Back to announcement
20231016_PBSA_Laporan Informasi dan Fakta Material_31459208_lamp5.pdf
Asset transaction Needs review PBSASource file signed link, expires in 15 minutes
Extracted text 84
Page 1
Page 2
DAFTAR ISI
• SURAT PENGANTAR YANG BERISIKAN RINGKASAN HASIL
PENILAIAN 1
• ASUMSI DAN KONDISI PEMBATAS 16
• PERNYATAAN PENILAI 19
I. PENDAHULUAN 21
I.1 Dasar Penugasan 21
I.2 Identifikasi Status Penilai 21
I.3 Identifikasi Pemberi Tugas dan Pengguna Laporan 22
I.4 Identifikasi Objek Penilaian 22
I.5 Jenis Mata Uang yang Digunakan 22
I.6 Alasan dan Latar Belakang Rencana Transaksi 22
I.7 Ringkasan Rencana Transaksi 23
I.8 Maksud dan Tujuan Penilaian 23
I.9 Benturan Kepentingan Rencana Transaksi 24
I.10 Tanggal Penilaian 24
I.11 Tingkat Kedalaman Investigasi 24
I.12 Sifat dan Sumber Informasi yang Dapat Diandalkan 24
I.13 Persyaratan atas Persetujuan untuk Publikasi 25
I.14 Standar Penilaian 25
I.15 Metode dan Prosedur Penyusunan Pendapat Kewajaran 25
Kejadian-Kejadian Penting Setelah Tanggal Penilaian
I.16 26
(Subsequent Events)
Page 3
II ANALISIS PENDAPAT KEWAJARAN 27
II.1 Analisis Rencana Transaksi 27
II.1.1 Pihak-Pihak yang Bertransaksi 27
Susunan Pemegang Saham dan Susunan Manajemen Pihak
II.1.2 27
yang Bertransaksi
II.1.3 Hubungan antara Pihak-Pihak yang Bertransaksi 28
II.1.4 Perjanjian dan Persyaratan Rencana Transaksi 29
II.1.5 Manfaat dan Risiko Rencana Transaksi 29
II.2 Analisis Kualitatif atas Rencana Transaksi 29
II.2.1 Riwayat Singkat dan Sifat Kegiatan Usaha 29
II.2.2 Analisis Industri dan Bisnis 31
II.2.3 Analisis Operasional dan Prospek Perseroan 33
II.2.4 Alasan dan Latar Belakang Rencana Transaksi 34
Keuntungan dan Kerugian atas Dilakukannya Rencana
II.2.5 34
Transaksi
II.3 Analisis Kuantitatif atas Rencana Transaksi 35
II.3.1 Penilaian Kinerja Historis 35
Analisis Keuangan Sebelum dan Sesudah Rencana
II.3.2 39
Transaksi
Analisis Rasio Keuangan Sebelum dan Sesudah Rencana
II.3.3 42
Transaksi
II.3.4 Penilaian atas Proyeksi Keuangan 42
II.3.5 Analisis Inkremental 45
II.3.6 Analisis Sensitivitas 47
II.3.7 Analisis atas Kewajaran Nilai Rencana Transaksi 47
II.3.8 Analisis atas Faktor-Faktor Lain yang Relevan 48
Page 4
III KESIMPULAN ANALISIS PENDAPAT KEWAJARAN 49
• INDEPENDESI PENILAI 59
• PENUTUP 59
• LAMPIRAN - LAMPIRAN
- Laporan Keuangan Perseroan Lampiran 1
- Proyeksi Sebelum Rencana Transaksi Lampiran 2
- Proyeksi Sesudah Transaksi Lampiran 3
- Laporan Ringkas Penilaian atas 10% Ekuitas
(24.000 Lembar Saham) PT EcoOils Jaya Indonesia milik Lampiran 4
PT Paramita Bangun Sarana Tbk
Page 5
Page 6
Page 7
Page 8
Page 9
Page 10
Page 11
Page 12
Page 13
Page 14
Page 15
Page 16
Page 17
Page 18
Page 19
Page 20
16
ASUMSI DAN KONDISI PEMBATAS
Asumsi:
1. Kami mengasumsikan bahwa Perseroan merupakan perusahaan yang
berkelanjutan usahanya di masa mendatang (going concern) dan dikelola oleh
manajemen yang profesional dan kompeten;
2. Kami mengasumsikan bahwa Rencana Transaksi tersebut dijalankan seperti yang
telah dijelaskan oleh manajemen Perseroan dan sesuai dengan kesepakatan serta
kebenaran informasi mengenai Rencana Transaksi tersebut yang diungkap oleh
pihak Perseroan;
3. Kami mengasumsikan bahwa sejak tanggal penerbitan laporan ini sampai dengan
tanggal efektifnya Rencana Transaksi tidak terjadi perubahan apapun yang
berpengaruh secara material terhadap asumsi-asumsi yang digunakan dalam
penyusunan pendapat kewajaran ini;
4. Seluruh data dan informasi yang diberikan telah diungkapkan sepenuhnya,
sejujurnya, benar dan dapat dipertanggungjawabkan;
5. Seluruh pernyataan dan data yang terdapat di dalam laporan ini adalah relevan,
benar dan dapat dipertanggungjawabkan sesuai dengan prosedur penilaian yang
umum berlaku dan disampaikan dengan iktikad baik;
6. Kami menggunakan proyeksi keuangan yang diperoleh dari manajemen Perseroan
dan kami telah melakukan penyesuaian yang mencerminkan kewajaran proyeksi
dengan kemampuan pencapaiannya (fiduciary duty);
7. Kami bertanggung jawab atas pelaksanaan penilaian dan kewajaran proyeksi
keuangan;
8. Seluruh asumsi penilaian yang digunakan di dalam proses penelaahan proyeksi
didasarkan kepada dokumen pendukung yang diterima dari manajemen
Perseroan;
9. Kami telah menelaah informasi atas status hukum objek penilaian dari Pemberi
Tugas;
10. Tidak ada perubahan yang material dan signifikan atas tarif perpajakan atau
tingkat suku bunga yang didapat dari proyeksi keuangan yang telah diberikan
kepada kami;
11. Tidak ada perubahan yang material dan signifikan terhadap iklim politik,
ekonomi dan hukum di mana Perseroan melakukan bisnisnya;
12. Tidak ada perubahan yang material dan signifikan terhadap susunan manajemen
Perseroan;
13. Tidak ada perubahan yang material dan signifikan terhadap peraturan dan hukum
yang berlaku di dalam negara di mana Perseroan mempunyai bisnis usaha yang
mempengaruhi pendapatan Perseroan;
14. Tidak ada perubahan yang material dan signifikan terhadap tenaga kerja dan
biaya lain-lain yang signifikan;
Page 21
17
15. Tidak ada gangguan yang material dan signifikan terhadap hubungan industrial
atau asosiasi tenaga kerja;
16. Tidak ada perubahan yang material dan signifikan terhadap kebijakan akuntansi
yang digunakan oleh manajemen Perseroan;
17. Tidak ada perubahan yang material dan signifikan terhadap teknologi industri
dan kompetisi pasar di negara di mana Perseroan menjalankan bisnisnya;
18. Kami bertanggung jawab atas laporan ini dan kesimpulan nilai akhir.
Kondisi pembatas:
1. Laporan ini bersifat non-disclaimer opinion;
2. Laporan ini dan/atau referensi yang melampirinya dilaksanakan sesuai dengan
maksud dan tujuan penilaian yang dinyatakan dalam laporan ini dan hanya
ditujukan untuk Pemberi Tugas dan Pengguna Laporan sebagaimana dimaksud di
dalam laporan ini;
3. Informasi yang telah diberikan oleh Pemberi Tugas kepada Penilai seperti yang
disebutkan dalam laporan ini dianggap layak dan dipercaya. Tetapi Penilai tidak
bertanggung jawab jika ternyata informasi yang diberikan itu terbukti tidak
sesuai dengan hal yang sesungguhnya. Informasi yang dinyatakan tanpa
menyebutkan sumbernya merupakan hasil penelaahan kami terhadap data-data
yang ada, pemeriksaan atas dokumen ataupun keterangan dari instansi
pemerintah yang berwenang. Tanggung jawab untuk memeriksa kembali
kebenaran informasi tersebut sepenuhnya berada di pihak Pemberi Tugas;
4. Laporan ini terbuka untuk publik, kecuali terdapat informasi yang bersifat
rahasia yang dapat mempengaruhi operasional Perseroan;
5. Penilaian yang kami lakukan didasarkan pada data dan informasi yang diberikan
oleh manajemen Perseroan. Mengingat hasil dari penilaian kami sangat
tergantung dari kelengkapan, keakuratan dan penyajian data serta asumsi-
asumsi yang mendasarinya, perubahan pada data seperti adanya informasi baru
dari publik, informasi yang merupakan hasil penyelidikan khusus ataupun dari
sumber-sumber lainnya dapat merubah hasil dari penilaian kami. Oleh karena
itu, kami sampaikan bahwa perubahan terhadap data yang digunakan dapat
berpengaruh terhadap hasil penilaian dan bahwa perbedaan yang terjadi dapat
bersifat material. Walaupun isi dari laporan ini telah dilaksanakan dengan itikad
baik dan cara yang profesional, kami tidak bertanggung jawab atas adanya
kemungkinan yang terjadinya perbedaan kesimpulan yang disebabkan oleh
analisis tambahan ataupun adanya perubahan dalam data yang dijadikan sebagai
dasar penilaian;
6. Perbedaan kondisi yang mungkin terjadi antara tanggal penilaian dengan waktu
penggunaan hasil penilaian dapat menurunkan relevansi opini nilai terhadap
kebutuhan pengguna hasil penilaian, dikarenakan adanya perbedaan akses data
dan informasi serta asumsi dan analisis penilaian. Apabila pengguna hasil
Page 22
18
penilaian menemukan kondisi tersebut, disarankan untuk menugaskan Penilai
melakukan review terhadap penugasan yang telah dilaksanakan dan apabila
dimungkinkan dan dibutuhkan, Penilai dapat melakukan penilaian ulang dengan
mengulang kembali prosedur penilaian yang sebelumnya dilakukan, secara lebih
lengkap. Proses dan prosedur tersebut harus dituangkan dalam penugasan yang
berdiri sendiri dan berbeda dengan penugasan penilaian sebelumnya;
7. Pendapat kewajaran yang dicantumkan dalam laporan ini serta setiap analisis
lain dalam laporan yang merupakan bagian dari objek yang dinilai, hanya berlaku
sesuai dengan maksud dan tujuan penilaian. Pendapat kewajaran yang digunakan
dalam laporan ini tidak boleh digunakan untuk tujuan penilaian lain yang dapat
mengakibatkan terjadinya kesalahan;
8. Laporan ini disusun berdasarkan pertimbangan perekonomian, kondisi umum
bisnis dan kondisi keuangan serta kondisi usaha Perseroan. Analisis, pendapat
serta kesimpulan yang kami buat dalam laporan ini telah sesuai Peraturan OJK
No. 35/POJK.04/2020 tentang Penilaian dan Penyajian Laporan Penilaian Bisnis
di Pasar Modal, Surat Edaran OJK No. 17/SEOJK.04/2020 tentang Pedoman
Penilaian dan Penyajian Laporan Penilaian Bisnis di Pasar Modal, Kode Etik
Penilai Indonesia dan Standar Penilaian Indonesia Edisi VII-2018 (KEPI & SPI edisi
VII-2018), serta Peraturan Perundang-undangan yang berlaku;
9. Perubahan material atas kondisi-kondisi tertentu bisa memberikan dampak yang
tidak dapat diprediksi dan dapat berpengaruh terhadap pendapat kewajaran ini.
10. Kami tidak bertanggung jawab untuk menegaskan kembali atau melengkapi
penilaian ini akibat dari peristiwa-peristiwa yang terjadi setelah tanggal laporan
(subsequent events);
11. KJPP Nirboyo Adiputro, Dewi Apriyanti & Rekan maupun para Penilai dan
karyawan lainnya sama sekali tidak mempunyai kepentingan finansial terhadap
nilai yang diperoleh;
12. Laporan ini dianggap sah apabila tertera cap (seal) KJPP Nirboyo Adiputro, Dewi
Apriyanti & Rekan, pada lembar tanda tangan penanggung jawab laporan.
Page 23
19
PERNYATAAN PENILAI
Dalam batas kemampuan dan keyakinan kami sebagai Penilai, kami yang bertanda
tangan di bawah ini menyatakan bahwa:
1. Laporan ini disusun untuk kepentingan Direksi Perseroan sehubungan dengan
rencana tersebut, dan tidak digunakan oleh pihak lain. Selanjutnya laporan ini
tidak dimaksudkan untuk memberikan rekomendasi kepada pemegang saham
Perseroan untuk menyetujui atau tidak menyetujui Rencana Transaksi tersebut
atau mengambil tindakan-tindakan tertentu atas Rencana Transaksi tersebut;
2. Perhitungan dan analisis dalam rangka pemberian kesimpulan nilai akhir telah
dilakukan dengan benar sesuai dengan pemahaman terbaik dari Penilai;
3. Analisis dan kesimpulan nilai akhir hanya dibatasi oleh asumsi-asumsi dan kondisi
pembatas yang diungkapkan di dalam laporan ini;
4. Penilai tidak mempunyai kepentingan terhadap hasil penilaian yang dibuat dan
tidak memiliki kepentingan pribadi maupun keberpihakan kepada pihak-pihak
lain yang memiliki kepentingan terhadap objek penilaian;
5. Imbalan jasa Penilai tidak berkaitan dengan hasil penilaian yang dilaporkan;
6. Kami telah melakukan penilaian dan menyusun laporan ini sesuai dengan
Peraturan OJK No. 35/POJK.04/2020 tentang Penilaian dan Penyajian Laporan
Penilaian Bisnis di Pasar Modal, Surat Edaran OJK No. 17/SEOJK.04/2020 tentang
Pedoman Penilaian dan Penyajian Laporan Penilaian Bisnis di Pasar Modal, Kode
Etik Penilai Indonesia dan Standar Penilaian Indonesia Edisi VII-2018 (KEPI & SPI
edisi VII-2018), serta Peraturan Perundang-undangan yang berlaku;
7. Penilai telah memenuhi persyaratan pendidikan profesional yang ditentukan dan
diselenggarakan oleh Asosiasi Penilai yang diakui pemerintah (MAPPI);
8. Penilai memiliki pemahaman mengenai objek penilaian yang dibuat;
9. Data ekonomi dan industri dalam menyusun laporan ini diperoleh dari berbagai
sumber yang diyakini Penilai dapat dipertanggungjawabkan;
10. Tidak seorangpun, kecuali yang disebutkan dalam laporan ini, telah menyediakan
bantuan profesional dalam menyiapkan laporan;
11. Analisis telah dilakukan untuk tujuan sebagaimana diungkapkan dalam laporan
ini serta dipresentasikan dalam laporan ini adalah benar dan akurat sesuai
dengan pemahaman terbaik dari Penilai;
12. Kesimpulan nilai yang dihasilkan dalam penugasan penilaian profesional telah
disajikan sebagai kesimpulan nilai akhir;
13. Penilai bertanggung jawab atas laporan ini.
Page 24
Page 25
21
I. PENDAHULUAN
I.1 Dasar Penugasan
Berdasarkan permintaan dari PT Paramita Bangun Sarana Tbk
(“Perseroan”) untuk melakukan Penyusunan atas Pendapat Kewajaran
Rencana Transaksi Penjualan 10,00% Ekuitas (24.000 Lembar Saham)
PT EcoOils Jaya Indonesia (“EJI”) milik PT Paramita Bangun Sarana Tbk
kepada EcoOils Pte. Ltd. (“EcoOils”) dan EcoOils Sdn. Bhd. (“EcoOils S/B”)
yang tertuang dalam:
• Surat Permohonan Penilaian No.001/PBS/SK/VII/23 tanggal 17 Juli 2023
dari PT Paramita Bangun Sarana Tbk;
• Surat Penawaran No. 0447/NDR-DA/Prop/VII/23 tanggal 18 Juli 2023 dari
KJPP Nirboyo Adiputro, Dewi Apriyanti & Rekan yang telah disetujui;
• Surat Penunjukan No.002/PBS/SK/VII/23 tanggal 27 Juli 2023 dari
PT Paramita Bangun Sarana Tbk;
• Surat Perjanjian Kerja No. 021/NDR-DA/SPK/VII/23 tanggal 28 Juli 2023
antara KJPP Nirboyo Adiputro, Dewi Apriyanti & Rekan dan PT Paramita
Bangun Sarana Tbk.
Dengan ini kami menyatakan bahwa kami telah melakukan investigasi dan
penilaian atas kewajaran Rencana Transaksi di atas, serta menyampaikan
laporan ini untuk keperluan Pengguna Laporan.
I.2 Identifikasi Status Penilai
• Penilaian ini telah dilaksanakan oleh Penilai Publik Dewi Apriyanti, S.E.,
MAPPI (Cert.) yang merupakan Pemimpin Rekan pada KJPP Nirboyo
Adiputro, Dewi Apriyanti & Rekan (“KJPP NDR”) dengan Izin Penilai No.
PB-1.09.00149 dari Kementerian Keuangan Republik Indonesia.
• Penilai tersebut di atas terdaftar pada Otoritas Jasa Keuangan Republik
Indonesia Bidang Pasar Modal dengan No. STTD.PB-23/PJ-1/PM.02/2023.
• Penilai dalam posisi untuk memberikan penilaian objektif dan tidak
memihak.
• Penilai tidak mempunyai benturan kepentingan atau potensi benturan
kepentingan dengan subjek dan/atau objek penilaian.
• Penilai tidak memiliki keterlibatan material terkait dengan objek
penilaian.
• Penilai memiliki kompetensi untuk melakukan penilaian dan kami tidak
menggunakan bantuan tenaga ahli dari luar KJPP NDR dalam
melaksanakan penilaian ini.
Page 26
22
I.3 Identifikasi Pemberi Tugas dan Pengguna Laporan
• Identitas Pemberi Tugas
Nama : PT Paramita Bangun Sarana Tbk
Alamat : Lippo Jl. Sisingamangaraja No. 57 RT.003 RW.006
Gunung, Kebayoran Baru, Jakarta Selatan, 12190
Bidang usaha : Konstruksi Bangunan
Telepon/Fax : 021-7205466
Website : www.paramita.co.id
E-mail : evelyn.tanuwidjaja@paramita.co.id
Narahubung : Ibu Evelyn Tanuwidjaja
Jabatan : Direktur
• Pengguna Laporan : PT Paramita Bangun Sarana Tbk
I.4 Identifikasi Objek Penilaian
Objek penilaian adalah penyusunan Pendapat Kewajaran (Fairness Opinion)
atas Rencana Transaksi Penjualan 10,00% Ekuitas (24.000 Lembar Saham) PT
EcoOils Jaya Indonesia (“EJI”) milik PT Paramita Bangun Sarana Tbk
(“Perseroan”) kepada EcoOils Pte. Ltd. (“EcoOils”) dan EcoOils Sdn. Bhd.
(“EcoOils S/B”) dengan nilai rencana transaksi sebesar USD13.750.000,-
(Tiga Belas Juta Tujuh Ratus Lima Puluh Ribu Dolar Amerika Serikat).
Selanjutnya dalam laporan ini transaksi di atas akan disebut sebagai
“Rencana Transaksi”.
I.5 Jenis Mata Uang yang Digunakan
Rencana Transaksi dilaksanakan dengan menggunakan mata uang Dolar
Amerika Serikat (“USD”).
I.6 Alasan dan Latar Belakang Rencana Transaksi
Alasan Perseroan melakukan Rencana Transaksi dengan adalah karena
pemegang saham mayoritas sebelumnya telah menjual seluruh
kepemilikannya, dan Perseroan sebagai pemegang saham minoritas juga
bermaksud untuk melakukan tindakan serupa setelah mendapat tawaran
menjual investasinya ke Shell. Selanjutnya Perseroan juga cenderung akan
fokus ke inti bisnisnya mengingat besarnya peluang di bidang konstruksi
kedepannya, sehingga keuntungan dan dana yg diperoleh oleh Rencana
Transaksi ini bisa mendukung inti bisnisnya.
Page 27
23
I.7 Ringkasan Rencana Transaksi
Beberapa ketentuan dalam dokumen Perjanjian Jual Beli Bersyarat
tertanggal 9 Oktober 2023 selanjutnya disebut (“CSPA”). Beberapa
ketentuan antara Perseroan sebagai penjual dengan EcoOils dan EcoOils S/B
sebagai pembeli, yang kami peroleh dari manajemen. Jumlah saham yang
dijual sebanyak 24.000 lembar saham EJI yang mewakili 10,00% dari total
modal ditempatkan dan disetor penuh, Rencana Transaksi dilakukan dengan
harga sebesar USD13.750.000,- (“Nilai Rencana Transaksi”), akan dijual
kepada EcoOils sebanyak 21.600 lembar saham EJI atau 90,00% dari total
lembar saham yang ditransaksikan (“Porsi EcoOils”) dan akan dijual kepada
EcoOils S/B sebanyak 2.400 lembar saham EJI atau 10,00% dari total lembar
saham yang ditransaksikan (“Porsi EcoOils S/B”).
Berdasarkan penjelasan manajamen Perseroan, Rencana Transaksi
dilaksanakan pada tanggal 12 Oktober 2023, dan Rencana Transaksi tidak
akan mengalami perubahan dari CSPA yang diterbitkan pada tanggal 9
Oktober 2023 hingga pelaksanaan pada tanggal 12 Oktober 2023.
I.8 Maksud dan Tujuan Penilaian
Pelaksanaan penilaian ini dimaksudkan untuk memberikan pendapat
kewajaran (fairness opinion) atas Rencana Transaksi yang ditujukan dalam
rangka memenuhi ketentuan Peraturan OJK No. 17/POJK.04/2020 tanggal
21 April 2020 tentang Rencana Transaksi Material dan Perubahan Kegiatan
Usaha.
Berdasarkan penjelasan dari manajemen Perseroan, Rencana Transaksi
memenuhi ketentuan peraturan OJK No. 17/POJK.04/2020 pasal 3 poin 1
karena Nilai Rencana Transaksi lebih besar dari 20% ekuitas Perseroan yaitu
sebesar 37,16% dari ekuitas Perseroan per 30 Juni 2023 dan tidak lebih dari
50%, dengan rincian perhitungan sebagai berikut:
Disajikan dalam jutaan Rupiah
Keterangan Jumlah
Nilai buku ekuitas Perseroan 556,059
Nilai Rencana Transaksi 10,00% ekuitas (24.000 lembar saham) EJI 206,608
Perbandingan terhadap nilai buku ekuitas 37.16%
Berdasarkan informasi dari manajemen Perseroan, Rencana Transaksi ini
bukan merupakan transaksi afiliasi karena pihak pembeli tidak memiliki
hubungan afiliasi dengan Perseroan.
Page 28
24
I.9 Benturan Kepentingan Rencana Transaksi
Berdasarkan penjelasan dari manajemen Perseroan, Rencana Transaksi di
atas tidak terdapat benturan kepentingan.
I.10 Tanggal Penilaian
• Tanggal penilaian adalah per 30 Juni 2023.
• Tanggal laporan penilaian adalah 11 Oktober 2023.
I.11 Tingkat Kedalaman Investigasi
Dalam melaksanakan penilaian ini kami telah melakukan investigasi untuk
mengumpulkan data dengan cara melakukan wawancara dengan manajemen
Perseroan serta melakukan penelaahan, perhitungan dan analisis dari data
dan informasi yang diperoleh dari manajemen Perseroan maupun sumber-
sumber lainnya yang relevan dan dapat diandalkan.
Dalam proses penilaian ini kami melakukan wawancara dengan:
• Ibu Evelyn Tanuwidjaja yang menjabat sebagai Direktur Perseroan;
• Ibu Kitty yang menjabat sebagai Manajer Akuntansi.
I.12 Sifat dan Sumber Informasi yang Dapat Diandalkan
Dalam mempersiapkan laporan ini, kami menggunakan data dan informasi
yang diperoleh dari manajemen Perseroan maupun sumber-sumber lainnya
yang relevan dan dapat diandalkan. Data dan informasi yang digunakan
adalah sebagai berikut:
1. Dokumen Perjanjian Jual Beli Bersyarat tertanggal 9 Oktober 2023 terkait
dengan Rencana Transaksi antara Perseroan sebagai penjual dengan
EcoOils dan EcoOils S/B sebagai pembeli;
2. Laporan Penilaian atas 10,00% Ekuitas (24.000 Lembar Saham)
PT EcoOils Jaya Indonesia milik PT Paramita Bangun Sarana Tbk dengan
nomor laporan 00720/2.0018-00/BS/04/0149/1/X/2023 tanggal
4 Oktober 2023 yang dilaksanakan oleh KJPP NDR dengan Penilai Publik
Dewi Apriyanti, S.E., MAPPI (Cert.) di mana Penilai tersebut telah
terdaftar pada Otoritas Jasa Keuangan Republik Indonesia Bidang Pasar
Modal dengan No. STTD.PB-23/PJ-1/PM.02/2023;
3. Laporan Keuangan konsolidasi Perseroan per tanggal 30 Juni 2023 yang
telah di Review oleh Kantor Akuntan Publik Teramihardja, Pradhono &
Chandra (Roedl & Partner) tertanggal 8 September 2023 dengan opini
wajar dalam semua hal yang material;
4. Laporan Keuangan konsolidasi Perseroan yang telah diaudit oleh Kantor
Akuntan Publik Teramihardja, Pradhono & Chandra (Roedl & Partner)
untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2018 sampai 31 Desember 2022
dengan opini wajar dalam semua hal yang material;
Page 29
25
5. Proyeksi keuangan Perseroan meliputi proyeksi laba rugi, proyeksi posisi
keuangan dan proyeksi arus kas dengan kondisi sebelum dan sesudah
Rencana Transaksi;
6. Proforma keuangan Perseroan berupa proforma posisi keuangan,
proforma laba rugi dan proforma arus kas untuk periode 30 Juni 2023
dengan adanya Rencana Transaksi;
7. Dokumen legal Perseroan seperti Akta Pendirian dan Akta Perubahannya,
SIUP, TDP, NPWP, SKDP serta dokumen-dokumen penting lainnya;
8. Analisis ekonomi berdasarkan data dan informasi yang diperoleh dari
Economic Intelligence Unit (EIU), Bank Indonesia (BI) serta data dan
informasi lainnya yang dipublikasikan secara umum;
9. Wawancara dengan manajemen Perseroan sehubungan dengan Rencana
Transaksi;
10. Berbagai sumber informasi baik dari media cetak dan elektronik maupun
dari hasil analisis lainnya yang kami anggap relevan.
Kami berasumsi bahwa data dan informasi yang diberikan telah diungkapkan
sepenuhnya, sejujurnya, benar dan dapat dipertanggungjawabkan.
I.13 Persyaratan atas Persetujuan untuk Publikasi
Laporan ini dan/atau referensi yang melampirinya dilaksanakan sesuai
dengan maksud dan tujuan penilaian yang dinyatakan dalam laporan ini dan
laporan ini bersifat terbuka untuk publik kecuali terdapat informasi yang
bersifat rahasia, yang dapat mempengaruhi operasional Perseroan.
I.14 Standar Penilaian
Kami telah melakukan penyusunan laporan pendapat kewajaran ini sesuai
dengan Peraturan OJK No. 35/POJK.04/2020 tentang Penilaian dan Penyajian
Laporan Penilaian Bisnis di Pasar Modal, Surat Edaran OJK No.
17/SEOJK.04/2020 tentang Pedoman Penilaian dan Penyajian Laporan
Penilaian Bisnis di Pasar Modal, Kode Etik Penilai Indonesia dan Standar
Penilaian Indonesia Edisi VII-2018 (KEPI & SPI edisi VII-2018), serta Peraturan
Perundang-undangan yang berlaku.
I.15 Metode dan Prosedur Penyusunan Pendapat Kewajaran
Analisis pendapat kewajaran yang kami lakukan atas Rencana Transaksi
adalah:
• Analisis transaksi;
• Analisis kualitatif;
• Analisis kuantitatif;
• Analisis atas kewajaran nilai transaksi;
• Analisis atas faktor lain yang relevan.
Page 30
26
I.16 Kejadian-Kejadian Penting Setelah Tanggal Penilaian (Subsequent
Events)
Dalam penilaian atas kewajaran Rencana Transaksi per tanggal 30 Juni 2023,
tidak terdapat kejadian penting yang diketahui maupun yang patut diketahui
setelah Tanggal Penilaian sampai dengan Tanggal Laporan dikeluarkan yang
mempengaruhi hasil penilaian.
Page 31
27
II ANALISIS PENDAPAT KEWAJARAN
II.1 Analisis Rencana Transaksi
II.1.1 Pihak-Pihak yang Bertransaksi
Berdasarkan dokumen CSPA antara Perseroan dengan EcoOils dan EcoOils S/B
tanggal 9 Oktober 2023, pihak-pihak yang terlibat dalam Rencana Transaksi
adalah:
• Perseroan sebagai pihak penjual;
• EcoOils dan EcoOils S/B sebagai pihak pembeli.
II.1.2 Susunan Pemegang Saham dan Susunan Manajemen Pihak yang
Bertransaksi
Susunan pemegang saham Perseroan per 30 Juni 2023 adalah sebagai berikut:
Persentase Jumlah Modal
Pemegang saham Lembar Saham
Kepemilikan Disetor
PT Ascend Bangun Persada 1,384,709,700 46.16% 69,235,485,000
PT Sigma Mutiara 1,246,900,900 41.56% 62,345,045,000
Masyarakat (masing-masing di bawah 5%) 368,389,400 12.28% 18,419,470,000
Jumlah 3,000,000,000 100.00% 150,000,000,000
Susunan manajemen Perseroan per 30 Juni 2023 adalah sebagai berikut:
Dewan Komisaris
Komisaris Utama : Halim Susanto
Komisaris Independen : Roesdiman Soegiarso
Direksi
Presiden Direktur : Vincentius Susanto
Direktur : Evelyn Tanuwidjaja
Direktur : Alexander Sayidiman
Pada saat laporan ini dikeluarkan, tidak terdapat perubahan susunan Dewan
Komisaris dan manajemen Perseroan.
Page 32
28
ECOOILS PTE. LTD.
Susunan pemegang saham EcoOils per 30 Juni 2023 adalah sebagai berikut:
Persentase
Pemegang saham Lembar Saham
Kepemilikan
Shell Singapore Pte. Ltd. 11,000,000 100.00%
Jumlah 11,000,000 100.00%
Susunan manajemen EcoOils per 30 Juni 2023 adalah sebagai berikut:
Direksi
Presiden Direktur : Anbananthan Shanmugam
Direktur : Esther Choong Wan Chin
Direktur : Tan Qing Song
Direktur : Aw Kah Peng
Pada saat laporan ini dikeluarkan, tidak terdapat perubahan susunan Dewan
Komisaris dan manajemen EcoOils.
ECOOILS SDN. BHD.
Susunan pemegang saham EcoOils S/B per 30 Juni 2023 adalah sebagai
berikut:
Persentase
Pemegang saham Lembar Saham
Kepemilikan
Ecooils Pte. Ltd. 30,000,000 100.00%
Jumlah 30,000,000 100.00%
Susunan manajemen EcoOils S/B per 30 Juni 2023 adalah sebagai berikut:
Direksi
Direktur : Anbananthan Shanmugam
Direktur : Wong Pei Yu
Direktur : Maria Celeste Colantonio
Pada saat laporan ini dikeluarkan, tidak terdapat perubahan susunan Dewan
Komisaris dan manajemen EcoOils S/B.
II.1.3 Hubungan antara Pihak-Pihak yang Bertransaksi
Berdasarkan analisis terhadap dokumen Perseroan sebagai penjual, EcoOils
dan EcoOils S/B sebagai pembeli serta informasi yang diperoleh dari
manajemen Perseroan, maka dapat disimpulkan bahwa tidak terdapat
hubungan afiliasi baik dalam bentuk kepemilikan dan kepengurusan antara
pihak-pihak yang bertransaksi.
Page 33
29
II.1.4 Perjanjian dan Persyaratan Rencana Transaksi
Beberapa ketentuan dokumen CSPA tertanggal 9 Oktober 2023 terkait dengan
Rencana Transaksi antara Perseroan sebagai penjual dengan EcoOils dan
EcoOils S/B sebagai pembeli, yang kami peroleh dari manajemen. Jumlah
saham yang dijual sebanyak 24.000 lembar saham EJI yang mewakili 10,00%
dari total modal ditempatkan dan disetor penuh, Rencana Transaksi
dilakukan dengan harga sebesar USD13.750.000,- (“Nilai Rencana
Transaksi”), akan dijual kepada EcoOils sebanyak 21.600 lembar saham EJI
atau 90,00% dari total lembar saham yang ditransaksikan dengan harga
USD12.375.000 (“Porsi EcoOils”) dan akan dijual kepada EcoOils S/B
sebanyak 2.400 lembar saham EJI atau 10,00% dari total lembar saham yang
ditransaksikan dengan harga USD1.375.000 (“Porsi EcoOils S/B”).
II.1.5 Manfaat dan Risiko Rencana Transaksi
Manfaat Rencana Transaksi adalah:
• Dengan dilakukannya Rencana Transaksi, Perseroan menerima dapat
memperbaiki aliran kas dan tersedia dana yang cukup untuk menambah
modal kerja dan peluang mendapatkan keuntungan dari investasi
lainnya.
Risiko Rencana Transaksi adalah:
• Hilangnya potensi peningkatan nilai investasi yang akan datang karena
telah dilakukannya penjualan;
• Terkait dengan Rencana Transaksi, manajemen Perseroan tidak melihat
adanya risiko lain dari Rencana Transaksi tersebut.
II.2 Analisis Kualitatif atas Rencana Transaksi
II.2.1 Riwayat Singkat dan Sifat Kegiatan Usaha
PT Paramita Bangun Sarana Tbk
Perseroan didirikan pada tanggal 27 November 2002 berdasarkan Akta Notaris
Lenny Janis Ishak, S.H., No. 33. Akta pendirian Perusahaan telah disahkan
oleh Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam
Surat Keputusan No. C-09024 HT.01.01.TH.2003 pada tanggal 25 April 2003
serta telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 55 pada
tanggal 11 Juli 2003, Tambahan No. 5498.
Anggaran dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan,
terakhir dengan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 32 pada tanggal 12 Juni 2023
antara lain mengenai perubahan tempat kedudukan, maksud dan tujuan
Perusahaan. Akta perubahan tersebut telah mendapat persetujuan dari
Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat
Page 34
30 Keputusan No. AHU-0035320.AH.01.02 Tahun 2023 pada tanggal 22 Juni 2023. Sesuai dengan Pasal 3 anggaran dasar Perusahaan, maksud dan tujuan Perusahaan adalah berusaha dalam bidang reparasi mesin untuk keperluan umum, konstruksi gedung hunian, konstruksi gedung perkantoran, konstruksi gedung industri, konstruksi gedung lainnya, jasa pekerjaan konstruksi prapabrikasi, konstruksi bangunan sipil minyak dan gas bumi, jasa pekerjaan konstruksi prapabrikasi bangunan sipil, penyiapan lahan, instalasi listrik, instalasi saluran air (plambing), instalasi pemanas dan geotermal, instalasi minyak dan gas, instalasi pendingin dan ventilasi udara, instalasi mekanikal, pengerjaan pemasangan kaca dan alumunium, pengerjaan lantai, dinding, peralatan saniter, dan plafon, pengecatan, dekorasi interior, dekorasi eksterior, pemasangan pondasi dan tiang pancang, pemasangan rangka dan atap/roof covering, pemasangan kerangka baja. Perusahaan berkedudukan di Jl. Kyai Haji Hasyim Ashari No. 39, Gambir, Jakarta Pusat, dan saat ini menjalankan usaha pembangunan seperti konstruksi gedung hunian, gedung perkantoran, konstruksi gedung industri, pembangunan kembali gedung perbelanjaan, dan pembangunan gedung lainnya. Perusahaan memulai kegiatan operasi komersialnya sejak bulan November 2008. EcoOils Pte. Ltd. EcoOils sebuah perusahaan yang didirikan di Singapura dengan nomor registrasi 200612318N dan berkantor terdaftar di 9 North Buona Vista Drive, #07-01, The Metropolis Tower 1, Singapura 138588. Perusahaan merupakan Perusahaan induk investasi. Entitas induk langsung EcoOils adalah Shell Singapore Pte. Ltd. EcoOils Sdn. Bhd. EcoOils S/B sebuah perusahaan yang didirikan di Malaysia dengan nomor registrasi 200201032456 (600121 – W) dan kantor terdaftar di Level 11, Menara TH1 Sentral, Jalan Rakyat, Kuala Lumpur Sentral, 50470 Kuala Lumpur, Wilayah Persekutuan, Kuala Lumpur, Malaysia. Perusahaan bergerak dalam ekstraksi industri minyak kelapa sawit dari daur ulang limbah pertanian. Entitas induk langsung EcoOils S/B adalah EcoOils.
Page 35
31
II.2.2 Analisis Industri dan Bisnis
Kinerja Ekonomi Indonesia
Ketidakpastian dalam perekonomian global yang ditandai oleh potensi risiko
pertumbuhan yang melambat dan kebijakan suku bunga moneter yang lebih
tinggi di negara maju. Pertumbuhan ekonomi global diproyeksikan sekitar
2,7% (yoy), dengan risiko perlambatan terutama terlihat di Amerika Serikat
(AS) dan Tiongkok. Di AS, inflasi masih tinggi karena ketatnya pasar tenaga
kerja, sementara kondisi ekonomi cukup baik. Kebijakan moneter di Eropa
masih ketat, tetapi longgar di Jepang. Di Tiongkok, pertumbuhan ekonomi
lebih rendah dari perkiraan akibat inflasi yang rendah.
Indonesia, sementara itu, mengalami pertumbuhan ekonomi yang positif
berkat permintaan domestik yang kuat dan ekspor yang baik. Konsumsi
rumah tangga terus meningkat, investasi tetap kuat, terutama di sektor non-
bangunan, dan sektor pariwisata juga membaik. Ini tercermin dalam hasil
survei Bank Indonesia tentang meningkatnya keyakinan konsumen,
pertumbuhan penjualan eceran, dan indikator PMI Manufaktur yang positif.
Bank Indonesia memperkirakan pertumbuhan ekonomi Indonesia akan tetap
dalam kisaran 4,5-5,3% pada tahun 2023. Upaya stimulus fiskal dan
makroprudensial akan terus dikoordinasikan untuk mendorong pertumbuhan
ekonomi, terutama dalam hal permintaan.
Selain itu, tekanan inflasi menurun lebih cepat dari perkiraan, saat ini berada
dalam sasaran 3,0±1%. Hal ini disebabkan oleh berbagai faktor, termasuk
berakhirnya periode HBKN Idulfitri, penurunan harga komoditas global, dan
ekspektasi inflasi yang rendah. Bank Indonesia percaya bahwa inflasi akan
tetap terkendali dalam sasaran 3,0±1% selama sisa tahun 2023, berkat sinergi
antara kebijakan moneter Bank Indonesia dan pemerintah dalam
mengendalikan inflasi.
Berikut merupakan estimasi tingkat Pertumbuhan Domestik Bruto (PDB) dan
tingkat inflasi berdasarkan EIU tanggal 11 Januari 2023.
Indonesia Outlook
2022 2023 2024 2025 2026 2027
GDP 5.10% 4.50% 5.00% 5.90% 5.30% 5.20%
Consumer price (av) 4.20% 4.00% 2.50% 2.10% 3.40% 3.50%
Sumber: EIU 11 Januari 2023
Page 36
32 Industri Konstruksi Demi menghadapi tahun 2023, pelaku industri perlu mengidentifikasi tantangan dan peluang yang mungkin muncul. Ini penting agar manajemen dapat merumuskan strategi yang tepat. Saat peluang hadir, pelaku industri perlu merancang program untuk memanfaatkannya secara maksimal. Sebaliknya, saat tantangan muncul, langkah-langkah antisipatif perlu diambil. Proyeksi ekonomi global tahun 2023 mencerminkan potensi resesi dan ketidakstabilan di sektor keuangan, terutama di negara maju seperti Eropa, China, dan Amerika Serikat. Meski demikian, beberapa negara di ASEAN, termasuk Indonesia, diyakini dapat mengatasi resesi ini karena prospek pemulihan dan penurunan inflasi. Untuk menggali peluang di industri konstruksi Indonesia pada tahun 2023. Menurut Kamar Dagang dan Industri Indonesia (Kadin), sektor konstruksi infrastruktur di tahun depan diproyeksikan tetap prospektif dan berpotensi menjadi pendorong utama ekonomi dalam negeri. Meskipun pemerintah mulai selektif dalam proyek-proyek baru, pembangunan infrastruktur tetap menjadi prioritas, dengan peningkatan alokasi dana dalam Rancangan Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara (RAPBN) Tahun 2023. Kenaikan nilai saham beberapa perusahaan konstruksi dalam beberapa bulan terakhir juga mencerminkan optimisme terhadap peluang di sektor ini, meskipun ada tantangan seperti kenaikan suku bunga dan biaya bahan baku yang naik. Sebuah perusahaan riset, BCI Central, memperkirakan pertumbuhan sektor konstruksi di Indonesia akan berlanjut pada tahun 2023, meskipun adanya ketidakpastian di ekonomi global. Diperkirakan bahwa total nilai pasar konstruksi di Indonesia akan mencapai angka yang signifikan pada tahun 2023, dengan peningkatan yang kuat terutama di sektor sipil dan bangunan. Proyek-proyek infrastruktur seperti jalan, jembatan, bendungan, pelabuhan, dan pembangkit listrik akan menjadi fokus utama pada tahun 2023. Sektor bangunan juga diharapkan tumbuh, terutama dalam kategori perumahan dan industri. Selain sektor konstruksi, sektor industri juga menunjukkan pertumbuhan yang signifikan. Pemerintah mendorong investasi dalam industri, terutama dalam peleburan dan kilang. Selain itu, lokasi industri yang strategis dan peningkatan permintaan akan fasilitas distribusi gudang juga menjadi faktor pendorong pertumbuhan.
Page 37
33
Peningkatan investasi dalam proyek infrastruktur dan transportasi juga
diharapkan, dengan fokus pada percepatan penyediaan infrastruktur dan
penyelesaian proyek-proyek strategis.
Manajemen risiko dan asuransi proyek dianggap penting dalam industri
konstruksi yang berisiko tinggi. Perlindungan asuransi yang tepat adalah
langkah bijak untuk menghadapi potensi risiko seperti kebakaran,
kecelakaan proyek, dan bencana alam.
Secara keseluruhan, meskipun ada tantangan global, ekonomi Indonesia yang
kokoh dan komitmen pemerintah pada pembangunan infrastruktur
memberikan peluang positif untuk industri konstruksi pada tahun 2023.
II.2.3 Analisis Operasional dan Prospek Perseroan
Jumlah pendapatan Perseroan sejak 31 Desember 2018 sampai dengan
31 Desember 2022 mengalami peningkatan rata-rata tahunan CAGR sebesar
19,52% dan pada tahun 2019 Perseroan bertumbuh 69,44% dari tahun
sebelumnya, dari tahun 2020 sampai dengan 2021 Perseroan mengalami
penurunan pertumbuhan rata-rata 29,28%. Berdasarkan data historikal
keuangan dapat dikatakan bahwa operasional Perseroan mengalami
penurunan akibat dari terjadinya pandemi Covid-19 pada tahun 2022
Perseroan berhasil meningkatkan kinerja, ditampilkan pada pendapatan yang
lebih tinggi dibandingkan sebelum terjadinya pandemi Covid-19.
Dari analisis atas proyeksi keuangan sebelum dan sesudah Rencana Transaksi
dapat meningkatkan performa Perseroan untuk jangka waktu menengah. Hal
ini disebabkan karena Perseroan akan memiliki kas yang lebih dari hasil
Rencana Transaksi dan bisa digunakan untuk modal kerja Perseroan.
Sedangkan secara laba periode berjalan, Rencana Transaksi dapat
meningkatkan performa, Perseroan juga diasumsikan memperoleh tambahan
pendapatan pada tahun proyeksi yang berasal dari bunga atas kelebihan kas
dan laba dari kenaikan indikasi nilai yang belum direalisasikan atas investasi.
Perseroan telah melakukan pengembangan usaha, antara lain manufaktur
tiang pancang (concrete spun pile) dan workshop atau fabrikasi baja melalui
anak-anak usahanya. Keberadaan anak-anak usaha membantu Perseroan
untuk meningkatkan efisiensi bisnisnya. Penghematan cukup besar dapat
dilakukan, mengingat ongkos produksi tidak lagi tergantung dengan
operasional pihak ketiga karena proses produksi saat ini langsung dikerjakan
anak usaha Perseroan. Hal ini sekaligus dapat meningkatkan profit Perseroan
dan kualitas struktur bangunan. Fabrikasi baja juga memberikan keuntungan
berupa alih teknologi dan standardisasi kualitas pekerjaan fabrikasi. Kedua
Page 38
34
hal ini tidak dapat diperoleh, jika fabrikasi baja dilakukan oleh pihak ketiga
seperti pada tahun-tahun sebelumnya.
II.2.4 Alasan dan Latar Belakang Rencana Transaksi
Alasan Perseroan melakukan Rencana Transaksi dengan adalah karena
pemegang saham mayoritas sebelumnya telah menjual seluruh
kepemilikannya, dan Perseroan sebagai pemegang saham minoritas juga
bermaksud untuk melakukan tindakan serupa setelah mendapat tawaran
menjual investasinya ke Shell. Selanjutnya Perseroan juga cenderung akan
fokus ke inti bisnisnya mengingat besarnya peluang di bidang konstruksi
kedepannya, sehingga keuntungan dan dana yg diperoleh oleh Rencana
Transaksi ini bisa mendukung inti bisnisnya.
II.2.5 Keuntungan dan Kerugian atas Dilakukannya Rencana Transaksi
Keuntungan Rencana Transaksi adalah:
• Keuntungan dilakukannya Rencana Transaksi Perseroan akan
mendapatkan keuntungan yang cukup baik dari Investasi ini.
Kerugian Rencana Transaksi adalah:
• Kerugian dilakukannya Rencana Transaksi Perseroan karena kehilangan
salah satu diversifikasi investasi yang Perseroan miliki.
Page 39
35
II.3 Analisis Kuantitatif atas Rencana Transaksi
II.3.1 Penilaian Kinerja Historis
Berdasarkan data laporan keuangan auditan Perseroan per
31 Desember 2018 sampai 31 Desember 2022 dan laporan keuangan review
Perseroan per 30 Juni 2023 yang kami peroleh dari manajemen, kondisi
keuangan Perseroan adalah sebagai berikut:
Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian
Dinyatakan dalam jutaan Rupiah
Audited Audited Audited Audited Audited Review
31-Dec-18 31-Dec-19 31-Dec-20 31-Dec-21 31-Dec-22 30-Jun-23
Aset
Aset lancar
Kas & setara kas 104,940 50,439 59,332 157,896 178,201 94,491
Investasi jangka pendek 14,417 21,090 0 0 17,588 143,707
Piutang usaha – neto 121,123 189,538 188,615 286,741 245,794 47,776
Piutang rentensi 143,476 54,716 51,479 48,689 62,042 49,166
Aset lancar lain-lain 83,502 199,763 184,618 124,938 151,733 158,453
Jumlah aset lancar 467,458 515,545 484,045 618,265 655,359 493,594
Aset tidak lancar
Investasi saham 17,446 17,446 34,438 34,438 34,438 34,438
Aset tetap – neto 146,700 145,676 151,324 92,943 123,148 140,770
Properti investasi – neto 31,750 31,667 31,007 30,406 44,226 43,926
Aset tidak lancar lain-lain 1,384 12,569 1,418 936 648 619
Jumlah aset tidak lancar 197,280 207,358 218,186 158,723 202,460 219,753
Jumlah aset 664,738 722,904 702,231 776,988 857,819 713,347
Liabilitas
Liabilitas jangka pendek
Utang bank 0 0 4,953 42,253 0 0
Utang usaha 19,195 23,215 8,693 30,395 18,308 23,207
Utang retensi 66,088 18,758 20,637 15,351 16,656 17,355
Liabilitas kontrak 19,670 59,920 20,345 57,710 66,266 51,225
Liabilitas jangka pendek lain-lain 4,112 67,414 95,345 40,181 101,455 56,232
Jumlah liabilitas jangka pendek 109,065 169,307 149,973 185,891 202,684 148,018
Liabilitas jangka panjang
Liabilitas imbalan kerja karyawan 12,377 14,860 12,874 9,628 6,953 7,379
Liabilitas jangka panjang lain-lain 0 888 3,368 471 2,770 1,890
Jumlah liabilitas jangka panjang 12,377 15,748 16,242 10,098 9,722 9,269
Jumlah liabilitas 121,442 185,056 166,215 195,989 212,407 157,287
Ekuitas
Modal saham 150,000 150,000 150,000 150,000 150,000 150,000
Tambahan modal disetor 327,441 327,441 327,441 327,441 327,441 327,441
Ekuitas lain-lain 65,854 60,407 58,574 103,557 167,971 78,618
Jumlah ekuitas 543,295 537,848 536,016 580,999 645,413 556,059
Jumlah liabilitas & ekuitas 664,738 722,904 702,231 776,988 857,819 713,347
Jumlah aset sejak 31 Desember 2018 sampai dengan per 31 Desember 2022
mengalami peningkatan rata-rata tahunan Compound Annual Growth Rate
(“CAGR”) sebesar 6,58% atau naik dari Rp664.738 Juta pada
31 Desember 2018 menjadi Rp857.819 Juta pada 31 Desember 2022 dan per
30 Juni 2023 jumlah aset sebesar Rp713.347 Juta.
Jumlah liabilitas sejak 31 Desember 2018 sampai dengan 31 Desember 2022
mengalami peningkatan rata-rata tahunan CAGR sebesar 15,00% atau naik
dari Rp 121.442 Juta pada 31 Desember 2018 menjadi Rp212.407 Juta pada
Page 40
36
31 Desember 2022 dan per 30 Juni 2023 jumlah liabilitas sebesar Rp157.287
Juta.
Jumlah ekuitas sejak 31 Desember 2018 sampai dengan 31 Desember 2022
mengalami peningkatan rata-rata tahunan CAGR sebesar 4,40% atau naik dari
Rp543.295 Juta pada 31 Desember 2018 menjadi Rp645.413 Juta pada
31 Desember 2022 dan per 30 Juni 2023 jumlah ekuitas sebesar Rp556.059
Juta.
Laporan Laba Rugi Konsolidasian
Dinyatakan dalam jutaan Rupiah
Audited Audited Audited Audited Audited Review
31-Dec-18 31-Dec-19 31-Dec-20 31-Dec-21 31-Dec-22 30-Jun-23
Pendapatan bersih 358,691 607,764 552,602 279,155 731,847 240,124
Beban pokok pendapatan (285,194) (522,950) (459,189) (158,727) (544,384) (171,022)
Laba/(rugi) bruto 73,497 84,815 93,413 120,429 187,462 69,102
Beban umum dan administrasi (41,096) (50,682) (40,158) (37,537) (39,435) (18,035)
Rugi penyesuaian nilai wajar efek 0 0 0 0 (3,913) (18,870)
Rugi pelepasan aset tetap 0 0 0 (2,361) (3,685) (2)
Beban keuangan (223) (604) (1,081) (657) (1,308) (588)
Penghasilan keuangan 4,554 2,613 1,050 1,431 3,388 1,790
Penghasilan sewa 0 0 2,200 2,400 2,400 1,200
Penghasilan dividen 0 0 0 0 0 2,783
Laba (rugi) selisih kurs – neto 11,486 (4,635) 294 387 1,916 (418)
Laba (rugi) penjualan investasi 2,421 (7,497) (2,550) 5,718 1,431 (1,097)
Lain-lain – neto 411 234 (72) 2,691 3,601 (9)
Laba sebelum pajak final dan penghasilan 51,049 24,244 53,096 92,500 151,859 35,855
Beban pajak final (6,817) (10,657) (9,645) (8,891) (17,774) (4,721)
Laba sebelum pajak penghasilan 44,233 13,587 43,451 83,609 134,085 31,134
Beban pajak penghasilan (1,968) (300) (299) (293) (96) 0
Laba tahun berjalan 42,264 13,287 43,152 83,316 133,988 31,134
Jumlah pendapatan Perseroan sejak tahun 2018 sampai dengan tahun 2022
mengalami peningkatan rata-rata tahunan CAGR sebesar 19,5% dan
per 30 Juni 2023 jumlah pendapatan sebesar Rp 240.124 Juta.
Jumlah laba bruto Perseroan sejak tahun 2018 sampai dengan tahun 2022
mengalami peningkatan rata-rata tahunan CAGR sebesar 26,37% dan
per 30 Juni 2023 jumlah laba bruto sebesar Rp69.102 Juta.
Jumlah laba periode berjalan Perseroan sejak tahun 2018 sampai dengan
tahun 2022 mengalami peningkatan rata-rata tahunan CAGR sebesar 33,44%
dan per 30 Juni 2023 jumlah laba periode berjalan sebesar Rp31.134 Juta.
Pertumbuhan Perseroan dipengaruhi oleh kemampuan Perseroan
memenangkan kontrak-kontrak strategis dan signifikan di tengah pemulihan
dampak dari Covid-19. Perseroan mencatatkan pemulihan dari dampak
perlambatan Covid-19 terutama pada kuartal terakhir 2021 di mana banyak
terdapat kontrak-kontrak baru dengan nilai signifikan. Proyek-proyek baru
banyak dimulai pada kuartal terakhir 2021 dan secara positif mempengaruhi
pendapatan usaha Perseroan sepanjang 2022.
Page 41
37
Laporan Arus Kas Konsolidasian
Dinyatakan dalam jutaan Rupiah
Audited Audited Audited Audited Audited Review
31-Dec-18 31-Dec-19 31-Dec-20 31-Dec-21 31-Dec-22 30-Jun-23
Arus kas dari aktivitas operasi
Kas yang dihasilkan dari operasi 32,083 7,415 57,173 43,402 207,350 205,626
Penghasilan keuangan 4,554 2,613 1,050 1,431 3,388 1,790
Pembayaran pajak (223) (604) (9,106) (9,234) (18,217) (4,723)
Beban keuangan (7,162) (12,450) (1,081) (657) (1,308) (588)
Lain-lain 205 199 1,551 7,371 11,827 (354)
Arus kas neto yang
diperoleh dari
aktivitas operasi 29,457 (2,827) 49,587 42,314 203,041 201,750
Arus kas dari aktivitas investasi
Perolehan aset tetap (85,449) (4,108) (8,627) (23,894) (35,980) (18,790)
Hasil penjualan investasi 130,678 0 18,540 255,973 38,198 404
Lain-lain (37,962) (24,235) (5,674) (172,297) (72,688) (146,488)
Arus kas neto yang diperoleh dari
(digunakan untuk)
aktivitas investasi 7,266 (28,343) 4,239 59,782 (70,470) (164,874)
Arus kas dari aktivitas pendanaan
Penambahan utang bank 0 0 0 70,000 0 0
Pembayaran dividen tunai (120,000) (19,500) (49,500) (40,500) (70,500) (120,000)
Lain-lain 0 25 (397) (30,472) (40,372) (26)
Arus kas bersih diperoleh dari /
(digunakan untuk)
aktivitas pendanaan (120,000) (19,475) (49,897) (972) (110,872) (120,026)
Kenaikan / (penurunan) bersih
kas & setara kas dan cerukan (83,276) (50,645) 3,929 101,124 21,698 (83,149)
Dampak neto perubahan nilai tukar
mata uang asing atas kas, setara kas,
dan cerukan 8,790 (3,857) 11 140 860 (560)
Kredit rekening koran 0 0 4,953 2,253 (2,253) 0
Kas dan setara kas pada awal periode 179,427 104,940 50,439 54,379 157,896 178,201
Kas dan setara kas pada akhir periode 104,940 50,439 59,332 157,896 178,201 94,491
Selama beberapa tahun terakhir, perusahaan mengalami fluktuasi dalam arus
kasnya. Arus kas dari aktivitas operasi dipengaruhi oleh penerimaan dari
pelanggan dan pembayaran kepada pemasok. Meskipun terjadi fluktuasi,
perusahaan mencatat peningkatan signifikan selama beberapa tahun
terakhir.
Dalam aktivitas investasi, perusahaan memperoleh dan mengalokasikan dana
untuk aset tetap, properti investasi, serta investasi jangka pendek. Hasil
penjualan aset tetap dan investasi jangka pendek juga berdampak pada arus
kas investasi.
Aktivitas pendanaan mencakup penambahan utang bank, pembayaran
dividen tunai, dan pembayaran utang bank. Perusahaan mengalami
perubahan signifikan dalam pendanaan selama periode tersebut.
Secara keseluruhan, arus kas perusahaan mengalami fluktuasi signifikan
selama beberapa tahun terakhir, mencerminkan dinamika bisnis yang
berubah dari waktu ke waktu.
Page 42
38
Rasio Keuangan
Analisis rasio 31-Dec-18 31-Dec-19 31-Dec-20 31-Dec-21 31-Dec-22 30-Jun-23
Rasio likuditas
Rasio lancar 4.29 3.05 3.23 3.33 3.23 3.33
Rasio cepat 3.96 2.87 3.21 3.28 2.78 2.91
Rasio kas 0.96 0.30 0.40 0.85 0.88 0.64
Rasio solvabilitas
Debt to equity ratio 0.01% 0.25% 1.15% 7.39% 0.07% 0.11%
Long term debt to equity ratio 0.00% 0.17% 0.11% 0.01% 0.03% 0.05%
Debt to total assets ratio 0.01% 0.19% 0.88% 5.53% 0.05% 0.09%
Rasio profitabilitas
Gross profit margin 20.49% 13.96% 16.90% 43.14% 25.61% 28.78%
Net profit margin 11.78% 2.19% 7.81% 29.85% 18.31% 12.97%
Rasio Likuiditas
Rasio lancar mengalami penurunan dari 4,29 pada tahun 2018 menjadi 3,33
pada 30 Juni 2023. Rasio cepat mengalami penurunan dari 3,96 pada tahun
2018 menjadi 2,91 pada 30 Juni 2023. Rasio kas mengalami penurunan dari
0,96 pada tahun 2018 menjadi 0,64 pada 30 Juni 2023.
Sejak tahun 2018 sampai dengan 30 Juni 2023, aset lancar Perseroan secara
keseluruhan masih mampu memenuhi kewajiban jangka pendeknya, karena
rasio likuiditas secara keseluruhan berada di atas 1.
Rasio Solvabilitas
Sejak tahun 2018 hingga 30 Juni 2023, rasio solvabilitas perusahaan
menunjukkan tingkat keuangan yang sangat stabil. Ini mengindikasikan
bahwa perusahaan cenderung mengandalkan modalnya sendiri dalam
menjalankan operasinya daripada mengandalkan sumber pendanaan
eksternal berupa hutang. Dalam hal ini, perusahaan memiliki tingkat
kemandirian finansial yang tinggi dan minim risiko yang terkait dengan utang.
Rasio Profitabilitas
Gross profit margin mengalami peningkatan dari 20,49% pada tahun 2018
menjadi 25,61% pada 31 Desember 2022 dan 28,78% untuk periode berjalan
30 Juni 2023. Net profit margin mengalami peningkatan dari 11,78% pada
tahun 2018 menjadi 18.31% pada 31 Desember 2022 dan 12,97% untuk
periode berjalan 30 Juni 2023.
Sejak tahun 2018 sampai dengan 30 Juni 2023, margin laba Perseroan secara
keseluruhan mengalami peningkatan.
Page 43
39
II.3.2 Analisis Keuangan Sebelum dan Sesudah Rencana Transaksi
Berdasarkan proforma keuangan yang diberikan oleh manajemen Perseroan
maka pengaruh Rencana Transaksi terhadap kinerja keuangan Perseroan
adalah sebagai berikut:
Proforma Posisi Keuangan Konsolidasian
Dinyatakan dalam jutaan Rupiah
Sebelum Penyesuaian Sesudah
30-Jun-23 Transaksi 30-Jun-23
Aset
Aset lancar
Kas & setara kas 94,491 206,608 301,099
Lain-lain 399,103 0 399,103
Jumlah aset lancar 493,594 206,608 700,202
Aset tidak lancar
Investasi saham 34,438 (34,438) 0
lain-lain 185,315 0 185,315
Jumlah aset tidak lancar 219,753 (34,438) 185,315
Jumlah aset 713,347 172,169 885,516
Liabilitas
Liabilitas jangka pendek
Utang pajak 2,688 37,877 40,566
Lain-lain 145,330 0 145,330
Jumlah liabilitas jangka pendek 148,018 37,877 185,896
Liabilitas jangka panjang
Liabilitas jangka panjang
setelah dikurangi bagian yang jatuh
tempo dalam satu tahun:
Utang lain-lain 290 0 290
Liabilitas sewa 0 0 0
Lain-lain 8,979 0 8,979
Jumlah liabilitas jangka panjang 9,269 0 9,269
Jumlah liabilitas 157,287 37,877 195,165
Ekuitas
Belum ditentukan penggunaanya 72,013 134,292 206,305
Lain-lain 484,047 0 484,047
Jumlah ekuitas 556,059 134,292 690,351
Jumlah liabilitas & ekuitas 713,347 172,169 885,516
Proforma posisi keuangan mengenai pengaruh Rencana Transaksi
menunjukkan perbedaan antara sebelum dan sesudah Rencana Transaksi
pada tanggal 30 Juni 2023 yang disebabkan oleh:
Page 44
40
• Jumlah aset lancar Perseroan bertambah sebesar Rp206.608 Juta yang
disebabkan oleh akun kas & setara kas bertambah sebesar Rp206.608
Juta yang berasal dari penjualan 10,00% saham EJI akibat Rencana
Transaksi.
• Jumlah aset tidak lancar Perseroan mengalami penurunan sebesar
Rp34.438 Juta pada akun investasi saham sebagai akibat dari penjualan
nilai buku akun investasi saham akibat Rencana Transaksi.
• Jumlah liabilitas lancar Perseroan bertambah sebesar Rp37.877 Juta
yang berasal dari penambahan utang pajak akibat Rencana Transaksi.
• Jumlah ekuitas Perseroan bertambah sebesar Rp134.292 Juta yang
berasal dari penambahan saldo laba yang disebabkan oleh keuntungan
penjualan investasi saham akibat Rencana Transaksi.
Proforma Laba Rugi Konsolidasian
Proforma laba rugi mengenai pengaruh Rencana Transaksi menunjukkan
perbedaan antara sebelum dan sesudah Rencana Transaksi pada tanggal 30
Juni 2023 yang disebabkan oleh keuntungan dari selisih kurs sebesar Rp1.624
Juta, penjualan investasi saham dari Rencana Transaksi sebesar Rp170.545
Juta dan bertambahnya beban pajak penghasilan sebesar Rp37.877 Juta.
Page 45
41
Proforma Arus Kas Konsolidasian
Dinyatakan dalam jutaan Rupiah
Sebelum Penyesuaian Sesudah
30-Jun-23 Transaksi 30-Jun-23
Arus kas dari aktivitas operasi
Kas yang dihasilkan dari operasi 205,626 0 205,626
Lain-lain (3,876) 0 (3,876)
Arus kas neto yang
diperoleh dari
aktivitas operasi 201,750 0 201,750
Arus kas dari aktivitas investasi
Hasil penjualan investasi 404 206,608 207,012
Lain-lain (165,278) 0 (165,278)
Arus kas neto yang diperoleh dari
(digunakan untuk)
aktivitas investasi (164,874) 206,608 41,734
Arus kas dari aktivitas pendanaan
Pembayaran dividen tunai (120,000) 0 (120,000)
Lain-lain (26) 0 (26)
Arus kas bersih diperoleh dari /
(digunakan untuk)
aktivitas pendanaan (120,026) 0 (120,026)
Kenaikan / (penurunan) bersih
kas & setara kas dan cerukan (83,149) 206,608 123,458
Dampak neto perubahan nilai tukar 0
mata uang asing atas kas, setara kas, 0
dan cerukan (560) 0 (560)
Kredit rekening koran 0 0 0
Kas dan setara kas pada awal tahun 178,201 0 178,201
Kas dan setara kas pada akhir tahun 94,491 206,608 301,099
Proforma arus kas mengenai pengaruh Rencana Transaksi menunjukkan
terdapat perbedaan antara sebelum dan sesudah Rencana Transaksi pada
tanggal 30 Juni 2023 yang disebabkan oleh penjualan investasi saham EJI
akibat Rencana Transaksi sebesar Rp206.608 Juta.
Page 46
42
II.3.3 Analisis Rasio Keuangan Sebelum dan Sesudah Rencana Transaksi
Sebelum Sesudah
Analisis rasio % Perubahan
30-Jun-23 30-Jun-23
Rasio likuditas
Rasio lancar 3.33 3.77 12.95%
Rasio cepat 2.91 3.43 17.78%
Rasio kas 0.64 1.62 153.73%
Rasio solvabilitas
Debt to equity ratio 0.11% 0.09% -19.45%
Long term debt to equity ratio 0.05% 0.04% -19.45%
Debt to total assets ratio 0.09% 0.07% -19.44%
Rasio profitabilitas
Gross profit margin 28.78% 28.78% 0.00%
Net profit margin 12.97% 68.89% 431.33%
Dengan membandingkan analisis rasio keuangan sebelum dan sesudah
Rencana Transaksi diperoleh bahwa rasio likuiditas, profitabilitas mengalami
perubahan dengan jumlah yang cukup signifikan tetapi tidak pada rasio
solvabilitas.
Perubahan signifikan dikarenakan penambahan kas dan laba dengan jumlah
yang cukup besar akibat dari Rencana Transaksi.
II.3.4 Penilaian atas Proyeksi Keuangan
Manajemen Perseroan menyusun proyeksi keuangan sebelum dan sesudah
Rencana Transaksi. Asumsi utama yang digunakan dalam proyeksi keuangan
tersebut adalah:
• Proyeksi keuangan sebelum Rencana Transaksi disusun dengan asumsi EJI
masih menjadi investasi saham Perseroan;
• Proyeksi keuangan sesudah Rencana Transaksi disusun dengan asumsi
dilakukan dis-investasi pada EJI;
• Manajemen mengasumsikan dana yang diperoleh dari Rencana Transaksi
sebagai tambahan modal kerja untuk tahun ke depan Perseroan juga
mempertimbangkan penggunaan dana untuk investasi di masa
mendatang sehingga akan lebih banyak dividen tunai yang di berikan
kepada pemegang saham.
Kami telah melakukan penyesuaian yang mencerminkan kewajaran proyeksi
dengan kemampuan pencapaiannya. Penyesuaian dilakukan dengan melihat
kepada tingkat kewajaran atas profitabilitas Perseroan selama periode
proyeksi berdasarkan data historis dan asumsi-asumsi yang disampaikan oleh
manajemen.
Page 47
43
Perbandingan antara proyeksi keuangan sebelum dan sesudah Rencana
Transaksi adalah sebagai berikut:
Analisis Proyeksi Laba Rugi
Disajikan dalam jutaan Rupiah
Jan-Jun 2023 FY 2023 FY 2024 FY 2025 FY 2026 FY 2027
Pendapatan sebelum Rencana Transaksi 240,124 581,091 732,143 922,462 1,162,253 1,464,377
Pendapatan sesudah Rencana Transaksi 240,124 581,091 778,631 981,033 1,236,050 1,557,357
Selisih 0 46,487 58,571 73,797 92,980
% 0.00% 6.35% 6.35% 6.35% 6.35%
Laba bruto sebelum Rencana Transaksi 69,102 192,523 175,868 221,585 279,185 351,758
Laba bruto sesudah Rencana Transaksi 69,102 192,523 187,035 235,654 296,912 374,093
Selisih 0 11,167 14,069 17,727 22,335
% 0.00% 6.35% 6.35% 6.35% 6.35%
Laba operasi sebelum Rencana Transaksi 51,067 151,116 132,392 175,934 231,252 301,429
Laba operasi sesudah Rencana Transaksi 51,067 151,116 143,558 190,004 248,979 323,764
Selisih 0 11,167 14,069 17,727 22,335
% 0.00% 8.43% 8.00% 7.67% 7.41%
Laba sebelum pajak final sebelum Rencana Transaksi 35,855 148,939 145,865 183,072 239,535 310,955
Laba sebelum pajak final sesudah Rencana Transaksi 35,855 321,108 159,139 201,668 262,234 338,725
Selisih 172,169 13,274 18,595 22,700 27,770
% 115.60% 9.10% 10.16% 9.48% 8.93%
Laba sebelum pajak penghasilan sesudah Rencana Transaksi 31,134 133,540 126,086 158,148 208,144 271,437
Laba sebelum pajak penghasilan sebelum Rencana Transaksi 31,134 305,710 138,128 175,191 228,888 296,743
Selisih 172,169 12,042 17,043 20,744 25,306
% 128.93% 9.55% 10.78% 9.97% 9.32%
Laba tahun berjalan sebelum Rencana Transaksi 31,134 133,540 126,086 158,148 208,144 271,437
Laba tahun berjalan sesudah Rencana Transaksi 31,134 267,832 138,128 175,191 228,888 296,743
Selisih 134,292 12,042 17,043 20,744 25,306
% 100.56% 9.55% 10.78% 9.97% 9.32%
Total pendapatan komprehensif sebelum Rencana Transaksi 31,134 161,781 142,504 175,974 226,667 290,683
Total pendapatan komprehensif sesudah Rencana Transaksi 31,134 267,832 138,128 175,191 228,888 296,743
Selisih 106,051 (4,375) (784) 2,221 6,060
% 65.55% -3.07% -0.45% 0.98% 2.08%
Dari tabel di atas dapat diperoleh informasi bahwa Rencana Transaksi akan
mempengaruhi laba sebelum pajak pada untuk periode 2023 dan pada
periode selanjutnya pendapatan lebih tinggi akibat Rencana Transaksi di
asumsikan akan lebih tinggi karena penggunaan sebagian dana dari penjualan
investasi saham EJI untuk modal kerja sehingga pendapatan Perseroan lebih
tinggi. Dengan kas yang lebih besar karena Rencana Transaksi Perseroan
mengasumsikan ada penambahan pendapatan bunga yang berasal dari bunga
bank deposito dan penambahan pendapatan yang belum direalisasi pada
investasi.
Total pendapatan komprehensif sebelum Rencana Transaksi meningkat
disebabkan oleh adanya peningkatan pada akun indikasi nilai investasi pada
saham EJI selama masa proyeksi.
Page 48
44
Analisis Proyeksi Arus Kas
Disajikan dalam jutaan Rupiah
Jan-Jun 2023 FY 2023 FY 2024 FY 2025 FY 2026 FY 2027
Total arus kas dari aktivitas operasi sebelum Rencana Transaksi 201,750 207,524 82,157 106,650 130,795 176,797
Total arus kas dari aktivitas operasi sesudah Rencana Transaksi 201,750 207,524 48,581 118,170 143,421 192,218
Selisih 0 (33,577) 11,520 12,626 15,421
% 0.00% -40.87% 10.80% 9.65% 8.72%
Total arus kas dari aktivitas investasi sebelum Rencana Transaksi (164,874) (99,816) 79,935 (8,023) (8,110) (8,099)
Total arus kas dari aktivitas investasi sesudah Rencana Transaksi (164,874) 106,791 37,752 (8,023) (8,110) (8,099)
Selisih 206,608 (42,183) 0 0 0
% -206.99% -52.77% 0.00% 0.00% 0.00%
Total arus kas dari aktivitas pendanaan sebelum Rencana Transaksi (120,026) (116,793) (101,397) (95,950) (119,234) (156,108)
Total arus kas dari aktivitas pendanaan sesudah Rencana Transaksi (120,026) (116,793) (202,116) (104,982) (132,017) (171,666)
Selisih 0 (100,719) (9,032) (12,782) (15,558)
% 0.00% 99.33% 9.41% 10.72% 9.97%
Total pembayaran dividen sebelum Rencana Transaksi (120,000) (120,000) (100,155) (94,565) (118,611) (156,108)
Total pembayaran dividen sesudah Rencana Transaksi (120,000) (120,000) (200,874) (103,596) (131,393) (171,666)
Selisih 0 (100,719) (9,032) (12,782) (15,558)
% 0.00% 100.56% 9.55% 10.78% 9.97%
Dari tabel di atas dapat diperoleh informasi bahwa Rencana Transaksi akan
mempengaruhi arus kas investasi untuk tahun 2023 dari hasil penjualan
saham EJI, untuk tahun-tahun selanjutnya arus kas operasi dipengaruhi oleh
penambahan modal kerja, arus kas investasi pada di tahun 2024 dilakukan
penambahan investasi dan pada arus kas pendanaan Perseroan dapat
membayar dividen yang lebih tinggi selama periode proyeksi karena kenaikan
kinerja pada proyeksi laba rugi.
Analisis Proyeksi Posisi Keuangan
Disajikan dalam jutaan Rupiah
Jan-Jun 2023 FY 2023 FY 2024 FY 2025 FY 2026 FY 2027
Jumlah aset sebelum Rencana Transaksi 713,347 818,699 904,354 1,025,291 1,171,280 1,362,361
Jumlah aset sesudah Rencana Transaksi 713,347 962,627 922,121 1,038,320 1,178,311 1,365,245
Selisih 143,928 17,766 13,029 7,031 2,883
% 17.58% 1.96% 1.27% 0.60% 0.21%
Jumlah liabilitas sebelum Rencana Transaksi 157,287 131,505 174,812 214,339 252,272 308,778
Jumlah liabilitas sesudah Rencana Transaksi 157,287 169,382 191,622 236,226 278,722 340,579
Selisih 37,877 16,810 21,887 26,451 31,801
% 28.80% 9.62% 10.21% 10.49% 10.30%
Jumlah ekuitas sebelum Rencana Transaksi 556,059 687,194 729,542 810,952 919,008 1,053,583
Jumlah ekuitas sesudah Rencana Transaksi 556,059 793,245 730,499 802,093 899,588 1,024,665
Selisih 106,051 957 (8,858) (19,420) (28,918)
% 15.43% 0.13% -1.09% -2.11% -2.74%
Dari tabel di atas dapat diperoleh informasi bahwa Rencana Transaksi:
• Jumlah aset Perseroan sesudah Rencana Transaksi lebih tinggi
dibandingkan jumlah aset Perseroan sebelum Rencana Transaksi yang
utamanya disebabkan dari hasil penggunaan dana untuk modal kerja untuk
periode 2023;
• Jumlah liabilitas Perseroan sesudah Rencana Transaksi lebih tinggi
dibandingkan jumlah liabilitas Perseroan sebelum Rencana Transaksi yang
utamanya hasil penggunaan dana untuk modal kerja;
• Jumlah ekuitas Perseroan sesudah Rencana Transaksi lebih rendah
dibandingkan jumlah ekuitas Perseroan sebelum Rencana Transaksi yang
utamanya disebabkan oleh penggunaan saldo laba ditahan yang lebih
tinggi untuk pembayaran dividen selama tahun proyeksi.
Page 49
45
Dari analisis atas proyeksi keuangan sebelum dan sesudah Rencana Transaksi
dapat disimpulkan bahwa laba periode berjalan setelah Rencana Transaksi
dapat meningkatkan performa Perseroan, di mana Perseroan diasumsikan
digunakan sebagian untuk modal kerja sehingga menambah pendapatan dan
sebagian dana akan digunakan untuk membayar dividen tunai.
II.3.5 Analisis Inkremental
Analisis inkremental dilakukan dengan cara:
• Melihat kontribusi Nilai Tambah terhadap Perseroan sebagai akibat dari
Rencana Transaksi;
• Biaya atau pendapatan yang relevan;
• Informasi non keuangan yang relevan;
• Prosedur pengambilan keputusan oleh Perseroan dalam menentukan
rencana dan nilai dari Rencana Transaksi;
• Hal material lainnya.
Hasil analisis adalah sebagai berikut:
Kontribusi Nilai Tambah
Dengan adanya Rencana Transaksi, maka Perseroan akan menerima
keuntungan yang disebabkan oleh selisih antara Nilai Rencana Transaksi
dengan Nilai Pasar EJI, nilai buku per 30 Juni 2023. Perbandingan ditampilkan
dalam tabel di bawah ini:
Disajikan dalam ribu USD
Nilai Rencana Transaksi:
Nilai Rencana Transaksi 10,00% ekuitas (24.000 lembar
13,750
saham) EJI
Nilai Pasar 10,00% ekuitas (24.000 lembar saham) EJI 12,949
Selisih terhadap Nilai Rencana Transaksi 801
% selisih 6.19%
Dari tabel di atas menunjukkan bahwa Nilai Rencana Transaksi sebesar
USD13.750 ribu di atas Nilai Pasar sebesar USD12.949 ribu oleh karena itu
Perseroan mendapatkan keuntungan dari selisih antara Nilai Rencana
Transaksi dengan Nilai Pasar sebesar USD801 ribu atau lebih tinggi 6,19%
Page 50
46
Disajikan dalam Juta Rupiah
Nilai Rencana Transaksi:
Nilai Rencana Transaksi 10,00% ekuitas (24.000 lembar saham) EJI 206,608
Nilai buku 10,00% ekuitas (24.000 lembar saham) EJI 34,438
Selisih terhadap Nilai Rencana Transaksi 172,169
% selisih 499.94%
Dari tabel di atas menunjukkan bahwa Nilai Rencana Transaksi sebesar
USD13.750 Ribu atau setara dengan Rp206.608 Juta (dengan kurs tengah Bank
Indonesia per 30 Juni 2023 sebesar Rp15.026) di atas Nilai Buku per 30 Juni
2023 sebesar Rp34.438 Juta karena itu Perseroan mendapatkan keuntungan
dari selisih antara Nilai Rencana Transaksi dengan Nilai Buku yaitu sebesar
Rp172.162 Juta atau lebih tinggi 499,94%.
Biaya atau Pendapatan yang Relevan
Jan-Jun 2023 FY 2023 FY 2024 FY 2025 FY 2026 FY 2027
Laba per saham sebelum Rencana Transaksi 10.4 44.5 42.0 52.7 69.4 90.5
Laba per saham sesudah Rencana Transaksi 10.4 89.3 46.0 58.4 76.3 98.9
Selisih 0.0 44.8 4.0 5.7 6.9 8.4
% 0.0% 100.6% 9.6% 10.8% 10.0% 9.3%
Dari analisis atas proyeksi keuangan sebelum dan sesudah Rencana Transaksi
dapat disimpulkan bahwa Rencana Transaksi akan memberikan nilai lebih
bagi pemegang saham karena Perseroan juga diasumsikan memperoleh
tambahan pendapatan berasal penggunaan dana untuk modal kerja,
kenaikan pada keuntungan yang belum direalisasikan pada nilai instrumen
investasi dan perolehan pendapatan bunga sehingga laba periode berjalan
menjadi lebih tinggi yang berakibat laba per lembar saham menjadi
meningkat.
Informasi Non Keuangan yang Relevan
Kami tidak menemukan adanya informasi non keuangan material lainnya yang
relevan atas Rencana Transaksi selain dari informasi yang sudah kami
sampaikan dalam laporan ini.
Prosedur Pengambilan Keputusan oleh Perseroan dalam Menentukan
Rencana dan Nilai Rencana Transaksi
Dilakukan oleh Direksi Perseroan dengan mendapatkan persetujuan dari
Dewan Komisaris.
Informasi Material Lainnya
Perseroan fokus pada konstruksi industri kelapa sawit dengan pengalaman
sejak 2008. Mereka meliputi berbagai proyek, termasuk pembangunan lahan,
Page 51
47
jalan, pabrik pengolahan, kilang minyak, dan pipa. Anak perusahaan mereka
bergerak dalam manufaktur tiang pancang dan fabrikasi baja, meningkatkan
efisiensi dan profitabilitas dengan penghematan biaya produksi serta
peningkatan kualitas. Perseroan juga mengikuti tender di luar sektor utama
untuk mendiversifikasi portofolio dan pelanggan.
II.3.6 Analisis Sensitivitas
Analisis Sensitivitas Rencana Transaksi
Analisis sensitivitas atas Rencana Transaksi dilakukan dengan melihat
pengaruh perubahan Nilai Rencana Transaksi terhadap selisih Nilai Rencana
Transaksi dengan Nilai Pasarnya.
Perhitungan analisis sensitivitas adalah sebagai berikut:
Disajikan dalam ribu USD
Nilai Pasar 10,00% ekuitas (24.000 lembar saham) EJI 12,949
Awal Naik 10% Naik 20% Turun 10% Turun 20%
Nilai Rencana Rencana Transaksi 10,00% ekuitas
13,750 15,125 16,500 12,375 11,000
(24.000 lembar saham) EJI
Perubahan Nilai Rencana Transaksi 10.00% 20.00% -10.00% -20.00%
Selisih Nilai Rencana Transaksi dengan Nilai Pasar 801 2,176 3,551 (574) (1,949)
% selisih 6.19% 16.80% 27.42% -4.43% -15.05%
% Perubahan terhadap selisih 171.66% 343.32% -171.66% -343.32%
Dari perhitungan di atas menunjukkan:
1. Apabila Nilai Rencana Transaksi naik 10% maka selisih Nilai Rencana
Transaksi dengan Nilai Pasarnya naik menjadi USD2.176 ribu atau lebih
tinggi 16,80% dari selisih awal.
2. Apabila Nilai Rencana Transaksi naik 20% maka selisih Nilai Rencana
Transaksi dengan Nilai Pasarnya naik menjadi USD3.551 ribu atau lebih
tinggi 27,42% dari selisih awal.
3. Apabila Nilai Rencana Transaksi turun 10% maka selisih Nilai Rencana
Transaksi dengan Nilai Pasarnya turun menjadi USD574 ribu atau lebih
rendah 4,43% dari selisih awal.
4. Apabila Nilai Rencana Transaksi turun 20% maka selisih Nilai Rencana
Transaksi dengan Nilai Pasarnya turun menjadi USD1.949 ribu atau lebih
rendah 15,05% dari selisih awal.
Dari analisis di atas maka dapat disimpulkan bahwa perubahan Nilai Rencana
Transaksi sensitif terhadap selisih antara Nilai Rencana Transaksi dengan
Nilai Pasar.
II.3.7 Analisis atas Kewajaran Nilai Rencana Transaksi
Berdasarkan Laporan Penilaian atas 10,00% Ekuitas (24.000 Lembar Saham)
PT EcoOils Jaya Indonesia milik PT Paramita Bangun Sarana Tbk dengan
nomor laporan 00720/2.0018-00/BS/04/0149/1/X/2023 tanggal
4 Oktober 2023 yang dilaksanakan oleh KJPP NDR dengan Penilai Publik Dewi
Page 52
48
Apriyanti, S.E., MAPPI (Cert.) di mana Penilai tersebut telah terdaftar pada
Otoritas Jasa Keuangan Republik Indonesia Bidang Pasar Modal dengan No.
STTD.PB-23/PJ-1/PM.02/2023 diperoleh informasi bahwa Nilai Pasar atas
10,00% Ekuitas (24.000 Lembar Saham) EJI milik Perseroan per 30 Juni 2023
adalah sebesar USD12.949.000,-.
Nilai Rencana Transaksi untuk Nilai Pasar atas 10,00% Ekuitas (24.000 Lembar
Saham) EJI berdasarkan dokumen CSPA Rencana Transaksi adalah
USD13.750.000,- dengan Porsi EcoOils sebesar USD12.375.000,- dan Porsi
EcoOils S/B sebesar USD1.375.000,-.
Berdasarkan informasi di atas hasil perbandingan antara Nilai Rencana
Transaksi terhadap Nilai Pasar adalah sebagai berikut:
Disajikan dalam ribu USD
Nilai Rencana Transaksi:
Nilai Rencana Transaksi 10,00% ekuitas (24.000 lembar
13,750
saham) EJI
Nilai Pasar 10,00% ekuitas (24.000 lembar saham) EJI 12,949
Selisih terhadap Nilai Rencana Transaksi 801
% selisih 6.19%
Berdasarkan analisis di atas maka diperoleh bahwa selisih antara
Nilai Rencana Transaksi dengan Nilai Pasar sebesar USD801 ribu atau lebih
tinggi 6,19%. Selisih antara Nilai Rencana Transaksi dengan Nilai Pasar
tersebut sudah memenuhi ketentuan POJK No. 35 Pasal 48.b., di mana diatur
mengenai batas atas dan batas bawah pada kisaran nilai tidak boleh melebihi
7,5% dari nilai yang dijadikan acuan.
II.3.8 Analisis atas Faktor-Faktor Lain yang Relevan
- Perusahaan juga secara berkesinambungan terlibat dalam sejumlah tender
dengan entitas bisnis lain di luar sektor utama yang dijalankannya.
Langkah ini dimaksudkan untuk memperluas dan memperkaya portofolio
bisnis Perseroan, sekaligus meningkatkan jumlah basis klien.
- Berdasarkan penjelasan manajamen Perseroan, Rencana Transaksi
dilaksanakan pada tanggal 12 Oktober 2023, dan Rencana Transaksi tidak
akan mengalami perubahan dari CSPA yang diterbitkan pada tanggal
9 Oktober 2023 hingga pelaksanaan pada tanggal 12 Oktober 2023.
Page 53
49
III KESIMPULAN ANALISIS PENDAPAT KEWAJARAN
Hasil analisis pendapat kewajaran yang kami lakukan atas Rencana Transaksi
adalah sebagai berikut:
Analisis Rencana Transaksi:
a. Berdasarkan dokumen CSPA antara Perseroan dengan EcoOils dan EcoOils
S/B tanggal 9 Oktober 2023, pihak-pihak yang terlibat dalam Rencana
Transaksi adalah:
• Perseroan sebagai pihak penjual;
• EcoOils dan EcoOils S/B sebagai pihak pembeli.
b. Berdasarkan analisis terhadap dokumen Perseroan sebagai penjual,
EcoOils dan EcoOils S/B sebagai pembeli serta informasi yang diperoleh
dari manajemen Perseroan, maka dapat disimpulkan bahwa tidak
terdapat hubungan afiliasi baik dalam bentuk kepemilikan dan
kepengurusan antara pihak-pihak yang bertransaksi.
c. Beberapa ketentuan dokumen CSPA tertanggal 9 Oktober 2023 terkait
dengan Rencana Transaksi antara Perseroan sebagai penjual dengan
EcoOils dan EcoOils S/B sebagai pembeli, yang kami peroleh dari
manajemen. Jumlah saham yang dijual sebanyak 24.000 lembar saham
EJI yang mewakili 10,00% dari total modal ditempatkan dan disetor
penuh, Rencana Transaksi dilakukan dengan harga sebesar
USD13.750.000,- (“Nilai Rencana Transaksi”), akan dijual kepada
EcoOils sebanyak 21.600 lembar saham EJI atau 90,00% dari total lembar
saham yang ditransaksikan dengan harga USD12.375.000 (“Porsi
EcoOils”) dan akan dijual kepada EcoOils S/B sebanyak 2.400 lembar
saham EJI atau 10,00% dari total lembar saham yang ditransaksikan
dengan harga USD1.375.000 (“Porsi EcoOils S/B”).
d. Manfaat Rencana Transaksi adalah:
• Dengan dilakukannya Rencana Transaksi, Perseroan menerima dapat
memperbaiki aliran kas dan tersedia dana yang cukup untuk
menambah modal kerja dan peluang mendapatkan keuntungan dari
investasi lainnya.
e. Risiko Rencana Transaksi adalah:
• Hilangnya potensi peningkatan nilai investasi yang akan datang
karena telah dilakukannya penjualan;
• Terkait dengan Rencana Transaksi, manajemen Perseroan tidak
melihat adanya risiko lain dari Rencana Rencana Transaksi tersebut.
Page 54
50
Analisis Kualitatif
a. Jumlah pendapatan Perseroan sejak 31 Desember 2018 sampai dengan
31 Desember 2022 mengalami peningkatan rata-rata tahunan CAGR
sebesar 19,52% dan pada tahun 2019 Perseroan bertumbuh 69,44% dari
tahun sebelumnya, dari tahun 2020 sampai dengan 2021 Perseroan
mengalami penurunan pertumbuhan rata-rata 29,28%. Berdasarkan data
historikal keuangan dapat dikatakan bahwa operasional Perseroan
mengalami penurunan akibat dari terjadinya pandemi Covid-19 pada
tahun 2022 Perseroan berhasil meningkatkan kinerja, ditampilkan pada
pendapatan yang lebih tinggi dibandingkan sebelum terjadinya pandemi
Covid-19.
Dari analisis atas proyeksi keuangan sebelum dan sesudah Rencana
Transaksi dapat meningkatkan performa Perseroan untuk jangka waktu
menengah. Hal ini disebabkan karena Perseroan akan memiliki kas yang
lebih dari hasil Rencana Transaksi dan bisa digunakan untuk modal kerja
Perseroan.
Sedangkan secara laba periode berjalan, Rencana Transaksi dapat
meningkatkan performa, Perseroan juga diasumsikan memperoleh
tambahan pendapatan pada tahun proyeksi yang berasal dari bunga atas
kelebihan kas dan laba dari kenaikan indikasi nilai yang belum
direalisasikan atas investasi.
Perseroan telah melakukan pengembangan usaha, antara lain
manufaktur tiang pancang (concrete spun pile) dan workshop atau
fabrikasi baja melalui anak-anak usahanya. Keberadaan anak-anak usaha
membantu Perseroan untuk meningkatkan efisiensi bisnisnya.
Penghematan cukup besar dapat dilakukan, mengingat ongkos produksi
tidak lagi tergantung dengan operasional pihak ketiga karena proses
produksi saat ini langsung dikerjakan anak usaha Perseroan. Hal ini
sekaligus dapat meningkatkan profit Perseroan dan kualitas struktur
bangunan. Fabrikasi baja juga memberikan keuntungan berupa alih
teknologi dan standardisasi kualitas pekerjaan fabrikasi. Kedua hal ini
tidak dapat diperoleh, jika fabrikasi baja dilakukan oleh pihak ketiga
seperti pada tahun-tahun sebelumnya.
b. Keuntungan Rencana Transaksi adalah:
• Kuntungan dilakukannya Rencana Transaksi Perseroan akan
mendapatkan keuntungan yang cukup baik dari Investasi ini.
Page 55
51
c. Kerugian Rencana Transaksi adalah:
• Kerugian dilakukannya Rencana Transaksi Perseroan karena
kehilangan salah satu diversifikasi investasi yang Perseroan miliki.
Analisis Kuantitatif
a. Dengan membandingkan analisis rasio keuangan sebelum dan sesudah
Rencana Transaksi diperoleh bahwa rasio likuiditas, profitabilitas
mengalami perubahan dengan jumlah yang cukup signifikan tetapi tidak
pada rasio solvabilitas.
Perubahan signifikan dikarenakan penambahan kas dan laba dengan
jumlah yang cukup besar akibat dari Rencana Transaksi.
Sebelum Sesudah
Analisis rasio % Perubahan
30-Jun-23 30-Jun-23
Rasio likuditas
Rasio lancar 3.33 3.77 12.95%
Rasio cepat 2.91 3.43 17.78%
Rasio kas 0.64 1.62 153.73%
Rasio solvabilitas
Debt to equity ratio 0.11% 0.09% -19.45%
Long term debt to equity ratio 0.05% 0.04% -19.45%
Debt to total assets ratio 0.09% 0.07% -19.44%
Rasio profitabilitas
Gross profit margin 28.78% 28.78% 0.00%
Net profit margin 12.97% 68.89% 431.33%
Page 56
52
b. Analisis penilaian atas proyeksi keuangan
Analisis Proyeksi Laba Rugi
Disajikan dalam jutaan Rupiah
Jan-Jun 2023 FY 2023 FY 2024 FY 2025 FY 2026 FY 2027
Pendapatan sebelum Rencana Transaksi 240,124 581,091 732,143 922,462 1,162,253 1,464,377
Pendapatan sesudah Rencana Transaksi 240,124 581,091 778,631 981,033 1,236,050 1,557,357
Selisih 0 46,487 58,571 73,797 92,980
% 0.00% 6.35% 6.35% 6.35% 6.35%
Laba bruto sebelum Rencana Transaksi 69,102 192,523 175,868 221,585 279,185 351,758
Laba bruto sesudah Rencana Transaksi 69,102 192,523 187,035 235,654 296,912 374,093
Selisih 0 11,167 14,069 17,727 22,335
% 0.00% 6.35% 6.35% 6.35% 6.35%
Laba operasi sebelum Rencana Transaksi 51,067 151,116 132,392 175,934 231,252 301,429
Laba operasi sesudah Rencana Transaksi 51,067 151,116 143,558 190,004 248,979 323,764
Selisih 0 11,167 14,069 17,727 22,335
% 0.00% 8.43% 8.00% 7.67% 7.41%
Laba sebelum pajak final sebelum Rencana Transaksi 35,855 148,939 145,865 183,072 239,535 310,955
Laba sebelum pajak final sesudah Rencana Transaksi 35,855 321,108 159,139 201,668 262,234 338,725
Selisih 172,169 13,274 18,595 22,700 27,770
% 115.60% 9.10% 10.16% 9.48% 8.93%
Laba sebelum pajak penghasilan sesudah Rencana Transaksi 31,134 133,540 126,086 158,148 208,144 271,437
Laba sebelum pajak penghasilan sebelum Rencana Transaksi 31,134 305,710 138,128 175,191 228,888 296,743
Selisih 172,169 12,042 17,043 20,744 25,306
% 128.93% 9.55% 10.78% 9.97% 9.32%
Laba tahun berjalan sebelum Rencana Transaksi 31,134 133,540 126,086 158,148 208,144 271,437
Laba tahun berjalan sesudah Rencana Transaksi 31,134 267,832 138,128 175,191 228,888 296,743
Selisih 134,292 12,042 17,043 20,744 25,306
% 100.56% 9.55% 10.78% 9.97% 9.32%
Total pendapatan komprehensif sebelum Rencana Transaksi 31,134 161,781 142,504 175,974 226,667 290,683
Total pendapatan komprehensif sesudah Rencana Transaksi 31,134 267,832 138,128 175,191 228,888 296,743
Selisih 106,051 (4,375) (784) 2,221 6,060
% 65.55% -3.07% -0.45% 0.98% 2.08%
Dari tabel di atas dapat diperoleh informasi bahwa Rencana Transaksi
akan mempengaruhi laba sebelum pajak pada untuk periode 2023 dan
pada periode selanjutnya pendapatan lebih tinggi akibat Rencana
Transaksi di asumsikan akan lebih tinggi karena penggunaan sebagian
dana dari penjualan investasi saham EJI untuk modal kerja sehingga
pendapatan Perseroan lebih tinggi. Dengan kas yang lebih besar karena
Rencana Transaksi Perseroan mengasumsikan ada penambahan
pendapatan bunga yang berasal dari bunga bank deposito dan
penambahan pendapatan yang belum direalisasi pada investasi.
Total pendapatan komprehensif sebelum Rencana Transaksi meningkat
disebabkan oleh adanya peningkatan pada akun indikasi nilai investasi
pada saham EJI selama masa proyeksi.
Page 57
53
Analisis Proyeksi Arus Kas
Disajikan dalam jutaan Rupiah
Jan-Jun 2023 FY 2023 FY 2024 FY 2025 FY 2026 FY 2027
Total arus kas dari aktivitas operasi sebelum Rencana Transaksi 201,750 207,524 82,157 106,650 130,795 176,797
Total arus kas dari aktivitas operasi sesudah Rencana Transaksi 201,750 207,524 48,581 118,170 143,421 192,218
Selisih 0 (33,577) 11,520 12,626 15,421
% 0.00% -40.87% 10.80% 9.65% 8.72%
Total arus kas dari aktivitas investasi sebelum Rencana Transaksi (164,874) (99,816) 79,935 (8,023) (8,110) (8,099)
Total arus kas dari aktivitas investasi sesudah Rencana Transaksi (164,874) 106,791 37,752 (8,023) (8,110) (8,099)
Selisih 206,608 (42,183) 0 0 0
% -206.99% -52.77% 0.00% 0.00% 0.00%
Total arus kas dari aktivitas pendanaan sebelum Rencana Transaksi (120,026) (116,793) (101,397) (95,950) (119,234) (156,108)
Total arus kas dari aktivitas pendanaan sesudah Rencana Transaksi (120,026) (116,793) (202,116) (104,982) (132,017) (171,666)
Selisih 0 (100,719) (9,032) (12,782) (15,558)
% 0.00% 99.33% 9.41% 10.72% 9.97%
Total pembayaran dividen sebelum Rencana Transaksi (120,000) (120,000) (100,155) (94,565) (118,611) (156,108)
Total pembayaran dividen sesudah Rencana Transaksi (120,000) (120,000) (200,874) (103,596) (131,393) (171,666)
Selisih 0 (100,719) (9,032) (12,782) (15,558)
% 0.00% 100.56% 9.55% 10.78% 9.97%
Dari tabel di atas dapat diperoleh informasi bahwa Rencana Transaksi
akan mempengaruhi arus kas investasi untuk tahun 2023 dari hasil
penjualan saham EJI, untuk tahun-tahun selanjutnya arus kas operasi
dipengaruhi oleh penambahan modal kerja, arus kas investasi pada di
tahun 2024 dilakukan penambahan investasi dan pada arus kas
pendanaan Perseroan dapat membayar dividen yang lebih tinggi selama
periode proyeksi karena kenaikan kinerja pada proyeksi laba rugi.
Analisis Proyeksi Posisi Keuangan
Disajikan dalam jutaan Rupiah
Jan-Jun 2023 FY 2023 FY 2024 FY 2025 FY 2026 FY 2027
Jumlah aset sebelum Rencana Transaksi 713,347 818,699 904,354 1,025,291 1,171,280 1,362,361
Jumlah aset sesudah Rencana Transaksi 713,347 962,627 922,121 1,038,320 1,178,311 1,365,245
Selisih 143,928 17,766 13,029 7,031 2,883
% 17.58% 1.96% 1.27% 0.60% 0.21%
Jumlah liabilitas sebelum Rencana Transaksi 157,287 131,505 174,812 214,339 252,272 308,778
Jumlah liabilitas sesudah Rencana Transaksi 157,287 169,382 191,622 236,226 278,722 340,579
Selisih 37,877 16,810 21,887 26,451 31,801
% 28.80% 9.62% 10.21% 10.49% 10.30%
Jumlah ekuitas sebelum Rencana Transaksi 556,059 687,194 729,542 810,952 919,008 1,053,583
Jumlah ekuitas sesudah Rencana Transaksi 556,059 793,245 730,499 802,093 899,588 1,024,665
Selisih 106,051 957 (8,858) (19,420) (28,918)
% 15.43% 0.13% -1.09% -2.11% -2.74%
Dari tabel di atas dapat diperoleh informasi bahwa Rencana Transaksi:
• Jumlah aset Perseroan sesudah Rencana Transaksi lebih tinggi
dibandingkan jumlah aset Perseroan sebelum Rencana Transaksi yang
utamanya disebabkan dari hasil penggunaan dana untuk modal kerja
untuk periode 2023 ;
• Jumlah liabilitas Perseroan sesudah Rencana Transaksi lebih tinggi
dibandingkan jumlah liabilitas Perseroan sebelum Rencana Transaksi
yang utamanya hasil penggunaan dana untuk modal kerja;
• Jumlah ekuitas Perseroan sesudah Rencana Transaksi lebih rendah
dibandingkan jumlah ekuitas Perseroan sebelum Rencana Transaksi
yang utamanya disebabkan oleh penggunaan saldo laba ditahan yang
lebih tinggi untuk pembayaran dividen selama tahun proyeksi.
Page 58
54
Dari analisis atas proyeksi keuangan sebelum dan sesudah Rencana
Transaksi dapat disimpulkan bahwa laba periode berjalan setelah
Rencana Transaksi dapat meningkatkan performa Perseroan, di mana
Perseroan diasumsikan digunakan sebagian untuk modal kerja sehingga
menambah pendapatan dan sebagian dana akan digunakan untuk
membayar dividen tunai.
c. Analisis inkremental dilakukan dengan cara:
• Melihat kontribusi Nilai Tambah terhadap Perseroan sebagai akibat
dari Rencana Transaksi;
• Biaya atau pendapatan yang relevan;
• Informasi non keuangan yang relevan;
• Prosedur pengambilan keputusan oleh Perseroan dalam menentukan
rencana dan nilai dari Rencana Transaksi;
• Hal material lainnya.
Hasil analisis adalah sebagai berikut:
Kontribusi Nilai Tambah
Dengan adanya Rencana Transaksi, maka Perseroan akan menerima
keuntungan yang disebabkan oleh selisih antara Nilai Rencana Transaksi
dengan Nilai Pasar EJI, nilai buku per 30 Juni 2023. Perbandingan
ditampilkan dalam tabel di bawah ini:
Disajikan dalam ribu USD
Nilai Rencana Transaksi:
Nilai Rencana Transaksi 10,00% ekuitas (24.000 lembar
13,750
saham) EJI
Nilai Pasar 10,00% ekuitas (24.000 lembar saham) EJI 12,949
Selisih terhadap Nilai Rencana Transaksi 801
% selisih 6.19%
Dari tabel di atas menunjukkan bahwa Nilai Rencana Transaksi sebesar
USD13.750 ribu di atas Nilai Pasar sebesar USD12.949 ribu oleh karena itu
Perseroan mendapatkan keuntungan dari selisih antara Nilai Rencana
Transaksi dengan Nilai Pasar sebesar USD801 ribu atau lebih tinggi 6,19%;
Page 59
55
Disajikan dalam Juta Rupiah
Nilai Rencana Transaksi:
Nilai Rencana Transaksi 10,00% ekuitas (24.000 lembar saham) EJI 206,608
Nilai buku 10,00% ekuitas (24.000 lembar saham) EJI 34,438
Selisih terhadap Nilai Rencana Transaksi 172,169
% selisih 499.94%
Dari tabel di atas menunjukkan bahwa Nilai Rencana Transaksi sebesar
USD13.750 ribu atau setara dengan Rp206.608 juta (dengan kurs tengah
Bank Indonesia per 30 Juni 2023 sebesar Rp15.026) di atas Nilai Buku per
30 Juni 2023 sebesar Rp34.438 juta karena itu Perseroan mendapatkan
keuntungan dari selisih antara Nilai Rencana Transaksi dengan Nilai Buku
yaitu sebesar Rp172.162 juta atau lebih tinggi 499,94%.
Biaya atau Pendapatan yang Relevan
Jan-Jun 2023 FY 2023 FY 2024 FY 2025 FY 2026 FY 2027
Laba per saham sebelum Rencana Transaksi 10.4 44.5 42.0 52.7 69.4 90.5
Laba per saham sesudah Rencana Transaksi 10.4 89.3 46.0 58.4 76.3 98.9
Selisih 0.0 44.8 4.0 5.7 6.9 8.4
% 0.0% 100.6% 9.6% 10.8% 10.0% 9.3%
Dari analisis atas proyeksi keuangan sebelum dan sesudah Rencana
Transaksi dapat disimpulkan bahwa Rencana Transaksi akan memberikan
nilai lebih bagi pemegang saham karena Perseroan juga diasumsikan
memperoleh tambahan pendapatan berasal penggunaan dana untuk
modal kerja, kenaikan pada keuntungan yang belum direalisasikan pada
nilai instrumen investasi dan perolehan pendapatan bunga sehingga laba
periode berjalan menjadi lebih tinggi yang berakibat laba per lembar
saham menjadi meningkat.
Informasi Non Keuangan yang Relevan
Kami tidak menemukan adanya informasi non keuangan material lainnya
yang relevan atas Rencana Transaksi selain dari informasi yang sudah
kami sampaikan dalam laporan ini.
Page 60
56
Prosedur Pengambilan Keputusan oleh Perseroan dalam Menentukan
Rencana dan Nilai Rencana Transaksi
Dilakukan oleh Direksi Perseroan dengan mendapatkan persetujuan dari
Dewan Komisaris.
Informasi Material Lainnya
Perseroan fokus pada konstruksi industri kelapa sawit dengan
pengalaman sejak 2008. Mereka meliputi berbagai proyek, termasuk
pembangunan lahan, jalan, pabrik pengolahan, kilang minyak, dan pipa.
Anak perusahaan mereka bergerak dalam manufaktur tiang pancang dan
fabrikasi baja, meningkatkan efisiensi dan profitabilitas dengan
penghematan biaya produksi serta peningkatan kualitas. Perseroan juga
mengikuti tender di luar sektor utama untuk mendiversifikasi portofolio
dan pelanggan.
d. Analisis Sensitivitas Rencana Transaksi
Analisis sensitivitas atas Rencana Transaksi dilakukan dengan melihat
pengaruh perubahan Nilai Rencana Transaksi terhadap selisih
Nilai Rencana Transaksi dengan Nilai Pasarnya.
Perhitungan analisis sensitivitas adalah sebagai berikut :
Disajikan dalam ribu USD
Nilai Pasar 10,00% ekuitas (24.000 lembar saham) EJI 12,949
Awal Naik 10% Naik 20% Turun 10% Turun 20%
Nilai Rencana Rencana Transaksi 10,00% ekuitas
13,750 15,125 16,500 12,375 11,000
(24.000 lembar saham) EJI
Perubahan Nilai Rencana Transaksi 10.00% 20.00% -10.00% -20.00%
Selisih Nilai Rencana Transaksi dengan Nilai Pasar 801 2,176 3,551 (574) (1,949)
% selisih 6.19% 16.80% 27.42% -4.43% -15.05%
% Perubahan terhadap selisih 171.66% 343.32% -171.66% -343.32%
Dari perhitungan di atas menunjukkan:
1. Apabila Nilai Rencana Transaksi naik 10% maka selisih Nilai Rencana
Transaksi dengan Nilai Pasarnya naik menjadi USD2.176 ribu atau
lebih tinggi 16,80% dari selisih awal.
2. Apabila Nilai Rencana Transaksi naik 20% maka selisih Nilai Rencana
Transaksi dengan Nilai Pasarnya naik menjadi USD3.551 ribu atau
lebih tinggi 27,42% dari selisih awal.
3. Apabila Nilai Rencana Transaksi turun 10% maka selisih Nilai Rencana
Transaksi dengan Nilai Pasarnya turun menjadi USD574 ribu atau lebih
rendah 4,43% dari selisih awal.
4. Apabila Nilai Rencana Transaksi turun 20% maka selisih Nilai Rencana
Transaksi dengan Nilai Pasarnya turun menjadi USD1.949 ribu atau
lebih rendah 15,05% dari selisih awal.
Page 61
57
Dari analisis di atas maka dapat disimpulkan bahwa perubahan Nilai
Rencana Transaksi sensitif terhadap selisih antara Nilai Rencana
Transaksi dengan nilai pasarnya.
e. Analisis atas Kewajaran Nilai Rencana Transaksi
Berdasarkan Laporan Penilaian atas 10,00% Ekuitas (24.000 Lembar
Saham) PT EcoOils Jaya Indonesia milik PT Paramita Bangun Sarana Tbk
dengan nomor laporan 00720/2.0018-00/BS/04/0149/1/X/2023 tanggal
4 Oktober 2023 yang dilaksanakan oleh KJPP NDR dengan Penilai Publik
Dewi Apriyanti, S.E., MAPPI (Cert.) di mana Penilai tersebut telah
terdaftar pada Otoritas Jasa Keuangan Republik Indonesia Bidang Pasar
Modal dengan No. STTD.PB-23/PJ-1/PM.02/2023 diperoleh informasi
bahwa Nilai Pasar atas 10,00% Ekuitas (24.000 Lembar Saham) EJI milik
Perseroan per 30 Juni 2023 adalah sebesar USD12.949.000,-.
Nilai Rencana Transaksi untuk Nilai Pasar atas 10,00% Ekuitas (24.000
Lembar Saham) EJI berdasarkan dokumen CSPA Rencana Transaksi adalah
USD13.750.000,- dengan Porsi EcoOils sebesar USD12.375.000,- dan Porsi
EcoOils S/B sebesar USD1.375.000,-.
Berdasarkan informasi di atas hasil perbandingan antara Nilai Rencana
Transaksi terhadap Nilai Pasar adalah sebagai berikut:
Disajikan dalam ribu USD
Nilai Rencana Transaksi:
Nilai Rencana Transaksi 10,00% ekuitas (24.000 lembar
13,750
saham) EJI
Nilai Pasar 10,00% ekuitas (24.000 lembar saham) EJI 12,949
Selisih terhadap Nilai Rencana Transaksi 801
% selisih 6.19%
Berdasarkan analisis di atas maka diperoleh bahwa selisih antara
Nilai Rencana Transaksi dengan Nilai Pasar sebesar USD801 ribu atau
lebih tinggi 6,19%. Selisih antara Nilai Rencana Transaksi dengan Nilai
Pasar tersebut sudah memenuhi ketentuan POJK No. 35 Pasal 48.b., di
mana diatur mengenai batas atas dan batas bawah pada kisaran nilai
tidak boleh melebihi 7,5% dari nilai yang dijadikan acuan.
Page 62
58
f. Analisis atas faktor-faktor lain yang relevan
- Perseroan juga secara berkesinambungan terlibat dalam sejumlah
tender dengan entitas bisnis lain di luar sektor utama yang
dijalankannya. Langkah ini dimaksudkan untuk memperluas dan
memperkaya portofolio bisnis Perseroan, sekaligus meningkatkan
jumlah basis klien.
- Berdasarkan penjelasan manajamen Perseroan, Rencana Transaksi
dilaksanakan pada tanggal 12 Oktober 2023, dan Rencana Transaksi
tidak akan mengalami perubahan dari CSPA yang diterbitkan pada
tanggal 9 Oktober 2023 hingga pelaksanaan pada tanggal 12 Oktober
2023
Kesimpulan
Berdasarkan analisis pendapat kewajaran yang kami lakukan atas Rencana
Transaksi, maka kami berkesimpulan bahwa Rencana Transaksi Penjualan
atas 10,00% Ekuitas (24.000 Lembar Saham) PT EcoOils Jaya Indonesia
milik PT Paramita Bangun Sarana Tbk dengan Nilai Rencana Transaksi
sebesar USD13.750.000,- adalah Wajar.
Page 63
Page 64
Lampiran 1-1
PT Paramita Bangun Sarana Tbk
Laporan Posisi Keuangan
Dalam Jutaan Rupiah
Audited Audited Audited Audited Audited Review
31-Dec-18 31-Dec-19 31-Dec-20 31-Dec-21 31-Dec-22 30-Jun-23
Aset
Aset lancar
Kas & setara kas 104,940 50,439 59,332 157,896 178,201 94,491
Investasi jangka pendek 14,417 21,090 0 0 17,588 143,707
Piutang usaha – neto 121,123 189,538 188,615 286,741 245,794 47,776
Tagihan bruto kepada
pemberi kerja 26,410 131,546 154,776 44,730 25,987 66,212
Piutang rentensi 143,476 54,716 51,479 48,689 62,042 49,166
Piutang lain-lain 437 768 7,537 51,339 580 3,383
Persediaan 35,950 28,894 3,056 9,456 91,284 62,493
Uang muka 14,275 34,502 17,424 18,769 31,666 21,965
Pajak dibayar dimuka 3,186 847 1,066 260 1,367 2,589
Biaya dibayar dimuka 919 945 759 384 849 1,810
Pekerjaan dalam proses 2,325 2,261 0 0 0 0
Jumlah aset lancar 467,458 515,545 484,045 618,265 655,359 493,594
Aset tidak lancar
Taksiran tagihan pajak
penghasilan 0 0 0 0 347 349
Investasi saham 17,446 17,446 34,438 34,438 34,438 34,438
Uang muka penyertaan saham 0 11,321 0 0 0 0
Uang muka pembelian aset 850 850 0 0 0 0
Aset tetap – neto 146,700 145,676 151,324 92,943 123,148 140,770
Properti investasi – neto 31,750 31,667 31,007 30,406 44,226 43,926
Aset hak-guna – neto 0 0 1,156 811 302 270
Aset tak berwujud – neto 0 398 262 125 0 0
Aset lain-lain – bersih 534 0 0 0 0 0
Jumlah aset tidak lancar 197,280 207,358 218,186 158,723 202,460 219,753
Jumlah aset 664,738 722,904 702,231 776,988 857,819 713,347
Liabilitas
Liabilitas jangka pendek
Utang bank 0 0 4,953 42,253 0 0
Utang usaha 19,195 23,215 8,693 30,395 18,308 23,207
Utang retensi 66,088 18,758 20,637 15,351 16,656 17,355
Utang pajak 2,607 10,089 3,750 5,573 746 2,688
Beban akrual 1,445 56,866 88,544 31,592 97,809 50,796
Liabilitas kontrak 19,670 59,920 20,345 57,710 66,266 51,225
Pendapatan diterima di muka 0 0 0 2,400 2,400 2,400
Jaminan 0 0 0 0 200 0
Liabilitas jangka panjang
bagian yang jatuh tempo
dalam satu periode:
Utang lain-lain 60 62 177 245 255 330
Liabilitas sewa 0 397 473 372 44 18
Pendapatan diterima di muka 0 0 2,400 0 0 0
Jumlah liabilitas jangka pendek 109,065 169,307 149,973 185,891 202,684 148,018
Liabilitas jangka panjang
Liabilitas jangka panjang
setelah dikurangi bagian yang jatuh
tempo dalam satu periode:
Utang lain-lain 0 0 152 26 170 290
Liabilitas sewa 0 888 415 44 0 0
Pendapatan diterima di muka 0 0 2,600 200 2,600 1,400
Jaminan 0 0 200 200 0 200
Liabilitas imbalan kerja karyawan 12,377 14,860 12,874 9,628 6,953 7,379
Jumlah liabilitas jangka panjang 12,377 15,748 16,242 10,098 9,722 9,269
Jumlah liabilitas 121,442 185,056 166,215 195,989 212,407 157,287
Ekuitas
Modal saham 150,000 150,000 150,000 150,000 150,000 150,000
Tambahan modal disetor 327,441 327,441 327,441 327,441 327,441 327,441
Selisih kurs dari penjabaran
laporan keuangan konsolidasian (134) (361) (213) (327) (130) (617)
Saldo laba
Telah ditentukan penggunaannya 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000
Belum ditentukan penggunaanya 63,988 57,611 54,598 98,979 161,888 72,013
Kepentingan non pengendali 0 157 190 (95) 213 222
Jumlah ekuitas 543,295 537,848 536,016 580,999 645,413 556,059
Jumlah liabilitas & ekuitas 664,738 722,904 702,231 776,988 857,819 713,347
Page 65
Lampiran 1-2
PT Paramita Bangun Sarana Tbk
Laporan Laba Rugi
Dalam Jutaan Rupiah
Audited Audited Audited Audited Audited Review
31-Dec-18 31-Dec-19 31-Dec-20 31-Dec-21 31-Dec-22 30-Jun-23
Pendapatan bersih 358,691 607,764 552,602 279,155 731,847 240,124
Materials (122,148) (215,252) (186,730) (75,832) (293,273) (98,638)
Project operational (44,151) (130,678) (84,695) (18,249) (109,909) (24,013)
Subcontractors (72,242) (125,495) (138,309) (45,376) (77,942) (27,748)
Superintendent (44,446) (42,407) (42,093) (17,133) (58,744) (19,354)
Retention (2,207) (9,118) (7,363) (2,137) (4,515) (1,269)
Beban pokok pendapatan (285,194) (522,950) (459,189) (158,727) (544,384) (171,022)
Laba/(rugi) bruto 73,497 84,815 93,413 120,429 187,462 69,102
Gaji dan tunjangan (27,248) (31,172) (24,973) (21,931) (22,879) (11,626)
Pajak (2,835) (2,897) (3,113) (3,567) (4,237) (1,551)
Imbalan kerja (2,421) (3,145) (2,751) (1,916) (1,617) (600)
Depreciation & amortization (1,190) (1,998) (2,178) (2,434) (1,956) (719)
Perbaikan dan pemeliharaan (1,079) (4,565) (2,044) (2,143) (1,187) (341)
Perijinan dan dokumentasi (726) (919) (773) (924) (1,051) (530)
Perjalanan dinas (674) (864) (364) (332) (474) 0
Jamuan (426) (294) (110) (91) (533) (420)
Makan karyawan (413) (450) (286) (236) (297) 0
Office Stationary (214) (256) (159) (113) (122) 0
Others (3,870) (4,122) (3,407) (3,849) (5,081) (2,249)
Beban umum dan administrasi (41,096) (50,682) (40,158) (37,537) (39,435) (18,035)
Rugi penyesuaian nilai wajar efek 0 0 0 0 (3,913) (18,870)
Rugi pelepasan aset tetap 0 0 0 (2,361) (3,685) (2)
Beban keuangan (223) (604) (1,081) (657) (1,308) (588)
Penghasilan keuangan 4,554 2,613 1,050 1,431 3,388 1,790
Penghasilan sewa 0 0 2,200 2,400 2,400 1,200
Penghasilan dividen 0 0 0 0 0 2,783
Laba (rugi) selisih kurs – neto 11,486 (4,635) 294 387 1,916 (418)
Laba (rugi) penjualan investasi 2,421 (7,497) (2,550) 5,718 1,431 (1,097)
Lain-lain – neto 411 234 (72) 2,691 3,601 (9)
Laba sebelum pajak final dan penghasilan 51,049 24,244 53,096 92,500 151,859 35,855
Beban pajak final (6,817) (10,657) (9,645) (8,891) (17,774) (4,721)
Laba sebelum pajak penghasilan 44,233 13,587 43,451 83,609 134,085 31,134
Beban pajak penghasilan (1,968) (300) (299) (293) (96) 0
Laba tahun berjalan 42,264 13,287 43,152 83,316 133,988 31,134
Penghasilan/(beban) komprehensif lain
Pos-pos yang akan direklasifikasi
ke laba rugi:
Selisih kurs dari penjabaran laporan
keuangan konsolidasi (134) (227) 148 (113) 197 (487)
Pos yang tidak akan direklasifikasi
ke laba rugi:
Laba pengukuran
kembali atas liabilitas
imbalan kerja karyawan 1,425 553 4,368 2,281 729 0
Jumlah penghasilan komperhensif
periode berjalan 43,555 13,613 47,668 85,483 134,914 30,647
Laba setelah pajak yg diatribusikan
kepada:
Pemilik entitas induk 42,264 13,570 43,119 83,600 133,681 31,124
Kepentingan non pengendali 0 (283) 33 (284) 307 10
42,264 13,287 43,152 83,316 133,988 31,134
Jumlah penghasilan/(rugi)
komprehensif yang
diatribusikan kepada:
Pemilik entitas induk 43,555 13,895 47,635 85,767 134,606 30,637
Kepentingan non pengendali 0 (283) 33 (284) 307 10
43,555 13,613 47,668 85,483 134,914 30,647
Laba per saham
(dinyatakan dalam Rupiah penuh)
Dasar dan dilusian 28.2 9.0 28.7 55.7 44.6 10.4
Page 66
Lampiran 1-3
PT Paramita Bangun Sarana Tbk
Laporan Arus Kas
Dalam Jutaan Rupiah
Audited Audited Audited Audited Audited Review
31-Dec-18 31-Dec-19 31-Dec-20 31-Dec-21 31-Dec-22 30-Jun-23
Arus kas dari aktivitas operasi
Penerimaan dari pelanggan 423,397 563,612 500,943 320,267 784,561 395,752
Pembayaran kepada pemasok
dan lain-lain (391,314) (556,197) (443,770) (276,864) (577,211) (190,126)
Kas yang dihasilkan dari operasi 32,083 7,415 57,173 43,402 207,350 205,626
Penghasilan keuangan 4,554 2,613 1,050 1,431 3,388 1,790
Pembayaran pajak (223) (604) (9,106) (9,234) (18,217) (4,723)
Beban keuangan (7,162) (12,450) (1,081) (657) (1,308) (588)
Lain-lain – neto 205 199 1,551 7,371 11,827 (354)
Arus kas neto yang
diperoleh dari
aktivitas operasi 29,457 (2,827) 49,587 42,314 203,041 201,750
Arus kas dari aktivitas investasi
Perolehan aset tetap (85,449) (4,108) (8,627) (23,894) (35,980) (18,790)
Perolehan properti investasi 0 (376) (3) 0 (14,420) 0
Penempatan investasi jangka pendek (20,213) (14,170) (5,671) (250,255) (58,268) (146,490)
Hasil penjualan aset tetap 259 1,632 0 77,958 0 2
Penempatan uang muka penyertaan saham (17,446) (11,321) 0 0 0 0
Hasil penjualan investasi 130,678 0 18,540 255,973 38,198 404
Pencairan deposito berjangka 14 0 0 0 0 0
Uang muka pembelian aset (400) 0 0 0 0 0
Perolehan aset lain-lain (177) 0 0 0 0 0
Arus kas neto yang diperoleh dari
(digunakan untuk)
aktivitas investasi 7,266 (28,343) 4,239 59,782 (70,470) (164,874)
Arus kas dari aktivitas pendanaan
Penambahan utang bank 0 0 0 70,000 0 0
Pembayaran dividen tunai (120,000) (19,500) (49,500) (40,500) (70,500) (120,000)
Pembayaran utang bank 0 0 0 (30,000) (40,000) 0
Pembayaran liabilitas sewa 0 (415) (397) (472) (372) (26)
Setoran modal kepentingan non-pengendali 0 440 0 0 0 0
Arus kas bersih diperoleh dari /
(digunakan untuk)
aktivitas pendanaan (120,000) (19,475) (49,897) (972) (110,872) (120,026)
Kenaikan / (penurunan) bersih
kas & setara kas dan cerukan (83,276) (50,645) 3,929 101,124 21,698 (83,149)
Dampak neto perubahan nilai tukar
mata uang asing atas kas, setara kas,
dan cerukan 8,790 (3,857) 11 140 860 (560)
Kredit rekening koran 0 0 4,953 2,253 (2,253) 0
Kas dan setara kas pada awal periode 179,427 104,940 50,439 54,379 157,896 178,201
Kas dan setara kas pada akhir periode 104,940 50,439 59,332 157,896 178,201 94,491
Page 67
Lampiran 2-1
PT Paramita Bangun Sarana Tbk
Proyeksi Posisi Keuangan Sebelum Rencana Transaksi
Dalam Jutaan Rupiah
Aktual Proyeksi Proyeksi Proyeksi Proyeksi Proyeksi
30-Jun-23 July-Dec 23 31-Dec-24 31-Dec-25 31-Dec-26 31-Dec-27
Aset
Aset Lancar
Kas dan setara kas 94,491 169,115 229,810 232,487 235,938 248,528
Investasi jangka pendek 143,707 79,800 (0) 0 0 0
Piutang usaha 47,776 115,617 145,671 183,537 231,247 291,359
Jumlah bruto yang harus dibayar kepada pelanggan 66,212 89,011 112,150 141,303 178,034 224,313
Piutang retensi 49,166 39,286 49,498 62,365 78,577 99,002
Piutang lain-lain 3,383 601 601 601 601 601
Persediaan 62,493 31,032 44,426 55,974 70,525 88,858
Pekerjaan dalam proses 0 0 0 0 0 0
Uang muka 21,965 24,391 34,919 43,996 55,432 69,841
Pajak yang dibayar di muka 2,589 1,345 977 1,003 991 1,137
Beban dibayar di muka 1,810 771 741 701 689 750
Jumlah Aset Lancar 493,594 550,970 618,793 721,967 852,033 1,024,390
Aset Tidak Lancar
Klaim perkiraan untuk pengembalian pajak 349 349 0 0 0 0
Uang muka untuk investasi dalam saham 0 0 0 0 0 0
Investasi dalam saham 34,438 62,679 79,097 96,923 115,446 134,692
Deposito berjangka terikat 0 0 0 0 0 0
Uang muka untuk pembelian aset 0 0 0 0 0 0
Aset tetap-bersih 140,770 156,909 160,463 162,190 161,976 162,056
Properti investasi-bersih 43,926 43,626 43,025 42,425 41,824 41,224
Aset hak penggunaan-bersih 270 4,167 2,976 1,786 0 0
Aset lain-lain-bersih 0 0 0 0 0 0
Jumlah Aset Tidak Lancar 219,753 267,729 285,562 303,324 319,247 337,972
Jumlah Aset 713,347 818,699 904,354 1,025,291 1,171,280 1,362,361
Liabilitas & Ekuitas
Liabilitas
Liabilitas Jangka Pendek
Pinjaman bank 0 0 0 0 0 0
Utang dagang 23,207 22,923 28,882 36,389 45,848 57,767
Utang lain-lain 0 160 180 203 209 201
Utang retensi 17,355 0 0 0 0 0
Utang pajak 2,688 4,553 4,942 3,913 3,946 3,620
Beban akrual 50,796 63,449 79,943 100,723 126,906 159,895
Uang muka dari pelanggan 51,225 26,558 49,886 57,787 62,063 75,357
Deposito 0 0 200 0 0 200
Pendapatan yang belum diterima 2,400 2,400 200 2,400 2,400 200
Kewajiban sewa jangka pendek 348 3,251 2,009 623 0 0
Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 148,018 123,293 166,241 202,040 241,372 297,240
Liabilitas Jangka Panjang
Kewajiban jangka panjang-neto
Utang lain-lain 290 519 315 280 317 392
Kewajiban sewa 0 0 0 0 0 0
Pendapatan yang belum diterima 1,400 200 0 2,600 200 0
Deposit 200 200 0 200 200 0
Kewajiban manfaat karyawan 7,379 7,292 8,256 9,219 10,183 11,147
Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 9,269 8,212 8,571 12,299 10,900 11,538
Jumlah Liabilitas 157,287 131,505 174,812 214,339 252,272 308,778
Ekuitas
Modal saham 150,000 150,000 150,000 150,000 150,000 150,000
Tambahan modal disetor 327,441 327,441 327,441 327,441 327,441 327,441
Selisih kurs dari penjabaran
laporan keuangan konsolidasian (617) (130) (130) (130) (130) (130)
Saldo laba
Telah ditentukan penggunaannya 7,000 7,000 8,000 9,000 10,000 11,000
Belum ditentukan penggunaanya 72,013 202,669 244,018 324,427 431,484 565,058
Kepentingan non pengendali 222 213 213 213 213 213
Jumlah Ekuitas 556,059 687,194 729,542 810,952 919,008 1,053,583
Jumlah Liabilitas & Ekuitas 713,347 818,699 904,354 1,025,291 1,171,280 1,362,361
Page 68
Lampiran 2-2
PT Paramita Bangun Sarana Tbk
Proyeksi Laba / (Rugi) Sebelum Rencana Transaksi
Dalam Jutaan Rupiah
Aktual Proyeksi Proyeksi Proyeksi Proyeksi Proyeksi
30-Jun-23 July-Dec 23 31-Dec-24 31-Dec-25 31-Dec-26 31-Dec-27
Pendapatan bersih 240,124 581,091 732,143 922,462 1,162,253 1,464,377
Material (98,638) (176,144) (252,169) (317,719) (400,309) (504,369)
Operasional proyek (24,013) (76,450) (109,446) (137,896) (173,742) (218,906)
Subkontraktor (27,748) (90,586) (129,683) (163,393) (205,867) (259,381)
Mandor (19,354) (40,391) (57,823) (72,854) (91,793) (115,654)
Retensi (1,269) (4,997) (7,154) (9,014) (11,357) (14,309)
Beban pokok pendapatan (171,022) (388,568) (556,275) (700,877) (883,068) (1,112,618)
Laba Bruto 69,102 192,523 175,868 221,585 279,185 351,758
Beban Operasi
Gaji dan tunjangan (11,626) (24,023) (25,224) (26,485) (27,809) (29,200)
Pajak (1,551) (4,449) (4,671) (4,905) (5,150) (5,408)
Imbalan kerja (600) (860) (236) (236) (236) (236)
Penyusutan dan amortisasi (719) (2,054) (2,156) (2,264) (2,377) (2,496)
Perbaikan dan pemeliharaan (341) (1,246) (1,309) (1,374) (1,443) (1,515)
Perijinan dan dokumentasi (530) (1,104) (1,159) (1,217) (1,278) (1,342)
Perjalanan dinas 0 (498) (523) (549) (577) (606)
Jamuan (420) (560) (588) (617) (648) (680)
Makan karyawan 0 (311) (327) (343) (360) (379)
Makan karyawan 0 (129) (135) (142) (149) (156)
Lain-lain (2,249) (6,173) (7,148) (7,517) (7,905) (8,312)
Total Beban Operasi (18,035) (41,406) (43,477) (45,650) (47,933) (50,330)
EBIT 51,067 151,116 132,392 175,934 231,252 301,429
Beban penyusutan & amortisasi 719 2,054 2,156 2,264 2,377 2,496
EBITDA 51,785 153,170 134,548 178,199 233,630 303,925
Beban Bunga (588) (640) (812) (1,103) (1,116) (1,133)
Pendapatan Bunga 1,790 2,000 2,537 3,447 3,487 3,539
Laba (rugi) selisih kurs (418) 0 0 0 0 0
Laba (rugi) investasi blm direalisasi (18,870) 1,565 0 0 0 0
Laba (rugi) investasi direalisasi (1,097) (1,097) 7,980 0 0 0
Laba (rugi) penjualan/pelepasan aset tetap (2) (10) 0 0 0 0
Laba (rugi) investasi EcoOils 0 0 0 0 0 0
Penghasilan sewa 1,200 2,400 3,768 4,794 5,911 7,120
Pendapatan dividen 2,783 2,783 0 0 0 0
Lain-lain (9) (9,177) 0 0 0 0
(Rugi)/Laba Sebelum Beban
Pajak final dan pengasilan 35,855 148,939 145,865 183,072 239,535 310,955
Beban pajak Final (4,721) (15,399) (19,779) (24,925) (31,391) (39,518)
(Rugi) Laba Tahun Berjalan
Sebelum Pajak penghasilan 31,134 133,540 126,086 158,148 208,144 271,437
Beban pajak penghasilan 0 0 0 0 0 0
(Rugi) Laba Tahun Berjalan setelah 31,134 133,540 126,086 158,148 208,144 271,437
Penghasilan/(beban) komprehensif lain
Laba (rugi) investasi EcoOils 0 28,241 16,417 17,826 18,523 19,246
Total Pendapatan Komprehensif 31,134 161,781 142,504 175,974 226,667 290,683
Page 69
Lampiran 2-3
PT Paramita Bangun Sarana Tbk
Proyeksi Arus Kas Sebelum Rencana Transaksi
Dalam Jutaan Rupiah
Aktual Proyeksi Proyeksi Proyeksi Proyeksi Proyeksi
30-Jun-23 July-Dec 23 31-Dec-24 31-Dec-25 31-Dec-26 31-Dec-27
Arus Kas dari Aktivitas Operasi
Penerimaan kas dari pelanggan 395,752 631,621 693,231 860,035 1,069,424 1,355,648
Pembayaran kas kepada pemasok dan biaya operasional lainnya (190,126) (400,881) (593,020) (730,805) (909,610) (1,141,740)
Pendapatan keuangan 1,790 2,000 2,537 3,447 3,487 3,539
Lainnya-bersih (354) (9,177) 0 0 0 0
Biaya keuangan (588) (640) (812) (1,103) (1,116) (1,133)
Pembayaran pajak (4,723) (15,399) (19,779) (24,925) (31,391) (39,518)
Arus Kas Neto (Digunakan untuk)/
Diperoleh dari Aktivitas Operasi 201,750 207,524 82,157 106,650 130,795 176,797
Arus Kas dari Aktivitas Investasi
Hasil dari penjualan investasi jangka pendek 404 84,746 87,780 0 0 0
Hasil dari penjualan investasi saham 0 0 0 0 0 0
Penarikan deposito berjangka 0 0 0 0 0 0
Hasil dari penjualan aset tetap 2 7 0 0 0 0
Pendapatan dividen 0 2,783 0 0 0 0
Penempatan investasi jangka pendek 0 (146,490) 0 0 0 0
Penempatan investasi saham 0 0 0 0 0 0
Penempatan deposito berjangka 0 0 0 0 0 0
Uang muka untuk pembelian aset 0 0 0 0 0 0
Akuisisi aset tetap (18,790) (40,862) (7,845) (8,023) (8,110) (8,099)
Akuisisi properti investasi (146,490) 0 0 0 0 0
Akuisisi aset lain 0 0 0 0 0 0
Arus Kas Neto Digunakan untuk
Aktivitas Investasi (164,874) (99,816) 79,935 (8,023) (8,110) (8,099)
Arus Kas Dari Aktivitas Pendanaan
Penambahan aset amnesti pajak 0 0 0 0 0 0
Pinjaman bank tambahan 0 0 0 0 0 0
Modal disetor tambahan 0 0 0 0 0 0
Liabilitas sewa tambahan 0 3,915 0 0 0 0
Langganan modal oleh pihak non-pengendali 0 0 0 0 0 0
Pinjaman yang diterima dari pihak terkait 0 0 0 0 0 0
Pembayaran pinjaman kepada pihak terkait 0 0 0 0 0 0
Pembayaran pinjaman bank 0 0 0 0 0 0
Pembayaran liabilitas sewa pembiayaan (26) (708) (1,242) (1,385) (623) 0
Pembayaran dividen tunai (120,000) (120,000) (100,155) (94,565) (118,611) (156,108)
Arus Kas Neto (Digunakan untuk)/
Diperoleh dari Aktivitas Pendanaan (120,026) (116,793) (101,397) (95,950) (119,234) (156,108)
Kenaikan/(penurunan) neto
kas & setara kas (83,149) (9,086) 60,695 2,677 3,451 12,590
Dampak neto perubahan nilai tukar
mata uang asing atas kas, setara kas,
dan cerukan (560) 0 0 0 0 0
Kas & setara kas pada
awal tahun 178,201 178,201 169,115 229,810 232,487 235,938
Kas & setara kas pada
akhir tahun 94,491 169,115 229,810 232,487 235,938 248,528
Page 70
Lampiran 3-1
PT Paramita Bangun Sarana Tbk
Proyeksi Posisi Keuangan Sesudah Rencana Transaksi
Dalam Jutaan Rupiah
Aktual Proyeksi Proyeksi Proyeksi Proyeksi Proyeksi
30-Jun-23 July-Dec 23 31-Dec-24 31-Dec-25 31-Dec-26 31-Dec-27
Aset
Aset Lancar
Kas dan setara kas 94,491 375,723 259,940 265,105 268,400 280,853
Investasi jangka pendek 143,707 79,800 42,183 46,401 51,041 56,145
Piutang usaha 47,776 115,617 154,920 195,191 245,930 309,859
Jumlah bruto yang harus dibayar kepada pelanggan 66,212 89,011 119,271 150,275 189,338 238,556
Piutang retensi 49,166 39,286 52,641 66,325 83,566 105,289
Piutang lain-lain 3,383 601 601 601 601 601
Persediaan 62,493 31,032 47,247 59,529 75,003 94,499
Pekerjaan dalam proses 0 0 0 0 0 0
Uang muka 21,965 24,391 37,136 46,789 58,952 74,276
Pajak yang dibayar di muka 2,589 1,345 977 1,003 991 1,137
Beban dibayar di muka 1,810 771 741 701 689 750
Jumlah Aset Lancar 493,594 757,577 715,656 831,919 974,510 1,161,965
Aset Tidak Lancar
Klaim perkiraan untuk pengembalian pajak 349 349 0 0 0 0
Uang muka untuk investasi dalam saham 0 0 0 0 0 0
Investasi dalam saham 34,438 0 0 0 0 0
Deposito berjangka terikat 0 0 0 0 0 0
Uang muka untuk pembelian aset 0 0 0 0 0 0
Aset tetap-bersih 140,770 156,909 160,463 162,190 161,976 162,056
Properti investasi-bersih 43,926 43,626 43,025 42,425 41,824 41,224
Aset hak penggunaan-bersih 270 4,167 2,976 1,786 0 0
Aset lain-lain-bersih 0 0 0 0 0 0
Jumlah Aset Tidak Lancar 219,753 205,050 206,465 206,401 203,800 203,280
Jumlah Aset 713,347 962,627 922,121 1,038,320 1,178,311 1,365,245
Liabilitas & Ekuitas
Liabilitas
Liabilitas Jangka Pendek
Pinjaman bank 0 0 0 0 0 0
Utang dagang 23,207 22,923 30,715 38,700 48,760 61,434
Utang lain-lain 0 160 180 203 209 201
Utang retensi 17,355 0 0 0 0 0
Utang pajak 2,688 42,430 12,518 13,004 14,854 16,710
Beban akrual 50,796 63,449 85,019 107,119 134,964 170,048
Uang muka dari pelanggan 51,225 26,558 52,210 61,878 66,636 80,247
Deposito 0 0 200 0 0 200
Pendapatan yang belum diterima 2,400 2,400 200 2,400 2,400 200
Kewajiban sewa jangka pendek 348 3,251 2,009 623 0 0
Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 148,018 161,171 183,051 223,927 267,823 329,041
Liabilitas Jangka Panjang
Kewajiban jangka panjang-neto
Utang lain-lain 290 519 315 280 317 392
Kewajiban sewa 0 0 0 0 0 0
Pendapatan yang belum diterima 1,400 200 0 2,600 200 0
Deposit 200 200 0 200 200 0
Kewajiban manfaat karyawan 7,379 7,292 8,256 9,219 10,183 11,147
Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 9,269 8,212 8,571 12,299 10,900 11,538
Jumlah Liabilitas 157,287 169,382 191,622 236,226 278,722 340,579
Ekuitas
Modal saham 150,000 150,000 150,000 150,000 150,000 150,000
Tambahan modal disetor 327,441 327,441 327,441 327,441 327,441 327,441
Selisih kurs dari penjabaran
laporan keuangan konsolidasian (617) (130) (130) (130) (130) (130)
Saldo laba
Telah ditentukan penggunaannya 7,000 7,000 8,000 9,000 10,000 11,000
Belum ditentukan penggunaanya 72,013 308,720 244,974 315,569 412,064 536,141
Kepentingan non pengendali 222 213 213 213 213 213
Jumlah Ekuitas 556,059 793,245 730,499 802,093 899,588 1,024,665
Jumlah Liabilitas & Ekuitas 713,347 962,627 922,121 1,038,320 1,178,311 1,365,245
Page 71
Lampiran 3-2
PT Paramita Bangun Sarana Tbk
Proyeksi Laba / (Rugi) Sesudah Rencana Transaksi
Dalam Jutaan Rupiah
Aktual Proyeksi Proyeksi Proyeksi Proyeksi Proyeksi
30-Jun-23 July-Dec 23 31-Dec-24 31-Dec-25 31-Dec-26 31-Dec-27
Pendapatan bersih 240,124 581,091 778,631 981,033 1,236,050 1,557,357
Material (98,638) (176,144) (268,180) (337,893) (425,727) (536,393)
Operasional proyek (24,013) (76,450) (116,395) (146,652) (184,774) (232,805)
Subkontraktor (27,748) (90,586) (137,917) (173,768) (218,938) (275,851)
Mandor (19,354) (40,391) (61,495) (77,480) (97,621) (122,997)
Retensi (1,269) (4,997) (7,608) (9,586) (12,078) (15,217)
Beban pokok pendapatan (171,022) (388,568) (591,595) (745,379) (939,138) (1,183,264)
Laba Bruto 69,102 192,523 187,035 235,654 296,912 374,093
Beban Operasi
Gaji dan tunjangan (11,626) (24,023) (25,224) (26,485) (27,809) (29,200)
Pajak (1,551) (4,449) (4,671) (4,905) (5,150) (5,408)
Imbalan kerja (600) (860) (236) (236) (236) (236)
Penyusutan dan amortisasi (719) (2,054) (2,156) (2,264) (2,377) (2,496)
Perbaikan dan pemeliharaan (341) (1,246) (1,309) (1,374) (1,443) (1,515)
Perijinan dan dokumentasi (530) (1,104) (1,159) (1,217) (1,278) (1,342)
Perjalanan dinas 0 (498) (523) (549) (577) (606)
Jamuan (420) (560) (588) (617) (648) (680)
Makan karyawan 0 (311) (327) (343) (360) (379)
Makan karyawan 0 (129) (135) (142) (149) (156)
Lain-lain (2,249) (6,173) (7,148) (7,517) (7,905) (8,312)
Total Beban Operasi (18,035) (41,406) (43,477) (45,650) (47,933) (50,330)
EBIT 51,067 151,116 143,558 190,004 248,979 323,764
Beban penyusutan & amortisasi 719 2,054 2,156 2,264 2,377 2,496
EBITDA 51,785 153,170 145,715 192,268 251,356 326,260
Beban Bunga (588) (640) (1,803) (1,248) (1,273) (1,288)
Pendapatan Bunga 1,790 2,000 5,636 3,899 3,977 4,026
Laba (rugi) selisih kurs (418) 1,624 0 0 0 0
Laba (rugi) investasi blm direalisasi (18,870) 1,565 0 4,218 4,640 5,104
Laba (rugi) investasi direalisasi (1,097) (1,097) 7,980 0 0 0
Laba (rugi) penjualan/pelepasan aset tetap (2) (10) 0 0 0 0
Laba (rugi) investasi EcoOils 0 170,545 0 0 0 0
Penghasilan sewa 1,200 2,400 3,768 4,794 5,911 7,120
Pendapatan dividen 2,783 2,783 0 0 0 0
Lain-lain (9) (9,177) 0 0 0 0
(Rugi)/Laba Sebelum Beban
Pajak final dan pengasilan 35,855 321,108 159,139 201,668 262,234 338,725
Beban pajak Final (4,721) (15,399) (21,011) (26,477) (33,346) (41,982)
(Rugi) Laba Tahun Berjalan
Sebelum Pajak penghasilan 31,134 305,710 138,128 175,191 228,888 296,743
Beban pajak penghasilan 0 (37,877) 0 0 0 0
(Rugi) Laba Tahun Berjalan setelah 31,134 267,832 138,128 175,191 228,888 296,743
Penghasilan/(beban) komprehensif lain
Laba (rugi) investasi EcoOils 0 0 0 0 0 0
Total Pendapatan Komprehensif 31,134 267,832 138,128 175,191 228,888 296,743
Page 72
Lampiran 3-3
PT Paramita Bangun Sarana Tbk
Proyeksi Arus Kas Sesudah Rencana Transaksi
Dalam Jutaan Rupiah
Aktual Proyeksi Proyeksi Proyeksi Proyeksi Proyeksi
30-Jun-23 July-Dec 23 31-Dec-24 31-Dec-25 31-Dec-26 31-Dec-27
Arus Kas dari Aktivitas Operasi
Penerimaan kas dari pelanggan 395,752 631,621 722,529 915,301 1,137,312 1,440,893
Pembayaran kas kepada pemasok dan biaya operasional lainnya (190,126) (400,881) (656,770) (773,305) (963,249) (1,209,431)
Pendapatan keuangan 1,790 2,000 5,636 3,899 3,977 4,026
Lainnya-bersih (354) (9,177) 0 0 0 0
Biaya keuangan (588) (640) (1,803) (1,248) (1,273) (1,288)
Pembayaran pajak (4,723) (15,399) (21,011) (26,477) (33,346) (41,982)
Arus Kas Neto (Digunakan untuk)/
Diperoleh dari Aktivitas Operasi 201,750 207,524 48,581 118,170 143,421 192,218
Arus Kas dari Aktivitas Investasi
Hasil dari penjualan investasi jangka pendek 404 84,746 87,780 0 0 0
Hasil dari penjualan investasi saham 0 206,608 0 0 0 0
Penarikan deposito berjangka 0 0 0 0 0 0
Hasil dari penjualan aset tetap 2 7 0 0 0 0
Pendapatan dividen 0 2,783 0 0 0 0
Penempatan investasi jangka pendek 0 (146,490) (42,183) 0 0 0
Penempatan investasi saham 0 0 0 0 0 0
Penempatan deposito berjangka 0 0 0 0 0 0
Uang muka untuk pembelian aset 0 0 0 0 0 0
Akuisisi aset tetap (18,790) (40,862) (7,845) (8,023) (8,110) (8,099)
Akuisisi properti investasi (146,490) 0 0 0 0 0
Akuisisi aset lain 0 0 0 0 0 0
Arus Kas Neto Digunakan untuk
Aktivitas Investasi (164,874) 106,791 37,752 (8,023) (8,110) (8,099)
Arus Kas Dari Aktivitas Pendanaan
Penambahan aset amnesti pajak 0 0 0 0 0 0
Pinjaman bank tambahan 0 0 0 0 0 0
Modal disetor tambahan 0 0 0 0 0 0
Liabilitas sewa tambahan 0 3,915 0 0 0 0
Langganan modal oleh pihak non-pengendali 0 0 0 0 0 0
Pinjaman yang diterima dari pihak terkait 0 0 0 0 0 0
Pembayaran pinjaman kepada pihak terkait 0 0 0 0 0 0
Pembayaran pinjaman bank 0 0 0 0 0 0
Pembayaran liabilitas sewa pembiayaan (26) (708) (1,242) (1,385) (623) 0
Pembayaran dividen tunai (120,000) (120,000) (200,874) (103,596) (131,393) (171,666)
Arus Kas Neto (Digunakan untuk)/
Diperoleh dari Aktivitas Pendanaan (120,026) (116,793) (202,116) (104,982) (132,017) (171,666)
Kenaikan/(penurunan) neto
kas & setara kas (83,149) 197,522 (115,783) 5,166 3,295 12,453
Dampak neto perubahan nilai tukar
mata uang asing atas kas, setara kas,
dan cerukan (560) 0 0 0 0 0
Kas & setara kas pada
awal tahun 178,201 178,201 375,723 259,940 265,105 268,400
Kas & setara kas pada
akhir tahun 94,491 375,723 259,940 265,105 268,400 280,853
Page 73
Lampiran 4
LAPORAN RINGKAS PENILAIAN
ATAS 10% EKUITAS (24.000 LEMBAR SAHAM)
PT ECOOILS JAYA INDONESIA
MILIK
PT PARAMITA BANGUN SARANA TBK
Page 74
Page 75
Page 76
Page 77
Page 78
Page 79
Page 80
Page 81
Page 82
Page 83
Page 84
Names mentioned 0 people and organisations named in the text · linked when the evidence is strong
The name pass has not read this document yet.
Extraction attempts how the parser did, and what it refused
Nothing structured was extracted from this document — the attempts below say why.
Rule parser
Needs review
confidence 0.091
3990 ms
12 Sep 2026 22:02
Raw output
{'appraiser_exempt': None,
'appraiser_name': '',
'assets': [],
'currency': None,
'fact_type': '',
'issuer_name': '',
'kind': 'CONFLICT',
'kjpp_name': '',
'letter_number': '',
'object_text': '',
'object_truncated': False,
'parties': [],
'pct_of_equity': None,
'reference_period': '',
'requires_rups': None,
'rups_date': None,
'ticker': '',
'transaction_date': None,
'valuation_date': None,
'value': None}