Back to announcement
SRTG - Financial Statements 31 March 2026.pdf
Financial statement Text extracted SRTGSource file signed link, expires in 15 minutes
Extracted text 53
Page 1
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk
DAN ENTITAS ANAK /
PT SARATOGA INVESTAMA SEDA YA Tbk
AND SUBSIDIARIES
LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN INTERIM/
INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
31 MARET 2026 DAN 31 DESEMBER 2025/
31 MARCH 2026 AND 31 DECEMBER 2025
UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR 31 MARET 2026 DAN 2025* /
FOR THE THREE-MONTH PERIODS ENDED 31 MARCH 2026 AND 2025*
*) TIDAK DIAUDIT/UNAUDITED
Page 2
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
DAFTAR ISI CONTENTS
Ekshibit/
Exhibit
Surat Pernyataan Tanggung Jawab Direksi Board of Directors’ Statement of Responsibilities
Laporan Keuangan Konsolidasian Interim Interim Consolidated Financial Statements
31 Maret 2026 dan untuk periode tiga bulan yang as of 31 March 2026 and for the three-month periods
berakhir 31 Maret 2026: ended 31 March 2026:
Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian Interim A Interim Consolidated Statements of Financial Position
Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Komprehensif Lain Interim Consolidated Statements of Profit or
Konsolidasian Interim B Loss and Other Comprehensive Income
Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian Interim C Interim Consolidated Statements of Changes in Equity
Laporan Arus Kas Konsolidasian Interim D Interim Consolidated Statements of Cash Flows
Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Interim E Notes to the Interim Consolidated Financial Statements
Laporan Auditor Independen Independent Auditors’ Report
Page 3
Page 4
Ekshibit A Exhibit A
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. DAN ENTITAS ANAK PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN INTERIM INTERIM CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION
31 MARET 2026 DAN 31 DESEMBER 2025 31 MARCH 2026 AND 31 DECEMBER 2025
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
Catatan/ 31 Maret/ 31 Desember/
Notes March 2026 December 2025
ASET ASSETS
Kas dan setara kas 3c,4 870.895 966.366 Cash and cash equivalents
Deposito berjangka 156.000 - Time deposits
Kas yang dibatasi penggunaannya 1.176 1.125 Restricted cash
Piutang, neto Receivables, net
Pihak tidak berelasi 351 438 Non-related parties
Pihak berelasi 3b,15 26.651 731.256 Related parties
Pajak dibayar di muka 7a 4.408 5.802 Prepaid taxes
Investasi pada saham 5 63.326.007 56.742.393 Investments in shares
Investasi pada efek lainnya 6 4.143.299 3.916.234 Investments in other securities
Properti investasi 109.642 109.642 Investment properties
Aset lainnya 35.704 37.586 Other assets
JUMLAH ASET 68.674.133 62.510.842 TOTAL ASSETS
LIABILITAS LIABILITIES
Utang lainnya 8.027 25.869 Other payables
Utang pajak penghasilan 7b 15.620 15.626 Income tax payables
Utang pajak lainnya 7c 2.856 1.265 Other tax payables
Pendapatan diterima dimuka 3.836 4.442 Unearned revenue
Pinjaman 8 795.960 1.450.471 Borrowings
Liabilitas pajak tangguhan, neto 7e 3.553.782 2.053.719 Deferred tax liabilities, net
Liabilitas imbalan kerja 42.038 40.616 Employee benefits liabilities
JUMLAH LIABILITAS 4.422.119 3.592.008 TOTAL LIABILITIES
EKUITAS EQUITY
Modal saham dengan nilai nominal Rp20 (Rupiah Share capital at par value Rp20
penuh) per saham (whole Rupiah) per share
Modal dasar 48.833.400.000 lembar saham Authorized capital 48,833,400,000 shares
Modal ditempatkan dan disetor penuh Issued and fully paid-up capital
13.564.835.000 lembar saham 9 271.297) 271.297) 13,564,835,000 shares
Tambahan modal disetor 10 5.184.710) 5.184.710) Additional paid-in capital
Saham tresuri 3d,9 (9.833) (9.833) Treasury stocks
Akumulasi pembayaran berbasis saham 3i 39.181) 36.373) Accumulated share-based payments
Selisih penjabaran laporan keuangan Difference in translation of
dalam mata uang asing 3e 73.494) 64.526) financial statements in foreign currency
Komponen ekuitas lainnya 139.437) 139.396) Other equity components
Saldo laba: Retained earnings:
Dicadangkan 70.000) 70.000) Appropriated
Tidak dicadangkan 58.455.411) 53.134.049 Unappropriated
EKUITAS YANG DIATRIBUSIKAN KEPADA PEMILIK EQUITY ATTRIBUTABLE TO
PERUSAHAAN 64.223.697) 58.890.518) OWNERS OF THE COMPANY
Kepentingan nonpengendali 2f,11 28.317) 28.316) Non-controlling interests
JUMLAH EKUITAS 64.252.014) 58.918.834) TOTAL EQUITY
JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 68.674.133) 62.510.842) TOTAL LIABILITIES AND EQUITY
Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Interim See Notes to The Interim Consolidated Financial Statements on
di Ekshibit E terlampir yang merupakan bagian tidak terpisahkan the accompanying Exhibit E which are an integral part
dari laporan keuangan konsolidasian interim secara keseluruhan of the interim consolidated financial statements taken as a whole
Page 5
Ekshibit B Exhibit B
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. DAN ENTITAS ANAK PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN INTERIM CONSOLIDATED STATEMENTS OF PROFIT OR LOSS AND
KONSOLIDASIAN INTERIM OTHER COMPREHENSIVE INCOME
PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR 31 MARET 2026 DAN 2025 THREE-MONTH PERIODS ENDED 31 MARCH 2026 AND 2025
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
Untuk periode tiga bulan yang
berakhir 31 Maret/
For the three-month periods
Catatan/ ended 31 March
Notes 2026 2025*
Keuntungan (kerugian) neto atas investasi pada Net gain (loss) on investments in shares and
saham dan efek lainnya 12a 6.910.571 (6.859.739) other securities
Penghasilan dividen dan bunga 3b,12b 6.313 90.537 Dividend and interest income
Penghasilan lainnya 602 1.069 Other income
Beban usaha 13 (74.239) (69.248) Operating expenses
Beban lainnya (452) (156) Other expenses
(Kerugian) keuntungan neto selisih kurs 3e (1.110) 2.255 Net (loss) gain on exchange rate differences
Kerugian neto atas instrumen keuangan derivatif Net loss on other derivative financial
lainnya - (236) instruments
Beban bunga (20.259) (48.751) Interest expenses
LABA (RUGI) SEBELUM PAJAK 6.821.426 (6.884.269) PROFIT (LOSS) BEFORE TAX
(Beban) manfaat pajak penghasilan 3f,7f Income tax (expense) benefit
Kini - - Current
Tangguhan (1.500.063) 808.482 Deferred
(1.500.063) 808.482
LABA (RUGI) PERIODE BERJALAN 5.321.363 (6.075.787) PROFIT (LOSS) FOR THE PERIOD
PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN: OTHER COMPREHENSIVE INCOME:
Pos yang akan direklasifikasikan ke Item that will be reclassified subsequently
laba rugi to profit or loss
Selisih penjabaran laporan keuangan dalam Difference in translation of financial
mata uang asing 3e 8.968 17.683 statements in foreign currencies
JUMLAH PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN 8.968 17.683 TOTAL OTHER COMPREHENSIVE INCOME
JUMLAH LABA (RUGI) KOMPREHENSIF PERIODE TOTAL COMPREHENSIVE INCOME (LOSS)
BERJALAN 5.330.331 (6.058.104) FOR THE PERIOD
Laba (rugi) periode berjalan yang diatribusikan
kepada: Profit (loss) for the period attributable to:
Pemilik Perusahaan 5.321.362 (6.076.019) Owners of the Company
Kepentingan nonpengendali 1 232 Non-controlling interests
5.321.363 (6.075.787)
Jumlah laba (rugi) komprehensif periode Total comprehensive income (loss)
berjalan yang diatribusikan kepada: for the period attributable to:
Pemilik Perusahaan 5.330.330 (6.058.336) Owners of the Company
Kepentingan nonpengendali 1 232 Non-controlling interests
5.330.331 (6.058.104)
Laba (rugi) per saham (Rupiah penuh): Earnings (loss) per share (whole Rupiah):
Dasar 14a 393 (449) Basic
Dilusian 14b 391 (442) Diluted
* Tidak diaudit * Unaudited
Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Interim See Notes to The Interim Consolidated Financial Statements on
di Ekshibit E terlampir yang merupakan bagian tidak terpisahkan the accompanying Exhibit E which are an integral part
dari laporan keuangan konsolidasian interim secara keseluruhan of the interim consolidated financial statements taken as a whole
Page 6
Ekshibit C/1 Exhibit C/1
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. DAN ENTITAS ANAK PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN INTERIM INTERIM CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY
PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR 31 MARET 2026 DAN 2025 THREE-MONTH PERIODS ENDED 31 MARCH 2026 AND 2025
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
Ekuitas yang diatribusikan kepada pemilik Perusahaan/Equity attributable to owners of the Company
Selisih
penjabaran
laporan
keuangan
dalam mata
uang asing/
Akumulasi Difference
Tambahan pembayaran in translation Komponen
modal berbasis of ekuitas Saldo laba/ Kepentingan
Modal disetor/ Saham saham/ financial lainnya/ Retained earnings nonpengendali/ Jumlah
saham/ Additional tresuri/ Accumulated statements in Other Tidak Non- ekuitas/
Catatan/ Share paid-in Treasury share-based foreign equity Dicadangkan/ dicadangkan/ Jumlah/ controlling Total
Notes capital capital stocks payments currency components Appropriated Unappropriated Total interests equity
Saldo pada tanggal 31 Desember 2025 271.297 5.184.710 (9.833) 36.373 64.526 139.396 70.000 53.134.049 58.890.518 28.316) 58.918.834 Balance as of 31 December 2025
Pembayaran berbasis saham 3i - - - 2.808 - - - - 2.808 - 2.808 Share-based payments
Komponen ekuitas lainnya - - - - - 41 - - 41 - 41 Other equity components
Laba periode berjalan - - - - - - - 5.321.362 5.321.362 1 5.321.363 Profit for the period
Penghasilan komprehensif lain - - - - 8.968 - - - 8.968 - 8.968 Other comprehensive income
Saldo pada tanggal 31 Maret 2026 271.297 5.184.710 (9.833) 39.181 73.494 139.437 70.000 58.455.411 64.223.697 28.317 64.252.014 Balance as of 31 March 2026
Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Interim di Ekshibit E terlampir yang merupakan See Notes to The Interim Consolidated Financial Statements on the accompanying Exhibit E which are
bagian tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian interim secara keseluruhan an integral part of the interim consolidated financial statements taken as a whole
Page 7
Ekshibit C/2 Exhibit C/2
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. DAN ENTITAS ANAK PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN INTERIM INTERIM CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY
PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR 31 MARET 2026 DAN 2025 THREE-MONTH PERIODS ENDED 31 MARCH 2026 AND 2025
(LANJUTAN) (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
Ekuitas yang diatribusikan kepada pemilik Perusahaan/Equity attributable to owners of the Company
Selisih
penjabaran
laporan
keuangan
dalam mata
uang asing/
Akumulasi Difference
Tambahan pembayaran in translation Komponen
modal berbasis of ekuitas Saldo laba/ Kepentingan
Modal disetor/ Saham saham/ financial lainnya/ Retained earnings nonpengendali/ Jumlah
saham/ Additional tresuri/ Accumulated statements in Other Tidak Non- ekuitas/
Catatan/ Share paid-in Treasury share-based foreign equity Dicadangkan/ dicadangkan/ Jumlah/ controlling Total
Notes capital capital stocks payments currency components Appropriated Unappropriated Total interests equity
Saldo pada tanggal 31 Desember 2024 271.297 5.184.710 (13.310) 35.757 50.270 132.748 65.000 46.019.625 51.746.097 26.711 51.772.808 Balance as of 31 December 2024
Pembayaran berbasis saham* 3i - - - 2.601 - - - - 2.601 - 2.601 Share-based payments*
Komponen ekuitas lainnya* - - - - - (6.321) - - (6.321) - (6.321) Other equity components*
Rugi periode berjalan* - - - - - - - (6.076.019) (6.076.019) 232 (6.075.787) Loss for the period*
Penghasilan komprehensif lain* - - - - 17.683 - - - 17.683 - 17.683 Other comprehensive income*
Saldo pada tanggal 31 Maret 2025* 271.297 5.184.710 (13.310) 38.358 67.953 126.427 65.000 39.943.606 45.684.041 26.943 45.710.984 Balance as of 31 March 2025*
* Tidak diaudit * Unaudited
Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Interim di Ekshibit E terlampir yang merupakan See Notes to The Interim Consolidated Financial Statements on the accompanying Exhibit E which are
bagian tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian interim secara keseluruhan an integral part of the interim consolidated financial statements taken as a whole
Page 8
Ekshibit D Exhibit D
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. DAN ENTITAS ANAK PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN INTERIM INTERIM CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS
PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR 31 MARET 2026 DAN 2025 THREE-MONTH PERIODS ENDED 31 MARCH 2026 AND 2025
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
Untuk periode tiga bulan yang
berakhir 31 Maret/
For the three-month periods
Catatan/ ended 31 March
Notes 2026 2025*
Arus kas dari aktivitas operasi Cash flows from operating activities
Penerimaan dividen 704.605 578.083 Receipts of dividends
Proceeds from sales/withdrawal of
Penerimaan dari penjualan/penarikan atas investasi investments in shares and other
pada saham dan efek lainnya 197.251 404.821 securities
Penerimaan pendapatan bunga 6.313 22.118 Receipts of interest income
Penempatan deposito berjangka (156.000) - Placement of time deposits
Pembayaran bunga (23.039) (55.019) Interest paid
Purchases of investments in shares and
Penempatan investasi pada saham dan efek lainnya (97.259) (645.415) other securities
Pengembalian piutang - 89.463 Settlement of receivable
Pembayaran kepada karyawan (56.617) (51.611) Payments to employees
Pembayaran pajak penghasilan (6) (2.464) Income tax paid
Pembayaran kas untuk aktivitas operasi lainnya (26.797) (12.154) Cash payments for other operating activities
Kas neto dari aktivitas operasi 548.451 327.822 Net cash from operating activities
Arus kas dari aktivitas investasi Cash flows from investing activities
Pembayaran perolehan aset tetap/Kas neto untuk Acquisition of fixed assets paid/Net cash for
aktivitas investasi - (6.358) investing activity
Arus kas dari aktivitas pendanaan Cash flows from financing activities
Penerimaan dari pinjaman bank - 949.650 Proceeds from bank loans
Pembayaran pinjaman bank 8 (652.999) (1.692.740) Repayment of bank loans
Perubahan pada kas yang dibatasi penggunaannya (38) (17) Changes in restricted cash
Kas neto untuk aktivitas pendanaan (653.037) (743.107) Net cash for financing activities
Net decrease in cash and cash
Penurunan neto kas dan setara kas (104.586) (421.643) equivalents
Pengaruh perubahan selisih kurs dari kas dan Effect of changes in exchange rates on cash
setara kas 9.115 36.953 and cash equivalents
Cash and cash equivalents at beginning of
Kas dan setara kas pada awal periode 966.366 1.532.633 the period
Cash and cash equivalents at end of the
Kas dan setara kas pada akhir periode 4 870.895 1.147.943 period
* Tidak diaudit * Unaudited
Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Interim See Notes to The Interim Consolidated Financial Statements on
di Ekshibit E terlampir yang merupakan bagian tidak terpisahkan the accompanying Exhibit E which are an integral part
dari laporan keuangan konsolidasian interim secara keseluruhan of the interim consolidated financial statements taken as a whole
Page 9
Ekshibit E/1 Exhibit E/1
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE INTERIM CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN INTERIM FINANCIAL STATEMENTS
31 MARET 2026 DAN 31 DESEMBER 2025 AS OF 31 MARCH 2026 AND 31 DECEMBER 2025
DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR AND FOR THE THREE-MONTH PERIODS ENDED
TANGGAL 31 MARET 2026 DAN 2025 31 MARCH 2026 AND 2025
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
1. UMUM 1. GENERAL
a. Pendirian Perusahaan dan informasi lainnya a. Establishment of the Company and other
information
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk. (“Perusahaan”) PT Saratoga Investama Sedaya Tbk. (the “Company”)
didirikan di Jakarta berdasarkan Akta Notaris No. 41 was established in Jakarta based on Notarial Deed
tanggal 17 Mei 1991 juncto Akta Notaris No. 33 No. 41 dated 17 May 1991 in conjunction with
tanggal 13 Juli 1992, keduanya dari Ny. Rukmasanti Notarial Deed No. 33 dated 13 July 1992, both of
Hardjasatya, S.H., Notaris di Jakarta. Akta Pendirian Ny. Rukmasanti Hardjasatya, S.H., Notary in Jakarta.
Perusahaan tersebut telah memperoleh persetujuan The Deed of Establishment was approved by the
dari Menteri Kehakiman (sekarang Menteri Hukum) Minister of Justice (now known as the Minister of
Republik Indonesia berdasarkan Surat Keputusan Law) of the Republic of Indonesia by virtue of decree
No.C2–10198.HT.01.01.TH92 tanggal 15 Desember No.C2-10198.HT.01.01.TH92 dated 15 December 1992
1992 dan telah diumumkan dalam Berita Negara and was published in the State Gazette of the
Republik Indonesia No. 19 tanggal 5 Maret 1993, Republic of Indonesia No. 19 dated 5 March 1993,
Tambahan No.973. Supplement No.973.
Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami The Company’s Articles of Association have been
beberapa kali perubahan dimana yang terakhir amended several times, most recently by the
diubah berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan statement of the General Meeting of Shareholders of
Rapat Umum Pemegang Saham PT Saratoga PT Saratoga Investama Sedaya Tbk. Notarial Deed No.
Investama Sedaya Tbk. No. 21 tanggal 4 Juli 2025, 21 dated 4 July 2025, made before Jose Dima Satria,
yang dibuat dihadapan Notaris Jose Dima Satria, S.H., M.Kn., a Notary in Jakarta regarding the
S.H., M.Kn., Notaris di Jakarta mengenai perubahan amendment to article 16 paragraph 2 and article 19
pasal 16 ayat 2 dan pasal 19 ayat 2 tentang paragraph 2 concerning the appointment of directors
pengangkatan anggota direksi dan dewan komisaris and board of commissioners as have been accepted
dan telah diterima serta dicatat di dalam database and registered into the database of Administrative
sistem Administrasi Hukum Umum Kementerian System for Legal Entities of the Ministry of Law of
Hukum Republik Indonesia sebagaimana tercantum the Republic of Indonesia as stated in Letter of
dalam Surat Penerimaan Pemberitahuan Perubahan Receipt Notification of the Company’s Article of
Anggaran Dasar Perusahaan No. AHU-AH.01.03- Association Amendments No AHU-AH.01.03-0183821
0183821 tanggal 14 Juli 2025. dated 14 July 2025.
Perusahaan berkedudukan di Jakarta Selatan dengan The Company is domiciled in South Jakarta, with its
alamat di Menara Karya Lantai 15, Jl. H.R. Rasuna address at Menara Karya 15th Floor, Jl. H.R. Rasuna
Said Blok X-5, Kav.1-2. Perusahaan memulai Said Block X-5, Kav.1-2. The Company commenced its
kegiatan komersialnya pada tahun 1992. commercial activities in 1992.
Kegiatan usaha Perusahaan adalah: (a) melakukan The Company’s scope of activities are: (a) conducting
aktivitas perusahaan holding dimana kegiatan the activities of the holding company where its main
utamanya adalah kepemilikan dan/atau penguasaan activities are the ownership and/or possession of the
aset dari sekelompok entitas anaknya, dan (b) assets of its group of subsidiary companies, and (b)
melakukan aktivitas konsultasi manajemen lainnya conducting other management consulting activities in
dimana kegiatan utamanya (sebagaimana relevan) which the main activities (as relevant) are: (i)
adalah: (i) memberikan bantuan nasihat, bimbingan providing advisory assistance, guidance and
dan operasional usaha serta permasalahan organisasi operational operations and other organizational and
dan manajemen lainnya, seperti perencanaan management issues, such as strategy and
strategi dan organisasi, keputusan berkaitan dengan organizational planning, financial-related decisions,
keuangan, tujuan dan kebijakan pemasaran, marketing objectives and policies, planning,
perencanaan, praktik dan kebijakan sumber daya practices and human resources policy, scheduling
manusia, perencanaan penjadwalan dan planning and production control, and (ii) providing
pengontrolan produksi, dan (ii) memberikan bantuan advisory assistance, guidance and operation of
nasihat, bimbingan dan operasional berbagai fungsi various management functions, management
manajemen, konsultasi manajemen oleh agronomist consulting by agronomist and agricultural economist
dan agricultural economist pada bidang pertanian on agriculture and assessment of accounting methods
dan sejenisnya, rancangan dari metode dan prosedur and procedures, cost accounting program, budget
akuntansi, program akuntansi biaya, prosedur supervision procedures, giving advice and assistance
pengawasan anggaran belanja, pemberian nasihat for business and community services in planning,
dan bantuan untuk usaha dan pelayanan masyarakat organizing, efficiency and supervision, management
dalam perencanaan, pengorganisasian, efisiensi dan information and others.
pengawasan, informasi manajemen secara aktif dan
lain-lain.
Page 10
Ekshibit E/2 Exhibit E/2
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE INTERIM CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN INTERIM FINANCIAL STATEMENTS
31 MARET 2026 DAN 31 DESEMBER 2025 AS OF 31 MARCH 2026 AND 31 DECEMBER 2025
DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR AND FOR THE THREE-MONTH PERIODS ENDED
TANGGAL 31 MARET 2026 DAN 2025 (LANJUTAN) 31 MARCH 2026 AND 2025 (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)
a. Pendirian Perusahaan dan informasi lainnya a. Establishment of the Company and other
(lanjutan) information (continued)
Semua kegiatan ini dilaksanakan secara aktif dalam All those activities are actively performed to achieve
rangka peningkatan kinerja dari portofolio investasi a better outcome for the investment portfolio of the
yang dilakukan oleh Perusahaan. Company.
Induk Perusahaan adalah PT Unitras Pertama. The parent of the Company is PT Unitras Pertama.
Pemegang saham mayoritas akhir Perusahaan adalah The ultimate majority shareholder of the Company is
Tn. Edwin Soeryadjaya. Mr. Edwin Soeryadjaya.
b. Dewan komisaris, direksi, komite audit dan b. Board of commissioners, directors, audit
karyawan committee and employees
Susunan anggota dewan komisaris, direksi dan The members of board of commissioners, directors
komite audit Perusahaan pada tanggal 31 Maret 2026 and audit committee of the Company as of 31 March
dan 31 Desember 2025 adalah sebagai berikut: 2026 and 31 December 2025 were as follows:
Dewan komisaris: Board of commissioners:
Presiden Komisaris Edwin Soeryadjaya President Commissioner
Komisaris Joyce Soeryadjaya Kerr Commissioner
Komisaris Indra Cahya Uno Commissioner
Komisaris independen Aria Kanaka Independent Commissioner
Komisaris independen Stephanus Harjanto T Independent Commissioner
Direksi: Directors:
Presiden Direktur Michael W.P. Soeryadjaya President Director
Direktur Lany Djuwita Director
Direktur Devin Wirawan Director
Komite audit: Audit committee:
Ketua Aria Kanaka Chairman
Anggota Hany Gungoro Member
Anggota Basuki Setiogroho, Ak., CA Member
Pada tanggal 31 Maret 2026 dan 31 Desember 2025 As of 31 March 2026 and 31 December 2025, the
Perusahaan masing-masing mempekerjakan 68 dan Company employed 68 and 67 employees (includes
67 karyawan (termasuk direksi dan karyawan directors and contract employees)*, respectively.
kontrak Perusahaan)*.
*Tidak diaudit *Unaudited
c. Penawaran umum perdana saham Perusahaan c. The Company’s initial public offering
Pada tanggal 18 Juni 2013, Perusahaan memperoleh On 18 June 2013, the Company received the effective
pernyataan efektif dari Otoritas Jasa Keuangan statement from the Indonesia Financial Services
(OJK) melalui Surat No.S-175/D.04/2013 untuk Authority (OJK) through the Letter
melakukan Penawaran Umum Perdana Saham No.S-175/D.04/2013 to perform the Initial Public
sebanyak 271.297.000 saham biasa atas nama Offering of 271,297,000 common shares with par
dengan nilai nominal Rp100 (Rupiah penuh) per value of Rp100 (whole Rupiah) at the offering price
saham dengan harga penawaran sebesar Rp5.500 of Rp5,500 (whole Rupiah) each share through capital
(Rupiah penuh) per saham melalui pasar modal dan market and the shares were listed on the Indonesia
saham telah dicatatkan pada Bursa Efek Indonesia Stock Exchange on 26 June 2013.
pada tanggal 26 Juni 2013.
Page 11
Ekshibit E/3 Exhibit E/3
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE INTERIM CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN INTERIM FINANCIAL STATEMENTS
31 MARET 2026 DAN 31 DESEMBER 2025 AS OF 31 MARCH 2026 AND 31 DECEMBER 2025
DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR AND FOR THE THREE-MONTH PERIODS ENDED
TANGGAL 31 MARET 2026 DAN 2025 (LANJUTAN) 31 MARCH 2026 AND 2025 (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)
d. Program insentif jangka panjang untuk d. Long term incentive program for management and
manajemen dan karyawan employees
Berdasarkan beberapa keputusan edaran di luar In accordance with the circulars resolution in lieu of
rapat Direksi Perusahaan, Direksi telah memutuskan a meeting of the Board of Directors of the Company,
untuk mengalokasikan sebanyak-banyaknya jumlah the Board of Directors approved to allocate a
lembar saham tertentu untuk pelaksanaan Program maximum number of shares for the implementation
Insentif Jangka Panjang sebagai berikut: of the Long Term Incentive Program as follows:
Tanggal keputusan Program Insentif Jangka Panjang/
edaran/Circular resolution date Jumlah lembaran saham/Number of shares Long Term Incentive Program
1 Juli/July 2022 6.242.000 lembar saham/number of shares 2022 - 2025
1 Juli/July 2023 13.247.000 lembar saham/number of shares 2023 – 2026
1 Juli/July 2024 13.902.000 lembar saham/number of shares 2024 – 2027
1 Juli/July 2025 14.605.000 lembar saham/number of shares 2025 – 2028
Pemberian saham sebagaimana diuraikan diatas The share grants as described above were allocated
dialokasikan berdasarkan 50% time vested dan 50% based on 50% time vested and 50% performance
vested.
performance vested.
e. Entitas anak e. Subsidiaries
Pada tanggal 31 Maret 2026 dan 31 Desember 2025, As of 31 March 2026 and 31 December 2025, the
Perusahaan mengkonsolidasikan entitas anak Company consolidated the following subsidiaries:
berikut ini:
Persentase kepemilikan/ Mulai beroperasi Jumlah aset sebelum eliminasi/
Percentage of ownership komersial/ Total assets before elimination
Kegiatan usaha/ 31 Maret / 31 Desember / Commencement of 31 Maret / 31 Desember /
Entitas anak/ Domisili/ Nature of March 2026 December 2025 commercial March 2026 December 2025
Subsidiaries Domicile activities % % operations Rp Rp
Kepemilikan langsung / Direct ownership
Jasa investasi/
PT Saratoga Sentra Business (SSB) Jakarta 99,99 99,99 2005 120.165 122.936
Investment services
Jasa investasi/
PT Nugraha Eka Kencana (NEK) Jakarta 99,99 99,99 2003 3.021.562 2.512.936
Investment services
Jasa investasi/
PT Wahana Anugerah Sejahtera (WAS) Jakarta 99,96 99,96 2005 12.831.764 20.326.835
Investment services
Jasa investasi/
PT Bumi Hijau Asri (BHA) Jakarta 99,99 99,99 2007 113.429 113.987
Investment services
Jasa investasi/
PT Wana Bhakti Sukses Mineral (WBSM) Jakarta 73,68 73,68 2007 2.859 2.854
Investment services
Jasa investasi/
PT Trimitra Karya Jaya (TKJ) Jakarta 99,00 99,00 2014 - 643 643
Investment services
Jasa investasi/
PT Surya Nuansa Ceria (SNC) Jakarta 99,99 99,99 2015 164.325 165.352
Investment services
Jasa investasi/
PT Lintas Indonesia Sejahtera (LIS) Jakarta 99,99 99,99 2018 102 102
Investment services
Jasa investasi/
PT Interra Indo Resources (IIR) Jakarta 93,73 93,73 2004 396.421 396.435
Investment services
Jasa investasi/
PT Sarana Investasi Bersama (SIB) Jakarta 98,84 98,84 2024 319.110 319.123
Investment services
Kepemilikan tidak langsung melalui NEK/
Indirect ownership through NEK
Jasa investasi/
PT Sukses Indonesia (SI) Jakarta 99,99 99,99 2001 1.140.093 1.130.173
Investment services
Kepemilikan tidak langsung melalui BHA/
Indirect ownership through BHA
Jasa investasi/
PT Sarana Asri (SA) Jakarta 60,00 60,00 2008 294 294
Investment services
Kepemilikan tidak langsung melalui TKJ/
Indirect ownership through TKJ
Jasa investasi/
PT Saratoga Sentra Business (SSB) Jakarta 0,01 0,01 2005 120.165 122.936
Investment services
Page 12
Ekshibit E/4 Exhibit E/4
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE INTERIM CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN INTERIM FINANCIAL STATEMENTS
31 MARET 2026 DAN 31 DESEMBER 2025 AS OF 31 MARCH 2026 AND 31 DECEMBER 2025
DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR AND FOR THE THREE-MONTH PERIODS ENDED
TANGGAL 31 MARET 2026 DAN 2025 (LANJUTAN) 31 MARCH 2026 AND 2025 (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)
e. Entitas anak (lanjutan) e. Subsidiaries (continued)
Pada tanggal 31 Maret 2026 dan 31 Desember 2025, As of 31 March 2026 and 31 December 2025, the
Perusahaan mengkonsolidasikan entitas anak Company consolidated the following subsidiaries:
berikut ini: (lanjutan) (continued)
Persentase kepemilikan/ Mulai beroperasi Jumlah aset sebelum eliminasi/
Percentage of ownership komersial/ Total assets before elimination
Kegiatan usaha/ 31 Maret / 31 Desember / Commencement of 31 Maret / 31 Desember /
Entitas anak/ Domisili/ Nature of March 2026 December 2025 commercial March 2026 December 2025
Subsidiaries Domicile activities % % operations Rp Rp
Kepemilikan tidak langsung melalui SNC/
Indirect ownership through SNC
Jasa investasi/
PT Nugraha Eka Kencana (NEK) Jakarta 0,01 0,01 2003 3.021.562 2.512.936
Investment services
Jasa investasi/
PT Wahana Anugerah Sejahtera (WAS) Jakarta 0,04 0,04 2005 12.831.764 20.326.835
Investment services
Jasa investasi/
PT Bumi Hijau Asri (BHA) Jakarta 0,01 0,01 2007 113.429 113.987
Investment services
Jasa investasi/
PT Trimitra Karya Jaya (TKJ) Jakarta 1,00 1,00 2014 - 643 643
Investment services
Jasa investasi/
PT Sukses Indonesia (SI) Jakarta 0,01 0,01 2001 1.140.093 1.130.173
Investment services
Kepemilikan tidak langsung melalui SI/
Indirect ownership through SI
Singapura/ Jasa investasi/
Alpha Omega Investments Pte. Ltd. (AO) 100 100 2021 1.049.478 1.040.205
Singapore Investment services
Kepemilikan tidak langsung melalui AO/
Indirect ownership through AO
Jasa investasi/
Baltimore Investments Ltd. (BI) Cayman Islands 100 100 2021 937.090 929.673
Investment services
Singapura/ Jasa manajemen/
PC Propco One Pte. Ltd. (Propco) - 100 2017 - -
Singapore Management services
Kepemilikan tidak langsung melalui WAS/
Indirect ownership through WAS
Lynwood Hills Investment Solution Pte. Ltd. Singapura/ Jasa investasi/
100 100 2022 9.105.826
- 14.419.909
(LHI) Singapore Investment services
Perusahaan dan entitas anaknya di atas secara The Company and its subsidiaries above are
kolektif disebut sebagai “Grup” di dalam laporan collectively referred to as the “Group” in these
keuangan konsolidasian ini. consolidated financial statements.
2. DASAR PENYUSUNAN LAPORAN KEUANGAN 2. BASIS OF PREPARATION OF THE CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN FINANCIAL STATEMENTS
a. Pernyataan kepatuhan a. Statement of compliance
Laporan keuangan konsolidasian interim disusun The interim consolidated financial statements have
sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan been prepared in accordance with Indonesian
Indonesia (“SAK Indonesia”) dan peraturan Badan Financial Accounting Standards (“SAK Indonesia”)
Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan and the Capital Market and Financial Institution
(BAPEPAM-LK, yang fungsinya telah dialihkan kepada Supervisory Agency (BAPEPAM-LK, whose function has
OJK sejak tanggal 1 Januari 2013) No. VIII.G.7. been transferred to OJK starting 1 January 2013)
tentang Penyajian dan Pengungkapan Laporan Regulation No. VIII.G.7 regarding the Presentation
Keuangan Emiten atau Perusahaan Publik, yang and Disclosure of Financial Statements of Issuers or
terlampir dalam Surat Keputusan No. KEP- Public Companies, enclosed in the Decision Letter
347/BL/2012 tanggal 25 Juni 2012. No. KEP-347/BL/2012 dated 25 June 2012.
Page 13
Ekshibit E/5 Exhibit E/5
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE INTERIM CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN INTERIM FINANCIAL STATEMENTS
31 MARET 2026 DAN 31 DESEMBER 2025 AS OF 31 MARCH 2026 AND 31 DECEMBER 2025
DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR AND FOR THE THREE-MONTH PERIODS ENDED
TANGGAL 31 MARET 2026 DAN 2025 (LANJUTAN) 31 MARCH 2026 AND 2025 (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
2. DASAR PENYUSUNAN LAPORAN KEUANGAN 2. BASIS OF PREPARATION OF THE CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN (lanjutan) FINANCIAL STATEMENTS (continued)
b. Dasar pengukuran b. Basis of measurement
Laporan keuangan konsolidasian interim disusun The interim consolidated financial statements are
atas dasar akrual dengan menggunakan konsep nilai prepared on the accrual basis using the historical cost
historis, kecuali ketika standar akuntansi concept, except where the accounting standards
mengharuskan pengukuran nilai wajar. require fair value measurement.
c. Laporan arus kas c. Statement of cash flows
Laporan arus kas konsolidasian interim disusun The interim consolidated statement of cash flows is
dengan menggunakan metode langsung (direct prepared using the direct method by classifying the
method) dengan mengklasifikasikan arus kas cash flows on the basis of operating, investing, and
berdasarkan aktivitas operasi, investasi, dan financing activities.
pendanaan.
d. Mata uang fungsional dan penyajian d. Functional and presentation currency
Laporan keuangan konsolidasian interim disajikan The interim consolidated financial statements are
dalam Rupiah, dibulatkan ke dalam jutaan terdekat, presented in Rupiah, rounded to the nearest million
yang merupakan mata uang fungsional Perusahaan. which is the Company’s functional currency.
e. Penggunaan pertimbangan, estimasi dan asumsi e. Use of judgements, estimates and assumptions
Penyusunan laporan keuangan konsolidasian The preparation of the interim consolidated financial
interim mengharuskan manajemen untuk membuat statements requires management to make
pertimbangan, estimasi dan asumsi yang judgements, estimates and assumptions that affect
mempengaruhi penerapan kebijakan akuntansi the application of accounting policies and the
serta jumlah aset, liabilitas, pendapatan dan beban reported amounts of assets, liabilities, income and
yang dilaporkan. Hasil aktual dapat berbeda dari expenses. Actual results may differ from those
nilai-nilai estimasi tersebut. estimated amounts.
Estimasi dan asumsi yang mendasarinya ditinjau Estimates and underlying assumptions are reviewed
secara berkesinambungan. Perubahan terhadap on an ongoing basis. Revisions to estimates are
estimasi diakui secara prospektif. recognised prospectively.
Informasi mengenai pertimbangan kritis dalam Information about critical judgements in applying
penerapan kebijakan akuntansi yang memiliki accounting policies that have the most significant
dampak paling signifikan terhadap jumlah yang effect on the amounts recognized in the
diakui di laporan keuangan konsolidasian termasuk consolidated financial statements includes the
penentuan investee, yang harus dikonsolidasikan determination of investee, to be consolidated in
sesuai PSAK 110 “Laporan Keuangan Konsolidasian” accordance to PSAK 110 “Consolidated Financial
(Catatan 2f). Statements” (Note 2f).
Informasi mengenai ketidakpastian asumsi dan Information about the assumptions and estimation
estimasi yang dapat mengakibatkan penyesuaian uncertainties that may result in a material
material pada tahun berikutnya termasuk: adjustment within the following year includes:
- Catatan 7e, pengakuan aset pajak tangguhan: - Note 7e, recognition of deferred tax assets:
ketersediaan laba fiskal mendatang untuk availability of future taxable profit to enable
memungkinkan Perusahaan mengakui aset the Company to recognize deferred tax assets
pajak tangguhan atas kompensasi rugi fiskal; for tax loss carry forwards; and
dan
- Catatan 17, pengukuran nilai wajar, baik untuk - Note 17, the measurement of fair values, for
aset dan liabilitas keuangan dan nonkeuangan. both financial and non-financial assets and
liabilities.
Page 14
Ekshibit E/6 Exhibit E/6
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE INTERIM CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN INTERIM FINANCIAL STATEMENTS
31 MARET 2026 DAN 31 DESEMBER 2025 AS OF 31 MARCH 2026 AND 31 DECEMBER 2025
DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR AND FOR THE THREE-MONTH PERIODS ENDED
TANGGAL 31 MARET 2026 DAN 2025 (LANJUTAN) 31 MARCH 2026 AND 2025 (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
2. DASAR PENYUSUNAN LAPORAN KEUANGAN 2. BASIS OF PREPARATION OF THE CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN (lanjutan) FINANCIAL STATEMENTS (continued)
e. Penggunaan pertimbangan, estimasi dan asumsi e. Use of judgements, estimates and assumptions
(lanjutan) (continued)
Ketika mengukur nilai wajar aset atau liabilitas, When measuring the fair value of an asset or a
Perusahaan menggunakan data pasar yang dapat liability, the Company uses observable market data
diobservasi sejauh dimungkinkan. Nilai wajar to the extent possible. Fair values are determined
ditentukan dengan menggunakan hirarki input using the following hierarchy of inputs used in the
berikut ini yang digunakan dalam teknik penilaian valuation techniques for assets and liabilities:
atas aset dan liabilitas:
• Level 1: kuotasi harga (tanpa disesuaikan) • Level 1: quoted prices (unadjusted) in active
dalam pasar aktif untuk aset atau liabilitas yang markets for identical assets or liabilities.
identik.
• Level 2: input selain kuotasi harga yang • Level 2: inputs, other than quoted prices
termasuk dalam level 1, yang dapat diobservasi, included in Level 1, that are observable, either
baik secara langsung (yaitu harga) atau secara directly (i.e. prices) or indirectly (i.e. derived
tidak langsung (yaitu berasal dari harga lain from other observable prices).
yang dapat diobservasi).
• Level 3: input yang tidak berdasarkan data pasar • Level 3: inputs that are not based on observable
yang dapat diobservasi (input yang tidak dapat market data (unobservable inputs).
diobservasi).
Jika input yang digunakan untuk mengukur nilai If the inputs used to measure the fair value of an
wajar aset atau liabilitas diambil dari berbagai asset or a liability are drawn from a mixture of
sumber yang berbeda atas nilai wajar hirarki, maka different level sources of the fair value hierarchy,
pengukuran nilai wajar untuk seluruh kelas aset then the fair value measurement for the entire class
atau liabilitas dianggap telah dilakukan of the asset or liability is considered to have been
menggunakan level input terendah yang signifikan done using the lowest level input that is significant
atas keseluruhan pengukuran (level 3 menjadi yang to the entire measurement (Level 3 being the
terendah). lowest).
Informasi lebih lanjut tentang input dan asumsi Further information about the significant inputs and
signifikan yang digunakan dalam mengukur nilai assumptions made in measuring fair values is
wajar diungkapkan di Catatan 17. disclosed in Note 17.
f. Prinsip konsolidasi f. Principles of consolidation
Entitas anak adalah entitas yang dikendalikan oleh Subsidiaries are entities controlled by the Group both
Grup baik secara langsung maupun tidak langsung. directly or indirectly. The Group controls an entity
Grup mengendalikan suatu entitas ketika Grup when it is exposed to, or has rights to, variable
terekpos dengan, atau memiliki hak atas, imbal hasil returns from its involvement with the entity and has
variabel dari keterlibatan Grup dengan entitas dan the ability to affect those returns through its power
memiliki kemampuan untuk mempengaruhi imbal over the entity.
hasil tersebut melalui kekuasaan Grup di entitas.
Perusahaan memenuhi persyaratan sebagai entitas The Company is a qualifying investment entity
investasi kualifikasian sebagaimana diatur dalam stipulated in PSAK 110, “Consolidated Financial
PSAK 110, "Laporan Keuangan Konsolidasian", oleh Statements”, and accordingly investments in
karena itu investasi di entitas yang dikendalikan - controlled entities – as well as investments in
serta investasi dalam entitas asosiasi dan ventura associates and joint ventures are measured at fair
bersama diukur pada nilai wajar melalui laba rugi value through profit or loss (FVTPL) in accordance
(FVTPL) sesuai PSAK 109 dengan pengecualian untuk with PSAK 109 with the exception of subsidiaries that
entitas anak yang dianggap perpanjangan tangan are considered an extension of the Company’s
dari aktivitas investasi Perusahaan (yaitu entitas investing activities (i.e. a subsidiary that is non-
anak yang bukan merupakan entitas investasi (sesuai investment entity (in accordance with PSAK 110)
dengan PSAK 110) yang hanya memberikan jasa which only provides investment management services
manajemen investasi ke Perusahaan). to the Company).
Oleh karena itu, Perusahaan hanya As a result, the Company only consolidates
mengkonsolidasikan entitas anak yang bukan subsidiaries that are non-investment entities (in
merupakan entitas investasi (sesuai dengan PSAK accordance with PSAK 110) which provide investment
110) tetapi memberikan jasa manajemen investasi management services to the Company (see Note 1e for
pada Perusahaan (lihat Catatan 1e untuk daftar the list of consolidated subsidiaries).
entitas anak yang dikonsolidasikan).
Page 15
Ekshibit E/7 Exhibit E/7
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE INTERIM CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN INTERIM FINANCIAL STATEMENTS
31 MARET 2026 DAN 31 DESEMBER 2025 AS OF 31 MARCH 2026 AND 31 DECEMBER 2025
DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR AND FOR THE THREE-MONTH PERIODS ENDED
TANGGAL 31 MARET 2026 DAN 2025 (LANJUTAN) 31 MARCH 2026 AND 2025 (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
2. DASAR PENYUSUNAN LAPORAN KEUANGAN 2. BASIS OF PREPARATION OF THE CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN (lanjutan) FINANCIAL STATEMENTS (continued)
f. Prinsip konsolidasi (lanjutan) f. Principles of consolidation (continued)
Kepentingan nonpengendali atas aset neto entitas Non-controlling interests in the net assets of
anak diidentifikasi pada tanggal kombinasi bisnis subsidiaries are identified at the date of business
yang selanjutnya disesuaikan dengan proporsi atas combination and afterwards are adjusted by
perubahan ekuitas entitas anak dan disajikan proportion of changes in equity of subsidiaries and
sebagai bagian dari ekuitas pada laporan posisi presented as a part of equity in the consolidated
keuangan konsolidasian. statement of financial position.
Bila pengendalian berakhir dalam periode berjalan, Where control ceases during a financial period, its
hasil usaha entitas tersebut dimasukkan ke dalam results are included in the consolidated financial
laporan keuangan konsolidasian untuk bagian tahun statements for the part of the year during which
dimana pengendalian masih berlangsung. control existed.
Kebijakan akuntansi yang digunakan dalam The accounting policies adopted in preparing the
penyusunan laporan keuangan konsolidasian telah consolidated financial statements have been
diterapkan secara konsisten oleh Grup dalam semua consistently applied by the Group in all material
hal yang material. respects.
Seluruh transaksi dan saldo yang material antara All material transactions and balances between
perusahaan-perusahaan yang dikonsolidasikan telah consolidated companies have been eliminated,
dieliminasi, termasuk keuntungan dan kerugian hasil including unrealized gains and losses arising from
dari transaksi antar perusahaan yang belum intercompany transactions.
direalisasi.
Perubahan dalam bagian kepemilikan Perusahaan Changes in the Company’s ownership interest in a
pada entitas anak yang dikonsolidasikan yang tidak consolidated subsidiary that do not result in the loss
mengakibatkan hilangnya pengendalian dicatat of control are accounted for as equity transactions.
sebagai transaksi ekuitas. Bagian Perusahaan atas The Company’s share of equity transactions of the
transaksi ekuitas entitas anak tersebut disajikan subsidiaries is presented as "other equity
sebagai "komponen ekuitas lainnya" dalam bagian components" under the equity section of the
ekuitas pada laporan posisi keuangan konsolidasian. consolidated statement of financial position. When
Ketika pengendalian atas entitas anak yang control over a previously consolidated subsidiary is
dikonsolidasikan hilang, bagian kepemilikan yang lost, any remaining interest in the entity is
tersisa di entitas tersebut diukur kembali pada nilai remeasured at fair value and the resulting gain or
wajarnya dan keuntungan atau kerugian yang loss is recognized in profit or loss.
dihasilkan diakui dalam laba rugi.
3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG MATERIAL 3. SUMMARY OF MATERIAL ACCOUNTING POLICIES
Kebijakan akuntansi material berikut ini telah diterapkan The material accounting policies set out below have
dengan konsisten untuk semua periode yang disajikan been applied consistently to all periods presented in
dalam laporan keuangan konsolidasian. these consolidated financial statements.
a. Instrumen keuangan b. a. Financial instruments
i. Pengakuan dan pengukuran awal c. i. Recognition and initial measurement
Aset keuangan dan liabilitas keuangan diakui Financial assets and financial liabilities are
pertama kali pada saat Grup menjadi salah satu initially recognized when the Group becomes a
pihak dalam ketentuan kontraktual instrumen party to the contractual provisions of the
tersebut. instruments.
Aset keuangan atau liabilitas keuangan pada A financial asset or financial liability is initially
awalnya diukur pada nilai wajar ditambah atau measured at fair value plus or minus, for item
dikurangi, untuk item yang tidak diukur pada not measured at fair value through profit or loss
nilai wajar melalui laba rugi (“FVTPL”), biaya (“FVTPL”), transaction costs that are directly
transaksi yang dapat diatribusikan secara attributable to its acquisition or issue.
langsung pada perolehan atau penerbitannya.
Page 16
Ekshibit E/8 Exhibit E/8
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE INTERIM CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN INTERIM FINANCIAL STATEMENTS
31 MARET 2026 DAN 31 DESEMBER 2025 AS OF 31 MARCH 2026 AND 31 DECEMBER 2025
DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR AND FOR THE THREE-MONTH PERIODS ENDED
TANGGAL 31 MARET 2026 DAN 2025 (LANJUTAN) 31 MARCH 2026 AND 2025 (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG MATERIAL 3. SUMMARY OF MATERIAL ACCOUNTING POLICIES
(lanjutan) (continued)
a. Instrumen keuangan (lanjutan) b. a. Financial instruments (continued)
ii. Aset keuangan ii. Financial assets
Pada pengakuan awal, aset keuangan On initial recognition, a financial asset is
diklasifikasikan sebagai diukur pada biaya classified as measured at amortized cost; fair
perolehan diamortisasi; nilai wajar melalui value through other comprehensive income
penghasilan komprehensif lain (“FVOCI”) - (“FVOCI”) – debt investment; FVOCI – equity
investasi utang; FVOCI - investasi ekuitas; investment; or FVTPL.
atau FVTPL.
Aset keuangan tidak direklasifikasi setelah Financial assets are not reclassified
pengakuan awalnya kecuali jika Perseroan subsequent to their initial recognition, unless
dan entitas anak mengubah model bisnisnya the Company and subsidiaries change its
dalam mengelola aset keuangan di mana business model for managing financial assets
dalam hal ini semua aset keuangan yang in which case all affected financial assets are
terkena dampak direklasifikasi pada hari reclassified on the first day of the first
pertama periode pelaporan setelah reporting period following the change in the
perubahan dalam model bisnis. business model.
Aset keuangan diukur pada biaya perolehan A financial asset is measured at amortized cost
diamortisasi jika memenuhi dua kondisi if it meets both of the following conditions:
berikut.
− Dikelola dalam model bisnis dengan − It is held within a business model whose
tujuan memiliki aset untuk mendapatkan objective is to hold assets to collect
arus kas kontraktual; dan contractual cash flows; and
− Persyaratan kontraktual menghasilkan − its contractual terms give rise on
arus kas pada tanggal tertentu yang specified dates to cash flows that are
semata dari pembayaran pokok dan solely payments of principal and
bunga dari jumlah pokok terutang. interests on the principal amount
outstanding.
Aset keuangan yang diukur pada biaya The financial assets measured at amortized
perolehan diamortisasi selanjutnya diukur cost are subsequently measured using the
menggunakan metode suku bunga efektif. effective interest method. The gross carrying
Jumlah tercatat bruto dikurangi dengan amount is reduced by impairment losses.
kerugian penurunan nilai. Pendapatan bunga, Interest income, foreign exchange gains and
keuntungan dan kerugian selisih kurs dan losses and impairment are recognized in
penurunan nilai diakui dalam laba rugi. profit or loss. Gains or losses on derecognition
Keuntungan atau kerugian dari penghentian of these financial assets are recognized in
pengakuan diakui dalam laba rugi. profit or loss.
Investasi pada instrumen ekuitas Investments in equity securities are
dikategorikan sebagai aset keuangan yang categorized as measured-at-FVTPL financial
diukur pada FVTPL. Aset keuangan ini assets. These financial assets are
selanjutnya diukur pada nilai wajar dan subsequently measured at fair value and the
keuntungan atau kerugian terkait diakui di related gain or loss are recognized in profit
dalam laba rugi. or loss.
Grup tidak memiliki aset keuangan yang The Group does not have any financial assets
diukur pada FVOCI. measured at FVOCI.
Page 17
Ekshibit E/9 Exhibit E/9
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE INTERIM CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN INTERIM FINANCIAL STATEMENTS
31 MARET 2026 DAN 31 DESEMBER 2025 AS OF 31 MARCH 2026 AND 31 DECEMBER 2025
DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR AND FOR THE THREE-MONTH PERIODS ENDED
TANGGAL 31 MARET 2026 DAN 2025 (LANJUTAN) 31 MARCH 2026 AND 2025 (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG MATERIAL 3. SUMMARY OF MATERIAL ACCOUNTING POLICIES
(lanjutan) (continued)
a. Instrumen keuangan (lanjutan) c. a. Financial instruments (continued)
iii. Liabilitas keuangan iv. iii. Financial liabilities
Liabilitas keuangan diklasifikasikan sebagai Financial liabilities are classified as measured
diukur pada biaya perolehan diamortisasi atau at amortized cost or FVTPL. A financial
pada FVTPL. Suatu liabilitas keuangan liability is classified as measured at FVTPL if
diklasifikasikan sebagai diukur pada FVTPL it is classified as held-for-trading, it is a
apabila dimiliki untuk diperdagangkan, derivative or it is designated as such on initial
merupakan suatu instrumen derivatif atau recognition.
ditetapkan sebagai diukur pada FVTPL pada
pengakuan awalnya.
Liabilitas keuangan yang diukur pada biaya Financial liabilities measured at amortized
perolehan diamortisasi selanjutnya diukur cost are subsequently measured using the
menggunakan metode suku bunga efektif. effective interest method. Interest expense
Beban bunga dan keuntungan dan kerugian and foreign exchange gains and losses are
selisih kurs diakui pada laba rugi. Setiap recognized in profit or loss. Gains or losses on
keuntungan atau kerugian dari penghentian derecognition are also recognized in profit or
pengakuan juga diakui dalam laba rugi. loss.
iv. Penentuan nilai wajar iv. Determination of fair value
Nilai wajar adalah harga yang akan diterima Fair value is the price that would be received
untuk menjual suatu aset atau harga yang to sell an asset or the price that would be paid
akan dibayar untuk mengalihkan suatu to transfer a liability in an orderly transaction
liabilitas dalam transaksi teratur antara between market participants at the
pelaku pasar pada tanggal pengukuran. measurement date.
v. Penghentian pengakuan v. Derecognition
Aset keuangan Financial assets
Grup melakukan transaksi di mana Grup The Group enters into transactions whereby it
mengalihkan aset yang diakui dalam laporan transfers assets recognized in its statement of
posisi keuangan, tetapi mempertahankan financial position but retains either all or
seluruh ataupun secara substansial seluruh substantially all of the risks and reward of the
risiko dan manfaat dari aset yang dialihkan. transferred assets. In these cases, the
Dalam kasus ini, aset yang dialihkan tidak transferred assets are not derecognizedy.
dihentikan pengakuannya.
Liabilitas keuangan Financial liabilities
Grup juga menghentikan pengakuan liabilitas The Company also derecognizes a financial
keuangan saat jangka waktunya dimodifikasi liability when its terms are modified and the
dan arus kas dari liabilitas yang dimodifikasi cash flow of the modified liability are
berbeda secara substansial, dimana liabilitas substantially different, in which case a new
keuangan baru, berdasarkan jangka waktu financial liability, based on the modified
yang dimodifikasi tersebut diakui pada nilai terms, is recognized at fair value.
wajar.
vi. Salinghapus instrumen keuangan vi. Offsetting financial instruments
Aset keuangan dan liabilitas keuangan dapat Financial assets and financial liabilities are
saling hapus dan jumlah netonya disajikan offset and the net amount presented in the
dalam laporan posisi keuangan konsolidasian consolidated statement of financial position
jika, dan hanya jika, Grup saat ini memiliki when, and only when, the Group currently has
hak yang berkekuatan hukum untuk a legally enforceable right to set off the
melakukan saling hapus dan bermaksud untuk amounts and it intends either to settle them
menyelesaikannya secara neto atau untuk on a net basis or to realize the asset and settle
merealisasikan aset dan menyelesaikan the liability simultaneously.
liabilitas secara bersamaan.
Page 18
Ekshibit E/10 Exhibit E/10
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE INTERIM CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN INTERIM FINANCIAL STATEMENTS
31 MARET 2026 DAN 31 DESEMBER 2025 AS OF 31 MARCH 2026 AND 31 DECEMBER 2025
DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR AND FOR THE THREE-MONTH PERIODS ENDED
TANGGAL 31 MARET 2026 DAN 2025 (LANJUTAN) 31 MARCH 2026 AND 2025 (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG MATERIAL 3. SUMMARY OF MATERIAL ACCOUNTING POLICIES
(lanjutan) (continued)
a. Instrumen keuangan (lanjutan) d. a. Financial instruments (continued)
vii. Penurunan nilai vii. Impairment
Grup mengakui penyisihan kerugian untuk The Group recognizes loss allowances for
kerugian kredit ekspektasian (“KKE”) atas expected credit loss (“ECL”) on financial
aset keuangan yang diukur pada biaya assets measured at amortized cost.
perolehan diamortisasi.
Penyajian penyisihan untuk KKE dalam Presentation of allowance for ECL in the
laporan posisi keuangan konsolidasian consolidated statement of financial position
Penyisihan kerugian untuk aset keuangan yang Loss allowances for financial assets measured
diukur pada biaya perolehan diamortisasi at amortized cost are deducted from the gross
dikurangkan dari jumlah tercatat aset bruto. carrying amount of assets. The Group
Grup mengukur penyisihan kerugian dengan measures loss allowances at an amount that
jumlah yang mencerminkan KKE sepanjang reflects the lifetime ECL, except for cash in
umurnya, kecuali untuk kas di bank di mana bank for which credit risk (i.e. the risk of
risiko kredit (yaitu Risiko gagal bayar yang default occurring over the expected life of the
terjadi selama umur ekspektasian dari financial instrument) has not increased
instrumen keuangan) tidak meningkat secara significantly since initial recognition, wherein
signifikan sejak pengakuan awal, sehingga the loss allowances are determined based on
penyisihan kerugian ditentukan berdasarkan the 12-month ECL.
KKE 12 bulan.
b. Transaksi dengan pihak-pihak berelasi d. b. Related party transactions
Grup menerapkan PSAK 224, Pengungkapan Pihak- The Group applies PSAK 224, Related Party
pihak Berelasi. PSAK ini mensyaratkan Disclosures. The PSAK requires the disclosures of
pengungkapan hubungan, transaksi dan saldo pihak- related party relationships, transactions and
pihak berelasi, termasuk komitmen, dalam laporan outstanding balances, including commitments, in the
keuangan konsolidasian. consolidated financial statements.
c. Kas dan setara kas e. c. Cash and cash equivalents
Kas dan setara kas mencakup kas, kas pada bank Cash and cash equivalents are cash on hand, cash in
dan deposito berjangka yang akan jatuh tempo banks and time deposits with a maturity period of
dalam waktu tiga bulan atau kurang terhitung sejak three months or less at the time of placement.
ditempatkan.
d. Saham tresuri d. Treasury stock
Saham tresuri diukur sebesar imbalan yang Treasury stock is measured at consideration paid,
dibayarkan, termasuk biaya transaksi signifikan including any significant directly attributable
yang dapat diatribusikan secara langsung (dikurangi transaction costs (net of taxes), and is deducted from
pajak), dan dikurangkan dari ekuitas yang dapat equity attributable to the owners of the Company.
diatribusikan kepada pemilik Perusahaan.
e. Transaksi dan saldo dalam mata uang asing e. Transactions and balances in foreign currencies
Transaksi dalam mata uang asing dijabarkan ke Transactions in foreign currencies are translated to
masing-masing mata uang fungsional Grup the respective functional currencies of the Group at
berdasarkan kurs yang berlaku pada saat transaksi the exchange rates prevailing at the time the
dilakukan. Pada tanggal pelaporan, aset dan transactions are made. At reporting date, monetary
liabilitas moneter dalam mata uang asing assets and liabilities denominated in foreign
dijabarkan ke mata uang fungsional berdasarkan currencies are retranslated to the functional currency
kurs yang berlaku pada tanggal tersebut. Laba atau at the exchange rate at that date. The resulting gains
rugi selisih kurs yang timbul dikreditkan atau or losses are credited or charged to the statement of
dibebankan pada laporan laba rugi dan penghasilan profit or loss and other comprehensive income for the
komprehensif lain periode berjalan. period.
Page 19
Ekshibit E/11 Exhibit E/11
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE INTERIM CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN INTERIM FINANCIAL STATEMENTS
31 MARET 2026 DAN 31 DESEMBER 2025 AS OF 31 MARCH 2026 AND 31 DECEMBER 2025
DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR AND FOR THE THREE-MONTH PERIODS ENDED
TANGGAL 31 MARET 2026 DAN 2025 (LANJUTAN) 31 MARCH 2026 AND 2025 (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG MATERIAL 3. SUMMARY OF MATERIAL ACCOUNTING POLICIES
(lanjutan) (continued)
e. Transaksi dan saldo dalam mata uang asing e. Transactions and balances in foreign currencies
(lanjutan) (continued)
Untuk tujuan konsolidasi, laporan posisi keuangan For the purpose of consolidation, the statement of
entitas anak yang menggunakan mata uang selain financial position of a subsidiary reporting in a
Rupiah dijabarkan ke Rupiah berdasarkan kurs yang currency other than the Rupiah is translated to
berlaku pada tanggal pelaporan. Penghasilan dan Rupiah at the exchange rates prevailing at the
beban dijabarkan ke Rupiah dengan kurs rata-rata reporting date. The income and expenses are
yang berlaku selama tahun berjalan. Selisih kurs translated to Rupiah at the average exchange rates
yang dihasilkan diakui pada penghasilan prevailing during the year. The resulting exchange
komprehensif lain dalam laporan laba rugi dan differences are recognized in other comprehensive
penghasilan komprehensif lain konsolidasian dan income in the consolidated statement of profit or loss
diakumulasikan dalam ekuitas di dalam pos selisih and other comprehensive income and are
penjabaran laporan keuangan dalam mata uang accumulated in equity under the difference in
asing. translation of financial statements in foreign
currency.
Aset dan liabilitas nonkeuangan yang diukur pada Non-monetary assets and liabilities that are
nilai wajar dalam mata uang asing dijabarkan measured at fair value in a foreign currency are
kembali ke mata uang fungsional dengan retranslated to the functional currency at the
menggunakan kurs yang berlaku pada tanggal nilai exchange rate at the date that the fair value was
wajar ditentukan. Aset dan liabilitas nonkeuangan determined. Non-monetary items that are measured
yang diukur atas dasar nilai historis dalam mata based on historical cost in a foreign currency are
uang asing dijabarkan menggunakan kurs yang translated using the exchange rate at the date of the
berlaku pada tanggal transaksi. transaction.
Ketika investasi atas entitas yang memiliki mata When an investment in an entity with a functional
uang fungsional selain Rupiah dilepas, pengaruh currency other than Rupiah is disposed or significant
signifikan atau pengendalian bersama hilang, influence or joint control is lost, the cumulative
jumlah akumulasi cadangan penjabaran terkait amount in the translation reserve related to that
entitas tersebut direklasifikasi ke laba rugi sebagai entity is reclassified to profit or loss as part of the
bagian dari keuntungan atau kerugian pelepasan. gain or loss on disposal. When the Group disposes of
Ketika Grup melepas sebagian kepemilikan atas only part of its interest in a subsidiary that includes
entitas anak yang memiliki entitas semacam ini such entity while retaining control, the relevant
namun tetap mempertahankan pengendalian, proportion of the cumulative amount of translation
proporsi akumulasi cadangan penjabaran terkait reserve is reattributed to non-controlling interests.
akan diatribusikan kembali ke kepentingan
nonpengendali.
f. Pajak penghasilan f. Income tax
Beban pajak penghasilan terdiri dari pajak kini dan Income tax expense consists of current and deferred
pajak tangguhan. Pajak kini dan pajak tangguhan income tax. Current tax and deferred tax are
diakui dalam laba rugi kecuali jika pajak tersebut recognized in profit or loss except to the extent
terkait dengan transaksi yang diakui secara that they relate to items recognized directly in
langsung di ekuitas atau di penghasilan equity or in other comprehensive income.
komprehensif lainnya.
Beban pajak kini adalah jumlah pajak yang Current
d. tax expense is the amount of tax paid, or
dibayarkan atau terutang atas pendapatan kena payable on taxable income or loss for the year,
pajak atau kerugian pajak selama tahun berjalan, using tax rates substantively enacted as of the
menggunakan tarif pajak yang secara substantif reporting date. Current tax also includes true-up
berlaku pada tanggal pelaporan. Pajak kini juga adjustments made to the previous years’ tax
mencakup penyesuaian terhadap provisi pajak yang provisions either to reconcile them with the income
dibuat tahun-tahun sebelumnya baik untuk tax reported in annual tax returns, or to account for
menyesuaikannya dengan pajak penghasilan yang differences arising from tax assessments. Current
dilaporkan dalam SPT pajak penghasilan tahunan, tax expense is measured using the best estimate of
atau untuk memperhitungkan perbedaan- the amount expected to be paid or received, taking
perbedaan yang timbul dari ketetapan pajak. Beban into consideration the uncertainty associated with
pajak kini diukur menggunakan estimasi terbaik dari the complexity of tax regulations.
jumlah yang diharapkan untuk dibayar atau
diterima, dengan mempertimbangkan
ketidakpastian terkait kompleksitas peraturan
perpajakan.
Page 20
Ekshibit E/12 Exhibit E/12
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE INTERIM CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN INTERIM FINANCIAL STATEMENTS
31 MARET 2026 DAN 31 DESEMBER 2025 AS OF 31 MARCH 2026 AND 31 DECEMBER 2025
DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR AND FOR THE THREE-MONTH PERIODS ENDED
TANGGAL 31 MARET 2026 DAN 2025 (LANJUTAN) 31 MARCH 2026 AND 2025 (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
3. .IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG MATERIAL 3. SUMMARY OF MATERIAL ACCOUNTING POLICIES
.(lanjutan) (continued)
f. Pajak penghasilan (lanjutan) f. Income tax (continued)
Pajak tangguhan diakui sehubungan dengan Deferred
d. tax is recognized in respect of temporary
perbedaan temporer antara jumlah tercatat aset differences between the carrying amounts of assets
dan liabilitas untuk tujuan pelaporan keuangan dan and liabilities for financial reporting purposes and
jumlah yang digunakan untuk tujuan perpajakan. the amounts used for taxation purposes. Deferred
Pajak tangguhan diukur dengan menggunakan tarif tax is measured at the tax rates that are expected
pajak yang diharapkan akan diterapkan terhadap to be applied to temporary differences when they
perbedaan temporer pada saat pembalikan, reverse, based on the laws that have been enacted
berdasarkan peraturan yang telah berlaku atau or substantively enacted as of the reporting date.
secara substantif berlaku pada tanggal pelaporan. This accounting policy also requires the recognition
Kebijakan akuntansi ini juga mengharuskan of tax benefits, such as tax loss carry forwards,
pengakuan manfaat pajak, seperti kompensasi rugi which are originated in the current period that are
fiskal yang timbul di tahun berjalan yang expected to be realized in the future periods, to the
diharapkan untuk direalisasikan di periode extent that realization of such benefits is probable.
mendatang, sepanjang realisasi manfaat tersebut
kemungkinan besar terjadi.
Aset pajak tangguhan ditelaah pada setiap tanggal Deferred
d. tax assets are reviewed at each reporting
pelaporan dan dikurangi sepanjang kemungkinan date and are reduced to the extent that it is no
besar manfaat pajak terkait tidak akan terealisasi; longer probable that the related tax benefit will be
pengurangan tersebut dibalik ketika kemungkinan realized; such reductions are reversed when the
realisasi melalui laba kena pajak di masa depan probability of their realization through future
meningkat. taxable profits improves.
Aset pajak tangguhan yang tidak diakui dinilai Unrecognized
d. deferred tax assets are reassessed at
kembali pada setiap tanggal pelaporan dan diakui each reporting date and recognized to the extent
sepanjang besar kemungkinan laba kena pajak di that it has become probable that future taxable
masa depan akan tersedia untuk digunakan. profits will be available against which they can be
used.
g. Laba per saham g. Earnings per share
Laba per saham dasar dihitung dengan membagi Basic
d. earnings per share are computed by dividing
laba periode berjalan yang dapat diatribusikan profit for the period attributable to the owners of
kepada pemilik Perusahaan dengan jumlah rata- the Company by the weighted average of total
rata tertimbang saham beredar/ditempatkan outstanding/issued shares during the year.
selama tahun yang bersangkutan.
Laba per saham dilusian dihitung dengan membagi Diluted
d. earnings per share are computed by
laba periode berjalan yang dapat diatribusikan dividing profit for the period attributable to
kepada pemilik Perusahaan dengan total rata-rata owners of the Company to the weighted average of
tertimbang saham beredar/ditempatkan setelah total outstanding/issued shares after considering
mempertimbangkan penyesuaian atas dampak adjustments for conversion of all dilutive potential
konversi dari semua instrumen berpotensi saham ordinary shares that may be issued by the Company.
biasa bersifat dilutif yang mungkin diterbitkan
Perusahaan.
Jika jumlah saham biasa atau instrumen berpotensi If
d. the number of ordinary shares or potential
saham biasa yang beredar meningkat sebagai akibat ordinary shares outstanding increases as a result of
dari kapitalisasi, penerbitan saham bonus atau capitalization, issuance of bonus shares or stock
pemecahan saham atau menurun sebagai akibat splits, or decreases as a result of a merger of
dari penggabungan saham, maka perhitungan laba shares, the calculation of basic or diluted earning
per saham dasar dan dilusian untuk seluruh periode per share for all periods is adjusted
yang disajikan disesuaikan secara retrospektif. restrospectively.
Page 21
Ekshibit E/13 Exhibit E/13
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE INTERIM CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN INTERIM FINANCIAL STATEMENTS
31 MARET 2026 DAN 31 DESEMBER 2025 AS OF 31 MARCH 2026 AND 31 DECEMBER 2025
DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR AND FOR THE THREE-MONTH PERIODS ENDED
TANGGAL 31 MARET 2026 DAN 2025 (LANJUTAN) 31 MARCH 2026 AND 2025 (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
3. .IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG MATERIAL 3. SUMMARY OF MATERIAL ACCOUNTING POLICIES
.(lanjutan) (continued)
h. Informasi segmen h. Segment reporting
Grup mengidentifikasikan segmen operasi The
d. Group identifies its operating segments on the
berdasarkan pelaporan internal yang dikaji secara basis of internal reports that are regularly
berkala oleh pengambil keputusan operasional reviewed by the chief operating decision maker in
utama dalam rangka mengalokasikan sumber daya order to allocate resources to the segment and
dan menilai kinerja segmen operasi tersebut. assess its performance.
Segmen operasi dilaporkan dengan cara yang d. Operating segments are reported in a manner
konsisten dengan pelaporan internal yang diberikan consistent with the internal reporting provided to
kepada Dewan Direksi sebagai pengambil keputusan Board of Directors as the Group’s chief operating
operasional Grup. decision maker.
i. Pembayaran berbasis saham i. Share based-payments
Perusahaan memberikan saham kepada manajemen e. The Company provides share grants to the eligible
karyawan yang memenuhi syarat melalui Program employees through the Management Employee
Pemberian Saham untuk Karyawan Manajemen. Share Grant Plan.
f.
Nilai wajar saat tanggal pemberian kompensasi The grant-date fair value of share-based payment
berbasis saham ke karyawan diakui sebagai beban compensation granted to employees is recognized
usaha – pembayaran berbasis saham, beserta as an operating expense – employee stock option,
perubahan terkaitnya di ekuitas, selama periode with a corresponding increase in equity, over the
sampai dengan karyawan berhak tanpa syarat atas period that the employees become unconditionally
penghargaan tersebut. entitled to the awards.
Nilai yang diakui sebagai beban disesuaikan untuk The amount recognized as an expense is adjusted to
menggambarkan nilai penghargaan yang terkait reflect the number of awards for which the related
dengan kondisi masa kerja yang diharapkan dapat service conditions are expected to be met, such that
terpenuhi, sehingga pada akhirnya nilai yang diakui the amount ultimately recognized as an expense is
sebagai beban didasarkan pada nilai penghargaan based on the number of awards that meet the
yang memenuhi kondisi jasa terkait pada saat related service conditions at the vesting date. For
tanggal vesting. Untuk kompensasi berbasis saham share-based compensation with market
dengan kondisi kinerja pasar, nilai wajar saat performance conditions, the respective grant-date
tanggal pemberiannya diukur untuk merefleksikan fair value is measured to reflect such conditions and
kondisi tersebut dan tidak terdapat penyesuaian there is no true-up for differences between
untuk perbedaan antara hasil yang diharapkan dan expected and actual outcomes.
aktualnya.
Pada tanggal 31 Maret 2026 dan 31 Desember 2025, As of 31 March 2026 and 31 December 2025, the
saldo akumulasi pembayaran berbasis saham outstanding balance of the accumulated share based
Perusahaan masing-masing sebesar Rp39.181 dan payments amounted to Rp39,181 and Rp36,373
Rp36.373. respectively.
Page 22
Ekshibit E/14 Exhibit E/14
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE INTERIM CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN INTERIM FINANCIAL STATEMENTS
31 MARET 2026 DAN 31 DESEMBER 2025 AS OF 31 MARCH 2026 AND 31 DECEMBER 2025
DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR AND FOR THE THREE-MONTH PERIODS ENDED
TANGGAL 31 MARET 2026 DAN 2025 (LANJUTAN) 31 MARCH 2026 AND 2025 (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
4. KAS DAN SETARA KAS 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS
31 Maret/ 31 Desember/
March 2026 December 2025
Kas Cash on hand
Rupiah 10 10 Rupiah
Kas di bank pihak tidak berelasi Cash in non-related party banks
Rupiah Rupiah
PT Bank Permata Tbk. 92.360 76.436 PT Bank Permata Tbk.
PT Bank DBS Indonesia 14.479 26.004 PT Bank DBS Indonesia
PT Bank Central Asia Tbk. 2.620 2.613 PT Bank Central Asia Tbk.
PT Bank CIMB Niaga Tbk. 407 407 PT Bank CIMB Niaga Tbk.
PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. 225 225 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.
PT Bank HSBC Indonesia 213 213 PT Bank HSBC Indonesia
PT Bank UOB Indonesia 170 170 PT Bank UOB Indonesia
Standard Chartered Bank 123 123 Standard Chartered Bank
PT Bank Maybank Indonesia Tbk. 92 92 PT Bank Maybank Indonesia Tbk.
PT Bank Mega Tbk. 78 78 PT Bank Mega Tbk.
110.767 106.361
Dolar AS US Dollar
Standard Chartered Bank 583.786 572.646 Standard Chartered Bank
United Overseas Bank 145.163 145.593 United Overseas Bank
PT Bank DBS Indonesia 10.829 79.419 PT Bank DBS Indonesia
PT Bank Permata Tbk. 2.077 2.050 PT Bank Permata Tbk.
PT Bank Maybank Indonesia Tbk. 580 573 PT Bank Maybank Indonesia Tbk.
PT Bank HSBC Indonesia 469 463 PT Bank HSBC Indonesia
PT Bank UOB Indonesia 234 231 PT Bank UOB Indonesia
PT Bank Mega Tbk. 111 110 PT Bank Mega Tbk.
United Overseas Bank Kay Hian United Overseas Bank Kay Hian
Private Limited 83 82 Private Limited
DBS Bank Ltd., Singapura 80 79 DBS Bank Ltd., Singapore
743.412 801.246
Dolar Singapura Singapore Dollar
United Overseas Bank 2.251 2.308 United Overseas Bank
United Overseas Bank Kay Hian United Overseas Bank Kay Hian
Private Limited 1.900 1.882 Private Limited
Standard Chartered Bank 555 604 Standard Chartered Bank
4.706 4.794
Jumlah kas di bank 858.885 912.401 Total cash in banks
Deposito berjangka di bank pihak
tidak berelasi Time deposits in non-related party banks
Rupiah Rupiah
PT Bank DBS Indonesia 12.000 12.000 PT Bank DBS Indonesia
Dolar AS US Dollar
PT Bank DBS Indonesia - 41.955 PT Bank DBS Indonesia
Jumlah deposito berjangka 12.000 53.955 Total time deposits
Jumlah kas dan setara kas 870.895 966.366 Total cash and cash equivalents
Kisaran suku bunga kontraktual dari deposito berjangka The range of contractual interest rates earned from the
adalah sebagai berikut: time deposits is as follows:
31 Maret/ 31 Desember/
March 2026 December 2025
Rupiah 4,00% 1,00% - 4,00% Rupiah
Dolar AS 2,40% - 3,60% 1,50% - 4,25% US Dollar
Seluruh kas di bank dan deposito berjangka ditempatkan All cash in banks and time deposits are placed in non-
pada bank pihak tidak berelasi. related party banks.
Page 23
Ekshibit E/15 Exhibit E/15
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE INTERIM CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN INTERIM FINANCIAL STATEMENTS
31 MARET 2026 DAN 31 DESEMBER 2025 AS OF 31 MARCH 2026 AND 31 DECEMBER 2025
DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR AND FOR THE THREE-MONTH PERIODS ENDED
TANGGAL 31 MARET 2026 DAN 2025 (LANJUTAN) 31 MARCH 2026 AND 2025 (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
5. INVESTASI PADA SAHAM 5. INVESTMENTS IN SHARES
31 Maret/March 2026 31 Desember/December 2025
Teknik Teknik
penilaian penilaian
nilai wajar nilai wajar
(Catatan 2e)/ (Catatan 2e)/
Persentase Fair value Persentase Fair value
kepemilikan/ valuation kepemilikan/ valuation
Percentage of techniques Nilai wajar/ Percentage of techniques Nilai wajar/
Investasi ownership (Note 2e) Fair value ownership (Note 2e) Fair value Investments
Rp Rp
INVESTASI DI PERUSAHAAN INVESTMENTS IN BLUE CHIP
BLUE CHIP COMPANIES
PT TOWER BERSAMA PT TOWER BERSAMA
INFRASTRUCTURE TBK. INFRASTRUCTURE TBK.
(“TBIG”) (2026 dan 2025: (“TBIG”) (2026 and
31,62%) 2025: 31.62%)
Kepemilikan tidak
langsung melalui Indirect ownership through
PT Wahana Anugerah PT Wahana Anugerah
Sejahtera 9,37% Level 1 3.448.691 9,37% Level 1 5.687.688 Sejahtera
BERSAMA DIGITAL BERSAMA DIGITAL
INFRASTRUCTURE ASIA INFRASTRUCTURE ASIA
PTE. LTD. (“BDIA”) PTE. LTD. (“BDIA”)
(Perusahaan memiliki (The Company owned
kepemilikan efektif sebesar effective ownership of
22,25% di TBIG melalui BDIA 22.25% in TBIG through
pada tanggal 31 Maret 2026 BDIA on 31 March 2026 and
dan 31 Desember 2025) 27,38% Level 2 7.639.932 27,38% Level 2 12.975.046 31 December 2025)
PT MERDEKA COPPER GOLD PT MERDEKA COPPER GOLD
TBK. (“MDKA”) TBK. (“MDKA”)
Kepemilikan langsung 19,37% Level 1 14.882.008 19,37% Level 1 10.806.044 Direct ownership
PT ALAMTRI RESOURCES
PT ALAMTRI RESOURCES INDONESIA TBK. (“ADRO”)
INDONESIA TBK. (“ADRO”) (2026 and 2025:
(2026 dan 2025 : 16,52%) 16.52%)
Kepemilikan langsung 4,00% Level 1 3.031.218 4,00% Level 1 2.126.552 Direct ownership
PT ADARO ANDALAN
PT ADARO ANDALAN INDONESIA TBK. (“AADI”)
INDONESIA TBK. (“AADI”) (2026 dan 2025:
(2026 dan 2025: 15,18%) 15.18%)
Kepemilikan langsung 4,38% Level 1 3.878.007 4,38% Level 1 2.377.760 Direct ownership
Indirect ownership
Kepemilikan tidak langsung through associate:
melalui asosiasi: PT Adaro PT Adaro Strategic
Strategic Capital (ASC) (**) 25,00% Level 2 13.548.801 25,00% Level 2 8.944.934 Capital (ASC) (**)
Indrect ownership
Kepemilikan tidak langsung through associate:
melalui asosiasi: PT Adaro PT Adaro Strategic
Strategic Lestari (ASL) (**) 29,79% Level 2 5.400.921 29,79% Level 2 3.565.741 Lestari (ASL) (**)
Perusahaan publik lainnya <5% Level 1 2.198.334 <5% Level 1 1.546.640 Other listed company
Jumlah investasi di Total investment in
saham blue chip 54.027.912 48.030.405 blue chip shares
m.
(**) Nilai ini merupakan nilai investasi pada ASC dan ASL dimana nilai wajar dari ASC
dan ASL sebagian besar berasal dari nilai investasi pada saham di ADRO dan AADI
m. The
(**) amount represents the investment in ASC and ASL whereas the fair value
of ASC and ASL mainly represents the investment in ADRO and AADI through
melalui kepemilikan tidak langsung di PT Adaro Strategic Investments. indirect ownership in PT Adaro Strategic Investments.
Page 24
Ekshibit E/16 Exhibit E/16
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE INTERIM CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN INTERIM FINANCIAL STATEMENTS
31 MARET 2026 DAN 31 DESEMBER 2025 AS OF 31 MARCH 2026 AND 31 DECEMBER 2025
DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR AND FOR THE THREE-MONTH PERIODS ENDED
TANGGAL 31 MARET 2026 DAN 2025 (LANJUTAN) 31 MARCH 2026 AND 2025 (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
5. INVESTASI PADA SAHAM (lanjutan) 5. INVESTMENTS IN SHARES (continued)
31 Maret/March 2026 31 Desember/December 2025
Teknik Teknik
penilaian penilaian
nilai wajar nilai wajar
(Catatan 2e)/ Persentase (Catatan 2e)/
Persentase Fair value kepemilikan/ Fair value
kepemilikan/ valuation Percentage valuation
Percentage of techniques Nilai wajar/ of techniques Nilai wajar/
Investasi ownership (Note 2e) Fair value ownership (Note 2e) Fair value Investments
Rp Rp
INVESTASI DI PERUSAHAAN INVESTMENTS IN
BERKEMBANG GROWTH FOCUSED COMPANIES
Perusahaan publik: Listed entities:
PT MITRA PINASTHIKA
MUSTIKA TBK. PT MITRA PINASTHIKA
(“MPMX”) MUSTIKA TBK. (“MPMX”)
Kepemilikan langsung 57,67% Level 1 2.479.482 57,67% Level 1 2.441.531 Direct ownership
PT SAMATOR INDO GAS PT SAMATOR INDO GAS
TBK. (“AGII”) TBK. (“AGII”)
Kepemilikan langsung 10,00% Level 1 1.103.998 10,00% Level 1 464.599 Direct ownership
PT NUSA RAYA CIPTA PT NUSA RAYA CIPTA
TBK. (“NRCA”) TBK. (“NRCA”)
Kepemilikan langsung 5,98% Level 1 83.643 6,02% Level 1 228.998 Direct ownership
Perusahaan publik
lainnya Other listed entities
Kepemilikan langsung <5% Level 1 356.615 <5% Level 1 402.742 Direct ownership
Perusahaan nonpublik: Non-listed entities:
Kepemilikan langsung dan
tidak langsung melalui Direct and indirect ownership
entitas anak: through subsidiaries:
PT Saratoga Sentra
Business, PT Nugraha
Eka Kencana,
PT Surya Nuansa
Ceria, PT Sukses PT Saratoga Sentra Business,
Indonesia, PT Interra PT Nugraha Eka Kencana,
Indo Resources, PT Surya Nuansa Ceria,
PT Sarana Investasi PT Sukses Indonesia, PT
Bersama dan Interra Indo Resources, PT
Baltimore Sarana Investasi Bersama and
Investments Ltd. Baltimore Investments Ltd.
- Perusahaan
berkembang 1 > 50% Level 3 913.962 > 50% Level 3 900.560 Growth company 1 -
- Perusahaan
berkembang 2 > 50% Level 3 166.635 > 50% Level 3 165.602 Growth company 2 -
- Perusahaan
berkembang 3 20 - 50% Level 3 113.816 20 - 50% Level 3 112.401 Growth company 3 -
- Perusahaan
berkembang 4 20 - 50% Level 3 18.645 20 - 50% Level 3 18.644 Growth company 4 -
- Perusahaan
berkembang 5 < 20% Level 3 256.204 < 20% Level 3 253.023 Growth company 5 -
- Perusahaan
berkembang 6 < 20% Level 3 73.037 < 20% Level 3 72.130 Growth company 6 -
- Perusahaan
berkembang 7 < 20% Level 3 391.499 < 20% Level 3 391.499 Growth company 7 -
- Perusahaan
berkembang 8 > 50% Level 3 1.894.336 > 50% Level 3 1.825.869 Growth company 8 -
- Perusahaan
berkembang 9 20 - 50% Level 3 318.962 20 - 50% Level 3 318.962 Growth company 9 -
- Perusahaan
berkembang 10 20 - 50% Level 3 834.151 20 - 50% Level 3 823.846 Growth company 10 -
- Perusahaan
berkembang 11 20 - 50% Level 3 154.533 20 - 50% Level 3 152.703 Growth company 11 -
- Perusahaan
berkembang
lainnya < 20% Level 3 87.743 < 20% Level 3 86.654 Other growth company -
Jumlah investasi di Total investments in
perusahaan berkembang 9.247.261 m.
8.659.763 growth focused companies
Page 25
Ekshibit E/17 Exhibit E/17
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE INTERIM CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN INTERIM FINANCIAL STATEMENTS
31 MARET 2026 DAN 31 DESEMBER 2025 AS OF 31 MARCH 2026 AND 31 DECEMBER 2025
DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR AND FOR THE THREE-MONTH PERIODS ENDED
TANGGAL 31 MARET 2026 DAN 2025 (LANJUTAN) 31 MARCH 2026 AND 2025 (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
5. INVESTASI PADA SAHAM (lanjutan) 5. INVESTMENTS IN SHARES (continued)
31 Maret/March 2026 31 Desember/December 2025
Teknik Teknik
penilaian penilaian
nilai wajar nilai wajar
(Catatan 2e)/ (Catatan 2e)/
Persentase Fair value Persentase Fair value
kepemilikan/ valuation kepemilikan/ valuation
Percentage of techniques Nilai wajar/ Percentage of techniques Nilai wajar/
Investasi ownership (Note 2e) Fair value ownership (Note 2e) Fair value Investments
Rp Rp
INVESTASI DI
PERUSAHAAN BERBASIS INVESTMENTS IN DIGITAL
TEKNOLOGI DIGITAL TECHNOLOGY COMPANIES
Perusahaan publik: Listed entity:
Kepemilikan tidak Indirect ownership
langsung melalui through
entitas anak: subsidiary:
Baltimore Investments Baltimore Investments
Ltd. Ltd.
- Perusahaan Digital technology
teknologi digital 1 <5% Level 1 28.718 < 5% Level 1 30.376 company 1 -
Perusahaan nonpublik: Non-listed entities:
Kepemilikan tidak Indirect ownership
langsung melalui through
entitas anak: subsidiary:
PT Sukses Indonesia PT Sukses Indonesia
- Perusahaan
teknologi digital Other digital technology
lainnya < 5% Level 3 21.512 < 5% Level 3 21.245 companies -
Jumlah investasi di Total investments in
perusahaan berbasis digital technology
teknologi digital 50.230 51.621 companies
INVESTASI LAIN-LAIN INVESTMENT IN OTHERS
Perusahaan nonpublik: Non-listed entities:
Kepemilikan tidak langsung Indirect ownership through
melalui entitas anak: subsidiaries:
PT Wahana Anugerah
Sejahtera dan PT Wahana Anugerah
PT Saratoga Sentra Sejahtera and PT Saratoga
Business Sentra Business
- Lainnya 1 20 - 50% Level 2 173 20 - 50% Level 2 173 Other 1 -
- Lainnya < 5% Level 3 431 < 5% Level 3 431 Others -
Total investments in
Jumlah investasi lain-lain 604 604 others
JUMLAH INVESTASI PADA TOTAL INVESTMENTS
SAHAM 63.326.007 56.742.393 IN SHARES
Ringkasan perubahan nilai wajar selama periode berjalan A
n.summary of changes in fair values during the period
adalah sebagai berikut: was as follows:
31 Maret/March 2026
Penambahan & Perubahan nilai
Saldo awal/ Reklasifikasi/ wajar/ Saldo akhir/
Beginning Addition & Changes Pelepasan/ Ending
balance Reclassification in fair value Divestments/ balance
Blue Chip 48.030.405 24.095 5.973.412) -) 54.027.912 Blue Chip
Perusahaan berkembang 8.659.763 67.683 520.796) (981) 9.247.261 Growth focused
Teknologi digital 51.621 - 1.390((1.391) -) 50.230 Digital technology
Lain-lain 604 - -) -) 604 Others
56.742.393 91.778 6.492.817) (981) 63.326.007
Page 26
Ekshibit E/18 Exhibit E/18
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE INTERIM CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN INTERIM FINANCIAL STATEMENTS
31 MARET 2026 DAN 31 DESEMBER 2025 AS OF 31 MARCH 2026 AND 31 DECEMBER 2025
DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR AND FOR THE THREE-MONTH PERIODS ENDED
TANGGAL 31 MARET 2026 DAN 2025 (LANJUTAN) 31 MARCH 2026 AND 2025 (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
5. INVESTASI PADA SAHAM (lanjutan) 5. INVESTMENTS IN SHARES (continued)
Ringkasan perubahan nilai wajar selama periode berjalan A
m.summary of changes in fair values during the period
adalah sebagai berikut: (lanjutan) was as follows: (continued)
31 Desember/December 2025
Penambahan & Perubahan nilai
Saldo awal/ Reklasifikasi/ wajar/ Saldo akhir/
Beginning Addition & Changes Pelepasan/ Ending
balance Reclassification in fair value Divestments/ balance
Blue Chip 44.998.851 977.835 3.209.268) (1.155.549) 48.030.405 Blue Chip
Perusahaan berkembang 6.621.014 940.566 1.134.325) (36.142) 8.659.763 Growth focused
Teknologi digital 291.713 - (236.046) (4.046) 51.621 Digital technology
Lain-lain 614 - (10) - 604 Others
51.912.192 1.918.401 4.107.537) (1.195.737) 56.742.393
6. INVESTASI PADA EFEK LAINNYA 6. INVESTMENTS IN OTHER SECURITIES
Pada tanggal 31 Maret 2026, investasi pada efek lainnya As of 31 March 2026, investments in other securities
terdiri dari investasi dalam dana dengan nilai consist of investments in funds amounting to
Rp3.315.208 (31 Desember 2025: Rp2.940.066) dan uang Rp3,315,208 (31 December 2025: Rp2,940,066) and
muka investasi sejumlah Rp828.091 (31 Desember 2025: advances for investments amounting to Rp828,091
Rp976.168). (31 December 2025: Rp976,168).
7. PERPAJAKAN 7. TAXATION
a. Pajak dibayar di muka a. Prepaid taxes
31 Maret/ 31 Desember/
March 2026 December 2025
Perusahaan The Company
Pajak Pertambahan Nilai 3.888 3.832 Value Added Tax
Lainnya - 1.423 Others
3.888 5.255
Entitas anak Subsidiaries
Pajak Pertambahan Nilai 136 103 Value Added Tax
Lainnya 384 444 Others
520 547
4.408 5.802
b. Utang pajak penghasilan b. Income tax payable
31 Maret/ 31 Desember/
March 2026 December 2025
Perusahaan The Company
Pajak penghasilan badan Corporate income tax
Kini - 12.102 Current
Tahun lalu 12.102 - Prior year
Cicilan pajak penghasilan Income tax installment –
pasal 25 - 6 article 25
12.102 12.108
Entitas anak Subsidiaries
Pajak penghasilan badan Corporate income tax
Kini - 3.518 Current
Tahun lalu 3.518 - Prior year
3.518 3.518
15.620 15.626
Page 27
Ekshibit E/19 Exhibit E/19
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE INTERIM CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN INTERIM FINANCIAL STATEMENTS
31 MARET 2026 DAN 31 DESEMBER 2025 AS OF 31 MARCH 2026 AND 31 DECEMBER 2025
DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR AND FOR THE THREE-MONTH PERIODS ENDED
TANGGAL 31 MARET 2026 DAN 2025 (LANJUTAN) 31 MARCH 2026 AND 2025 (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
7. PERPAJAKAN (lanjutan) 7. TAXATION (continued)
c. Utang pajak lainnya c. Other tax payables
31 Maret/ 31 Desember/
March 2026 December 2025
Perusahaan The Company
Pajak penghasilan: Income tax:
Pasal 21 2.752 - Article 21
Pasal 23 49 217 Article 23
Pasal 26 - 591 Article 26
Pasal 4(2) 52 454 Article 4(2)
2.853 1.262
Entitas anak Subsidiaries
Pajak penghasilan: Income tax:
Pasal 21 - 1 Article 21
Pasal 23 3 2 Article 23
3 3
2.856 1.265
d. Perhitungan pajak kini d. Calculation of current tax
Rekonsiliasi antara laba (rugi) konsolidasian A reconciliation between consolidated profit (loss)
sebelum pajak penghasilan dengan beban pajak before income tax and income tax expense is as
penghasilan adalah sebagai berikut: follows:
31 Maret/ 31 Maret/
March 2026 March 2025*
Laba (rugi) konsolidasian sebelum Consolidated profit (loss) before
pajak penghasilan 6.821.426 (6.884.269) income tax
Dikurangi: Less:
Rugi sebelum Loss before income tax
pajak penghasilan entitas anak .. 6.996.532 822.874 of subsidiaries
Eliminasi dan penyesuaian lainnya Elimination and other adjustments
ke metode biaya (13.905.902) 5.954.907 to cost method
Rugi sebelum pajak Loss before income tax
penghasilan Perusahaan (87.944) (106.488) of the Company
Koreksi fiskal: Fiscal corrections:
Penghasilan yang Income subject to
dikenakan pajak final (2.372) (615) final tax
Kerugian atas penjualan investasi Loss on sale of investment and
dan instrument derivatif - 9 derivatife instruments
Beban bunga 6.519 ` 1.762 Interest expenses
Beban kompensasi karyawan 21.853 5.459 Employees’ compensation expenses
Rugi atas selisih kurs 570 7.843 Loss on foreign exchange
Beban imbalan jasa tenaga ahli 1.477 69 Professional fees
Imbalan pascakerja 1.422 1.465 Post-employment benefit
Lainnya 3.563 1.856 Other
Rugi kena pajak Perusahaan (54.912) (88.640) The Company’s taxable loss
Tarif pajak yang berlaku 22% 22% Enacted tax rate
Beban pajak penghasilan kini Current income tax expense
Perusahaan - - The Company
Entitas anak - - Subsidiaries
Beban pajak penghasilan kini - - Current income tax expense
* Tidak diaudit * Unaudited
Page 28
Ekshibit E/20 Exhibit E/20
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE INTERIM CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN INTERIM FINANCIAL STATEMENTS
31 MARET 2026 DAN 31 DESEMBER 2025 AS OF 31 MARCH 2026 AND 31 DECEMBER 2025
DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR AND FOR THE THREE-MONTH PERIODS ENDED
TANGGAL 31 MARET 2026 DAN 2025 (LANJUTAN) 31 MARCH 2026 AND 2025 (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
7. PERPAJAKAN (lanjutan) 7. TAXATION (continued)
d. Perhitungan pajak kini (lanjutan) d. Calculation of current tax (continued)
Rekonsiliasi antara laba (rugi) konsolidasian A reconciliation between consolidated profit (loss)
sebelum pajak penghasilan dengan beban pajak before income tax and income tax expense is as
penghasilan adalah sebagai berikut: (lanjutan) follows: (continued)
31 Maret/ 31 Maret/
March 2026 March 2025*
Beban pajak penghasilan kini Current income tax expense
(lanjutan) - - (continued)
Dikurangi: kredit pajak penghasilan Less: income tax credit
Perusahaan - - The Company
Entitas anak - - Subsidiaries
Jumlah kredit pajak penghasilan - - Total income tax credit
Taksiran utang pajak penghasilan Estimated income taxes payable
Perusahaan - - The Company
Entitas anak - - Subsidiaries
Jumlah taksiran utang pajak Total estimated income tax
penghasilan - - payable
* Tidak diaudit * Unaudited
Perusahaan menerapkan metode perhitungan pajak The Company applied a proportionate income tax
penghasilan secara proporsional berdasarkan calculation method based on final and non-final
penghasilan final dan non-final untuk menghitung income to calculate the deductible expenses.
beban yang dapat dikurangkan.
e. Aset dan liabilitas pajak tangguhan e. Deferred tax assets and liabilities
Diakui dalam
penghasilan
Diakui komprehensif
dalam lain/
Saldo laba rugi/ Recognized in Saldo
awal/ Recognized other akhir/
Beginning in profit or comprehensive Ending
31 Maret 2026 balance loss income balance 31 March 2026
Aset (liabilitas) pajak tangguhan Deferred tax assets (liabilities) of
Perusahaan: the Company:
Liabilitas imbalan kerja 8.935 313 - 9.248 Employee benefits liabilities
Investasi pada saham dan efek Investments in shares and other
lainnya (2.024.316) (1.501.937) - (3.526.253) securities
(2.015.381) (1.501.624) - (3.517.005)
Liabilitas pajak tangguhan Deferred tax liabilities of the
entitas anak, neto (38.338) 1.561 - (36.777) subsidiaries, net
Liabilitas pajak tangguhan, neto (2.053.719) (3.553.782) Deferred tax liabilities, net
31 Desember 2025 31 December 2025
Aset (liabilitas) pajak tangguhan Deferred tax assets (liabilities) of
Perusahaan: the Company:
Liabilitas imbalan kerja 8.113 960 (138) 8.935 Employee benefits liabilities
Investasi pada saham dan efek Investments in shares and other
lainnya (2.770.912) 746.596 - (2.024.316) securities
(2.762.799) 747.556 (138) (2.015.381)
Liabilitas pajak tangguhan Deferred tax liabilities of the
entitas anak, neto (40.144) 1.806 - (38.338) subsidiaries, net
Liabilitas pajak tangguhan, neto (2.802.943) (2.053.719) Deferred tax liabilities, net
Page 29
Ekshibit E/21 Exhibit E/21
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE INTERIM CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN INTERIM FINANCIAL STATEMENTS
31 MARET 2026 DAN 31 DESEMBER 2025 AS OF 31 MARCH 2026 AND 31 DECEMBER 2025
DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR AND FOR THE THREE-MONTH PERIODS ENDED
TANGGAL 31 MARET 2026 DAN 2025 (LANJUTAN) 31 MARCH 2026 AND 2025 (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
7. PERPAJAKAN (lanjutan) 7. TAXATION (continued)
e. Aset dan liabilitas pajak tangguhan (lanjutan) e. Deferred tax assets and liabilities (continued)
Berikut aset pajak tangguhan yang The following deferred tax assets
belum diakui: have not been recognized:
31 Maret/ 31 Desember/
March 2026 December 2025
Provision for impairment of
Penyisihan atas penurunan nilai piutang 14.651 14.555 receivables
Kerugian yang belum direalisasi atas
investasi pada saham dan efek Unrealized losses on investments in
lainnya 229.420 239.175 shares and other securities
244.071 253.730
Perbedaan temporer yang menimbulkan aset pajak The temporary differences that give rise to the
tangguhan untuk kerugian yang belum direalisasi deferred tax asset for the unrealized losses on
atas investasi pada saham dan efek lainnya tidak investment in shares and other securities do not
akan kadaluwarsa, oleh karena itu Perusahaan tidak expire, accordingly the Company does not
mengakui aset pajak tangguhan atas hal ini. recognize the deferred tax assets with respect to
this matter.
Perbedaan temporer yang menimbulkan aset pajak The temporary differences that give rise to the
tangguhan untuk penyisihan penurunan nilai piutang deferred tax asset for the provision for impairment
juga tidak akan kadaluwarsa, namun sebelum of receivables also do not expire, however before
penyisihan tersebut dapat dibebankan, Perusahaan such provision can be deductible the Company must
harus memberikan bukti bahwa piutang tidak provide evidence that the receivables are not
tertagih, dan dengan demikian harus menghapus collectible, and thereby must write-off the
nilai piutang yang tidak tertagih. uncollectible balances.
Aset pajak tangguhan tidak diakui sehubungan Deferred tax assets have not been recognized with
dengan hal-hal diatas karena tidak memungkinkan respect to the above items because it is not
akan tersedia laba fiskal yang memadai pada masa probable that future taxable profits will be
mendatang yang bisa dimanfaatkan Grup untuk available against which the Group can utilize the
keuntungannya. benefits therefrom.
f. Beban pajak penghasilan f. Income tax expense
Komponen beban (manfaat) pajak penghasilan The components of income tax expense (benefit)
adalah sebagai berikut: are as follows:
31 Maret/ 31 Maret/
March 2026 March 2025*
Kini: Current:
Perusahaan - - The Company
Entitas anak - - Subsidiaries
- -
Tangguhan: Deferred:
Perusahaan 1.501.624 (812.516) The Company
Entitas anak (1.561) 4.034 Subsidiaries
1.500.063 (808.482)
1.500.063 (808.482)
* Tidak diaudit * Unaudited
Page 30
Ekshibit E/22 Exhibit E/22
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE INTERIM CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN INTERIM FINANCIAL STATEMENTS
31 MARET 2026 DAN 31 DESEMBER 2025 AS OF 31 MARCH 2026 AND 31 DECEMBER 2025
DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR AND FOR THE THREE-MONTH PERIODS ENDED
TANGGAL 31 MARET 2026 DAN 2025 (LANJUTAN) 31 MARCH 2026 AND 2025 (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
7. PERPAJAKAN (lanjutan) 7. TAXATION (continued)
f. Beban pajak penghasilan (lanjutan) f. Income tax expense (continued)
Rekonsiliasi antara beban pajak penghasilan, yang The reconciliation between income tax expense as
dihitung dengan menggunakan tarif pajak yang calculated by applying the applicable tax rate to
berlaku atas laba komersial sebelum pajak the commercial profit before income tax and the
penghasilan dan beban pajak penghasilan, seperti income tax expense as presented in the
yang tercantum dalam laporan laba rugi consolidated statement of profit or loss is as
konsolidasian adalah sebagai berikut: follows:
31 Maret/ 31 Maret/
March 2026 March 2025*
Laba (rugi) konsolidasian sebelum Consolidated profit (loss) before
pajak penghasilan 6.821.426 (6.884.269) income tax
Dikurangi: Less:
Rugi sebelum pajak penghasilan Loss before income tax of
entitas anak 6.996.532 822.874 subsidiaries
Eliminasi dan penyesuaian ke Eliminations and other adjustments
metode biaya (13.905.902) 5.954.907 to cost method
Rugi sebelum pajak Loss before income tax
penghasilan Perusahaan (87.944) (106.488) of the Company
Tarif pajak yang berlaku 22% 22% Statutory tax rate
Manfaat pajak penghasilan (19.348) (23.427) Income tax benefit
Pengaruh pajak Tax effect on fiscal
atas koreksi fiskal 6.954 3.604 corrections
Pajak tangguhan yang tidak diakui Unrecognized deferred tax
atas rugi fiskal 12.081 19.501 from fiscal loss
Pengaruh pajak atas keuntungan Tax effect on gain (loss) on
(kerugian) investasi pada saham investments in shares and other
dan efek lainnya 1.501.937 (812.194) securities
Beban (manfaat) pajak penghasilan: Income tax expense (benefit):
Perusahaan 1.501.624 (812.516) The Company
Entitas anak (1.561) 4.034 Subsidiaries
Beban (manfaat) pajak penghasilan 1.500.063 (808.482) Income tax expense (benefit)
* Tidak diaudit * Unaudited
Sesuai peraturan perpajakan di Indonesia, Under the taxation laws of Indonesia, the Company
Perseroan melaporkan/menyetorkan pajak- submits tax returns on the basis of self-assessment.
pajaknya berdasarkan sistem self-assessment. The tax authorities may assess or amend taxes
Fiskus dapat menetapkan atau mengubah pajak- within the statute of limitations, under prevailing
pajak tersebut sebelum waktu kadaluwarsa sesuai regulations.
dengan peraturan perpajakan yang berlaku.
Posisi pajak Perseroan mungkin dapat The Company’s tax positions may be challenged by
dipertanyakan otoritas pajak. Posisi pajak the tax authorities. The Company’s tax positions
Perseroan dibuat berdasarkan dasar teknis, sesuai are formed on sound technical bases, in compliance
dengan peraturan perpajakan. Oleh karena itu, with the tax regulations. Accordingly, management
manajemen berkeyakinan bahwa tidak ada akrual believes that no additional accruals for potential
tambahan untuk potensi liabilitas pajak income tax liabilities is necessary. The assessment
penghasilan yang diperlukan. Penelaahan tersebut relies on estimates and assumptions and may
didasarkan atas estimasi dan asumsi dan involve judgment about future events. New
melibatkan pertimbangan akan kejadian di masa information may become available that causes
depan. Informasi baru mungkin dapat tersedia management to change its judgement. Such changes
yang menyebabkan manajemen mengubah will impact tax expense in the period in which such
pertimbangannya. Perubahan tersebut akan determination is made.
mempengaruhi beban pajak di periode dimana
penentuan tersebut dibuat.
Page 31
Ekshibit E/23 Exhibit E/23
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE INTERIM CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN INTERIM FINANCIAL STATEMENTS
31 MARET 2026 DAN 31 DESEMBER 2025 AS OF 31 MARCH 2026 AND 31 DECEMBER 2025
DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR AND FOR THE THREE-MONTH PERIODS ENDED
TANGGAL 31 MARET 2026 DAN 2025 (LANJUTAN) 31 MARCH 2026 AND 2025 (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
8. PINJAMAN 8. BORROWINGS
31 Maret/ 31 Desember/
March 2026 December 2025
Pinjaman bank 800.000 1.451.730 Bank loans
Akrual beban bunga 6.329 12.164 Accrued interest
Dikurangi: biaya transaksi yang belum Less: unamortized
diamortisasi (10.369) (13.423) transaction costs
795.960 1.450.471
31 Maret/ 31 Desember/
March 2026 December 2025
Dalam ribuan Dalam ribuan
Dolar AS/ Setara Rp/ Dolar AS/ Setara Rp/
In thousands Equivalent In thousands Equivalent
of US Dollar Rp of US Dollar Rp
Pinjaman bank: Bank loans:
Rupiah Rupiah
PT Bank Permata Tbk. - 300.000 - 500.000 PT Bank Permata Tbk.
PT Bank DBS Indonesia - 250.000 - 350.000 PT Bank DBS Indonesia
PT Bank HSBC Indonesia - 250.000 - 350.000 PT Bank HSBC Indonesia
Dolar AS US Dollar
Standard Chartered Bank - - 15.000 251.730 Standard Chartered Bank
- 800.000 15.000 1.451.730
Biaya transaksi yang belum Unamortized transaction
diamortisasi (10.369) (13.423) costs
Akrual beban bunga 6.329 12.164 Accrued interest
795.960 1.450.471
Ikhtisar perjanjian pinjaman bank: Summary of bank loans’ agreement:
Tanggal Batas maksimum
Entitas/ perjanjian/ kredit/ Jangka waktu fasilitas/
Bank Deskripsi/Description
Entity Agreement Maximum credit Duration of facilities
date limit
Perusahaan/ PT Bank 11 September USD20.000.000 Fasilitas ini tersedia selama Fasilitas revolving pinjaman
The Company HSBC 2014 dan dapat ditarik satu tahun sejak tanggal jangka pendek/Revolving
Indonesia dalam Rupiah/ and perjanjian ditandatangani dan short term loan facility
can be drawdown akan diperpanjang untuk
in Rupiah periode setiap 12 bulan dan
Tujuan dari pinjaman ini
akan terus berlaku hingga Bank
adalah untuk pendanaan/ The
secara tertulis membatalkan,
purpose of this borrowing is
menghentikan, atau
for financing.
membebaskan Debitur dari
kewajibannya sesuai dengan
perjanjian, jangka waktu Fasilitas ini masih tersedia
untuk setiap penarikan dan tidak ada nilai yang
pinjaman adalah 1, 3 dan terutang pada tanggal
6 bulan sejak pencairan/The 31 Maret 2026 dan
facility is available for one 31 Desember 2025. /This
year from the date of the facility is still available and
agreement signed and shall be there are no outstanding
extended for every 12 months balance as of 31 March 2026
period and shall continue to and 31 December 2025,
be applicable until the Bank respectively.
cancel, cease, or discharge in
writing the Borrower from its
obligations under the
agreement, with maximum
period for each loan of 1, 3
and 6 months from
disbursement.
Page 32
Ekshibit E/24 Exhibit E/24
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE INTERIM CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN INTERIM FINANCIAL STATEMENTS
31 MARET 2026 DAN 31 DESEMBER 2025 AS OF 31 MARCH 2026 AND 31 DECEMBER 2025
DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR AND FOR THE THREE-MONTH PERIODS ENDED
TANGGAL 31 MARET 2026 DAN 2025 (LANJUTAN) 31 MARCH 2026 AND 2025 (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
8. PINJAMAN (lanjutan) 8. BORROWINGS (continued)
Ikhtisar perjanjian pinjaman bank: Summary of bank loans’ agreement:
Tanggal Batas maksimum
Entitas/ perjanjian/ kredit/ Jangka waktu fasilitas/
Bank Deskripsi/Description
Entity Agreement Maximum credit Duration of facilities
date limit
Perusahaan/ PT Bank DBS 16 Oktober/ Rp370.000 1 Oktober 2025 sampai dengan Fasilitas revolving pinjaman
Indonesia dan/and 31 Oktober 2026/1 October jangka pendek/Revolving
The Company October 2017 2025 until 31 October 2026. short term loan facility
(yang terakhir USD55.000.000
diubah per (Sebesar Tujuan dari pinjaman ini
tanggal Rp370.000 dan adalah untuk pendanaan/The
22 Desember USD25.000.000 purpose of this borrowing is
2025 /which dari fasilitas ini for financing.
last amended bergantung pada
on jumlah deposito Fasilitas ini masih tersedia
22 December yang tersedia di dan tidak ada nilai yang
2025) entitas anak pada terutang pada tanggal
saat pencairan 31 Maret 2026 dan
pinjaman/ 31 Desember 2025. /This
Amounting of facility is still available and
Rp370,000 and there are no outstanding
USD25,000,000 balance as of 31 March 2026
from this facility and 31 December 2025,
depends on the respectively.
amount of
deposits available
in the subsidiary
upon disbursement
of the loan).
Perusahaan/ Standard 26 Maret/ USD90.000.000 Fasilitas ini tersedia selama Fasilitas revolving pinjaman
Chartered dan dapat ditarik satu tahun sejak tanggal jangka pendek/Revolving short
The Company March 2020
Bank (SCB) dalam Rupiah/ and perjanjian ditandatangani dan term loan facility
(yang terakhir
can be drawdown akan diperpanjang untuk
diubah per
in Rupiah periode setiap 12 bulan. Pada Tujuan dari pinjaman ini adalah
tanggal
akhir periode ketersediaan, untuk pendanaan/ The purpose
6 Oktober (Sebesar
SCB berdasarkan of this borrowing is for
2025/which USD60.000.000
kebijaksanaannya sewaktu- financing.
last amended dari fasilitas ini
waktu berhak melanjutkan
on 6 October bergantung pada
fasilitas untuk 12 bulan Nilai pinjaman yang terutang
2025) saldo yang
berikutnya atau pada tanggal 31 Maret 2026 dan
tersedia di
membatalkannya. Jangka 31 Desember 2025 adalah
rekening entitas
waktu maksimal untuk setiap sebesar nil dan USD15.000.000.
anak pada saat
pinjaman adalah 3 bulan sejak / The outstanding borrowing as
pencairan
pencairan/The facility is of 31 March 2026 and
pinjaman/
available for one year from 31 December 2025 was nil and
Amounting of
the date of the agreement USD15,000,000, respectively.
USD60,000,000
signed and shall be extended
from this facility
for every 12 months period. At
depends on the
the end of availability period,
available balance
SCB at its own discretion has
in the subsidiary’s
the right to continue the
account upon
facility for another 12 months
disbursement of
or cancel the facility. The
the loan).
maximum period for each loan
is 3 months from
disbursement.
Page 33
Ekshibit E/25 Exhibit E/25
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE INTERIM CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN INTERIM FINANCIAL STATEMENTS
31 MARET 2026 DAN 31 DESEMBER 2025 AS OF 31 MARCH 2026 AND 31 DECEMBER 2025
DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR AND FOR THE THREE-MONTH PERIODS ENDED
TANGGAL 31 MARET 2026 DAN 2025 (LANJUTAN) 31 MARCH 2026 AND 2025 (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
8. PINJAMAN (lanjutan) 8. BORROWINGS (continued)
Ikhtisar perjanjian pinjaman bank: (lanjutan) Summary of bank loans’ agreement: (continued)
Batas maksimum
Entitas/ Tanggal kredit/ Jangka waktu fasilitas/
Bank Deskripsi/Description
Entity perjanjian/ Maximum credit Duration of facilities
Agreement date limit
Perusahaan/ PT Bank 18 Januari/ IDR500.000 5 tahun sejak tanggal Fasilitas pinjaman berjangka/Term
HSBC January penarikan pertama / loan facility
The Company
Indonesia 2024 (yang 5 years from the first
terakhir diubah utilization date. Tujuan dari pinjaman ini adalah
per tanggal untuk investasi dan pendanaan
28 November umum/The purpose of this
2025/which last borrowing is for investment and
amended on general purposes.
28 November
2025) Nilai pinjaman yang terutang pada
tanggal 31 Maret 2026 dan
31 Desember 2025 adalah sebesar
Rp250.000 dan Rp350.000. / The
outstanding balance as of 31 March
2026 and 31 December 2025 was
Rp250,000 and Rp350,000,
respectively.
Perusahaan/ PT Bank 31 Januari/ IDR700.000 5 tahun sejak tanggal Fasilitas pinjaman berjangka/Term
Permata January perjanjian / 5 years from the loan facility
The Company 2024 (yang agreement date.
Tbk.
terakhir diubah Tujuan dari pinjaman ini adalah
per tanggal
28 November untuk investasi dan pendanaan
2025 /which last umum/The purpose of this
amended on borrowing is for investment and
28 November general purposes.
2025)
Nilai pinjaman yang terutang pada
tanggal 31 Maret 2026 dan
31 Desember 2025 adalah sebesar
Rp300.000 dan Rp500.000. / The
outstanding balance as of 31 March
2026 and 31 December 2025 was
Rp300,000 and Rp500,000,
respectively.
Perusahaan/ PT Bank DBS 5 Februari/ IDR500.000 5 tahun sejak tanggal Fasilitas pinjaman berjangka/Term
Indonesia February penarikan pertama/ loan facility
The Company 2024 (yang 5 years from the first
terakhir diubah utilization date. Tujuan dari pinjaman ini adalah
per tanggal
22 Desember untuk investasi dan pendanaan
2025 /which last umum/The purpose of this
amended on borrowing is for investment and
22 December general purposes.
2025)
Nilai pinjaman yang terutang pada
tanggal 31 Maret 2026 dan
31 Desember 2025 adalah sebesar
Rp250.000 dan Rp350.000. / The
outstanding balance as of 31 March
2026 and 31 December 2025 was
Rp250,000 and Rp350,000,
respectively.
Page 34
Ekshibit E/26 Exhibit E/26
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE INTERIM CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN INTERIM FINANCIAL STATEMENTS
31 MARET 2026 DAN 31 DESEMBER 2025 AS OF 31 MARCH 2026 AND 31 DECEMBER 2025
DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR AND FOR THE THREE-MONTH PERIODS ENDED
TANGGAL 31 MARET 2026 DAN 2025 (LANJUTAN) 31 MARCH 2026 AND 2025 (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
8. PINJAMAN (lanjutan) 8. BORROWINGS (continued)
Ikhtisar perjanjian pinjaman bank: (lanjutan) Summary of bank loans’ agreement: (continued)
Tanggal Batas maksimum
Entitas/ perjanjian/ kredit/ Jangka waktu fasilitas/
Bank Deskripsi/Description
Entity Agreement Maximum credit Duration of facilities
date limit
Perusahaan/ PT Bank 4 Desember / Rp250.000 1 tahun sejak tanggal Fasilitas revolving pinjaman
Maybank December 2024 4 Desember 2025 / jangka pendek/Revolving
The Company (yang terakhir 1 year from 4 December 2025.
Indonesia short term loan facility
Tbk. diubah per
tanggal
26 Februari Tujuan dari pinjaman ini
2026 /which adalah untuk pendanaan
last amended umum Perusahaan/The
on purpose of this borrowing is
26 February for general corporate
2026)
purposes.
Fasilitas ini masih tersedia
dan tidak ada nilai yang
terutang pada tanggal
31 Maret 2026 dan
31 Desember 2025. /This
facility is still available and
there are no outstanding
balance as of 31 March 2026
and 31 December 2025,
respectively.
Perusahaan/ PT Bank 24 Februari / Rp300.000 Sampai dengan 18 Agustus 2026/ Fasilitas revolving pinjaman
Permata Tbk. February 2025 Until 18 August 2026. jangka pendek/Revolving
The Company (yang terakhir
diubah per short term loan facility
tanggal
28 November Tujuan dari pinjaman ini
2025 /which adalah untuk pendanaan
last amended umum Perusahaan/The
on purpose of this borrowing is
28 November for general corporate
2025) purposes.
Fasilitas ini masih tersedia
dan tidak ada nilai yang
terutang pada tanggal
31 Maret 2026 dan
31 Desember 2025. /This
facility is still available and
there are no outstanding
balance as of 31 March 2026
and 31 December 2025,
respectively.
Kisaran suku bunga kontraktual atas pinjaman The range of contractual interest rates on the
Perusahaan yang diberikan oleh Bank adalah sebagai Company’s borrowings provided by the Banks are as
berikut: follows:
31 Maret/ 31 Desember/
March 2026 December 2025
Rupiah JIBOR + 1,50% (*), 5,45% - 7,88%, Rupiah
INDONIA + 2,35% (**) JIBOR + 1,50%
Dolar AS 4,00% - 4,20% 5,00% - 6,15% US Dollar
(*) sampai dengan Februari 2026/until February 2026
(**) setelah Februari 2026/after February 2026
Page 35
Ekshibit E/27 Exhibit E/27
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE INTERIM CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN INTERIM FINANCIAL STATEMENTS
31 MARET 2026 DAN 31 DESEMBER 2025 AS OF 31 MARCH 2026 AND 31 DECEMBER 2025
DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR AND FOR THE THREE-MONTH PERIODS ENDED
TANGGAL 31 MARET 2026 DAN 2025 (LANJUTAN) 31 MARCH 2026 AND 2025 (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
8. PINJAMAN (lanjutan) 8. BORROWINGS (continued)
Ringkasan perubahan pinjaman selama periode Summary of changes in borrowings during the periods is
berjalan adalah sebagai berikut: as follows:
31 Maret/ 31 Desember/
March 2026 December 2025
Saldo awal 1.450.471 3.213.975) Beginning balance
Penerimaan dari pinjaman bank - 2.931.310) Receipt from bank loans
Pembayaran pinjaman bank (652.999) (4.685.702) ) Repayments of bank loans
Perubahan saldo akrual beban Change in accrued interest
bunga (5.835) (16.438) balance
Perubahan saldo biaya transaksi ) Change in unamortized
yang belum diamortisasi 3.054 4.719) transaction costs balance
Effect of changes in exchange
Pengaruh perubahan selisih kurs 1.269 2.607) rate
Saldo akhir 795.960 1.450.471) Ending balance
Persyaratan pinjaman Covenants
Grup diwajibkan oleh krediturnya untuk memenuhi The Group is required by the lenders to comply with
persyaratan pinjaman tertentu, seperti batasan rasio certain covenants, such as financial ratio covenants and
keuangan dan persyaratan administrasi tertentu. certain administrative requirements.
Pinjaman terhutang dijamin dengan sebagian saham The outstanding loans are secured by pledges of TBIG,
TBIG, MPMX, MDKA dan/atau ADRO, yang dimiliki MPMX, MDKA and/or ADRO shares, owned (directly or
(secara langsung atau tidak langsung) oleh indirectly) by the Company. The Company is also
Perusahaan. Perusahaan juga diwajibkan untuk required to maintain a certain minimum investment
mempertahankan nilai pasar investasi minimum market value to debt.
tertentu terhadap pinjaman.
9. MODAL SAHAM 9. SHARE CAPITAL
Susunan pemegang saham Perusahaan dan The composition of the shareholders of the Company and
kepemilikannya pada tanggal 31 Maret 2026 dan their respective ownership interests as of 31 March 2026
31 Desember 2025 adalah sebagai berikut: and 31 December 2025 are as follows:
31 Maret/March 2026
Ditempatkan dan disetor penuh/
Issued and fully paid-up
Persentase
kepemilikan/
Saham/ Percentage Jumlah/
Shares of ownership Amount
PT Unitras Pertama 4.289.610.000 31,62 85.792 PT Unitras Pertama
Edwin Soeryadjaya 4.867.505.690 35,88 97.350 Edwin Soeryadjaya
Sandiaga S. Uno 2.917.827.145 21,51 58.357 Sandiaga S. Uno
Michael W.P. Soeryadjaya 5.410.800 0,04 108 Michael W.P. Soeryadjaya
Devin Wirawan 7.937.000 0,06 159 Devin Wirawan
Lany Djuwita 6.334.500 0,05 127 Lany Djuwita
Masyarakat 1.455.207.765 10,73 29.104 Public
13.549.832.900 99,89 270.997
Saham tresuri 15.002.100 0,11 300 Treasury stocks
13.564.835.000 100,00 271.297
Page 36
Ekshibit E/28 Exhibit E/28
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE INTERIM CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN INTERIM FINANCIAL STATEMENTS
31 MARET 2026 DAN 31 DESEMBER 2025 AS OF 31 MARCH 2026 AND 31 DECEMBER 2025
DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR AND FOR THE THREE-MONTH PERIODS ENDED
TANGGAL 31 MARET 2026 DAN 2025 (LANJUTAN) 31 MARCH 2026 AND 2025 (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
9. MODAL SAHAM (lanjutan) 9. SHARE CAPITAL (continued)
31 Desember/December 2025
Ditempatkan dan disetor penuh/
Issued and fully paid-up
Persentase
kepemilikan/
Saham/ Percentage Jumlah/
Shares of ownership Amount
PT Unitras Pertama 4.289.610.000 31,62 85.792 PT Unitras Pertama
Edwin Soeryadjaya 4.865.971.990 35,87 97.320 Edwin Soeryadjaya
Sandiaga S. Uno 2.917.827.145 21,51 58.356 Sandiaga S. Uno
Michael W.P. Soeryadjaya 5.410.800 0,04 108 Michael W.P. Soeryadjaya
Devin Wirawan 7.937.000 0,06 159 Devin Wirawan
Lany Djuwita 6.334.500 0,05 127 Lany Djuwita
Masyarakat 1.456.741.465 10,74 29.135 Public
13.549.832.900 99,89 270.997
Saham tresuri 15.002.100 0,11 300 Treasury stocks
13.564.835.000 100,00 271.297
Undang-Undang Perseroan Terbatas Republik Indonesia The Limited Liability Company Law of the Republic of
mengharuskan pembentukan cadangan umum dari laba Indonesia requires the establishment of a general
neto sejumlah minimal 20% dari jumlah modal yang reserve from net income amounting to at least 20% of
ditempatkan dan disetor penuh. Cadangan umum ini the Company’s issued and paid up capital. This general
disajikan sebagai saldo laba dicadangkan pada laporan reserve is disclosed as appropriated retained earnings in
posisi keuangan konsolidasian. Tidak ada batasan waktu the consolidated statement of financial position. There
untuk membentuk cadangan tersebut. is no time limit on the establishment of the reserve.
Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Based on the Annual General Shareholders Meetings
tanggal 25 Juni 2025, pemegang saham menetapkan dated 25 June 2025, the shareholders approved the
cadangan umum sebesar Rp5.000 yang berasal dari laba general reserve amounting to Rp5,000 of the statutory
tahun 2024. reserve from profit during 2024.
Saham Tresuri Treasury Stock
Selama tahun 2025 Perusahaan membagikan sebanyak During 2025, the Company distributed 5,305,000 shares
5.305.000 saham kepada karyawan Perusahaan to its employees with regards to the implementation of
sehubungan dengan Program Insentif Jangka Panjang Long Term Incentive Program for a total distribution
Perusahaan dengan jumlah nilai distribusi sebesar price of Rp3,477.
Rp3.477.
Per tanggal 31 Maret 2026 dan 31 Desember 2025, As of 31 March 2026 and 31 Desember 2025, the
jumlah saham tresuri Perusahaan adalah sebanyak Company’s treasury shares amounted 15,002,100 shares
15.002.100 saham senilai Rp9.833. of Rp9,833, respectively.
Pembagian Dividen kepada Pemegang Saham Dividend Distribution to Shareholders
Pada Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan tanggal 25 At the Annual General Shareholders Meeting on
Juni 2025, Perusahaan mengumumkan pembagian 25 June 2025, the Company declared a distribution of
dividen tunai senilai Rp199.860 (Rp14,75 (Rupiah cash dividends amounting to Rp199,860 (Rp14.75 (whole
penuh) per saham) yang dibagikan pada tanggal 23 Juli Rupiah) per share) which was distributed on 23 July 2025.
2025.
Page 37
Ekshibit E/29 Exhibit E/29
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE INTERIM CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN INTERIM FINANCIAL STATEMENTS
31 MARET 2026 DAN 31 DESEMBER 2025 AS OF 31 MARCH 2026 AND 31 DECEMBER 2025
DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR AND FOR THE THREE-MONTH PERIODS ENDED
TANGGAL 31 MARET 2026 DAN 2025 (LANJUTAN) 31 MARCH 2026 AND 2025 (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
10. TAMBAHAN MODAL DISETOR 10. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL
Setoran modal saham 73.729 Share capital payments
Penawaran umum saham perdana 1.465.004 Initial public offering
Biaya penerbitan saham (69.035) Share issuance costs
Amnesti pajak 86.519 Tax amnesty
Restructuring transactions between
Restrukturisasi entitas sepengendali 3.628.493 entities under common control
5.184.710
11. KEPENTINGAN NONPENGENDALI 11. NON-CONTROLLING INTERESTS
Rincian bagian kepentingan nonpengendali atas The detail of non-controlling interests’ share in equity of
ekuitas entitas anak yang dikonsolidasi adalah sebagai the consolidated subsidiaries is as follows:
berikut:
31 Maret/ 31 Desember /
March 2026 December 2025
Saldo awal 28.316 26.711 Beginning balance
Bagian atas laba komprehensif 1 3.530) Share in comprehensive income
Pembagian dividen kepada kepentingan Dividend distribution to non-controlling
nonpengendali - (1.925) interest
28.317 28.316
Entitas anak lainnya
dengan kepentingan
nonpengendali tidak
material/Other
subsidiaries with
immaterial non-
IIR controlling interest Jumlah/Total
31 Maret 2026 31 March 2026:
Persentase kepemilikan kepentingan nonpengendali Non-controlling interest’s
6,2686% percentage of ownership
Aset 396.421 Assets
Liabilitas (15.001) Liabilities
Aset neto yang diatribusikan kepada pemilik Net assets attributable to
Perusahaan 381.420 owners of the Company
Net assets attributable to
Aset neto milik kepentingan nonpengendali 23.910 4.407 28.317 non-controlling interest
Entitas anak lainnya
dengan kepentingan
nonpengendali tidak
material/Other
subsidiaries with
immaterial non-
IIR controlling interest Jumlah/Total
31 Desember 2025: 31 December 2025:
Persentase kepemilikan kepentingan nonpengendali Non-controlling interest’s
6,2686% percentage of ownership
Aset 396.435 Assets
Liabilitas (15.013) Liabilities
Aset neto yang diatribusikan kepada pemilik Net assets attributable to
Perusahaan 381.422 owners of the Company
Net assets attributable to
Aset neto milik kepentingan nonpengendali 23.910 4.406 28.316 non-controlling interest
Page 38
Ekshibit E/30 Exhibit E/30
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE INTERIM CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN INTERIM FINANCIAL STATEMENTS
31 MARET 2026 DAN 31 DESEMBER 2025 AS OF 31 MARCH 2026 AND 31 DECEMBER 2025
DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR AND FOR THE THREE-MONTH PERIODS ENDED
TANGGAL 31 MARET 2026 DAN 2025 (LANJUTAN) 31 MARCH 2026 AND 2025 (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
12. PENGHASILAN 12. INCOME
a. Keuntungan (kerugian) neto atas investasi pada a. Net gain (loss) on investment in shares and other
saham dan efek lainnya securities
31 Maret/ 31 Maret/
March 2026 March 2025*
Blue Chip 5.973.412 (6.850.382 ) Blue Chip
Perusahaan berkembang 528.122 (57.153 ) Growth focused
Teknologi digital (17.578) (17.463 ) Digital technology
Lainnya 426.615 65.259 Other
6.910.571 (6.859.739 )
b. Penghasilan dividen dan bunga b. Dividend and interest income
31 Maret/ 31 Maret/
March 2026 March 2025*
Dividen - 68.419 Dividend
Pendapatan bunga 6.313 22.118 Interest income
6.313 90.537
13. BEBAN USAHA 13. OPERATING EXPENSES
31 Maret/ 31 Maret/
March 2026 March 2025*
Gaji karyawan dan kompensasi Employees’ salaries and
lainnya 59.439 56.048 other compensation
Jasa tenaga ahli 4.951 3.284 Professional fees
Sewa 2.849 4.148 Rental
Pembayaran berbasis saham 2.808 2.602 Employee stock option
Kantor 2.249 2.248 Office
Penyusutan aset tetap 1.239 170 Depreciation of fixed assets
Representasi dan entertainment 293 273 Representation dan entertainment
Donasi 173 137 Donation
Perjalanan 65 177 Travelling
Lainnya 173 161 Other
74.239 69.248
14. LABA (RUGI) PER SAHAM 14. EARNING (LOSS) PER SHARE
a. Laba (rugi) per saham dasar a. Basic earning (loss) per share
Laba (rugi) per saham dasar dihitung dengan cara Basic earning (loss) per share is calculated by dividing
membagi laba (rugi) neto yang dapat diatribusikan net profit (loss) attributable to owners of the Company
kepada pemilik Perusahaan dengan rata-rata by the weighted average of ordinary shares outstanding
tertimbang saham biasa yang beredar selama tahun during the year.
berjalan.
31 Maret/ 31 Maret/
March 2026 March 2025*
Laba (rugi) neto yang dapat
diatribusikan kepada pemilik Net profit (loss) attributable
Perusahaan 5.321.362 (6.076.019) to owners of the Company
Rata-rata tertimbang saham Weighted average number of
biasa yang beredar 13.549.832.900 13.544.527.900 ordinary shares issued
Laba (rugi) per saham dasar
yang dapat diatribusikan Basic earning (loss) per share
kepada pemilik Perusahaan attributable to owners of the
(Rupiah penuh) 393 (449) Company (whole Rupiah)
* Tidak diaudit * Unaudited
Page 39
Ekshibit E/31 Exhibit E/31
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE INTERIM CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN INTERIM FINANCIAL STATEMENTS
31 MARET 2026 DAN 31 DESEMBER 2025 AS OF 31 MARCH 2026 AND 31 DECEMBER 2025
DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR AND FOR THE THREE-MONTH PERIODS ENDED
TANGGAL 31 MARET 2026 DAN 2025 (LANJUTAN) 31 MARCH 2026 AND 2025 (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
14. LABA (RUGI) PER SAHAM (lanjutan) 14. EARNING (LOSS) PER SHARE (continued)
b. Laba (rugi) per saham dilusian b. Diluted earning (loss) per share
Perhitungan laba (rugi) per saham dilusian telah The calculation of diluted earning (loss) per share has
didasarkan pada laba (rugi) neto yang dapat been based on the following net profit (loss)
diatribusikan kepada pemilik Perusahaan dan attributable to owners of the Company and weighted-
jumlah rata-rata tertimbang saham biasa yang average number of ordinary shares outstanding after
beredar setelah penyesuaian atas dampak dari adjustments for the effects of all dilutive potential
semua instrumen berpotensi saham biasa yang ordinary shares.
bersifat dilutif.
31 Maret/ 31 Maret/
March 2026 March 2025*
Laba (rugi) neto yang dapat
diatribusikan kepada Net profit (loss) attributable
pemilik Perusahaan 5.321.362 (6.076.019) to owners of the Company
Rata-rata tertimbang saham
biasa yang beredar setelah
penyesuaian atas Weighted average number of
dampak dari semua instrumen ordinary shares outstanding after
berpotensi saham biasa yang adjustments for the effects of all
bersifat dilutif 13.605.043.539 13.741.242.706 dilutive potential ordinary shares
Laba (rugi) per saham dilusian
yang dapat diatribusikan Dilutive earning (loss) per share
kepada pemilik Perusahaan attributable to owners of
(Rupiah penuh) 391 (442) the Company (whole Rupiah)
15. SIFAT HUBUNGAN, SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN 15. NATURE OF RELATIONSHIP, BALANCES AND
PIHAK-PIHAK BERELASI TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES
Ikhtisar transaksi dan saldo dengan Summary of transactions and balances with related
pihak-pihak berelasi adalah sebagai berikut: parties are as follows:
Persentase terhadap jumlah aset konsolidasian/
Percentage to total consolidated assets
31 Maret/ 31 Desember/ 31 Maret/ 31 Desember/
March 2026 December 2025 March 2026 December 2025
Piutang/receivables:
Rupiah
PT Mulia Gunung Mas 26.651 26.651 0.04% 0,04%
Piutang dividen/Dividend receivables:
PT Adaro Strategic Capital - 381.861 - 0,61%
PT Alamtri Resources Indonesia Tbk. - 170.524 - 0,27%
PT Adaro Strategic Lestari - 152.220 - 0,24%
Jumlah/Total 26.651 731.256 )
31 Maret/ 31 Maret/
March 2026 March 2025*
Pendapatan bunga: Interest income:
PT Mulia Gunung Mas - 16.351 PT Mulia Gunung Mas
* Tidak diaudit * Unaudited
Page 40
Ekshibit E/32 Exhibit E/32
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE INTERIM CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN INTERIM FINANCIAL STATEMENTS
31 MARET 2026 DAN 31 DESEMBER 2025 AS OF 31 MARCH 2026 AND 31 DECEMBER 2025
DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR AND FOR THE THREE-MONTH PERIODS ENDED
TANGGAL 31 MARET 2026 DAN 2025 (LANJUTAN) 31 MARCH 2026 AND 2025 (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
15. SIFAT HUBUNGAN, SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN 15. NATURE OF RELATIONSHIP, BALANCES AND
PIHAK-PIHAK BERELASI (lanjutan) TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES (continued)
31 Maret/ 31 Maret/
March 2026 March 2025*
Pendapatan dividen: Dividend income:
Bersama Digital Infrastructure Asia Bersama Digital Infrastructure Asia Pte.
Pte. Ltd. - 68.419 Ltd.
Perusahaan memberikan remunerasi kepada anggota The Company provided remuneration to member of
Komisaris dan Direksi Perusahaan (Personel Manajemen Commissioners and Directors of the Company (Key
Kunci) berupa gaji dan tunjangan dengan jumlah Management Personnel) in the form of salaries and other
keseluruhan masing-masing sebesar Rp12.538 dan benefits totaling Rp12,538 and Rp14,918 for the periods
Rp14.918 untuk periode yang berakhir pada tanggal ended 31 March 2026 and 2025, respectively.
31 Maret 2026 dan 2025.
Pihak-pihak berelasi yg memiliki transaksi di 2026 dan The related parties with transactions in 2026 and 2025,
2025, dan sifat hubungannya adalah sebagai berikut: and the nature of relationship are as follows:
Pihak-pihak berelasi/Related parties Sifat hubungan/Nature of relationship
PT Wahana Anugerah Sejahtera Entitas anak/Subsidiary
Lynwood Hills Investment Solution Pte. Ltd. Entitas anak/Subsidiary of PT Wahana Anugerah Sejahtera
Bersama Digital Infrastructure Asia Pte. Ltd. Entitas asosiasi/associate of Lynwood Hills Investment
Solution Pte. Ltd.
PT Mulia Bosco Logistik Entitas anak/Subsidiary
PT Mulia Gunung Mas Entitas anak/Subsidiary of PT Mulia Bosco Logistik
PT Adaro Strategic Lestari Entitas asosiasi/Associate
PT Adaro Strategic Capital Entitas asosiasi/Associate
PT Alamtri Resources Indonesia Tbk. Entitas investasi dari pemegang saham akhir/Investment
entity of an ultimate shareholder
16. INFORMASI SEGMEN 16. SEGMENT INFORMATION
Grup membagi kategori informasi segmen menjadi 3 The Group categorizes the segment information into 3
(tiga) sektor utama yang merupakan target investasi (three) main sectors which are the investment target of
dari Perusahaan. the Company.
Penetapan segmen ini ditentukan berdasarkan These segments are determined based on the following
pertimbangan sebagai berikut: considerations:
1. Perusahaan Blue Chip 1. Blue Chip Companies
Perusahaan yang masuk di kategori ini adalah Companies included in this category are companies
perusahaan yang memiliki reputasi nasional, baik that have a national reputation, both in terms of
dari sisi kualitas, kemampuan serta keandalan quality, ability and reliability to operate profitably
untuk beroperasi yang menguntungkan dalam in various economic situations with good or bad
berbagai situasi ekonomi dengan keadaan baik conditions, usually listed as part of LQ45 in the
maupun buruk, biasanya masuk sebagai bagian Indonesia Stock Exchange.
LQ45 di Bursa Efek Indonesia.
2. Perusahaan Berbasis Teknologi Digital 2. Digital Technology Companies
Perusahaan yang didefinisikan di sini adalah Companies defined here are companies that place an
perusahaan dengan penekanan pada digitalisasi emphasis on digitizing business processes and
proses bisnis dan jasa melalui teknologi dan sistem services through sophisticated information
informasi yang canggih. technology and systems.
3. Perusahaan Berkembang 3. Growth Focused Companies
Perusahaan yang masuk di kategori ini adalah Companies that included in this category are
perusahaan yang masih dalam proses berkembang companies that are still in the process of developing
baik dari sisi pendapatan, maupun penambahan both in terms of income, as well as increasing the
jumlah tenaga kerja agar bisa menjadi besar di number of workers so that they can become bigger
masa yang akan datang. in the future.
* Tidak diaudit * Unaudited
Page 41
Ekshibit E/33 Exhibit E/33
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE INTERIM CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN INTERIM FINANCIAL STATEMENTS
31 MARET 2026 DAN 31 DESEMBER 2025 AS OF 31 MARCH 2026 AND 31 DECEMBER 2025
DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR AND FOR THE THREE-MONTH PERIODS ENDED
TANGGAL 31 MARET 2026 DAN 2025 (LANJUTAN) 31 MARCH 2026 AND 2025 (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
16. INFORMASI SEGMEN (lanjutan) 16. SEGMENT INFORMATION (continued)
Informasi segmen operasi Grup untuk periode yang The Group’s operating segment information for the
berakhir 31 Maret 2026 dan 2025 adalah sebagai berikut: periods ended 31 March 2026 and 2025 was as follows:
Teknologi
digital/ Perusahaan
Digital berkembang/ Lain-lain/ Jumlah/
31 Maret 2026 Blue Chip technology Growth focused Others Total 31 March 2026
Penghasilan (kerugian) Income (loss)
(Catatan 12a dan 12b) 5.973.412 (17.578) 528.122 432.928 6.916.884 (Note 12a and 12b)
Aset segmen dilaporkan 54.027.912 698.572 10.054.777 3.892.872 68.674.133 Reportable segment assets
Teknologi Perusahaan
digital/ berkembang/
Digital Growth Lain-lain/ Jumlah/
31 Maret 2025* Blue Chip technology focused Others Total 31 March 2025*
Penghasilan (kerugian) Income (loss)
(Catatan 12a dan 12b) (6.781.963 ) (17.464) (57.153 ) 87.378 (6.769.202) (Note 12a and 12b)
Aset segmen dilaporkan 38.472.360 918.122 7.548.244 3.513.358 50.452.084 Reportable segment assets
* Tidak diaudit * Unaudited
Penghasilan terdiri dari keuntungan neto atas investasi Income comprised of net gain on investments in shares
pada saham dan efek lainnya serta penghasilan dividen and other securities as well as dividend and interest
dan bunga. income.
Lokasi operasi komersial investee dari semua investasi The underlying investee’s commercial operation of the
Grup sebagian besar berada di Indonesia. Group’s investments are mainly in Indonesia.
17. NILAI WAJAR INSTRUMEN KEUANGAN 17. FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTS
Tabel di bawah menunjukkan nilai tercatat dan nilai The following table shows the carrying amounts and
wajar aset dan liabilitas keuangan, termasuk levelnya fair values of financial assets and liabilities, including
dalam hirarki nilai wajar. Informasi di dalam tabel tidak their levels in the fair value hierarchy. It does not
termasuk nilai wajar aset dan liabilitas keuangan yang include fair value information for financial assets and
tidak diukur pada nilai wajar, yang nilai tercatatnya financial liabilities not measured at fair value if the
diperkirakan mendekati nilai wajarnya. carrying amount is a reasonable approximation of fair
value.
Nilai tercatat/
Carrying amount Nilai wajar/Fair value
Nilai wajar melalui
laba rugi/ Fair value
31 Maret/March 2026 through profit or loss Biaya/Cost Level 1 Level 2 Level 3
Investasi pada saham (Catatan 5)/
Investments in shares (Note 5) 63.326.007 - 31.490.714 26.589.827 5.245.466
Investasi pada efek lainnya (Catatan 6)/
Investments in other securities (Note 6) 4.143.299 224.012 1.976 1.042.079 2.875.232
Nilai tercatat/
Carrying amount Nilai wajar/Fair value
Nilai wajar melalui
laba rugi/ Fair value
31 Desember/December 2025 through profit or loss Biaya/Cost Level 1 Level 2 Level 3
Investasi pada saham (Catatan 5)/
Investments in shares (Note 5) 56.742.393 - 26.112.930 25.485.894 5.143.569
Investasi pada efek lainnya (Catatan 6)/
Investments in other securities (Note 6) 3.916.234 370.759 2.011 1.030.083 2.513.381
Page 42
Ekshibit E/34 Exhibit E/34
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE INTERIM CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN INTERIM FINANCIAL STATEMENTS
31 MARET 2026 DAN 31 DESEMBER 2025 AS OF 31 MARCH 2026 AND 31 DECEMBER 2025
DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR AND FOR THE THREE-MONTH PERIODS ENDED
TANGGAL 31 MARET 2026 DAN 2025 (LANJUTAN) 31 MARCH 2026 AND 2025 (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
17. NILAI WAJAR INSTRUMEN KEUANGAN (lanjutan) 17. FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTS
(continued)
Perhitungan nilai wajar diatas menggunakan beberapa The calculation of the fair value above uses several
metode pendekatan sebagai berikut: methods of approach as follows:
Pendekatan biaya Cost approach
Perusahaan mengkaji bahwa investasi yang baru The Company has assessed that recently acquired
diperoleh dalam 12 bulan terakhir memiliki nilai investment within the last 12 months has acquisition
perolehan yang mencerminkan nilai wajar. Selama tidak cost reflecting fair value. As long as there is no event
ada peristiwa setelah tanggal perolehan sampai dengan after acquisition date to reporting date that indicates
tanggal pelaporan yang mengindikasikan adanya significant changes to its fair value, such as market
perubahan nilai wajar yang signifikan, seperti kontraksi contraction due to the use of obsolete technology or
pasar akibat penggunaan teknologi yang usang atau disruptive innovations, its acquisition cost is the
inovasi-inovasi disruptif, nilai perolehan tersebut amount carried at approximately fair value at
merupakan nilai tercatat yang mendekati nilai wajar reporting date.
pada tanggal pelaporan.
Pendekatan nilai aset neto Net asset value approach
Perusahaan menggunakan nilai tercatat aset neto pada The Company uses the carrying amounts of net assets
perusahaan investasi dalam menentukan nilai investasi of the investees in determining the value of their
mereka. Pendekatan ini saat ini diterapkan di investasi investments. The approach is currently applied to
yang mana investee-nya memiliki aset neto dengan nilai investments in which the investees have significant net
wajar level 1 yang signifikan. assets measured at fair value level 1.
Pendekatan pasar dan pendapatan Market and income approaches
Manajemen menggunakan dua pendekatan yaitu Management uses both income approach (the
pendekatan pendapatan (analisa arus kas terdiskonto Discounted Cash Flow (DCF) analysis) and market
(DCF)) dan pendekatan pasar (berdasarkan beberapa approach (based on several markets of comparable
pasar dari perusahaan sejenis) untuk mengestimasi nilai companies) to estimate the fair value of the
wajar investasi tersebut. investments.
Pendekatan ini diterapkan di investasi yang mana The aproach is applied to investments in which the
investee-nya merupakan perusahaan nonpublik dan investees are non-public companies and have promising
memiliki aktivitas komersial yang menjanjikan. commercial activities.
Investee tersebut bergerak di bidang industri yang These investees are engaged in various industries and
beragam dan memiliki peluang bisnis, paparan risiko, have varying business opportunities, risk exposure,
profil pasar dan lingkungan persaingan yang juga market profile and competitive environment as well.
bervariasi. Estimasi nilai wajarnya disusun dengan Their fair value estimations are prepared by considering
mempertimbangkan banyak asumsi-asumsi yang unik many unique assumptions and relevant to their
dan relevan di industri investee terkait. Karenanya, respective industries. As a result, providing an
pengungkapan analisa sensitivitas secara agregat atas aggregated disclosure of sensitivity analysis on the key
input penting yang digunakan tidak praktis dan berarti. inputs used would not be practiceable nor meaningful.
18. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN 18. FINANCIAL RISK MANAGEMENT
Aset keuangan terdiri dari: Financial assets consist of:
- Diukur pada biaya perolehan di amortisasi: kas dan - Measured at amortized cost: cash and cash
setara kas, deposito berjangka, kas yang dibatasi equivalents, time deposit, restricted cash, and
penggunaannya, dan piutang; dan receivables; and
- Diukur pada nilai wajar melalui laba rugi: investasi - Measured at fair value through profit or loss:
pada saham dan investasi pada efek lainnya. investment in shares and investments in other
Keuntungan dan kerugian neto, termasuk securities. Net gains and losses, including any
penghasilan bunga atau dividen, diakui di laba rugi. interest or dividend income, are recognized in profit
or loss.
Sebagian besar aset dan liabilitas keuangan Grup Most of the Group’s financial assets and liabilities are
diharapkan dapat direalisasi atau diselesaikan dalam expected to be realized, or settled in the near term.
waktu dekat. Oleh karena itu, nilai tercatatnya Therefore, their carrying amounts approximate their fair
mendekati nilai wajarnya. values.
Page 43
Ekshibit E/35 Exhibit E/35
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE INTERIM CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN INTERIM FINANCIAL STATEMENTS
31 MARET 2026 DAN 31 DESEMBER 2025 AS OF 31 MARCH 2026 AND 31 DECEMBER 2025
DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR AND FOR THE THREE-MONTH PERIODS ENDED
TANGGAL 31 MARET 2026 DAN 2025 (LANJUTAN) 31 MARCH 2026 AND 2025 (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
18. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan) 18. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (continued)
Grup memiliki eksposur terhadap risiko investasi dan The Group has exposure to investment risk and also the
risiko-risiko atas instrumen keuangan seperti risiko risks from financial instruments, such as credit risk,
kredit, risiko pasar, risiko likuiditas dan risiko market risk, liquidity risk and capital risk.
permodalan.
a. Risiko kredit a. Credit risk
Risiko kredit adalah risiko kerugian yang timbul jika Credit risk is the risk of loss if the Group’s
pelanggan Grup gagal memenuhi kewajiban customers fail to fulfill their contractual
kontraktualnya. Risiko kredit terutama melekat obligations. Credit risk is primarily attributable to
pada kas dan setara kas di bank dan piutang. its cash and cash equivalents in banks and
receivables.
Kas di bank dan setara kas Grup ditempatkan di bank The Group’s cash in banks and cash equivalents are
yang bereputasi baik dan tunduk terhadap regulasi deposited at reputable banks that are subject to
yang ketat, oleh sebab itu, eksposur kerugian adalah tight regulations, therefore, the exposure to loss is
minimal. minimized.
Risiko kredit dikelola terutama melalui penetapan Credit risk is managed primarily through
kebijakan Grup dalam pemberian fasilitas kredit determining the credit policies to mitigate the
untuk mengurangi risiko kredit atas piutang. Saldo credit risk of receivables. Receivable balances are
piutang dimonitor secara berkelanjutan untuk monitored on an ongoing basis to reduce the
mengurangi eksposur terhadap kredit macet. exposure to bad debts.
Eksposur maksimum dari aset keuangan di laporan The maximum exposure of the financial assets in the
posisi keuangan konsolidasian terhadap risiko kredit consolidated statements of financial position is
adalah sama dengan nilai tercatatnya. equal to their carrying amounts.
Konsentrasi risiko kredit dari piutang Grup per The concentration of credit risk of the Group’s
31 Maret 2026 dan 31 Desember 2025 berdasarkan receivables based on operating segments as of
segmen operasi adalah: 31 March 2026 and 31 December 2025 are:
31 Maret/ 31 Desember/
March 2026 December 2025
Blue Chip - 704.605 Blue chip
Perusahaan berkembang 26.651 26.651 Growth focused
Lainnya 351 438 Others
27.002 731.694
Tabel berikut menyajikan rincian aset keuangan The following table presents the detail of financial
berdasarkan kualitas kreditnya: assets by their credit quality:
31 Maret/March 2026
Nilai tercatat/ Penurunan nilai/
Carrying amount Impairment Pokok/Gross
Kas di bank dan setara kas 870.885 - 870.885 Cash in banks and cash equivalents
Deposito berjangka 156.000 - 156.000 Time deposit
Kas yang dibatasi
penggunaannya 1.176 - 1.176 Restricted cash
Piutang 27.002 66.594 93.596 Receivables
1.055.063 66.594 1.121.657
31 Desember/December 2025
Nilai tercatat/ Penurunan nilai/
Carrying amount Impairment Pokok/Gross
Kas di bank dan setara kas 966.356 - 966.356 Cash in banks and cash equivalents
Kas yang dibatasi
penggunaannya 1.125 - 1.125 Restricted cash
Piutang 731.694 66.160 797.854 Receivables
1.699.175 66.160 1.765.335
Page 44
Ekshibit E/36 Exhibit E/36
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE INTERIM CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN INTERIM FINANCIAL STATEMENTS
31 MARET 2026 DAN 31 DESEMBER 2025 AS OF 31 MARCH 2026 AND 31 DECEMBER 2025
DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR AND FOR THE THREE-MONTH PERIODS ENDED
TANGGAL 31 MARET 2026 DAN 2025 (LANJUTAN) 31 MARCH 2026 AND 2025 (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
18. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan) 18. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (continued)
a. Risiko kredit (lanjutan) a. Credit risk (continued)
Tanggal 31 Maret 2026 dan 31 Desember 2025, tidak As of 31 March 2026 and 31 December 2025, there
terdapat piutang material yang telah jatuh tempo are no material past due but not impaired
namun tidak diturunkan nilainya. Manajemen telah receivables. Management has assessed that all
mengkaji bahwa seluruh piutang yang tidak unimpaired receivables remain collectible.
diturunkan nilainya dapat tertagih.
b. Risiko pasar b. Market risk
Grup terekspos terhadap risiko pasar yang berkaitan The Group is exposed to market risk in relation to
dengan perubahan nilai suku bunga dan nilai tukar changes in interest rates and foreign exchange rates
mata uang asing yang akan menyebabkan which may result in decrease in income, or increase
berkurangnya penghasilan, atau bertambahnya in the Group’s cost of capital.
biaya modal Grup.
Risiko nilai tukar mata uang asing Foreign exchange risk
Risiko nilai tukar mata uang asing adalah risiko Foreign exchange rate risk is the risk that the fair
bahwa nilai wajar atau arus kas masa depan value or future cash flows of a financial instrument
instrumen keuangan akan berfluktuasi karena will fluctuate because of changes in foreign
perubahan dalam nilai tukar mata uang. Grup exchange rates. The Group is exposed to foreign
terekspos terhadap pergerakan nilai tukar mata exchange rate risk mainly from the US Dollar
uang asing terutama dari pinjaman bank dalam Dolar denominated loans from banks. This risk is, to some
AS. Risiko ini, sampai pada batas tertentu, dimitigasi extent, mitigated by certain investments and
dengan investasi dan penghasilan dividen dalam dividend income that are denominated in US Dollar.
Dolar AS.
Grup secara aktif menangani risiko mata uang asing The Group is actively addressing the remaining
yang tersisa melalui: foreign exchange risk through:
1. Pembelian US Dolar dari pasar spot melalui bank; 1. Buying US Dollar in spot market through banks;
dan and
2. Mencari solusi alternatif lain dalam mengatasi 2. Seeking other alternative solutions in
risiko, yaitu melalui lindung nilai penuh atau addressing the risk, i.e a full or partial
sebagian. hedging.
Kegiatan ini diambil dalam menjamin kelangsungan These activities are taken in order to safeguard the
hidup jangka panjang Grup dan meminimalisasi Group’s long term continuity and to minimize
dampak yang buruk terhadap kinerja keuangan potential adverse effects on the financial
Grup. performance of the Group.
Tabel berikut menyajikan posisi keuangan Grup The following table presents the Group’s financial
dalam Dolar AS: position in US Dollar:
31 Maret/ 31 Desember/
Dolar AS March 2026 December 2025 US Dollar
Aset Assets
Kas dan setara kas di bank 44.025.087 50.530.060 Cash and cash equivalents in banks
Kas yang dibatasi penggunaannya 55.596 55.786 Restricted cash
44.080.683 50.585.846
Liabilitas Liabilities
Pinjaman - (15.031.667) Borrowings
- (15.031.667)
Eksposur laporan posisi keuangan Net statement of financial position
neto 44.080.683 35.554.179 exposure
Page 45
Ekshibit E/37 Exhibit E/37
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE INTERIM CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN INTERIM FINANCIAL STATEMENTS
31 MARET 2026 DAN 31 DESEMBER 2025 AS OF 31 MARCH 2026 AND 31 DECEMBER 2025
DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR AND FOR THE THREE-MONTH PERIODS ENDED
TANGGAL 31 MARET 2026 DAN 2025 (LANJUTAN) 31 MARCH 2026 AND 2025 (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
18. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan) 18. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (continued)
b. Risiko pasar (lanjutan) b. Market risk (continued)
Risiko nilai tukar mata uang asing (lanjutan) Foreign exchange risk (continued)
Kurs yang digunakan untuk menjabarkan mata uang The exchange rates used against the Rupiah at the
asing ke dalam Rupiah pada tanggal pelaporan reporting dates were as follows:
adalah sebagai berikut:
31 Maret/ 31 Desember/
March 2026 December 2025
1 Dolar Amerika Serikat (USD) 16.993 16.782 United States Dollar (USD) 1
1 Dolar Singapura (SGD) 13.182 13.068 Singapore Dollar (SGD) 1
1 Dolar Australia (AUD) 11.642 11.255 Australian Dollar (AUD) 1
Menguatnya/melemahnya Rupiah terhadap Dolar AS The strengthening/weakening of the Rupiah against
pada 31 Maret 2026 dan 31 Desember 2025 akan the US Dollar at 31 March 2026 and 31 December
mengakibatkan peningkatan atau penurunan ekuitas 2025 would have increased or decreased equity and
dan laba rugi sebesar jumlah yang ditunjukkan di profit or loss by the amounts shown below, assuming
bawah ini, dengan asumsi seluruh variabel lainnya all other variables held constant.
tetap.
31 Maret/ 31 Desember/
March 2026 December 2025
Rupiah menguat 10% Rupiah strengthens by 10%
Ekuitas [naik (turun) 58.427 46.540) Equity [increase (decrease)]
Profit or loss [increase
Laba rugi [naik (turun)] 58.427 46.540) (decrease)]
Rupiah melemah 10% Rupiah weakens by 10%
Ekuitas [naik (turun) (58.427) (46.540) Equity [increase (decrease)]
Profit or loss [increase
Laba rugi [naik (turun)] (58.427) (46.540) (decrease)]
Risiko suku bunga Interest rate risk
Risiko suku bunga Grup timbul dari pinjaman bank The Group’s interest rate risk arises from bank loans
dan fasilitas kredit yang diterbitkan dengan dasar and credit facilities issued at floating interest rates.
suku bunga mengambang. Oleh karena itu, Grup Accordingly, the Group has an exposure to
memiliki eksposur atas fluktuasi arus kas yang fluctuation in cash flows due to changes in interest
diakibatkan oleh perubahan suku bunga yang rates, which is partially offset with floating interest
sebagian dihapuskan oleh suku bunga mengambang rates from cash and cash equivalents, non-trade
dari kas dan setara kas, piutang non-usaha dan kas receivables and restricted cash. The Group manages
yang dibatasi penggunaannya. Grup mengelola interest income through a mix of fixed and floating
penghasilan bunga melalui kombinasi antara suku interest rates of cash and cash equivalents (including
bunga tetap dan mengambang untuk kas dan setara time deposits), non-trade receivables, and
kas (termasuk deposito berjangka), piutang non- restricted cash and makes comparison of such rates
usaha, dan kas yang dibatasi penggunaannya dan in the relevant financial markets.
membuat perbandingan tingkat suku bunga dengan
yang ada di pasar keuangan.
Grup telah mengkaji bahwa perubahan pada suku The Group has assessed that a change in interest
bunga di akhir periode pelaporan, dimana semua rates at the end of the reporting period, with all
variabel lain tetap sama, tidak akan memiliki other variables remain constant, would not have
dampak signifikan terhadap ekuitas dan laba rugi. significant impact to equity and profit or loss.
Page 46
Ekshibit E/38 Exhibit E/38
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE INTERIM CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN INTERIM FINANCIAL STATEMENTS
31 MARET 2026 DAN 31 DESEMBER 2025 AS OF 31 MARCH 2026 AND 31 DECEMBER 2025
DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR AND FOR THE THREE-MONTH PERIODS ENDED
TANGGAL 31 MARET 2026 DAN 2025 (LANJUTAN) 31 MARCH 2026 AND 2025 (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
18. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan) 18. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (continued)
c. Risiko likuiditas c. Liquidity risk
Risiko likuiditas merupakan risiko yang timbul dalam Liquidity risk is a risk that arises in situations where
situasi dimana arus kas masuk Grup dari pendapatan the Group’s cash inflows from short-term revenue is
jangka pendek tidak cukup untuk memenuhi arus kas not adequate to cover cash outflows for short-term
keluar untuk pengeluaran jangka pendek. expenditure.
Untuk mengelola risiko likuiditas, Grup menerapkan To manage its liquidity risk, the Group applies the
manajemen risiko sebagai berikut: following risk management:
1. memonitor dan menjaga kas dan setara kas di 1. monitor and maintain its cash and cash
level yang diperkirakan cukup untuk mendanai equivalents at a level deemed adequate to
kegiatan operasional Grup dan mengurangi finance the Group's operational activities and
pengaruh fluktuasi dalam arus kas; to mitigate the effect of fluctuations in cash
flows;
2. secara rutin memonitor perkiraan arus kas dan 2. regularly monitor projected and actual cash
arus kas aktual; flow;
3. secara rutin memonitor profil jatuh tempo 3. regularly monitor loan maturity profiles and
pinjaman dan melakukan penyesuaian make relevant adjustments;
seperlunya;
4. secara terus-menerus menilai kondisi pasar 4. continuously assess the financial markets for
keuangan untuk kesempatan memperoleh dana; opportunities to raise funds; and
dan
5. sebagai tambahan, Grup memiliki fasilitas 5. in addition, the Group has a stand-by loan
pinjaman stand-by yang dapat ditarik sesuai facility that can be drawn down upon request
dengan permintaan untuk mendanai kegiatan to fund its operations when needed.
operasi pada saat diperlukan
Tabel berikut menyajikan liabilitas keuangan Grup 6. The following table presents the Group’s financial
berdasarkan jatuh tempo kontraktualnya, termasuk liabilities based on their contractual maturities,
estimasi pembayaran bunga: including the estimated interest payments:
Jatuh tempo/Maturity period
Arus kas Kurang dari
kontraktual/ 1 tahun/
Nilai tercatat/ Contractual cash Less than 1-5 tahun/
Carrying amount flows 1 year 1-5 years
31 Maret 2026 31 March 2026
Utang lainnya 8.027 8.027 8.027 - Other payables
Pinjaman 795.960 949.762 51.675 898.087 Borrowings
803.987 957.789 59.702 898.087
Jatuh tempo/Maturity period
Arus kas Kurang dari
kontraktual/ 1 tahun/
Nilai tercatat/ Contractual cash Less than 1-5 tahun/
Carrying amount flows 1 year 1-5 years
31 Desember 2025 31 December 2025
Utang lainnya 25.869 25.869 25.869 - Other payables
Pinjaman 1.450.471 1.705.798 337.677 1.368.121 Borrowings
1.476.340 1.731.667 363.546 1.368.121
d. Risiko permodalan d. Capital risk
Tujuan Grup mengatur modal adalah untuk menjaga The Group’s objective in managing capital is to
kemampuan Grup untuk melanjutkan usaha yang safeguard the Group’s ability to continue as a
terus menerus supaya memberikan keuntungan going concern in order to provide returns for
kepada pemegang saham dan manfaat ke pemangku shareholders and benefits for other stakeholders,
kepentingan lainnya, serta untuk mempertahankan as well as to maintain an optimal capital
struktur modal yang optimal untuk mengurangi structure to reduce the cost of capital.
biaya modal.
Page 47
Ekshibit E/39 Exhibit E/39
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE INTERIM CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN INTERIM FINANCIAL STATEMENTS
31 MARET 2026 DAN 31 DESEMBER 2025 AS OF 31 MARCH 2026 AND 31 DECEMBER 2025
DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR AND FOR THE THREE-MONTH PERIODS ENDED
TANGGAL 31 MARET 2026 DAN 2025 (LANJUTAN) 31 MARCH 2026 AND 2025 (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
18. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan) 18. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (continued)
d. Risiko permodalan (lanjutan) d. Capital risk (continued)
Grup secara aktif dan rutin menelaah dan mengelola The Group actively and regularly reviews and
struktur permodalan dengan mempertimbangkan manages its capital structure by taking into
kebutuhan modal masa depan dan efisiensi modal consideration the future capital requirements
Grup, profitabilitas masa sekarang dan yang akan and capital efficiency of the Group, prevailing
datang, proyeksi arus kas operasi, proyeksi belanja and projected profitability, projected operating
modal dan proyeksi peluang investasi yang strategis. cash flows, projected capital expenditures and
projected strategic investment opportunities.
Grup mengevaluasi struktur modalnya melalui rasio The Group evaluates its capital structure through
pinjaman terhadap modal (gearing ratio) yang the debt-to-equity ratio (gearing ratio), which is
dihitung dengan membagi pinjaman neto dengan calculated by dividing the net debt to equity. Net
modal. Pinjaman neto adalah jumlah liabilitas debt represents the sum of liabilities as
sebagaimana disajikan di laporan posisi keuangan presented in the consolidated statement of
konsolidasian, selain liabilitas pajak tangguhan, financial position, excluding deferred tax
dikurangi kas dan setara kas. Sedangkan modal liabilities, less cash and cash equivalents. The
meliputi seluruh ekuitas yang dapat diatribusikan equity relates to the entire attributable equity
kepada pemilik Perusahaan. to owners of the Company.
Pada tanggal pelaporan, perhitungan rasio tersebut As of reporting dates, the calculations of this
adalah sebagai berikut: ratio are as follows:
31 Maret/ 31 Desember/
March 2026 December 2025
Jumlah liabilitas 868.337 1.538.289 Total liabilities
Dikurangi: kas & setara kas dan Less: cash & cash equivalents and
deposito berjangka (1.026.895) (966.366) time deposits
(Aset) liabilitas neto (158.558) 571.923 Net (asset) liabilities
Jumlah ekuitas yang diatribusikan Total equity attributable to the
kepada pemilik Perusahaan 64.223.697 58.890.518 owners of the Company
Rasio pinjaman terhadap modal (0,002) 0,010 Debt to equity ratio
e. Risiko harga saham e. Share price risk
Grup telah menginvestasikan aset dalam jumlah The Group has maintained reasonable amounts of
yang wajar pada efek ekuitas. Grup berinvestasi invested assets in equity securities. The Group
dalam bisnis yang memiliki ekonomi yang sangat invests in businesses that possess excellent
baik, dengan manajemen yang cakap dan jujur dan economics, with capable and honest management
dengan harga yang masuk akal. and at sensible prices.
Harga pasar dari efek ekuitas tergantung pada Market prices of equity securities instruments
fluktuasi yang dapat berdampak pada jumlah are subject to fluctuation and consequently the
realisasi atas penjualan dari nilai investasi di masa amount realized in the subsequent sale of an
depan dapat berbeda secara signifikan dari nilai investment may significantly differ from the
yang dilaporkan sekarang. Fluktuasi harga pasar currently reported value. Fluctuations in the
dari instrumen tersebut dapat disebabkan oleh market price of such instruments may result from
perubahan karakteristik ekonomi yang mendasari perceived changes in the underlying economic
investee, harga relatif dari alternatif investasi dan characteristics of the investee, the relative price
kondisi pasar secara umum. of alternative investments and general market
conditions.
Page 48
Ekshibit E/40 Exhibit E/40
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE INTERIM CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN INTERIM FINANCIAL STATEMENTS
31 MARET 2026 DAN 31 DESEMBER 2025 AS OF 31 MARCH 2026 AND 31 DECEMBER 2025
DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR AND FOR THE THREE-MONTH PERIODS ENDED
TANGGAL 31 MARET 2026 DAN 2025 (LANJUTAN) 31 MARCH 2026 AND 2025 (CONTINUED)
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
18. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan) 18. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (continued)
e. Risiko harga saham (lanjutan) e. Share price risk (continued)
Menguatnya/melemahnya harga saham tertentu The strengthening/weakening of certain share
pada 31 Maret 2026 dan 31 Desember 2025 akan prices at 31 March 2026 and 31 December 2025
mengakibatkan peningkatan atau penurunan would have increased/decreased equity and profit
ekuitas dan laba rugi sebesar jumlah yang and loss by the amounts shown below, assuming all
ditunjukkan di bawah ini, dengan asumsi seluruh other variables held constant.
variabel lainnya tetap.
31 Maret/ 31 Desember/
March 2026 December 2025
AADI menguat/melemah 20% AADI strengthens/weakens by 20%
Ekuitas [naik/turun] 2.250.368 1.387.880 Equity [increase/decrease]
Laba rugi [naik/turun] 2.250.368 1.387.880 Profit or loss [increase/decrease]
ADRO menguat/melemah 10% ADRO strengthens/weakens by 10%
Ekuitas [naik/turun] 1.043.685 732.198 Equity [increase/decrease]
Laba rugi [naik/turun] 1.043.685 732.198 Profit or loss [increase/decrease]
TBIG menguat/melemah 10% TBIG strengthens/weakens by 10%
Ekuitas [naik/turun] 1.108.862 1.866.273 Equity [increase/decrease]
Laba rugi [naik/turun] 1.108.862 1.866.273 Profit or loss [increase/decrease]
MDKA menguat/melemah 20% MDKA strengthens/weakens by 20%
Ekuitas [naik/turun] 2.976.402 2.161.209 Equity [increase/decrease]
Laba rugi [naik/turun] 2.976.402 2.161.209 Profit or loss [increase/decrease]
MPMX menguat/melemah 10% MPMX strengthens/weakens by 10%
Ekuitas [naik/turun] 247.948 244.153 Equity [increase/decrease]
Laba rugi [naik/turun] 247.948 244.153 Profit or loss [increase/decrease]
19. PENYELESAIAN LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN 19. THE COMPLETION OF CONSOLIDATED FINANCIAL
STATEMENT
Laporan keuangan konsolidasian Grup disetujui untuk The Group’s consolidated financial statements were
diterbitkan oleh Direksi pada tanggal 10 Juni 2026. authorized for issuance by the Board of Directors
10 June 2026.
Page 49
Siddharta Widjaja & Rekan
Registered Public Accountants
35th Floor Jakarta Mori Tower
40-41, JI. Jend. Sudirman
Jakarta 10210
Indonesia
+62 (21) 574 2333 / 574 2888
Laporan Auditor lndependen Independent Auditors' Report
No.: 00385/2.1005/AU.1/05/1546-2/lNI/2026 No.: 00385/2.1005/A U. 1/05/1546-2/1IVI/2026
Para Pemegang Saham, The Shareholders,
Dewan Komisaris dan Direksi Board of Commissioners and Board of Directors
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.: PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.:
Opini Opinion
Kami telah mengaudit laporan keuangan konsolidasian We have audited the interim consolidated financial
interim PT Saratoga Investama Sedaya Tbk. dan entitas statements of PT Saratoga Investama Sedaya Tbk. and
anaknya ("Grup"), yang terdiri dari laporan posisi keuangan its subsidiaries ("the Group"), which comprise the
konsolidasian interim tanggal 31 Maret 2026, serta laporan interim consolidated statement offinancial position as of
laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian 31 March 2026, the interim consolidated statements of
interim, laporan perubahan ekuitas konsolidasian interim, dan profit or loss and other comprehensive income, changes
laporan arus kas konsolidasian interim untuk periode tiga in equity, and cash flows for the three-month period ended
bulan yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2026, serta 31 March 2026, and notes to the interim consolidated
catatan atas laporan keuangan konsolidasian interim, yang financial statements, comprising material accounting
terdiri dari informasi kebijakan akuntansi material dan policies and other explanatory information.
informasi penjelasan lainnya.
Menurut opini kami, laporan keuangan konsolidasian interim In our opinion, the accompanying interim consolidated
terlampir menyajikan secara wajar, dalam semua hal yang financial statements present fairly, in all material respects,
material, posisi keuangan konsolidasian interim Grup tanggal the interim consolidated financial position of the Group
31 Maret 2026, serta kinerja keuangan konsolidasian interim as of 31 March 2026, and its interim consolidated financial
dan arus kas konsolidasian interimnya untuk periode tiga performance and its interim consolidated cash flows for
bulan yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2026, sesuai the three-month period ended 31 March 2026, in
dengan Standar Akuntansi Keuangan Indonesia. accordance with Indonesian Financial Accounting
Standards.
Basis Opini Basis for Opinion
Kami melaksanakan audit kami berdasarkan Standar Audit We conducted our audit in accordance with Standards
yang ditetapkan oleh Institut Akuntan Publik Indonesia. on Auditing established by the Indonesian Institute of
Tanggung jawab kami menurut standar tersebut diuraikan Certified Public Accountants. Our responsibilities under
lebih lanjut dalam paragraf Tanggung Jawab Auditor those standards are further described in the Auditors'
terhadap Audit atas Laporan Keuangan Konsolidasian Responsibilities for the Audit of the Interim Consolidated
Interim pada laporan kami. Kami independen terhadap Grup Financial Statements section of our report. We are
berdasarkan ketentuan etika yang relevan dalam audit kami independent ofthe Group in accordance with the ethical
atas laporan keuangan konsolidasian interim di Indonesia, requirements that are relevant to our audit of the interim
dan kami telah memenuhi tanggung jawab etika lainnya consolidated financial statements in Indonesia, and
berdasarkan ketentuan tersebut. Kami yakin bahwa bukti we have fulfilled our other ethical responsibilities
audit yang telah kami peroleh adalah cukup dan tepat untuk in accordance with these requirements. We believe that
menyediakan suatu basis bagi opini audit kami. the audit evidence we have obtained is sufficient and
appropriate to provide a basis for our opinion.
Siddharta Widjaja & Rekan - Registered Public Accountants, an Indonesian partnership and a member firm of the KPMG global organization of
independent member firms affiliated with KPMG International Limited, a private English company limited by guarantee License No. : 916/KM.1/2014
Page 50
Hal Audit Utama Key Audit Matters
Hal audit utama adalah hal-hal yang, menurut pertimbangan Key audit matters are those matters that, in our
profesional kami, merupakan hal yang paling signifikan professional judgment, were of most significance in
dalam audit kami atas laporan keuangan konsolidasian our audit of the interim consolidatedfinancial statements of
interim periode kini. Hal-ha) tersebut disampaikan dalam the current period. These matters were addressed in
konteks audit kami atas laporan keuangan konsolidasian the context of our audit of the interim consolidated
interim secara keseluruhan, dan dalam merumuskan opini financial statements as a whole, and in forming our opinion
kami atas laporan keuangan konsolidasian interim terkait, thereon, and we do not provide a separate opinion on
kami tidak menyatakan suatu opini terpisah atas hal audit these matters.
utama tersebut.
Penilaian Investasi Level 2 dan 3 yang Dicatat pada Nilai Valuation of Level 2 and 3 Investments Carried at Fair
Wajar Value
Lihat Catatan 5, 6 dan 17 atas laporan keuangan Refer to Notes 5, 6 and 17 to the interim consolidated
konsolidasian interim. financial statements.
Pada tanggal 31 Maret 2026, aktivitas investasi Grup As at 31 March 2026, the Group's investing activities
menghasilkan berbagai investasi Level 2 dan 3 (termasuk result in various Level 2 and 3 (including investments
investasi yang diukur dengan model biaya) pada saham dan measured at cost) investments in shares and other
efek lainnya sejumlah Rp 35.976.616 juta, yang mewakili securities totaling !DR 35,976,616 million, representing
52,39% dari jumlah aset konsolidasian. Dari investasi 52.39% of the total consolidated assets. Out of those in
Level 2, sejumlah Rp 26.589.654 juta merupakan investasi Level 2, a total of !DR 26,589,654 million are investments
di entitas yang memiliki kepemilikan langsung atas saham in entities that hold a direct ownership in publicly traded
yang diperdagangkan secara publik. Baik investasi Level 2 shares. Both Level 2 and 3 investments are accounted for at
dan 3 dicatat pada nilai wajarnya secara berkala sesuai fair value on a recurring basis in accordance with PSAK
dengan PSAK 113, Pengukuran Nilai Wajar, dengan 113, Fair Value Measurement, by using various approaches
menggunakan berbagai pendekatan termasuk harga transaksi that include price of recent orderly transactions, discounted
terkini, arus kas terdiskonto, dan nilai aset neto ("Net asset cash flows and net asset value (NA V).
value/NA V'').
Tidak seperti investasi pada saham yang diperdagangkan Unlike investments in publicly traded equities whose
di publik dimana harganya dapat diamati segera dan prices are readily observable and therefore more easily
karenanya lebih mudah dipastikan secara independen, independently corroborated, the valuation of these Level 2
penilaian investasi Level 2 dan 3 secara inheren bersifat and 3 investments is inherently subjective, often involves
subyektif, seringkali menggunakan input yang tidak dapat the use of inputs that are unobservable, and thus includes
diamati, dan melibatkan tingkat subyektivitas karena a level of subjectivity due to judgment used in determining
pertimbangan yang digunakan dalam menentukan asumsi the underlying assumptions and appropriate valuation
dasar dan model penilaian yang tepat. Beberapa investasi ini models. Several of these investments are made through
dilakukan melalui entitas investasi lain, yang membatasi other investing entities, further limiting the price
transparansi harga yang timbul dari kesenjangan informasi. transparency arising from the information asymmetry.
Dampak dari hal-hal ini adalah, sebagai bagian dari kajian The effect of these matters is that, as part of our risk
risiko kami, penilaian investasi Level 2 dan 3 adalah estimasi assessment, the valuation of Level 2 and 3 investments has
yang memiliki tingkat ketidakpastian yang tinggi dengan a high degree of estimation uncertainties with an equally
upaya audit yang setara dan membutuhkan keahlian dan high degree of audit effort requiring specialized skills and
pengetahuan khusus, serta melibatkan pertimbangan auditor knowledge, and involving subjective and complex auditor
yang subyektif dan kompleks. judgment.
Prosedur audit kami, antara lain: Our audit procedures were, among others:
• Memilih sampel dengan mempertimbangkan nilai • Selecting samples by considering the investments'
tercatat investasi terkait, lini bisnis, fase, kompleksitas carrying amounts, business lines, stages, any
yang diperkirakan dan secara historis diketahui, serta presumed and historically known complexities,
kemudahan akses ke data dan informasi yang relevan. as well as the ease of access to the relevant data and
Mungkin terdapat faktor pertimbangan lain tergantung information. There may be other consideration
dari sifat dan jenis investasinya; depending on the nature of investment;
• Menelaah apakah metode penilaian yang digunakan • Assessing whether the valuation method used for
untuk investasi tersebut telah tepat sesuai dengan model the investment is appropriate in accordance with
bisnis investee terkait, serta fakta dan keadaan yang the underlying investee's business model, as well as
sudah ada; other available facts and circumstances;
Page 51
• Mengevaluasi apakah metode penilaian yang dipilih • Evaluating whether the selected valuations methods
telah diterapkan secara konsisten pada investasi lain had been consistently applied in other similar type of
yang serupa dan mengevaluasi apakah perubahan investments and evaluating the appropriateness of
metode telah tepat, jika ada; changes in such methods, if any;
• Melakukan tanya jawab dengan direktur keuangan atau • Interviewing finance director or other relevant
personel lain yang relevan dalam rangka memahami personnel to understand the assumptions and
asumsi dan pertimbangan yang digunakan dalam judgment used in preparing the underlying
menyusun perhitungannya dan jika memungkinkan, calculations and ifpossible, corroborating key
memastikan informasi yang penting dengan sumber information to independent sources,·
independen;
• Melibatkan pakar ahli penilaian kami untuk mengkaji • Involving our own valuation specialists to assess
apakah model dan input yang digunakan telah tepat the appropriateness of the models and inputs by
dengan membandingkan input yang dapat diamati comparing the observable inputs against independent
dengan sumber independen dan data pasar yang tersedia sources and externally available market data;
di eksternal;
• Memperoleh laporan keuangan milik investee yang • Obtaining the externally examined financial
telah diperiksa secara eksternal, bila ada, dan statements of investees, zfany, and agreeing them
mencocokkan dengan data keuangan dasar yang with the underlying financial data used to measure
digunakan untuk mengukur nilai investasi; the investment values;
• Menelaah konsistensi penerapan asumsi dan • Assessing the consistency by which the key
pertimbangan penting di seluruh investasi yang assumptions and judgments were applied to across
memiliki profil dan karakteristik serupa; all investments that shared similar profiles and
characteristics,·
• Menelaah pengungkapan terkait telah cukup . • Assessing the relevant disclosures are sufficient.
Hal Lain Other Matter
Kami membawa perhatian pada fakta bahwa kami tidak We draw attention to the fact that we have not audited
mengaudit laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif the interim consolidated statements ofprofit or loss and
lain konsolidasian interim, laporan perubahan ekuitas other comprehensive income, changes in equity, and cash
konsolidasian interim, dan laporan arus kas konsolidasian flows for the three-month period ended 31 March 2025, or
interim untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal any of the related notes and accordingly, we do not express
31 Maret 2025, atau catatan lainnya yang terkait dan an opinion on them.
oleh karena itu, kami tidak menyatakan opini atas laporan
laporan tersebut.
Tanggung Jawab Manajemen dan Pihak yang Responsibilities of Management and Those Charged with
Bertanggung Jawab atas Tata Kelola terhadap Laporan Governance for the Interim Consolidated Financial
Keuangan Konsolidasian Interim Statements
Manajemen bertanggung jawab atas penyusunan dan Management is responsible for the preparation and fair
penyajian wajar laporan keuangan konsolidasian interim presentation of the interim consolidated financial
tersebut sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan statements in accordance with Indonesian Financial
Indonesia, dan atas pengendalian internal yang dianggap Accounting Standards, and for such internal control
perlu oleh manajemen untuk memungkinkan penyusunan as management determines is necessary to enable
laporan keuangan konsolidasian interim yang bebas dari the preparation of interim consolidated financial
kesalahan penyajian material, baik yang disebabkan oleh statements that are free from material misstatement,
kecurangan maupun kesalahan. whether due to fraud or error.
Dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian interim, In preparing the interim consolidated financial statements,
manajemen bertanggung jawab untuk menilai kemampuan management is responsible for assessing the Group's
Grup dalam mempertahankan kelangsungan usahanya, ability to continue as a going concern, disclosing,
mengungkapkan, sesuai dengan kondisinya, hal-hal yang as applicable, matters related to going concern and
berkaitan dengan kelangsungan usaha, dan menggunakan using the going concern basis of accounting unless
basis akuntansi kelangsungan usaha, kecuali manajemen management either intends to liquidate the Group or
memiliki intensi untuk melikuidasi Grup atau menghentikan to cease operations, or has no realistic alternative but
operasi, atau tidak memiliki alternatif yang realistis selain to do so.
melaksanakannya.
Pihak yang bertanggung jawab atas tata kelola bertanggung Those charged with governance are responsible for
jawab untuk mengawasi proses pelaporan keuangan Grup. overseeing the Group's financial reporting process.
Page 52
Tanggung Jawab Auditor terhadap Audit atas Laporan Auditors' Responsibilities for the Audit of the Interim
Keuangan Konsolidasian Interim Consolidated Financial Statements
Tujuan kami adalah untuk memperoleh keyakinan memadai Our objectives are to obtain reasonable assurance about
tentang apakah laporan keuangan konsolidasian interim whether the interim consolidated financial statements as
secara keseluruhan bebas dari kesalahan penyajian material, a whole are free from material misstatement, whether due
baik yang disebabkan oleh kecurangan maupun kesalahan, to fraud or error, and to issue an auditors ' report that
dan untuk menerbitkan laporan auditor yang mencakup includes our opinion. Reasonable assurance is a high
opini kami. Keyakinan memadai merupakan suatu tingkat level of assurance, but is not a guarantee that an audit
keyakinan tinggi, namun bukan merupakan suatu jaminan conducted in accordance with the Standards on Auditing
bahwa audit yang dilaksanakan berdasarkan Standar Audit will always detect a material misstatement when it exists.
akan selalu mendeteksi kesalahan penyajian material ketika Misstatements can arise from fraud or error and are
ha! tersebut ada. Kesalahan penyajian dapat disebabkan considered material if, individually or in the aggregate,
oleh kecurangan maupun kesalahan dan dianggap material they could reasonably be expected to influence the
jika, baik secara individual maupun secara agregat, dapat economic decisions of users taken on the basis of
diekspektasikan secara wajar akan memengaruhi keputusan these interim consolidated financial statements.
ekonomi yang diambil oleh pengguna berdasarkan laporan
keuangan konsolidasian interim tersebut.
Sebagai bagian dari suatu audit berdasarkan Standar Audit, As part of an audit in accordance with the Standards on
kami menerapkan pertimbangan profesional dan Auditing, we exercise professional judgment and maintain
mempertahankan skeptisisme profesional selama audit. professional skepticism throughout the audit. We also:
Kami juga:
• Mengidentifikasi dan menilai risiko kesalahan • Identify and assess the risks of material misstatement
penyajian material dalam laporan keuangan of the interim consolidated financial statements,
konsolidasian interim, baik yang disebabkan oleh whether due to fraud or error, design and perform
kecurangan maupun kesalahan, merancang dan audit procedures responsive to those risks, and obtain
melaksanakan prosedur audit yang responsif terhadap audit evidence that is sufficient and appropriate
risiko tersebut, serta memperoleh bukti audit yang to provide a basis for our opinion. The risk of not
cukup dan tepat untuk menyediakan basis bagi opini detecting a material misstatement resulting from fraud
kami. Risiko tidak terdeteksinya kesalahan penyajian is higher than for one resulting from error, as fraud
material yang disebabkan oleh kecurangan lebih may involve collusion, forgery, intentional omissions,
tinggi dari yang disebabkan oleh kesalahan, karena misrepresentations, or the override of internal control.
kecurangan dapat melibatkan kolusi, pemalsuan,
penghilangan secara sengaja, pemyataan salah, atau
pengabaian pengendalian internal.
• Memperoleh suatu pemahaman tentang pengendalian • Obtain an understanding of internal control relevant
internal yang relevan dengan audit untuk merancang to the audit in order to design audit procedures that
prosedur audit yang tepat sesuai dengan kondisinya, are appropriate in the circumstances, but not for
tetapi bukan untuk tujuan menyatakan opini atas the purpose ofexpressing an opinion on the
efektivitas pengendalian internal Grup. effectiveness of the Group's internal control.
• Mengevaluasi ketepatan kebijakan akuntansi yang • Evaluate the appropriateness of accounting policies
digunakan serta kewajaran estimasi akuntansi dan used and the reasonableness of accounting estimates
pengungkapan terkait yang dibuat oleh manajemen. and related disclosures made by management.
• Menyimpulkan ketepatan penggunaan basis akuntansi • Conclude on the appropriateness of management's use
kelangsungan usaha oleh manajemen dan, berdasarkan of the going concern basis of accounting and, based
bukti audit yang diperoleh, apakah terdapat suatu on the audit evidence obtained, whether a material
ketidakpastian material yang terkait dengan uncertainty exists related to events or conditions that
peristiwa atau kondisi yang dapat menyebabkan may cast significant doubt on the Group's ability to
keraguan signifikan atas kemampuan Grup untuk continue as a going concern. Ifwe conclude that
mempertahankan kelangsungan usahanya. Ketika kami a material uncertainty exists, we are required
menyimpulkan bahwa terdapat suatu ketidakpastian to draw attention in our auditors' report to the related
material, kami diharuskan untuk menarik perhatian disclosures in the interim consolidated financial
dalam laporan auditor kami ke pengungkapan terkait statements or, if such disclosures are inadequate,
dalam laporan keuangan konsolidasian interim atau, to modify our opinion. Our conclusions are based on
jika pengungkapan tersebut tidak memadai, harus the audit evidence obtained up to the date of our
menentukan apakah perlu untuk memodifikasi opini auditors' report. However, future events or conditions
kami. Kesimpulan kami didasarkan pada bukti audit may cause the Group to cease to continue as a going
yang diperoleh hingga tanggal laporan auditor kami. concern.
Namun, peristiwa atau kondisi masa depan dapat
menyebabkan Grup tidak dapat mempertahankan
kelangsungan usaha.
Page 53
• Mengevaluasi penyajian, struktur, dan isi laporan • Evaluate the overall presentation, structure and
keuangan konsolidasian interim secara keseluruhan, content of the interim consolidated financial
termasuk pengungkapannya, dan apakah laporan statements, including the disclosures, and whether
keuangan konsolidasian interim mencerminkan the interim consolidated financial statements
transaksi dan peristiwa yang mendasarinya dengan represent the underlying transactions and events
suatu cara yang mencapai penyajian wajar. in a manner that achieves fair presentation.
• Merencanakan dan melaksanakan audit grup untuk • Plan and perform the group audit to obtain sufficient
memperoleh bukti audit yang cukup dan tepat terkait appropriate audit evidence regarding the financial
informasi keuangan entitas atau unit bisnis dalam information of the entities or business units within
Grup sebagai basis untuk merumuskan opini atas the Group as basis for forming an opinion on
laporan keuangan konsolidasian interim grup. Kami the group interim consolidated financial statements.
bertanggung jawab atas arahan, supervisi, dan We are responsible for the direction, supervision and
penelaahan atas pelaksanaan pekerjaan audit untuk review of the audit work performed for purpose of
tujuan audit grup. Kami tetap bertanggung jawab the group audit. We remain solely responsible for
sepenuhnya atas opini audit kami. our audit opinion.
Kami mengomunikasikan kepada pihak yang bertanggung We communicate with those charged with governance
jawab atas tata kelola mengenai, antara lain, ruang lingkup regarding, among other matters, the planned scope and
dan saat yang direncanakan atas audit, serta temuan audit timing of the audit and significant audit findings, including
signifikan, termasuk setiap defisiensi signifikan dalam any significant deficiencies in internal control that
pengendalian internal yang teridentifikasi oleh kami selama we identify during our audit.
audit.
Kami juga memberikan suatu pernyataan kepada pihak We also provide those charged with governance with
yang bertanggung jawab atas tata kelola bahwa kami a statement that we have complied with relevant ethical
telah mematuhi ketentuan etika yang relevan mengenai requirements regarding independence, and communicate
independensi, dan mengomunikasikan seluruh hubungan, with them all relationships and other matters that may
serta hal-hal lain yang dianggap secara wajar berpengaruh reasonably be thought to bear on our independence, and
terhadap independensi kami, dan, jika relevan, langkah yang where applicable, actions taken to eliminate threats or
diambil untuk menghilangkan ancaman atau pengamanan safeguards applied.
yang diterapkan.
Dari hal-hal yang dikomunikasikan kepada pihak yang From the matters communicated with those charged with
bertanggung jawab atas tata kelola, kami menentukan hal-hal governance, we determine those matters that were of
tersebut yang paling signifikan dalam audit atas laporan most significance in the audit of the interim consolidated
keuangan konsolidasian interim periode kini dan oleh financial statements of the current period and are therefore
karenanya menjadi hal audit utama. Kami menguraikan hal the key audit matters. We describe these matters in
audit utama dalam laporan auditor kami, kecuali peraturan our auditors' report unless law or regulation precludes
perundang-undangan melarang pengungkapan publik tentang public disclosure about the matter or when, in extremely
hal tersebut atau ketika, dalam kondisi yang sangat jarang rare circumstances, we determine that a matter should
terjadi, kami menentukan bahwa suatu hal tidak boleh not be communicated in our report because the adverse
dikomunikasikan dalam laporan kami karena konsekuensi consequences of doing so would reasonably be expected
merugikan dari mengomunikasikan hal tersebut akan to outweigh the public interest benefits of such
diekspektasikan secara wajar melebihi manfaat kepentingan communication.
publik atas komunikasi tersebut.
Kantor Akuntan Publik/Regist ed Public Accountants
Siddhart R an
.,CPA
Izin Akuntan Publik/Public Accountant icense No. AP. 1546
10 Juni 2026 JO June 2026
Names mentioned 105 people and organisations named in the text · linked when the evidence is strong
unresolved
org
SARATOGA INVESTAMA SEDA YA Tbk
p.1 ×2
unresolved
person
Rukmasanti
p.9
unresolved
person
Hardjasatya
p.9
unresolved
person
Rukmasanti Hardjasatya
p.9
unresolved
org
Menteri Kehakiman
p.9
unresolved
org
Menteri
p.9
unresolved
org
Minister of Justice
p.9
unresolved
org
Minister of Republik Indonesia
p.9
unresolved
org
Notarial Deed No. Investama Sedaya Tbk.
p.9
unresolved
org
Ministry of Law
p.9
unresolved
org
PT Unitras Pertama. Pemegang
p.10
unresolved
person
Joyce Soeryadjaya Kerr
· Komisaris
p.10 ×2
unresolved
org
PT Nugraha Eka Kencana
p.11 ×4
unresolved
org
PT Bumi Hijau Asri
p.11 ×2
unresolved
org
PT Wana Bhakti Sukses Mineral
p.11
unresolved
org
PT Trimitra Karya Jaya
p.11 ×2
unresolved
org
PT Surya Nuansa Ceria
p.11 ×3
unresolved
org
PT Lintas Indonesia Sejahtera
p.11
unresolved
org
PT Interra Indo Resources
p.11
unresolved
org
PT Sarana Investasi Bersama
p.11
unresolved
org
PT Sukses Indonesia
p.11 ×5
unresolved
org
PT Sarana Asri
p.11
unresolved
org
Alpha Omega Investments Pte. Ltd.
p.12
unresolved
org
Baltimore Investments Ltd.
p.12 ×3
unresolved
org
PC Propco One Pte. Ltd.
p.12
unresolved
org
WAS Lynwood Hills Investment Solution Pte. Ltd.
p.12
unresolved
org
BAPEPAM-LK
p.12 ×4
unresolved
org
PT Bank UOB Indonesia Standard Chartered Bank
p.22
unresolved
org
United Overseas Bank Kay Hian Private Limited
p.22 ×2
unresolved
org
Private Limited DBS Bank Ltd.
p.22
unresolved
org
Bank United Overseas Bank Kay Hian
p.22
unresolved
org
Private Limited
p.22
unresolved
org
PT Bank DBS Indonesia Dolar AS
p.22
unresolved
org
INFRASTRUCTURE TBK.
p.23
unresolved
org
INFRASTRUCTURE ASIA PTE. LTD.
p.23
unresolved
org
PTE. LTD.
p.23 ×2
unresolved
org
INDONESIA TBK.
p.23 ×4
unresolved
org
PT ADARO ANDALAN
p.23 ×2
unresolved
org
PT Adaro
p.23 ×2
unresolved
org
PT Adaro Strategic Strategic Capital
p.23
unresolved
org
PT Adaro Strategic Strategic Lestari
p.23
unresolved
org
PT MITRA PINASTHIKA
p.24
unresolved
org
MUSTIKA TBK.
p.24
unresolved
org
PT Sukses
p.24
unresolved
org
PT Interra
p.24
unresolved
org
PT Sarana Investasi
p.24
unresolved
org
PT Baltimore
p.24
unresolved
org
Investments Ltd.
p.24
unresolved
org
PT Saratoga Business
p.25
unresolved
org
PT Bank HSBC Indonesia Dolar AS
p.31
unresolved
org
Permata Tbk.
p.34
unresolved
org
PT Unitras Pertama Edwin Soeryadjaya
p.35 ×2
unresolved
org
PT Mulia Gunung Mas
p.39 ×4
unresolved
org
PT Adaro Strategic Capital
p.39 ×2
unresolved
org
PT Adaro Strategic Lestari
p.39 ×2
unresolved
org
Subsidiary Lynwood Hills Investment Solution Pte. Ltd.
p.40
unresolved
org
PT Wahana Anugerah Sejahtera Bersama Digital Infrastructure Asia
p.40
unresolved
org
Lynwood Hills Investment Solution Pte. Ltd.
p.40
unresolved
org
PT Mulia Bosco Logistik
p.40 ×2
unresolved
org
Indonesia Stock Exchange
p.40
unresolved
org
Siddharta Widjaja & Rekan
p.49 ×2
unresolved
org
KPMG International Limited
p.49
Extraction attempts how the parser did, and what it refused
Nothing structured was extracted from this document — the attempts below say why.
No extraction attempted yet.