yang masuk dengan nilai sekarang dari arus kas yang keluar pada periode waktu tertentu.
NPV positif terjadi jika bisnis yang dipilih layak untuk dijalankan dan mendatangkan keuntungan,
sehingga bisnis yang dianalisis termasuk kedalam rekomendasi untuk segera dimulai, begitu pula
sebaliknya. Berikut adalah hasil perhitungan NPV atas Perubahan Kegiatan Usaha:
Halaman - 68
Page 78
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
Figur 40. Analisis Kelayakan Proyek
(Dalam Ribuan Rupiah)
2025 2026 2027 2028 2029
Keterangan
Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des
PROJECT ANALYSIS
Laba Bersih 1.667.634 1.916.263 2.130.003 2.350.208 2.576.459
Bunga * (1-Pajak) 0 0 0 0 0
Depresiasi 0 0 0 0 0
Capital Expenditures 0 0 0 0 0
Perubahan Modal Kerja (441.784) (71.803) (63.569) (64.483) (70.498)
Terminal Value 4,33% 40.692.141
TOTAL 1.225.850 1.844.460 2.066.434 2.285.725 43.198.101
Discount Factor 10,62% 0,90 0,82 0,74 0,67 0,60
Present Value 1.108.199 1.507.406 1.526.733 1.526.673 26.625.352
Net Present Value 32.294.364
Besaran NPV yang diperoleh dari Perubahan Kegiatan Usaha adalah sebesar Rp32.294.364 Ribu
(Tiga Puluh Dua Miliar Dua Ratus Sembilan Puluh Empat Juta Tiga Ratus Enam Puluh Empat
Ribu Rupiah).
6.8 Analisis Break Even Point
Untuk mengetahui sebuah titik dimana biaya atau pengeluaran dan pendapatan adalah seimbang
sehingga tidak ada kerugian atau keuntungan, maka dilakukan analisis Break Even Point. Apabila
nilai Break Even Point lebih rendah dibandingkan dengan pendapatan yang diperoleh, maka dapat
disimpulkan proyek tersebut layak. Berikut adalah hasil perhitungan Break Even Point atas
Perubahan Kegiatan Usaha:
Figur 41. Analisis Break Even Point
(Dalam Ribuan Rupiah)
2025 2026 2027 2028 2029
Keterangan Rata - Rata
Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des
FIXED COST
Expenses 32.732 37.192 40.902 44.684 48.537
Interest 0 0 0 0 0
Subtotal Fixed Cost 32.732 37.192 40.902 44.684 48.537
VARIABEL COST 2.265.025 2.669.190 3.037.242 3.424.800 3.830.606
REVENUE 4.435.749 5.163.129 5.808.917 6.482.571 7.182.295
BREAK EVEN
In Rupiah 85.669 66.886 76.997 85.724 94.731 104.009
In % to Revenue 1,48% 1,51% 1,49% 1,48% 1,46% 1,45%
Halaman - 69
Page 79
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
Perubahan Kegiatan Usaha menghasilkan Break Even Point rata-rata selama tahun 2025-2029
sebesar Rp85.669 Ribu (Delapan Puluh Lima Juta Enam Ratus Enam Puluh Sembilan Ribu
Rupiah).
6.9 Analisis Profitabilitas
Rasio profitabilitas merupakan rasio untuk menilai kemampuan perusahaan dalam mencari
keuntungan atau laba dalam suatu periode tertentu. Untuk mengukur kemampuan perusahaan
dalam menghasilkan laba, berikut hasil analasisis profitabilitas atas Perubahan Kegiatan Usaha:
Figur 42. Analisis Profitabilitas
2025 2026 2027 2028 2029
Keterangan
Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des
Pendapatan 4.435.749 5.163.129 5.808.917 6.482.571 7.182.295
Laba (Rugi) Bersih 1.667.634 1.916.263 2.130.003 2.350.208 2.576.459
Net Profit Margin 37,60% 37,11% 36,67% 36,25% 35,87%
Rasio profitabilitas di atas menunjukkan kemampuan menghasilkan laba atas Perubahan Kegiatan
Usaha selama periode proyeksi. Perubahan Kegiatan Usaha, menghasilkan laba bersih pada akhir
periode proyeksi sebesar 35,87% dari total Pendapatan.
6.10 Analisis Tingkat Imbal Balik Investasi
Return on Invesment merupakan rasio yang menunjukan seberapa banyak laba bersih yang bisa
diperoleh dari seluruh kekayaan yang dimiliki perusahaan. Untuk mengukur hal tersebut, berikut
Return on Invesment yang dihasilkan:
Figur 43. Analisis Tingkat Imbal Balik Investasi
Analisa Tingkat Imbal Balik 2025 2026 2027 2028 2029
Investasi Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des
Total Aset 1.915.856 3.876.411 6.046.748 8.438.403 11.060.359
Laba (Rugi) Bersih 1.667.634 1.916.263 2.130.003 2.350.208 2.576.459
Rate of Return on Invesment 87,04% 49,43% 35,23% 27,85% 23,29%
Return on Invesment di atas menunjukkan angka positif, dengan imbal hasil atas investasi pada akhir
periode proyeksi sebesar 23,29% dan rata-rata sebesar 44,57%.
6.11 Analisis Sensitivitas
Untuk menguji kepekaan suatu proyek terhadap berbagai faktor ekonomi, maka berikut ini
disajikan analisa sensitivitas terhadap rencana Perubahan Kegiatan Usaha yang akan dilakukan
oleh DAYA:
Figur 44. Analisis Sensitivitas (Pendapatan yang Menurun)
Analisis Sensitivitas Normal 1,00% 2,00% 3,00% 4,00% 5,00%
Penurunan Pendapatan
Net Present Value (NPV) 32.294.364 31.567.702 30.841.040 30.114.378 29.387.717 28.661.055
Halaman - 70
Page 80
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
Analisis Sensitivitas Normal 1,00% 2,00% 3,00% 4,00% 5,00%
Break Even Point (BEP) - - - - -
In Rupiah (Average) 85.669 86.632 87.636 88.686 89.784 90.933
In % to Revenue (Average) 1,48% 1,51% 1,54% 1,58% 1,61% 1,65%
Profitability Analysis (PA) 35,87% 35,45% 35,01% 34,57% 34,12% 33,66%
Return On Investment (ROI) 44,57% 44,48% 44,39% 44,30% 44,20% 44,09%
Figur 45. Analisis Sensitivitas (Beban Pokok Pendapatan yang Meningkat)
Analisis Sensitivitas Normal 1,00% 2,00% 3,00% 4,00% 5,00%
Peningkatan Beban Pokok
Pendapatan
Net Present Value (NPV) 32.294.364 31.908.576 31.522.788 31.137.000 30.751.212 30.365.424
Break Even Point (BEP) - - - - -
In Rupiah (Average) 85.669 86.622 87.596 88.592 89.612 90.655
In % to Revenue (Average) 1,48% 1,49% 1,51% 1,53% 1,54% 1,56%
Profitability Analysis (PA) 35,87% 35,46% 35,04% 34,62% 34,21% 33,79%
Return On Investment (ROI) 44,57% 44,52% 44,47% 44,42% 44,37% 44,32%
Figur 46. Analisis Sensitivitas
Analisis Sensitivitas
33.000.000
32.000.000
31.000.000
30.000.000
29.000.000
28.000.000
27.000.000
26.000.000
Normal 1,00% 2,00% 3,00% 4,00% 5,00%
Pendapatan Menurun Beban Pokok Pendapatan Meningkat
Dari analisis sensitivitas yang dilakukan, terlihat bahwa rencana DAYA relatif lebih sensitif terhadap
penurunan Pendapatan.
6.12 Kesimpulan
Berdasarkan kajian, evaluasi aspek pasar, teknis, pola bisnis, kelayakan model manajemen dan
analisa keuangan, serta proyeksi-proyeksi lainnya dengan syarat asumsi-asumsi yang telah
ditetapkan dapat terpenuhi, maka dapat disimpulkan bahwa rencana Perubahan Kegiatan Usaha
yang akan dilaksanakan oleh DAYA adalah LAYAK.
Halaman - 71
Page 81
KJPP YANUAR, ROSYE & REKAN
Studi Kelayakan – PT Duta Intidaya Tbk (“DAYA”)
BAB VII
KUALIFIKASI PENILAI BISNIS
7.1 Kualifikasi Penilai Bisnis
Kami adalah Kantor Jasa Penilai Publik yang secara resmi telah ditetapkan berdasarkan
Keputusan Menteri Keuangan No. 365/KM.1/2020 tanggal 27 Juli 2020, dengan nama KANTOR JASA
PENILAI PUBLIK YANUAR, ROSYE DAN REKAN (“Y&R”) dengan Izin KJPP No. 2.20.0170.
Penilai Bisnis yang menandatangani laporan penilaian bisnis ini merupakan Penilai Bisnis
bersertifikat MAPPI dengan perizinan sebagai berikut:
No. Izin Penilai Publik : B-1.08.00044
No. STTD : STTD.PB-37/PJ-1/PM.02/2023
Klasifikasi Izin : Penilaian Bisnis (B)
No. MAPPI : 99-S-01230
Halaman - 72
Page 82
LAMPIRAN KEUANGAN
Page 83
DAYA - PENAMBAHAN 5 KBLI BARU Check P&L - - - - -
ASUMSI Check BS - - - - -
DALAM RIBUAN RUPIAH Check CF - - - - -
2025 2026 2027 2028 2029
KETERANGAN
Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des
Jumlah Hari Dalam Setahun 365 365 365 366 365
Jumlah Bulan Dalam Setahun 12 12 12 12 12
PENDAPATAN Rp 000,- 4.435.749 5.163.129 5.808.917 6.482.571 7.182.295
Pertumbuhan % 16,40% 12,51% 11,60% 10,79%
BEBAN POKOK PENDAPATAN
Biaya tenaga kerja langsung Rp 000,- - - - - -
Sewa Rp 000,- - - - - -
Pemeliharaan Rp 000,- - - - - -
Utilitas Rp 000,- - - - - -
Penyusutan Rp 000,- - - - - -
Dll Rp 000,- 2.265.025 2.669.190 3.037.242 3.424.800 3.830.606
BEBAN USAHA
Karyawan Rp 000,- - - - - -
Umum dan administrasi Rp 000,- - - - - -
Pemasaran Rp 000,- - - - - -
Lain-Lain (Listrik) Rp 000,- 32.732 37.192 40.902 44.684 48.537
Dst Rp 000,- - - - - -
Penyusutan Rp 000,- - - - - -
PAJAK 22% 22% 22% 22% 22%
PERPUTARAN MODAL KERJA
Piutang Usaha Hari 40 40 40 40 40
Persediaan Hari 90 90 90 90 90
Utang Usaha Hari 40 40 40 40 40
DAYA - PENAMBAHAN 5 KBLI BARU
PROYEKSI PENDAPATAN
DALAM RIBUAN RUPIAH
2025 2026 2027 2028 2029
KETERANGAN
Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des
PENDAPATAN 4.435.749 5.163.129 5.808.917 6.482.571 7.182.295
DAYA - PENAMBAHAN 5 KBLI BARU
PROYEKSI BEBAN POKOK PENDAPATAN
DALAM RIBUAN RUPIAH
2025 2026 2027 2028 2029
KETERANGAN
Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des
BEBAN POKOK PENDAPATAN
Biaya tenaga kerja langsung - - - - -
Sewa - - - - -
Pemeliharaan - - - - -
Utilitas - - - - -
Penyusutan - - - - -
Dll 2.265.025 2.669.190 3.037.242 3.424.800 3.830.606
JUMLAH BEBAN POKOK PENDAPATAN 2.265.025 2.669.190 3.037.242 3.424.800 3.830.606
Page 84
DAYA - PENAMBAHAN 5 KBLI BARU
PROYEKSI BEBAN USAHA
DALAM RIBUAN RUPIAH
2025 2026 2027 2028 2029
KETERANGAN
Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des
BEBAN USAHA
Karyawan - - - - -
Umum dan administrasi - - - - -
Pemasaran - - - - -
Lain-Lain (Listrik) 32.732 37.192 40.902 44.684 48.537
Dst - - - - -
Penyusutan - - - - -
TOTAL BEBAN USAHA 32.732 37.192 40.902 44.684 48.537
DAYA - PENAMBAHAN 5 KBLI BARU
PROYEKSI ASET TETAP
DALAM RIBUAN RUPIAH
2025 2026 2027 2028 2029
KETERANGAN
Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des
PENAMBAHAN
Peralatan komputer - - - - -
Prasarana kantor dan toko - - - - -
Peralatan dan perabot kantor dan toko - - - - -
Aset dalam penyelesaian - - - - -
TOTAL PENAMBAHAN - - - - -
NILAI PEROLEHAN
Peralatan komputer - - - - -
Prasarana kantor dan toko - - - - -
Peralatan dan perabot kantor dan toko - - - - -
Aset dalam penyelesaian - - - - -
TOTAL NILAI PEROLEHAN - - - - -
PENYUSUTAN
Peralatan komputer - - - - -
Prasarana kantor dan toko - - - - -
Peralatan dan perabot kantor dan toko - - - - -
Aset dalam penyelesaian - - - - -
TOTAL PENYUSUTAN - - - - -
AKUMULASI PENYUSUTAN
Peralatan komputer - - - - -
Prasarana kantor dan toko - - - - -
Peralatan dan perabot kantor dan toko - - - - -
Aset dalam penyelesaian - - - - -
TOTAL AKUMULASI PENYUSUTAN - - - - -
NILAI BUKU
Peralatan komputer - - - - -
Prasarana kantor dan toko - - - - -
Peralatan dan perabot kantor dan toko - - - - -
Aset dalam penyelesaian - - - - -
TOTAL NILAI BUKU - - - - -
Page 85
DAYA - PENAMBAHAN 5 KBLI BARU
PROYEKSI LABA (RUGI)
DALAM RIBUAN RUPIAH
2025 2026 2027 2028 2029
KETERANGAN
Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des
- - - - -
PENDAPATAN 4.435.749 5.163.129 5.808.917 6.482.571 7.182.295
KBLI 73100 1.200.000 1.350.000 1.470.000 1.590.000 1.710.000
KBLI 47599, 47737, 47219 dan 47592 3.235.749 3.813.129 4.338.917 4.892.571 5.472.295
BEBAN POKOK PENDAPATAN 2.265.025 2.669.190 3.037.242 3.424.800 3.830.606
KBLI 73100 - - - - -
KBLI 47599, 47737, 47219 dan 47592 2.265.025 2.669.190 3.037.242 3.424.800 3.830.606
- - - - -
LABA (RUGI) KOTOR 2.170.724 2.493.939 2.771.675 3.057.771 3.351.689
KBLI 73100 1.200.000 1.350.000 1.470.000 1.590.000 1.710.000
KBLI 47599, 47737, 47219 dan 47592 970.724 1.143.939 1.301.675 1.467.771 1.641.689
- - - - -
BEBAN USAHA 32.732 37.192 40.902 44.684 48.537
KBLI 73100 32.732 37.192 40.902 44.684 48.537
KBLI 47599, 47737, 47219 dan 47592 - - - - -
- - - - -
LABA (RUGI) USAHA 2.137.992 2.456.747 2.730.773 3.013.087 3.303.152
KBLI 73100 1.167.268 1.312.808 1.429.098 1.545.316 1.661.463
KBLI 47599, 47737, 47219 dan 47592 970.724 1.143.939 1.301.675 1.467.771 1.641.689
PENGHASILAN (BEBAN) LAIN-LAIN
Pendapatan Lainnya - - - - -
Bunga - - - - -
Beban Lainnya - - - - -
TOTAL PENGHASILAN (BEBAN) LAIN-LAIN - - - - -
LABA (RUGI) SEBELUM PAJAK 2.137.992 2.456.747 2.730.773 3.013.087 3.303.152
Pajak
Pajak Kini (470.358) (540.484) (600.770) (662.879) (726.693)
Total Pajak (470.358) (540.484) (600.770) (662.879) (726.693)
LABA (RUGI) BERSIH 1.667.634 1.916.263 2.130.003 2.350.208 2.576.459
37,60% 37,11% 36,67% 36,25% 35,87%
PENGHASILAN (BEBAN) KOMPREHENSIF LAIN - - - - -
JUMLAH LABA (RUGI) KOMPREHENSIF TAHUN BERJALAN 1.667.634 1.916.263 2.130.003 2.350.208 2.576.459
37,60% 37,11% 36,67% 36,25% 35,87%
Page 86
DAYA - PENAMBAHAN 5 KBLI BARU
PROYEKSI POSISI KEUANGAN
DALAM RIBUAN RUPIAH
2025 2026 2027 2028 2029
KETERANGAN
Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des
ASET
ASET LANCAR
Kas dan bank 1.225.850 3.070.309 5.136.743 7.422.468 9.928.428
Piutang usaha 131.507 147.945 161.096 173.770 187.397
Persediaan 558.499 658.156 748.909 842.164 944.533
Aset lancar lainnya - - - - -
TOTAL ASET LANCAR 1.915.856 3.876.411 6.046.748 8.438.403 11.060.359
ASET TIDAK LANCAR
Aset tetap - - - - -
TOTAL ASET TIDAK LANCAR - - - - -
TOTAL ASET 1.915.856 3.876.411 6.046.748 8.438.403 11.060.359
LIABILITAS DAN EKUITAS
LIABILITAS LANCAR
Utang Usaha 248.222 292.514 332.848 374.295 419.792
Utang Lain-Lain - - - - -
TOTAL LIABILITAS LANCAR 248.222 292.514 332.848 374.295 419.792
LIABILITAS TIDAK LANCAR
Utang Jangka Panjang > 1 Tahun - - - - -
Utang Pemegang Saham - - - - -
Imbalan kerja - - - - -
TOTAL LIABILITAS TIDAK LANCAR - - - - -
TOTAL LIABILITAS 248.222 292.514 332.848 374.295 419.792
EKUITAS
Modal Saham - - - - -
Tambahan Modal - - - - -
Saldo Laba 1.667.634 3.583.897 5.713.899 8.064.107 10.640.566
TOTAL EKUITAS 1.667.634 3.583.897 5.713.899 8.064.107 10.640.566
TOTAL LIABILITAS DAN EKUITAS 1.915.856 3.876.411 6.046.748 8.438.403 11.060.359
Page 87
DAYA - PENAMBAHAN 5 KBLI BARU
PROYEKSI ARUS KAS
DALAM RIBUAN RUPIAH
2025 2026 2027 2028 2029
KETERANGAN
Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des
ARUS KAS AKTIVITAS OPERASI
Laba Bersih 1.667.634 1.916.263 2.130.003 2.350.208 2.576.459
Depresiasi dan Amortisasi - - - - -
Piutang usaha (131.507) (16.438) (13.151) (12.675) (13.627)
Persediaan (558.499) (99.657) (90.753) (93.255) (102.369)
Aset lancar lainnya - - - - -
Utang Usaha 248.222 44.292 40.334 41.447 45.497
Utang Lain-Lain - - - - -
TOTAL ARUS KAS AKTIVITAS OPERASI 1.225.850 1.844.460 2.066.434 2.285.725 2.505.960
ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI
Aset Tetap - - - - -
TOTAL ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI - - - - -
ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN
Utang Lain - - - - -
Utang pihak ketiga - - - - -
Modal Saham - - - - -
TOTAL ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN - - - - -
KENAIKAN (PENURUNAN) KAS BERJALAN 1.225.850 1.844.460 2.066.434 2.285.725 2.505.960
SALDO KAS (AWAL) - 1.225.850 3.070.309 5.136.743 7.422.468
SALDO KAS (AKHIR) 1.225.850 3.070.309 5.136.743 7.422.468 9.928.428
DAYA - PENAMBAHAN 5 KBLI BARU
ANALISIS
DALAM RIBUAN RUPIAH
1,0 2,0 3,0 4,0 5,0
2025 2026 2027 2028 2029
KETERANGAN
Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des
ANALISIS
EAT 1.667.634 1.916.263 2.130.003 2.350.208 2.576.459
Interest (1-t) - - - - -
Depreciation and Amortization - - - - -
Capital Expenditures - - - - -
Changes in Working Capital (441.784) (71.803) (63.569) (64.483) (70.498)
Terminal Value 4,33% 41.589.377
TOTAL 1.225.850 1.844.460 2.066.434 2.285.725 44.095.338
Discount Factor 10,62% 0,90 0,82 0,74 0,67 0,60
Present Value 1.108.199 1.507.406 1.526.733 1.526.673 26.625.352
Cash In 1.507.583 1.566.088 1.573.699 1.569.743 26.667.920
Cash Out (399.384) (58.682) (46.966) (43.069) (42.568)
ANALYSIS
Free Cash Flow 1.225.850 1.844.460 2.066.434 2.285.725 44.095.338
Net Present Value 32.294.364 Positive FEASIBLE
Return On Investment 87,04% 49,43% 35,23% 27,85% 23,29%
Average Rate of Return on Investment 44,57%
Page 88
DAYA - PENAMBAHAN 5 KBLI BARU
BREAK EVEN POINT
DALAM RIBUAN RUPIAH
1,0 2,0 3,0 4,0 5,0
2025 2026 2027 2028 2029
KETERANGAN
Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des
FIXED COST
Expenses 32.732 37.192 40.902 44.684 48.537
Interest - - - - -
Subtotal Fixed Cost 32.732 37.192 40.902 44.684 48.537
VARIABEL COST 2.265.025 2.669.190 3.037.242 3.424.800 3.830.606
REVENUE 4.435.749 5.163.129 5.808.917 6.482.571 7.182.295
BREAK EVEN
In Rupiah (Average) 85.669 66.886 76.997 85.724 94.731 104.009
In % to Revenue (Average) 1,48% 1,51% 1,49% 1,48% 1,46% 1,45%
DAYA - PENAMBAHAN 5 KBLI BARU
RASIO KEUANGAN
1,0 2,0 3,0 4,0 5,0
2025 2026 2027 2028 2029
KETERANGAN
Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des Jan-Des
LIQUIDITY RATIO
Current Ratio 771,83% 1325,21% 1816,67% 2254,48% 2634,72%
Cash Ratio 493,85% 1049,63% 1543,27% 1983,05% 2365,08%
ACTIVITY RATIO
Account Receivable Turnover (Days) 40 40 40 40 40
Account Inventory Turnover (Days) 90 90 90 90 90
Account Payable Turnover (Days) 40 40 40 40 40
SOLVABILITY RATIO
Total Liabilities to Equity Ratio 14,88% 8,16% 5,83% 4,64% 3,95%
Total Liabilities to Assets Ratio 12,96% 7,55% 5,50% 4,44% 3,80%
PROFITABILITY RATIO
Net Profit Margin 37,60% 37,11% 36,67% 36,25% 35,87%
Rate of Return on Investments 87,04% 49,43% 35,23% 27,85% 23,29%
DAYA - PENAMBAHAN 5 KBLI BARU
ANALISIS SENSITIVITAS
PERUBAHAN
KETERANGAN Normal
1,00% 2,00% 3,00% 4,00% 5,00%
Revenue Decreases 99,00% 98,00% 97,00% 96,00% 95,00%
Net Present Value (NPV) 32.294.364 31.567.702 30.841.040 30.114.378 29.387.717 28.661.055
Break Even Point (BEP) - - - - -
InBREAK
Rupiah
EVEN
(Average) 85.669 86.632 87.636 88.686 89.784 90.933
# In % to Revenue (Average) 1,48% 1,51% 1,54% 1,58% 1,61% 1,65%
Profitability Analysis (PA) 35,87% 35,45% 35,01% 34,57% 34,12% 33,66%
Return On Investment (ROI) 44,57% 44,48% 44,39% 44,30% 44,20% 44,09%
Cost of Revenue Increases 101,00% 102,00% 103,00% 104,00% 105,00%
Net Present Value (NPV) 32.294.364 31.908.576 31.522.788 31.137.000 30.751.212 30.365.424
Break Even Point (BEP) - - - - -
In Rupiah (Average) 85.669 86.622 87.596 88.592 89.612 90.655
# In % to Revenue (Average) 1,48% 1,49% 1,51% 1,53% 1,54% 1,56%
Profitability Analysis (PA) 35,87% 35,46% 35,04% 34,62% 34,21% 33,79%
Return On Investment (ROI) 44,57% 44,52% 44,47% 44,42% 44,37% 44,32%
Page 89
Cost of Capital : Weighted Average Cost of Capital Calculation
CAPITAL TYPE Cost of Capital Composition Weighted
COST OF DEBT (Kd = I X (1-T)) 7,18% 13,37% 0,96%
COST OF EQUITY (Ke = Rf + (Rpm) * Beta 11,15% 86,63% 9,66%
Weighted Average Cost of capital (WACC) 10,62%
COST OF EQUITY CALCULATION COST OF DEBT CALCULATION
Risk Free Rate (Rf) 7,02% a Bank Interest Rate 9,21%
Risk Premium Market (Rpm) 6,87% b Tax 22,00%
Country Default Spread (CDS) 1,89%
β (Beta) 0,88
Alpha 0,00%
COST OF EQUITY 11,15% COST OF DEBT 7,18%
Unleverage Beta ==========> 0,78 BU = BL
1 + (( 1 - t ) x (Kd/Ke))
Leverage Beta Valuation Object ==========> 0,88 BL = BU x (1+(1-T) x (Kd/Ke))
Description :
Rf : Risk Free Rate
Rpm : Market Risk Premium (Rm - Rf)
β : Beta
Rs : Company Specific Risk
Names mentioned 48 people and organisations named in the text · linked when the evidence is strong
unresolved
org
KJPP YANUAR
p.10 ×73
unresolved
org
ROSYE & REKAN
p.10 ×72
unresolved
org
Kementerian Komunikasi dan Informatika.
p.13
unresolved
org
Menteri Keuangan
p.13 ×2
unresolved
org
Kantor Jasa Penilai Publik Yanuar
p.14
unresolved
org
Rosye dan Rekan
p.14 ×2
unresolved
person
Ukon Krisnajaya
· Notaris
p.15 ×3
unresolved
org
Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia
p.15 ×4
unresolved
person
Yanuar Bey S.E.
p.16
unresolved
org
Kementerian Keuangan dan Pasar Modal
p.16
unresolved
person
Opini Izin Akuntan Publik Drs. Irhoan Tanudiredja
p.18 ×8
unresolved
person
Steven Tanggara
p.18 ×2
unresolved
org
Rianto & Rekan
p.18 ×2
unresolved
org
Bank Indonesia
p.19 ×23
unresolved
person
Jose Dima Satria
p.20 ×2
unresolved
org
Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia
p.20
unresolved
org
CK Hutchison Holdings Limited
p.20 ×2
unresolved
—
Ribuan
p.25
unresolved
org
PT Usaha Indah Abadi
p.25 ×2
unresolved
org
Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia No. AHU-AH.
p.26
unresolved
org
Kantor Akuntan Publik Tanudiredja
p.26 ×4
unresolved
org
Rintis & Rekan
p.26 ×4
unresolved
org
Kantor Akuntan Publik Rintis
p.26
unresolved
org
Bank Indonesia Triwulan IV
p.34 ×8
unresolved
org
PT Trans Retail Indonesia. Pasar
p.50
unresolved
org
Departemen SDM
p.60 ×2
unresolved
org
PT Beiersdorf Indonesia
p.61
unresolved
org
PT Emporium Indonesia
p.61
unresolved
org
PT Global Artha Futures
p.61
unresolved
org
DER
p.75
unresolved
org
Beauty Community Public Company Limited
p.75 ×2
unresolved
org
Moshi Moshi Retail Corporation
p.75 ×2
unresolved
org
Shaver Shop Group Limited
p.75 ×2
unresolved
org
Adore Beauty Group Limited
p.75 ×2
unresolved
org
Mi Ming Mart Holdings Limited
p.75 ×2
unresolved
org
Beauty Cosmetics Co.,Ltd.
p.75 ×2
unresolved
org
KJPP
p.81
Extraction attempts how the parser did, and what it refused
Nothing structured was extracted from this document — the attempts below say why.
No extraction attempted yet.